Zavarovalna skupina Sava

Revidirani rezultati 2022

marec 2023

Poslovanje Zavarovalne skupine Sava

Ključni poudarki leta 2022

Rast kosmatih premij za 6,1 % – najbolj pri avtomobilskih zavarovanjih zaradi rasti števila prodanih zavarovanj in povprečne premije, zrasle pa so tudi premije odseka pozavarovanje zaradi pozitivnega gibanja cen na globalnih pozavarovalnih trgih in odseka življenje tujina, predvsem zaradi novega bančnega prodajnega kanala

Čisti dobiček v višini 68,2 mio € (2021: 76,2 mio €); -10,4 % glede na 2021, 13,7 % nad načrtovanim pragom:

negativen vpliv na škode: povečanje izplačanih škod in škodnih rezervacij zaradi škodne inflacije, ujm in povečanja škodne pogostosti avtomobilskih zavarovanj v Sloveniji zaradi sprostitve ukrepov proti covidu-19
pozitiven vpliv na tehnični rezultat: izboljšanje rezultata FOS-posla, rezultata odvisnih družb zunaj Slovenije in pozavarovanja
vpliv na rezultat iz naložbenja: vpliv neugodnega gibanja na finančnih trgih na dobiček slovenske pokojninske družbe in donos naložb zaradi spremembe poštene vrednosti naložb FVPL

Potrjeni bonitetni oceni »A« bonitetnih agencij S&P Global Ratings in AM Best s stabilno napovedjo

Decembra 2022 objavljena nova petletna strategija Zavarovalne skupine Sava

Vsi cilji strategije 2020–2022 doseženi

Donosnost lastniškega kapitala > 12 %

Kombinirani količnik < 95 % Donosnost naložbenega portfelja > 1,5 %

Solventnostni količnik znotraj razpona 180–220 %

Načrtovani poslovni izid za 2022 presežen

Visoka donosnost lastniškega kapitala

Stanje kapitala	Donosnost lastniškega kapitala (ROE)	Načrt
412,0 mio €	14,9 %	dosežen
2022/2021: -18,3 %	2022/2021: -0,9 o. t.

Nadaljnja visoka rast kosmatih premij

Rast kosmatih premij na vseh trgih

** 1–12/2021, ker novejši podatki še niso na voljo. * 1–9/2022, ker podatki za vse leto 2022 še niso objavljeni.

Rast poslovnih prihodkov

Kombinirani količnik v okviru načrtovanega

* Brez vpliva tečajnih razlik.

Čisti kombinirani količnik: vsi odhodki (razen iz naložbenja) v odstotku od vseh prihodkov (razen iz naložbenja) – izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženje.

Vpliv škod naravnih nesreč

Sestava sredstev

Sredstva 2.534,0 mio €

2022/2021: -4,7 %

mio EUR	2021	2022
Finančne naložbe naložbene nepremičnine in	1 487 0 ,	1 319 8 ,
ki naložbeno Sredstva prevzemajo tveganje zavarovancev,	517 4 ,	483 9 ,
Terjatve	149 9 ,	174 2 ,
Sredstva finančnih pogodb iz	172 8 ,	172 9 ,
Znesek pozavarovateljem ZTR , prenesen	57 8 ,	65 6 ,
sredstva Druga	273 4 ,	317 6 ,
Skupaj stanje sredstev	2 658 3 ,	2 534 0 ,

Sestava obveznosti

Obveznosti

2.534,0 mio €

2022/2021: -4,7 %

mio EUR	2021	2022
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1 237 5 ,	1 249 9 ,
Zavarovalno-tehnične ki rezervacije prevzemajo zavarovancev, naložbeno tveganje	524 2 ,	499 4 ,
Kapital	504 1 ,	412 0 ,
Obveznosti finančnih pogodb iz	172 7 ,	172 7 ,
Podrejene obveznosti	74 9 ,	74 9 ,
Obveznosti poslovanja iz	8 54 ,	56 2 ,
obveznosti Druge	90 3 ,	68 9 ,
Skupaj obveznosti stanje	2 658 3 ,	2 534 0 ,

Sredstva v upravljanju pod vplivom razmer na finančnih trgih

Donosnost naložbenega portfelja pod vplivom razmer na trgih

* Izključen vpliv tečajnih razlik. Stroški podrejenega dolga niso vključeni.

Knjigovodska vrednost delnice in gibanje cene delnice POSR

Sestava delničarjev

* Skrbniški račun.

** Sava Re je na podlagi 235.a člena Zakona o gospodarskih družbah (ZGD-1) aprila 2022 začela postopek identifikacije delničarjev, ki so pri posrednikih vpisani kot imetniki delnic in niso posredniki. Iz prejetih informacij izhaja, da je bila Adris grupa d.d. na dan 26. 4. 2022 imetnica 3.278.049 delnic POSR (19,04 % vseh delnic in 21,15 % vseh delnic z glasovalno pravico).

	31. 12. 2022
Osnovni kapital (mio €)	71,9
Tržna kapitalizacija (mio €)	347,1
Oznaka delnice	POSR
Število delnic	17.219.662
Število lastnih delnic	1.721.966
Število delničarjev	4.316

Vrsta vlagatelja	Domači vlagatelji	Tuji vlagatelji
Zavarovalnice in pokojninske družbe	18,2 %	0,0 %
Druge finančne institucije*	18,0 %	15,6 %
Republika Slovenija	13,9 %	0,0 %
Fizične osebe	11,1 %	0,2 %
Investicijske družbe in vzajemni skladi	2,5 %	0,0 %
Druge gospodarske družbe	2,9 %	1,0 %
Banke	0,0 %	16,6 %
Skupaj	66,6 %	33,4 %

* Med drugimi finančnimi institucijami je vključen Slovenski državni holding, ki ima 17,7-odstotni delež vseh delnic.

* Dividendna donosnost v 2023 je odvisna od gibanja cene delnice v obdobju med objavo predloga dividende in presečnim datumom upravičenosti do dividende (ex-dividend date).

Dividendna politika: povečevanje dividende v povprečju za 10 % letno; izplačilo med 35 % in 45 % čistega poslovnega izida Zavarovalne skupine Sava.
Sava Re v letu 2020 zaradi povečanih prepoznanih tveganj, povezanih s covidom-19, in posebne previdnosti, h kateri je pozvala tudi AZN, ni izplačala dividende za leto 2019. Dividenda za leto 2020, izplačana v letu 2021, je bila omejena po priporočilu AZN.
Predlog za izplačilo dividende za leto 2022 v letu 2023: predlagano izplačilo dividende 24.796.313,60 EUR ali 1,60 EUR bruto na delnico. Skupščina delničarjev bo 5. 6. 2023.

Trden kapitalski položaj

Podrobni podatki o kapitalski ustreznosti Zavarovalne skupine Sava za leto 2022 bodo objavljeni v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju skupine za leto 2022, ki bo 12. 5. 2023 objavljeno na spletni strani Save Re in pri Ljubljanski borzi.

Izbrani kazalniki uspešnosti trajnostnega razvoja

	2021	2022	Sprememba 2022/2021
Okoljski vidik
(v tonah) zaposlenega Izpusti CO2e na	1 39 ,	1 44 ,	% +3 6 ,
Število prijavljenih škod spletu po	40 011	45 288	+12 9 % ,
Naložbe skupine katerih upoštevane dan , pri smernice ESG 31 12 2022 so na	% 11 9 ,	% 14 9 ,	+3 0 t o. ,
Družbeni vidik
Delež zaposlenih , vključenih letne v razgovore	% 50 0 ,	% 49 5 ,	-0 5 t o. ,
Delež žensk med zaposlenimi	54 0 % ,	58 0 % ,	+4 0 t o. ,
fluktuacije Stopnja	16 6 % ,	16 9 % ,	+0 3 t o. ,
Povprečno število izobraževanja zaposlenega ur na	23 0 ,	24 6 ,	+6 9 % ,
Število poškodb delu pri	7	9	+28 6 % ,
(mio €) Naložbe družbeno skupnost tj donacije , preventiva . sponzorstva v , ,	4 0 ,	5 1 ,	+27 8 % ,
- korporativno prostovoljstvo (število ur) Srce svet za	n.p.	439 5	-
Upravljavski vidik
Delež neusklajenih naložb* naložbeno politiko dan trajnostno 31 12 s na	3 1 % ,	1 7 % ,	-1 4 t o. ,
Delež žensk poslovodstvu v	% 18 4 ,	% 23 9 ,	+5 5 t o. ,
Delež žensk nadzornih svetih vseh družbah skupine v v	21 0 % ,	21 8 % ,	+0 8 t o. ,

* Naložbe, za katere se preverja usklajenost s trajnostno naložbeno politiko, predstavljajo naložbe v poslovne obveznice, delnice, infrastrukturne in nepremičninske sklade ter vzajemne sklade, ki ne predstavljajo vzajemnih skladov po izboru zavarovancev (skladi NZ).

V stalnem dialogu z našimi deležniki gradimo dolgoročno družbeno odgovorno poslovanje, pri čemer podpiramo globalne trajnostne cilje, zlasti pa smo osredotočeni na podnebne spremembe, skrb za zdravje ter dobro počutje naših strank in zaposlenih.

Poslovanje skupine po odsekih

Premoženje Slovenija

• Rast kosmatih premij avtomobilskih zavarovanj predvsem v segmentu zasebnega sektorja osebnih vozil kot posledica večjega števila prodanih zavarovanj in povišanja cen

• Poslabšanje zavarovalno-tehničnega rezultata predvsem zaradi vpliva škodne inflacije, povečanja škodne pogostosti pri avtomobilskih zavarovanjih zaradi popuščanja vplivov epidemije in povečanja škod zaradi ujm

• Nižji rezultat predvsem zaradi višjih odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti naložb razporejenih v skupino FVPL

Življenje Slovenija

• Znižanje kosmatih premij izključno zaradi izredne visoke prodaje v predhodnem letu, predvsem visokih enkratnih vplačil

• Čisti stroškovni količnik v letu 2021 ugodnejši zaradi izredno visoke prodaje – brez tega učinka bi bil v letu 2022 količnik boljši, saj so bili doseženi prihranki na drugih obratovalnih stroških

• V 2021 realizirani dobički od prodaje delnic, zato je bilo v 2021 več prihodkov od naložb. Hkrati pa je bilo v 2022 več odhodkov od naložb zaradi spremembe poštene vrednosti naložb FVPL skupine

Pozavarovanje

• Rast predvsem zaradi rasti neproporcionalnega posla za 17 %, pozitivnega gibanja cen na globalnih pozavarovalnih trgih in novih poslovnih priložnosti

• Izboljšanje zavarovalno-tehničnega rezultata zaradi višjih čistih prihodkov od premij

Rezultat iz naložbenja nižji zaradi večjih odhodkov iz spremembe poštene vrednosti naložb razporejenih v skupino FVPL zaradi razmer na finančnih trgih
Nižji čisti stroškovni količnik predvsem zaradi nižje rasti stroškov pridobivanja od premij

Premoženje tujina

• Rast kosmatih premij vseh družb; najbolj so rasle kosmate premije avtomobilskih zavarovanj, rasle pa so tudi premije ožjega premoženjskega zavarovanja zaradi boljše prodaje in zavarovanja pomoči zaradi sprostitve ukrepov proti covidu-19 in s tem povečanja števila potovanj

• Izboljšanje zavarovalno-tehničnega rezultata kot posledica večje rasti prihodkov od premij kot odhodkov za škode in stroškov

• Rezultat iz naložbenja je ostal na približno enaki ravni kot v letu 2021, saj imajo družbe v svojih portfeljih majhen delež FVPL-naložb in tako dogajanje na finančnih trgih ne vpliva na rezultat

Življenje tujina

• Rast kosmatih premij tako zaradi povečanja prodaje lastne prodajne mreže kot tudi pričetka prodaje prek banke sredi leta 2021 na Kosovu

• Rahlo povišanje stroškovnega količnika zaradi rasti stroškov, večinoma povezanih s povečanimi prodajnimi aktivnostmi

• Rezultat iz naložbenja je ostal na približno enaki ravni kot v letu 2021

Pokojnine in upravljanje premoženja

V zadnjem času več zavarovancev, ki so dosegli pogoje za upokojitev, ostaja v varčevalnem pokojninskem delu
Nižji rezultat zaradi neugodnih gibanj na finančnih trgih in oblikovanja rezervacij za nedoseganje zajamčenega donosa slovenske pokojninske družbe

• Povečanje prihodkov zaradi povečanja povprečnih sredstev v upravljanju glede na leto prej

• Obratovalni stroški na približno enaki ravni kot leto prej

• Znižanje stanja sredstev skladov v celoti posledica neugodnih gibanj na finančnih trgih; neto vplačila v vseh družbah pozitivna

Drugo

Finančne naložbe

Visoka kakovost naložbenega portfelja

mio EUR v	31 12 2021	31 12 2022
Državne obveznice	718 5 ,	732 6 ,
Poslovne obveznice	592 1 ,	417 8 ,
denarni ustrezniki Denar in	74 0 ,	78 4 ,
Infrastrukturni skladi	44 5 ,	53 9 ,
Delnice	36 0 ,	23 1 ,
Naložbene nepremičnine	14 3 ,	22 8 ,
skladi Vzajemni	35 9 ,	22 2 ,
Depoziti in CD-ji	18 6 ,	19 3 ,
Nepremičninski skladi	15 8 ,	16 5 ,
Drugo	31 8	33 6
naložbeni portfelj Skupaj	, 1 581 4 ,	, 1 420 0 ,

Zmanjšanje strukturnega deleža naložb v poslovne obveznice je posledica zapadlosti in prodaj ter negativnega prevrednotenja zaradi dviga zahtevanih donosnosti na finančnih trgih. Sredstva so se večinoma naložila v državne obveznice.

Povprečna ročnost naložb s stalnim donosom je 4,0 leta:

Odsek življenje: ročnost naložb 5,3 leta, ročnost obveznosti 6,2 leta
Odsek premoženje: ročnost naložb 3,6 leta, ročnost obveznosti 2,0 leta

Regijska izpostavljenost

Sestava regijske izpostavljenosti se ni bistveno spremenila. Reinvestiranje je bilo izvedeno ob upoštevanju tveganja koncentracije do posamezne regije/države.

Panožna izpostavljenost

V letu 2022 vlaganje v državne obveznice z najboljšimi ocenami, katerega cilj je ohranjanje varnosti naložbenega portfelja.

* Vključuje neposredne nepremičnine in naložbe v nepremičninske sklade. Vključene so tudi poslovne obveznice, ki imajo po GICS-klasifikaciji panogo nepremičnine.

Dobra bonitetna slika naložbenega portfelja

Sredstva naložbenega razreda (z bonitetno oceno BBB ali boljšo) so predstavljala 86,5 % naložb s stalnim donosom (2021: 86,6 %).

Prihodki naložb po vrsti

mio EUR v	2021	2022	Absolutna razlika
Prihodki od obresti efektivni obrestni meri po	16 8 ,	16 4 ,	-0 4 ,
Prihodki naslova spremembe poštene vrednosti iz FVPL	3 1 ,	0 7 ,	-0 6 ,
Dobički odtujitvah pri FVPL	0 0 ,	0 2 ,	0 2 ,
Dobički pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP	7 8 ,	6 8 ,	-0 9 ,
Prihodki od dobičkov pridruženih družb	0 8 ,	1 3 ,	0 5 ,
Prihodki od dividend	3 6 ,	3 5 ,	-0 1 ,
Čiste tečajne razlike pozitivne	4 4 ,	1 2 ,	-3 2 ,
Ostali prihodki	1 6 ,	1 7 ,	0 1 ,
Skupaj prihodki	36 4 ,	31 8 ,	-4 6 ,
Skupaj prihodki brez tečajnih razlik	32 0 ,	30 6 ,	-1 4 ,

Prihodki od obresti po efektivni obrestni meri so bili v letu 2022 za 0,4 mio € manjši v primerjavi z letom 2021. Razlog je predvsem to, da so zapadle naložbe z višjim donosom.

Prihodki iz sprememb poštene vrednosti FVPL naložb so bili manjši zaradi slabših razmer na finančnih trgih.

Dobički pri odtujitvah naložb so bili manjši za 0,9 mio €. Realizirani dobički so rezultat izpostavljenosti do delnic v portfelju življenjskih zavarovanj ter skladov zaradi uskladitve s trajnostno naložbeno politiko in prodaja odvisne družbe S Estate. Prodaj na obvezniškem delu, ki bi se odrazile v realizaciji dobičkov, v letu 2022 ni bilo zaradi razmer na finančnih trgih (padec vrednosti naložb).

Odhodki naložb po vrsti

v mio EUR	2021	2022	Absolutna razlika
Odhodki za obresti	3,0	3,1	0,1
Odhodki iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL	0,9	6,3	5,3
Izgube pri odtujitvah FVPL	0,0	0,1	0,1
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine	0,3	1,2	0,9
Izguba iz naložb v pridružene družbe z uporabo kapitalske metode	0,0	0,0	0,0
Slabitve naložb	0,2	0,5	0,4
Čiste negativne tečajne razlike	0,0	0,0	0,0
Ostalo	1,6	3,1	1,5
Skupaj odhodki	6,0	14,3	8,3
Skupaj odhodki brez tečajnih razlik	6,0	14,3	8,3

Odhodki iz naslova spremembe poštene vrednosti FVPL so bili v letu 2022 večji za 5,3 mio €, kar izhaja iz slabših razmer na kapitalskih trgih za naložbe, ki jih skupina izkazuje v tej skupini.

Ostali odhodki: skupina je ob prvi konsolidaciji HTM-portfelja Vite pripoznala dobiček zaradi prevrednotenja portfelja na pošteno vrednost. Razlika med pošteno in odplačno vrednostjo se postopno zmanjšuje (v letu 2022 vpliva na odhodke v višini 2,4 mio €).

Nekonsolidirani deli poslovanja

Slovenski zavarovalni trg – premoženje (nekonsolidirano)

Podatki za Vito so prikazani za vsa leta, čeprav je v konsolidacijo vključena od junija 2020.

-
-
-
-
-
-

Slovenski zavarovalni trg – življenje (nekonsolidirano)