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PNE AG Investor Presentation 2009

Apr 29, 2009

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Investor Presentation

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Plambeck Neue Energien AG

SCF_ Small Cap Forum 29. April 2009 Frankfurt / Main

1. Plambeck im Überblick

  • 2. Geschäftsmodell
  • 3. Markt und Strategie
  • 4. Finanzen
  • 5. Aktie der Plambeck Neue Energien AG
  • 6. Investment Highlights
Uberblick

Plambeck im Überblick| Highlights

  • Planung und Realisierung von Windpark-Projekten im In- und Ausland, an Land (onshore) sowie auf hoher See (offshore)
  • Kernkompetenz: Entwicklung, Projektierung, Realisierung und Finanzierung von Windparks
  • Verkauf mit anschließendem technischen und kaufmännischen Service
  • Eigenbetrieb von Windparks (IPP)*
  • Firmensitz in Cuxhaven, 123 Mitarbeiter zum 31. Dezember 2008

* IPP: Independent Power Producer

Investment Highlights Finanzen Markt und Strategie Überblick Geschäftsmodell

Aktie

Plambeck im Überblick| Management

Martin BillhardtVorstandsvorsitzender (CEO)

  • 13 Jahre Branchen-Erfahrung
  • Vorstandsvorsitzender seit Juni 2008
  • Aufgabenbereiche: Strategie, Finanzen, Controlling, Investor Relations, Akquisition, Vertrieb, Personal, Recht, Beteiligungen

  • 7 Jahren Branchen-Erfahrung

  • Seit Juli 2008 im Vorstand
  • Aufgabenbereiche: Projekt-Entwicklung und Projekt-Umsetzung onshore und offshore
Überblick

Investment Highlights Finanzen Markt und Strategie Überblick Geschäftsmodell

Aktie

© Plambeck Neue Energien AG | 4 |

  • Seit Gründung im Jahr 1995 Projektierung von Onshore-Windparks
  • Referenzliste: 90 Windparks
  • 524 Windenergieanlagen (WEA) mit Gesamtnennleistung von 741 MW installiert
  • Damit zählt Plambeck Neue Energien AG zu den erfahrensten Windkraft-Projektierern – weltweit!
  • * Prognose

Plambeck im Überblick|Installierte Windparks

  • Umfangreiches Know-how bei Standortakquisition, Windanalyse und Errichtung von Windparks in ganz Deutschland
  • Langfristiger Partner für Windpark-Betreiber mit umfassendem Netzwerk zu Entscheidungsträgern
  • Vertrauensvolle Zusammenarbeit mit führenden Herstellern wie Siemens, Vestas, Nordex und Enercon

Plambeck im Überblick | Operative Entwicklung

Windparks mit Gesamtnennleistung von 90 MW in 2009 fertig gestellt

  • Windparks Alt Zeschdorf, Buchholz, Calau, Langwedel, Leddin und Schwienau II wurden im laufenden Jahr bereits fertig gestellt (Baubeginn 2008)
  • Insgesamt 45 WEA mit je zwei MW Nennleistung (Typ Vestas V80 / V90) bereits in 2009 installiert
  • Anlagen decken zusammen jährlichen Strombedarf von rund 54.000 Privathaushalten
  • CO2-Einsparung von bis zu 111.500 Tonnen jährlich
  • Fertigstellung unterstreicht weitere Verfügbarkeit geeigneter Flächen für Windenergie in Deutschland

Aktie

Plambeck im Überblick | EnBW als Neukunden gewonnen

  • Verkauf der Windparks Buchholz, Schwienau II und Alt Zeschdorf an die EnBW Energie Baden-Württemberg AG
  • Alle Windparks fertig gestellt und in Betrieb
  • Gesamt: 26 WEA mit 52 MWNennleistung
  • Typen: Vestas V80 und V90 je 2 MW
  • Investitionvon bis zu 1,7 Mio. € pro MW Nennleistung / 786 € pro MWh
  • Jährliche Stromerzeugung: Rund 112 GWh aus allen drei Windparks erwartet
  • Betriebsführung für 10 Jahre vereinbart

Plambeck im Überblick | Projektfinanzierungen 2009

Erfolgreiche Finanzierungen für Windparks mit 46 MW

  • Finanzierungsvolumen beträgt insgesamt 60 Mio. €
  • Damit Fremdfinanzierungsanteil der Windpark-Projekte Buchholz (36 MW) und Schwienau II(10 MW) gesichert
  • Fertigstellung und Inbetriebnahme der Projekte im ersten Halbjahr 2009 durchgeführt
  • Valutierung der Mittel durch Commerzbank bereits erfolgt
  • Gründe für gelungene Finanzierung: konjunkturunabhängige Rückflüsse ohne Preisrisiko ermöglichen langfristig stabile Renditen bei hoher Erwartungssicherheit
  • Bislang kein "credit crunch", da Ausfallrisiko durch dauerhaft gesicherte Erträge für Bank gering

Plambeck im Überblick | Neuer Name: PNE Wind AG

Agenda |

  • 1. Plambeck im Überblick
  • 2. Geschäftsmodell
  • 3. Markt und Strategie
  • 4. Finanzen
  • 5. Aktie der Plambeck Neue Energien AG
  • 6. Investment Highlights

Aktie

Geschäftsmodell| Wertschöpfungskette

  • Entwicklung, Finanzierung und Bau von Windparks bis zur Inbetriebnahme
  • Nach Fertigstellung: Vollständige Übergabe an Käufer bzw. Inbetriebnahme zur eigenen Stromerzeugung (IPP)
  • After-Sales-Betreuung sichert Kundenbindung und gewährleistet wiederkehrende Umsätze
  • Vollständige Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette

Geschäftsmodell| Finanzielle Wertschöpfungskette

Plambeck generiert Wertschöpfung insb. bis zur Planungsphase

Investment Highlights Finanzen Markt und Strategie Geschäfts- modell Überblick

  • Bei Verkauf des Windparks mit Genehmigung: hoher Ertrag bei geringem Umsatz mit sehr niedrigem Finanzierungsbedarf
  • Bei Verkauf des fertig gestellten Windparks: hoher Ertrag, hoher Umsatz, jedoch deutlich erhöhter Finanzierungsbedarf

Aktie

Projektgeschäft: Sukzessive Abrechnung nach Baufortschritt (Milestone-Zahlungen)

Plambeck
Neue Energien

Geschäftsmodell| Projektpipeline

Projekte
Vorliegende Genehmigungen
27
677
Kurzfristig erwartete Genehmigungen
36
Weitere in Planung
1.430
236
888
1.666
0 MW
200 MW
400 MW
600 MW
800 MW
993
1000 MW
onshore Inland
offshore
onshore Ausland
  • Projekte Onshore: Insgesamt rund 1.730 MW in der Entwicklung
  • Davon 27 MW bereits genehmigt
  • Offshore: Projekte in Nord- und Ostsee mit Gesamtleistung von 2.446 MW in der Entwicklung
  • Genehmigungen wurden für rund 677 MW erteilt
  • Offshore ist Wachstumstreiber der Zukunft
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Geschäftsmodell| Aktuelle Projekte – national

Projekte offshore – national

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Phase 2 = Antragskonferenz in Vorbereitung Phase 4 = Genehmigung erteilt

Phase 1 = Projektfindungsphase Phase 3 = Antragskonferenz erfolgt

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Ausblick| Aktuelle Projekte – national

Projekte offshore – national Gode Wind I

  • August 2006: Baugenehmigung
  • Erste Bauphase (ab 2010/11) umfasst 80 OWEA mit bis zu 400 MWNennleistung
  • November 2007: Verkauf der Mehrheit in Projektgesellschaft an niederländische Evelop (Econcern-Konzern)
  • PNE hält 10%-Beteiligung und übernimmt weitere Entwicklung gemeinsam mit Evelop

Projekte offshore – national Borkum Riffgrund I + II

  • Baugenehmigung: Februar 2004 (Riffgrund I) bzw. in 2009 erwartet (Riffgrund II)
  • Joint Venture mit Energiekonzernen DONG Energy und Vattenfall für beide Bauphasen
  • Erste Bauphase (ab 2010/11) sieht 77 OWEA mit bis zu 277 MWNennleistung vor
  • Im Anschluss geplanter Ausbau um bis zu 103 OWEA(Nennleistung: bis zu 515 MW)
  • Bis zum Jahr 2014 noch zu erwartende Zahlungen von bis zu 57 Mio. €
  • PNE hält z.Z. 50 % Beteiligung
Uberblick

Aktie

Geschäftsmodell | Aktuelle Projekte – national

Projekte onshore – national Eigenbetrieb Windpark Altenbruch II

  • Lage: Landkreis Cuxhaven, Niedersachsen
  • Attraktiver Standort Windgeschwindigkeit von 8,0 m/s in 105 m Nabenhöhe
  • Anlagenzahl/Gesamtleistung: 9 WEA/25,8 MW
  • Prognostizierte Leistung von bis zu 68.394.544 kWh jährlich
  • Jährlicher Umsatzbeitrag von 6 Mio. € sowie EBIT-Steigerung von rund 2,8 Mio. €
Uberblick

Ausblick| Aktuelle Projekte – international

Projekte – international

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Geschäftsmodell | Internationalisierung

Erschließung des US-Marktes als künftiges Wachstumsfeld

  • 27. Oktober 2008: Gründung der 100%-igen US-Tochter Plambeck New Energy USA, Inc. (künftiger Hauptsitz: Chicago)
  • Ziel besteht in der mittelfristigen Akquisition von Windpark-Projekten mit Nennleistung von bis zu 2.500 MW
  • Strategie: Greenfield Development in Kooperation mit lokalen Partnern (Joint Ventures)
  • Kelly Lloyd seit 15. Januar 2009 General Manager der Gesellschaft
  • Ausgewiesener Fachmann mit mehr als 10-jähriger Erfahrung im US-Windmarkt durch Engagement bei enXco, Inc. (heute US-Tochter von EDF Energies Nouvelles)
  • Zuletzt CFO, Finanzierung von mehr als 500 Mio. US\$ für Entwicklung/Bau von Projekten arrangiert
  • Damit organisatorisches und personelles Fundament für Markteintritt gelegt
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Agenda |

  • 1. Plambeck im Überblick
  • 2. Geschäftsmodell
  • 3. Markt und Strategie
  • 4. Finanzen
  • 5. Aktie der Plambeck Neue Energien AG
  • 6. Investment Highlights

Markt und Strategie | Trends im Windmarkt

Auswirkungen der Finanzkrise

  • Finanzkrise belastet Banken und erschwert Kreditvergabe
  • Aber: Entwicklung trifft nicht alle Sektoren / Unternehmen gleich stark
  • Projektfinanzierungen von Windparks bislang relativ unbeeindruckt
  • Hintergrund: stabile Cash Flows durch fixe Einspeisevergütung und hohe Qualität der Windanalysen, zudem geringe Konjunkturabhängigkeit der Rückflüsse
  • Resultat: Windenergie stellt attraktives Investment mit hoher Erwartungssicherheit dar
  • Erfolgreiche Finanzierung bei hoher Bonität und guten Verbindungen zu (regionalen) Banken nach wie vor möglich
  • Krise beinhaltet Chancen für finanziell solide, gut vernetzte und lang etablierte Akteure, um Marktanteile im stark fragmentierten Windmarkt zu gewinnen

USA erstmals größter Windmarkt weltweit*

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* Top 10 Länder nach installierter Gesamtnennleistung (2008); Prozentangaben zeigen Anteil an weltweit installierter Kapazität; Quelle: GWEC, 2009

  • Anstieg der installierten US-Gesamtnennleistung um 8.358 MW auf 25.170 MW im Jahr 2008 (+ 49,4% im Vergleich zum Vorjahr)
  • Windkraft umfasst 42% der gesamten in 2008 neu errichteten US-Kapazität zur Stromerzeugung
  • "Obama-Effekt": Neue Administration plant Verdoppelung der Erneuerbaren Energien in den kommenden drei Jahren
  • Deutscher Markt bleibt aufgrund erhöhter Einspeisevergütung attraktiv
  • Trotz Verschiebung von Projekten nach 2009 (aufgrund Novellierung EEG) zweistelliges Wachstumin Deutschland

Investment Highlights Finanzen Markt und Strategie Geschäfts- modell Überblick

Aktie

Markt und Strategie | Trends im Windmarkt

Deutschland: Novelliertes EEG bietet attraktive Konditionen und hohe Planungssicherheit

Onshore

  • Vergütung: 9,2 Ct/kWh (bisher 8,03 Ct/kWh)
  • Degression 1% jährlich (bisher: 2%)
  • Bonus für Systemdienstleistungen: 0,5 Ct/kWh
  • Bessere Voraussetzungen für Repowering (Bonus von 0,5 Ct/kWh)
  • Gesicherte Vergütung auch bei Einspeisemanagement

Offshore

  • Vergütung: 13 Ct/kWh (bisher 8,92 Ct/kWh)
  • Zusätzlich: Bonus von 2 Ct/kWh bei Inbetriebnahme bis Ende 2015
  • Keine Degression bis 2015
  • Netzanschluss durch Energieversorger
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Markt und Strategie | Wachstumsstrategie PNE AG

Neue Märkte

  • Wachstum durch Erschließung neuer Märkte und Entwicklung neuer Projekte
  • Auslandsexpansion in ausgewählten Ländern mit geregelten rechtlichen Rahmenbedingungen (vergleichbar dem EEG) und attraktiven Perspektiven
  • Konsequente Nutzung der Marktchancen in allen Bereichen der Windkraft

Agenda |

  • 1. Plambeck im Überblick
  • 2. Geschäftsmodell
  • 3. Markt und Strategie
  • 4. Finanzen
  • 5. Aktie der Plambeck Neue Energien AG
  • 6. Investment Highlights

Überblick

Geschäfts- modell

Finanzen| Gewinn- und Verlustrechnung


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Umsatz um 48,9% gesteigert

  • Gesamtleistung enthält Erträge aus dem Verkauf und der Endkonsolidierung der SSP Technology A/S in Höhe von rund 27,1 Mio. €
  • Netto-Ergebnis aus fortgeführten Bereichen um 6,9 Mio. € verbessert
  • Gewinn je Aktie bei 0,44 €

*Unverwässertes Ergebnis je Aktie aus fortgeführten Bereichen

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Finanzen| Gesamtleistung nach Segmenten


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  • Signifikante Steigerung der Gesamtleistung im Segment "Projektierung von Windkraft" (44,8%)
  • Anstieg "Projektierung von Rotorblättern" resultiert u.a. aus Verkauf und Endkonsolidierung SSP Technology A/S
  • Stromerzeugung mit stabilem Ergebnisbeitrag

Finanzen| Bilanzkennzahlen

Bilanz zum 31. Dezember 2008*

  • Bilanzsumme im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt (2007: 127,9 Mio. €)
  • Eigenkapitalquote bei 20,5%
  • Immaterielle Vermögensgegenstände von 20,5 Mio. € umfassen primär Firmenwerte
  • Working capital aufgrund von umfangreicher Projekt-Pipleline stark angestiegen auf 74,3 Mio. €
  • Liquide Mittel von 29,3 Mio. € planmäßig im März 2009 zurückgefahren durch Ablösung Wandelanleihe 2004/2009

* in Mio. €

ÜberblickGeschäfts- modell

Markt und Strategie Finanzen Aktie Investment Highlights

© Plambeck Neue Energien AG | 28 |

Finanzen| Cash Flow

Cash Flow zum 31. Dezember 2008

in Mio. $\epsilon$ 2008
2007
a. Rückstellunger
Konzernfehlbetrag/-
überschuss
17,0 11,1 Auftragsfertigu
∆ Anlagevermögen 1,4 1,7 $\sim$ Starke Working
∆ Rückstellungen 7,4 $-9,5$ aufgrund Ausw
∆ Zahlungsunwirksame
Aufwendungen/Erträge
0,0 $-1,3$ sowie Verkauf
∆ Gewinn aus Verkauf von
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Vermögensgegenständen $-26,1$ $\overline{0}$ ш (Ausweis unter
Cash Flow aus
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Cash Flow aus laufender
Geschäftstätigkeit
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Cash Flow aus
Investitionstätigkeit
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Vergleich zur \
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Finanzierungstätigkeit
71,4 0,0
Finanzmittelfonds am Ende
der Periode
29,3 15,7
Überblick Geschäfts-
modell
Markt und
Strategie
Finanzen Aktie Investment
Highlights
  • Rückstellungen durch langfristige Auftragsfertigung gestiegen
  • Starke Working Capital-Veränderung aufgrund Ausweitung des Geschäfts sowie Verkauf der SSP Technology A/S (Ausweis unter Investitionstätigkeit)
  • Cash Flow aus Investitionstätigkeit enthält Mittelzufluss aus Beteiligungsverkäufen von 31,8 Mio. €
  • Liquide Mittel um 13,6 Mio. € im Vergleich zur Vorjahresperiode erhöht

© Plambeck Neue Energien AG | 29 |

Finanzen | Ausblick 2009

Prognose für Geschäftsjahr 2009

  • Nachhaltige Steigerung des EBIT (relevantester Indikator für Projektierungs-Geschäft) erwartet
  • EBIT-Bandbreite von 29 – 33 Mio. € geplant
  • Guidance basiert auf bereits genehmigten Offshore-Projekten (Financial Closing "Gode Wind I") sowie Onshore-Windparks mit insgesamt 120 MW (davon 25,8 MW in Altenbruch II)
  • IPP des Windparks "Altenbruch II" führt zu zusätzlichen und kontinuierlichen Cash Flows (EBIT Anstieg von rund 1,9 Mio. € für 2009 erwartet)
  • Weitere operative Verbesserung in 2009 aufgrund umfangreicher Pipeline, attraktiverer Einspeisevergütung in Deutschland

Agenda |

  • 1. Plambeck im Überblick
  • 2. Geschäftsmodell
  • 3. Markt und Strategie
  • 4. Finanzen
  • 5. Aktie der Plambeck Neue Energien AG
  • 6. Investment Highlights

Überblick

Geschäfts- modell

Markt und Strategie Finanzen Aktie Investment Highlights

Ausblick | Aktie: Kurs und Stammdaten

Kursverlauf seit 31.12.2007

Plambeck größter börsennotierter Windkraft-Projektierer Deutschlands

Stammdaten

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Überblick

Geschäfts- modell

Markt und Strategie Finanzen Aktie Investment Highlights

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Aktie | Aktionärsstruktur

Aktionärsstruktur

  • Hoher Free Float von über 80% der Anteile
  • Hohe Liquidität der Aktie (ca. 200.000 gehandelte Stücke / Tag)

Überblick

Geschäfts- modell

Markt und Strategie Finanzen Aktie Investment Highlights

© Plambeck Neue Energien AG | 33 |

Agenda |

  • 1. Plambeck im Überblick
  • 2. Geschäftsmodell
  • 3. Markt und Strategie
  • 4. Finanzen
  • 5. Aktie der Plambeck Neue Energien AG
  • 6. Investment Highlights

Überblick

Geschäfts- modell

Markt und Strategie Finanzen Aktie Investment Highlights

Investment Highlights |

  • 1.Umfassendes Leistungsangebot entlang der gesamten Wertschöpfungskette
    1. Erprobtes Geschäftsmodell und langjährige Erfahrung bei Projektierung von Windparks
  • 3.Erfolgreicher Markteintritt in europäische Wachstumsmärkte und USA
  • 4.Als IPP weiteres Wachstumsfeld bereits erschlossen
  • 5.Umfassendes, persönliches und internationales Netzwerk
  • 6.Eingespieltes Team mit nachgewiesener Branchen-Expertise
  • 7.Von Plambeck Neue Energien AG zur PNE Wind AG

Überblick

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