Probi — Interim / Quarterly Report 2008

Oct 28, 2008

Delårsrapport januari – september 2008

71 procents ökning av nettoomsättningen och starkt förbättrat resultat under årets första 9 månader

• Nettoomsättningen för delåret uppgick till 52,2 miljoner SEK (30,6) och för tredje kvartalet till 16,5 miljoner SEK (10,4).
• Rörelseresultatet för delåret uppgick till 7,8 miljoner SEK (3,9) och för tredje kvartalet till 2,9 miljoner SEK (2,6).
• Resultat efter skatt för delåret uppgick till 6,6 miljoner SEK (4,8) och för tredje kvartalet till 2,5 miljoner SEK (2,9).
• Resultat per aktie för delåret uppgick till 0,71 SEK (0,51) och för tredje kvartalet till 0,26 SEK (0,31).
• Framgångsrik förkylningsstudie ger möjlighet till produktlanseringar inom immunområdet under 2009.
• Tre nya avtal har tecknats under tredje kvartalet för distribution av kosttillskott baserat på Lp299v i Polen och Argentina samt i åtta länder på Balkan och i Centraleuropa.
• Fortsatt stora råvaruleveranser till Kraft Foods och utökad butikstäckning för NextFoods GoodBelly i USA.
• Efter periodens utgång har Probis partner Institut Rosell tecknat avtal i Spanien för försäljning av kosttillskott baserat på Probis Lp299v.

VD-kommentar :

"Den absolut viktigaste framgången för Probi i Q3 är att vi nu kommer att kunna erbjuda en immunprodukt i världsklass. Vi får möjlighet att lansera vår första nya probiotikaprodukt sedan företaget grundades och breddar bolagets produktportfölj till en mycket stor och lönsam marknad som globalt är värd 40 miljarder kronor. Detta är ett stort genombrott för Probi. Vi fortsätter dessutom att öka vår omsättning och att skapa resultat i en turbulent tid. Speciellt glädjande är att vi ökar våra marginaler.", säger Michael Oredsson, vd Probi.

För ytterligare information kontakta:

Michael Oredsson, vd Probi, tel: 046-286 89 23 eller 0707-18 89 30, e-post: michael.oredsson@probi.se

Distribuerad 2008-10-28 kl. 8.30.

Om Probi

Probi är en ledande aktör inom probiotisk forskning och utveckling av effektiv och väldokumenterad probiotika. Forskningsområdena är: mage och tarm, immunförsvar, metabola syndromet samt stress och återhämtning. Probis kunder är ledande företag inom affärsområdena functional food och kosttillskott. Totala intäkter 2007 var 44,7 miljoner SEK, varav merparten utgjordes av royaltyintäkter. Probis aktie är noterad på Stockholmsbörsen, den nordiska listan, Small Cap. Probi har cirka 4 000 aktieägare. Läs mer på www.probi.se

OM VERKSAMHETEN

Den omfattande förkylningsstudie som Probi genomfört med en ny immunprodukt har avslutats under tredje kvartalet och öppnar nya möjligheter för Probi. Det innebär att Probis produktportfölj utökas och förstärks med en egen färdigprodukt som kommer att marknadsföras via partners och distributörer. Den globala immunmarknaden inom livsmedel och kosttillskott beräknas uppgå till över 40 miljarder kronor och Probi räknar med att produktlanseringar kan bli aktuella under 2009.

Resultatet av studien är mycket positivt med både starkt reducerade förkylningssymptom och kortare förkylningsperioder. Graden av de totala förkylningssymptomen reducerades signifikant och var 33 procent lägre i den grupp som fick Probis produkt jämfört med placebo-gruppen. Vidare var längden på försökspersonernas förkylningsperiod signifikant kortare bland dem som fick Probis produkt, 5,6 dagar, jämfört med placebogruppens 6,7 dagar. I resultaten från studien syns också en trend mot att antalet förkylningar minskade hos dem som åt Probis produkt under perioden som studien genomfördes.

Tredje kvartalet har vidare medfört ytterligare geografisk expansion. Produkter baserade på Probis bakterier marknadsförs nu i ett 30-tal länder. Lanseringar av kosttillskott har skett i Polen, Ungern samt i ett antal länder i Balkanområdet genom de avtal som ingåtts med Sanum Polska och Proton Systems. Nya avtal inom Kosttillskott har ingåtts i Argentina och efter periodens utgång i Spanien.

Omsättning och kostnader

Delårsperiod, januari – september 2008:

Probis nettoomsättning under delåret uppgick till 52,2 miljoner SEK (30,6), en ökning med 71 procent, vilket främst beror på att affärsområdet Functional Food ökade nettoomsättningen med 81 procent till 43,6 miljoner SEK (24,1) . Denna ökning beror till största delen på att råvaruleveranserna till Kraft Foods varit omfattande under Q2 och Q3 i samband med lanseringen av de müslibars som marknadsförs under varumärket LiveActive. Vidare har intäkterna från ProViva haft en fortsatt positiv utveckling och dessa ökade under delåret med 15 procent jämfört med samma period 2007.

Inom affärsområdet Kosttillskott ökade nettoomsättningen med 33 procent till 8,6 miljoner SEK (6,5). Inom detta område utvecklas samarbetet med Institut Rosell mycket bra och intäkterna därifrån har ökat med 49 procent jämfört med samma period föregående år.

Rörelsekostnaderna ökade till 45,3 miljoner SEK (27,2). Största delen av ökningen beror på ökade produktkostnader bland annat i samband med leveranserna till Kraft Foods. Vidare är FoU-kostnader 4,6 miljoner SEK högre, vilket främst beror på förkylningsstudien med en ny immunprodukt som nu är avslutad. Probis sammantagna försäljnings- och administrationskostnader har ökat med 3,6 miljoner SEK.

Fördelning av rörelsens intäkter:

TSEK	Q3 2008	Q3 2007	Q1 – Q3 2008	Q1 – Q3 2007	Helår 2007
Försäljning varor	5 186	698	14 551	2 391	3 330
Royalty, licenser, mm	11 314	9 707	37 659	28 204	40 238
Nettoomsättning	16 500	10 405	52 210	30 595	43 568
Övriga rörelseintäkter	121	11	896	569	1 088
Summa rörelsens intäkter	16 621	10 416	53 106	31 164	44 656

Rörelsens intäkter fördelade på geografiska marknader:

TSEK	Q3 2008	Q3 2007	Q1 – Q3 2008	Q1 – Q3 2007	Helår 2007
Norden	8 207	7 586	27 026	23 321	32 080
Övriga Europa	1 282	1 337	4 495	3 167	4 640
Övriga världen	7 132	1 493	21 585	4 676	7 936
Totalt	16 621	10 416	53 106	31 164	44 656

Tredje kvartalet, juli – september 2008:

Probis nettoomsättning under tredje kvartalet uppgick till 16,5 miljoner SEK (10,4), en ökning med 59 procent. Affärsområdet Functional Food ökade nettoomsättningen med 70 procent till 14,2 miljoner SEK (8,4). Ökningen beror till största delen på råvaruleveranserna till Kraft Foods. Vidare har intäkterna från ProViva haft en fortsatt positiv utveckling och ökade med 8 procent jämfört med förra året. Ökningstakten i Q3 jämfört med den accelererade tillväxt som uppvisades under 2007 och första halvåret har avtagit och ligger nu på den nivå som Proviva uppvisat historiskt.

Inom affärsområdet Kosttillskott ökade nettoomsättningen med 14 procent till 2,3 miljoner SEK (2,1).

Rörelsekostnaderna ökade till 13,8 miljoner SEK (7,8). Huvuddelen av ökningen beror på ökade produktkostnader i samband med att varuleveranserna har blivit större. Resterande del av ökningen beror på försäljnings- och administrationskostnader, 1,5 miljoner SEK, samt FoU-kostnader som under kvartalet ökat med 0,5 miljoner SEK jämfört med 2007.

Resultat efter skatt

Resultat efter skatt för delåret uppgick till 6,6 miljoner SEK (4,8) och för tredje kvartalet var resultatet efter skatt 2,5 miljoner SEK (2,9).

Delårets skattekostnad uppgår till 2,6 miljoner SEK och tredje kvartalets skattekostnad uppgår till 1,0 miljoner SEK. Detta har inte någon likviditetseffekt, då redovisad skatt avräknas mot uppskjuten skattefordran från tidigare års förlustavdrag.

Resultat per aktie

Resultat per aktie uppgick till 0,71 SEK (0,51) för delåret, en ökning med 40 procent. Resultatet per aktie för tredje kvartalet uppgick till 0,26 SEK (0,31), en minskning med 16 procent.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet uppgick under delåret till 8,3 miljoner SEK (11,1) och kassaflödet från den löpande verksamheten var 6,0 miljoner SEK (15,6). Likvida medel uppgick vid rapportperiodens utgång till 55,7 miljoner SEK (45,5). Avyttringen av produktionsenheten i Sösdala under Q2 har påverkat kassaflödet från investeringsverksamheten positivt med 4,2 miljoner SEK.

Probi satsar väsentliga belopp på forskning och utveckling. Andelen FoU-kostnader av totala kostnader, exklusive råvaror, lager, handelsvaror och avskrivningar, uppgick under delåret till 46 procent (41).

Investeringar

Under delåret var investeringarna i immateriella anläggningstillgångar, vilka härrör sig till patent, 1,6 miljoner SEK (0,8). Investeringar i materiella anläggningstillgångar var under delåret 0,3 miljoner SEK (0,2).

AFFÄRSOMRÅDEN

Rörelseresultat per affärsområde, delårsperiod:

			Q1 – Q3 2008					Q1 – Q3 2007
TSEK	FF	KT	KN	Övrigt	Totalt	FF	KT	KN	Övrigt	Totalt
Rörelsens intäkter	44 384	8 655	0	67	53 106	24 570	6 560	0	34	31 164
Rörelsens kostnader	-36 961	-7 496	-873	0	-45 330	-19 183	-5 855	-2 185	0	-27 223
Rörelseresultat	7 423	1 159	-873	67	7 776	5 387	705	-2 185	34	3 941

FF= Functional Food KT= Kosttillskott KN= Klinisk Nutrition

Rörelseresultat per affärsområde, tredje kvartalet:

			Q3 2008					Q3 2007
TSEK	FF	KT	KN	Övrigt	Totalt	FF	KT	KN	Övrigt	Totalt
Rörelsens intäkter	14 242	2 349	0	30	16 621	8 381	2 023	0	12	10 416
Rörelsens kostnader	-11 180	-2 364	-227	0	-13 771	-5 535	-1 668	-610	0	-7 813
Rörelseresultat	3 062	-15	-227	30	2 850	2 846	355	-610	12	2 603

FF= Functional Food KT= Kosttillskott KN= Klinisk Nutrition

Functional Food

Affärsområdet Functional Food fokuserar på att kommersialisera Probis probiotika tillsammans med de bästa livsmedelsföretagen och aktivt stödja kundernas lanseringar med produktutveckling, kliniska studier och hälsopåståenden.

Intäkterna inom Functional Food ökade med 81 procent under delåret (40), vilket främst beror på varuleveranserna till Kraft Foods. Försäljningsutvecklingen för ProViva är fortsatt positiv och Probis royaltyintäkter från Skånemejerier ökade till 26,5 miljoner SEK (23,0). Vidare påverkar licensintäkter från Probis internationella kunder, bland annat NextFoods, intäkterna positivt.

Även under Q3 har råvaruleveranserna till Kraft Foods varit omfattande. Volymerna är lägre än i Q2, då en stor lanseringsuppbyggnad gjordes, vilket är helt i linje med den planering som gjorts tillsammans med kunden. Produkterna som introducerats i handeln, LiveActive probiotiska müslibars i tre olika smaker, har mottagits positivt hos konsumenterna och återköpsfrekvensen är mycket hög. Däremot har Krafts marknadsföring av produkterna varit lägre än förväntat och Probi och Kraft för en dialog om aktivitetsplanen framöver.

NextFoods distribution av GoodBelly i USA har utvidgats kraftigt under Q3 och produkterna har mottagits mycket positivt i konsumentledet och av handeln. Sortimentet distribueras nu i cirka 15 procent av den amerikanska dagligvaruhandeln och planen är att under 2009 utöka täckningen till att omfatta hela den amerikanska marknaden. I augusti meddelade NextFoods att en investerargrupp, ledd av Maveron LLC, satsar 16 miljoner US-dollar i NextFoods för att stödja rikslanseringen av GoodBelly i USA. Maveron LLC är ett riskkapitalbolag baserat i Seattle. Bolaget startades 1998 av Dan Levitan och Howard Schultz. Den senare är bland annat känd som Starbucks grundare och VD.

Intresset för probiotika bland större livsmedelsföretag, inte minst i USA, är fortsatt stort och Probi för diskussioner med ett antal potentiella samarbetspartners inom detta område. Probiotika är nu en av de hetaste tillväxtmarknaderna inom hälsosamma livsmedel, vilket skapar goda förutsättningar för att attrahera företag som är intresserade av att utöka sitt sortiment med hälsosamma probiotikaprodukter.

Kosttillskott

Affärsområdet Kosttillskott fokuserar på att kommersialisera Probis probiotika tillsammans med de bästa kosttillskottsföretagen och aktivt stödja kundernas lanseringar med produktutveckling, kliniska studier och hälsopåståenden.

Intäkterna inom Kosttillskott ökade med 32 procent under delåret till 8,7 miljoner SEK (6,6), varav royaltyandelen var 59 procent (57). Rörelseresultatet för affärsområdet var för delåret 1,2 miljoner SEK (0,7).

Probi samarbetar sedan ett antal år tillbaka med Institut Rosell inom kosttillskott och kompletterar nu med att på vissa marknader sluta egna avtal direkt med distributörer. Denna strategi har visat sig vara framgångsrik och Probi har under året slutit ett antal avtal som leder till ytterligare utvidgning av distributionen.

I juli tecknades distributionsavtal i egen regi med Sanum Polska och det serbiska företaget Proton System. Avtalen ger dessa samarbetspartners rättigheter att marknadsföra och distribuera kosttillskott baserat på Probis bakterie Lp299v inom respektive marknadsområde med start under hösten 2008. Hittills har order för leverans under Q4 2008 på närmare 2 miljoner SEK tecknats med dessa företag.

Marknaderna som bearbetas gemensamt av Probi och Institut Rosell har utvecklats mycket positivt under delåret. Intäkterna har ökat med 49 procent jämfört med motsvarande period 2007. I september tecknade Institut Rosell avtal med Quesada Farmaceutica i Argentina. Detta läkemedelsbolag har varit verksamt i mer än 60 år, och är bland annat specialiserat på gastroenterologi (inflammatoriska tarmsjukdomar).

Efter periodens utgång tecknade Institut Rosell vidare ett avtal som ger läkemedelsbolaget SALVAT exklusiv rätt att sälja ett kosttillskott, Protransitus Lp, baserat på Probis bakterie Lp299v på den spanska marknaden. SALVAT är ett medelstort, privatägt bolag som framgångsrikt utvecklar, producerar och marknadsför högkvalitativa hälsoprodukter. Lanseringen av Protransitus Lp kommer att ytterligare stärka deras ställning som en av de ledande aktörerna på den spanska marknaden för mag- och tarmsjukdomar. Probi har redan fått den första ordern från SALVAT för leverans under 2008.

Förberedelserna för Biostimes lansering i Kina fortskrider. Man har nu erhållit NRF (New Resource Food)-registrering. Lansering kommer därmed att påbörjas i Q4, dock utan möjlighet att göra specifika hälsopåståenden. Biostime räknar med att under första halvåret 2009 få en så kallad "Health Food"-registrering, vilket ger rätt att använda specifika hälsopåståenden i marknadsföringen. I samband med detta kommer lanseringen att breddas ytterligare.

Klinisk Nutrition

Probi bedriver i dagsläget ingen försäljning inom Klinisk nutrition medan rörelsekostnaderna uppgått till 0,9 miljoner SEK (2,2).

Som rapporterats i januari avbröt universitetssjukhuset i Maastricht temporärt en studie inom Klinisk nutrition med en försöksprodukt från Probi. Detta i avvaktan på resultatet från den utredning som görs i samband med att patienter med akut inflammation av bukspottkörteln uppvisat högre mortalitet än förväntat i en, av ett annat företag, genomförd probiotikastudie i Utrecht. Studien som genomförts i Utrecht har ingen koppling till Probi eller Probis probiotika.

Det har nu beslutats att Maastricht-studien ej kommer att återupptas, dels på grund av det långa uppehållet, dels på grund av att det kommer att ta lång tid att rekrytera nya patienter. Totalt inkluderades 254 av planerade 370 intensivvårdspatienter med 130 patienter i probiotikagruppen och 124 patienter i gruppen som fick antibiotika. Det primära målet, att visa att probiotikabehandling inte är sämre än antibiotikabehandling då det gäller förmågan att förebygga infektioner (<10 % skillnad), nåddes inte. Trots detta var den skillnad i infektionsfrekvens som förelåg mellan grupperna inte signifikant. Den registrerade skillnaden berodde i huvudsak på en högre frekvens av urinvägsinfektioner i probiotikagruppen. Det är också verifierat att det inte fanns någon signifikant skillnad i mortalitet mellan grupperna. Dataunderlaget har reducerats i och med att studien avbröts i förtid och resultaten bör därför tolkas med en viss försiktighet. Generellt sett tolkas utbytet av studien som positivt eftersom det är vedertaget att förebyggande antibiotikabehandling minskar mortaliteten hos intensivvårdspatienter jämfört med ingen behandling alls.

Resultatet från Maastricht-studien demonstrerar återigen de kraftfulla positiva hälsoeffekter Probis probiotikastammar kan ge, i detta fall hos svårt sjuka patienter. Det finns dock inte ett tillräckligt kliniskt underlag för att i dagsläget satsa på en lansering inom affärsområdet Klinisk Nutrition. Probi kommer därför att fokusera på affärsområdena Functional Food och Kosttillskott där det finns betydande potential för tillväxt inom ramen för befintliga produkter och den nya immunprodukten.

FORSKNING OCH UTVECKLING

Förkylningsstudien av en ny immunprodukt som påbörjades i Berlin under första kvartalet 2008 rapporterades under tredje kvartalet och uppvisade ett resultat av världsklass. Totalt inkluderades 310 frivilliga försökspersoner i den randomiserade, dubbelblinda och placebokontrollerade studien varav 155 tillhörde den aktiva gruppen och 155 placebogruppen. Försökspersonerna följdes noggrant i upp till 3 månader och alla förkylningsepisoder följdes upp med läkarbesök. Som tidigare rapporterats så minskade graden av de totala förkylingssymptomen med hög signifikans och var hela 33 procent lägre i den aktiva gruppen jämfört med placebogruppen. Likaledes var längden av förkylingsepisoderna signifikant kortare i gruppen som fick Probis produkt, 5,6 dagar, jämfört med placebogruppens 6,7 dagar och en icke signifikant trend mot färre förkylningsperioder i den aktiva gruppen observerades. Nästan 50 procent av försökspersonerna i den aktiva gruppen bedömde Probis produkt som mycket effektiv medan bara 1 procent gjorde samma värdering i placebogruppen. Då försökspersonerna inte visste om de fick aktiv produkt eller placebo får det anses vara ett mycket positivt resultat.

Förutom de ovan nämnda resultaten är nu slutrapporten från studien sammanställd med ytterliggare positiva resultat på mer specifika förkylningssymptom. Alla de tretton individuella förkylningssymptom som mättes under studien lindrades i gruppen som fick Probis produkt jämfört med placebogruppen och för nio av dessa symptom var effekten statistiskt signifikant.

MEDARBETARE

Probi hade vid periodens utgång 18 anställda, 9 kvinnor och 9 män. Medelantalet anställda har under delåret varit 16 (18). Under tredje kvartalet har Probis resurser inom forskning och utveckling ytterligare förstärkts genom rekrytering av en "Senior Application Scientist".

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Skånemejerier är Probis näst största aktieägare. Transaktionerna med Skånemejerier har genomförts på affärsmässiga villkor och till marknadsvärde. Moderbolaget har ett avtal med Skånemejerier, vilket omfattar licens- och serviceavtal. Royalty från Skånemejerier baseras på detta långsiktiga avtal.

Probis royaltyintäkter från Skånemejerier har under delåret uppgått till 26,5 miljoner SEK (23,0) och kundfordringarna uppgick vid periodens utgång till 3,6 miljoner SEK (3,3). Inga andra väsentliga transaktioner med närstående har skett under perioden.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

Då inga väsentliga förändringar har skett under perioden avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till sidan 18 i årsredovisningen för 2007 där riskfaktorer beskrivs.

FRAMTIDSUTSIKTER

Probi bedömer att såväl resultat som kassaflöde från den löpande verksamheten kommer att vara positivt under 2008.

FINANSIELL KALENDER

Bokslutskommuniké 2008	28 januari 2009	OBS ändrat datum !
Delårsrapport kvartal 1 2009	22 april 2009
Delårsrapport kvartal 2 2009	16 juli 2009
Delårsrapport kvartal 3 2009	21 oktober 2009
Bokslutskommuniké 2009	27 januari 2010

ÅRSSTÄMMA

Årsstämma avseende 2008 hålls i Lund onsdagen den 6 maj 2009 kl 15.00. Lokal meddelas senare.

Aktieägare som önskar få ärende behandlat på årsstämman ska inkomma med förslag till styrelsens ordförande senast fredag den 27 mars 2009. Sådant förslag skickas per e-post till sofie.forsman@probi.se eller per brev till "Årsstämma, Sofie Forsman, Probi AB, Ideon Gamma 1, 223 70 LUND".

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Koncernen

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, International Financial Reporting Standards (IFRS) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana de antagits av EUkommissionen. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering" och Årsredovisningslagen.

Redovisningsprinciperna som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats har tillämpats konsekvent för alla presenterade perioder, om inte annat anges. Fullständiga redovisningsprinciper återfinns på sidorna 30-33 i årsredovisningen för 2007.

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som också är rapporteringsvalutan för såväl moderbolaget som koncernen. Samtliga belopp som anges är om inget annat anges avrundade till närmaste tusental.

Belopp och siffror inom parentes avser jämförelsesiffror för motsvarande period förra året. Belopp är uttryckta i svenska kronor (SEK), tusental (TSEK) eller miljontal (miljoner SEK) kronor i enlighet med vad som angivits.

Moderbolaget

Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper med de undantag och tillägg som stipuleras av RFR 2.1 och delårsrapporten följer Årsredovisningslagen.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och koncernen står inför.

Lund den 28 oktober 2008

Peter Zakrisson Lars Backsell Styrelseordförande Styrelseledamot

Hilde Furberg Mats Lidgard Styrelseledamot Styrelseledamot

Hans Wigzell Lena Åsheim Styrelseledamot Styrelseledamot

Michael Oredsson Verkställande direktör

GRANSKNINGSRAPPORT

Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Probi AB (publ) för perioden 1 januari till 30 september 2008. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 28 oktober 2008

PricewaterhouseCoopers AB

Lars Helgesen Magnus Jönsson Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig

Probi AB (publ) Resultaträkning för koncernen och moderbolaget

	Q3	Q3	Q1 - Q3	Q1 - Q3	Helår
Valuta: TSEK	2008	2007	2008	2007	2007
Nettoomsättning	16 500	10 405	52 210	30 595	43 568
Övriga rörelseintäkter	121	11	896	569	1 088
Summa rörelsens intäkter	16 621	10 416	53 106	31 164	44 656
Rörelsens kostnader
Förändring av varulager	-1 090	63	-904	225	669
Råvaror och förnödenheter	-28	-31	-141	-123	-123
Handelsvaror	-3 368	-473	-11 031	-1 758	-2 120
Kostnader för ersättning till anställda	-3 866	-3 248	-12 559	-12 075	-17 703
Övriga externa kostnader	-4 250	-2 851	-16 899	-9 708	-15 127
Avskrivningar av anläggningstillgångar	-1 243	-1 273	-3 796	-3 784	-5 070
Övriga rörelsekostnader	74	0	0	0	0
Summa rörelsens kostnader	-13 771	-7 813	-45 330	-27 223	-39 474
Rörelseresultat	2 850	2 603	7 776	3 941	5 182
Finansiella intäkter	570	324	1 495	901	1 287
Finansiella kostnader	0	0	-8	-42	-42
Resultat före skatt	3 420	2 927	9 263	4 800	6 427
Periodens skatt	-964	0	-2 630	0	18 101
Periodens resultat	2 456	2 927	6 633	4 800	24 528
Antal aktier	9 365 300	9 365 300	9 365 300	9 365 300	9 365 300
Resultat per aktie, SEK	0,26	0,31	0,71	0,51	2,62

För närvarande har bolaget inget utestående konverteringslån eller några utestående teckningsoptioner.

Balansräkning för koncernen	2008-09-30	2007-09-30	2007-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Patent, licenser samt liknande rättigheter	19 403	21 822	20 997
Goodwill	2 762	2 762	2 762
Byggnader och mark	0	3 674	3 634
Inventarier, verktyg och installationer	1 819	2 200	2 116
Uppskjuten skattefordran	15 471	0	18 101
Summa anläggningstillgångar	39 455	30 458	47 610
Omsättningstillgångar
Varulager	750	1 211	1 654
Kortfristiga fordringar	13 803	6 818	7 018
Likvida medel	55 671	45 536	47 420
Summa omsättningstillgångar	70 224	53 565	56 092
Summa tillgångar	109 679	84 023	103 702
Eget kapital och skulder
Eget kapital	101 894	75 533	95 261
Kortfristiga skulder	7 785	8 490	8 441
Summa eget kapital och skulder	109 679	84 023	103 702

Balansräkning för moderbolaget	2008-09-30	2007-09-30	2007-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Patent, licenser samt liknande rättigheter	19 403	21 822	20 997
Byggnader och mark	0	3 674	3 634
Inventarier, verktyg och installationer	1 819	2 200	2 116
Andelar i koncernbolag	4 031	4 031	4 031
Uppskjuten skattefordran	15 471	0	18 101
Summa anläggningstillgångar	40 724	31 727	48 879
Omsättningstillgångar
Varulager	750	1 211	1 654
Kortfristiga fordringar	13 803	6 818	7 018
Likvida medel	55 671	45 536	47 420
Summa omsättningstillgångar	70 224	53 565	56 092
Summa tillgångar	110 948	85 292	104 971
Eget kapital och skulder
Eget kapital	99 127	72 766	92 494
Långfristiga skulder	4 036	4 036	4 036
Kortfristiga skulder	7 785	8 490	8 441
Summa eget kapital och skulder	110 948	85 292	104 971

Probi AB (publ), koncernen

Valuta: TSEK

Förändringar i eget kapital
Delårsperioden Q1 - Q3, 2008	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital	Balanserad förlust	Summa eget kapital
Ingående balans 2008-01-01	46 827	97 290	-48 856	95 261
Periodens resultat			6 633	6 633
Eget kapital 2008-09-30	46 827	97 290	-42 223	101 894
		Övrigt tillskjutet	Balanserad	Summa eget
Delårsperioden Q1 - Q3, 2007	Aktiekapital	kapital	förlust	kapital
Ingående balans 2007-01-01	46 827	97 290	-73 384	70 733
Periodens resultat			4 800	4 800
Eget kapital 2007-09-30	46 827	97 290	-68 584	75 533

Kassaflödesanalys
	Q1 - Q3 2008	Q1 - Q3 2007	Helår 2007
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	9 263	4 800	6 427
Avskrivningar	3 796	3 784	5 070
Reavinst avyttring materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från den löpande verksamheten före	-557	0	0
förändringar av rörelsekapital	12 502	8 584	11 497
Förändring av varulager	904	-225	-669
Förändring av rörelsefordringar	-6 785	6 916	6 716
Förändring av rörelseskulder	-656	308	259
Kassaflöde från den löpande verksamheten	5 965	15 583	17 803
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-1 629	-813	-1 056
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-332	-220	-313
Avyttring av materiella anläggningstillgångar	4 247	0	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	2 286	-1 033	-1 369
Finansieringsverksamheten
Amortering	0	-3 450	-3 450
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	0	-3 450	-3 450
Förändring av likvida medel	8 251	11 100	12 984
Likvida medel vid årets början	47 420	34 436	34 436
Likvida medel vid periodens slut	55 671	45 536	47 420
Erhållen och erlagd ränta
Erhållen ränta	0	0	1 287
Erlagd ränta	-8	-42	-42

Probi AB (publ), koncernen

Valuta: TSEK

Nyckeltal	Def.	2008-09-30	2007-09-30	2007-12-31
Tillväxt, %	1	70,6	51,0	17,1
Andel forskningskostnader av rörelseintäkter, %		25	31	31
Medelantal anställda		16	18	18
Tillgångar		109 679	84 023	103 702
Rörelsekapital	2	62 439	45 075	47 651
Finansiella data
Kassalikviditet, %	3	892	617	645
Soliditet, %	4	92,9	89,9	91,9
Skuldsättningsgrad, %	5	0,0	0,0	0,0
Eget kapital per aktie, SEK		10,88	8,07	10,17
Kassaflöde per aktie, SEK		0,88	1,19	1,39
Börskurs, SEK		42,50	35,00	36,80
Börsvärde		398 025	327 786	344 643
Lönsamhet, %
Avkastning på totalt kapital	6	8,7	5,8	7,0
Avkastning på eget kapital	7	9,4	6,6	7,7
Rörelsemarginal	8	14,9	12,9	11,9
Vinstmarginal	9	17,7	15,7	14,8

Definitioner till nyckeltal

• 1. Förändring av nettoomsättning (försäljning av varor, royalty, licenser mm)
• 1. Summa omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder
• 1. Summa omsättningstillgångar exklusive varulager i procent av kortfristiga skulder
• 1. Eget kapital i procent av balansomslutningen
• 1. Räntebärande skulder i procent av eget kapital
• 1. Rörelseresultat plus ränteintäkter i procent av genomsnittligt totalt kapital
• 1. Resultat före skatt i procent av genomsnittligt eget kapital
• 1. Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen
• 1. Resultat före skatt i procent av nettoomsättningen