POUJOULAT SA cotée sur Alternext Paris ‐ ISIN : FR0000066441 SA au capital de 12 000 000 € 781 446 521 R.C.S. Niort Exercice social du 01/01 au 31/12 Parc d'Activités Economiques Les Pierrailleuses 79360 GRANZAY‐GRIPT

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2010

I‐ GROUPE POUJOULAT ‐ COMPTES CONSOLIDES

A. COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

		30 juin	30 juin
Résultat consolidé (En milliers d'euros)	Notes	2010	2009

Chiffre d'affaires	IV	62 525	59 558
Production stockée		223	(585)
Autres produits de l'activité		32	18
Achats consommés	V	(35 800)	(32 212)
Charges de personnel	VI	(20 073)	(18 589)
Autres charges de l'activité		(174)	(227)
Impôts et taxes		(1 449)	(1 502)
Dotations aux amortissements		(2 559)	(2 476)
Dotations/reprises de provisions		346	438
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT		3 071	4 423
Autres produits et charges opérationnels		(89)	159
RESULTAT OPERATIONNEL		2 982	4 582

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie		420	563
Coût de l'endettement financier brut		(483)	(732)
COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET VII		(63)	(169)

Autres produits et charges financiers		118	(54)
Impôts sur le résultat Résultat des sociétés mises en équivalence	VIII IX	(1 208) (5)	(1 519) (9)

RÉSULTAT NET AVANT RÉSULTAT
DES ACTIVITÉS ARRETEES EN COURS DE CESSION		1 824	2 831
RÉSULTAT NET D'IMPÔT
DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU EN COURS DE CESSION		‐	‐
RESULTAT NET		1 824	2 831
Part du Groupe		1 789	2 785
Intérêts minoritaires	X	35	46

Résultat net (part du Groupe) par action	XI	3,72 euros	5,79 euros
Résultat net dilué (part du Groupe) par action	XI	3,72 euros	5,79 euros

		30 juin	31 décembre
Actif consolidé (En milliers d'euros)	Notes	2010	2009

Goodwill	XII	1 309	1 309
Immobilisations incorporelles	XIII	851	842
Immobilisations corporelles	XIV	33 215	32 942
Titres mis en équivalence		‐	‐
Immeubles de placement		‐	‐
Actifs d'impôts différés		‐	‐
Autres actifs non courants		352	48
Actifs non courants destinés à être cédés		‐	‐
ACTIF NON COURANT		35 727	35 141
Stocks et en‐cours	XV	32 930	25 354
Clients	XVI	27 397	43 004
Autres créances	XVII	5 527	4 086
Autres actifs courants		15	20
Trésorerie et équivalents de trésorerie	XVIII	10 068	7 391
ACTIF COURANT		75 937	79 855
TOTAL DE L'ACTIF CONSOLIDE		111 664	114 996

B. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDÉE

		30 juin	31 décembre
Passif consolidé (En milliers d'euros)	Notes	2010	2009

Capital		12 000	12 000
Réserves de conversion		156	154
Titres d'autocontrôle		(224)	(224)
Réserves consolidées		37 793	30 898
Résultat consolidé		1 789	8 049
CAPITAUX PROPRES ‐ PART DU GROUPE		51 514	50 877
Intérêts minoritaires		2 068	2 033
CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES	XIX	53 582	52 910
Provisions	XX	1 738	1 810
Provisions sur titres mis en équivalence		40	35
Passifs d'impôts différés	XXI	1 180	807
Autres passifs non courants	XXII	20 006	20 338
PASSIF NON COURANT		22 964	22 990
Fournisseurs	XXIII	11 420	13 709
Autres dettes	XXIV	11 286	15 254
Autres passifs courants	XXV	12 412	10 133
PASSIF COURANT		35 118	39 096
TOTAL DU PASSIF CONSOLIDE		111 664	114 996

	30 juin	30 juin
(En milliers d'euros)	2010	2009

RESULTAT NET CONSOLIDE (y compris intérêts minoritaires)1 824		2 840
Dotations nettes aux amortissements et provisions	2 495	3 520
Gains et pertes liés aux variations de juste valeur	‐	‐
Autres produits et charges calculés	‐	3
Plus et moins values de cession	89	(11)
Quote‐part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence	(5)	(9)
Dividendes des sociétés non consolidées	‐	‐
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT APRES COUT
DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPOT	4 403	6 343
Coût de l'endettement financier net	63	420
Charge d'impôt (y compris impôts différés)	1 208	1 519
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT AVANT COUT
DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPOT	5 674	8 282
Impôt versé	(835)	(1 351)
Variation du besoin en fonds de roulement	306	4 950
FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE	5 145	11 881
Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations	(3 239)	(5 318)
Encaissements liés aux cessions d'immobilisations	38	62
Décaissements liés aux acquisitions d'actifs financiers	‐	‐
Encaissements liés aux cessions d'actifs financiers	5	265
Encaissements liés aux cessions des titres d'autocontrôle	‐	‐
Incidence des variations de périmètre	‐	145
Dividendes reçus	‐	‐
Variation des prêts et avances consentis	‐	‐
Subventions d'investissements reçus	‐	‐
Autres flux liés aux opérations d'investissement	(108)	136
FLUX NET DE TRESORERIE LIE
AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT	(3 304)	(4 710)
Sommes reçues des actionnaires	‐	‐
Dividendes mis en paiement	(1 155)	(1 034)
Encaissements liés aux nouveaux emprunts	2 700	‐
Remboursement d'emprunts	(2 921)	(2 549)
Intérêts financiers nets versés	(63)	(420)
Autres flux liés aux opérations de financement	‐	‐
FLUX NET DE TRESORERIE LIES
AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT	(1 439)	(4 003)
VARIATION NETTE DE TRESORERIE
ET D'EQUIVALENTS DE TRESORERIE	402	3 168
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à l'ouverture de la période	(3 020)	(6 664)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
à la clôture de la période	(3 422)	(3 497)

C. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

D. TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

(En milliers d'euros)	Capital	Titres	Réserves et d'auto‐contrôle résultats consolidés	Réserves de Total part conversion du Groupe		Intérêts minoritaires	TOTAL

Capitaux propres au
1er janvier 2009	12 000	(224)	31 934	129	43 839	1 762	45 601
Distribution de dividendes	‐	‐	(1 034)	‐	(1 034)	‐	(1 034)
Réserves de conversion	‐	‐	‐	(25)	(25)	(2)	(27)
Résultat consolidé du 1er semestre 2009	‐	‐	2 785	‐	2 785	46	2 831
Variation de périmètre	‐	‐	‐	‐	‐	147	147
Capitaux propres
au 30 juin 2009	12 000	(224)	33 683	104	45 563	1 953	47 516

Capitaux propres au
31 décembre 2009	12 000	(224)	38 949	154	50 877	2 033	52 910
Distribution de dividendes	‐	‐	(1 155)	‐	(1 155)	‐	(1 155)
Réserves de conversion	‐	‐	‐	2	2	‐	2
Résultat consolidé du 1er semestre 2010	‐	‐	1 789	‐	1 789	35	1 824
Variation de périmètre	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Capitaux propres
au 30 juin 2010	12 000	(224)	39 583	156	51 514	2 068	53 582
* Montant net d'impôts

E. ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En milliers d'euros	30 juin 2010	30 juin 2009
RESULTAT NET	1 824	2 831
Produits et charges non comptabilisés en résultat ‐ écart de conversion sur entités étrangères	2	‐27
RESULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE	1 826	2 804
Part du Groupe	1 791	2 760
Intérêts minoritaires	35	44

F. NOTES ANNEXES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2010

GENERALITES

NOTE I ‐ PRINCIPES COMPTABLES ET REGLES DE CONSOLIDATION

POUJOULAT S.A. (« la Société ») est une entreprise domiciliée en France. Après avoir été cotées sur le marché Eurolist d'Euronext compartiment C, les actions de la Société sont cotées, depuis le 24 juin dernier, sur le marché Alternext. La Société a continué d'appliquer les normes IFRS.

Les états financiers consolidés intermédiaires de la Société arrêtés au 30 juin 2010 comprennent l'ensemble constitué par la Société et ses filiales, désigné comme « le Groupe ».

Les états financiers sont présentés en milliers d'euros.

Déclaration de conformité au référentiel IFRS

Les états financiers résumés intermédiaires du Groupe POUJOULAT au 30 juin 2010 ont été établis selon les règles comptables et principes d'évaluation prescrits par les IFRS en vigueur au 30 juin 2010 et tels qu'adoptés par l'Union européenne à cette date. Ces normes sont accessibles sur le site internet de l'Union européenne à l'adresse suivante :

http://ec.europa.eu/internal_market/accounting/ias_fr.htm#adopted‐commission

Conformément à la norme IAS 34, ces états financiers n'incluent pas l'ensemble des notes requises dans les comptes annuels mais une sélection de notes explicatives. Ils doivent être lus en liaison avec les états financiers du Groupe au 31 décembre 2009.

Principes comptables

Les principes comptables utilisés pour ces états financiers consolidés intermédiaires résumés sont identiques à ceux appliqués par la Société pour ses états financiers consolidés au 31 décembre 2009.

		%	%	Méthode de
Sociétés	Pays	contrôle	intérêts	consolidation
POUJOULAT S.A.	France	100,00%	100,00 %	Consolidante
S.A. POUJOULAT	Belgique	62,22 %	62,22 %	Intégration globale
S.A. POUJOULAT BELUX	Belgique	99,95 %	62,18 %	Intégration globale
S.A.S. TÔLERIE FOREZIENNE	France	99,99 %	99,99 %	Intégration globale
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	France	99,62 %	99,62 %	Intégration globale
POUJOULAT UK Ltd	Royaume‐Uni	98,74 %	98,74 %	Intégration globale
POUJOULAT BV	Pays‐Bas	80,00 %	80,00 %	Intégration globale
S.A.S. BEIRENS	France	99,99 %	99,99 %	Intégration globale
POUJOULAT Sp. z o.o.	Pologne	100,00 %	100,00 %	Intégration globale
POUJOULAT BACA	Turquie	50,00 %	50,00 %	Intégration globale
S.A.S. EURO ENERGIES	France	97,00 %	97,00 %	Intégration globale
LIVE GmbH (*)	Allemagne	100,00 %	100,00 %	Intégration globale
S.A.S. SOLAIRES‐ENERGIES	France	97,00 %	97,00 %	Intégration globale
S.A.R.L. QUALITY BÛCHES	France	25,00 %		25,00 % Mise en équivalence

NOTE II ‐ PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU 30 JUIN 2010

(*) société entrée dans le périmètre de consolidation le 2 octobre 2009

Variation de périmètre de la période :

S.A.S. SOLAIRES‐ENERGIES, créée en mai 2010, est spécialisée dans la commercialisation de systèmes photovoltaïques intégrés pour toitures d'habitation.

NOTE III ‐ INFORMATION SECTORIELLE

Les activités opérationnelles du Groupe sont organisées par zone géographique. Aussi, l'information sectorielle est communiquée selon ce critère dans le tableau ci‐dessous.

(En milliers d'euros)		30 juin 2010				30 juin 2009
		Hors	Élimination			Hors	Élimination
	France	France	intersecteur	TOTAL	France	France	intersecteur	TOTAL
Chiffre d'affaires	67 795	7 887	(13 157)	62 525	65 193	5 995	(11 630)	59 558
Résultat opérationnel	3 454	(472)	‐	2 982	4 348	234	‐	4 582
Résultat net	2 315	(491)	‐	1 824	2 833	(2)	‐	2 831
INVESTISSEMENTS DE L'ANNEE
Immobilisations incorporelles	158	‐	‐	158	189	1	‐	190
Immobilisations corporelles	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Terrains	‐	‐	‐	56	56	‐	‐	56
Constructions	237	‐	‐	237	2 589	17	‐	2 606
Instal. Techn, mat. Et out. Indust.	1 536	49	‐	1 585	1 302	12	‐	1 314
Autres immobilisations corporelles	454	101	‐	555	862	47	‐	909
TOTAL ACQUISITIONS	2 385	150	‐	2 535	4 998	77	‐	5 075
IMMOBILISATIONS NETTES
Immobilisations incorporelles	847	4	‐	851	943	1	‐	944
Immobilisations corporelles	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐	‐
Terrains	1 616	1 819	‐	3 435	1 589	1 493	‐	3 082
Constructions	13 005	4 887	‐	17 892	13 615	3 216	‐	16 831
Instal. Techn, mat. Et out. Indust.	9 106	467	‐	9 573	8 826	528	‐	9354
Autres immobilisations corporelles	1 413	259	‐	1 672	1 364	123	‐	1 487
Immobilisations en cours	202	‐	‐	202	222	‐	‐	222
Avances et acomptes	441	‐	‐	441	450	‐	‐	450
TOTAL IMMOBILISATIONS	26 630	7 436	‐	34 066	27 009	5 361	‐	33 370
DETTES
Autres passifs non courants	18 476	1 530	‐	20 006	14 129	482	‐	14 611
Fournisseurs	10 641	779	‐	11 420	9 828	591	‐	10 419
Autres dettes	10 243	1 043	‐	11 286	10 407	602	‐	11 009
Autres passifs courants	10 112	2 300	‐	12 412	14 569	1 081	‐	15 650

NOTE IV ‐ CHIFFRE D'AFFAIRES

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	30 juin 2009
Ventes France	53 996	52 236
Ventes Export	8 529	7 322
TOTAL	62 525	59 558

NOTE V ‐ ACHATS CONSOMMES

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	30 juin 2009
Marchandises (y compris variation de stocks)	(5 439)	(3 586)
Matières premières (y compris variation de stocks)	(13 433)	(13 898)
Autres achats et charges externes	(16 928)	(14 728)
TOTAL	(35 800)	(32 212)

NOTE VI ‐ FRAIS DE PERSONNEL

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	30 juin 2009
Rémunérations	(14 834)	(13 230)
Charges sociales	(5 087)	(5 077)
Participation	(120)	(264)
Indemnités de fin de carrière	(32)	(18)
TOTAL	(20 073)	(18 589)

NOTE VII ‐ COÛT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	30 juin 2009
Produits de trésorerie et
équivalents de trésorerie	420	563
Frais financiers sur emprunts	(391)	(387)
Frais financiers sur découverts bancaires	(92)	(91)
Frais financiers sur location‐financement		1
Autres		(255)
TOTAL	(63)	(169)

NOTE VIII ‐ IMPÔT SUR LE RESULTAT

VENTILATION DE LA CHARGE D'IMPOT

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	30 juin 2009
Impôts exigibles	(835)	(1 351)
Impôts différés	(373)	(168)
TOTAL	(1 208)	(1 519)

NOTE IX – RESULTAT DES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE

Il correspond à la quote‐part de résultat dans la S.A.R.L. QUALITY BÛCHES soit ‐5 milliers d'euros au 30 juin 2010.

NOTE X – RESULTAT DES INTERETS MINORITAIRES

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	30 juin 2009
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	1	1
S.A. POUJOULAT BELGIQUE	0	0
S.A. POUJOULAT BELUX	77	114
POUJOULAT BV	(12)	3
POUJOULAT BACA	(32)	(30)
S.A.S. EURO ENERGIES	1	(42)
TOTAL	35	46

NOTE XI ‐ RESULTAT NET (PART DU GROUPE) PAR ACTION

Il représente 3,72 euros par action au 30 juin 2010 contre 5,79 euros par action sur l'exercice précédent.

Le nombre d'actions retenues pour le calcul sont les actions ordinaires.

Les résultats par catégories d'actions sont les suivants :

		30 juin 2010	30 juin 2009
	Actions ordinaires	Autocontrôle	Total	Actions ordinaires	Autocontrôle	Total
Nombre d'actions émises	481 148	8 602	489 750	481 148	8 602	489 750
Résultat par action	3,72	‐	‐	5,79	‐	‐

Les titres d'autocontrôle détenus par la Société ont été imputés sur les réserves consolidées pour 224 milliers d'euros au 30 juin 2010 ainsi qu'au 30 juin 2009.

BILAN ACTIF CONSOLIDÉ

NOTE XII – GOODWILL

(En milliers d'euros)		30 juin 2010		31 décembre 2009
	Brut	Amortissement	Net	Brut	Amortissement	Net
S.A. POUJOULAT	14	14	0	14	14	0
S.A.S. TÔLERIE FOREZIENNE	349	349	0	349	349	0
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	1 033	1 033	0	1 033	1 033	0
S.A.S. BEIRENS (*)	168	168	0	168	168	0
POUJOULAT UK Ltd	12	12	0	12	12	0
S.A. POUJOULAT BELUX (*)	71	71	0	71	71	0
POUJOULAT Sp. z o.o.	12	12	0	12	12	0
S.A.S. EURO ENERGIES(**)	899	0	899	899	0	899
LIVE GmbH	410	0	410	410	0	410
TOTAL	2 868	1 659	1 309	2 868	1 659	1 309

(*) Pour ces deux sociétés il s'agit d'un reclassement de fonds commerciaux acquis.

(**) écart d'acquisition résultant de l'achat des intérêts minoritaires de la S.A.S. Euro Energies.

Les écarts d'acquisition positifs font l'objet de tests de dépréciation, basés sur des plans d'activité retenus pour chacune des sociétés. Chaque entité juridique représentant une Unité Génératrice de Trésorerie, les écarts d'acquisition sont testés au niveau de chacune des 2 sociétés concernées.

Les tests de dépréciation sont réalisés une fois par an en décembre, afin de déterminer la valeur recouvrable des actifs.

NOTE XIII ‐ IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Valeur brute au 31 décembre 2008		2 466
Déconsolidation Poujoulat SRL		(62)
Valeur brute à l'ouverture de l'exercice	2 590	2 404
‐ Variation de périmètre		20
‐ Acquisitions	158	232
‐ Sorties	(1)	(66)
‐ Effets des variations de change
Valeur brute à la clôture de l'exercice	2 747	2 590
Amortissements au 31 décembre 2008		(1 566)
Déconsolidation Poujoulat SRL		62
Amortissements à l'ouverture de l'exercice	(1 748)	(1 504)
‐ Variation de périmètre		(12)
‐ Dotations	(149)	(245)
‐ Sorties	1	13
‐ Effets des variations de change
Amortissements à la clôture de l'exercice	(1 896)	(1 748)
Valeur nette à l'ouverture de l'exercice	842	900
Valeur nette à la clôture de l'exercice	851	842

L'ensemble de ces immobilisations est constitué de logiciels informatiques acquis, ayant une durée d'utilité déterminée. Il n'a été décelé aucun indice susceptible d'indiquer qu'une immobilisation incorporelle a subi une perte de valeur à la clôture de chacun des exercices.

			30 juin 2010				31 décembre 2009
		Inst.					Inst.
		Terrains Techniques	Immo			Terrains	Techniques	Immo
(En milliers d'euros)	Constr.	Mat. Ind en cours		Autres	TOTAL	Constr.	Mat. ind	en cours	Autres	TOTAL
Valeur Brute 31/12/08						29 065	20 896	348	3 647	63 956
Déconsolidation Poujoulat SRL						(17)	(17)	‐	(35)	(69)
Valeur brute à
l'ouverture de l'exercice	33 987	34 062	102	4 042	72 193	29 048	30 879	348	3 612	63 887
‐ Variation de périmètre						2 263	243	‐	98	2 604
‐ Acquisitions (*)	237	1 586	364	1 000	3 187	1 998	3 017	102	867	5 984
‐ Sorties	‐	(107)	(264)	(416)	(787)	667	(99)	(48)	(539)	(319)
‐ Effets des variations de change	3	9	‐	8	20	11	21	‐	4	37
Valeur brute à
la clôture de l'exercice	34 227	35 550	222	4 634	74 613	33 987	34 062	102	4 042	72 193
Amortissements au 31/12/08						(9 240)	(21 429)	‐	(2 360)	(33 029)
Déconsolidation Poujoulat SRL						19	15	‐	31	65
Amortissements à
l'ouverture de l'exercice	(12 208)	(24 581)	‐	(2 462)	(39251)	(9 221)	(21 414)	‐	(2 329)	(32 964)
‐ Variation de périmètre						(167)	(230)	‐	(77)	(474)
‐ Dotations(*)	(691)	(1 491)	‐	(230)	(2 412)	(1 360)	(3 026)	‐	(459)	(4 845)
‐ Sorties	‐	104	‐	174	278	(1 459)	102	‐	406	(951)
‐ Effets des variations de change	(1)	(9)	‐	(3)	(13)	(1)	(13)	‐	(3)	(17)
Amortissements à
la clôture de l'exercice	(12 900)	(25 977)	‐	(2 521)	(41 398)	(12 208)	(24 581)	‐	(2 462)	(39 251)
Valeur nette
à l'ouverture de l'exercice	21 779	9 481	102	1 580	32 942	19 827	9 465	348	1 283	30 923
Valeur nette
à la clôture de l'exercice	21 327	9 573	202	2 113	33 215	21 779	9 481	102	1 580	32 942

NOTE XIV ‐ IMMOBILISATIONS CORPORELLES

(*) voir Note XV

NOTE XV ‐ STOCKS ET EN‐COURS

		30 juin 2010		31 décembre 2009 Valeurs brutes Provisions
(En milliers d'euros)	Valeurs brutes	Provisions	Valeurs nettes			Valeurs nettes
Matières premières	15 380	(214)	15 166	10 762	(214)	10 548
En‐cours de production de biens	2 957	‐	2 957	3 145	‐	3 145
Produits intermédiaires et finis 6 747		(73)	6 674	6 346	(135)	6 211
Marchandises	8 260	(127)	8 133	5 739	(289)	5 450
TOTAL		33 344 (414)	32 930	25 992	(638)	25 354

NOTE XVI – CLIENTS

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Clients et comptes rattachés	27 993	43 612
Dont en‐cours commande valorisées à l'avancement	446	259
Provisions pour créances douteuses	(596)	(608)
TOTAL	27 397	43 004

NOTE XVII ‐ AUTRES CREANCES

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Personnel et organismes sociaux	136	150
Créances fiscales	3 398	2 759
Créances diverses	659	432
Charges constatées d'avance	1 334	745
TOTAL	5 527	4 086

NOTE XVIII ‐ TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Trésorerie et équivalents de trésorerie (ACTIF)	10 068	7 391
Trésorerie et équivalents de trésorerie (PASSIF)
(compris dans la rubrique « Autres passifs courants »)	(6 645)	(4 416)
Trésorerie nette/Tableau des flux de trésorerie	3 422	2 975

BILAN PASSIF CONSOLIDÉ

NOTE XIX ‐ CAPITAUX PROPRES (1) DETAIL DES CAPITAUX PROPRES

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Capital de POUJOULAT S.A.	12 000	12 000
Réserve légale de POUJOULAT S.A.	1 200	1 200
Titres d'autocontrôle	(224)	(224)
Autres réserves et résultat sociaux
de POUJOULAT S.A.	29 213	28 256
Autres réserves et résultats consolidés	9 169	9 491
Réserves de conversion	156	154
Intérêts minoritaires	2 068	2 033
TOTAL	53 582	52 910

Le capital social est constitué de 489 750 actions, émises et entièrement libérées, au nominal de 24,50 euros.

(2) RESERVES DE CONVERSION
(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
TOTAL	156	154
(3) INTERETS MINORITAIRES
(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
S.A.S. WESTAFLEX BÂTIMENT	21	20
S.A. POUJOULAT Belgique	544	544
S.A. POUJOULAT BELUX	1 388	1 311
POUJOULAT BV	68	80
POUJOULAT BACA	42	74
S.A.S. EURO ENERGIES	5	4
TOTAL	2 068	2 033

Au 30 juin 2010, les 8 602 titres d'autocontrôle détenus par POUJOULAT S.A. ont été imputés sur les réserves consolidées pour un montant de 224 milliers d'euros.

Il n'y a eu aucune nouvelle action émise en 2009 et 2010.

NOTE XX – PROVISIONS

(En milliers d'euros)		Augmentations	Diminutions	Au 30 juin 2010

Engagements de retraite (montant brut)	1 264	31		1 295
Autres provisions	546	85	188	443
TOTAL	1 810	116	188	1 738

Engagement de retraite

(En milliers d'euros)	À l'ouverture de l'exercice 2010	Augmentations	Diminutions Au 30 juin 2010

Montant brut	1 264	31	1 295
Impôt différé	421	10	431
MONTANT NET	843	21	864

NOTE XXI ‐ PASSIFS D'IMPOTS DIFFERES

		30 juin 2010					31 décembre 2009
				Incidence				Incidence
	Ouverture			Capitaux		Clôture Ouverture		Sortie de	Clôture
(En milliers d'euros)		exercice Augmentation Diminution		propres	exercice		exercice Augmentation	Diminution périmètre exercice
Passifs d'impôts différés	807	373	‐	‐	1 180	547	389	‐ (129)	807

NOTE XXII ‐ AUTRES PASSIFS NON COURANTS

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Emprunts et dettes auprès
des établissements de crédit	18 803	18 959
Dettes fiscales et sociales	‐	‐
Emprunts et dettes financières divers	1 203	1 379
TOTAL	20 006	20 338

NOTE XXIII – FOURNISSEURS

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Fournisseurs et comptes rattachés	11 420	13 709
TOTAL	11 420	13 709

NOTE XXIV ‐ AUTRES DETTES

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Dettes fiscales et sociales	9 671	14 073
Dettes sur immobilisations
et comptes rattachés	449	415
Produits constatés d'avance	499	218
Dettes diverses	667	548
TOTAL	11 286	15 254

NOTE XXV ‐ AUTRES PASSIFS COURANTS

(En milliers d'euros)	30 juin 2010	31 décembre 2009
Emprunts auprès des établissements de crédit	5 481	5 544
Trésorerie et équivalents de trésorerie (PASSIF)	6 645	4 416
Dettes financières diverses	286	173
TOTAL	12 412	10 133

II‐RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITE

A. COMPTE DE RESULTAT

Le chiffre d'affaires net s'inscrit en hausse de 5% à 62 525 milliers d'euros au 30 juin 2010, contre 59 558 milliers d'euros au 30 juin 2009.

Le résultat opérationnel ressort à 2 982 milliers d'euros au 30 juin 2010 contre 4 582 milliers d'euros au 1er semestre 2009.

Le résultat net ressort à 1 824 milliers d'euros au 30 juin 2010 contre 2 831 milliers d'euros au 1er semestre 2009.

B. ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE

Actif

L'actif non courant ressort à 35 727 milliers d'euros, en progression nette de 586 milliers d'euros par rapport au 31 décembre 2009.

L'actif courant s'élève à 75 937 milliers d'euros contre 79 855 milliers d'euros à la clôture de l'exercice précédent.

Passif

Les capitaux propres ‐ part du Groupe s'élèvent à 51 514 milliers d'euros au 30 juin 2010 contre 50 877 milliers d'euros à la clôture de l'exercice précédent.

Cette évolution correspond principalement, d'une part, à la contribution du résultat du 1er semestre 2010 et d'autre part, à la distribution de dividendes votée le 11 juin dernier.

Le passif non courant reste stable à 22 964 milliers d'euros au 30 juin 2010 par rapport à 22 990 milliers d'euros au 31 décembre de l'exercice précédent.

Le passif courant figure pour un montant de 35 118 milliers d'euros au 30 juin 2010 comparé à 39 096 milliers d'euros à la clôture de l'exercice précédent. La variation provient essentiellement de la réduction des dettes fournisseurs et des dettes fiscales.

C. ACTIVITE DU GROUPE AU COURS DU 1ER SEMESTRE 2010

Dans un contexte économique restant difficile, le chiffre d'affaires du Groupe consolidé à fin juin 2010 a évolué de 5 % par rapport à fin juin 2009.

L'activité du 2ème trimestre s'est bien maintenue malgré la fin de saison de chauffe et un marché de la construction en convalescence.

D. EVOLUTION PREVISIBLE DE L'ACTIVITE DU GROUPE PENDANT L'EXERCICE

Le maintien de l'activité sur le 3ème trimestre se confirme. A ce titre nous anticipons une croissance globale de l'exercice supérieure à 5%

E. CHIFFRES RELATIFS A LA SOCIETE MERE

Le chiffre d'affaires s'élève à 45 628 milliers d'euros au 30 juin 2010 contre 45 088 milliers d'euros au 30 juin de l'exercice précédent, soit en progression de 1,2%, dû principalement par un regain d'activité au mois de juin. Le résultat net ressort à 2 112 milliers d'euros au 30 juin 2010 contre 2 319 milliers d'euros au 30 juin 2009.

III‐ATTESTATION DU RESPONSABLE DU « RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL »

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes consolidés résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes semestriels, ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le Président du Directoire Frédéric COIRIER

AI Terminal

Poujoulat

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