Pioneer Property Group ASA

AGM Information • Oct 11, 2019

I

INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

ORG NR 914 839 327

Den 1. november 2019 kl. 10.00 avholdes det ekstraordinær generalforsamling i Pioneer Property Group ASA ("Selskapet" eller "PPG") i Selskapets lokaler i Rådhusgata 23, 0158 Oslo.

Generalforsamlingen vil bli åpnet av styrets leder, Roger Adolfsen, eller den styret utpeker.

• 2 VALG AV PERSON TIL Å MEDUNDERTEGNE PROTOKOLLEN SAMMEN MED MØTELEDER
• 3 GODKJENNELSE AV INNKALLING OG DAGSORDEN

4 GODKJENNING AV AVTALE VEDRØRENDE SALG AV SAMTLIGE AKSJER PIONEER PUBLIC PROPERTIES AS OG PIONEER MANAGEMENT AS

Selskapet har den 9. oktober 2019, inngått en aksjekjøpsavtale ("Aksjekjøpsavtalen") med Odin Bidco AS ("Kjøper") som skal finansieres av et konsortium bestående av australske pensjonsfond forvaltet Whitehelm Capital ("Whitehelm") og Whitehelm European Infrastructure Fund II, om salg av de heleide datterselskapene Pioneer Public Properties AS ("PPP") og Pioneer Management AS ("PM") ("Transaksjonen").

Til aksjeeierne i Pioneer Property Group ASA To the shareholders of Pioneer Property Group ASA

NOTICE OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

(OFFICE TRANSLATION)

OF

PIONEER PROPERTY GROUP ASA

REG NO 914 839 327

An extraordinary general meeting of Pioneer Property Group ASA (the "Company" or "PPG") will be held on 1 November 2019 at 10:00 hours (CET) at the Company's offices in Rådhusgata 23, 0158 Oslo.

The general meeting will be opened by the chairman of the board of directors, Roger Adolfsen, or the person designated by the board of directors.

Til behandling foreligger: The following is on the agenda:

• 1 VALG AV MØTELEDER 1 ELECTION OF CHAIRPERSON OF THE MEETING
  • 2 ELECTION OF A PERSON TO CO-SIGN THE MINUTES TOGETHER WITH THE CHAIRPERSON
  • 3 APPROVAL OF THE NOTICE AND THE AGENDA

4 APPROVAL OF AGREEMENT REGARDING SALE OF ALL SHARES IN PIONEER PUBLIC PROPERTIES AS AND PIONEER MANAGEMENT AS

The Company has on 9 October 2019, entered into a share purchase agreement (the "Share Purchase Agreement") with Odin Bidco AS (the "Buyer") to be funded by a consortium consisting of Australian pension funds managed by Whitehelm Capital ("Whitehelm") and the Whitehelm European Infrastructure Fund II, regarding sale of its wholly-owned subsidiaries Pioneer Public Properties AS ("PPP") and Pioneer Management AS ("PM") (the "Transaction").

Partene er enige om en samlet kjøpesum for aksjene i The parties have agreed on a total purchase price for the

PPP og PM på NOK 2.725 millioner før justering for enkelte disposisjoner foretatt i 2019 og eventuelt tilleggsvederlag ved gjennomføring etter 22. oktober 2019 ("Kjøpesummen"). Deler av Kjøpesummen skal gjøres opp ved at det utstedes en fordring som PPG skal benytte til å reinvestere i Kjøper, slik at PPG oppnår en eierandel på 10 % i Kjøper. Den resterende delen av Kjøpesummen skal gjøres opp i form av et kontantvederlag. Partene har i tillegg avtalt at PPG skal ha mulighet til å oppnå et tilleggsvederlag (earn-out) på NOK 100 millioner som er betinget av fremtidig utvikling i PPP-konsernet.

Transaksjonen forventes gjennomført i løpet av oktober 2019 og senest 20. november 2019. Gjennomføring er kun betinget av sedvanlige forbehold knyttet til oppfyllelse av partenes forpliktelser etter Aksjekjøpsavtalen og at det ikke foreligger brudd på garantiene i Aksjekjøpsavtalen. I tillegg skal partene i forkant av gjennomføringen fastsette endelig avregning av Kjøpesummen.

Styret er av den oppfatning at PPG gjennom Transaksjonen og reinvesteringen sikrer seg en langsiktig partner, som det også vil være aktuelt å samarbeide med fremover.

Gjennomføring av Transaksjonen vil innebære at PPG selger flere av sine datterselskaper og også hoveddelen av sin virksomhet. Umiddelbart etter Transaksjonen vil PPGs balanse bestå av en kontantbeholdning på ca. NOK 2.550 millioner og fast eiendom til en samlet verdi av ca. NOK 10 millioner – i tillegg til aksjene i Kjøper som erverves gjennom reinvesteringen. Pioneergruppens gjeldsforpliktelser ligger i PPP, og vil ved gjennomføringen av Transaksjonen overføres til Kjøper. Styret og ledelsen er av den oppfatning at dette vil gjøre PPG godt rustet for ekspansjon og nye investeringer.

Styret har besluttet at PPGs virksomhet også etter Transaksjonen skal omfatte investeringer i fast eiendom i tillegg til reinvesteringen som foretas i Kjøper, og at PPG i tilknytning til disse nye eiendommene fremdeles skal inngå langsiktige leieavtaler. Styret vurderer også mulighetene for å etablere en ny og separat del av virksomheten som skal ha fokus på investeringer innen næringseiendom, herunder kontorbygg og hoteller som også vil kunne shares in PPP and PM of NOK 2,725 million prior to adjustment for certain dispositions carried out in 2019 and a potential additional consideration if closing occurs after 22 October 2019 (the "Purchase Price"). Parts of the Purchase Price will be settled by way of issuance of a receivable which PPG shall use to reinvest in the Buyer, resulting in PPG obtaining a shareholding of 10% in the Buyer. The remaining part of the Purchase Price shall be settled in cash. Further, the parties have agreed that PPG shall have the possibility to receive an earn-out of up to NOK 100 million. The earn-out is conditional upon the future development of the PPP group.

Closing of the Transaction is expected to take place during October 2019 and no later than 20 November 2019. The Transaction is only made conditional upon customary conditions related to satisfaction of the parties obligations under the Share Purchase Agreement and no breach of the warranties set out in the Share Purchase Agreement. In addition, the parties shall prior to closing determine the final calculation of the Purchase Price.

The board of directors is of the opinion that the Company, by carrying out the Transaction, secures a long-term partner of interest for future cooperation.

The Transaction implies that PPG will sell several of its subsidiaries, and also the major part of its business. Immediately following closing of the Transaction, PPG's balance sheet will comprise cash of approximately NOK 2,550 million, real property of a total value of NOK 10 million and 10% of the shares in the Buyer which will be acquired through the reinvestment. The Pioneer group's financial debt is held by PPP, and will be transferred to the Buyer upon completion of the Transaction. Hence, the board of directors and the management are of the opinion that this will make PPG well-positioned to engage in further expansion and new investments.

The board of directors of PPG has resolved that PPG's business shall continue to include investments in real property in addition to the reinvestment in the Buyer, and that PPG in connection with these new properties shall continue to enter into long-term lease agreements. The board of directors is also considering to establish a new branch of PPG's business, which shall focus on investments within commercial property, such as office buildings and hotels, which may also include property innebære eiendomsutvikling. development.

Preferanseaksjene som PPG har utstedt vil ikke bli berørt av Transaksjonen.

På bakgrunn av det som er skrevet ovenfor foreslår styret at generalforsamlingen treffer følgende beslutning:

"Generalforsamlingen ratifiserer uten forbehold salget av samtlige aksjer i Pioneer Public Properties AS og Pioneer Management AS fra Selskapet til Odin Bidco AS i henhold til aksjekjøpsavtalen datert 9. oktober 2019 inngått mellom Selskapet og Odin Bidco AS."

The preference shares issued by PPG will not be affected by the Transaction.

Based on the information set out above, the board of directors proposes that the general meeting passes the following resolution:

"The general meeting ratifies, without any conditions, the sale of all of the shares in Pioneer Public Properties AS and Pioneer Management AS from the Company to Odin Bidco AS pursuant to the share purchase agreement dated 9 October 2019 entered into between the Company and Odin Bidco AS."

5 FULLMAKT TIL ERVERV AV EGNE AKSJER 5 AUTHORITY TO ACQUIRE TREASURY

Styret ønsker å ha muligheten til å optimalisere Selskapets kapitalstruktur og foreslår derfor at generalforsamlingen treffer følgende vedtak om fullmakt til tilbakekjøp av egne aksjer:

• (i) I henhold til allmennaksjeloven § 9-4, jf. § 9-2 gis styret fullmakt til, på vegne av Selskapet, å kjøpe egne aksjer (herunder både ordinære aksjer og preferanseaksjer) til en samlet pålydende verdi av NOK 3 262 894, men uansett slik at pålydende verdi av Selskapets beholdning av egne aksjer til enhver ikke kan overstige 10 % av Selskapets aksjekapital.
• (ii) Det beløp som kan betales per ordinære aksje som erverves er minimum NOK 1 og maksimum NOK 130. Det beløp som kan betales per preferanseaksje som erverves er minimum NOK 1 og maksimum NOK 110.
• (iii) Erverv og avhendelse av egne aksjer under denne fullmakten kan brukes slik styret finner det hensiktsmessig.
• (iv) Fullmakten gjelder fra det tidspunktet den registreres i Foretaksregisteret og frem til 25. oktober 2021 og erstatter tidligere

SHARES

The board of directors wishes to have the opportunity to optimize the capital structure of the Company and proposes that the general meeting adopts the following resolution regarding acquisition of treasury shares:

• (i) In accordance with section 9-4 cf. section 9- 2 of the Norwegian Public Limited Liability Companies Act, the board of directors is granted an authorisation to, on behalf of the Company, acquire treasury shares (including both preference shares and ordinary shares) of a total nominal value of NOK 3 262 894, provided however that the Company's holding of treasury shares at any given time shall not exceed 10% of the Company's share capital.
• (ii) The price per ordinary share to be acquired shall not be lower than NOK 1 and not higher than NOK 130. The price per preference share to be acquired shall not be lower than NOK 1 and not higher than NOK 110.
• (iii) The method of acquisition and disposal of shares under this authorisation shall be at the board of directors' discretion.
• (iv) This authorisation is valid from the time it is registered with the Norwegian Register of Business Enterprises and until 25 October 2021 and replaces the previous

* * * * * *

I henhold til Selskapets vedtekter § 10 har styret bestemt at aksjeeiere som ønsker å delta på generalforsamlingen (enten selv eller ved fullmektig), må melde fra om dette til Selskapet ved å sende det vedlagte påmeldingsskjemaet (som også er gjort tilgjengelig på Selskapets hjemmeside angitt nedenfor), til Selskapet på følgende adresse: Rådhusgata 23, 0158 Oslo eller per e-post til IR@pioneerproperty.no. Meldingen må være mottatt senest den 28. oktober 2019 kl. 16.00. Aksjeeiere som ikke foretar slik forhåndspåmelding eller som oversitter ovennevnte frist, kan nektes adgang på generalforsamlingen og vil da heller ikke kunne stemme for sine aksjer.

I henhold til Selskapets vedtekter § 10, nest siste avsnitt kan retten til å delta og stemme på den ekstraordinære generalforsamlingen kun utøves hvis aksjeervervet har blitt innført i Selskapets aksjeeierregister i VPS den femte virkedagen før generalforsamlingen, dvs. 25. oktober 2019 (registreringsdatoen). Aksjeeiere som ikke er innført i aksjeeierregisteret på registreringsdatoen vil ikke kunne stemme for sine aksjer. Dersom aksjer er registrert i VPS på en forvalter, jf. allmennaksjeloven § 4-10, og den reelle aksjeeieren ønsker å avgi stemme for sine aksjer, må den reelle omregistrere slik at disse står registrert på en separat VPS konto i den reelle aksjeeierens navn senest 25. oktober 2019.

Aksjeeiere som ikke har anledning til selv å møte, kan møte ved fullmektig. Skjema for tildeling av fullmakt, med nærmere instruksjoner for bruk av fullmaktsskjemaet, er vedlagt denne innkallingen (som også er gjort tilgjengelig på Selskapets hjemmeside angitt nedenfor). Fullmakt kan om ønskelig gis til styrets leder Roger Adolfsen eller den han bemyndiger. Utfylte fullmaktsskjemaer kan enten leveres i generalforsamlingen eller sendes til Selskapet pr post eller e-post innen den 31. oktober 2019 kl. 16.00.

Pioneer Property Group ASA er et allmennaksjeselskap underlagt allmennaksjelovens regler. Selskapet har per dato for denne innkallingen utstedt 9 814 470 ordinære aksjer og 6 500 000 preferanseaksjer. Hver preferanse-

fullmakt. authorisation.

Pursuant to Section 10 of the Company's articles of association, the board of directors has decided that the shareholders wishing to attend the general meeting (in person or by proxy) must give notice to the Company of to this effect by sending the enclosed registration form (which is also available on the Company's website as set out below) to the Company, to the following address: Rådhusgata 23, 0158 Oslo or per email to IR@pioneerproperty.no. The registration form must be received no later than 28 October 2019 at 16:00 hours (CET). Shareholders who do not provide an attendance registration form, or do not meet the deadline stated above, may be denied entrance to the general meeting and will not be able to vote for their shares.

Pursuant to § 10 second last paragraph of the articles of association, the right to attend and vote at the extraordinary general meeting may only be exercised if the acquisition of the share has been entered into the Company's shareholder register in the VPS on the fifth business day prior to the general meeting, i.e. 25 October 2019 (the record date). Shareholders not having been entered into the Company's shareholder register on the record date will not be eligible to vote for their shares. If shares are registered in the VPS through a nominee account, cf. section 4-10 of the Norwegian Public Limited Companies Act, and the beneficial owner of the shares would like to vote its shares, the beneficial owner must re-register the shares so that the shares are registered in a separate VPS account in the name of the beneficial owner no late than 25 October 2019.

Shareholders prevented from attending in person may be represented by proxy. The proxy form, including detailed instructions for the use of the form, is enclosed to this notice (which is also available on the Company's website as set out below). If desirable, proxy may be given to the chairperson of the board of directors, Roger Adolfsen or a person appointed by him. Completed proxy forms may either be sent to the Company by mail or email within 31 October 2019 at 16:00 hours (CET) or be presented at the general meeting.

Pioneer Property Group ASA is a public limited company subject to the rules of the Norwegian Public Limited Companies Act. As of the date of this Notice, the Company has issued 9,814,470 ordinary shares and aksje har stemmevekt på 1/10 stemmer, således at 10 preferanseaksjer gir én stemme, men én ordinær aksje gir én stemme. Preferanseaksjene har slik fortrinnsrett til utdeling som fremgår av Selskapets vedtekter.

En aksjeeier har rett til å fremsette forslag til beslutninger i saker på dagsordenen og til å kreve at styremedlemmer og daglig leder på generalforsamlingen gir tilgjengelige opplysninger om forhold som kan innvirke på bedømmelsen av (i) godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen, (ii) saker som er forelagt generalforsamlingen til avgjørelse, og (iii) Selskapets økonomiske stilling, herunder virksomheten i andre selskaper som Selskapet deltar i, og andre saker som generalforsamlingen skal behandle, med mindre de opplysninger som kreves ikke kan gis uten uforholdsmessig skade for Selskapet.

Denne innkallingen, øvrige dokumenter som gjelder saker som skal behandles i generalforsamlingen, herunder de dokumenter det er henvist til i denne innkallingen, forslag til beslutninger for poster på den foreslåtte dagsordenen, samt Selskapets vedtekter, er tilgjengelige på Selskapets hjemmeside www.pioneerproperty.no. Aksjeeiere kan kontakte Selskapet pr post eller e-post for å få tilsendt de aktuelle dokumentene. Adresse: Rådhusgata 23, epost: IR@pioneerproperty.no.

* * * * * *

6,500,000 preference shares. Each preference share represents 1/10 vote, so that 10 preference shares represents one vote, while one ordinary share represents one vote. The preference shares have a priority with respect to distributions as set forth in the Company's articles of association.

A shareholder may make proposals for resolutions with respect to matters on the agenda and may require that members of the board of directors and the chief executive officer at the general meeting provide available information about matters which may affect the assessment of (i) the approval of the annual accounts and the annual report, (ii) matters that are presented to the shareholders for decision and (iii) the Company's financial situation, including operations in other companies the Company participates in, and other matters to be discussed at the general meeting, unless the requested information cannot be disclosed without causing disproportionate damage to the Company.

This notice, other documents regarding matters to be discussed in the general meeting, including the documents to which this notice refers, the proposed resolutions for matters on the proposed agenda, as well as the Company's articles of association, are available on the Company's website www.pioneerproperty.no. Shareholders may contact the Company by mail or email in order to request the documents in question on paper. Address: Rådhusgata 23, e-mail: IR@pioneerproperty.no.

Vedlegg 1: Påmeldings- og fullmaktsskjema på norsk Vedlegg 2: Påmeldings- og fullmaktsskjema på engelsk

APPENDICES:

Appendix 1: Registration and proxy form in Norwegian Appendix 2: Registration and proxy form in English

Vedlegg 1 / Appendix 1

PÅMELDINGS- OG FULLMAKTSSKJEMA TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING PÅ NORSK / REGISTRATION AND PROXY FORM TO THE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING IN NORWEGIAN

MELDING OM DELTAKELSE

EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING 1. NOVEMBER 2019

Aksjeeiere som ønsker å møte personlig på den ekstraordinære generalforsamlingen den 1. november 2019, bes om å fylle ut og sende denne melding om deltakelse til: Pioneer Property Group ASA, Rådhusgata 23, 0158 Oslo eller til IR@pioneerproperty.no.

Meldingen bes sendt slik at den er kommet frem senest 28. oktober 2019 kl. 16.00.

Undertegnede vil møte på den ekstraordinære generalforsamlingen den 1. november kl. 10.00. Dessuten vil undertegnede på den ekstraordinære generalforsamlingen representere nedenstående aksjeeier(e) i henhold til vedlagte/separat innsendte fullmakt(er):

Aksjeeierens navn: Aksjer (antall):

_______		_______
_______		_______
_______		_______
_______		_______
Aksjeeierens navn og adresse: (vennligst benytt blokkbokstaver)		_______
_____ dato	____ sted	_____	aksjeeierens underskrift

Undertegner må være myndig. Dersom aksjeeieren ikke er en person, men et selskap, stiftelse mv, skal dokumentasjon i form av firmaattest, og eventuelt fullmakt, vedlegges.

FULLMAKT

EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING 1. NOVEMBER 2019

Aksjeeiere som ikke sender skjemaet "MELDING OM DELTAKELSE - EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING 1. NOVEMBER 2019" (se forrige side), og som ønsker å være representert ved fullmektig på den ekstraordinære generalforsamlingen den 1. november 2019, bes om å fylle ut denne fullmakten og sende den til: Pioneer Property Group ASA, Rådhusgata 23, 0158 Oslo eller til IR@pioneerproperty.no.

Fullmakten bes sendt slik at den er kommet frem senest den 31. oktober 2019 kl. 16.00.

Undertegnede gir herved (sett kryss):

Styrets leder Roger Adolfsen eller den han bemyndiger, eller

Navn på fullmektig (vennligst benytt blokkbokstaver)

____________________________________

fullmakt til å møte og representere meg/oss på den ekstraordinære generalforsamlingen i Pioneer Property Group ASA den 1. november 2019. Dersom det er sendt inn fullmakt uten avkryssing ovenfor eller uten navngiving av fullmektigen, anses fullmakten gitt til styrets leder Roger Adolfsen eller den han bemyndiger.

Stemmegivningen skal skje i henhold til instruksjonene nedenfor. Merk at dersom det ikke er krysset av i rubrikkene nedenfor, vil dette anses som en instruks om å stemme "for" forslagene i innkallingen, likevel slik at fullmektigen avgjør stemmegivningen i den grad det blir fremmet forslag i tillegg til, til erstatning for, eller som endring i forslagene i innkallingen.

	Sak	For	Mot	Avstår	Fullmektig avgjør
1	Valg av møteleder, som foreslås i generalforsamlingen
2	Valg av én person til å medundertegne protokollen, som foreslås i generalforsamlingen
3	Godkjennelse av innkalling og dagsorden
4	Ratifisering av avtale vedrørende salg av samtlige aksjer i Pioneer Public Properties AS og Pioneer Management AS
5	Fullmakt til erverv av egne aksjer

Aksjeeierens navn og adresse: ___________________________________________ (vennligst benytt blokkbokstaver)

dato sted aksjeeierens underskrift

Dersom aksjeeieren er et selskap, stiftelse mv, skal dokumentasjon i form av firmaattest, og eventuelt fullmakt, vedlegges fullmakten.

___________ __________ _____________________________

Vedlegg 2 / Appendix 2

PÅMELDINGS- OG FULLMAKTSSKJEMA TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING PÅ ENGELSK / REGISTRATION AND PROXY FORM TO THE EXTRAORDINARY GENERAL MEETING IN ENGLISH

NOTICE OF ATTENDANCE

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING 1 NOVEMBER 2019

Shareholders who wish to attend the extraordinary general meeting to be held on 1 November 2019 in person are requested to fill in and return this notice of attendance to: Pioneer Property Group ASA, Rådhusgata 23, 0158 Oslo or to IR@pioneerproperty.no.

The form should be received by the Company no later than 28 October 2019 at 16:00 hours (CET).

The undersigned wishes to attend the extraordinary general meeting on 1 November 2019. Furthermore, the undersigned shareholder is authorised to attend and vote at the extraordinary general meeting on behalf of the below listed shareholder(s) in accordance with the enclosed/separately returned power of attorney:

Name of shareholder:			Shares (number):
_______			_______
_______			_______
_______			_______
_______			_______
(please use capital letters)			The shareholder's name and address: ________
	_____	____	____
	Date	Place	Shareholder's signature

Must be signed by a person of legal age. If the shareholder is a legal entity, please attach the shareholders' certificate of registration and if applicable proxy.

POWER OF ATTORNEY

EXTRAORDINARY GENERAL MEETING 1 NOVEMBER 2019

Shareholders who do not return the form "NOTICE OF ATTENDANCE – EXTRAORDINARY GENERAL MEETING 1 NOVEMBER 2019" (see the previous page), and therefore wish to authorise another person to act on his or her behalf at the extraordinary general meeting on 1 November 2019 must complete this power of attorney form and return it to: Pioneer Property Group ASA, Rådhusgata 23, 0158 Oslo or to IR@pioneerproperty.no.

The power of attorney should be received by the Company no later than 31 October 2019 at 16:00 hours (CET).

The undersigned hereby grants (please tick):

The chairperson of the board of directors Roger Adolfsen, or the person he appoints, or

____________________________________ Name of attorney (please use capital letters)

power of attorney to attend and vote for my/our shares at the extraordinary general meeting of Pioneer Property Group ASA to be held on 1 November 2019. If the power of attorney is submitted without stating the name of the attorney, the power of attorney will be deemed to have been given to the chairperson of the board of directors Roger Adolfsen or the person he appoints.

The votes shall be cast in accordance with the instructions below. Please note that if the alternatives below are not ticked off, this will be deemed to be an instruction to vote "in favour" of the proposals in the notice, provided, however, that the attorney determines the voting to the extent proposals are put forward in addition to, instead of, or as adjustments to the proposals in the notice.

	Item	In favour	Against	Abstain	At the attorney's discretion
1	Election of the chairperson for the meeting, to be proposed in the general meeting
2	Election of one person to co-sign the minutes, to be proposed in the general meeting
3	Approval of the notice and the agenda of the meeting
4	Ratification of agreement regarding sale of all shares in Pioneer Public Properties AS and Pioneer Management AS
5	Authorisation to acquire treasury shares

The shareholder's name and address: ______________________________________ (please use capital letters)

Date Place Shareholder's signature

If the shareholder is a company, please attach documentation in the form of certificate of registration, or separate power of attorney, if applicable, to this power of attorney.

___________ __________ _____________________________