Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2019
Interim / Quarterly Report
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| 1 | ORGANI SOCIETARI __________ |
6 |
|---|---|---|
| CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE _____________ 6 | ||
| COLLEGIO SINDACALE___________ 6 | ||
| SOCIETA DI REVISIONE __________ 6 | ||
| 2 | PREMESSA __________ |
8 |
| 3 | FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL CORSO DEL SEMESTRE 2019 _________ |
8 |
| Programma di emissione obbligazionaria "PRISMI 85 2019-2027" _________ 8 | ||
| Piano Industriale e Cartolarizzazione di crediti commerciali ________ 9 | ||
| Fusione per incorporazione di InGrandiMenti S.r.l. in PRISMI S.p.A. _______ 9 | ||
| Emissione del prestito obbligazionario PRISMI 5% 2019-2021 e rimborso del prestito PRISMI 5% 2017-20199 | ||
| Primo periodo di esercizio dei "Warrant PRISMI 2018-2020" _______ 9 | ||
| Altri fatti di rilievo ___________ 9 | ||
| 4 | PROFILO DI GRUPPO _________ |
9 |
| 5 | MERCATO DI RIFERIMENTO__________ | 11 |
| 6 | PRISMI SUL MERCATO DELL'AIM ITALIA ___________ |
12 |
| 7 | COMMENTO AI RISULTATI DEL SEMESTRE ___________ |
13 |
| 8 | COMMENTI AI DATI PATRIMONIALI___________ | 16 |
| Patrimonio netto___________ 17 | ||
| Posizione Finanziaria Netta ______________ 17 | ||
| 9 | QUADRO NORMATIVO DI RIFERIMENTO _______ |
19 |
| 10 | EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE_______ | 19 |
| 11 | RAPPORTI CON IMPRESE CONTROLLANTI, CONTROLLATE E COLLEGATE ____ |
20 |
| 12 | SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA ________ |
22 |
| 13 | CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO _______ |
24 |
| 14 | CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO _______ |
25 |
| 15 | PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DELLE POSTE DI PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO PRISMI AL 30 GIUGNO 2019 ___________ |
26 |
| 16 | RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO ________ |
27 |
| 17 | PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI REDAZIONE ADOTTATI NELLA REDAZIONE DEL BILANCIO | |
| CONSOLIDATO INTERMEDIO _____________ | 30 | |
| Sintesi dei principali principi contabili_____________ 30 | ||
| Criteri generali di redazione______________ 30 | ||
| Area di consolidamento ___________ 31 | ||
| Differenza di traduzione___________ 31 | ||
| Utile/ perdita per azione___________ 31 | ||
| Warrant ___________ 31 | ||
| Descrizione dei principi contabili applicati alle voci di bilancio______ 32 | ||
| Variazioni ai principi contabili e nuovi principi contabili ___________ 32 | ||
| Nuovi principi contabili ed emendamenti non ancora applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo_ 34 | ||
| 18 | SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA _________ |
34 |
| Attività non correnti ______________ 34 | |||
|---|---|---|---|
| 18.1.1 | Attività immateriali (nota 1)__________34 | ||
| Avviamento (nota 2)______________ 36 | |||
| Immobilizzazioni materiali (nota 3)_________ 37 | |||
| Partecipazioni (nota 4)____________ 37 | |||
| Imposte Anticipate (nota 5) ______________ 38 | |||
| Attività finanziarie (nota 6) _________ 38 | |||
| Altre attività non correnti (nota 7)__________ 39 | |||
| Crediti Commerciali esigibili oltre l'esercizio successivo (nota 8) _________ 39 | |||
| Attività correnti (nota 9) ___________ 40 | |||
| Rimanenze (nota 10)___________ 40 | |||
| Crediti commerciali esigibili entro l'esercizio (nota 11) _________ 40 | |||
| Attività finanziarie correnti (nota 11) ___________ 41 | |||
| Altre Attività (nota 12) __________ 41 | |||
| Disponibilità liquide (nota 13) __________ 42 | |||
| 19 | PATRIMONIO NETTO_____________ | 42 | |
| Patrimonio netto (nota 14) _________ 42 | |||
| Passività non correnti ____________ 43 | |||
| 19.2.1 | Benefici a dipendenti, agenti e amministratori (nota 15) ___________43 | ||
| 19.2.2 | Altre passività fiscali (nota 17) _____________44 | ||
| 19.2.3 | Passività finanziarie non correnti (nota 18) _________44 | ||
| 19.2.4 | Altre passività (nota 19) ____________45 | ||
| Passività correnti __________ 45 | |||
| 19.3.1 | Passività finanziarie (nota 20) _____________45 | ||
| 19.3.2 | Debiti commerciali (nota 21) ______________46 | ||
| 19.3.3 | Altre passività correnti (nota 22) ___________46 | ||
| 20 | CONTO ECONOMICO ____________ |
47 | |
| 20.1.1 | Costi operativi (nota 26/27/28/29/29.1/30)__________48 | ||
| 20.1.2 | Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni (nota 30) __________49 | ||
| 20.1.3 | Proventi e oneri finanziari (nota 31.1 e 31.2) ________50 | ||
| 20.1.4 | Imposte sul reddito correnti, differite e anticipate (nota 33) _________50 | ||
| 21 | ALTRE INFORMAZIONI____________ | 51 | |
| Compensi, anticipazioni e crediti concessi ad amministratori e sindaci e impegni assunti per loro conto ___ 51 | |||
| Compensi Società di Revisione ___________ 51 | |||
| Garanzie prestate e altri impegni__________ 51 | |||
| Posizioni o transizioni derivanti da operazioni atipiche ed inusuali ________ 51 | |||
| 22 | INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE ________ |
51 | |
| Identificazione delle parti correlate ________ 51 | |||
| Informazioni sui rischi ____________ 52 | |||
| 23 | RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE __ |
53 |
PRESIDENTE E AMMINISTRATORE DELEGATO Alessandro Reggiani * AMMINISTRATORI Roberto Mussano (indipendente)*
Luca Catalano * Alessandro Firpo * Mariano Daniele** Domenico Lopreiato*** Odoardo Maria Ambroso***
PRESIDENTE Marco Vaccari **** SINDACI EFFETTIVI Daniele Ponte ****
Massimo Dovier ****
FV & C. S.A.S
(*) nominato nel corso dell'Assemblea degli Azionisti del 08/02/2017
(**) nominato nel corso dell'Assemblea degli Azionisti del 27/10/2017
(***) nominato nel corso dell'Assemblea degli Azionisti del 28/06/2018
(****) nominato nel corso dell'Assemblea degli Azionisti del 30/04/2019
La relazione relativa al semestre chiuso al 30 giugno 2019 è stata redatta in base alle disposizioni dei Principi Contabili Internazionali emessi dall'International Accounting Standard Board (IFRS).
La relazione semestrale consolidata del Gruppo PRISMI al 30 giugno 2019, inclusa nel presente documento, è stata sottoposta a revisione contabile limitata da parte della società FV & C. S.a.s. di Amedeo Vittucci.
I principali dati economici, patrimoniali e finanziari esposti nelle successive tabelle riportano i risultati di Gruppo che sono prevalentemente determinati da quelli conseguiti dalla Capo Gruppo PRISMI Spa. Se non diversamente specificato, gli importi sono espressi in migliaia di Euro. Si rimanda al paragrafo dedicato per i commenti sui risultati esposti.
| Consolidato Gruppo Prismi | Consolidato Gruppo Prismi | |||
|---|---|---|---|---|
| IH 2018 | IH 2019 | var | var % | |
| Valore della produzione | 11.274 | 11.678 | 404 | 4% |
| Margine operativo Lordo (Ebitda) | 2.015 | 1.493 | (522) | -26% |
| Risultato operativo (Ebit) | 911 | (355) | (1.266) | -139% |
| Risultato Ante Imposte (Ebt) | (174) | (2.172) | 1.998 | n.a |
| Risultato Consolidato di periodo | (483) | (2.226) | 1.743 | n.a |
| Risultato complessivo Consolidato | (484) | (2.267) | 1.783 | n.a |
| Risultato di terzi -perdita/(utile) | 22 | 5 | 17 | 77% |
| Risultato complessivo di Gruppo | (462) | (2.261) | 1.799 | n.a |
| Principali dati patrimoniali | Y 2018 | IH 2019 | var | var % |
| Capitale Investito netto | 25.555 | 33.354 | (7.799) | 23% |
| Patrimonio Netto | 5.034 | 5.837 | (803) | 14% |
| Indebitamento finanziario netto | 20.521 | 27.518 | (6.997) | 25% |
| Leva finanziaria | 80,3% | 82,5% | ||
| Rapporto finanziario netto/patrimonio netto | 4,08 | 4,71 |
L'EBITDA è definito come risultato netto al lordo degli accantonamenti e perdite di valore, degli ammortamenti delle attività immateriali e materiali, degli oneri e proventi non ricorrenti, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito. Poiché l'EBITDA non è identificato come misura contabile, né nell'ambito dei Principi Contabili Italiani, né in quello degli IFRS adottati dall'Unione Europea, la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca. L'EBITDA è una misura utilizzata dal management per monitorare e valutare l'andamento operativo del Gruppo. Il management ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance operativa del Gruppo in quanto non è influenzato dagli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché delle relative politiche di ammortamento, svalutazioni e accantonamenti. Il criterio di determinazione dell'EBITDA applicato potrebbe pertanto non essere omogeneo con quello adottato da altre società e, pertanto, il suo valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da queste ultime.
In data 8 gennaio 2019 il Consiglio di Amministrazione della capogruppo ha deliberato in merito ad un Programma di Emissione obbligazionaria ai sensi dell'art 2410 e ss. del Codice Civile, per massimi nominali Euro 12.000.000,00.
Le obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000,00 sono fruttifere di interessi per un tasso lordo fisso annuo del 5%. Le cedole verranno pagate con cadenza mensile. Le obbligazioni saranno rimborsate pro quota, mensilmente, sulla base di uno specifico meccanismo declinato all'interno delle Condizioni Definitive di ogni tranche.
In data 16 gennaio 2019 è stata emessa la prima tranche, ISIN IT0005358582, per Euro 1.500.000 con durata 49 mesi (ovvero fino a febbraio 2023).
In data 15 febbraio 2019 è stata emessa la seconda tranche, ISIN IT0005363087, per Euro 1.240.000 con durata 51 mesi (ovvero fino a maggio 2023).
In data 22 marzo 2019 è stata emessa la terza tranche, ISIN I T0005366361, per Euro 1.560.000 con durata 51 mesi (ovvero fino a giugno 2023).
In data 23 aprile 2019 è stata emessa la quarta tranche, ISIN IT0005370942, per Euro 950.000 con durata 63 mesi (ovvero fino a luglio 2024).
In data 26 febbraio 2019 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Piano Industriale 2019-2023 e un'operazione di cartolarizzazione di crediti commerciali, pro soluto, per un massimale di Euro 20 milioni.
In data 20 marzo 2019, il consiglio di amministrazione ha, tra le altre, approvato il progetto di fusione per incorporazione di InGrandiMenti S.r.l., partecipata al 100%, in PRISMI.
In data 30 aprile 2019, le rispettive assemblee straordinarie hanno approvato la fusione. In data 18 luglio 2019 è stato stipulato l'atto di fusione.
In data 18 aprile 2019, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l'emissione, ai sensi dell'art 2410 e ss del Cod. Civ., anche in più tranches, di un prestito obbligazionario, di ammontare nominale complessivo massimo pari a Euro 1 milione della durata di 24 mesi, denominato "PRISMI 5% 2019 – 2021". Le obbligazioni, di valore nominale pari ad Euro 10.000 ciascuna, sottoscrivibili mediante versamento del corrispettivo in danaro sono state altresì offerte in sottoscrizione mediante scambio, alla pari in rapporto 1 a 1, ai possessori delle obbligazioni PRISMI 5% 2017-2019 (ISIN IT0005311805).
In data 3 maggio 2019 sono state emesse n. 53 obbligazioni PRISMI 5% 2019-2021, ISIN IT0005371254, per un controvalore pari ad Euro 530.000 le obbligazioni sono state sottoscritte (i) quanto ad Euro 140.000 mediante versamento del controvalore in danaro, (ii) quanto ad Euro 390.000 mediante adesione all'offerta di scambio, alla pari, con le obbligazioni PRISMI 5% 2017-2019.
In data 8 maggio 2019 è stato completamente rimborsato il prestito obbligazionario PRISMI 5% 2017-2019 (ISIN IT0005311805) il cui outstanding, alla data di rimborso, ammontava, per effetto degli intervenuti scambi ed annullamenti, ad Euro 160.000.
In data 31 maggio 2019 si è concluso il primo periodo di esercizio dei Warrant PRISMI 2018-2020 (ISIN IT0005326613) nel corso del quale sono stati esercitati n. 3.846.836 Warrant e conseguentemente sono state emesse n. 1.923.418 azioni di compendio, nel rapporto di n. 1 nuova azione ordinaria ogni n. 2 warrant esercitati, per un controvalore complessivo di Euro 2.385.038,32.
In data 30 aprile 2019 l'Assemblea ordinaria, tra le altre, ha nominato i membri del Collegio Sindacale che resteranno in carica sino all'approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021.
Il Gruppo PRISMI è attivo nel settore del digital marketing attraverso 4 società operanti nel posizionamento sui motori di ricerca, creazione di siti web, eCommerce, social media, advertising online, app per dispositivi mobile e altre soluzioni di comunicazione. Si rivolge a tutte le realtà imprenditoriali, dalle PMI ai grandi gruppi industriali ed alla Pubblica Amministrazione, offrendo servizi studiati per incrementarne il business e la visibilità del brand. Il Gruppo oggi gestisce oltre 5.000 clienti, attivi in tutti i settori di mercato. Grazie alla attenta analisi delle richieste e delle dinamiche di mercato, alla continua innovazione, alle sinergie con le società controllate
e a nuove partnership tecnico/industriali, l'offerta del Gruppo PRISMI si è ampliata e copre nuovi segmenti di mercato andando a soddisfare sia i bisogni di digital marketing del mercato di riferimento (PMI) sia le esigenze di Digital Transformation di Medie e Grandi Aziende e Pubblica Amministrazione.
(*) InGrandiMenti s.r.l. è stata fusa per incorporazione in PRISMI nel mese di luglio 2019
PRISMI S.p.A.: nata nel 2007 da uno spin-off del ramo "Internet e posizionamento" di Syner.it Informatica ha variato la propria denominazione da Primi Sui Motori S.p.A. a PRISMI S.p.A. ad ottobre 2017. Da sempre l'offerta di servizi di Search Engine Optimization (SEO), posizionamento sui motori di ricerca, rappresenta il core business della Società; tale attività consiste nel migliorare il posizionamento dei clienti sui motori di ricerca rispetto al "posizionamento naturale" (in inglese organic placement) generato dagli algoritmi dei motori di ricerca in base alla miglior corrispondenza fra la ricerca effettuata e i contenuti disponibili sul web. Tale risultato è possibile attraverso l'utilizzo combinato di un software di proprietà e la decennale conoscenza ed applicazione dei fattori (oltre 200) interni ed esterni al sito che determinano la posizione dello stesso nei risultati delle ricerche. A ciò si affiancano la realizzazione di siti internet e portali (per lo più finalizzata al servizio core), e-commerce, con diverse tecnologie disponibili e con strutture che variano dalla semplice vetrina al portale di annunci o contenuto multilingua, fruibili anche da dispositivi Mobile; servizi di social presence sui principali social networks.
Wellnet S.r.l. società, acquisita a novembre 2017 e oggi controllata all'88,66%, ha incorporato due realtà già del gruppo 3ding Consulting S.r.l. e 2the Point PSM S.r.l. Wellnet è il risultato di un preciso progetto: la fusione di 3 realtà complementari che hanno costituito così un nuovo polo di eccellenze che ha l'obiettivo di dare supporto alle aziende che vogliono essere in buona salute sui canali digitali (Digital Health). Wellnet è pronta ad accompagnare i propri clienti in un processo di Digital Transformation tanto all'interno quanto all'esterno, sia sotto il profilo organizzativo sia sotto quello di mercato. Dallo sviluppo di un sito alla realizzazione di una app, dall'individuazione delle opportunità di marketing alla creazione di un eCommerce, sviluppando una strategia personalizzata omnichannel per raggiungere gli obiettivi prefissati e di budget dei clienti. Wellnet raccoglie circa 60 addetti dislocati nella sede principale di Milano e nelle sedi operative di Saluzzo (CN) e Pinerolo (TO).
InGrandiMenti S.r.l. società, acquisita nell'ottobre 2017 e controllata al 100%, è una web agency che fornisce soluzioni web intuitive, innovative, creative e di facile fruizione: tutto questo è possibile grazie ai professionisti competenti che ne fanno parte. InGrandiMenti ha la sua sede operativa a Legnano (MI). InGrandiMenti è una delle poche aziende a poter disporre di trainer certificati LinkedIn per la formazione su Sales Navigator uno degli strumenti principali per il social selling. Ha come obiettivo quello di costruire un'identità digitale per le aziende, focalizzandosi principalmente sulla brand reputation. Ad oggi InGrandiMenti si occupa di tutti gli aspetti che riguardano SEO, SEM, Social media marketing e Social selling. La società è stata incorporata nella capogruppo nel mese di Luglio 2019; alla stessa verranno demandati i servizi di lavorazione standard.
PRISMI CH Sagl società costituita a maggio 2017 per offrire i servizi di web marketing alle PMI svizzere. PRISMI CH ha l'obiettivo di portare tutta la propria esperienza e competenza nel mondo del digital marketing sul mercato svizzero utilizzando partnership commerciali capaci di valorizzare ed adattare l'offerta al mercato locale.
I servizi del Gruppo PRISMI vengono realizzati da personale altamente qualificato che periodicamente approfondisce le proprie competenze con un costante aggiornamento sia per la gestione di tecnologie di terzi che per lo sviluppo e l'evoluzione di soluzioni proprietarie. Molteplici sono le soluzioni tecnologiche che il Gruppo può adottare per il raggiungimento degli obiettivi del Cliente (diversi ambienti di sviluppo, linguaggi,
sistemi di gestione dei contenuti dei siti online, piattaforme eCommerce, piattaforme per lo sviluppo di Mobile APP).
Il Gruppo PRISMI opera nel mercato italiano delle PMI (tramite la Capogruppo e InGrandiMenti), nel mercato delle medie e grandi aziende e nella Pubblica Amministrazione (tramite Wellnet) e nel mercato svizzero (tramite PRISMI CH).
Secondo i dati elaborati da Movimprese, Infocamere, il saldo tra nuove registrazioni e cessazioni di imprese del secondo trimestre del 2019, risulta positivo per 29.227 unità, ma più basso rispetto a quello dell'anno scorso di quasi duemila realtà. In termini assoluti, lo stock delle imprese registrate è cresciuto, al 30 giugno di quest'anno, e si attesta a 6.092.374 unità, di cui 1.299.549 artigiane.
Il mercato di PRISMI S.p.A., esteso a tutta la penisola, si evidenzia chiaramente analizzando lo spaccato per area geografica del fatturato.
Figura 1: Fatturato per regione, I sem. 2019
L'offerta del Gruppo PRISMI spazia dalle PMI alle medio-grandi aziende e PA grazie all'apporto delle società controllate, offrendo quindi una copertura completa in termini geografici, di dimensioni e di appartenenza settoriale.
Osservando poi lo spaccato per categorie settoriali il mercato domestico del Digital Marketing in cui opera PRISMI vale oltre 3 miliardi di euro e si divide in Advertising Online e servizi di Digital Marketing. Una recente ricerca1 evidenzia come il web sia considerato importante dal 41% delle PMI italiane e il web marketing sia percepito come il settore su cui concentrare la maggior parte degli investimenti.
Il settore del digitale in Italia cresce continuamente e si confermano previsioni di espansione, con tassi nell'intorno del 4% annuo per il comparto nel suo complesso.
In questo scenario di vitalità e crescita, la componente chiave dell'innovazione assume un ruolo di grande significato: basti pensare a dispositivi come Alexa o Google Home, ora nuovissimi, che a breve saranno ampiamente diffusi nelle case, e prossimamente anche nelle aziende.
Secondo quanto pubblicato a giugno 2019 da Audiweb, nel 2019 l'internet audience ha raggiunto 41,3 milioni di utenti unici nel giorno, pari al 69,1% della popolazione di con più di 2 anni. Ogni mese si collegano online nel giorno medio 33 milioni gli italiani, in media per circa 4 ore e 28 minuti per persona. il mese di giugno conferma il 95% degli utenti online nel mese per quanto riguarda la categoria della "Search", mentre per l'89% degli utenti interessati ai servizi e strumenti online.[2]
1 Fonte: Strategy Analytics
[2] Fonte: Audiweb – dati total digital audience (giugno 2019)
Al 30 giugno 2019 il prezzo di riferimento del titolo PRISMI presenta una quotazione di 1,97 euro. Si riportano di seguito alcuni dati relativi ai prezzi ed ai volumi del titolo PRISMI nel corso del primo semestre 2019. La capitalizzazione di Borsa al 29 giugno 2019 ammonta a circa 24,5 milioni.
| Prezzo dell'azione | Euro |
|---|---|
| Prezzo di riferimento al 28/06/2019 | 1,97 |
| Prezzo massimo (1) | 2,43 |
| Prezzo minimo (1) | 1,93 |
| Prezzo medio ponderato | 2,23 |
| (1) intesi come prezzi minimo e massimo registrati alla chiusura delle negoziazioni della giornata. | |
| Volumi scambiati | N. azioni |
| Volume massimo al 27/02/2019 | 194.280 |
| Volume minimo | N/A |
| Volume medio | 18.411 |
| Consolidato Gruppo Prismi | Dati economici | Prismi S.p.A | |||
|---|---|---|---|---|---|
| IH 2018 | IH 2019 | IH 2018 | IH 2019 | ||
| 10.534 | 11.401 | Vendite di periodo | 8.799 | 9.344 | |
| 740 | 276 | Altri ricavi e proventi | 513 | 237 | |
| 11.274 | 11.678 | Valore della produzione | 9.312 | 9.581 | |
| (63) | (78) | Costi per Acquisti | (46) | (63) | |
| (5.831) | (5.878) | Costi per Servizi | (5.085) | (5.455) | |
| (3.021) | (3.979) | Costi del personale | (1.763) | (2.446) | |
| (344) | (250) | Altri costi operativi | (247) | (207) | |
| 2.015 | 1.493 | Margine Operativo Lordo (Ebitda) | 2.171 | 1.410 | |
| (145) | (338) | Ammortamenti | (112) | (190) | |
| (959) | (1.510) | Accantonamenti e Svalutazioni | (921) | (1.408) | |
| 911 | (355) | Risultato operativo (Ebit) | 1.138 | (188) | |
| (988) | (1.338) | Oneri finanziari netti | (986) | (1.299) | |
| 0 | Gestione attività finanziarie | (35) | |||
| (98) | (478) | Oneri non ricorrenti netti | (46) | (368) | |
| (175) | (2.172) | Risultato ante imposte | 70 | (1.856) | |
| (309) | (54) | Imposte sul reddito | (334) | (56) | |
| (484) | (2.226) | Risultato netto | (263) | (1.912) | |
| (1) | (41) | Altre componenti di conto economico | (3) | (41) | |
| (485) | (2.267) | Risultato complessivo | (266) | (1.953) |
Di seguito l'esposizione dei principali dati di Conto Economico:
Il Valore della produzione, pari a 11,7 mln di Euro, registra una crescita pari a circa il 3,6% rispetto al 30 giugno 2018 da attribuire alla Capogruppo PRISMI S.p.A. che ha conseguito un aumento dei Ricavi delle Vendite pari al 3% e a Wellnet Srl che ha conseguito un aumento dei ricavi pari al 63%.
La strategia commerciale della capogruppo si è concentrata sulla riduzione graduale dei tempi medi di incasso, storicamente molto importanti, con risultati già visibili dai nuovi contratti.
Sta proseguendo l'implementazione di nuove metodologie di Lead generation e la capacità della rete vendita di procacciarsi in modo autonomo nuovi contatti confermando il suo elevato indice di professionalità.
Nonostante il decremento dei clienti in scadenza di contratto, e quindi potenzialmente rinnovabili, la rete vendita ha saputo sopperire generando fatturato sui nuovi clienti allargando così il parco clienti complessivo.
Il business mix del fatturato tra nuovi clienti e già clienti per il primo semestre 2019 è di seguito riportato:
| IH2017 | IH2018 | IH2019 | |
|---|---|---|---|
| Già Cliente | 34% | 27% | 22% |
| Nuovo Cliente |
66% | 73% | 78% |
| 100% | 100% | 100% |
Il breakdown di fatturato tra i servizi della PRISMI S.p.A., nonostante continui a mostrare una grossa predominanza dei servizi SEO, vede la crescita di siti e di Altri servizi a conferma della diversificazione che la Società sta intraprendendo:
| Ricavi Operativi per Linee di Business | I° H 2018 | I° H 2019 | ||
|---|---|---|---|---|
| Seo | 5.556 | 63% | 4.537 | 49% |
| Siti | 2.147 | 24% | 3.185 | 35% |
| Social Network | 226 | 3% | 292 | 2% |
| Altri servizi | 870 | 10% | 1.330 | 14% |
| Totale | 8.799 | 100% | 9.344 | 100% |
I Ricavi di periodo di PRISMI S.p.A. sono espressi al netto della componente finanziaria implicita correlata alla concessione di condizioni di pagamento alla clientela lungo un arco temporale medio che storicamente si attesta sui 36 mesi; si è proceduto all'attualizzazione dei flussi finanziari derivanti dagli stessi con un tasso di mercato ritenuto congruo rispetto alle normali condizioni del mercato di appartenenza. L'effetto, al netto degli interessi attivi di competenza è risultato leggermente positivo. Per le altre società del Gruppo, le cui politiche commerciali prevedono l'incasso entro l'esercizio, non si è proceduto al calcolo di tale componente.
La voce "Altri Ricavi" include gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni riferiti a costi del personale e a costi per consulenze tecniche esterne riconducibili alle attività di R&S poste in essere da tutte le Società del Gruppo, che ammontano a 0,3 mln di Euro. Alcune di queste attività, volte allo svolgimento di progetti di sviluppo, saranno oggetto di rendicontazione ai fini della normativa sul credito di imposta per Ricerca e Sviluppo con riconoscimento del relativo contributo in conto esercizio al 31 dicembre 2019.
Il margine operativo lordo (Ebitda) consolidato è pari a 1,49 mln di Euro, ed è in decrescita rispetto a 2 mln di Euro del primo semestre 2018. Tale decremento è riconducibile in gran parte all'aumento dei costi del personale per il necessario adeguamento del Gruppo alle nuove dimensioni e, infine, a code di costi di Wellnet su commesse 2018.
Il costo del personale evidenzia un aumento rispetto al periodo di riferimento dell'esercizio 2018 soprattutto legato all'aumento del personale di PRISMI, che ha rafforzato il suo primo livello, e della controllata Wellnet, che ha registrato un forte incremento del portafoglio ordini non ancora riflesso nel risultato al 30 giugno, necessitando pertanto un allargamento del team al fine di sostenere le crescenti dimensioni operative.
Si riporta la variazione dell'organico medio annuo della Gruppo nei periodi di riferimento:
| IH2018 | IH2019 | |
|---|---|---|
| Dirigenti | 3 | 4 |
| Quadri | 5 | 9 |
| Impiegati | 101 | 118 |
| Apprendisti | 15 | 23 |
| Lav. a progetto | 7 | 9 |
| Totale | 131 | 163 |
Il risultato operativo netto (Ebit) consolidato risulta negativo per 0,4 mln di Euro in diminuzione rispetto il risultato dell'analogo periodo 2018 che risultava positivo per 0,9 mln di Euro. Tale risultato è stato determinato da:
Il risultato ante imposte (Ebt) del primo semestre 2019 è negativo per circa 2,2 mln di Euro rispetto ad un risultato negativo pari a 0,17 mln di Euro conseguito nel primo semestre 2018.
Di seguito le voci di maggior rilievo:
Il risultato netto consolidato evidenzia una perdita pari a circa 2,23 mln di Euro per il primo semestre 2019 (0,48 mln di Euro al primo semestre 2018 con un risultato netto negativo per la Capogruppo pari a 1,91 mln di Euro).
Secondo i principi contabili internazionali si è provveduto all'esposizione delle altre componenti di reddito in forma separata rispetto ai risultati della gestione operativa. Tali voci afferiscono alle variazioni delle stime attuariali dei benefici ai dipendenti secondo quanto stabilito dallo Ias 19.
Il risultato complessivo a livello consolidato riporta una perdita pari a 2,27 mln di Euro e per la sola PRISMI S.p.A. di 1,95 mln di Euro.
Si riportano in tabella i principali dati patrimoniali consolidati e della controllante in quanto determinanti negli andamenti delle poste consolidate.
| Consolidato Gruppo Prismi | Stato Patrimoniale | Prismi S.p.A | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| IH 2018 | Y2018 | IH 2019 | IH 2018 | Y2018 | IH 2019 | |
| 225 | 262 | 340 | Attività materiali | 135 | 165 | 233 |
| 1.519 | 1.737 | 3.332 | Attività immateriali | 814 | 960 | 1.973 |
| 2.792 | 2.792 | 2.792 | Avviamento | 1.151 | 1.151 | 1.151 |
| 309 | 316 | 345 | Attività Finanziarie | 3.159 | 3.587 | 4.315 |
| 4.846 | 5.107 | 6.809 | Capitale Immobilizzato | 5.259 | 5.863 | 7.672 |
| 7 | 8 | 8 | Rimanenze di magazzino | 7 | 8 | 6 |
| 26.334 | 31.363 | 33.992 | Crediti commerciali | 24.510 | 30.104 | 31.919 |
| 7.675 | 8.189 | 8.466 | Altre Attività | 7.295 | 7.824 | 7.506 |
| (2.757) | (3.106) | (2.851) | Debiti commerciali | (2.486) | (2.971) | (2.497) |
| (208) | (349) | (224) | Fondo Rischi e oneri | (147) | (465) | (224) |
| (9.111) | (8.638) | (11.330) | Altre passività | (6.943) | (6.428) | (8.192) |
| Crediti / Debiti vs Controllate | 26 | 168 | 86 | |||
| 21.940 | 27.467 | 28.061 | Capitale di Esercizio | 22.262 | 28.240 | 28.604 |
| (1.231) | (1.386) | (1.516) | Benefici ai dipendenti agenti e amministratori |
(984) | (1.013) | (1.166) |
| 25.554 | 31.188 | 33.354 | Capitale Investito Netto | 26.539 | 33.090 | 35.110 |
| 5.034 | 5.833 | 5.837 | Patrimonio Netto | 6.526 | 8.098 | 8.462 |
| 20.521 | 25.355 | 27.518 | Indebitamento Finanziario netto | 20.013 | 24.992 | 26.647 |
| 25.554 | 31.188 | 33.354 | Mezzi propri e Debiti Finanziari | 26.539 | 33.090 | 35.110 |
Al 30 giugno 2019 il capitale investito netto consolidato ammonta a 33,3 mln di Euro, in aumento di 2,1 mln di Euro circa rispetto a quello rilevato al 31 dicembre 2018, quando era pari a 31,2 mln di Euro. La variazione positiva risulta principalmente influenzata dalla crescita dei crediti commerciali quale effetto dei ricavi in crescita in capo alla PRISMI S.p.A, nonché dall'incremento delle attività immateriali influenzate sia dall'introduzione, secondo i dettami IFRS 16 della contabilizzazione del diritto d'uso sia dal valore dei progetti interni capitalizzati. Nelle altre passività si evidenzia inoltre l'incremento dei debiti erariali e previdenziali sia in capo alla controllante che alle controllate.
La leva finanziaria consolidata, espressa come rapporto tra i debiti finanziari totali netti ed il capitale investito netto, è pari al 82,5% rilevando un leggero incremento rispetto l'indicatore rilevato al 31 dicembre 2018 pari a 81,3%, e quello tra i debiti finanziari totali netti e il patrimonio netto è pari a 4,7, anch'esso superiore rispetto al dato riportato per l'esercizio 2018 pari a 4,3.
Si riportano i principali andamenti che hanno influenzato la variazione delle poste patrimoniali a composizione del capitale investito netto della controllante PRISMI S.p.A. in quanto determinanti nell'ammontare delle poste consolidate:
Aumento del capitale di esercizio in virtù dell'aumento dei crediti commerciali la cui dinamica è stata influenzata sia dallo sviluppo del fatturato sia da un minor utilizzo dello strumento di cartolarizzazione che prevede la cessione pro- soluto dei crediti rispetto a quanto inizialmente previsto. Si rileva che nel corso del semestre, con l'avvio del nuovo veicolo per la cartolarizzazione si sono effettuate tre cessioni pro-soluto a partire dal mese di maggio 2019 per un totale di crediti ceduti pari a 3,2 mln di Euro.
L'aumento di periodo dei crediti commerciali, pari a 2,6 mln di Euro, è spiegato quindi dal maggior ammontare di crediti a scadere oltre l'esercizio in virtù della politica di vendita rateale della società. Una parte di tali crediti sono stati veicolati e destinati a supportare l'emissione delle diverse tranche obbligazionarie del prestito "PRISMI 85 2019-2027" effettuato con le stesse modalità operate per le emissioni obbligazionarie del prestito "PRISMI 85 2018-2024" "PSM 90 2017-2023" avvenute nel corso degli esercizi 2017 e 2018.
In merito alle dinamiche di Patrimonio Netto consolidato si riporta la tabella successiva relativa alla sua composizione e si rinvia alle note illustrative per la movimentazione delle singole poste e il raccordo tra patrimonio netto e risultato della controllante PRISMI S.p.A. e patrimonio netto e risultato consolidato.
| PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO | Y 2018 | IH2019 |
|---|---|---|
| Patrimonio Netto di Gruppo | 5.773.697 | 5.783.282 |
| Patrimonio Netto di Terzi | 59.346 | 53.712 |
| Patrimonio Netto Consolidato | 5.833.043 | 5.836.994 |
Si sottolinea, in tal sede, l'effetto incrementativo sulla posta consolidata dell'aumento di capitale della PRISMI Spa avvenuto in data 31 maggio 2019 pari a 1,92 mln di Euro a seguito dell'esercizio dei Warrant PRISMI 2018-2020.
La Posizione Finanziaria Netta consolidata risulta così dettagliata e si dà evidenza della medesima voce anche per la PRISMI S.p.A. in quanto qualificante nell'entità e nelle dinamiche:
| Consolidato Gruppo Prismi | Posizione Finanziaria Netta | Prismi S.p.A | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| IH2018 | Y2018 | IH2019 | IH2018 | Y2018 | IH2019 | |
| 1.655 | 1.224 | 2.882 | Disponibilità liquide | 1.521 | 1.076 | 2.737 |
| 1.655 | 1.224 | 2.882 | Attività Finanziarie Correnti | 1.521 | 1.076 | 2.737 |
| (4.208) | (6.222) | (7.734) | Prestiti obbligazionari e istituti bancari | (4.032) | (6.030) | (7.420) |
| (596) | (102) | (106) | Verso altri finanziatori | (389) | 0 | 0 |
| (4.804) | (6.324) | (7.840) | Passività finanziarie Correnti | (4.421) | (6.030) | (7.420) |
| (3.149) | (5.100) | (4.958) | Posizione Finanziaria corrente | (2.900) | (4.954) | (4.683) |
| (17.372) | (20.256) | (22.560) | Prestiti obbligazionari e istituti bancari | (17.113) | (20.039) | (21.964) |
| Verso altri finanziatori | ||||||
| (17.372) | (20.256) | (22.560) | Passività finanziarie non correnti | (17.113) | (20.039) | (21.964) |
| (17.372) | (20.256) | (22.560) | Posizione finanziaria netta non corrente | (17.113) | (20.039) | (21.964) |
| (20.521) | (25.356) | (27.518) | Posizione Finanziaria netta | (20.013) | (24.993) | (26.647) |
La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2019 è determinata quasi esclusivamente dall'apporto della controllante PRISMI S.p.A. e risulta passiva per 27,5 mln di Euro (25,36 mln di Euro al 31 dicembre 2018). Il differenziale rispetto ai valori di PRISMI S.p.A. è da ricondurre principalmente a finanziamenti a m/l e breve termine da istituti di credito, quali passività finanziarie non correnti, e ad affidamenti bancari per finanziare il capitale circolante, quali passività finanziarie correnti, in capo alle controllate.
La posizione finanziaria netta di PRISMI S.p.A., passiva per 26,6 mln di Euro, rileva un aumento pari a circa 1,6 mln di Euro rispetto alla fine dell'esercizio 2018 quale riflesso delle dinamiche, in termini di emissioni e rimborsi, dei prestiti obbligazionari "PSM 85 2019-2027" e "PRISMI 5% 2019-2021".
L'incremento della Posizione Finanziaria Netta è in linea con le previsioni ed è riferibile al modello di business della società che storicamente prevede pagamenti rateali da parte dei clienti così come esposto all'interno del Piano Industriale 2019-2023 approvato in data 26 febbraio 2019 dal Consiglio d'Amministrazione.
Di seguito le principali dinamiche che hanno interessato le passività non correnti e correnti:
I prestiti in essere sono regolarmente rimborsati, quali somme di capitale (per circa 3,5 mln di Euro) e interessi, secondo i piani di rimborsi definiti nelle condizioni generali di emissione.
Si rileva inoltre che, in applicazione dei principi contabili adottate, le poste delle passività finanziarie sono state iscritte, al momento della rilevazione iniziale, al costo ammortizzato ovvero ad un tasso di interesse effettivo costante lungo tutta la durata del prestito.
| Strumento | Size emissione Importo sottoscritto | Importo convertito | Outstanding | Scadenza | Tasso | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Obbligazioni PSM 7% 2015-2020 | 6,40 | 2,05 | 1,75 | 0,30 | 09/07/2020 | 7% |
| Obbligazioni PSM 2015-2021 Convertibili |
9,90 | 9,90 | 9,90 | 06/12/2021 | 7% | |
| Obbligazioni PSM 90 2017-2023 | 9,5 | 9,37 | 5,39 | 23/04/2023 | 5,50% | |
| Obbligazioni PRISMI 85 2018-2024 | 10,5 | 10,50 | 8,32 | 23/04/2024 | 5% | |
| Obbligazioni PRISMI 85 2019-2027 | 12 | 5,25 | 5,13 | 23/07/2024 | 5% | |
| Obbligazioni PRISMI 5% 2019-2021 | 1 | 0,53 | 0,53 | 03/05/2021 | 5% |
Di seguito la tabella di sintesi a valori nominali dei prestiti obbligazionari in essere al 30 giugno 2019 e relativi outstanding:
La voce "scadenza" si riferisce alla data dell''ultimo rimborso relativo all'ultima tranche emessa per singolo prestito obbligazionario
Le passività finanziarie consolidate non correnti sono costituite principalmente dalle quote eccedenti i 12 mesi dei prestiti obbligazionari, per un totale di 21,26 mln di Euro, da debiti per locazioni operative (IFRS 16) per 1,12 mln di Euro e da debiti verso banche a m/l termine per 0,17 mln di Euro.
Le passività finanziarie correnti sono costituite principalmente dalle quote in scadenza entro i 12 mesi dei prestiti obbligazionari "PSM 90 2017-2023", "PRISMI 85 2018-2024", "PRISMI 85 2019-2027", dei debiti per locazioni operative (IFRS 16 a breve) e dai finanziamenti degli istituti di credito rispettivamente pari a 7,2 mln di Euro, 0,32 mln di Euro e 0,21 mln di Euro. La voce riferita ai debiti verso altri finanziatori si riferisce allo smobilizzo di fatture attive.
Si rimanda allo schema di rendiconto finanziario consolidato per l'analisi dell'evoluzione delle disponibilità liquide.
Non esistono leggi specifiche per il web marketing e/o il web advertising, ma esistono normative trasversali a più settori che certamente riguardano anche il web. Difatti, esistono alcune leggi che oggi rappresentano riferimenti fondamentali per l'advertising on line.
Il provvedimento di riferimento in materia di privacy è rappresentato dal GDPR – Regolamento (UE) 2016/679 del Parlamento europeo e del Consiglio relativo alla protezione delle persone fisiche con riguardo al trattamento dei dati personali, direttamente applicabile in tutti gli Stati membri dal 25.5.2018. In Italia, il trattamento dei dati personali è altresì disciplinato dal D. Lgs. 30.6.2003 n. 196, conosciuto come Codice privacy, nell'edizione, però, profondamente rivista alla luce del D. Lgs. 10.8.2018 n. 101, che rappresenta la normativa di armonizzazione del diritto interno in materia di privacy al GDPR – Regolamento (UE) 2016/679. Sul rispetto della legislazione in parola continua a vigilare l'Autorità Garante per la protezione dei dati personali, quale autorità di controllo ai sensi del GDPR – Regolamento (UE) 2016/679.
In data 18 maggio 2018 è stato nominato in qualità di DPO, per il gruppo PRISMI, l'Avv.to Simone Vaccari.
Decreto Legislativo 25 gennaio 1992 n° 74. Questo decreto intende contrastare la pubblicità ingannevole e comparativa. Il rispetto di questa normativa è demandato all'Autorità Garante per la concorrenza e per il mercato (Agcm) che ha potere sanzionatorio nei confronti di chi effettua campagne ingannevoli o scorrette.
Decreto legislativo 9 aprile 2003 n° 70. Questa normativa è uno dei principali riferimenti in materia di promozione di servizi di e-commerce.
Codice dell'Autodisciplina Pubblicitaria Italiana: non si tratta di una vera e propria legge, ma certamente rappresenta un riferimento per pubblicità e campagne promozionali, anche per gli operatori web.
Il management conferma le linee guida del Piano Industriale 2019-2023 consolidato approvato dal Consiglio d'Amministrazione lo scorso 26 febbraio che vertono su:
• Il valore della Produzione della capogruppo PRISMI S.p.A. ha risentito negativamente delle condizioni di vendita più restrittive concesse alla clientela in termini di crescita degli acconti e rateazioni ridotte. Di forte impatto inoltre la maggiore percentuale di mancata approvazione di ordini da parte della società; l'effetto combinato di questi fattori ha influito su una crescita dei volumi del solo 3% rispetto al 21% previsto a budget. Wellnet ha segnato un incremento molto significativo degli ordini (+75,5%), in linea con il budget, tuttavia i ricavi di competenza sono cresciuti in misura minore (+63%), a causa dei risconti, portando comunque ad un aumento significativo del portafoglio ordini.
Le aspettative per il secondo semestre, seppur superiori a quelle del secondo semestre 2018, non paiono comunque tali da confermare i dati previsionali per il 2019 di cui al Piano Industriale 2019-2023.
Nel corso del primo semestre 2019 le società del gruppo hanno intrattenuto rapporti commerciali regolarmente contrattualizzati tra di loro. PRISMI Spa, inoltre, eroga servizi di staff alle controllate in materia di amministrazione, contabilità, legale, ICT, acquisti e societario. Anche per questi servizi sono stati stipulati regolari contratti. I relativi saldi contabili sono esposti nelle note illustrative.
Per il Consiglio di Amministrazione
Il Presidente (Ing. Alessandro Reggiani)
Modena 26 settembre 2019
| ATTIVO | NOTE | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| ATTIVITA' NON CORRENTI | |||||
| Attività immateriali | 1 | 3.332.354 | 1.736.712 | 1.518.581 | |
| Avviamento | 2 | 2.792.248 | 2.792.248 | 2.792.248 | |
| Immobilizzazioni materiali | 3 | 339.681 | 261.629 | 225.147 | |
| Partecipazioni | 4 | 17.597 | 20.797 | 6.203 | |
| Imposte anticipate | 5 | 3.166.422 | 3.149.412 | 2.781.097 | |
| Attività finanziarie | 6 | 326.906 | 295.583 | 303.143 | |
| Altre attività non correnti | 7 | 637.492 | 848.896 | 880.671 | |
| Crediti commerciali esigibili oltre l'esercizio successivo |
8 | 15.183.045 | 15.884.956 | 16.606.956 | |
| Totale attività non correnti | 25.795.743 | 24.990.232 | 25.114.047 | ||
| ATTIVITA' CORRENTI | |||||
| Rimanenze | 9 | 7.999 | 8.181 | 7.120 | |
| Crediti commerciali esigibili entro l'esercizio successivo |
10 | 18.809.280 | 15.477.893 | 9.727.420 | |
| Attività finanziarie | 11 | 3.792.990 | 3.362.803 | 2.427.289 | |
| Altre attività | 12 | 870.094 | 827.652 | 977.298 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 13 | 2.881.733 | 1.224.470 | 1.655.112 | |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI |
26.362.097 | 20.900.999 | 15.403.284 | ||
| TOTALE ATTIVITA' | 52.157.841 | 45.891.230 | 40.517.331 | ||
| PASSIVO | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2018 | ||
| PATRIMONIO NETTO | |||||
| Capitale Sociale | 12.420.957 | 10.497.539 | 9.772.577 |
| Riserve | 3.354.206 | 2.992.419 | 2.050.498 | |
|---|---|---|---|---|
| Riserva FTA | (355.067) | (355.067) | (355.067) | |
| Riserva IAS 19 | (129.951) | (119.902) | (59.289) | |
| Riserva di conversione | - | (2.752) | (1.294) | |
| Riserva fair value | 1.133.441 | 1.133.441 | 845.932 | |
| Utile (perdita) portata a nuovo | (8.419.474) | (6.812.960) | (6.821.004) | |
| Utile (perdita) d'esercizio di pertinenza del gruppo |
(2.220.830) | (1.559.021) | (461.370) | |
| PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO | 5.783.282 | 5.773.697 | 4.970.983 | |
| Capitale e riserve di pertinenza di terzi | 58.803 | 97.975 | 84.937 | |
| Utile (perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi |
(5.090) | (38.629) | (22.053) | |
| PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO | 14 | 5.836.994 | 5.833.043 | 3.666.078 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | ||||
| Benefici ai dipendenti, agenti e amministratori |
15 | 1.516.029 | 1.386.432 | 1.230.974 |
| Fondi per rischi e Oneri | 16 | 0 | 0 | 0 |
| Altre passività fiscali | 17 | 3.353.014 | 2.608.845 | 177.468 |
| Passività finanziarie | 18 | 22.560.082 | 20.255.576 | 10.535.662 |
| Altre passività | 19 | 691.251 | 18.765 | 2.252.033 |
| TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI | 28.120.376 | 24.269.619 | 12.471.042 | |
| PASSIVITA' CORRENTI | ||||
| Passività finanziarie | 20 | 7.840.047 | 6.323.862 | 4.804.244 |
| Debiti commerciali | 21 | 2.850.687 | 3.106.124 | 2.757.261 |
| Altre passività | 22 | 7.509.756 | 6.358.582 | 6.858.901 |
| TOTALE PASSIVITA' CORRENTI |
18.200.470 | 15.788.568 | 14.420.406 |
|---|---|---|---|
| TOTALE PASSIVITA' | 46.320.846 | 40.058.186 | 35.483.466 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' |
52.157.841 | 45.891.230 | 40.517.331 |
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | ||
|---|---|---|---|
| Ricavi | 23 | 11.258.494 | 10.534.056 |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 24 | 249.613 | 307.883 |
| Altri ricavi operativi | 25 | 566.910 | 258.443 |
| Costi per materie prime e materiali di consumo | 26 | (78.005) | (63.154) |
| Costi per servizi | 27 | (6.322.390) | (6.117.536) |
| Costo del personale | 28 | (4.036.967) | (3.021.393) |
| Altri costi operativi | 29 | (1.066.021) | (490.104) |
| Risultati da cessione attività destinate alla vendita | 29.1 | - | (6.684) |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | 30 | (1.638.159) | (904.383) |
| RISULTATO OPERATIVO | (1.066.525) | 497.128 | |
| Proventi finanziari | 31.1 | 156.485 | 264.137 |
| Oneri finanziari | 31.2 | (1.261.761) | (935.598) |
| TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI | (1.105.276) | (671.461) | |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | (2.171.801) | (174.333) | |
| Imposte sul reddito | 33 | (54.119) | (309.091) |
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO CONSOLIDATI | (2.225.920) | (483.423) |
| Utile (perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | (5.090) | (22.053) |
|---|---|---|
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO DI PERTINENZA DEL GRUPPO |
(2.220.830) | (461.370) |
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
|---|---|---|
| UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO | (2.225.920) | (483.423) |
| Utile/(perdita) attuariale su benefici a dipendenti | (40.634) | (1.169) |
| TOTALE | (40.634) | (1.169) |
| Utile/(perdita) da conversione | - | 174 |
| TOTALE | - | 174 |
| UTILI E PERDITE COMPLESSIVO | (2.266.554) | (484.417) |
| UTILI E PERDITE COMPLESSIVO di Terzi | (5.090) | (22.053) |
| UTILI E PERDITE COMPLESSIVO di gruppo | (2.261.464) | (462.365) |
| Utile/(Perdita) base per azione | (0,18) | (0,06) |
| Saldo 31/12/2018 |
Aumenti Cs |
Destinazione Risultato |
Altre Variazioni |
Risultato Oci |
Risultato | Saldo 30/06/2019 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale Sociale | 10.497.539 | 1.923.418 | 12.420.957 | ||||
| Riserve | 2.992.419 | 361.788 | 3.354.206 | ||||
| Riserva FTA | ( 355.067) | ( 355.067) | |||||
| Riserva IAS 19 | ( 119.902) | 30.585 | ( 40.634) | ( 129.951) | |||
| Riserva Fair Value | 1.133.441 | 1.133.441 | |||||
| Riserva di conversione | ( 2.752) | 2.752 | - | ||||
| Utile / (perdita) a nuovo | ( 6.812.960) | ( 1.559.021) | (47.493) | ( 8.419.474) | |||
| Utile / (Perdita) dell'esercizio | ( 1.559.021) | 1.559.021 | ( 2.220.830) | ( 2.220.830) | |||
| Totale Patrimonio Netto di Gruppo | 5.773.697 | 2.285.205 | - | ( 14.156) | ( 40.634) | ( 2.220.830) | 5.783.282 |
| Capitale e Riserve di Utile | 97.975 | ( 38.629) | ( 543) | 58.803 | |||
| Utile / (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi | ( 38.629) | 38.629 | ( 5.090) | ( 5.090) | |||
| Totale Patrimonio Netto di Terzi | 59.346 | - | - | ( 543) | - | ( 5.090) | 53.713 |
| - | |||||||
| Totale Patrimonio Netto Consolidato | 5.833.043 | 2.285.205 | - | ( 14.699) | ( 40.634) | ( 2.225.920) | 5.836.994 |
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
|---|---|---|
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALLA GESTIONE REDDITUALE | ||
| Risultato di esercizio | (2.225.920) | (483.423) |
| Imposte | 54.119 | 309.091 |
| Interessi passivi e oneri netti | 1.105.276 | 671.461 |
| (Dividendi) | - | - |
| (Plusvalenze)/ minusvalenze derivanti dalla cessione di attività | - | - |
| Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione |
(1.066.525) | 497.129 |
| Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto |
||
| Svalutazione crediti | 953.499 | 631.617 |
| Ammortamenti delle immobilizzazioni: | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 290.885 | 107.859 |
| Immobilizzazioni materiali | 46.711 | 36.694 |
| Altre svalutazioni delle Immobilizzazioni | - | - |
| Accantonamento per trattamento fine rapporto | 155.262 | 126.910 |
| Svalutazioni per perdite durevoli di valore | - | - |
| Accantonamento a fondo rischi | - | 128.213 |
| Altre rettifiche per operazioni non monetarie | - | (6.946) |
| Variazioni del capitale circolante netto | ||
| Variazione dei crediti verso clienti | (3.582.975) | (6.031.072) |
| Variazione altri crediti attivo circolante | (363.676) | (33.491) |
| Variazione delle rimanenze | 182 | 198 |
| Variazione dei debiti verso fornitori | (255.437) | 108.537 |
| Variazione delle altre passività | 2.599.057 | 1.520.184 |
| Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn | (1.223.017) | (3.135.664) |
| Altre rettifiche | ||
| Trattamento fine rapporto pagato | (25.665) | (91.249) |
| Variazione fondi rischi ed oneri futuri | - | (117.486) |
| Interessi incassati/(pagati) | (1.105.276) | (671.461) |
| Flusso finanziario dell'attività operativa | (2.353.958) | (4.015.860) |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||
| Cessione/(acquisto) di immobilizzazioni immateriali nette | (1.886.456) | (371.150) |
| Cessione/(acquisto) di immobilizzazioni materiali nette | (124.763) | (83.521) |
| Variazione di immobilizzazioni finanziarie | (28.123) | (125.233) |
| Flusso Finanziario derivante dall'attività d'investimento | (2.039.342) | (579.905) |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO |
Relazione finanziaria consolidata al 30 giugno 2019 Pag. 27 di 55
| Mezzi di Terzi | ||
|---|---|---|
| Incremento (decremento) finanziamenti a medio e lungo termine | - | (13.625) |
| Incremento (decremento) debiti verso banche entro l'esercizio | (34.286) | (732.440) |
| Accensione (Rimborso) di debiti verso altri finanziatori | 1.446.118 | (21.355) |
| Accensione (Rimborso) di prestiti obbligazionari | 2.408.859 | 3.239.752 |
| Mezzi Propri | ||
| Variazione patrimonio netto aumento di capitale | 2.385.039 | 3.170.797 |
| Altri movimenti di Patrimonio Netto | (155.167) | |
| Dividendi pagati | ||
| Flusso Finanziario derivante dall'attività di finanziamento | 6.050.563 | 5.643.129 |
| Flussi di liquidità | 1.657.263 | 1.047.364 |
| Disponibilità liquide iniziali | ||
| di cui: | ||
| depositi bancari e postali | 1.206.624 | 592.699 |
| Assegni | - | - |
| denaro e valori in cassa | 17.846 | 15.049 |
| 1.224.470 | 607.748 | |
| Disponibilità liquide finali | ||
| di cui: | ||
| depositi bancari e postali | 2.872.961 | 1.633.668 |
| Assegni | - | 1.846 |
| denaro e valori in cassa | 8.772 | 19.598 |
| 2.881.733 | 1.655.112 | |
| Flusso Finanziario del periodo | 1.657.263 | 1.047.364 |
PRISMI S.p.A. (nel seguito PRISMI) è una Società per azioni con sede legale in via Dalton 58 a Modena. La società rientra fra gli Enti Sottoposti a Regime Intermedio (E.S.R.I.) sulla base di quanto previsto dall'art. 19-bis comma 1 lettera a) del D. Lgs. 39/2010 modificato dal D.Lgs. 135/2016, in quanto società emittente strumenti finanziari, che, ancorché non quotati su mercati regolamentati, sono diffusi tra il pubblico in maniera rilevante. PRISMI S.p.A. è pertanto annoverata, dal 29 luglio 2016, tra gli "emittenti diffusi" dell'elenco tenuto ed aggiornato dalla Consob. A seguito di tale circostanza la Società e il Gruppo di riferimento hanno provvisto ad adottare per la prima volta a decorrere dall'esercizio 2017 i principi contabili internazionali emanati dall'International Standards Board e adottati dall'Unione Europea (IFRS).
Il presente bilancio intermedio relativo al primo semestre 2019 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della Società di Revisione FV&C S.a.s.
I principali principi contabili utilizzati nella redazione del presente Bilancio consolidato intermedio sono in linea con i principi adottati per la redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2018 e sono stati applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati.
Il bilancio consolidato intermedio del Gruppo PRISMI al 30 giugno 2019 è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea ed è stato redatto secondo lo IAS 34 (Bilanci intermedi). Sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati nella redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2018. Con "IFRS" si intendono anche gli International Accounting Standards (IAS) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall'International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRIC) precedentemente denominati Standing Interpretations Committee (SIC). A tale scopo i dati dei bilanci delle società partecipate consolidate sono stati opportunamente riclassificati e rettificati.
Sono altresì presentate le note illustrative secondo l'informativa richiesta dallo IAS 34 con le integrazioni ritenute utili per una più chiara comprensione del bilancio intermedio semestrale. Il bilancio intermedio abbreviato al 30 giugno 2019 deve essere letto in congiunzione con il bilancio annuale redatto al 31 dicembre 2018.
In parziale deroga a quanto previsto dallo IAS 34 il presente bilancio intermedio riporta schemi dettagliati e non sintetici al fine di fornire una migliore e più chiara visione delle dinamiche economico patrimoniali e finanziarie intervenute nel semestre.
I prospetti contabili utilizzati al 30 giugno 2019 sono omogenei con quelli predisposti per il bilancio annuale al 31 dicembre 2018, ad eccezione delle modifiche effettuate a seguito dell'applicazione del nuovo principio contabile internazionale IFRS 16.
Il bilancio consolidato semestrale comprende il prospetto di conto economico consolidato, il prospetto di conto economico consolidato complessivo, il prospetto della situazione patrimoniale finanziaria consolidata, il prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto consolidato, il rendiconto finanziario e le note illustrative, in accordo con i requisiti previsti dagli IFRS.
La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte della Società l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di bilancio. I risultati a consuntivo potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri accantonamenti e fondi. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore. Le imposte correnti e differite sono iscritte sulla base delle aliquote di tassazione in vigore alla data di riferimento della presente situazione patrimoniale finanziaria-economica intermedia.
L'area di consolidamento al 30 giugno 2019 è come indicata in tabella; le seguenti società sono incluse nell'area di consolidamento con il metodo integrale:
| Denominazione | Sede | Attività | Capitale Sociale in euro | Quota posseduta in % |
|---|---|---|---|---|
| Wellnet S.r.l. | Milano (Mi) | Servizi digitali | 41.000 | 88,66% |
| Ingrandimenti S.r.l. | Legnano (Mi) | Servizi digitali | 10.000 | 100,00% |
| Prismi CH Sagl | Lugano | Servizi digitali | 18.010 | 65,00% |
Gli elementi inclusi nel bilancio di ciascuna impresa del gruppo sono rilevati utilizzando la valuta dell'ambiente economico principale in cui l'impresa opera (valuta funzionale). Il bilancio consolidato è presentato in Euro, valuta funzionale e di presentazione della capogruppo.
Conformemente ai principi adottati, sono stati utilizzati i cambi effettivi medi e puntuali alla data di chiusura del periodo.
I tassi di cambio utilizzati per la conversione del bilancio della PRISMI CH sono esposti in tabella;
| Tasso medio semestre 2019 |
Tasso puntuale al 30 giugno 2019 |
|
|---|---|---|
| Franco svizzero | 1,1294 | 1,111 |
Di seguito viene indicato l'utile per azione esposta negli schemi di bilancio
| 30/06/2018 | 30/06/2019 | |
|---|---|---|
| utile/perdita di periodo | -461.370 | -2.225.920 |
| numeri di azioni in circolazione | 8.097.278 | 12.420.957 |
| utile/perdita di periodo per azione |
-0,057 | -0,179 |
In merito all'operazione di aumento di capitale avvenuta nell'esercizio 2018 si evidenzia che la Società capogruppo ha classificato i warrant emessi nell'ambito di tale operazione quali strumenti rappresentativi di capitale in quanto tali strumenti soddisfano i requisiti per tale classificazione previsti dallo IAS 32 par 16 a) e
16 B) in quanto verranno estinti dall'emittente scambiando un importo fisso di disponibilità liquide contro un numero fisso di strumenti rappresentativi di capitale.
Pertanto, al momento dell'emissione non viene fatta alcuna rilevazione contabile e il fair value dello strumento è pari a zero. La rilevazione sarà operata al momento dell'eventuale esercizio da parte dei possessori dei warrant alla stregua di un aumento di capitale.
Relativamente ai principi di bilancio applicati alle singole voci di bilancio si rimanda a quanto esposto nelle note illustrative al Bilancio Consolidato del Gruppo alla data 31 dicembre 2018 nella sezione da 1.6 a 1.25.
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2019:
Principio IFRS 16 – Leases (pubblicato in data 13 gennaio 2016), che ha sostituito il principio IAS 17 – Leases, nonché le interpretazioni IFRIC 4 Determining whether an Arrangement contains a Lease, SIC-15 Operating Leases—Incentives e SIC-27 Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease.
Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di leasing ed introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per la fornitura di servizi, individuando quali discriminanti: l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e il diritto di dirigere l'uso del bene sottostante il contratto.
Il principio stabilisce un modello unico di riconoscimento e valutazione dei contratti di leasing per il locatario (lessee) che prevede l'iscrizione del bene oggetto di leasing anche operativo nell'attivo con contropartita un debito finanziario, fornendo inoltre la possibilità di non riconoscere come leasing i contratti che hanno ad oggetto i "low-value assets" (vale a dire i contratti di leasing aventi ad oggetto delle attività di valore inferiore ad Euro 5.000) e i leasing con una durata del contratto pari o inferiore ai 12 mesi.
Il gruppo, in sede di prima applicazione del principio ha adottato l'approccio "retrospettivo modificato", iscrivendo l'effetto cumulato nel patrimonio netto al 1 gennaio 2019. In particolare il Gruppo ha contabilizzato i contratti di lease precedentemente rilevati come operativi rilevando:
La seguente tabella evidenzia l'effetto sullo Stato Patrimoniale al 1° gennaio 2019 e sul Conto Economico al 30 giugno 2019:
| IFRS 16 | |||
|---|---|---|---|
| Attività Immateriali | 1.736.712 | 746.150 | 2.482.862 |
| Totale Attivo | 746.150 | ||
| Passività finanziarie correnti |
6.323.860 | 240.058 | 6.563.918 |
| Passività finanziarie non correnti |
20.255.576 | 561.419 | 20.816.995 |
| Utili a nuovo | (6.812.960) | (55.327) | (6.868.287) |
| Totale Passivo | 746.150 |
| Voci di bilancio 01/01/2019 |
FTA IFRS 16 | 01/01/2019 IFRS 16 |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| Attività Immateriali | 1.736.712 | 746.150 | 2.482.862 | ||
| Totale Attivo | 746.150 | ||||
| correnti | Passività finanziarie | 6.323.860 | 240.058 | 6.563.918 | |
| correnti | Passività finanziarie non | 20.255.576 | 561.419 | 20.816.995 | |
| Utili a nuovo | (6.812.960) | (55.327) | (6.868.287) | ||
| Totale Passivo | 746.150 | ||||
| Voci di bilancio | Consolidato Prismi IFRS 16 30/06/2019 |
Adj IFRS 16 | Consolidato Prismi No IFRS 16 30/06/2019 |
Consolidato Prismi No IFRS 16 30/06/2018 |
|
| Costi per servizi | (6.322.390) | (151.090) | (6.473.480) | (6.117.536) | |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazione |
(1.638.159) | 135.948 | (1.502.211) | (904.383) | |
| Oneri finanziari | (1.261.761) | 22.259 | (1.239.502) | (935.598) | |
| Totale Ce | 7.117 | ||||
| sul bilancio consolidato. | IFRIC 23 – "Incertezza sul trattamento delle imposte sul reddito". In data 7 giugno 2017 lo IASB ha pubblicato l'interpretazione IFRIC 23 che chiarisce l'applicazione dei requisiti di rilevazione e valutazione nello IAS 12 – "Imposte sul reddito" in caso di incertezza sul trattamento delle imposte sul reddito. L'Interpretazione riguarda nello specifico: (i) il caso in cui un'entità consideri separatamente i trattamenti fiscali incerti, (ii) le assunzioni che un'entità effettua sull'esame dei trattamenti fiscali da parte delle autorità fiscali, (iii) come un'entità determina il reddito imponibile (o la perdita fiscale), basi imponibili, perdite fiscali non utilizzate, crediti d'imposta non utilizzati e aliquote fiscali e (iv) in che modo un'entità considera i cambiamenti di fatti e circostanze. L'Interpretazione non aggiunge nuovi requisiti di informativa, tuttavia evidenzia i requisiti esistenti nello IAS 1 relativi all'informativa sui giudizi, informazioni sulle assunzioni fatte e altre stime e informazioni sulle sopravvenienze fiscali all'interno dello IAS 12 "Imposte sul reddito". L'applicazione della nuova interpretazione non ha comportato rettifiche ai saldi patrimoniali. Un'entità deve definire se considerare ogni trattamento fiscale incerto separatamente od unitamente ad altri (uno o più) trattamenti fiscali incerti. Dovrebbe essere seguito l'approccio che consente la miglior previsione della risoluzione dell'incertezza. Al momento dell'adozione dell'interpretazione, il Gruppo non ha avuto alcun impatto |
||||
| • • Taxes), Arrangements); • |
Il gruppo non ha registrato alcun impatto contabile derivante dai seguenti ulteriori emendamenti o interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2019: Amendments to IFRS 9 – "Prepayment Features with Negative Compensation"; Ciclo annuale di miglioramenti IFRS 2015-2017 – Che ha apportato modifiche allo IAS 12 (Income Amendments to IAS 19 - "Plan Amendment, Curtailment or Settlement"; |
IAS 23 (Borrowing Costs), IFRS 3 (Business Combination) e all'IFRS 11 (Joint | |||
| • | Amendments to IAS 28 – "Long-term interests in associates and joint ventures" |
IFRIC 23 – "Incertezza sul trattamento delle imposte sul reddito". In data 7 giugno 2017 lo IASB ha pubblicato l'interpretazione IFRIC 23 che chiarisce l'applicazione dei requisiti di rilevazione e valutazione nello IAS 12 – "Imposte sul reddito" in caso di incertezza sul trattamento delle imposte sul reddito. L'Interpretazione riguarda nello specifico: (i) il caso in cui un'entità consideri separatamente i trattamenti fiscali incerti, (ii) le assunzioni che un'entità effettua sull'esame dei trattamenti fiscali da parte delle autorità fiscali, (iii) come un'entità determina il reddito imponibile (o la perdita fiscale), basi imponibili, perdite fiscali non utilizzate, crediti d'imposta non utilizzati e aliquote fiscali e (iv) in che modo un'entità considera i cambiamenti di fatti e circostanze.
L'Interpretazione non aggiunge nuovi requisiti di informativa, tuttavia evidenzia i requisiti esistenti nello IAS 1 relativi all'informativa sui giudizi, informazioni sulle assunzioni fatte e altre stime e informazioni sulle sopravvenienze fiscali all'interno dello IAS 12 "Imposte sul reddito". L'applicazione della nuova interpretazione non ha comportato rettifiche ai saldi patrimoniali. Un'entità deve definire se considerare ogni trattamento fiscale incerto separatamente od unitamente ad altri (uno o più) trattamenti fiscali incerti. Dovrebbe essere seguito l'approccio che consente la miglior previsione della risoluzione dell'incertezza. Al momento dell'adozione dell'interpretazione, il Gruppo non ha avuto alcun impatto sul bilancio consolidato.
Il gruppo non ha registrato alcun impatto contabile derivante dai seguenti ulteriori emendamenti o interpretazioni efficaci dal 1° gennaio 2019:
IFRS 17 – "Insurance Contracts". Lo IASB ha pubblicato in data 18 maggio 2017 il nuovo standard che sostituisce l'IFRS 4, emesso nel 2004. Il nuovo principio mira a migliorare la comprensione da parte degli investitori, ma non solo, dell'esposizione al rischio, della redditività e della posizione finanziaria degli assicuratori. L'IFRS 17 si applicherà a partire dal 1° gennaio 2021; è tuttavia consentita l'applicazione anticipata.
Amendments to IFRS 3 - "Business Combinations". Il 22 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato questo emendamento con l'obiettivo di aiutare a determinare se una transazione è un'acquisizione di un business o di un gruppo di attività che non soddisfa la definizione di business dell'IFRS 3. Le modifiche si applicheranno a partire dal 1° gennaio 2020. L'applicazione anticipata è consentita.
Amendments to IAS 1 and IAS 8 - "Definition of Material". Il 31 ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato questo emendamento con l'obiettivo di chiarire la definizione di "materiale" al fine di aiutare le società a valutare se l'informativa è da includere in bilancio. Le modifiche si applicheranno a partire dal 1° gennaio 2020. È tuttavia consentita l'applicazione anticipata.
Amendments to references to the Conceptual Framework in IFRS Standards. Il 29 marzo 2018 lo IASB ha pubblicato questo emendamento con l'obiettivo di migliorare sia le definizioni di "attività" e "passività", sia il processo per la valutazione, eliminazione e presentazione delle stesse. Il documento inoltre chiarisce importanti concetti come l'identificazione dei destinati del bilancio e gli obiettivi che il bilancio si prefigge di raggiungere, e tratta inoltre il tema della prudenza ed incertezza nelle valutazioni per l'informativa di bilancio. Le modifiche si applicheranno a partire dal 1° gennaio 2020. È tuttavia consentita l'applicazione anticipata.
Di seguito si riportano i commenti alle principali voci di stato patrimoniale del Gruppo PRISMI.
La voce riporta un saldo netto al 30 giugno 2019 pari a 3.332.354 Euro rispetto ad un saldo di 1.736.712 Euro al 31 dicembre 2018 e afferisce ad attività a vita utile definita. Di seguito si riporta la specifica della composizione ad inizio periodo e delle variazioni intervenute nel corso dello stesso. Si sottolinea in via preliminare che nelle altre immobilizzazioni immateriali è stato riclassificata la voce di diritto d'uso derivante dall'applicazione, a partire dall'esercizio 2019 del principio IFRS 16.
| Attività Immateriali | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Costi di sviluppo | 796.884 | 926.087 |
| Diritti di brevetto industriale e utilizzo opere dell'ingegno |
200 | 32.891 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 137.267 | 128.486 |
| Immobilizzazioni in corso e acconti | 734.973 | 750.873 |
| Altre Immobilizzazioni immateriali | 67.388 | 1.494.017 |
| Totale attività immateriali | 1.736.712 | 3.332.354 |
| Attività immateriali | Costi di sviluppo |
Dir di brevetto ind. e utilizzo opere dell'ingegno |
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili |
Immobilizzazioni in corso e acconti |
Altre immobilizzazioni |
Totale attività immateriali |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valori di inizio esercizio | ||||||
| Costi storici | 2.088.414 | 360.949 | 1.288.009 | 671.380 | 1.053.062 | 5.478.611 |
| Fondi ammortamento | - 1.291.530 | -360.749 | - 1.150.742 | - | -922.081 | -3.741.899 |
| Riclassifica | 63.593 | -63.593 | - | |||
| Valori di bilancio | 796.884 | 200 | 137.267 | 734.973 | 67.388 | 1.736.712 |
| Variazioni nell'esercizio | ||||||
| FTA IFRS 16 | 746.150 | 746.150 | ||||
| Incrementi | 18.941 | 39.228 | 1.026 | 249.364 | 831.766 | 1.140.325 |
| Riclassifiche | 233.464 | 0 | 0 | -233.464 | 0 | 0 |
| Ammortamenti | -123.202 | -6.537 | -9.807 | 0 | -151.287 | -290.833 |
| Svalutazioni | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totale variazioni | 129.203 | 32.691 | -8.781 | 15.900 | 1.426.629 | 1.595.642 |
| Valori di fine esercizio | ||||||
| Costi storici | 2.340.819 | 400.177 | 1.289.035 | 750.873 | 2.567.385 | 7.365.086 |
| Fondi ammortamento e svalutazione |
-1.414.732 | -367.286 | -1.160.549 | 0 | -1.073.368 | -4.032.732 |
| Valori di bilancio | 926.087 | 32.891 | 128.486 | 750.873 | 1.494.017 | 3.332.354 |
Si riporta, di seguito, breve descrizione della composizione dei saldi al 30 giugno 2019 delle voci più significative appartenenti alle attività immateriali:
Gli incrementi delle capitalizzazioni di costi di Ricerca e Sviluppo derivano dalla conclusione dei progetti in corso nei periodi precedenti ed in particolare per 233.464 Euro per la conclusione dei progetti svolti da Prismi, tra cui principalmente Lead Generation, mentre per 18.948 Euro per la conclusione dei progetti DHI e Live Lead.
In merito alla voce indicata si segnala la variazione in incremento pari a Euro 39.228 relativi principalmente all'acquisto di software dedicati ad un sistema di Business Intelligence.
Il saldo della voce si compone per 105.000 Euro del marchio CreareValore, acquisito in data 23 febbraio 2016, e successivamente trasferito alla controllante in forza della fusione per incorporazione avvenuta durante l'esercizio 2017; il processo di ammortamento si basa su di una vita utile decennale. Il costo complessivo della voce ammonta a 1.289.035 Euro, con un fondo ammortamento di 1.160.549 Euro dopo aver rilevato ammortamenti nell'esercizio per 9.807 Euro.
L'incremento delle immobilizzazioni in corso si riferisce alla capitalizzazione di costi sostenuti per attività dedicate allo sviluppo di nuovi prodotti/servizi in corso a fine periodo; il saldo di fine periodo si compone per 485.846 Euro di attività imputabili alla capogruppo e per 271.027 Euro per la società Wellnet s.r.l. Di seguito si riporta, per progetto/società, i dettagli degli incrementi avvenuti nel corso del periodo:
| società del gruppo |
nome progetto | valore immobilizzazioni in corso |
|---|---|---|
| Prismi | Widemark | 60.406 |
| Prismi | Product Manager | 36.518 |
| Prismi | CMS e APP | 2.228 |
| Prismi | Webinar | 1.165 |
| Prismi | Custom Helpdesk | 2.987 |
| Prismi | Funnel Marketing | 52.696 |
| Prismi | Sistema Ticketing | 8.310 |
| Wellnet | SEO-AI | 85.054 |
| Totale Gruppo | 249.364 |
La voce deriva principalmente dalla capogruppo. I costi sostenuti ammontano a 2.567.385 Euro, con un fondo di ammortamento di 1.073.368 Euro dopo aver rilevato ammortamenti per 151.287 Euro.
L'incremento del periodo si riferisce principalmente al valore del canone di locazione della nuova sede di Modena della capogruppo per circa 832 mila Euro, contabilizzato secondo quanto previsto dal principio IFRS 16 che è stato adottato a partire dall'1/1/2019.
Al 30 giugno 2019 il saldo della voce risulta pari a 2.792.248 Euro così come al 31 dicembre 2018: come riportato nella sezione dedicata ai criteri di redazione adottati, in merito all'avviamento, si sottolinea che le verifiche di impairment test per eventuali rilevazioni di perdite di valore saranno attuate in sede di chiusura dell'esercizio 2019 a meno che nel semestre non siano emersi indicatori che facciano prevedere difficoltà per il recupero del relativo valore netto contabile.
| Avviamento | Differenza da annullamento | Totale avviamento | ||
|---|---|---|---|---|
| Valori di inizio esercizio | ||||
| Costi storici | 1.623.793 | 2.232.683 | 3.856.476 | |
| Fondi ammortamento | -549.648 | -361.557 | -911.205 | |
| Fondi svalutazione | -153.023 | -153.023 | ||
| Valori di bilancio | 1.074.145 | 1.718.103 | 2.792.248 |
L'avviamento è costituito da quanto emerso a tale titolo a seguito della fusione per incorporazione in Prismi S.p.A. di CreareValore S.r.l. e dalle differenze di annullamento conseguenti al consolidamento di Wellnet S.r.l. L'avviamento è esposto al netto dei fondi ammortamento in essere alla data di transizione agli Ifrs.
A seguito dell'andamento registrato nel primo semestre dalla Capogruppo, gli Amministratori hanno ritenuto opportuno effettuare una verifica dell'impairment sull'avviamento del Business Unit Crearevalore.
Sulla base dell'andamento del primo semestre e dei flussi di cassa attesi della Business Unit non sono emerse evidenze tali da compromettere il recupero del valore dell'avviamento allocato.
Il test di impairment ha riproposto le logiche metodologiche adottate al 31 dicembre 2018.
Si rimanda a quanto riportato nel paragrafo degli eventi successivi della relazione sulla gestione per ciò che riguarda l'andamento del primo semestre di operatività di Wellnet e le valutazioni in merito all'attualità del Piano Industriale; tali considerazioni supportano il valore di iscrizione della relativa differenza da annullamento.
Si rimanda al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2018 per maggiori dettagli sulla composizione del saldo.
Il saldo della voce Immobilizzazioni materiali è pari a 339.681 Euro, la composizione e le variazioni intervenute nel corso del periodo sono esposte di seguito:
| Descrizione | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Impianti e macchinario | 8.041 | 12.129 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 867 | 785 |
| Altri beni | 252.720 | 326.766 |
| Totale immobilizzazioni materiali | 261.628 | 339.680 |
| Immobilizzazioni materiali | Impianti e macchinario |
Attrezzature | Altri beni | Totale immobilizzazioni materiali |
|---|---|---|---|---|
| Valori di inizio esercizio | ||||
| Costi storici | 19.574 | 1.565 | 712.268 | 733.407 |
| Fondi ammortamento | -11.532 | -698 | -459.548 | -471.778 |
| Valori di bilancio | 8.042 | 867 | 252.720 | 261.629 |
| Variazioni nell'esercizio | ||||
| Incrementi | 5.276 | 0 | 119.769 | 125.045 |
| Decrementi | -282 | 0 | 0 | -282 |
| Ammortamenti | -906 | -82 | -45.724 | -46.712 |
| Totale variazioni | 4.088 | -82 | 74.045 | 78.051 |
| Valori di fine esercizio | ||||
| Costi storici | 24.568 | 1.565 | 832.037 | 858.170 |
| Fondi ammortamento e svalutazione | -12.438 | -780 | -505.272 | -518.490 |
| Valori di bilancio | 12.130 | 785 | 326.765 | 339.680 |
Il saldo deriva per 233.433 Euro dalla capogruppo, per 92.289 Euro da Wellnet S.r.l. e per i residuali 13.959 Euro da Ingrandimenti S.r.l.; la categoria "altri beni" include mobili, arredi e macchine elettroniche da ufficio.
I costi ammontano a 858.170 Euro con fondi ammortamento di 518.490 Euro dopo aver rilevato ammortamenti nell'esercizio per 46.712 Euro.
Al 30 giugno 2019 le partecipazioni minoritarie ammontano a 17.597 Euro e sono così dettagliate
| Partecipazioni | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Cogart S.r.l. | 3.003 | 3.003 |
| Spaccio bagno Ideale S.r.l. | 3.200 | 3.200 |
| Two Leaders | 14.594 | 14.594 |
| Fondo svalutazione Partecipazione | 0 | -3.200 |
| Totale partecipazioni | 20.797 | 17.597 |
Relazione finanziaria consolidata al 30 giugno 2019 Pag. 37 di 55
La voce si compone quindi della partecipazione in Cogart s.r.l. detenuta da Wellnet S.r.l., dalla partecipazione in Two Leaders S.r.l. detenuta da Prismi Spa e dalla partecipazione in Spaccio Bagno Ideale s.r.l. detenuta da Ingrandimenti S.r.l., che è stata completamente svalutata nel corso del periodo in esame mediante lo stanziamento di un fondo di 3.200 euro.
Le imposte anticipate ammontano a 3.166.422 Euro al 30 giugno 2019 rispetto ad un valore pari a 3.149.412 Euro al 31 dicembre 2018, e sono conseguenti principalmente a stanziamenti della capogruppo su perdite fiscali, pregresse che residuano al 30 giugno 2019, e fondo svalutazione crediti temporaneamente non deducibile. La loro recuperabilità è supportata dalle attese reddituali incluse nei piani industriali 2019-2023 redatti ed approvati dai Consigli di Amministrazione delle singole società.
Per una maggiore chiarezza si riporta la movimentazione nella tabella seguente:
| Imposte anticipate |
Aliquota | Differenze temporanee |
Imposta Anticipata |
Differenza temporanea sorta |
Differenza temporanea anticipata assorbita |
Imposta sorta |
Imposta anticipata assorbita |
Differenze temporanee |
Imposte anticipate |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Descrizione | |||||||||
| Marchi e avviamento | 27,90% | 77.483 | 21.806 | 4.013 | 7.074 | 1.120 | 1.973 | 74.422 | 20.953 |
| Svalutazione crediti | 24% | 1.493.738 | 395.420 | 756.265 | 202.841 | 181.506 | 48.682 | 2.047.162 | 528.244 |
| Manutenzioni | 24% | 14.986 | 3.596 | - | 2.885 | - | 692 | 12.101 | 2.904 |
| Indennita clientela | 27,90% | 28.896 | 8.062 | - | - | - | - | 28.896 | 8.062 |
| Perdite compensabili | 24% | 9.524.906 | 2.285.977 | 144.257 | 544.467 | 34.622 | 130.671 | 9.124.696 | 2.189.928 |
| Compensi amm.ri | 24% | 66.453 | 15.949 | 26.426 | 65.286 | 6.342 | 15.669 | 27.593 | 6.622 |
| Rol (ex Crearevalore) | 24% | 19.508 | 4.682 | - | - | - | - | 19.508 | 4.682 |
| Scritture IFRS e Consolidamento | 27,90% | 1.234.553 | 344.607 | - | 31.875 | - | 8.893 | 1.202.678 | 335.714 |
| Scritture IFRS e Consolidamento | 24% | 288.781 | 69.313 | - | - | 288.781 | 69.313 | ||
| 12.749.304 | 3.149.412 | 930.961 | 854.428 | 223.590 | 206.580 | 12.825.837 | 3.166.422 |
La voce è composta principalmente dal saldo relativo ai depositi cauzionali le cui variazioni intercorse nell'esercizio viene esposta nel seguito:
| Attività finanziarie | 31/12/2018 | Incrementi | Decrementi | 30/06/2019 |
|---|---|---|---|---|
| Depositi cauzionali | 292.583 | 116.729 | -86.606 | 322.706 |
| Titoli | 3.000 | 1.200 | 4.200 | |
| Totale Attività Finanziarie a lungo |
295.583 | 31.323 | 0 | 326.906 |
Il saldo comprende i depositi cauzionali derivanti dai contratti di noleggio auto e anticipi concessi a garanzia di contratti di locazione operativi oggetto di restituzione a scadenza; i decrementi riportano principalmente le chiusure dei depositi per contratti conclusi, la voce include inoltre l'anticipo sui canoni di locazione dell'immobile della precedente sede legale della Società per 170.000 Euro che saranno restituiti a scadenza.
Il saldo della voce è pari a 637.492 Euro al 30 giugno 2019 rispetto ad un importo pari a 848.896 Euro al 31 dicembre 2018. La composizione e le variazioni, riconducibili principalmente ai saldi della capogruppo, sono riportate in tabella:
| Altre attività non correnti | 31/12/2018 | Incrementi | Decrementi | 30/06/2019 |
|---|---|---|---|---|
| Crediti verso fornitori oltre 12 mesi |
810.817 | -265.002 | 545.815 | |
| Fondo svalutazione crediti verso fornitori |
-154.413 | 1.695 | -152.718 | |
| Risconti attivi pluriennali | 187.111 | 187.111 | ||
| Altri crediti oltre 12 mesi | 5.381 | 51.903 | 57.284 | |
| Totali | 848.896 | 51.903 | -263.307 | 637.492 |
La prima voce, derivante esclusivamente dalla capogruppo, accoglie i crediti verso fornitori per anticipi erogati ad agenti, capi area e collaboratori riconosciuti in esercizi precedenti. Tali anticipi sono tipicamente compensati da fatture da ricevere al momento della chiusura del mandato di agenzia o chiusura del rapporto con la controparte.
Il fondo svalutazione è stato stanziato già in esercizi precedenti a copertura del rischio di inesigibilità per un credito pari a 183.262 Euro compreso nella voce e sorto verso fornitori di servizi.
I risconti attivi pluriennali riconducibili alle commissioni di negoziazione derivanti dall' accordo "Atlas" per l'emissione di prestiti obbligazionari convertendo, non hanno subito alcuna variazione in assenza di ulteriori emissioni di tranche rispetto a quelle emesse nel corso del secondo semestre 2018.
I crediti classificati in tale voce, pari a 15.183.045 Euro, sono riconducibili esclusivamente alla capogruppo, e riferibili principalmente alla quota dei crediti sorti dai rapporti commerciali per i quali sono previste rate di incasso che vanno dai 12 ai 48 mesi e da crediti scaduti rettificati dal fondo svalutazione. Di seguito si riporta il dettaglio della voce:
| Descrizione | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Clienti Nazionali oltre 12 mesi | 18.720.823 | 18.572.222 |
| F.do Per Attualizzazione Crediti vs Clienti | -694.470 | -685.822 |
| F.do Svalutazione Crediti oltre 12 mesi | -2.141.397 | -2.703.355 |
| Crediti commerciali esigibili oltre l'esercizio successivo | 15.884.956 | 15.183.045 |
Il saldo è esposto al netto di un fondo svalutazione crediti, per tenere conto del loro presunto valore di realizzo, e di un fondo di attualizzazione, che la capogruppo ha provveduto a stanziare a fronte dei flussi futuri per i crediti esigibili oltre l'esercizio e non oggetto di cessione pro-soluto attraverso la cartolarizzazione.
| La movimentazione di tali fondi è evidenziata nella tabella seguente: | ||
|---|---|---|
| 31/12/2018 | Accantonamenti | Utilizzi | 30/06/2019 | |
|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti oltre l'esercizio | 2.141.397 | 900.000 | -338.042 | 2.703.355 |
| F.do Per Attualizzazione Crediti vs Clienti | 694.470 | 117.853 | -126.501 | 685.822 |
La costituzione di un apposito fondo per l'attualizzazione dei crediti a scadere oltre l'esercizio consente di isolare gli effetti finanziari derivanti da tale processo che vede, nel corso del periodo, lo storno di ricavi correnti per 96.601 Euro e la rilevazione di oneri finanziari per attualizzazione per 21.252 Euro. L'importo pari a 126.501 Euro corrisponde al provento finanziario maturato nel periodo a fronte dei crediti sorti e attualizzati negli esercizi 2017 e 2018 in quanto non correnti.
Di seguito si evidenzia la composizione del credito scaduto della controllante raffrontato ai dati degli esercizi precedenti:
| Totale al 31/12/2016 | 7,98 | 0,53 | 0,50 | 0,57 | 0,49 | 5,89 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale al 31/12/2017 | 8,26 | 1,04 | 0,36 | 0,31 | 0,39 | 6,16 |
| Totale al 31/12/2018 | 8,26 | 1,08 | 0,62 | 0,74 | 0,27 | 5,55 |
| Totale al 30/06/2019 | 8,97 | 1,62 | 0,77 | 0,48 | 0,70 | 5,40 |
L'accantonamento operato è la risultante della stima delle perdite attese sull'ammontare dei crediti scaduti e a scadere ed è basata sull'applicazione del metodo semplificato previsto, per i crediti commerciali, dal principio contabile IFRS 9 che si basa sulla quantificazione delle perdite attese lungo l'intera vita dello strumento finanziario (expected credit losses). La valutazione è stata attuata attraverso la determinazione di perdite su crediti ponderate per le probabilità di verifica di scenari dopo aver individuato cluster di crediti caratterizzati dal medesimo rischio di credito.
L'aumento delle rate in scadenza ha comportato un aumento del valore assoluto dello scaduto, passato da 8,2 a 8,97 mln di Euro; si è pertanto ritenuto di aumentare prudentemente il fondo svalutazione crediti portandolo dal precedente 2,1 mln di Euro agli attuali 2,8 mln di Euro.
| Totale Scaduto a 180 gg | a 360 gg | a 540 gg | a 720 gg | >720 gg | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale al 31/12/2016 | 7,98 | 0,53 | 0,50 | 0,57 | 0,49 | 5,89 | |
| Totale al 31/12/2017 | 8,26 | 1,04 | 0,36 | 0,31 | 0,39 | 6,16 | |
| Totale al 31/12/2018 | 8,26 | 1,08 | 0,62 | 0,74 | 0,27 | 5,55 | |
| Totale al 30/06/2019 | 8,97 | 1,62 | 0,77 | 0,48 | 0,70 | 5,40 | |
| nb: l'aging del credito scaduto si riferiisce ai dati della controllante al netto delle partite intercompany | |||||||
| L'accantonamento operato è la risultante della stima delle perdite attese sull'ammontare dei crediti scaduti | |||||||
| e a scadere ed è basata sull'applicazione del metodo semplificato previsto, per i crediti commerciali, dal principio contabile IFRS 9 che si basa sulla quantificazione delle perdite attese lungo l'intera vita dello |
|||||||
| strumento finanziario (expected credit losses). La valutazione è stata attuata attraverso la determinazione di | |||||||
| perdite su crediti ponderate per le probabilità di verifica di scenari dopo aver individuato cluster di crediti | |||||||
| caratterizzati dal medesimo rischio di credito. | |||||||
| 8,2 a 8,97 mln di Euro; si è pertanto ritenuto di aumentare prudentemente il fondo svalutazione crediti | L'aumento delle rate in scadenza ha comportato un aumento del valore assoluto dello scaduto, passato da | ||||||
| portandolo dal precedente 2,1 mln di Euro agli attuali 2,8 mln di Euro. | |||||||
| Attività correnti | (nota 9) | ||||||
| Le attività correnti sono costituite da: | |||||||
| Descrizione | 31/12/2018 | 30/06/2019 | |||||
| Rimanenze | 8.181 | 7.999 | |||||
| Crediti verso clienti | 15.477.893 | 18.809.280 | |||||
| Attività finanziarie | 3.362.803 | 3.792.990 | |||||
| Altre attività correnti | 827.652 | 870.094 | |||||
| Disponibilità liquide | 1.224.470 | 2.881.733 | |||||
| Totale attivo circolante |
20.900.999 | 26.362.097 | |||||
| Rimanenze (nota 10) | |||||||
| Il saldo è composto dal materiale di consumo principalmente in capo alla capogruppo per 7.999 Euro. | |||||||
| Crediti commerciali esigibili entro l'esercizio (nota 11) | |||||||
| Il saldo al 30 giugno 2019 risulta pari a 18.809.280 Euro e ricomprende i crediti sorti da rapporti commerciali | |||||||
| in essere, effetti, SDD all'incasso o in portafoglio e fatture da emettere esigibili entro l'esercizio successivo; il | |||||||
| fondo svalutazione crediti esposto va a rettificare le posizioni sorte per le sole società controllate la cui | |||||||
| dinamica dei crediti commerciali differisce da quella della capogruppo poiché caratterizzata da usuali | |||||||
| condizioni di pagamento concesse ai clienti e comunque entro l'esercizio. Nel corso dei 6 mesi del 2019 il fondo è stato utilizzato per 24.163 Euro e sono stati accantonati 52.754 Euro. |
La dinamica dei crediti | ||||||
| commerciali è conseguente all'andamento del fatturato. |
Il saldo è composto dal materiale di consumo principalmente in capo alla capogruppo per 7.999 Euro.
Il saldo al 30 giugno 2019 risulta pari a 18.809.280 Euro e ricomprende i crediti sorti da rapporti commerciali in essere, effetti, SDD all'incasso o in portafoglio e fatture da emettere esigibili entro l'esercizio successivo; il fondo svalutazione crediti esposto va a rettificare le posizioni sorte per le sole società controllate la cui dinamica dei crediti commerciali differisce da quella della capogruppo poiché caratterizzata da usuali condizioni di pagamento concesse ai clienti e comunque entro l'esercizio. Nel corso dei 6 mesi del 2019 il fondo è stato utilizzato per 24.163 Euro e sono stati accantonati 52.754 Euro. La dinamica dei crediti
L'aumento della voce Clienti fatture da emettere, pari a 603.127 Euro, è principalmente legato all'incremento dei ricavi di competenza della controllata Wellnet ed in particolare allo stato d'avanzamento delle commesse in corso.
Di seguito si riporta il dettaglio della composizione della voce:
| Descrizione | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Crediti commerciali entro 12 mesi | 14.326.559 | 16.884.383 |
| Clienti fatture da emettere | 571.832 | 1.174.959 |
| Note di credito da emettere | -35.656 | -13.439 |
| Effetti sbf e all'incasso | 681.051 | 857.861 |
| Fondo valutazione costo ammortizzato | 0 | 0 |
| Fondo svalutazione a breve | -65.893 | -94.484 |
| Crediti commerciali esigibili entro l'esercizio successivo | 15.477.893 | 18.809.280 |
La voce accoglie principalmente i saldi e le variazioni intervenute nel corso del periodo per il credito che la capogruppo vanta nei confronti delle società veicolo Forte Svp e Pandora Svp, controparti delle operazioni di cartolarizzazione.
Sono riportate in tabella le variazioni intercorse nel periodo:
| Attività finanziarie correnti |
31/12/2018 | Variazioni nell'esercizio |
30/06/2019 |
|---|---|---|---|
| Credito vs Forte Spv | 3.472.791 | -298.951 | 3.173.840 |
| F.do svalutazione credito vs Forte |
-121.688 | 46.665 | -75.023 |
| Crediti verso Pandora Spv | 682.473 | 682.473 | |
| Titoli | 11.700 | 11.700 | |
| Totale | 3.362.803 | 430.187 | 3.792.990 |
La voce risulta composta dalle seguenti poste:
| Altre attività correnti | 31/12/2018 | Variazioni nel periodo |
30/06/2019 |
|---|---|---|---|
| Crediti verso erario | 296.086 | -218.913 | 77.173 |
| Crediti diversi | 213.340 | 18.648 | 231.988 |
| Ratei e Risconti attivi | 318.226 | 242.707 | 560.933 |
| Totale | 827.652 | 42.442 | 870.094 |
Il saldo che compone la voce Crediti verso erario è attribuibile prevalentemente al credito ACE riconducibile sostanzialmente alla capogruppo.
La voce Ratei e Risconti accoglie principalmente i saldi della capogruppo (per 439.958 Euro) relativamente alle quote di costi determinati secondo il criterio della competenza temporale ed economica nel rispetto del principio di correlazione dei costi e dei ricavi. Le voci di costo principalmente interessate sono i canoni di noleggio e locazione, i servizi per consulenze e commissioni diverse.
I crediti diversi sono riconducibili per 212.901 Euro da attività derivanti dalla capogruppo e riguardano principalmente anticipi riconosciuti ad agenti.
Il saldo ammonta a 2.881.733 Euro al 30 giugno 2019 rispetto al saldo di 1.224.470 Euro al 31 dicembre 2018, e sono conseguenti ai saldi attivi dei depositi bancari e postali presenti nel gruppo, ma principalmente riconducibili alla capogruppo.
Si rimanda allo schema del rendiconto finanziario per i dettagli sui flussi monetari intercorsi nel periodo separati per gestione operativa, attività di investimento e attività di finanziamento.
Per la movimentazione del patrimonio netto consolidato si rimanda alla sezione degli schemi di bilancio consolidato.
Le variazioni significative sono conseguenti a:
Di seguito si espone il raccordo del patrimonio netto e del risultato di conto economico della controllante PRISMI S.p.A. con il patrimonio netto ed il risultato di conto economico del bilancio consolidato.
| Valori in migliaia di Euro | 30.06.2019 | |
|---|---|---|
| Patrimonio netto | Di cui Risultato esercizio |
|
| Patrimonio netto e risultato d'esercizio della società Capogruppo | 8.462 | (1.912) |
| Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate con il metodo integrale |
||
| - differenza tra valore di carico e valore pro-quota del patrimonio netto | (2.484) | (318) |
| (2.484) | (318) | |
| Eliminazione degli effetti delle operazioni intercompany (al netto degli effetti fiscali) |
||
| Elisione cessioni immobilizzazioni Immateriali intercompany | (145) | 4 |
| Elisione svalutazione partecipazione in Ingrandimenti srl | - | - |
| (145) | 4 | |
| Patrimonio netto e risultato d'esercizio consolidati | 5.833 | (2.225) |
| Patrimonio netto e risultato d'esercizio di spettanza di terzi | 50 | (5) |
| Patrimonio netto e risultato d'esercizio di spettanza del gruppo | 5.783 | (2.220) |
Nella tabella seguente viene esposto il dettaglio della voce:
| Benefici ai dipendenti, agenti e amministratori | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Benefici ai dipendenti | 1.206.875 | 1.360.779 |
| benefici agli agenti | 159.557 | 130.250 |
| benefici agli amministratori | 20.000 | 25.000 |
| Benefici a dipendenti, agenti e amministratori | 1.386.432 | 1.516.029 |
La voce include principalmente la rilevazione del Trattamento di fine rapporto relativo ai dipendenti del gruppo prevista dall'art. 2120 c.c., attualizzato secondo le modalità disciplinate dallo Ias 19 ed è composta per 1.010.617 Euro dal saldo derivante dalla capogruppo, per 305.997 Euro dal saldo derivante dalla controllata Wellnet S.r.l e per 44.164 Euro da Ingrandimenti S.r.l. Le principali assunzioni per la valutazione sono esposte nella tabella seguente:
| ipotesi | 2018 | 2019 |
|---|---|---|
| tasso annuo di inflazione | 1,50% | 0,90% |
| tasso di attualizzazione | 1,60% | 1,05% |
| tasso di crescita salariale | 2,50% | 2,50% |
La tabella seguente espone il dettaglio del saldo dei Benefici ai dipendenti:
| Benefici ai dipendenti | 31/12/2018 | costo del interessi personale passivi attuariali |
utili /perdite | utilizzi | 30/06/2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Prismi | 917.727 | 78.019 | 7.234 | 46.762 | -39.125 | 1.010.617 |
| Wellnet | 249.377 | 45.146 | 2.030 | 15.416 | -5.972 | 305.997 |
| Ingrandimenti 39.772 |
9.466 | 312 | -479 | -4.907 | 44.164 | |
| 1.206.876 | 132.631 | 9.576 | 61.699 | -50.004 | 1.360.778 |
La voce Benefici agli agenti (Fondo indennità suppletiva e Firr), di cui di seguito si fornisce la movimentazione del periodo, ed i Benefici agli amministratori (Fondo di Fine Mandato) compresi nella voce derivano dagli apporti della capogruppo:
| Benefici agli agenti | 31/12/2018 | Accantonamenti | Utilizzi | 30/06/2019 |
|---|---|---|---|---|
| Fondo Indennità Suppletiva Clientela | 74.899 | 8.681 | 83.580 | |
| FIRR | 84.659 | 46.670 | -84.659 | 46.670 |
| Totale | 159.557 | 55.351 | -84.659 | 130.249 |
La voce accoglie l'entità delle stime effettuate nel periodo e negli esercizi precedenti per sanzioni ed interessi gravanti sulle Società del Gruppo a fronte di mancati versamenti di imposte e contributi di periodo o esercizi precedenti.
La tabella seguente espone la movimentazione intervenuta nell'esercizio:
| Altre passività fiscali | 31/12/2018 | Accantonamenti | Utilizzi | 31/12/2018 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo per imposte anche differite | 349.319 | 120.208 | - 152.443 |
317.084 | |
| Fondo Rischi Fiscali | 223.656 | 223.656 | |||
| Debiti Tributari Oltre 12 M | 2.259.526 | 552.748 | 0 | 2.812.274 | |
| Totale Altre Passività Fiscali oltre 12 m | 2.608.845 | 896.612 | -152.443 | 3.353.014 |
L'utilizzo è da attribuire principalmente alla capogruppo in conseguenza degli importi di sanzioni ed interessi rilevati contestualmente al ricevimento, in corso di periodo, degli avvisi bonari o cartelle. A fronte di tali notifiche sono state richiesti ed ottenuti piani di rateizzazioni.
I debiti tributari oltre 12 mesi riguardano la quota a lungo termine dei debiti per cartelle esattoriali ricevute e rateizzate, in accordo con l'amministrazione Finanziaria, in pagamenti pluriennali.
Il fondo rischi fiscali, come meglio specificato nella Relazione alla gestione, è stato costituito a fronte di passività fiscali conseguenti i recenti accertamenti da parte dell'Agenzia delle Entrate.
La composizione delle passività finanziarie non correnti e le variazioni delle singole voci sono rappresentate in tabella.
| Passività finanziarie non correnti | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Prestito obbligazionario PSM 90 oltre 12 mesi | 3.930.415 | 2.641.572 |
| Prestiti Obbligazionari oltre 12 mesi | 292.666 | 292.666 |
| Prestiti obbligazionari convertibili oltre 12 mesi |
9.100.624 | 9.235.165 |
| Prestito Obbligazionario 85 2018-2024 OLTRE |
6.715.144 | 5.390.247 |
| Prestito Obbligazionario 85 2019-2027 OLTRE |
3.180.194 | |
| Prestito obbligazionario 5% 2019-2021 OLTRE |
526.303 | |
| Debiti per locazioni operative IFRS 16 Oltre 12 m |
1.120.632 | |
| Debiti verso banche | 216.727 | 173.303 |
| Totale Passività finanziarie non correnti | 20.255.576 | 22.560.082 |
I saldi relativi ai prestiti obbligazionari ed ai prestiti obbligazionari convertibili sono esclusivamente riconducibili alla capogruppo; le variazioni intercorse sono espressione delle dinamiche che nel corso del periodo hanno interessato le singole voci delle passività e per le quali si rimanda alla Relazione sulla gestione.
In applicazione dei principi contabili adottati, le poste appartenenti a tali voci sono valutate al costo ammortizzato in presenza di oneri di emissione. L'incremento rilevato per tale voce deriva dal costo ammortizzato maturato nel periodo.
Le variazioni intercorse sono espressione delle dinamiche che nel corso dell'esercizio hanno interessato le singole voci delle passività e per le quali si rimanda alla Relazione sulla gestione.
I "debiti per locazioni operative IFRS 16 oltre 12 mesi" si riferiscono per Euro 561.419 all'adozione del nuovo principio IFRS 16 a decorrere dall'1.1.2019, determinando un incremento dei debiti di 559 mila euro, relativo principalmente al nuovo contratto di locazione stipulato dalla Capogruppo per gli uffici di Via Dalton 58 a Modena.
La voce debiti verso banche accoglie esclusivamente le quote capitali di finanziamenti accordati alle controllate da parte di istituti di credito.
Le voci comprese nelle Altre passività corrispondono alle quote oltre 12 mesi dei Debiti previdenziali relative alle rateizzazioni in essere per la capogruppo e la controllata Wellnet S.r.l. Di seguito si riportano i saldi al 30/06/2019 e al 31/12/2018:
| Altre passività non correnti | 31/12/2018 | 30/06/2019 | |
|---|---|---|---|
| Debiti verso Istituti Previdenziali oltre 12 mesi | 18.765 | 691.251 | |
| Totale Altre Passività non correnti | 18.765 | 691.251 |
L'incremento significativo del periodo è derivato dall'accettazione della rateizzazione dei debiti pregressi.
Si riporta nel seguito il dettaglio della voce e della corrispondente movimentazione:
| Passività finanziarie correnti | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Prestito obbligazionario PSM 90 entro 12 mesi |
3.083.327 | 2.538.046 |
| Prestito Obbligazionario 85 2018-2024 | 2.937.824 | 2.796.462 |
| Prestito Obbligazionario 85 2019-2027 | 1.868.202 | |
| Debiti verso banche a breve | 200.318 | 209.456 |
| Debiti per locazioni operative IFRS 16 a breve |
320.979 | |
| Debiti verso altri finanziatori | 102.393 | 106.902 |
| Totale Passività finanziarie correnti | 6.323.862 | 7.840.047 |
Il saldo è principalmente formato dal debito per Prestiti Obbligazionari emessi dalla società capogruppo.
Il dettaglio dell'emissione dei prestiti obbligazionario nel semestre, "Prismi 85 2019-2027" e "Prismi 5% 2019- 2021", è riportato ai paragrafi 3.1 e 3.4 della relazione sulla gestione.
La stessa relazione riporta al paragrafo 8.2 l'evoluzione dei prestiti obbligazionari in essere al 30 giugno 2019.
La voce debiti verso banche accoglie principalmente i saldi a debito dei conti correnti ordinari, i saldi a debito sui c/anticipi fatture, debiti per carte di credito nonché quote capitali di finanziamenti chirografari concessi alle società del gruppo.
I "debiti per locazioni operative IFRS 16 entro 12 mesi" si riferiscono per Euro 240.058 all'adozione del nuovo principio IFRS 16 a decorrere dall'1.1.2019, determinando un incremento dei debiti di 81 mila euro, relativo principalmente al nuovo contratto di locazione stipulato dalla Capogruppo per gli uffici di Via Dalton 58 a Modena.
I debiti verso altri finanziatori si riferiscono in parte al saldo del debito iscritto dalla società controllata Wellnet S.r.l connesso ad un contratto di finanziamento Si riferiscono inoltre ai debiti residui derivanti dai contratti di locazione operativa contabilizzati secondo quanto previsto dal principio IFRS 16 in vigore da questo esercizio.
La voce ammonta a 2.850.687 Euro e comprende il monte dei debiti verso fornitori commerciali ed agenti del gruppo, comprensivo delle fatture da ricevere ed è relativo principalmente a rapporti commerciali della capogruppo.
Il dettaglio della voce e la relativa movimentazione è la seguente:
| Debiti commerciali | 31/12/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Debiti verso fornitori | 1.830.888 | 1.235.258 |
| Debiti verso agenti | 1.275.236 | 1.615.429 |
| Totale Debiti commerciali | 3.106.124 | 2.850.687 |
L'apporto della capogruppo ammonta a 2.762.160 Euro, mentre le controllate Wellnet S.r.l, Ingrandimenti S.r.l e PRISMI CH Sagl apportano complessivamente 88.528 Euro, al netto dei saldi intercompany eliminati nel processo di consolidamento
Il saldo della voce altre passività correnti e le variazioni intervenute nel periodo sono di seguito riportate.
| Altre passività correnti | 31/12/2018 | Variazioni | 30/06/2019 |
|---|---|---|---|
| Debiti verso Erario entro 12 Mesi | 3.709.298 | 904.837 | 4.614.135 |
| Debiti verso Istituti Previdenziali entro 12 mesi |
1.414.843 | -74.850 | 1.339.993 |
| Acconti da clienti | 2.217 | 7.339 | 9.556 |
| Altri debiti | 1.025.678 | 36.496 | 1.062.174 |
| Ratei e Risconti passivi | 206.546 | 277.352 | 483.898 |
| Totale Altre passività correnti | 6.358.582 | 1.151.174 | 7.509.756 |
La voce include le quote entro l'esercizio dei Debiti erariali e previdenziali relative alle rateizzazioni in essere per la capogruppo e le controllate Wellnet S.r.l e Ingrandimenti S.r.l
Per i debiti verso erario l'apporto della capogruppo risulta pari a 3.176.334 Euro mentre le controllate contribuiscono per 1.437.801 Euro. Il saldo dei debiti verso istituti previdenziali è riconducibile alla capogruppo per 968.951 Euro e per i restanti 371.042 Euro alle controllate.
A fine di chiarezza espositiva si riepilogano per natura i debiti erariali, segnalando che nei mesi di luglio e agosto 2019 sono stati pagati e ravveduti debiti per circe 755 mila Euro ed il piano di tesoreria prevede di ravvedere nei mesi di novembre e dicembre 2019 circa 1.545 mila Euro.
| Tributo | Prismi | Wellnet | Igm | Correnti | Prismi | Wellnet | Igm | Non correnti | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Iva scaduto | 986 | 335 | 97 | 1.418 | 0 | ||||
| Iva rateizzato | 585 | 201 | 90 | 876 | 1.780 | 489 | 143 | 2.412 | |
| Irpef scaduto | 1.212 | 478 | 190 | 1.879 | 0 | ||||
| Irpef rateizzato | 185 | 47 | 232 | 377 | 377 | ||||
| Cons. fiscale | 21 | 21 | 0 | ||||||
| Irap | 163 | 163 | 24 | 24 | |||||
| Ires | 24 | 24 | 0 | ||||||
| Erario | 3.177 | 1.061 | 377 | 4.614 | 2.181 | 489 | 143 | 2.813 |
Il saldo degli altri debiti è caratterizzato principalmente dai debiti verso dipendenti per retribuzione e debiti per 13ma mensilità e ferie maturate e non godute.
I risconti passivi sono da attribuirsi per 281.022 Euro alla capogruppo; il saldo riporta principalmente i ratei calcolati sugli interessi delle passività finanziarie non correnti della capogruppo ed i risconti passivi su rinnovi effettuati presso i clienti del gruppo per i canoni di mantenimento pluriennali dei servizi.
Nel seguito vengono esposte nel dettaglio le principali voci di conto economico del gruppo, rimandando, per i relativi commenti, a quanto esposto nella relazione sulla gestione e riportando i saldi della capogruppo nel caso in cui le voci siano derivanti da apporti preponderanti della stessa.
Il saldo delle voci al 30 giugno 2019 è pari ad Euro 12.075.017 rispetto ad Euro 11.100.382 al 30 giugno 2018.
Il dettaglio della voce è il seguente:
| Vendite ed altri ricavi | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Ricavi | 10.534.056 | 11.258.494 |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 307.883 | 249.613 |
| Altri ricavi operativi | 258.443 | 566.910 |
| Totale | 11.100.382 | 12.075.017 |
Gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni quantificati in 249.613 Euro sono da ricondurre ai costi interni ed esterni sostenuti per lo svolgimento delle attività di sviluppo sui progetti implementati dalle società del gruppo nel corso del periodo di cui si è data descrizione nella Relazione sulla Gestione
Gli altri ricavi e proventi, derivanti principalmente dalla capogruppo, sono composti come segue:
| Altri Ricavi Operativi | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Sopravvenienze attive | 73.725 | 541.113 |
| Proventi di diversa natura | 184.718 | 25.798 |
| Totale | 258.443 | 566.911 |
La voce "Sopravvenienze attive" come la voce "sopravvenienze passive " raccoglie principalmente gli effetti delle rettifiche di poste patrimoniali attive e passive di anni precedenti.
Con riferimento alla ripartizione dei ricavi per area geografica, si evidenzia che i ricavi sono principalmente realizzati in Italia da tutte le società del gruppo.
I costi operativi sostenuti dal gruppo nel corso del periodo ammontano ad Euro 13.141.542 in aumento rispetto a quelli sostenuti nel periodo di riferimento precedente pari ad 10.603.254 Euro, riflettendo principalmente la crescita del fatturato sia della Capogruppo sia di Wellnet. Per l'analisi dell'andamento economico del gruppo si rimanda a quanto esposto nella Relazione sulla Gestione.
Nello specifico, si riferiscono a:
Di seguito si forniscono le tabelle di dettaglio delle voci con importi rilevanti:
Per la voce afferente ai costi per servizi pari a 6.322.390 Euro, si riporta in tabella il confronto con il periodo precedente e la composizione della voce, segnalando che la voce "Noleggi operativi e affitti" accoglie i costi dei contratti che hanno una durata entro i 12 mesi o con valore non rilevante:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Provvigioni | 2.989.617 | 2.949.879 |
| Consulenze e collaborazioni | 630.856 | 665.688 |
| Costi cartolarizzazione | 62.170 | |
| Appuntamenti e costi call center | 445.724 | 541.680 |
| Pubblicità, fiere e rappresentanza | 121.950 | 102.500 |
| Spese viaggio, trasferte, rimborsi | 154.730 | 190.966 |
| Oneri e commissioni bancarie | 91.170 | 149.329 |
| Telefonia e internet | 160.288 | 153.059 |
| Servizi informatici per la produzione | 796.187 | 1.010.317 |
| Pulizia e condominio | 30.976 | 40.538 |
| Totali | ||
|---|---|---|
| Altri costi di varia natura | 142.619 | 74.916 |
| Noleggi Operativi e affitti | 180.100 | |
| Spese annuali Borsa italiana | 65.702 | 81.212 |
| Spese auto | 18.943 | 14.428 |
| Formazione personale | 1.494 | 8.304 |
| Energia elettrica e altre utenze | 19.552 | 28.526 |
| Manutenzioni | 12.917 | 20.919 |
| Sindaci e revisori | 50.750 | 47.860 |
| Compensi Amministratori | 384.061 |
Di seguito la composizione e i dettagli sul Costo del personale, si segnala che il Compenso Amministratori al 30 giugno 2018 era stato riclassificato nei costi per servizi.
| Costo del personale | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Salari e stipendi | 2.242.729 | 2.671.527 |
| Contributi sociali | 621.761 | 781.208 |
| TFR | 126.910 | 155.263 |
| Fondi integrativi | 20.066 | 42.687 |
| Compensi Amministratori | - | 369.599 |
| Altri costi del personale | 9.927 | 16.683 |
| Totale | 3.021.393 | 4.036.967 |
Di seguito si riporta la composizione dalla struttura organizzativa e del personale dipendente in termini di unità medie nel periodo:
| Numero medio dei dipendenti |
30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Dirigenti | 3 | 4 |
| Quadri | 5 | 9 |
| Impiegati | 101 | 118 |
| Apprendisti | 15 | 23 |
| Lav. A Prog. | 7 | 9 |
| Totale | 131 | 163 |
Nel confronto tra i due periodi di riferimento, l'incremento del costo del personale è da attribuirsi principalmente all'incremento delle unità medie lavorative.
La voce accoglie ammortamenti di immobilizzazioni immateriali e materiali rispettivamente per 290.883 Euro e 46.711 Euro, accantonamenti al fondo svalutazione crediti di 953.499 Euro nonché altri accantonamenti per la stima delle sanzioni connesse ai debiti scaduti verso erario ed istituti previdenziali per 347.064 Euro.
Al 30 giugno 2018 la voce accoglieva ammortamenti di immobilizzazioni immateriali e materiali rispettivamente per 107.859 Euro e 36.694 Euro, accantonamenti al fondo svalutazione crediti di 631.618 Euro nonché altri accantonamenti per la stima delle sanzioni connesse ai debiti scaduti verso erario ed istituti previdenziali per 128.212 Euro.
Sono costituiti principalmente dai saldi riportati dalla capogruppo e sono dettagliati come segue:
| Oneri finanziari | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| Proventi Finanziari | 264.137 | 156.485 |
| Oneri finanziari | (935.598) | (1.261.761) |
| Totale | -671.461 | -1.105.276 |
Nello specifico per gli oneri finanziari la composizione è così costituita:
| Interessi e oneri finanziari | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| su Prestiti Obbligazionari | 714.102 | 1.048.140 |
| su Debiti verso Banche | 52.503 | 26.751 |
| Oneri finanziari Locazioni Ordinarie IFRS 16 |
24.962 | |
| Altri | 168.994 | 161.908 |
| Totale | 935.598 | 1.261.761 |
L'ammontare complessivo delle imposte di periodo corrisponde ad un onere pari a 54.119 Euro, così suddiviso:
| Descrizione | 30/06/2018 | 30/06/2019 |
|---|---|---|
| IRES | (98.863) | (12.773) |
| IRAP | (42.623) | (61.332) |
| Imposte anticipate | (189.334) | 19.986 |
| Conversione ACE | 21.730 | 0 |
| Totale | -309.090 | -54.119 |
Il reddito fiscale di periodo risulta positivo con conseguente accantonamento d imposte correnti.
Il seguente prospetto evidenzia i compensi spettanti agli Amministratori e ai membri del Collegio Sindacale al 30 giugno 2019:
| Compensi | 30/06/2019 |
|---|---|
| Amministratori | 369.599 |
| Collegio Sindacale | 13.967 |
| Compensi | 30/06/2019 |
|---|---|
| Società di revisione | 33.893 |
L'importo indicato rappresenta il compenso riconosciuto alla società di revisione FV& C. S.a.s incaricata della revisione legale dei conti.
Alla data del 30 giugno 2019 non sussistono impegni, garanzie o passività potenziali non risultanti dallo stato patrimoniale.
Nel corso del primo semestre 2019 non si sono verificate operazioni di natura atipica ed inusuale.
Il gruppo ha adottato apposite procedure in materia di operazioni con parti correlate, istituendo un apposito comitato con l'obiettivo di assicurare che tali operazioni siano realizzate nel rispetto dei principi di trasparenza e di correttezza sostanziale e procedurale.
Il gruppo nel corso del periodo in esame non ha effettuato operazioni con parti correlate nell'accezione prevista dall'art. 2427, comma 2, del Codice Civile per importi di rilievo o a condizioni che si discostino da quelle di mercato.
È parte correlata l'amministratore delegato, Ing. Alessandro Reggiani, che non ha posto in essere operazioni con la società, con la sola eccezione dell'attribuzione del compenso per la carica ricoperta.
In merito ai rischi derivanti dallo svolgimento delle attività di Gruppo, si rimanda a quanto esplicitato nelle sezioni dedicate della Relazione sulla gestione che accompagna il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2018.
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente (Ing. Alessandro Reggiani)
Modena 26 settembre 2019
Relazione finanziaria consolidata al 30 giugno 2019 Pag. 55 di 55
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