AI Terminal
Pozavarovalnica Sava
Quarterly Report • Mar 7, 2025
1987_rns_2025-03-07_d89d1ebd-40d0-47cd-93a8-98e98da67053.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Poročilo o nerevidiranih rezultatih poslovanja Zavarovalne skupine Sava za leto 2024
Ljubljana, marec 2025
| 1 | Finančni poudarki | 3 |
|---|---|---|
| 2 | Poslovno okolje | 3 |
| 3 | Poslovanje skupine |
4 |
| 4 | Finančni položaj |
9 |
| 5 | Vrednost za delničarje12 | |
| 6 | Upravljanje tveganj 12 |
|
| 7 | Uresničevanje načrta13 | |
| 8 | Pomembnejši dogodki v obdobju 13 |
|
| 9 | Pomembnejši dogodki po datumu poročanja14 | |
| 10 | O Zavarovalni skupini Sava 14 |
|
| 11 | Izjava o omejitvi odgovornosti in opozorila14 | |
| Priloge16 |
1 Finančni poudarki
| v mio EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Obseg poslovanja | 1.035,1 | 910,1 | 125,0 | 113,7 |
| Zavarovalni prihodki | 801,2 | 697,6 | 103,7 | 114,9 |
| Zavarovalni rezultat | 108,6 | 83,5 | 25,1 | 130,1 |
| Finančni rezultat | 22,8 | 15,8 | 7,0 | 144,5 |
| Drugi čisti odhodki | -21,7 | -19,7 | -2,0 | 110,0 |
| Čisti poslovni izid | 87,8 | 64,7 | 23,2 | 135,9 |
| 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | Sprememba | Indeks | |
| Kapital | 648,6 | 585,7 | 62,9 | 110,7 |
| Pogodbena storitvena marža | 175,6 | 155,3 | 20,3 | 113,1 |
| Naložbeni portfelj | 1.666,9 | 1.503,3 | 163,6 | 110,9 |
| Bilančna vsota | 2.885,4 | 2.568,5 | 316,9 | 112,3 |
| Sredstva v upravljanju | 2.889,4 | 2.325,0 | 564,4 | 124,3 |
| 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks | |
| Kombinirani količnik | 91,3 % | 93,1 % | -1,8 o. t. | - |
| Škodni količnik | 63,2 % | 64,6 % | -1,4 o. t. | - |
| Stroškovni količnik | 28,1 % | 28,6 % | -0,5 o. t. | - |
| Donosnost lastniškega kapitala (ROE) | 13,6 % | 10,8 % | +2,8 o. t. | - |
| Donosnost naložbenega portfelja | 2,5 % | 2,1 % | +0,4 o. t. | - |
| Solventnostni količnik | 207–213 % | 191 % | - | - |
Izrazi in izračuni so pojasnjeni v slovarju v prilogi poročila.
2 Poslovno okolje
V letu 2024 so evrsko območje zaznamovalizmerna gospodarska rast, umirjanje inflacije in negotovost zaradi geopolitičnih napetosti. Inflacija je novembra upadla na 2,2 % in se približuje ciljni ravni ECB, ki je večkrat znižala obrestne mere, pri čemer se nadaljnja znižanja pričakujejo tudi v letu 2025. Gospodarska rast je v tretjem četrtletju znašala 0,9 %, napovedi za prihodnji leti pa ostajajo zmerno optimistične (1,3 % v letu 2025 in 1,6 % v letu 2026). Centralne banke so začele zniževati ključne obrestne mere, s čimer se je znižala tudi donosnost obveznic. Delniški trgi tako v Evropi kot ZDA in tudi v Sloveniji so zabeležili uspešno leto, z donosnostjo nad 10 %, v ZDA in Sloveniji pa celo nad 30 %. Kljub optimizmu na finančnih trgih tveganja predstavljajo geopolitične napetosti (vojaški konflikt v Ukrajini in na Bližnjem vzhodu), energetska negotovost in omejevanje svetovne trgovine.
Po močni rasti inflacije v letu 2022, ki je povečala vpliv škodne inflacije na poslovanje skupine v tem letu, so se zavarovalnice v skupini odzvale z zvišanjem cen zavarovanj, s čimer so zmanjšale vpliv škodne inflacije v letih 2023 in 2024. Kljub temu pa je inflacija tudi v letu 2024 vplivala na povišanje stroškov družb v skupini.
Leto 2024 so tako kot leto 2023 zaznamovale naravne nesreče. Te so imele v letu 2024 manjši vpliv na prebivalstvo držav, v katerih je Zavarovalna skupina Sava prisotna, kot v letu 2023, ko je Slovenijo in še nekatere druge države zajel val neurij in poplav, ki je prizadel širše območje in povzročil veliko materialno škodo. Ujme v letu 2024 so prizadele manjše območje in povzročile manj kosmatih škod za Zavarovalno skupino Sava. Vendar je bil vpliv na rezultat Zavarovalne skupine Sava v obeh letih približno enak, saj so ujme leta 2023 posredno vplivale tudi na vpliv ujm v letu 2024 – zaradi njih se je namreč zvišala prioriteta za pozavarovanje naravnih nesreč, povišala pa se je tudi cena pozavarovalnih kritij.
Na finančni rezultat zavarovalnic in poslovanje pokojninskih družb in družbe za upravljanje je pozitivno vplivalo ugodno dogajanje na finančnih trgih, s čimer so se povečali obrestni prihodki, višina sredstev v upravljanju in vplačila v sklade.
3 Poslovanje skupine
Obseg poslovanja se je v letu 2024 povečal za 13,7 % in je znašal 1.035,1 milijona EUR, k čemur je največ prispevala rast kosmatih premij pri premoženjskih in življenjskih zavarovanjih, pri premoženjskih zaradi višjih cen in organske rasti poslovanja, pri življenjskih pa zaradi uspešne prodaje novih polic in dodatnih vplačil na obstoječe police. Obseg poslovanja se je povečal pri vseh odsekih. Posledično so se za 103,7 milijona EUR povečali tudi zavarovalni prihodki.
Zavarovalni rezultat je znašal 108,6 milijona EUR in se je povečal za 25,1 milijona EUR zaradi rasti prihodkov in relativno ugodnejšega škodnega dogajanja. Čeprav je bil vpliv naravnih nesreč v letu 2024 v absolutnih zneskih na podobni ravni kot v letu 2023, je bilo v drugih segmentih škod dogajanje ugodnejše. Posledično je bil tudi škodni količnik skupine za 1,4 odstotne točke ugodnejši.
Zaradi boljšega zavarovalnega rezultata se je za 1,8 odstotne točke izboljšal tudi kombinirani količnik in znašal ugodnih 91,3 %.
Finančni rezultat je znašal 22,8 milijona EUR in je bil v primerjavi s predhodnim letom višji za 7,0 milijona EUR predvsem zaradi izboljšanja rezultata iz naložbenja kot posledice večjih obrestnih prihodkov. Slednji so se povečali zaradi investiranja visokega denarnega toka iz poslovanja v dolžniške naložbe in reinvestiranja zapadlih naložb po višjih obrestnih merah.
Čisti poslovni izid1 se je v letu 2024 povečal za 23,2 milijona EUR in je znašal 87,8 milijona EUR. Na to je vplivalo že pojasnjeno izboljšanje zavarovalnega in finančnega rezultata. Vsi odseki so leto 2024 zaključili z višjim poslovnim izidom pred obdavčitvijo kakor v letu 2023, razen odseka drugo, kjer je znižanje predvsem posledica povečanja obresti od podrejenega dolga zaradi izdaje nove podrejene obveznice v letu 2024. Skladno z rastjo poslovnega izida se je okrepila donosnost lastniškega kapitala, ki je znašala 13,6 %.
Kapital je znašal 648,6 milijona EUR in se je glede na konec leta 2023 povečal za 62,9 milijona EUR. Povečal se je predvsem zaradi dobička v letu 2024 in pozitivne spremembe drugega vseobsegajočega donosa, zmanjšal pa zaradi izplačila dividend.
Pogodbena storitvena marža se je povečala za 20,3 milijona EUR oziroma 13,1 % predvsem v odseku življenje, kjer je zrasla za 19,3 milijona EUR. Rast je posledica uspešne prodaje in dodatnih vplačil na obstoječe police ter izboljšanja razmer na finančnih trgih.
Naložbeni portfelj se je povečal za 10,9 % na 1.666,9 milijona EUR. V sestavi naložbenega portfelja največji delež še vedno predstavljajo finančne naložbe s stalnim donosom (87,2 %). Donosnost naložbenega portfelja je znašala 2,5 % in se je glede na leto 2023 povečala za 0,4 odstotne točke zaradi večjih obrestnih prihodkov in ugodnejšega gibanja finančnih trgov.
Sredstva v upravljanju so znašala 2.889,4 milijona EUR in so se zaradi ugodnih gibanj na finančnih trgih in novih čistih vplačil povečala za 24,3 %. Povečanje je bilo doseženo pri vseh družbah odseka pokojnine in upravljanje premoženja in tudi pri sredstvih naložbenih zavarovanj.
Ocena solventnostnega položaja na dan 31. 12. 2024 kaže, da je skupina dobro kapitalizirana, saj je njen solventnostni količnik ocenjen v razponu med 207 % in 213 % (31. 12. 2023: 191 %).
1 Od 1. 1. 2024 velja sprememba Zakona o obnovi, razvoju in zagotavljanju finančnih sredstev (ZORZFS), ki predvideva začasno zvišanje stopnje davka od dohodkov pravnih oseb z 19 % na 22 % (za obdobje 2024–2028).
3.1 Odsek premoženje
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Kosmate premije | 670.272.401 | 572.614.385 | 97.658.016 | 117,1 |
| EU | 554.954.482 | 474.543.582 | 80.410.900 | 116,9 |
| Zunaj EU | 115.317.919 | 98.070.803 | 17.247.116 | 117,6 |
| Zavarovalni prihodki | 626.422.279 | 526.708.126 | 99.714.153 | 118,9 |
| EU | 522.286.220 | 436.996.472 | 85.289.748 | 119,5 |
| Zunaj EU | 104.136.059 | 89.711.654 | 14.424.405 | 116,1 |
| Zavarovalni rezultat | 57.058.922 | 39.492.006 | 17.566.915 | 144,5 |
| EU | 51.849.028 | 32.526.322 | 19.322.706 | 159,4 |
| Zunaj EU | 5.209.893 | 6.965.685 | -1.755.791 | 74,8 |
| Finančni rezultat | 14.196.329 | 7.192.077 | 7.004.252 | 197,4 |
| EU | 10.586.614 | 4.735.833 | 5.850.781 | 223,5 |
| Zunaj EU | 3.609.715 | 2.456.244 | 1.153.471 | 147,0 |
| Drugi čisti odhodki | -16.922.599 | -15.568.022 | -1.354.577 | 108,7 |
| EU | -14.218.218 | -11.934.216 | -2.284.003 | 119,1 |
| Zunaj EU | -2.704.381 | -3.633.807 | 929.425 | 74,4 |
| Poslovni izid pred obdavčitvijo | 54.332.651 | 31.112.307 | 23.220.344 | 174,6 |
| EU | 48.217.424 | 25.324.185 | 22.893.239 | 190,4 |
| Zunaj EU | 6.115.227 | 5.788.122 | 327.106 | 105,7 |
| Kombinirani količnik | 93,5 % | 95,4 % | -1,9 o. t. | - |
| EU | 92,8 % | 95,3 % | -2,5 o. t. | - |
| Zunaj EU | 97,4 % | 96,1 % | +1,3 o. t. | - |
Kosmate premije odseka premoženje so dosegle visoko, 17,1-odstotno rast. Rast je bila dosežena na vseh trgih, na trgih EU je bila 16,9-odstotna, na trgih zunaj EU pa 17,6-odstotna. Na trgih EU je bila najvišja nominalna rast dosežena pri avtomobilskih zavarovanjih, zlasti v zasebnem sektorju osebnih vozil. Rast je predvsem posledica tako zvišanja cen zavarovalnih storitev kot odziv na rast cen avtomobilskih delov in storitev popravil kot tudi pridobivanja novih zavarovancev in večjega števila prodanih zavarovanj. Kosmate premije na trgih EU so precej zrasle tudi v zasebnem in poslovnem sektorju ožjega premoženja. Na trgih zunaj EU so najbolj zrasle kosmate premije ožjega premoženja kot posledica prodaje zavarovanj prek bančnega kanala, občutno pa so se povečale tudi premije avtomobilskih zavarovanj zaradi zvišanja cen in večjega števila zavarovanj. Tako se je v sestavi kosmatih premij po zavarovalnih vrstah leta 2024 v primerjavi z letom 2023 posledično povečal tudi delež zavarovanja kopenskih motornih vozil in ožjega premoženja.
Zavarovalni prihodki so se povečali za 99,7 milijona EUR oziroma 18,9 % kot posledica rasti kosmatih premij. Na trgih EU so se povečali za 85,3 milijona EUR oziroma 19,5 %, na trgih zunaj EU pa za 14,4 milijona EUR oziroma 16,1 %.
Zavarovalni rezultat je za 17,6 milijona EUR oziroma 44,5 % boljši od preteklega leta. Na trgih EU je na izboljšanje zavarovalnega rezultata v višini 19,3 milijona EUR vplivala predvsem rast zavarovalnih prihodkov, dodatno pa tudi relativno ugodnejše škodno dogajanje v letu 2024. Vpliv naravnih nesreč je bil v letu 2024 v absolutnih zneskih na podobni ravni kot v letu 2023, vendar je bilo v drugih segmentih škodno dogajanje ugodnejše. Na trgih zunaj EU pa je bil zavarovalni rezultat nižji za 1,8 milijona EUR, kar je v največji meri posledica spremembe alokacije stroškov med nepripisljivimi in pripisljivimi stroški, poslabšanja škodnih količnikov pri nekaterih zavarovalnih vrstah ter višjih odhodkov za pozavarovalno zaščito.
Kombinirani količnik je znašal 93,5 % in se je izboljšal za 1,9 odstotne točke. Izboljšanje beležijo trgi EU (za 2,5 odstotne točke) tako na račun boljšega škodnega kot tudi stroškovnega količnika. Škodni količnik se je izboljšal zaradi prej opisanih razlogov na strani zavarovalnih prihodkov in odhodkov za škode, stroškovni količnik pa zaradi zaostajanja rasti stroškov za rastjo zavarovalnih prihodkov.
Poslabšanje kombiniranega količnika na trgih zunaj EU (za 1,3 odstotne točke) zaradi višjega škodnega količnika pa je posledica poslabšanja škodnih količnikov pri nekaterih zavarovalnih vrstah in povečanja odhodkov za pozavarovalno zaščito.
Finančni rezultat je za 7,0 milijona EUR višji kot v primerljivem obdobju lani. Na trgih EU je bil višji za 5,9 milijona EUR, na trgih zunaj nje pa za 1,2 milijona EUR. Na izboljšanje finančnega rezultata so vplivali predvsem večji obrestni prihodki kot posledica višjega stanja naložbenega portfelja in polnega odraza učinkov višjih obrestnih mer pri reinvestiranju naložb in investiranju sredstev iz tekočega poslovanja.
Drugi čisti odhodki zajemajo predvsem nepripisljive stroške poslovanja in prihodke oziroma odhodke, ki se ne nanašajo na zavarovalno dejavnost. V letu 2024 so se čisti odhodki povečali za 1,4 milijona EUR. Na trgih v EU so se povečali za 2,3 milijona EUR zaradi manjših prihodkov, ker je skupina v preteklem letu prodala poslovno stavbo, poleg tega pa je v letu 2024 imela tudi manjše prihodke iz naslova zelene karte, večje odhodke iz naslova plačanih davkov in prispevkov ter višje nepripisljive stroške. Izboljšanje v višini 0,9 milijona EUR na trgih zunaj EU pa je v največji meri posledica spremembe alokacije stroškov med nepripisljivimi in pripisljivimi stroški.
Poslovni izid pred obdavčitvijo se je v letu 2024 povečal za 23,2 milijona EUR in je znašal visokih 54,3 milijona EUR. Kakor je bilo pojasnjeno že zgoraj, je na izboljšanje na trgih EU najbolj vplival boljši zavarovalni in tudi finančni rezultat, na trgih zunaj EU pa boljši finančni rezultat.
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Kosmate premije | 203.223.479 | 185.767.557 | 17.455.922 | 109,4 |
| EU | 190.049.327 | 174.441.562 | 15.607.765 | 108,9 |
| Zunaj EU | 13.174.152 | 11.325.995 | 1.848.157 | 116,3 |
| Zavarovalni prihodki | 74.911.625 | 66.403.513 | 8.508.112 | 112,8 |
| EU | 66.401.607 | 59.872.919 | 6.528.688 | 110,9 |
| Zunaj EU | 8.510.017 | 6.530.594 | 1.979.423 | 130,3 |
| Zavarovalni rezultat | 23.422.038 | 20.434.704 | 2.987.334 | 114,6 |
| EU | 21.290.551 | 18.724.682 | 2.565.869 | 113,7 |
| Zunaj EU | 2.131.487 | 1.710.022 | 421.465 | 124,6 |
| Finančni rezultat | 5.663.119 | 6.369.936 | -706.817 | 88,9 |
| EU | 4.981.024 | 5.799.629 | -818.605 | 85,9 |
| Zunaj EU | 682.095 | 570.307 | 111.788 | 119,6 |
| Drugi čisti odhodki | -6.023.729 | -6.181.819 | 158.090 | 97,4 |
| EU | -5.628.361 | -5.669.054 | 40.693 | 99,3 |
| Zunaj EU | -395.369 | -512.766 | 117.397 | 77,1 |
| Poslovni izid pred obdavčitvijo | 23.061.428 | 20.622.821 | 2.438.607 | 111,8 |
| EU | 20.643.215 | 18.855.257 | 1.787.957 | 109,5 |
| Zunaj EU | 2.418.213 | 1.767.563 | 650.650 | 136,8 |
| 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | Sprememba | Indeks | |
| Pogodbena storitvena marža (CSM) | 160.952.422 | 141.629.289 | 19.323.133 | 113,6 |
| EU | 150.395.541 | 132.599.225 | 17.796.316 | 113,4 |
| Zunaj EU | 10.556.880 | 9.030.064 | 1.526.816 | 116,9 |
3.2 Odsek življenje
Kosmate premije življenjskih zavarovalnic v EU so se glede na leto prej povišale za 8,9 %, kar je posledica večje prodaje novih riziko in naložbenih življenjskih zavarovanj, pa tudi dodatnih vplačil na obstoječa zavarovanja. Življenjskim zavarovalnicam zunaj EU je uspelo povečati kosmate premije za kar 16,3 %, kar so dosegle z zelo uspešno prodajo riziko zavarovanj, hkrati pa se veča tudi prodaja naložbenih produktov.
Zavarovalni prihodki so na trgih EU zrasli za 10,9 % kot posledica povečane prodaje. Zunaj EU pa so zavarovalni prihodki zrasli za 30,3 % zaradi večje prodaje ter posodobitev aktuarskih modelov in predpostavk.
Zavarovalni rezultat se je izboljšal za 3,0 milijona EUR. Na trgih EU se je povečal za 2,6 milijona EUR zaradi rasti prihodkov in boljšega razvoja škod, na trgih zunaj EU pa za 0,4 milijona EUR zaradi večjih prihodkov.
Finančni rezultat se je zmanjšal za 0,7 milijona EUR predvsem zaradi rezultata iz naložbenja, ki je bil v letu 2024 nižji za 0,4 milijona EUR zaradi manjšega denarnega toka kot posledice zapadanja portfelja klasičnih življenjskih zavarovanj. Na trgih zunaj EU so na višji finančni rezultat vplivali večji obrestni prihodki.
Drugi čisti odhodki so se zmanjšali za 0,2 milijona EUR zaradi spremenjene metodologije izračuna zavarovalnega rezultata pri družbah zunaj EU.
Poslovni izid pred obdavčitvijo je znašal 23,1 milijona EUR in se je izboljšal za 11,8 %, predvsem zaradi boljšega zavarovalnega rezultata tako na trgih EU kot tudi tistih zunaj nje.
Rast pogodbene storitvene marže za 13,6 % je bila dosežena z novosklenjenimi zavarovanji, hkrati pa so na večje prihodnje dobičke vplivala tudi pozitivna gibanja na finančnih trgih, ki so povečala vrednost premoženja naložbenih življenjskih zavarovanj in s tem prihodnje prihodke iz upravljanja tega premoženja. CSM se je povišala tudi zaradi dodatnih enkratnih vplačil premij na obstoječe police.
Gibanje pogodbene storitvene marže
3.3 Odsek pozavarovanje
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Kosmate premije | 126.840.903 | 122.966.992 | 3.873.911 | 103,2 |
| Zavarovalni prihodki | 99.346.893 | 104.029.407 | -4.682.514 | 95,5 |
| Zavarovalni rezultat | 28.001.783 | 23.442.000 | 4.559.783 | 119,5 |
| Finančni rezultat | 2.064.136 | 1.581.486 | 482.651 | 130,5 |
| Drugi čisti odhodki | -5.053.001 | -4.324.198 | -728.804 | 116,9 |
| Poslovni izid pred obdavčitvijo | 25.012.918 | 20.699.289 | 4.313.629 | 120,8 |
| Kombinirani količnik | 76,9 % | 81,6 % | -4,7 o. t. | - |
| 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | Sprememba | Indeks | |
| Pogodbena storitvena marža | 4.667.072 | 5.455.348 | -788.276 | 85,6 |
Kosmate premije so zrasle za 3,9 milijona EUR, kar je posledica višjih cen na globalnih pozavarovalnih trgih in tudi organskega povečanja obsega poslovanja.
Zavarovalni prihodkiso bili manjšiza 4,7 milijona EUR kot posledica nižjega popravka ocenjene premije za pretekla pogodbena leta kot v predhodnem letu in spremembe v strukturi premije (večji delež proporcionalnih pogodb kot leto prej).
Zavarovalni rezultat se je izboljšal za 4,6 milijona EUR zaradi ugodnejšega škodnega dogajanja.
Kombinirani količnik je bil zelo ugoden in še ugodnejši kot v letu 2023, predvsem zaradi ugodnejšega škodnega količnika. Stroškovni količnik pa se je nekoliko poslabšal zaradi nižjih zavarovalnih prihodkov.
Finančni rezultat se je izboljšal kot posledica boljšega rezultata iz naložbenja, ki je bil v letu 2024 višji za 2,6 milijona EUR predvsem zaradi večjih obrestnih prihodkov.
Drugi čisti odhodki so se povečali za 0,7 milijona EUR predvsem zaradi višjih nepripisljivih stroškov kot posledice razvojnih IT-projektov.
Poslovni izid pred obdavčitvijo se je zaradi boljšega zavarovalnega rezultata in rezultata iz naložbenja povečal za 4,3 milijona EUR.
Pogodbena storitvena marža je na dan 31. 12. 2024 znašala 4,7 milijona EUR. V letu 2024 se je znižala za 0,8 milijona EUR oziroma 14,4 %.
3.4 Odsek pokojnine in upravljanje premoženja
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Obseg poslovanja | 27.098.591 | 22.802.778 | 4.295.813 | 118,8 |
| Prihodki iz upravljanja premoženja | 23.660.332 | 19.589.410 | 4.070.922 | 120,8 |
| Kosmate premije (rente) | 3.438.259 | 3.213.368 | 224.891 | 107,0 |
| Stroški | -15.866.945 | -13.483.703 | -2.383.242 | 117,7 |
| Stroškovni količnik (CIR) | 65,4 % | 67,2 % | -1,8 o. t. | - |
| Poslovni izid pred obdavčitvijo | 9.017.678 | 7.516.206 | 1.501.473 | 120,0 |
| v EUR | 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | Sprememba | Indeks |
| Sredstva v upravljanju | 2.125.101.190 | 1.716.417.279 | 408.683.910 | 123,8 |
Obseg poslovanja se je povečal za 4,3 milijona EUR zaradi večjih prihodkov iz upravljanja premoženja. Predvsem gre za prihodke od upravljavske provizije, hkrati pa so zrasli tudi prihodki od vstopnih provizij. Povečale so se tudi kosmate premije iz rent kot posledica večjega števila sklenjenih pogodb.
Stroški so zrasli za 2,4 milijona EUR predvsem zaradi zvišanja provizij kot posledice večjega obsega sredstev v upravljanju in vpliva inflacije. Kljub temu se je stroškovni količnik izboljšal za 1,8 odstotne točke zaradi visoke rasti prihodkov. Pri izračunu stroškovnega količnika so izločeni učinki enkratnih dogodkov.
Poslovni izid pred obdavčitvijo je bil višji za 1,5 milijona EUR, na kar so najbolj vplivali večji prihodki iz upravljanja premoženja in boljši naložbeni rezultat, ki je posledica ugodnih razmer na finančnih trgih.
Sredstva v upravljanju so se povišala za 408,7 milijona EUR. Glavne razloge sta visoka dosežena donosnost in visoka čista vplačila v sklade. Stanje sredstev v upravljanju se je povišalo pri vseh družbah v odseku.
3.5 Odsek drugo
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Prihodki | 9.500.199 | 8.270.833 | 1.229.366 | 114,9 |
| Odhodki | 11.122.475 | 8.608.103 | 2.514.372 | 129,2 |
| Poslovni izid pred obdavčitvijo | -1.622.276 | -337.270 | -1.285.006 | - |
Poslovni izid pred obdavčitvijo je bil kljub večjemu dobičku iz asistenčnih storitev za 1,3 milijona EUR nižji, brez izrednega učinka prodaje družbe G2I v letu 2023 pa bi bil za 1,0 milijona EUR nižji. Na spremembo najbolj vplivajo višji stroški podrejenega dolga ob izdaji podrejene obveznice v letu 2024 ter spremembe v strukturi odseka, saj sta bili dodani dve manjši odvisni družbi, ki sta začeli poslovati ob koncu leta 2023, leto 2024 pa je bilo njuno prvo polno leto delovanja.
4 Finančni položaj
V nadaljevanju so navedena pojasnila o sredstvih in obveznostih, ki so pomembna za razumevanje finančnega položaja skupine.
| v EUR | 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Kapital | 648.560.456 | 585.663.613 | 62.896.843 | 110,7 |
| Podrejene obveznosti | 125.058.474 | 74.987.535 | 50.070.939 | 166,8 |
| Čiste obveznosti iz zavarovalnih pogodb*, od tega | 1.820.525.607 | 1.641.414.959 | 179.110.648 | 110,9 |
| – Pogodbena storitvena marža (CSM) | 175.577.253 | 155.307.485 | 20.269.768 | 113,1 |
| Naložbeni portfelj | 1.666.922.163 | 1.503.282.095 | 163.640.068 | 110,9 |
| Bilančna vsota | 2.885.408.613 | 2.568.546.136 | 316.862.477 | 112,3 |
| Sredstva v upravljanju | 2.889.371.944 | 2.324.952.679 | 564.419.265 | 124,3 |
* Obveznosti iz zavarovalnih pogodb, zmanjšana za sredstva iz zavarovalnih pogodb.
4.1 Kapital in solventnost
Kapital je znašal 648,6 milijona EUR in se je glede na konec leta 2023 povečal za 62,9 milijona EUR. Povečal se je predvsem zaradi dobička v letu 2024 in pozitivne spremembe drugega vseobsegajočega donosa, zmanjšal pa zaradi izplačila dividend.
Ocena solventnostnega položaja Zavarovalne skupine Sava na dan 31. 12. 2024 kaže, da je skupina dobro kapitalizirana, saj je njen solventnostni količnik ocenjen v razponu med 207 % in 213 % (31. 12. 2023: 191 %). Skupina ima tako solventnostni količnik znatno višji od regulatorno zahtevanih 100 %, glede na notranja merila pa je njen količnik na zgornji meji razpona optimalnega solventnostnega količnika, ki sega od 170 % do 210 %.
Kapitalska ustreznost Zavarovalne skupine Sava na dan 31. 12. 2023 in v letu 2024
4.2 Podrejene obveznosti
Podrejene obveznosti znašajo 125,1 milijona EUR. Obvladujoča družba ima izdani dve podrejeni obveznici, ki sta uvrščeni v trgovanje na organiziranem trgu Luksemburške borze. Prva podrejena obveznica je bila izdana oktobra 2019 z dospelostjo leta 2039 in možnostjo prvega odpoklica 7. 11. 2029. Druga podrejena obveznica, katere namen je optimizacija kapitalske strukture Zavarovalne skupine Sava in zagotavljanje sredstev za nadaljnjo rast, pa je bila izdana novembra 2024 z dospelostjo leta 2029.
4.3 Čiste obveznosti iz zavarovalnih pogodb
Čiste obveznosti iz zavarovalnih pogodb so znašale 1.820,5 milijona EUR in so se glede na preteklo leto povečale za 179,1 milijona EUR, kar je posledica povečanja portfelja.
Pogodbena storitvena marža predstavlja oceno prihodnjih dobičkov iz zavarovalnih pogodb, ki se nanašajo na prihodnja obdobja in še niso bili pripoznani v poslovnem izidu. Na dan 31. 12. 2024 je znašala 175,6 milijona EUR (čista pogodbena storitvena marža pa 168,6 milijona EUR). V letu 2024 se je pogodbena storitvena marža zvišala za 20,3 milijona EUR oziroma 13,1 %, od tega v odseku življenje za 19,3 milijona EUR oziroma 13,6 %. K zvišanju je zaradi uspešne nove prodaje prispevala CSM novosklenjenih pogodb, dodatno pa tudi sprememba predpostavk o prihodnjih denarnih tokovih, ki je posledica izboljšanja razmer na finančnih trgih in dodatnih vplačil na obstoječe police.
Stanje pogodbene storitvene marže po odsekih
Gibanje pogodbene storitvene marže
4.4 Naložbeni portfelj
Naložbeni portfelj Zavarovalne skupine Sava se je v primerjavi s koncem leta 2023 povečal za 163,6 milijona EUR oziroma 10,9 %. Na povečanje so vplivali prejeta sredstva iz naslova izdane obveznice Save Re, pozitiven denarni tok iz osnovne dejavnosti in pozitivno prevrednotenje naložb. Največji delež v sestavi naložbenega portfelja so konec leta 2024 predstavljale naložbe s stalnim donosom v višini 87,2 %. V primerjavi s koncem preteklega leta so se povišale za 151,1 milijona EUR oziroma 11,6 %. Povečanje je predvsem posledica investiranja sredstev iz naslova denarnega toka iz poslovanja in izdane obveznice, medtem ko se strukturni deleži naložbenih razredov niso bistveno spremenili.
| v EUR | 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Stanje naložbenega portfelja | 1.666.922.164 | 1.503.282.095 | 163.640.069 | 110,9 |
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
| Donos naložbenega portfelja | 38.469.380 | 30.209.486 | 8.259.894 | 127,3 |
| Prihodki od obresti | 27.548.736 | 21.398.313 | 6.150.423 | 128,7 |
| Sprememba poštene vrednosti naložb FVTPL | 3.517.065 | 2.960.629 | 556.436 | 118,8 |
| Dividende delniških naložb in prihodki alternativnih skladov |
3.979.998 | 3.430.577 | 549.421 | 116,0 |
| Prihodki pridruženih družb | 1.781.075 | 2.286.208 | -505.133 | 77,9 |
| Drugi prihodki/odhodki od naložb | 1.642.507 | 133.759 | 1.508.748 | 1228,0 |
| Donosnost naložbenega portfelja | 2,5 % | 2,1 % | +0,4 o. t. | - |
Donos in donosnost naložbenega portfelja sta v primerjavi z letom 2023 večja zaradi ugodnejšega gibanja finančnih trgov in večjih obrestnih prihodkov. Donos je v obravnavanem obdobju znašal 38,5 milijona EUR, donosnost pa 2,5 %.
2 V prilogi 6 je prikazana podrobnejša sestava naložbenega portfelja.
5 Vrednost za delničarje
Poslovni izid na delnico
Čisti poslovni izid na delnico se je v letu 2024 povečal na 5,66 EUR (in je v primerjavi z letom 2023 višji za 36,0 %). Cena delnice Save Re se je od 31. 12. 2023 do 31. 12. 2024 zvišala z 28,00 EUR na 40,00 EUR, kar predstavlja 42,9-odstotno rast. Skupaj z dividendo je donosnost delnice v letu 2024 znašala kar 49,1 %. Poleg ugodnih razmer na delniških trgih so na rast delnice vplivali tudi rezultati poslovanja družbe. Promet z delnico Save Re je v letu 2023 obsegal 15,8 milijona EUR, v letu 2024 pa 27,5 milijona EUR.
| 2024 | 2023 | |
|---|---|---|
| Število delnic (brez lastnih delnic) | 15.497.696 | 15.497.696 |
| Čisti poslovni izid na delnico (EUR) | 5,66 | 4,16 |
| Knjigovodska vrednost delnice na zadnji dan obdobja (EUR) | 41,85 | 37,79 |
| Tržni tečaj na zadnji dan v obdobju (EUR) | 40,00 | 28,00 |
Donosnost lastniškega kapitala
Donosnost lastniškega kapitala se je v primerjavi s predhodnim letom povečala za 2,8 odstotne točke na 13,6 % (2023: 10,8 %).
Dividenda in dividendni donos
V letu 2024 izplačana bruto dividenda na delnico v višini 1,75 EUR je bila višja kot v preteklih letih in pomeni dividendno donosnost v višini 5,1 % (pred davki).
6 Upravljanje tveganj
Tveganja, ki jim je skupina izpostavljena, se v letu 2024 glede na predhodno leto niso pomembno spremenila. Informacije v povezavi z makroekonomskimi, geopolitičnimi in drugimi vplivi so navedene v nadaljevanju.
Makroekonomske in geopolitične razmere so bile tudi v letu 2024 negotove, zato smo jih v skupini skrbno spremljali in se po potrebi odzivali nanje. Finančna tveganja se v letu 2024 glede na leto 2023 niso dodatno povečevala, kljub temu pa so na visoki ravni.
Pri zavarovalnih tveganjih je skupina v letu 2024 imela učinke na poslovne rezultate zaradi vremenskih ujm (predvsem dogodki v poletnih mesecih). O vplivu ujm je več navedeno v poglavju Poslovno okolje. Zavarovalna tveganja spadajo med najpomembnejša tveganja, zato jih v skupini skrbno upravljamo.
Izpostavljenost strateškim in operativnim tveganjem je bila glede na preteklo leto na primerljivi ravni, skupina pa je tveganja poskušala ustrezno omejiti. Skupina je uspešno obvladovala in upravljala tudi likvidnostno tveganje.
7 Uresničevanje načrta
Zavarovalna skupina Sava je v letu 2024 dosegla vse zastavljene finančne cilje. Z obsegom poslovanja je prekoračila mejnik milijarde evrov, kar je 11,9 % več od načrtovanega obsega. Načrt so presegli vsi odseki poslovanja. Čisti poslovni izid je znašal 87,8 milijona EUR, s čimer je bila presežena tudi ciljna donosnost lastniškega kapitala. Kombinirani količnik se je izboljšal glede na leto prej in ostal v okviru načrtovanega. Skupina je z aktivnim upravljanjem naložbenega portfelja tudi ostala nad spodnjo mejo načrtovane donosnosti.
Doseganje načrtov za leto 2024
| v mio EUR | 2024 | Načrt 2024 | Doseganja načrta |
|---|---|---|---|
| Obseg poslovanja | 1.035,1 | > 925 | 111,9 % |
| Rast obsega poslovanja | 13,7 % | > 5 % | ✓ |
| Donosnost lastniškega kapitala | 13,6 % | > 10,5 % | ✓ |
| Poslovni izid po obdavčitvi | 87,8 | > 70 | 125,5 % |
| Solventnostni količnik | 207–213 % | 170–210 % | ✓ |
| Kombinirani količnik | 91,3 % | < 95 % | ✓ |
| Donosnost naložbenega portfelja | 2,5 % | 2,2 % | ✓ |
8 Pomembnejši dogodki v obdobju
- Sava Re je 22. 2. 2024 podpisala pogodbo o nakupu 2,5-odstotnega poslovnega deleža v družbi TBS Team 24. Po zaključku transakcije je Sava Re 27. 2. 2024 postala imetnica 90-odstotnega poslovnega deleža.
- V skladu s finančnim koledarjem družbe za leto 2024 je zasedanje 40. skupščine delničarjev Save Re potekalo 27. 5. 2024.
- Junija 2024 je bonitetna agencija S&P Global Ratings Savi Re in Zavarovalnici Sava potrdila bonitetno oceno »A« (s stabilno srednjeročno napovedjo).
- Oktobra 2024 je bonitetna agencija AM Best po rednem letnem pregledu poslovanja za Savo Re objavila in potrdila bonitetno oceno »A« (s stabilno srednjeročno napovedjo).
- Sava Re je 4. 10. 2024 izdala podrejeno obveznico razreda 3 (Tier 3) z ročnostjo petih let. Skupna nominalna vrednost celotne izdaje podrejenih obveznic je znašala 50 milijonov EUR. Glavnica obveznice v celoti dospe v izplačilo 4. 10. 2029 in se bo obrestovala po nespremenljivi obrestni meri 5,20 % letno, pri čemer bo kupon plačljiv letno. Povpraševanje po obveznicah (v višini prek 75 milijonov EUR) je preseglo njihovo ponudbo. Pri vpisu obveznic je sodelovalo več kot 20 dobro poučenih vlagateljev. Obveznice so bile uvrščene v trgovanje na Luksemburški borzi. Izdajo je strukturirala in vodila Erste Group Bank AG.
- Oktobra 2024 je nadzorni svet Save Re za novo mandatno obdobje za člana uprave Save Re znova imenoval Petra Skvarčo, ki mu petletni mandat poteče 19. 6. 2025. Novi petletni mandat člana uprave začne teči 20. 6. 2025.
- Katarina Sitar Šuštar je 22. 10. 2024 zaradi nasprotja interesov z drugo prevzeto funkcijo podala izjavo o odstopu z mesta zunanje članice revizijske komisije nadzornega sveta. Izjava je začela veljati takoj.
- Decembra 2024 je bonitetna agencija S&P Global Ratings Savi Re in Zavarovalnici Sava izboljšala srednjeročno napoved na pozitivno in potrdila bonitetno oceno »A«.
9 Pomembnejši dogodki po datumu poročanja
- Odvisna družba Vita S Holding je v začetku leta 2025 ustanovila zasebno zdravstveno ustanovo PZU Vita S Skopje.
- Januarja 2025 je bil vložen predlog za začetek postopka prenehanja družbe Asistim po skrajšanem postopku brez likvidacije.
10 O Zavarovalni skupini Sava
Zavarovalna skupina Sava je k strankam usmerjena, prilagodljiva in trajnostno naravnana zavarovalniška skupina s posli na več kot 120 zavarovalnih in pozavarovalnih trgih sveta. Skupina ponuja zavarovalne, pozavarovalne in pokojninske rešitve ter storitve upravljanja premoženja. Matična družba Sava Re, d.d., zagotavlja pozavarovalne storitve več kot 500 partnerjem po vsem svetu. Z družbami je prisotna v šestih državah regije Adria in je tako ena večjih zavarovalniških skupin s sedežem v jugovzhodni Evropi. Sava Re ima bonitetni oceni kreditne sposobnosti in finančne moči »A« agencij S&P Global Ratings (A/pozitivna/) in AM Best (A/stabilna/). Več o Zavarovalni skupini Sava preberite na spletni strani https://www.sava-re.si/sl-si/zavarovalna-skupina-sava/predstavitev/.
11 Izjava o omejitvi odgovornosti in opozorila
V prihodnost usmerjene navedbe
Ta dokument lahko vsebuje v prihodnost usmerjene navedbe o pričakovanjih, načrtih ali ciljih Zavarovalne skupine Sava (skupine), ki temeljijo na ocenah in predpostavkah poslovodstva Save Re (družbe). Ne zanašajte se na točnost takšnih navedb, saj so po svoji naravi tvegane ter izpostavljene znanim in neznanim tveganjem, pa tudi drugim dejavnikom, ki lahko povzročijo, da se dejanski razvoj, predvsem poslovna uspešnost, pomembno razlikuje od pričakovanj, načrtov in ciljev, objavljenih v tem dokumentu.
Dolžnost posodabljanja
Skupina in družba ne prevzemata nobene obveznosti glede posodabljanja ali revidiranja v prihodnost usmerjenih navedb ali drugih informacij iz tega dokumenta, razen kolikor to zahtevajo veljavni zakoni ali drugi predpisi.
Neračunovodski finančni kazalniki
Ta dokument lahko vsebuje nekatere neračunovodske finančne kazalnike ali alternativna merila uspešnosti, ki jih uprava družbe uporablja za spremljanje poslovanja, finančne uspešnosti in finančnega položaja skupine ter vlagateljem zagotavljajo dodatne informacije, za katere uprava meni, da so lahko koristne in pomembne za razumevanje rezultatov skupine. Ti neračunovodski finančni kazalniki ali alternativna merila uspešnosti na splošno nimajo standardiziranega pomena in zato morda niso primerljiva s podobno opredeljenimi merili, ki jih uporabljajo druga podjetja. Zato se noben tak kazalnik ali merilo ne sme obravnavati ločeno ali namesto konsolidiranih računovodskih izkazov skupine in z njimi povezanih pojasnil, pripravljenih v skladu z MSRP.
Podatki niso revidirani
Konsolidirani računovodski izkazi, predstavljeni v tem dokumentu, niso revidirani.
Zaokroževanje
Pri izračunih uporabljamo natančne številke, vključno z decimalkami, zato lahko pride do razlik zaradi zaokroževanj.
Pravna podlaga za pripravo dokumenta
Ta dokument je pripravljen na podlagi Zakona o trgu finančnih instrumentov, pravil Ljubljanske borze in drugih zakonov in predpisov, ki veljajo v Sloveniji.
Nadzorni svet družbe je dokument obravnaval na seji 5. 3. 2025. Dokument je objavljen na spletnih straneh družbe.
Prevod
Ta dokument je izvirno pripravljen v slovenščini. Prevod v angleščino je pripravljen z vso skrbnostjo in strokovnostjo, vendar lahko pri tovrstnih prevodih kljub temu pride do določenih jezikovnih neskladnosti. Zavezujoče je samo slovensko besedilo, ki je uradna različica.
Priloge
1. Konsolidirani izkaz poslovnega izida po poslovnih odsekih
| v EUR | Pokojnine in upravljanje | |||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Premoženje EU | Premoženje zunaj EU | Življenje EU | Življenje zunaj EU | Pozavarovanje | premoženja | Drugo | Skupaj | |||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |
| Zavarovalni prihodki | 522.286.220 | 436.996.472 104.136.059 | 89.711.654 | 66.401.607 | 59.872.919 | 8.510.017 | 6.530.594 | 99.346.893 104.029.407 | 532.842 | 421.765 | 0 | 0 | 801.213.638 | 697.562.811 | ||
| Zavarovalni odhodki | -456.204.172 -445.956.710 -95.250.896 -83.631.610 -44.778.719 -40.909.530 -6.350.780 -4.820.572 -59.359.306 -81.494.383 | -406.141 | -312.713 | 0 | 0 -662.350.015 -657.125.518 | |||||||||||
| Odhodki za škode | -323.385.553 -324.341.925 -58.222.741 -52.147.491 -15.023.444 -15.502.210 -2.740.303 -1.966.927 -49.131.794 -71.430.181 | -103.362 | -85.420 | 0 | 0 -448.607.197 -465.474.154 | |||||||||||
| Stroški poslovanja | -135.175.763 -118.758.015 -36.893.712 -31.575.713 -29.050.613 -25.752.177 -3.643.023 -3.047.991 -10.054.083 -10.318.051 | -120.073 | -113.073 | 0 | 0 -214.937.268 -189.565.020 | |||||||||||
| Nedobičkonosne pogodbe | 2.357.143 | -2.856.770 | -134.443 | 91.594 | -704.662 | 344.857 | 32.546 | 194.346 | -173.430 | 253.849 | -182.706 | -114.220 | 0 | 0 | 1.194.450 | -2.086.344 |
| Rezultat pred pozavarovanjem | 66.082.047 | -8.960.238 | 8.885.163 | 6.080.044 | 21.622.889 | 18.963.389 | 2.159.237 | 1.710.022 | 39.987.587 | 22.535.024 | 126.700 | 109.052 | 0 | 0 | 138.863.623 | 40.437.293 |
| Rezultat iz pozavarovanja | -14.233.019 | 41.486.560 | -3.675.270 | 885.641 | -332.338 | -238.707 | -27.750 | 0 -11.985.804 | 906.976 | 0 | 0 | 0 | 0 | -30.254.180 | 43.040.469 | |
| Zavarovalni rezultat | 51.849.028 | 32.526.322 | 5.209.893 | 6.965.685 | 21.290.551 | 18.724.682 | 2.131.487 | 1.710.022 | 28.001.783 | 23.442.000 | 126.700 | 109.052 | 0 | 0 | 108.609.443 | 83.477.762 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| Rezultat iz naložbenja | 13.058.379 | 7.882.690 | 4.219.341 | 3.094.209 | 8.322.111 | 9.103.691 | 1.317.203 | 955.738 | 8.081.958 | 5.521.148 | 1.689.313 | 1.365.801 | 0 | 0 | 36.688.305 | 27.923.277 |
| Finančni rezultat iz zavarovalnih poslov | -2.629.639 | -3.070.764 | -589.584 | -629.162 | -3.340.332 | -3.302.541 | -625.600 | -400.071 | -5.626.381 | -5.210.202 | -769.842 | -691.457 | 0 | 0 | -13.581.379 | -13.304.198 |
| Čisti prihodki/odhodki iz tečajnih razlik | 157.874 | -79.847 | -20.042 | -8.803 | -754 | -1.520 | -9.508 | 14.640 | -391.440 | 1.270.540 | 253 | -2.505 | 0 | 0 | -263.618 | 1.192.505 |
| Finančni rezultat | 10.586.614 | 4.732.079 | 3.609.715 | 2.456.244 | 4.981.024 | 5.799.629 | 682.095 | 570.307 | 2.064.136 | 1.581.486 | 919.724 | 671.839 | 0 | 0 | 22.843.308 | 15.811.584 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||
| Prihodki iz nezavarovalnih dejavnosti | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 23.660.332 | 19.589.410 | 7.699.599 | 5.961.670 | 31.359.931 | 25.551.080 |
| Drugi stroški | -17.012.269 | -16.349.800 | -5.214.942 | -6.237.092 | -6.299.867 | -5.161.413 | -789.937 | -492.069 | -4.326.695 | -3.693.151 -15.746.872 -13.370.630 -7.532.504 -5.710.391 | -56.923.086 | -51.014.545 | ||||
| Prihodki od naložb v odvisne in pridružene | ||||||||||||||||
| družbe | 0 | 3.754 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | -1 | 0 | 0 | 1.781.075 | 2.282.455 | 1.781.075 | 2.286.208 |
| Drugi čisti prihodki/odhodki | 2.794.051 | 4.411.830 | 2.510.561 | 2.603.285 | 671.506 | -507.641 | 394.568 | -20.696 | -726.307 | -631.045 | 57.794 | 516.535 -3.570.445 -2.871.004 | 2.131.728 | 3.501.264 | ||
| Poslovni izid pred obdavčitvijo | 48.217.424 | 25.324.185 | 6.115.227 | 5.788.122 | 20.643.215 | 18.855.257 | 2.418.213 | 1.767.563 | 25.012.918 | 20.699.289 | 9.017.678 | 7.516.206 -1.622.276 | -337.270 | 109.802.399 | 79.613.353 | |
| Odhodek za davek | -21.955.857 | -14.956.182 | ||||||||||||||
| Čisti poslovni izid obračunskega obdobja | 87.846.542 | 64.657.171 |
Izkaz poslovnega izida za prikaz analize poslovanja v poslovnem poročilu je prilagojen tako, da so nekatere kategorije predstavljene na vsebinsko ustreznejši način, kot je opisano v letnem poročilu 2023.
2. Konsolidirani izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih
| v EUR | Pokojnine in upravljanje | |||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Premoženje EU | Premoženje zunaj EU | Življenje EU | Življenje zunaj EU | Pozavarovanje | premoženja | Drugo | Skupaj | |||||||||
| 31. 12. 2024 31. 12. 2023 31. 12. 2024 31. 12. 2023 | 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | 31. 12. 2024 31. 12. 2023 31. 12. 2024 31. 12. 2023 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 | ||||||||
| SREDSTVA | ||||||||||||||||
| Neopredmetena dolgoročna sredstva | ||||||||||||||||
| in dobro ime | 13.351.199 | 13.627.701 | 9.670.001 | 9.325.953 | 4.210.978 | 4.428.761 | 209.139 | 233.499 | 6.482.386 | 4.674.935 | 27.731.796 | 28.757.254 | 3.907.428 | 4.100.728 | 65.562.925 | 65.148.831 |
| Opredmetena osnovna sredstva | 36.735.677 | 38.886.005 | 11.094.370 | 11.321.042 | 4.850.185 | 5.249.059 | 1.058.168 | 1.060.243 | 2.550.365 | 2.675.158 | 877.089 | 417.230 | 1.564.707 | 78.061 | 58.730.561 | 59.686.798 |
| Naložbene nepremičnine | 11.168.035 | 11.730.934 | 5.515.791 | 5.544.277 | 31.558 | 32.900 | 0 | 0 | 7.431.872 | 7.582.167 | 0 | 0 | 0 | 0 | 24.147.256 | 24.890.278 |
| Pravica do uporabe sredstev | 4.554.639 | 3.915.031 | 3.638.723 | 3.133.713 | 1.031.429 | 1.116.305 | 213.523 | 154.707 | 204.768 | 209.205 | 1.151.582 | 44.437 | 0 | 0 | 10.794.664 | 8.573.398 |
| Naložbe v pridružene in skupaj | ||||||||||||||||
| obvladovane družbe | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25.615.695 | 23.834.620 | 25.615.695 | 23.834.620 |
| Odložene terjatve za davek | 3.761.244 | 3.548.166 | 0 | 0 | -2.748.165 | -1.299.657 | 0 | 0 | 4.018.394 | 5.087.419 | -602.281 | -751.528 | 0 | 0 | 4.429.192 | 6.584.400 |
| Finančne naložbe | 630.295.606 535.119.867 102.268.899 | 89.686.313 1.192.202.055 1.066.267.612 | 35.164.660 | 30.860.472 309.292.893 237.893.483 | 59.856.090 | 52.704.887 | 0 | 0 2.329.080.204 | 2.012.532.633 | |||||||
| Sredstva iz finančnih pogodb | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 201.171.005 180.628.137 | 0 | 0 | 201.171.005 | 180.628.137 | ||
| Sredstva iz zavarovalnih pogodb | 3.235.064 | 3.686.689 | 7.603 | 16.211 | 2.109.892 | 753.959 | 406.701 | 184.190 | 5.083.103 | 4.966.239 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10.842.363 | 9.607.288 |
| Sredstva iz pozavarovalnih pogodb | 57.833.926 | 77.665.255 | 5.540.858 | 4.949.262 | 263.935 | 271.639 | 0 | 0 | 13.880.033 | 24.595.405 | 0 | 0 | 0 | 0 | 77.518.752 | 107.481.560 |
| Terjatve za davek od dohodka | 136.843 | 0 | 186.523 | 435.426 | 1.171.826 | 0 | 1.683 | 1.683 | 671.315 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7.507 | 2.168.191 | 444.616 |
| Druge terjatve | 3.645.458 | 3.389.546 | 6.541.448 | 5.599.934 | 831.491 | 563.570 | 622.469 | 573.186 | 245.648 | 123.348 | 1.720.463 | 1.199.140 | 3.107.828 | 2.822.634 | 16.714.805 | 14.271.358 |
| Nekratkoročna sredstva za prodajo | 400.000 | 191.021 | 68.892 | 68.628 | 757.000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1.225.892 | 259.649 |
| Denar in denarni ustrezniki | 18.211.265 | 17.871.533 | 5.756.901 | 4.004.142 | 11.553.212 | 14.774.669 | 1.138.412 | 753.814 | 10.302.262 | 8.284.753 | 2.107.796 | 2.670.941 | 3.279.918 | 2.200.112 | 52.349.765 | 50.559.964 |
| Druga sredstva | 1.439.578 | 1.235.294 | 647.296 | 419.561 | 447.201 | 394.674 | 42.470 | 41.483 | 994.736 | 715.114 | 974.886 | 763.264 | 511.177 | 473.216 | 5.057.343 | 4.042.606 |
| Skupaj sredstva | 784.768.53 | 3 710.867.042 | 150.937.30 | 4 134.504.462 1.216.712.596 1.092.553.491 | 38.857.225 | 33.863.277 361.157.776 296.807.225 294.988.426 266.433.762 | 37.986.752 | 33.516.878 2.885.408.613 | 2.568.546.136 | |||||||
| OBVEZNOSTI | ||||||||||||||||
| Podrejene obveznosti | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 125.058.474 | 74.987.535 | 125.058.474 | 74.987.535 | |
| Odložene obveznosti za davek | -6.526 | 54.689 | 651.432 | 578.579 | 194.871 | 86.516 | 678.346 | 696.551 | 0 | 0 | 1.725.931 | 1.784.777 | 201.365 | 235.479 | 3.445.417 | 3.436.591 |
| Obveznosti iz zavarovalnih pogodb | 487.071.711 463.154.147 | 75.723.627 | 64.660.233 1.049.626.652 | 917.651.804 | 21.092.392 | 17.396.207 170.061.985 163.562.295 | 27.791.602 | 24.597.561 | 0 | 0 1.831.367.970 | 1.651.022.247 | |||||
| Obveznosti iz pozavarovalnih pogodb | -1.407.458 | 103.984 | 1.491.924 | 942.342 | -29.544 | 307.990 | 22.557 | 0 | 3.905.726 | 287.726 | 0 | 0 | 0 | 0 | 3.983.205 | 1.642.043 |
| Obveznosti iz finančnih pogodb | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 200.954.895 180.437.695 | 0 | 0 | 200.954.895 | 180.437.695 | ||
| Rezervacije | 5.899.082 | 5.619.443 | 378.983 | 308.683 | 1.214.865 | 1.186.602 | 25.736 | 16.617 | 474.263 | 419.660 | 508.557 | 462.626 | 80.930 | 60.624 | 8.582.417 | 8.074.255 |
| Obveznosti iz najemov | 4.722.144 | 4.096.675 | 3.774.424 | 3.212.030 | 1.048.557 | 1.116.412 | 218.191 | 156.186 | 208.372 | 210.798 | 1.165.014 | 52.636 | 0 | 0 | 11.136.702 | 8.844.737 |
| Druge finančne obveznosti | 7.157 | 7.154 | 422.556 | 728.545 | 0 | 0 | 1.941 | 1.386 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 431.656 | 737.085 |
| Obveznosti za davek od dohodka | 0 | 116.825 | 679.602 | 670.658 | 0 | 2.363.508 | 63.866 | 27.152 | 0 | 6.319.991 | 593.705 | 276.482 | 134.151 | 156.214 | 1.471.324 | 9.930.830 |
| Druge obveznosti | 24.256.743 | 22.980.315 | 7.612.310 | 5.664.583 | 3.517.485 | 3.154.137 | 1.247.144 | 1.374.904 | 6.027.362 | 4.718.067 | 2.421.749 | 1.739.401 | 5.333.303 | 4.138.098 | 50.416.096 | 43.769.505 |
| 520.542.85 | ||||||||||||||||
| Skupaj obveznosti | 3 496.133.232 | 90.734.860 | 76.765.653 1.055.572.885 | 925.866.969 | 23.350.174 | 19.669.003 180.677.711 175.518.538 235.161.453 209.351.177 130.808.222 | 79.577.950 2.236.848.157 | 1.982.882.523 | ||||||||
| Skupaj kapital | 648.560.456 | 585.663.613 | ||||||||||||||
| Skupaj obveznosti in kapital | 2.885.408.613 | 2.568.546.136 |
3. Odsek premoženje
Kosmate premije premoženjskih zavarovanj
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Slovenija | 537.406.812 | 457.402.901 | 80.003.910 | 117,5 |
| Hrvaška | 17.547.670 | 17.140.681 | 406.989 | 102,4 |
| EU | 554.954.482 | 474.543.582 | 80.410.900 | 116,9 |
| Srbija | 51.139.979 | 39.539.035 | 11.600.944 | 129,3 |
| Severna Makedonija | 22.252.116 | 20.430.241 | 1.821.875 | 108,9 |
| Črna gora | 22.648.329 | 20.665.273 | 1.983.056 | 109,6 |
| Kosovo | 19.277.495 | 17.436.254 | 1.841.241 | 110,6 |
| Zunaj EU | 115.317.919 | 98.070.803 | 17.247.116 | 117,6 |
| Skupaj premoženjska zavarovanja | 670.272.401 | 572.614.385 | 97.658.016 | 117,1 |
Sestava kosmatih premij premoženjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah
4. Odsek življenje
Kosmate premije življenjskih zavarovanj
| v EUR | 2024 | 2023 | Sprememba | Indeks |
|---|---|---|---|---|
| Slovenija | 187.485.214 | 172.197.867 | 15.287.347 | 108,9 |
| Hrvaška | 2.564.113 | 2.243.695 | 320.418 | 114,3 |
| EU | 190.049.327 | 174.441.562 | 15.607.765 | 108,9 |
| Srbija | 8.725.522 | 7.062.615 | 1.662.908 | 123,5 |
| Kosovo | 4.448.629 | 4.263.381 | 185.248 | 104,3 |
| Zunaj EU | 13.174.152 | 11.325.995 | 1.848.157 | 116,3 |
| Skupaj življenjska zavarovanja | 203.223.479 | 185.767.557 | 17.455.922 | 109,4 |
Sestava kosmatih premij življenjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah
5. Odsek pokojnine in upravljanje premoženja
Poslovanje skladov v upravljanju (varčevalni del)
| v EUR | 1–12/2024 | 1–12/2023 | Indeks |
|---|---|---|---|
| Stanje sredstev skladov na začetku obdobja (1. 1.) | 1.716.417.279 | 1.435.329.886 | 119,6 |
| Vplačila v sklade | 254.288.398 | 180.188.410 | 141,1 |
| Izplačila iz skladov | -60.000.929 | -40.825.727 | 147,0 |
| Prenosi sredstev | -11.788.444 | -15.184.025 | 77,6 |
| Donos skladov | 228.988.804 | 159.016.068 | 144,0 |
| Vstopni in izstopni stroški | -2.291.352 | -2.150.348 | 106,6 |
| Tečajne razlike in revalorizacijska rezerva | -512.566 | 43.015 | - |
| Stanje sredstev skladov na koncu obdobja (31. 12.) | 2.125.101.190 | 1.716.417.279 | 123,8 |
| Indeks glede na začetek obdobja | 123,8 | 119,6 |
Stanje skladov v upravljanju na koncu obdobja (varčevalni del)
| v EUR | 31. 12. 2024 | 31. 12. 2023 |
|---|---|---|
| Slovenija | 942.984.814 | 721.200.215 |
| Severna Makedonija | 1.182.116.375 | 995.217.064 |
| Skupaj | 2.125.101.190 | 1.716.417.279 |
6. Naložbeni portfelj Zavarovalne skupine Sava
| v EUR | 31. 12. 2024 | Delež 31. 12. 2024 |
31. 12. 2023 | Delež 31. 12. 2023 |
Sprememba |
|---|---|---|---|---|---|
| Naložbe s stalnim donosom | 1.453.477.573 | 87,2 % | 1.302.427.145 | 86,6 % | 151.050.428 |
| Državne obveznice | 922.745.930 | 55,4 % | 818.836.368 | 54,5 % | 103.909.562 |
| Poslovne obveznice | 503.431.690 | 30,2 % | 457.974.606 | 30,5 % | 45.457.084 |
| Depoziti | 27.299.953 | 1,6 % | 25.616.171 | 1,7 % | 1.683.782 |
| Delnice in vzajemni skladi | 44.408.674 | 2,7 % | 40.318.822 | 2,7 % | 4.089.852 |
| Delnice | 23.464.857 | 1,4 % | 21.754.273 | 1,4 % | 1.710.584 |
| Vzajemni skladi | 20.943.817 | 1,3 % | 18.564.549 | 1,2 % | 2.379.268 |
| Alternativni skladi | 72.361.306 | 4,3 % | 71.228.051 | 4,7 % | 1.133.255 |
| Naložbene nepremičnine | 24.147.256 | 1,4 % | 24.890.278 | 1,7 % | -743.022 |
| Denar in denarni ustrezniki | 46.243.890 | 2,8 % | 39.829.039 | 2,6 % | 6.414.851 |
| Naložbe v pridružene družbe | 25.615.695 | 1,5 % | 23.834.619* | 1,6 % | 1.781.076 |
| Ostalo* | 667.770 | 0,0 % | 754.141 | 0,1 % | -86.371 |
| Skupaj naložbeni portfelj | 1.666.922.164 | 100,0 % | 1.503.282.095 | 100,0 % | 163.640.069 |
Stanje in sestava naložbenega portfelja
* Ostalo vključuje dana posojila.
Stanje in sestava finančnih naložb s stalnim donosom
| v EUR | 31. 12. 2024 | Delež 31. 12. 2024 |
31. 12. 2023 | Delež 31. 12. 2023 |
Sprememba deleža (o. t.) |
|---|---|---|---|---|---|
| Državne obveznice | 922.745.930 | 63,5 % | 818.836.368 | 62,9 % | 0,6 |
| Poslovne in finančne obveznice | 503.431.690 | 34,6 % | 457.974.606 | 35,2 % | -0,5 |
| Običajne poslovne obveznice | 427.219.544 | 29,4 % | 374.986.376 | 28,8 % | 0,6 |
| Podrejene obveznice | 18.994.378 | 1,3 % | 30.549.141 | 2,3 % | -1,0 |
| Krite obveznice | 57.217.768 | 3,9 % | 52.439.089 | 4,0 % | -0,1 |
| Depoziti | 27.299.953 | 1,9 % | 25.616.171 | 2,0 % | -0,1 |
| Skupaj | 1.453.477.573 | 100,0 % | 1.302.427.145 | 100,0 % |
7. Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna
| Adria regija. Države jugovzhodne Evrope ob Jadranskem morju. |
|---|
| Čista pogodbena storitvena marža. Pogodbena storitvena marža, znižana za pozavarovanje. |
| Čisti poslovni izid na delnico. Razmerje med čistim poslovnim izidom lastnikov obvladujoče družbe in tehtanim povprečnim številom |
| uveljavljajočih se delnic (brez lastnih delnic). Družba in skupina nimata potencialnih popravljalnih navadnih delnic, zaradi česar je osnovni |
| čisti poslovni izid na delnico enak popravljenemu. |
| Dividendna donosnost. Razmerje med vrednostjo dividende na delnico in drsečim povprečjem tečaja delnice v 12-mesečnem obdobju. |
| Donos naložbenega portfelja. Rezultat iz naložbenja in pripadajoči dobički/izgube povezanih družb. Iz izračuna so izključeni donosi |
| življenjskih zavarovanj, pri katerih zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje, vplivi tečajnih razlik in stroški podrejenega dolga. |
| Donosnost lastniškega kapitala. Čisti poslovni izid obračunskega obdobja v odstotku od povprečnega stanja kapitala v obdobju, brez |
| akumuliranega drugega vseobsegajočega donosa. V medletnih poročilih je prikazana donosnost, preračunana na letno raven. |
| Donosnost naložbenega portfelja. Donos naložbenega portfelja glede na povprečno stanje naložbenega portfelja. Stanje naložbenega |
| portfelja vključuje naslednje postavke izkaza finančnega položaja: naložbene nepremičnine, naložbe v povezane družbe, finančne naložbe |
| brez finančnih naložb življenjskih zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov, ter denar in denarne ustreznike brez denarja in |
| denarnih ustreznikov življenjskih zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov. Povprečno stanje je izračunano iz stanja naložbenega |
| portfelja zadnjih petih četrtletij. |
| IBOR (angl. Interbank Offered Rate). Medbančna referenčna obrestna mera, ki predstavlja povprečno obrestno mero, po kateri si banke |
| izposojajo denar (npr. LIBOR, EURIBOR ipd.). |
| Knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic (brez lastnih |
| delnic). |
| Kombinirani količnik. Seštevek škodnega in stroškovnega količnika. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in |
| premoženjska zavarovanja. |
| Kosmate premije. Premije, ki so obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile |
| zaslužene ali ne. |
| Naložbeni portfelj. Vključuje naložbene nepremičnine, naložbe v povezane družbe, finančne naložbe brez finančnih naložb življenjskih |
| zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov, ter denar in denarne ustreznike brez denarja in denarnih ustreznikov življenjskih |
| zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov. |
| Naložbe FVTPL (angl. Investments at Fair Value Through Profit or Loss). Finančne naložbe, merjene po pošteni vrednosti prek poslovnega |
| izida. |
| Nastajajoča tveganja. Nova ali že zaznana tveganja, ki se pojavijo v novih oziroma neznanih okoliščinah in katerih vpliv ni v celoti znan. |
| NSLT-zdravstvena zavarovanja. Zdravstvena zavarovanja, ki se izvajajo na podobnih osnovah kot premoženjska zavarovanja. |
| Obseg poslovanja. Kosmate premije in prihodki nezavarovalnih dejavnosti. |
| ORSA (angl. Own Risk and Solvency Assessment). Lastna ocena tveganj, povezanih s poslovnim in strateškim načrtom družbe oziroma |
| skupine, ter ocena ustreznosti lastnih virov sredstev za pokrivanje tveganj. |
| Pogodbena storitvena marža (angl. Contractual Service Margin ali CSM). Predstavlja oceno nezasluženega dobička skupin zavarovalnih |
| pogodb, ki na vsako poročevalsko obdobje še ni prepoznan v izkazu poslovnega izida, ker se nanaša na prihodnje storitve. |
| Skupna donosnost delnice. Razmerje med razliko cene delnice ob koncu in začetku obdobja, vključno z dividendo, ter ceno delnice na |
| začetku obdobja. |
| SLT-zdravstvena zavarovanja. Zdravstvena zavarovanja, ki se izvajajo na podobnih osnovah kot življenjska zavarovanja. |
| Solventnostni količnik. Količnik primernih lastnih virov sredstev in zahtevanega solventnostnega kapitala. Količnik, ki presega 100 |
| odstotkov, kaže, da ima družba dovolj virov za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala. |
| Sredstva v upravljanju. Sredstva varčevalnih skladov pokojninskih družb, sredstva vzajemnih skladov družbe za upravljanje in sredstva |
| zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje. |
| Stroškovni količnik. Pripisljivi stroški, nepripisljivi stroški, čisti poslovni prihodki/odhodki, čisti drugi prihodki/odhodki in čiste |
| oslabitve/odprave oslabitev nefinančnih sredstev v odstotku od prihodkov iz zavarovalnih storitev. Količnik za skupino je izračunan za |
| poslovna odseka pozavarovanje in premoženje. |
Stroškovni količnik (CIR). Stroški poslovanja v odstotku od prihodkov iz poslovanja in čistih drugih prihodkov/odhodkov.
Ultimativna škoda. Skupni znesek škode po plačilu vseh škodnih zahtevkov. Pred končno poravnavo ocena ultimativne škode vključuje prijavljene škode in rezervacije za nastale, še neprijavljene škode (IBNR).
Visoko likvidna sredstva. Med visoko likvidne naložbe uvrščamo sredstva L1A (metodologija ECB), naložbe v ameriške obveznice, naložbe državnih in nadnacionalnih izdajateljev z bonitetno oceno vsaj AA+ ter denar in denarne ustreznike.
