Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar–september 2022

Ljubljana, 8. 11. 2022

		Poslovno poročilo	5
1		Povzetek pomembnejših postavk poslovanja 7
2		Osebna izkaznica Save Re 11
3		Organi družbe 12
4		Pomembnejši dogodki v prvih devetih mesecih leta 2022 14
5		Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja 15
6		Sestava Zavarovalne skupine Sava 16
7		Delničarji in trgovanje z delnico 18
8		Poslovanje in finančni rezultat 22
	8.1	Pozavarovanje 30
	8.2	Premoženje 32
	8.3	Življenje 36
	8.4	Pokojnine in upravljanje premoženja 40
	8.5	Drugo 43
9		Finančni položaj 44
	9.1	Sredstva 44
	9.2	Kapital in obveznosti 48
	9.3	Viri financiranja in njihova ročnost 49
	9.4	Denarni tok 49
	9.5	Bonitetna ocena Save Re 50
10		Zaposleni 51
11		Upravljanje tveganj 52
	11.1	Kapitalska ustreznost in upravljanje kapitala 52
	11.2	Zavarovalna tveganja 53
	11.3	Finančna tveganja 54
	11.4	Operativna tveganja 56
	11.5	Strateška tveganja 56
	11.6	Izpostavljenost tveganjem do konca leta 2022 56
		Računovodsko poročilo	59
12		Nerevidirani zgoščeni računovodski izkazi 61
	12.1	Nerevidirani izkaz finančnega položaja 61
	12.2	Nerevidirani izkaz poslovnega izida 62
	12.3	Nerevidirani izkaz drugega vseobsegajočega donosa 63
	12.4	Nerevidirani izkaz denarnih tokov 64
	12.5	Nerevidirani izkaz sprememb lastniškega kapitala 65
13		Pojasnila k zgoščenim konsolidiranim računovodskim izkazom 67
	13.1	Pregled pomembnih računovodskih usmeritev 67
	13.2	Sezonska narava oziroma cikličnost medletnega delovanja 68
	13.3	Narava in znesek nenavadnih postavk 68
	13.4	Znesek pomembnosti 68
	13.5	Izdaje, ponovni nakupi in poplačila dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev 68
	13.6	Ključne računovodske ocene in presoje 68
	13.7	Analiza poslovnih odsekov 68
	13.8	Opis pomembnih sprememb v izkazu finančnega položaja 77
	13.9	Posli s povezanimi osebami 85
	Priloga –	Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna	91

Poslovno poročilo

To poročilo je pripravila Sava Re, d.d., Ljubljana, Dunajska 56, skladno z Zakonom o trgu finančnih instrumentov in pravili Ljubljanske borze vrednostnih papirjev. Poročilo je objavljeno tudi na spletni strani družbe, www.sava-re.si, in sicer od 18. 11. 2022 dalje.

1 Povzetek pomembnejših postavk poslovanja

v EUR, razen odstotki	Zavarovalna skupina Sava
	1–9/2022	1–9/2021
Vsi poslovni odseki skupaj
Poslovni prihodki	557.955.323	548.763.752
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	1,7 %	11,1 %

Poslovni izid po obdavčitvi	46.485.203	57.233.624
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-18,8 %	20,3 %
Vseobsegajoči donos	-83.963.191	46.456.391
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-280,7 %	-13,4 %
Donosnost prihodkov*	8,3 %	10,4 %
Čisti stroškovni količnik s poslovnimi prihodki/**	28,5 %	27,8 %

Donosnost lastniškega kapitala	13,4 %	15,9 %
Donosnost lastniškega kapitala brez presežka iz prevrednotenja	12,3 %	17,1 %
Čisti poslovni izid na delnico	2,99	3,69

Donosnost naložbenega portfelja/*	1,3 %	1,9 %
Pozavarovanje + premoženje
Kosmate premije	473.905.502	439.580.390
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	7,8 %	0,5 %
Čisti merodajni škodni količnik*	59,9 %	56,7 %
Čisti stroškovni količnik	30,8 %	30,4 %
Čisti kombinirani količnik*	91,9 %	88,3 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	37.985.643	52.321.321
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-27,4 %	36,9 %
Življenje
Kosmate premije	131.760.553	135.370.151
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	-2,7 %	50,8 %
Čisti stroškovni količnik	21,4 %	20,0 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	14.705.673	14.394.521
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	2,2 %	-24,9 %
Vsi poslovni odseki skupaj	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Stanje sredstev	2.544.428.302	2.658.322.359
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	-4,3 %	7,7 %

Stanje kapitala	396.774.783	504.077.018
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	-21,3 %	9,5 %

Stanje čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij	1.699.358.983	1.703.916.399
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	-0,3 %	6,5 %

Knjigovodska vrednost delnice	25,60	32,53
Število zaposlenih (ekvivalent polnega delovnega časa)	2.700,0	2.698,9

Solventnostni količnik po predpisih Solventnost II****	189–199 %	198 %

Postavke in izračuni količnikov so obrazloženi v slovarju, ki je v prilogi poročila.

* Izključen vpliv tečajnih razlik.

** Izključeni stroški podrejenega dolga.

*** Izključena amortizacija liste strank.

**** Solventnostni količnik za skupino se izračunava letno, četrtletno pa se pripravi ocena solventnostnega položaja v obliki razpona, v katerem ocenjujemo, da se v četrtletju nahaja solventnostni količnik skupine.

Doseganje načrtov za leto 2022

v mio EUR	1–9/2022	Načrt 2022	% doseganja načrta
Poslovni prihodki	558,0	> 700	79,7 %
Poslovni izid po obdavčitvi	46,5	> 60	77,5 %
Donosnost lastniškega kapitala (ROE)	13,4 %	≥ 11,5 %	✓
Čisti stroškovni količnik*	28,5 %	31–32 %	✓
Donosnost naložb/*	1,3 %	1,4 %	
Čisti kombinirani količnik (pozavarovanje + premoženje)*	91,9 %	< 94 %	✓

* Izključen vpliv tečajnih razlik.

** Izključeni stroški podrejenega dolga.

Doseganje ciljnih rasti/padcev konsolidiranih poslovnih prihodkov po odsekih

	1–9/2022	Načrt 2022
Pozavarovanje	6 %	-16 %
Premoženje Slovenija	0 %	-2 %
Življenje Slovenija	-3 %	2 %
Premoženje tujina	12 %	6 %
Življenje tujina	22 %	17 %
Pokojnine in upravljanje premoženja	6 %	13 %
Drugo	31 %	4 %
Skupaj	1,7 %	-1,6 %

Zavarovalna skupina Sava je v prvih devetih mesecih 2022 ustvarila 558,0 milijona EUR poslovnih prihodkov,s čimerse nakazuje doseganje načrtovanih prihodkov za celotno leto 2022. Skoraj vsi odseki so dosegli 75 % poslovnih prihodkov za celotno leto. Skupina je zbrala 608,3 milijona EUR kosmatih premij in s tem njihov obseg glede na lansko leto povečala za 5,2 %. Čisti poslovni izid je znašal 46,5 milijona EUR, zato družba ocenjuje, da bo načrtovan dobiček za leto 2022 dosežen. Na obseg čistega poslovnega izida v primerjavi s preteklim letom je v odseku premoženje Slovenija najbolj vplivala škodna inflacija, poleg tega pa kot pričakovano tudi večja škodna pogostost na avtomobilskih zavarovanjih kot posledica popuščanja učinkov epidemije, dodatno pa tudi škode kot posledica ujm in drugih večjih škodnih primerov. Čisti stroškovni količnik je bil v prvih devetih mesecih 2022 ugodnejši od načrtovanega, na kar so vplivali vsi pomembnejši odseki, in sicer zaradi višjih prihodkov in dinamike stroškov poslovanja. Čisti kombinirani količnik je navkljub slabšemu škodnemu dogajanju v odseku premoženje Slovenija še vedno v okviru načrtovanega. Donosnost naložbenega portfelja je zgolj malo pod načrtovano za leto 2022.

Doseganje ciljev pri ključnih strateških usmeritvah skupine

Digitalna preobrazba in postavitev stranke v središče

Nadaljevali smo z nadgradnjami in uporabo digitalnih rešitev za stranke ter optimizacijo uporabniške izkušnje predvsem na spletnih mestih.

Ključne razvojne aktivnosti so se nadaljevale z uvajanjem večkanalne rešitve v več družbah Zavarovalne skupine Sava, s poudarkom na upravljanju več-nivojskih procesov in dodatnih, povezanih komunikacijskih kanalov, kjer smo večkanalno rešitev uvedli v dve dodatni družbi.

Portal SavaNet, ki danes vključuje podatke družb Zavarovalnice Sava in Save pokojninske, smo večkrat nadgradili na podlagi želja in idej strank. Do konca leta 2022 pa se načrtuje tudi nadgradnja portala s podatki Save Infond, v 2023 pa se načrtuje uvedba portala v dve dodatni družbi skupine, za kar trenutno poteka analiza potrebnih prilagoditev.

Brezpapirno poslovno obveščanje širimo na dodatne poslovne procese, v uvajanju pa je tudi rešitev za avtomatizacijo obveščanja prek različnih komunikacijskih kanalov. Pri uvajanju naprednejših tehnologij še naprej razvijamo in uvajamo umetno inteligenco v različne delovne procese.

Z razvojem uporabe dodatnih virov zunanjih podatkovnih zbirk in optimiziranim procesom konsolidacije in čiščenja podatkov o strankah, želimo strankam v prihodnje zagotoviti večjo varnost in pohitritev izvajanja procesov. V Zavarovalnici Sava smo vzpostavili razširjen poslovni podatkovni slovar, ki nam omogoča boljši interni pregled in uporabo podatkov o strankah in njihovo izmenjavo med različnimi poslovnimi procesi.

V teku je celostna prenova spletnega mesta Zavarovalnice Sava na platformi Liferay, ki bo služila kot osnova za kasnejše prenove ostalih družb v skupini.

IT-prenova

V okviru prenove IT-sistemov smo nadaljevali implementacijo nove podpore poslovanju v podružnici Hrvaška (s fokusom prilagoditve na EUR) in pozavarovanju v obvladujoči družbi ter še naprej uvajali sistem za ugotavljanje prevar v Zavarovalnici Sava in združevali podatke za potrebe projekta MSRP 17 v centralno rešitev za družbe. Skrbeli smo tudi za redno vzdrževanje in razvoj produktov v obstoječih rešitvah družb.

Kar zadeva poslovno poročanje in rešitve s področja podatkovnih skladišč, smo razširjali podatkovno skladišče Zavarovalnice Sava z novimi podatkovnimi viri ter načrtovali in povezali podatkovno skladišče Save Re z novo osrednjo rešitvijo za pozavarovanje. Za potrebe poslovnega poročanja MSRP 17 smo izvajali tehnični testni cikel poročanj in dopolnilni razvoj funkcionalnosti/integracije podatkov ob hkratnem pregledovanju kakovosti podatkov ciljnih odvisnih družb.

Glede infrastrukture smo zagotavljali tekočo podporo različnim razvojnim projektom s področja poslovnih aplikacij, z dodatnim preventivno-detektivnim preverjanjem IT-operacij smo zmanjševali tveganja pri upravljanju infrastrukture, izvedli smo redno investicijsko zamenjavo diskovnih zmogljivosti v glavnem podatkovnem centru skupine ter uvedli rešitev za podporo IT-poslovnih procesov v prvi družbi in začeli širitev v skupino.

Na področju IT-varnosti smo zaključili integracijo sistema za upravljanje z varnostnimi popravki v okolju delovnih postaj, nadaljevali pa bomo z integracijo v strežniškem okolju. Opravljena je bila prilagoditev varnostne politike ter natančnejša opredelitev načinov in periodike izvajanja različnih tipov neodvisnih varnostnih testov, dopolnili smo nabor detekcijskih pravil za zaznavo sumljivih dogodkov v sistemu za upravljanje varnostnih informacij in dogodkov, v teku pa je integracija orodja za upravljane IT storitev in povezava s tem sistemom za izboljšanje procesa interne obravnave varnostnih dogodkov. Začeta je bila nadgradnja načrta odzivanja na kibernetske dogodke, ki bo prilagojen/usklajen z Nacionalnim načrtom odzivanja na kibernetske incidente.

Trajnostni razvoj

Zavarovalna skupina Sava je za obdobje 2020–2022 sprejela strategijo trajnostnega razvoja in s tem usmeritev uvajanja ESG-meril v procese sprejemanja svojih odločitev. V strateškem obdobju je tako osredotočena na uvajanje teh meril v upravljanje naložb, pri sprejemanju rizikov na zavarovalnem in pozavarovalnem področju, pri razvoju zavarovalnih storitev in pri nabavnem procesu.

V Zavarovalni skupini Sava se pospešeno pripravlja načrt za naslednje strateško obdobje in tečejo priprave na ustrezna poročanja v skladu s SFDR, taksonomijo in CSRD, in sicer v smislu izobraževanj in zagotavljanja ustreznih podatkov. Izvedeno je bilo tudi izobraževanje za člane uprav odvisnih družb v zvezi s pripravami na poročanje v skladu z novi regulatornimi zahtevami.

Za ustrezno implementacijo evropske regulative so bile dejavne delovne skupine skupaj s predstavniki odvisnih družb. V avgustu 2022 sta začeli veljati dve delegirani uredbi, tj. delegirana uredba 2021/1257, ki ureja vključevanje dejavnikov trajnosti v postopke odobritve produktov, nadzor in ugotavljanje trajnostnih preferenc strank v procesu distribucije zavarovalnih produktov, ter delegirana uredba 2021/1256 v zvezi z vključevanjem trajnostnih tveganj v upravljanje zavarovalnic in pozavarovalnic. Tako so bili v družbah izdelani ustrezni dokumenti in navodila za izpolnjevanje zakonskih zahtev, pripravljene ustrezne informacije za stranke glede dejavnikov trajnosti v ponudbi zavarovalnih produktov, ob istočasnem usklajevanju drugih relevantnih dokumentov.

V septembru so se začele tudi številne prostovoljske dejavnosti na pobudo »Srce za svet« in se nadaljevale v oktobru.

2 Osebna izkaznica Save Re

Firma	Sava Re, d.d.
Poslovni naslov	Dunajska 56
	1000 Ljubljana
	Slovenija
Telefon/tajništvo	(01) 47 50 200
Telefaks	(01) 47 50 264
E-naslov	[email protected]
Spletna stran	www.sava-re.si
Matična številka	5063825
Davčna številka	SI17986141
LEI-koda	549300P6F1BDSFSW5T72
Osnovni kapital	71.856.376 EUR
Delnice	17.219.662 kosovnih delnic
Organi upravljanja in nadzora	UPRAVA
	Marko Jazbec (predsednik)
	Polona Pirš Zupančič
	Peter Skvarča
	NADZORNI SVET
	Davor Ivan Gjivoje, jr. (predsednik)
	Keith William Morris (namestnik predsednika)
	Klemen Babnik
	dr. Matej Gomboši
	Edita Rituper (predstavnica delavcev)
	Andrej Gorazd Kunstek (predstavnik delavcev)
	10. 12. 1990 Okrožno sodišče Ljubljana
	Deloitte revizija d.o.o.
Datum registracije Pooblaščeni revizor1 Največji delničar in njegov delež	Dunajska cesta 165
	1000 Ljubljana
	Slovenija
	Slovenski državni holding, d.d.
	17,7 % (štev. kosovnih delnic: 3.043.883)
Bonitetne ocene:
S&P Global Ratings	A (stabilna srednjeročna napoved); september 2022
AM Best	A (stabilna srednjeročna napoved); oktober 2022

Kontakt za finančna poročila in
trajnostno poročilo	[email protected]
Družba nima podružnic

¹ Na skupščini 23. 6. 2022 je bila za revizorja za poslovna leta 2022, 2023 in 2024 imenovana revizijska družba Deloitte revizija d.o.o.

3 Organi družbe

Uprava

Skladno s statutom Save Re družbo vodi, predstavlja in zastopa od dvo- do petčlanska uprava. Družbo v pravnem prometu vedno zastopata vsaj dva člana uprave skupaj.

V tretjem četrtletju 2022 ni prišlo do spremembe v sestavi uprave.

Sestava uprave na dan 30. 9. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Marko Jazbec	predsednik	12. 5. 2017	13. 5. 2027
Polona Pirš Zupančič	članica	14. 1. 2018	14. 1. 2023*
Peter Skvarča	član	19. 6. 2020	19. 6. 2025

*Obnova petletnega mandata do 15. 1. 2028.

Nadzorni svet

Člane predstavnike delničarjev izvoli skupščina družbe, dva člana predstavnika delavcev pa izvoli svet delavcev družbe.

V tretjem četrtletju 2022 ni prišlo do spremembe v sestavi nadzornega sveta.

Sestava nadzornega sveta na dan 30. 9. 2022
---------------------------------------------	--	--	--	--	--

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Davor Ivan Gjivoje, jr.	predsednik	8. 3. 2021	8. 3. 2025
Keith W. Morris	namestnik predsednika	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Klemen Babnik	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Dr. Matej Gomboši	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Andrej Gorazd Kunstek	član predstavnik delavcev	12. 6. 2019	12. 6. 2023
Edita Rituper	članica predstavnica delavcev	1. 1. 2022	12. 6. 2023

Članstva v organih vodenja ali nadzora nepovezanih drugih pravnih oseb

Davor Ivan Gjivoje, jr.:

Networld, Inc./DGG Holdings, Ltd. & Subsidiaries, 89 Headquarters Plaza, North Tower (Suite 1420) Morristown, NJ 07960, ZDA – generalni izvršni direktor
Sava d.d., Dunajska 152, 1000 Ljubljana, Slovenija član upravnega odbora
Sava Turizem d.d., Dunajska 152, 1000 Ljubljana, Slovenija član nadzornega sveta

Keith W. Morris:

HMS Victory Preservation Endownment Fund Ltd, HM Naval Base (PP66) Portsmouth Hampshire PO1 3NH, Združeno kraljestvo Velike Britanije in Severne Irske – predsednik upravnega odbora

Komisije nadzornega sveta

V tretjem četrtletju 2022 ni prišlo do sprememb v sestavi posameznih komisij nadzornega sveta.

Revizijska komisija

Sestava revizijske komisije nadzornega sveta na dan 30. 9. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Dr. Matej Gomboši	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Andrej Gorazd Kunstek	član	17. 7. 2021	12. 6. 2023
Katarina Sitar Šuštar	zunanja članica	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Dragan Martinović	zunanji član	17. 7. 2021	17. 7. 2025

Komisija za tveganja

Sestava komisije nadzornega sveta za tveganja na dan 30. 9. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Keith W. Morris	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Davor Ivan Gjivoje, jr.	član	17. 7. 2021	8. 3. 2025
Slaven Mićković*	zunanji član in namestnik predsednika	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Dr. Janez Komelj	zunanji član	17. 7. 2021	17. 7. 2025

* Zamrznjeno članstvo v letu 2022.

Komisija za imenovanja in prejemke

Sestava komisije nadzornega sveta za imenovanja in prejemke na dan 30. 9. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Klemen Babnik	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Keith W. Morris	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Davor Ivan Gjivoje, jr.	član	8. 3. 2021	8. 3. 2025
Dr. Matej Gomboši	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Andrej Gorazd Kunstek	član	9. 9. 2021	12. 6. 2023

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti

Sestava komisije nadzornega sveta za oceno sposobnosti in primernosti na dan 30. 9. 2022

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Keith W. Morris	predsednik	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Klemen Babnik	član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Rok Saje	zunanji član	17. 7. 2021	17. 7. 2025
Klara Hauko	zunanja članica	17. 7. 2021	17. 7. 2025

Skupščina delničarjev

V tretjem četrtletju 2022 skupščina delničarjev Save Re ni bila sklicana.

4 Pomembnejši dogodki v prvih devetih mesecih leta 2022

Zavarovalna skupina Sava je proučila vpliv vojnih razmer v Ukrajini na poslovanje in ocenjuje, da zaradi majhnega obsega poslovanja z Rusijo in Ukrajino ter nizke naložbene izpostavljenosti do njiju spremenjene okoliščine neposredno ne bodo pomembno vplivale na izid njenega poslovanja. Zavarovalna skupina Sava (konkretno Sava Re) ima sklenjene pozavarovalne pogodbe z ruskimi in ukrajinskimi partnerji v obsegu letne premije, ki predstavlja samo 0,5 odstotka celotnih načrtovanih poslovnih prihodkov skupine za leto 2022. Vse pogodbe vključujejo tudi t. i. sankcijsko klavzulo. Ta v primeru uvedbe sankcij Evropske unije in Združenih narodov omeji obveznosti Save Re, ki so določene v pogodbi in so v nasprotju z veljavnimi sankcijami. Obenem sklenjene pozavarovalne pogodbe izključujejo kritja, povezana z vojno. Kreditna in valutna izpostavljenost finančnih naložb skupine do Rusije, Ukrajine in Belorusije je na dan 31. 12. 2021 znašala samo 0,24 odstotka vseh finančnih naložb skupine. Večina te izpostavljenosti izhaja iz denarnih sredstev in naložb v rubljih, ki so po višini usklajene z obveznostmi v isti valuti. Le manjši del v višini 0,04 odstotka je naložb v vrednostne papirje ruskih izdajateljev, zato je tudi kreditno tveganje zanemarljivo. Skupina se zaveda možnih neugodnih posrednih vplivov na makroekonomsko okolje in posledično na poslovanje skupine, ki jih v tem trenutku še ni mogoče ustrezno oceniti. Nekateri možni finančni učinki so predstavljeni z analizami občutljivosti v pojasnilih k računovodskim izkazom v poglavjih 17.6.4.1.1 Tveganje obrestne mere in 17.6.4.1.3 Tveganje spremembe lastniških vrednostih papirjev letnega poročila 2021.
Po treh četrtletjih leta 2022 je še naprej v ospredju visoka rast inflacije ter posledično agresivnejši pristop ameriške in evropske centralne banke v smeri zviševanja ključnih obrestnih mer. Povečane ostajajo geopolitične napetosti zaradi vojaške agresije Rusije v Ukrajini, ki ne kaže znakov umirjanja in bo v prihodnje za finančne trge pomenila veliko negotovost, tudi zaradi razmeroma visokih cen energentov. Dodatno negotovost prinašajo povečana napetost glede Tajvana ter težave kitajskega gospodarstva, ki se sooča z vse večjo verjetnostjo poka nepremičninskega balona, negativne posledice za gospodarstvo pa izhajajo tudi iz ničelne tolerance do covida-19. Predvsem zaradi hitrega zviševanja obrestnih mer centralnih bank in pričakovanih nadaljnjih dvigov je možnost recesije v prihodnjih četrtletjih večja, kar poleg že omenjenih tveganj vpliva na volatilnost delniških in obvezniških trgov. Vrednosti delniških naložb so upadle že tretje zaporedno četrtletje v letu 2022, še nekoliko večji upad pa je bil na trgu obveznic. Nadaljnja gibanja obeh naložbenih razredov bodo še naprej močno odvisna od aktivnosti centralnih bank, usmerjenih v zniževanje rasti inflacije, pa tudi od vse večje verjetnosti upada gospodarske aktivnosti. Zavarovalna skupina Sava bo makroekonomske, geopolitične razmere in dogajanja na kapitalskih trgih še naprej pozorno spremljala in razmeram ustrezno tudi ukrepala.
Jošt Dolničar, ki ga je nadzorni svet Zavarovalnice Sava 30. 12. 2021 imenoval na mesto predsednika uprave Zavarovalnice Sava, je 3. 5. 2022 pridobil dovoljenje Agencije za zavarovalni nadzor za opravljanje te funkcije. Funkcija člana uprave v Savi Re je Joštu Dolničarju prenehala 4. 5. 2022, vodenje uprave Zavarovalnice Sava pa je prevzel 5. 5. 2022, s petletnim mandatom. Uprava Save Re po odhodu Jošta Dolničarja do preklica deluje v tričlanski sestavi.
Maja 2022 je zasedala 38. skupščina delničarjev.
V maju 2022 je Višje sodišče v Dublinu izdalo sodbo v prid Zavarovalnice Sava, s katero je potrdilo njeno mnenje, da zavarovalna polica Zavarovalnice Sava za zavarovanje obratovalnega zastoja in izgube licence ne krije škod, ki so posledica pandemije covida-19.
Septembra 2022 sta bonitetni agenciji S&P Global Ratings in AM Best Savi Re in Zavarovalnici Sava potrdili bonitetno oceno »A« (s stabilno srednjeročno napovedjo).

5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja

Do priprave poročila ni bilo pomembnejših dogodkov.

6 Sestava Zavarovalne skupine Sava

Sava Re, ki je v Zavarovalni skupini Sava obvladujoča družba, se ukvarja z dejavnostjo pozavarovanja. Zavarovalniški del skupine sestavlja še osem zavarovalnic s sedežem v Sloveniji in državah regije Adria: kompozitna zavarovalnica Zavarovalnica Sava (SVN), premoženjske zavarovalnice Sava neživotno osiguranje (SRB), Sava osiguruvanje (MKD), Illyria (RKS) in Sava osiguranje (MNE) ter življenjske zavarovalnice Vita (SVN), Sava životno osiguranje (SRB) in Illyria Life (RKS). Poleg naštetih (po)zavarovalnic sestavljajo skupino še:

Sava pokojninska (SVN): pokojninska družba v Sloveniji;
Sava penzisko društvo (MKD): pokojninska družba v Severni Makedoniji, ki upravlja pokojninske sklade 2. in 3. stebra;
Sava Infond (SVN): odvisna družba skupine, ki se ukvarja z upravljanjem finančnih skladov;
TBS Team 24 (SVN): družba, ki se ukvarja z organizacijo asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji;
DCB (SVN): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja z bolnišnično zdravstveno dejavnostjo;
G2I (GBR): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja s prodajo avtomobilskih zavarovanj po spletu.

Sestava Zavarovalne skupine Sava na dan 30. 9. 2022 2

² V sliki so prikazani lastniški deleži. Pri družbah G2i, Sava Infond in DCB so deleži glasovalnih pravic drugačni od lastniških deležev. V letnem poročilu so razkritja za vse družbe v skupini, tako za lastniške deleže kot za deleže glasovalnih pravic. Avgusta 2022 je Sava Car (MNE) ustanovila družbo Sava Car (SRB), ki opravlja tehnične preglede.

Imena družb v Zavarovalni skupini Sava

	Uradno daljše ime	Kratko ime v tem dokumentu
	Zavarovalna skupina Sava	Zavarovalna skupina Sava
1	Pozavarovalnica Sava, d.d.	Sava Re
		Zavarovalnica Sava (SVN)
	ZAVAROVALNICA SAVA, zavarovalna družba, d.d.	Zavarovalnica Sava, slovenski del (v
2		preglednicah)
		Zavarovalnica Sava, hrvaški del (v
	SAVA OSIGURANJE d.d. - Podružnica Hrvatska	preglednicah)
	SAVA NEŽIVOTNO OSIGURANJE AKCIONARSKO	Sava neživotno osiguranje (SRB)
3	DRUŠTVO ZA OSIGURANJE BEOGRAD
4	KOMPANIA E SIGURIMEVE " ILLYRIA " SH.A.	Illyria (RKS)
5	SAVA osiguruvanje a.d. Skopje	Sava osiguruvanje (MKD)
6	AKCIONARSKO DRUŠTVO SAVA OSIGURANJE	Sava osiguranje (MNE)
	PODGORICA
7	Kompania për Sigurimin e Jetës " Illyria – Life " SH.A.	Illyria Life (RKS)
8	"SAVA ŽIVOTNO OSIGURANJE" akcionarsko društvo za	Sava životno osiguranje (SRB)
	osiguranje, Beograd
9	Društvo sa ograničenom odgovornošću – SAVA CAR –	Sava Car (MNE)
	Podgorica
10	ZS Svetovanje, storitve zavarovalnega zastopanja, d.o.o.	ZS Svetovanje (SVN)
11	ORNATUS KLICNI CENTER, podjetje za posredovanje	Ornatus KC (SVN)
	telefonskih klicov, d.o.o.
12	DRUŠTVO ZA ZASTUPANJE U OSIGURANJU "SAVA	Sava Agent (MNE)
	AGENT" D.O.O. - Podgorica
13	Društvo za tehničko ispituvanje i analiza na motorni	Sava Station (MKD)
	vozila SAVA STEJŠN DOOEL Skopje
14	Sava pokojninska družba, d.d.	Sava pokojninska (SVN)
15	TBS TEAM 24 podjetje za storitvene dejavnosti in	TBS Team 24 (SVN)
	trgovino d.o.o.
16	Društvo za upravuvanje so zadolžitelni i dobovolin	Sava penzisko društvo (MKD)
	penzisko fondovi SAVA PENZISKO DRUŠTVO A.D Skopje
17	Got2Insure Ltd	G2I (GBR)
18	SAVA INFOND, družba za upravljanje, d.o.o.	Sava Infond (SVN)
19	SO poslovno savjetovanje d.o.o.	SO poslovno savjetovanje (HRV)
20	Diagnostični center Bled d.o.o.	DCB (SVN)
21	Vita, življenjska zavarovalnica, d.d. Ljubljana	Vita (SVN)
22	PRIVREDNO DRUŠTVO ZA TEHNIČKI PREGLED I	Sava Car (SRB)
	REGISTRACIJU SAVA CAR DOO BEOGRAD

7 Delničarji in trgovanje z delnico

Zaradi negotovih gospodarskih razmer in v skladu z dogajanjem na finančnih trgih je cena delnice Save Re v prvih devetih mesecih 2022 upadla za 27,2 % na 20,3 EUR. V tem obdobju je vrh dosegla pri ceni 30,4 EUR, najnižjo vrednost pri ceni 20,1 EUR, povprečni tečaj v prvih devetih mesecih 2022 pa je znašal 26,0 EUR.

Upad v prvih devetih mesecih 2022 je v višini 14,7 % dosegel tudi indeks vrednosti evropskega zavarovalniškega indeksa (SXIP). Prav tako se je v istem obdobju znižal delniški indeks Ljubljanske borze SBITOP, ki je upadel za 23,6 %.

Gibanje tečaja delnice Save Re v obdobju 1. 10. 2021 do 30. 9. 2022 v primerjavi z indeksom SBITOP in STOXX Europe 600 insurance index v % (30. 9. 2021 = 100)

V prvih devetih mesecih 2022 je bilo z delnico Save Re prometa za 15,3 milijona EUR, kar je manj kakor v enakem obdobju leta 2021, ko je bilo prometa 16,8 milijona EUR. Povprečni dnevni promet z delnico je v prvih devetih mesecih 2022 znašal 81.141 EUR, v prvih devetih mesecih 2021 pa 90.289 EUR.

Delničarji in trgovanje z delnico

Osnovni podatki delnice POSR

	30. 9. 2022	31. 12. 2021
Osnovni kapital	71.856.376	71.856.376
Število delnic	17.219.662	17.219.662
Oznaka delnice	POSR	POSR
Število delničarjev	4.312	4.237
Tip delnice	Navadna (redna)
Trg, na katerem kotirajo delnice	Ljubljanska borza, prva kotacija
Število lastnih delnic	1.721.966	1.721.966
Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice (v EUR)	25,60	32,53
Tržna kapitalizacija na zadnji dan v obdobju (v EUR)	314.603.229	432.385.718
	1–9/2022	1–9/2021
Konsolidiran čisti dobiček na delnico (v EUR)	2,99	3,69
Tržni tečaj na zadnji dan v obdobju (v EUR)	20,30	27,00
Povprečni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	26,03	24,23
Minimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	20,10	18,50
Maksimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	30,40	29,10
Promet z delnico v obravnavanem obdobju (v EUR)	15.335.631	16.793.714
Povprečni dnevni promet (v EUR)	81.141	90.289

Delničarji

Sestava delničarjev Save Re na dan 30. 9. 2022 3

Vrsta vlagatelja	Domači vlagatelji	Tuji vlagatelji
Zavarovalnice in pokojninske družbe	18,2 %	0,0 %
Druge finančne institucije*	18,0 %	15,5 %
Republika Slovenija	13,9 %	0,0 %
Fizične osebe	11,1 %	0,2 %
Investicijske družbe in vzajemni skladi	2,5 %	0,0 %
Druge gospodarske družbe	3,0 %	1,0 %
Banke	0,0 %	16,6 %
Skupaj	66,7 %	33,3 %

* Med drugimi finančnimi institucijami ima Slovenski državni holding 17,7-odstotni delež.

Sestava domačih in tujih vlagateljev se v prvih devetih mesecih 2022 ni pomembneje spremenila.

³ Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD, d.o.o. in lastni preračuni.

Sestava osnovnega kapitala Save Re

Seznam desetih največjih delničarjev in seznam imetnikov kvalificiranih deležev po Zakonu o prevzemih na dan 30. 9. 2022 4

	Delničar	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)	Delež v glasovalnih pravicah (%)
1	SDH, d.d.	3.043.883	17,7 %	19,6 %
2	Intercapital securities Ltd. – skrbniški račun	2.524.305	14,7 %	16,3 %
3	Republika Slovenija	2.392.436	13,9 %	15,4 %
4	Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD)	1.071.429	6,2 %	6,9 %
5	Raiffeisen Bank Austria d.d. - skrbniški račun	799.106	4,6 %	5,2 %
6	Modra zavarovalnica d.d.	714.285	4,1 %	4,6 %
7	Hrvatska poštanska banka - skrbniški račun	380.250	2,2 %	2,5 %
8	Zajamčeni podsklad javnih uslužbencev	320.346	1,9 %	2,1 %
9	Kapitalska družba D.D. - SODPZ	238.109	1,4 %	1,5 %
10	OTP banka d.d. - skrbniški račun	204.364	1,2 %	1,3 %
	Skupaj	11.688.513	67,9 %	75,4 %
	Sava Re, d.d. - lastne delnice*	1.721.966	10,0 %	-

* Sava Re ima 1.721.966 lastnih delnic, ki nimajo glasovalnih pravic.

Sava Re je na podlagi 235. a člena Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) aprila 2022 začela s postopkom identifikacije delničarjev, ki so pri posrednikih vpisani kot imetniki delnic in niso posredniki (v nadaljnjem besedilu: končni delničarji). Iz prejetih informacij izhaja, da je bila družba Croatia osiguranje d.d., Vatroslava Jagića 33, 10000 Zagreb, Hrvaška pri posredniku Intercapital securities Ltd. na dan 26. 4. 2022 vpisana kot imetnica 2.439.852 delnic z oznako POSR, družba Adris Grupa d.d., Obala V. Nazora 1, 52210 Rovinj pa kot imetnica 73.591 delnic z oznako POSR. Nadalje iz prejetih informacij izhaja, da je bila družba Adris Grupa d.d., Obala V. Nazora 1, 52210 Rovinj, Hrvaška pri posredniku Raiffeisen bank Austria na dan 26. 4. 2022 vpisana kot imetnica 764.606 delnic z oznako POSR. Družba Croatia osiguranje d.d. je bila tako na dan 26. 4. 2022 imetnica 14,17 % vseh delnic POSR oziroma imetnica 15,74 % vseh delnic POSR z glasovalno pravico, družba Adris Grupa d.d., ki ima 66,91-odstotni delež v družbi Croatia Osiguranje, pa imetnica 4,87 % vseh delnic POSR oziroma imetnica 5,41 % vseh delnic POSR z glasovalno pravico. Obe družbi skupaj sta bili na dan 26. 4. 2022 imetnici 19,04 % vseh delnic POSR oziroma imetnici 21,15 % vseh delnic POSR z glasovalno pravico.

V prvih devetih mesecih 2022 ni bilo opaznih sprememb pri lastniških deležih 10 največjih delničarjev. Lastniški deleži 10 največjih lastnikov so skupaj znašali 67,9 %, deleži njihovih glasovalnih pravic pa 75,4 %.

V okviru skrbniških računov pri bankah, odvetnikih in drugih finančnih institucijah je izkazanih 24,6 % delnic POSR.

Na dan 30. 9. 2022 je petodstotni delež (kvalificirani delež v skladu s 77. členom ZPre-1) dosegalo štiri največjih delničarjev Save Re.

Pri članih uprave in nadzornega sveta je v prvih devetih mesecih 2022 prišlo do nekaj transakcij z delnicami Save Re. Marko Jazbec je povečal število delnic in ima na dan 30. 9. 2022 v lasti 11.500 delnic Save Re. Joštu Dolničarju je funkcija člana uprave Save Re prenehala s 4. 5. 2022 in posledično so njegove delnice umaknjene iz prikaza. Skupno število delnic članov uprave in nadzornega sveta je 19.348, lastniški delež pa 0,112 %.

Število delnic POSR v lasti članov uprave in nadzornega sveta na dan 30. 9. 2022
----------------------------------------------------------------------------------

	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)
Marko Jazbec	11.500	0,067 %
Polona Pirš Zupančič	3.748	0,022 %
Peter Skvarča	1.200	0,007 %
Skupaj uprava	16.448	0,096 %
Andrej Gorazd Kunstek	2.900	0,017 %
Skupaj nadzorni svet	2.900	0,017 %
Skupaj uprava in nadzorni svet	19.348	0,112 %

⁴ Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD, d.o.o. in lastni preračuni.

Vse delnice Save Re so navadne, kosovne, imenske, nematerializirane in vse istega razreda.

Delnice dajejo imetnikom te pravice:

pravico do udeležbe pri upravljanju družbe (vsaka delnica daje delničarju pravico do enega glasu na skupščini delničarjev družbe);
pravico do sorazmernega dela dobička družbe (dividenda);
pravico do sorazmernega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.

Skladno z veljavno zakonodajo in statutom Save Re imajo obstoječi delničarji v sorazmerju s svojo udeležbo v osnovnem kapitalu tudi prednostno pravico do vpisa novih delnic ob povečanju osnovnega kapitala, razen če se ta pravica s sklepom o povečanju osnovnega kapitala izključi z večino najmanj treh četrtin pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala.

Omejitve prenosa delnic

Vse delnice Save Re so prosto prenosljive.

Imetniki vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice

Sava Re ni izdala vrednostnih papirjev, ki bi zagotavljali posebne kontrolne pravice.

Lastne delnice

V obdobju od 1. 1. 2022 do vključno 30. 9. 2022 Sava Re ni opravila nakupov lastnih delnic. Skupno število lastnih delnic je na dan 30. 9. 2022 znašalo 1.721.966, kar prestavlja 10 % minus eno delnico vseh izdanih delnic. Zadnji odkup lastnih delnic, s katerim se je zapolnila kvota, je bil izveden 11. 4. 2016. Pridobivanje lastnih delnic, se je izvajalo skladno s programom nakupa lastnih delnic objavljenih na spletnih straneh družbe Delnica | Sava Re (sava-re.si).

Dividenda

Na 38. skupščini delničarjev, ki je potekala 23. 6. 2022 so delničarji potrdili predlog uprave in nadzornega sveta, da se dobiček v višini 23.246.544,00 EUR uporabi za izplačilo dividend. Dividenda je znašala 1,50 EUR bruto na delnico in se je 12. 7. 2022 izplačana delničarjem, ki so bili vpisani v delniško knjigo na dan 11. 7. 2022. Višina dividende ne ogroža finančnega položaja oziroma solventnosti in likvidnosti družbe ali skupine in je skladna s kriteriji, ki jih uprava in nadzorni svet upoštevata pri oblikovanju predloga skupščini.

v EUR, razen odstotki	Za leto 2014	Za leto 2015	Za leto 2016	Za leto 2017	Za leto 2018	Za leto 2019	Za leto 2020	Za leto 2021
Znesek izplačila dividend	9.065.978	12.398.157		12.398.158 12.398.157 14.722.811		0		13.173.042 23.246.544
Dividenda/delnico	0,55	redna: 0,65 izredna: 0,15	0,80	0,80	0,95	0,00	0,85	1,50
Dividendna donosnost	3,8 %	5,8 %	5,0 %	4,8 %	5,6 %	-	3,4 %	5,7 %

Podatki o dividendi⁵

Pogojni kapital

Družba na dan 30. 9. 2022 ni imela pogojnega kapitala.

⁵ V tekočem letu izplačana dividenda iz bilančnega dobička za predhodno leto. Dividendna donosnost je izračunana kot razmerje med vrednostjo dividende na delnico in drsečim povprečjem tečaja delnice v letu izplačila. Za zadnje leto je upoštevan drseči povprečni tečaj delnice v obdobju 1. 10. 2021 do 30. 9. 2022.

8 Poslovanje in finančni rezultat⁶

Poslovanje Zavarovalne skupina Sava je organizirano po teh odsekih: pozavarovanje, premoženje, življenje, pokojnine in upravljanje premoženja ter drugo. Odseka premoženje in življenje sta razdeljena še po geografskem vidiku na Slovenijo in tujino.

V posamezni odsek so vključene te družbe⁷ :

pozavarovanje: Sava Re (poslovanje zunaj skupine);
premoženje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del premoženjskih zavarovanj, vključeni tudi FOS-posli), Vita (premoženjska zavarovanja);
premoženje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del premoženjskih zavarovanj), Sava neživotno osiguranje (SRB), Illyria (RKS), Sava osiguranje (MNE), Sava osiguruvanje (MKD), Sava Car (MNE), Sava Agent (MNE), Sava Station (MKD), Sava Car (SRB);
življenje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del življenjskih zavarovanj), Vita (življenjska zavarovanja), ZS Svetovanje (SVN), Ornatus KC (SVN);
življenje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del življenjskih zavarovanj), Sava životno osiguranje (SRB), Illyria Life (RKS);
pokojnine in upravljanje premoženja: Sava pokojninska (SVN), Sava penzisko društvo (MKD), Sava Infond (SVN);
drugo: TBS Team 24 (SVN) ter DCB (SVN) in G2I (GBR) po kapitalski metodi. V ta odsek so vključeni tudi stroški podrejenega dolga. Družba S Estate je bila 1. 3. 2022 prodana, zato od tega dne dalje ni več vključena v konsolidirane izkaze.

V konsolidiranem izkazu poslovnega izida po odsekih so narejene te vsebinske prerazporeditve:

Iz odseka pozavarovanje so v druge odseke preneseni učinki pozavarovanja (retrocesije), ki se nanaša na poslovanje z odvisnimi družbami (Sava Re kot obvladujoča družba pozavaruje pretežni del poslovanja odvisnih družb) – pozavarovalne premije, ki jih pozavarovalnica prejme od odvisnih družb, se v prikazu po odsekih pripišejo odseku, iz katerega izvirajo, podobno tudi pozavarovalne škode, prihodki od provizij, sprememba prenosnih premij, sprememba škodnih rezervacij, sprememba ostalih rezervacij in sprememba razmejenih stroškov pridobivanja zaradi pozavarovanja.
Obratovalni stroški pozavarovalnega odseka so zmanjšani za delež stroškov, namenjen za upravljanje Zavarovalne skupine Sava. Sava Re deluje kot virtualni holding, zato je del stroškov povezan tudi z upravljanjem skupine. Ta del stroškov je iz odseka pozavarovanje porazdeljen med druge odseke po ključu prihodkov odvisnih družb. V druge odseke so prerazporejeni tudi obratovalni stroški, ki so povezani s pozavarovalnim poslovanjem znotraj skupine. V prvih devetih mesecih 2022 je bilo na ta način odsekom pripisanih 66,9 % obratovalnih stroškov (prvih devet mesecev 2021: 67,2 %). Poleg tega so bili iz odseka drugo v odseka premoženje Slovenija in premoženje tujina prerazporejeni še obratovalni stroški družbe TBS Team 24 (SVN), ki se vsebinsko nanašajo na družbe v teh dveh odsekih.
Prihodki in odhodki od naložb se iz odseka pozavarovanje v odseka premoženje in življenje prenesejo s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje stanj ob zaključkih zadnjih štirih četrtletij).
Prihodki od prodaje družbe S Estate (RKS) so vključeni v odseku drugo.

V konsolidiranem izkazu finančnega položaja so izvedene te vsebinske prerazporeditve:

Dobro ime je pripisano odseku, iz katerega izvira.

⁶ V prilogi k poročilu je slovar izbranih zavarovalnih izrazov in načinov izračuna količnikov.

Stanje finančnih naložb, povezanih z zavarovalno-tehničnimi rezervacijami pozavarovanj v skupini, se v odseka premoženje in življenje prenese s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje stanj ob zaključkih zadnjih štirih četrtletij).
Stanja zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem (pozavarovalni del prenosnih premij, škodnih rezervacij in preostalih rezervacij), in razmejenih stroškov pridobivanja se prerazporedijo na druge odseke na enak način, kakor je opisano v prvi točki opisa prerazporeditev na izkazu poslovnega izida.
Podrejene obveznosti so prikazane v odseku drugo.

v EUR	1–9/2022	1–9/2021	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	520.725.063	515.547.929	101,0
Prihodki od naložb v pridružene družbe	1.184.085	698.162	169,6
Prihodki od naložb	27.062.582	24.863.291	108,8
Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	45.993.533	-
Drugi zavarovalni prihodki	15.160.499	13.912.435	109,0
Drugi prihodki	22.069.761	19.303.388	114,3
Čisti odhodki za škode	-322.603.536	-310.526.097	103,9
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	11.827.860	16.486.843	71,7
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki	43.903.516	-80.661.034	-54,4
prevzemajo naložbeno tveganje
Odhodki za bonuse in popuste	-59.358	-367.253	16,2
Obratovalni stroški	-165.360.056	-157.946.290	104,7
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-11.532.751	-4.327.473	266,5
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-71.382.546	0	-
Drugi zavarovalni odhodki	-12.693.665	-11.077.802	114,6
Drugi odhodki	-1.438.738	-1.318.138	109,1
Poslovni izid pred obdavčitvijo	56.862.716	70.581.494	80,6

Povzetek konsolidiranega izkaza poslovnega izida

Ključni vpliv na poslovni izid prvih devetih mesecev 2022 glede na enako obdobje leta 2021 imajo nižji zavarovalno-tehnični izid oziroma večji odhodki za škode v odseku premoženje Slovenija, kar je posledica več dejavnikov: škodna inflacija, popuščanje vplivov epidemije (pri avtomobilskih zavarovanjih se je povečala škodna pogostost) in škode na ožjem premoženju so se povečale zaradi večjih škodnih primerov in škod iz ujm. Pospešena rast inflacije v zadnjem obdobju ni bila pričakovana niti v Evropi niti širše po svetu. Zato je zavarovalnice niso mogle upoštevati pri oblikovanju cen svojih zavarovalnih produktov. Škode, ki nastajajo v obdobju do enega leta ali celo več po prodaji zavarovalnih polic, pa se morajo izplačevati po višjih inflacijskih vrednostih. Zvišanje cen zavarovalnih produktov v zadnjih mesecih bo nadomestilo inflacijsko zvišanje škod pri novoprodanih zavarovanjih. Na slabši izid iz naložbenja je vplivalo znižanje tržne vrednosti naložb razporejenih v skupino FVPL, kot posledica povišanja zahtevanih donosnosti na finančnih trgih (neto vpliv 5,2 milijona EUR) in učinek spremembe prevrednotenja HTM portfelja Vite, ki je bil ob prvi konsolidaciji leta 2020 prevrednoten na pošteno vrednost.

Skupina je v prvih devetih mesecih 2022 dosegla 77,5 % celoletnega načrtovanega čistega poslovnega izida in je ugodnejši kakor v zadnjem letu pred izbruhom epidemije (2019).

V izkazu poslovnega izida so tečajne razlike navedene v okviru postavk, na katere se tečajne razlike nanašajo. Skupina sledi usklajeni valutni poziciji na strani sredstev in obveznosti, zato sta zaradi preglednosti v naslednji preglednici prikazana vpliv tečajnih razlik na te postavke in skupni učinek tečajnih razlik na izkaz poslovnega izida. V nadaljevanju pa kategorije, na katere imajo tečajne razlike največji učinek, pojasnjujemo brez njihovega vpliva.

Poslovanje in finančni rezultat

Vpliv tečajnih razlik na konsolidiran izkaz poslovnega izida

v EUR	1–9/2022			1–9/2021
	Osnovni izkaz	Prilagojeni izkaz	Vpliv tečajnih razlik	Osnovni izkaz	Prilagojeni izkaz	Vpliv tečajnih razlik
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	520.725.063	521.048.968	-323.905	515.547.929	515.801.029	-253.100
Prihodki od provizij	7.436.075	7.436.878	-803	6.622.118	6.633.386	-11.268
Čisti odhodki za škode	322.603.536	317.903.746	-4.699.790	310.526.097	307.732.643	-2.793.454
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	-4.123.668	-4.067.617	56.051	-548.498	-513.413	35.085
Čisti prihodki/odhodki iz naložbenja	16.713.916	11.474.365	5.239.551	21.233.980	18.723.120	2.510.860
Čisti drugi zavarovalni prihodki/odhodki	-4.969.241	-4.763.779	-205.462	-3.787.485	-3.794.254	6.769
			65.642			-505.108

Čisti prihodki od premij⁸

Čisti prihodki od premij

v EUR	1–9/2022	1–9/2021	Indeks
Kosmate premije	608.328.991	578.065.632	105,2
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	520.725.063	515.547.929	101,0

⁸ Vključene tudi postavke odseka pokojnine in upravljanje premoženja, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

Čisti prihodki od premij po zavarovalnih vrstah⁹

v EUR	1–9/2022	1–9/2021	Indeks
Ožje premoženjsko zavarovanje	110.842.990	110.158.299	100,6
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	103.484.795	95.130.148	108,8
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	93.337.797	92.862.216	100,5
Naložbeno življenjsko zavarovanje	85.169.142	89.264.747	95,4
Klasično življenjsko zavarovanje	49.066.189	48.984.321	100,2
Nezgodna, zdravstvena in asistenčna zavarovanja	51.786.515	46.763.521	110,7
Splošno zavarovanje odgovornosti	15.528.464	19.467.188	79,8
Pomorsko, kavcijsko in zavarovanje prevoza blaga	9.613.262	10.587.558	90,8
Druga zavarovanja	1.895.909	2.329.931	81,4
Skupaj	520.725.063	515.547.929	101,0

Drugi zavarovalni in drugi prihodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih prihodkov po odsekih (brez vpliva tečajnih razlik)¹⁰

Čisti odhodki za škode¹¹

Čisti odhodki za škode in sprememba rezervacij življenjskih zavarovanj

v EUR	1–9/2022	1–9/2021	Indeks
Kosmate škode	342.753.519	288.538.835	118,8
Čisti odhodki za škode	322.603.536	310.526.097	103,9
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij* in rezervacij naložbenih zavarovanj	266.872.160	374.700.288	71,2

* Večinoma so to matematične rezervacije.

¹⁰ Prihodki od provizij in prihodki naložbenih nepremičnin niso vključeni.

⁹ Ožje premoženjsko zavarovanje združuje zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje, zavarovanje različnih finančnih izgub in zavarovanje stroškov postopka. Druga zavarovanja združujejo letalsko in kreditno zavarovanje.

¹¹ Vključene tudi postavke odseka pokojnine, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

Sestava čistih odhodkov za škode in spremembe rezervacij življenjskih zavarovanj¹²

Čisti odhodki za škode in sprememba rezervacij življenjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah¹³

v EUR	1–9/2022	1–9/2021	Indeks
Ožje premoženjsko zavarovanje	79.946.851	77.166.533	103,6
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	71.986.989	56.627.274	127,1
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	57.677.257	47.948.851	120,3
Klasično življenjsko zavarovanje	21.171.063	29.913.875	70,8
Nezgodna, zdravstvena in asistenčna zavarovanja	16.965.437	16.581.846	102,3
Naložbeno življenjsko zavarovanje	10.954.551	126.177.842	8,7
Pomorsko, kavcijsko in zavarovanje prevoza blaga	5.133.550	11.629.135	44,1
Splošno zavarovanje odgovornosti	3.100.574	8.780.172	35,3
Druga zavarovanja	-64.112	-125.240	51,2

Drugi zavarovalni in drugi odhodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih odhodkov po odsekih (brez vpliva tečajnih razlik)

¹² Pri prikazu čistih odhodkov za škode po poslovnih odsekih je vključena sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in

sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

¹³ Odhodki naložbenih nepremičnin niso vključeni. Ožje premoženjsko zavarovanje združuje zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje, zavarovanje različnih finančnih izgub in zavarovanje stroškov postopka. Druga zavarovanja združujejo letalsko in kreditno zavarovanje.

Obratovalni stroški

v EUR	1–9/2022	1–9/2021	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	61.295.014	60.283.807	101,7
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-4.123.668	-548.498	751,8
Drugi obratovalni stroški	108.188.710	98.210.981	110,2
Obratovalni stroški	165.360.056	157.946.290	104,7
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-7.436.075	-6.622.118	112,3
Čisti obratovalni stroški	157.923.981	151.324.172	104,4

Donos naložb

Donos naložbenega portfelja vključuje tudi prihodke/odhodke naložbenih nepremičnin. V izkazu poslovnega izida so ti prikazani pri drugih prihodkih/odhodkih.

V prvih devetih mesecih 2022 je skupina imela nižji donos kot v enakem obdobju lani. Kljub realizaciji dobičkov od prodaje naložb je na nižji donos v primerjavi z enakim obdobjem preteklega leta vplivalo predvsem znižanje tržne vrednosti naložb razporejenih v skupino FVPL, kot posledica povišanja zahtevanih donosnosti na finančnih trgih. Od tega skupnega vpliva 6,9 milijona EUR se 1,4 milijona EUR nanaša na HTM portfelj Vite, ki je bil ob prvi konsolidaciji leta 2020, prevrednoten na pošteno vrednost.

Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik
---------------------------------------------------------	--	--	--	--

v EUR	1–9/2022	1–9/2021	Absolutna razlika
Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik	12.360.516	19.746.208	-7.385.692