POUJOULAT SA cotée sur Alternext Paris - ISIN : FR0000066441 SA au capital de 12 000 000 $\epsilon$ 781 446 521 R.C.S. Niort
Exercice social du 01/01/2013 au 31/03/2014 Parc d'Activités Economiques Les Pierrailleuses 79360 GRANZAY-GRIPT

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2013

$\chi_{\rm tot}$ $\sim$ $^{-1}$

I- GROUPE POUJOULAT - COMPTES CONSOLIDES

A. COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

		30 juin	30 juin
Résultat consolidé (En milliers d'euros)	Notes	2013	2012

Chiffre d'affaires	IV	94 988	81 131
Production stockée		885	814
Achats consommés	$\mathbf V$	(56 861)	(49107)
Charges de personnel	VI	(29638)	(26821)
Autres produits et charges de l'activité		27	(70)
Impôts et taxes		(1821)	(1633)
Dotations aux amortissements		(3705)	(2876)
Dotations/reprises de provisions		(422)	(33)
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT		3 4 5 3	1405
Autres produits et charges opérationnels		35	(19)
RESULTAT OPERATIONNEL		3 4 8 8	1386

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie (1)		177	461
Coût de l'endettement financier brut		(796)	(692)
COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET VII		(619)	(231)
		(316)	116
Autres produits et charges financiers	VIII	(1283)	(1182)
Impôts sur le résultat Résultat des sociétés mises en équivalence	IX

RÉSULTAT NET AVANT RÉSULTAT
DES ACTIVITÉS ARRETEES EN COURS DE CESSION		1271	89

RÉSULTAT NET D'IMPÔT
DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CESSION

RESULTAT NET		1 2 7 1	89
Part du Groupe		1579	380
Intérêts minoritaires	$\boldsymbol{\chi}$	(309)	(291)

Résultat net (part du Groupe) par action	XI	0,81 euros	0,79 euros
Résultat net (part du Groupe) dilué par action	XI	$0.81$ euros	0.79 euros

(1) En juin 2012, les escomptes fournisseurs ont été retraités en produits de trésorerie et équivalent de trésorerie pour 309 milliers d'euros alors qu'ils apparaissent en réduction des achats consommés en 2013.

A titre de comparaison, au premier semestre 2012 le cout de l'endettement financier net aurait été de -540 milliers d'euros contre - 619 milliers d'euros au 30 juin 2013.

B. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDÉE

		30 juin	31 décembre
Actif consolidé (En milliers d'euros)	Notes	2013	2012
Goodwill	ХII	9 2 0 9	2 1 7 3
Immobilisations incorporelles	XIII	1 0 6 9	967
Immobilisations corporelles	XIV	75 002	62 596
Titres mis en équivalence		-
Immeubles de placement
Actifs d'impôts différés
Autres actifs non courants	XV	675	1 1 3 4
Actifs non courants destinés à être cédés		$\overline{a}$
ACTIF NON COURANT		85 955	66 870
Stocks et en-cours	XVI	47941	39 562
Clients	XVII	38 971	47499
Autres créances	XVIII	7399	6753
Autres actifs courants		2	26
Trésorerie et équivalents de trésorerie	XIX	21 3 69	18875
ACTIF COURANT		115 682	112715
TOTAL DE L'ACTIF CONSOLIDE		201 637	179 585

		30 juin	31 décembre
Passif consolidé (En milliers d'euros)	Notes	2013	2012
Capital		12 000	12 000
Réserves de conversion		143	167
Titres d'autocontrôle		(222)	(222)
Réserves consolidées		58 941	54 1 13
Résultat consolidé		1579	6 1 5 7
CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE		72 441	72 215
Intérêts minoritaires		869	1 1 7 0
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES	XX	73 310	73 385
Provisions	XXI	3577	3 1 2 5
Provisions sur titres mis en équivalence
Passifs d'impôts différés	XXII	2 1 8 8	249
Autres passifs non courants	XXIII	40 805	31783
PASSIF NON COURANT		46 570	35 157
Fournisseurs	XXIV	15 3 20	18859
Autres dettes	XXV	19 968	20 680
Autres passifs courants	XXVI	46 4 69	31 504
PASSIF COURANT		81757	71 043
TOTAL DU PASSIF CONSOLIDE		201 637	179 585


	30 juin	30 juin












































à la clôture de la période	(13165)	(9601)

C. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

$\lambda$

$\overline{\phantom{a}}$

D. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

(En milliers d'euros)		Titres	Réserves et Capital d'auto-contrôle résultats consolidés	Réserves de	Total part conversion du Groupe	Intérêts minoritaires	TOTAL
Capitaux propres au
1 ^er janvier 2012	12 000	(222)	54 869	111	66757	1687	68 444
Distribution de dividendes	$\blacksquare$		(1300)	÷.	(1300)
Réserves de conversion				28	28		(1300) 29
Résultat consolidé du 1er semestre 2012			380	$\overline{\phantom{m}}$	380	(291)	89
Autres variations	$\overline{\phantom{m}}$		720	$\overline{\phantom{a}}$	720		720
Capitaux propres
au 30 juin 2012	12 000	(222)	54 669	139	66 585	1397	67982
Capitaux propres au
1 ^er janvier 2013	12 000	(222)	60 270	167	72 215	1 1 7 0	73 385
Distribution de dividendes	۰		(1213)		(1213)		(1213)
Réserves de conversion				(24)	(24)	7
Résultat consolidé du 1er semestre 2013			1579		1579	(309)	(17) 1 2 7 1
Variation de périmètre	×	$\overline{\phantom{a}}$
Ecarts actuariels	٠		(115)	-	(115)	Ξ	(115)
Capitaux propres
au 30 juin 2013	12 000	(222)	60 520	143	72 441	869	73 310
Montant net d'impôts

E. ETAT DU RESULTAT GLOBAL

Intérêts minoritaires

(en milliers d'euros)	30 juin 2013	30 juin 2012


RÉSULTAT NET	1271	89
Éléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat :
· Gains et pertes actuariels
· Impôts sur les éléments qui ne seront pas reclassés en résultat	(173)
	58
TOTAL DES ELEMENTS QUI NE SERONT PAS RECLASSES EN RESULTAT	(115)
Éléments susceptibles d'être reclassés ultérieurement en résultat :
· Actifs financiers disponibles à la vente
• Couverture des flux de trésorerie
• Écart de conversion	(17)	29
· Impôt sur les éléments susceptibles d'être reclassés en résultat
TOTAL DES ELEMENTS SUSCEPTIBLES D'ETRE RECLASSES EN RESULTAT	(17)	29

Autres éléments du résultat global pour la période, nets d'impôts
	(131)	29
RÉSULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE
	1 1 4 0	118
Part du Groupe	1442	408

$(290)$

$\bar{t}$

$(302)$

F. NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2013

GENERALITES

POUJOULAT S.A. (« la Société ») est une entreprise domiciliée en France. Après avoir été cotées sur le marché Eurolist d'Euronext compartiment C, les actions de la Société sont cotées, depuis le 24 juin 2010, sur le marché Alternext. La Société a continué d'appliquer les normes IFRS.

Le groupe POUJOULAT conçoit, fabrique et commercialise des systèmes d'évacuation de fumées. Parallèlement le Groupe poursuit le développement de son activité Bois Energie par le négoce et la transformation de combustibles.

NOTE I - PRINCIPES COMPTABLES ET REGLES DE CONSOLIDATION

Les états financiers consolidés intermédiaires de la Société arrêtés au 30 juin 2013 comprennent l'ensemble constitué par la Société et ses filiales, désigné comme « le Groupe ». Les états financiers sont présentés en milliers d'euros.

Déclaration de conformité au référentiel IFRS

Les états financiers résumés intermédiaires du Groupe POUJOULAT au 30 juin 2013 ont été établis selon les règles comptables et principes d'évaluation prescrits par les IFRS en vigueur au 30 juin 2013 et tels qu'adoptés par l'Union Européenne à cette date. Ces normes sont accessibles sur le site internet de l'Union européenne à l'adresse suivante:

http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adopted-commission

Conformément à la norme IAS 34, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble des notes requises dans les comptes annuels mais une sélection de notes explicatives. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers du Groupe au 31 décembre 2012.

Principes comptables

Les principes comptables utilisés pour ces états financiers consolidés intermédiaires résumés sont identiques à ceux appliqués par la Société pour ses états financiers consolidés au 31 décembre 2012.

La loi de finances rectificative pour 2012 (art 66 loi nº 2012-1510) du 29 décembre 2012 instaure le Crédit d'Impôt Compétitivité Emploi (CICE) pour les sociétés françaises à compter du 1^er janvier 2013. Au titre du premier semestre 2013, ce dernier s'élève à 505 milliers d'euros et est présenté en réduction des charges de personnel conformément à la norme IAS 19.

NOTE II - PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU 30 JUIN 2013 (1) PÉRIMÈTRE

Sociétés	Pays	% contrôle	% intérêts	Méthode de consolidation
POUJOULAT S.A.	France	100,00%	100,00 %	Consolidante
S.A. POUJOULAT	Belgique	98,18%	98,18%	Intégration globale
S.A. POUJOULAT BELUX	Belgique	99,95%	98,13%	Intégration globale
S.A.S. TÔLERIE FORÉZIENNE	France	99,99%	99,99%	Intégration globale
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	France	99,62%	99,62%	Intégration globale
POUJOULAT UK Ltd	Royaume-Uni	98,74 %	98,74 %	Intégration globale
POUJOULAT BV	Pays-Bas	90,00%	90,00%	Intégration globale
S.A.S. BEIRENS	France	99,99 %	99,99%	Intégration globale
POUJOULAT Sp. z o.o.	Pologne	100,00%	100,00 %	Intégration globale
POUJOULAT BACA	Turquie	50,00 %	50,00 %	Intégration globale
S.A.S. EURO ÉNERGIES	France	78,70%	78,70%	Intégration globale
POUJOULAT GmbH	Allemagne	100,00%	100,00%	Intégration globale
S.A.S. SOLAIRES-ÉNERGIES	France	97,00 %	97,00%	Intégration globale
S.A.S. BOIS-FACTORY 36	France	100,00%	78,70%	Intégration globale
S.A.S. BOIS-FACTORY 42	France	100,00%	78,70%	Intégration globale
S.A.S. BOIS-FACTORY 70	France	80,00%	62,96 %	Intégration globale
S.A.S. MCC2I FRANCE	France	95,00%	94,99%	Intégration globale
VL STAAL	Danemark	100,00%	100,00%	Intégration globale

(2) VARIATION DE PÉRIMÈTRE DE LA PÉRIODE

La Société VL Staal (Danemark) a intégré le Groupe Poujoulat le 7 janvier 2013. L'information pro forma n'est pas requise dans le sens où les indicateurs de taille (chiffre d'affaires, résultat et total bilan) de la société acquise ne représentent pas 25% de ceux du Groupe et que la transaction a eu lieu en début d'exercice. Cependant, nous estimons important de présenter les principaux agrégats comptables consolidés de la société VL Staal de manière isolée.

(En milliers d'euros)	30 juin 2013
Chiffres d'affaires	7846
Résultat opérationnel	736
Résultat net	565

NOTE III - INFORMATION SECTORIELLE

L'activité « cheminée industrielle » du Groupe se trouve significativement renforcée par l'entrée de la société VL Staal. Ainsi, l'information sectorielle est adaptée en décomposant l'activité initialement appelée « Métal » en deux activités distinctes.

L'information sectorielle est donc présentée selon le critère des activités opérationnelles du Groupe, à savoir :

activités de conception de système d'évacuation de fumées pour l'habitat et le tertiaire « Conduits de cheminées »,
activités de construction, installation, audit et maintenance des cheminées industrielles « Cheminées industrielles »,
activité de négoce et de transformation de combustibles « Bois énergie ».

(En milliers d'euros)	30 juin 2013			30 juin 2012
	Conduits	Cheminées	Bois		Conduits	Cheminées	Bois
		Cheminées Industrielles	Energie	TOTAL		Cheminées Industrielles	Energie	TOTAL
Chiffre d'affaires	67185	14 411	13 3 9 2	94 988	66 042	7542	7547	81 131
Résultat opérationnel	3 2 3 1	909	(652)	3488	2636	(173)	(1077)	1386
Résultat net	1477	639	(845)	1271	1479	(147)	(1243)	89
INVESTISSEMENTS DE L'ANNEE
Immobilisations incorporelles	259	8	$\ddot{\phantom{0}}$	267	114	15	$\overline{4}$	133
Immobilisations corporelles
Terrains	$\overline{4}$	÷,	÷	$\overline{4}$	72	$\hat{\phantom{a}}$	50	122
Constructions	4019	90	297	4 4 0 7	3603	12	684	4 2 9 9
Instal. Techn, mat. Et out. Indust.	3356	347	1 2 9 1	4994	2096	156	540	2792
Autres immobilisations corporelles	276	19	6	300	862	29	100	991
TOTAL ACQUISITIONS	7914	464	1593	9972	6747	212	1378	8337
IMMOBILISATIONS NETTES
Immobilisations incorporelles	766	100	28	894	817	148	33	998
Immobilisations corporelles	ÿ.		$\ddot{\phantom{0}}$				g.
Terrains	3930	1089	1678	6698	3983	141	1485	5609
Constructions	28 3 35	5146	8 2 0 3	41 684	27610	967	6532	35 109
Instal. Techn, mat. Et out. Indust.	8564	3450	5 0 0 5	17019	8902	1325	4348	14575
Autres immobilisations corporelles	1833	330	438	2601	1858	276	490	2624
Immobilisations en cours	5416	65	380	5862	934	100	402	1436
Avances et acomptes	1 2 8 8		26	1314	356	360	649	1365
TOTAL IMMOBILISATIONS	50 133	10 180	15 758	76 071	44 460	3317	13 9 39	61716
DETTES
Autres passifs non courants	30 232	6 1 6 1	4412	40 805	19 401	1747	7297	28 4 45
Fournisseurs	10 445	2 1 8 9	2686	15 3 20	10 481	1699	1498	13678
Autres dettes	12 147	7040	781	19968	12 24 9	3891	852	16992
Autres passifs courants	31 711	5366	9392	46469	27868	4 2 6 0	5825	37953

NOTE IV - CHIFFRE D'AFFAIRES

$\tilde{\gamma}_\ell$ $\sim$ $\sim$

70 387
10 743
81 131
	30 juin 2012

NOTE V - ACHATS CONSOMMES

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	30 juin 2012
Marchandises (y compris variation de stocks)	(11930)	(7684)
Matières premières (y compris variation de stocks)	(20584)	(19044)
Autres achats et charges externes	(24709)	(22379)
Escomptes obtenus	362
TOTAL	(56 861)	(49107)

NOTE VI - FRAIS DE PERSONNEL

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	30 juin 2012
Rémunérations	(21942)	(19341)
Charges sociales	(8067)	(7363)
CICE	505
Participation	(41)	(14)
Indemnités de fin de carrière	(92)	(103)
TOTAL	(29638)	(26821)

NOTE VII - COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	30 juin 2012
Produits de trésorerie et
équivalents de trésorerie (1)	177	461
Frais financiers sur emprunts	(667)	(561)
Frais financiers sur découverts bancaires	(128)	(130)
Frais financiers sur location-financement
Autres	$^{(1)}$	-
TOTAL	(619)	(231)

A titre de comparaison, au premier semestre 2012 le cout de l'endettement financier net aurait été de -540 milliers d'euros contre - 619 milliers d'euros au 30 juin 2013.

NOTE VIII - IMPÔT SUR LE RESULTAT

VENTILATION DE LA CHARGE D'IMPOT

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	30 juin 2012
Impôts exigibles	(934)	(790)
Impôts différés	(349)	(392)
TOTAL	(1283)	(1182)

NOTE IX - RESULTAT DES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE

Néant.

NOTE X - RESULTAT DES INTERETS MINORITAIRES

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	30 juin 2012
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	$\overline{2}$
S.A. POUJOULAT BELGIQUE	0	0
S.A. POUJOULAT BELUX	5	11
POUJOULAT BV	(4)	(12)
POUJOULAT UK	(1)	(4)
POUJOULAT BACA	(126)	(16)
S.A.S. SOLAIRES-ENERGIES	(1)	(1)
TOTAL CONDUITS CHEMINEES (I)	(125)	(21)
S.A.S. MCC2I	(6)	(5)
TOTAL CHEMINEES INDUSTRIELLES (II)	(6)	(5)
S.A.S. EURO ENERGIES	20	(57)
S.A.S. BOIS-FACTORY 36	(181)	(188)
S.A.S. BOIS-FACTORY 42	(22)	(19)
S.A.S. BOIS-FACTORY 70	5	(1)
TOTAL BOIS ENERGIE (III)	(178)	(265)
TOTAL GENERAL (I+II+III)	(309)	(291)

NOTE XI - RESULTAT NET (PART DU GROUPE) PAR ACTION

Le nombre d'actions retenues pour le calcul correspond au nombre d'actions ordinaires. Les résultats par catégories d'actions sont les suivants :

30 juin 2013					30 juin 2012
		Actions ordinaires Autocontrôle	Total	Actions ordinaires	Autocontrôle	Total
Nombre d'actions émises	1924992	34 008	1 959 000	481 248	8 502	489 750
Résultat par action	0.81		-	0.79	$\sim$

Les titres d'autocontrôle détenus par la Société ont été imputés sur les réserves consolidées pour 222 milliers d'euros au 30 juin 2013 ainsi qu'au 30 juin 2012.

Le 10 septembre 2012 la société a procédé à un split visant à la multiplication par quatre du volume de ses actions. En l'absence de cette opération, le résultat net par action aurait été de 3,28 euros au 30 juin 2013 contre 0,79 au 30 juin 2012.

BILAN ACTIF CONSOLIDÉ NOTE XII - GOODWILL

(En milliers d'euros)		30 juin 2013			31 décembre 2012
	Brut	Amortissement	Net	Brut	Amortissement	Net
S.A. POUJOULAT (Belgique)	14	14	0	14	14	0
S.A.S. TÔLERIE FOREZIENNE	349	349	0	349	349	0
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	1 0 3 3	1 0 3 3	0	1 0 3 3	1 0 3 3	0
S.A.S. BEIRENS (1)	168	168	0	168	168	0
POUJOULAT UK Ltd	12	12	0	12	12	0
S.A. POUJOULAT BELUX (1)	71	71	0	71	71	0
POUJOULAT Sp. z o.o.	12	12	0	12	12	0
S.A.S. EURO ENERGIES	899	$\Omega$	899	899	0	899
POUJOULAT GmbH	410	0	410	410	$\Omega$	410
S.A.S. MCC2I France	362	0	362	362	$\Omega$	362
S.A.S. BOIS-FACTORY 70	502	$\theta$	502	502	$\Omega$	502
VL STAAL (2)	7036	0	7036
TOTAL	10868	1659	9 2 0 9	3832	1659	2 1 7 3

(1) Pour ces deux sociétés il s'agit d'un reclassement de fonds commerciaux acquis.

Les écarts d'acquisition positifs font l'objet de tests de dépréciation, basés sur des plans d'activité retenus pour chacune des sociétés. Chaque entité juridique représentant une Unité Génératrice de Trésorerie, les écarts d'acquisition sont testés au niveau de chacune des 5 sociétés concernées.

Les tests de dépréciation sont réalisés une fois par an en décembre, afin de déterminer la valeur recouvrable des actifs. Aucun indice de perte de valeur n'a été constaté au 30 juin 2013.

(2) Le 7 janvier 2013, le Groupe a procédé à l'acquisition de la société VL Staal implantée au Danemark.

NOTE XIII - IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Valeur brute à l'ouverture de l'exercice	3692	3 4 1 3
- Variation de périmètre
- Acquisitions	268	307
- Sorties	(8)	(29)
- Effets des variations de change	(2)
Valeur brute à la clôture de l'exercice	3 9 5 1	3692
Amortissements à l'ouverture de l'exercice	(2725)	(2416)
- Variation de périmètre
- Dotations	(161)	(331)
- Sorties		23
- Effets des variations de change		(1)
Amortissements à la clôture de l'exercice	(2882)	(2725)
Valeur nette à l'ouverture de l'exercice	967	997
Valeur nette à la clôture de l'exercice	1 0 6 9	967

L'ensemble de ces immobilisations est constitué de logiciels informatiques acquis, ayant une durée d'utilité déterminée. Il n'a été décelé aucun indice susceptible d'indiquer qu'une immobilisation incorporelle a subi une perte de valeur à la clôture de chacun des exercices.

		30 juin 2013				31 décembre 2012
		Inst.				Inst.
	Terrains	Techniques			Terrains	Techniques	Immos
(En milliers d'euros)	Constr.	Mat. Ind	Autres	TOTAL	Constr.	Mat. ind	en cours		Autres TOTAL
Valeur brute à
l'ouverture de l'exercice	61 397	49 169	5574	116 135	46811	44 674	7047	5519	104 051
- Variation de périmètre	6828	6 100	425	13 3 5 2		٠
- Augmentations	9621	7564	303	17489	16 961	4731	8639	1 4 0 3	31 734
- Diminutions	(4289)	(1984)	(259)	(6532)	(2376)	(333)	(15687)	(1363)	(19758)
- Effets des variations de change	(8)	(77)	(17)	(102)	1	91	1	15	108
Valeur brute à
la clôture de l'exercice	73550	60767	6027	140 343	61 397	49 169		5574	116 135

Amortissements à
l'ouverture de l'exercice	(16627)	(34033)	(2879)	(53539)	(15001)	(30776)		(2932)	(48709)
- Variation de périmètre	(2728)	(5619)	(355)	(8702)	$\overline{\phantom{a}}$	٠
- Dotations	(1259)	(1963)	(330)	(3552)	(1937)	(3397)		(588)	(5923)
- Sorties	8	198	183	389	311	197		648	1 1 5 6
- Effets des variations de change	$\overline{2}$	54	7	63	(1)	(58)	$\overline{\phantom{a}}$	(6)	(64)
Amortissements à
la clôture de l'exercice	(20604)	(41362)	(3375)	(65341)	(16627)	(34033)		(2879)	(53539)
Valeur nette
à l'ouverture de l'exercice	44770	15 131	2695	62 596	31 810	13898	7047	2587	55 342
Valeur nette
à la clôture de l'exercice	52946	19404	2651	75 002	44770	15 131		2695	62 596

NOTE XIV - IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les acquisitions du semestre portent principalement sur :

un ensemble immobilier destiné à la logistique sur le site de Niort, $\frac{1}{2}$

la mise en service de l'usine Bois-Factory 42, $\omega$

l'amélioration du process industriel. $\overline{\phantom{a}}$

NOTE XV - AUTRES ACTIFS NON COURANTS

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Actifs financiers	136
Subventions à recevoir à plus d'un an	539	1 0 2 3
TOTAL	675	1 1 3 4

NOTE XVI - STOCKS ET EN-COURS

		30 juin 2013			31 décembre 2012
(En milliers d'euros)	Valeurs brutes	Provisions	Valeurs nettes	Valeurs brutes	Provisions	Valeurs nettes
Matières premières	16389	(381)	16 008	15 502	(368)	15 134
En-cours de production de biens	8 0 0 4	(1)	8 0 0 3	4 2 3 4		4 2 3 4
Produits intermédiaires et finis	8 3 0 6	(86)	8 2 2 0	7225	(55)	7 1 7 0
Marchandises	15881	(171)	15710	13 10 1	(77)	13 0 24
TOTAL	48 580	(639)	47941	40 062	(500)	39 562

NOTE XVII - CLIENTS

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Clients et comptes rattachés	39 701	48 137
Dont en-cours commande valorisées à l'avancement	750	1008
Provisions pour créances douteuses	730)	(638)
TOTAL	38 971	47499

NOTE XVIII - AUTRES CREANCES

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Personnel et organismes sociaux	160	166
Créances fiscales	4 3 6 7	4417
Créances diverses	1 1 1 4	1 1 3 2
Charges constatées d'avance	1758	1 0 3 7
TOTAL	7399	6753

NOTE XIX - TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Trésorerie et équivalents de trésorerie (ACTIF)	21 369	18875
Trésorerie et équivalents de trésorerie (PASSIF)
(compris dans la rubrique « Autres passifs courants ») (34 534)		(20894)
Trésorerie nette/Tableau des flux de trésorerie	(13165)	(2019)

BILAN PASSIF CONSOLIDÉ

NOTE XX - CAPITAUX PROPRES

(1) DETAIL DES CAPITAUX PROPRES

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Capital de POUJOULAT S.A.	12 000	12 000
Réserve légale de POUJOULAT S.A.	1 200	1 200
Titres d'autocontrôle	(222)	(222)
Autres réserves et résultat sociaux
de POUJOULAT S.A.	42 000	41 821
Autres réserves et résultats consolidés	17321	17 249
Réserves de conversion	143	167
Intérêts minoritaires	869	1 1 7 0
TOTAL	73 310	73 385

Au 30 juin 2013, le capital social était constitué de 1 959 000 actions, émises et entièrement libérées, au nominal de 6,13 euros.

(2) RESERVES DE CONVERSION

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
TOTAL	143	167
(3) INTERETS MINORITAIRES
(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	32	30
S.A.S. TOLERIE FOREZIENNE	1	1
S.A. POUJOULAT Belgique	27	27
S.A. POUJOULAT BELUX	104	99
POUJOULAT BV	22	26
Poujoulat UK	(1)
POUJOULAT BACA	(80)	37
S.A.S. SOLAIRES ENERGIES	(2)
TOTAL CONDUITS CHEMINEES (I)	103	220
S.A.S. MCC2I France	10	15
TOTAL CHEMINEES INDUSTRIELLES (II)	10	15
S.A.S. EURO ENERGIES	1372	1 3 5 3
S.A.S. BOIS-FACTORY 36	(666)	(486)
S.A.S. BOIS-FACTORY 42	(49)	(26)
S.A.S. BOIS-FACTORY 70	99	94
TOTAL BOIS ENERGIE (III)	756	935
TOTAL GENERAL (I+II+III)	869	1 1 7 0

Au 30 juin 2013, les 34 008 titres d'autocontrôle détenus par POUJOULAT S.A. ont été imputés sur les réserves consolidées pour un montant de 222 milliers d'euros.

Il n'y a eu aucune nouvelle action émise sur le 1^er semestre 2013.

NOTE XXI - PROVISIONS

(en milliers d'euros)	Engagement de retraite	Litiges	Autres	TOTAL
A l'ouverture de l'exercice 2013	2632	487	6	3 1 2 5
Augmentation	301	90	149	540
Reprise des montants utilisés	35	53	$\overline{\phantom{a}}$	88
Reprise des montants non utilisés	$\qquad \qquad \blacksquare$	$\overline{\phantom{0}}$
Variation de périmètre		٠	у.	÷

A la clôture du 1er semestre 2013	2898	524	155	3577

Engagements de retraite :

La variation de l'engagement sur l'année a été analysée pour faire ressortir :

· d'une part, la variation liée à l'évolution des bases (salaires, effectif...), qui impacte le résultat de l'exercice,

· d'autre part, l'écart actuariel résultant de l'utilisation d'une seule table de mortalité, qui impacte les capitaux propres (conformément à l'IAS 19 révisée).

(en milliers d'euros)	Brut	Impôt différé	NET

A l'ouverture de l'exercice 2012	2 1 2 5	708	1417
Augmentations imputées au compte de résultat	226	75	151
Diminutions imputées au compte de résultat	45	15	30
Écarts actuariels	326	109	217
Variation de périmètre

A la clôture de l'exercice 2012	2632	877	1755
Augmentations imputées au compte de résultat	127	42	85
Diminutions imputées au compte de résultat	35	12	23
Écarts actuariels	173	58	115
Variation de périmètre
A la clôture du 1er semestre 2013	2898	966	1932

Seules les sociétés françaises du Groupe sont concernées par les engagements de retraites.

NOTE XXII - PASSIFS D'IMPOTS DIFFERES

	30 juin 2013		31 décembre 2012
			Incidence
	Ouverture		Capitaux	Clôture	Ouverture			Clôture
(En milliers d'euros)		exercice Augmentation Diminution propres(*)		exercice	exercice	Augmentation Diminution		exercice
Passifs d'impôts différés	249	349	1589	2 1 8 8	1 1 6 6	$\overline{\phantom{a}}$	(917)	249

(*) Dont variation de périmètre 1 647 K€ et écarts actuariels sur engagements retraite (58) K€.

NOTE XXIII - AUTRES PASSIFS NON COURANTS

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Emprunts et dettes auprès
des établissements de crédit	38 867	29 631
Dettes fiscales et sociales
Emprunts et dettes financières divers	437	443
Produits constatés d'avance à plus d'un an	1501	1 709
TOTAL	40 805	31783

NOTE XXIV - FOURNISSEURS

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Fournisseurs et comptes rattachés	15 320	18859
TOTAL	15 320	18859

NOTE XXV - AUTRES DETTES

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Dettes fiscales et sociales	13832	17 011
Dettes sur immobilisations
et comptes rattachés	1699	1705
Produits constatés d'avance	1 0 6 4	638
Dettes diverses	3 3 7 3	1 3 2 6
TOTAL	19 968	20 680

NOTE XXVI - AUTRES PASSIFS COURANTS

(En milliers d'euros)	30 juin 2013	31 décembre 2012
Emprunts auprès des établissements de crédit	11 0 29	9486
Trésorerie et équivalents de trésorerie (PASSIF)	34 534	20894
Dettes financières diverses	906	1 1 2 4
TOTAL	46469	31 504

II-RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

A. COMPTE DE RESULTAT

Le chiffre d'affaires net s'inscrit en hausse de 17,1 % à 94 988 milliers d'euros au 30 juin 2013, contre 81 131 milliers d'euros au 30 juin 2012.

Le résultat opérationnel ressort à 3 488 milliers d'euros au 30 juin 2013 contre 1 386 milliers d'euros au 1^er semestre 2012.

Le résultat net ressort à 1 271 milliers d'euros au 30 juin 2013 contre 89 milliers d'euros au 1^er semestre 2012.

B. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

Actif

L'actif non courant ressort à 85 955 milliers d'euros, en progression nette de 19 087 milliers d'euros par rapport au 31 décembre 2012.

L'actif courant s'élève à 115 682 milliers d'euros contre 112 715 milliers d'euros à la clôture de l'exercice précédent.

Passif

Les capitaux propres - part du Groupe s'élèvent à 72 441 milliers d'euros au 30 juin 2013 contre 72 215 milliers d'euros à la clôture de l'exercice précédent.

Cette évolution correspond principalement à la contribution du résultat du 1^er semestre 2013 et à la distribution de dividendes votée le 14 juin dernier.

Le passif non courant passe de 35 157 milliers d'euros au 31 décembre 2012 à 46 570 milliers d'euros au 30 juin 2013.

Le passif courant figure pour un montant de 81 757 milliers d'euros au 30 juin 2013 comparé à 71 043 milliers d'euros à la clôture de l'exercice précédent. La variation provient essentiellement de l'utilisation de ligne de trésorerie court terme.

C. ACTIVITE DU GROUPE AU COURS DU 1ER SEMESTRE 2013

Le chiffre d'affaires consolidé a progressé de plus de 17 % par rapport au premier semestre 2012 grâce notamment à une forte croissance du segment « cheminées industrielles » consécutive à l'intégration de la société danoise VL Staal et au fort développement de la filiale Euro Energies accentué par des températures relativement basses. L'activité « conduits » a connue une légère reprise grâce à des conditions climatiques plus favorables et une bonne résistance du marché de la rénovation.

D. EVOLUTION PREVISIBLE DE L'ACTIVITE DU GROUPE PENDANT L'EXERCICE

L'activité du 3ème trimestre a confirmé la tendance observée au cours du 1^er semestre. Les prévisions sur le 4^ème trimestre sont plus incertaines puisqu'une proportion croissante de notre chiffre d'affaires dépend des conditions climatiques. Pour l'exercice, nous restons confiants quant à l'atteinte d'une croissance d'environ 15 %.

E. CHIFFRES RELATIFS A LA SOCIETE MERE

Le chiffre d'affaires s'élève à 57 580 milliers d'euros au 30 juin 2013 contre 56 405 milliers d'euros au 30 juin de l'exercice précédent, soit en progression de 2,1 %.

Le résultat net ressort à 1 626 milliers d'euros au 30 juin 2013 contre 1 933 milliers d'euros au 30 juin 2012.

F. AUTRE INFORMATION

L'Assemblée Générale du 14 juin 2013 a décidé de prolonger de trois mois l'exercice en cours qui aura ainsi exceptionnellement une durée de quinze mois. Cette résolution vise à mieux apprécier les cycles saisonniers de commercialisation des segments d'activité « conduits de cheminées » et « bois énergie ».

III-ATTESTATION DU RESPONSABLE DU « RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL »

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Etabli le 9 octobre 2013 Le Président du Directoire Frédéric COIRIER

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POUJOULAT SA cotée sur Alternext Paris - ISIN : FR0000066441 SA au capital de 12 000 000 $\epsilon$ 781 446 521 R.C.S. NiortExercice social du 01/01/2013 au 31/03/2014 Parc d'Activités Economiques Les Pierrailleuses 79360 GRANZAY-GRIPT