Piovan — Interim / Quarterly Report 2024

Aug 7, 2024

Comunicato Stampa

IL CDA DI PIOVAN S.P.A. APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2024

CONTINUA LA POSITIVA PERFORMANCE DEL GRUPPO PIOVAN NEL PRIMO SEMESTRE DEL 2024: IL TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI RAGGIUNGE € 287,5 MILIONI E L'ADJUSTED EBITDA È PARI A € 38,8 MILIONI (13.5% EBITDA MARGIN). IL GRUPPO CONFERMA LA PROPRIA ABILITÀ NELLA GENERAZIONE DI CASSA, CON UNA PFN CHE, NONOSTANTE LA DISTRIBUZIONE DI DIVIDENDI E GLI INVESTIMENTI EFFETTUATI, SI STABILIZZA A € 56,9 MILIONI (€ 38,5 MILIONI ESCLUDENDO L'IMPATTO DELL'IFRS 16)

• Totale ricavi e altri proventi consolidati pari a € 287,5 milioni, in riduzione dello 0,9% rispetto al 30 giugno 2023 (-3,7% a parità di perimetro di consolidamento¹ );
• Adjusted EBITDA consolidato pari a € 38,8 milioni (13,5% del totale ricavi e altri proventi) in crescita del 3,0% rispetto al 30 giugno 2023 (13,4% del totale ricavi e altri proventi a parità di perimetro di consolidamento);
• Risultato Operativo (EBIT) consolidato, escludendo gli effetti della Purchase Price Allocation ("PPA") di IPEG e della PPA provvisoria di NuVu, pari a € 33,3 milioni (11,6% del totale ricavi e altri proventi), in aumento rispetto a € 32,5 milioni al 30 giugno 2023 (+2,4%);
• Risultato Netto Adjusted consolidato pari a € 22,9 milioni (con un'incidenza sul totale ricavi e altri proventi del 8,0%), in aumento di € 2,2 milioni (+10,6%) rispetto al 30 giugno 2023;
• Posizione Finanziaria Netta consolidata negativa che si attesta a € 56,9 milioni. Escludendo gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 16, la posizione finanziaria netta consolidata negativa al 30 giugno 2024 si attesterebbe a € 38,5 milioni;
• Dimissioni dei componenti del Consiglio di Amministrazione con efficacia a partire dal perfezionamento dell'operazione di compravendita tra Automation Systems S.p.A. e Pentafin S.p.A. della partecipazione di controllo di Piovan S.p.A..

Santa Maria di Sala (VE), 7 agosto 2024 – Il Consiglio di Amministrazione di Piovan S.p.A. ("Piovan" o la "Società"), riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato la Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2024.

"I risultati ottenuti in questo primo semestre – in un contesto macroeconomico caratterizzato da forte incertezza – confermano per l'ennesima volta la forza del Gruppo Piovan che, grazie alla propria presenza globale, l'attenzione ai clienti e il focus verso l'innovazione, è stato in grado di confermare il proprio posizionamento. Queste qualità sono le stesse apprezzate e condivise anche da Investindustrial, il partner internazionale e dal forte spirito imprenditoriale che accompagnerà il nostro Gruppo nel suo futuro percorso di crescita" dichiara Nicola Piovan, Presidente Esecutivo di Piovan S.p.A.

¹ "A parità di perimetro di consolidamento" nel presente documento si intende escludendo i risultati realizzati da NuVu.

"Siamo molto soddisfatti della performance del Gruppo in questo primo semestre e fiduciosi che i prossimi mesi possano mostrare un'ulteriore accelerazione nella performance finanziaria, visto l'andamento positivo della raccolta negli ultimi mesi che ci hanno permesso di continuare a guadagnare quote di mercato." aggiunge Filippo Zuppichin, Amministratore Delegato di Piovan S.p.A.

Si riportano di seguito i principali dati economici e finanziari consolidati con riferimento al primo semestre 2024:

	Indicatori di performance economici
€/000	Primo semestre 2024(*)	% sul totale ricavi e altri proventi	Primo semestre 2023	% sul totale ricavi e altri proventi	Variazione	Variazione %
Ricavi	281.869	98,1%	285.437	98,4%	(3.568)	(1,3%)
Altri ricavi e proventi	5.583	1,9%	4.695	1,6%	888	18,9%
TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI	287.452	100,0%	290.132	100,0%	(2.680)	(0,9%)
Adjusted EBITDA	38.826	13,5%	37.677	13,0%	1.149	3,0%
EBITDA	38.237	13,3%	37.458	12,9%	779	2,1%
EBIT (risultato operativo)	30.624	10,7%	30.572	10,5%	52	0,2%
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE	37.410	13,0%	31.544	10,9%	5.866	18,6%
Imposte	9.168	3,2%	9.703	3,3%	(536)	(5,5%)
UTILE Adjusted di periodo	22.913	8,0%	20.722	7,1%	2.191	10,6%
UTILE DI PERIODO	28.242	9,8%	21.840	7,5%	6.402	29,3%
Attribuibile a:
Azionisti della controllante	27.618	9,6%	22.610	7,8%
Interessenze di pertinenza di Terzi	625	0,2%	(769)	(0,3%)
Utile per azione base	0,54		0,44
Utile per azione diluito	0,53		0,44
Utile per azione base - Adjusted	0,44		0,42
Utile per azione diluito - Adjusted	0,43		0,42

(*) Si rammenta che NuVu è stata inclusa nel perimetro di consolidamento a partire dal 1° febbraio 2024.

Analisi dell'andamento economico del Gruppo

Ricavi

Nel primo semestre dell'esercizio 2024 la voce Ricavi del Gruppo Piovan (il "Gruppo") ammonta a € 281,9 milioni, in lieve riduzione (-1,3%) rispetto a € 285,4 milioni del primo semestre 2023.

Dando effetto retroattivo all'acquisizione di Nu-Vu Conair Private Ltd. ("NuVu") a partire dal 1° gennaio 2024, i ricavi del primo semestre 2024 sarebbero stati pari a € 283,1 milioni, con una riduzione rispetto al 2023 dello 0,8%.

A parità di perimetro – escludendo quindi i ricavi realizzati da NuVu, consolidati a partire dal 1° febbraio 2024 – i Ricavi al 30 giugno 2024 ammonterebbero a € 273,9 milioni, in diminuzione del 4,0% rispetto al pari periodo del precedente esercizio.

Si noti che i ricavi calcolati a cambi costanti (i.e. al cambio medio del primo semestre 2023) sarebbero maggiori per un importo pari a € 745 migliaia, determinando un valore di Ricavi pari a € 282,6 milioni e mostrando una riduzione dell'1,0% rispetto al primo semestre del 2023.

L'effetto dei cambi sul fatturato risulta principalmente ascrivibile all'andamento del dollaro rispetto all'euro e, in minor parte, all'andamento del renminbi.

Ricavi per mercato

€/000	H1 2024 (*)	%	H1 2023	%	H1 24 vs H1 23	%
Technical Polymers	214.012	75,9%	223.531	78,3%	(9.519)	(4,3%)
Food & Industrial Applications	23.309	8,3%	18.599	6,5%	4.710	25,3%
Services	44.548	15,8%	43.307	15,2%	1.241	2,9%
Ricavi	281.869	100,0%	285.437	100,0%	(3.568)	(1,3%)

(*) Si rammenta che NuVu è stata inclusa nel perimetro di consolidamento a partire dal 1° febbraio 2024.

Per quanto riguarda la dinamica dei ricavi per mercato nel primo semestre 2024, si rileva che:

• i ricavi da Sistemi per l'Area Technical Polymers sono diminuiti di circa il 4,3%. Il trend è in miglioramento rispetto a quanto rilevato al 31 marzo 2024. Nel secondo trimestre il Gruppo ha recuperato circa il 4% dei ricavi in questo mercato. La riduzione è riconducibile all'andamento del mercato, che dalla metà del 2023, a causa anche dei tassi d'interesse relativamente alti, si presenta generalmente più debole nella maggior parte dei settori di applicazione con un impatto maggiore nel settore dei beni di consumo, che storicamente risulta essere più ciclico, e delle costruzioni. Così come già osservato nel primo trimestre, si osserva un calo nell'ambito del recycling, prevalentemente riconducibile all'incertezza normativa europea, che ha comportato un rallentamento nella raccolta ordini nel settore dalla seconda metà del 2023 sino alla definizione della normativa di riferimento alla fine del primo trimestre 2024. Risultano invece in miglioramento i ricavi provenienti dal settore automotive (circa il 10% del totale) e in ripresa anche il settore delle fibre, che nel corso del 2023 aveva sofferto una significativa contrazione;
• i ricavi da Sistemi per l'Area Food & Industrial Applications mostrano, invece, un incremento rispetto al primo semestre 2023 pari al 25,3%, che riflette un'accelerazione nello sviluppo e produzione di alcuni importanti progetti. In particolare, grazie alla raccolta ordini per importanti progetti e all'aumento della base clienti, il settore Food presenta un portafoglio ordini al massimo storico, che si prevede possa tradursi in ulteriori miglioramenti nella seconda metà dell'anno;
• la divisione Services evidenzia ricavi in crescita del 2,9% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, mantenendo le buone performance mostrate nel corso del 2023 e riflettendo i benefici della strategia del Gruppo improntata verso la crescita di tale segmento.

€/000	H1 2024 (*)	%	H1 2023	%	H1 24 vs H1 23	%
EMEA	93.227	33,1%	94.127	33,0%	(900)	(1,0%)
ASIA	32.622	11,6%	32.637	11,4%	(15)	(0,0%)
NORTH AMERICA	147.455	52,3%	148.814	52,1%	(1.359)	(0,9%)
SOUTH AMERICA	8.565	3,0%	9.859	3,5%	(1.294)	(13,1%)
Ricavi	281.869	100,0%	285.437	100,0%	(3.568)	(1,3%)

Ricavi per area geografica

(*) Si rammenta che NuVu è stata inclusa nel perimetro di consolidamento a partire dal 1° febbraio 2024.

I ricavi hanno subito una lieve riduzione in tutte le aree geografiche. L'area EMEA ha visto una riduzione dell'1,0%,recuperando il calo rilevato nel primo trimestre 2024 (pari a -10,6%). In generale, il business rimane positivo, con un aumento significativo della quota di mercato.

I ricavi in territorio nordamericano hanno subito una leggera flessione rispetto al primo semestre del 2023, spinti in particolar modo dalla performance delle controllate messicane e dalla buona tenuta del settore automotive nell'area.

Il mercato Asiatico beneficia del contributo del consolidamento di NuVu. A perimetro costante, dunque, risulterebbe in calo a causa del trasferimento temporaneo dello stabilimento produttivo in Cina, che ha comportato lo spostamento della spedizione di alcuni ordini da un trimestre all'altro. Il backlog nella regione rimane tuttavia soddisfacente e il Gruppo si aspetta un parziale recupero di performance nella seconda parte dell'anno.

Infine, il mercato Sudamericano mostra una contrazione del 13,1% (-16,0% al 31 marzo 2024), che riflette la generale contrazione della domanda.

Altri ricavi e proventi

Gli Altri ricavi e proventi sono aumentati rispetto al primo semestre del 2023 di circa € 888 migliaia.

Totale ricavi e altri proventi

Nel primo semestre dell'esercizio 2024 il Totale ricavi e altri proventi del Gruppo Piovan ammonta a € 287,5 milioni, rilevando una minima flessione dello 0,9% rispetto a € 290,1 milioni del primo semestre 2023.

Dando effetto retroattivo all'acquisizione di NuVu a partire dal 1° gennaio 2024, il Totale ricavi e altri proventi del primo semestre 2024 sarebbe stato pari a € 288,8 milioni, con una riduzione rispetto al primo semestre del 2023 dello 0,5%.

A parità di perimetro – escludendo quindi il Totale ricavi e altri proventi realizzati da NuVu, consolidato a partire dal 1° febbraio 2024 – il Totale ricavi e altri proventi al 30 giugno 2024 ammonterebbe a € 279,3 milioni, in diminuzione del 3,7% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

EBITDA

Nel primo semestre dell'esercizio 2024 l'EBITDA è risultato pari a € 38,2 milioni, in aumento del 2,1% rispetto a € 37,5 milioni del primo semestre dell'esercizio 2023, con un'incidenza percentuale sulla voce "Totale ricavi e altri proventi" intorno al 13,3% (12,9% nel pari periodo dell'esercizio 2023).

Dando effetto retroattivo all'acquisizione di NuVu a partire dal 1° gennaio 2024, l'EBITDA del Gruppo Piovan nel primo semestre 2024 sarebbe stato pari a € 38,4 milioni, con un incremento del 2,5% rispetto al pari periodo del precedente esercizio.

A parità di perimetro – escludendo quindi il contributo di NuVu, consolidata a partire dal 1° febbraio 2024 – la voce al 30 giugno 2024 ammonterebbe a € 36,9 milioni, in lieve riduzione di circa l'1,5% rispetto al pari periodo del precedente esercizio. L'incidenza dell'EBITDA sulla voce "Totale ricavi e altri proventi" a parità di perimetro si attesta al 13,2%.

L'andamento positivo dell'EBITDA è riconducibile ad una buona marginalità degli ordini realizzati nel primo semestre e ad una riduzione dei costi delle materie prime e dei servizi.

Adjusted EBITDA

L'Adjusted EBITDA nel primo semestre dell'esercizio 2024 ammonta a € 38,8 milioni (escludendo dall'EBITDA alcune componenti di natura non ricorrente o estranee alla gestione ordinaria), con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi e altri proventi pari al 13,5% ed in aumento del 3,0% rispetto all'Adjusted EBITDA del primo semestre 2023.

Dando effetto retroattivo all'acquisizione di NuVu a partire dal 1° gennaio 2024, l'Adjusted EBITDA del primo semestre 2024 sarebbe stato pari a € 39,0 milioni, con un incremento pari al 3,5% rispetto al primo semestre 2023.

L'Adjusted EBITDA del primo semestre 2024 calcolato invece a parità di perimetro, escludendo quindi il contributo di NuVu, ammonterebbe a € 37,5 milioni, con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi pari a 13,4%, in aumento rispetto all'Adjusted EBITDA del pari periodo del 2023.

Risultato operativo (EBIT)

Nel primo semestre dell'esercizio 2024 il risultato operativo (EBIT) è risultato pari a € 30,62 milioni, in leggero aumento rispetto a € 30,57 milioni del primo semestre 2023. Il valore del risultato operativo in percentuale sul Totale ricavi e altri proventi è pari al 10,7%, rispetto al 10,5% dell'esercizio precedente.

Si rammenta che il risultato operativo risente degli effetti della PPA di IPEG e della PPA provvisoria di NuVu, che hanno portato al riconoscimento di ammortamenti su immobilizzazioni immateriali nel primo semestre 2024 pari a € 2,7 milioni (€ 2,0 milioni nel primo semestre 2023, che includeva solo la PPA di IPEG).

Escludendo gli effetti appena descritti e riconducibili alla PPA, il risultato operativo sarebbe stato pari a € 33,3 milioni, con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi e altri proventi pari a 11,6% (€ 32,5 milioni nel primo semestre del 2023, 11,2% del Totale ricavi e altri proventi).

Dando effetto retroattivo all'acquisizione di NuVu a partire dal 1° gennaio 2024, l'EBIT del primo semestre 2024 sarebbe stato pari a € 30,8 milioni, con un incremento rispetto al primo semestre del 2023 pari allo 0,7%.

A parità di perimetro – escludendo quindi il contributo di NuVu, consolidato a partire dal primo febbraio 2024 – il Risultato operativo al 30 giugno 2024 ammonterebbe a € 30,1 milioni, in lieve riduzione dell'1,6% rispetto al pari periodo del precedente esercizio.

Come anticipato nei paragrafi precedenti, l'EBIT ha risentito di alcuni costi non ricorrenti connessi ad acquisizioni, riorganizzazioni e processi di integrazione sostenuti nel semestre.

Utile di esercizio

L'utile del primo semestre 2024 risulta pari a € 28,2 milioni, in aumento rispetto a € 21,8 milioni del primo semestre 2023. L'incidenza sul valore totale dei ricavi e altri proventi è pari al 9,8% (7,5% nel primo semestre 2023).

L'utile del primo semestre 2023 aveva beneficiato del provento derivante dalla vendita di Toba PNC. Nel primo semestre 2024 il Gruppo ha beneficiato del provento, pari a € 6,4 milioni, derivante dalla rivalutazione

al fair value della quota inizialmente posseduta in NuVu (50%) e successivamente entrata nel perimetro di consolidamento.

Escludendo gli ammortamenti relativi alla PPA di IPEG e della PPA provvisoria di NuVu, pari a € 2,7 milioni (€ 2,0 milioni nel primo semestre 2023, che includeva solo IPEG) e il relativo effetto fiscale pari a € 572 migliaia (€ 436 migliaia nel primo semestre 2023), l'utile sarebbe stato pari a € 30,3 milioni (€ 23,4 milioni nel primo semestre 2023), con un'incidenza percentuale sul Totale dei ricavi e altri proventi pari al 10,6% (8,1% nel primo semestre 2023).

Utile Adjusted di periodo

L'indicatore è stato introdotto nel 2024 e viene determinato escludendo dall'Utile di periodo alcune partite ritenute non ricorrenti o estranee alla gestione ordinaria.

L'Utile Adjusted di periodo nel primo semestre 2024 ammonta a € 22,9 milioni, con un'incidenza percentuale sul Totale dei ricavi e altri proventi pari a 8,0%. Nel primo semestre 2023 tale indicatore sarebbe stato pari a € 20,7 milioni, con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi e altri proventi pari a 7,1%.

Analisi dell'andamento patrimoniale e finanziario del Gruppo

Posizione finanziaria netta consolidata

La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2024 è negativa per € 56,9 milioni, in miglioramento rispetto ad una posizione finanziaria netta negativa pari a € 102,6 milioni al 30 giugno 2023 e in riduzione rispetto ad una posizione finanziaria netta negativa pari a € 57,8 milioni al 31 dicembre 2023, nonostante nel primo semestre 2024 siano stati pagati dividendi per circa € 13,8 milioni e siano stati fatti investimenti per circa € 5,5 milioni.

€/000	30.06.2024	31.12.2023	30.06.2023
A. Disponibilità liquide	63.586	79.285	52.678
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	12.330	13.500	14.500
C. Altre attività finanziarie correnti	-	6.556	6.599
D. Liquidità (A+B+C)	75.916	99.341	73.777
E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del	(5.674)	(23.906)	(23.747)
debito finanziario non corrente)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	(35.967)	(36.567)	(38.258)
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)		(60.473)	(62.005)
H. Posizione finanziaria corrente netta (G+D)		38.868	11.772
I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)	(90.350)	(94.121)	(112.022)
J. Strumenti di debito	-	-	-
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(816)	(2.500)	(2.328)
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	(91.166)	(96.621)	(114.350)
M. Totale posizione finanziaria netta (H+L)	(56.891)	(57.753)	(102.578)

Escludendo gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 16, la posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 giugno 2024 si attesterebbe a negativi € 38,5 milioni, rispetto a negativi € 40,5 milioni al 31 dicembre 2023, con una generazione di cassa netta nel primo semestre 2024 pari a € 2,0 milioni.

La voce "Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)" al 31 dicembre 2023 includeva il fair value dell'earn-out, pari a \$ 21,8 milioni,

corrispondente al valore massimo contrattuale, che è stato corrisposto a fine aprile 2024, tenuto conto degli accordi contrattuali. Per il pagamento dell'earn-out è stata utilizzata in parte la cassa a disposizione del Gruppo per \$ 10 milioni, mentre per i restanti \$ 11,8 milioni la capogruppo Piovan S.p.A. (la "Capogruppo") è ricorsa ad un finanziamento in dollari, utilizzato ad aprile 2024.

Nel corso del primo semestre 2024 sono stati effettuati investimenti per complessivi € 5,5 milioni (€ 4,5 milioni nel primo semestre 2023 e € 9,7 milioni nel corso del 2023), di cui non ricorrenti per un valore pari a € 3,8 milioni.

L'indebitamento finanziario include finanziamenti a medio-lungo termine, riferiti principalmente alla Capogruppo e interamente sottoscritti in euro, per € 111,1 milioni, dei quali € 36,0 milioni con scadenza di rimborso entro 12 mesi e la parte rimanente pari a € 75,1 milioni a medio-lungo termine.

Fatti di rilievo intervenuti nel corso del primo semestre del 2024

Si rimanda a quanto indicato nella sezione "Fatti di rilievo avvenuti nel primo semestre 2024" della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2024, disponibile nel sito internet aziendale www.piovan.com, sezione "Investitori/Investor Relations/Bilanci e Relazioni", per l'informativa di dettaglio relativa ai principali fatti di rilievo avvenuti nel semestre di riferimento.

Fatti di rilievo intervenuti dopo il 30 giugno 2024

Cessione della partecipazione di controllo di Piovan S.p.A. da parte di Pentafin S.p.A.

In data 19 luglio 2024 Automation Systems S.p.A. (l'"Acquirente"), indirettamente detenuta dal fondo Investindustrial VIII SCSp ("Investindustrial VIII" o il "Fondo VIII"), ha sottoscritto con Pentafin S.p.A. ("Pentafin") un contratto di compravendita (il "Contratto di Compravendita") per l'acquisto di una partecipazione rappresentativa del 58,35% del capitale sociale di Piovan S.p.A., corrispondente al 61,17% del capitale sociale di Piovan S.p.A. al netto delle n. 2.474.475 azioni proprie. Il prezzo per ciascuna azione compravenduta è pari ad € 14,00 (cum dividendo) e implica una capitalizzazione di mercato della Società di circa € 716 milioni. In particolare, il Contratto di Compravendita prevede che l'Acquirente acquisti da Pentafin n. 31.275.541 azioni ordinarie di Piovan (la "Compravendita"), pertanto il corrispettivo complessivo della Compravendita è pari a circa € 438 milioni, che sarà pagato dall'Acquirente a Pentafin in un'unica soluzione all'esecuzione della Compravendita (il "Closing"). Il Closing è sospensivamente condizionato all'ottenimento, entro il termine del compimento del nono mese dal 19 luglio 2024, delle autorizzazioni previste dalle autorità antitrust competenti, nonché delle autorizzazioni in materia di controllo sugli investimenti esteri (c.d. golden power). Si prevede che le condizioni sospensive possano avverarsi entro il 15 ottobre 2024 e che il Closing possa avvenire nelle settimane successive. Sempre in data 19 luglio 2024, Automation Systems Collective S.C.A., indirettamente detenuta dal Fondo VIII, e Pentafin hanno sottoscritto un accordo di investimento che disciplina, inter alia, gli impegni di re-investimento al Closing da parte di Pentafin nella holding che, indirettamente, detiene il 100% dell'Acquirente (l'"Accordo di Investimento"). Ai sensi dell'Accordo di Investimento è previsto che, al Closing: (i) Pentafin diventi titolare di una partecipazione indiretta nell'Acquirente rappresentativa del 25% del capitale sociale; e (ii) le parti sottoscrivano un patto parasociale (il "Patto Parasociale") volto a disciplinare, secondo la prassi di mercato, il governo societario di Piovan e il trasferimento delle relative partecipazioni. In particolare, il Patto Parasociale prevede, tra gli altri termini e condizioni, che, dopo il Closing, Nicola Piovan continui a rivestire il ruolo di Presidente Esecutivo del Consiglio

di Amministrazione e che Filippo Zuppichin sia riconfermato come Amministratore Delegato della Società. Un estratto del Patto Parasociale è stato pubblicato sul sito della Società, oltre che sugli organi di stampa competenti nelle modalità previste dalla legge. In seguito al Closing, ai sensi dell'art. 106 del TUF, l'Acquirente sarà tenuto a promuovere un'offerta pubblica di acquisto totalitaria sulle restanti azioni Piovan al prezzo di € 14,00 per ciascuna azione (i.e. corrispondente al prezzo della compravendita), con l'obiettivo di perseguire il delisting delle azioni di Piovan dall'Euronext Star Milan. Inoltre, sempre in data 19 luglio 2024, l'Acquirente ha sottoscritto con 7-Industries Holding B.V. un contratto di compravendita per l'acquisto di n. 3.467.698 azioni ordinarie di Piovan S.p.A., rappresentative del 6,47% del capitale sociale di Piovan S.p.A., corrispondenti al 6,78% del capitale sociale di Piovan S.p.A. escludendo le n. 2.474.475 azioni proprie. Il prezzo per ciascuna azione compravenduta è pari ad € 14,00 (i.e. pari al prezzo della Compravendita con Pentafin). Il closing della compravendita con 7-Industries Holding B.V. è sospensivamente condizionato al Closing della Compravendita con Pentafin.

Aumento del capitale sociale in Fea Ptp S.r.l.

In data 25 luglio 2024 si è tenuta un'assemblea dei soci della società Fea Ptp S.r.l. ("Fea") avente ad oggetto i provvedimenti di cui all'art. 2482-ter del codice civile. L'assemblea ha promosso un aumento di capitale con lo scopo di risanare la situazione patrimoniale della società, coprendo le perdite pregresse e ricostituendo il capitale sociale a valori superiori al limite legale. Tale aumento di capitale è stato sottoscritto interamente da Piovan S.p.A., che ha partecipato versando € 3,5 milioni, e che ad esito dello stesso si trova a detenere il 100% delle quote di Fea.

Piovan S.p.A. – Verifica fiscale – esito della richiesta di sospensione cautelare

In data 26 luglio 2024, la Corte di Giustizia Tributaria di Primo Grado di Venezia ha accolto l'istanza di sospensione cautelare promossa dalla Società in relazione all'avviso di accertamento sul periodo d'imposta 2017, riconoscendo, in favore della stessa, il cosiddetto "fumus boni iuris" su plurimi motivi e sospendendo la riscossione degli importi richiesti a titolo provvisorio in pendenza di giudizio, senza peraltro la necessità di presentare alcuna fidejussione bancaria. L'udienza per la successiva discussione di merito è stata fissata per il 25 ottobre 2024. Per ulteriori approfondimenti si rimanda al paragrafo "Fatti di rilievo avvenuti nel primo semestre 2024" contenuto nella Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata.

Dimissioni dei membri del Consiglio di Amministrazione, con efficacia subordinata al perfezionamento dell'operazione di compravendita tra Automation Systems S.p.A. e Pentafin S.p.A. della partecipazione di controllo di Piovan S.p.A.

In data 31 luglio 2024, facendo seguito all'informativa resa al mercato il 19 luglio 2024 riguardante l'operazione descritta al paragrafo "Cessione della partecipazione di controllo di Piovan S.p.A. da parte di Pentafin S.p.A.", gli attuali membri del Consiglio di Amministrazione della Società - Nicola Piovan, Filippo Zuppichin, Marco Maria Fumagalli, Manuela Grattoni, Alessandra Bianchi, Mario Cesari e Antonella Lillo hanno comunicato le proprie dimissioni dalla carica, con effetto dall'entrata in carica del nuovo Consiglio di Amministrazione ad esito dell'esecuzione dell'operazione di Compravendita descritta nel paragrafo sopra citato. Le intervenute dimissioni sono funzionali a consentire la nomina di un nuovo organo amministrativo che possa riflettere i futuri assetti di controllo della Società. Come comunicato al mercato in data 19 luglio 2024 e in data 31 luglio 2024, a seguito dell'esecuzione dell'operazione è previsto che Nicola Piovan e Filippo

Zuppichin continuino a ricoprire rispettivamente i ruoli di Presidente Esecutivo e Amministratore Delegato della Società.

Evoluzione prevedibile della gestione

Il Gruppo conferma quanto già illustrato in passato con riguardo alla volontà di proseguire nel percorso strategico intrapreso, che vede tra gli obiettivi da perseguire l'incremento del proprio contributo alla circular economy, attraverso lo sviluppo di prodotti e soluzioni dedicate alla filiera del riciclato, la crescita per acquisizioni e la volontà di incrementare le proprie quote di mercato nel comparto Food & Industrial Applications.

Per quel che riguarda la crescita per acquisizioni, a febbraio 2024 il Gruppo ha perfezionato l'acquisto di una quota pari all'1% in NuVu, arrivando a possedere una quota complessiva del 51% nella società indiana e acquisendone il controllo.

Il Gruppo Piovan continua a guardare con interesse a società con tecnologie/prodotti che possano allungare la catena del valore offerta dal Gruppo e continuerà a valutare potenziali opportunità di acquisizione e di crescita esterna, sia nell'ambito del riciclo sia del Food.

Continua peraltro il percorso di integrazione del gruppo Ipeg, che sta iniziando a dare i primi frutti in termini di generazione di sinergie sia commerciali sia di costo.

In relazione all'evoluzione della normativa europea sulla produzione e sull'utilizzo della plastica, dopo mesi di incertezza che hanno frenato il mercato Europeo del riciclo dei polimeri, le nuove normative sembrano essere favorevoli sia, ove possibile, al riuso di oggetti ma soprattutto al riciclo della plastica, dando obbiettivi ambiziosi per i prossimi anni che dovrebbero favorire tale segmento.

Si segnala altresì che nuove normative che permettono l'uso di plastica riciclata nel packaging alimentare sono in via di approvazione sia in India che in Cina, facendo prevedere un interessante sviluppo dei mercati asiatici nei prossimi anni.

Per il Gruppo Piovan le nuove normative in approvazione nei vari Paesi rappresentano un'opportunità. Il Gruppo, infatti, ha sviluppato negli ultimi anni tecnologie finalizzate all'automazione, al trattamento e allo screening delle plastiche riciclate e compostabili, sviluppando una forte leadership anche grazie a vari brevetti legati al tema del riciclo e raggiungendo così una posizione vantaggiosa da un punto di vista tecnologico. Attualmente l'azienda stima, includendo cinque mesi di NuVu, che circa il 25,6% delle automazioni vendute nel settore del packaging, fibra e riciclo, nei dodici mesi precedenti, siano utilizzate per l'uso di materiale riciclato. Anche l'incentivo al riuso di oggetti in plastica, per quanto rappresenti una quota potenziale minima di mercato, può dare luogo a significativi investimenti al fine di sviluppare oggetti la cui complessità tecnica ne permetta il riutilizzo.

Dal 2006 il Gruppo ha contribuito alla realizzazione di centinaia di impianti per il riciclo delle materie plastiche e migliaia di impianti che permettono di realizzare nuovi manufatti con plastica riciclata.

Piovan è già attiva nel processo di cambiamento operando su diversi livelli e impegnandosi nel proporre soluzioni al mercato per un'economia di tipo circolare, in special modo nella ricerca e nello sviluppo di innovazioni tecnologiche avanzate per permettere ai clienti di usare polimeri riciclati e ottenere un prodotto

di qualità, a basso impatto ambientale, per ridurre le emissioni di CO2 e il consumo di risorse scarse del pianeta.

Per quel che concerne la crescita organica, il 2023 ha rappresentato un altro anno con risultati record, sia in termini di crescita dei ricavi che di profittabilità.

Nonostante il mercato si sia sostanzialmente ridotto rispetto alla prima parte del 2023, la performance del primo semestre 2024, sebbene in leggera diminuzione, risulta ancora molto positiva, riportando dei buoni risultati – soprattutto in termini di profittabilità – beneficiando dell'aumento delle quote di mercato e della sempre maggior integrazione con le società acquisite.

In relazione alla raccolta ordini, il primo trimestre del 2024 aveva mostrato un perdurare della fase di incertezza del mercato già osservata alla fine del 2023, mentre nel secondo trimestre 2024 si assistito ad una ripresa significativa della raccolta ordini, che ha permesso di colmare il gap rilevato al 31 marzo 2024. Questo nonostante il protrarsi di uno scenario macroeconomico e geopolitico che continua a riflettere una generale contrazione degli investimenti, essendo ancora impattato dal perdurare della guerra Russo - Ucraina, dal recente riaccendersi delle tensioni in Medioriente, ma soprattutto dal perdurare di uno scenario inflattivo elevato – ancorché in lenta riduzione – che non permette ancora una correzione da parte delle banche centrali sui tassi d'interesse.

L'ordinato al 30 giugno 2024 risulta dunque in leggero miglioramento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il backlog di ordini si mantiene relativamente costante rispetto ai dati di fine dicembre 2023, rimanendo comunque superiore alle medie storiche di Gruppo.

Punto di forza del Gruppo Piovan è sempre il fatto di essere presente in una pluralità di aree geografiche e in settori molto diversificati ed intende, nel 2024, aumentare gli investimenti nelle aree a maggior potenziale di crescita.

Come anticipato al paragrafo "Fatti di rilievo intervenuti dopo il 30 giugno 2024", in data 19 luglio 2024 è stato firmato un accordo preliminare tra Pentafin S.p.A. e Investindustrial per la cessione del controllo del Gruppo Piovan.

Nel corso degli ultimi anni, il Gruppo Piovan è stato capace di consolidare fortemente il proprio posizionamento come uno dei principali player a livello globale nello sviluppo e nella produzione di sistemi di automazione dei processi produttivi. Qualora si addivenisse al closing, si aprirebbe un nuovo capitolo per il futuro del Gruppo Piovan che verrà scritto insieme ad Investindustrial, con cui condivide visione, valori e attenzione alla sostenibilità. In un contesto di mercato in continua evoluzione, le competenze e le risorse di Investindustrial saranno fattori chiave per proseguire e accelerare il percorso di crescita a beneficio di tutti gli stakeholders. L'obiettivo principale sarà quello di consolidare la leadership del Gruppo nel settore e rafforzare il posizionamento internazionale attraverso l'ingresso in nuovi mercati e segmenti di applicazione.

Altre delibere del Consiglio di Amministrazione

In data odierna, il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato, inter alia, un aggiornamento della Procedura in materia di Internal Dealing adottata dalla Società, che sarà resa disponibile al pubblico nel sito internet aziendale www.piovan.com, sezione "Investitori / Corporate Governance".

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Nomina del Consiglio di Amministrazione

Si segnala che, come già comunicato al mercato in data 31 luglio 2024, facendo seguito alla comunicazione dell'operazione di compravendita della partecipazione di controllo di Piovan S.p.A. citata nei paragrafi precedenti e al cambio di controllo che si verificherà con il perfezionamento della stessa, i membri del Consiglio di Amministrazione della Società Nicola Piovan, Filippo Zuppichin, Marco Maria Fumagalli, Manuela Grattoni, Alessandra Bianchi, Mario Cesari e Antonella Lillo hanno rassegnato le proprie dimissioni con efficacia dalla data in cui diverrà efficace la nomina del nuovo Consiglio, ossia ad esito del perfezionamento dell'acquisizione e del conseguente cambio di controllo.

Il Consiglio di Amministrazione tenutosi in data odierna ha pertanto conferito mandato al Presidente Esecutivo affinché convochi nei tempi ritenuti opportuni l'Assemblea degli Azionisti. L'avviso di convocazione dell'Assemblea e la documentazione inerente saranno pubblicati nei termini e secondo le modalità previste dalla normativa vigente.

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CONFERENCE CALL

I risultati al 30 giugno 2024 saranno presentati alla comunità finanziaria durante una conference call che si terrà l'8 agosto 2024 alle ore 9:30 CET. È possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri o connettendosi al webcast il cui link è riportato di seguito:

ITALIA:	+39 028020911
UK:	+44 1 212818004
GERMANIA:	+49 6917415712
FRANCIA:	+33 170918704
SPAGNA:	+34 917699498
SVEZIA:	+46 850510030
SVIZZERA:	+41 225954728
US (international local number)	+1 718 7058796
US (toll-free number)	+1 855 2656958
Link al webcast: https://87399.choruscall.eu/links/piovan240808.html

Prima dell'inizio della conference call alcune slide di presentazione verranno messe a disposizione sul sito web www.piovan.com, nella sezione Investitori / Investor Relations / Presentazioni.

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Il presente documento potrebbe contenere dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements") relative a eventi futuri e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo Piovan. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità e incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati, a causa di una molteplicità di fattori.

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Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Giovanni Rigodanza, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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La Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2024 sarà depositata nei termini di legge presso la sede sociale (Via delle Industrie, 16 – Santa Maria di Sala (VE)) e presso Borsa Italiana S.p.A., sarà messa a disposizione di chiunque ne farà richiesta e sarà inoltre disponibile sul sito internet della Società www.piovan.com nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato all'indirizzo .

Piovan S.p.A. rende noto, ai sensi della normativa vigente, che la Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2024, approvata dal Consiglio di Amministrazione tenutosi in data 7 agosto 2024 è a disposizione del pubblico, presso la sede legale della Società, sul sito internet (www.piovan.com, nella sezione Investitori/Investor Relations/Bilanci e Relazioni), nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato ().

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PER ULTERIORI INFORMAZIONI:

Piovan S.p.A. Investor Relations Giovanni Rigodanza ir@piovan.com Tel. 041 5799120

Piovan Group

Il Gruppo Piovan è il principale operatore a livello mondiale nello sviluppo e nella produzione di sistemi di automazione dei processi produttivi per lo stoccaggio, trasporto e trattamento di polimeri, bioresine, plastica riciclata, liquidi alimentari, polveri alimentari e non. Negli ultimi anni il Gruppo è particolarmente attivo anche nello sviluppo e nella realizzazione di sistemi di automazione dei processi produttivi legati alle bio economie ed economie circolari per il riciclo e riutilizzo della plastica e per la produzione di plastiche compostabili in maniera naturale nell'ambiente, cogliendo le opportunità di cross selling.

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Si riportano di seguito i prospetti contabili consolidati del Gruppo Piovan.

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

ATTIVO	30.06.2024	di cui parti correlate	31.12.2023	di cui parti correlate
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Attività materiali	58.516		50.887
Attività per diritti d'uso	17.760	131	16.715	168
Attività immateriali	146.503		120.315
Partecipazioni	1.322		11.426
Altre attività non correnti	618		570
Imposte anticipate	12.243		11.913
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI	236.962		211.826
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze	86.270		85.341
Attività per lavori in corso su ordinazione	12.687		8.828
Crediti commerciali correnti	77.960	4	79.979	199
Attività finanziarie correnti	-		6.556
Crediti tributari	6.219		6.267
Altre attività correnti	14.177	9	13.163	11
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	75.916		92.785
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI	273.229		292.919
TOTALE ATTIVO	510.191		504.745

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	30.06.2024	di cui parti correlate	31.12.2023	di cui parti correlate
PATRIMONIO NETTO
Capitale Sociale	6.000		6.000
Riserva legale	1.200		1.200
Riserva azioni proprie in portafoglio	(3.012)		(2.489)
Riserva di conversione	3.269		14
Altre Riserve e utili indivisi	124.561		114.612
Utile (perdita) del periodo	27.618		49.400
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo	159.636		168.737
Patrimonio netto di terzi	19.790		2.600
TOTALE PATRIMONIO NETTO	179.426		171.337
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Finanziamenti a medio/lungo termine	75.102		79.624
Passività finanziarie non correnti	15.248	93	14.497	118
Passività per benefici definiti ai dipendenti	5.519		5.635
Fondo per rischi ed oneri	5.432		5.486
Passività non correnti per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	26.174		-
Altre passività non correnti	816	-	2.500	364
Passività fiscali differite	15.779		12.822
TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI	144.070		120.564
PASSIVITÀ CORRENTI
Quota corrente finanziamenti a medio lungo termine	35.967		36.567
Debiti correnti verso banche	1.589		666
Passività finanziarie correnti	4.085	55	23.240	61
Debiti commerciali	64.977	424	71.668	608
Anticipi da clienti	30.668	4	37.445
Passività per lavori in corso su ordinazione	5.249		4.748
Passività correnti per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	-		-
Debiti tributari e previdenziali	12.014		11.388
Altre passività correnti	32.146	4.225	27.122	1.127
TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI	186.695		212.844
TOTALE PASSIVO	330.765		333.408
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	510.191		504.745

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

Conto Economico	30.06.2024	di cui parti correlate	30.06.2023	di cui parti correlate
Ricavi	281.869	41	285.437	21
Altri ricavi e proventi	5.583		4.695
TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI	287.452		290.132
Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze	123.976	1.118	130.479	1.302
Costi per servizi	53.695	729	53.905	717
Costo del personale	69.816	807	65.989	552
Altri costi operativi	1.728		2.301
Ammortamenti e svalutazioni	7.613	37	6.886	37
TOTALE COSTI	256.828		259.560
RISULTATO OPERATIVO	30.624		30.572
Proventi finanziari	1.314		883
Oneri finanziari	(1.776)	(5)	(1.746)	(1)
Utili (perdite) su cambi	457		(639)
Proventi (oneri) da valutazione di passività per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	-		-
Utile (perdita) da partecipazioni valutate a patrimonio netto	6.792		1.136
Utile (perdita) da attività e passività cedute	-		1.337
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE	37.410		31.544
Imposte	9.168		9.703
UTILE DEL PERIODO	28.242		21.840
ATTRIBUIBILE A:
Azionisti della controllante	27.618		22.610
Interessenze di pertinenza di Terzi	625		(769)
Utile per azione
Utile base per azione di pertinenza del gruppo (in unità di euro)	0,54		0,44
Utile base per azione diluito di pertinenza del gruppo (in unità di euro)	0,53		0,44

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

Conto Economico Complessivo	30.06.2024	30.06.2023
Utile del periodo	28.242	21.840
Altre componenti dell'utile complessivo che si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Differenze cambio da conversione di bilanci di controllate estere	3.397	(1.456)
- Altre componenti di conto economico complessivo relativo alle imprese valutate con il metodo del patrimonio netto		(127)
Altre componenti dell'utile complessivo che non si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Attualizzazione benefici ai dipendenti al netto dell'effetto fiscale	-
- Attualizzazione Fondo per indennità suppletiva clientela	-
Utile complessivo del periodo	31.639	20.257
di cui attribuibile a:
- Azionisti della controllante	31.014	21.154
- Interessenze di pertinenza di terzi	625	(769)

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Rendiconto finanziario	30.06.2024	di cui parti correlate	30.06.2023	di cui parti correlate
ATTIVITA' OPERATIVA
Utile (perdita) dell'esercizio	28.242		21.840
Rettifiche per:	-		-
Ammortamenti e svalutazioni	7.613		6.886
Accantonamenti	1.104		1.976
Oneri e (Proventi) finanziari netti non monetari	1.460		1.746
Variazione delle passività per benefici ai dipendenti	(179)		(138)
(Plus) o minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni e partecipazioni	-		-
Perdita (o utile) su differenze cambio non realizzate	725		700
Variazioni non monetarie legate a passività per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	-		-
Valutazione ad equity delle partecipazioni	(6.792)		(1.136)
Altre variazioni non monetarie	1.760		(31)
Imposte	9.168		9.703
Flusso di cassa operativo prima delle variazioni del capitale circolante	43.101		41.546
(Incremento) o decremento dei crediti commerciali	2.710	195	(348)	24
(Incremento) o decremento delle rimanenze	2.824		(460)
(Incremento) o decremento delle attività e delle passività per lavori in corso su
ordinazione	(3.113)		(5.476)
(Incremento) o decremento altre attività correnti	67	2	(1.657)
Incremento o (decremento) dei debiti commerciali	(8.385)	(184)	(8.575)	(316)
Incremento o (decremento) degli anticipi da clienti	(7.993)	4	(13.818)
Incremento o (decremento) delle altre passività correnti	(3.380)	-	(1.542)	(282)
(Incremento) o decremento attività non correnti	-		(33)
Incremento o (decremento) passività non correnti	-		127
Imposte pagate	(5.740)		(7.383)
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' OPERATIVA (A)	20.091		2.381
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	-
(Investimenti) in Attività materiali	(4.966)		(3.742)
Disinvestimenti in Attività materiali	-		196
(Investimenti) in Attività immateriali	(517)		(780)
Disinvestimenti in Attività immateriali	-		-
Disinvestimenti (Investimenti) in Attività finanziarie	6.556		(0)
Disinvestimenti (Investimenti) in Partecipazioni	-		0
Prezzo differito da acquisto di partecipazioni di controllo	-		-
Aggregazioni aziendali al netto della cassa acquisita	3.464		-
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B)	4.538		(4.326)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Erogazione di finanziamenti	14.012		10.000
Rimborsi di finanziamenti bancari	(19.142)		(14.788)
Variazione di passività finanziarie correnti verso banche	923		(6.727)
Interessi pagati	(1.452)		(1.746)
Incremento o (decremento) di altre passività finanziarie	(22.308)	(31)	(1.635)	(31)
Dividendi pagati	(13.804)		(10.206)
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO (C)	(41.771)		(25.102)
VARIAZIONE NETTA CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE (A ± B ± C)	(17.142)		(27.047)
EFFETTO CAMBIO SULLE DISPONIBILITA' LIQUIDE	273		(140)
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (E)	92.785		94.365
VARIAZIONE NETTA CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE	(16.869)		(27.187)
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (G=D+E+F)	75.916		67.178

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva azioni proprie in portafoglio	Riserva di conversione	Altre Riserve e utili indivisi	Risultato d'esercizio azionisti della controllante	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante	Patrimonio netto di terzi	TOTALE PATRIMONIO NETTO
Saldi al 01.01.2023	6.000	1.200	(2.208)	3.953	89.580	34.588	133.111	1.818	134.930
Destinazione risultato esercizio precedente					34.588	(34.588)	-		-
Distribuzione dividendi					(10.206)		(10.206)		(10.206)
Piani di Incentivazione			(360)		(4)		(364)		(364)
Assegnazione azioni proprie			79		268		346		346
Riclassifica variazione riserva di conversione							-	1.279	1.279
Totale Utile Complessivo (1)				(1.583)		22.610	21.027	(769)	20.258
Saldi al 30.06.2023	6.000	1.200	(2.489)	2.370	114.225	22.610	143.914	2.328	146.242

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva azioni proprie in portafoglio	Riserva di conversione	Altre Riserve e utili indivisi	Risultato d'esercizio azionisti della controllante	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante	Patrimonio netto di terzi	TOTALE PATRIMONIO NETTO
Saldi al 01.01.2024	6.000	1.200	(2.489)	14	114.612	49.400	168.737	2.600	171.337
Destinazione risultato esercizio precedente					49.400	(49.400)	-		-
Distribuzione dividendi					(13.804)		(13.804)	(167)	(13.971)
Acquisto azioni proprie			(523)		(156)		(679)		(679)
Piani di incentivazione					683		683		683
Opzioni concesse ad azionisti di minoranza					(26.174)		(26.174)		(26.174)
Variazione perimetro di consolidamento								16.590	16.590
Totale Utile Complessivo				3.397		27.618	31.014	625	31.639
Allocazione della riserva di conversione ai terzi				(142)			(142)	142	-
Saldi al 30.06.2024	6.000	1.200	(3.012)	3.269	124.561	27.618	159.636	19.790	179.426