Piovan — Interim / Quarterly Report 2022

May 11, 2022

Comunicato Stampa

IL CDA DI PIOVAN S.P.A. APPROVA LE INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE AL 31 MARZO 2022

La performance organica del Gruppo Piovan si conferma eccellente con ricavi in crescita del 14,3% e Adj. EBITDA nel trimestre pari a €10,6m. Il primo consolidamento del gruppo IPEG avvenuto nel trimestre – a partire dal primo Febbraio – porta ad una crescita combinata pari ad oltre il 66%, con ricavi di Gruppo che raggiungono i €108m ed un Adj. EBITDA pari a €13,4m.

• Ricavi consolidati pari a € 108,0 milioni, in forte crescita del 66,6% rispetto al 31 marzo 2021 (+14,3% a parità di perimetro di consolidamento);
• Adjusted EBITDA consolidato pari a € 13,4 milioni (12,4% dei ricavi) con EBITDA consolidato in crescita del 42,2% rispetto al 31 marzo 2021 (+12,1% a parità di perimetro di consolidamento);
• Risultato Operativo (EBIT) consolidato pari a € 10,8 milioni (10,0% dei ricavi), +49,1% rispetto al 31 marzo 2021;
• Risultato Netto consolidato pari a € 8,0 milioni (con un'incidenza sui ricavi del 7,4%), +44,8% rispetto al 31 marzo 2021;
• Posizione Finanziaria Netta consolidata negativa e pari a € 108,2 milioni a seguito dell'acquisizione del gruppo IPEG. Escludendo gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 16, la posizione finanziaria netta consolidata negativa al 31 marzo 2022 si attesterebbe a € 87,6 milioni, inclusivi di circa €19,8m relativi al potenziale pagamento massimo dell'earn-out relativo all'acquisizione.

Santa Maria di Sala (VE), 11 maggio 2022 – Il Consiglio di Amministrazione di Piovan S.p.A. ("Piovan" o la "Società"), riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato le informazioni finanziarie periodiche al 31 marzo 2022. Si riportano di seguito i principali dati economici e finanziari consolidati con riferimento al primo trimestre 2022:

			Indicatori di performance economici					Variazioni	Variazioni
(valori in migliaia di euro)	Primo trimestre 2022	% sul totale ricavi e altri proventi	Primo trimestre 2022 (escluso IPEG)	% sul totale ricavi e altri proventi	Primo trimestre 2021	% sul totale ricavi e altri proventi	2022 vs 2021	%	2022 (escluso IPEG) vs 2021	%
Ricavi	105.294	97,5%	72.260	97,5%	64.081	98,9%	41.213	64,3%	8.179	12,8%
Altri ricavi e proventi	2.692	2,5%	1.849	2,5%	732	1,1%	1.960	267,6%	1.116	152,4%
TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI	107.986	100,0%	74.109	100,0%	64.814	100,0%	43.173	66,6%	9.295	14,3%
Adjusted EBITDA	13.383	12,4%	10.646	14,4%
EBITDA	12.927	12,0%	10.190	13,7%	9.090	14,0%	3.837	42,2%	1.100	12,1%
RISULTATO OPERATIVO	10.784	10,0%	8.493	11,5%	7.233	11,2%	3.551	49,1%	1.260	17,4%
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE	11.599	10,7%			7.635	11,8%	3.964	51,9%
Imposte	3.615	3,3%			2.121	3,3%	1.494	70,4%
UTILE DI PERIODO	7.984	7,4%			5.515	8,5%	2.469	44,8%
Attribuibile a:
Azionisti della controllante	7.859	7,3%			5.549	8,6%
Interessenze di pertinenza di Terzi	125	0,1%			(35)	(0,1%)
Utile per azione base	0,15				0,11
Utile per azione diluito	0,15				0,11

Analisi dei Ricavi

Ricavi (e altri proventi) consolidati

Nei primi tre mesi del 2022 il Gruppo Piovan ha realizzato ricavi e altri proventi per un ammontare pari a € 108,0 milioni, in aumento del 66,6% rispetto a € 64,8 milioni nei primi tre mesi del 2021. A parità di perimetro, escludendo quindi i ricavi realizzati dal gruppo IPEG, consolidati a partire dal 1° febbraio 2022, il totale dei ricavi e degli altri proventi al 31 marzo 2022 ammonta a € 74,1 milioni, in aumento in questo caso del 14,3% rispetto al pari periodo del 2021. Dando effetto retroattivo all'acquisizione del gruppo IPEG a partire dal 1° gennaio 2022, l'ammontare dei ricavi e altri proventi del Gruppo Piovan sarebbe stato pari a € 122,3 milioni nei primi tre mesi del 2022.

Si noti che la voce dei soli ricavi, calcolati a cambi costanti (i.e. al cambio medio dei primi tre mesi del 2021), sarebbero minori per un importo pari a € 3,7 milioni, determinando un valore di ricavi pari a € 101,6 milioni, in aumento del 58,6% rispetto al primo trimestre 2021. Questa differenza risulta principalmente ascrivibile ad un effetto positivo legato all'andamento del dollaro.

	Primo trimestre 2022	Primo trimestre 2022 (escluso IPEG)	Primo Trimestre 2021	Variazione Q1 2022 vs. Q1 2021	Variazione %	Variazione Q1 2022 (escluso IPEG) vs. Q1 2021	Variazione %
Plastic	78.076	53.393	45.832	32.244	70,4%	7.561	16,5%
Food & non plastic	11.532	9.423	9.970	1.562	15,7%	(547)	-5,5%
Services	15.686	9.445	8.279	7.407	89,5%	1.166	14,1%
Ricavi	105.294	72.260	64.081	41.213	64,3%	8.179	12,8%

Ricavi per mercato

Per quanto riguarda la dinamica dei ricavi per mercato si rileva che, a perimetro costante:

• i ricavi da Sistemi per l'Area Plastic sono cresciuti dell'16,5%, trainati da una buona performance in Europa ed in Asia, con il settore Automotive in ripartenza grazie al crescere degli investimenti nei nuovi modelli elettrici ed i settori Consumer & Technical e Packaging sempre molto solidi;
• i ricavi da Sistemi per l'Area Food & non plastic, che per natura del business tendono ad essere più volatili rispetto a quelli dell'area Plastic, appaiono sostanzialmente stabili rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (-5,5%), grazie allo sviluppo nel mercato nordamericano e al consolidarsi della posizione in Europa;
• il mercato Services evidenzia ricavi in crescita del 14,1% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, in linea con le aspettative del Gruppo.

Il trimestre di IPEG ha evidenziato una forte crescita di ordinato, fatturato e profittabilità. Il consolidamento di IPEG nei mesi di febbraio e marzo 2022 porta a circa € 24,7 milioni di ricavi in più nell'area Plastic, con una crescita combinata pari al 70,4% e a circa € 2,1 milioni nell'area Food & non plastic, con una crescita

combinata pari al 15,7%, concentrata principalmente nel mercato nordamericano. Il mercato Services beneficia del contributo di IPEG, arrivando a pesare per il 14,9% del totale dei ricavi di Gruppo.

	Primo trimestre 2022	Primo trimestre 2022 (escluso IPEG)	Primo Trimestre 2021	Variazione Q1 2022 vs. Q1 2021	Variazione %	Variazione Q1 2022 (escluso IPEG) vs. Q1 2021	Variazione %
EMEA	46.286	45.005	45.078	1.208	2,7%	(73)	-0,2%
ASIA	8.941	7.524	5.590	3.351	59,9%	1.934	34,6%
NORTH AMERICA	46.591	16.385	9.698	36.893	380,4%	6.687	69,0%
SOUTH AMERICA	3.476	3.346	3.715	(239)	-6,4%	(369)	-9,9%
Ricavi	105.294	72.260	64.081	41.213	64,3%	8.179	12,8%

Ricavi per area geografica

A perimetro costante – prima del contributo di IPEG – crescono del 69,0% i ricavi in territorio nordamericano (pari al 22,7% dei ricavi totali), principalmente a fronte della buona performance nell'area Food e trainati da un ulteriore effetto positivo del tasso di cambio EUR/USD.

Ottima la crescita dell'Asia, che mostra ricavi in aumento del 34,6% a parità di perimetro, principalmente a fronte di una forte ripartenza dell'area automotive & industrial.

L'andamento dei mercati Europei e Sud Americani risente di un temporaneo rallentamento a causa delle difficoltà nelle spedizioni di componenti e nella disponibilità di materie prime nel breve termine, ma che a giudizio dell'azienda verrà riassorbito nell'anno portando comunque la performance delle aree ad essere positiva.

Includendo il contributo di IPEG, il mercato nordamericano raggiunge un totale di € 46,6 milioni di ricavi, pari al 44,2% del totale. L'apporto di IPEG nei mercati EMEA ed Asia nel periodo oggetto di consolidamento è pari a € 1,3 milioni e € 1,4 milioni rispettivamente.

Analisi dei risultati operativi e netti consolidati

EBITDA

Il margine operativo lordo (EBITDA) è risultato pari a € 12,9 milioni, in aumento del 42,2% rispetto a € 9,1 milioni dei primi tre mesi del 2021, con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi che passa dal 14,0% nel 2021 al 12,0% nel 2022 per effetto principalmente del consolidamento del gruppo IPEG.

A parità di perimetro, escludendo l'impatto del gruppo IPEG, l'EBITDA al 31 marzo 2022 ammonta a € 10,2 milioni, in aumento del 12,1% rispetto al pari periodo del 2021, con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi che si attesta al 13,7%, in leggera flessione rispetto all'anno precedente a fronte di forti pressioni sui costi delle materie prime.

Escludendo l'effetto dei costi non ricorrenti sostenuti nel periodo a fronte dell'acquisizione del gruppo IPEG e pari a € 456 migliaia, il margine operativo lordo adjusted (Adj. EBITDA) ammonta – su base organica - a € 10,6 milioni con un'incidenza percentuale sul totale dei ricavi pari a 14,4%. L'Adj. EBITDA inclusivo del gruppo IPEG risulta pari a 13,4 milioni, con una incidenza percentuale sul totale dei ricavi pari a 12,4%. Dando effetto retroattivo all'acquisizione del gruppo IPEG a partire dal 1° gennaio 2022, l'Adj. EBITDA del Gruppo Piovan sarebbe stato pari a € 14,5 milioni nei primi tre mesi del 2022, con una incidenza percentuale sul totale dei ricavi nello stesso periodo pari a 11,8%.

Risultato operativo

Nei primi tre mesi dell'esercizio 2022 il Risultato Operativo è risultato pari a € 10,8 milioni, in aumento rispetto a € 7,2 milioni del periodo precedente (+49,1%), con un incremento ascrivibile all'effetto combinato della crescita organica del Gruppo Piovan e dell'integrazione del gruppo IPEG.

Il valore del risultato operativo in percentuale sul totale ricavi e altri proventi è pari al 10,0% rispetto all'11,2% del periodo precedente.

Risultato netto

L'utile di esercizio risulta pari a € 8,0 milioni, in aumento rispetto a € 5,5 milioni nel pari periodo dell'anno precedente. L'incidenza sul valore totale dei ricavi e altri proventi è pari al 7,4%.

Utile per azione

L'utile per azione è pari a € 0,15 al 31 marzo 2022, rispetto a € 0,11 al 31 marzo 2021.

Analisi dei risultati patrimoniali consolidati

Posizione finanziaria netta consolidata

La posizione finanziaria netta consolidata al 31 marzo 2022 è negativa per € 108,2 milioni, rispetto ad una posizione finanziaria netta positiva di € 23,7 milioni al 31 dicembre 2021 e di € 5,2 milioni al 31 marzo 2021, a seguito del perfezionamento dell'acquisizione del gruppo IPEG.

€/000	31.03.2022	31.12.2021	31.03.2021
A. Disponibilità liquide	108.414	118.505	87.900
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-	-
C. Altre attività finanziarie correnti	1.550	1.589	5.162
D. Liquidità (A+B+C)	109.964	120.093	93.062
E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)	(30.981)	(31.448)	(23.715)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	(20.411)	(20.584)	(18.970)
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)	(51.392)	(52.031)	(42.685)
H. Posizione finanziaria corrente netta (G-D)	58.573	68.062	50.377

€/000	31.03.2022	31.12.2021	31.03.2021
I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)	(145.915)	(41.920)	(44.782)
J. Strumenti di debito		-	-
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(20.862)	(2.416)	(396)
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	(166.777)	(44.336)	(45.178)
M. Totale posizione finanziaria netta (H+L)	(108.204)	23.726	5.199

Si rammenta che, a decorrere dalla pubblicazione della "Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2021", la Società ha provveduto all'applicazione del nuovo schema di Posizione Finanziaria Netta ("PFN") previsto dal Richiamo di attenzione Consob n. 5/21 del 29 aprile 2021, il quale recepisce l'Orientamento ESMA 32-382- 1138 del 4 marzo 2021. Rispetto allo schema precedentemente utilizzato dalla Società, si segnala l'inclusione della voce "Debiti commerciali e altri debiti non correnti".

La posizione finanziaria netta del Gruppo (escludendo gli effetti dall'applicazione dell'IFRS 16) al 31 marzo 2022 si attesterebbe a € 87,6 milioni rispetto a un valore positivo di € 34,9 milioni al 31 dicembre 2021 e di € 15,7 al 31 marzo 2021.

La voce "Debiti commerciali e altri debiti non correnti" include la stima del fair value dell'earn-out, pari a 22 milioni di dollari (€ 19,8 milioni al 31 marzo 2022, pari al suo valore massimo contrattuale), da corrispondere agli azionisti venditori di IPEG, Inc. nel 2024, tenuto conto degli accordi contrattuali.

Nel corso del primo trimestre 2022 sono stati effettuati investimenti per un totale di € 633 migliaia (€ 213 migliaia nel primo trimestre 2021) di cui non ricorrenti per un valore pari a € 155 migliaia di euro.

L'indebitamento finanziario include finanziamenti a medio-lungo termine, riferiti principalmente alla Capogruppo e quasi interamente sottoscritti in Euro, per € 149,5 milioni, dei quali € 20,1 milioni con scadenza di rimborso entro 12 mesi e la parte rimanente, pari a € 129,4 milioni, entro i 5 anni.

Come già segnalato in precedenza, al fine di perfezionare l'acquisizione del gruppo IPEG, a gennaio 2022 è stato sottoscritto un finanziamento a tasso fisso pari a € 100 milioni con scadenza 6 anni con cedola annuale pari allo 1,335%.

L'ammontare dei finanziamenti a medio/lungo termine rimborsati nel corso del trimestre ammonta a € 3,1 milioni.

Fatti di rilievo intervenuti dopo il 31 marzo 2022

In data 28 aprile 2022 l'Assemblea degli azionisti della Società ha deliberato, oltre all'approvazione del bilancio 2021, la distribuzione di dividendi per complessivi € 5.092.930.

In aggiunta, in pari data, l'Assemblea degli azionisti ha conferito al Consiglio di Amministrazione della Società l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, in linea con quanto dettagliatamente indicato nella relazione illustrativa degli Amministratori messa a disposizione sul sito internet della Società, all'indirizzo www.piovangroup.com, Sezione Corporate Governance/Assemblee.

Evoluzione prevedibile della gestione

Il Gruppo conferma quanto già illustrato in passato con riguardo alla volontà di proseguire nel percorso strategico intrapreso, che vede tra i propri obiettivi l'incremento del proprio contributo alla circular economy, attraverso lo sviluppo di prodotti e soluzioni dedicate alla filiera del riciclato, la crescita per acquisizioni e la volontà di incrementare le proprie quote di mercato nel comparto Food & non plastic.

Per quel che riguarda la crescita per acquisizioni, a fronte del perfezionamento dell'acquisizione di IPEG, Inc. avvenuto in data 31 gennaio 2022, è ragionevole pensare che l'anno 2022 sarà dedicato all'integrazione del gruppo acquisito al fine di sfruttare a pieno il potenziale strategico delle società acquisite, stante anche la sua rilevanza nel contesto di Gruppo. In questo senso l'integrazione tra le due realtà permetterà tra le altre cose:

• il rafforzamento della posizione di leadership globale del Gruppo Piovan nelle soluzioni di automazione per la movimentazione di polimeri plastici e polveri alimentari a livello mondiale;
• il consolidamento della posizione competitiva in Nord America, dove il Gruppo Piovan diventerà il più grande operatore di riferimento;
• un incremento della presenza geografica in Messico e in Asia;
• la crescita nel mercato indiano;
• la valorizzazione dei talenti e del capitale umano date dalla condivisione delle best practices di entrambe le strutture.

Sebbene il focus del Gruppo sia orientato alla riduzione dell'indebitamento risultante dalla predetta operazione, Piovan guarda con interesse a società con tecnologie/prodotti che possano allungare la catena del valore offerta dal Gruppo e continuerà a valutare potenziali opportunità di acquisizione e di crescita esterna.

In relazione all'evoluzione della normativa europea sulla produzione e sull'utilizzo della plastica, sussiste la possibilità di un cambiamento indotto nei paradigmi di riferimento del mercato: in particolare, la nuova legislazione incentiverebbe l'uso di plastica riciclata o polimeri compostabili a sfavore dei polimeri vergini di derivazione petrolchimica. Per il Gruppo Piovan la suddetta normativa europea rappresenta un'opportunità di vendita delle tecnologie sviluppate negli ultimi anni finalizzate all'automazione, al trattamento e allo screening delle plastiche riciclate e compostabili.

Il Gruppo ha infatti registrato negli ultimi anni vari brevetti legati al tema del riciclo e si pone così in una posizione vantaggiosa a livello tecnologico. Attualmente l'azienda stima che - su base 2021 ed escludendo il contributo del gruppo IPEG - oltre il 20% dei propri ricavi all'interno dei segmenti in cui l'uso di plastica riciclata è rilevante (principalmente packaging, fibres, recycling e compound) sia assimilabile ad attività relative all'economia circolare. Dal 2006 il Gruppo ha realizzato più di 300 impianti per il riciclo delle materie plastiche e migliaia di impianti che permettono di realizzare nuovi manufatti con plastica riciclata.

Piovan è già attiva nel processo di cambiamento operando su diversi livelli e impegnandosi nel proporre soluzioni al mercato per un'economia di tipo circolare, in special modo nella ricerca e nello sviluppo di innovazioni tecnologiche avanzate per permettere ai clienti di usare polimeri riciclati e ottenere un prodotto di qualità, a basso impatto ambientale, per ridurre le emissioni di CO2 e il consumo di risorse scarse del pianeta.

Per quel che concerne la crescita organica, a fronte di un 2021 che ha mostrato una performance record che si è protratta nei primi mesi del 2022, la Società guarda al futuro con ottimismo nonostante le incertezze connesse al contesto geopolitico. Il Gruppo Piovan è presente in una pluralità di aree geografiche e in settori molto diversificati, condizione che sicuramente consente una mitigazione del rischio complessivo legato alla crisi in atto. La situazione di mercato dei settori più resilienti (medicale, packaging flessibile) permane positiva ed è ragionevole attendersi un rimbalzo nei settori più ciclici (automotive, construction).

La raccolta ordini nel corso dei primi mesi del 2022 continua ad essere sostenuta ed il backlog di ordini al 31 marzo 2022 permane su valore molto elevati.

A fronte di questi elementi positivi, permangono tuttavia rischi legati alla diffusione delle varianti del Covid-19, a maggior grado di infettività, che potrebbero portare ad un nuovo aumento delle restrizioni, e soprattutto le conseguenze della guerra Russo – Ucraina, con conseguente impatto sull'economia, ed ai problemi nelle catene di approvvigionamento che hanno provocato rallentamenti nelle forniture, alimentando ulteriormente l'inflazione in molti paesi con il rischio che questa si mantenga elevata per un periodo più lungo di quanto inizialmente previsto.

A questo proposito, si registra in particolare un significativo incremento dei prezzi di alcune materie prime e componenti industriali oltre che dei costi di trasporto e dell'energia, che sta mettendo in difficoltà operatori in alcuni comparti. Le prospettive a tale proposito sono incerte e molto dipenderà dalle tempistiche di ritorno alla normalità nelle dinamiche dei flussi a livello internazionale.

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Altre delibere del Consiglio di Amministrazione

In data odierna, il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato, inter alia, la cessione di 50.000 azioni proprie di Piovan S.p.A. a titolo di corrispettivo per la vendita di parte delle azioni detenute da uno degli azionisti venditori di Sewickley Capital, Inc., nel rispetto dei termini previsti dall'autorizzazione assembleare a disporre delle azioni proprie concessa in data 28 aprile 2022.

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CONFERENCE CALL

I risultati al 31 marzo 2022 saranno presentati alla comunità finanziaria durante una conference call che si terrà il 12 maggio alle ore 11:00 CET. È possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri o connettendosi al webcast il cui link è riportato di seguito:

ITALIA:	+39 02 802 09 11
UK:	+44 1 212818004
GERMANIA:	+49 6917415712
FRANCIA:	+33 170918704
SVIZZERA:	+41 225954728
US (international local number)	+1 718 7058796
US (toll-free number)	+1 855 2656958
Link al webcast: https://87399.choruscall.eu/links/piovan220512.html

Prima dell'inizio della conference call alcune slide di presentazione verranno messe a disposizione sul sito web www.piovangroup.com, nella sezione Investor Relations / Presentazioni.

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Il presente documento potrebbe contenere dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements") relative a eventi futuri e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo Piovan. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità e incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati, a causa di una molteplicità di fattori.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Giovanni Rigodanza, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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PER ULTERIORI INFORMAZIONI:

Piovan S.p.A. Investor Relations Giovanni Rigodanza ir@piovan.com Tel. 041 5799120

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Piovan Group

Il Gruppo Piovan è il principale operatore a livello mondiale nello sviluppo e nella produzione di sistemi di automazione dei processi produttivi per lo stoccaggio, trasporto e trattamento di polimeri, bioresine, plastica riciclata, liquidi alimentari, polveri alimentari e non. Negli ultimi anni il Gruppo è particolarmente attivo anche nello sviluppo e nella produzione di sistemi di automazione dei processi produttivi legati alle bio economie ed economie circolari per il riciclo e riutilizzo della plastica e per la produzione di plastiche compostabili in maniera naturale nell'ambiente, cogliendo le opportunità di cross selling.

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Si riportano di seguito i prospetti contabili consolidati del Gruppo Piovan.

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

(in migliaia di €)

ATTIVO	Note	31.03.2022	31.12.2021
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Attività materiali	Nota 1	65.613	52.854
Attività immateriali	Nota 2	124.557	26.192
Partecipazioni	Nota 3	5.660	237
Altre attività non correnti	Nota 4	474	505
Imposte anticipate	Nota 5	7.149	6.197
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI		203.452	85.985
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze	Nota 6	82.507	44.540
Attività per lavori in corso su ordinazione	Nota 7	4.496	4.519
Crediti commerciali correnti	Nota 8	80.906	55.390
Attività finanziarie correnti	Nota 9	1.550	1.589
Crediti tributari	Nota 10	5.167	4.517
Altre attività correnti	Nota 11	13.208	5.290
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	Nota 12	108.414	118.505
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI		296.248	234.350
TOTALE ATTIVO		499.700	320.335

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	Note	31.03.2022	31.12.2021
PATRIMONIO NETTO
Capitale Sociale	Nota 13	6.000	6.000
Riserva legale	Nota 13	1.200	1.200
Riserva azioni proprie in portafoglio	Nota 13	(2.250)	(2.250)
Riserva di conversione	Nota 13	1.643	(1.104)
Altre Riserve e utili indivisi	Nota 13	93.267	64.811
Utile (perdita) del periodo	Nota 13	7.859	28.347
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo		107.720	97.004
Patrimonio netto di terzi	Nota 15	1.473	1.447
TOTALE PATRIMONIO NETTO		109.193	98.451
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Finanziamenti a medio/lungo termine	Nota 16	129.117	32.479
Passività finanziarie non correnti	Nota 16	16.798	9.440
Passività per benefici definiti ai dipendenti	Nota 17	6.617	6.512
Fondo per rischi ed oneri	Nota 18	5.239	2.681
Passività non correnti per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	Nota 19	-	-
Altre passività non correnti	Nota 20	20.862	2.416
Passività fiscali differite	Nota 5	1.298	505
TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI		179.931	54.033
PASSIVITÀ CORRENTI
Quota corrente finanziamenti a medio lungo termine	Nota 16	20.411	20.584
Debiti correnti verso banche	Nota 16	27.000	29.001
Passività finanziarie correnti	Nota 16	3.981	2.447
Debiti commerciali	Nota 21	64.798	50.022
Anticipi da clienti	Nota 22	54.739	31.042
Passività per lavori in corso su ordinazione	Nota 7	3.627	8.174
Passività correnti per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	Nota 19	741	741
Debiti tributari e previdenziali	Nota 23	7.959	8.531
Altre passività correnti	Nota 24	27.322	17.309
TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI		210.576	167.851
TOTALE PASSIVO		390.507	221.884
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO		499.700	320.335

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(in migliaia di €)

Conto Economico	Note	31.03.2022	31.03.2021(*)
Ricavi	Nota 25	105.294	64.081
Altri ricavi e proventi	Nota 26	2.692	732
TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI		107.986	64.814
Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze	Nota 27	46.812	26.676
Costi per servizi	Nota 28	21.489	12.162
Costo del personale	Nota 29	25.709	16.223
Altri costi operativi	Nota 30	1.048	663
Ammortamenti e svalutazioni	Nota 31	2.143	1.857
TOTALE COSTI		97.202	57.580
RISULTATO OPERATIVO		10.784	7.233
Proventi finanziari	Nota 32	162	112
Oneri finanziari	Nota 32	(560)	(149)
Utili (perdite) su cambi	Nota 33	997	439
Proventi (oneri) da valutazione di passività per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	Nota 34	-	-
Utile (perdita) da partecipazioni valutate a patrimonio netto	Nota 35	216	-
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE		11.599	7.635
Imposte	Nota 36	3.615	2.121
UTILE DEL PERIODO		7.984	5.515
ATTRIBUIBILE A:
Azionisti della controllante		7.859	5.549
Interessenze di pertinenza di Terzi		125	(35)
Utile per azione
Utile base per azione (in unità di euro)	Nota 14	0,15	0,11
Utile base per azione diluito (in unità di euro)	Nota 14	0,15	0,11

(*) Dati riesposti a seguito dell'accorpamento delle voci "Costi per godimento di beni di terzi" e "Accantonamenti per rischi e oneri" all'interno rispettivamente delle voci "Costi per servizi" e "Altri costi operativi".

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

(in migliaia di €)

Conto Economico Complessivo	31.03.2022	31.03.2021
Utile del periodo	7.984	5.515
Altre componenti dell'utile complessivo che si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Differenze cambio da conversione	2.747	914
Altre componenti dell'utile complessivo che non si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Attualizzazione benefici ai dipendenti al netto dell'effetto fiscale	-	-
- Attualizzazione Fondo per indennità suppletiva clientela	-	-
Utile complessivo del periodo	10.731	6.428
di cui attribuibile a:
- Azionisti della controllante	10.606	6.463
- Interessenze di pertinenza di terzi	125	(35)

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (in migliaia di €)

Rendiconto finanziario	31.03.2022	31.03.2021
ATTIVITA' OPERATIVA
Utile (perdita) dell'esercizio	7.984	5.515
Rettifiche per:
Ammortamenti e svalutazioni	2.143	1.857
Accantonamenti	717	596
Oneri e (Proventi) finanziari netti non monetari	39	(15)
Variazione dei fondi per rischi e oneri e passività per benefici ai dipendenti	771	56
(Plus) o minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni e partecipazioni	(15)	(14)
Variazioni non monetarie legate a passività per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	0	0
Valutazione ad equity delle partecipazioni	(218)	-
Altre variazioni non monetarie	28	31
Imposte	3.615	2.121
Flusso di cassa operativo prima delle variazioni del capitale circolante	15.064	10.146
(Incremento) o decremento dei crediti commerciali	(4.706)	(4.199)
(Incremento) o decremento delle rimanenze	(7.818)	(1.056)
(Incremento) o decremento altre attività correnti	(1.181)	(367)
Incremento o (decremento) dei debiti commerciali	(3.805)	(3.457)
Incremento o (decremento) degli anticipi da clienti	7.802	2.401
Incremento o (decremento) delle altre passività correnti	(5.169)	(917)
(Incremento) o decremento attività non correnti	(284)	8
Incremento o (decremento) passività non correnti	(666)	139
Imposte pagate	(1.982)	(960)
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' OPERATIVA (A)	(2.744)	1.737
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Disinvestimenti (Investimenti) in Attività materiali	(578)	(134)
Disinvestimenti (Investimenti) in Attività immateriali	(55)	(80)
Disinvestimenti (Investimenti) in Attività finanziarie	(0)	(0)
Disinvestimenti (Investimenti) in Partecipazioni	0	(0)
Aggregazioni aziendali al netto della cassa acquisita	(100.589)	-
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B)	(101.222)	(215)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Erogazione di finanziamenti bancari	99.585	-
Rimborsi di finanziamenti bancari	(3.120)	(1.466)
Variazione di passività finanziarie correnti verso banche	(2.001)	695
Incremento o (decremento) di altre passività finanziarie	(560)	(272)
Acquisto di quote di minoranza di società controllate
Dividendi pagati
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO (C)	93.904	(1.043)
VARIAZIONE NETTA CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE (A ± B ± C)	(10.063)	479
EFFETTO CAMBIO SULLE DISPONIBILITA' LIQUIDE	(28)	(31)
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (E)	118.505	87.452
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (G=D+E+F)	108.414	87.900
VARIAZIONE NETTA CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE	(10.063)	479
INTERESSI PAGATI DURANTE IL PERIODO	289	149

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

(in migliaia di €)

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva azioni proprie in portafoglio	Riserva di conversione	Altre Riserve e utili indivisi	Risultato d'esercizio azionisti della controllante	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante	Patrimonio netto di terzi	TOTALE PATRIMONIO NETTO
Saldi al 01.01.2021	6.000	1.200	(2.250)	(3.756)	53.576	17.643	72.414	2.219	74.632
Dividendi								(100)	(100)
Destinazione risultato esercizio precedente					17.643	(17.643)	-		-
Piani di incentivazione					132		132		132
Riclassifica variazione riserva di conversione				9			9	(9)	-
Totale Utile Complessivo				914		5.549	6.462	(35)	6.428
Saldi al 31.03.2021	6.000	1.200	(2.250)	(2.833)	71.351	5.549	79.017	2.075	81.092

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva azioni proprie in portafoglio	Riserva di conversione	Altre Riserve e utili indivisi	Risultato d'esercizio azionisti della controllante	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante	Patrimonio netto di terzi	TOTALE PATRIMONIO NETTO
Saldi al 01.01.2022	6.000	1.200	(2.250)	(1.104)	64.811	28.347	97.004	1.447	98.451
Dividendi							-	(100)	(100)
Destinazione risultato esercizio precedente					28.347	(28.347)	-		-
Piani di incentivazione					111		111		111
Variazione di perimetro di consolidamento							-		-
Totale Utile Complessivo				2.747		7.859	10.606	125	10.731
Saldi al 31.03.2022	6.000	1.200	(2.250)	1.643	93.267	7.859	107.720	1.473	109.193