Pozavarovalnica Sava

Investor Presentation • Mar 8, 2024

Nerevidirani rezultati 2023 Zavarovalna skupina Sava

1. marec 2024

VSEBINA

Poslovanje skupine Poslovanje po odsekih Finančne naložbe

POSLOVANJE SKUPINE

Poudarki 2023

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 4

Čisti dobiček v višini 64,7 mio € (2022: 46,9 mio €)

Nižji rezultat pred pozavarovanjem: vpliv poletnih ujm, ki ga je omilila pozavarovalna zaščita

Višji rezultat po pozavarovanju: rast zavarovalnih prihodkov zaradi prilagoditve cen škodni inflaciji, ki je v 2022 zniževala zavarovalni rezultat, in organske rasti

Boljši naložbeni rezultat: vlaganje po višjih obrestnih merah in pozitiven vpliv spremembe poštene vrednosti naložb FVTPL (v 2022 negativen vpliv)

Rast kosmatih premij za 14,3 %

najbolj pri avtomobilskih zavarovanjih zaradi rasti števila prodanih zavarovanj in povprečne premije in pri življenjskih zavarovanjih zaradi boljše prodaje tako rizičnih kot naložbenih življenjskih zavarovanj

Poleti 2023 je Slovenijo in širšo regijo zajel val neurij in poplav s pomembnim vplivom na rezultat v višini 27,4 mio €

Načrtovani poslovni izid presežen

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 5

Poslovni izid pred obdavčitvijo 79,6 mio €

Načrtovana donosnost lastniškega kapitala presežena

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 6

Donosnost lastniškega kapitala (ROE) 10,8 % 2023/2022: +2,5 o. t.

Rast pogodbene storitvene marže (CSM)

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 7

Pogodbena storitvena marža (CSM) 155,3 mio € 2023/2022: +13,9 %

Čista pogodbena storitvena marža (CSM) 149,4 mio €

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 8

Obseg poslovanja 910,1 mio €

Tržni deleži

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 9

Slovenija Zavarovanje Pokojnine Upravljanje premoženja	20,6 % 10,2 %** 13,1 %	Severna Makedonija Zavarovanje Pokojnine	8,8 % 44,2 %
Hrvaška Zavarovanje	1,1 %	Črna gora Zavarovanje	17,3 %
Srbija Zavarovanje	3,6 %*	Kosovo Zavarovanje	14,8 %

* 1–9/2023, ker podatki za vse leto 2023 še niso objavljeni. ** 1–12/2022, ker novejši podatki še niso na voljo.

Sava Re deluje na več kot 110 pozavarovalnih trgih sveta in ima na globalnem pozavarovalnem trgu zelo majhen tržni delež.

Kombinirani količnik v okviru načrtovanega

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 10

Kombinirani količnik 94,0 % 2023/2022: -10,2 o. t. Kombinirani količnik 93,1 % 2023/2022: +0,5 o. t.

Po starem računovodskem standardu (MSRP 4) Po starem računovodskem standardu (MSRP 17) in novi metodologiji izračuna kombiniranega količnika

Vpliv škod naravnih nesreč

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 11

Naravne katastrofalne škode 45,6 mio €

2023/2022: +61,0 %

Vključuje škode v lastni izravnavi družb v skupini, ki izhajajo iz vseh (po)zavarovalnih portfeljev in katerih vzrok je naravna nesreča (vihar, poplava, potres, toča ipd).

Visoka rast sredstev v upravljanju

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 12

Sredstva v upravljanju 2.411,8 mio € 2023/2022: +20,2 o. t.

Naložbeni portfelj 1.503,3 mio € 2023/2022: +6,2 %

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 13

Trden solventnostni položaj

	Presežna kapitaliziranost nad 250 %	Dodatno angažiranje ali vračilo kapitala
Optimalna kapitaliziranost	Sprejemljiva presežna kapitaliziranost od 210 % do 250 %	Iskanje možnosti za prestrukturiranje uporabe kapitala
	Optimalna Sprejemljiva presežna nad 250 % kapitaliziranost kapitaliziranost Presežna Presežna kapitaliziranost kapitaliziranost 210-250 % od 170 % do 210 %	Ukrepi niso potrebni
	Presežna Podoptimalna Optimalna kapitaliziranost 210-250 % kapitaliziranost kapitaliziranost 170-210 % od 150 % do 170 %	Možno prestrukturiranje uporabe kapitala
	Opozorilna raven kapitaliziranosti od 100 % do 150 %	Ukrepi za ohranitev solventnosti skupine

Poročilo o solventnosti in finančnem položaju Zavarovalne skupine Sava za leto 2023 bo objavljeno 17. 5. 2024 na spletnih straneh družbe in Ljubljanske borze.

	2022	2023	Sprememba 2023/2022
Okoljski vidik
zaposlenega (v tonah) Izpusti CO2 e na	1 60 ,	1 45 ,	-9 4 % ,
Število prijavljenih škod spletu po	288 45	67 981	+50 % 1 ,
Delež naložb upoštevane katerih dan , pri smernice ESG 31 12 so na	% 14 9 ,	% 16 9 ,	+2 0 t o. ,
Družbeni vidik
Število (ekvivalent časa) zaposlenih dan polnega delovnega 31 12 na	2 704 3 ,	2 8 744 ,	+1 % 5 ,
Delež zaposlenih , vključenih letne v razgovore	% 49 5 ,	% 47 9 ,	-1 6 t o. ,
Delež žensk med zaposlenimi dan 31 12 na	% 57 9 ,	% 59 9 ,	+2 0 t o. ,
fluktuacije Stopnja	16 9 % ,	17 1 % ,	+0 2 t o. ,
Število poškodb delu pri	9	8	% -11 1 ,
Povprečno število izobraževanja zaposlenega ur na	24 6 ,	22 5 ,	% -8 5 ,
(število ur) – korporativno prostovoljstvo Srce svet za	5 439	5 114	% -6 0 ,
Upravljavski vidik
Delež žensk poslovodstvu v	23 9 % ,	27 % 7 ,	+3 8 t o. ,
Delež žensk družbah nadzornih svetih vseh skupine v v	% 21 8 ,	% 19 7 ,	-2 1 t o. ,

Izbrani kazalniki uspešnosti trajnostnega razvoja

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 15

V stalnem dialogu z našimi deležniki gradimo dolgoročno družbeno odgovorno poslovanje, pri čemer podpiramo globalne trajnostne cilje, zlasti pa smo osredotočeni na podnebne spremembe, skrb za zdravje ter dobro počutje naših strank in zaposlenih.

Podatek o izpustih CO2e za leto 2022 je revidiran in se zato razlikuje od javno objavljenega v letnem poročilu za leto 2022.

Knjigovodska vrednost delnice in gibanje cene delnice POSR

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 16

Več podatkov o gibanju cene delnice POSR in donosih je na voljo na: https://www.sava-re.si/sl-si/za-vlagatelje/delnica/.

Knjigovodska vrednost delnice 37,79 € 2023/2022: +10,2 %

Tržna vrednost delnice na 31. 12. 2023 28,00 € 2023/2022: +25,0 %

Dividendna politika

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje skupine 17

Dividendna politika: izplačilo med 35 % in 45 % čistega poslovnega izida Zavarovalne skupine Sava.

• Revidirano letno poročilo, vključno s predlagano višino dividende, bo objavljeno 5. 4. 2024. Skupščina delničarjev bo 27. 5. 2024.

POSLOVANJE PO ODSEKIH

Premoženje EU: zavarovalni rezultat višji zaradi rasti premij

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje po odsekih 19

• Rast predvsem v zasebnem sektorju osebnih vozil zaradi prilagoditve cen inflaciji in rasti števila zavarovanj

-

Življenje EU: dobiček višji zaradi ugodnejšega gibanja finančnih trgov

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje po odsekih 20

• Boljša prodaja kot v preteklem letu
• Sprememba v strukturi premij v prid rizičnim zavarovanjem, ki imajo v primerjavi z varčevalnimi zavarovanji večji delež premij, ki se všteva v zavarovalne prihodke

• Zavarovalni prihodki večji zaradi sprememb v sestavi premij (več rizičnih zavarovanj brez naložbene sestavine, ki ni vključena v zavarovalne prihodke)
• Nekoliko večji odhodki za škode zaradi povečanja škodne pogostosti (smrti in dodatne nezgode)

• V 2022 negativen vpliv spremembe poštene vrednosti naložb FVTPL zaradi razmer na finančnih trgih
• Večji obrestni prihodki v 2023

Pozavarovanje: izboljšanje strukture prihodkov

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje po odsekih 21

• Rast cen skladno z dogajanjem na pozavarovalnih trgih in organsko povečanje obsega poslovanja
• Pozitivna sprememba v strukturi premij v prid dobičkonosnejšim neproporcionalnim pogodbam, ki so se zvišale za 19,4 %

Premoženje zunaj EU: visoka rast premij

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje po odsekih 22

• Rast pri avtomobilskih zavarovanjih, zdravstvenih zavarovanjih in ožjem premoženju, tako zaradi organske rasti kot tudi povišanja cen

Življenje zunaj EU: visoka rast prihodkov

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje po odsekih 23

Pokojnine in upravljanje premoženja: visoka rast vplačil v sklade

• negativen)

• Nadgradnja sodelovanja z distributerji in prodajne akcije pri vzajemnih skladih
• Pri pokojninskih skladih v Makedoniji vpliv dviga povprečne plače

Drugo: višji dobiček zdravstvenih in asistenčnih storitev

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Poslovanje po odsekih 25

FINANČNE NALOŽBE

Donos in donosnost naložbenega portfelja

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Finančne naložbe 27

• Povečanje obrestnih prihodkov zaradi (re)investiranja v naložbe z višjim donosom

• Pozitivni doprinos portfelja FVTPL zaradi pozitivnega gibanja na delniških in obvezniških trgih

mio € v	2022	2023	Sprememba
efektivni Prihodki od obresti obrestni meri po	15 4 ,	20 6 ,	5 2 ,
Sprememba poštene vrednosti naložb FVTPL	-11 8 ,	3 0 ,	14 7 ,
Prihodki/odhodki naložb od prodaje	-0 4 ,	-0 8 ,	-0 4 ,
pričakovanih (ECL) Spremembe kreditnih izgub	0 3 ,	0 3 ,	0 0 ,
prihodki/odhodki Ostali naložbenja iz	5 2 ,	7 2 ,	2 0 ,
naložbenega portfelja Donos	8 8 ,	30 2 ,	21 4 ,
naložbenega portfelja Donosnost	0 6 % ,	2 % 1 ,	+1 5 t o. ,

mio € v	31 12 2022	31 12 2023	Razlika
Naložbe stalnim donosom s	1 173 6 ,	1 302 4 ,	128 8 ,
Državne obveznice	734 5 ,	818 8 ,	84 3 ,
Poslovne obveznice	420 3 ,	458 0 ,	37 7 ,
potrdila vlogah Depoziti in o	18 8 ,	25 6 ,	6 8 ,
Delnice in skladi	0 47 ,	40 3 ,	-6 7 ,
Delnice	24 9 ,	21 8 ,	-3 1 ,
skladi Vzajemni	22 2 ,	18 6 ,	-3 6 ,
Alternativne naložbe	93 1 ,	96 1 ,	3 0 ,
Infrastrukturni skladi	53 9 ,	57 3 ,	3 5 ,
Nepremičninski skladi	16 5 ,	13 9 ,	-2 6 ,
Naložbene nepremičnine	22 8 ,	24 9 ,	2 1 ,
in denarni ustrezniki Denar	78 3 ,	39 8 ,	-38 5 ,
Drugo	23 1 ,	24 6 ,	1 5 ,
Skupaj naložbeni portfelj	1 415 2 ,	1 503 3 ,	88 1 ,

• Ohranjanje varnega in likvidnega portfelja z vlaganjem v državne in poslovne obveznice najvišjih bonitetnih ocen • Zmanjšanje izpostavljenosti do lastniških vrednostnih papirjev • Večji poudarek na zagotavljanju likvidnosti brez učinka na poslovni izid • Donos reinvestiranja v zadnjem četrtletju je znašal približno 3,5 %, za vse leto 2023 pa 3,3 %

Sestava naložbenega portfelja

Razvrstitev naložb po računovodskih razredih

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Finančne naložbe 29

• Na povišanje naložb FVOCI je vplivalo reinvestiranje sredstev iz prodanih delniških naložb v skupini FVTPL.

Varen in stabilen naložbeni portfelj

Zavarovalna skupina Sava / Nerevidirani rezultati 2023 / Finančne naložbe 30

Za dodatne informacije: ir@sava-re.si

Hvala.

CSM (angl. Contractual Service Margin). Pogodbena storitvena marža predstavlja oceno nezasluženega dobička skupin zavarovalnih pogodb, ki na vsako poročevalsko obdobje še ni prepoznan v izkazu poslovnega izida, ker se nanaša na prihodnje storitve.

Čista pogodbena storitvena marža. Pogodbena storitvena marža, znižana za pozavarovanje.

Dividendna donosnost. Razmerje med vrednostjo dividende na delnico in drsečim povprečjem tečaja delnice v 12-mesečnem obdobju.

Donos naložbenega portfelja. Rezultat iz naložbenja in pripadajoči dobički/izgube povezanih družb. Iz izračuna so izključeni donosi življenjskih zavarovanj, pri katerih zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje, vplivi tečajnih razlik in stroški podrejenega dolga.

Donosnost delnice. Razmerje med ceno delnice na koncu obdobja, vključno z dividendo, in ceno delnice na koncu preteklega obdobja.

Donosnost lastniškega kapitala (ROE). Čisti poslovni izid obračunskega obdobja v odstotku od povprečnega stanja kapitala v obdobju, brez akumuliranega drugega vseobsegajočega donosa.

Donosnost naložbenega portfelja. Donos naložbenega portfelja, deljen s povprečnim stanjem naložbenega portfelja. Stanje naložbenega portfelja vključuje naslednje postavke izkaza finančnega položaja: naložbene nepremičnine, naložbe v povezane družbe, finančne naložbe brez finančnih naložb življenjskih zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov, ter denar in denarne ustreznike brez denarja in denarnih ustreznikov življenjskih zavarovanj, vezanih na enote investicijskih skladov. Povprečno stanje je izračunano iz stanja naložbenega portfelja zadnjih petih četrtletij.

Knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic (brez lastnih delnic).

Kombinirani količnik. Seštevek škodnega in stroškovnega količnika. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja. Količnik za Savo Re ne vključuje holdinških stroškov. Pri prehodu na MSRP 17 je skupina ostala pri obstoječi neto/neto metodologiji za izračun kombiniranega količnika. Med letom 2023 se je skupina skladno pristopom drugih primerljivih zavarovalnic odločila za spremembo metodologije na neto/bruto izračun

kombiniranega količnika, ki tudi sledi logiki prikaza izkaza poslovnega izida po MSRP 17. Spremenjena metodologija je prvič uporabljena v tem letnem poročilu. Po novi metodologiji se strošek pozavarovanja v neto znesku upošteva v števcu, v imenovalec pa se vključijo zavarovalni prihodki brez odštetega dela, ki je prenesen v pozavarovanje. Na ta način se kombinirani količnik nekoliko poslabša, je pa za realno primerjavo ustrezno preračunan tudi kombinirani količnik za predhodno leto.

Kosmate premije. Premije, ki so obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne.

Naložbeni portfelj. Vključuje finančne naložbe, naložbe v pridružene družbe, naložbene nepremičnine ter denar in denarne ustreznike, brez naložb zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Obseg poslovanja. Kosmate premije in prihodki nezavarovalnih dejavnosti.

Solventnostni količnik. Količnik primernih lastnih virov sredstev in zahtevanega solventnostnega kapitala. Količnik, ki presega 100 odstotkov, kaže, da ima družba dovolj virov za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala.

Sredstva v upravljanju. Sredstva varčevalnih skladov pokojninskih družb, sredstva vzajemnih skladov družbe za upravljanje in sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Stroškovni količnik. Pripisljivi stroški, nepripisljivi stroški, čisti poslovni prihodki/odhodki, čisti drugi prihodki/odhodki in čiste oslabitve/odprave oslabitev nefinančnih sredstev v odstotku od prihodkov iz zavarovalnih storitev. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženje. Količnik za Savo Re ne vključuje holdinških stroškov.

Škodni količnik. Odhodki iz zavarovalnih storitev brez stroškov poslovanja in čisti rezultat iz pozavarovalnih pogodb v odstotku od prihodkov iz zavarovalnih storitev. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženje.

Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna