Pozavarovalnica Sava

Quarterly Report • Aug 20, 2021

Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar–junij 2021

Ljubljana, 10. 8. 2021

Uvod 5
1		Uvod 6
	1.1	Povzetek pomembnejših postavk poslovanja 7
	1.2	Osebna izkaznica Save Re 11
	1.3	Organi družbe 12
	1.4	Pomembnejši dogodki v prvih šestih mesecih leta 2021 15
	1.5	Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja 15
	1.6	Sestava Zavarovalne skupine Sava 16
	1.7	Delničarji in trgovanje z delnico 18
		Vmesno poslovno poročilo	23
2		Poslovanje in finančni rezultat 25
	2.1	Pozavarovanje 33
	2.2	Premoženje 37
	2.3	Življenje 42
	2.4	Pokojnine in upravljanje premoženja 46
	2.5	Drugo 48
3		Finančni položaj 49
	3.1	Sredstva 49
	3.2	Obveznosti 52
	3.3	Viri financiranja in njihova ročnost 53
	3.4	Denarni tok 54
	3.5	Bonitetna ocena Save Re 54
4		Zaposleni 55
5		Upravljanje tveganj 56
	5.1	Kapitalska ustreznost in upravljanje kapitala 56
	5.2	Zavarovalna tveganja 56
	5.3	Finančna tveganja 57
	5.4	Operativna tveganja 59
	5.5	Strateška tveganja 59
	5.6	Izpostavljenost tveganjem do konca leta 2021 59
		Računovodsko poročilo	61
6		Nerevidirani zgoščeni računovodski izkazi 63
	6.1	Nerevidirani izkaz finančnega položaja 63
	6.2	Nerevidirani izkaz poslovnega izida 64
	6.3	Nerevidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa 65
	6.4	Nerevidirani izkaz denarnih tokov 66
	6.5	Nerevidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala 67
7		Pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom 69
	7.1	Pregled pomembnih računovodskih usmeritev 69
	7.2	Sezonska narava oziroma cikličnost medletnega delovanja 69
	7.3	Narava in znesek nenavadnih postavk 69
	7.4	Znesek pomembnosti 69
	7.5	Izdaje, ponovni nakupi in poplačila dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev 69
	7.6	Ključne računovodske ocene in presoje 69
	7.7	Analiza poslovnih odsekov 70
	7.8	Opis pomembnih sprememb v izkazu finančnega položaja 78
	7.9	Posli s povezanimi osebami 85
Priloga –		Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna	89

Uvod

1 Uvod

Skladno z Zakonom o trgu finančnih instrumentov in pravili Ljubljanske borze vrednostnih papirjev Sava Re, d.d., ki ima poslovni naslov v Ljubljani, Dunajska 56, objavlja dokument Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar–junij 2021, ki je objavljen tudi na spletni strani družbe www.sava-re.si, in sicer od 19. 8. 2021 dalje.

1.1 Povzetek pomembnejših postavk poslovanja

v EUR, razen odstotki	Zavarovalna skupina Sava
	1–6/2021	1–6/2020
Vsi poslovni odseki skupaj
Poslovni prihodki	363.675.090	317.058.474
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	14,7 %	16,6 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	54.091.887	37.888.074
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	42,8 %	30,6 %
Poslovni izid po obdavčitvi	43.491.177	32.154.449
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	35,3 %	42,5 %
Vseobsegajoči donos	36.779.154	29.859.255
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	23,2 %	-15,6 %
Donosnost prihodkov*	11,9 %	10,3 %
Čisti stroškovni količnik s poslovnimi prihodki/**	27,7 %	30,0 %
Anualizirana donosnost lastniškega kapitala	17,8 %	14,3 %
Čisti poslovni izid na delnico	2,81	2,07
Donosnost naložbenega portfelja/*	1,7 %	1,5 %
Pozavarovanje + premoženje
Kosmate premije	318.978.526	322.330.973
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-1,0 %	10,6 %
Čisti merodajni škodni količnik*	53,0 %	59,7 %
Čisti stroškovni količnik	30,8 %	30,6 %
Čisti kombinirani količnik*	85,3 %	91,7 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	43.417.501	26.503.317
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	63,8 %	28,3 %
Življenje
Kosmate premije	93.436.293	49.938.328
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	87,1 %	14,6 %
Čisti stroškovni količnik	18,8 %	22,9 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	8.653.716	12.564.208
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-31,1 %	80,2 %
Vsi poslovni odseki skupaj	30. 6. 2021	31. 12. 2020
Stanje sredstev	2.613.115.703	2.467.251.303
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	5,9 %	30,8 %
Stanje kapitala	483.333.336	460.214.488
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	5,0 %	19,6 %
Stanje čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij	1.703.749.630	1.600.307.265
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	6,5 %	43,4 %
Knjigovodska vrednost delnice	31,19	29,70
Število zaposlenih (ekvivalent polnega delovnega časa)	2.636,9	2.690,7
Solventnostni količnik po predpisih Solventnost II	208 % (31. 3. 2021)	198,0 %

Postavke in izračuni količnikov so obrazloženi v slovarju, ki je v prilogi poročila.

Poslovni prihodki za prvo polletje 2020 se razlikujejo od javno objavljenih v poročilu za prvo polletje 2020, ker so v poročilu za prvo polletje 2021 med poslovne prihodke vključeni še prihodki od pozavarovalnih provizij.

* Izključen vpliv tečajnih razlik.

** Izključeni stroški podrejenega dolga. Za prvo polletje 2020 je izključena tudi slabitev dobrega imena.

*** Izključena amortizacija liste strank. Za prvo polletje 2020 je izključena tudi pozitivna razlika med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe.

Uvod

V naslednji tabeli so prikazani doseženi rezultati v primerjavi z načrtom za celo leto 2021:

v mio EUR	1–6/2021	Načrt 2021	% doseganja načrta
Zavarovalna skupina Sava
Poslovni prihodki	363,7	> 685	53,1 %
Poslovni izid po obdavčitvi	43,5	> 53	82,1 %
Donosnost lastniškega kapitala (ROE)	17,8 %	> 11,5 %	✓
Čisti stroškovni količnik	27,7 %	32-33 %	✓
Donosnost naložb/*	1,7 %	1,5 %	✓
Po/zavarovalni del
Kosmate premije	412,4	> 685	60,2 %
Čisti merodajni škodni količnik (poz. + premož.)*	53,0 %	59-60 %	✓
Čisti kombinirani količnik (poz. + premož.)*	85,3 %	< 94 %	✓

Ker tečajne razlike niso bile načrtovane, so v tabeli prikazani količniki, očiščeni tečajnih razlik.

* Izključen vpliv tečajnih razlik.

** Izključeni stroški podrejenega dolga.

Zavarovalna skupina Sava je v prvem polletju 2021 zbrala 412,4 milijona EUR kosmatih premij na (po)zavarovalnih odsekih (brez rent), kar je 10,9 % več kot v enakem obdobju lani. Na rast kosmatih premij je vplivala predvsem vključitev Vite v skupino (47,1 milijona EUR). Brez upoštevanja Vite bi bile kosmate premije nižje za 1,9 %. Premije poslov, ki jih Zavarovalnica Sava sklepa z različnimi družbami znotraj Evropske unije (FOS-posli), so bili v prvem polletju 2021 nižji kot lani. Brez teh poslov bi rast kosmatih premij skupine znašala 16,2 % (padec premij FOS-poslov je znašal 16,1 milijona EUR). Kosmate premije (po)zavarovalnega odseka so dosegle 60,2 % celoletnega načrta za leto 2021.

Čisti poslovni izid je znašal 43,5 milijona EUR, kar je 82,1 % načrtovane spodnje meje v načrtu za leto 2021 in 35,3 % več kot v prvem polletju 2020. Na rast čistega poslovnega izida je vplival boljši čisti poslovni izid vseh odsekov poslovanja razen odseka življenje, kjer je bil lani pripoznan prihodek enkratne narave iz naslova pozitivne razlike med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe v Vito v višini 5,9 milijona EUR. Z izločitvijo tega učinka je tudi odsek življenje Slovenija posloval bolje kot enako obdobje lani, na kar je vplivalo predvsem poslovanje Vite.

Čisti stroškovni količnik je bil v prvem polletju 2021 ugodnejši od načrtovanega. Na ugoden stroškovni količnik sta vplivala predvsem odseka življenje in upravljanje premoženja. Čisti merodajni škodni količnik je bil prav tako ugodnejši od načrtovanega, in sicer se je količnik izboljšal pri odsekih pozavarovanje in premoženje. Donosnost naložbenega portfelja je bila nekoliko višja kot lani in od načrtovane za leto 2021.

Doseganje načrtovane kosmate premije zavarovalnih družb in poslovnih prihodkov nezavarovalnih družb

^* Poslovni prihodki.

Uvod

Poslovodstvo ocenjuje, da bo do konca leta dosežen načrt prihodkov skupine in nekoliko presežen načrt čistega poslovnega izida. Na čisti poslovni izid bodo v tretjem četrtletju vplivali nekateri večji katastrofalni škodni dogodki: neurja in poplave v zahodni Evropi (predvsem v Nemčiji in Belgiji) in na Kitajskem, požari in toča v Grčiji in Adria regiji. Po predhodnih ocenah bodo omenjene škode presegle skupaj 10 milijonov EUR na ravni skupine. Ker so tudi v letnem načrtu vračunani večji škodni dogodki, a jih v prvem polletju še ni bilo, družba pričakuje, da bo letošnji čisti dobiček skupine kljub katastrofalnim škodnim dogodkom po zaključku polletja presegel 60 milijonov EUR, kar je 13 % več kot prvotno načrtovano.

Doseganje ciljev pri ključnih strateških usmeritvah skupine:

Digitalna preobrazba in postavitev stranke v središče

Na področju razvoja k stranki usmerjenim rešitvam smo se osredotočali predvsem na vpeljavo rešitev, vezanih na več kanalno komunikacijo, kjer smo nadaljevali z razvojem v Zavarovalnici Sava in implementacijo v Severni Makedoniji, z vpeljavo rešitev pa smo začeli tudi v Srbiji in Črni Gori. Z uvajanjem optimiziranih procesov smo povečali aktivnosti na področju elektronskega obveščanja strank ter pridobivanja ustreznih soglasij in kontaktnih podatkov strank. Na področju spletnih mest so aktivnosti usmerjene k optimizaciji prodajnih spletnih strani, povečevanju direktne prodaje ter uvajanju kombiniranih prodajnih procesov spletnega mesta in prodajnih procesov. V naslednjem obdobju so v načrtu tudi dodatne optimizacije procesa obravnave zavarovalnih primerov, podatkovnih odločitvenih modelov in optimizacije prodajnih procesov. V kratkem bomo z uvedbo samooskrbnih rešitev na področju pregleda strankinega poslovanja uspešno implementirali tudi nadgrajeno tehnološko upravljanje API storitev. Video predstavitev izvedenih aktivnosti za doseganje strateških ciljev je na voljo na spletni strani družbe na naslovu https://www.sava-re.si/sl-si/za-vlagatelje/nacrti/.

IT-transformacija

Pri projektih IT-transformacije je bil v letu 2020 zamenjan osrednji sistem za upravljanje naložb v družbah Zavarovalnica Sava in Sava Re. V preostalih družbah uporabnicah v skupini pa se nadaljuje njegova uvedba, ki bo dokončana v letu 2021. Pri osrednjih sistemih za zavarovanje sta bila v 2020 zamenjana dva sistema za portfelj bivšega Erga na Hrvaškem. V letu 2021 izvajamo projekt zamenjave osrednje rešitve v podružnici Sava osiguranje na Hrvaškem, priprave na to pa potekajo tudi v Zavarovalnici Sava in Savi Re. V zvezi s poslovnim poročanjem izvajamo nadgradnje in predelave v skladu z regulativo in poslovnimi zahtevami, ki izhajajo iz tekočega poslovanja in iz ključne usmeritve skupine s postavljanjem stranke v središče. Zaključili smo vpeljavo osnovnega nivoja centralne kibernetske zaščite 24/7 (SOC) v večini družb skupine, tako da na tem področju izvajamo aktivnosti nadgradnje v skladu z letnim načrtom investicij in izboljšav. Nadgradnja sistemske IT-infrastrukture in rešitev se izvaja v obsegu, potrebnem za podporo strateškim projektom.

Rast s prevzemi

Zavarovalna skupina Sava je v prvem polletju zasledovala cilj rasti s prevzemi. Prevzemne aktivnosti so se nadaljevale v dejavnosti zasebnega zdravstva, ki ga je skupina razvijala znotraj družbe ZTSR, ter na področju organizacije asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji, kjer je Zavarovalna skupina Sava pridobila dodatni delež v družbi TBS Team 24.

Trajnostni razvoj

Zavarovalna skupina Sava je za obdobje 2020–2022 sprejela strategijo trajnostnega razvoja in s tem usmeritev uvajanja ESG-meril v procese sprejemanja svojih odločitev. V strateškem obdobju je tako osredotočena na uvajanje teh meril v upravljanje naložb, pri sprejemanju rizikov na zavarovalnem in pozavarovalnem področju, pri razvoju zavarovalnih storitev in pri nabavnem procesu.

Uprava Save Re je junija 2021 sprejela Trajnostno naložbeno politiko, kjer je posebej izpostavljena problematika izpustov toplogrednih plinov in prizadevanje za zmanjševanje vplivov na klimatske spremembe. Sprejeta politika uvaja tudi izključitveni seznam panog ali industrij, ki jih skupina v prihodnje v svojem naložbenem portfelju ne želi. Izključitveni seznam zajema podjetja ali projekte, katerih znaten del celotnega prihodka temelji na proizvodnji ali prodaji alkohola, tobaka, zabavi za odrasle, proizvodnji in storitvah iger na srečo, proizvodnji premoga za ogrevanje, pridobivanju nafte iz skrilavca, proizvodnji jedrske energije ter vojaški industriji ali proizvodnji spornih orožij.

V skupini smo se obenem odločili, da postanemo podpisnik načel odgovornega vlaganja (United Nations Principles for Responsible Investment) in načel United Nations Global Compact.

V skladu z Uredbo o razkritjih, povezanih s trajnostnostjo, v sektorju finančnih storitev (SFDR) ((EU) 2019/2088) je Zavarovalna skupina Sava 30. 6. 2021 na svojih spletnih straneh objavila ustrezna razkritja glede vključevanja trajnostnega vidika v naložbene procese.

Skladno s sprejeto strategijo je skupina dejavna na področju družbene odgovornosti, s posebnim poudarkom na korporativnem prostovoljstvu.

O uresničevanju svoje strategije skupina poroča v trajnostnem poročilu za leto 2020, ki je bilo objavljeno 8. 4. 2021 na spletni strani.

1.2 Osebna izkaznica Save Re

Firma	Sava Re, d.d.
Poslovni naslov	Dunajska 56
	1000 Ljubljana
	Slovenija
Telefon/tajništvo	(01) 47 50 200
Telefaks	(01) 47 50 264
E-naslov	info@sava-re.si
Spletna stran	www.sava-re.si
Matična številka	5063825
Davčna številka	SI17986141
LEI-koda	549300P6F1BDSFSW5T72
Osnovni kapital	71.856.376 EUR
Delnice	17.219.662 kosovnih delnic
Organi upravljanja in nadzora na dan objave poročila1
	UPRAVA
	Marko Jazbec (predsednik)
	Jošt Dolničar
	Polona Pirš Zupančič
	Peter Skvarča
	NADZORNI SVET
	Davor Ivan Gjivoje, jr. (predsednik)
	Keith William Morris (namestnik predsednika)
	Klemen Babnik
	Matej Gomboši
	Mateja Živec (predstavnica delavcev)
	Andrej Gorazd Kunstek (predstavnik delavcev)
Datum registracije	10. 12. 1990 Okrožno sodišče Ljubljana
Pooblaščeni revizor	KPMG Slovenija, d.o.o.
	Železna cesta 8A
	1000 Ljubljana
	Slovenija
Največji delničar in njegov delež	Slovenski državni holding, d.d.
	17,7 % (štev. kosovnih delnic: 3.043.883)
Bonitetne ocene:
Standard & Poor's	A (stabilna srednjeročna napoved); avgust 2020
AM Best	A (stabilna srednjeročna napoved); oktober 2020
Kontakt za finančna poročila in	ir@sava-re.si
trajnostno poročilo
Družba nima podružnic

¹ Po 30. 6. 2021 je prišlo do spremembe v sestavi nadzornega sveta, kar je podrobneje opisano v poglavju 1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja.

1.3 Organi družbe

Uprava

Skladno s statutom Save Re družbo vodi, predstavlja in zastopa od dvo- do petčlanska uprava. Družbo v pravnem prometu vedno zastopata vsaj dva člana uprave skupaj.

V obdobju od 1. 1. do 30. 6. 2021 ni prišlo do spremembe v sestavi uprave.

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Marko Jazbec	predsednik	12. 5. 2017	12. 5. 2022
Jošt Dolničar	član	1. 6. 2018	1. 6. 2023
Polona Pirš Zupančič	članica	14. 1. 2018	14. 1. 2023
Peter Skvarča	član	19. 6. 2020	19. 6. 2025

Članstva v organih vodenja ali nadzora nepovezanih drugih pravnih oseb:

Jošt Dolničar:

• Veslaška zveza Slovenije, Župančičeva cesta 9, 4260 Bled, Slovenija predsednik.
• Olimpijski komite Slovenije član izvršnega odbora.

Nadzorni svet

Člane predstavnike delničarjev izvoli skupščina družbe, dva člana predstavnika delavcev pa izvoli svet delavcev družbe.

V obdobju od 1. 1. do 30. 6. 2021 je prišlo do spremembe v mandatu enega člana nadzornega sveta. 7. 3. 2021 je Davorju I. Gjivoju, jr., potekel štiriletni mandat. 8. 3. 2021 je na podlagi sklepa 36. skupščine z dne 16. 6. 2020 nastopil nov štiriletni mandat. Po 30. 6. 2021 je prišlo do spremembe v sestavi, kar je podrobneje opisano v poglavju 1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja.

Sestava nadzornega sveta na dan 30. 6. 2021
---------------------------------------------	--	--	--	--

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Mateja Lovšin Herič	predsednica	16. 7. 2017	16. 7. 2021
Keith W. Morris	namestnik predsednice	16. 7. 2017	16. 7. 2021
Andrej Kren	član	16. 7. 2017	16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje, jr.	član	8. 3. 2021	8. 3. 2025
Andrej Gorazd Kunstek	član predstavnik delavcev	12. 6. 2019	12. 6. 2023
Mateja Živec	članica predstavnica delavcev	12. 6. 2019	12. 6. 2023

Članstva v organih vodenja ali nadzora nepovezanih drugih pravnih oseb:

Keith W. Morris:

• European Reliance S.A., Kifisias Aven. 274, 152 32, Chalandri, Grčija neizvršni član upravnega odbora.
• HMS Victory Preservation Endownment Fund Ltd, HM Naval Base (PP66) Portsmouth Hampshire PO1 3NH, Združeno kraljestvo Velike Britanije in Severne Irske – predsednik upravnega odbora.

Davor Ivan Gjivoje, jr.:

• Holdings, Ltd. & Subsidiaries, 89 Headquarters Plaza, North Tower (Suite 1420) Morristown, NJ 07960, USA – generalni izvršni direktor.
• Adria Lines Dover, Delaware, USA generalni izvršni direktor.

Uvod

Andrej Kren:

• Delo, d.o.o., Dunajska 5, 1000 Ljubljana, Slovenija direktor.
• RSG Kapital, d.o.o., Breg 14, 1000 Ljubljana, Slovenija član nadzornega sveta.

Mateja Živec:

Pinija, d.o.o., Sončna pot 41, 6320 Portorož, Slovenija – direktorica družinskega podjetja.

Komisije nadzornega sveta

Revizijska komisija

V obdobju od 1. 1. do 30. 6. 2021 ni prišlo do sprememb v sestavi revizijske komisije nadzornega sveta. Po 30. 6. 2021 je prišlo do spremembe v sestavi, kar je podrobneje opisano v poglavju 1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja.

Sestava revizijske komisije nadzornega sveta na dan 30. 6. 2021

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Andrej Kren	predsednik	16. 8. 2017	16. 7. 2021
Mateja Lovšin Herič	članica in namestnica predsednika	16. 8. 2017	16. 7. 2021
Ignac Dolenšek	zunanji član	16. 8. 2017	16. 7. 2021

Komisija za tveganja

V obdobju od 1. 1. do 30. 6. 2021 ni prišlo do sprememb v sestavi komisije nadzornega sveta za tveganja. Po 30. 6. 2021 je prišlo do spremembe v sestavi, kar je podrobneje opisano v poglavju 1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja.

		Sestava komisije nadzornega sveta za tveganja na dan 30. 6. 2021
--	--	------------------------------------------------------------------	--	--	--

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Keith W. Morris	predsednik	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje, jr.	član	8. 3. 2021	16. 7. 2021
Slaven Mićković	zunanji član in namestnik predsednika	24. 8. 2017	16. 7. 2021

Komisija za imenovanja in prejemke

V obdobju od 1. 1. do 30. 6. 2021 ni prišlo do sprememb v sestavi komisije nadzornega sveta za imenovanja in prejemke.

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Mateja Lovšin Herič	predsednica	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Keith W. Morris	član	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Andrej Kren	član	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje, jr.	član	8. 3. 2021	16. 7. 2021

Sestava komisije nadzornega sveta za imenovanja in prejemke na dan 30. 6. 2021

V zvezi z nominacijskim postopkom za novo članstvo v nadzornem svetu Save Re se je nadzorni svet 4. 3. 2021 seznanil z izjavama Keitha W. Morrisa in Andreja Krena, s katerima sta se zaradi izogibanja nasprotju interesov kot člana komisije za imenovanja in prejemke izločila iz vseh aktivnosti navedene komisije, ki se nanašajo na postopek nabora kandidatov za novo članstvo v nadzornem svetu Save Re.

Nadzorni svet je za nadomestnega člana v komisiji za imenovanja in prejemke z dnem 4. 3. 2021 imenoval člana nadzornega sveta Andreja Gorazda Kunstka. Mandat Andreja Gorazda Kunstka na mestu nadomestnega člana je veljal izključno za aktivnosti komisije za imenovanja in prejemke, ki se nanašajo na izvedbo postopka nabora kandidatov za novo članstvo v nadzornem svetu. Njegov mandat nadomestnega člana komisije za imenovanja in prejemke je trajal do zaključka nominacijskega postopka, tj. 16. 4. 2021 (datum objave sklica skupščine).

Uvod

Komisija za imenovanja in prejemke je aktivnosti, ki so se nanašale na izvedbo postopka nabora kandidatov za novo članstvo v nadzornem svetu, izvedla v sestavi Mateja Lovšin Herič (predsednica), Davor I. Gjivoje, jr. (član) in Andrej Gorazd Kunstek (nadomestni član).

Po 30. 6. 2021 je prišlo do spremembe v sestavi, kar je podrobneje opisano v poglavju 1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja.

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti

V obdobju od 1. 1. do 30. 6. 2021 ni prišlo do sprememb v sestavi komisije nadzornega sveta za oceno sposobnosti in primernosti.

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Mateja Živec	predsednica	12. 6. 2019	16. 7. 2021
Keith W. Morris	član	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Rok Saje	zunanji član	8. 3. 2018	16. 7. 2021
Andrej Kren	nadomestni član	24. 8. 2017	16. 7. 2021

Sestava komisije nadzornega sveta za oceno sposobnosti in primernosti na dan 30. 6. 2021

V zvezi z nominacijskim postopkom za novo članstvo v nadzornem svetu Save Re se je nadzorni svet 4. 3. 2021 seznanil z izjavama Keitha W. Morrisa in Andreja Krena, s katerima sta se zaradi izogibanja nasprotju interesov kot član oziroma nadomestni član komisije za oceno sposobnosti in primernosti izločila iz vseh aktivnosti navedene komisije, ki se nanašajo na postopek nabora kandidatov za novo članstvo v nadzornem svetu Save Re.

Nadzorni svet je za nadomestna člana v komisiji za oceno sposobnosti in primernosti z dnem 4. 3. 2021 imenoval člana nadzornega sveta Davorja I. Gjivoja, jr., in Andreja Gorazda Kunstka.

Mandat Davorja I. Gjivoja, jr., in Andreja Gorazda Kunstka na mestu nadomestnih članov je veljal izključno za aktivnosti komisije za oceno sposobnosti in primernosti, ki so se nanašale na izvedbo postopka nabora kandidatov za novo članstvo v nadzornem svetu. Njun mandat nadomestnih članov komisije za oceno sposobnosti in primernosti je trajal do zaključka nominacijskega postopka, tj. do 16. 4. 2021 (datum objave sklica skupščine).

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti je aktivnosti, ki so se nanašale na izvedbo postopka nabora kandidatov za novo članstvo v nadzornem svetu, izvedla v sestavi Mateja Živec (predsednica), Davor I. Gjivoje, jr. (nadomestni član), Andrej Gorazd Kunstek (nadomestni član) in Rok Saje (zunanji član).

Po 30. 6. 2021 je prišlo do spremembe v sestavi, kar je podrobneje opisano v poglavju 1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja.

Skupščina delničarjev

V obdobju od 1. 1. do 30. 6. 2021 je bila skupščina delničarjev Save Re sklicana enkrat.

V skladu s finančnim koledarjem družbe za leto 2021 je zasedanje 37. skupščine delničarjev Save Re potekalo 25. 5. 2021. Skupščina se je tega dne med drugim seznanila s sprejetim letnim poročilom za poslovno leto 2020 z mnenjem revizorja, s pisnim poročilom nadzornega sveta k letnemu poročilu in letnim poročilom o notranjem revidiranju za leto 2020 z mnenjem nadzornega sveta. Skupščina se je nadalje seznanila z informacijo, da v politiki prejemkov članov organov vodenja in nadzora Zavarovalne skupine Sava, ki je bila skupščini predstavljena na 36. zasedanju 16. 6. 2020, ni bilo sprememb. Skupščina se je nadalje seznanila z informacijo o prejemkih članov organov vodenja in nadzora, ki so jih za opravljanje nalog v družbi prejeli v poslovnem letu 2020. Skupščina se seznanila tudi s poročilom o notranjem revidiranju za leto 2020 z mnenjem nadzornega sveta k letnemu poročilu o notranjem revidiranju za leto 2020 in poročilom uprave o lastnih delnicah. Skupščina je sklenila, da se del bilančnega dobička v višini 13.173.041,60 evra uporabi za izplačilo dividend, preostali del bilančnega dobička v višini 10.633.662,37 evra pa ostane nerazporejen. Skupščina je podelila razrešnico za leto 2020 tako nadzornemu svetu kot tudi upravi družbe. Skupščina se je nadalje seznanila, da trem članom nadzornega sveta predstavnikom delničarjev 16. 7. 2021 poteče štiriletni mandat. Za nove člane nadzornega sveta predstavnike delničarjev je skupščina izvolila Keitha Williama Morrisa, Mateja Gombošija in Klemna Babnika. Izvoljeni člani nadzornega sveta družbe so štiriletni mandat nastopili 17. 7. 2021.

1.4 Pomembnejši dogodki v prvih šestih mesecih leta 2021

• Sava Re je 5. 3. 2021 prejela dopis Agencije za zavarovalni nadzor (AZN), v katerem ta sporoča, da zaradi negotove situacije glede širjenja pandemije covida-19 in posledično negotovih posledic na gospodarstvo in zavarovalniški sektor, od zavarovalnic, pozavarovalnic in pokojninskih družb pričakuje, da do 30. 9. 2021 zadržijo izplačilo dividend. Priporočilo agencije postavlja tudi določena merila, ki jih mora družba izpolnjevati, če bi uprava in nadzorni svet vseeno predlagala uporabo bilančnega dobička pred navedenim datumom, ter predvideva dokazovanje upoštevanja načela previdnosti pri sprejetju odločitve. Sava Re je 2. 4. 2021 prejela dodaten dopis AZN, s katerim je prilagodila svoje priporočilo glede izplačila dividend z dne 5. 3. 2021. Sava Re je za potrebe utemeljitve izplačila dividend v letu 2021 pristopila k dokazovanju finančne stabilnosti in odpornosti, solventnosti ter likvidnosti na stresne scenarije (tudi na učinke covida-19) ter v ta namen pripravila dokumentacijo za AZN. Glede na njeno najostrejše merilo je najvišji znesek dividende enak povprečju izplačanih dividend v letih 2017–2019, kar za Savo Re znaša 0,85 EUR na delnico.
• Aprila 2021 je Sava Re objavila Poročilo o solventnosti in finančnem položaju Save Re, d.d., za leto 2020. Na dan 31. 12. 2020 je družba kapitalsko ustrezna in izkazuje visok solventnostni količnik v višini 272 %. Solventnostni količnik Zavarovalne skupine Sava na dan 31. 12. 2020 znaša 198 %.
• Maja 2021 je zasedala 37. skupščina delničarjev.

1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja

• Trem članom nadzornega sveta Save Re, Mateji Lovšin Herič, Keithu Williamu Morrisu in Andreju Krenu je 16. 7. 2021 potekel štiriletni mandat. Skupščina delničarjev Save Re, ki je zasedala 25. 5. 2021, je za štiriletno mandatno obdobje za nove člane nadzornega sveta izvolila Keitha Williama Morrisa, Mateja Gombošija in Klemna Babnika; vse tri z začetkom mandata 17. 7. 2021. Dne 20. 7. 2021 so člani nadzornega sveta Save Re na ustanovni seji izmed sebe za predsednika nadzornega sveta izvolili Davorja Ivana Gjivoja, jr., za njegovega namestnika pa Keitha Williama Morrisa. Dne 16. 7. 2021 je s potekom mandata nadzornemu svetu Save Re obenem potekel mandat tudi vsem njegovim komisijam v dotedanji sestavi. Nadzorni svet je tudi v novem mandatu na svoji prvi (ustanovni) seji 20. 7. 2021 oblikoval štiri komisije, in sicer: (1) revizijsko komisijo (v sestavi: Matej Gomboši, predsednik, ter člani Andrej Gorazd Kunstek, Katarina Sitar Šuštar in Dragan Martinović); (2) komisijo za tveganja (v sestavi: Keith William Morris, predsednik, ter člani Davor Ivan Gjivoje, jr., dr. Slaven Mićković in dr. Janez Komelj); (3) komisijo za imenovanja in prejemke (v sestavi: Klemen Babnik, predsednik, ter člani Keith William Morris, Davor Ivan Gjivoje, jr., in Matej Gomboši) ter (4) komisijo za oceno sposobnosti in primernosti (v sestavi: Keith William Morris, predsednik, ter člani Klemen Babnik, Rok Saje in Klara Hauko). Mandat članov posameznih komisij je vezan na mandat večine članov nadzornega sveta.
• Do priprave poročila je bila družba seznanjena, da bodo na čisti poslovni izid v tretjem četrtletju vplivali nekateri večji katastrofalni škodni dogodki: neurja in poplave v Zahodni Evropi (predvsem v Nemčiji in Belgiji) in na Kitajskem, požari in toče v Grčiji in Adria regiji. Po predhodnih ocenah bodo omenjene škode presegle skupaj 10 milijonov EUR na ravni skupine. Ker so tudi v letnem načrtu vračunani večji škodni dogodki, a jih v prvem polletju še ni bilo, družba pričakuje, da bo letošnji čisti dobiček skupine kljub katastrofalnim škodnim dogodkom po zaključku polletja presegel 60 milijonov EUR, kar je 13 % več kot prvotno načrtovano.

1.6 Sestava Zavarovalne skupine Sava

Sava Re, ki je v Zavarovalni skupini Sava obvladujoča družba, se ukvarja z dejavnostjo pozavarovanja. Zavarovalniški del skupine sestavlja še osem zavarovalnic s sedežem v Sloveniji in državah regije Adria: kompozitna zavarovalnica Zavarovalnica Sava (SVN), premoženjske zavarovalnice Sava neživotno osiguranje (SRB), Sava osiguruvanje (MKD), Illyria (RKS) in Sava osiguranje (MNE) ter življenjske zavarovalnice Vita (SVN), Sava životno osiguranje (SRB) in Illyria Life (RKS). Poleg naštetih (po)zavarovalnic sestavljajo skupino še:

• Sava pokojninska (SVN): pokojninska družba v Sloveniji;
• Sava penzisko društvo (MKD): pokojninska družba v Severni Makedoniji, ki upravlja pokojninske sklade 2. in 3. stebra;
• Sava Infond (SVN): odvisna družba skupine, ki se ukvarja z upravljanjem finančnih skladov;
• TBS Team 24 (SVN): družba, ki se ukvarja z organizacijo asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji;
• ZTSR (SVN): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja z dejavnostjo holdingov in ima v lasti Diagnostični center Bled;
• G2I (GBR): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja s prodajo avtomobilskih zavarovanj po spletu;
• S Estate (RKS): družba na Kosovu, ki ima v lasti zemljišče in trenutno miruje.

Sestava Zavarovalne skupine Sava na dan 30. 6. 2021

Julija 2021 je bila družba ZTSR pripojena k Diagnostičnemu centru Bled in izbrisana iz registra. Pripojitev ni imela materialnega učinka na rezultat, ki je upoštevan v konsolidiranih izkazih Zavarovalne skupine Sava.

Imena družb v Zavarovalni skupini Sava

	Uradno daljše ime	Kratko ime v tem dokumentu
	Zavarovalna skupina Sava	Zavarovalna skupina Sava
1	Pozavarovalnica Sava, d.d.	Sava Re
		Zavarovalnica Sava (SVN)
	ZAVAROVALNICA SAVA, zavarovalna družba, d.d.	Zavarovalnica Sava, slovenski del (v
2		preglednicah)
		Zavarovalnica Sava, hrvaški del (v
	SAVA OSIGURANJE d.d. - Podružnica Hrvatska	preglednicah)
3	SAVA NEŽIVOTNO OSIGURANJE AKCIONARSKO
	DRUŠTVO ZA OSIGURANJE BEOGRAD	Sava neživotno osiguranje (SRB)
4	KOMPANIA E SIGURIMEVE " ILLYRIA " SH.A.	Illyria (RKS)
5	SAVA osiguruvanje a.d. Skopje	Sava osiguruvanje (MKD)
6	AKCIONARSKO DRUŠTVO SAVA OSIGURANJE	Sava osiguranje (MNE)
	PODGORICA
7	Kompania për Sigurimin e Jetës " Illyria – Life " SH.A.	Illyria Life (RKS)
8	"SAVA ŽIVOTNO OSIGURANJE" akcionarsko društvo za	Sava životno osiguranje (SRB)
	osiguranje, Beograd
9	S Estate L.L.C.	S Estate (RKS)
10	Društvo sa ograničenom odgovornošću – SAVA CAR –	Sava Car (MNE)
	Podgorica
11	ZS Svetovanje, storitve zavarovalnega zastopanja, d.o.o.	ZS Svetovanje (SVN)
12	ORNATUS KLICNI CENTER, podjetje za posredovanje	Ornatus KC (SVN)
	telefonskih klicov, d.o.o.
13	DRUŠTVO ZA ZASTUPANJE U OSIGURANJU "SAVA	Sava Agent (MNE)
	AGENT" D.O.O. - Podgorica
14	Društvo za tehničko ispituvanje i analiza na motorni	Sava Station (MKD)
	vozila SAVA STEJŠN DOOEL Skopje
15	Sava pokojninska družba, d.d.	Sava pokojninska (SVN)
16	TBS TEAM 24 podjetje za storitvene dejavnosti in	TBS Team 24 (SVN)
	trgovino d.o.o.
17	Društvo za upravuvanje so zadolžitelni i dobovolin	Sava penzisko društvo (MKD)
	penzisko fondovi SAVA PENZISKO DRUŠTVO A.D Skopje
18	ZTSR, dejavnost holdingov, d.o.o.	ZTSR (SVN)
19	Got2Insure Ltd	G2I (GBR)
20	SAVA INFOND, družba za upravljanje, d.o.o.	Sava Infond (SVN)
21	SO poslovno savjetovanje d.o.o.	SO poslovno savjetovanje (HRV)
22	Diagnostični center Bled d.o.o.	DCB (SVN)
23	Vita, življenjska zavarovalnica, d.d. Ljubljana	Vita (SVN)

1.7 Delničarji in trgovanje z delnico

Prvo polletje leta 2021 je bilo za gibanje delnice Save Re zelo uspešno, saj je cena iz začetka leta do konca prvega polletja 2021 narasla iz 18,5 EUR na 24,7 EUR, vrh pa je v tem obdobju dosegla pri ceni 26,9 EUR v začetku junija 2021.

Uspešno prvo polletje 2021 potrjuje tudi primerjava gibanja cene delnice Save Re z evropskim zavarovalniškim sektorjem. Rast cene delnice Save Re je bila v prvem polletju 2021 33,5 %, indeks evropskega zavarovalniškega sektorja pa se je v istem obdobju povečal za 24,9 %.

Gibanje tečaja delnice Save Re v obdobju 1. 7. 2020 do 30. 6. 2021 v primerjavi z indeksom SBITOP in STOXX Europe 600 insurance index v % (1. 7. 2020 = 100)

V prvem polletju 2021 je bilo z delnico Sava Re prometa za 12,3 milijona EUR, kar je nekoliko manj kot v istem obdobju lani, ko je bilo prometa z delnico Save Re 17,7 milijona EUR. Povprečni dnevni promet z delnico je v prvem polletju 2021 znašal 101,5 tisoč EUR, lani v istem obdobju pa 144,0 tisoč EUR.

Osnovni podatki delnice POSR

	30. 6. 2021	30. 6. 2020
Osnovni kapital	71.856.376	71.856.376
Število delnic	17.219.662	17.219.662
Oznaka delnice	POSR	POSR
Število delničarjev	4.229	4.218
Tip delnice	Navadna (redna)
Trg, na katerem kotirajo delnice	Ljubljanska borza, prva kotacija
Število lastnih delnic	1.721.966	1.721.966
Konsolidiran čisti dobiček na delnico (v EUR)	2,81	2,07
Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice (v EUR)	31,19	26,74
Tržni tečaj na zadnji dan v obdobju (v EUR)	24,70	15,90
Tržna kapitalizacija (v EUR)	425.325.651	273.792.626
	1–6/2021	1–6/2020
Povprečni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	22,81	17,05
Minimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	18,50	13,40
Maksimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	26,90	20,60
Promet z delnico v obravnavanem obdobju (v EUR)	12.280.009	17.712.383
Povprečni dnevni promet (v EUR)	101.488	144.003

Delničarji

Sestava domačih in tujih vlagateljev je prvem polletju 2021 ostala podobna, le za 0,3 odstotne točke se je povečalo lastništvo v korist domačih vlagateljev. Prav tako v enakem obdobju ni bilo večjih sprememb pri lastniškem deležu 10 največjih delničarjev. Ta znaša 76,3 % in se je v prvem polletju 2021 znižal za 0,1 odstotne točke.

Izmed članov uprave in nadzornega sveta je v prvem polletju 2021 število delnic povečal le Marko Jazbec, iz 8.888 na 10.000. Pri ostalih imetnikih delnic članov uprave in nadzornega sveta se število delnic v prvem polletju 2021 ni spremenilo.

Sestava delničarjev Save Re na dan 30. 6. 2021²

Vrsta vlagatelja	Domači vlagatelji	Tuji vlagatelji
Zavarovalnice in pokojninske družbe	18,3 %	0,0 %
Druge finančne institucije*	18,0 %	15,1 %
Republika Slovenija	13,9 %	0,0 %
Fizične osebe	10,4 %	0,1 %
Investicijske družbe in vzajemni skladi	3,0 %	0,2 %
Druge gospodarske družbe	2,9 %	1,0 %
Banke	0,1 %	17,0 %
Skupaj	66,5 %	33,5 %

* Med drugimi finančnimi institucijami ima Slovenski državni holding 17,7-odstotni delež.

V okviru skrbniških računov pri bankah, odvetnikih in drugih finančnih institucijah je izkazanih 23,0 % delnic POSR.

² Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d. in lastni preračuni.

Sestava osnovnega kapitala Save Re

Seznam desetih največjih delničarjev in seznam imetnikov kvalificiranih deležev po Zakonu o prevzemih na dan 30. 6. 2021 3

	Delničar	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)
1	Slovenski državni holding, d.d.	3.043.883	17,7 %
2	Intercapital securities Ltd. – skrbniški račun	2.468.572	14,3 %
3	Republika Slovenija	2.392.436	13,9 %
4	Sava Re, d.d. – lastne delnice*	1.721.966	10,0 %
5	Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD)	1.071.429	6,2 %
6	Raiffeisen bank Austria – skrbniški račun	802.206	4,7 %
7	Modra zavarovalnica, d.d.	714.285	4,1 %
8	Hrvatska poštanska banka – skrbniški račun	372.505	2,2 %
9	Zajamčeni podsklad javnih uslužbencev	320.346	1,9 %
10	KAPITALSKA DRUŽBA D.D. – SODPZ	238.109	1,4 %
	Skupaj	13.145.737	76,3 %

* Lastne delnice nimajo glasovalnih pravic.

Sava Re je 2. 6. 2016 od skupine Adris grupa, d. d., Vladimira Nazora 1, 52210 Rovinj, Hrvaška (v nadaljevanju Adris grupa) prejela obvestilo o spremembi pomembnega deleža v družbi Sava Re. Adris grupa ima na dan 2. 6. 2016 skupaj s svojimi odvisnimi družbami na skrbniških računih hranjenih 3.278.049 delnic z oznako POSR, kar je 19,04 % delnic v osnovnem kapitalu izdajatelja in 21,15 % vseh delnic z glasovalno pravico družbe Sava Re. Kasnejših obvestil o spremembah lastništva s strani Adris grupe, d.d., družba ni prejela.

Na dan 30. 6. 2021 je petodstotni delež (kvalificirani delež v skladu s 77. členom ZPre-1) dosegalo prvih pet največjih delničarjev Save Re.

Število delnic POSR v lasti članov uprave in nadzornega sveta na dan 30. 6. 2021

	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)
Marko Jazbec	10.000	0,058 %
Jošt Dolničar	4.363	0,025 %
Polona Pirš Zupančič	3.748	0,022 %
Peter Skvarča	850	0,005 %
Skupaj uprava	18.961	0,110 %
Andrej Gorazd Kunstek	2.900	0,017 %
Mateja Živec	1.000	0,006 %
Skupaj nadzorni svet	3.900	0,023 %
Skupaj uprava in nadzorni svet	22.861	0,133 %

Lastne delnice

V obdobju od 1. 1. 2021 do vključno 30. 6. 2021 Sava Re ni opravila nakupov lastnih delnic. Skupno število lastnih delnic je na dan 30. 6. 2021 znašalo 1.721.966, kar prestavlja 10 % minus eno delnico vseh izdanih delnic.

Dividenda

Na 37. skupščini delničarjev, ki je potekala 25. 5. 2021 so delničarji potrdili predlog uprave in nadzornega sveta, da se dobiček v višini 13.173.041,60 EUR uporabi za izplačilo dividend. Dividenda je znašala 0,85 EUR bruto na delnico in se je 10. 6. 2021 izplačala delničarjem, ki so bili vpisani v delniško knjigo na dan 9. 6. 2021. Višina dividende je skladna s priporočili Agencije za zavarovalni nadzor in ne ogroža finančnega položaja oziroma solventnosti in likvidnosti družbe ali skupine.

³ Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d. in lastni preračuni.

Uvod

Podatki o dividendi⁴

v EUR	Za leto 2013	Za leto 2014	Za leto 2015	Za leto 2016	Za leto 2017	Za leto 2018	Za leto 2019	Za leto 2020*
Znesek izplačila dividend	4.386.985	9.065.978	12.398.157		12.398.158 12.398.157 14.722.811		0	13.173.042
Dividenda/delnico	0,26	0,55	redna: 0,65 izredna: 0,15	0,80	0,80	0,95	0,00	0,85
Dividendna donosnost	2,0 %	3,8 %	5,8 %	5,0 %	4,8 %	5,6 %	-	4,3 %

Pogojni kapital

Družba na dan 30. 6. 2021 ni imela pogojnega kapitala.

⁴ V tekočem letu izplačana dividenda iz naslova bilančnega dobička predhodnega leta. Dividendna donosnost je izračunana kot razmerje med vrednostjo dividende na delnico in drsečim povprečjem tečaja delnice v preteklem 12-mesečnem obdobju.

Uvod

Vmesno poslovno poročilo

2 Poslovanje in finančni rezultat⁵

Zavarovalna skupina Sava posluje po odsekih: pozavarovanje, premoženje, življenje, pokojnine in upravljanje premoženja ter drugo. Odseka premoženje in življenje se delita še po geografskem vidiku (Slovenija in tujina).

V posamezni odsek so vključene te družbe:

• pozavarovanje: Sava Re (posel zunaj skupine);
• premoženje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del, zavarovanja, ki so po vsebini premoženjska; vključeni FOS-posli), Vita (zavarovanja, ki so po vsebini premoženjska);
• premoženje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del), Sava neživotno osiguranje (SRB), Illyria (RKS), Sava osiguranje (MNE), Sava osiguruvanje (MKD), Sava Car (MNE), Sava Agent (MNE), Sava Station (MKD);
• življenje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del; zavarovanja, ki so po vsebini življenjska), Vita (zavarovanja, ki so po vsebini življenjska), ZS Svetovanje (SVN), Ornatus KC (SVN);
• življenje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del), Sava životno osiguranje (SRB), Illyria Life (RKS);
• pokojnine in upravljanje premoženja: Sava pokojninska (SVN), Sava penzisko društvo (MKD), Sava Infond (SVN);
• drugo: TBS Team 24 (SVN), S Estate (RKS), ZTSR (SVN) in G2I (GBR) po kapitalski metodi. V odseku drugo so vključeni tudi stroški podrejenega dolga.

V prikazu poslovanja po odsekih smo naredili te prerazporeditve posameznih postavk poslovnega izida:

• Iz odseka pozavarovanja se v druge odseke prenesejo učinki pozavarovanja (Sava Re kot obvladujoča družba pozavaruje pretežni del posla odvisnih družb v Zavarovalni skupini Sava) – pozavarovalne premije, ki jih pozavarovalnica prejme od odvisnih družb, se v prikazu po odsekih pripišejo odseku, iz katerega izvirajo (po analogiji tudi pozavarovalne škode, prihodki od provizij, sprememba prenosnih premij, škodnih rezervacij in razmejenih stroškov pridobivanja zaradi pozavarovanja). Pri sami konsolidaciji se odsekom ne pripisuje del posla, ki ga Sava Re retrocedira v tujino iz istega naslova. Običajno so odhodki retrocesije večji od prihodkov (razen ob katastrofalnih škodah). Zaradi bolj ustreznega prikazovanja dobičkovnosti odsekov smo tudi izid retrocediranega dela posla pripisali odseku, kateremu pripada. Korekcija je na vseh že omenjenih postavkah le na delu, ki ga Sava Re retrocedira v tujino iz pozavarovanja odvisnih družb.
• Drugi obratovalni stroški pozavarovalnega odseka so zmanjšani za delež stroškov, ki odpade na upravljanje Zavarovalne skupine Sava. Sava Re deluje kot virtualni holding, zato je del stroškov povezan tudi z upravljanjem skupine. Ta del stroškov je iz odseka pozavarovanja porazdeljen med druge odseke po ključu prihodkov odvisnih družb. Na odseke so prerazporejeni tudi drugi obratovalni stroški, ki so povezani s pozavarovalnim poslom znotraj skupine. Sava Re je v prvem polletju 2021 67,5 % drugih obratovalnih stroškov pripisala odsekom, kakor jih spremlja po sestavi prihodkov (prvo polletje 2020: 68,7 %). Dodatno so bili iz odseka drugo v odseka premoženje Slovenija in premoženje tujina prerazporejeni še obratovalni stroški družbe TBS Team 24, ki jih ima ta v povezavi z opravljanjem dejavnosti za preostale družbe v skupini. Prihodki, ki so povezani z opravljanjem dejavnosti za preostale družbe v skupini, se izločijo že med konsolidacijo.
• Prihodki in odhodki od naložb se iz odseka pozavarovanje v odseka premoženje in življenje prenesejo s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij).

⁵ V prilogi k poročilu je slovar izbranih zavarovalnih izrazov in načinov izračuna količnikov.

Med drugimi prihodki je prikazana pozitivna razlika med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe, ki se iz odseka pozavarovanje prenese na odsek, kateremu pripada.

V izkazu finančnega položaja so poleg konsolidacijskih izločitev ti popravki:

• Neopredmetena dolgoročna sredstva dobro ime je pripisano odseku, iz katerega izvira (glede na to, iz nakupa katerih odvisnih družb dobro ime izvira).
• Stanje finančnih naložb, povezanih z zavarovalno-tehničnimi rezervacijami pozavarovanj v skupini, se v odseka premoženje in življenje prenese s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij).
• Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem (pozavarovalni del prenosnih premij, škodnih rezervacij in preostalih rezervacij), in razmejeni stroški pridobivanja – na enak način, kot je opisan v prvi točki opisa popravkov na izkazu poslovnega izida.
• Podrejene obveznosti so prikazane v odseku drugo.

Vita (SVN) je v konsolidirane računovodske izkaze vključena od 31. 5. 2020 dalje.

V nadaljevanju je razlaga rezultatov posameznega poslovnega odseka.

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	342.192.297	294.860.816	116,1
Prihodki od naložb v pridružene družbe	479.357	0	-
Prihodki od naložb	15.539.860	11.187.130	138,9
Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	42.721.656	0	-
Drugi zavarovalni prihodki	9.609.705	6.009.624	159,9
Drugi prihodki	11.873.088	16.188.034	73,3
Čisti odhodki za škode	-201.404.120	-201.514.317	99,9
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	16.854.207	17.955.588	93,9
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-67.351.076	11.114.400	-606,0
Odhodki za bonuse in popuste	-198.037	92.321	-214,5
Obratovalni stroški	-104.330.295	-95.151.107	109,6
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena	0	-1.546.474	-
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-2.965.661	-5.376.260	55,2
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	-5.927.685	-
Drugi zavarovalni odhodki	-7.852.978	-8.782.184	89,4
Drugi odhodki	-1.076.116	-1.221.812	88,1
Poslovni izid pred obdavčitvijo	54.091.887	37.888.074	142,8

Povzetek konsolidiranega izkaza poslovnega izida

Poslovni prihodki so v prvem polletju 2021 znašali 363,7 milijona EUR in so bili v primerjavi s prvim polletjem leta prej višji za 14,7 %. Višji prihodki so predvsem posledica višjih prihodkov življenjskega odseka (vključitev družbe Vita v skupino). V nadaljevanju poglavja so opisane pomembnejše postavke konsolidiranega poslovnega izida.

Konsolidirani čisti prihodki od premij⁶

Konsolidirani čisti prihodki od premij

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate premije	414.493.140	373.763.231	110,9
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	342.192.297	294.860.816	116,1

Konsolidirani čisti prihodki od premij po zavarovalnih vrstah⁷

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Ožje premoženjsko zavarovanje	72.180.839	65.909.191	109,5
Naložbeno življenjsko zavarovanje	62.556.106	27.196.316	230,0
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	61.898.620	60.178.576	102,9
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	61.441.660	67.572.598	90,9
Klasično življenjsko zavarovanje	32.774.750	24.232.440	135,3
Nezgodna, zdravstvena in asistenčna zavarovanja	30.205.738	27.734.421	108,9
Splošno zavarovanje odgovornosti	13.214.400	12.604.230	104,8
Pomorsko, kavcijsko in zavarovanje prevoza blaga	6.487.318	6.883.856	94,2
Druga zavarovanja	1.432.866	2.549.188	56,2
Skupaj	342.192.297	294.860.816	116,1

⁶ Vključene tudi postavke odseka pokojnine, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

⁷ Ožje premoženjsko zavarovanje združuje zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje, zavarovanje različnih finančnih izgub in zavarovanje stroškov postopka. Druga zavarovanja združujejo letalsko in kreditno zavarovanje.

Konsolidirani drugi zavarovalni in drugi prihodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih prihodkov po poslovnih odsekih (brez vpliva tečajnih razlik)⁸

Konsolidirani čisti odhodki za škode⁹

Konsolidirani čisti odhodki za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate škode	196.579.542	192.490.317	102,1
Čisti odhodki za škode	201.404.120	201.514.317	99,9
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij* in rezervacij naložbenih zavarovanj	251.900.989	172.444.329	146,1

* Večinoma so to matematične rezervacije.

Sestava konsolidiranih čistih odhodkov za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj¹⁰

⁸ Prihodki od provizij niso vključeni.

⁹ Vključene tudi postavke odseka pokojnine, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

¹⁰ Pri prikazu čistih odhodkov za škode po poslovnih odsekih je vključena sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Konsolidirani čisti odhodki za škode po zavarovalnih vrstah¹¹

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Ožje premoženjsko zavarovanje	39.095.951	43.764.587	89,3
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	34.935.482	32.841.876	106,4
Klasično življenjsko zavarovanje	34.124.392	36.768.293	92,8
Naložbeno življenjsko zavarovanje	33.796.684	24.909.610	135,7
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	33.603.671	43.969.321	76,4
Pomorsko, kavcijsko in zavarovanje prevoza blaga	10.189.879	7.963.060	128,0
Nezgodna, zdravstvena in asistenčna zavarovanja	9.214.092	7.783.267	118,4
Splošno zavarovanje odgovornosti	6.638.128	3.715.689	178,7
Druga zavarovanja	-194.159	-201.386	96,4
Skupaj	201.404.120	201.514.317	99,9

Konsolidirani drugi zavarovalni in drugi odhodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih odhodkov po poslovnih odsekih (brez vpliva tečajnih razlik)

¹¹ Ne vključujejo spremembe drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in spremembe zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Ožje premoženjsko zavarovanje združuje zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje, zavarovanje različnih finančnih izgub in zavarovanje stroškov postopka. Druga zavarovanja združujejo letalsko in kreditno zavarovanje.

Konsolidirani obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	41.850.430	38.694.345	108,2
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-2.389.021	-4.214.779	56,7
Drugi obratovalni stroški	64.868.886	60.671.541	106,9
Obratovalni stroški	104.330.295	95.151.107	109,6
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-4.673.547	-2.885.095	162,0
Čisti obratovalni stroški	99.656.748	92.266.012	108,0

Konsolidirani donos naložb

Konsolidirani donos naložbenega portfelja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Absolutna razlika
Donos naložbenega portfelja	13.695.931	6.344.485	7.351.446
Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik	11.630.228	8.100.374	3.529.854

Konsolidirani prihodki in odhodki naložbenega portfelja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Absolutna razlika
Prihodki
Prihodki od obresti po efektivni obrestni meri	8.491.772	6.660.405	1.831.367
Prihodki iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL	815.940	1.304.768	-488.828
Dobički pri odtujitvah FVPL	313	0	313
Dobički pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine	2.161.860	2.078.641	83.219
Prihodki pridruženih družb	479.358	0	479.358
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe	915.159	190.554	724.605
Pozitivne tečajne razlike	2.065.703	0	2.065.703
Ostali prihodki	847.953	1.110.653	-262.700
Ostali prihodki alternativnih skladov	1.007.918	493.957	513.961
Prihodki naložbenega portfelja	16.785.976	11.838.978	4.946.998
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	42.721.656	0	42.721.656
Odhodki
Odhodki za obresti	1.480.759	1.457.777	22.982
Odhodki iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL	456.289	2.007.315	-1.551.026
Izgube pri odtujitvah FVPL	963	0	963
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine	209.506	25.247	184.259
Odhodki od izgub pridruženih družb	0	16.654	-16.654
Slabitve ostalih naložb	107.557	0	107.557
Negativne tečajne razlike	0	1.755.889	-1.755.889
Ostalo	834.971	231.149	603.822
Ostali odhodki alternativnih skladov	0	462	-462
Odhodki naložbenega portfelja	3.090.045	5.494.493	-2.404.448
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	0	5.927.685	-5.927.685

* Odhodki finančnih naložb se razlikujejo od odhodkov v postavki izkaza poslovnega izida obrestni odhodki, ker so vključeni še odhodki od pravice do uporabe (30. 6. 2021: 71,6 tisoč EUR; 30. 6. 2020: 90,8 tisoč EUR).

** V prvem polletju 2021 je bilo pripoznanih 0,5 milijona EUR prihodkov iz naslova dobička pridružene družbe, obračunan z uporabo kapitalske metode.

Konsolidirani kosmati poslovni izid

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida

V prvem polletju 2021 so imele na sestavo zavarovalno-tehničnega in naložbenega rezultata vpliv tečajne razlike, zato so v nadaljevanju prikazani tudi rezultati brez tečajnih razlik. Vpliv tečajnih razlik na rezultat po odsekih je bil, kot sledi: vpliv na zavarovalno-tehnični rezultat 1,6 milijona EUR negativnega učinka (prvo polletje 2020: 2,0 milijona EUR pozitivnega učinka), na naložbeni rezultat pa 1,7 milijona EUR pozitivnega učinka (prvo polletje 2020: 1,6 milijona EUR negativnega učinka). Skupni pozitivni učinek tečajnih razlik na rezultat prvega polletja 2021 je tako znašal 0,1 milijona EUR (prvo polletje 2020: 0,4 milijona EUR pozitivnega učinka).

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida po poslovnih odsekih

2.1 Pozavarovanje

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov. Odsek pozavarovanje odseva dogajanje na portfelju, ki ga Sava Re sklene predvsem v tujini z družbami zunaj skupine.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; pozavarovanje

Na poslovanje tega odseka vplivajo tečajne razlike, zato zavarovalno-tehnični in naložbeni rezultat nista direktno primerljiva. Vplivi tečajnih razlik na rezultat so opisani v poglavju 2, podnaslov Konsolidirani kosmati poslovni izid in se nanašajo na odsek pozavarovanja, ki je prikazan na tem mestu.

V naslednjem grafu je prikazan rezultat brez vpliva tečajnih razlik.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

Zavarovalno-tehnični rezultat brez vpliva tečajnih razlik je bil v prvem polletju 2021 boljši kot v istem obdobju leta 2020, kar je predvsem posledica višjih prihodkov od premij (pojasnjeno v nadaljevanju tega poglavja) in pozitivnega vpliva spremembe drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij. Rezervacije za neiztekle rizike so se namreč lani v primerjavi s koncem leta 2019 povečevale zaradi povečevanja pomorskih pozavarovanj in slabega pričakovanega kombiniranega količnika teh zavarovanj, letos pa so se v primerjavi s koncem leta 2020 zmanjšale zaradi zmanjševanja obsega teh poslov. Rezultat iz naložbenja (brez vpliva tečajnih razlik) je bil v prvem polletju 2021 nekoliko nižji kot v istem obdobju lani zaradi nižjih prihodkov od obresti in nižjih dobičkov pri prodaji naložb.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; pozavarovanje

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate premije	68.923.739	64.798.763	106,4
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	49.993.397	47.724.160	104,8

Kosmate premije tega odseka so bile v prvem polletju 2021 višje kot v istem obdobju lani, in sicer za 6,4 %. Neproporcionalna pozavarovanja so beležila 9,3-odstotno rast, proporcionalna pa 5,4-odstotno rast kosmatih premij. Premija za pogodbeno leto 2021 je bila v primerjavi z letom 2020 višja za 2,6 % oz. 1,4 milijona EUR, premija za pretekla pogodbena leta pa je bila višja za 3,2 milijona EUR, in sicer predvsem za proporcionalen posel. Po izbruhu pandemije covida-19 v letu 2020 smo v lanskem bilančnem letu, zaradi pričakovanj padcev BPD-ja držav s katerimi poslujemo, predpostavili, da bo zbrana premija tega pogodbenega leta nižja od ocenjene za 10 %. V letu 2021 smo to predpostavko na podlagi trenutnih ekonomskih razmer spremenili, tako da znaša pričakovano znižanje le 5 %. Podobno so se odzvali tudi ostali pozavarovatelji na mednarodnih trgih. Rast čistih prihodkov od premij je sledila rasti kosmatih premij.

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; pozavarovanje

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate škode	23.844.156	27.845.063	85,6
Čisti odhodki za škode	33.829.206	32.466.330	104,2

Čisti odhodki za škode; pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

v EUR			1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate škode			23.844.156	27.845.063	85,6
Čisti odhodki za škode			32.343.740	34.770.605	93,0

Tečajne razlike so v prvem polletju 2021 zmanjševale čiste odhodke za škode v višini 1,5 milijona EUR (v prvem polletju 2020 povečevale čiste odhodke za škode v višini 2,3 milijona EUR). Čisti odhodki za škode brez vpliva tečajnih razlik so bili nižji za 7,0 %, predvsem zaradi ugodnega razvoja starejših pogodbenih let. Čisti merodajni škodni količnik odseka pozavarovanja (brez vpliva tečajnih razlik) je bil v primerjavi z enakim obdobjem lani ugodnejši za 10,9 o. t. in je znašal 63,8 % (prvo polletje 2020: 74,7 %).

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; pozavarovanje

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	14.574.561	12.864.484	113,3
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-2.276.803	-1.611.989	141,2
Drugi obratovalni stroški	1.981.377	1.909.980	103,7
Obratovalni stroški	14.279.135	13.162.475	108,5
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-487.191	-300.985	161,9
Čisti obratovalni stroški	13.791.944	12.861.490	107,2

Stroški pridobivanja so bili v prvem polletju 2021 višjiza 13,3 % (kosmate premije so bile višje za 6,4 %). Delež stroškov pridobivanja v premiji se je posledično v primerjavi s prvim polletjem 2020 zvišal za 1,3 o. t. in je znašal 21,1 %. V povprečju je količnik zadnjih nekaj četrtletij znašal 20 %.

Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja je bila nekoliko višja kot v prvem polletju 2020 in je usklajena z gibanjem prenosnih premij.

Drugi obratovalni stroški so bili višjiza 3,7 %, kar je v pomembni meri posledica višjih stroškov storitev, ki so povezani z uskladitvijo z uredbo o razkritjih, povezanih s trajnostjo v sektorju finančnih storitev (SFDR), katere namen je povečati preglednost glede trajnostnih značilnosti in vlaganj za končne potrošnike.

Čisti stroškovni količnik je bil tako v prvem polletju 2021 višji za 0,6 o. t. zaradi večje rasti stroškov pridobivanja od prihodkov od premij. Stroški pridobivanja, vključno s spremembo v razmejenih stroških pridobivanja, so bili v prvem polletju 2021 višji za 9,3 % glede na isto obdobje leto prej.

Donos naložb

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja; pozavarovanje

Prihodki/odhodki vključujejo prihodke/odhodke naložbenih nepremičnin. V izkazu poslovnega izida so ti prikazani pri drugih prihodkih/odhodkih.

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja; pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

Glede na to, da se tečajne razlike nanašajo predvsem na Savo Re in njihov učinek ne vpliva v celoti na poslovni izid, je v zgornji sliki prikazan donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik.

Donos naložbenega portfelja je v prvem polletju leta 2021 znašal 2,1 milijona EUR in je za 0,2 milijona EUR nižji od donosa v enakem obdobju lani. Na nižji odnos so vplivali predvsem nižji prihodki od obresti in nižji dobički pri prodaji naložb. V enakem obdobju lani je na donos vplival enkraten prihodek iz naslova v preteklosti oslabljenega sklada v višini 0,4 milijona EUR. Donosnost obdobja je znašala 1,8 %.

2.2 Premoženje

V odseku premoženje je prikazano poslovanje naslednjih družb:

• Zavarovalnica Sava: premoženjska zavarovanja
• Vita (SVN): zavarovanja, ki so po vsebini premoženjska
• Sava osiguranje (MNE)
• Sava neživotno osiguranje (SRB)
• Sava osiguruvanje (MKD)
• Illyria (RKS)
• Sava Car (MNE)
• Sava Agent (MNE)
• Sava Station (MKD)

Slovenski del Zavarovalnice Sava je prikazan v odseku premoženje Slovenija, hrvaški del pa v odseku premoženje tujina. FOS-posli so prikazani v odseku premoženje Slovenija.

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; premoženjska zavarovanja

Poslovni odsek premoženje je imel v obdobju 1−6/2021 za 11,8 milijona EUR boljši konsolidiran poslovni izid pred obdavčitvijo kot v enakem obdobju preteklega leta. Večji del izboljšanja je na slovenskem delu, in sicer za 8,7 milijona EUR.

Konsolidiran zavarovalno-tehnični rezultat premoženja Slovenija je bil boljši za 8,9 milijona EUR, v največji meri zaradi manjše škodne pogostosti zaradi pandemije covida-19. Izboljšanje zavarovalnotehničnega rezultata na odseku tujih premoženjskih zavarovalnic v višini 2,7 milijona EUR je predvsem posledica boljšega rezultata podružnice Zavarovalnice Sava na Hrvaškem, medtem ko je v letu 2020 na slabše poslovanje vplivala sprememba sodne prakse glede izplačil nematerialnih škod, zaradi česar je zavarovalnica v ta namen v prvem polletju 2020 povečala škodne rezervacije in rezervacije za neiztekle rizike za 3,5 milijona EUR.

Rezultat naložbenja premoženja Slovenija je bil v prvem polletju leta za 0,6 milijona EUR višji kot v enakem obdobju lani zaradi vpliva preteklega leta - poslabšanje razmer na finančnih trgih v prvem četrtletju 2020 je vplivalo na povišanje negativnih tečajnih razlik in nižja vrednotenja obveznic, kar je pomenilo višje odhodke iz naslova spremembe poštene vrednosti obveznic razporejenih v FVPL skupino. Rezultat iz naložbenja tujih premoženjskih zavarovalnic pa se je poslabšal za 0,1 milijon EUR zaradi nižjih obrestnih prihodkov.

Rezultat iz naslova drugih prihodkov in odhodkov slovenskih premoženjskih zavarovalnic je nižji za 0,8 milijona EUR, saj je v lanskem enakem obdobju vključeval tudi izredni prihodek v višini 0,9 milijona EUR iz pozitivne razlike med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe v Vito. Rezultat iz naslova drugih prihodkov in odhodkov tujih premoženjskih zavarovalnic pa se je izboljšal za 0,6 milijona EUR zaradi višjih drugih prihodkov in nižjih drugih odhodkov srbske premoženjske zavarovalnice.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; premoženjska zavarovanja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate premije	250.054.787	257.532.210	97,1
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	196.992.211	195.855.364	100,6

Čisti prihodki od premij po regijah; premoženjska zavarovanja

v EUR		Slovenija			Tujina
	1–6/2021	1–6/2020	Indeks	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate premije	208.877.171	216.645.763	96,4	41.177.616	40.886.447	100,7
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	164.311.920	159.151.684	103,2	32.680.291	36.703.679	89,0

Nekonsolidirane kosmate premije premoženjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (premoženje)	206.922.390	216.439.716	95,6
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (premoženje)	7.786.377	10.525.130	74,0
Sava neživotno osiguranje (SRB)	12.533.056	11.676.662	107,3
Illyria (RKS)	6.165.893	5.583.494	110,4
Sava osiguruvanje (MKD)	7.546.279	6.708.905	112,5
Sava osiguranje (MNE)	7.158.951	6.403.035	111,8
Vita (SVN)	2.105.717	308.805	681,9
Skupaj	250.218.663	257.645.748	97,1

Kosmate premoženjske zavarovalne premije so se v obdobju 1−6/2021 znižale za 2,9 %, kar je posledica padca kosmatih premoženjskih premij na slovenskem delu. Čisti prihodki od premij pa so ostali na ravni lanskoletnih, zlasti zaradi padca kosmatih prenosnih premij FOS-poslov v obdobju 1−6/2021, medtem ko so kosmate prenosne premije teh poslov v obdobju 1−6/2020 rasle zaradi rasti premije.

Kosmate premije avtomobilskih zavarovanj so se v prvem polletju 2021 znižale za 6,3 milijona EUR oziroma za 4,3 %. Znižanje izhaja iz FOS-poslov, kjer so se kosmate premije znižale za 9,0 milijona EUR, saj je večina poslov avtomobilskih zavarovanj zaradi sprememb na trgih (poslabšanje pogojev) in strožjih meril družbe prekinjena. Kosmate premije avtomobilskih zavarovanj v Sloveniji (brez FOSposlov) pa so se povečale za 3,3 milijona EUR, predvsem v segmentu zasebnega sektorja kot posledica večjega števila prodanih zavarovanj. Kosmate premije avtomobilskih zavarovanj v tujini so se znižale za 0,7 milijona EUR. Najbolj so se znižale premije avtomobilske odgovornosti na hrvaškem in srbskem trgu. V prvem primeru zlasti kot posledica čiščenja portfelja, v drugem pa zaradi trenda povečevanja stroškov pridobivanja na trgu.

Kosmate premije zavarovanja plovil so se znižale za 4,8 milijona EUR. Znižanje se v celoti nanaša na znižanje FOS-poslov.

Znižanje kosmatih premij v višini 2,4 milijona EUR beleži tudi zavarovanje splošne odgovornosti. Znižanje v višini 2,0 milijona EUR se nanaša na FOS-posle, preostanek pa na zavarovanje splošne odgovornosti brez FOS-poslov v Sloveniji. Razlog za slednje je zmanjšanje premije nekaterih ključnih zavarovancev in izgube zavarovancev.

Kosmate premije ožjega premoženja so se v prvi polovici 2021 povečale za 1,5 milijona EUR. Povečanje se nanaša na povečanje kosmatih premij ožjega premoženja slovenskega dela brez FOS-poslov. Rast izhaja tako iz zasebnega sektorja, kjer se je povečalo število prodanih zavarovanj, kot tudi iz poslovnega sektorja, predvsem iz povečanja premije obstoječih zavarovancev (večje število zavarovanih predmetov, višjih zavarovalnih vsot in razširitev kritij).

Rast kosmatih premij nezgodnih zavarovanj v višini 2,1 milijona EUR pa se v največjem delu nanaša na kosmate premije nezgodnih zavarovanj zavarovalnice Vita, ki se je Zavarovalni skupini Sava priključila 31. 5. 2020.

Sestava nekonsolidiranih kosmatih premij premoženjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah¹²

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; premoženjska zavarovanja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate škode	104.510.802	103.065.972	101,4
Čisti odhodki za škode	99.891.071	107.398.917	93,0

Čisti odhodki za škode po regijah; premoženjska zavarovanja

v EUR	Slovenija		Tujina
	1–6/2021	1–6/2020	Indeks	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate škode	85.768.017	85.657.113	100,1	18.742.785	17.408.859	107,7
Čisti odhodki za škode	83.625.830	86.207.029	97,0	16.265.240	21.191.887	76,8

¹² Ožje premoženjsko zavarovanje združuje zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje, zavarovanje različnih finančnih izgub in zavarovanje stroškov postopka. Druga zavarovanja združujejo letalsko in kreditno zavarovanje.

Poslovanje in finančni rezultat

v EUR	1–6/2021 1–6/2020		Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (premoženje)	87.553.197	87.127.566	100,5
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (premoženje)	5.593.362	5.661.727	98,8
Sava neživotno osiguranje (SRB)	3.916.955	4.685.785	83,6
Illyria (RKS)	3.322.599	2.114.862	157,1
Sava osiguruvanje (MKD)	3.211.333	2.737.036	117,3
Sava osiguranje (MNE)	2.716.010	2.245.111	121,0
Vita (SVN)	346.462	46.552	744,2
Skupaj	106.659.917	104.618.638	102,0

Nekonsolidirane kosmate škode premoženjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

Konsolidirane kosmate premoženjske škode so se v obdobju 1−6/2021 povečale za 1,4 % oziroma za 1,4 milijona EUR. Kosmate premoženjske škode so se povečale zlasti v tujini, medtem so škode slovenskega dela na približno enakem nivoju kot v enakem obdobju preteklega leta.

Rasle so kosmate škode iz FOS-poslov v višini 5,4 milijona EUR, največja rast je bila na požarnem zavarovanju in zavarovanju plovil. Kosmate škode zavarovanj, sklenjenih v Sloveniji, pa so se znižale, predvsem na avtomobilskih zavarovanjih kot posledica manjše škodne pogostosti zaradi pandemije covida-19 in z njo povezane manjše mobilnosti – manj vozil na cestah in posledično manj prometnih nesreč. V letu 2020 je do zaprtja gospodarstva in javnega življenja prišlo v sredini marca 2020 in trajalo do sredine maja 2020, medtem ko je bila epidemija v 2021 razglašena od začetka leta pa vse do sredine junija 2021.

Konsolidirane kosmate škode za posel iz tujine so bile višje za 7,7 %. Povečale so se zlasti škode na področju ožjega premoženja zaradi ene večje škode (požar) in povečanega števila škod. Povečale so se tudi kosmate škode zdravstvenih zavarovanj kot posledica dveh večjih škod.

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; odsek premoženje

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	21.389.539	22.771.125	93,9
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-289.562	-2.965.950	9,8
Drugi obratovalni stroški	45.291.683	44.539.108	101,7
Obratovalni stroški	66.391.660	64.344.283	103,2
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-4.182.332	-2.582.621	161,9
Čisti obratovalni stroški	62.209.328	61.761.662	100,7

Konsolidirani kosmati obratovalni stroški odseka premoženje

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Premoženje Slovenija	49.179.236	50.457.353	97,5
Premoženje tujina	17.501.986	16.852.880	103,9

Konsolidirani stroški pridobivanja so se znižaliza 6,1 %, kar je povezano z zmanjšanjem kosmatih premij iz FOS-poslov. Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja je bila v prvem polletju 2021 v primerjavi s prvim polletjem 2020 nižja za 2,7 milijona EUR (manjše povečanje stanja v primerjavi s koncem preteklega leta), kar je prav tako povezano s prekinitvijo sodelovanja z nekaterimi FOS-partnerji.

Konsolidirani drugi obratovalni stroški so v prvem polletju 2021 zrasli za 1,7 %, na kar je vplivala zlasti vključitev zavarovalnice Vita v Zavarovalno skupino Sava.

Poslovanje in finančni rezultat

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik; odsek premoženje

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik odseka premoženje se je zvišalza 0,5 odstotne točke. Kosmati stroškovni količnik slovenskih premoženjskih zavarovalnic se je zvišal za 0,2 odstotne točke, kosmati stroškovni količnik tujih premoženjskih zavarovalnic pa za 1,3 odstotne točke. Povišanje kosmatega stroškovnega količnika je zlasti posledica znižanja kosmate premije v tujini.

Donos naložb

Donos naložbenega portfelja premoženjskih družb je v prvem polletju leta 2021 znašal 4,0 milijona EUR in je v primerjavi z enakim obdobjem lani višji za 0,4 milijona EUR. Na višji donos so vplivali predvsem nižji odhodki iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL. Donosnost v tem obdobju je znašala 1,3 %.

2.3 Življenje

V odseku življenje je prikazano poslovanje naslednjih družb:

• Zavarovalnica Sava: življenjska zavarovanja
• Vita (SVN): zavarovanja, ki so po svoji vsebini življenjska
• Sava životno osiguranje (SRB)
• Illyria Life (RKS)
• ZS Svetovanje (SVN): dejavnost zavarovalniških agentov
• Ornatus KC (SVN): dejavnost klicnih centrov

V odseku življenje Slovenija je od vključitve v skupino z 31. 5. 2020 vključena tudi Vita (zavarovanja, ki so po svoji vsebini življenjska). Slovenski del Zavarovalnice Sava je prikazan v odseku življenje Slovenija, hrvaški del pa v odseku življenje tujina.

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov. Kot je razvidno iz izkaza poslovnega izida, je kosmati poslovni izid odseka življenje Slovenija letos za 3,6 milijona EUR nižji, kar pa je posledica enkratnega prihodka v prvem polletju 2020 iz pozitivne razlike med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe v Vito v višini 5,9 milijona EUR. Če izločimo enkratni učinek, je v prvem polletju 2021 kosmati poslovni izid za 2,3 milijona EUR višji kot v enakem obdobju preteklega leta.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; življenjska zavarovanja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate premije	93.436.293	49.938.328	187,1
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	93.128.368	49.787.362	187,1

Čisti prihodki od premij po regijah; življenjska zavarovanja

v EUR	Slovenija		Tujina
	1–6/2021	1–6/2020	Indeks	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate premije	88.613.801	45.028.307	196,8	4.822.492	4.910.021	98,2
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	88.381.146	44.891.798	196,9	4.747.221	4.895.564	97,0

Nekonsolidirane kosmate premije življenjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (življenje)	36.016.712	37.702.815	95,5
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (življenje)	1.133.630	1.832.543	61,9
Illyria Life (RKS)	1.444.803	1.232.325	117,2
Sava životno osiguranje (SRB)	2.244.059	1.852.605	121,1
Vita (SVN)	52.597.088	7.325.491	718,0
Skupaj	93.436.292	49.945.779	187,1

Kosmate premije slovenskih življenjskih zavarovalnic so se v prvem polletju 2021 glede na primerljivo obdobje lanskega leta zvišale za 96,8 %,saj je letos Vita celo poročevalsko obdobje vključena v skupino, v preteklem letu pa le od 31. 5. Kosmate premije življenjskega dela Zavarovalnice Sava v Sloveniji so se v prvi polovici leta 2021 glede na primerljivo obdobje preteklega leta znižale za 4,5 %. Družba s prodajo novih zavarovanj ni uspela v celoti nadomestiti izpada premij zaradi doživetij, odkupov in smrti.

Kosmate premije tujih življenjskih zavarovalnic so se v prvi polovici leta 2021 glede na primerljivo obdobje preteklega leta znižale za 1,8 %, kar je posledica znižanja kosmatih premij podružnice Zavarovalnice Sava na Hrvaškem, ki je v prvem polletju 2021 imela za 38,1 % manj kosmatih premij zaradi zmanjšanja prodaje prek bančnih prodajnih kanalov in optimizacije portfelja s ciljem izboljšanja dobičkonosnosti poslovanja. Ostali dve tuji zavarovalnici sta kljub oteženem sklepanju novih zavarovanj zaradi omejitev, povezanih s pandemijo covida-19, povečali kosmate premije, tako z lastno prodajno mrežo kot tudi s povečanim sodelovanjem z zunanjimi prodajnimi potmi.

Sestava nekonsolidiranih kosmatih premij življenjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; življenjska zavarovanja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate škode	67.630.330	61.126.111	110,6
Čisti odhodki za škode	67.089.274	61.195.584	109,6
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij in rezervacij naložbenih zavarovanj	117.351.884	28.131.187	417,2

Čisti odhodki za škode po regijah; življenjska zavarovanja

v EUR	Slovenija		Tujina
	1–6/2021	1–6/2020	Indeks	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate škode	65.437.534	58.689.981	111,5	2.192.796	2.436.130	90,0
Čisti odhodki za škode	64.906.361	58.661.128	110,6	2.182.913	2.534.455	86,1
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij in rezervacij naložbenih zavarovanj	114.149.165	25.003.081	456,5	3.202.719	3.128.105	102,4

Nekonsolidirane kosmate škode življenjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (življenje)	46.506.030	56.375.667	82,5
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (življenje)	886.633	1.724.883	51,4
Illyria Life (RKS)	388.446	233.569	166,3
Sava životno osiguranje (SRB)	917.717	477.678	192,1
Vita (SVN)	18.931.504	2.348.676	806,0
Skupaj	67.630.331	61.160.474	110,6

Kosmate škode v Sloveniji so bile v prvem polletju 2021 glede na primerljivo obdobje lanskega leta višje za 11,5 %. Rast je posledica vključitve družbe Vita v skupino, ki je bila letos vključena celo poročevalsko obdobje, v preteklem letu pa od 31. 5. Življenjski del Zavarovalnice Sava v Sloveniji je imel v letošnjem letu manj doživetij kot v enakem obdobju preteklega leta, in sicer predvsem pri klasičnih življenjskih zavarovanjih, in sicer 19,4 milijona EUR, kar je za 9,7 milijona EUR manj kot v istem obdobju lanskega leta. Pri naložbenih življenjskih zavarovanjih, kjer zavarovanci prevzemajo naložbena tveganja, pa je bilo obračunanih 10,3 milijona EUR doživetij, kar je za 0,3 milijona EUR manj kot v istem obdobju lanskega leta.

Razlog za veliko razliko v čistih odhodkih za škode s spremembo drugih rezervacij in rezervacij naložbenih zavarovanj pri slovenskih družbah je v gibanju točk skladov pri naložbenih življenjskih zavarovanjih. Letos so bili iz tega naslova pripoznani dobički, lani pa izgube, saj so finančni trgi letos prosperirali, medtem ko so bili lani zaradi izbruha covida-19 trendi negativni. Dodatno je na večje dobičke letos vplivala tudi vključitev Vite za celotno obdobje, medtem ko je bila lani vključena samo en mesec. Navedeno sicer ne vpliva na rezultat naložbenih življenjskih zavarovanj, ker se gibanje sredstev odrazi v gibanju rezervacij.

Kosmate škode zavarovalnic v tujini so bile prvi polovici leta 2021 nižje kot v enakem obdobju preteklega leta, in sicer za 10,0 %. Razlog je v znižanju škod hrvaškega dela Zavarovalnice Sava, ki je imela v prvem polletju 2021 manj doživetij kot v enakem obdobju preteklega leta. Ostali dve tuji zavarovalnici sta beležili večje škode, relativno najbolj Sava životno osiguranje (SRB), in sicer za 92,1 % zaradi povečane umrljivosti, povezane tudi s covidom-19.

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; odsek življenje

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	5.868.223	3.052.559	192,2
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	177.344	363.160	48,8
Drugi obratovalni stroški	11.892.731	9.473.904	125,5
Obratovalni stroški	17.938.298	12.889.623	139,2
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-4.024	-1.489	270,2
Čisti obratovalni stroški	17.934.274	12.888.134	139,2

Konsolidirani kosmati obratovalni stroški odseka življenje

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Življenje Slovenija	15.951.468	10.560.147	151,1
Življenje tujina	1.809.485	1.966.316	92,0

Stroški pridobivanja zavarovanj so bili v prvem polletju 2021 glede na primerljivo obdobje lanskega leta višji za 92,2 % zaradi vključitve Vite v konsolidacijo. Razlika v spremembi v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj med obema letoma se pretežno nanaša na življenjska zavarovanja v Sloveniji.

Drugi obratovalni stroški so se v prvem polletju 2021 glede na primerljivo obdobje predhodnega leta zvišali za 25,5 %, zaradi vključitve Vite v skupino, medtem ko je večina ostalih družb le-te znižala.

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik; odsek življenje

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik se je v primerjavi s predhodnim letom znižal za 6,1 o. t. in sicer zaradi vključitve Vite, ki ima zaradi posebnosti prodajnega modela nižji kosmati stroškovni količnik. Pri življenjskih zavarovalnicah v tujini se je kosmati stroškovni količnik znižal za 2,5 o. t. (večje znižanje kosmatih obratovalnih stroškov kot je bil padec kosmatih premij).

Donos naložb

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja v EUR; življenjska zavarovanja (brez življenjskih zavarovanj, kjer zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje)

Donos naložbenega portfelja življenjskih zavarovanj je v prvem polletju leta 2021 znašal 6,6 milijona EUR in je v primerjavi z istim obdobjem lani višji za 3,1 milijona EUR. Na višji donos je vplivala vključitev portfelja Vite, ki je bila vključena v skupino 31. 5. 2020. Donosnost naložbenega portfelja življenjskih zavarovanj je v obravnavanem obdobju znašala 2,1%.

2.4 Pokojnine in upravljanje premoženja

V odseku pokojnine in upravljanje premoženja je prikazano poslovanje naslednjih družb:

• Sava pokojninska (SVN)
• Sava penzisko društvo (MKD)
• Sava Infond (SVN)

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov.

Rentni del

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Kosmate premije	2.078.321	1.493.930	139,1
Kosmate škode	-594.255	-453.171	131,1
Sprememba drugih čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij (+/-)	-1.488.455	-1.143.289	130,2

Rentni del zajema poslovanje družbe Sava pokojninska. Kosmate premije se nanašajo na rentni sklad in so bile v prvem polletju 2021 za 39,1 % višje glede na prvo polletje 2020. Rentne premije izvirajo pretežno od zavarovancev Save pokojninske, v prvem polletju 2021 pa je pomemben del rentnih premij izhajal tudi od zavarovancev, ki so bili člani drugih izvajalcev pokojninskega zavarovanja.

Med kosmate škode se uvrščajo izplačila dodatnih pokojninskih rent, ki so bila v prvem polletju 2021 za 31,1 % višja glede na leto prej. Ko zavarovanci izpolnijo pogoje za upokojitev, sredstva iz varčevalnih računov preidejo v rentni del in tako se sredstva v rentnih skladih povečujejo.

V tretjem razdelku preglednice so zajete spremembe v zavarovalno-tehničnih rezervacijah rentnih skladov. Sprememba drugih čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij je odraz vplačanih premij in izplačanih škod.

Varčevalni del

Drugi zavarovalni in drugi prihodki (varčevalni del; odsek pokojnine in upravljanje premoženja)

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Drugi zavarovalni in drugi prihodki	7.919.511	6.390.358	123,9

Drugi zavarovalni in drugi prihodki vključujejo prihodke:

• slovenske pokojninske družbe, ki se nanašajo na strankam zaračunane vstopne stroške, izstopne stroške, upravljavsko provizijo, ki pripada družbi pri upravljanju skupine kritnih skladov, in režijske stroške, zaračunane strankam pri prenosu sredstev iz varčevalnega v rentni del,
• severnomakedonske pokojninske družbe, ki se nanašajo na strankam zaračunane vstopne stroške in upravljavsko provizijo, ki pripada družbi pri upravljanju obveznega in prostovoljnega sklada ter
• slovenske družbe za upravljanje vzajemnih skladov, ki se pretežno nanašajo na strankam zaračunane vstopne stroške, izstopne stroške in upravljavsko provizijo, ki pripada družbi pri upravljanju vzajemnih skladov.

Drugi zavarovalni in drugi prihodki so se v prvem polletju 2021 glede na enako obdobje lani povečali pri vseh družbah v tem odseku, največ pri Savi Infond.

Poslovanje in finančni rezultat

Poslovanje skladov v upravljanju (varčevalni del; odsek pokojnine in upravljanje premoženja)

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Stanje sredstev skladov na začetku obdobja (31. 12.)	1.241.028.424	1.119.667.192	110,8
Vplačila v sklade	90.910.560	65.686.767	138,4
Izplačila iz skladov	-20.759.474	-33.196.040	62,5
Prenosi sredstev	-3.882.646	-1.923.296	201,9
Donos skladov	88.255.680	-21.691.342	-
Vstopni in izstopni stroški	-1.135.680	-980.295	115,9
Revalorizacijska rezerva in tečajne razlike	109.830	-3.155.868	-
Stanje sredstev skladov na koncu obdobja (30. 6.)	1.394.526.694	1.124.407.119	124,0

Vplačila v sklade skupine kritnih skladov slovenske pokojninske družbe so bila v prvem polletju 2021 glede na primerljivo obdobje lanskega leta višja za 6,3 %. K temu je najbolj prispevala rast povprečne vrednosti vplačila. Vplačila v obvezni in prostovoljni sklad severnomakedonske pokojninske družbe so bila v prvem polletju 2021 glede na primerljivo obdobje lanskega leta višja za 0,6 %, in sicer so bila nižja vplačila v prostovoljni sklad zaradi vpliva covida-19 v prvem četrtletju leta, medtem ko so bila vplačila v obvezni sklad nekoliko višja kot v primerljivem obdobju lanskega leta. Neto vplačila v vzajemne sklade slovenske družbe za upravljanje vzajemnih skladov so v prvem polletju 2021 znašala 33,4 milijona EUR (prvo polletje 2020: -4,6 milijona EUR).

V prvem polletju 2021 je bila ustvarjena donosnost skladov skupine kritnih skladov slovenske pokojninske družbe v višini 2,0 % (prvo polletje 2020: -3,4 %), donosnost obveznega in prostovoljnega sklada severnomakedonske pokojninske družbe 5,2 % (prvo polletje 2020: -0,6 %), donosnost vzajemnih skladov slovenske družbe za upravljanje vzajemnih skladov pa kar 10,7 % (prvo polletje 2020: -3,6 %). Negativni donosi v prvem polletju lanskega leta so bili posledica neugodnih dogajanj na finančnih trgih, povezanih s pandemijo covida-19, medtem ko so bila gibanja na finančnih trgih v prvem polletju letos zelo ugodna.

Stanje skladov v upravljanju konec obdobja (varčevalni del; odsek pokojnine in upravljanje premoženja)

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020	Indeks
Sava pokojninska	160.764.351	155.439.532	103,4
Sava penzisko društvo	742.918.226	676.400.347	109,8
Sava Infond	490.844.117	409.188.545	120,0
Skupaj	1.394.526.694	1.241.028.424	112,4

Ker sta severnomakedonska pokojninska družba in slovenska družba za upravljanje vzajemnih skladov zgolj upravljavki premoženja, vrednost sredstev skladov v upravljanju ni navedena v izkazu finančnega položaja.

Obratovalni stroški

Obratovalni stroški; odsek pokojnine in upravljanje premoženja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Obratovalni stroški	5.094.841	4.210.723	121,0

Obratovalni stroški so bili v prvem polletju 2021 v primerjavi z letom prej višji za 21,0 % in sicer zaradi rasti obsega poslovanja, povečanja sredstev v upravljanju in amortizacije pogodbenih odnosov s strankami Save Infond.

Poslovni izid

Konsolidirani poslovni izid pred davki; odsek pokojnine in upravljanje premoženja

v EUR	1–6/2021	1–6/2020	Indeks
Poslovni izid pred davki	2.732.557	108.264	2.524,0

Poslovni odsek pokojnine in upravljanje premoženja je imel v prvem polletju 2021 za 2,6 milijona EUR boljši konsolidirani poslovni izid pred obdavčitvijo kakor v istem obdobju preteklega leta. Rezultat sledi pozitivnim gibanjem na kapitalskih trgih in rasti premoženja v upravljanju. Boljši rezultat v prvem polletju 2021 glede na primerljivo obdobje lanskega leta so ustvarile vse družbe v tem odseku.

Donos naložb

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja v EUR; odsek pokojnine in upravljanje premoženja¹³

Donos naložbenega portfelja pokojninskih družb je v prvem polletju leta 2021 znašal 0,3 milijona EUR in je v primerjavi z enakim obdobjem lani višji za 0,3 milijona EUR predvsem zaradi nižjih odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL (prvo polletje 2021: 0,01 milijona EUR; prvo polletje 2020: 0,3 milijona EUR). Donosnost obdobja je znašala 1,7 %.

2.5 Drugo

V odsek drugo sta vključeni odvisni družbi TBS Team 24 in S Estate ter pridruženi družbi ZTSR in G2I, ki sta konsolidirani po kapitalski metodi.

Družba TBS Team 24 je h konsolidiranemu rezultatu odseka drugo v prvem polletju 2021 prispevala 0,24 milijona EUR (prvo polletje 2020: 0,16 milijona EUR). Družba ZTSR je h konsolidiranemu rezultatu odseka drugo v prvem polletju 2021 prispevala 0,53 milijona EUR (prvo polletje 2020: -0,13 milijona EUR), družba G2I pa -0,05 milijona EUR (prvo polletje 2020: 0,11 milijona EUR).

¹³ V prikaz so vključeni portfelji družb Sava pokojninska (brez finančnih pogodb), Sava penzisko društvo (brez donosa skladov, ker sredstva, ki jih v okviru skladov upravlja Sava penzisko društvo, niso izkazana v izkazu finančnega položaja družbe) in Sava Infond.

3 Finančni položaj

Bilančna vsota Zavarovalne skupine Sava je na dan 30. 6. 2021 znašala 2.613,1 milijona EUR, kar je 5,9 % več kot konec leta 2020. V nadaljevanju so opisane postavke sredstev in obveznosti, ki so na dan 30. 6. 2021 predstavljale najmanj 5-odstotni strukturni delež med sredstvi oziroma obveznostmi oziroma je sprememba v obdobju poročanja presegla 2 % kapitala. Zaradi celovitosti prikaza je naložbeni portfelj prikazan kot seštevek finančnih naložb, naložbenih nepremičnin, finančnih naložb v pridružene družbe ter denarja in denarnih ustreznikov (kljub temu, da nekatere kategorije ne dosegajo opisanega praga).

3.1 Sredstva

v EUR		30. 6. 2021	Sestava 30. 6. 2021	31. 12. 2020	Sestava 31. 12. 2020
	SREDSTVA	2.613.115.703	100,0 %	2.467.251.303	100,0 %
1	Neopredmetena sredstva	64.995.051	2,5 %	64.278.611	2,6 %
2	Opredmetena osnovna sredstva	52.133.350	2,0 %	48.336.491	2,0 %
3	Pravica do uporabe sredstev	8.042.305	0,3 %	8.648.594	0,4 %
4	Odložene terjatve za davek	5.125.725	0,2 %	4.924.819	0,2 %
5	Naložbene nepremičnine	15.694.414	0,6 %	16.121.079	0,7 %
6	Finančne naložbe v pridružene družbe	18.920.417	0,7 %	15.056.143	0,6 %
7	Finančne naložbe	1.441.843.363	55,2 %	1.430.149.336	58,0 %
8	Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	475.361.199	18,2 %	411.224.812	16,7 %
9	Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	47.048.306	1,8 %	42.609.217	1,7 %
10	Sredstva iz finančnih pogodb	166.048.040	6,4 %	158.765.028	6,4 %
11	Terjatve	185.323.568	7,1 %	153.871.498	6,2 %
12	Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj	26.873.045	1,0 %	24.278.003	1,0 %
13	Druga sredstva	6.419.200	0,2 %	4.240.414	0,2 %
14	Denar in denarni ustrezniki	98.431.181	3,8 %	83.458.594	3,4 %
15	Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	856.539	0,0 %	1.288.664	0,1 %

3.1.1 Naložbeni portfelj

Naložbeni portfelj sestavljajo naslednje postavke izkaza finančnega položaja: finančne naložbe (7), naložbene nepremičnine (5), finančne naložbe v pridružene družbe (6) ter denar in denarni ustrezniki (14).

Stanje naložbenega portfelja Zavarovalne skupine Sava
-------------------------------------------------------	--	--	--	--

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020	Absolutna razlika	Indeks
Depoziti	19.946.448	22.415.444	-2.468.996	89,0
Državne obveznice	681.655.160	660.779.506	20.875.654	103,2
Poslovne obveznice	602.861.568	618.881.506	-16.019.938	97,4
Delnice	42.279.378	38.602.296	3.677.082	109,5
Tržne delnice	40.450.987	36.773.902	3.677.085	110,0
Netržne delnice	1.828.391	1.828.394	-3	100,0
Vzajemni skladi	37.155.346	38.313.074	-1.157.728	97,0
Obvezniški in denarni vzajemni skladi	27.185.330	29.875.603	-2.690.273	91,0
Delniški in mešani vzajemni skladi	9.970.016	8.437.471	1.532.545	118,2
Infrastrukturni skladi	33.853.427	27.436.469	6.416.958	123,4
Nepremičninski skladi	14.693.123	14.340.307	352.816	102,5
Dana posojila	2.009.153	2.119.569	-110.416	94,8
Dana posojila drugim	596.164	563.667	32.497	105,8
Dana posojila infrastruktura	1.412.989	1.555.902	-142.913	90,8
Depoziti pri cedentih	7.389.760	7.261.165	128.595	101,8
Skupaj finančne naložbe	1.441.843.363	1.430.149.336	11.694.027	100,8
Fin. naložbe v pridruženih družbah	18.920.417	15.056.143	3.864.274	125,7
Naložbene nepremičnine	15.694.414	16.121.079	-426.665	97,4
Denar in denarni ustrezniki	89.759.441	73.956.821	15.802.620	121,4
Skupaj naložbeni portfelj	1.566.217.635	1.535.283.379	30.934.256	102,0
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno
tveganje	484.032.939	420.726.585	63.306.354	115,0
- finančne naložbe	475.361.199	411.224.812	64.136.387
- denar in denarni ustrezniki	8.671.740	9.501.773	-830.033	91,3
Sredstva iz finančnih pogodb	166.048.040	158.765.028	7.283.012	104,6

Stanje naložbenega portfelja Zavarovalne skupine Sava je na dan 30. 6. 2021 znašalo 1.566,2 milijona EUR in je bilo v primerjavi s koncem leta 2020 višje za 30,9 milijona EUR. Na povečanje stanja naložbenega portfelja je v največji meri vplival pozitiven denarni tok iz osnovne (po)zavarovalne dejavnosti. Stanje finančnih naložb v pridružene družbe se je zaradi dokapitalizacije ZTSR z namenom širitve družbe v segment zdravstvenih storitev v višini 3,3 milijona EUR povečalo. Povečanje denarja in denarnih ustreznikov na 30. 6. 2021 je kratkoročne narave, saj se vsa sredstva, ki so zapadla ali bila prodana, niso investirala v druge dolgoročnejše oblike naložb.

Sestava naložbenega portfelja

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020	Strukturna sprememba (o.t.) 30. 6. 2021 - 31. 12. 2020
Finančne naložbe s stalnim donosom	89,0%	89,6%	-0,6
Delnice	2,7%	2,5%	0,2
Vzajemni skladi	2,4%	2,5%	-0,1
Infrastrukturni skladi	2,2%	1,8%	0,4
Nepremičnine	1,0%	1,1%	0,0
Nepremičninski skladi	0,9%	0,9%	0,0
Drugo*	1,8%	1,6%	0,2
Skupaj	100,0%	100,0%	0,0

* Drugo predstavljajo depoziti pri cedentih, dana posojila ter finančne naložbe v pridružene družbe.

Finančni položaj

Sestava finančnih naložb s stalnim donosom

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020	Strukturna sprememba (o.t.) 30. 6. 2021- 31. 12. 2020
Državne obveznice	40,2%	39,7%	0,5
Običajne poslovne obveznice	32,4%	32,8%	-0,5
Denar in denarni ustrezniki	5,7%	4,8%	0,9
Krite obveznice	3,0%	4,2%	-1,2
Poslovne obveznice z državnim jamstvom	3,3%	3,4%	0,0
Podrejene obveznice	3,1%	3,2%	-0,1
Depoziti	1,3%	1,5%	-0,2
Skupaj	89,0%	89,6%	-0,6

Delež naložb s stalnim donosom je na dan 30. 6. 2021 znašal 89,0 % in se v primerjavi s koncem leta ni bistveno spremenil. Znotraj sestave naložb s stalnim donosom ni bilo zaznanih bistvenih strukturnih sprememb.

3.1.2 Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Pomembna postavka v sestavi sredstev so tudi sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (8). V Zavarovalni skupini Sava tržita življenjska zavarovanja, pri katerih naložbeno tveganje prevzemajo zavarovanci, Zavarovalnica Sava in Vita.

Sredstva teh zavarovancev so evidentirana kot finančne naložbe (pretežno v vzajemne sklade po izbiri zavarovancev) in denarna sredstva. Na dan 30. 6. 2021 je znašal znesek finančnih naložb 475,4 milijona EUR, znesek denarnih sredstev pa 8,7 milijona EUR. Glede na stanje 31. 12. 2020 se je stanje sredstev povečalo za 63,3 milijona EUR, na kar je predvsem vplivala pozitivna sprememba tržne vrednosti naložb ter pozitiven denarni tok iz osnovne dejavnosti.

3.1.3 Sredstva iz finančnih pogodb

V postavko sredstev iz finančnih pogodb (10) spadajo sredstva skupine kritnih skladov življenjskega cikla, ki jih družba Sava pokojninska upravlja v korist zavarovancev od 1. 1. 2016 in del sredstev rentnega sklada, katerih pogodbe ne spadajo med zavarovalne pogodbe. Sredstva iz finančnih pogodb so na dan 30. 6. 2021 znašala 166,0 milijona EUR in so glede na 31. 12. 2020 zrasla za 4,6 %.

Na to povečanje je vplival predvsem dosežen donos v višini 3,2 milijona EUR, neto vplačila v višini 2,1 milijona EUR (vplačila so v prvem polletju 2021 znašala 7,3 milijona EUR, izplačila skupaj z vstopnimi stroški pa 5,2 milijona EUR) in povečanje vrednosti sredstev rentnih polic za 1,9 milijona EUR. Delež stanja naložb iz finančnih pogodb je na dan 30. 6. 2021 predstavljal 92,6 % celotnih sredstev finančnih pogodb, drugo pa so bile terjatve, naložbene nepremičnine ter denar in denarni ustrezniki iz finančnih pogodb.

Sredstva, ki jih upravlja Sava penzisko društvo, niso izkazana v izkazu finančnega položaja skupine, njihova višina pa je razkrita v poglavju 2.4 Pokojnine in upravljanje premoženja.

3.1.4 Terjatve

Terjatve (11) so se v primerjavi s koncem leta 2020 povečale za 20,4 % oziroma za 31,5 milijona EUR (30. 6. 2020: povečanje v primerjavi s koncem leta 2019 za 25,7 % oziroma za 40,9 milijona EUR). Najvišja rast je pri terjatvah iz neposrednih zavarovalnih poslov, ki so glede na 31. 12. 2020 zrasle za 28,3 milijona EUR oziroma 20,9 %, pri čemer so nezapadle terjatve zrasle za 32,0 milijona EUR, zmanjšale pa so se terjatve zapadle nad 1 letom (za 3,0 milijona EUR) in zapadle do 1 leta (za 1,6 milijona EUR). V absolutnem znesku je bilo največje povečanje terjatev iz neposrednih zavarovalnih

Finančni položaj

poslov pri odseku pozavarovanje (povečanje za 15,5 milijona EUR; 30. 6. 2020: povečanje v primerjavi s koncem leta 2019 za 11,9 milijona EUR), in pri odseku premoženjskih zavarovanj v Sloveniji (povečanje za 8,8 milijona EUR; 30. 6. 2020: povečanje v primerjavi s koncem leta 2019 za 27,0 milijona EUR). Povečanje pri pozavarovanju je v pomembni meri povezano z rastjo obsega poslovanja, pri premoženjskih zavarovanjih v Sloveniji pa je bilo v prvem polletju 2021 povečanje manjše kot v prvem polletju 2020, ko so se terjatve povečale zaradi FOS-poslov ter zamika pri fakturiranju zavarovanj zaradi omejitev gibanja in registracije vozil zaradi izrednih razmer povezanih s covidom-19.

Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja so glede na 31. 12. 2020 zrasle za 2,5 milijona EUR oziroma 40,6 %. Za 0,9 milijona EUR so se v primerjavi s koncem leta 2020 zmanjšale druge terjatve -zmanjšanje na pozavarovalnem odseku za 1,3 milijona EUR zaradi zmanjšanja drugih kratkoročnih terjatev iz finančnih naložb (zmanjšanje za 2,1 milijona EUR), kar je posledica denarne poravnave iz naložb. Povečanje drugih terjatev na odseku življenje (1,9 milijona EUR) se v večjem delu nanaša na zapadlost naložbe na Viti, ki je bila poravnana v začetku julija 2021.

3.2 Obveznosti

Stanje in sestava konsolidiranih obveznosti

v EUR		30. 6. 2021	Sestava 30. 6. 2021	31. 12. 2020	Sestava 31. 12. 2020
OBVEZNOSTI		2.613.115.703	100,0 %	2.467.251.303	100,0 %
1	Kapital	483.333.336	18,5 %	460.214.488	18,7 %
	Osnovni kapital	71.856.376	2,7 %	71.856.376	2,9 %
	Kapitalske rezerve	42.696.093	1,6 %	43.035.948	1,7 %
	Rezerve iz dobička	202.572.745	7,8 %	202.285.580	8,2 %
	Lastne delnice	-24.938.709	-1,0 %	-24.938.709	-1,0 %
	Presežek iz prevrednotenja	33.423.976	1,3 %	40.173.090	1,6 %
	Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	1.029.198	0,0 %	964.485	0,0 %
	Zadržani čisti poslovni izid	116.150.862	4,4 %	73.413.529	3,0 %
	Čisti poslovni izid poslovnega obdobja	43.497.147	1,7 %	56.197.540	2,3 %
	Prevedbeni popravek kapitala	-3.293.335	-0,1 %	-3.266.013	-0,1 %
	Kapital lastnikov obvladujoče družbe	482.994.353	18,5 %	459.721.826	18,6 %
	Kapital neobvladujočih deležev	338.983	0,0 %	492.662	0,0 %
2	Podrejene obveznosti	76.222.863	2,9 %	74.804.974	3,0 %
3	Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.274.080.133	48,8 %	1.233.312.054	50,0 %
4	Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	476.717.803	18,2 %	409.604.428	16,6 %
5	Druge rezervacije	9.397.116	0,4 %	9.287.735	0,4 %
6	Odložene obveznosti za davek	13.262.829	0,5 %	14.901.575	0,6 %
7	Obveznosti iz finančnih pogodb	165.895.443	6,3 %	158.596.453	6,4 %
8	Druge finančne obveznosti	1.441.173	0,1 %	470.937	0,0 %
9	Obveznosti iz poslovanja	62.270.098	2,4 %	58.412.273	2,4 %
10	Obveznosti iz najemov	7.744.490	0,3 %	8.255.225	0,3 %
11	Ostale obveznosti	42.750.419	1,6 %	39.391.161	1,6 %

3.2.1 Kapital

Kapital (1) je bil v primerjavi s koncem leta 2020 višji za 5,0 % oziroma za 23,1 milijona EUR. Čisti poslovni izid je na spremembo kapitala vplival pozitivno, in sicer v višini 30,0 milijona EUR. Presežek iz prevrednotenja je vplival na znižanje v višini 6,7 milijona EUR zaradi znižanja cen obveznic glede na konec leta 2020.

Zadržani čisti poslovni izid se je povečal glede na konec leta 2020 za 42,7 milijona EUR zaradi prerazporeditve celotnega dobička iz poslovanja v letu 2020 na zadržani čisti poslovni izid (kar pa na povečanje kapitala na 30. 6. 2021 nima vpliva).

3.2.2 Zavarovalno-tehnične rezervacije

V sestavi obveznosti imajo največji delež kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije (3). Stanje le-teh je bilo 30. 6. 2021 v primerjavi s koncem leta 2020 višje za 3,3 % oziroma 40,8 milijona EUR. Najbolj so se povečale prenosne premije (za 49,8 milijona EUR), matematične rezervacije pa so se znižale za 15,6 milijona EUR.

Gibanje konsolidiranih kosmatih ZTR
-------------------------------------	--

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020	Indeks
Kosmate prenosne premije	260.378.880	210.614.842	123,6
Kosmate matematične rezervacije	450.003.577	465.641.679	96,6
Kosmate škodne rezervacije	555.452.391	547.764.679	101,4
Kosmate rezervacije za bonuse, popuste in storno	1.463.064	1.300.797	112,5
Druge kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	6.782.221	7.990.057	84,9
Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	1.274.080.133	1.233.312.054	103,3

Kosmate rezervacije odseka pozavarovanje so bile v primerjavi s koncem leta 2020 višje za 13,6 % oziroma 25,9 milijona EUR. Rast je posledica povečanja prenosnih premij kot posledice letne dinamike sklepanja pozavarovanj (povečanje za 15,7 milijona EUR; v prvem polletju 2020 za 14,4 milijona EUR). Škodne rezervacije so se povečale za 6,6 % oziroma 10,6 milijona EUR kot posledica novo javljenih škod.

Kosmate rezervacije odseka premoženjskih zavarovanj so bile v primerjavi s koncem leta 2020 višje za 5,5 % oziroma 30,8 milijona EUR. Od tega so prenosne premije zrasle za 34,0 milijona EUR (prvo polletje 2020: povečanje za 42,3 milijona EUR).

Kosmate matematične rezervacije so bile nižje za 3,4 % (za 15,6 milijona EUR) predvsem kot posledica nižjega stanja pri Zavarovalnici Sava in Viti zaradi doživetij. Pri ostalih zavarovalnicah so se rezervacije povečale.

Rezervacije za bonuse, popuste in storno predstavljajo manjše deleže v sestavi in so v primerjavi s koncem leta 2020 ostale približno na enaki ravni.

Med drugimi kosmatimi zavarovalno-tehničnimi rezervacijami prikazujemo kosmate rezervacije za neiztekle rizike. Te so se v primerjavi s koncem leta 2020 znižale za 1,2 milijona EUR, kar se v večjem delu nanaša na zmanjšanje na odseku premoženje Slovenija, v manjšem pa na pozavarovanje.

3.2.3 Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Kosmate rezervacije naložbenih življenjskih zavarovanj (4) so na dan 30. 6. 2021 znašale 476,7 milijona EUR in so se zvišale za 16,4 % oziroma 67,1 milijona EUR, kar je posledica rasti portfelja in gibanja točk skladov in dodatnega vpliva prenosa sredstev zajamčenega dela za dospela zavarovanja iz klasičnih zavarovanj v naložbena zavarovanja pri Viti.

3.2.4 Obveznosti iz finančnih pogodb

Obveznosti iz finančnih pogodb (7) družbe Sava pokojninska so na dan 30. 6. 2021 znašale 165,9 milijona EUR in so bile za 4,6 % oziroma za 7,3 milijona EUR višje kot konec leta 2020. Gibljejo se skladno s sredstvi iz finančnih pogodb, nanje pa vplivajo nova vplačila, izplačila in gibanje vrednosti točk skladov, v katere so sredstva vložena.

3.3 Viri financiranja in njihova ročnost

Zavarovalna skupina Sava je imela na dan 30. 6. 2021 483,3 milijona EUR kapitala in 76,2 milijona EUR podrejenih obveznosti. Obvladujoča družba je oktobra 2019 izdala podrejeno obveznico z dospelostjo leta 2039, z možnostjo prvega odpoklica dne 7. 11. 2029. Obveznica je uvrščena v trgovanje na organizirani trg Luksemburške borze. Na 30. 6. 2021 je tržna cena obveznice znašala 103,355 % in tržna vrednost 79.327.038 EUR (31. 12. 2020: tržna cena 100,353 %, tržna vrednost 75.680.846 EUR).

3.4 Denarni tok

Zavarovalna skupina Sava je v prvem polletju 2021 beležila prebitek prejemkov pri poslovanju, in sicer v višini 73,2 milijona EUR (prvo polletje 2020: 15,3 milijona EUR). Na prebitek prejemkov je pozitivno vplival višji čisti poslovni izid zaradi višjih prihodkov od premij, vključitve Vite v skupino, ter višjega donosa naložb zaradi rasti naložbenega portfelja. Poleg tega je na večji prebitek prejemkov pri poslovanju vplivala manjša rast terjatev kot v enakem obdobju lani kot posledica umirjanja rasti premije. Porast spremembe matematičnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, je potrebno gledati skupaj s prilagoditvami ostalih finančnih prihodkov in odhodkov, ki vključujejo neiztržene in iztržene dobičke ter izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, ter rastjo premije življenjskih zavarovanj, zato nima pomembnejšega vpliva na razliko v prebitku prejemkov pri poslovanju.

V istem obdobju je Zavarovalna skupina Sava zabeležila prebitek izdatkov pri naložbenju v višini 43,0 milijona EUR (prvo polletje 2020: 15,2 milijona EUR). Brez upoštevanja prejemkov in izdatkov iz naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, je prebitek prejemkov znašal 0,2 milijona EUR.

Zavarovalna skupina Sava je v prvem polletju 2021 izplačala dividende, zato je beležila prebitek izdatkov pri financiranju v višini 15,2 milijona EUR (prvo polletje 2020: 2,3 milijona EUR).

Končno stanje denarnih sredstev se je znižalo za 10,3 milijona EUR. Denarni izid v prvem polletju 2021 je bil v primerjavi z istim obdobjem lani višji za 17,1 milijona EUR.

3.5 Bonitetna ocena Save Re

Sava Re ima dve bonitetni oceni, ki ju podeljujeta bonitetni hiši Standard & Poor's in AM Best.

Bonitetni oceni finančne moči Save Re

Agencija	Ocena14	Srednjeročna napoved	Zadnji pregled
Standard & Poor's	A	stabilna	avgust 2020: potrjena obstoječa ocena
AM Best	A	stabilna	oktober 2020: potrjena obstoječa ocena

¹⁴ Bonitetna agencija Standard & Poor's uporablja to lestvico za ocenjevanje finančne moči: AAA (izredno močna), AA (zelo močna), A (močna), BBB (dobra), BB (mejna), B (šibka), CCC (zelo šibka), CC (izredno šibka), r (regulativni nadzor), SD (delna plačilna nesposobnost), D (plačilna nesposobnost), NR (not rated). Plus (+) ali minus (–), ki sledi bonitetni oceni od AA do CCC, kaže relativno umestitev znotraj poglavitnih bonitetnih kategorij.

AM Best uporablja te kategorije za bonitetno oceno finančne moči: A++, A+ (odlična), A, A– (zelo dobra), B++, B+ (dobra), B, B– (zadovoljiva), C++, C+ (mejna), C, C– (šibka), D (slaba), E (pod regulativnim nadzorom), F (v likvidaciji), S (suspendirana).

4 Zaposleni

Število zaposlenih po članicah Zavarovalne skupine Sava

	30. 6. 2021	31. 12. 2020	Sprememba
Zavarovalnica Sava	1.227,5	1.294,6	-67,2
Sava neživotno osiguranje (SRB)	326,6	317,0	9,6
Sava osiguruvanje (MKD)	230,0	223,8	6,3
Illyria (RKS)	185,3	201,5	-16,3
Sava osiguranje (MNE)	130,5	130,3	0,3
Sava Re	119,7	119,4	0,3
Sava životno osiguranje (SRB)	91,3	79,9	11,4
Illyria Life (RKS)	54,0	65,0	-11,0
Vita (SVN)	51,0	46,2	4,8
Sava Car (MNE)	48,3	48,3	0,0
Sava penzisko društvo (MKD)	37,0	34,0	3,0
Sava Infond (SVN)	31,1	29,6	1,5
TBS Team 24 (SVN)	29,3	28,0	1,3
ZS Svetovanje (SVN)	25,5	24,0	1,5
Sava Agent (MNE)	17,5	17,0	0,5
Sava pokojninska (SVN)	14,0	13,0	1,0
Sava Station (MKD)	9,5	10,3	-0,8
Ornatus KC (SVN)	9,0	9,0	0,0
Skupaj	2.636,9	2.690,7	-53,8

Število zaposlenih po družbah v tabeli je prikazano po FTE (ekvivalentu polnega delovnega časa). Število zaposlenih v zavarovalnih družbah je podvrženo nihanju predvsem zaradi fluktuacije zastopniške mreže. Rast zaposlenih v Savi životno osiguranje (SRB) pa je odraz krepitve lastne prodajne mreže. Na manj zaposlenih v Zavarovalnici Sava je vplivalo zmanjšanje števila zaposlenih v hrvaški podružnici.

5 Upravljanje tveganj

Družbe v skupini so pri svojem poslovanju izpostavljene različnim vrstam tveganj: tveganju kapitalske neustreznosti, zavarovalnim tveganjem, tveganju nedoseganja zajamčenega donosa, tržnemu tveganju, kreditnemu tveganju, likvidnostnemu tveganju, operativnemu tveganju in strateškemu tveganju. Ta tveganja družbe v skupini prepoznavajo, merijo, upravljajo, spremljajo in o njih poročajo skladno z opredeljenimi procesi upravljanja tveganj. Poleg tega so procesi upravljanja tveganj vzpostavljeni še na ravni skupine. Postopki in metode merjenja, načini obvladovanja tveganj in izpostavljenost skupine različnim vrstam tveganj so podrobno opisani v letnem poročilu Zavarovalne skupine Sava za leto 2020 in jih v tem poročilu ne navajamo ponovno.

Zaradi vpliva covida-19 so določena tveganja povečana, za nami pa je že več kot leto dni delovanja v izrednih razmerah in tveganja bolje razumemo kot na začetku pandemije. Tveganja v posamezni družbi v skupini pa tudi na ravni skupine sproti prepoznavamo, spremljamo, analiziramo in upravljamo. O teh tveganjih redno tudi poročamo, da bi lahko pravočasno sprejeli potrebne ukrepe obvladovanja tveganj. Ocenjujemo, da so tveganja v skupini dobro obvladovana. V prvem polletju večjih škod kot posledica covida-19 ni bilo.

5.1 Kapitalska ustreznost in upravljanje kapitala

Zavarovalna skupina Sava za izračun kapitalske ustreznosti uporablja standardno formulo Solventnosti II. Izračun solventnostnega položaja skupine na dan 31. 12. 2020 kaže, da je skupina dobro kapitalizirana, saj njen solventnostni količnik znaša 198 %. Zahtevani solventnostni kapital skupine (v nadaljevanju: SCR skupine) na dan 31. 12. 2020 znaša 287,4 milijona EUR, primerni lastni viri sredstev za pokrivanje SCR skupine pa 567,8 milijona EUR. Podrobnosti o vrednotenju in izračunu primernih lastnih virov sredstev in SCR skupine na dan 31. 12. 2020 so razkrite v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju Zavarovalne skupine Sava za leto 2020, ki je objavljeno na spletni strani družbe Sava Re.

Primerni lastni viri skupine so se na dan 31. 3. 2021 glede na 31. 12. 2020 zvišali, profil tveganj skupine pa se v primerjavi s koncem leta 2020 ni pomembno spremenil in ostaja v skladu s strategijo prevzemanja tveganj skupine. Višje stanje primernih lastnih virov sredstev je predvsem posledica višje vrednosti naložb skupine in sredstev, vezanih na enoto investicijskih skladov na 31. 3. 2021. Nerevidiran solventnostni količnik skupine na dan 31. 3. 2021 znaša tako 208 % (upoštevajoč stanje SCR skupine na dan 31. 12. 2020 in primerne lastne vire sredstev na dan 31. 3. 2021 ¹⁵). Skupina tudi v situaciji covida-19 ohranja visok solventnostni količnik, tveganje kapitalske neustreznosti pa je majhno.

Skupina ob upoštevanju potencialnih vplivov covida-19 ocenjuje, da bo tudi ob koncu leta 2021 izkazovala visok solventnostni količnik in da njena solventnost ni ogrožena. Tudi projekcije kapitalske ustreznosti v lastni oceni tveganj in solventnosti (ORSA) za obdobje 2021–2023 izkazujejo visok solventnosti količnik, skladen tako z regulatornimi kot tudi notranjimi kriteriji. Robustnost kapitalske ustreznosti pa so pokazali tudi izvedeni stresni testi in scenariji.

5.2 Zavarovalna tveganja

Zavarovalnice v skupini od zavarovalcev prevzemajo tveganja, svoje presežke prevzetih tveganj pa večinoma prenašajo na Savo Re. Ta tveganja Sava Re prevzema tudi od drugih cedentov, presežke pa z retrocesijo prenaša na druge pozavarovalnice.

Skupina je v okviru tveganj premoženjskih zavarovanj izpostavljena predvsem premijskemu tveganju, tveganju nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij in tveganju katastrof, v okviru tveganj

¹⁵ Dejanski primerni lastni viri skupine so nekoliko nižji od primernih lastnih virov skupine, navedenih v tem poročilu, saj od primernih lastnih virov niso odštete predvidljive dividende za leto 2021.

življenjskih zavarovanj pa tveganju predčasne prekinitve pogodb, tveganju stroškov servisiranja pogodb in tveganju umrljivosti.

Povečana uresničitev zavarovalnih tveganj bi imela kot ključno posledico povečanje čistih škod. Zaradi primernega programa retrocesije skupina kot celota ni izpostavljena tveganju nenadnega povečanja čistih škod, tudi če bi se zgodile katastrofalne škode. Bolj verjetno je povečanje čistih škod zaradi množičnih manjših neugodnih gibanj (povečanja škod ali stroškov oziroma zmanjšanje premije), kar bi vplivalo na čisti kombinirani količnik. Če bi se čisti kombinirani količnik premoženjskih (po)zavarovanj prvega polletja 2021 povečal/zmanjšal za eno odstotno točko, bi se dobiček skupine pred davki v tem obdobju zmanjšal/povečal za 2,5 milijona EUR (prvo polletje 2020: 2,5 milijona EUR).

Izpostavljenost skupine zavarovalnim tveganjem se v prvem polletju 2021 v primerjavi s koncem leta 2020 ni pomembno spremenila. Tveganje potencialnih večjih škod, povezanih s covidom-19 v povezavi s kritji obratovalnega zastoja je povišano pri sprejetih pozavarovanjih z anglo-saksonskih trgov ter pri neposrednem sklepanju FOS-poslov v Republiki Irski. V prvi polovici leta je bilo dodatno oblikovanih za 0,5 milijona EUR rezervacij za morebitne stroške obrambe, ki bi glede na okoliščine lahko nastali. Na ostalih portfeljih ter v povezavi z odpovedmi potovanj, odpovedjo dogodkov in drugimi potencialnimi škodami povezanimi s covidom-19, zaenkrat nismo zaznali povečanega tveganja.

5.3 Finančna tveganja

Pri finančnem poslovanju so posamezne družbe skupine izpostavljene finančnemu tveganju, ki zajema tržno tveganje, likvidnostno tveganje in kreditno tveganje ter tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti življenjskih zavarovanj.

5.3.1 Tržna tveganja

V sklopu tržnih tveganj skupina ocenjuje tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev, tveganje nepremičnin in valutno tveganje.

Stanje naložbenega portfelja, ki je izpostavljeno tržnim tveganjem na 30. 6. 2021, znaša 1.630,7 milijona EUR in se je glede na stanje 31. 12. 2020 povečalo za 15,2 milijona EUR.

Tveganje obrestne mere

Celotna vrednost naložb, ki so vključene v izračun, na dan 30. 6. 2021 znaša 1.414,1 milijona EUR (31. 12. 2020: 1.425,9 milijona EUR). Od tega se 720,7 milijona EUR (31. 12. 2020: 689,9 milijona EUR) nanaša na sredstva premoženjskih zavarovanj in pozavarovanj in 693,4 milijona EUR (31. 12. 2020: 735,9 milijona EUR) na sredstva življenjskih zavarovalnic.

Povprečna ročnost sredstev premoženjskih zavarovanj in pozavarovanj znaša na 30. 6. 2021 4,26 leta (31. 12. 2020: 4,03 leta), medtem ko je pričakovana ročnost obveznosti premoženjskih zavarovanj in pozavarovanja 1,98 let (31. 12. 2020: 2,08 leta).

Povprečna ročnost sredstev življenjskih zavarovanj znaša na 30. 6. 2021 5,74 leta (31. 12. 2020: 5,60 let), medtem ko je povprečna ročnost obveznosti življenjskih zavarovanj znašala 6,05 (31. 12. 2020: 6,44 leta).

Obrestno tveganje je v prvem polletju 2021 ostalo na približno enaki ravni kot ob koncu leta 2020.

Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev

Vrednost naložb, ki jih družba vključuje v izračun tveganja spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev, je na dan 30. 6. 2021 znašala 86,1 milijona EUR (31. 12. 2020: 74,5 milijona EUR). Ob znižanju vrednosti delnic za 10 %, bi se vrednost naložb zmanjšala za 8,6 milijona EUR (31. 12. 2020: 7,4 milijona EUR).

Ocenjujemo, da se je tveganje v prvem polletju 2021 zaradi hitre rasti tečajev in večje izpostavljenosti nekoliko povečalo.

Valutno tveganje

Družba spremlja valutno usklajenost sredstev in obveznosti po upravljalskem (glede na obračunsko valuto) in obračunskem vidiku (glede na transakcijsko valuto). Valutna usklajenost po upravljalskem vidiku je na dan 30. 6. 2021 znašala 99,1 % (31. 12. 2020: 98,4 %), po obračunskem vidiku pa je na dan 30. 6. 2021 znašala 96,8 % (31. 12. 2020: 96,2 %).

Tveganje valutne neusklajenosti je v obdobju ostalo na podobni ravni kot ob koncu leta 2020.

Tveganje nepremičnin

Vrednost naložb skupine, ki so izpostavljene tveganju nepremičnin, znaša na dan 30. 6. 2021 30,4 milijona EUR (31. 12. 2020: 30,5 milijona EUR) in se glede na preteklo obdobje ni pomembno spremenila.

Tveganju so poleg naložbenih nepremičnin izpostavljeni tudi nepremičninski skladi, ki so kot alternativne naložbe izkazani v postavki finančne naložbe.

Tveganje alternativnih naložb smo opredelili na podlagi šokiranja vrednosti. Za naložbene nepremičnine in nepremičninske sklade smo predpostavili padec vrednosti za 15 %. V primeru izbranega šoka bi se vrednost naložb skupine, ki so izpostavljene tveganju nepremičnin, znižala za 4,6 milijona EUR (31. 12. 2020: 4,6 milijona EUR).

Tveganje naložbenih nepremičnin je ostalo na približno enaki ravni kot ob koncu leta 2020.

5.3.2 Tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti

Finančne pogodbe

Skupina med finančne pogodbe uvršča prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje družbe Sava pokojninska v času varčevanja, v okviru skupine kritnih skladov (Moji skladi življenjskega cikla) te družbe.

Vrednost naložb, ki so namenjene pokrivanju obveznosti iz finančnih pogodb, je na dan 30. 6. 2021 znašala 166,0 milijona EUR in se je glede na 31. 12. 2020 povečala za 7,3 milijona EUR.

Tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti je glede na konec leta 2020 ostalo na približno enaki ravni.

Zavarovalne pogodbe klasičnih in naložbenih življenjskih zavarovanj

Skupina je pri klasičnih življenjskih zavarovanjih in zavarovanjih z naložbenim tveganjem z zajamčenim VEP-om (vrednost enote premoženja sklada) izpostavljena tveganju nedoseganja zajamčenega donosa. Realizirani donos finančnih naložb dosega zajamčeni donos na strani obveznosti, presežek za prvo polletje 2021 znaša 685,1 tisoč EUR (prvo polletje 2020: primanjkljaj 164,2 tisoč EUR).

5.3.3 Kreditno tveganje

Naložbe s stalnim donosom, ki predstavljajo »investment grade«, so na dan 30. 6. 2021 predstavljale 85,9 % portfelja naložb s stalnim donosom (31. 12. 2020: 82,9 %). Delež teh naložb se je v obravnavanem obdobju leta 2021 v primerjavi s koncem leta nekoliko povečal.

Izpostavljenost do desetih največjih izdajateljev na dan 30. 6. 2021 znaša 465,3 milijona EUR, kar predstavlja 28,5 % finančnih naložb (31. 12. 2020: 451,7 milijona EUR; 35,6 %). Največjo izpostavljenost skupine do posameznega izdajatelja predstavlja izpostavljenost do Republike Slovenije (30. 6. 2021: 124,7 milijona EUR; 7,6 %; 31. 12. 2020: 139,2 milijona EUR; 8,6 %), medtem ko največja posamična izpostavljenost do komercialnega izdajatelja znaša 2,8 % finančnih naložb skupine.

Glede na navedeno ocenjujemo, da so družbe v Zavarovalni skupini Sava v prvem polletju 2021, predvsem zaradi znižanja izpostavljenosti do Slovenije in s povečano razpršitvijo med različne izdajatelje, regije in panoge, kreditno tveganje dobro obvladovale.

Ocenjujemo, da je kreditno tveganje ostalo na enaki ravni kot ob koncu leta 2020.

5.3.4 Likvidnostno tveganje

Družbe v skupini v obdobju niso spreminjale načina spremljave in obvladovanja likvidnostnega tveganja. Likvidnostni položaj skupine ostaja dober, saj družbe dobro obvladujejo in upravljajo likvidnost in izkazujejo primerno višino visoko likvidnih naložb. Ocenjujemo, da se likvidnostno tveganje v prvem polletju 2021 ni spremenilo in ostaja nizko.

5.4 Operativna tveganja

V skupini operativna tveganja redno kvalitativno ocenjujemo s pomočjo ocene verjetnosti nastanka in finančnega vpliva v okviru registra tveganj.

Operativna tveganja ne spadajo med največja tveganja skupine. Izpostavljenost skupine operativnim tveganjem je v prvem polletju v primerjavi s koncem leta 2020 ostala na primerljivi ravni. Po naših ocenah smo operativnim tveganjem zaradi covida-19 še vedno nekoliko bolj izpostavljeni kot pred pandemijo, ta tveganja pa so v skupini ustrezno upravljana.

5.5 Strateška tveganja

Strateška tveganja so po naravi zelo raznolika, težko jih kvantitativno ovrednotimo, prav tako so močno odvisna od različnih (tudi zunanjih) dejavnikov. Skupina in njene odvisne družbe so izpostavljene raznovrstnim notranjim in zunanjim strateškim tveganjem.

Strateška tveganja ocenjujemo kvalitativno v registru tveganj, pri čemer ocenjujemo verjetnost in potencialni finančni vpliv posameznega dogodka. Poleg tega poskušamo ključna strateška tveganja ovrednotiti s pomočjo analize različnih scenarijev.

Izpostavljenost skupine strateškim tveganjem je v prvem polletju 2021 glede na konec leta 2020 na primerljivi ravni, je pa zaradi potencialnih vplivov covida-19 nekoliko povečana.

Ocenjujemo, da so strateška tveganja skupine tudi v času izredne situacije ustrezno upravljana.

5.6 Izpostavljenost tveganjem do konca leta 2021

Glavna tveganja, ki jim je skupina izpostavljena, ostajajo zavarovalna tveganja, sledijo pa jim tržna. Uresničitev zavarovalnih tveganj je naključna. Do večje uresničitve zavarovalnih tveganj bi lahko prišlo v primeru povečanega števila katastrofalnih dogodkov (v Sloveniji in tujini), zaradi covida-19 pa na segmentu kritja obratovalnega zastoja na določenih poslovnih segmentih. V drugem četrtletju 2021 se je val okužb s covidom-19 nadaljeval (veliko povečanje okužb v Aziji in v Latinski Ameriki). V začetku leta 2021 se je začelo tudi cepljenje proti covidu-19. Razpoložljivost in uporaba cepiv je vplivala na izboljšanje razmer na finančnih trgih in tudi gospodarstvu. Pričakovanja glede gibanja na finančnih trgih so bila tudi v drugem četrtletju 2021 pozitivna, napovedi gospodarske rasti za leto 2021 pa so bolj optimistične kot na začetku leta. Negotovost glede razmer na finančnih trgih je ne glede na to še vedno povečana, v zadnjem času je več negotovosti glede gibanja in rasti cen, zato bomo razmere še naprej skrbno spremljali. Do konca leta 2021 pričakujemo, da se bo izpostavljenost strateškim in operativnim

tveganjem postopoma zmanjšala. Ker je situacija še vedno nepredvidljiva, jo bomo še naprej skrbno spremljali.

Računovodsko poročilo

Izjava o odgovornosti uprave Save Re, d.d.

Uprava Save Re, d.d. potrjuje računovodske izkaze Zavarovalne skupine Sava in Save Re za obdobje od 1. 1. 2021 do 30. 6. 2021 in priloge k računovodskim izkazom ter uporabljene računovodske usmeritve in pojasnila k računovodskim izkazom. Uprava potrjuje, da so računovodski izkazi skupaj s pojasnili sestavljeni pod predpostavko o nadaljevanju poslovanja družbe in skupine ter skladni z veljavno zakonodajo v Sloveniji in Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU. Računovodski izkazi so predstavljeni v zgoščeni obliki in jih je treba brati skupaj z letnimi računovodskimi izkazi, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. 12. 2020. Medletni izkazi niso revidirani.

Pri sestavi predstavljenih računovodskih izkazov so bile uporabljene ustrezne presoje, ocene in predpostavke, vključno z aktuarskimi presojami, ki v danih okoliščinah upoštevajo za družbo in skupino najprimernejše metode, na podlagi katerih lahko podamo spodnja zagotovila.

Člani uprave zagotavljajo, da je po njihovem najboljšem vedenju:

• računovodsko poročilo, vključno z računovodskimi izkazi in pojasnili k njim, sestavljeno v skladu s sprejetimi načeli poročanja družbe in skupine ter izkazuje resničen in pošten prikaz sredstev, obveznosti do virov sredstev, finančnega položaja in poslovnega izida družbe in skupine;
• v poslovno poročilo vključen pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja skupine ter finančnega položaja, vključno z opisom pomembnih tveganj in priložnosti, ki sta jim Sava Re in Zavarovalna skupina Sava izpostavljeni.

Uprava je odgovorna za vodenje ustreznih evidenc, ki v vsakem trenutku z razumljivo natančnostjo prikazujejo finančni položaj družbe in skupine, za sprejem ustreznih ukrepov za zavarovanje premoženja ter za preprečevanje in odkrivanje zlorab in drugih nepravilnosti.

Marko Jazbec, predsednik uprave

Jošt Dolničar, član uprave

Polona Pirš Zupančič, članica uprave

Peter Skvarča, član uprave

Ljubljana, 10. 8. 2021

6 Nerevidirani zgoščeni računovodski izkazi

6.1 Nerevidirani izkaz finančnega položaja

	Zavarovalna skupina Sava		Sava Re
v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020	30. 6. 2021	31. 12. 2020
SREDSTVA	2.613.115.703	2.467.251.303	825.122.484	756.640.585
Neopredmetena dolgoročna sredstva	64.995.051	64.278.611	2.026.499	1.947.056
Opredmetena osnovna sredstva	52.133.350	48.336.491	2.541.788	2.356.848
Pravica do uporabe sredstev	8.042.305	8.648.594	245.962	89.258
Odložene terjatve za davek	5.125.725	4.924.819	3.587.863	3.487.337
Naložbene nepremičnine	15.694.414	16.121.079	7.967.383	8.031.875
Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe	18.920.417	15.056.143	322.817.412	319.097.412
Finančne naložbe:	1.441.843.363	1.430.149.336	298.199.360	269.537.788
- posojila in depoziti	29.345.361	31.796.178	11.718.441	12.228.804
- v posesti do zapadlosti	40.031.600	43.679.425	2.743.635	2.816.598
- razpoložljive za prodajo	1.340.754.793	1.327.264.062	275.126.958	246.840.118
- vrednotene po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida	31.711.609	27.409.671	8.610.327	7.652.268
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	475.361.199	411.224.812	0	0
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	47.048.306	42.609.217	35.507.392	31.935.116
Sredstva iz finančnih pogodb	166.048.040	158.765.028	0	0
Terjatve	185.323.568	153.871.498	106.124.822	86.753.033
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	163.552.571	135.285.588	99.802.707	79.662.908
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	8.515.131	6.054.576	5.213.610	4.461.167
Terjatve za odmerjeni davek	338.852	529.831	0	325.472
Druge terjatve	12.917.014	12.001.503	1.108.505	2.303.486
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj	26.873.045	24.278.003	11.019.408	5.837.477
Druga sredstva	6.419.200	4.240.414	712.531	487.239
Denar in denarni ustrezniki	98.431.181	83.458.594	34.372.064	27.080.146
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	856.539	1.288.664	0	0
OBVEZNOSTI	2.613.115.703	2.467.251.303	825.122.484	756.640.585
Kapital	483.333.336	460.214.488	359.659.210	333.869.060
Osnovni kapital	71.856.376	71.856.376	71.856.376	71.856.376
Kapitalske rezerve	42.696.093	43.035.948	54.239.757	54.239.757
Rezerve iz dobička	202.572.745	202.285.580	202.818.558	202.818.558
Lastne delnice	-24.938.709	-24.938.709	-24.938.709	-24.938.709
Presežek iz prevrednotenja	33.423.976	40.173.090	5.643.496	6.039.787
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	1.029.198	964.485	68.853	46.586
Zadržani čisti poslovni izid	116.150.862	73.413.529	10.633.662	34.797.321
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	43.497.147	56.197.540	39.337.216	-10.990.617
Prevedbeni popravek kapitala	-3.293.335	-3.266.013	0	0
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	482.994.353	459.721.826	359.659.210	333.869.060
Kapital neobvladujočih deležev	338.983	492.662	0	0
Podrejene obveznosti	76.222.863	74.804.974	76.222.863	74.804.974
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.274.080.133	1.233.312.054	333.935.766	297.882.871
Prenosne premije	260.378.880	210.614.842	82.481.297	57.411.109
Zavarovalno-tehnične rezervacije za življenjska zavarovanja	450.003.577	465.641.679	0	0
Škodne rezervacije	555.452.391	547.764.679	250.441.223	238.990.653
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	8.245.285	9.290.854	1.013.247	1.481.109
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	476.717.803	409.604.428	0	0
Druge rezervacije	9.397.116	9.287.735	437.495	424.345
Odložene obveznosti za davek	13.262.829	14.901.575	76.227	76.227
Obveznosti iz finančnih pogodb	165.895.443	158.596.453	0	0
Druge finančne obveznosti	1.441.173	470.937	0	0
Obveznosti iz poslovanja	62.270.098	58.412.273	49.282.732	45.389.434
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	43.658.457	46.269.833	37.932.437	40.565.890
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	13.621.098	6.837.159	9.834.649	4.823.544
Obveznosti za odmerjeni davek	4.990.543	5.305.281	1.515.645	0
Obveznosti iz najemov	7.744.490	8.255.225	244.124	87.834
Ostale obveznosti	42.750.419	39.391.161	5.264.068	4.105.840

6.2 Nerevidirani izkaz poslovnega izida

		Zavarovalna skupina Sava	Sava Re
v EUR	1–6/2021	1–6/2020	1–6/2021	1–6/2020
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	342.192.297	294.860.816	79.760.869	75.503.526
Obračunane kosmate zavarovalne premije	414.493.140	373.763.231	120.232.383	120.921.970
Obračunane premije oddane v pozavarovanje in sozavarovanje	-28.777.661	-29.761.679	-19.429.711	-21.683.573
Sprememba kosmatih prenosnih premij	-49.916.613	-57.524.242	-25.070.188	-29.329.801
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del	6.393.431	8.383.506	4.028.385	5.594.930
Prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe	479.357	0	34.807.562	1.411.321
Dobiček iz naložb v pridružene družbe, obračunan z uporabo kapitalske
metode	479.357	0	0	0
Drugi prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe	0	0	34.807.562	1.411.321
Prihodki od naložb	15.539.860	11.187.130	4.354.955	3.449.298
Obrestni prihodki	8.491.772	6.660.405	1.277.318	1.594.226
Drugi prihodki naložb	7.048.088	4.526.725	3.077.637	1.855.072
Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje	42.721.656	0	0	0
Drugi zavarovalni prihodki	9.609.705	6.009.624	3.032.909	2.191.246
Prihodki od provizij	4.673.547	2.885.095	2.727.431	1.978.742
Drugi zavarovalni prihodki	4.936.158	3.124.529	305.478	212.504
Drugi prihodki	11.873.088	16.188.034	405.221	400.467
	-	-
Čisti odhodki za škode	201.404.120	201.514.317	-50.384.619	-48.903.478
Obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih	-	-
regresov	196.579.542	192.490.317	-42.681.354	-43.238.265
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	4.545.501	2.593.759	4.203.414	2.284.663
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij	-7.541.790	-15.139.753	-11.450.569	-10.568.495
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del	-1.828.289	3.521.994	-456.109	2.618.618
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	16.854.207	17.955.588	460.343	-873.545
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo				0
naložbeno tveganje	-67.351.076	11.114.400	0
Odhodki za bonuse in popuste	-198.037	92.321	7.519	66.605
Obratovalni stroški	-	-95.151.107	-29.726.701	-25.684.706
	104.330.295
Stroški pridobivanja zavarovanj	-41.850.430	-38.694.345	-28.703.003	-23.509.322
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	2.389.021	4.214.779	5.181.931	3.997.738
Drugi obratovalni stroški	-64.868.886	-60.671.541	-6.205.629	-6.173.122
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena	0	-1.546.474	0	-1.672.139
Slabitev dobrega imena	0	-1.529.820	0	-1.672.139
Izguba iz naložb v pridruženo družbo, obračunana z uporabo kapitalske	0	-16.654	0	0
metode Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-2.965.661	-5.376.260	-1.609.490	-3.615.639
Slabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	-107.556	0	0	0
Obrestni odhodki	-1.552.354	-1.548.444	-1.425.748	-1.434.800
Drugi odhodki naložb	-1.305.751	-3.827.817	-183.741	-2.180.839
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje	0	-5.927.685	0	0
Drugi zavarovalni odhodki	-7.852.978	-8.782.184	-160.880	-905.525
Drugi odhodki	-1.076.116	-1.221.812	-100.411	-110.765
Poslovni izid pred obdavčitvijo	54.091.887	37.888.074	40.847.278	1.256.667
Odhodek za davek	-10.600.710	-5.733.625	-1.510.062	-117.540
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	43.491.177	32.154.449	39.337.216	1.139.128
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	43.497.147	32.076.257	-	-
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	-5.970	78.192	-	-
Čisti in popravljeni dobiček na delnico	2,81	2,07	-	-

Gibanje tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic je prikazano v poglavju 7.8.9 Čisti poslovni izid na delnico.

6.3 Nerevidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa

	Zavarovalna skupina Sava		Sava Re
v EUR	1–6/2021	1–6/2020	1–6/2021	1–6/2020
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO OBDAVČITVI	43.491.177	32.154.449	39.337.216	1.139.128
DRUGI VSEOBSEGAJOČI DONOS PO OBDAVČITVI	-6.712.023	-2.295.194	-374.025	-802.943
a) Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	64.713	-114.872	22.267	-16.853
Pripadajoči čisti dobički/izgube v zvezi z naložbami v kapital pridruženih družb, obračunanih po kapitalski metodi	0	97.528	0	0
Druge postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	64.789	-212.400	22.267	-16.853
Davek od postavk, ki ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	-76	97.528	0	0
b) Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	-6.776.736	-2.180.322	-396.291	-786.091
Čisti dobički/izgube iz ponovne izmere finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo	-8.296.381	-2.210.335	-396.291	-970.484
Dobički/izgube, pripoznani v presežku iz prevrednotenja	-6.903.991	-1.041.958	-396.291	-970.484
Prenos dobičkov/izgub iz presežka iz prevrednotenja v poslovni izid	-1.389.390	-1.168.377	0	0
Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	1.546.977	307.005	0	184.393
Čisti dobički/izgube, ki izhajajo iz pretvorbe računovodskih izkazov družb v tujini	-27.332	-276.992	0	0
VSEOBSEGAJOČI DONOS OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO OBDAVČITVI	36.779.154	29.859.255	38.963.191	336.184
Delež lastnikov obvladujoče družbe	36.785.424	29.782.521	-	-
Delež neobvladujočih deležev	-6.270	76.734	-	-

6.4 Nerevidirani izkaz denarnih tokov

				Zavarovalna skupina Sava	Sava Re
v EUR			1–6/2021	1–6/2020	1–6/2021	1–6/2020
A.		Denarni tokovi pri poslovanju
	a)	Postavke izkaza poslovnega izida	3.528.330	41.600.564	8.540.454	2.321.221
		Čisti poslovni izid	43.491.177	32.154.449	39.337.216	1.139.128
		Prilagoditve za:	-39.962.847	9.446.115	-30.796.762	1.182.093
		2 Realizirani dobički/izgube pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev	-189.372	-34.217	47	-22.033
		3 Dobički/izgube odvisne družbe - kapitalska metoda	-479.357	16.654	0	0
		4 Oslabitev neopredmetenih sredstev in dobrega imena	0	1.529.820	0	0
		5 Ostali finančni odhodki/prihodki	-52.780.031	-5.811.395	-31.008.810	-628.785
		6 Amortizacija	4.992.314	4.730.205	414.283	347.258
		7 Odhodek za davek	10.600.710	5.733.625	1.510.062	117.540
		8 Neto tečajne razlike	-2.107.111	3.281.423	-1.712.345	1.368.114
		Spremembe čistih obratnih sredstev (terjatve za zavarovanja, druge
	b.)	terjatve, druga sredstva ter odloženih terjatev in obveznosti za davek)	69.714.304	-26.273.878	9.775.619	5.854.629
		poslovnih postavk izkaza finančnega položaja
		1. Začetne manj končne terjatve iz neposrednih zavarovanj	-28.266.983	-42.942.780	-20.139.799	-20.534.511
		2. Začetne manj končne terjatve iz pozavarovanj	-2.460.555	-376.572	-752.443	528.258
		3. Začetne manj končne druge terjatve iz (po)zavarovalnih poslov	-368.972	306.842	0	0
		4. Začetne manj končne druge terjatve in sredstva	-5.125.348	-15.555.520	-3.987.297	-2.659.382
		6. Začetne manj končne zaloge	-2.020	-44.603	0	0
		7. Končni manj začetni dolgovi iz neposrednih zavarovanj	-2.611.376	2.888.795	-2.633.453	-1.044.513
		8. Končni manj začetni dolgovi iz pozavarovanj	6.783.939	2.469.225	5.011.105	567.418
		9. Končni manj začetni drugi poslovni dolgovi	7.924.521	5.128.716	1.659.850	-2.943.327
		10. Končne manj začetne ostale obveznosti (razen prenosnih premij)	-3.595.502	-5.660.497	-345.334	366.584
		11. Spremembe v zavarovalno tehničnih rezervacijah	103.390.130	31.688.507	32.480.619	32.491.687
		- sprememba v prenosnih premijah	43.523.182	49.140.736	21.041.803	23.734.871
		- sprememba škodnih rezervacij	9.370.079	11.617.759	11.906.678	7.949.877
		- sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	-1.254.196	3.063.758	-467.862	806.940
		- sprememba matematičnih rezervacij	-15.600.011	-21.019.346	0	0
		- sprememba matematičnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo	67.351.076	-11.114.400	0	0
		naložbeno tveganje
		12 Izdatki za plačilo davka	-6.144.509	-4.175.991	-1.517.631	-917.586
	c)	Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju (a +	73.242.634	15.326.686	18.316.073	8.175.850
		b)
B.		Denarni tokovi pri naložbenju
	a)	Prejemki pri naložbenju	350.448.624	292.329.715	83.915.620	93.041.235
		1. Prejemki od obresti, ki se nanašajo na naložbenje	8.637.288	6.660.405	1.830.643	1.594.226
		2. Prejemki od dividend in deležev iz dobička drugih	565.079	190.554	33.953.367	1.437.244
		3. Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev	510.721	28.551	0	0
		4. Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev	645.934	261.144	47	35.264
		5. Prejemki od odtujitve finančnih naložb	340.089.603	285.189.061	48.131.563	89.974.501
	b)	Izdatki pri naložbenju	-393.496.110	-307.532.470	-80.314.757	-131.443.607
		1. Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev	-2.473.936	-2.504.673	-508.015	-332.462
		2. Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev	-5.896.606	-3.103.594	-95.279	-46.303
		3. Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb	-385.125.568	-301.924.203	-79.711.463	-131.064.842
		3.1. Izdatki za pridobitev odvisnih družb	-3.720.000	-82.300.000	-3.720.000	-82.300.000
		3.2. Drugi izdatki za pridobitev finančnih naložb	-381.405.568	-219.624.203	-75.991.463	-48.764.842
	c)	Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju (a +	-43.047.486	-15.202.755	3.600.862	-38.402.372
		b)
C.		Denarni tokovi pri financiranju
	b)	Izdatki pri financiranju	-15.222.561	-2.260.017	-14.625.017	-1.488.802
		1. Izdatki za dane obresti	-1.482.178	-1.548.444	-1.425.713	-1.434.800
		3. Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti	-500.077	-537.698	-26.262	-54.002
		5. Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku	-13.240.306	-173.875	-13.173.042	0
	c)	Prebitek prejemkov/izdatkov pri financiranju (a + b)	-15.222.561	-2.260.017	-14.625.017	-1.488.802
Č.		Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	98.431.181	104.567.336	34.372.064	21.215.897
	x)	Denarni izid v obdobju (seštevek prebitkov Ac, Bc in Cc)	14.972.587	-2.136.086	7.291.918	-31.715.325
	y)	Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	83.458.594	93.804.031	27.080.146	52.931.222
		Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov -prevzem	0	12.899.391	0	0

6.5 Nerevidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala

Nerevidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za obdobje 1. 1. – 30. 6. 2021

Zavarovalna skupina Sava

v EUR			III. Rezerve iz dobička					Rezerve,				VIII.
	II. I. Osnovni Kapitalske kapital rezerve		zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge	IV. Presežek iz prevrednotenja	nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	V. Zadržani čisti poslovni izid	VI. Čisti poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži	Prevedbeni popravek kapitala	IX. Kapital lastnikov obvladujoče družbe	X. Kapital neobvladujočih deležev	Skupaj (15+16)
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.	15.	16.	17.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta						71.856.376 43.035.948 11.950.493 24.938.709 11.225.068 154.171.310	40.173.090	964.485	73.413.529		56.197.541 -24.938.709		-3.266.013 459.721.827		492.661 460.214.488
Začetno stanje v obračunskem obdobju						71.856.376 43.035.948 11.950.493 24.938.709 11.225.068 154.171.310	40.173.090	964.485	73.413.529		56.197.541 -24.938.709		-3.266.013 459.721.827		492.661 460.214.488
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	-6.749.114	64.713	0	43.497.147	0	-27.322	36.785.424	-6.270	36.779.154
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	43.497.147	0	0	43.497.147	-5.970	43.491.177
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	-6.749.114	64.713	0	0	0	-27.322	-6.711.723	-300	-6.712.023
Transakcije z lastniki - izplačila	0	0	167.094	0	0	120.071	0		0 -13.460.206	0	0		0 -13.173.041	-67.265	-13.240.306
Razporeditev čistega dobička v rezerve iz dobička	0	0	167.094	0	0	120.071	0	0	-287.165	0	0	0	0	0	0
Premiki v kapitalu	0	-339.855	0	0	0	0	0	0		56.197.541 -56.197.541	0	0	-339.855	-80.145	-420.000
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0	0		56.197.541 -56.197.541	0	0	0	0	0
Odkup manjšinskih deležev	0	-339.855	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-339.855	-80.145	-420.000
Končno stanje v obračunskem obdobju						71.856.376 42.696.093 12.117.587 24.938.709 11.225.068 154.291.381	33.423.976		1.029.198 116.150.863		43.497.147 -24.938.709		-3.293.335 482.994.354		338.982 483.333.336

Sava Re
v EUR			III. Rezerve iz dobička					Rezerve, nastale
	I. Osnovni kapital	II. Kapitalske rezerve	zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge	IV. Presežek iz prevrednotenja	zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	V. Zadržani čisti poslovni izid	VI. Čisti poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži	Skupaj
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	6.039.787	46.586	34.797.320	-10.990.617	-24.938.709	333.869.060
Začetno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	6.039.787	46.586	34.797.320	-10.990.617	-24.938.709	333.869.060
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po
obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	-396.291	22.267	0	39.337.216	0	38.963.191
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	39.337.216	0	39.337.216
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	-396.291	22.267	0	0	0	-374.025
Premiki v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0	0	-10.990.617	10.990.617	0	0
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0	0	-10.990.617	10.990.617	0	0
Končno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	5.643.496	68.853	10.633.662	39.337.216	-24.938.709	359.659.209

Nerevidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala za obdobje 1. 1. – 30. 6. 2020

Zavarovalna skupina Sava
v EUR	I. Osnovni kapital					III. Rezerve iz dobička			Rezerve,	V.
		II. Kapitalske rezerve	zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge	IV. Presežek iz prevrednotenja	nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	Zadržani čisti poslovni izid	VI. Čisti poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži	VIII. Prevedbeni popravek kapitala	IX. Kapital lastnikov obvladujoče družbe	X. Kapital neobvladujočih deležev	Skupaj (15+16)
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.	15.	16.	17.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta		71.856.376 43.035.948 11.863.211 24.938.709 11.225.068 154.143.513					20.718.610		924.038 42.128.483		31.546.718 -24.938.709		-3.168.414 384.273.551		503.296 384.776.847
Začetno stanje v obračunskem obdobju		71.856.376 43.035.948 11.863.211 24.938.709 11.225.068 154.143.513					20.718.610		924.038 42.128.483		31.546.718 -24.938.709		-3.168.414 384.273.551		503.296 384.776.847
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	-1.903.543	-114.872	0	32.076.257	0	-275.321	29.782.521	76.734	29.859.255
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	32.076.257	0	0	32.076.257	78.192	32.154.449
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	-1.903.543	-114.872	0	0	0	-275.321	-2.293.736	-1.458	-2.295.194
Transakcije z lastniki - izplačila	0	0	62.120	0	0	27.719	0	0	-89.839	0	0	0	0	-173.875	-173.875
Izplačilo (obračun) dividend	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-173.875	-173.875
Razporeditev čistega dobička v rezerve iz dobička	0	0	62.120	0	0	27.719	0	0	-89.839	0	0	0	0	0	0
Premiki v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0		0 31.546.718 -31.546.718		0	0	0	0	0
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0		0 31.546.718 -31.546.718		0	0	0	0	0
Končno stanje v obračunskem obdobju		71.856.376 43.035.948 11.925.331 24.938.709 11.225.068 154.171.232					18.815.065		809.168 73.585.362		32.076.257 -24.938.709		-3.443.735 414.056.072		406.155 414.462.227

Sava Re
v EUR					III. Rezerve iz dobička			Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	V. Zadržani čisti poslovni izid	VI. Čisti poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži	Skupaj
	I. Osnovni kapital	II. Kapitalske rezerve	zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge	IV. Presežek iz prevrednotenja
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	5.217.525	21.376	14.517.789	20.188.017	-24.938.709	343.920.690
Začetno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	5.217.525	21.376	14.517.789	20.188.017	-24.938.709	343.920.690
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	-786.091	-16.853	0	1.139.128	0	336.184
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1.139.128	0	1.139.128
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	-786.091	-16.853	0	0	0	-802.943
Premiki v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0	0	20.188.017	-20.188.017	0	0
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0	0	20.188.017	-20.188.017	0	0
Končno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	4.431.433	4.523	34.705.806	1.139.128	-24.938.709	344.256.873

7 Pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom

Izbrana pojasnila v medletnem računovodskem poročilu so takšne narave, da so pomembna za razumevanje sprememb v finančnem položaju konec junija 2021 glede na konec leta 2020 in dosežkov skupine v prvih šestih mesecih leta 2021 glede na prvih šest mesecev leta 2020.

7.1 Pregled pomembnih računovodskih usmeritev

Računovodsko poročilo je pripravljeno skladno z MRS 34 »Medletno poročanje«.

Skladno z določili MRS 34 so pojasnjeni pomembni poslovni dogodki, ki so potrebni za razumevanje finančnega stanja in dosežkov skupine glede na zadnje letno računovodsko poročilo, ki je bilo izdelano za leto 2020.

Računovodsko poročilo za obdobje od 1. 1. do 30. 6. 2021 ni revidirano.

Za pripravo medletnih računovodskih izkazov na dan 30. 6. 2021 so bile uporabljene iste računovodske usmeritve in metode izračunavanja kot v letnih računovodskih izkazih za leto 2020.

7.2 Sezonska narava oziroma cikličnost medletnega delovanja

Poslovanje skupine nima sezonskega značaja. Skladno z zavarovalno-tehničnimi pravili zavarovalnice v skupini odložijo tiste stroške oziroma odhodke in prihodke, ki se po svoji vsebini lahko oziroma morajo odložiti tudi ob koncu poslovnega leta.

7.3 Narava in znesek nenavadnih postavk

V prvem polletju 2021 ni bilo izrednih dogodkov, ki bi po svoji naravi, obsegu ali načinu pojavljanja pomembno vplivali na sredstva, dolgove, kapital, čisti poslovni izid ali denarne tokove. Vpliv pandemije covida-19 na poslovanje je predstavljen v poglavju 5 Upravljanje tveganj.

7.4 Znesek pomembnosti

Kot izhodišče pri določitvi pomembnosti za celoto konsolidiranih računovodskih izkazov je bil za merilo uporabljen kapital skupine, in sicer v višini 2 %, kar na dan 30. 6. 2021 predstavlja 9,7 milijona EUR. Sprememb stanj postavk izkaza finančnega položaja, ki ne presegajo postavljene meje pomembnosti v medletnih računovodskih izkazih nismo podrobneje predstavljali. Razkritja in pojasnila, ki jih je skupina dolžna predstavljati na podlagi MRS 34 ali zakonskih zahtev, so v poročilu predstavljena, čeprav so pod pragom pomembnosti.

7.5 Izdaje, ponovni nakupi in poplačila dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev

Skupina ni izdala novih dolžniških ali lastniških vrednostnih papirjev.

7.6 Ključne računovodske ocene in presoje

Skupina pri pripravi medletnega poročila sledi principom ocenjevanja kot pri pripravi letnega poročila.

7.7 Analiza poslovnih odsekov

Različne dejavnosti družb v skupini so bile temelj za določitev odsekov, ki jih izkazujemo in katerih poslovanje ločeno spremljamo. V odseke smo združevali poslovanje družb na podlagi primerljivih storitev, ki jih družbe ponujajo (značilnosti zavarovalnih produktov, tržnih mrež in okoliščin, v katerih družbe poslujejo).

Poslovni odseki so pozavarovanje, premoženje, življenje, pokojnine in upravljanje premoženja ter drugo. Za spremljanje poslovanja odsekov skupina uporablja različne kazalnike, skupno merilo uspešnosti poslovanja v vseh odsekih pa je čisti dobiček poslovanja, izkazan po mednarodnih računovodskih standardih. Uspešnost poslovanja segmentov do ravni zavarovalno-tehničnih rezultatov, naložbenih donosov in združenih rezultatov poslovanja, stanja sredstev in zavarovalnotehničnih rezervacij uprava spremlja četrtletno, poslovanje družb pa mesečno.

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – sredstva 30. 6. 2021

Zavarovalna skupina Sava
v EUR			Premoženje			Življenje		Pokojnine in
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	upravljanje premoženja	Drugo	Skupaj
SREDSTVA	358.659.788	695.952.749	159.429.595	855.382.344	1.092.514.961	46.062.269	1.138.577.230	238.209.827	22.286.513	2.613.115.703
Neopredmetena dolgoročna sredstva	2.026.499	11.872.028	8.836.635	20.708.663	7.486.850	35.515	7.522.365	31.947.083	2.790.440	64.995.051
Opredmetena osnovna sredstva	2.541.788	32.056.745	13.344.624	45.401.369	1.859.047	1.860.937	3.719.984	395.871	74.338	52.133.350
Pravica do uporabe sredstev	228.434	3.040.151	4.172.428	7.212.579	541.589	37.646	579.235	19.554	2.503	8.042.305
Odložene terjatve za davek	3.587.863	909.544	26.707	936.251	571.744	7.047	578.791	22.821	0	5.125.725
Naložbene nepremičnine	7.967.383	3.184.409	4.103.493	7.287.902	36.254	0	36.254	402.875	0	15.694.414
Finančne naložbe v pridružene družbe	0	0	0	0	0	0	0	0	18.920.417	18.920.417
Finančne naložbe:	212.377.198	488.877.995	84.927.599	573.805.594	581.664.016	40.576.446	622.240.463	33.420.108	0	1.441.843.363
- posojila in depoziti	6.335.645	2.615.046	14.204.923	16.819.969	10.455	1.882.197	1.892.653	4.297.094	0	29.345.361
- v posesti do zapadlosti	1.974.690	1.797.853	3.007.332	4.805.184	25.461.689	1.246.369	26.708.058	6.543.668	0	40.031.600
- razpoložljive za prodajo	198.018.454	475.688.601	67.502.002	543.190.603	550.298.113	36.694.214	586.992.327	12.553.408	0	1.340.754.793
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida	6.048.409	8.776.495	213.342	8.989.837	5.893.759	753.665	6.647.425	10.025.938	0	31.711.609
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	474.852.761	508.438	475.361.199	0	0	475.361.199
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	6.131.809	33.495.456	6.801.119	40.296.575	597.023	22.899	619.922	0	0	47.048.306
Sredstva iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	166.048.040	0	166.048.040
Terjatve	82.132.720	78.414.698	19.629.098	98.043.796	3.281.359	792.045	4.073.404	886.313	187.335	185.323.568
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	75.942.009	72.599.029	13.346.925	85.945.954	979.002	680.566	1.659.568	5.040	0	163.552.571
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	5.191.969	2.645.636	667.253	3.312.889	8.257	2.016	10.273	0	0	8.515.131
Terjatve za odmerjeni davek	0	0	337.169	337.169	0	1.683	1.683	0	0	338.852
Druge terjatve	998.742	3.170.033	5.277.751	8.447.784	2.294.100	107.780	2.401.880	881.273	187.335	12.917.014
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanja	6.581.500	15.719.040	4.285.581	20.004.621	217.058	69.866	286.924	0	0	26.873.045
Druga sredstva	712.531	3.601.041	1.010.199	4.611.240	304.705	103.243	407.948	413.040	274.441	6.419.200
Denar in denarni ustrezniki	34.372.064	24.470.673	11.746.542	36.217.215	21.102.554	2.048.188	23.150.742	4.654.122	37.039	98.431.181
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	0	310.969	545.570	856.539	0	0	0	0	0	856.539

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – obveznosti 30. 6. 2021

Zavarovalna skupina Sava
v EUR			Premoženje			Življenje		Pokojnine
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	in upravljanje premoženja	Drugo	Skupaj
OBVEZNOSTI	388.033.959	656.322.138	160.209.862	816.532.000	1.041.510.422	45.495.264	1.087.005.686	214.750.418	106.793.638	2.613.115.703
Podrejene obveznosti	0	0	0	0	0	0	0	0	76.222.863	76.222.863
Zavarovalno-tehnične rezervacije	216.875.722	484.869.460	103.598.822	588.468.282	426.345.059	29.850.097	456.195.156	12.540.973	0	1.274.080.133
Prenosne premije	43.030.580	177.042.929	39.133.320	216.176.249	831.289	340.762	1.172.051	0	0	260.378.880
Matematične rezervacije	0	0	0	0	409.015.665	28.447.935	437.463.600	12.539.977	0	450.003.577
Škodne rezervacije	173.098.744	302.909.231	61.883.915	364.793.146	16.498.105	1.061.400	17.559.505	996	0	555.452.391
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	746.398	4.917.300	2.581.587	7.498.887	0	0	0	0	0	8.245.285
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	475.632.430	1.085.373	476.717.803	0	0	476.717.803
Druge rezervacije	437.495	5.736.601	1.322.034	7.058.635	1.479.036	14.743	1.493.779	350.923	56.284	9.397.116
Odložene obveznosti za davek	76.227	3.144.021	82.582	3.226.603	8.957.821	115.242	9.073.063	886.936	0	13.262.829
Obveznosti iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	165.895.443	0	165.895.443
Druge finančne obveznosti	0	0	540.548	540.548	0	930	930	899.695	0	1.441.173
Obveznosti iz poslovanja	35.119.218	12.360.583	4.627.719	16.988.302	9.469.023	493.382	9.962.405	159.223	40.950	62.270.098
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	23.768.924	7.365.667	2.626.374	9.992.041	9.455.440	442.052	9.897.492	0	0	43.658.457
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	9.834.649	2.037.947	1.655.827	3.693.774	79.811	12.864	92.675	0	0	13.621.098
Obveznosti za odmerjeni davek	1.515.645	2.956.969	345.518	3.302.487	-66.228	38.466	-27.762	159.223	40.950	4.990.543
Obveznosti iz najemov	226.825	3.132.464	4.316.789	7.449.253	0	38.165	38.165	27.655	2.592	7.744.490
Ostale obveznosti	5.344.577	21.611.334	6.290.106	27.901.440	6.121.680	702.448	6.824.128	1.462.405	1.217.868	42.750.419
Kapital	129.953.839	125.467.675	39.431.263	164.898.938	113.505.371	13.194.883	126.700.254	32.527.217	29.253.082	483.333.336
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	129.953.839	125.467.675	39.062.502	164.530.177	113.505.371	13.194.883	126.700.254	32.527.217	29.282.860	482.994.353
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	368.761	368.761	0	0	0	0	-29.778	338.983

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – sredstva 31. 12. 2020

Zavarovalna skupina Sava v EUR
			Premoženje			Življenje		Pokojnine
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	in upravljanje premoženja	Drugo	Skupaj
SREDSTVA	310.173.528	654.513.690	155.257.572	809.771.261	1.054.086.240	44.893.868	1.098.980.108	229.059.804	19.266.604	2.467.251.303
Neopredmetena dolgoročna sredstva	1.947.056	10.358.364	8.745.822	19.104.186	7.644.297	38.203	7.682.500	32.753.213	2.791.656	64.278.611
Opredmetena osnovna sredstva	2.356.848	28.243.943	13.429.584	41.673.527	1.912.628	1.888.097	3.800.725	413.828	91.563	48.336.491
Pravica do uporabe sredstev	66.195	3.372.251	4.454.591	7.826.842	664.867	12.238	677.105	60.929	17.523	8.648.594
Odložene terjatve za davek	3.487.337	829.759	258	830.017	582.379	2.265	584.644	22.821	0	4.924.819
Naložbene nepremičnine	8.031.874	3.294.530	4.350.852	7.645.382	36.925	0	36.925	406.898	0	16.121.079
Finančne naložbe v pridružene družbe	0	0	0	0	0	0	0	0	15.056.143	15.056.143
Finančne naložbe:	186.826.022	474.526.385	88.172.501	562.698.886	613.086.540	38.632.943	651.719.483	28.904.946	0	1.430.149.337
- posojila in depoziti	6.193.636	2.732.127	16.441.565	19.173.692	7.665	1.596.647	1.604.311	4.824.539	0	31.796.178
- v posesti do zapadlosti	1.978.547	1.888.476	3.204.533	5.093.009	30.188.403	1.249.135	31.437.538	5.170.332	0	43.679.426
- razpoložljive za prodajo	173.395.273	461.876.060	67.905.976	529.782.036	577.580.718	35.052.158	612.632.875	11.453.879	0	1.327.264.062
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida	5.258.567	8.029.722	620.427	8.650.149	5.309.754	735.004	6.044.758	7.456.196	0	27.409.671
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	410.768.551	456.261	411.224.812	0	0	411.224.812
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	7.421.722	28.062.968	6.672.664	34.735.632	396.956	54.907	451.863	0	0	42.609.217
Sredstva iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	158.765.028	0	158.765.028
Terjatve	67.448.412	68.145.529	14.886.389	83.031.918	1.394.740	781.739	2.176.479	764.083	450.606	153.871.498
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	60.405.297	63.844.148	9.303.689	73.147.837	1.007.483	697.333	1.704.816	27.638	0	135.285.588
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	4.461.167	1.141.721	440.023	1.581.744	484	11.181	11.665	0	0	6.054.576
Terjatve za odmerjeni davek	325.472	0	204.359	204.359	0	0	0	0	0	529.831
Druge terjatve	2.256.476	3.159.660	4.938.318	8.097.978	386.773	73.225	459.998	736.445	450.606	12.001.503
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanja	5.020.676	14.908.469	4.086.684	18.995.154	201.887	60.286	262.173	0	0	24.278.003
Druga sredstva	487.239	1.645.235	869.622	2.514.857	375.148	88.316	463.464	316.483	458.371	4.240.414
Denar in denarni ustrezniki	27.080.146	20.383.301	9.042.896	29.426.197	17.021.322	2.878.612	19.899.934	6.651.575	400.742	83.458.594
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	0	742.955	545.709	1.288.664	0	0	0	0	0	1.288.664

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – obveznosti 31. 12. 2020

Zavarovalna skupina Sava v EUR
			Premoženje			Življenje		Pokojnine
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	in upravljanje premoženja	Drugo	Skupaj
OBVEZNOSTI	363.097.197	590.990.338	149.996.649	740.986.988	1.011.232.998	45.219.532	1.056.452.530	203.005.131	103.709.454	2.467.251.303
Podrejene obveznosti	0	0	0	0	0	0	0	0	74.804.974	74.804.974
Zavarovalno-tehnične rezervacije	190.974.341	456.309.723	101.390.848	557.700.571	444.867.509	28.717.430	473.584.939	11.052.203	0	1.233.312.054
Prenosne premije	27.322.807	146.495.865	35.644.071	182.139.936	855.782	296.317	1.152.099	0	0	210.614.842
Matematične rezervacije	0	0	0	0	427.251.899	27.338.259	454.590.158	11.051.521	0	465.641.679
Škodne rezervacije	162.444.795	304.295.082	63.181.438	367.476.520	16.759.828	1.082.854	17.842.682	682	0	547.764.679
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	1.206.739	5.518.776	2.565.339	8.084.115	0	0	0	0	0	9.290.854
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	408.564.749	1.039.679	409.604.428	0	0	409.604.428
Druge rezervacije	424.345	5.710.437	1.314.860	7.025.297	1.409.324	10.351	1.419.675	360.985	57.433	9.287.735
Odložene obveznosti za davek	76.227	3.265.586	89.630	3.355.216	10.389.965	131.891	10.521.856	948.276	0	14.901.575
Obveznosti iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	158.596.453	0	158.596.453
Druge finančne obveznosti	-19	0	469.653	469.653	0	1.303	1.303	0	0	470.937
Obveznosti iz poslovanja	31.478.898	11.728.673	3.997.581	15.726.254	10.578.811	528.117	11.106.928	140.160	-39.967	58.412.273
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	26.655.354	7.538.149	2.318.996	9.857.145	9.307.748	449.586	9.757.334	0	0	46.269.833
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	4.823.544	688.410	1.201.889	1.890.299	85.841	37.475	123.316	0	0	6.837.159
Obveznosti za odmerjeni davek	0	3.502.114	476.696	3.978.810	1.185.222	41.056	1.226.278	140.160	-39.967	5.305.281
Obveznosti iz najemov	65.480	3.450.925	4.639.955	8.090.880	0	12.695	12.695	68.520	17.650	8.255.225
Ostale obveznosti	4.086.578	21.673.770	5.639.476	27.313.246	4.194.539	632.968	4.827.507	1.846.960	1.316.870	39.391.161
Kapital										460.214.488
Kapital lastnikov obvladujoče družbe										459.721.826
Neobvladujoči deleži kapitala										492.662

Izkaz poslovnega izida po poslovnih odsekih za prvo polletje 2021

Zavarovalna skupina Sava
v EUR			Premoženje			Življenje		Pokojnine
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	in upravljanje premoženja	Drugo	Skupaj
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	49.993.397	164.311.920	32.680.291	196.992.211	88.381.146	4.747.221	93.128.368	2.078.321	0	342.192.297
Obračunane kosmate zavarovalne premije	68.923.739	208.877.171	41.177.616	250.054.787	88.613.801	4.822.492	93.436.293	2.078.321	0	414.493.140
Obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-1.523.330	-21.427.071	-5.587.759	-27.014.830	-219.871	-19.630	-239.501	0	0	-28.777.661
Sprememba kosmatih prenosnih premij	-15.703.236	-30.719.674	-3.477.089	-34.196.763	27.330	-43.944	-16.614	0	0	-49.916.613
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del	-1.703.776	7.581.495	567.522	8.149.017	-40.114	-11.697	-51.811	0	0	6.393.431
Prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe	0	0	0	0	0	0	0	0	479.357	479.357
Dobiček iz naložb v kapital pridruženih družb, obračunan z uporabo kapitalske metode	0	0	0	0	0	0	0	0	479.357	479.357
Prihodki od naložb	3.574.252	2.898.321	1.096.200	3.994.520	7.109.023	430.076	7.539.099	431.989	0	15.539.860
Obrestni prihodki	898.290	1.153.391	956.907	2.110.298	4.709.477	491.844	5.201.322	281.862	0	8.491.772
Drugi prihodki naložb	2.675.961	1.744.930	139.293	1.884.223	2.399.545	-61.768	2.337.777	150.127	0	7.048.088
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno
tveganje	0	0	0	0	42.672.943	48.713	42.721.656	0	0	42.721.656
Drugi zavarovalni prihodki	597.781	4.356.755	2.691.015	7.047.769	1.870.082	-11.073	1.859.009	105.146	0	9.609.705
Prihodki od provizij	487.191	2.439.586	1.742.747	4.182.332	0	4.024	4.024	0	0	4.673.547
Drugi zavarovalni prihodki	110.590	1.917.169	948.268	2.865.437	1.870.082	-15.097	1.854.985	105.146	0	4.936.158
Drugi prihodki	404.623	1.524.700	1.011.222	2.535.922	253.934	10.648	264.582	7.814.365	853.596	11.873.088
Čisti odhodki za škode	-33.829.206	-83.625.830	-16.265.241	-99.891.072	-64.906.359 -2.182.913		-67.089.273	-594.570	0	-201.404.120
Obračunani kosmati zneski škod zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov	-23.844.156	-85.768.017	-18.742.785	-104.510.802	-65.437.534	-2.192.796	-67.630.330	-594.255	0	-196.579.542
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	259.571	2.735.554	1.498.804	4.234.358	50.810	762	51.572	0	0	4.545.501
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij	-10.653.948	1.379.679	1.458.560	2.838.239	240.181	34.053	274.234	-315	0	-7.541.790
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del	409.328	-1.973.047	-479.820	-2.452.867	240.183	-24.932	215.250	0	0	-1.828.289
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	460.343	753.991	39.862	793.853	18.062.841	-974.375	17.088.466	-1.488.455	0	16.854.207
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	-67.305.645	-45.431	-67.351.076	0	0	-67.351.076
Odhodki za bonuse in popuste	1	-149.694	-48.344	-198.038	0	0	0	0	0	-198.037
Obratovalni stroški	-14.279.135	-49.083.465	-17.308.195	-66.391.660	-16.138.408 -1.799.890		-17.938.299	-5.094.841	-626.361	-104.330.295
Stroški pridobivanja zavarovanj	-14.574.561	-18.494.574	-2.894.965	-21.389.539	-5.634.967	-233.256	-5.868.223	-18.107	0	-41.850.430
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	2.276.803	95.771	193.791	289.562	-186.939	9.595	-177.344	0	0	2.389.021
Drugi obratovalni stroški	-1.981.377	-30.684.662	-14.607.021	-45.291.683	-10.316.502	-1.576.229	-11.892.732	-5.076.734	-626.361	-64.868.886
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-140.103	-216.427	-115.054	-331.481	-956.612	-7.145	-963.758	-111.848	-1.418.470	-2.965.661
Oslabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	0	-7.153	0	-7.153	-100.404	0	-100.404	0	0	-107.556
Obrestni odhodki	-7.860	-33.855	-88.516	-122.371	-2.795	-404	-3.199	-454	-1.418.470	-1.552.354
Drugi odhodki naložb	-132.244	-175.419	-26.538	-201.957	-853.413	-6.741	-860.155	-111.394	0	-1.305.751
Drugi zavarovalni odhodki	-160.879	-3.993.375	-2.726.787	-6.720.162	-541.575	-59.512	-601.087	-370.850	0	-7.852.978
Drugi odhodki	-145.391	-662.355	-227.691	-890.046	-2.371	-1.599	-3.970	-36.700	-9	-1.076.116
Poslovni izid pred obdavčitvijo	6.475.682	36.114.540	827.278	36.941.818	8.498.997	154.720	8.653.716	2.732.557	-711.887	54.091.887
Davek od dohodka	-1.510.063	-6.588.823	-172.565	-6.761.388	-1.948.683	-36.140	-1.984.823	-294.172	-50.264	-10.600.710
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	4.965.619	29.525.717	654.713	30.180.430	6.550.314	118.580	6.668.893		-762.151	43.491.177
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	4.965.619	29.525.717	681.157	30.206.874	6.550.314	118.580	6.668.893	0	-782.625	43.497.147
Čisti poslovni izid neobvladujočih lastnikov	0	0	-26.444	-26.444	0	0	0	0	20.474	-5.970

Izkaz poslovnega izida po poslovnih odsekih za prvo polletje 2020

Zavarovalna skupina Sava
v EUR			Premoženje			Življenje		Pokojnine
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	in upravljanje premoženja	Drugo	Skupaj
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	47.724.160	159.151.684	36.703.679	195.855.364	44.891.798	4.895.564	49.787.362	1.493.930	0	294.860.816
Obračunane kosmate zavarovalne premije	64.798.763	216.645.763	40.886.447	257.532.210	45.028.307	4.910.021	49.938.328	1.493.930	0	373.763.231
Obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-1.323.649	-24.006.618	-4.302.650	-28.309.268	-119.841	-8.921	-128.762	0	0	-29.761.679
Sprememba kosmatih prenosnih premij	-14.417.648	-42.109.861	-984.562	-43.094.423	-8.160	-4.011	-12.171	0	0	-57.524.242
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del	-1.333.306	8.622.400	1.104.444	9.726.844	-8.507	-1.525	-10.032	0	0	8.383.506
Prihodki od naložb	2.434.705	3.350.452	1.218.438	4.568.890	3.281.438	526.680	3.808.118	375.417	0	11.187.130
Obrestni prihodki	1.107.322	1.540.980	1.060.900	2.601.881	2.159.527	526.826	2.686.354	264.849	0	6.660.405
Drugi prihodki naložb	1.327.383	1.809.471	157.538	1.967.009	1.121.911	-147	1.121.764	110.568	0	4.526.725
Drugi zavarovalni prihodki	334.403	3.742.680	1.446.867	5.189.547	440.728	1.204	441.932	43.742	0	6.009.624
Prihodki od provizij	300.985	1.919.702	662.919	2.582.621	1.062	427	1.489	0	0	2.885.095
Drugi zavarovalni prihodki	33.418	1.822.978	783.948	2.606.926	439.666	777	440.443	43.742	0	3.124.529
Drugi prihodki	400.556	2.007.943	665.802	2.673.745	6.051.090	34.176	6.085.266	6.346.616	681.851	16.188.034
Čisti odhodki za škode	-32.466.330	-86.207.029	-21.191.888	-107.398.918	-58.661.127	-2.534.455	-61.195.583	-453.486	0	-201.514.317
Obračunani kosmati zneski škod zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov	-27.845.063	-85.657.113	-17.408.859	-103.065.972	-58.689.981	-2.436.130	-61.126.111	-453.171	0	-192.490.317
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	507.650	1.010.558	1.041.491	2.052.049	34.002	58	34.060	0	0	2.593.759
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij	-4.618.325	-5.233.850	-5.189.659	-10.423.509	-10.859	-86.745	-97.604	-315	0	-15.139.753
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del	-510.592	3.673.376	365.139	4.038.515	5.710	-11.638	-5.929	0	0	3.521.994
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	-873.545	-979.485	-998.090	-1.977.575	22.908.047	-958.050	21.949.997	-1.143.289	0	17.955.588
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno
tveganje	0	0	0	0	10.750.000	364.400	11.114.400	0	0	11.114.400
Odhodki za bonuse in popuste	0	86.378	5.943	92.321	0	0	0	0	0	92.321
Obratovalni stroški	-13.162.475	-47.139.253	-17.205.030	-64.344.283	-10.931.863	-1.957.760	-12.889.623	-4.210.722	-544.003	-95.151.107
Stroški pridobivanja zavarovanj	-12.864.484	-20.184.470	-2.586.655	-22.771.125	-2.754.350	-298.209	-3.052.559	-6.177	0	-38.694.345
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	1.611.989	3.318.100	-352.150	2.965.950	-371.716	8.556	-363.160	0	0	4.214.779
Drugi obratovalni stroški	-1.909.980	-30.272.883	-14.266.225	-44.539.108	-7.805.797	-1.668.107	-9.473.904	-4.204.545	-544.003	-60.671.541
Odhodki od naložb v povezane družbe	0	0	0	0	0	0	0	-1.529.820	-16.654	-1.546.474
Izguba iz naložb v kapital pridruženih družb, obračunan z uporabo kapitalske metode	0	0	0	0	0	0	0	-1.529.820	0	-1.529.820
Slabitev dobrega imena	0	0	0	0	0	0	0	0	-16.654	-16.654
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena	-2.027.422	-1.114.857	-111.323	-1.226.181	-491.743	159.833	-331.910	-366.070	-1.424.677	-5.376.260
Obrestni odhodki	-12.511	-28.809	-71.065	-99.874	-9.512	-284	-9.796	-1.586	-1.424.677	-1.548.444
Drugi odhodki naložb	-2.014.911	-1.086.048	-40.259	-1.126.307	-482.231	160.117	-322.114	-364.485	0	-3.827.817
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno
tveganje	0	0	0	0	-5.930.673	2.988	-5.927.685	0	0	-5.927.685
Drugi zavarovalni odhodki	-910.622	-4.962.800	-2.325.179	-7.287.979	-164.768	-110.343	-275.111	-324.340	15.868	-8.782.184
Drugi odhodki	-110.812	-502.362	-481.871	-984.233	-1.273	-1.681	-2.954	-123.713	-100	-1.221.812
Poslovni izid pred obdavčitvijo	1.342.618	27.433.350	-2.272.652	25.160.699	12.141.652	422.555	12.564.208	108.265	-1.287.716	37.888.074
Davek od dohodka	-117.539	-3.735.771	-193.390	-3.929.161	-1.420.979	-26.588	-1.447.567	-203.122	-36.236	-5.733.625
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	1.225.079	23.697.579	-2.466.042	21.231.538	10.720.673	395.967	11.116.641	-94.857	-1.323.952	32.154.449
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	1.225.079	23.697.579	-2.499.908	21.197.670	10.720.674	395.967	11.116.640	-94.857	-1.368.277	32.076.257
Čisti poslovni izid neobvladujočih lastnikov	0	0	33.867	33.867	0	0	0	0	44.325	78.192

Pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom

Poslovanje med odseki

v EUR	Pozavarovanje		Premoženje		Življenje		Pokojnine	in upravljanje premoženja	Drugo
	1–6/2021	1–6/2020	1–6/2021	1–6/2020	1–6/2021	1–6/2020	1–6/2021	1–6/2020	1–6/2021	1–6/2020
Kosmate zavarovalne premije	120.232.383	120.921.970	250.218.665	257.645.747	93.436.293	50.472.431	2.078.321	967.279	0	0
Čista zavarovalne premije	68.923.739	64.798.763	250.054.787	257.532.210	93.436.293	49.938.328	2.078.321	1.493.930	0	0
Čisti odhodki za škode	-18.837.198	-15.393.201	-2.789.685	-2.669.075	0	0	0	0	0	0
Obratovalni stroški	-11.332.401	-8.329.161	-812.597	-795.678	-401.342	-371.929	-49.392	-49.353	-458.190	-409.190
Prihodki od naložb	29.234	46.699	0	0	2.180	0	1.585	1.461	0	0
Drugi zavarovalni prihodki	194.888	184.182	144.241	8.402.628	336.036	303.780	0	0	636.489	558.676
Drugi prihodki	598	0	16.827	10.649	0	0	0	0	3.765.653	3.587.752

7.8 Opis pomembnih sprememb v izkazu finančnega položaja

7.8.1 Opredmetena osnovna sredstva

v EUR	Zemljišča	Zgradbe	Oprema	Druga opredmetena sredstva	Opredmetena osnovna sredstva v pridobivanju	Skupaj
Nabavna vrednost
1. 1. 2021	5.576.810	54.791.480	23.962.227	201.165	1.434.695	85.966.378
Povečanja	0	854	314.177	208.780	5.372.795	5.896.606
Prerazporeditve	0	0	15.233	0	0	15.233
Prenos v uporabo	0	0	1.436.986	0	-1.436.986	0
Odtujitve	0	0	-645.934	0	0	-645.934
Tečajne razlike	3.372	12.984	3.384	-26	-1	19.714
30. 6. 2021	5.580.182	54.805.318	25.086.073	409.919	5.370.503	91.251.997
Popravek vrednosti
1. 1. 2021	0	20.950.868	16.679.787	-769	0	37.629.886
Povečanja	0	536.135	1.466.341	22.982	0	2.025.458
Prerazporeditve	0	0	13.022	0	0	13.022
Odtujitve	0	0	-554.632	0	0	-554.632
Tečajne razlike	0	2.196	2.715	0	0	4.911
30. 6. 2021	0	21.489.199	17.607.233	22.213	0	39.118.645
Neodpisana vrednost 1. 1. 2021	5.576.810	33.840.612	7.282.440	201.934	1.434.695	48.336.491
Neodpisana vrednost 30. 6. 2021	5.580.182	33.316.119	7.478.840	387.706	5.370.503	52.133.350

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev

7.8.2 Finančne naložbe

Finančne naložbe so na 30. 6. 2021 znašale 1.441,8 milijona EUR in so se v primerjavi s koncem leta 2020 povišale za 11,7 milijona EUR. V primerjavi s koncem preteklega leta so se zmanjšale naložbe razporejene v skupino v posesti do zapadlosti, povečale pa so se naložbe razporejene v skupino razpoložljivo za prodajo.

v EUR 30. 6. 2021	V posesti do zapadlosti v plačilo	Po pošteni vrednosti preko IPI Neizvedeni Razporejeni v skupino	Razpoložljivo za prodajo	Posojila in terjatve	Skupaj
Dolžniški instrumenti	40.031.600	26.321.970	1.218.163.158	21.955.601	1.306.472.329
Depoziti in potrdila o vlogah	0	0	0	19.946.448	19.946.448
Državne obveznice	28.631.054	1.431.203	651.592.903	0	681.655.160
Poslovne obveznice	11.400.546	24.890.767	566.570.255	0	602.861.568
Dana posojila	0	0	0	2.009.153	2.009.153
Lastniški instrumenti	0	5.389.639	74.045.085	0	79.434.724
Delnice	0	871.056	41.408.322	0	42.279.378
Vzajemni skladi	0	4.518.583	32.636.763	0	37.155.346
Naložbe v infrastrukturne sklade	0	0	33.853.427	0	33.853.427
Naložbe v nepremičninske sklade Finančne naložbe pozavarovateljev iz naslova pozavarovalnih	0	0	14.693.123	0	14.693.123
pogodb. pri cedentih	0	0	0	7.389.760	7.389.760
Skupaj	40.031.600	31.711.609	1.340.754.793	29.345.361	1.441.843.363

v EUR 31. 12. 2020	V posesti do zapadlosti v plačilo	Po pošteni vrednosti preko IPI Neizvedeni Razporejeni v skupino	Razpoložljivo za prodajo	Posojila in terjatve	Skupaj
Dolžniški instrumenti	43.679.425	24.406.439	1.211.575.148	24.535.013	1.304.196.025
Depoziti in potrdila o vlogah	0	0	0	22.415.444	22.415.444
Državne obveznice	32.233.757	1.042.385	627.503.364	0	660.779.506
Poslovne obveznice	11.445.668	23.364.054	584.071.784	0	618.881.506
Dana posojila	0	0	0	2.119.569	2.119.569
Lastniški instrumenti	0	3.003.232	73.912.138	0	76.915.370
Delnice	0	780.173	37.822.123	0	38.602.296
Vzajemni skladi	0	2.223.059	36.090.015	0	38.313.074
Naložbe v infrastrukturne sklade	0	0	27.436.469	0	27.436.469
Naložbe v nepremičninske sklade Finančne naložbe pozavarovateljev iz naslova pozavarovalnih	0	0	14.340.307	0	14.340.307
pogodb. pri cedentih	0	0	0	7.261.165	7.261.165
Skupaj	43.679.425	27.409.671	1.327.264.062	31.796.178	1.430.149.336

7.8.3 Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje na dan 30. 6. 2021
----------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--	--	--	--	--

v EUR		Po pošteni vrednosti preko IPI		Posojila in terjatve	Skupaj
	V posesti do	Neizvedeni	Razpoložljivo
30. 6. 2021	zapadlosti	Razporejeni v skupino	za prodajo
Dolžniški instrumenti	4.077.835	1.352.258	65.325.118	2.006.546	72.761.758
Depoziti in potrdila o vlogah	0	0	0	2.006.546	2.006.546
Državne obveznice	510.726	0	35.914.778	0	36.425.504
Poslovne obveznice	3.567.109	1.352.258	29.410.340	0	34.329.708
Lastniški instrumenti	0	400.598.673	2.000.769	0	402.599.443
Vzajemni skladi	0	400.598.673	2.000.769	0	402.599.443
Skupaj	4.077.835	401.950.932	67.325.887	2.006.546	475.361.199

Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje na dan 31. 12. 2020

v EUR		Po pošteni vrednosti preko IPI		Posojila in terjatve
	V posesti do zapadlosti	Neizvedeni	Razpoložljivo za prodajo		Skupaj
		Razporejeni v
31. 12. 2020		skupino
Dolžniški instrumenti	5.195.090	1.121.374	71.523.636	4.009.072	81.849.172
Depoziti in potrdila o vlogah	0	0	0	4.009.072	4.009.072
Državne obveznice	976.595	0	41.699.713	0	42.676.308
Poslovne obveznice	4.218.494	1.121.374	29.823.923	0	35.163.791
Lastniški instrumenti	0	325.416.550	3.959.090	0	329.375.640
Vzajemni skladi	0	325.416.550	3.959.090	0	329.375.640
Skupaj	5.195.090	326.537.924	75.482.726	4.009.072	411.224.812

7.8.4 Terjatve

Kosmate terjatve so se povečale za 31,5 milijona EUR glede na stanje konec leta 2020 predvsem zaradi višjih terjatev do zavarovalcev (za 27,5 milijona EUR) zaradi obnove večine letnih premoženjskih (po)zavarovalnih pogodb z večjimi zavarovalci (pravnimi osebami oziroma cedenti) in dinamike ocenjevanja pozavarovalnega posla.

Vrste terjatev
v EUR	30. 6. 2021			31. 12. 2020
	Kosmata vrednost	Popravek	Terjatev	Kosmata vrednost	Popravek	Terjatev
Terjatve do zavarovalcev	181.989.994	-21.621.074	160.368.920	154.469.019	-21.560.418	132.908.601
Terjatve do zavarovalnih posrednikov	3.652.591	-832.083	2.820.508	2.608.578	-837.647	1.770.931
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	512.173	-149.030	363.143	762.484	-156.428	606.056
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	186.154.758	-22.602.187	163.552.571	157.840.081	-22.554.493	135.285.588
Terjatve za deleže v zneskih škod	6.565.230	-177.659	6.387.571	5.344.797	-177.659	5.167.138
Druge terjatve iz sozavarovanja in
pozavarovanja	2.127.560	0	2.127.560	887.438	0	887.438
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	8.692.790	-177.659	8.515.131	6.232.235	-177.659	6.054.576
Terjatev za odmerjeni davek	338.852	0	338.852	529.831	0	529.831
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih
poslov	17.709.618	-14.581.631	3.127.987	18.048.243	-15.289.228	2.759.015
Terjatve iz financiranja	5.513.759	-1.223.488	4.290.271	2.877.916	-1.223.923	1.653.993
Druge terjatve	6.646.373	-1.147.617	5.498.756	8.770.856	-1.182.361	7.588.495
Druge terjatve	29.869.750	-16.952.736	12.917.014	29.697.015	-17.695.512	12.001.503
Skupaj	225.056.150	-39.732.582	185.323.568	194.299.162	-40.427.664	153.871.498

Gibanje popravka vrednosti terjatev

v EUR	1. 1. 2021	Oblikovanje	Vnovčenje	Odpis	Tečajne razlike	30. 6. 2021
Terjatve do zavarovalcev	-21.560.418	-1.209.557	415.749	731.266	1.886	-21.621.074
Terjatve do zavarovalnih posrednikov	-837.647	-34.816	40.261	0	119	-832.083
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	-156.428	-32	7.424	0	6	-149.030
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	-22.554.493	-1.244.405	463.434	731.266	2.011	-22.602.187
Terjatve za deleže v zneskih škod	-177.659	0	0	0	0	-177.659
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	-177.659	0	0	0	0	-177.659
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	-15.289.228	-105.753	247.796	565.369	185	-14.581.631
Terjatve iz financiranja	-1.223.923	-555	666	88	236	-1.223.488
Druge kratkoročne terjatve	-1.182.361	-39.394	74.065	0	73	-1.147.617
Druge terjatve	-17.695.512	-145.702	322.527	565.457	494	-16.952.736
Skupaj	-40.427.664	-1.390.107	785.961	1.296.723	2.505	-39.732.582

Pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom

Terjatve po zapadlosti

v EUR		Zapadle do	Zapadle od 181	Zapadle nad	Skupaj
30. 6. 2021	Nezapadle	180 dni	dni do 1 leto	1 letom
Terjatve do zavarovalcev	130.073.241	24.160.626	2.829.858	3.305.195	160.368.920
Terjatve do zavarovalnih posrednikov	1.022.012	1.781.134	2.618	14.744	2.820.508
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	138.858	160.840	17.249	46.196	363.143
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	131.234.111	26.102.600	2.849.725	3.366.135	163.552.571
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah	4.240.485	1.564.372	15.490	567.224	6.387.571
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja	1.996.917	129.509	467	667	2.127.560
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	6.237.402	1.693.881	15.957	567.891	8.515.131
Terjatev za odmerjeni davek	338.852	0	0	0	338.852
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	1.064.932	688.648	441.377	933.030	3.127.987
Kratkoročne terjatve iz financiranja	4.266.018	4.883	0	19.370	4.290.271
Druge kratkoročne terjatve	5.253.092	172.762	27.059	45.843	5.498.756
Druge terjatve	10.584.042	866.293	468.436	998.243	12.917.014
Skupaj	148.394.407	28.662.774	3.334.118	4.932.269	185.323.568

v EUR 31. 12. 2020	Nezapadle	Zapadle do 180 dni	Zapadle od 181 dni do 1 leto	Zapadle nad 1 letom	Skupaj
Terjatve do zavarovalcev	98.216.113	23.982.952	4.374.660	6.334.876	132.908.601
Terjatve do zavarovalnih posrednikov	862.083	887.100	4.058	17.690	1.770.931
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	141.125	306.720	108.093	50.118	606.056
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	99.219.321	25.176.772	4.486.811	6.402.684	135.285.588
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah	3.231.556	1.330.112	134.992	470.478	5.167.138
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja	731.241	147.010	297	8.890	887.438
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	3.962.797	1.477.122	135.289	479.368	6.054.576
Terjatev za odmerjeni davek	529.831	0	0	0	529.831
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	963.217	734.708	372.579	688.511	2.759.015
Kratkoročne terjatve iz financiranja	1.630.216	1.664	2.639	19.474	1.653.993
Druge kratkoročne terjatve	7.085.770	431.858	33.854	37.013	7.588.495
Druge terjatve	9.679.203	1.168.230	409.072	744.998	12.001.503
Skupaj	113.391.152	27.822.124	5.031.172	7.627.050	153.871.498

Nezapadle terjatve so se povečale za 35,0 milijona EUR. Od tega so se najbolj povečale nezapadle terjatve do zavarovalcev za 31,9 milijona EUR zaradi obnove letnih zavarovanj.

7.8.5 Denar in denarni ustrezniki

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020
Blagajna	25.132	17.313
Denarna sredstva na transakcijskih računih	70.555.866	56.463.387
Denarni ustrezniki	27.850.183	26.977.894
Skupaj	98.431.181	83.458.594

V primerjavi s koncem leta 2020 se je stanje denarja in denarnih ustreznikov povečalo za 15,0 milijona EUR. Povečanje stanja denarja in denarnih ustreznikov glede na konec leta je posledica dejstva, da finančni trgi niso naklonjeni kratkoročnemu investiranju. Del sredstev od prodaj in zapadlosti se posledično ni reinvestiral v nove naložbe, ampak so sredstva ostajala na transakcijskih računih oziroma depozitih na odpoklic.

7.8.6 Kapital

Kapital je v primerjavi s koncem leta 2020 višji za 5,0 % oziroma za 23,1 milijona.

7.8.7 Zadržani čisti poslovni izid

Zadržani čisti poslovni izid se je povečal glede na konec leta 2020 za 42,7 milijona EUR predvsem zaradi prerazporeditve čistega poslovnega izida v letu 2020 na zadržani čisti poslovni izid. Družba je izplačala dividendo v višini 13,2 milijona EUR.

7.8.8 Čisti poslovni izid obračunskega obdobja

Čisti poslovni izid obdobja je v primerjavi z enakim obdobjem 2020 višji 11,3 milijona EUR.

7.8.9 Čisti poslovni izid na delnico

Tehtano povprečno število delnic, uveljavljajočih se v obračunskem obdobju, je znašalo 15.497.696 delnic. Obvladujoča družba je bila na dan 30. 6. 2021 lastnica 1.721.966 lastnih delnic, ki se odštevajo v izračunu tehtanega povprečnega števila delnic.

Čisti poslovni izid na delnico

v EUR	1–6/2021	1–6/2020
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	43.491.177	32.154.449
Čisti poslovni izid večinskega lastnika	43.497.147	32.076.257
Tehtano povprečno število delnic	15.497.696	15.497.696
Čisti dobiček/izguba na delnico	2,81	2,07

Vseobsegajoči donos na delnico

v EUR	1–6/2021	1–6/2020
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja	36.779.154	29.859.255
Vseobsegajoči donos večinskega lastnika	36.785.424	29.782.521
Tehtano povprečno število delnic	15.497.696	15.497.696
Vseobsegajoči donos na delnico	2,37	1,92

7.8.10 Zavarovalno-tehnične rezervacije in zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Zavarovalno-tehnične rezervacije so se glede na dan 31. 12. 2020 povečale za 40,8 milijona EUR oziroma 3,3 %. Najvišje povečanje beležimo pri prenosnih premijah, ki so se povečale za 49,8 milijona EUR, medtem ko so se zavarovalno-tehnične rezervacije za življenjska zavarovanja (matematični rezervaciji klasičnih življenjskih zavarovanj) znižale za 15,6 milijona EUR. Povečanje kosmate prenosne premije (49,8 milijona EUR) pretežno izhaja iz rasti premije premoženjskih (po)zavarovanj. Kosmate škodne rezervacije so se povečale za 7,7 milijona EUR.

Kosmate rezervacije naložbenih zavarovanj so se povečale za 67,1 milijona EUR, kar je posledica rasti portfelja in gibanja skladov ter dodatnega vpliva prenosa sredstev zajamčenega dela za dospela zavarovanja iz klasičnih zavarovanj v naložbena zavarovanja pri Viti.

Gibanje kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij

v EUR	1. 1. 2021	Povečanje	Poraba	Sprostitev	Tečajne razlike	30. 6. 2021
Kosmate prenosne premije	210.614.842	267.824.426	-211.776.497	-6.496.398	212.507	260.378.880
Zavarovalno-tehnične rezervacije za
življenjska zavarovanja	465.641.679	24.385.914	-39.779.069	-243.356	-1.591	450.003.577
Kosmate škodne rezervacije	547.764.679	170.337.303	-103.317.447	-60.939.208	1.607.064	555.452.391
Kosmate rezervacije za bonuse, popuste
in storno	1.300.797	1.261.085	-1.046.515	-52.300	-3	1.463.065
Druge kosmate zavarovalno-tehnične
rezervacije	7.990.057	4.695.019	-5.902.793	0	-64	6.782.220
Skupaj	1.233.312.054	468.503.747	-361.822.321	-67.731.262	1.817.913	1.274.080.133
ZTR v korist življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje	409.604.428	97.365.363	-29.713.275	-538.713	0	476.717.803

7.8.11 Obveznosti iz finančnih pogodb

Obveznosti iz finančnih pogodb se nanašajo na družbo Sava pokojninska ter so na dan 30. 6. 2021 znašale 165,9 milijona EUR in so bile za 4,6 % oziroma za 7,3 milijona EUR višje kot konec leta 2020. Gibljejo se skladno s sredstvi iz finančnih pogodb, nanje pa vplivajo nova vplačila, izplačila in gibanje vrednosti točk skladov, v katere so sredstva vložena.

7.8.12 Poštene vrednosti sredstev in obveznosti

v EUR		Poštena vrednost			Razlika med
30. 6. 2021					Skupaj	pošteno in
	Knjigovodska				poštena	knjigovodsko
	vrednost	Raven 1	Raven 2	Raven 3	vrednost	vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni vrednosti	1.372.466.402	1.183.995.306	133.341.855	55.129.239	1.372.466.400	0
Po pošteni vrednosti preko IPI	31.711.609	14.900.516	15.447.289	1.363.802	31.711.607	0
Razporejeni v skupino	31.711.609	14.900.516	15.447.289	1.363.802	31.711.607	0
Dolžniški instrumenti	26.321.969	9.644.702	15.325.024	1.352.242	26.321.968	0
Lastniški instrumenti	5.389.640	5.255.814	122.265	11.560	5.389.639	0
Razpoložljivo za prodajo	1.340.754.793	1.169.094.790	117.894.566	53.765.437	1.340.754.793	0
Dolžniški instrumenti	1.218.163.158	1.097.516.837	117.352.967	3.293.354	1.218.163.158	0
Lastniški instrumenti	74.045.085	71.577.953	541.599	1.925.533	74.045.085	0
Naložbe v infrastrukturne sklade	33.853.427	0	0	33.853.427	33.853.427	0
Naložbe v nepremičninske sklade	14.693.123	0	0	14.693.123	14.693.123	0
Nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal. tveg.	469.276.818	467.193.539	2.083.279	0	469.276.818	0
Naložbe, ki niso merjene po pošteni vrednosti	69.376.961	35.760.836	3.216.184	32.493.469	71.470.489	2.093.528
Naložbe v posesti do zapadlosti	40.031.600	35.760.836	3.216.184	3.148.108	42.125.128	2.093.528
Dolžniški instrumenti	40.031.600	35.760.836	3.216.184	3.148.108	42.125.128	2.093.528
Krediti in terjatve	29.345.361	0	0	29.345.361	29.345.361	0
Depoziti	19.946.448	0	0	19.946.448	19.946.448	0
Dana posojila	2.009.153	0	0	2.009.153	2.009.153	0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih	7.389.760	0	0	7.389.760	7.389.760	0
Nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal. tveg.	6.084.381	4.338.679	0	2.006.546	6.345.225	260.844
Skupaj naložbe	1.441.843.363	1.219.756.142	136.558.039	87.622.708	1.443.936.889	2.093.528
Skupaj nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal.
tveg.	475.361.199	471.532.218	2.083.279	2.006.546	475.622.043	260.844

Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti glede na raven hierarhije na dan 31. 12. 2020

v EUR			Razlika med
31. 12. 2020					Skupaj	pošteno in
	Knjigovodska				poštena	knjigovodsko
	vrednost	Raven 1	Raven 2	Raven 3	vrednost	vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni vrednosti	1.354.673.733	1.024.515.549	284.697.323	45.460.863	1.354.673.733	0
Po pošteni vrednosti preko IPI	27.409.671	9.093.388	16.531.703	1.784.580	27.409.671	0
Razporejeni v skupino	27.409.671	9.093.388	16.531.703	1.784.580	27.409.671	0
Dolžniški instrumenti	24.406.439	6.870.329	15.763.093	1.773.017	24.406.439	0
Lastniški instrumenti	3.003.232	2.223.059	768.610	11.563	3.003.232	0
Razpoložljivo za prodajo	1.327.264.062	1.015.422.161	268.165.620	43.676.283	1.327.264.062	0
Dolžniški instrumenti	1.211.575.148	958.904.416	252.670.734	0	1.211.575.148	0
Lastniški instrumenti	73.912.138	56.517.745	15.494.886	1.899.507	73.912.138	0
Naložbe v infrastrukturne sklade	27.436.469	0	0	27.436.469	27.436.469	0
Naložbe v nepremičninske sklade	14.340.307	0	0	14.340.307	14.340.307
Naložbe v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	402.020.651	399.954.555	2.066.096	0	402.020.651	0
Naložbe, ki niso merjene po pošteni vrednosti	75.475.603	22.965.332	22.603.563	32.644.231	78.213.126	2.737.523
Naložbe v posesti do zapadlosti	43.679.425	22.965.332	22.603.563	848.053	46.416.948	2.737.523
Dolžniški instrumenti	43.679.425	22.965.332	22.603.563	848.053	46.416.948	2.737.523
Krediti in terjatve	31.796.178	0	0	31.796.178	31.796.178	0
Depoziti	22.415.444	0	0	22.415.444	22.415.444	0
Dana posojila	2.119.569	0	0	2.119.569	2.119.569	0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih	7.261.165	0	0	7.261.165	7.261.165	0
Naložbe v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	9.204.161	5.518.905	0	4.009.072	9.527.977	323.816
Skupaj naložbe	1.430.149.337	1.047.480.881	307.300.886	78.105.094	1.432.886.859	2.737.523
Skupaj nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal. tveg.	411.224.812	405.473.460	2.066.096	4.009.072	411.548.628	323.816

Gibanje finančnih sredstev merjenih po pošteni vrednosti uvrščenih v tretjo raven

v EUR	Dolžniški instrumenti		Lastniški instrumenti		Naložbe v infrastrukturne sklade		Naložbe v nepremičninske sklade
	30. 6. 2021	31. 12. 2020	30. 6. 2021	31. 12. 2020	30. 6. 2021	31. 12. 2020	30. 6. 2021	31. 12. 2020
Začetno stanje	1.773.017	18.912.998	1.911.070	2.253.110	27.436.469	20.159.022	14.340.307	4.000.000
Tečajne razlike	0	0	0	0	-2	-123	0	0
Povečanje	0	83.008	0	0	5.114.706	8.405.844	0	10.506.818
Slabitve	0	-108.756	0	-320.600	0	0	0	0
Odtujitve	0	0	0	0	-93.740	-376.861	0	0
Zapadlost	-350.396	-95.000	0	0	0	0	0	0
Prevrednotenje na pošteno
vrednost	-70.379	-7.968.588	26.019	-21.440	1.395.994	-751.413	352.816	-166.511
Prerazporeditev v druge ravni	3.293.354	-9.050.645	0	0	0	0	0	0
Končno stanje	4.645.596	1.773.017	1.937.089	1.911.070	33.853.427	27.436.469	14.693.123	14.340.307

Prerazporeditev sredstev oziroma finančnih obveznosti med ravnmi v prvem polletju 2021

v EUR
30. 6. 2021	Raven 1	Raven 2	Raven 3
Po pošteni vrednosti preko IPI	-73.899	73.899	0
Dolžniški instrumenti, razporejeni v skupino, prerazporejeni iz ravni 1 v raven 2	-73.899	73.899	0
Dolžniški instrumenti, razporejeni v skupino, prerazporejeni iz ravni 2 v raven 1	1.007.590	-1.007.590	0
Lastniški instrumenti, razporejeni v skupino, prerazporejeni iz ravni 2 v raven 1	859.496	-859.496	0
Razpoložljivo za prodajo	-1.249.570	1.249.570	0
Dolžniški instrumenti	22.205.729	-25.499.084	3.293.354
Prerazporeditev iz ravni 2 v raven 1	22.205.729	-22.205.729	0
Prerazporeditev iz ravni 2 v raven 3	0	-3.293.354	3.293.354
Lastniški instrumenti	16.090.541	-16.090.541	0
Prerazporeditev iz ravni 2 v raven 1	16.090.541	-16.090.541	0
Skupaj	40.089.457	-43.382.811	3.293.354

S 30. 6. 2021 se je posodobil način razvrščanja finančnih sredstev v posamezne ravni na podlagi kriterijev za presojo cene na glavnem trgu. V kolikor dolžniški vrednostni papirji na OTC trgu nimajo CBBT cene se uporabi BVAL cena. Pri tem se kot dodatni kriterij uporablja BVAL score in število neposrednih opazovanj. BVAL score predstavlja osnovo za presojo kvalitete BVAL tečaja, pri čemer višja ocena (score) predstavlja boljšo kvaliteto cene na trgu.

7.9 Posli s povezanimi osebami

Skupina prikazuje ločena razkritja za naslednje skupine povezanih oseb:

• lastniki in z njimi povezana podjetja;
• ključni vodstveni kader: uprava, nadzorni svet in komisije nadzornega sveta;
• odvisne družbe;
• pridružene družbe.

Lastniki in z njimi povezana podjetja

Največji lastnik skupine je Slovenski državni holding s 17,7-odstotnim deležem.

Uprava, nadzorni svet, komisije nadzornega sveta

Fiksni zaslužki za opravljanje funkcij članov uprave so v šestih mesecih leta 2021 znašali 371.100 EUR (prvo polletje 2020: 343.147 EUR), variabilni zaslužki so v prvih šestih mesecih znašali 207.158 EUR (prvo polletje 2020: 235.667). Bonitete so znašale 16.524 EUR (prvo polletje 2020: 16.425 EUR).

Zaslužki članov uprave za obdobje 1–6/2021

v EUR	Bruto plača - fiksni del	Bruto plača - variabilni del	Bonitete - zavarovanje	Bonitete - uporaba službenega vozila	Skupaj
Marko Jazbec	100.200	59.400	108	2.255	161.963
Jošt Dolničar	90.300	53.460	2.622	1.948	148.330
Polona Pirš Zupančič	90.300	53.460	2.603	1.402	147.765
Peter Skvarča	90.300	40.838	2.597	2.989	136.724
Skupaj	371.100	207.158	7.930	8.594	594.782

Obveznosti do članov uprave iz naslova bruto zaslužkov

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020
Marko Jazbec	16.500	16.500
Jošt Dolničar	14.850	14.850
Polona Pirš Zupančič	14.850	14.850
Peter Skvarča	14.850	14.850
Skupaj	61.050	61.050

Na dan 30. 6. 2021 družba izkazuje obveznosti za morebitno izplačilo variabilnega dela zaslužkov članov uprave iz leta 2018, 2019 in 2020 ob izpolnitvi pogojev v višini 210.532 EUR.

Na dan 30. 6. 2021 družba ne izkazuje terjatev do članov uprave. Člani uprave nimajo zaslužkov iz opravljanja funkcij v odvisnih družbah. Pripadajo jim druge pravice iz pogodbe o zaposlitvi, in sicer regres za letni dopust v višini 1.200 EUR, odpravnina ob upokojitvi in vplačila za dodatno prostovoljno pokojninsko zavarovanje. Članom uprave jubilejna nagrada za delo v družbi za 10, 20 ali 30 let ne pripada.

Zaslužki članov nadzornega sveta in članov njegovih komisij v obdobju 1–6/2021

v EUR		Sejnine	Plačilo za	Povračila	Skupaj
			opravljanje funkcije	stroškov in
Člani nadzornega sveta				izobraževanja
Mateja Lovšin Herič	predsednica	1.870	9.750	0	11.620
Keith William Morris	namestnik predsednice	1.870	7.150	114	9.134
Gorazd Andrej Kunstek	član NS	1.870	6.500	0	8.370
Mateja Živec	članica NS	1.870	6.500	0	8.370
Davor Ivan Gjivoje	član NS	1.870	6.500	0	8.370
Andrej Kren	član NS	1.870	6.500	0	8.370
Člani nadzornega sveta skupaj		11.220	42.900	114	54.234
Člani revizijske komisije
Andrej Kren	predsednik	2.420	2.438	0	4.858
Mateja Lovšin Herič	članica	2.420	1.624	0	4.045
Ignac Dolenšek	zunanji član	0	9.038	0	9.038
Člani revizijske komisije skupaj		4.840	13.101	0	17.941
Člani komisije za imenovanja in prejemke
Mateja Lovšin Herič	predsednica	1.540	2.438	0	3.978
Keith William Morris	član	660	1.625	227	2.512
Davor Ivan Gjivoje	član	1.540	1.625	0	3.165
Andrej Kren	član	660	1.625	0	2.285
Gorazd Andrej Kunstek	nadomestni član	880	542	0	1.422
Člani komisije za imenovanja skupaj		5.280	7.855	227	13.362
Člani komisije za tveganja
Keith William Morris	predsednik	880	2.438	227	3.545
Davor Ivan Gjivoje	član	880	1.625	0	2.505
Slaven Mićković	zunanji član	0	8.713	0	8.713
Člani komisije za tveganja skupaj		1.760	12.776	227	14.763
	Člani komisije za oceno sposobnosti in primernosti
Mateja Živec	predsednica	660	2.438	0	3.098
Keith William Morris	član	220	1.625	0	1.845
Rok Saje	zunanji član	660	1.625	0	2.285
Andrej Kren	nadomestni član	220	1.625	0	1.845
Gorazd Andrej Kunstek	nadomestni član	440	542	0	982
Davor Ivan Gjivoje	nadomestni član	440	542	0	982
Člani komisije za oceno sposobnosti skupaj		2.640	8.397	0	11.037

Družba na dan 30. 6. 2021 nima obveznosti do članov nadzornega sveta in članov komisij nadzornega.

Posli z odvisnimi družbami

Naložbe in terjatve do družb v skupini

v EUR	30. 6. 2021	31.12.2020
Posojila dana družbam v skupini	2.915.692	3.637.532
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja	23.992.102	21.227.908
Kratkoročne terjatve iz financiranja	17.064	2.939
Druge kratkoročne terjatve	92.700	50.336
Kratkoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj	2.891.561	941.701
Skupaj	29.909.118	25.860.416

Obveznosti do družb v skupini

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020
Zavarovalno tehnične rezervacije	117.060.046	106.908.528
- Prenosne premije	39.450.718	30.088.302
- Škodne rezervacije	77.342.479	76.545.858
- Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	266.849	274.368
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja do družb v skupini	9.211.063	9.030.400
Druge kratkoročne obveznosti iz sozavarovanja in pozavarovanja	4.952.450	4.880.137
Druge kratkoročne obveznosti	4.412	19.264
Skupaj	131.227.971	120.838.329

Prihodki in odhodki iz naslova poslovanja z družbami v skupini

v EUR	1–6/2021	1–6/2020
Obračunane kosmate zavarovalne premije	51.308.641	56.123.207
Sprememba kosmatih prenosnih premij	-9.366.951	-14.912.153
Obračunani kosmati zneski škod	-19.403.215	-15.906.221
Spremembe kosmatih škodnih rezervacij	-796.621	-5.950.170
Prihodki od uveljavljanja kosmatih regresnih terjatev	566.018	513.020
Ostali obratovalni stroški	-103.540	-70.072
Prihodki od dividend	34.807.562	1.411.321
Prihodki od obresti	29.234	46.699
Stroški pridobivanja zavarovanj	-14.128.443	-10.644.838
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	2.905.128	2.385.749
Drugi zavarovalni prihodki	195.558	184.182
Skupaj	46.013.370	13.180.725

Posli z državo in družbami v večinski državni lasti

Naložbe in terjatve do države in družb v večinski državni lasti

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020
Deleži v družbah	8.032.541	7.237.288
Dolžniški vrednostni papirji in posojila	82.581.124	90.780.931
Terjatve do zavarovalcev	1.273.690	97.641
Skupaj	91.887.355	98.115.860

Obveznosti do države in družb v večinski državni lasti

v EUR	30. 6. 2021	31. 12. 2020
Obveznosti za deleže v zneskih škod	1.870	3.504
Skupaj	1.870	3.504

Prihodki in odhodki z družbami v večinski državni lasti

v EUR	1–6/2021	1–6/2020
Obračunane kosmate zavarovalne premije	12.066.310	11.083.897
Obračunani kosmati zneski škod	-1.255.035	-1.243.877
Prihodki od dividend	283.353	0
Obrestni prihodki	846.153	820.039
Drugi prihodki naložb	45.980	143.781
Skupaj	11.986.761	10.803.840

Posli med povezanimi osebami se izvajajo po tržnih pogojih in cenah.

Značilnosti danih posojil odvisnim družbam

Sava Re
Posojilojemalec	Glavnica	Tip posojila	Ročnost	Obrestna mera
Sava životno osiguranje (SRB)	850.000	navadno	15. 1. 2022	0,90%
Sava neživotno osiguranje (SRB)	500.000	navadno	15. 7. 2021	2,30%
Illyria (RKS)	500.000	podrejeno	27. 6. 2029	3,00%
Illyria (RKS)	642.000	navadno	15. 7. 2022	3,00%
Illyria (RKS)	400.000	navadno	15. 7. 2021	0,90%
Skupaj	2.892.000

Priloga – Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna

Priloga – Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna

BVAL-cena (angl. »Bloomberg valuation«). Cena, pridobljena iz informacijskega sistema Bloomberg.

CBBT-cena (angl. »composite Bloomberg bond trader«). Zaključna cena, objavljena v sistemu Bloomberg, ki temelji na zavezujočih ponudbah.

Cedent, cedirati, cesija. Cedent je zavarovatelj, ki uporabi storitve pozavarovatelja. Cedirati pomeni odstopiti delež prevzetega zavarovanja pozavarovatelju. Cesija je delež zavarovanja, ki ga cedent odstopi pozavarovatelju.

CODM (angl. »chief operating decision maker« – glavni nosilec odločanja družbe) je lahko ena oseba, odgovorna za spremljanje rezultatov posameznega poslovnega odseka, lahko pa je to skupina ljudi, ki so odgovorni za alokacijo resursov ter spremljanje in ocenjevanje izidov poslovanja.

Čist/kosmat. V zavarovalstvu se izraza kosmat in čist običajno nanašata na količine ali kazalnike pred odbitkom pozavarovanja in po njem.

Čiste premije. Premije, ki so obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne. Čiste premije so premije po odbitku pozavarovanja.

Čiste škode. Zavarovalnine ali odškodnine, ki so v danem obdobju obračunane za v celoti ali delno rešene škode, s stroški reševanja škodnih zahtevkov vred ter zmanjšane za prihodke od uveljavljenih regresov in deležev pozavarovateljev in sozavarovateljev.

Čisti kombinirani količnik. Vsi odhodki (razen iz naložbenja) v odstotku od vseh prihodkov (razen iz naložbenja). Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja.

Čisti merodajni škodni količnik. Čisti odhodki za škode s spremembo drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij v odstotku od čistih prihodkov od zavarovalnih premij. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja.

Čisti obratovalni stroški. Obratovalni stroški, zmanjšani za prihodke od provizij.

Čisti odhodki za škode. Obračunani čisti zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov, (kr. čiste škode) za dano obdobje, popravljeni za spremembo čistih škodnih rezervacij.

Čisti poslovni izid na delnico. Čisti poslovni izid v odstotku od tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic. Čisti prihodki od (zavarovalnih) premij. Obračunane čiste zavarovalne premije (kr. čiste premije) za dano obdobje, popravljene za spremembo v čistih prenosnih premijah.

Čisti stroškovni količnik. Za (po)zavarovalne odseke je količnik izračunan kot razmerje med obratovalnimi stroški, zmanjšanimi za prihodke od provizij, in čistimi prihodki od zavarovalnih premij. Za skupino je količnik izračunan kot razmerje med obratovalnimi stroški, zmanjšanimi za prihodke od provizij, in vsoto čistih prihodkov od zavarovalnih premij, drugih zavarovalnih prihodkov in drugih prihodkov. Iz izračuna so izključeni enkratni učinki na poslovanje in amortizacija liste strank ali pogodbenih odnosov s strankami.

Dividendna donosnost. Razmerje med vrednostjo dividende na delnico in drsečim povprečjem tečaja delnice v 12 mesečnem obdobju.

Donos naložbenega portfelja. Izračunan iz postavk izkaza poslovnega izida: prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe plus prihodki od naložb plus prihodki naložbenih nepremičnin minus odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena minus odhodki od finančnih sredstev in obveznosti minus odhodki naložbenih nepremičnin. Prihodki in odhodki naložbenih nepremičnin so vključeni v postavki drugi prihodki oziroma odhodki. Donos naložbenega portfelja ne vključuje čistih neiztrženih in iztrženih dobičkov in izgub naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, saj ti ne vplivajo na izkaz poslovnega izida. Skladno s tema postavkama se giblje matematična rezervacija zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Donosnost lastniškega kapitala. Čisti poslovni izid obdobja v odstotku od povprečnega stanja lastniškega kapitala v obdobju.

Donosnost naložbenega portfelja. Donos naložbenega portfelja v odstotku od povprečnega stanja naložbenega portfelja. Vključuje naslednje postavke izkaza finančnega položaja: naložbene nepremičnine, finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe, finančne naložbe in denar ter denarne ustreznike. Povprečno stanje je izračunano iz stanja naložbenega portfelja zadnjih petih četrtletij.

Donosnost prihodkov. Čisti poslovni izid v odstotku od poslovnih prihodkov.

EIOPA (angl. »European Insurance and Occupational Pensions Authority«). Evropski organ za zavarovanja in poklicne pokojnine.

Enostavni škodni količnik. Kosmate škode v odstotku od kosmatih premij.

Fakultativno pozavarovanje. Način pozavarovanja, po katerem ima cedirajoča družba možnost cedirati, pozavarovatelj pa možnost sprejeti ali zavrniti posamezna tveganja zavarovalne police. Pogosto se uporablja za pozavarovanje večjih tveganj ali za zneske nad limiti že pozavarovanih delov tveganj.

FATCA (angl. »Foreign Account Tax Compliance Act«). Zakon o spoštovanju davčnih predpisov v zvezi z računi v tujini. Finančne naložbe. Finančne naložbe ne vključujejo finančnih naložb v pridružene družbe, naložbenih nepremičnin ter denarja in denarnih ustreznikov.

Finančno tveganje. Sestavljajo ga tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti, tržno tveganje (tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev, valutno tveganje in tveganje nepremičnin), kreditno tveganje in likvidnostno tveganje.

FOS (angl. »freedom of service«). Posli, sklenjeni na podlagi načela svobode opravljanja storitev.

FVPL (angl. »financial instruments at fair value through profit or loss«). Finančni instrumenti, izmerjeni po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

IBNER (angl. »incurred but not enough reported«). Rezervacije za nastale, ne dovolj prijavljene škode (prijavljene v nezadostni višini).

IBNR (angl. »incurred but not reported«). Rezervacije za nastale, še neprijavljene škode.

IFP. Izkaz finančnega položaja.

IPI. Izkaz poslovnega izida.

Knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic. Količnik administrativnih stroškov. Količnik obratovalnih stroškov, zmanjšanih za stroške pridobivanja zavarovanj in za spremembo v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj, v odstotku od kosmatih obračunanih premij.

Količnik lastne izravnave. Obračunane čiste zavarovalne premije v odstotku od obračunanih kosmatih zavarovalnih premij. Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med konsolidiranim stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic.

Konsolidirani čisti poslovni izid na delnico. Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe v odstotku od tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic.

Kosmat/čist. V zavarovalstvu se izraza kosmat in čist običajno nanašata na količine ali kazalnike pred odbitkom pozavarovanja in po njem.

Kosmate premije. Premije, ki so obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne. Kosmate premije so premije pred odbitkom pozavarovanja.

Kosmate škode. Zavarovalnine ali odškodnine, obračunane v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode s stroški reševanja škodnih zahtevkov vred in zmanjšane za prihodke od uveljavljenih regresov. Kosmate škode so škode pred odbitkom pozavarovanja.

Kosmati merodajni škodni količnik. Kosmate škode s spremembo kosmatih škodnih rezervacij v odstotku od kosmatih premij s spremembo kosmatih prenosnih premij. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja.

Kosmati obratovalni stroški. Obratovalni stroški brez spremembe v razmejenih stroških pridobivanja (stroški pridobivanja zavarovanj in drugi obratovalni stroški).

Kosmati stroškovni količnik. Kosmati obratovalni stroški v odstotku od obračunanih kosmatih zavarovalnih premij. Količnik za skupino je izračunan za poslovne odseke pozavarovanje, premoženje in življenje.

Kreditno tveganje. Tveganje izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju zavarovalnice zaradi nihanj v kreditnem položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so mu izpostavljene zavarovalnice zaradi tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.

KSNT. Kritni sklad naložbenih tveganj.

Lastni delež. Znesek ali del tveganja (škode), ki ga cedirajoča družba zadrži za lasten račun in ne pozavaruje. Škode in pripadajoče stroške, ki presegajo višino lastnega deleža, potem plača pozavarovatelj cedirajoči družbi do limita odškodnine, navedenega v pozavarovalni pogodbi. V proporcionalnem pozavarovanju je lastni delež običajno odstotek zavarovalne vsote izvirne police. V proporcionalnem pozavarovanju pa je lastni delež običajno izražen kot absolutni znesek škode, odstotek škode ali škodni količnik.

Lastni viri. Sredstva, ki predstavljajo kapital družbe.

Likvidnostno tveganje. Likvidnostno tveganje je tveganje, da družba v nekem trenutku ni sposobna poravnati svojih obveznosti oziroma je zaradi pomanjkanja likvidnih sredstev primorana prodajati manj likvidna sredstva z diskontom oziroma mora najemati nova posojila.

Načrt neprekinjenega delovanja. Dokument, ki vključuje postopke zagotavljanja neprekinjenega delovanja ključnih delovnih procesov in sistemov. Krizni načrt je sestavni del načrta neprekinjenega poslovanja ter določa tehnične in organizacijske ukrepe za ponovno vzpostavitev delovanja in zmanjšanje posledic hudih motenj poslovanja.

Naložbeni portfelj. Naložbeni portfelj vključuje finančne naložbe v pridružene družbe, naložbene nepremičnine ter denar in denarne ustreznike.

Neposredni zavarovatelj. Zavarovalnica, ki je v neposrednem pogodbenem razmerju z imetnikom zavarovalne police (fizična oseba, podjetje ali organizacija).

Neproporcionalno pozavarovanje (presežkovno pozavarovanje). Pozavarovalni dogovor, po katerem pozavarovatelj odškoduje cedirajočo družbo za del škode nad določeno višino (običajno izraženo v denarnem znesku), za katero je cedirajoča družba sklenila pogodbo. Določi se prioriteta; del škode, ki presega tak znesek, plača pozavarovatelj.

Obračunane zavarovalne premije. Premije, ki so obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne. Kosmat/čist – pred odbitkom pozavarovanja / po odbitku pozavarovanja. Obračunane kosmate zavarovalne premije (kr. kosmate premije). Obračunane čiste zavarovalne premije (kr. čiste premije)

Obračunani zneski škod. Zavarovalnina ali odškodnina, obračunana v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode s stroški reševanja škodnih zahtevkov vred. Kosmat/čist – pred odbitkom pozavarovanja / po odbitku pozavarovanja. Obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov (kr. kosmate škode). Obračunani čisti zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov (kr. čiste škode).

Obračunska valuta. Vsaka lokalna valuta, v kateri je nominirana obračunska dokumentacija. Obračuni na podlagi posamezne pozavarovalne pogodbe so lahko nominirani v več obračunskih valutah. Na obračunsko valuto so načeloma vezane obveznosti in terjatve do cedenta in zato tudi pozavarovatelja.

Odvisna družba. Družba, ki jo obvladuje druga družba.

Operativna meja. Na podlagi izraženih mej dovoljenega tveganja se postavijo operativne omejitve za posamezna področja. Pomenijo zgornjo mejo, ki je sprejemljiva za posamezno tveganje, in omogočajo, da družba ostane znotraj okvirov za prevzem tveganj.

Operativno tveganje. Tveganje izgube zavarovalnice zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja ljudi, delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov.

ORSA (angl. »own risk and solvency assessment«). Lastna ocena tveganj, povezanih s poslovnim in strateškim načrtom družbe oziroma skupine, ter ocena ustreznosti lastnih virov sredstev za pokrivanje tveganj.

OTC trg. (angl. »over-the-counter«). Transakcija prek OTC-trga je transakcija med strankama z vrednostnimi papirji ali drugimi finančnimi instrumenti zunaj organiziranega trga.

Poslovni prihodki. Vsi prihodki, razen iz naložbenja.

Prenosne premije. Del obračunanih premij, ki se nanaša na nepotečeni del obdobja veljavnosti police ter se pripiše in pripozna kot prihodek v prihodnjih letih.

Pridružena družba. Družba, v kateri ima naložbenik pomemben vpliv (moč sodelovati pri odločitvah o finančni in poslovni politiki družbe) in ki ni niti odvisna družba niti naložbenikovo skupno vlaganje.

Primerni lastni viri sredstev. Lastni viri sredstev, primerni za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala.

Pripravljenost za prevzem tveganj. Stopnja tveganja, ki jo je družba pripravljena prevzeti v skladu s svojimi strateškimi cilji.

Prodornost zavarovalnega trga. Obračunane kosmate zavarovalne premije kot odstotek od kosmatega družbenega proizvoda.

Proporcionalno pozavarovanje. Pozavarovalni dogovor, po katerem pozavarovatelj odškoduje cedirajočo družbo za plačilo vnaprej dogovorjenega dela premije za isti del škod iz vsake police, ki jo je sklenila cedirajoča družba. Proporcionalno zavarovanje lahko naprej razdelimo še na dve glavni vrsti: kvotno pozavarovanje in vsotno-presežkovno pozavarovanje.

RBNS (angl. »reported but not settled«). Rezervacije za prijavljene, še ne poravnane škode (rezervacije po popisu).

Register sredstev premoženjskih zavarovanj. Premoženje, namenjeno kritju zavarovalno-tehničnih rezervacij. Register tveganj. Seznam vseh pomembnih prepoznanih tveganj, ki ga družba vodi, redno spremlja, ocenjuje in o njih poroča.

Register sredstev življenjskih zavarovanj. Premoženje, namenjeno kritju matematičnih rezervacij.

Retrocesija. Pozavarovanje, ki ga pridobijo pozavarovatelji; transakcija, s katero pozavarovatelj cedira tveganja drugemu pozavarovatelju.

Škodnopresežkovno pozavarovanje. Vrsta pozavarovanja, pri katerem se zavarovatelj zaveže, da bo plačal določen del škodnega zahtevka, t. i. lastni delež, pozavarovatelj pa se zaveže, da bo plačal škodo (ali del škode), ki presega takšen lastni delež.

Solventnostni količnik. Količnik primernih lastnih virov sredstev in zahtevanega solventnostnega kapitala. Količnik, ki presega 100 odstotkov, kaže, da ima družba dovolj virov za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala.

Standardna formula. Niz izračunov, ki so določeni s predpisi Solventnost II in se uporabljajo za določitev zahtevanega solventnostnega kapitala.

Strateško tveganje. Tveganje nepričakovanega znižanja vrednosti družbe zaradi škodljivega učinka odločitev vodstva, sprememb poslovnega in pravnega okolja ter tržnega razvoja.

Transakcijska valuta. Valuta, v kateri poteka plačilni promet za pogodbene salde iz pozavarovalnih pogodb.

Tržno tveganje. Sestavljajo ga tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev, valutno tveganje in tveganje nepremičnin.

Tveganje lastniških vrednostnih papirjev. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov za spremembe v višini ali nestanovitnosti tržnih cen delnic ter infrastrukturnih skladov.

Tveganje zavarovalno-tehničnih rezervacij. Tveganje, da zavarovalno-tehnične rezervacije niso oblikovane v zadostni višini glede na prevzete obveznosti iz (po)zavarovalnih poslov.

Tveganje obrestne mere. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov za spremembe v časovni sestavi obrestnih mer ali nestanovitnosti obrestnih mer.

Tveganje spremembe cen nepremičnin. Tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen nepremičnin.

Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev. Tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen lastniških vrednostnih papirjev

Univerzalna zavarovalnica (kompozitna zavarovalnica). Zavarovalnica, ki sklepa življenjska in tudi premoženjska zavarovanja.

Valutno tveganje. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov za spremembe v višini ali nestanovitnosti menjalnih tečajev.

Vseobsegajoči donos. Vseobsegajoči donos je sestavljen iz dveh delov. Prvi del je čisti poslovni izid obračunskega obdobja, ugotovljen v izkazu poslovnega izida, drugi del pa drugi vseobsegajoči donos, pri katerem so izkazani učinki drugih postavk prihodkov in odhodkov, ki niso pripoznani v izkazu poslovnega izida, vplivajo pa na velikost lastniškega kapitala, in sicer pretežno s spremembo presežka iz prevrednotenja.

Zahtevani minimalni kapital. Zahtevani minimalni kapital je enak znesku primernih osnovnih lastnih virov sredstev, pod katerim bi bili zavarovalci, zavarovanci ali drugi upravičenci zavarovalnih pogodb izpostavljeni nesprejemljivi stopnji tveganja, če se zavarovalnici dovoli nadaljnje poslovanje.

Zahtevani solventnostni kapital (SCR – angl. »solvency capital requirements«). Kapital, ki temelji na zakonsko predpisanem izračunu tveganj, vključujoč tveganja premoženjskih zavarovanj, tveganja življenjskih zavarovanj, tveganja zdravstvenih zavarovanj, tržna tveganja, tveganja neplačila nasprotne stranke in operativna tveganja.

Zavarovalna gostota. Obračunane kosmate zavarovalne premije kot odstotek od števila prebivalcev.

Zavarovalno tveganje. Tveganje nastanka izgube ali neugodne spremembe v vrednosti zavarovalnih obveznosti zaradi neustreznih premij in neustreznih predpostavk, upoštevanih v izračunu zavarovalno-tehničnih rezervacij. Zavarovalna tveganja delimo na tveganja premoženjskih, življenjskih in zdravstvenih zavarovanj.

Zavarovalno-tehnični izid. Izid iz zavarovalnih poslov in ne izid naložbenja ali iz drugih postavk.

Znesek uveljavljenih regresnih terjatev (kr. regresne terjatve). Znesek regresnih zahtevkov, ki so bili v opazovanem obdobju na podlagi dogovora z regresnim zavezancem, sodbe pristojnega sodišča, pri kreditnih zavarovanjih pa z izplačilom zavarovalnine oblikovani kot regresna terjatev.

ZTR. Zavarovalno-tehnične rezervacije.