Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar–september 2020

Ljubljana, 10. 11. 2020

Uvod 5
1		Uvod 7
	1.1	Povzetek pomembnejših postavk poslovanja 9
	1.2	Osebna izkaznica Save Re 12
	1.3	Organi družbe 13
	1.4	Pomembnejši dogodki v prvih devetih mesecih leta 2020 15
	1.5	Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja 16
	1.6	Sestava Zavarovalne skupine Sava 17
	1.7	Delničarji in trgovanje z delnico 19
		Vmesno poslovno poročilo Zavarovalne skupine Sava	23
2		Poslovanje Zavarovalne skupine Sava in finančni rezultat 25
	2.1	Pozavarovanje 34
	2.2	Premoženje 38
	2.3	Življenje 43
	2.4	Pokojnine 46
	2.5	Drugo 49
3		Finančni položaj Zavarovalne skupine Sava 50
	3.1	Sredstva 50
	3.2	Obveznosti 54
	3.3	Viri financiranja in njihova ročnost 56
	3.4	Denarni tok 56
	3.5	Bonitetna ocena Save Re 56
4		Zaposleni 57
5		Upravljanje tveganj 58
	5.1	Tveganja povezana s covidom-19 58
	5.2	Kapitalska ustreznost in upravljanje kapitala Zavarovalne skupine Sava 58
	5.3	Zavarovalna tveganja 59
	5.4	Finančna tveganja 59
	5.5	Operativna tveganja 62
	5.6	Strateška tveganja 62
	5.7	Izpostavljenost tveganjem do konca leta 2020 63
		Povzetek računovodskega poročila Zavarovalne skupine Sava	65
6		Nerevidirani zgoščeni računovodski izkazi 67
	6.1	Nerevidiran izkaz finančnega položaja 67
	6.2	Nerevidiran izkaz poslovnega izida 68
	6.3	Nerevidiran izkaz vseobsegajočega donosa 69
	6.4	Nerevidiran izkaz denarnih tokov 70
	6.5	Nerevidiran izkaz sprememb lastniškega kapitala 71
7		Pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom 73
	7.1	Pregled pomembnih računovodskih usmeritev 73
	7.2	Sezonska narava oziroma cikličnost medletnega delovanja 73
	7.3	Narava in znesek nenavadnih postavk 73
	7.4	Znesek pomembnosti 73
	7.5	Izdaje, ponovni nakupi in poplačila dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev 73
	7.6	Ključne računovodske ocene in presoje 74
	7.7	Analiza poslovnih odsekov 74
		Poslovne združitve 82
	7.8
	7.9	Opis pomembnih sprememb v izkazu finančnega položaja 83
8		Posli s povezanimi osebami 90

Uvod

1 Uvod

Skladno z Zakonom o trgu finančnih instrumentov in pravili Ljubljanske borze vrednostnih papirjev Sava Re, d.d., ki ima poslovni naslov v Ljubljani, Dunajska 56, objavlja dokument Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar– september 2020, ki je objavljen tudi na spletni strani družbe www.sava-re.si, in sicer od 20. 11. 2020 dalje.

Izjava o odgovornosti uprave Save Re, d.d.

Po našem najboljšem vedenju je povzetek računovodskega poročila Zavarovalne skupine Sava pripravljen tako, da daje resničen in pošten prikaz sredstev in obveznosti, finančnega položaja in poslovnega izida skupine. Medletni računovodski izkazi za Zavarovalno skupino Sava in ločeni izkazi za Savo Re, d.d., ki so oboji predstavljeni v zgoščeni obliki, so pripravljeni skladno z Mednarodnim računovodskim standardom 34 »Medletno računovodsko poročanje«, ki ga je sprejela Evropska unija, in jih je treba brati skupaj z letnimi računovodskimi izkazi, pripravljenimi za poslovno leto, ki se je končalo 31. 12. 2019. Medletni izkazi niso revidirani.

Poslovno poročilo je pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja skupine in družbe ter njunega finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki so jim družbe, vključene v konsolidacijo, kot celota izpostavljene.

Marko Jazbec, predsednik uprave

Jošt Dolničar, član uprave

Polona Pirš Zupančič, članica uprave

Peter Skvarča, član uprave

Ljubljana, 10. 11. 2020

1.1 Povzetek pomembnejših postavk poslovanja

v EUR, razen odstotki	Zavarovalna skupina Sava
	1−9/2020	1−9/2019
Vsi poslovni odseki skupaj
Poslovni prihodki	489.510.514	420.440.714
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	16,4 %	8,5 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	57.019.067	47.654.837
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	19,7 %	27,8 %
Poslovni izid po obdavčitvi	47.589.810	37.655.244
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	26,4 %	29,3 %
Vseobsegajoči donos	53.641.205	51.682.162
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	3,8 %	115,5 %
Donosnost prihodkov*	9,5 %	8,9 %
Čisti stroškovni količnik s poslovnimi prihodki*	29,1 %	30,7 %

Donosnost lastniškega kapitala	14,8 %	13,6 %
Čisti poslovni izid na delnico	3,06	2,42

Donosnost naložbenega portfelja*	1,7 %	2,1 %
Pozavarovanje + premoženje
Kosmate premije	437.340.011	403.388.697
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	8,4 %	10,8 %
Čisti merodajni škodni količnik*	60,7 %	60,4 %
Čisti stroškovni količnik	30,2 %	31,4 %
Čisti kombinirani količnik*	92,4 %	93,3 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	38.227.961	34.816.202
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	9,8 %	32,3 %
Življenje
Kosmate premije	89.775.009	65.160.327
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	37,8 %	1,0 %
Čisti stroškovni količnik	23,1 %	27,5 %
Poslovni izid pred obdavčitvijo	19.177.480	9.993.116
Sprememba glede na isto obdobje prejšnjega leta	91,9 %	1,7 %
Vsi poslovni odseki skupaj	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Stanje sredstev	2.436.328.701	1.885.953.003
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	29,2 %	10,5 %

Stanje kapitala	438.315.694	384.776.847
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	13,9 %	13,1 %

Stanje čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij	1.593.433.845	1.115.945.868
Sprememba glede na 31. 12. predhodnega leta	42,8 %	1,2 %

Knjigovodska vrednost delnice	28,28	24,83
Število zaposlenih (ekvivalent polnega delovnega časa)	2.706,3	2.723,3

Solventnostni količnik po predpisih Solventnost II	-	220,0 %

Opombi:

* Izključen vpliv tečajnih razlik. Pri donosnosti naložbenega portfelja niso vključeni stroški podrejenega dolga (za 2020 izključena tudi slabitev dobrega imena). Čisti stroškovni količnik skupine za 1–9/2020 ne vključuje pozitivne razlike med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe v Vito. Donosnost prihodkov skupine za 1–9/2020 brez pozitivne razlike med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe v Vito znaša 8,2 %.

Obrazložitev izračuna količnikov in donosa naložbenega portfelja je razvidna iz slovarja, ki je v prilogi poročila.

V naslednji tabeli so prikazani doseženi rezultati v primerjavi z rebalansom načrta za celo leto 2020:

v mio EUR	1−9/2020	Rebalans načrta 2020	% doseganja rebalansa
Zavarovalna skupina Sava
Poslovni prihodki	489,5	> 640	76,5 %
Poslovni izid po obdavčitvi	47,6	> 50	95,2 %
Donosnost lastniškega kapitala (ROE)	14,8 %	> 12 %	✓
Donosnost prihodkov (ROR)*	9,5 %	> 8 %	✓
Čisti stroškovni količnik	29,1 %	32−33 %	✓
Donosnost naložbenega portfelja*	1,7 %	1,4 %	✓
(Po)zavarovalni del
Kosmate premije	527,1	> 640	82,4 %
Čisti merodajni škodni količnik (poz. + premož.)*	60,7 %	59−60 %	
Čisti kombinirani količnik (poz. + premož.)*	92,4 %	< 94 %	✓

* Izključen vpliv tečajnih razlik.

Ker tečajne razlike niso bile načrtovane, so v tabeli prikazani količniki, očiščeni tečajnih razlik.

Zavarovalna skupina Sava je v obdobju 1–9/2020 zbrala 527,1 milijona EUR kosmatih premij na (po)zavarovalnem odseku (brez rent), kar je 12,4 % več kot v enakem obdobju lani. Na rast kosmatih premij je vplivala vključitev Vite v skupino (28,0 milijona EUR oziroma 6,0 o. t. rasti) ter posli, ki jih Zavarovalnica Sava sklepa z različnimi družbami znotraj Evropske unije. Brez teh poslov bi rast kosmatih premij skupine znašala 9,5 % (rast premij FOS poslov je znašala 15,2 milijona EUR). Kosmate premije (po)zavarovalnega odseka so dosegle 82,4 % celoletnega rebalansa načrta.

Čisti poslovni izid je znašal 47,6 milijona EUR, kar je približno 95,2 % načrtovane spodnje meje v rebalansu za leto 2020. Na rast čistega poslovnega izida je v višini 7,0 milijona EUR vplivala tudi pozitivna razlika med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe v Vito.

Čisti stroškovni količnik je bil v obdobju 1−9/2020 ugodnejši od načrtovanega. V segmentu pozavarovanja in premoženja je na izboljšanje stroškovnega količnika vplivala višja rast prihodkov od premij glede na rast stroškov, v segmentu življenje pa je največji vpliv na stroškovni količnik predstavljala vključitev Vite v skupino, ki posluje z nižjim stroškovnim količnikom. Čisti merodajni škodni količnik je bil v okviru načrtovanega, in sicer predvsem zaradi ugodnega količnika pri odseku premoženje. Donosnost naložbenega portfelja je bila nekoliko višja od načrtovane. Poslovni prihodki Zavarovalne skupine Sava so bili doseženi v višini 76,5 % načrtovanih za celo leto 2020 (rebalans načrta 2020).

1.2 Osebna izkaznica Save Re

Firma	Sava Re, d.d.
Poslovni naslov	Dunajska 56
	1000 Ljubljana
	Slovenija
Telefon/tajništvo	(01) 47 50 200
Telefaks	(01) 47 50 264
E-naslov	[email protected]
Spletna stran	www.sava-re.si
Matična številka	5063825
Davčna številka	SI17986141
LEI-koda	549300P6F1BDSFSW5T72
Osnovni kapital	71.856.376 EUR
Delnice	17.219.662 kosovnih delnic
Organi upravljanja in nadzora	UPRAVA
	Marko Jazbec (predsednik)
	Jošt Dolničar
	Polona Pirš Zupančič
	Peter Skvarča
	NADZORNI SVET
	Mateja Lovšin Herič (predsednica)
	Keith William Morris (namestnik predsednice)
	Andrej Kren
	Davor Ivan Gjivoje
	Mateja Živec (predstavnica delavcev)
	Andrej Gorazd Kunstek (predstavnik delavcev)
Datum registracije	10. 12. 1990 Okrožno sodišče Ljubljana
Pooblaščeni revizor	KPMG Slovenija, d.o.o.
	Železna cesta 8A
	1000 Ljubljana
	Slovenija
Največji delničar in njegov delež	Slovenski državni holding, d.d.
	17,7 % (štev. kosovnih delnic: 3.043.883)
Bonitetne ocene:
Standard & Poor's	A (stabilna srednjeročna napoved); avgust 2020
AM Best	A (stabilna srednjeročna napoved); oktober 2020

Kontakt za finančna poročila in
trajnostno poročilo	[email protected]
Družba nima podružnic

1.3 Organi družbe

Uprava

Skladno s statutom Save Re družbo vodi, predstavlja in zastopa od dvo- do petčlanska uprava. Družbo v pravnem prometu vedno zastopata vsaj dva člana uprave skupaj.

V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2020 je prišlo do spremembe v sestavi uprave. Dosedanji član uprave Srečko Čebron se je z 31. 5. 2020 upokojil. Uprava je od 1. 6. 2020 začasno delovala v tričlanski sestavi. Peter Skvarča, ki je bil 19. 12. 2019 imenovan za člana uprave Save Re, je svoj petletni mandat nastopil 19. 6. 2020. Po nastopu mandata Petra Skvarče uprava Save Re svoje delo nadaljuje v štiričlanski sestavi.

Sestava uprave na dan 30. 9. 2020

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Marko Jazbec	predsednik	12. 5. 2017	12. 5. 2022
Jošt Dolničar	član	1. 6. 2018	1. 6. 2023
Polona Pirš Zupančič	članica	14. 1. 2018	14. 1. 2023
Peter Skvarča	član	19. 6. 2020	19. 6. 2025

Članstva v organih vodenja ali nadzora nepovezanih drugih pravnih oseb:

Jošt Dolničar:

Veslaška zveza Slovenije, Župančičeva cesta 9, 4260 Bled, Slovenija predsednik.
Olimpijski komite Slovenije član izvršnega odbora.

Nadzorni svet

Člane predstavnike delničarjev izvoli skupščina družbe, dva člana predstavnika delavcev pa izvoli svet delavcev družbe.

Skupščina Save Re je na svojem 36. zasedanju, ki je potekalo 16. 6. 2020, za štiriletno mandatno obdobje ponovno imenovala dosedanjega člana nadzornega sveta predstavnika delničarjev družbe, Davorja I. Gjivoja Jr., ki bo nov mandat člana nadzornega sveta nastopil 8. 3. 2021.

V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2020 ni prišlo do sprememb v sestavi nadzornega sveta.

Sestava nadzornega sveta na dan 30. 9. 2020

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Mateja Lovšin Herič	predsednica	16. 7. 2017	16. 7. 2021
Keith W. Morris	namestnik predsednice	16. 7. 2017	16. 7. 2021
Andrej Kren	član	16. 7. 2017	16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje	član	7. 3. 2017	7. 3. 2021
Andrej Gorazd Kunstek	član predstavnik delavcev	12. 6. 2019	12. 6. 2023
Mateja Živec	članica predstavnica delavcev	12. 6. 2019	12. 6. 2023

Članstva v organih vodenja ali nadzora nepovezanih drugih pravnih oseb:

Keith W. Morris:

European Reliance S.A., Kifisias Aven. 274, 152 32, Chalandri, Grčija neizvršni član upravnega odbora.
HMS Victory Preservation Endownment Fund Ltd, HM Naval Base (PP66) Portsmouth Hampshire PO1 3NH, Združeno kraljestvo Velike Britanije in Severne Irske – predsednik upravnega odbora.

Davor Ivan Gjivoje Jr:

Holdings, Ltd. & Subsidiaries, 89 Headquarters Plaza, North Tower (Suite 1420) Morristown, NJ 07960, USA – generalni izvršni direktor;
Adria Lines Dover, Delaware, USA generalni izvršni direktor

Andrej Kren:

Delo, d.o.o., Dunajska 5, 1000 Ljubljana, Slovenija glavni direktor
RSG Kapital, d.o.o., Breg 14, 1000 Ljubljana, Slovenija član nadzornega sveta

Mateja Živec:

• Pinija, d.o.o., Sončna pot 41, 6320 Portorož, Slovenija – direktorica družinskega podjetja

Komisije nadzornega sveta

Revizijska komisija

V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2020 ni prišlo do sprememb v sestavi revizijske komisije nadzornega sveta.

Sestava revizijske komisije nadzornega sveta na dan 30. 9. 2020

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Andrej Kren	predsednik	16. 8. 2017	16. 7. 2021
Mateja Lovšin Herič	članica in namestnica predsednika	16. 8. 2017	16. 7. 2021
Ignac Dolenšek	zunanji član	16. 8. 2017	16. 7. 2021

Komisija za tveganja

V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2020 ni prišlo do sprememb v sestavi komisije nadzornega sveta za tveganja.

Sestava komisije nadzornega sveta za tveganja na dan 30. 9. 2020

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Keith W. Morris	predsednik	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje	član	24. 8. 2017	7. 3. 2021
Slaven Mićković	zunanji član in namestnik predsednika	24. 8. 2017	16. 7. 2021

Komisija za imenovanja in prejemke

V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2020 ni prišlo do sprememb v sestavi komisije nadzornega sveta za imenovanja in prejemke.

Sestava komisije nadzornega sveta za imenovanja in prejemke na dan 30. 9. 2020

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Mateja Lovšin Herič	predsednica	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Keith W. Morris	član	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Andrej Kren	član	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje	član	24. 8. 2017	7. 3. 2021

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti

V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2020 ni prišlo do sprememb v sestavi komisije nadzornega sveta za oceno sposobnosti in primernosti.

Član	Naziv	Nastop mandata	Konec mandata
Mateja Živec	predsednica	12. 6. 2019	16. 7. 2021
Keith W. Morris	član	24. 8. 2017	16. 7. 2021
Rok Saje	zunanji član	8. 3. 2018	16. 7. 2021
Andrej Kren	nadomestni član	24. 8. 2017	16. 7. 2021

Sestava komisije nadzornega sveta za oceno sposobnosti in primernosti na dan 30. 9. 2020

Skupščina delničarjev

V obdobju od 1. 1. do 30. 9. 2020 je bila skupščina delničarjev Save Re sklicana enkrat.

V skladu s finančnim koledarjem družbe za leto 2020 je zasedanje 36. skupščine delničarjev Save Re potekalo 16. 6. 2020. Skupščina se je tega dne med drugim seznanila s sprejetim letnim poročilom za poslovno leto 2019 z mnenjem revizorja, s pisnim poročilom nadzornega sveta k letnemu poročilu in letnim poročilom o notranjem revidiranju za leto 2019 z mnenjem nadzornega sveta. Skupščina se je seznanila s politiko prejemkov članov organov vodenja in nadzora Zavarovalne skupine Sava. Nadalje je bila na skupščini podana informacija o prejemkih članov organov vodenja in nadzora ter poročilo uprave o lastnih delnicah. Skupščina je sklenila, da bilančni dobiček, ki na dan 31. 12. 2019 znaša 34.705.806,06 EUR, ostane nerazporejen. Skupščina je podelila razrešnico za leto 2019 tako nadzornemu svetu kot tudi upravi družbe. Za novega člana nadzornega sveta predstavnika delničarjev je skupščina izvolila Davorja Ivana Gjivoja Jr. Izvoljeni član nadzornega sveta družbe bo nov štiriletni mandat nastopil 8. 3. 2021.

1.4 Pomembnejši dogodki v prvih devetih mesecih leta 2020

Marca 2020 je družba ZTSR, d.o.o., v kateri imata družbi Sava Re in Zavarovalnica Triglav, d.d., vsaka po 50-odstotni lastniški delež, zaključila postopek nakupa izvajalca zdravstvenih storitev Diagnostični center Bled, d.o.o.
V prvem četrtletju 2020 je tako Evropo kot ves ostali svet dosegla pandemija bolezni covid-19, ki je prizadela tako prebivalstvo kot tudi svetovne kapitalske trge. Tudi Zavarovalna skupina Sava se je soočila z izrednimi razmerami, zato je pripravila in avgusta 2020 objavila novim okoliščinam prilagojen finančni načrt za obdobje 2020–2022, v katerem so vključeni vplivi nastalih okoliščin, povezanih s covidom-19, na projekcije poslovanja ter učinki prevzema družbe Vita. Avgusta 2020 je Zavarovalna skupina Sava pripravila in javno objavila rebalans strateškega načrta za obdobje 2020–2022, in sicer iz dveh razlogov: prvi je prevzem življenjske zavarovalnice NLB Vita, ki je bila v skupino vključena 31. 5. 2020, drugi pa covid-19 in z njim povezani vplivi na poslovanje družb v skupini. Strategija Zavarovalne skupine Sava za obdobje 2020–2022 je vsebinsko ostala enaka kakor prvotno objavljena, nov je le finančni načrt 2020–2022 zaradi upoštevanja navedenih vplivov na poslovanje skupine.
Aprila 2020 je Sava Re objavila Poročilo o solventnosti in finančnem položaju Save Re, d.d., za leto 2019. Solventnostni količnik družbe na dan 31. 12. 2019 je znašal 289 %. Poročilo o solventnosti in finančnem položaju Zavarovalne skupine Save za leto 2019 je bilo javno objavljeno 19. 5. 2020. Na dan 31. 12. 2019 je solventnostni količnik skupine znašal 220 %.
Sava Re je maja 2020 po izpolnitvi vseh odložnih pogojev v skladu s kupoprodajno pogodbo z dne 27. decembra 2019 zaključila postopek nakupa 100-odstotnega deleža družbe NLB Vita, d.d. (družba preimenovana v Vita).
Junija 2020 je zasedala 36. skupščina delničarjev družbe.
Junija 2020 je prišlo do sprememb v sestavi uprave Sava Re. Srečko Čebron se je z 31. 5. 2020 upokojil, Peter Skvarča pa je 19. 6. 2020 nastopil petletni mandat člana uprave.
Bonitetna agencija Standard & Poor's je po rednem letnem pregledu Savi Re in Zavarovalnici Sava potrdila bonitetno oceno finančne moči »A« (odlično), pri čemer ima bonitetna ocena stabilno srednjeročno napoved.

1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja

V skladu z dopolnjenim finančnim koledarjem družbe za leto 2020 je bila 14. 10. 2020 sklicana 37. skupščina delničarjev Save Re, kateri je bilo predlagano izplačilo dividend (1,05 EUR na delnico). Po že izvedeni objavi sklica skupščine je bila Sava Re seznanjena in soočena z novimi okoliščinami na nekaterih zavarovalnih trgih EU in Združenega kraljestva, ki odstopajo od predhodno pridobljenih pravnih mnenj, predvsem s sodnimi in regulatornimi praksami ter drugimi pomembnimi dejstvi v zvezi z morebitnimi dodatnimi negativnimi vplivi pandemije covida-19 na poslovanje Zavarovalnice Sava in Save Re. Nove okoliščine se nanašajo predvsem na sklenjena zavarovanja v Republiki Irski (neposredno sklepanje zavarovalnih poslov po načelu svobodnega opravljanja storitev v EU) in pozavarovanja v Združenem kraljestvu v zvezi s kritjem izpada dohodka zaradi posledic pandemije covida-19 v okviru premoženjskih zavarovanj, kar bi v povezavi z novimi sodnimi in regulatornimi praksami morebiti lahko negativno vplivalo na rezultate poslovanja in solventnostni položaj skupine. Uprava je s soglasjem nadzornega sveta sprejela odločitev, da je v najboljšem interesu Save Re, Zavarovalne skupine Sava in njenih zavarovancev, da se glede na nove okoliščine, ki bi lahko materialno vplivale na rezultate poslovanja skupine in njen solventnostni položaj do konca leta 2020 ter v letu 2021, skupščina delničarjev družbe, predvidena za 16. 11. 2020, prekliče in začasno zadrži izplačilo dividende. Družba je preklic sklica 37. skupščine delničarjev objavila 6. 11. 2020 na enak način kot sam sklic skupščine. Glede na trenutne podrobne analize izpostavljenega zavarovalnega kritja skupina ugotavlja, da kritje za škode iz naslova obratovalnega zastoja zaradi covida-19 ni podano v primeru neposrednega sklepanja zavarovalnih poslov po načelu svobodnega opravljanja storitev v EU. V primeru pozavarovanja pa je kritje morebiti podano v nekaterih posameznih primerih. Preliminarna ocena je, da bo skupina v zadnjem četrtletju leta 2020 za morebitne stroške obrambe in pozavarovalne škode najverjetneje oblikovala rezervacije največ do višine 10 milijonov EUR.
Bonitetna agencija AM Best je po rednem letnem pregledu oktobra 2020 Savi Re potrdila bonitetno oceno finančne moči A (odlično), pri čemer ima bonitetna ocena stabilno srednjeročno napoved.

1.6 Sestava Zavarovalne skupine Sava

Sava Re, ki je v Zavarovalni skupini Sava obvladujoča družba, se ukvarja z dejavnostjo pozavarovanja. Zavarovalniški del skupine sestavlja še osem zavarovalnic s sedežem v Sloveniji in državah Adria regije: kompozitna zavarovalnica Zavarovalnica Sava (SLO), premoženjske zavarovalnice Sava neživotno osiguranje (SRB), Sava osiguruvanje (NMK), Illyria (RKS) in Sava osiguranje (MNE) ter življenjske zavarovalnice Vita (SLO), Sava životno osiguranje (SRB) in Illyria Life (RKS). Poleg naštetih (po)zavarovalnic sestavljajo skupino še:

Sava pokojninska (SLO): pokojninska družba v Sloveniji;
Sava penzisko društvo (NMK): pokojninska družba v Severni Makedoniji, ki upravlja pokojninske sklade 2. in 3. stebra;
Sava Infond (SLO): odvisna družba skupine, ki se ukvarja z upravljanjem finančnih skladov;
TBS Team 24 (SLO): družba iz Slovenije, ki se ukvarja z organizacijo asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji;
ZTSR (SLO): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja z dejavnostjo holdingov in ima v lasti Diagnostični center Bled;
G2I (GB): pridružena družba Save Re, ki se ukvarja s prodajo avtomobilskih zavarovanj prek spleta;
S Estate (RKS): družba na Kosovu, ki ima v lasti zemljišče in je trenutno mirujoča družba.

Imena družb v Zavarovalni skupini Sava

	Uradno daljše ime	Kratko ime v tem dokumentu
	Zavarovalna skupina Sava	Zavarovalna skupina Sava
1	Pozavarovalnica Sava, d.d.	Sava Re
2		Zavarovalnica Sava (SLO)
	ZAVAROVALNICA SAVA, zavarovalna družba, d.d.	Zavarovalnica Sava, slovenski del (v
		preglednicah)
	SAVA OSIGURANJE d.d. - Podružnica Hrvatska	Zavarovalnica Sava, hrvaški del (v preglednicah)
	SAVA NEŽIVOTNO OSIGURANJE AKCIONARSKO
3	DRUŠTVO ZA OSIGURANJE BEOGRAD	Sava neživotno osiguranje (SRB)
4	KOMPANIA E SIGURIMEVE " ILLYRIA " SH.A.	Illyria (RKS)
5	SAVA osiguruvanje a.d. Skopje	Sava osiguruvanje (NMK)
	AKCIONARSKO DRUŠTVO SAVA OSIGURANJE
6 Sava osiguranje (MNE) PODGORICA
7	Kompania për Sigurimin e Jetës " Illyria – Life " SH.A.	Illyria Life (RKS)
8	"SAVA ŽIVOTNO OSIGURANJE" akcionarsko društvo za	Sava životno osiguranje (SRB)
	osiguranje, Beograd
9	S Estate L.L.C.	S Estate (RKS)
10	Društvo sa ograničenom odgovornošću – SAVA CAR –	Sava Car (MNE)
	Podgorica
11	ZS Svetovanje, storitve zavarovalnega zastopanja, d.o.o.	ZS Svetovanje (SLO)
12	ORNATUS KLICNI CENTER, podjetje za posredovanje	Ornatus KC (SLO)
	telefonskih klicov, d.o.o.
13	DRUŠTVO ZA ZASTUPANJE U OSIGURANJU "SAVA	Sava Agent (MNE)
	AGENT" D.O.O. - Podgorica
14	Društvo za tehničko ispituvanje i analiza na motorni	Sava Station (NMK)
	vozila SAVA STEJŠN DOOEL Skopje
15	Sava pokojninska družba, d.d.	Sava pokojninska (SLO)
16	TBS TEAM 24 podjetje za storitvene dejavnosti in	TBS Team 24 (SLO)
	trgovino d.o.o.
17	Društvo za upravuvanje so zadolžitelni i dobovolin	Sava penzisko društvo (NMK)
	penzisko fondovi SAVA PENZISKO DRUŠTVO A.D Skopje
18	ZTSR, raziskovanje trga, d.o.o.	ZTSR (SLO)
19	Got2Insure Ltd	G2I (GB)
20	SAVA INFOND, družba za upravljanje, d.o.o.	Sava Infond (SLO)
21	SO poslovno savjetovanje d.o.o.	SO poslovno savjetovanje (HR)
22	SŽO poslovno savjetovanje d.o.o.	SŽO poslovno savjetovanje (HR)
23	Diagnostični center Bled d.o.o.	DCB (SLO)
24	Življenjska zavarovalnica Vita d.d. Ljubljana	Vita (SLO)

1.7 Delničarji in trgovanje z delnico

Za nami je volatilnih devet mesecev gibanja delnice družbe Sava Re. Februarja 2020 je delnica beležila najvišji vrh v zadnjih petih letih pri ceni 20,6 EUR. A širjenja virusa covida-19 je pripeljalo do vse večjih tveganj. To se je odrazilo tudi na gibanju cene delnice Save Re, saj je ta v marcu zdrsnila na nivoje pod 14 EUR za delnico.

Od dna v marcu je delnica družbe Save Re beležila postopno rast. Posledično je uspela nadoknaditi pretežni del padca iz marca leta 2020. Donosnost od začetka leta 2020 do konca tretjega četrtletja je sicer bila negativna v višini 7,2 %. Relativna primerjava s slovenskim delniškim indeksom SBITOP razkriva, da se je delnica Save Re odrezala bolje od slovenskega povprečja. Slovenski delniški indeks SBI TOP je v enakem časovnem obdobju (do 30. 9. 2020) beležil padec v višini 8,6 %. Na slovenskem delniškem trgu je bila zgolj ena družba, ki se je v enakem časovnem obdobju odrezala bolje od delnice Sava Re.

Dogajanje na slovenskem delniškem trgu sledi temu na globalnem, vendar s počasnejšim tempom. Globalni delniški indeks (MSCI AC WORLD Index) se je od dna v marcu do konca septembra povzpel za 35 % (merjeno v EUR), medtem ko je v prvih devetih mesecih beležil padec v višini 4,2 % (merjeno v EUR).

Tečaj borznega indeksa SBITOP je prilagojen tako, da se začne v isti točki kakor tečaj delnice POSR (1. 10. 2019: 16,9 EUR), v nadaljevanju pa je prikazana realna rast tečaja borznega indeksa.

Tržna cena delnice je na dan 31. 12. 2019 znašala 18,00 EUR, na dan 30. 9. 2020 pa 16,70 EUR, kar pomeni 7,2 % padec od začetka leta 2020. Delnica Save Re se je od dna, konec marca, do konca septembra povzpela za 24,6 %. Celoten promet z delnico na Ljubljanski borzi je v obdobju 1–9/2020 znašal 22,5 milijona EUR, medtem ko je v celotnem letu 2019 znašal 10,7 milijona EUR. Povprečni dnevni promet z delnico je v obravnavanem obdobju znašal 118.979 EUR, medtem ko v celotnem letu 2019 43.417 EUR. Razlog povečane volatilnosti in višjega prometa delnice družbe Save Re je posledica odziva vlagateljev na pandemijo covida-19 ter preobrata na globalnih delniških trgih.

Osnovni podatki delnice POSR

	30. 9. 2020	30. 9. 2019
Osnovni kapital	71.856.376	71.856.376
Število delnic	17.219.662	17.219.662
Oznaka delnice	POSR	POSR
Število delničarjev	4.248	4.111
Tip delnice	Navadna (redna)
Trg, na katerem kotirajo delnice	Ljubljanska borza, prva kotacija
Število lastnih delnic	1.721.966	1.721.966
Konsolidiran čisti dobiček na delnico (v EUR)	3,06	2,42
Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice (v EUR)	28,28	24,32
Tržni tečaj na zadnji dan v obdobju (v EUR)	16,70	16,80
Tržna kapitalizacija (v EUR)	287.568.355	289.290.322
	1–9/2020	1–9/2019
Povprečni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	16,93	17,27
Minimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	13,40	15,80
Maksimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)	20,60	19,00
Promet z delnico v obravnavanem obdobju (v EUR)	22.486.977	8.315.539
Povprečni dnevni promet (v EUR)	118.979	44.949

Seznam desetih največjih delničarjev in seznam imetnikov kvalificiranih deležev po Zakonu o prevzemih na dan 30. 9. 2020¹

	Delničar	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)
1	Slovenski državni holding, d.d.	3.043.883	17,7%
2	Intercapital securities Ltd. – skrbniški račun	2.479.832	14,4%
3	Republika Slovenija	2.392.436	13,9%
4	Sava Re, d.d.	1.721.966	10,0%
5	Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD)	1.071.429	6,2%
6	RAIFFEISEN BANK AUSTRIA D.D. – skrbniški račun	796.540	4,6%
7	Modra zavarovalnica, d.d.	714.285	4,1%
8	Hrvatska poštanska banka - skrbniški račun	362.505	2,1%
9	Zajamčeni podsklad javnih uslužbencev	320.346	1,9%
10	East Capital - East Capital Balkans	259.137	1,5%
	Skupaj	13.162.359	76,4%

* Lastne delnice nimajo glasovalnih pravic.

Sava Re je 2. 6. 2016 od skupine Adris grupa, d. d., Vladimira Nazora 1, 52210 Rovinj, Hrvaška (v nadaljevanju Adris grupa) prejela obvestilo o spremembi pomembnega deleža v družbi Sava Re. Adris grupa ima na dan 2. 6. 2016 skupaj s svojimi odvisnimi družbami na skrbniških računih hranjenih 3.278.049 delnic z oznako POSR, kar je 19,04 % delnic v osnovnem kapitalu izdajatelja in 21,15 % vseh delnic z glasovalno pravico družbe Sava Re. Kasnejših obvestil o spremembah lastništva s strani Adris grupe, d.d., družba ni prejela.

V aprilu 2020 je prišlo do prenosa 2.439.852 delnic POSR od delničarja Zagrebačka banka d.d. – skrbniški račun k delničarju Interkapital vrijednosni papiri d.o.o., ter nato od tega delničarja k delničarju INTERCAPITAL securities Ltd. – skrbniški račun.

Sestava delničarjev Save Re na dan 30. 9. 2020

Vrsta investitorja	Domači vlagatelji	Tuji vlagatelji
Zavarovalnice in pokojninske družbe	18,2%	0,0%
Druge finančne institucije	17,9%	14,6%
Država	13,9%	0,0%
Fizične osebe	10,4%	0,2%
Banke	0,1%	15,4%
Investicijske družbe in vzajemni skladi	3,3%	2,3%
Ostale gospodarske družbe	2,5%	1,2%
Skupaj	66,4%	33,6%

* Med drugimi finančnimi institucijami predstavlja Slovenski državni holding 17,7-odstotni delež.

¹ Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d. in lastni preračuni.

V okviru skrbniških računov pri bankah, odvetnikih in drugih finančnih institucijah je izkazanih 23,1 % delnic POSR.

	Število delnic	Delež v osnovnem kapitalu (%)
Marko Jazbec	8.500	0,049%
Jošt Dolničar	4.363	0,025%
Polona Pirš Zupančič	3.748	0,022%
Peter Skvarča	850	0,005%
Skupaj uprava	17.461	0,096%
Andrej Gorazd Kunstek	2.900	0,017%
Mateja Živec	1.000	0,006%
Skupaj nadzorni svet	3.900	0,023%
Skupaj uprava in nadzorni svet	21.361	0,12%

Lastne delnice

V obdobju od 1. 1. 2020 do vključno 30. 9. 2020 Sava Re ni opravila nakupov lastnih delnic. Skupno število lastnih delnic je na dan 30. 9. 2020 znašalo 1.721.966, kar prestavlja 10 % minus eno delnico vseh izdanih delnic.

Dividenda

Družba v obdobju 1–9/2020 ni izplačala dividende. Sava Re je 31. 3. 2020 prejela dopis Agencije za zavarovalni nadzor, s katerim vse zavarovalnice, pozavarovalnice in pokojninske družbe poziva k začasnemu zadržanju izplačila dividend, kot tudi, da ne prevzamejo nepreklicne zaveze za izplačilo dividend. S tem začasnim ukrepom, ki je veljaven do 1. 10. 2020, bodo po mnenju Agencije za zavarovalni nadzor zavarovalnice povečale svojo odpornost na finančni šok, ki je nastal zaradi posledic pandemije covida-19, ohranile svojo finančno stabilnost in preprečile morebiten nastanek motenj v svojem delovanju.

Na skupščini, ki je potekala 16. 6. 2020 je bil sprejet predlog uprave in nadzornega sveta, da se bilančni dobiček za leto 2019, ki je znašal 34.705.806,06 EUR, ne razdeli delničarjem oziroma ostane nerazporejen.

Agencija za zavarovalni nadzor je 20. 8. 2020 na slovenske (po)zavarovalnice naslovila dopis, s katerim je priporočila zadržanje izplačila dividend zaradi posledic covida-19 tudi po 1. 10. 2020. Agencija sicer, upoštevaje različne poslovne modele, dopušča, da posamezne (po)zavarovalnice delničarjem predlagajo izplačilo dividend, in to še pred revizijo izkazov za leto 2020.

Družba je, skladno z usmeritvijo Agencije za zavarovalni nadzor, ponovno proučila podlage za izplačilo dividende za poslovno leto 2019 in ugotovila, da solventnost skupine z izplačilom dividende ne bo ogrožena.

1. 2020 je bila sklicana 37. skupščina delničarjev Save Re, vendar je bil sklic preklican (več o tem v poglavju 1.5).

v EUR	Za leto 2013	Za leto 2014	Za leto 2015	Za leto 2016	Za leto 2017	Za leto 2018	Za leto 2019
Izplačilo (obračun) dividend	4.386.985	9.065.978	12.398.157	12.398.157	12.398.157	14.722.811	0
Dividenda/delnico	0,26	0,55	redna: 0,65	0,80	0,80	0,95	0,00

Podatki o dividendi²

² V tekočem letu izplačana dividenda iz naslova bilančnega dobička predhodnega leta.

izredna: 0,15
Dividendna donosnost	2,0%	3,8%	5,8%	5,0%	4,8%	5,6%	-

Pogojni kapital

Družba na dan 30. 9. 2020 ni imela pogojnega kapitala.

Vmesno poslovno poročilo Zavarovalne skupine Sava

2 Poslovanje Zavarovalne skupine Sava in finančni rezultat³

Poslovne odseke ločujemo na segmente: pozavarovanje, premoženje, življenje, pokojnine in drugo. Odseka premoženje in življenje se delita še po geografskem vidiku (Slovenija in tujina).

V posameznem odseku so vključene naslednje družbe:

pozavarovanje: Sava Re (posel zunaj skupine);
premoženje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del, zavarovanja, ki so po svoji vsebini premoženjska; vključeni FOS-posli), Vita (zavarovanja, ki so po svoji vsebini premoženjska);
premoženje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del), Sava neživotno osiguranje (SRB), Illyria (RKS), Sava osiguranje (MNE), Sava osiguruvanje (NMK), Sava Car (MNE), Sava Agent (MNE), Sava Station (NMK);
življenje Slovenija: Zavarovalnica Sava (slovenski del; zavarovanja, ki so po svoji vsebini življenjska), Vita (zavarovanja, ki so po svoji vsebini življenjska), ZS Svetovanje (SLO), Ornatus KC (SLO);
življenje tujina: Zavarovalnica Sava (hrvaški del), Sava životno osiguranje (SRB), Illyria Life (RKS);
pokojnine: Sava pokojninska (SLO), Sava penzisko društvo (NMK);
drugo: TBS Team 24 (SLO), Sava Infond (SLO) družba vključena v bilanco stanja od 30. 6. 2019, v izkaz poslovnega izida pa za obdobje 7–12/2019, S Estate (RKS), ZTSR (SLO) - po kapitalski metodi, G2I (GB) - po kapitalski metodi. V odseku drugo so vključeni tudi stroški podrejenega dolga.

V prikazu poslovanja po poslovnih odsekih smo naredili naslednje prerazporeditve posameznih postavk poslovnega izida:

Iz odseka pozavarovanja se v druge odseke prenesejo učinki pozavarovanja (Sava Re kot obvladujoča družba pozavaruje pretežen del posla odvisnih družb v Zavarovalni skupini Sava) – pozavarovalne premije, ki jih pozavarovalnica prejme od odvisnih družb, se v prikazu po odsekih pripišejo nazaj odseku, iz katerega izvirajo (po analogiji tudi pozavarovalne škode, prihodki od provizij, sprememba prenosnih premij, škodnih rezervacij in razmejenih stroškov pridobivanja zaradi pozavarovanja). V samem postopku konsolidacije se na odseke ne pripisuje del posla, ki ga Sava Re retrocedira v tujino iz istega naslova. Običajno so odhodki retrocesije večji od prihodkov (razen v primeru katastrofalnih škod). Zaradi bolj ustreznega prikazovanja dobičkovnosti odsekov smo tudi rezultat retrocediranega dela posla pripisali odseku, kateremu pripada. Korekcija je na vseh že omenjenih postavkah le na delu, ki ga Sava Re retrocedira v tujino iz naslova pozavarovanja odvisnih družb.
Drugi obratovalni stroški pozavarovalnega odseka so zmanjšani za delež stroškov, ki odpade na upravljanje Zavarovalne skupine Sava. Sava Re deluje kot virtualni holding, zato je del stroškov povezan tudi z upravljanjem skupine. Ta del stroškov je iz odseka pozavarovanja v druge odseke razdeljen po ključu prihodkov odvisnih družb. Na odseke so prerazporejeni tudi drugi obratovalni stroški, ki so povezani s pozavarovalnim poslom znotraj skupine. Sava Re je v 2020 68,4 % drugih obratovalnih stroškov pripisala odsekom, kot jih spremlja po sestavi prihodkov (1−9/2019: 65,4 %). Dodatno so bili iz odseka drugo v odseka premoženje Slovenija in premoženje tujina prerazporejeni še obratovalni stroški družbe TBS Team 24, ki jih ima družba v povezavi z opravljanjem dejavnosti za ostale družbe v skupini. Prihodki, ki so povezani z opravljanjem dejavnosti za ostale družbe v skupini, se izločijo že v procesu konsolidacije.
Prihodki in odhodki od naložb se iz odseka pozavarovanje v odseka premoženje in življenje prenesejo s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij). V letu 2020 so v odseku drugo izkazani tudi odhodki za podrejeni dolg (2,2 milijona EUR), ki sicer nastajajo pri obvladujoči družbi. Pri postavki odhodki od naložb v pridružene družbe je v 2020 v odseku pokojnine izkazana slabitev dobrega imena Save pokojninske (1,5 milijona EUR), v odseku drugo pa slabitev naložbe v družbo G2I (0,6 milijona EUR).

³ V prilogi k poročilu je slovar izbranih zavarovalnih izrazov in načinov izračuna količnikov.

• V 2020 je pri postavki drugi prihodki v odseku življenje Slovenija izkazana pozitivna razlika med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo naložbe pri nakupu Vite (6,1 milijona EUR), v odseku premoženje Slovenija pa 0,9 milijona EUR (po ključu kapitala, ki je v družbi Vita razdeljen na premoženjska in življenjska zavarovanja).

V izkazu finančnega položaja so poleg konsolidacijskih izločitev naslednji popravki:

Neopredmetena dolgoročna sredstva dobro ime je pripisano odseku, iz katerega izvira (glede na to, iz nakupa katerih odvisnih družb dobro ime izvira).
Stanje finančnih naložb, povezanih z zavarovalno-tehničnimi rezervacijami pozavarovanj v skupini, se v odseka premoženje in življenje prenese s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij).
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem (pozavarovalni del prenosnih premij, škodnih rezervacij in preostalih rezervacij) in razmejeni stroški pridobivanja – na enak način kot je opisan v prvi točki opisa popravkov na izkazu poslovnega izida.
Podrejene obveznosti so prikazane v odseku drugo.

Obdobje vključitve izkazov odvisnih družb v konsolidirane računovodske izkaze je prikazano v naslednji preglednici:

	Ergo	Vita	Sava Infond
IPI 1–9/2019	april-september	ne	julij-september
IPI 1–9/2020	januar-september*	junij-september	januar-september
IFP 30. 9. 2019	da	ne	Da
IFP 30. 9. 2020	da*	da	Da

* 1. 12. 2019 je bila družba pripojena k Zavarovalnici Sava, hrvaški del.

V nadaljevanju je razlaga rezultatov posameznega poslovnega odseka.

Povzetek konsolidiranega izkaza poslovnega izida

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	461.830.731	402.090.977	114,9
Prihodki od naložb v pridružene družbe	249.364	2.717.909	9,2
Prihodki od naložb	19.344.130	16.563.269	116,8
Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	16.551.565	-
Drugi zavarovalni prihodki	9.867.279	12.779.290	77,2
Drugi prihodki	22.178.422	9.225.249	240,4
Čisti odhodki za škode	-306.941.553	-286.899.084	107,0
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	24.930.466	29.807.947	83,6
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-182.180	-8.778.847	2,1
Odhodki za bonuse in popuste	-105.828	134.737	-78,5
Obratovalni stroški	-144.387.769	-132.796.499	108,7
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena	-2.096.868	-24.414	8.588,8
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-8.588.360	-870.182	987,0
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-2.851.612	0	-
Drugi zavarovalni odhodki	-14.779.380	-10.752.041	137,5
Drugi odhodki	-1.447.775	-2.095.039	69,1
Poslovni izid pred obdavčitvijo	57.019.067	47.654.837	119,7

Poslovni prihodki so v 1–9/2020 znašali 489,5 milijona EUR in so bili v primerjavi z 1–9/2019 višji za 16,4 %. Višji prihodki so predvsem posledica višjih prihodkov premoženjskega in življenjskega odseka (povečanje obsega poslov, ki jih Zavarovalnica Sava sklepa z različnimi družbami znotraj Evropske unije ter vključitve nove družbe Vita v skupino). V nadaljevanju poglavja so opisane pomembnejše postavke konsolidiranega poslovnega izida.

Konsolidirani čisti prihodki od premij⁴

Konsolidirani čisti prihodki od premij

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Kosmate premije	529.632.438	471.117.105	112,4
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	461.830.731	402.090.977	114,9

Konsolidirani čisti prihodki od premij po zavarovalnih vrstah

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Nezgodno zavarovanje	24.495.691	22.167.041	110,5
Zdravstveno zavarovanje	5.669.976	4.610.947	123,0
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	92.168.126	82.905.774	111,2
Zavarovanje tirnih vozil	196.538	213.177	92,2
Letalsko zavarovanje	267.761	189.831	141,1
Zavarovanje plovil	5.427.551	2.400.255	226,1
Zavarovanje prevoza blaga	4.216.492	2.734.142	154,2
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč	65.621.327	60.769.543	108,0
Drugo škodno zavarovanje	31.420.264	29.505.381	106,5
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	101.867.969	91.721.598	111,1
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov	76.805	25.325	303,3
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil	452.964	357.913	126,6
Splošno zavarovanje odgovornosti	19.065.142	16.122.277	118,3
Kreditno zavarovanje	3.135.294	2.713.666	115,5
Kavcijsko zavarovanje	354.757	123.185	288,0
Zavarovanje različnih finančnih izgub	2.250.203	4.742.668	47,4
Zavarovanje stroškov postopka	72.946	345.673	21,1
Zavarovanje pomoči	12.727.906	12.543.768	101,5
Klasično življenjsko zavarovanje	41.405.674	34.183.384	121,1
Naložbeno življenjsko zavarovanje	50.937.345	33.715.429	151,1
Skupaj premoženjska zavarovanja	369.487.712	334.192.164	110,6
Skupaj življenjska zavarovanja	92.343.019	67.898.813	136,0
Skupaj	461.830.731	402.090.977	114,9

⁴ Vključene tudi postavke odseka pokojnine, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

Konsolidirane kosmate premije po zavarovalnih vrstah

Konsolidirani drugi zavarovalni in drugi prihodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih prihodkov po poslovnih odsekih⁵

Konsolidirani čisti odhodki za škode ⁶

Konsolidirani čisti odhodki za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Kosmate škode	292.584.118	281.951.986	103,8
Čisti odhodki za škode	306.941.553	286.899.084	107,0
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij in rezervacij naložbenih zavarovanj	282.193.267	265.869.984	106,1

^* Pri odseku pozavarovanje so izločene tečajne razlike.

⁵ Prihodki od provizij niso vključeni.

⁶ Vključene tudi postavke odseka pokojnine, ki se nanašajo na pokojninske rente v izplačevanju.

Sestava konsolidiranih čistih odhodkov za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj⁷

Konsolidirani čisti odhodki za škode po zavarovalnih vrstah⁸

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Nezgodno zavarovanje	8.064.464	9.294.210	86,8
Zdravstveno zavarovanje	3.181.228	3.317.402	95,9
Zavarovanje kopenskih motornih vozil	56.784.825	58.190.841	97,6
Zavarovanje tirnih vozil	62.215	84.211	73,9
Letalsko zavarovanje	323.238	504.495	64,1
Zavarovanje plovil	6.681.497	1.698.971	393,3
Zavarovanje prevoza blaga	3.092.578	1.164.238	265,6
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč	46.525.087	45.072.199	103,2
Drugo škodno zavarovanje	13.477.713	16.445.127	82,0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil	65.633.639	53.075.116	123,7
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov	18.428	3.694	498,9
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil	183.297	262.060	69,9
Splošno zavarovanje odgovornosti	5.905.956	6.881.810	85,8
Kreditno zavarovanje	-529.586	-47.038	1.125,9
Kavcijsko zavarovanje	152.277	51.267	297,0
Zavarovanje različnih finančnih izgub	1.251.766	1.145.483	109,3
Zavarovanje stroškov postopka	10.797	168.250	6,4
Zavarovanje pomoči	6.361.741	7.547.355	84,3
Klasično življenjsko zavarovanje	53.889.772	55.679.343	96,8
Naložbeno življenjsko zavarovanje	35.870.621	26.360.049	136,1
Skupaj premoženjska zavarovanja	217.181.160	204.859.691	106,0
Skupaj življenjska zavarovanja	89.760.393	82.039.392	109,4
Skupaj	306.941.553	286.899.084	107,0

⁷ Pri prikazu čistih odhodkov za škode po poslovnih odsekih je vključena sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

⁸ Ne vključujejo spremembe drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in spremembe zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Konsolidirani drugi zavarovalni in drugi odhodki

Sestava drugih zavarovalnih in drugih odhodkov po poslovnih odsekih

* Pri odseku pozavarovanje so izločene tečajne razlike.

Konsolidirani obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	55.406.857	49.650.746	111,6
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-3.634.449	-4.218.796	86,1
Drugi obratovalni stroški	92.615.361	87.364.549	106,0
Obratovalni stroški	144.387.769	132.796.499	108,7
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-4.365.918	-3.654.802	119,5
Čisti obratovalni stroški	140.021.851	129.141.697	108,4

Sestava konsolidiranih čistih obratovalnih stroškov po poslovnih odsekih

Konsolidirani donos naložb

Konsolidirani donos naložbenega portfelja

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Absolutna razlika
Donos naložbenega portfelja	11.232.200	19.013.020	-7.780.820
Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik	14.396.075	17.002.091	-2.606.016

Konsolidirani prihodki in odhodki naložbenega portfelja

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Absolutna razlika
Prihodki
Prihodki od obresti	11.552.463	10.516.470	1.035.993
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah
FVPL	1.994.710	1.293.594	701.116
Dobički pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine	3.583.896	717.217	2.866.679
Prihodki od dobičkov pridruženih družb**	249.364	2.717.909	-2.468.545
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe	1.028.610	1.343.707	-315.097
Pozitivne tečajne razlike	0	2.010.929	-2.010.929
Ostali prihodki	1.435.974	1.394.693	41.281
Ostali prihodki alternativnih skladov	732.259	290.164	442.095
Prihodki naložbenega portfelja	20.577.276	20.284.683	292.593
Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	16.551.565	-16.551.565
Odhodki
Odhodki za obresti*	2.214.164	13.723	2.200.441
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL	2.114.199	431.582	1.682.617
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine	464.080	106.421	357.659
Slabitev pridruženih družb	567.048	24.414	542.634
Slabitev ostalih naložb	429.355	0	429.355
Negativne tečajne razlike	3.163.875	0	3.163.875
Ostalo	391.870	695.523	-303.653
Ostali odhodki alternativnih skladov	485	0	485
Odhodki naložbenega portfelja	9.345.076	1.271.663	8.073.413
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	2.851.612	0	2.851.612

Opomba: odhodki naložbenega portfelja ne vključujejo slabitve dobrega imena Save Pokojninska, ki je bila izvedena v drugem četrtletju v višini 1,5 milijona EUR.

* Odhodki finančnih naložb se razlikujejo od odhodkov v postavki izkaza poslovnega izida obrestni odhodki, ker so vključeni še odhodki od pravice do uporabe (30. 9. 2020: 133,7 tisoč EUR; 30. 9. 2019: 120,9 tisoč EUR).

** V obdobju 1–9/2020 je bilo ob prvi konsolidaciji pripoznanih 0,2 milijona EUR prihodkov iz naslova dobička pridružene družbe, obračunan z uporabo kapitalske metode. V obdobju 1–9/2019 je bilo ob prvi konsolidaciji pripoznanih 2,7 milijona EUR prihodkov iz naslova prevrednotenja 15-odstotnega deleža v družbi Sava Infond, ki ga ima odvisna družba Zavarovalnica Sava.

Konsolidirani kosmati poslovni izid

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida

V obdobju 1–9/2020 so imele na sestavo zavarovalno-tehničnega in naložbenega rezultata vpliv tečajne razlike, zato so v nadaljevanju prikazani tudi rezultati brez tečajnih razlik. Vpliv tečajnih razlik na rezultat po odsekih je bil, kot sledi: vpliv na zavarovalno-tehnični rezultat 4,1 milijona EUR pozitivnega učinka (1–9/2019: 1,9 milijona EUR negativnega učinka), na naložbeni rezultat pa 3,1 milijona EUR negativnega učinka (1–9/2019: 2,1 milijona EUR pozitivnega učinka). Skupni pozitivni učinek tečajnih razlik na rezultat 1–9/2020 je tako znašal 1,0 milijona EUR (1–9/2019: 0,2 milijona EUR pozitivnega učinka).

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida (brez vpliva tečajnih razlik)

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida po poslovnih odsekih

2.1 Pozavarovanje

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov. Odsek pozavarovanje odseva dogajanje na portfelju, ki ga Sava Re sklene predvsem v tujini z družbami zunaj skupine.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; pozavarovanje

Na poslovanje tega odseka vplivajo tečajne razlike, zato zavarovalno-tehnični in naložbeni rezultat nista direktno primerljiva. Vplivi tečajnih razlik na rezultat so opisani v poglavju 2, podnaslov Konsolidirani kosmati poslovni izid in se nanašajo na odsek pozavarovanja, ki je prikazan na tem mestu.

V naslednjem grafu je prikazan rezultat brez vpliva tečajnih razlik.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

Zavarovalno-tehnični rezultat brez vpliva tečajnih razlik je bil v obdobju 1–9/2020 slabši kot v istem obdobju leta 2019, kar je predvsem posledica visokih odhodkov za škode (pojasnjeno v nadaljevanju tega poglavja). Rezultat iz naložbenja (brez vpliva tečajnih razlik) je bil v obdobju 1–9/2020 približno enak kot v istem obdobju lani.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; pozavarovanje

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Kosmate premije	84.943.518	74.554.231	113,9
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	70.180.430	62.880.151	111,6

Kosmate premije tega odseka so bile v obdobju 1–9/2020 višje kot lani za 13,9 %. Rast premijso beležila neproporcionalna in proporcionalna pozavarovanja, predvsem na azijskih trgih (zaradi organske rasti posla in novih pogodb). Premija za pogodbeno leto 2020 je bila v primerjavi z letom 2019 višja za 9,6 % (6,9 milijona EUR) navkljub vključitvi pričakovanega 7,5-odstotnega padca premij pogodbenega leta v oceno premij zaradi trenutnih razmer v povezavi s covidom-19. Povišanje premije je posledica pozitivnih sprememb na trgu, kjer je bilo že ob obnovah na 1. 1. 2020, še bolj pa ob medletnih obnovah, čutiti znake zaostrovanja pogojev in posledično rasti cen. Delno je to bilo odraženo kot posledica povišanja cen na programih, ki so bili v preteklem letu škodno zelo izpostavljeni (Japonska – rast cen za približno 30−50 %). Povišanje premije je tudi posledica vsesplošnega trenda, ki zaradi vseh dogodkov v preteklosti in nejasnost v povezavi z razvojem covida-19, vpliva na rast cen. Hkrati pa smo uspeli na določenih trgih izkoristiti svoj dober ugled in našo prepoznavnost ter tako povečati deleže na perspektivnih obstoječih pogodbah, kakor tudi razširiti portfelj z novimi, prej nedosegljivimi, priložnostmi. Višja je bila tudi premija za pretekla pogodbena leta (za 3,6 milijona EUR), predvsem za proporcionalen posel. Rast čistih prihodkov od premij je sledila rasti kosmatih premij.

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; pozavarovanje

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Kosmate škode	43.143.677	39.634.147	108,9
Čisti odhodki za škode	47.186.888	43.525.115	108,4

Čisti odhodki za škode; pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Kosmate škode	43.143.677	39.634.147	108,9
Čisti odhodki za škode	52.606.490	41.266.251	127,5

Na čiste odhodke za škode so imele tečajne razlike v 1–9/2020 pozitiven vpliv v višini 5,4 milijona EUR (v 1–9/2019 negativen vpliv v višini 2,2 milijona EUR). Čisti odhodki za škode brez vpliva tečajnih razlik so bili višji za 27,5 %, predvsem zaradi škod iz naslova pandemije covida-19 (kumulativno 2,5 milijona EUR) in dveh novih večjih škod (požar na objektu v Južni Koreji 2,4 milijona EUR in nasedla ladja v Braziliji 1,6 milijona EUR). Na porast čistih odhodkov za škode je vplivala tudi organska rast posla (čisti prihodki od premij so bili višji za 11,6 %). Čisti merodajni škodni količnik odseka pozavarovanja (brez vpliva tečajnih razlik) je bil v primerjavi z enakim obdobjem lani slabši za 10,0 o. t. in je znašal 75,8 % (1–9/2019: 65,8 %).

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; pozavarovanje

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	16.697.203	16.106.779	103,7
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-994.822	-576.265	172,6
Drugi obratovalni stroški	2.820.268	2.989.408	94,3
Obratovalni stroški	18.522.649	18.519.922	100,0
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-503.057	-475.806	-94,3
Čisti obratovalni stroški	18.019.593	18.044.116	99,9

Stroški pridobivanja so bili v obdobju 1–9/2020 višji za 3,7 % (kosmate premije so bile višje za 13,9 %). Delež stroškov pridobivanja v premiji se je v primerjavi z obdobjem 1–9/2019 znižal za 1,9 o. t. in je znašal 19,7 %.

Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja je bila v obdobju 1–9/2020 nekoliko višja kot lani, kar je posledica večje rasti kosmatih premij novih poslov ter je usklajena z gibanjem prenosnih premij.

Drugi obratovalni stroški so se znižaliza 5,7 %, kar je posledica optimizacije stroškov zaradi prilagoditve poslovanja na razmere, povezane s covidom-19 (manj službenih poti, nižji stroški prevoza na delo in drugo).

Čisti stroškovni količnik je bil v obdobju 1–9/2020 nižji za 3,0 o. t. kot posledica večje rasti čistih prihodkov od premij od čistih obratovalnih stroškov. Stroški pridobivanja, vključno s spremembo v razmejenih stroških pridobivanja, so bili v 1–9/2020 višji za 1,1 % glede na obdobje 1–9/2019.

Donos naložb

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja; pozavarovanje

Prihodki/odhodki vključujejo prihodke/odhodke naložbenih nepremičnin. V izkazu poslovnega izida so ti prikazani pri drugih prihodkih/odhodkih.

Prihodki in odhodki se za obdobje 1–9/2019 razlikujejo od tistih v poročilu 1–9/2019, ker so bile tečajne razlike prikazane ločeno, v poročilu 1–9/2020 pa je prikazan skupen vpliv tečajnih razlik.

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja; pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

Glede na to, da se tečajne razlike nanašajo predvsem na Savo Re in njihov učinek ne vpliva v celoti na poslovni izid, je v zgornji sliki prikazan donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik.

Donos naložbenega portfelja je v obdobju 1–9/2020 znašal 3,0 milijone EUR in je ostal na primerljivi ravni v primerjavi z enakim obdobjem lani. Donosnost obdobja je znašala 1,9 %.

2.2 Premoženje

V odseku premoženje je prikazano poslovanje naslednjih družb:

Zavarovalnica Sava (SLO): zavarovanja, ki so po svoji vsebini premoženjska
Vita (SLO): zavarovanja, ki so po svoji vsebini premoženjska
Sava osiguranje (MNE)
Sava neživotno osiguranje (SRB)
Sava osiguruvanje (NMK)
Illyria (RKS)
Sava Car (MNE)
Sava Agent (MNE)
Sava Station (NMK)

V odseku premoženje Slovenija je od vključitve v skupino z 31. 5. 2020 vključena tudi Vita (zavarovanja, ki so po svoji vsebini premoženjska).

Slovenski del Zavarovalnice Sava je prikazan v odseku premoženje Slovenija, hrvaški del pa v odseku premoženje tujina. FOS-posli so prikazani v odseku premoženje Slovenija.

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; premoženjska zavarovanja

Poslovni odsek premoženje je imel v obdobju 1−9/2020 za 7,6 milijona EUR boljši konsolidiran poslovni izid pred obdavčitvijo kot v enakem obdobju preteklega leta. Večina izboljšanja je na slovenskem delu, in sicer za 6,9 milijona EUR.

Konsolidiran zavarovalno-tehnični rezultat premoženja Slovenija je bil boljši za 9,2 milijona EUR, v največji meri zaradi visoke rasti čistih prihodkov od premij in manjše škodne pogostosti zaradi pandemije covid-19. Izboljšanje zavarovalno-tehničnega rezultata na odseku tujih premoženjskih zavarovalnic v višini 0,9 milijona EUR je posledica višjih čistih prihodkov od premij zaradi nižje spremembe prenosnih premij in prav tako ugodnejšega škodnega dogajanja. Izboljšanje zavarovalnotehničnega rezultata na odseku tujih premoženjskih zavarovalnic brez upoštevanja Hrvaške je znašalo 3,2 milijona EUR, medtem ko se je na Hrvaškem le-ta poslabšal za 2,3 milijona EUR. Na Hrvaškem se je namreč spremenila sodna praksa glede izplačil nematerialnih škod. Zavarovalnica je v ta namen povečala škodne rezervacije in rezervacije za neiztekle nevarnosti.

Rezultat iz naložbenja premoženja Slovenija je bil slabši za 2,9 milijona EUR, predvsem zaradi enkratnega prihodka iz naslova prevrednotenja naložbe v družbo Sava Infond v letu 2019 (deleža, ki je v lasti Zavarovalnice Sava) v višini 2,7 milijona EUR, preostanek znižanja pa je zaradi nižjih obrestnih prihodkov in višje spremembe poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah naložb v FVPL skupini.

Rezultat iz naslova drugih prihodkov in odhodkov slovenskih premoženjskih zavarovalnic se je izboljšal za 0,4 milijona EUR zaradi višjih drugih prihodkov iz naslova pozitivne razlike med pošteno vrednostjo pridobljenih neto sredstev in nakupno vrednostjo odvisne družbe Vita in nižjih odhodkov iz naslova naložbenih nepremičnin. Rezultat iz naslova drugih prihodkov in odhodkov tujih premoženjskih zavarovalnic pa se je poslabšal za 0,3 milijona EUR zaradi povečanih drugih odhodkov srbske premoženjske zavarovalnice.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; premoženjska zavarovanja

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate premije	352.396.493	328.834.466	107,2
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	299.494.621	271.496.264	110,3

Čisti prihodki od premij po regijah; premoženjska zavarovanja

v EUR	Slovenija		Tujina
	1−9/2020	1−9/2019	Indeks	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate premije	292.950.781	265.808.128	110,2	59.445.712	63.026.338	94,3
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	244.325.467	217.370.643	112,4	55.169.155	54.125.620	101,9

Nekonsolidirane kosmate premije premoženjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (premoženje)	291.706.635	265.942.407	109,7
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (premoženje)	14.733.596	16.451.604	89,6
Sava neživotno osiguranje (SRB)	16.519.251	17.488.119	94,5
Illyria (RKS)	8.436.068	7.549.737	111,7
Sava osiguruvanje (NMK)	10.165.642	10.806.273	94,1
Sava osiguranje (MNE)	9.615.250	10.646.655	90,3
Vita (SLO)	1.379.315	0	-
Skupaj	352.555.756	328.884.794	107,2

Kosmate premoženjske zavarovalne premije so se v obdobju 1−9/2020 zvišale za 7,2 %, kar je predvsem posledica rasti kosmatih premoženjskih premij slovenske zavarovalnice. Skladno z rastjo kosmatih premoženjskih premij so rasli tudi čisti prihodki od premij, in sicer skupaj za 10,3 %. Na gibanje kosmatih premij na večini drugih trgov je vplivalo dogajanje, povezano s pandemijo covida-19. Zaradi posledic pandemije covida-19 so se kosmate premoženjske premije tujih zavarovalnic znižale na naslednjih področjih: zavarovanje pomoči - zaradi zaprtja mej, avtomobilska odgovornosti - zaradi manjšega števila registriranih vozil kot posledica padca gospodarske aktivnosti, povezane s pandemijo covid-19, požar in druge elementarne nesreče.

V Sloveniji so se kosmate premoženjske zavarovalne premije zvišale za 10,2 % oziroma 27,1 milijona EUR. Rast je v največji meri posledica rasti kosmatih premij tako imenovanih FOS-poslov (freedom of services) v višini 15,1 milijona EUR, ki jih Zavarovalnica Sava opravlja v sodelovanju z različnimi družbami znotraj držav članic Evropske unije. Večinoma gre za sklepanje zavarovanj plovil, zavarovanj ožjega premoženja, zavarovanj splošne odgovornosti in avtomobilskih zavarovanj. Povečanje kosmatih premij za 10,6 milijona EUR predstavlja rast kosmatih premoženjskih premij slovenskega dela Zavarovalnice Sava brez FOS-poslov, povečanje za 1,4 milijona EUR pa predstavljajo kosmate premije premoženjskih zavarovanj zavarovalnice Vita. Večji del rasti kosmatih premoženjskih premij slovenskega dela Zavarovalnice Sava brez FOS-poslov je na avtomobilskem zavarovanju zasebnega sektorja kot posledica večjega števila prodanih zavarovanj in višje povprečne premije. V marcu in aprilu 2020 je bila zaradi pandemije covida-19 otežena prodaja zavarovanj, a je Zavarovalnica Sava uspela izgubo kosmatih premij nadomestiti po sprostitvi ukrepov in dosegla 6,1 % rast kosmatih premij avtomobilskega kaska. Povečale so se tudi kosmate premije ožjega premoženja, predvsem zaradi dobre prodaje prenovljenega produkta DOM. Slovenski zavarovalni trg je v tem obdobju beležil 4,6 % rast kosmatih premij premoženjskih zavarovanj brez FOS-poslov (brez sprejetega sozavarovanja), medtem ko je za slovenski del Zavarovalnice Sava ta rast znašala 4,2 %. Čisti prihodki od premij premoženjskih zavarovanj v Sloveniji so se v obdobju 1−9/2020 povečali za 12,4 %, v največji meri iz naslova FOSposlov.

Kosmate premije premoženjskih zavarovanj v tujini so se znižale za 5,7 %. V absolutnem znesku so se najbolj znižale premije zavarovanja pomoči, predvsem v Srbiji, saj so zaradi sprejetih ukrepov za zajezitev pandemije covida-19 potovanja zelo otežena in je prodaja turističnih zavarovanj drastično upadla. Zaradi pandemije covida-19 je upadla tudi prodaja zavarovanja avtomobilske odgovornosti, kjer družbe prav tako beležijo znižanje kosmatih premij, z izjemo kosovske zavarovalnice, kjer se je konec leta 2019 povečala premija na polico avtomobilskega zavarovanja. Kosmate premije so padle tudi pri požarnih zavarovanjih zaradi izpada polic kot posledice pandemije covida-19.

Sestava nekonsolidiranih kosmatih premij premoženjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; premoženjska zavarovanja

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate škode	158.737.524	159.066.591	99,8
Čisti odhodki za škode	170.013.546	161.346.249	105,4

Čisti odhodki za škode po regijah; premoženjska zavarovanja

v EUR	Slovenija		Tujina
	1−9/2020	1−9/2019	Indeks	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate škode	132.355.259	130.545.877	101,4	26.382.265	28.520.714	92,5
Čisti odhodki za škode	138.524.941	129.387.544	107,1	31.488.605	31.958.706	98,5

Nekonsolidirane kosmate škode premoženjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (premoženje)	135.410.836	131.144.994	103,3
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (premoženje)	8.840.676	9.310.075	95,0
Sava neživotno osiguranje (SRB)	6.622.139	6.271.322	105,6
Illyria (RKS)	3.347.885	4.823.001	69,4
Sava osiguruvanje (NMK)	4.315.482	4.397.650	98,1
Sava osiguranje (MNE)	3.315.103	3.795.990	87,3
Vita (SLO)	201.307	0	-
Skupaj	162.053.428	159.743.033	101,4

Konsolidirane kosmate premoženjske škode so se v obdobju 1−9/2020 ostale približno na nivoju lanskoletnih.

Konsolidirane kosmate škode za premoženje Slovenija so bile v obdobju 1−9/2020 za 1,4 % višje od lanskoletnih. Rasle so kosmate škode iz FOS-poslov, in sicer v višini 7,0 milijona EUR zaradi rasti portfelja. Kosmate škode zavarovanj, sklenjenih v Sloveniji, pa so se znižale, predvsem na avtomobilskih zavarovanjih kot posledica manjše škodne pogostosti zaradi pandemije covida-19, ko se je umirilo gospodarsko in javno življenje, na cestah je bilo manj vozil in posledično manj prometnih nesreč.

Konsolidirane kosmate škode za posel iz tujine so bile nižje za 7,5 %. Znižale so se škode na požarnem zavarovanju, saj je skupina v lanskem letu beležila eno večjo škodo iz tega naslova, v letošnjem letu pa je bilo manj prijavljenih škod. Zmanjšale so se tudi kosmate škode nezgodnih in zdravstvenih zavarovanj, pa tudi zavarovanja pomoči. Znižanje je predvsem posledica manj prijavljenih škod zaradi pandemije covida-19.

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; odsek premoženje

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	32.868.188	28.954.075	113,5
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-2.461.337	-3.781.328	65,1
Drugi obratovalni stroški	67.134.833	65.035.443	103,2
Obratovalni stroški	97.541.684	90.208.190	108,1
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-3.861.372	-3.172.763	121,7
Čisti obratovalni stroški	93.680.312	87.035.427	107,6

Konsolidirani kosmati obratovalni stroški odseka premoženje

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Premoženje Slovenija	74.732.522	67.504.119	110,7
Premoženje tujina	25.270.500	26.485.399	95,4

Konsolidirani stroški pridobivanja zavarovanj so se zvišali za 13,5 %. Rast stroškov pridobivanja je povezana predvsem z rastjo premije FOS-poslov in ostalih poslov premoženjskega dela Zavarovalnice Sava v Sloveniji.

Konsolidirani drugi obratovalni stroški so v obdobju 1−9/2020 povišali za 3,2 %, v največji meri zaradi rasti obratovalnih stroškov FOS poslov Zavarovalnice Sava, delno pa tudi zaradi vključitve zavarovalnice Vita v skupino. V tujini so vse zavarovalnice beležile padec drugih obratovalnih stroškov, razen hrvaškega dela Zavarovalnice Sava zaradi lanskoletne le delne konsolidacije zavarovalnice ERGO (v 2019 je bila Zavarovalnica ERGO v konsolidacijo vključena od aprila naprej, letos pa je celo leto del hrvaškega dela Zavarovalnice Sava).

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik; odsek premoženje

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik odseka premoženje se je znižal za 0,2 o. t. Kosmati stroškovni količnik slovenskih premoženjskih zavarovalnic se je povišal za 0,1 odstotne točke zaradi povišanja kosmatih stroškov, medtem ko se je kosmatistroškovni količnik tujih premoženjskih zavarovalnic zvišal za 0,5 o. t. zaradi znižanja kosmate premije, ki je bilo relativno višje kot padec kosmatih stroškov.

Donos naložb

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja v EUR; odsek premoženje

Donos naložbenega portfelja premoženjskih družb je v obdobju 1–9/2020 znašal 5,9 milijona EUR in je ostal na primerljivi ravni iz preteklega leta. V enakem obdobju lani je na donos vplival enkraten prihodek iz naslova prevrednotenja naložbe v Savo Infond v višini 2,7 milijona EUR. Ob izločitvi enkratnega prihodka je donos v obravnavanem obdobju višji za 2,9 milijona EUR. Na višji donos je v največji meri vplivala sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah naložb v FVPL skupini ter dobički ostalih finančnih naložb. Donosnost v tem obdobju je znašala 1,4 %.

2.3 Življenje

V odseku življenje je prikazano poslovanje naslednjih družb:

Zavarovalnica Sava (SLO): zavarovanja, ki so po svoji vsebini življenjska
Vita (SLO): zavarovanja, ki so po svoji vsebini življenjska
Sava životno osiguranje (SRB)
Illyria Life (RKS)
ZS Svetovanje (SLO): dejavnost zavarovalniških agentov
Ornatus KC (SLO): dejavnost klicnih centrov

V odseku življenje Slovenija je od vključitve v skupino z 31. 5. 2020 vključena tudi Vita (zavarovanja, ki so po svoji vsebini življenjska).

Slovenski del Zavarovalnice Sava je prikazan v odseku življenje Slovenija, hrvaški del pa v odseku življenje tujina.

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; življenjska zavarovanja

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate premije	89.775.009	65.160.327	137,8
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	89.638.262	65.146.481	137,6

Čisti prihodki od premij po regijah; življenjska zavarovanja

v EUR	Slovenija		Tujina
	1−9/2020	1−9/2019	Indeks	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate premije	82.343.320	58.725.602	140,2	7.431.689	6.434.725	115,5
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	82.198.479	58.659.508	140,1	7.439.783	6.486.973	114,7

Nekonsolidirane kosmate premije življenjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (življenje)	55.757.672	58.725.603	94,9
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (življenje)	2.789.533	2.638.116	105,7
Illyria Life (RKS)	1.864.109	1.696.745	109,9
Sava životno osiguranje (SRB)	2.812.512	2.102.249	133,8
Vita (SLO)	26.585.648	0	-
Skupaj	89.809.473	65.162.714	137,8

Kosmate premije slovenskih življenjskih zavarovalnic so se v obdobju 1–9/2020 glede na primerljivo obdobje lanskega leta zvišale za 40,2 %, in sicer zaradi vključitve družbe Vita v skupino. Kosmate premije življenjskega dela Zavarovalnice Sava v Sloveniji so se v obdobju 1–9/2020 glede na primerljivo obdobje preteklega leta znižale za 5,1 %. Družba s prodajo novih zavarovanj ni uspela v celoti nadomestiti izpada premij zaradi doživetij, odkupov in smrti. Vita je od vključitve v skupino (v štirih mesecih) ustvarila 26,6 milijona EUR kosmatih premij.

Kosmate premije tujih življenjskih zavarovalnic so se v obdobju 1–9/2020 glede na primerljivo obdobje preteklega leta zvišale za 15,5 %, in sicer najbolj na trgu Srbije na račun povečevanja produktivnosti lastne prodajne mreže.

Sestava nekonsolidiranih kosmatih premij življenjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; življenjska zavarovanja

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate škode	90.000.558	82.557.699	109,0
Čisti odhodki za škode	89.038.288	81.334.170	109,5
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij in rezervacij naložbenih zavarovanj	61.058.994	58.685.848	104,0

Čisti odhodki za škode po regijah; življenjska zavarovanja

v EUR	Slovenija		Tujina
	1−9/2020	1−9/2019	Indeks	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Kosmate škode	86.480.318	79.782.835	108,4	3.520.240	2.774.864	126,9
Čisti odhodki za škode	85.368.799	78.346.016	109,0	3.669.489	2.988.154	122,8
Čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij in rezervacij naložbenih zavarovanj	56.901.761	54.430.113	104,5	4.157.233	4.255.735	97,7

Nekonsolidirane kosmate škode življenjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (življenje)	76.933.218	79.782.835	96,4
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (življenje)	2.313.928	1.930.647	119,9
Illyria Life (RKS)	456.044	418.611	108,9
Sava životno osiguranje (SRB)	750.934	369.941	203,0
Vita (SLO)	9.547.100	0	-
Skupaj	90.001.224	82.502.034	109,1

Kosmate škode v Sloveniji so bile v obdobju 1–9/2020 glede na primerljivo obdobje lanskega leta višje za 8,4 %, kar je posledica vključitve Vite v skupino. Pri življenjskem delu Zavarovalnice Sava v Sloveniji je bil večji del obračunanih doživetij v tem obdobju pri klasičnih življenjskih zavarovanjih, in sicer 39,2 milijona EUR, kar je za 5,0 milijona EUR manj kot v istem obdobju lanskega leta. Pri naložbenih življenjskih zavarovanjih, kjer zavarovanci prevzemajo naložbena tveganja, pa je bilo obračunanih 12,4 milijona EUR doživetij, kar je za 2,0 milijona EUR manj kot v istem obdobju lanskega leta.

Pri zavarovalnicah v tujini so se kosmate škode relativno najbolj povečale pri družbi Sava životno osiguranje (SRB), in sicer za 103,0 % (predvsem povečanje škod iz naslova smrti in doživetij), zaradi hitre premijske rasti. Kljub višjim kosmatim škodam so čisti odhodki za škode s spremembo drugih rezervacij in rezervacij naložbenih zavarovanj pri zavarovalnicah v tujini v 1−9/2020 nižji zaradi zmanjšanja matematičnih rezervacij podružnice Zavarovalnice Sava na Hrvaškem kot posledica izteka življenjskih zavarovanj kreditojemalcev in višjih zneskov odkupov.

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; odsek življenje

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj	5.827.985	4.565.850	127,6
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-)	-178.290	138.797	-128,5
Drugi obratovalni stroški	15.078.749	13.198.301	114,2
Obratovalni stroški	20.728.444	17.902.948	115,8
Prihodki od pozavarovalnih provizij	-1.489	-6.234	23,9
Čisti obratovalni stroški	20.726.955	17.896.714	115,8

Konsolidirani kosmati obratovalni stroški odseka življenje

v EUR	1−9/2020	1−9/2019	Indeks
Življenje Slovenija	17.970.225	14.841.702	121,1
Življenje tujina	2.936.509	2.922.449	100,5

Stroški pridobivanja zavarovanj so bili v obdobju 1–9/2020 glede na primerljivo obdobje lanskega leta višji za 21,1 % zaradi vključitve Vite v konsolidacijo. Razlika v spremembi v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj med obema letoma se pretežno nanaša na življenjska zavarovanja v Sloveniji.

Drugi obratovalni stroški so se v 1−9/2020 glede na primerljivo obdobje predhodnega leta zvišali za 14,2 %, v največji meri zaradi vključitve Vite v skupino.

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik; odsek življenje

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik se je v primerjavi s predhodnim letom znižal za 4,0 o. t. in sicer zaradi vključitve Vite, ki ima zaradi posebnosti prodajnega modela nižji kosmati stroškovni količnik. Pri življenjskih zavarovalnicah v tujini se je kosmati stroškovni količnik znižal za 5,9 o. t. (visoka rast kosmatih premij in le malenkost višji kosmati obratovalni stroški).

Donos naložb

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja v EUR; življenjska zavarovanja (brez življenjskih zavarovanj, kjer zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje)

Donos naložbenega portfelja življenjskih zavarovanj je v obdobju 1–9/2020 znašal 7,0 milijona EUR in je v primerjavi z istim obdobjem lani višji za 2,8 milijona EUR. Donosnost naložbenega portfelja življenjskih zavarovanj je ostala na podobnem nivoju in je znašala 1,9 % in se kljub neugodnim trendom na finančnih trgih ni znižala na kar je vplivala vključitev portfelja Vita, ki ima v povprečju daljšo ročnost in s tem tudi višjo donosnost kot obstoječi portfelj.

2.4 Pokojnine

V odseku pokojnine je prikazano poslovanje naslednjih družb:

Sava pokojninska (SLO)
Sava penzisko društvo (NMK)

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 7.7 Analiza poslovnih odsekov.

Varčevalni del

Drugi zavarovalni in drugi prihodki

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Drugi zavarovalni in drugi prihodki	4.199.026	3.958.931	106,1

Drugi zavarovalni in drugi prihodki vključujejo prihodke:

slovenske pokojninske družbe, ki se nanašajo na strankam zaračunane vstopne stroške, izstopne stroške, upravljavsko provizijo, ki pripada družbi pri upravljanju skupine kritnih skladov Moji skladi življenjskega cikla, in režijske stroške, zaračunane strankam pri prenosu sredstev iz varčevalnega v rentni del, ter
severnomakedonske pokojninske družbe, ki se nanašajo na strankam zaračunane vstopne stroške in upravljavsko provizijo, ki pripada družbi pri upravljanju obveznega in prostovoljnega sklada.

Gibanje stanja sredstev skupine kritnih skladov Moji skladi življenjskega cikla (Sava pokojninska, Slovenija)

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Stanje sredstev skladov na začetku obdobja (31. 12.)	148.585.345	134.926.064	110,1
Kosmata vplačila v sklade	8.678.567	8.225.873	105,5
Kosmata izplačila iz skladov	-4.554.226	-4.319.053	105,4
Prenosi sredstev	404.566	233.251	173,4
Donos skladov	-3.081.992	6.234.177	-
Vstopni in izstopni stroški	-147.229	-141.193	104,3
Stanje sredstev skladov na koncu obdobja (30. 9.)	149.885.031	145.159.119	103,3

Razliko med stanjem sredstev skladov in bilančno postavko sredstev iz finančnih naložb predstavljajo terjatve iz finančnih naložb. Kosmata vplačila v sklade skupine kritnih skladov Moji skladi življenjskega cikla slovenske pokojninske družbe so bila v obdobju 1–9/2020 za 5,5 % višja kot v istem obdobju predhodnega leta, kar je rezultat predvsem višje povprečne vplačane premije, pa tudi večjega števila zavarovancev.

Kosmata izplačila iz skladov skupine kritnih skladov Moji skladi življenjskega cikla slovenske pokojninske družbe so bila v obdobju 1–9/2020 za 5,4 % višja kot v istem obdobju lanskega leta, in sicer zaradi višjih rednih prenehanj (kamor uvrščamo prenos v rente in odkupe oseb, ki se upokojijo), medtem ko so bila izredna prenehanja nižja (kamor uvrščamo izstope iz zavarovanja in smrti).

Družba je v obdobju 1–9/2020 izvedla prenose od drugih izvajalcev v skupni višini 631 tisoč EUR, prenosov k drugim izvajalcem pa je bilo 227 tisoč EUR, tako da je bil neto učinek prenosov pozitiven.

Skladi so v obdobju 1–9/2020 beležili negativni donos v višini 3,1 milijona EUR, kar je posledica neugodnih dogajanj na finančnih trgih v prvem četrtletju 2020, ki so povezani s pandemijo covida-19. Stanje na finančnih trgih se je v nadaljevanju leta 2020 izboljšalo. Stanje sredstev skupine kritnih skladov se je v prvih treh četrtletjih leta 2020 zvišalo za 0,9 % in je na dan 30. 9. 2020 znašalo 149,9 milijona EUR.

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Čista vrednost skladov na začetku obdobja (31. 12.)	594.459.173	502.570.316	118,3
Kosmata vplačila v sklade	53.712.560	53.682.813	100,1
Kosmata izplačila iz skladov	-797.194	-17.625.889	4,5
Prenosi sredstev	-3.004.957	-350.543	857,2
Donos skladov	1.972.403	39.159.465	5
Vstopni in izstopni stroški	-1.085.356	-1.168.704	92,9
Prenos na obveznost do državnega pokojninskega sklada	0	-2.340.816	0,0
Revalorizacijska rezerva in tečajne razlike	-3.311.352	932.564	-
Čista vrednost skladov na koncu obdobja (30. 9.)	641.945.277	574.859.206	111,7

Kosmata vplačila v obvezni in prostovoljni sklad severnomakedonske pokojninske družbe so znašala v obdobju 1–9/2020 53,7 milijona EUR, kosmata izplačila iz skladov pa 0,8 milijona EUR. V tem obdobju je bila donosnost skladov le 0,3 % zaradi negativnih gibanj na finančnih trgih v prvem četrtletju 2020. Stanje na finančnih trgih se je v nadaljevanju leta 2020 izboljšalo.

Čista vrednost sredstev skladov v upravljanju se je kljub negativnim gibanjem na finančnih trgih v prvih treh četrtletjih 2020 zvišala za 8,0 % in je na dan 30. 9. 2020 znašala 641,9 milijona EUR.

Vrednost sredstev skladov v upravljanju severnomakedonske pokojninske družbe skladno z regulativo ni izkazana v izkazu finančnega položaja družbe.

Rentni del
v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Kosmate premije	2.517.418	2.568.081	98,0
Kosmate škode	-702.359	-693.549	101,3
Sprememba drugih čistih ZTR	-1.992.128	-2.071.039	96,2

Rentni del se nanaša na poslovanje družbe Sava pokojninska. Kosmate premije se nanašajo na rentni sklad in so bile v obdobju 1–9/2020 za 2,0 % nižje glede na isto obdobje lanskega leta.

Med kosmate škode se uvrščajo izplačila dodatnih pokojninskih rent, le-ta so bila v obdobju 1–9/2020 za 1,3 % višja glede na isto obdobje lanskega leta. Ko zavarovanci izpolnijo pogoje za upokojitev, sredstva iz varčevalnih računov preidejo v rentni del in s tem se sredstva v rentnih skladih povečujejo.

Med spremembo zavarovalno-tehničnih rezervacij se uvrščajo spremembe v zavarovalno-tehničnih rezervacijah rentnih skladov. Te so se v prvih treh četrtletjih 2020 povečale za 2,0 milijona EUR oziroma za 3,8 % manj kot v istem obdobju lanskega leta, in sicer zaradi manjših novih zavarovalnih premij ob višjih škodah.

Obratovalni stroški

Obratovalni stroški; odsek pokojnine

v EUR	1–9/2020	1–9/2019	Indeks
Obratovalni stroški	2.431.150	2.451.140	99,2

Obratovalni stroški so bili v obdobju 1–9/2020 v primerjavi z istim obdobjem lanskega leta nižji za 0,8 %, in sicer so bili nižji v slovenski pokojninski družbi, medtem ko so bili v severnomakedonski pokojninski družbi višji zaradi obračunane amortizacije liste strank, ki je bila kot neopredmeteno sredstvo skupine oblikovana po vključitvi družbe v skupino.

Donos naložb

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja v EUR; odsek pokojnine⁹

⁹ V prikaz sta vključena portfelja družb Sava pokojninska (brez finančnih pogodb) in Sava penzisko društvo (brez donosa skladov, ker sredstva, ki jih v okviru skladov upravlja Sava penzisko društvo, niso izkazana v izkazu finančnega položaja družbe).

Donos naložbenega portfelja pokojninskih družb je v obdobju 1–9/2020 znašal 0,3 milijona EUR. Na nižji donos so vplivali nižji prihodki od obresti ter sprememba poštene vrednosti pri odtujitvah naložb. Donosnost obdobja je znašala 1,2 %.

2.5 Drugo

V odsek drugo so vključene odvisne družbe Sava Infond (SLO), TBS Team 24 (SLO) in S Estate (RKS) ter pridruženi družbi ZTSR (SLO) in G2I (GB), ki sta konsolidirani po kapitalski metodi.

Družba Sava Infond je h konsolidiranemu rezultatu odseka drugo v 1–9/2020 prispevala 1,8 milijona EUR (v 1–9/2019: 0,6 milijona EUR). Prva konsolidacija družbe Sava Infond v Zavarovalno skupino Sava je bila izvedena 30. 6. 2019, kar pomeni, da ni v celoti vključena v izkaz poslovnega izida 1–9/2019.

Družba TBS Team 24 je h konsolidiranemu rezultatu odseka drugo v 1–9/2020 prispevala 0,6 milijona EUR (v 1–9/2019: 0,7 milijona EUR).

Odsek drugo je skupni konsolidiran rezultat 1–9/2020 zniževal za 0,2 milijona EUR, predvsem zaradi odhodkov iz naslova obresti za podrejeni dolg (2,1 milijona EUR) in slabitve naložbe v pridruženo družbo G2I (0,6 milijona EUR). Odsek drugo je konsolidiran rezultat 1–9/2019 izboljševalza 1,3 milijona EUR.

3 Finančni položaj Zavarovalne skupine Sava

Bilančna vsota Zavarovalne skupine Sava je na dan 30. 9. 2020 znašala 2.436,3 milijona EUR, kar je 29,2 % več kot konec leta 2019. V nadaljevanju so opisane postavke sredstev in obveznosti, ki so na dan 30. 9. 2020 predstavljale najmanj 5-odstotni strukturni delež med sredstvi oziroma obveznostmi oziroma je sprememba v obdobju poročanja presegla 2 % kapitala. Zaradi celovitosti prikaza je naložbeni portfelj prikazan kot seštevek finančnih naložb, naložbenih nepremičnin, finančnih naložb v pridružene družbe ter denarja in denarnih ustreznikov (kljub temu, da nekatere kategorije ne dosegajo opisanega praga).

3.1 Sredstva

		Stanje in sestava konsolidiranih sredstev

v EUR		30. 9. 2020	Sestava	31. 12. 2019	Sestava
	SREDSTVA	2.436.328.701	30. 9. 2020 100,0 %	1.885.953.003	31. 12. 2019 100,0 %
1	Neopredmetena sredstva	62.074.722	2,5 %	61.060.069	3,2 %
2	Opredmetena osnovna sredstva	48.455.266	2,0 %	47.615.710	2,5 %
3	Pravica do uporabe sredstev	8.891.017	0,4 %	9.974.252	0,5 %
4	Odložene terjatve za davek	2.796.288	0,1 %	2.044.124	0,1 %
5	Naložbene nepremičnine	16.615.011	0,7 %	16.695.132	0,9 %
6	Finančne naložbe v pridružene družbe	13.763.421	0,6 %	581.104	0,0 %
7	Finančne naložbe	1.373.716.097	56,4 %	1.064.874.239	56,5 %
8	Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	373.057.338	15,3 %	213.159.889	11,3 %
9	Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	48.948.209	2,0 %	38.620.539	2,0 %
10	Sredstva iz finančnih pogodb	152.934.620	6,3 %	151.197.102	8,0 %
11	Terjatve	169.039.679	6,9 %	159.413.917	8,5 %
12	Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj	26.870.763	1,1 %	23.500.521	1,2 %
13	Druga sredstva	4.820.056	0,2 %	2.841.516	0,2 %
14	Denar in denarni ustrezniki	133.777.858	5,5 %	93.804.031	5,0 %
15	Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	568.356	0,0 %	570.858	0,0 %

3.1.1 Naložbeni portfelj

Naložbeni portfelj sestavljajo naslednje postavke izkaza finančnega položaja: finančne naložbe (7), naložbene nepremičnine (5), finančne naložbe v pridružene družbe (6) ter denar in denarni ustrezniki (14).

v EUR	30. 9. 2020	31. 12.2019	Absolutna razlika	Indeks
Depoziti	21.346.159	46.667.934	-25.321.775	45,7
Državne obveznice	605.592.651	539.303.226	66.289.425	112,3
Poslovne obveznice	634.653.113	394.677.700	239.975.413	160,8
Delnice	36.733.408	17.503.726	19.229.682	209,9
Tržne delnice	34.905.052	15.354.718	19.550.334	227,3
Netržne delnice	1.828.356	2.149.008	-320.652	85,1
Vzajemni skladi	36.366.769	34.270.743	2.096.026	106,1
Obvezniški in denarni vzajemni skladi	28.879.334	28.944.568	-65.234	99,8
Delniški in mešani vzajemni skladi	7.487.435	5.326.175	2.161.260	140,6
Infrastrukturni skladi	24.581.408	20.159.022	4.422.386	121,9
Nepremičninski skladi	6.041.357	4.000.000	2.041.357	151,0
Dana posojila in ostalo	1.264.920	1.202.867	62.053	105,2
Dana posojila	1.264.920	1.202.867	62.053	105,2
Depoziti pri cedentih	7.136.312	7.089.021	47.291	100,7
Skupaj finančne naložbe	1.373.716.097	1.064.874.239	308.841.858	129,0
Fin. naložbe v pridružene družbe	13.763.421	581.104	13.182.317	2368,5
Naložbene nepremičnine	16.615.011	16.695.132	-80.121	99,5
Denar in denarni ustrezniki	123.023.849	75.657.844	47.366.005	162,6
Skupaj naložbeni portfelj	1.527.118.378	1.157.808.319	369.310.058	131,9
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje	383.811.347	231.306.076	152.505.271	165,9
- finančne naložbe	373.057.338	213.159.889	159.897.449	175,0
- denar in denarni ustrezniki	10.754.009	18.146.187	-7.392.178	59,3
Sredstva iz finančnih pogodb	152.934.620	151.197.102	1.737.518	101,1

Stanje naložbenega portfelja Zavarovalne skupine Sava

Stanje naložbenega portfelja Zavarovalne skupine Sava je na dan 30. 9. 2020 znašalo 1.527,1 milijona EUR in je bilo v primerjavi s koncem leta 2019 višje za 369,3 milijona EUR. Na povečanje stanja naložbenega portfelja je v največji meri vplivala vključitev Vite ter pozitiven denarni tok iz osnovne (po)zavarovalne dejavnosti. Stanje finančnih naložb v pridružene družbe se je povečalo zaradi dokapitalizacije ZTSR, ki je predstavljala vir za izvedbo investicije ZTSR v DCB. Eden od pomembnejših razlogov za višje stanje denarja in denarnih ustreznikov je v tem, da zaradi večje previdnosti (glede na makroekonomsko in geopolitično situacijo) razpoložljivega pozitivnega denarnega toka še nismo investirali v druge dolgoročnejše oblike naložb.

* Drugo predstavljajo depoziti pri cedentih, dana posojila ter finančne naložbe v pridružene družbe.

Delež naložb s stalnim donosom je na dan 30. 9. 2020 znašal 90,7 % in je bil v primerjavi s koncem preteklega leta nižji za 0,5 o. t. Na sestavo naložb s stalnim donosom je imela pomemben vpliv vključitev Vite, saj se je celotno stanje portfelja naložb s stalnim donosom povečalo za 31,1 %. S tem so se tudi strukturna razmerja med posameznimi vrstami naložb spremenila. Znotraj sestave naložb s stalnim donosom so bile zaznane naslednje strukturne spremembe:

zmanjšanje strukturnega deleža državnih obveznic (kjer izvirno vključujemo tudi poslovne obveznice z državnim jamstvom) za 7,0 o. t. (absolutno se je vrednost državnih obveznic povečala za 66,3 milijona EUR);
povečanje strukturnega deleža običajnih poslovnih obveznic za 7,5 o. t. (absolutno povečanje običajnih poslovnih obveznic je znašalo 240,0 milijona EUR);
zmanjšanje strukturnega deleža depozitov za 2,6 o. t. predvsem zaradi reinvestiranja sredstev ob nakupu Vite.

3.1.2 Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Pomembna postavka v sestavi sredstev so tudi sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (8). V Zavarovalni skupini Sava tržita pretežen del življenjskih zavarovanj, pri katerih naložbeno tveganje prevzemajo zavarovanci, Zavarovalnica Sava in Vita.

Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so investirana v finančne naložbe (pretežno v vzajemne sklade po izboru zavarovancev) in denarna sredstva. Na dan 30. 9. 2020 so znašala sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 383,8 milijona EUR, od tega je znašal znesek finančnih naložb 373,1 milijona EUR in znesek denarnih sredstev 10,8 milijona EUR. Vrednost sredstev zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, se je v primerjavi s koncem preteklega leta zvišala za 152,5 milijona EUR, kar je posledica vključitve zavarovalnice Vita v skupino.

3.1.3 Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem

Zavarovalno-tehnične rezervacije, prenesene pozavarovateljem in sozavarovateljem (9),so se glede na dan 31. 12. 2019 povečale za 10,3 milijona EUR oziroma 26,7 %. Prenosna premija je bila večja za 5,6 milijona EUR (nove pogodbe za FOS posle cedentov skupine in sezonsko gibanje), škodne rezervacije pa so se povečale za 4,7 milijona EUR (FOS posli odseka premoženje Slovenija in vključitev Vite v skupino).

3.1.4 Sredstva iz finančnih pogodb

V postavko sredstev iz finančnih pogodb (9) spadajo sredstva skupine kritnih skladov MOJI skladi življenjskega cikla, ki jih družba Sava pokojninska upravlja v korist zavarovancev od 1. 1. 2016 in del sredstev Mojega rentnega sklada (MRS), katerih police po MSRP 4 ne spadajo med zavarovalne pogodbe. Sredstva iz finančnih pogodb so na dan 30. 9. 2020 znašala 152,9 milijona EUR in so bila glede na 31. 12. 2019 višja za 1,1 %.

Pozitiven vpliv je imela razlika med vplačili in izplačili v neto višini 4,4 milijona EUR (vplačila so obdobju 1−9/2020 znašala 10,5 milijona EUR, izplačila pa 6,1 milijona EUR) in 0,5 milijona EUR iz rentnih polic, ki zaradi prenizkega zavarovalnega tveganja spadajo med finančne zavarovalne pogodbe. Negativen vpliv pa se nanaša na negativen donos od naložbenja v višini 3,1 milijona EUR zaradi padca cen finančnih instrumentov na finančnih trgih. Delež stanja naložb iz finančnih pogodb je na dan 30. 9. 2020 predstavljal 91,6 % celotnih sredstev iz finančnih pogodb, ostalo so terjatve, naložbene nepremičnine ter denar in denarni ustrezniki.

Sredstva, ki jih upravlja Sava penzisko društvo, niso izkazana v izkazu finančnega položaja skupine, njihova višina pa je razkrita v poglavju 2.4 Pokojnine.

3.1.5 Terjatve

Terjatve (11) so se v primerjavi s koncem leta 2019 povečale za 6,0 % oziroma za 9,6 milijona EUR (glede na 30. 9. 2019: povečanje za 22,3 % oziroma za 31,3 milijona EUR). Najvišja rast je pri terjatvah iz neposrednih zavarovalnih poslov, ki so glede na 31. 12. 2019 zrasle za 11,4 milijona EUR oziroma 8,2 %, pri čemer so nezapadle terjatve zrasle za 17,3 milijona EUR. V absolutnem znesku je bilo največje povečanje pri odseku premoženjskih zavarovanj v Sloveniji (povečanje za 10,7 milijona EUR; 30. 9. 2019: 14,3 milijona EUR), in pri odseku premoženjskih zavarovanj v tujini (povečanje za 2,4 milijona EUR; 30. 9. 2019: 2,6 milijona EUR). Razlog za povečanje pri odseku premoženjskih zavarovanj v Sloveniji je povečanje terjatev do podjetij zaradi spremembe odplačilnih načrtov zaradi covid-19 in povečanje terjatev iz FOS poslov. Pri pozavarovalnem odseku so se terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov zmanjšale za 2,2 milijona EUR; 30. 9. 2019: povečanje za 9,6 milijona EUR). Sledi povečanje terjatev iz pozavarovanja in sozavarovanja, ki so glede na 31. 12. 2019 zrasle za 0,8 milijona EUR oziroma 11,7 %. Za 2,9 milijona EUR so se v primerjavi s koncem leta 2019 zmanjšale terjatve za odmerjeni davek - zmanjšanje na pozavarovalnem odseku za 2,8 milijona EUR zaradi oblikovanja obveznosti za odmerjeni davek v višini 0,2 milijona EUR.

3.2 Obveznosti

Stanje in sestava konsolidiranih obveznosti

v EUR		30. 9. 2020	Sestava	31. 12. 2019	Sestava
			30. 9. 2020		31. 12. 2019
	OBVEZNOSTI	2.436.328.701	100,0 %	1.885.953.003	100,0 %
1	Kapital	438.315.694	18,0 %	384.776.847	20,4 %
	Osnovni kapital	71.856.376	2,9 %	71.856.376	3,8 %
	Kapitalske rezerve	43.035.948	1,8 %	43.035.948	2,3 %
	Rezerve iz dobička	202.260.323	8,3 %	202.170.501	10,7 %
	Lastne delnice	-24.938.709	-1,0 %	-24.938.709	-1,3 %
	Presežek iz prevrednotenja	27.169.369	1,1 %	20.718.610	1,1 %
	Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	815.558	0,0 %	924.038	0,0 %
	Zadržani čisti poslovni izid	73.656.896	3,0 %	42.128.483	2,2 %
	Čisti poslovni izid poslovnega obdobja	47.472.124	1,9 %	31.546.718	1,7 %
	Prevedbeni popravek kapitala	-3.458.226	-0,1 %	-3.168.414	-0,2 %
	Kapital lastnikov obvladujoče družbe	437.869.659	18,0 %	384.273.551	20,4 %
	Kapital neobvladujočih deležev	446.035	0,0 %	503.296	0,0 %
2	Podrejene obveznosti	76.974.559	3,2 %	74.822.710	4,0 %
3	Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.266.767.160	52,0 %	933.952.709	49,5 %
4	Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	375.614.894	15,4 %	220.613.698	11,7 %
5	Druge rezervacije	9.709.358	0,4 %	8.705.469	0,5 %
6	Odložene obveznosti za davek	10.808.211	0,4 %	5.294.664	0,3 %
7	Obveznosti iz finančnih pogodb	152.791.271	6,3 %	151.040.643	8,0 %
8	Druge finančne obveznosti	343.003	0,0 %	355.908	0,0 %
9	Obveznosti iz poslovanja	59.908.767	2,5 %	61.290.549	3,2 %
10	Obveznosti iz najemov	9.574.636	0,4 %	10.448.915	0,6 %
11	Ostale obveznosti	35.521.148	1,5 %	34.650.891	1,8 %

3.2.1 Kapital

Kapital (1) je bil v primerjavi s koncem leta 2019 višji za 13,9 % oziroma za 53,5 milijona EUR. Čisti poslovni izid leta je na spremembo kapitala vplival pozitivno, in sicer v višini 47,6 milijona EUR. Na povečanje je vplival tudi presežek iz prevrednotenja (6,5 milijona EUR).

Zadržani čisti poslovni izid se je povečal glede na konec leta 2019 za 31,5 milijona EUR zaradi prerazporeditve celotnega dobička iz poslovanja v letu 2019 na zadržani čisti poslovni izid (kar pa na povečanje kapitala na 30. 9. 2020 nima vpliva).

3.2.2 Zavarovalno-tehnične rezervacije

V sestavi obveznosti imajo največji delež kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije (3). Stanje le-teh je bilo 30. 9. 2020 v primerjavi s koncem leta 2019 višje za 35,6 % oziroma 332,8 milijona EUR. Najbolj so se povečale matematične rezervacije (za 266,0 milijona EUR - vključitev Vite v skupino), prenosne premije (za 36,4 milijona EUR) in škodne rezervacije (za 29,0 milijona EUR - vključitev Vite v skupino).

Gibanje konsolidiranih kosmatih ZTR

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019	Indeks
Kosmate prenosne premije	244.249.869	207.895.397	117,5
Kosmate matematične rezervacije	477.912.085	211.877.103	225,6
Kosmate škodne rezervacije	531.906.071	502.914.277	105,8
Kosmate rezervacije za bonuse, popuste in storno	1.305.883	1.234.753	105,8
Druge kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	11.393.252	10.031.179	113,6
Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije	1.266.767.160	933.952.709	135,6

Kosmate rezervacije odseka pozavarovanje so bile v primerjavi s koncem leta 2019 višje za 8,6 % oziroma 14,7 milijona EUR. Rast je posledica povečanja prenosnih premij kot posledice rasti posla v letu 2020 (povečanje za 10,7 milijona EUR; v 1–9/2019 za 8,2 milijona EUR) oziroma oblikovanja visoke prenosne premije za kritja, za katera je bila na začetku kritja obračunana celoletna premija.

Kosmate rezervacije odseka premoženjskih zavarovanj so bile v primerjavi s koncem leta 2019 višje za 9,1 % oziroma 48,6 milijona EUR. Od tega so prenosne premije, skladno z rastjo posla, zrasle za 25,5 milijona EUR (v 1–9/2019 povečanje za 40,7 milijona EUR).

Kosmate matematične rezervacije so bile višje za 125,6 % (za 266,0 milijona EUR) kot posledica vključitve Vite v skupino (291,7 milijona EUR na dan 30. 9. 2020). Povečanje kosmatih rezervacij je nižje kot prispevek Vite, saj za preostali portfelj izplačilo doživetij presega rast novega posla klasičnih življenjskih zavarovanj vključno s pokojninskimi rentami v izplačevanju.

Rezervacije za bonuse, popuste in storno predstavljajo manjše deleže v sestavi in so v primerjavi s koncem leta 2019 ostale približno na enaki ravni.

Med drugimi kosmatimi zavarovalno-tehničnimi rezervacijami prikazujemo kosmate rezervacije za neiztekle rizike. Te so se v primerjavi s koncem leta 2019 zvišale za 1,4 milijona EUR (pozavarovanje: +0,6 milijona EUR; premoženje tujina: +0,8 milijona EUR).

3.2.3 Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Kosmate rezervacije naložbenih življenjskih zavarovanj (4) so na dan 30. 9. 2020 znašale 375,6 milijona EUR in so se zvišale za 70,3 % oziroma 155,0 milijona EUR, kar je posledica vključitve Vite v skupino (171,8 milijona EUR na dan 30. 9. 2020).

3.2.4 Obveznosti iz finančnih pogodb

Obveznosti iz finančnih pogodb (7) družbe Sava pokojninska so na dan 30. 9. 2020 znašale 152,8 milijona EUR in so bile za 1,2 % oziroma za 1,8 milijona EUR višje kot konec leta 2019. Gibljejo se skladno s sredstvi iz finančnih pogodb, nanje pa vplivajo nova vplačila, izplačila in gibanje vrednosti točk skladov, v katere so sredstva vložena.

3.3 Viri financiranja in njihova ročnost

Zavarovalna skupina Sava je imela na dan 30. 9. 2020 438,3 milijona EUR kapitala. Tržna vrednost podrejenega dolga je znašala 76,2 milijona EUR. Razmerje med dolžniškimi in lastniškimi viri financiranja je tako znašalo 17,6 %.

3.4 Denarni tok

Zavarovalna skupina Sava je v obdobju 1–9/2020 beležila prebitek prejemkov pri poslovanju, in sicer v višini 52,5 milijona EUR (1–9/2019: prebitek izdatkov v višini 6,2 milijona EUR). Na prebitek prejemkov je vplival predvsem višji čisti poslovni izid skupine kot posledica višjih obračunanih premij (+ 52,7 milijona EUR), pri čemer pa so čiste škode porasle le za 15,6 milijona EUR ter čisti obratovalni stroški brez stroškov amortizacije, ki so višji za 7,9 milijona EUR. Na višji denarni tok so vplivale tudi postavke sprememb čistih obratnih sredstev, in sicer nižje terjatve iz neposrednih zavarovanj ter druge terjatve in sredstva, nižje poslovne obveznosti in višje spremembe zavarovalno-tehničnih rezervacij kot posledica rasti obsega poslovanja.

V istem obdobju je Zavarovalna skupina Sava zabeležila prebitek izdatkov pri naložbenju v višini 22,0 milijona EUR (1–9/2019: pribitek prejemkov 32,0 milijona EUR). Na prebitek izdatkov je vplivala predvsem naložba v Vito v maju 2020.

Zavarovalna skupina Sava v obdobju 1–9/2020 ni izplačala dividend, zato je bil prebitek izdatkov pri financiranju (3,4 milijona EUR) manjši kot enako obdobje lani (15,0 milijona EUR). V obdobju 1–9/2020 so na negativni denarni tok iz financiranja vplivale predvsem obresti za podrejeni dolg.

Končno stanje denarnih sredstev se je povečalo za 27,1 milijona EUR glede na konec leta 2019 tudi zaradi prevzema Vite. Denarni izid v obdobju 1–9/2020 je bil v primerjavi z istim obdobjem lani višji za 16,2 milijona EUR, kar je predvsem posledica višjega poslovnega izida, nižjih izdatkov za plačilo davka in izdatkov pri naložbenju.

3.5 Bonitetna ocena Save Re

Sava Re ima dve bonitetni oceni, ki ju podeljujeta bonitetni hiši Standard & Poor's in A.M. Best.

Agencija	Ocena10	Srednjeročna napoved	Zadnji pregled
Standard & Poor's	A	stabilna	avgust 2020: potrjena obstoječa ocena
A.M. Best	A	stabilna	oktober 2020: potrjena obstoječa ocena

Bonitetni oceni finančne moči Save Re

¹⁰ Bonitetna agencija Standard & Poor's uporablja to lestvico za ocenjevanje finančne moči: AAA (izredno močna), AA (zelo močna), A (močna), BBB (dobra), BB (mejna), B (šibka), CCC (zelo šibka), CC (izredno šibka), r (regulativni nadzor), SD (delna plačilna nesposobnost), D (plačilna nesposobnost), NR (not rated). Plus (+) ali minus (–), ki sledi bonitetni oceni od AA do CCC, kaže relativno umestitev znotraj poglavitnih bonitetnih kategorij.

A.M. Best uporablja te kategorije za bonitetno oceno finančne moči: A++, A+ (odlična), A, A– (zelo dobra), B++, B+ (dobra), B, B– (zadovoljiva), C++, C+ (mejna), C, C– (šibka), D (slaba), E (pod regulativnim nadzorom), F (v likvidaciji), S (suspendirana).

4 Zaposleni

Število zaposlenih po članicah Zavarovalne skupine Sava
---------------------------------------------------------

	30. 9. 2020	31. 12. 2019	Sprememba
Zavarovalnica Sava (SLO)	1.302,6	1.332,3	-29,7
Sava neživotno osiguranje (SRB)	332,6	358,5	-25,9
Sava osiguruvanje (NMK)	222,3	224,8	-2,4
Illyria (RKS)	202,0	195,5	6,5
Sava osiguranje (MNE)	128,5	127,5	1,0
Sava Re (SLO)	121,1	115,1	6,0
Sava životno osiguranje (SRB)	77,9	80,9	-3,0
Illyria Life (RKS)	60,0	70,0	-10,0
Sava Car (MNE)	47,8	47,0	0,8
Vita (SLO)	46,2	0,0	46,2
Sava penzisko društvo (NMK)	33,0	32,0	1,0
Sava Infond (SLO)	31,7	32,2	-0,5
TBS Team 24 (SLO)	27,3	33,0	-5,7
ZS Svetovanje (SLO)	25,0	26,5	-1,5
Sava Agent (MNE)	17,0	18,3	-1,3
Sava pokojninska (SLO)	13,0	13,0	0,0
Sava Station (NMK)	10,3	8,8	1,6
Ornatus KC (SLO)	8,0	8,0	0,0
Skupaj	2.706,3	2.723,3	-17,0

Število zaposlenih po družbah v tabeli je prikazano po FTE (ekvivalentu polnega delovnega časa). Število zaposlenih v zavarovalnih družbah je podvrženo nihanju predvsem zaradi fluktuacije zastopniške mreže. Vključitev Vite v skupino je doprineslo približno 46 novih zaposlenih v skupini.

5 Upravljanje tveganj

Družbe v skupini so pri svojem poslovanju izpostavljene različnim vrstam tveganj: tveganju kapitalske neustreznosti, zavarovalnim tveganjem, tveganju, povezanim z zavarovanji, pri katerih zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje, tveganju povezanim s finančnimi pogodbami, tveganjem naložbenega portfelja, operativnim tveganjem in strateškim tveganjem. Ta tveganja družbe v skupini prepoznavajo, merijo, upravljajo, spremljajo in o njih poročajo skladno z opredeljenimi procesi upravljanja tveganj. Poleg tega so procesi upravljanja tveganj vzpostavljeni še na ravni skupine. Postopki in metode merjenja, načini obvladovanja tveganj in izpostavljenost skupine različnim vrstam tveganj so podrobno opisani v letnem poročilu Zavarovalne skupine Sava za leto 2019 in jih v tem poročilu ne navajamo ponovno.

5.1 Tveganja povezana s covidom-19

Leto 2020 je zaradi covid-19 z vidika tveganj specifično, saj so potencialni učinki covida-19 in materializacija posamezne vrste tveganj težko predvidljivi. S tem namenom tovrstna tveganja na ravni skupine in tudi v posamezni družbi identificiramo, spremljamo, merimo ter poročamo o njih, da bi lahko pravočasno sprejeli potrebne ukrepe obvladovanja tveganj.

Da bi ocenili vpliv covid-19 na poslovanje, smo izvedli rebalans načrta za leto 2020 in ponovno ocenili solventnostni položaj skupine ob koncu leta 2020 ter tudi v obdobju 2021–2024. Rebalans je pokazal, da je solventnostni količnik na visoki ravni in skladen z zakonodajnimi zahtevami in tudi z zahtevami, določenimi v strategiji prevzemanja tveganj skupine. Izveden je bil tudi stresni scenarij z višjimi učinki, upoštevajoč predpostavke iz finančne krize 2008–2009, ki je pokazal, da Zavarovalna skupina Sava tudi v primeru realizacije tovrstnega scenarija ostaja ustrezno kapitalizirana. Rebalans strateškega načrta je bil potrjen v avgustu 2020.

V povezavi s covidom-19 je bila skupina po datumu bilance stanja soočena še z novimi okoliščinami na nekaterih zavarovalnih trgih EU in Združenega kraljestva, ki odstopajo od predhodno pridobljenih pravnih mnenj, predvsem v zvezi s sodnimi in regulatornimi praksami ter drugimi pomembnimi dejstvi v zvezi z morebitnimi dodatnimi negativnimi vplivi pandemije covida-19 na poslovanje Zavarovalnice Sava in Save Re. Nove okoliščine se nanašajo predvsem na sklenjena zavarovanja v Republiki Irski (neposredno sklepanje zavarovalnih poslov po načelu svobodnega opravljanja storitev v EU) in pozavarovanja v Združenem kraljestvu v zvezi s kritjem izpada dohodka zaradi posledic pandemije covida-19 v okviru premoženjskih zavarovanj, kar bi v povezavi z novimi sodnimi in regulatornimi praksami morebiti lahko negativno vplivalo na rezultate poslovanja in solventnostni položaj skupine. Preliminarna ocena je, da bo skupina v zadnjem četrtletju leta 2020 za morebitne stroške obrambe in pozavarovalne škode najverjetneje oblikovala rezervacije največ do višine 10 milijonov EUR.

Izpostavljenost tveganjem, povezanimi s covid-19, je podrobneje predstavljena pri posamezni kategoriji tveganj.

5.2 Kapitalska ustreznost in upravljanje kapitala Zavarovalne skupine Sava

Zavarovalna skupina Sava za izračun kapitalske ustreznosti uporablja standardno formulo Solventnosti II. Izračun solventnostnega položaja skupine na dan 31. 12. 2019 kaže, da je skupina dobro kapitalizirana, saj njen solventnostni količnik znaša 220 %. Zahtevani solventnostni kapital skupine (v nadaljevanju: SCR skupine) na dan 31. 12. 2019 znaša 237,7 milijona EUR, primerni lastni viri sredstev za pokrivanje SCR skupine pa 522,0 milijona EUR. Podrobnosti o vrednotenju in izračunu primernih lastnih virov sredstev in SCR skupine na dan 31. 12. 2019 so razkrite v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju Zavarovalne skupine Sava za leto 2019, ki je objavljeno na spletni strani družbe Sava Re.

Primerni lastni viri skupine so se na dan 30. 6. 2020 glede na 31. 12. 2019 zvišali, kar je predvsem posledica nakupa zavarovalnice Vita. Na 30. 6. 2020 se je spremenil tudi profil tveganj skupine, prav tako zaradi nakupa zavarovalnice Vita. Skupina je še vedno najbolj izpostavljena tveganju premoženjskih zavarovanj, vendar pa se je delež izpostavljenosti tveganju življenjskih zavarovanj s pridružitvijo Vite povečal. Nerevidirani solventnostni količnik skupine na dan 30. 6. 2020 znaša tako 197 %. Skupina tudi v situaciji covida-19 ohranja visok solventnostni količnik.

Večji učinek na solventnostni količnik bi lahko povzročila realizacija tržnih oziroma zavarovalnih tveganj kot posledica covid-19, tveganje kapitalske neustreznosti pa je zaradi visokega solventnostnega količnika majhno.

5.3 Zavarovalna tveganja

Zavarovalnice v skupini od zavarovalcev prevzemajo tveganja, svoje presežke prevzetih tveganj pa večinoma prenašajo na Savo Re. Ta tveganja Sava Re prevzema tudi od drugih cedentov, presežke pa z retrocesijo prenaša na druge pozavarovalnice.

Skupina je v okviru tveganj premoženjskih zavarovanj izpostavljena predvsem tveganju pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje, cenovnemu tveganju, tveganju škod, tveganju samopridržaja, tveganju nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij, v okviru tveganj življenjskih zavarovanj pa tveganju predčasne prekinitve pogodb, tveganju umrljivosti in tveganju stroškov servisiranja pogodb.

Povečana uresničitev zavarovalnih tveganj bi imela kot ključno posledico povečanje čistih škod. Zaradi primernega programa retrocesije skupina kot celota ni izpostavljena tveganju nenadnega povečanja čistih škod, tudi če bi se zgodile katastrofalne škode. Bolj verjetno je povečanje čistih škod zaradi množičnih manjših neugodnih gibanj (povečanja škod ali stroškov oziroma zmanjšanje premije), kar bi vplivalo na čisti kombinirani količnik. Če bi se čisti kombinirani količnik premoženjskih (po)zavarovanj prvih treh četrtletij 2020 povečal/zmanjšal za eno odstotno točko, bi se dobiček skupine pred davki v tem obdobju zmanjšal/povečal za 3,8 milijona EUR (1–9/2019: 3,5 milijona EUR).

Izpostavljenost skupine zavarovalnim tveganjem se v obdobju 1–9/2020 v primerjavi s koncem leta 2019 ni pomembno spremenila. Tveganje potencialnih večjih škod je povišano v Republiki Irski (neposredno sklepanje zavarovalnih poslov po načelu svobodnega opravljanja storitev v EU) in na pozavarovalnem portfelju v Združenem kraljestvu v zvezi s kritjem izpada dohodka. Preliminarna ocena je, da bo skupina v zadnjem četrtletju leta 2020 za morebitne stroške obrambe in pozavarovalne škode najverjetneje oblikovala rezervacije največ do višine 10 milijonov EUR. Na ostalih portfeljih ter v povezavi z odpovedmi potovanj, odpovedjo dogodkov in drugimi potencialnimi škodami povezanimi s covid-19, zaenkrat nismo zaznali povečanega tveganja. Covid-19 je nekoliko vplival tudi na manj zbrane premije premoženjskih zavarovalnic skupine v tujini, na ostalih segmentih poslovanja pa padca premij iz tega naslova nismo zabeležili.

5.4 Finančna tveganja

Pri finančnem poslovanju so posamezne družbe iz skupine izpostavljene tveganju naložbenega portfelja, med katera uvrščamo tveganje naložbenih nepremičnin ter finančna tveganja, ki zajemajo tržno, likvidnostno in kreditno tveganje ter tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti življenjskih zavarovanj.

V okviru tveganja nedoseganja zajamčene donosnosti so obravnavana tudi tveganja iz finančnih pogodb, ki se nanašajo na kritne sklade prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja (PDPZ), ki jih Sava pokojninska upravlja v korist zavarovancev.

5.4.1 Tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti

Finančne pogodbe

Skupina med finančne pogodbe uvršča prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje družbe Sava pokojninska v času varčevanja, v okviru skupine kritnih skladov (Moji skladi življenjskega cikla) te družbe.

Vrednost naložb, ki so namenjene pokrivanju obveznosti iz finančnih pogodb, je na dan 30. 9. 2020 znašala 152,9 milijona EUR in se je glede na 31. 12. 2019 povečala za 1,7 milijona EUR.

Nestanovitnost na finančnih trgih se je v tretjem četrtletju umirila. Rast vrednosti finančnih instrumentov v tretjem četrtletju je izboljšala donosnost portfeljev finančnih naložb in zmanjšala višino rezervacij, oblikovanih iz naslova nedoseganja zajamčene donosnosti.

Tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti se je glede na konec leta 2019 nekoliko znižalo.

Zavarovalne pogodbe klasičnih in naložbenih življenjskih zavarovanj

Skupina je pri klasičnih življenjskih zavarovanjih in zavarovanjih z naložbenim tveganjem z zajamčenim VEP-om (vrednost enote premoženja sklada) izpostavljena tveganju nedoseganja zajamčenega donosa. Realizirani donos finančnih naložb presega zajamčeni donos na strani obveznosti in znaša za obdobje 1–9/2020 189,7 tisoč EUR (1–9/2019: -320,0 tisoč EUR).

5.4.2 Tveganje naložbenih nepremičnin

Vrednost naložb skupine, ki so izpostavljene tveganju naložbenih nepremičnin, znaša na dan 30. 9. 2020 22,7 milijona EUR (31. 12. 2019: 20,7 milijona EUR) in se glede na preteklo obdobje ni pomembno spremenila.

Tveganju so poleg naložbenih nepremičnin izpostavljeni tudi nepremičninski skladi, ki so kot alternativne naložbe izkazani v postavki finančne naložbe.

Tveganje alternativnih naložb smo opredelili na podlagi šokiranja vrednosti, ki ga predvideva Solventnost 2 pri izračunu kapitalskih zahtev. Za naložbene nepremičnine in nepremičninske sklade smo predpostavili padec vrednosti za 15 %.

V primeru šoka bi se vrednost naložb skupine, ki so izpostavljene tveganju naložbenih nepremičnin, znižala za 3,4 milijona EUR (31. 12. 2019: 3,1 milijona EUR).

Tveganje naložbenih nepremičnin je ostalo na približno enakem nivoju.

5.4.3 Tržna tveganja

V sklopu tržnih tveganj skupina ocenjuje tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev in valutno tveganje.

Stanje naložbenega portfelja, ki je izpostavljeno tržnim tveganjem na 30. 9. 2020 znaša 1.585,6 milijona EUR in se je glede na stanje 31. 12. 2019 povečalo za 344,2 milijona EUR, predvsem zaradi pridružitve Vite skupini.

Tveganje obrestne mere

Celotna vrednost naložb, ki so vključene v izračun, na dan 30. 9. 2020 znaša 1.388,6 milijona EUR (31. 12. 2019: 1.100,0 milijona EUR). Od tega se 668,0 milijona EUR (31. 12. 2019: 706,6 milijona EUR) nanaša na sredstva premoženjskih zavarovalnic in pozavarovanja in 720,6 milijona EUR (31. 12. 2019: 393,5 milijona EUR) na sredstva življenjskih zavarovalnic.

Povprečna ročnost sredstev premoženjskih zavarovanj in pozavarovanja znaša na 30. 9. 2020 4,06 leta, medtem ko je pričakovana ročnost obveznosti premoženjskih zavarovanj in pozavarovanja 2,15 let.

Povprečna ročnost sredstev življenjskih zavarovanj znaša na 30. 9. 2020 6,14 leta, medtem ko je pričakovano trajanje obveznosti življenjskih zavarovanj znašalo 6,25.

Obrestno tveganje se je v zadnjem obdobju ostalo na približno enaki ravni.

Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev

Vrednost naložb, ki jih družba vključuje v izračun tveganja spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev je na 30. 9. 2020 znašala 68,7 milijona EUR (31. 12. 2019: 42,9 milijona EUR). Ob znižanju vrednosti delnic za 10 % bi se vrednost naložb zmanjšala za 6,9 milijona EUR (31. 12. 2019: 4,3 milijona EUR). Višje stanje lastniških vrednostnih papirjev je povezano z vključitvijo portfelja Vite.

Ocenjujemo, da se tveganje v zadnjem obdobju zaradi hitre rasti tečajev nekoliko povečalo.

Valutno tveganje

Družba spremlja valutno usklajenost sredstev in obveznosti po upravljalskem (glede na obračunsko valuto) in obračunskem vidiku (glede na transkacijsko valuto). Valutna usklajenost po upravljalskem vidiku je na 30. 9. 2020 znašala 99,2 % (31. 12. 2019: 99,6 %), po obračunskem vidiku pa je znašala 96,2 % (31. 12. 2019: 96,0 %).

Tveganje valutne neusklajenosti je v obdobju ostalo na podobni ravni.

5.4.4 Kreditno tveganje

Naložbe s stalnim donosom z boniteto, ki je vsaj »A«, so na dan 30. 9. 2020 predstavljale 57,4 % portfelja naložb s stalnim donosom (31. 12. 2019: 60,9 %). Delež najkvalitetnejših naložb se je v obravnavanem obdobju leta 2020 v primerjavi s koncem preteklega leta nekoliko znižal.

Izpostavljenost do desetih največjih izdajateljev na dan 30. 9. 2020 znaša 454,8 milijona EUR, kar predstavlja 28,3 % finančnih naložb (31. 12. 2019: 388,4 milijona EUR; 30,7 %), pri čemer je najvišja izpostavljenost skupine do posameznega izdajatelja do izdajatelja Republike Slovenije (30. 9. 2020: 135,3 milijona EUR; 8,4 %; 31. 12. 2019: 79,2 milijona EUR; 6,3 %), medtem ko največja posamična izpostavljenost do komercialnega izdajatelja znaša 4,1 % finančnih naložb.

Glede na navedeno ocenjujemo, da so družbe v Zavarovalni skupini Sava v obdobju 1–9/2020, predvsem zaradi znižanja izpostavljenosti do Slovenije in s povečano razpršitvijo med različne izdajatelje, regije in panoge, kreditno tveganje dobro obvladovale.

Izbruh pandemije covida-19 je povzročil zmanjšanje ekonomske aktivnosti in nestabilnost finančnih trgov, kar vpliva na kreditna tveganja portfelja finančnih naložb. Ocenjujemo, da se je zaradi povečanja strukturnega deleža podjetniških obveznic in izbruha pandemije covida-19 kreditno tveganje povečalo.

5.4.5 Likvidnostno tveganje

Družba v obdobju ni spreminjala načina spremljave in obvladovanja likvidnostnega tveganja. Prav tako družba ob izbruhu pandemije covid-19 ni evidentirala situacij, ki bi materialno vplivali na zagotavljanje likvidnosti. Ocenjujemo, da se je zaradi spremenjenih razmer, ki so posledica pandemije likvidnostno tveganje nekoliko povečalo, vendar ostaja nizko.

5.5 Operativna tveganja

V skupini operativna tveganja redno kvalitativno ocenjujemo s pomočjo ocene verjetnosti nastanka in finančnega vpliva v okviru registra tveganj.

Operativna tveganja ne spadajo med največja tveganja skupine. Izpostavljenost skupine operativnim tveganjem je v tretjem četrtletju v primerjavi s koncem leta 2019 večja, v primerjavi s prvim četrtletjem pa se je nekoliko znižala. Skupina je že v prvem četrtletju pristopila k analizi dogajanja povezanega s covidom-19 in sprejemanju ustreznih ukrepov, z aktivnostmi pa je nadaljevala tudi v drugem in tretjem četrtletju. V vseh družbah skupine so bili pripravljeni potrebni ukrepi za zagotovitev nemotenega delovanja vseh kritičnih poslovnih funkcij in procesov. Poslovni procesi so ne glede na delo zaposlenih od doma (vsaj delno) potekali skoraj nemoteno in večjih težav nismo zaznali. Dodatne aktivnosti so bile namenjene tudi omejevanju in ustreznemu upravljanju kibernetskih tveganj. Ocenjujemo, da so operativna tveganja skupine tudi v času izredne situacije ustrezno upravljana.

5.6 Strateška tveganja

Strateška tveganja so po naravi zelo raznolika, težko jih kvantitativno ovrednotimo, prav tako so močno odvisna od različnih (tudi zunanjih) dejavnikov. Skupina in njene odvisne družbe so izpostavljene raznovrstnim notranjim in zunanjim strateškim tveganjem.

Strateška tveganja ocenjujemo kvalitativno v registru tveganj, pri čemer ocenjujemo verjetnost in potencialni finančni vpliv posameznega dogodka. Poleg tega poskušamo ključna strateška tveganja ovrednotiti s pomočjo analize različnih scenarijev.

Izpostavljenost skupine strateškim tveganjem se je v prvih treh četrtletjih 2020 glede na konec leta 2019 zaradi covida-19 povečala. Padci na finančnih trgih so v prvem četrtletju vplivali na zmanjšanje donosnosti finančnih naložb in posledično na dobičkonosnost družb, medtem ko so se v drugem in tretjem četrtletju finančni trgi deloma opomogli. Zdravstvena kriza je negativno vplivala tudi na sklepanje zavarovanj. Škodno dogajanje je bilo po eni strani zaradi omejitev gibanja in aktivnosti manjše, po drugi strani pa obstaja tveganje potencialnega večjega števila škod iz naslova izpada dohodka na določenih trgih (podrobneje predstavljeno v poglavju 5.1).

Skupina je že v prvem četrtletju pristopila k aktivnostim in analizi dogajanja ter sprejemanju ustreznih ukrepov za zmanjševanje vpliva ter z njimi nadaljevala tudi v nadaljevanju: povečan nadzor nad poslovanjem in tveganji v družbah skupine in sprejemanje ukrepov za zmanjšanje negativnih vplivov na poslovanje, sprotno spremljanje prodaje in poslovnih rezultatov, analiza potencialnih vplivov zaradi covida-19 in priprava rebalansa strateškega načrta.

Ocenjujemo, da so strateška tveganja skupine tudi v času izredne situacije ustrezno upravljana. Ne glede na to pa zaradi ponovnega poslabšanja razmer in potencialnih nadaljnjih vplivov na doseganje poslovnih in strateških načrtov ostajajo velika.

5.7 Izpostavljenost tveganjem do konca leta 2020

Glavna tveganja, ki jim je skupina izpostavljena, ostajajo zavarovalna tveganja, sledijo pa jim tržna. Uresničitev zavarovalnih tveganj je naključna. Do večje uresničitve zavarovalnih tveganj bi lahko prišlo v primeru povečanega števila katastrofalnih dogodkov (v Sloveniji in tujini), zaradi covida-19 pa na segmentu kritja izpada dohodka na določenih poslovnih segmentih (podrobneje predstavljeno v poglavju 5.1). Po padcu vrednosti naložb v prvem četrtletju kot posledica stanja na finančnih trgih, ki je bila odziv na covid-19, smo v drugem in tretjem četrtletju 2020 zabeležili ponovno rast vrednosti naložb. Zaradi ponovnega naraščanja števila okužb pa so razmere do konca leta zelo nepredvidljive. Do večje uresničitve finančnih tveganj do konca leta lahko pride zaradi ponovnih neugodnih gibanj na finančnih trgih. Zaradi covida-19 je ta verjetnost povečana. Tveganja izhajajo tudi iz splošno slabše gospodarske situacije in prizadetosti nekaterih panog, ki je posledica ukrepov vezanih na covid-19. Do konca leta 2020 pričakujemo, da se izpostavljenost strateškim in operativnim tveganjem ne bo spremenila in bo ostala povečana. Ker je je situacija še vedno nepredvidljiva, jo bomo zato še naprej skrbno spremljali.

Povzetek računovodskega poročila Zavarovalne skupine Sava

6 Nerevidirani zgoščeni računovodski izkazi

6.1 Nerevidiran izkaz finančnega položaja

	Zavarovalna skupina Sava		Sava Re
v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019	30. 9. 2020	31. 12. 2019
SREDSTVA	2.436.328.701	1.885.953.003	763.126.353	735.585.561
Neopredmetena dolgoročna sredstva	62.074.722	61.060.069	1.672.163	1.294.110
Opredmetena osnovna sredstva	48.455.266	47.615.710	2.360.260	2.507.611
Pravica do uporabe sredstev	8.891.017	9.974.252	143.565	115.400
Odložene terjatve za davek	2.796.288	2.044.124	1.196.407	1.141.098
Naložbene nepremičnine	16.615.011	16.695.132	8.068.543	8.142.714
Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe	13.763.421	581.104	318.028.308	238.177.654
Finančne naložbe:	1.373.716.097	1.064.874.239	258.944.009	296.096.594
- posojila in depoziti	29.747.391	53.363.639	12.591.516	32.047.969
- v posesti do zapadlosti	39.916.905	41.586.644	2.048.404	2.075.784
- razpoložljive za prodajo	1.275.550.182	943.663.578	236.014.423	255.270.080
- vrednotene po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida	28.501.619	26.260.378	8.289.665	6.702.761
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	373.057.338	213.159.889	0	0
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	48.948.209	38.620.539	37.098.426	31.159.308
Sredstva iz finančnih pogodb	152.934.620	151.197.102	0	0
Terjatve	169.039.679	159.413.917	92.272.382	97.024.000
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	151.402.361	139.954.356	88.127.825	89.537.760
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	7.523.363	6.734.564	3.763.161	4.214.830
Terjatve za odmerjeni davek	61.262	3.002.507	0	2.802.044
Druge terjatve	10.052.693	9.722.490	381.396	469.366
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj	26.870.763	23.500.521	8.071.692	6.554.598
Druga sredstva	4.820.056	2.841.516	475.876	441.253
Denar in denarni ustrezniki	133.777.858	93.804.031	34.794.722	52.931.222
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	568.356	570.858	0	0
OBVEZNOSTI	2.436.328.701	1.885.953.003	763.126.353	735.585.561
Kapital	438.315.694	384.776.847	344.689.802	343.920.689
Osnovni kapital	71.856.376	71.856.376	71.856.376	71.856.376
Kapitalske rezerve	43.035.948	43.035.948	54.239.757	54.239.757
Rezerve iz dobička	202.260.323	202.170.501	202.818.558	202.818.558
Lastne delnice	-24.938.709	-24.938.709	-24.938.709	-24.938.709
Presežek iz prevrednotenja	27.169.369	20.718.610	5.015.234	5.217.524
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	815.558	924.038	3.496	21.376
Zadržani čisti poslovni izid	73.656.896	42.128.483	34.777.321	14.517.789
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	47.472.124	31.546.718	917.768	20.188.017
Prevedbeni popravek kapitala	-3.458.226	-3.168.414	0	0
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	437.869.659	384.273.551	344.689.802	343.920.689
Kapital neobvladujočih deležev	446.035	503.296	0	0
Podrejene obveznosti	76.974.559	74.822.710	76.974.559	74.822.710
Zavarovalno-tehnične rezervacije	1.266.767.160	933.952.709	291.256.508	261.338.591
Prenosne premije	244.249.869	207.895.397	74.010.000	54.588.057
Zavarovalno-tehnične rezervacije za življenjska zavarovanja	477.912.085	211.877.103	0	0
Škodne rezervacije	531.906.071	502.914.277	215.004.455	205.064.638
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	12.699.135	11.265.932	2.242.052	1.685.896
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih	375.614.894	220.613.698	0	0
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje
Druge rezervacije	9.709.358	8.705.469	472.146	466.901
Odložene obveznosti za davek	10.808.211	5.294.664	76.227	76.227
Obveznosti iz finančnih pogodb	152.791.271	151.040.643	0	0
Druge finančne obveznosti	343.003	355.908	20.000	87.504
Obveznosti iz poslovanja	59.908.767	61.290.549	45.847.681	51.086.602
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	45.741.399	50.356.998	40.033.679	44.373.937
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	10.046.727	9.300.437	5.660.173	6.712.665
Obveznosti za odmerjeni davek	4.120.641	1.633.114	153.829	0
Obveznosti iz najemov	9.574.636	10.448.915	146.925	115.491
Ostale obveznosti	35.521.148	34.650.891	3.642.505	3.670.845

6.2 Nerevidiran izkaz poslovnega izida

	Zavarovalna skupina Sava		Sava Re
v EUR	1−9/2020	1−9/2019	1−9/2020	1−9/2019
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	461.830.731	402.090.977	112.907.658	99.419.727
Obračunane kosmate zavarovalne premije	529.632.438	471.117.105	156.158.568	136.756.965
Obračunane premije oddane v pozavarovanje in sozavarovanje	-37.533.765	-31.674.961	-27.895.420	-23.127.067
Sprememba kosmatih prenosnih premij	-35.833.265	-43.967.208	-19.421.943	-19.798.054
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del	5.565.323	6.616.041	4.066.454	5.587.882
Prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe	249.364	2.717.909	1.371.786	34.947.396
Dobiček iz naložb v pridružene družbe, obračunan z uporabo kapitalske metode	249.364	0	0	0
Drugi prihodki	0	2.717.909	1.371.786	0
Prihodki od naložb	19.344.130	16.563.269	4.878.054	6.553.075
Obrestni prihodki	11.552.463	10.516.470	2.367.668	2.573.203
Drugi prihodki naložb	7.791.667	6.046.799	2.510.386	3.979.872
Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	16.551.565	0	0
Drugi zavarovalni prihodki	9.867.279	12.779.290	3.340.903	3.188.787
Prihodki od provizij	4.365.918	3.654.802	3.035.640	2.307.937
Drugi zavarovalni prihodki	5.501.361	9.124.488	305.263	880.850
Drugi prihodki	22.178.422	9.225.249	602.972	594.753
Čisti odhodki za škode	-306.941.553	-286.899.084	-71.448.150	-65.796.195
Obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov	-292.584.118	-281.951.986	-67.795.926	-63.895.006
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	3.699.762	7.224.941	4.414.929	4.807.040
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij	-21.506.022	-15.639.483	-9.939.817	-8.323.131
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del	3.448.825	3.467.444	1.872.664	1.614.902
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	24.930.466	29.807.947	-581.745	-107.810
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-182.180	-8.778.847	0	0
Odhodki za bonuse in popuste	-105.828	134.737	25.589	124.427
Obratovalni stroški	-144.387.769	-132.796.499	-38.682.701	-36.590.453
Stroški pridobivanja zavarovanj	-55.406.857	-49.650.746	-31.136.940	-28.273.861
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	3.634.449	4.218.796	1.517.094	452.470
Drugi obratovalni stroški	-92.615.361	-87.364.549	-9.062.854	-8.769.062
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena	-2.096.868	-24.414	-2.239.187	0
Slabitev dobrega imena, slabitev odvisnih in pridruženih družb	-2.096.868	0	-2.239.187	0
Izguba iz naložb v pridruženo družbo, obračunana z uporabo kapitalske metode	0	-24.414	0	0
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-8.588.360	-870.182	-6.371.285	-201.218
Slabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti skozi poslovni izid	-429.355	0	-429.356	0
Obrestni odhodki	-2.347.831	-134.652	-2.167.960	-369
Drugi odhodki naložb	-5.811.174	-735.530	-3.773.969	-200.849
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	-2.851.612	0	0	0
Drugi zavarovalni odhodki	-14.779.380	-10.752.041	-2.343.311	-161.502
Drugi odhodki	-1.447.775	-2.095.039	-179.867	-243.258
Poslovni izid pred obdavčitvijo	57.019.067	47.654.837	1.280.717	41.727.730
Odhodek za davek	-9.429.257	-9.999.593	-362.949	-1.999.613
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	47.589.810	37.655.244	917.768	39.728.117
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	47.472.124	37.506.573	-	-
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev	117.686	148.671	-	-
Čisti in popravljeni dobiček na delnico	3,06	2,42	-	-

Gibanje tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic je prikazano v poglavju 7.9.10 Čisti poslovni izid na delnico.

6.3 Nerevidiran izkaz vseobsegajočega donosa

	Zavarovalna skupina Sava		Sava Re
v EUR	1−9/2020	1−9/2019	1−9/2020	1−9/2019
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO OBDAVČITVI	47.589.810	37.655.244	917.768	39.728.117
DRUGI VSEOBSEGAJOČI DONOS PO OBDAVČITVI	6.051.395	14.026.918	-220.170	3.111.988
a) Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	-108.480	16.799	-17.880	-47.000
Druge postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	-206.008	16.799	-17.880	-47.000
Davek od postavk, ki ne bodo prerazvrščene v poslovni izid	97.528	0	0	0
b) Postavke, ki bodo v kasnejših lahko prerazvrščene v poslovni izid	6.159.875	14.010.119	-202.290	3.158.988
Čisti dobički/izgube iz ponovne izmere finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo	8.104.933	16.914.229	-249.742	3.899.987
Dobički/izgube, pripoznani v presežku iz prevrednotenja	10.190.945	17.187.897	-249.742	3.914.487
Prenos dobičkov/izgub iz presežka iz prevrednotenja v poslovni izid	-2.086.012	-273.668	0	-14.500
Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid	-1.653.554	-2.953.492	47.452	-740.998
Čisti dobički/izgube, ki izhajajo iz pretvorbe računovodskih izkazov družb v tujini	-291.504	49.382	0	0
VSEOBSEGAJOČI DONOS OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO OBDAVČITVI	53.641.205	51.682.162	697.599	42.840.105
Delež lastnikov obvladujoče družbe	53.524.591	51.532.069	-	-
Delež neobvladujočih deležev	116.614	150.093	-	-

6.4 Nerevidiran izkaz denarnih tokov

				Zavarovalna skupina Sava	Sava Re
v EUR			1−9/2020	1−9/2019	1−9/2020	1−9/2019
A.		Denarni tokovi pri poslovanju
	a)	Postavke izkaza poslovnega izida	54.835.699	19.173.163	5.120.824	3.061.436
		Čisti poslovni izid	47.589.810	37.655.244	917.768	39.728.117
		Prilagoditve za:
		2 Realizirani dobički/izgube pri prodaji opredmetenih osnovnih sredstev	-124.327	-116.698	-22.352	-12.217
		3 Dobički/izgube odvisne družbe - kapitalska metoda	-249.364	24.414	0	0
		4 Oslabitev neopredmetenih sredstev in dobrega imena	2.096.868	0	0	0
		5 Ostali finančni odhodki/prihodki	-17.429.333	-31.159.161	-1.915.032	-36.602.885
		6 Amortizacija	7.115.349	5.620.464	539.295	536.641
		7 Odhodek za davek	9.429.257	9.999.593	362.949	1.999.613
		8 Neto tečajne razlike	6.407.439	-2.850.692	5.238.196	-2.587.832
	b.)	Spremembe čistih obratnih sredstev (terjatve za zavarovanja, druge terjatve, druga sredstva ter odloženih terjatev in obveznosti za davek) poslovnih postavk izkaza finančnega položaja	-2.354.316	-25.358.791	19.527.396	367.523
		1. Začetne manj končne terjatve iz neposrednih zavarovanj	-11.448.005	-26.422.911	1.409.935	-16.772.709
		2. Začetne manj končne terjatve iz pozavarovanj	-788.799	-266.865	451.669	1.443.879
		3. Začetne manj končne druge terjatve iz (po)zavarovalnih poslov	149.005	380.225	0	0
		4. Začetne manj končne druge terjatve in sredstva	-3.585.149	-4.175.932	1.282.989	-2.423.838
		6. Začetne manj končne zaloge	-26.880	10.481	0	0
		7. Končni manj začetni dolgovi iz neposrednih zavarovanj	-4.615.599	3.003.040	-4.340.258	1.384.229
		8. Končni manj začetni dolgovi iz pozavarovanj	746.290	4.946.363	-1.052.492	3.549.781
		9. Končni manj začetni drugi poslovni dolgovi	2.117.239	-277.819	77.575	-4.823.688
		10. Končne manj začetne ostale obveznosti (razen prenosnih premij)	719.745	-22.895.119	-1.280.329	1.331.265
		11. Spremembe v zavarovalno tehničnih rezervacijah	19.747.715	28.494.106	24.004.388	21.026.210
		- sprememba v prenosnih premijah	30.267.942	37.351.167	15.355.489	14.210.171
		- sprememba škodnih rezervacij	18.057.197	12.172.039	8.067.154	6.708.229
		- sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	-1.914.569	-451.817	581.745	107.810
		- sprememba matematičnih rezervacij	-26.845.035	-29.356.130	0	0
		- sprememba matematičnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	182.180	8.778.847	0	0
		12 Izdatki za plačilo davka	-5.369.878	-8.154.360	-1.026.080	-4.347.607
	c)	Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju (a + b)	52.481.383	-6.185.628	24.648.220	3.428.959
B.		Denarni tokovi pri naložbenju
	a)	Prejemki pri naložbenju	334.882.579	123.750.064	50.842.986	115.674.158
		1. Prejemki od obresti, ki se nanašajo na naložbenje	11.552.463	10.516.470	2.367.668	2.573.203
		2. Prejemki od dividend in deležev iz dobička drugih	1.028.610	1.343.707	1.602.196	35.690.848
		3. Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev	184.198	34.090	0	0
		4. Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev	513.685	229.653	35.264	6.839
		5. Prejemki od odtujitve finančnih naložb	321.603.623	111.626.144	46.837.858	77.403.268
		5.2. Drugi prejemki od odtujitve finančnih naložb	321.603.623	111.626.144	46.837.858	77.403.268
	b)	Izdatki pri naložbenju	-356.893.541	-91.710.603	-91.396.377	-94.550.762
		1. Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev	-3.861.644	-1.379.807	-566.317	-253.451
		2. Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev	-3.950.933	-3.347.764	-99.994	-86.155
		3. Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb	-349.080.964	-86.983.032	-90.730.066	-94.211.156
		3.1. Izdatki za pridobitev odvisnih družb	-82.089.797	-24.128.199	-82.089.797	-24.128.199
		3.2. Drugi izdatki za pridobitev finančnih naložb	-266.991.167	-62.854.833	-8.640.269	-70.082.957
	c)	Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju (a + b)	-22.010.962	32.039.461	-40.553.391	21.123.397
C.		Denarni tokovi pri financiranju
	b)	Izdatki pri financiranju	-3.395.985	-15.021.965	-2.231.328	-14.723.180
		1. Izdatki za dane obresti	-2.347.831	-134.652	-2.167.960	-369
		3. Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti	-874.279	0	-63.367	0
		5. Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku	-173.875	-14.887.313	0	-14.722.811
	c)	Prebitek prejemkov/izdatkov pri financiranju (a + b)	-3.395.985	-15.021.965	-2.231.328	-14.723.180
Č.		Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	133.777.858	78.196.028	34.794.722	20.480.627
	x)	Denarni izid v obdobju (seštevek prebitkov Ac, Bc in Cc)	27.074.436	10.831.868	-18.136.499	9.829.176
	y)	Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov	93.804.031	64.657.431	52.931.222	10.651.452
		Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov -prevzem	12.899.391	2.706.729	0	0

6.5 Nerevidiran izkaz sprememb lastniškega kapitala

Nerevidiran izkaz sprememb lastniškega kapitala za obdobje 1. 1. – 30. 9. 2020

Zavarovalna skupina Sava
v EUR			III. Rezerve iz dobička				Rezerve,	V. Zadržani	VI. Čisti		VIII.	IX. Kapital
	I. Osnovni kapital													II. Kapitalske rezerve		zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge	IV. Presežek iz prevrednotenja	nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	čisti poslovni izid	poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži	Prevedbeni popravek kapitala	lastnikov obvladujoče družbe	X. Kapital neobvladujočih deležev	Skupaj (15+16)
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.	15.	16.	17.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta						71.856.376 43.035.948 11.863.211 24.938.709 11.225.068 154.143.513	20.718.610		924.038 42.128.483	31.546.718	-24.938.709	-3.168.414	384.273.551		503.296 384.776.847
Začetno stanje v obračunskem obdobju						71.856.376 43.035.948 11.863.211 24.938.709 11.225.068 154.143.513	20.718.610		924.038 42.128.483	31.546.718	-24.938.709	-3.168.414	384.273.551		503.296 384.776.847
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	6.450.759	-108.480	0	47.472.124	0	-289.812	53.524.591	116.614	53.641.205
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	47.472.124	0	0	47.472.124	117.686	47.589.810
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	6.450.759	-108.480	0	0	0	-289.812	6.052.467	-1.072	6.051.395
Transakcije z lastniki - izplačila	0	0	62.108	0	0	27.714	0	0	-89.822	0	0	0	0	-173.875	-173.875
Izplačilo (obračun) dividend	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	-173.875	-173.875
Razporeditev čistega dobička v rezerve iz dobička	0	0	62.108	0	0	27.714	0	0	-89.822	0	0	0	0	0	0
Premiki v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0		0 31.618.235 -31.546.718		0	0	71.517	0	71.517
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0		0 31.546.718 -31.546.718		0	0	0	0	0
Drugo	0	0	0	0	0	0	0	0	71.517	0	0	0	71.517	0	71.517
Končno stanje v obračunskem obdobju		71.856.376 43.035.948 11.925.319 24.938.709 11.225.068 154.171.227					27.169.369		815.558 73.656.896	47.472.124	-24.938.709	-3.458.226	437.869.659		446.035 438.315.694

Sava Re
v EUR					III. Rezerve iz dobička		IV. Presežek iz prevrednotenja	Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti				Skupaj
	I. Osnovni kapital	II. Kapitalske rezerve	zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge			V. Zadržani čisti poslovni izid	VI. Čisti poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	5.217.524	21.376	14.517.789	20.188.017	-24.938.709	343.920.689
Začetno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	5.217.524	21.376	14.517.789	20.188.017	-24.938.709	343.920.689
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	-202.290	-17.880	0	917.768	0	697.599
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	917.768	0	917.768
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	-202.290	-17.880	0	0	0	-220.170
Premiki v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0	0	20.259.532	-20.188.017	0	71.515
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0	0	20.188.017	-20.188.017	0	0
Drugo	0	0	0	0	0	0	0	0	71.515	0	0	71.515
Končno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	152.893.325	5.015.234	3.497	34.777.320	917.768	-24.938.709	344.689.802

Nerevidiran izkaz sprememb lastniškega kapitala za obdobje 1. 1. – 30. 9. 2019

Zavarovalna skupina Sava
v EUR					III. Rezerve iz dobička			Rezerve,	V. Zadržani	VI. Čisti		VIII.	IX. Kapital
	I. Osnovni kapital	II. Kapitalske rezerve	zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge	IV. Presežek iz prevrednotenja	nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	čisti poslovni izid	poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži	Prevedbeni popravek kapitala	lastnikov obvladujoče družbe	X. Kapital neobvladujočih deležev	Skupaj (15+16)
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.	15.	16.	17.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta		71.856.376 43.035.948 11.704.009 24.938.709 11.225.068 135.739.128					11.613.059	836.745	35.140.493		21.843.940 -24.938.709		-3.368.928 339.625.838		549.617 340.175.455
Začetno stanje v obračunskem obdobju		71.856.376 43.035.948 11.704.009 24.938.709 11.225.068 135.739.128					11.613.059	836.745	35.140.493		21.843.940 -24.938.709		-3.368.928 339.625.838		549.617 340.175.455
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	13.959.818	16.799	0	37.506.573	0	48.878	51.532.068	150.093	51.682.161
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	37.506.573	0	0	37.506.573	148.671	37.655.244
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	13.959.818	16.799	0	0	0	48.878	14.025.495	1.422	14.026.917
Transakcije z lastniki - izplačila	0	0	122.252	0	0	10.672	0		0 -14.855.735	0	0		0 -14.722.811	-164.502	-14.887.313
Izplačilo (obračun) dividend	0	0	0	0	0	0	0		0 -14.722.811	0	0	0	-14.722.811	-164.502	-14.887.313
Razporeditev čistega dobička v rezerve iz dobička	0	0	122.252	0	0	10.672	0	0	-132.924	0	0	0	0	0	0
Premiki v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0	0		21.843.940 -21.843.940	0	0	0	0	0
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0	0		21.843.940 -21.843.940	0	0	0	0	0
Končno stanje v obračunskem obdobju		71.856.376 43.035.948 11.826.261 24.938.709 11.225.068 135.749.800					25.572.876	853.546	42.128.694		37.506.573 -24.938.709		-3.320.046 376.435.095		535.208 376.970.303

Sava Re
v EUR				III. Rezerve iz dobička				Rezerve,
	I. Osnovni kapital	II. Kapitalske rezerve	zakonske in statutarne	za lastne delnice	za katastr. škode	druge	IV. Presežek iz prevrednotenja	nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti	V. Zadržani čisti poslovni izid	VI. Čisti poslovni izid obdobja	VII. Lastni deleži	Skupaj
	1.	2.	4.	5.	7.	8.	9.	10.	11.	12.	13.	14.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	134.499.629	2.697.381	40.772	10.101.172	20.933.748	-24.938.709	319.355.361
Začetno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	134.499.629	2.697.381	40.772	10.101.172	20.933.748	-24.938.709	319.355.361
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po obdavčitvi	0	0	0	0	0	0	3.158.988	-47.000	0	39.728.117	0	42.840.105
a) čisti poslovni izid	0	0	0	0	0	0	0	0	0	39.728.117	0	39.728.117
b) drugi vseobsegajoči donos	0	0	0	0	0	0	3.158.988	-47.000	0	0	0	3.111.988
Transakcije z lastniki - izplačila	0	0	0	0	0	0	0	0	-14.722.811	0	0	-14.722.811
Izplačilo (obračun) dividend	0	0	0	0	0	0	0	0	-14.722.811	0	0	-14.722.811
Premiki v kapitalu	0	0	0	0	0	0	0	0	20.933.749	-20.933.749	0	0
Prenos izida	0	0	0	0	0	0	0	0	20.933.749	-20.933.749	0	0
Končno stanje v obračunskem obdobju	71.856.376	54.239.757	14.986.525	24.938.709	10.000.000	134.499.630	5.856.369	-6.228	16.312.110	39.728.117	-24.938.709	347.472.655

7 Pojasnila h konsolidiranim računovodskim izkazom

Izbrana pojasnila v medletnem računovodskem poročilu so takšne narave, da so pomembna za razumevanje sprememb v finančnem položaju konec septembra 2020 glede na konec leta 2019 in dosežkov skupine v prvih devetih mesecih leta 2020 glede na prvih devet mesecev leta 2019.

7.1 Pregled pomembnih računovodskih usmeritev

Računovodsko poročilo je pripravljeno skladno z MRS 34 »Medletno poročanje«.

Skladno z določili MRS 34 so pojasnjeni pomembni poslovni dogodki, ki so potrebni za razumevanje finančnega stanja in dosežkov skupine glede na zadnje letno računovodsko poročilo, ki je bilo izdelano za leto 2019.

Računovodsko poročilo za obdobje od 1. 1. do 30. 9. 2020 ni revidirano.

Za pripravo medletnih računovodskih izkazov na dan 30. 9. 2020 so bile uporabljene iste računovodske usmeritve in metode izračunavanja kot v letnih računovodskih izkazih za leto 2019.

7.2 Sezonska narava oziroma cikličnost medletnega delovanja

Poslovanje skupine nima sezonskega značaja. Skladno z zavarovalno-tehničnimi pravili zavarovalnice v skupini odložijo tiste stroške oziroma odhodke in prihodke, ki se po svoji vsebini lahko oziroma morajo odložiti tudi ob koncu poslovnega leta.

7.3 Narava in znesek nenavadnih postavk

V obdobju 1–9/2020 ni bilo izrednih dogodkov, ki bi po svoji naravi, obsegu ali načinu pojavljanja pomembno vplivali na sredstva, dolgove, kapital, čisti poslovni izid ali denarne tokove, razen posledic na poslovanje zaradi pandemije covida-19, ki so predstavljene v poglavju 5.1 Tveganja povezana s covid-19.

7.4 Znesek pomembnosti

Kot izhodišče pri določitvi pomembnosti za celoto konsolidiranih računovodskih izkazov je bil za merilo uporabljen kapital skupine, in sicer v višini 2 %, kar na dan 30. 9. 2020 predstavlja 8,8 milijona EUR. Sprememb stanj postavk izkaza finančnega položaja, ki ne presegajo postavljene meje pomembnosti v medletnih računovodskih izkazih nismo podrobneje predstavljali. Razkritja in pojasnila, ki jih je skupina dolžna predstavljati na podlagi MRS 34 ali zakonskih zahtev, so v poročilu predstavljena, čeprav so pod pragom pomembnosti.

7.5 Izdaje, ponovni nakupi in poplačila dolžniških in lastniških vrednostnih papirjev

Skupina ni izdala novih dolžniških ali lastniških vrednostnih papirjev.

7.6 Ključne računovodske ocene in presoje

Skupina pri pripravi medletnega poročila sledi principom ocenjevanja kot pri pripravi letnega poročila.

7.7 Analiza poslovnih odsekov

Različne dejavnosti družb v skupini so bile temelj za določitev odsekov, ki jih izkazujemo in katerih poslovanje ločeno spremljamo. V odseke smo združevali poslovanje družb na podlagi primerljivih storitev, ki jih družbe ponujajo (značilnosti zavarovalnih produktov, tržnih mrež in okoliščin, v katerih družbe poslujejo).

Poslovni odseki so pozavarovanje, premoženje, življenje, pokojnine in drugo. Za spremljanje poslovanja odsekov skupina uporablja različne kazalnike, skupno merilo uspešnosti poslovanja v vseh odsekih pa je čisti dobiček poslovanja, izkazan po mednarodnih računovodskih standardih. Uspešnost poslovanja segmentov do ravni zavarovalno-tehničnih rezultatov, naložbenih donosov in združenih rezultatov poslovanja, stanja sredstev in zavarovalno-tehničnih rezervacij uprava spremlja četrtletno.

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – sredstva 30. 9. 2020

Zavarovalna skupina Sava
30. 9. 2020		Premoženje				Življenje
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	Pokojnine	Drugo	Skupaj
SREDSTVA					310.654.263 665.955.423 158.275.244 824.230.667 1.012.057.743 49.237.371 1.061.295.113			193.748.325		46.400.332 2.436.328.701
Neopredmetena dolgoročna sredstva	1.672.162	8.953.584	8.713.944	17.667.528	7.115.809	23.965	7.139.774	11.233.316	24.361.942	62.074.722
Opredmetena osnovna sredstva	2.360.259	27.906.774	13.803.669	41.710.443	1.949.287	1.954.500	3.903.787	111.215	369.562	48.455.266
Pravica do uporabe sredstev	96.884	4.272.979	4.371.181	8.644.160	28.547	14.562	43.109	81.832	25.032	8.891.017
Odložene terjatve za davek	1.196.408	1.005.336	4.351	1.009.687	562.761	9.188	571.949	734	17.510	2.796.288
Naložbene nepremičnine	8.068.542	3.326.039	4.766.333	8.092.372	37.260	0	37.260	0	416.837	16.615.011
Finančne naložbe v pridružene družbe	0	0	0	0	0	0	0	0	13.763.421	13.763.421
Finančne naložbe:		178.058.167 444.839.977		88.443.666 533.283.643	597.139.582 38.075.507		635.215.088	25.422.867		1.736.333 1.373.716.097
- posojila in depoziti	5.444.926	2.517.448	16.272.946	18.790.395	6.541	1.728.045	1.734.586	3.777.484	0	29.747.391
- v posesti do zapadlosti	1.436.229	1.561.828	3.140.497	4.702.325	26.430.742	2.325.170	28.755.912	5.022.439	0	39.916.905
- razpoložljive za prodajo	165.480.432	432.425.409	67.571.090	499.996.499	565.389.821 33.285.149		598.674.970	11.398.283		0 1.275.550.182
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida	5.696.580	8.335.291	1.459.133	9.794.424	5.312.478	737.143	6.049.621	5.224.661	1.736.333	28.501.619
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	372.600.302	457.036	373.057.338	0	0	373.057.338
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	8.518.935	33.129.337	6.676.393	39.805.729	622.855	689	623.544	0	0	48.948.209
Sredstva iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	152.934.620	0	152.934.620
Terjatve	70.149.694	78.668.960	16.381.386	95.050.346	1.664.682	734.631	2.399.313	13.900	1.426.426	169.039.679
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	66.080.231	72.685.707	10.713.538	83.399.245	1.328.885	589.961	1.918.846	4.039	0	151.402.361
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	3.763.161	3.231.607	513.591	3.745.198	15.018	-14	15.004	0	0	7.523.363
Terjatve za odmerjeni davek	0	0	165.238	165.238	0	0	0	0	-103.976	61.262
Druge terjatve	306.302	2.751.646	4.989.019	7.740.665	320.779	144.684	465.463	9.861	1.530.402	10.052.693
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanja	5.262.614	16.799.739	4.384.117	21.183.856	371.370	52.923	424.293	0	0	26.870.763
Druga sredstva	475.876	2.542.051	995.581	3.537.632	260.816	20.304	281.120	288.664	236.764	4.820.056
Denar in denarni ustrezniki	34.794.722	44.486.196	9.190.719	53.676.915	29.704.472	7.894.066	37.598.538	3.661.177	4.046.506	133.777.858
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	0	24.451	543.905	568.356	0	0	0	0	0	568.356

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – obveznosti 30. 9. 2020

Zavarovalna skupina Sava
30. 9. 2020			Premoženje			Življenje
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	Pokojnine	Drugo	Skupaj
OBVEZNOSTI		360.737.510 600.924.212 153.262.477 754.186.689					974.980.341 43.559.090 1.018.539.431	193.810.416		109.054.649 2.436.328.701
Podrejene obveznosti	0	0	0	0	0	0	0	0	76.974.559	76.974.559
Zavarovalno-tehnične rezervacije		184.783.973 478.256.743 104.895.495 583.152.238			459.863.566 28.376.691		488.240.257	10.590.692		0 1.266.767.160
Prenosne premije		35.847.785 169.563.215	37.748.762	207.311.977	823.988	266.119	1.090.107	0	0	244.249.869
Matematične rezervacije	0	0	0	0	440.195.952 27.125.965		467.321.917	10.590.168	0	477.912.085
Škodne rezervacije		146.938.487 301.258.263	63.880.564	365.138.827	18.843.626	984.607	19.828.233	524	0	531.906.071
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	1.997.701	7.435.265	3.266.169	10.701.434	0	0	0	0	0	12.699.135
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	374.556.876	1.058.018	375.614.894	0	0	375.614.894
Druge rezervacije	472.146	5.813.887	1.469.530	7.283.417	1.549.129	8.309	1.557.438	172.708	223.649	9.709.358
Odložene obveznosti za davek	76.227	2.864.256	91.772	2.956.028	7.746.565	107.242	7.853.807	-77.851	0	10.808.211
Obveznosti iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	152.791.271	0	152.791.271
Druge finančne obveznosti	20.003	2	321.475	321.477	0	215	215	0	1.308	343.003
Obveznosti iz poslovanja	31.742.022	13.312.644	3.594.215	16.906.859	10.662.571	436.958	11.099.529	66.393	93.964	59.908.767
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	25.928.020	7.572.353	2.275.790	9.848.143	9.569.258	395.978	9.965.236	0	0	45.741.399
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	5.660.173	3.182.070	1.112.028	4.294.098	92.459	-3	92.456	0	0	10.046.727
Obveznosti za odmerjeni davek	153.829	2.558.221	206.397	2.764.618	1.000.854	40.983	1.041.837	66.393	93.964	4.120.641
Obveznosti iz najemov	99.427	4.339.033	5.007.367	9.346.400	0	15.020	15.020	88.618	25.171	9.574.636
Ostale obveznosti	3.638.408	18.516.525	5.537.436	24.053.961	4.051.807	649.664	4.701.471	993.966	2.133.341	35.521.148
Kapital	139.905.304	77.821.121		32.345.188 110.166.309	116.549.827 12.906.973		129.456.800	29.184.619	29.602.659	438.315.694
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	139.905.304	77.821.121		31.977.178 109.798.299	116.549.827 12.906.973		129.456.800	29.184.619	29.524.634	437.869.659
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	368.010	368.010	0	0	0	0	78.025	446.035

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – sredstva 31. 12. 2019

Zavarovalna skupina Sava
31. 12. 2019			Premoženje			Življenje
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	Pokojnine	Drugo	Skupaj
SREDSTVA	298.625.514		603.147.268 154.705.530	757.852.797	490.007.934 45.893.861		535.901.795	190.884.814		102.688.084 1.885.953.003
Neopredmetena dolgoročna sredstva	891.724	7.354.868	8.654.223	16.009.091	5.896.408	29.086	5.925.494	13.099.839	25.133.921	61.060.069
Opredmetena osnovna sredstva	2.507.609	26.714.599	13.909.984	40.624.583	1.889.359	2.007.331	3.896.690	119.278	467.550	47.615.710
Pravica do uporabe sredstev	30.853	4.463.261	5.350.660	9.813.921	0	21.532	21.532	105.436	2.510	9.974.252
Odložene terjatve za davek	1.141.099	639.920	0	639.920	244.178	1.030	245.208	387	17.510	2.044.124
Naložbene nepremičnine	8.142.714	3.300.880	4.790.362	8.091.242	38.266	0	38.266	0	422.910	16.695.132
Finančne naložbe v pridružene družbe	0	0	0	0	0	0	0	0	581.103	581.104
Finančne naložbe:	174.162.291	448.185.266	92.607.855	540.793.120	245.743.594 38.199.758		283.943.353	25.191.766		40.783.709 1.064.874.239
- posojila in depoziti	5.779.224	2.881.423	13.681.894	16.563.317	4.010.208	2.556.408	6.566.616	4.453.975	20.000.508	53.363.639
- v posesti do zapadlosti	1.426.459	17.190.551	3.506.122	20.696.673	11.113.743	4.025.478	15.139.221	4.324.291	0	41.586.644
- razpoložljive za prodajo	162.350.533	421.046.903	72.948.012	493.994.915	225.821.861 30.696.014		256.517.876	11.782.721	19.017.533	943.663.578
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida	4.606.075	7.066.389	2.471.827	9.538.216	4.797.782	921.858	5.719.640	4.630.779	1.765.668	26.260.378
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	212.284.264	875.625	213.159.889	0	0	213.159.889
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem	8.683.681	24.178.390	5.628.400	29.806.790	107.813	22.255	130.068	0	0	38.620.539
Sredstva iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	151.197.102	0	151.197.102
Terjatve	75.742.820	67.105.872	13.290.126	80.395.998	806.629	677.652	1.484.281	55.819	1.734.999	159.413.917
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	68.309.854	61.956.001	8.311.675	70.267.676	765.470	599.472	1.364.942	11.884	0	139.954.356
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	4.214.830	2.083.275	430.592	2.513.867	0	5.867	5.867	0	0	6.734.564
Terjatve za odmerjeni davek	2.802.044	0	159.219	159.219	0	0	0	41.244	0	3.002.507
Druge terjatve	416.092	3.066.596	4.388.640	7.455.236	41.159	72.313	113.472	2.691	1.734.999	9.722.490
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanja	4.950.425	13.092.210	4.979.149	18.071.359	439.559	39.178	478.737	0	0	23.500.521
Druga sredstva	441.253	1.216.743	707.741	1.924.484	0	29.051	29.051	260.699	186.029	2.841.516
Denar in denarni ustrezniki	21.931.044	6.870.808	4.240.623	11.111.431	22.557.864	3.991.362	26.549.226	854.488	33.357.842	93.804.031
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo	0	24.451	546.407	570.858	0	0	0	0	0	570.858

Izkaz finančnega položaja po poslovnih odsekih – obveznosti 31. 12. 2019

Zavarovalna skupina Sava
31. 12. 2019	Premoženje Življenje
	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	Pokojnine	Drugo	Skupaj
OBVEZNOSTI	367.798.941		552.898.521 150.448.073	703.346.595	472.078.939 44.714.957		516.793.896	191.096.763		106.916.803 1.885.953.003
Podrejene obveznosti	0	0	0	0	0	0	0	0	74.822.710	74.822.710
Zavarovalno-tehnične rezervacije	170.080.102	436.211.501	98.321.928	534.533.429	193.127.114 27.613.972		220.741.086	8.598.092	0	933.952.709
Prenosne premije	25.100.729	143.184.999	38.631.915	181.816.914	689.607	288.147	977.754	0	0	207.895.397
Matematične rezervacije	0	0	0	0	176.803.531 26.475.532		203.279.063	8.598.040	0	211.877.103
Škodne rezervacije	143.563.417	285.671.540	57.194.999	342.866.539	15.633.976	850.293	16.484.269	52	0	502.914.277
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije	1.415.956	7.354.962	2.495.014	9.849.976	0	0	0	0	0	11.265.932
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	0	0	0	0	219.142.364	1.471.334	220.613.698	0	0	220.613.698
Druge rezervacije	466.901	5.384.572	1.334.068	6.718.640	1.137.841	6.617	1.144.458	150.441	225.029	8.705.469
Odložene obveznosti za davek	76.227	2.433.270	204.397	2.637.667	2.471.341	119.701	2.591.042	-10.272	0	5.294.664
Obveznosti iz finančnih pogodb	0	0	0	0	0	0	0	151.040.643	0	151.040.643
Druge finančne obveznosti	87.505	0	267.374	267.374	0	1.029	1.029	0	0	355.908
Obveznosti iz poslovanja	37.944.541	9.912.042	3.569.373	13.481.415	9.204.616	319.943	9.524.559	0	340.034	61.290.549
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov	31.231.876	7.524.823	2.488.649	10.013.472	8.830.988	280.662	9.111.650	0	0	50.356.998
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja	6.712.665	1.764.935	788.214	2.553.149	12.353	22.270	34.623	0	0	9.300.437
Obveznosti za odmerjeni davek	0	622.284	292.510	914.794	361.275	17.011	378.286	0	340.034	1.633.114
Obveznosti iz najemov	30.942	4.535.643	5.676.898	10.212.541	0	21.894	21.894	150.899	32.639	10.448.915
Ostale obveznosti	3.667.315	20.107.001	5.484.569	25.591.570	2.046.117	700.701	2.746.818	677.389	1.967.799	34.650.891
Kapital	155.445.408	74.314.493	35.589.466	109.903.959		44.949.546 14.459.766	59.409.312	30.489.571	29.528.592	384.776.847
Kapital lastnikov obvladujoče družbe	155.445.408	74.314.493	35.224.038	109.538.531		44.949.546 14.459.766	59.409.312	30.489.571	29.390.724	384.273.551
Neobvladujoči deleži kapitala	0	0	365.428	365.428	0	0	0	0	137.868	503.296

Izkaz poslovnega izida po poslovnih odsekih 1–9/2020

Zavarovalna skupina Sava
v EUR			Premoženje			Življenje
1−9/2020	Pozavarovanje	Slovenija	Tujina	Skupaj	Slovenija	Tujina	Skupaj	Pokojnine	Drugo	Skupaj
Čisti prihodki od zavarovalnih premij	70.180.430	244.325.467	55.169.155	299.494.621	82.198.479	7.439.783	89.638.262	2.517.418	0	461.830.731
Obračunane kosmate zavarovalne premije	84.943.518	292.950.781	59.445.712	352.396.493	82.343.320	7.431.689	89.775.009	2.517.418	0	529.632.438
Obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje	-5.119.989	-26.785.556	-5.383.163	-32.168.719	-233.841	-11.216	-245.057	0	0	-37.533.765
Sprememba kosmatih prenosnih premij	-10.747.056	-25.722.413	515.086	-25.207.327	100.270	20.848	121.118	0	0	-35.833.265
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del	1.103.957	3.882.654	591.520	4.474.174	-11.270	-1.538	-12.808	0	0	5.565.323
Prihodki od naložb	3.375.391	5.114.043	2.079.426	7.193.468	7.466.860	831.351	8.298.211	474.772	2.288	19.344.130
Obrestni prihodki	1.615.245	2.359.888	1.543.912	3.903.800	4.849.443	805.754	5.655.197	378.221	0	11.552.463
Drugi prihodki naložb	1.760.146	2.754.155	535.514	3.289.668	2.617.416	25.597	2.643.013	96.551	2.288	7.791.667
Drugi zavarovalni prihodki	532.109	5.664.087	2.569.790	8.233.877	1.020.829	4.108	1.024.937	76.356	0	9.867.279
Prihodki od provizij	503.057	2.934.384	926.988	3.861.372	1.062	427	1.489	0	0	4.365.918
Drugi zavarovalni prihodki	29.052	2.729.703	1.642.802	4.372.505	1.019.767	3.681	1.023.448	76.356	0	5.501.361
Drugi prihodki	602.974	2.648.867	1.016.871	3.665.738	6.276.812	48.175	6.324.987	4.122.670	7.462.053	22.178.422
Čisti odhodki za škode	-47.186.888	-138.524.941	-31.488.606	-170.013.547	-85.368.798	-3.669.489	-89.038.287	-702.831	0	-306.941.553
Obračunani kosmati zneski škod zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov	-43.143.677	-132.355.259	-26.382.265	-158.737.524	-86.480.318	-3.520.240	-90.000.558	-702.359	0	-292.584.118
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev	600.182	1.621.996	1.425.088	3.047.084	52.428	67	52.495	0	0	3.699.762
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij	-3.374.689	-12.121.500	-7.061.534	-19.183.034	1.192.842	-140.669	1.052.173	-472	0	-21.506.022
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del	-1.268.704	4.329.822	530.106	4.859.927	-133.751	-8.647	-142.398	0	0	3.448.825
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	-581.745	11.639	-668.774	-657.135	29.038.633	-877.159	28.161.474	-1.992.128	0	24.930.466
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno	0	0	0	0	-571.595	389.415	-182.180	0	0	-182.180
tveganje
Odhodki za bonuse in popuste	0	-91.942	-13.886	-105.828	0	0	0	0	0	-105.828
Obratovalni stroški	-18.522.649	-71.694.964	-25.846.721	-97.541.684	-17.805.877	-2.922.567	-20.728.444	-2.431.150	-5.163.842	-144.387.769
Stroški pridobivanja zavarovanj	-16.697.203	-29.021.431	-3.846.757	-32.868.188	-5.350.780	-477.205	-5.827.985	-13.481	0	-55.406.857
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	994.822	3.037.558	-576.221	2.461.337	164.348	13.942	178.290	0	0	3.634.449
Drugi obratovalni stroški	-2.820.268	-45.711.091	-21.423.743	-67.134.833	-12.619.445	-2.459.304	-15.078.749	-2.417.669	-5.163.842	-92.615.361
Odhodki od naložb v povezane družbe	0	0	0	0	0	0	0	-1.529.820	-567.048	-2.096.868
Izguba iz naložb v kapital pridruženih družb, obračunan z uporabo kapitalske metode	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti	-3.885.928	-1.326.809	-190.152	-1.516.961	-1.066.177	212.293	-853.884	-145.180	-2.186.407	-8.588.360
Obrestni odhodki	-16.438	-49.696	-108.769	-158.465	-14.629	-1.914	-16.543	-1.601	-2.154.784	-2.347.831
Drugi odhodki naložb	-3.568.449	-1.159.049	-71.539	-1.230.587	-1.051.186	214.251	-836.935	-143.580	-31.623	-5.811.174
Čiste neiztržene in iztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo	0	0	0	0	-2.865.905	14.293	-2.851.612	0	0	-2.851.612
naložbeno tveganje
Drugi zavarovalni odhodki	-2.343.310	-7.224.688	-4.106.905	-11.331.593	-457.166	-149.623	-606.789	-508.721	11.033	-14.779.380
Drugi odhodki	-219.203	-651.381	-492.796	-1.144.177	-6.766	-2.428	-9.194	-74.480	-721	-1.447.775
Poslovni izid pred obdavčitvijo	1.951.181	38.249.377	-1.972.598	36.276.779	17.859.328	1.318.152	19.177.480	-193.094	-193.280	57.019.067
Davek od dohodka	-362.949	-5.577.865	-300.792	-5.878.657	-2.678.414	-59.070	-2.737.484	-88.217	-361.950	-9.429.257
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	1.588.232	32.671.512	-2.273.390	30.398.122	15.180.914	1.259.082	16.439.996		-555.230	47.589.810
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe	1.588.232	32.671.512	-2.277.044	30.394.468	15.180.914	1.259.082	16.439.996	0	-669.262	47.472.124
Čisti poslovni izid neobvladujočih lastnikov	0	0	3.654	3.654	0	0	0	0	114.032	117.686

Izkaz poslovnega izida po poslovnih odsekih 1–9/2019

v EUR Premoženje Življenje Pozavarovanje Pokojnine Drugo Skupaj 1−9/2019 Slovenija Tujina Skupaj Slovenija Tujina Skupaj Čisti prihodki od zavarovalnih premij 62.880.151 217.370.643 54.125.620 271.496.264 58.659.508 6.486.973 65.146.481 2.568.081 0 402.090.977 Obračunane kosmate zavarovalne premije 74.554.231 265.808.128 63.026.338 328.834.466 58.725.602 6.434.725 65.160.327 2.568.081 0 471.117.105 Obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje -4.383.477 -22.944.238 -4.181.529 -27.125.767 -159.406 -6.310 -165.716 0 0 -31.674.961 Sprememba kosmatih prenosnih premij -8.202.796 -30.867.744 -5.052.381 -35.920.125 97.147 58.566 155.713 0 0 -43.967.208 Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del 912.193 5.374.497 333.193 5.707.690 -3.835 -8 -3.843 0 0 6.616.041 Prihodki od naložb v povezane družbe 0 2.717.909 0 2.717.909 0 0 0 0 0 2.717.909 Drugi prihodki 0 2.717.909 0 2.717.909 0 0 0 0 0 2.717.909 Prihodki od naložb 5.169.220 4.282.371 1.807.898 6.090.268 3.664.246 726.068 4.390.314 897.458 16.009 16.563.269 Obrestni prihodki 1.749.641 2.838.104 1.682.530 4.520.634 3.087.782 740.825 3.828.607 413.588 4.000 10.516.470 Drugi prihodki naložb 3.419.579 1.444.267 125.368 1.569.634 576.464 -14.757 561.707 483.870 12.009 6.046.799 Čisti neiztrženi in iztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo 0 0 0 0 16.549.532 2.033 16.551.565 0 0 16.551.565 naložbeno tveganje Drugi zavarovalni prihodki 1.095.162 5.380.069 1.890.213 7.270.282 724.656 2.069 726.725 1.230.098 2.457.024 12.779.290 Prihodki od provizij 475.806 2.224.769 947.994 3.172.763 6.234 0 6.234 0 0 3.654.802 Drugi zavarovalni prihodki 619.356 3.155.300 942.219 4.097.519 718.422 2.069 720.491 1.230.098 2.457.024 9.124.488 Drugi prihodki 601.071 2.216.718 1.003.147 3.219.865 57.370 34.140 91.510 2.728.833 2.583.970 9.225.249 Čisti odhodki za škode -43.525.115 -129.387.544 -31.958.706 -161.346.251 -78.346.015 -2.988.154 -81.334.170 -693.549 0 -286.899.084 Obračunani kosmati zneski škod zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov -39.634.147 -130.545.877 -28.520.714 -159.066.591 -79.782.835 -2.774.864 -82.557.699 -693.549 0 -281.951.986 Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev 1.774.295 3.796.026 1.620.002 5.416.028 34.576 42 34.618 0 0 7.224.941	Zavarovalna skupina Sava





















	Sprememba kosmatih škodnih rezervacij	-4.141.651	-5.948.426	-6.773.176	-12.721.602	1.437.094	-213.324	1.223.770	0	0	-15.639.483
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del -1.523.611 3.310.732 1.715.182 5.025.914 -34.851 -8 -34.859 0 0 3.467.444
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij -107.810 818.566 -258.939 559.627 33.293.326 -1.866.157 31.427.169 -2.071.039 0 29.807.947
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo
0 0 0 0 -9.377.423 598.576 -8.778.847 0 0 -8.778.847 naložbeno tveganje
Odhodki za bonuse in popuste 0 192.253 -57.516 134.737 0 0 0 0 0 134.737
Obratovalni stroški -18.519.922 -64.993.535 -25.214.655 -90.208.190 -14.990.059 -2.912.889 -17.902.948 -2.451.140 -3.714.300 -132.796.499
Stroški pridobivanja zavarovanj -16.106.779 -23.615.116 -5.338.959 -28.954.075 -4.131.042 -434.808 -4.565.850 -24.042 0 -49.650.746
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj 576.265 2.510.584 1.270.744 3.781.328 -148.357 9.560 -138.797 0 0 4.218.796
Drugi obratovalni stroški -2.989.408 -43.889.003 -21.146.440 -65.035.443 -10.710.660 -2.487.641 -13.198.301 -2.427.098 -3.714.300 -87.364.549
Odhodki od naložb v povezane družbe -24.414 0 0 0 0 0 0 0 0 -24.414
Izguba iz naložb v kapital pridruženih družb, obračunan z uporabo kapitalske metode -24.414 0 0 0 0 0 0 0 0 -24.414
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti -140.353 -292.740 -158.686 -451.426 -123.204 -2.524 -125.729 -144.506 -8.169 -870.182
Obrestni odhodki -368 -34.284 -86.953 -121.237 0 -600 -600 -4.278 -8.169 -134.652
Drugi odhodki naložb -139.984 -258.456 -71.733 -330.189 -123.204 -1.924 -125.129 -140.228 0 -735.530
Drugi zavarovalni odhodki -161.502 -6.097.122 -3.844.899 -9.942.021 -105.874 -74.843 -180.717 -467.801 0 -10.752.041
Drugi odhodki -1.105.043 -814.294 -72.015 -886.309 -1.419 -16.818 -18.237 -51.070 -34.380 -2.095.039
Poslovni izid pred obdavčitvijo 6.161.446 31.393.293 -2.738.537 28.654.756 10.004.642 -11.527 9.993.115 1.545.365 1.300.153 47.654.837
Davek od dohodka -1.999.613 -5.043.653 -505.311 -5.548.964 -2.044.224 -88.336 -2.132.560 -81.562 -236.894 -9.999.593
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 4.161.833 26.349.640 -3.243.848 23.105.792 7.960.418 -99.863 7.860.555 1.463.803 1.063.259 37.655.244
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe 4.161.833 26.349.640 -3.256.733 23.092.907 7.960.418 -99.863 7.860.555 1.463.803 927.473 37.506.573
Čisti poslovni izid neobvladujočih lastnikov 0 0 12.885 12.885 0 0 0 0 135.786 148.671

Poslovanje med odseki

v EUR		Pozavarovanje	Premoženje		Življenje		Pokojnine		Drugo
	1−9/2020	1−9/2019	1−9/2020	1−9/2019	1−9/2020	1−9/2019	1−9/2020	1−9/2019	1−9/2020	1−9/2019
Kosmate zavarovalne premije	156.158.567	136.756.965	352.547.308	328.983.029	89.782.460	66.936.646	2.517.418	791.762	0	0
Čista zavarovalne premije	84.943.518	74.554.231	352.396.493	328.834.466	89.775.009	66.936.646	2.517.418	791.762	0	0
Čisti odhodki za škode	-24.652.249	-24.260.859	-4.688.268	-5.455.160	0	0	0	0	0	0
Obratovalni stroški	-14.054.453	-12.423.306	-1.130.123	-1.228.545	-579.700	-617.476	-92.239	-52.490	-606.557	-302.736
Prihodki od naložb	63.943	62.836	0	15.949	0	0	1.676	0	0	0
Drugi zavarovalni prihodki	276.211	261.493	232.892	206.888	464.422	176.392	0	0	879.740	906.440
Drugi prihodki	0	0	15.817	10.725	0	0	0	0	6.096.414	6.784.667

7.8 Poslovne združitve

Sava Re je 29. 5. 2020 izpolnila vse odložne pogoje in tako postala 100-odstotna lastnica družbe NLB Vita, d.d. (sedaj Vita, življenjska zavarovalnica). Prva konsolidacija Vite v Zavarovalno skupino Sava je bila izvedena 31. 5. 2020.

Pri prevzemu družbe Vita je bil ugotovljen dobiček pri izpogajanem nakupu v višini 7,0 milijona EUR (presežek poštene vrednosti neto sredstev družbe na dan 31. 5. 2020 nad plačano kupnino).

v EUR	Vita (SLO)
Neopredmetena sredstva	748.673
Opredmetena sredstva	136.926
Pravica do uporabe sredstev	796.712
Finančne naložbe	369.115.374
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	153.446.464
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij prenesen pozavarovateljem	1.278.717
Terjatve	828.062
Denar in denarni ustrezniki	10.296.429
Druga sredstva	103.957
A. Skupaj sredstva	536.751.315
Zavarovalno-tehnične rezervacije	299.823.160
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	154.409.933
Druge rezervacije	274.062
Odložene obveznosti za davek	3.366.146
Obveznosti iz poslovanja in druge obveznosti	5.040.842
B. Skupaj obveznosti	462.914.143
Poštena vrednost pridobljenih neto sredstev (A-B)	73.837.172
Dobiček pri izpogajanem nakupu	7.047.375
Tržna vrednost naložbe na dan 31. 5. 2020	66.789.797

v EUR	Vita (SLO)
Nakup deleža	-66.789.797
Čista denarna sredstva pridobljena v poslovni združitvi	10.296.429
Čisti denarni tok pri poslovni združitvi	-56.493.368

7.9 Opis pomembnih sprememb v izkazu finančnega položaja

7.9.1 Opredmetena osnovna sredstva

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev

v EUR	Zemljišča	Zgradbe	Oprema	Druga opredmetena sredstva	Skupaj
Nabavna vrednost
1. 1. 2020	5.630.200	54.557.162	24.110.963	319.159	84.617.486
Povečanje - prevzem odvisne družbe	0	0	136.926	0	136.926
Povečanja	1.190.086	1.127.170	1.589.658	24.387	3.931.301
Odtujitve	-20.641	-78.621	-1.707.688	-380	-1.807.330
Prerazporeditev	-12.813	-76.809	-30.433	0	-120.055
Tečajne razlike	1	-39.307	-19.362	-455	-59.123
30. 9. 2020	6.786.833	55.489.596	24.080.065	342.711	86.699.204
Popravek vrednosti
1. 1. 2020	0	20.540.637	16.368.020	93.118	37.001.775
Povečanja	0	862.433	1.587.585	39.195	2.489.213
Odtujitve	0	-50.635	-1.121.700	-380	-1.172.715
Prerazporeditev	0	-9.745	-36.102	0	-45.847
Tečajne razlike	0	-13.326	-15.157	-5	-28.488
30. 9. 2020	0	21.329.364	16.782.646	131.928	38.243.938
Neodpisana vrednost 1. 1. 2020	5.630.200	34.016.525	7.742.943	226.041	47.615.710
Neodpisana vrednost 30. 9. 2020	6.786.833	34.160.232	7.297.419	210.783	48.455.266

7.9.2 Finančne naložbe v pridružene družbe

v EUR	1. 1. 2020		Povečanje		Slabitev	Pripis rezultata 1–9/2020	30. 9. 2020
	Delež	Vrednost	Delež v % glasovalnih pravic	Delež	Vrednost	Vrednost		Delež	Vrednost	Delež v % glasovalnih pravic
ZTSR (SLO)	50,0%	41.303	50,0%	0,00%	13.500.000	0	187.096	50,0%	13.728.400	50,0%
G2I (GB)	17,5%	539.801	25,0%	0,00%	0	-567.048	62.268	17,5%	35.021	25,0%
Skupaj		581.104			13.500.000	-567.048	-16.654		13.763.421

Povečanje vrednosti ZTSR za 13,5 milijona EUR se nanaša na dokapitalizacijo družbe z namenom investicije v Diagnostični center Bled. Naložba v družbo G2I se je slabila.

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019
ZTSR (SLO)
Vrednost sredstev	37.601.193	95.491
Obveznosti	10.199.361	12.885
Kapital	27.401.832	82.605
Prihodki	6.998.234	48.300
Poslovni izid	374.192	-122.518
Del poslovnega izida, ki pripada skupini	187.096	-61.258
G2I (GB)
Vrednost sredstev	2.125.598	3.477.661
Obveznosti	775.650	2.585.680
Kapital	1.349.948	891.981
Prihodki	3.465.435	3.045.607
Poslovni izid	355.818	37.350
Del poslovnega izida, ki pripada skupini	62.268	5.565

7.9.3 Finančne naložbe

Finančne naložbe so na 30. 9. 2020 znašale 1.373,7 milijona EUR in so se v primerjavi s koncem leta 2019 povečale za 308,8 milijona EUR. V primerjavi s preteklim letom se je povečala vrednost naložb v računovodski skupini razpoložljivo za prodajo in sicer zaradi vključitve portfelja zavarovalnice Vita ter posledično zmanjšanje naložb v računovodski kategoriji posojila in terjatve. Naložbe v računovodski skupini v posesti do zapadlosti in v računovodski skupini po pošteni vrednosti preko poslovnega izida so ostale na podobnem nivoju.

v EUR 30. 9. 2020	V posesti do zapadlosti v plačilo	Po pošteni vrednosti preko IPI Neizvedeni Razporejeni v skupino	Razpoložljivo za prodajo	Posojila in terjatve	Skupaj
Dolžniški instrumenti	39.916.905	25.794.196	1.174.534.663	22.611.079	1.262.856.843
Depoziti in potrdila o vlogah	0	0	0	21.346.159	21.346.159
Državne obveznice	30.134.731	1.853.333	573.604.587	0	605.592.651
Poslovne obveznice	9.782.174	23.940.863	600.930.076	0	634.653.113
Dana posojila	0	0	0	1.264.920	1.264.920
Lastniški instrumenti	0	2.707.423	70.392.754	0	73.100.177
Delnice	0	708.894	36.024.514	0	36.733.408
Vzajemni skladi	0	1.998.529	34.368.240	0	36.366.769
Naložbe v infrastrukturne sklade	0	0	24.581.408	0	24.581.408
Naložbe v nepremičninske sklade	0	0	6.041.357	0	6.041.357
Finančne naložbe pozavarovateljev iz naslova pozavarovalnih
pogodb. pri cedentih	0	0	0	7.136.312	7.136.312
Skupaj	39.916.905	28.501.619	1.275.550.182	29.747.391	1.373.716.097

Finančne naložbe na dan 30. 9. 2020

Finančne naložbe na dan 31. 12. 2019

v EUR 31. 12. 2019	V posesti do zapadlosti v plačilo	Po pošteni vrednosti preko IPI Neizvedeni Razporejeni v skupino	Razpoložljivo za prodajo	Posojila in terjatve	Skupaj
Dolžniški instrumenti	41.586.644	22.984.531	871.005.933	46.274.618	981.851.726
Depoziti in potrdila o vlogah	0	1.596.183	0	45.071.751	46.667.934
Državne obveznice	39.556.443	2.764.926	497.082.775	0	539.404.144
Poslovne obveznice	2.030.201	18.623.422	373.923.158	0	394.576.781
Dana posojila	0	0	0	1.202.867	1.202.867
Lastniški instrumenti	0	3.275.847	48.498.622	0	51.774.469
Delnice	0	647.824	16.855.902	0	17.503.726
Vzajemni skladi	0	2.628.023	31.642.720	0	34.270.743
Naložbe v infrastrukturne sklade	0	0	20.159.022	0	20.159.022
Naložbe v nepremičninske sklade	0	0	4.000.000	0	4.000.000
Finančne naložbe pozavarovateljev iz naslova pozavarovalnih
pogodb. pri cedentih	0	0	0	7.089.021	7.089.021
Skupaj	41.586.644	26.260.378	943.663.578	53.363.639	1.064.874.239

7.9.4 Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

v EUR	V posesti do	Po pošteni vrednosti preko IPI	Razpoložljivo za	Posojila in
	zapadlosti	Neizvedeni	prodajo terjatve		Skupaj
30. 9. 2020		Razporejeni v skupino
Dolžniški instrumenti	5.191.105	1.130.846	69.488.237	4.007.025	79.817.212
Depoziti in potrdila o vlogah	0	0	0	4.007.025	4.007.025
Državne obveznice	967.178	0	39.443.510	0	40.410.688
Poslovne obveznice	4.223.928	1.130.846	30.044.726	0	35.399.500
Lastniški instrumenti	0	288.865.118	4.375.007	0	293.240.124
Vzajemni skladi	0	288.865.118	4.375.007	0	293.240.124
Skupaj	5.191.105	289.995.963	73.863.243	4.007.025	373.057.338

Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje na dan 30. 9. 2020

Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje na dan 31. 12. 2019

v EUR	V posesti do zapadlosti	Po pošteni vrednosti preko IPI Neizvedeni	Razpoložljivo za prodajo	Posojila in terjatve	Skupaj
31. 12. 2019		Razporejeni v skupino
Dolžniški instrumenti	6.444.636	1.823.699	71.068.660	4.000.954	83.337.949
Depoziti in potrdila o vlogah	0	0	0	4.000.954	4.000.954
Državne obveznice	1.904.811	0	38.796.630	0	40.701.441
Poslovne obveznice	4.539.825	1.823.699	32.272.030	0	38.635.554
Lastniški instrumenti	0	126.437.769	3.384.170	0	129.821.939
Vzajemni skladi	0	126.437.769	3.384.170	0	129.821.939
Skupaj	6.444.636	128.261.468	74.452.830	4.000.954	213.159.889

7.9.5 Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Iz prenosnih premij	16.281.351	10.705.397
Iz škodnih rezervacij	32.647.880	27.915.142
Iz drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij	18.978	0
Skupaj	48.948.209	38.620.539

Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem in sozavarovateljem, se je povečal za 10,3 milijona EUR oziroma 26,7 %. Pri tem so se prenosne premije povečale za 5,6 milijona EUR, kar izhaja predvsem iz oblikovanja za pogodbe z začetkom v 2020 (sezonsko gibanje) ter iz širitve pozavarovalne zaščite za FOS posle. Škodne rezervacije pa so se povečale za 4,7 milijona EUR, predvsem na račun FOS poslov ter zaradi prevzema nove družbe v skupino.

7.9.6 Sredstva iz finančnih pogodb

Sredstva iz finančnih pogodb so se, kljub nestabilnosti finančnih trgov zaradi vpliva COVID-19, povečala za 1,7 milijona EUR glede na stanje konec leta 2019 in znašajo 152,9 milijona EUR.

7.9.7 Terjatve

Kosmate terjatve so se povečale za 7,1 milijona EUR glede na stanje konec leta 2019 predvsem zaradi višjih terjatev do zavarovalcev (za 9,0 milijona EUR) zaradi obnove večine letnih premoženjskih (po)zavarovalnih pogodb z večjimi zavarovalci (pravnimi osebami oziroma cedenti) in spremembe odplačilnih načrtov zaradi covida-19. Popravek vrednosti terjatev se je zmanjšal za 2,5 milijona EUR (oblikovanje popravka je znašalo 1,9 milijona EUR, vnovčitve so bile 0,8milijona EUR, odpisi 3,8 milijona EUR in vpliv prevzema nove družbe -0,2 milijona EUR; večina sprememb se nanaša na terjatve do zavarovalcev). Terjatve so se glede na stanje konec leta 2019 povečale za 9,6 milijona EUR.

Najbolj so se povečale nezapadle terjatve do zavarovalcev za 15,0 milijona EUR zaradi spremenjenih odplačilnih načrtov zaradi covid-19, terjatve za odmerjeni davek pa so se zmanjšale za 2,9 milijona EUR. Zmanjšale so se terjatve zapadle do 180 dni za 8,2 milijona EUR (od tega so se zmanjšale terjatve do zavarovalcev za 7,4 milijona EUR).

Vrste terjatev

v EUR	30. 9. 2020			31. 12. 2019
	Kosmata vrednost	Popravek	Terjatev	Kosmata vrednost	Popravek	Terjatev
Terjatve do zavarovalcev	169.700.441	-23.010.184	146.690.257	160.675.555	-23.040.976	137.634.579
Terjatve do zavarovalnih posrednikov	4.979.558	-877.024	4.102.534	2.640.726	-964.939	1.675.787
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	779.703	-170.133	609.570	766.506	-122.516	643.990
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	175.459.702	-24.057.341	151.402.361	164.082.787	-24.128.431	139.954.356
Terjatve za deleže v zneskih škod	6.427.990	-177.653	6.250.337	5.928.753	-177.662	5.751.091
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja	1.273.026	0	1.273.026	983.473	0	983.473
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	7.701.016	-177.653	7.523.363	6.912.226	-177.662	6.734.564
Terjatev za odmerjeni davek	61.262	0	61.262	3.002.507	0	3.002.507
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	17.696.615	-15.379.061	2.317.554	20.113.224	-17.646.665	2.466.559
Terjatve iz financiranja	2.706.349	-1.220.232	1.486.117	2.384.139	-1.226.600	1.157.539
Druge terjatve	7.329.706	-1.080.684	6.249.022	7.351.916	-1.253.524	6.098.392
Druge terjatve	27.732.670	-17.679.977	10.052.693	29.849.279	-20.126.789	9.722.490
Skupaj	210.954.650	-41.914.971	169.039.679	203.846.799	-44.432.882	159.413.917

Gibanje popravka vrednosti terjatev

v EUR					Povečanja -
30. 9. 2020	1. 1. 2020	Oblikovanje	Vnovčenje	Odpis	prevzem odvisne družbe	Tečajne razlike	30. 9. 2020
Terjatve do zavarovalcev	-23.040.976	-1.519.562	496.770	1.224.187	-221.712	51.109	-23.010.184
Terjatve do zavarovalnih posrednikov	-964.939	-28.776	113.733	0	0	2.958	-877.024
Druge terjatve iz neposrednih
zavarovalnih poslov	-122.516	-50.555	2.213	0	0	725	-170.133
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih
poslov	-24.128.431	-1.598.893	612.716	1.224.187	-221.712	54.792	-24.057.341
Terjatve za deleže v zneskih škod	-177.662	0	0	0	0	9	-177.653
Terjatve iz pozavarovanja in
sozavarovanja	-177.662	0	0	0	0	9	-177.653
Druge kratkoročne terjatve iz
zavarovalnih poslov	-17.646.665	-338.599	8.191	2.585.008	0	13.004	-15.379.061
Terjatve iz financiranja	-1.226.600	0	1.144	0	0	5.224	-1.220.232
Druge kratkoročne terjatve	-1.253.524	-28.242	199.456	0	0	1.626	-1.080.684
Druge terjatve	-20.126.789	-366.841	208.791	2.585.008	0	19.854	-17.679.977
Skupaj	-44.432.882	-1.965.734	821.507	3.809.195	-221.712	74.655	-41.914.971

Terjatve po zapadlosti

v EUR 30. 9. 2020	Nezapadle	Zapadle do 180 dni	Zapadle od 181 dni do 1 leto	Zapadle nad 1 letom	Skupaj
Terjatve do zavarovalcev	111.309.244	25.139.493	3.760.433	6.481.087	146.690.257
Terjatve do zavarovalnih posrednikov	2.709.451	1.368.661	6.416	18.006	4.102.534
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	151.123	288.291	121.252	48.904	609.570
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	114.169.818	26.796.445	3.888.101	6.547.997	151.402.361
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah	5.459.936	232.978	93.976	463.447	6.250.337
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja	1.260.226	1.314	1.590	9.896	1.273.026
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	6.720.162	234.292	95.566	473.343	7.523.363
Terjatev za odmerjeni davek	61.262	0	0	0	61.262
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	594.047	740.410	352.053	631.044	2.317.554
Kratkoročne terjatve iz financiranja	1.461.893	1.579	3.223	19.422	1.486.117
Druge kratkoročne terjatve	5.598.426	395.510	108.792	146.294	6.249.022
Druge terjatve	7.654.366	1.137.499	464.068	796.760	10.052.693
Skupaj	128.605.608	28.168.236	4.447.735	7.818.100	169.039.679

v EUR 31. 12. 2019	Nezapadle	Zapadle do 180 dni	Zapadle od 181 dni do 1 leto	Zapadle nad 1 letom	Skupaj
Terjatve do zavarovalcev	95.758.889	31.644.784	3.874.248	6.356.658	137.634.579
Terjatve do zavarovalni posrednikov	587.073	1.065.597	4.254	18.863	1.675.787
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	541.983	18.497	29.979	53.531	643.990
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov	96.887.945	32.728.878	3.908.481	6.429.052	139.954.356
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah	4.379.202	692.022	358.812	321.055	5.751.091
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja	870.233	71.068	38.580	3.592	983.473
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja	5.249.435	763.090	397.392	324.647	6.734.564
Terjatev za odmerjeni davek	3.002.507	0	0	0	3.002.507
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov	503.612	1.109.979	234.679	618.289	2.466.559
Kratkoročne terjatve iz financiranja	1.107.957	1.423	2.474	45.685	1.157.539
Druge kratkoročne terjatve	5.205.345	805.882	23.284	63.881	6.098.392
Druge terjatve	6.816.914	1.917.284	260.437	727.855	9.722.490
Skupaj	111.956.801	35.409.252	4.566.310	7.481.554	159.413.917

7.9.8 Denar in denarni ustrezniki

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Blagajna	26.780	18.284
Denarna sredstva na transakcijskih računih	50.121.132	32.260.496
Denarni ustrezniki	83.629.946	61.525.251
Skupaj	133.777.858	93.804.031

V primerjavi s koncem leta 2019 se je stanje denarja in denarnih ustreznikov povečalo za 40,0 milijona EUR. Povečanje stanja denarja in denarnih ustreznikov glede na konec leta je posledica dejstva, da finančni trgi niso naklonjeni kratkoročnemu investiranju. Vsa sredstva od prodaj in zapadlosti se niso reinvestirala v nove naložbe, ampak so sredstva ostajala na transakcijskih računih oziroma depozitih na odpoklic.

7.9.9 Zadržani čisti poslovni izid

Zadržani čisti poslovni izid je večji za 31,5 milijona EUR, ker je bilančni dobiček leta 2019 ostal nerazporejen.

7.9.10 Čisti poslovni izid na delnico

Tehtano povprečno število delnic, uveljavljajočih se v obračunskem obdobju, je znašalo 15.497.696 delnic. Obvladujoča družba je bila na dan 30. 9. 2020 lastnica 1.721.966 lastnih delnic, ki se odštevajo v izračunu tehtanega povprečnega števila delnic.

Čisti poslovni izid na delnico

v EUR	1–9/2020	1–9/2019
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja	47.589.810	37.655.244
Čisti poslovni izid večinskega lastnika	47.472.124	37.506.573
Tehtano povprečno število delnic	15.497.696	15.497.696
Čisti dobiček/izguba na delnico	3,06	2,42

Vseobsegajoči donos na delnico

v EUR	1–9/2020	1–9/2019
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja	53.641.205	51.682.162
Vseobsegajoči donos večinskega lastnika	53.524.591	51.532.069
Tehtano povprečno število delnic	15.497.696	15.497.696
Vseobsegajoči donos na delnico	3,45	3,33

7.9.11 Zavarovalno-tehnične rezervacije in zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Zavarovalno-tehnične rezervacije so se glede na dan 31. 12. 2019 povečale za 332,8 milijona EUR oziroma 35,6 %. Najvišje povečanje beležimo pri zavarovalno-tehničnih rezervacijah za življenjska zavarovanja (matematični rezervaciji klasičnih življenjskih zavarovanj), ki so se povečale za 266,0 milijona EUR, predvsem na račun konsolidacije nove družbe v skupino. Povečanje kosmate prenosne premije (36,4 milijona EUR) pretežno izhaja iz rasti premije premoženjskih (po)zavarovanj. Kosmate škodne rezervacije so se povečale za 29,0 milijona EUR, glavnina izhaja iz povečanja zaradi konsolidacije nove družbe, rasti premoženjskega (po)zavarovalnega portfelja ter prilagoditve regulativi hrvaškega trga.

Kosmate rezervacije naložbenih zavarovanj so se povečale za 155,0 milijona EUR zaradi vključitve nove družbe v konsolidacijo.

Gibanje kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij

v EUR	1. 1. 2020	Povečanje	Poraba in sprostitev	Povečanja - prevzem odvisne družbe	Tečajne razlike	30. 9. 2020
Kosmate prenosne premije	207.895.397	209.839.689	-173.538.983	850.303	-796.537	244.249.869
Zavarovalno-tehnične rezervacije za življenjska
zavarovanja	211.877.103	26.874.436	-51.597.418	290.984.317	-226.353	477.912.085
Kosmate škodne rezervacije	502.914.277	198.998.439	-171.463.610	7.566.380	-6.109.415	531.906.071
Kosmate rezervacije za bonuse, popuste in
storno	1.234.753	568.328	-495.958	0	-1.240	1.305.883
Druge kosmate zavarovalno-tehnične
rezervacije	10.031.179	10.025.962	-8.637.888	0	-26.001	11.393.252
Skupaj	933.952.709	446.306.854	-405.733.857	299.401.000	-7.159.546	1.266.767.160
ZTR v korist življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje	220.613.698	53.762.983	-53.574.709	154.832.091	-19.169	375.614.894

7.9.12 Obveznosti iz finančnih pogodb

Obveznosti iz finančnih pogodb se nanašajo na družbo Sava pokojninska ter so na dan 30. 9. 2020 znašale 152,8 milijona EUR in so bile za 1,2 % oziroma za 1,8 milijona EUR višje kot konec leta 2019. Gibljejo se skladno s sredstvi iz finančnih pogodb, nanje pa vplivajo nova vplačila, izplačila in gibanje vrednosti točk skladov, v katere so sredstva vložena.

7.9.13 Poštene vrednosti sredstev in obveznosti

v EUR			Razlika med
30. 9. 2020	Knjigovodska vrednost	Raven 1	Raven 2	Poštena vrednost Raven 3	Skupaj poštena vrednost	pošteno in knjigovodsko vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni vrednosti	1.304.051.801	1.081.756.135	168.029.108	54.266.558	1.304.051.801	0
Po pošteni vrednosti preko IPI	28.501.619	6.186.510	19.737.008	2.578.101	28.501.619	0
Razporejeni v skupino	28.501.619	6.186.510	19.737.008	2.578.101	28.501.619	0
Dolžniški instrumenti	25.794.196	4.187.981	19.039.639	2.566.576	25.794.196	0
Lastniški instrumenti	2.707.423	1.998.529	697.369	11.525	2.707.423	0
Razpoložljivo za prodajo	1.275.550.182	1.075.569.625	148.292.100	51.688.457	1.275.550.182	0
Dolžniški instrumenti	1.174.534.663	1.021.226.832	134.133.854	19.173.977	1.174.534.663	0
Lastniški instrumenti	70.392.754	54.342.793	14.158.246	1.891.715	70.392.754	0
Naložbe v infrastrukturne sklade	24.581.408	0	0	24.581.408	24.581.408	0
Naložbe v nepremičninske sklade	6.041.357	0	0	6.041.357	6.041.357	0
Nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal. tveg.	363.859.207	360.782.870	3.076.337	0	363.859.207	0
Naložbe, ki niso merjene po pošteni vrednosti	69.664.296	35.667.133	6.941.060	29.747.393	72.355.586	2.691.288
Naložbe v posesti do zapadlosti	39.916.905	35.667.133	6.941.060	0	42.608.193	2.691.288
Dolžniški instrumenti	39.916.905	35.667.133	6.941.060	0	42.608.193	2.691.288
Krediti in terjatve	29.747.391	0	0	29.747.393	29.747.393	0
Depoziti	21.346.158	0	0	21.346.160	21.346.160	0
Dana posojila	1.264.920	0	0	1.264.921	1.264.921	0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih	7.136.312	0	0	7.136.312	7.136.312	0
Nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal. tveg.	9.198.131	5.546.868	0	4.007.025	9.553.893	355.762
Skupaj naložbe	1.373.716.097	1.117.423.268	174.970.168	84.013.951	1.376.407.387	2.691.288
Skupaj nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal.
tveg.	373.057.338	366.329.738	3.076.337	4.007.025	373.413.100	355.762

Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti glede na raven hierarhije na dan 30. 9. 2020

Finančna sredstva, merjena po pošteni vrednosti glede na raven hierarhije na dan 31. 12. 2019

v EUR			Razlika med
31. 12. 2019					Skupaj	pošteno in
	Knjigovodska				poštena	knjigovodsko
	vrednost	Raven 1	Raven 2	Raven 3	vrednost	vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni vrednosti	969.923.955	759.148.773	165.450.052	45.325.130	969.923.955	0
Po pošteni vrednosti preko IPI	26.260.378	5.991.532	18.585.312	1.683.534	26.260.378	0
Razporejeni v skupino	26.260.378	5.991.532	18.585.312	1.683.534	26.260.378	0
Dolžniški instrumenti	22.984.531	3.363.509	17.949.066	1.671.956	22.984.531	0
Lastniški instrumenti	3.275.847	2.628.023	636.246	11.578	3.275.847	0
Razpoložljivo za prodajo	943.663.578	753.157.241	146.864.740	43.641.596	943.663.577	0
Dolžniški instrumenti	871.005.933	721.504.536	132.260.355	17.241.042	871.005.933	0
Lastniški instrumenti	48.498.622	31.652.705	14.604.385	2.241.532	48.498.622	0
Naložbe v infrastrukturne sklade	20.159.022	0	0	20.159.022	20.159.022	0
Naložbe v nepremičninske sklade	4.000.000	0	0	4.000.000	4.000.000
Naložbe v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	202.714.299	198.183.199	4.531.100	0	202.714.299	0
Naložbe, ki niso merjene po pošteni vrednosti	94.950.283	35.542.413	16.735.930	45.695.843	97.974.186	3.023.903
Naložbe v posesti do zapadlosti	41.586.644	35.542.413	9.068.134	0	44.610.547	3.023.903
Dolžniški instrumenti	41.586.644	35.542.413	9.068.134	0	44.610.547	3.023.903
Krediti in terjatve	53.363.639	0	7.667.796	45.695.843	53.363.639	0
Depoziti	45.071.751	0	0	45.071.751	45.071.751	0
Dana posojila	1.202.867	0	578.775	624.092	1.202.867	0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih	7.089.021	0	7.089.021	0	7.089.021	0
Naložbe v korist zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje	10.445.590	6.916.526	0	4.000.954	10.917.480	471.890
Skupaj naložbe	1.064.874.239	794.691.186	182.185.982	91.020.973	1.067.898.141	3.023.903
Skupaj nal. v korist ž. zav., ki prevzemajo nal. tveg.	213.159.889	205.099.725	4.531.100	4.000.954	213.631.779	471.890

v EUR					Naložbe v infrastrukturne		Naložbe v nepremičninske
	Dolžniški instrumenti		Lastniški instrumenti		sklade		sklade
	30. 9. 2020	31. 12. 2019	30. 9. 2020	31. 12. 2019	30. 9. 2020	31. 12. 2019	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Začetno stanje	18.912.998	15.250.825	2.253.110	2.401.281	20.159.022	5.264.540	4.000.000	0
Povečanje	1.896.249	3.949.569	0	11.578	5.780.604	17.513.526	2.250.000	4.001.949
Slabitve	-108.756	0	-320.600	0	0	0	0	0
Odtujitve	0	-739.638	0	-163.700	-369.281	-2.164.017	0	0
Zapadlost	256.033	-377.000	0	0	0	0	0	0
Prevrednotenje na pošteno
vrednost	-51.705	829.241	-29.269	3.951	-988.937	-455.028	-208.643	-1.949
Prerazporeditev v druge ravni	104.422	0	0	0	0	0	0	0
Prerazporeditev v raven	731.313	0	0	0	0	0	0	0
Končno stanje	21.740.553	18.912.998	1.903.240	2.253.110	24.581.408	20.159.022	6.041.357	4.000.000

Gibanje finančnih sredstev merjenih po pošteni vrednosti uvrščenih v tretjo raven

Prerazporeditev sredstev oziroma finančnih obveznosti med ravnmi v obdobju 1–9/2020

v EUR	Raven 1	Raven 2
Po pošteni vrednosti preko IPI	-950.596	950.596
Dolžniški instrumenti	-950.596	950.596
Razpoložljivo za prodajo	1.682.649	-1.682.649
Dolžniški instrumenti	1.682.649	-1.682.649
Skupaj	732.053	-732.053

Skupina kot primarno ceno vrednotenja dolžniških naložb trga OTC uporabljala ceno BID CBBT, ki predstavlja neprilagojeno kotirano ceno in tako izpolnjuje kriterije za v raven 1. V raven 1 so razvrščeni tudi vzajemni skladi in kotirajoči lastniški VP, ki izpolnjujejo pogoje delujočega trga.

8 Posli s povezanimi osebami

Skupina prikazuje ločena razkritja za naslednje skupine povezanih oseb:

lastniki in z njimi povezana podjetja;
ključni vodstveni kader: uprava, nadzorni svet in komisije nadzornega sveta;
odvisne družbe;
pridružene družbe.

Lastniki in z njimi povezana podjetja

Največji lastnik skupine je Slovenski državni holding s 17,7-odstotnim deležem.

Uprava, nadzorni svet, komisije nadzornega sveta

Fiksni zaslužki za opravljanje funkcij članov uprave so v devetih mesecih leta 2020 znašali 526.297 EUR (1–9/2019: 511.364 EUR), variabilni zaslužki so v prvih devetih mesecih znašali 235.667 EUR (1–9/2019: 175.365 EUR). Bonitete so znašale 25.393 EUR (1–9/2019: 29.230 EUR). Druga izplačila se nanašajo na izplačilo odpravnine članu uprave.

Zaslužki članov uprave za obdobje 1–9/2020
--------------------------------------------	--	--	--

v EUR	Bruto plača - fiksni del	Bruto plača - variabilni del	Bonitete - zavarovanje	Bonitete - uporaba službenega vozila	Druga izplačila	Skupaj
Marko Jazbec	144.000	55.536	139	4.098	-	203.773
Jošt Dolničar	129.585	49.980	3.921	3.500	-	186.986
Srečko Čebron	73.177	80.171	1.535	2.170	89.100	246.153
Polona Pirš Zupančič	129.585	49.980	3.901	2.646	-	186.112
Peter Skvarča	49.950	-	1.449	2.034	-	53.433
Skupaj	526.297	235.667	10.945	14.448	89.100	876.457

Obveznosti do članov uprave iz naslova bruto zaslužkov

v EUR	30. 9. 2020	30. 9. 2019
Marko Jazbec	16.500	16.500
Jošt Dolničar	14.850	14.850
Srečko Čebron	-	15.516
Polona Pirš Zupančič	14.850	14.850
Peter Skvarča	14.850	-
Skupaj	61.050	61.716

Zaslužki članov nadzornega sveta in članov njegovih komisij v obdobju 1–9/2020

(v EUR)		Sejnine	Plačilo za opravljanje	Povračila stroškov in	Skupaj
			funkcije	izobraževanja
Člani nadzornega sveta
Mateja Lovšin Herič	predsednica	1.403	13.163	0	14.566
Keith William Morris	namestnik predsednice	1.403	9.653	1.200	12.256
Gorazd Andrej Kunstek	član NS	1.403	8.775	0	10.178
Mateja Živec	članica NS	1.403	8.775	0	10.178
Davor Ivan Gjivoje	član NS	1.403	8.775	5.119	15.297
Andrej Kren	član NS	1.403	8.775	98	10.276
Člani nadzornega sveta skupaj		8.418	57.916	6.417	72.751
Člani revizijske komisije
Andrej Kren	predsednik	1.122	3.291	98	4.511
Mateja Lovšin Herič	članica	1.122	2.194	0	3.316
Ignac Dolenšek	zunanji član	0	6.184	230	6.414
Člani revizijske komisije skupaj		2.244	11.669	328	14.241
Člani komisije za imenovanja in prejemke
Mateja Lovšin Herič	predsednica	308	3.291		3.599
Keith William Morris	član	308	2.194	300	2.802
Davor Ivan Gjivoje	član	220	2.194	1.280	3.694
Andrej Kren	član	308	2.194		2.502
Člani komisije za imenovanja skupaj		1.144	9.873	1.580	12.597
Člani komisije za tveganja
Keith William Morris	predsednik	154	3.291	300	3.745
Davor Ivan Gjivoje	član	154	2.194	1.280	3.628
Slaven Mićković	zunanji član	0	6.216	0	6.216
Člani komisije za tveganja skupaj		308	11.701	1.580	13.589
Člani komisije za oceno sposobnosti in primernosti
Mateja Živec	predsednica	154	3.291		3.445
Keith William Morris	član	726	2.194	300	3.220
Rok Saje	zunanji član	814	2.194		3.008
Andrej Kren	nadomestni član	814	2.194		3.008
Člani komisije za oceno sposobnosti skupaj		2.508	9.873	300	12.681

Družba na dan 30. 9. 2020 nima obveznosti do članov nadzornega sveta in članov komisij nadzornega.

Posli z odvisnimi družbami

Naložbe in terjatve do družb v skupini

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Posojila dana družbam v skupini	4.825.757	3.637.532
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja	22.047.594	21.227.908
Kratkoročne terjatve iz financiranja	2.645	2.939
Druge kratkoročne terjatve	72.450	50.336
Kratkoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj	1.463.973	941.701
Skupaj	28.412.420	25.860.416

Obveznosti do družb v skupini

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja do družb v skupini	8.906.047	8.658.814
Druge kratkoročne obveznosti iz sozavarovanja in pozavarovanja	5.199.612	4.483.248
Druge kratkoročne obveznosti	4.098	3.533
Skupaj (brez rezervacij)	14.109.757	13.145.595

Prihodki in odhodki iz naslova poslovanja z družbami v skupini

v EUR	1–9/2020	1–9/2019
Obračunane kosmate zavarovalne premije	71.215.048	62.202.734
Sprememba kosmatih prenosnih premij	-8.674.887	-11.595.258
Obračunani kosmati zneski škod	-25.392.898	-25.170.208
Spremembe kosmatih škodnih rezervacij	-6.565.128	-4.181.480
Prihodki od uveljavljanja kosmatih regresnih terjatev	740.649	909.349
Ostali obratovalni stroški	-119.390	-132.431
Prihodki od dividend	1.371.786	34.947.396
Prihodki od obresti	63.943	62.836
Stroški pridobivanja zavarovanj	-14.439.739	-12.167.082
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj	522.272	-123.795
Drugi zavarovalni prihodki	276.211	261.493
Skupaj	18.997.869	45.013.554

Posli z državo in družbami v večinski državni lasti

Naložbe in terjatve do države in družb v večinski državni lasti

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Deleži v družbah	6.808.833	8.013.877
Dolžniški vrednostni papirji	97.817.931	112.723.578
Terjatve do zavarovalcev	663.465	147.237
Skupaj	105.290.230	120.884.693

Obveznosti do države in družb v večinski državni lasti

v EUR	30. 9. 2020	31. 12. 2019
Obveznosti za deleže v zneskih škod	9.163	1.093

Prihodki in odhodki z družbami v večinski državni lasti

v EUR	1–9/2020	1–9/2019
Obračunane kosmate zavarovalne premije	11.391.487	10.821.769
Obračunani kosmati zneski škod	-1.671.847	-2.388.031
Prihodki od dividend	131.689	570.944
Obrestni prihodki	1.741.330	2.724.577
Drugi prihodki naložb	739.699	8.591
Skupaj	12.332.359	11.729.258

Posli med povezanimi osebami se izvajajo po tržnih pogojih in cenah.

Značilnosti danih posojil odvisnim družbam

Sava Re
Posojilojemalec	Glavnica	Tip posojila	Ročnost	Obrestna mera
Sava životno osiguranje (SRB)	770.000	navadno	15. 11. 2020	0,90%
Sava životno osiguranje (SRB)	2.000.000	navadno	15. 1. 2021	0,90%
Sava neživotno osiguranje (SRB)	500.000	navadno	15. 7. 2021	2,30%
Illyria (RKS)	500.000	podrejeno	27. 6. 2029	3,00%
Illyria (RKS)	642.000	navadno	15. 7. 2022	3,00%
Illyria (RKS)	400.000	navadno	15. 7. 2021	1,00%
Skupaj	4.812.000

Priloga – Slovar izbranih strokovnih izrazov in načinov izračuna

BVAL cena. Iz angl. Bloomberg valuation. Cena, pridobljena iz informacijskega sistema Bloomberg.
CBBT cena. Angl. Composite Bloomberg Bond Trader. Je zaključna cena objavljena v sistemu Bloomberg, ki temelji na zavezujočih
ponudbah.
Cedent, cedirati, cesija. Cedent je zavarovatelj, ki koristi storitve pozavarovatelja. Cedirati pomeni odstopiti delež prevzetega zavarovanja
pozavarovatelju. Cesija je delež zavarovanja, ki ga cedent odstopi pozavarovatelju.
Cenovno tveganje. Tveganje, da bo obračunana (po)zavarovalna premija premajhna za obveznosti, ki bodo nastale s sklenitvijo
(po)zavarovanja.
Čist/kosmat. V zavarovalstvu se izraza kosmat in čist običajno nanašata na količine ali kazalnike pred in po odbitku pozavarovanja.
Donosnost prihodkov. Čisti poslovni izid v odstotku od poslovnih prihodkov.
Čiste premije. Premije, obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali
ne. Čiste premije so premije po odbitku pozavarovanja.
Čiste škode. Zavarovalnine ali odškodnine, obračunane v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode, vključno s stroški reševanja
škodnih zahtevkov, ter zmanjšane za prihodke od uveljavljenih regresov in deležev pozavarovateljev in sozavarovateljev.
Čisti kombinirani količnik. Vsi odhodki (razen iz naložbenja) v odstotku od vseh prihodkov (razen iz naložbenja). Količnik za skupino je
izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja.
Čisti merodajni škodni količnik. Čisti odhodki za škode s spremembo drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij v odstotku od čistih
prihodkov od zavarovalnih premij. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja.
Čisti obratovalni stroški. Obratovalni stroški, zmanjšani za prihodke od provizij.
Čisti odhodki za škode. Obračunani čisti zneski škod (kr. čiste škode) za dano obdobje, popravljeni za spremembo čistih škodnih rezervacij.
Čisti poslovni izid na delnico. Čisti poslovni izid v odstotku od tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic.
Čisti prihodki od (zavarovalnih) premij. Obračunane čiste zavarovalne premije (kr. čiste premije) za dano obdobje, popravljene za
spremembo v čistih prenosnih premijah.
Čisti stroškovni količnik. Za (po)zavarovalne odseke je količnik izračunan kot razmerje med obratovalnimi stroški, zmanjšanimi za prihodke
od provizij, in čistimi prihodki od zavarovalnih premij. Za skupino je količnik izračunan kot razmerje med obratovalnimi stroški,
zmanjšanimi za prihodke od provizij, in vsoto čistih prihodkov od zavarovalnih premij, drugih zavarovalnih prihodkov in drugih prihodkov.
CODM. Iz angl. Chief Operating Decision Maker (glavni nosilec odločanja družbe) je lahko ena oseba, odgovorna za spremljanje rezultatov
posameznega poslovnega odseka, lahko pa je to skupina ljudi, ki so odgovorni za alokacijo resursov ter spremljanje in ocenjevanje
rezultatov poslovanja.
Direktni zavarovatelj. Zavarovalnica, ki je v neposrednem pogodbenem razmerju z imetnikom zavarovalne police (fizična oseba, podjetje
ali organizacija).
Dividendna donosnost. Razmerje med vrednostjo dividende na delnico in drsečim povprečjem tečaja delnice v obdobju.
Donos naložbenega portfelja. Izračunan iz postavk izkaza poslovnega izida: prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe + prihodki
od naložb + prihodki naložbenih nepremičnin – odhodki od naložb v odvisne in pridružene družbe – odhodki od finančnih sredstev in
obveznosti – odhodki naložbenih nepremičnin. Prihodki in odhodki naložbenih nepremičnin so vključeni v postavki drugi prihodki oziroma
odhodki. Donos naložbenega portfelja ne vključuje čistih neiztrženih in iztrženih dobičkov in izgub naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje, saj ti ne vplivajo na izkaz poslovnega izida. Skladno s tema postavkama se giblje matematična rezervacija
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.
Donosnost lastniškega kapitala. Čisti poslovni izid obdobja v odstotku od povprečnega stanja lastniškega kapitala v obdobju.
Donosnost naložbenega portfelja. Donos naložbenega portfelja v odstotku od povprečnega stanja naložbenega portfelja. Vključuje
naslednje postavke izkaza finančnega položaja: naložbene nepremičnine, finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe, finančne
naložbe in denar in denarne ustreznike. Povprečno stanje je izračunano iz stanja naložbenega portfelja na dan priprave izkazov in stanja
konec predhodnega leta.
EIOPA. Evropski organ za zavarovanja in poklicne pokojnine.
Enostavni škodni količnik. Kosmate škode v odstotku od kosmatih premij.
Fakultativno pozavarovanje. Način pozavarovanja, po katerem ima cedirajoča družba možnost cedirati, pozavarovatelj pa ima možnost
sprejeti ali zavrniti posamezna tveganja zavarovalne police. Pogosto se uporablja za pozavarovanje večjih tveganj ali za zneske nad limiti
že pozavarovanih delov tveganj.
FATCA. Zakon o spoštovanju davčnih predpisov v zvezi z računi v tujini (angl. Foreign Account Tax Compliance Act); dodatne informacije
na http://www.sava-re.si/si/o-druzbi/FATCA/
Finančne naložbe. Finančne naložbe ne vključujejo finančnih naložb v pridružene družbe, naložbenih nepremičnin ter denarja in denarnih ustreznikov.

Finančno tveganje. Sestavljajo ga tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti, tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev, tveganje alternativnih naložb, valutno tveganje, likvidnostno tveganje in kreditno tveganje.

FOS (Freedom of Service). Posli, sklenjeni na podlagi načela svobode opravljanja storitev.
FVPL (Financial instruments at fair value through profit or loss). Finančni instrumenti, izmerjeni po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

IBNER. Rezervacije za nastale, ne dovolj prijavljene škode (prijavljene v nezadostni višini).
IBNR. Rezervacije za nastale, še neprijavljene škode.
IFP. Izkaz finančenga položaja
IPI. Izkaz poslovnega izida.
Knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic.
Količnik administrativnih stroškov. Količnik obratovalnih stroškov, zmanjšanih za stroške pridobivanja zavarovanj in spremembo v

razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj, v odstotku od kosmatih obračunanih premij.

Količnik lastne izravnave. Obračunane čiste zavarovalne premije v odstotku od obračunanih kosmatih zavarovalnih premij.

Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med konsolidiranim stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic.

Konsolidirani čisti poslovni izid na delnico. Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe v odstotku od tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic.

Kosmat/čist. V zavarovalstvu se izraza kosmat in čist običajno nanašata na količine ali kazalnike pred in po odbitku pozavarovanja. Kosmate premije. Premije, obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne. Kosmate premije so premije pred odbitkom pozavarovanja.

Kosmate škode. Zavarovalnine ali odškodnine, obračunane v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode, vključno s stroški reševanja škodnih zahtevkov, in zmanjšane za prihodke od uveljavljenih regresov. Kosmate škode so škode pred odbitkom pozavarovanja.

Kosmati merodajni škodni količnik. Kosmate škode s spremembo kosmatih škodnih rezervacij v odstotku od kosmatih premij s spremembo kosmatih prenosnih premij. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja. Kosmati obratovalni stroški. Obratovalni stroški brez spremembe v razmejenih stroških pridobivanja (stroški pridobivanja zavarovanj in drugi obratovalni stroški).

Kosmati stroškovni količnik. Kosmati obratovalni stroški v odstotku od obračunanih kosmatih zavarovalnih premij. Količnik za skupino je izračunan za poslovne odseke pozavarovanje, premoženje in življenje.

Kreditno tveganje. Tveganje izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju zavarovalnice zaradi nihanj v kreditnem položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so jim izpostavljene zavarovalnice v obliki tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.

KSNT. Kritni sklad naložbenih tveganj.

Lastni delež. Znesek ali del tveganja (škode), ki ga cedirajoča družba zadrži za lasten račun, in ne pozavaruje. Škode in pripadajoče stroške, ki presegajo višino lastnega deleža, potem plača pozavarovatelj cedirajoči družbi do limita odškodnine, navedenega v pozavarovalni pogodbi. V proporcionalnem pozavarovanju je lastni delež običajno odstotek zavarovalne vsote izvirne police. V proporcionalnem pozavarovanju pa je lastni delež običajno izražen kot absolutni znesek škode, odstotek škode ali škodni količnik.

Lastni viri. Sredstva, ki predstavljajo kapital družbe.

Likvidnostno tveganje. Tveganje (po)zavarovalnice, da ne more unovčiti naložb in drugih sredstev za poravnavo svojih finančnih obveznosti, ko te zapadejo.

Načrt neprekinjenega delovanja. Dokument, ki vključuje postopke zagotavljanja neprekinjenega delovanja ključnih delovnih procesov in sistemov. Krizni načrt je sestavni del načrta neprekinjenega poslovanja ter določa tehnične in organizacijske ukrepe za ponovno vzpostavitev delovanja in zmanjšanja posledic hudih motenj poslovanja.

Naložbeni portfelj. Naložbeni portfelj vključuje finančne naložbe v pridružene družbe, naložbene nepremičnine ter denar in denarne ustreznike.

Neproporcionalno pozavarovanje (presežkovno pozavarovanje). Pozavarovalni dogovor, po katerem pozavarovatelj odškoduje cedirajočo družbo za del škode nad določeno višino (običajno izraženo v denarnem znesku), za katero je cedirajoča družba sklenila pogodbo. Določi se prioriteta; del škode, ki presega tak znesek, plača pozavarovatelj.

Obračunane zavarovalne premije. Premije, obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne. Kosmat/čist – pred/po odbitku pozavarovanja. Obračunane kosmate zavarovalne premije (kr. kosmate premije). Obračunane čiste zavarovalne premije (kr. čiste premije)

Obračunani zneski škod. Zavarovalnina ali odškodnina, obračunana v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode, vključno s stroški reševanja škodnih zahtevkov. Kosmat/čist – pred/po odbitku pozavarovanja. Obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov (kr. kosmate škode). Obračunani čisti zneski škod (kr. čiste škode)

Obračunska valuta. Vsaka lokalna valuta, v kateri je nominirana obračunska dokumentacija. Obračuni na osnovi posamezne pozavarovalne pogodbe so lahko nominirani v več različnih obračunskih valutah. Nanjo so načeloma vezane obveznosti in terjatve do cedenta in zato tudi pozavarovatelja.

Odvisna družba. Družba, ki jo obvladuje druga družba.

Operativna meja. Na podlagi izraženih mej dovoljenega tveganja se postavijo operativne omejitve za posamezna področja. Pomenijo zgornjo mejo, ki je sprejemljiva za posamezno tveganje in omogočajo, da družba ostane znotraj okvirov za prevzem tveganj.

Operativno tveganje. Tveganje izgube zavarovalnice zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja ljudi ali delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov.

ORSA. Lastna ocena tveganj in solventnosti (angl. own risk and solvency assessment): lastna ocena tveganj, povezanih s poslovnim in strateškim načrtom družbe, ter ocena ustreznosti lastnih virov sredstev za njihovo pokrivanje

OTC trg. Angl. over the counter. Transakcija preko OTC trga pomeni transakcijo med dvema strankama z vrednostnimi papirji ali drugimi finančnimi instrumenti zunaj organiziranega trga.

Poslovni prihodki. Vsi prihodki, razen iz naložbenja in prihodkov od provizij.

Prenosne premije. Del obračunanih premij, ki se nanaša na nepotečeni del obdobja veljavnosti police in se pripiše ter pripozna kot prihodek v prihodnjih letih.

Pridružena družba. Družba, v kateri ima naložbenik pomemben vpliv (moč sodelovati pri odločitvah o finančni in poslovni politiki družbe) in ki ni niti odvisna družba niti naložbenikovo skupno vlaganje.

Primerni lastni viri sredstev. Lastni viri sredstev, primerni za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala.

Pripravljenost za prevzem tveganj. Stopnja tveganja, ki jo je družba pripravljena prevzeti v skladu z njenimi strateškimi cilji. Opredeljena je s sprejemljivim solventnostnim količnikom, stopnjo likvidnosti sredstev, dobičkovnostjo zavarovalnih produktov in tveganjem ugleda.

Prodornost zavarovalnega trga. Obračunane kosmate zavarovalne premije kot odstotek od kosmatega družbenega proizvoda. Proporcionalno pozavarovanje. Pozavarovalni dogovor, po katerem pozavarovatelj odškoduje cedirajočo družbo proti plačilu vnaprej dogovorjenega dela premije za isti del škod iz vsake police, ki jo je sklenila cedirajoča družba. Proporcionalno zavarovanje lahko še naprej razdelimo na dve glavni vrsti: kvotno pozavarovanje in vsotno-presežkovno pozavarovanje.

RBNS. Rezervacije za prijavljene, še ne poravnane škode (rezervacije po popisu).

Register premoženjskih zavarovanj. Premoženje, namenjeno kritju zavarovalno-tehničnih rezervacij.

Register tveganj. Seznam vseh prepoznanih tveganj, ki ga družba vodi in redno posodablja.

Register življenjskih zavarovanj. Premoženje, namenjeno kritju matematičnih rezervacij.

Retrocesija. Pozavarovanje, ki ga pridobijo pozavarovatelji; transakcija, s katero pozavarovatelj cedira tveganja drugemu pozavarovatelju.

Škodnopresežkovno pozavarovanje. Vrsta pozavarovanja, pri katerem se zavarovatelj zaveže, da bo plačal določen del škodnega zahtevka, ti. lastni delež, pozavarovatelj pa se zaveže, da bo plačal škodo (ali del škode), ki presega takšen lastni delež.

Solventnostni količnik. Količnik primernih lastnih virov sredstev in zahtevanega solventnostnega kapitala. Količnik, ki presega 100 odstotkov, kaže, da ima družba dovolj virov za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala.

Standardna formula. Niz izračunov, ki so določeni s predpisi Solventnost II in se uporabljajo za določitev zahtevanega solventnostnega kapitala.

Strateško tveganje. Tveganje nepričakovanega znižanja vrednosti družbe zaradi škodljivega učinka odločitev vodstva, sprememb poslovnega in pravnega okolja ter tržnega razvoja.

Transakcijska valuta. Valuta, v kateri poteka plačilni promet za pogodbene salde iz naslova pozavarovalnih pogodb.

Tržno tveganje. Sestavljajo ga tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev in valutno tveganje. Tveganje lastniških vrednostnih papirjev. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov na spremembe v višini ali nestanovitnosti tržnih cen delnic.

Tveganje nezadostnostizavarovalno-tehničnih rezervacij. Tveganje, da zavarovalno-tehnične rezervacije niso oblikovane v zadostni višini glede na prevzete obveznosti iz (po)zavarovalnih poslov.

Tveganje obrestne mere. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov na spremembe v časovni sestavi obrestnih mer ali nestanovitnosti obrestnih mer.

Tveganje pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje. Tveganje, da bo prišlo do izgub zaradi napačne izbire in odobritve sprejema tveganja v (po)zavarovanje.

Tveganje samopridržaja. Tveganje, da pride do velikih čistih (agregatnih) škod zaradi katastrof ali koncentriranega škodnega dogajanja. Tveganje spremembe cen nepremičnin je tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen nepremičnin.

Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev je tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen lastniških vrednostnih papirjev

Tveganje škod. Tveganje, da bo število škod večje, kot je bilo pričakovano, ali pa bo povprečna višina škod večja, kot je bilo pričakovano. Tveganje ugleda. Tveganje nastanka izgube zaradi negativne podobe, ki jo imajo o zavarovalnici njeni zavarovanci, poslovni partnerji, lastniki in vlagatelji, nadzorniki ali ostali deležniki.

Tveganje zavarovalno-tehničnih rezervacij. Tveganje, da so zavarovalno-tehnične rezervacije manjše, kot bi morale biti.

Univerzalna zavarovalnica (kompozitna zavarovalnica). Zavarovalnica, ki sklepa tako življenjska kot tudi premoženjska zavarovanja. Valutno tveganje. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov na spremembe v višini ali nestanovitnosti menjalnih tečajev .

Vseobsegajoči donos. Vseobsegajoči donos je sestavljen iz dveh delov. Prvi del predstavlja čisti poslovni izid obračunskega obdobja, ugotovljen v izkazu poslovnega izida. Drugi del predstavlja drugi vseobsegajoči donos, kjer so izkazani učinki drugih postavk prihodkov in odhodkov, ki niso pripoznani v izkazu poslovnega izida, vplivajo pa na velikost lastniškega kapitala, in sicer pretežno preko spremembe presežka iz prevrednotenja.

Zahtevani minimalni kapital. Zahtevani minimalni kapital je enak znesku primernih osnovnih lastnih virov sredstev, pod katerim bi bili zavarovalci, zavarovanci ali drugi upravičenci zavarovalnih pogodb izpostavljeni nesprejemljivi stopnji tveganja, če se zavarovalnici dovoli nadaljnje poslovanje.

Zahtevani solventnostni kapital (SCR). Kapital, ki temelji na zakonsko predpisanem izračunu vseh merljivih tveganj, vključujoč tveganja premoženjskih zavarovanj, tveganja življenjskih zavarovanj, tveganja zdravstvenih zavarovanj, tržna tveganja, tveganja nasprotne stranke in operativna tveganja.

Zavarovalna gostota. Obračunane kosmate zavarovalne premije kot odstotek od števila prebivalcev.

Zavarovalno tveganje. Tveganje nastanka izgube ali neugodne spremembe v vrednosti zavarovalnih obveznosti zaradi neustreznih premij in neustreznih predpostavk, upoštevanih v izračunu zavarovalno-tehničnih rezervacij. Zavarovalna tveganja delimo na tveganja pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje, cenovno tveganje, tveganje škod, tveganje samopridržaja in tveganje nezadostnosti zavarovalnotehničnih rezervacij.

Zavarovalno-tehnični izid. Izid iz zavarovalnih poslov za razliko od izida od naložbenja in izida ostalih postavk.

Znesek uveljavljenih regresnih terjatev (kr. regresne terjatve). Znesek regresnih zahtevkov, ki so bili v opazovanem obdobju na podlagi dogovora z regresnim zavezancem, sodbe pristojnega sodišča, pri kreditnih zavarovanjih pa z izplačilom zavarovalnine oblikovani kot regresna terjatev.

ZTR. Zavarovalno-tehnične rezervacije.

AI Terminal

Pozavarovalnica Sava

1987_rns_2020-11-23_5695cb47-02d0-4cc5-8bba-901617698dba.pdf

Nerevidirano poročilo o poslovanju Zavarovalne skupine Sava in računovodski izkazi Save Re, d.d., za obdobje januar–september 2020

Uvod

1 Uvod

Izjava o odgovornosti uprave Save Re, d.d.

1.1 Povzetek pomembnejših postavk poslovanja

1.2 Osebna izkaznica Save Re

1.3 Organi družbe

Uprava

Sestava uprave na dan 30. 9. 2020

Nadzorni svet

Andrej Kren:

Mateja Živec:

Komisije nadzornega sveta

Revizijska komisija

Komisija za tveganja

Komisija za imenovanja in prejemke

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti

Skupščina delničarjev

1.4 Pomembnejši dogodki v prvih devetih mesecih leta 2020

1.5 Pomembnejši dogodki po datumu izkaza finančnega položaja

1.6 Sestava Zavarovalne skupine Sava

1.7 Delničarji in trgovanje z delnico

Osnovni podatki delnice POSR

Sestava delničarjev Save Re na dan 30. 9. 2020

Lastne delnice

Dividenda

Podatki o dividendi2

Pogojni kapital

Vmesno poslovno poročilo Zavarovalne skupine Sava

2 Poslovanje Zavarovalne skupine Sava in finančni rezultat3

Povzetek konsolidiranega izkaza poslovnega izida

Konsolidirani čisti prihodki od premij4

Konsolidirani čisti prihodki od premij po zavarovalnih vrstah

Konsolidirane kosmate premije po zavarovalnih vrstah

Konsolidirani drugi zavarovalni in drugi prihodki

Konsolidirani čisti odhodki za škode 6

Konsolidirani čisti odhodki za škode s spremembo rezervacij življenjskih zavarovanj

Konsolidirani drugi zavarovalni in drugi odhodki

Konsolidirani obratovalni stroški

Konsolidirani donos naložb

Konsolidirani donos naložbenega portfelja

Konsolidirani prihodki in odhodki naložbenega portfelja

Konsolidirani kosmati poslovni izid

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida po poslovnih odsekih

2.1 Pozavarovanje

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; pozavarovanje (brez vpliva tečajnih razlik)

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; pozavarovanje

Čisti odhodki za škode

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; pozavarovanje

Donos naložb

2.2 Premoženje

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; premoženjska zavarovanja

Čisti prihodki od premij po regijah; premoženjska zavarovanja

Nekonsolidirane kosmate premije premoženjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode po regijah; premoženjska zavarovanja

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; odsek premoženje

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik; odsek premoženje

Donos naložb

2.3 Življenje

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; življenjska zavarovanja

Čisti prihodki od premij po regijah; življenjska zavarovanja

Nekonsolidirane kosmate premije življenjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode po regijah; življenjska zavarovanja

Nekonsolidirane kosmate škode življenjskih zavarovanj članic Zavarovalne skupine Sava

Obratovalni stroški

Donos naložb

2.4 Pokojnine

Varčevalni del

Drugi zavarovalni in drugi prihodki

Obratovalni stroški

Podatki o dividendi²

2 Poslovanje Zavarovalne skupine Sava in finančni rezultat³

Konsolidirani čisti prihodki od premij⁴

Konsolidirani čisti odhodki za škode ⁶