Stop parsing PDFs. Get the API. Request Access

AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

Pozavarovalnica Sava

Annual Report • Apr 13, 2018

1987_rns_2018-04-13_eff6a64a-d336-4449-bd6b-6538fd49ec64.pdf

Annual Report

Open in Viewer

Opens in native device viewer

LETNO POROČILO

skupine Sava Re in Save Re, d.d., za leto 2017

Vsak od nas prispeva

k napredku in stabilni prihodnosti.

ODSEV USPEŠNEGA

LETA

IZJAVA UPRAVE

Po našem najboljšem vedenju in skladno z mednarodnimi standardi računovodskega poročanja dajejo konsolidirani in ločeni računovodski izkazi resničen in pošten prikaz finančnega položaja in poslovnega izida skupine Sava Re in Save Re. Poslovno poročilo je pošten prikaz razvoja in izidov poslovanja skupine in družbe ter njunega finančnega položaja, vključno z opisom bistvenih vrst tveganj, ki so jim družbe, vključene v konsolidacijo, kot celota izpostavljene.

Ljubljana, 28. marec 2018

Srečko Čebron član uprave

Marko Jazbec predsednik uprave

Polona Pirš Zupančič članica uprave

(v EUR) Skupina Sava Re Sava Re
2017 2016 2017 2016
Poslovni izid pred obdavčitvijo 39.880.983 40.669.987 34.763.864 34.977.140
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta -1,9 % 1,4 % -0,6 % 109,0 %
Poslovni izid po obdavčitvi 31.094.908 32.918.213 32.974.192 32.873.817
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta -5,5 % -1,3 % 0,3 % 103,0 %
Vseobsegajoči donos 32.790.903 37.660.245 33.008.694 33.693.737
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta -12,9 % 36,4 % -2,0 % 127,4 %
Donosnost lastniškega kapitala 10,1 % 11,3 % 11,7 % 12,3 %
31.12.2017 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2016
Stanje sredstev 1.708.348.067 1.671.189.179 580.886.180 568.147.764
% spremembe glede na 31. 12. predhodnega leta 2,2 % 4,0 % 2,2 % -0,5 %
Stanje kapitala 316.116.895 297.038.327 290.966.155 270.355.622
% spremembe glede na 31. 12. predhodnega leta 6,4 % 3,7 % 7,6 % 2,5 %
Stanje čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij 1.127.139.014 1.109.770.895 212.565.592 208.003.567
% spremembe glede na 31. 12. predhodnega leta 1,6 % 3,6 % 2,2 % 1,5 %
Knjigovodska vrednost delnice 20,40 18,81 18,77 17,12
Čisti poslovni izid na delnico 2,00 2,08 2,13 2,08
Število zaposlenih (ekvivalent polnega delovnega
časa)		 2.388,77 2.487,94 96,50 94,58
Solventnostni količnik po predpisih Solventnost II - 204 % - 264 %

Opombe:

Obrazložitev izračuna količnikov in donosa naložbenega portfelja je razvidna iz slovarja, ki je v prilogi C letnega poročila. Donos naložbenega portfelja ne vključuje donosa naložb v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, saj ta ne vpliva na izkaz poslovnega izida. Skladno s to postavko se giblje matematična rezervacija zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

POVZETEK POMEMBNEJŠIH POSTAVK POSLOVANJA

(v EUR) Skupina Sava Re Sava Re
2017 2016 2017 2016
Kosmate premije 517.233.431 490.205.154 153.219.752 147.426.893
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta 5,5 % 0,8 % 3,9 % -3,0 %
Čisti prihodki od premij 470.865.993 458.101.526 130.864.620 133.428.875
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta 2,8 % 2,4 % -1,9 % 6,3 %
Kosmate škode 309.727.160 269.445.796 83.525.449 85.165.592
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta 14,9 % -0,8 % -1,9 % -5,0 %
Čisti odhodki za škode 296.103.320 268.393.776 78.583.967 81.781.565
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta 10,3 % -1,7 % -3,9 % -5,7 %
Čisti merodajni škodni količnik 58,9 % 58,6 % 60,2 % 61,3 %
Čisti merodajni škodni količnik z izključitvijo
tečajnih razlik		 60,5 % 58,2 % 65,0 % 60,2 %
Obratovalni stroški s prihodki od pozav. provizij 154.091.460 155.830.879 41.178.447 44.475.032
% spremembe glede na isto obdobje prejšnjega leta -1,1 % 7,3 % -7,4 % 18,2 %
Čisti stroškovni količnik 32,7 % 34,0 % 31,5 % 33,3 %
Čisti kombinirani količnik 94,3 % 95,0 % 93,1 % 94,9 %
Čisti kombinirani količnik z izključitvijo tečajnih
razlik		 95,5 % 94,6 % 96,5 % 93,6 %
Donos naložbenega portfelja 15.731.567 24.612.812 25.332.985 27.684.549
Donosnost naložbenega portfelja 1,5% 2,4% 5,6% 6,0%
Donos naložbenega portfelja z izključitvijo tečajnih
razlik		 21.662.931 23.122.262 30.816.526 26.323.674
Donosnost naložbenega portfelja z izključitvijo
tečajnih razlik		 2,0% 2,2% 6,8% 5,8%

<

KAZALO

IZJAVA UPRAVE

Povzetek pomembnejših postavk poslovanja Kazalo

POSLOVNO POROČILO SKUPINE SAVA RE

RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE SAVA RE

RAČUNOVODSKO POROČILO SAVE RE
21 REVIZORJEVO POROČILO
22 RAČUNOVODSKI IZKAZI
22.1 Izkaz finančnega položaja
22.2 Izkaz poslovnega izida
22.3 Izkaz vseobsegajočega donosa
22.4 Izkaz denarnih tokov
22.5 Izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto 2017
22.6 Izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto 2016
23 SPLOŠNI PODATKI, RAČUNOVODSKE
USMERITVE IN RAZKRITJA K
RAČUNOVODSKIM IZKAZOM
23.1 Osnovni podatki
23.2 Pomembnejše računovodske usmeritve
23.3 Spremembe računovodskih usmeritev
in načina prikaza
23.4 Sprejeti standardi in pojasnila, ki še niso stopili
v veljavo ter novi standardi in pojasnila
23.5 Upravljanje tveganj
23.6 Razkritja k računovodskim izkazom
– izkaz finančnega položaja
23.7 Razkritja k računovodskim izkazom
– izkaz poslovnega izida
23.8 Razkritja k računovodskim izkazom
– izkaz denarnega toka
23.9 Pogojne terjatve in obveznosti
23.10 Razkritja o poslovanju s povezanimi osebami
24 POMEMBNEJŠI DOGODKI PO DATUMU
POROČANJA

PRILOGE

Priloga A - Računovodski izkazi skupine Sava Re,
pripravljeni skladno z zahtevami
Agencije za zavarovalni nadzor
Priloga B - Računovodski izkazi Save Re,
pripravljeni skladno z zahtevami
Agencije za zavarovalni nadzor
Priloga C - Slovar izbranih strokovnih izrazov
in načinov izračuna
Priloga Č - GRI KAZALO

POSLOVNO POROČILO SKUPINE SAVA RE

Skupne vrednote se odsevajo v ustvarjanju pozitivnega vzdušja, v našem vsakodnevnem načinu dela, obnašanju, komunikaciji, odnosih in

odločitvah.

ODSEV ODGOVORNOSTI DO ZAPOSLENIH

Rast premije na vseh trgih zaznamovala leto 2017

V skupini Sava Re smo v letu 2017 ponovno dosegli rast kosmate premije, in sicer v vseh odsekih poslovanja. Glede na predhodno leto smo je ustvarili za 5,5 % več in s tem presegli načrte.

Korak k digitalizaciji poslovanja je bila tudi odločitev, da se pridružimo pobudi največjih predstavnikov iz zavarovalne in pozavarovalne industrije ter preizkusimo tehnološko okolje veriženja podatkovnih blokov (tehnologija »blockchain«). Gre za pobudo B3i, ki so se ji poleg Save Re pridružile vse ključne svetovne zavarovalne in pozavarovalne skupine.

Srednjeročno smo na rast in razvoj naravnani tudi glede zdravstvenih storitev, pri katerih bomo iskali priložnosti za akvizicije ali neposredne naložbe v medicinskih centrih, zdravstvenih zavarovalnicah in družbah, ki ponujajo zdravstvene storitve.

Pri pozavarovanjih nam je poglavitno zaupanje, zato bomo še naprej vzdrževali dolgoročna partnerstva. Postopoma bomo vstopali tudi na nove trge, pri čemer nam bo eno od vodil dolgoročna dobičkonosnost ob seveda ustrezni geografski razpršitvi tveganj.

Ključna strateška usmeritev za skupino je tudi trajnostni razvoj. Trajnostno naravnanost bomo vpeljali v poslovne procese. Skupina Sava Re se pod geslom »Nikoli sami« na trgih, na katerih je zastopana, želi umestiti kot družbeno odgovorna in povezovalna ustanova. Skladno z načeli in smernicami referenčnih mednarodnih organizacij se bomo tega lotili sistematično in celovito ter v najkrajšem možnem času oblikovali našo strategijo trajnostnega razvoja. V obravnavanem letu se je ta razvoj opredelil kot posebno delovno področje, ki ima svojega skrbnika in je pod mojim neposrednim okriljem. Zato se tudi osebno zavezujem k uresničevanju trajnostnih načel in ciljev, ki smo si jih v zvezi s tem zadali.

Skrb za finančno moč in dolgoročno finančno stabilnost

Leto 2017 še ni prineslo želenega obrata glede donosnosti naložb na finančnih trgih. Obrestne mere so še vedno nizke, četudi se tudi na tem področju kažejo prva znamenja dvigovanja obrestnih mer. Pri upravljanju naložb nam je ključna visoka varnost in likvidnost, ki omogoča pravočasno zagotavljanje sredstev za pokrivanje obveznosti iz zavarovalnih pogodb.

Zaradi zagotavljanja visoke varnosti ob vzdrževanju ustrezne donosnosti smo v letu 2017 poplačali pomemben del podrejenega dolga, ki je bil najet v letih 2006 in 2007 za širitev skupine na tuje trge. Kljub vračilu dolga v višini 24 milijonov evrov nam je uspelo ohraniti visok solventnostni količnik.

Bonitetne ocene so tudi lani potrdile našo finančno moč in kapitalsko ustreznost. Bonitetna agencija Standard & Poor's je ob rednem letnem pregledu v juliju 2017 Savi Re potrdila obstoječo bonitetno oceno finančne in kreditne moči »A–«, pri tem pa izboljšala srednjeročno napoved iz stabilne v pozitivno.

Naši načrti so drzni

Načrte, ki smo si jih zastavili za leto 2017, smo izpolnili. Toda prihodnost odpira nove možnosti. Iz naše vizije in sistema vrednot bomo še naprej črpali navdih, v okolju bomo videli motiv, pri naših strankah pa našli potrditev.

Zahvaljujem se tistim, ki ste v 40 letih obstoja skupine Sava Re s svojim delom prispevali k njenemu razvoju, in tistim, ki zaupate in verjamete v njeno prihodnost. Za podporo in zaupanje se zahvaljujem tudi delničarjem in poslovnim partnerjem ter drugim deležnikom, ki naši skupini zaupate že dolgo vrsto let.

Marko Jazbec predsednik uprave Save Re, d.d.

1 PISMO PREDSEDNIKA UPRAVE1

Rast premije na vseh trgih zaznamovala leto 2017

V skupini Sava Re smo v letu 2017 ponovno dosegli rast kosmate premije, in sicer v vseh odsekih poslovanja. Glede na predhodno leto smo je ustvarili za 5,5 % več in s tem presegli načrte.

Za Zavarovalnico Sava je bilo leto 2017 prvo polno leto poslovanja po uspešni združitvi štirih zavarovalnic ter spremembi imena in celostne grafične podobe. Ocenjujemo, da je poslovala zelo dobro in presegla načrte o uresničitvi sinergij po združitvi, kar se kaže v ugodnejšem razmerju med stroški in kosmato premijo. V Sloveniji je bila rast premije premoženjskih zavarovanj 5,7-odstotna, rast premije življenjskih zavarovanj pa 3,7-odstotna.

Zadovoljni smo tudi, da skoraj 10-odstotno rast premije dosegamo pri zavarovanjih v družbah v tujini, in to v obeh ključnih odsekih zavarovanj.

Seveda pa smo lahko zadovoljni tudi z doseženo dobičkonosnostjo, četudi smo imeli v letu 2017 več škodnih dogodkov zaradi naravnih nesreč. Na rezultat Zavarovalnice Sava so vplivale škode zaradi vremenskih ujm, pozavarovalni portfelj (z izključitvijo tečajnih razlik) pa je posloval nekoliko slabše kakor v letu 2016 zaradi več velikih škod iz tujine (med večjimi so bila neurja v ZDA in poplavljen rudnik v Rusiji). Skupina je ustvarila 31,1 milijona evrov čistega dobička, kar pomeni 10,1-odstotno donosnost na lastniški kapital. Ob upoštevanju rasti cene delnice, ki je v letu 2017 znašala 19,5 %, in dividendni donosnosti v višini 5,1 % ugotavljamo, da delnica družbe Sava Re postaja zanimiva naložba tako za institucionalne kakor tudi za posamične vlagatelje.

Leto, polno priložnosti za rast in širitev dejavnosti na komplementarna področja

V letu 2017 je skupina Sava Re skladno s sprejeto strategijo vstopila na trg asistenčnih storitev, ki njenim družbam omogoča izkoriščanje sinergij pri organizaciji asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji. Z nakupom družbe TBS Team 24 je pridobila učinkovit in kakovosten klicni center z mednarodnimi priporočili in dolgoletnimi izkušnjami iz opravljanja asistenčnih storitev. Verjamem, da bodo naši zavarovalni produkti zato še bolj konkurenčni, naši zavarovanci pa deležni še boljše obravnave ob nastopu škodnega dogodka.

Da bi razširili dejavnost pokojninskih zavarovanj, je Sava Re v decembru 2017 podpisala kupoprodajno pogodbo za nakup 100-odstotnega lastniškega deleža v družbi NLB Nov penziski fond iz Skopja, s čimer vstopamo s to dejavnostjo na makedonski trg. Širitev obsega pokojninskih zavarovanj ostaja strateška usmeritev Save Re, zato bomo odprti za priložnosti, ki nam bodo omogočale rast tega poslovanja v regiji. Ne nazadnje lahko s to širitvijo izrabimo trženjske in prodajne sinergije v skupini, naš cilj pa je, da s prevzemi postanemo drugi ponudnik pokojninskih produktov v regiji.

Sprejeta je bila nova strategija do leta 2019

Zavedamo se, da se trg zavarovanj pospešeno spreminja, zato smo si za srednjeročno obdobje zastavili velikopotezne cilje. Ker smo stranke vedno postavljali v središče našega delovanja, želimo v prihodnje dati še večji poudarek razvoju produktov, ki naslavljajo njihove potrebe. Pomembno nam je, da so naše storitve široko dostopne, zato iščemo nove prodajne poti in skrbimo za digitalizacijo skupine na vseh področjih poslovanja. Zadovoljna stranka je ključ naše uspešnosti, zato sta sodoben pristop in preglednost v naših poslovnih procesih izjemno pomembna.

2.2 Pomembnejši dogodki v letu 2017

      1. 2017 je bila 32. skupščina delničarjev. Za štiriletno mandatno obdobje je izvolila nove člane nadzornega sveta, in sicer Davorja Ivana Gjivoja, z začetkom mandata 7. 3. 2017, ter Matejo Lovšin Herič, Keitha Williama Morrisa in Andreja Krena, z začetkom mandata 16. 7. 2017. Nadzorni svet Save Re od 7. 3. 2017 dalje deluje v popolni šestčlanski sestavi.
  • Sava Re je v letih 2006 in 2007 najela podrejeni dolg v nominalnem znesku 32 milijonov EUR z zapadlostjo leta 2027. Ta dolg v navedenem obdobju je najela zaradi širitve skupine Sava Re na trge bivše Jugoslavije in zaradi boljše kapitalske ustreznosti v skladu s takrat veljavno zavarovalno zakonodajo in modelom bonitetne hiše Standard & Poor's. Januarja 2014 je Sava Re poplačala 8 milijonov EUR nominalnega zneska podrejenega dolga. Na podlagi odobritve Agencije za zavarovalni nadzor je 15. 3. 2017 poplačala prvo tranšo podrejene obveznosti v nominalni višini 12 milijonov EUR. Preostali del podrejenih obveznosti v nominalni višini 12 milijonov EUR je bil poplačan v juniju 2017. Sava Re in skupina Sava Re tudi po celotnem poplačilu podrejenega dolga po veljavni zakonodaji ohranjata visok solventnostni količnik.
      1. 2017 je Sava Re skupaj še z nekaterimi razlaščenimi delničarji v zvezi z izbrisom podrejenih finančnih instrumentov predstavila pripombe in predloge glede predloga Zakona o postopku sodnega varstva imetnikov kvalificiranih obveznosti bank. Poudarili so, da predlog zakona še vedno ne odpravlja neustavnosti oz. ne sledi v celoti zahtevam ustavnega sodišča. Udeleženci so ponovno opozorili, da je bil izbris podrejenih obveznic neutemeljen, nepravilen in najostrejši v Evropi, nova dejstva in podatki pa to samo potrjujejo. Do dneva priprave letnega poročila, zakon še ni bil sprejet.
      1. 2017 je Marko Jazbec, po pridobitvi dovoljenja za opravljanje funkcije, nastopil funkcijo predsednika uprave Save Re.
      1. 2017 je bila 33. skupščina delničarjev, na kateri so bile obravnave redne teme. Skupščina je potrdila predlagano dividendo s strani nadzornega sveta in uprave v višini 0,80 EUR bruto na delnico, kar je ob upoštevanju števila lastnih delnic znašalo 12.398.156,80 EUR oziroma 37,7 % čistega poslovnega izida skupine Sava Re. Rast redne dividende je znašala 23 %, skupaj z lansko izredno dividendo pa je bila potrjena dividenda na enaki ravni.
  • Junija je bila med Savo Re in Zvonkom Ivanušičem v delovnopravnem sporu sklenjena sodna poravnava, s katero so se dokončno rešila vsa sporna razmerja med strankama glede prenehanja pogodbe o zaposlitvi tožeče stranke pri toženi stranki. Nato je bila med družbo in Zvonkom Ivanušičem sklenjena tudi sodna poravnava v gospodarskem sporu, s katero so se dokončno rešila vsa sporna razmerja med strankama v zvezi z odpoklicem tožeče stranke z mesta predsednika uprave Save Re.
  • V prvem polletju leta 2017 je bil javno objavljen dokument Poročilo o solventnosti in finančnem položaju Save Re za leto 2016, julija 2017 pa še dokument Poročilo o solventnosti in finančnem položaju skupine Sava Re za leto 2016. Iz obeh dokumentov je razvidno, da je solventnostni količnik skupine znašal 204 %, družbe Sava Re pa 264 %.

2 PREDSTAVITEV SAVE RE IN SKUPINE SAVA RE

2.1 Osebna izkaznica Save Re2

Firma Sava Re, d.d.
Poslovni naslov Dunajska 56, 1000 Ljubljana, Slovenija
Telefon/tajništvo (01) 47 50 200
Telefaks (01) 47 50 264
E-naslov [email protected]
Spletna stran www.sava-re.si
Matična številka 5063825
Davčna številka 17986141
LEI-koda 549300P6F1BDSFSW5T72
Osnovni kapital 71.856.376 EUR
Delnice 17.219.662 kosovnih delnic
Organi upravljanja in nadzora UPRAVA
Marko Jazbec (predsednik)
Jošt Dolničar
Srečko Čebron
Polona Pirš Zupančič
NADZORNI SVET
Mateja Lovšin Herič (predsednica)
Keith William Morris (namestnik predsednice)
Andrej Kren
Davor Ivan Gjivoje
Mateja Živec (predstavnica delavcev)
Andrej Gorazd Kunstek (predstavnik delavcev)
Datum registracije 10. 12. 1990 Okrožno sodišče Ljubljana
Pooblaščeni revizor Ernst & Young d.o.o.,
Dunajska 111, 1000 Ljubljana, Slovenija
Največji delničar in njegov delež Slovenski državni holding, d.d.
17,7 % (štev. kosovnih delnic: 3.043.883)
Bonitetne ocene:
AM Best
Standard & Poor's		 A– (stabilna srednjeročna napoved); oktober 2017
A– (pozitivna srednjeročna napoved); julij 2017
Kontakt za letno poročilo in trajnostno poročilo [email protected]
Družba nima podružnic

2 GRI 102-1, 102-3, 102-5, 102-53

• Zmanjšanje deleža lastništva SDH s 25,0 % (+ 1 delnico) na 17,7 % je posledica sklepa vlade o neodplačnem prenosu delnic neposredno na Republiko Slovenijo. Število delnic v lasti SDH po omenjenem prenosu je 3.043.883, kar je 17,7 % vseh delnic v osnovnem kapitalu družbe Save Re, oziroma 19,6 % vseh delnic z glasovalno pravico. Število delnic v lasti Republike Slovenije po omenjenem prenosu je 1.737.436, kar je 10,1 % vseh delnic v osnovnem kapitalu družbe Save Re, oziroma 11,2 % vseh delnic z glasovalno pravico.

• V letu 2017 je odvisno družbo Zavarovalnico Sava prizadelo kar nekaj škodnih dogodkov iz naslova naravnih nesreč (večja pogostost z manjšo višino povprečne škode). Do priprave tega poročila so ti dogodki skupaj znašali približno 12 milijonov EUR. V načrtu za leto 2017 je na ravni skupine vključen en katastrofalni dogodek v višini 5 milijonov EUR.3

2.3 Pomembnejši dogodki po datumu poročanja

• Januarja 2018 je Polona Pirš Zupančič nastopila petletni mandat kot članica uprave. Tudi po njenem nastopu mandata Polone Pirš Zupančič uprava Save Re nadaljuje delo v štiričlanski sestavi. Nadzorni svet Save Re se je namreč na seji, ki je potekala 20. 12. 2017, seznanil z izjavo Mateje Treven o predčasnem prenehanju mandata članice v upravi Save Re, in sprejel njen predlog za sporazumno prenehanje pogodbe o zaposlitvi članice uprave. Mateji Treven je funkcija članice uprave prenehala 13. 1. 2018, svojo delovno pot pa nadaljuje v skupini Sava Re. Marko Jazbec je po navedenih spremembah v upravi kot predsednik uprave odgovoren za področja koordinacije dela uprave, financ, splošnih, kadrovsko-organizacijskih in pravnih zadev, odnosov z javnostmi, skladnosti poslovanja in notranje revizije. Srečko Čebron je v upravi tudi v novem mandatu odgovoren za poslovanje družbe na področju pozavarovanja, individualnega prevzema pozavarovanj in aktuarstva. Jošt Dolničar je v upravi v novem mandatu odgovoren za področje upravljanje strateških naložb v odvisne družbe z dejavnostjo direktnega zavarovanja, modeliranja, IT, tehnologije in inovacij ter pokojninskih zavarovanj. Polona Pirš Zupančič je v upravi odgovorna za področje korporativnih financ in kontrolinga, računovodstva, odnosov z vlagatelji in upravljanja tveganj.

  • Sava Re je 31. 1. 2018 izpolnila vse odložne pogoje in tako postala 75-odstotna lastnica družbe TBS Team 24.
  • V skladu s sedmim odstavkom 171. člena Zakona o zavarovalništvu (ZZavar-1; Uradni list RS, št. 93/15) je Sava Re z družbama Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska, sklenila pogodbi o izločenem poslu, na podlagi katerih je z dnem 1. 2. 2018 izvajanje ključne funkcije notranje revizije družb Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska za nedoločen čas prenešeno na družbo Sava Re.
  • Sava Re je 13. 3. 2018 izpolnila vse odložne pogoje in tako postala 100-odstotna lastnica družbe NLB Nov penziski fond AD Skopje.
  • Sava Re je marca 2018 pridobila soglasje Narodne banke Srbije in potrebna dovoljenja ostalih regulatorjev za nakup 92,94-odstotnega deleža srbske družbe Energoprojekt Garant. Sava Re namerava po nakupu večinskega deleža in izvedenih vseh nadaljnjih potrebnih korakih za pridobitev 100-odstotnega lastniškega deleža pripojiti prevzeto družbo obstoječi odvisni družbi, srbski premoženjski zavarovalnici Sava neživotno osiguranje (SRB), po pripojitvi pa optimizirati kapital družbe.
  • • 16. 7. 2017 so na podlagi sklepa skupščine štiriletno mandatno obdobje začeli naslednji člani nadzornega sveta: Andrej Kren, Keith William Morris in Mateja Lovšin Herič. Člani nadzornega sveta v novem mandatu so Andrej Kren, Davor Ivan Gjivoje, Keith William Morris, Mateja Lovšin Herič, Mateja Živec in Gorazd Kunstek. Nadzorni svet je nato 16. 8. 2017 na konstitutivni seji izmed svojih članov za predsednico nadzornega sveta izvolil Matejo Lovšin Herič, za njenega namestnika pa Keitha Williama Morrisa.
      1. 2017 je bonitetna agencija Standard & Poor's ob rednem letnem pregledu Savi Re potrdila obstoječo bonitetno oceno finančne in kreditne moči "A–", pri tem pa izboljšala srednjeročno napoved iz stabilne v pozitivno.
      1. 2017 je bila skupščina Zavarovalnice Sava, na kateri je bil potrjen sklep o prenosu vseh delnic manjšinskih delničarjev na večinskega lastnika, Savo Re (glavno delničarko). Na dan objave sklica skupščine Zavarovalnice Sava je bila Sava Re imetnica 15.332.411 navadnih imenskih kosovnih delnic Zavarovalnice Sava, kar je 99,74-odstotni delež v osnovnem kapitalu družbe. Sava Re je 10. 10. 2017 z vpisom sklepa o prenosu delnic v sodno-poslovni register postala 100-odstotna odstotna lastnica Zavarovalnice Sava.
  • Sava Re je 10. 10. 2017 objavila, da je bila na pobudo največjih predstavnikov iz zavarovalne in pozavarovalne industrije ustanovljena skupina B3i (Blockchain Insurance Industry Initiative) zaradi preizkušanja tehnološkega okolja veriženja podatkovnih blokov. Sava Re se je pridružila pobudi B3i v njeni preizkusni fazi.
  • Oktobra 2017 je bonitetna agencija A.M. Best po rednem letnem pregledu Savi Re, ki je obvladujoča družba v skupini Sava Re, potrdila obstoječo bonitetno oceno finančne moči "A−" s stabilno srednjeročno napovedjo.
  • Sava Re je 2. 11. 2017 podpisala pogodbo za odkup 75-odstotnega lastniškega deleža v družbi TBS TEAM 24. Družba TBS TEAM 24 se ukvarja z organizacije asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji.
  • Nadzorni svet Save Re je na seji 9. 11. 2017 soglasno podprl predlog predsednika uprave Marka Jazbeca in imenoval novo vodstveno ekipo Save Re. V upravo družbe sta bila po dveh zaporednih mandatih ponovno imenovana dosedanja člana uprave družbe Srečko Čebron in Jošt Dolničar, za četrto članico pa je nadzorni svet imenoval Polono Pirš Zupančič. Nova mandata obstoječih dveh članov se začneta 1. 6. 2018, nove članice pa naslednji dan po prejemu odločbe o izdaji dovoljenja za opravljanje funkcije člana uprave, ki ga izda Agencija za zavarovalni nadzor.
  • Bonitetna agencija Standard & Poor's je Zavarovalnici Sava, d.d., 8. 11. 2017, dodelila bonitetno oceno finančne in kreditne moči "A–" s pozitivno srednjeročno napovedjo.
  • Decembra 2017 je bila podpisana kupoprodajna pogodba med prodajalcema NLB d.d. Ljubljana in NLB banka AD Skopje ter kupcem Savo Re za 100-odstotni delež družbe NLB Nov penziski fond AD Skopje.
  • Zavarovalnica Sava je decembra začela tržiti zdravstvena zavarovanja in tako vstopila na trg zdravstvenih zavarovanj. S tem pomembno prispeva k širjenju palete svojih storitev in tako zavarovanca še bolj postavi v središče svojega poslovanja.

2.4 Bonitetna ocena Save Re

Sava Re ima dve bonitetni oceni, ki ju podeljujeta bonitetni hiši Standard & Poor's in A.M. Best.

Bonitetni oceni finančne moči Save Re

Agencija Ocena4 Srednjeročna napoved Zadnji pregled

Standard & Poor's A– pozitivna julij 2017: izboljšana srednjeročna napoved A.M. Best A– stabilna oktober 2017: potrjena obstoječa ocena

2.5 Predstavitev skupine Sava Re5

Poleg Save Re, ki je obvladujoča družba, je na dan 31. 12. 2017 zavarovalniški del skupine Sava Re sestavljalo še sedem zavarovalnic s sedežem v Sloveniji in državah

Adria regije ter pokojninska družba v Sloveniji.

2.6 Sestava skupine Sava Re6

Sestava skupine Sava Re na dan 31. 12. 2017

4 Bonitetna agencija Standard & Poor's uporablja to lestvico za ocenjevanje finančne moči: AAA (izredno močna), AA (zelo močna), A (močna), BBB (dobra), BB (mejna), B (šibka), CCC (zelo šibka), CC (izredno šibka), r (regulativni nadzor), SD (delna plačilna nesposobnost), D (plačilna nesposobnost), NR (not rated). Plus (+) ali minus (–), ki sledi bonitetni oceni od AA do CCC, kaže relativno umestitev znotraj poglavitnih bonitetnih kategorij.

A.M. Best uporablja te kategorije za bonitetno oceno finančne moči: A++, A+ (odlična), A, A– (zelo dobra), B++, B+ (dobra), B, B– (zadovoljiva), C++, C+ (mejna), C, C– (šibka), D (slaba), E (pod regulativnim nadzorom), F (v likvidaciji), S (suspendirana).

5 GRI 102-45 6 GRI 102-4

2.7 Dejavnost skupine Sava Re7

Sava Re, ki je v skupini Sava Re obvladujoča družba, se ukvarja z dejavnostjo pozavarovanja. Kompozitna zavarovalnica v skupini je odvisna družba iz Slovenije, Zavarovalnica Sava. Zavarovalnice Sava neživotno osiguranje (SRB), Sava osiguruvanje (MKD), Illyria in Sava osiguranje (MNE) so premoženjske zavarovalnice. Sava životno osiguranje (SRB) in Illyria Life sta življenjski zavarovalnici. Poleg naštetih (po)zavarovalnic sestavljajo skupino še:

• Illyria Hospital: družba na Kosovem, ki ima v lasti zemljišče, a trenutno ne opravlja nobene dejavnosti in ki je v 100-odstotni lasti Save Re,

  • Sava Car: družba za opravljanje tehničnih pregledov, v 100-odstotni lasti zavarovalnice Sava osiguranje (MNE),
  • Sava Agent: družba za sklepanje zavarovanj, v 100-odstotni lasti zavarovalnice Sava osiguranje (MNE),
  • Sava Station: družba za opravljanje tehničnih pregledov, v 100-odstotni lasti zavarovalnice Sava osiguruvanje (MKD),
  • ZS Svetovanje: specializirana agencija za trženje življenjskih zavarovanj Zavarovalnice Sava, v 100-odstotni lasti Zavarovalnice Sava,
  • Sava pokojninska: pokojninska družba, v 100-odstotni lasti Save Re.

Imena družb v skupini Sava Re

Uradno daljše ime Kratko ime v tem dokumentu
skupina Sava Re skupina Sava Re
1 Pozavarovalnica Sava, d.d. Sava Re
2 ZAVAROVALNICA SAVA, zavarovalna družba, d.d. Zavarovalnica Sava
Zavarovalnica Sava, slovenski del (v preglednicah)
SAVA OSIGURANJE d.d. – Podružnica Hrvatska Zavarovalnica Sava, hrvaški del (v preglednicah)
3 Sava pokojninska družba, d.d. Sava pokojninska
4 SAVA NEŽIVOTNO OSIGURANJE AKCIONARSKO DRUŠTVO
ZA OSIGURANJE BEOGRAD		 Sava neživotno osiguranje (SRB)
5 "SAVA ŽIVOTNO OSIGURANJE" akcionarsko društvo za
osiguranje, Beograd		 Sava životno osiguranje (SRB)
6 KOMPANIA E SIGURIMEVE "ILLYRIA" SH.A. Illyria
7 Kompania për Sigurimin e Jetës "Illyria – Life" SH.A. Illyria Life
8 AKCIONARSKO DRUŠTVO SAVA OSIGURANJE PODGORICA Sava osiguranje (MNE)
9 SAVA osiguruvanje a.d. Skopje Sava osiguruvanje (MKD)
10 "Illyria Hospital" SH.P.K. Illyria Hospital
11 Društvo sa ograničenom odgovornošću – SAVA CAR – Podgorica Sava Car
12 ZS Svetovanje, storitve zavarovalnega zastopanja, d.o.o. ZS Svetovanje
13 ORNATUS KLICNI CENTER, podjetje za posredovanje telefonskih
klicov, d.o.o.		 Ornatus KC
14 DRUŠTVO ZA ZASTUPANJE U OSIGURANJU "SAVA AGENT"
D.O.O. – Podgorica		 Sava Agent
15 Društvo za tehničko ispituvanje i analiza na motorni vozila SAVA
STEJŠN DOOEL Skopje		 Sava Station

<

2.8 Podatki o družbah v skupini na dan 31. 12. 20178

Skupino Sava Re na dan 31. 12. 2017 sestavljajo spodaj naštete družbe:

Ime Sava Re Zavarovalnica Sava Sava pokojninska
Sedež Dunajska 56, 1001 Ljubljana, Slovenija Cankarjeva 3, 2507 Maribor, Slovenija Ulica Vita Kraigherja 5, 2103 Maribor, Slovenija
Matična številka 5063825 5063400 1550411
Vrsta dejavnosti pozavarovalnica kompozitna zavarovalnica pokojninska družba
Osnovni kapital 71.856.376 EUR 68.417.377 EUR 6.301.109 EUR
Nominalna vrednost kapitalskega deleža 68.417.377 EUR 6.301.109 EUR
Delež v kapitalu in/ali glasovalnih pravicah, ki pripada
posameznim drugim osebam v skupini		 Sava Re: 100,0 % Sava Re: 100,0 %
Organi upravljanja uprava uprava uprava
Marko Jazbec (pred.), Jošt Dolničar, Srečko Čebron, Mateja
Treven		 David Kastelic (pred.), Primož Močivnik, Rok Moljk, Boris
Medica, Robert Ciglarič		 Lojze Grobelnik (pred.), Igor Pšunder
nadzorni svet nadzorni svet nadzorni svet
Mateja Lovšin Herič (pred.), Keith William Morris, Andrej Kren,
Davor Ivan Gjivoje, Mateja Živec, Andrej Gorazd Kunstek		 Jošt Dolničar (pred.), Janez Komelj, Polona Pirš Zupančič, Pavel
Gojkovič, Aleš Perko, Branko Beranič		 Jošt Dolničar, Katrca Rangus, Rok Moljk, Jure Korent, Andrej
Rihter, Irena Šela, Robert Senica
Upravljavske povezave obvladujoča pozavarovalnica odvisna zavarovalnica odvisna pokojninska družba
Organ nadzora Agencija za zavarovalni nadzor, Trg republike 3, 1000 Ljubljana Agencija za zavarovalni nadzor, Trg republike 3, 1000 Ljubljana Agencija za zavarovalni nadzor, Trg republike 3, 1000 Ljubljana
Ime Sava neživotno osiguranje (SRB) Sava životno osiguranje (SRB) Illyria
Sedež Bulevar vojvode Mišića 51, 11040 Beograd, Srbija Bulevar vojvode Mišića 51, 11040 Beograd, Srbija Sheshi Nëna Terezë 33, 10000 Priština, Kosovo
Matična številka 17407813 20482443 70152892
Vrsta dejavnosti premoženjska zavarovalnica življenjska zavarovalnica premoženjska zavarovalnica
Osnovni kapital 6.665.393 EUR 5.336.373 EUR 5.428.040 EUR
Nominalna vrednost kapitalskega deleža 6.665.393 EUR 5.336.373 EUR 5.428.040 EUR
Delež v kapitalu in/ali glasovalnih pravicah, ki pripada
posameznim drugim osebam v skupini		 Sava Re: 100,0 % Sava Re: 100,0 % Sava Re: 100,0 %
Organi upravljanja uprava uprava generalni direktor:
Milorad Bosnić (pred.), Aleksandar Ašanin Bojan Mijailović (pred.), Zdravko Jojić Gianni Sokolič
nadzorni svet nadzorni svet upravni odbor
Jošt Dolničar (pred.), Nebojša Šćekić, Marija Popović Polona Pirš Zupančič (pred.), Pavel Gojkovič, Milan Jelićić Primož Močivnik (pred.), Rok Moljk, Robert Sraka, Ramis
Ahmetaj, Milan Viršek
Upravljavske povezave odvisna zavarovalnica odvisna zavarovalnica odvisna zavarovalnica
Organ nadzora Narodna banka Srbije, Nemanjina 17, 11000 Beograd, Srbija Narodna banka Srbije, Nemanjina 17, 11000 Beograd, Srbija Centralna Banka Kosova, Garibaldi str. no.33, Priština, Kosovo

8 GRI 102-2, 102-6, 102-7, 102-18

Skupino Sava Re na dan 31. 12. 2017 sestavljajo spodaj naštete družbe:

Ime Illyria Life Sava osiguruvanje (MKD) Sava osiguranje (MNE)
Sedež Sheshi Nëna Terezë 33, 10000 Priština, Kosovo Zagrebska br.28 A, 1000 Skopje, Makedonija PC Kruševac, Rimski trg 70, 81000 Podgorica, Črna gora
Matična številka 70520893 4778529 02303388
Vrsta dejavnosti življenjska zavarovalnica premoženjska zavarovalnica premoženjska zavarovalnica
Osnovni kapital 3.285.893 EUR 3.820.077 EUR 4.033.303 EUR
Nominalna vrednost kapitalskega deleža 3.285.893 EUR 3.536.245 EUR 4.033.303 EUR
Delež v kapitalu in/ali glasovalnih pravicah, ki pripada
posameznim drugim osebam v skupini		 Sava Re: 100,0 % Sava Re: 92,57 % Sava Re: 100,0 %
Organi upravljanja generalni direktor: upravni odbor upravni odbor
Albin Podvorica izvršni direktorji: Peter Skvarča (generalni direktor), Ilo Ristovski,
Melita Gugelovska		 izvršni direktor: Nebojša Šćekić
upravni odbor neizvršni direktorji: neizvršni direktorji:
Primož Močivnik (pred.), Robert Sraka, Gianni Sokolič, Rok
Moljk, Milan Viršek		 Rok Moljk (pred.), Polona Pirš Zupančič, Milan Viršek, Janez
Jelnikar		 Milan Viršek (pred.), Jošt Dolničar, Edita Rituper
Upravljavske povezave odvisna zavarovalnica odvisna zavarovalnica odvisna zavarovalnica
Organ nadzora Centralna Banka Kosova, Garibaldi str. no.33, Priština, Kosovo Agencija za supervizija na osiguruvanje na Republika Makedonija,
Ulica Vasil Glavinov br. 2, TCC Plaza kat 2, 1000 Skopje,
Makedonija		 Agencija za nadzor osiguranja Crna Gora, Ul. Moskovska bb,
81000 Podgorica, Črna gora
Ime Illyria Hospital Sava Car Sava Agent
Sedež Sheshi Nëna Terezë 33, 10000 Priština, Kosovo Dr Vukašina Markovića 184, 81000 Podgorica, Črna gora PC Kruševac, Rimski trg 70, 81000 Podgorica, Črna gora
Matična številka 70587513 02806380 02699893
Vrsta dejavnosti trenutno ne opravlja dejavnosti tehnično preizkušanje in analiziranje storitve zavarovalniških agentov in posrednikov
Osnovni kapital 1.800.000 EUR 485.000 EUR 10.000 EUR
Nominalna vrednost kapitalskega deleža 1.800.000 EUR 485.000 EUR 10.000 EUR
Delež v kapitalu in/ali glasovalnih pravicah, ki pripada
posameznim drugim osebam v skupini		 Sava Re: 100,0 % Sava osiguranje (MNE): 100,0 % Sava osiguranje (MNE): 100,0 %
Organi upravljanja direktorica: izvršni direktor: izvršna direktorica:
Ilirijana Dželadini Radenko Damjanović Snežana Milović
Upravljavske povezave odvisna družba posredno odvisna družba posredno odvisna družba
Organ nadzora / Ministarstvo unutrašnjih poslova, Bulevar Svetog Petra
Cetinjskog 22, 81000 Podgorica, Crna Gora		 Agencija za nadzor osiguranja Crna Gora, Ul. Moskovska bb,
81000 Podgorica, Črna gora

Skupino Sava Re na dan 31. 12. 2017 sestavljajo spodaj naštete družbe:
------------------------------------------------------------------------ -- --
Ime Sava Station ZS Svetovanje
Sedež Zagrebska br.28 A, 1000 Skopje, Makedonija Karantanska ulica 35, 2000 Maribor
Matična številka 7005350
2154170000
Vrsta dejavnosti tehnično preizkušanje in analiziranje
dejavnost zavarovalniških agentov
Osnovni kapital 199.821 EUR 188.763 EUR
Nominalna vrednost kapitalskega deleža 199.821 EUR 188.763 EUR
Delež v kapitalu in/ali glasovalnih pravicah, ki pripada
posameznim drugim osebam v skupini		 Sava osiguruvanje (MKD): 100,0 % Zavarovalnica Sava: 100,0 %
Organi upravljanja direktorica: direktor:
Ilija Nikolovski Kos Aljaž
Upravljavske povezave posredno odvisna družba posredno odvisna družba
Organ nadzora Ministarstvo za unutrašnje poslove Republike Makedonije Agencija za zavarovalni nadzor, Trg republike 3, 1000 Ljubljana

Vodstvo vseh družb v skupini Sava Re je lokalno, z izjemo družb Sava osiguruvanje (MKD) in Illyria.9

2.9 Spremembe v organizaciji10

Sava Re je konec leta 2017 podpisala pogodbo za odkup 75-odstotnega lastniškega deleža v družbi TBS Team 24 in 100-odstotnega deleža družbe NLB Nov penziski fond AD Skopje (NLB NPF Makedonija). Družbi nista vključeni v konsolidacijo 2017. Družba TBS TEAM 24 d.o.o. se ukvarja z organizacijo asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji, družba NLB NPF pa upravlja pokojninske sklade 2. in 3. stebra v Republiki Makedoniji. Skupina je z nakupom TBS Team 24 tako pridobila pomembno znanje o zagotavljanju oziroma organizaciji asistence in že razvejeno mrežo izvajalcev storitev asistence, družba NLB NPF Makedonija pa bo prispevala h krepitvi pozicije deleža pri pokojninskih zavarovanjih v regiji.

Sava Re je v 2017 povečala svoj lastniški delež v Zavarovalnici Sava z 99,74 % na 100 %.

Družba Sava Re je v 2017 dokapitalizirala srbsko odvisno družbo Sava životno osiguranje (SRB).

3.2 Splošni podatki o delnici

Osnovni podatki delnice POSR

31.12.2017 31.12.2016
1-12/2017 1-12/2016
31.12.2017 31.12.2016
Osnovni kapital 71.856.376 71.856.376
Število delnic 17.219.662 17.219.662
Oznaka delnice POSR POSR
Število delničarjev 4.061 4.308
Tip delnice Navadna (redna)
Trg, na katerem kotirajo delnice Ljubljanska borza, prva kotacija
Število lastnih delnic 1.721.966 1.721.966
Konsolidiran čisti dobiček na delnico (v EUR) 2,00 2,08
Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice (v EUR) 20,40 18,81
Tržni tečaj na zadnji dan v obdobju (v EUR) 15,80 13,22
1-12/2017 1-12/2016
Povprečni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR) 15,86 13,74
Minimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR) 13,35 11,80
Maksimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR) 17,20 15,00
Promet z delnico v obravnavanem obdobju (v EUR) 14.384.835 19.072.516

Lastniška sestava delničarjev Save Re na dan 31. 12. 2017

Vrsta vlagatelja Domači vlagatelji Tuji vlagatelji
Druge finančne institucije 17,9% 0,2%
Zavarovalnice in pokojninske družbe 19,2% 0,0%
Fizične osebe 9,0% 0,1%
Banke 4,0% 28,8%
Investicijske družbe in vzajemni skladi 3,1% 4,4%
Druge gospodarske družbe 2,1% 1,2%
Država 10,1% 0,0%
Skupaj 65,3% 34,7%

Med drugimi finančnimi institucijami ima Slovenski državni holding 17,7-odstotni delež. Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d. in lastni preračuni. Sava Re je 2. 6. 2016 od skupine Adris grupa, d. d., Vladimira Nazora 1, 52210 Rovinj, Hrvaška (v nadaljevanju Adris grupa) prejela obvestilo o spremembi pomembnega deleža v družbi Sava Re. Adris grupa ima na dan 2. 6. 2016 skupaj s svojimi odvisnimi družbami na skrbniških računih hranjenih 3.278.049 delnic z oznako POSR, kar je 19,04 % delnic v osnovnem kapitalu izdajatelja in 21,15 % vseh delnic z glasovalno pravico družbe Sava Re.

3 DELNIČARJI IN TRGOVANJE Z DELNICO

3.1 Dogajanje na kapitalskih trgih in vpliv na gibanje delnice Save Re

Slovenski kapitalski trg (SBITOP) je imel tako kakor drugi svetovni indeksi pozitiven donos. Indeks SBITOP je v letu 2017 pridobil 12,4 % (brez upoštevanja dividend), z upoštevanjem dividend pa kar 18,0 %. Na pozitivni donos so vplivali dobri poslovni izidi nekaterih podjetij in nadpovprečne dividendne donosnosti.

Donos delnice Sava Re je v letu 2017 pridobil 19,5 %, ob upoštevanju dividend pa 25,6 %. Celoletni promet z delnico na Ljubljanski borzi je znašal 14,4 milijona EUR (2016: 19,1 milijona EUR).

Gibanje tečaja delnice Save Re v letu 2017 v primerjavi z indeksom SBITOP

* Tečaj borznega indeksa SBITOP je prilagojen tako, da se začne v isti točki kakor tečaj delnice POSR (4. 1. 2017: 13,50 EUR), v nadaljevanju pa je prikazana realna rast tečaja borznega indeksa.

Tržna cena delnice je na dan 31. 12. 2016 znašala 13,22 EUR, na dan 31. 12. 2017 pa 15,80 EUR, kar je 19,5-odstotna rast v obravnavanem obdobju.

Podatki o dividendi

(v EUR) Za leto 2013 Za leto 2014 Za leto 2015 Za leto 2016
Izplačilo (obračun) dividend 4.386.985 9.065.978 12.398.157 12.398.157
Dividenda/delnico 0,26 0,55 redna: 0,65
izredna: 0,15		 0,80
Dividendna donosnost 2,0% 3,8% 5,8% 5,0%

3.3 Odnosi z vlagatelji12

Vlagatelji oz. delničarji so pomemben deležnik Save Re, ki so z nakupom delnic družbe izkazali zaupanje v družbo. Ta dosledno upošteva priporočila za enakomerno obveščanje delničarjev in z javnimi objavami (preko sistema Ljubljanske borze SEOnet) omogoča sočasno, pregledno seznanitev z vsemi bistvenimi vsebinami v skladu s finančnim koledarjem in dodatnimi nastalimi potrebami. Sava Re pri komuniciranju upošteva še pravila, ki jih predpisujejo Zakon o trgu finančnih inštrumentov (ZTFI), Zakon o gospodarskih družbah (ZGD-1), že omenjena priporočila Ljubljanske borze javnim družbam za obveščanje, Kodeks upravljanja javnih delniških družb, Poslovnik o delu nadzornega sveta in interni pravilnik za komuniciranje z vlagatelji. V letnem poročilu so zagotovljena vsa razkritja, ki jih predpisuje zakonodaja, pa tudi dodatna finančna in nefinančna razkritja, za katera družba meni, da so pomembna za deležnike.

Vodstvo družbe vsaj enkrat letno, po objavi revidiranih konsolidiranih izidov, obišče največje posamične delničarje ter jih seznani med drugim z drugimi pomembnimi dejavniki družbe in skupine, kratkoročnimi načrti in strategijo. Posebno pozornost namenja tudi manjšim vlagateljem (malim delničarjem), ki jih vsaj enkrat letno nagovori v pismu delničarjem z neposredno naslovljeno pošto in povabi na skupščino. Družba spodbuja udeležbo vseh delničarjev na skupščini, ki jo redno sklicuje vsako leto. S predstavitvami na investicijskih konferencah in podobnih dogodkih ter z individualnimi obiski pa širi svojo prepoznavnost med mednarodnimi institucionalnimi vlagatelji s prednostno usmeritvijo na dolgoročne vlagatelje. V letu 2017 je bilo izvedenih več kot 30 posameznih in skupinskih srečanj z vlagatelji doma in v tujini.

Finančni analitiki pomembno vplivajo na mnenje finančne in druge zainteresirane javnosti o vrednosti delnice družbe. Družba si prizadeva zagotoviti dolgoročno spremljanje in ocenjevanje s strani vsaj dveh relevantnih domačih oziroma tujih analitikov. V letu 2017 so družbo spremljali trije analitiki. Analize so objavljene na spletni strani družbe www.sava-re.si v zavihku za vlagatelje.

Na spletni strani družbe www.sava-re.si so v zavihku za vlagatelje objavljene vse bistvene informacije v zvezi z gibanjem vrednosti delnice POSR, ključnimi kazalniki in dividendo, finančna poročila in analize, finančni koledar in napoved dogodkov.

Vsem obstoječim in morebitnim vlagateljem je za vprašanja v zvezi z družbo na voljo elektronski naslov [email protected].

V lastniški sestavi delničarjev Save Re je bilo na dan 31. 12. 2017 65,3 % domačih vlagateljev in 34,7 % tujih vlagateljev.

Največji lastnik delnic Save Re je Slovenski državni holding, d.d. (SDH), ki ima v lasti 17,7 % delnic. Sava Re je od SDH prejela obvestilo, da je na podlagi sklepa Vlade Republike Slovenije neodplačno prenesel na Republiko Slovenijo 1.261.034 delnic Save Re. Število delnic v lasti SDH pred omenjenim prenosom je bilo 4.304.917, torej 25 % (+ 1 delnica) vseh delnic v osnovnem kapitalu družbe Save Re, oziroma 27,8 % vseh delnic z glasovalno pravico. Število delnic v lasti SDH po omenjenem prenosu je 3.043.883, kar je 17,7 % vseh delnic v osnovnem kapitalu družbe Save Re oziroma 19,6 % vseh delnic z glasovalno pravico. Število delnic v lasti Republike Slovenije pred omenjenim prenosom je bilo 476.402, torej 2,8 % vseh delnic v osnovnem kapitalu družbe Save Re oziroma 3,1 % vseh delnic z glasovalno pravico. Število delnic v lasti Republike Slovenije po omenjenem prenosu je 1.737.436, kar je 10,1 % vseh delnic v osnovnem kapitalu družbe Save Re oziroma 11,2 % vseh delnic z

glasovalno pravico.

Prikaz največjih delničarjev Save Re na dan 31. 12. 201711

Pregled desetih največjih delničarjev je prikazan v poglavju 5.6 Navedba podatkov v skladu s 6. odstavkom 70. člena ZGD-1.

Lastne delnice

Od 1. 1. 2017 do vključno 31. 12. 2017 Sava Re ni odkupila lastnih delnic. Na dan 31. 12. 2017 je imela v lasti 1.721.966 lastnih delnic, kar je 10 % (– 1 delnica) vseh izdanih delnic.

Dividenda

Družba je v juniju 2017 izplačala dividende, ki so bile izglasovane na 33. redni skupščini.

Družba ni imela pogojnega kapitala.

V nadaljevanju so navedene pomembnejše vsebine, ki smo jim člani nadzornega sveta v letu 2017 namenili posebno pozornost.

Kratkoročni in dolgoročni načrti poslovanja družbe in skupine Sava Re

Nadzorni svet je v začetku leta 2017 obravnaval dokument Poslovna politika in finančni načrt skupine Sava Re in Save Re, d.d., za leto 2017, sredi leta pa Strateški načrt skupine Sava Re za obdobje 2017–2019 in k obema dal svoje soglasje. Konec leta se je seznanil še s Poslovno politiko in finančnim načrtom skupine Sava Re in Save Re, d.d., za leto 2018 in tudi ta dokument je dobil njegovo soglasje.

Poročila o poslovanju – letno poročilo

Nadzorni svet se je seznanil z Nerevidiranimi računovodski izkazi skupine Sava Re in Save Re, d.d., za poslovno leto 2016. V letu 2017 je sprejel Revidirano letno poročilo skupine Sava Re in Save Re, d.d., za poslovno leto 2016, skupaj z revizorjevim poročilom in mnenjem k letnemu poročilu za leto 2016 ter poročilom o delu nadzornega sveta Sava Re, d.d., v letu 2016. Letno poročilo z revizorjevim mnenjem je bilo predstavljeno tudi skupščini družbe.

Poročila o poslovanju – medletna poročila

Nadzorni svet je v letu 2017 redno obravnaval tudi druga poročila o poslovanju, in sicer nerevidirana poročila o poslovanju skupine Sava Re in računovodske izkaze Save Re, d.d., za obdobja januar–marec 2017, januar–junij 2017 in januar–september 2017.

Naložbe

Nadzorni svet je obdobno v okviru letnega poročila in medletnih poročil poslovodstva o poslovanju družbe in skupine Sava Re spremljal tudi naložbeno področje.

Pozavarovanje in škodno dogajanje

Nadzorni svet se je seznanil s pozavarovalnim programom družbe za tekoče leto. V letu 2017 ga je uprava obveščala o večjih škodnih dogodkih na domačem in svetovnih trgih ter potencialnih škodah, ki bi lahko bremenile družbo.

Nadzor poslovanja odvisnih družb

Nadzorni svet je poleg poslovanja Save Re kot obvladujoče družbe, v skladu z zakonsko dopustnim, tekoče spremljal poslovanje odvisnih družb v skupini Sava Re.

Nadzorni svet je bil seznanjen z dokapitalizacijo odvisne družbe v Srbiji in z vrednotenjem Zavarovalnice Sava za iztisnitev manjšinskih delničarjev.

Nadzorni svet je redno spremljal doseganje dolgoročnih ciljev združitve zavarovalnic s sedežem v EU.

Prevzemi in združitve

Uprava je nadzorni svet sproti obveščala o priložnostih za nakupe, morebitnih tarčah za združitve oziroma prevzeme v regiji ter o nameravanih oddajah ponudb.

Sistem upravljanja tveganj

Upravljanje tveganj

Nadzorni svet je obdobno v okviru letnega poročila in medletnih poročil poslovodstva o poslovanju družbe in skupine Sava Re spremljal tudi upravljanje tveganj.

Seznanil se je s poročilom o tveganjih za tretje in zadnje četrtletje 2016 ter s poročilom o tveganjih za prvo, drugo in tretje četrtletje 2017. Obravnaval je tudi poročili o lastni oceni tveganj in solventnosti (ORSA) družbe in skupine Sava Re za leto 2017 ter dal k njima svoje soglasje.

4 POROČILO NADZORNEGA SVETA

V skladu z 282. členom Zakona o gospodarskih družbah nadzorni svet Save Re, d.d. (v nadaljevanju družba), objavlja to poročilo.

V letu 2017 je nadzorni svet obdobno spremljal poslovanje družbe in odgovorno nadzoroval njeno vodenje. Obdobno se je seznanjal s poročili z različnih poslovnih področij ter v zvezi s tem sprejemal ustrezne sklepe in bdel nad njihovo uresničitvijo. Posamezna vprašanja so bila pred obravnavo na nadzornem svetu predhodno podrobneje obravnavana na ustreznih komisijah nadzornega sveta, nadzorni svet pa je na podlagi njihovih ugotovitev sprejemal sklepe in priporočila.

Nadzorni svet je opravljal svoje delo skladno s pooblastili in pristojnostmi, ki jih določajo zakonski predpisi, statut družbe in poslovnik o delu nadzornega sveta.

SESTAVA NADZORNEGA SVETA

Nadzorni svet družbe je večji del leta 2017 deloval v sestavi šestih članov, od 11. 10. 2016—6. 3. 2017 je imel namreč le pet članov.

Skupščina se je 7. 3. 2017 seznanila z izjavo Branka Tomažiča o odstopu z mesta predsednika in člana nadzornega sveta z dne 11. 10. 2016, pa tudi, da trem obstoječim članom nadzornega sveta, predstavnikom delničarjev, 15. 7. 2017 poteče štiriletni mandat.

Kot predstavnik delničarjev je bil za novega člana nadzornega sveta izvoljen Davor Ivan Gjivoje, ki je nastopil mandat 7. 3. 2017 za štiri leta, to je do 7. 3. 2021. Za člane nadzornega sveta so bili izvoljeni še Mateja Lovšin Herič, Keith William Morris in Andrej Kren, ki so novi mandat nastopili 16. 7. 2017, prav tako za štiri leta, to je do 16. 7. 2021. Predstavnika zaposlenih v nadzornem svetu sta Gorazd Andrej Kunstek in Mateja Živec.

Taka velikost in sestava nadzornega sveta omogočata učinkovito razpravo in sprejemanje kakovostnih odločitev na podlagi raznovrstnih izkušenj in strokovnih znanj članov.

DELOVANJE NADZORNEGA SVETA

Delovanje in odločanje nadzornega sveta temeljita na spremljanju ciljev družbe in skupine Sava Re kot celote. Člani na sejah izražajo svoja mnenja in stališča, morebitna različna stališča pa poskušajo uskladiti in sklepe sprejeti soglasno.

Poročila, ki jih je za delovanje nadzornega sveta in njegovih komisij pripravljala uprava družbe, so bila zadostna in ustrezna za kakovostno presojo informacij ter izpolnjevanje zakonsko in statutarno določenih obveznosti članov nadzornega sveta. Gradivo je bilo na voljo pravočasno, da so se člani lahko ustrezno pripravili in razpravljali ob posameznih točkah dnevnega reda. Strokovne službe družbe so pomagale pri izvedbi sej in organizirale druge podporne dejavnosti.

Nadzorni svet družbe je v letu 2017 zasedal na dvanajstih sejah, od tega dveh dopisnih. Člani so se jih udeleževali redno in vsakič v popolni sestavi. Pri obravnavi vsebin so poleg njih sejam prisostvovali še člani uprave in sekretar nadzornega sveta, pri posameznih točkah pa tudi strokovni sodelavci družbe.

Nadzorni svet je med letom v skladu z zakonskimi in statutarnimi pooblastili obravnaval vse potrebne vsebine poslovanja in delovanja družbe in skupine Sava Re.

Na podlagi izbirnega postopka in predloga, ki ga je pripravila komisija s pomočjo zunanjega strokovnjaka, je nadzorni svet skupščini delničarjev družbe predlagal imenovanje novih članov nadzornega sveta, predstavnikov delničarjev, za novi mandat.

  1. skupščina delničarjev Save Re, d.d., se je seznanila, da trem obstoječim članom nadzornega sveta, predstavnikom delničarjev, 15. 7. 2017 poteče štiriletni mandat. Seznanila se je tudi z izjavo Branka Tomažiča o odstopu z mesta predsednika in člana nadzornega sveta z dne 11. 10. 2016.

Za nove člane nadzornega sveta, predstavnike delničarjev, so bili izvoljeni Davor Ivan Gjivoje za mandatno obdobje 7. 3. 2017−7. 3. 2021 ter Mateja Lovšin Herič, Keith William Morris in Andrej Kren za mandatno obdobje 16. 7. 2017−16. 7. 2021.

Nadzorni svet Save Re, d.d., se je 24. 8. 2017 na svoji 2. seji seznanil z informacijo o trajanju mandatov posameznih članov uprave Save Re, in sicer da Srečku Čebronu, Joštu Dolničarju in Mateji Treven 1. 6. 2018 poteče petletni mandat. Zato je na isti seji predsedniku uprave Marku Jazbecu podelil pooblastilo, da pripravi predlog imenovanja novih članov uprave ter ga predloži komisiji za imenovanja in prejemke nadzornega sveta. Obenem je tej komisiji naložil, da podrobneje prouči predlog predsednika uprave in nadzornemu svetu predloži poročilo o izvedbi kandidacijskih postopkov.

Nadzorni svet se je seznanil s predlogom Marka Jazbeca o imenovanju novih članov uprave, s poročilom Komisije za imenovanja in prejemke o postopku izbora kandidatov za nove člane uprave Save Re, d.d., in zapisnikom Komisije za oceno sposobnosti in primernosti o vrednotenju sposobnosti in primernosti kandidatov ter usposobljenosti uprave kot kolektivnega organa v novi predvideni sestavi.

Nadzorni svet Save Re, d.d., je za nove člane uprave za petletno mandatno obdobje imenoval Srečka Čebrona in Jošta Dolničarja, ki jima novi mandat začne teči s 1. 6. 2018, ter Polono Pirš Zupančič, ki ji je mandat začel teči naslednji dan po pridobitvi dovoljenja za opravljanje funkcije člana uprave pri Agenciji za zavarovalni nadzor, in sicer 14. 1. 2018.

Ustanovna seja nadzornega sveta za mandatno obdobje 2017–2021

Na ustanovni seji je nadzorni svet za svojo predsednico izvolil Matejo Lovšin Herič, za njenega namestnika pa Keitha W. Morrisa.

Krepitev dobre prakse in delovanja nadzornega sveta

V skladu z dobro prakso nadzorniki ob nastopu mandata, nato pa ponovno vsako leto izpolnijo vprašalnik, v katerem se izrečejo o morebitnem (ne)obstoju nasprotij interesov. Družba te njihove izjave objavi na svoji spletni strani.

DELOVANJE KOMISIJ NADZORNEGA SVETA

REVIZIJSKA KOMISIJA

Nadzorni svet družbe je v skladu z zakonodajo imenoval revizijsko komisijo, ki podrobneje obravnava računovodske, finančne in revizijske teme.

Sestava revizijske komisije

Revizijska komisija je do 15. 7. 2017 delovala v sestavi Slaven Mićković – predsednik, Mateja Lovšin Herič − članica in Ignac Dolenšek − zunanji član.

Nadzorni svet se je seznanil s predstavljeno Strategijo prevzemanja tveganj v skupini Sava Re in z njo soglašal. Ker meni, da je prepoznavanje in obvladovanje tveganj ključnega pomena za kakovostno upravljanje, se je odločil za oblikovanje strokovne komisije, ki bo podrobno spremljala in analizirala tveganja ter svetovala nadzornemu svetu pri teh vsebinah.

Aktuarstvo

S področja aktuarstva je nadzorni svet v letu 2017 obravnaval Poročilo aktuarske funkcije družbe Sava Re, d.d., za leto 2016 in se seznanil tudi s Poročilom aktuarske funkcije skupine Save Re za premoženjska zavarovanja za leto 2016 in Poročilom aktuarske funkcije skupine Save Re za življenjska zavarovanja za leto 2016.

Spremljanje skladnosti poslovanja

Nadzorni svet Save Re, d.d., se je v letu 2017 seznanil s Poročilom o delu funkcije skladnosti za leto 2016 in z letnim načrtom Službe skladnosti poslovanja za leto 2017.

Nadzorni svet se je seznanil s spremembo nosilca ključne funkcije spremljanja skladnosti in dal soglasje k podelitvi pooblastila novemu nosilcu te funkcije.

Notranja revizija

Nadzorni svet je v letu 2017 v skladu z zakonskimi pooblastili spremljal delo notranje revizije družbe. Dal je soglasje k načrtu dela notranjerevizijske službe za leto 2017 in srednjeročnemu načrtu za obdobje 2017–2019. Obravnaval je Poročilo o notranjem revidiranju za obdobje od 31. 10. do 31. 12. 2016 in Letno poročilo o notranjem revidiranju za poslovno leto 2016 ter izdal pisno mnenje k temu letnemu poročilu, ki je bilo predstavljeno skupščini delničarjev. Poleg tega je obravnaval četrtletna poročila o notranjem revidiranju za obdobja od 1. 1. do 31. 3. 2017, od 1. 4. do 30. 6. 2017 in od 1. 7. do 30. 9. 2017. Vsa poročila notranje revizije je predstavila direktorica službe notranje revizije.

Nadzorni svet se je seznanil s spremembo nosilca ključne funkcije notranje revizije in dal soglasje k podelitvi pooblastila novemu nosilcu te funkcije.

Nadzorni svet meni, da so poročila službe notranje revizije neodvisna in objektivna ter da njena priporočila in ugotovitve uprava družbe upošteva. Ugotavlja še, da se z notranjo revizijo pri pregledih, ki so bili opravljeni, ni zaznalo bistvenih nepravilnosti pri poslovanju družbe in da služba notranje revizije tekoče spremlja razvoj notranjerevizijskih služb v odvisnih družbah, pri čemer jim daje vso potrebno strokovno pomoč. Vzporedno spremlja tudi poslovanje teh družb, pri čemer pa ni zaznala pomembnejših nepravilnosti.

Sklic in izvedba skupščine delničarjev

Nadzorni svet je v letu 2017 skupaj z upravo sklical dve skupščini delničarjev.

Med drugim je skupščina v letu 2017 imenovala nove člane nadzornega sveta, predstavnike delničarjev, za novi mandat.

Solventnost II

Ob izteku leta 2017 je nadzorni svet pregledal izbrane politike v okolju S II in dal soglasje k predlaganim spremembam.

Predlog kandidatov za članstvo v nadzornem svetu in imenovanje članov uprave za novo mandatno obdobje

Nadzorni svet Save Re, d.d., se je jeseni 2016 seznanil, da 15. 7. 2017 poteče mandat članom nadzornega sveta – predstavnikom kapitala. Komisiji nadzornega sveta za imenovanja in prejemke je predlagal, da se čim prej loti priprave nabora kandidatov za nove člane nadzornega sveta in skupaj s strokovnimi službami družbe izbere zunanjega strokovnjaka, s katerim bi sodelovala pri tej pripravi.

Seznanila se je z registrom tveganj družbe Sava Re, d.d., in z načrtom svojega dela za leto 2018, ki je vezan na načrt dela nadzornega sveta za to leto.

Predsednik komisije za tveganja je o delu in stališčih komisije tekoče poročal na sejah nadzornega sveta.

KOMISIJA ZA IMENOVANJA IN PREJEMKE

Nadzorni svet je v skladu s priporočili kodeksa upravljanja javnih delniških družb imenoval komisijo za imenovanja in prejemke. Avgusta 2017 jo je imenoval kot svojo stalno posebno komisijo za pripravo predlogov glede meril in kandidatov za članstvo v upravi in nadzornem svetu, za pripravo predlogov za nagrajevanje uprave in nadzornega sveta ter podporo nadzornemu svetu na preostalih področjih, ki so povezana z nadzornim svetom in pri katerih so mogoča nasprotja interesov članov nadzornega sveta.

Mandat članov komisije je vezan na trajanje mandata nadzornega sveta.

Sestava komisije za imenovanja in prejemke

Komisija za imenovanja in prejemke je do 15. 7. 2017 delovala v tričlanski sestavi: Mateja Lovšin Herič – predsednica, Slaven Mićković – član in Keith Morris – član.

Z novim mandatnim obdobjem nadzornega sveta so bili avgusta 2017 v štiričlansko komisijo za imenovanja in prejemke imenovani: Mateja Lovšin Herič – predsednica, Keith Morris – član, Davor Gjivoje – član in Andrej Kren – član.

Delovanje komisije za imenovanja in prejemke v letu 2017

Komisija za imenovanja in prejemke je v letu 2017 zasedala štirikrat.

V januarju je pregledala in analizirala prispele kandidature za člane nadzornega sveta, predstavnike delničarjev. Pri izvedbi postopka nabora kandidatov za novo članstvo je sodelovala zunanja strokovnjakinja za kadrovske znanosti.

Komisija za imenovanja in prejemke je skupaj z zunanjo strokovnjakinjo izvedla posamične intervjuje s kandidati za članstvo v nadzornem svetu Save Re, d.d. Na podlagi analize in izbire prispelih kandidatur, razgovorov s kandidati in poglobljene razprave je za odločanje nadzornega sveta oblikovala predlog nabora kandidatov za članstvo v nadzornem svetu, ta pa jih je nato predlagal v izvolitev skupščini delničarjev Save Re, d.d.

V novembru 2017 je komisija za imenovanja in prejemke obravnavala predlog imenovanja novih članov uprave, ki ga je na podlagi pooblastila nadzornega sveta pripravil predsednik uprave. Opravila je razgovore s predlaganimi kandidati za člane uprave ter na podlagi poglobljene razprave oblikovala stališče in pripravila poročilo nadzornemu svetu.

Predsednica komisije za imenovanja in prejemke je o delu in stališčih komisije tekoče poročala na sejah nadzornega sveta. Ta se je seznanil tudi z zapisniki sej komisije.

KOMISIJA ZA OCENO SPOSOBNOSTI IN PRIMERNOSTI

Skladno z zahtevami zakonodaje in sladno s sprejeto politiko sposobnosti in primernosti je nadzorni svet za izvedbo ocene svoje sposobnosti in primernosti ter sposobnosti in primernosti komisij nadzornega sveta in uprave (ter vseh članov navedenih organov) imenoval posebno tričlansko komisijo za to oceno.

Sestava komisije za oceno sposobnosti in primernosti

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti je do 15. 7. 2017 delovala v sestavi Mateja Živec – predsednica, Mateja Lovšin Herič – članica in Nika Matjan – zunanja članica ter Keith Morris kot nadomestni član.

Nadzorni svet pa je 16. 8. 2017 imenoval tričlansko revizijsko komisijo nadzornega sveta v sestavi: Andrej Kren – predsednik, Mateja Lovšin Herič – članica (namestnica predsednika) in Ignac Dolenšek – član (neodvisni zunanji član revizijske komisije). Njihov mandat je vezan na trajanje mandata nadzornega sveta.

Delovanje revizijske komisije v letu 2017

Revizijska komisija nadzornega sveta je v letu 2017 zasedala desetkrat.

Največ pozornosti je posvečala spremljanju postopkov računovodskega poročanja. V zvezi s tem je dajala priporočila in predloge, da je bilo gradivo za seje nadzornega sveta v zvezi z računovodskim poročanjem skladno z vsemi strokovnimi priporočili in pripravljeno ob upoštevanju načela celovitosti, preglednosti, konsistentnosti poročanja in podobno.

V letu 2017 se je revizijska komisija večkrat sestala z izbranim zunanjim revizorjem, spremljala revizijo letnih in konsolidiranih računovodskih izkazov ter med drugim sodelovala pri določitvi pomembnejših področij revidiranja.

Redno je spremljala delovanje službe notranje revizije in na podlagi sklepa nadzornega sveta, tekoče obravnavala četrtletna poročila o naložbah družbe in skupine Sava Re.

Predsednik revizijske komisije je tekoče poročal o delu in stališčih komisije na sejah nadzornega sveta. Poleg tega je revizijska komisija izdelala pisno poročilo o svojem delu v letu 2017.

Nadzorni svet meni, da je revizijska komisija obravnavala vsa potrebna vprašanja, ki spadajo v njeno področje delovanja, ter s svojimi mnenji in predlogi nadzornemu svetu dajala potrebno strokovno podporo.

Nadzorni svet ugotavlja, da je kadrovska sestava revizijske komisije ustrezna in da imajo njeni člani take strokovne in osebnostne lastnosti, ki jim zagotavljajo kakovostno in neodvisno delovanje.

Ugotavlja še, da je imela revizijska komisija izpolnjene potrebne pogoje za svoje delovanje.

KOMISIJA ZA TVEGANJA

Nadzorni svet Sava Re, d.d., je avgusta 2017 imenoval tričlansko komisijo za tveganja kot svojo stalno posebno komisijo v sestavi: Keith William Morris – predsednik, Davor Ivan Gjivoje – član in Slaven Mićković – član (neodvisni zunanji član komisije za tveganja in namestnik predsednika). Mandat članov komisije je vezan na trajanje mandata nadzornega sveta.

Komisija za tveganja opravlja naloge skladno z določili sklepov nadzornega sveta, direktive Solventnost II, poslovnika o delu komisije za tveganja, poslovnika o delu nadzornega sveta, Zakona o zavarovalništvu, Kodeksom upravljanja javnih delniških družb in drugimi veljavnimi predpisi upravljanja tveganj.

Nadzorni svet je sprejel tudi Poslovnik o delu komisije za tveganja in sklep, da se v enem letu ponovno oceni ustrezna velikost te komisije in po potrebi predlaga razširitev.

Delovanje komisije za tveganja v letu 2017

Komisija za tveganja se je v letu 2017 sestala dvakrat.

Seznanila se je s Poslovnikom o delu komisije za tveganja nadzornega sveta Save Re, d.d., ki ga je nadzorni svet sprejel na 2. redni seji 24. 8. 2017. Za namestnika predsednika komisije za tveganja je imenovala Slavena Mićkovića.

Komisija za tveganja se je seznanila s poročilom o naložbah za obdobje 1. 7. do 30. 9. 2017 ter poročiloma o tveganjih na dan 30. 6. 2017 in na dan 30. 9. 2017. Obravnavala je predlagane spremembe politike upravljanja tveganj skupine Sava Re in Save Re, d.d., ter politike o lastni oceni tveganj in solventnosti (ORSA) skupine Sava Re in Save Re, d.d.

Kakor ugotavlja nadzorni svet, je poročilo za poslovno leto 2017 pripravljeno jasno in pregledno ter izpolnjuje vse elemente in razkritja, ki jih zahtevajo Zakon o gospodarskih družbah, mednarodni računovodski standardi ter specialni predpis Zakon o zavarovalništvu oziroma na njegovi podlagi sprejeti podzakonski predpisi.

Nadzorni svet se je seznanil tudi z mnenjem revizijske družbe Ernst & Young Slovenija, Revizija, poslovno svetovanje, d.o.o., ki je poleg preveritve poročila skupine Sava Re in Save Re, d.d., za poslovno leto 2017 opravljala revizijske preglede v večini odvisnih družb v skupini Sava Re. Nadzorni svet nima pripomb k pozitivnemu mnenju pooblaščene revizijske družbe Ernst & Young Revizija, poslovno svetovanje, d.o.o., Ljubljana, ki ugotavlja, da so skupinski in posamični računovodski izkazi v vseh pomembnih pogledih poštena predstavitev finančnega položaja skupine Sava Re in Save Re, d.d., na dan 31. december 2017 ter njunega poslovnega izida, vseobsegajočega donosa in denarnih tokov za tedaj končano leto v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela Evropska unija.

Na podlagi preveritve poročila za poslovno leto 2017, mnenja zunanjega revizorja in mnenja revizijske komisije nadzorni svet meni, da je to poročilo resničen in pošten prikaz premoženja, obveznosti, finančnega položaja, poslovnega izida ter denarnih tokov skupine Save Re in Save Re, d.d.

S tem nadzorni svet potrjuje Revidirano letno poročilo skupine Sava Re in Save Re, d.d., za leto 2017, kot mu ga je predložila uprava.

UGOTOVITEV IN PREDLOG UPORABE BILANČNEGA DOBIČKA SAVE RE

Nadzorni svet je preveril tudi predlog uprave za uporabo bilančnega dobička 31. 12. 2017, o katerem bo dokončno odločila skupščina delničarjev Save Re, d.d., in soglaša s predlogom uprave, da se skupščini delničarjev Save Re, d.d., predlaga sprejetje naslednjega sklepa o uporabi bilančnega dobička:

»Bilančni dobiček, ki na dan 31. 12. 2017 znaša 22.499.329,94 EUR, se uporabi tako:

Del bilančnega dobička v višini 12.398.156,80 EUR se uporabi za izplačilo dividend. Dividenda znaša 0,80 EUR bruto na delnico in se 14. 6. 2018 izplača delničarjem, ki bodo vpisani v delniško knjigo na dan 13. 6. 2018. Preostali del bilančnega dobička v višini 10.101.173,14 EUR se ne uporabi.

Predlog delitve bilančnega dobička upošteva stanje lastnih delnic na dan 31. 12. 2017. Na dan skupščine delničarjev se lahko število delnic, ki jim pripada dividenda, spremeni zaradi odprodaje lastnih delnic. V tem primeru bodo skupščini delničarjev na sami seji predlagane prilagojene vrednosti uporabe bilančnega dobička, pri čemer pa bo znesek dividende na delnico v višini 0,80 EUR ostal nespremenjen.«

Nadzorni svet predlaga skupščini, da podeli razrešnico upravi za poslovanje v letu 2017.

Mateja Lovšin Herič, predsednica nadzornega sveta Save Re, d.d.

Ljubljana, 4. 4. 2018

Z novim mandatnim obdobjem nadzornega sveta so bili avgusta 2017 v komisijo za oceno sposobnosti in primernosti imenovani Mateja Živec – predsednica, Keith Morris – član in Nika Matjan – zunanja članica. Kot dodatni nadomestni član komisije, za primer ocene preostalih članov komisije, ki so obenem člani nadzornega sveta, in za primer odsotnosti katerega od članov komisije, je bil imenovan Andrej Kren.

Mandat članov komisije je vezan na trajanje mandata nadzornega sveta.

Delovanje komisije za oceno sposobnosti in primernosti v letu 2017

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti je opravljala naloge skladno s sklepi nadzornega sveta, z določili politike sposobnosti in primernosti zadevnega osebja Save Re, d.d., in poslovnika o delu nadzornega sveta. V letu 2017 skupaj zasedala trikrat.

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti je v letu 2017 ocenila kandidate za članstvo v nadzornem svetu, preden so bili predlagani skupščini v izvolitev. Obenem je izvedla oceno usposobljenosti nadzornega sveta kot kolektivnega organa. Poleg tega je v letu 2017 ocenila kandidate za članstvo v upravi, preden so bili predlagani nadzornemu svetu v imenovanje, in izvedla oceno usposobljenosti nadzornega sveta kot kolektivnega organa. Izvedla je tudi postopke ocene sposobnosti in primernosti obeh zunanjih članov komisij nadzornega sveta, in sicer komisije za tveganja in revizijske komisije.

Predsednica komisije za oceno sposobnosti in primernosti je o delu in izsledkih komisije tekoče poročala na sejah nadzornega sveta. Ta se je seznanil tudi z zapisniki sej komisije.

SKLEPNE UGOTOVITVE

Nadzorni svet ocenjuje, da je Sava Re, d.d., v letu 2017 poslovala uspešno. Svoje ugotovitve opira tudi na poročilo neodvisnega revizorja o računovodskih izkazih Save Re, d.d., in skupine Save Re za leto 2017 ter na predložena poročila nosilcev ključnih funkcij v sistemu upravljanja tveganj.

Nadzorni svet bo, poleg tekočih nalog, posebno pozornost tudi v letu 2018 namenil spremljanju poslovanja skupine Sava Re, zlasti integracijskih procesov združene Zavarovalnice Sava, in doseganju sinergijskih učinkov združitve. Prav tako bo preverjal izpolnjevanje zastavljenih strateških ciljev in dajal upravi, v okviru svojih možnosti in kompetenc, vso možno podporo.

Redno bo spremljal poročila o upravljanju tveganj v družbi in skupini Sava Re.

LETNO POROČILO 2017

Uprava družbe je nadzornemu svetu predložila v sprejetje Revidirano letno poročilo skupine Sava Re in Save Re, d.d., za leto 2017. Revizijska komisija nadzornega sveta je obravnavala nerevidirano letno poročilo in revidirano letno poročilo skupine Sava Re in Save Re, d.d., za leto 2017, vključno z revizorjevim pismom poslovodstvu o opravljeni predreviziji, revizorjevim pismom poslovodstvu o opravljeni reviziji in dodatnim revizorjevim poročilom revizijski komisiji

z izvedbo revizije računovodskih izkazov na dan 31. 12. 2017, pripravljenim v skladu z zahtevami 11. člena uredbe (EU) št. 537/2014, ter v zvezi s tem izrazila svoje mnenje in stališča. Nadzorni svet je revidirano letno poročilo v skladu s svojimi pooblastili obravnaval na seji 4. 4. 2018.

5.3 Organi upravljanja Save Re14

Sistem upravljanja družbe

Sava Re ima dvotirni sistem upravljanja, po katerem vodi družbo uprava, nad njenim delovanjem pa bedi nadzorni svet. Organi upravljanja, skupščina delničarjev družbe, nadzorni svet in uprava, delujejo v skladu z zakoni in drugimi predpisi, s statutom in svojimi poslovniki. Statut družbe, poslovnik o delu skupščine in poslovnik o delu nadzornega sveta so objavljeni na spletni strani družbe www.sava-re.si.

Eden od ključnih gradnikov sistema upravljanja je sistem upravljanja tveganj. Uprava družbe zagotavlja, da je ta sistem učinkovit. Pravila sistema upravljanja tveganj in pravila o lastni oceni tveganj in solventnosti so podrobneje urejena v notranjih aktih družbe.

V družbi so v organizacijsko sestavo in procese odločanja vgrajene funkcija upravljanja tveganj, funkcija notranje revizije, aktuarska funkcija in funkcija spremljanja skladnosti, ki jih veljavna zakonodaja opredeljuje kot ključne funkcije v sistemu upravljanja (v nadaljevanju: ključne funkcije). Vgrajene so zaradi okrepitve strukture treh obrambnih linij v sistemu nadzora družbe. Pravila delovanja posameznih ključnih funkcij so podrobneje urejena v notranjih aktih družbe.

5.3.1 Skupščina delničarjev

Delovanje skupščine

Skupščina je najvišji organ v družbi, s katerim delničarji družbe uresničujejo svoje pravice v zadevah družbe. Področje delovanja skupščine je podrobneje urejeno s Poslovnikom o delu skupščine Pozavarovalnice Sava, d.d., ki je objavljen na spletni strani družbe www.sava-re.si, v zavihku O družbi.

Pristojnosti skupščine

Skupščina odloča o:

  • sprejetju letnega poročila, če ga nadzorni svet ni potrdil ali če uprava in nadzorni svet prepustita odločitev o sprejetju letnega poročila skupščini;
  • uporabi bilančnega dobička, in sicer na predlog uprave in na podlagi poročila nadzornega sveta;
  • imenovanju in odpoklicu članov nadzornega sveta;
  • podelitvi razrešnice članom uprave in nadzornega sveta;
  • spremembah statuta;
  • ukrepih za povečanje in zmanjšanje kapitala;
  • prenehanju družbe in statusnem preoblikovanju;
  • imenovanju revizorja na predlog nadzornega sveta;
  • drugih zadevah v skladu z zakonom in statutom.

5.2.1 Nadzorni svet

Priporočilo 9.2: Nadzorni svet družbe ima dva člana, predstavnika delavcev, ki sta zaposlena v družbi in sta v tem smislu ekonomsko povezana z njo.

5.2.2 Transparentnost poslovanja

Priporočilo 27.2: Družba nima urejenih elementov strategije komuniciranja za preprečevanje položaja, ki bi omogočal trgovanje z vrednostnimi papirji na podlagi notranjih informacij, v enotnem dokumentu. Pač pa ima vsebino določila 27.2 urejeno bodisi v različnih internih aktih bodisi jo v praksi izvaja na podlagi sklepov uprave.

Vsebina izjave o spoštovanju kodeksa upravljanja javnih delniških družb zajema obdobje od sprejema prejšnje tovrstne izjave, tj. od 31. 3. 2017 do 28. 3. 2018.

5 IZJAVA O UPRAVLJANJU DRUŽBE NA PODLAGI 70. ČLENA ZAKONA O GOSPODARSKIH DRUŽBAH (ZGD-1)13

5.1 Politika upravljanja

Uprava Save Re je 11. 12. 2017 na 66. seji s soglasjem nadzornega sveta, ki je bilo dano na 5. seji 20. 12. 2017, sprejela Politiko upravljanja skupine Sava Re in Politiko upravljanja Save Re, d.d. Dokumenta določata poglavitne usmeritve upravljanja družb v skupini Sava Re in posebej pravila upravljanja družbe Sava Re, upoštevaje cilje, poslanstvo, vizijo in vrednote skupine Sava Re. Politika je zaveza za prihodnje delovanje.

Politika upravljanja Save Re, d.d., je objavljena v informacijskem sistemu Ljubljanske borze, d.d., Ljubljana SEOnet in na spletnih straneh družbe www.sava-re.si.

5.2 Izjava o spoštovanju kodeksa upravljanja javnih delniških družb

Uprava in nadzorni svet izjavljata, da Sava Re pri delu in poslovanju spoštuje določbe Slovenskega kodeksa upravljanja javnih delniških družb, ki sta ga 27. 10. 2016 sprejela Ljubljanska borza in Združenje nadzor-

nikov Slovenije (povezava: http://www.ljse.si) v slovenskem in angleškem jeziku, s posameznimi odstopanji, ki so razkrita in pojasnjena v nadaljevanju.

5.3.2 Nadzorni svet

Delovanje nadzornega sveta

Nadzorni svet nadzoruje vodenje poslov družbe. Pri tem ravna na podlagi veljavnih predpisov, predvsem zakonov o gospodarskih družbah in o zavarovalništvu zakona o zavarovalništvu, statuta družbe in poslovnika o delu nadzornega sveta. Nadzorni svet mora biti v skladu z zakonom sklican najmanj enkrat v četrtletju, navadno po preteku posameznega trimesečja poslovnega leta. Po potrebi se nadzorni svet sestaja tudi pogosteje. Področje delovanja nadzornega sveta je podrobneje urejeno s Poslovnikom o delu nadzornega sveta, ki je objavljen na spletni strani družbe www.sava-re.si, v zavihku O družbi.

Pristojnosti nadzornega sveta

Nekatere pomembnejše naloge nadzornega sveta so:

  • spremlja in nadzoruje vodenje in poslovanje družbe ter ob ugotovljenih pomanjkljivostih ali nepravilnostih naloži upravi, da predlaga ukrepe za njihovo odpravo,
  • daje soglasje upravi k določitvi poslovne politike in finančnega načrta skupine Sava Re in Save Re,
  • daje soglasje upravi k določitvi strategije razvoja skupine Sava Re in Save Re,
  • daje soglasja upravi k pisnim pravilom sistema upravljanja, upravljanja tveganj, spremljanja skladnosti, notranje revizije, aktuarske funkcije, notranjih kontrol in izločenih poslov,
  • daje soglasje upravi k podelitvi in odvzemu pooblastil nosilcem ključnih funkcij,
  • daje soglasje upravi k poročilu o solventnosti in finančnem položaju družbe in skupine,
  • daje soglasje upravi k strategiji prevzemanja tveganj družbe in skupine,
  • obravnava poročilo o lastni oceni tveganj in solventnosti ter četrtletna poročila o tveganjih družbe in skupine,
  • obravnava poročila nosilca funkcije spremljanja skladnosti,
  • obravnava poročila nosilcev aktuarske funkcije,
  • daje soglasje upravi k določitvi okvirnega letnega in večletnega programa dela notranje revizije,
  • nadzira primernost postopkov in učinkovitost delovanja notranje revizije ter obravnava poročila funkcije notranje revizije,
  • izdela mnenje za skupščino delničarjev k letnemu poročilu o notranjem revidiranju,
  • daje soglasje k imenovanju, razrešitvi in nagrajevanju vodje službe notranje revizije,
  • preveri letna in medletna poročila o poslovanju skupine Sava Re in Save Re,
  • preveri letno poročilo, ki ga je predložila uprava, sprejme stališče do revizijskega mnenja in o tem sestavi poročilo za skupščino, v njem pa navede morebitne pripombe ali ga potrdi,
  • preveri predlog za uporabo bilančnega dobička, ki ga je predložila uprava, in o tem sestavi pisno poročilo za skupščino,
  • imenuje in odpokliče predsednika in člane uprave,
  • odloča o merilih za določitev prejemkov in sistemu nagrajevanja predsednika in članov uprave,
  • sprejema poslovnik o svojem delu,
  • pripravlja predloge za skupščino, ki so v njegovi pristojnosti, in opravlja naloge, ki mu jih je določila skupščina,
  • obravnava ugotovitve Agencije za zavarovalni nadzor in drugih organov nadzora v postopkih nadzora nad družbo.

Nadzorni svet v letu 2017

Skladno s statutom družbe in veljavno zakonodajo sestavlja nadzorni svet šest članov, od katerih štiri člane predstavnike delničarjev izvoli skupščina družbe, dva člana predstavnika delavcev pa izvoli svet delavcev družbe, ki s svojim sklepom seznani skupščino družbe. Člani nadzornega sveta so imenovani za največ štiri leta in so lahko ponovno izvoljeni. Nadzorni svet izmed svojih članov izvoli predsednika in njegovega namestnika.

Nadzorni svet je sestavljen, tako da se zagotovita odgovoren nadzor in sprejemanje odločitev v korist družbe. Pri sestavi je upoštevana razpršenost strokovnega znanja, izkušenj in veščin, ki se med posameznimi člani nadzornega sveta medsebojno dopolnjujejo, tako da je nadzorni svet homogena celota in je zagotovljeno smotrno in preudarno nadziranje družbe. Ta si je v letu 2017 prizadevala, da je nadzorni svet sestavljen v skladu z interno politiko raznolikosti sestave uprave in nadzornega sveta.15

Sklic skupščine

Skupščina delničarjev, s katero delničarji Save Re uresničujejo svoje pravice v zadevah družbe, je sklicana najmanj enkrat letno, najpozneje do konca avgusta. Sklicana je lahko tudi v drugih primerih, določenih z zakonom, statutom družbe in takrat, ko je to v interesu družbe. Skupščino navadno sklicuje uprava družbe. Zakon določa, v katerih primerih jo lahko skliče nadzorni svet družbe oziroma delničarji.

Družba objavi sklic skupščine v informacijskem sistemu Ljubljanske borze, d.d., Ljubljana SEOnet (www.ljse.si), na spletni strani AJPES (www.ajpes.si) in na svoji uradni spletni strani družbe www.sava-re.si, v tiskani obliki pa tudi v enem od statutarno določenih dnevnih časopisov, dnevniku Delo ali v dnevniku Dnevnik ali v Uradnem listu Republike Slovenije.

Udeležba na skupščini

Delničar se lahko udeleži skupščine in na njej uresničuje svojo glasovalno pravico, pod pogojem, da najpozneje konec četrtega dne pred zasedanjem skupščine prijavi svojo udeležbo na skupščini upravi družbe in je tedaj kot imetnik delnic vpisan v centralnem registru nematerializiranih vrednostnih papirjev.

Pogoji udeležbe ali uresničevanja glasovalnih pravic se natančneje določijo v sklicu skupščine.

Sprejemanje sklepov

Za sprejetje skupščinskih sklepov je potrebna večina oddanih glasov delničarjev (navadna večina), razen če zakon ali statut ne določata večje večine ali drugih zahtev.

Glasovalna pravica

Glasovalna pravica delničarjev se uresničuje glede na njihov delež v osnovnem kapitalu družbe. Vsaka kosovna delnica z glasovalno pravico ima en glas. Glasovalna pravica se lahko uresničuje tudi po pooblaščencu na podlagi pisnega pooblastila, pa tudi po finančni organizaciji ali združenju delničarjev.

Skupščina v letu 2017

V letu 2017 je bila skupščina delničarjev sklicana dvakrat.

    1. 2017 je bila 32. skupščina delničarjev družbe, ki je za štiriletno mandatno obdobje izvolila te člane nadzornega sveta: Davorja Ivana Gjivoja, z začetkom mandata 7. 3. 2017, ter Matejo Lovšin Herič, Keitha Williama Morrisa in Andreja Krena, z začetkom mandata 16. 7. 2017.
    1. 2017 pa je bila 33. skupščina delničarjev družbe. Skupščina se je tega dne seznanila s sprejetim letnim poročilom za 2016 z mnenjem revizorja, s pisnim poročilom nadzornega sveta k letnemu poročilu in letnim poročilom o notranjem revidiranju za leto 2016 z mnenjem nadzornega sveta. Poleg tega sta ji bila predložena informacija o prejemkih članov organov vodenja in nadzora ter poročilo uprave o lastnih delnicah. Skupščina je sklenila, da se del bilančnega dobička v višini 12.398.156,80 EUR uporabi za izplačilo dividend, preostali del bilančnega dobička v višini 6.012.234,14 EUR pa se ne uporabi. Skupščina je podelila razrešnico nadzornemu svetu za leto 2016 in sprejela sklep o ločenem odločanju o podelitvi razrešnice posameznim članom uprave za poslovno leto 2016. Tako je podelila razrešnico članom uprave Joštu Dolničarju (od 23. 8. 2016 dalje predsednik uprave), Srečku Čebronu in Mateji Treven.

Skupščina v letu 2018

V skladu s finančnim koledarjem družbe 2018 je sklic 34. skupščine delničarjev predviden 29. 5. 2018.

<

Vidiki, ki se v okviru politike raznolikosti upoštevajo pri sestavi nadzornega sveta, so naslednji:

  • strokovna raznolikost za zagotavljanje komplementarnosti znanja in veščin,
  • uravnoteženost spolov in upoštevanje ustrezne zastopanosti manj pogostega spola pri naboru kandidatov,
  • prizadevanje, da se ne menjajo vsi člani nadzornega sveta hkrati, za zagotavljanje kontinuitete dela,
  • ustrezen delež članov nadzornega sveta z mednarodnimi izkušnjami,
  • ustrezna uravnoteženost deležev mlajših in starejših članov nadzornega sveta.

Politika raznolikosti sestave uprave in nadzornega sveta je objavljena na spletni strani družbe www.sava-re.si, v zavihku O družbi.

Uresničitev politike raznolikosti sestave nadzornega sveta v letu 2017 je podrobneje predstavljena v nadaljevanju.

Od 11. 10. 2016 dalje je nadzorni svet deloval v petčlanski sestavi. Skupščina delničarjev Save Re, ki je zasedala 7. 3. 2017, je za štiriletno mandatno obdobje izvolila novega člana nadzornega sveta, in sicer Davorja Ivana Gjivoja, z začetkom mandata 7. 3. 2017. Tako je nadzorni svet Save Re od 7. 3. 2017 dalje ponovno deloval v popolni šestčlanski sestavi. Obenem je skupščina za štiriletno mandatno obdobje za nove člane nadzornega sveta izvolila še Matejo Lovšin Herič, Keitha Williama Morrisa in Andreja Krena, ki so mandat začeli 16. 7. 2017.

Člani nadzornega sveta v novem mandatu so torej Andrej Kren, Davor Ivan Gjivoje, Keith William Morris, Mateja Lovšin Herič, Mateja Živec in Gorazd Andrej Kunstek. Ti so nato 16. 8. 2017 na konstitutivni seji izmed sebe za predsednico nadzornega sveta izvolili Matejo Lovšin Herič, za njenega namestnika pa Keitha Williama Morrisa.

Sestava nadzornega sveta v letu 2017 (do 15. 7. 2017)16

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Mateja Lovšin Herič predsednica 15. 7. 2013 15. 7. 2017
Slaven Mićković namestnik predsednice 15. 7. 2013 15. 7. 2017
Keith William Morris član 15. 7. 2013 15. 7. 2017
Davor Ivan Gjivoje član 7. 3. 2017 7. 3. 2021
Andrej Gorazd Kunstek član, predstavnik delavcev 11. 6. 2015 11. 6. 2019
Mateja Živec članica, predstavnica delavcev 1. 4. 2016 11. 6. 2019

Sestava nadzornega sveta v letu 2017 (od 16. 7. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Mateja Lovšin Herič predsednica 16. 7. 2017 16. 7. 2021
Keith William Morris namestnik predsednice 16. 7. 2017 16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje član 7. 3. 2017 7. 3. 2021
Andrej Kren član 16. 7. 2017 16. 7. 2021
Andrej Gorazd Kunstek član, predstavnik delavcev 11. 6. 2015 11. 6. 2019
Mateja Živec članica, predstavnica delavcev 1. 4. 2016 11. 6. 2019

Zaposlitev, izobrazba, strokovni profil, spol, letnica rojstva, mandat in razkritja o članstvih v organih vodenja in nadzora drugih pravnih oseb

Predstavniki kapitala v nadzornem svetu

Mateja Lovšin Herič, predsednica nadzornega sveta

Zaposlitev: Slovenski državni holding, d.d. Izobrazba: univerzitetna diplomirana ekonomistka Strokovni profil: Mateja Lovšin Herič (1969) je od leta 1995 zaposlena v Slovenskem državnem holdingu, d.d. (prej Slovenska odškodninska družba, d.d.), v katerem opravlja naloge direktorice Oddelka za razpolaganje in pridobivanje kapitalskih naložb. Ima dolgoletne izkušnje s področja upravljanja kapitalskih naložb, kot tudi z vodenjem oziroma sodelovanjem v obsežnih in vsebinsko zahtevnih projektih, ki jih je vodil Slovenski državni holding, d.d. Doslej je bila članica nadzornih svetov v štirih delniških družbah. Vlogo članice nadzornega sveta Save Re opravlja od 2009 oziroma tretji mandat zapored. Trenutno je predsednica nadzornega sveta, članica revizijske komisije ter predsednica komisije za imenovanja in prejemke nadzornega sveta Save Re. Ima potrdilo Združenja članov nadzornih svetov o usposobljenosti za člana nadzornih svetov in upravnih odborov družb. Nastop mandata: 16. 7. 2017

Trajanje mandata: 16. 7. 2021

Članstvo v organih vodenja ali nadzora z družbo nepovezanih oseb: /

Keith William Morris,

namestnik predsednice nadzornega sveta

Zaposlitev: upokojenec

Izobrazba: diplomant upravnih ved (B. Sc, Management Sciences) s specializacijo iz financ in trženja Strokovni profil: Keith William Morris (1948) je državljan Velike Britanije. Večji del svoje poklicne poti je deloval v finančnem sektorju. Od leta 1989 pa do upokojitve je deloval na vodstvenih položajih, predvsem v zavarovalništvu in v večjih skupinah, kot so Eagle Star Group, American International Group (AIG), Allianz Group in RBS Insurance (Direct Line Group). Od leta 2003 do 2008 je bil neizvršni direktor (član nadzornega sveta) družb Standard Life Bank in Standard Life Insurance Company ter neizvršni direktor v šestih drugih manjših družbah. Vlogo člana nadzornega sveta Save Re opravlja od 2013 oziroma drugi mandat zapored. Trenutno je namestnik predsednice nadzornega sveta, predsednik komisije za tveganja, član komisije za imenovanja in prejemke ter član komisije za oceno sposobnosti in primernosti nadzornega sveta Save Re.

Nastop mandata: 16. 7. 2017

Trajanje mandata: 16. 7. 2021

Članstvo v organih vodenja ali nadzora z družbo nepovezanih oseb:

• European Reliance S.A., Kifisias Aven. 274, 152 32, Chalandri, Grčija – neizvršni član upravnega odbora

Davor Ivan Gjivoje, Jr., član nadzornega sveta

Zaposlitev: Networld, Inc./DGG Holdings, Ltd.

Izobrazba: univerzitetni diplomirani ekonomist, magister ekonomskih znanosti

Strokovni profil: Davor Ivan Gjivoje (1968) je državljan Združenih držav Amerike. Vodi mednarodni holding, katerega glavne dejavnosti so razvoj hotelirstva, trženje letalskih prevozov in strateške naložbe. V Networld, Inc./DGG Holdings, Ltd., je zadnjih 20 let do prevzema vodstva delal na različnih vodstvenih položajih. Ima še izkušnje iz bančništva (Citibank NA) in kot poslovni svetovalec (The Boston Consulting Group). Dejaven je tudi v filantropiji kot član odbora v organizaciji Gagnon Cardiovascular Institute, s sedežem na širšem območju New Yorka in v šolstvu kot predsednik odbora za izobraževanje v osnovni šoli Harding Township School, Harding, New Jersey. Vlogo člana nadzornega sveta Save Re opravlja od 2017 oziroma prvi mandat. Je tudi član komisije za tveganja ter član komisije za imenovanja in prejemke nadzornega sveta Save Re.

Nastop mandata: 7. 3. 2017

Trajanje mandata: 7. 3. 2021

Članstvo v organih vodenja ali nadzora z družbo nepovezanih oseb:

  • Networld, Inc./DGG Holdings, Ltd., 89 Headquarters Plaza, North Tower, (Suite 1420) Morristown, NJ 07960, ZDA – direktor;
  • Adria Lines Dover, Delaware, ZDA direktor;
  • Networld Inc., 89 Headquarters Plaza, North Tower, Suite 1420 Morristown, NJ 07960, ZDA – direktor.

Obvladovanje nasprotij interesov

Člani nadzornega sveta so se ob nastopu mandata v letu 2017 in člana predstavnika zaposlenih ob nastopu mandata v letu 2015 oziroma 2016 s podpisom Izjave o neodvisnosti člana nadzornega sveta Save Re, d.d., opredelili do izpolnjevanja kriterijev nasprotja interesov, navedenih v prilogi B Slovenskega kodeksa upravljanja javnih delniških družb. Izjave o neodvisnosti nadzorniki obnovijo enkrat letno – za leto 2017 so objavljene na spletni strani družbe www.sava-re.si, v zavihku O družbi/Nadzorni svet.

Pravila o postopkih obvladovanja nasprotij interesov so podrobneje opredeljena v Pravilniku o obvladovanju nasprotij interesov Save Re, d.d.

V letu 2017 so se člani nadzornega sveta izrekli za neodvisne.

V letu 2017 pri članih nadzornega sveta niso nastale okoliščine za obstoj nasprotij interesov.

Plačila, povračila in druge ugodnosti

Podatki o prejemkih članov nadzornega sveta so podrobneje razkriti v poglavju 23.10 Razkritja o poslovanju s povezanimi osebami v računovodskem delu poročila.

Lastništvo delnic članov nadzornega sveta

Število delnic POSR v lasti članov nadzornega sveta na dan 31. 12. 2017

Število delnic Delež v osnovnem kapitalu (%)
Andrej Gorazd Kunstek 2.500 0,0145%
Skupaj 2.500 0,0145%

Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d.

Več informacij o delovanju nadzornega sveta v letu 2017 je v poglavju 4 Poročilo Nadzornega sveta.

Andrej Kren, član nadzornega sveta

Zaposlitev: Delo, d.o.o.

Izobrazba: univerzitetni diplomirani pravnik Strokovni profil: Andrej Kren (1960) je svojo poklicno pot v gospodarstvu začel leta 1988 v oddelku za poslovno strategijo v družbi ETA Cerkno, med letoma 1992 in 1995 pa je bil direktor družbe Avtocenter Idrija d.o.o. Od leta 1995 je vodil in usklajeval poslovanje različnih dejavnosti v družbi FMR d.d., med drugim ustanavljanja, upravljanja in financiranja hčerinskih družb ter različnih oblik dolgoročnih in kratkoročnih finančnih naložb. Od leta 2008 je bil predsednik uprave družbe FMR d.d. Od leta 2017 je glavni direktor časopisne hiše Delo, d.o.o. Član nadzornega sveta Save Re je od leta 2017 oziroma prvi mandat. Opravlja tudi vlogo predsednika revizijske komisije, člana komisije za imenovanja in prejemke ter nadomestnega člana komisije za oceno sposobnosti in primernosti nadzornega sveta Save Re.

Nastop mandata: 16. 7. 2017

Trajanje mandata: 16. 7. 2021

Članstvo v organih vodenja ali nadzora z družbo nepovezanih oseb:

  • Delo, d.o.o., Dunajska 5, 1000 Ljubljana, Slovenija – glavni direktor
  • RSG Kapital, d.o.o., Breg 14, 1000 Ljubljana, Slovenija – član nadzornega sveta

Predstavnika delavcev v nadzornem svetu

Andrej Gorazd Kunstek, član nadzornega sveta

Zaposlitev: Sava Re, d.d.

Izobrazba: univerzitetni diplomirani ekonomist, magister ekonomskih znanosti

Strokovni profil: Andrej Gorazd Kunstek (1974) se je po končanem študiju na ekonomski fakulteti zaposlil v Savi Re in ima več kot osemnajst let izkušenj s sklepanjem in tehnično obdelavo pozavarovanj. Od leta 2007 je direktor Področja za tehnično obdelavo pozavarovanj v Sektorju pozavarovanja. Vlogo člana nadzornega sveta Save Re opravlja od 2013 dalje oziroma drugi mandat zapored.

Nastop mandata: 11. 6. 2015

Trajanje mandata: 11. 6. 2019 Članstvo v organih vodenja ali nadzora z družbo nepovezanih oseb: /

Mateja Živec, članica nadzornega sveta

Zaposlitev: Sava Re, d.d.

Izobrazba: univerzitetna diplomirana ekonomistka, magistrica ekonomskih znanosti

Strokovni profil: Mateja Živec (1975) ima večletne delovne izkušnje s področja bančništva in zavarovalništva (v zavarovalništvu je zaposlena že več kot 16 let). Pred zaposlitvijo v Savi Re leta 2014 je v Zavarovalnici Triglav 12 let vodila oddelek upravljanja naložb. Članica nadzornega sveta Save Re je od aprila 2016 oziroma prvi mandat. Opravlja tudi vlogo predsednice komisije za oceno sposobnosti in primernosti nadzornega sveta Save Re.

Nastop mandata: 1. 4. 2016

Trajanje mandata: 11. 6. 2019 Članstvo v organih vodenja ali nadzora z družbo nepovezanih oseb: /

<

KAZALO

Komisija za tveganja

Delovanje komisije za tveganja

Nadzorni svet je 24. 8. 2017 na novo oblikoval komisijo za tveganja. Komisija za tveganja opravlja naloge skladno z določili sklepov nadzornega sveta, direktive Solventnost II, poslovnikov o delu komisije za tveganja, o delu nadzornega sveta, Zakona o zavarovalništvu in drugimi veljavnimi predpisi upravljanja tveganj.

Pristojnosti komisije za tveganja

Nekatere pomembnejše naloge revizijske komisije nadzornega sveta so:

  • presoja vpliv različnih vrst tveganj na ekonomski in regulatorni kapital;
  • presoja celovit okvir upravljanja tveganj v celotni skupini, vključno s politiko upravljanja tveganj in strategijo prevzemanja tveganj ter spremlja operativna tveganja;
  • presoja primernost in ustreznost dokumentov s področja upravljanja tveganj, ki jih potrjuje nadzorni svet;
  • opravlja druge naloge, določene s sklepom nadzornega sveta, upoštevaje zakonske zahteve in dobro prakso primerljivih družb oziroma zavarovalnih skupin.

Komisija za tveganja v letu 2017

Sestava komisije za tveganja v 2017 (od 24. 8. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Keith William Morris predsednik 24. 8. 2017 16. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje član 24. 8. 2017 16. 7. 2021
Slaven Mićković zunanji član in namestnik predsednika 24. 8. 2017 16. 7. 2021

Nadzorni svet skladno z zakonodajo, slovenskim kodeksom o upravljanju javnih delniških družb in dobro prakso imenuje eno ali več komisij, ki obravnavajo vnaprej določena področja, pripravljajo predloge sklepov nadzornega sveta, skrbijo za njihovo uresničitev in opravljajo druge strokovne naloge, tako pa strokovno podpirajo delo nadzornega sveta.

  • revizijska komisija,
  • komisija za tveganja,
  • komisija za imenovanja in prejemke,
  • komisija za oceno sposobnosti in primernosti.

Posamezna komisija ima lahko svoj poslovnik. Če ga nima, se za vprašanja sklepčnosti, odločanja in vsa druga procesna vprašanja, smiselno uporablja poslovnik o delu nadzornega sveta.

Revizijska komisija

Delovanje revizijske komisije

Naloge in pristojnosti revizijske komisije določajo Zakon o gospodarskih družbah, poslovnika o delu revizijske komisije družbe in o delu nadzornega sveta družbe ter drugi avtonomni pravni viri (npr. priporočila za revizijske komisije).

Pristojnosti revizijske komisije

Nekatere pomembnejše naloge revizijske komisije so:

  • nadziranje neoporečnosti finančnih informacij;
  • spremljanje učinkovitosti in uspešnosti notranjih kontrol, dela notranje revizije in delovanja sistemov za obvladovanje tveganj;
  • spremljanje obvezne revizije samostojnih in konsolidiranih računovodskih izkazov,
  • opravljanje drugih nalog, določenih z veljavnim sklepom nadzornega sveta, upoštevaje zakonske zahteve in dobro prakso primerljivih družb oziroma zavarovalnih skupin.

Revizijska komisija v letu 2017

Sestava revizijske komisije v letu 2017 (do 15. 7. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Slaven Mićković predsednik 22. 7. 2013 15. 7. 2017
Mateja Lovšin Herič članica 22. 7. 2013 15. 7. 2017
Ignac Dolenšek zunanji član 22. 7. 2013 15. 7. 2017

Sestava revizijske komisije v letu 2017 (od 16. 8. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Andrej Kren predsednik 16. 8. 2017 16. 7. 2021
Mateja Lovšin Herič članica in namestnica predsednika 16. 8. 2017 16. 7. 2021
Ignac Dolenšek zunanji član 16. 8. 2017 16. 7. 2021

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti

Delovanje komisije za oceno sposobnosti in primernosti

Sava Re mora zagotoviti, da so osebe, ki dejansko vodijo in nadzirajo družbo, ne zgolj ob imenovanju ampak ves čas opravljanja funkcije, ustrezno usposobljene in primerne za strokovno vodenje, upravljanje in nadzorovanje družbe. Poleg tega, da imajo člani uprave oziroma člani nadzornega sveta skupno kot kolektiven organ ustrezno usposobljenost, izkušnje in znanje (sposobnost), morajo uživati velik ugled in kazati integriteto svojih dejanj (primernost).

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti opravlja naloge skladno z notranjo politiko sposobnosti in primernosti zadevnih oseb družbe.

Pristojnosti komisije za oceno sposobnosti in primernosti

Nekatere pomembnejše naloge komisije za oceno sposobnosti in primernosti so:

  • izvaja postopke vrednotenja usposobljenosti nadzornega sveta, komisij nadzornega sveta in uprave kot kolektivnih organov, pa tudi postopke vrednotenja sposobnosti in primernosti posameznih članov navedenih organov;
  • na zaprosilo sveta delavcev družbe izvede tudi presojo sposobnosti in primernosti članov nadzornega sveta – predstavnikov delavcev, ki jih izvoli svet delavcev družbe.

Komisija za oceno sposobnosti in primernosti v letu 2017

Sestava komisije za oceno sposobnosti in primernosti v letu 2017 (do 15. 7. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Mateja Živec predsednica 28. 10. 2016 15. 7. 2017
Mateja Lovšin Herič članica 10. 2. 2016 15. 7. 2017
Nika Matjan zunanja članica 10. 2. 2016 15. 7. 2017
Keith William Morris nadomestni član 10. 2. 2016 15. 7. 2017

Sestava komisije za oceno sposobnosti in primernosti v letu 2017 (od 24. 8. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Mateja Živec predsednica 24. 8. 2017 11. 6. 2019
Keith William Morris član 24. 8. 2017 16. 8. 2021
Nika Matjan zunanja članica 24. 8. 2017 16. 8. 2021
Andrej Kren nadomestni član 24. 8. 2017 16. 8. 2021

Komisija za imenovanja in prejemke

Delovanje komisije za imenovanja in prejemke

Nadzorni svet je v skladu s priporočili kodeksa upravljanja javnih delniških družb imenoval štiričlansko komisijo za imenovanja in prejemke kot posebno komisijo nadzornega sveta za izvedbo objektivnih in preglednih izbirnih postopkov kandidatov za člane uprave, pa tudi izbirnih postopkov kandidatov za člane nadzornega sveta – predstavnike delničarjev, ki jih nadzorni svet nato predlaga skupščini v izvolitev.

Pristojnosti komisije za imenovanja in prejemke

Nekatere pomembnejše naloge komisije za imenovanja in prejemke so:

  • priprava predlogov za nadzorni svet na področju meril za članstvo v upravi ter obravnava in priprava predlogov v zvezi z imenovanji, o katerih odloča nadzorni svet;
  • predhodno obravnava predlog predsednika uprave v zvezi s sestavo uprave in z vodenjem družbe ter oblikuje predlog za nadzorni svet,
  • izvedba nominacijskega postopka za imenovanje kandidata/-ov za člana oziroma člane nadzornega sveta – predstavnike delničarjev,
  • podpora pri oblikovanju in izvajanju sistema plačil, povračil in drugih ugodnosti članov uprave.

Komisija za imenovanja in prejemke v letu 2017

Sestava komisije za imenovanja in prejemke v letu 2017 (do 15. 7. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Mateja Lovšin Herič predsednica 12. 9. 2016 15. 7. 2017
Keith William Morris član 12. 10. 2016 15. 7. 2017
Slaven Mićković član 12. 9. 2016 15. 7. 2017

Sestava komisije za imenovanja in prejemke v letu 2017 (od 24. 8. 2017)

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Mateja Lovšin Herič predsednica 24. 8. 2017 15. 7. 2021
Keith William Morris član 24. 8. 2017 15. 7. 2021
Davor Ivan Gjivoje član 24. 8. 2017 7. 3. 2021
Andrej Kren član 24. 8. 2017 15. 7. 2021

Vidiki, ki se v okviru politike raznolikosti upoštevajo pri sestavi uprave, so:

  • strokovna raznolikost za zagotavljanje komplementarnosti znanja in veščin,
  • uravnoteženost spolov in upoštevanje ustrezne zastopanosti manj zastopanega spola pri naboru kandidatov,
  • prizadevanje, da se ne menjajo vsi člani uprave hkrati, za zagotavljanje kontinuitete dela,
  • ustrezen delež članov uprave z mednarodnimi izkušnjami,
  • ustrezna uravnoteženost deležev mlajših in starejših članov uprave.

Politika raznolikosti sestave uprave in nadzornega sveta je objavljena na spletni strani družbe www.sava- -re.si, v zavihku O družbi.

Uresničitev politike raznolikosti sestave uprave v letu 2017 je podrobneje predstavljeno v nadaljevanju.

Od 23. 8. 2016 do 11. 5. 2017 je uprava delovala v tričlanski sestavi. Zaradi popolnitve članstva v upravi je nadzorni svet Save Re 16. 12. 2016 zaključil izbirni postopek novega predsednika uprave družbe Sava Re in kot najprimernejšega kandidata izbral Marka Jazbeca. Ta je po prejemu odločbe o izdaji dovoljenja za opravljanje funkcije člana uprave 12. 5. 2017 nastopil petletni mandat predsednika uprave Save Re.

Sestava uprave v letu 2017

Član Naziv Nastop mandata Trajanje mandata
Marko Jazbec predsednik (od 12. 5. 2017) 12. 5. 2017 12. 5. 2022
Jošt Dolničar član (od 12.5.2017) 1. 6. 2013 1. 6. 2018
predsednik (do 11.5.2017)
Srečko Čebron član 1. 6. 2013 1. 6. 2018
Mateja Treven članica 1. 6. 2013 13. 1. 2018

Povprečna starost članov uprave je 50 let. Vsi člani uprave so državljani Republike Slovenije.17

5.3.4Uprava

Delovanje uprave

Uprava družbe vodi ter zastopa in predstavlja družbo v pravnem prometu. Pri tem ravna v skladu z veljavnimi predpisi, predvsem v skladu z zakonoma o gospodarskih družbah in o zavarovalništvu, statutom, aktom o upravi in poslovnikom o delu uprave.

Pristojnosti uprave

Nekatere pomembnejše naloge uprave so:

  • vodi in organizira poslovanje družbe,
  • zastopa in predstavlja družbo,
  • odgovarja za zakonitost poslovanja družbe,
  • sprejema strategijo razvoja družbe in skupine ter jo predloži nadzornemu svetu v soglasje,
  • sprejema poslovno politiko in finančni načrt družbe in skupine ter jo predloži nadzornemu svetu v soglasje,
  • sprejema interne akte družbe,
  • odobri in redno preverja strategije in pisna pravila o upravljanju tveganj, sistemu notranjih nadzorov, notranji reviziji, aktuarski funkciji in izločenih poslih ter zagotovi njihovo izvajanje,
  • sprejme poročilo o solventnosti in finančnem položaju ter ga predloži nadzornemu svetu v soglasje,
  • s soglasjem nadzornega sveta podeli pooblastilo nosilcem ključnih funkcij družbe,
  • daje poročila nadzornemu svetu o poslovanju družbe in skupine,
  • pripravlja predlog letnega poročila s poslovnim poročilom in ga skupaj z revizorjevim mnenjem in predlogom uporabe bilančnega dobička predloži nadzornemu svetu v potrditev,
  • sklicuje skupščino,
  • izvaja sklepe skupščine in nadzornega sveta.

Pooblastila uprave (povečanje osnovnega kapitala, pridobivanje lastnih delnic)

Uprava družbe nima pooblastila za povečanje osnovnega kapitala.

Uprava družbe je imela pooblastilo za pridobivanje lastnih delnic do višine 10 % osnovnega kapitala, ki je veljalo tri leta od sprejetja skupščinskega sklepa, tj. do 23. 4. 2017. Aprila 2016 je Sava Re izvedla postopek nakupa lastnih delnic zunaj organiziranega trga. Skupno število lastnih delnic po nakupih je znašalo 1.721.966, kar je 10,0 % minus ena delnica osnovnega kapitala družbe. S tem je uprava družbe v celoti izkoristila skupščinsko pooblastilo za nakup lastnih delnic, ki je bilo omejeno na 10 % minus ena delnica.

Uprava v letu 2017

Družbo vodi, predstavlja in zastopa uprava, ki ima najmanj dva in največ pet članov, od katerih je eden predsednik uprave, preostali pa so člani uprave. Predsednika in člane uprave imenuje nadzorni svet za pet let z možnostjo neomejenega vnovičnega imenovanja. Predsednik in vsi člani uprave so v družbi v rednem delovnem razmerju, zaposleni za polni delovni čas. Natančno število članov uprave in področja, ki so v pristojnosti njenega posameznega člana, na predlog predsednika uprave določi nadzorni svet z aktom o upravi.

Uprava je sestavljena, tako da se zagotovita odgovorno in učinkovito sprejemanje odločitev v korist družbe. Pri tej sestavi uprave je upoštevana razpršenost strokovnega znanja, izkušenj in veščin, ki se med posameznimi člani uprave medsebojno dopolnjujejo, tako da je ta homogena celota ter je zagotovljeno smotrno in preudarno vodenje družbe. Družba si je v letu 2017 prizadevala za uresničitev politike raznolikosti sestave uprave in nadzornega sveta.

Razkritja o članstvih v organih vodenja ali nadzora drugih nepovezanih pravnih oseb: /

Mateja Treven, članica uprave

Izobrazba: univerzitetna diplomirana ekonomistka, magistrica poslovodenja in organizacije (London, City University Business School)

Strokovni profil: Prve delovne izkušnje si je Mateja Treven (1972) pridobivala v Ljubljanski banki, leta 2000 se je zaposlila v Zavarovalnici Triglav kot vodja službe za poslovanje z vrednostnimi papirji, med letoma 2004 in 2006 pa je bila pomočnica predsednika uprave za področje financ in računovodstva. Od leta 2006 je bila članica uprave v borznoposredniški družbi Publikum, investicijske storitve, d.d., od marca 2010 je delala v družbi Publikum, družba za investicije, d.d., kot svetovalka uprave za področje financ in računovodstva. Leta 2005 si je pridobila pravico do uporabe naziva CFA18. Pred imenovanjem za članico uprave je bila v Savi Re članica nadzornega sveta in predsednica njegove revizijske komisije. Vlogo članice uprave Save Re opravlja od 2011 oziroma drugi mandat zapored.

Nastop mandata: 1. 6. 2013

Trajanje mandata: 13. 1. 2018

Delovna področja v okviru uprave v pretežnem delu leta 2017: finance, korporativne finance, odnosi z vlagatelji, računovodstvo, notranja revizija, upravljanje tveganj, pokojninska zavarovanja.

Razkritja o članstvih v organih nadzora drugih družb v skupini:

  • Sava pokojninska družba, d.d., Ulica Vita Kraigherja 5, 2103 Maribor, Slovenija – predsednica nadzornega sveta (do 9. 11. 2017)
  • Zavarovalnica Sava, d.d., Cankarjeva 3, 2000 Maribor, Slovenija – članica nadzornega sveta (do 9. 11. 2017)

Razkritja o članstvih v organih vodenja ali nadzora drugih nepovezanih pravnih oseb: /

Plačila, povračila in druge ugodnosti

Podatki o prejemkih članov uprave so podrobneje razkriti v poglavju 23.10 Razkritja o poslovanju s povezanimi osebami v računovodskem delu poročila.

Lastništvo delnic

Število delnic POSR v lasti članov uprave na dan 31. 12. 2017

Število delnic Delež v osnovnem kapitalu (%)
Srečko Čebron 2.700 0,0157%
Jošt Dolničar 4.363 0,0253%
Mateja Treven 8.722 0,0507%
Skupaj 15.785 0,0917%

Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d.

Izobrazba, strokovni profil, spol, letnica rojstva, mandat, delovna področja in razkritja o članstvu v organih vodenja in nadzora drugih pravnih oseb

Marko Jazbec, predsednik uprave

Izobrazba: univerzitetni diplomirani ekonomist

Strokovni profil: Marko Jazbec (1970) je deloval je na vodstvenih mestih v Banki Slovenije, SKB banki, d. d., in Drogi Kolinski, d. d. Bil je tudi član uprave Droge, d. d., Intereurope, d. d. in NLB, d. d., ter predsednik uprave Hotelov Bernardin, d. d. Do sredine julija 2016 je vodil Slovenski državni holding. V poslovni karieri je pridobil bogate izkušnje iz upravljanja portfeljev vrednostnih papirjev, upravljanja tveganj, zakladništva, podjetniških financ in korporativnega bančništva, še posebno pa velja opozoriti na njegove izkušnje s korporativnim upravljanjem bank in podjetij. Ima tudi operativne vodstvene izkušnje glede prevzemov in združitev podjetij, prodaj podjetij, premoženja in kapitalskih naložb, priprav in izvajanj investicijskih projektov, pa tudi bogate praktične izkušnje s finančnim in poslovnim prestrukturiranjem podjetij.

Nastop mandata: 12. 5. 2017

Trajanje mandata: pet let

Delovna področja v okviru uprave v pretežnem delu leta 2017: usklajevanje dela uprave, kontroling, splošne, kadrovsko-organizacijske in pravne zadeve, odnosi z javnostmi, skladnost poslovanja in procesi združevanja. Razkritja o članstvih v organih nadzora drugih družb v skupini: /

Razkritja o članstvih v organih vodenja ali nadzora drugih nepovezanih pravnih oseb: /

Jošt Dolničar, član uprave

Izobrazba: univerzitetni diplomirani pravnik

Strokovni profil: Svoje prve delovne izkušnje je Jošt Dolničar (1972) začel pridobivati v Zavarovalnici Triglav, d. d., kjer je bil zaposlen devet let, nazadnje kot izvršni direktor za premoženjska zavarovanja. Pretežni del svojega življenja se je aktivno ukvarjal s športom, še zdaj je trener veslanja z licenco, član pravne komisije in arbiter pri arbitraži Olimpijskega komiteja Slovenije. V Savi Re se je zaposlil leta 2006, najprej kot pomočnik uprave za podporo odvisnim družbam. Vlogo člana uprave Save Re opravlja od 2008 dalje oziroma drugi mandat zapored. Predsednik uprave Save Re je bil od 23. 8. 2016 do 11. 5. 2017.

Nastop mandata: 1. 6. 2013 Trajanje mandata: pet let Obnova mandata: 1. 6. 2018 (pet let) Delovna področja v okviru uprave v pretežnem delu leta 2017: upravljanje strateških naložb v odvisne družbe z dejavnostjo direktnega zavarovanja, modeliranje, IT, tehnologija in inovacije. Razkritja o članstvih v organih nadzora drugih družb

v skupini:

  • Sava neživotno osiguranje, a.d., Bulevar vojvode Mišića 51, 11000 Beograd, Srbija – član upravnega odbora
  • Sava osiguranje, a.d., P.C Kruševac, Rimski trg 70, 81000 Podgorica, Črna gora – član upravnega odbora
  • Zavarovalnica Sava, d.d., Cankarjeva 3, 2000 Maribor, Slovenija – predsednik nadzornega sveta
  • Sava pokojninska družba, d.d., Ulica Vita Kraigherja 5, 2103 Maribor, Slovenija – član nadzornega sveta (od 4. 12. 2017)

Razkritja o članstvih v organih vodenja ali nadzora drugih nepovezanih pravnih oseb:

• Veslaška zveza Slovenije, Župančičeva cesta 9, 4260 Bled, Slovenija – predsednik.

Srečko Čebron, član uprave

Izobrazba: univerzitetni diplomirani inženir rudarstva Strokovni profil: Kariero v sektorju zavarovalništva je Srečko Čebron (1954) začel v Zavarovalnici Generali v Trstu. Pretežno mednarodne izkušnje v zavarovalništvu si je med drugim pridobival v Zavarovalnici Tilia, Unipolu v Milanu, Bologni in Moskvi, ICMIF v angleškem Manchestru in Euresapu v Lizboni. Izkupiček bogate mednarodne kariere je tudi odlično znanje številnih tujih jezikov. Med letoma 2001 in 2008 je bil član uprave Zavarovalnice Maribor. Vlogo člana uprave Save Re opravlja od 2009 dalje oziroma drugi mandat zapored. Nastop mandata: 1. 6. 2013

Trajanje mandata: pet let

Obnova mandata: 1. 6. 2018 (pet let)

Delovna področja v okviru uprave: pozavarovanje in

aktuariat.

Razkritja o članstvih v organih nadzora drugih družb v skupini: / 18 (CFA / Chartered Financial Analyst / pooblaščeni finančni analitik)

Sava Re ima poleg omenjenega vzpostavljen sistem notranjih kontrol tudi pri drugih pomembnih poslovnih procesih. Notranje kontrole obsegajo postopke in dejanja, ki zagotavljajo spoštovanje zakonodaje in notranjih pravil. Vsi pomembnejši poslovni procesi v Savi Re so opisani, tudi z opredelitvijo kontrolnih točk in izvajalci posameznih kontrol. Osnovne kontrole se tako izvajajo s pregledom prejete dokumentacije ali s sistemskim oziroma ročnim preverjanjem obdelanih podatkov.

Sava Re spoštuje predpise in pravila o ustreznem ravnanju z zaupnimi podatki in notranjimi informacijami, dopustnosti naložb in prepovedi trgovanja na podlagi notranjih informacij. Prav tako izvaja reden nadzor nad ravnanjem zaposlenih pri sklepanju poslov s finančnimi instrumenti za svoj račun.

Druge osebe, na katere je Sava Re s pooblastilom prenesla opravljanje posameznih storitev, morajo izvajati svoja dela in naloge v skladu z zakonom, podzakonskimi akti, pogodbo o izvajanju storitev, notranjimi pravilniki in delovnimi navodili, ki sicer veljajo v Savi Re.

Družba ima skrbnika sistema notranjih kontrol, ki zagotavlja evidenco ugotovljenih pomanjkljivosti/ manjkajočih notranjih kontrol, skupaj z evidenco priporočil/ukrepov za izboljšanje sistema notranjih kontrol. Skladno z Zakonom o zavarovalništvu je v Savi Re organizirana posebna služba notranje revizije, ki presoja primernost in učinkovitost vzpostavljenih notranjih kontrol ter njihovo zanesljivost pri uresničevanju izvedbenih ciljev družbe ob sočasnem obvladovanju njenih tveganj. O izidu svojega dela služba notranje revizije poroča upravi, revizijski komisiji in nadzornemu svetu družbe.

5.5 Zunanja revizija

Revizijo računovodskih izkazov obvladujoče družbe izvaja revizijska družba Ernst & Young d.o.o., Dunajska 111, Ljubljana, ki pregleduje računovodske izkaze Save Re in skupine Sava Re za poslovno leto 2017 že peto leto zapored. Revizijo večine odvisnih družb so v letu 2017 izvajali lokalni revizorji iste revizijske družbe. V eni družbi v skupini je revizijo računovodskih izkazov 2017 zaradi lokalnih pravil obdobne menjave revizorja opravila druga revizijska družba.

V letu 2016 je bila z družbo Ernst & Young sklenjena nova pogodba za revizijo računovodskih izkazov v obdobju 2016–2018.

Družba upošteva določila zakona o zavarovalništvu o menjavi zunanjega revizorja.

5.4 Opis glavnih značilnosti sistemov notranjih kontrol in upravljanja tveganj v družbi v povezavi s postopkom računovodskega poročanja19

Notranje kontrole so usmeritve in postopki, ki jih je Sava Re vzpostavila in jih izvaja na vseh ravneh, da bi obvladovala tveganja, povezana tudi z računovodskim poročanjem. Namen teh kontrol je zagotoviti učinkovitost in uspešnost delovanja, zanesljivost računovodskega poročanja in skladnost z veljavnimi zakoni ter drugimi zunanjimi in notranjimi predpisi.

Poleg določb Zakona o gospodarskih družbah za Savo Re veljajo specialne določbe Zakona o zavarovalništvu, ki ureja obveznost zavarovalnic, da vzpostavijo in vzdržujejo ustrezen sistem notranjih kontrol in upravljanja tveganj. Podzakonske predpise s to vsebino na podlagi slednjega zakona izdaja Agencija za zavarovalni nadzor, ki jih družba strogo spoštuje.

Računovodske kontrole so tesno povezane s kontrolami v informacijski tehnologiji, ki med drugim zagotavljajo omejitve in nadzor dostopov do omrežja, podatkov in aplikacij ter popolnost in točnost zajemanja in obdelovanja podatkov.

Za potrebe računovodskega poročanja na konsolidirani podlagi so postopki in notranje kontrole opredeljene v notranjem pravilniku o računovodstvu in v pravilniku za finančno obvladovanje poslovanja družb v skupini Sava Re. Članice skupine Sava Re predložijo računovodske podatke za pripravo konsolidiranih računovodskih izkazov v poročevalskih paketih, pripravljenih v skladu z mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP) in usmeritvami obvladujoče družbe ter v rokih, določenih skladno s finančnim koledarjem družbe. V poročevalske pakete so vgrajene navzkrižne kontrole, ki zagotavljajo usklajenost podatkov, prav tako pa te pakete preverjajo zunanji revizorji. Za dodatno kontrolo pravilnosti poročevalskih paketov odvisne družbe predložijo tudi svoje izvirne računovodske izkaze. Z uvedbo poenotenih informacijskih sistemov v odvisne družbe in aplikacije, ki podpirajo konsolidacijo, planiranje in poročanje, se povečuje učinkovitost izmenjave računovodskih podatkov med odvisnimi družbami in obvladujočo družbo, tako pa kontrolo teh informacij. Ustreznost delovanja in vzpostavitev potrebnih kontrol v okviru informacijskih sistemov preverjajo veščaki s tega področja z redno letno revizijo računovodskih izkazov.

<

Omejitve prenosa delnic

Vse delnice Save Re so prosto prenosljive.

Imetniki kvalificiranih deležev po Zakonu o prevzemih (ZPre-1)

Na dan 31. 12. 2017 so petodstotni delež (kvalificirani delež v skladu s 77. členom ZPre-1) dosegali naslednji imetniki delnic Save Re22:

Delničar Število delnic Delež v osnovnem kapitalu (%)
Slovenski državni holding, d.d. 3.043.883 17,7%
Zagrebačka banka, d.d., – skrbniški račun 2.439.852 14,2%
Republika Slovenija 1.737.436 10,1%
Sava Re, d.d. (lastne delnice)* 1.721.966 10,0%
Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD) 1.071.429 6,2%
Skupaj 10.014.566 58,2%

Sava Re je 2. 6. 2016 od skupine Adris grupa, d. d., Vladimira Nazora 1, 52210 Rovinj, Hrvaška (v nadaljevanju Adris grupa)prejela obvestilo o spremembi pomembnega deleža v družbi Sava Re. Adris grupa ima skupaj s svojimi odvisnimi družbami na skrbniških računih hranjenih 3.278.049 delnic z oznako POSR, kar predstavlja 19,04 % delnic v osnovnem kapitalu izdajatelja in 21,15 % vseh delnic z glasovalno pravico družbe Sava Re. * Lastne delnice nimajo glasovalnih pravic.

Pod preglednico Seznam desetih največjih delničarjev na dan 31. 12. 2017 je dodatno pojasnilo glede deleža v glasovalnih pravicah Save Re.

Imetniki vrednostnih papirjev, ki zagotavljajo posebne kontrolne pravice

Sava Re ni izdala vrednostnih papirjev, ki bi zagotavljali posebne kontrolne pravice.

Delniške sheme za delavce

Sava Re nima delniške sheme za delavce.

Omejitve glasovalnih pravic

Sava Re ni sprejela omejitev glasovalnih pravic.

5.6 Navedba podatkov v skladu s 6. odstavkom 70. člena ZGD-120

Struktura osnovnega kapitala Save Re

Seznam desetih največjih delničarjev na dan 31. 12. 201721

Delničar Število delnic Delež v osnovnem kapitalu (%)
1 SDH, d.d. 3.043.883 17,7%
2 Zagrebačka banka, d.d. - skrbniški račun 2.439.852 14,2%
3 Republika Slovenija 1.737.436 10,1%
4 Sava Re, d.d. (lastne delnice)* 1.721.966 10,0%
5 Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD) 1.071.429 6,2%
6 Raiffeisen Bank Austria, d.d. - skrbniški račun 784.710 4,6%
7 Modra zavarovalnica, d.d. 714.285 4,1%
8 Abanka, d.d. 655.000 3,8%
9 East Capital - East Capital Balkans 359.147 2,1%
10 Modra zavarovalnica, d.d. - ZVPS 320.346 1,9%
Skupaj 12.848.054 74,6%

Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d.

* Lastne delnice nimajo glasovalnih pravic.

Vse delnice Save Re so navadne, kosovne, imenske, nematerializirane in vse istega razreda.

Delnice dajejo imetnikom te pravice:

  • pravico do udeležbe pri upravljanju družbe (vsaka delnica daje delničarju pravico do enega glasu na skupščini delničarjev družbe);
  • pravico do sorazmerne dela dobička družbe (dividenda);
  • pravico do sorazmernega dela preostalega premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe.

Skladno z veljavno zakonodajo in statutom Save Re imajo obstoječi delničarji v sorazmerju s svojo udeležbo v osnovnem kapitalu tudi prednostno pravico do vpisa novih delnic ob povečanju osnovnega kapitala, razen če se ta pravica s sklepom o povečanju osnovnega kapitala izključi z večino najmanj treh četrtin pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala.

Pooblastila uprave, zlasti glede lastnih delnic

Skupščina delničarjev družbe je na 28. seji 23. 4. 2014 upravi družbe za 3-letno obdobje podelila pooblastilo za pridobivanje in prodajo lastnih delnic, pri čemer je opredelila tudi namene, za katere lahko lastne delnice odsvoji oziroma ob soglasju nadzornega sveta lastne delnice tudi umakne. Pooblastilo je veljalo za pridobitve lastnih delnic do skupno 1.721.966 delnic družbe, kar predstavlja 10 % osnovnega kapitala družbe in vključuje lastne delnice, ki jih je družba že imela v lasti na dan izdaje skupščinskega pooblastila. V skladu s pooblastilom skupščine družba lahko pridobiva lastne delnice bodisi s posli na organiziranem trgu finančnih inštrumentov bodisi zunaj njega.

Uprava družbe je z dokupi lastnih delnic v aprilu 2016 v celoti izkoristila skupščinsko pooblastilo za nakup lastnih delnic, ki je bilo omejeno na 10 % minus ena delnica.

Pomembni dogovori, ki začnejo učinkovati, se spremenijo ali prenehajo na podlagi spremembe kontrole v družbi kot posledice javne prevzemne ponudbe

Sava Re krije svojo izpostavljenost s pozavarovanjem, ki ga sklepa za lasten račun (retrocesija). Kot je običajno v tej dejavnosti, vsebujejo retrocesijske pogodbe določila, na podlagi katerih lahko pogodbena stranka od pogodbe odstopi, če pri drugi stranki nastopi pomembna sprememba v lastništvu ali nadzoru.

Dogovori med družbo in člani njenega organa vodenja ali nadzora, ki predvidevajo nadomestilo, če ti zaradi ponudbe, ki jo določa zakon glede prevzemov, (i) odstopijo, (ii) so odpuščeni brez utemeljenega razloga, ali (iii) njihovo delovno razmerje preneha

V primeru odstopa člani uprave Save Re niso upravičeni do odpravnine.

Članu uprave pripada odpravnina, če pride do odpoklica iz drugih ekonomsko–poslovnih razlogov (pomembnejše spremembe v strukturi delničarjev, reorganizacija, uvajanje novih proizvodov, večja sprememba dejavnosti in podobno) in mu hkrati preneha tudi delovno razmerje v družbi.

Članu uprave pripada odpravnina tudi, če njegova funkcija preneha sporazumno in mu hkrati preneha tudi delovno razmerje v družbi.

Ljubljana, 28. 3. 2018 Uprava Save Re

Marko Jazbec, predsednik

Srečko Čebron, član

Jošt Dolničar, član

Polona Pirš Zupančič, članica

Ljubljana, 4. 4. 2018 Nadzorni svet Save Re

Mateja Lovšin Herič, predsednica

Dogovori med delničarji, ki lahko povzročijo omejitev prenosa vrednostnih papirjev ali glasovalnih pravic

Savi Re taki dogovori med delničarji niso znani.

Pravila družbe o imenovanju in zamenjavi članov organov vodenja in nadzora ter o spremembah statuta

Pravila družbe o imenovanju in zamenjavi članov uprave

V skladu s statutom Save Re nadzorni svet imenuje predsednika in člane uprave za pet let, z možnostjo neomejenega ponovnega imenovanja. V upravo so lahko imenovane neomejeno poslovno sposobne fizične osebe, ki izpolnjujejo pogoje, določene z zakonom in notranjimi pravili družbe. Postopek in merila izbire kandidatov za člane uprave ter postopek obdobnega vrednotenja sposobnosti in primernosti posameznih članov so pregledni in vnaprej opredeljeni v politiki sposobnosti in primernosti ključnih oseb družbe.

Nadzorni svet lahko odpokliče upravo oziroma njene člane iz razlogov, ki jih opredeljuje zakon.

Pravila Save Re o imenovanju in zamenjavi članov nadzornega sveta

V skladu s statutom Save Re ima nadzorni svet šest članov, od katerih štiri člane predstavnike delničarjev izvoli skupščina družbe, dva člana predstavnika delavcev pa svet delavcev družbe, ki s svojim sklepom seznani skupščino družbe. Člane nadzornega sveta predstavnike delničarjev izvoli skupščina družbe z večino glasov navzočih delničarjev. Mandat članov nadzornega sveta traja štiri leta, z možnostjo ponovne izvolitve. Člani nadzornega sveta so lahko neomejeno poslovno sposobne fizične osebe, ki izpolnjujejo pogoje, določene z zakonom in notranjimi pravili družbe. Postopek in merila izbire kandidatov za člane nadzornega sveta družbe, pa tudi oblikovanje predloga skupščinskega sklepa o imenovanju članov nadzornega sveta ter postopek obdobnega vrednotenja sposobnosti in primernosti posameznih članov so pregledni in vnaprej opredeljeni v politiki sposobnosti in primernosti ključnih oseb družbe.

Skupščina lahko v skladu z zakonom predčasno odpokliče člane nadzornega sveta predstavnike delničarjev s sklepom, za katerega glasuje najmanj tri četrtine pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala.

Pravila Save Re o spremembah statuta

Statut Save Re ne vsebuje posebnih pravil za spremembo statuta. Ta se lahko spremeni na podlagi zakonskih pravil s sklepom skupščine, za katerega glasuje najmanj tri četrtine pri sklepanju zastopanega osnovnega kapitala.

Ilirijana D.

V središču našega delovanja je stranka. Nenehno iščemo nove razvojne priložnosti, ki bodo izboljšale kakovost življenja.

ODSEV PRILOŽNOSTI

6.2 Doseženi cilji v letu 201724

Skupina Sava Re je v letu 2017 uresničila te vrednostno objavljene cilje:

(v mio EUR) Načrt 2017 Realizacija 2017 Indeks / razlika v o.t.
Kosmata premija 494,3 517,2 104,6
Rast/padec premije 0,8% 5,5% 4,7 o.t.
Čisti stroškovni količnik 32,6% 32,7% 0,1 o.t.
Čisti merodajni škodni količnik z izključitvijo tečajnih razlik 59,4% 60,5% 1,1 o.t.
Čisti kombinirani količnik z izključitvijo tečajnih razlik 94,6% 95,5% 0,9 o.t.
Poslovni izid po obdavčitvi 32,6 31,1 95,4
Donosnost naložb z izključitvijo tečajnih razlik 1,8% 2,0% 0,2 o.t.
Donosnost lastniškega kapitala (ROE) 10,3% 10,1% -0,2 o.t.

* Čisti kombinirani količnik prikazan za odseka pozavarovanje in premoženje.

Skupina Sava Re je v letu 2017 presegla načrtovano kosmato premijo, predvsem zaradi visoke rasti premije Zavarovalnice Sava v Sloveniji. Stroškovni količnik je bil sicer nekoliko višji od načrtovanega, čisti merodajni škodni (z izključitvijo tečajnih razlik) in kombinirani količnik (z izključitvijo tečajnih razlik) pa sta bila tudi višja od načrtovanega. Višja čisti merodajni škodni (z izključitvijo

tečajnih razlik) in stroškovni količnik sta bila predvsem posledica večjih škod na pozavarovalnem odseku. Donosnost naložbenega portfelja je bila nad načrtovano. Donosnost kapitala je v letu 2017 znašala 10,1 %, kar je sicer malenkost nižje od načrtovane donosnosti. Vendar sta kombinirani količnik in donosnost kapitala ostala v okviru strateških usmeritev skupine.

6 POSLANSTVO, VIZIJA, STRATEŠKE USMERITVE IN CILJI

6.1 Poslanstvo in vizija23

Želimo postati prepoznaven ponudnik celovitih zavarovalnih in pozavarovalnih storitev na ciljnih trgih, ustvariti zaupanje in lojalnost med svojimi deležniki, postati priznani kot družba, ki pregledno in pošteno komunicira, doseči pričakovanja lastnikov in ustvarjati primerno donosnost lastniškega kapitala, ozavestiti vrednote organizacije ter jih utrditi v temeljne poslovne politike in vedenje posameznikov.

S pozitivnim ozračjem, dobro poslovno kulturo, neprestanim učenjem in vlaganjem v sodelavce prispevamo k stalnemu razvoju zavarovalnih in drugih sorodnih produktov ter h kar najboljšim poslovnim procesom. Skupina gradi lastno korporativno kulturo, prepoznavno v okolju, ki se je in se bo tudi vnaprej kazala v kakovosti storitev ter v pripadnosti zaposlenih družbi in skupini.

Zavarovalništvo je po svoji definiciji ustvarjanje gospodarske varnosti z izravnavanjem gospodarskih nevarnosti, kar pomeni, da je vpeto v širše gospodarsko okolje. V okviru tega sistema je Sava Re odgovorna za dejaven prispevek k družbenemu okolju prijaznim dejavnostim. Trajnostni razvoj je področje, v katero družba vlaga vedno več. Posebno pozornost namenjamo izmenjavi znanja in neprestanemu izobraževanju zaposlenih in zunanjih deležnikov ter sinergijam med posameznimi družbami v skupini Sava Re. V družbeni odgovornosti družbe se kažejo naše vrednote, ki jim bomo v prihodnje namenili še več pozornosti.

Naše poslanstvo

S predanostjo in stalnim napredkom zagotavljamo varnost in kakovost življenja.

Naša vizija

Ustvarjamo sodobno, digitalno, v družbo usmerjeno in trajnostno naravnano zavarovalno skupino.

Takšni smo

Odgovorno, iskreno in spoštljivo gradimo medsebojne odnose v družbi.

S stalnim izboljševanjem in odnosom presegamo pričakovanja srank.

Dejavni smo v odnosu do okolja (lastniki, družbeno okolje). Doseganje načrtovane konsolidirane kosmate premije

Konsolidirana kosmata premija je bila višja od načrtovane za 4,6 %, k čemur je prispeval predvsem odsek premoženjskih zavarovanj v Sloveniji.

23 GRI 102-16 24 GRI 103-1, 103-2, 103-3

Dolgoročni, vrednostno opredeljeni cilji v strategiji so:

  • Dolgoročni cilj je, da v 3-letnem povprečju na ravni skupine dosežemo donosnost kapitala najmanj v višini stroška kapitala. Interno izračunani strošek lastniškega kapitala skupine Sava Re glede na njeno sestavo znaša 10,4 % (+/– 0,5 odstotne točke).
  • Stopnja kapitaliziranosti na ravni skupine Sava Re bo v obdobju 2017–2019 med 170 % in 230 % solventnostnega količnika (med spodnjo mejo optimalne in zgornjo mejo ustrezne višine kapitala).
  • Premoženjska zavarovanja v skupini bodo dosegala v povprečju treh let kombinirani količnik, ki ne presega 95 %, pozavarovanje25 pa kombinirani količnik, ki ne presega 93 %.
  • Pri življenjskih zavarovanjih v Sloveniji bomo dosegali dobičkovnost na portfelju novosklenjenih življenjskih zavarovanj v višini najmanj 5 %, zunaj Slovenije pa najmanj 2,5 % (razmerje med vrednostjo novosklenjenih zavarovanj in sedanjo vrednostjo pričakovanih premij novosklenjenih zavarovanj).

Strateške usmeritve po odsekih

Premoženjska zavarovanja v Sloveniji:

  • krepitev položaja nove, združene zavarovalnice na trgu;
  • izboljšanje izidov premoženjskih zavarovanj zunaj avtomobilskih zavarovanj;
  • izkoriščanje stroškovnih sinergij odseka.

Življenjska zavarovanja v Sloveniji:

  • krepitev položaja nove, združene zavarovalnice na trgu;
  • ohranjanje obsega premije, portfelja in predvsem dobičkonosnosti življenjskih zavarovanj;
  • izkoriščanje stroškovnih sinergij odseka.

Zdravstvena zavarovanja v Sloveniji:

• začetek prodaje zdravstvenih zavarovanj v Zavarovalnici Sava; postopna uvedba modela v družbah zunaj Slovenije.

Pokojninska zavarovanja v Sloveniji:

  • rast nad rastjo trga;
  • koriščenje sinergij v skupini;
  • pospeševanje individualnih zavarovanj (za maksimalno koriščenje davčnih olajšav).

Pozavarovanje:

  • rast na mednarodnih pozavarovalnih trgih;
  • vzdrževanje kakovostnega pozavarovalnega portfelja;
  • dobra geografska izravnava.

Bančno zavarovalništvo:

• optimizacija procesov v obstoječih partnerskih bankah, razvoj novih produktov in sklepanje novih partnerstev.

Asistenčne storitve:

• vstop v segment zagotavljanja lastnih asistenčnih storitev.

Poslovanje zunaj Slovenije:

  • izkoriščanje postavljenih platform (procesnih in produktnih) za višjo rast kosmate premije;
  • znižanje stroškovnih količnikov;
  • iskanje priložnosti z vlaganjem v tehnične preglede;
  • povečanje prepoznavnosti družb in njihovih blagovnih znamk;
  • povečevanje produktivnosti prodajne mreže ter poudarek na izterjavi premije in regresov;
  • izkoriščanje sinergij med sestrskimi zavarovalnicami na posameznem trgu;
  • razvoj in osredotočanje prodaje na produkte z večjim deležem tveganih produktov in cenovno dostopnejše produkte (življenjska zavarovanja);
  • integracija makedonske pokojninske družbe v skupino Sava Re.

Ključne usmeritve, opredeljene v strategiji:

  • digitalizacija in tehnološka modernizacija poslovanja s ciljem postavitve stranke v središče;
  • rast z akvizicijami;
  • iskanje priložnosti v okoljskih/trajnostnih naložbenih projektih;
  • zapiranje vrzeli med notranjo in tržno vrednostjo delnice.

6.3 Strateške usmeritve skupine Sava Re

Skupina Sava Re opredeljuje svojo strategijo s štirimi stebri:

25 Pri izračunu kombiniranega količnika iz načrtovanih izkazov za Savo Re je treba izločiti del stroškov, ki se nanašajo na upravljanje skupine in niso povezani s pozavarovalno dejavnostjo.

Pozavarovanje

Načrtujemo, da bo imela pozavarovalna premija v letu 2018 7,2-odstotno rast, kar je nekoliko več od pretekle rasti in bo posledica rasti na novih trgih.

Zavarovanje Slovenija

Ključni cilji v Sloveniji za leto 2018 so povezani s projekti digitalizacije in tehnološke modernizacije poslovanja s ciljem postaviti stranko v središče. Drugi pomembni cilj je nadaljnja optimizacija poslovanja in uresničitev sinergijskih učinkov iz naslova združitve konec leta 2016. Poleg navedenega se pričakujejo prvi rezultati vstopa v zdravstvena zavarovanja in razvoj asistenčnih zavarovanj oziroma storitev.

Zavarovanje tujina

Načrtujemo, da bodo premoženjske zavarovalnice v tujini rasle nad 10 %, življenjske pa nad 13 %. Prve bodo dodajale produkte asistenčnih zavarovanj, druge bodo dosegle točke preloma poslovnega izida, obe vrsti zavarovalnic pa bosta iskali možnosti povezovanja z bankami.

Pokojninska zavarovanja

Načrtujemo, da bodo imela pokojninska zavarovanja v Sloveniji 8,3-odstotno rast vplačil v sklade življenjskega cikla. Stremijo tudi k povečanju deleža individualnih zavarovanj. Skupini se bo priključila nova pokojninska družba v Makedoniji, ki bo prispevala k rasti deleža pokojninskih zavarovanj v prihodkih skupine.

6.4 Načrti skupine Sava Re za poslovno leto 2018

Pomembnejše načrtovane postavke v letu 2018

(v mio €) 2016 2017 Načrt 2018 Indeks/razlika v o.t. N2018/17
Kosmata premija 490,2 517,2 >520,0 100,5
Rast/padec premije 0,8% 5,5% 2,8% -
Čisti stroškovni količnik 34,0% 32,7% 31,4-31,7% -1,0 o.t.
Čisti merodajni škodni količnik z
izključitvijo tečajnih razlik		 58,2% 60,5% 59,4-59,9% -0,6 o.t.
Čisti kombinirani količnik z izključitvijo
tečajnih razlik		 94,6% 95,5% 94,0-94,5% -1,0 o.t.
Poslovni izid po obdavčitvi 32,9 31,1 37,0-39,0 119,0
Donosnost naložb brez tečajnih razlik 2,2% 2,0% 1,7% -0,3 o.t.
Donosnost lastniškega kapitala (ROE) 11,3% 10,1% >11,0% 0,9 o.t.

* Čisti merodajni škodni količnik in čisti kombinirani količnik sta prikazana za odseka pozavarovanje in premoženje.

Ciljni obseg konsolidirane kosmate premije po poslovnih odsekih (skupina Sava Re)

7 POSLOVNO OKOLJE

Slovenija26

Pomembnejši kazalci za Slovenijo

2013 2014 2015 2016 2017
Realna sprememba BDP (v odstotkih) -1,1 3,0 2,3 3,1 4,4
BDP (v mio EUR) 36.239 37.615 38.837 40.418 42.761
Stopnja registrirane brezposelnosti (v odstotkih) 13,1 13,1 12,3 11,2 9,5
Povprečna inflacija (v odstotkih) 1,8 0,2 -0,5 -0,1 1,5
Število prebivalstva (mio) 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1
BDP/prebivalca (v EUR) 17.592 17.912 18.494 19.247 20.362
Zavarovalna premija (v mio EUR) 1.979,5 1.937,6 1.975,4 2.020,4 2.176,8
- rast/padec zavarovalne premije -2,8% -2,1% 2,0% 2,3% 7,7%
Zavarovalna premija - premoženje (v mio EUR) 1.426,9 1.402,2 1.409,4 1.449,7 1.529,3
- rast/padec premoženjske zavarovalne premije -2,1% -1,7% 0,5% 2,9% 5,5%
Zavarovalna premija - življenje (v mio EUR) 552,6 535,4 565,9 570,7 647,5
- rast/padec življenjske zavarovalne premije -4,6% -3,1% 5,7% 0,8% 13,5%
Premija/prebivalca (v EUR) 960,9 922,6 940,6 962,1 1.036,6
Premija/prebivalca (v EUR) premoženje 692,7 667,7 671,2 690,3 728,2
Premija/prebivalca (v EUR) življenje 268,3 254,9 269,5 271,8 308,3
Premija/BDP (v odstotkih) 5,5 5,2 5,1 5,0 5,1
Premija/BDP (v odstotkih) premoženje 3,9 3,7 3,6 3,6 3,6
Premija/BDP (v odstotkih) življenje 1,5 1,4 1,5 1,4 1,5
Povprečna mesečna neto plača (v EUR) 997 1.009 1.011 1.030 1.056

Premija za leti 2016 in 2017 je prikazana brez premije podružnic Adriatic Slovenice in Zavarovalnice Sava na Hrvaškem.

  • V Sloveniji se je gospodarska aktivnost proti koncu leta 2017 povečala v večini dejavnosti.
  • Splošno izboljševanje domačih gospodarskih razmer, vključno z ugodnimi gibanji na trgu dela, je prispevalo tudi k nadaljnji rasti nepremičninskega trga. Vse to je skupaj s povečanjem državnih naložb spodbudilo krepitev gradbene dejavnosti. Rast domačega in tujega povpraševanja ter visoko zaupanje potrošnikov so vodili v nadaljnjo rast prihodka v tržnih storitvah. Razpoloženje v gospodarstvu, ki se še izboljšuje, dosega najvišje ravni v zadnjih desetih letih.
  • Število delovno aktivnih se je proti koncu leta 2017 nadalje povečalo v večini dejavnosti zasebnega sektorja, pri čemer izstopajo zlasti predelovalne dejavnosti, trgovina in promet. Predvsem v predelovalnih dejavnostih se podjetja vedno bolj soočajo s pomanjkanjem ustrezne delovne sile. Ob tem se v nekaterih dejavnostih še naprej krepi zaposlovanje tujcev. Kratkoročna pričakovanja podjetij glede prihodnjega zaposlovanja medtem ostajajo visoka. V javnih storitvah medletna rast delovno aktivnih izhaja predvsem iz višje zaposlenosti v izobraževanju (zlasti osnovnem šolstvu) in zdravstvu.
  • Število registriranih brezposelnih se je v letu 2017 tretje leto zapored znižalo, tokrat še opazneje. Znova je bil manjši priliv v brezposelnost, predvsem zaradi manj poteklih pogodb za določen čas. Manj je bilo tudi iskalcev prve zaposlitve, kar povezujemo z boljšimi gospodarskimi razmerami in manjšimi generacijami, ki končujejo šolanje. Zaradi nižjega števila brezposelnih je bil nekoliko skromnejši kakor leto prej tudi odliv v zaposlitev. Verjetnost27 prehoda iz brezposelnosti v zaposlitev je še naprej na razmeroma visoki ravni. Ob koncu leta 2017 je bilo registriranih 85.060 brezposelnih oz. 14,6 % manj kot decembra 2016.
  • Medletna rast cen življenjskih potrebščin se je decembra nekoliko povišala. K višji inflaciji so največ prispevale višje cene blaga, predvsem energentov in hrane (zlasti nepredelane). Ob koncu leta se je ponovno povečal prispevek rasti cen poltrajnega blaga (predvsem oblačil in obutve), medtem ko so bile cene trajnega blaga medletno nižje. Rast cen storitev, ki je bila pod povprečjem preostalih lanskih mesecev, je prispevala k inflaciji 0,4 o. t. Odsotnost inflacijskih pritiskov nakazuje tudi osnovna inflacija, ki se še naprej ohranja na nizki ravni.

<

27 Verjetnost prehoda iz brezposelnosti v zaposlitev je izražena kot delež brezposelnih oseb, ki preidejo v zaposlitev v posameznem mesecu. V zadnjih mesecih je ta verjetnost v povprečju višja kot v obdobju pred zadnjo krizo.

Premija in tržni deleži na slovenskem pozavarovalnem trgu30

(v EUR) 2017 2016
Kosmate premije Tržni delež Kosmate premije Tržni delež
Sava Re 153.219.752 55,3% 147.426.893 55,7%
Triglav Re 123.713.912 44,7% 117.417.689 44,3%
Skupaj 276.933.664 100,0% 264.844.582 100,0%

Slovenski zavarovalni trg28 Tržni deleži Zavarovalnice Sava na slovenskem zavarovalnem trgu29

29 Vir: Slovensko zavarovalno združenje.

30 Vir: interni podatki Save Re in Triglav Re. 28 Vir: Slovensko zavarovalno združenje. V izračun tržnega deleža ni vključena premija podružnic Adriatic Slovenice in Zavarovalnice Sava na Hrvaškem.

Hrvaška31

Pomembnejši kazalci za Hrvaško

2013 2014 2015 2016 2017
Realna sprememba BDP (v odstotkih) -1,1 -0,5 2,2 3,0 2,5
BDP (v mio EUR) 43.487 42.978 44.068 45.819 47.193
Stopnja registrirane brezposelnosti (v odstotkih) 17,3 17,3 16,3 13,1 12,6
Povprečna inflacija (v odstotkih) 2,2 -0,2 -0,5 -1,1 0,7
Število prebivalstva (mio) 4,3 4,2 4,2 4,2 4,2
BDP/prebivalca (v EUR) 10.218 10.141 10.482 10.985 11.236
Zavarovalna premija (v mio EUR) 1.197,7 1.121,4 1.146,0 1.167,6 1.231,0
- rast/padec zavarovalne premije -0,3% -6,4% 2,2% 1,9% 5,4%
Zavarovalna premija - premoženje (v mio EUR) 862,7 775,9 760,5 777,1 831,1
- rast/padec premoženjske zavarovalne premije -1,3% -10,1% -2,0% 2,2% 6,9%
Zavarovalna premija - življenje (v mio EUR) 334,9 345,5 385,5 390,5 400,0
- rast/padec življenjske zavarovalne premije 2,4% 3,2% 11,6% 1,3% 2,4%
Premija/prebivalca (v EUR) 281,4 264,6 272,6 279,9 293,1
Premija/prebivalca (v EUR) premoženje 202,7 183,1 180,9 186,3 197,9
Premija/prebivalca (v EUR) življenje 78,7 81,5 91,7 93,6 95,2
Premija/BDP (v odstotkih) 2,8 2,6 2,6 2,5 2,6
Premija/BDP (v odstotkih) premoženje 2,0 1,8 1,7 1,7 1,8
Premija/BDP (v odstotkih) življenje 0,8 0,8 0,9 0,9 0,8
Povprečna mesečna neto plača (v EUR) 728 725 750 755 790
Menjalni tečaj (HRK/EUR) 7,579 7,634 7,614 7,533 7,464

Tržni deleži Zavarovalnice Sava na hrvaškem zavarovalnem trgu33

Wiener osiguranje VIG

32 Vir: Hrvatski ured za osiguranje.

Srbija34

Pomembnejši kazalci za Srbijo

2013 2014 2015 2016 2017
Realna sprememba BDP (v odstotkih) 2,6 -1,8 0,8 2,8 1,8
BDP (v mio RSD) 3.618.167 3.685.457 3.954.368 4.117.150 4.321.128
BDP (v mio EUR) 32.036 31.535 32.800 33.500 35.600
Stopnja registrirane brezposelnosti (v odstotkih) 22,1 20,1 18,2 15,9 13,5
Povprečna inflacija (v odstotkih) 7,8 2,1 1,4 1,1 3,1
Število prebivalstva (mio) 7,2 7,2 7,1 7,1 7,0
BDP/prebivalca (v EUR) 4.449 4.380 4.620 4.718 5.086
Zavarovalna premija (v mio EUR) 567,0 593,9 671,2 725,3 810,0
- rast/padec zavarovalne premije 4,2% 4,7% 13,0% 8,1% 11,7%
Zavarovalna premija - premoženje (v mio EUR) 442,5 456,9 510,6 537,1 628,0
- rast/padec premoženjske zavarovalne premije 0,8% 3,3% 11,8% 5,2% 16,9%
Zavarovalna premija - življenje (v mio EUR) 124,5 136,9 160,6 188,2 182,0
- rast/padec življenjske zavarovalne premije 18,7% 10,0% 17,3% 17,2% -3,3%
Premija/prebivalca (v EUR) 78,8 82,5 94,5 102,2 115,7
Premija/prebivalca (v EUR) premoženje 61,5 63,5 71,9 75,6 89,7
Premija/prebivalca (v EUR) življenje 17,3 19,0 22,6 26,5 26,0
Premija/BDP (v odstotkih) 1,8 1,9 2,0 2,2 2,3
Premija/BDP (v odstotkih) premoženje 1,4 1,4 1,6 1,6 1,8
Premija/BDP (v odstotkih) življenje 0,4 0,4 0,5 0,6 0,5
Povprečna mesečna neto plača (v RSD) 43.932 44.530 44.437 45.862 47.888
Povprečna mesečna neto plača (v EUR) 389 381 369 373 395
Menjalni tečaj (RSD/EUR) 112,9 116,9 120,6 122,9 121,4

* Zavarovalna premija za leto 2017 je ocenjena, ker podatki za celo leto 2017 še niso javno objavljeni.

Srbski zavarovalni trg35

Tržni deleži Save neživotno osiguranje (SRB) in Save životno osiguranje (SRB) na srbskem zavarovalnem trgu36

Za 2017 so prikazani podatki za 1-9/2017, ker podatki za celo leto 2017 še niso javno objavljeni.

Tržni deleži Sava neživotno osiguranje Tržni deleži Sava životno osiguranje

35 Vir: Narodna Banka Srbije.

36 Vir: Narodna Banka Srbije.

34 Vir: Unicredit: CEE Quarterly 1Q 2018, Narodna Banka Srbije.

Makedonija37

Pomembnejši kazalci za Makedonijo

2013 2014 2015 2016 2017
Realna sprememba BDP (v odstotkih) 2,9 3,6 3,9 2,9 1,6
BDP (v mio MKD) 501.891 527.631 558.954 598.881 630.859
BDP (v mio EUR) 8.104 8.571 9.087 9.720 10.265
Stopnja registrirane brezposelnosti (v odstotkih) 29,0 28,0 26,1 23,7 22,4
Povprečna inflacija (v odstotkih) 2,8 -0,3 -0,3 -0,2 1,4
Število prebivalstva (mio) 2,1 2,1 2,1 2,1 2,1
BDP/prebivalca (v EUR) 3.859 4.081 4.327 4.628 4.888
Zavarovalna premija (v mio EUR) 116,2 123,9 134,5 141,5 146,3
- rast/padec zavarovalne premije 2,1% 6,7% 8,5% 5,3% 3,4%
Zavarovalna premija - premoženje (v mio EUR) 104,4 109,5 116,7 120,6 122,8
- rast/padec premoženjske zavarovalne premije 0,3% 4,9% 6,6% 3,3% 1,8%
Zavarovalna premija - življenje (v mio EUR) 11,8 14,4 17,8 21,0 23,5
- rast/padec življenjske zavarovalne premije 21,4% 22,6% 23,2% 17,9% 12,2%
Premija/prebivalca (v EUR) 55,3 59,0 64,0 67,4 69,7
Premija/prebivalca (v EUR) premoženje 49,7 52,1 55,6 57,4 58,5
Premija/prebivalca (v EUR) življenje 5,6 6,9 8,5 10,0 11,2
Premija/BDP (v odstotkih) 1,4 1,4 1,5 1,5 1,4
Premija/BDP (v odstotkih) premoženje 1,3 1,3 1,3 1,2 1,2
Premija/BDP (v odstotkih) življenje 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2
Povprečna mesečna neto plača (v EUR) 331 336 345 353 357
Menjalni tečaj (MKD/EUR) 61,932 61,561 61,510 61,616 61,458

Makedonski zavarovalni trg38

Tržni deleži Save osiguruvanje (MKD) na makedonskem zavarovalnem trgu39

Eurolink

Ostale zavarovalnice

38 Vir: Nacionalni biro za osiguranje Republike Makedonije.

Črna gora40

Pomembnejši kazalci za Črno goro

2013 2014 2015 2016 2017
Realna sprememba BDP (v odstotkih) 3,5 1,8 3,4 2,9 4,0
BDP (v mio EUR) 3.362 3.458 3.625 3.954 3.957
Stopnja registrirane brezposelnosti (v odstotkih) 19,5 18,0 17,2 17,1 17,8
Povprečna inflacija (v odstotkih) 2,2 -0,7 1,6 0,4 2,5
Število prebivalstva (mio) 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6
BDP/prebivalca (v EUR) 5.603 5.763 6.042 6.590 6.595
Zavarovalna premija (v mio EUR) 72,8 72,4 81,8 80,1 81,8
- rast/padec zavarovalne premije 8,7% -0,5% 12,9% -2,0% 2,0%
Zavarovalna premija - premoženje (v mio EUR) 61,9 59,9 67,6 66,5 67,6
- rast/padec premoženjske zavarovalne premije 7,7% -3,3% 13,0% -1,7% 1,7%
Zavarovalna premija - življenje (v mio EUR) 10,9 12,6 14,2 13,7 14,2
- rast/padec življenjske zavarovalne premije 14,8% 15,5% 12,8% -3,4% 3,5%
Premija/prebivalca (v EUR) 121,3 120,7 136,3 133,6 136,3
Premija/prebivalca (v EUR) premoženje 103,2 99,8 112,7 110,8 112,7
Premija/prebivalca (v EUR) življenje 18,1 20,9 23,6 22,8 23,6
Premija/BDP (v odstotkih) 2,2 2,1 2,3 2,0 2,1
Premija/BDP (v odstotkih) premoženje 1,8 1,7 1,9 1,7 1,7
Premija/BDP (v odstotkih) življenje 0,3 0,4 0,4 0,3 0,4
Povprečna mesečna neto plača (v EUR) 479 477 480 497 508

Črnogorski zavarovalni trg41

Tržni deleži Save osiguranje (MNE) na črnogorskem zavarovalnem trgu42

Delta Generali osiguranje

Ostale zavarovalnice

41 Vir: Agencija za nadzor osiguranja.

Kosovo43

Pomembnejši kazalci za Kosovo

2013 2014 2015 2016 2017
Realna sprememba BDP (v odstotkih) 3,4 1,2 4,1 3,4 3,5
BDP (v mio EUR) 5.327 5.567 5.807 5.985 6.291
Stopnja registrirane brezposelnosti (v odstotkih) 30,0 35,3 32,9 32,3 26,4
Povprečna inflacija (v odstotkih) 1,8 0,4 -0,5 0,3 1,4
Število prebivalstva (mio) 1,8 1,8 1,8 1,8 1,9
BDP/prebivalca (v EUR) 2.935 3.022 3.159 3.254 3.370
Zavarovalna premija (v mio EUR) 79,4 82,5 81,4 83,8 87,4
- rast/padec zavarovalne premije 11,5% 3,8% -1,3% 2,9% 4,4%
Zavarovalna premija - premoženje (v mio EUR) 77,4 80,1 78,7 81,2 84,9
- rast/padec premoženjske zavarovalne premije 10,9% 3,5% -1,7% 3,2% 4,6%
Zavarovalna premija - življenje (v mio EUR) 2,1 2,4 2,7 2,6 2,5
- rast/padec življenjske zavarovalne premije 38,9% 16,5% 12,5% -4,3% -2,2%
Premija/prebivalca (v EUR) 43,8 44,8 44,3 45,6 46,8
Premija/BDP (v odstotkih) 1,5 1,5 1,4 1,4 1,4
Povprečna mesečna neto plača (v EUR) 364 429 446 463 452

Kosovski zavarovalni trg44

Tržni deleži Illyrie in Illyrie Life na kosovskem zavarovalnem trgu45

Tržni deleži Illyria

Tržni deleži Illyria Life

43 Vir: Centralna Banka Republike Kosovo, www.imf.org.

44 Vir: Centralna Banka Republike Kosovo.

45 Vir: Centralna Banka Republike Kosovo.

V nadaljevanju je razlaga izidov posameznega poslovnega odseka.

Povzetek konsolidiranega izkaza poslovnega izida

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 470.865.993 458.101.526 102,8
Prihodki od naložb 27.446.915 33.136.242 82,8
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 16.849.384 17.958.678 93,8
Drugi zavarovalni prihodki 15.429.720 18.237.409 84,6
Drugi prihodki 6.058.000 6.489.633 93,3
Čisti odhodki za škode -296.103.320 -268.393.776 110,3
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij -2.179.849 -5.254.856 41,5
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 -1.121.327 -17.442.161 6,4
Odhodki za bonuse in popuste 5.848 -1.263.545 -0,5
Obratovalni stroški -156.962.328 -159.563.486 98,4
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitve dobrega
imena		 0 -1.693.699 -
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti -11.891.544 -8.556.415 139,0
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 -8.256.416 -11.256.348 73,3
Drugi zavarovalni odhodki -17.486.080 -17.310.937 101,0
Drugi odhodki -2.774.013 -2.518.278 110,2
Poslovni izid pred obdavčitvijo 39.880.983 40.669.987 98,1
Davek od dohodka -8.786.075 -7.751.774 113,3
(v EUR) 2017 2016 Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 470.865.993 458.101.526 102,8
Prihodki od naložb 27.446.915 33.136.242 82,8
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 16.849.384 17.958.678 93,8
Drugi zavarovalni prihodki 15.429.720 18.237.409 84,6
Drugi prihodki 6.058.000 6.489.633 93,3
Čisti odhodki za škode -296.103.320 -268.393.776 110,3
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij -2.179.849 -5.254.856 41,5
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 -1.121.327 -17.442.161 6,4
Odhodki za bonuse in popuste 5.848 -1.263.545 -0,5
Obratovalni stroški -156.962.328 -159.563.486 98,4
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitve dobrega
imena		 0 -1.693.699 -
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti -11.891.544 -8.556.415 139,0
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 -8.256.416 -11.256.348 73,3
Drugi zavarovalni odhodki -17.486.080 -17.310.937 101,0
Drugi odhodki -2.774.013 -2.518.278 110,2
Poslovni izid pred obdavčitvijo 39.880.983 40.669.987 98,1
Davek od dohodka -8.786.075 -7.751.774 113,3
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 31.094.908 32.918.213 94,5

8 POSLOVANJE SKUPINE SAVA RE IN FINANČNI REZULTAT46

Poslovne odseke ločujemo na segmente: premoženjska zavarovanja, življenjska zavarovanja, pozavarovanje, ostalo in po geografskem vidiku (Slovenija in tujina). V odseku Slovenija so zajeti podatki slovenskega dela Zavarovalnice Sava in družbe Sava pokojninska (odsek življenje), v odseku tujina pa podatki o poslovanju drugih odvisnih družb, vključno s hrvaškim delom Zavarovalnice Sava. Odsek pozavarovanja ni razbit na Slovenijo in tujino, saj zaradi izločitve posla z odvisnimi družbami v tem odseku glavnino zavzema pozavarovalni posel, ki ga Sava Re sklene na mednarodnih pozavarovalnih trgih.

Poleg ločitve odsekov na omenjeni način, smo ob učinkih konsolidacijskega izločanja v prikazu poslovanja po poslovnih odsekih naredili te prerazporeditve posameznih postavk poslovnega izida:

  • Pri sami konsolidaciji se iz odseka pozavarovanje na odseka premoženje in življenje prenesejo učinki pozavarovanja (Sava Re kot obvladujoča družba pozavaruje pretežni del posla odvisnih družb v skupini Sava Re) – pozavarovalna premija, ki jo pozavarovalnica prejme od odvisnih družb, se v prikazu po odsekih pripiše nazaj odseku, iz katerega ta premija izvira (po analogiji tudi pozavarovalne škode, prihodki od provizij, sprememba prenosnih premij, škodnih rezervacij in razmejenih stroškov pridobivanja iz naslova pozavarovanja). V samem postopku izločanja pa se odsekoma premoženje in življenje ne pripisuje del posla, ki ga Sava Re retrocedira v tujino iz istega naslova. Običajno so odhodki retrocesije večji od prihodkov (razen ob katastrofalnih škodah). Zaradi ustreznejšega prikazovanja dobičkovnosti odsekov smo tudi izid retrocediranega dela posla pripisali odseku, ki mu pripada (premoženjskemu oziroma življenjskemu). Korekcija je na vseh že omenjenih postavkah le na delu, ki ga Sava Re retrocedira v tujino iz naslova odvisnih družb.
  • Drugi obratovalni stroški pozavarovalnega odseka so zmanjšani za delež stroškov, ki odpade na upravljanje skupine Sava Re. Sava Re je obvladujoča družba v skupini in upravlja z odvisnimi družbami, zato je del stroškov povezan tudi z upravljanjem skupine. Ta del stroškov je iz odseka pozavarovanja porazdeljen med druge odseke po ključu kosmate premije. Na odseke so prerazporejeni tudi drugi obratovalni stroški, ki so povezani s pozavarovalnim poslom znotraj skupine.

Sava Re je v obdobju 1–12/2017 61,7 % drugih obratovalnih stroškov pripisala odsekom, kot jih spremlja (premoženjska in življenjska zavarovanja) po sestavi premije (1–12/2016: 64,0 %).

• Prihodki in odhodki od naložb se iz odseka pozavarovanje na odseka premoženje in življenje prenesejo s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij).

V izkazu finančnega položaja so poleg konsolidacijskih izločitev ti popravki:

  • Neopredmetena dolgoročna sredstva dobro ime je pripisano odseku, iz katerega izvira (iz odseka pozavarovanje preneseno na odsek premoženje oziroma življenje, glede na to, iz nakupa katerih odvisnih družb dobro ime izvira).
  • Stanje finančnih naložb se iz odseka pozavarovanje prenese na odseka premoženje in življenje s ključem delitve čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za drseče leto (povprečje zadnjih štirih četrtletij).
  • Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem (pozavarovalni del prenosnih premij, škodnih rezervacij in drugih rezervacij), ter razmejeni stroški pridobivanja – na enak način, kot je navedeno v prvi točki opisa popravkov na izkazu poslovnega izida.
  • Pri kapitalu smo iz odseka pozavarovanja prerazporedili vrednost kapitala na odseka premoženje in življenje, glede na knjigovodsko vrednost posameznih naložb v odvisne družbe (vsota knjigovodskih vrednosti odvisnih družb, ki so premoženjske zavarovalnice na odsek premoženja, analogno za odsek življenja).

46 V prilogi k letnemu poročilu je slovar izbranih zavarovalnih izrazov in načinov izračuna količnikov.

Konsolidirane kosmate premije po zavarovalnih vrstah

Konsolidirani čisti prihodki od premij

Konsolidirani čisti prihodki od premij

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 517.233.431 490.205.154 105,5
Čiste premije 482.990.135 458.962.640 105,2
Sprememba čistih prenosnih premij -12.124.142 -861.114 1408,0
Čisti prihodki od premij 470.865.993 458.101.526 102,8

Konsolidirani čisti prihodki od premij po zavarovalnih vrstah

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Nezgodno zavarovanje 27.697.840 30.432.580 91,0
Zdravstveno zavarovanje 6.885.267 2.928.204 235,1
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 87.691.767 81.980.726 107,0
Zavarovanje tirnih vozil 191.782 91.376 209,9
Letalsko zavarovanje 167.714 876.454 19,1
Zavarovanje plovil 4.992.710 3.690.491 135,3
Zavarovanje prevoza blaga 6.342.375 6.580.317 96,4
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 78.750.066 79.164.292 99,5
Drugo škodno zavarovanje 32.698.422 36.019.044 90,8
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 102.487.948 98.741.014 103,8
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 253.849 167.549 151,5
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 944.269 756.694 124,8
Splošno zavarovanje odgovornosti 18.653.533 17.144.546 108,8
Kreditno zavarovanje 4.325.848 3.455.990 125,2
Kavcijsko zavarovanje 400.850 294.814 136,0
Zavarovanje različnih finančnih izgub 2.290.214 4.313.773 53,1
Zavarovanje stroškov postopka 224.098 451.362 49,6
Zavarovanje pomoči 5.827.553 5.184.295 112,4
Življenjsko zavarovanje 42.083.797 38.440.437 109,5
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 47.956.091 47.370.770 101,2
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil 0 16.798 -
Skupaj 470.865.993 458.101.526 102,8

Naložbeno življenjsko zavarovanje

Drugo škodno zavarovanje Nezgodno zavarovanje Drugo

Konsolidirani čisti odhodki za škode

Konsolidirani čisti odhodki za škode s spremembo matematičnih in UL rezervacij

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 309.727.160 269.445.796 114,9
Čiste škode 293.880.632 254.626.142 115,4
Sprememba čistih škodnih rezervacij 2.222.688 13.767.634 16,1
Čisti odhodki za škode 296.103.320 268.393.776 110,3
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij* 2.179.849 5.254.856 41,5
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 1.121.327 17.442.161 6,4
Čisti odhodki za škode s spremembo matematičnih in UL rezervacij 299.404.496 291.090.793 102,9

* Večinoma so to matematične rezervacije.

Konsolidirani čisti odhodki za škode po zavarovalnih vrstah47

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Nezgodno zavarovanje 11.382.301 16.196.842 70,3
Zdravstveno zavarovanje 4.806.901 2.184.413 220,1
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 65.305.930 61.106.817 106,9
Zavarovanje tirnih vozil 102.640 14.576 704,2
Letalsko zavarovanje 356.350 793.646 44,9
Zavarovanje plovil 5.751.369 5.500.755 104,6
Zavarovanje prevoza blaga 3.411.666 2.598.656 131,3
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 57.351.813 49.790.750 115,2
Drugo škodno zavarovanje 16.041.598 13.050.200 122,9
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 51.177.373 56.696.628 90,3
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov -22.014 -71.952 169,4
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 299.096 359.070 83,3
Splošno zavarovanje odgovornosti 5.817.769 9.741.114 59,7
Kreditno zavarovanje -785.810 168.472 -466,4
Kavcijsko zavarovanje 322.983 -29.873 1.281,2
Zavarovanje različnih finančnih izgub 1.324.879 2.259.362 58,6
Zavarovanje stroškov postopka 10.748 3.087 348,2
Zavarovanje pomoči 1.342.338 721.467 186,1
Življenjsko zavarovanje 33.292.805 29.847.715 111,5
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 38.812.586 17.459.593 222,3
Zavarovanje s kapitalizacijo izplačil 0 2.438 -
Skupaj 296.103.320 268.393.776 110,3

Sestava konsolidiranih čistih odhodkov za škode s spremembo matematičnih in UL rezervacij po poslovnih odsekih

Pri prikazu čistih odhodkov za škode po poslovnih odsekih je vključena sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Konsolidirane kosmate škode po zavarovalnih vrstah

Nezgodno zavarovanje Drugo

Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja 73,0 168,0 75,1 2016 2017

47 Ne vključujejo spremembe drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in spremembe zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Konsolidirani donos naložb

Konsolidirani donos naložbenega portfelja

(v EUR) 2017 2016 Absolutna razlika
Donos naložbenega portfelja 15.731.567 24.612.812 -8.881.245
Donos naložbenega portfelja z izključitvijo tečajnih razlik 21.662.931 23.122.262 -1.459.331

Donos naložbenega portfelja vključuje prihodke/odhodke naložbenih nepremičnin. V izkazu poslovnega izida so ti prikazani pri drugih prihodkih/odhodkih.

Konsolidirani prihodki in odhodki naložbenega portfelja

(v EUR) 2017 2016 Absolutna razlika
PRIHODKI
Prihodki od obresti 18.607.327 21.233.656 -2.626.329
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah FVPL 229.386 737.997 -508.611
Dobički pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 3.122.333 2.314.834 807.499
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 1.141.433 1.284.400 -142.967
Pozitivne tečajne razlike 4.202.714 7.325.123 -3.122.409
Ostali prihodki 657.837 622.207 35.630
Prihodki naložbenega portfelja 27.961.030 33.518.217 -5.557.187
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 16.849.384 17.958.678 -1.109.294
ODHODKI
Odhodki za obresti 718.860 842.126 -123.266
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 79.645 631.525 -551.880
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 584.859 498.683 86.176
Slabitve naložb 320.000 594.683 -274.683
Negativne tečajne razlike 10.134.078 5.834.573 4.299.505
Ostalo 392.021 503.815 -111.794
Odhodki naložbenega portfelja 12.229.463 8.905.405 3.324.058
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki 8.256.416 11.256.348 -2.999.932

prevzemajo naložbeno tveganje

Prihodki/odhodki vključujejo prihodke/odhodke naložbenih nepremičnin. V izkazu poslovnega izida so ti prikazani pri drugih prihodkih/odhodkih.

Konsolidirani obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj 51.949.127 51.882.550 100,1
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -2.389.002 1.474.454 -162,0
Drugi obratovalni stroški 107.402.203 106.206.482 101,1
Obratovalni stroški 156.962.328 159.563.486 98,4
Prihodki od pozavarovalnih provizij -2.870.868 -3.732.607 76,9
Čisti obratovalni stroški 154.091.460 155.830.879 98,9
Kosmati stroškovni količnik 30,8% 32,2%
Čisti stroškovni količnik 32,7% 34,0%

Sestava konsolidiranih čistih obratovalnih stroškov po poslovnih odsekih

* Ostalo predstavlja stroške odseka ostalo (nezavarovalne družbe).

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida po poslovnih odsekih

Konsolidirani kosmati poslovni izid

Sestava konsolidiranega kosmatega poslovnega izida z izključitvijo tečajnih razlik

* Ostalo vključuje kosmati poslovni izid odseka ostalo (nezavarovalne družbe) in slabitev dobrega imena, ki ga v 2017 ni bilo (2016: 1,7 milijona EUR).

Ker na posamezne elemente izida vplivajo tečajne razlike, smo jih za njegov vsebinski prikaz v spodnjem grafu izločili.

* Ostalo vključuje kosmati poslovni izid odseka ostalo (nezavarovalne družbe).

Ostalo vključuje kosmati poslovni izid odseka ostalo (nezavarovalne družbe) in slabitev dobrega imena (2016: 1,7 milijona EUR).

Neto vpliv tečajnih razlik na poslovni izid je nepomemben, saj družba sledi usklajeni valutni poziciji na strani sredstev in obveznosti, na rezultat po odsekih pa so tečajne razlike vplivale takole: iz naslova zavarovalno-tehničnih kategorij 4,7 milijona EUR pozitivnega učinka (2016: 1,8 milijona EUR negativnega učinka) in iz naložbene dejavnosti 5,5 milijona EUR negativnega učinka (2016: 1,4 milijona EUR pozitivnega učinka).

V spodnji preglednici je prikazana sestava kosmatega izida odseka pozavarovanje, z izključitvijo tečajnih razlik. S to izključitvijo so bili čisti odhodki za škode višji za 5,1 %, saj je pozavarovalni portfelj prizadelo več škod iz tujine. Največji sta bili neurje v karibskem otočju in poplava rudnika v Rusiji. Čisti merodajni škodni količnik je bil zato slabši za 4,5 o.t. v primerjavi z letom 2016 in je znašal 69,0 %. Rezultat iz naložbenja je bil ugodnejši predvsem zaradi uresničitve kapitalskih dobičkov.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; pozavarovanje

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 96.220.818 92.683.719 103,8
Čiste premije 92.506.611 88.620.585 104,4
Sprememba čistih prenosnih premij -1.753.176 3.786.781 -46,3
(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 96.220.818 92.683.719 103,8
Čiste premije 92.506.611 88.620.585 104,4
Sprememba čistih prenosnih premij -1.753.176 3.786.781 -46,3
Čisti prihodki od premij 90.753.434 92.407.367 98,2

Kosmate premije odseka pozavarovanje so bile v 2017 višje za 3,8 %. Ugodna rast premij je posledica rasti premije neproporcionalnih poslov, po vrsti pozavarovanj pa so visoko absolutno rast premije dosegla pomorska pozavarovanja. Sprememba čistih prenosnih premij je v 2017 +egativno vpliva na čiste prihodke premij (zvišanje stanja čistih prenosnih premij), v letu 2016 pa pozitivno. V letu 2016 so se namreč prenosne premije znižale zaradi padca kosmate premije in večjega deleža neproporcionalnega portfelja z razmeroma nižjimi prenosnimi premijami.

Več o gibanju nekonsolidiranih podatkov je obrazloženo v poglavju 20.1 Poslovanje Save Re.

8.1 Pozavarovanje

Ta odsek odseva dogajanje na portfelju, ki ga Sava Re sklene v tujini, in predstavlja izključno poslovanje družb zunaj skupine Sava Re.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; pozavarovanje Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida z izključitvijo tečajnih razlik; pozavarovanje

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; pozavarovanje

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj 21.175.815 21.919.227 96,6
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -1.203.450 937.593 -128,4
Drugi obratovalni stroški 4.100.605 3.784.882 108,3
Obratovalni stroški 24.072.970 26.641.702 90,4
Prihodki od pozavarovalnih provizij -300.852 -350.140 85,9
Čisti obratovalni stroški 23.772.118 26.291.562 90,4

Stroški pridobivanja so bili nižji navkljub rasti kosmate premije. Količnik stroškov pridobivanja v kosmati premiji je za leto 2017 znašal 22,0 %, kar je 1,6 o.t. boljše kot leta 2016. Razmejeni stroški pridobivanja so se v letu 2017 povečali, kar je skladno z rastjo kosmatih premij in prenosnih premij, zato njihova sprememba znižuje obratovalne stroške. V 2016 so se razmejeni stroški pridobivanja znižali skladno z znižanjem premij in prenosnih premij. Rast drugih obratovalnih stroškov izvira iz naraslih stroškov dela in amortizacije zaradi višjih stroškov programske opreme.

Več o gibanju nekonsolidiranih podatkov je obrazloženo v poglavju 20.1 Poslovanje Save Re.

Donos naložb

Čisti odhodki za škode48

Čisti odhodki za škode; pozavarovanje

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 54.159.750 58.010.218 93,4
Čiste škode 53.508.162 53.730.691 99,6
Sprememba čistih škodnih rezervacij 2.554.245 6.882.231 37,1
Čisti odhodki za škode 56.062.407 60.612.921 92,5

Čisti odhodki za škode z izključitvijo tečajnih razlik; pozavarovanje

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 54.159.750 58.010.218 93,4
Čiste škode 53.508.162 53.730.691 99,6
Sprememba čistih škodnih rezervacij 8.763.433 5.522.126 158,7
Čisti odhodki za škode 62.271.594 59.252.816 105,1

Kosmate škode so bile v primerjavi z letom 2016 nižje za 6,6 %, saj so se v 2016 izplačevale večje škode za pretekla pogodbena leta.

Čisti odhodki za škode so bili v primerjavi z 2016 nižji za 7,5 %. Sprememba čistih škodnih rezervacij (povišanje) je bila v 2017 nižja kot v 2016 predvsem zaradi vpliva tečajnih razlik, zaradi katerih so se škodne rezervacije v letu 2017 znižale za 6,2 milijona EUR, v 2016 pa povišale za 1,4 milijona EUR. Z izključitvijo tečajnih razlik, je bila sprememba (povišanje) v 2017 višja kot v 2016, ker so se v 2017 dodatno oblikovane rezervacije za novojavljene škode (škoda v rudniku v Rusiji, trk dveh ladij pri Šanghaju, požar v Rusiji …).

Več o gibanju nekonsolidiranih podatkov je obrazloženo v poglavju 20.1 Poslovanje Save Re.

Ker se tečajne razlike nanašajo predvsem na Savo Re in njihov učinek ne vpliva v celoti na poslovni izid, je v zgornjem grafu prikazan donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik, ki se nanašajo na pozavarovanje.

V primerjavi z letom 2016 je skupina na odseku pozavarovanje realizirala za 0,6 milijona EUR višji donos. Na to so vplivali predvsem uresničeni kapitalski dobički.

8.2 Premoženjska zavarovanja

V odseku premoženjskih zavarovanj je prikazano poslovanje teh družb:

  • Zavarovalnica Sava, premoženje,
  • Sava osiguranje (MNE),
  • Sava neživotno osiguranje (SRB),
  • Sava osiguruvanje (MKD),
  • Illyria.

Slovenski del Zavarovalnice Sava je prikazan v odseku premoženje Slovenija, hrvaški del pa v odseku premoženje tujina.

Izkaz poslovnega izida in izkaz finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 17.4.36 Informacije o poslovnih odsekih.

Poslovni odsek premoženjskih zavarovanj je imel v letu 2017 za 0,8 milijona EUR slabši konsolidirani izkaz poslovnega izida kakor leta 2016. Od tega je bil v slovenski zavarovalnici slabši za 0,3 milijona EUR, v tujini pa za 0,5 milijona EUR.

Konsolidrani zavarovalno-tehnični rezultat premoženjske zavarovalnice v Sloveniji je bil boljši za 1,4 milijona EUR. Njegovo izboljšanje je predvsem posledica višjih čistih prihodkov od premij in nižjih obratovalnih stroškov, sicer pa je imela družba več škodnih dogodkov zaradi poletnih neurij in nekaj večjih premoženjskih škod. Pozitivno je vplivalo na izid tudi sproščanje škodnih rezervacij iz naslova preteklih let.

Rezultat iz naložbenja slovenskega dela premoženjskih zavarovalnic se je poslabšal za 1,2 milijona EUR zaradi nižjih obrestnih prihodkov (nižje ravni obrestnih mer na kapitalskih trgih), pa tudi drugih prihodkov od naložb (nižji dobički od prodaje naložb).

Slabši rezultat ostalih postavk premoženjske zavarovalnice v Sloveniji je predvsem posledica padca drugih prihodkov.

Konsolidirani zavarovalno-tehnični rezultat premoženjskih zavarovalnic v tujini se je poslabšal za 1,7 milijona EUR. To poslabšanje je bilo predvsem posledica večjih škodnih dogodkov kosovske in makedonske premoženjske zavarovalnice.

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja brez tečajnih razlik; pozavarovanje

Podatki za 2016 se razlikujejo od tistih v letnem poročilu 2016, ker so bile v prikazu izključene še tečajne razlike odsekov premoženje in življenje.

Sestava konsolidiranega kosmatega izkaza poslovnega izida; premoženjska zavarovanja

pomenu je bila posledica pridobitve nekaterih novih zavarovancev in zvišanja premij obstoječih zavarovancev zaradi večjega števila zavarovanih predmetov.

Kosmate premije premoženjskih zavarovanj v tujini so se povečale za 9,9 %, in sicer v vseh premoženjskih zavarovalnicah v tujini, pri čemer je imela največjo rast podružnica Zavarovalnice Sava na Hrvaškem. Ta podružnica je na večini zavarovalnih vrst presegla kosmate premije iz leta 2016, kar je posledica dobrega pozicioniranja internetne prodaje in tako večje prepoznavnosti, izboljšanja poplačljivosti premij, povečanja produktivnosti lastne prodajne mreže in rasti zunanjih prodajnih kanalov. Največje povečanje je bilo zaznati pri zavarovanju avtomobilske odgovornosti. Skupna rast premoženjske premije podružnice je znašala 20,8 %, medtem ko je hrvaški zavarovalni trg na področju premoženjskih zavarovanj zrasel za 6,0 %. Po rasti premoženjskih kosmatih premij sta sledili kosovska in srbska premoženjska zavarovalnica. Premoženjska zavarovalnica na Kosovu je največjo absolutno rast kosmatih premij dosegla pri zdravstvenih zavarovanj zaradi povečanih prodajnih aktivnosti ter pri zavarovanju pomoči zaradi podražitve in uvedbe novega produkta. Srbska premoženjska zavarovalnica je največjo absolutno rast premij dosegla pri zavarovanju avtomobilske odgovornosti in zdravstvene asistence za pomoč v tujini zaradi večjega poudarka na prodaji teh produktov, lojalne in stabilne prodajne mreže ter povečanega povpraševanja s strani zavarovancev. Premoženjska zavarovalnica v Črni gori je dosegla najvišjo rast kosmatih premij na področju drugega škodnega zavarovanja zaradi pridobitve večjega zavarovanca. Premije v makedonski zavarovalnici pa so se povečale zaradi pridobitve večjih zavarovancev na področju zavarovanja odgovornosti pri uporabi motornih vozil, večje produkcije individualnega in poslovnega avtomobilskega kaska in pridobitve novih večjih zavarovancev pri nezgodnem zavarovanju fizičnih oseb. Čiste premije premoženjskih zavarovanj so se v letu

2017 zvišale za 5,8 %. Skladno s povišanjem kosmatih premij so se zvišale tudi premije, oddane v pozavarovanje, in prenosne premije.

Skupno so se iz navedenih razlogov čisti prihodki od premij zvišali za 3,8 %.

Boljši rezultat ostalih postavk premoženjskih zavarovalnic v tujini je posledica manjših slabitev dobrega imena v letu 2016, ki jih v letu 2017 ni bilo. V letu 2016 je bilo zaradi odmika od načrtovanih rezultatov namreč oslabljeno dobro ime kosovske zavarovalnice, kar je imelo vpliv na konsolidacijo v višini 1,7 milijona EUR, v letu 2017 pa slabitev dobrega imena ni bilo.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; premoženjska zavarovanja

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 330.931.091 310.937.672 106,4
Čiste premije 300.773.781 284.155.677 105,8
Sprememba čistih prenosnih premij -10.471.397 -4.613.274 -27,0
Čisti prihodki od premij 290.302.385 279.542.403 103,8

Čisti prihodki od premij; premoženjska zavarovanja

(v EUR) Slovenija Tujina
2017 2016 Indeks 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 270.369.068 255.823.534 105,7 60.562.023 55.114.138 109,9
Čiste premije 244.442.228 233.021.200 104,9 56.331.553 51.134.477 110,2
Sprememba čistih prenosnih
premij		 -8.441.411 -2.993.035 -82,0 -2.029.986 -1.620.239 74,7
Čisti prihodki od premij 236.000.817 230.028.165 102,6 54.301.567 49.514.238 109,7

Nekonsolidirane kosmate premije premoženjskih zavarovanj članic skupine Sava Re

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (premoženje) 270.515.513 255.985.530 105,7
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (premoženje) 10.632.760 8.801.827 120,8
Sava neživotno osiguranje (SRB) 16.554.669 14.745.052 112,3
Illyria 8.298.477 7.120.933 116,5
Sava osiguruvanje (MKD) 12.740.051 12.197.976 104,4
Sava osiguranje (MNE) 12.354.736 11.656.792 106,0
Skupaj 331.096.207 310.508.111 106,6

Kosmate premoženjske zavarovalne premije so se v letu 2017 zvišale za 6,4 %, kar je posledica rasti kosmatih premoženjskih premij vseh zavarovalnic v skupini. V Sloveniji so bile višje za 5,7 %, in sicer zaradi povečanega obsega avtomobilskih zavarovanj, pa tudi zavarovanja pomoči in premoženjskih zavarovanj v ožjem pomenu. Rast premij avtomobilskih zavarovanj na individualnem sektorju je izhajala iz povečanega števila polic in rasti povprečne premije, pa tudi povečanega števila prodanih zavarovanj s širšimi kritji. Rast premij avtomobilskih zavarovanj na poslovnem sektorju pa je bila posledica zvišanja premij pri nekaterih zavarovancih in povečanega obsega poslovanja z lizinškimi hišami. Rast premoženjskih zavarovanj v ožjem Sestava konsolidiranih kosmatih premij premoženjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah

Splošna odgovornost

Drugo

premoženja. Povečanje kosmatih škod kosovske premoženjske zavarovalnice je nastalo zaradi večje škode na področju zavarovanja požara in drugih elementarnih nesreč ter povečanega obsega sklenjenih zdravstvenih zavarovanj v primerjavi z letom 2016. Povečanje kosmatih škod Zavarovalnice Sava na Hrvaškem je bilo posledica rasti števila manjših škod in ene večje škode iz leta 2013 v zvezi z zavarovanjem avtomobilske odgovornosti. V črnogorski zavarovalnici je zaznati manjšo rast škod zaradi nekaj večjih škod na požarnem in drugem škodnem zavarovanju, zavarovanju avtomobilske odgovornosti in zavarovanju nezgode.

Padec čistih škodnih rezervacij izhaja predvsem iz izplačila škod (iz rezervacij) na slovenskem delu za točo iz leta 2016.

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; premoženjska zavarovanja

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj 24.484.789 24.091.300 101,6
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -677.906 343.311 -197,5
Drugi obratovalni stroški 83.642.953 83.583.937 100,1
Obratovalni stroški 107.449.836 108.018.548 99,5
Prihodki od pozavarovalnih provizij -2.523.519 -3.313.876 76,2
Čisti obratovalni stroški 104.926.317 104.704.672 100,2

Nekonsolidirani kosmati obratovalni stroški premoženjskih zavarovanj članic skupine Sava Re

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (premoženje) 73.184.792 74.700.751 98,0
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (premoženje) 4.967.296 4.567.819 108,7
Sava neživotno osiguranje (SRB) 9.169.939 7.778.202 117,9
Illyria 2.697.296 2.666.892 101,1
Sava osiguruvanje (MKD) 5.190.358 5.024.561 103,3
Sava osiguranje (MNE) 5.608.720 5.613.168 99,9
Skupaj 100.818.400 100.351.393 100,5

Konsolidirani stroški pridobivanja zavarovanj so zrasli za 1,6 %, in sicer zaradi rasti konsolidiranih premoženjskih premij in s tem povezanega naraščanja provizij zastopnikom in agencijam. Skupna rast teh stroškov bi bila še višja zaradi rasti teh stroškov na slovenskem delu, vendar so se stroški podružnice Zavarovalnice Sava zaradi prilagoditve slovenskemu delu prerazporedili. Pred združitvijo so namreč v podružnici prikazovali celotne plače zastopnikov med stroški pridobivanja, po združitvi pa jih prikazujejo med drugimi obratovalnimi stroški (stroški dela). Iz istega razloga je bilo v letu 2017 zaznati negativno spremembo v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj.

Konsolidirani drugi obratovalni stroški so zaradi racionalizacije ostali na ravni preteklega leta. Ti stroški slovenskega dela premoženjskih zavarovalnic so se znižali za 4,7 % kot posledica združitve zavarovalnic in doseženih sinergijskih učinkov, v tujini pa so se za 13,7 % zvišali. Vzrok naraščanja drugih obratovalnih stroškov v tujini je predvsem v rasti stroškov premoženjske zavarovalnice v Srbiji, in sicer stroškov dela in izrednih stroškov spremembe celostne podobe družbe. Stroški podružnice na Hrvaškem so se povečali predvsem zaradi rasti stroškov dela pri že zgoraj omenjeni prilagoditvi in prerazporeditvi stroškov plač zastopnikov. Rast stroškov makedonske zavarovalnice pa je povezana s prenovo poslovnih prostorov in stroški za spremembo grafične podobe.

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; premoženjska zavarovanja

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 183.008.928 166.151.248 110,1
Čiste škode 167.923.780 155.738.877 107,8
Sprememba čistih škodnih rezervacij -78.266 4.479.457 -1,7
Čisti odhodki za škode 167.845.514 160.218.334 104,8

Čisti odhodki za škode; premoženjska zavarovanja

(v EUR) Slovenija Tujina
2017 2016 Indeks 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 154.626.111 143.614.923 107,7 28.382.817 22.536.325 125,9
Čiste škode 143.274.196 134.776.285 106,3 24.649.585 20.962.591 117,6
Sprememba čistih škodnih
rezervacij		 -526.011 3.691.798 -14,2 447.745 787.659 56,8
Čisti odhodki za škode 142.748.185 138.468.083 103,1 25.097.330 21.750.251 115,4

Nekonsolidirane kosmate škode premoženjskih zavarovanj članic skupine Sava Re

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (premoženje) 155.408.220 144.268.145 107,7
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (premoženje) 4.504.967 3.757.231 119,9
Sava neživotno osiguranje (SRB) 6.300.523 6.156.554 102,3
Illyria 4.512.001 3.497.451 129,0
Sava osiguruvanje (MKD) 8.899.999 4.875.105 182,6
Sava osiguranje (MNE) 4.314.186 4.166.875 103,5
Skupaj 183.939.896 166.721.361 110,3

Kosmate škode za slovenski posel so bile v letu 2017 višje zlasti zaradi rasti kosmatih škod na zasebnem sektorju avtomobilskih zavarovanj in deloma na področju asistenčnih zavarovanj. Glavni vzrok za preseganje škod v primerjavi z letom prej je bilo izplačilo škod zaradi toče v letu 2017, ki so nastale v letu 2016 (trije večji škodni dogodki). Večje škode v letu 2017 so bile posledica več škodnih dogodkov zaradi vremenskih ujm (junij, julij, avgust in december) ter rasti števila prodanih avtomobilskih in asistenčnih zavarovanj individualnega sektorja. Pri avtomobilskih zavarovanjih poslovnega sektorja pa je bilo preseganje škod iz leta 2016 zlasti v zvezi z zavarovanjem odgovornosti pri uporabi motornih vozil zaradi ene večje škode in več manjših škod ter večjega števila prodanih zavarovanj, ki ob isti škodni pogostnosti pomeni več prijavljenih škod. Večja izplačila na odseku ožjega premoženja so bila prav tako posledica škodnih dogodkov iz vremenskih ujm iz leta 2016 in 2017. Del teh škod je bil že rezerviran v letu 2016, zato njihovo izplačevanje ni imelo večjega vpliva na poslovni izid.

Kosmate škode za posel iz tujine so bile višje za 25,9 %. Na rast je najbolj vplivalo izplačilo večjih odgovornostnih škod premoženjske zavarovalnice v Makedoniji, ki pa ni imelo vpliva na poslovni izid, saj so bile zanje v prejšnjih letih oblikovane škodne rezervacije. Makedonska zavarovalnica je utrpela tudi nekaj večjih škod na avtomobilskem kasku in drugem škodnem zavarovanju kot posledica neurja v juniju 2017 na območju Skopja. V zadnjem kvartalu leta 2017 pa je bila likvidirana velika škoda iz drugega škodnega zavarovanja

8.3 Življenjska zavarovanja

V odseku življenjskih zavarovanj je prikazano poslovanje teh družb:

  • Zavarovalnica Sava, življenje
  • Sava životno osiguranje (SRB)
  • Illyria Life
  • Sava pokojninska

Slovenski del Zavarovalnice Sava je prikazan v odseku življenje Slovenija, hrvaški del pa v odseku življenje tujina.

Izkaz poslovnega izida in finančnega položaja po odsekih sta prikazana v računovodskem delu poročila, v poglavju 17.4.36 Informacije o poslovnih odsekih.

Čisti prihodki od premij

Čisti prihodki od premij; življenjska zavarovanja

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 90.081.522 86.583.763 104,0
Čiste premije 89.709.743 86.186.378 104,1
Sprememba čistih prenosnih premij 100.431 -34.622 490,1
Čisti prihodki od premij 89.810.174 86.151.756 104,2

Čisti prihodki od premij; življenjska zavarovanja

(v EUR) Slovenija Tujina
2017 2016 Indeks 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 82.999.362 80.073.263 103,7 7.082.160 6.510.500 108,8
Čiste premije 82.646.012 79.697.487 103,7 7.063.731 6.488.891 108,9
Sprememba čistih prenosnih premij 108.607 -8.761 1439,7 -8.176 -25.861 168,4
Čisti prihodki od premij 82.754.619 79.688.726 103,8 7.055.555 6.463.030 109,2

Nekonsolidirane kosmate premije življenjskih zavarovanj članic skupine Sava Re

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (življenje) 80.880.631 78.962.673 102,4
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (življenje) 3.721.715 3.505.085 106,2
Sava životno osiguranje (SRB) 1.654.286 1.312.639 126,0
Illyria Life 1.708.366 1.692.776 100,9
Sava pokojninska 2.118.731 1.110.590 190,8
Skupaj 90.083.729 86.583.762 104,0

Konsolidirani kosmati obratovalni stroški (brez spremembe razmejenih stroškov pridobivanja) premoženjskih zavarovanj so se povečali za 0,4 %, kosmate konsolidirane premije pa za 6,4 %, zaradi česar se je kosmati stroškovni količnik znižal za 2 odstotni točki.

Kosmati stroškovni količnik; premoženjska zavarovanja

Donos naložbenega portfelja premoženjskih zavarovanj je v letu 2017 znašal 9,2 milijona EUR in je bil v primerjavi z letom 2016 nižji za 1,4 milijona EUR. Na nižji donos so najbolj vplivali nižji obrestni prihodki (1,1 milijona EUR). Donosnost obdobja je znašala 1,7 %.

Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja; premoženjska zavarovanja

Donos naložb

Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode; življenjska zavarovanja

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 72.558.482 45.284.330 160,2
Čiste škode 72.448.690 45.156.575 160,4
Sprememba čistih škodnih rezervacij -253.291 2.405.946 -10,5
Čisti odhodki za škode 72.195.399 47.562.521 151,8
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij* 1.829.203 7.967.906 23,0
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 1.121.327 17.442.161 6,4
Čisti odhodki za škode s spremembo matematičnih in UL rezervacij 75.145.929 72.972.588 103,0

* Večinoma so to matematične rezervacije.

Čisti odhodki za škode; življenjska zavarovanja

(v EUR) Slovenija Tujina
2017 2016 Indeks 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 70.779.111 43.515.230 162,7 1.779.371 1.769.100 100,6
Čiste škode 70.671.036 43.389.751 162,9 1.777.654 1.766.823 100,6
Sprememba čistih škodnih rezervacij -212.945 2.414.190 -8,8 -40.346 -8.244 -289,4
Čisti odhodki za škode 70.458.091 45.803.941 153,8 1.737.308 1.758.579 98,8
Sprememba drugih zavarovalno
tehničnih rezervacij*		 -894.199 5.821.095 -15,4 2.723.402 2.146.811 126,9
Sprememba zavarovalno-tehničnih
rezervacij zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 1.108.638 17.435.867 6,4 12.689 6.294 201,6
Čisti odhodki za škode s spremembo
matematičnih in UL rezervacij		 70.672.530 69.060.903 102,3 4.473.399 3.911.684 114,4

* Večinoma so to matematične rezervacije.

Kosmate premije življenjskih zavarovalnic so se v primerjavi z letom 2016 povečale tako v Sloveniji kot pri zavarovalnicah v tujini. Zavarovalnica Sava je po likvidaciji skladov DWS FlexPension s strani upravljalca DWS, s prodajno akcijo nagovorila zavarovance s privarčevanimi sredstvi iz tega naslova k sklenitvi novega primerljivega zavarovanja, za kar je bil na novo oblikovan interni sklad. To je povzročilo rast kosmatih premij za 2,2 milijona EUR.

Doživetje večjega števila polic naložbenih zavarovanj v januarju 2017 je na drugi strani negativno vplivalo na rast kosmatih premij v Sloveniji, a so bile v pomembni meri nadomeščene, saj se je veliko zavarovancev odločilo za sklenitev novega zavarovanja.

K rasti premij življenjskih zavarovanj v Sloveniji je dodatno prispevala družba Sava pokojninska z rastjo enkratnih premij za rente. Ta del se bo v prihodnje še povečeval zaradi doseganja upokojitvene starosti zavarovancev, pri čemer sredstva iz varčevalnih računov preidejo v rentni del.

Kosmate premije so se povišale tudi v drugih državah, največ v Srbiji, kjer je družba Sava životno osiguranje (SRB) zagotovila 26-odstotni dvig premij, s prizadevanjem za širitev prodajne mreže in povečanje produktivnosti.

Visoko rast je značilna tudi za hrvaški del Zavarovalnice Sava, ki je v letu 2017 povečal premijo za 6,2 %, medtem ko je imel hrvaški življenjski zavarovalni trg 1,5-odstotno rast. Na to je vplivala predvsem povečana prodaja rizičnih življenjskih zavarovanj.

Vse družbe skupine Sava Re si prizadevajo za izboljšanje lastne prodajne mreže z izobraževanjem in usposabljanjem prodajnega osebja, hkrati pa iščejo možnosti za rast po drugih prodajnih kanalih.

Sestava konsolidiranih kosmatih premij življenjskih zavarovanj po zavarovalnih vrstah

Dodatno nezgodno zavarovanje Naložbeno življenjsko zavarovanje

<

Obratovalni stroški

Konsolidirani obratovalni stroški; življenjska zavarovanja

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj 6.288.523 5.872.023 107,1
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -507.646 193.550 -262,3
Drugi obratovalni stroški 17.319.566 16.494.852 105,0
Obratovalni stroški 23.100.443 22.560.425 102,4
Prihodki od pozavarovalnih provizij -46.498 -68.591 67,8
Čisti obratovalni stroški 23.053.945 22.491.834 102,5

Višji stroški pridobivanja so predvsem posledica povišanja stroškov pridobivanja slovenskega dela Zavarovalnice Sava zaradi večje produkcije in drugačne dinamike vračunanih stroškov. Iz istega razloga je v letu 2017 nastala negativna sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj.

Povečanje drugih obratovalnih stroškov je posledica povečanja stroškov pri vseh družbah, najbolj pa pri hrvaškem delu Zavarovalnice Sava in pri družbi Sava životno osiguranje (SRB). Pri prvem gre le za prerazporeditev stroškov zaradi prilagoditve slovenskemu delu - na Hrvaškem so namreč pred združitvijo celotne plače zastopnikov prikazovali med stroški pridobivanja, po združitvi 2. 11. 2016 pa jih prikazujejo med drugimi obratovalnimi stroški. V skupnem seštevku so ti stroški ostali na enaki ravni kakor v predhodnem letu. Sava životno osiguranje (SRB) pa je v letu 2017 povečala stroške dela v prodaji, kar je povezano z večjo prodajo novih zavarovanj, hkrati pa so narasli stroški storitev zaradi vlaganj v izboljšavo informacijske podpore in stroški, povezani s spremembo grafične podobe.

2017 2016 Indeks
18.268.052 17.096.681 106,9
1.703.900 1.796.973 94,8
1.179.043 919.592 128,2
503.510 487.408 103,3
1.393.969 1.335.107 104.4
23,048,475 21635760 106.5

Nekonsolidirani kosmati obratovalni stroški življenjskih zavarovanj članic skupine Sava Re

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (življenje) 18.268.052 17.096.681 106,9
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (življenje) 1.703.900 1.796.973 94,8
Sava životno osiguranje (SRB) 1.179.043 919.592 128,2
Illyria Life 503.510 487.408 103,3
Sava pokojninska 1.393.969 1.335.107 104,4
Skupaj 23.048.475 21.635.760 106,5

Nekonsolidirane kosmate škode življenjskih zavarovanj članic skupine Sava Re

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Zavarovalnica Sava, slovenski del (življenje) 70.327.201 43.231.245 162,7
Zavarovalnica Sava, hrvaški del (življenje) 875.387 1.102.122 79,4
Sava životno osiguranje (SRB) 361.844 370.532 97,7
Illyria Life 542.541 296.446 183,0
Sava pokojninska 451.910 283.985 159,1
Skupaj 72.558.883 45.284.330 160,2

Kosmate škode v Sloveniji so zrasle za 62,7 %, kar je posledica doživetij večjega števila polic naložbenih zavarovanj v januarju 2017. Gibanje škod je treba opazovati skupaj s spremembo zavarovalno-tehničnih rezervacij.

Kosmate škode so se povečale tudi v tujini, in sicer zaradi rasti škod Illyrie Life, ki je imela letos več škod iz doživetij in nezgodne smrti, hkrati pa se je povečalo število odkupov, saj je več zavarovanj doseglo dobo, ko jih je mogoče odkupiti.

Povečanje zneska izplačanih škod družbe Sava pokojninska je posledica povečanja števila zavarovancev, ki prejemajo mesečno rento. V prihodnje se bodo zaradi upokojevanja zavarovancev izplačila povečevala.

Gibanje spremembe drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij je v splošnem posledica zvišanja oziroma znižanja matematičnih rezervacij, ki se povečujejo s trajanjem zavarovanja in zrelostjo portfelja ter zmanjšujejo z izplačilom škod. Zavarovalnica Sava v Sloveniji je v letu 2017 izplačala precej škod iz doživetij, zato se je stanje matematičnih rezervacij znižalo, medtem ko so se matematične rezervacije hrvaškega dela Zavarovalnice Sava in Save životno osiguranje (SRB) povečale skladno s staranjem in rastjo portfelja.

Na spremembo zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje pri slovenskih zavarovalnicah poleg izplačila škod vpliva gibanje tečajev vzajemnih skladov.

<

2017 2016 Indeks
6.288.523 5.872.023 107.1
-507-646 193 550 -262,3
17.319.566 16.494.852 105,0
23 00.443 22.560.425 102,4
-46.498 -68.591 67.8
23 053945 22.491.834 102.5

Konsolidirani kosmati stroškovni količnik se je v primerjavi z letom 2016 pri slovenskih družbah povišal za 0,4 o.t., kar je posledica povišanja stroškov pri slovenskem delu Zavarovalnice Sava in tudi pri družbi Sava pokojninska.

Pri zavarovalnicah v tujini se je konsolidirani stroškovni količnik znižal za 1,5 o.t. zaradi rasti kosmatih premij. Konsolidirani kosmati stroški družb zunaj Slovenije so se sicer povišali za 0,2 milijona EUR iz zgoraj navedenih razlogov.

Donos naložbenega portfelja življenjskih zavarovanj je bil za 1,1 milijona EUR nižji od donosa v letu 2016. Na nižje prihodke v letu 2017 so vplivali predvsem nižji prihodki od obresti (1,2 milijona EUR). Odhodki naložbenega portfelja so v obravnavanem obdobju znašali 0,8 milijona EUR in so bili za 0,2 milijona EUR nižji od odhodkov v letu 2016. V letu 2017 skupina pri življenjskih zavarovanjih ni imela izgub (2016: 0,2 milijona EUR). Donosnost naložb v letu 2017 je znašala 2,5 %.

Donos naložb

Kosmati stroškovni količnik; življenjska zavarovanja Prihodki, odhodki in donos naložbenega portfelja; življenjska zavarovanja

9.1.2 Naložbeni portfelj

Naložbeni portfelj sestavljajo te postavke izkaza finančnega položaja: finančne naložbe, naložbene nepremičnine in denarna sredstva.

Stanje naložbenega portfelja skupine Sava Re

(v EUR) 2017 2016 Absolutna razlika Indeks
Depoziti 21.605.211 24.737.308 -3.132.097 87,3
Državne obveznice 566.515.923 595.132.601 -28.616.678 95,2
Poslovne obveznice 394.196.963 368.357.333 25.839.630 107,0
Delnice 17.524.834 16.980.847 543.987 103,2
Vzajemni skladi 31.857.756 16.531.807 15.325.949 192,7
Dana posojila in drugo 591.985 659.484 -67.499 89,8
Depoziti pri cedentih 5.832.347 7.835.859 -2.003.512 74,4
Skupaj finančne naložbe 1.038.125.019 1.030.235.239 7.889.780 100,8
Naložbene nepremičnine 15.364.184 7.933.786 7.430.398 193,7
Denar in denarni ustrezniki 30.746.332 21.481.381 9.264.951 143,1
Skupaj naložbeni portfelj 1.084.235.535 1.059.650.406 24.585.129 102,3
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 234.437.840 236.632.855 -2.195.015 99,1
- finančne naložbe 227.228.053 224.175.075 3.052.977 101,4
- denarna sredstva zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 7.209.787 12.457.779 -5.247.992 57,9
Sredstva iz finančnih pogodb 129.622.131 121.366.122 8.256.009 106,8

* Denar in denarni ustrezniki zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (2017: 7,2 milijona EUR; 2016: 12,5 milijona EUR) so bili izločeni iz naložbenega portfelja.

Stanje naložbenega portfelja skupine Sava Re je na dan 31. 12. 2017 znašalo 1.084,2 milijona EUR in se je v primerjavi s stanjem 31. 12. 2016 okrepilo za 24,6 milijona EUR, predvsem zaradi pozitivnega denarnega toka iz osnovne zavarovalne dejavnosti.

Stanje naložbenih nepremičnin se je v primerjavi s koncem leta 2016 povišalo za 7,4 milijona EUR in je na dan 31. 12. 2017 znašalo 15,4 milijona EUR. Na povečanje stanja je vplivala vključitev osnovnih sredstev v pridobivanju med naložbene nepremičnine (Sava Re 5,2 milijona EUR in Zavarovalnica Sava 2,2 milijona EUR).

Sestava naložbenega portfelja se je v primerjavi s sestavo na dan 31. 12. 2016 spremenila v skladu z naložbeno politiko skupine. Pri naložbah s stalnim donosom, ki so na dan 31. 12. 2017 predstavljale 93,4 % naložbenega portfelja (31. 12. 2016: 95,5 %), se je v primerjavi z 31. 12. 2016 zaradi zapadanja in prodaj znižal delež naložb v državne obveznice, povečal pa delež poslovnih obveznic in vzajemnih skladov. Večji del povečanja naložb v vzajemne sklade je posledica povečanja naložb v sklade denarnega trga.

9 FINANČNI POLOŽAJ SKUPINE SAVA RE

Bilančna vsota skupine Sava Re je na dan 31. 12. 2017 znašala 1.708,3 milijona EUR, kar je 2,2 % več kot konec leta 2016. V nadaljevanju so opisane postavke sredstev in obveznosti, ki so na dan 31. 12. 2017 predstavljale najmanj 5-odstotni strukturni delež med sredstvi oziroma obveznostmi ali pa je sprememba v obdobju poročanja presegla 2 % kapitala.

9.1 Sredstva

Stanje in sestava konsolidiranih sredstev

(v EUR) 31.12.2017 Sestava
31.12.2017		 31.12.2016 Sestava
31.12.2016
SREDSTVA 1.708.348.067 100,0 % 1.671.189.179 100,0 %
Neopredmetena sredstva 22.712.944 1,3 % 25.508.583 1,5 %
Opredmetena osnovna sredstva 45.438.014 2,7 % 51.887.127 3,1 %
Odložene terjatve za davek 2.107.564 0,1 % 2.326.063 0,1 %
Naložbene nepremičnine 15.364.184 0,9 % 7.933.786 0,5 %
Finančne naložbe 1.038.125.019 60,8 % 1.030.235.239 61,6 %
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 227.228.053 13,3 % 224.175.076 13,4 %
Znesek ZTR*, prenesen pozavarovateljem 30.787.241 1,8 % 28.444.628 1,7 %
Sredstva iz finančnih pogodb 129.622.131 7,6 % 121.366.122 7,3 %
Terjatve 138.455.525 8,1 % 127.408.527 7,6 %
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj 18.507.194 1,1 % 16.510.536 1,0 %
Druga sredstva 2.043.395 0,1 % 1.366.844 0,1 %
Denar in denarni ustrezniki 37.956.119 2,2 % 33.939.160 2,0 %
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo 684 0,0 % 87.488 0,0 %

* ZTR = zavarovalno-tehnične rezervacije

9.1.1 Opredmetena osnovna sredstva

Opredmetena osnovna sredstva so se v primerjavi z letom 2016 znižala za 12,4 % oziroma za 6,4 milijona EUR.

Znižanje opredmetenih osnovnih sredstev je predvsem posledica prerazporeditve nepremičnine na Baragovi 5 v Ljubljani v vrednosti 5,2 milijona EUR na postavko naložbene nepremičnine, saj je bila podpisana pogodba z najemniki in je nepremičnina prešla v uporabo. Pred prerazporeditvijo je bila nepremičnina pripoznana med opredmetenimi osnovnimi sredstvi za opravljanje dejavnosti v pridobivanju.

9.1.3 Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

V skupini Sava Re samo Zavarovalnica Sava trži življenjska zavarovanja, pri katerih naložbeno tveganje prevzemajo zavarovanci. Sredstva teh zavarovancev so evidentirana kot finančne naložbe (pretežno v vzajemne sklade po izbiri zavarovancev) in denarna sredstva. Na dan 31. 12. 2017 je znašal znesek finančnih naložb 227,2 milijona EUR, znesek denarnih sredstev pa 7,2 milijona EUR. Glede na stanje 31. 12. 2016 je bilo sredstev za 2,2 milijona EUR manj. Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so se znižala zaradi negativnega denarnega toka v višini 11,0 milijona EUR kot posledica doživetij in odkupov ter pozitivne spremembe iz prevrednotenja v višini 8,2 milijona EUR.

9.1.4 Sredstva iz finančnih pogodb

V postavko sredstev iz finančnih pogodb spadajo sredstva Skupine kritnih skladov MOJI skladi življenjskega cikla, ki jih družba Sava pokojninska upravlja v korist zavarovancev od 1. 1. 2016. Ta skupina je sestavljena iz treh kritnih skladov, in sicer MOJ dinamični sklad (MDS), MOJ uravnoteženi sklad (MUS) (v obeh kritnih skladih zavarovanci v celoti prevzemajo naložbena tveganja) in MOJ zajamčeni sklad (MZS) (zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje nad zajamčenimi sredstvi). Sredstva iz finančnih pogodb so na dan 31. 12. 2017 znašala 129,6 milijona EUR in so glede na 31. 12. 2016 zrasla za 6,8 %. Na to povečanje so vplivali predvsem pozitivna sprememba pre-

sežka iz prevrednotenja (3,3 milijona EUR) in neto vplačila (5,6 milijona EUR, vplačila so v 2017 znašala 12,6 milijona EUR, izplačila pa 7,0 milijona EUR).

Delež finančnih naložb je na dan 31. 12. 2017 zajemalo 88,4 % celotnih sredstev, drugo pa so bile terjatve ter denar in denarni ustrezniki.

Tudi gibanje sredstev iz finančnih pogodb je, podobno kot predhodna kategorija, odvisno od novih vplačil, izplačil in gibanja vrednosti točk skladov, v katere so sredstva vložena.

9.1.5 Terjatve

Terjatve so v primerjavi z letom 2016 narasle za 8,7 % oziroma za 11,0 milijona EUR.

K povečanju je vplivala rast terjatev iz neposrednih zavarovalnih poslov, ki so se povečale za 73,0 milijona EUR glede na 31. 12. 2016. Spremenil se je namreč način prikazovanja postavk znotraj terjatev in obveznosti iz poslovanja. Postavke poslovanja, ki se nanašajo na sprejeti pozavarovalni in sozavarovalni posel (t. i. aktivno po(so)zavarovanje), se izkazujejo med terjatvami in obveznostmi iz neposrednih zavarovalnih poslov. Med terjatvami in obveznostmi iz pozavarovanja in sozavarovanja ostajajo postavke, ki se nanašajo na oddani posel (pozavarovanje in oddano sozavarovanje, ki ga sklepajo direktne zavarovalnice, ter pasivna retrocesija pozavarovalnice).

Če bi bila sprememba prikaza terjatev izvedena že 31. 12. 2016, bi bilo stanje terjatev iz neposrednih zavarovalnih poslov višje za 9,8 milijona EUR glede na 31. 12. 2016. Večina povečanja v pozavarovalnem odseku je bila dosežena zaradi rasti kosmate premije na mednarodnih trgih, kar je vplivalo na skupni porast te postavke. V starostni sestavi so se povečale nezapadle terjatve iz neposrednih zavarovalnih terjatev. Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja so se povečale za 1,4 milijona EUR, kar je posledica povečanja terjatev iz pozavarovanja družbe Sava osiguruvanje (MKD) zaradi ene večje škode. Terjatve za odmerjeni davek so se znižale za 0,1 milijona EUR, druge terjatve pa so ostale na enaki ravni kakor v letu 2016.

Struktura finančnih naložb s stalnim donosom

9.2.1 Kapital

Kapital je bil v primerjavi z 31. 12. 2016 višji za 6,4 % oziroma za 19,1 milijona EUR. Sprememba je posledica teh dejavnikov:

• čisti poslovni izid je znašal 31,1 milijona EUR (povišanje kapitala);

  • pozitivna sprememba presežka iz prevrednotenja v višini 1,7 milijona EUR (povišanje kapitala);
  • odkup manjšinskih deležev v višini 1,1 milijona EUR (znižanje kapitala);
  • izplačilo dividende v višini 12,5 milijona EUR (znižanje kapitala).

9.2.2 Podrejene obveznosti

Obvladujoča družba je v letih 2006 in 2007 najela podrejeni dolg v nominalnem znesku 32 milijonov EUR z zapadlostjo leta 2027. Po pogodbenih določilih je imela od leta 2017 možnost predčasnega poplačila podrejenega dolga v preostali nominalni višini 24 milijonov EUR. Na podlagi odobritve Agencije za zavarovalni nadzor je obvladujoča družba 15. 3. 2017 in 14. 6. 2017 poplačala podrejene obveznosti v nominalni višini 24 milijonov EUR.

9.2.3 Zavarovalno-tehnične rezervacije

V sestavi obveznosti imajo največji delež kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije. Te so bile 31. 12. 2017 v primerjavi s koncem leta 2016 višje za 2,2 % oziroma 20,2 milijona EUR.

Gibanje konsolidiranih kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Indeks
Kosmate prenosne premije 171.857.259 157.678.496 109,0
Kosmate matematične rezervacije 271.409.915 269.762.815 100,6
Kosmate škodne rezervacije 479.072.582 475.157.985 100,8
Kosmate rezervacije za bonuse, popuste in storno 1.780.231 1.831.420 97,2
Druge kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije 7.278.375 6.790.607 107,2
Kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije 931.398.362 911.221.323 102,2

9.2 Obveznosti

Stanje in sestava konsolidiranih obveznosti

(v EUR) 31.12.2017 Sestava
31.12.2017		 31.12.2016 Sestava
31.12.2016
OBVEZNOSTI 1.708.348.067 100,0 % 1.671.189.179 100,0 %
Kapital 316.116.895 18,5 % 297.038.327 17,8 %
Osnovni kapital 71.856.376 4,2 % 71.856.376 4,3 %
Kapitalske rezerve 43.035.948 2,5 % 43.681.441 2,6 %
Rezerve iz dobička 162.548.076 9,5 % 145.893.612 8,7 %
Lastne delnice -24.938.709 -1,5 % -24.938.709 -1,5 %
Presežek iz prevrednotenja 18.331.697 1,1 % 17.458.948 1,0 %
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni
vrednosti		 667.518 0,0 % 351.655 0,0 %
Zadržani čisti poslovni izid 33.093.591 1,9 % 36.778.941 2,2 %
Čisti poslovni izid poslovnega leta 14.557.220 0,9 % 9.049.238 0,5 %
Prevedbeni popravek kapitala -3.353.304 -0,2 % -3.854.182 -0,2 %
Kapital lastnikov obvladujoče družbe 315.798.413 18,5 % 296.277.319 17,7 %
Kapital neobvladujočih deležev 318.482 0,0 % 761.008 0,0 %
Podrejene obveznosti 0 0,0 % 23.570.771 1,4 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije 931.398.362 54,5 % 911.221.323 54,5 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje		 226.527.893 13,3 % 226.994.200 13,6 %
Druge rezervacije 7.600.613 0,4 % 8.080.877 0,5 %
Odložene obveznosti za davek 5.781.494 0,3 % 6.038.631 0,4 %
Obveznosti iz finančnih pogodb 129.483.034 7,6 % 121.229.675 7,3 %
Druge finančne obveznosti 245.205 0,0 % 393.996 0,0 %
Obveznosti iz poslovanja 60.598.188 3,5 % 48.790.646 2,9 %
Ostale obveznosti 30.596.383 1,8 % 27.830.733 1,7 %

9.3 Viri financiranja in njihova ročnost

Skupina Sava Re je imela 31. 12. 2017 316,1 milijona EUR kapitala, podrejenih obveznosti pa na ta datum ni imela. Vir njenega financiranja je tako na ta datum izključno lastniški.

9.4 Denarni tok

Skupina Sava Re je imela v letu 2017 pozitiven denarni tok iz poslovanja v višini 31,4 milijona EUR (2016: 42,2 milijona EUR), na kar je vplival denarni tok iz osnovne dejavnosti (zavarovanje, pozavarovanje), kar najbolj kaže razliko med prilivi od premij in izplačili škod ter plačilom stroškov. Prebitek pri Savi Re je znašal 15,6 milijona EUR, pri Zavarovalnici Sava pa 18,1 milijona EUR. Visoko pozitiven denarni tok iz poslovanja zagotavlja zadostna sredstva za razvoj ključnih področij v skupini.

Skupina Sava Re je imela v letu 2017 negativen denarni tok iz financiranja, ki je znašal 38,2 milijona EUR (2016: negativen 27,8 milijona EUR) ter je nastal zaradi poplačila podrejenega dolga in izplačila dividend.

Gibanje prebitka izdatkov iz naložbenja je posledica naložbenih dejavnosti, na njegov obseg pa so vplivali tudi zgoraj opisani dejavniki.

Denarni izid v letu 2017 je bil v primerjavi z lanskim nižji za 25,2 milijona EUR.

Kosmate rezervacije odseka pozavarovanje so bile višje za 2,6 % oziroma 3,9 milijona EUR. Prenosne premije so se povečale za 1,9 milijona EUR oziroma 7,5 %, predvsem zaradi večjih premij proporcionalnih pozavarovanj z medletno obnovo, škodne rezervacije pa so se povečale za 1,8 milijona EUR oziroma 1,4 %, najbolj zaradi oblikovanja rezervacij za velike škode pogodbenega leta 2017.

Kosmate rezervacije odseka premoženjskih zavarovanj so bile konec leta 2017 višje za 3,1 % oziroma 14,6 milijona EUR, in sicer zaradi povečanja prenosnih premij za 12,4 milijona EUR, medtem ko so se kosmate škodne rezervacije povečale za 2,1 milijona EUR. Kosmate rezervacije so se zaradi rasti posla povečale pri vseh premoženjskih zavarovalnicah v skupini, razen pri makedonski družbi, ki je v letu 2017 izplačala nekaj velikih škod iz preteklih let in so se ji zato znižale kosmate škodne rezervacije. Na gibanje rezervacij je ugodno vplivalo sproščanje škodnih rezervacij iz preteklih let.

Kosmate rezervacije klasičnih zavarovanj odseka življenjskih zavarovanj so bile konec leta 2017 višje za 0,6 % oziroma 1,7 milijona EUR, pretežno zaradi rasti matematičnih rezervacij.

Druge zavarovalno-tehnične rezervacije (bonusi in popusti, neiztekle nevarnosti) imajo manjše deleže v sestavi in so se skupaj povečale za 0,4 milijona EUR.

9.2.4 Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Stanje zavarovalno-tehničnih rezervacij v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, je bilo 31. 12. 2017 v primerjavi s koncem leta 2016 nižje za 0,2 % oziroma 0,5 milijona EUR. Gibanje teh rezervacij sledi gibanju sredstev zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (odvisno od vplačil, izplačil in gibanja vrednosti točk skladov, kamor se sredstva nalagajo).

9.2.5 Obveznosti iz finančnih pogodb

Obveznosti iz finančnih pogodb družbe Sava pokojninska so 31. 12. 2017 znašale 129,5 milijona EUR in so bile za 6,8 % oziroma za 8,3 milijona EUR višje

kot konec leta 2016. Gibljejo se skladno z sredstvi iz finančnih pogodb.

9.2.6 Obveznosti iz poslovanja

Obveznosti iz poslovanja so 31. 12. 2017 znašale 60,6 milijona EUR in so se glede na konec leta 2016 povečale za 11,8 milijona EUR oziroma 24,2 %.

Zaradi spremembe prikaza obveznosti, ki je bila že pojasnjena v poglavju 9.1.5 Terjatve, so se obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov povečale za 42,8 milijona EUR. Če pa bi bila omenjena sprememba izvedena že 31. 12. 2016, bi se stanje obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov konec leta 2017 glede na konec leta 2016 povečale za 12,5 milijona EUR. Večji del tega izhaja iz povečanja obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov odseka pozavarovanja zaradi večjih obveznosti za izplačilo škode zaradi običajne medletne dinamike, pri čemer gre za nezapadle obveznosti in obveznosti, kjer na drugi strani obstajajo tudi terjatve za premijo. Razlog za povečanje na preostalih odsekih je predvsem pri eni večji škodi makedonske zavarovalnice, ki je bila likvidirana, a še ni bila plačana. Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja so se glede na konec leta 2016 znižale za 0,8 milijona EUR.

Ekvivalent polnega delovnega časa na zadnji dan leta

31.12.2017 31.12.2016 Sprememba
Zavarovalnica Sava 1.231,0 1.322,9 -91,8
Sava osiguranje Beograd 339,3 325,6 13,6
Sava osiguruvanje Skopje 193,8 199,0 -5,3
Illyria 178,5 175,0 3,5
Sava osiguranje Črna gora 132,5 137,0 -4,5
Sava Re 96,5 94,6 1,9
Sava životno osiguranje 71,5 72,1 -0,6
Sava Car 39,5 38,0 1,5
Illyria Life 29,9 35,0 -5,1
ZS Svetovanje 28,0 15,5 -12,5
Sava Agent 20,0 18,0 2,0
Sava pokojninska 14,4 14,3 0,1
Ornatus KC 9,0 10,0 -1,0
Sava Station 5,0 6,0 -1,0
ZS Vivus 0,0 25,0 -25,0
Skupaj 2.388,8 2.488,0 -99,2

Družbi ZS Svetovanje in ZS Vivus sta se oktobra 2017 združili v ZS Svetovanje.

V nadaljevanju so v tabelah prikazane sestave redno zaposlenih po različnih kriterijih.

10.3.1 Zaposleni na zadnji dan leta52

31.12.2017 31.12.2016
Zavarovalnica Sava 1.310 1.404
Sava neživotno osiguranje (SRB) 364 352
Sava osiguruvanje (MKD) 203 212
Illyria 181 181
Sava osiguranje (MNE) 144 147
Sava Re 103 102
Illyria Life 67 94
Sava životno osiguranje (SRB) 90 77
Sava pokojninska 15 15
Sava Car 50 50
Sava Agent 50 48
Sava Station 8 9
ZS Svetovanje 28 16
ZS Vivus 0 25
Ornatus KC 9 10
Skupaj 2.622 2.742

Družbi ZS Svetovanje in ZS Vivus sta se oktobra 2017 združili v ZS Svetovanje.

10 UPRAVLJANJE KADROV49

10.1 Strateške smernice na področju upravljanja kadrov50

V skupini Sava Re upoštevamo te strateške smernice upravljanja kadrov:

  • privabljanje in ohranjanje najboljših kadrov,
  • razvoj bodočih vodij, funkcionalnega strokovnega znanja ter usposobljenih in odgovornih sodelavcev,
  • zagotavljanje učinkovitega vodenja in motiviranja sodelavcev,
  • delo v varnem, raznovrstnem in trajnostno naravnanem delovnem okolju ter
  • spodbujanje sodobne organizacijske kulture.

10.2 Ključne dejavnosti pri upravljanju kadrov v letu 201751

V letu 2017 smo se pri upravljanju kadrov osredotočili na te dejavnosti:

  • postavitev kompetenčnega modela, upoštevajoč značilnosti sodobne organizacijske kulture,
  • postopno načrtovanje in izvajanje analize in razvoja vodstvenih kompetenc,
  • vzpostavitev koncepta ciljnega vodenja ter
  • reorganizacija in optimizacija delovnih procesov glede na potrebe posamezne družbe v skupini.

10.3 Zaposlovanje in struktura zaposlenih

Zaposlovanje je bilo skrbno načrtovano in izvajano v skladu s cilji in potrebami posamezne družbe. V skladu s strateškimi usmeritvami in cilji skupine spodbujamo zaposlovanje znotraj skupine.

49 GRI 102-8 50 GRI 103-1, 103-2, 103-3

51 GRI 103-1, 103-2, 103-3 52 GRI 102-7

Zaposleni po stopnji izobrazbe na zadnji dan leta57

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
Osnovna izobrazba 84 3,2 76 2,8
Srednja izobrazba 1.163 44,4 1.287 46,9
Višja izobrazba 307 11,7 285 10,4
Univerzitetna izobrazba 965 36,8 988 36,0
Magistri in doktorji 103 3,9 106 3,9
Skupaj 2.622 100,0 2.742 100,0

Število zaposlenih po izobrazbeni strukturi za leto 2016 se razlikuje od tiste v letnem poročilu 2016.

Izobrazbena sestava zaposlenih se ne spreminja bistveno. Največji delež jih ima srednjo izobrazbo. Družbe v skupini spodbujajo, da se zaposleni vključujejo tudi v formalne oblike izobraževanja.

Zaposleni po starosti na zadnji dan leta58

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
od 20 do 25 84 3,2 109 4,0
od 26 do 30 251 9,6 280 10,2
od 31 do 35 343 13,1 387 14,1
od 36 do 40 483 18,4 499 18,2
od 41 do 45 474 18,1 499 18,2
od 46 do 50 421 16,1 431 15,7
od 51 do 55 300 11,4 284 10,4
56 in več 266 10,1 253 9,2
Skupaj 2.622 100,0 2.742 100,0

Starostna sestava nam kaže, da ima največ zaposlenih od 36 do 50 let. Njihova povprečna starost se iz leta v leto povečuje.

Zaposleni po spolu na zadnji dan leta59

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
Ženske 1.446 55,1 1.528 55,7
Moški 1.176 44,9 1.214 44,3
Skupaj 2.622 100,0 2.742 100,0

Sestava zaposlenih po spolu je v skupini uravnotežena. Tako moški kot ženske so zaposleni na vseh ravneh vodenja in vseh strokovnih področjih.

Spremembe števila zaposlenih v posameznih družbah v skupini so predvsem odraz fluktuacije med zastopniki in novih zaposlitev v prodaji.

Zmanjšanje števila zaposlenih v družbi Zavarovalnica Sava je tudi odraz optimizacije po združitvi, zlasti zaradi poteka pogodb o zaposlitvi za določen čas, sporazumnih prenehanj pogodb o zaposlitvi ter rednega in predčasnega upokojevanja.

Zaposlenih po vrsti zaposlitve (krajši, polni delovni čas) na zadnji dan leta53

2017 2016
Število Delež (v %) Število Delež (v %)
Krajši delovni čas 252 9,6 311 11,3
Polni delovni čas 2.370 90,4 2.431 88,7
Skupaj 2.622 100,0 2.742 100,0

Na zadnji dan leta 2017 je bilo zaposlenih za polni delovni čas 2.370 sodelavcev (90,4 %) in za krajši delovni čas 252 sodelavcev (9,6 %). Večina jih ima sklenjeno pogodbo o zaposlitvi za polni delovni čas. Zaposlitve za krajši delovni čas so predvsem med zaposlenimi v prodaji.

Zaposleni po vrsti pogodbe na zadnji dan leta54

2017 2016
Število Delež (v %) Število Delež (v %)
Za določen čas 756 28,8 666 24,3
Za nedoločen čas 1.866 71,2 2.076 75,7
Skupaj 2.622 100,0 2.742 100,0

Na zadnji dan leta 2017 je bilo zaposlenih za nedoločen čas 1.866 sodelavcev (71,2 %) in za določen čas 756 sodelavcev (28,8 %). Večina jih ima sklenjeno pogodbo o zaposlitvi za nedoločen delovni čas. Zaposlitve za določen čas so predvsem med zaposlenimi v prodaji.

Zaposleni po vključenosti v sistem kolektivne pogodbe na zadnji dan leta55

2017 2016
Število Delež (v %) Število Delež (v %)
Zaposleni v sistemu kolektivne pogodbe 2.489 94,9 2.611 95,2
Zaposleni zunaj sistema kolektivne pogodbe 133 5,1 131 4,8
Skupaj 2.622 100,0 2.742 100,0

Na zadnji dan leta 2017 je bilo zaposlenih v sistemu kolektivne pogodbe 2.489 sodelavcev (94,9 %) in zunaj sistema kolektivne pogodbe 133 sodelavcev (5,1 %)56.

58 GRI 102-8

59 GRI 102-8, 405-1

53 GRI 102-8

54 GRI 102-8

55 GRI 102-41

56 GRI 102-41

57 GRI 102-8

Stopnjo fluktuacije merimo s številom zaposlenih, ki so odšli v primerjavi s skupnim številom zaposlenih na zadnji dan leta. Stopnja fluktuacije se je v letu 2017 v primerjavi s predhodnim letom zvišala za 0,947 odstotne točke in znaša 17,5 %.

2017 2016
Število Število Razlika
Zaposleni, ki so odšli 458 453 5,0
Zaposleni na zadnji dan leta 2.622 2.742 -120,0
Stopnja fluktuacije (%) 17,5% 16,6% 0,9 o.t.

Pregled števila prihodov in odhodov zaposlenih po spolu za tekoče leto

Leto 2017 Prihodi Odhodi
Spol Število Sestava (v %) Število Sestava (v %)
Ženske 204 60,4 265 57,9
Moški 134 39,6 193 42,1
Skupaj 338 100,0 458 100,0

V letu 2017 se je v skupini na novo zaposlilo 338 sodelavcev, od tega 204 ženske in 134 moških. Medtem pa je v letu 2017 odšlo 458 sodelavcev, od tega 265 žensk in 193 moških.

10.4 Usposabljanje in razvoj zaposlenih62

Izobraževanje zaposlenih je pomembno za uresničevanje strateških usmeritev in ciljev skupine ter posamezne družbe. Prizadevamo si, da se vsi usposabljajo in razvijajo bodisi v sklopu zunanjih ali notranjih strokovnih izobraževanj, izobraževanj iz poslovnih veščin, veščin vodenja in drugih veščin. V posameznih družbah omogočamo tudi dodatno formalno izobraževanje.

Družbe omogočajo pridobivanje in ohranjanje licenc, ki jih potrebujejo zaposleni v prodaji in drugih strokovnih službah. Nadaljevali smo tudi usposabljanje notranjih trenerjev za prodajo v posameznih družbah.

Velik poudarek dajemo prenosu znanja med zaposlenimi v skupini. Zato ohranjamo dobro prakso skupnih usposabljanj za vse družbe skupine. V ta namen so bile v letu 2017 s strani Sava Re organizirani naslednji dogodki: delavnica notranje revizije, IT delavnica, seminar s področja financ, računovodstva, kontrolinga, aktuariata, seminar s področja upravljanja kadrov in seminar s področja upravljanja tveganj in konferenca za marketing in odnose z javnostmi.

Tradicionalno smo priredili dve strateški konferenci skupine zaradi prenosa najboljših delovnih praks med družbami z korporativnega upravljanja in vodenja družbe.

Zaposleni po delovni dobi na zadnji dan leta

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
od 0 do 5 let 693 26,4 908 33,1
od 5 do 10 let 435 16,6 581 21,2
od 10 do 15 let 394 15,0 326 11,9
od 15 do 20 let 282 10,8 203 7,4
od 20 do 30 let 498 19,0 472 17,2
več kot 30 let 320 12,2 252 9,2
Skupaj 2.622 100,0 2.742 100,0

Število zaposlenih za leto 2016 se razlikuje od tiste v letnem poročilu 2016.

Največji delež zaposlenih glede na delovno dobo je v prvih dveh skupinah, kar je odsev novih zaposlitev v zadnjem obdobju in nizke fluktuacije med temi zaposlenimi.

Stopnja absentizma60

Stopnjo absentizma merimo s številom izgubljenih delovnih dni v primerjavi s povprečnim številom zaposlenih in številom vseh delovnih dni v letu.

Spodnja preglednica prikazuje stopnjo absentizma po posameznih družbah.

2017 2016
Stopnja Stopnja
Zavarovalnica Sava 5,02% n.p.
Sava neživotno osiguranje (SRB) n.p. n.p.
Sava osiguruvanje (MKD) 0,34% 0,25%
Illyria 0,33% 0,34%
Sava osiguranje (MNE) 3,25% 4,77%
Sava Re 2,72% 2,70%
Illyria Life 0,24% 0,10%
Sava životno osiguranje (SRB) 3,99% 5,24%
Sava pokojninska 1,70% 0,64%
Sava Car 2,13% 0,13%
Sava Agent 0,84% 0,88%
Sava Station 0,00% 0,00%
ZS Svetovanje 6,83% 4,71%
ZS Vivus n.p. n.p.
Ornatus KC 6,34% 2,70%

Družbi ZS Svetovanje in ZS Vivus sta se oktobra 2017 združili v ZS Svetovanje.

61 GRI 401-1

62 GRI 103-1, 103-2, 103-3 60 GRI 403-2

10.5 Vodenje in motiviranje zaposlenih66

V skupini namenjamo vedno več časa analizi in razvoju vodstveni usposobljenosti, saj so vodje ključni nosilci in akterji sodobne organizacijske kulture in pozitivnega delovnega ozračja.

10.5.1 Letni osebni razgovori67

V vseh družbah izvajamo letne razgovore z vodstvom in večina družb je začela izvajati letne razgovore z vsemi zaposlenimi. V slovenskih družbah skupine Sava Re smo začeli vzpostavljati ciljno vodenje in prenovo oziroma izboljšanje procesa letnih razgovorov.

10.5.2 Varnost in zdravje pri delu68

Vse družbe skrbijo za varnost in zdravje zaposlenih pri delu ter upoštevajo lokalno zakonodajo, kot so:

  • preventivni in menedžerski zdravstveni pregledi,
  • usposabljanje zaposlenih iz varstva pri delu, požarne varnosti in dajanja prve pomoči,
  • spodbujanje zaposlenih k rekreaciji in zdravi prehrani,
  • izkoriščenje lastnih počitniških zmogljivosti.

10.5.3 Drugo69

Posamezne družbe zaposlenim ponujajo dodatne finančne ugodnosti (npr. dodatno pokojninsko zavarovanje, druga zavarovanja) in nefinančne ugodnosti (npr. gibljiv delovni čas, možnost rekreacije, uporaba počitniških zmogljivosti).

Med letom organizirajo družabne dogodke in srečanja za zaposlene. Tradicionalno so družbe organizirale tudi humanitarne dejavnosti in prostovoljno delo zaposlenih v sklopu Dneva Sava Re.

Družbe tesno sodelujejo z organi svojih delavcev, če so ti organizirani.

S portalom Sava Re redno obveščamo zaposlene o dejavnostih družb v skupini.

Ključni podatki o izobraževanju zaposlenih63

Leto Leto 2017 Leto 2016 Leto 2015 Indeks
2017/2016		 Indeks
2016/2015
Število ur izobraževanj 49.738 66.066 24.650 75,3 268,0
Število udeležencev izobraževanj 1.425 1.382 1.174 103,1 117,7

V skupini namenjamo vedno več pozornosti usposabljanju in izobraževanju zaposlenih. V letu 2017 je bilo skupaj 49.738 ur izobraževanja in 1.425 udeležencev. Število udeležencev izobraževanj je bilo višje kot v predhodnem letu.

Število ur izobraževanja po vrsti izobraževanja64

Leto 2017 Leto 2016 Leto 2015 Indeks
2017/2016		 Indeks
2016/2015
Število ur notranjega izobraževanja 25.741 12.637 14.181 203,7 89,1
Število ur zunanjega izobraževanja 23.997 53.429 10.469 44,9 510,4
Skupno število ur izobraževanja 49.738 66.066 24.650 75,3 268,0

V skupini spodbujamo prenos znanja znotraj družb z internim izobraževanjem. Število ur tega izobraževanja se iz leta v leto povečuje. V letu 2017 smo imeli tako 25.741 ur internega izobraževanja od skupaj 49.738 ur izobraževanja.

Povprečno število ur izobraževanja zaposlenih65

2017
Spol Število Štev. ur izob. Povprečje
Ženske 770 24.829 32,2
Moški 655 24.909 38,0
Skupaj 1.425 49.738 34,9

Število ur izobraževanja glede na spol je uravnoteženo.

67 GRI 404-3

68 GRI 103-1, 103-2, 103-3

69 GRI 103-1, 103-2, 103-3

11.1.1 Politike upravljanja tveganj

Zaradi sistemizacije upravljanja tveganj so bile v letu 2015 na ravni skupine Sava Re oblikovane in sprejete politike, ki pokrivajo celoten okvir upravljanja tveganj, lastne ocene tveganj in solventnosti ter področje upravljanja posamezne kategorije tveganj. V politikah so zapisane usmeritve za vse družbe v skupini, ki na podlagi teh usmeritev in z upoštevanjem lokalnih posebnosti oblikujejo lastne politike za posamezno področje upravljanja tveganj. Politike se redno (vsaj enkrat letno) pregledujejo.

11.1.2 Organizacija upravljanja tveganj

Za sistematično upravljanje tveganj sta ključni ustrezna organizacijska sestava in jasno razmejena odgovornost.

Za učinkovito delovanje sistema upravljanja tveganj v skupini sta primarno odgovorni uprava Save Re in uprava posamezne odvisne družbe. Skupina pri upravljanju tveganj uporablja model treh obrambnih linij, ki vključuje jasno razdelitev odgovornosti in nalog posamezne linije:

  • prva obrambna linija vključuje vse organizacijske enote, ki opravljajo poslovno dejavnost (sklepanje (po)zavarovanj, prodaja, obravnava škod, naložbe, računovodstvo, kontroling, kadrovska služba in druge),
  • druga obrambna linija, ki vključuje tri ključne funkcije (funkcija upravljanja tveganj, aktuarska funkcija, funkcija skladnosti poslovanja) in odbor za upravljanje tveganj, če je ta v družbi vzpostavljen, ter
  • tretja obrambna linija, ki jo pokriva funkcija notranje revizije.

Sistem upravljanja tveganj v skupini je postavljen od zgoraj navzdol, pri čemer se upoštevajo posebnosti posamezne družbe.

Uprava posamezne družbe ima ključno vlogo in končno odgovornost za učinkovitost vzpostavljenih procesov upravljanja tveganj ter njihovo usklajenost s standardi skupine in veljavno zakonodajo. Pri tem ima predvsem te odgovornosti:

  • določitev strategije prevzemanja tveganj ter odobritev meja dovoljenega tveganja in operativnih limitov,
  • sprejetje politik znotraj sistema upravljanja tveganj,
  • odgovornost za upravljanje tveganj in odločanje na podlagi tveganj,
  • spremljanje poslovanja z vidika tveganj in upoštevanje tveganj pri sprejetju poslovnih odločitev.

Nadzorni svet posamezne družbe odobri strategijo prevzemanja tveganj, politike upravljanja tveganj in imenovanje ključnih funkcij. Prav tako obravnava tekoča poročila, povezana s tveganji. Znotraj nadzornega sveta je vzpostavljena komisija za tveganja, zato da mu zagotavlja strokovno pomoč pri odločanju, predvsem glede upravljanja tveganj v družbi in skupini Sava Re.

11 UPRAVLJANJE TVEGANJ70

V nadaljevanju so opisani sistem upravljanja tveganj in upravljanja kapitala ter pomembna tveganja, ki jim je skupina Sava Re izpostavljena. Omenjena področja bodo podrobneje predstavljena tudi v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju družbe Save Re na dan 31. 12. 2017, ki bo na spletni strani družbe objavljeno najpozneje do 7. 5. 2018, ter v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju skupine na dan 31. 12. 2017, ki bo objavljeno na spletni strani najpozneje do 18. 6. 2018.

11.1 Sistem upravljanja tveganj

Vodstvo skupine Sava Re se zaveda, da je upravljanje tveganj ključno za doseganje poslovnih in strateških ciljev ter dolgoročno zagotavljanje njene solventnosti. Zato v zadnjih letih stalno izpopolnjujejo sistem upravljanja tveganj v vseh družbah skupine in na ravni skupine.

Visoko zavedanje posamezne družbe v skupini o tveganjih, ki jim je izpostavljena, je bistveno za njeno varnost in finančno stabilnost ter hkrati za finančno stabilnost skupine. Za uvedbo dobrih praks v povezavi z upravljanjem tveganj se v skupini spodbuja kultura upravljanja tveganj z ustrezno opredeljenim nagrajevanjem zaposlenih, njihovim usposabljanjem in vzpostavljenim notranjim obveščanjem na ravni posamezne družbe in skupine.

Skupina Sava Re ima vzpostavljeno strategijo prevzemanja tveganj, ki opredeljuje pripravljenost za prevzem tveganj v skupini, in politike, ki pokrivajo celoten okvir upravljanja tveganj, lastne ocene tveganj in solventnosti ter upravljanja posamezne kategorije tveganj. Posamezne družbe v skupini imajo na podlagi usmeritev strategije prevzemanja tveganj v skupini in politik skupine vzpostavljeno lastno strategijo prevzemanja tveganj in politike družbe, ki upoštevajo njene posebnosti.

Sistem upravljanja tveganj v posamezni družbi skupine in na ravni skupine se stalno izpopolnjuje. Pri tem je poudarek predvsem na:

• postavljanju jasno izražene pripravljenosti za prevzem tveganj v okviru strategije prevzemanja tveganj in na podlagi tega operativnih limitov,

  • razvoju lastnih modelov za vrednotenje tveganj ter nadgradnji lastne ocene tveganj in solventnosti (v nadaljevanju ORSA),
  • vključitvi ORSE in strategije prevzemanja tveganja v okviru poslovnega načrtovanja in določanja poslovne strategije,
  • vključevanju procesov upravljanja tveganj v poslovne procese,
  • vzpostavitvi visokih standardov upravljanja tveganj v večjih družbah v skupini in vsaj minimalnih standardov tudi v manjših družbah v skupini.

Skladno z zahtevami zakonodaje Solventnost II so bile v letu 2017 v vseh družbah znotraj EU in na ravni skupine izvedene številne dejavnosti:

  • izračun primernih lastnih virov sredstev, zahtevanega solventnostnega kapitala in solventnostnega količnika v skladu s standardno formulo Solventnosti II na dan 31. 12. 2016;
  • prvo uradno javno poročanje o solventnosti in finančnem položaju v skladu s Solventnostjo II na dan 31. 12. 2016. Izračuni so pokazali kapitaliziranost skupine na visoki ravni. Poročilo o solventnosti in finančnem položaju družbe so pregledali tudi zunanji revizorji;
  • v letu 2017 je bilo prvič pripravljeno tudi redno poročilo nadzorniku;
  • izvedena in poročana je bila ORSA, ki jo v skladu z zakonodajo izvajamo najmanj enkrat letno. V sklopu ORSE poteka razvoj lastnih modelov za kvantitativno vrednotenje tveganj s poudarkom na vrednotenju zavarovalnih in tržnih tveganj, ki spadajo med ključna tveganja v skupini.

11.1.3 Sestavni deli sistema upravljanja tveganj

Upravljanje tveganj je vključeno v vse faze poslovnega upravljanja in je sestavljeno iz treh ključnih elementov:

  • strategije prevzemanja tveganj,
  • procesov upravljanja tveganj znotraj prve in druge obrambne linije ter
  • procesa lastne ocene tveganj in solventnosti (v nadaljevanju: ORSA).

Na sliki so prikazani sestavni deli sistema upravljanja tveganj v skupini.

V prvo obrambno linijo posamezne družbe v skupini so vključeni vsi zaposleni v družbi, ki so odgovorni za operativno izvajanje delovnih nalog tako, da se tveganja odpravljajo ali zmanjšujejo. Dodatno so za posamezna tveganja iz registra tveganj pristojni še skrbniki tveganj. Izvršni direktorji sektorjev, direktorji področij in direktorji služb imajo nalogo, da so procesi, za katere so odgovorni, izvedeni tako, da so tveganja odpravljena ali zmanjšana. Pri tem morajo upoštevati okvire, določene v strategiji prevzemanja tveganj. Prva obrambna linija mora tveganja tudi spremljati in meriti, pripravljati poročila o njih za posamezno področje tveganj in prepoznavati nova tveganja.

Pri drugi obrambni liniji ima posamezna družba oziroma skupina vzpostavljene tri ključne funkcije (funkcija upravljanja tveganj, aktuarska funkcija in funkcija spremljanja skladnosti). Poleg tega imajo večje družbe v skupini odbor za upravljanje tveganj. Člane tega odbora in nosilce ključnih funkcij imenuje uprava, ključne funkcije pa potrdi tudi nadzorni svet. Posamezna družba zagotavlja neodvisnost ključnih funkcij, ki so organizirane kot štabne službe in so neposredno podrejene upravi. Njihove vloge in odgovornosti so opredeljene v politiki posamezne ključne funkcije in politiki upravljanja tveganj, kjer je opredeljena funkcija upravljanja tveganj.

Funkcija upravljanja tveganj posamezne družbe je odgovorna predvsem za vzpostavitev učinkovitih procesov upravljanja tveganj in uskladitev že vzpostavljenih tovrstnih procesov v družbi. Vključena je v vse faze prepoznavanja, ocenjevanja, spremljanja in upravljanja tveganj ter poročanja o njih. Prav tako je vključena v pripravo strategije prevzemanja tveganj in v določanje mej dovoljenih tveganj. Nosilec funkcije upravljanja tveganj redno poroča o tveganjih odboru za upravljanje tveganj, upravi, nadzornemu odboru in nosilcu funkcije upravljanja tveganj skupine. S slednjo pri svojem delu stalno sodeluje. Poleg tega daje podporo upravi pri odločanju (vključno pri odločitvah, povezanih s strateškimi zadevami, kot so na primer strategija družbe, združitve in prevzemi ter večji projekti in naložbe).

Glavne naloge aktuarske funkcije, v povezavi s sistemom upravljanja tveganj, so priprava mnenja k politiki sklepanja zavarovanj, priprava mnenja o programu pozavarovanja ter neodvisno preverjanje in kritična presoja izračunov zavarovalno-tehničnih rezervacij, vključno s predpostavkami, metodami in uporabljeno strokovno presojo. Aktuarska funkcija posamezne družbe sodeluje z aktuarsko funkcijo skupine.

Glavne naloge funkcije spremljanja skladnosti v povezavi s sistemom upravljanja tveganj so prepoznavanje, upravljanje in poročanje o neskladnosti s predpisi, vključno s spremljanjem pravnega okolja, analizo obstoječih procesov v povezavi z njihovo skladnostjo z notranjimi in zunanjimi pravili ter vsemi spremembami predpisov.

V drugi obrambni liniji poleg ključnih funkcij v Savi Re in Zavarovalnici Savi deluje odbor za upravljanje tveganj. Odbor za upravljanje tveganj Sava Re obravnava tudi skupino. V oba odbora so vključeni predstavniki ključnih področij prve linije obrambe glede na profil tveganj družbe. Odbor je odgovoren predvsem za spremljanje profila tveganj družbe in skupine, analizo poročil o tveganjih in pripravo priporočil upravi. Znotraj odbora za upravljanje tveganj deluje tudi pododbor za upravljanje sredstev in obveznosti.

Tretjo obrambno linijo predstavlja funkcija notranje revizije. Ta deluje na ravni posamezne družbe in na ravni skupine ter je popolnoma neodvisna od poslovnih področij in drugih funkcij. V sistemu upravljanja tveganj so njeni nosilci odgovorni za neodvisno analizo in preverjanje učinkovitosti vzpostavljenih procesov upravljanja tveganj, zlasti za prepoznavanje tveganj v skladu s sprejeto strategijo na ravni skupine.

Dobre prakse modela upravljanja tveganj in organizacije upravljanja tveganj v Savi Re se prenašajo tudi na druge družbe v skupini.

Notranja revizija Strategija prevzemanja tveganj Določanje cen Proces sklepanja zavarovanj Meje sklepanja zavarovanj Naložbena politika in omejitve Informacije in poročila o upravljanju Funkcija upravljanja tveganj Odbor za upravljanje tveganj Poročila o tveganjih Register tveganj 1. obrambna linija 2. obrambna linija 3. obrambna linija

Strategija prevzemanja tveganj
Procesi upravljanja tveganj Proces ORSA
2. obrambna linija
2. obrambna linija Analiza profila tveganj
Funkcija upravljanja tveganj Lastna ocena tveganj in
solvetnostnih potreb
Odbor za upravljanje tveganj Stalna skladnost poslovanja
Poročila o tveganjih Napovedi
Register tveganj Izvedba stresnih testov in
analize scenarijev
3. obrambna linija
Notranja revizija

11.1.3.2 Procesi upravljanja tveganj

Procesi upravljanja tveganj so neločljivo povezani in vključeni v osnovne procese, ki se izvajajo znotraj posamezne družbe v skupini in na ravni skupine. V upravljanje tveganj so vključene vse organizacijske enote.

Procesi upravljanja tveganj so:

  • prepoznavanje tveganj,
  • ocenjevanje (merjenje) tveganj,
  • spremljanje tveganj,
  • določanje ustreznih ukrepov za obvladovanje tveganj (upravljanje tveganj) in
  • poročanje o tveganjih.

Procesi upravljanja tveganj potekajo na vseh treh obrambnih linijah. Vloge posamezne obrambne linije so določene s politiko upravljanja tveganj. Procesi upravljanja tveganj so vključeni tudi v sistem odločanja; vse pomembne poslovne in strateške odločitve se ovrednotijo še z vidika tveganj.

Prepoznavanje tveganj – s tem procesom posamezna družba v skupini prepozna tveganja, ki jim je izpostavljena. Ključna tveganja so zbrana v registru tveganj posamezne družbe in sestavljajo njen profil tveganj, se četrtletno preverjajo in po potrebi dopolnijo z novimi tveganji. Enako poteka prepoznavanje tveganj na ravni skupine.

Prepoznavanje tveganj v posamezni družbi v skupini in na ravni skupine poteka od zgoraj navzdol in obratno. Prepoznavanje od zgoraj navzdol se izvaja prek funkcije upravljanja tveganj, odbora za upravljanje tveganj in uprave posamezne družbe v skupini. Gre za prepoznavanje novih in morebitnih tveganj na podlagi spremljanja pravnega in poslovnega okolja, tržnega razvoja in gibanja ter strokovnega znanja; ta pristop se uporablja predvsem pri strateških tveganjih, kot sta na primer tveganje ugleda in pravno tveganje. Prepoznavanje od spodaj navzgor pa izvedejo posamezne organizacijske enote in skrbniki tveganj (prve obrambne linije). Prepoznano tveganje posamezna družba v skupini kategorizira ter ustrezno vključi v procese spremljanja, merjenja in poročanja. Prepoznavanje tveganj se upošteva ves čas, predvsem pri poslovnem načrtovanju ter vseh večjih projektih in poslovnih pobudah, kot so uvedba novega produkta, vlaganje v nov razred naložb, prevzemi in drugo.

V skupini je uvedeno redno ocenjevanje vseh tveganj, ki jim je izpostavljena posamezna družba oziroma skupina. Pri njihovem merjenju se uporabljajo kvalitativne in kvantitativne metode. Za kvantitativno vrednotenje tveganj se na ravni skupine razvijajo podporni modeli za vrednotenje tveganj posamezne družbe v skupini in znotraj skupine.

11.1.3.1 Strategija prevzemanja tveganj

Za postavitev trdnih okvirov upravljanja tveganj uprava s soglasjem nadzornega sveta Save Re potrjuje strategijo prevzemanja tveganj skupine Sava Re, ki na podlagi zmogljivosti za prevzem tveganj opredeljuje strategijo prevzemanja tveganj skupine. Veljavna tovrstna strategija je bila sprejeta v letu 2016 za obdobje 2017–2019 (najpomembnejši cilji so zapisani v poglavju 6.3 Strateške usmeritve skupine Sava Re). Pri opredelitvi lastne strategije posamezna družba v skupini upošteva okvir strategije prevzemanja tveganj v skupini Sava Re. Dokument na ravni skupine določa:

  • pripravljenost za prevzem tveganj,
  • sprejemljivost višine posameznih kazalnikov poslovanja in
  • meje dovoljenega tveganja.

Osnovno načelo skupine je slediti poslovni strategiji in izpolnjevati ključne strateške cilje ter ob tem ohranjati ustrezno raven kapitala.

Glavna področja, na katerih temelji pripravljenost za prevzem tveganj skupine Sava Re, so:

  • kapital,
  • likvidnost,
  • dobičkovnost produktov in
  • ugled.

Na podlagi pripravljenosti za prevzem tveganj skupine posamezna družba v skupini določi svojo strategijo prevzemanja tveganj, meje dovoljenega tveganja in operativne limite. Meje dovoljenega tveganja so meje posamezne kategorije tveganj, vključene v profil tveganj posamezne družbe v skupini, in določajo dopustne odmike od načrtovanih vrednosti. Te meje so postavljene na podlagi izsledkov analize občutljivosti, stresnih testov in scenarijev ter strokovne presoje.

Posamezna družba v skupini določi tudi operativne limite, na primer omejitve pri sklepanju (po)zavarovanj in naložbene meje, s čimer zagotovi, da se dejavnosti prve obrambne linije opravljajo glede na pripravljenost za prevzem tveganj. Poleg tega posamezna družba v skupini zagotavlja, da so za kršitve operativnih limitov dobro opredeljene in vzpostavljene eskalacijske poti in ukrepi vodstva.

Za redno spremljanje usklajenosti s strategijo prevzemanja tveganj so določene mere tveganja, ki omogočajo poenostavljeno spremljanje okvirnega trenutnega kapitalskega položaja posamezne družbe v skupini in skupine, ne da bi bilo za to treba opraviti celoten izračun zahtevanega solventnostnega kapitala. Za vsako kategorijo tveganj je opredeljen minimalni sklop mer tveganj, ki ga posamezna družba v skupini redno spremlja.

11.1.3.3 Lastna ocena tveganj in solventnosti

Poleg navedenih procesov upravljanja tveganj posamezna družba znotraj EU v skupini oziroma skupina izvaja lastno oceno tveganj in solventnosti (v nadaljevanju ORSA), ki je opredeljena v politiki o lastni oceni tveganj in solventnosti. ORSA je proces, ki vključuje ugotovitev razlik med profilom tveganj in predpostavkami standardne formule, lastno oceno solventnostnih potreb, projekcije kapitalske ustreznosti, izvedbo stresov in scenarijev ter povezavo med profilom tveganja in upravljanjem kapitala. V procesu se ocenijo vsa pomembna merljiva in nemerljiva tveganja, ki bi lahko vplivala na delovanje skupine oziroma posamezne družbe z ekonomskega in zakonodajnega vidika.

Proces ORSA se praviloma izvaja enkrat letno, ob večji spremembi profila tveganj pa tudi izredno. Družbe v skupini znotraj Evropske unije o izvedeni ORSI (najmanj) enkrat letno poročajo regulatorju. ORSA je vsako leto bolj povezana z drugimi procesi, in sicer predvsem z upravljanjem tveganj in kapitala ter poslovnim načrtovanjem. Odbor za upravljanje tveganj skupine in uprave družb dejavno sodelujejo v celotnem procesu ORSE. Prav tako je vključenih veliko drugih zaposlenih na različnih področjih, saj želimo ustvariti kar se da široko in dejansko sliko o profilu tveganj.

Namen izvajanja ORSE v skupini Sava Re je predvsem razumevanje lastnega profila tveganj in standardne formule ter analiziranje vpliva sprememb profila tveganj med poslovnim načrtovanjem na kapitalsko ustreznost. ORSA je vključena v proces odločanja in omogoča, da se ključne odločitve in poslovna strategija posamezne družbe in skupine sprejemajo z upoštevanjem tveganj in z njimi povezanimi kapitalskimi zahtevami. Na podlagi rezultatov ORSA preverjamo tudi skladnost poslovne strategije s strategijo prevzemanja tveganj. Tako je vzpostavljena povezava med poslovno strategijo, prevzetimi kratko-, srednje- in dolgoročnimi tveganji ter kapitalskimi zahtevami, ki izvirajo iz teh tveganj, in upravljanjem kapitala.

Tveganja se tako v skupini merijo:

  • s standardno formulo Solventnosti II,
  • z izračunom skupnih solventnostnih potreb znotraj lastne ocene tveganj in solventnosti (ORSA),
  • z izvajanjem stresnih testov in analizo scenarijev,
  • na podlagi kvalitativnega ocenjevanja tveganj v registru tveganj,
  • z uporabo različnih mer tveganj, ki omogočajo poenostavljeno merjenje in spremljanje okvirnega trenutnega profila tveganj.

Uprava posamezne družbe v skupini je odgovorna za obvladovanje tveganj ter uporabo različnih tehnik in ukrepov pri obvladovanju tveganj. Pri svojih odločitvah upošteva vidik stroškov in koristi posameznega ukrepa ter morebitna priporočila odbora za upravljanje tveganj oziroma ključnih funkcij.

Če nastane potreba po sprejetju novega ukrepa, s katerim bi omejili posamezno tveganje, zadevna družba analizira ta ukrep, pri čemer upošteva vidik gospodarnosti. Odpravljanje ali zmanjševanje posameznega tveganja mora biti stroškovno ugodnejše od pričakovanih posledic morebitne uresničitve tveganja, ob upoštevanju verjetnosti uresničitve in finančnih posledic.

V praksi posamezna družba v skupini že pri poslovnem načrtovanju preveri, kako poslovna strategija vpliva na njen kapitalski položaj, in sicer z regulatornega vidika ter z vidika lastne ocene tveganj in solventnosti. Če se v poslovnem letu sprejemajo odločitve, ki bistveno vplivajo na profil tveganj in niso bile ovrednotene z vidika tveganj pri poslovnem načrtovanju, zadevna družba ovrednoti vpliv odločitev na svoj profil tveganj in kapitalsko ustreznost ter preveri usklajenost s pripravljenostjo za prevzem tveganj. Če bi poslovna odločitev pomembno vplivala tudi na profil tveganj skupine, se ovrednoti še vpliv na profil tveganj in kapitalsko ustreznost skupine. Družba na podlagi izsledkov analize vpliva sprejme potrebne ukrepe. Če poslovna odločitev ni skladna s pripravljenostjo za prevzem tveganj oziroma je meja dovoljenega tveganja presežena, družba dokumentira odstopanje in sprejme ustrezne ukrepe za uskladitev stanja.

Spremljanje tveganj poteka na več ravneh: na ravni posamezne organizacijske enote in skrbnikov tveganj, v službi za upravljanje tveganj, na odboru za upravljanje tveganj ter na ravni uprave, komisije nadzornega sveta za tveganja in nadzornega sveta posamezne družbe v skupini. Prav tako se profil tveganj družb v skupini spremlja na ravni skupine z vidika vpliva na profil družbe v skupini. Zaradi spremljanja tveganj je določen standardni nabor mer tveganj, ki ga družbe v skupini redno spremljajo. Poleg tveganj se spremljajo in nadzorujejo ukrepi za njihovo obvladovanje.

V večjih družbah v skupini je uvedeno tudi redno poročanje o tveganjih, ki poteka tako: skrbniki tveganj poročajo o posameznih kategorijah tveganj nosilcem funkcije upravljanja tveganj, in sicer sporočajo vnaprej določen nabor pomembnih mer tveganja in kvalitativne informacije. Na podlagi tega nosilci funkcije upravljanja tveganj skupaj s skrbniki tveganj pripravi poročilo o tveganjih, ki prikazuje celoten profil tveganj zadevne družbe. Poročilo je najprej obravnavano na odboru za upravljanje tveganj, nato pa še v upravi in nadzornem svetu družbe. Nazadnje se pošlje tudi nosilcu funkcije upravljanja tveganj skupine.

12 DELOVANJE NOTRANJE REVIZIJE

Notranja revizija je ustanovljena, da daje zagotovila in svetuje upravi s ciljem povečanja dodane vrednosti ter izboljšanja učinkovitosti in uspešnosti poslovanja. Družbi pomaga uresničevati njene cilje s sistematičnim in metodičnim ocenjevanjem uspešnosti upravljanja družbe, upravljanja tveganj in sistema notranjih kontrol ter predlaga priporočila za izboljšave.

Notranje revidiranje v družbi izvaja samostojna enota Služba notranje revizije (v nadaljevanju SNR), ki je organizacijsko neposredno podrejena upravi ter funkcionalno in organizacijsko ločena od drugih organizacijskih delov družbe. S tem je zagotovljena samostojnost in neodvisnost njenega delovanja.

V letu 2017 je SNR opravljala revizije in druge naloge v skladu s svojim letnim načrtom dela in ta je bil v celoti uresničen. Izvedenih je bilo 17 notranje revizijskih poslov.

Na podlagi vseh opravljenih preizkusov in uporabljenih metod po posameznih področjih revidiranja SNR meni, da so notranje kontrole v Savi Re ustrezne in da je stopnja zanesljivosti njihovega delovanja dobra, kar predstavlja napredek glede na predhodno obdobje. Prav tako meni, da je bilo upravljanje Save Re ustrezno in da se nenehno izpopolnjuje v želji doseči pomembne cilje poslovanja ter da družba uspešno upravlja tveganja, pri čemer je njen namen uspešno in gospodarno poslovanje. Po mnenju SNR pa še obstajajo priložnosti za izboljšanje delovanja sistema. Pri opravljanju revizijskih poslov so bile ugotovljene posamezne nepravilnosti in pomanjkljivosti, na katere je SNR opozorila in h katerim je dala priporočila za odpravo, zato da se kontrolni postopki ter upravljanje družbe in tveganj izboljšajo. Navedeno vodi k večji učinkovitosti delovanja notranjih kontrol in urejenosti poslovanja.

Pri rednih pregledih je bila pozornost SNR osredotočena tudi na verjetnost nastanka prevar in izpostavljenost oziroma morebitno ranljivost pri IT-podpori poslovanju. Kontrolni sistem na področjih, ki so bili predmet notranjerevizijskih poslov, je vzpostavljen in deluje tako, da preprečuje nastanek morebitnih prevar.

SNR četrtletno poroča upravi, revizijski komisiji in nadzornemu svetu o opravljenih pregledih poslovanja, uspešnosti in učinkovitosti kontrolnih sistemov ter upravljanja družbe in tveganj, o ugotovljenih kršitvah in nepravilnostih ter o spremljanju uresničitve priporočil. Prav tako je SNR izdelala letno poročilo o delu za leto 2017, ki je sestavni del gradiva za skupščino.

Tudi v letu 2017 je SNR je opravila samoocenitev delovanja. Rezultati so pokazali, da je delovanje SNR skladno z opredelitvijo notranjega revidiranja, standardi in kodeksom etike.

Z razvojem SNR je bil izpopolnjen proces spremljanja priporočil, končane pa so bile tudi dejavnosti za izbor ponudnika programske podpore za notranje revidiranje na ravni skupine Sava Re.

Pomemben del časa je bil namenjen izločenim poslom notranje revizije na ravni skupine Sava Re. V skladu s sedmim odstavkom 171. člena Zakona o zavarovalništvu (ZZavar-1; Uradni list RS, št. 93/15) je Sava Re z družbama Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska, sklenila pogodbi o izločenem poslu, na podlagi katerih je z dnem 1. 2. 2018 izvajanje ključne funkcije notranje revizije družb Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska za nedoločen čas prenešeno na družbo Sava Re.

11.2 Upravljanje kapitala

V politiki upravljanja kapitala ima skupina opredeljene cilje in ključne dejavnosti, povezane z upravljanjem kapitala, način razvrščanja primernih lastnih virov sredstev, opis postopkov za zagotavljanje ustrezne sestave kapitala, opredeljen proces priprave srednjeročnega načrta in druge pomembne naloge, povezane z upravljanjem kapitala.

Pri tem je osnovna usmeritev v skupini kar najboljša izraba kapitala ter izogibanje prenizki oziroma čezmerni kapitaliziranosti posamezne družbe in skupine. V vsaki družbi skupine želimo zagotoviti zadostno raven kapitala nad zahtevanim solventnostnim kapitalom, da bo lahko sama poskrbela za manjša nepričakovana odstopanja in odstopanja, povezana s strukturo standardne formule. Večja nepričakovana odstopanja nameravamo uravnavati s presežkom primernih lastnih virov sredstev obvladujoče družbe.

Sestava lastnih virov sredstev, ki zagotavljajo kapitalsko ustreznost, mora biti skladna z zakonodajo ter politiko upravljanja kapitala skupine Sava Re in Save Re. Poleg zakonodajno zahtevane višine solventnostnega kapitala vplivajo na višino kapitalskih potreb skupine Sava Re še drugi kriteriji, med katerimi v skupini veljajo za najpomembnejše:

  • bonitetna ocena,
  • lastnosti standardne formule (predvsem struktura in odvisnost od trenutnih razmer na trgu) ter
  • odpornost kapitalske ustreznosti na strese in scenarije.

Zaradi vzpostavitve okvirov za upravljanje kapitala je skupina Sava Re v strategiji prevzemanja tveganj določila merila za sprejemljivost solventnostnega količnika. Tako so za posamezno družbo v skupini in skupino določene ravni ustreznosti solventnostnega količnika, izračunanega v skladu s standardno formulo.

11.3 Pomembna tveganja skupine Sava Re

Tveganja, ki jim je izpostavljena skupina Sava Re in posamezne družbe v skupini:

  • Zavarovalna tveganja, ki izvirajo iz (po)zavarovalnih pogodb. Povezana so z nevarnostmi, ki so krite s (po)zavarovalnimi pogodbami, in s spremljajočimi postopki.
  • Tržna tveganja, ki so povezana z nestanovitnostjo cen finančnih naložb in tržnih cen preostalih sredstev.
  • Kreditna tveganja, ki izhajajo iz neizpolnitve obveznosti in spremembe kreditne bonitete izdajateljev vrednostnih papirjev iz naložbenega portfelja (po) zavarovalnic ter pozavarovateljev, posrednikov in drugih poslovnih partnerjev, ki imajo obveznosti do (po)zavarovalnic.
  • Operativna tveganja, ki so povezana z neprimernimi ali neučinkovitimi notranjimi postopki, ljudmi, računalniškimi sistemi in zunanjimi dogodki.
  • Likvidnostna tveganja, ki so povezana z izgubo zaradi premalo likvidnih sredstev ob zapadlosti obveznosti ali s povečanimi stroški unovčevanja manj likvidnih sredstev.
  • Strateška tveganja, povezana z doseganjem strateških načrtov družbe, in tveganje zmanjšanja ugleda družbe ter posledice tega tveganja.

Podrobnosti o posameznih tveganjih so navedene v računovodskem poročilu skupine Sava Re (poglavje 18.7) oziroma v računovodskem poročilu Save Re (poglavje 24.5).

<

Skupina Sava Re podpira korporativno prostovoljstvo. V prostovoljskem projektu Dan Save Re že sedem let zapored sodelujejo zaposleni vseh članic skupine.

ODSEV PROSTOVOLJSTVA

Trajnostno poročanje je vpleteno v posamezna poglavja letnega poročila. Razkritja so posebej nakazana z interaktivnimi sklici. V samem poglavju Trajnostni razvoj v skupini Sava Re so zajeta razkritja in drugi specifični vplivi poslovanja, ki jih druga poglavja letnega poročila ne pokrivajo.

V poročilu so prepoznani ključni deležniki za katere ocenjujemo, da pomembno vplivajo na vsako posamezno pravno entiteto skupine in obratno, ne samo to, so aktivni soustvarjalci dodane vrednosti našega poslovanja. Naših ključnih deležnikov v poročevalskem obdobju 2017 nismo uspeli neposredno vključiti v pripravo trajnostnega poročila, smo pa skozi dosedanjo vključenost in sodelovanje prepoznali in poudarili vsebine, ki so tudi za njih pomembne. Četudi nekatere opredeljene vsebine niso obsežne ali v tem obdobju merljive, ocenjujemo, da so pomembne tako za skupino kot naše strateške deležnike in jim želimo v prihodnje nameniti več pozornosti ter vzpostaviti sistem za spremljanje in izboljšanje.

GRI kazalo74 na koncu letnega poročila celovito razkriva vrsto in obseg razkritij. Podatke o trajnostnem delovanju skupine je pripravila mešana delovna skupina, ki je bila oblikovana v ta namen, s pomočjo strokovnih služb posameznih odvisnih družb. Podatke zbirajo in poročilo oblikujejo strokovne službe obvladujoče družbe, ki je tudi nosilka poročanja. Razkritja po standardu GRI se večinoma nanašajo na obvladujočo družbo in odvisne družbe s sedežem v EU, postopoma pa bodo vpeljana še v ostale odvisne družbe.

Sava Re se za zunanji pregled trajnostnega poročila za zdaj ni odločila.75

Izjava o nefinančnem poročanju

S poročanjem o nefinančnem poslovanju v skladu z GRI standardi je letno poročilo skupine Sava Re in Save Re, d.d., za leto 2017 skladno z Direktivo 2014/95/EU Evropskega parlamenta in Sveta o razkritju nefinančnih informacij in informacij o raznolikosti nekaterih velikih podjetij in skupin ter z Zakonom o gospodarskih družbah.

Bistvene vsebine76

Trajnostno poročilo skupine Sava Re pokriva tri specifična področja na katere družba in skupina vpliva s svojim trajnostnim ravnanjem.

13 TRAJNOSTNI RAZVOJ V SKUPINI SAVA RE

Sava Re prvič enovito poroča o trajnostnem razvoju v skladu z mednarodnimi standardi trajnostnega poročanja Global Reporting Initiative (GRI), in sicer na osnovni ravni, ki deležnikom razumljivo in odkrito oriše značaj, vrednote ter strateške usmeritve družbe in skupine kot celote.71

Poleg splošnih standardnih razkritij so ekonomski, okoljski in družbeni vidiki, ki so za Savo Re bistvenega pomena in neposredno povezani s strategijo skupine, razkriti v skladu s predpisanimi načeli.

Trajnost kot del strategije72

Sava Re je trajnostni razvoj v strateškem načrtu za obdobje 2017-2019 vključila med glavne usmeritve in se zavezala, da ga bo v tem obdobju vpeljala v vse procese poslovanja:

V strateških zavezah se v središče postavlja stranko. Dostop do storitev je enostaven, prilagaja se stranki.

Iščejo se nove razvojne priložnosti, ki so usmerjene v nudenje pomoči in izboljšanje kakovosti življenja.

Ekonomsko področje - GRI 200 Okolje - GRI 300 Družba - GRI 400
Ekonomska uspešnost
Prisotnost na trgu
Posredni ekonomski vplivi
Nabavna praksa
Preprečevanje korupcije		 Politika odlaganja odpadkov
Energija
Naložbe		 Zaposlovanje in struktura zaposlenih
Usposabljanje in razvoj zaposlenih
Vodenje in motiviranje zaposlenih
Varnost in zdravje pri delu
Odnosi z zavarovanci in cedenti
Odnosi z dobavitelji
Lokalna skupnost
Trženje in označevanje

74 GRI 102-55

Poslovanje postaja brezpapirno, procesi se optimizirajo.

Naložbena strategija vključuje tudi odgovorno naložbenje.

Strategija tržnega komuniciranja sledi sloganu #Nikoli sami in spodbuja aktivacijo med deležniki.

Načela trajnostnega razvoja se vpeljuje v vse odvisne družbe v skupini.

Ker je Sava Re sprejela strategijo za obdobje 2017- 2019 šele sredi leta, so usmeritve še v fazi bodisi implementacije, bodisi razvoja. Poslovni modeli trajnostnega razvoja in merila za spremljanje trajnostnih kazalnikov še niso razvita. Nefinančno poročanje za leto 2017 tako ne omogoča dejanske primerjalne analize, pač pa predstavlja podatke in dejstva, skladna z načeli poročanja. Na podlagi teh se zastavljajo cilji, ki bodo v prihodnjem poročevalskem obdobju zapirali tudi morebitne vrzeli.

Način poročanja73

Konsolidirano letno poročilo se nanaša na posamezno poslovno leto in se pripravlja v skladu z Mednarodnimi računovodskimi standardi, Zakonom o gospodarskih družbah, direktivo Solventnost II in mednarodnimi standardi trajnostnega poročanja Global Reporting Initiative (GRI). Pri pripravi letnega poročila sodelujejo strokovne službe Save Re. Konsolidirano letno poročilo vključuje vse pravne osebe, ki so del skupine Sava Re.

71 GRI 102-54

72 GRI 102-48, 102-49

73 GRI 102-43, 102-45, 102-46, 102-47, 102-50, 102-52

75 GRI 102-56

76 GRI 102-47

obveščenost, osveščenost,
izmenjava mnenj,
spodbujanje idej za izboljšanje delovnega okolja in
poslovnega procesa,
dvosmerno komuniciranje,
povratna zanka,
graditev kulture,
izboljšanje odnosov
kakovostna storitev,
osredotočenost na stranko,
obveščenost,
hitro reševanje primerov,
prijazen odnos do strank,
prepoznavanje dejanskih potreb trga,
ponudba sodobnih kanalov prodaje
enakomerna obveščenost,
jasna dividendna politika,
poglobljene informacije o poslovanju,
trajnostno poslovanje,
strateške usmeritve,
bonitetna ocena
oblika vključevanja vsebina in cilj
Zaposleni intranet,
nabiralnik idej,
elektronska pošta,
osebni stik,
mnenjske ankete/vprašalniki,
kolegiji,
interna izobraževanja/posveti,
strateške konference,
neformalna srečanja,
timski treningi,
ciljno vodenje (letni razgovori)		 izmenjava mnenj,
povratna zanka,
graditev kulture,
Zavarovanci/Cedenti osebna svetovanja,
sestanki,
spletno mesto,
kontaktni center,
tržno komuniciranje po različnih kanalih,
strokovna srečanja/konference		 obveščenost,
Delničarji in
potencialni vlagatelji		 seje nadzornega sveta,
skupščina,
javne objave (SEOnet in www.sava-re.si),
finančna poročila,
pismo delničarjem,
elektronska pošta,
sestanki,
investitorske konference in webcast		 bonitetna ocena
Regulatorji redno in izredno poročanje Agenciji za zavarovalni
nadzor (AZN) in Agenciji za trg vrednostnih
papirjev (ATVP),
redno in izredno poročanje AVK
Sindikat redni četrtletni sestanki,
sodelovanje (usklajevanje) pri pripravi internih
aktov,
pogajanja,
donacija		 sodelovanje,
Mediji sporočila za javnost,
novinarske konference,
posamezni intervjuji,
odgovori na novinarska vprašanja
Dobavitelji razpisi,
povabila k sodelovanju,
sestanki,
predstavitve
Skupnost sodelovanje pri skupnih aktivnostih/projektih,
finančna podpora (donacije, sponzorstva),
materialna podpora (dobava naprav, ki jih
potrebujejo za svoje delo),
srečanja z odločevalci		 skupnost,
spoštovanje zakonodaje,
transparentnost poslovanja,
varnost zavarovancev,
skladnost poslovanja
vključevanje zaposlenih v upravljanje,
sodelovanje,
ugodnosti za zaposlene,
nagrajevanje zaposlenih,
zagotavljanje prijaznega delovnega okolja
obveščanje širše javnosti,
krepitev stvarne pozitivne podobe o družbi/skupini
okolju prijazni materiali,
brezpapirno poslovanje,
digitalizacija poslovanja,
zanesljivost plačil,
spoštovanje dogovora
podpora lokalnega gospodarstva in obrti
pomoč pri zagotavljanju osnovnih potreb,
sofinanciranje projektov, ki so pomembni za lokalno
skupnost,
ozaveščanje prebivalstva,
skrb za večjo varnost prebivalstva

Neposredno ustvarjena in distribuirana ekonomska vrednost skupine Sava Re77

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Drugi ekonomski vplivi
Ustvarjena ekonomska vrednost* 519,8 516,0 100,7
Distribuirana ekonomska vrednost 508,8 475,0 107,1
Čisti odhodki za škode in drugi zavarovalni odhodki 313,6 285,7 109,8
Odhodki od finančnih sredstev 11,9 8,6 139,0
Drugi odhodki 2,8 2,5 110,2
Operativni stroški poslovanja** 87,7 90,7 96,7
Izplačila dividend 12,5 12,4 100,5
Odhodek za davek 8,8 7,8 113,3
Naložbe v družbeno skupnost (preventiva, donacije, sponzorstva) 3,2 3,0 107,1
Plačila, nadomestila in bonitete zaposlenim 68,4 64,4 106,3
Zadržana ekonomska vrednost 11,0 41,0 26,8

* Ustvarjena ekonomska vrednost = čisti prihodki od zavarovalnih premij + drugi zavarovalni prihodki + prihodki od naložb + drugi prihodki **Operativni stroški poslovanja vključujejo provizije in druge obratovalne stroške, brez stroškov dela, sponzorstev, preventive in donacij

Sodelovanje z deležniki78

Do vseh deležnikov gojimo odgovoren in odkrit odnos. Pri tem sledimo priporočilom in pravilom javnega obveščanja, etičnemu kodeksu in internim pravilnikom. Dodatno iščemo priložnosti za lažji dostop do informacij in izmenjavo mnenj. Pri tem si pomagamo z informacijsko tehnologijo, ki presega časovne in prostorske omejitve.

V skupini Sava Re med deležniki, ki so ključni za obstoj in uspešno delovanje pripoznamo zaposlene, zavarovance, cedente, delničarje, potencialne vlagatelje, regulatorje, sindikat, medije, dobavitelje, skupnost.

<

KAZALO

vsebina in cilj

Zavarovalnica Sava, ki je imetnica polnega certifikata Družini prijazno podjetje, izvaja še vrsto drugih izbranih ukrepov, ki zaposlenim omogočajo lažje usklajevanje zasebnega in poklicnega življenja. Zaposlenim, ki se vračajo na delo po daljši odsotnosti, pomaga s pogovori in načrtom ponovnega vključevanja v delovni proces.

Zaposlenim Save Re in Zavarovalnice Sava so na voljo počitniške zmogljivosti v lasti družb po ugodnih pogojih.

Sava osiguruvanje, Makedonija je ustanovila športno društvo odprtega tipa, ki spodbuja k včlanitvi tudi zaposlene.

Finančna pomoč, prejeta s strani države82

Družbe iz skupine v letu 2017 niso prejele nikakršne finančne pomoči države.

Opredelitev drugih spodbud države

Za zaposlovanje invalidov nad kvoto Zavarovalnica Sava na mesečni ravni prejema nagrado, hkrati pa družba uveljavlja oprostitev plačila prispevka za pokojninsko in invalidsko zavarovanje za te invalide. V Zavarovalnici Sava je skupni znesek sredstev iz tega naslova znašal 112.058 EUR.

Sava Re je v letu 2017 uveljavljala delno plačilo plačanih prispevkov delodajalca za pokojninsko in invalidsko zavarovanje, ker je prvič za nedoločen čas zaposlila sodelavce do 26. leta starosti, in sicer za prvi dve leti njihove zaposlitve. Družba je bila upravičena do vračila 50 odstotkov prispevkov delodajalca za pokojninsko in invalidsko zavarovanje za prvo leto zaposlitve ter do 30 odstotkov prispevkov delodajalca za pokojninsko in invalidsko zavarovanje za drugo leto zaposlitve. Skupna vrednost vračila iz tega naslova znaša 8.369 EUR.

Sava Re je oblikovala pokojninski načrt kolektivnega prostovoljnega dodatnega starostno pokojninskega zavarovanja, ki ga financira delodajalec in ima sklenjeno pogodbo o pristopu k pokojninskemu načrtu pokojninske družbe, vpisanemu v register pokojninskih načrtov pri Finančni upravi Republike Slovenije. Na podlagi navedenih pogodb družba v korist svojih zaposlenih, ki so se vključili v pokojninski načrt, plačuje premijo prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja. Družba je upravičena do zmanjšanje letne davčne osnove davka od dohodka in sicer za znesek premije prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja, ki jo je za svoje zaposlene v davčnem letu plačala izvajalcu pokojninskega načrta. Skupna vrednost davčne olajšave iz tega naslova znaša 84.077 EUR.

Odgovornost do zaposlenih

V skupini Sava Re gojimo skupne vrednote, ki se kažejo v ustvarjanju pozitivnega ozračja med zaposlenimi in dobre poslovne kulture. Sledimo jim v sprejetih strateških usmeritvah, ki jim sledimo, v našem vsakodnevnem načinu dela, obnašanju, komunikaciji, odnosih in odločitvah.

Naša odgovornost do zaposlenih odseva tudi v prizadevanju oblikovati delovno okolje, v katerem se spoštuje dostojanstvo in integriteta vsakega zaposlenega. Ena od strateških smernic upravljanja kadrov skupine Sava Re je delo v varnem, raznovrstnem in trajnostnem delovnem okolju. Od naših vodij pričakujemo, da s svojim zgledom spodbujajo ustvarjanje pravih pogojev. Obenem kadrovska politika narekuje, da so kadrovski cilji v skladu s trajnostnimi usmeritvami družbe in skupine ter da se zavzemamo za enake možnosti in raznovrstnost naše delovne sile.79

Vzpostavljen je model vodenja skupine Sava Re, ki opredeljuje ključne pričakovane kompetence vodij, značilne za sodobno organizacijsko kulturo, ki spodbuja konstruktivno sodelovanje, odprto komuniciranje, pripravljenost na spremembe in nenehen razvoj. Model vodenja je osnova in vodilo pri razvojnih aktivnostih vodij, ki so ključni za ustvarjanje in ohranjanje varnega, raznovrstnega in trajnostno naravnanega delovnega okolja.

Konec leta 2017 je bil zagnan projekt ciljnega vodenja, ko so se oblikovali cilji po posameznih področjih in posameznih zaposlenih. Cilji bodo spremljani četrtletno, ob letnih razgovorih z zaposlenimi.

Področje trajnostnega razvoja v skladu s standardi GRI z vidika človeških virov spremljamo preko nekaterih kazalnikov, kar je prikazano v nadaljevanju.

Več o upravljanju kadrov je prikazano v poglavju 10 Upravljanje kadrov in poglavju 20.3 Upravljanje kadrov.80

Dodatne ugodnosti za zaposlene81

Družbe skupine Save Re v Sloveniji plačujejo svojim zaposlenim premijo za prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje (PDPZ) − drugi pokojninski steber.

Tudi makedonska odvisna družba, Sava osiguruvanje vplačuje zaposlenim premijo za prostovoljno dodatno pokojninsko zavarovanje.

Sava Re svojim zaposlenim plačuje premijo za prostovoljno pokojninsko zavarovanje − tretji pokojninski steber in premijo kolektivnega nezgodnega zavarovanja.

Zaposleni Save Re in Zavarovalnice Sava ter njihovi družinski člani lahko sklenejo zdravstveno zavarovanje pod ugodnejšimi pogoji.

Zaposleni Save Re so na službenih poteh dodatno nezgodno zavarovani.

V Zavarovalnici Sava lahko zaposleni koristijo ugodnosti sponzorskih sodelovanj (Nogometni klub Maribor, Tenis Slovenije, Rokometno društvo Koper, Festival Ljubljana, Festival Lent itd.)

Zaposlenim, ki uvajajo otroka v vrtec ali spremljajo otroka na prvi dan šole (od 1. do 3. razreda), Zavarovalnica Sava omogoča plačano odsotnost. Tudi Sava Re staršem prvošolčkov na prvi dan šole omogoča plačano odsotnost.

79 GRI 405-1

80 GRI 102-41, 401-1, 403-2, 404-1, 404-3, 405-1

Pri oglaševanju se zavarovalnice izogibajo drobnemu tisku in strankam nudijo ustrezno informacijo o oglaševanem produktu. Informacije o produktih so vedno dostopne na uradnih spletnih straneh, kjer so objavljena tudi vsa zakonsko določena obvestila in novice. V primeru množičnih škod se objavijo poziv in navodila, kako naj oškodovanci ravnajo v teh primerih.

Na področju pozavarovanja v odnosih do strank upoštevamo interni pravilnik o sklepanju pozavarovanj in pravilnik za skrbnike strank. Z našimi obstoječimi partnerji vzdržujemo redne odnose. Srečujemo se na mednarodnih konferencah in individualnih sestankih. Poslovnim partnerjem želimo približati našo dejavnost in jih seznaniti z značilnostmi našega posla, zato vsako leto organiziramo izobraževanje iz pozavarovanja (Sava Summer Seminar). V letu 2017 je družba organizirala osmi seminar za pozavarovatelje zapovrstjo. Seminarja se je udeležilo 20 udeležencev obstoječih in potencialnih cedentov družbe, iz vseh koncev sveta, med drugim iz Azije, Afrike in številnih evropskih držav. Vsebine, s katerimi se podrobneje seznanijo, so iz pozavarovanja, aktuarstva, modeliranja in solventnosti, tudi s prikazi praktičnih primerov.

Odgovornost do vlagateljev

Kot javna delniška družba mora Sava Re skrbeti za enakomerno obveščenost vseh delničarjev in komunicirati skladno s priporočili in zakonodajo. V odnosu do finančne javnosti namenja posebno pozornost delničarjem in drugim potencialnim vlagateljem. S to skupino deležnikov komuniciramo v obliki rednih srečanj z analitiki in vlagatelji, bodisi v lastni organizaciji ali s sodelovanjem na dogodkih Ljubljanske borze in drugih organizatorjev ter z udeležbo na drugih domačih in mednarodnih »roadshowih«. Za pravočasno in enakomerno obveščanje skrbimo tudi na naši uradni spletni strani www.sava-re.si, prek portala Ljubljanske borze (SEOnet) in medijev, na novinarskih konferencah in s pismom delničarjem, v katerem le te seznanjamo s tekočimi informacijami, vabimo na skupščino in podobno. Pri vseh objavah sledimo standardom prve kotacije. Več o odnosih z vlagatelji je zapisano v poglavju 3.3 Odnosi z vlagatelji.

V letu 2017 je Sava Re izvedla več kot 30 posameznih in skupinskih srečanj z vlagatelji doma in v tujini.

Odgovornost do zavarovancev in cedentov83

Zaupanje je temelj vsakega kakovostnega dolgoročnega odnosa. V skupini resno izpolnjujemo naše zaveze. V letu 2017 smo v celotni regiji komuniciranju z zavarovanci posvetili še več pozornosti. Z združitvijo slovenskih in hrvaških zavarovalnic ter istočasno prenovo korporativne vizualne podobe, smo spremembo tako strankam kot širši javnosti komunicirali skozi sodobne medijske kanale in osebno, preko predstavnikov. Sporočilo je odražalo strateške usmeritve skupine – osredotočenost na ljudi z obljubo "Nikoli sami". Zaveza je obljuba vsem našim deležnikom, da jim bomo vedno stali ob strani – z družbeno odgovornimi produkti, s produkti usmerjenimi k dejanskim potrebam zavarovancev, s prijaznimi gestami, s skrbnim odnosom do zaposlenih, s humanitarnimi akcijami, s podporo družbenim dejavnostim, z naravi prijazno naravnanostjo, skratka zaveza k celoviti skrbi za vsakega posameznika.

Zavarovalnica Sava je tako tik pred iztekom leta trgu ponudila dodatno zdravstveno zavarovanje in tako vstopila še v to področje zavarovanj. S produktoma Zdravje in Zdravje Plus obljublja hitrejši dostop do specialističnih pregledov in enostavnejših posegov, tako pa tudi boljše možnosti za koriščenje zavarovanja Best Doctors, ki omogoča drugo mnenje zdravnika in zdravstvene posege v tujini.

Dostopnost do storitev je za uporabnike bistvenega pomena, zato večina naših zavarovalnic ponuja podporo tudi na spletu. Zavarovalnica Sava na prenovljenem spletu omogoča zavarovancem prijavo zavarovalnega primera, sklenitev zavarovanja in pogovor s spletnim svetovalcem. Spletno mesto ponuja tudi možnost dajanja mnenj, predlogov, pohval in pritožb. Z asistenčnim centrom zagotavlja pomoč zavarovancem na poti. Za podrobnejše informacije sta vedno na voljo tudi spletni naslov [email protected] in brezplačna telefonska številka 080 19 20.84

Informiranje strank85

V odnosu do zavarovancev posamezne družbe upoštevajo pravila in postopke o reševanju pritožb, ki so v skladu z lokalnimi zakonodajami in direktivami Evropskega nadzornega organa za zavarovanja in poklicne pokojnine (EIOPA).

V Zavarovalnici Sava, kot največji zavarovalnici v skupini Sava Re spoštujejo vse določbe Zakona o varstvu potrošnikov in druge zakone glede informiranja strank pri sklepanju finančnih pogodb, tudi zavarovalnih. Pri razvojnih aktivnostih prav tako sledijo veljavnim zakonskim določbam in regulatornim okvirom.

Zakon o zavarovalništvu (ZZavar-1) predpisuje dajanje informacij o zavarovalnih pogojih in dolžnost obveščanja zavarovalcev. Zavarovalec mora biti seznanjen z vsebino zavarovalne pogodbe in s splošnimi zavarovalnimi pogoji ob sklenitvi, pa tudi pozneje med trajanjem pogodbe.

V celoti se upoštevajo tudi predpisi in Zakon o varstvu osebnih podatkov (ZVOP), ki zahtevajo odgovorno ravnanje z osebnimi podatki strank. Že v letu 2017 se je zavarovalnica začela aktivno pripravljati na nove zakonske podlage, ki začnejo veljati v letu 2018.

Tako pri snovanju novih produktov kot pri informiranju strank se skuša zagotoviti preglednost, razumljivost in dostopnost informacij. Komunicirati je mogoče po različnih kanalih, ki so prilagojeni različnim ciljnim skupinam. Stranko postavljajo v središče dogajanja, saj želijo z njo zgraditi odnos partnerstva, ki jo bo spremljal v vseh okoliščinah njenega življenja. To ji lahko zagotovijo le s široko ponudbo zavarovanj in storitvijo, ki bo stranki na voljo v vsakem trenutku. V letu 2017 so zato vstopili na trg zdravstvenih zavarovanj in začeli pospešeno razvijati asistenčne produkte.

83 GRI 103-1, 103-2, 103-3

84 GRI 417-1

85 GRI 103-1, 103-2, 417-1

Prakse poštenega ravnanja88

Vse zavarovalnice v skupini Sava Re sledijo zakonu o zavarovalništvu, zakonu o gospodarskih družbah in pravilom lokalnega regulatorja.

V vseh družbah je sprejet etični kodeks družbe s katerem so seznanjeni in ki ga morajo spoštovati vsi zaposleni. V družbah imajo imenovanega pooblaščenca za reševanje pritožb.

V skladu z nabavno politiko vse pogodbe za nabavo vsebujejo protikorupcijsko klavzulo kot instrument za zavarovanje pred tem tveganjem.

Sava Re je podpisnica Slovenskih smernic korporativne integritete, s čimer se je zavezala prizadevanju, da postanemo skupina, ki ustvarja tako delovno okolje, ki bo imelo svoje temelje v kulturi korporativne integritete, ničelne tolerance do nezakonitega in neetičnega ravnanja zaposlenih, skladnosti poslovanja z zakonodajo, s pravili in z vrednotami ter v visokih etičnih standardih. Splošna načela etičnega kodeksa skupine Sava Re predstavljajo temeljne vrednote skupine Sava Re, v skladu s katerimi so dolžni ravnati vsi naši zaposleni, med drugim: poštenost in skladnost poslovanja, preglednost, obvladovanje nasprotij interesov, preprečevanje pranja denarja in financiranja terorizma ter preprečevanje omejevanja konkurence. Zaposleni, ki se seznanijo s kršitvijo kodeksa ali drugih zavezujočih pravil, so dolžni o kršitvi poročati nosilcu funkcije spremljanja skladnosti. K etičnemu kodeksu skupine Sava Re so pristopile tudi odvisne družbe Save Re.

Družba je konec leta 2017 sprejela tudi politiko raznolikosti sestave uprave in nadzornega sveta Save Re, ki med drugim ureja uravnoteženost članov po spolu in starosti. Sicer pa Sava Re zagotavlja spoštovanje človekovih pravic v skladu z veljavno zakonodajo in sledi predlogu Nacionalnega akcijskega načrta Republike Slovenije za spoštovanje človekovih pravic v gospodarstvu. Družba ima pravilnik o preprečevanju in odpravljanju nasilja, trpinčenja, nadlegovanja in drugih oblik psihosocialnega tveganja na delovnem mestu, ki vsebuje protokol prepoznavanja in reševanja tovrstnih tveganj. V letu 2017 družba ni beležila takšnih primerov. Skrbnega pregleda skozi poslovni proces družba za enkrat ne izvaja, bo pa to vključila med svoje cilje.89

Družba je v letu 2017 sprejela nov pravilnik o obvladovanju nasprotij interesov. Obvladovanje nasprotij interesov je eden od temeljev učinkovite korporativne kulture, kar še posebej poudarjeno velja za finančne institucije, kot je Sava Re. Dodatno težo je področju obvladovanja nasprotij interesov prinesla tudi direktiva Solventnost II. Načela in usmeritve o izogibanju in obvladovanju nasprotij interesov je družba že doslej uredila v različnih dokumentih, kot npr. v etičnem kodeksu, politiki upravljanja in drugih področnih aktih. S sprejemom pravilnika o obvladovanju nasprotja interesov bo zaveze, ki si jih je družba zadala v etičnem kodeksu in jih dodatno nalaga poslovanje v okolju Solventnost II, tudi v praksi laže izvajati. Skladno z določili Smernic slovenske korporativne integritete v pravnih razmerjih s pogodbenimi partnerji uporabljamo protikorupcijsko klavzulo. Z reorganizacijo, ki smo jo izvedli ob kocu leta 2017, smo razširili delokrog kabineta uprave tudi na področje korporativne varnosti ter preprečevanje in odkrivanje prevar. V skladu s politiko skladnosti poslovanja Save Re je področje preprečevanja prevar tudi eno izmed glavnih vsebinskih področij dela nosilca funkcije spremljanja skladnosti.

Odnosi z dobavitelji in nabavna politika86

Družbe v skupini prednostno sodelujejo z lokalnimi dobavitelji. Lokalni trg za posamezno članico skupine predstavlja celotno geografsko območje države v kateri ima sedež. Dobavitelji družb v skupini so pretežno dobavitelji svetovalnih storitev, pisarniškega materiala, drobnega inventarja, računalniške in podobne opreme ter osebnih vozil za službene namene.

Na ravni skupine je sprejeta nabavna politika, ki vsebuje strateške usmeritve in načela preglednega nabavnega procesa, vključno s protikorupcijsko klavzulo.

Sava Re je v letu 2017 sprejela tudi pravilnik o nabavi, ki bo v letu 2018 prenovljen in dopolnjen s kriterijem trajnostne naravnanosti (skrbi za okolje in družbo) dobavitelja v izbirnem postopku.87 V letu 2017 pri izbiri dobaviteljev to merilo še ni bilo upoštevano. Poleg tega ima družba glede nabave sprejetih še vrsto drugih internih aktov v katerih opredeljuje postopke in druga navodila: politika upravljanja voznega parka v skupini Sava Re, pravilnik o nabavi, uporabi in vzdrževanju službenih vozil, sistemski postopek procesa nabave v skupini Sava Re, pravilnik o službenih mobilnih telefonih in napravah itd.

V odnosu do dobaviteljev Sava Re zagotavlja pregleden izbirni postopek in sodelovanje ter pošten odnos. Svoje obveznosti stoodstotno poravnava v dogovorjenih rokih.

Za Zavarovalnico Sava, ki je prisotna v vseh večjih krajih Republike Slovenije, sodelovanje z lokalnimi dobavitelji narekuje sama narava poslovanja družbe − zavarovanje ljudi in premoženja, posledično pa s tem vpliva na dobre poslovne odnose, ki se kažejo tudi na področju nižjih transakcijskih stroškov, kot bi bili v primeru sodelovanja z dobavitelji izven meja države.

Nekatere dobave se opravljajo tudi izven meja Slovenije, vendar v manjši meri (zlasti za dobavo blaga in storitve, ki jih v matični državi ni mogoče zagotoviti ali pa so te cenovno nekonkurenčne).

Podoben trend oz. specifika lokalnega trga se opaža tudi na Hrvaškem, kjer tamkajšnja podružnica, prav tako vključuje v nabavo lokalne dobavitelje (pod pogojem, da je cenovno upravičeno oz. utemeljeno z vidika poslovanja družbe).

Pri izbiri dobaviteljev se upošteva tudi vidik odgovornosti do okolja, vendar merila niso vzpostavljena.

V Splošnih nabavnih pogojih Zavarovalnice Save od dobaviteljev zahteva, da je dobavljeno blago opremljeno s predpisanimi varnostnimi mehanizmi ter ustreza veljavnim varnostnim, okoljskim in drugim predpisom (npr. o omejevanju uporabe določenih nevarnih snovi v električni in elektronski opremi ipd.) in pravilom tehnike. Blago mora imeti oznako CE.

Na podlagi imenovanih nabavnih pogojev je dolžnost dobavitelja tudi, da družbo opozori na možnost ali prisotnost nastanka nevarnih odpadkov pri blagu, ki ga je dobavil, z navedbo načina in morebitne možnosti odstranjevanja. Na zahtevo Zavarovalnice Sava mora dobavitelj brezplačno prevzeti odpadke, ki so nastali pri namenski uporabi dobavljenega blaga.

Družba, sicer v manjši meri, občasno koristi tudi okolju prijazna električna vozila. V ta namen je vzpostavljeno sodelovanje s ponudnikom tovrstnih vozil.

<

86 GRI 102-9, 103-1, 103-2, 103-3, 204-1, 308-1 87 GRI 414-1

88 GRI 102-16, 103-1, 103-2, 103-3, 205-1, 205-3

89 GRI 405-1

Protikorupcijsko ravnanje in varovanje osebnih podatkov91

Skladno z določili Slovenskih smernic korporativne integritete in politiko oskrbe je kot obvezno pogodbeno določilo v pravnih razmerjih s pogodbenimi partnerji predvidena tudi uporaba protikorupcijske klavzule, splošnih nabavnih pogojev Zavarovalnice Sava, varovanja zaupnih podatkov in določil varstva osebnih podatkov.

Na področju varstva osebnih podatkov so izvajali izobraževanja za vse zaposlene v Zavarovalnici Sava. Zaposlene so skozi vse leto ozaveščali o načinu in pomenu ustreznega varstva osebnih podatkov. V letu 2017 je bila ustanovljena tudi delovna skupina, ki se ukvarja z vpeljavo pravil splošne evropske Uredbe (EU) 2016/679 o varovanju osebnih podatkov, ki začne veljati 25. 5. 2018.

V preteklem letu so obravnavali en zahtevek strank za seznanitev z lastnimi osebnimi podatki v skladu z Zakonom o varstvu osebnih podatkov (ZVOP-1). Prejeli so tudi dve pritožbi zaradi domnevnih kršitev določb zakona. S strani informacijskega pooblaščenca so v preteklem letu prejeli tri pozive za podajo pojasnil. Od tega sta bila dva postopka v prejšnjem letu tudi že zaključena, v katerih prijave kršitev niso bile utemeljene.

Primeri korupcije in izvedeni ukrepi92

V Zavarovalnici Sava je za preiskovanje zavarovalniških prevar pristojna organizacijska enota Področje preiskav, ki je organizirana v okviru Sektorja škod. V letu 2017 so obravnavali 1161 sumov zavarovalniških prevar. Od tega v 448 primerih ni prišlo do izplačila. Najbolj pogoste zavarovalniške prevare ugotavljajo na področju civilne odgovornosti in premoženjskih zavarovanj OPA. V letu 2017 je bilo podanih 14 kazenskih ovadb zaradi suma kaznivega dejanja goljufije.

Prispevki političnim strankam

Sava Re in Zavarovalnica Sava v skladu s sprejetim etičnim kodeksom ter pravilnikom o sponzoriranju in doniranju ne financirata političnih strank.

Družbena odgovornost

Med našimi družbami so soustanoviteljice Mreže za družbeno odgovornost Slovenije, članice Inštituta za razvoj družbene odgovornosti in članice Partnerstva za nacionalno strategijo za družbeno odgovornost.93 Ker imajo članice skupine razvejano poslovno mrežo, toliko lažje zaznavajo potrebe in potenciale posameznih lokalnih skupnosti v svoji državi. Trdno verjamemo v povezovanje, zato podpiramo ekipne športe, timske podvige in projekte, ki povezujejo institucije s skupnostmi ter se tako aktivno vključujemo v širše družbeno dogajanje.

Sava Re, d.d., kot javna delniška družba redno in na poziv poroča Agenciji za zavarovalni nadzor v skladu z Zakonom o zavarovalništvu (ZZavar) in podzakonskimi predpisi. Družba poroča Agenciji za trg vrednostnih papirjev v skladu z Zakonom o trgu finančnih instrumentov (ZTFI) in internim pravilnikom o trgovanju z delnico POSR.

Sava Re kot referenčni kodeks upravljanja upošteva Slovenski kodeks upravljanja javnih delniških družb, ki so ga 27. 10. 2016 sprejeli Ljubljanska borza, Združenje nadzornikov Slovenije in Združenje Manager.

Etični kodeks Zavarovalnice Sava, d.d. temelji na zaupanju ter ureja etično in pošteno ravnanje družbe. Kodeks odraža in uveljavlja načela, v skladu s katerimi ravnajo tako zaposleni kot ostali deležniki. Njegovo vsebino in temeljna etična načela nenehno širijo med zaposlenimi, da je jasno vodilo v zvezi s pravnimi in etičnimi zahtevami, ki zavezujejo vse zaposlene. Zavarovalnica Sava se s tem kodeksom zavezuje splošnim načelom, kot so varovanje interesov družbe, spoštovanje dostojanstva in integritete posameznika, varovanje poslovnih skrivnosti, spoštovanje strank, spoštovanje tržnih pravil, strokovnosti, izogibanje konfliktu interesov ter skrb za okolje in širšo družbeno skupnost.

Pri poslovanju se upoštevajo tudi določila sprejetega Zavarovalnega kodeksa, zaradi razvoja poslovanja, strokovnega opravljanja zavarovalnih poslov in profesionalnega ravnanja. Poslovanje družbe temelji na upoštevanju načel trga, tržne konkurence na lojalnih in neoporečnih temeljih, ekonomiki zavarovanja in poslovne morale, ter strankam zagotavlja kakovostno zavarovalno zaščito.

V letu 2017 so v Zavarovalnici Sava prejeli 44 prijav, ki jih je obravnaval pooblaščenec za reševanje pritožb. Večina prejetih pritožb se je nanašala na kršitev zavarovalnega kodeksa in dobrih poslovnih običajev. V obravnavanih primerih so bile ugotovljene le manjše nepravilnosti.

V preteklem letu so vzpostavili tudi sistem za evidentiranje in spremljanje vseh pomembnih dogodkov, ki je urejen v spletni aplikaciji »Register stalnih izboljšav«. Register omogoča vsem zaposlenim, da z izpolnitvijo spletnega obrazca oddajo sporočilo, s katerim opozorijo na zaznan incident, neskladnost, pomanjkljivost oziroma napako, ki se lahko navezuje na skladnost poslovanja, poslovne procese, zavarovalne produkte, tveganja in notranje kontrole ter zaposlene in odnose v družbi. Register omogoča tudi oddajo pohval, kar vzpodbuja pozitivno naravnanost vseh zaposlenih. V letu 2017 so v Registru stalnih izboljšav zabeležili 25 oddanih zahtevkov. Oddaja spletnega obrazca ne mogoča anonimnih prijav, saj v letu 2017 še niso vzpostavili sistema za zaščito prijavitelja.

Zavarovalnica Sava ima vzpostavljen tudi sistem obvladovanja konflikta interesov. Zaposleni s pisno izjavo o razkritju (morebitnega) konflikta interesov obvestijo neposredno nadrejenega, ki preuči konkretno okoliščino in oceni nevarnosti ter o predlaganih ukrepih poroča nosilcu funkcije skladnosti. Nosilec funkcije skladnosti obravnava vsa prejeta razkritja konflikta interesov in izda sklep o izreku ukrepov pri razkritju konflikta interesov. V preteklem letu so obravnavali 56 razkritij nasprotij interesov. Večina prejetih razkritij se je nanašala na morebitni konflikt interesov na področju reševanja škodnih primerov, v katerih je bila ocenjena neznatna nevarnost nastanka konflikta interesov, kar pomeni, da bi do konflikta interesov prišlo izjemno redko. V le nekaj primerih je bila zaznana manjša verjetnost nastanka nasprotij interesov. V vseh obravnavanih primerih so bili izrečeni ustrezni ukrepi, ki zagotavljajo obvladovanje nasprotij interesov.

V letu 2017 so vzpostavili temeljne standarde skladnosti poslovanja, ki so podlaga za nadaljnji razvoj funkcije skladnosti. Vzpostavili so sistem rednega četrtletnega poročanja nosilcev funkcije skladnosti o pomembnih aktivnostih skladnosti poslovanja in ugotovljenih neskladnostih. V preteklem letu ni bilo zaznanih večjih neskladnosti.90

91 GRI 103-1, 103-2, 103-3, 205-1

92 GRI 103-1, 103-2, 103-3, 205-3

93 GRI 102-13

Struktura donacij Zavarovalnice Sava v letu 2017 po vsebini

Donacije za humanitarne namene 1,58
Donacije za kulturne namene 11,31
Donacije za vzgojno-izobraževalne namene 3,04
Donacije za športne namene 70,44
Donacije za socialno-varstvene namene 0,30
Donacije za invalidske namene 0,34
Donacije za zdravstvene namene 3,14
Donacije za varstvo pred nesrečami 1,60
Donacije za druge namene 8,26

Pomembnejša sponzorstva in donacije

Ker se Zavarovalnica Sava zaveda pomena zdravega načina življenja, namenja večino sponzorskih in donatorskih sredstev za podporo športu. Na ta način spodbuja športno udejstvovanje na vseh nivojih – od rekreativnega do profesionalnega.

  • Že več kot desetletje je glavni pokrovitelj Nogometnega kluba Maribor, ki se je v letu 2017 uvrstil že tretjič v Ligo prvakov.
  • V letu 2017 je postala glavni pokrovitelj še enega nogometnega kluba, ki je istočasno zaigral v Ligi Evropa – Hrvatski nogometni klub Rijeka.
  • Že peto leto je generalni sponzor in partner Tenisa Slovenije.
  • Nadaljuje s pokroviteljstvom Rokometnega kluba Koper ter Rokometnega kluba Maribor.
  • Kot diamantni sponzor Timinga Ljubljana že sedmo leto sodeluje na največji tekaški prireditvi v Sloveniji
    • Ljubljanskem maratonu.
  • Tudi v letu 2017 je bila glavni sponzor največjega smučarskega praznika pod Pohorjem – Zlate lisice.
  • S sponzorstvom Odbojkarskega kluba Nova KBM Branik podpira razvoj odbojke.
  • V okviru projekta Predani korakom je tudi v letu 2017 otrokom z Univerzitetnega rehabilitacijskega inštituta Soča omogočila nepozabno izkušnjo. Udeležili so se igralskih delavnic in se na nastopu preizkusili na odru Križank.
  • Kot generalni pokrovitelj največjega slovenskega poletnega festivala, Festivala Ljubljana je poskrbela za kulturne navdušence.
  • Prav tako že leta zagotavlja pokroviteljstvo Festivala Lent.

Ostale družbe iz skupine prav tako aktivno sodelujejo z lokalnim okoljem in ga podpirajo v obliki sponzorstev in donacij. Ker pa nobena od teh družb nima določene politike sponzorstev in donacij in gre za manjše vrednosti, jih nismo vključili v poročilo.

Sponzorstva in donacije94

Sava Re v svoji politiki donacij in sponzorstev podpira področja vzgojne, razvojne in izobraževalne narave, humanitarnosti, zdravja in socialnega varstva, ekologije in področja, ki spodbujajo razvoj in rast gospodarstva.

Vrednost sponzorstev in donacij Save Re

(v EUR) 2017 2016
Sponzorstva 500 900
Donacije 21.110 19.100

Sava Re del sredstev, ki bi jih namenila za poslovna darila, konec leta nameni v dobrodelne namene. V letu 2017 je za ta namen oddvojila 6.500 EUR.

Zavarovalnica Sava ima kot največja članica skupine, prisotna v neposrednem poslu in dejavna na dveh trgih EU, že dolgoletno tradicijo, tudi preko svoji predhodnic Zavarovalnice Maribor, Zavarovalnice Tilia in Velebit osiguranja ter Velebit životnog osiguranja, družbeno odgovornega podjetja.

V združeni entiteti se je zavezala močni obljubi »#Nikoli sami«. S tem v središče svojega poslovanja postavlja človeka. S tem različnim javnostim obljublja, da jim bo vedno stala ob strani – s skrbjo za njihovo varnost, z družbeno odgovornimi produkti, s prijaznimi gestami, s humanitarnimi akcijami, s podporo družbenim dejavnostim, z naravi prijazno naravnanostjo in podobnim. Prijazna komunikacija in odgovorna dejanja so zagotovo tista, ki so ustvarila prepoznavnost in ugled nove zavarovalnice.

V Zavarovalnici Sava se sponzorstva in donacije podeljujejo skladno s sprejetim pravilnikom. Donacije so sestavni del njene zavezanosti širši skupnosti, v kateri posluje. Z donacijami potrjuje in krepi vlogo družbeno odgovornega podjetja, pri čemer sledi preglednosti in enotnim načelom dodeljevanja ter skladnosti s sprejetim in objavljenim Etičnim kodeksom.

Kot družbeno odgovorno podjetje podpira športne, kulturne in druge organizacije tudi s sponzorstvi, ki omogočajo organizacijam in klubom izvedbo letnih programov ter posameznih prireditev. Ima jasno določene cilje in kriterije, po katerih meri uspešnost sponzorstva. Sponzorstva razume kot partnerstvo, od katerega imata korist obe strani. Aktivnosti na področju sponzorstev predstavljajo enega od stebrov in hkrati del tradicionalnega nastopa zavarovalnice na trgu. So torej tesno povezana s poslovanjem in tržnim nastopom ter krepitvijo blagovne znamke v okolju, v katerem deluje.

Vrednost sponzorstev in donacij Zavarovalnice Sava

(v EUR) 2017 2016*
Sponzorstva 2.141.435 2.002.612
Donacije 739.594 673.786

* podatek se nanaša skupaj na Zavarovalnico Maribor, Zavarovalnico Tilia in dva meseca podružnice na Hrvaškem

V letu 2017 je bilo za sponzorstva namenjenih 2,1 milijona EUR. 82,9 % teh sredstev je bilo namenjenih za sponzorstva v športu, 17,1 % pa ostalim področjem.

<

Zaposleni Save Re so v letu 2017 v okviru Dneva Save Re izvedli naslednje prostovoljske aktivnosti

(urejanje terase, pomoč pri izdelavi notranjega pohištva, ureditvi hangarja - razstava starega pohištva, urejanje vrtičke za azilante Azilnega doma Vič skupaj z njimi in sodelovanje pri delavnici za otroke azilantov).

Organizacija Aktivnosti
Slovenska filantropija Ureditev okolice novih prostorov v katere so se pred kratkim preselili
(urejanje terase, pomoč pri izdelavi notranjega pohištva, ureditvi hangarja
- razstava starega pohištva, urejanje vrtičke za azilante Azilnega doma Vič
skupaj z njimi in sodelovanje pri delavnici za otroke azilantov).
Dom starejših občanov Ljubljana Vič - Rudnik Druženje s stanovalci doma in izvedba tombole.
Dom starejših Logatec Druženje s stanovalci in sprehod s slabše gibljivimi.
Dom upokojencev Center Tabor - Poljane Čistilna akcija invalidskih vozičkov.
Dom starejših občanov Fužine Druženje s stanovalci in izdelovanje velikonočne butarice velikanke iz
lesenih oblancev ter barvanje pirhov za razstavo.
Materinski dom Ljubljana Barvanje oken in okopavanje vrta. Priprava skupnega kosila.
Slovensko društvo hospic Čistilna akcija prostorov.
Rdeči križ Ljubljana Sortiranje oblačil za donacijo Humanitarnemu centru in priprava na
delitev paketov pomoči.

Zavarovalnica Sava je poleg prostovoljskih aktivnosti na Dan Save Re v letu 2017 izvedla še dva humanitarna projekta pri katerih so sodelovali tudi zaposleni:

• Dogodek 'Delimo božič', pri katerem gre za medgeneracijsko druženje, je zavarovalnica izpeljala drugo leto zapored in dosegla odlične odzive. Varovancem Doma starejših občanov Vič-Rudnik je pričarala pravo božično vzdušje ob peki medenjakov z otroki in zaposlenimi.

• Drugi decembrski projekt je »Božična večerja za vse«. Njegov namen je spodbuditi dobrosrčnost zaposlenih, ki lahko po svojih močeh darujejo hrano za socialno ogrožene in pomoči potrebne v lokalnih okoljih poslovnih enot zavarovalnice. Projekt ni le darovanje hrane, predstavlja problematiko revščine in tako dviguje zavest o nujnosti skrbi za sočloveka, poleg tega pa povezuje tudi neznano število dobrosrčnih zaposlenih.

Preventivna dejavnost95

V Zavarovalnici Sava preventivni dejavnosti vsako leto namenjajo več pozornosti. S pravočasnim ukrepanjem in ustrezno finančno pomočjo podpirajo organizacije in društva pri odstranjevanju vzrokov nastajanja škod, preprečevanju nevarnosti, ki lahko povzroči zavarovancem nove škode, ter pri odpravljanju ali zmanjševanju neugodnih posledic pri že nastalih škodah na zavarovanem premoženju in osebah. S tem zavarovalnica skrbi za naravno okolje (preprečitev požarov, onesnaževanja okolja, prometnih nesreč ipd.) ter posledično vpliva na zniževanje odhodkov.

(v EUR) 2017 2016** 2015*
Preventiva 257.335 255.266 239.496

* podatek se nanaša na ZM

**podatek se nanaša na ZM, Zavarovalnico Tilia in dva meseca podružnica na Hrvaškem

Projekti preventivne dejavnosti96

Večina sredstev je namenjenih preventivi v gasilski dejavnosti, pri čemer na lokalni in nacionalni ravni v Zavarovalnici Sava podpirajo veliko gasilskih društev. Med drugim so gasilcem v letu 2017 omogočili nakup negorljivih odej.

S preventivnimi projekti, ki jih pripravljajo v sodelovanju z Avto moto zvezo Slovenije prispevajo tudi k večji varnosti v cestnem prometu.

Korporativno prostovoljstvo97

Skupina Sava Re podpira korporativno prostovoljstvo. Največji prostovoljski projekt je Dan Save Re, v katerem že sedem let zapored sodelujejo zaposleni vseh članic skupine. Aktivnosti v katerih se povežemo z lokalnimi organizacijami in društvi so posvečene deprivilegiranim skupinam in posameznikom naše družbe v obliki medgeneracijskega druženja in v izvajanju prenovitvenih in pomožnih del.

V letu 2017 smo zaposleni Save Re z aktivnostmi na področju v prid medgeneracijskega povezovanja v domovih starejših občanov in z aktivnostmi v varstveno-delovnih centrih in podobnih ustanovah po vsej Sloveniji polepšali dan prenekateremu varovancu, jim pomagali polepšati okolico njihovih domov in obnovili nekaj otroških igrišč. Udeležba zaposlenih Save Re je bila 83-odstotna.

95 GRI 103-1, 103-2, 103-3

96 GRI 203-1, 413-1

97 GRI 103-1, 413-1

Odgovornost do naravnega okolja98

Naše osnovno poslanstvo je skrb za varnost življenja in premoženja in za boljšo kakovost življenja ter upravljanje tveganj v izogib negotovim izidom. Ustvarjamo pogoje, ki omogočajo varno in brezskrbno življenje ter ne nazadnje ugodne poslovne izide, kar je naložba za prihodnost.

Škodni dogodki so reden in umeven pojav v našem poslu. Pozavarovanje in zavarovanje igrata pomembno vlogo pri ustvarjanju varnosti z dodatnim izravnavanjem nevarnosti, saj (za)varujeta pred naključnimi, nepredvidenimi škodami. Podnebne spremembe pomembno vplivajo na samo na kakovost življenja na splošno, kot tudi na zavarovalništvo. Upravljanje s tem tveganjem je in bo za zavarovalništvo poseben izziv. Leto 2017 je bilo še posebej zaznamovano s številnimi katastrofalnimi dogodki, ki so precej oklestili tudi rezultate največjih mednarodnih (po)zavarovalnic.

Skupina Sava Re v tem primeru, zaradi previdnih rezervacij in razpršenega portfelja ni imela tolikšnih učinkov, so pa vendarle posledice podnebnih sprememb čutile tudi članice skupine. Največji je bil škodni učinek v Zavarovalnici Sava. Kot posledica ujm (vihar, toča) je beležila dobrih 14 tisoč škodnih primerov, v skupnem znesku (izplačila in rezervacije) več kot 11 milijonov EUR. Posledica pa niso samo finančne izgube, ampak v teh primerih tudi izjemno povečan obsega dela, kar vpliva na odzivnost do strank in potencialno tveganje kakovostne obdelave škodnih primerov. Zaradi preobremenitve je bilo potrebno za določeno obdobje zaustaviti nekatere aktivnosti na razvojnih projektih. Zavarovalnica Sava že izvaja redne in razvojne projektne aktivnosti, s katerimi želi optimizirati proces obravnave odškodninskih zahtevkov in hkrati vpeljati novitete (prijava škode, ogled, usmeritve strank, organizacija celovite sanacije škode, uvajanje pogodbenih izvajalcev). Ocenjuje, da bodo novosti ugodno vplivale na organizacijo dela tudi pri masovnih škodnih dogodkih.

Škode iz naslova podnebnih sprememb so na rezultat pozavarovanja v letu 2017 imele za približno 9,0 milijonov EUR vpliva (večinoma neurja v Srednji in Južni Ameriki ter poplavljen rudnik v Rusiji).

Sava Re razume okoljsko politiko kot sklop načel in praks za varovanje okolja, spoštovanje krajine, varovanje naravne in kulturne dediščine. Sava Re sicer nima izdelane okoljske politike, vendar v skrbi do okolja spodbuja zaposlene k bolj varčnemu in odgovornemu odnosu do okolja. Usmeritve, ki jih med delovnim procesom družba že izvaja in so jih zaposleni v večjem delu že osvojili:

  • Plačilni list v elektronski obliki
  • Gradiva za upravo, nadzorni svet in komisije v elektronski obliki
  • Nabava pisarniškega materiala iz recikliranega ali certificiranega okolju prijaznega materiala
  • Vsak zaposlen ima svojo steklenico za vodo
  • Za službene poti v mestu se uporablja mestni potniški promet, zaposlenim je na voljo kartica Urbana
  • Družba najema dva centralna tiskalnika
  • Ločevanje odpadkov

Povprečna dnevna poraba papirja (število listov A4) na zaposlenega v letu 2017 (podatki veljajo za sedež družbe):

Sava Re, Slovenija 8,54
Zavarovalnica Sava, Slovenija* 29,6
Sava pokojninska, Slovenija ni podatka
Sava neživotno osiguranje (SRB) 12,7
Sava životno osiguranje (SRB) 11
Sava osiguruvanje (MKD) 41
Illyria 15
Illyria Life ni podatka
Sava osiguranje (MNE) 24

* Podatki veljajo za sedež družbe in vse njene poslovne enote v Sloveniji.

Poraba energije100

Družbe v skupini ne uporabljajo obnovljivih virov energije. Za svoje delovanje v največji meri uporabljajo predvsem električno energijo (razsvetljava, ogrevanje, hlajenje). Drugi velik porabnik energije je vozni park družb (fosilna goriva).

V skupini še ne uporabljamo posebnega sistema za učinkovito zajemanje in razmejevanje tovrstnih podatkov, prav tako nismo izvajali meritev ogljičnega odtisa.

V letu 2018 bo vsaj v EU delu skupine uveden sistem za zbiranje in razvrščanje podatkov o porabi energije ter izračun ogljičnega odtisa.

Upoštevanje okoljskih, socialnih in upravljavskih meril pri naložbenju

Pri vsakdanjem delu finančni sektor Save Re upošteva okoljsko in socialno politiko, ki jo predpisuje EBRD, z uporabo metode negativnega izločanja pa sledi tudi načelom ESG (environmental, social, governance). Pri oblikovanju naložbenega portfelja se izogibamo naložbam v vrednostne papirje, ki bi kakorkoli škodovale življenju ljudi in okolju ali ki bi se v kakršnikoli drugi obliki odmikale od načel ESG. Del sredstev vlagamo v dolžniške vrednostne papirje mednarodnih organizacij, kot so EBRD, Svetovna banka in Evropska investicijska banka, saj verjamemo, da te organizacije skladno s svojimi sprejetimi okoljskimi in socialnimi politikami, vlagajo sredstva v okolju prijazne projekte. Sredstva vlagamo tudi v vrednostne papirje, izdane za financiranje zelenih, okoljskih projektov (t.i. zelene obveznice oz. green bonds). V prihodnosti želimo politiko upravljanja naložb še dodatno razviti in podrobneje opredeliti v skladu z ESG načeli.

Politika odlaganja odpadkov99

V Savi Re ločujemo odpadke, vendar kot eden od etažnih lastnikov v poslovni stavbi nimamo podatka o količini posamezne vrste odpadkov. Z upraviteljem se dogovarjamo za sistem ločenega beleženja, da bomo lahko v naslednjem poročevalskem obdobju zagotovili poročanje v skladu s standardi.

Odslužene elektronske naprave (računalniki, baterije, tiskalniki, monitorji, telefoni ipd.), se izročijo za to pooblaščenemu podjetju, ki skrbi za strokovno reciklažo odpadne elektronike in zbiranje odpadnih barvnih kovin.

V Zavarovalnici Sava beležijo zbiranje odpadkov po vrsti in količini (podatek za leto 2017)

Vse zgoraj navedene odpadke so na lokacijah Zavarovalnice Sava prevzeli pooblaščeni oziroma registrirani predelovalci ali zbiralci odpadkov. Odslužene elektronske naprave odstranijo izvajalci, ki poskrbijo za njihovo zamenjavo le teh oziroma pogodbeni serviserji, ki predmetne naprave servisirajo. Baterije se uporabljajo v zanemarljivih količinah (zaradi zanemarljive količine se predmetni odpadek zbira več let ter se nato izroči službi, ki skrbi za komunalne odpadke – ločeno zbiranje odpadkov).

<

POSLOVNO POROČILO

14 POSLOVNI PROCESI IN INFORMACIJSKA PODPORA POSLOVANJU

Ključne dejavnosti informacijske tehnologije v letu 2017 so bile:

  • nemoteno zagotavljanje storitev, ki jih podatkovni center skupine iz dveh lokacij zagotavlja vsem družbam v skupini;
  • zagotovitev delovanja vseh IT-sistemov ob združitvi zavarovalnic iz Slovenije in Hrvaške v Zavarovalnico Sava;
  • razvoj programov za podporo poslovanju.

Večina informacijskih storitev za družbe v skupini se zagotavlja iz "virtualnega" podatkovnega centra skupine, ki deluje v Mariboru in Novem mestu. Zaradi združevanja družb v novo Zavarovalnico Sava v 2016 nismo izvedli načrtovanih konsolidacij na infrastrukturnem delu. Predvidene so bile večje spremembe pri konsolidaciji podatkovnih centrov v Mariboru in Novem mestu (nakup novih strežniških rezin, nakup dodatne navidezne tračne knjižnice v podatkovnem centru v Mariboru, razširitev pomnilniških zmogljivosti). Navedena dela bomo nadaljevali v letu 2018.

Nadaljevali in končali smo prenos skupnih storitev, kot je elektronska pošta, iz posamezne družbe v skupni podatkovni center. V podatkovni center skupine je bila vključena družba Sava pokojninska.

Za vse družbe smo v letu 2016 uvedli novo spletno platformo za spletne strani in za spletno prodajo zavarovanj, v letu 2017 pa so vse družbe prešle na poenoteno platformo. Nadaljevali smo uvajanje drugih skupnih storitev, kot so enotni portali na sharepointu in vodenje projektov v enotnem orodju. Uvedli smo rešitev mDocs za elektronsko likvidacijo računov, ki je integrirana s programom Navision.

Nadaljevali smo z razvijanjem aplikacij za podporo zavarovalnim oziroma pozavarovalnim poslom v skupini. Največ dela je bilo z nadaljevanjem poenotenja poslovanja znotraj Zavarovalnice Sava. V družbah zunaj Slovenije je bilo pri aplikacijah za podporo zavarovalnim poslom največ poudarka na uvedbi brezpapirnega poslovanja na škodnem področju ter na uvedbi enotne podpore za multivalutno poslovanje in modula za upravljanje različnih plačilnih instrumentov in terjatev.

Na strateški ravni smo začeli uvajati novo arhitekturo informacijskega sistema, temelječo na platformi, ki ločuje portale in uporabniške programe od zalednih sistemov. Manjša sklopljenost sistemov bo omogočala hitrejši razvoj aplikacij in storitev za stranke.

Zaveze zunanjim pobudam101

V skupini Sava Re sodelujemo v pobudah, ki spodbujajo etično ravnanje ter okoljsko, družbeno in ekonomsko vzdržno poslovanje. Temeljni standard strokovnega ravnanja uresničujemo v okviru Zavarovalnega kodeksa Slovenskega zavarovalnega združenja. Sledimo priporočilom Ljubljanske borze javnim delniškim družbam za obveščanje, smo podpisniki Slovenskih smernic korporativne integritete.

Sava Re kot referenčni kodeks upravljanja upošteva Slovenskega kodeksa upravljanja javnih delniških družb, ki so ga 27. 10. 2016 sprejeli Ljubljanska borza, Združenje nadzornikov Slovenije in Združenje Manager.

Članstvo v združenjih102

Sava Re deluje v več strokovnih združenjih: Slovensko zavarovalniško združenje, Združenje nadzornikov Slovenije, Gospodarska zbornica Slovenije, Sors –

združenje zavarovalnic in pozavarovalnic, Društvo za pomorsko pravo, Slovenski inštitut za revizijo, CFA institute, Klub Poslovni angeli Slovenije.

Ključne usmeritve in cilji na področju trajnostnega razvoja za leto 2018

Skupina prvič trajnostno poroča. Za to poročevalsko obdobje vseh ključnih vidikov trajnostnega poslovanja ni bilo mogoče ovrednotiti ali prikazati. Posebne omejitve so v GRI kazalu tudi zabeležene. Da bomo lahko v naslednjem poročevalskem obdobju zagotovili ustrezno primerjalno analizo, predvsem pa spremljali napredek pri vključitvi trajnostnih vrednot v naše poslovanje, si za leto 2018 zastavljamo nekaj konkretnih ciljev:

  • Oblikovanje strategije trajnostnega razvoja skupine
  • Vzpostavitev ocenjevanja dobaviteljev po trajnostnih merilih
  • Sodelovanje na vsaj petih investicijskih konferencah
  • Vzpostavitev sistema spremljanja porabe energije in vpliva na okolje (ogljični odtis)
  • Vključitev trajnostnih načel v vsaj dva poslovna procesa
  • Vključitev okoljskih, socialnih in upravljavskih meril v politiko upravljanja naložb
  • Povečevanje vrednosti družbe za delničarje
  • Izboljšanje in vzpostavitev sistema korporativne varnosti
  • Ugotavljanje psihosocialnih tveganj med zaposlenimi in izvedba preventivnih aktivnosti
  • Krepitev digitalne pismenosti zaposlenih
  • Digitalizacija zavarovalniških storitev
  • Razvoj ali prenova vsaj enega zavarovalniškega produkta, ki spodbuja trajnostni razvoj
  • Ozaveščanje zaposlenih pri varčnem odnosu do energije
  • Spodbujanje zaposlenih k bolj zdravemu načinu življenja
  • Skrbni pregled človekovih pravic skozi poslovni proces
  • Nakup službenih vozil z nizkimi izpusti CO2
  • Prenova poslovnih prostorov sedeža Save Re v skladu s trajnostnimi usmeritvami

101 GRI 102-12 102 GRI 102-13

<

RAČUNOVODSKO POROČILO SKUPINE SAVA RE

Znanje je gonilo napredka, zato je izobraževanje ključno za uspešno uresničevanje strateških ciljev.

49.738 ur izobraževanj in 1.425 udeležencev v letu 2017.

ODSEV ZNANJA

15 REVIZORJEVO POROČILO

POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA

Namenjeno delničarjem Pozavarovalnice Sava, d.d.

Mnenje

Revidirali smo skupinske računovodske izkaze skupine Sava Re (v nadaljevanju "skupina Sava Re"), ki vključujejo skupinski izkaz finančnega položaja na dan 31. decembra 2017, skupinski izkaz poslovnega izida, skupinski izkaz drugega vseobsegajočega donosa, skupinski izkaz gibanja kapitala ter skupinski izkaz denarnih tokov za tedaj končano leto ter povzetek bistvenih računovodskih usmeritev in druge pojasnjevalne informacije.

Po našem mnenju so priloženi skupinski računovodski izkazi v vseh pomembnih pogledih poštena predstavitev finančnega položaja skupine Sava Re na dan 31. december 2017 in njenega skupinskega poslovnega izida in denarnih tokov za tedaj končano leto v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU.

Podlaga za mnenje

Revizijo smo opravili v skladu z Mednarodnimi standardi revidiranja in Uredbo (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta z dne 16. aprila 2014 o posebnih zadevah v zvezi z obvezno revizijo subjektov javnega interesa ("Uredba (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta". Naše odgovornosti na podlagi teh pravil so opisane v tem poročilu v odstavku Revizorjeva odgovornost za revizijo računovodskih izkazov. V skladu s Kodeksom etike za računovodske strokovnjake, ki ga je izdal Odbor za mednarodne standarde etike za računovodske strokovnjake (Kodeks IESBA) ter etičnimi zahtevami, ki se nanašajo na revizijo skupinskih računovodskih izkazov v Sloveniji, potrjujemo svojo neodvisnost od skupine in, da smo izpolnili vse druge etične zahteve v skladu s temi zahtevami in Kodeksom IESBA.

Verjamemo, da so pridobljeni revizijski dokazi zadostna in ustrezna podlaga za naše revizijsko mnenje.

Ključne revizijske zadeve

Ključne revizijske zadeve so tiste, ki so po naši strokovni presoji najpomembnejše pri reviziji skupinskih računovodskih izkazov tekočega obdobja. Te zadeve smo upoštevali pri reviziji skupinskih računovodskih izkazov kot celote ter pri oblikovanju našega mnenja o teh skupinskih računovodskih izkazih in o teh ključnih revizijskih zadevah ne izražamo ločenega mnenja.

Izpolnili smo vse svoje obveznosti, ki so opisane v odstavku Revizorjeva odgovornost za revizijo skupinskih računovodskih izkazov, vključno s tistimi, ki so povezane s temi zadevami. Zato je revizija vključevala izvedbo postopkov, ki smo jih določili na podlagi naše ocene tveganja pomembno napačne navedbe v skupinskih računovodskih izkazih. Rezultati naših revizijskih postopkov, vključno s postopki, ki smo jih opravili v zvezi z zadevami, ki jih navajamo v nadaljevanju, služijo kot podlaga za naše revizijsko mnenje o priloženih skupinskih računovodskih izkazih.

Ocene, ki so podlaga za pripoznanje zavarovalnih premij, zavarovalno-tehničnih rezervacij ter sredstev in obveznosti iz pozavarovanja - pozavarovanje

Zavarovalno-tehnične rezervacije skupine vsebujejo tudi zavarovalno-tehnične rezervacije iz naslova pozavarovalnih poslov. Del teh rezervacij se nanaša na ocene, ki so pripravljene na osnovi podatkov, ki jih je skupina pridobila od cedentov, predpostavk zavarovateljev in internih podatkov skupine iz preteklih obdobij. Za oceno škodnih rezervacij za posle, ki so sklenjeni z družbami, ki

Pri izvedbi revizijskih postopkov smo sodelovali s strokovnjaki iz aktuarskega področja. Predvsem smo se v okviru revizije osredotočili na obravnavo pomembnih in bolj zapletenih modelov in/ali tistih, pri katerih je potrebna pomembna presoja pri določanju predpostavk.

2/5

niso članice skupine Sava Re, skupina upošteva pričakovano višino premij in kombiniranih količnikov.

Te ocene vplivajo tudi na druge pomembne postavke v skupinskih računovodskih izkazih kot so kosmata obračunana premija, provizije in terjatve za premije. Skupina pripravi oceno premij na podlagi pričakovane premije iz naslova pozavarovalnih pogodb, ki so že veljavne, čeprav skupina še ni prejela pozavarovalnih obračunov.

Da bi preverila pravilnost predpostavk, ki jih je uporabila v predhodnem obdobju, skupina pripravi analizo testiranja za nazaj in na podlagi preteklih izkušenj pripravi ustrezne napovedi. Poleg tega skupina na podlagi razvojnih trikotnikov kumulativnih izplačil škodnih rezervacij po posameznem zavarovalnem letu, samostojno pripravi izračun rezervacij za nastale, še ne prijavljene škode (IBNR), da bi potrdila ustreznost cediranih zneskov. Zaradi vpliva ocen in presoj zavarovateljev in

aktuarja, obstaja tveganje pomembno napačnih navedb v skupinskih računovodskih izkazih. Glede na to smo te ocene določili za eno od ključnih revizijskih zadev.

Ocenili smo zasnovo in preverili učinkovitost delovanja notranjih kontrol v procesu ocenjevanja, vključno z začetnimi vhodnimi podatki v modelu uporabljenih podatkov iz pozavarovalnih pogodb, kot tudi naknadno posodobljene predpostavke na podlagi tekočih informacij cedentov.

Preverili smo metodologijo in predpostavke, ki jih je skupina uporabila za določitev zneska zavarovalno tehničnih rezervacij za nastale, še ne prijavljene škode (IBNR) in naredili preračun IBNR rezervacij skupine. Preverili smo tudi metodologijo, za izračun škodnih rezervacij na podlagi ocen in z uporabo aktuarskih metod.

Izvedli smo tudi podrobne analitične postopke v zvezi z oceno premij, provizij in zavarovalnotehničnih rezervacij ter ocenili analizo izkušenj na podlagi analize testiranja za nazaj, ki jo je skupina izvedla v postopku določanja predpostavk. Na podlagi vzorca smo testirali točnost in popolnost vhodnih podatkov v modelu za preračun ocen. Ocenili smo tudi ustreznost razkritij v pojasnilih 17.4.24 in 17.8.22 h skupinskim računovodskim izkazom.

Ocene, ki so podlaga za izračun obveznosti iz naslova zavarovanj, odloženih stroškov pridobivanja zavarovanja (DAC) in testiranja ustreznosti pripoznanih obveznosti (LAT) - zavarovanje

Merjenje zavarovalno tehničnih rezervacij vključuje presojo negotovosti prihodnjih rezultatov, predvsem skupnega končnega zneska potrebnega za poravnavo dolgoročnih obveznosti ter s tem povezanimi garancijami, ki so bile dane zavarovancem. Podlaga za oceno zavarovalno tehničnih rezervacij, ki so pripoznane v skupinskem izkazu finančnega položaja, in pri preskusu zadostnosti oblikovanih rezervacij, so različne ekonomske in neekonomske predpostavke. Ugotovili smo, da je ta ocena ena od ključnih revizijskih zadev.

Pri izvedbi revizijskih postopkov smo sodelovali z aktuarskimi strokovnjaki na področju zavarovalnih poslov. Predvsem smo se v okviru revizije osredotočili na obravnavo pomembnih in bolj zapletenih modelov in/ali tistih, pri katerih je potrebna pomembna presoja pri določanju predpostavk, zlasti pri dolgoročnih poslih na področju premoženjskih zavarovanj in pri preizkusu zadostnosti pripoznanih obveznosti (»LAT«) denarnega toka iz naslova življenjskih zavarovanj. Ocenili smo vzpostavitev in preverili učinkovitost notranjih kontrol na področju zavarovalnih poslov, vključno pri izračunu škodnih rezervacij, v postopku določanja ekonomskih in aktuarskih predpostavk ter pri izračunu denarnega toka. Obenem smo ocenili pristop in metodologijo, ki sta ju družba in skupina uporabili za izvedbo aktuarskih analiz, vključno s primerjavo med ocenjenimi in dejanskimi rezultati ter rezultati izkustvenih analiz. Naše ocene

3/5

vklju čujejo ustrezno oceno utemeljenosti dolo čenih ekonomskih in aktuarskih predpostavk poslovodstva pri izbiri aktuarskih presoj, ter primerjavo primernosti aktuarskih presoj, ki so bile uporabljene v modelih, z izkušnjami v industrijski panogi in, ki se lahko razlikujejo glede na produkt in/ali specifikacijo produkta. Ocenili smo tudi skladnost uporabljenih modelov z Mednarodnimi standardi ra čunovodskega poro čanja. Poleg tega smo izvedli revizijske postopke za preveritev to čnosti in popolnosti modelov in sistemov, ki so bili podlaga za izra čun obveznosti iz naslova zavarovalnih pogodb ter, na podlagi vzorca, preverili pridobljene rezultate iz uporabljenih modelov. Testirali smo veljavnost preizkusa zadostnosti rezervacij, ki ga je izvedlo poslovodstvo, da bi preverili, ali je znesek obveznosti primeren glede na pri čakovane prihodnje obveznosti iz naslova zavarovalnih pogodb. Pri preizkusu zadostnosti rezervacij smo preverili sprejemljivost presoje o na črtovanem denarnem toku in oceno predpostavk, ki jih je skupina uporabila, upoštevajo č izkušnje industrijske panoge in posebnosti proizvodov. Ocenili smo tudi ustreznost razkritij v pojasnilih 17.4.24 in 17.8.22 h skupinskim ra čunovodskim izkazom.

Druge informacije

Druge informacije obsegajo informacije v letnem poro čilu, razen skupinskih ra čunovodskih izkazov in našega mnenja o teh skupinskih ra čunovodskih izkazih. Poslovodstvo je odgovorno za te druge informacije.

Naše mnenje o skupinskih ra čunovodskih izkazih ne vklju čuje drugih informacij in zato o njih ne izražamo nikakršnega zagotovila ali sklepa.

V zvezi z revizijo skupinskih ra čunovodskih izkazov je naša odgovornost, da te druge informacije preberemo in presodimo, ali so pomembno neskladne s skupinskimi ra čunovodskimi izkazi ali našim poznavanjem, pridobljenim pri revidiranju, ali kako druga če zgledajo pomembno napa čne. Poleg tega je naša odgovornost da ocenimo, ali so bile druge informacije v vseh pomembnih pogledih pripravljene v skladu z veljavnim zakonom ali predpisi in predvsem, ali so te druge informacije usklajene z zakonom ali predpisi glede formalnih zahtev in postopkov za pripravo drugih informacij z vidika pomembnosti in, ali bi neskladnost s temi zahtevami lahko vplivala na presoje, zasnovane na teh drugih informacijah.

Na podlagi opravljenih postopkov poro čamo, kolikor lahko ocenimo, da:

• so druge informacije, ki opisujejo dejstva, ki so predstavljena v skupinskih ra čunovodskih izkazih, v vseh pomembnih pogledih usklajene s skupinskimi ra čunovodskimi izkazi; in

• da so druge informacije pripravljene v skladu z veljavnim zakonom in predpisi.

4/5

Poleg tega je naša odgovornost da, na podlagi našega poznavanja in razumevanja družbe, ki smo ga pridobili med revizijo, poro čamo o tem, ali druge informacije vsebujejo pomembno napa čno navedbo. Na podlagi opravljenih postopkov v zvezi z drugimi informacijami nismo ugotovili nobenih pomembnih napa čnih navedb.

Odgovornost poslovodstva, revizijske komisije in nadzornega sveta za skupinske ra čunovodske izkaze

Poslovodstvo je odgovorno za pripravo in pošteno predstavitev teh skupinskih ra čunovodskih izkazov v skladu z Mednarodnimi standardi ra čunovodskega poro čanja, kot jih je sprejela EU in za tàko notranje kontroliranje, kot je v skladu z odlo čitvijo poslovodstva potrebno, da omogo či pripravo skupinskih ra čunovodskih izkazov, ki ne vsebujejo pomembno napa čne navedbe zaradi prevare ali napake.

Poslovodstvo je pri pripravi skupinskih ra čunovodskih izkazov skupine odgovorno za oceno njene sposobnosti, da nadaljuje kot delujo če podjetje, razkritje zadev, povezanih z delujo čim podjetjem in uporabo predpostavke delujo čega podjetja kot podlago za ra čunovodenje, razen če namerava poslovodstvo skupino likvidirati ali zaustaviti poslovanje, ali če nima druge možnosti, kot da napravi eno ali drugo.

Revizijska komisija in nadzorni svet sta odgovorna za nadzor nad pripravo skupinskih ra čunovodskih izkazov.

Revizorjeva odgovornost za revizijo skupinskih ra čunovodskih izkazov

Naši cilji so pridobiti sprejemljivo zagotovilo o tem ali so skupinski ra čunovodski izkazi kot celota brez pomembno napa čne navedbe zaradi prevare ali napake, in izdati revizorjevo poro čilo, ki vklju čuje naše mnenje. Sprejemljivo zagotovilo nudi visoko stopnja zagotovila, vendar ni jamstvo, da bo revizija, opravljena v skladu z Mednarodnimi standardi revidiranj, vedno odkrila pomembno napa čno navedbo, če ta obstaja. Napa čne navedbe lahko izhajajo iz prevare ali napake, ter se smatrajo za pomembne, č e je upravi čeno pri čakovati, da posami čno ali skupaj, vplivajo na gospodarske odlo čitve uporabnikov, sprejete na podlagi teh skupinskih ra čunovodskih izkazov.

Med izvajanjem revidiranja v skladu s pravili revidiranja uporabljamo strokovno presojo in ohranjamo poklicno nezaupljivost. Prav tako:

• prepoznamo in ocenimo tveganja pomembno napa čne navedbe v skupinskih ra čunovodskih izkazih, bodisi zaradi napake ali prevare, oblikujemo in izvajamo revizijske postopke kot odzive na ocenjena tveganja ter pridobivamo zadostne in ustrezne revizijske dokaze, ki zagotavljajo podlago za naše mnenje. Tveganje, da ne bomo odkrili napa čne navedbe, ki izvira iz prevare, je višje od tistega, povezanega z napako, saj prevara lahko vklju čuje skrivne dogovore, ponarejanje, namerno opustitev, napa čno razlago ali izogibanje notranjih kontrol;

• pridobimo razumevanje notranjih kontrol, pomembnimi za revizijo z namenom oblikovanja revizijskih postopkov, ki so okoliš činam primerni, vendar ne z namenom izraziti mnenje o u činkovitosti notranjih kontrol družbe;

• presodimo ustreznost uporabljenih ra čunovodskih usmeritev in sprejemljivost ra čunovodskih ocen ter z njimi povezanih razkritij poslovodstva;

• na podlagi pridobljenih revizijskih dokazov o obstoju pomembne negotovosti glede dogodkov in okoliš čin, ki zbujajo dvom v sposobnost skupine, da nadaljuje kot delujo če podjetje, sprejmemo sklep o ustreznosti poslovodske uporabe predpostavke delujo čega podjetja, kot podlage ra čunovodenja. Č e sprejmemo sklep o obstoju pomembne negotovosti, smo dolžni v revizorjevem poro čilu opozoriti na ustrezna razkritja v skupinskih ra čunovodskih izkazih ali, če so taka razkritja neustrezna, prilagoditi mnenje. Revizorjevi sklepi temeljijo na revizijskih dokazih pridobljenih do datuma izdaje revizorjevega poro čila. Vendar kasnejši dogodki ali okoliš čine lahko povzro čijo prenehanje skupine kot delujo čega podjetja;

• ovrednotimo splošno predstavitev, strukturo, vsebino skupinskih računovodskih izkazov vključno z razkritji, in ali skupinski računovodski izkazi predstavljajo zadevne posle in dogodke na način, da je dosežena poštena predstavitev;

• pridobimo zadostne in ustrezne revizijske dokaze v zvezi s finančnimi informacijami podjetij ali poslovnih dejavnosti v skupini, da izrazimo mnenje o konsolidiranih računovodskih izkazih. Odgovorni smo za ustrezno usmerjanje, nadzor in izvedbo revizije skupine. Obenem smo izključno mi sami odgovorni za naše revizijsko mnenje.

Revizijsko komisijo in nadzorni svet med drugim obveščamo o načrtovanem obsegu in času revidiranja in o pomembnih revizijskih ugotovitvah vključno s pomanjkljivostmi notranjih kontrol, ki smo jih zaznali med našo revizijo.

Obenem smo revizijski komisiji in nadzornemu svetu predložili našo izjavo, da smo izpolnili vse etične zahteve v zvezi z neodvisnostjo ter jih obvestili o vseh razmerjih in drugih zadevah, za katere bi se lahko upravičeno menilo, da vplivajo na našo neodvisnost, in jih seznanili s tem povezanimi nadzornimi ukrepi.

Od vseh zadev, s katerimi smo seznanili revizijsko komisijo in nadzorni svet, smo zadeve, ki so bile najpomembnejše pri reviziji skupinskih računovodskih izkazov tekočega obdobja, določili kot ključne revizijske zadeve.

Druge zahteve v zvezi z vsebino revizorjevega poročila v skladu z Uredbo (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta

Imenovanje in potrditev revizorja

Za zakonitega revizorja revidirane skupine nas je imenoval njen z zakonom določen organ dne 28. oktobra 2016, naše imenovanje pa je potrdila skupščina delničarjev skupine dne 30. avgusta 2016. Celotno neprekinjeno obdobje, vključno s predhodnimi podaljšanji našega sodelovanja s skupino (podaljšanje prvotnega obdobja za katerega smo bili imenovani za revizorja skupine) in ponovnimi imenovanji za zakonitega revizorja skupine, znaša 5 let.

Skladnost z dodatnim poročilom revizijski komisiji

Naše mnenje o skupinskih računovodskih izkazih v tem poročilu je skladno z dodatnim poročilom revizijski komisiji družbe, ki smo ga izdali dne 27. marca 2018.

Nerevizijske storitve

Za revidirano družbo nismo opravili nobenih prepovedanih nerevizijskih storitev iz prvega odstavka petega člena Uredbe (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta, in smo pri opravljanju revizije zagotovili našo neodvisnost od revidirane skupine.

Poleg storitev obvezne revizije in tistih, ki so razkrite v skupinskem letnem poročilu in skupinskih računovodskih izkazih, nismo za družbo in njene odvisne družbe opravili nobenih drugih storitev.

Ljubljana, 28. marec 2018

Janez Uranič Nena Cvetkovska Direktor Pooblaščena revizorka

Ernst & Young d.o.o. Dunajska 111, Ljubljana

OBVEZNOSTI 1.708.348.067 1.671.189.179
Kapital 316.116.895 297.038.327
Osnovni kapital 14 71.856.376 71.856.376
Kapitalske rezerve 15 43.035.948 43.681.441
Rezerve iz dobička 16 162.548.076 145.893.612
Lastne delnice 17 -24.938.709 -24.938.709
Presežek iz prevrednotenja 18 18.331.697 17.458.948
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti 667.518 351.655
Zadržani čisti poslovni izid 33.093.591 36.778.941
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 19 14.557.220 9.049.238
Prevedbeni popravek kapitala -3.353.304 -3.854.182
Kapital lastnikov obvladujoče družbe 315.798.413 296.277.319
Kapital neobvladujočih deležev 20 318.482 761.008
Podrejene obveznosti 21 0 23.570.771
Zavarovalno-tehnične rezervacije 22 931.398.362 911.221.323
Prenosne premije 171.857.259 157.678.496
Zavarovalno-tehnične rezervacije za življenjska zavarovanja 271.409.915 269.762.815
Škodne rezervacije 479.072.582 475.157.985
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije 9.058.606 8.622.027
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 22 226.527.893 226.994.200
Druge rezervacije 23 7.600.613 8.080.877
Odložene obveznosti za davek 3 5.781.494 6.038.631
Obveznosti iz finančnih pogodb 8 129.483.034 121.229.675
Druge finančne obveznosti 24 245.205 393.996
Obveznosti iz poslovanja 25 60.598.188 48.790.646
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 54.711.289 11.910.253
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 5.160.183 36.292.698

Ostale obveznosti 26 30.596.383 27.830.733

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 17.4 do 17.12, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

16 KONSOLIDIRANI RAČUNOVODSKI IZKAZI

16.1 Konsolidiran izkaz finančnega položaja

(v EUR) Razkritja 31.12.2017 31.12.2016
SREDSTVA 1.708.348.067 1.671.189.179
Neopredmetena dolgoročna sredstva 1 22.712.944 25.508.583
Opredmetena osnovna sredstva 2 45.438.014 51.887.127
Odložene terjatve za davek 3 2.107.564 2.326.063
Naložbene nepremičnine 4 15.364.184 7.933.786
Finančne naložbe: 5 1.038.125.019 1.030.235.239
- posojila in depoziti 28.029.543 31.605.347
- v posesti do zapadlosti 106.232.327 130.812.195
- razpoložljive za prodajo 897.645.279 858.641.003
- vrednotene po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida 6.217.870 9.176.694
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 6 227.228.053 224.175.076
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem 7 30.787.241 28.444.628
Sredstva iz finančnih pogodb 8 129.622.131 121.366.122
Terjatve 9 138.455.525 127.408.527
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 124.324.547 51.340.821
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 6.197.717 68.005.582
Terjatve za odmerjeni davek 17.822 124.720
Druge terjatve 7.915.439 7.937.404
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj 10 18.507.194 16.510.536
Druga sredstva 11 2.043.395 1.366.844
Denar in denarni ustrezniki 12 37.956.119 33.939.160
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo 13 684 87.488

<

(v EUR) Razkritja 2017 2016
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena 29 0 -1.693.699
Slabitev dobrega imena 0 -1.693.699
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti 29 -11.891.544 -8.556.415
Oslabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti skozi
poslovni izid		 -320.000 -594.025
Obrestni odhodki -718.860 -842.126
Drugi odhodki naložb -10.852.684 -7.120.264
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 29 -8.256.416 -11.256.348
Drugi zavarovalni odhodki 34 -17.486.080 -17.310.937
Drugi odhodki 34 -2.774.013 -2.518.278
Poslovni izid pred obdavčitvijo 39.880.983 40.669.987
Odhodek za davek 35 -8.786.075 -7.751.774
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 31.094.908 32.918.213
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe 31.065.329 32.824.911
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev 29.579 93.302
Čisti in popravljeni dobiček na delnico 19 2,00 2,08

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 17.4 do 17.12, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

16.2 Konsolidiran izkaz poslovnega izida103

(v EUR) Razkritja 2017 2016
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 28 470.865.993 458.101.526
Obračunane kosmate zavarovalne premije 517.233.431 490.205.154
Obračunane premije oddane v pozavarovanje in sozavarovanje -34.243.296 -31.242.514
Sprememba kosmatih prenosnih premij -13.765.765 -1.829.377
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del 1.641.623 968.263
Prihodki od naložb 29 27.446.915 33.136.242
Obrestni prihodki 18.607.327 21.233.656
Drugi prihodki naložb 8.839.588 11.902.586
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 29 16.849.384 17.958.678
Drugi zavarovalni prihodki 30 15.429.720 18.237.409
Prihodki od provizij 2.870.868 3.732.607
Drugi zavarovalni prihodki 12.558.852 14.504.802
Drugi prihodki 30 6.058.000 6.489.633
Čisti odhodki za škode 31 -296.103.320 -268.393.776
Obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih
regresov		 -309.727.160 -269.445.796
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev 15.846.528 14.819.654
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij -2.931.960 -15.832.894
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del 709.272 2.065.260
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij 32 -2.179.849 -5.254.856
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 32 -1.121.327 -17.442.161
Odhodki za bonuse in popuste 5.848 -1.263.545
Obratovalni stroški 33 -156.962.328 -159.563.486
Stroški pridobivanja zavarovanj -51.949.127 -51.882.550
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj 2.389.002 -1.474.454
Drugi obratovalni stroški -107.402.203 -106.206.482

<

16.3 Konsolidiran izkaz vseobsegajočega donosa

(v EUR) 2017 2016
Delež lastnikov
obvladujoče družbe		 Delež neobvladujočih
deležev		 Skupaj Delež lastnikov
obvladujoče družbe		 Delež neobvladujočih
deležev		 Skupaj
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO OBDAVČITVI 31.065.329 29.579 31.094.908 32.824.911 93.302 32.918.213
DRUGI VSEOBSEGAJOČI DONOS PO OBDAVČITVI 1.689.492 6.503 1.695.995 4.739.343 2.689 4.742.032
a) Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid 315.865 0 315.865 389.127 726 389.853
Druge postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid 386.089 0 386.089 392.921 726 393.647
Davek od postavk, ki ne bodo prerazvrščene v poslovni izid -70.224 0 -70.224 -3.794 0 -3.794
b) Postavke, ki bodo v kasnejših lahko prerazvrščene v poslovni izid 1.373.627 6.503 1.380.130 4.350.216 1.963 4.352.179
Čisti dobički/izgube iz ponovne izmere finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo 851.240 4.184 855.424 6.216.376 3.994 6.220.370
Dobički/izgube, pripoznani v presežku iz prevrednotenja 2.804.458 4.184 2.808.642 5.245.968 1.017 5.246.985
Prenos dobičkov/izgub iz presežka iz prevrednotenja v poslovni izid -1.953.218 0 -1.953.218 970.408 2.977 973.385
Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid 21.508 0 21.508 -1.479.133 0 -1.479.133
Čisti dobički/izgube, ki izhajajo iz pretvorbe računovodskih izkazov družb v tujini 500.879 2.319 503.198 -387.027 -2.031 -389.058
VSEOBSEGAJOČI DONOS OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO OBDAVČITVI 32.754.821 36.082 32.790.903 37.564.254 95.991 37.660.245
Delež lastnikov obvladujoče družbe 32.754.821 0 32.754.821 37.564.254 0 37.564.254
Delež neobvladujočih deležev 0 36.082 36.082 0 95.991 95.991

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 17.4 do 17.12, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

<

(v EUR) Razkritja 1-12/2017 1-12/2016
B. Denarni tokovi pri naložbenju
a) Prejemki pri naložbenju 1.416.437.638 1.577.964.374
1.
Prejemki od obresti, ki se nanašajo na naložbenje		 18.607.327 21.233.656
2. Prejemki od dividend in deležev iz dobička drugih 1.141.433 1.284.400
3. Prejemki od odtujitve neopredmetenih sredstev 0 5.664
4. Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev 2.707.118 4.162.273
5. Prejemki od odtujitve finančnih naložb 1.393.981.760 1.551.278.381
b) Izdatki pri naložbenju -1.405.529.717 -1.563.064.826
1.
Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev		 -1.177.107 -1.022.400
2. Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev -4.833.554 -6.895.120
3. Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb -1.399.519.056 -1.555.147.306
c) Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju (a + b) 10.907.921 14.899.548
C. Denarni tokovi pri financiranju
b) Izdatki pri financiranju -38.241.119 -27.853.565
1.
Izdatki za dane obresti		 -718.860 -842.126
3. Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti -24.000.000 0
4. Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti -1.058.233 6.080
5. Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku -12.464.026 -12.398.157
6. Izdatki za pridobitev lastnih delnic 0 -14.619.362
c) Prebitek prejemkov/izdatkov pri financiranju (a + b) -38.241.119 -27.853.565
Č. Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 37.956.119 33.939.160
x) Denarni izid v obdobju (seštevek prebitkov Ac, Bc in Cc) 4.016.959 29.228.256
y) Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 33.939.160 4.710.904

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 17.4 do 17.12, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

16.4 Konsolidiran izkaz denarnih tokov

(v EUR) Razkritja 1-12/2017 1-12/2016
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a) Postavke izkaza poslovnega izida 36 29.652.140 49.825.078
1. Obračunane čiste zavarovalne premije v obdobju 28 482.990.135 458.962.640
2. Prihodki naložb (razen finančnih prihodkov) 29 143.722 210.989
3. Drugi poslovni prihodki (razen za prevrednotenje in brez zmanjšanja
rezervacij) in finančni prihodki iz poslovnih terjatev		 21.487.720 24.727.042
4. Obračunani čisti zneski škod v obdobju 31 -293.880.632 -254.626.142
5. Obračunani stroški bonusov in popustov 5.848 -1.263.545
6. Čisti obratovalni stroški brez stroškov amortizacije in brez sprememb v
razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj		 33 -151.825.973 -150.471.848
7. Odhodki naložb (brez amortizacije in finančnih odhodkov) -54.102 -133.069
8. Drugi poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotovanje in
brez povečanja rezervacij)		 34 -20.428.503 -19.829.215
9. Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih 35 -8.786.075 -7.751.774
b) Spremembe čistih obratnih sredstev (terjatve za zavarovanja, druge
terjatve, druga sredstva ter odloženih terjatev in obveznosti za davek)
poslovnih postavk izkaza finančnega izida		 1.698.017 -7.642.805
1. Začetne manj končne terjatve iz neposrednih zavarovanj 9 -72.983.726 169.946
2. Začetne manj končne terjatve iz pozavarovanj 9 61.807.865 752.004
3. Začetne manj končne druge terjatve iz (po) zavarovalnih poslov 9 365.290 669.194
4. Začetne manj končne druge terjatve in sredstva 9 -2.880.757 -4.301.734
5. Začetne manj končne odložene terjatve za davek 3 218.499 45.794
6. Začetne manj končne zaloge -28.879 4.428
7. Končni manj začetni dolgovi iz neposrednih zavarovanj 25 42.801.036 941.388
8. Končni manj začetni dolgovi iz pozavarovanj 25 -31.132.515 -3.446.714
9. Končni manj začetni drugi poslovni dolgovi 26 -2.442.917 -4.410.572
10. Končne manj začetne ostale obveznosti (razen prenosnih premij) 26 6.231.258 493.561
11. Končne manj začetne odložene obveznosti za davek 3 -257.137 1.439.900
c) Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju (a + b) 31.350.157 42.182.273

<

16.5 Konsolidiran izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto 2017

(v EUR) I. II. III. Rezerve iz dobička IV. Rezerve, V. VI. VII. VIII. IX. X. Skupaj
Osnovni
kapital		 Kapitalske
rezerve		 zakonske in
statutarne		 za lastne
delnice		 za katastr.
škode		 druge Presežek iz
prevredno
tenja		 nastale
zaradi pre
vrednotenja
po pošteni
vrednosti		 Zadržani
čisti poslovni
izid		 Čisti
poslovni izid
obdobja		 Lastni
deleži		 Prevedbeni
popravek
kapitala		 Kapital
lastnikov
obvladujoče
družbe		 Kapital
neobvladu
jočih deležev		 (15+16)
1. 2. 4. 5. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17.
Stanje konec prejšnjega
poslovnega leta		 71.856.376 43.681.441 11.411.550 24.938.709 11.225.068 98.318.285 17.458.948 351.655 36.778.941 9.049.238 -24.938.709 -3.854.182 296.277.319 761.008 297.038.327
Preračuni za nazaj 0 0 0 0 0 0 0 -190.075 0 0 0 -190.075 0 -190.075
Začetno stanje v obračunskem
obdobju		 71.856.376 43.681.441 11.411.550 24.938.709 11.225.068 98.318.285 17.458.948 351.655 36.588.866 9.049.238 -24.938.709 -3.854.182 296.087.244 761.008 296.848.252
Vseobsegajoči donos
obračunskega obdobja po
obdavčitvi		 0 0 0 0 0 0 872.748 315.865 0 31.065.329 0 500.879 32.754.821 36.082 32.790.903
a) čisti poslovni izid 0 0 0 0 0 0 0 0 31.065.329 0 0 31.065.329 29.579 31.094.908
b) drugi vseobsegajoči donos 0 0 0 0 0 0 872.748 315.865 0 0 0 500.879 1.689.492 6.503 1.695.995
Izplačilo (obračun) dividend 0 0 0 0 0 0 0 0 -12.398.157 0 0 0 -12.398.157 -65.869 -12.464.026
Razporeditev čistega dobička v
rezerve iz dobička		 0 0 167.369 0 0 16.487.095 0 0 -146.356 -16.508.109 0 0 0 0 0
Prenos izida 0 0 0 0 0 0 0 0 9.049.238 -9.049.238 0 0 0 0 0
Odkup manjšinskih deležev 0 -645.493 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -645.493 -412.740 -1.058.233
Končno stanje v obračunskem
obdobju		 71.856.376 43.035.948 11.578.920 24.938.709 11.225.068 114.805.380 18.331.697 667.518 33.093.591 14.557.220 -24.938.709 -3.353.304 315.798.413 318.482 316.116.895

16.6 Konsolidiran izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto 2016

(v EUR) I. II. III. Rezerve iz dobička IV.
Rezerve,		 V. VI. VII. VIII. IX. X. Skupaj
Osnovni
kapital		 Kapitalske
rezerve		 zakonske in
statutarne		 za lastne
delnice		 za kreditna
tveganja		 za katastr.
škode		 druge Presežek iz
prevredno
tenja		 nastale
zaradi pre
vrednotenja
po pošteni
vrednosti		 Zadržani
čisti poslovni
izid		 Čisti
poslovni izid
obdobja		 Lastni
deleži		 Prevedbeni
popravek
kapitala		 Kapital
lastnikov
obvladujoče
družbe		 Kapital
neobvla
dujočih
deležev		 (15+16)
1. 2. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17.
Stanje konec prejšnjega
poslovnega leta		 71.856.376 43.388.724 11.242.766 10.319.347 976.191 11.225.068 89.191.057 12.721.705 -37.472 23.490.926 24.849.678 -10.319.347 -3.467.155 285.437.863 963.815 286.401.678
Začetno stanje v
obračunskem obdobju		 71.856.376 43.388.724 11.242.766 10.319.347 976.191 11.225.068 89.191.057 12.721.705 -37.472 23.490.926 24.849.678 -10.319.347 -3.467.155 285.437.863 963.815 286.401.678
Vseobsegajoči donos
obračunskega obdobja
po obdavčitvi		 0 0 0 0 0 0 0 4.737.243 389.127 0 32.824.911 0 -387.027 37.564.254 95.991 37.660.245
a) čisti poslovni izid 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 32.824.911 0 0 32.824.911 93.302 32.918.213
b) drugi vseobsegajoči
donos		 0 0 0 0 0 0 0 4.737.243 389.127 0 0 0 -387.027 4.739.343 2.689 4.742.032
Čisti nakupi/prodaja
lastnih delnic		 0 0 0 14.619.362 0 0 0 0 0 0 -14.619.362 -14.619.362 0 -14.619.362 0 -14.619.362
Izplačilo (obračun)
dividend		 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -12.398.157 0 0 0 -12.398.157 0 -12.398.157
Razporeditev čistega
dobička v rezerve iz
dobička		 0 0 168.784 0 0 0 9.127.228 0 0 -139.699 -9.156.313 0 0 0 0 0
Oblikovanje in
poraba rezerv za
kreditna tveganja in za
katastrofalne škode		 0 0 0 0 -976.191 0 0 0 0 976.191 0 0 0 0 0 0
Odkup manjšinskih
deležev		 0 292.717 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 292.717 -298.797 -6.080
Prenos izida 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24.849.678 -24.849.678 0 0 0 0 0
Končno stanje v
obračunskem obdobju		 71.856.376 43.681.441 11.411.550 24.938.709 0 11.225.068 98.318.285 17.458.948 351.655 36.778.941 9.049.238 -24.938.709 -3.854.182 296.277.319 761.008 297.038.327

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 17.4 do 17.12, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

Ena od naših vrednot je skrb za naravno okolje. V skupini Sava Re spodbujamo zaposlene k bolj varčnemu in odgovornemu odnosu do okolja ter varovanju naše naravne in kulturne

dediščine.

ODSEV SKRBI ZA NARAVO

Organi obvladujoče družbe so skupščina, nadzorni svet in uprava družbe.

Največji delničar obvladujoče družbe je Slovenski državni holding, ki ima v lasti 17,7 % delnic. Drugi največji delničar je Zagrebačka banka (skrbniški račun), ki ima v lasti 14,2 % delnic, tretji največji delničar pa je Republika Slovenija z 10,1 %. Pod tabelo Seznam desetih največjih delničarjev na dan 31. 12. 2017 (poglavje 5.6) je dodatno pojasnilo glede deleža v glasovalnih pravicah Save Re (poglavje 5.6).

Odgovornost uprave obvladujoče družbe je, da sestavi in odobri konsolidirano letno poročilo. Revidirano konsolidirano letno poročilo potrdi nadzorni svet obvladujoče družbe. Če nadzorni svet letnega poročila ne potrdi ali če uprava in nadzorni svet odločitev o sprejetju letnega poročila prepustita skupščini, ta odloča tudi o sprejetju letnega poročila.

Lastniki imajo pravico do spremembe izkazov po datumu sprejetja izkazov s strani uprave družbe.

17.2 Poslovne združitve in pregled družb v skupini104

Skupščina delničarjev Zavarovalnice Sava je septembra 2017 sprejela sklep o prenosu vseh delnic manjšinskih lastnikov na večinskega lastnika Savo Re. Obvladujoča družba je tako z vpisom sklepa o prenosu delnic v poslovni register dne 10. 10. 2017 postala 100 % lastnica Zavarovalnice Sava.

Obvladujoča družba je v letu 2017 dokapitalizirala življenjsko zavarovalnico Sava životno osiguranje (SRB) v višini 0,7 milijona EUR, poleg tega je od manjšinskih delničarjev zavarovalnice Sava osiguruvanje (MKD) odkupila manjši delež (5.721 EUR).

V nadaljevanju so prikazane posamezne postavke izkaza finančnega položaja in izkaza poslovnega izida, kot izvira iz ločenih računovodskih izkazov odvisnih in pridruženih družb, pripravljenih na podlagi MSRP, ter delež glasovalnih pravic, ki jih ima obvladujoča družba.

17 SPLOŠNI PODATKI, RAČUNOVODSKE USMERITVE IN RAZKRITJA H KONSOLIDIRANIM RAČUNOVODSKIM IZKAZOM

17.1 Osnovni podatki

Poročajoča družba

Sava Re, d.d., je obvladujoča družba skupine Sava Re (v nadaljevanju tudi »skupina«). Ustanovljena je bila na podlagi Zakona o temeljih sistema premoženjskega in osebnega zavarovanja in bila vpisana v sodni register Temeljnega sodišča v Ljubljani, Enota v Ljubljani (zdaj Okrožno sodišče v Ljubljani) dne 10. 12. 1990. Njena pravna predhodnica je Pozavarovalna skupnost Sava, ki je bila ustanovljena leta 1977.

Poslovni naslov obvladujoče družbe je Sava Re, d.d., Ljubljana, Dunajska 56, Ljubljana.

Skupina opravlja dejavnost pozavarovanja (19 % zbrane kosmate premije), premoženjskega zavarovanja (64 % zbrane kosmate premije) in življenjskega zavarovanja (17 % zbrane kosmate premije).

V poslovnem letu 2017 je skupina zaposlovala povprečno 2.438 delavcev (2016: 2.465 delavcev), izračunano po ekvivalentu polnega delovnega časa. Na dan 31. 12. 2017 je bilo zaposlenih 2.389 delavcev (31. 12. 2016: 2.488 delavcev), izračunano po ekvivalentu polnega delovnega časa. Število redno zaposlenih po različnih kriterijih je prikazano v poglavju 10 Upravljanje kadrov.

Število zaposlenih po izobrazbeni strukturi

31.12.2017 31.12.2016
Osnovna izobrazba 78 72
Srednja izobrazba 1.031 1.138
Višja izobrazba 294 272
Univerzitetna izobrazba 892 912
Magistri in doktorji 94 93
Skupaj 2.389 2.488

Število zaposlenih po izobrazbeni strukturi za leto 2016 se razlikuje od tiste v letnem poročilu 2016.

<

KAZALO

Odvisne družbe na dan 31. 12. 2017

(v EUR) Dejavnost Sedež Sredstva Obveznosti Kapital družbe
na dan 31.12.2017		 Poslovni izid
v letu 2017		 Celotni
prihodki		 Delež v %
glasovalnih pravic
Zavarovalnica Sava zavarovalništvo Slovenija 1.151.811.161 993.756.083 158.055.078 25.080.999 344.712.649 100,00%
Sava neživotno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 28.216.687 22.507.562 5.709.125 435.559 16.463.580 100,00%
Illyria zavarovalništvo Kosovo 15.577.678 11.538.509 4.039.169 223.576 7.689.674 100,00%
Sava osiguruvanje (MKD) zavarovalništvo Makedonija 22.867.851 17.374.464 5.493.387 358.257 12.277.755 92,57%
Sava osiguranje (MNE) zavarovalništvo Črna gora 23.036.708 17.241.924 5.794.784 1.232.772 12.124.229 100,00%
Illyria Life zavarovalništvo Kosovo 12.699.600 8.502.872 4.196.728 230.850 2.038.449 100,00%
Sava životno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 6.645.739 3.162.191 3.483.548 -818.333 2.058.571 100,00%
Illyria Hospital trenutno ne opravlja nobene dejavnosti Kosovo 1.800.742 4.579 1.796.163 -114 0 100,00%
Sava Car tehnično raziskovanje in analize Črna gora 634.723 42.188 592.535 -3.991 724.473 100,00%
ZS Svetovanje svetovanje in trženje osebnih zavarovanj Slovenija 126.917 203.900 -76.983 -194.224 737.056 100,00%
Ornatus KC klicni center ZS Slovenija 48.314 21.461 26.853 15.853 216.000 100,00%
Sava Agent zavarovalno zastopanje Črna gora 2.100.120 1.798.730 301.390 112.971 651.469 100,00%
Sava Station tehnično raziskovanje in analize vozil Makedonija 316.750 25.614 291.136 39.731 175.454 92,57%
Sava pokojninska dejavnost pokojninskih skladov Slovenija 144.935.935 136.508.976 8.426.959 420.256 4.269.651 100,00%

Odvisne družbe na dan 31. 12. 2016

(v EUR) Dejavnost Sedež Sredstva Obveznosti Kapital družbe
na dan 31.12.2016		 Poslovni izid
v letu 2016		 Celotni
prihodki		 Delež v %
glasovalnih pravic
Zavarovalnica Sava zavarovalništvo Slovenija 1.138.039.266 980.210.101 157.829.165 23.430.774 326.410.351 99,74%
Sava neživotno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 25.387.084 20.316.459 5.070.625 116.929 15.379.795 100,00%
Illyria zavarovalništvo Kosovo 14.538.265 10.841.158 3.697.107 -171.970 7.300.855 100,00%
Sava osiguruvanje (MKD) zavarovalništvo Makedonija 21.377.413 16.348.215 5.029.198 465.490 11.850.287 92,44%
Sava osiguranje (MNE) zavarovalništvo Črna gora 22.112.854 16.725.274 5.387.580 1.204.218 11.889.234 100,00%
Illyria Life zavarovalništvo Kosovo 7.866.533 4.213.820 3.652.713 128.266 1.813.319 100,00%
Sava životno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 5.834.828 2.389.128 3.445.700 -206.975 1.612.217 100,00%
Illyria Hospital trenutno ne opravlja nobene dejavnosti Kosovo 1.800.772 4.495 1.796.277 -84 0 100,00%
Sava Car tehnično raziskovanje in analize Črna gora 481.718 36.624 445.094 39.883 708.948 100,00%
ZS Vivus svetovanje in trženje osebnih zavarovanj Slovenija 267.008 54.548 212.460 -103.271 598.713 99,74%
ZS svetovanje zavarovalno zastopanje Slovenija 33.767 128.609 -94.842 -122.823 162.848 99,74%
Ornatus KC klicni center ZS Slovenija 46.896 25.166 21.730 7.494 216.000 99,74%
Sava Agent zavarovalno zastopanje Črna gora 2.322.627 2.129.557 193.070 72.788 641.735 100,00%
Sava Station tehnično raziskovanje in analize vozil Makedonija 281.143 32.291 248.852 38.537 171.424 92,44%
Sava pokojninska dejavnost pokojninskih skladov Slovenija 134.444.848 126.401.679 8.043.169 581.695 3.210.125 100,00%

Podatki za Zavarovalnico Sava se razlikujejo od tistih v letnem poročilu 2016, ker so bili v letnem poročilu 2016 prikazani podatki iz konsolidacijskega paketa, letos pa so prikazani podatki iz letnega poročila Zavarovalnice Sava.

17.4 Pomembnejše računovodske usmeritve

V nadaljevanju predstavljamo pomembnejše računovodske usmeritve, uporabljene pri izdelavi konsolidiranih računovodskih izkazov. V letu 2017 je skupina uporabljala enake računovodske usmeritve kot v letu 2016, razen manjših sprememb, opisanih v poglavju 17.5 Spremembe računovodskih usmeritev, načina prikaza in odprave napak.

17.4.1 Izjava o skladnosti

Računovodski izkazi skupine so pripravljeni v skladu z mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), ki jih je sprejel Svet za mednarodne računovodske izkaze (IASB) ter pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP), ki jih je sprejela EU. Računovodski izkazi so pripravljeni tudi v skladu s slovensko zakonodajo (Zakonom o gospodarskih družbah (ZGD-1).

Informacije o finančnem položaju in rezultatih poslovanja skupine Sava Re zainteresirane skupine pridobijo v letnem poročilu. Letna poročila so jim na voljo na spletnih straneh Save Re in na sedežu družbe.

Uprava obvladujoče družbe pri izbiri računovodskih usmeritev in odločanju o njihovi uporabi ter pri pripravljanju računovodskih izkazov upošteva zahteve po razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti.

Računovodski izkazi so sestavljeni z upoštevanjem predpostavke o delujoči družbi.

Uprava obvladujoče družbe je revidirane konsolidirane računovodske izkaze potrdila 28. 3. 2018.

17.4.2 Osnove za merjenje

Računovodski izkazi so pripravljeni na podlagi izvirnih vrednosti, razen finančnih sredstev, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, ki so vrednotena na podlagi poštenih vrednosti. Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so prav tako vrednotena po pošteni vrednosti.

17.3 Načela konsolidacije

Obvladujoča družba je po stanju na dan 31. 12. 2017 poleg ločenih računovodskih izkazov pripravila tudi konsolidirane računovodske izkaze skupine Sava Re. Konsolidirani računovodski izkazi vključujejo Savo Re kot obvladujočo družbo in vse njene odvisne družbe, v katerih ima Sava Re neposredno ali posredno več kot polovico glasovalnih pravic ter možnost odločanja o finančnih in poslovnih usmeritvah družb zaradi pridobivanja koristi, ki izvirajo iz njihovega delovanja. Ključno za izpolnitev navedenih pogojev je tudi, da obvladujoča družba ob prevzemu zavarovalnice pridobi vsa zakonsko zahtevana dovoljenja in soglasja (Agencije za zavarovalni nadzor in drugih nadzornih institucij).

Vse odvisne družbe so v skupini Sava Re polno konsolidirane.

Poslovno leto skupine je enako koledarskemu letu.

Pridobitve lastniških deležev se obračunavajo po nakupni metodi. Odvisna družba je popolno konsolidirana od dneva pridobitve kontrole in izključena iz konsolidacije z datumom izgube kontrole. Sredstva in obveznosti odvisne družbe ob prvi konsolidaciji izmerimo po pošteni vrednosti. Morebitna razlika med tržno vrednostjo poslovne združitve in deležem prevzemnika – obvladujoče družbe – v čisti pošteni vrednosti pridobljenih sredstev, dolgov in pogojnih obveznosti se obračuna kot dobro ime.

Pri pridobitvi neobvladujočega deleža odvisne družbe, potem ko ima skupina že obvladujoči delež, se knjigovodske vrednosti obvladujočih in neobvladujočih deležev spremenijo tako, da izražajo spremembe relativnih lastniških deležev v odvisni družbi. Skupina neposredno v lastniškem kapitalu pripozna vsako razliko med zneskom, za katerega se prilagodijo neobvladujoči deleži, in pošteno vrednostjo plačanih nadomestil ter jo pripiše lastnikom obvladujoče družbe. Razlika med nabavno in knjigovodsko vrednostjo neobvladujočega deleža se obračuna v kapitalu v okviru kapitalskih rezerv.

Dobički in izgube, ki jih ustvarijo odvisne družbe, se vključijo v izkaz poslovnega izida skupine. Zneski, ki se nanašajo na transakcije znotraj skupine (terjatve in obveznosti, odhodki in prihodki med konsolidiranimi družbami), so izključeni.

17.4.6 Izkaz denarnih tokov

Izkaz denarnih tokov skupina sestavlja po posredni metodi. Skupinski izkaz denarnih tokov je narejen iz seštevkov denarnih tokov vseh družb v skupini in z izločitvijo medsebojnih denarnih tokov. Denarni tokovi pri poslovanju so pripravljeni na podlagi podatkov izkaza finančnega položaja in izkaza poslovnega izida za leto 2017 ter ustrezno popravljeni za obračunske postavke, ki ne predstavljajo denarnih tokov. Denarni tokovi pri financiranju so izkazani na podlagi dejanskih izplačil. Postavke v okviru sprememb čistih obratnih sredstev se prikazujejo v neto zneskih.

17.4.7 Izkaz sprememb lastniškega kapitala

Izkaz sprememb lastniškega kapitala izraža povečanje ali zmanjšanje sestavin kapitala v obdobju. Med postavkami rezerv iz dobička izkazujemo tudi rezerve za lastne delnice in rezerve za izravnavo katastrofalnih škod.

17.4.8 Neopredmetena sredstva

eopredmetena sredstva, razen dobro ime, so ovrednotena po nabavni vrednosti z vsemi stroški, ki jih je mogoče pripisati neposredno njihovi usposobitvi za nameravano uporabo, zmanjšani za nabrano amortizacijo in morebitno oslabitev. Amortizacija je obračunana posamično po metodi enakomernega časovnega amortiziranja za vsako od njih z izjemo dobrega imena, ki se ne amortizira. Neopredmetena sredstva se začnejo amortizirati, ko so na razpolago za uporabo. Med neopredmetena dolgoročna sredstva v skupini štejemo programsko opremo in licence, vezane na programsko opremo (njihova doba uporabe znaša 5 let). Mednje smo vključili tudi vrednost pridobljenih obveznosti pri vstopu Zavarovalnice Maribor (zdaj Zavarovalnica Sava) v skupino ter predstavlja razliko med pošteno vrednostjo pridobljenih pogodbenih zavarovalnih pravic in prevzetih zavarovalnih obveznosti. Doba uporabe prej navedenih neopredmetenih sredstev prav tako znaša 5 let.

17.4.9 Dobro ime

Dobro ime nastane ob prevzemu odvisnih družb. Pri prevzemih se dobro ime nanaša na presežek oziroma razliko med stroškom nabave in deležem skupine v čisti pošteni vrednosti ugotovljenih sredstev, obveznosti in pogojnih obveznosti prevzete družbe. Če je presežek negativen (slabo ime), se ta pripozna neposredno v izkazu poslovnega izida. Tako dobljena nadomestljiva vrednost denar ustvarjajoče enote se primerja s knjigovodsko vrednostjo te enote vključno z dobrim imenom, pripisanim tej enoti. Kot nadomestljiva vrednost se upošteva vrednost pri uporabi.

Za namen ugotavljanja slabitev je narejena razdelitev na denar ustvarjajoče enote, ki predstavljajo posamezne družbe. Gibanje dobrega imena je podrobno predstavljeno v poglavju 17.8, v razkritju 1.

Dobro ime pridruženih družb je vključeno v knjigovodsko vrednost pridruženih družb. Morebitne slabitve dobrega imena pridruženih družb so obravnavane kot slabitve naložb v pridružene družbe.

V poglavju 17.8, v okviru razkritja 1, so predstavljene glavne predpostavke projekcij denarnega toka z izračunom vrednosti pri uporabi.

17.4.3 Predstavitvena valuta, prevedba poslovnih dogodkov in postavk

Računovodski izkazi v tem poročilu so predstavljeni v evrih (EUR) brez centov. Evro je funkcijska in predstavitvena valuta Skupine. Zaradi zaokroževanja vrednostnih podatkov lahko prihaja do nepomembnih odstopanj v seštevkih v tabelah.

Vsi zneski stanj na dan 31. 12. 2017, katerih izvirna vrednost se glasi v tuji valuti, so preračunani v evre po srednjem tečaju Evropske centralne banke (ECB) na dan 31. 12. 2017. Zneski v izkazu poslovnega izida so preračunani po povprečnem tečaju. Skupina je za preračune stanj na dan 31. 12. 2016 in 31. 12. 2017 uporabljala veljavni srednji tečaj ECB za posamezno valuto. Tečajne razlike, ki nastanejo pri poravnavi transakcij in prevedbi denarnih postavk, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida. Tečajne razlike, ki nastajajo pri nedenarnih postavkah, kot so lastniški vrednostni papirji, razvrščeni v skupino finančnih instrumentov, vrednotenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se ob vrednotenju prav tako prikažejo kot tečajne razlike v izkazu poslovnega izida, medtem ko se tečajne razlike pri lastniških vrednostnih papirjih, razvrščenih v skupino finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo ob vrednotenju prikažejo v presežku iz prevrednotenja. Ker se končno stanje postavk kapitala v izkazu finančnega položaja preračuna po tečaju ECB na dan 31. 12. 2017, medletna gibanja pa se obračunajo po povprečnem tečaju ECB, se razlike, ki iz tega izvirajo, izkažejo v kapitalu v postavki prevedbeni popravek kapitala.

17.4.4 Uporaba pomembnih računovodskih ocen in viri negotovosti

Predpostavke in drugi viri negotovosti se nanašajo na ocene, ki od poslovodstva zahtevajo najtežje, subjektivne in kompleksne presoje. V nadaljevanju so predstavljena pomembna področja presoj poslovodstva.

  • Izračun dobrega imena ter način ugotovitve in slabitve je določen z računovodsko usmeritvijo v poglavju 17.4.9 in v razkritju 1.
  • Odložene terjatve za davek se pripoznajo, če družbe v skupini v svojih srednjeročnih poslovnih projekcijah načrtujejo pozitiven poslovni rezultat.
  • Terjatve se slabijo na podlagi računovodske usme-

ritve, opisane v poglavju 17.4.17. Višina oblikovanih popravkov je prikazana v razkritju 9.

  • Finančne naložbe: Razvrščanje, pripoznavanje, merjenje in odprava pripoznanja ter slabitve naložb, določanje poštene vrednosti so določene z računovodsko usmeritvijo v poglavju 17.4.14. Gibanje naložb in razvrščanje sta prikazana v razkritju 5, prihodki in odhodki ter slabitve pa v razkritju 30.
  • Zavarovalno-tehnične rezervacije izračun in test ustreznosti obveznosti iz zavarovalnih pogodb sta opisana v poglavjih 17.4.24–27. Gibanje teh rezervacij je prikazano v razkritju 22.

17.4.5 Znesek pomembnosti

Poslovodstvo kot izhodišče pri določitvi merila pomembnosti za konsolidirane računovodske izkaze uporablja kapital skupine, in sicer v višini 2 %, kar na dan 31. 12. 2017 predstavlja 6,3 milijona EUR. Razkritja in pojasnila, ki jih je skupina dolžna predstavljati na podlagi zakonskih zahtev nadzornega organa, so v poročilu predstavljena, čeprav so pod pragom pomembnosti.

17.4.12 Odložene terjatve in obveznosti za davek

Odložene terjatve oziroma obveznosti za davek so zneski davka iz dobička, ki bodo povrnjeni oziroma jih bo treba poravnati v prihodnjih obdobjih glede na obdavčljive začasne razlike. Začasne razlike so razlike med knjigovodsko vrednostjo sredstev ali obveznosti v izkazu finančnega položaja in njegovo (njeno) davčno osnovo.

Skupina oblikuje terjatve za odloženi davek iz naslova začasno nepriznanih popravkov naložb v portfeljske vrednostne papirje. Poleg tega so terjatve za odloženi davek oblikovane tudi od popravkov terjatev ter iz naslova nepokrite davčne izgube in iz rezervacij za zaposlence. Obveznost za odloženi davek je oblikovana iz naslova prenosa rezerv za katastrofalne škode iz zavarovalno-tehničnih rezervacij med rezerve iz dobička (na dan 1. 1. 2007), ki so bile v času oblikovanja (pred 1. 1. 2007) davčno priznani odhodek.

Poleg tega skupina obračuna terjatve in obveznosti za odloženi davek tudi za del prevrednotenja naložb, ki ga izkazuje na presežku iz prevrednotenja. Terjatve in obveznosti za odloženi davek skupina obračuna tudi za aktuarske razlike (izgube oziroma dobičke) pri izračunu rezervacij za odpravnine; ker aktuarske razlike vplivajo na vseobsegajoči donos, nanj vplivajo tudi iz tega naslova obračunane terjatve oziroma obveznosti za odloženi davek.

Skupina je ob prevzemu Zavarovalnice Maribor (zdaj Zavarovalnica Sava) oblikovala obveznost za odloženi davek iz naslova opredmetenih osnovnih sredstev in neopredmetenih dolgoročnih sredstev, ki predstavljajo vrednosti pridobljenih obveznosti pri vstopu Zavarovalnice Maribor v skupino, ki pomeni razliko med pošteno vrednostjo pridobljenih pogodbenih zavarovalnih pravic in prevzetih zavarovalnih obveznosti ter od vrednosti pridobljenih sredstev.

Skupina ne izvaja pobota odloženih terjatev in obveznosti za davek.

Skupina pripozna odloženo terjatev za davek za prenos neizrabljenih davčnih izgub v naslednje obdobje, če je verjetno, da bo v prihodnje na razpolago obdavčljivi dobiček, v breme katerega bo mogoče uporabiti neizrabljene davčne izgube. V letu 2017 skupina ni pripoznala odloženih terjatev za davek iz tega naslova.

Odložene terjatve in obveznosti za davek so v letu 2017 obračunane po davčnih stopnjah, po katerih se bodo po ocenah poslovodstva razlike dejansko obdavčile in znašajo od 9 do 19 % (v letu 2016 od 9 do 20 %).

17.4.13 Naložbene nepremičnine

Naložbene nepremičnine so sredstva, ki jih skupina ne uporablja neposredno za opravljanje svoje dejavnosti, temveč jih poseduje zaradi oddajanja v najem oziroma načrtov po realizaciji dobička ob prodaji. Skupina pri naložbenih nepremičninah uporablja model nabavne vrednosti in metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Stopnja amortizacije naložbenih nepremičnin znaša 1,3–2 %. Osnova za izračun amortizacijske stopnje je ocenjena doba koristnosti. Vsi najemi, kjer skupina nastopa kot najemodajalec, so poslovni najemi in so preklicni. Skupina prejeta plačila oziroma najemnine vključuje med prihodke sorazmerno skozi čas trajanja najema. Za namen ugotavljanja slabitev se naredi razdelitev na denar ustvarjajoče enote, ki predstavljajo posamezne družbe. Skupina letno ocenjuje, ali obstajajo znaki, ki bi kazali oslabitev naložbenih nepremičnin. Če taka znamenja obstajajo, začne postopek ocenjevanja nadomestljive vrednosti. Nadomestljiva vrednost je vrednost v uporabi ali čista prodajna vrednost zmanjšana za stroške prodaje – in sicer tista, ki je višja. Če je nadomestljiva vrednost višja ali enaka knjigovodski vrednosti, skupina sredstev ne slabi.

Skupina preverja pošteno vrednost naložbenih nepremičnin z uporabo modelov določanja poštenih vrednosti. Za preverbo poštenih vrednosti naložbenih nepremičnin na področju Slovenije smo v letu 2016 pridobili cenitev pooblaščenega ocenjevalca vrednosti nepremičnin, za vrednosti naložbenih nepremičnin v Srbiji pa v letu 2017.

17.4.10 Opredmetena osnovna sredstva

Začetno pripoznano vrednost opredmetenih osnovnih sredstev sestavljajo nabavna vrednost in neposredni stroški pridobitve sredstva. Pozneje se ta sredstva vodijo po modelu nabavne vrednosti, zmanjšana za nabrano amortizacijo in morebitno oslabitev. Za namen ugotavljanja slabitev se naredi razdelitev na denar ustvarjajoče enote, ki predstavljajo posamezne družbe.

Opredmetena osnovna sredstva se začnejo amortizirati, ko so razpoložljiva za uporabo. Amortizacija je obračunana posamično po metodi enakomernega časovnega amortiziranja. Stopnje amortizacije so določene tako, da je vrednost opredmetenih osnovnih sredstev razporejena med stroške v ocenjenem obdobju njihove koristnosti.

Stopnje amortizacije opredmetenih osnovnih sredstev

Amortizacijska skupina Stopnje
Zemljišča 0%
Gradbeni objekti 1,3–2%
Transportna sredstva 15,5–20%
Računalniki in računalniška oprema 33,0%
Pisarniško in drugo pohištvo 10–12,5%
Ostala oprema 6,7–20%

Skupina letno oceni, ali obstajajo znaki, ki bi kazali oslabitev opredmetenih osnovnih sredstev. Če taka znamenja obstajajo, začne postopek ocenjevanja nadomestljive vrednosti. Nadomestljiva vrednost je vrednost v uporabi ali poštena vrednost, znižana za stroške prodaje, in sicer tista, ki je višja. Če je nadomestljiva vrednost višja ali enaka knjigovodski vrednosti, skupina sredstev ne slabi.

Dobički in izgube, ki nastanejo ob odtujitvi opredmetenih osnovnih sredstev, se določijo glede na razliko med iztržkom in knjigovodsko vrednostjo ter v izkazu poslovnega izida vplivajo na dobiček iz poslovanja. Stroški tekočih vzdrževanj in popravil se vključijo v izkaz poslovnega izida, ko nastanejo. Vlaganja, ki povečujejo prihodnje gospodarske koristi, povečujejo vrednost opredmetenih osnovnih sredstev.

17.4.11 Nekratkoročna sredstva za prodajo

Nekratkoročna sredstva za prodajo so tista, katerih knjigovodska vrednost bo poravnana predvsem s prodajo in ne z nadaljnjo uporabo. Ta pogoj je izpolnjen, ko je prodaja zelo verjetna in je sredstvo v stanju za takojšno prodajo. Skupina mora biti zavezana k prodaji, ki mora biti izpeljana v roku enega leta. Tovrstna sredstva se merijo po knjigovodski vrednosti ali pošteni vrednosti, znižani za stroške posla, in sicer po tisti, ki je nižja, in se ne amortizirajo.

<

17.4.14.3 Določanje poštene vrednosti

Skupina meri vse finančne instrumente po pošteni vrednosti, razen depozitov, delnic, ki ne kotirajo na organiziranem trgu, in posojil ter podrejenega dolga (za katere predpostavlja, da je knjigovodska vrednost hkrati tudi razumen približek poštene vrednosti) in finančnih instrumentov v posesti do zapadlosti, ki jih meri po odplačni vrednosti. Poštene vrednosti naložbenih nepremični ter zemljišč in zgradb za opravljanje dejavnosti ter poštene vrednosti finančnih instrumentov, merjenih po odplačni vrednosti, so razvidne v razkritju 27. Poštena vrednost je cena, ki bi se prejela za prodajo sredstva ali plačala za prenos obveznosti v redni transakciji med udeleženci na trgu na datum merjenja. Merjenje poštene vrednosti temelji na predpostavki, da se posel prodaje sredstva ali prenosa odgovornosti izvrši na glavnem trgu za sredstvo ali obveznost, ali če ni glavnega trga, v najugodnejšem trgu za sredstvo ali obveznost. Glavni oziroma najugodnejši trg morajo biti skupini dostopni. Poštena vrednost sredstva ali obveznosti se meri z uporabo predpostavk, ki bi jih uporabili udeleženci na trgu pri določanju cene sredstva ali obveznosti, ob predpostavki, da udeleženci na trgu ravnajo skladno s svojimi najboljšimi gospodarskimi interesi. Pri merjenju poštene vrednosti nefinančnega sredstva se upošteva sposobnost udeleženca na trgu, da proizvede gospodarske koristi z uporabo sredstva v skladu z njegovo največjo in najboljšo uporabo ali s prodajo sredstva drugemu udeležencu na trgu, ki bi sredstvo uporabil v skladu z njegovo največjo in najboljšo uporabo. Skupina mora uporabljati tehnike ocenjevanja vrednosti, ki so ustrezne v danih okoliščinah in za katere je na voljo dovolj podatkov za merjenje poštene vrednosti, pri čemer čim več uporablja ustrezne opazovane vhodne podatke in čim bolj omeji uporabo neopazovanih vhodnih podatkov.

Skupina na dan vrednotenja ugotavlja pošteno vrednost finančnih naložb tako, da kot ceno na glavnem trgu določi:

  • v primeru borze: objavljeno zaključno ceno na borzi na dan vrednotenja ali na zadnji dan delovanja borze, na kateri naložba kotira;
  • v primeru trga OTC: objavljeno zaključno BID CBBT oziroma, če ta ne obstaja, ceno BID BVAL sistema Bloomberg na dan vrednotenja ali na zadnji dan delovanja trga OTC;
  • ceno, izračunano na podlagi internega modela vrednotenja.

Sredstva in obveznosti, merjena ali razkrita po pošteni vrednosti v izkazih skupine, so merjena in prikazana v skladu z ravnmi poštene vrednosti po MSRP 13, ki kategorizira vhodne podatke metod vrednotenja, uporabljenih za merjenje poštene vrednosti v tri ravni.

Pri razvrščanju sredstev in obveznosti v ravni po MSRP 13 je predvsem pomembna razpoložljivost tržnih informacij, ki je določena z relativnimi ravnmi trgovanja enakih ali podobnih instrumentov na trgu, s poudarkom na informacijah, ki predstavlja dejansko dejavnost trga ali zavezujoče kotacije posrednikov ali trgovcev.

17.4.14 Finančne naložbe in sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

17.4.14.1 Razvrščanje

Skupina finančne instrumente razvršča med naslednje skupine:

Finančni instrumenti, izmerjeni po pošteni vrednosti prek poslovnega izida

Navedeni instrumenti so sestavljeni iz dveh skupin, in sicer iz:

  • finančnih instrumentov v posesti za trgovanje in
  • finančnih instrumentov, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida.

Skupina v skupino finančnih instrumentov v posesti za trgovanje uvršča instrumente, pridobljene izključno zaradi nadaljnje prodaje oziroma ustvarjanja dobička na kratek rok. V skupino finančnih instrumentov, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek izkaza poslovnega izida, pa skupina uvršča sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Finančna sredstva v posesti do zapadlosti

Finančna sredstva v posesti do zapadlosti so sredstva z določenimi ali določljivimi plačili in določeno zapadlostjo, za katere ima skupina namen in sposobnost, da jih poseduje do zapadlosti.

Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo

Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo so tista, ki jih skupina namerava posedovati za nedoločeno časovno obdobje in ki niso razvrščena kot naložbe po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ali v posesti do zapadlosti.

Posojila in terjatve (depoziti)

V to skupino so vključena posojila in vloge v bankah z določenimi ali določljivimi plačili, s katerimi se ne trguje na delujočem trgu, ter zadržani depoziti pri cedentih. Skladno z nekaterimi pozavarovalnimi pogodbami del pozavarovalne premije cedenti zadržijo kot garancijo za izplačilo bodočih škod in plačajo praviloma po preteku enega leta. Navedeni depoziti se obrestujejo skladno s pogodbo.

17.4.14.2 Pripoznavanje, merjenje in odprava pripoznanja

Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo ter finančna sredstva v posesti do zapadlosti se ob pripoznanju izmerijo po pošteni vrednosti, povečani za transakcijske stroške. Finančni instrumenti po pošteni vrednosti prek poslovnega izida se pripoznajo po pošteni vrednosti, pri čemer se pri teh transakcijski stroški evidentirajo med odhodke od naložb.

Nakupi in prodaje finančnih sredstev, posojil in depozitov se pripoznajo na datum sklenitve posla.

Dobički in izgube naložb, razpoložljivih za prodajo, ki so rezultat spremembe poštene vrednosti, se prikažejo v izkazu vseobsegajočega donosa in se prenesejo v izkaz poslovnega izida, ko je sredstvo prodano ali oslabljeno. Pri finančnih instrumentih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida se dobički in izgube iz prevrednotenja na pošteno vrednost pripoznajo neposredno v izkazu poslovnega izida. Finančna sredstva v posesti do zapadlosti se merijo po odplačni vrednosti, zmanjšani za oslabitve.

Pripoznanje finančnega sredstva se odpravi, ko pogodbene pravice do denarnih tokov potečejo ali ko so sredstva prenešena in se v skladu z MRS 39 šteje, da je njihov prenos izpolnil pogoje za odpravo pripoznanja.

Posojila in terjatve (depoziti) ter finančna sredstva v posesti do zapadlosti se merijo po odplačni vrednosti.

<

17.4.14.4.2 Lastniški vrednostni papirji

Skupina slabi naložbe v lastniške vrednostne papirje, kadar je na dan priprave poslovnih bilanc:

• zmanjšanje vrednosti naložbe v posamezni finančni instrument večje od 40 % v primerjavi z nabavno vrednostjo;

  • tržna vrednost posameznega finančnega instrumenta pod nabavno vrednostjo konstantno več kot 1 leto;
  • model, na podlagi katerega skupina presoja slabitev netržnih vrednostnih papirjev, pokazal potrebo po slabitvi.

Slabitev se izvede v višini razlike med tržno in knjigovodsko vrednostjo finančnega instrumenta.

17.4.15 Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem

Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem, predstavlja delež kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij in prenosnih premij za posle, ki jih skupina cedira pozavarovateljem zunaj skupine Sava Re. Višina se določa skladno z določili pozavarovalnih (retrocesijskih) pogodb in z gibanjem portfelja, na podlagi kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij za posel, ki je predmet teh pozavarovalnih (retrocesijskih) pogodb, in sicer ob zaključku obračunskega obdobja.

Skupina na datum poročanja preverja navedena sredstva zaradi potencialne potrebe po oslabitvi. Sredstva, prenesena posameznim partnerjem v retrocesijo, se presojajo na individualni osnovi. Ocena tveganj, povezanih z retrocesijo, je podrobneje predstavljena v poglavju 17.7.3.6 Program retrocesije – premoženjska zavarovanja.

17.4.16 Sredstva in obveznosti iz finančnih pogodb

Med sredstva in obveznosti iz finančnih pogodb skupina razvršča le sredstva in obveznosti iz finančnih pogodb družbe Sava pokojninska. Sredstva iz finančnih pogodb predstavljajo naložbe skupine kritnih skladov Moji skladi življensklega cikla za izvajanje prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja. Obveznosti iz finančnih pogodb predstavljajo obveznosti iz izvajanja dejavnosti pokojninskih zavarovanj po kolektivnem in individualnem načrtu prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja, za katera upravljavec vodi osebne račune članov pokojninskih načrtov.

Naložbene nepremičnine v okviru sredstev iz finančnih pogodb družba Sava pokojninska na začetku vrednoti po modelu nabavne vrednosti, povečani za transakcijske stroške. Naslednja merjenja se izvedejo po modelu poštene vrednosti. Družba Sava pokojninska spremlja vrednost nepremičnin na lokalnih trgih, kjer ima naložbene nepremičnine s pomočjo indeksov (sprememba vrednosti), ki jih izračunava sama ali druga družba v skupini Sava Re. Podatki za izračun indeksa se pri vsakem izračunu zajemajo iz zadnjega dostopnega poročila o slovenskem nepremičninskem trgu, ki ga pripravlja Geodetska uprava Republike Slovenije. V kolikor pride do spremembe izračuna indeksa cen nepremičnin za več kot 10 odstotkov v primerjavi z indeksom, ki je veljal ob zadnji oceni vrednosti ali ob pridobitvi, se nepremičnine ponovno ocenijo. Oceno vrednosti izvede pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin z dovoljenjem za delo Slovenskega inštituta za revizijo. Ne glede na določbo prejšnjega stavka, se nepremičnine ocenjujejo najmanj enkrat na 3 leta.

Finančne naložbe, merjene ali razkrite po pošteni vrednosti so prikazane v skladu z ravnmi poštene vrednosti po MSRP 13, ki kategorizira vhodne podatke za merjenje poštene vrednosti v tri ravni hierarhije poštene vrednosti, in sicer:

  • Raven 1 predstavljajo finančne naložbe, pri katerih je poštena vrednost določena na podlagi kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za finančno naložbo, do katerih lahko družba dostopa na datum merjenja.
  • Raven 2 predstavljajo finančne naložbe, katerih poštena vrednost se določa z uporabo podatkov, ki jih je mogoče neposredno ali posredno opazovati, razen kotiranih cen vključenih v 1. raven.
  • Raven 3 predstavljajo finančne naložbe, pri katerih opazovani tržni podatki niso dosegljivi. Poštena vrednost se tako določa na podlagi metod vrednotenja, z uporabo vložkov, ki niso posredno ali neposredno opazovani na trgu.

Skupina razkriva in dosledno upošteva svojo politiko določanja, kdaj se šteje, da so bili izvedeni prenosi med ravnmi hierarhije poštene vrednosti. Usmeritev glede časovnega okvira pripoznavanja prenosov je enaka pri prenosih na ravni in prenosih z ravni. Primeri usmeritev vključujejo: (a) datum dogodka ali spremembe okoliščin, ki je povzročila prenos, (b) začetek poročevalnega obdobja, (c) konec poročevalnega obdobja.

17.4.14.4 Oslabitve naložb

Finančno sredstvo, razen finančnih instrumentov, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, je oslabljeno in izguba nastane le, če obstaja nepristranski dokaz o oslabitvi kot posledici dogodkov, ki so nastali po začetnem pripoznanju sredstva in imajo vpliv na prihodnje denarne tokove, ki jih je mogoče zanesljivo oceniti. Skupina oceni nepristranske dokaze o oslabitvi vseh posamičnih finančnih sredstev na trimesečni ravni (ob pripravi medletnih in letnih poročil).

17.4.14.4.1 Dolžniški vrednostni papirji

Slabitev naložb v dolžniške vrednostne papirje se izvede ob izpolnitvi katerega izmed naslednjih pogojev:

  • če izdajatelj dolžniškega vrednostnega papirja ni poravnal obveznosti iz naslova kupona ali glavnice in je mogoče ugotoviti, da ta obveznost ne bo poravnana v kratkem času;
  • če je začet postopek stečaja, likvidacije ali prisilne poravnave izdajatelja dolžniškega vrednostnega papirja.

Če se slabitev izvede zaradi 1. alineje, se v izkaz poslovnega izida zavede slabitev v višini razlike med pošteno vrednostjo posameznega dolžniškega vrednostnega papirja in knjigovodsko vrednostjo posameznega dolžniškega vrednostnega papirja (če knjigovodska vrednost presega pošteno vrednost).

Če se slabitev izvede zaradi 2. alineje, se v izkaz poslovnega izida zavede slabitev v višini razlike med potencialnim poplačilom iz stečajne ali likvidacijske mase in nabavno vrednostjo naložbe. Potencialno poplačilo iz stečajne ali likvidacijske mase se oceni na podlagi podatkov iz postopka likvidacije, stečaja ali prisilne poravnave, oziroma kadar take informacije niso na razpolago, na podlagi izkušenj ali ocen, pridobljenih od bonitetnih ali drugih finančnih institucij.

Skupina odpravi slabitev naložb v dolžniške vrednostne papirje le, če se je slabitev izvedla zaradi 1. alineje oziroma prvega pogoja za slabitev naložbe v posamezni dolžniški vrednostni papir. Odprava slabitve se izvede, ko je ugotovljeno, da je bila obveznost izdajatelja poplačana. Odprava slabitve se izvede prek izkaza poslovnega izida.

17.4.19 Druga sredstva

Druga sredstva sestavljajo usredstvene kratkoročne časovne razmejitve, in sicer kratkoročno odloženi stroški in kratkoročno nezaračunani prihodki. Kratkoročno odložene stroške sestavljajo kratkoročno odloženi stroški vnaprej izplačanih nezasluženih provizij poslovnim partnerjem.

17.4.20 Denar in denarni ustrezniki

Skupina v izkazu finančnega položaja in izkazu denarnega izida v postavki Denarna sredstva in denarni ustrezniki izkazuje:

  • denarna sredstva, kamor uvrščamo denarna sredstva v blagajni, dobroimetja na transakcijskih računih poslovnih bank in drugih finančnih organizacij ter depozite vezane preko noči in
  • denarne ustreznike, kamor uvrščamo depozite na odpoklic in kratkoročno dane depozite z originalno zapadlostjo do treh mesecev.

17.4.21 Kapital

Sestavljajo ga:

  • osnovni kapital predstavlja nominalno vrednost vplačanih navadnih delnic, izraženo v evrih;
  • kapitalske rezerve predstavljajo vplačila nad nominalnimi zneski delnic;
  • rezerve iz dobička predstavljajo statutarne in zakonske rezerve, rezerve za lastne delnice, rezerve za izravnavo katastrofalnih škod in druge rezerve iz dobička;
  • lastne delnice;
  • presežek iz prevrednotenja;
  • zadržani čisti poslovni izid;
  • čisti poslovni izid poslovnega leta;
  • prevedbeni popravek kapitala;
  • kapital manjšinskih lastnikov.

Statutarne rezerve se uporabijo:

  • za kritje čiste izgube, ki je ni mogoče (v celoti) pokriti v breme prenesenega dobička in drugih rezerv iz dobička oziroma ta dva vira ne zadoščata za polno pokritje čiste izgube (instrument dodatne zaščite vezanega kapitala;
  • za povečanje osnovnega kapitala;
  • za uravnavanje dividendne politike.

Del rezerv iz dobička predstavlja tudi rezerva za katastrofalne škode (potres), ki jo v skladu s pravilniki o oblikovanju zavarovalno-tehničnih rezervacij in kapitalskih rezerv potrjujejo pooblaščeni aktuarji. Te rezerve so vezane rezerve.

Skladno z Zakonom o gospodarskih družbah ima uprava zavarovalnice možnost, da največ polovico zneska čistega dobička razporedi v druge rezerve.

17.4.17 Terjatve

Med terjatvami izkazujemo v pretežni meri terjatve za premijo do zavarovalcev oziroma zavarovalnic ter terjatve za škode in provizije do pozavarovateljev.

17.4.17.1 Pripoznavanje terjatev

Začetno pripoznavanje terjatev skupina izvede na podlagi izstavljene police, računa ali druge verodostojne liste (kot je npr. potrjen pozavarovalni ali sozavarovalni obračun). V izkazu finančnega položaja so terjatve prikazane v neto vrednosti, kar pomeni, da so zmanjšane za oblikovane popravke vrednosti.

Terjatve iz pozavarovanja se pripoznajo, ko se zavarovalne premije iz aktivnega pozavarovanja oziroma škode in provizije iz retrocesije zaračunajo cedentu oziroma pozavarovatelju pri poslu iz retrocesije. Če obstaja pozavarovalna pogodba, vendar skupina še ni prejela potrjenega obračuna s strani cedenta oziroma pozavarovatelja, se terjatve pripoznajo skladno z usmeritvami, navedenimi v poglavjih 17.4.30 Čisti prihodki od premij in 17.4.31 Čisti odhodki za škode.

Regresne terjatve se pripoznajo med sredstvi, če je na podlagi vzpostavljenega regresnega zahtevka pridobila ustrezno pravno podlago (pravnomočna sodna izvršba, sklenjeni pisni sporazum z zavarovancem ali dolžnikom, pričetek odplačevanja dolga s strani zavarovalca ali dolžnika ali subrogacija pri kreditnih zavarovanjih). Tudi v primeru subrogacije se regresna terjatev pripozna šele po preverbi dejanskega obstoja in fizične dosegljivosti dolžnika. Pripoznavanje glavnice v regresnih terjatvah zmanjšuje stroške izplačanih škod. Regresne terjatve družbe v skupini slabijo glede na izkušnje preteklih let.

Skupina nima zastavljenih poslovnih terjatev.

17.4.17.2 Oslabitve terjatev

Skupina terjatve razvršča v skupine s podobnim kreditnim tveganjem. Ob tem presoja terjatve v smislu njihove poplačljivosti oziroma potrebe o oslabitvi. Za oblikovanje popravka vrednosti terjatve se odloča glede na izkušnje o poravnavanju terjatev. Individualna presoja se izvaja za vse individualno pomembne terjatve.

Metodologija oblikovanja popravkov torej poleg kriterija starosti terjatve upošteva tudi stopnjo v procesu izterjave terjatve, izkustvenega odstotka odpisanosti terjatev in tudi stopnjo izterljivosti terjatev. Predpostavke se preverjajo na letni ravni.

17.4.18 Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj

Stroški pridobivanja zavarovanj, ki se razmejujejo, zajemajo tisti del obratovalnih stroškov ki je neposredno povezan s sklepanjem zavarovanj.

Skupina izkazuje med razmejenimi stroški pridobivanja zavarovanj predvsem razmejene provizije. To so obračunane provizije, ki se nanašajo na prihodnje poslovno leto in so pripoznane na podlagi (po)zavarovalnih obračunov ter ocenjenih zneskov, dobljenih na podlagi ocenjenih provizij z upoštevanjem časovno enakomerne razmejitve.

Škodne rezervacije se obračunajo v višini pričakovanih obveznosti za nastale, še ne rešene škode, vključno s stroški reševanja teh škod. Nanašajo se tako na prijavljene škode, za katere se rezervacije oblikuje na podlagi popisa škodne rezervacije za posamezne škodne primere, kot tudi na nastale, še ne prijavljene škode, ki se izračunavajo z aktuarskimi metodami. Prihodnje obveznosti se praviloma ne diskontirajo, z izjemo dela, ki se nanaša na rente, dogovorjene v nekaterih primerih za odgovornostna zavarovanja, in v zvezi s katerimi se oblikujejo rezervacije v višini pričakovane neto sedanje vrednosti bodočih izplačil.

Rezervacije za nastale, neprijavljene škode (IBNR) se za pretežni del portfeljev direktnih zavarovalnic izračunavajo z metodami, temelječimi na trikotnikih plačanih škod; rezultat je celotna škodna rezervacija in IBNR se oblikuje kot razlika med rezultatom trikotniške metode in rezervacije, oblikovane na podlagi popisa. V zavarovalnih vrstah, kjer obseg poslovanja ni dovolj velik za zanesljive izračune s trikotniškimi metodami, se uporablja zmnožek pričakovanega števila naknadno prijavljenih škod in povprečne višine naknadno prijavljene škode ter metode, temelječe na pričakovanih škodnih količnikih. V konsolidirano rezervacijo IBNR se všteva še rezervacija IBNR za pozavarovalni del posla zunaj skupine Sava Re. Za ta del portfelja vsi pozavarovalni obračuni zavarovalno-tehničnih kategorij niso pravočasno na razpolago, zato je treba ocenjevati nepravočasno prejete postavke, vključno s škodno rezervacijo, pri čemer se upoštevajo pričakovane premije in pričakovani kombinirani količniki za posamezno pogodbeno leto, zavarovalno vrsto in obliko pozavarovanja ter trikotniški razvoji pogodbenih let po obračunskih četrtletjih; rezervacija IBNR je nato oblikovana v višini tako ocenjene škodne rezervacije.

Škodna rezervacija je torej oblikovana na podlagi statističnih podatkov z uporabo aktuarskih metod, zato že sam izračun predstavlja hkrati tudi test ustreznosti škodne rezervacije.

Rezervacije za bonuse, popuste in storno so namenjene posebej dogovorjenim pričakovanim izplačilom zaradi dobrih rezultatov zavarovalnih pogodb ter pričakovanim izplačilom zaradi prekinitev, ki presegajo prenosno premijo.

Druge zavarovalno-tehnične rezervacije vključujejo rezervacije za neiztekle nevarnosti, ki izvirajo iz testa ustreznosti oblikovanih obveznosti za prenosne premije, opisanega v nadaljevanju.

Prenosna premija predstavlja časovno razmejitev premije glede na obdobje kritja. Kadar tako lahko sklepamo, da premija ni dovolj visoka, je posledično neustrezna tudi prenosna premija. Družbe skupine izvajajo test ustreznosti prenosne premije na ravni portfelju ustrezne homogene skupine. Izračun pričakovanega kombiniranega količnika v posamezni homogeni skupini upošteva predvsem prihodke za premije, odhodke za škode, odhodke za provizije in druge obratovalne stroške. Kjer pričakovani kombinirani količnik presega 100 %, je ugotovljen primanjkljaj prenosne premije, ki se pripoznava kot rezervacija za neiztekle nevarnosti v okviru drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij.

17.4.22 Podrejeni dolg

Podrejeni dolg v skupini je predstavljal dolgoročno obveznost skupine zaradi izdaje podrejenega posojila za izvedbo širjenja skupine v času od leta 2006 dalje. Obvladujoča družba je v prvi polovici leta 2017, na podlagi odobrenega dovoljenja Agencije za zavarovalni nadzor, predčasno poplačala podrejeno posojilo.

17.4.23 Klasifikacija zavarovalnih pogodb

Skupina se ukvarja s klasičnimi in naložbenimi življenjskimi zavarovanji, premoženjskimi zavarovanji ter pozavarovanji, katerih izvirni namen je prenos zavarovalnega tveganja. Zavarovalno tveganje je pomembno, če nastanek zavarovalnega dogodka povzroči, da zavarovatelj plača pomembne dodatne zneske. Skupina je vse tovrstne sklenjene pogodbe klasificirala kot zavarovalne pogodbe. Proporcionalna pozavarovanja vsebujejo tveganje, identično tveganju originalnih zavarovalnih polic, ki so vse zavarovalne pogodbe. Pri neproporcionalnih pozavarovanjih so v primeru nastanka pozavarovanega škodnega dogodka dogovorjena pomembna dodatna izplačila, zato tudi ta izpolnjujejo merila za klasifikacijo med zavarovalne pogodbe.

Obvladujoča družba je konec leta 2015 prevzela pokojninsko družbo Moja naložba (zdaj Sava pokojninska). Posledično skupina izkazuje tudi sredstva in obveznosti iz finančnih pogodb te družbe.

17.4.24 Zavarovalno-tehnične rezervacije

Zavarovalno-tehnične rezervacije se v izkazu finančnega položaja med obveznostmi izkazujejo v kosmatih zneskih. Delež zavarovalno-tehničnih rezervacij za posle, ki jih skupina cedira pozavarovateljem zunaj skupine Sava Re, se izkazuje v izkazu finančnega položaja pod postavko Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem, med sredstvi. Zavarovalno-tehnične rezervacije morajo biti oblikovane v višini, ki po razumnih pričakovanjih zagotavlja kritje obveznosti sklenjenih (po)zavarovalnih pogodb. Poglavitna načela, uporabljena v izračunih, so opisana spodaj.

Prenosne premije so tisti del obračunanih premij, ki se nanaša na zavarovalno kritje za zavarovalno obdobje po zaključku obračunskega obdobja. Prenosne premije se praviloma izračunavajo na ravni zavarovalnih polic časovno sorazmerno (pro rata temporis), razen za zavarovalne pogodbe s časovno spremenljivo višino zavarovalnega kritja (kreditna zavarovanja). Za prejeto pozavarovanje večinoma ni razpoložljivih podatkov za izračun na ravni posameznih polic, zato se prenosna premija izračunava z metodo ulomkov na ravni posameznih pozavarovalnih obračunov glede na obdobje, za katerega je bila obračunana premija.

Matematične rezervacije za pogodbe življenjskih zavarovanj predstavljajo aktuarsko vrednost obveznosti, ki izvirajo iz zajamčenih upravičenj zavarovalcev. Za večino zavarovanj je bila pri izračunu matematičnih rezervacij uporabljena neto Zillmerjeva metoda, za diskontiranje je bila uporabljena tehnična obrestna mera, ki ni manjša od 1,5 %, ostali parametri so enaki, kot so bili uporabljeni za izračun premije. Izračunane negativne obveznosti iz matematičnih rezervacij je zavarovalnica postavila na vrednost nič. Za namene razmejevanja stroškov pridobivanja zavarovanj je bila uporabljena metoda zillmerizacije. Izračun matematične rezervacije temelji na predpostavki, da je vsa sklepalna provizija plačana ob sklenitvi zavarovanja, zastopniki pa dejansko provizijo dobijo plačano v dveh do petih letih (odvisno od trajanja pogodb). V matematični rezervaciji je upoštevana tudi vsa razmejena provizija. Zavarovalnica oblikuje razmejene stroške pridobivanja zavarovanja in jih prikazuje med sredstvi v primeru predplačila provizije ali pa prikazuje razliko med pozitivno zillmerizirano matematično rezervacijo in zillmerizirano matematično rezervacijo.

Ocenjeni obratovalni stroški, upoštevani v testu ustreznosti obveznosti, so dobljeni na podlagi izkušenj. Za bodoča obdobja so v denarnih tokovih upoštevani stroški, povečani s faktorjem, ki je enak ocenjeni letni stopnji inflacije ali pa so ostali na sedanji ravni, upoštevajoč razvoj portfelja.

Donosnost in diskontna stopnja izhajata iz enakih krivulj, pri diskontiranju se uporabi dodatek glede na razvitost trgov.

Test ustreznosti obveznosti deloma vključuje bodoče pripise dobičkov zaradi metodologije določanja bonusov. Delež pripisanega dobička je v skladu s pravili zavarovalnice in se upošteva kot diskontirana obveznost.

Skupina je za večino življenjskih zavarovanj ocenila vpliv sprememb ključnih spremenljivk, ki imajo lahko materialni vpliv na rezultate testa ustreznosti obveznosti ob koncu leta. Analiza občutljivosti je pripravljena ločeno za klasična življenjska zavarovanja in življenjska zavarovanja z naložbenim tveganjem.

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Test LAT za
klasična življenjska
zavarovanja		 Test LAT za
naložbena
življenjska
zavarovanja		 Test LAT za
klasična življenjska
zavarovanja		 Test LAT za
naložbena
življenjska
zavarovanja
Osnovni izračun 250.957.433 175.425.847 256.939.710 178.717.678
Donosi +100 osnovnih točk 240.471.344 173.613.304 245.369.854 175.187.656
Donosi –100 osnovnih točk 264.443.797 178.836.827 271.679.805 182.905.734
Smrtnost +10 % 253.487.108 177.445.629 259.464.566 180.554.154
Obratovalni stroški na polici +10 % 254.384.583 179.078.866 260.327.207 183.218.403

Osnovni izračun predstavlja izračun z uporabo predpostavk kot za test ustreznosti obveznosti. Spremembe spremenljivk predstavljajo razumne mogoče spremembe, ki, če bi se zgodile, vodijo do bistvenih sprememb obveznosti na dan izkaza finančnega položaja. Razumno mogoče spremembe ne predstavljajo pričakovanih sprememb niti najslabšega scenarija. Spremembe ključnih spremenljivk bi vplivale na pripadajoče komponente rezultata v enakem deležu.

Analiza je pripravljena za spremembo spremenljivke, pri čemer se ostale predpostavke ne spremenijo, in ne upošteva spremembe vrednosti povezanih sredstev. Občutljivost je izračunana za neugodno smer spremembe. Na izkaz poslovnega izida in na obveznosti (kot prikazano s testom LAT) vplivajo predvsem spremembe v donosih, pri naložbenih zavarovanjih pa tudi obratovalni stroški.

17.4.25 Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

To so rezervacije za naložbena življenjska zavarovanja. Sestavljene so iz matematičnih rezervacij, prenosnih premij in škodnih rezervacij. Večino predstavljajo matematične rezervacije. Njihova vrednost je enaka vrednosti enot skladov vseh polic, upoštevajo pa se tudi plačila premij, ki še niso spremenjena v enote skladov, in pripisan dobiček skladov z garancijo, ki jih upravljamo. Pri ugotavljanju vrednosti skladov se uporablja tržna vrednost na bilančni datum.

17.4.26 Test ustreznosti obveznost (test LAT – Liability Adequacy Test)

Skupina izvaja test ustreznosti oblikovanih rezervacij za obveznosti iz zavarovalnih pogodb po stanju na zadnji dan obračunskega obdobja ločeno za premoženjska in življenjska zavarovanja. Test ustreznosti za premoženjska zavarovanja je opisan v poglavju 17.4.24 Zavarovalno-tehnične rezervacije.

Test ustreznosti obveznosti za življenjska zavarovanja

Test ustreznosti obveznosti za življenjska zavarovanja se izvaja vsaj na vsak datum poročanja glede na izračune bodočih denarnih tokov z uporabo eksplicitnih in konsistentnih predpostavk za vse dejavnike – bodoče premije, smrtnost, obolevnost, donose naložb, storno, odkupe, jamstva, bonuse zavarovancem in stroške. V ta namen je uporabljen izračun sedanje vrednosti bodočih denarnih tokov.

Za diskontiranje je uporabljena krivulja donosnosti državnih obveznic centralnega evro območja na bilančni datum, v državah, ki so članice Evropske unije, pa netvegana krivulja donosnosti državnih obveznic na bilančni datum, upošteva se struktura naložb. Če obstajajo zanesljivi tržni podatki, so predpostavke kot so diskontna stopnja in donos izpeljane iz opazovanih tržnih cen. Predpostavke, ki jih ni mogoče zanesljivo izpeljati iz tržnih vrednosti, temeljijo na trenutnih ocenah, izračunanih z internimi modeli skupine (stopnje storna, dejanska smrtnost in obolevnost), in javno dostopnimi viri (demografske informacije lokalnega statističnega urada). Za smrtnost so zaradi negotovosti pričakovane višje stopnje od dejanskih.

Vhodne predpostavke so letno posodobljene glede na zadnje izkušnje. Korelacija med vsemi dejavniki tveganja ni upoštevana. Bistvene predpostavke so opisane v nadaljevanju.

Test ustreznosti obveznosti se izvaja na ravni police ali na ravni produkta. Če se test izvaja na ravni police, so rezultati prikazani na ravni produkta, produkti so razdeljeni glede na zavarovalno vrsto. Rezultati testa so ovrednoteni ločeno za vsako skupino posebej. Za tveganja v vsaki skupini se ločeno preveri ustreznost obveznosti. Pri določevanju dodatne obveznosti, ki jo je treba oblikovati, primanjkljaj obveznosti posamezne skupine ni poračunan s presežki, ki izvirajo iz drugih skupin. Za vsako skupino posebej se neto sedanja vrednost bodočih denarnih tokov, izračunana ob uporabi navedenih predpostavk, primerja z zavarovalnimi obveznostmi. Če primerjava pokaže, da so pripadajoče obveznosti nezadostne glede na ocenjene denarne tokove, je celoten primanjkljaj pripoznan v izkazu poslovnega izida kot dodatna rezervacija.

Smrtnost temelji na podatkih lokalnega statističnega urada in jih skupina posodobi v skladu z analizo lastnih podatkov o smrtnosti. Predpostavke o smrtnosti in obolevnosti vključujejo dodatek za tveganje in so višje kot dejanske.

Bodoče pogodbene premije in indeksacije premij za večino zavarovanj so upoštevane. Ocene stopenj prekinitev in odkupov temeljijo na preteklih izkušnjah. Dejanske stopnje prekinitev se redno preverjajo glede na tip produkta in trajanje, predpostavke so ustrezno posodobljene. Dejanske stopnje prekinitev so prilagojene za dodatek za tveganje in negotovost.

17.4.31 Čisti odhodki za škode

Pri izkazovanju odhodkov za škode skupina upošteva načelo nastanka poslovnega dogodka in zmanjšanja gospodarske koristi v obliki izdatkov ali zmanjšanja sredstev. Čiste odhodke za škode predstavljajo obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za regresne terjatve in pozavarovane škode, tj. obračunane zneske retrocesionarjem. Na višino odhodkov za škode vplivajo tudi spremembe škodnih rezervacij. Pri tem se upoštevajo tudi ocene škod in škodnih rezervacij; ocene se nanašajo na zavarovalno-tehnične postavke, ki izvirajo iz pozavarovalnih pogodb in so glede na skadenco teh pogodb že nastale, vendar pa zanje skupina ni prejela pozavarovalnih obračunov. Podlage za ocenjevanje odhodkov za škode so ocenjene premije in kombinirani količniki iz sklenjenih posameznih pozavarovalnih pogodb. Navedene postavke tvorijo čiste odhodke za škode v izkazu poslovnega izida.

17.4.32 Prihodki in odhodki od naložb

Skupina vodi ločeno prihodke in odhodke od naložb glede na vire sredstev, tj. ločeno za registre naložb premoženjskih zavarovanj, registre naložb življenjskih zavarovanj in registre naložb lastnih virov. Naložbe lastnih virov pokrivajo kapital skupine, naložbe premoženjskih zavarovanj pokrivajo zavarovalno-tehnične rezervacije, naložbe življenjskih zavarovanj pa pokrivajo matematične rezervacije.

Prihodki od naložb so:

  • prihodki od dividend (prihodki od deležev);
  • prihodki od obresti;
  • prihodki od tečajnih razlik;
  • prihodki od spremembe poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah naložb, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek poslovnega izida;
  • dobički pri odtujitvah naložb ostalih skupin naložb in
  • ostali prihodki.

Odhodkih od naložb so:

  • obrestni odhodki;
  • odhodki od tečajnih razlik;
  • odhodki zaradi spremembe poštene vrednosti ter izgub pri odtujitvah naložb, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek poslovnega izida;
  • izgube pri odtujitvah ostalih skupin naložb in
  • drugi odhodki.

Navedeni prihodki in odhodki se izkazujejo glede na to, kam so razvrščene naložbe, ki so prinašale donos, tj. ali so naložbe v posesti do zapadlosti, po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, razpoložljive za prodajo, posojila, depoziti in terjatve.

Obrestni prihodki in odhodki naložb, razporejenih v skupino v posesti do zapadlosti in v skupino razpoložljivo za prodajo, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo po metodi efektivne obrestne mere. Obrestni prihodki in odhodki naložb, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo po kuponski obrestni meri. Prihodki od dividend se v izkazu poslovnega izida pripoznajo, ko so te odobrene za izplačilo. Dobički oziroma izgube pri odtujitvah naložb predstavljajo razliko med knjigovodsko vrednostjo finančnega sredstva in njegovo prodajno vrednostjo oziroma med nabavno vrednostjo (zmanjšano za morebitne oslabitve) in prodajno vrednostjo, če gre za naložbe, razpoložljive za prodajo.

17.4.27 Druge rezervacije

Ugodnosti zaposlenih vključujejo odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade. Rezervacije za ugodnosti zaposlenim pomenijo neto sedanjo obveznost skupine, izračunano v razmerju natečene delovne dobe v skupini in celotne pričakovane delovne dobe v skupini (angl. projected unit credit method). Skladno z določili MRS 19 – Zaslužki zaposlencev se aktuarski dobički in izgube, ki nastanejo ob ponovnih meritvah čistih obveznosti, pripoznajo v drugem vseobsegajočem donosu.

Pri izračunu se upoštevajo individualni podatki o datumu rojstva, začetku delovnega razmerja v skupini, predvideni upokojitvi, plači. Za vsako družbo v skupini se upoštevajo višina odpravnine ob upokojitvi in višine jubilejnih nagrad, določenih z lokalno zakonodajo, pogodbami o zaposlitvi oziroma drugimi veljavnimi akti. Pri pričakovanih zneskih izplačil se upošteva tudi obveznost za plačilo davka, kadar izplačila presegajo zakonsko določene neobdavčene zneske.

Verjetnost, da zaposleni ostane zaposlen v skupini, upošteva verjetnost smrtnosti in verjetnost prekinitve delovnega razmerja. Parametri predvidene prihodnje rasti plač in zneskov, na katere so vezane odpravnine ob upokojitvi ter jubilejne nagrade in predvidene fluktuacije, so odvisni od gibanja na posameznem trgu oziroma v posameznih družbah v skupini. Za diskontiranje se uporablja enaka terminska struktura netveganih obrestnih mer kot za izračune kapitalske ustreznosti v režimu Solventnost II.

17.4.28 Druge finančne obveznosti

Druge finančne obveznosti vključujejo pretežno obveznosti iz naslova zadolžitev pri bankah.

17.4.29 Obveznosti iz poslovanja in ostale obveznosti

Obveznosti se na začetku izkazujejo z dejanskimi zneski, ki izvirajo iz ustreznih listin. Pozneje se povečujejo oziroma zmanjšujejo v skladu z listinami, zmanjšujejo pa se na podlagi odplačil. Med obveznosti štejemo obveznosti za odškodnine, za premije iz pasivne retrocesije, obveznosti za škode iz aktivnih pozavarovalnih poslov, obveznosti za zadržane depozite, obveznosti za odmerjen davek od dobička, obveznosti do zaposlenih, obveznosti do dobaviteljev, in druge kratkoročne obveznosti.

17.4.30 Čisti prihodki od premij

Pri izkazovanju prihodkov od zavarovalnih premij družbe v skupini upoštevajo načelo nastanka poslovnega dogodka in povečanja gospodarske koristi v obliki povečanja pritokov ali povečanja sredstev. Ločeno se spremljajo kosmate (po)zavarovalne premije, sozavarovalne in pozavarovalne (retrocedirane) premije ter prenosne premije. Navedene postavke skupaj tvorijo čiste zavarovalne premije v izkazu poslovnega izida. Prihodki se pripoznavajo na podlagi potrjenih (po) zavarovalnih obračunov oziroma (po)zavarovalnih pogodb.

Ocene se nanašajo na zavarovalno-tehnične postavke, ki izvirajo iz pozavarovalnih pogodb in so glede na skadenco teh pogodb že nastale, vendar pa zanje skupina ni prejela pozavarovalnih obračunov. Čisti prihodki od pozavarovalnih premij so izračunani iz fakturiranih kosmatih pozavarovalnih premij, ki jih zmanjšujejo fakturirane premije za posel, ki ga skupina retrocedira (preda v nadaljnje pozavarovanje), oboje pa je korigirano še za spremembo kosmate prenosne premije in za spremembo deleža pozavarovateljev v prenosni premiji. Podlage za ocenjevanje prihodkov od premij so posamezne sklenjene pozavarovalne pogodbe.

17.4.36 Informacije o poslovnih odsekih

Različne dejavnosti družb v skupini so bile temelj za določitev odsekov, ki jih izkazujemo in katerih poslovanje ločeno spremljamo. V odseke smo združevali poslovanje družb na podlagi primerljivih storitev, ki jih družbe ponujajo (značilnosti zavarovalnih produktov, tržnih mrež in okoliščin, v katerih družbe poslujejo).

Glede na način dela, obseg in organizacijo dela, je »CODM« skupina, sestavljena iz članov uprave, izvršnega direktorja finančnega sektorja, izvršnega direktorja računovodskega sektorja ter izvršnega direktorja sektorja za korporativne finance in kontroling. Rezultate odsekov, do ravni zavarovalno-tehničnih rezultatov, naložbenih donosov in agregiranih rezultatov poslovanja, stanja sredstev, kapitala in zavarovalno-tehničnih rezervacij CODM lahko spremlja četrtletno. Podatki, ki jih CODM pregleduje, so del četrtletnega poročila upravi o poslovanju skupine.

Poslovni odseki so pozavarovanje, premoženjsko zavarovanje, življenjsko zavarovanje in ostalo. Za spremljanje poslovanja odsekov sicer uporabljamo različne kazalnike, skupno merilo uspešnosti poslovanja v vseh odsekih pa je čisti dobiček poslovanja, izkazan po mednarodnih računovodskih standardih.

17.4.33 Obratovalni stroški

Med obratovalnimi stroški skupina vodi:

  • stroške pridobivanja zavarovanj;
  • spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj;
  • druge obratovalne stroške, ki jih vodi po naravnih vrstah, in sicer:

a. amortizacijo sredstev, potrebnih za obratovanje,

  • b.stroške dela, ki vključujejo plače zaposlenih, stroške socialnega in pokojninskega zavarovanje ter druge stroške dela,
  • c.stroške fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti skupaj z dajatvami, ki vključujejo stroške nadzornega sveta in revizijske komisije nadzornega sveta ter izplačila po podjemnih pogodbah,

d.druge obratovalne stroške storitev in materiala.

17.4.34 Drugi zavarovalni prihodki

Drugi zavarovalni prihodki vključujejo prihodke od pozavarovalnih provizij, zmanjšane za spremembo razmejenih stroškov pridobivanja, ki odpadejo na pozavarovatelje in se pripoznavajo na podlagi potrjenih pozavarovalnih obračunov ter na podlagi ocenjenih prihodkov od provizij, z upoštevanjem enakomerne časovne razmejitve.

17.4.35 Davek od dohodka

Davek od dohodka poslovnega leta vključuje odmerjeni in odloženi davek. Odmerjeni davek se izkaže v izkazu poslovnega izida, razen v delu, ki je povezan s postavkami, izkazanimi neposredno v kapitalu, in tudi odloženi davek za te postavke se izkazuje med kapitalom. Odmerjeni davek se obračuna od obdavčljivega dobička za poslovno leto po davčnih stopnjah, ki veljajo na datum izkaza finančnega položaja, in od morebitne prilagoditve davčnih obveznosti v povezavi s preteklimi leti. Pri izkazovanju odloženega davka se uporablja metoda obveznosti po izkazu finančnega položaja, pri čemer se upoštevajo začasne razlike med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti za potrebe finančnega poročanja ter vrednostmi za potrebe davčnega poročanja. Znesek odloženega davka temelji na pričakovanem načinu povračila oziroma poravnave knjigovodske vrednosti sredstev in obveznosti ob uporabi davčnih stopenj, veljavnih na datum izkaza finančnega položaja. Odložena terjatev za davek se pripozna v višini verjetnega razpoložljivega prihodnjega obdavčljivega dobička, v breme katerega bo v prihodnje mogoče uporabiti odloženo terjatev. Odložena terjatev za davek se zmanjša za znesek, za katerega ni več verjetno, da bo mogoče uveljaviti davčno olajšavo, povezano s sredstvom.

Davek od dohodka skupine je ugotovljen skladno z zakonskimi obvezami posameznih družb v skupini. Uveljavljene davčne stopnje po posameznih državah znašajo med 9 % in 19 %.

Postavke sredstev po poslovnih odsekih 31. 12. 2017

31.12.2017 Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja Ostalo Skupaj
(v EUR) Slovenija Tujina Skupaj Slovenija Tujina Skupaj
SREDSTVA 276.777.816 562.908.852 116.258.983 679.167.835 718.242.683 29.257.618 747.500.301 4.902.115 1.708.348.067
Neopredmetena dolgoročna sredstva 807.011 5.930.640 8.664.733 14.595.373 7.255.178 38.444 7.293.622 16.938 22.712.944
Opredmetena osnovna sredstva 2.485.645 25.240.112 11.247.477 36.487.589 2.174.948 2.197.557 4.372.505 2.092.275 45.438.014
Odložene terjatve za davek 1.238.826 534.480 95.467 629.947 238.446 345 238.791 0 2.107.564
Naložbene nepremičnine 8.230.878 3.066.546 4.025.810 7.092.356 40.950 0 40.950 0 15.364.184
Finančne naložbe: 165.705.134 440.654.143 71.007.767 511.661.910 336.499.602 24.247.593 360.747.194 10.781 1.038.125.019
- posojila in depoziti 5.540.491 3.026.235 15.193.903 18.220.138 16.927 4.242.206 4.259.132 9.781 28.029.543
- v posesti do zapadlosti 1.396.816 40.299.903 3.651.181 43.951.084 58.002.493 2.881.934 60.884.427 0 106.232.327
- razpoložljive za prodajo 158.492.132 397.200.750 52.153.364 449.354.114 272.987.549 16.810.484 289.798.033 1.000 897.645.279
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida 275.695 127.256 9.318 136.574 5.492.633 312.968 5.805.601 0 6.217.870
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 227.172.652 55.401 227.228.053 0 227.228.053
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem 9.744.947 16.212.812 4.626.944 20.839.757 198.672 3.866 202.538 0 30.787.241
- iz prenosnih premij 1.556.970 5.657.509 1.578.175 7.235.684 31.617 2.503 34.120 0 8.826.773
- iz škodnih rezervacij 8.187.977 10.555.303 3.047.522 13.602.825 167.055 1.363 168.418 0 21.959.220
Sredstva iz finančnih pogodb 0 0 0 0 129.622.131 0 129.622.131 0 129.622.131
Terjatve 74.851.935 47.924.024 10.775.776 58.699.800 857.814 1.867.321 2.725.135 2.178.655 138.455.525
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 71.773.739 45.187.064 6.451.723 51.638.787 741.601 170.420 912.021 0 124.324.547
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 2.906.051 567.453 2.721.346 3.288.799 0 2.867 2.867 0 6.197.717
Terjatve za odmerjeni davek 0 0 17.822 17.822 0 0 0 0 17.822
Druge terjatve 172.145 2.169.507 1.584.885 3.754.392 116.213 1.694.034 1.810.247 2.178.655 7.915.439
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanja 6.235.349 8.743.590 3.214.513 11.958.103 311.809 1.933 313.742 0 18.507.194
Druga sredstva 799.634 880.008 295.432 1.175.440 7.259 30.286 37.545 30.776 2.043.395
Denar in denarni ustrezniki 6.678.458 13.721.812 2.305.064 16.026.876 13.863.223 814.872 14.678.095 572.690 37.956.119
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo 0 684 0 684 0 0 0 0 684

Ostalo Skupaj
Skupaj
47.500.301 4.902.115 1.708.348.067
7.293.622 16.938 22.712.944
4.372.505 2.092.275 45.438.014
238.791 O 2.107.564
40.950 O 15.364.184
360.747.194 10.781 1.038.125.019
4.259.132 9.781 28.029.543
60.884.427 O 106.232.327
289.798.033 1.000 897.645.279
5.805.601 O 6.217.870
27.228.053 O 27.228.053
202.538 O 30.787.241
34.120 O 8.826.773
168.418 O 21.959.220
129.622.131 O 129.622.131
2.725.135 2.178.655 138.455.525
912.021 O 124.324.547
2.867 O 6.197.717
O O 17.822
1.810.247 2.178.655 7.915.439
313.742 O 18.507.194

Postavke obveznosti po poslovnih odsekih 31. 12. 2017

31.12.2017
(v EUR)		 Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja
Življenjska zavarovanja		 Ostalo Skupaj
Slovenija Tujina Skupaj Slovenija Tujina Skupaj
OBVEZNOSTI 347.465.526 515.078.617 120.483.412 635.562.029 693.283.920 27.311.028 720.594.948 4.725.561 1.708.348.067
Kapital 145.495.325 67.041.741 38.103.173 105.144.914 49.925.921 10.999.493 60.925.414 4.551.239 316.116.895
Kapital lastnikov obvladujoče družbe 145.495.325 67.041.741 37.791.395 104.833.136 49.925.921 10.999.493 60.925.414 4.544.535 315.798.413
Neobvladujoči deleži kapitala 0 0 311.778 311.778 0 0 0 6.704 318.482
Zavarovalno-tehnične rezervacije 155.981.500 413.731.878 73.020.045 486.751.923 272.935.086 15.729.853 288.664.939 0 931.398.362
Prenosne premije 27.784.980 115.284.582 27.763.773 143.048.355 794.499 229.425 1.023.924 0 171.857.259
Matematične rezervacije 0 0 0 0 256.160.676 15.249.239 271.409.915 0 271.409.915
Škodne rezervacije 127.827.170 290.994.868 44.020.475 335.015.343 15.979.911 250.158 16.230.069 0 479.072.582
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije 369.350 7.452.428 1.235.797 8.688.225 0 1.031 1.031 0 9.058.606
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 0 0 0 0 226.472.492 55.401 226.527.893 0 226.527.893
Druge rezervacije 351.250 5.356.300 664.195 6.020.495 1.196.929 31.137 1.228.066 802 7.600.613
Odložene obveznosti za davek 0 2.674.519 253.835 2.928.354 2.799.681 49.496 2.849.177 3.963 5.781.494
Obveznosti iz finančnih pogodb 0 0 0 0 129.483.034 0 129.483.034 0 129.483.034
Druge finančne obveznosti 91.181 0 154.023 154.023 0 0 0 1 245.205
Obveznosti iz poslovanja 43.115.652 5.423.252 4.089.229 9.512.481 7.683.212 274.965 7.958.177 11.878 60.598.188
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 39.870.845 4.204.601 2.988.994 7.193.595 7.464.498 181.597 7.646.095 754 54.711.289
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 3.090.008 1.218.651 845.443 2.064.094 1.308 4.773 6.081 0 5.160.183
Obveznosti za odmerjeni davek 154.799 0 254.792 254.792 217.406 88.595 306.001 11.124 726.716
Ostale obveznosti 2.430.618 20.850.927 4.198.912 25.049.839 2.787.565 170.683 2.958.248 157.678 30.596.383

Ostalo Skupaj
4.948 4.725.561 1.708.348.067
5.414 4.551.239 316.116.895
5.414 4.544.535 315.798.413
0 6.704 318.482
4.939 O 931.398.362
3.924 O 171.857.259
9 915 O 271.409.915
0.069 O 479.072.582
1.031 0 9.058.606
7.893 O 226,527,893

Postavke sredstev po poslovnih odsekih 31. 12. 2016

31.12.2016 Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja Ostalo Skupaj
(v EUR) Slovenija Tujina Skupaj Slovenija Tujina Skupaj
SREDSTVA 267.386.560 558.344.159 108.616.807 666.960.966 708.777.140 22.980.335 731.757.476 5.084.177 1.671.189.179
Neopredmetena dolgoročna sredstva 832.567 9.183.818 8.648.422 17.832.240 6.797.493 28.318 6.825.811 17.965 25.508.583
Opredmetena osnovna sredstva 7.753.202 26.624.935 10.572.398 37.197.333 2.253.664 2.501.372 4.755.036 2.181.556 51.887.127
Odložene terjatve za davek 1.373.436 535.913 12.115 548.028 404.313 286 404.599 0 2.326.063
Naložbene nepremičnine 3.122.076 262.150 4.507.268 4.769.418 42.292 0 42.292 0 7.933.786
Finančne naložbe 163.850.914 445.217.876 66.510.447 511.728.322 335.671.470 18.958.899 354.630.369 25.634 1.030.235.239
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 224.175.076 0 224.175.076 0 224.175.076
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem 10.295.442 13.017.657 4.916.098 17.933.756 212.623 2.808 215.431 0 28.444.628
- iz prenosnih premij 1.366.908 4.761.288 1.046.476 5.807.764 27.343 1.561 28.904 0 7.203.576
- iz škodnih rezervacij 8.928.534 8.256.369 3.869.622 12.125.991 185.280 1.247 186.527 0 21.241.052
Sredstva iz finančnih pogodb 0 0 0 0 121.366.122 0 121.366.122 0 121.366.122
Terjatve 66.558.578 48.584.561 8.404.380 56.988.941 1.245.694 218.518 1.464.212 2.396.796 127.408.527
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 0 44.969.594 5.451.876 50.421.470 789.421 129.930 919.351 0 51.340.821
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 66.410.191 753.335 840.606 1.593.941 7 1.443 1.450 0 68.005.582
Terjatve za odmerjeni davek 0 0 31.505 31.505 93.215 0 93.215 0 124.720
Druge terjatve 148.387 2.861.632 2.080.393 4.942.025 363.051 87.145 450.196 2.396.796 7.937.404
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanja 5.061.269 8.844.174 2.339.855 11.184.028 263.283 1.956 265.239 0 16.510.536
Druga sredstva 549.258 446.398 253.288 699.686 27.238 57.475 84.713 33.187 1.366.844
Denar in denarni ustrezniki 7.989.819 5.542.937 2.452.537 7.995.474 16.317.873 1.206.955 17.524.828 429.039 33.939.160
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo 0 83.740 0 83.740 0 3.748 3.748 0 87.488

Ostalo Skupaj
Skupaj
731.757.476 5.084.177 1.671.189.179
6.825.811 17.965 25.508.583
4.755.036 2.181.556 51.887.127
404.599 O 2.326.063
42.292 O 7.933.786
54.630.369 25.634 1.030.235.239
224.175.076 O 224.175.076
215.431 O 28.444.628
28.904 O 7.203.576
186.527 O 21.241.052
21.366.72 O 121.366.122
1.464.212 2.396.796 127.408.527
019.351 O 51.340.821
1.450 O 68.005.582
93.215 O 124.720
450.196 2.396.796 7.937.404
265.239 O 16.510.536
84.713 33.187 1.366.844
17 Pa

Postavke obveznosti po poslovnih odsekih 31. 12. 2016

31.12.2016
(v EUR)		 Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja Ostalo Skupaj
Slovenija Tujina Skupaj Slovenija Tujina Skupaj
OBVEZNOSTI 337.751.922 507.092.478 113.868.354 620.960.833 683.829.982 23.878.746 707.708.728 4.767.694 1.671.189.179
Kapital 124.184.574 72.461.354 38.107.048 110.568.403 46.629.669 11.101.256 57.730.925 4.554.423 297.038.327
Kapital lastnikov obvladujoče družbe 124.184.574 72.176.574 37.821.766 109.998.341 46.442.467 11.101.256 57.543.723 4.550.679 296.277.319
Neobvladujoči deleži kapitala 0 284.780 285.282 570.062 187.202 0 187.202 3.744 761.008
Podrejene obveznosti 23.570.771 0 0 0 0 0 0 0 23.570.771
Zavarovalno-tehnične rezervacije 152.065.973 403.102.517 69.062.456 472.164.973 274.584.318 12.406.059 286.990.377 0 911.221.323
Prenosne premije 25.841.746 105.946.948 24.860.726 130.807.674 885.914 143.162 1.029.076 0 157.678.496
Matematične rezervacije 0 0 0 0 257.767.552 11.995.263 269.762.815 0 269.762.815
Škodne rezervacije 126.013.482 289.221.942 43.724.075 332.946.017 15.930.852 267.634 16.198.486 0 475.157.985
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije 210.745 7.933.627 477.655 8.411.282 0 0 0 0 8.622.027
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 0 0 0 0 226.952.211 41.989 226.994.200 0 226.994.200
Druge rezervacije 331.802 5.666.532 708.474 6.375.006 1.358.699 14.829 1.373.528 541 8.080.877
Odložene obveznosti za davek 0 2.917.207 135.462 3.052.669 2.957.570 21.709 2.979.279 6.683 6.038.631
Obveznosti iz finančnih pogodb 0 0 0 0 121.229.675 0 121.229.675 0 121.229.675
Druge finančne obveznosti 104.279 0 289.356 289.356 0 170 170 191 393.996
Obveznosti iz poslovanja 33.715.381 6.740.767 1.618.373 8.359.140 6.540.362 156.598 6.696.960 19.165 48.790.646
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 0 4.677.316 601.390 5.278.706 6.516.433 115.114 6.631.547 0 11.910.253
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 33.641.254 1.838.071 784.281 2.622.352 23.929 5.163 29.092 0 36.292.698
Obveznosti za odmerjeni davek 74.127 225.380 232.702 458.082 0 36.321 36.321 19.165 587.695
Ostale obveznosti 3.779.142 16.204.101 3.947.185 20.151.286 3.577.478 136.136 3.713.614 186.691 27.830.733

Postavke izkaza poslovnega izida po poslovnih odsekih 2017

2017 Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja Skupaj
(v EUR) Skupaj Slovenija Tujina Skupaj Slovenija Tujina Skupaj Skupaj
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 90.753.434 236.000.817 54.301.567 290.302.385 82.754.619 7.055.555 89.810.174 0 470.865.993
Obračunane kosmate zavarovalne premije 96.220.818 270.369.068 60.562.023 330.931.091 82.999.362 7.082.160 90.081.522 0 517.233.431
Obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje -3.714.207 -25.926.840 -4.230.470 -30.157.310 -353.350 -18.429 -371.779 0 -34.243.296
Sprememba kosmatih prenosnih premij -1.943.238 -9.392.092 -2.528.441 -11.920.533 104.333 -6.327 98.006 0 -13.765.765
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del 190.062 950.681 498.455 1.449.136 4.274 -1.849 2.425 0 1.641.623
Prihodki od naložb 7.695.545 7.370.825 2.480.304 9.851.129 8.994.848 905.393 9.900.241 0 27.446.915
Obrestni prihodki 2.571.015 5.542.395 2.231.802 7.774.197 7.625.003 637.112 8.262.115 0 18.607.327
Drugi prihodki naložb 5.124.530 1.828.431 248.502 2.076.932 1.369.845 268.281 1.638.126 0 8.839.588
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 16.847.828 1.556 16.849.384 0 16.849.384
Drugi zavarovalni prihodki 4.453.087 5.720.526 1.934.192 7.654.718 2.935.073 162.540 3.097.613 224.303 15.429.720
Prihodki od provizij 300.852 2.011.692 511.827 2.523.519 43.297 3.201 46.498 0 2.870.868
Drugi zavarovalni prihodki 4.152.235 3.708.834 1.422.365 5.131.199 2.891.776 159.339 3.051.115 224.303 12.558.852
Drugi prihodki 432.595 2.876.338 1.444.452 4.320.790 711.355 199.517 910.872 393.743 6.058.000
Čisti odhodki za škode -56.062.407 -142.748.185 -25.097.330 -167.845.515 -70.458.090 -1.737.308 -72.195.398 0 -296.103.320
Obračunani kosmati zneski škod zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov -54.159.750 -154.626.111 -28.382.817 -183.008.928 -70.779.111 -1.779.371 -72.558.482 0 -309.727.160
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev 651.588 11.351.915 3.733.232 15.085.147 108.075 1.717 109.792 0 15.846.528
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij -1.813.688 -1.833.872 443.993 -1.389.879 231.170 40.437 271.607 0 -2.931.960
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del -740.557 2.359.883 -891.738 1.468.144 -18.225 -91 -18.316 0 709.272
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij -158.608 424.865 -616.903 -192.038 894.199 -2.723.402 -1.829.203 0 -2.179.849
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 -1.108.638 -12.689 -1.121.327 0 -1.121.327
Odhodki za bonuse in popuste 0 56.333 -50.485 5.848 0 0 0 0 5.848
Obratovalni stroški -24.072.970 -80.465.097 -26.984.738 -107.449.836 -19.657.338 -3.443.104 -23.100.443 -2.339.080 -156.962.328
Stroški pridobivanja zavarovanj -21.175.815 -21.105.811 -3.378.978 -24.484.789 -5.772.891 -515.632 -6.288.523 0 -51.949.127
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj 1.203.450 -149.891 827.797 677.906 507.669 -23 507.646 0 2.389.002
Drugi obratovalni stroški -4.100.605 -59.209.395 -24.433.557 -83.642.953 -14.392.116 -2.927.449 -17.319.566 -2.339.080 -107.402.203
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti -10.379.159 -431.696 -278.973 -710.670 -296.613 -505.102 -801.716 0 -11.891.544
Oslabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti skozi poslovni izid -215.401 -99.425 -4.883 -104.308 -269 -21 -291 0 -320.000
Obrestni odhodki -718.338 0 -522 -522 0 0 0 0 -718.860
Drugi odhodki naložb -9.445.420 -332.271 -273.568 -605.839 -296.344 -505.081 -801.425 0 -10.852.684
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 -8.255.710 -706 -8.256.416 0 -8.256.416
Drugi zavarovalni odhodki -5.974.862 -6.606.152 -4.197.306 -10.803.458 -266.246 -441.445 -707.691 -69 -17.486.080
Drugi odhodki -234.824 -1.238.960 -1.121.583 -2.360.543 -101.276 -22.495 -123.771 -54.875 -2.774.013
Poslovni izid pred obdavčitvijo 6.451.832 20.959.614 1.813.196 22.772.810 12.994.009 -561.690 12.432.319 -1.775.978 39.880.983
Davek od dohodka -8.786.075
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 31.094.908
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe 31.065.329

Čisti poslovni izid neobvladujočih lastnikov 29.579

<

Ostalo Skupaj
upaj Skupaj
.810.174 O 470.865.993
.081.522 0 517.233.431
-371.779 O -34.243.296
98.006 0 -13.765.765
2.425 O 1.641.623
900.241 O 27.446.915
3.262.115 O 18.607.327
.638.126 O 8.839.588
849.384 O 16.849.384
.097.613 224.303 15.429.720
46.498 O 2.870.868
3.051.115 224.303 12.558.852
910.872 393.743 6.058.000
.195.398 O -296.103.320
558.482 0 309.727.160
109.792 O 15.846.528
271.607 0 -2.931.960
-18.316 O 709.272
829.203 O -2.179.849
1.121.327 O -1.121.327
O O 5.848

Postavke izkaza poslovnega izida po poslovnih odsekih 2016

2016 Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja Ostalo Skupaj
(v EUR) Skupaj Slovenija Tujina Skupaj Slovenija Tujina Skupaj Skupaj
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 92.407.367 230.028.165 49.514.238 279.542.403 79.688.726 6.463.030 86.151.756 0 458.101.526
Obračunane kosmate zavarovalne premije 92.683.719 255.823.534 55.114.138 310.937.672 80.073.263 6.510.500 86.583.763 0 490.205.154
Obračunana premija oddana v pozavarovanje in sozavarovanje -4.063.134 -22.802.334 -3.979.661 -26.781.995 -375.776 -21.609 -397.385 0 -31.242.514
Sprememba kosmatih prenosnih premij 3.575.023 -3.826.722 -1.551.542 -5.378.264 -572 -25.564 -26.136 0 -1.829.377
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del 211.758 833.687 -68.697 764.990 -8.189 -297 -8.486 0 968.263
Prihodki od naložb 10.770.164 8.653.388 2.544.594 11.197.982 10.340.841 827.256 11.168.096 0 33.136.242
Obrestni prihodki 2.832.268 6.644.398 2.289.392 8.933.790 8.862.935 604.663 9.467.598 0 21.233.656
Drugi prihodki naložb 7.937.895 2.008.989 255.202 2.264.192 1.477.906 222.593 1.700.499 0 11.902.586
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 17.958.458 220 17.958.678 0 17.958.678
Drugi zavarovalni prihodki 5.876.767 6.408.183 3.334.000 9.742.184 2.363.657 63.588 2.427.245 191.213 18.237.409
Prihodki od provizij 350.140 2.714.525 599.350 3.313.876 64.131 4.460 68.591 0 3.732.607
Drugi zavarovalni prihodki 5.526.627 3.693.658 2.734.650 6.428.308 2.299.526 59.128 2.358.654 191.213 14.504.802
Drugi prihodki 30.249 3.493.200 1.565.425 5.058.625 998.517 28.851 1.027.368 373.391 6.489.633
Čisti odhodki za škode -60.612.921 -138.468.083 -21.750.251 -160.218.335 -45.803.940 -1.758.579 -47.562.520 0 -268.393.776
Obračunani kosmati zneski škod zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov -58.010.218 -143.614.923 -22.536.325 -166.151.248 -43.515.230 -1.769.100 -45.284.330 0 -269.445.796
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev 4.279.527 8.838.638 1.573.734 10.412.371 125.479 2.277 127.755 0 14.819.654
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij -6.250.745 -6.642.428 -572.203 -7.214.631 -2.375.108 7.590 -2.367.518 0 -15.832.894
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del -631.486 2.950.630 -215.456 2.735.173 -39.081 654 -38.427 0 2.065.260
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij -88.760 2.444.546 357.264 2.801.810 -5.821.095 -2.146.811 -7.967.906 0 -5.254.856
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 -17.435.867 -6.294 -17.442.161 0 -17.442.161
Odhodki za bonuse in popuste 0 -1.226.639 -36.906 -1.263.545 0 0 0 0 -1.263.545
Obratovalni stroški -26.641.702 -82.202.884 -25.815.663 -108.018.548 -19.296.654 -3.263.771 -22.560.425 -2.342.811 -159.563.486
Stroški pridobivanja zavarovanj -21.919.227 -19.640.452 -4.450.848 -24.091.300 -4.918.605 -953.418 -5.872.023 0 -51.882.550
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj -937.593 -460.361 117.050 -343.311 -193.658 108 -193.550 0 -1.474.454
Drugi obratovalni stroški -3.784.882 -62.102.071 -21.481.865 -83.583.937 -14.184.391 -2.310.461 -16.494.852 -2.342.811 -106.206.482
Odhodki od naložb v povezane družbe 0 0 -1.693.699 -1.693.699 0 0 0 0 -1.693.699
Slabitev dobrega imena 0 0 -1.693.699 -1.693.699 0 0 0 0 -1.693.699
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti -6.888.294 -568.251 -143.553 -711.804 -582.311 -374.006 -956.317 0 -8.556.415
Oslabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti skozi poslovni izid -219.300 -168.831 -3.338 -172.169 -232 -202.324 -202.556 0 -594.025
Obrestni odhodki -841.834 0 -292 -292 0 0 0 0 -842.126
Drugi odhodki naložb -5.827.161 -399.420 -139.923 -539.343 -582.079 -171.682 -753.761 0 -7.120.264
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 0 0 0 0 -11.255.208 -1.140 -11.256.348 0 -11.256.348
Drugi zavarovalni odhodki -6.132.612 -5.966.147 -4.600.550 -10.566.697 -495.023 -116.508 -611.531 -97 -17.310.937
Drugi odhodki -118.286 -1.328.997 -933.443 -2.262.440 -4.535 -42.652 -47.187 -90.365 -2.518.278
Poslovni izid pred obdavčitvijo 8.601.970 21.266.481 2.341.457 23.607.937 10.655.565 -326.816 10.328.748 -1.868.669 40.669.987
Davek od dohodka -7.751.774
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 32.918.213

Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe 32.824.911 Čisti poslovni izid neobvladujočih lastnikov 93.302

<

17.5 Spremembe računovodskih usmeritev in načina prikaza

V letu 2017 je skupina spremenila način prikazovanje postavk znotraj terjatev in obveznosti iz poslovanja.

Sledili smo naravi poslovanja skupine, po kateri se postavke poslovanja, ki se nanašajo na sprejeti pozavarovalni in sozavarovalni posel (t.i. aktivno po(so)zavarovanje) izkazuje med terjatvami in obveznostmi iz neposrednih zavarovalnih poslov. Učinek spremembe je prikazan v razkritju 9 Terjatve v okviru poglavja 17.8 Razkritja h konsolidiranim računovodskim izkazom – izkaz finančnega položaja.

V okviru terjatev in obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja pa ostanejo postavke, ki se nanašajo na oddani posel (pozavarovanje in oddano sozavarovanje, ki ga sklepajo direktne zavarovalnice ter pasivna

  • retrocesija pozavarovalnice). Učinek spremembe je prikazan v razkritju 25 Obveznosti iz poslovanja v okviru poglavja 17.8 Razkritja h konsolidiranim računovodskim izkazom – Izkaz finančnega položaja.
  • Pri spremembi načina prikaza gre samo za prerazporeditev iz ene postavke na drugo postavko v okviru terjatev oz. obveznosti, brez vpliva na bilančno vsoto.
  • Izvedena je bila tudi prilagoditev računovodske politike glede alokacije stroškov pridobivanja zavarovanj in s tem povezanim oblikovanjem rezervacij za neiztekle nevarnosti v srbski premoženjski zavarovalnici. Učinek prilagoditve znaša 0,2 milijona EUR in vpliva na zadržani rezultat.

Poslovanje med poslovnimi odseki – konsolidacijske izločitve med odseki

(v EUR) Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja Ostalo
2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 56.998.934 54.743.174 155.695 -429.653 0 0 0 0
Čisti odhodki za škode -29.365.699 -27.155.374 -63.437 327.231 0 0 0 0
Obratovalni stroški -12.428.627 -13.906.899 -988.469 -1.059.346 -790.224 -650.470 -138.825 -145.742
Prihodki od naložb 76.441 156.454 4.456 1.494 0 0 0 0
Drugi prihodki 23.017 26.349 118.402 69.382 3 76 1.875.677 1.935.064

Vrednost nakupa neopredmetenih in opredmetenih osnovnih sredstev po poslovnih odsekih

(v EUR) Pozavarovanje Premoženjska zavarovanja Življenjska zavarovanja Ostalo Skupaj
2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016
Investicije v neopredmetena sredstva 196.213 287.714 806.960 1.006.107 74.849 32.941 672 1.916 1.078.694 1.328.678
Investicije v opredmetena sredstva 289.914 5.656.548 4.620.411 4.368.242 170.803 651.604 23.512 63.841 5.104.640 10.740.234

Delovanje skupine na področju zavarovanja je usmerjeno v Slovenijo in Adrio regijo (Srbija, Hrvaška, Črna gora, Makedonija in Kosovo), na področju pozavarovanja pa skupina deluje na svetovnem pozavarovalnem trgu.

MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci

MSRP 15 velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. MSRP 15 določa petstopenjski model, ki ga bodo morala podjetja upoštevati pri pripoznanju prihodkov iz naslova pogodb s kupci (z omejenimi izjemami), ne glede na vrsto transakcij, ki prinašajo prihodke ali industrijsko panogo. Zahteve standarda veljajo tudi za pripoznanje in merjenje dobičkov in izgub pri prodaji nekaterih nefinančnih sredstev, ki niso posledica običajne dejavnosti podjetja (npr. prodaja nepremičnin, naprav in opreme ali neopredmetenih sredstev). Standard zahteva od podjetja obsežna razkritja, vključno z razčlenitvijo skupnega zneska prihodkov; informacije o obveznostih v zvezi s prodajo; spremembe v višini pogodbenih sredstev in obveznosti med dvema obdobjema ter ključne poslovodske presoje in ocene. Poslovodstvo je ocenilo vpliv standarda na računovodske izkaze skupine in meni, da uveljavitev standarda zaradi narave poslovanja skupine nanje ne bo imela pomembnega vpliva.

MSRP 15: Prihodki iz pogodb s kupci (pojasnila)

Pojasnila standarda veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba je dovoljena. Namen pojasnil je obrazložiti, kaj je želel IASB doseči I pri sprejemanju zahtev MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci, zlasti z vidika računovodske obravnave opredeljenih obveznosti iz pogodb s kupci, ki spreminja besedilo načela "ločene opredelitve", obravnave principala v nasprotju z agentom, vključno z oceno, ali nastopa podjetje kot principal ali kot agent ter uporabo načela kontrole in licenciranja, ki zagotavlja dodatne smernice za računovodsko obravnavo intelektualne lastnine in licenčnine. Pojasnila prav tako uvajajo dodatne praktične koristi za podjetja, ki bodisi uporabljajo MSRP 15 v celoti za predhodna obdobja, ali tista, ki se odločijo za uporabo prilagojenega pristopa. Poslovodstvo je ocenilo vpliv standarda na računovodske izkaze skupine in meni, da uveljavitev standarda zaradi narave poslovanja skupine nanje ne bo imela pomembnega vpliva.

MSRP 16: Najemi

MSRP 16 velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. MSRP 16 tako določa usmeritve za pripoznavanje, merjenje, predstavitev in razkrivanje najemov obeh pogodbenih strank: najemnika in najemodajalca. Novi standard od najemnika zahteva, da v svojih računovodskih izkazih pripozna večino najemnih pogodb na podlagi enotnega računovodskega modela za vse najemne pogodbe, razen nekaterih izjem. Pri obračunavanju najemov s strani najemodajalca ni bistvenih sprememb. Poslovodstvo je ocenilo vpliv standarda na računovodske izkaze skupine in meni, da uveljavitev standarda zaradi narave poslovanja skupine nanje ne bo imela pomembnega vpliva.

MSRP 17: Zavarovalne pogodbe

Standard velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2021 ali kasneje, pri čemer je dovoljena zgodnja uporaba pod pogojem, da družba poroča tudi v skladu z MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci in MSRP 9 Finančni instrumenti. MSRP 17 Zavarovalne pogodbe tako določa usmeritve za pripoznavanje, merjenje, predstavitev in razkrivanje zavarovalnih pogodb, ki jih je sklenila zavarovalnica. Standard prav tako zahteva uporabo podobnih načel tudi pri pozavarovalnih in investicijskih pogodbah z možno diskrecijsko udeležbo. Namen standarda je, da podjetja zagotovijo ustrezne informacije o pogodbah na način, ki iskreno odraža njihovo vsebino. Uporabnikom računovodskih izkazov ti podatki služijo za oceno učinka pogodb, ki spadajo v okvir MSRP 17, na finančni položaj, finančno uspešnost in denarne tokove podjetja. Standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo ocenjuje vpliv standarda na računovodske izkaze skupine. Uveljavitev standarda bo imela pomemben vpliv na računovodske izkaze skupine.

17.6 Sprejeti standardi in pojasnila, ki še niso stopili v veljavo ter novi standardi in pojasnila

Računovodske usmeritve, ki jih je skupina uporabila pri pripravi svojih računovodskih izkazov, so enake usmeritvam, ki jih je uporabila pri pripravi računovodskih izkazov za predhodno poslovno leto. Izjema so dopolnjeni standardi, ki jih je skupina sprejela za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2017 in ki so opisana v nadaljevanju:

Dopolnjeni že uveljavljeni standardi

MRS 12: Pripoznavanje odloženih terjatev za davek za nerealizirane izgube (dopolnila)

Namen dopolnil standarda je pojasniti zahteve v zvezi s pripoznanjem odloženih terjatev za davek za nerealizirane izgube ter na ta način nasloviti različno prakso pri uporabi določil MRS 12 Davek iz dobička v praksi. V praksi namreč podjetja uporabljajo različne pristope pri obračunavanju odbitne začasne razlike iz naslova znižanja poštene vrednosti pri izterjavi sredstva nad njegovo neodpisano vrednostjo, v povezavi z verjetno razpoložljivostjo prihodnjega obdavčljivega dobička in pri skupni oziroma ločeni oceni višine odloženih terjatev za davek za nerealizirane izgube. Dopolnila nimajo vpliva na računovodske izkaze skupine.

MRS 7: Razkritje spodbud (dopolnila)

Dopolnila MRS 7 od podjetja zahtevajo, da v svoje računovodske izkaze vključi razkritja, ki uporabnikom računovodskih izkazov omogočajo oceno spremembe v višini obveznosti podjetja iz naslova financiranja, vključno s tistimi, ki so posledica sprememb, ki imajo ali pa tudi nimajo vpliva na denarne tokove. Dopolnila določajo, da lahko podjetje pri izpolnjevanju zahtev po razkritju pripravi tudi v tabelarni obliki kot uskladitev med začetnim in končnim stanjem obveznosti iz financiranja v izkazu finančnega položaja, vključno s spremembami denarnih tokov iz financiranja, spremembami, ki so posledica pridobitve ali izgube kontrole nad odvisnimi družbami ali drugimi podjetji, učinek sprememb deviznih tečajev, spremembe poštene vrednosti in druge spremembe. Dopolnila nimajo vpliva na računovodske izkaze skupine.

Objavljene letne izboljšave

Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde IASB je objavil sklop letnih izboljšav MSRP za obdobje 2014-2016, ki predstavlja zbirko dopolnil MSRP.

V nadaljevanju navedene izboljšave EU še ni odobrila. Izboljšava nimajo vpliva na računovodske izkaze skupine.

MSRP 12 Razkritje deležev v drugih podjetjih:

Dopolnila pojasnjujejo, da zahteve po razkritju v MSRP 12 (razen tistih, ki so povzeti v računovodskih izkazih hčerinskih družb, skupnih podvigov in pridruženih družb), veljajo za delež podjetja v odvisni družbi, skupnem podvigu ali pridruženem podjetju, ki je razvrščen med sredstva za prodajo, za razdelitev ali kot ustavljeno poslovanje v skladu z MSRP 5.

Standardi, ki so izdani in še niso v veljavi in jih skupina ni predčasno sprejela

MSRP 9 Finančni instrumenti: Razvrščanje in merjenje

Standard velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba je dovoljena. Končna različica MSRP 9 Finančni instrumenti vključuje vse posamezne faze projekta prenove MSRP 9 in nadomešča standard MRS 39 Finančni instrumenti: Pripoznavanje in merjenje ter vse predhodne različice MSRP 9. Standard uvaja nove zahteve pri razvrščanju, merjenju, slabitvi finančnih instrumentov in obračunavanju varovanja pred tveganji. Skupina bo za implementacijo MSRP 9 izbrala možnost začasne izjeme od uporabe tega standarda do uvedbe standarda MSRP 17 Zavarovalne pogodbe. Poslovodstvo ocenjuje, da bo uveljavitev standarda imela pomemben vpliv na računovodske izkaze skupine.

<

tivno nadomestilo«), izmeri po odplačni vrednosti ali po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze skupine in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

Dopolnila MRS 28: Dolgoročne naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila obravnavajo vprašanje, ali spada merjenje dolgoročnih naložb (zlasti z vidika zahtev po slabitvi dolgoročnih naložb v pridružene družbe in skupne podvige, ki so po vsebini del "čiste naložbe" v pridruženi družbi ali skupnem podvigu), v okvir MSRP 9, MRS 28 ali kombinacijo obeh. Dopolnila pojasnjujejo, da mora podjetje pri pripoznanju dolgoročnih naložb, ki niso merjena po kapitalski metodi, uporabiti določila MSRP 9 Finančni instrumenti, preden začne uporabljati MRS 28. Pri uporabi MSRP 9 podjetje ne upošteva nikakršnih prilagoditev knjigovodske vrednosti dolgoročnih naložb, ki sicer izhajajo iz MRS 28. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze skupine in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

OPMSRP 22: Transakcije v tuji valuti in predplačilo

Pojasnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba pojasnil je dovoljena. Pojasnilo uvaja obrazložitev obračunavanja transakcij, ki vključujejo potrdilo o prejemu ali plačilu predplačila v tuji valuti. Pojasnilo se nanaša na transakcije v tuji valuti, kadar podjetje pripozna nedenarno sredstvo ali nedenarno obveznost iz naslova plačila ali prejema predplačila preden pripozna s tem povezana sredstva, odhodke ali prihodke. Pojasnilo navaja, da morajo za določitev menjalnega tečaja, podjetja uporabiti datum prvotnega pripoznanja nedenarnega predplačila ali odloženih prihodkov (obveznosti). V primeru večjega števila izplačil ali predplačil, mora podjetje določiti datum transakcije vsakega izplačila ali predplačila. Pojasnil EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze skupine in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde IASB je objavil sklop letnih izboljšav MSRP za obdobje 2014–2016, ki predstavlja zbirko dopolnil MSRP. Dopolnila za MSRP 1 Prva uporaba Mednarodnih standardov računovodskega poročanja in MRS 28 Naložbe v pridružene družbe in skupne podvige veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil standarda MRS 28 Dolgoročne naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige, je dovoljena. Izboljšav EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv izboljšav na računovodske izkaze skupine in meni, da izboljšave ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

  • MSRP 1 Prva uporaba mednarodnih standardov računovodskega poročanja: Dopolnilo odpravlja kratkoročne izjeme za razkritja v zvezi s finančnimi instrumenti, zaslužki zaposlencev in investicijskimi družbami, ki sicer veljajo pri prvi uporabi MSRP.
  • MRS 28: Finančne naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige: Dopolnila pojasnjujejo, da lahko podjetje ob začetnem pripoznanju, vsako naložbo v pridruženo podjetje ali skupno podjetje, ki je v lasti podjetja, ki je kapitalska organizacija ali druga kvalificirana oseba, izmeri po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida.

OPMSRP 23: Negotovost pri obračunavanju davka od dobička

Pojasnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. Zgodnja uporaba pojasnil je dovoljena. Pojasnilo obravnava obračunavanje davka od dobička takrat, ko davčna obravnava vključuje negotovost, ki vpliva na uporabo MRS 12 Davek iz dobička. Pojasnilo uvaja smernice za: obračunavanje negotovih davčnih obravnav ločeno ali skupaj; inšpekcijske preglede davčnih organov; uporabo ustrezne metode, ki odraža te negotovosti in obenem upošteva spremembe dejstev in okoliščin. Pojasnil EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv pojasnil na računovodske izkaze skupine in meni, da pojasnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

Dopolnila MSRP 10 Konsolidirani računovodski izkazi in MRS 28 Naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige: Prodaja ali prispevek sredstev med naložbenikom in njegovo pridruženo družbo ali skupnim podvigom

Dopolnila naslavljajo priznano neskladje med zahtevami MSRP 10 in tistimi iz MRS 28 pri obravnavanju prodaje ali prispevka sredstev med vlagateljem in njegovo pridruženo družbo ali skupnim podvigom. Dopolnila zahtevajo, da mora podjetje pripoznati celoten znesek dobička ali izgube kadar gre za transakcijo, v kateri prevzemnik pridobi obvladovanje enega ali več podjemov (oziroma izpolnjuje pogoje za klasifikacijo kot "business"). IASB je decembra 2015 datum začetka veljavnosti standarda odložil za nedoločen čas, v pričakovanju rezultatov projekta raziskave obračunavanja sredstev po kapitalski metodi. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil na računovodske izkaze skupine in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

MSRP 2: Razvrščanje in merjenje plačilnih transakcij z delnicami (dopolnila)

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila uvajajo zahteve glede računovodske obravnave učinkov zahtevanih in netržnih pogojev pri merjenju gotovinske poravnave plačilnih transakcij z delnicami, pri merjenju poravnave plačilnih transakcij z delnicami z možnostjo neto poravnave z davčnim odtegljajem in za spremembe pogojev pri plačilnih transakcijah z delnicami, ki vpliva na prerazvrstitev gotovinske poravnave plačilnih transakcij z delnicami v s kapitalom poravnane plačilne transakcije z delnicami. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil na računovodske izkaze skupine in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

MSRP 4: Uporaba MSRP 9 Finančni instrumenti v povezavi z MSRP 4 Zavarovalne pogodbe (dopolnila)

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Dopolnila obravnavajo pomisleke, ki izhajajo iz uporabe novega MSRP 9 Finančni instrumenti, pred uvedbo novega standarda, ki je trenutno v pripravi in, ki obravnava zavarovalne pogodbe ter bo nadomestil MSRP 4. Dopolnila dovoljujejo zavarovalnim družbam uporabo dveh rešitev pri obračunavanju zavarovalnih pogodb: začasno oprostitev uporabe MSRP 9 ter uporabo prekrivnega pristopa, ki podjetjem, ki izdajajo pogodbe, ki spadajo v okvir MSRP 4, dovoljuje prerazvrstitev nekaterih prihodkov ali odhodkov iz naslova ustreznih finančnih sredstev iz izkaza poslovnega izida v drugi vseobsegajoči donos. Poslovodstvo se je odločilo, da bo skupina za implementacijo MSRP 9 izbrala možnost začasne izjeme od uporabe tega standarda do uvedbe standarda MSRP 17 Zavarovalne pogodbe

MRS 40: Prenos naložbenih nepremičnin (dopolnila)

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila pojasnjujejo, kdaj mora podjetje nepremičnine, vključno s tistimi, ki so v gradnji ali razvoju, prerazvrstiti v ali iz naložbenih nepremičnin. Dopolnila pojasnjujejo, da pride do spremembe v uporabi takrat, ko nepremičnina izpolnjuje ali preneha izpolnjevati opredelitev naložbene nepremičnine in obstajajo dokazi o spremembi v njeni uporabi. Sprememba namere poslovodstva družbe v zvezi z uporabo nepremičnine sama po sebi ne predstavlja spremembe v uporabi. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze skupine in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze skupine.

Dopolnila MSRP 9: Lastnosti predplačil z negativnim nadomestilom

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila omogočajo podjetju, da finančna sredstva z lastnostmi predplačil, ki pogodbeni stranki omogočajo prejem oziroma zahtevajo plačilo razumnega nadomestila za predčasno prekinitev pogodbe (z vidika imetnika finančnega sredstva gre za "nega-

17.7.1 Kapitalska ustreznost in upravljanje kapitala skupine Sava Re

Skupina za izračun kapitalskih zahtev v skladu z zakonodajo Solventnost II uporablja standardno formulo. Izračun zahtevanega solventnostnega kapitala se izvaja enkrat letno, medtem ko se primerni lastni viri sredstev za pokrivanje solventnosti skupine vrednotijo kvartalno.

V spodnji tabeli je prikazan izračun kapitalske ustreznosti skupine na dan 31. 12. 2016.106

Kapitalska ustreznost skupine Sava Re

(v EUR) 31.12.2016
Primerni lastni viri sredstev skupine 423.393.781
Zahtevani minimalni kapital (MCR) 103.336.896
Zahtevani solventnostni kapital (SCR) 207.112.504
Solventnostni količnik 204%

Nerevidirani primerni lastni viri sredstev skupine so na dan 30. 9. 2017 znašali 465,2 milijona EUR in so bili nekoliko višji kot na dan 31. 12. 2016. Pri tem je potrebno opozoriti, da se v izračunih primernih lastnih virov sredstev v prvih treh kvartalih lastni viri sredstev ne zmanjšajo za predvidljive dividende za leto 2017, medtem ko bodo primerni lastni viri sredstev na dan 31. 12. 2017 zmanjšani za predvidljive dividende. Ne glede na to ocenjujemo, da je raven primernih lastnih virov sredstev konec leta nekoliko višji kot na dan 31. 12. 2016.

Prav tako pričakujemo, da je višina solventnostnega količnika na dan 31. 12. 2017 na primerljivi višini kot na dan 31. 12. 2016.

Skupina Sava Re ima v okviru strategije prevzemanja tveganj določena ravni ustreznosti solventnostnega količnika, ki so naslednje:

Ocenjujemo, da je skupina Sava Re na dan 31. 12. 2017 na zgornji meji optimalne kapitaliziranosti. K temu bomo v skupini Sava Re z načrtnim upravljanjem kapitala in tveganj stremeli tudi v prihodnjih letih.

17.7 Upravljanje tveganj105

Najpomembnejša tveganja, ki so jim izpostavljene družbe v skupini, so zavarovalna tveganja (tveganje pri sprejemu v kritje, cenovno tveganje, tveganje škod in neustreznosti zavarovalno-tehničnih rezervacij, tveganje neustreznosti samopridržajev in programa retrocesije, tveganja življenjskih zavarovanj), tržna tveganja (tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev, valutno tveganje, tveganje koncentracije naložb, tveganje neusklajenosti naložb in obveznosti), tveganje kapitalske neustreznosti, kreditno tveganje in operativno tveganje. V povezavi s tveganjem koncentracije zavarovalnih pogodb je delitev zavarovalne premije po območjih navedena v poglavju 17.4.36 Informacije o poslovnih odsekih.

Naslednja tabela prikazuje spremembe profila tveganj skupine v letu 2017 glede na leto 2016. Tveganja so ocenjena z vidika potencialne nihajnosti poslovnih rezultatov ter posledično vpliva na računovodske izkaze skupine. Potencialen vpliv v primeru uresničitve ekstremnih notranjih in zunanjih tveganj ter njihov vpliv na solventnostni položaj skupine je obravnavan v poročilu Poročilo o solventnosti in finačnem položaju skupine Save Re.

Sprememba profila tveganj skupine glede na predhodno leto

Velikost
tveganja		 Gibanje tveganja v letu
2017 v primerjavi z
letom 2016		 Tveganje
opisano v
poglavju
Operativna tveganja srednje 17.7.6
Strateška tveganja srednje 17.7.7
Tveganje kapitalske neustreznosti majhno 17.7.1
Finančna tveganja 17.7.5
Tveganje obrestne mere majhno 17.7.5.1.1
Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev srednje 17.7.5.1.2
Tveganje spremembe cen nepremičnin srednje 17.7.5.1.3
Valutno tveganje majhno 17.7.5.1.4
Likvidnostno tveganje majhno 17.7.5.2
Kreditno tveganje srednje 17.7.5.3
Tveganja življenjskih zavarovanj majhno 17.7.3.8
Tveganja iz finančnih pogodb majhno 17.7.2
Tveganja premoženjskih zavarovanj 17.7.3
Tveganje pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje srednje 17.7.3.1
Cenovno tveganje srednje 17.7.3.2
Tveganje škod srednje 17.7.3.3
Tveganje samopridržaja srednje 17.7.3.4
Tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij majhno 17.7.3.5
Program retrocesije majhno 17.7.3.6

106 Skupina Sava Re v času priprave revidiranega letnega poročila še ne razpolaga z revidiranimi podatki o kapitalski ustreznosti za leto 2017. Kapitalska ustreznost bo objavljena v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju skupine za leto 2017, ki bo objavljeno najkasneje do 17. 6. 2018.

17.7.3 Zavarovalna tveganja

Zavarovalna tveganja so tveganja, povezana z osnovno dejavnostjo družb v skupini, torej prevzemanjem tveganj od zavarovalcev. Skupina je v okviru tovrstnih tveganj izpostavljena predvsem tveganju pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje, cenovnemu tveganju, tveganju škod, tveganju samopridržaja in tveganju nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij. Posredno je skupina izpostavljena tudi nekaterim drugim zavarovalnim tveganjem, na primer tveganju, da je zavarovalni produkt neustrezno načrtovan, tveganju ekonomskega okolja in tveganju obnašanja zavarovalcev. Tovrstna tveganja so sicer lahko pomembna, a ocenjujemo, da bi se njihov vpliv posredno odražal v glavnih zavarovalnih tveganjih, in jih zato podrobneje ne obravnavamo.

Osnovni namen življenjskih in premoženjskih zavarovanj je prevzem tveganja od zavarovalcev. Poleg zavarovalnih tveganj, ki jih (direktne) zavarovalnice v skupini prevzemajo neposredno, skupina s sprejetimi pozavarovanji prevzema zavarovalna tveganja tudi od cedentov zunaj skupine. Skupina del prevzetih tveganj zadrži v lastni izravnavi, presežek nad lastnimi zmožnostmi pa retrocedira. Skupina vse zavarovalne in pozavarovalne pogodbe v smislu standarda MSRP 4 razvršča med zavarovalne in finančne pogodbe. V nadaljevanju so v skladu z MSRP 4 podrobneje razkrita tveganja, ki izvirajo iz zavarovalnih pogodb.

Najprej so prikazana zavarovalna tveganja, ki izhajajo iz premoženjskih zavarovanj, nato pa še tveganja, ki izhajajo iz življenjskih zavarovanj. Skupina ima manjšo izpostavljenost tudi iz naslova zdravstvenih zavarovanj, ki so obravnavana v okviru premoženjskih zavarovanj. Izvajajo se namreč na podlagi podobnih osnov kot premoženjska zavarovanja in so zato njihova tveganja po svoji naravi zelo podobna tveganjem premoženjskih zavarovanj.

17.7.3.1 Tveganje pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje – premoženjska zavarovanja

Tveganje pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje je tveganje, da bo prišlo do finančnih izgub zaradi napačne izbire in odobritve, da skupina riziko sprejme v (po) zavarovanje. Skupina to tveganje zmanjšuje predvsem z upoštevanjem ustaljenih oziroma predpisanih postopkov za prevzem rizikov, zlasti večjih, pravilnim določanjem maksimalnih verjetnih škod (angl. probable maximum loss; PML) za posamezen riziko, notranjimi smernicami in navodili za prevzem, sistemom pooblastil ter ustrezno cenovno in pozavarovalno politiko.

Večina zavarovalnih pogodb premoženjskih zavarovanj se obnavlja vsako leto, kar omogoča pravočasno prilagajanje zavarovalnih pogojev in cen morebitnim neugodnim gibanjem škodnih rezultatov za celotne zavarovalne vrste, prav tako pa tudi za posamezne večje zavarovance.

Pri prevzemu večjih rizikov v zavarovanje, ki jih prevzema skupina, sodelujejo ustrezno usposobljeni strokovnjaki obvladujoče družbe (in potem v večinskem deležu pozavarujejo pri obvladujoči družbi). Pri tem je ključno tudi to, da se za velike rizike, ki presegajo limite pozavarovalnih pogodb, priskrbi ustrezno fakultativno pozavarovalno kritje kot nadgradnja osnovnega pozavarovalnega programa.

Zavarovalno tveganje, ki presega zmožnosti skupine, skupina zmanjšuje tako, da ga s pasivnimi pozavarovalnimi pogodbami prenaša na retrocesionarje.

Ocenjujemo, da je tveganje pri sprejemu rizikov v (po) zavarovanje dobro obvladovano, se je pa v letu 2017 absolutno glede na leto 2016 nekoliko povečalo zaradi povečanega obsega posla. Čista obračunana premija premoženjskih zavarovanj v skupini se je namreč v letu 2017 povečala za 9,1 milijonov EUR glede na leto 2016 oziroma za 2,5 %.

17.7.2 Tveganja iz finančnih pogodb

Skupina med finančne pogodbe uvršča skupino kritnih skladov MOJI skladi življenjskega cikla, ki se nanašajo na dodatno pokojninsko zavarovanje družbe Sava pokojninska v času varčevanja. Družba je 1. 1. 2016 začela z upravljanjem Skupine kritnih skladov MOJI skladi življenjskega cikla, ki so sestavljeni iz treh kritnih skladov in sicer MOJ dinamični sklad (v nadaljevanju MDS), MOJ uravnoteženi sklad (v nadaljevanju MUS) in MOJ zajamčeni sklad (v nadaljevanju MZS). Obveznosti iz finančnih pogodb niso vključene v konsolidirano postavko zavarovalno-tehničnih rezervacij, zato niso vključene v prikaz zavarovalnih tveganj. Sredstva iz finančnih pogodb se ne pojavljajo v konsolidirani postavki finančnih naložb, zato niso vključena v prikaz finančnih tveganj. V povezavi s sredstvi in obveznostmi finančnih pogodb je skupina izpostavljena tveganju nedoseganja zajamčene donosnosti in sicer na kritnem skladu, ki zagotavlja zajamčeno donosnost – skladu MZS.

Zavarovanci (člani) dodatnega pokojninskega zavarovanja prevzemajo naložbeno tveganje v celoti v skladih MDS in MUS, naložbeno tveganje nad zajamčenimi sredstvi pa v kritnem skladu MZS, ki zagotavlja zajamčeni donos. Zajamčeni donos v MZS znaša 60 % povprečne letne obrestne mere na državne vrednostne papirje z dospelostjo nad enim letom. Obveznosti iz finančnih pogodb na MZS obsegajo obveznosti za zajamčena sredstva (vplačana čista premija in zajamčen donos) in dodatne obveznosti za pokrivanje negativne razlike med dejansko in potrebno stopnjo donosnosti (obveznosti za preseganje donosa). Za vsakega člana upravljavec vodi osebni račun, na katerem se zbira vplačana čista premija in sredstva za preseganje zajamčenega donosa (rezervacije) ter v MZS še zajamčen donos. Obveznost do zavarovancev v MDS in MUS se spreminja skladno s spremembo vrednosti naložb; zavarovanci v celoti prevzemajo naložbeno tveganje. Obveznosti do zavarovancev v MZS se za donos nad zajamčenimi sredstvi v letih, ko je dosežena donosnost nad zajamčeno, povečuje, v letih, ko je dosežena donosnost pod zajamčeno, pa se ta del obveznosti zmanjšuje, dokler rezervacije niso v celoti izčrpane. Opisano uravnavanje zajamčene donosnosti poteka na ravni posameznega osebnega računa. V primeru da individualne rezervacije na kakšnem od računov ne zadostujejo za pokrivanje zajamčenega donosa, za razliko oblikuje družba rezervacije na lastnih sredstvih, ki smejo dosegati 20 % kapitala, v primeru preseganja, pa nedoseganje družba pokriva iz lastnih sredstev (v letu 2017 ni bilo doplačil).

Tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti je obvladovano predvsem z ustreznim upravljanjem sredstev in obveznosti zavarovancev, ustrezno naložbeno strategijo, ustrezno višino kapitala družbe ter oblikovanjem rezervacij. Izpostavljenost tveganjem, ki izvirajo iz zajamčene donosnosti, v skupini testiramo z izvedbo stresnih testov in scenarijev v okviru lastne ocene tveganj in solventnosti.

17.7.3.5 Tveganje nezadostnosti zavarovalnotehničnih rezervacij – premoženjska zavarovanja

Tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij je tveganje, da zavarovalno-tehnične rezervacije niso oblikovane v zadostni višini glede na prevzete obveznosti iz (po)zavarovalnih poslov. Skupina pri oblikovanju zavarovalno-tehničnih rezervacij upošteva morebitne ugotovljene primanjkljaje škodnih rezervacij na ravni posamezne odvisne družbe in morebitni ugotovljeni primanjkljaj evidentira na ravni skupine.

Prenosno premijo skupina oblikuje pro rata za vsako zavarovalno polico posebej. Dodatno k prenosni premiji skupina oblikuje še rezervacije za neiztekle nevarnosti v tistih homogenih skupinah, kjer je seštevek pričakovanega škodnega in stroškovnega količnika večji od 100 %.

vacij za prevzeto pozavarovanje in zavarovanje smo analizo izteka (angl. run-off) naredili posebej za zavarovanje in posebej za pozavarovanje.

Odvisne družbe svoje podatke o škodnih rezervacijah za zavarovanje organizirajo in analizirajo po letih nastanka škodnega dogodka. V spodnji tabeli prikazujemo kontrolo oziroma analizo višine kosmatih škodnih rezervacij, ki jih je oblikovala skupina za obveznosti iz (direktnih) zavarovalnih pogodb za premoženjska zavarovanja. Zneski so iz lokalnih valut preračunani v evre po tečaju ob koncu opazovanega leta (rezervacije) oziroma po tečaju na sredini opazovanega leta (plačane škode).

Analiza višine kosmatih škodnih rezervacij za premoženjska zavarovanja

(v tisoč EUR) 31. decembra leta
Ocena kosmatih obveznosti 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Prvotno ocenjene 290.374 292.403 311.449 302.508 312.626 313.058
Ponovno ocenjene 1 leto pozneje 247.059 248.748 251.958 254.822 256.099
Ponovno ocenjene 2 leti pozneje 230.462 218.062 231.885 218.171
Ponovno ocenjene 3 leta pozneje 207.127 207.571 205.037
Ponovno ocenjene 4 leta pozneje 200.338 186.200
Ponovno ocenjene 5 let pozneje 183.234
Kumulativni kosmati presežek
(zadnja ocena – prvotna ocena)		 107.140 106.204 106.412 84.337 56.527
Kumulativni kosmati presežek
v % od prvotne ocene		 36,9% 36,3% 34,2% 27,9% 18,1%

Kumulativni kosmati presežki za pogodbena leta od 2012 do 2015 so se povečali, če jih primerjamo z vrednostmi ob koncu predhodnega leta, ko so znašali 31,0 % in 29,0 % in 25,5 % in 15,8 % prvotne ocene.

Za aktuarsko ocenjevanje škodnih rezervacij pri prevzetem pozavarovanju skupina ne more uporabiti trikotnikov, organiziranih po letih nastanka škodnega dogodka, kot je to v navadi za zavarovanje. Podatke o škodah, ki so proporcionalno pozavarovane, pozavarovalnica prejme od svojih cedentov razčlenjene po posameznih pogodbenih letih. Ker se škode pri enoletnih zavarovalnih policah, sklenjene med letom, lahko zgodijo v letu sklenitve ali pa v naslednjem letu, agregirani podatki za proporcionalno pozavarovanje niso organizirani po letu nastanka škodnega dogodka. Prav

Cenovno tveganje je tveganje, da bo obračunana (po) zavarovalna premija premajhna za obveznosti, ki bodo nastale s sklenitvijo (po)zavarovanja. Cenovno tveganje v skupini nadzorujemo predvsem z aktuarskimi analizami škodnih količnikov, ugotavljanjem njihovega trenda in ustreznimi korekcijami, pri določanju premijskih stopenj za nove zavarovalne produkte pa z ustreznim previdnim modeliranjem škodnega dogajanja, primerjavo s tržno prakso ter primerjanjem dejanskega škodnega dogajanja s predvidenim.

Pri proporcionalnih pozavarovalnih pogodbah je pozavarovalna premija odvisna od zavarovalne premije, ki jo praviloma določajo cedenti, nevarnostni del premije pa je odvisen tudi od provizije, ki jo pozavarovatelj prizna cedentu. Zato skupina to tveganje obvladuje s pravilnim prevzemom rizikov v pozavarovanje in z ustreznim prilagajanjem provizijske politike. Pri neproporcionalnih pozavarovalnih pogodbah cenovno tveganje prav tako obvladujemo s pravilnim prevzemom rizikov v pozavarovanje in primernim določanjem pozavarovalnih premijskih stopenj. Pričakovani rezultati posameznih prevzetih pozavarovalnih pogodb na podlagi razpoložljivih informacij in postavljenih cen morajo biti v skladu s ciljnimi kombiniranimi količniki, primernost cen pa preverjamo z rezultati po pozavarovalnih oblikah in skupinah.

Če upoštevamo razumna aktuarska pričakovanja glede gibanja višine odškodnin oziroma škodnih količnikov in stroškov oziroma stroškovnih količnikov ter racionalno vedenje vseh udeležencev na trgu, cene na konsolidirani ravni omogočajo doseganje kombiniranega količnika pod 100 %. Skupno cenovno tveganje skupine v letu 2017 ocenjujemo kot srednje in primerljivo s tistim v letu 2016.

17.7.3.3 Tveganje škod – premoženjska zavarovanja

Tveganje škod je tveganje, da bo število škod večje oziroma povprečna višina škod večja, kot je bilo pričakovano. To tveganje se lahko uresniči zaradi napačne ocene pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje, spremembe prakse sodišč, pojava novih vrst škod, povečanja ozaveščenosti ljudi o pravicah iz zavarovalnih pogodb, spremembe makroekonomskih okoliščin ipd.

Tveganje škod obvladujemo s primernimi (po)zavarovalnimi pogoji in ceniki, primernim prevzemom rizikov v zavarovanje, kontrolo koncentracije rizikov na določeni lokaciji ali geografskem področju, predvsem pa z ustreznim programom retrocesije.

Glede na realizirane škodne dogodke in njihov majhen vpliv na rezultat skupine ugotavljamo, da so našteti ukrepi za obvladovanje teh tveganj ustrezni, in ocenjujemo, da je tveganje škod ostalo na primerljivi ravni kot v preteklem obdobju.

17.7.3.4 Tveganje samopridržaja – premoženjska zavarovanja

Tveganje samopridržaja je tveganje, da bi prišlo do velikih čistih (agregatnih) škod zaradi katastrof ali koncentriranega škodnega dogajanja. Uresničilo bi se v primeru množičnih škod, v katerih bi bilo prizadetih več zavarovanih objektov. To bi se lahko zgodilo predvsem pri škodah zaradi naravnih nevarnosti, ki jih krije temeljno ali dodatno požarno zavarovanje oziroma k požarnemu zavarovanju priključeno zavarovanje, denimo zavarovanje obratovalnega zastoja ali potresno zavarovanje.

Skupina to tveganje obvladuje s primernim strokovnim prevzemom v zavarovanje, delno z merjenjem izpostavljenosti po geografskih področjih za posamezne naravne nevarnosti, predvsem pa z ustreznim pozavarovalnim programom. Pri tem upošteva dejstvo, da na čiste škode na letni ravni vplivata maksimalna višina čiste škode, ki se nanaša na posamezni katastrofalni dogodek, in tudi frekvenca takih dogodkov.

Ocenjujemo, da pri tveganju samopridržaja v letih 2017 in 2016 ni bilo bistvenih razlik.

<

RAČUNOVODSKO POROČILO

17.7.3.7 Ocena ogroženosti zaradi zavarovalnih tveganj – premoženjska zavarovanja

Povečana uresničitev zavarovalnih tveganj bi imela kot ključno posledico povečanje čistih škod. Zaradi primernega programa retrocesije skupina kot celota ni izpostavljena tveganju nenadnega povečanja čistih škod, tudi če bi se zgodile katastrofalne škode. Bolj verjetno je povečanje čistih škod zaradi množičnih manjših neugodnih gibanj (povečanja škod ali stroškov oziroma zmanjšanje premije), kar bi vplivalo na čisti kombinirani količnik. Če bi se čisti kombinirani količnik povečal/zmanjšal za eno odstotno točko, bi se čisti dobiček skupine pred davki zmanjšal/povečal za 3,8 milijona EUR (2016: 3,7 milijona EUR).

Maksimalni samopridržaj po riziku za večino premoženjskih zavarovanj znaša 4 milijone EUR, pri čemer kombiniran limit za zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje in zavarovanje različnih finančnih izgub prav tako ne sme presegati 4 milijone EUR, za zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 2 milijona EUR, pri pomorskih zavarovanjih 2 milijona EUR, pri življenjskih zavarovanjih pa je maksimalni samopridržaj enak 300.000 EUR. Tako čista škoda na posameznem riziku praviloma ne more preseči 4 milijonov EUR. V primeru katastrofalnega dogodka, na primer poplave, toče, viharja ali celo potresa, je maksimalna čista škoda navzgor omejena s prioriteto ustreznega neproporcionalnega kritja (zaščita samopridržaja), ki tako pri kritju poslov iz skupine kot poslov zunaj skupine znaša 5 milijonov EUR. To je zgornja meja čiste škode, ki jo lahko predvidimo ob razumnih aktuarskih pričakovanjih za en katastrofalen dogodek na ravni skupine. Za primer več katastrofalnih dogodkov v istem letu, pogodbi za neproporcionalno zaščito vključujeta tudi določila o obnovitvi kritja. Verjetnost tolikšnega števila katastrofalnih dogodkov, da bi bila zaradi njih ogrožena solventnost skupine, je tako zanemarljiva. Seveda zaradi naključnega nihanja števila katastrofalnih škod vedno lahko pričakujemo dodatne čiste škode, kar bi se pokazalo v poslabšanju poslovnega izida, nikakor pa ne tega, da bi bila ogrožena solventnost skupine kar smo testirali tudi z izvedbo scenarijev v okviru lastne ocene tveganj in solventnosti.

Tveganje, da bi zavarovalna tveganja resno ogrozila finančno trdnost skupine, ocenjujemo za majhno, pri tem pa ni bistvene razlike med letoma 2017 in 2016.

17.7.3.8 Zavarovalna tveganja pri življenjskih zavarovanjih

Glavna tveganja, ki jim je skupina izpostavljena v okviru življenjskih zavarovanj so tveganje predčasne prekinitve pogodb, tveganje umrljivosti in tveganje stroškov servisiranja pogodb. Izpostavljenost ostalim tveganjem kot na primer tveganju dolgoživosti, tveganju invalidnosti in obolevnosti je manjša.

Zavarovalna tveganja pri dodatnih nezgodnih zavarovanjih so podobna opisanim tveganjem pri premoženjskih zavarovanjih in jih v skupini obvladujemo na enak način.

Skupina za obvladovanje zavarovalnih tveganj pri življenjskih zavarovanjih redno izvaja analize stopenj smrtnosti, obolevnosti, prekinitev življenjskih zavarovanj in preučuje njihove trende. Ob tem redno izvaja test ustreznosti oblikovanih obveznosti. Skupina upravlja zavarovalno tveganje tudi z doslednimi postopki za prevzemanje in ocenjevanje tveganja. Ti določajo kriterije in pogoje odobritve za prevzetje tveganja. Ob uporabljenih premijskih cenikih je prevzemanje in ocenjevanje odvisno od pristopne starosti in želene zavarovalne vsote. Skupina prevzame tveganje, če je zdravstveno stanje, kot merilo tveganja, v skladu s tabelo kriterijev za medicinske preiskave. Dodatna dejavnika pri prevzemu tveganja sta tudi življenjski slog, upoštevajoč prostočasne dejavnosti, in poklic. Skupina s primernim pozavarovalnim programom omeji vpliv zavarovalnega tveganja, zaščita je praviloma proporcionalna. Lastni delež zavarovalnic večinoma ne presega 50.000 EUR. Za hujše bolezni je sklenjeno tudi pozavarovanje s partnerjem v tujini (Partner Re).

Na ravni skupine ni večje koncentracije tveganja življenjskih zavarovanj, saj je portfelj dobro razpršen tako glede na starostno sestavo zavarovanih oseb kot tudi sestavo preostale zavarovalne dobe zavarovanj, izpostavljenosti (zavarovalnih vsot in rizičnih zavarovalnih vsot), letnih in enkratnih plačil premije. Portfelj se razlikuje tudi po deležu prekinjenih polic v posameznem obdobju, stroških ter glede na smrtnost in obolevnost po produktih.

Ocenjujemo, da so ostala zavarovalna tveganja življenjskih zavarovanj na enaki ravni kot v letu 2016.

tako imajo nekateri trgi obnovitev kritij med letom, zato prihaja še do dodatnih zamikov med pogodbenim letom in letom nastanka škodnega dogodka. Zaradi navedenih značilnosti, skupina za pozavarovalni del dejavnosti podatke o plačanih škodah organizira po pogodbenih letih. Tako ocenjene obveznosti se nanašajo na že nastale škode, za poravnavo katerih je namenjena škodna rezervacija, ter na škode obstoječega portfelja, ki še niso nastale in za katerih poravnavo je namenjena prenosna premija, zmanjšana za razmejeno provizijo.

V spodnji tabeli zato kot originalno ocenjene kosmate obveznosti ob koncu posameznih preteklih let upoštevamo škodne rezervacije, povečane za prenosno premijo, zmanjšano za razmejeno provizijo, kar primerjamo s poznejšimi ocenami istih obveznosti.

Analiza višine kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij za predhodna leta za pozavarovanje

(v tisoč EUR) 31. decembra leta
Ocena kosmatih obveznosti 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Prvotno ocenjene 206.099 199.339 207.416 209.963 218.615 224.093
Ponovno ocenjene 1 leto pozneje 179.499 170.890 183.590 191.260 191.207
Ponovno ocenjene 2 leti pozneje 169.304 160.099 174.579 175.447
Ponovno ocenjene 3 leta pozneje 158.181 156.865 164.654
Ponovno ocenjene 4 leta pozneje 155.634 147.772
Ponovno ocenjene 5 let pozneje 149.283
Kumulativni kosmati presežek
(zadnja ocena – prvotna ocena)		 56.816 51.566 42.763 34.516 27.409
Kumulativni kosmati presežek
v % od prvotne ocene		 27,6% 25,9% 20,6% 16,4% 12,5%

Kumulativni kosmati presežki za pogodbena leta od 2012 do 2015 so se povečali, če jih primerjamo z vrednostmi ob koncu predhodnega leta, ko so znašali 24,5 %, 21,3 %, 15,8 % in 8,9 % prvotne ocene. Zaradi visokih kumulativnih presežkov kosmatih škodnih rezervacij za premoženjska zavarovanja in tudi kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij za pozavarovanje ocenjujemo, da je tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij relativno nizko in primerljivo z letom 2017.

17.7.3.6 Program retrocesije – premoženjska zavarovanja

Za obvladovanje zavarovalnih tveganj, ki jim je izpostavljena skupina, je pomemben primeren pozavarovalni program, predvsem program retrocesije. Sestavljen je tako, da zmanjšuje izpostavljenost potencialnim posameznim velikim škodam in učinku velikega števila posameznih škod, ki so posledica istega škodnega dogodka. Skupina je v letu 2017 kupila dodaten interval kritja neproporcionalne zaščite portfelja v lastni izravnavi (po delovanju proporcionalnih kritij) za primer potresa v Sloveniji. Ocenjujemo, da je pozavarovalni program skupine, ki vključuje proporcionalno in neproporcionalno zaščito, primeren za tveganja, ki jim je skupina izpostavljena. Najvišji zneski, določeni v tabelah maksimalnega kritja, se uporabljajo le izjemoma. S sozavarovanjem in recipročnimi pogodbami z drugimi pozavarovalnicami skupina skrbi za dodatno razpršitev tveganja. Portfelj v lastni izravnavi skupine, tako za slovenske kot tudi za tuje cedente, je ob večjih škodnih dogodkih zaščiten še s previdno izbranim neproporcionalnim pozavarovanjem.

Ocenjujemo, da je pozavarovalni program, predvsem pa program retrocesije, ustrezen ter primerljiv za leti 2017 in 2016.

V registru naložb KSNT-3 zavarovalnica upravlja sklad Zavarovalnica Sava Varnost in Zavarovalnica Sava Zajamčeni. Jamstvo sklada Zavarovalnica Sava Varnost obsega 100 % jamstvo na ohranitev višine vrednosti enote premoženja oziroma zajamčena donosnost znaša 0,00 % letno na sredstva vplačana v sklad. Zajamčena donosnost sklada Zavarovalnica Sava Zajamčeni pa znaša 1,5 % letno na sredstva, vplačana v sklad Zavarovalnica Sava Zajamčeni. Tveganje nedoseganja zajamčene donosnosti je prisotno, saj so obrestne mere obveznic izdajateljev iz A bonitetnega razreda in višje na krajših ročnostih negativne.

V naslednji tabeli je prikazana struktura sredstev iz naslova življenjskih zavarovanj z naložbenim tveganjem, z zajamčenim donosom. Na dan 31. 12. 2017 so znašala 71,5 milijona EUR (31. 12. 2016: 82,9 milijona EUR).

(v EUR)
Vrsta naložbe		 31.12.2017 31.12.2016 Absolutna razlika
31.12.2017/ 31.12.2016
Depoziti in potrdila o vlogi 15.349.258 35.018.570 -19.669.312
Državne obveznice 20.578.867 15.488.749 5.090.118
Poslovne obveznice 32.128.654 30.978.474 1.150.180
Vzajemni skladi 3.047.086 534.050 2.513.036
Finančne naložbe 71.103.864 82.019.843 -10.915.979
Denar in denarni ustrezniki 430.184 928.757 -498.573
Naložbeni portfelj 71.534.048 82.948.600 -11.414.552

17.7.5 Finančna tveganja

Pri svojem finančnem poslovanju so posamezne družbe iz skupine izpostavljene finančnim tveganjem, med katera uvrščamo tržno, likvidnostno in kreditno tveganje.

Pri naložbah kritnega sklada z naložbenim tveganjem zavarovalnica ni izpostavljena tržnim tveganjem, saj naložbeno politiko opredelijo zavarovanci, ki tudi v celoti prevzemajo finančna tveganja, razen v primeru produktov, ko zavarovalnica zagotavlja garantiran donos. Tveganja, ki izhajajo iz življenjskih zavarovanj pri katerih zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje, so prikazana v poglavju 17.7.4 Tveganja povezana z zavarovanji pri katerih zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje.

Sredstva in obveznosti iz finančnih pogodb so povezana s sredstvi kritnih skladov PDPZ, ki jih družba upravlja v korist zavarovancev. Tveganja iz finančnih pogodb so opisana v poglavju 17.7.2 Tveganja iz finančnih pogodb.

17.7.4 Tveganja povezana z zavarovanji pri katerih zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje

Pri zavarovanjih, pri katerih zavarovanci prevzemajo naložbeno tveganje, tržno tveganje nosijo zavarovanci, saj se v skladu z gibanjem sredstev gibajo tudi matematične rezervacij, razen v primeru produktov, ko zavarovalnica zagotavlja zajamčen donos.

Pregled registrov življenjskih zavarovanj z naložbenim tveganjem pri katerih zavarovalnica prevzema tveganje doseganja zajamčenega donosa in tržna tveganja.

Finančne naložbe, ki krijejo obveznosti življenjskih zavarovanj z zajamčenim VEP
31.12.2017 31.12.2016
Zavarovalnica Sava d.d. - ZS Zajamčeni 24.414.858 21.579.034
Zavarovalnica Sava d.d. - ZS Garant 1.313.503 1.714.951
Zavarovalnica Sava d.d. ZS Varnost in ZS Zajamčeni 45.805.687 59.654.615
Skupaj finančne naložbe 71.534.048 82.948.600

Pri registru naložb ZS Zajamčeni znaša zajamčeni donos 2,75 %. Matematične rezervacije obsegajo obveznosti za zajamčena sredstva (vplačana čista premija in zajamčen donos) in dodatne obveznosti zaradi pripisa dobička iz naslova pozitivne razlike med dejansko in potrebno stopnjo donosnosti (obveznosti za preseganje donosa). Za vsakega zavarovalca upravljavec vodi analitične podatke na nivoju police, ki obsegajo vplačano čisto premijo, zajamčen donos in sredstva zaradi preseganja zajamčenega donosa (rezervacije za pripis dobička). Obveznost za donosnost nad zajamčeno obrestno mero se v letih, ko je dosežena donosnost nad zajamčeno, povečuje, v letih, ko je dosežena donosnost pod zajamčeno, pa se ta del obveznosti zmanjšuje. V primeru, da ta del obveznosti izkazuje negativno stanje, le tega zavarovalnica pokriva iz lastnih sredstev (stanje dodatnih obveznosti se knjigovodsko postavi na nič), vendar zavarovalnica v letih, ko je dosežena donosnost ponovno nad zajamčeno s pripisom dobička najprej pokrije morebitno negativno stanje. Opisano uravnavanje zajamčene donosnosti poteka na ravni posamezne police.

Premoženje po policah produkta ZS Hibrid se upravlja v posebnem registru naložb KSNT 2a, v kombinaciji dveh naložbenih skladov, DWS Garant 80 Dynamic, katerega upravljalec je DWS Investments in portfelju naložb ZS Garant, ki ga upravlja zavarovalnica. Delež premoženja police v posameznem skladu se vsak mesec na presečni datum preračuna po posebnem algoritmu, ki zagotavlja doseganje naložbenega cilja (ki ga izbere zavarovalec) ob poteku police. Za vsakega zavarovalca upravljavec vodi analitične podatke na nivoju police, ki obsegajo vplačano čisto premijo, trenutno višino izbranega naložbenega cilja in stanje obveznosti v obeh naložbenih skladih. V primeru sklada DWS Garant 80 garancijo (vrednost točke sklada v enem mesecu ne pade več kot za 20 %) zagotavlja družba DWS Investment GmbH. Pri portfelju naložb ZS Garant znaša zajamčeni donos 2,25 %. Matematične rezervacije obsegajo obveznosti za zajamčena sredstva (vplačana čista premija in zajamčen donos). Dodatnih obveznosti zaradi pripisa dobička pri tem skladu ni. Za vsakega zavarovalca upravljavec vodi analitične podatke na nivoju police, ki obsegajo vplačano čisto premijo in zajamčen donos. V primeru, ko je dosežena donosnost pod zajamčeno, izgubo zavarovalnica pokriva iz lastnih sredstev.

Celotna vrednost naložb, ki so vključene v izračun, na dan 31. 12. 2017 znaša 882,8 milijona EUR (31. 12. 2016: 841,7 milijona EUR). Od tega se 593,9 milijona EUR (31. 12. 2016: 582,7 milijona EUR) nanaša na sredstva premoženjskih zavarovalnic (vključuje tudi Savo Re) in 288,9 milijona EUR (31. 12. 2016: 259,0 milijona EUR) na sredstva življenjskih zavarovalnic.

Občutljivostna analiza za odsek premoženjskih zavarovanj pokaže, da bi se na dan 31. 12. 2017 vrednost naložb, občutljivih na obrestno tveganje, zaradi povečanja obrestnih mer za eno odstotno točko, znižala za 18,8 milijona EUR (31. 12. 2016: 22,0 milijona EUR) oziroma za 3,2 % (31. 12. 2016: 3,8 %). Čeprav se je znesek obrestno občutljivih naložb v letu 2017 v primerjavi z letom 2016 povečal za 11,2 milijona EUR, se je obrestna občutljivost znižala zaradi skrajšanja tehtane povprečne ročnosti naložbenega portfelja (2017: 3,15; 2016; 3,74). Podrobnejši prikaz rezultatov spremembe vrednosti naložb ob spremembi obrestnih mer in vpliv na računovodske izkaze sta predstavljena v naslednji tabeli, kjer vpliv na kapital izvira iz naložb, razporejenih v računovodsko skupino razpoložljivo za prodajo, vpliv na izkaz poslovnega izida pa iz naložb, razporejenih v računovodsko skupino po pošteni vrednosti prek izkaz poslovnega izida.

Rezultati občutljivostne analize naložb, občutljivih na obrestno tveganje, premoženjskih zavarovanj

(v EUR) 31.12.2017
+100 bp -100 bp
Tip vrednostnega papirja Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
Državne obveznice 310.599.940 300.233.681 -10.366.259 310.599.940 321.759.952 11.160.012
Poslovne obveznice 267.662.140 259.699.784 -7.962.356 267.662.140 276.223.084 8.560.944
Obvezniški in mešani vzajemni
skladi		 15.615.819 15.120.860 -494.960 15.615.819 16.148.378 532.559
Skupaj 593.877.899 575.054.324 -18.823.575 593.877.899 614.131.414 20.253.515
Vpliv na kapital -18.823.575 20.253.515
Vpliv na izkaz poslovnega izida 0 0
(v EUR) 31.12.2016
+100 bp -100 bp
Tip vrednostnega papirja Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
Državne obveznice 318.233.611 305.537.548 -12.696.063 318.233.611 332.153.233 13.919.622
Poslovne obveznice 257.788.563 248.745.357 -9.043.206 257.788.563 267.563.232 9.774.669
Obvezniški vzajemni skladi 6.641.937 6.391.268 -250.669 6.641.937 6.915.149 273.212
Skupaj 582.664.111 560.674.173 -21.989.938 582.664.111 606.631.614 23.967.503
Vpliv na kapital -21.988.831 23.966.383
Vpliv na izkaz poslovnega izida -1.107 1.120

17.7.5.1 Tržna tveganja

Finančne naložbe, ki so izpostavljene tržnemu tveganju

(v EUR)
Vrsta naložbe		 31.12.2017 Struktura
31.12.2017		 31.12.2016 Struktura
31.12.2016		 Absolutna
razlika
31.12.2017/
31.12.2016		 Strukturna
sprememba
(o.t.)
31.1.2017/
31.12.2016
Depoziti 21.605.211 2,0% 24.737.308 2,3% -3.132.097 -0,3
Državne obveznice 566.515.923 52,3% 595.132.601 56,2% -28.616.678 -3,9
Poslovne obveznice 394.196.963 36,4% 368.357.333 34,8% 25.839.630 1,6
Delnice (brez strateških) 17.524.834 1,6% 16.980.847 1,6% 543.987 0,0
Vzajemni skladi 31.857.756 2,9% 16.531.807 1,6% 15.325.949 1,4
obvezniški in denarni 29.456.220 2,7% 9.565.440 0,9% 19.890.780 1,8
mešani 167.621 0,0% 1.703.918 0,2% -1.536.297 -0,1
delniški 2.233.915 0,2% 5.262.449 0,5% -3.028.534 -0,3
Dana posojila in ostalo 591.985 0,1% 659.484 0,1% -67.499 0,0
Depoziti pri cedentih 5.832.347 0,5% 7.835.859 0,7% -2.003.512 -0,2
Finančne naložbe 1.038.125.019 95,7% 1.030.235.239 97,2% 7.889.780 -1,5
Naložbene nepremičnine 15.364.184 1,4% 7.933.786 0,7% 7.430.398 0,7
Denar in denarni ustrezniki 30.746.332 2,8% 21.481.381 2,0% 9.264.951 0,8
Naložbeni portfelj 1.084.235.535 100,0% 1.059.650.406 100,0% 24.585.129 0,0

* Med naložbami s stalnim donosom niso upoštevani denar in denarni ustrezniki zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (2017: 7,2 milijona EUR; 2016: 12,5 milijona EUR).

17.7.5.1.1 Tveganje obrestne mere

Tveganje obrestne mere je tveganje, da bo družba utrpela izgubo kot posledico nihanja obrestnih mer. Pri spremembi obrestne mere se tveganje lahko uresniči zaradi zmanjšanja vrednosti naložb ali povečanja obveznosti.

Glavnina tveganja obrestne mere je v delu obveznosti prisotna le na odseku življenjskih zavarovanj (matematične rezervacije). Na podlagi predpisane metodologije za izračun zavarovalno-tehničnih rezervacij za potrebe priprave računovodskih izkazov so na spremembo obrestne mere pri premoženjskih zavarovanjih občutljive le začasne ali dosmrtne rente, ki izhajajo iz odgovornostnih zavarovanj, vendar pa so spremembe obveznosti zaradi spremembe kapitaliziranih vrednosti rent kot posledica padca obrestne mere zanemarljive in zato v navedenih izračunih niso upoštevane.

Tveganje spremembe obrestnih mer merimo z občutljivostno analizo, in sicer s spremembo vrednosti naložb v obveznice oziroma vrednosti matematičnih rezervacij ob spremembi obrestnih mer za eno odstotno točko. V portfelj občutljiv na spremembo obrestnih mer so vključene državne in poslovne obveznice, obvezniški vzajemni skladi s ponderjem 1 ter mešani vzajemni skladi s ponderjem 0,5. Iz analiz so na strani naložb izključene naložbe v obveznice razporejene v računovodsko skupino v posesti do zapadlosti, depoziti in dana posojila, saj se vrednotijo po odplačni vrednosti in tako niso občutljive na spremembo tržnih obrestnih mer.

Vrednost matematične rezervacije, zajeta v občutljivostno analizo na strani obveznosti, na dan 31. 12. 2017 predstavlja 263,8 milijona EUR (31 .12. 2016: 262,7 milijona EUR) in ne vključuje dela matematične rezervacije, ki ni obrestno občutljiv (31. 12. 2017: 7,6 milijona EUR, 31. 12. 2016: 7,0 milijona EUR). Občutljivostna analiza na strani obveznosti (matematične rezervacije) pokaže, da bi se pri izračunu sedanje vrednosti matematičnih rezervacij ob upoštevanju višje obrestne mere za 1 odstotno točko, matematične rezervacije zmanjšale za 10,5 milijona EUR, oziroma 4,0 % (31. 12. 2016: 17,3 milijona EUR; 6,6 %). V drugem primeru, kjer bi pri rezervaciji upoštevali za 1 odstotno točko nižjo obrestno mero, pa bi se matematične rezervacije povečale za 13,5 milijona EUR oziroma 5,1 % (31. 12. 2016: 9,0 milijona EUR; 3,4 %). Občutljivostna analiza vključuje rezultate LAT testa, ki je opredeljen v poglavju 17.4.26.

Rezultati občutljivostne analize obveznosti življenjskih zavarovanj

31.12.2017 (v EUR)
+100 bp -100 bp
Vrednost
matematičnih
rezervacij		 Vrednost po šoku Sprememba
vrednosti		 Vrednost
matematičnih
rezervacij		 Vrednost po šoku
263.841.809 253.355.720 -10.486.089 263.841.809 277.328.172 13.486.363
31.12.2016 (v EUR)
+100 bp -100 bp
Vrednost
matematičnih
rezervacij		 Vrednost po šoku Sprememba
vrednosti		 Vrednost
Vrednost po šoku
matematičnih
rezervacij		 Sprememba
vrednosti
262.716.953 245.369.854 -17.347.099 262.716.953 271.679.805 8.962.853

Rezultati občutljivostnih analiz na strani sredstev in obveznosti pokažejo, da se je občutljivost sredstev na spremembo obrestnih mer kot tudi občutljivost matematičnih rezervacij glede na leto 2016 znižala. Družba je tudi v letu 2017 usklajevala ročnosti sredstev in obveznosti za potrebe zniževanja neto učinka spremembe obrestnih mer na bilance skupine. Razlika med povprečno ročnostjo sredstev in obveznosti ločeno na premoženjska in življenjska zavarovanja je predstavljena v nadaljevanju.

Povprečna ročnost obveznic in depozitov premoženjskih zavarovanj znaša konec leta 2017 3,15 leta (31. 12. 2016: 3,74 leta), medtem ko je pričakovana ročnost obveznosti premoženjskih zavarovanj 3,18 leta (31. 12. 2016: 3,27 leta).

Povprečna ročnost obveznic in depozitov življenjskih zavarovanj znaša konec leta 2017 3,46 leta (31. 12. 2016: 3,74 leta), medtem ko je pričakovana ročnost obveznosti življenjskih zavarovanj 4,68 leta (31. 12. 2016: 6,45 leta).

Glede na navedeno ocenjujemo, da obrestno tveganje na ravni skupine in posameznih družb dobro obvladujemo. Kljub temu, da se je znesek obrestno občutljivih naložb in matematičnih rezervacij v letu 2017 v primerjavi z 2016 povečal, se je obrestno tveganje finančnih naložb in matematičnih rezervacij znižalo, saj se je skrajšala tako ročnost naložbenega portfelja kot tudi ročnost matematičnih rezervacij. Pomembno je poudariti, da so zaradi nizkih obrestnih mer družbe izpostavljene predvsem tveganju reinvestiranja, ki je pomembnejše predvsem za odsek življenjskih zavarovanj, v katerem smo zavezani zagotavljanju donosnosti v višini tehnične obrestne mere.

Občutljivostna analiza na strani naložb življenjskih zavarovanj, občutljivih na obrestno tveganje, pokaže, da bi se vrednost zaradi povečanja obrestnih mer za eno odstotno točko, zmanjšala za 10,8 milijona EUR oziroma za 3,8 % (31. 12. 2016: 11,8 milijona; 4,6 %). Čeprav se je znesek obrestno občutljivih naložb v letu 2017 v primerjavi z letom 2016 povečal za 29,9 milijona EUR, se je obrestna občutljivost znižala zaradi skrajšanja tehtane povprečne ročnosti naložbenega portfelja (2017: 3,46; 2016: 4,03). Podrobnejši prikaz rezultatov spremembe vrednosti naložb ob spremembi obrestnih mer in vpliv na računovodske izkaze sta predstavljena v naslednji tabeli, kjer vpliv na kapital izhaja iz naložb razporejenih v računovodsko skupino razpoložljivo za prodajo, vpliv na izkaz poslovnega izida pa iz naložb razporejenih v računovodsko skupino po pošteni vrednosti preko izkaz poslovnega izida.

Rezultati občutljivostne analize naložb, občutljivih na obrestno tveganje, življenjskih zavarovanj

(v EUR) 31.12.2017
+100 bp -100 bp
Tip vrednostnega papirja Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
Državne obveznice 149.786.960 144.015.994 -5.770.965 149.786.960 156.040.677 6.253.717
Poslovne obveznice 126.373.189 121.787.702 -4.585.488 126.373.189 131.289.468 4.916.279
Obvezniški in mešani vzajemni
skladi		 12.743.652 12.265.745 -477.908 12.743.652 13.259.101 515.449
Skupaj 288.903.801 278.069.443 -10.834.361 288.903.801 300.589.245 11.685.445
Vpliv na kapital -10.663.287 11.503.648
Vpliv na izkaz poslovnega izida -171.074 181.797
(v EUR) 31.12.2016
+100 bp -100 bp
Tip vrednostnega papirja Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
Državne obveznice 144.665.631 137.373.425 -7.292.206 144.665.631 152.771.794 8.106.163
Poslovne obveznice 111.894.083 107.514.441 -4.379.642 111.894.083 116.583.394 4.689.311
Obvezniški vzajemni skladi 2.449.680 2.338.235 -111.445 2.449.680 2.571.854 122.174
Skupaj 259.009.394 247.226.101 -11.783.293 259.009.394 271.927.041 12.917.647
Vpliv na kapital -11.643.534 12.763.133
Vpliv na izkaz poslovnega izida -139.759 154.514

<

KAZALO

17.7.5.1.4 Valutno tveganje

Valutno tveganje je tveganje, da se bo zaradi sprememb tečajev zmanjšala vrednost sredstev v tujih valutah ali povečala vrednost obveznosti v tujih valutah.

Skupina Sava Re valutno tveganje obvladuje tako, da vsaka družba skrbi za čim boljšo valutno usklajenost sredstev in obveznosti.

V skupini Sava Re je valutnemu tveganju v največji meri izpostavljena Sava Re. Valutno tveganje za Savo Re je podrobneje obrazloženo v računovodskem poročilu Save Re v poglavju 23.5.3.2.4 Valutno tveganje.

Družbe v skupini z lokalno valuto v evrih (družbe s sedežem v Sloveniji, Črni gori in Kosovu), imajo vse obveznosti in naložbe v evrih, kar pomeni, da pri poslovanju teh družb valutnega tveganja ni. Ostale družbe v skupini, katerih lokalna valuta ni evro (družbe s sedežem na Hrvaškem, v Srbiji in Makedoniji), večino poslovanja opravijo v lokalni valuti, zaradi medsebojnih povezav v skupini pa so manj podvržene še valutnemu tveganju na evrih.

Ocenjujemo, da je valutno tveganje na ravni skupine v letu 2017 glede na leto 2016 ostalo na enaki ravni, saj Sava Re aktivno pristopa k valutnemu usklajevanju in tako zmanjšuje izpostavljenost valutnemu tveganju.

17.7.5.2 Likvidnostno tveganje

Likvidnostno tveganje je tveganje, da bo družba zaradi plačila nepričakovanih ali nepričakovano visokih obveznosti utrpela izgubo pri zagotavljanju likvidnih sredstev.

Upravljanje likvidnostnega tveganja v posamezni družbi v skupini sledi smernicam, določenim v politiki upravljanja likvidnostnega tveganja skupine Sava Re. Vsaka družba v skupini skrbno načrtuje in spremlja realizacijo denarnih tokov (denarne prilive in odlive) ter v primeru likvidnostnih težav obvesti matično družbo, ki presodi in zagotovi potrebna sredstva za zagotavljanje likvidnosti posamezne družbe.

Likvidnostno tveganje, ki ga prevzame določena družba v skupini, se zmanjšuje tudi z rednim merjenjem in spremljanjem na podlagi opredeljenih kazalnikov. Eden izmed kazalnikov ugotavljanja likvidnostnega tveganja je tudi rokovna usklajenost finančnih sredstev in obveznosti.

V naslednji tabeli so vrednosti finančnih naložb in zavarovalno-tehničnih rezervacij, ki pokrivajo življenjska zavarovanja, po letih prikazane prek nediskontiranih denarnih tokov, vrednost zavarovalno-tehničnih rezervacij, ki pokrivajo premoženjska zavarovanja pa je po letih razporejena glede na pričakovano zapadlost na podlagi trikotniškega razvoja.

17.7.5.1.2 Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev

Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev je tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen lastniških vrednostnih papirjev.

Tveganju spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev so izpostavljene delnice, delniški vzajemni skladi in mešani vzajemni skladu (pri stresnem testu se upošteva polovica vrednosti).

Za oceno občutljivosti naložb na spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev lahko predpostavimo padec vseh vrednosti za 10 %, kar bi pomenilo zmanjšanje vrednosti naložb za 2,0 milijona EUR (31. 12. 2016: 2,3 milijona EUR).

Ocena občutljivosti naložb na spremembo vrednosti lastniških vrednostnih papirjev

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Padec
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
Sprememba
šoku		 Vrednost Vrednost po
šoku
za - 10 % 19.842.559 17.858.303 -1.984.256 23.095.255 20.785.730 -2.309.526

Za razliko od obveznic, pri katerih sprememba obrestne mere na spremembo vrednosti naložb ne vpliva linearno, lahko za padce vrednosti naložb v lastniške vrednostne papirje in vzajemne sklade upoštevamo načelo linearnosti. Tako bi 20-odstotni padec cen lastniških vrednostnih papirjev znižal vrednost naložb za 4,0 milijona EUR (31. 12. 2016: 4,6 milijona EUR).

Izpostavljenost skupine Sava Re tveganju spremembe vrednosti naložb v lastniške vrednostne papirje se je v letu 2017 v primerjavi s koncem leta 2017 malenkost

znižala.

17.7.5.1.3 Tveganje spremembe cen nepremičnin

Izpostavljenost do spremembe cen nepremičnin skupina prikazujemo s stres testom 25-odstotnega padca cen. Osnova za izračun je stanje naložbenih nepremičnin.

Ocena občutljivosti naložb na spremembo cen nepremičnin

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Padec
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
za - 25 % 15.364.184 11.523.138 -3.841.046 7.933.786 5.950.340 -1.983.447

Tveganje spremembe cen nepremičnin se je zaradi povečanega stanja naložbenih nepremičnin v primerjavi s koncem leta 2016 povečalo.

Dodatno likvidnostno rezervo predstavlja kreditna linija v višini 10 milijonov EUR, ki jo ima Sava Re sklenjeno pri poslovni banki in služi tudi za potrebe pokrivanja likvidnostnih potreb družb v skupini.

Na podlagi navedenega ocenjujemo, da likvidnostno tveganje na ravni skupine kot posamezne družbe dobro obvladujemo in se v primerjavi s koncem leta 2016 ni bistveno spremenilo.

Zapadlost finančnih sredstev in obveznosti

(v EUR) Knjigovodska vrednost
31.12.2017		 Na odpoklic do 1 leta od 1 leta do 5 let nad 5 let Brez določene zapadlosti Skupaj 31.12.2017
Finančne naložbe 1.038.125.019 0 175.502.951 608.973.459 229.873.163 49.382.591 1.063.732.164
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida 6.217.870 0 1.225.784 2.467.681 1.528.861 1.219.659 6.441.985
- v posesti do zapadlosti 106.232.327 0 35.093.621 70.469.179 9.535.251 0 115.098.051
- posojila in depoziti 28.029.543 0 22.849.390 5.305.157 1.726.295 0 29.880.843
- razpoložljivo za prodajo 897.645.279 0 116.334.156 530.731.442 217.082.756 48.162.932 912.311.286
Znesek zav. teh. rezervacij, prenesen pozavarovateljem 30.787.241 0 12.380.814 9.121.982 9.284.445 0 30.787.241
Denar in denarni ustrezniki 30.746.332 19.570.040 11.176.292 0 30.746.331
SKUPAJ SREDSTVA 1.099.658.591 19.570.040 199.060.056 618.095.441 239.157.608 49.382.591 1.125.265.737
Zavarovalno tehnične rezervacije 931.398.362 0 378.731.057 344.027.587 204.267.658 4.372.060 931.398.362
SKUPAJ OBVEZNOSTI 931.398.362 0 378.731.057 344.027.587 204.267.658 4.372.060 931.398.362
Razlika 168.260.229 19.570.040 -179.671.001 274.067.854 34.889.950 45.010.531 193.867.375
(v EUR) Knjigovodska vrednost
31.12.2016		 Na odpoklic do 1 leta od 1 leta do 5 let nad 5 let Brez določene zapadlosti SKUPAJ 31.12.2016
Finančne naložbe 1.030.235.239 0 177.341.485 577.592.915 287.214.735 35.801.964 1.077.951.099
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida 9.176.694 0 3.330.220 2.794.152 1.607.755 1.737.641 9.469.768
- v posesti do zapadlosti 130.812.195 0 29.964.659 102.833.329 11.917.206 0 144.715.195
- posojila in depoziti 31.605.347 0 24.027.212 7.968.379 979.770 0 32.975.361
- razpoložljivo za prodajo 858.641.003 0 120.019.394 463.997.055 272.710.003 34.064.323 890.790.775
Znesek zav.-teh. rezervacij, prenesen pozavarovateljem 28.444.628 0 10.377.430 9.752.870 8.314.328 0 28.444.628
Denar in denarni ustrezniki 21.481.381 15.765.619 5.715.762 0 0 0 21.481.381
SKUPAJ SREDSTVA 1.080.161.248 15.765.619 193.434.677 587.345.785 295.529.063 35.801.964 1.127.877.108
Podrejene obveznosti 23.570.771 0 23.570.771 0 0 0 23.570.771
Zavarovalno tehnične rezervacije 911.221.323 0 343.478.085 358.860.297 208.882.941 0 911.221.323
SKUPAJ OBVEZNOSTI 934.792.094 0 367.048.856 358.860.297 208.882.941 0 934.792.094
Razlika 145.369.154 15.765.619 -173.614.179 228.485.488 86.646.122 35.801.964 193.085.014

Likvidnostne potrebe se zagotavljajo z alokacijo sredstev v instrumente denarnega trga v odstotku, ki je skladen z ocenjeno normalno tekočo potrebo po likvidnosti. Sredstva za pokrivanje ocenjene likvidnostne rezerve družbe v skupini s sedežem v EU zagotavljajo tako, da imajo vsaj 15 % portfelja investiranega v visoko likvidnih sredstvih. Visoko likvidna sredstva so namenjena zagotavljanju likvidnosti v primeru izrednih potreb po likvidnosti in so na voljo v vsakem trenutku. Ostale družbe v skupini kratkoročna sredstva za zagotavljanje likvidnosti uravnavajo z gotovino na bančnih računih in kratkoročnimi depoziti.

<

Struktura naložb s stalnim donosom po bonitetnih ocenah

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Strukturna
Ocena po S&P/Moodys Znesek Struktura Znesek Struktura sprememba
(o.t.)
AAA/Aaa 279.019.700 27,4% 236.493.008 23,2% 4,1
AA/Aa 132.428.575 13,0% 119.352.552 11,7% 1,3
A/A 344.177.775 33,8% 393.031.864 38,6% -4,8
BBB/Baa 111.424.864 10,9% 110.749.691 10,9% 0,1
Manj kot BBB/Baa 75.648.660 7,4% 91.343.721 9,0% -1,6
Brez ocene 76.789.187 7,5% 67.186.654 6,6% 0,9
Skupaj 1.019.488.761 100,0% 1.018.157.489 100,0%

* V vrednost naložb s stalnim donosom so vključene tudi naložbe v dana posojila; vrednost naložb s stalnim donosom se razlikuje od vrednosti v letnem poročilu 2016 (1.017,5 milijona EUR).

Naložbe s stalnim donosom z boniteto, ki je vsaj »A«, so na dan 31. 12. 2017 predstavljale 74,2 % portfelja naložb s stalnim donosom (31. 12. 2016: 73,6 %). Delež najkvalitetnejših naložb je v letu 2017 v primerjavi s preteklim letom ostal na podobnem nivoju.

V sklopu kreditnega tveganja neizpolnitve obveznosti izdajateljev vrednostnih papirjev skupina obravnava tudi tveganje koncentracije, ki predstavlja tveganje prevelike izpostavljenosti do posamezne regije, panoge ali izdajatelja.

Da bi se skupina Sava Re izognila preveliki koncentraciji v določen tip naložb, preveliki koncentraciji pri določenem pogodbenem partnerju oziroma sektorju in tudi drugim možnim oblikam koncentracije, ima v skladu z lokalnimi zakonodajami in notranjimi predpisi skupine svoj naložbeni portfelj precej razpršen.

Panožna razpršenost finančnih naložb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Strukturna
Panoga Znesek Struktura Znesek Struktura sprememba
(o.t.)
Bančništvo 218.982.228 20,2% 210.315.960 19,8% 0,3
Država 566.514.207 52,3% 595.184.920 56,2% -3,9
Finance in zavarovalništvo 95.170.912 8,8% 65.503.264 6,2% 2,6
Industrija 55.661.651 5,1% 62.439.993 5,9% -0,8
Potrošne dobrine 66.132.793 6,1% 48.636.399 4,6% 1,5
Preskrbovalna podjetja 81.773.744 7,5% 77.569.871 7,3% 0,2
Skupaj 1.084.235.535 100,0% 1.059.650.406 100,0%

Največjo panožno izpostavljenost ima skupina Sava Re v panogi država (31. 12. 2017: 52,3 %; 31. 12. 2016: 56,2 %), pri čemer moramo poudariti visoko stopnjo razpršenosti po izdajateljih vrednostnih papirjev. Izpostavljenost do bančnega sektorja znaša na dan 31. 12. 2017 219,0 milijona EUR, kar predstavlja 20,2 % finančnih naložb (31. 12. 2016: 210,3 milijona; 19,8 %).

17.7.5.3 Kreditno tveganje

Kreditno tveganje je tveganje neizpolnitve obveznosti izdajateljev vrednostnih papirjev ali drugih nasprotnih strank, do katerih ima družba terjatve.

Kreditnemu tveganju so izpostavljene finančne naložbe (naložbe v depozite, obveznice, depozite pri cedentih, denar in denarni ustrezniki ter dana posojila), terjatve do pozavarovateljev in druge terjatve.

Izpostavljenost kreditnemu tveganju

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Vrsta sredstev Znesek Znesek
Naložbe s stalnim donosom 1.019.488.761 1.018.157.489
Dolžniški instrumenti* 982.910.082 988.840.249
Depoziti pri cedentih 5.832.347 7.835.859
Denar in denarni ustrezniki** 30.746.332 21.481.381
Terjatve do pozavarovateljev 36.624.163 32.775.804
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem 30.787.241 28.444.628
Terjatve za deleže v zneskih škod 5.836.922 4.331.176
Druge terjatve 132.618.603 123.077.351
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 124.324.547 51.340.821
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja (razen terjatev za deleže v zneskih
škod)		 360.795 63.674.406
Terjatve za odmerjen davek 17.822 124.720
Druge terjatve 7.915.439 7.937.404
Skupna izpostavljenost 1.188.731.527 1.174.010.644

* Med dolžniškimi instrumenti so vključene tudi naložbe v dana posojila; vrednost dolžniških instrumentov se razlikuje od vrednosti v letnem poročilu 2016 (988,2 milijona EUR).

**Med naložbami v denar in denarne ustreznike niso upoštevani denar in denarni ustrezniki zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje (2017: 7,2 milijona EUR; 2016: 12,5 milijona EUR)

Kreditno tveganje neizpolnitve obveznosti izdajateljev vrednostnih papirjev

Kreditno tveganje se pri naložbah ocenjuje prek dveh dejavnikov:

  • prek bonitetnih ocen, ki se uporabljajo pri ugotavljanju kreditnega tveganja pri naložbah s stalnim donosom107 in denarju108;
  • prek kazalnikov poslovanja pri ostalih naložbah.

V nadaljevanju prikazujemo oceno kreditnega tveganja naložb s stalnim donosom (vključeni so dolžniški vrednostni papirji, depoziti, depoziti pri cedentih, denar in denarni ustrezniki ter dana posojila).

108 Vključuje denar in depozite na odpoklic (denarna sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje so izločena).

<

107 Vključuje obveznice, poslovne obveznice, depozite, depozite pri cedentih in dana posojila.

Izpostavljenost do desetih največjih izdajateljev znaša na dan 31. 12. 2017 396,7 milijona EUR, kar predstavlja 36,6 % finančnih naložb (31. 12. 2016: 416,8 milijona EUR; 39,3 %). Največjo izpostavljenost skupine v posameznega izdajatelja predstavlja izpostavljenost do Republike Slovenije. Na dan 31. 12. 2017 znaša izpostavljenost do izdajateljev v Sloveniji 170,0 milijona EUR, kar predstavlja 15,7 % finančnih naložb (31. 12. 2016: 235,2 milijona EUR; 22,2 %). Izpostavljenost do nobenega drugega poslovnega izdajatelja ne predstavlja več kot 1,4 % finančnih naložb.

Glede na navedeno ocenjujemo, da so družbe v skupini Sava Re tudi v letu 2017, predvsem zaradi znižanja izpostavljenosti do Slovenije ter s povečano razpršitvijo med različne izdajatelje, regije in panoge, kreditno tveganje dobro obvladovale in ga v primerjavi s koncem leta 2016 tudi znižale.

Kreditno tveganje do drugih nasprotnih strank, do katerih imajo družbe terjatve

Kreditnemu tveganju je skupina izpostavljena tudi pri retrocesijskem programu. Odvisne družbe v skupini imajo pozavarovalne pogodbe praviloma sklenjene neposredno z obvladujočo družbo. Izjema so pozavarovalne pogodbe odvisnih družb s ponudniki asistenčnih storitev in pozavarovanja z lokalnim pozavarovateljem, kadar to zahtevajo lokalni predpisi. V teh primerih lokalni pozavarovatelji tveganje prenesejo na Savo Re, tako da je dejanska izpostavljenost kreditnemu tveganju, ki se nanaša na pozavarovatelje, celo manjša od sicer računovodsko pravilno izkazane izpostavljenosti.

Celotna izpostavljenost skupine kreditnemu tveganju, ki se nanaša na pozavarovatelje, na dan 31. 12. 2017 znaša 36,6 milijona EUR (31. 12. 2016: 32,8 milijona EUR), od tega 30,8 milijona EUR (31. 12. 2016: 28,4 milijona EUR) odpade na zavarovalno-tehnične rezervacije, prenesene na pozavarovatelje, in 5,8 milijona EUR (31. 12. 2016: 4,3 milijona EUR) na terjatve za deleže pozavarovateljev in sozavarovateljev v škodah. Skupna izpostavljenost do pozavarovateljev iz retrocesije na dan 31. 12. 2017 predstavlja 2,1 % sredstev (31. 12. 2016: 1,9 %).

Retrocesijski programi so večinoma plasirani pri prvovrstnih pozavarovateljih, ki imajo ustrezno bonitetno oceno (vsaj A– po Standard & Poor's za dolgoročne posle in vsaj BBB+ za kratkoročne posle). Tako se vsaj 60 % izpostavljenosti kreditnemu tveganju ob koncu let 2017 in 2016, ki se nanaša na pozavarovatelje, nanaša na pozavarovatelje z bonitetno oceno BBB ali boljšo. Pri razvrščanju pozavarovateljev v bonitetno skupino smo upoštevali bonitetno oceno posameznega pozavarovatelja tudi, ko je ta del skupine. V več primerih gre za odvisne družbe, ki nimajo bonitetne ocene, medtem ko jo obvladujoča družba ima. Zato ocenjujemo, da je tako razvrščanje konzervativno, saj bi običajno v primeru težav odvisne družbe obvladujoča družba ustrezno ukrepala.

Struktura vseh terjatev po vrsti terjatve in zapadlosti je razvidna iz naslednjih dveh tabel, v katerih so upoštevane že omenjene terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah.

Regijska razpršenost finančnih naložb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Strukturna
Regija Znesek Struktura Znesek Struktura sprememba
(o.t.)
Slovenija 261.117.159 24,1% 329.122.108 31,1% -7,0
Članice EU 602.072.673 55,5% 548.247.185 51,7% 3,8
Nečlanice EU 96.356.039 8,9% 94.328.566 8,9% 0,0
Rusija in Azija 20.446.256 1,9% 18.915.979 1,8% 0,1
Afrika in Srednji vzhod 2.134.198 0,2% 2.619.478 0,2% -0,1
Amerika in Avstralija 102.109.209 9,4% 66.417.090 6,3% 3,1
Skupaj 1.084.235.535 100,0% 1.059.650.406 100,0%

Pri regijski izpostavljenosti predstavljajo najvišji delež naložb skupine Sava Re naložbe v državah članicah EU (2017: 55,5 %; 2016: 51,7 %). V primerjavi s preteklim letom se je ta delež malenkost povišal, kot posledica naložbene politike zniževanja izpostavljenosti do Slovenije. Izpostavljenost do izdajateljev s sedežem v Sloveniji se je znižala za 7,0 odstotne točke. Znižanje izpostavljenosti je posledica zapadanja vrednostnih papirjev in sprejetega limitnega sistema (znižanje izpostavljenosti do posameznih izdajateljev). Izpostavljenost do ostalih regij se v primerjavi s preteklim letom ni bistveno spremenila.

Izpostavljenost do Slovenije

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Strukturna
Vrsta naložbe Znesek Struktura Znesek Struktura sprememba
(o.t.)
Depoziti in potrdila o vlogah 858.059 0,1% 3.102.766 0,3% -0,2
Državne obveznice 188.505.257 17,4% 256.793.600 24,2% -6,8
Poslovne obveznice 23.758.217 2,2% 34.225.105 3,2% -1,0
Delnice 16.992.679 1,6% 16.269.334 1,5% 0,0
Vzajemni skladi 1.286.438 0,1% 3.483.276 0,3% -0,2
Denar in denarni ustrezniki 18.015.252 1,7% 11.378.637 1,1% 0,6
Ostalo 11.701.257 1,1% 3.869.391 0,4% 0,7
Skupna vsota 261.117.159 24,1% 329.122.108 31,1% -7,0

17.7.6 Operativno tveganje

Operativno tveganje je tveganje izgube zaradi nepri mernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja ljudi, delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov.

Operativna tveganja ne spadajo med največja tvega nja skupine. Kljub temu je med njimi kar nekaj tve ganj, ki so pomembna, predvsem:

  • tveganje povezano z nadzorom in poročanjem,
  • tveganje zunanje kraje ali goljufije,
  • tveganje odhoda ključnega, strokovnega in per spektivnega osebja,
  • tveganje izgub ali prekinitev delovanja računalni škega in komunikacijskega sistema,
  • tveganje napačnega vnosa podatkov in neustrezne dokumentacije,
  • tveganje škode na fizičnih sredstvih ob naravnih nesrečah in požaru.

Ocenjujemo, da je bila v letu 2017 izpostavljenost skupine operativnim tveganjem nekoliko nižja v pri merjavi z letom 2016, predvsem zaradi uspešno zaključenega projekta združitve štirih zavarovalnic znotraj evropske unije ter vzpostavitve poslovnih pro cesov v novi Zavarovalnici Sava.

Skupina vsaj enkrat letno izvede izračun kapitalske zahteve za operativna tveganja v skladu s standardno formulo Solventnosti II. Ta izračun ima le omejeno uporabno vrednost, saj formula ne temelji na dejanski izpostavljenosti skupine operativnim tveganjem, tem več na približku, izračunanem predvsem na podlagi konsolidiranih premij, rezervacij in stroškov skupine.

Zato skupina za ocenjevanje operativnih tveganj upo rablja predvsem kvalitativno ocenjevanje verjetnosti nastanka in finančnega vpliva v okviru registra tve -

Skupina ni izpostavljena pomembni koncentraciji operativnih tveganj.

Za učinkovito upravljanje operativnih tveganj imajo družbe v skupini vzpostavljene procese prepoznava nja, merjenja, spremljanja, upravljanja in poročanja o tovrstnih tveganjih. Procesi upravljanja operativnih tveganj so vzpostavljeni tudi na ravni skupine in so opredeljeni v politiki upravljanja operativnih tveganj.

Glavni ukrepi obvladovanja operativnih tveganj, ki se izvajajo na ravni skupine in tudi na ravni posamezne družbe v skupini so predvsem:

  • vzdrževanje učinkovitega sistema vodenja poslovnih procesov in sistem notranjih kontrol;
  • ozaveščanje in izobraževanje vseh zaposlenih o nji hovi pomembnosti pri izvajanju sistema notranjih kontrol in obvladovanju operativnih tveganj;
  • izvajanje varnostnih politik v zvezi z informacijsko varnostjo;
  • načrt neprekinjenega poslovanja za vse kritične procese (tako se zmanjšuje tveganje nepripravlje nosti na morebitne incidente in zunanje dogodke, posledično pa prekinitve poslovanja);
  • informacijsko podprti postopki in kontrole za najpo membnejša področja poslovanja v posamezni družbi v skupini;
  • izobraževanje in ozaveščanje zaposlenih.

Dodatno družbe tovrstno tveganje obvladujejo tudi z neodvisnim nadzorom, ki ga opravlja notranja revizija.

Terjatve po starosti

(v EUR)
31.12.2017		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve do zavarovalcev 37.365.349 9.999.372 2.588.030 49.952.751
Terjatve do zavarovalnih posrednikov 910.753 1.269.562 39.911 2.220.226
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 106.151 66.590 5.989 178.730
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja in
sozavarovanja		 57.750.077 9.206.356 5.016.407 71.972.840
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 2.734.526 2.580.876 521.520 5.836.922
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja 343.008 17.787 0 360.795
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov 1.832.858 404.434 48.324 2.285.616
Kratkoročne terjatve iz financiranja 777.596 15.578 42.468 835.642
Terjatve za odmerjen davek 17.822 0 0 17.822
Druge kratkoročne terjatve 4.369.177 341.327 83.677 4.794.181
Skupaj 106.207.317 23.901.882 8.346.326 138.455.525
(v EUR)
31.12.2016		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve do zavarovalcev 36.688.644 9.345.376 3.085.627 49.119.647
Terjatve do zavarovalnih posrednikov 1.146.175 939.073 37.458 2.122.706
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 86.029 6.013 6.426 98.468
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja in
sozavarovanja		 51.162.568 9.624.769 2.450.504 63.237.841
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 3.158.284 606.406 566.486 4.331.176
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja 429.134 7.431 0 436.565
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov 1.810.502 823.955 16.449 2.650.906
Kratkoročne terjatve iz financiranja 777.099 68.724 71.995 917.818
Terjatev za odmerjeni davek 124.720 0 0 124.720
Druge kratkoročne terjatve 3.830.310 439.853 98.517 4.368.680
Skupaj 99.213.465 21.861.600 6.333.462 127.408.527

V razkritju 9 so terjatve podrobneje opisane.

<

17.8 Razkritja h konsolidiranim računovodskim izkazom – izkaz finančnega položaja

1) Neopredmetena sredstva

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti neopredmetenih sredstev

(v EUR) Programska
oprema		 Dobro ime Premoženjske
pravice		 Odloženi stroški
pridobivanja
zavarovanj		 Druga
neopredme
tena sredstva		 Skupaj
Nabavna vrednost
1.1.2017 10.482.029 14.548.585 0 3.424.663 15.340.708 43.795.984
Povečanja 1.078.694 0 0 0 0 1.078.694
Odtujitve -543.742 0 0 459.143 -48.639 -133.238
Tečajne razlike 45.996 0 0 0 125 46.121
31.12.2017 11.062.977 14.548.585 0 3.883.806 15.292.194 44.787.562
Popravek vrednosti
1.1.2017 7.287.402 0 0 0 11.000.000 18.287.402
Povečanja 1.141.649 0 0 0 3.000.000 4.141.649
Odtujitve -396.038 0 0 0 0 -396.038
Tečajne razlike 41.605 0 0 0 0 41.605
31.12.2017 8.074.618 0 0 0 14.000.000 22.074.618
Neodpisana vrednost 1.1.2017 3.194.627 14.548.585 0 3.424.663 4.340.708 25.508.583
Neodpisana vrednost 31.12.2017 2.988.359 14.548.585 0 3.883.806 1.292.194 22.712.944
(v EUR) Programska
oprema		 Dobro ime Premoženjske
pravice		 Odloženi stroški
pridobivanja
zavarovanj		 Druga
neopredme
tena sredstva		 Skupaj
Nabavna vrednost
1.1.2016 9.774.061 16.242.284 1.523.339 3.509.404 15.128.179 46.177.266
Povečanja 1.100.681 0 0 0 227.997 1.328.678
Odtujitve -374.356 0 -1.523.339 -84.741 0 -1.982.436
Oslabitev 0 -1.693.699 0 0 -15.232 -1.708.931
Tečajne razlike -18.356 0 0 0 -236 -18.592
31.12.2016 10.482.029 14.548.585 0 3.424.663 15.340.708 43.795.985
Popravek vrednosti
1.1.2016 6.727.975 0 983.975 0 8.000.000 15.711.950
Povečanja 940.998 0 0 0 3.000.000 3.940.998
Odtujitve -365.582 0 -983.975 0 0 -1.349.557
Tečajne razlike -15.990 0 0 0 0 -15.990
31.12.2016 7.287.402 0 0 0 11.000.000 18.287.402
Neodpisana vrednost 1.1.2016 3.046.084 16.242.284 539.364 3.509.404 7.128.179 30.465.315
Neodpisana vrednost 31.12.2016 3.194.627 14.548.585 0 3.424.663 4.340.708 25.508.583

V letu 2017 je vrednost dobrega imena izkazana v enaki višini kot leto poprej. Skupina v tem letu ni prevzela nobene nove družbe, test oslabitve dobrega imena pa ni pokazal, da bi bil potreben kakršenkoli popravek vrednosti dobrega imena.

17.7.7 Strateško tveganje

Strateško tveganje je tveganje nepričakovanega znižanja vrednosti skupine zaradi škodljivega učinka odločitev vodstva, sprememb poslovnega in pravnega okolja ter tržnega razvoja. Negativen vpliv teh dogodkov lahko vpliva na prihodke ali kapitalsko ustreznost skupine.

Skupina je izpostavljena različnim notranjim in zunanjim strateškim tveganjem. Med ključna strateška tveganja skupine v letu 2017 spadajo predvsem:

  • tveganje strateških naložb,
  • politično tveganje,
  • tveganje strateških usmeritev glede poslovanja družbe,
  • tveganje ugleda in
  • regulatorno tveganje.

Strateška tveganja skupine so bila v letu 2017 zaradi uspešne združitve štirih zavarovalnic znotraj EU v Zavarovalnico Sava leta 2016 zmanjšana.

Strateška tveganja so po svoji naravi zelo raznolika, težko jih kvantitativno ovrednotimo, prav tako so močno odvisna od različnih (tudi zunanjih) dejavnikov. Poleg tega niso vključena v izračun zahtevanega kapitala v skladu s standardno formulo Solventnosti II.

Strateška tveganja se zato v skupini ocenjuje kvalitativno v registru tveganj, pri čemer se ocenjuje frekvenco in potencialni finančni vpliv posameznega dogodka. Poleg tega se poskuša ključna strateška tveganja ovrednotiti s pomočjo kvalitativne analize različnih scenarijev (tudi v ORSI). Na podlagi kombinacije obeh vrst analiz dobi skupina sliko o stanju in spremembah izpostavljenosti tej vrsti tveganj.

Koncentracije strateških tveganj v 2017 nismo zaznali. Družbe v skupini za preprečitev uresničitve posameznega strateškega tveganja izvajajo predvsem preventivne dejavnosti.

Pri prepoznavanju in upravljanju strateških tveganj poleg posameznih organizacijskih enot v družbah skupine dejavno sodelujejo organi vodenja, ustanovljeni odbori za upravljanje tveganj in funkcije upravljanja tveganj. Dodatno pri prepoznavanju strateških tveganj skupine sodeluje odbor za upravljanje tveganj skupine.

Strateška tveganja se v skupini upravljajo tudi s sprotnim spremljanjem uresničitve kratkoročnih in dolgoročnih ciljev družb v skupini in skupine ter s spremljanjem pripravljajočih se regulatornih sprememb in dogajanj na trgu.

Skupina se zaveda, da je ugled pomemben za izpolnjevanje njenih poslovnih ciljev in uresničitev njenih strateških načrtov na dolgi rok. Zato je tveganje ugleda v strategiji prevzemanja tveganj opredeljeno kot eno ključnih. V strategiji prevzemanja tveganj je zapisano, da si mora posamezna družba v skupini stalno prizadevati, da kar najbolj omeji možnost dejanj, ki bi lahko pomembno vplivala na ugled družbe ali skupine. Poleg tega družbe v skupini uvajajo postopke, ki zmanjšujejo tveganje ugleda, na primer postopke za ugotavljanje sposobnosti in primernosti zaposlenih na ključnih delovnih mestih, sistematično delovanje funkcije spremljanja skladnosti, načrtovanje neprekinjenega poslovanja, testiranje stresnih dogodkov in scenarijev ter načrtovanje ukrepov in odziva ob morebitni uresničitvi tveganja. Tveganja v zvezi z ugledom skupina obvladuje s stalno skrbjo za izboljšanje storitev, pravočasnim in točnim poročanjem nadzornim ustanovam ter dobro načrtovanim obveščanjem javnosti. Najpomembnejši dejavnik zagotavljanja dobrega ugleda in uspešnega poslovanja je ustrezna kakovost storitev, zato je skrb za dvig kakovosti storitev in zadovoljstva strank stalna in izjemno pomembna naloga vseh zaposlenih.

Regulatorno tveganje skupina upravlja in zmanjšuje z rednim spremljanjem predvidenih sprememb zakonodaje v vseh državah, v katerih imajo sedež družbe v skupini, ter merjenjem morebitnih učinkov teh sprememb na poslovanje skupine na krajši in daljši rok. Vse družbe v skupini imajo vzpostavljeno tudi funkcijo spremljanja skladnosti poslovanja, ki spremlja in ocenjuje primernost in učinkovitost rednih postopkov in ukrepov, sprejetih za odpravljanje morebitnih pomanjkljivosti glede skladnosti poslovanja skupine s predpisi in drugimi zavezami.

Način izračuna vrednosti pri uporabi

Način izračuna vrednosti pri uporabi za vsako denar ustvarjajočo enoto temelji na metodi diskontiranih denarnih tokov (metoda DCF). Izhodišče za izračun so podrobni načrti vsake družbe, ki predstavlja denar ustvarjajočo enoto, in ocena dolgoročnih rezultatov poslovanja vsake posamezne družbe. Vrednost pri uporabi je določena z diskontiranjem prostega denarnega toka z ustrezno diskontno stopnjo.

Diskontna stopnja je določena v obliki stroška lastniškega kapitala (COE) z uporabo Capital Asset Pricing Modela (CAPM). Uporabljena diskontna stopnja temelji na obrestni meri za netvegane vrednostne papirje ter premiji za lastniški kapital in obetih za zavarovalniško dejavnost. Temu je dodana premija za deželno tveganje in pri nekaterih družbah faktor za majhnost.

Sestavni deli diskontne stopnje so povzeti po virih, kot sledi:

  • netvegana stopnja donosa je povzeta po publikaciji Duff & Phelps, International Valuation Handbook 2017, kjer je za osnovo vzeta nemška netvegana mera donosa, in popravljena za razliko v dolgoročni stopnji inflacije med Nemčijo in posamezno državo;
  • pribitek za kapitalsko tveganje je povzet po publikaciji Duff & Phelps, International Valuation Handbook 2017;
  • davčne stopnje, ki so vkalkulirane v diskontno stopnjo, so trenutno veljavne davčne stopnje v vsaki izmed držav, kjer družbe poslujejo;
  • beta za panogo je povzeta po Damodaranu;
  • pribitek za deželno tveganje je povzet po Damodaranu.

Diskontne stopnje, uporabljene za test slabitve dobrega imena v 2017

Diskontni faktor
Srbija 12,0%
Črna gora 12,6%
Makedonija 11,4%

V letu 2017 so uporabljeni diskontni faktorji nižji od tistih v letu 2016 predvsem zaradi nižjega faktorja beta (mere sistematičnega tveganja) in nižjega deželnega tveganja.

Izdelava podlag za testiranje vrednosti pri uporabi poteka v več fazah. V prvi fazi družba v okviru rednega planskega procesa, poenotenega za vse družbe v skupini, pripravi tri- ali petletne projekcije rezultatov poslovanja za posamezno družbo. Te strateške načrte odobri obvladujoča družba in potrdi ustrezni poslovodni organ. Na podlagi tako pripravljenih srednjeročnih planov obvladujoča družba nato pripravi ekstrapolacijo projekcij za tiste družbe, pri katerih je smotrno pričakovati, da trenutno poslovanje še ni doseglo normaliziranega obsega (takšnega, ko bi zahtevani kapital za poslovanje zavarovalnice po lokalnih predpisih bil polno angažiran in bi bil izračun minimalnega kapitala s premijskim ali škodnim količnikom večji ali enak spodnji meji predpisanega kapitala). Na vseh trgih, kjer te zavarovalnice poslujejo, je stopnja kosmate zavarovalne premije v bruto domačem proizvodu namreč nizka. Zaradi pričakovanja konvergence makroekonomskih pokazateljev teh držav državam zahodne Evrope pričakujemo, da se bo tudi delež kosmate premije v BDP vidno povečeval. Ker imajo trgi Zahodnega Balkana razmeroma nizko razmerje med kosmato tržno premijo in bruto domačim proizvodom, v prihodnje pričakujemo, da bodo ob rasti gospodarstev kosmate premije rasle hitreje od pričakovane rasti BDP.

Za oceno preostale vrednosti je pri izračunu ocene vrednosti lastniškega kapitala upoštevan normaliziran denarni tok v zadnjem letu napovedi z uporabo Gordonovega modela rasti, pri čemer pričakovana dolgoročna stopnja rasti čistega denarnega toka (g) ne presega dolgoročne inflacije, ki je pričakovana za posamezni trg.

Test oslabitve dobrega imena

V testih oslabitve dobrega imena, ki izvira iz nakupov družb, navedenih v tabeli na začetku tega poglavja, nadomestljiva vrednost posamezne denar ustvarjajoče enote presega knjigovodsko vrednost vključno z dobrim imenom. Test slabitve ni pokazal potrebe po oslabitvi dobrega imena.

Gibanje dobrega imena

Dobro ime izvira iz nakupa družb: Sava neživotno osiguranje (SRB), Illyria, Sava osiguruvanje (MKD), Sava osiguranje (MNE), Zavarovalnica Sava, Sava Agent in Sava pokojninska. Dobro ime v skupnem znesku konec leta 2017 znaša 14,5 milijona EUR (31. 12. 2016: 14,5 milijona EUR). Vsaka izmed naštetih družb je obravnavana kot denar ustvarjajoča enota. V naslednji tabeli je prikazana vrednost dobrega imena za vsako posamezno denar ustvarjajočo enoto.

Gibanje dobrega imena v letu 2017

(v EUR)
Prenesen znesek 31.12.2016 skupaj 14.548.585
Stanje na dan 31.12.2017 14.548.585
Sava neživotno osiguranje (SRB) 4.510.873
Sava osiguruvanje (MKD) 94.907
Sava osiguranje (MNE) 3.648.534
Zavarovalnica Sava 4.761.733
Sava Agent 2.718
Sava pokojninska (prej Moja naložba) 1.529.820

Gibanje dobrega imena v letu 2016

(v EUR)
Prenesen znesek 31.12.2015 skupaj 16.242.284
Zmanjšanja v tekočem letu -1.693.699
Illyria -1.693.699
Stanje na dan 31.12.2016 14.548.585
Sava neživotno osiguranje (SRB) 4.510.873
Sava osiguruvanje (MKD) 94.907
Sava osiguranje (MNE) 3.648.534
Zavarovalnica Sava 4.761.733
Sava Agent 2.718
Moja naložba 1.529.820

Deloma (v višini 5,2 milijona EUR) se nepremičnina uporablja za namen neposrednega izvajanja zavarovalne dejavnosti, v drugem delu (v višini 2,1 milijona EUR) pa je bila razporejena na naložbene nepremičnine. Prek postavke »prerazporeditev« je bila iz nepremičnin za opravljanje dejavnosti v pridobivanju na postavko naložbene nepremičnine v septembru 2017 prerazporejena tudi nepremičnina na Baragovi 5, Ljubljana v skupni višini 5,2 milijona EUR. Slabitev zgradb v višini 0,6 milijona EUR se nanaša na pripoznano slabitev po opravljeni neodvisni cenitvi in sicer poslovne zgradbe za opravljanje dejavnosti v Srbiji (0,3 milijona EUR) in nepremičnine v lasti premoženjske zavarovalnice v Sloveniji (0,3 milijona EUR). Zadnja je bila izvedena pred prerazporeditvijo zadevne nepremičnine med naložbene nepremičnine.

Opredmetena osnovna sredstva niso pridobljena s finančnim najemom in niso obremenjena s stvarnimi pravicami tretjih oseb.

Poštene vrednosti zemljišč in zgradb so izkazane v razkritju 27) Poštene vrednosti sredstev in obveznosti.

3) Odložene terjatve in obveznosti za davek

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Odložene terjatve za davek 2.107.564 2.326.063
Odložene obveznosti za davek -5.781.494 -6.038.631
Skupaj neto terjatve/obveznosti za odložen davek -3.673.930 -3.712.568

Gibanje odloženih terjatev za davek

(v EUR) 1.1.2017 Pripoznano v IPI Pripoznano v IVD 31.12.2017
Dolgoročne finančne naložbe 1.386.480 -330.922 -5.105 1.050.453
Kratkoročne poslovne terjatve 239.298 117.378 0 356.676
Rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine 700.285 70.374 -70.224 700.435
Skupaj 2.326.063 -143.170 -75.329 2.107.564
(v EUR) 1.1.2016 Pripoznano v IPI Pripoznano v IVD 31.12.2016
Dolgoročne finančne naložbe 2.127.811 -560.603 -180.728 1.386.480
Kratkoročne poslovne terjatve 204.044 35.254 0 239.298
Rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine 40.002 664.077 -3.794 700.285
Skupaj 2.371.857 138.728 -184.522 2.326.063

Gibanje odloženih obveznosti za davek

(v EUR) 1.1.2017 Pripoznano v IPI Pripoznano v IVD 31.12.2017
Dolgoročne finančne naložbe -6.038.631 230.524 26.613 -5.781.494
(v EUR) 1.1.2016 Pripoznano v IPI Pripoznano v IVD 31.12.2016
Dolgoročne finančne naložbe -4.597.921 -141.495 -1.299.215 -6.038.631
Rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine -810 0 810 0
Skupaj -4.598.731 -141.495 -1.298.405 -6.038.631

2) Opredmetena osnovna sredstva

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev

(v EUR) Zemljišča Zgradbe Oprema Druga opred
metena sredstva		 Skupaj
Nabavna vrednost
1.1.2017 8.030.475 54.625.070 24.272.128 218.004 87.145.677
Povečanja 90.522 3.048.978 1.937.007 28.133 5.104.640
Prerazporeditve -280.665 -7.393.827 0 0 -7.674.492
Odtujitve -5.490 -205.855 -2.299.881 -7.733 -2.518.959
Slabitve 0 -617.045 0 0 -617.045
Tečajne razlike 0 171.796 67.678 4.003 243.477
31.12.2017 7.834.841 49.629.117 23.976.932 242.407 81.683.298
Popravek vrednosti
1.1.2017 0 17.107.342 18.072.626 78.583 35.258.551
Povečanja 0 1.229.690 2.078.597 4.357 3.312.644
Prerazporeditve 0 -246.361 0 0 -246.361
Odtujitve 0 -212.715 -1.953.210 -5.737 -2.171.662
Tečajne razlike 0 46.051 45.981 80 92.112
31.12.2017 0 17.924.007 18.243.994 77.283 36.245.284
Neodpisana vrednost 1.1.2017 8.030.475 37.517.728 6.199.502 139.421 51.887.127
Neodpisana vrednost 31.12.2017 7.834.841 31.705.110 5.732.938 165.124 45.438.014
(v EUR) Zemljišča Zgradbe Oprema Druga opred
metena sredstva		 Skupaj
Nabavna vrednost
1.1.2016 8.019.657 48.886.307 23.962.466 462.257 81.330.687
Povečanja 10.817 6.450.192 4.279.225 0 10.740.234
Odtujitve 0 -635.118 -3.941.727 -239.705 -4.816.550
Tečajne razlike 0 -76.311 -27.836 -4.548 -108.695
31.12.2016 8.030.475 54.625.070 24.272.128 218.004 87.145.677
Popravek vrednosti
1.1.2016 0 16.060.017 17.799.123 254.237 34.113.377
Povečanje 0 1.243.869 3.873.342 8.074 5.125.285
Odtujitve 0 -175.993 -3.580.289 -181.393 -3.937.675
Tečajne razlike 0 -20.551 -19.550 -2.335 -42.436
31.12.2016 0 17.107.342 18.072.626 78.583 35.258.551
Neodpisana vrednost 1.1.2016 8.019.657 32.826.290 6.163.343 208.020 47.217.311
Neodpisana vrednost 31.12.2016 8.030.475 37.517.728 6.199.502 139.421 51.887.127

Skupina je v svojih poslovnih knjigah izkazovala med nepremičninami za opravljanje dejavnosti v pridobivanju skupno vrednost vlaganja (zemljišče, zgradbo in opremo). Posamezni deli nepremičnine so se ločeno evidentirali ob prenosu v uporabo (med naložbene nepremičnine).

V okviru zemljišč in zgradb za opravljanje dejavnosti je skupina v letu 2017 dodatno investirala v prodajno- -škodni center v Mariboru, ki je v določenem delu že v letu 2016 predstavljala nepremičnino za opravljanje dejavnosti v pridobivanju. V septembru 2017 je bila investicija v skupni višini 7,3 milijona EUR zaključena.

5) Finančne naložbe

(v EUR) V posesti do Po pošteni vred
nosti prek IPI
31.12.2017 zapadlosti v Neizvedeni Razpoložljivo
za prodajo		 Posojila in Skupaj
plačilo Razporejeni v
skupino		 terjatve
Dolžniški instrumenti 106.232.327 4.998.211 849.482.348 22.197.196 982.910.082
Depoziti in potrdila o vlogah 0 0 0 21.605.211 21.605.211
Državne obveznice 106.033.885 1.479.811 459.002.227 0 566.515.923
Poslovne obveznice 198.442 3.518.400 390.480.121 0 394.196.963
Dana posojila 0 0 0 591.985 591.985
Lastniški instrumenti 0 1.219.659 48.162.931 0 49.382.590
Delnice 0 561.191 16.963.643 0 17.524.834
Vzajemni skladi 0 658.468 31.199.288 0 31.857.756
Finančne naložbe pozavarovateljev iz
naslova pozavarovalnih pogodb pri cedentih		 0 0 0 5.832.347 5.832.347
Skupaj 106.232.327 6.217.870 897.645.279 28.029.543 1.038.125.019

(v EUR)
31.12.2016		 V posesti do Po pošteni
vrednosti prek
IPI		 Razpoložljivo Posojila in
terjatve		 Skupaj
zapadlosti v
plačilo		 Neizvedeni za prodajo
Razporejeni v
skupino
Dolžniški instrumenti 130.812.195 7.439.052 826.819.512 23.769.488 988.840.247
Depoziti in potrdila o vlogah 1.580.825 0 0 23.156.483 24.737.308
Državne obveznice 129.016.305 1.644.648 417.668.768 0 548.329.721
Poslovne obveznice 215.065 5.794.404 409.150.744 0 415.160.213
Dana posojila 0 0 0 613.005 613.005
Lastniški instrumenti 0 1.737.642 31.775.012 0 33.512.654
Delnice 0 524.744 16.456.103 0 16.980.847
Vzajemni skladi 0 1.212.898 15.318.909 0 16.531.807
Ostale naložbe 0 0 46.479 46.479
Finančne naložbe pozavarovateljev iz
naslova pozavarovalnih pogodb pri cedentih		 7.835.859 7.835.859
Skupaj 130.812.195 9.176.694 858.641.003 31.605.347 1.030.235.239

Skupina Sava Re poseduje 0,2 % finančnih naložb, ki pri izdajatelju predstavljajo podrejene instrumente (31 12. 2016: 0,3 %).

Skupina nima zastavljenih vrednostnih papirjev.

Poštene vrednosti za finančne naložbe so prikazane v razkritju 27.

4) Naložbene nepremičnine

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti naložbenih nepremičnin

(v EUR) Zemljišča Zgradbe Skupaj
Nabavna vrednost
1.1.2017 775.979 7.848.997 8.624.976
Povečanja 8.467 664.945 673.412
Prerazporeditve 1.772.412 5.829.584 7.601.996
Slabitev 0 -546.740 -546.740
Tečajne razlike 273 125.859 126.132
31.12.2017 2.557.131 13.922.645 16.479.776
Popravek vrednosti
1.1.2017 28.517 662.673 691.190
Povečanja 0 168.444 168.444
Prerazporeditve 0 246.361 246.361
Tečajne razlike 273 9.324 9.597
31.12.2017 28.790 1.086.802 1.115.592
Neodpisana vrednost 1.1.2017 747.462 7.186.324 7.933.786
Neodpisana vrednost 31.12.2017 2.528.341 12.835.844 15.364.184
(v EUR) Zemljišča Zgradbe Skupaj
Nabavna vrednost
1.1.2016 702.158 8.019.892 8.722.050
Povečanja 282.258 156.952 439.210
Odtujitve -208.324 -262.498 -470.822
Tečajne razlike -113 -65.349 -65.462
31.12.2016 775.979 7.848.997 8.624.976
Popravek vrednosti
1.1.2016 28.631 653.175 681.806
Povečanja 0 120.928 120.928
Odtujitve 0 -108.023 -108.023
Tečajne razlike -114 -3.407 -3.521
31.12.2016 28.517 662.673 691.190
Neodpisana vrednost 1.1.2016 673.527 7.366.717 8.040.244
Neodpisana vrednost 31.12.2016 747.462 7.186.325 7.933.786

Povečanja naložbenih nepremičnin izhajajo prvenstveno iz zgoraj opisane prerazporeditve nepremičnin za opravljanje dejavnosti v pridobivanju na naložbene nepremičnine ter iz novo pripoznanih nakupov v višini 0,7 milijona EUR.

Slabitev zgradb v višini 0,5 milijona EUR se nanaša na pripoznano slabitev po opravljeni neodvisni cenitvi v Srbiji.

Iz oddaje v najem naložbenih nepremičnin je skupina v letu 2017 realizirala 514.115 EUR prihodkov (2016: 315.320 EUR). Stroški vzdrževanja naložbenih nepremičnin so vključeni v najemno ceno oziroma jih skupina zaračuna najemnikom in v letu 2017 znašajo 166.161 EUR (2016: 145.877 EUR).

Naložbene nepremičnine v skupini niso obremenjene s stvarnimi pravicami tretjih oseb.

Poštene vrednosti naložbenih nepremičnin so izkazane v razkritju 27) Poštene vrednosti sredstev in obveznosti.

8) Sredstva in obveznosti iz finančnih pogodb

Obvladujoča družba je konec leta 2015 prevzela pokojninsko družbo Sava pokojninska, ki je pred tem predstavljala pridruženo družbo v skupini. S tem skupina izkazuje za 129,6 milijona EUR (2016: 121,4 milijona EUR) sredstev in 129,5 milijona EUR (2016: 121,2 milijona EUR) obveznosti iz finančnih pogodb. Skupina med finančne pogodbe uvršča skupino kritnih skladov MOJI skladi življenjskega cikla, ki se nanaša na dodatno pokojninsko zavarovanje družbe Sava pokojninska v času varčevanja. Sava pokojninska je 1. 1. 2016 začela z upravljanjem Skupine kritnih skladov MOJI skladi življenjskega cikla, ki so sestavljeni iz treh kritnih skladov in sicer MOJ dinamični sklad, MOJ uravnoteženi sklad in MOJ zajamčeni sklad. Podrobno je o tveganjih, povezanih z obveznostmi iz finančnih pogodb, opisano v poglavju 17.7.2 Tveganja iz finančnih pogodb.

Sredstva iz finančnih pogodb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Finančne naložbe 114.570.149 115.156.806
Naložbene nepremičnine 490.000 490.000
Terjatve 9.525 8.041
Denar in denarni ustrezniki 14.552.458 5.711.275
SKUPAJ 129.622.131 121.366.122
(v EUR) Po pošteni vred
nosti prek IPI		 Posojila in
terjatve		 Naložbene
nepremič
nine		 Skupaj
31.12.2017 V posesti do
zapadlosti v		 Neizvedeni
plačilo Razporejeni v
skupino
Dolžniški instrumenti 46.485.779 50.692.041 0 0 97.177.820
Obveznice 46.485.779 50.692.041 0 0 97.177.820
Lastniški instrumenti 0 17.392.329 0 0 17.392.329
Skupaj finančne naložbe 46.485.779 68.084.370 0 0 114.570.149
Denarna sredstva in terjatve 0 0 14.561.982 0 14.561.982
Naložbene nepremičnine 0 0 0 490.000 490.000
Skupaj sredstva iz finančnih pogodb 46.485.779 68.084.370 14.561.982 490.000 129.622.131
(v EUR)
31.12.2017		 V posesti do
zapadlosti v		 Po pošteni vred
nosti prek IPI
Neizvedeni		 Razpoložljivo
za prodajo		 Posojila in
terjatve		 Skupaj
plačilo Razporejeni v
skupino
Naložbe v korist življenjskih. zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 9.903.616 145.131.820 58.665.766 13.526.851 227.228.053
(v EUR)
31.12.2016		 V posesti do Po pošteni
vrednosti prek
IPI		 Razpoložljivo
za prodajo		 Posojila in
terjatve		 Skupaj
zapadlosti v
plačilo		 Neizvedeni
Razporejeni v
skupino
Naložbe v korist življenjskih. zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 9.935.635 136.616.498 53.580.945 24.041.998 224.175.076

Pri sredstvih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, gre za naložbe, ki jih je zavarovalnica v skupini realizirala v skladu z odločitvami svojih zavarovalcev, ki so sklenili življenjsko zavarovanje.

7) Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem

(v EUR) 31. 12. 2017 31. 12. 2016
Iz prenosnih premij 8.826.773 7.203.576
Iz škodnih rezervacij 21.960.468 21.241.052
Skupaj 30.787.241 28.444.628

Zavarovalno-tehnične rezervacije, prenesene pozavarovateljem in sozavarovateljem, so se povečale za 8,2 % oziroma 2,3 milijona EUR, pri čemer je bil največji absolutni porast pri prenosnih premijah.

Prenosne premije, prenesene na pozavarovatelje, se večinoma gibljejo skladno z gibanjem retrocedirane premije. Povečanje za 22,5 % v letu 2017 izvira iz rasti fakultativnih poslov in zavarovanj pomoči z večjim deležem pozavarovanja, zaradi prestrukturiranja neproporcionalnih kritij pa imajo nekatera od njih medletno skadenco, zato višjo prenosno premijo ob koncu leta. Gibanje škodnih rezervacij, prenesenih na pozavarovatelje, je odvisno od gibanja merodajnih velikih škod in dinamike njihovih izplačil. V letu 2017 se je retrocedirana škodna rezervacija povečala za večje premoženjske škode vsotnopresežkovne pogodbe za kritje velikih posameznih rizikov ožjih premoženjskih zavarovanj v skupini, zmanjšala pa na račun izplačevanja škod po toči v Sloveniji v letu 2016 ter večje škode v Makedoniji iz 2016.

(v EUR) Poštena vrednost Razlika med
31.12.2016 Knjigovodska
vrednost		 Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj
poštena
vrednost		 pošteno in
knjigovodsko
vrednostjo
Sredstva iz finančnih pogodb
merjena po pošteni vrednosti		 58.005.105 47.817.121 8.756.352 1.431.632 58.005.105 0
Po pošteni vrednosti prek IPI 58.005.105 47.817.121 8.756.352 1.431.632 58.005.105 0
Razporejeni v skupino 58.005.105 47.817.121 8.756.352 1.431.632 58.005.105 0
Dolžniški instrumenti 49.544.769 39.545.699 8.567.438 1.431.632 49.544.769 0
Lastniški instrumenti 8.460.336 8.271.422 188.914 8.460.336 0
Sredstva iz finančnih pogodb, ki
niso merjena po pošteni vrednosti		 62.871.017 50.193.496 21.377.240 0 71.570.735 8.699.718
Naložbe v posesti do zapadlosti 55.776.719 44.474.180 20.002.258 0 64.476.437 8.699.718
Dolžniški instrumenti 55.776.719 44.474.180 20.002.258 0 64.476.437 8.699.718
Posojila in depoziti 1.374.982 0 1.374.982 0 1.374.982 0
Depoziti 1.374.982 1.374.982 1.374.982 0
Denarna sredstva in terjatve 5.719.316 5.719.316 0 0 5.719.316 0
Naložbene nepremičnine 490.000 0 0 490.000 490.000 0
Skupaj sredstva iz finančnih
pogodb		 121.366.122 98.010.617 30.133.591 1.921.632 130.065.840 8.699.718

Obveznosti iz finančnih pogodb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Čiste obveznosti do pokojninskih zavarovancev 128.862.922 119.926.669
Ostale obveznosti 759.210 1.439.561
SKUPAJ V BILANCI STANJA KS PDPZ 129.622.132 121.366.230
Interna razmerja med družbo in kritnim skladom -139.098 -136.556
SKUPAJ V BILANCI STANJA 129.483.034 121.229.675
(v EUR) Po pošteni vred
nosti prek IPI		 Nalož
31.12.2016 V posesti do
zapadlosti		 Neizvedeni Razpolo
žljivo za		 Posojila in
terjatve		 bene
nepre		 Skupaj
Razporejeni v
skupino		 prodajo mičnine
Dolžniški instrumenti 50.513.403 49.544.769 0 6.638.298 0 106.696.470
Depoziti in potrdila o vlogah 0 0 0 6.638.298 0 6.638.298
Obveznice 50.513.403 49.544.769 0 0 0 100.058.172
Lastniški instrumenti 0 8.460.336 0 0 0 8.460.336
Skupaj finančne naložbe 50.513.403 58.005.105 0 6.638.298 0 115.156.806
Denarna sredstva in terjatve 0 0 0 5.719.316 0 5.719.316
Naložbene nepremičnine 0 0 0 0 490.000 490.000
Skupaj sredstva iz finančnih pogodb 50.513.403 58.005.105 0 12.357.614 490.000 121.366.122

Sredstva iz finančnih pogodb glede na raven hierarhije

(v EUR) Poštena vrednost Razlika med
31.12.2017 Knjigovodska
vrednost		 Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj
poštena
vrednost		 pošteno in
knjigovodsko
vrednostjo
Sredstva iz finančnih pogodb
merjena po pošteni vrednosti		 68.084.370 60.081.352 6.639.354 1.363.664 68.084.370 0
Po pošteni vrednosti preko IPI 68.084.370 60.081.352 6.639.354 1.363.664 68.084.370 0
Razporejeni v skupino 68.084.370 60.081.352 6.639.354 1.363.664 68.084.370 0
Depoziti in potrdila o vlogah 50.692.041 42.901.893 6.426.484 1.363.664 50.692.041 0
Obveznice 17.392.329 17.179.459 212.870 0 17.392.329 0
Sredstva iz finančnih pogodb, ki
niso merjena po pošteni vrednosti		 61.047.762 47.017.167 21.720.548 0 68.737.715 7.689.954
Naložbe v posesti do zapadlosti 46.485.779 32.455.184 21.720.548 0 54.175.733 7.689.954
Dolžniški instrumenti 46.485.779 32.455.184 21.720.548 0 54.175.733 7.689.954
Denarna sredstva in terjatve 14.561.982 14.561.982 0 0 14.561.982 0
Naložbene nepremičnine 490.000 0 0 490.000 490.000 0
Skupaj sredstva iz finančnih
pogodb		 129.622.132 107.098.519 28.359.902 1.853.664 137.312.085 7.689.954

Sprememba načina prikaza terjatev za leto 2016

(v EUR) Kosmata vrednost Popravek Neto vrednost
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov
31.12.2016 80.407.179 -29.066.358 51.340.821
Prerazporeditev 63.665.635 -427.794 63.237.841
31.12.2016 po prerazporeditvi 144.072.814 -29.494.152 114.578.662
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja
31.12.2016 68.510.272 -504.690 68.005.582
Prerazporeditev -63.665.635 427.794 -63.237.841
31.12.2016 po prerazporeditvi 4.844.637 -76.896 4.767.741

Terjatve obvladujoče družbe, ki izvirajo iz pozavarovalnih pogodb, niso posebej zavarovane. Terjatve so bile presojane glede na potrebe po slabitvi.

Vrste terjatev

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Kosmata
vrednost		 Popravek Terjatev Kosmata
vrednost		 Popravek Terjatev
Terjatve do zavarovalcev 148.688.925 -26.763.334 121.925.591 77.414.889 -28.295.242 49.119.647
Terjatve do zavarovalnih
posrednikov		 3.117.305 -897.079 2.220.226 2.759.399 -636.693 2.122.706
Druge terjatve iz neposrednih
zavarovalnih poslov		 311.426 -132.696 178.730 232.891 -134.423 98.468
Terjatve iz neposrednih
zavarovalnih poslov		 152.117.656 -27.793.109 124.324.547 80.407.179 -29.066.358 51.340.821
Terjatve za premijo iz
pozavarovanj in sozavarovanj		 0 0 0 63.665.635 -427.794 63.237.841
Terjatve za deleže v zneskih
škod		 6.013.897 -176.975 5.836.922 4.408.072 -76.896 4.331.176
Druge terjatve iz
sozavarovanja in
pozavarovanja		 360.795 0 360.795 436.565 0 436.565
Terjatve iz pozavarovanja in
sozavarovanja		 6.374.692 -176.975 6.197.717 68.510.272 -504.690 68.005.582
Terjatev za odmerjeni davek 17.822 0 17.822 124.720 0 124.720
Druge kratkoročne terjatve iz
zavarovalnih poslov		 22.890.785 -20.605.169 2.285.616 24.635.936 -21.985.030 2.650.906
Terjatve iz financiranja 2.047.648 -1.212.006 835.642 2.054.426 -1.136.608 917.818
Druge terjatve 6.231.887 -1.437.706 4.794.181 5.618.546 -1.249.866 4.368.680
Druge terjatve 31.170.320 -23.254.881 7.915.439 32.308.908 -24.371.504 7.937.404
Skupaj 189.680.490 -51.224.965 138.455.525 181.351.079 -53.942.552 127.408.527

Gibanje naložb ter prihodki in odhodki od sredstev iz finančnih pogodb merjenih po pošteni vrednosti - raven 3

(v EUR) Dolžniški instrumenti
31.12.2017 31.12.2016
Začetno stanje 1.431.632 8.155.551
Povečanje 1.363.664 1.431.632
Odtujitev -316.429 -229.723
Zapadlost -1.115.203 -1.993.919
Prerazporeditev v druge nivoje 0 -5.931.910
Končno stanje 1.363.664 1.431.632
Prihodki 17.410 390.761
Odhodki -163 -109.439

Pokojninska družba izloča interna razmerja skupne bilance stanja, zato so obveznosti do pokojninskih zavarovancev višje kot so obveznosti iz finančnih pogodb. Iz bilance stanja so se izločila interna razmerja kritnega sklada PDPZ do pokojninske družbe za vstopne stroške in upravljavsko provizijo tekočega meseca, ki jih je mogoče pripoznati po opravljeni konverziji oziroma pripisih na osebne račune.

V letu 2017 znašajo obveznosti do pokojninske družbe iz naslova vstopnih stroškov 27.237 EUR (2016: 29.347 EUR), izstopnih stroškov 2.141 EUR (2016: 1.757 EUR) in upravljavske provizije v višini 106.595 EUR (2016: 99.612 EUR) ter obveznost za plačane izdatke iz družbe, ki se prefakturirajo na sklade v višini 3.125 EUR (2016: 5.840 EUR), skupaj 139.098 EUR (2016: 136.556 EUR).

Obveznosti v bilanci stanja kritnega sklada prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja so večinoma dolgoročne. Gre za obveznosti kritnega sklada prostovoljnega dodatnega pokojninskega zavarovanja za vplačano premijo in zajamčen donos ter za donos nad zajamčenim donosom (rezervacije).

9) Terjatve

Terjatve so se povečale za 11 milijonov EUR glede na stanje konec leta 2016.

Zaradi spremembe prikaza terjatev iz poslovanja, ki je obrazložena v poglavju 17.5 Spremembe računovodskih usmeritev in načina prikaza so se terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov povečale za 73,0 milijonov EUR. V primeru, da bi bila sprememba prikaza terjatev za premijo iz pozavarovanj in sozavarovanj izvedena že na dan 31. 12. 2016, bi bilo stanje terjatev iz neposrednih zavarovalnih poslov višje za 63,2 milijona EUR in bi znašale 114,6 milijona EUR. Izkazano povečanje teh terjatev v letu 2017 glede na predhodno leto pa bi znašalo 9,8 milijona EUR. Večina povečanja je bila na pozavarovalnem odseku kot posledica rasti kosmate premije na mednarodnih trgih, kar je vplivalo na skupen porast te postavke. V starostni strukturi so se povečale nezapadle terjatve iz neposrednih zavarovalnih terjatev.

Na drugi strani so se terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja znižale za 61,8 milijona EUR. V primeru, da bi bila sprememba prikaza terjatve za premijo iz pozavarovanj in sozavarovanj izvedena že na dan 31. 12. 2016, bi bilo stanje terjatev pozavarovanja in sozavarovanja nižja za 63,2 milijona EUR in bi znašala 4,8 milijona EUR. Izkazano povečanje teh terjatev v letu 2017 pa bi znašalo 1,4 milijona EUR, kar je posledica povečanja terjatev iz naslova pozavarovanja

družbe Sava osiguruvanje (MKD) zaradi ene večje škode. Terjatve za odmerjeni davek so se znižale za 0,1 milijona EUR, druge terjatve pa so ostale na enakem nivoju kot v letu 2016.

<

nost Popravek Neto vrednost
179 -29.066.358 51.340.821
635 -427.794 63.237.841
.814 -29.494.152 114.578.662
.272 -504.690 68.005.582

Vse terjatve so kratkoročne. Za vse zapadle terjatve so oblikovani popravki vrednosti, ki se nanašajo na posamezne razrede s podobnim kreditnim tveganjem, v katere so razvrščene terjatve. Pomembne terjatve je skupina presojala posamično in ker so se pri njih le v majhnem delu izkazala znamenja slabitve, so ti vključeni v skupinske popravke.

Med druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov družbe v skupini prikazujejo regresne terjatve.

Gibanje popravka vrednosti terjatev

(v EUR)
31.12.2017		 1.1.2017 Prenos Oblikovanje Vnovčenje Odpis Tečajne
razlike		 31.12.2017
Terjatve do
zavarovalcev		 -28.295.242 -427.794 -315.812 425.101 1.915.394 -64.981 -26.763.334
Terjatve do
zavarovalnih
posrednikov		 -636.693 0 -271.945 17.670 7.897 -14.008 -897.079
Druge terjatve
iz neposrednih
zavarovalnih poslov		 -134.423 0 -3.343 6.341 0 -1.271 -132.696
Terjatve iz
neposrednih
zavarovalnih poslov		 -29.066.358 -427.794 -591.100 449.112 1.923.291 -80.260 -27.793.109
Terjatve za premijo
iz pozavarovanj in
sozavarovanj		 -427.794 427.794 0 0 0 0 0
Terjatve za deleže v
zneskih škod		 -76.896 0 -100.000 0 0 -79 -176.975
Terjatve iz
pozavarovanja in
sozavarovanja		 -504.690 427.794 -100.000 0 0 -79 -176.975
Druge kratkoročne
terjatve iz
zavarovalnih poslov		 -21.985.030 0 5.090 29 1.427.064 -52.322 -20.605.169
Terjatve iz
financiranja		 -1.136.608 0 -36.212 0 0 -39.186 -1.212.006
Druge kratkoročne
terjatve		 -1.249.866 0 -296.471 123.118 0 -14.487 -1.437.706
Druge terjatve -24.371.504 0 -327.593 123.147 1.427.064 -105.995 -23.254.881
Skupaj -53.942.552 0 -1.018.693 572.259 3.350.355 -186.334 -51.224.965

Neto terjatve po starosti

(v EUR)
31.12.2017		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve do zavarovalcev 95.115.426 19.205.728 7.604.437 121.925.591
Terjatve do zavarovalnih posrednikov 910.753 1.269.562 39.911 2.220.226
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 106.151 66.590 5.989 178.730
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 96.132.330 20.541.880 7.650.337 124.324.547
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 2.734.526 2.580.876 521.520 5.836.922
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja 343.008 17.787 0 360.795
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 3.077.534 2.598.663 521.520 6.197.717
Terjatev za odmerjeni davek 17.822 0 0 17.822
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov 1.832.858 404.434 48.324 2.285.616
Kratkoročne terjatve iz financiranja 777.596 15.578 42.468 835.642
Druge kratkoročne terjatve 4.369.177 341.327 83.677 4.794.181
Druge terjatve 6.979.631 761.339 174.469 7.915.439
Skupaj 106.207.317 23.901.882 8.346.326 138.455.525
(v EUR)
31.12.2016		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve do zavarovalcev 36.688.644 9.345.376 3.085.627 49.119.647
Terjatve do zavarovalnih posrednikov 1.146.175 939.073 37.458 2.122.706
Druge terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 86.029 6.013 6.426 98.468
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 37.920.848 10.290.462 3.129.511 51.340.821
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja in
sozavarovanja		 51.162.568 9.624.769 2.450.504 63.237.841
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 3.158.284 606.406 566.486 4.331.176
Druge terjatve iz sozavarovanja in pozavarovanja 429.134 7.431 0 436.565
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 54.749.986 10.238.606 3.016.990 68.005.582
Terjatev za odmerjeni davek 124.720 0 0 124.720
Druge kratkoročne terjatve iz zavarovalnih poslov 1.810.502 823.955 16.449 2.650.906
Kratkoročne terjatve iz financiranja 777.099 68.724 71.995 917.818
Druge kratkoročne terjatve 3.830.310 439.853 98.517 4.368.680
Druge terjatve 6.417.911 1.332.532 186.961 7.937.404
Skupaj 99.213.465 21.861.600 6.333.462 127.408.527

11) Druga sredstva

Druga sredstva (v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Zaloge 77.765 48.886 Prehodno nezaračunani prihodki od obresti in najemnin 0 41.555 Druge kratkoročne aktivne časovne razmejitve 1.965.630 1.276.403 Skupaj 2.043.395 1.366.844

V okviru drugih kratkoročnih aktivnih časovnih razmejitev izkazujemo predvsem vnaprej plačane stroške zavarovanj in licenc ter druge vnaprej plačane stroške.

12) Denar in denarni ustrezniki

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Blagajna 25.546 55.067
Denarna sredstva na transakcijskih računih 10.759.226 6.967.730
Okvirni depozit ali depoziti prek noči 27.171.347 26.916.363
Skupaj 37.956.119 33.939.160

Skupina med denarne ustreznike uvršča depozite na odpoklic in kratkoročno dane depozite z originalno zapadlostjo do treh mesecev.

13) Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo

Višina nekratkoročnih sredstev za prodajo se glede na preteklo leto znižala in so izkazana v minimalnem znesku.

14) Osnovni kapital

Na dan 31. 12. 2017 je bil osnovni kapital obvladujoče družbe razdeljen na 17.219.662 delnic (na dan 31. 12. 2016 prav tako). Vse delnice so navadne, istega razreda in se glasijo na ime. Imetniki delnic imajo pravico do udeležbe pri upravljanju družbe in pravico do dela dobička (dividende). Delnica daje vsakokratnemu imetniku pravico do enega glasu na skupščini delničarjev in do sorazmerne dividende iz dobička, namenjenega izplačilu dividend.

Delnice so vpisane v KDD pod oznako POSR.

Konec leta 2017 je bilo v delniško knjigo družbe vpisanih 4.061 imetnikov delnic (31. 12. 2016: 4.308 imetnikov). Delnice družbe so uvrščene v prvo borzno kotacijo Ljubljanske borze vrednostnih papirjev.

(v EUR)
31.12.2016		 1.1.2016 Oblikovanje Vnovčenje Odpis Tečajne
razlike		 31.12.2016
Terjatve do zavarovalcev -28.975.503 -1.480.382 235.150 1.885.662 39.831 -28.295.242
Terjatve do zavarovalnih
posrednikov		 -466.986 -188.539 15.212 70 3.550 -636.693
Druge terjatve iz
neposrednih zavarovalnih
poslov		 -140.676 -5.817 11.531 0 539 -134.423
Terjatve iz neposrednih
zavarovalnih poslov		 -29.583.165 -1.674.738 261.893 1.885.732 43.920 -29.066.358
Terjatve za premijo
iz pozavarovanj in
sozavarovanj		 -370.139 -155.959 100.720 0 -2.416 -427.794
Terjatve za deleže v
zneskih škod		 -75.004 -1.905 0 0 13 -76.896
Terjatve iz pozavarovanja
in sozavarovanja		 -445.143 -157.864 100.720 0 -2.403 -504.690
Druge kratkoročne
terjatve iz zavarovalnih
poslov		 -23.407.774 -685.658 827.388 1.258.776 22.238 -21.985.030
Terjatve iz financiranja -1.203.491 -5.567 54.150 0 18.300 -1.136.608
Druge kratkoročne
terjatve		 -1.487.597 -40.293 271.322 910 5.792 -1.249.866
Druge terjatve -26.098.862 -731.518 1.152.860 1.259.686 46.330 -24.371.504
Skupaj -56.127.170 -2.564.120 1.515.473 3.145.418 87.847 -53.942.552

10) Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj

Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Kratkoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj 11.896.165 11.118.421
Kratkoročno odloženi stroški pridobivanja pozavarovanj 6.611.029 5.392.115
Skupaj 18.507.194 16.510.536

Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj so kratkoročno razmejeni stroški sklepanja zavarovanj in postopoma prehajajo v stroške pridobivanja zavarovanj v letu 2018.

17) Lastne delnice

Skupina je imela po stanju na dan 31. 12. 2017 v lasti 1.721.966 delnic (2016: 1.721.966) z oznako POSR (oziroma 10 % minus ena delnica) v vrednosti

24.938.709 EUR (2016: 24.938.709 EUR).
Lastne delnice predstavljajo odbitno postavko v kapi-
talu.

18) Presežek iz prevrednotenja

Presežek iz prevrednotenja je sestavljen iz učinka prevrednotenja finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo.

(v EUR) 2017 2016
Stanje 1. 1. 17.458.948 12.721.705
Sprememba poštene vrednosti 2.804.458 5.245.968
Prenos negativnega presežka iz prevrednotenja v IPI zaradi slabitve -320.000 -594.025
Prenos iz presežka iz prevrednotenja v IPI zaradi prodaje -1.633.218 1.564.433
Odloženi davek 21.508 -1.479.133
Skupaj presežek iz prevrednotenja 18.331.697 17.458.948

Prikazano je gibanje neto vrednosti presežka iz prevrednotenja, ki predstavlja postavko kapitala.

19) Čisti in zadržani poslovni izid

Čisti dobiček večinskega lastnika poslovnega leta 2017 je znašal 31,1 milijona EUR (2016: 32,8 milijona EUR). Del čistega dobička v višini 16,5 milijona EUR sta uprava in nadzorni svet obvladujoče družbe že razporedila v druge rezerve iz dobička. Ostanek čistega poslovnega izida (v znesku 14,6 milijona EUR) je prikazan kot čisti poslovni izid poslovnega leta v izkazu finančnega položaja.

Čisti dobiček/izguba na delnico

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 31.094.908 32.918.213
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe 31.065.329 32.824.911
Tehtano povprečno število uveljavljajočih se delnic 15.791.457 15.791.457
(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 31.094.908 32.918.213
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe 31.065.329 32.824.911
Tehtano povprečno število uveljavljajočih se delnic 15.791.457 15.791.457
Čisti poslovni izid na delnico 1,97 2,08

Vseobsegajoči donos na delnico

-

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja 32.790.903 37.660.245
Vseobsegajoči donos lastnikov obvladujoče družbe 32.754.821 37.564.254
Tehtano povprečno število uveljavljajočih se delnic 15.791.457 15.791.457
Vseobsegajoči donos na delnico 2,07 2,38

15) Kapitalske rezerve

Med kapitalskimi rezervami se kot odbitna postavka vključuje tudi razlika med tržno in knjigovodsko vrednostjo pri nakupih neobvladujočih deležev. V letu 2017, kot je razvidno iz naslednje tabele, je skupina pridobivala neobvladujoče deleže v Zavarovalnici Sava.

Gibanje kapitalskih rezerv

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Stanje 1.1. 43.681.441 43.388.724
Odkup manjšinskih deležev po družbah -645.493 -6.080
- Velebit osiguranje 0 -2.500
- Velebit životno osiguranje 0 -3.580
- Sava osiguruvanje; Skopje 930 0
- Zavarovalnica Sava -646.423 0
Združitev zavarovalnic (učinek menjalnega razmerja) 0 298.797
Stanje 31.12. 43.035.948 43.681.441

16) Rezerve iz dobička

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Proste/vezane
Zakonske in statutarne rezerve 11.578.920 11.411.550 Vezane
Rezerve za lastne delnice 24.938.709 24.938.709 Vezane
Rezerve za izravnavo katastrofalnih škod 11.225.068 11.225.068 Vezane
Druge rezerve iz dobička 114.805.380 98.318.285 Proste
Skupaj 162.548.076 145.893.612

V zakonskih predpisih posameznih držav v skupini so izravnalne rezervacije in rezervacije za katastrofalne škode opredeljene kot zavarovalno-tehnične rezervacije. Ker so te zahteve v neskladju z MSRP, skupina te rezervacije izkazuje v okviru rezerv iz dobička, kar je skladno z MSRP. Povečanje teh rezervacij se izvede kot oblikovanje drugih rezerv iz čistega dobička poslovnega leta (na podlagi sklepa uprave in nadzornega sveta) razgradnja ali sprostitev rezervacije pa povečuje zadržani čisti poslovni izid.

Rezerve iz dobička za izravnavo kreditnih tveganj (del izravnalnih rezervacij) so se zaradi spremembe slovenskega Zakona o zavarovalništvu s 1. 1. 2016 razgradile in s tem vplivale na povečanje zadržanega čistega poslovnega izida v letu 2016.

Skladno z zakonskimi možnostmi lahko uprava ali nadzorni svet pri sprejetju letnega poročila iz čistega dobička oblikujejo druge rezerve iz dobička, vendar v ta namen ne smejo porabiti več kot polovice zneska čistega dobička. Na tej podlagi so se v letu 2017 druge rezerve tudi dejansko povečale. Druge rezerve so proste. Uprava lahko predlaga uporabo rezerv v okviru delitve bilančnega dobička o čemer nato odloča skupščina delničarjev.

22) Zavarovalno-tehnične rezervacije in zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Gibanje kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij in zavarovalno-tehničnih rezervacij v korist življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

(v EUR) 1.1.2017 Povečanje Poraba in
sprostitev		 Tečajne
razlike		 31. 12. 2017
Kosmate prenosne premije 157.678.496 141.550.030 -127.482.731 111.464 171.857.259
Zavarovalno-tehnične rezervacije za
življenjska zavarovanja		 269.762.815 27.224.792 -25.683.754 106.062 271.409.915
Kosmate škodne rezervacije 475.157.985 222.075.488 -212.492.995 -5.667.896 479.072.582
Kosmate rezervacije za bonuse,
popuste in storno		 1.831.422 1.190.679 -1.242.492 622 1.780.231
Druge kosmate zavarovalno-tehnične
rezervacije		 6.790.605 6.485.437 -6.013.852 16.185 7.278.375
Skupaj 911.221.323 398.526.426 -372.915.824 -5.433.563 931.398.362
ZTR v korist življenjskih zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno tveganje		 226.994.200 40.415.998 -40.882.305 0 226.527.893
(v EUR) 1.1.2016 Povečanje Poraba in
sprostitev		 Tečajne
razlike		 31. 12. 2016
Kosmate prenosne premije 156.039.680 127.232.565 -125.696.415 102.666 157.678.496
Zavarovalno-tehnične rezervacije za
življenjska zavarovanja		 262.052.426 32.458.752 -24.710.899 -37.464 269.762.815
Kosmate škodne rezervacije 459.012.655 195.762.019 -180.753.729 1.137.040 475.157.985
Kosmate rezervacije za bonuse,
popuste in storno		 1.132.456 1.787.642 -1.088.372 -304 1.831.422
Druge kosmate zavarovalno-tehnične
rezervacije		 8.831.283 6.515.647 -8.547.501 -8.824 6.790.605
Skupaj 887.068.500 363.756.625 -340.796.916 1.193.114 911.221.323
ZTR v korist življenjskih zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno tveganje		 207.590.086 41.259.406 -21.855.292 0 226.994.200

Gibanje zavarovalno-tehničnih rezervacij

Konsolidirane kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije so se v letu 2017 povečale za 2,2 %, pri čemer je bil največji porast pri prenosnih premijah (14,2 milijona EUR od skupno 20,2 milijona EUR).

  • Prenosne premije so se povečale za 9,0 %, kar izvira iz rasti kosmate premije vseh družb skupine.
  • Matematične rezervacije so se povečale za 0,6 %,

kar je skladno z gibanjem portfelja klasičnih življenjskih zavarovanj: Zavarovalnica Sava, v kateri je oblikovana glavnina matematičnih rezervacij, ima zrel portfelj. Rezervacija je odvisna od preteklega trajanja zavarovanj in dinamike izplačil za doživetja in odkupe. V letu 2017 je doživelo veliko število polic (učinek je prepoznan tudi pri povečanju škod iz naslova doživetij), zato se je matematična rezer-

Pri izračunu tehtanega števila delnic je upoštevano letno povprečje izračunano na podlagi mesečnih stanj števila rednih delnic, zmanjšano za število lastnih delnic. Tehtano povprečno število delnic, uveljavljajočih se v obračunskem obdobju, znaša 15.791.457 delnic in je enako kot leta 2016. Obvladujoča družba nima popravljalnih kapitalskih instrumentov, zato sta osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico enaka.

Stanje zadržanega poslovnega izida na dan 31. 12.

2017 glede na 31. 12. 2016 se je zmanjšalo za 3,7 milijona EUR.

Zadržani poslovni izid se je povečal zaradi prenosa čistega izida preteklega leta za 9,0 milijona EUR, zmanjšal pa se je za 12,4 milijona EUR zaradi izplačila dividend, 0,2 milijona EUR zaradi preračuna za nazaj in 0,1 milijona EUR zaradi razporeditve med zakonske rezerve.

20) Kapital neobvladujočih deležev

Kapital neobvladujočih deležev

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Sava osiguruvanje Skopje 311.778 285.282
Sava Station 6.704 3.768
Zavarovalnica Sava 0 471.982
Vivus 0 358
ZS Svetovanje 0 -445
Ornatus KC 0 63
Skupaj 318.482 761.008

21) Podrejene obveznosti

Obvladujoča družba je v letih 2006 in 2007 najela podrejen dolg v nominalnem znesku 32 milijonov EUR z zapadlostjo leta 2027. Po pogodbenih določilih je imela od leta 2017 naprej možnost predčasnega poplačila podrejenega dolga v preostali nominalni višini 24 milijonov EUR. Na podlagi odobritve Agencije za zavarovalni nadzor je obvladujoča družba dne 15. 3. 2017 in 14. 6. 2017 poplačala podrejene obveznosti v nominalni višini 24 milijonov EUR.

V letu 2017 je obvladujoča družba plačala 0,7 milijona EUR obresti na podrejeni dolg (2016: 0,8 milijona EUR) ter 14.455 EUR davka po odbitku na plačane obresti (2016: 40.160 EUR).

(v EUR)

(v EUR) Direktno
zavarovanje		 Pozavarovanje
31.12.2016 Rezervacije
za neiztekle
nevarnosti		 Pričakovani
kombinirani
količnik		 Rezervacije
za neiztekle
nevarnosti
Nezgodno zavarovanje 434.716 91,7% 0
Zdravstveno zavarovanje 483.497 134,0% 6.454
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 1.784.779 94,3% 0
Zavarovanje tirnih vozil 0 20,9% 0
Letalsko zavarovanje 0 89,2% 0
Zavarovanje plovil 58.470 121,1% 187.688
Zavarovanje prevoza blaga 28.574 79,6% 0
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 2.395.612 92,8% 0
Drugo škodno zavarovanje 427.054 67,9% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 372.169 93,4% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 0 77,0% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 2.336 67,3% 0
Splošno zavarovanje odgovornosti 213.069 61,4% 0
Kreditno zavarovanje 0 5,8% 0
Kavcijsko zavarovanje 106.543 126,1% 16.602
Zavarovanje različnih finančnih izgub 138.922 68,9% 0
Zavarovanje stroškov postopka 0 62,3% 0
Zavarovanje pomoči 134.119 62,7% 0
Življenjsko zavarovanje 0 66,4% 0
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 0 61,7% 0
Skupaj 6.579.861 87,0% 210.745

Kombinirani količniki za direktno zavarovanje niso navedeni, ker se zneski nanašajo na več članic skupine.

vacija Zavarovalnice Sava zmanjšala. Konsolidirane matematične rezervacije so se na drugi strani povečale zaradi rasti in dozorevanja življenjskih portfeljev družb zunaj Slovenije, pa tudi zaradi povečevanja obsega rentnih zavarovanj v Sava pokojninski družbi.

  • Škodne rezervacije so se povečale za 0,8 %, pri čemer se je povečanje v matični družbi in Zavarovalnici Sava (predvsem na račun nekaj večjih posamičnih škod) izravnalo s poplačevanjem preteklih večjih škod iz škodne rezervacije, sproščanjem IBNR rezervacije za pretekla leta ter z ugodnim vplivom tečajnih razlik na škodno rezervacijo matične družbe.
  • Rezervacije za bonuse, popuste in storno predstavljajo majhno kategorijo znotraj zavarovalno-tehničnih rezervacij; zmanjšale so se v Zavarovalnici Sava.
  • Rezervacije za neiztekle nevarnosti (prikazane v postavki druge kosmate zavarovalno-tehnične rezervacije) so se povečale za 7,0 %, predvsem zaradi povečanja prenosne premije, ki predstavlja osnovo za izračun teh rezervacij.
  • Rezervacije v korist življenjskim zavarovancem, ki prevzemajo naložbeno tveganje, so se zmanjšale le za 0,2 %, saj je Zavarovalnica Sava izpad zaradi likvidacije DWS skladov med letom že nadomestila z novim potfeljem.

Povzetek izračuna kosmate rezervacije za neiztekle nevarnosti po zavarovalnih vrstah

(v EUR) Direktno
zavarovanje		 Pozavarovanje
31.12.2017 Rezervacije
za neiztekle
nevarnosti		 Pričakovani
kombinirani
količnik		 Rezervacije
za neiztekle
nevarnosti
Nezgodno zavarovanje 383.534 91,6% 0
Zdravstveno zavarovanje 160.216 128,3% 1.099
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 1.629.518 98,6% 0
Zavarovanje tirnih vozil 0 41,8% 0
Letalsko zavarovanje 0 121,9% 9.168
Zavarovanje plovil 55.003 127,3% 320.611
Zavarovanje prevoza blaga 23.616 78,5% 0
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 3.887.561 90,8% 0
Drugo škodno zavarovanje 309.943 60,1% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 135.924 91,8% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 0 59,5% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 5.823 73,1% 0
Splošno zavarovanje odgovornosti 175.729 52,8% 0
Kreditno zavarovanje 1.187 -2,0% 0
Kavcijsko zavarovanje 0 180,3% 38.475
Zavarovanje različnih finančnih izgub 65.790 73,9% 0
Zavarovanje stroškov postopka 9.040 43,1% 0
Zavarovanje pomoči 56.422 38,1% 0
Življenjsko zavarovanje 0 58,1% 0
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 0 55,4% 0
Skupaj 6.899.308 86,7% 369.353

Vpliv na višino rezervacij za odpravnino ob upokojitvi (v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Znižanje diskontne obrestne mere za 1% 589.909 647.528
Povečanje diskontne obrestne mere za 1% -490.130 -533.981
Znižanje realne rasti plač za 0,5% -262.778 -286.399
Povečanje realne rasti plač za 0,5% 284.848 311.428
Znižanje fluktuacije za 10% 132.770 144.432
Povečanje fluktuacije za 10% -126.293 -137.242
Zmanjšanje umrljivosti za 10% 29.844 31.362
Povečanje umrljivosti za 10% -29.391 -31.053

Poleg rezervacij za zaposlence izkazuje skupina med drugimi rezervacijami še ostale rezervacije v višini 0,7 milijona EUR (2016; 0,8 milijona EUR), ki se nanašajo na rezervacije za sodne spore in zneske, pripoznane v skladu z Zakonom o zaposlitveni rehabilitaciji in zaposlovanju invalidov iz naslova nagrade za preseganje kvote in zneske oproščenih prispevkov za PIZ. Ti se lahko porabijo izključno za zaposlene invalide v zavarovalnici in za namene, kot jih določa zakonodaja.

(v EUR) 1.1.2017 Povečanje -
oblikovanje		 Poraba in
sprostitev		 Tečajne razlike 31.12.2017
Druge rezervacije 760.064 63.497 -170.598 219 653.182
(v EUR) 1.1.2016 Povečanje -
oblikovanje		 Poraba in
sprostitev		 Tečajne razlike 31.12.2016
Druge rezervacije 882.229 375.103 -497.133 -135 760.064

24) Druge finančne obveznosti

Druge finančne obveznosti predstavljajo manjši znesek iz naslova obveznosti za še neizplačane dividende obvladujoče družbe za leta 2014, 2015 in 2016.

23) Druge rezervacije

Med drugimi rezervacijami skupina izkazuje večinoma rezervacije iz naslova dolgoročnih ugodnosti svojih zaposlencev v višini 6,9 milijona EUR (2016: 7,3 milijona EUR), kot je to opisano v poglavju 17.4.27 Druge rezervacije. Povečanje rezervacij je predvsem posledica oblikovanja na račun tekočega službovanja v skladu s predpisano metodo standarda MRS 19. Ločeno prikazujemo gibanje rezervacije za odpravnine ob upokojitvi iz naslova spremembe aktuarskih predpostavk, ki se pripoznava v breme kapitala.

Gibanje rezervacij za odpravnino ob upokojitvi in jubilejne nagrade

(v EUR) Rezervacije za odpravnine
ob upokojitvi		 Rezervacije za jubilejne
nagrade		 Skupaj
Stanje 1. 1. 2017 4.331.830 2.988.983 7.320.813
Stroški obresti (IPI) 709 1.281 1.990
Stroški tekočega službovanja (IPI) 324.231 224.070 548.301
Stroški preteklega službovanja (IPI) -1.025 12.730 11.705
Izplačila zaslužkov (-) -102.925 -211.067 -313.992
Aktuarske izgube (IPI) 0 -232.707 -232.707
Aktuarske izgube (IFP) -389.847 -1.975 -391.822
Tečajne razlike 1.975 1.168 3.143
Stanje 31. 12. 2017 4.164.948 2.782.483 6.947.431
(v EUR) Rezervacije za odpravnine
ob upokojitvi		 Rezervacije za jubilejne
nagrade		 Skupaj
Stanje 1. 1. 2016 4.184.108 2.323.358 6.507.466
Stroški obresti (IPI) -15.846 -11.138 -26.984
Stroški tekočega službovanja (IPI) 358.023 304.515 662.538
Stroški preteklega službovanja (IPI) 254.479 277.408 531.887
Izplačila zaslužkov (-) -58.439 -156.424 -214.863
Aktuarski dobički/izgube (IPI) 0 251.591 251.591
Aktuarski dobički/izgube (IFP) -389.548 0 -389.548
Tečajne razlike -947 -327 -1.274
Stanje 31. 12. 2016 4.331.830 2.988.983 7.320.813

V skladu s standardom navajamo analizo občutljivosti rezervacij za odpravnino ob upokojitvi.

Sprememba načina prikaza obveznosti za leto 2016

(v EUR)
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov
31.12.2016 11.910.253
Prerazporeditev 30.337.160
31.12.2016 po prerazporeditvi 42.247.413
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja
31.12.2016 36.292.698
Prerazporeditev -30.337.160

Obveznost za odmerjen davek je primerljiva obveznosti preteklega leta, razmeroma nizka višina pa izhaja iz tega, da so družbe tekom leta 2017 plačevale akontacijo, ki je bila blizu višine odmere po dejanskem obračunu davka od dobička za leto 2017.

V letu 2017 je imela večina obveznosti rok zapadlosti do enega leta.

26) Ostale obveznosti

Ostale obveznosti po ročnosti

(v EUR)
2017		 Rok zapadlosti v plačilo
nad 1 leto do 1 leto skupaj
Ostale obveznosti 0 13.450.252 13.450.252
Kratkoročne rezervacije (PČR) 0 17.146.131 17.146.131
Skupaj 0 30.596.383 30.596.383
(v EUR)
2016		 Rok zapadlosti v plačilo
nad 1 leto do 1 leto skupaj
Ostale obveznosti 0 15.883.399 15.883.399
Kratkoročne rezervacije (PČR) 0 11.947.334 11.947.334
Skupaj 0 27.830.733 27.830.733

Ostale obveznosti in kratkoročne rezervacije niso zavarovane.

25) Obveznosti iz poslovanja

Obveznosti iz poslovanja

(v EUR) Rok zapadlosti v plačilo
2017 od 1 do 5 let do 1 leto skupaj
Obveznosti do zavarovalcev 0 25.853.797 25.853.797
Obveznosti do zavarovalnih posrednikov 301 2.697.612 2.697.913
Druge obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 0 26.159.579 26.159.579
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 301 54.710.988 54.711.289
Obveznosti za pozavarovalne in sozavarovalne premije 1.756 5.110.717 5.112.473
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja 0 42.392 42.392
Druge obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 0 5.318 5.318
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 1.756 5.158.427 5.160.183
Obveznosti za davek 0 726.716 726.716
Skupaj 2.057 60.596.131 60.598.188
(v EUR) Rok zapadlosti v plačilo
2016 od 1 do 5 let do 1 leto skupaj
Obveznosti do zavarovalcev 0 2.198.192 2.198.192
Obveznosti do zavarovalnih posrednikov 6.127 2.678.322 2.684.449
Druge obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 0 7.027.612 7.027.612
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 6.127 11.904.126 11.910.253
Obveznosti za pozavarovalne in sozavarovalne premije 19.681 5.935.857 5.955.538
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja 0 14.629.538 14.629.538
Druge obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 105.320 15.602.302 15.707.622
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 125.001 36.167.697 36.292.698
Obveznosti za davek 0 587.695 587.695
Skupaj 131.128 48.659.518 48.790.646

Obveznosti so se povečale za 11,8 milijona EUR glede na stanje konec leta 2016.

Zaradi spremembe prikaza obveznosti iz naslova prejetega posla so se obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov povečale za 42,8 milijona EUR. V primeru, da bi bila sprememba prikaza obveznosti izvedena že na dan 31. 12. 2016, bi bilo stanje obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov višje za 30,3 milijona EUR in bi znašale 42,2 milijona EUR. Povečanje teh obveznosti bi tako znašalo 12,5 milijona EUR. Večji del izhaja iz povečanja obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov Save Re zaradi povečanja obveznosti za izplačilo škod, razlog za preostalo povečanje pa je predvsem pri eni večji škodi makedonske zavarovalnice, ki je bila likvidirana, a še ni bila plačana. Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja so se glede na konec leta 2016 znižale za 0,9 milijona EUR.

27) Poštene vrednosti sredstev in obveznosti

Metode določanja poštene vrednosti

Tip naložbe/glavni trg Raven 1 Raven 2 Raven 3
Dolžniški VP
Trg OTC Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene CBBT na nedelu
jočem trgu.		 Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom, ki ne upo
števa vložkov 2. ravni.
Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene CBBT na delujo
čem trgu.		 Dolžniški VP, vrednoteni po
ceni BVAL, če cena CBBT ne
obstaja.
Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom na podlagi
vložkov 2. ravni.
Borza Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene na borzi na nede
lujočem trgu.
Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene na borzi na delujo
čem trgu.		 Dolžniški VP, vrednoteni po
BVAL ceni, kadar borzna cena
ne obstaja.		 Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom, ki ne upo
števa vložkov 2. ravni.
Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom na podlagi
vložkov 2. ravni.
Delnice
Borza
trgu.		 Delnice, vrednotene na pod Delnice, vrednotene na podlagi
cene na borzi na nedelujočem
trgu.		 Delnice, vrednotene z internim
modelom, ki ne upošteva vlož
kov 2. ravni
lagi cene na borzi na delujočem Delnice, za katere borzna cena
ne obstaja in se vrednotijo z
internim modelom na podlagi
vložkov 2. ravni.
Nekotirajoče delnice in deleži
Nekotirajoče delnice, vred
notene po nabavni vrednosti.
Poštena vrednost za potrebe
razkritij, izračunana na podlagi
internega modela, uporablje
nega za ugotavljanje potrebe po
slabitvi, ki v večji meri upošteva
neopazovane vložke.
Vzajemni skladi
Vzajemni skladi
Vzajemni skladi, vrednoteni po
javno objavljeni vrednosti enote
premoženja na dan vrednotenja.
Depoziti in posojila
- z ročnostjo

Vrednoteni po odplačni vrednosti, poštena vrednost za potrebe razkritij izračunana po internem modelu, ki upošteva vložke 2. ravni.

Vrednoteni po odplačni vrednosti, poštena vrednost za potrebe razkritij, izračunana po internem modelu, ki ne upošteva vložkov 2. ravni.

Glede na računovodske usmerite glede določanja poštene vrednosti lahko skupina to za posamezen instrument določa na podlagi metod prikazanih v zgornji tabeli.

Ostale obveznosti

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Kratkoročne obveznosti do zaposlenih 2.724.187 2.828.676
Ostale druge kratkoročne obveznosti iz zavarovalnih poslov 3.622.424 3.925.059
Kratkoročne obveznosti do dobaviteljev 3.690.369 5.654.075
Ostale druge kratkoročne obveznosti 3.400.486 3.411.659
Druge dolgoročne obveznosti 12.786 63.930
Skupaj 13.450.252 15.883.399

Gibanje kratkoročnih rezervacij

(v EUR) 1.1.2017 Povečanje -
oblikovanje		 Poraba -
črpanje		 Sprostitev Tečajne
razlike		 31.12.2017
Kratkoročno vnaprej vračunani
stroški		 3.163.857 4.335.018 -4.076.880 -79.320 -2 3.342.673
Druge pasivne časovne razmejitve 8.783.477 14.895.274 -9.900.423 -16.362 41.492 13.803.458
Skupaj 11.947.334 19.230.293 -13.977.303 -95.682 41.490 17.146.131
(v EUR) 1.1.2016 Povečanje -
oblikovanje		 Poraba -
črpanje		 Sprostitev Tečajne
razlike		 31.12.2016
Kratkoročno vnaprej vračunani
stroški		 3.570.704 3.304.624 -3.699.710 -16.756 4.995 3.163.857
Druge pasivne časovne razmejitve 7.883.069 31.364.962 -30.387.941 -59.815 -16.798 8.783.477
Skupaj 11.453.773 34.669.586 -34.087.651 -76.571 -11.803 11.947.334

(v EUR) Knjigovodska
vrednost		 Razlika med
31.12.2016 Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj
poštena vred
nost		 pošteno in
knjigovodsko
vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni
vrednosti		 867.817.697 679.892.840 176.194.863 11.750.388 867.838.091 20.394
Po pošteni vrednosti prek IPI 9.176.694 2.841.687 6.133.045 207.834 9.182.566 5.872
Razporejeni v skupino 9.176.694 2.841.687 6.133.045 207.834 9.182.566 5.872
Dolžniški instrumenti 7.439.052 1.590.145 5.646.945 207.834 7.444.924 5.872
Lastniški instrumenti 1.737.642 1.251.542 486.100 0 1.737.642 0
Razpoložljivo za prodajo 858.641.003 677.051.153 170.061.818 11.542.554 858.655.525 14.522
Dolžniški instrumenti 826.819.512 661.731.495 158.157.047 6.930.970 826.819.512 0
Lastniški instrumenti 31.775.012 15.319.658 11.904.771 4.565.105 31.789.534 14.522
Ostale naložbe 46.479 0 0 46.479 46.479 0
Naložbe v korist zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno
tveganje		 190.197.443 172.358.357 17.839.086 0 190.197.443 0
Naložbe, ki niso merjene po
pošteni vrednosti		 162.417.542 135.383.592 32.156.239 8.539.017 176.078.848 13.661.306
Naložbe v posesti do zapadlosti 130.812.195 135.383.592 8.004.082 0 143.387.674 12.575.479
Dolžniški instrumenti 130.812.195 135.383.592 8.004.082 0 143.387.674 12.575.479
Posojila in depoziti 31.605.347 0 24.152.157 8.539.017 32.691.174 1.085.827
Depoziti 23.156.483 0 24.152.157 0 24.152.157 995.674
Dana posojila 613.005 0 0 703.158 703.158 90.153
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog.
pri cedentih		 7.835.859 0 0 7.835.859 7.835.859 0
Naložbe v korist zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno
tveganje, ki niso merjene po
pošteni vrednosti		 33.977.633 11.208.926 24.058.706 0 35.267.632 1.289.999

Finančna sredstva glede na raven hierarhije

(v EUR) Knjigovodska
vrednost		 Poštena vrednost Razlika med
31.12.2017 Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj
poštena vred
nost		 pošteno in
knjigovodsko
vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni
vrednosti		 903.863.149 693.779.164 195.278.191 14.805.794 903.863.149 0
Po pošteni vrednosti prek IPI 6.217.870 3.522.808 2.384.776 310.286 6.217.870 0
Razporejeni v skupino 6.217.870 3.522.808 2.384.776 310.286 6.217.870 0
Dolžniški instrumenti 4.998.211 2.821.388 1.866.537 310.286 4.998.211 0
Lastniški instrumenti 1.219.659 701.420 518.239 0 1.219.659 0
Razpoložljivo za prodajo 897.645.279 690.256.356 192.893.415 14.495.508 897.645.279 0
Dolžniški instrumenti 849.482.348 658.821.312 180.410.633 10.250.403 849.482.348 0
Lastniški instrumenti 48.162.931 31.435.044 12.482.782 4.245.105 48.162.931 0
Naložbe v korist zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno
tveganje		 203.797.586 192.098.788 11.698.798 0 203.797.586 0
Naložbe, ki niso merjene po
pošteni vrednosti		 134.261.870 85.121.533 51.603.990 6.424.332 143.149.855 8.887.985
Naložbe v posesti do zapadlosti 106.232.327 85.121.533 29.118.080 0 114.239.613 8.007.286
Dolžniški instrumenti 106.232.327 85.121.533 29.118.080 0 114.239.613 8.007.286
Posojila in depoziti 28.029.543 0 22.485.910 6.424.332 28.910.242 880.699
Depoziti 21.605.211 0 22.485.910 0 22.485.910 880.699
Dana posojila 591.985 0 0 591.985 591.985 0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog.
pri cedentih		 5.832.347 0 0 5.832.347 5.832.347 0
Naložbe v korist zavarovancev,
ki prevzemajo naložbeno
tveganje, ki niso merjene po
pošteni vrednosti		 23.430.467 10.650.182 13.729.849 0 24.380.031 949.564

kot so krivulja netvegane obrestne mere, donosnost podobnih finančnih instrumentov ter pribitke za kreditno tveganje in nelikividnost instrumenta. Ker vložki, uporabljeni v modelu, izpolnjujejo kriterij za drugo raven, so bile naložbe, vrednotene z internim modelom, razporejene v drugo raven.

Razkritje poštene vrednosti nefinančnih sredstev, ki so v izkazu finančnega položaja izkazana po nabavni vrednosti

31.12.2017 Datum merjenja
poštene vrednosti		 Knjigovodska vrednost
na dan poročanja		 Poštena vrednost na
dan poročanja		 Način določanja poštene
vrednosti
Nepremičnine
Zemljišča in zgradbe za
opravljanje dejavnosti		 31.12.2017 39.539.952 37.093.592 način tržne primerjave
in na donosu zasnovan
način (uteženo 50% :
50%), novi nakupi po
kupoprodajni vrednosti
Naložbene nepremičnine 31.12.2017 15.364.184 15.831.277
Skupaj 54.904.136 52.924.869
31.12. 2016 Datum merjenja Knjigovodska vrednost Poštena vrednost na Način določanja poštene
poštene vrednosti na dan poročanja dan poročanja vrednosti
Nepremičnine
Zemljišča in zgradbe za
opravljanje dejavnosti		 31.12.2016 45.548.204 43.047.424 način tržne primerjave
in na donosu zasnovan
Naložbene nepremičnine 31.12.2016 7.933.786 8.100.146 način (uteženo 50% :
50%), novi nakupi po
kupoprodajni vrednosti
Skupaj 53.481.990 51.147.570

Gibanje poštene vrednosti nepremičnin za opravljanje dejavnosti in naložbenih nepremičnin

2017
(v EUR)		 Začetno
stanje		 Nakupi Prodaje Prerazpo
reditve		 Sprememba
poštene
vrednosti		 Tečajne
razlike		 Končno
stanje
Zemljišča in zgradbe za
opravljanje dejavnosti		 43.047.424 3.139.500 -199.752 -7.429.088 -1.498.253 33.761 37.093.592
Naložbene
nepremičnine		 8.100.146 673.412 0 7.355.635 -352.882 54.966 15.831.277
Skupaj 51.147.570 3.812.912 -199.752 -73.453 -1.851.135 88.727 52.924.869
2016
(v EUR)		 Začetno
stanje		 Nakupi Prodaje Sprememba
poštene
vrednosti		 Tečajne
razlike		 Končno
stanje
Zemljišča in zgradbe za opravljanje
dejavnosti		 37.048.744 8.406.073 195.942 -2.597.972 -5.363 43.047.424
Naložbene nepremičnine 8.443.933 505.209 77.035 -873.306 -52.725 8.100.146
Skupaj 45.492.677 8.911.282 272.977 -3.471.278 -58.088 51.147.570

Metode vrednotenja so za vse zgornje postavke opisane v sklopu računovodskih usmeritev. Za naložbene nepremičnine je metoda opisana v poglavju 17.4.13 Naložbene nepremičnine, za finančne naložbe pa v poglavju 17.4.14 Finančne naložbe in sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Gibanje naložb ter prihodki in odhodki od finančnih sredstev merjenih po pošteni vrednosti – raven 3
(v EUR) Dolžniški instrumenti Lastniški instrumenti Ostale naložbe
31.12.2017 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2016
Začetno stanje 7.138.804 7.892.260 4.565.105 4.565.104 46.479 46.479
Tečajne razlike 0 0 0 1 0 0
Povečanje 3.344.783 0 0 0 0 0
Slabitve 0 0 -320.000 0 0 0
Zapadlost -354.754 -753.456 0 0 -46.479 0
Prevrednotenje na pošteno
vrednost		 431.856 0 0 0 0 0
Končno stanje 10.560.689 7.138.804 4.245.105 4.565.105 0 46.479
Prihodki 87.103 95.535 190.180 276.106 0 0
Odhodki -40 0 0 0 0 0

Prerazporeditev sredstev oziroma finančnih obveznosti med ravnmi

(v EUR)
31.12.2017		 Raven 1 Raven 2
Po pošteni vrednosti prek IPI -170.282 170.282
Razporejeni v skupino -170.282 170.282
Dolžniški instrumenti -170.282
170.282
Razpoložljivo za prodajo -30.739.013 30.739.013
Dolžniški instrumenti -30.739.013
30.739.013
Skupaj finančne naložbe -30.909.295
30.909.295
(v EUR)
31.12.2016		 Raven 1 Raven 2 Raven 3
Po pošteni vrednosti prek IPI -490.713 490.713 0
Razporejeni v skupino -490.713 490.713 0
Dolžniški instrumenti 490.713 0
Razpoložljivo za prodajo 20.034.205 2.871.419
Dolžniški instrumenti -22.662.867 19.791.448 2.871.419
Lastniški instrumenti -242.757 242.757
Skupaj finančne naložbe -23.396.337 20.524.918 2.871.419

Skupina kot primarno ceno vrednotenja dolžniških naložb trga OTC uporabljala ceno BID CBBT, ki predstavlja neprilagojeno kotirano ceno in tako izpolnjuje kriterije za v raven 1. V raven 1 so razvrščeni tudi vzajemni skladi in kotirajoči lastniški VP, ki izpolnjujejo pogoje delujočega trga.

Naložbe, razporejene v prvo raven, so na 31. 12. 2017 predstavljale 76,8 % (31. 12. 2016: 78,3 %) finančnih naložb, vrednotenih po pošteni vrednosti.

Pri izračunu cene z modelom vrednotenja smo uporabili neposredno in posredno opazovane tržne vložke,

(v EUR)
2016		 Obračunane
kosmate pre
mije		 Obračunane
premije spre
jetega soza
varovanja		 Deleži poza
varovateljev
in sozavaro
vateljev (-)		 Sprememba
kosmatih
prenosnih
premij (+/-)		 Sprememba
prenosnih
premij za
pozavarovalni
in sozavaro
valni del (+/-)		 Čisti prihodki
od premij
Nezgodno zavarovanje 29.046.669 37.875 -103.545 1.458.544 -6.963 30.432.580
Zdravstveno zavarovanje 3.127.778 0 -661.878 217.927 244.377 2.928.204
Zavarovanje kopenskih motornih
vozil		 85.355.420 64.623 -1.601.849 -1.839.199 1.733 81.980.728
Zavarovanje tirnih vozil 112.622 0 0 -21.246 0 91.376
Letalsko zavarovanje 908.061 0 -7.676 -24.447 516 876.454
Zavarovanje plovil 3.596.779 0 -160.245 211.827 42.130 3.690.491
Zavarovanje prevoza blaga 6.202.420 659.647 -276.336 -52.958 47.543 6.580.316
Zavarovanje požara in
elementarnih nesreč		 90.883.620 964.879 -12.450.624 -473.076 239.493 79.164.292
Drugo škodno zavarovanje 38.557.359 653.151 -4.319.756 990.703 137.588 36.019.045
Zavarovanje odgovornosti pri
uporabi motornih vozil		 101.405.826 26.188 -1.935.982 -598.121 -156.900 98.741.011
Zavarovanje odgovornosti pri
uporabi zrakoplovov		 150.429 0 -135.798 151.286 1.632 167.549
Zavarovanje odgovornosti pri
uporabi plovil		 739.328 0 -6.183 23.475 74 756.694
Splošno zavarovanje odgovornosti 18.423.116 384.692 -1.407.828 -178.540 -76.894 17.144.546
Kreditno zavarovanje 6.410.497 0 -53.320 -2.887.159 -14.028 3.455.990
Kavcijsko zavarovanje 317.394 0 -9.755 -3.241 -9.584 294.814
Zavarovanje različnih finančnih
izgub		 3.319.316 34.274 -535.850 1.467.560 28.472 4.313.772
Zavarovanje stroškov postopka 755.735 9.013 -527.175 -1.945 215.735 451.363
Zavarovanje pomoči 11.654.186 0 -6.156.383 -599.945 286.437 5.184.295
Življenjsko zavarovanje 38.799.112 0 -640.273 311.445 -13.049 38.457.235
Življenjsko zavarovanje, vezano na
enote investicijskih skladov		 47.605.072 73 -252.058 17.733 -49 47.370.771
Skupaj premoženjska zavarovanja 400.966.555 2.834.342 -30.350.183 -2.158.555 981.361 372.273.520
Skupaj življenjska zavarovanja 86.404.184 73 -892.331 329.178 -13.098 85.828.006
Skupaj 487.370.739 2.834.415 -31.242.514 -1.829.377 968.263 458.101.526

17.9 Razkritja h konsolidiranim računovodskim izkazom – izkaz poslovnega izida

28) Čisti prihodki od zavarovalnih premij

Čisti prihodki od zavarovalnih premij

(v EUR)
2017		 Obračunane
kosmate
premije		 Obračunane
premije
sprejetega
sozavarovanja		 Deleži poza
varovateljev
in sozavaro
vateljev (-)		 Sprememba
kosmatih
prenosnih
premij (+/-)		 Sprememba
prenosnih
premij za
pozavarovalni
in sozavaro
valni del (+/-)		 Čisti prihodki
od premij
Nezgodno zavarovanje 27.485.491 4.040 -99.026 311.195 -3.860 27.697.840
Zdravstveno zavarovanje 7.480.495 143 -594.628 26.129 -26.873 6.885.266
Zavarovanje kopenskih motornih
vozil		 95.190.755 0 -1.516.747 -6.012.754 30.511 87.691.765
Zavarovanje tirnih vozil 212.491 0 -4.248 -16.800 339 191.782
Letalsko zavarovanje 60.812 932 -13.976 120.028 -82 167.714
Zavarovanje plovil 5.769.241 0 -347.656 -493.637 64.762 4.992.710
Zavarovanje prevoza blaga 6.352.928 687.892 -300.766 -401.104 3.425 6.342.375
Zavarovanje požara in
elementarnih nesreč		 91.656.789 745.730 -12.835.690 -1.106.006 289.243 78.750.066
Drugo škodno zavarovanje 37.679.775 319.208 -5.328.345 -371.347 399.130 32.698.421
Zavarovanje odgovornosti pri
uporabi motornih vozil		 107.378.633 0 -1.604.081 -3.377.452 90.852 102.487.952
Zavarovanje odgovornosti pri
uporabi zrakoplovov		 391.893 1.014 -122.173 -7.559 -9.326 253.849
Zavarovanje odgovornosti pri
uporabi plovil		 988.883 0 -9.964 -36.221 1.571 944.269
Splošno zavarovanje odgovornosti 20.414.990 263.553 -1.984.008 -355.283 314.282 18.653.534
Kreditno zavarovanje 5.588.902 0 -121.318 -1.141.736 0 4.325.848
Kavcijsko zavarovanje 394.971 0 -42.602 48.481 0 400.850
Zavarovanje različnih finančnih
izgub		 2.977.741 61.365 -649.591 -141.523 42.222 2.290.214
Zavarovanje stroškov postopka 746.920 8.701 -526.729 -3.668 -1.127 224.097
Zavarovanje pomoči 13.984.936 0 -7.683.809 -919.774 446.200 5.827.553
Življenjsko zavarovanje 42.244.687 0 -261.733 100.348 495 42.083.797
Življenjsko zavarovanje, vezano na
enote investicijskih skladov		 48.139.398 122 -196.206 12.918 -141 47.956.091
Skupaj premoženjska zavarovanja 424.756.646 2.092.578 -33.785.357 -13.879.031 1.641.269 380.826.105
Skupaj življenjska zavarovanja 90.384.085 122 -457.939 113.266 354 90.039.888
Skupaj 515.140.731 2.092.700 -34.243.296 -13.765.765 1.641.623 470.865.993

29) Prihodki in odhodki od finančnih naložb

Prihodki naložb po skupinah MSRP

Ostali prihodki Skupaj Čisti neiztrženi dobički naložb
življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje
2017 (v EUR) Prihodki od obresti Sprememba poštene
vrednosti in dobički
pri odtujitvah FVPL		 Dobički pri odtujitvah
naložb ostale skupine
MSRP		 Prihodki od dividend
in deležev ostale
naložbe		 Pozitivne tečajne
razlike		 Ostali prihodki Skupaj Čisti neiztrženi dobički naložb
življenjskih zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje
V posesti do zapadlosti 5.146.343 0 0 0 51.099 0 5.197.442 348.079
Dolžniški instrumenti 5.146.343 0 0 0 51.099 0 5.197.442 348.079
Po pošteni vrednosti prek IPI 119.782 229.386 0 26.450 4.890 103.915 484.423 16.006.180
Razporejeni v to skupino 119.782 229.386 0 26.450 4.890 103.915 484.423 16.006.180
Dolžniški instrumenti 119.782 116.337 0 0 4.890 1.835 242.844 1.145.080
Lastniški instrumenti 0 113.049 0 26.450 0 26.811 166.310 14.861.100
Ostale naložbe 0 0 0 0 0 75.269 75.269 0
Razpoložljivo za prodajo 12.673.321 0 3.121.822 1.114.983 3.981.586 14.170 20.905.882 468.816
Dolžniški instrumenti 12.673.321 0 2.581.179 0 3.981.586 10.591 19.246.677 452.339
Lastniški instrumenti 0 0 493.505 1.114.983 0 3.579 1.612.067 16.477
Ostale naložbe 0 0 47.138 0 0 0 47.138 0
Krediti in terjatve 623.466 0 511 0 165.139 25.637 814.753 26.309
Dolžniški instrumenti 593.129 0 511 0 109.733 25.637 729.010 26.309
Ostale naložbe 30.337 0 0 0 55.406 0 85.743 0
Finančne naložbe pozavarovateljev iz naslova pozavarovalnih
pogodb pri cedentih		 44.415 0 0 0 0 0 44.415 0
Skupaj 18.607.327 229.386 3.122.333 1.141.433 4.202.714 143.722 27.446.915 16.849.384

Odhodki naložb po skupinah MSRP

2017 (v EUR) Odhodki za obresti Sprememba poštene
vrednosti in izgube pri
odtujitvah FVPL		 Izgube pri odtujitvah
naložb ostale skupine
MSRP		 Slabitve naložb Negativne tečajne
razlike		 Ostalo Skupaj Čisti neizt. izgube naložb živ. zav.,
ki prevzemajo naložbeno tveganje
V posesti do zapadlosti 0 0 0 0 110.620 0 110.620 0
Dolžniški instrumenti 0 0 0 0 110.620 0 110.620 0
Po pošteni vrednosti prek IPI 0 79.645 0 0 107.922 35.748 223.315 8.237.919
Razporejeni v to skupino 0 79.645 0 0 107.922 35.748 223.315 8.237.919
Dolžniški instrumenti 0 3.322 0 0 104.380 8.554 116.256 556.481
Lastniški instrumenti 0 76.323 0 0 3.542 27.194 107.059 7.681.438
Razpoložljivo za prodajo 0 0 584.859 320.000 9.616.244 2.440 10.523.543 18.497
Dolžniški instrumenti 0 0 515.698 0 9.616.244 2.018 10.133.960 18.397
Lastniški instrumenti 0 0 69.161 320.000 0 422 389.583 100
Krediti in terjatve 522 0 0 0 299.292 15.914 315.728 0
Dolžniški instrumenti 0 0 0 0 72.849 15.914 88.763 0
Ostale naložbe 522 0 0 0 226.443 0 226.965 0
Podrejene obveznosti 718.338 0 0 0 0 0 718.338 0
Skupaj 718.860 79.645 584.859 320.000 10.134.078 54.102 11.891.544 8.256.416

Donos naložb

2017 (v EUR) Prihodki/
odhodki od
obresti		 Sprememba poštene
vrednosti in dobički/izgube
pri odtujitvah FVPL		 Dobički/izgube pri
odtujitvah naložb
ostale skupine MSRP		 Prihodki od dividend
in deležev ostale
naložbe		 Slabitve naložb Pozitivne/negativne
tečajne razlike		 Ostali prihodki/
odhodki		 Skupaj Čisti neizt. dobički/izgube
naložb živ. zav., ki prevzemajo
naložbeno tveganje
V posesti do zapadlosti 5.146.343 0 0 0 0 -59.521 0 5.086.822 348.079
Dolžniški instrumenti 5.146.343 0 0 0 0 -59.521 0 5.086.822 348.079
Po pošteni vrednosti prek IPI 119.782 149.741 0 26.450 0 -103.032 68.167 261.108 7.768.261
Razporejeni v to skupino 119.782 149.741 0 26.450 0 -103.032 68.167 261.108 7.768.261
Dolžniški instrumenti 119.782 113.015 0 0 0 -99.490 -6.719 126.588 588.599
Lastniški instrumenti 0 36.726 0 26.450 0 -3.542 -383 59.251 7.179.662
Ostale naložbe 0 0 0 0 0 0 75.269 75.269 0
Razpoložljivo za prodajo 12.673.321 0 2.536.963 1.114.983 -320.000 -5.634.658 11.730 10.382.339 450.319
Dolžniški instrumenti 12.673.321 0 2.065.481 0 0 -5.634.658 8.573 9.112.717 433.942
Lastniški instrumenti 0 0 424.344 1.114.983 -320.000 0 3.157 1.222.484 16.377
Ostale naložbe 0 0 47.138 0 0 0 0 47.138 0
Krediti in terjatve 622.944 0 511 0 0 -134.153 9.723 499.025 26.309
Dolžniški instrumenti 593.129 0 511 0 0 36.884 9.723 640.247 26.309
Ostale naložbe 29.815 0 0 0 0 -171.037 0 -141.222 0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih 44.415 0 0 0 0 0 0 44.415 0
Podrejene obveznosti -718.338 0 0 0 0 0 0 -718.338 0
Skupaj 17.888.467 149.741 2.537.474 1.141.433 -320.000 -5.931.364 89.620 15.555.371 8.592.968

Prihodki naložb po skupinah MSRP

2016 (v EUR) Prihodki od obresti Sprememba poštene
vrednosti in dobički pri
odtujitvah FVPL		 Dobički pri odtujitvah
naložb ostale skupine
MSRP		 Prihodki od dividend in
deležev ostale naložbe		 Pozitivne tečajne
razlike		 Ostali prihodki Skupaj Čisti neiztrženi dobički naložb
življ. zavar., ki prevz. nal. tveg.
V posesti do zapadlosti 6.029.247 0 0 0 38.524 0 6.067.771 350.743
Dolžniški instrumenti 6.029.247 0 0 0 38.524 0 6.067.771 350.743
Po pošteni vrednosti prek IPI 140.964 737.997 0 26.174 51.692 77.305 1.034.132 17.360.541
Razporejeni v to skupino 140.964 737.997 0 26.174 51.692 77.305 1.034.132 17.360.541
Dolžniški instrumenti 140.964 639.692 0 0 48.161 48.507 877.324 762.925
Lastniški instrumenti 0 98.305 0 26.174 3.531 28.798 156.808 16.597.616
Razpoložljivo za prodajo 14.208.416 0 2.314.629 1.258.226 6.671.747 81.031 24.534.049 241.284
Dolžniški instrumenti 14.208.416 0 1.851.981 0 6.671.747 3.631 22.735.775 241.284
Lastniški instrumenti 0 0 462.648 1.258.226 0 3.589 1.724.463 0
Ostale naložbe 0 0 0 0 0 73.811 73.811 0
Krediti in terjatve 820.212 0 205 0 563.160 81.896 1.465.473 6.110
Dolžniški instrumenti 807.669 0 205 0 563.160 81.896 1.452.930 6.110
Ostale naložbe 12.543 0 0 0 0 0 12.543 0
Finančne naložbe pozavarovateljev iz naslova
pozavarovalnih pogodb pri cedentih		 34.817 0 0 0 0 0 34.817 0
Skupaj 21.233.656 737.997 2.314.834 1.284.400 7.325.123 240.232 33.136.242 17.958.678

PINE SAVA RE 2017

Odhodki naložb po skupinah MSRP

2016 (v EUR) Odhodki za obresti Sprememba poštene
vrednosti in izgube pri
odtujitvah FVPL		 Izgube pri odtujitvah
naložb ostale skupine
MSRP		 Trajne slabitve naložb Negativne tečajne razlike Ostalo Skupaj Čisti neizt. izgube naložb
življ. zavar., ki prevz. nal.
tveg.
V posesti do zapadlosti 0 0 0 0 37.784 3.331 41.115 0
Dolžniški instrumenti 0 0 0 0 37.784 3.331 41.115 0
Po pošteni vrednosti prek IPI 0 653.939 0 0 5.417 111.716 771.072 11.256.348
Razporejeni v to skupino 0 653.939 0 0 5.417 111.716 771.072 11.256.348
Dolžniški instrumenti 0 450.150 0 0 5.417 102 455.669 334.253
Lastniški instrumenti 0 203.789 0 0 0 508 204.297 10.922.095
Ostale naložbe 0 0 0 0 0 111.106 111.106 0
Razpoložljivo za prodajo 0 0 498.683 398.186 5.448.690 6.246 6.351.805 0
Dolžniški instrumenti 0 0 147.661 330.740 5.448.690 2.217 5.929.308 0
Lastniški instrumenti 0 0 351.022 67.446 0 4.029 422.497 0
Krediti in terjatve 2.292 0 0 195.839 342.682 11.776 552.589 0
Dolžniški instrumenti 0 0 0 195.839 342.682 11.776 550.297 0
Ostale naložbe 2.292 0 0 0 0 0 2.292 0
Podrejene obveznosti 839.834 0 0 0 0 0 839.834 0
Skupaj 842.126 653.939 498.683 594.025 5.834.573 133.069 8.556.415 11.256.348

Donos naložb

2016 (v EUR) Prihodki/ odhodki od
obresti		 Sprememba poštene
vrednosti in dobički/izgube
pri odtujitvah FVPL		 Dobički/izgube pri
odtujitvah naložb ostale
skupine MSRP		 Prihodki od dividend in
deležev ostale naložbe		 Trajne slabitve
naložb		 Pozitivne/negativne
tečajne razlike		 Ostali prihodki/
odhodki		 Skupaj Čisti neizt. dobički/
izgube naložb življ.zavar.,
ki prevz. nal. tveg.
V posesti do zapadlosti 6.029.247 0 0 0 0 740 -3.331 6.026.656 350.743
Dolžniški instrumenti 6.029.247 0 0 0 0 740 -3.331 6.026.656 350.743
Ostale naložbe 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Po pošteni vrednosti prek IPI 140.964 84.058 0 26.174 0 46.275 -34.411 263.060 6.104.193
Razporejeni v to skupino 140.964 84.058 0 26.174 0 46.275 -34.411 263.060 6.104.193
Dolžniški instrumenti 140.964 189.542 0 0 0 42.744 48.405 421.655 428.672
Lastniški instrumenti 0 -105.484 0 26.174 0 3.531 28.290 -47.489 5.675.521
Ostale naložbe 0 0 0 0 0 0 -111.106 -111.106 0
Izvedeni instrumenti 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Razpoložljivo za prodajo 14.208.416 0 1.815.946 1.258.226 -398.186 1.223.057 74.785 18.182.244 241.284
Dolžniški instrumenti 14.208.416 0 1.704.320 0 -330.740 1.223.057 1.414 16.806.467 241.284
Lastniški instrumenti 0 0 111.626 1.258.226 -67.446 0 -440 1.301.966 0
Ostale naložbe 0 0 0 0 0 0 73.811 73.811 0
Krediti in terjatve 817.920 0 205 0 -195.839 220.478 70.120 912.884 6.110
Dolžniški instrumenti 807.669 0 205 0 -195.839 220.478 70.120 902.633 6.110
Ostale naložbe 10.251 0 0 0 0 0 0 10.251 0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri
cedentih		 34.817 0 0 0 0 0 0 34.817 0
Podrejene obveznosti -839.834 0 0 0 0 0 0 -839.834 0
Skupaj 20.391.530 84.058 1.816.151 1.284.400 -594.025 1.490.550 107.163 24.579.827 6.702.330

Prihodki od obresti od oslabljenih naložb so v letu 2017 znašali 1.002 EUR, v letu 2016 pa so znašali 1.429 EUR.

Prihodki od naložb – življenjska zavarovanja

2017 2016
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
(v EUR) Register življ. zav. Register življ. zav.
2017 2016
Prihodki od obresti 7.218.224 8.305.150
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah FVPL 19.297 46.976
Dobički pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 686.270 191.551
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 270.970 277.855
Pozitivne tečajne razlike 215.078 139.764
Ostali prihodki 30.941 38.599
Skupaj prihodki od naložb registrov življenjskih zavarovanj 8.440.780 8.999.895
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
Prihodki od obresti 1.040.421 1.159.207
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah FVPL 128.113 526.563
Dobički pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 186.132 217.010
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 2.934 3.510
Pozitivne tečajne razlike 15.311 125.020
Ostali prihodki 81.323 132.492
Skupaj prihodki od naložb lastnih virov 1.454.234 2.163.802
Skupaj prihodki od naložb - življenjska zavarovanja 9.895.014 11.163.697
Skupaj prihodki od naložb 27.446.915 33.136.241

Prihodki in odhodki naložb glede na vir sredstev

Skupina vodi ločeno prihodke in odhodke od naložb glede na vire sredstev, tj. ločeno za naložbe lastnih virov, naložbe registrov premoženjskih zavarovanj in za naložbe registrov življenjskih zavarovanj. Naložbe lastnih virov pokrivajo kapital skupine, naložbe registrov premoženjskih zavarovanj pokrivajo zavarovalno-tehnične rezervacije iz naslova premoženjskih zavarovanj, naložbe registrov življenjskih zavarovanj pa pokrivajo zavarovalno-tehnične rezervacije iz naslova življenjskih zavarovanj.

Prihodki od naložb – premoženjska zavarovanja

(v EUR) Register premož. zav. Register premož. zav.
2017 2016
Prihodki od obresti 9.911.757 11.120.399
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah FVPL 81.976 113.132
Dobički pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 1.799.602 1.626.842
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 580.806 691.688
Pozitivne tečajne razlike 3.954.061 7.059.425
Ostali prihodki 31.342 11.254
Skupaj prihodki od naložb registrov premoženjskih zavarovanj 16.359.544 20.622.740
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
Prihodki od obresti 436.925 648.900
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah FVPL 0 51.326
Dobički pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 450.329 279.431
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 286.723 311.347
Pozitivne tečajne razlike 18.264 914
Ostali prihodki 116 57.886
Skupaj prihodki od naložb lastnih virov 1.192.357 1.349.804
Skupaj prihodki od naložb - premoženjska zavarovanja 17.551.901 21.972.544

Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti – življenjska zavarovanja

(v EUR) Register življ. zav. Register življ. zav.
2017 2016
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 0 20.671
Izgube pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 158.909 108.851
Slabitve naložb 0 202.305
Negativne tečajne razlike 356.046 157.507
Ostalo 44.303 8.713
Skupaj odhodki od naložb registrov življenjskih zavarovanj 559.258 498.047
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 3.374 323.003
Izgube pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 27.879 22.134
Negativne tečajne razlike 210.445 688
Ostalo 281 111.894
Skupaj odhodki od naložb lastnih virov 241.979 457.719
(v EUR) Register življ. zav. Register življ. zav.
2017 2016
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 0 20.671
Izgube pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 158.909 108.851
Slabitve naložb 0 202.305
Negativne tečajne razlike 356.046 157.507
Ostalo 44.303 8.713
Skupaj odhodki od naložb registrov življenjskih zavarovanj 559.258 498.047
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 3.374 323.003
Izgube pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 27.879 22.134
Negativne tečajne razlike 210.445 688
Ostalo 281 111.894
Skupaj odhodki od naložb lastnih virov 241.979 457.719
Skupaj odhodki od naložb - življenjska zavarovanja 801.237 955.766
Skupaj odhodki od naložb 11.891.544 8.556.415
Neto donos 15.555.371 24.579.827
(v EUR) Register življ. zav. Register življ. zav.
2017 2016
Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 16.849.384 17.958.678
Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 8.256.416 11.256.348
Neto donos 8.592.968 6.702.330

Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti – premoženjska zavarovanja

(v EUR) Register premož. zav. Register premož. zav.
2017 2016
Odhodki za obresti 522 47
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 76.271 222.740
Izgube pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 383.567 367.698
Slabitve naložb 0 381.041
Negativne tečajne razlike 9.561.654 5.668.406
Ostalo 9.030 8.162
Skupaj odhodki od naložb registrov premoženjskih zavarovanj 10.031.044 6.648.094
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
Odhodki za obresti 718.338 842.079
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 0 87.525
Izgube pri odtujitvah naložb ostale skupine MSRP 14.504 0
Slabitve naložb 320.000 10.679
Negativne tečajne razlike 5.933 7.972
Ostalo 488 4.300
Skupaj odhodki od naložb lastnih virov 1.059.263 952.555
Skupaj odhodki od naložb - premoženjska zavarovanja 11.090.307 7.600.649

Prihodki od pozavarovalnih provizij

(v EUR) 2017 2016
Nezgodno zavarovanje 23.434 26.951
Zdravstveno zavarovanje 618 33.119
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 65.593 26.999
Zavarovanje tirnih vozil 190 0
Letalsko zavarovanje 767 163
Zavarovanje plovil 2.390 1.128
Zavarovanje prevoza blaga 11.511 31.219
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 1.632.544 2.113.786
Drugo škodno zavarovanje 606.065 757.723
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 199.540 245.462
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 11.346 13.289
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 279 7
Splošno zavarovanje odgovornosti 161.206 145.337
Kavcijsko zavarovanje 0 546
Zavarovanje različnih finančnih izgub 74.254 108.087
Zavarovanje stroškov postopka 0 16.300
Zavarovanje pomoči 19.652 24.234
Življenjsko zavarovanje 33.795 166.421
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 27.684 21.836
Skupaj premoženjska zavarovanja 2.809.389 3.544.350
Skupaj življenjska zavarovanja 61.479 188.257
Skupaj 2.870.868 3.732.607

Slabitve naložb

(v EUR) 2017 2016
Obveznice in posojila 0 533.045
Delnice 320.000 60.980
Skupaj 320.000 594.025

Donos naložb premoženjskih oziroma življenjskih zavarovanj

(v EUR) 2017 2016
Premoženjska zavarovanja 6.461.594 14.371.895
Življenjska zavarovanja 9.093.777 10.207.932
Skupaj 15.555.371 24.579.827

Donos naložb v letu 2017 znaša 15,6 milijona EUR in je za 9,0 milijonov EUR nižji od donosa v letu 2016, ko je znašal 24,6 milijona EUR. Razlog je predvsem v višjih negativnih tečajnih razlikah in slabšem obrestnem donosu.

30) Drugi zavarovalni prihodki

(v EUR) 2017 2016
Prihodki od pozavarovalnih provizij 2.870.868 3.732.607
Prihodki od vnovčenja oslabljenih terjatev 2.326.977 2.375.769
Prihodki od storitev za opravljene druge zavarovalne posle 2.218.763 2.233.027
Pozitivne tečajne razlike 4.043.120 5.483.403
Prihodki od izstopne provizije in provizije za upravljanje 2.700.784 2.249.629
Prihodki od drugih storitev 1.269.208 1.872.734
Prihodki od naložbenih nepremičnin 0 290.240
Skupaj 15.429.720 18.237.409

Skupina od leta 2017 dalje prikazuje prihodke od naložbenih nepremičnin med drugimi prihodki.

V letu 2017 skupina še vedno beleži visoke pozitivne in tudi negativne tečajne razlike, predvsem iz naslova pozavarovalnega posla.

Pomemben del drugih zavarovalnih prihodkov predstavljajo prihodki od pozavarovalnih provizij. V naslednji tabeli razkrivamo prihodke od pozavarovalnih provizij po zavarovalnih vrstah

31) Čisti odhodki za škode

Čisti odhodki za škode

(v EUR)
2017		 Kosmati zneski Deleži škod Deleži škod Sprememba kosmatih Sprememba škodnih rezervacij za
Škode Regresi pozavarovateljev (-) sozavarovateljev (-) škodnih rezervacij (+/-) pozavarovalni in sozavarovalni del (+/-) Čisti odhodki za škode
Nezgodno zavarovanje 11.980.148 -1.132 -16.116 15.343 -587.439 -8.504 11.382.301
11.382.301 4.934.881 -233 -1304 0 62.108 -188.551 4.806.901
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 66.611.262 -1.194.184 -965.206 0 224.020 630.039 65.305.930
Zavarovanje tirnih vozil 91.017 0 -4 0 11.627 0 102.640
Letalsko zavarovanje 68.330 0 -11.911 31.517 273.438 -5.025 356.350
Zavarovanje plovil 5.002.554 -6 -3.682 0 898.054 -145.551 5.751.369
Zavarovanje prevoza blaga 3.541.459 -6.225 -20.569 298.971 -415.075 13.105 3.411.666
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 48.403.126 -31.178 -3.758.659 282.643 12.298.953 156.928 57.351.813
Drugo škodno zavarovanje 18.500.727 -47.393 -3.507.086 196.233 2.007.004 -1.107.887 16.041.598
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 66.049.470 -3.144.820 -909.180 0 -9.282.149 -1.535.948 51.177.373
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 42.562 0 -40.395 0 5.413 -29.594 -22.014
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 314.312 -360 -11 0 -14.837 -8 299.096
Splošno zavarovanje odgovornosti 6.148.642 -32.066 -679.049 39.549 -897.593 1.238.286 5.817.769
Kreditno zavarovanje 2.443.175 -2.505.461 -269 0 -723.255 0 -785.810
Kavcijsko zavarovanje 191.318 -18 0 0 131.683 0 322.983
Zavarovanje različnih finančnih izgub 2.186.678 -35 -405.303 0 -556.391 99.930 1.324.879
Zavarovanje stroškov postopka 1.165 0 0 1.099 8.484 0 10.748
Zavarovanje pomoči 7.574.113 -3.637 -6.266.352 0 -152.052 190.266 1.342.338
Življenjsko zavarovanje 33.490.258 0 -61.794 0 -79.804 -55.855 33.292.805
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 39.118.711 0 -64.993 0 -280.229 39.097 38.812.586
Skupaj premoženjska zavarovanja 244.084.939 -6.966.748 -16.585.096 865.355 3.291.993 -692.514 223.997.929
Skupaj življenjska zavarovanja 72.608.969 0 -126.787 0 -360.033 -16.758 72.105.391
Skupaj 316.693.908 -6.966.748 -16.711.883 865.355 2.931.960 -709.272 296.103.320

Čisti odhodki za škode

(v EUR)
2016		 Kosmati zneski Deleži škod Deleži škod Sprememba kosmatih Sprememba škodnih rezervacij za
Škode Regresi pozavarovateljev (-) sozavarovateljev (-) škodnih rezervacij (+/-) pozavarovalni in sozavarovalni del (+/-) Čisti odhodki za škode
Nezgodno zavarovanje 13.895.309 -1.334 -28.332 54.469 2.275.405 1.325 16.196.842
Zdravstveno zavarovanje 1.979.157 -44.469 -170.121 0 672.326 -252.477 2.184.416
2.184.416 61.364.262 -738.216 -160.430 17.343 1.275.958 -652.099 61.106.818
Zavarovanje tirnih vozil 13.970 0 0 0 606 0 14.576
Letalsko zavarovanje 310.494 0 -234.314 230.987 380.259 106.223 793.649
Zavarovanje plovil 2.394.843 0 -3.408 0 3.108.513 807 5.500.755
Zavarovanje prevoza blaga 3.348.391 -931 -2.574 244.973 -981.446 -9.758 2.598.655
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 50.615.273 -99.149 -6.868.415 58.341 7.326.287 -1.241.588 49.790.749
Drugo škodno zavarovanje 19.465.751 -66.137 -1.084.029 219.516 -5.504.435 19.531 13.050.197
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 62.301.023 -3.872.467 -2.973.598 26.459 953.269 261.939 56.696.625
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 55.584 0 -1.136 0 -111.621 -14.779 -71.952
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 105.846 0 -22 0 253.212 34 359.070
Splošno zavarovanje odgovornosti 5.029.193 -40.784 -250.377 20.313 4.718.408 264.360 9.741.113
Kreditno zavarovanje 1.445.183 -1.231.640 0 0 -45.071 0 168.472
Kavcijsko zavarovanje 201.573 -245.500 -727 0 14.357 424 -29.873
Zavarovanje različnih finančnih izgub 3.463.399 0 -315.362 12.696 -747.375 -153.996 2.259.362
Zavarovanje stroškov postopka 648 0 0 872 1.567 0 3.087
Zavarovanje pomoči 4.057.224 -974 -3.288.707 0 387.559 -433.634 721.468
Življenjsko zavarovanje 29.420.166 0 -244.672 0 643.467 31.193 29.850.154
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 16.320.108 0 -79.399 0 1.211.649 7.235 17.459.593
Skupaj premoženjska zavarovanja 230.047.123 -6.341.601 -15.381.552 885.969 13.977.778 -2.103.688 221.084.029
Skupaj življenjska zavarovanja 45.740.274 0 -324.071 0 1.855.116 38.428 47.309.747
Skupaj 275.787.397 -6.341.601 -15.705.623 885.969 15.832.894 -2.065.260 268.393.776

Predhodni tabeli razkrivata obračunane kosmate zneske škod, ki vključujejo kosmate zneske odškodnin in kosmate zneske uveljavljenih regresov, ter delež škod (vključujoč del, ki odpade na regrese), ki jih je skupina dobila povrnjene na podlagi retrocesije. Na čiste odhodke za škode vpliva še sprememba čistih škodnih rezervacij, in sicer povečuje čiste odhodke za škode v višini 2,2 milijona EUR (v letu 2016 pa za 13,7 milijona EUR).

17

34) Drugi zavarovalni odhodki in drugi odhodki

(v EUR) 2017 2016
Stroški za preventivno dejavnost in požarna taksa 3.365.303 3.077.583
Prispevek za kritje škod po nezavarovanih in neznanih vozilih in plovilih 1.402.836 1.697.697
Negativne tečajne razlike 7.491.929 7.870.882
Prevrednotovalni poslovni odhodki 2.026.597 1.611.096
Ostali odhodki 3.199.415 3.053.679
Skupaj 17.486.080 17.310.937

Med drugimi odhodki v znesku 2,8 milijona EUR (2016: 2,5 milijona EUR) so izkazani prispevki za kritje stroškov nadzornega organa, popravki drugih terjatev ter prispevki za financiranje zdravstvene zaščite in stroški vpogledov v elektronske policijske zapisnike.

35) Davek od dohodka

Uskladitev davčne stopnje

(v EUR) 2017 2016
Dobiček/izguba pred davkom 39.880.983 40.669.987
Davek od dobička ob uporabi zakonske stopnje (19%) 7.577.387 6.913.898
Prilagoditev na dejanske stopnje 6.014.182 4.081.310
Davčni učinek prihodkov, ki se pri obračunu davka odštejejo -4.948.544 -4.462.457
Davčni učinek odhodkov, ki se pri obračunu davka ne odštejejo 1.011.587 1.799.048
Davčni učinek prihodkov, ki se pri obračunu davka prištejejo -88.891 148.968
Prihodki oz. odhodki za davčne olajšave -430.352 -377.991
Razlika v odhodku (prihodku) iz odloženega davka zaradi spremembe
davčnih stopenj		 0 -215.559
Spremembe začasnih razlik -349.294 -135.443
Skupaj davek od dohodka v izkazu poslovnega izida 8.786.075 7.751.774
Efektivna davčna stopnja 22,03% 19,06%

32) Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij in sprememb zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje

Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij se nanaša na spremembe čistih rezervacij za neiztekle nevarnosti. Gibanje kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij je opisano v razkritju 22.

33) Obratovalni stroški

Skupina spremlja obratovalne stroške po naravnih vrstah. V primerjavi z letom 2016 so se obratovalni stroški znižali za 1,6 %

Obratovalni stroški po naravnih vrstah

(v EUR) 2017 2016
Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije) 51.949.127 51.882.550
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj -2.389.002 1.474.454
Amortizacija sredstev, potrebnih za obratovanje 7.525.357 7.617.184
Stroški dela 68.429.957 64.387.463
Plače zaposlenih 49.999.192 48.231.175
Stroški socialnega in pokojninskega zavarovanja 8.204.067 8.009.800
Drugi stroški dela 10.226.698 8.146.488
Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dej. skupaj z dajatvami 457.816 491.431
Drugi obratovalni stroški 30.989.073 33.710.404
Skupaj 156.962.328 159.563.486

Stroški, porabljeni za revizorja

(v EUR) 2017 2016
Revidiranje letnega poročila 264.905 254.790
Druge storitve dajanja zagotovil 14.640 16.592
Druge revizijske storitve 12.200 29.880
Skupaj 291.745 301.262

17.10 Razkritja h konsolidiranim računovodskim izkazom – izkaz denarnega toka

36) Razkritje k izkazu denarnega toka, ki je sestavljen po posredni metodi

Izkaz denarnega toka v poglavju 16.4 Konsolidiran izkaz denarnih tokov je prikazan v skladu z zakonskimi zahtevami. V tem pojasnilu je prikazana uskladitev čistega dobička z denarnimi tokovi pri poslovanju.

V nadaljevanju so prikazane postavke izkaza poslovnega izida, ki niso upoštevane pri sestavitvi izkaza denarnega toka (v okviru denarnih tokov pri poslovanju), oziroma so prikazane na drugih mestih izkaza denarnega toka.

(v EUR) 2017 2016
Čisti dobiček/izguba tekočega leta 31.094.908 32.918.213
Nedenarne postavke izkaza poslovnega izida, ki niso vključene v izkaz
denarnega toka:		 17.923.953 38.582.796
- sprememba prenosnih premij 12.124.142 861.114
- sprememba škodnih rezervacij -2.222.688 13.767.634
- sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij 2.179.849 5.254.856
- sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 1.121.327 17.442.161
- obratovalni stroški - amortizacija in sprememba razmejenih stroškov
pridobivanja		 5.136.355 9.091.638
- prevrednotenje finančnih sredstev -415.032 -7.834.607
Izločene postavke prihodkov naložb -19.748.760 -22.518.056
- prejemki od obresti - prikazane v točki B. a) 1. -18.607.327 -21.233.656
- prejemki od dividend in deležev - prikazane v točki B. a) 2. -1.141.433 -1.284.400
Izločene postavke odhodkov naložb 718.860 842.126
- izdatki za dane obresti - prikazane v točki C. b) 1. 718.860 842.126
Denarni tokovi pri poslovanju - postavke izkaza poslovnega izida 29.988.960 49.825.078

17.11 Pogojne terjatve in obveznosti

Skupina izkazuje pogojne obveznosti iz naslova danih poroštev. Ocenjena višina pogojnih obveznosti iz tega naslova znaša 3,0 milijone EUR.

Skupina izkazuje pogojne terjatve iz naslova neuveljavljenih regresnih terjatev v višini 30,0 milijona EUR in vloženih odškodninskih tožb proti bankam izdajateljicam podrejenih finančnih instrumentov v višini 38,0 milijona EUR.

V prilogi je prikazano razkritje izvenbilančnih postavk.

17.12 Razkritja o poslovanju s povezanimi osebami

Skupina prikazuje ločena razkritja za naslednje skupine povezanih oseb:

  • lastniki in z njimi povezana podjetja;
  • uprava, nadzorni svet, revizijska komisija in komisije nadzornega sveta ter zaposleni, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe;
  • odvisne družbe.

Lastniki in z njimi povezana podjetja

Največji lastnik skupine je Slovenski državni holding (prej Slovenska odškodninska družba) s 17,7 odstotnim deležem.

Uprava, nadzorni svet, revizijska komisija in zaposleni, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe

Zaslužki članov uprave, nadzornega sveta, revizijske komisije in zaposlenih, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe

(v EUR) 2017 2016
Uprava 620.246 655.175
Izplačila zaposlenim, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe 4.506.668 5.123.400
Nadzorni svet 111.606 128.283
Revizijska komisija in komisije nadzornega sveta 32.021 28.246
Skupaj 5.270.541 5.935.104

Zaslužki članov uprave za leto 2017

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete
- zavarovanje		 Bonitete - uporaba
službenega vozila		 Skupaj
Marko Jazbec 101.831 0 134 4.281 106.246
Jošt Dolničar 150.440 14.912 5.582 8.664 179.599
Srečko Čebron 152.697 7.170 5.205 7.116 172.188
Mateja Treven 141.667 7.170 5.193 8.184 162.214
Skupaj 546.635 29.253 16.114 28.245 620.246

Zaslužki članov uprave za leto 2016

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete
- zavarovanje		 Bonitete - uporaba
službenega vozila		 Skupaj
Zvonko Ivanušič (do
23. 8. 2016)		 109.304 15.936 4.170 5.775 135.185
Srečko Čebron 152.592 14.340 5.338 3.620 175.890
Jošt Dolničar 146.866 14.340 5.554 3.874 170.635
Mateja Treven 144.600 14.340 5.186 9.339 173.465
Skupaj 553.362 58.956 20.248 22.608 655.175

Obveznosti do članov uprave iz naslova bruto zaslužkov

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Marko Jazbec 13.280 0
Srečko Čebron 11.950 12.616
Jošt Dolničar 12.616 13.280
Mateja Treven 11.950 11.950
Skupaj 49.796 37.846

Skupina na dan 31. 12. 2017 ne izkazuje terjatev do članov uprave. Člani uprave nimajo zaslužkov iz opravljanja funkcij v odvisnih družbah.

Zaslužki članov nadzornega sveta, revizijske komisije ter komisij nadzornega sveta za leto 2017

(v EUR) Sejnine Plačilo za
opravljanje
funkcije		 Povračila
stroškov in
izobraževanja		 Bonitete Skupaj
Člani nadzornega sveta
Mateja Lovšin Herič predsednica NS 2.970 18.958 183 0 22.111
Slaven Mićković namestnik predsednice
(do 15.7.2017)		 1.595 7.727 0 0 9.322
Keith William Morris namestnik predsednice
(od 16.8.2017)		 2.970 13.489 10.013 1.069 27.541
Andrej Gorazd Kunstek član NS 2.970 13.000 0 0 15.970
Mateja Živec članica NS 2.970 13.000 0 0 15.970
Davor Ivan Gjivoje član NS (od 7.3.2017) 2.640 10.624 0 0 13.264
Andrej Kren član NS (od 16.7.2017) 1.375 5.976 77 0 7.428
Člani nadzornega sveta skupaj 17.490 82.773 10.273 1.069 111.606
Člani revizijske komisije
Andrej Kren predsednik (od 16.8.2017) 880 1.835 97 0 2.812
Slaven Mićković predsednik (do 15.7.2017) 1.320 2.634 0 0 3.954
Mateja Lovšin Herič članica 2.200 2.979 0 0 5.179
Ignac Dolenšek zunanji član 10.125 467 0 10.592
Člani revizijske komisije skupaj 4.400 17.573 564 0 22.537
Člani komisije za imenovanja in prejemke
Mateja Lovšin Herič predsednica 880 0 0 0 880
Slaven Mićković član (do 15.7.2017) 660 0 0 0 660
Keith William Morris član (od 24.8.2017) 880 0 0 0 880
Davor Ivan Gjivoje član (od 24.8.2017) 176 0 0 0 176
Andrej Kren član (od 24.8.2017) 220 0 0 0 220
Člani komisije za imenovanja skupaj 2.816 0 0 0 2.816
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in sposobnosti
Mateja Živec predsednica (od 24.8.2017) 616 0 0 0 616
Mateja Lovšin Herič članica (do 15.7.2017) 220 0 0 0 220
Keith William Morris član (od 24.8.2017) 220 0 0 0 220
Nika Matjan zunanja članica 0 0 0 0 0
Andrej Kren nadomestni član
(od 24.8.2017)		 176 0 0 0 176
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in
sposobnosti skupaj		 1.232 0 0 0 1.232
Člani komisije za tveganja
Keith William Morris predsednik komisije
(od 24.8.2017)		 440 1.730 0 0 2.170
Davor Ivan Gjivoje član (od 24.8.2017) 396 882 0 0 1.278
Slaven Mićković zunanji član (od 24.8.2017) 0 1.988 0 0 1.988
Člani komisije za tveganja skupaj 836 4.600 0 0 5.436

<

KAZALO

Obveznosti do članov nadzornega sveta in revizijske komisije nadzornega sveta iz naslova bruto zaslužkov

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Mateja Lovšin Herič 2.391 3.381
Slaven Mićković 788 2.971
Andrej Gorazd Kunstek 1.358 1.908
Keith William Morris 3.714 7.145
Mateja Živec 1.358 2.128
Davor Ivan Gjivoje 1.534 0
Andrej Kren 2.023 0
Ignac Dolenšek 844 544
Skupaj 14.011 18.078

Zaslužki zaposlenih, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe, za leto 2017

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete in
drugi prejemki		 Skupaj
Individualne pogodbe 4.189.932 173.658 143.078 4.506.668

Zaslužki zaposlenih, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe, za leto 2016

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete in
drugi prejemki		 Skupaj
Individualne pogodbe 4.687.613 298.061 137.726 5.123.400

Terjatve do države in družb v večinski državni lasti

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Deleži v družbah 9.645.208 9.406.870
Dolžniški vrednostni papirji in posojila 203.987.529 281.292.477
Terjatve do zavarovalcev 126.693 141.554
Skupaj 213.759.429 290.840.901

Obveznosti do države in družb v večinski državni lasti

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Obveznosti za deleže v zneskih škod 19.478 4.263

Prihodki in odhodki z družbami v večinski državni lasti

Zaslužki članov nadzornega sveta, revizijske komisije ter komisij nadzornega sveta za leto 2016

(v EUR) Sejnine Plačilo za
opravljanje
funkcije		 Povračila
stroškov		 Bonitete Skupaj
Člani nadzornega sveta
Branko Tomažič predsednik NS (do 11.10.2016) 3.410 15.202 5.230 119 23.960
Mateja Lovšin Herič predsednica NS
(od 12.10.2016) / namestnica
predsednika (do 11.10.2016)		 5.005 15.446 0 185 20.637
Slaven Mićković namestnik predsednice
(od 12.10.2016) /
član NS (do 11.10.2016)		 5.005 13.287 317 39 18.648
Andrej Gorazd Kunstek član NS 5.005 13.000 175 18.180
Keith William Morris član NS 4.235 13.000 13.254 200 30.690
Helena Dretnik članica NS (do 19.2.2016) 550 1.793 0 170 2.513
Mateja Živec članica NS (od 1.4.2016) 3.905 9.750 0 0 13.655
Člani nadzornega sveta skupaj 27.115 81.477 18.802 0 128.283
Člani revizijske komisije
Mateja Lovšin Herič članica RK (od 28.10.2016) /
predsednica (do 27.10.2016)		 2.376 4.591 0 0 6.967
Slaven Mićković predsednik (od 28.10.2016 /
član RK (do 27.10.2016)		 2.376 3.534 7 0 5.917
Ignac Dolenšek član RK 10.950 232 0 11.182
Člani revizijske komisije skupaj 4.752 19.075 239 0 24.066
Člani komisije za imenovanja
Mateja Lovšin Herič predsednica komisije 1.100 0 0 0 1.100
Branko Tomažič (do
11.10.2016)		 član 660 0 0 0 660
Slaven Mićković član 880 0 0 0 880
Keith William Morris član 220 0 0 0 220
Člani komisije za imenovanja skupaj 2.860 0 0 0 2.860
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in sposobnosti
Mateja Lovšin Herič predsednica komisije 660 0 0 0 660
Branko Tomažič član (do 11.10.2016) 220 0 0 0 220
Nika Matjan članica 0 0 0 0 0
Mateja Živec članica 440 0 0 0 440
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in
sposobnosti skupaj		 1.320 0 0 0 1.320

(v EUR) 2017 2016
Prihodki od dividend 565.389 459.282
Prihodki od obresti 7.992.652 9.758.691
Obračunane kosmate zavarovalne premije 12.986.211 13.317.626
Obračunani kosmati zneski škod -3.529.952 -2.946.450
Skupaj 18.014.300 20.589.149

Značilnosti danih posojil odvisnim družbam

(v EUR)
Posojilojemalec		 Glavnica Tip posojila Ročnost Obrestna mera
Sava neživotno osiguranje (SRB) 500.000 navadno 30.06.2019 3,50%
Sava neživotno osiguranje (SRB) 800.000 navadno 30.06.2018 2,90%
Sava osiguruvanje (MKD) 300.000 navadno 11.07.2018 0,90%
Illyria Life 1.000.000 navadno 11.07.2018 0,90%
Illyria Life 350.000 navadno 31.05.2018 1,50%
Illyria Life 1.650.000 navadno 30.06.2018 1,50%
Skupaj 4.600.000

18 POMEMBNEJŠI DOGODKI PO DATUMU POROČANJA

  • Januarja 2018 je Polona Pirš Zupančič nastopila petletni mandat kot članica uprave. Tudi po nastopu mandata Polone Pirš Zupančič uprava Save Re svoje delo nadaljuje v štiričlanski sestavi. Nadzorni svet Save Re se je namreč na svoji seji, ki je potekala 20. 12. 2017, seznanil z izjavo Mateje Treven o predčasnem prenehanju mandata članice v upravi Save Re, in sprejel njen predlog za sporazumno prenehanje pogodbe o zaposlitvi članice uprave. Mateji Treven je funkcija članice uprave prenehala 13. 1. 2018, svojo delovno pot pa nadaljuje v okviru skupine Sava Re. Marko Jazbec je po navedenih spremembah v upravi kot predsednik uprave odgovoren za področja koordinacije dela uprave, financ, splošnih, kadrovsko-organizacijskih in pravnih zadev, odnosov z javnostmi, skladnosti poslovanja in notranje revizije. Srečko Čebron je v upravi tudi v novem mandatu odgovoren za poslovanje družbe na področju pozavarovanja, individualnega prevzema pozavarovanj in aktuarstva. Jošt Dolničar je v upravi v novem mandatu odgovoren za področje upravljanje strateških naložb v odvisne družbe z dejavnostjo direktnega zavarovanja, modeliranja, IT, tehnologije in inovacij ter pokojninskih zavarovanj. Polona Pirš Zupančič je v upravi odgovorna za področje korporativnih financ in kontrolinga, računovodstva, odnosov z vlagatelji in upravljanja tveganj.
  • Sava Re je 2. 11. 2017 podpisala pogodbo za odkup 75-odstotnega lastniškega deleža v družbi TBS TEAM 24. Družba TBS TEAM 24 se ukvarja z organizacije asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji. 31. 1. 2018 so bili izpolnjeni vsi odložni pogoji.
  • Decembra 2017 je bila podpisana kupoprodajna pogodba med prodajalcema NLB d.d. Ljubljana in NLB banka AD Skopje ter kupcem Savo Re za 100-odstotni delež družbe NLB Nov penziski fond AD Skopje. 13. 3. 2018 so bili izpolnjeni vsi odložni pogoji.
  • V skladu s sedmim odstavkom 171. člena Zakona o zavarovalništvu (ZZavar-1; Uradni list RS, št. 93/15) je Sava Re z družbama Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska, sklenila pogodbi o izločenem poslu, na podlagi katerih je z dnem 1. 2. 2018 izvajanje ključne funkcije notranje revizije družb Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska za nedoločen čas prenešeno na družbo Sava Re.
  • Sava Re je marca 2018 pridobila soglasje Narodne banke Srbije in potrebna dovoljenja ostalih regulatorjev za nakup 92,94-odstotnega deleža srbske družbe Energoprojekt Garant. Sava Re namerava po nakupu večinskega deleža in izvedenih vseh nadaljnjih potrebnih korakih za pridobitev 100-odstotnega lastniškega deleža pripojiti prevzeto družbo obstoječi odvisni družbi, srbski premoženjski zavarovalnici Sava neživotno osiguranje (SRB), po pripojitvi pa optimizirati kapital družbe.

POSLOVNO POROČILO SAVE RE

V življenju je pogosto pomembno prepoznati nevarnost in pravočasno ukrepati. Z dobro organizirano preventivno dejavnostjo pomagamo zavarovancem in skrbimo za naravno okolje.

Podpiramo številna gasilska društva. Med drugim smo jim v letu 2017 omogočili nakup negorljivih odej.

ODSEV PREVENTIVE

celoti posledica nerealiziranih dobičkov iz naložb, ki so večinoma povezane z znižanjem obrestnih mer. V zadnjih letih se je rast kapitala upravljala povečini prek izplačil dividend in odkupov lastnih delnic, tako je bil delničarjem vrnjen skoraj ves dobiček dejavnosti. Kljub temu je v prvem polletju 2017 še ostalo nekaj presežka kapitala tudi v tradicionalnem pozavarovalništvu, ta pa se je pomembno zmanjšal zaradi orkanov Harvey, Irma in Maria.

Vpliv na (po)zavarovalništvo: dogodek s vplivom na dobiček in kapital

Orkani, ki so pustošili leta 2017, bodo imeli znaten vpliv na (po)zavarovalno industrijo, pa vendarle ne gre za dogodek brez primere. Leta 2005 je Karibe in ZDA prizadela cela vrsta močnih orkanov, od katerih je vsak povzročil za prek deset milijard dolarjev zavarovane škode. Skupna zavarovana škoda, ki so jo povzročili orkani Katrina, Rita in Wilma je znašala 90 milijard USD (v današnjih cenah 113 milijard USD). Tudi v letih 1992, 2004, 2008 in 2012 so orkani povzročili ogromno zavarovane in ekonomske škode.

Iz poslovnih poročil je razbrati in finančni analitiki ocenjujejo, da je breme orkanskih izgub za leto 2017 enakomerno razdeljeno med direktne zavarovalnice in pozavarovalnice. Na podlagi tega bodo direktni zavarovatelji ZDA dolžni izplačati 45 milijard USD (kar jim bo kombinirani količnik povišalo za 9 odstotnih točk) ali 8 % kapitala ameriške industrije, ki tehta 580 milijard dolarjev111.

Orkanska sezona 2017 je tudi močno zaznamovala bilance svetovnih pozavarovateljev. Kot razkrivajo družbe, bodo orkani odpihnili 7–14 % kapitala globalnih pozavarovateljev in izničili dobičke pozavarovateljev tekočega leta. Za razliko od prejšnjih velikih katastrofalnih škodnih dogodkov, so bile družbe z alternativno zmogljivostjo prizadete zaradi orkanov v letu 2017, saj so močno izpostavljene tveganjem v Floridi in retrocesijskemu trgu. Visoke vsote zastavljenega premoženja v prizadetih pogodbah so bile bodisi izplačane bodisi so ujete v škodnih rezervah. Zato te vsote ne bodo na voljo v prihodnjih obnovah.

Izboljšani pogoji bodo podpirali rast in donosnost pozavarovalništva

Kapital svetovnih pozavarovateljev se je v prvi polovici leta 2016 povišal za 7 %. Ocenjuje se, da bodo trije glavni orkanski dogodki povzročili dvigovanje cen pri prizadetih poslih. Kapitalsko obilje v tradicionalnem pozavarovanju se je drastično zmanjšala in alternativna zmogljivost bo potrebovala dodatna sredstva, če bo hotela delovati na isti ravni kot pred orkansko sezono. Glede na višino izgube tradicionalnega in alternativnega kapitala se bodo cene premoženjskih pozavarovanj verjetno povišale.

Ocenjuje se, da so premoženjski pozavarovatelji na svetovni ravni realno zbrali za 3 % več premije v letu 2017 na podlagi povečanega posla iz nerazvitih trgov. Cesije iz razvitih trgov bodo predvidoma letos bolj zmerne. Tu gre za učinek osnove zaradi več poslov v ZDA, ki so v letu 2016 pomenili okoli 10-odstotno tržno rast, vendar predvidoma ne bodo obnovljeni v istem obsegu. V letu 2018 bo premijska rast v razvitih trgih premoženjskih pozavarovanj posledica višjih stopenj in nekoliko višje nominalne rasti v zavarovalnem trgu. Povpraševanje se bo povečalo tudi zaradi novih predpisov o solventnosti: premoženjsko pozavarovanje je postalo v okolju Solventnosti II bolj privlačna za evropske zavarovatelje, saj v večji meri odsevajo učinek ublažitve tveganj zaradi pozavarovanja.

Na nerazvitih trgih se je pozavarovalna premijska rast izboljšala v letu 2017, po upadu v letu 2016 ob splošnem makroekonomskem okrevanju (predvsem v Latinski Ameriki) in povečanem poslu na Kitajskem. Več latinskoameriških in azijskih držav krepi svoje predpise glede solventnosti. Kapitalski pribitki na podlagi tveganja bodo verjetno vodili v višje skupne kapitalske zahteve. Dalje se pričakuje, da se bodo premije v nerazvitih pozavarovalnih trgih ustalile v letih 2018 in 2019, podprte s povečano prodajo direktnih zavarovanj v vseh regijah.

Sava Re opravlja dejavnost pozavarovanja v več kot 100 državah sveta109, poleg tega pa je obvladujoča družba v skupini Sava Re. V prvih poglavjih letnega poročila skupine Sava Re so besedila, ki obsegajo predstavitev skupine, delnico in trgovanje z njo, poročilo nadzornega sveta, izjavo o upravljanju družbe na podlagi 70. člena ZGD, opis značilnosti sistemov notranjih kontrol, zunanjo revizijo, poslanstvo, vizijo in usmeritve družbe in skupine ter poslovno okolje. Vsa navedena poglavja vsebinsko pokrivajo tako Savo Re kot skupino Sava Re. V poslovnem poročilu Save Re v nadaljevanju so opisane značilnosti te družbe z vidika opravljanja njene osnovne dejavnosti in s poudarkom na pojasnilih ločenih računovodskih izkazov.

19 MEDNARODNI TRG PREMOŽENJSKIH POZAVAROVANJ110

Premoženjska pozavarovanja: v pričakovanju cenovnega obrata zaradi škod po naravnih nesrečah

Po petih glede naravnih nesreč škodno ugodnih letih je pozavarovalništvo v letu 2017 utrpelo visoke izgube zaradi orkanov v Karibih in ZDA. Zgolj najmočnejši orkani sezone 2017 – Harvey, Irma in Maria – so po ocenah povzročili pomembne zavarovane škode.

Kombinirani količnik za svetovni pozavarovalni trg za leto 2017 bo po ocenah znašal 115 %; pri tem se večina povečanja nanaša na orkanske škode, nekaj pa so prispevale druge naravne nesreče, kot na primer ciklon Debbie v Avstraliji, potres v Mehiki ter požari v Kaliforniji in južni Evropi. Tako se napoveduje, da bo skupna svetovna donosnost (donosnost lastniškega kapitala) okoli –4 % za celo leto 2017.

Poleg izredno težkega škodnega bremena je pozavarovalna industrija dodatno trpela zaradi dolgotrajnega obdobja nizkih obrestnih mer in vsesplošnega mehčanja pozavarovalnih pogojev. To je povzročilo padec donosnosti lastniškega kapitala iz 15 % med letoma 2012 in 2014 na 11 % v letu 2016. V prvih šestih mesecih leta 2017 je donosnost padla na 9 % ob kombiniranem količniku 93 % in 2,5-odstotni donosnosti naložb.

Razvoj kapitala: presežek kapitala, ki je omogočal padanje cen v zadnjih letih, je večidel skopnel

Nizke cene v zadnjih letih so bile deloma odsev ugodnega škodnega razvoja, povečini pa posledica presežka kapitala na trgu. Pozavarovalna zmogljivost je bila enormna zaradi precejšnjega pritoka alternativne zmogljivosti. Od leta 2010 se je obseg alternativne zmogljivosti potrojil in je v prvi polovici leta 2017 znašal okoli 79 milijard USD. Precejšnjo količino alternativne zmogljivosti so posrkale orkanske škode tretjega četrtletja, predvsem tiste zavarovane s premoženjem na retrocesijskem trgu in zato ne bo na voljo kot aktivna zmogljivost v prihodnji obnovi. Vendar bo nekaj te zmogljivosti obnovljene prek dotoka novega kapitala vlagateljev.

Kapitalski položaj svetovnih pozavarovateljev, ki so vedno predstavljali glavni vir kapitala, se je za 3 % okrepil v prvi polovici leta 2017, potem ko se je v letu 2016 povečal za 1 %. Povečanje je bilo skoraj v

109 GRI 102-6 110 Povzeto po Swiss Re: Global insurance review 2017 and outlook 2018/19, november 2017. 111 Kapital po uradnih predpisih za konec leta 2016, brez pozavarovateljev, vir: A.M. Best.

20 POSLOVANJE SAVE RE IN FINANČNI REZULTAT

20.1 Poslovanje Save Re

Čisti prihodki od premij

Geografska segmentacija kosmatih premij

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Slovenija 52.943.926 52.111.263 101,6
Tujina 100.275.826 95.315.630 105,2
Skupaj 153.219.752 147.426.893 103,9

Čisti prihodki od premij

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate premije 153.219.752 147.426.893 103,9
Čiste premije 134.312.438 129.878.160 103,4
Sprememba čistih prenosnih premij -3.447.819 3.550.715 -97,1
Čisti prihodki od premij 130.864.620 133.428.875 98,1

Kosmate premije iz Slovenije so se v 2017 povišale za 1,6 % oziroma 0,8 milijona EUR (več prejete premije od Zavarovalnice Sava), kosmate premije iz tujine pa za 5,2 % oziroma 5,0 milijonov EUR. Ugodna rast premij je posledica rasti premije proporcionalnih poslov, po vrsti pozavarovanj pa so visoko absolutno rast premije dosegla pomorska pozavarovanja, pozavarovanja avtomobilske odgovornosti ter pozavarovanja splošne odgovornosti.

Kljub rasti kosmatih premij so bili čisti prihodki od premij nižji kot leta 2016. Stanje čistih prenosnih premij se je v primerjavi s koncem leta 2016 zvišalo, lani pa se je stanje v primerjavi s koncem leta 2015 znižalo. Razlog za takšno gibanje je rast kosmatih premij iz tujine v 2017 in padec teh premij v 2016.

V strukturi premije so v 2017 še vedno prevladovala požarna pozavarovanja, čeprav se je njihov strukturni delež v primerjavi z letom 2016 znižal za 2,3 o.t. Delež avtomobilskih pozavarovanj v strukturi kosmatih premij se je povišal za 1,8 o.t.

Struktura kosmatih premij po obliki pozavarovanj se v letu 2017 ni bistveno spremenila v primerjavi z letom 2016.

Čisti odhodki za škode112

Geografska segmentacija kosmatih škod

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Slovenija 28.634.946 26.870.199 106,6
Tujina 54.890.503 58.295.393 94,2
Skupaj 83.525.449 85.165.592 98,1

Čisti odhodki za škode

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 83.525.449 85.165.592 98,1
Čiste škode 77.542.688 75.354.184 102,9
Sprememba čistih škodnih rezervacij 1.041.278 6.427.381 16,2
Čisti odhodki za škode 78.583.967 81.781.565 96,1

Čisti odhodki za škode z izključitvijo tečajnih razlik

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Kosmate škode 83.525.449 85.165.592 98,1
Čiste škode 77.542.688 75.354.184 102,9
Sprememba čistih škodnih rezervacij 7.250.466 5.067.276 143,1
Čisti odhodki za škode 84.793.155 80.421.460 105,4

Kosmate škode Save Re so bile v 2017 nižje za 1,9 %. Kosmate škode iz Slovenije so se v letu 2017 glede na leto 2016 zvišale za 6,6 % (nekoliko višja rast kot rast premij, vendar je škodni količnik še vedno ugoden), kosmate škode iz tujine pa so se znižale za 5,8 % (v 2016 so bile škode višje zaradi izplačevanja škod za predhodna pogodbena leta).

Na spremembo čistih škodnih rezervacij so vplivale tečajne razlike, zaradi katerih so se čiste škodne rezervacije v letu 2017 znižale za 6,4 milijona EUR, v 2016 pa povečale za 1,4 milijona EUR. V nadaljevanju je podana razlaga gibanja rezervacij brez vpliva tečajnih razlik: sprememba čistih škodnih rezervacij je bila v 2017 višja kot v 2016. Višje stanje rezervacij konec leta 2017 v primerjavi s koncem leta 2016 je posledica dodatno oblikovanih rezervacij za novojavljene škode v 2017 (škoda v rudniku, trk dveh ladij pri Šanghaju, požar v Rusiji in druge).

Čisti merodajni škodni količnik Save Re je bil v 2017 ugodnejši za 1,2 odstotnih točk v primerjavi z 2016 in je znašal 60,2 %. Količnik brez vpliva tečajnih razlik je bil slabši za 4,8 odstotnih točk, saj je bil portfelj v letu 2017 pod vplivom pestrega škodnega dogajanja.

V strukturi škod so v 2017 še vedno prevladovala premoženjska pozavarovanja, katerih strukturni delež se je v primerjavi z letom 2016 znižal za 6,2 o.t. Delež avtomobilskih pozavarovanj se je povečal za 3,0 o.t.

Čisti prihodki od premij po zavarovalnih vrstah

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Nezgodno zavarovanje 5.564.197 6.304.954 88,3
Zdravstveno zavarovanje 3.262.263 712.445 457,9
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 15.130.829 14.474.119 104,5
Zavarovanje tirnih vozil 191.209 90.732 210,7
Letalsko zavarovanje 120.235 830.025 14,5
Zavarovanje plovil 4.772.144 3.492.377 136,6
Zavarovanje prevoza blaga 4.645.256 5.084.727 91,4
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 59.298.562 60.878.857 97,4
Drugo škodno zavarovanje 14.956.358 19.273.255 77,6
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 13.156.142 11.991.387 109,7
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 72.682 145.914 49,8
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 694.773 529.871 131,1
Splošno zavarovanje odgovornosti 6.574.571 5.618.316 117,0
Kreditno zavarovanje 793.486 584.669 135,7
Kavcijsko zavarovanje 262.793 179.896 146,1
Zavarovanje različnih finančnih izgub 925.433 3.257.056 28,4
Zavarovanje stroškov postopka 10.488 9.985 105,0
Zavarovanje pomoči 19.339 14.097 137,2
Življenjsko zavarovanje 321.182 -152.757 410,3
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 92.677 108.950 85,1
Skupaj 130.864.620 133.428.875 98,1

2017 2016 Indeks
83.525.449 85.165.592 98.1
77.542.688 75.354.184 102.9
1.041.278 6.427.381 16.2
78 338 967 8173 565 96.1
2017 2016 Indeks
83.525.449 85.165.592 98.1
77.542.688 75.354.184 102.9
7.250.466 5.067.276 143.1
84.793155 80.421.460 105,47

Čisti odhodki za škode po zavarovalnih vrstah

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Nezgodno zavarovanje 2.394.364 3.952.571 60,6
Zdravstveno zavarovanje 2.520.748 618.423 407,6
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 10.624.022 10.566.432 100,5
Zavarovanje tirnih vozil 102.640 14.576 704,2
Letalsko zavarovanje 275.013 879.959 31,3
Zavarovanje plovil 5.538.232 5.379.887 102,9
Zavarovanje prevoza blaga 2.846.093 2.315.388 122,9
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 40.264.092 40.374.237 99,7
Drugo škodno zavarovanje 5.698.517 5.283.733 107,9
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 5.343.270 7.713.839 69,3
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov -18.992 -68.685 172,3
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 298.152 401.927 74,2
Splošno zavarovanje odgovornosti 1.725.368 2.897.308 59,6
Kreditno zavarovanje -201.658 -237.131 115,0
Kavcijsko zavarovanje 276.275 205.910 134,2
Zavarovanje različnih finančnih izgub 872.131 1.671.024 52,2
Zavarovanje stroškov postopka 874 2.379 36,7
Zavarovanje pomoči 9.225 -1.714 738,2
Življenjsko zavarovanje -21.342 -232.309 190,8
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 36.942 43.811 84,3
Skupaj 78.583.967 81.781.565 96,1

Obratovalni stroški

Obratovalni stroški
(v EUR) 2017 2016 Indeks
Stroški pridobivanja zavarovanj 33.185.632 33.061.396 100,4
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -880.778 3.598.331 224,5
Drugi obratovalni stroški 10.808.271 10.629.248 101,7
Obratovalni stroški 43.113.125 47.288.975 91,2
Prihodki od pozavarovalnih provizij -1.934.678 -2.813.943 131,2
Čisti obratovalni stroški 41.178.447 44.475.032 92,6

Stroški pridobivanja so bili v 2017 višji za 0,4 %, kosmate premije pa so porasle za 3,9 %. Delež stroškov pridobivanja v kosmati premiji je bil glede na enako obdobje lani nižji za 0,7 o.t. in je znašal 21,7 %. Stanje razmejenih stroškov pridobivanja je bilo konec leta 2017 v primerjavi z 2016 višje zaradi rasti propor-

Struktura kosmatih škod po zavarovalnih vrstah

Strukturni deleži kosmatih škod po obliki pozavarovanja so se nekoliko spremenili, in sicer so se proporcionalna pozavarovanja znižala (padec kosmatih škod za 3,7 milijona EUR), neproporcionalna pa zvišala (rast kosmatih škod za 1,8 milijona EUR; predvsem zaradi izplačila škod iz naslova orkana Irma, ki je septembra 2017 pustošil po karibskem otočju).

Struktura kosmatih škod po obliki pozavarovanj

100
2017 2016 Indeks
2.394.364 3.952.571 60,6
2.520.748 618.423 407,6
10.624.022 10.566.432 100,5
102.640 14.576 704,2
275.013 879.959 31,3
5.538.232 5.379.887 102,9
2.846.093 2.315.388 122,9
40.264.092 40.374.237 99,7
5.698.517 5.283.733 107,9
5.343.270 7.713.839 69,3
-18.997 -68.685 172,3
298.152 401.927 74,2
1.725.368 2.897.308 59,6
-201.658 -237.131 115,0
276.275 205.910 134,2
872.131 1.671.024 52,2
874 2.379 36,7
9.225 -1.714 738,2
-21.342 -232.309 190,8
36.942 43.811 84,3
78.583.967 81.781.565 96,1

Prihodki, odhodki ter donos naložbenega portfelja Save Re

(v EUR) 2017 2016 Absolutna razlika
PRIHODKI
Prihodki od obresti 3.895.944 4.427.975 -532.031
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah FVPL 77.774 100.222 -22.448
Dobički pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 1.227.175 676.088 551.087
Prihodki odvisnih in pridruženih družb 26.136.830 26.308.516 -171.686
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 618.835 742.973 -124.138
Pozitivne tečajne razlike 3.822.729 6.926.024 -3.103.295
Ostali prihodki 336.322 138.030 198.291
Skupaj prihodki naložbenega portfelja 36.115.608 39.319.829 -3.204.220

ODHODKI

Odhodki za obresti 718.338 841.834 -123.496
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 76.271 205.693 -129.421
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 130.028 185.008 -54.980
Odhodki odvisnih in pridruženih družb 0 4.330.782 -4.330.782
Slabitve naložb 320.000 330.740 -10.740
Negativne tečajne razlike 9.306.270 5.565.149 3.741.121
Ostalo 231.716 176.072 55.644
Skupaj odhodki naložbenega portfelja 10.782.623 11.635.278 -852.655
Donos naložbenega portfelja 25.332.985 27.684.551 -2.351.566
Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik 30.816.526 26.323.673 4.492.853
Donosnost naložbenega portfelja 5,6% 6,0% -0,4%
ODHODKI
Odhodki za obresti 718.338 841.834 -123.496
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 76.271 205.693 -129.421
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 130.028 185.008 -54.980
Odhodki odvisnih in pridruženih družb 0 4.330.782 -4.330.782
Slabitve naložb 320.000 330.740 -10.740
Negativne tečajne razlike 9.306.270 5.565.149 3.741.121
Ostalo 231.716 176.072 55.644
Skupaj odhodki naložbenega portfelja 10.782.623 11.635.278 -852.655
Donos naložbenega portfelja 25.332.985 27.684.551 -2.351.566
Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik 30.816.526 26.323.673 4.492.853
Donosnost naložbenega portfelja 5,6% 6,0% -0,4%
Donosnost naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik 6,8% 5,8% 1,0%

Prihodki/odhodki vključujejo prihodke/odhodke naložbenih nepremičnin. V izkazu poslovnega izida so ti prikazani pri drugih prihodkih/odhodkih.

Najvišji delež v strukturi prihodkov so v letu 2017 predstavljale prejete dividende odvisnih družb, v skupni višini 26,1 milijona EUR, ki so bile v primerjavi s preteklim letom malenkost nižje. V primerjavi z letom 2016, so bili v letu 2017 realizirani nekoliko višji dobički pri odtujitvi naložb. Prihodki od obresti in dividend ostalih naložb so bili nekoliko nižji. V letu 2017 so bile realizirane pozitivne tečajne razlike v višini 3,8 milijona EUR (2016: 6,9 milijona EUR).

V primerjavi z letom 2016 so bili odhodki naložbenega portfelja nižji za 0,9 milijona EUR. Največji delež v strukturi odhodkov naložb so v letu 2017 predstavljale negativne tečajne razlike v višini 9,3 milijona EUR (2016: 5,6 milijona EUR) ter odhodki za obresti v višini 0,7 milijona EUR (2016: 0,8 milijona EUR).

cionalnega posla iz tujine. V 2016 je bilo stanje nižje za 3,6 milijona EUR zaradi zmanjšanja za ocenjeno prihodnjo provizijo po drseči lestvici za cedente skupine ter tudi zaradi manjše rasti premije in posledično manjšega porasta stroškov pridobivanja v 2016 glede na 2015 kot pa v 2015 glede na 2014.

Drugi obratovalni stroški so bili v primerjavi z letom 2016 višji za 1,7 %, in sicer predvsem zaradi rasti stroškov dela, stroškov storitev v zvezi z reklamno kampanjo za prepoznavnost blagovne znamke Sava ter amortizacije zaradi višjih stroškov programske opreme. Stroški po naravnih vrstah so prikazani v računovodskem delu poročila, v razkritju 31.

Nižji prihodki od pozavarovalnih provizij so predvsem posledica nižjih provizij, ki jih je Sava Re prejela od retrocesionarjev, ki so udeleženi na pozavarovalnih programih slovenskih cedentov. Gre za vpliv manj prejetih provizij za ekscedenčno pozavarovalno pogodbo, kar pomeni, da je Sava Re zaradi dobrih rezultatov 2016 morala retrocesionarjem plačati nekaj provizije.

Donos naložb

Donos naložbenega portfelja Save Re je v letu 2017 znašal 25,3 milijona EUR (2016: 27,7 milijona EUR), od česar je predstavljal donos finančnih naložb z vključenimi naložbenimi nepremičninami – 0,1 milijona EUR, donos finančnih naložb v odvisne družbe pa 26,1 milijona EUR.

Realiziran donos vključuje tudi donos iz naslova tečajnih razlik pri naložbah, s katerimi družba valutno usklajuje obveznosti v tujih valutah. Učinek tečajnih razlik ne vpliva v celoti na poslovni izid, saj se skladno z gibanjem naložb v posamezni valuti gibljejo tudi obveznosti v tujih valutah. Na podlagi tega sta donos in donosnost prikazana tudi brez vpliva tečajnih razlik. Skupen vpliv tečajnih razlik na poslovni izid je predstavljen v računovodskem delu letnega poročila, v poglavju 23.5.3.2.4 Valutno tveganje.

Donos naložbenega portfelja Save Re

(v EUR) 2017 2016 Absolutna
razlika		 Indeks
Prihodki finančnih naložb z vključenimi naložbenimi
nepremičninami		 9.978.778 13.011.311 -3.032.533 76,7
Odhodki finančnih naložb z vključenimi naložbenimi
nepremičninami		 10.064.286 6.462.662 3.601.623 155,7
Donos finančnih naložb z vključenimi naložbenimi
nepremičninami		 -85.507 6.548.649 -6.634.156 -1,3
Donos finančnih naložb v odvisne in pridružene družbe 26.136.830 21.977.734 4.159.096 118,9
Donos naložbenega portfelja 26.051.323 28.526.382 -2.475.060 91,3
Odhodki finančnih obveznosti 718.338 841.834 -123.496 85,3
Donos naložbenega portfelja z odhodki financiranja 25.332.985 27.684.549 -2.351.564 91,5
Donos naložbenega portfelja brez vpliva tečajnih razlik 30.816.526 26.323.673 4.492.853 117,1

Po izločitvi tečajnih razlik, ki ne vplivajo v celoti na poslovni izid, je znašal donos naložbenega portfelja 30,8 milijona EUR in je bil za 4,5 milijona EUR višji kot v letu 2016. Na višji donos so predvsem vplivali nižji odhodki naložbenega portfelja. Podrobnejši podatki so prikazani v naslednji tabeli. Družba v 2017 ni pripoznala slabitev odvisnih družb.

<

2017 2016
3.895.944 4.427.975 -532.031
77.774 100.277 -22.448
1.227.175 676.088 551.087
26.136.830 26.308.516 -171.686
618.835 747 973 -124.138
3.822.779 6.926.024 -3.103.295
336.322 138.030 198.791
36113603 39,319,879 =320202020

Stanje naložbenega portfelja Save Re

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Absolutna razlika Indeks
Depoziti 2.398.614 2.398.602 11 100,0
Državne obveznice 116.313.865 122.970.380 -6.656.515 94,6
Poslovne obveznice 108.365.328 101.722.168 6.643.160 106,5
Delnice 10.399.227 9.798.315 600.912 106,1
Vzajemni skladi 2.862.382 2.388.497 473.884 119,8
Dana posojila in ostalo 4.609.924 2.834.953 1.774.972 162,6
Depoziti pri cedentih 5.832.346 7.835.859 -2.003.513 74,4
Skupaj finančne naložbe 250.781.685 249.948.774 832.911 100,3
Fin. nal. v odvisne družbe 193.409.578 191.640.382 1.769.196 100,9
Naložbene nepremičnine 8.230.878 3.122.076 5.108.801 263,6
Denar in denarni ustrezniki 6.678.458 7.989.819 -1.311.360 83,6
Skupaj naložbeni portfelj 459.100.599 452.701.051 6.399.548 101,4

Stanje naložbenega portfelja se je v primerjavi z letom 2016 povečalo za 6,4 milijona EUR. Na gibanje stanja naložbenega portfelja so v največji meri vplivali naslednji dejavniki:

    • prejete dividende odvisnih družb (26,1 milijona EUR),
    • pozitiven denarni tok iz osnovne dejavnosti (15,9 milijona EUR),
    • sprememba natečenih obresti (3,9 milijona EUR),
    • vključitev osnovnega sredstva med naložbene nepremičnine (3,7 milijona EUR),
    • dobički pri odtujitvi naložb (1,1 milijona EUR),
    • prejete dividende ostalih naložb (0,6 milijona EUR),
    • sprememba presežka iz prevrednotenja (0,02 milijona EUR),
    • sprememba tečajnih razlik (5,5 milijona EUR),
    • izplačilo dividend delničarjem (12,4 milijona EUR),
    • poplačilo podrejenega dolga (24,7 milijona EUR),
    • slabitve naložb (0,3 milijona EUR),
    • znižanje stanja depozitov pri cedentih (2,1 milijona EUR).

Najvišji delež v strukturi naložbenega portfelja na dan 31. 12. 2017 predstavljajo finančne naložbe s stalnim donosom, in sicer 50,9 % (31. 12. 2016: 51,9 %). Delež le-teh se je v strukturi naložbenega portfelja znižal za 1,0 odstotno točko. V naložbenem portfelju se je zaradi vključitve osnovnega sredstva v upravljanju med naložbene nepremičnine povečal delež le teh za 1,1 odstotne točke. Finančne naložbe v odvisne družbe so predstavljale 42,1 % in so ostale na nivoju leta 2016. Deleži ostalih naložb so ostali na podobnih nivojih kot konec leta 2016.

20.2 Finančni položaj Save Re

Bilančna vsota Save Re je na dan 31. 12. 2017 znašala 580,9 milijonov EUR, kar je 2,2 % več kot konec leta 2016. V nadaljevanju so opisane postavke sredstev in obveznosti, ki so na dan 31. 12. 2017 predstavljale najmanj 5 % strukturni delež med sredstvi oziroma obveznostmi ali je sprememba v obdobju poročanja presegla 2 % kapitala.

20.2.1 Sredstva

Stanje in struktura sredstev

(v EUR) 31.12.2017 Sestava
31.12.2017		 31.12.2016 Sestava
31.12.2016
SREDSTVA 580.886.180 100,0 % 568.147.764 100,0 %
Neopredmetena sredstva 807.011 0,1 % 832.567 0,1 %
Opredmetena osnovna sredstva 2.485.645 0,4 % 7.753.202 1,4 %
Odložene terjatve za davek 1.238.826 0,2 % 1.373.436 0,2 %
Naložbene nepremičnine 8.230.878 1,4 % 3.122.076 0,5 %
Finančne naložbe v družbah v skupini in pridruženih družbah 193.409.578 33,3 % 191.640.382 33,7 %
Finančne naložbe 250.781.685 43,2 % 249.948.775 44,0 %
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem 20.073.571 3,5 % 18.203.912 3,2 %
Terjatve 88.602.395 15,3 % 79.836.627 14,1 %
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj 7.778.499 1,3 % 6.897.710 1,2 %
Druga sredstva 799.634 0,1 % 549.258 0,1 %
Denar in denarni ustrezniki 6.678.458 1,1 % 7.989.819 1,4 %

20.2.1.1 Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe ter finančne naložbe

Naložbeni portfelj sestavljajo naslednje postavke izkaza finančnega položaja: finančne naložbe, finančne naložbe v odvisnih družbah, naložbene nepremičnine in denarna sredstva.

Stanje naložbenega portfelja Save Re jena dan 31. 12. 2017 znašalo 459,1 milijona EUR (31. 12. 2016: 452,7 milijona EUR).

20.2.1.2 Terjatve

Terjatve so bile konec leta 2017 višje za 11,0 % oziroma 8,8 milijona EUR. Zaradi spremembe prikaza terjatev iz poslovanja so se terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov povečale za 85,2 milijona EUR. V primeru, da bi bila sprememba prikaza terjatev premijo iz pozavarovanj in sozavarovanj izvedena že na dan 31. 12. 2016, bi stanje terjatev iz neposrednih zavarovalnih poslov znašalo 75,7 milijona EUR. Izkazano poveča-

nje teh terjatev v letu 2017 glede na predhodno leto pa bi znašalo 9,5 milijona EUR, predvsem kot posledica rasti kosmate premije na mednarodnih trgih, kar je vplivalo na skupen porast te postavke. V starostni strukturi so se največ povečale nezapadle terjatve iz neposrednih zavarovalnih terjatev, zmanjšale pa so se zapadle terjatve do 180 dni.

20.2.2 Obveznosti

Stanje in struktura obveznost

(v EUR) 31.12.2017 Sestava
31.12.2017		 31.12.2016 Sestava
31.12.2016
OBVEZNOSTI 580.886.180 100,0 % 568.147.764 100,0 %
Kapital 290.966.155 50,1 % 270.355.622 47,6 %
Osnovni kapital 71.856.376 12,4 % 71.856.376 12,6 %
Kapitalske rezerve 54.239.757 9,3 % 54.239.757 9,5 %
Rezerve iz dobička 163.491.114 28,1 % 147.004.019 25,9 %
Lastne delnice -24.938.709 -4,3 % -24.938.709 -4,4 %
Presežek iz prevrednotenja 3.804.764 0,7 % 3.785.553 0,7 %
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti 13.524 0,0 % -1.765 0,0 %
Zadržani čisti poslovni izid 6.012.233 1,0 % 9.283.163 1,6 %
Čisti poslovni izid poslovnega leta 16.487.096 2,8 % 9.127.228 1,6 %
Podrejene obveznosti 0 0,0 % 23.570.771 4,1 %
Zavarovalno-tehnične rezervacije 232.639.163 40,0 % 226.207.479 39,8 %
Druge rezervacije 351.250 0,1 % 331.802 0,1 %
Druge finančne obveznosti 91.182 0,0 % 104.280 0,0 %
Obveznosti iz poslovanja 54.404.921 9,4 % 43.797.970 7,7 %
Ostale obveznosti 2.433.509 0,4 % 3.779.840 0,7 %

20.2.2.1 Kapital

V strukturi obveznosti je z 50,1 % največja postavka stanje kapitala, ki se je glede na stanje 31. 12. 2016 povečalo za 7,6 % oziroma za 20,6 milijona EUR zaradi naslednjih gibanj:

  • čisti poslovni izid leta 2017 je znašal 33,0 milijonov EUR (povišanje kapitala);
  • Sava Re je izplačala dividende v višini 12,4 milijona EUR (znižanje kapitala).

V strukturi naložb s stalnim donosom se je v letu 2017 glede na leto 2016 malenkost znižal delež naložb v državne obveznice, poslovne obveznice z državnim jamstvom ter krite obveznice. Razlog za znižanje je v tem, da je družba zapadla sredstva teh naložb reinvestirala predvsem v poslovne obveznice, katerih delež se je povečal za 2,2 odstotni točki. Delež denarja in denarnih ustreznikov je v primerjavi z letom 2016 malenkost nižji.

Struktura finančnih naložb s stalnim donosom v naložbenem portfelju

V naslednji sliki je prikazana struktura finančnih naložb s stalnim donosom.

Struktura naložbenega portfelja

Pregled strukture celotnega naložbenega portfelja je predstavljen v naslednji sliki.

20.2.5 Denarni tok

Prebitek prejemkov pri poslovanju družbe je v letu 2017 znašal 15,6 milijona EUR (2016: 11,4 milijona EUR), na kar je vplival pozitiven denarni tok iz naslova osnovne dejavnosti pozavarovanja.

Prebitek izdatkov pri financiranju je v 2017 znašal 38,9 milijona EUR (2016: 28,1 milijona EUR). Na višino prebitka izdatkov pri financiranju sta vplivala predvsem poplačilo podrejenega dolga (24,0 milijonov EUR) in izplačilo dividend (12,4 milijona EUR).

Gibanje prebitka izdatkov iz naložbenja je posledica aktivnosti naložbenja, na obseg tega pa so vplivali tudi zgoraj opisani dejavniki.

20.3 Upravljanje kadrov

20.3.1 Strateške smernice na področju upravljanja kadrov113

V družbi Sava Re sledimo na področju upravljanja kadrov naslednjim strateškim smernicam:

  • privabljanje in ohranjanje najboljših kadrov,
  • razvoj bodočih vodij, funkcionalnega strokovnega znanja ter kompetentnih in odgovornih sodelavcev,
  • zagotavljanje učinkovitega vodenja in motiviranja sodelavcev,
  • delo v varnem, raznolikem in trajnostno naravnanem delovnem okolju in
  • spodbujanje sodobne organizacijske kulture.

20.3.2 Ključne aktivnosti na področju upravljanja kadrov114

V letu 2017 smo se na področju upravljanja kadrov osredotočili na naslednje aktivnosti:

• postavitev kompetenčnega modela, upoštevajoč značilnosti sodobne organizacijske kulture za vse nivoje zaposlenih in postopno vključevanje kompetenc v kadrovske procese,

  • analizo kompetenc ključnih zaposlenih in
  • vzpostavitev koncepta ciljnega vodenja.

20.3.3 Zaposlovanje in struktura zaposlenih

Pri zaposlovanju sledimo sprejetemu planu zaposlovanja.

Zaposlovanje v družbi gradimo na:

  • zaposlovanju in ohranjanju najustreznejših kadrov,
  • ustreznemu uvajanju in vključevanju v delovno sredino ter
  • nadaljnjem razvoju kadrov v skladu s potrebami družbe in skupine.

20.2.2.2 Podrejene obveznosti

Sava Re je v 2017 poplača podrejeni dolg, zato konec leta 2017 ni imela podrejenih obveznosti.

20.2.2.3 Zavarovalno-tehnične rezervacije

Zavarovalno-tehnične rezervacije, ki imajo med obveznostmi drugi največji delež, so se v primerjavi s stanjem na dan 31. 12. 2016 povišale za 2,8 % oziroma za 6,4 milijona EUR. Porast je predvsem posledica rasti kosmatih prenosnih premij za 9,8 % oziroma 4,3 milijona EUR, ki so se na portfelju posla iz tujine povečale zaradi rasti kosmate premije. Kosmate škodne rezervacije so se zvišale za 1,2 % oziroma 2,1 milijona EUR, zaradi večjih škod iz tujine. Gibanje zavarovalno-tehničnih rezervacij je podrobneje pojasnjeno tudi v računovodskem delu poročila, v razkritju 19.

20.2.2.4 Obveznosti iz poslovanja

Zaradi spremembe prikaza obveznosti iz naslova prejetega posla so se obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov povečale za 30,4 milijona EUR. V primeru, da bi bila sprememba prikaza obveznosti izvedena že na dan 31. 12. 2016, bi stanje obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov znašale 40,3 milijona EUR. Povečanje teh obveznosti bi tako znašalo 10,8 milijona EUR kot posledica povečanja obveznosti za izplačilo škode zaradi običajne medletne dinamike, pri čemer gre za nezapadle obveznosti in obveznosti, kjer na drugi strani obstajajo tudi terjatve za premijo.

20.2.3 Druge naložbe Save Re v zavarovalništvo

Sava Re je bila na dan 31. 12. 2017 poleg naložb v odvisne družbe v skupini udeležena tudi v kapitalu drugih družb s področja zavarovalništva.

Druge naložbe Save Re v delnice zavarovalnic

Delež v kapitalu
31.12.2017
Slovenija
Skupina prva, zavarovalniški holding, d.d. 4,04%
Zavarovalnica Triglav d.d. 0,73%
EU in tujina
Bosna reosiguranje, d.d., Sarajevo, Bosna in Hercegovina 0,51%
Dunav Re, a.d.o., Beograd, Srbija 1,12%

20.2.4 Viri financiranja in njihova ročnost

Sava Re je imela na dan 31. 12. 2017 291,0 milijonov EUR kapitala. Podrejenih obveznosti družba na ta datum ni imela, saj je v 2017 poplačala podrejeni dolg. Vir financiranja družbe ja tako na ta datum izključno lastniški.

113 GRI 103-1, 103-2, 103-3

114 GRI 103-1, 103-2, 103-3

Zaposleni po vključenosti v sistem kolektivne pogodbe na zadnji dan leta118

2017 2016
Število Delež (v %) Število Delež (v %)
Zaposleni v sistemu kolektivne pogodbe 67 65,0 66 64,7
Zaposleni zunaj sistema kolektivne pogodbe 36 35,0 36 35,3
Skupaj 103 100,0 102 100,0

Na zadnji dan leta 2017 je bilo zaposlenih v sistemu kolektivne pogodbe 67 sodelavcev (65,0 %) in zunaj sistema kolektivne pogodbe 36 sodelavcev (35,0 %).

Zaposleni po stopnji izobrazbe na zadnji dan leta119

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
Osnovna izobrazba 0 0,0 0 0,0
Srednja izobrazba 13 12,6 12 11,8
Višja izobrazba 4 3,9 5 4,9
Univerzitetna izobrazba 65 63,1 62 60,8
Magistri in doktorji 21 20,4 23 22,5
Skupaj 103 100,0 102 100

Največji delež zaposlenih ima univerzitetno izobrazbo. Družba spodbuja, da se zaposleni vključujejo tudi v formalne oblike izobraževanja.

Zaposleni po starosti na zadnji dan leta120

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
od 20 do 25 1 1,0 2 2,0
od 26 do 30 12 11,7 10 9,8
od 31 do 35 10 9,7 16 15,7
od 36 do 40 21 20,4 22 21,6
od 41 do 45 25 24,3 23 22,5
od 46 do 50 17 16,5 16 15,7
od 51 do 55 10 9,7 5 4,9
56 in več 7 6,8 8 7,8
Skupaj 103 100,0 102 100,0

Povprečna starost zaposlenih se je v družbi v primerjavi z lanskim letom nekoliko zvišala in znaša 42,1 leta (v letu 2016 je bila 41,76 leta).

Povprečna starost članov uprave znaša 50,5 leta.

Zaposleni na zadnji dan leta115

V letu 2017 se nam je pridružilo devet novih sodelavcev in odšlo osem sodelavcev.

Novi sodelavci so se nam pridružili na področju finančnega poslovanja, kabineta uprave, tehnologij in inovacij ter korporativnih financ. Zaposlili smo tudi štipendista v poslovnem sektorju pozavarovanj in sodelavca za nadomeščanje sodelavke na porodniškem dopustu v razvojnem centru za modeliranje. V mesecu maju je bil s strani nadzornega sveta družbe imenovan nov predsednik uprave.

Odšlo je osem sodelavcev, zaradi upokojitve, sporazumnega prenehanja zaposlitve in prezaposlitve znotraj skupine Sava Re.

Stanje zaposlenih 31.12.2017 31.12.2016 Razlika 2017/2016
Skupaj 103 102 1

Zaposlenih po vrsti zaposlitve (krajši, polni delovni čas) na zadnji dan leta116

2017 2016
Število Delež (v %) Število Delež (v %)
Krajši delovni čas 14 13,6 12 11,8
Polni delovni čas 89 86,4 90 88,2
Skupaj 103 100,0 102 100,0

Na zadnji dan leta 2017 je bilo zaposlenih za polni delovni čas 89 sodelavcev (86,4 %) in za krajši delovni čas 14 sodelavcev (13,6 %). Večina zaposlenih ima sklenjeno pogodbo o zaposlitvi za polni delovni čas. Zaposlitve za krajši delovni čas so povezane z zaposli-

tvijo sodelavcev z več delodajalci znotraj skupine Sava Re. Delo s krajšim delovnim časom od polnega omogočamo tudi zaposlenim iz pravice staršev za nego in varstvo otrok.

Zaposleni po vrsti pogodbe na zadnji dan leta117

2017 2016
Število Delež (v %) Število Delež (v %)
Za določen čas 3 2,9 4 3,9
Za nedoločen čas 100 97,1 98 96,1
Skupaj 103 100,0 102 100,0

Na zadnji dan leta 2017 je bilo za nedoločen čas zaposlenih 100 sodelavcev (97,1 %) in za določen čas 3 sodelavci (2,9 %). Delež sodelavcev zaposlenih za določen čas se je zmanjšal v primerjavi s preteklim letom.

118 GRI 102-41

119 GRI 102-8

120 GRI 102-8

115 GRI 102-7

116 GRI 102-8

117 GRI 102-8

Število poškodb pri delu in s tem poveznih izgubljenih delovnih dni124

Leto Leto 2017 Leto 2016 Leto 2015 Indeks
2017/2016		 Indeks
2016/2015
Število poškodb 0 1 1 0,0 100,0
Število izgubljenih delovnih dni 0 14 1 0,0 1.400,0
Število izgubljenih delovnih ur 0 70 8 0,0 875,0

V letu 2017 ne beležimo poškodb pri delu.

Stopnja fluktuacije125

Stopnja fluktuacije

2017 2016
Število Število Razlika
Zaposleni, ki so odšli 8 9 -1,0
Zaposleni na zadnji dan leta 103 102 1,0
Stopnja fluktuacije (%) 7,8% 8,8% -1,0 o.t.

Stopnjo fluktuacije merimo s številom zaposlenih, ki so odšli v primerjavi s skupnim številom zaposlenih na zadnji dna leta. Stopnja fluktuacije se je v letu 2017 v primerjavi s predhodnim letom znižala za 1,0 odstotno točko in znaša 8,8 %.

Pregled števila prihodov in odhodov zaposlenih po spolu za tekoče leto

Leto 2017 Prihodi Odhodi
Spol Število Sestava (v %) Število Sestava (v %)
Ženske 1 11,1 4 50,0
Moški 8 88,9 4 50,0
Skupaj 9 100,0 8 100,0

V letu 2017 smo na novo zaposlili 9 sodelavcev, od tega 8 moških in 1 žensko. Medtem, ko je v letu 2017 odšlo 8 sodelavcev, od tega 4 ženske in 4 moški.

Zaposleni po spolu na zadnji dan leta121

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
Ženske 59 57,3 62 60,8
Moški 44 42,7 40 39,2
Skupaj 103 100,0 102 100,0

V družbi prevladuje delež žensk. Zastopane so na vseh nivojih vodenja in vseh strokovnih področjih. Delež moških, se je z novimi zaposlitvami v letu 2017 nekoliko povišal. V štiri članski upravi je ena ženska in trije moški.

Višina osnovne plače žensk je enaka višini osnovne plače moških v vseh kategorijah zaposlenih.122

Zaposleni po delovni dobi na zadnji dan leta

2017 2016
Število Delež v % Število Delež v %
od 0 do 5 let 41 39,8 41 40,2
od 5 do 10 let 32 31,1 32 31,4
od 10 do 15 let 14 13,6 11 10,8
od 15 do 20 let 8 7,8 9 8,8
od 20 do 30 let 6 5,8 6 5,9
več kot 30 let 2 1,9 3 2,9
Skupaj 103 100,0 102 100,0

Visok delež zaposlenih v prvih dveh skupinah, glede na delovni staž v družbi, pripisujemo zaposlovanju od leta 2009 dalje. Nižje število zaposlenih v skupini s stažem nad 20 let je povezano s preteklimi upokojitvami, ki so znižale število zaposlenih z dolgim delovnim stažem.

Stopnja absentizma123

2017 2016
Število Število Razlika
Število izgubljenih delovnih dni 679 739 -60,0
Povprečno število zaposlenih 100 99 1,4
Število vseh delovnih dni v letu 249 252 -3,0
Stopnja absentizma (%) 2,7% 3,0% -0,3 o.t.

Stopnjo absentizma merimo s številom izgubljenih delovnih dni v primerjavi s povprečnim številom zaposlenih in številom vseh delovnih dni v letu. Stopnja absentizma se je v letu 2017 v primerjavi s predhodnim letom znižala za 0,247 odstotne točke in znaša 2,7 %. Ocenjujemo, da je nižja stopnja absentizma v leto 2017 povezana tudi z dobrimi delovnimi pogoji in aktivnostmi na področju promocije zdravja, ki jih nudi družba.

121 GRI 102-8, 405-1

122 GRI 405-2

123 GRI 403-2

Zaposleni se udeležujejo domačih in tujih poslovnih in strokovnih konferenc ter izobraževanj. V letu 2017 smo izvedli večje število skupinskih usposabljanj na področju tujih jezikov, uporabe računalniških programov in osebne rasti. V izobraževanja je bilo vključenih 77 zaposlenih. Zabeležili smo skupaj 1.948 ur izobraževanj.

Povprečno število ur izobraževanja zaposlenih128

2017
Spol Število Štev. ur izob. Povprečje
Ženske 43 1.253 29,1
Moški 34 695 20,4
Skupaj 77 1.948 25,3

V izobraževanja je bilo vključenih nekoliko več žensk. Število ur izobraževanja pri ženskah je precej višje, kot pri moških.

20.3.5 Vodenje in motiviranje zaposlenih129

Pozitivno delovno klimo spodbujamo z učinkovitim vodenjem in motiviranjem zaposlenih, z učinkovito organizacijo dela in z vključevanjem zaposlenih v različne delovne projekte.

20.3.5.1 Letni osebni razgovori130

Z zaposlenimi v družbi vsako leto izvajamo redne letne razgovore. V proces rednih letnih razgovorov so vključeni vsi zaposleni. V okviru rednih letnih razgovorov se vodja in zaposleni pogovorita o realiziranih in planiranih ciljih in aktivnostih, o realiziranih in potrebnih izobraževanjih, usposabljanjih in drugih načrtih.

V letu 2017 smo začeli z vzpostavitvijo sistema ciljnega vodenja in prenovo procesa letnih razgovorov.

20.3.5.2 Varnost in zdravje pri delu131

Skrb za zdravje in varnost pri delu sta aktivnosti pri katerih sodelujejo vsi zaposleni, vodstvo, kadrovska služba, pooblaščeni zdravnik ter zunanja pooblaščena služba.

Zaposlene redno napotujemo na obdobne preglede medicine dela in skrbimo za redna usposabljanja iz varstva pri delu v skladu z veljavno zakonodajo in internimi akti.

V letu 2017 smo uvedli enkrat tedensko dobavo sezonskega sadja za zaposlene.

Zaposleni imajo tudi možnost koriščenja počitniških kapacitet družbe v Bohinju in na Cresu.

20.3.5.3 Ostalo132

Sava Re tesno sodeluje z obema organoma delavcev v družbi, svetom delavcev in sindikatom. V letu 2017 smo sodelovali ob spremembi internih aktov družbe.

Zbori delavcev so pomemben vir informacij za zaposlene, na njih uprava predstavi rezultate poslovanja, načrte za tekoče obdobje in strategijo razvoja družbe in skupine.

Kulturo sodelovanja in povezovanja krepimo na skupnih srečanjih, izobraževanjih in družabnih dogodkih. Tudi letos so se zaposleni udeležili prostovoljnih aktivnosti v okviru Dneva Save Re.

Pregled števila prihodov in odhodov zaposlenih po starostni strukturi v tekočem letu
Leto 2017 Prihodi Odhodi
Starostna skupina Število Sestava (v %) Število Sestava (v %)
od 20 do 25 2 22,2 0 0,0
od 26 do 30 1 11,1 1 12,5
od 31 do 35 0 0,0 1 12,5
od 36 do 40 2 22,2 1 12,5
od 41 do 45 1 11,1 2 25,0
od 46 do 50 2 22,2 0 0,0
od 51 do 55 1 11,1 1 12,5
56 in več 0 0,0 2 25,0
Skupaj 9 100,0 8 100,0

Tako novi zaposleni, kot zaposleni, ki so odšli v letu 2017 prihajajo skoraj iz vseh starostnih skupin.

20.3.4 Usposabljanje in razvoj zaposlenih126

V družbi spodbujamo razvoj kompetentnih in odgovornih zaposlenih. Zaposlene spodbujamo, da se vključujejo v izobraževanja in usposabljanja v skladu s potrebami delovnega mesta, osebnega in kariernega razvoja.

V letu 2017 smo dali velik poudarek analizi in razvoju ključnega kadra na področju vodstvenih kompetenc.

Spodbujamo zaposlovanje mladih potencialnih kadrov. V želji, da se novi sodelavci hitro in učinkovito uvedejo, ob zaposlitvi zanje pripravimo programe pripravništva in poskusnega dela. V tem obdobju za nove sodelavce skrbita mentor in vodja.

Skrbimo tudi za prenos znanj med zaposlenimi v skupini Sava Re. V ta namen so bile v letu 2017 s strani Sava Re organizirani naslednji dogodki: delavnica notranje revizije, IT delavnica, seminar s področja financ, računovodstva, kontrolinga, aktuariata, seminar s področja upravljanja kadrov in seminar s področja upravljanja tveganj in konferenca za marketing in odnose z javnostmi.

Tradicionalno smo priredili dve strateški konferenci skupine, z namenom prenosa najboljših delovnih praks med družbami na področju korporativnega upravljanja in vodenja družbe. Letošnje teme so bile usmerjene na področje medsebojnega komuniciranja, ključne razvojne usmeritve, uvajanje novih tehnologij, digitalno preobrazbo v zavarovalništvu in moč blagovne znamke, notranjo kulturo in vodenje sodelavcev v timu.

Ključni podatki o izobraževanju zaposlenih127

Leto Leto 2017 Leto 2016 Leto 2015 Indeks
2017/2016		 Indeks
2016/2015
Število ur izobraževanj 1.948 1.653 2.390 117,8 69,2
Število udeležencev izobraževanj 77 66 97 116,7 68,0

GRI 103-1, 103-2, 103-3 GRI 404-3 GRI 103-1, 103-2, 103-3 GRI 103-1, 103-2, 103-3

126 GRI 103-1, 103-2, 103-3 127 GRI 404-1

20.4 Upravljanje tveganj Save Re134

Politika, organizacijska struktura in proces upravljanja tveganj Save Re je opisana v poslovnem poročilu skupine, v poglavju 11 Upravljanje tveganj.

20.5 Notranja revizija

Delovanje notranje revizije v letu 2017 je opisano v poslovnem poročilu skupine, v poglavju 12 Delovanje notranje revizije.

20.6 Poslovni procesi in informacijska podpora poslovanja

V Savi Re smo v letu 2017 nadaljevali z razvojem informacijskega sistema za podporo pozavarovanju REvolve. Glavnina razvoja se je nanašala na podporo plačilnemu prometu ter na dograditve in optimizacijo modula za pozavarovalne pogodbe. REvolve bomo tudi v prihodnje nadgrajevali z v preteklosti že načrtovanimi moduli in razvijali glede na potrebe poslovnega procesa. V povezavi z REvolvom smo pripravili novo podatkovno skladišče za pozavarovalne obračune, ki bo po testiranju v letu 2018 zamenjalo dosedanjo tehnološko zastarelo rešitev.

V letu 2016 je bila uvedena tudi nova informacijska podpora PACE za modeliranje CAT dogodkov pri sprejemu v pozavarovanje ter pri določanju cene pozavarovanja. Testno smo PACE začeli uporabljati v drugem četrtletju 2017, ob koncu leta 2017 pa je bil program v produkcijski rabi pri obnovi pozavarovalnih pogodb za leto 2018.

V Savi Re smo med drugim nadaljevali tudi z razvojem manjših aplikacij, predvsem Registra tveganj.

Organizacijska shema Save Re na dan 31. 12. 2017133

KAZALO

Čista premija v odstotkih od kosmate premije

(v EUR, razen odstotki) Kosmata premija Čista premija 2017 2016
1 2 2/1
Nezgodno zavarovanje 5.391.534 5.354.717 99,3% 99,2%
Zdravstveno zavarovanje 3.244.210 3.244.210 100,0% 100,0%
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 17.966.660 16.768.862 93,3% 93,0%
Zavarovanje tirnih vozil 211.981 207.733 98,0% 100,0%
Letalsko zavarovanje 12.326 4.431 36,0% 100,0%
Zavarovanje plovil 5.542.664 5.195.179 93,7% 95,3%
Zavarovanje prevoza blaga 5.234.561 4.975.020 95,0% 94,8%
Požarno zavarovanje 70.920.629 59.869.842 84,4% 85,5%
Drugo škodno zavarovanje 18.222.571 14.559.708 79,9% 84,7%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih
vozil		 14.484.378 13.952.624 96,3% 95,8%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
zrakoplovov		 139.060 89.890 64,6% 0,7%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 723.250 713.318 98,6% 98,8%
Splošno zavarovanje odgovornosti 7.554.812 6.690.295 88,6% 92,4%
Kreditno zavarovanje 980.196 980.196 100,0% 100,0%
Kavcijsko zavarovanje 242.199 242.199 100,0% 100,0%
Zavarovanje finančnih izgub 1.509.279 985.451 65,3% 78,2%
Zavarovanje stroškov postopka 10.118 10.118 100,0% 100,0%
Zavarovanje pomoči 19.355 19.355 100,0% 100,0%
Življenjsko zavarovanje 489.010 245.043 50,1% -331,5%
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote
investicijskih skladov		 320.960 204.250 63,6% 42,1%
Skupaj premoženjska zavarovanja 152.409.782 133.863.145 87,8% 88,6%
Skupaj življenjska zavarovanja 809.970 449.293 55,5% -92,7%
Skupaj 153.219.752 134.312.438 87,7% 88,1%

20.7 Kazalniki poslovanja Save Re135

Rast/padec kosmate premije

(v EUR) 2017 2016 Indeks
1 2 1/2
Nezgodno zavarovanje 5.391.534 5.459.215 98,8
Zdravstveno zavarovanje 3.244.210 439.435 738,3
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 17.966.660 16.046.517 112,0
Zavarovanje tirnih vozil 211.981 111.896 189,4
Letalsko zavarovanje 12.326 847.304 1,5
Zavarovanje plovil 5.542.664 3.400.041 163,0
Zavarovanje prevoza blaga 5.234.561 5.217.065 100,3
Požarno zavarovanje 70.920.629 71.576.193 99,1
Drugo škodno zavarovanje 18.222.571 21.299.464 85,6
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 14.484.378 12.460.725 116,2
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 139.060 56.730 245,1
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 723.250 515.436 140,3
Splošno zavarovanje odgovornosti 7.554.812 6.302.548 119,9
Kreditno zavarovanje 980.196 918.053 106,8
Kavcijsko zavarovanje 242.199 209.725 115,5
Zavarovanje finančnih izgub 1.509.279 2.135.991 70,7
Zavarovanje stroškov postopka 10.118 10.532 96,1
Zavarovanje pomoči 19.355 15.573 124,3
Življenjsko zavarovanje 489.010 145.900 335,2
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 320.960 258.549 124,1
Skupaj premoženjska zavarovanja 152.409.782 147.022.444 103,7
Skupaj življenjska zavarovanja 809.970 404.449 200,3
Skupaj 153.219.752 147.426.893 103,9

135 Kazalniki poslovanja so prikazani po Sklepu o letnem poročilu in trimesečnih računovodskih izkazih zavarovalnic (Uradni list RS, št. 1/2016, 85/2016).

Škodni količnik

(v EUR, razen odstotki) Kosmata premija Kosmate škode 2017 2016
1 2 2/1
Nezgodno zavarovanje 5.391.534 3.061.325 56,8% 81,4%
Zdravstveno zavarovanje 3.244.210 2.763.819 85,2% 70,7%
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 17.966.660 11.373.214 63,3% 61,5%
Zavarovanje tirnih vozil 211.981 91.017 42,9% 12,5%
Letalsko zavarovanje 12.326 36.632 297,2% 29,7%
Zavarovanje plovil 5.542.664 4.884.260 88,1% 64,2%
Zavarovanje prevoza blaga 5.234.561 3.327.197 63,6% 63,2%
Požarno zavarovanje 70.920.629 36.760.277 51,8% 56,7%
Drugo škodno zavarovanje 18.222.571 7.433.803 40,8% 46,0%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 14.484.378 9.948.883 68,7% 74,8%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 139.060 35.450 25,5% 76,6%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 723.250 374.664 51,8% 21,8%
Splošno zavarovanje odgovornosti 7.554.812 1.873.500 24,8% 24,1%
Kreditno zavarovanje 980.196 -184.069 -18,8% -28,2%
Kavcijsko zavarovanje 242.199 175.757 72,6% 43,2%
Zavarovanje finančnih izgub 1.509.279 1.297.317 86,0% 136,3%
Zavarovanje stroškov postopka 10.118 1.165 11,5% 6,2%
Zavarovanje pomoči 19.355 9.258 47,8% 0,5%
Življenjsko zavarovanje 489.010 129.004 26,4% 377,5%
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote
investicijskih skladov		 320.960 132.977 41,4% 48,9%
Skupaj premoženjska zavarovanja 152.409.782 83.263.468 54,6% 57,5%
Skupaj življenjska zavarovanja 809.970 261.981 32,3% 167,4%
Skupaj 153.219.752 83.525.449 54,5% 57,8%

Rast/padec kosmatih škod

(v EUR) 2017 2016 Indeks
1 2 1/2
Nezgodno zavarovanje 3.061.325 4.442.592 68,9
Zdravstveno zavarovanje 2.763.819 310.753 889,4
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 11.373.214 9.866.898 115,3
Zavarovanje tirnih vozil 91.017 13.970 651,5
Letalsko zavarovanje 36.632 251.644 14,6
Zavarovanje plovil 4.884.260 2.183.806 223,7
Zavarovanje prevoza blaga 3.327.197 3.299.750 100,8
Požarno zavarovanje 36.760.277 40.569.708 90,6
Drugo škodno zavarovanje 7.433.803 9.805.823 75,8
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 9.948.883 9.323.574 106,7
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 35.450 43.436 81,6
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 374.664 112.462 333,1
Splošno zavarovanje odgovornosti 1.873.500 1.521.495 123,1
Kreditno zavarovanje -184.069 -259.264 71,0
Kavcijsko zavarovanje 175.757 90.499 194,2
Zavarovanje finančnih izgub 1.297.317 2.910.701 44,6
Zavarovanje stroškov postopka 1.165 649 179,5
Zavarovanje pomoči 9.258 70 13.225,7
129.004 550.715 23,4
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 132.977 126.311 105,3
Skupaj premoženjska zavarovanja 83.263.468 84.488.566 98,5
Skupaj življenjska zavarovanja 261.981 677.026 38,7
Skupaj 83.525.449 85.165.592 98,1

<

Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije) v odstotkih od kosmate premije (v EUR)

(v EUR, razen odstotki) Kosmata premija Stroški pridobivanja 2017 2016
1 2 2/1
Nezgodno zavarovanje 5.391.534 1.268.720 23,5% 23,1%
Zdravstveno zavarovanje 3.244.210 1.067.545 32,9% 28,3%
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 17.966.660 3.733.175 20,8% 20,8%
Zavarovanje tirnih vozil 211.981 28.389 13,4% 10,1%
Letalsko zavarovanje 12.326 1.064 8,6% 16,0%
Zavarovanje plovil 5.542.664 1.299.980 23,5% 23,1%
Zavarovanje prevoza blaga 5.234.561 1.060.298 20,3% 19,6%
Požarno zavarovanje 70.920.629 15.324.674 21,6% 23,5%
Drugo škodno zavarovanje 18.222.571 3.602.661 19,8% 22,2%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
motornih vozil		 14.484.378 3.171.810 21,9% 22,0%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
zrakoplovov		 139.060 18.491 13,3% -39,6%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 723.250 156.368 21,6% 23,0%
Splošno zavarovanje odgovornosti 7.554.812 1.672.985 22,1% 20,3%
Kreditno zavarovanje 980.196 238.109 24,3% 25,1%
Kavcijsko zavarovanje 242.199 64.591 26,7% 23,2%
Zavarovanje finančnih izgub 1.509.279 314.208 20,8% 14,6%
Zavarovanje stroškov postopka 10.118 3.698 36,6% 46,8%
Zavarovanje pomoči 19.355 1.779 9,2% 9,8%
Življenjsko zavarovanje 489.010 94.737 19,4% 34,8%
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote
investicijskih skladov		 320.960 62.350 19,4% 14,1%
Skupaj premoženjska zavarovanja 152.409.782 33.028.545 21,7% 22,4%
Skupaj življenjska zavarovanja 809.970 157.087 19,4% 21,6%
Skupaj 153.219.752 33.185.632 21,7% 22,4%

Administrativni stroški v odstotkih od kosmate premije (v EUR)

(v EUR, razen odstotki) Kosmata premija Obratovalni stroški* 2017 2016
1 2 2/1
Nezgodno zavarovanje 5.391.534 1.597.207 29,6% 39,2%
Zdravstveno zavarovanje 3.244.210 1.125.522 34,7% 41,6%
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 17.966.660 4.003.683 22,3% 27,9%
Zavarovanje tirnih vozil 211.981 30.354 14,3% 17,7%
Letalsko zavarovanje 12.326 62.611 508,0% 20,6%
Zavarovanje plovil 5.542.664 1.280.343 23,1% 30,9%
Zavarovanje prevoza blaga 5.234.561 1.238.349 23,7% 26,6%
Požarno zavarovanje 70.920.629 17.725.823 25,0% 27,7%
Drugo škodno zavarovanje 18.222.571 4.561.611 25,0% 29,7%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
motornih vozil		 14.484.378 3.665.317 25,3% 32,5%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
zrakoplovov		 139.060 23.468 16,9% -8,4%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 723.250 164.980 22,8% 32,7%
Splošno zavarovanje odgovornosti 7.554.812 1.959.849 25,9% 27,5%
Kreditno zavarovanje 980.196 255.951 26,1% 21,5%
Kavcijsko zavarovanje 242.199 76.766 31,7% 29,2%
Zavarovanje finančnih izgub 1.509.279 404.588 26,8% 26,8%
Zavarovanje stroškov postopka 10.118 4.092 40,4% 52,5%
Zavarovanje pomoči 19.355 3.556 18,4% 18,8%
Življenjsko zavarovanje 489.010 114.268 23,4% 109,8%
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote
investicijskih skladov		 320.960 69.975 21,8% 18,0%
Skupaj premoženjska zavarovanja 152.409.782 38.184.071 25,1% 28,8%
Skupaj življenjska zavarovanja 809.970 184.243 22,7% 51,2%
Skupaj 153.219.752 38.368.315 25,0% 28,9%

* Prikazani so samo obratovalni stroški, ki se nanašajo na pozavarovanje (odšteti so administrativni stroški, ki se nanašajo na skupino).

Učinki naložb v odstotkih od povprečnega stanja naložb

(v EUR) Povprečno
stanje naložb		 Prihodki
naložb		 Odhodki
naložb		 Učinek naložb
1-12 2017		 Učinek naložb
1-12 2016
Register premoženjskih zav. 224.661.874 9.035.191 9.722.233 -0,3% 2,5%
Lastni vir 223.904.813 27.080.419 1.060.390 11,6% 9,5%
Skupaj 448.566.687 36.115.610 10.782.623 5,6% 6,2%

Čiste škodne rezervacije v odstotkih od čistih prihodkov od premij

(v EUR, razen odstotki) Čiste škodne
rezervacije		 Čisti prihodki
od premij		 2017 2016
1 2 1/2
Nezgodno zavarovanje 7.813.550 5.564.197 140,4% 134,4%
Zdravstveno zavarovanje 344.597 3.262.263 10,6% 82,5%
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 6.172.643 15.130.829 40,8% 42,9%
Zavarovanje tirnih vozil 12.233 191.209 6,4% 0,7%
Letalsko zavarovanje 1.375.774 120.235 1144,2% 137,0%
Zavarovanje plovil 8.742.755 4.772.144 183,2% 231,5%
Zavarovanje prevoza blaga 5.552.157 4.645.256 119,5% 118,6%
Požarno zavarovanje 75.268.357 59.298.561 126,9% 112,2%
Drugo škodno zavarovanje 15.527.330 14.956.358 103,8% 85,4%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 30.909.760 13.156.142 234,9% 292,3%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 57.209 72.682 78,7% 48,8%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 528.985 694.773 76,1% 114,3%
Splošno zavarovanje odgovornosti 13.964.846 6.574.571 212,4% 251,1%
Kreditno zavarovanje 376.244 793.486 47,4% 67,4%
Kavcijsko zavarovanje 497.824 262.793 189,4% 220,9%
Zavarovanje finančnih izgub 313.679 925.433 33,9% 10,8%
Zavarovanje stroškov postopka 2.229 10.488 21,3% 25,2%
Zavarovanje pomoči 542 19.339 2,8% 4,1%
Življenjsko zavarovanje 213.386 321.182 66,4% -198,8%
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih
skladov		 35.506 92.677 38,3% 61,1%
Skupaj premoženjska zavarovanja 167.460.715 130.450.761 128,4% 124,6%
Skupaj življenjska zavarovanja 248.892 413.858 60,1% -845,1%
Skupaj 167.709.608 130.864.620 128,2% 124,9%

Čisti škodni količnik

(v EUR, razen odstotki) Čisti prihodki
od premij		 Čisti odhodki
za škode		 2017 2016
1 2 2/1
Nezgodno zavarovanje 5.564.197 2.394.364 43,0% 62,7%
Zdravstveno zavarovanje 3.262.263 2.520.748 77,3% 86,8%
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 15.130.829 10.624.022 70,2% 73,0%
Zavarovanje tirnih vozil 191.209 102.640 53,7% 16,1%
Letalsko zavarovanje 120.235 275.013 228,7% 106,0%
Zavarovanje plovil 4.772.144 5.538.232 116,1% 154,0%
Zavarovanje prevoza blaga 4.645.256 2.846.093 61,3% 45,5%
Požarno zavarovanje 59.298.561 40.264.092 67,9% 66,3%
Drugo škodno zavarovanje 14.956.358 5.698.517 38,1% 27,4%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 13.156.142 5.343.270 40,6% 64,3%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 72.682 -18.992 -26,1% -47,1%
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 694.773 298.152 42,9% 75,9%
Splošno zavarovanje odgovornosti 6.574.571 1.725.368 26,2% 51,6%
Kreditno zavarovanje 793.486 -201.658 -25,4% -40,6%
Kavcijsko zavarovanje 262.793 276.275 105,1% 114,5%
Zavarovanje finančnih izgub 925.433 872.131 94,2% 51,3%
Zavarovanje stroškov postopka 10.488 874 8,3% 23,8%
Zavarovanje pomoči 19.339 9.225 47,7% -12,2%
Življenjsko zavarovanje 321.182 -21.342 -6,6% 152,1%
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih
skladov		 92.677 36.942 39,9% 40,2%
Skupaj premoženjska zavarovanja 130.450.761 78.568.367 60,2% 61,4%
Skupaj življenjska zavarovanja 413.858 15.600 3,8% 430,3%
Skupaj 130.864.620 78.583.967 60,0% 61,3%

Sestavljeni škodni količnik za premoženjska zavarovanja (v EUR)

Čisti odhodki za škode Administrativni stroški Čisti prihodki od premij 2017 2016
1 2 3 (1+2)/3
78.568.367 10.808.271 130.450.762 68,5% 69,4%

Čista premija glede na povprečno stanje kapitala in zavarovalno-tehničnih rezervacij (ZTR) (v EUR)

Čista premija Povprečno stanje kapitala Povprečno
stanje ZTR		 2017 2016
1 2 3 (1+2)/3
134.312.438 280.660.889 229.423.321 26,3% 26,5%

Povprečno stanje čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij (ZTR) glede na čiste prihodke od premij (v EUR)

Povprečno stanje čistih ZTR Čisti prihodki od premij 2017 2016
1 2 1/2
210.284.580 130.864.621 160,7% 154,7%

Stanje kapitala glede na obveznosti do virov sredstev (v EUR)

Kapital Obveznosti do virov sredstev 2017 2016
1 2 1/2
290.966.155 580.886.180 50,1% 47,6%

Čiste zavarovalno-tehnične rezervacije glede na obveznosti do virov sredstev (v EUR)

Čiste zavarovalno-tehnične
rezervacije		 Obveznosti do virov sredstev 2017 2016
1 2 1/2
212.565.592 580.886.180 36,6% 36,6%

Kosmata premija glede na število zaposlenih (v EUR)

Kosmata premija Število redno zaposlenih 2017 2016
1 2 1/2
153.219.752 96,50 1.587.769 1.558.836

Kosmati dobiček/izguba tekočega obdobja v odstotkih od čiste premije (v EUR)

Kosmati dobiček/izguba Čista premija 2017 2016
1 2 1/2
34.763.864 134.312.438 25,9% 26,9%

Kosmati dobiček/izguba tekočega obdobja v odstotkih od povprečnega stanja kapitala (v EUR)

Kosmati dobiček/izguba Povprečno stanje kapitala 2017 2016
1 2 1/2
34.763.864 280.660.889 12,4% 13,1%

Kosmati dobiček/izguba tekočega obdobja v odstotkih od povprečnega stanja sredstev (v EUR)

Kosmati dobiček/izguba Povprečno stanje sredstev 2017 2016
1 2 1/2
34.763.864 574.516.972 6,1% 6,1%

Kosmati dobiček/izguba tekočega obdobja na delnico (v EUR)

Kosmati dobiček/izguba Število delnic 2017 2016
1 2 1/2
34.763.864 17.219.662 2,02 2,03

Terjatve iz pozavarovanja in ZTR, ki odpadejo na pozavarovatelje, v odstotku od kapitala (v EUR)

Terjatve iz
pozavarovanja		 Zavarovalno-tehnične rezervacije,
ki odpadejo na pozavarovatelje		 Kapital 2017 2016
1 2 3 (1+2)/3
3.202.926 20.073.571 290.966.155 8,0% 36,2%

*V 2017 je prišlo do spremembe prikaza terjatev. Če bi bila sprememba izvedena že v 2016, bi količnik za 2016 znašal 8,2 %.

RAČUNOVODSKO POROČILO SAVE RE

Trdno verjamemo v povezovanje na vseh ravneh – od rekreativne do profesionalne. Zato strastno podpiramo ekipne športe, timske podvige in zdravo

življenje.

2,1 milijona EUR sponzorskih sredstev

v 2017:

82,9 % za sponzorstva v športu, 17,1 % drugim področjem.

ODSEV ŠPORTNEGA DUHA

POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA

Namenjeno delničarjem Pozavarovalnice Sava, d.d.

Mnenje

Revidirali smo računovodske izkaze družbe Pozavarovalnica Sava, d.d. (v nadaljevanju »družba«), ki vključujejo izkaz finančnega položaja na dan 31. decembra 2017, izkaz poslovnega izida, izkaz drugega vseobsegajočega donosa, izkaz gibanja kapitala ter izkaz denarnih tokov za tedaj končano leto ter povzetek bistvenih računovodskih usmeritev in druge pojasnjevalne informacije.

Po našem mnenju so priloženi računovodski izkazi v vseh pomembnih pogledih poštena predstavitev finančnega položaja Pozavarovalnice Sava, d.d. na dan 31. decembra 2017 in njenega poslovnega izida in denarnih tokov za tedaj končano leto v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU.

Podlaga za mnenje

Revizijo smo opravili v skladu z Mednarodnimi standardi revidiranja in Uredbo (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta z dne 16. aprila 2014 o posebnih zadevah v zvezi z obvezno revizijo subjektov javnega interesa ("Uredba (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta". Naše odgovornosti na podlagi teh pravil so opisane v tem poročilu v odstavku Revizorjeva odgovornost za revizijo računovodskih izkazov. V skladu s Kodeksom etike za računovodske strokovnjake, ki ga je izdal Odbor za mednarodne standarde etike za računovodske strokovnjake (Kodeks IESBA) ter etičnimi zahtevami, ki se nanašajo na revizijo računovodskih izkazov v Sloveniji, potrjujemo svojo neodvisnost od družbe in, da smo izpolnili vse druge etične zahteve v skladu s temi zahtevami in Kodeksom IESBA.

Verjamemo, da so pridobljeni revizijski dokazi zadostna in ustrezna podlaga za naše revizijsko mnenje.

Ključne revizijske zadeve

Ključne revizijske zadeve so tiste, ki so po naši strokovni presoji najpomembnejše pri reviziji računovodskih izkazov tekočega obdobja. Te zadeve smo upoštevali pri reviziji računovodskih izkazov kot celote ter pri oblikovanju našega mnenja o teh računovodskih izkazih in o teh ključnih revizijskih zadevah ne izražamo ločenega mnenja.

Izpolnili smo vse svoje obveznosti, ki so opisane v odstavku Revizorjeva odgovornost za revizijo računovodskih izkazov, vključno s tistimi, ki so povezane s temi zadevami. Zato je revizija vključevala izvedbo postopkov, ki smo jih določili na podlagi naše ocene tveganja pomembno napačne navedbe v računovodskih izkazih. Rezultati naših revizijskih postopkov, vključno s postopki, ki smo jih opravili v zvezi z zadevami, ki jih navajamo v nadaljevanju, služijo kot podlaga za naše revizijsko mnenje o priloženih računovodskih izkazih.

Ocene, ki so podlaga za pripoznanje zavarovalnih premij, zavarovalno-tehničnih rezervacij ter sredstev in obveznosti iz pozavarovanja

Zavarovalno-tehnične rezervacije družbe vsebujejo le zavarovalno-tehnične rezervacije iz naslova pozavarovalnih poslov. Del teh rezervacij se nanaša na ocene, ki so pripravljene na osnovi podatkov, ki jih je družba pridobila od cedentov, predpostavk zavarovateljev in internih podatkov

Pri izvedbi revizijskih postopkov smo sodelovali s strokovnjaki iz aktuarskega področja. Predvsem smo se v okviru revizije osredotočili na obravnavo pomembnih in bolj zapletenih modelov in/ali tistih, pri katerih je potrebna pomembna presoja pri določanju predpostavk.

21 REVIZORJEVO POROČILO

družbe iz preteklih obdobij. Za oceno škodnih rezervacij za posle, ki so sklenjeni z družbami, ki niso članice skupine Sava Re, družba upošteva pričakovano višino premij in kombiniranih količnikov.

analizo testiranja za nazaj in na podlagi preteklih izkušenj pripravi ustrezne napovedi.

Poleg tega družba na podlagi razvojnih trikotnikov kumulativnih izplačil škodnih rezervacij po posameznem zavarovalnem letu, samostojno pripravi izračun rezervacij za nastale, še ne prijavljene škode (IBNR), da bi potrdila ustreznost cediranih zneskov.

Te ocene vplivajo tudi na druge pomembne postavke v računovodskih izkazih, kot so kosmata obračunana premija, provizije in terjatve za premije. Družba pripravi oceno premij na podlagi pričakovane premije iz naslova pozavarovalnih pogodb, ki so že veljavne, čeprav družba še ni prejela pozavarovalnih obračunov. Da bi preverila pravilnost predpostavk, ki jih je uporabila v predhodnem obdobju, družba pripravi podlagi tekočih informacij cedentov. Preverili smo metodologijo in predpostavke, ki jih je družba uporabila za določitev zneska zavarovalno-tehničnih rezervacij za nastale, še ne prijavljene škode (IBNR) in naredili preračun IBNR rezervacij družbe. Preverili smo tudi metodologijo za izračun škodnih rezervacij družbe na podlagi ocen in z uporabo aktuarskih metod. Izvedli smo tudi podrobne analitične postopke v

Zaradi vpliva ocen in presoj zavarovateljev in aktuarja, obstaja tveganje pomembno napačnih navedb v računovodskih izkazih. Glede na to smo te ocene določili za eno od ključnih revizijskih zadev.

Ocenili smo zasnovo in preverili učinkovitost delovanja notranjih kontrol v procesu ocenjevanja, vključno z začetnimi vhodnimi podatki v modelu uporabljenih podatkov iz pozavarovalnih pogodb, kot tudi naknadno posodobljene predpostavke na

zvezi z oceno premij, provizij in zavarovalnotehničnih rezervacij ter ocenili analizo izkušenj na podlagi analize testiranja za nazaj, ki jo je družba izvedla v postopku določanja predpostavk. Na podlagi vzorca smo testirali točnost in popolnost vhodnih podatkov v modelu za preračun ocen. Ocenili smo tudi ustreznost razkritij v pojasnilih 23.2.19 in 23.6.19 k računovodskim izkazom.

Druge informacije

Druge informacije obsegajo informacije v letnem poročilu, razen računovodskih izkazov in našega mnenja o teh računovodskih izkazih. Poslovodstvo je odgovorno za te druge informacije.

Naše mnenje o računovodskih izkazih ne vključuje drugih informacij in zato o njih ne izražamo nikakršnega zagotovila ali sklepa.

V zvezi z revizijo računovodskih izkazov je naša odgovornost, da te druge informacije preberemo in presodimo, ali so pomembno neskladne z računovodskimi izkazi ali našim poznavanjem, pridobljenim pri revidiranju, ali kako drugače zgledajo pomembno napačne. Poleg tega je naša odgovornost da ocenimo, ali so bile druge informacije v vseh pomembnih pogledih pripravljene v skladu z veljavnim zakonom ali predpisi in predvsem, ali so te druge informacije usklajene z zakonom ali predpisi glede formalnih zahtev in postopkov za pripravo drugih informacij z vidika pomembnosti in, ali bi neskladnost s temi zahtevami lahko vplivala na presoje, zasnovane na teh drugih informacijah.

Na podlagi opravljenih postopkov poročamo, kolikor lahko ocenimo, da: • so druge informacije, ki opisujejo dejstva predstavljena v računovodskih izkazih, v vseh pomembnih pogledih usklajene z računovodskimi izkazi; in

  • da so druge informacije pripravljene v skladu z veljavnim zakonom in predpisi.

Poleg tega je naša odgovornost da, na podlagi našega poznavanja in razumevanja družbe, ki smo ga pridobili med revizijo, poročamo o tem, ali druge informacije vsebujejo pomembno napačno navedbo. Na podlagi opravljenih postopkov v zvezi z drugimi informacijami nismo ugotovili nobenih pomembnih napačnih navedb.

Odgovornost poslovodstva, revizijske komisije in nadzornega sveta za računovodske izkaze

Poslovodstvo je odgovorno za pripravo in pošteno predstavitev teh računovodskih izkazov v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja, kot jih je sprejela EU in za tàko notranje kontroliranje, kot je v skladu z odločitvijo poslovodstva potrebno, da omogoči pripravo računovodskih izkazov, ki ne vsebujejo pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake.

Poslovodstvo je pri pripravi računovodskih izkazov družbe odgovorno za oceno njene sposobnosti, da nadaljuje kot delujoče podjetje, razkritje zadev, povezanih z delujočim podjetjem in uporabo predpostavke delujočega podjetja kot podlago za računovodenje, razen če namerava poslovodstvo družbo likvidirati ali zaustaviti poslovanje, ali če nima druge možnosti, kot da napravi eno ali drugo.

Revizijska komisija in nadzorni svet sta odgovorna za nadzor nad pripravo računovodskih izkazov.

Revizorjeva odgovornost za revizijo računovodskih izkazov

Naši cilji so pridobiti sprejemljivo zagotovilo o tem ali so računovodski izkazi kot celota brez pomembno napačne navedbe zaradi prevare ali napake, in izdati revizorjevo poročilo, ki vključuje naše mnenje. Sprejemljivo zagotovilo nudi visoko stopnja zagotovila, vendar ni jamstvo, da bo revizija, opravljena v skladu z Mednarodnimi standardi revidiranj, vedno odkrila pomembno napačno navedbo, če ta obstaja. Napačne navedbe lahko izhajajo iz prevare ali napake, ter se smatrajo za pomembne, če je upravičeno pričakovati, da posamično ali skupaj, vplivajo na gospodarske odločitve uporabnikov, sprejete na podlagi teh računovodskih izkazov.

Med izvajanjem revidiranja v skladu s pravili revidiranja uporabljamo strokovno presojo in ohranjamo poklicno nezaupljivost. Prav tako:

• prepoznamo in ocenimo tveganja pomembno napačne navedbe v računovodskih izkazih, bodisi zaradi napake ali prevare, oblikujemo in izvajamo revizijske postopke kot odzive na ocenjena tveganja ter pridobivamo zadostne in ustrezne revizijske dokaze, ki zagotavljajo podlago za naše mnenje. Tveganje, da ne bomo odkrili napačne navedbe, ki izvira iz prevare, je višje od tistega, povezanega z napako, saj prevara lahko vključuje skrivne dogovore, ponarejanje, namerno opustitev, napačno razlago ali izogibanje notranjih kontrol;

• pridobimo razumevanje notranjih kontrol, pomembnimi za revizijo z namenom oblikovanja revizijskih postopkov, ki so okoliščinam primerni, vendar ne z namenom izraziti mnenje o učinkovitosti notranjih kontrol družbe;

• presodimo ustreznost uporabljenih računovodskih usmeritev in sprejemljivost računovodskih ocen ter z njimi povezanih razkritij poslovodstva;

• na podlagi pridobljenih revizijskih dokazov o obstoju pomembne negotovosti glede dogodkov in okoliščin, ki zbujajo dvom v sposobnost družbe, da nadaljuje kot delujoče podjetje, sprejmemo sklep o ustreznosti poslovodske uporabe predpostavke delujočega podjetja, kot podlage računovodenja. Če sprejmemo sklep o obstoju pomembne negotovosti, smo dolžni v revizorjevem poročilu opozoriti na ustrezna razkritja v računovodskih izkazih ali, če so taka razkritja neustrezna, prilagoditi mnenje. Revizorjevi sklepi temeljijo na revizijskih dokazih pridobljenih do datuma izdaje revizorjevega poročila. Vendar kasnejši dogodki ali okoliščine lahko povzročijo prenehanje družbe kot delujočega podjetja;

• ovrednotimo splošno predstavitev, strukturo, vsebino računovodskih izkazov vključno z razkritji, in ali računovodski izkazi predstavljajo zadevne posle in dogodke na način, da je dosežena poštena predstavitev;

Revizijsko komisijo in nadzorni svet med drugim obveščamo o načrtovanem obsegu in času revidiranja in o pomembnih revizijskih ugotovitvah vključno s pomanjkljivostmi notranjih kontrol, ki smo jih zaznali med našo revizijo.

Obenem smo revizijski komisiji in nadzornemu svetu predložili našo izjavo, da smo izpolnili vse etične zahteve v zvezi z neodvisnostjo ter jih obvestili o vseh razmerjih in drugih zadevah, za katere bi se lahko upravičeno menilo, da vplivajo na našo neodvisnost, in jih seznanili s tem povezanimi nadzornimi ukrepi.

Od vseh zadev, s katerimi smo seznanili revizijsko komisijo in nadzorni svet, smo zadeve, ki so bile najpomembnejše pri reviziji računovodskih izkazov tekočega obdobja, določili kot ključne revizijske zadeve.

Druge zahteve v zvezi z vsebino revizorjevega poročila v skladu z Uredbo (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta

Imenovanje in potrditev revizorja

Za zakonitega revizorja revidirane družbe nas je imenoval njen z zakonom določen organ dne 28. oktobra 2016, naše imenovanje pa je potrdila skupščina delničarjev družbe dne 30. avgusta 2016. Celotno neprekinjeno obdobje, vključno s predhodnimi podaljšanji našega sodelovanja z družbo (podaljšanje prvotnega obdobja za katerega smo bili imenovani za revizorja družbe) in ponovnimi imenovanji za zakonitega revizorja družbe, znaša 5 let.

Skladnost z dodatnim poročilom revizijski komisiji

Naše mnenje o računovodskih izkazih v tem poročilu je skladno z dodatnim poročilom revizijski komisiji družbe, ki smo ga izdali dne 27. marca 2018.

Nerevizijske storitve

Za revidirano družbo nismo opravili nobenih prepovedanih nerevizijskih storitev iz prvega odstavka petega člena Uredbe (EU) št. 537/2014 Evropskega parlamenta in sveta, in smo pri opravljanju revizije zagotovili našo neodvisnost od revidirane družbe.

Poleg storitev obvezne revizije in tistih, ki so razkrite v letnem poročilu in računovodskih izkazih, nismo za družbo in njene odvisne družbe opravili nobenih drugih storitev.

Ljubljana, 28. marec 2018

Janez Uranič Nena Cvetkovska

Direktor Pooblaščena revizorka

Ernst & Young d.o.o. Dunajska 111, Ljubljana

(v EUR) Razkritja 31.12.2017 31.12.2016
OBVEZNOSTI 580.886.180 568.147.764
Kapital 290.966.155 270.355.622
Osnovni kapital 12 71.856.376 71.856.376
Kapitalske rezerve 13 54.239.757 54.239.757
Rezerve iz dobička 14 163.491.114 147.004.019
Lastne delnice 15 -24.938.709 -24.938.709
Presežek iz prevrednotenja 16 3.804.764 3.785.553
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti 13.524 -1.765
Zadržani čisti poslovni izid 17 6.012.233 9.283.163
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 17 16.487.096 9.127.228
Podrejene obveznosti 18 0 23.570.771
Zavarovalno-tehnične rezervacije 19 232.639.163 226.207.479
Prenosne premije 47.602.457 43.345.415
Škodne rezervacije 184.269.492 182.167.780
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije 767.214 694.284
Druge rezervacije 20 351.250 331.802
Druge finančne obveznosti 10 91.182 104.280
Obveznosti iz poslovanja 21 54.404.921 43.797.970
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 51.160.114 0
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 3.090.008 43.723.843
Obveznosti za odmerjeni davek 154.799 74.127
Ostale obveznosti 22 2.433.509 3.779.840

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 23.2 do 23.10, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

22 RAČUNOVODSKI IZKAZI

22.1 Izkaz finančnega položaja

(v EUR) Razkritja 31.12.2017 31.12.2016
SREDSTVA 580.886.180 568.147.764
Neopredmetena dolgoročna sredstva 1 807.011 832.567
Opredmetena osnovna sredstva 2 2.485.645 7.753.202
Odložene terjatve za davek 3 1.238.826 1.373.436
Naložbene nepremičnine 4 8.230.878 3.122.076
Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe 5 193.409.578 191.640.382
Finančne naložbe: 6 250.781.685 249.948.775
- posojila in depoziti 12.840.885 13.069.414
- v posesti do zapadlosti 2.075.111 2.074.813
- razpoložljive za prodajo 235.456.116 233.517.137
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida 409.573 1.287.411
Znesek ZTR, prenesen pozavarovateljem 7 20.073.571 18.203.912
Terjatve 8 88.602.395 79.836.627
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 85.167.822 0
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 3.202.926 79.603.551
Druge terjatve 231.647 233.076
Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj 9 7.778.499 6.897.710
Druga sredstva 10 799.634 549.258
Denar in denarni ustrezniki 11 6.678.458 7.989.819

<

22.3 Izkaz vseobsegajočega donosa

(v EUR) Razkritja 2017 2016
ČISTI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO OBDAVČITVI 17 32.974.192 32.873.817
DRUGI VSEOBSEGAJOČI DONOS PO OBDAVČITVI 16 34.502 819.920
a) Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid 15.289 41.070
Druge postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid 16.894 44.864
Davek od postavk, ki ne bodo prerazvrščene v poslovni izid -1.605 -3.794
b) Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid 19.213 778.850
Čisti dobički/izgube iz ponovne izmere finančnega sredstva, razpoložljivega za
prodajo		 23.719 1.050.990
Dobički/izgube, pripoznani v presežku iz prevrednotenja 692.156 1.209.941
Prenos dobičkov/izgub iz presežka iz prevrednotenja v poslovni izid -668.437 -158.952
Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni izid -4.506 -272.140
VSEOBSEGAJOČI DONOS OBRAČUNSKEGA OBDOBJA PO
OBDAVČITVI		 33.008.694 33.693.737

22.2 Izkaz poslovnega izida

(v EUR) Razkritja 2017 2016
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 24 130.864.620 133.428.875
Obračunane kosmate zavarovalne premije 153.219.752 147.426.893
Obračunane premije, oddane v pozavarovanje in sozavarovanje -18.907.314 -17.548.733
Sprememba kosmatih prenosnih premij -4.257.043 3.200.650
Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del 809.225 350.065
Prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe 25 26.136.830 26.308.516
Prihodki od naložb 26 9.652.630 12.880.066
Obrestni prihodki 3.895.944 4.427.975
Drugi prihodki od naložb 5.756.686 8.452.091
Drugi zavarovalni prihodki 27 6.098.385 9.263.194
Prihodki od provizij 1.934.678 2.813.943
Drugi prihodki 4.163.707 6.449.251
Drugi prihodki 28 444.136 33.974
Čisti odhodki za škode 29 -78.583.967 -81.781.565
Obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih
regresov		 -83.525.449 -85.165.592
Obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev 5.982.760 9.811.408
Sprememba kosmatih škodnih rezervacij -2.101.712 -8.254.869
Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del 1.060.434 1.827.488
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij 30 -158.608 -88.760
Odhodki za bonuse in popuste 30 85.678 -162.545
Obratovalni stroški 31 -43.113.125 -47.288.975
Stroški pridobivanja zavarovanj -33.185.632 -33.061.396
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj 880.778 -3.598.331
Drugi obratovalni stroški -10.808.271 -10.629.248
Odhodki od naložb v odvisne in pridružene družbe 0 -4.330.782
Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti 26 -10.551.329 -7.132.879
Oslabitve finančnih naložb sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti skozi
poslovni izid		 -320.000 -330.740
Odhodki za obresti -718.338 -841.834
Ostali odhodki -9.512.991 -5.960.305
Drugi zavarovalni odhodki 32 -5.876.562 -6.033.695
Drugi odhodki 28 -234.824 -118.284
Poslovni izid pred obdavčitvijo 34.763.864 34.977.140
Odhodek za davek 33 -1.789.672 -2.103.323
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 32.974.192 32.873.817
Čisti in popravljeni dobiček/izguba na delnico 17 2,13 2,08

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 23.2 do 23.10, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

<

(v EUR) Razkritja 1-12/2017 1-12/2016
B. Denarni tokovi pri naložbenju
a) Prejemki pri naložbenju 762.460.219 807.729.186
1.
Prejemki od obresti, ki se nanašajo na naložbenje		 3.895.945 4.427.975
2. Prejemki od dividend in deležev iz dobička drugih 26.755.664 27.051.488
4. Prejemki od odtujitve opredmetenih osnovnih sredstev 9.879 25.240
5. Prejemki od odtujitve finančnih naložb 731.798.731 776.224.483
b) Izdatki pri naložbenju -740.531.828 -783.321.091
1.
Izdatki za pridobitev neopredmetenih sredstev		 -269.153 -260.516
2. Izdatki za pridobitev opredmetenih osnovnih sredstev -208.526 -4.152.156
3. Izdatki za pridobitev dolgoročnih finančnih naložb -740.054.149 -778.908.419
c) Prebitek prejemkov pri naložbenju ali prebitek izdatkov pri naložbenju (a + b) 21.928.391 24.408.094
C. Denarni tokovi pri financiranju
b) Izdatki pri financiranju -38.885.691 -28.115.774
1.
Izdatki za dane obresti		 -718.338 -841.834
3. Izdatki za odplačila dolgoročnih finančnih obveznosti -24.000.000 0
4. Izdatki za odplačila kratkoročnih finančnih obveznosti -1.769.196 -256.421
5. Izdatki za izplačila dividend in drugih deležev v dobičku -12.398.157 -12.398.157
6. Izdatki za pridobitev lastnih delnic 0 -14.619.362
c) Prebitek prejemkov/izdatkov pri financiranju (a + b) -38.885.691 -28.115.774
Č. Končno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 6.678.458 7.989.819
x) Denarni izid v obdobju (seštevek prebitkov Ac, Bc in Cc) -1.311.361 7.703.869
y) Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 7.989.819 285.950

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 23.2 do 23.10, so sestavni del teh računovodskih izkazov..

22.4 Izkaz denarnih tokov

(v EUR) Razkritja 1-12/2017 1-12/2016
A. Denarni tokovi pri poslovanju
a.) Postavke izkaza poslovnega izida 34 12.020.532 12.055.355
1. Obračunane čiste zavarovalne premije v obdobju 24 134.312.438 129.878.160
2. Prihodki naložb (razen finančnih prihodkov) 26 10.175 6.785
3. Drugi poslovni prihodki (razen za prevrednotenje in brez zmanjšanja
rezervacij) in finančni prihodki iz poslovnih terjatev		 27, 28 6.542.519 9.297.168
4. Obračunani čisti zneski škod v obdobju 29 -77.542.688 -75.354.184
5. Obračunani stroški bonusov in popustov 85.678 -162.545
6. Čisti obratovalni stroški brez stroškov amortizacije in brez sprememb v
razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj		 31 -43.573.077 -43.350.273
7. Odhodki naložb (brez amortizacije in finančnih odhodkov) 26 -422 -4.454
8. Drugi poslovni odhodki brez amortizacije (razen za prevrednotovanje in
brez povečanja rezervacij)		 32 -6.024.419 -6.151.979
9. Davki iz dobička in drugi davki, ki niso zajeti v poslovnih odhodkih 33 -1.789.671 -2.103.323
b.)Spremembe čistih obratnih sredstev (terjatve za zavarovanja,
druge terjatve, druga sredstva ter odloženih terjatev in obveznosti za davek)
poslovnih postavk izkaza finančnega izida		 3.625.406 -643.807
1. Začetne manj končne terjatve iz neposrednih zavarovanj -85.167.822 0
2. Začetne manj končne terjatve iz pozavarovanj 8 76.400.625 2.849.455
4. Začetne manj končne druge terjatve in sredstva 8 -248.958 -9.830.595
5. Začetne manj končne odložene terjatve za davek 3 134.610 912.012
7. Končni manj začetni dolgovi iz neposrednih zavarovanj 51.160.115 0
6. Končni manj začetni dolgovi iz pozavarovanj 21 -40.633.836 -4.148.067
7. Končni manj začetni drugi poslovni dolgovi 22 2.168.441 9.571.237
8. Končne manj začetne ostale obveznosti (razen prenosnih premij) 22 -187.768 2.151
c.) Prebitek prejemkov pri poslovanju ali prebitek izdatkov pri poslovanju (a + b) 15.645.938 11.411.548

<

22.5 Izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto 2017

(v EUR) I. II. III. Rezerve iz dobička IV. Rezerve, V. VI. VII. Skupaj
Osnovni
kapital		 Kapitalske
rezerve		 zakonske in
statutarne		 za lastne
delnice		 za katastr.
škode		 druge Presežek iz
prevrednotenja		 nastale zaradi
prevrednotenja
po pošteni
vrednosti		 Zadržani čisti
poslovni izid		 Čisti poslovni
izid obdobja		 Lastni deleži
(odbitna
postavka)		 (od 1 do 13)
1. 2. 4. 5. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta 71.856.376 54.239.757 14.986.525 24.938.709 10.000.000 97.078.786 3.785.553 -1.765 9.283.163 9.127.228 -24.938.709 270.355.622
Začetno stanje v obračunskem obdobju 71.856.376 54.239.757 14.986.525 24.938.709 10.000.000 97.078.786 3.785.553 -1.765 9.283.163 9.127.228 -24.938.709 270.355.622
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po
obdavčitvi		 0 0 0 0 0 0 19.213 15.289 0 32.974.192 0 33.008.693
a) čisti poslovni izid 0 0 0 0 0 0 0 0 0 32.974.192 0 32.974.192
b) drugi vseobsegajoči donos 0 0 0 0 0 0 19.213 15.289 0 0 0 34.502
Izplačilo (obračun) dividend 0 0 0 0 0 0 0 0 -12.398.157 0 0 -12.398.157
Razporeditev čistega dobička v rezerve iz dobička 0 0 0 0 0 16.487.096 0 0 0 -16.487.096 0 0
Prenos izida 0 0 0 0 0 0 0 0 9.127.228 -9.127.228 0 0
Končno stanje v obračunskem obdobju 71.856.376 54.239.757 14.986.525 24.938.709 10.000.000 113.565.880 3.804.764 13.524 6.012.233 16.487.096 -24.938.709 290.966.155

22.6 Izkaz sprememb lastniškega kapitala za leto 2016

(v EUR) I. II. III. Rezerve iz dobička IV. V. VI. VII. VIII. Skupaj
Osnovni
kapital		 Kapitalske
rezerve		 varnostne
rezerve		 zakonske in
statutarne		 za lastne
delnice		 za kreditna
tveganja		 za katastr.
škode		 druge Presežek iz
prevredno
tenja		 Rezerve, nastale
zaradi prevred
notenja po poš
teni vrednosti		 Zadržani čisti
poslovni izid		 Čisti
poslovni izid
obdobja		 Lastni deleži
(odbitna
postavka)		 (od 1 do 13)
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14.
Stanje konec prejšnjega poslovnega leta 71.856.376 54.239.757 0 14.986.525 10.319.347 917.885 10.000.000 87.951.558 3.006.703 -42.835 12.769.646 7.993.789 -10.319.347 263.679.403
Začetno stanje v obračunskem obdobju 71.856.376 54.239.757 0 14.986.525 10.319.347 917.885 10.000.000 87.951.558 3.006.703 -42.835 12.769.646 7.993.789 -10.319.347 263.679.403
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja po
obdavčitvi		 0 0 0 0 0 0 0 0 778.850 41.070 0 32.873.817 0 33.693.737
a) čisti poslovni izid 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 32.873.817 0 32.873.817
b) drugi vseobsegajoči donos 0 0 0 0 0 0 0 0 778.850 41.070 0 0 0 819.920
Čisti nakupi/prodaja lastnih delnic 0 0 0 0 14.619.362 0 0 0 0 0 0 -14.619.362 -14.619.362 -14.619.362
Izplačilo (obračun) dividend 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -12.398.157 0 0 -12.398.157
Razporeditev čistega dobička v rezerve iz dobička 0 0 0 0 0 0 0 9.127.227 0 0 0 -9.127.227 0 0
Oblikovanje in poraba rezerv za kreditna tveganja
in za katastrofalne škode		 0 0 0 0 0 -917.885 0 0 0 0 917.885 0 0 0
Prenos izida 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7.993.789 -7.993.789 0 0
Končno stanje v obračunskem obdobju 71.856.376 54.239.757 0 14.986.525 24.938.709 0 10.000.000 97.078.786 3.785.553 -1.765 9.283.163 9.127.228 -24.938.709 270.355.622

Računovodske usmeritve in druga razkritja, predstavljena v poglavjih od 23.2 do 23.10, so sestavni del teh računovodskih izkazov.

Jane K.

V središču našega poslovanja je človek, zato smo zavezani močni obljubi #NIKOLI SAMI. Naš ugled krepijo prijazna komunikacija in odgovorna dejanja.

ODSEV OBLJUBE

Organi družbe so skupščina, nadzorni svet in uprava družbe.

Največji delničar družbe na dan 31. 12. 2017 je Slovenski državni holding (prej Slovenska odškodninska družba), ki ima v lasti 17,7 %. Drugi največji delničar je Zagrebačka banka (skrbniški račun), ki ima v lasti 14,2 % delnic tretji največji delničar pa je Republika Slovenija z 10,1 %. Pod tabelo Seznam desetih največjih delničarjev na dan 31. 12. 2017 je dodatno pojasnilo glede deleža v glasovalnih pravicah Save Re.

Odgovornost uprave družbe je, da sestavi in odobri letno poročilo. Revidirano letno poročilo potrdi nadzorni svet družbe. Če nadzorni svet letnega poročila ne potrdi ali če uprava in nadzorni svet prepustita odločitev o sprejetju letnega poročila skupščini, ta odloča tudi o sprejetju letnega poročila.

Lastniki imajo pravico do spremembe izkazov po datumu sprejetja izkazov s strani uprave družbe.

Družba je obvladujoča družba v skupini, ki jo poleg obvladujoče družbe sestavljajo še:

23 SPLOŠNI PODATKI, RAČUNOVODSKE USMERITVE IN RAZKRITJA K RAČUNOVODSKIM IZKAZOM

23.1 Osnovni podatki

Pozavarovalnica Sava, d.d. (v nadaljevanju tudi: »Sava Re« ali »družba«) je bila ustanovljena na podlagi Zakona o temeljih sistema premoženjskega in osebnega zavarovanja in bila vpisana v sodni register Temeljnega sodišča v Ljubljani, Enota v Ljubljani (zdaj Okrožno sodišče v Ljubljani) dne 10. 12. 1990. Njena pravna predhodnica je Pozavarovalna skupnost Sava, ki je bila ustanovljena leta 1977.

Sava Re se ukvarja z opravljanjem pozavarovalne dejavnosti tako v državi kot v tujini. Glede na standardno klasifikacijo dejavnosti je družba razvrščena v podrazred 65.200. Skladno z Zakonom o gospodarskih družbah (v nadaljevanju: ZGD), je družba razvrščena med velike gospodarske družbe.

Poslovni naslov družbe je Pozavarovalnica Sava, d.d., Ljubljana, Dunajska 56, Ljubljana.

V poslovnem letu 2017 je družba zaposlovala povprečno 95,5 delavcev (2016: 88,8), izračunano po ekvivalentu polnega delovnega časa. Na dan 31. 12. 2017 je bilo zaposlenih 97 delavcev (31. 12. 2016: 95), izračunano po ekvivalentu polnega delovnega časa. Število redno zaposlenih po različnih kriterijih je prikazano v poglavju 20.3 Upravljanje kadrov.

Število zaposlenih po izobrazbeni strukturi (ekvivalent polnega delovnega časa)

2017 2016
Srednja izobrazba 13 12
Višja izobrazba 4 5
Univerzitetna izobrazba 61 58
Magistri in doktorji 19 20
Skupaj 97 95

Odvisne družbe na dan 31. 12. 2017

(v EUR) Dejavnost Sedež Sredstva Obveznosti Kapital družbe
na dan 31.12.2017		 Poslovni izid
v letu 2017		 Celotni
prihodki		 Delež v %
glasovalnih pravic
Zavarovalnica Sava zavarovalništvo Slovenija 1.151.811.161 993.756.083 158.055.078 25.080.999 344.712.649 100,00%
Sava neživotno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 28.216.687 22.507.562 5.709.125 435.559 16.463.580 100,00%
Illyria zavarovalništvo Kosovo 15.577.678 11.538.509 4.039.169 223.576 7.689.674 100,00%
Sava osiguruvanje (MKD) zavarovalništvo Makedonija 22.867.851 17.374.464 5.493.387 358.257 12.277.755 92,57%
Sava osiguranje (MNE) zavarovalništvo Črna gora 23.036.708 17.241.924 5.794.784 1.232.772 12.124.229 100,00%
Illyria Life zavarovalništvo Kosovo 12.699.600 8.502.872 4.196.728 230.850 2.038.449 100,00%
Sava životno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 6.645.739 3.162.191 3.483.548 -818.333 2.058.571 100,00%
Illyria Hospital trenutno ne opravlja nobene dejavnosti Kosovo 1.800.742 4.579 1.796.163 -114 0 100,00%
Sava Car tehnično raziskovanje in analize Črna gora 634.723 42.188 592.535 -3.991 724.473 100,00%
ZS Svetovanje svetovanje in trženje osebnih zavarovanj Slovenija 126.917 203.900 -76.983 -194.224 737.056 100,00%
Ornatus KC klicni center ZS Slovenija 48.314 21.461 26.853 15.853 216.000 100,00%
Sava Agent zavarovalno zastopanje Črna gora 2.100.120 1.798.730 301.390 112.971 651.469 100,00%
Sava Station tehnično raziskovanje in analize vozil Makedonija 316.750 25.614 291.136 39.731 175.454 92,57%
Sava pokojninska dejavnost pokojninskih skladov Slovenija 144.935.935 136.508.976 8.426.959 420.256 4.269.651 100,00%

Odvisne družbe na dan 31. 12. 2016

(v EUR) Dejavnost Sedež Sredstva Obveznosti Kapital družbe
na dan 31.12.2016		 Poslovni izid
v letu 2016		 Celotni
prihodki		 Delež v %
glasovalnih pravic
Zavarovalnica Sava zavarovalništvo Slovenija 1.138.039.266 980.210.101 157.829.165 23.430.774 326.410.351 99,74%
Sava neživotno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 25.387.084 20.316.459 5.070.625 116.929 15.379.795 100,00%
Illyria zavarovalništvo Kosovo 14.538.265 10.841.158 3.697.107 -171.970 7.300.855 100,00%
Sava osiguruvanje (MKD) zavarovalništvo Makedonija 21.377.413 16.348.215 5.029.198 465.490 11.850.287 92,44%
Sava osiguranje (MNE) zavarovalništvo Črna gora 22.112.854 16.725.274 5.387.580 1.204.218 11.889.234 100,00%
Illyria Life zavarovalništvo Kosovo 7.866.533 4.213.820 3.652.713 128.266 1.813.319 100,00%
Sava životno osiguranje (SRB) zavarovalništvo Srbija 5.834.828 2.389.128 3.445.700 -206.975 1.612.217 100,00%
Illyria Hospital trenutno ne opravlja nobene dejavnosti Kosovo 1.800.772 4.495 1.796.277 -84 0 100,00%
Sava Car tehnično raziskovanje in analize Črna gora 481.718 36.624 445.094 39.883 708.948 100,00%
ZS Vivus svetovanje in trženje osebnih zavarovanj Slovenija 267.008 54.548 212.460 -103.271 598.713 99,74%
ZS svetovanje zavarovalno zastopanje Slovenija 33.767 128.609 -94.842 -122.823 162.848 99,74%
Ornatus KC klicni center ZS Slovenija 46.896 25.166 21.730 7.494 216.000 99,74%
Sava Agent zavarovalno zastopanje Črna gora 2.322.627 2.129.557 193.070 72.788 641.735 100,00%
Sava Station tehnično raziskovanje in analize vozil Makedonija 281.143 32.291 248.852 38.537 171.424 92,44%
Sava pokojninska dejavnost pokojninskih skladov Slovenija 134.444.848 126.401.679 8.043.169 581.695 3.210.125 100,00%

Podatki za Zavarovalnico Sava se razlikujejo od tistih v letnem poročilu 2016, ker so bili v letnem poročilu 2016 prikazani podatki iz konsolidacijskega paketa, letos pa so prikazani podatki iz letnega poročila Zavarovalnice Sava.

S prevzemom Save pokojninske, ki je bil zaključen konec leta 2015, skupina nima več pridruženih družb.

23.2.4 Uporaba pomembnih računovodskih ocen in viri negotovosti

Predpostavke in drugi viri negotovosti ocen se nanašajo na ocene, ki od poslovodstva zahtevajo najtežje, subjektivne in kompleksne presoje. V nadaljevanju so predstavljena pomembna področja presoj poslovodstva.

  • Način ugotovitve potreb po slabitvi naložb v odvisne in pridružene družbe je določen z računovodsko usmeritvijo v poglavju 23.2.12 ter v razkritju 5.
  • Odložene terjatve za davek se pripoznajo, če družba v svojih srednjeročnih poslovnih projekcijah načrtuje pozitiven poslovni rezultat.
  • Terjatve se slabijo posamično na podlagi računovodske usmeritve opisane v poglavju 23.2.15. Višina oblikovanih popravkov je prikazana v razkritju 8.
  • Finančne naložbe.

Razvrščanje, pripoznavanje, merjenje in odprava pripoznanja ter slabitve naložb, določanje poštene vrednosti so določene z računovodsko usmeritvijo v poglavju 23.2.13. Gibanje naložb in razvrščanje je prikazano v razkritju 6, prihodki in odhodki ter slabitve pa v razkritju 26.

• Zavarovalno-tehnične rezervacije – izračun in test ustreznosti obveznosti iz zavarovalnih pogodb je opisan v poglavju 23.2.19. Gibanje teh rezervacij je prikazano v razkritju 19.

Zaradi nepravočasno prejetih pozavarovalnih obračunov družba pripoznava ocene zavarovalno-tehničnih postavk. Ocene se nanašajo na postavke, ki izvirajo iz pozavarovalnih pogodb in so glede na skadenco teh pogodb že nastale, vendar pa zanje družba ni prejela pozavarovalnih obračunov. Navedene postavke so: premije, škode, provizije, prenosne premije, škodne rezervacije in razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj.

23.2.5 Znesek pomembnosti

Poslovodstvo družbe kot izhodišče pri določitvi merila pomembnosti za računovodske izkaze uporablja kapital družbe, in sicer v višini 2 %, kar na dan 31. 12. 2017 predstavlja 5,8 milijona EUR. Razkritja in pojasnila, ki jih je družba dolžna predstavljati na podlagi zakonskih zahtev nadzornega organa, so v poročilu predstavljena, čeprav so pod pragom pomembnosti.

23.2.6 Izkaz denarnih tokov

Izkaz denarnih tokov je sestavljen po posredni metodi. Denarni tokovi pri poslovanju so pripravljeni na podlagi podatkov izkaza finančnega položaja in izkaza poslovnega izida za leto 2017 in ustrezno popravljeni za obračunske postavke, ki ne predstavljajo denarnih tokov. Denarni tokovi pri financiranju so izkazani na podlagi dejanskih izplačil. Postavke v okviru sprememb čistih obratnih sredstev se prikazujejo v neto zneskih.

23.2 Pomembnejše računovodske usmeritve

V nadaljevanju predstavljamo pomembnejše računovodske usmeritve, uporabljene pri izdelavi računovodskih izkazov. V letu 2017 je družba uporabljala enake računovodske usmeritve kot v letu 2016.

23.2.1 Izjava o skladnosti

Sava Re je po stanju na dan 31. 12. 2017 poleg ločenih računovodskih izkazov pripravila tudi konsolidirane računovodske izkaze skupine Sava Re. Konsolidirani računovodski izkazi so del tega letnega poročila. Letna poročila so zainteresiranim na voljo na spletnih straneh Save Re in na sedežu družbe.

Računovodski izkazi družbe so sestavljeni v skladu z mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MSRP), ki jih je sprejel Svet za mednarodne računovodske izkaze (IASB) ter pojasnili, ki jih sprejema Odbor za pojasnjevanje mednarodnih standardov računovodskega poročanja (OPMSRP), ki jih je sprejela EU. Računovodski izkazi so pripravljeni v skladu s slovensko zakonodajo (Zakonom o gospodarskih družbah (ZGD-1), Zakonom o zavarovalništvu ter podzakonskimi akti).

Uprava družbe upošteva pri izbiri računovodskih usmeritev in odločanju o njihovi uporabi ter pri pripravljanju računovodskih izkazov zahteve po razumljivosti, ustreznosti, zanesljivosti in primerljivosti.

Računovodski izkazi so sestavljeni z upoštevanjem predpostavke o delujoči družbi.

Uprava družbe je revidirane računovodske izkaze potrdila 28. 3. 2018.

23.2.2 Osnove za merjenje

Računovodski izkazi so pripravljeni na podlagi izvirnih vrednosti, razen finančnih sredstev, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, ki so vrednotena na podlagi poštenih vrednosti.

23.2.3 Funkcijska in predstavitvena valuta

Računovodski izkazi v tem poročilu so predstavljeni v evrih (EUR) brez centov. Zaradi zaokroževanja vrednostnih podatkov lahko prihaja do nepomembnih odstopanj pri seštevkih v tabelah.

Vsi zneski stanj na dan 31. 12. 2017, katerih izvirna vrednost se glasi v tuji valuti, so preračunani v evre po srednjem tečaju Evropske centralne banke (ECB) na dan 31. 12. 2017. Zneski v izkazu poslovnega izida so izkazani po tečaju na dan transakcije. Družba je za preračune stanj na dan 31. 12. 2017 in 31. 12. 2016 uporabljala veljavni srednji tečaj ECB za posamezno valuto. Tečajne razlike, ki nastanejo pri poravnavi transakcij in prevedbi denarnih postavk, se pripoznajo v izkazu poslovnega izida. Tečajne razlike, ki nastajajo pri nedenarnih postavkah, kot so lastniški vrednostni papirji, razvrščeni v skupino finančnih instrumentov, vrednotenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se ob vrednotenju prav tako prikažejo kot tečajne razlike v izkazu poslovnega izida, medtem ko se tečajne razlike pri lastniških vrednostnih papirjih, razvrščenih v skupino finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo ob vrednotenju prikažejo v presežku iz prevrednotenja.

23.2.10 Odložene terjatve in obveznosti za davek

Družba na podlagi sprejetih srednjeročnih poslovnih projekcij načrtuje pozitiven poslovni rezultat, zato izpolnjuje pogoj za pripoznanje odloženih terjatev za davek.

Družba oblikuje terjatve za odloženi davek iz naslova začasno nepriznanih popravkov naložb v portfeljske vrednostne papirje in od popravkov terjatev ter iz naslova nepokrite davčne izgube ter iz rezervacij za zaposlence. Obveznost za odloženi davek je oblikovana iz naslova prenosa rezerv za katastrofalne škode iz zavarovalno-tehničnih rezervacij med rezerve iz dobička (na dan 1. 1. 2007), ki so bile v času oblikovanja (pred 1. 1. 2007) davčno priznani odhodek. Družba ne oblikuje terjatev za odloženi davek iz naslova slabitev naložb v odvisne družbe.

Poleg tega družba obračuna terjatve oziroma obveznosti za odloženi davek tudi za del prevrednotenja naložb, ki ga izkazuje na negativnem oziroma pozitivnem presežku iz prevrednotenja. Terjatve in obveznosti za odloženi davek družba obračuna tudi za aktuarske razlike (izgube oziroma dobičke) pri izračunu rezervacij za odpravnine – ker aktuarske razlike vplivajo na vseobsegajoči donos, nanj vplivajo tudi iz tega naslova obračunane terjatve oziroma obveznosti za odloženi davek.

Stopnja davka od dohodka pravnih oseb znaša 19 % (2016: 17 %).

23.2.11 Naložbene nepremičnine

Naložbene nepremičnine so nepremičnine, ki jih družba ne uporablja neposredno za opravljanje svoje dejavnosti, temveč jih poseduje z namenom oddajanja v najem. Družba pri naložbenih nepremičninah uporablja model nabavne vrednosti in metodo enakomernega časovnega amortiziranja. Stopnja amortizacije naložbenih nepremičnin znaša od 1,3 do 2 %. Osnova za izračun amortizacijske stopnje je ocenjena doba koristnosti. Vsi najemi, kjer družba nastopa kot najemodajalec, so poslovni najemi. Družba prejeta plačila oziroma najemnine vključuje med prihodke sorazmerno skozi čas trajanja najema. Družba letno oceni, ali obstajajo znaki, ki bi kazali na oslabitev naložbenih nepremičnin. Če taka znamenja obstajajo, začne postopek ocenjevanja nadomestljive vrednosti. Nadomestljiva vrednost je vrednost v uporabi ali čista prodajna vrednost – in sicer tista, ki je višja. Če je nadomestljiva vrednost višja ali enaka od knjigovodske vrednosti, družba sredstev ne oslabi.

Družba oddaja naložbene nepremičnine v preklicni poslovni najem.

23.2.12 Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe

Naložbe v odvisne in pridružene družbe se ob pridobitvi pripoznajo po pošteni vrednosti. Za nadaljnje merjenje pa družba uporabi model nabavne vrednosti zmanjšano za izgube zaradi oslabitve.

Odvisne družbe so tiste, v katerih ima družba več kot 50 % glasovalnih pravic in jih obvladuje, torej ima zmožnost odločanja o finančnih in poslovnih usmeritvah teh družb, zaradi pridobivanja koristi, ki izvirajo iz njihovega delovanja. Pridružene družbe so tiste, v katerih ima družba med 20 % in 50 % glasovalnih pravic oziroma ima nanje pomemben vpliv.

Pri družbah v skupini in pridruženih družbah se potreba po oslabitvi presoja najmanj enkrat letno. Tako kot določa MRS 36 obvladujoča družba pri ocenjevanju, ali obstaja znamenje, da utegne biti sredstvo oslabljeno, upoštevati tako zunanje (spremembe v tržnem ali zakonodajnem okolju; obrestne mere; sestavine diskontne mere, kapitalizacija) kot notranje vire informacij (obseg poslovanja, način uporabe sredstva, gospodarska uspešnost glede na načrte; poslabšanje pričakovanih denarnih tokov ipd).

23.2.7 Izkaz sprememb lastniškega kapitala

Izkaz sprememb lastniškega kapitala izraža povečanje ali zmanjšanje sestavin kapitala v obdobju. Med postavkami rezerv iz dobička izkazujemo tudi zavarovalno-tehnične rezervacije, ki predstavljajo rezervacije za bodoče nevarnosti in kot take ne predstavljajo obveznosti v skladu z MSRP, in sicer rezerve za izravnavo katastrofalnih škod.

23.2.8 Neopredmetena sredstva

Neopredmetena sredstva so ovrednotena po nabavni vrednosti z vsemi stroški, ki jih je mogoče pripisati neposredno njihovi usposobitvi za nameravano uporabo, zmanjšani za nabrano amortizacijo in morebitno oslabitev. Amortizacija je obračunana posamično po metodi enakomernega časovnega amortiziranja. Neopredmetena sredstva se začnejo amortizirati, ko so na razpolago za uporabo.

Med neopredmetena sredstva v Savi Re štejemo vrednost programske opreme in licenc, vezanih na programsko opremo. Njihova doba uporabe znaša 5 let.

23.2.9 Opredmetena osnovna sredstva

Začetno pripoznano vrednost opredmetenih osnovnih sredstev sestavljata nabavna vrednost in neposredni stroški. Pozneje se ta sredstva vodijo po modelu nabavne vrednosti, zmanjšane za nabrano amortizacijo in morebitno oslabitev. Družba oceni, ali obstajajo znaki, ki bi kazali na oslabitev opredmetenih osnovnih sredstev. Če taka znamenja obstajajo, začne postopek ocenjevanja nadomestljive vrednosti. Nadomestljiva vrednost je vrednost v uporabi ali poštena vrednost, zmanjšana za stroške prodaje – in sicer tista, ki je višja. Če je nadomestljiva vrednost višja ali enaka knjigovodski vrednosti, družba sredstev ne slabi.

Opredmetena osnovna sredstva se začnejo amortizirati, ko so razpoložljiva za uporabo. Amortizacija je obračunana posamično po metodi enakomernega časovnega amortiziranja. Stopnje amortizacije so določene tako, da je vrednost opredmetenih osnovnih sredstev razporejena med stroške v ocenjenem obdobju njihove koristnosti.

Stopnje amortizacije opredmetenih osnovnih sredstev

Amortizacijska skupina Stopnje
Zemljišča 0 %
Gradbeni objekti 1,3–2 %
Transportna sredstva 15,5–20 %
Računalniki in računalniška oprema 33,0 %
Pisarniško in drugo pohištvo 10–12,5 %
Ostala oprema 6,7–20 %

Dobički in izgube, ki nastanejo ob odtujitvi opredmetenih osnovnih sredstev, se določijo glede na razliko med iztržkom in knjigovodsko vrednostjo ter v izkazu poslovnega izida vplivajo na dobiček iz poslovanja. Stroški tekočih vzdrževanj in popravil se vključijo v izkaz poslovnega izida, ko nastanejo. Vlaganja, ki povečujejo prihodnje gospodarske koristi, povečujejo vrednost opredmetenih osnovnih sredstev.

<

23.2.13 Finančne naložbe

23.2.13.1 Razvrščanje

Družba finančne instrumente razvršča med naslednje skupine:

Finančni instrumenti, izmerjeni po pošteni vrednosti prek poslovnega izida

Navedeni instrumenti so sestavljeni iz finančnih instrumentov v posesti za trgovanje.

Družba v skupino finančnih instrumentov v posesti za trgovanje uvršča instrumente, ki so bili pridobljeni izključno z namenom nadaljnje prodaje oziroma ustvarjanja dobička na kratek rok.

Finančna sredstva v posesti do zapadlosti

Finančna sredstva v posesti do zapadlosti so sredstva z določenimi ali določljivimi plačili in določeno zapadlostjo, za katere ima družba namen in sposobnost, da jih poseduje do zapadlosti.

Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo

Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo so tista, ki jih družba namerava posedovati za nedoločeno časovno obdobje in niso razvrščena kot finančna sredstva do zapadlosti ali po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Posojila in terjatve (depoziti)

V to skupino so vključena posojila in vloge v bankah z določenimi ali določljivimi plačili, s katerimi se ne trguje na delujočem trgu ter zadržani depoziti pri cedentih. Skladno z nekaterimi pozavarovalnimi pogodbami del pozavarovalne premije cedenti zadržijo kot garancijo za izplačilo bodočih škod in plačajo praviloma po preteku enega leta. Navedeni depoziti se skladno s pogodbo obrestujejo.

23.2.13.2 Pripoznavanje, merjenje in odprava pripoznanja

Finančna sredstva, razpoložljiva za prodajo ter finančna sredstva v posesti do zapadlosti se ob pripoznanju izmerijo po pošteni vrednosti, povečani za transakcijske stroške. Finančni instrumenti po pošteni vrednosti prek poslovnega izida se pripoznajo po pošteni vrednosti, pri čemer se transakcijski stroški evidentirajo med odhodke od naložb.

Nakupi in prodaje finančnih instrumentov, finančnih sredstev, posojil in depozitov se pripoznajo na datum sklenitve posla.

Dobički in izgube naložb, razpoložljivih za prodajo, ki so rezultat spremembe poštene vrednosti, se prikažejo v izkazu vseobsegajočega donosa in se prenesejo v izkaz poslovnega izida, ko je sredstvo prodano ali oslabljeno. Pri finančnih instrumentih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida pa se dobički in izgube iz prevrednotenja na pošteno vrednost pripoznajo neposredno v izkazu poslovnega izida. Finančna sredstva v posesti do zapadlosti se merijo po odplačni vrednosti, zmanjšani za oslabitve.

Pripoznanje finančnega sredstva se odpravi, ko pogodbene pravice do denarnih tokov potečejo ali je finančno sredstvo preneseno in je prenos izpolnil pogoje za odpravo pripoznanja v skladu z MRS 39.

Če poštene vrednosti finančne naložbe ni mogoče zanesljivo izmeriti, družba naložbe vrednoti po nabavni vrednosti.

Posojila in terjatve (depoziti) se merijo po odplačni vrednosti, zmanjšani za oslabitve.

Za namene testa oslabitve nabavne vrednosti naložb v odvisne družbe se v skladu z MRS 36 vsakoletno preverja ali obstajajo znamenja, da utegnejo biti sredstva oslabljena. Če se pokaže potreba po slabitvi, se izvede test slabitve za posamezno naložbo, tako da se izračuna nadomestljiva vrednost denar ustvarjajoče enote na podlagi vrednosti v uporabi. Izračuni uporabljajo projekcije denarnih tokov, ki temeljijo na sprejetih načrtih poslovanja s strani uprav do vključno leta 2021 in na ekstrapolaciji stopenj rasti za dodatno petletno obdobje. Projekcija je daljša od petih let, ker smatramo, da so trgi, kjer zavarovalnice v skupini poslujejo še nerazviti in lahko posledično ocenimo, da poslovanje odvisnih družb še ni normalizirano. Uporabljena diskontna stopnja temelji na tržnih stopnjah, ki so prilagojene tako, da odražajo specifična tveganja, povezana s posamezno zavarovalnico. Tako dobljena nadomestljiva vrednost denar ustvarjajoče enote je bila primerjana s knjigovodsko vrednostjo te enote.

Glavne predpostavke projekcij denarnega toka z izračuni vrednosti pri uporabi

Za izračun diskontiranega denarnega toka smo vzeli 10 letno projekcijo poslovanja družb v skupini (Strateški načrt posamezne družbe za leta 2018 do 2022 z nadaljnjo petletno ekstrapolacijo rezultatov). Le z desetletno projekcijo lahko pridemo do normaliziranega denarnega toka, ki je primeren za oceno preostanka vrednosti v neskončnost.

Rasti prihodkov od premij predhodno navedenih družb odražajo pričakovane rasti zavarovalnih trgov ter specifik zavarovalnih portfeljev navedenih zavarovalnic (nizek delež neavtomobilskih zavarovanj v strukturah portfeljev). Na vseh trgih, kjer te zavarovalnice poslujejo, je stopnja kosmate zavarovalne premije v bruto domačem proizvodu nizka. Zaradi pričakovanja konvergence makroekonomskih pokazateljev teh držav državam zahodne Evrope pričakujemo, da se bo tudi delež kosmate premije v BDP povečeval. Prav tako pričakujemo, da se bo povečevala ozaveščenost zavarovancev glede možnosti prejemanja odškodnin. Zaradi pričakovanih procesov optimizacije poslovanja v odvisnih družbah pričakujemo, da bodo stroški rasli z nižjimi stopnjami rasti kakor premije. Obvladovanje procesov bo tako prispevalo k rasti čistega dobička.

Diskontna stopnja je določena v obliki stroška lastniškega kapitala (COE) z uporabo Capital Asset Pricing Modela (CAPM). Uporabljena diskontna stopnja temelji na obrestni meri za netvegane vrednostne papirje in premiji za lastniški kapital ter obeti za zavarovalniško dejavnost. Temu je dodana premija za deželno tveganje in pri nekaterih družbah faktor za majhnost.

Uporabljeni diskontni faktorji za leto 2017 so v razponu od 11,4 % do 13,2 % in so se glede na leto 2016 znižali predvsem zaradi nižjega faktorja beta (mere sistematičnega tveganja) in nižjega deželnega tveganja.

V internih modelih vrednotenja odvisnih družb smo uporabili dolgoročno stopnjo rasti v razponu med 2,2 % in 3,0 %. Ta stopnja temelji na dolgoročni stopnji inflacije, ki je pričakovana za posamezni trg, na katerem posamezna ocenjevana družba deluje.

V internih modelih vrednotenja odvisnih družb smo uporabili 3,5 % dolgoročno stopnjo rasti. Ta stopnja temelji na dolgoročnem indeksu rasti cen na trgih zunaj Slovenije, ki je uporabljena v sestavi diskontne stopnje za trge zunaj Slovenije, kjer skupina posluje.

Družba za presojo potrebe po oslabitvi vrednosti naložbe v odvisno družbo uporablja enak model kot za presojo potrebe po slabitvi dobrega imena. Podrobnejša obrazložitev predpostavk je opisana v poglavju 17.4.9 konsolidiranega računovodskega poročila.

njevanja vrednosti, ki so ustrezne v danih okoliščinah in za katere je na voljo dovolj podatkov za merjenje poštene vrednosti, pri čemer čim več uporablja ustrezne opazovane vhodne podatke in čim bolj omeji uporabo neopazovanih vhodnih podatkov.

Družba na dan vrednotenja ugotavlja pošteno vrednost finančnih naložb tako, da kot ceno na glavnem trgu določi:

  • v primeru borze: objavljeno zaključno ceno na borzi na dan vrednotenja ali na zadnji dan delovanja borze, na kateri naložba kotira;
  • v primeru OTC trga: objavljeno zaključno BID CBBT oziroma če ta ne obstaja, BID BVAL ceno sistema Bloomberg na dan vrednotenja ali na zadnji dan delovanja OTC trga;
  • ceno izračunano na podlagi internega modela vrednotenja.

Sredstva in obveznosti merjena ali razkrita po pošteni vrednosti v izkazih družbe so merjena in prikazana v skladu z ravnmi poštene vrednosti po MSRP 13, ki kategorizira vhodne podatke metod vrednotenja uporabljenih za merjenje poštene vrednosti v tri ravni.

Pri razvrščanju sredstev in obveznosti v ravni po MSRP 13 je predvsem pomembna razpoložljivost tržnih informacij, ki je določena z relativnimi ravnmi trgovanja enakih ali podobnih instrumentov na trgu, s poudarkom na informacijah, ki predstavlja dejansko dejavnost trga ali zavezujoče kotacije posrednikov ali trgovcev.

Finančne naložbe, merjene ali razkrite po pošteni vrednosti so prikazane v skladu z ravnmi poštene vrednosti po MSRP 13, ki kategorizira vhodne podatke za merjenje poštene vrednosti v tri ravni hierarhije poštene vrednosti, in sicer:

  • Raven 1 predstavljajo finančne naložbe, pri katerih je poštena vrednost določena na podlagi kotirane cene (neprilagojene) na delujočih trgih za finančno naložbo, do katerih lahko družba dostopa na datum merjenja.
  • Raven 2 predstavljajo finančne naložbe, katerih poštena vrednost se določa z uporabo podatkov, ki jih je mogoče neposredno ali posredno opazovati, razen kotiranih cen vključenih v 1. raven.
  • Raven 3 predstavljajo finančne naložbe, pri katerih opazovani tržni podatki niso dosegljivi. Poštena vrednost se tako določa na podlagi metod vrednotenja, z uporabo vložkov, ki niso posredno ali neposredno opazovani na trgu

Družba razkriva in dosledno upošteva svojo politiko določanja, kdaj se šteje, da so bili izvedeni prenosi med ravnmi hierarhije poštene vrednosti. Usmeritev glede časovnega okvira pripoznavanja prenosov je enaka pri prenosih na ravni in prenosih z ravni. Primeri usmeritev vključujejo: (a) datum dogodka ali spremembe okoliščin, ki je povzročila prenos (b) začetek poročevalnega obdobja (c) konec poročevalnega obdobja.

23.2.14 Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem

Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem, predstavlja delež pozavarovateljev v prenosnih premijah in zavarovalno-tehničnih rezervacijah. Višina se določa skladno z določili pozavarovalnih (retrocesijskih) pogodb in z gibanjem retrocediranega portfelja, na podlagi kosmatih pozavarovalnih rezervacij za posel, ki so predmet teh pozavarovalnih (retrocesijskih) pogodb, in sicer ob vsakem zaključku obračunskega obdobja.

Družba na datum poročanja preverja navedena sredstva zaradi potencialne potrebe po oslabitvi. Sredstva, prenesena posameznim partnerjem v retrocesijo, se presojajo na individualni osnovi. Ocena tveganj povezanih z retrocesijo je podrobneje predstavljena v poglavju 23.5.2.6 Program retrocesije.

23.2.13.3 Oslabitve naložb

Finančno sredstvo, razen finančni instrumenti, izmerjeni po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, je oslabljeno in izguba nastane le, če obstaja nepristranski dokaz o oslabitvi kot posledici dogodkov, ki so nastali po začetnem pripoznanju sredstva in imajo vpliv na prihodnje denarne tokove, ki jih je mogoče zanesljivo oceniti.

Družba oceni nepristranske dokaze o oslabitvi vseh posamičnih finančnih sredstev na trimesečni ravni (ob pripravi medletnih in letnih poročil).

23.2.13.3.1 Dolžniški vrednostni papirji

Slabitev naložb v dolžniške vrednostne papirje se izvede le ob izpolnitvi katerega izmed naslednjih pogojev:

  • če izdajatelj dolžniškega vrednostnega papirja ni poravnal obveznosti iz naslova kupona ali glavnice in je mogoče ugotoviti, da ta obveznost ne bo poravnana v kratkem času;
  • če je začet postopek stečaja, likvidacije ali prisilne poravnave izdajatelja dolžniškega vrednostnega papirja.

Če se slabitev izvede zaradi 1. alineje, se v izkaz poslovnega izida zavede slabitev v višini razlike med pošteno vrednostjo posameznega dolžniškega vrednostnega papirja in knjigovodsko vrednostjo posameznega dolžniškega vrednostnega papirja (če knjigovodska vrednost presega tržno vrednost).

Če se slabitev izvede zaradi 2. alineje, se v izkaz poslovnega izida zavede slabitev v višini razlike med potencialnim poplačilom iz stečajne ali likvidacijske mase in nabavno vrednostjo naložbe. Potencialno poplačilo iz stečajne ali likvidacijske mase se oceni na podlagi podatkov iz postopka likvidacije, stečaja ali prisilne poravnave, oziroma kadar take informacije niso na razpolago, na podlagi izkušenj ali ocen, pridobljenih od bonitetnih ali drugih finančnih institucij.

Družba odpravi slabitev naložb v dolžniške vrednostne papirje le, če se je slabitev izvedla zaradi 1. alineje oziroma prvega pogoja za slabitev naložbe v posamezni dolžniški vrednostni papir. Odprava slabitve se izvede, ko je ugotovljeno, da je bila obveznost izdajatelja poplačana. Odprava slabitve se izvede prek izkaza poslovnega izida.

23.2.13.3.2 Lastniški vrednostni papirji

Družba slabi naložbe v lastniške vrednostne papirje, kadar je na dan priprave poslovnih bilanc:

  • zmanjšanje tržne vrednosti naložbe v posamezni finančni instrument večje od 40 % v primerjavi z nabavno vrednostjo;
  • tržna vrednost finančnega instrumenta pod nabavno vrednostjo konstantno več kot 1 leto;
  • model, na podlagi katerega družba presoja slabitev netržnih vrednostnih papirjev, pokazal potrebo po slabitvi.

Slabitev se izvede v višini razlike med tržno in nabavno vrednostjo finančnega instrumenta.

23.2.13.4 Merjenje poštene vrednosti

Družba meri vse finančne instrumente po pošteni vrednosti, razen depozitov, delnic, ki ne kotirajo na organiziranem trgu in posojil ter podrejenega dolga (za katere predpostavlja, da je knjigovodska vrednost hkrati tudi razumen približek poštene vrednosti) in finančnih instrumentov v posesti do zapadlosti, ki jih meri po odplačni vrednosti. Poštene vrednosti naložbenih nepremični ter zemljišč in zgradb za opravljanje dejavnosti ter poštene vrednosti finančnih instrumentov, merjenih po odplačni vrednosti so razvidne v razkritju 23. Poštena vrednost je cena, ki bi se prejela za prodajo sredstva ali plačala za prenos obveznosti v redni transakciji med udeleženci na trgu na datum merjenja. Merjenje poštene vrednosti temelji na predpostavki, da se posel prodaje sredstva ali prenosa odgovornosti izvrši na glavnem trgu za sredstvo ali obveznost, ali če ni glavnega trga, v najugodnejšem trgu za sredstvo ali obveznost. Glavni oziroma najugodnejši trg morajo biti družbi dostopni. Poštena vrednost sredstva ali obveznosti se meri z uporabo predpostavk, ki bi jih uporabili udeleženci na trgu pri določanju cene sredstva ali obveznosti, ob predpostavki, da udeleženci na trgu ravnajo skladno s svojimi najboljšimi gospodarskimi interesi. Pri merjenju poštene vrednosti nefinančnega sredstva se upošteva sposobnost udeleženca na trgu, da proizvede gospodarske koristi z uporabo sredstva v skladu z njegovo največjo in najboljšo uporabo ali s prodajo sredstva drugemu udeležencu na trgu, ki bi sredstvo uporabil v skladu z njegovo največjo in najboljšo uporabo. Družba mora uporabljati tehnike oce-

23.2.17 Kapital

Sestavljajo ga:

  • osnovni kapital predstavlja nominalno vrednost vplačanih navadnih delnic, izraženo v evrih;
  • kapitalske rezerve predstavljajo vplačila nad nominalnimi zneski delnic;
  • rezerve iz dobička predstavljajo statutarne in zakonske rezerve, rezerve za lastne delnice, rezerve za izravnavo kreditnih tveganj, rezerve za izravnavo katastrofalnih škod in druge rezerve iz dobička;
  • lastne delnice;
  • presežek iz prevrednotenja;
  • zadržani čisti poslovni izid.

Statutarne rezerve se uporabijo za naslednje namene določene s statutom družbe:

  • za kritje čiste izgube, ki je ni mogoče (v celoti) pokriti v breme prenesenega dobička in drugih rezerv iz dobička oziroma ta dva vira ne zadoščata za polno pokritje čiste izgube (instrument dodatne zaščite vezanega kapitala);
  • za povečanje osnovnega kapitala;
  • za uravnavanje dividendne politike.

Del rezerv iz dobička predstavljajo tudi rezerve za izravnavo katastrofalnih škod, ki jih v skladu s pravilniki o oblikovanju zavarovalno-tehničnih rezervacij in kapitalskih rezerv potrjujejo pooblaščeni aktuarji. Navedene rezerve tako ne morejo biti predmet delitve na skupščini.

Skladno z Zakonom o gospodarskih družbah imata uprava ali nadzorni svet zavarovalnice možnost, da največ polovico zneska čistega dobička razporedita v druge rezerve.

23.2.18 Podrejeni dolg

Podrejeni dolg je predstavljal dolgoročno obveznost družbe, ki je bil izdan leta 2006 in 2007, in sicer z namenom širitve poslovanja skupine. Podrejeni dolg se je mesečno meril po odplačni vrednosti in je bil po pridobitvi dovoljenja nadzorne agencije v celoti odplačan v prvi polovici leta 2017.

23.2.19 Zavarovalno-tehnične rezervacije

Zavarovalno-tehnične rezervacije se v izkazu finančnega položaja izkazujejo v kosmatih zneskih. Delež kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij za posle, ki jih družba retrocedira, se izkazuje v izkazu finančnega položaja pod postavko Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem. Poglavitna načela, uporabljena v izračunih kosmatih zavarovalno- -tehničnih rezervacij, so opisana spodaj.

Prenosne premije so tisti del obračunanih premij, ki se nanaša na zavarovalno kritje za zavarovalno obdobje po zaključku obračunskega obdobja. Oblikuje se na podlagi prejetih pozavarovalnih obračunov prenosne premije, torej sledi metodi cedentov, ki jo v veliki večini primerov izračunavajo časovno sorazmerno (pro rata temporis) na ravni zavarovalnih polic. V primerih, ko družba ne prejme obračunov pozavarovalne prenosne premije, se prenosna premija izračuna z metodo ulomkov na ravni posameznih obračunov premije, upoštevajoč obdobje kritja, za katerega je premija obračunana.

Škodne rezervacije se obračunajo za nastale, še ne plačane škode. Nanašajo se delno na znane, prijavljene škode in nastale, še ne prijavljene škode (IBNR). Oblikujejo se na podlagi prejetih pozavarovalnih obračunov škodnih rezervacij ter na podlagi prejetih obvestil o škodah za neproporcionalna pozavarovanja. V pozavarovalnici se rezervacija IBNR oblikuje po treh postopkih. Pri prvem družba prevzema delež

23.2.15 Terjatve

Med terjatvami izkazujemo terjatve za kosmato obračunano premijo ter terjatve za škode in provizije retrocediranega posla.

23.2.15.1 Pripoznavanje terjatev

Terjatve iz pozavarovanja se pripoznajo, ko se zavarovalne premije iz aktivnega pozavarovanja oziroma škode in provizije iz retrocesije zaračunajo cedentu oziroma pozavarovatelju pri poslu iz retrocesije. Če obstaja pozavarovalna pogodba, vendar družba še ni prejela potrjenega obračuna s strani cedenta oziroma pozavarovatelja, se terjatve pripoznajo skladno z usmeritvami, ki so navedene v poglavjih 23.2.23 Čisti prihodki od premij in 23.2.24 Čisti odhodki za škode.

23.2.15.2 Oslabitve terjatev iz pozavarovanj

Družba na področju osnovne dejavnosti – pozavarovanja – posluje izključno s pravnimi osebami. Ob pričetku sodelovanja z vsakim novim, predvsem tujim partnerjem, temeljito pretehta njegovo bonitetno stanje, ki mora ustrezati v naprej določenim kriterijem oziroma v primeru, da kriterijem ne zadošča, o njem presoja bonitetna komisija, ki poda mnenje o njegovi (ne)ustreznosti. Družba posamično presoja terjatve v smislu njihove poplačljivosti oziroma potrebe po oslabitvi. Za oblikovanje popravka terjatve se odloča glede na izkušnje o poravnavanju terjatev posameznega cedenta oziroma retrocesionarja.

Kljub temu družba obdobno, najmanj pa enkrat letno, preverja stanje terjatev, in sicer posamično po posameznem partnerju.

Družba nima zastavljenih poslovnih terjatev.

23.2.15.3 Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj

Družba izkazuje med razmejenimi stroški pridobivanja zavarovanj razmejene provizije. To so obračunane provizije, ki se nanašajo na prihodnje poslovno leto in so pripoznane na podlagi pozavarovalnih obračunov z upoštevanjem časovno enakomerne razmejitve, ter ocenjeni zneski še ne dospelih poračunov provizij v skladu z določili pozavarovalnih pogodb s cedenti skupine.

23.2.15.4 Druga sredstva

Druga sredstva sestavljajo usredstvene kratkoročne časovne razmejitve, in sicer kratkoročno odloženi stroški in kratkoročno nezaračunani prihodki. Kratkoročno odložene stroške sestavljajo kratkoročno odloženi stroški vnaprej izplačanih nezasluženih provizij poslovnim partnerjem.

23.2.16 Denar in denarni ustrezniki

Družba v izkazu finančnega položaja in izkazu denarnih tokov v postavki Denarna sredstva in denarni ustrezniki izkazuje;

  • denarna sredstva, kamor uvrščamo denarna sredstva v blagajni, dobroimetja na transakcijskih računih poslovnih bank in drugih finančnih organizacij ter depozite vezane preko noči in
  • denarne ustreznike, kamor uvrščamo depozite na odpoklic in kratkoročno dane depozite z originalno zapadlostjo do treh mesecev.

Pokojninsko zavarovanje

Družba je z zakonom zavezana k plačevanju prispevkov za pokojninsko zavarovanje, in sicer 8,85 % na bruto izplačane plače. Poleg tega je družba v letu 2001 sklenila pogodbo o oblikovanju pokojninskega načrta v prostovoljnem stebru pokojninskega zavarovanja, kamor mesečno vplačuje sredstva.

23.2.21 Druge obveznosti

Obveznosti se v začetku izkazujejo z dejanskimi zneski, ki izvirajo iz ustreznih listin. Pozneje se povečujejo v skladu z listinami, zmanjšujejo pa se na enaki osnovi ali na podlagi odplačil. Med obveznosti štejemo obveznosti za odškodnine, za premije iz pasivne retrocesije, obveznosti za škode iz aktivnih pozavarovalnih poslov, obveznosti za zadržane depozite, obveznosti do zaposlenih, obveznosti do dobaviteljev in druge kratkoročne obveznosti.

Družba v okviru pasivnih časovnih razmejitev izkazuje rezervacijo za neizkoriščene dni dopustov, ki jih zaposleni lahko koristijo najpozneje do 30. 6. naslednjega leta.

23.2.22 Klasifikacija zavarovalnih pogodb

Družba pogodbo klasificira kot zavarovalno pogodbo, če je sklenjena z namenom znatnega prenosa tveganja, sicer pa je klasificirana kot finančna pogodba. Znaten prenos tveganja se ugotavlja bodisi posredno, kadar družba na proporcionalni osnovi prevzema tveganja pogodb, ki so jih kot zavarovalne pogodbe klasificirali že njeni cedenti, bodisi neposredno z ugotavljanjem, da pri nastanku pozavarovanega dogodka pride do pomembnih dodatnih izplačil.

Družba se ukvarja le s pozavarovanji, katerih izvirni namen je prenos zavarovalnega tveganja. Tako je družba vse sklenjene pozavarovalne pogodbe klasificirala kot zavarovalne pogodbe. Proporcionalna pozavarovanja vsebujejo tveganje, identično tveganju originalnih zavarovalnih polic, ki so vse zavarovalne pogodbe. Pri neproporcionalnih pozavarovanjih so v primeru nastanka pozavarovanega škodnega dogodka dogovorjena pomembna dodatna izplačila, zato tudi ta izpolnjujejo merila za klasifikacijo med zavarovalne pogodbe.

23.2.23 Čisti prihodki od premij

Pri izkazovanju prihodkov od premij družba upošteva načelo nastanka poslovnega dogodka in povečanja gospodarske koristi v obliki povečanja pritokov ali povečanja sredstev. Čiste prihodke od premij predstavljajo kosmate premije (sprejetega pozavarovanja), zmanjšane za pozavarovalne oziroma retrocedirane premije (iz oddanega pozavarovanja). Na višino prihodkov za premije vplivajo tudi spremembe (kosmatih in retrocediranih) prenosnih premij. Pri tem se upoštevajo ocene premij in prenosnih premij; ocene se nanašajo na postavke, ki izvirajo iz pozavarovalnih pogodb in so glede na skadenco teh pogodb že nastale, vendar pa zanje družba ni prejela pozavarovalnih obračunov, oziroma so pripoznane na podlagi prejetih ocen poračunov premij, ki na podlagi pogodbenih določil še niso dospele. Navedene postavke skupaj tvorijo prihodke od premij v izkazu poslovnega izida.

na rezervaciji IBNR, ki so jo izračunali cedenti in na kateri je udeležena skladno z določili pozavarovalnih pogodb. V drugem postopku se za posle zunaj skupine Sava Re, kjer je treba zaradi nepravočasno prejetih pozavarovalnih obračunov ocenjevati zavarovalno-tehnične kategorije, ocenjuje tudi škodna rezervacija, čemer se upoštevajo pričakovane premije in pričakovani kombinirani količniki za posamezno pogodbeno leto, zavarovalno vrsto in obliko pozavarovanja. Ker se v postopku ocenjevanja uporabljajo trikotniški razvoji, ta postopek hkrati predstavlja tudi test obveznosti za pozavarovalni portfelj zunaj skupine Sava Re. V tretjem postopku pa družba kot del testa ustreznosti obveznosti izračunava rezervacijo IBNR za del portfelja, kjer so pozavarovalni obračuni prejeti pravočasno in se zavarovalno-tehnične postavke torej ne ocenjujejo. Ta izračun poteka za kosmate podatke slovenskih cedentov in odvisnih družb na ravni zavarovalne vrste, in sicer na podlagi razvojnih trikotnikov kumulativnih obračunanih škod za posamezna pogodbena leta. V primeru, ko škodna rezervacija iz trikotnikov presega že oblikovano škodno rezervacijo, oblikovano na podlagi pozavarovalnih obračunov, se oblikuje pozavarovalna rezervacija IBNR. Iz opisanih postopkov sklepamo, da je škodna rezervacija oblikovana na podlagi statističnih podatkov z uporabo aktuarskih metod, zato že sam izračun predstavlja hkrati tudi test ustreznosti škodne rezervacije.

Rezervacije za bonuse, popuste in storno so namenjene posebej dogovorjenim pričakovanim izplačilom zaradi dobrih rezultatov zavarovalnih pogodb ter pričakovanim izplačilom zaradi prekinitev, ki presegajo prenosno premijo. Družba jih oblikuje na podlagi pozavarovalnih obračunov kvotnih pozavarovalnih pogodb z odvisnimi družbami.

Druge zavarovalno-tehnične rezervacije vključujejo rezervacije za neiztekle nevarnosti, ki izvirajo iz testa ustreznosti oblikovanih obveznosti za prenosne premije, opisanega v nadaljevanju.

Prenosna premija predstavlja časovno razmejitev premije glede na obdobje kritja. Kadar tako lahko sklepamo, da premija ni dovolj visoka, je posledično neustrezna tudi prenosna premija. Družba izvaja test ustreznosti prenosne premije posebej za kosmato prenosno premijo in retrocedirani del prenosne premije, in sicer na ravni zavarovalne vrste. Pri izračunu pričakovanega kombiniranega količnika v posamezni vrsti je upoštevano tehtano povprečje realiziranih kombiniranih količnikov zadnjih treh do petih let, ustrezno prilagojeno za trende. Izračun realiziranih kombiniranih količnikov upošteva prihodke za premije, odhodke za škode, odhodke za provizije ter druge obratovalne stroške. Kjer pričakovani kombinirani količnik presega 100 %, je ugotovljen primanjkljaj prenosne premije, ki se pripoznava kot rezervacija za neiztekle nevarnosti v okviru drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij.

23.2.20 Druge rezervacije

Med drugimi rezervacijami družba izkazuje neto sedanjo vrednost za ugodnosti zaposlenih, ki vključujejo odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade. Izračunavajo se v skladu z MRS 19, in sicer z uporabo razmerja natečene delovne dobe v družbi in celotne pričakovane delovne dobe v družbi (projected unit credit method).

Pri izračunu se upoštevajo individualni podatki o datumu rojstva, prihodu v službo, predvideni upokojitvi ter plači. Upravičenja za odpravnino ob upokojitvi in jubilejne nagrade so upoštevana na podlagi določil v kolektivni pogodbi oziroma posameznih individualnih pogodbah o zaposlitvi. Pri pričakovanih zneskih izplačil se upošteva tudi obveznost za plačilo davka, kadar izplačila presegajo zakonsko določene neobdavčene zneske. Verjetnost, da zaposleni ostane v družbi, upošteva verjetnost smrtnosti (po tablicah SLO 2007 M/Ž) in verjetnost prekinitve delovnega razmerja na podlagi internih podatkov. Prav tako na podlagi internih podatkov ter rasti cen življenjskih potrebščin je predvidena letna realna rast plač. Predpostavljena nominalna rast jubilejnih nagrad je enaka pričakovani inflaciji, ki je izbrana na podlagi dolgoročne ciljne inflacije ECB. Za diskontiranje se uporablja enaka terminska struktura netveganih obrestnih mer kot za izračune kapitalske ustreznosti v režimu Solventnost II.

23.2.27 Obratovalni stroški

Med obratovalnimi stroški družba vodi:

  • stroške pridobivanja zavarovanj; to so dane pozavarovalne provizije, pripoznane na podlagi pozavarovalnih obračunov ter ocenjenih zneskov, dobljenih na podlagi ocenjene premije in pogodbeno dogovorjenih odstotkov provizije;
  • spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj; razmejene stroške predstavljajo razmejene dane pozavarovalne provizije. To so obračunane provizije, ki se nanašajo na prihodnje poslovno leto. Pripoznane so na podlagi pozavarovalnih obračunov ter ocenjenih zneskov, dobljenih na podlagi ocenje-

nih provizij z upoštevanjem časovno enakomerne razmejitve;

  • druge obratovalne stroške, ki jih vodi po naravnih vrstah in sicer:
  • i. amortizacijo sredstev, potrebnih za obratovanje,
  • ii. stroške dela, ki vključujejo plače zaposlenih, stroške socialnega in pokojninskega zavarovanja ter druge stroške dela,
  • iii.stroške fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti skupaj z dajatvami, ki vključujejo stroške nadzornega sveta in revizijske komisije nadzornega sveta ter izplačila po podjemnih pogodbah,
  • iv. druge obratovalne stroške storitev in materiala.

23.2.28 Drugi zavarovalni prihodki

Drugi zavarovalni prihodki vključujejo prihodke od pozavarovalnih provizij, zmanjšane za spremembo razmejenih stroškov pridobivanja zavarovanj, ki odpadejo na pozavarovatelje in se pripoznavajo na podlagi

potrjenih pozavarovalnih obračunov ter na podlagi ocenjenih prihodkov od provizij, z upoštevanjem enakomerne časovne razmejitve.

23.2.29 Davek od dohodka

Davek od dohodka poslovnega leta vključuje odmerjeni in odloženi davek. Davek iz dobička se izkaže v izkazu poslovnega izida, razen v delu, ki je povezan s postavkami, izkazanimi neposredno v kapitalu, in tudi odloženi davek za te postavke se izkazuje med kapitalom. Odmerjeni davek se obračuna od obdavčljivega dobička za poslovno leto po davčnih stopnjah, ki veljajo na datum izkaza finančnega položaja, in od morebitne prilagoditve davčnih obveznosti v povezavi s preteklimi leti. Pri izkazovanju odloženega davka se uporablja metoda obveznosti po izkazu finančnega položaja, pri čemer se upoštevajo začasne razlike med knjigovodsko vrednostjo sredstev in obveznosti za potrebe finančnega poročanja in vrednostmi za potrebe davčnega poročanja. Znesek odloženega davka temelji na pričakovanem načinu povračila oziroma poravnave knjigovodske vrednosti sredstev in obveznosti ob uporabi davčnih stopenj, veljavnih na datum izkaza finančnega položaja. Odložena terjatev za davek se pripozna v višini verjetnega razpoložljivega prihodnjega obdavčljivega dobička, v breme katerega bo v prihodnje mogoče uporabiti odloženo terjatev. Odložena terjatev za davek se zmanjša za znesek, za katerega ni več verjetno, da bo mogoče uveljaviti davčno olajšavo, povezano s sredstvom.

Stopnja davka od dohodka pravnih oseb je znaša 19 % (2016: 17 %).

23.2.24 Čisti odhodki za škode

Pri izkazovanju odhodkov za škode družba upošteva načelo nastanka poslovnega dogodka in zmanjšanja gospodarske koristi v obliki izdatkov ali zmanjšanja sredstev. Čiste odhodke za škode predstavljajo obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za regresne terjatve in za pozavarovane škode, tj. obračunane zneske retrocesionarjem. Na višino odhodkov za škode vplivajo tudi spremembe škodnih rezervacij. Pri tem se upoštevajo tudi ocene škod in škodnih rezervacij; ocene se nanašajo na postavke, ki izvirajo iz pozavarovalnih pogodb in so glede na skadenco teh pogodb že nastale, vendar pa zanje družba ni prejela pozavarovalnih obračunov. Navedene postavke tvorijo čiste odhodke za škode v izkazu poslovnega izida. Podlage za ocenjevanje odhodkov za škode so ocenjene premije in pričakovani kombinirani količniki sklenjenih posameznih pozavarovalnih pogodb.

23.2.25 Prihodki in odhodki od naložb v povezane družbe

Prihodki od naložb v povezane družbe (odvisne in pridružene družbe) vključujejo dividende. Med odhodki od naložb v povezanih družbah pa družba vodi odhodke zaradi oslabitve naložb. Prihodki od dividend se pripoznajo ko so odobrene za plačilo, skladno s skupščinskim sklepom povezane družbe.

23.2.26 Prihodki in odhodki od naložb

Družba vodi ločeno prihodke in odhodke od naložb glede na vire sredstev, tj. ločeno za naložbe lastnih virov in naložbe kritnega premoženja. Naložbe lastnih virov pokrivajo kapital družbe, naložbe kritnega premoženja pa pokrivajo zavarovalno-tehnične rezervacije.

Prihodki od naložb so:

  • prihodki od dividend (prihodki od deležev),
  • prihodki od obresti,
  • prihodki od tečajnih razlik,
  • prihodki od spremembe poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah naložb, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
  • dobički pri odtujitvah naložb ostalih skupin naložb in
  • ostali prihodki.

Odhodkih od naložb so:

  • obrestni odhodki,
  • odhodki od tečajnih razlik,
  • odhodki zaradi spremembe poštene vrednosti ter izgub pri odtujitvah naložb, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek poslovnega izida,
  • izgube pri odtujitvah ostalih skupin naložb,
  • drugi odhodki.

Navedeni prihodki in odhodki se izkazujejo glede na to, kam so razvrščene naložbe, ki so prinašale donos, tj. ali so naložbe v posesti do zapadlosti, po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, razpoložljive za prodajo, posojila, depoziti in terjatve.

Obrestni prihodki in odhodki naložb, razporejenih v skupino v posesti do zapadlosti in v skupino razpoložljivo za prodajo, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo po metodi efektivne obrestne mere. Obrestni prihodki in odhodki naložb, razporejenih v skupino po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se v izkazu poslovnega izida pripoznajo po kuponski obrestni meri. Prihodki od dividend se v izkazu poslovnega izida pripoznajo, ko so odobrene za izplačilo. Dobički oziroma izgube pri odtujitvah naložb predstavljajo razliko med knjigovodsko vrednostjo finančnega sredstva in njegovo prodajno vrednostjo, oziroma med nabavno vrednostjo (zmanjšano za morebitne oslabitve) in prodajno vrednostjo, če gre za naložbe, razpoložljive za prodajo.

<

Objavljene letne izboljšave

Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde IASB je objavil sklop letnih izboljšav MSRP za obdobje 2014-2016, ki predstavlja zbirko dopolnil MSRP.

V nadaljevanju navedene izboljšave EU še ni odobrila. Izboljšave nimajo vpliva na računovodske izkaze družbe.

MSRP 12 Razkritje deležev v drugih podjetjih:

Dopolnila pojasnjujejo, da zahteve po razkritju v MSRP 12 (razen tistih, ki so povzeti v računovodskih izkazih hčerinskih družb, skupnih podvigov in pridruženih družb), veljajo za delež podjetja v odvisni družbi, skupnem podvigu ali pridruženem podjetju, ki je razvrščen med sredstva za prodajo, za razdelitev ali kot ustavljeno poslovanje v skladu z MSRP 5.

Standardi, ki so izdani in še niso v veljavi in jih skupina ni predčasno sprejela

MSRP 9 Finančni instrumenti: Razvrščanje in merjenje

Standard velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba je dovoljena. Končna različica MSRP 9 Finančni instrumenti vključuje vse posamezne faze projekta prenove MSRP 9 in nadomešča standard MRS 39 Finančni instrumenti: Pripoznavanje in merjenje ter vse predhodne različice MSRP 9. Standard uvaja nove zahteve pri razvrščanju, merjenju, slabitvi finančnih instrumentov in obračunavanju varovanja pred tveganji. Družba bo za implementacijo MSRP 9 izbrala možnost začasne izjeme od uporabe tega standarda do uvedbe standarda MSRP 17 Zavarovalne pogodbe. Poslovodstvo ocenjuje, da bo uveljavitev standarda imela pomemben vpliv na računovodske izkaze skupine.

MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci

MSRP 15 velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. MSRP 15 določa petstopenjski model, ki ga bodo morala podjetja upoštevati pri pripoznanju prihodkov iz naslova pogodb s kupci (z omejenimi izjemami), ne glede na vrsto transakcij, ki prinašajo prihodke ali industrijsko panogo. Zahteve standarda veljajo tudi za pripoznanje in merjenje dobičkov in izgub pri prodaji nekaterih nefinančnih sredstev, ki niso posledica običajne dejavnosti podjetja (npr. prodaja nepremičnin, naprav in opreme ali neopredmetenih sredstev). Standard zahteva od podjetja obsežna razkritja, vključno z razčlenitvijo skupnega zneska prihodkov; informacije o obveznostih v zvezi s prodajo; spremembe v višini pogodbenih sredstev in obveznosti med dvema obdobjema ter ključne poslovodske presoje in ocene. Poslovodstvo je ocenilo vpliv standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da uveljavitev standarda zaradi narave poslovanja družbe nanje ne bo imela pomembnega vpliva.

MSRP 15: Prihodki iz pogodb s kupci (pojasnila)

Pojasnila standarda veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba je dovoljena. Namen pojasnil je obrazložiti, kaj je želel IASB doseči I pri sprejemanju zahtev MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci, zlasti z vidika računovodske obravnave opredeljenih obveznosti iz pogodb s kupci, ki spreminja besedilo načela "ločene opredelitve", obravnave principala v nasprotju z agentom, vključno z oceno, ali nastopa podjetje kot principal ali kot agent ter uporabo načela kontrole in licenciranja, ki zagotavlja dodatne smernice za računovodsko obravnavo intelektualne lastnine in licenčnine. Pojasnila prav tako uvajajo dodatne praktične koristi za podjetja, ki bodisi uporabljajo MSRP 15 v celoti za predhodna obdobja, ali tista, ki se odločijo za uporabo prilagojenega pristopa. Poslovodstvo je ocenilo vpliv standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da uveljavitev standarda zaradi narave poslovanja družbe ne bo imela pomembnega vpliva.

23.3 Spremembe računovodskih usmeritev in načina prikaza

V letu 2017 je družba spremenila način prikazovanje postavk znotraj terjatev in obveznosti iz poslovanja.

Sledili smo naravi poslovanja družbe, po kateri se postavke poslovanja, ki se nanašajo na sprejeti pozavarovalni in sozavarovalni posel (t.i. aktivno po(so) zavarovanje) izkazuje med terjatvami in obveznostmi iz neposrednih zavarovalnih poslov.

V okviru terjatev in obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja pa ostanejo postavke, ki se nanašajo na pasivno retrocesijo.

Pri spremembi načina prikaza gre samo za prerazporeditev iz ene postavke na drugo postavko v okviru terjatev oz. obveznosti, brez vpliva na bilančno vsoto.

Učinek prerazporeditve je pojasnjen v razkritju 8 Terjatve in 21 Obveznosti iz poslovanja.

23.4 Sprejeti standardi in pojasnila, ki še niso stopili v veljavo ter novi standardi in pojasnila

Računovodske usmeritve, ki jih je družba uporabila pri pripravi svojih računovodskih izkazov, so enake usmeritvam, ki jih je uporabila pri pripravi računovodskih izkazov za predhodno poslovno leto. Izjema so na dopolnjeni standardi, ki jih je družba sprejela za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2017 in ki so opisana v nadaljevanju:

Dopolnjeni že uveljavljeni standardi

MRS 12: Pripoznavanje odloženih terjatev za davek za nerealizirane izgube (dopolnila)

Namen dopolnil standarda je pojasniti zahteve v zvezi s pripoznanjem odloženih terjatev za davek za nerealizirane izgube ter na ta način nasloviti različno prakso pri uporabi določil MRS 12 Davek iz dobička v praksi. V praksi namreč podjetja uporabljajo različne pristope pri obračunavanju odbitne začasne razlike iz naslova znižanja poštene vrednosti pri izterjavi sredstva nad njegovo neodpisano vrednostjo, v povezavi z verjetno razpoložljivostjo prihodnjega obdavčljivega dobička in pri skupni oziroma ločeni oceni višine odloženih terjatev za davek za nerealizirane izgube. Dopolnila nimajo vpliva na računovodske izkaze družbe.

MRS 7: Razkritje spodbud (dopolnila)

Dopolnila MRS 7 od podjetja zahtevajo, da v svoje računovodske izkaze vključi razkritja, ki uporabnikom računovodskih izkazov omogočajo oceno spremembe v višini obveznosti podjetja iz naslova financiranja, vključno s tistimi, ki so posledica sprememb, ki imajo ali pa tudi nimajo vpliva na denarne tokove. Dopolnila določajo, da lahko podjetje pri izpolnjevanju zahtev po razkritju pripravi tudi v tabelarni obliki kot uskladitev med začetnim in končnim stanjem obveznosti iz financiranja v izkazu finančnega položaja, vključno s spremembami denarnih tokov iz financiranja, spremembami, ki so posledica pridobitve ali izgube kontrole nad odvisnimi družbami ali drugimi podjetji, učinek sprememb deviznih tečajev, spremembe poštene vrednosti in druge spremembe. Dopolnila nimajo vpliva na računovodske izkaze družbe.

MSRP 4: Uporaba MSRP 9 Finančni instrumenti v povezavi z MSRP 4 Zavarovalne pogodbe (dopolnila)

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Dopolnila obravnavajo pomisleke, ki izhajajo iz uporabe novega MSRP 9 Finančni instrumenti, pred uvedbo novega standarda, ki je trenutno v pripravi in, ki obravnava zavarovalne pogodbe ter bo nadomestil MSRP 4. Dopolnila dovoljujejo zavarovalnim družbam uporabo dveh rešitev pri obračunavanju zavarovalnih pogodb: začasno oprostitev uporabe MSRP 9 ter uporabo prekrivnega pristopa, ki podjetjem, ki izdajajo pogodbe, ki spadajo v okvir MSRP 4, dovoljuje prerazvrstitev nekaterih prihodkov ali odhodkov iz naslova ustreznih finančnih sredstev iz izkaza poslovnega izida v drugi vseobsegajoči donos. Poslovodstvo se je odločilo, da bo družba za implementacijo MSRP 9 izbrala možnost začasne izjeme od uporabe tega standarda do uvedbe standarda MSRP 17 Zavarovalne pogodbe.

MRS 40: Prenos naložbenih nepremičnin (dopolnila)

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila pojasnjujejo, kdaj mora podjetje nepremičnine, vključno s tistimi, ki so v gradnji ali razvoju, prerazvrstiti v ali iz naložbenih nepremičnin. Dopolnila pojasnjujejo, da pride do spremembe v uporabi takrat, ko nepremičnina izpolnjuje ali preneha izpolnjevati opredelitev naložbene nepremičnine in obstajajo dokazi o spremembi v njeni uporabi. Sprememba namere poslovodstva družbe v zvezi z uporabo nepremičnine sama po sebi ne predstavlja spremembe v uporabi. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

Dopolnila MSRP 9: Lastnosti predplačil z negativnim nadomestilom

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila omogočajo podjetju, da finančna sredstva z lastnostmi predplačil, ki pogodbeni stranki omogočajo prejem oziroma zahtevajo plačilo razumnega nadomestila za predčasno prekinitev pogodbe (z vidika imetnika finančnega sredstva gre za "negativno nadomestilo«), izmeri po odplačni vrednosti ali po pošteni vrednosti preko drugega vseobsegajočega donosa. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

Dopolnila MRS 28: Dolgoročne naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila obravnavajo vprašanje, ali spada merjenje dolgoročnih naložb (zlasti z vidika zahtev po slabitvi dolgoročnih naložb v pridružene družbe in skupne podvige, ki so po vsebini del "čiste naložbe" v pridruženi družbi ali skupnem podvigu), v okvir MSRP 9, MRS 28 ali kombinacijo obeh. Dopolnila pojasnjujejo, da mora podjetje pri pripoznanju dolgoročnih naložb, ki niso merjena po kapitalski metodi, uporabiti določila MSRP 9 Finančni instrumenti, preden začne uporabljati MRS 28. Pri uporabi MSRP 9 podjetje ne upošteva nikakršnih prilagoditev knjigovodske vrednosti dolgoročnih naložb, ki sicer izhajajo iz MRS 28. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

MSRP 16: Najemi

MSRP 16 velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. MSRP 16 tako določa usmeritve za pripoznavanje, merjenje, predstavitev in razkrivanje najemov obeh pogodbenih strank: najemnika in najemodajalca. Novi standard od najemnika zahteva, da v svojih računovodskih izkazih pripozna večino najemnih pogodb na podlagi enotnega računovodskega modela za vse najemne pogodbe, razen nekaterih izjem. Pri obračunavanju najemov s strani najemodajalca ni bistvenih sprememb. Poslovodstvo je ocenilo vpliv standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da uveljavitev standarda zaradi narave poslovanja družbe nanje ne bo imela pomembnega vpliva.

MSRP 17: Zavarovalne pogodbe

Standard velja za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2021 ali kasneje, pri čemer je dovoljena zgodnja uporaba pod pogojem, da družba poroča tudi v skladu z MSRP 15 Prihodki iz pogodb s kupci in MSRP 9 Finančni instrumenti. MSRP 17 Zavarovalne pogodbe tako določa usmeritve za pripoznavanje, merjenje, predstavitev in razkrivanje zavarovalnih pogodb, ki jih je sklenila zavarovalnica. Standard prav tako zahteva uporabo podobnih načel tudi pri pozavarovalnih in investicijskih pogodbah z možno diskrecijsko udeležbo. Namen standarda je, da podjetja zagotovijo ustrezne informacije o pogodbah na način, ki iskreno odraža njihovo vsebino. Uporabnikom računovodskih izkazov ti podatki služijo za oceno učinka pogodb, ki spadajo v okvir MSRP 17, na finančni položaj, finančno uspešnost in denarne tokove podjetja. Standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da bo uveljavitev standarda imela pomemben vpliv na računovodske izkaze družbe.

Dopolnila MSRP 10 Konsolidirani računovodski izkazi in MRS 28 Naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige: Prodaja ali prispevek sredstev med naložbenikom in njegovo pridruženo družbo ali skupnim podvigom

Dopolnila naslavljajo priznano neskladje med zahtevami MSRP 10 in tistimi iz MRS 28 pri obravnavanju prodaje ali prispevka sredstev med vlagateljem in njegovo pridruženo družbo ali skupnim podvigom. Dopolnila zahtevajo, da mora podjetje pripoznati celoten znesek dobička ali izgube kadar gre za transakcijo, v kateri prevzemnik pridobi obvladovanje enega ali več podjemov (oziroma izpolnjuje pogoje za klasifikacijo kot "business"). IASB je decembra 2015 datum začetka veljavnosti standarda odložil za nedoločen čas, v pričakovanju rezultatov projekta raziskave obračunavanja sredstev po kapitalski metodi. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil na računovodske izkaze družbe in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

MSRP 2: Razvrščanje in merjenje plačilnih transakcij z delnicami (dopolnila)

Dopolnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil je dovoljena. Dopolnila uvajajo zahteve glede računovodske obravnave učinkov zahtevanih in netržnih pogojev pri merjenju gotovinske poravnave plačilnih transakcij z delnicami, pri merjenju poravnave plačilnih transakcij z delnicami z možnostjo neto poravnave z davčnim odtegljajem in za spremembe pogojev pri plačilnih transakcijah z delnicami, ki vpliva na prerazvrstitev gotovinske poravnave plačilnih transakcij z delnicami v s kapitalom poravnane plačilne transakcije z delnicami. Dopolnil standarda EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil na računovodske izkaze družbe in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

<

23.5 Upravljanje tveganj136

Naslednja tabela prikazuje spremembe profila tveganj v letu 2017 glede na leto 2016. Tveganja so ocenjena z vidika potencialne nihajnosti poslovnih rezultatov ter posledično vpliva na računovodske izkaze družbe. Potencialen vpliv v primeru uresničitve ekstremnih notranjih in zunanjih tveganj ter njihov vpliv na solventnostni položaj družbe je obravnavan v poročilu Poročilo o solventnosti in finančnem položaju Save Re, d.d.

Sprememba profila tveganj Save Re glede na predhodno leto

Velikost
tveganja		 Gibanje tveganja v letu
2017 v primerjavi z
letom 2016		 Tveganje
opisano v
poglavju
Operativna tveganja srednje 23.5.4
Strateška tveganja srednje 23.5.5
Tveganje kapitalske neustreznosti majhno 23.5.1
Finančna tveganja 23.5.3
Tveganja finančnih naložb v odvisne in pridružene družbe srednje 23.5.3.1
Tveganje obrestne mere majhno 23.5.3.2.1
Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev srednje 23.5.3.2.2
Tveganje spremembe cen nepremičnin majhno 23.5.3.2.3
Valutno tveganje srednje 23.5.3.2.4
Likvidnostno tveganje majhno 23.5.4.2
Kreditno tveganje srednje 23.5.4.3
Tveganja premoženjskih zavarovanj 23.5.2
Tveganje pri sprejemu rizikov v (po)zavarovanje srednje 23.5.2.1
Cenovno tveganje srednje 23.5.2.2
Tveganje škod srednje 23.5.2.3
Tveganje samopridržaja majhno 23.5.2.4
Tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij majhno 23.5.2.5
Program retrocesije majhno 23.5.2.6

OPMSRP 22: Transakcije v tuji valuti in predplačilo

Pojasnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba pojasnil je dovoljena. Pojasnilo uvaja obrazložitev obračunavanja transakcij, ki vključujejo potrdilo o prejemu ali plačilu predplačila v tuji valuti. Pojasnilo se nanaša na transakcije v tuji valuti, kadar podjetje pripozna nedenarno sredstvo ali nedenarno obveznost iz naslova plačila ali prejema predplačila preden pripozna s tem povezana sredstva, odhodke ali prihodke. Pojasnilo navaja, da morajo za določitev menjalnega tečaja, podjetja uporabiti datum prvotnega pripoznanja nedenarnega predplačila ali odloženih prihodkov (obveznosti). V primeru večjega števila izplačil ali predplačil, mora podjetje določiti datum transakcije vsakega izplačila ali predplačila. Pojasnil EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv dopolnil standarda na računovodske izkaze družbe in meni, da dopolnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

Upravni odbor za mednarodne računovodske standarde IASB je objavil sklop letnih izboljšav MSRP za obdobje 2014–2016, ki predstavlja zbirko dopolnil MSRP. Dopolnila za MSRP 1 Prva uporaba Mednarodnih standardov računovodskega poročanja in MRS 28 Naložbe v pridružene družbe in skupne podvige veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2018 ali kasneje. Zgodnja uporaba dopolnil standarda MRS 28 Dolgoročne naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige, je dovoljena. Izboljšav EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv izboljšav na računovodske izkaze družbe in meni, da izboljšave ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

  • MSRP 1 Prva uporaba mednarodnih standardov računovodskega poročanja: Dopolnilo odpravlja kratkoročne izjeme za razkritja v zvezi s finančnimi instrumenti, zaslužki zaposlencev in investicijskimi družbami, ki sicer veljajo pri prvi uporabi MSRP.
  • MRS 28: Finančne naložbe v pridružena podjetja in skupne podvige: Dopolnila pojasnjujejo, da lahko podjetje ob začetnem pripoznanju, vsako naložbo v pridruženo podjetje ali skupno podjetje, ki je v lasti podjetja, ki je kapitalska organizacija ali druga kvalificirana oseba, izmeri po pošteni vrednosti skozi izkaz poslovnega izida.

OPMSRP 23: Negotovost pri obračunavanju davka od dobička

Pojasnila veljajo za letna obdobja z začetkom 1. januarja 2019 ali kasneje. Zgodnja uporaba pojasnil je dovoljena. Pojasnilo obravnava obračunavanje davka od dobička takrat, ko davčna obravnava vključuje negotovost, ki vpliva na uporabo MRS 12 Davek iz dobička. Pojasnilo uvaja smernice za: obračunavanje negotovih davčnih obravnav ločeno ali skupaj; inšpekcijske preglede davčnih organov; uporabo ustrezne metode, ki odraža te negotovosti in obenem upošteva spremembe dejstev in okoliščin. Pojasnil EU še ni odobrila. Poslovodstvo je ocenilo vpliv pojasnil na računovodske izkaze družbe in meni, da pojasnila ne bodo imela pomembnega vpliva na računovodske izkaze družbe.

tveganj zadrži v lastni izravnavi, presežek nad lastnimi zmožnostmi pa retrocedira. Sava Re vse pozavarovalne pogodbe v smislu standarda MSRP 4 uvršča med zavarovalne pogodbe. Ker nima pozavarovalnih pogodb, ki bi bile klasificirane kot finančne pogodbe, so v nadaljevanju v skladu z MSRP 4 podrobneje razkrita tveganja, ki izvirajo iz zavarovalnih pogodb.

23.5.2.1 Tveganje pri sprejemu rizikov v pozavarovanje

Tveganje pri sprejemu rizikov v pozavarovanje je tveganje, da bo prišlo do finančnih izgub zaradi napačne izbire in odobritve, da riziko sprejmemo v pozavarovanje. Pri obligatornih pozavarovalnih pogodbah Sava Re sledi usodi cedentov, medtem ko je pri fakultativnih pogodbah odločitev o prevzemu rizika v pozavarovanje na strani Save Re.

Iz navedenega sledi, da je za obvladovanje tega tve-

ganja ključno preverjanje prakse obstoječih in prihodnjih cedentov ter analiza dogajanja na ustreznem trgu in v ustrezni zavarovalni vrsti. Zato se kritje lahko prevzame le z upoštevanjem notranjih smernic za sprejemanje rizikov v pozavarovanje. Te opredeljujejo zahteve za partnerje, določajo minimalno zahtevano raven informacij o poslu ter definirajo okvire za pričakovani rezultat posla. Hkrati določajo tudi postopek prevzema v kritje ter ravni pristojnosti, tako da so v proces vgrajene primerne kontrole. Pri prevzemu večjih rizikov v zavarovanje, ki jih prevzemajo odvisne družbe (in potem v večinskem deležu pozavarujejo pri obvladujoči družbi), sodelujejo tudi ustrezno usposobljeni strokovnjaki Save Re.

Iz naslednje tabele je razviden obseg izpostavljenosti, merjen s številom pogodb in seštevkom zavarovalnih vsot (agregat limitov). V seštevkih niso upoštevana neomejena kritja škodno-presežkovnih pozavarovanj avtomobilske odgovornosti, ki so v celoti retrocedirana.

Struktura pozavarovalnih pogodb in limiti (pred retrocesijo)

(v EUR) Pogodbeno leto 2017 Pogodbeno leto 2016
Vrsta pogodbe Št. pogodb Agregat limitov Št. pogodb Agregat limitov
Obligatne pogodbe 755 1.436.874.324 698 1.395.369.549
Fakultativne pogodbe 219 916.403.018 195 776.396.956
Skupaj 974 2.353.277.342 893 2.171.766.505

Agregat limitov se je v letu 2017 glede na leto 2016 ponovno nekoliko povečal, kar je posledica rasti tako na obligatornem delu kot tudi na fakultativnem delu kot posledica povečanega obsega premijskih prihodkov.

Ocenjujemo, da je tveganje pri sprejemu rizikov v pozavarovanje dobro obvladovano. Sava Re zavarovalno tveganje zmanjšuje tako, da ga s pasivnimi pozavarovalnimi pogodbami (retrocesijo) delno ali v celoti prenaša na retrocesionarje.

23.5.1 Kapitalska ustreznost Save Re

Sava Re za izračun kapitalskih zahtev v skladu s Solventnostjo II uporablja standardno formulo. Izračun zahtevanega solventnostnega kapitala družba izvaja enkrat letno, medtem ko primerne lastne vire sredstev za pokrivanje solventnosti vrednoti četrtletno.

V spodnji tabeli je prikazan izračun kapitalske ustreznosti družbe na dan 31. 12. 2016.137

Kapitalska ustreznost Save Re

(v EUR) 31.12.2016
Primerni lastni viri sredstev 389.727.737
Zahtevani minimalni kapital (MCR) 36.913.700
Zahtevani solventnostni kapital (SCR) 147.654.799
Solventnostni količnik 264%

Nerevidirani primerni lastni viri sredstev Save Re so na dan 30. 9. 2017 znašali 460,2 milijona EUR in so bili višji kot na dan 31. 12. 2016. Pri tem je potrebno opozoriti, da se v kvartalnem izračunu primerni lastni viri sredstev ne zmanjšajo za predvidljive dividende za leto 2017, medtem ko so primerni lastni viri sredstev na dan 31. 12. 2016 zmanjšani za predvidljive dividende.

Ocenjujemo, da je raven primernih lastnih virov sredstev družbe konec leta nekoliko višja kot na dan 31. 12. 2016. Prav tako pričakujemo, da je višina solventnostnega količnika na dan 31. 12. 2017 nekoliko višja kot na dan 31. 12. 2016. Oboje je posledica metodološke spremembe pri vrednotenju lastnih virov sredstev.

Podrobni rezultati izračuna kapitalske ustreznosti na dan 31. 12. 2017 in metodološke spremembe bodo predstavljeni v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju Save Re v maju 2018.

23.5.2 Zavarovalna tveganja

Zavarovalna tveganja so tveganja, ki so povezana z osnovno dejavnostjo zavarovalnic, torej prevzemanjem tveganj od zavarovalcev. Zavarovalnice presežek prevzetih tveganj prenašajo na pozavarovalnice, zato so tudi te izpostavljene zavarovalnim tveganjem. Med zavarovalna tveganja, ki so pomembna za pozavarovalnice, uvrščamo predvsem tveganje pri sprejemu rizikov v pozavarovanje, cenovno tveganje, tveganje škod, tveganje samopridržaja in tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij. Nekatera druga zavarovalna tveganja, npr. tveganje, da je zavarovalni produkt neustrezno načrtovan, tveganje ekonomskega okolja in tveganje obnašanja zavarovalcev,

so pomembna predvsem za zavarovalnice, vendar pa se zlasti pri proporcionalnih pogodbah prenašajo tudi na pozavarovalnice. Tovrstna tveganja družba lahko obvladuje le s primernim sprejemanjem v pozavarovanje, morebitnimi dodatnimi zahtevami ali izključitvenimi klavzulami v pozavarovalnih pogodbah ter z ustreznim programom retrocesije. V nadaljevanju zato tveganj, da je zavarovalni produkt neustrezno načrtovan, tveganja ekonomskega okolja in tveganja obnašanja zavarovalcev ne bomo posebej obravnavali.

Sava Re od svojih odvisnih družb in ostalih cedentov prevzema le zavarovalna tveganja. Del prevzetih

<

137 Družba Sava Re v času priprave revidiranega letnega poročila še ne razpolaga z revidiranimi podatki o kapitalski ustreznosti za leto 2017. Kapitalska ustreznost bo objavljena v Poročilu o solventnosti in finančnem položaju Save Re za leto 2017, ki bo objavljeno najkasneje do 7.5.2018.

Potresni agregat po regijah

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Evropa - članice EU 715.311.374 767.654.390
Evropa - nečlanice EU 145.878.443 138.091.549
Rusija in nekdanje države Sovjetske zveze 25.643.619 25.447.591
Afrika 45.086.397 47.032.821
Bližnji vzhod 41.093.991 51.842.192
Azija 266.641.834 263.262.632
Latinska Amerika 73.780.223 34.299.612
ZDA in Kanada 22.615.761 23.135.770
Karibi 31.182.220 27.483.539
Oceanija 25.526.052 23.215.554
Skupaj 1.392.759.913 1.401.465.649

Poplavni agregat po regijah

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Evropa - članice EU 406.401.295 425.256.326
Evropa - nečlanice EU 94.430.451 108.459.503
Rusija in nekdanje države Sovjetske zveze 25.636.119 25.440.091
Afrika 45.086.397 47.032.821
Bližnji vzhod 23.244.580 34.932.628
Azija 216.938.451 223.152.020
Latinska Amerika 73.780.223 34.441.205
ZDA in Kanada 22.615.761 23.135.770
Karibi 31.182.220 27.483.539
Oceanija 25.526.052 22.043.679
Skupaj 964.841.551 971.377.581

Nevihtni agregat po regijah

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Evropa - članice EU 401.286.042 432.701.483
Evropa - nečlanice EU 94.417.441 108.443.253
Rusija in nekdanje države Sovjetske zveze 25.636.119 25.440.091
Afrika 45.086.397 47.032.821
Bližnji vzhod 23.244.580 34.932.628
Azija 218.463.679 224.598.174
Latinska Amerika 71.895.308 32.346.638
ZDA in Kanada 22.615.761 23.135.770
Karibi 31.182.220 27.483.539
Oceanija 25.526.052 23.215.554
Skupaj 959.353.601 979.329.950

23.5.2.2 Cenovno tveganje

Cenovno tveganje je tveganje, da bo obračunana pozavarovalna premija premajhna za obveznosti, ki bodo nastale s sklenitvijo pozavarovanja.

Pri proporcionalnih pozavarovalnih pogodbah je poza varovalna premija odvisna od zavarovalne premije, ki jo praviloma določajo cedenti, nevarnostni del premije pa je odvisen tudi od provizije, ki jo pozavarovatelj prizna cedentu. Zato to tveganje obvladujemo s pravilnim prevzemom rizikov v pozavarovanje in ustreznim pri lagajanjem provizijske politike. Pri neproporcionalnih pozavarovalnih pogodbah cenovno tveganje prav tako obvladujemo s pravilnim prevzemom rizikov v poza varovanje ter primernim določanjem pozavarovalnih premijskih stopenj. Pričakovani rezultati posameznih prevzetih pozavarovalnih pogodb na podlagi razpo ložljivih informacij ter postavljenih cen morajo biti v skladu s ciljnimi kombiniranimi količniki, primernost cen pa preverjamo z rezultati po pozavarovalnih obli kah in skupinah.

Mednarodni pozavarovalni trg je še vedno v obdobju nizkih cen (»soft market«), vendar pa zaradi ustre znega prevzema v pozavarovanje cenovno tveganje v Savi Re za leto 2017 ocenjujemo kot zmerno, enako kot v letu 2016.

23.5.2.3 Tveganje škod

Tveganje škod je tveganje, da bo število škod večje, kot je bilo pričakovano, ali pa bo povprečna višina škod večja, kot je bilo pričakovano. Pri proporcio nalnih pozavarovanjih je to tveganje tesno povezano z istim tveganjem pri cedentih, ki se lahko uresniči zaradi napačne ocene pri sprejemu rizikov v zavaro vanje, spremembe prakse sodišč, pojava novih vrst škod, povečanja ozaveščenosti ljudi o pravicah iz zavarovalnih pogodb, spremembe makroekonomskih okoliščin ipd. Pri neproporcionalnih pozavarovanjih ima družba zaradi neposrednega oblikovanja cen več vpliva na tveganje pričakovanega obsega škod, vendar pa je zaradi večje nihajnosti teh poslov obvladovanje tega tveganja mogoče predvsem z razpršitvijo portfe lja. Posamezna pogodba ima namreč lahko zelo dober rezultat (je brez škodnih dogodkov, ki jih krije poza varovatelj), bodisi je prišlo do škodnega dogodka nad prioriteto cedenta, in v slednjem primeru je rezultat za pozavarovatelja zaradi neproporcionalne narave posla zelo neugoden.

To tveganje torej obvladujemo s primernim prevze mom rizikov v pozavarovanje, kontrolo koncentracije rizikov na določeni lokaciji ali geografskem področju, predvsem pa z ustreznim programom retrocesije.

Čeprav spreminjamo strukturo sklenjenih pogodb z namenom povečanja dobičkonosnosti, ocenjujemo, da pri tveganju škod v letih 2017 in 2016 ni bilo pomembnih razlik.

23.5.2.4 Tveganje samopridržaja

Tveganje samopridržaja je tveganje, da bi prišlo do velikih čistih (agregatnih) škod zaradi katastrof ali koncentriranega škodnega dogajanja. Uresničilo bi se v primeru množičnih škod, v katerih bi bilo prizadetih več zavarovanih objektov. To bi se lahko zgodilo pred vsem pri škodah zaradi naravnih nevarnosti, ki jih krije temeljno ali dodatno požarno zavarovanje oziroma k požarnemu zavarovanju priključeno zavarovanje, denimo zavarovanje obratovalnega zastoja ali potre sno zavarovanje.

Sava Re tveganje samopridržaja obvladuje s strokov nim prevzemom v pozavarovanje, merjenjem izposta vljenosti (s seštevki zavarovalnih vsot) po geografskih področjih za posamezne naravne nevarnosti, pred vsem pa z ustreznim pozavarovalnim programom. Pri tem upošteva dejstvo, da na čiste škode na letni ravni vpliva tako maksimalna višina čiste škode, ki se nanaša na posamezen katastrofalni dogodek, kot tudi frekvenca takih dogodkov.

Izpostavljenost naravnim nevarnostim oziroma razpr šenost po regijah je razvidna iz naslednjih tabel.

<

3112.2017 BITY 2016
406.401.295 425.256.326
94.430.451 108.459.503
25.636.119 25.440.091
45.086.397 47.032.821
23.244.580 34.932.678
216.938.451 223.152.020
73.780.223 34.441.205
22.615.761 23.135.770
31.182.220 27.483.539
25.526.052 22.043.679
964.841 -5 971377581

Analiza višine kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij za predhodna leta

(v tisoč EUR) 31. decembra leta
Ocena kosmatih obveznosti 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Prvotno ocenjene 206.099 199.339 207.416 209.963 218.615 224.093
Ponovno ocenjene 1 leto pozneje 179.499 170.890 183.590 191.260 191.207
Ponovno ocenjene 2 leti pozneje 169.304 160.099 174.579 175.447
Ponovno ocenjene 3 leta pozneje 158.181 156.865 164.654
Ponovno ocenjene 4 leta pozneje 155.634 147.772
Ponovno ocenjene 5 let pozneje 149.283
Kumulativni kosmati presežek
(zadnja ocena – prvotna ocena)		 56.816 51.566 42.763 34.516 27.409
Kumulativni kosmati presežek v % od prvotne ocene 27,6% 25,9% 20,6% 16,4% 12,5%

Analiza višine čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij za predhodna leta

(v tisoč EUR) 31. decembra leta
Ocena čistih obveznosti 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Prvotno ocenjene 174.480 173.344 177.031 194.262 200.824 204.479
Ponovno ocenjene 1 leto pozneje 153.136 153.577 161.973 175.595 175.066
Ponovno ocenjene 2 leti pozneje 147.655 142.529 151.267 159.178
Ponovno ocenjene 3 leta pozneje 136.270 137.887 140.291
Ponovno ocenjene 4 leta pozneje 132.322 127.700
Ponovno ocenjene 5 let pozneje 125.137
Kumulativni kosmati presežek
(zadnja ocena – prvotna ocena)		 49.342 45.644 36.740 35.084 25.758
Kumulativni čisti presežek v % od prvotne ocene 28,3% 26,3% 20,8% 18,1% 12,8%

Kumulativni kosmati presežki za pogodbena leta od 2012 do 2015 so se povečali, če jih primerjamo z vrednostmi ob koncu predhodnega leta, ko so znašali 24,5 %, 21,3 %, 15,8 % in 8,9 % prvotne ocene. Tudi kumulativni čisti presežki za pogodbena leta od 2012 do 2015 so večji od vrednosti ob koncu predhodnega leta, ko so znašali 24,2 %, 20,5 %, 14,6 % in 9,6 % prvotne ocene.

Kumulativni kosmati in čisti presežek sta posledici previdnega ocenjevanja obveznosti. Delno pa izvirata tudi iz tega, da je po pravilu pro rata temporis izračunana prenosna premija, zmanjšana za razmejene provizije, za tiste zavarovalne vrste, kjer so škodni količniki precej manjši od 100 %, že po naravi predpisanega izračuna prevelika. To dejstvo je tudi vzrok za to, da se ocena eno leto pozneje hitro zmanjša v primerjavi s prvotno oceno, saj se prenosna premija zaradi večinoma enoletnih zavarovanj skoraj v celoti porabi že v naslednjem letu, ko se sprosti tudi njen presežek. Poznejše ocene se zmanjšujejo počasneje, šele čez mnogo let pa se ustalijo.

Dodatno k prenosni premiji Sava Re oblikuje še rezervacije za neiztekle nevarnosti v tistih zavarovalnih vrstah, kjer je seštevek škodnega in stroškovnega količnika večji od 100 %, kakor je opisano v razkritjih o zavarovalno-tehničnih rezervacijah.

Zaradi visokih kumulativnih presežkov tako kosmatih kot čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij ocenjujemo, da je tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij ob koncu leta 2017 relativno nizko in primerljivo z letom 2016.

V letu 2017 se je nekoliko zmanjšala agregatna izpostavljenost naravnim nesrečam po regijah in posledično tudi absolutna višina tveganja (nekoliko manj sta se zmanjšali izpostavljenosti potresnega in poplavnega agregata, nekoliko več pa nevihtni agregat). Ocenjujemo pa, da je relativna višina tveganja samopridržaja v letu 2017 glede na leto 2016 ostala na enaki ravni. Zaradi primernosti maksimalnih samopridržajev in ustreznega pozavarovanja, Save Re zaradi tveganja samopridržaja ni bila resno ogrožena, kar je razvidno iz razdelka o oceni ogroženosti zaradi zavarovalnih tveganj.

23.5.2.5 Tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij

Tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij je tveganje, da zavarovalno-tehnične rezervacije niso oblikovane v zadostni višini glede na prevzete obveznosti iz (po)zavarovalnih poslov. To se lahko zgodi zaradi napačnih ocen aktuarjev ali pa nepričakovano neugodnega škodnega razvoja. Ta je lahko posledica pojava novih vrst škod, ki v zavarovalnih pogojih niso izključene in za katere škodnih rezervacij sploh še ne oblikujemo (kar bi se lahko zgodilo predvsem pri odgovornostnih zavarovanjih), pa tudi zaradi spremenjene prakse sodišč. Ocenjujemo, da to tveganje sicer obstaja, predvsem pri škodnih rezervacijah, vendar je majhno.

Sava Re tveganje nezadostnosti zavarovalno-tehničnih rezervacij obvladuje z doslednim upoštevanjem zakona in podzakonskih predpisov o zavarovalno-tehničnih rezervacijah, z uporabo priznanih aktuarskih metod, s kritičnim upoštevanjem podatkov, ki jih prejme od cedentov o pozavarovalnem delu njihovih škodnih rezervacij, predvsem pa z dovolj previdnim oblikovanjem zavarovalno-tehničnih rezervacij, katerih oblikovanje je opisano v razkritjih o zavarovalno- -tehničnih rezervacijah.

Sava Re za aktuarsko ocenjevanje škodnih rezervacij ne more uporabiti trikotnikov plačanih škod, ki bi bili organizirani po letih nastanka škodnega dogodka, kot je to v navadi pri zavarovalnicah. Podatke o škodah, ki so proporcionalno pozavarovane, od svojih cedentov prejme razčlenjene po posameznih pogodbenih letih. Ker se škode pri enoletnih zavarovalnih policah, sklenjenih med letom, lahko zgodijo v letu sklenitve ali pa v naslednjem letu, agregirani podatki za proporcionalno pozavarovanje niso organizirani po letu nastanka škodnega dogodka. Prav tako imajo nekateri trgi obnovitev kritij med letom, zato prihaja še do dodatnih zamikov med pogodbenim letom ter letom nastanka škodnega dogodka.

Zaradi navedene značilnosti, ki je tipična za pozavarovalnice, Sava Re podatke o plačanih škodah organizira po pogodbenih letih in z ustreznimi aktuarskimi metodami oceni prihodnje obveznosti za posamezna pogodbena leta. Tako ocenjene obveznosti se nanašajo na že nastale škode (prijavljene in neprijavljene), za poravnavo katerih je namenjena škodna rezervacija, in na škode, ki še niso nastale in za katerih poravnavo je namenjena prenosna premija, zmanjšana za razmejeno provizijo.

Zaradi navedene značilnosti v naslednjih dveh tabelah kot originalno ocenjene kosmate oziroma čiste obveznosti ob koncu posameznih preteklih let upoštevamo škodne rezervacije, povečane za prenosno premijo, zmanjšano za razmejeno provizijo, kar primerjamo s poznejšimi ocenami istih obveznosti. Tovrstno kontrolo oziroma analizo primernosti višine zavarovalno- -tehničnih rezervacij je mogoče delati le za pretekla leta in bolj kot so ta oddaljena, bolj natančni so rezultati analize. Zaradi konsistentnega uporabljanja aktuarskih metod pri oblikovanju zavarovalno-tehničnih rezervacij iz preteklih odstopanj prvotno ocenjenih obveznosti od pozneje ugotovljenih oziroma ocenjenih dejanskih obveznosti na posamezen presečni bilančni datum lahko sklepamo tudi o zadostnosti rezervacij na dan 31. 12. 2017.

23.5.3 Finančna tveganja

Pri svojem finančnem poslovanju je Sava Re izpostavljena finančnim tveganjem, med katera uvrščamo tržno, likvidnostno in kreditno tveganje.

23.5.3.1 Tveganja finančnih naložb v odvisne in pridružene družbe

V okviru tveganj finančnih naložb v odvisne in pridružene družbe je Sava Re predvsem izpostavljena tveganju zmanjšanja vrednosti tovrstnih naložb in tveganju koncentracije. Sava Re ima med finančnimi naložbami v odvisne in pridružene družbe eno večjo izpostavljenost in sicer naložbo v Zavarovalnico Sava, katere vrednost predstavlja 63,78 % (2016: 63,82 %) celotne vrednosti finančnih naložb v odvisne in pridružene družbe.

Celotna izpostavljenost Sava Re na dan 31. 12. 2017 tveganju finančnih naložb v odvisne in pridružene družbe je 193,4 milijona EUR (31. 12. 2016: 191,6 milijona EUR).

Sava Re upravlja tveganja finančnih naložb v odvisne in pridružene družbe z aktivnim upravljanjem družb, ki obsega:

  • sistem vodenja in nadzora ter jasno razmejevanje odgovornosti na vseh ravneh,
  • politike s področja upravljanja tveganj,
  • sistematično upravljanje tveganj v okviru treh obrambnih linij (podrobneje opisano v poglavju 11 Upravljanje tveganj),
  • postavljanje poslovne strategije in strategije prevzemanja tveganj od zgoraj navzdol, pri čemer se upoštevajo tako vidiki skupine kot celote kot tudi vidiki posamezne družbe v skupini,
  • celovit sistem spremljanja poslovanja in poročanja o poslovanju in povezanih tveganjih na vseh ravneh.

Ocena občutljivosti naložb v odvisne in pridružene družbe

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Padec vrednosti Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
za - 10 % 193.409.578 174.068.620 -19.340.958 191.640.382 172.476.344 -19.164.038
za - 20 % 193.409.578 154.727.662 -38.681.916 191.640.382 153.312.306 -38.328.076
največje posamezne odvisne družbe za - 10 % 123.364.959 111.028.463 -12.336.496 122.312.446 110.081.201 -12.231.245
največje posamezne odvisne družbe za - 20 % 123.364.959 98.691.967 -24.672.992 122.312.446 97.849.957 -24.462.489

Izpostavljenost tveganjem v povezavi s finančnimi naložbami v odvisne in pridružene družbe je v letu 2017 ostala na enaki ravni kot v letu 2016.

23.5.2.6 Program retrocesije

Za obvladovanje zavarovalnih tveganj, ki jim je Sava Re izpostavljena, je pomemben primeren program retrocesije. Sestavljen je tako, da se zmanjša izpostavljenost potencialnim velikim škodam, saj se najvišji zneski, določeni v tabelah maksimalnega kritja, uporabljajo le izjemoma za najboljše rizike. Z retrocesijskimi pogodbami Sava Re skrbi za ustrezno razpršitev tveganja. Portfelj v lastni izravnavi, tako za slovenske kot tudi za tuje cedente, je v primeru večjih škodnih dogodkov zaščiten še s skrbno izbranim neproporcionalnim pozavarovanjem.

Ocenjujemo, da sta programa retrocesije Save Re za leti 2017 in 2016 primerljiva.

23.5.2.7 Ocena ogroženosti zaradi zavarovalnih tveganj

Za oceno ogroženosti zaradi zavarovalnih tveganj so bistveni maksimalni samopridržaji pozavarovalnice ter program retrocesije. Maksimalni samopridržaj za večino premoženjskih zavarovanj znaša 4 milijone EUR, pri čemer kombiniran limit za zavarovanje požara in elementarnih nesreč, drugo škodno zavarovanje in zavarovanje različnih finančnih izgub prav tako ne sme presegati 4 milijone EUR, za zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 2 milijona EUR, pri pomorskih zavarovanjih 2 milijona EUR, pri življenjskih zavarovanjih pa so maksimalni samopridržaji enaki 300.000 EUR. Tako čista škoda na posameznem riziku praviloma ne more preseči 4 milijonov EUR. V primeru katastrofalnega dogodka, npr. poplave, toče, viharja ali celo potresa, pa je maksimalna čista škoda navzgor omejena s prioriteto ustreznega neproporcionalnega kritja (zaščita samopridržaja), ki tako pri kritju poslov iz skupine kot poslov zunaj nje znaša 5 milijonov EUR. To je torej zgornja meja čiste škode, ki jo lahko predvidimo ob razumnih aktuarskih pričakovanjih za en katastrofalen dogodek. V primeru več katastrofalnih dogodkov v istem letu, pogodbi za neproporcionalno zaščito vključujeta tudi določila o obnovitvi kritja. Verjetnost tolikšnega števila katastrofalnih dogodkov, da bi bila zaradi njih ogrožena solventnost Save Re, je tako zanemarljiva. Seveda pa zaradi naključnega nihanja števila katastrofalnih škod vedno lahko pričakujemo dodatne čiste škode, kar bi se pokazalo v poslabšanju poslovnega izida, ne bi pa bila ogrožena solventnost Save Re.

Če bi se zaradi večjih/manjših uresničenih zavarovalnih tveganj čisti kombinirani količnik spremenil za eno odstotno točko, bi se dobiček pred davki spremenil za 1,3 milijona EUR (2016: 1,3 milijona EUR). Z upoštevanjem ene (dodatne) maksimalne čiste škode v višini 5 milijonov EUR, bi se kombinirani količnik v letu 2017 poslabšal za 3,8 % (2016: 3,7 %), kar je še sprejemljivo.

Tveganje, da bi zavarovalna tveganja resno ogrozila finančno trdnost družbe, ocenjujemo za majhno, pri tem pa ni bistvene razlike med letoma 2017 in 2016.

23.5.3.2.1 Tveganje obrestne mere

Tveganje obrestne mere je tveganje, da bo družba utrpela izgubo, kot posledico nihanja obrestnih mer, kar se odrazi kot zmanjšanje vrednosti naložb ali povečanje obveznosti. Glede na to, da Sava Re na podlagi predpisane metodologije za izračun zavarovalno-tehničnih rezervacij za potrebe priprave računovodskih izkazov nima na spremembo obrestne mere občutljivih zavarovalno-tehničnih rezervacij, se spremembe tržnih obrestnih mer odrazijo le na vrednosti naložbenega portfelja.

Tveganje spremembe obrestnih mer merimo z občutljivostno analizo, in sicer, s spremembo vrednosti naložb v obveznice ob dvigu obrestnih mer za eno odstotno točko. V portfelj občutljiv na spremembo obrestnih mer so vključene državne in poslovne obveznice ter obvezniški vzajemni skladi s ponderjem 1. Iz analize so na strani naložb izključene naložbe v obveznice, razporejene v računovodsko skupino v posesti do zapadlosti, depoziti in dana posojila, saj se vrednotijo po odplačni vrednosti in tako niso občutljive na spremembo tržnih obrestnih mer.

Rezultati občutljivostne analize

(v EUR) 31.12.2017
+100 bp -100 bp
Tip vrednostnega papirja Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
Državne obveznice 114.194.924 110.921.251 -3.273.674 114.194.924 117.706.635 3.511.710
Poslovne obveznice 108.409.151 105.413.387 -2.995.765 108.409.151 111.643.308 3.234.157
Obvezniški vzajemni skladi 2.564.660 2.492.429 -72.231 2.564.660 2.642.381 77.720
Skupaj 225.168.736 218.827.066 -6.341.670 225.168.736 231.992.324 6.823.587
Vpliv na kapital -6.341.670 6.823.587
Vpliv na izkaz poslovnega izida 0 0
(v EUR) 31.12.2016
+100 bp -100 bp
Tip vrednostnega papirja Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
Državne obveznice 120.846.089 116.628.711 -4.217.378 120.846.089 125.432.749 4.586.660
Poslovne obveznice 101.771.648 98.529.323 -3.242.324 101.771.648 105.271.137 3.499.490
Skupaj 222.617.736 215.158.034 -7.459.702 222.617.736 230.703.886 8.086.150
Vpliv na kapital -7.459.702 8.086.150
Vpliv na izkaz poslovnega izida 0 0

Občutljivostna analiza pokaže, da bi se vrednost obveznic, upoštevanih v analizi, zaradi povečanja obrestnih mer zmanjšala za 6,3 milijona EUR (31. 12. 2016: 7,5 milijona EUR) oziroma za 2,8 % (31. 12. 2016: 3,4 %). Glede na rezultat občutljivostne analize se je tveganje spremembe obrestnih mer v primerjavi z letom 2016 malenkost znižalo.

23.5.3.2 Tržna tveganja

Finančne naložbe, ki so izpostavljene tržnemu tveganju

(v EUR)
Vrsta naložbe		 31.12.2017 Struktura
31.12.2017		 31.12.2016 Struktura
31.12.2016		 Absolutna
razlika
31.12.2017/
31.12.2016		 Strukturna
sprememba
(o.t.)
31.12.2017/
31.12.2016
Depoziti in potrdila o vlogi 2.398.614 0,9% 2.398.602 0,9% 12 0,0
Državne obveznice 116.270.045 43,8% 122.920.903 47,1% -6.650.858 -3,3
Poslovne obveznice 108.409.148 40,8% 101.771.645 39,0% 6.637.503 1,8
Delnice (brez strateških) 10.399.227 3,9% 9.798.315 3,8% 600.912 0,2
Vzajemni skladi 2.862.382 1,1% 2.388.497 0,9% 473.884 0,2
obvezniški 2.564.660 1,0% 0,0% 2.564.660 1,0
mešani 0 0,0% 1.594.081 0,6% -1.594.081 -0,6
delniški 297.721 0,1% 794.417 0,3% -496.695 -0,2
Dana posojila in ostalo 4.609.924 1,7% 2.834.953 1,1% 1.774.972 0,6
Depoziti pri cedentih 5.832.346 2,2% 7.835.859 3,0% -2.003.514 -0,8
Finančne naložbe 250.781.685 94,4% 249.948.775 95,7% 832.911 -1,4
Naložbene nepremičnine 8.230.878 3,1% 3.122.076 1,2% 5.108.801 1,9
Denar in denarni ustrezniki 6.678.458 2,5% 7.989.819 3,1% -1.311.360 -0,5
Skupaj finančne naložbe 265.691.021 100,0% 261.060.670 100,0% 4.630.351

Vrednost finančnih naložb, ki so izpostavljene tržnemu tveganju, se je v letu 2017 v primerjavi s stanjem konec leta 2016 povišala za 4,6 milijona EUR. Povečanje je obrazloženo v poglavju 20.2.1.1. v poslovnem delu poročila.

23.5.3.2.3 Tveganje spremembe cen nepremičnin

Izpostavljenost do spremembe cen nepremičnin prikazujemo s stres testom 25-odstotnega padca cen. Osnova za izračun je stanje naložbenih nepremičnin.

Ocena občutljivosti naložb na spremembo vrednosti cen nepremičnin

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Padec vrednosti Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
za - 25 % 8.230.878 6.173.158 -2.057.719 3.122.076 2.341.557 -780.519

Ob predpostavki padca cen nepremičnin za 25 %, bi se vrednost naložb v nepremičnine na dan 31. 12. 2017 znižala za 2,1 milijona EUR (31. 12. 2016: 0,8 milijona EUR).

Tveganje spremembe cen naložbenih nepremičnin se je glede na konec leta 2016 povečalo, saj je družba povečala stanje naložbenih nepremičnin.

23.5.3.2.4 Valutno tveganje

Valutno tveganje je tveganje, da se bo zaradi sprememb tečajev zmanjšala vrednost sredstev v tujih valutah ali povečala vrednost obveznosti v tujih valutah.

Delež obveznosti Save Re v tujih valutah na dan 31. 12. 2017 predstavlja 17,7 % vseh obveznosti družbe. Glede na to da se delež poslov v tujini (posledično tudi število različnih valut) povečuje, ima Sava Re sprejeto Politiko valutnega usklajevanja. Z namenom zniževanja valutnega tveganja aktivno pristopa k usklajevanju sredstev in obveznosti v tuji valuti.

V Politiki valutnega usklajevanja je določeno, da prične družba z valutnim usklajevanjem določene obračunske valute138, ko valutna neusklajenost pri tej valuti preseže 2 milijona EUR. V primeru, da finančni trg omogoča nakup in poravnavo naložb v obračunski valuti, družba prične z investiranjem v obračunski valuti obveznosti. V primeru, da finančni trg ne omogoča nakupa in poravnave naložb v obračunski valuti in je transakcijska valuta139 ena od svetovnih valut, se valutna neusklajenost lahko zmanjšuje preko naložb v transakcijski valuti. Pogoj za to je, da je korelacija med obračunsko valuto in transakcijsko valuto vsaj 90 %. Korelacija se izračuna kot povprečje eno, dvo, tri, štiri in pet letne korelacije med obračunsko valuto in transakcijsko valuto po izračunu konec vsakega četrtletja tekočega leta.

23.5.3.2.2 Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev

Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev je tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen lastniških vrednostnih papirjev.

Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev družba meri preko scenarija znižanja tržnih tečajev za 10 % oziroma 20 %. Tveganju spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev so izpostavljene delnice, delniški vzajemni skladi in mešani vzajemni skladu (pri stres testu je upoštevana polovica vrednosti).

Naložbe v odvisne družbe iz stres testa izločamo, saj družba njihove vrednosti ocenjuje skladno z usmeritvijo, ki je opisana v poglavju 23.2.12 Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe. Konec leta 2017 znaša stanje naložb v delnice odvisnih družb 193,4 milijona EUR (31. 12. 2016: 191,6 milijona EUR). Za ohranjanje oziroma povečevanje vrednosti naložb v odvisne družbe Sava Re skrbi predvsem z aktivnim upravljanjem.

Na dan 31. 12. 2017 znaša delež lastniških vrednostnih papirjev 4,0 % naložbenega portfelja in se je v primerjavi s koncem leta 2016 znižal za 0,7 odstotne točke.

Ocena občutljivosti naložb na spremembo vrednosti lastniških vrednostnih papirjev

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Padec vrednosti Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti		 Vrednost Vrednost po
šoku		 Sprememba
vrednosti
za - 10 % 10.696.948 9.627.253 -1.069.695 11.389.772 10.250.795 -1.138.977
za - 20 % 10.696.948 8.557.558 -2.139.390 11.389.772 9.111.818 -2.277.954

Za oceno občutljivosti naložb na spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev predpostavimo padec vseh vrednosti za 10 %, kar bi pomenilo zmanjšanje vrednosti naložb za 1,1 milijona EUR (31. 12. 2016: 1,1 milijona EUR).

Za razliko od obveznic, kjer sprememba obrestne mere na spremembo vrednosti naložb ne vpliva linearno, lahko za padce vrednosti naložb v lastniške vrednostne papirje in vzajemne sklade upoštevamo princip linearnosti. Tako bi 20 % padec cen lastniških vrednostnih papirjev znižal vrednost naložb za 2,1 milijona EUR (31. 12. 2016: 2,3 milijona EUR).

Izpostavljenost tveganju spremembe vrednosti naložb v lastniške vrednostne papirje se je v letu 2017 zmanjšala.

138 Obračunska valuta je vsaka lokalna valuta, v kateri je nominirana obračunska dokumentacija. Obračuni na osnovi posamezne pozavarovalne pogodbe so lahko nominirani v več različnih obračunskih valutah. Nanjo so načeloma vezane obveznosti in terjatve do cedenta in zato tudi pozavarovatelja. 139 Transakcijska valuta je valuta, v kateri poteka plačilni promet za pogodbene salde iz naslova pozavarovalnih pogodb.

Upravljavska valutna (ne)usklajenost na dan 31. 12. 2017 (zneski so preračunani v EUR)

Valuta
2017		 Sredstva Obveznosti Neusklajenost % usklajenosti
obveznosti
Euro (EUR) 480.490.171 479.884.843
Tuje valute 100.396.009 101.001.336 6.685.636 99,4
Am. dolar (USD) 43.252.126 43.255.862 3.736 100,0
Korejski won (KRW) 13.659.418 12.268.776 1.390.642 111,3
Kitajski yuan (CNY) 8.680.101 8.296.593 383.508 104,6
Indijska rupija (INR) 8.026.369 7.931.790 94.579 101,2
Ruski rubelj (RUB) 10.381.528 9.210.102 1.171.426 112,7
Ostalo 16.396.467 20.038.213 3.641.746 81,8
Skupaj 580.886.180 580.886.180
% valutne usklajenosti obveznosti 98,8%

Upravljavska valutna (ne)usklajenost na dan 31. 12. 2016 (zneski so preračunani v EUR)

Valuta
2016		 Sredstva Obveznosti Neusklajenost % usklajenosti
obveznosti
Euro (EUR) 479.194.354 475.108.023
Tuje valute 88.953.410 93.039.741 6.471.728 95,6
Am. dolar (USD) 39.073.698 38.108.473 965.225 102,5
Korejski won (KRW) 13.406.991 13.287.940 119.051 100,9
Kitajski yuan (CNY) 7.109.309 7.343.230 233.920 96,8
Indijska rupija (INR) 7.545.650 7.451.584 94.067 101,3
Ruski rubelj (RUB) 2.532.341 2.517.985 14.355 100,6
Ostalo 19.285.420 24.330.529 5.045.110 79,3
Skupaj 568.147.764 568.147.764
% valutne usklajenosti obveznosti 98,9%

Merjenje valutnega tveganja

Družba merjenje valutnega tveganja izvaja prek stohastične analize, ki napove povprečni presežek sredstev kot tudi 5-odstotni kvantil presežka sredstev po enem letu od datuma vrednotenja tveganja.

Na podlagi tečajev valut, do katerih je Sava Re izpostavljena, za zadnjih šest let, njihovih korelacij in evrskih ekvivalentov presežka sredstev oz. obveznosti na dan 31. 12. 2017 v teh valutah smo naredili stohastično analizo, ki je napovedala, da bo ob predpostavki nespremenjene valutne strukture po enem letu povprečni presežek sredstev nad obveznostmi enak 0,04 milijona EUR (31. 12. 2016 : 0,02 milijona EUR), vendar pa bo s 5 % verjetnostjo primanjkljaj sredstev večji od 0,3 milijona EUR (31. 12. 2016: 0,6 milijona EUR).

Valutno neusklajenost sredstev in obveznosti spremljamo po posamezni obračunski valuti. V naslednji tabeli so prikazane valutne neusklajenosti za pet valut z največjim deležem v valutni strukturi obveznosti.

Valutna (ne)usklajenost na dan 31. 12. 2017 (zneski so preračunani v EUR)

Valuta
2017		 Sredstva Obveznosti Neusklajenost % usklajenosti
obveznosti
Euro (EUR) 480.204.998 478.013.928
Tuje valute 100.681.182 102.872.252 20.178.121 97,9
Am. dolar (USD) 40.244.329 33.645.619 6.598.709 119,6
Korejski won (KRW) 13.659.418 12.268.776 1.390.642 111,3
Kitajski yuan (CNY) 8.680.101 8.296.593 383.508 104,6
Indijska rupija (INR) 7.250.186 6.629.520 620.666 109,4
Taka (BDT) 2.100.842 6.286.135 4.185.294 33,4
Ostalo 28.746.307 35.745.609 6.999.302 80,4
Skupaj 580.886.180 580.886.180
% valutne usklajenosti obveznosti 96,5%

Valutna (ne)usklajenost na dan 31. 12. 2016 (zneski so preračunani v EUR)

Valuta
2016		 Sredstva Obveznosti Neusklajenost % usklajenosti
obveznosti
Euro (EUR) 478.755.305 472.780.085
Tuje valute 89.392.458 95.367.680 19.625.899 93,7
Am. dolar (USD) 35.945.392 29.739.019 6.206.373 120,9
Korejski won (KRW) 13.406.991 13.287.940 119.051 100,9
Indijska rupija (INR) 7.119.812 6.619.897 499.915 107,6
Taka (BDT) 2.409.710 5.612.845 3.203.135 42,9
Kitajski yuan (CNY) 7.109.309 7.343.230 233.920 96,8
Ostalo 23.401.244 32.764.749 9.363.505 71,4
Skupaj 568.147.764 568.147.764
% valutne usklajenosti obveznosti 96,5%

Vpliv tečajnih razlik na izkaz poslovnega izida

Valutna neusklajenost vpliva tudi na izkaz poslovnega izida prek obračuna tečajnih razlik zaradi vpliva spremembe deviznega tečaja na različne postavke izkaza finančnega položaja.

Ob predpostavki 100 % valutne usklajenosti sredstev in obveznosti, sprememba deviznih tečajev tujih valut ne bi imela vpliva na izkaz poslovnega izida. Sprememba vrednosti sredstev v tujih valutah zaradi spremembe deviznih tečajev bi se namreč nevtralizirala s spremembo vrednosti obveznosti v tujih valutah. Ker Sava Re nima zagotovljene 100 % valutne usklajenosti sredstev in obveznosti, spremembe deviznih tečajev vplivajo na poslovni rezultat v izkazu poslovnega izida. Vpliv tečajnih razlik je prikazan v naslednji tabeli.

Tečajne razlike
31.12.2017 31 722016
-5.483.541 1.360.875
6.427.290 -1.571.251
-1.739 316 -260.125
795.566 -470.502

Vpliv tečajnih razlik na izkaz poslovnega izida

Postavka izkaza finančnega položaja Tečajne razlike
Euro (EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Naložbe -5.483.541 1.360.875
ZTR in razmejene provizije 6.427.290 -1.571.251
Terjatve in obveznosti -1.739.316 -260.125
Skupaj vpliv na izkaz poslovnega izida -795.566 -470.502

Ocenjujemo, da se valutno tveganje v letu 2017 glede na leto 2016 ni bistveno spremenilo. Družba je tudi v letu 2017 aktivno izvajala valutno usklajevanje sredstev in obveznosti preko obračunske valute ali posredno preko transakcijske valute.

23.5.3.3 Likvidnostno tveganje

Likvidnostno tveganje je tveganje, da bo družba zaradi plačila nepričakovanih ali nepričakovano visokih obveznosti, utrpela izgubo pri zagotavljanju likvidnih sredstev.

Družba minimizira likvidnostno tveganje prek zagotavljanja sredstev v višini ocenjene likvidnostne potrebe. Ta je sestavljena iz ocene potrebe po normalni tekoči likvidnosti in likvidnostne rezerve, zagotavlja pa se z alokacijo sredstev v instrumente denarnega trga in določitve odstotka posameznega portfelja, ki mora biti investiran v visoko likvidnih sredstvih, ki so v vsakem trenutku na voljo za zagotavljanje likvidnosti v primeru izrednih potreb.

Ocena normalne tekoče likvidnosti se izvaja na podlagi analize predvidenih denarnih tokov v obdobju do enega leta v mesečnih in tedenskih načrtih, ki upoštevajo predvideno dinamiko zapadlosti naložb ter ostale prilive in odlive iz poslovanja. Pri tem se uporabi historične podatke poslovanja družbe, ki so zajeti v preteklih mesečnih in tedenskih likvidnostnih načrtih in pričakovanja glede poslovanja v prihodnje. Likvidnostna rezerva pa se izračuna na podlagi ocene maksimalnih tedenskih odlivov glede na historične podatke.

V skladu s Politiko upravljanja likvidnostnih tveganj družba spremlja likvidnostno kvaliteto papirjev ter jih razvršča v skladu z metodologijo ECB. Naložbe uvrščene v naložbeni razred L1A morajo predstavljati vsaj 15 % vrednosti naložbenega portfelja. Delež naložb družbe v razredu L1A je na datum poročanja presegel minimalni delež 15 %.

Izpostavljenost likvidnostnemu tveganju merimo tudi z rokovno usklajenostjo finančnih sredstev in obveznosti. V spodnji tabeli so vrednosti finančnih naložb po letih prikazane preko nediskontiranih denarnih tokov, vrednost zavarovalno-tehničnih rezervacij pa je po letih razporejena glede na pričakovano zapadlost na podlagi trikotniškega razvoja.

Družba si je za ciljno usklajenost opredelila usklajenost več kot 90 %. V letu 2017 je usklajenost 96,5 % (2016: 96,5 %), kar kaže na kvalitetno obvladovano valutno tveganje.

Pri upravljanju valutnega tveganja (upravljavski vidik) je družba uspela direktno uskladiti vse likvidnejše valute. Ostale valute je usklajevala glede na koreliranost tujih valut na EUR oz. USD. Ker je precej obračunskih valut vsaj 90 % koreliranih na USD se ob upoštevanju te korelacije presežek sredstev nad obveznostmi v USD zniža na 3,7 tisoč EUR (iz 6,6 milijona EUR). S tem se odstotek valutne usklajenosti poviša na 98,8 % (2016: 98,9 %).

Pregled valut, ki se usklajujejo preko transakcijske valute

Transakcijska valuta Obračunska valuta
Euro (EUR) BGN
BAM
CFA Frank Bceao (XOF)
Danska krona (DKK)
XAF
Ameriški dolar (USD) Dirham (AED)
Gulden nizozemskih antilov (ANG)
Bangladeška taka (BDT)
Bahamski dolar (BSD)
Gvatemalski quetzal (GTQ)
Hongkonški dolar (HKD)
Kuvajtski dinar (KWD)
Šrilanska rupija (LKR)
Maldivski Rufiya (MVR)
Omanski rial (OMR)
Pakistanska rupija (PKR)
Katarski rijal (QAR)
Saudski rial (SAR)
Vzhodnokaribski dolar (XCD)
Vietnamski dong (VND)
Indijska rupija (INR) BTN
NPR

Zapadlost finančnih sredstev in obveznosti

(v EUR) Knjigovodska vrednost
31.12.2017		 Na odpoklic do 1 leta od 1 leta do 5 let nad 5 let Brez določene zapadlosti Skupaj 31.12.2017
Finančne naložbe 250.781.685 0 50.259.319 142.313.870 46.636.862 13.261.608 252.471.660
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida 409.573 0 0 0 0 409.573 409.573
- v posesti do zapadlosti 2.075.111 0 102.500 410.000 2.410.000 0 2.922.500
- posojila in depoziti 12.840.885 0 4.373.892 2.717.308 1.512.740 0 8.603.940
- razpoložljivo za prodajo 235.456.116 0 45.782.927 139.186.563 42.714.123 12.852.036 240.535.648
Znesek zav. teh. rezervacij, prenesen pozavarovateljem 20.073.571 0 8.072.407 5.947.618 6.053.545 0 20.073.571
Denar in denarni ustrezniki 6.678.458 2.128.333 4.550.126 0 6.678.458
SKUPAJ SREDSTVA 277.533.715 2.128.333 62.881.852 148.261.488 52.690.408 13.261.608 279.223.689
Zavarovalno tehnične rezervacije 232.639.163 0 94.012.446 68.701.572 69.925.145 0 232.639.163
SKUPAJ OBVEZNOSTI 232.639.163 0 94.012.446 68.701.572 69.925.145 0 232.639.163
Razlika (sredstva-obveznosti) 44.894.551 2.128.333 -31.130.594 79.559.917 -17.234.738 13.261.608 46.584.525
(v EUR) Knjigovodska vrednost
31.12.2016		 Na odpoklic do 1 leta od 1 leta do 5 let nad 5 let Brez določene zapadlosti Skupaj 31.12.2016
Finančne naložbe 249.948.775 0 53.433.668 139.072.800 54.491.508 12.186.812 259.184.788
- vrednotene po pošteni vrednosti preko izkaza poslovnega izida 1.287.411 0 0 0 0 1.287.411 1.287.411
- v posesti do zapadlosti 2.074.813 0 102.500 410.000 2.512.500 0 3.025.000
- posojila in depoziti 13.069.414 0 10.160.970 3.376.419 857.299 0 14.394.688
- razpoložljivo za prodajo 233.517.137 0 43.170.198 135.286.381 51.121.709 10.899.402 240.477.689
Znesek zav. teh. rezervacij, prenesen pozavarovateljem 18.203.912 0 7.467.400 5.293.796 5.442.715 0 18.203.912
Denar in denarni ustrezniki 7.989.819 6.930.776 1.059.043 0 7.989.819
SKUPAJ SREDSTVA 276.142.505 6.930.776 61.960.111 144.366.596 59.934.223 12.186.812 285.378.518
Podrejene obveznosti 23.570.771 0 23.570.771 0 0 0 23.570.771
Zavarovalno tehnične rezervacije 226.207.479 0 93.201.727 65.580.454 67.425.297 0 226.207.478
SKUPAJ OBVEZNOSTI 249.778.249 0 116.772.498 65.580.454 67.425.297 0 249.778.249
Razlika (sredstva-obveznosti) 26.364.256 6.930.776 -54.812.387 78.786.142 -7.491.074 12.186.812 35.600.268

Likvidnostne potrebe se zagotavljajo z alokacijo sredstev v instrumente denarnega trga v odstotku, ki je skladen z ocenjeno normalno tekočo potrebo po likvidnosti. Sredstva za pokrivanje ocenjene likvidnostne rezerve družba zagotavlja tako, da ima vsaj 15 % portfelja investiranega v visoko likvidnih sredstvih. Visoko likvidna sredstva so namenjena zagotavljanju likvidnosti v primeru izrednih potreb po likvidnosti in so na voljo v vsakem trenutku.

Dodatno likvidnostno rezervo predstavlja še kreditna linija družbe v višini 10 milijonov EUR, ki jo ima družba sklenjeno pri poslovni banki in služi tudi za potrebe pokrivanja likvidnostnih potreb družb v skupini. Sava Re v svojih knjigah izkazuje 72,7 milijona EUR naložb, ki jih ECB ocenjuje kot visoko likvidne (prva dva razreda po ECB metodologiji ocenjevanja likvidnosti naložb).

Z vidika likvidnosti družbe je zelo pomembna tudi pokritost kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij in rezerv s sredstvi registra premoženjskih zavarovanj.

Za likvidnost družbe je pomembna tudi povprečna ročnost sredstev in obveznosti. Povprečna ročnost obveznic in depozitov registra premoženjskih zavarovanj znaša konec leta 2017 3,01 let (31. 12. 2016: 3,49 let), medtem ko je pričakovana ročnost obveznosti 4,10 let (31. 12. 2016: 4,01 leta).

Na podlagi deleža likvidnih naložb in usklajenosti sredstev in obveznosti ocenjujemo, da likvidnostno tveganje dobro obvladujemo.

<

Struktura naložb s stalnim donosom po bonitetnih ocenah

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Ocena po S&P/Moodys Znesek Struktura Znesek Struktura
AAA/Aaa 88.858.731 36,4% 83.095.870 33,8%
AA/Aa 37.636.383 15,4% 37.089.276 15,1%
A/A 64.854.168 26,6% 67.743.311 27,6%
BBB/Baa 27.552.436 11,3% 29.257.378 11,9%
Manj kot BBB/Baa 3.942.855 1,6% 9.634.140 3,9%
Brez ocene 21.353.963 8,7% 18.931.805 7,7%
Skupaj 244.198.536 100,0% 245.751.781 100,0%

* V vrednost naložb s stalnim donosom so vključene tudi naložbe v dana posojila; vrednost naložb s stalnim donosom se razlikuje od vrednosti v letnem poročilu 2016 (242,9 milijona EUR).

Delež naložb izpostavljenih kreditnemu tveganju bonitetnega razreda A ali več na dan 31. 12. 2017 znaša 78,4 % vseh naložb izpostavljenih kreditnemu tveganju in se je glede na leto 2016 povečal za 1,9 odstotne točke. Izboljšanje bonitetne slike v primerjavi s koncem leta 2016 je predvsem rezultat investiranja zapadlih in novih naložb v vrednostne papirje višjega bonitetnega razreda. Družba tudi redno spremlja izpostavljenost do posameznih izdajateljev in spremembe bonitetnih ocen, da bi zagotovili primeren in pravočasen odziv na neugoden razvoj razmer na finančnih trgih in povečano tveganje do posameznega izdajatelja.

Sava Re kreditno tveganje pri ostalih naložbah omejuje z visoko stopnjo razpršenosti in vlaganjem v likvidne vrednostne papirje.

V sklopu kreditnega tveganja neizpolnitve obveznosti izdajateljev vrednostnih papirjev skupina obravnava tudi tveganje koncentracije, ki predstavlja tveganje prevelike izpostavljenosti do posamezne regije, panoge ali izdajatelja.

Da bi se izognila preveliki koncentraciji v določen tip naložb, preveliki koncentraciji pri določenemu pogodbenemu partnerju oziroma sektorju, pa tudi ostalim možnim oblikam koncentracije, ima družba v skladu z zakonom o zavarovalništvu in notranjimi predpisi družbe svoj naložbeni portfelj precej razpršen.

23.5.3.4 Kreditno tveganje

Kreditno tveganje je tveganje neizpolnitve obveznosti izdajateljev vrednostnih papirjev ali drugih nasprotnih strank, do katerih ima družba terjatve.

Kreditnemu tveganju so izpostavljene finančne naložbe (naložbe v depozite, obveznice, depozite pri cedentih, denar in denarne ustreznike ter dana posojila), terjatve do pozavarovateljev in druge terjatve.

Izpostavljenost kreditnemu tveganju

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Vrsta sredstev Znesek Znesek
Naložbe s stalnim donosom 244.198.536 245.751.781
Dolžniški instrumenti* 231.687.731 229.926.103
Depoziti pri cedentih 5.832.347 7.835.859
Denar in denarni ustrezniki 6.678.458 7.989.819
Terjatve do pozavarovateljev 22.947.154 21.656.024
Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem 20.073.571 18.203.912
Terjatve za deleže v zneskih škod 2.873.583 3.452.112
Terjatve, razen terjatve do pozavarovateljev 85.728.812 76.384.515
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 85.167.822 75.715.787
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja (razen terjatev za deleže v zneskih
škod)		 329.343 435.652
Terjatve za odmerjen davek 41.064 60.938
Druge terjatve 190.583 172.138
Skupna izpostavljenost 352.874.501 343.792.320

* Med dolžniškimi instrumenti so vključene tudi naložbe v dana posojila; vrednost dolžniških instrumentov se razlikuje od vrednosti v letnem poročilu 2016 (227,1 milijona EUR).

Kreditno tveganje neizpolnitve obveznosti izdajateljev vrednostnih papirjev

Kreditno tveganje se pri naložbah ocenjuje preko 2 dejavnikov:

  • preko bonitetnih ocen, ki se uporabljajo pri ugotavljanju kreditnega tveganja pri naložbah s stalnim donosom140 in denarju141
  • prek kazalnikov poslovanja pri ostalih naložbah.

V nadaljevanju prikazujemo oceno kreditnega tveganja naložb s stalnim donosom (vključeni so dolžniški vrednostni papirji, depoziti, denar in denarni ustrezniki, depoziti pri cedentih ter dana posojila).

141 Vključuje denar in depozite na odpoklic.

140Vključuje obveznice, poslovne obveznice, depozite, depozite pri cedentih in dana posojila.

Panožna razpršenost finančnih naložb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Panoga Znesek Struktura Znesek Struktura
Bančništvo 51.972.379 19,6% 53.789.276 20,6%
Država 116.270.044 43,8% 122.920.903 47,1%
Finance in zavarovalništvo 38.773.758 14,6% 30.062.940 11,5%
Industrija 17.422.633 6,6% 19.010.010 7,3%
Potrošne dobrine 19.516.081 7,3% 12.743.410 4,9%
Preskrbovalna podjetja 21.736.127 8,2% 22.534.131 8,6%
Skupaj 265.691.021 100,0% 261.060.670 100,0%

Največjo panožno izpostavljenost na dan 31. 12. 2017 ima družba v panogi država, pri čemer moramo poudariti visoko stopnjo razpršenosti po izdajateljih vrednostnih papirjev. V primerjavi s koncem preteklega leta se panožna razpršitev ni bistveno spremenila.

Izpostavljenost do desetih največjih izdajateljev znaša na dan 31. 12. 2017 88,2 milijona EUR, kar predstavlja 33,2 % finančnih naložb (31. 12. 2016: 89,0 milijona EUR; 34,1 %). Največjo izpostavljenost Save Re v posameznega izdajatelja predstavlja izpostavljenost do Republike Slovenije. Na dan 31. 12. 2017 znaša le ta 21,0 milijona EUR oziroma 7,9 % finančnih naložb (31. 12. 2016: 32,7 milijona EUR; 12,5 %). Izpostavljenost do nobenega drugega izdajatelja ne predstavlja več kot 2,0 % finančnih naložb.

Na podlagi navedenega ocenjujemo, da je družba z znižanjem izpostavljenosti do Slovenije, ter dodatno razpršitvijo med posamezne izdajatelje, regije in panoge v letu 2017 kreditno tveganje dobro obvladovala in ga v primerjavi z 2016 znižala.

Kreditno tveganje do drugih nasprotnih strank, do katerih ima družba terjatve

Skupna izpostavljenost do retrocesionarjev na dan 31. 12. 2017 znaša 22,9 milijona EUR (31. 12. 2016: 21,7 milijona EUR). Od tega se 20,1 milijona EUR (31. 12. 2016: 18,2 milijona EUR) nanaša na retrocedirani del kosmatih zavarovalno-tehničnih rezervacij (3,5 milijona EUR na prenosne premije in 16,6 milijona EUR na škodne rezervacije), 2,9 milijona EUR (31. 12. 2016: 3,2 milijona EUR) pa na terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah.

Celotna izpostavljenost družbe kreditnemu tveganju, ki se nanaša na retrocesionarje, v letu 2017 predstavlja 4,0 % sredstev (31. 12. 2016: 3,8 %). Retrocesijski programi so večinoma plasirani pri prvovrstnih pozavarovateljih, ki imajo ustrezno bonitetno oceno (vsaj A– po S&P za dolgoročne posle in vsaj BBB+ za kratkoročne posle). Če upoštevamo še dovolj veliko razpršenost, lahko to tveganje ocenimo kot majhno. Podrobnosti so razvidne iz naslednje tabele.

Regijska razpršenost finančnih naložb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Regija Znesek Struktura Znesek Struktura
Slovenija 54.593.796 20,5% 62.820.061 24,1%
Članice EU 141.696.173 53,3% 138.764.117 53,2%
Nečlanice EU 9.176.812 3,5% 10.749.824 4,1%
Rusija in Azija 16.384.509 6,2% 18.251.368 7,0%
Afrika in Srednji vzhod 2.134.198 0,8% 2.619.479 1,0%
Amerika in Avstralija 41.705.533 15,7% 27.855.822 10,7%
Skupaj 265.691.021 100,0% 261.060.670 100,0%

Najvišja izpostavljenost finančnih naložb je do držav članic EU (31. 12. 2017: 53,3 %, 31. 12. 2016: 53,2 %), pri čemer je izpostavljenost razpršena med 23 držav. Sledi ji izpostavljenost do izdajateljev s sedežem v Sloveniji (31. 12. 2017: 20,5 %; 31. 12. 2016: 24,1 %) ter izpostavljenost do izdajateljev s sedežem v Ameriki in Avstraliji (31. 12. 2017: 15,7 %; 31. 12. 2016: 10,7 %). Izpostavljenost do ostalih regij se v primerjavi s koncem preteklega leta ni bistveno spremenila.

Izpostavljenost do Slovenije glede na vrsto naložb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Vrsta naložbe Znesek Struktura Znesek Struktura
Depoziti 742.100 0,3% 742.085 0,3%
Državne obveznice 24.004.876 9,0% 35.789.278 13,7%
Poslovne obveznice 7.089.706 2,7% 7.525.592 2,9%
Delnice 10.304.445 3,9% 9.418.063 3,6%
Vzajemni skladi 0 0,0% 1.594.081 0,6%
Denar in denarni ustrezniki 4.221.792 1,6% 4.628.886 1,8%
Naložbene nepremičnine 8.230.878 3,1% 3.122.076 1,2%
Skupna vsota 54.593.796 20,5% 62.820.061 24,1%

Struktura je izračunana glede na znesek naložb, ki so podvržena tržnim tveganjem.

23.5.4 Operativno tveganje

Operativno tveganje je tveganje nevarnosti izgube zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja ljudi, delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov.

Operativna tveganja ne sodijo med največja tveganja Save Re. Kljub temu je med njimi kar nekaj tveganj, ki so pomembna, in sicer predvsem:

  • tveganje izdajanja notranjih informacij,
  • tveganje zunanje kraje ali goljufije,
  • tveganje odhoda ključnih, strokovnih in perspektivnih kadrov,
  • tveganje škode na fizičnih sredstvih v primeru naravnih nesreč in požara,
  • tveganje izgub ali prekinitev delovanja računalniškega in komunikacijskega sistema,
  • tveganje, povezano s transakcijami, izvajanjem in vzdrževanjem,
  • tveganje napačnega vnosa podatkov in neustrezne dokumentacije,
  • tveganje, povezano z zunanjim izvajalcem.

Ocenjujemo, da je bila v letu 2017 izpostavljenost operativnim tveganjem v primerjavi z letom 2016 na isti ravni.

Družba vsaj enkrat letno izvede izračun kapitalske zahteve za operativna tveganja na podlagi standardne formule Solventnosti II. Ta način izračuna višine operativnega tveganja ima le omejeno uporabno vrednost, saj formula ne temelji na dejanski izpostavljenosti družbe operativnim tveganjem, temveč na približku, izračunanem predvsem na podlagi premij, rezervacij in stroškov družbe.

Zaradi navedenih razlogov družba za ocenjevanje operativnih tveganj uporablja predvsem kvalitativno ocenjevanje verjetnosti nastanka in finančnega vpliva v okviru registra tveganj ter analizo posameznih scenarijev. Z rednim ocenjevanjem tveganj si tako družba ustvari aktualno sliko o svoji izpostavljenosti tveganjem.

Družba ni izpostavljena pomembni koncentraciji operativnih tveganj.

Za učinkovito upravljanje operativnih tveganj ima družba vzpostavljene procese identifikacije, merjenja, spremljanja, upravljanja in poročanja o operativnih tveganjih.

Ukrepi za obvladovanje operativnih tveganj so skladni z ukrepi v skupini, navedenimi v poglavju 17.7.6 Operativno tveganje.

23.5.5 Strateška tveganja

Med strateška tveganja družba uvršča tveganje nepričakovanega znižanja vrednosti družbe zaradi škodljivega učinka odločitev vodstva, sprememb poslovnega in pravnega okolja ter tržnega razvoja. Negativen vpliv teh dogodkov lahko vpliva na prihodke ali kapitalsko ustreznost družbe.

Družba je izpostavljena različnim notranjim in zunanjim strateškim tveganjem. Med ključna strateška tveganja družbe v letu 2017 uvrščamo predvsem:

  • regulatorno tveganje,
  • tveganje ugleda,
  • projektna tveganja,
  • vpliv tržnih in ekonomskih pogojev ter
  • ravnanje konkurence.

Ocenjujemo, da je izpostavljenost Save Re v letu 2017 strateškim tveganjem na podobni ravni kot v letu 2016.

Strateška tveganja so po svoji naravi zelo raznolika in jih težko kvantitativno ovrednotimo, prav tako so močno odvisna od različnih (tudi zunanjih) dejavnikov. Poleg tega niso vključena v izračun zahtevanega kapitala v skladu s standardno formulo Solventnosti II.

Družba zato strateška tveganja ocenjuje kvalitativno v registru tveganj, pri čemer ocenjuje frekvenco in potencialni finančni vpliv posameznega dogodka. Poleg tega poskuša ključna strateška tveganja ovrednotiti z uporabo kvalitativne analize različnih scenarijev. Na podlagi kombinacije obeh vrst analiz dobi sliko o stanju in spremembah izpostavljenosti tej vrsti tveganj.

Družba strateška tveganja obvladuje in ni izpostavljena pomembni koncentraciji tveganj.

Ukrepi za obvladovanje strateških tveganj so skladni z ukrepi v skupini, navedenimi v poglavju 17.7.7 Strateško tveganje.

Struktura terjatev do pozavarovateljev po bonitetnih ocenah

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Ocena po S&P/A.M. Best Znesek Struktura Znesek Struktura
AAA/A++ 1.050.918 4,6% 1.122.148 5,2%
AA/A+ 6.547.204 28,5% 8.248.329 38,1%
A/(A ali A-) 10.005.802 43,6% 8.789.152 40,6%
BBB/(B++ ali B+) 971.923 4,2% 566.101 2,6%
Manj kot BBB/Manj kot B+ 664.632 2,9% 625.970 2,9%
Brez ocene 3.706.674 16,2% 2.304.323 10,6%
Skupaj 22.947.154 100,0% 21.656.024 100,0%

Struktura vseh terjatev po vrsti terjatve in zapadlosti je razvidna iz naslednjih dveh tabel, v katerih so upoštevane že omenjene terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah.

Terjatve po starosti

(v EUR)
31.12.2017		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja 70.333.520 9.733.178 5.101.124 85.167.822
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 2.068.584 316.745 488.254 2.873.583
Terjatve za provizijo 312.676 16.666 0 329.342
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 72.714.780 10.066.589 5.589.378 88.370.748
Kratkoročne terjatve iz financiranja 18.001 1.736 21.327 41.064
Druge terjatve 174.792 8.417 7.373 190.583
Druge terjatve 192.793 10.153 28.700 231.647
Skupaj 72.907.573 10.076.742 5.618.078 88.602.395
(v EUR)
31.12.2016		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja 62.789.076 10.072.536 2.854.175 75.715.787
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 2.283.318 605.855 562.939 3.452.112
Terjatve za provizijo 415.197 20.454 0 435.652
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 65.487.591 10.698.845 3.417.114 79.603.551
Kratkoročne terjatve iz financiranja 14.172 30.995 15.771 60.938
Druge kratkoročne terjatve 147.163 2.646 22.329 172.138
Druge terjatve 161.334 33.641 38.101 233.076
Skupaj 65.648.925 10.732.486 3.455.214 79.836.627

Družba je terjatve presojala zaradi potrebe po oslabitvah. Pri terjatvah, kjer se je oslabitev izkazala kot potrebna, je oblikovala ustrezne popravke vrednosti. V razkritju 8 so terjatve podrobneje opisane.

2) Opredmetena osnovna sredstva

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev

(v EUR) Zemljišča Zgradbe Oprema Druga opred
metena sredstva		 Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2017 149.876 7.591.448 1.559.190 92.256 9.392.770
Povečanja 0 0 289.914 0 289.914
Odtujitve 0 0 -182.875 -1.589 -184.464
Prerazporeditve 957 -5.269.225 0 0 -5.268.268
Stanje 31. 12. 2017 150.833 2.322.223 1.666.228 90.667 4.229.951
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2017 0 612.593 980.000 46.975 1.639.568
Povečanja 0 30.444 176.266 2.625 209.335
Odtujitve 0 0 -104.329 -268 -104.597
Stanje 31. 12. 2017 0 643.037 1.051.937 49.333 1.744.306
Neodpisana vrednost 1.1.2017 149.876 6.978.855 579.190 45.281 7.753.202
Neodpisana vrednost 31.12.2017 150.833 1.679.187 614.291 41.334 2.485.645
(v EUR) Zemljišča Zgradbe Oprema Druga opred
metena sredstva		 Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1.1.2016 146.616 2.285.900 1.464.770 126.552 4.023.839
Odtujitve 3.260 5.305.547 347.741 0 5.656.548
Tečajne razlike 0 0 -253.322 -34.296 -287.618
Stanje 31.12.2016 149.876 7.591.448 1.559.190 92.256 9.392.770
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1.1.2016 0 573.263 951.117 44.116 1.568.496
Odtujitve 0 39.330 187.103 6.905 233.337
Tečajne razlike 0 0 -158.220 -4.046 -162.266
Stanje 31.12.2016 0 612.593 980.000 46.975 1.639.568
Neodpisana vrednost 1.1.2016 146.616 1.712.638 513.653 82.436 2.455.344
Neodpisana vrednost 31.12.2016 149.876 6.978.856 579.190 45.281 7.753.202

23.6 Razkritja k računovodskim izkazom – izkaz finančnega položaja

1) Neopredmetena sredstva

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti neopredmetenih sredstev

(v EUR) Programska oprema Druga neopredmetena
sredstva		 Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2017 1.431.299 39.685 1.470.984
Povečanja 196.213 0 196.213
Odtujitve 0 -9.042 -9.042
Stanje 31. 12. 2017 1.627.512 30.643 1.658.155
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2017 638.417 0 638.417
Povečanja 212.727 0 212.727
Stanje 31. 12. 2017 851.144 0 851.144
Neodpisana vrednost 1.1.2017 792.883 39.685 832.567
Neodpisana vrednost 31.12.2017 776.368 30.643 807.011
(v EUR) Programska oprema Druga neopredmetena
sredstva		 Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1.1.2016 1.171.111 12.159 1.183.270
Povečanja 260.188 27.526 287.714
Stanje 31.12.2016 1.431.299 39.685 1.470.984
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1.1.2016 516.780 0 516.780
Povečanja 121.637 0 121.637
Stanje 31.12.2016 638.417 0 638.417
Neodpisana vrednost 1.1.2016 654.331 12.159 666.490
Neodpisana vrednost 31.12.2016 792.883 39.685 832.567

Družba je v svojih poslovnih knjigah izkazovala med nepremičninami za opravljanje dejavnosti v pridobivanju skupno vrednost vlaganja (zemljišče, zgradbo in opremo). Posamezni deli nepremičnine so se ločeno evidentirali ob prenosu v uporabo (med naložbene nepremičnine).

Prek postavke »prerazporeditve« je bila iz nepremičnin za opravljanje dejavnosti v pridobivanju na postavko naložbene nepremičnine v septembru 2017 prerazporejena tudi nepremičnina na Baragovi 5, Ljubljana v skupni višini 5,3 milijona EUR.

Opredmetena osnovna sredstva niso pridobljena s finančnim najemom in niso obremenjena s stvarnimi pravicami tretjih oseb.

Poštene vrednosti zemljišč in zgradb so izkazane v razkritju 23) Poštene vrednosti sredstev in obveznosti.

4) Naložbene nepremičnine

Gibanje nabavne vrednosti in popravka vrednosti naložbenih nepremičnin

(v EUR) Zemljišča Zgradbe Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1. 1. 2017 5.810 3.200.431 3.206.241
Prerazporeditve 1.490.790 3.704.982 5.195.772
Stanje 31. 12. 2017 1.496.601 6.905.412 8.402.013
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1. 1. 2017 0 84.165 84.165
Povečanja 0 86.970 86.970
Stanje 31. 12. 2017 0 171.135 171.135
Neodpisana vrednost 1.1.2017 5.810 3.116.266 3.122.076
Neodpisana vrednost 31.12.2017 1.496.601 6.734.277 8.230.878
(v EUR) Zemljišča Zgradbe Skupaj
NABAVNA VREDNOST
Stanje 1.1.2016 10.027 3.023.753 3.033.780
Povečanja 0 213.000 213.000
Odtujitev -4.217 -36.322 -40.539
Stanje 31.12.2016 5.810 3.200.431 3.206.241
POPRAVEK VREDNOSTI
Stanje 1.1.2016 0 34.038 34.038
Povečanja 0 59.315 59.315
Odtujitev 0 -9.188 -9.188
Stanje 31.12.2016 0 84.165 84.165
Neodpisana vrednost 1.1.2016 10.027 2.989.715 2.999.742
Neodpisana vrednost 31.12.2016 5.810 3.116.266 3.122.076

Družba med naložbenimi nepremičninami vodi/izkazuje poslovne prostore v poslovni stavbi Bežigrajski dvor na Dunajski 56 v Ljubljani, ki jih oddaja v najem za nedoločen čas, del poslovne stavbe na Tivolski 48 in stavbo na Baragovi 5, ki ju oddaja v dolgoročni najem.

Vse naložbene nepremičnine prinašajo najemnino. Iz oddaje v najem naložbenih nepremičnin je družba v letu 2017 realizirala 326.147 EUR prihodkov (11.152 EUR od odvisnih družb, 314.995 EUR od drugih). V letu 2016 je bilo prihodkov od povezanih družb za 11.152 EUR. Stroški vzdrževanja naložbenih nepremičnin so vključeni v najemno ceno oziroma jih družba po delilniku stroškov zaračuna najemnikom. Tovrstnih povrnjenih stroškov je bilo v letu 2017 v višini 144.325 EUR (2016: 24.797 EUR).

Naložbene nepremičnine niso obremenjene s stvarnimi pravicami tretjih oseb.

Poštene vrednosti naložbenih nepremičnin so izkazane v razkritju 23) Poštene vrednosti sredstev in obveznosti.

3) Odložene terjatve in obveznosti za davek

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Odložene terjatve za davek 1.238.826 1.373.436
(v EUR) 1.1.2017 Pripoznano v IPI Pripoznano v IVD 31.12.2017
Dolgoročne finančne naložbe 1.195.582 -167.573 -4.506 1.023.503
Kratkoročne poslovne terjatve 222.455 35.333 257.788
Rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine 31.440 3.742 -1.605 33.577
Drugo -76.041 0 0 -76.041
Skupaj 1.373.436 -128.499 -6.111 1.238.826
(v EUR) 1.1.2016 Pripoznano v IPI Pripoznano v IVD 31.12.2016
Dolgoročne finančne naložbe 2.247.334 -779.612 -272.140 1.195.582
Kratkoročne poslovne terjatve 181.834 40.621 0 222.455
Rezervacije za jubilejne nagrade in odpravnine 39.840 -8.400 0 31.440
Drugo -183.560 111.312 -3.794 -76.041
Skupaj 2.285.448 -636.080 -275.934 1.373.436

5) Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe

Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe Sava Re skladno z določili MRS 27 Ločeni računovodski izkazi obračuna po nabavni vrednosti.

Finančne naložbe v delnice v skupini

(v EUR) 1.1.2017 Nakup/ dokapitalizacija Slabitev (-)
31.12.2017
Delež Vrednost Vrednost Vrednost Delež Vrednost
Zavarovalnica Sava 99,74% 122.312.446 1.052.512 0 100,00% 123.364.959
Sava neživotno osiguranje (SRB) 100,00% 13.457.144 0 0 100,00% 13.457.144
Illyria 100,00% 10.318.445 0 0 100,00% 10.318.445
Sava osiguruvanje (MKD) 92,44% 10.278.898 5.721 0 92,57% 10.284.618
Sava osiguranje (MNE) 100,00% 15.373.019 0 0 100,00% 15.373.019
Illyria Life 100,00% 4.035.892 0 0 100,00% 4.035.892
Sava životno osiguranje (SRB) 100,00% 5.974.281 710.963 0 100,00% 6.685.245
Illyria Hospital 100,00% 1.800.317 0 0 100,00% 1.800.317
Sava pokojninska 100,00% 8.089.939 0 0 100,00% 8.089.939
Skupaj 191.640.382 1.769.196 0 193.409.578
(v EUR) 1.1.2016 Nakup/ dokapitalizacija Združitev Likvidacija Slabitev (-) 31.12.2016
Delež Vrednost Vrednost Vrednost Delež Vrednost
Zavarovalnica Sava 100,00% 0 0 122.312.446 0 0 99,74% 122.312.446
Zavarovalnica Sava 100,00% 94.760.785 0 -94.760.785 0 0 0,00% 0
Zavarovalnica Tilia 100,00% 13.967.082 0 -13.967.082 0 0 0,00% 0
Velebit osiguranje 92,08% 7.110.658 2.500 -7.113.158 0 0 0,00% 0
Velebit životno osiguranje 88,71% 6.467.858 3.580 -6.471.438 0 0 0,00% 0
Sava neživotno osiguranje (SRB) 100,00% 13.457.144 0 0 0 0 100,00% 13.457.144
Illyria 100,00% 13.633.529 0 0 0 -3.315.084 100,00% 10.318.445
Sava osiguruvanje (MKD) 92,44% 10.278.898 0 0 0 0 92,44% 10.278.898
Sava osiguranje (MNE) 100,00% 15.373.019 0 0 0 0 100,00% 15.373.019
Illyria Life 100,00% 4.035.892 0 0 0 0 100,00% 4.035.892
Sava životno osiguranje (SRB) 100,00% 6.739.639 250.341 0 0 -1.015.698 100,00% 5.974.281
Velebit usluge v likvidaciji 100,00% 12.516.962 0 0 -12.516.962 0 0,00% 0
Illyria Hospital 100,00% 1.800.317 0 0 0 0 100,00% 1.800.317
Sava pokojninska 100,00% 8.089.939 0 0 0 0 100,00% 8.089.939
Skupaj 208.231.721 256.421 -16 -12.516.962 -4.330.782 191.640.382

Družba je v letu 2017 povečala svoj delež v družbah v skupini za 1,8 milijona EUR. Družba je izvedla nakupe neobvladujočih deležev v Zavarovalnici Sava višini 1,1 milijona EUR ter v Savi osiguruvanje (MKD) za 5.721 EUR ter dokapitalizirala družbo Sava životno osiguranje (SRB)..

Posojila družbam v skupini

(v EUR) Vrsta dolžniškega
instrumenta		 31.12.2017 31.12.2016
Sava osiguranje Beograd posojilo 1.305.929 1.300.000
Sava osiguruvanje posojilo 300.000 0
Illyria Life posojilo 3.003.995 0
Zavarovalnica Sava podrejeno posojilo 0 1.534.953
Skupaj 4.609.924 2.834.953

Sava Re nima zastavljenih vrednostnih papirjev.

7) Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij, prenesen pozavarovateljem

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Iz prenosnih premij 3.513.686 2.704.461
Iz škodnih rezervacij 16.559.885 15.499.451
Skupaj 20.073.571 18.203.912

Prenosne premije, prenesene na pozavarovatelje, se večinoma gibljejo skladno z gibanjem retrocedirane premije. V letu 2017 so se povečale za 29,9 %, v glavnem zaradi rasti fakultativnih poslov, retrocediranih na proporcionalni osnovi, ter zaradi prestukturiranja neproporcionalnih kritij, za katera se je na 31. 12. 2017 po novem obračunala prenosna premija zaradi medletne skadence. Istočasno se je retrocedirana premija povečala za 7,7 %. Gibanje škodnih rezervacij, prenesenih na pozavarovatelje, je odvisno od gibanja merodajnih velikih škod, ki so zaščitene s pozavarovalnim programom, ter dinamike njihovih izplačil. V letu 2017 so se retrocedirane škodne rezervacije povečale za 6,8 %, pri čemer so hkrati porasle zaradi oblikovanja rezervacije za večje premoženjske škode, zmanjšale pa so se zaradi izplačila škod po toči v Sloveniji iz 2016.

6) Finančne naložbe

(v EUR) Po pošteni vred
nosti prek IPI		 Posojila in
terjatve		 Skupaj
31.12.2017 V posesti do
zapadlosti v
plačilo		 Neizvedeni Razpoložljivo
za prodajo
Razporejeni v
skupino
Dolžniski instrumenti 2.075.111 0 222.604.081 7.008.538 231.687.731
Depoziti in potrdila o vlogah 0 0 0 2.398.614 2.398.614
Državne obveznice 2.075.111 0 114.238.753 0 116.313.865
Poslovne obveznice 0 0 108.365.328 0 108.365.328
Dana posojila 0 0 0 4.609.924 4.609.924
Lastniški instrumenti 0 409.573 12.852.036 0 13.261.609
Delnice 0 409.573 9.989.654 0 10.399.227
Vzajemni skladi 0 0 2.862.382 0 2.862.382
Finančne naložbe pozavarovateljev iz
naslova pozavarovalnih pogodb pri cedentih		 0 0 0 5.832.347 5.832.347
Skupaj 2.075.111 409.573 235.456.116 12.840.885 250.781.685
(v EUR)
31.12.2016		 V posesti do Po pošteni
vrednosti prek
IPI		 Posojila in
terjatve		 Skupaj
zapadlosti v
plačilo		 Neizvedeni Razpoložljivo
za prodajo
Razporejeni v
skupino
Dolžniski instrumenti 2.074.813 0 222.617.735 5.233.555 229.926.103
Depoziti in potrdila o vlogah 0 0 0 2.398.602 2.398.602
Državne obveznice 2.074.813 0 113.688.540 0 115.763.353
Poslovne obveznice 0 0 108.929.195 0 108.929.195
Dana posojila 0 0 0 2.834.953 2.834.953
Lastniški instrumenti 0 1.287.411 10.899.402 0 12.186.812
Delnice 0 376.807 9.421.508 0 9.798.315
Vzajemni skladi 0 910.604 1.477.893 0 2.388.497
Finančne naložbe pozavarovateljev iz
naslova pozavarovalnih pogodb pri cedentih		 0 0 0 7.835.859 7.835.859
Skupaj 2.074.813 1.287.411 233.517.137 13.069.414 249.948.775

Sava Re poseduje 0,5 % finančnih naložb, ki pri izdajatelju predstavljajo podrejene instrumente (31. 12. 2016: 0,5 %).

V tabeli so prikazane neto knjigovodske vrednosti terjatev po starosti.

Terjatve po starosti

(v EUR)
31.12.2017		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve do zavarovalcev 70.333.520 9.733.178 5.101.123 85.167.822
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 70.333.520 9.733.178 5.101.123 85.167.822
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 2.068.584 316.745 488.255 2.873.583
Terjatve za provizijo 312.676 16.666 0 329.343
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 2.381.260 333.411 488.255 3.202.926
Kratkoročne terjatve iz financiranja 18.001 1.736 21.327 41.064
Druge kratkoročne terjatve 174.793 8.417 7.373 190.582
Druge terjatve 192.795 10.153 28.700 231.647
Skupaj 72.907.575 10.076.742 5.618.078 88.602.395
(v EUR)
31.12.2016		 Nezapadle Zapadle do
180 dni		 Zapadle nad
180 dni		 Skupaj
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja 62.789.076 10.072.536 2.854.175 75.715.787
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah 2.283.318 605.855 562.939 3.452.112
Terjatve za provizijo 415.197 20.454 0 435.652
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 65.487.591 10.698.845 3.417.114 79.603.551
Kratkoročne terjatve iz financiranja 14.172 30.995 15.771 60.938
Druge kratkoročne terjatve 147.163 2.646 22.329 172.138
Druge terjatve 161.334 33.641 38.101 233.076
Skupaj 65.648.925 10.732.486 3.455.214 79.836.627

Vse terjatve so kratkoročne.

8) Terjatve

Zaradi spremembe prikaza terjatev iz poslovanja, ki je obrazložena v poglavju 23.3 Spremembe računovodskih usmeritev in načina prikaza so se terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov povečale za 85,2 milijona EUR. V primeru, da bi bila sprememba prikaza terjatev za premijo iz pozavarovanj in sozavarovanj izvedena že na dan 31. 12. 2016, bi stanje terja-

tev iz neposrednih zavarovalnih poslov znašalo 75,7 milijona EUR. Izkazano povečanje teh terjatev v letu 2017 glede na predhodno leto pa bi znašalo 9,5 milijona EUR, predvsem kot posledica rasti kosmate premije na mednarodnih trgih, kar je vplivalo na skupen porast te postavke.

Sprememba načina prikaza terjatev za leto 2016

(v EUR) Kosmata vrednost Popravek Terjatev
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov
31.12.2016 0 0 0
Prerazporeditev 76.143.581 -427.794 75.715.787
31.12.2016 po prerazporeditvi 76.143.581 -427.794 75.715.787
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja
31.12.2016 80.106.348 -502.798 79.603.550
Prerazporeditev -76.143.581 427.794 -75.715.787
31.12.2016 po prerazporeditvi 3.962.767 -75.004 3.887.763

Terjatve obvladujoče družbe, ki izvirajo iz pozavarovalnih pogodb, niso posebej zavarovane. Terjatve so bile presojane glede na potrebe po slabitvi.

Vrste terjatev

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Kosmata
vrednost		 Popravek Terjatev Kosmata
vrednost		 Popravek Terjatev
Terjatve do zavarovalcev 85.661.458 -493.636 85.167.822 0 0 0
Terjatve iz neposrednih
zavarovalnih poslov		 85.661.458 -493.636 85.167.822 0 0 0
Terjatve za premijo iz
pozavarovanj in sozavarovanj		 0 0 0 76.143.581 -427.794 75.715.787
Terjatve za deleže v zneskih
škod		 3.048.587 -175.004 2.873.583 3.527.116 -75.004 3.452.112
Terjatve za provizijo 329.343 0 329.343 435.652 0 435.652
Terjatve iz pozavarovanja in
sozavarovanja		 3.377.930 -175.004 3.202.926 80.106.348 -502.798 79.603.551
Terjatve iz financiranja 41.152 -88 41.064 61.026 -88 60.938
Druge kratkoročne terjatve 605.163 -414.581 190.582 681.473 -509.335 172.138
Druge terjatve 646.316 -414.669 231.647 742.499 -509.424 233.076
Skupaj 89.685.704 -1.083.309 88.602.395 80.848.847 -1.012.222 79.836.627

10) Druga sredstva in druge finančne obveznosti

Druga sredstva pretežno predstavljajo vnaprej plačane stroške licenc in zavarovanj.

Druge finančne obveznosti pa predstavljajo kratkoročne obveznosti iz naslova še neizplačanih dividend Save Re za leta 2013, 2014 in 2015.

11) Denar in denarni ustrezniki

31.12.2017 31.12.2016
2.963.782 899.168
3.714.676 7.090.651
6.678.458 7.989.819

Družba med denarne ustreznike uvršča depozite na odpoklic in kratkoročno dane depozite z originalno zapadlostjo do treh mesecev.

12) Osnovni kapital

Na dan 31. 12. 2017 je bil osnovni kapital družbe razdeljen na 17.219.662 delnic (na dan 31. 12. 2016 prav tako). Vse delnice so navadne, istega razreda in se glasijo na ime. Imetniki delnic imajo pravico do udeležbe pri upravljanju družbe in pravico do dela dobička (dividende). Delnica daje vsakokratnemu imetniku pravico do enega glasu na skupščini delničarjev in do sorazmerne dividende iz dobička, namenjenega izplačilu dividend.

Delnice so vpisane v KDD pod oznako POSR.

Konec leta 2017 je bilo v delniško knjigo družbe vpisanih 4.061 imetnikov delnic (31. 12. 2016: 4.308 imetnikov). Delnice družbe so uvrščene v prvo borzno kotacijo Ljubljanske borze vrednostnih papirjev.

13) Kapitalske rezerve

Z uspešno zaključeno dokapitalizacijo v juliju 2013 je družba povečala kapitalske rezerve za 22,2 milijona EUR. Od zneska povečanja so bili nato odšteti stroški, neposredno povezani z izdajo delnic v višini 1,0 milijona EUR, ki zmanjšujejo višino kapitalskih rezerv. Kapitalske rezerve na dan 31. 12. 2017 znašajo 54,2 milijona EUR.

Gibanje popravka vrednosti terjatev

(v EUR) 1.1.2017 Prenos Oblikovanje Unovčenje Tečajne
razlike		 31.12.2017
Terjatve do zavarovalcev 0 -427.794 -134.467 48.506 20.119 -493.637
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih
poslov		 0 -427.794 -134.467 48.506 20.119 -493.637
Terjatve za premijo iz pozavarovanj in
sozavarovanj		 -427.794 427.794 0 0 0 0
Terjatve za deleže v zneskih škod -75.004 0 -100.000 0 0 -175.004
Terjatve iz pozavarovanja in
sozavarovanja		 -502.798 427.794 -100.000 0 0 -175.004
Terjatve iz financiranja -88 0 0 0 0 -88
Druge kratkoročne terjatve -509.335 0 0 94.754 0 -414.581
Druge terjatve -509.423 0 0 94.754 0 -414.669
Skupaj -1.012.222 0 -234.467 143.260 20.119 -1.083.309
(v EUR) 1.1.2016 Oblikovanje Unovčenje Tečajne
razlike		 31.12.2016
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja -303.710 -155.960 34.291 -2.416 -427.794
Terjatve za deleže pozavarovateljev v škodah -75.004 0 0 0 -75.004
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja -378.714 -155.960 34.291 -2.416 -502.798
Kratkoročne terjatve iz financiranja -88 0 0 0 -88
Druge kratkoročne terjatve -537.057 0 27.722 0 -509.335
Druge terjatve -537.145 0 27.722 0 -509.423
Skupaj -915.859 -155.960 62.013 -2.416 -1.012.222

9) Razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Razmejena provizija iz naslova aktivnega pozavarovanja v Sloveniji in v tujini 7.778.499 6.897.710

V tej postavki so izkazane izključno obračunane provizije, ki se nanašajo na prihodnje poslovno leto in so pripoznane z upoštevanjem časovno enakomerne razmejitve. Vsi razmejeni stroški pridobivanja zavarovanj so kratkoročni. Razmejena provizija cedentov v skupini je ob koncu leta 2017 upadla za 0,4 milijona EUR, kar je posledica zmanjšanja za ocenjeno skalarno provizijo na podlagi že obračunane premije ter pričakovanih merodajnih škodnih rezultatov proporcionalnih pogodb, ki bo obračunana skladno z določili pozavarovalnih pogodb ob realizaciji teh škodnih rezultatov. Razmejena provizija portfelja zunaj skupine je porastla za 1,1 milijona EUR, kar sledi povečanju prenosne premije tega portfelja.

17) Čisti poslovni izid poslovnega leta ter zadržani poslovni izid

Pri izračunu tehtanega števila delnic je upoštevano letno povprečje izračunano na podlagi mesečnih stanj števila rednih delnic, zmanjšano za število lastnih delnic. Tehtano povprečno število delnic, uveljavljajočih se v obračunskem obdobju, znaša 15.497.696 delnic. Družba nima popravljalnih kapitalskih instrumentov, zato sta osnovni in popravljeni čisti dobiček na delnico enaka.

Čisti/popravljeni poslovni izid na delnico

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 32.974.192 32.873.817
Tehtano povprečno število uveljavljajočih se delnic 15.497.696 15.791.457
Čisti poslovni izid na delnico 2,13 2,08
Vseobsegajoči donos na delnico
(v EUR)		 31.12.2017 31.12.2016
Vseobsegajoči donos obračunskega obdobja 33.008.694 33.693.737
Tehtano povprečno število uveljavljajočih se delnic 15.497.696 15.791.457

Družba je skladno s sklepom skupščine dne 19. 5. 2017 razporedila 12.398.157 EUR za izplačilo dividend.

Izkaz bilančnega dobička/izgube

(v EUR) 2017 2016
Čisti poslovni izid poslovnega leta 32.974.192 32.873.817
- rezultat tekočega leta po veljavnih standardih 32.974.192 32.873.817
Zmanjšanje rezerv iz dobička 0 917.885
Preneseni čisti dobiček / prenesena čista izguba 6.012.234 8.365.278
Povečanje rezerv iz dobička po sklepu uprave 0 14.619.362
- povečanje rezerv za lastne delnice 0 14.619.362
Povečanje drugih rezerv po sklepu uprave in nadzornega sveta 16.487.096 9.127.228
Bilančni dobiček, ki ga skupščina razporedi 22.499.330 18.410.391
- na delničarje 0 12.398.157
- za prenos v naslednje leto 0 6.012.234

14) Rezerve iz dobička

Statutarne rezerve znašajo 11,5 milijona EUR in so že v letu 2006 dosegle v statutu določeno višino, zakonske rezerve pa 3,5 milijona EUR in se v letu 2017 prav tako niso dodatno oblikovale.

Rezerve iz dobička

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Proste/vezane
Zakonske in statutarne rezerve
Rezerve za lastne delnice 24.938.709 24.938.709 Vezane
Rezerve za izravnavo katastrofalnih škod 10.000.000 10.000.000 Vezane
Druge rezerve iz dobička 113.565.880 97.078.785 Proste
Skupaj 163.491.114 147.004.019

Statutarne rezerve se uporabijo:

  • za kritje čiste izgube, ki je ni mogoče (v celoti) pokriti v breme prenesenega dobička in drugih rezerv iz dobička oziroma ta dva vira ne zadoščata za polno pokritje čiste izgube (instrument dodatne zaščite vezanega kapitala družbe);
  • za povečanje osnovnega kapitala iz sredstev družbe;

• za uravnavanje dividendne politike družbe.

Med rezervami iz dobička so skladno z MSRP izkazane tudi rezerve za izravnavo katastrofalnih škod.

Skladno z Zakonom o gospodarskih družbah lahko uprava družbe ali nadzorni svet pri sprejemu letnega poročila iz čistega dobička oblikujejo druge rezerve iz dobička, vendar za ta namen ne smejo uporabiti več kot polovice zneska čistega dobička. Na podlagi sklepa uprave družbe, ki ga potrdi tudi nadzorni svet so se tako druge rezerve iz dobička za leto 2017 povečale za 16,5 milijonov EUR.

15) Lastne delnice

Na dan 31. 12. 2017 ima družba v lasti 1.721.966 delnic z oznako POSR (oziroma 10% vseh delnic) v vred-

nosti 24.938.709 EUR.

Dne 23. 4. 2014 je potekala 28. skupščina, na kateri je družba dobila pooblastilo za odkup lastnih delnic do višine 10 % osnovnega kapitala. Pooblastilo je veljalo za pridobitev največ 1.721.966 delnic družbe in je veljavno tri leta.

16) Presežek iz prevrednotenja

Presežek iz prevrednotenja je sestavljen iz učinka prevrednotenja finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo, na pošteno vrednost.

(v EUR) 2017 2016
Stanje 1. 1. 3.785.553 3.006.703
Sprememba poštene vrednosti 692.156 1.209.942
Prenos iz presežka iz prevrednotenja v IPI zaradi prodaje -668.437 -158.952
Odloženi davek -4.506 -272.140
Stanje 31. 12. 3.804.764 3.785.553

Prikazano je gibanje neto vrednosti presežka iz prevrednotenja, ki predstavlja postavko kapitala.

Kosmata škodna rezervacija se je v letu 2017 povečala za 1,2 %. V portfelju skupine je škodna rezervacija na približno enaki ravni (povečanje iz 56,2 na 56,4 milijona EUR), saj se je povečanje na račun novih večjih ekscedentnih škod ter novo prijavljenih velikih neproporcionalnih škod avtomobilske odgovornosti izravnalo z zmanjšanjem zaradi izplačevanja škod po toči iz leta 2016 in sproščanja IBNR škodne rezervacije proporcionalnih pozavarovanj avtomobilske odgovornosti. Škodna rezervacija za posle zunaj skupine se je sicer povečala za 1,8 milijona EUR, z izločitvijo ugodnega vpliva tečajnih razlik (ki se je izravnal z obratnim vplivom pri gibanju naložb) pa bi se povečala za 8,0 milijona EUR. Povečanje je predvsem posledica oblikovanja za nekatere velike škode, nastale v letu 2017.

Struktura škodnih rezervacij

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Čiste rezervacije za nastale, neprijavljene škode (IBNR) 63.336.603 62.765.077
- kosmate rezervacije 63.336.603 62.765.077
Čiste rezervacije za nastale in prijavljene škode 104.514.999 103.993.977
- kosmate rezervacije 121.074.884 119.493.428
- delež pozavarovateljev (-) -16.559.885 -15.499.451
Čiste rezervacije za pričakovane regrese -141.995 -90.725
Kosmate škodne rezervacije -141.995 -90.725
Čiste škodne rezervacije 167.709.607 166.668.329
Skupaj kosmate škodne rezervacije 184.269.492 182.167.780
Skupaj delež pozavarovateljev (-) -16.559.885 -15.499.451
Delež IBNR v kosmati škodni rezervaciji 34,4% 34,5%
(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Čiste rezervacije za nastale, neprijavljene škode (IBNR) 63.336.603 62.765.077
- kosmate rezervacije 63.336.603 62.765.077
Čiste rezervacije za nastale in prijavljene škode 104.514.999 103.993.977
- kosmate rezervacije 121.074.884 119.493.428
- delež pozavarovateljev (-) -16.559.885 -15.499.451
Čiste rezervacije za pričakovane regrese -141.995 -90.725
Kosmate škodne rezervacije -141.995 -90.725
Čiste škodne rezervacije 167.709.607 166.668.329
Skupaj kosmate škodne rezervacije 184.269.492 182.167.780
Skupaj delež pozavarovateljev (-) -16.559.885 -15.499.451
Delež IBNR v kosmati škodni rezervaciji 34,4% 34,5%
Delež IBNR v čisti škodni rezervaciji 37,8% 37,7%

Gibanje kosmatih in čistih škodnih rezervacij je usklajeno. Delež rezervacije IBNR je ostal na ravni preteklega leta.

Zmanjšanje rezervacije za bonuse, popuste in storno je posledica slabših rezultatov zavarovanj večjih zavarovancev, ki vključujejo določila o bonusih in popustih in na katerih družba participira preko proporcionalnih pozavarovalnih pogodb s cedenti skupine.

V okviru drugih zavarovalno-tehničnih rezervacijah se vodijo rezervacije za neiztekle nevarnosti. Oblikujejo se, kadar pričakovani kombinirani količnik presega 100 %, kar je v letu 2017 pri zdravstvenih pozavarovanjih, letalskih pozavarovanjih, pozavarovanjih plovil in kavcijskih pozavarovanjih.

18) Podrejene obveznosti

Sava Re je konec leta 2006 in na začetku leta 2007 najela podrejeno posojilo v skupni vrednosti 32 milijonov EUR, katerega črpanje se je izvedlo z vrednostjo 97 % glavnice.

Po pogodbenih določilih je imela od leta 2017 naprej možnost predčasnega poplačila podrejenega dolga v preostali nominalni višini 24 milijonov EUR. Na podlagi odobritve Agencije za zavarovalni nadzor je obvladujoča družba dne 15. 3. 2017 in 14. 6. 2017 poplačala podrejene obveznosti v nominalni višini 24 milijonov EUR.

V letu 2017 je obvladujoča družba plačala 0,7 milijona EUR obresti na podrejeni dolg (2016: 0,8 milijona EUR) ter 14.455 EUR davka po odbitku na plačane obresti (2016: 40.160 EUR).

19) Zavarovalno-tehnične rezervacije

(v EUR) 1.1.2017 Povečanje -
oblikovanje		 Poraba -
črpanje		 Tečajne
razlike		 31. 12. 2017
Kosmate prenosne premije 43.345.415 45.528.202 -41.023.857 -247.303 47.602.457
Kosmate škodne rezervacije 182.167.780 73.160.487 -64.884.414 -6.174.360 184.269.492
Kosmate rezervacije za bonuse,
popuste in storno		 483.539 397.861 -483.539 0 397.861
Druge kosmate zavarovalno-tehnične
rezervacije		 210.745 369.353 -210.745 0 369.352
Skupaj 226.207.479 119.455.903 -106.602.555 -6.421.663 232.639.163
(v EUR) 1.1.2016 Povečanje -
oblikovanje		 Poraba -
črpanje		 Tečajne
razlike		 31. 12. 2016
Kosmate prenosne premije 46.546.065 41.193.194 -44.647.862 254.017 43.345.415
Kosmate škodne rezervacije 173.912.911 74.464.445 -67.565.108 1.355.532 182.167.780
Kosmate rezervacije za bonuse,
popuste in storno		 320.994 483.539 -320.994 0 483.539
Druge kosmate zavarovalno-tehnične
rezervacije		 121.984 210.745 -121.984 0 210.745
Skupaj 220.901.954 116.351.922 -112.655.948 1.609.550 226.207.479

Zavarovalno-tehnične rezervacije, ki imajo med obveznostmi drugi največji delež, so se v primerjavi s stanjem na dan 31. 12. 2016 povišale za 2,8 % oziroma za 6,4 milijona EUR.

Kosmate prenosne premije so se povečale za 9,8 % oziroma 4,3 milijona EUR, predvsem zaradi povečanje kosmate premije cedentov zunaj skupine.

Gibanje drugih rezervacij

(v EUR) Rezervacije za odprav
nine ob upokojitvi		 Rezervacije za
jubilejne nagrade		 Druge rezerva
cije za stroške		 Skupaj
1.1.2017 275.344 55.605 852 331.801
Stroški obresti -832 -176 0 -1.007
Stroški službovanja 36.302 8.108 0 44.410
Izplačila 0 -5.021 0 -5.021
Vpliv sprememb aktuarskih predpostavk (IPI) 0 -1.557 0 -1.557
Vpliv sprememb aktuarskih predpostavk (IFP) -16.893 0 0 -16.893
Druge spremembe 0 0 -482 -482
31.12.2017 293.921 56.958 370 351.250
(v EUR) Rezervacije za odprav
nine ob upokojitvi		 Rezervacije za
jubilejne nagrade		 Druge rezerva
cije za stroške		 Skupaj
1.1.2016 292.168 54.610 499 347.277
Stroški obresti -465 -85 0 -550
Stroški službovanja 35.083 7.980 0 43.064
Izplačila -6.578 -2.734 0 -9.312
Aktuarski dobički/izgube (IFP) -44.864 -4.353 0 -49.217
Aktuarski dobički/izgube (IPI) 0 187 0 187
Druge spremembe 0 0 353 353

Standard zahteva tudi razkritja kvantitativnih informacij občutljivosti rezervacij za odpravnino ob upokojitvi (program določenih zaslužkov) na razumno možne spremembe v posamezni aktuarski predpostavki. Uporabljene (centralne) predpostavke so: terminska struktura netveganih obrestnih mer za EUR, ki jo objavlja EIOPA, brez dodatka za nestanovitnost, realna rast plač 1,02 % (2016: 1,13 % ), inflacija in rast jubilejnih nagrad 1,5 % (2016: 1,5 %), fluktuacija do 35. leta 1,8 % (2016: 1,7 %), med 35. in 45. letom 3,6 % (2016: 3,6 %), po 45 letu 2,0 % (2016: 1,9 %), umrljivost po tablicah SLO 2007 (m/ž).

Vpliv na višino rezervacij za odpravnino ob upokojitvi (v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Znižanje diskontne obrestne mere za 1% 40.427 41.023
Povečanje diskontne obrestne mere za 1% -33.440 -33.666
Znižanje realne rasti plač za 0,5% -18.287 -18.362
Povečanje realne rasti plač za 0,5% 19.959 20.156
Znižanje fluktuacije za 10% 8.002 7.931
Povečanje fluktuacije za 10% -7.701 -7.624
Zmanjšanje umrljivosti za 10% 2.506 2.473
Povečanje umrljivosti za 10% -2.477 -2.445

Povzetek izračuna kosmate rezervacije za neiztekle nevarnosti po zavarovalnih vrstah

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Pričakovani
kombinirani
količnik		 Rezervacije
za neiztekle
nevarnosti		 Pričakovani
kombinirani
količnik		 Rezervacije
za neiztekle
nevarnosti
Nezgodno zavarovanje 91,56% 0 91,70% 0
Zdravstveno zavarovanje 128,32% 1.099 133,97% 6.454
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 98,56% 0 94,27% 0
Zavarovanje tirnih vozil 41,76% 0 20,86% 0
Letalsko zavarovanje 121,88% 9.168 89,19% 0
Zavarovanje plovil 127,29% 320.611 121,10% 187.688
Zavarovanje prevoza blaga 78,52% 0 79,61% 0
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 90,76% 0 92,84% 0
Drugo škodno zavarovanje 60,12% 0 67,94% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
motornih vozil		 91,79% 0 93,37% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
zrakoplovov		 59,50% 0 77,00% 0
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 73,08% 0 67,28% 0
Splošno zavarovanje odgovornosti 52,84% 0 61,42% 0
Kreditno zavarovanje -2,02% 0 5,80% 0
Kavcijsko zavarovanje 180,33% 38.475 126,14% 16.602
Zavarovanje različnih finančnih izgub 73,92% 0 68,89% 0
Zavarovanje stroškov postopka 43,05% 0 62,29% 0
Zavarovanje pomoči 38,12% 0 62,69% 0
Življenjsko zavarovanje 58,08% 0 66,39% 0
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote
investicijskih skladov		 55,41% 0 61,71% 0
Skupaj 86,70% 369.353 87,04% 210.745

20) Druge rezervacije

Med drugimi rezervacijami družba izkazuje v pretežni meri rezervacije iz naslova dolgoročnih ugodnosti svojih zaposlencev.

Izračun rezervacij za odpravnine ob upokojitvi in jubilejne nagrade je pripravljen v skladu z zahtevami standarda MRS 19. Družba ne uporablja koridorja pri odloženem pripoznanju vpliva sprememb aktuarskih predpostavk na zneske programa določenih zaslužkov. Ločeno se prikazuje gibanje rezervacije za odpravnine ob upokojitvi iz naslova spremembe aktuarskih predpostavk, ki se pripoznava v okviru vseobsegajočega donosa.

<

22) Ostale obveznosti

V primerjavi z letom 2016 so se ostale obveznosti zmanjšale, ker je družba zaprla obveznost za poplačilo dela kupnine za nepremičnino na Baragovi 5, Ljubljana v višini 1,5 milijona EUR.

V okviru pasivnih časovnih razmejitev družba izkazuje razmejitve zadržanih depozitov iz naslova aktivnega pozavarovanja tujine, rezervacijo za neizkoriščene dopuste zaposlencev, vnaprej vračunane stroške dela, razmejeno provizijo retrocediranega posla ter druge vnaprej vračunane stroške in odložene prihodke.

Ostale obveznosti

Rok zapadlosti v plačilo
do 1 leto skupaj
(v EUR) Rok zapadlosti v plačilo
2017 do 1 leto skupaj
Kratkoročne obveznosti iz naslova vrednostnih papirjev 4.000 4.000
Kratkoročne obveznosti do zaposlenih 465.008 465.008
Ostale kratkoročne obveznosti 926.352 926.352
Pasivne časovne razmejitve 1.038.149 1.038.149
Skupaj 2.433.509 2.433.509
(v EUR) Rok zapadlosti v plačilo
2017 do 1 leto skupaj
Kratkoročne obveznosti iz naslova vrednostnih papirjev 4.010 4.010
Kratkoročne obveznosti do zaposlenih 409.108 409.108
Ostale kratkoročne obveznosti 2.172.532 2.172.532
Pasivne časovne razmejitve 1.194.190 1.194.190
(v EUR) Rok zapadlosti v plačilo
2017 do 1 leto skupaj
Kratkoročne obveznosti iz naslova vrednostnih papirjev 4.010 4.010
Kratkoročne obveznosti do zaposlenih 409.108 409.108
Ostale kratkoročne obveznosti 2.172.532 2.172.532
Pasivne časovne razmejitve 1.194.190 1.194.190
Skupaj 3.779.840 3.779.840

21) Obveznosti iz poslovanja

Zaradi spremembe prikaza obveznosti iz naslova prejetega posla so se obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov povečale za 51,2 milijona EUR. V primeru, da bi bila sprememba prikaza obveznosti izvedena že na dan 31. 12. 2016, bi stanje obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov znašalo 40,3 milijona EUR. Povečanje teh obveznosti bi tako znašalo 10,8 milijona EUR, predvsem zaradi povečanja obveznosti za izplačilo škode zaradi običajne medletne dinamike, pri čemer gre za nezapadle obveznosti in obveznosti, kjer na drugi strani obstajajo tudi terjatve za premijo.

Primerjalno so se znižale obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja.

Sprememba načina prikaza obveznosti za leto 2016

(v EUR)
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov
31.12.2016 0
Prerazporeditev 40.302.160
31.12.2016 po prerazporeditvi 40.302.160
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja
31.12.2016 43.723.844
Prerazporeditev -40.302.160
31.12.2016 po prerazporeditvi 3.421.684

Obveznosti iz poslovanja

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Obveznosti do zavarovalcev 30.427.835 0
Druge obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 20.732.279 0
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 51.160.114 0
Obveznosti za pozavarovalne premije 3.089.298 3.421.684
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja 710 22.055.430
Druge obveznosti iz sozavarovanja in pozavarovanja 0 18.246.730
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 3.090.008 43.723.843
Obveznosti za davek 154.799 74.127
Skupaj 54.404.921 43.797.970

Vse obveznosti imajo rok zapadlosti do enega leta.

Družba ne izkazuje obveznosti iz sozavarovanja. V postavki Druge obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov so prikazane obveznosti za provizije iz pozavarovanja.

Družba na dan 31. 12. 2017 izkazuje obveznosti za odmerjeni davek, v znesku 154.799 EUR (31. 12. 2016: 74.127 EUR).

23) Poštene vrednosti sredstev in obveznosti

Metodologija vrednotenja finančnih naložb

Tip naložbe/glavni trg Raven 1 Raven 2 Raven 3
Dolžniški VP
Trg OTC Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene CBBT na delujo
čem trgu.		 Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene CBBT na nedelu
jočem trgu.		 Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom, ki ne upo
števa vložkov 2. ravni.
Dolžniški VP, vrednoteni po
ceni BVAL, če cena CBBT ne
obstaja.
Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom na podlagi
vložkov 2. ravni.
Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene na borzi na nede
lujočem trgu.		 Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom, ki ne upo
števa vložkov 2. ravni.
Borza Dolžniški VP, vrednoteni na
podlagi cene na borzi na delujo
čem trgu.		 Dolžniški VP, vrednoteni po
BVAL ceni, kadar borzna cena
ne obstaja.
Dolžniški VP, vrednoteni z
internim modelom na podlagi
vložkov 2. ravni.
Delnice
Delnice, vrednotene na pod Delnice, vrednotene na podlagi
cene na borzi na nedelujočem
trgu.		 Delnice, vrednotene z internim
Borza
lagi cene na borzi na delujočem
trgu.		 Delnice, za katere borzna cena
ne obstaja in se vrednotijo z
internim modelom na podlagi
vložkov 2. ravni.		 modelom, ki ne upošteva vlož
kov 2. ravni
Nekotirajoče delnice in deleži
Nekotirajoče delnice, vred
notene po nabavni vrednosti.
Poštena vrednost za potrebe
razkritij, izračunana na podlagi
internega modela, uporablje
nega za ugotavljanje potrebe po
slabitvi, ki v večji meri upošteva
neopazovane vložke.
Vzajemni skladi
Vzajemni skladi
Vzajemni skladi, vrednoteni po
javno objavljeni vrednosti enote
premoženja na dan vrednotenja.
Depoziti in posojila
- z ročnostjo

Vrednoteni po odplačni vrednosti, poštena vrednost za potrebe razkritij izračunana po internem modelu, ki upošteva vložke 2. ravni.

Vrednoteni po odplačni vrednosti, poštena vrednost za potrebe razkritij, izračunana po internem modelu, ki ne upošteva vložkov 2. ravni.

Gibanje pasivnih časovnih razmejitev

(v EUR) 1.1.2017 Povečanje -obliko
vanje-preknjižba		 Poraba - črpanje 31. 12. 2017
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški 973.010 2.316.647 -2.437.541 852.118
- stroški revizije 42.029 96.380 -102.480 35.929
- vnaprej vračunani stroški dela 365.207 291.531 -365.207 291.531
- razmejena pozavarovalna provizija 412.879 1.830.314 -1.783.665 459.530
- odloženi prihodki za obresti 11.369 4.388 0 15.757
- drugi vnaprej obračunani stroški 141.526 94.034 -186.189 49.372
Druge pasivne časovne razmejitve 221.180 186.031 -221.180 186.031
- obveznosti za depozite 37.446 0 -37.446 0
- rezervacija za neizkoriščene dopuste 183.734 186.031 -183.734 186.031
Skupaj 1.194.190 2.502.678 -2.658.721 1.038.149
(v EUR) 1.1.2016 Povečanje -obliko
vanje-preknjižba		 Poraba - črpanje 31.12.2016
Kratkoročno vnaprej vračunani stroški 553.715 2.140.794 -1.721.499 973.010
- stroški revizije 33.551 42.029 -33.551 42.029
- vnaprej vračunani stroški dela 137.852 365.207 -137.852 365.207
- razmejena pozavarovalna provizija 325.537 1.587.111 -1.499.768 412.879
- odloženi prihodki za obresti 6.251 5.118 0 11.369
- drugi vnaprej obračunani stroški 50.525 141.329 -50.328 141.526
Druge pasivne časovne razmejitve 635.325 62.072 -476.217 221.180
- obveznosti za depozite 373.817 37.445 -373.817 37.446
- obveznosti za DDPO 102.400 0 -102.400 0
- rezervacija za neizkoriščene dopuste 159.108 24.626 0 183.734
Skupaj 1.189.040 2.202.866 -2.197.716 1.194.190

Finančna sredstva glede na raven hierarhije

(v EUR) Knjigovodska vrednost Razlika med pošteno in
31.12.2017 Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj poštena vrednost knjigovodsko vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni vrednosti 235.865.689 168.973.221 63.313.461 3.579.007 235.865.689 0
Po pošteni vrednosti prek IPI 409.573 0 409.573 0 409.573 0
Razporejeni v skupino 409.573 0 409.573 0 409.573 0
Lastniški instrumenti 409.573 409.573 409.573 0
Razpoložljivo za prodajo 235.456.117 168.973.222 62.903.888 3.579.007 235.456.117 0
Dolžniški instrumenti 222.604.081 166.110.840 56.493.241 222.604.081 0
Lastniški instrumenti 12.852.036 2.862.382 6.410.647 3.579.007 12.852.035 0
Naložbe, ki niso merjene po pošteni vrednosti 14.915.996 2.817.696 3.127.264 10.442.271 16.387.231 1.471.235
Naložbe v posesti do zapadlosti 2.075.111 2.817.696 0 0 2.817.696 742.584
Dolžniški instrumenti 2.075.111 2.817.696 0 0 2.817.696 742.584
Posojila in depoziti 12.840.885 0 3.127.264 10.442.271 13.569.536 728.650
Depoziti 2.398.614 3.127.264 3.127.264 728.650
Dana posojila 4.609.924 4.609.924 4.609.924 0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih 5.832.347 5.832.347 5.832.347 0
(v EUR) Knjigovodska vrednost Poštena vrednost Razlika med pošteno in
31.12.2017 Raven 1 Raven 2 Raven 3 Skupaj poštena vrednost knjigovodsko vrednostjo
Naložbe merjene po pošteni vrednosti 234.804.547 176.328.728 54.591.335 3.899.007 234.819.070 14.523
Po pošteni vrednosti prek IPI 1.287.411 910.604 376.807 0 1.287.411 0
Razporejeni v skupino 1.287.411 910.604 376.807 0 1.287.411 0
Lastniški instrumenti 1.287.411 910.604 376.807 0 1.287.411 0
Razpoložljivo za prodajo 233.517.137 175.418.124 54.214.529 3.899.007 233.531.659 14.523
Dolžniški instrumenti 222.617.735 173.940.230 48.677.504 0 222.617.735 0
Lastniški instrumenti 10.899.402 1.477.893 5.537.024 3.899.007 10.913.925 14.523
Naložbe, ki niso merjene po pošteni vrednosti 15.144.227 2.835.298 3.017.462 10.670.812 16.523.572 1.379.345
Naložbe v posesti do zapadlosti 2.074.813 2.835.298 0 0 2.835.298 760.485
Dolžniški instrumenti 2.074.813 2.835.298 0 0 2.835.298 760.485
Posojila in depoziti 13.069.414 0 3.017.462 10.670.812 13.688.274 618.859
Depoziti 2.398.602 0 3.017.462 0 3.017.462 618.859
Dana posojila 2.834.953 0 0 2.834.953 2.834.953 0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih 7.835.859 0 0 7.835.859 7.835.859 0

Gibanje poštene vrednosti nepremičnin

(v EUR) 1.1.2017 Prerazporeditve 31.12.2017
Zemljišča in zgradbe za opravljanje dejavnosti 8.015.572 -5.269.225 2.746.347
Naložbene nepremičnine 3.236.030 5.195.772 8.431.802
Skupaj 11.251.602 -73.453 11.178.149
(v EUR) 1.1.2016 Nakupi Prerazpore
ditve		 Sprememba
poštene vrednosti		 31.12.2016
Zemljišča in zgradbe za opravljanje dejavnosti 1.968.712 5.269.225 39.582 738.053 8.015.572
Naložbene nepremičnine 3.010.178 213.000 -39.582 52.434 3.236.030
Skupaj 4.978.890 5.482.225 0 790.487 11.251.602

Prerazvrstitev finančnih sredstev med ravnmi

(v EUR)
31.12.2017		 Raven 1 Raven 2
Razpoložljivo za prodajo 3.491.762 -3.491.762
Dolžniški instrumenti 3.491.762 -3.491.762
Skupaj 3.491.762 -3.491.762
(v EUR)
31.12.2016		 Raven 1 Raven 2
Razpoložljivo za prodajo 637.880 -637.880
Dolžniški instrumenti 637.880 -637.880
Skupaj 637.880 -637.880

V letu 2017 je družba kot primarno ceno vrednotenja naložb OTC trga uporabljala BID CBBT ceno, ki predstavlja neprilagojeno kotirano ceno in tako izpolnjuje kriterije za v 1. raven.

V letu 2017 je delež naložb z OTC trga vrednoten po zaključni BID CBBT ceni v primerjavi s koncem leta 2016 znižal. Naložbe razporejene v 1. raven na 31. 12. 2017 predstavljajo 72 % (31. 12. 2016: 77 %) finančnih naložb vrednotenih po pošteni vrednosti.

Kotirajoči finančni instrumenti pri katerih kriterij aktivnega trg ni izpolnjen so na dan 31. 12. 2017 vrednoteni na podlagi internega modela. Pri izračunu cene z modelom vrednotenja so uporabljeni neposredno in posredno opazovani tržni vložki kot so: krivulja netvegane obrestne mere, donosnost podobnih finančnih instrumentov ter pribitke za kreditno tveganje in nelikividnost instrumenta. Glede na to, da vložki uporabljeni v modelu izpolnjujejo kriterij za 2. raven, so bile naložbe, vrednotene z internim modelom razporejene v 2. raven.

Metode vrednotenja so za prej navedene postavke opisane v začetku tega razkritja oziroma v sklopu računovodskih usmeritev. Za naložbene nepremičnine je metoda opisana v poglavju 23.2.11 Naložbene nepremičnine, za finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe v poglavju 23.2.12 Finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe, za finančne naložbe pa v poglavju 23.2.13 Finančne naložbe.

Prihodki in odhodki od finančnih sredstev tretje ravni

(v EUR) Lastniški instrumenti
31.12.2017 31.12.2016
Prihodki 80.897 124.749

Gibanje finančnih sredstev uvrščenih v tretjo raven

(v EUR) Lastniški instrumenti
31.12.2017 31.12.2016
Začetno stanje 3.899.007 3.899.007
Slabitve -320.000 0
Končno stanje 3.579.007 3.899.007

Razkritje poštene vrednosti nefinančnih sredstev, ki so v izkazu finančnega položaja izkazana po nabavni vrednosti

Nepremičnine
31.12.2017		 Datum merjenja
poštene vrednosti		 Knjigovodska vrednost
na dan poročanja		 Poštena vrednost na
dan poročanja		 Način določanja poštene
vrednosti
Zemljišča in zgradbe za
opravljanje dejavnosti		 31.12.2017 1.830.020 2.746.347 način tržne primerjave
in na donosu zasnovan
Naložbene nepremičnine 31.12.2017 8.230.878 8.431.802 način (uteženo 50% :
50%), novi nakupi po
kupoprodajni vrednosti
Skupaj 10.060.898 11.178.149
Nepremičnine
31.12.2016		 Datum merjenja
poštene vrednosti		 Knjigovodska vrednost
na dan poročanja		 Poštena vrednost na
dan poročanja		 Način določanja poštene
vrednosti
Zemljišča in zgradbe za
opravljanje dejavnosti		 31.12.2016 7.128.732 8.015.572 način tržne primerjave
in na donosu zasnovan
Naložbene nepremičnine 31.12.2016 3.122.076 3.236.030 način (uteženo 50% :
50%), novi nakupi po
kupoprodajni vrednosti
Skupaj 10.250.807 11.251.602

(v EUR)
2016		 Obračunane
kosmate
premije		 Deleži poza
varovateljev in
sozavarovate
ljev (-)		 Sprememba
kosmatih pre
nosnih premij
(+/-)		 Sprememba
prenosnih
premij za
pozavarovalni
in sozavaro
valni del (+/-)		 Čisti prihodki
od premij
Nezgodno zavarovanje 5.459.215 -42.693 900.568 -12.137 6.304.954
Zdravstveno zavarovanje 439.435 0 273.011 0 712.446
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 16.046.517 -1.124.032 -407.706 -40.660 14.474.119
Zavarovanje tirnih vozil 111.896 0
-21.164		 0 90.732
Letalsko zavarovanje 847.304 0 -17.280 0 830.025
Zavarovanje plovil 3.400.041 -158.812 209.085 42.063 3.492.377
Zavarovanje prevoza blaga 5.217.065 -272.372 88.835 51.200 5.084.728
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 71.576.193 -10.387.280 -487.996 177.939 60.878.856
Drugo škodno zavarovanje 21.299.464 -3.251.628 1.084.979 140.440 19.273.254
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih
vozil		 12.460.725 -527.060 57.723 0 11.991.388
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
zrakoplovov		 56.730 -56.307 141.390 4.102 145.914
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 515.436 -6.138 20.572 0 529.870
Splošno zavarovanje odgovornosti 6.302.548 -477.119 -172.280 -34.833 5.618.316
Kreditno zavarovanje 918.053 0 -333.384 0 584.669
Kavcijsko zavarovanje 209.725 0 -29.830 0 179.896
Zavarovanje različnih finančnih izgub 2.135.991 -466.072 1.552.435 34.703 3.257.056
Zavarovanje stroškov postopka 10.532 0 -546 0 9.986
Zavarovanje pomoči 15.573 0 -1.477 0 14.096
Življenjsko zavarovanje 145.900 -629.620 343.715 -12.752 -152.757
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote
investicijskih skladov		 258.549 -149.599 0 0 108.950
Skupaj premoženjska zavarovanja 147.022.444 -16.769.513 2.856.934 362.817 133.472.682
Skupaj življenjska zavarovanja 404.449 -779.219 343.715 -12.752 -43.807
Skupaj 147.426.893 -17.548.733 3.200.650 350.065 133.428.875

V zgornji tabeli je prikazano gibanje kosmatih premij. Kosmate premije iz Slovenije so se v 2017 povišale za 1,6 % oziroma 0,8 milijona EUR (več prejete premije od Zavarovalnice Sava), kosmate premije iz tujine pa za 5,2 % oziroma 5,0 milijonov EUR. Ugodna rast premij je posledica rasti premije proporcionalnih poslov, po vrsti pozavarovanj pa so visoko absolutno rast premije dosegla pomorska pozavarovanja, pozavarovanja avtomobilske odgovornosti ter pozavarovanja splošne odgovornosti.

Kljub rasti kosmatih premij so bili čisti prihodki od premij nižji kot leta 2016. Stanje čistih prenosnih premij se je v primerjavi s koncem leta 2016 zvišalo, lani

pa se je stanje v primerjavi s koncem leta 2015 znižalo. Razlog za takšno gibanje je rast kosmatih premij iz tujine v 2017 in padec teh premij v 2016.

23.7 Razkritja k računovodskim izkazom – izkaz poslovnega izida

24) Čisti prihodki od zavarovalnih premij

Čisti prihodki od zavarovalnih premij

(v EUR)
2017		 Deleži poza
Obračunane
varovateljev in
kosmate
sozavarovate
premije
ljev (-)		 Sprememba
kosmatih
prenosnih
premij (+/-)		 Sprememba
prenosnih
premij za
pozavarovalni
in sozavaro
valni del (+/-)		 Čisti prihodki
od premij
Nezgodno zavarovanje 5.391.534 -36.818 217.401 -7.921 5.564.197
Zdravstveno zavarovanje 3.244.210 0 18.053 0 3.262.263
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 17.966.660 -1.197.798 -1.640.571 2.538 15.130.829
Zavarovanje tirnih vozil 211.981 -4.248 -16.863 339 191.209
Letalsko zavarovanje 12.326 -7.894 115.173 630 120.235
Zavarovanje plovil 5.542.664 -347.486 -488.455 65.421 4.772.144
Zavarovanje prevoza blaga 5.234.561 -259.542 -326.765 -2.999 4.645.256
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 70.920.629 -11.050.787 -906.503 335.223 59.298.562
Drugo škodno zavarovanje 18.222.571 -3.662.864 193.694 202.956 14.956.358
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih
vozil		 14.484.378 -531.754 -796.481 0 13.156.142
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi
zrakoplovov		 139.060 -49.171 -6.197 -11.011 72.682
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 723.250 -9.932 -20.111 1.566 694.773
Splošno zavarovanje odgovornosti 7.554.812 -864.517 -308.297 192.574 6.574.571
Kreditno zavarovanje 980.196 0 -186.709 0 793.486
Kavcijsko zavarovanje 242.199 0 20.594 0 262.793
Zavarovanje različnih finančnih izgub 1.509.279 -523.828 -87.455 27.438 925.433
Zavarovanje stroškov postopka 10.118 0 370 0 10.488
Zavarovanje pomoči 19.355 0 -16 0 19.339
Življenjsko zavarovanje 489.010 -243.967 73.670 2.469 321.182
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote
investicijskih skladov		 320.960 -116.710 -111.574 0 92.677
Skupaj premoženjska zavarovanja 152.409.782 -18.546.637 -4.219.138 806.756 130.450.762
Skupaj življenjska zavarovanja 809.970 -360.677 -37.904 2.469 413.858
Skupaj 153.219.752 -18.907.314 -4.257.043 809.225 130.864.620

25) Prihodki in odhodki od naložb v odvisne in pridružene družbe

V letu 2017 je družba prejela dividende odvisnih družb v višini 26,1 milijona EUR (2016: 26,3 milijonov EUR). Družba v letu 2017 ni realizirala odhodkov iz naslova naložb v odvisne družbe (2016: 4,3 milijona EUR).

26) Prihodki in odhodki od naložb

Prihodki in odhodki ter donos naložb po skupinah MSRP

Prihodki od finančnih sredstev in obveznosti od 1. 1. do 31. 12. 2017

(v EUR) Prihodki od obresti Sprememba poštene
vrednosti in dobički
pri odtujitvah FVPL		 Dobički pri odtujitvah
naložb ostale skupine
MSRP		 Prihodki od dividend
in deležev ostale
naložbe		 Pozitivne tečajne
razlike		 Ostali prihodki Skupaj Čisti neizt. dobički
naložb živ. zav.		 Prihodki pridruženih
družb
V posesti do zapadlosti 102.798 0 0 0 0 0 102.798 0 0
Dolžniški instrumenti 102.798 0 0 0 0 0 102.798 0 0
Po pošteni vrednosti preko IPI 0 77.774 0 19.588 0 0 97.362 0 0
Razporejeni v to skupino 0 77.774 0 19.588 0 0 97.362 0 0
Lastniški instrumenti 0 77.774 0 19.588 0 0 97.362 0 0
Razpoložljivo za prodajo 3.487.674 0 1.227.175 599.246 3.772.867 10.174 9.097.137 0 26.136.830
Dolžniški instrumenti 3.487.674 0 1.124.282 0 3.772.867 7.627 8.392.450 0 0
Lastniški instrumenti 0 0 102.893 599.246 0 2.547 704.687 0 26.136.830
Krediti in terjatve 261.057 0 0 0 49.862 0 310.918 0 0
Dolžniški instrumenti 232.008 0 0 0 0 0 232.008 0 0
Ostale naložbe 29.049 0 0 0 49.862 0 78.911 0 0
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih 44.415 0 0 0 0 0 44.415 0 0
Skupaj 3.895.944 77.774 1.227.175 618.834 3.822.729 10.174 9.652.630 0 26.136.830

Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti od 1. 1. do 31. 12. 2017

(v EUR) Odhodki za obresti Sprememba poštene vred
nosti in izgube pri odtuji
tvah FVPL		 Izgube pri odtujitvah
naložb ostale skupine
MSRP		 Slabitve naložb Negativne tečajne razlike Ostalo Skupaj
Po pošteni vrednosti preko IPI 0 76.271 0 0 0 0 76.271
Razporejeni v to skupino 0 76.271 0 0 0 0 76.271
Lastniški instrumenti 0 76.271 0 0 0 0 76.271
Razpoložljivo za prodajo 0 0 130.028 320.000 9.097.932 422 9.548.382
Dolžniški instrumenti 0 0 82.313 0 9.097.932 0 9.180.245
Lastniški instrumenti 0 0 47.715 320.000 0 422 368.137
Krediti in terjatve 0 0 0 0 208.337 0 208.337
Ostale naložbe 0 0 0 0 208.337 0 208.337
Podrejene obveznosti 718.338 0 0 0 0 0 718.338
Skupaj 718.338 76.271 130.028 320.000 9.306.269 422 10.551.329

Donos finančnih sredstev in obveznosti od 1. 1. do 31. 12. 2017

(v EUR) Prihodki/odhodki od
obresti		 Sprememba poštene
vrednosti in dobički/izgube
pri odtujitvah FVPL		 Dobički/izgube pri
odtujitvah naložb ostale
MSRP skupine		 Prihodki od
dividend in deležev
ostale naložbe		 Slabitve naložb Pozitivne/negativne
tečajne razlike		 Ostali prihodki/
odhodki		 Skupaj
V posesti do zapadlosti 102.798 0 0 0 0 0 0 102.798
Dolžniški instrumenti 102.798 0 0 0 0 0 0 102.798
Po pošteni vrednosti preko IPI 0 1.503 0 19.588 0 0 0 21.091
Razporejeni v to skupino 0 1.503 0 19.588 0 0 0 21.091
Lastniški instrumenti 0 1.503 0 19.588 0 0 0 21.091
Razpoložljivo za prodajo 3.487.674 0 1.097.146 599.246 -320.000 -5.325.065 9.752 -451.246
Dolžniški instrumenti 3.487.674 0 1.041.969 0 0 -5.325.065 7.627 -787.795
Lastniški instrumenti 0 0 55.178 599.246 -320.000 0 2.125 336.549
Krediti in terjatve 261.057 0 0 0 0 -158.475 0 102.582
Dolžniški instrumenti 232.008 0 0 0 0 0 0 232.008
Ostale naložbe 29.049 0 0 0 0 -158.475 0 -129.426
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih 44.415 0 0 0 0 0 0 44.415
Podrejene obveznosti -718.338 0 0 0 0 0 0 -718.338
Skupaj 3.177.606 1.503 1.097.146 618.834 -320.000 -5.483.540 9.752 -898.699

Prihodki od finančnih sredstev in obveznosti od 1. 1. do 31. 12. 2016

(v EUR) Prihodki od obresti Sprememba poštene vrednosti
in dobički pri odtujitvah FVPL		 Dobički pri odtujitvah naložb
ostale skupine MSRP		 Prihodki od dividend in
deležev ostale naložbe		 Pozitivne tečajne razlike Ostali prihodki Skupaj
V posesti do zapadlosti 103.055 0 0 0 0 0 103.055
Dolžniški instrumenti 103.055 0 0 0 0 0 103.055
Po pošteni vrednosti prek IPI 0 100.222 0 18.876 0 0 119.098
Razporejeni v to skupino 0 100.222 0 18.876 0 0 119.098
Dolžniški instrumenti 0 6.293 0 0 0 0 6.293
Lastniški instrumenti 0 93.929 0 18.876 0 0 112.805
Razpoložljivo za prodajo 3.945.431 0 676.088 724.096 6.456.653 6.785 11.809.053
Dolžniški instrumenti 3.945.431 0 516.331 0 6.456.653 3.631 10.922.046
Lastniški instrumenti 0 0 159.758 724.096 0 3.154 887.007
Krediti in terjatve 344.672 0 0 0 469.370 0 814.042
Dolžniški instrumenti 344.672 0 0 0 469.370 0 814.042
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih 34.817 0 0 0 0 0 34.817
Skupaj 4.427.975 100.222 676.088 742.972 6.926.023 6.785 12.880.066

Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti od 1. 1. do 31. 12. 2016

(v EUR) Odhodki za obresti Sprememba poštene vrednosti
in izgube pri odtujitvah FVPL		 Izgube pri odtujitvah naložb
ostale skupine MSRP		 Slabitve naložb Negativne tečajne
razlike		 Ostalo Skupaj
Po pošteni vrednosti prek IPI 0 205.693 0 0 0 0 205.693
Razporejeni v to skupino 0 205.693 0 0 0 0 205.693
Dolžniški instrumenti 0 2.989 0 0 0 0 2.989
Lastniški instrumenti 0 202.703 0 0 0 0 202.703
Razpoložljivo za prodajo 0 0 185.008 330.740 5.352.635 4.299 5.872.683
Dolžniški instrumenti 0 0 14.801 330.740 5.352.635 270 5.698.447
Lastniški instrumenti 0 0 170.207 0 0 4.029 174.236
Krediti in terjatve 2.000 0 0 0 212.514 155 214.668
Dolžniški instrumenti 0 0 0 0 212.514 155 212.668
Ostale naložbe 2.000 0 0 0 0 0 2.000
Podrejene obveznosti 839.834 0 0 0 0 0 839.834
Skupaj 841.834 205.693 185.008 330.740 5.565.150 4.454 7.132.879

O SAVE RE 2017

Donos finančnih sredstev in obveznosti od 1. 1. do 31. 12. 2016

(v EUR) Prihodki/odhodki od
obresti		 Sprememba poštene
vrednosti in dobički/izgube
pri odtujitvah FVPL		 Dobički/izgube pri
odtujitvah naložb ostale
skupine MSRP		 Prihodki od
dividend in deležev
ostale naložbe		 Slabitve naložb Pozitivne/negativne
tečajne razlike		 Ostali prihodki/
odhodki		 Skupaj
V posesti do zapadlosti 103.055 0 0 0 0 0 0 103.055
Dolžniški instrumenti 103.055 0 0 0 0 0 0 103.055
Po pošteni vrednosti prek IPI 0 -105.471 0 18.876 0 0 0 -86.595
Razporejeni v to skupino 0 -105.471 0 18.876 0 0 0 -86.595
Dolžniški instrumenti 0 3.303 0 0 0 0 0 3.303
Lastniški instrumenti 0 -108.774 0 18.876 0 0 0 -89.898
Razpoložljivo za prodajo 3.945.431 0 491.080 724.096 -330.740 1.104.018 2.486 5.936.370
Dolžniški instrumenti 3.945.431 0 501.529 0 -330.740 1.104.018 3.361 5.223.598
Lastniški instrumenti 0 0 -10.449 724.096 0 0 -875 712.771
Krediti in terjatve 342.672 0 0 0 0 256.857 -155 599.374
Dolžniški instrumenti 344.672 0 0 0 0 256.857 -155 601.374
Ostale naložbe -2.000 0 0 0 0 0 0 -2.000
Fin. nal. poz. iz nasl. pozav. pog. pri cedentih 34.817 0 0 0 0 0 0 34.817
Podrejene obveznosti -839.834 0 0 0 0 0 0 -839.834
Skupaj 3.586.142 -105.471 491.080 742.972 -330.740 1.360.875 2.331 5.747.187

Prihodki od finančnih sredstev in obveznosti so v letu 2017 znašali 9,7 milijona EUR (2016: 12,9 milijona EUR).

Odhodki od finančnih sredstev in obveznosti so v letu 2017 znašali 10,6 milijona EUR (2016: 7,1 milijona EUR).

Neto donos finančnih sredstev in obveznosti (brez donosa odvisnih družb) v letu 2017 znašal -0,9 milijona EUR (2016: 5,7 milijona EUR). Na padec donosa v letu 2017 so v pretežni meri vplivale negativne čiste tečajne razlike. V neto znesku izkazujemo negative tečajne razlike v višini 5,5 milijona EUR (2016: pozitivne tečajne razlike 1,4 milijona EUR).

V letu 2017 je imela družba za 1.002 EUR prihodkov od obresti za slabljene naložbe, medtem ko so v letu 2016 ti znašali 1.429 EUR.

O SAVE RE 2017

Odhodki od naložb

(v EUR) Register premož. zav. Register premož. zav.
2017 2016
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 76.271 205.693
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 119.908 185.008
Slabitve naložb 0 330.740
Negativne tečajne razlike 9.300.337 5.557.177
Ostalo 0 155
Skupaj odhodki od naložb kritnega premoženja 9.496.516 6.278.774
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
Odhodki za obresti 718.338 841.834
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 10.120 0
Slabitve naložb 320.000 0
Negativne tečajne razlike 5.933 7.972
Ostalo 422 4.299
Skupaj odhodki od naložb lastnih virov 1.054.812 854.106
Skupaj odhodki od naložb 10.551.329 7.132.879
Skupaj odhodki od naložb 10.551.329 7.132.879
Skupaj odhodki od naložb lastnih virov 1.054.812 854.106
Ostalo 422 4.299
Negativne tečajne razlike 5.933 7.972
Slabitve naložb 320.000 0
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 10.120 0
Odhodki za obresti 718.338 841.834
2017 2016
Lastni viri Lastni viri
Skupaj odhodki od naložb kritnega premoženja 9.496.516 6.278.774
Ostalo 0 155
Negativne tečajne razlike 9.300.337 5.557.177
Slabitve naložb 0 330.740
Izgube pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 119.908 185.008
Sprememba poštene vrednosti in izgube pri odtujitvah FVPL 76.271 205.693

Neto donos -898.699 5.747.187

Prihodki in odhodki od naložb glede na vir sredstev

Družba vodi ločeno prihodke in odhodke od naložb glede na vire sredstev, tj. ločeno za naložbe lastnih virov in naložbe registrov premoženjskih zavarovanj. Naložbe lastnih virov pokrivajo kapital družbe, naložbe registrov premoženjskih zavarovanj pa pokrivajo zavarovalno-tehnične rezervacije.

Prihodki od naložb

(v EUR) Register premož. zav. Register premož. zav.
2017 2016
Prihodki od obresti 3.443.665 3.697.928
Sprememba poštene vrednosti in dobički pri odtujitvah FVPL 77.774 100.222
Dobički pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 969.436 396.657
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 428.209 495.341
Pozitivne tečajne razlike 3.804.465 6.925.109
Ostali prihodki 10.175 6.785
Skupaj prihodki od naložb kritnega premoženja 8.733.724 11.622.041
Lastni viri Lastni viri
2017 2016
Prihodki od obresti 452.279 730.047
Dobički pri odtujitvah naložb ostale MSRP skupine 257.739 279.432
Prihodki od dividend in deležev ostale naložbe 190.625 247.631
Pozitivne tečajne razlike 18.264 914
Skupaj prihodki od naložb lastnih virov 918.906 1.258.024
Skupaj prihodki od naložb 9.652.630 12.880.066

Prihodki od provizij, zmanjšani za spremembo razmejenih pozavarovalnih provizij, ki odpadejo na pozavarovatelje

(v EUR) 2017 2016
Nezgodno zavarovanje 12.906 17.218
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 655 223
Zavarovanje tirnih vozil 190 0
Letalsko zavarovanje 656 0
Zavarovanje plovil 2.138 936
Zavarovanje prevoza blaga 8.739 30.762
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 1.299.374 1.835.134
Drugo škodno zavarovanje 452.379 609.981
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 807 169
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 8.043 9.407
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 274 0
Splošno zavarovanje odgovornosti 32.334 31.677
Zavarovanje različnih finančnih izgub 52.368 91.056
Življenjsko zavarovanje 36.130 165.544
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 27.684 21.836
Skupaj premoženjska zavarovanja 1.870.864 2.626.562
Skupaj življenjska zavarovanja 63.814 187.381
Skupaj 1.934.678 2.813.943

28) Drugi prihodki in drugi odhodki

Drugi prihodki vključujejo predvsem prihodke od izterjanih odpisanih drugih terjatev, zamudnih obresti iz naslova realiziranega tožbenega zahtevka ter v manjši meri dobičke pri prodaji osnovnih sredstev ter prihodke od uporabe počitniških enot.

V postavki drugi odhodki izkazujemo predvsem odhodke, ki jih je družba imela z naložbenimi nepremičninami preden jih je oddala v najem.

Slabitve naložb

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Obveznice in posojila 0 330.740
Delnice 320.000 0
Skupaj 320.000 330.740

27) Drugi zavarovalni prihodki

(v EUR) 2017 2016
Prihodki od provizij 1.934.678 2.813.943
Pozitivne tečajne razlike iz pozavarovanja 3.743.989 5.343.322
Ostali zavarovalni prihodki 419.718 1.105.929
Skupaj 6.098.385 9.263.194

Tudi v letu 2017 družba beleži visoke pozitivne tečajne razlike iz pozavarovanja, na drugi strani pa tudi visoke negativne tečajne razlike iz pozavarovanja, ki jih izkazujemo v razkritju 32. V okviru naložbene politike izvajamo varovanje pred valutnim tveganjem.

29) Čisti odhodki za škode

(v EUR) Kosmati zneski Sprememba kosmatih škodnih Sprememba škodnih
2017 Škode Regresi Deleži škod pozavarovateljev (-) rezervacij (+/-) rezervacij za pozavarovalni in
sozavarovalni del (+/-)		 Čisti odhodki za škode
Nezgodno zavarovanje 3.061.325 0 -4.711 -659.597 -2.654 2.394.364
Zdravstveno zavarovanje 2.763.819 0 0 -243.071 0 2.520.748
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 11.555.307 -182.093 -718.365 -651.684 620.857 10.624.022
Zavarovanje tirnih vozil 91.017 0 -4 11.627 0 102.640
Letalsko zavarovanje 36.632 0 0 242.205 -3.824 275.013
Zavarovanje plovil 4.884.680 -420 -3.622 803.252 -145.659 5.538.232
Zavarovanje prevoza blaga 3.328.049 -851 -838 -478.216 -2.049 2.846.093
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 36.765.809 -5.532 -3.430.891 6.619.118 315.589 40.264.092
Drugo škodno zavarovanje 7.439.736 -5.933 -801.139 -91.303 -842.844 5.698.517
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 11.044.389 -1.095.506 -468.819 -2.854.127 -1.282.667 5.343.270
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 35.450 0 -40.389 -14.053 0 -18.992
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 374.877 -214 0 -76.512 0 298.152
Splošno zavarovanje odgovornosti 1.875.812 -2.312 -2.767 -141.143 -4.222 1.725.368
Kreditno zavarovanje 406.895 -590.964 0 -17.589 0 -201.658
Kavcijsko zavarovanje 176.292 -534 0 100.518 0 276.275
Zavarovanje različnih finančnih izgub 1.297.317 0 -386.146 -342.927 303.888 872.131
Zavarovanje stroškov postopka 1.165 0 0 -290 0 874
Zavarovanje pomoči 9.258 0 0 -33 0 9.225
Življenjsko zavarovanje 129.004 0 -60.077 -34.323 -55.946 -21.342
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 132.977 0 -64.993 -70.139 39.097 36.942
Skupaj premoženjska zavarovanja 85.147.827 -1.884.359 -5.857.690 2.206.174 -1.043.585 78.568.367
Skupaj življenjska zavarovanja 261.981 0 -125.070 -104.462 -16.849 15.600
Skupaj 85.409.808 -1.884.359 -5.982.760 2.101.712 -1.060.434 78.583.967

(v EUR) Kosmati zneski Sprememba kosmatih škodnih Sprememba škodnih
2016 Škode Regresi Deleži škod pozavarovateljev (-) rezervacij (+/-) rezervacij za pozavarovalni in
sozavarovalni del (+/-)		 Čisti odhodki za škode
Nezgodno zavarovanje 4.442.624 -33 -1.442 -488.427 -151 3.952.572
Zdravstveno zavarovanje 310.753 0 0 307.670 0 618.423
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 10.035.528 -168.630 -33.595 1.378.389 -645.260 10.566.432
Zavarovanje tirnih vozil 13.970 0 0 606 0 14.576
Letalsko zavarovanje 251.644 0 0 628.314 0 879.958
Zavarovanje plovil 2.183.806 0 -2.786 3.198.533 334 5.379.887
Zavarovanje prevoza blaga 3.299.890 -140 -1.154 -983.235 27 2.315.389
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 40.582.105 -12.397 -6.323.312 7.551.164 -1.423.322 40.374.237
Drugo škodno zavarovanje 9.816.966 -11.144 -721.500 -3.890.407 89.817 5.283.732
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 9.724.987 -401.413 -2.124.577 340.755 174.088 7.713.840
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 43.436 0 0 -112.121 0 -68.685
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 112.462 0 0 289.465 0 401.928
Splošno zavarovanje odgovornosti 1.522.255 -761 -4.405 1.379.781 438 2.897.308
Kreditno zavarovanje 294.354 -553.618 0 22.133 0 -237.131
Kavcijsko zavarovanje 174.696 -84.196 0 115.409 0 205.909
Zavarovanje različnih finančnih izgub 2.910.701 0 -275.121 -872.016 -92.540 1.671.024
Zavarovanje stroškov postopka 649 0 0 1.731 0 2.380
Zavarovanje pomoči 70 0 0 -1.784 0 -1.714
Življenjsko zavarovanje 550.715 0 -244.118 -600.754 61.846 -232.311
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 126.311 0 -79.399 -10.337 7.236 43.811
Skupaj premoženjska zavarovanja 85.720.897 -1.232.331 -9.487.891 8.865.960 -1.896.570 81.970.065
Skupaj življenjska zavarovanja 677.026 0 -323.517 -611.091 69.082 -188.500
Skupaj 86.397.922 -1.232.331 -9.811.408 8.254.869 -1.827.488 81.781.565

Zgornji preglednici (po vrstnem redu stolpcev) razkrivata obračunane kosmate zneske škod, ki jih zmanjšujejo zneski uveljavljenih regresov. Posebej prikazujeta škode, ki jih je družba dobila povrnjene na podlagi retrocesije. Na odhodke za škode pa vpliva še sprememba kosmatih škodnih rezervacij in retrocediranih škodnih rezervacij.

Obračunani kosmati zneski škod so bili v 2017 v primerjavi z letom 2016 nižji za 1,1 %. Vpliv spremembe škodnih rezervacij je opisan v razkritju 19.

Stroški, porabljeni za revizorja

(v EUR) 2017 2016
Revidiranje letnega poročila 59.780 59.780
Druge storitve dajanja zagotovil 6.100 6.100
Druge revizijske storitve 12.200 29.880
Skupaj 78.080 95.760

Strošek revidiranja letnega poročila vsebuje strošek revizije za Savo Re in za revizijo konsolidiranega letnega poročila skupine Sava Re. Opravljanje medletne revizije in druge storitve dajanja zagotovil pa se nanašajo na revizijo poročil, ki jih družba pripravlja po zahtevah Solventnosti II.

2017 2016
1.268.720 1.261.274
1.067.545 124.444
3.733.175 3.330.359
28.389 11.263
1.064 135.197
1.299.980 783.954
1.060.298 1.024.381
15.324.674 16.854.563
3.602.661 4.733.872
3.171.810 2.741.399
18.491 -22.464
156.368 118.517
1.672.985 1.280.329
238.109 230.257
64.591 48.646
314.208 311.651
3.698 4.932
1.779 1.534
94.737 50.767
62.350 36.522
33.028.545 32.974.108
157.087 87.289
33.185.632 33.061.396

Stroški pridobivanja zavarovanj

(v EUR) 2017 2016
Nezgodno zavarovanje 1.268.720 1.261.274
Zdravstveno zavarovanje 1.067.545 124.444
Zavarovanje kopenskih motornih vozil 3.733.175 3.330.359
Zavarovanje tirnih vozil 28.389 11.263
Letalsko zavarovanje 1.064 135.197
Zavarovanje plovil 1.299.980 783.954
Zavarovanje prevoza blaga 1.060.298 1.024.381
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč 15.324.674 16.854.563
Drugo škodno zavarovanje 3.602.661 4.733.872
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 3.171.810 2.741.399
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov 18.491 -22.464
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil 156.368 118.517
Splošno zavarovanje odgovornosti 1.672.985 1.280.329
Kreditno zavarovanje 238.109 230.257
Kavcijsko zavarovanje 64.591 48.646
Zavarovanje različnih finančnih izgub 314.208 311.651
Zavarovanje stroškov postopka 3.698 4.932
Zavarovanje pomoči 1.779 1.534
Življenjsko zavarovanje 94.737 50.767
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov 62.350 36.522
Skupaj premoženjska zavarovanja 33.028.545 32.974.108
Skupaj življenjska zavarovanja 157.087 87.289
Skupaj 33.185.632 33.061.396

30) Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij ter odhodki za bonuse in popuste

Druge čiste zavarovalno-tehnične rezervacije so se v letu 2017 zvišale za 158.608 EUR, v letu 2016 pa za 88.760 EUR. Oboje se nanaša na spremembo čistih rezervacij za neiztekle nevarnosti.

V letu 2017 je sprememba rezervacij za bonuse in popuste v smislu znižanja rezervacije znašala 85.678 EUR (2016: zvišanje odhodkov zaradi povečanja rezervacije za 162.545 EUR).

31) Obratovalni stroški

Družba spremlja obratovalne stroške po naravnih vrstah. V primerjavi z letom 2016 so se obratovalni stroški znižali za 8,8 %, predvsem zaradi vpliva spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj. Zvišali so se stroški dela in amortizacije sredstev potrebnih za obratovanje.

Struktura obratovalnih stroškov

(v EUR) 2017 2016
Stroški pridobivanja zavarovanj (provizije) 33.185.632 33.061.396
Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj -880.778 3.598.331
Amortizacija sredstev, potrebnih za obratovanje 420.825 340.371
Stroški dela 6.832.682 6.693.833
Plače zaposlenih 5.261.466 5.259.890
Stroški socialnega in pokojninskega zavarovanja 903.092 892.850
Drugi stroški dela 668.124 541.093
Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dej.skupaj z dajatvami 163.472 179.111
Drugi obratovalni stroški 3.391.292 3.415.933
Skupaj 43.113.125 47.288.975

Delež drugih obratovalnih stroškov brez stroškov pridobivanja (provizije) in spremembe v razmejenih stroških pridobivanja (provizije) v kosmati premiji se je v letu 2017 znižal in znaša 7,1 %, medtem ko je navedeni delež v letu 2016 znašal 7,2 %.

33) Davek od dohodka

Uskladitev davčne stopnje
(v EUR) 2017 2016
Dobiček/izguba pred davkom 34.763.864 34.977.140
Davek od dobička ob uporabi zakonske stopnje 6.605.134 5.946.114
Davčni učinek prihodkov, ki se pri obračunu davka odštejejo -4.838.614 -4.379.357
Davčni učinek odhodkov, ki se pri obračunu davka ne odštejejo 289.085 892.542
Prihodki oz. odhodki za davčne olajšave -37.561 -36.652
Spremembe začasnih razlik -228.373 -319.323
Skupaj davek od dohodka v izkazu poslovnega izida 1.789.672 2.103.323
Efektivna davčna stopnja 5,15% 6,01%

23.8 Razkritja k računovodskim izkazom – izkaz denarnega toka

34) Razkritje k izkazu denarnega toka, ki je sestavljen po posredni metodi

Izkaz denarnega toka v poglavju 22.4 Izkaz denarnih tokov je prikazan v skladu z zakonskimi zahtevami. V tem pojasnilu je prikazana uskladitev čistega dobička z denarnimi tokovi pri poslovanju.

V nadaljevanju so prikazane postavke izkaza poslovnega izida, ki niso upoštevane pri sestavitvi izkaza denarnega toka (v okviru denarnih tokov pri poslovanju) oziroma so prikazane na drugih mestih izkaza denarnega toka.

(v EUR) 2017 2016
Čisti dobiček/izguba tekočega leta 32.974.192 32.873.817
Nedenarne postavke izkaza poslovnega izida, ki niso vključene v izkaz denarnega toka 8.979.610 9.819.167
- sprememba prenosnih premij 3.447.818 -3.550.715
- sprememba škodnih rezervacij 1.041.278 6.427.381
- sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij 158.608 88.760
- obratovalni stroški - amortizacija in sprememba razmejenih stroškov pridobivanja -459.952 3.938.702
- prevrednotenje finančnih sredstev 4.791.859 2.915.039
Izločene postavke prihodkov naložb -30.651.609 -31.479.463
- prejemki od obresti - prikazane v točki C. a.) 1. -3.895.944 -4.427.975
- prejemki od dividend in deležev - prikazane v točki C. a.) 2. -26.755.665 -27.051.488
Izločene postavke odhodkov naložb 718.338 841.834
- izdatki za dane obresti - prikazane v točki C. b) 1. 718.338 841.834
(v EUR) 2017 2016
Čisti dobiček/izguba tekočega leta 32.974.192 32.873.817
Nedenarne postavke izkaza poslovnega izida, ki niso vključene v izkaz denarnega toka 8.979.610 9.819.167
- sprememba prenosnih premij 3.447.818 -3.550.715
- sprememba škodnih rezervacij 1.041.278 6.427.381
- sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij 158.608 88.760
- obratovalni stroški - amortizacija in sprememba razmejenih stroškov pridobivanja -459.952 3.938.702
- prevrednotenje finančnih sredstev 4.791.859 2.915.039
Izločene postavke prihodkov naložb -30.651.609 -31.479.463
- prejemki od obresti - prikazane v točki C. a.) 1. -3.895.944 -4.427.975
- prejemki od dividend in deležev - prikazane v točki C. a.) 2. -26.755.665 -27.051.488
Izločene postavke odhodkov naložb 718.338 841.834
- izdatki za dane obresti - prikazane v točki C. b) 1. 718.338 841.834
Denarni tokovi pri poslovanju - postavke izkaza poslovnega izida 12.020.532 12.055.355

Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj

(v EUR) 2017 2016
Nezgodno zavarovanje 109.825 569.391
Zdravstveno zavarovanje 2.936 10.413
Zavarovanje kopenskih motornih vozil -182.043 704.623
Zavarovanje tirnih vozil -6.622 -1.281
Letalsko zavarovanje 20.274 3.464
Zavarovanje plovil -206.363 125.092
Zavarovanje prevoza blaga -111.795 89.189
Zavarovanje požara in elementarnih nesreč -525.629 289.076
Drugo škodno zavarovanje 136.249 673.517
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi motornih vozil 56.234 888.466
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi zrakoplovov -1.709 9.479
Zavarovanje odgovornosti pri uporabi plovil -20.060 14.668
Splošno zavarovanje odgovornosti -100.344 162.514
Kreditno zavarovanje -29.837 -75.711
Kavcijsko zavarovanje 2.964 198
Zavarovanje različnih finančnih izgub -28.539 67.193
Zavarovanje stroškov postopka -126 54
Življenjsko zavarovanje 4.089 67.985
Življenjsko zavarovanje, vezano na enote investicijskih skladov -282 0
Skupaj premoženjska zavarovanja -884.585 3.530.346
Skupaj življenjska zavarovanja 3.807 67.985
Skupaj -880.778 3.598.331

32) Drugi zavarovalni odhodki

(v EUR) 2017 2016
Odhodki za negativne tečajne razlike 5.433.841 5.603.447
Popravki vrednosti 234.467 184.511
Pristojbine nadzorni agenciji 191.656 186.301
Ostali zavarovalni odhodki 16.598 59.436
Skupaj 5.876.562 6.033.695

<

Zaslužki članov uprave za leto 2017

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete
- zavarovanje		 Bonitete - uporaba
službenega vozila		 Skupaj
Marko Jazbec 101.831 0 134 4.281 106.246
Jošt Dolničar 150.440 14.912 5.582 8.664 179.599
Srečko Čebron 152.697 7.170 5.205 7.116 172.188
Mateja Treven 141.667 7.170 5.193 8.184 162.214
Skupaj 546.635 29.253 16.114 28.245 620.246

Zaslužki članov uprave za leto 2016

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete
- zavarovanje		 Bonitete - uporaba
službenega vozila		 Skupaj
Zvonko Ivanušič (do
23. 8. 2016)		 109.304 15.936 4.170 5.775 135.185
Srečko Čebron 152.592 14.340 5.338 3.620 175.890
Jošt Dolničar 146.866 14.340 5.554 3.874 170.635
Mateja Treven 144.600 14.340 5.186 9.339 173.465
Skupaj 553.362 58.956 20.248 22.608 655.175

Obveznosti do članov uprave iz naslova bruto zaslužkov

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Marko Jazbec 13.280 0
Srečko Čebron 11.950 12.616
Jošt Dolničar 12.616 13.280
Mateja Treven 11.950 11.950
Skupaj 49.796 37.846

Družba na dan 31. 12. 2017 ne izkazuje terjatev do članov uprave. Člani uprave nimajo zaslužkov iz naslova opravljanja funkcij v odvisnih družbah.

23.9 Pogojne terjatve in obveznosti

Družba izkazuje pogojne obveznosti iz naslova danih poroštev. Ocenjena višina pogojnih obveznosti iz tega naslova znaša 0,2 milijona EUR.

Družba izkazuje pogojne terjatve iz naslova vloženih odškodninskih tožb proti bankam izdajateljicam podrejenih finančnih instrumentov v višini 10,0 milijona EUR.

V prilogi je prikazano razkritje zunajbilančnih postavk.

23.10 Razkritja o poslovanju s povezanimi osebami

Družba prikazuje ločena razkritja za naslednje skupine povezanih oseb:

  • lastniki in z njimi povezana podjetja;
  • uprava, nadzorni svet, revizijska komisija ter zaposleni, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe;
  • odvisne družbe.

Družba ima sklenjeno pogodbo oziroma pokojninski načrt dodatnega pokojninskega zavarovanja za svoje zaposlene, in sicer pri pokojninski družbi Sava pokoj-

ninska.

Lastniki in z njimi povezana podjetja

Največji lastnik skupine je Slovenski državni holding s 17,7 odstotnim deležem.

Poslovno sodelovanje z največjim delničarjem

V letu 2017 družba ni poslovno sodelovala z največjim delničarjem.

Uprava, nadzorni svet, revizijska komisija ter zaposleni, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe

Zaslužki članov uprave, nadzornega sveta in zaposlenih, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe

(v EUR) 2017 2016
Uprava 620.246 655.175
Izplačila zaposlenim, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe 2.580.706 2.632.810
Nadzorni svet 111.606 128.283
Revizijska komisija in komisije nadzornega sveta 32.021 28.246
Skupaj 3.344.579 3.444.515

Zaslužki članov nadzornega sveta, revizijske komisije ter komisij nadzornega sveta za leto 2016

(v EUR) Sejnine Plačilo za
opravljanje
funkcije		 Povračila
stroškov		 Bonitete Skupaj
Člani nadzornega sveta
Branko Tomažič predsednik NS (do 11.10.2016) 3.410 15.202 5.230 119 23.960
Mateja Lovšin Herič predsednica NS
(od 12.10.2016) / namestnica
predsednika (do 11.10.2016)		 5.005 15.446 0 185 20.637
Slaven Mićković namestnik predsednice
(od 12.10.2016) /
član NS (do 11.10.2016)		 5.005 13.287 317 39 18.648
Andrej Gorazd Kunstek član NS 5.005 13.000 175 18.180
Keith William Morris član NS 4.235 13.000 13.254 200 30.690
Helena Dretnik članica NS (do 19.2.2016) 550 1.793 0 170 2.513
Mateja Živec članica NS (od 1.4.2016) 3.905 9.750 0 0 13.655
Člani nadzornega sveta skupaj 27.115 81.477 18.802 0 128.283
Člani revizijske komisije
Mateja Lovšin Herič članica RK (od 28.10.2016) /
predsednica (do 27.10.2016)		 2.376 4.591 0 0 6.967
Slaven Mićković predsednik (od 28.10.2016 /
član RK (do 27.10.2016)		 2.376 3.534 7 0 5.917
Ignac Dolenšek član RK 10.950 232 0 11.182
Člani revizijske komisije skupaj 4.752 19.075 239 0 24.066
Člani komisije za imenovanja
Mateja Lovšin Herič predsednica komisije 1.100 0 0 0 1.100
Branko Tomažič (do
11.10.2016)		 član 660 0 0 0 660
Slaven Mićković član 880 0 0 0 880
Keith William Morris član 220 0 0 0 220
Člani komisije za imenovanja skupaj 2.860 0 0 0 2.860
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in sposobnosti
Mateja Lovšin Herič predsednica komisije 660 0 0 0 660
Branko Tomažič član (do 11.10.2016) 220 0 0 0 220
Nika Matjan članica 0 0 0 0 0
Mateja Živec članica 440 0 0 0 440
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in
sposobnosti skupaj		 1.320 0 0 0 1.320

Zaslužki članov nadzornega sveta, revizijske komisije ter komisij nadzornega sveta za leto 2017

(v EUR) Sejnine Plačilo za
opravljanje
funkcije		 Povračila
stroškov in
izobraževanja		 Bonitete Skupaj
Člani nadzornega sveta
Mateja Lovšin Herič predsednica NS 2.970 18.958 183 0 22.111
Slaven Mićković namestnik predsednice
(do 15.7.2017)		 1.595 7.727 0 0 9.322
Keith William Morris namestnik predsednice
(od 16.8.2017)		 2.970 13.489 10.013 1.069 27.541
Andrej Gorazd Kunstek član NS 2.970 13.000 0 0 15.970
Mateja Živec članica NS 2.970 13.000 0 0 15.970
Davor Ivan Gjivoje član NS (od 7.3.2017) 2.640 10.624 0 0 13.264
Andrej Kren član NS (od 16.7.2017) 1.375 5.976 77 0 7.428
Člani nadzornega sveta skupaj 17.490 82.773 10.273 1.069 111.606
Člani revizijske komisije
Andrej Kren predsednik (od 16.8.2017) 880 1.835 97 0 2.812
Slaven Mićković predsednik (do 15.7.2017) 1.320 2.634 0 0 3.954
Mateja Lovšin Herič članica 2.200 2.979 0 0 5.179
Ignac Dolenšek zunanji član 10.125 467 0 10.592
Člani revizijske komisije skupaj 4.400 17.573 564 0 22.537
Člani komisije za imenovanja in prejemke
Mateja Lovšin Herič predsednica 880 0 0 0 880
Slaven Mićković član (do 15.7.2017) 660 0 0 0 660
Keith William Morris član (od 24.8.2017) 880 0 0 0 880
Davor Ivan Gjivoje član (od 24.8.2017) 176 0 0 0 176
Andrej Kren član (od 24.8.2017) 220 0 0 0 220
Člani komisije za imenovanja skupaj 2.816 0 0 0 2.816
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in sposobnosti
Mateja Živec predsednica (od 24.8.2017) 616 0 0 0 616
Mateja Lovšin Herič članica (do 15.7.2017) 220 0 0 0 220
Keith William Morris član (od 24.8.2017) 220 0 0 0 220
Nika Matjan zunanja članica 0 0 0 0 0
Andrej Kren nadomestni član
(od 24.8.2017)		 176 0 0 0 176
Člani komisije za ocenjevanje primernosti in
sposobnosti skupaj		 1.232 0 0 0 1.232
Člani komisije za tveganja
Keith William Morris predsednik komisije
(od 24.8.2017)		 440 1.730 0 0 2.170
Davor Ivan Gjivoje član (od 24.8.2017) 396 882 0 0 1.278
Slaven Mićković
zunanji član (od 24.8.2017)		 0 1.988 0 0 1.988
Člani komisije za tveganja skupaj 836 4.600 0 0 5.436

Obveznosti do družb v skupini

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja do družb v skupini 8.248.985 7.434.318
Druge kratkoročne obveznosti iz sozavarovanja in pozavarovanja 3.040.284 2.648.269
Druge kratkoročne obveznosti 2.891 700
Skupaj (brez rezervacij) 11.292.160 10.083.287

Stanje in ročnost obveznosti do družb v skupini

(v EUR) Rok zapadlosti v plačilo
31.12.2017 do 1 leto Skupaj
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja do družb v skupini 8.248.985 8.248.985
Druge kratkoročne obveznosti do družb v skupini 3.040.284 3.040.284
Druge kratkoročne obveznosti 2.891 2.891
Skupaj (brez rezervacij) 11.292.160 11.292.160

(v EUR) 31.12.2016

(v EUR) Rok zapadlosti v plačilo
31.12.2016 do 1 leto Skupaj
Obveznosti za deleže v zneskih škod iz pozavarovanja do družb v skupini 7.434.318 7.434.318
Druge kratkoročne obveznosti do družb v skupini 2.648.269 2.648.269
Druge kratkoročne obveznosti 700 700
Skupaj (brez rezervacij) 10.083.287 10.083.287

Prihodki in odhodki iz naslova poslovanja z družbami v skupini

(v EUR) 2017 2016
Obračunane kosmate zavarovalne premije 56.998.934 54.743.175
Sprememba kosmatih prenosnih premij -2.313.806 -374.374
Obračunani kosmati zneski škod -30.532.041 -28.363.915
Spremembe kosmatih škodnih rezervacij -288.023 -2.004.124
Prihodki od uveljavljanja kosmatih regresnih terjatev 1.166.341 1.208.540
Spremembe kosmatih rezervacij za bonuse, popuste in storno 85.678 -162.545
Ostali obratovalni stroški -96.148 -104.737
Prihodki od dividend 26.136.830 26.308.516
Drugi prihodki naložb 11.152 11.152
Prihodki od obresti 76.441 156.454
Stroški pridobivanja zavarovanj -12.009.817 -11.142.168
Spremembe v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj -322.672 -2.660.738
Drugi prihodki iz premoženjskih zavarovanj 11.865 15.197
Skupaj 38.924.734 37.630.433

Obveznosti do članov nadzornega sveta in revizijske komisije nadzornega sveta iz naslova bruto zaslužkov

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Mateja Lovšin Herič 2.391 3.381
Slaven Mićković 788 2.971
Andrej Gorazd Kunstek 1.358 1.908
Keith William Morris 3.714 7.145
Mateja Živec 1.358 2.128
Davor Ivan Gjivoje 1.534 0
Andrej Kren 2.023 0
Ignac Dolenšek 844 544
Skupaj 14.011 18.078

Zaslužki zaposlenih, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe, za leto 2017

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete in
drugi prejemki		 Skupaj
Individualne pogodbe 2.263.970 173.658 143.078 2.580.706

Zaslužki zaposlenih, za katere ne velja tarifni del kolektivne pogodbe, za leto 2016

(v EUR) Bruto plača
- fiksni del		 Bruto plača
- variabilni del		 Bonitete in
drugi prejemki		 Skupaj
Individualne pogodbe 2.257.673 237.411 137.726 2.632.810

Odvisne družbe

Naložbe in terjatve do družb v skupini

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Dolžniški vrednostni papirji in posojila dana družbam v skupini bruto 4.609.924 2.834.953
Terjatve za premijo iz sprejetega pozavarovanja bruto 13.394.084 12.891.949
Kratkoročne terjatve iz financiranja bruto 6.308 28.091
Druge kratkoročne terjatve bruto 53.154 56.598
Kratkoročno odloženi stroški pridobivanja zavarovanj bruto 1.182.922 1.505.595
Skupaj 19.246.392 17.317.186

24 POMEMBNEJŠI DOGODKI PO DATUMU POROČANJA

• Januarja 2018 je Polona Pirš Zupančič nastopila petletni mandat kot članica uprave. Tudi po nastopu mandata Polone Pirš Zupančič uprava Save Re svoje delo nadaljuje v štiričlanski sestavi. Nadzorni svet Save Re se je namreč na svoji seji, ki je potekala 20. 12. 2017, seznanil z izjavo Mateje Treven o predčasnem prenehanju mandata članice v upravi Save Re, in sprejel njen predlog za sporazumno prenehanje pogodbe o zaposlitvi članice uprave. Mateji Treven je funkcija članice uprave prenehala 13. 1. 2018, svojo delovno pot pa nadaljuje v okviru skupine Sava Re. Marko Jazbec je po navedenih spremembah v upravi kot predsednik uprave odgovoren za področja koordinacije dela uprave, financ, splošnih, kadrovsko-organizacijskih in pravnih zadev, odnosov z javnostmi, skladnosti poslovanja in notranje revizije. Srečko Čebron je v upravi tudi v novem mandatu odgovoren za poslovanje družbe na področju pozavarovanja, individualnega prevzema pozavarovanj in aktuarstva. Jošt Dolničar je v upravi v novem mandatu odgovoren za področje upravljanje strateških naložb v odvisne družbe z dejavnostjo direktnega zavarovanja, modeliranja, IT, tehnologije in inovacij ter pokojninskih zavarovanj. Polona Pirš Zupančič je v upravi odgovorna za področje korporativnih financ in kontrolinga, računovodstva, odnosov z vlagatelji in upravljanja tveganj.

  • Sava Re je 2. 11. 2017 podpisala pogodbo za odkup 75-odstotnega lastniškega deleža v družbi TBS TEAM 24. Družba TBS TEAM 24 se ukvarja z organizacije asistence v povezavi z avtomobilskimi, zdravstvenimi in domskimi zavarovanji. 31. 1. 2018 so bili izpolnjeni vsi odložni pogoji.
  • Decembra 2017 je bila podpisana kupoprodajna pogodba med prodajalcema NLB d.d. Ljubljana in NLB banka AD Skopje ter kupcem Savo Re za 100-odstotni delež družbe NLB Nov penziski fond AD Skopje. 13. 3. 2018 so bili izpolnjeni vsi odložni pogoji.
  • V skladu s sedmim odstavkom 171. člena Zakona o zavarovalništvu (ZZavar-1; Uradni list RS, št. 93/15) je Sava Re z družbama Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska, sklenila pogodbi o izločenem poslu, na podlagi katerih je z dnem 1. 2. 2018 izvajanje ključne funkcije notranje revizije družb Zavarovalnica Sava in Sava pokojninska za nedoločen čas prenešeno na družbo Sava Re.
  • Sava Re je marca 2018 pridobila soglasje Narodne banke Srbije in potrebna dovoljenja ostalih regulatorjev za nakup 92,84-odstotnega deleža srbske družbe Energoprojekt Garant. Sava Re namerava po nakupu večinskega deleža in izvedenih vseh nadaljnjih potrebnih korakih za pridobitev 100-odstotnega lastniškega deleža pripojiti prevzeto družbo obstoječi odvisni družbi, srbski premoženjski zavarovalnici Sava neživotno osiguranje (SRB), po pripojitvi pa optimizirati kapital družbe.

Naložbe v države in družb v večinski državni lasti

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016
Deleži v družbah 8.005.401 7.249.440
Dolžniški vrednostni papirji in posojila 28.698.492 41.892.177
Skupaj 36.703.893 49.141.617

Prihodki in odhodki z družbami v večinski državni lasti

(v EUR) 2017 2016
Prihodki od dividend 483.592 344.261
Prihodki od obresti 972.365 1.113.677
Pozitivne tečajne razlike 218.869 700.317
Ostali prihodki 114.198 0
Skupaj 1.789.024 2.158.254

Značilnosti danih posojil odvisnim družbam

(v EUR)
Posojilojemalec		 Glavnica Tip posojila Ročnost Obrestna mera
Sava neživotno osiguranje (SRB) 500.000 navadno 30.06.2019 3,50%
Sava neživotno osiguranje (SRB) 800.000 navadno 30.06.2018 2,90%
Sava osiguruvanje (MKD) 300.000 navadno 11.07.2018 0,90%
Illyria Life 1.000.000 navadno 11.07.2018 0,90%
Illyria Life 350.000 navadno 31.05.2018 1,50%
Illyria Life 1.650.000 navadno 30.06.2018 1,50%
Skupaj 4.600.000

PRILOGE

Dobri sodelavci niso samoumevni. Zaposlujemo najboljše kadre, razvijamo bodoče vodje in zagotavljamo učinkovito vodenje.

ODSEV STROKOVNOSTI

Konsolidiran izkaz finančnega položaja – obveznosti

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Indeks
OBVEZNOSTI 1.708.348.067 1.671.189.179 102
Kapital 316.116.895 297.038.327 106
Osnovni kapital 71.856.377 71.856.376 100
Kapitalske rezerve 43.035.948 43.681.441 99
Rezerve iz dobička 137.609.367 120.954.903 114
Presežek iz prevrednotenja 18.331.697 17.458.948 105
Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti 667.518 351.655 190
Zadržani čisti poslovni izid 33.093.591 36.778.941 90
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 14.557.220 9.049.238 161
Prevedbeni popravek kapitala -3.353.304 -3.854.182 87
Kapital lastnikov obvladujoče družbe 315.798.413 296.277.319 107
Kapital neobvladujočih deležev 318.482 761.008 42
Podrejene obveznosti 0 23.570.771 -
Zavarovalno-tehnične rezervacije 931.398.362 911.221.323 102
Prenosne premije 171.857.259 157.678.496 109
Zavarovalno-tehnične rezervacije za življenjska zavarovanja 271.409.915 269.762.815 101
Škodne rezervacije 479.072.582 475.157.985 101
Druge zavarovalno-tehnične rezervacije 9.058.606 8.622.027 105
Zavarovalno-tehnične rezervacije v korist življenjskih
zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje		 226.527.893 226.994.200 100
Druge rezervacije 7.600.613 8.080.877 94
Odložene obveznosti za davek 5.781.494 6.038.631 96
Obveznosti iz finančnih pogodb 129.483.034 121.229.675 107
Druge finančne obveznosti 245.205 393.996 62
Obveznosti iz poslovanja 60.598.188 48.790.646 124
Obveznosti iz neposrednih zavarovalnih poslov 54.711.289 11.910.253 459
Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 5.160.183 36.292.698 14
Obveznosti za odmerjeni davek 726.716 587.695 124
Ostale obveznosti 30.596.383 27.830.733 110
Zunajbilančne postavke 70.964.864 74.326.907 95
226.527.893 226.994.200 100

PRILOGA A RAČUNOVODSKI IZKAZI SKUPINE SAVA RE, PRIPRAVLJENI SKLADNO Z ZAHTEVAMI AGENCIJE ZA ZAVAROVALNI NADZOR

Konsolidiran izkaz finančnega položaja – sredstva

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Indeks
SREDSTVA 1.708.348.067 1.671.189.179 102
Neopredmetena dolgoročna sredstva 22.712.944 25.508.583 89
Opredmetena osnovna sredstva 45.438.014 51.887.127 88
Nekratkoročna sredstva, namenjena za prodajo 684 87.488 1
Odložene terjatve za davek 2.107.564 2.326.063 91
Naložbene nepremičnine 15.364.184 7.933.786 194
Finančne naložbe: 1.038.125.019 1.030.235.239 101
- v posojila in depozite 28.029.543 31.605.347 89
- v posesti do zapadlosti 106.232.327 130.812.195 81
- razpoložljive za prodajo 897.645.279 858.641.003 105
- vrednotene po pošteni vrednosti 6.217.870 9.176.694 68
Sredstva zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje 227.228.053 224.175.076 101
Znesek ZTR, prenesen na pozavarovalnice in sozavarovanje 30.787.241 28.444.628 108
Sredstva iz finančnih pogodb 129.622.131 121.366.122 107
Terjatve 138.455.525 127.408.527 109
Terjatve iz neposrednih zavarovalnih poslov 124.324.547 51.340.821 242
Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 6.197.717 68.005.582 9
Terjatve za odmerjeni davek 17.822 124.720 14
Druge terjatve 7.915.439 7.937.404 100
Druga sredstva 20.550.589 17.877.380 115
Denar in denarni ustrezniki 37.956.119 33.939.160 112
Zunajbilančne postavke 70.964.864 74.326.907 95

Razkritje zunajbilančnih postavk

(v EUR) 2017 2016
Neuveljavljene regresne terjatve 29.978.991 30.992.363
Terjatve iz naslova izbrisa podrejenih finančnih instrumentov 37.960.300 37.960.300
Druge potencialne terjatve iz pozavarovanja 0 1.950.000
Potencialne terjatve 67.939.291 70.902.663
(v EUR) 2017 2016
Dana poroštva 3.025.573 3.121.682
Tožbeni zahtevki 0 302.561
Potencialne obveznosti 3.025.573 3.424.244

Skupina v zunajbilančnih postavkah leta 2017 in 2016 izkazuje tudi potencialne terjatve v višini nominalne vrednosti izbrisanih podrejenih instrumentov, za katere skupina nadaljuje aktivnosti za zaščito svojih interesov. Tako so bile v decembru 2016 vložene odškodninske tožbe proti bankam izdajateljicam podrejenih finančnih instrumentov, katerih imetnica je bila skupina pred njihovim izbrisom.

Konsolidiran izkaz poslovnega izida

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 470.865.993 458.101.526 103
- obračunane kosmate zavarovalne premije 517.233.431 490.205.154 106
- obračunane premije oddane v pozavarovanje in sozavarovanje -34.243.296 -31.242.514 110
- sprememba prenosnih premij -12.124.142 -861.114 1.408
Prihodki od naložb 44.296.299 51.094.920 87
Drugi zavarovalni prihodki, od tega 15.429.720 18.237.409 85
- prihodki od provizij 2.870.868 3.732.607 77
Drugi prihodki 6.058.000 6.489.633 93
Čisti odhodki za škode -296.103.320 -268.393.776 110
- obračunani kosmati zneski škod -309.727.160 -269.445.796 115
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev 15.846.528 14.819.654 107
- sprememba škodnih rezervacij -2.222.688 -13.767.634 16
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij -2.179.849 -5.254.856 41
Sprememba zavarovalno-tehničnih rezervacij zavarovancev, ki
prevzemajo naložbeno tveganje		 -1.121.327 -17.442.161 6
Odhodki za bonuse in popuste 5.848 -1.263.545 0
Obratovalni stroški, od tega -156.962.328 -159.563.486 98
- stroški pridobivanja zavarovanj -49.560.125 -53.357.004 93
Odhodki od naložb v pridružene družbe in slabitev dobrega imena 0 -1.693.699 -
Odhodki naložb, od tega -20.147.960 -19.812.763 102
Oslabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti
skozi poslovni izid		 -320.000 -594.025 54
Obrestni odhodki -718.860 -842.126 85
Drugi odhodki naložb -19.109.100 -18.376.612 104
Drugi zavarovalni odhodki -17.486.080 -17.310.937 101
Drugi odhodki -2.774.013 -2.518.278 110
Poslovni izid pred obdavčitvijo 39.880.983 40.669.987 98
Odhodek za davek -8.786.075 -7.751.774 113
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 31.094.908 32.918.213 94
Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe 31.065.329 32.824.911 95
Čisti poslovni izid neobvladujočih deležev 29.579 -93.302 -32
Osnovni čisti dobiček/izguba na delnico 2,00 2,08 96
Popravljeni čisti dobiček/izguba na delnico 2,00 2,08 96

(v EUR) 2017 2016 Indeks
B Izkaz izida iz življenjskih zavarovanj
I. Čisti prihodki od zavarovalnih premij 90.080.150 86.444.169 104,2
1. Obračunane kosmate zavarovalne premije 90.081.400 86.583.690 104,0
2. Obračunane premije sprejetega sozavarovanja (+) 122 73 167,1
3. Obračunane premije oddanega sozavarovanja (-) -12.176 -7.272 167,4
4. Obračunane pozavarovalne premije (-) -85.086 -105.840 80,4
5. Sprememba kosmatih prenosnih premij (+/-) 98.006 -26.136 -375,0
6. Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni del (+/-) -2.116 -346 611,6
II. Prihodki naložb 9.895.014 11.164.364 88,6
1. Prihodki iz deležev v družbah 273.904 281.365 97,4
2. Prihodki drugih naložb 8.601.298 9.900.899 86,9
2.1. Prihodki od zemljišč in zgradb 0 666 0,0
2.2. Prihodki od obresti 8.258.645 9.464.357 87,3
2.3. Drugi prihodki naložb 342.653 435.876 78,6
2.3.1. Prevrednotovalni finančni prihodki 235.768 287.532 82,0
2.3.2. Drugi finančni prihodki 106.885 148.344 72,1
4. Dobički pri odtujitvah naložb 1.019.812 982.100 103,8
III. Čisti neiztrženi dobički naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 16.849.384 17.958.678 93,8
IV. Drugi čisti prihodki od zavarovanja 2.799.423 2.315.479 0,0
V. Čisti odhodki za škode 72.285.249 47.620.640 151,8
1. Obračunani kosmati zneski škod 72.558.482 45.284.330 160,2
3. Obračunani deleži pozavarovateljev (-) -1.717 -554 309,9
3.3 Obračunani deleži pozavarovateljev za druge družbe -1.717 -554 309,9
4. Sprememba kosmatih škodnih rezervacij (+/-) -271.607 2.367.518 -11,5
5. Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni del (+/-) 91 -30.654 -0,3
VI. Sprememba ostalih čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij (+/-) 2.950.530 25.410.067 11,6
1. Sprememba matematičnih rezervacij 2.948.122 25.410.067 11,6
1.1. Sprememba kosmatih matematičnih rezervacij (+/-) 2.948.122 25.410.067 11,6
2. Sprememba drugih čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij (+/-) 2.408 0 -
2.1. Sprememba kosmatih drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij
(+/-)		 2.408 0 -

Konsolidiran izkaz vseobsegajočega donosa

(v EUR) 2017 2016 Indeks
A Izkaz izida iz premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih zavarovanj
I. Čisti prihodki od zavarovalnih premij 380.785.843 371.657.357 102,5
1. Obračunane kosmate zavarovalne premije 425.059.331 400.787.049 106,1
2. Obračunane premije sprejetega sozavarovanja (+) 2.092.578 2.834.342 73,8
3. Obračunane premije oddanega sozavarovanja (-) -1.910.111 -1.903.366 100,4
4. Obračunane pozavarovalne premije (-) -32.235.923 -29.226.036 110,3
5. Sprememba kosmatih prenosnih premij (+/-) -13.863.771 -1.803.241 768,8
6. Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del
(+/-)		 1.643.739 968.609 169,7
II. Razporejeni donos naložb, prenesen iz izkaza čistega izida zavarovalnice
(postavka D VIII)		 -633.221 0 -
III. Drugi čisti zavarovalni prihodki 2.349.601 2.571.430 91,4
IV. Čisti odhodki za škode 223.818.071 220.773.136 101,4
1. Obračunani kosmati zneski škod 244.135.426 230.503.067 105,9
2. Prihodki od uveljavljenih kosmatih regresnih terjatev (-) -6.966.748 -6.341.601 109,9
3. Obračunani deleži sozavarovateljev (+/-) 865.355 885.969 97,7
4. Obračunani deleži pozavarovateljev (-) -16.710.166 -15.705.069 106,4
5. Sprememba kosmatih škodnih rezervacij (+/-) 3.203.567 13.465.376 23,8
6. Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del
(+/-)		 -709.363 -2.034.606 34,9
V. Sprememba drugih čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij (+/-) 350.646 -2.713.050 -12,9
VI. Čisti odhodki za bonuse in popuste -5.848 1.263.545 -0,5
VII. Čisti obratovalni stroški 131.482.892 134.041.594 98,1
1. Stroški pridobivanja zavarovanj 45.660.604 46.010.527 99,2
2. Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -1.881.356 1.280.904 -146,9
3. Drugi obratovalni stroški 90.576.846 90.481.893 100,1
3.1. Amortizacija vrednosti sredstev, potrebnih za obratovanje 7.222.299 7.324.832 98,6
3.2. Stroški dela 57.565.023 54.851.953 105,0
3.3. Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti (stroški po
pogodbah o delu, pogodbah o avtorskem delu in v zvezi z drugimi
pravnimi razmerji), skupaj z dajatvami, ki bremenijo družbo		 369.189 411.637 89,7
3.4. Ostali obratovalni stroški 25.420.335 27.893.471 91,1
4. Prihodki od pozavarovalnih provizij in iz deležev v pozitivnem
tehničnem izidu iz pozavarovalnih pogodb (-)		 -2.873.202 -3.731.730 77,0
VIII. Drugi čisti zavarovalni odhodki 7.693.174 6.880.989 111,8
1. Odhodki za preventivno dejavnost 3.365.303 3.077.261 109,4
2. Prispevki za kritje škod po nezavarovanih in neznanih vozilih 1.402.836 1.697.697 82,6
3. Ostali čisti zavarovalni odhodki 2.925.035 2.106.031 138,9
IX. Izid premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih zavarovanj (I+II+III
IV-V-VI-VII-VIII)		 19.163.288 13.982.573 137,1

(v EUR) 2017 2016 Indeks
C. Izračun čistega izida zavarovalnice
I. Izid iz premoženjskih zavarovanj (A X) 19.163.288 13.982.573 137,1
II. Izid iz življenjskih zavarovanj (B XIII) 12.446.249 10.610.716 117,3
III. Prihodki naložb 18.066.016 22.262.118 81,2
1. Prihodki iz deležev v družbah 867.529 1.003.035 86,5
1.3. prihodki iz deležev v drugih družbah 867.529 1.003.035 86,5
2. Prihodki drugih naložb 14.866.580 19.188.352 77,5
2.1. Prihodki od zemljišč in zgradb 514.115 289.574 177,5
- v drugih družbah 514.115 289.574 177,5
2.2. Prihodki od obresti 10.348.682 11.769.299 87,9
- v drugih družbah 10.328.945 11.759.160 87,8
2.3. Drugi prihodki naložb 4.003.783 7.129.479 56,2
2.3.1. Prevrednotovalni finančni prihodki 3.992.467 7.119.487 56,1
- v drugih družbah 3.992.467 7.119.487 56,1
2.3.2. Drugi finančni prihodki 11.316 9.992 113,3
- v drugih družbah 11.316 9.992 113,3
4. Dobički pri odtujitvah naložb 2.331.907 2.070.731 112,6
VII. Odhodki naložb 11.257.375 9.413.871 119,6
1. Amortizacija naložb sredstev, ki niso potrebna za obratovanje 167.068 119.523 139,8
2. Odhodki za upravljanje sredstev, odhodki za obresti in drugi finančni
odhodki		 728.378 854.588 85,2
3. Prevrednotovalni finančni odhodki 9.887.587 7.764.546 127,3
4. Izgube pri odtujitvah naložb 474.342 675.214 70,3
VIII.Razporejen donos naložb, prenesen v izkaz izida iz premoženjskih
zavarovanj, razen zdrav. zav. (A II)		 -633.221 0 -
IX. Drugi prihodki iz zavarovanj 7.409.828 9.327.653 79,4
1. Drugi prihodki iz premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih
zavarovanj		 7.155.449 9.284.674 77,1
2. Drugi prihodki iz življenjskih zavarovanj 254.379 42.979 591,9
X. Drugi odhodki iz zavarovanj 9.518.526 10.070.557 94,5
1. Drugi odhodki iz premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih
zavarovanj		 9.085.146 9.698.894 93,7
2. Drugi odhodki iz življenjskih zavarovanj 433.380 371.663 116,6
XI. Drugi prihodki 5.543.885 6.489.633 85,4
1. Drugi prihodki iz premoženjskih zavarovanj 4.627.718 5.462.265 84,7
2. Drugi odhodki iz življenjskih zavarovanj 916.167 1.027.368 89,2
728.378 854.588 85,2
-633.221 0 -
7.155.449 9.284.674 77,1
9.085.146 9.698.894 93,7
(v EUR) 2017 2016 Indeks
VIII.Čisti obratovalni stroški 22.608.568 21.789.285 103,8
1. Stroški pridobivanja zavarovanj 6.288.523 5.872.023 107,1
2. Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -507.646 193.550 -262,3
3. Drugi obratovalni stroški 16.825.357 15.724.589 107,0
3.1. Amortizacija vrednosti sredstev, potrebnih za obratovanje 303.058 292.352 103,7
3.2. Stroški dela 10.864.934 9.535.510 113,9
3.3. Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti (stroški po
pogodbah o delu, pogodbah o avtorskem delu in v zvezi z drugimi
pravnimi razmerji), skupaj z dajatvami, ki bremenijo družbo		 88.627 79.794 111,1
3.4. Ostali obratovalni stroški 5.568.738 5.816.933 95,7
3.4.1 Ostali obratovalni stroški za druge družbe 5.568.738 5.816.933 95,7
4. Prihodki od pozavarovalnih provizij in iz deležev v pozitivnem
tehničnem izidu iz pozavarovalnih pogodb (-)		 2.334 -877 -266,1
4.3 Prihodki od pozavarovalnih provizij za druge družbe 2.334 -877 -266,1
IX. Odhodki naložb 802.579 957.108 83,9
1. Amortizacija naložb sredstev, ki niso potrebna za obratovanje 1.342 1.342 100,0
2. Odhodki za upravljanje sredstev, odhodki za obresti in drugi finančni
odhodki		 44.584 120.607 37,0
3. Prevrednotovalni finančni odhodki 566.491 380.165 149,0
4. Izgube pri odtujitvah naložb 190.162 454.994 41,8
X. Čiste neiztržene izgube naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo
naložbeno tveganje		 8.256.416 11.256.348 73,4
XI. Drugi čisti zavarovalni odhodki 274.380 238.526 115,0
2. Drugi čisti zavarovalni odhodki 274.380 238.526 115,0
XIII. Izid iz življenjskih zavarovanj (I+II+III+IV-V+VI-VII-VIII-IX-X-XI-XII) 12.446.249 10.610.716 117,3

<

2017 2016 Ind
19.163.288 13.982.573
12.446.249 10.610.716
18.066.016 22.262.118
867.529 1.003.035
867.529 1.003.035
14.866.580 19.188.352
514.115 289.574 1
514.115 289.574 1
10.348.682 11.769.299
10.328.945 11.759.160
4.003.783 7.129.479
3.992.467 7.119.487
3.992.467 7.119.487
11.316 9.992
11.316 9.992
2.331.907 2.070.731

PRILOGA B RAČUNOVODSKI IZKAZI SAVE RE, PRIPRAVLJENI SKLADNO Z ZAHTEVAMI AGENCIJE ZA ZAVAROVALNI NADZOR

Izkaz finančnega položaja

(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Indeks
SREDSTVA ( od A do F) 580.886.180 568.147.764 102,2
A. Neopredmetena sredstva 807.011 832.567 96,9
B. Opredmetena osnovna sredstva 2.485.645 7.753.202 32,1
D. Odložene terjatve za davek 1.238.826 1.373.436 90,2
E. Naložbene nepremičnine 8.230.878 3.122.076 263,6
F. Finančne naložbe v družbah v skupini in v pridruženih družbah 193.409.578 191.640.382 100,9
G. Finančne naložbe 250.781.685 249.948.775 100,3
- v posojila in depozite 12.840.885 13.069.414 98,3
- v posesti do zapadlosti 2.075.111 2.074.813 100,0
- razpoložljive za prodajo 235.456.116 233.517.137 100,8
- vrednotene po pošteni vrednosti 409.573 1.287.411 31,8
I. Znesek zavarovalno-tehničnih rezervacij prenesen na pozavarovalnice
in sozavarovanje		 20.073.571 18.203.912 110,3
K. Terjatve 88.602.395 79.836.627 111,0
2. Terjatve iz pozavarovanja in sozavarovanja 3.202.926 79.603.551 4,0
4. Druge terjatve 231.647 233.076 99,4
L. Druga sredstva 8.578.133 7.446.968 115,2
M. Denar in denarni ustrezniki 6.678.458 7.989.819 83,6
N. Zunajbilančne postavke 10.196.000 12.356.000 82,5

(v EUR) 2017 2016 Indeks
XII. Drugi odhodki 2.605.603 2.518.278 103,5
1. Drugi odhodki iz premoženjskih zavarovanj 2.480.907 2.451.710 101,2
2. Drugi odhodki iz življenjskih zavarovanj 124.696 66.568 187,3
XIII. Poslovni izid obračunskega obdobja pred obdavčitvijo
(I+II+III+IV+V+VI-VII-VIII+IX-X+XI-XII)		 39.880.983 40.669.987 98,1
1. Poslovni izid obračunskega obdobja iz premoženjskih zavarovanj 26.822.264 29.427.155 91,2
2. Poslovni izid obračunskega obdobja iz življenjskih zavarovanj 13.058.719 11.242.832 116,2
XIV. Davek iz dobička 8.873.429 7.749.007 114,5
1.1. Davek iz dobička pri premoženjskih zavarovanjih 6.360.033 5.865.758 108,4
1.2. Davek iz dobička pri življenjskih zavarovanjih 2.513.396 1.883.249 133,5
XV. Odloženi davki -87.354 2.767 -3157,0
1.1. Odloženi davki pri premoženjskih zavarovanjih -253.223 59.846 -423,1
1.2. Odloženi davki pri življenjskih zavarovanjih 165.869 -57.079 -290,6
XVI.Čisti poslovni izid obračunskega obdobja (XIII-XIV+XV) 31.094.908 32.918.213 94,5
Razčlenitev poslovnega izida
- Iz premoženjskih zavarovanj 20.715.454 23.501.551 88,2
- Iz življenjskih zavarovanj 10.379.454 9.416.662 110,2
D. Izračun vseobsegajočega donosa
I. Čisti dobiček/izguba poslovnega leta po obdavčitvi 31.094.908 32.918.213 94,5
II. Drugi vseobsegajoči donos po obdavčitvi (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10) 1.695.995 4.742.032 35,8
a) Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni izid 315.865 389.853 81,0
5. Druge postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v
poslovni izid		 386.089 393.647 98,1
6. Davek od postavk, ki ne bodo prerazvrščene v poslovni izid -70.224 -3.794 1850,9
b) Postavke, ki bodo v kasnejših lahko prerazvrščene v poslovni izid 1.380.130 4.352.179 31,7
1. Čisti dobički/izgube iz ponovne izmere finančnega sredstva,
razpoložljivega za prodajo		 855.424 6.220.370 13,8
4. Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v
poslovni izid		 21.508 -1.479.133 -1,5
5. Čisti dobički/izgube, ki izhajajo iz pretvorbe računovodskih izkazov 503.198 -389.058 -129,3
III. Celotni vseobsegajoči donos (I + II) 32.790.903 37.660.245 87,1

Družba v zunajbilančnih postavkah leta 2017 in 2016 izkazuje tudi potencialne terjatve v višini nominalne vrednosti izbrisanih podrejenih instrumentov, za katere družba nadaljuje aktivnosti za zaščito svojih interesov. Tako so bile v decembru 2016 vložene odškodninske tožbe proti bankam izdajateljicam podrejenih finančnih instrumentov, katerih imetnica je bila družba pred njihovim izbrisom.

Izkaz poslovnega izida

(v EUR) 2017 2016 Indeks
Čisti prihodki od zavarovalnih premij 130.864.620 133.428.875 98
- obračunane kosmate zavarovalne premije 153.219.752 147.426.893 104
- obračunane premije oddane v pozavarovanje in sozavarovanje -18.907.314 -17.548.733 108
- sprememba prenosnih premij -3.447.818 3.550.715 -97
Prihodki od naložb v pridružene družbe, od tega 26.136.830 26.308.516 99
Prihodki od naložb 9.652.630 12.880.066 75
Drugi zavarovalni prihodki, od tega 6.098.385 9.263.194 66
- prihodki od provizij 1.934.678 2.813.943 69
Drugi prihodki 444.136 33.974 1.307
Čisti odhodki za škode -78.583.967 -81.781.565 96
- obračunani kosmati zneski škod -83.525.449 -85.165.592 98
- obračunani deleži pozavarovateljev in sozavarovateljev 5.982.760 9.811.408 61
- sprememba škodnih rezervacij -1.041.278 -6.427.381 16
Sprememba drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij -158.608 -88.760 179
Odhodki za bonuse in popuste 85.678 -162.545 -53
Obratovalni stroški, od tega -43.113.125 -47.288.975 91
- stroški pridobivanja zavarovanj -32.304.854 -36.659.727 88
Odhodki naložb, od tega -10.551.329 -7.132.879 148
- Oslabitve finančnih sredstev, ki niso merjena po pošteni vrednosti
skozi poslovni izid		 -320.000 -330.740 97
Drugi zavarovalni odhodki -5.876.562 -6.033.695 97
Drugi odhodki -234.824 -118.284 199
Poslovni izid pred obdavčitvijo 34.763.864 34.977.140 99
Odhodek za davek -1.789.672 -2.103.323 85
Čisti poslovni izid obračunskega obdobja 32.974.192 32.873.817 100
Osnovni čisti dobiček/izguba na delnico 2,13 2,08 102,21
Popravljeni čisti dobiček/izguba na delnico 2,13 2,08 102,21
-320.000 -330.740 97
(v EUR) 31.12.2017 31.12.2016 Indeks
OBVEZNOSTI ( A do H) 580.886.180 568.147.764 102,2
A. Kapital 290.966.155 270.355.622 107,6
1. Osnovni kapital 71.856.376 71.856.376 100,0
2. Kapitalske rezerve 54.239.757 54.239.757 100,0
3. Rezerve iz dobička 138.552.405 122.065.310 113,5
4. Presežek iz prevrednotenja 3.804.764 3.785.553 100,5
5. Rezerve, nastale zaradi prevrednotenja po pošteni vrednosti 13.524 -1.765 -766,2
6. Zadržani čisti poslovni izid 6.012.233 9.283.163 64,8
7. Čisti poslovni izid poslovnega leta 16.487.096 9.127.228 180,6
B. Podrejene obveznosti 0 23.570.771 -
C. Zavarovalno-tehnične rezervacije 232.639.163 226.207.479 102,8
1. Prenosne premije 47.602.457 43.345.415 109,8
3. Škodne rezervacije 184.269.492 182.167.780 101,2
4. Druge zavarovalno-tehnične rezervacije 767.214 694.284 110,5
E. Druge rezervacije 351.250 331.802 105,9
I. Druge finančne obveznosti 91.182 104.280 87,4
J. Obveznosti iz poslovanja 54.404.921 43.797.970 124,2
2. Obveznosti iz pozavarovanja in sozavarovanja 3.090.008 43.723.843 7,1
3. Obveznosti za odmerjeni davek 154.799 74.127 208,8
K. Ostale obveznosti 2.433.509 3.779.840 64,4
L. Zunajbilančne postavke 10.196.000 12.356.000 82,5

Razkritje zunajbilančnih postavk

(v EUR) 2017 2016
Terjatve iz naslova izbrisa podrejenih finančnih instrumentov 10.038.000 10.038.000
Druge potencialne terjatve iz pozavarovanja 0 1.950.000
Potencialne terjatve 10.038.000 11.988.000
(v EUR) 2017 2016
Dana poroštva 158.000 158.000
Tožbeni zahtevki 0 210.000
Potencialne obveznosti 158.000 368.000

Izkaz vseobsegajočega donosa

(v EUR) 2017 2016 Indeks
C. Izračun čistega izida zavarovalnice
I. Izid iz premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih zavarovanj (A X) 10.204.376 6.734.647 151,5
III. Prihodki naložb 36.115.607 39.319.827 91,9
1.
Prihodki iz deležev v družbah		 26.755.664 27.051.488 98,9
1.1. prihodki iz deležev v družbah v skupini 26.136.830 26.308.516 99,4
1.3. prihodki iz deležev v drugih družbah 618.834 742.972 83,3
2. Prihodki drugih naložb 8.054.994 11.492.029 70,1
2.1. Prihodki od zemljišč in zgradb 326.147 131.245 248,5
- v družbah v skupini 11.152 11.152 100,0
- v drugih družbah 314.995 120.093 262,3
2.2. Prihodki od obresti 3.895.944 4.427.975 88,0
- v družbah v skupini 120.856 191.271 63,2
- v drugih družbah 3.775.088 4.236.704 89,1
2.3. Drugi prihodki naložb 3.832.903 6.932.809 55,3
2.3.1. Prevrednotovalni finančni prihodki 3.822.729 6.926.024 55,2
- v drugih družbah 3.822.729 6.926.024 55,2
2.3.2. Drugi finančni prihodki 10.174 6.785 150,0
- v drugih družbah 10.174 6.785 150,0
4. Dobički pri odtujitvah naložb 1.304.949 776.310 168,1
V. Odhodki naložb 10.638.299 11.522.976 92,3
1.
Amortizacija naložb sredstev, ki niso potrebna za obratovanje		 86.970 59.315 146,6
2.
Odhodki za upravljanje sredstev, odhodki za obresti in drugi finančni
odhodki		 718.760 846.288 84,9
3.
Prevrednotovalni finančni odhodki		 9.626.269 10.226.671 94,1
4. Izgube pri odtujitvah naložb 206.300 390.702 52,8
VI. Razporejen donos naložb, prenesen v izkaz izida iz premoženjskih
zavarovanj, razen zdrav. zav. (A II)		 -633.221 0 -
VII. Drugi prihodki iz zavarovanj 4.163.707 6.318.006 65,9
1.
Drugi prihodki iz premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih
zavarovanj		 4.163.707 6.318.006 65,9
VIII. Drugi odhodki iz zavarovanj 5.684.883 5.788.053 98,2
1.
Drugi odhodki iz premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih		 5.684.883 5.788.053 98,2

zavarovanj

Izkaz vseobsegajočega donosa

(v EUR) 2017 2016 Indeks
A Izkaz izida iz premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih zavarovanj
I. Čisti prihodki od zavarovalnih premij 130.864.620 133.428.875 98,1
1. Obračunane kosmate zavarovalne premije 153.219.752 147.426.893 103,9
4. Obračunane pozavarovalne premije (-) -18.907.314 -17.548.733 107,7
5. Sprememba kosmatih prenosnih premij (+/-) -4.257.043 3.200.650 -133,0
6. Sprememba prenosnih premij za pozavarovalni in sozavarovalni del
(+/-)		 809.225 350.065 231,2
II. Razporejeni donos naložb, prenesen iz izkaza čistega izida zavarovalnice
(postavka D VIII)		 -633.221
0		 -
IV. Čisti odhodki za škode 78.583.967 81.781.565 96,1
1. Obračunani kosmati zneski škod 85.409.808 86.397.922 98,9
2. Prihodki od uveljavljenih kosmatih regresnih terjatev (-) -1.884.359 -1.232.330 152,9
4. Obračunani deleži pozavarovateljev (-) -5.982.760 -9.811.408 61,0
5. Sprememba kosmatih škodnih rezervacij (+/-) 2.101.712 8.254.869 25,5
6. Sprememba škodnih rezervacij za pozavarovalni in sozavarovalni del
(+/-)		 -1.060.434 -1.827.488 58,0
V. Sprememba drugih čistih zavarovalno-tehničnih rezervacij (+/-) -158.608 88.760 -178,7
VI. Čisti odhodki za bonuse in popuste -85.678 162.545 -52,7
VII. Čisti obratovalni stroški 41.178.447 44.475.032 92,6
1. Stroški pridobivanja zavarovanj 33.185.632 33.061.396 100,4
2. Sprememba v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj (+/-) -880.778 3.598.331 -24,5
3. Drugi obratovalni stroški 10.808.271 10.629.248 101,7
3.1. Amortizacija vrednosti sredstev, potrebnih za obratovanje 420.825 340.371 123,6
3.2. Stroški dela 6.832.682 6.693.833 102,1
3.3. Stroški storitev fizičnih oseb, ki ne opravljajo dejavnosti (stroški
po pogodbah o delu, pogodbah o avtorskem delu in v zvezi z
drugimi pravnimi razmerji), skupaj z dajatvami, ki bremenijo
družbo		 163.472 179.111 91,3
3.4. Ostali obratovalni stroški 3.391.292 3.415.933 99,3
4. Prihodki od pozavarovalnih provizij in iz deležev v pozitivnem
tehničnem izidu iz pozavarovalnih pogodb (-)		 -1.934.678 -2.813.943 68,8
VIII. Drugi čisti zavarovalni odhodki 191.679 186.327 102,9
1. Odhodki za preventivno dejavnost 23 26 88,5
3. Ostali čisti zavarovalni odhodki 191.656 186.301 102,9
IX. Izid premoženjskih zavarovanj, razen zdravstvenih zavarovanj (I+II+III
IV+V-VI-VII-VIII)		 10.204.376 6.734.646 151,5

PRILOGA C SLOVAR IZBRANIH STROKOVNIH IZRAZOV IN NAČINOV IZRAČUNA

BVAL cena. Iz angl. Bloomberg valuation. Cena, pridobljena iz informacijskega sistema Bloomberg.
CBBT cena. Angl. Composite Bloomberg Bond Trader. Je zaključna cena objavljena v sistemu Bloomberg, ki temelji na zavezujočih
ponudbah.
Cedent, cedirati, cesija. Cedent je zavarovatelj, ki koristi storitve pozavarovatelja. Cedirati pomeni odstopiti delež prevzetega
zavarovanja pozavarovatelju. Cesija je delež zavarovanja, ki ga cedent odstopi pozavarovatelju.
Cenovno tveganje. Tveganje, da bo obračunana (po)zavarovalna premija premajhna za obveznosti, ki bodo nastale s sklenitvijo (po)
zavarovanja.
Čist/kosmat. V zavarovalstvu se izraza kosmat in čist običajno nanašata na količine ali kazalnike pred in po odbitku pozavarovanja.
Čiste premije. Premije, obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene
ali ne. Čiste premije so premije po odbitku pozavarovanja.
Čiste škode. Zavarovalnine ali odškodnine, obračunane v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode, vključno s stroški
reševanja škodnih zahtevkov, ter zmanjšane za prihodke od uveljavljenih regresov in deležev pozavarovateljev in sozavarovateljev.
Čisti kombinirani količnik. Vsi odhodki (razen iz naložbenja) v odstotku od vseh prihodkov (razen iz naložbenja). Količnik za skupino
je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja.
Čisti merodajni škodni količnik. Čisti odhodki za škode s spremembo drugih zavarovalno-tehničnih rezervacij v odstotku od čistih
prihodkov od zavarovalnih premij. Količnik za skupino je izračunan za poslovna odseka pozavarovanje in premoženjska zavarovanja.
Čisti obratovalni stroški. Obratovalni stroški, zmanjšani za prihodke od provizij.
Čisti odhodki za škode. Obračunani čisti zneski škod (kr. čiste škode) za dano obdobje, popravljeni za spremembo čistih škodnih
rezervacij.
Čisti poslovni izid na delnico. Čisti poslovni izid v odstotku od tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic.
Čisti prihodki od (zavarovalnih) premij. Obračunane čiste zavarovalne premije (kr. čiste premije) za dano obdobje, popravljene za
spremembo v čistih prenosnih premijah.
Čisti stroškovni količnik. Obratovalni stroški, zmanjšani za prihodke od provizij, v odstotku od čistih prihodkov od zavarovalnih
premij.
CODM. Iz angl. Chief Operating Decision Maker (glavni nosilec odločanja družbe) je lahko ena oseba, odgovorna za spremljanje
rezultatov posameznega poslovnega odseka, lahko pa je to skupina ljudi, ki so odgovorni za alokacijo resursov ter spremljanje in

ocenjevanje rezultatov poslovanja.

Direktni zavarovatelj. Zavarovalnica, ki je v neposrednem pogodbenem razmerju z imetnikom zavarovalne police (fizična oseba, podjetje ali organizacija).

Dividendna donosnost. Razmerje med vrednostjo dividende na delnico in povprečnim tečajem delnice v obdobju.

(v EUR) 2017 2016 Indeks
IX. Drugi prihodki 117.989 33.974 347,3
1. Drugi prihodki iz premoženjskih zavarovanj 117.989 33.974 347,3
X. Drugi odhodki 147.854 118.284 125,0
1. Drugi odhodki iz premoženjskih zavarovanj 147.854 118.284 125,0
XI. Poslovni izid obračunskega obdobja pred obdavčitvijo (I+II+III+IV-V
VI+VII-VIII+IX-X)		 34.763.864 34.977.140 99,4
1. Poslovni izid obračunskega obdobja iz premoženjskih zavarovanj 34.763.864 34.977.140 99,4
XIV. Davek iz dobička 1.661.173
1.467.243
1.661.173
1.467.243
128.499
636.080
128.499
636.080
32.974.192
32.873.817
32.974.192
32.873.817
32.974.192
32.873.817
34.502
819.920
15.289
41.070
16.894
44.864
-1.605
-3.794
19.213
778.850
23.719
1.050.990
-4.506
-272.140		 113,2
1.1. Davek iz dobička pri premoženjskih zavarovanjih 113,2
XV. Odloženi davki 20,2
1.1. Odloženi davki pri premoženjskih zavarovanjih 20,2
XVI.Čisti poslovni izid obračunskega obdobja (XIII-XIV+XV) 100,3
Razčlenitev poslovnega izida
- Iz premoženjskih zavarovanj 100,3
D. Izračun vseobsegajočega donosa
I. Čisti poslovni izid poslovnega leta po obdavčitvi 100,3
II. Drugi vseobsegajoči donos po obdavčitvi (1+2+3+4+5+6+7+8+9) 4,2
a) Postavke, ki v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrščene v poslovni
izid		 37,2
5.
Druge postavke, ki se v kasnejših obdobjih ne bodo prerazvrstile
v poslovni izid		 37,7
6.
Davek od postavk, ki ne bodo prerazvrščene v poslovni izid		 42,3
b) Postavke, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko prerazvrščene v poslovni
izid		 2,5
1.
Čisti dobički/izgube iz ponovne izmere finančnih sredstev,
razpoložljivih za prodajo		 2,3
5.
Davek od postavk, ki bodo v kasnejših obdobjih lahko
prerazvrščene v poslovni izid		 1,7
III. Vseobsegajoči donos poslovnega leta po obdavčitvi (I + II) 33.008.694 33.693.737 98,0

Kosmati obratovalni stroški. Obratovalni stroški brez spremembe v razmejenih stroških pridobivanja (stroški pridobivanja zavarovanj in drugi obratovalni stroški).

Kosmati stroškovni količnik. Kosmati obratovalni stroški v odstotku od obračunanih kosmatih zavarovalnih premij.

Kreditno tveganje. Tveganje izgube ali neugodne spremembe v finančnem položaju zavarovalnice zaradi nihanj v kreditnem položaju izdajateljev vrednostnih papirjev, nasprotnih strank in morebitnih dolžnikov, ki so jim izpostavljene zavarovalnice v obliki tveganja neplačila nasprotne stranke, tveganja spremembe kreditnega pribitka in tveganja koncentracije tržnega tveganja.

Register življenjskih zavarovanj. Premoženje, namenjeno kritju matematičnih rezervacij.

Register premoženjskih zavarovanj. Premoženje, namenjeno kritju zavarovalno-tehničnih rezervacij.

Lastni delež. Znesek ali del tveganja (škode), ki ga cedirajoča družba zadrži za lasten račun, in ne pozavaruje. Škode in pripadajoče stroške, ki presegajo višino lastnega deleža, potem plača pozavarovatelj cedirajoči družbi do limita odškodnine, navedenega v pozavarovalni pogodbi. V proporcionalnem pozavarovanju je lastni delež običajno odstotek zavarovalne vsote izvirne police. V proporcionalnem pozavarovanju pa je lastni delež običajno izražen kot absolutni znesek škode, odstotek škode ali škodni količnik.

Lastni viri. Sredstva, ki predstavljajo kapital družbe.

Likvidnostno tveganje. Tveganje (po)zavarovalnice, da ne more unovčiti naložb in drugih sredstev za poravnavo svojih finančnih obveznosti, ko te zapadejo.

Načrt neprekinjenega delovanja. Dokument, ki vključuje postopke zagotavljanja neprekinjenega delovanja ključnih delovnih procesov in sistemov. Krizni načrt je sestavni del načrta neprekinjenega poslovanja ter določa tehnične in organizacijske ukrepe za ponovno vzpostavitev delovanja in zmanjšanja posledic hudih motenj poslovanja.

Naložbeni portfelj. Naložbeni portfelj vključuje finančne naložbe v pridružene družbe, naložbene nepremičnine ter denar in denarne ustreznike.

Neproporcionalno pozavarovanje (presežkovno pozavarovanje). Pozavarovalni dogovor, po katerem pozavarovatelj odškoduje cedirajočo družbo za del škode nad določeno višino (običajno izraženo v denarnem znesku), za katero je cedirajoča družba sklenila pogodbo. Določi se prioriteta; del škode, ki presega tak znesek, plača pozavarovatelj.

Obračunane zavarovalne premije. Premije, obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne. Kosmat/čist – pred/po odbitku pozavarovanja. Obračunane kosmate zavarovalne premije (kr. kosmate premije). Obračunane čiste zavarovalne premije (kr. čiste premije)

Obračunani zneski škod. Zavarovalnina ali odškodnina, obračunana v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode, vključno s stroški reševanja škodnih zahtevkov. Kosmat/čist – pred/po odbitku pozavarovanja. Obračunani kosmati zneski škod, zmanjšani za prihodke od uveljavljenih regresov (kr. kosmate škode). Obračunani čisti zneski škod (kr. čiste škode)

Obračunska valuta. Vsaka lokalna valuta, v kateri je nominirana obračunska dokumentacija. Obračuni na osnovi posamezne pozavarovalne pogodbe so lahko nominirani v več različnih obračunskih valutah. Nanjo so načeloma vezane obveznosti in terjatve do cedenta in zato tudi pozavarovatelja.

Odvisna družba. Družba, ki jo obvladuje druga družba.

Operativna meja. Na podlagi izraženih mej dovoljenega tveganja se postavijo operativne omejitve za posamezna področja. Pomenijo zgornjo mejo, ki je sprejemljiva za posamezno tveganje in omogočajo, da družba ostane znotraj okvirov za prevzem tveganj.

Operativno tveganje. Tveganje izgube zavarovalnice zaradi neprimernega ali neuspešnega izvajanja notranjih procesov, ravnanja ljudi ali delovanja sistemov ali zaradi zunanjih dogodkov.

ORSA. Lastna ocena tveganj in solventnosti (angl. own risk and solvency assessment): lastna ocena tveganj, povezanih s poslovnim in strateškim načrtom družbe, ter ocena ustreznosti lastnih virov sredstev za njihovo pokrivanje

OTC trg. Angl. over the counter. Transakcija preko OTC trga pomeni transakcijo med dvema strankama z vrednostnimi papirji ali drugimi finančnimi instrumenti zunaj organiziranega trga.

Donos naložbenega portfelja. Izračunan iz postavk izkaza poslovnega izida: prihodki od naložb v odvisne in pridružene družbe + prihodki od naložb + prihodki naložbenih nepremičnin – odhodki od naložb v odvisne in pridružene družbe – odhodki od finančnih sredstev in obveznosti – odhodki naložbenih nepremičnin. Prihodki in odhodki naložbenih nepremičnin so vključeni v postavki drugi prihodki oziroma odhodki. Donos naložbenega portfelja ne vključuje čistih neiztrženih dobičkov in izgub naložb življenjskih zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje, saj ti ne vplivajo na izkaz poslovnega izida. Skladno s tema postavkama se giblje matematična rezervacija zavarovancev, ki prevzemajo naložbeno tveganje.

Donosnost lastniškega kapitala. Čisti poslovni izid obdobja v odstotku od povprečnega stanja lastniškega kapitala v obdobju.

Donosnost naložbenega portfelja. Donos naložbenega portfelja v odstotku od povprečnega stanja naložbenega portfelja. Vključuje naslednje postavke izkaza finančnega položaja: naložbene nepremičnine, finančne naložbe v odvisne in pridružene družbe, finančne naložbe in denar in denarne ustreznike. Povprečno stanje je izračunano iz stanja naložbenega portfelja na dan priprave izkazov in stanja konec predhodnega leta.

EIOPA. Evropski organ za zavarovanja in poklicne pokojnine.

Enostavni škodni količnik. Kosmate škode v odstotku od kosmatih premij.

Fakultativno pozavarovanje. Način pozavarovanja, po katerem ima cedirajoča družba možnost cedirati, pozavarovatelj pa ima možnost sprejeti ali zavrniti posamezna tveganja zavarovalne police. Pogosto se uporablja za pozavarovanje večjih tveganj ali za zneske nad limiti že pozavarovanih delov tveganj.

FATCA. Zakon o spoštovanju davčnih predpisov v zvezi z računi v tujini (angl. Foreign Account Tax Compliance Act); dodatne informacije na http://www.sava-re.si/si/o-druzbi/FATCA/

Finančne naložbe. Finančne naložbe ne vključujejo finančnih naložb v pridružene družbe, naložbenih nepremičnin ter denarja in denarnih ustreznikov.

IBNER. Rezervacije za nastale, ne dovolj prijavljene škode (prijavljene v nezadostni višini).

IBNR. Rezervacije za nastale, še neprijavljene škode.

Knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic.

Količnik administrativnih stroškov. Količnik obratovalnih stroškov, zmanjšanih za stroške pridobivanja zavarovanj in spremembo v razmejenih stroških pridobivanja zavarovanj, v odstotku od kosmatih obračunanih premij.

Količnik lastne izravnave. Obračunane čiste zavarovalne premije v odstotku od obračunanih kosmatih zavarovalnih premij.

Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice. Razmerje med konsolidiranim stanjem kapitala in tehtanim povprečnim številom uveljavljajočih se delnic.

Konsolidirani čisti poslovni izid na delnico. Čisti poslovni izid lastnikov obvladujoče družbe v odstotku od tehtanega povprečnega števila uveljavljajočih se delnic.

Kosmat/čist. V zavarovalstvu se izraza kosmat in čist običajno nanašata na količine ali kazalnike pred in po odbitku pozavarovanja.

Kosmate premije. Premije, obračunane po vseh policah, sklenjenih in obnovljenih v danem obdobju, ne glede na to, ali so bile zaslužene ali ne. Kosmate premije so premije pred odbitkom pozavarovanja.

Kosmate škode. Zavarovalnine ali odškodnine, obračunane v danem obdobju za v celoti ali delno rešene škode, vključno s stroški reševanja škodnih zahtevkov, in zmanjšane za prihodke od uveljavljenih regresov. Kosmate škode so škode pred odbitkom pozavarovanja.

Kosmati merodajni škodni količnik. Kosmate škode s spremembo kosmatih škodnih rezervacij v odstotku od kosmatih premij s spremembo kosmatih prenosnih premij.

24.1.1.1 Tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev je tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen lastniških vrednostnih papirjev

Tveganje škod. Tveganje, da bo število škod večje, kot je bilo pričakovano, ali pa bo povprečna višina škod večja, kot je bilo pričakovano.

Tveganje ugleda. Tveganje nastanka izgube zaradi negativne podobe, ki jo imajo o zavarovalnici njeni zavarovanci, poslovni partnerji, lastniki in investitorji, nadzorniki ali ostali deležniki.

Tveganje zavarovalno-tehničnih rezervacij. Tveganje, da so zavarovalno-tehnične rezervacije manjše, kot bi morale biti.

Univerzalna zavarovalnica (kompozitna zavarovalnica). Zavarovalnica, ki sklepa tako življenjska kot tudi premoženjska zavarovanja.

Valutno tveganje. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov na spremembe v višini ali nestanovitnosti menjalnih tečajev.

Vseobsegajoči donos. Vseobsegajoči donos je sestavljen iz dveh delov. Prvi del predstavlja čisti poslovni izid obračunskega obdobja, ugotovljen v izkazu poslovnega izida. Drugi del predstavlja drugi vseobsegajoči donos, kjer so izkazani učinki drugih postavk prihodkov in odhodkov, ki niso pripoznani v izkazu poslovnega izida, vplivajo pa na velikost lastniškega kapitala, in sicer pretežno preko spremembe presežka iz prevrednotenja.

Zahtevani minimalni kapital. Minimalni kapital, izračunan skladno s pravili na podlagi Solventnosti I. Če pade kapital družbe pod zahtevani minimalni kapital, je družba dolžna izvajati določene ukrepe, povezane z Agencijo za zavarovalni nadzor.

Zahtevani minimalni kapital. Zahtevani minimalni kapital je enak znesku primernih osnovnih lastnih virov sredstev, pod katerim bi bili zavarovalci, zavarovanci ali drugi upravičenci zavarovalnih pogodb izpostavljeni nesprejemljivi stopnji tveganja, če se zavarovalnici dovoli nadaljnje poslovanje.

Zahtevani solventnostni kapital (SCR). Kapital, ki temelji na zakonsko predpisanem izračunu vseh merljivih tveganj, vključujoč tveganja premoženjskih zavarovanj, tveganja življenjskih zavarovanj, tveganja zdravstvenih zavarovanj, tržna tveganja, tveganja nasprotne stranke in operativna tveganja.

Zavarovalna gostota. Obračunane kosmate zavarovalne premije kot odstotek od števila prebivalcev.

Zavarovalno tveganje. Tveganje nastanka izgube ali neugodne spremembe v vrednosti zavarovalnih obveznosti zaradi neustreznih premij in neustreznih predpostavk, upoštevanih v izračunu zavarovalno-tehničnih rezervacij.

Zavarovalno-tehnični izid. Izid iz zavarovalnih poslov za razliko od izida od naložbenja in izida ostalih postavk.

Znesek uveljavljenih regresnih terjatev (kr. regresne terjatve). Znesek regresnih zahtevkov, ki so bili v opazovanem obdobju na podlagi dogovora z regresnim zavezancem, sodbe pristojnega sodišča, pri kreditnih zavarovanjih pa z izplačilom zavarovalnine oblikovani kot regresna terjatev.

Prenosne premije. Del obračunanih premij, ki se nanaša na nepotečeni del obdobja veljavnosti police in se pripiše ter pripozna kot prihodek v prihodnjih letih.

Pridružena družba. Družba, v kateri ima naložbenik pomemben vpliv (moč sodelovati pri odločitvah o finančni in poslovni politiki družbe) in ki ni niti odvisna družba niti naložbenikovo skupno vlaganje.

Primerni lastni viri sredstev. Lastni viri sredstev, primerni za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala.

Pripravljenost za prevzem tveganj. Stopnja tveganja, ki jo je družba pripravljena prevzeti v skladu z njenimi strateškimi cilji. Opredeljena je s sprejemljivim solventnostnim količnikom, stopnjo likvidnosti sredstev, dobičkovnostjo zavarovalnih produktov in tveganjem ugleda.

Prodornost zavarovalnega trga. Obračunane kosmate zavarovalne premije kot odstotek od kosmatega družbenega proizvoda.

Proporcionalno pozavarovanje. Pozavarovalni dogovor, po katerem pozavarovatelj odškoduje cedirajočo družbo proti plačilu vnaprej dogovorjenega dela premije za isti del škod iz vsake police, ki jo je sklenila cedirajoča družba. Proporcionalno zavarovanje lahko še naprej razdelimo na dve glavni vrsti: kvotno pozavarovanje in vsotno-presežkovno pozavarovanje.

RBNS. Rezervacije za prijavljene, še ne poravnane škode (rezervacije po popisu).

Register tveganj. Seznam vseh prepoznanih tveganj, ki ga družba vodi in redno posodablja.

Retrocesija. Pozavarovanje, ki ga pridobijo pozavarovatelji; transakcija, s katero pozavarovatelj cedira tveganja drugemu pozavarovatelju.

Škodnopresežkovno pozavarovanje. Vrsta pozavarovanja, pri katerem se zavarovatelj zaveže, da bo plačal določen del škodnega zahtevka, ti. lastni delež, pozavarovatelj pa se zaveže, da bo plačal škodo (ali del škode), ki presega takšen lastni delež.

Solventnostni količnik. Količnik primernih lastnih virov sredstev in zahtevanega solventnostnega kapitala. Količnik, ki presega 100 odstotkov, kaže, da ima družba dovolj virov za kritje zahtevanega solventnostnega kapitala.

Solventnostni količnik. Razpoložljivi kapital v odstotku od zahtevanega minimalnega kapitala.

Standardna formula. Niz izračunov, ki so določeni s predpisi Solventnost II in se uporabljajo za določitev zahtevanega solventnostnega kapitala.

Strateško tveganje. Tveganje nepričakovanega znižanja vrednosti družbe zaradi škodljivega učinka odločitev vodstva, sprememb poslovnega in pravnega okolja ter tržnega razvoja.

Transakcijska valuta. Valuta, v kateri poteka plačilni promet za pogodbene salde iz naslova pozavarovalnih pogodb.

Tržna tveganja. Sestavljajo ga tveganje obrestne mere, tveganje spremembe vrednosti lastniških vrednostnih papirjev in valutno tveganje.

Tveganje koncentracije naložb. Tveganje, da bi se zaradi prevelike koncentracije naložb na določenem geografskem območju, ekonomskem sektorju, pri posameznem izdajatelju, ob neugodnih gibanjih zmanjšala vrednost naložb.

Tveganje lastniških vrednostnih papirjev. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov na spremembe v višini ali nestanovitnosti tržnih cen delnic.

Tveganje obrestne mere. Občutljivost vrednosti sredstev, obveznosti in finančnih instrumentov na spremembe v časovni strukturi obrestnih mer ali nestanovitnosti obrestnih mer.

Tveganje samopridržaja. Tveganje, da pride do velikih čistih (agregatnih) škod zaradi katastrof ali koncentriranega škodnega dogajanja.

Tveganje spremembe cen nepremičnin je tveganje, da bi se vrednost naložb zmanjšala zaradi nihanja cen nepremičnin.

Deležniki
102-40 Seznam deležnikov p.13 skupina Sava Re
102-41 Kolektivna pogodba p.10.3.1, p.13,
p.20.3.3		 skupina Sava Re
102-42 Identifikacija in izbor deležnikov p.3.3, p.13 skupina Sava Re
102-43 Vključevanje deležnikov p.3.3, p.13 skupina Sava Re
Deležniki niso bili
vključeni v proces
priprave TP
102-44 Ključne teme in vprašanja, izpostavljena v procesu
sodelovanja z deležniki ter odziv organizacije nanje (tudi
prek poročanja)		 p.13 skupina Sava Re
Deležniki niso bili
vključeni v proces
priprave TP, zato
družba nima odzivov
Podatki o poročilu
102-45 subjekti, vključeni v konsolidirane računovodske izkaze p.13, p.2.5, p.17.2 skupina Sava Re
102-46 Proces določanja vsebine poročila in določitev meje p.13 skupina Sava Re
Deležniki niso bili
vključeni v proces
priprave TP, zato ni
bila izdelana matrika
bistvenosti
102-47 Seznam bistvenih vsebin p.13 skupina Sava Re
102-48 Učinki sprememb podatkov iz predhodnih poročil in
razlogi za spremembe		 p.13 skupina Sava Re Ni
sprememb, ker je
poročilo pripravljeno
prvič
102-49 Pomembnejše spremembe v primerjavi s predhodnimi
obdobji poročanja v zvezi z zamejitvijo obsega in tem		 p.13 skupina Sava Re Ni
sprememb, ker je
poročilo pripravljeno
prvič
102-50 Obdobje poročanja p.13 skupina Sava Re
102-51 Datum zadnjega poročila p.13 skupina Sava
Re Poročilo je
pripravljeno prvič
102-52 Cikel poročanja p.13 skupina Sava Re Letno
102-53 Kontaktni podatki za vprašanja v zvezi s poročilom p.2.1 skupina Sava Re
102-54 Sklic glede poročanja v skladu z GRI standardi p.13 skupina Sava Re
102-55 Kazalo po smernicah GRI p.13 skupina Sava Re
102-56 Zunanja preveritev poročanja p.13 /

PRILOGA Č GRI KAZALO142

SPLOŠNA STANDARDNA RAZKRITJA
GRI standard in
razkritje		 Opis Poglavje Meja poročanja in
opombe/omejitve
GRI 101: Osnova 2017
GRI 102: Splošna razkritja 2017
Predstavitev organizacije 2017
102-1 Ime organizacije p.2.1 Sava Re
102-2 Blagovne znamke, produkti in storitve p.2.7, p.2.8 skupina Sava Re
102-3 Sedež organizacije p.2.1 Sava Re
102-4 Države, v katerih organizacija deluje p.2.6 skupina Sava Re
102-5 Lastništvo in pravna oblika p.2.1, p.5.6 Sava Re
102-6 Trgi (geografska, sektorska razdelitev in tipi odjemalcev) p.2.8, pred p.19 skupina Sava Re
102-7 Velikost organizacije p.2.8, p.10.3.1,
p.16.2, p.17.2,
p.20.3.3		 skupina Sava Re
102-8 Informacije o zaposlenih p.5.3.2, p.10.1,
p.10.3.1, p.20.3.3		 skupina Sava Re
102-9 Opis oskrbne verige organizacije p.13 skupina Sava Re
102-10 Pomembnejše spremembe v organizaciji p.2.9 skupina Sava Re
102-11 Previdnostni pristop in načela p.11, p.17.7, p.20.4,
p.23.5		 skupina Sava Re
102-12 Zunanje listine, načela in druge ekonomske, okoljske in
družbene pobude, katerih podpisnica in podpornica je
organizacija		 p.13 Sava Re in
Zavarovalnica Sava
102-13 Članstvo v organizacijah p.13 Sava Re
Strategija
102-14 Izjava najvišjega nosilca odločanja v organizaciji o
pomenu trajnostnega razvoja za organizacijo in strategija		 p.1 Sava Re
Etika in integriteta
102-16 Vrednote, načela, standardi in načela ravnanja, kot so
kodeksi ravnanja in etični kodeks		 p.5.3, p.6.1, p.13 skupina Sava Re
Upravljanje
102-18 Organizacijska struktura p.2.8, p.5.3,
p.20.3.5		 skupina Sava Re

DRUŽBA
401-1 Zaposlovanje in fluktuacija p.10.3.2, p.13,
p.20.3.3		 skupina Sava Re
403-2 Odsotnost z delovnega mesta p.10.3.1, p.20.3.3 skupina Sava Re
404-1 Povprečno število ur izobraževanja po zaposlenem p.10.4, p.13,
p.20.3.4		 skupina Sava Re
404-3 Delež zaposlenih, vključenih v ocenjevanje delovne
uspešnosti		 p.10.5.1, p.13,
p.20.3.5		 skupina Sava Re
405-1 Raznolikost v organih vodenja in zaposlenih p.5.3.2, p.10.3.1,
p.13, p.20.3.3		 skupina Sava Re
405-2 Stopnja osnovne plače žensk v primerjavi z moškimi v
vseh kategorijah zaposlenih		 p.20.3.3 Sava Re
413: Lokalne skupnosti 2017
413-1 Delež aktivnosti, pri katerih je bila vključena lokalna
skupnost, so bili preverjeni določeni vplivi in narejeni
razvojni programi		 p.13 skupina Sava Re
GRI 417: Trženje in označevanje izdelkov
414-1 Novi dobavitelje, ki so bili ocenjeni z vidika družbenih
kriterijev		 p.13 Sava Re in
Zavarovalnica Sava
Pregled novih
dobaviteljev z vidika
družbenih kriterijev ni
bil opravljen
417-1 Vrste predpisanih informacij o izdelkih in storitvah p.13 skupina Sava Re
419-1 Neskladnost z zakoni in pravili p.13 skupina Sava Re
Skupina ni zaznala
kršitev oz neskladnosti
z zakonodajo
SPECIFIČNA STANDARDNA RAZKRITJA
Upravljavski
pristopi in razkritja		 Bistvene teme Poglavje Razlogi za opustitev/
pojasnila
EKONOMSKI VPLIVI
GRI 201: Ekonomska uspešnost
103-1, 103-2, 103-3 Upravljavski pristop p.6.3, p.10.1,
p.10.3, p.10.4,
p.10.5, p.13,
p.20.3.1, p.20.3.3,
p.20.3.4, p.20.3.5		 skupina Sava Re
201-1 Neposredno ustvarjena in distribuirana ekonomska
vrednost		 p.13 skupina Sava Re
201-2 Finančni vplivi in druga tveganja ter priložnosti
za dejavnosti organizacije, povezana s klimatskimi
spremembami		 p.2.2, p.8.1, p.13,
p.20.1		 skupina Sava Re
201-3 Obveznosti iz pokojninskega načrta p.13 skupina Sava Re
201-4 Finančna pomoč, prejeta s strani države p.3.2, p.5.6, p.13 skupina Sava Re
GRI 202: Prisotnost na trgu
202-2 Delež lokalnega kadra v višjem menedžmentu p.2.8, p.5.3.4 skupina Sava Re
GRI 203: Posredni ekonomski vplivi 2017
203-1 Razvoj in vpliv pomembnejših infrastrukturnih vlaganj
ter storitev, ki jih organizacija podpira		 p.13 skupina Sava Re
GRI 204: Nabavna praksa 2017
204-1 Delež izdatkov za lokalne dobavitelje p.13 skupina Sava Re
Deleža izdatkov ne
razkrivamo
GRI 205: Preprečevanje korupcije 2017
205-1 Število in delež aktivnosti, pri katerih so bila preverjena
tveganja, povezana s korupcijo		 p.13 Zavarovalnica Sava
205-3 Primeri korupcije in izvedeni ukrepi P.13 Zavarovalnica Sava
OKOLJSKI VPLIVI
GRI 302: Energija 2017
302-1 Poraba energije v organizaciji p.13 Zavarovalnica Sava
GRI 306: Odpadne vode in odpadki 2017
306-2 Celotna količina odpadkov po vrsti in načinu
odstranjevanja		 p.13 Zavarovalnica Sava
GRI 308: Okoljska preveritev dobaviteljev 2017
308-1 Delež novih dobaviteljev, pri katerih je bil opravljen
pregled po okoljskih merilih		 p.13 Pregled novih
dobaviteljev po
okoljskih merilih ni bil
opravljen

DOKUMENT PRIPRAVILI:

Martin Albreht, višji specialist v sektorju računovodstva Andreja Cedilnik, izvršna direktorica sektorja za korporativne finance in kontroling Andreja Čič, specialistka v aktuariatu Helena Dretnik, specialistka v sektorju za korporativne finance in kontroling Nataša Đukić, direktorica službe za upravljanje tveganj Špela Ferkolj, specialistka v sektorju za korporativne finance in kontroling Blaž Garbajs, specialist v poslovnem sektorju financ Tanja Grahek, specialistka v službi za upravljanje kadrov Klara Hauko, direktorica služba za upravljanje kadrov Marko Jazbec, predsednik uprave Janja Kogovšek, strokovna sodelavka v sektorju za korporativne finance in kontroling Jure Košir, direktor področja finančnega poslovanja Jana Mandelc, strokovna sodelavka za odnose z javnostmi Nika Matjan, višji specialist v kabinetu uprave Jožica Palčič, direktorica službe notranje revizije Polona Pirš Zupančič, članica uprave Vida Plestenjak, strokovna sodelavka za upravljanje kadrov Andreja Rahne, izvršna direktorica računovodskega sektorja Rok Saje, direktor kabineta uprave Urška Smole, strokovna sodelavka za upravljanje tveganj Robert Sraka, direktor službe za tehnologijo in inovacije Matjaž Stražišar, direktor službe za IT Mateja Šurla Ovniček, strokovna sodelavka v poslovnem sektorju financ Katja Vavpetič, direktorica aktuariata Nada Zidar, vodja službe v sektorju za računovodstvo

More from Pozavarovalnica Sava

Earnings Release 2025
Dec 12
Earnings Release 2025
Dec 12
Transaction in Own Shares 2025
Dec 12
Report Publication Announcement 2025
Dec 12
Earnings Release 2025
Dec 12
Management Reports 2025
Dec 12
Earnings Release 2025
Nov 24
Interim / Quarterly Report 2025
Nov 24
Investor Presentation 2025
Nov 24
Earnings Release 2025
Nov 24
View all filings →

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.