Private Equity Holding AG — AGM Information 2018

Jul 12, 2018

Private Equity Holding AG

Private Equity Holding AG

21. Ordentliche Generalversammlung Zug, 12. Juli 2018

Dr. Hans Baumgartner Präsident und Delegierter des Verwaltungsrates

Dr. Peter Derendinger CEO Alpha Associates AG

Traktandenliste

1. Begrüssung

• 1. Genehmigung des Geschäftsberichtes, der Jahresrechnung nach IFRS und der statutarischen Jahresrechnung 2017/2018; Verwendung des Bilanzergebnisses
• 1. Entlastung der Organe
• 1. Wahlen
• 1. Umbuchung von gesetzlichen in freie Reserven / Ausschüttung aus der Reserve aus Kapitaleinlagen
• 1. Vergütung des Verwaltungsrates
• 1. Vergütung des Delegierten des Verwaltungsrates
• 1. Diverses

Begrüssung durch den Verwaltungsratspräsidenten

Präsentation des Geschäftsverlaufes

Private Equity Holding AG Highlights im Geschäftsjahr 2017/2018

Solide Performance des Portfolios, jedoch negative Währungseffekte Strategische Kontinuität und Fortführung der Investitionstätigkeit Positiver Cashflow aus dem Portfolio NAV- und Aktienpreisentwicklung Fortsetzung der Ausschüttungspolitik ▪ Konsolidierter Gewinn von EUR 2.4 Mio. (EUR 14.6 Mio. ohne Währungseffekte) ▪ Clarus IV (USD 7.5 Mio.) ▪ Avista Capital Partners IV (USD 5 Mio.) ▪ Sycamore Partners III (USD 10 Mio.) ▪ Evolution Technology Fund (USD 5 Mio.) ▪ Pollen Street Capital III (GBP 9 Mio.) ▪ Shawbrook Bank – (GBP 4 Mio.) Direct Co-Investment mit Pollen Street Capital ▪ EUR 24.7 Mio. ▪ Aktienpreis legte um 4.8% zu (inkl. Ausschüttungen) ▪ CHF 2.00 pro Aktie (Dividendenrendite ca. 3%)

Unveränderte Strategie

zur langfr. Steigerung des Buchwertes pro Aktie

1

Solide Bilanz & positive Cash Flows

Solide Bilanz 100% Eigenkapitalfinanziert 1

• Leichte Abnahme der langfristigen Aktiven infolge positiver Cash Flows aus dem Portfolio
• Leichter Rückgang der offenen Kapitalzusagen auf EUR 81.4 Mio. (= off balance sheet)
• Konstante Over-Commitment Ratio bei 37%
• Kein Leverage

Portfolio Cash Flows 2003/04 – Juni 2018 Anhaltend Positiver Portfolio Cash Flow 1

Langfristiges Wachstum dank kontinuierlicher Investitionstätigkeit 2

	Europa		Nordamerika
		Portfolio per 31.3.2018		Investments FY 2017/18
Buyout	Alpha CEE II BI-Invest Endowment Fund Bridgepoint IV Capvis III Industri Kapital 2007 Investindustrial IV Investindustrial V Investindustrial VI Mid Europa Partners IV Milestone 2007 & 2008 Procuritas VI		ABRY Partners VI ABRY Partners VII ABRY Partners VIII ABRY Heritage Partners Avista Capital Partners (aged primary) Avista Capital Partners II Avista Capital Partners III (aged primary) ▪ Avista Capital Partners IV Pollen Street Capital III ▪ Warburg Pincus (global expansion capital) Warburg Pincus XII Wasserstein Partners III Wasserstein Partners IV	Clarus IV (USD 7.5m) Avista Capital Partners IV (USD 5m)
Venture	Kennet III Highland Europe I Highland Europe II Highland Europe III Undisclosed Growth Fund I Undisclosed Growth Fund II Clarus IV Evolution Technology		▪ Institutional Venture Partners XI Institutional Venture Partners XII Institutional Venture Partners XIII Clarus Lifesciences III ▪ Clarus Lifesciences IV Pelion Ventures IV (secondary) Pelion Ventures V (secondary) Pelion Ventures VI	Sycamore Partners III (USD 10m) Evolution Technology Fund (USD 5m)
Special Situations/ Distressed	Alpha Russia & CIS Secondary Carmel Software Fund (secondary) DB Secondary Opportunities Fund A DB Secondary Opportunities Fund C EAC (secondary) Renaissance Ventures (secondary) 17 Capital Fund (mezzanine for secondaries)		▪ ABRY Advanced Securities Fund I ABRY Advanced Securities Fund III ABRY Senior Equity IV Francisco Partners I (secondary) MPM BioVentures ▪ OCM European Principal Opportunities II OCM Opportunities VII OCM Opportunities VIIb Sycamore Partners II Sycamore Partners III WLR Recovery Fund IV	Pollen Street Capital III (GBP 9m) Shawbrook Bank (GBP 4m). Direct Co-Investment mit Pollen Street Capital
Direct Co Investments	Aston Martin Actano Acino Flos		Enanta Pharmaceuticals Neurotech Jamberry Nails Shawbrook Bank

Investitionsbeispiel (1)

Einer der führenden Hersteller von Sportwagen im Luxussegment Sehr starke Marke und internationale Wahrnehmung Investition steht nach 5 Jahren bei einem Buchwert von 3.6x des eingesetzten Kapitals

¹⁰ PEH Investitionsbeispiel (2)

Investitionskategorie	Direktes Co-Investment
Geographie	USA
Investitionsjahr	1998-2010, zuletzt Aktienerwerb im IPO 2013
Industrie	Biotech
Beschreibung	Klein-molekulare Wirkstoffe für die Behandlung von Virusinfektionen (insbes. Hepatitis C) und Lebererkrankungen
Investierter Betrag	USD 3.3m
Fair Value / TVPI (31.3.2018)	USD 1.2 / 4.26x

PEH beteiligte sich über mehrere Finanzierungsrunden an der Gesellschaft. IPO 2013 mit langfristig positiven Erwartungen. Schrittweise Reduktion der Position bei positiver Aktienkursentwicklung. Das eingesetzte Kapital konnte dabei fast verfünffacht werden

Risikoreduktion dank Diversifikation Portfoliodiversifikation per 31. März 2018 2

Investitionsphase (Fair Value + Ungedeckte Kapitalzusagen)

• Special Situation Funds
• Venture Funds

Directs & Loans - Venture

Directs - Buyout

Jahrgang (Fair Value)

Geographie (Fair Value)

23% 20% 18% 12% 12% 6% 5% 2% 1% 1% Health Care IT/Software Industrie (Fair Value)

Consumer Financials Industrials Energy Communication Diverse Materials Utilities

Konzentrationsanalyse Portfolio per 31. März 2018 2

Konservative Bewertung Realisierte Werte 1. April 2010 – 31. März 2018 2

• Realisierte Werte waren in den letzten fünf Geschäftsjahren in der Summe erheblich höher als die Bewertungen der betreffenden Investitionen sechs bzw. 12 Monate vor dem jeweiligen Exit.
• Das gilt sowohl für USD- (blau) als auch für EUR-Fonds (rot), wobei die Bewertungen der europäischen Manager konservativer waren als diejenigen der US-Manager.

Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe Jährliche Ausschüttungspolitik seit 2010 3

Monatliche Entwicklung des NAV 01.01.07 – 30.06.18 (Basis EUR)

1

2

3

Share Price (EUR) NAV (EUR)

Monthly NAV Net Returns (incl. Distr.)	Jan	Feb	Mar	Apr	May	Jun	Jul	Aug	Sep	Oct	Nov	Dec	PEH ytd	PEH since 1.1.07
2018	-0.7%	1.5%	0.1%	0.9%	4.6%	0.2%							6.6%	142.3%
2017	-1.3%	1.4%	-0.7%	-0.8%	1.1%	-0.4%	-1.3%	0.2%	0.2%	0.4%	2.0%	-0.3%	0.2%	129.8%
2016	-1.2%	1.5%	-1.6%	0.5%	1.4%	-0.8%	-0.1%	0.4%	0.7%	1.6%	3.0%	-0.6%	4.6%	129.4%
2015	2.2%	-0.4%	1.1%	-1.9%	4.9%	0.1%	1.2%	1.9%	1.5%	0.7%	4.4%	-0.9%	15.6%	120.5%
2014	2.8%	0.6%	1.0%	-1.7%	1.6%	0.9%	-0.1%	2.4%	1.0%	0.3%	2.5%	2.8%	14.7%	93.8%
2013	-0.4%	5.7%	2.5%	-2.0%	2.3%	-1.1%	-0.5%	3.6%	0.5%	-0.3%	3.4%	1.3%	15.7%	95.4%
2012	-0.3%	0.3%	0.8%	0.3%	5.4%	-0.7%	1.7%	-1.4%	-1.7%	-0.7%	0.9%	-0.4%	4.2%	49.5%
2011	0.1%	-0.8%	2.0%	-3.0%	5.3%	-0.4%	2.2%	-3.9%	3.9%	-1.2%	1.1%	1.9%	6.8%	43.7%
2010	2.4%	2.7%	-0.3%	0.6%	4.1%	2.2%	-5.0%	0.1%	-2.7%	-0.3%	4.5%	0.5%	8.8%	34.8%
2009	3.4%	-1.7%	-8.0%	-0.1%	-3.6%	-1.2%	-0.1%	0.5%	3.5%	-0.6%	4.7%	4.0%	0.1%	23.9%
2008	-0.8%	-0.7%	6.3%	0.6%	-0.1%	0.2%	0.2%	0.4%	1.2%	1.7%	-1.5%	-7.3%	-0.3%	23.8%
2007	0.6%	-0.5%	11.7%	0.4%	0.1%	4.7%	0.9%	2.6%	6.5%	-1.5%	-0.2%	-2.7%	24.1%	24.1%
average return per month 15		0.7%		positive months			85
last 12 months			7.5%				negative months			53

Portfolio-Performance

in 10 von 12 Monaten positiv (1.4.2017-31.3.2018)

Währungseffekte beeinflussten die NAV Entwicklung im Geschäftsjahr 2017/2018 sehr negativ. Während sich das Portfolio in 10 von 12 Monaten positiv entwickelte, führte ein schwacher USD in 9 von 12 Monaten zu einem negativen Währungsergebnis (total EUR -12.2 Mio). Unter dem Strich war deshalb der NAV-Anstieg pro Aktie nur leicht positiv.

1

2

Performance der Aktie 01.01.2007 – 30.06.2018 (Basis EUR)

1

2

3

Outperformance PEHN vs. LPX-50 PE-Index: 144.9% Outperformance PEHN vs. MSCI World Index: 66.2%

Genehmigung des Geschäftsberichtes, der Jahresrechnung nach IFRS und der statutarischen Jahresrechnung 2017/2018; Verwendung des Bilanzergebnisses

Der Verwaltungsrat beantragt,

• den Geschäftsbericht, die Jahresrechnung nach IFRS und die statutarische Jahresrechnung für das Geschäftsjahr 2017/2018 zu genehmigen; und
• den Bilanzgewinn von CHF 107.782 Mio. auf die neue Rechnung vorzutragen.

Entlastung der Organe

Der Verwaltungsrat beantragt, den verantwortlichen Organen für die Tätigkeit im Geschäftsjahr 2017/2018 Entlastung zu erteilen.

4.1. Wahl des Verwaltungsrates

Die Amtsdauer der Verwaltungsräte läuft mit dieser Generalversammlung ab.

Der Verwaltungsrat beantragt, für eine Amtsdauer von einem Jahr (bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019) die Wahl von … in den Verwaltungsrat:

• Dr. Hans Baumgartner (als Präsident) (bisher)
• Martin Eberhard (bisher)
• Dr. Petra Salesny (neu)
• Fidelis Götz (neu) Die Wahlen erfolgen einzeln.

Petra Salesny, Dr. iur., LL.M.

• Geboren 1971, Österreich
• Gründungspartnerin & COO der Alpha Associates AG
• Karriere in Recht und M&A für Unternehmen in Deutschland und Schweiz
• Seit 2001 im Bereich Privatmarktanlagen tätig
• Vertreterin der Aktionärsgruppe Alpha Associates AG

Fidelis Götz, lic.rer.publ. HSG

• Geboren 1966, Fürstentum Liechtenstein
• Partner bei Daniel Gresch & Partner
• Mitglied des Verwaltungsrats der VP Bank AG Schweiz
• Internationale Führungserfahrung durch 20-jährige Tätigkeit bei Credit Suisse und Bank Sarasin & Cie
• Fachkompetenz im Finanz- und Stiftungsmanagement

4.2. Wahl des Vergütungsausschusses

Der Verwaltungsrat beantragt, für eine Amtsdauer von einem Jahr (bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019) in den Vergütungsausschusses der Gesellschaft zu wählen:

• Martin Eberhard
• Dr. Petra Salesny
• Fidelis Götz

²³ Die Wahlen erfolgen einzeln.

4.3. Wahl der unabhängigen Stimmrechtsvertreterin

Der Verwaltungsrat beantragt, KBT Treuhand AG, Zürich, für die Dauer von einem Jahr (bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019) als unabhängige Stimmrechtsvertreterin zu bestätigen.

4.4. Wahl der Revisionsstelle

Der Verwaltungsrat beantragt, die KPMG AG, Zürich, als Revisionsstelle für eine weitere Amtsdauer von einem Jahr (bis zum Abschluss der ordentlichen Generalversammlung 2019) zu wählen.

Umbuchung von gesetzlichen in freie Reserven/Ausschüttung aus der Reserve aus Kapitaleinlagen

Der Verwaltungsrat beantragt, den Gesamtbetrag der Ausschüttung von den Reserven aus Kapitaleinlagen den freien Reserven zuzuweisen und aus den freien Reserven eine Ausschüttung von CHF 2.00 je Namenaktie vorzunehmen. Die Gesellschaft verzichtet auf eine Ausschüttung für die im Zeitpunkt der Ausschüttung gehaltenen eigenen Aktien.

Vergütung des Verwaltungsrates

Der Verwaltungsrat beantragt, einen maximalen Gesamtbetrag von CHF 200,000 als Vergütung für die Mitglieder des Verwaltungsrates für die Amtsdauer bis zur nächsten ordentlichen Generalversammlung.

Dr. Petra Salesny verzichtet auf eine Vergütung für die von ihr erbrachten Leistungen.

Vergütung des Delegierten des Verwaltungsrates

Der Verwaltungsrat beantragt, einen maximalen Gesamtbetrag von CHF 100,000 als zusätzliche Vergütung für den für die Geschäftsleitung verantwortlichen Delegierten des Verwaltungsrates für die Amtsdauer bis zur nächsten ordentlichen Generalversammlung.

Diverses