Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar–marec 2022

Ljubljana, 10. 5. 2022

		Uvod	5
1		Uvod 6
	1.1	Povzetek pomembnejših postavk poslovanja 7
	1.2	Osebna izkaznica Save Re 10
	1.3	Organi družbe 11
	1.4	Pomembnejši dogodki v prvih treh mesecih leta 2022 13
	1.5	Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja 13
	1.6	Sestava Zavarovalne skupine Sava 14
	1.7	Delničarji in trgovanje z delnico 16
		Vmesno poslovno poročilo	21
2		Poslovanje in finančni rezultat 23
	2.1	Pozavarovanje 30
	2.2	Premoženje 32
	2.3	Življenje 36
	2.4	Pokojnine in upravljanje premoženja 40
	2.5	Drugo 42
3		Finančni položaj 43
	3.1	Sredstva 43
	3.2	Kapital in obveznosti 46
	3.3	Viri financiranja in njihova ročnost 48
	3.4	Denarni tok 48
	3.5	Bonitetna ocena Save Re 49
4		Zaposleni 50
5		Upravljanje tveganj 51
	5.1	Kapitalska ustreznost in upravljanje kapitala 51
	5.2	Zavarovalna tveganja 52
	5.3	Finančna tveganja 52
	5.4	Operativna tveganja 54
	5.5	Strateška tveganja 54
	5.6	Izpostavljenost tveganjem do konca leta 2022 55
		Računovodsko poročilo	57
6		Nerevidirani zgoščeni računovodski izkazi 59
	6.1	Nerevidirani izkaz finančnega položaja 59
	6.2	Nerevidirani izkaz poslovnega izida 60
	6.3	Nerevidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa 61
	6.4	Nerevidirani izkaz denarnih tokov 62
	6.5	Nerevidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala 63
7		Pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom 65
	7.1	Pregled pomembnih računovodskih usmeritev 65
	7.2	Sezonska narava oziroma cikličnost medletnega delovanja 65
	7.3	Narava in znesek nenavadnih postavk 65
	7.4	Znesek pomembnosti 65
	7.5	Izdaje, ponovni nakupi in poplačila dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev 65
	7.6	Ključne računovodske ocene in presoje 66
	7.7	Analiza poslovnih odsekov 66
	7.8	Opis pomembnih sprememb v izkazu finančnega položaja 74
	7.9	Posli s povezanimi osebami 82
	Priloga –	Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna	87

Uvod

1 Uvod

Skladno z Zakonom o trgu finančnih instrumentov in pravili Ljubljanske borze vrednostnih papirjev Sava Re, d.d., ki ima poslovni naslov v Ljubljani, Dunajska 56, objavlja dokument Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar–marec 2022, ki je objavljen tudi na spletni strani družbe www.sava-re.si, in sicer od 19. 5. 2022 dalje.

1.1 Povzetek pomembnejših postavk poslovanja

v EUR, razen odstotki	Zavarovalna skupina Sava
	1–3/2022	1–3/2021
Vsi poslovni odseki skupaj
Poslovni prihodki	177.826.454	177.870.283
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	0,0 %	18,2 %

Poslovni izid pred obdavčitvijo	20.314.914	29.126.889
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-30,3 %	121,6 %
Poslovni izid po obdavčitvi	16.767.625	23.473.148
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-28,6 %	127,9 %
Vseobsegajoči donos	-31.565.075	17.081.516
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-284,8 %	-334,2 %
Donosnost prihodkov*	9,4 %	13,2 %
Čisti stroškovni količnik s poslovnimi prihodki/**	27,4 %	27,4 %

Donosnost lastniškega kapitala	13,4 %	18,9 %
Donosnost lastniškega kapitala brez presežka iz prevrednotenja	13,3 %	20,4 %
Čisti poslovni izid na delnico	1,08	1,52

Donosnost naložbenega portfelja/*	1,3 %	1,4 %
Pozavarovanje + premoženje
Kosmate premije	182.193.310	167.677.546
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	8,7 %	-3,9 %
Čisti merodajni škodni količnik*	58,4 %	50,5 %
Čisti stroškovni količnik	31,0 %	30,8 %
Čisti kombinirani količnik*	90,8 %	82,8 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	13.108.520	23.693.411
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-44,7 %	108,9 %
Življenje
Kosmate premije	48.398.243	46.526.134
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	4,0 %	111,7 %
Čisti stroškovni količnik	18,7 %	18,6 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	5.339.586	4.434.189
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	20,4 %	87,9 %
Vsi poslovni odseki skupaj	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Stanje sredstev	2.643.737.386	2.658.322.359
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	-0,5 %	7,7 %

Stanje kapitala	472.511.943	504.077.018
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	-6,3 %	9,5 %

Stanje čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij	1.715.319.025	1.703.916.399
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	0,7 %	6,5 %

Knjigovodska vrednost delnice	30,49	32,53
Število zaposlenih (ekvivalent polnega delovnega časa)	2.695,2	2.698,9

Solventnostni količnik po predpisih Solventnost II	-	198 %

Postavke in izračuni količnikov so obrazloženi v slovarju, ki je v prilogi poročila.

* Izključen vpliv tečajnih razlik.

** Izključeni stroški podrejenega dolga.

*** Izključena amortizacija liste strank.

V naslednji tabeli so prikazani doseženi rezultati v primerjavi z načrtom za celo leto 2022:

v mio EUR	1–3/2022	Načrt 2022	% doseganja načrta
Poslovni prihodki	177,8	> 700	25,4 %
Poslovni izid po obdavčitvi	16,8	> 60	27,9 %
Donosnost lastniškega kapitala (ROE)	13,4 %	≥ 11,5 %	✓
Čisti stroškovni količnik*	27,4 %	31–32 %	✓
Donosnost naložb/*	1,3 %	1,4 %	
Čisti kombinirani količnik (poz. + premož.)*	90,8 %	< 94 %	✓

Ker tečajne razlike niso bile načrtovane, so v tabeli prikazani količniki, očiščeni tečajnih razlik.

* Izključen vpliv tečajnih razlik.

** Izključeni stroški podrejenega dolga.

Zavarovalna skupina Sava je v prvih treh mesecih 2022 zbrala 177,8 milijona EUR poslovnih prihodkov, kar je približno enako kot v enakem obdobju lani in četrtina načrtovanih poslovnih prihodkov za celo leto 2022. Skoraj vsi poslovni odseki so v prvih treh mesecih 2022 dosegli približno eno četrtino načrtovanih prihodkov za celo leto 2022.

Čisti poslovni izid je znašal 16,8 milijona EUR, kar je 28,6 % manj kot v enakem obdobju lani in 27,9 % načrtovane spodnje meje v načrtu za leto 2022.

Čisti stroškovni količnik je bil v prvih treh mesecih 2022 ugodnejši od načrtovanega. Na ugoden stroškovni količnik sta vplivala predvsem odseka življenje Slovenija in premoženje Slovenija zaradi višjih prihodkov in dinamike stroškov poslovanja. Donosnost naložbenega portfelja je bila nekoliko nižja kot lani in od načrtovane za leto 2022.

Doseganje ciljnih rasti/padcev konsolidiranih poslovnih prihodkov po odsekih

	1–3/2022	Načrt 2022
Pozavarovanje	-5 %	-16 %
Premoženje Slovenija	-4 %	-2 %
Življenje Slovenija	4 %	2 %
Premoženje tujina	6 %	6 %
Življenje tujina	30 %	17 %
Pokojnine in upravljanje premoženja	19 %	13 %
Drugo	29 %	4 %

Doseganje ciljev pri ključnih strateških usmeritvah skupine:

Digitalna preobrazba in postavitev stranke v središče

Nadaljevali smo z nadgradnjami in uporabo digitalnih rešitev za stranke ter optimizacijo uporabniške izkušnje predvsem na spletnih mestih.

Ključne razvojne aktivnosti so se nadaljevale z uvajanjem večkanalne rešitve v več družbah Zavarovalne skupine Sava, s poudarkom na upravljanju več-nivojskih procesov in dodatnih, povezanih komunikacijskih kanalov.

Uveden in nadgrajen je bil portal SavaNet, ki danes vključuje podatke družb Zavarovalnice Sava in Save pokojninske, v letu 2022 se načrtuje nadgradnja portala še s podatki Save Infond.

Vpeljani so prvi procesi brezpapirnega poslovnega obveščanja in v naslednjem obdobju nadaljujemo vključevanje dodatnih procesov poslovnega obveščanja. Pri uvajanju naprednejših tehnologij še naprej razvijamo in uvajamo umetno inteligenco v različne delovne procese.

Z razvojem uporabe dodatnih virov zunanjih podatkovnih zbirk želimo strankam v prihodnje zagotoviti večjo varnost in pohitritev izvajanja procesov.

V teku je celostna prenova spletnega mesta Zavarovalnice Sava na platformi Liferay, ki bo služila kot osnova za kasnejše prenove ostalih družb v skupini.

IT-prenova

V okviru projektov IT-prenove pri osrednjih sistemih za zavarovanje:

so se nadaljevala implementacijska dela zavarovalniške rešitve za podporo poslovanju v podružnici Zavarovalnice Sava na Hrvaškem, pri čemer smo s produktom Kasko in Putno zavarovanje prešli v produkcijo;
se nadaljuje izvajanje operativni del projekta uvajanja pozavarovalne rešitve za pozavarovanje za Savo Re;
Zavarovalnica Sava je pričela aktivnosti na projektu uvedbe specializiranih rešitev GIS (geografski informacijski sistem) in FROPS (rešitev za identifikacijo in preventivo na področju goljufij).

Na konsolidiranem podatkovnem skladišču Zavarovalnice Sava smo nadaljevali izvajanje razvojnih ciljev, ki vključujejo širitev z novimi podatkovnimi viri, vključevanja razširjenih dodatnih vsebin in uporabe rešitve na ravni drugih družb skupine.

Na področju infrastrukture smo zagotavljali tekočo podporo različnim razvojnim projektom in nadgrajevali nadzorno-upravljavske procese, tako pa dvigovali učinkovitost infrastrukturne podpore.

IT-varnost smo nadgradili sistem upravljanja operativnega nadzora z razširitvijo sestave (poslovodstvo, revizija, DPO, ..) za nadzor nad širitvijo/zožitvijo kontrolnega okolja. Zaradi povečanega tveganja kibernetskih napadov (Ukrajina-Rusija) smo nadgradili kontrolno okolje in dodatno zmanjšali tveganje ogroženosti SAVA infrastrukture.

Trajnostni razvoj

Zavarovalna skupina Sava je za obdobje 2020–2022 sprejela strategijo trajnostnega razvoja in s tem usmeritev uvajanja ESG-meril v procese sprejemanja svojih odločitev. V strateškem obdobju je tako osredotočena na uvajanje teh meril v upravljanje naložb, pri sprejemanju rizikov na zavarovalnem in pozavarovalnem področju, pri razvoju zavarovalnih storitev in pri nabavnem procesu.

V januarju 2022 je uprava Save Re sprejela Smernice za odgovoren prevzem okoljskih, družbenih in upravljavskih tveganj pri premoženjskih zavarovanjih v Zavarovalni skupini Sava, katerih namen je minimizirati izpostavljenost ESG tveganjem pri prevzemanju premoženjskih zavarovanj.

Prvo četrtletje 2022 je bilo predvsem posvečeno poročanju v skladu z regulativo EU, tj. s taksonomijo in siceršnjo pripravo trajnostnega poročila.

Za ustrezno implementacijo evropske regulative so bile ustanovljene delovne skupine skupaj s predstavniki odvisnih družb. V avgustu začneta veljati dve delegirani uredbi, tj. delegirana uredba 2021/1257, ki ureja vključevanje dejavnike trajnosti v postopke odobritve produktov, nadzor in ugotavljanje trajnostnih preferenc strank v proces distribucije zavarovalnih produktov ter delegirana uredba 2021/1256 v zvezi z vključevanjem tveganj glede trajnostnosti v upravljanje zavarovalnic in pozavarovalnic. Intenzivno se izvajajo priprave tudi na poročanja v skladu s SFDR, taksonomijo in CSRD.

V prvem četrtletju 2022 smo se posvečali tudi izračunu izpustov toplogrednih plinov za celotno skupino in pregledovanju nabora možnih ukrepov za njihovo zmanjševanje v naslednjem strateškem obdobju.

Velik poudarek je bil dan korporativnemu prostovoljstvu, ki naj preraste v celoletno aktivnost v okvirju pobude Srce za svet. Pripravljen je bila anketa, s katero smo ugotavljali področja, ki zanimajo zaposlene na področju opravljanja prostovoljstva, opravljeni razgovori z zunanjimi partnerji in izdelan načrt aktivnosti za celotno skupino.

Istočasno so se intenzivno pripravljale tudi smernice in cilji za naslednje strateško obdobje.

O uresničevanju trajnostne strategije skupina poroča v trajnostnem poročilu za leto 2021, ki je bilo objavljeno 26. 4. 2022 na spletni strani.

Uvod

1.2 Osebna izkaznica Save Re

Firma	Sava Re, d.d.
Poslovni naslov	Dunajska 56
	1000 Ljubljana
	Slovenija
Telefon/tajništvo	(01) 47 50 200
Telefaks	(01) 47 50 264
E-naslov	[email protected]
Spletna stran	www.sava-re.si
Matična številka	5063825
Davčna številka	SI17986141
LEI-koda	549300P6F1BDSFSW5T72
Osnovni kapital	71.856.376 EUR
Delnice	17.219.662 kosovnih delnic
Organi upravljanja in nadzora	UPRAVA
	Marko Jazbec (predsednik)
	Jošt Dolničar (do 4. 5. 2022)
	Polona Pirš Zupančič
	Peter Skvarča
	NADZORNI SVET
	Davor Ivan Gjivoje, jr. (predsednik)
	Keith William Morris (namestnik predsednika)
	Klemen Babnik
	dr. Matej Gomboši
	Edita Rituper (predstavnica delavcev)
	Andrej Gorazd Kunstek (predstavnik delavcev)
Datum registracije	10. 12. 1990 Okrožno sodišče Ljubljana
	KPMG Slovenija, d.o.o.
Pooblaščeni revizor	Železna cesta 8A
	1000 Ljubljana
	Slovenija
Največji delničar in njegov delež	Slovenski državni holding, d.d.
	17,7 % (štev. kosovnih delnic: 3.043.883)
Bonitetne ocene:
S&P Global Ratings	A (stabilna srednjeročna napoved); september 2021
AM Best	A (stabilna srednjeročna napoved); oktober 2021

Kontakt za finančna poročila in	[email protected]
trajnostno poročilo
Družba nima podružnic

1.3 Organi družbe

Uprava

Skladno s statutom Save Re družbo vodi, predstavlja in zastopa od dvo- do petčlanska uprava. Družbo v pravnem prometu vedno zastopata vsaj dva člana uprave skupaj.

V prvem četrtletju 2022 ni prišlo do spremembe v sestavi uprave.

Sestava uprave na dan 31. 3. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Marko Jazbec	predsednik	12. 5. 2017	12. 5. 2022*
Jošt Dolničar	član	1. 6. 2018	4. 5. 2022
Polona Pirš Zupančič	članica	14. 1. 2018	14. 1. 2023*
Peter Skvarča	član	19. 6. 2020	19. 6. 2025

*Obnova petletnega mandata.

Članstva v organih vodenja ali nadzora nepovezanih drugih pravnih oseb:

Jošt Dolničar:

Veslaška zveza Slovenije, Župančičeva cesta 9, 4260 Bled, Slovenija predsednik.
Olimpijski komite Slovenije član izvršnega odbora.

Informacije o sestavi uprave po datumu poročanja

Nadzorni svet Save Re je 7. 10. 2021 za novo mandatno obdobje za predsednika uprave Save Re znova imenoval Marka Jazbeca. Novi petletni mandat predsednika uprave je začel teči 13. 5. 2022.

Nadzorni svet Save Re je 25. 4. 2022 za novo mandatno obdobje za članico uprave Save Re znova imenoval Polono Pirš Zupančič. Novi petletni mandat članice uprave bo začel teči 15. 1. 2023.

Jošt Dolničar, ki ga je nadzorni svet Zavarovalnice Sava 30. 12. 2021 imenoval na mesto predsednika uprave Zavarovalnice Sava, je 3. 5. 2022 pridobil dovoljenje Agencije za zavarovalni nadzor za opravljanje te funkcije. Funkcija člana uprave v Savi Re je Joštu Dolničarju prenehala 4. 5. 2022, vodenje uprave Zavarovalnice Sava s petletnim mandatom je prevzel 5. 5. 2022.

Uprava Save Re bo po odhodu Jošta Dolničarja do nadaljnjega delovala v tričlanski sestavi.

Nadzorni svet

Člane predstavnike delničarjev izvoli skupščina družbe, dva člana predstavnika delavcev pa izvoli svet delavcev družbe.

V prvem četrtletju 2022 je prišlo do spremembe v sestavi nadzornega sveta.

1. 2021 je Mateji Živec na podlagi odstopne izjave prenehal mandat članice nadzornega sveta predstavnice delavcev. Za novo članico nadzornega sveta predstavnico delavcev je svet delavcev Save Re izvolil Edito Rituper. Njen mandat traja od 1. 1. 2022 do 12. 6. 2023.

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Davor Ivan Gjivoje, jr.	predsednik	8. 3. 2021	8. 3. 2025
Keith W. Morris	namestnik predsednika	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Klemen Babnik	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Dr. Matej Gomboši	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Andrej Gorazd Kunstek	član predstavnik delavcev	12. 6. 2019	12. 6. 2023
Edita Rituper	članica predstavnica delavcev	1. 1. 2022	12. 6. 2023

Sestava nadzornega sveta na dan 31. 3. 2022

Uvod

Članstva v organih vodenja ali nadzora nepovezanih drugih pravnih oseb:

Davor Ivan Gjivoje, jr.:

Networld, Inc./DGG Holdings, Ltd. & Subsidiaries, 89 Headquarters Plaza, North Tower (Suite 1420) Morristown, NJ 07960, ZDA – generalni izvršni direktor.

Keith W. Morris:

European Reliance S.A., Kifisias Aven. 274, 152 32, Chalandri, Grčija neizvršni član upravnega odbora.
HMS Victory Preservation Endownment Fund Ltd, HM Naval Base (PP66) Portsmouth Hampshire PO1 3NH, Združeno kraljestvo Velike Britanije in Severne Irske – predsednik upravnega odbora.

Komisije nadzornega sveta

V prvem četrtletju 2022 ni prišlo do sprememb v sestavi posameznih komisij nadzornega sveta.

Revizijska komisija

Sestava revizijske komisije nadzornega sveta na dan 31. 3. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Dr. Matej Gomboši	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Andrej Gorazd Kunstek	član	17. 7. 2021	12. 6. 2023
Katarina Sitar Šuštar	zunanja članica	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Dragan Martinović	zunanji član	17. 7. 2021	17. 7. 2025

Komisija za tveganja

Sestava komisije nadzornega sveta za tveganja na dan 31. 3. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Keith W. Morris	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Davor Ivan Gjivoje, jr.	član	17. 7. 2021	8. 3. 2025
Slaven Mićković*	zunanji član in namestnik predsednika	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Janez Komelj	zunanji član	17. 7. 2021	17. 7. 2025

* Zamrznjeno članstvo v letu 2022.

Komisija za imenovanja in prejemke

Sestava komisije nadzornega sveta za imenovanja in prejemke na dan 31. 3. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Klemen Babnik	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Keith W. Morris	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Davor Ivan Gjivoje, jr.	član	8. 3. 2021	8. 3. 2025
Dr. Matej Gomboši	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Andrej Gorazd Kunstek	član	9. 9. 2021	12. 6. 2023

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti

Sestava komisije nadzornega sveta za oceno sposobnosti in primernosti na dan 31. 3. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Keith W. Morris	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Klemen Babnik	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Rok Saje	zunanji član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Klara Hauko	zunanja članica	17. 7. 2021	17. 7. 2025

Skupščina delničarjev

V prvem četrtletju 2022 skupščina delničarjev Save Re ni bila sklicana.

1.4 Pomembnejši dogodki v prvih treh mesecih leta 2022

Zavarovalna skupina Sava je proučila vpliv vojnih razmer v Ukrajini na poslovanje in ocenjuje, da zaradi majhnega obsega poslovanja z Rusijo in Ukrajino ter nizke naložbene izpostavljenosti do njiju spremenjene okoliščine neposredno ne bodo pomembno vplivale na rezultate njenega poslovanja. Zavarovalna skupina Sava (konkretno Sava Re) ima sklenjene pozavarovalne pogodbe z ruskimi in ukrajinskimi partnerji v obsegu letne premije, ki predstavlja samo 0,5 odstotka celotnih načrtovanih poslovnih prihodkov skupine za leto 2022. Vse pogodbe vključujejo tudi t. i. sankcijsko klavzulo. Ta v primeru uvedbe sankcij Evropske unije in Združenih narodov omeji obveznosti Save Re, ki so določene v pogodbi in so v nasprotju z veljavnimi sankcijami. Obenem sklenjene pozavarovalne pogodbe izključujejo kritja, povezana z vojno. Kreditna in valutna izpostavljenost finančnih naložb skupine do Rusije, Ukrajine in Belorusije je na dan 31. 12. 2021 znašala samo 0,24 odstotka vseh finančnih naložb skupine. Večina te izpostavljenosti izhaja iz denarnih sredstev in naložb v rubljih, ki so po višini usklajene z obveznostmi v isti valuti. Le manjši del v višini 0,04 odstotka predstavljajo naložbe v vrednostne papirje ruskih izdajateljev, zato je tudi kreditno tveganje zanemarljivo. Skupina se zaveda možnih neugodnih posrednih vplivov na makroekonomsko okolje in posledično na poslovanje skupine, ki jih v tem trenutku še ni mogoče ustrezno oceniti. Nekateri možni finančni učinki so predstavljeni z analizami občutljivosti v pojasnilih k računovodskim izkazom v poglavjih 17.6.4.1.1 Tveganje obrestne mere in 17.6.4.1.3 Tveganje spremembe lastniških vrednostih papirjev letnega poročila 2021.
V prvih treh mesecih 2022 je bil opazen velik porast v stopnji inflacije, ki po mnenju strokovnjakov in analitikov ni več tranzitorne narave. Dodatno jo spodbuja vojna v Ukrajini, predvsem preko šokov na naftnem in energetskem trgu, pa tudi preko oteženih dobavnih verig in razpoložljivosti določenih dobrin. Posledično so bile primorane ukrepati centralne banke, ki so bistveno spremenile svojo retoriko in napovedale zniževanje in kasneje konec odkupovanja obveznic s trga ter postopno dvigovanje ključnih obrestnih mer. Izjemno hitro in močno so se dvignile zahtevane stopnje donosnosti obveznic, kar je botrovalo padcu vrednosti obvezniških naložb. Poslabšan sentiment na kapitalskih trgih je dodatno vplival na povečevanje kreditnih pribitkov na obveznicah, kar je dodatno vplivalo na znižanje cen obveznic, hkrati pa je prišlo tudi do padcev na delniških trgih. Vojna v Ukrajini in vpliv inflacije na vrednost obvezniških naložb bosta zelo verjetno imela vpliv na naložbe tudi v prihodnjih četrtletjih, težko pa si je zamisliti, da v taki dinamiki in obsegu kot v prvih štirih mesecih tega leta. Omenjeni vplivi se večinoma odražajo v znižanem stanju vrednosti naložb (tudi vpliv na solventnost), v manjšem delu pa tudi donosnosti iz naložb. Čeprav vpliv v danem trenutku ni kritičen, pa bo Zavarovalna skupina Sava pozorno spremljala makroekonomske in geopolitične razmere in dogajanja na kapitalskih trgih in razmeram primerno ustrezno ukrepala, v kolikor bi to bilo potrebno.

1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja

Jošt Dolničar, ki ga je nadzorni svet Zavarovalnice Sava 30. 12. 2021 imenoval na mesto predsednika uprave Zavarovalnice Sava, je 3. 5. 2022 pridobil dovoljenje Agencije za zavarovalni nadzor za opravljanje te funkcije. Funkcija člana uprave v Savi Re je Joštu Dolničarju prenehala 4. 5. 2022, vodenje uprave Zavarovalnice Sava pa je prevzel 5. 5. 2022, s petletnim mandatom. Uprava Save Re bo po odhodu Jošta Dolničarja do nadaljnjega delovala v tričlanski sestavi.
V skladu s finančnim koledarjem za leto 2022 bo maja 2022 objavljen sklic 38. skupščina delničarjev, ki bo zasedala 23. 6. 2022.

1.6 Sestava Zavarovalne skupine Sava

Sava Re, ki je v Zavarovalni skupini Sava obvladujoča družba, se ukvarja z dejavnostjo pozavarovanja. Zavarovalniški del skupine sestavlja še osem zavarovalnic s sedežem v Sloveniji in državah regije Adria: kompozitna zavarovalnica Zavarovalnica Sava (SVN), premoženjske zavarovalnice Sava neživotno osiguranje (SRB), Sava osiguruvanje (MKD), Illyria (RKS) in Sava osiguranje (MNE) ter življenjske zavarovalnice Vita (SVN), Sava životno osiguranje (SRB) in Illyria Life (RKS). Poleg naštetih (po)zavarovalnic sestavljajo skupino še:

Sava pokojninska (SVN): pokojninska družba v Sloveniji;
Sava penzisko društvo (MKD): pokojninska družba v Severni Makedoniji, ki upravlja pokojninske sklade 2. in 3. stebra;
Sava Infond (SVN): odvisna družba skupine, ki se ukvarja z upravljanjem finančnih skladov;
TBS Team 24 (SVN): družba, ki se ukvarja z organizacijo asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji;
DCB (SVN): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja z bolnišnično zdravstveno dejavnostjo;
G2I (GBR): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja s prodajo avtomobilskih zavarovanj po spletu.

Sestava Zavarovalne skupine Sava na dan 31. 3. 2022 1

¹ V sliki so prikazani lastniški deleži. Pri družbah G2i, Sava Infond in DCB so deleži glasovalnih pravic drugačni od lastniških deležev. V letnem poročilu so razkritja za vse družbe v skupini, tako za lastniške deleže kot za deleže glasovalnih pravic.

Imena družb v Zavarovalni skupini Sava

	Uradno daljše ime	Kratko ime v tem dokumentu
	Zavarovalna skupina Sava	Zavarovalna skupina Sava
1	Pozavarovalnica Sava, d.d.	Sava Re
2	ZAVAROVALNICA SAVA, zavarovalna družba, d.d.	Zavarovalnica Sava (SVN)
		Zavarovalnica Sava, slovenski del (v
		preglednicah)
		Zavarovalnica Sava, hrvaški del (v
	SAVA OSIGURANJE d.d. - Podružnica Hrvatska	preglednicah)
	SAVA NEŽIVOTNO OSIGURANJE AKCIONARSKO
3	DRUŠTVO ZA OSIGURANJE BEOGRAD	Sava neživotno osiguranje (SRB)
4	KOMPANIA E SIGURIMEVE " ILLYRIA " SH.A.	Illyria (RKS)
5	SAVA osiguruvanje a.d. Skopje	Sava osiguruvanje (MKD)
6	AKCIONARSKO DRUŠTVO SAVA OSIGURANJE	Sava osiguranje (MNE)
	PODGORICA
7	Kompania për Sigurimin e Jetës " Illyria – Life " SH.A.	Illyria Life (RKS)
8	"SAVA ŽIVOTNO OSIGURANJE" akcionarsko društvo za	Sava životno osiguranje (SRB)
	osiguranje, Beograd
9	Društvo sa ograničenom odgovornošću – SAVA CAR –	Sava Car (MNE)
	Podgorica
10	ZS Svetovanje, storitve zavarovalnega zastopanja, d.o.o.	ZS Svetovanje (SVN)
11	ORNATUS KLICNI CENTER, podjetje za posredovanje	Ornatus KC (SVN)
	telefonskih klicov, d.o.o.
12	DRUŠTVO ZA ZASTUPANJE U OSIGURANJU "SAVA	Sava Agent (MNE)
	AGENT" D.O.O. - Podgorica
13	Društvo za tehničko ispituvanje i analiza na motorni	Sava Station (MKD)
	vozila SAVA STEJŠN DOOEL Skopje
14	Sava pokojninska družba, d.d.	Sava pokojninska (SVN)
15	TBS TEAM 24 podjetje za storitvene dejavnosti in	TBS Team 24 (SVN)
	trgovino d.o.o. Društvo za upravuvanje so zadolžitelni i dobovolin
16	penzisko fondovi SAVA PENZISKO DRUŠTVO A.D Skopje	Sava penzisko društvo (MKD)
17	Got2Insure Ltd	G2I (GBR)
18	SAVA INFOND, družba za upravljanje, d.o.o.	Sava Infond (SVN)
19	SO poslovno savjetovanje d.o.o.	SO poslovno savjetovanje (HRV)
20	Diagnostični center Bled d.o.o.	DCB (SVN)
21	Vita, življenjska zavarovalnica, d.d. Ljubljana	Vita (SVN)

1.7 Delničarji in trgovanje z delnico

V prvih treh mesecih 2022 so bila za gibanje delnice Save Re zaznana večja nihanja, skladno z dogajanjem na finančnih trgih. Cena delnice je prvo četrtletje zaključila pri ceni 28,90 EUR. V tem obdobju je vrh dosegla pri ceni 30,40 EUR, najnižjo vrednost pri ceni 25,30 EUR. Povprečni tečaj v prvem četrtletju 2022 je znašal 28,09 EUR.

Rast delnice Save Re je v prvem četrtletju 2022 znašala 3,6 % in je bila višja kot rast vrednosti evropskega zavarovalniškega indeksa (SXIP), ki je v tem obdobju pridobil 1,4 %. Prav tako je bila rast višja od delniškega indeksa Ljubljanske borze SBITOP, ki je upadel za 4,2 %.

Gibanje tečaja delnice Save Re v obdobju 1. 4. 2021 do 31. 3. 2022 v primerjavi z indeksom SBITOP in STOXX Europe 600 insurance index v % (31. 3. 2021 = 100)

V prvih treh mesecih 2022 je bilo z delnico Sava Re prometa za 5,4 milijona EUR, kar je manj kot v enakem obdobju leta 2021, ko je bilo prometa za 6,7 milijona EUR. Povprečni dnevni promet z delnico je v prvem četrtletju 2022 znašal 85.622 EUR, v prvem četrtletju 2021 pa 108.605 EUR.

Osnovni podatki delnice POSR

	31. 3. 2022	31. 12. 2021
Osnovni kapital	71.856.376	71.856.376
Število delnic	17.219.662	17.219.662
Oznaka delnice	POSR	POSR
Število delničarjev	4.257	4.274
Tip delnice		Navadna (redna)
Trg, na katerem kotirajo delnice		Ljubljanska borza, prva kotacija
Število lastnih delnic	1.721.966	1.721.966
Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice (v EUR)	30,49	32,53
Tržna kapitalizacija na zadnji dan v obdobju (v EUR)	447.883.414	432.385.718
	1–3/2022	1–3/2021
Konsolidiran čisti dobiček na delnico (v EUR)	1,08	1,52
Tržni tečaj na zadnji dan v obdobju (v EUR)	28,90	22,60
Povprečni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	28,09	21,38
Minimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	25,30	18,50
Maksimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	30,40	23,40
Promet z delnico v obravnavanem obdobju (v EUR)	5.394.168	6.733.486
Povprečni dnevni promet (v EUR)	85.622	108.605

Podatki o tečajih za obdobje 1-3/2021 se razlikujejo od predhodno objavljenih. V predhodno objavljenih podatkih je bil vir podatka Bloomberg, vir prikazanih podatkov v tabeli pa je Ljubljanska borza.

Delničarji

Sestava delničarjev Save Re na dan 31. 3. 2022 2

Vrsta vlagatelja	Domači vlagatelji	Tuji vlagatelji
Zavarovalnice in pokojninske družbe	18,3 %	0,0 %
Druge finančne institucije*	18,0 %	15,7 %
Republika Slovenija	13,9 %	0,0 %
Fizične osebe	10,7 %	0,2 %
Investicijske družbe in vzajemni skladi	2,7 %	0,1 %
Druge gospodarske družbe	2,9 %	1,0 %
Banke	0,0 %	16,6 %
Skupaj	66,4 %	33,6 %

* Med drugimi finančnimi institucijami ima Slovenski državni holding 17,7-odstotni delež.

Sestava domačih in tujih vlagateljev se v prvem četrtletju leta 2022 ni spremenila.

² Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d. in lastni preračuni.

Sestava osnovnega kapitala Save Re

Seznam desetih največjih delničarjev in seznam imetnikov kvalificiranih deležev po Zakonu o prevzemih na dan 31. 3. 2022 3

	Delničar	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)	Delež v glasovalnih pravicah (%)
1	Slovenski državni holding, d.d.	3.043.883	17,7 %	19,6 %
2	Intercapital securities Ltd. – skrbniški račun	2.564.231	14,9 %	16,5 %
3	Republika Slovenija	2.392.436	13,9 %	15,4 %
4	Sava Re, d.d. – lastne delnice*	1.721.966	10,0 %	0,0 %
5	Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD)	1.071.429	6,2 %	6,9 %
6	Raiffeisen bank Austria – skrbniški račun	801.668	4,7 %	5,2 %
7	Modra zavarovalnica, d.d.	714.285	4,1 %	4,6 %
8	Hrvatska poštanska banka – skrbniški račun	379.665	2,2 %	2,4 %
9	Zajamčeni podsklad javnih uslužbencev	320.346	1,9 %	2,1 %
10	Kapitalska družba d.d. – SODPZ	238.109	1,4 %	1,5 %
	Skupaj	13.248.018	76,9 %	74,4 %

* Lastne delnice nimajo glasovalnih pravic.

Sava Re je 2. 6. 2016 od skupine Adris grupa, d. d., Vladimira Nazora 1, 52210 Rovinj, Hrvaška (v nadaljevanju Adris grupa) prejela obvestilo o spremembi pomembnega deleža v družbi Sava Re. Adris grupa ima na dan 2. 6. 2016 skupaj s svojimi odvisnimi družbami na skrbniških računih hranjenih 3.278.049 delnic z oznako POSR, kar je 19,04 % delnic v osnovnem kapitalu izdajatelja in 21,15 % vseh delnic z glasovalno pravico družbe Sava Re. Kasnejših obvestil o spremembah lastništva s strani Adris grupe, d.d., družba ni prejela.

V prvem četrtletju 2022 ni bilo opaznih sprememb pri lastniškem deležu 10 največjih delničarjev. Lastniški delež 10 največjih lastnikov je ostal 76,9 %, delež njihovih glasovalnih pravic pa 74,4 %.

V okviru skrbniških računov pri bankah, odvetnikih in drugih finančnih institucijah je izkazanih 23,6 % delnic POSR.

Na dan 31. 3. 2022 je petodstotni delež (kvalificirani delež v skladu s 77. členom ZPre-1) dosegalo pet največjih delničarjev Save Re.

Pri članih uprave in nadzornega sveta v prvem četrtletju 2022 ni bilo transakcij z delnicami Save Re. Njihovo skupno število delnic tako ostaja 22.226, lastniški delež pa 0,129 %.

Število delnic POSR v lasti članov uprave in nadzornega sveta na dan 31. 3. 2022
----------------------------------------------------------------------------------	--	--

	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)
Marko Jazbec	10.365	0,060 %
Jošt Dolničar	4.363	0,025 %
Polona Pirš Zupančič	3.748	0,022 %
Peter Skvarča	850	0,005 %
Skupaj uprava	19.326	0,112 %
Andrej Gorazd Kunstek	2.900	0,017 %
Skupaj nadzorni svet	2.900	0,017 %
Skupaj uprava in nadzorni svet	22.226	0,129 %

Vse delnice Save Re so navadne, kosovne, imenske, nematerializirane in vse istega razreda.

Delnice dajejo imetnikom te pravice:

pravico do udeležbe pri upravljanju družbe (vsaka delnica daje delničarju pravico do enega glasu na skupščini delničarjev družbe);
pravico do sorazmernega dela dobička družbe (dividenda);
pravico do sorazmernega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.

³ Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d. in lastni preračuni.

Uvod

Skladno z veljavno zakonodajo in statutom Save Re imajo obstoječi delničarji v sorazmerju s svojo udeležbo v osnovnem kapitalu tudi prednostno pravico do vpisa novih delnic ob povečanju osnovnega kapitala, razen če se ta pravica s sklepom o povečanju osnovnega kapitala izključi z večino najmanj treh četrtin pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala.

Omejitve prenosa delnic

Vse delnice Save Re so prosto prenosljive.

Imetniki vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice

Sava Re ni izdala vrednostnih papirjev, ki bi zagotavljali posebne kontrolne pravice.

Lastne delnice

V obdobju od 1. 1. 2022 do vključno 31. 3. 2022 Sava Re ni opravila nakupov lastnih delnic. Skupno število lastnih delnic je na dan 31. 3. 2022 znašalo 1.721.966, kar prestavlja 10 % minus eno delnico vseh izdanih delnic. Pridobivanje lastnih delnic, se je izvajalo skladno s programom nakupa lastnih delnic objavljenih na spletnih straneh družbe Delnica | Sava Re (sava-re.si).

Dividenda

V skladu s finančnim koledarjem za leto 2022 bo maja 2022 objavljen sklic 38. skupščina delničarjev, ki bo zasedala 23. 6. 2022. Skupščini bo predlagano, da se bilančni dobiček, ki na dan 31. 12. 2021 znaša 37.053.726,07 EUR, v višini 23.246.544,00 EUR uporabi za izplačilo dividend, preostali del bilančnega dobička v višini 13.807.182,07 EUR ostane nerazporejen in predstavlja preneseni dobiček. Predlagana dividenda na delnico tako znaša 1,50 EUR bruto.

v EUR, razen odstotki	Za leto 2013	Za leto 2014	Za leto 2015	Za leto 2016	Za leto 2017	Za leto 2018	Za leto 2019	Za leto 2020
Znesek izplačila dividend	4.386.985	9.065.978	12.398.157		12.398.158 12.398.157 14.722.811		0	13.173.042
Dividenda/delnico	0,26	0,55	redna: 0,65 izredna: 0,15	0,80	0,80	0,95	0,00	0,85
Dividendna donosnost	2,0 %	3,8 %	5,8 %	5,0 %	4,8 %	5,6 %	-	3,4 %

Podatki o dividendi⁴

Pogojni kapital

Družba na dan 31. 3. 2022 ni imela pogojnega kapitala.

⁴ V tekočem letu izplačana dividenda iz naslova bilančnega dobička predhodnega leta. Dividendna donosnost je izračunana kot razmerje med vrednostjo dividende na delnico in drsečim povprečjem tečaja delnice v preteklem 12-mesečnem obdobju.

Uvod

Vmesno poslovno poročilo

Poslovanje Zavarovalne skupina Sava je organizirano po teh odsekih: pozavarovanje, premoženje, življenje, pokojnine in upravljanje premoženja ter drugo. Odseka premoženje in življenje sta razdeljena še po geografskem vidiku na Slovenijo in tujino.

V posamezni odsek so vključene te družbe⁶ :

pozavarovanje: Sava Re (poslovanje zunaj skupine);
premoženje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del premoženjski zavarovanj, vključeni tudi FOS-posli), Vita (premoženjska zavarovanja);
premoženje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del premoženjskih zavarovanj), Sava neživotno osiguranje (SRB), Illyria (RKS), Sava osiguranje (MNE), Sava osiguruvanje (MKD), Sava Car (MNE), Sava Agent (MNE), Sava Station (MKD);
življenje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del življenjskih zavarovanj), Vita (življenjska zavarovanja), ZS Svetovanje (SVN), Ornatus KC (SVN);
življenje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del življenjskih zavarovanj), Sava životno osiguranje (SRB), Illyria Life (RKS);
pokojnine in upravljanje premoženja: Sava pokojninska (SVN), Sava penzisko društvo (MKD), Sava Infond (SVN);
drugo: TBS Team 24 (SVN) ter DCB (SVN) in G2I (GBR) po kapitalski metodi. V ta odsek so vključeni tudi stroški podrejenega dolga. Družba S Estate je bila v prvem četrtletju 2022 prodana.

V konsolidiranem izkazu poslovnega izida po odsekih so narejene te vsebinske prerazporeditve:

Iz odseka pozavarovanje so v druge odseke preneseni učinki pozavarovanja (retrocesije), ki se nanaša na poslovanje z odvisnimi družbami (Sava Re kot obvladujoča družba pozavaruje pretežni del poslovanja odvisnih družb) – pozavarovalne premije, ki jih pozavarovalnica prejme od odvisnih družb, se v prikazu po odsekih pripišejo odseku, iz katerega izvirajo, podobno tudi pozavarovalne škode, prihodki od provizij, sprememba prenosnih premij, sprememba škodnih rezervacij, sprememba ostalih rezervacij in sprememba razmejenih stroškov pridobivanja zaradi pozavarovanja.
Obratovalni stroški pozavarovalnega odseka so zmanjšani za delež stroškov, namenjen za upravljanje Zavarovalne skupine Sava. Sava Re deluje kot virtualni holding, zato je del stroškov povezan tudi z upravljanjem skupine. Ta del stroškov je iz odseka pozavarovanje porazdeljen med druge odseke po ključu prihodkov odvisnih družb. V druge odseke so prerazporejeni tudi obratovalni stroški, ki so povezani s pozavarovalnim poslovanjem znotraj skupine. V 1–3/2022 je bilo na ta način odsekom pripisanih 67,9 % obratovalnih stroškov (1–3/2021: 67,5 %). Poleg tega so bili iz odseka drugo v odseka premoženje Slovenija in premoženje tujina prerazporejeni še obratovalni stroški družbe TBS Team 24, ki se vsebinsko nanašajo na družbe v teh dveh odsekih.
Prihodki in odhodki od naložb se iz odseka pozavarovanje v odseka premoženje in življenje prenesejo s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij).
Prodaja družbe S Estate je vključena v odseku drugo.

V konsolidiranem izkazu finančnega položaja so izvedene te vsebinske prerazporeditve:

Dobro ime je pripisano odseku, iz katerega izvira.
Stanje finančnih naložb, povezanih z zavarovalno-tehničnimi rezervacijami pozavarovanj v skupini, se v odseka premoženje in življenje prenese s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij).

⁵ V prilogi k poročilu je slovar izbranih zavarovalnih izrazov in načinov izračuna količnikov.

Stanja zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem (pozavarovalni del prenosnih premij, škodnih rezervacij in preostalih rezervacij), in razmejenih stroškov pridobivanja se prerazporedijo na druge odseke na enak način, kakor je opisano v prvi točki opisa prerazporeditev na izkazu poslovnega izida.
Podrejene obveznosti so prikazane v odseku drugo.

v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	164.827.803	166.932.975	98,7
Prihodki od naložb v pridružene družbe	454.033	268.505	169,1
Prihodki od naložb	8.663.633	8.713.555	99,4
Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	25.481.555	-
Drugi zavarovalni prihodki	5.771.672	5.295.802	109,0
Drugi prihodki	7.226.979	5.641.506	128,1
Čisti odhodki za škode	-105.930.272	-101.068.522	104,8
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	3.355.265	10.521.536	31,9
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno tveganje	22.487.377	-35.876.621	-62,7
Odhodki za bonuse in popuste	-40.077	-56.799	70,6
Obratovalni stroški	-51.112.138	-50.961.236	100,3
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-3.944.867	-1.681.067	234,7
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih	-26.487.517	0	-
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje
Drugi zavarovalni odhodki	-4.720.246	-3.699.577	127,6
Drugi odhodki	-236.731	-384.724	61,5
Poslovni izid pred obdavčitvijo	20.314.914	29.126.888	69,7
Davek od dohodka	-3.547.289	-5.653.741	62,7
Poslovni izid po obdavčitvi	16.767.625	23.473.148	71,4

Povzetek konsolidiranega izkaza poslovnega izida

Ključni vpliv na poslovni izid prvega četrtletja 2022 glede na enako obdobje leta 2021, imajo višji čisti odhodkiza škode kot posledica večje škodne pogostosti na avtomobilskih zavarovanjih ob normalizaciji prometa na cestah ob popuščanju učinkov epidemije (predvsem na slovenskem zavarovalnem trgu). Na porast odhodkov za škode vpliva tudi povečanje škodnih rezervacij zaradi zaznanih vplivov škodne inflacije. Kljub temu, da je glede na prvo četrtletje leta 2021 čisti poslovni izid upadel, je skupina v prvih treh mesecih dosegla 27,9 % celoletnega načrta, rezultat četrtletja pa je ugodnejši kot v zadnjem letu pred izbruhom epidemije (2019).

Po predpisani shemi izkaza poslovnega izida se tečajne razlike prikazujejo v okviru posameznih poslovnih kategorij in ne v eni postavki neto tečajnih razlik, kakor je to praksa pri preostalih industrijah. Zato kljub temu, da skupina sledi usklajeni valutni poziciji na strani sredstev in obveznosti, prihaja pri posameznih poslovnih kategorijah do vplivov, ki neustrezno prikazujejo njihovo gibanje in rezultat. Naslednja preglednica razkriva vpliv tečajnih razlik na posamezne kategorije, v nadaljevanju pa kategorije, na katere imajo tečajne razlike večji vpliv, pojasnjujemo brez vpliva tečajnih razlik.

Vpliv tečajnih razlik na konsolidiran izkaz poslovnega izida

v EUR	1–3/2022		1–3/2021
	Osnovni izkaz	Prilagojeni izkaz	Vpliv tečajnih razlik	Osnovni izkaz	Prilagojeni izkaz	Vpliv tečajnih razlik
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	164.827.803	164.907.500	-79.697	166.932.975	167.185.998	-253.023
Prihodki od provizij	3.003.960	3.004.288	-328	2.811.127	2.823.461	-12.334
Čisti odhodki za škode	105.930.272	105.268.031	-662.241	101.068.522	98.505.488	-2.563.034
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	-3.466.312	-3.457.008	9.304	-3.185.770	-3.138.422	47.348
Rezultat iz naložbenja	5.172.799	4.133.635	1.039.164	7.300.993	4.397.385	2.903.608
Čisti drugi zavarovalni prihodki/odhodki	-1.952.534	-1.671.392	-281.142	-1.214.902	-1.372.590	157.688
			25.061			280.254

Čisti prihodki od premij⁷

Čisti prihodki od premij
v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Kosmate premije	231.701.082	215.209.967	107,7
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	164.827.803	166.932.975	98,7

Sestava čistih prihodkov od premij po odsekih

Čisti prihodki od premij po zavarovalnih vrstah⁸

v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	32.790.608	30.165.293	108,7
Naložbeno življenjsko zavarovanje	32.696.352	31.141.908	105,0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	29.815.783	30.432.260	98,0
Ožje premoženjsko zavarovanje	29.337.346	33.754.337	86,9
Klasično življenjsko zavarovanje	16.616.830	16.282.150	102,1
Nezgodna, zdravstvena in asistenčna zavarovanja	15.659.459	14.951.594	104,7
Splošno zavarovanje odgovornosti	4.677.961	6.351.624	73,6
Pomorsko, kavcijsko in zavarovanje prevoza blaga	2.575.644	3.227.144	79,8
Druga zavarovanja	657.820	626.665	105,0
Skupaj	164.827.803	166.932.975	98,7

⁷ Vključene tudi postavke odseka pokojnine, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

⁸ Ožje premoženjsko zavarovanje združuje zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje, zavarovanje različnih finančnih izgub in zavarovanje stroškov postopka. Druga zavarovanja združujejo letalsko in kreditno zavarovanje.

Drugi zavarovalni in drugi prihodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih prihodkov po odsekih (brez vpliva tečajnih razlik)⁹

Čisti odhodki za škode¹⁰

	Čisti odhodki za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj

v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Kosmate škode	117.359.734	101.977.267	115,1
Čisti odhodki za škode	105.930.272	101.068.522	104,8
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij* in rezervacij naložbenih zavarovanj	80.087.630	126.423.607	63,3

* Večinoma so to matematične rezervacije.

Sestava čistih odhodkov za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj¹¹

⁹ Prihodki od provizij niso vključeni.

¹⁰ Vključene tudi postavke odseka pokojnine, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

¹¹ Pri prikazu čistih odhodkov za škode po poslovnih odsekih je vključena sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	20.553.415	17.589.481	116,9
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	20.171.175	16.757.292	120,4
Ožje premoženjsko zavarovanje	18.297.817	17.311.452	105,7
Klasično življenjsko zavarovanje	8.711.703	8.056.677	108,1
Splošno zavarovanje odgovornosti	4.097.117	4.098.364	100,0
Naložbeno življenjsko zavarovanje	3.866.611	54.610.316	7,1
Nezgodna, zdravstvena in asistenčna zavarovanja	3.342.117	2.581.102	129,5
Pomorsko, kavcijsko in zavarovanje prevoza blaga	1.175.992	5.383.041	21,8
Druga zavarovanja	-128.317	35.882	-357,6
Skupaj	80.087.630	126.423.607	63,3

Čisti odhodki za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah¹²

Drugi zavarovalni in drugi odhodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih odhodkov po odsekih (brez vpliva tečajnih razlik)

Obratovalni stroški

v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	20.611.876	22.226.121	92,7
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-3.466.312	-3.185.770	108,8
Drugi obratovalni stroški	33.966.574	31.920.885	106,4
Obratovalni stroški	51.112.138	50.961.236	100,3
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-3.003.960	-2.811.127	106,9
Čisti obratovalni stroški	48.108.178	48.150.109	99,9

¹² Ožje premoženjsko zavarovanje združuje zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje, zavarovanje različnih finančnih izgub in zavarovanje stroškov postopka. Druga zavarovanja združujejo letalsko in kreditno zavarovanje.

Donos naložb

Donos naložbenega portfelja vključuje tudi prihodke/odhodke naložbenih nepremičnin. V izkazu poslovnega izida so ti prikazani pri drugih prihodkih/odhodkih.

	1–3/2022	1–3/2021	Absolutna razlika
Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik	4.420.997	4.738.850	-317.853
Prihodki in odhodki naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik
v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Absolutna razlika
Prihodki
Prihodki od obresti po efektivni obrestni meri	3.962.516	4.254.906	-292.390
Prihodki iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL	93.038	537.636	-444.598
Dobički pri odtujitvah FVPL	6.899	282	6.617
Dobički pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine	2.920.634	713.535	2.207.099
Prihodki pridruženih družb	454.033	268.505	185.528
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe	102.883	103.372	-489
Ostali prihodki	614.983	458.965	156.018
Ostali prihodki alternativnih skladov	269.213	138.827	130.386
Prihodki naložbenega portfelja	8.424.199	6.476.028	1.948.171
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	25.481.555	-25.481.555
Odhodki
Odhodki za obresti	746.451	721.340	25.111
Odhodki iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL	2.158.101	366.119	1.791.982
Izgube pri odtujitvah FVPL	1.471	346	1.125
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine	208.865	136.279	72.586
Slabitve ostalih naložb	6.247	86.370	-80.123
Ostalo	882.067	426.724	455.343
Odhodki naložbenega portfelja	4.003.202	1.737.178	2.266.024
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	26.487.517	0	26.487.517

Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik

* Odhodki finančnih naložb se razlikujejo od odhodkov v postavki izkaza poslovnega izida obrestni odhodki, ker so v izkaz poslovnega izida vključeni še odhodki od pravice do uporabe sredstev (31. 3. 2022: 33 tisoč EUR; 31. 3. 2021: 36 tisoč EUR).

Kosmati poslovni izid

Sestava kosmatega poslovnega izida (brez vpliva tečajnih razlik)

2.1 Pozavarovanje

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov. Odsek pozavarovanje odseva dogajanje na portfelju, ki ga Sava Re sklene predvsem v tujini z družbami zunaj skupine.

Sestava kosmatega izkaza poslovnega izida, pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

Nižji zavarovalno tehnični izid je predvsem posledica višjih čistih odhodkov za škode in nižjih čistih prihodkov od premij. Izid iz naložbenja je bil v prvih treh mesecih 2022 nižji kot v istem obdobju lani zaradi višjih odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti naložb razporejenih v skupino FVPL.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij, pozavarovanje

v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Kosmate premije	42.364.834	40.170.140	105,5
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	22.263.039	23.391.399	95,2

Rast kosmatih premij je bila dosežena predvsem z 22,1-odstotnim povečanjem premij na neproporcionalnih pozavarovanjih, predvsem v državah EU. Premija za pogodbeno leto 2022 je bila v primerjavi z letom 2021 višja za 18,8 % oziroma 6,1 milijona EUR, premija za pretekla pogodbena leta pa je bila nižja za 3,9 milijona EUR, predvsem za proporcionalen posel. Na višino čistih prihodkov od premij je vplivala sprememba čistih prenosnih premij kot posledica večje rasti iz novo sklenjenih pogodb v primerjavi z lanskim obdobjem.

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode brez vpliva tečajnih razlik, pozavarovanje

v EUR	1–3/2022	1–3/2021	Indeks
Kosmate škode	19.921.627	11.938.176	166,9
Čisti odhodki za škode	13.958.070	13.292.138	105,0

Višje kosmate škode so posledica izplačil škod starih pogodbenih let. Na gibanje čistih odhodkov za škode sta vplivali požarni škodi v Aziji in Južni Ameriki, ter povišanje škod iz starejših pogodbenih let. Delovanja pozavarovalne zaščite je v prvih treh mesecih 2022 relativno ugodneje vplivalo na nižjo rast čistih odhodkov za škode.

Posledično se je čisti merodajni škodni količnik odseka pozavarovanje povečal na 64,1 % (prvi trije meseci 2021: 56,2 %).