Piovan — Earnings Release 2021

Mar 23, 2022

Comunicato Stampa

IL CDA DI PIOVAN S.P.A. APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2021

Si chiude un 2021 da record per il Gruppo Piovan con eccellenti risultati nel segmento Plastic e Food & Non plastic, così come in tutte le aree geografiche ed una generazione di cassa di circa € 20 milioni. L'anno segna - inoltre - una tappa fondamentale nella crescita del Gruppo a seguito dell'acquisizione del Gruppo americano IPEG – grazie alla quale il Gruppo Piovan diventa leader indiscusso nel mercato americano e consolida ulteriormente la propria leadership mondiale.

• Ricavi consolidati pari a € 287,0 milioni, in forte crescita del 27,5% rispetto al 2020 (+19,8% a parità di perimetro di consolidamento ed escludendo alcune poste non ricorrenti; +27,6% a cambi costanti);
• EBITDA consolidato pari a € 41,2 milioni (14,3% dei ricavi), +27,6% rispetto al 2020 (+18,1% a parità di perimetro di consolidamento ed escludendo alcune poste non ricorrenti);
• Risultato Operativo (EBIT) consolidato pari a € 33,6 milioni (11,7% dei ricavi), +29,2% rispetto al 2020;
• Risultato Netto consolidato pari a € 27,7 milioni (con un'incidenza sui ricavi del 9,6%), +58,9% rispetto al 2020 (+31,9% a parità di perimetro di consolidamento ed escludendo alcune poste non ricorrenti);
• Posizione Finanziaria Netta consolidata positiva e pari a € 23,7 milioni, in miglioramento di circa 20 milioni rispetto all'esercizio precedente. Escludendo gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 16, la posizione finanziaria netta consolidata positiva al 31 dicembre 2021 si attesterebbe a € 34,9 milioni, rispetto ad un valore positivo di € 14,4 milioni al 31 dicembre 2020;
• Perfezionata – in data 31 gennaio 2022 – l'acquisizione del 100% del capitale sociale di Sewickley Capital, Inc. a sua volta proprietario del 100% di IPEG Inc. – società leader di settore nel Nord America – rafforzando ulteriormente la posizione di leadership globale del Gruppo Piovan nel settore di riferimento.
• Proposta di dividendo pari a € 0,10 per azione.

Santa Maria di Sala (VE), 23 marzo 2022 – Il Consiglio di Amministrazione di Piovan S.p.A. ("Piovan" o la "Società"), riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il Progetto di Bilancio della Società e del Bilancio Consolidato di gruppo relativi all'esercizio 2021.

"I risultati ottenuti nel 2021 confermano una forte crescita dei volumi di vendite in linea con i trend eccellenti dei mesi precedenti ed un aumento sostanzioso dell'EBITDA. La forte generazione di cassa del Gruppo ha permesso di cogliere le opportunità di crescita esterne, culminate con l'acquisizione del Gruppo IPEG - che ci ha permesso di consolidare la nostra posizione di leadership nel settore a livello globale." dichiara Nicola Piovan, Presidente Esecutivo di Piovan S.p.A.

"È stato un anno molto intenso in cui il gruppo non solo è stato artefice di una grossa espansione che ha portato ai risultati record di sempre ma nel contempo ha ottenuto importanti riconoscimenti nell'ambito ESG come la certificazione di sostenibilità di Sustainalytics ed il riconoscimento di importanti premi internazionali nell'ambito dell'economia circolare. Inoltre, siamo riusciti a fare la più grossa acquisizione della nostra storia consolidando e rafforzando una leadership mondiale ormai indiscussa. Siamo quindi molto orgogliosi di quanto fatto nel 2021 e guardiamo con fiducia al 2022 nonostante le varie incertezze nel fronte internazionale" aggiunge Filippo Zuppichin, Amministratore Delegato di Piovan S.p.A.

(valori in migliaia di euro) Indicatori di performance economici Variazioni 2021 % sul totale ricavi e altri proventi 2020 % sul totale ricavi e altri proventi 2021 vs ²⁰²⁰ % Ricavi 280.036 97,6% 221.117 98,2% 58.919 26,6% Altri ricavi e proventi 6.993 2,4% 4.063 1,8% 2.931 72,1% TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI 287.029 100,0% 225.180 100,0% 61.849 27,5% EBITDA 41.151 14,3% 32.242 14,3% 8.909 27,6% RISULTATO OPERATIVO 33.626 11,7% 26.033 11,6% 7.592 29,2% UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE 34.750 12,1% 23.991 10,7% 10.759 44,8% Imposte 7.074 2,5% 6.576 2,9% 498 7,6% UTILE DI PERIODO 27.676 9,6% 17.415 7,7% 10.261 58,9% Attribuibile a: Azionisti della controllante 28.347 9,9% 17.643 7,8% Interessenze di pertinenza di Terzi (671) (0,2%) (228) (0,1%) Utile per azione base 0,56 0,35 Utile per azione diluito 0,55 0,35

Si riportano di seguito i principali dati economici e finanziari consolidati con riferimento all'esercizio 2021:

Analisi dei Ricavi

Ricavi (e altri proventi) consolidati

Nell'esercizio 2021 il Gruppo Piovan ha realizzato ricavi e altri proventi per un ammontare pari a € 287,0 milioni, in aumento del 27,5% rispetto a € 225,2 milioni nell'esercizio 2020. A parità di perimetro, escludendo quindi i ricavi realizzati nei primi nove mesi del 2021 dal Gruppo Doteco e da Studio Ponte S.r.l., inclusi nel bilancio del Gruppo Piovan a partire dal 1° ottobre 2020, il totale dei ricavi e degli altri proventi ammonta a € 271,1 milioni, in aumento in questo caso del 20,5%.

La voce dei soli ricavi caratteristici del Gruppo ammonta a € 280,0 milioni, in aumento rispetto ai € 221,1 milioni del 2020 (+26,6%).

Si noti che i ricavi, calcolati a cambi costanti (i.e. al cambio medio del 2020), sarebbero maggiori per un importo pari a € 2,0 milioni, determinando un valore di ricavi pari a € 282,1 milioni, in aumento del 27,6% rispetto al 31 dicembre 2020. I ricavi risultano infatti influenzati principalmente da un effetto negativo legato all'andamento del dollaro e del reais brasiliano.

Gli Altri ricavi e proventi, cresciuti dell'72,1% rispetto al 2020, includono tra le altre cose ricavi non ricorrenti per € 1,6 milioni, derivanti dalla conversione in contributo a fondo perduto, di un finanziamento che la controllata americana Unadyn ha ricevuto nel precedente esercizio dal Governo americano nell'ambito del Paycheck Protection Program varato nel 2020 a fronte della pandemia in atto.

Escludendo tali ricavi non ricorrenti, il totale dei ricavi e degli altri proventi ammonta a € 285,5 milioni, in aumento del 26,8% rispetto allo stesso periodo del 2020. Il totale dei ricavi e degli altri proventi a parità di perimetro di consolidamento ed escludendo i ricavi non ricorrenti relativi al contributo a fondo perduto sopra citato ammonta a € 269,7 milioni, in crescita del 19,8% rispetto allo stesso periodo del 2020.

	2021	%	2020	%	Variazione	Variazione %
Plastic	217.140	77,5%	171.823	77,7%	45.317	26,4%
Food & non plastic	28.355	10,1%	20.780	9,4%	7.575	36,5%
Services	34.541	12,3%	28.514	12,9%	6.027	21,1%
Ricavi	280.036 100,0%		221.117 100,0%		58.919	26,6%

Ricavi per mercato

Per quanto riguarda la dinamica dei ricavi per mercato si rileva che:

• i ricavi da Sistemi per l'Area Plastic sono in aumento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, trainati da una crescita marcata nei settori del packaging (tradizionale e riciclato) e da quello dei beni di consumo. Ancora indietro il settore "automotive" che, a causa della crisi nell'approvvigionamento dei componenti, non ha ancora potuto beneficiare dell'espansione legata alla sostituzione dei componenti metallici con quelli plastici, legato al trend generale di conversione verso la mobilità elettrica;
• i ricavi da Sistemi per l'Area Food & non plastic evidenziano un'ottima performance, sia in termini assoluti che di incidenza percentuale sul totale ricavi, con un incremento del 36,5% rispetto al 2020, grazie all'acquisizione di commesse strategiche per importanti multinazionali anche al di fuori dell'Europa;
• il mercato Services evidenzia ricavi in aumento (+21,1%) rispetto allo stesso periodo del 2020, in linea con le previsioni del Gruppo.

Ricavi per area geografica

	2021	%	2020	%	Variazione	Variazione %
EMEA	182.181	65,1%	140.745	61,1%	41.436	29,4%
ASIA	32.973	11,8%	28.070	12,9%	4.903	17,5%
NORTH AMERICA	49.866	17,8%	42.198	21,2%	7.668	18,2%
SOUTH AMERICA	15.016	5,4%	10.104	4,9%	4.913	48,6%
Ricavi	280.036 100,0%		221.117 100,0%		58.919	26,6%

I ricavi realizzati nell'Area EMEA mostrano una crescita solida pari al 29,4% rispetto al 2020, beneficiando di una solida performance del settore Plastic e di un ottimo sviluppo del mercato Food & non plastic.

Asia e Nord America crescono nel 2021 rispettivamente del 17,5% e del 18,2% rispetto al 2020, con ricavi in aumento sia nel mercato Plastic che nel Services. Il North America mostra un trend espansivo con una situazione positiva su tutti i settori ad esclusione del comparto automobilistico e con un particolare impatto positivo del Food & non plastic.

In Asia il mercato presenta un trend a macchia di leopardo con le regioni del sud est asiatico ancora alle prese con gli effetti della pandemia legata al Covid-19 e la Cina che mostra una ripresa meno forte del previsto anche a causa delle forti restrizioni alla mobilità ancora presenti. In questo contesto di maggiore incertezza rispetto alle altre regioni, il Gruppo sta ulteriormente rafforzando le strutture locali di vendita ed assistenza tecnica migliorando le sue quote di mercato rispetto ai principali concorrenti.

Anche il mercato sudamericano ha realizzato performance molto positive (+48,6% di ricavi rispetto al 2020), grazie soprattutto ai ricavi realizzati nei mercati Food & non plastic e Services.

Analisi dei risultati operativi e netti consolidati

EBITDA

Il margine operativo lordo (EBITDA) è risultato pari a € 41,2 milioni, in aumento del 27,6% rispetto a € 32,2 milioni del 2020, con una incidenza percentuale sul totale dei ricavi stabile intorno al 14,3%, beneficiando dell'effetto leva derivante dell'aumento dei volumi di vendita oltre che del contributo a fondo perduto sopra citato, controbilanciati in parte da un effetto inflattivo sui costi delle materie prime.

Si segnala inoltre come l'EBITDA del quarto trimestre sia stato impattato dal sostenimento di una parte dei costi straordinari legati ai servizi ricevuti nel corso dell'esercizio relativamente all'acquisizione di IPEG, Inc. pari a circa 892 migliaia di euro e dall'impatto di un bonus straordinario erogato ai dipendenti italiani del

Gruppo come supporto a fronte dell'aumento del costo dell'energia pari a circa 500 migliaia di euro. Escludendo i ricavi non ricorrenti, ed in assenza di questi effetti, l'EBITDA sarebbe stato pari a € 41,0 milioni, con un'incidenza percentuali sui ricavi e altri proventi pari al 14,4%. A parità di perimetro di consolidamento ed escludendo gli elementi non ricorrenti, l'EBITDA ammonta a € 38,1 milioni, in aumento in questo caso del 18,1%.

Risultato operativo

Nell'esercizio 2021 il Risultato Operativo è risultato pari a € 33,6 milioni, in aumento rispetto a € 26,0 milioni del periodo precedente (+29,2%), risultando impattato tra le altre cose dalla svalutazione dell'avviamento relativo alla Cash Generating Unit Toba per un importo pari a € 0,5 milioni.

Il valore del risultato operativo in percentuale sul totale ricavi e altri proventi è pari al 11,7% rispetto al 11,6% del periodo precedente. A parità di perimetro di consolidamento ed escludendo gli elementi non ricorrenti, il risultato operativo ammonta a € 31,5 milioni, in aumento in questo caso del 21,1% (11,7% in rapporto al totale dei ricavi).

Risultato netto

L'utile di esercizio risulta pari a € 27,7 milioni, in aumento rispetto a € 17,4 milioni dell'anno precedente. L'incidenza sul valore totale dei ricavi e altri proventi è pari al 9,6%.

Oltre agli effetti sopraesposti, hanno contribuito al risultato dell'esercizio: i) un miglioramento della voce utili/perdite su cambi pari ad un utile netto di 57 migliaia di euro; ii) il provento rilevato a seguito della riduzione del fair value della passività concessa agli azionisti di minoranza della TOBA per € 1,1 milioni; iii) il rilascio di imposte differite per € 2,1 milioni, derivanti dal riallineamento dei valori fiscali ai valori di bilancio, rispettivamente, del Know How emerso dall'acquisizione della Doteco S.p.A. e delle differenze emerse in fase di first time adoption da parte di Piovan S.p.A..

In assenza degli effetti non ricorrenti, l'utile di esercizio sarebbe stato pari a € 24,8 milioni, con un'incidenza percentuali sui ricavi e altri proventi pari al 8,7%.

Utile per azione

L'utile per azione diluito è pari a € 0,55 al 31 dicembre 2021, rispetto a € 0,35 alla fine dello stesso periodo dell'anno precedente.

Analisi dei risultati patrimoniali consolidati

Posizione finanziaria netta consolidata

Si rammenta che, a decorrere dalla pubblicazione della "Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2021", la Società ha provveduto all'applicazione del nuovo schema di Posizione Finanziaria Netta ("PFN") previsto dal Richiamo di attenzione Consob n. 5/21 del 29 aprile 2021, il quale recepisce

l'Orientamento ESMA 32-382- 1138 del 4 marzo 2021. Rispetto allo schema precedentemente utilizzato dalla Società, si segnala l'inclusione della voce "Debiti commerciali e altri debiti non correnti".

La posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2021 è positiva per € 23,7 milioni, rispetto ad una posizione finanziaria netta positiva di € 4,0 milioni al 31 dicembre 2020, con una generazione di cassa netta pari a € 19,7 milioni.

€/000	31.12.2021	31.12.2020
A. Disponibilità liquide	118.505	87.452
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-
C. Altre attività finanziarie correnti	1.589	5.146
D. Liquidità (A+B+C)	120.093	92.598
E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte correte del debito finanziario non corrente)	(31.448)	(23.046)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	(20.584)	(17.833)
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)	(52.031)	(40.879)
H. Posizione finanziaria corrente netta (G-D)	68.062	51.719
I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)	(41.920)	(47.379)
J. Strumenti di debito	-	-
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(2.416)	(363)
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	(44.336)	(47.742)
M. Totale posizione finanziaria netta (H+L)	23.726	3.977

La posizione finanziaria netta del Gruppo (escludendo gli effetti dall'applicazione dell'IFRS 16) a fine dicembre 2021 è positiva per € 34,9 milioni rispetto a un valore positivo di € 14,4 milioni a fine dicembre 2020.

Tale risultato deve essere ancor più positivamente valutato tenuto conto che:

• nel mese di maggio 2021, la capogruppo Piovan S.p.A. (la "Capogruppo") ha distribuito dividendi per € 6,7 milioni (€ 5,6 milioni nel 2020) e ha effettuato il pagamento dell'aggiustamento prezzo Doteco per 715 migliaia di euro;
• nel mese di agosto 2021, la Capogruppo ha corrisposto € 6,0 milioni a titolo di "earn-out 2020" riferito all'acquisizione del Gruppo Doteco. Ricordiamo che nel bilancio 2020 era stato stanziato il debito complessivo pari a € 7 milioni - poiché ritenuto probabile il riconoscimento dell'intero importo alla controparte, e che la differenza residua, – pari a € 1,0 milione – sarà corrisposta indicativamente ad agosto 2022, al verificarsi delle condizioni previste contrattualmente.

Come precedentemente evidenziato, la controllata americana Unadyn ha ricevuto nel mese di maggio 2020 un finanziamento statale ai sensi del c.d. PPP "Paycheck Protection Program", dell'importo di US\$ 1,855 milioni, che, essendo stato interamente convertito a fondo perduto nel mese di giugno 2021, non dovrà più essere rimborsato.

In aggiunta, nel mese di dicembre 2021, la Capogruppo ha ricevuto un contributo a fondo perduto dal Ministero dello Sviluppo Economico per un ammontare pari a 447 migliaia di euro a fronte di attività di ricerca e sviluppo e due finanziamenti, ciascuno dei quali pari a 112 migliaia di euro, dalla Regione Veneto e dal Fondo di Crescita Sostenibile a fronte di attività di ricerca e sviluppo.

Il totale complessivo degli investimenti nel periodo di riferimento è pari a € 3,2 milioni (€ 2,2 milioni nel 2020), dei quali non ricorrenti 900 migliaia di euro legati principalmente all'investimento per l'acquisto del terreno adiacente alla sede effettuato a novembre 2021 per possibili espansioni future

L'indebitamento finanziario include finanziamenti a medio-lungo termine, riferiti principalmente alla Capogruppo, per € 53,7 milioni, dei quali € 20,6 milioni con scadenza di rimborso entro 12 mesi e la parte rimanente pari a € 33,1 milioni entro i 5 anni.

Nel corso del 2021, Piovan ha accesso nuovi finanziamenti chirografari a medio lungo termine per un ammontare pari a circa € 15,0 milioni ad un tasso medio pari a 0,17%. L'ammontare dei finanziamenti a medio/lungo termine rimborsati nel corso del 2021 è pari a € 16,5 milioni.

A fronte dell'acquisizione del Gruppo IPEG, a gennaio 2022 è stato sottoscritto un finanziamento, pari a € 100 milioni con scadenza 6 anni.

Fatti di rilievo intervenuti nel corso dell'esercizio 2021

Implicazioni della pandemia Covid-19

La pandemia c.d. COVID-19, che si è diffusa a livello globale nel corso del 2020, si è protratta anche nel 2021. Come già noto, questa situazione emergenziale, e soprattutto le politiche di lockdown imposte dai vari governi, hanno avuto ripercussioni estese in molti settori dell'economia mondiale. Le prospettive a medio termine stanno generalmente migliorando grazie all'avvio nel 2021 delle campagne di vaccinazione nei diversi paesi sebbene il contesto macroeconomico permanga caratterizzato da forte incertezza a causa delle nuove ondate e varianti del virus, con casi in aumento in molti paesi.

Il Gruppo è presente in una pluralità di aree geografiche e in settori molto diversificati, pertanto, come già evidenziato, questo ha permesso di mitigare il rischio complessivo.

Nel corso del 2021, tutte le società del Gruppo, inoltre, hanno mantenuto la piena operatività, avendo adottato misure e protocolli per la salvaguardia del personale dipendente in coerenza con le normative vigenti localmente.

Gli impatti di tale situazione sull'attività del Gruppo sono ad oggi principalmente riconducibili ad un rallentamento delle attività di installazione. Le restrizioni introdotte dai vari governi con riguardo alla mobilità delle persone hanno infatti in taluni casi ritardato lo svolgimento delle fasi finali di alcuni progetti, che prevedono attività di installazione presso i siti dei clienti.

Il Gruppo, tenuto conto dei risultati positivi conseguiti nel corso del 2021 e del backlog di ordini al 31 dicembre 2021, guarda al futuro con ottimismo; questo anche in considerazione del completamento della campagna vaccinale in atto, dei protocolli di sicurezza implementati in tutti gli stabilimenti e in assenza di possibili peggioramenti relativi alla diffusione del virus COVID-19, che potrebbero avere ricadute ad oggi non prevedibili.

Acquisizioni

Nel corso dell'esercizio 2021 non sono state perfezionate acquisizioni che hanno coinvolto il Gruppo, fatto salvo quanto dichiarato in seguito in relazione ad IPEG, Inc..

Doteco S.p.A.

In ottemperanza agli obblighi derivanti dall'acquisizione del Gruppo Doteco, nel mese di agosto 2021 Piovan S.p.A. ha corrisposto ai venditori € 6,0 milioni a titolo di earn-out calcolato sulla base dell'EBITDA 2020 conseguito dal gruppo Doteco. Ai sensi di quanto previsto dal contratto di acquisto delle azioni Doteco, i venditori avranno diritto ad una integrazione dell'earn-out sopra citato, qualora la performance misurata sull'EBITDA 2021 sia superiore a quella misurata sul 2020. L'importo complessivamente dovuto ai venditori a titolo di earn-out non potrà in ogni caso eccedere i € 7 milioni complessivi.

IPEG Inc.

In data 13 dicembre 2021 la capogruppo Piovan S.p.A. ha annunciato la firma di un accordo preliminare vincolante che prevedeva l'acquisto del 100% del capitale sociale di Sewickley Capital Inc., società proprietaria del 100% di IPEG, Inc. ("IPEG" o "Gruppo IPEG"). Il perfezionamento dell'acquisizione è avvenuto in data 31 gennaio 2022, data a partire dalla quale è stato acquisito il controllo del Gruppo IPEG e dalla quale questo verrà consolidato da parte del Gruppo Piovan.

Il prezzo di acquisto della transazione è stato definito in

• o un pagamento iniziale di circa 125 milioni di dollari, su una base cash free / debt free; e
• o il pagamento di un eventuale earn-out, fino ad un massimo di circa 22 milioni di dollari, da corrispondersi nel 2024 al seguito del raggiungimento di determinati obiettivi di crescita dell'EBITDA del gruppo acquisito nell'arco temporale 2021-2023.

IPEG, Inc. è una società del Delaware attiva nell'automazione industriale per il trasporto ed il trattamento di polimeri e nella produzione di refrigeratori industriali, con attività e filiali negli Stati Uniti, India, Messico, Germania, Cina, Taiwan e Singapore. La società opera attraverso 4 marchi principali - Conair, Thermal Care, Pelletron e Republic Machine – che verranno mantenuti. IPEG opera con 4 stabilimenti negli Stati Uniti e uno in India tramite la JV Nu-Vu Conair.

Sulla base dei risultati preliminari relativi ai dodici mesi chiusi al 31 dicembre 2021, il Gruppo IPEG ha generato un fatturato pari a circa 197.3 milioni di dollari ed un EBITDA adjusted¹ di circa 16.2 milioni di dollari.

L'operazione è stata finanziata attraverso un mix di una nuova linea di debito pari a 100 milioni di euro e una parte di cassa disponibile.

Raggiungimento di importanti riconoscimenti nell'ambito dell'Economia Circolare

Nel corso del primo semestre 2021 il Gruppo ha proseguito con la sua strategia di sviluppo e di prodotti e soluzioni dedicate alla filiera del riciclo e della circular economy. A questo proposito si segnala che il prodotto InspectaBe è stato selezionato tra i finalisti nella categoria Machinery del prestigioso premio Sustainability Awards 2021, il cui scopo è favorire la diffusione del packaging sostenibile. Il Sustainability Awards è il riconoscimento internazionale organizzato dalla rivista di settore Packaging Europe con l'obiettivo di diffondere la cultura dell'innovazione nel packaging con una prospettiva di sostenibilità in risposta a emergenze come inquinamento ambientale e cambiamento climatico.

Nel mese di novembre 2021, il Gruppo Piovan ha ottenuto un ESG Risk Rating rilasciato da Sustainalytics società di Morningstar, leader nella ricerca ESG indipendente, nel rating e nei dati che supportano gli investitori nello sviluppo e nell'implementazione di strategie di investimento responsabili. Il rating si basa su un quadro di analisi "Comprehensive", una metodologia più approfondita rispetto a quella "Core" precedentemente utilizzata da Sustainalytics per valutare il Gruppo Piovan.

L'analisi ha preso in considerazione aspetti relativi a: diritti umani, salute e sicurezza sul lavoro, emissioni di anidride carbonica, etica aziendale, capitale umano, impatto ambientale e sociale di prodotti e servizi.

Il Gruppo Piovan ha ricevuto un ESG Risk Rating di 21,9, che lo colloca nella categoria Rischio Medio, migliorando di 11,8 punti rispetto alla valutazione precedente (33,7) con il miglior punteggio nelle categorie:

• o Emissioni proprie di anidride carbonica
• o Impatto ambientale e sociale di prodotti e servizi
• o Salute e sicurezza sul lavoro

Alla data dell'emissione del rating, nella classifica globale di Sustainalytics, Piovan si posizionava nel 29° percentile con un ulteriore miglioramento nella sottocategoria dei macchinari industriali, dove Piovan si collocava nel 5° percentile. Si segnala infine che nel mese di gennaio 2022, Piovan ha ricevuto il badge Industry Top Rated 2022, rilasciato sempre da Sustainalytics.

Nuovo stabilimento in Cina

Nel mese di luglio 2021 si è svolta la cerimonia di firma dell'accordo con il governo cinese che porterà, nei prossimi due anni, alla realizzazione in Cina del nuovo stabilimento del Gruppo Piovan. La scelta di investire

¹ EBITDA calcolato secondo i principi contabili US GAAP, prima dell'applicazione degli IFRS 16 e con il contributo della JV Nu-Vu Conair detenuta al 50%

nella costruzione di un nuovo stabilimento riconferma la strategia che il Gruppo persegue da anni: investire nello sviluppo di un network internazionale e strutturato con filiali dirette per essere sempre al fianco dei clienti nel mondo, dalla vendita al servizio post-vendita.

Acquisto terreno adiacente alla sede

In data 30 novembre 2021 la capogruppo Piovan S.p.A. ha finalizzato l'acquisto di un terreno adiacente alla sede della Capogruppo di circa 25 mila mq. per possibili espansioni future, l'esborso totale è stato pari a 900 migliaia di euro.

Fatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2021

Come riportato nella sezione Fatti di rilievo intervenuti nel corso dell'esercizio 2021, in data 31 gennaio 2022 ed in linea con l'accordo preliminare firmato in data 13 dicembre 2021, Piovan S.p.A. ha perfezionato l'acquisizione di IPEG, Inc. avvenuta attraverso la fusione per incorporazione di Sewickley Capital, Inc. ("Sewickley Capital"), proprietaria del 100% di IPEG, Inc., in una società del Delaware di nuova costituzione, interamente controllata da Piovan. La transazione è avvenuta ai valori ed alle condizioni già comunicati al mercato in data 13 dicembre 2021. Le società del gruppo facente capo ad IPEG, Inc. saranno consolidate all'interno del Gruppo Piovan a partire dalla data del perfezionamento dell'acquisizione, che rappresenta la data di acquisizione del controllo. Al fine di perfezionare tale acquisizione, a gennaio 2022 è stato sottoscritto un finanziamento per l'acquisizione di IPEG, Inc., pari a 100 milioni di euro con scadenza 6 anni.

Le forti tensioni geo-politiche riguardanti Russia ed Ucraina possono portare a situazioni di crisi internazionale, umanitaria e sociale di dimensione rilevante con conseguenti forti impatti negativi per le popolazioni di questi Paesi. Questo contesto innalza fortemente il rischio concreto di sanzioni internazionali utilizzate come deterrente per alcuni dei Paesi coinvolti e, di conseguenza, ne potrebbe derivare un impatto significativo sugli scambi di tipo commerciale e sulla loro attività economica interna. L'esposizione del gruppo verso le aree coinvolte è relativamente contenuta rispetto alle proprie attività totali. Sulla base dei dati 2021 ed includendo anche il contributo della recente acquisizione di IPEG, Inc., si stima che il fatturato generato dal gruppo in Russia ed Ucraina sia pari allo 0.8% del fatturato consolidato. Allo stato attuale la situazione è in costante evoluzione e la Società monitora costantemente la situazione per valutare eventuali impatti sul business.

Evoluzione prevedibile della gestione

Il Gruppo conferma quanto già illustrato in passato con riguardo alla volontà di proseguire nel percorso strategico intrapreso, che vede tra i propri obiettivi l'incremento del proprio contributo alla circular economy, attraverso lo sviluppo di prodotti e soluzioni dedicate alla filiera del riciclato, la crescita per acquisizioni e la volontà di incrementare le proprie quote di mercato nel comparto Food & non plastic.

Per quel che riguarda la crescita per acquisizioni – a fronte del perfezionamento dell'acquisizione di IPEG, Inc. avvenuto in data 31 gennaio 2022 – è ragionevole pensare che l'anno 2022 sarà dedicato all'integrazione del gruppo acquisito, al fine di sfruttare a pieno il potenziale strategico del gruppo acquisito stante anche la sua rilevanza nel contesto del Gruppo Piovan.

In questo senso l'integrazione tra le due realtà permetterà tra le altre cose:

• o Il rafforzamento della posizione di leadership globale del Gruppo Piovan nelle soluzioni di automazione per la movimentazione polimeri plastici e polveri alimentari a livello mondiale
• o Il consolidamento della posizione competitiva in Nord America, dove il Gruppo Piovan diventerà il più grande operatore di riferimento
• o Un incremento della presenza geografica in Messico e Asia
• o La crescita nel mercato indiano
• o La valorizzazione dei talenti e del capitale umano date dalla condivisione delle best practices di entrambe le strutture

Sebbene il focus del Gruppo nell'anno 2022 debba essere naturalmente orientato principalmente alla riduzione dell'indebitamento risultante dall'operazione, Piovan guarda con interesse a società con tecnologie/prodotti che possano allungare la catena del valore offerta dal Gruppo e continuerà a valutare in maniera opportunistica potenziali opportunità di acquisizione e di crescita esterna.

In relazione all'evoluzione della normativa europea sulla produzione e sull'utilizzo della plastica, sussiste la possibilità di un cambiamento del mercato, in particolare la legislazione incentiverebbe l'uso di plastica riciclata o polimeri compostabili a sfavore dei polimeri vergini di derivazione petrolchimica.

Per il Gruppo la suddetta normativa europea rappresenta un'opportunità di vendita delle tecnologie sviluppate negli ultimi anni finalizzate all'automazione, al trattamento e allo screening delle plastiche riciclate e compostabili.

Il Gruppo ha sviluppato negli ultimi anni vari brevetti legati al tema del riciclo e si pone così in una posizione vantaggiosa a livello tecnologico. Attualmente l'azienda stima che oltre il 20% delle automazioni vendute nel settore del packaging, fibra e riciclo siano utilizzate per l'uso di materiale riciclato.

Piovan è già attiva nel processo di cambiamento operando su diversi livelli e impegnandosi nel proporre soluzioni al mercato per un'economia di tipo circolare, in special modo nella ricerca e nello sviluppo di innovazioni tecnologiche avanzate per permettere ai clienti di usare polimeri riciclati e ottenere un prodotto di qualità, a basso impatto ambientale, per ridurre le emissioni di CO2 e il consumo di risorse scarse del pianeta.

Per quel che concerne la crescita organica, a fronte di un 2021 che ha mostrato una performance record, la Società guarda al futuro con ottimismo. Il Gruppo Piovan è presente in una pluralità di aree geografiche e in settori molto diversificati, condizione che sicuramente consente una mitigazione del rischio complessivo

legato alla crisi in atto. La situazione di mercato dei settori più resilienti (medicale, packaging flessibile) permane positiva ed è ragionevole attendersi un rimbalzo nei settori più ciclici (automotive, construction).

Il backlog di ordini al 31 dicembre 2021 è superiore ai dati storici del Gruppo, a fronte di un buon andamento della raccolta ordini nel corso dell'anno e nei primi mesi del 2022.

A fronte di questi elementi positivi, permangono tuttavia rischi legati ad un eventuale rallentamento nelle somministrazioni del vaccino ed alla diffusione delle varianti del Covid-19, a maggior grado di infettività, che potrebbero portare ad un aumento delle restrizioni, e soprattutto le conseguenze della guerra Russo – Ucraina, con conseguente impatto sull'economia, ed ai problemi nelle catene di approvvigionamento che hanno provocato rallentamenti nelle forniture, alimentando ulteriormente l'inflazione in molti paesi con il rischio che questa si mantenga elevata per un periodo più lungo di quanto inizialmente previsto.

A questo proposito, si registra in particolare un significativo incremento dei prezzi di alcune materie prime e componenti industriali oltre che dei costi di trasporto e dell'energia, che sta mettendo in difficoltà operatori in alcuni comparti. Le prospettive a tale proposito sono incerte e molto dipenderà dalle tempistiche di ritorno alla normalità nelle dinamiche dei flussi a livello internazionale.

Proposta di destinazione degli utili

Si segnala che il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea ordinaria degli Azionisti di destinare l'utile di esercizio di Piovan S.p.A. relativo all'esercizio 2021, pari a € 14.204.371,

• a distribuzione di un dividendo pari ad € 0,10 per ciascuna azione avente diritto agli utili (con esclusione delle azioni proprie detenute dalla Società), per complessivi € 5.092.930;
• a riserva straordinaria per la restante parte, pari ad € 9.111.411.

Il dividendo verrà proposto in pagamento in data 11 maggio 2022 (data stacco cedola 9 maggio 2022 e record date 10 maggio 2022).

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Dichiarazione consolidata Non Finanziaria

Il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato la dichiarazione contenente le informazioni di carattere non finanziario del Gruppo a cui fa capo la Società (la "Dichiarazione consolidata Non Finanziaria"), predisposta da quest'ultima.

La Dichiarazione consolidata Non Finanziaria per l'esercizio 2021 sarà resa pubblica sul sito internet della Società entro i termini di legge.

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Proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie

Il Consiglio di Amministrazione di Piovan S.p.A. ha deliberato altresì di proporre all'Assemblea ordinaria

degli Azionisti l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie della Società, ai sensi e per gli effetti del combinato disposto degli articoli 2357 e 2357-ter del codice civile, nonché dell'articolo 132 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 e degli articoli 144 e 144-bis del Regolamento CONSOB adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e s.m.i..

La richiesta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie è finalizzata a consentire alla Società di acquistare e disporre delle azioni ordinarie, nel puntuale rispetto della normativa comunitaria e nazionale vigente, nonché in conformità alle prassi di mercato di tempo in tempo ammesse (ove applicabili), per le seguenti finalità: (i) conservazione per successivi utilizzi (costituzione di c.d. "magazzino titoli"), ivi inclusi: corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio o cessione di partecipazioni da realizzarsi mediante permuta, conferimento o altro atto di disposizione e/o utilizzo, con altri soggetti nell'ambito di operazioni di interesse della Società, inclusa la destinazione al servizio di prestiti obbligazionari convertibili in azioni della Società o prestiti obbligazionari con warrant; (ii) impiego a servizio di piani di compensi e incentivazione, esistenti e futuri, basati su strumenti finanziari e riservati agli amministratori e ai dipendenti o collaboratori della Società e/o delle società dalla stessa direttamente o indirettamente controllate, sia mediante la concessione a titolo gratuito di opzioni di acquisto, sia mediante l'attribuzione gratuita di azioni (c.d. piani di stock option e di stock grant) ai sensi dell'articolo 114-bis del TUF, nonché di programmi di assegnazione gratuita di azioni agli azionisti; e (iii) compiere operazioni a sostegno della liquidità del mercato, così da favorire il regolare svolgimento delle negoziazioni ed evitare movimenti dei prezzi non in linea con l'andamento del mercato, come meglio descritte nella documentazione illustrativa che verrà messa a disposizione nei termini di legge.

L'autorizzazione verrà richiesta all'Assemblea per l'acquisto anche in più tranche, fino ad un numero massimo che, tenuto conto delle azioni ordinarie di volta in volta detenute in portafoglio dalla Società e dalle società da essa controllate, non sia complessivamente superiore al 10% del capitale sociale della Società, ai sensi dell'art. 2357, comma 3, del codice civile. Gli acquisti avverranno in conformità dell'art. 2357, comma 3, del codice civile.

L'autorizzazione all'acquisto delle azioni proprie viene richiesta per la durata massima consentita dalla normativa applicabile (art. 2357, comma 2, del codice civile), i.e. per un periodo di diciotto mesi a far data dall'eventuale delibera di approvazione della proposta da parte dell'Assemblea degli Azionisti. Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea che il prezzo di acquisto di ciascuna azione, individuato di volta in volta sulla base di criteri di opportunità, (i) non sia inferiore del, ovvero superiore al, 20% del prezzo di riferimento registrato dal titolo Piovan nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni singola operazione, e comunque (ii) non superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta di acquisto indipendente corrente più elevata presente nella sede di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto.

Il Consiglio di Amministrazione richiede altresì di autorizzare la disposizione (in tutto o in parte, ed anche in più volte) delle azioni proprie in portafoglio a norma dell'articolo 2357 del codice civile, senza alcun vincolo temporale, anche prima di aver esaurito il quantitativo massimo di azioni acquistabile ed eventualmente di riacquistare le azioni stesse in misura tale che le azioni proprie detenute dalla Società e,

se del caso, dalle società da questa controllate, non superino il limite stabilito dall'autorizzazione.

Per ogni ulteriore informazione circa la proposta di autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, ivi inclusi maggiori dettagli circa il prezzo di acquisto di ciascuna azione e le modalità operative con cui le operazioni saranno effettuate, si rinvia alla relazione illustrativa degli Amministratori, che sarà pubblicata sul sito internet della Società nei termini e secondo le modalità previste dalla normativa vigente.

Si ricorda, infine, che, alla data del presente comunicato stampa, la Società è titolare di n. 2.670.700 azioni proprie, pari al 4,98% del capitale sociale.

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Altre delibere del Consiglio di Amministrazione

In data odierna, il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato, inter alia:

• la bozza della Relazione sulla politica in materia di Remunerazione e sui compensi corrisposti ai sensi dell'art. 123-ter del D.lgs. 24 febbraio 1998, n.58 e dell'art. 84-quater del Regolamento CONSOB n.11971/1999, come successivamente modificati e integrati;
• la Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari ai sensi dell'art. 123-bis del D.lgs. 24 febbraio 1998, n.58;

e ha altresì conferito mandato al Presidente Esecutivo al fine di convocare l'Assemblea ordinaria degli Azionisti in unica convocazione il 28 aprile 2022, come indicato nel calendario degli eventi societari per l'esercizio 2022. L'avviso di convocazione dell'Assemblea e la documentazione inerente saranno pubblicati nei termini e secondo le modalità previste dalla disciplina di legge e di regolamento vigente.

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CONFERENCE CALL

I risultati al 31 dicembre 2021 saranno presentati alla comunità finanziaria durante una conference call che si terrà il 24 marzo alle ore 09:00 CET. È possibile partecipare alla conference call chiamando uno dei seguenti numeri o connettendosi al webcast il cui link è riportato di seguito:

ITALY:	+39.02.802.09.11
UK:	+44.121.281.8004
GERMANY:	+49 69.1741.5712
FRANCE:	+33 17.091.8704
SWITZERLAND:	+41 22.595.4728

US (international local number)	+1.718.705.8796
US (toll-free number)	+1.855.265.6958
Link al webcast: https://87399.choruscall.eu/links/piovan220324.html

Prima dell'inizio della conference call alcune slide di presentazione verranno messe a disposizione sul sito web www.piovangroup.com, nella sezione Investor Relations / Presentazioni.

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Il presente documento potrebbe contenere dichiarazioni previsionali ("forward-looking statements") relative a eventi futuri e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo Piovan. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità e incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati, a causa di una molteplicità di fattori.

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Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Giovanni Rigodanza, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

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PER ULTERIORI INFORMAZIONI:

Piovan S.p.A. Investor Relations Giovanni Rigodanza ir@piovan.com Tel. 041 5799120

Piovan Group

Il Gruppo Piovan è il principale operatore a livello mondiale nello sviluppo e nella produzione di sistemi di automazione dei processi produttivi per lo stoccaggio, trasporto e trattamento di polimeri, bioresine, plastica riciclata, liquidi alimentari, polveri alimentari e non. Negli ultimi anni il Gruppo è particolarmente attivo anche nello sviluppo e nella produzione di sistemi di automazione dei processi produttivi legati alle bio economie ed economie circolari per il riciclo e riutilizzo della plastica e per la produzione di plastiche compostabili in maniera naturale nell'ambiente, cogliendo le opportunità di cross selling.

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Si riportano di seguito i prospetti contabili consolidati del Gruppo Piovan.

SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

(in migliaia di €)

ATTIVO	Note	31.12.2021	31.12.20202
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Attività materiali	Nota 1	52.854	52.324
- di cui parti correlate	Nota 39	174	935
Attività immateriali	Nota 2	26.192	27.529
Partecipazioni	Nota 3	237	155
Altre attività non correnti	Nota 4	505	576
Imposte anticipate	Nota 5	6.197	4.788
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI		85.985	85.372
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze	Nota 6	44.540	36.920
Attività per lavori in corso su ordinazione	Nota 7	4.519	6.477
Crediti commerciali correnti	Nota 8	55.390	41.931
- di cui parti correlate	Nota 39	184	12
Attività finanziarie correnti	Nota 9	1.589	5.146
Crediti tributari	Nota 10	4.517	3.263
Altre attività correnti	Nota 11	5.290	3.497
- di cui parti correlate	Nota 39	23	31
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	Nota 12	118.505	87.452
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI		234.350	184.686
TOTALE ATTIVO		320.335	270.058

² Con riferimento ai dati comparativi, segnaliamo che è stato necessario apportare alcuni arrotondamenti non rilevanti rispetto ai dati pubblicati e riportati nella Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2020.

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	Note	31.12.2021	31.12.20202
PATRIMONIO NETTO
Capitale Sociale	Nota 13	6.000	6.000
Riserva legale	Nota 13	1.200	1.200
Riserva azioni proprie in portafoglio	Nota 13	(2.250)	(2.250)
Riserva di conversione	Nota 13	(1.104)	(3.756)
Altre Riserve e utili indivisi	Nota 13	64.811	53.576
Utile (perdita) del periodo	Nota 13	28.347	17.643
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo		97.004	72.413
Patrimonio netto di terzi	Nota 15	1.447	2.219
TOTALE PATRIMONIO NETTO		98.451	74.632
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Finanziamenti a medio/lungo termine	Nota 16	32.479	38.262
Passività finanziarie non correnti	Nota 16	9.440	9.117
- di cui parti correlate	Nota 39	121	742
Passività per benefici definiti ai dipendenti	Nota 17	6.512	6.376
Fondo per rischi ed oneri	Nota 18	2.681	3.813
Passività non correnti per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	Nota 19	-	1.865
Altre passività non correnti	Nota 20	2.416	363
- di cui parti correlate	Nota 39	496	-
Passività fiscali differite	Nota 5	505	2.713
TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI		54.033	62.509
PASSIVITÀ CORRENTI
Quota corrente finanziamenti a medio lungo termine	Nota 16	20.584	17.833
Debiti correnti verso banche	Nota 16	29.001	21.305
Passività finanziarie correnti	Nota 16	2.447	1.741
- di cui parti correlate	Nota 39	56	205
Debiti commerciali	Nota 21	50.022	39.912
- di cui parti correlate	Nota 39	955	543
Anticipi da clienti	Nota 22	31.042	19.421
Passività per lavori in corso su ordinazione	Nota 7	8.174	5.101
Passività correnti per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	Nota 19	741	(0)
Debiti tributari e previdenziali	Nota 23	8.531	9.360
Altre passività correnti	Nota 24	17.309	18.244
- di cui parti correlate	Nota 39	2.727	428
TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI		167.851	132.917
TOTALE PASSIVO		221.884	195.426
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO		320.335	270.058

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(in migliaia di €)

Conto Economico	Note	31.12.2021	2 (*) 31.12.20202
Ricavi	Nota 25	280.036	221.117
- di cui parti correlate	Nota 39	343	21
Altri ricavi e proventi	Nota 26	6.993	4.063
TOTALE RICAVI E ALTRI PROVENTI		287.029	225.180
Acquisti materie prime, componenti, merci e variazione rimanenze	Nota 27	115.536	86.372
- di cui parti correlate	Nota 39	2.518	1.719
Costi per servizi	Nota 28	59.474	45.688
- di cui parti correlate	Nota 39	1.433	1.367
Costo del personale	Nota 29	68.446	56.985
- di cui parti correlate	Nota 39	1.101	609
Altri costi operativi	Nota 30	2.421	3.893
Ammortamenti e svalutazioni	Nota 31	7.526	6.209
- di cui parti correlate	Nota 39	71	238
TOTALE COSTI		253.403	199.147
RISULTATO OPERATIVO		33.626	26.033
Proventi finanziari	Nota 32	471	504
Oneri finanziari	Nota 32	(667)	(767)
- di cui parti correlate	Nota 39	1	(31)
Utili (perdite) su cambi	Nota 33	57	(2.242)
Proventi (oneri) da valutazione di passività per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	Nota 34	1.124	555
Utile (perdita) da partecipazioni valutate a patrimonio netto	Nota 35	139	(92)
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE		34.750	23.991
Imposte	Nota 36	7.074	6.576
UTILE DEL PERIODO		27.676	17.415
ATTRIBUIBILE A:
Azionisti della controllante		28.347	17.643
Interessenze di pertinenza di Terzi		(671)	(228)
Utile per azione
Utile base per azione (in unità di euro)	Nota 14	0,56	0,35
Utile base per azione diluito (in unità di euro)	Nota 14	0,55	0,35

(*) Dati riesposti a seguito dell'accorpamento delle voci "Costi per godimento di beni di terzi" e "Accantonamenti per rischi e oneri" all'interno rispettivamente delle voci "Costi per servizi" e "Altri costi operativi".

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

(in migliaia di €)

Conto Economico Complessivo	31.12.2021	31.12.20202
Utile del periodo	27.676	17.415
Altre componenti dell'utile complessivo che si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Differenze cambio da conversione	2.652	(2.573)
Altre componenti dell'utile complessivo che non si riverseranno nel conto economico in periodi successivi:
- Attualizzazione benefici ai dipendenti al netto dell'effetto fiscale	(77)	35
- Attualizzazione Fondo per indennità suppletiva clientela	(24)	(6)
Utile complessivo del periodo	30.227	14.871
di cui attribuibile a:
- Azionisti della controllante	30.898	15.097
- Interessenze di pertinenza di terzi	(671)	(226)

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (in migliaia di €)

Rendiconto finanziario	31.12.2021	31.12.20202
ATTIVITA' OPERATIVA
Utile (perdita) dell'esercizio	27.676	17.415
Rettifiche per:	-
Ammortamenti e svalutazioni	7.526	6.209
Accantonamenti	1.052	2.983
Oneri finanziari netti non monetari	-	-
Oneri e (Proventi) finanziari netti non monetari	(69)	149
Variazione dei fondi per rischi e oneri e passività per benefici ai dipendenti	(1.104)	2.882
(Plus) o minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni e partecipazioni	(21)	(24)
Variazioni non monetarie legate a passività per opzioni concesse ad azionisti di minoranza	(1.124)	(556)
Valutazione ad equity delle partecipazioni	(82)	114
Altre variazioni non monetarie	(1.544)	(107)
Imposte	7.074	6.576
Flusso di cassa operativo prima delle variazioni del capitale circolante	39.384	35.641
	-
(Incremento) o decremento dei crediti commerciali	(12.957)	9.848
- di cui parti correlate	(172)	(188)
(Incremento) o decremento delle rimanenze	(7.194)	(6.304)
(Incremento) o decremento altre attività correnti	(1.042)	(503)
- di cui parti correlate	8	(400)
Incremento o (decremento) dei debiti commerciali	10.546	(1.600)
- di cui parti correlate	412	(155)
Incremento o (decremento) degli anticipi da clienti	10.971	3.358
Incremento o (decremento) delle altre passività correnti	5.994	2.881
- di cui parti correlate	2.299	(460)
(Incremento) o decremento attività non correnti	(814)	177
Incremento o (decremento) passività non correnti	2.524	(400)
- di cui parti correlate	496	-
Imposte pagate	(7.957)	(8.107)
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' OPERATIVA (A)	39.455	34.991
ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	-
Disinvestimenti (Investimenti) in Attività materiali Disinvestimenti (Investimenti) in Attività immateriali	(2.614) (568)	(1.742) (418)
Disinvestimenti (Investimenti) in Attività finanziarie	3.626	1.024
Prezzo differito da acquisto di partecipazioni di controllo	(6.697)	0
Aggregazioni aziendali al netto della cassa acquisita	-	(14.914)
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B)	(6.253)	(16.050)
ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	-
Erogazione di finanziamenti	15.000	29.012
Rimborsi di finanziamenti bancari	(16.486)	(5.851)
Variazione di passività finanziarie correnti verso banche	7.696	(3.721)
Prestiti obbligazionari
Incremento o (decremento) di altre passività finanziarie	(1.696)	(1.721)
- di cui parti correlate	(769)	28
Acquisto di quote di minoranza di società controllate	-	(2.836)
Dividendi pagati	(6.721)	(5.602)
FLUSSO DI CASSA NETTO DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO (C)	(2.207)	9.281
VARIAZIONE NETTA CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE (A ± B ± C)	30.995	28.222
EFFETTO CAMBIO SULLE DISPONIBILITA' LIQUIDE	58	107
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (E)	87.452	59.123
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (G=D+E+F)	118.505	87.452
INTERESSI PAGATI DURANTE IL PERIODO	345	346

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

(in migliaia di €)

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva azioni proprie in portafoglio	Riserva di conversione	Altre Riserve e utili indivisi	Risultato d'esercizio azionisti della controllante	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante	Patrimonio netto di terzi	TOTALE PATRIMONIO NETTO
Saldi al 01.01.2020	6.000	1.200	(2.250)	(1.211)	38.938	18.700	61.367	3.774	65.141
Distribuzione dividendi					(5.602)		(5.602)		(5.602)
Destinazione risultato esercizio precedente					18.700	(18.700)	-		-
Piani di incentivazione					138		138		138
Variazione di area di consolidamento							-	74	74
Variazione di Interessenze di minoranza				28	1.374		1.402	(1.402)	-
Totale Utile Complessivo				(2.573)	28	17.643	15.098	(227)	14.871
Saldi al 31.12.20202	6.000	1.200	(2.250)	(3.756)	53.576	17.643	72.413	2.219	74.632

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva azioni proprie in portafoglio	Riserva di conversione	Altre Riserve e utili indivisi	Risultato d'esercizio azionisti della controllante	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante	Patrimonio netto di terzi	TOTALE PATRIMONIO NETTO
Saldi al 01.01.2021	6.000	1.200	(2.250)	(3.756)	53.576	17.643	72.413	2.219	74.632
Distribuzione dividendi					(6.621)		(6.621)	(100)	(6.721)
Destinazione risultato esercizio precedente					17.643	(17.643)	-		-
Piani di Incentivazione					314		314		314
Riclassifica variazione riserva di conversione							-	-	-
Totale Utile Complessivo				2.652	(101)	28.347	30.898	(671)	30.227
Saldi al 31.12.2021	6.000	1.200	(2.250)	(1.104)	64.811	28.347	97.004	1.447	98.451