Proact IT Group — Earnings Release 2020

Feb 11, 2021

Mycket starkt resultat och god utveckling av kontrakterade molntjänster

Oktober - december 2020

• Intäkterna minskade med 1 procent till 982 (991) MSEK.
• Justerad EBITA ökade med 36 procent och uppgick till 66,4 (48,8) MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 6,8 (4,9) procent.
• Resultat före skatt uppgick till 50,8 (22,7) MSEK.
• Resultat efter skatt uppgick till 40,1 (21,6) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 4,28 (2,37) SEK.
• Nya avtal avseende molntjänster tecknades till ett totalt värde om 142 (97) MSEK, en ökning med 46 procent.
• Under kvartalet genomfördes förvärvet av Cetus Solutions i Storbritannien, vilket stärker Proacts erbjudande inom molnoch arbetsplatstjänster.
• I november hölls en extra bolagsstämma som beslutade om en utdelning om 2,50 SEK per aktie för verksamhetsåret 2019. Utdelningen utbetalades under samma månad.

Januari - december 2020

• Intäkterna ökade med 7 procent till 3 633 (3 408) MSEK.
• Justerad EBITA ökade med 32 procent och uppgick till 219,4 (165,6) MSEK, motsvarande en justerad EBITA-marginal om 6,0 (4,9) procent.
• Resultat före skatt uppgick till 167,7 (101,7) MSEK.
• Resultat efter skatt uppgick till 132,3 (80,2) MSEK.
• Resultat per aktie uppgick till 14,39 (8,75) SEK.
• Nya avtal avseende molntjänster tecknades till ett totalt värde om 331 (341) MSEK, en minskning med 3 procent.
• Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om en utdelning om 4,50 (2,50) kr per aktie.

Finansiellt sammandrag

Belopp i MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Totala intäkter	982,1	991,0	3 633,1	3 407,9
Tillväxt, %	–0,9	2,5	6,6	2,7
Tillväxt valutajusterad, %	2,7	0,2	8,3	0,5
Organisk tillväxt, % 1)	–0,8	–4,9	1,3	–1,0
Justerad EBITA 2)	66,4	48,8	219,4	165,6
Justerad EBITA marginal, %	6,8	4,9	6,0	4,9
Rörelseresultat (EBIT)	53,9	28,9	182,1	105,4
Rörelsemarginal (EBIT), %	5,5	2,9	5,0	3,1
Resultat före skatt	50,8	22,7	167,7	101,7
Nettomarginal, %	5,2	2,3	4,6	3,0
Resultat efter skatt	40,1	21,6	132,3	80,2
Vinstmarginal, %	4,1	2,2	3,6	2,4
Resultat per aktie (utestående aktier), kr 3)	4,28	2,37	14,39	8,75
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 4)	–	–	17,1	13,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten	265,5	208,7	468,1	329,5

1) Organisk tillväxt avser finansiell förändring justerad för valutaförändringar, förvärv och avyttringar.

2) EBITA före jämförelsestörande poster.

3) Proact har ett långsiktigt prestationsaktieprogram, vilket kan ge upphov till utspädningseffekt om maximalt 0,89 procent. Bolaget har återköpt egna aktier som finns i eget förvar vilket påverkar nyckeltal ovan.

4) Beräknas endast för helår och rullande 12 månader.

Proact är Europas ledande fristående integratör inom datacenter och molntjänster. Genom att leverera flexibla, tillgängliga och säkra IT-tjänster skapar Proact verksamhetsnytta som hjälper företag och myndigheter att minska risken och sänka kostnaderna, samtidigt som det ökar rörligheten, produktiviteten och effektiviteten. Vi har genomfört över 5 000 framgångsrika projekt världen över, har mer än 3 500 kunder och hanterar för närvarande över 100 petabyte information i molnet. Proact-koncernen har fler än 1 000 anställda med verksamhet i 15 länder i Europa och i USA. Proact grundades 1994 och moderbolaget Proact IT Group AB (publ) är noterat på Nasdaq Stockholm sedan 1999 under symbolen PACT. För mer information om Proact, besök oss på www.proact.se

Kommentarer från Proacts VD

"Mycket starkt resultat och god utveckling av kontrakterade molntjänster."

Det fjärde kvartalet 2020 blev ytterligare ett framgångsrikt kvartal för Proact, under ett år där mycket har varit annorlunda än vad vi tidigare varit vana vid. Lönsamheten i kvartalet var stark; bruttomarginalerna förbättrades något från förra kvartalet, vilket i kombination med fortsatt låga försäljnings- och administrationskostnader resulterade i en historiskt hög EBITA-marginal på 6,8 procent och rekordhög EBITA på 66 MSEK.

Försäljningen på 982 (991) MSEK var något lägre än förra året, detta även rensat för valutakurseffekter och förvärv. Våra marknader kännetecknas av en blandning av större och mindre affärer, där enskilda stora affärer kan påverka ett enskilt kvartal. Underliggande ser vi en fortsatt god efterfrågan på marknaderna där vi verkar, och jag är övertygad om att vi har bra möjligheter att nå våra tillväxtmål. Våra molntjänster fortsätter att växa, i enlighet med vår strategi. Särskilt positivt är att vi slöt avtal om nya kontrakterade molntjänster om 142 MSEK i det fjärde kvartalet. Under tidigare kvartal har vi sett en viss avvaktan hos kunderna om att ingå denna typ av långsiktiga åtaganden under en pågående pandemi. Det är därför uppmuntrande att vi återigen kunde stänga affärer avseende molntjänster på en hög nivå. Vi ser att graden av restriktioner påverkar våra kunders vilja att investera i det korta perspektivet, samtidigt som digitaliseringstakten accelereras av ändrade kundbeteenden, ökade säkerhetskrav och behovet av moderna arbetsplatser vilket vi ser är en bestående trend.

Vi fortsätter att vässa vårt erbjudande till marknaderna och har under kvartalet lanserat en vidareutvecklad version av Proact Hybrid Cloud där vi ger kunderna ännu större flexibilitet när det gäller att flytta data mellan olika plattformar utifrån deras aktuella behov, samtidigt som de behåller kontrollen över var deras data lagras och hur den används. I inledningen av det fjärde kvartalet genomförde vi även ett förvärv av Cetus Solutions i Storbritannien, vilket breddat vårt erbjudande inom moln- och arbetsplatstjänster. Integrationen av Cetus med vårt brittiska dotterbolag har påbörjats och löper på mycket väl. Vi har redan sett möjligheter till korsförsäljning där vi säljer Proacts produkter till Cetus kunder och vice versa. Samarbetet med våra leverantörer är också av stor vikt för oss, och vi fortsätter att arbeta nära våra existerande strategiska partners, vilket i kvartalet bekräftades av utmärkelser vi fick motta från våra två största partners NetApp och Dell Technologies.

Som ett resultat av den goda utvecklingen för Proact, trots den pågående pandemin, har vår likviditetssituation varit fortsatt god under året. I våras drogs förslaget om utdelning för 2019 tillbaka, men givet den positiva utvecklingen beslutade aktieägarna på en extra bolagsstämma i november om en utdelning, vilken utbetalades i samma månad. Även efter utdelning och betalning för förvärvet av Cetus Solutions är vår likviditetssituation stark och gör oss väl rustade att fortsätta vår förvärvsstrategi under 2021.

Avslutningsvis vill jag tacka alla 1 000 medarbetare som med stort engagemang och kundfokus lyckats leverera produkter och tjänster med hög kvalitet under hela året, och jag vill tacka våra 3 500 kunder för deras fortsatta förtroende. Sammanfattningsvis är jag mycket nöjd med resultatet både för det fjärde kvartalet och för hela 2020 och jag ser med tillförsikt fram emot ett 2021 där vi förhoppningsvis återgår till en mer normaliserad värld och ytterligare kan stärka vår position på de spännande marknader vi befinner oss på.

Kista, 11 februari, 2021

Jonas Hasselberg VD och koncernchef

Koncernens utveckling

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

Under fjärde kvartalet uppgick bolagets totala intäkter till 982 (991) MSEK, en minskning med 1 procent. I lokala valutor ökade intäkterna med 3 procent och organiskt minskade volymen med 1 procent.

Systemintäkterna minskade med 3 procent till 617 (636) MSEK och organiskt var minskningen 3 procent. Tjänsteintäkterna ökade med 3 procent till 365 (354) MSEK och organiskt ökade de med 4 procent. Tjänsteintäkterna utgjorde 37 procent av bolagets totala intäkter under kvartalet.

Nya avtal avseende molntjänster tecknades under kvartalet till ett totalt värde om 142 (97) MSEK. Avtalen har normalt en löptid på tre till fem år. De totala intäkterna avseende molntjänster ökade med 9 procent och uppgick till 178 (164) MSEK. Organiskt ökade de med 7 procent.

Bruttomarginalen minskade något i kvartalet, jämfört med samma period föregående år, framförallt på grund av lägre marginaler i tjänsteaffären.

Försäljnings- och administrationskostnader minskade organiskt med 18 procent, samtidigt som intäkterna organiskt minskade med 1 procent. Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade delvis som ett resultat av det genomförda kostnadsbesparingsprogrammet, men också som en följd av minskade rese- och säljomkostnader på grund av den rådande pandemin. Dessutom var kostnader relaterade till omstruktureringar lägre under fjärde kvartalet 2020 jämfört med samma period 2019.

Justerad EBITA ökade med 36 procent jämfört med föregående år och uppgick till 66,4 (48,8) MSEK. Justerad EBITA-marginal var 6,8 (4,9) procent. Jämförelsestörande poster, relaterade till förvärv, uppgick under fjärde kvartalet till -2,8 (-11,3) MSEK.

Resultat före skatt uppgick till 50,8 (22,7) MSEK.

Januari - december

För helåret 2020 uppgick bolagets totala intäkter till 3 633 (3 408) MSEK, en ökning med 7 procent. I lokala valutor ökade intäkterna med 8 procent, och organiskt ökade de med 1 procent.

Systemintäkterna var oförändrade och uppgick till 2 192 (2 203) MSEK. Organiskt minskade de med 1 procent. Tjänsteintäkterna ökade med 20 procent till 1 440 (1 203) MSEK, och organiskt ökade de med 5 procent. Tjänsteintäkterna utgjorde 40 procent av bolagets totala intäkter.

Nya avtal avseende molntjänster har under året tecknats till ett totalt värde om 331 (341) MSEK. Avtalen har normalt en löptid på tre till fem år. De totala intäkterna avseende molntjänster ökade med 37 procent och uppgick till 716 (523) MSEK. Organiskt ökade de med 14 procent.

Bruttomarginalen under helåret minskade något som ett resultat av förvärvet av Peopleware, vars bruttomarginal är lägre än Proacts genomsnittsmarginal. Försäljnings- och administrationskostnader minskade organiskt med 10 procent, samtidigt som intäkterna organiskt ökade med 1 procent. Minskningen beror på en kombination av det genomförda kostnadsbesparingsprogrammet och mindre reseoch säljomkostnader som ett resultat av den pågående pandemin.

Justerad EBITA ökade med 32 procent och uppgick till 219,4 (165,6) MSEK. Justerad EBITA-marginal var 6,0 (4,9) procent. Resultat före skatt uppgick till 167,7 (101,7) MSEK.

Intäkter per bransch

MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Telekom	85	85	348	303
Bank, finans	62	75	289	308
Olja, energi	75	83	221	226
Tillverkande industri	110	217	450	529
Media	23	12	62	58
Handel & Tjänster	153	236	687	760
Offentlig sektor	310	305	1 033	844
Övrigt	164	–22	545	381
Totala intäkter	982	991	3 633	3 408

Intäkter Justerad EBITA

Intäkter från molntjänster Resultat per aktie, SEK och avkastning på eget kapital rullande 12 månader, %

Belopp i MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Totala intäkter	982,1	991,0	3 633,1	3 407,9
Kostnad för sålda varor och tjänster exkl. avskrivningar	–726,5	–724,8	–2 687,9	–2 508,5
Bruttoresultat exkl. avskrivningar	255,7	266,1	945,2	899,3
Bruttomarginal exkl. avskrivningar, %	26,0	26,9	26,0	26,4
Rörelsens kostnader exkl. avskrivningar	–152,1	–176,0	–572,8	–596,1
Justerad EBITDA 1)	103,5	90,1	372,4	303,2
Justerad EBITDA marginal, %	10,5	9,1	10,3	8,9
Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar	–37,1	–41,3	–153,0	–137,6
Justerad EBITA 1)	66,4	48,8	219,4	165,6
Justerad EBITA marginal, %	6,8	4,9	6,0	4,9
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar	–9,7	–8,7	–34,6	–28,7
Jämförelsestörande poster	–2,8	–11,3	–2,8	–31,5
Rörelseresultat (EBIT)	53,9	28,9	182,1	105,4
Rörelsemarginal (EBIT), %	5,5	2,9	5,0	3,1

1) EBITDA resp. EBITA före jämförelsestörande poster

Kassaflöde

Fjärde kvartalet

Kassaflödet var 91 (166) MSEK under kvartalet, varav 266 (209) MSEK från löpande verksamhet.

Januari - december

För helåret var kassaflödet 126 (96) MSEK, varav 468 (330) MSEK från löpande verksamhet. Under perioden har amorteringar på leasingskulder gjorts med 133 MSEK.

Investeringar

Under helåret 2020 har 105 (94) MSEK investerats i anläggningstillgångar, varav 50 MSEK i Proact Finance avseende kundleveranser.

Finansiell ställning

Likvida medel uppgick till 468 MSEK per den 31 december 2020, jämfört med 373 MSEK föregående år. Av total checkräkningskredit om 198 MSEK har inget nyttjats. Banklån uppgick till 212 MSEK och avser en treårig revolverande kreditfacilitet. Investeringar i ITutrustning för molnverksamheten finansieras genom leasingavtal. Vid periodens slut uppgick koncernens soliditet till 21 (18) procent.

Nettoskuld

30 dec 2020	30 sep 2020	31 dec 2019	30 sep 2019
468	396	373	217
–	–	–	–7
–212	–230	–232	–111
257	166	142	99
–234	–259	–302	–262
22	–92	–161	–163
198	250	253	249
198	250	253	255

Skatt

Koncernens skattekostnad innefattar summa aktuell skatt och uppskjuten skatt beräknad utifrån gällande skattesatser i respektive land. Den redovisade skattekostnaden uppgår för helåret 2020 till 35,4 (21,5) MSEK, motsvarande en effektiv skatt om 21 (21) procent.

Återköp av egna aktier

Årsstämman den 6 maj 2020 bemyndigade styrelsen att förvärva upp till 10 procent av bolagets aktier fram till nästa årsstämma. Per den 31 december 2020 har inga aktier förvärvats inom detta bemyndigande.

Bolaget innehar per den 31 december 2020 182 269 aktier i eget förvar, vilket motsvarar 2,0 procent av totalt antal aktier.

Medarbetare

Den 31 december 2020 uppgick antalet anställda till 1 022 (1 016), varav förvärvet av Cetus har bidragit med 47 personer.

Moderbolaget i sammandrag

Moderbolagets totala intäkter under perioden uppgick till 108,6 (100,9) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 54,0 (60,4) MSEK.

Moderbolagets skuld i gemensamt koncernvalutakonto uppgick per den 31 december 2020 till 297 (265) MSEK.

Antalet anställda i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 16 (18) personer.

Moderbolagets verksamhet har varit oförändrad under perioden. Inga väsentliga transaktioner med närstående har skett.

Business Units

Nordics UK

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I Nordics minskade intäkterna under kvartalet med 1 procent. Systemintäkterna minskade med 1 procent och tjänsteintäkterna ökade med 2 procent.

Justerad EBITA uppgick till 32,7 (36,5) MSEK och EBITAmarginalen uppgick till 6,5 (7,2) procent för kvartalet. I Nordics påverkades EBITA-marginalen negativt av lägre bruttomarginaler inom systemverksamheten, delvis motverkat av lägre sälj- och administrationskostnader om 13 procent.

Januari - december

I Nordics ökade intäkterna under perioden med 2 procent. Systemintäkterna ökade med 1 procent och tjänsteintäkterna ökade med 5 procent.

Justerad EBITA uppgick till 118,3 (95,6) MSEK och EBITAmarginalen var 6,8 (5,6) procent.

I Nordics har lönsamheten inom tjänsteverksamheten förbättrats under perioden samtidigt som sälj- och administrationskostnaderna minskade med 7 procent.

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I UK ökade intäkterna under kvartalet med 12 procent, då Cetus Solutions rapporteras som en del av segmentet från och med första november. Organiskt ökade intäkterna med 4 procent. Systemintäkterna ökade med 30 procent, medan de organiskt ökade med 11 procent. Tjänsteintäkterna minskade med 2 procent, vilket de även gjorde organiskt.

Justerad EBITA uppgick till 11,2 (6,1) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 7,0 (4,2) procent för kvartalet. I UK påverkades EBITA positivt av lägre sälj- och administrationskostnader samt förvärvet av Cetus. Sälj- och administrationskostnaderna minskade organiskt med 10 procent.

Januari - december

I UK ökade intäkterna under perioden med 7 procent. Organiskt var ökningen 5 procent. Systemintäkterna ökade med 20 procent, och organiskt var ökningen 16 procent. Intäkterna från tjänsteverksamheten minskade med 4 procent, även organiskt var minskningen 4 procent.

Justerad EBITA uppgick till 39,1 (34,3) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 6,5 (6,1) procent för perioden. I UK är den ökade EBITA-marginalen framförallt hänförlig till lägre sälj- och administrationskostnader, vilka organiskt minskade 7 procent.

MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	föränd ring, %	jan-dec 2020	jan-dec 2019	föränd ring, %
Intäkter	502	507	–1	1 745	1 715	2
Justerad EBITA	32,7	36,5	–10	118,3	95,6	24
Marginal, %	6,5	7,2		6,8	5,6

MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	föränd ring, %	jan-dec 2020	jan-dec 2019	föränd ring, %
Intäkter	161	143	12	605	565	7
Justerad EBITA	11,2	6,1	85	39,1	34,3	14
Marginal, %	7,0	4,2		6,5	6,1

Business Units

West

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I West minskade intäkterna under kvartalet med 8 procent, och även organiskt var minskningen 8 procent. Systemintäkterna minskade med 27 procent, samtidigt som tjänsteintäkterna ökade med 10 procent.

Justerad EBITA uppgick till 8,6 (7,0) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 3,1 (2,3) procent för kvartalet.

PeopleWare förvärvades i oktober 2019 och ingår i resultatet från och med oktober 2019. Under fjärde kvartalet 2020 slutfördes en stor del av integrationsaktiviteterna, vilket hade en viss negativ påverkan på kvartalets resultat. I kombination med minskad försäljning ledde detta till en något mindre ökning i EBITA från föregående år jämfört med tidigare kvartal 2020. Sälj- och administrationskostnaderna minskade organiskt med 14 procent.

Januari - december

I West ökade intäkterna under perioden med 17 procent, medan de organiskt minskade med 5 procent. Systemintäkterna minskade med 14 procent, medan de organiskt minskade med 18 procent. Tjänsteintäkterna ökade med 59 procent, medan organisk ökning var 16 procent.

Justerad EBITA uppgick till 48,9 (22,4) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 4,4 (2,3) procent för perioden. Den förbättrade EBITA-marginalen beror främst på effekterna av tidigare genomförda förbättringsåtgärder i Tyskland.

MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	föränd ring, %	jan-dec 2020	jan-dec 2019	föränd ring, %
Intäkter	278	302	–8	1 118	959	17
Justerad EBITA	8,6	7,0	23	48,9	22,4	118
Marginal, %	3,1	2,3		4,4	2,3

East

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

I East minskade intäkterna med 23 procent under kvartalet. Systemintäkterna minskade med 32 procent och tjänsteintäkterna minskade med 3 procent. Justerad EBITA uppgick till 5,6 (3,2) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 12,2 (5,4) procent för kvartalet.

I East påverkades EBITA-marginalen positivt av högre bruttomarginaler samt minskade sälj- och administrationskostnader om 12 procent.

Januari - december

I East minskade intäkterna med 5 procent under perioden. Systemintäkterna minskade med 8 procent och tjänsteintäkterna ökade med 1 procent.

Justerad EBITA uppgick till 18,8 (15,6) MSEK och EBITA-marginalen uppgick till 9,8 (7,7) procent för perioden.

EBITA-marginalen påverkades positivt av högre bruttomarginaler samt av minskade sälj- och administrationskostnader om 6 procent.

MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	föränd ring, %	jan-dec 2020	jan-dec 2019	föränd ring, %
Intäkter	45	59	–23	192	202	–5
Justerad EBITA	5,6	3,2	75	18,8	15,6	20
Marginal, %	12,2	5,4		9,8	7,7

Proact Finance

Intäkter och resultat Fjärde kvartalet

Proact Finance intäkter ökade för kvartalet jämfört med samma period föregående år och uppgick till 28 (19) MSEK. Finansnetto uppgick till 0,9 (1,0) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 1,9 (–0,6) MSEK.

Januari - december

Proact Finance intäkter ökade för perioden jämfört med samma period föregående år och uppgick till 105 (97) MSEK. Finansnetto uppgick till 3,8 (3,9) MSEK. Resultat före skatt uppgick till 3,4 (2,2) MSEK. Framtida kontrakterade kassaflöden från Proact Finance uppgår till 171 (162) MSEK, en ökning med 5 procent.

MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	föränd ring, %	jan-dec 2020	jan-dec 2019	föränd ring, %
Intäkter	28	19	52	105	97	8
EBIT	1,0	–1,6	163	–0,4	–1,7	76
Finansnetto	0,9	1,0	–8	3,8	3,9	–2
Resultat före skatt	1,9	–0,6	433	3,4	2,2	55

Rörelsesegment

Nordics:	Sverige, Norge, Finland, USA och Danmark
UK:	Storbritannien
East:	Estland, Lettland, Litauen, Tjeckien och Slovakien
West:	Nederländerna, Belgien, Spanien och Tyskland

Proact Finance: Proacts finansbolag i egen regi redovisas separat då bolaget supporterar samtliga geografiska regioner.

jan-dec 2020 MSEK	Nordics	UK	West	East	Proact Finance	Koncern gemensamt	Elimineringar	Koncernen
Totala intäkter	1 745	605	1 118	192	105	142	–274	3 633
EBITDA, före jämförelsestörande poster	156,1	88,2	94,3	23,0	–0,4	11,2	–	372,4
Av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar	–37,8	–49,2	–45,3	–4,3	–	–16,4	–	–153,0
EBITA, före jämförelsestörande poster	118,3	39,1	48,9	18,8	–0,4	–5,2	–	219,4
Jämförelsestörande poster	–	–2,8	–	–	–	–	–	–2,8
EBITA	118,3	36,3	48,9	18,8	–0,4	–5,2	–	216,7
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–1,5	–9,2	–17,3	–0,8	–	–5,8	–	–34,6
EBIT	116,8	27,1	31,6	18,0	–0,4	–11,0	–	182,1
Finansnetto	–3,6	–3,6	–3,8	0,6	3,8	–7,8	–	–14,4
Resultat före skatt	113,2	23,5	27,9	18,6	3,4	–18,8	–	167,7
Skatt								–35,4

Periodens resultat 132,3

jan-dec 2019					Proact	Koncern
MSEK	Nordics	UK	West	East	Finance	gemensamt	Elimineringar	Koncernen
Totala intäkter	1 715	565	959	202	97	138	–269	3 408
EBITDA, före jämförelsestörande poster	134,4	85,2	50,4	20,4	–1,5	14,4	–	303,2
Av- och nedskrivningar materiella anläggningstillgångar	–38,9	–50,9	–28,0	–4,7	–0,1	–14,9	–	–137,6
EBITA, före jämförelsestörande poster	95,6	34,3	22,5	15,6	–1,7	–0,6	–	165,6
Jämförelsestörande poster	–2,1	–1,4	–10,8	–	–	–17,2	–	–31,5
EBITA	93,4	32,9	11,7	15,6	–1,7	–17,8	–	134,2
Av- och nedskrivningar immateriella anläggningstillgångar	–1,5	–8,6	–12,2	–0,8	–	–5,6	–	–28,7
EBIT	92,0	24,3	–0,6	14,9	–1,7	–23,4	–	105,4
Finansnetto	–3,5	–3,8	–1,5	–0,1	3,9	1,4	–	–3,7
Resultat före skatt	88,4	20,5	–2,1	14,8	2,2	–22,0	–	101,7
Skatt								–21,5
Periodens resultat								80,2

Marknadsöversikt

Att förstå marknadstrender, att tidigt identifiera ny teknologi med kommersiell potential, för att sedan bygga kompetens kring dessa är en styrka som Proact alltid har betonat. Det ger oss möjlighet att ligga i framkant när marknaderna förändras och att tidigt kunna etablera oss inom segment där efterfrågan förväntas växa. Detta är alltjämt en hörnpelare i vår strategi, men vi ser även ett paradigmskifte på efterfrågesidan. Historiskt har våra kunder sett IT som ett verktyg främst för rationalisering och effektivisering, vilket väl har överensstämt med Proacts inriktning mot datacenter. Deras investeringar har i hög grad drivits av ny teknologi, med ständigt förbättrat pris/prestandaförhållande som en möjliggörare.

En väl fungerande IT-leverans är givetvis en förutsättning för att kärnverksamheten ska kunna bedrivas effektivt, men den pågående digitala transformationen lägger till en ny dimension, som sammantaget ger IT en större strategisk betydelse. Kostnadsbesparing eller effektivisering är inte längre de viktigaste drivkrafterna för kundernas IT-investeringar – istället väger verksamhets- och affärsutveckling allt tyngre.

Flexibilitet och hybrida leveransmodeller

För att driva verksamhets- och affärsutveckling genom IT finns en stark och utbredd vision om en molnbaserad IT-infrastruktur. Men det är få organisationer inom Proacts kundsegment som i praktiken, vare sig kan, eller vill, lägga all sin information i publika moln med dess standardiserade tjänster. Detta kan bero på flera aspekter, inklusive behov av kontroll av information, interna policyer, säkerhet, långsiktiga kostnader eller kompetens, för att bara nämna några.

De flesta verksamheterna inom vårt segment väljer istället en hybrid lösning där man nyttjar fördelarna med traditionell ITinfrastruktur, driftade molntjänster, privata och publika molntjänster. Dessa hybrida leveransmodeller ökar komplexiteten och sätter nya krav på bland annat säkerhet, nätverkskapacitet och intern kompetens – vilket även ökar efterfrågan på kvalificerad rådgivning. Denna efterfrågan öppnar givetvis för nya affärsmöjligheter för system- och molnintegratörer med starkt tjänsteutbud och kompetens.

Övrig information

Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen.

Transaktioner med närstående

Inga transaktioner mellan Proact och närstående, som väsentligen påverkat koncernens ställning och resultat, har ägt rum under kvartalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer i verksamheten

Bolaget har i dagsläget inte sett någon större påverkan av Storbritanniens utträde ur EU, förutom valutakursförändringar som kortsiktigt kan påverka koncernens räkenskaper.

Den fortsatta spridningen av covid-19 innebär att många företag kan komma att befinna sig i en finansiellt ansträngd situation med likviditetsproblem, vikande försäljning och på sikt resultatpåverkan. Mot bakgrund av detta arbetar Proact parallellt med att säkerställa kortsiktiga lösningar och att hitta långsiktiga alternativ i den rådande situationen. Proact har i dagsläget en bättre insikt i de kortsiktiga konsekvenserna av covid-19 och gör fortsatt bedömningen att koncernen på kort sikt kan hantera den uppkomna situationen då bolaget har en god likviditet och en stabil finansiering. Bolagets förutsättningar att fortsatt leverera kontrakterade tjänster såsom support- och drifttjänster samt outsourcingtjänster är god. Det finns dock fortfarande en betydande osäkerhet om den framtida utvecklingen av pandemin och effekten på ekonomier och företag. Det finns fortfarande risker att leveranskedjor påverkas negativt vilket i sin tur kan påverka tillgången på de produkter och delkomponenter som bolaget säljer. Proact har inte permitterat personal och har endast erhållit statliga stöd i form av nedsättning av sociala avgifter i mycket begränsad omfattning.

I övrigt har inga risker eller osäkerhetsfaktorer förändrats i jämförelse med de som kommenterades i senast avgivna årsredovisning. För en utförligare beskrivning av väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till Proacts årsredovisning 2019, sidan 28.

Alternativa nyckeltal

Bolaget presenterar finansiella nyckeltal i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Bolaget anser att dessa nyckeltal ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning. För definitioner av de finansiella nyckeltalen hänvisas till Årsredovisning 2019.

Årsstämma

Årsstämman kommer att hållas den 6 maj 2021 kl. 16:00.

Valberedningens arbete för årsstämman är ännu ej avslutat. För närmare information se bolagets webbsida www.proact.se.

Finansiell kalender

Övrig information

22 apr 2021 Delårsrapport Q1 2021 6 maj 2021 Årsstämma 2021 14 jul 2021 Delårsrapport Q2 2021 21 okt 2021 Delårsrapport Q3 2021 10 feb 2022 Bokslutskommuniké 2021

Kista den 11 februari 2021 Proact IT Group AB (publ)

Jonas Hasselberg VD och koncernchef

Rapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Notera

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Proact IT Group (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning, lagen om värdepappersmarknad och/eller om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 11 februari 2021 klockan 08:00 (CET).

Kontakt

Jonas Hasselberg, CEO +46 722 13 55 56 jonas.hasselberg@proact.eu Kistagången 2, Kista Linda Höljö, CFO +46 725 07 40 85 linda.holjo@proact.eu Telefon 08 410 666 00

Proact IT Group AB

www.proact.eu

Org.nr: 556494-3446 Säte: Stockholm

Finansiella rapporter

Rapport över totalresultatet för koncernen

Belopp i MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Systemintäkter	617,0	635,9	2 192,1	2 203,1
Tjänsteintäkter	364,7	354,4	1 439,7	1 203,0
Övriga intäkter	0,5	0,6	1,3	1,8
Totala intäkter	982,1	991,0	3 633,1	3 407,9
Kostnad för sålda varor och tjänster	–758,7	–759,0	–2 816,7	–2 619,2
Bruttoresultat	223,5	231,9	816,4	788,6
Försäljnings- och marknadsföringskostnader	–93,1	–120,8	–359,9	–406,0
Administrationskostnader	–73,6	–71,0	–271,7	–245,8
Jämförelsestörande poster	–2,8	–11,3	–2,8	–22,4
Avyttring av dotterföretag	–	–	–	–9,1
Rörelseresultat (EBIT)	53,9	28,9	182,1	105,4
Finansnetto	–3,2	–6,2	–14,4	–3,7
Resultat före skatt	50,8	22,7	167,7	101,7
Inkomstskatt	–10,7	–1,1	–35,4	–21,5
Periodens resultat	40,1	21,6	132,3	80,2
Övrigt totalt resultat
Poster som kan komma att omföras till årets resultat
Förändring av säkringsreserv (nettoinvestering i utländsk verksamhet)	–8,7	–0,1	–8,0	–0,9
Skatteeffekt på förändring av säkringsreserv (nettoinvestering i utländsk verksamhet)	1,9	0,0	1,7	0,2
Omräkningsdifferenser från kvarvarande verksamhet	–13,6	–5,6	–27,8	15,0
Totalt poster som kan komma att omföras till årets resultat	–20,4	–5,7	–34,1	14,3
Summa totalresultat för perioden, netto efter skatt	19,7	15,8	98,3	94,4
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	39,2	21,7	131,7	80,1
Innehav utan bestämmande inflytande	0,9	–0,2	0,7	0,1
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	18,9	16,0	97,7	94,3
Innehav utan bestämmande inflytande	0,8	–0,2	0,6	0,1

Data per aktie1)

	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Periodens resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	4,28	2,37	14,39	8,75
Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr	65,78	57,28	65,78	57,28
Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr	29,01	22,81	51,15	36,01
Antal utestående aktier vid periodens slut	9 151 617	9 151 617	9 151 617	9 151 617
Vägt genomsnittligt antal utestående aktier	9 151 617	9 151 617	9 151 617	9 151 617

1) Proact har ett långsiktigt prestationsaktieprogram, vilket kan ge upphov till utspädningseffekt om maximalt 0,89 procent.

Balansräkning för koncernen i sammandrag

Belopp i MSEK	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill	551,7	516,4
Övriga immateriella anläggningstillgångar	112,2	93,2
Materiella anläggningstillgångar	309,8	384,3
Andra långfristiga fordringar	408,8	350,9
Uppskjutna skattefordringar	15,9	16,2
Omsättningstillgångar
Varulager	13,0	20,2
Kundfordringar och övriga fordringar	1 044,3	1 122,2
Likvida medel	468,3	373,2
Summa tillgångar	2 923,9	2 876,7
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	601,9	524,2
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	3,1	1,7
Summa eget kapital	605,0	525,9
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder, räntebärande	358,9	453,3
Långfristiga skulder, ej räntebärande	461,1	379,4
Uppskjutna skatteskulder	33,2	28,1
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	131,0	127,6
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	1 334,7	1 362,4
Summa eget kapital och skulder	2 923,9	2 876,7

Förändring av koncernens egna kapital

Belopp i MSEK	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Vid periodens början	525,9	469,6
Periodens totalresultat	98,3	94,4
Utdelning	–22,9	–38,0
Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande	–0,2	–0,3
Finansiell skuld till innehav utan bestämmande inflytande	2,4	0,0
Aktiesparprogram och personaloptioner	1,5	0,0
Vid periodens slut	605,0	525,9

Innehav utan bestämmande inflytande: Proact Lietuva UAB 26,14 procent och Proact Czech Republic, s.r.o. 14,7 procent.

Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag

Belopp i MSEK	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	90,6	80,9	361,8	267,1
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital	174,9	127,8	106,3	62,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	265,5	208,7	468,1	329,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–86,5	–128,5	–148,7	–206,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–88,3	85,3	–193,4	–27,6
Periodens totala kassaflöde	90,7	165,5	126,0	95,7
Likvida medel vid periodens början	396,0	216,6	373,2	269,9
Kursdifferens i likvida medel	–18,4	–9,0	–30,8	7,5
Likvida medel vid periodens slut	468,3	373,2	468,3	373,2

Nyckeltal

	okt-dec 2020	okt-dec 2019	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Totala intäkter, MSEK	982	991	3 633	3 408
varav valutapåverkan totala intäkter, MSEK	–36	22	–59	72
Valutajusterade totala intäkter, MSEK	1 018	969	3 692	3 336
Valutajusterad tillväxt totala intäkter, %	2,7	0,2	8,3	0,5
Systemintäkter, MSEK	617	636	2 192	2 203
varav valutapåverkan systemintäkter, MSEK	–21	12	–38	42
Valutajusterade systemintäkter, MSEK	638	624	2 230	2 161
Valutajusterad tillväxt systemintäkter, %	0,3	–7,0	1,2	–0,6
Tjänsteintäkter, MSEK	365	354	1 440	1 203
varav valutapåverkan tjänsteintäkter, MSEK	–15	10	–21	30
Valutajusterade tjänsteintäkter, MSEK	380	344	1 460	1 173
Valutajusterad tillväxt tjänsteintäkter, %	7,2	16,6	21,4	3,0
EBITDA, MSEK	100,8	78,9	369,6	271,7
EBITDA marginal, %	10,3	8,0	10,2	8,0
Av- och nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar, MSEK	–37,1	–41,3	–153,0	–137,6
EBITA, MSEK	63,6	37,6	216,7	134,2
EBITA marginal, %	6,5	3,8	6,0	3,9
Av- och nedskrivningar på immateriella anläggningstillgångar, MSEK	–9,7	–8,7	–34,6	–28,7
EBIT, MSEK	53,9	28,9	182,1	105,4
EBIT marginal, %	5,5	2,9	5,0	3,1
Resultat före skatt, MSEK	50,8	22,7	167,7	101,7
Nettomarginal, %	5,2	2,3	4,6	3,0
Resultat efter skatt, MSEK	40,1	21,6	132,3	80,2
Vinstmarginal, %	4,1	2,2	3,6	2,4
Eget kapital	605,0	525,9	605,0	525,9
Balansomslutning	2 923,9	2 876,7	2 923,9	2 876,7
Soliditet, %	20,7	18,3	20,7	18,3
Kapitalomsättningshastighet, ggr	0,3	0,4	1,3	1,3
Räntabilitet på eget kapital, % 1)	–	–	23,4	16,1
Finansiella kostnader inkluderade i finansnetto, MSEK	4,5	8,1	20,7	11,3
Sysselsatt eget kapital	1 094,9	1 106,8	1 094,9	1 106,8
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 1)	–	–	17,1	13,2
Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK	147,1	256,4	269,1	440,7
Resultat före skatt per anställd, kSEK	52,4	25,1	172,3	122,0
Medelantal årsanställda	970	904	973	834

1) Beräknas endast för helår och rullande 12 månader.

Flerårsöversikt se not 2. För definitioner av nyckeltal, se Årsredovisning 2019.

De nyckeltal som Proact redovisar och följer sin verksamhet på är de sedvanliga nyckeltalen som används för branschen och av bolag noterade på Nasdaq Stockholm.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Belopp i MSEK	jan-dec 2020	jan-dec 2019
Nettoomsättning	108,6	100,9
Kostnad sålda varor och tjänster	–	–
Bruttoresultat	108,6	100,9
Administrationskostnader	–120,7	–125,8
Rörelseresultat	–12,2	–24,8
Finansnetto	36,2	64,6
Resultat efter finansnetto	24,0	39,8
Bokslutsdispositioner	30,0	20,6
Resultat före skatt	54,0	60,4
Inkomstskatt	–1,6	0,2
Periodens resultat	52,5	60,6

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Belopp i MSEK	31 dec 2020	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	765,9	791,5
Omsättningstillgångar	205,5	140,7
Summa tillgångar	971,4	932,2

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Bundet eget kapital	76,6	54,8
Fritt eget kapital	319,1	309,9
Summa Eget kapital	395,7	364,6
Långfristiga skulder	222,9	242,9
Kortfristiga skulder	352,8	324,8
Summa eget kapital och skulder	971,4	932,2

Förklarande upplysningar

Not 1 Redovisningsprinciper

Delårsrapporten för koncernen är upprättad i enlighet med IAS34 och Årsredovisningslagen och för moderbolaget i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR2. Tillämpade redovisningsprinciper överensstämmer med vad som framgår i årsredovisningen för 2019 med undantag för tillkommande redovisningsprincip för statliga bidrag. Statliga bidrag redovisas i de finansiella rapporterna när det föreligger rimlig säkerhet att bidraget kommer att erhållas och att företaget kommer att uppfylla de villkor som är förknippade med bidraget. Statliga bidrag som avser kostnadstäckning periodiseras och intäktsredovisas systematiskt i årets resultat på samma sätt och över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Bidragen redovisas som avdrag från motsvarande kostnader såsom kostnadsreduktion.

Finansiella instrument

Proacts finansiella instrument består av derivat, kundfordringar, likvida medel, leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader och räntebärande skulder. Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen och värderas till verkligt värde,

både initialt och vid efterföljande omvärderingar. Samtliga derivat redovisas löpande till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade i rapporten över totalresultatet inom kostnad såld vara för de derivat som är kopplade till leverantörsskulder respektive finansiella poster för de derivat som är kopplade till finansiella leasingkontrakt. Derivat är värderade till verkligt värde inom nivå 2 det vill säga verkligt värde fastställt utifrån värderingstekniker med observerbara marknadsdata, antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett till pris). Samtliga övriga finansiella tillgångar har klassificerats som låne- och kundfordringar, vilket inkluderar kundfordringar och likvida medel. Samtliga övriga finansiella skulder har klassificerats som övriga finansiella skulder värderat till upplupet anskaffningsvärde, vilket inkluderar leverantörsskulder, upplupna leverantörskostnader och skulder till kreditinstitut. Skulder till kreditinstitut löper med rörlig ränta, och redovisad ränta ligger i nivå med aktuell ränta på skulder till kreditinstitut och övriga finansiella tillgångar och skulder löper med korta löptider. Baserat på detta bedöms samtliga finansiella tillgångars och skulders bokförda värden vara en rimlig uppskattning av verkligt värde.

Not 2 Flerårsöversikt

	jan-dec 2020	jan-dec 2019	jan-dec 2018	jan-dec 2017	jan-dec 2016 1)
Totala intäkter, MSEK	3 633	3 408	3 318	3 243	2 922
EBITDA, MSEK	369,6	271,7	231,1	218,8	191,4
EBITDA marginal, %	10,2	8,0	7,0	6,7	6,6
EBITA, MSEK	216,7	134,2	200,5	188,1	163,9
EBITA marginal, %	6,0	3,9	6,0	5,8	5,6
EBIT, MSEK	182,1	105,4	164,5	155,6	137,2
EBIT marginal, %	5,0	3,1	5,0	4,8	4,7
Resultat före skatt, MSEK	167,7	101,7	167,8	151,1	133,7
Nettomarginal, %	4,6	3,0	5,1	4,7	4,6
Resultat efter skatt, MSEK	132,3	80,2	127,3	114,0	96,7
Vinstmarginal, %	3,6	2,4	3,8	3,5	3,3
Soliditet, %	20,7	18,3	21,2	19,8	18,4
Kapitalomsättningshastighet, ggr	1,3	1,3	1,6	1,7	1,7
Räntabilitet på eget kapital, %	23,4	16,1	29,8	31,8	29,8
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	17,1	13,2	29,5	29,2	27,2
Utdelning till moderbolagets aktieägare, MSEK 2)	22,9	38,0	34,3	32,4	25,1
Investeringar i anläggningstillgångar, MSEK	269,1	440,7	83,8	166,7	60,5
Finansiella kostnader inkluderade i finansnetto, MSEK	20,7	11,3	3,9	11,4	8,3
Resultat före skatt per anställd, kSEK	172	122	211	189	185
Medelantal årsanställda	973	834	797	799	723
Periodens resultat per aktie, kr 3)	14,39	8,75	13,87	12,22	10,32

1) År före 2017 har inte räknats om enligt nya redovisningsprinciper enligt IFRS 15, vilka tillämpas fr o m 1 januari 2018.

2) Avser det år då utdelning verkställdes. För verksamhetsåret 2019 lämnades en utdelning om 2,50 kr per aktie, totalt 22,9 MSEK.

3) Beräknat på genomsnittligt antal utestående aktier. Proact har ett långsiktigt prestationsaktieprogram, vilket kan ge upphov till utspädningseffekt om maximalt 0,89 procent.

Not 3 Förvärvade företags nettotillgångar vid förvärvstidpunkten

	okt 2020
Immateriella anläggningstillgångar	–
Materiella anläggningstillgångar	6
Finansiella anläggningstillgångar	9
Kundfordringar och övriga fordringar	24
Likvida medel	47
Långfristiga skulder	–12
Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder	–51
Netto identifierbara tillgångar	24
Goodwill	62
Verkligt värde justering på förvärvade immateriella anläggningstillgångar	34
Verkligt värde justering på förvärvade förutbetalda intäkter	5
Uppskjuten skatt på förvärvade tillgångar	–7
Köpeskilling	118
Avgår:
Förvärvad kassa	–47
Uppskjuten betalning av del av köpeskilling	–25
Egna aktier använda till förvärv	–
Netto kassaflöde	45

Förvärvet avser 100 procent av aktierna och rösterna i Cetus Solutions Ltd. Förvärvet slutfördes 22 oktober 2020.

Totala förvärvskostnader som belastat resultatet 2020 uppgår till 2,8 MSEK.

Av total köpeskilling om 9,8 MGBP har 80 procent, 7,8 MGBP, utbetalats kontant vid förvärvstidpunkten. sju procent av köpesumman kommer att regleras sex månder efter förvärvsdatum, sju procent efter 12 månader och resterande 18 månader efter förvärvsdatum.

Vid förvärvet har köpeskillingen varit större än de bokförda tillgångarna i den förvärvade verksamheten, vilket medfört att förvärvsanalysen ger upphov till immateriella tillgångar.

Goodwill i detta förvärv motiveras av att det är ett lönsamt bolag som förstärker Proacts närvaro och leveransförmåga i Storbritannien samt tillför ytterligare kompetens för att leverera moln- och arbetsplatstjänster till medelstora och stora företag samt myndigheter i Storbritannien.

Cetus, som grundades 2001, är ett privatägt företag med 47 anställda och mer än 100 aktiva kunder. Genom förvärvet kan Proact, med den kombinerade tjänsteportföljen och kompetensen från båda företagen, tillhandahålla ett mer komplett erbjudande till både befintliga och nya kunder.

Förvärvet av Cetus bidrar även till Proacts strategiska mål för ökad omsättning och förbättrad EBITA-marginal, i linje med koncernens uppdaterade strategi och finansiella mål

Förvärvet genomfördes 22 oktober 2020 och för helåret 2020 har Cetus bidragit med 25 MSEK i intäkter och 2 MSEK i rörelseresultat. På helårsbasis förväntas Cetus bidra till koncernens omsättning med ca 160 MSEK samt ett rörelseresultat om ca 8 MSEK.