Pozavarovalnica Sava

Interim / Quarterly Report • Aug 18, 2022

Zavarovalna skupina Sava

Nerevidirani rezultati 1–6/2022

1. avgust 2022

Vsebina

• Poslovanje skupine
• Poslovanje po odsekih
• Finančne naložbe
• Delnica in dividendna politika
• Solventnost
• Pomembnejša področja razvoja v letu 2022

Ključni poudarki 1–6/2022

Rast kosmatih premij za 4,5 % – najbolj na avtomobilskih zavarovanjih zaradi rasti števila prodanih zavarovanj in povprečne premije, rast tudi premij odseka pozavarovanje zaradi pozitivnega gibanja cen na globalnih pozavarovalnih trgih in premije življenjskih zavarovanj v tujini, predvsem zaradi uspešne prodaje preko bank

Kljub zahtevnim razmeram čisti dobiček v višini 28,9 mio €, dosegel skoraj polovico letnega načrta Najpomembnejši vplivi na rezultat glede na leto prej:

• Negativen vpliv na škode: povečanje škodnih rezervacij zaradi škodne inflacije, ujm in normalizacije škodne pogostosti avtomobilskih zavarovanj v Sloveniji po pandemiji
• Pozitiven vpliv na tehnični rezultat: izboljšanje rezultata FOS posla, rezultata odvisnih družb zunaj Slovenije in pozavarovanja
• Negativen vpliv na rezultat iz naložbenja: neugodno gibanje na finančnih trgih vplivalo na dobiček slovenske pokojninske družbe in na donos naložb zaradi spremembe poštene vrednosti naložb FVPL

Ugoden razplet vzorčnega postopka v Republiki Irski proti Zavarovalnici Savi glede covidnih škod po njeni polici za kritje obratovalnega zastoja

Jošt Dolničar je s 5. 5. 2022 prevzel vodenje uprave Zavarovalnice Sava. Uprava Save Re po njegovem odhodu do nadaljnjega deluje v tričlanski sestavi.

1. 1. 2022 je bilo na skupščini delničarjev potrjeno izplačilo dividende v višini 1,50 € na delnico, kar predstavlja 5,5 % dividendno donosnost.

Pomembnejši pokazatelji poslovanja

mio odstotki € , razen	1–6/2021	1–6/2022	Načrt 2022	Sprememba
				2022/2021
Skupina
Poslovni prihodki	363 7 ,	364 2 ,	700 >	% 0 1 ,
premije Kosmate	414 5 ,	433 0 ,		% 4 5 ,
Čisti stroškovni količnik poslovnimi prihodki* s	27 7 % ,	28 5 % ,	31 ̶32 %	+0 9 t o. ,
naložbenega portfelja* Donosnost	% 1 7 ,	% 1 4 ,	% 1 4 ,	-0 3 t o. ,
Poslovni izid obdavčitvi po	43 5 ,	28 9 ,	60 >	-33 % 4 ,
lastniškega kapitala Donosnost	17 8 % ,	12 1 % ,	11 5 % >= ,	-5 7 t o. ,
premoženje Pozavarovanje +
Čisti kombinirani količnik (brez vpliva tečajnih razlik)**	85 % 1 ,	92 3 % ,	94 % <	2 +7 t o. ,
	31 12 2021	30 6 2022
Kapital	504 1 ,	412 7 ,		-18 1 % ,
Naložbeni portfelj	1 581 4 ,	1 466 1 ,		% -7 3 ,
Sredstva ki naložbeno prevzemajo tveganje zavarovancev,	532 1 ,	479 2 ,		-9 9 % ,
Sredstva varčevalnih skladov pokojninskih družb	971 1 ,	967 1 ,		-0 4 % ,
Sredstva upravljanju družbi upravljanje finančnih skladov pri v za	570 5 ,	497 6 ,		% -12 8 ,

* Izključen vpliv tečajnih razlik. Pri donosnosti naložbenega portfelja niso vključeni stroški podrejenega dolga. Pri stroškovnem količniku je izključena amortizacija pogodbenih odnosov s strankami.

** V izračun kombiniranega količnika sta vključena le odseka pozavarovanje in premoženje.

Konsolidirane kosmate premije po zavarovalnih vrstah

Rast konsolidiranih kosmatih premij za 4,5 %

Sestava konsolidiranih prihodkov Rast/padec glede

na preteklo obdobje

Sestava poslovnega izida pred obdavčitvijo po odsekih Rast/padec glede

na preteklo obdobje

Poslovni izid pred obdavčitvijo nižji za 34,2 % (v 2020 in 2021 pozitivni učinki manjše škodne pogostosti)

Kljub padcu rezultata je le-ta še vedno nad zadnjim letom pred pandemijo

Vsebina

• Poslovanje skupine
• Poslovanje po odsekih
• Finančne naložbe
• Delnica in dividendna politika
• Solventnost
• Pomembnejša področja razvoja v letu 2022

Rezultati po poslovnih odsekih – pozavarovanje

• Višja rast neproporcionalnih zavarovanj (17 %)
• Izboljšanje zavarovalno-tehničnega rezultata zaradi nižjih čistih odhodkov za škode in višjih čistih prihodkov od premij, kar je posledica pozitivnega gibanja cen na mednarodnih pozavarovalnih trgih, in ugodnega škodnega dogajanja ter ustrezne pozavarovalne zaščite

• Rezultat iz naložbenja nižji zaradi višjih odhodkov iz spremembe poštene vrednosti naložb razporejenih v skupino FVPL
• Nižji čisti stroškovni količnik predvsem zaradi nižjih stroškov pridobivanja zaradi višje rasti neproporcionalnega pozavarovanja, za katero so značilne nižje provizijske stopnje

Rezultati po poslovnih odsekih – premoženje Slovenija

• Rast kosmatih premij avtomobilskih zavarovanj predvsem v segmentu zasebnega sektorja osebnih vozil kot posledica večjega števila prodanih zavarovanj in rasti povprečne premije

• Poslabšanje zavarovalno-tehničnega rezultata zaradi nižjih čistih prihodkov od premij in višjih čistih odhodkov za škode, ki so zrasli zaradi večje škodne pogostosti (zaradi popuščanja vplivov epidemije covida-19) na gostoto prometa in s tem povezanim številom nesreč. Prav tako je na povečanje čistih odhodkov za škode vplivalo povečanje škodnih rezervacij zaradi škodne inflacije in povečanje škod iz naslova ujm, ki jih je bilo v letu 2022 občutno več kot v letu prej.

• Nižji rezultat predvsem zaradi višjih odhodkov iz naslova spremembe poštene vrednosti naložb razporejenih v skupino FVPL

Rezultati po poslovnih odsekih – premoženje tujina

• Rast kosmatih premij vseh družb; najbolj so rasle kosmate premije avtomobilskih zavarovanj, rasle so tudi premije ožjih premoženjskih zavarovanj in premije zavarovanja pomoči zaradi sprostitve ukrepov proti covidu-19 in s tem povečanja števila potovanj

• Izboljšanje zavarovalno-tehničnega rezultata kot posledica večje rasti prihodkov od premij kot odhodkov za škode in stroškov – družbe so uspele pri visoki rasti izboljšati škodne rezultate, hkrati pa tudi niso bistveno povečevale fiksnih stroškov

• Rezultat iz naložbenja je ostal na enaki ravni kot v enakem obdobju preteklega leta

Rezultati po poslovnih odsekih – življenje Slovenija

• Znižanje kosmatih premij zaradi manj enkratnih vplačil kot v enakem obdobju lani

• Čisti stroškovni količnik se je povečal zaradi znižanja kosmatih premij in povečanja stroškov, predvsem stroškov pridobivanja

• Na nižji donos so vplivali predvsem višji odhodki iz spremembe poštene vrednosti naložb, razporejenih v skupino FVPL

Rezultati po poslovnih odsekih – življenje tujina

• Rast kosmatih premij zaradi povečanja prodaje lastne prodajne mreže kot tudi prodaje preko nove bančne prodajne poti od sredine leta 2021

• Povečanje stroškovnega količnika je posledica višjih stroškov, tako stroškov pridobivanja kot tudi drugih obratovalnih stroškov, predvsem stroškov dela zaradi povečanja števila zaposlenih v prodaji in povišanja raznih stroškov zaradi podražitev

• Rezultat iz naložbenja višji zaradi povečanja obrestnih prihodkov (rast naložbenega portfelja zaradi pozitivnega denarnega toka iz poslovanja) in pozitivnega vpliva tečajnih razlik

Rezultati po poslovnih odsekih – pokojnine in upravljanje premoženja

• V zadnjem času več zavarovancev, ki so dosegli pogoje za upokojitev, ostaja v varčevalnem pokojninskem delu
• Nižji rezultat zaradi neugodnih gibanj na finančnih trgih in oblikovanja rezervacij za nedoseganje zajamčenega donosa slovenske pokojninske družbe

• Povečanje prihodkov zaradi povečanja sredstev v upravljanju glede na leto prej

• Povečanje obratovalnih stroškov zaradi rasti obsega poslovanja
• Znižanje stanja sredstev skladov v celoti posledica neugodnih gibanj na finančnih trgih; neto vplačila v vseh družbah pozitivna. Povprečno stanje sredstev skladov konec meseca za zadnjih 12 mesecev se je povečalo za 19,3 % (julij 2021 – junij 2022: 1.479,9 mio €, julij 2020 – junij 2021: 1.240,8 mio €)

Rezultati po poslovnih odsekih – drugo

Vsebina

• Poslovanje skupine
• Poslovanje po odsekih
• Finančne naložbe
• Delnica in dividendna politika
• Solventnost
• Pomembnejša področja razvoja v letu 2022

Naložbeni portfelj in sredstva v upravljanju

Sestava naložbenega portfelja

31	30
12	6
2021	2022
718	686
5	9
,	,
592	475
1	4
,	,
74	123
0	2
,	,
44	53
5	0
,	,
36	24
0	8
,	,
35	22
9	9
,	,
15	17
8	0
,	,
18	16
6	1
,	,
14	14
3	0
,	,
31	32
8	7
,	,
1	1
581	466
4	1
,	,

Znižanje strukturnega deleža naložb v poslovne obveznice za 5,0 o. t. je posledica negativne spremembe presežka iz prevrednotenja ter zapadanja in prodaj, kar je povzročilo povečanje deleža denarja in denarnih ustreznikov. Del sredstev iz zapadanj in prodaj je bil naložen v državne obveznice.

Donos in donosnost naložbenega portfelja

mio EUR v	1–6/2021	1–6/2022	Absolutna razlika
naložbenega portfelja Donos	13 7 ,	11 2 ,	-2 5 ,
naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik Donos	11 6 ,	9 0 ,	-2 6 ,
naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik in stroškov Donosnost podrejenega dolga	1 7 % ,	1 4 % ,	-0 3 t o. ,

Donos naložbenega portfelja je sestavljen iz donosa finančnih naložb, vključno z naložbami v pridružene družbe, in donosa naložbenih nepremičnin.

Vsebina

• Poslovanje skupine
• Poslovanje po odsekih
• Finančne naložbe
• Delnica in dividendna politika
• Solventnost
• Pomembnejša področja razvoja v letu 2022

Delničarji in trgovanje z delnico

Knjigovodska vrednost delnice 26,63 € 30. 6. 22 / 31. 12. 21: -18,1 %

	30. 6. 2022
Osnovni kapital (mio €)	71,9
Tržna kapitalizacija (mio €)	387,4
Oznaka delnice	POSR
Število delnic	17.219.662
Število lastnih delnic	1.721.966
Število delničarjev	4.288

* Skrbniški račun.

Dividendna politika

• Dividendna politika: povečevanje dividende v povprečju za 10 % letno; izplačilo med 35 % in 45 % čistega poslovnega izida Zavarovalne skupine Sava.

• Sava Re v 2020 zaradi povečanih prepoznanih tveganj, povezanih s covidom-19, in zaradi posebne previdnosti, h kateri je pozvala tudi AZN, ni izplačala dividende za leto 2020. Dividenda za leto 2020, izplačana v letu 2021, je bila omejena po priporočilu AZN.
• Na skupščini delničarjev 23. 6. 2022 so delničarji potrdili predlog uprave in nadzornega sveta, da se dobiček v višini 23.246.544,00 EUR uporabi za izplačilo dividend. Dividenda v višini 1,50 EUR bruto na delnico se je 12. 7. 2022 izplačala delničarjem, ki so bili vpisani v delniško knjigo na dan 11. 7. 2022.

Vsebina

• Poslovanje skupine
• Poslovanje po odsekih
• Finančne naložbe
• Delnica in dividendna politika
• Solventnost
• Pomembnejša področja razvoja v letu 2022

Kapitalska ustreznost

v mio €	31. 12. 2021
Primerni lastni viri sredstev	601,3
Zahtevani solventnostni kapital (SCR)	304,4
Solventnostni količnik	198 %

v mio €	31. 3. 2022 (nerevidirano)
Primerni lastni viri sredstev	597,2
Zahtevani solventnostni kapital (SCR)	304,4
Solventnostni količnik	196 %*

* V količniku je upoštevano vrednotenje primernih lastnih virov na 31. 3. 2022, zahtevani solventnostni kapital pa je upoštevan iz letnega izračuna na dan 31. 12. 2021. V prikazanem izračunu ni vključeno zmanjšanje primernih lastnih virov sredstev za predvidljivo dividendo tekočega leta.

Poročilo o solventnosti in finančnem položaju Zavarovalne skupine Sava za leto 2021 je bilo objavljeno na spletni strani družbe in spletni strani Ljubljanske borze dne 19. 5. 2022.

Vsebina

• Poslovanje skupine
• Poslovanje po odsekih
• Finančne naložbe
• Delnica in dividendna politika
• Solventnost
• Pomembnejša področja razvoja v letu 2022

Pomembnejša področja razvoja v letu 2022

-

-

-

Hvala za pozornost.

Izjava o odgovornosti

V prihodnost usmerjene izjave

Ta dokument lahko vsebuje v prihodnost usmerjene izjave o pričakovanjih, načrtih ali ciljih Save Re, ki temeljijo na predpostavkah poslovodstva družbe. Take izjave so po svoji naravi tvegane in negotove. Zato se lahko dejanski razvoj, predvsem poslovna uspešnost, pomembno razlikuje od pričakovanj, načrtov in ciljev, objavljenih v tem dokumentu, torej se ne zanašajte na točnost v prihodnost usmerjenih izjav.

Dolžnost posodabljanja

Sava Re ne prevzema nobene obveznosti glede posodabljanja v prihodnost usmerjenih izjav ali drugih informacij iz tega dokumenta.

Regijska izpostavljenost

V primerjavi s koncem leta 2021 se je znižala izpostavljenost do Slovenije, držav EU in Združenih držav Amerike, povečala se je predvsem izpostavljenost do izdajateljev ostalega sveta.

Izpostavljenost do Slovenije se je znižala predvsem zaradi zapadanja državnih obveznic, izpostavljenost do držav EU in Združenih držav Amerike pa zaradi zapadanja in prodaje naložb ter negativnega prevrednotenja dolžniških naložb.

Razlog za povečanje izpostavljenosti do ostalega sveta je predvsem zapadanje in prodaje naložb izdajateljev drugih regij.

Panožna izpostavljenost

Povečanje izpostavljenosti do panoge bančništvo je posledica višjega stanja denarja in denarnih ustreznikov, ki se je znižalo po zaključku obdobja zaradi izplačila dividend. Del sredstev iz zapadlih naložb drugih panog je bil delno naložen v državne vrednostne papirje, zato se je delež izpostavljenosti do panoge država povečal.

* Vključuje neposredne nepremičnine in naložbe v nepremičninske sklade. Vključene so tudi poslovne obveznice, ki imajo po GICS-klasifikaciji panogo nepremičnine.

Bonitetna slika

Sredstva naložbenega razreda so predstavljala 85,8 % naložb s stalnim donosom, kar je 0,9 o. t. manj kot ob koncu leta 2021.

Delež naložb v bonitetnih razredih A je ostal na približno enaki ravni kot konec leta 2021.

Bonitetni razred brez ocene se je v primerjavi s koncem leta 2021 povečal za 0,9 o. t. predvsem zaradi zmanjševanja naložb drugih razredov.