Pihlajalinna Oyj - M&A Activity 2020

TÄYDENNYSASIAKIRJA MEHILÄINEN YHTIÖT OY:N 8.1.2020 PÄIVÄTTYYN TARJOUSASIAKIRJAAN KOSKIEN VAPAAEHTOISTA JULKISTA KÄTEISOSTOTARJOUSTA KAIKISTA PIHLAJALINNA OYJ:N LIIKKEESEEN LASKEMISTA JA ULKONA OLEVISTA OSAKKEISTA

19.3.2020

OSTOTARJOUSTA EI TEHDÄ SUORAAN EIKÄ VÄLILLISESTI ALUEILLA, JOILLA SEN TEKEMINEN OLISI LAINVASTAISTA, EIKÄ TARJOUSASIAKIRJAA TAI SIIHEN LIITTYVIÄ HYVÄKSYMISLOMAKKEITA JA TÄYDENNYSASIAKIRJOJA LEVITETÄ TAI VÄLITETÄ EIKÄ NIITÄ SAA LEVITTÄÄ TAI VÄLITTÄÄ MILLÄÄN TAVALLA, KUTEN POSTITSE, TELEFAKSITSE, SÄHKÖPOSTITSE TAI PUHELIMITSE TAIKKA MILLÄÄN MUULLAKAAN TAVALLA, ALUEILLE TAI ALUEILTA, JOILLA SE OLISI LAINVASTAISTA. OSTOTARJOUSTA EI ERITYISESTI TEHDÄ EIKÄ TARJOUSASIAKIRJAA JA TÄTÄ TÄYDENNYSASIAKIRJAA SAA MISSÄÄN OLOSUHTEISSA LEVITTÄÄ KANADASSA, JAPANISSA, AUSTRALIASSA, ETELÄ-AFRIKASSA, KIINAN KANSANTASAVALLAN HONGKONGIN ERITYISHALLINTOALUEELLA TAI UUDESSA-SEELANNISSA EIKÄ MILLÄÄN MUILLA ALUEILLA, JOILLA TÄMÄ OLISI LAINVASTAISTA .

Mehiläinen Yhtiöt Oy (” Tarjouksentekijä ” tai ” Mehiläinen ”) täydentää 8.1.2020 päivättyä tarjousasiakirjaa (” Tarjousasiakirja ”) arvopaperimarkkinalain (746/2012, muutoksineen) 11 luvun 11 §:n 4 momentin mukaisesti seuraavilla tämän asiakirjan (” Täydennysasiakirja ”) tiedoilla:

Pihlajalinna Oyj (” Pihlajalinna ”) julkisti tilintarkastetun konsernitilinpäätöksensä 31.12.2019 päättyneeltä tilikaudelta (” Konsernitilinpäätös ”) 19.3.2020. Konsernitilinpäätös sisältää toimintakertomuksen. Tarjouksentekijä täydentää Tarjousasiakirjan kohtia 5.10 ja 5.11 Konsernitilinpäätöksellä, joka lisätään Tarjousasiakirjan Liitteeksi F.

Tarjousasiakirja ja Täydennysasiakirja ovat saatavilla suomenkielisenä 20.3.2020 alkaen Mehiläisen pääkonttorissa osoitteessa Pohjoinen Hesperiankatu 17 C, 6. kerros, 00260 Helsinki, Suomi, Nordea Bank Oyj:n pääkonttorissa osoitteessa Satamaradankatu 5, 00020 Nordea, Suomi ja Nasdaq Helsingissä osoitteessa Fabianinkatu 14, 00130 Helsinki, Suomi. Tarjousasiakirjan ja Täydennysasiakirjan sähköiset versiot ovat saatavilla suomenkielisenä 19.3.2020 alkaen internetissä osoitteissa ostotarjous.mehilainen.fi, investors.pihlajalinna.fi/public-tender-offer ja nordea.fi/osakkeet, sekä englanninkielisenä 19.3.2020 alkaen osoitteissa ostotarjous.mehilainen.fi, investors.pihlajalinna.fi/public-tenderoffer.aspx?sc_lang=en ja nordea.fi/equities.

Finanssivalvonta on hyväksynyt suomenkielisen version tästä Täydennysasiakirjasta, mutta ei vastaa siinä esitettyjen tietojen oikeellisuudesta. Finanssivalvonnan hyväksymispäätöksen diaarinumero on FIVA 5/02.05.05/2020. Täydennysasiakirja on saatavilla myös englanninkielisenä käännöksenä. Mikäli Täydennysasiakirjan kieliversioiden välillä on eroavaisuuksia, suomenkielinen versio on ratkaiseva.

Tietoja osakkeenomistajille Yhdysvalloissa

Yhdysvaltalaisille osakkeenomistajille ilmoitetaan, että Pihlajalinnan osakkeet eivät ole listattuna Yhdysvaltain arvopaperipörssissä ja että Pihlajalinnaa eivät koske Yhdysvaltain vuoden 1934 arvopaperipörssilain, muutoksineen (” Pörssilaki ”), vaatimukset säännöllisestä tiedonantovelvollisuudesta, eikä Pihlajalinna ole velvollinen toimittamaan, eikä toimita, mitään sen mukaisia raportteja Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssiviranomaiselle (U.S. Securities and Exchange Commission, ” SEC ”).

Ostotarjous tehdään Pihlajalinnan liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista, jonka kotipaikka on Suomi, ja joka on suomalaisten tiedonantovelvollisuuksien ja menettelyvaatimusten alainen. Ostotarjous tehdään Yhdysvalloissa Pörssilain kohdan 14(e) sekä sen nojalla voimaan saatettujen soveltuvien sääntöjen ja määräysten mukaisesti, mukaan lukien Regulation 14E -säännöksen mukaisesti (kussakin tapauksessa kaikkien poikkeussääntöjen ja vapautusten mukaisesti, mikäli tällaiset soveltuvat), ja muutoin Suomen lainsäädännön mukaisten tiedonantovelvollisuuksien ja menettelyvaatimusten mukaisesti, mukaan lukien koskien ostotarjouksen aikataulua, selvitysmenettelyitä, peruutusoikeutta, ehdoista luopumista ja maksujen ajoitusta, jotka eroavat Yhdysvaltain vastaavista. Erityisesti on huomattava, että Tarjousasiakirjaan ja tähän Täydennysasiakirjaan sisällytetyt taloudelliset tiedot on laadittu Suomessa soveltuvien kirjanpitostandardien mukaisesti, eivätkä ne välttämättä ole verrattavissa yhdysvaltalaisten yhtiöiden tilinpäätöksiin tai taloudellisiin tietoihin. Ostotarjous tehdään Pihlajalinnan Yhdysvalloissa asuville osakkeenomistajille samoin ehdoin kuin kaikille muille Pihlajalinnan osakkeenomistajille, joille tarjous tehdään. Kaikki asiakirjat, mukaan lukien Tarjousasiakirja ja tämä Täydennysasiakirja, annetaan yhdysvaltalaisille osakkeenomistajille tavalla, joka on verrattavissa menetelmään, jolla tällaiset asiakirjat toimitetaan Pihlajalinnan muille osakkeenomistajille.

Soveltuvien lakien tai määräysten sallimissa rajoissa, mukaan lukien Pörssilain kohta 14e-5, Mehiläinen ja sen lähipiiriyhtiöt tai sen välittäjät ja välittäjien lähipiiriyhtiöt (toimiessaan Mehiläisen tai sen lähipiiriyhtiöiden asiamiehinä) voivat ajoittain ja ostotarjouksen vireilläolon aikana, ja muutoin kuin ostotarjouksen ja yhdistymisen nojalla, suoraan tai välillisesti, ostaa tai järjestää ostavansa Pihlajalinnan osakkeita tai mitä tahansa arvopapereita, jotka ovat vaihdettavissa tai muunnettavissa tällaisiksi osakkeiksi. Nämä ostot voivat tapahtua joko julkisilla markkinoilla vallitsevilla hinnoilla tai yksityisinä liiketoimina

neuvotelluilla hinnoilla. Siinä laajuudessa kuin tieto ostoista tai järjestelyistä ostaa julkistetaan Suomessa, tieto julkistetaan lehdistötiedotteella tai muulla sellaisella tavalla, jolla tällaisen tiedon voidaan kohtuudella arvioida tavoittavan Pihlajalinnan osakkeenomistajat Yhdysvalloissa. Mehiläisen taloudelliset neuvonantajat voivat lisäksi harjoittaa Pihlajalinnan arvopapereilla tavanomaista kaupankäyntiä, joka voi käsittää tällaisten arvopapereiden oston tai niiden ostamisen järjestämisen. Siinä laajuudessa kuin Suomessa vaaditaan, tieto tällaisista ostoista julkistetaan Suomessa Suomen lain edellyttämällä tavalla.

SEC tai mikään Yhdysvaltain osavaltion arvopaperikomitea ei ole hyväksynyt tai hylännyt ostotarjousta, lausunut ostotarjouksen arvosta tai kohtuullisuudesta eikä lausunut mitenkään Tarjousasiakirjassa tai tässä Täydennysasiakirjassa annettujen tietojen riittävyydestä, oikeellisuudesta, tai täydellisyydestä. Tämän vastainen lausuma on rikosoikeudellisesti rangaistava teko Yhdysvalloissa.

Käteisen vastaanottaminen ostotarjouksen perusteella yhdysvaltalaisena Pihlajalinnan osakkeiden haltijana saattaa olla Yhdysvaltain liittovaltion tuloverotuksessa ja soveltuvan Yhdysvaltain osavaltion ja paikallisten sekä ulkomaisten ja muiden verolakien mukaan verotettava tapahtuma. Kaikkia Pihlajalinnan osakkeiden haltijoita kehotetaan välittömästi kääntymään riippumattoman ammattimaisen neuvonantajan puoleen ostotarjouksen hyväksymistä koskeviin veroseuraamuksiin liittyen.

Pihlajalinnan osakkeenomistajien oikeuksien toteuttaminen tai mahdollisten vaatimusten esittäminen Yhdysvaltain liittovaltion arvopaperilakien nojalla voi olla vaikeaa, koska Mehiläinen ja Pihlajalinna ovat sijoittautuneet Yhdysvaltain ulkopuolelle ja osa tai kaikki niiden johtajista ja hallituksen jäsenistä saattavat asua Yhdysvaltain ulkopuolella. Pihlajalinnan osakkeenomistajat eivät välttämättä voi haastaa Mehiläistä tai Pihlajalinnaa tai näiden johtajia tai hallituksen jäseniä oikeuteen Yhdysvaltain liittovaltion arvopaperilakien rikkomisesta Yhdysvaltain ulkopuolisessa tuomioistuimessa. Mehiläisen ja Pihlajalinnan ja näiden lähipiiriyhtiöiden pakottaminen noudattamaan yhdysvaltalaisen tuomioistuimen tuomiota voi olla vaikeaa.

Tietoja osakkeenomistajille Yhdistyneessä Kuningaskunnassa

TARJOUSASIAKIRJAA, TÄTÄ TÄYDENNYSASIAKIRJAA TAI MUITA OSTOTARJOUKSEEN LIITTYVIÄ ASIAKIRJOJA EI OLE TEHNYT TAI HYVÄKSYNYT AUKTORISOITU HENKILÖ YHDISTYNEEN KUNINGASKUNNAN VUODEN 2000 RAHOITUSPALVELU- JA MARKKINALAIN (FINANCIAL SERVICES AND MARKETS ACT) (” FSMA ”) ARTIKLAN 21 TARKOITTAMALLA TAVALLA. VASTAAVASTI TARJOUSASIAKIRJAA, TÄTÄ TÄYDENNYSASIAKIRJAA TAI MITÄÄN MUITA OSTOTARJOUKSEEN LIITTYVIÄ ASIAKIRJOJA TAI MATERIAALEJA EI JAELLA, EIKÄ SAA VÄLITTÄÄ, YLEISÖLLE YHDISTYNEESSA KUNINGASKUNNASSA. TARJOUSASIAKIRJAN, TÄMÄN TÄYDENNYSASIAKIRJAN TAI MINKÄÄN MUIDEN OSTOTARJOUKSEEN LIITTYVIEN ASIAKIRJOJEN TAI MATERIAALIEN JULKAISUA EIVÄT RAJOITA FSMA:N ARTIKLAN 21 MUKAISET RAHOITUSTARJOUSTEN RAJOITUKSET, KOSKA KYSEESSÄ ON YHTIÖN TEKEMÄ TAI YHTIÖN PUOLESTA TEHTY JULKAISU, JOKA LIITTYY TRANSAKTIOON, JOLLA HANKITAAN YHTIÖN PÄIVITTÄISTEN ASIOIDEN KONTROLLI; TAI HANKITAAN 50 PROSENTTIA TAI ENEMMÄN ÄÄNIOIKEUDELLISISTA OSAKKEISTA YHTIÖSSÄ VUODEN 2000 RAHOITUSPALVELU- JA MARKKINALAIN (FINANCIAL PROMOTION) ORDER 2005 ARTIKLAN 62 MUKAISESTI.

Tulevaisuutta koskevat lausumat

Tämä Täydennysasiakirja sisältää lausumia, jotka, siltä osin kuin ne eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat ”tulevaisuutta koskevia lausumia”. Tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät lausumia koskien suunnitelmia, odotuksia, ennusteita, päämääriä, tavoitteita, pyrkimyksiä, strategioita, tulevaisuuden tapahtumia, tulevaisuuden liikevaihtoa tai tulosta, investointeja, rahoitustarvetta, yritysostoja koskevia suunnitelmia tai aikeita, kilpailuvahvuuksia ja -heikkouksia, taloudelliseen asemaan, tulevaan liiketoimintaan ja kehitykseen liittyviä suunnitelmia tai tavoitteita, liiketoimintastrategiaa sekä toimialaa, poliittista ja lainsäädännöllistä ympäristöä koskevia suuntauksia sekä muita ei-historiallisia tietoja. Tulevaisuutta koskevat lausumat voidaan joissakin tapauksissa tunnistaa tulevaisuutta koskevien ilmaisujen käytöstä, kuten ”uskoa”, ”aikoa”, ”saattaa”, ”voida” tai ”pitäisi” tai niiden kielteisistä tai muunnelluista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuutta koskeviin lausumiin liittyy luonnostaan sekä yleisiä että erityisiä riskejä, epävarmuustekijöitä ja oletuksia. Lisäksi on olemassa riskejä siitä, ettei arvioita, ennusteita, suunnitelmia ja muita tulevaisuutta koskevia lausumia tulla saavuttamaan. Näistä riskeistä, epävarmuustekijöistä ja oletuksista johtuen sijoittajien ei tule antaa tällaisille tulevaisuutta koskeville lausumille merkittävää painoarvoa. Tämän Täydennysasiakirjan sisältämät tulevaisuutta koskevat lausumat ilmaisevat ainoastaan tämän Täydennysasiakirjan päivämäärän mukaista asiantilaa.

LIITE F – PIHLAJALINNAN KONSERNITILINPÄÄTÖS 31.12.2019 PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA

F-1

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

Hallituksen toimintakertomus 1.1.–31.12.2019

SISÄLLYSLUETTELO

PIHLAJA LINNA OYJ

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS

2019

PIHLAJALINNA OYJ 2617455-1

Pihlajalinnnan toimitusjohtaja Joni Aaltonen ...................................................................................................................... 34 Liikevaihto alueittain ........................................................................................................................................................................ 34 Liikevaihto asiakasryhmittäin ....................................................................................................................................................... 35 Konsernin liikevaihto ja tulos ....................................................................................................................................................... 36 Kausivaihtelu ........................................................................................................................................................................................ 37 Markkina- ja lainsäädäntökatsaus .............................................................................................................................................. 37 Konsernin tase ja rahavirta ........................................................................................................................................................... 38 Rahoitusjärjestelyt ............................................................................................................................................................................. 38 Yritysostot ja investoinnit .............................................................................................................................................................. 38 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat .................................................................................................... 39 Muutokset konsernirakenteessa ................................................................................................................................................. 39 Tutkimus ja kehitys ............................................................................................................................................................................ 39 Henkilöstö .............................................................................................................................................................................................. 39 Johtoryhmä........................................................................................................................................................................................... 39 Yhtiön hallitus ......................................................................................................................................................................................40 Yhtiökokouksen nimittämä osakkeenomistajien nimitystoimikunta ........................................................................40 Hallituksen nimittämät valiokunnat ..........................................................................................................................................40 Hallituksen jäsenten palkitseminen...........................................................................................................................................40 Hallituksen valtuutukset .................................................................................................................................................................40 Tilintarkastus ........................................................................................................................................................................................40 Osakkeet ja osakkeenomistajat ..................................................................................................................................................40 Mehiläisen julkinen käteisostotarjous Pihlajalinnan osakkeista ................................................................................... 41 Riskienhallinta ....................................................................................................................................................................................... 41 Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät ............................................................................................................................. 41 Segmenttiraportointi ....................................................................................................................................................................... 42 Liputusilmoitukset ............................................................................................................................................................................. 42 Voimassa olevat kannustinjärjestelmät ................................................................................................................................... 42 Hallituksen voitonjakoehdotus .................................................................................................................................................... 43 Pihlajalinnan näkymät vuodelle 2020 ..................................................................................................................................... 43 Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ............................................................................................................................... 43 Selvitys muista kuin taloudellisista tiedoista ....................................................................................................................... 43 Tilikauden jälkeiset tapahtumat..................................................................................................................................................43 Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut ......................................................................................................................46 Osakekohtaiset tunnusluvut, taulukot .....................................................................................................................................46 Kvartaalitiedot ..................................................................................................................................................................................... 47 Taloudellista kehitystä kuvaavien tunnuslukujen ja vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat .......48 Täsmäyslaskelmat vaihtoehtoisiin tunnuslukuihin .............................................................................................................49 Osakkeet ja osakkeenomistajat .................................................................................................................................................. 53 Johdon osakkeenomistus .............................................................................................................................................................. 54 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset ...............................................................................................100

F-2

F-3

3232

VASTUULLISUUS

TILINTARKASTETTU OSAKKEENTILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

VASTUULLISUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS

KUMPPANUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 1.1.2019–31.12.2019

Pihlajalinnan toimitusjohtaja Joni Aaltonen:

ja Sydänsairaalan kanssa. Yhteistyö konkretisoituu uudessa sydänoireiden selvittämiseen tarkoitetussa palvelussa, joka alkaa helmikuussa 2020.

Vuoden viimeisellä neljänneksellä liikevaihto oli 133,8 miljoonaa euroa, kasvua 6,8 miljoonaa euroa. Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 3,1 prosenttia. Työterveyspalveluiden ja vakuutusyhtiömyynnin volyymit ja kannattavuus kehittyivät positiivisesti vuoden viimeisellä neljänneksellä. Kannattavuutta heikensi julkisen erikoissairaanhoidon kustannusten painottuminen loppuvuoteen. Voimakas panostaminen ikäihmisten asumispalveluiden laadun varmistamiseen viranomaisvaatimusten kasvaessa lisäsi henkilöstökustannuksia. Pysyvät muutokset viranomaisvaatimuksissa vaikuttavat Pihlajalinnan sopimushintoihin

Työterveyshuollon liikevaihto kasvoi tilikaudella yli 25 prosenttia edellisvuodesta. Kiinteähintaisten palveluiden osuuden kasvu ja toimintamallien kehitys paransivat kannattavuutta. Henkilöasiakkaiden kokonaismäärä kasvoi jo noin 200 000:een. Kasvunäkymät työterveyshuollon palveluissa ovat edelleen hyvät.

Lääkärikeskustoiminnan kannalta vakuutusyhtiökumppanuudet kehittyivät suotuisasti vuoden 2019 aikana. Pihlajalinna allekirjoitti yhteistyösopimuksen Pohjola Vakuutus Oy:n kanssa toukokuussa. Hyvin onnistuneen pilotin perusteella Pohjola Vakuutus hyväksyi Pihlajalinnan yhdeksi valtakunnalliseksi palveluntuottajaksi monituottajamalliinsa. Pyrimme edelleen vahvistamaan yhteistyötä vakuutusyhtiöiden kanssa ja parantamaan Pihlajalinnan markkina-asemaa vakuutusyhtiöiden valtakunnallisena kumppanina.

Katsausvuoteen 2019 sisältyi monia vaiheita. Sote- uudistus kariutui, mutta uusi hallitus otti sen jälleen mukaan ohjelmaansa. Pihlajalinna on laajentanut toimipisteverkostoaan viime vuosien aikana myös sote-uudistusta silmällä pitäen. Tehostamisohjelman myötä arvioimme toimipisteverkostoa uudelleen ja tarkastelimme toiminnan resursointia myös kannattavuuden näkökulmasta. Lakkautimme muutamia pieniä toimipisteitä, mutta avasimme myös suunnitelman mukaisesti uusia toimipisteitä maakuntakeskuksiin, kuten Rovaniemelle ja Vaasaan.

Vuoden viimeisellä neljänneksellä Mehiläinen Yhtiöt Oy julkisti Pihlajalinna Oyj:n hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen kaikista Pihlajalinna Oyj:n osakkeista. Yhdessä näillä kahdella yhtiöllä on vielä paremmat mahdollisuudet tuottaa vaikuttavaa terveydenhoitoa ja laadukkaita asumispalveluita sekä kehittää digitaalista palvelutarjontaa.

Kuntakentässä toimijat ovat selvästi aktivoituneet, ja useita neuvotteluita ulkoistushankkeista on käynnistetty. Kuntien halu tehdä omia sote-ratkaisujaan ja turvata omat sote-palvelunsa konkretisoitui Kristiinankaupungin kanssa joulukuussa allekirjoitetussa osaulkoistussopimuksessa. Sopimuksen kesto on vähintään 15 ja enintään 20 vuotta. Sopimuksen arvo on kilpailutuksen mukaan noin 90 miljoonaa euroa ilman indeksikorotuksia. Palvelutuotanto alkaa 1.1.2021.

Yrityskauppa on parhaillaan Kilpailu- ja kuluttajaviraston käsiteltävänä. Tarjouksentekijä odottaa tällä hetkellä saatavilla olevan tiedon perusteella saavansa viranomaishyväksynnän ja toteuttavansa ostotarjouksen vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen loppupuolella tai viimeistään vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen aikana. Mikäli yrityskauppa ei toteutuisi, Pihlaja linna on hyvässä asemassa julkisen toiminnan hyvien referenssien ja toimintamallien, maakuntien tunnettujen lääkäri keskusten sekä laajojen vakuutusyhtiökumppanuuksien ansiosta.

Pihlajalinna lisäsi vuoden viimeisellä neljänneksellä omistustaan kuntayhtiöistä, mikä vahvistaa osakekohtaista tulosta. Pihlajalinna omistaa nyt Kuusiolinna Terveys Oy:stä 90 prosenttia ja Alavuden, Ähtärin, Kuortaneen sekä Soinin kunnat 10 prosenttia. Mäntänvuoren Terveys Oy:stä Pihlajalinna omistaa 91 prosenttia ja Mänttä-Vilppulan kaupunki 9 prosenttia. Lisäksi Pihlajalinna teki sopimuksen Mänttä-Vilppulan kaupungin kanssa kolmen sote-rakennuksen hankinnasta. Jo aiemmin katsausvuonna Pihlajalinna lisäsi omistustaan Kolmostien Terveys Oy:stä. Pihlajalinna omistaa yhtiöstä 96 prosenttia ja Parkanon kaupunki 4 prosenttia.

Liikevaihto alueittain

Pihlajalinna raportoi liikevaihdon maantieteellisesti seuraavasti: Etelä-Suomi, Väli-Suomi, Pohjanmaa ja Pohjois-Suomi.

Etelä-Suomeen kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Uudenmaan, Varsinais-Suomen, Päijät-Hämeen, Kymenlaakson ja Etelä-Karjalan maakunnissa.

Hallituksen uudessa sote-uudistusohjelmassa on Pihlajalinnan kannalta hyviä painopisteitä: keskeisin asia on nopeaan hoitoonpääsyyn panostaminen. Pihlajalinna tavoittelee asemaa julkisten toimijoiden kumppanina. Tämän vuoksi allekirjoitimme yhteistyösopimukset Pirkanmaan sairaanhoitopiirin

Väli-Suomeen kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Pirkanmaan, Satakunnan, Kanta-Hämeen, KeskiSuomen, Etelä-Savon, Pohjois-Karjalan ja Pohjois-Savon maakunnissa.
Pohjanmaahan kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Etelä-Pohjanmaan, Pohjanmaan ja Keski-Pohjanmaan maakunnissa.
Pohjois-Suomeen kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Pohjois-Pohjanmaan, Kainuun ja Lapin maakunnissa.

Loka-joulukuu 2019

milj. euroa	10-12/2019	%	10-12/2018 % muutos
Etelä-Suomi	31,1	21	29,5 21 1,6
Väli-Suomi	82,5	55	79,3 56 3,2
Pohjanmaa	30,0	20	28,6 20 1,4
Pohjois-Suomi	3,9	3	3,2 2 0,7
Muut toiminnot	1,9	1	2,0 1 -0,1
Konsernin sisäinen
myynti	-15,8		-15,7 -0,1
Konsernin
liikevaihto	133,8	100	127,0 100 6,8

Etelä-Suomen vuosineljänneksen liikevaihto oli 31,1 (29,5) miljoonaa euroa, kasvua 1,6 miljoonaa euroa eli 5,5 prosenttia. Liikevaihto kasvoi Varsinais-Suomessa ja pääkaupunkiseudulla työterveyspalveluiden kysynnän kasvun ja Forever-liikuntakeskusketjun laajenemisen johdosta.

Väli-Suomen liikevaihto oli 82,5 (79,3) miljoonaa euroa,

kasvua 3,2 miljoonaa euroa eli 4,1 prosenttia. Liikevaihtoa kasvattivat Savossa toimivan Terveyspalvelu Verson hankinta, soteulkoistusten palvelusopimusten mukaiset hinnantarkistukset ja vakuutusyhtiömyynti.

Pohjanmaan liikevaihto oli 30,0 (28,6) miljoonaa euroa, kasvua 1,4 miljoonaa euroa eli 5,0 prosenttia. Liikevaihtoa kasvatti lähinnä Kuusiokuntien sote-ulkoistuksen palvelusopimuksen hinnantarkistus. Pohjois-Suomen liikevaihto oli 3,9 (3,2) miljoonaa euroa, kasvua 0,7 miljoonaa euroa eli 22,4 prosenttia. Alueen liikevaihtoa kasvatti erityisesti työterveyspalveluiden lisääntynyt kysyntä.

Tammi-joulukuu 2019

milj. euroa	2019	%	2018	%	muutos
Etelä-Suomi	118,2	20	107,6	20	10,6
Väli-Suomi	324,1	56	311,9	57	12,3
Pohjanmaa	115,7	20	108,8	20	6,9
Pohjois-Suomi	14,7	3	12,3	2	2,4
Muut toiminnot	7,7	1	4,8	1	2,9
Konsernin sisäinen
myynti	-61,8		-57,6		-4,2
Konsernin
liikevaihto	518,6	100	487,8	100	30,8

Etelä-Suomen tilikauden liikevaihto oli 118,2 (107,6) miljoonaa euroa, kasvua 10,6 miljoonaa euroa eli 9,9 prosenttia. Liikevaihto kasvoi erityisesti pääkaupunkiseudulla ja Varsinais-Suomessa työterveyspalveluiden kysyn-nän lisääntymisen ja Foreverliikuntakeskusketjun laajenemisen johdosta. Myös vakuutusyhtiömyynti kasvoi. Pääkaupunkiseudulla lapsettomuushoitojen kasvu ylsi tilikaudella 13 prosenttiin.

Väli-Suomen liikevaihto oli 324,1 (311,9) miljoonaa euroa, kasvua 12,3 miljoonaa euroa eli 3,9 prosenttia. Savossa toimivan Terveyspalvelu Verson hankinta, sote-ulkoistusten hinnantarkistukset ja Pirkanmaan sote-ulkoistusten ikäihmisten palveluiden tarjonnan kasvu sekä työterveyspalveluiden kysyntä kasvattivat alueen liikevaihtoa. Lisäksi erityisasumispalveluiden ja

vakuutusyhtiömyynnin volyymit nousivat. Päättyneet sopimukset terveysasemaulkoistuksissa ja vastaanottokeskustoiminnassa puolestaan laskivat alueen liikevaihtoa.

Pohjanmaan liikevaihto oli 115,7 (108,8) miljoonaa euroa, kasvua 6,9 miljoonaa euroa eli 6,3 prosenttia. Ikäihmisten ja kehitysvammaisten asumispalveluiden tuottaminen Laihialla ja sote-ulkoistuksen palvelusopi-muksen mukaiset hinnantarkistukset kasvattivat alueen liikevaihtoa. Lisäksi Forever-liikuntakeskusketjun laajeneminen Vaasaan kasvatti alueen volyymeja.

Pohjois-Suomen liikevaihto oli 14,7 (12,3) miljoonaa euroa, kasvua 2,4 miljoonaa euroa eli 19,5 prosenttia. Alueen liikevaihtoa kasavatti erityisesti työterveyspalveluiden lisääntynyt kysyntä.

Liikevaihto asiakasryhmittäin

Pihlajalinnan asiakasryhmät ovat yritysasiakkaat, yksityisasiakkaat ja julkisen sektorin asiakkaat.

Konsernin yritysasiakkaiden ryhmä koostuu Pihlajalinnan työterveyshuollon asiakkaista, vakuutusyhtiöasiakkaista ja muista yrityssopimusasiakkaista lukuun ottamatta julkisen sektorin työterveysasiakkaita.

Konsernin yksityisasiakkaat ovat itse maksavia yksityishenkilöitä, jotka saattavat hakea myöhemmin korvausta vakuutusyhtiöltä.

Konsernin julkisen sektorin asiakasryhmään kuuluvat julkisen sektorin organisaatiot Suomessa, kuten kunnat, kuntayhtymät, seurakunnat, sairaanhoitopiirit ja julkishallinto hankkiessaan sosiaali- ja terveydenhuollon ulkoistuspalveluita, asumispalveluita, työterveyshuollon palveluita ja työvoimapalveluita.

Loka–joulukuu 2019

	milj. euroa	10-12/2019	%	10-12/2018	%	muutos
	Yritysasiakkaat joista vakuutus- yhtiöasiakkaat Yksityisasiakkaat Julkinen sektori Konsernin sisäinen myynti	32,8 7,9 24,9 91,9 -15,8	22 5 17 61	29,6 6,7 24,5 88,5 -15,7	21 5 17 62	3,1 1,2 0,4 3,4 -0,1
	Konsernin liikevaihto	133,8	100	127,0	100	6,8

Yritysasiakkaiden liikevaihto oli 32,8 (29,6) miljoonaa euroa, kasvua 3,1 miljoonaa euroa eli 10,5 prosenttia. Vakuutusyhtiöasiakkaille toteutunut myynti kasvoi 1,2 miljoonaa euroa eli 18,1 prosenttia. Vuosineljänneksen liikevaihtoa kasvattivat 1.1.2019 alkanut Stora Enson valtakunnallinen asiakkuus ja Terveyspalvelu Verson hankinta vuoden 2018 lopussa.

Yksityisasiakkaiden liikevaihto oli 24,9 (24,5) miljoonaa euroa, kasvua 0,4 miljoonaa euroa eli 1,6 prosenttia. Foreverliikuntakeskusketjun laajentuminen kasvatti yksityisasiakkaiden liikevaihtoa.

Julkisen sektorin liikevaihto oli 91,9 (88,5) miljoonaa euroa, kasvua 3,4 miljoonaa euroa eli 3,8 prosenttia. Liikevaihtoa kasvattivat palvelusopimusten mukaiset sote-ulkoistusten hinnantarkistukset ja ikäihmisten palveluiden tarjonnan kasvu. Työterveyspalveluiden myynti julkisen sektorin asiakkaille kasvoi Terveyspalvelu Verson hankinnan johdosta.

F-5

F-4

VASTUULLISUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

PIHLAJALINNA 2019

LIIKETOIMINTA JA STRATEGIA

Konsernin liikevaihto ja tulos

Tammi–joulukuu 2019

Tammi–joulukuu	2019	Konsernin liikevaihto ja tulos
milj. euroa	2019 % 2018 % muutos
Yritysasiakkaat	122,1 21 106,3 19 15,7	Loka-joulukuu 2019
joista vakuutus- yhtiöasiakkaat	27,6 5 25,2 5 2,4	Pihlajalinnan liikevaihto vuosineljännekseltä oli 133,8 (127,0) miljoonaa euroa, kasvua 6,8 miljoonaa euroa eli 5,4 prosenttia
Yksityisasiakkaat	97,8 17 93,0 17 4,8	viime vuoden vastaavasta ajanjaksosta. Liikevaihdon orgaaninen
Julkinen sektori Konsernin sisäinen	360,6 62 346,0 63 14,5	kasvu oli 3,9 miljoonaa euroa eli 3,1 prosenttia. Liikevaihto kasvoi
myynti	-61,8 -57,6 -4,2	yritysjärjestelyiden johdosta 2,9 miljoonaa euroa eli 2,2 prosenttia.
Konsernin		Yritysjärjestelyistä merkittävin oli Terveyspalvelu Verson hankinta
liikevaihto	518,6 100 487,8 100 30,8	vuoden 2018 lopussa.

Käyttökate oli 12,3 (14,1) miljoonaa euroa, laskua 1,8 miljoonaa euroa eli 12,9 prosenttia. Työterveyspalveluiden ja vakuutusyhtiömyynnin volyymit ja kannattavuus kehittyivät positiivisesti vuoden viimeisellä neljänneksellä. Kannattavuutta heikensi julkisen erikoissairaanhoidon kustannusten painottuminen loppuvuoteen. Voimakas panostaminen ikäihmisten asumispalveluiden laadun varmistamiseen viranomaisvaatimusten kasvaessa lisäsi henkilöstö kustannuksia. Pysyvät muutokset viranomaisvaatimuksissa vaikuttavat Pihlajalinnan sopimushintoihin

Yritysasiakkaiden liikevaihto oli 122,1 (106,3) miljoonaa euroa, kasvua 15,7 miljoonaa euroa eli 14,8 prosenttia. Vakuutusyhtiöasiakkaille toteutunut myynti kasvoi 2,4 miljoonaa euroa eli 9,6 prosenttia. Tilikauden liikevaihtoa kasvattivat 1.1.2019 alkanut Stora Enson asiakkuus, Terveyspalvelu Verson hankinta vuoden 2018 lopussa sekä yritysasiakkuuksien suotuisa kehitys erityisesti Turun seudulla.

Yksityisasiakkaiden liikevaihto oli 97,8 (93,0) miljoonaa euroa, kasvua 4,8 miljoonaa euroa eli 5,1 prosenttia. Liikevaihto kasvoi lähinnä Forever-liikuntakeskusketjun hankinnan ja laajentumisen johdosta. Lisäksi erityisesti Turun, Oulun ja Seinäjoen toimipisteiden yksityisasiakasmyynti kehittyi positiivisesti.

Oikaistu käyttökate oli 14,4 (14,6) miljoonaa euroa, laskua 0,1 miljoonaa euroa eli 0,8 prosenttia. Käyttökatteen oikaisut olivat yhteensä 2,1 (0,4) miljoonaa euroa. Oikaisut liittyvät IAS 37:n mukaiseen ehdolliseen varaan ja ostotarjouksen toteuttamisesta aiheutuviin kuluihin.

Julkisen sektorin liikevaihto oli 360,6 (346,0) miljoonaa euroa, kasvua 14,5 miljoonaa euroa eli 4,2 prosenttia. Liikevaihtoa kasvattivat Pihlajalinnan vastuulääkäripalvelut, palvelusopimusten mukaiset sote-ulkoistusten hinnantarkistukset ja ikäihmisten palveluiden tarjonnan kasvu sekä Laihian asumispalvelutuotannon aloitus syyskuussa 2018.

Poistot ja arvonalentumiset olivat 8,6 (8,2) miljoonaa euroa. Aineettomien hyödykkeiden poistot olivat 1,9 (1,9) miljoonaa euroa, josta hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot (PPA-poistot) olivat 1,1 (1,3) miljoonaa euroa. Aineellisten hyödykkeiden poistot olivat 2,1 (1,8) miljoonaa euroa. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot olivat 4,8 (4,4) miljoonaa euroa ja arvonalentumiset olivat -0,2 (0,0) miljoonaa euroa.

Liikevaihto asiakasryhmittäin 2019

Pihlajalinnan liikevoitto oli 3,7 (5,9) miljoonaa euroa, laskua 2,3 miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoitto oli 5,6 (6,5) miljoonaa euroa, laskua 0,9 miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoittomarginaali oli 4,2 (5,1) prosenttia.

Liikevaihto asiakasryhmittäin 2019, %

Pihlajalinnan sote-kokonaisulkoistuksiin sisältyvä julkisen erikoissairaanhoidon liikevaihto oli 22,3 (21,8) miljoonaa euroa. Julkisen erikoissairaanhoidon käyttökate oli 0,6 (2,4) miljoonaa euroa ja liikevoitto oli 0,6 (2,3) miljoonaa euroa. Julkisen erikoissairaanhoidon kustannusten kertymiseen liittyy satunnaisvaihtelua. Lisäksi yksittäiset, sairaanhoitopiirien kalliin hoidon tasausjärjestelmän piiriin kuuluvat tapaukset, mahdolliset muuttuvat vastikkeet ja käyttötalouden ylijäämän palautukset saattavat tilikauden aikana ja tilikausien välillä vaikuttaa merkittävästi erikoissairaanhoidon kokonais kustannuksiin Pihlajalinnan kuntayhtiöissä.

==> picture [215 x 90] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

17 %
62 %
21 % Julkisen sektorin asiakkaat
Yksityisasiakkaat
Yritysasiakkaat
----- End of picture text -----

Konsernin nettorahoituskulut olivat -1,0 (-1,0) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 2,7 (4,9) miljoonaa euroa, laskua 2,3 miljoonaa euroa. Tuloslaskelman verot olivat -0,6 (-1,3) miljoonaa euroa. Tulos oli 2,1 (3,6) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,16 (0,11) euroa.

Liikevaihto asiakasryhmittäin, m€

==> picture [212 x 99] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

600
+4 %
500
346 361 400
300
93 +5 % 98 200 Julkisen sektorin asiakkaat
106 +15 % 122 100 Yksityisasiakkaat
0 Yritysasiakkaat
18 19
----- End of picture text -----

Tammi-joulukuu 2019

Pihlajalinnan liikevaihto tilikaudella oli 518,6 (487,8) miljoonaa

euroa, kasvua 30,8 miljoonaa euroa eli 6,3 prosenttia viime vuoteen verrattuna. Liikevaihto kasvoi yritysjärjestelyiden johdosta 17,4 miljoonaa euroa eli 3,6 prosenttia. Eniten liikevaihdon kasvuun yritysjärjestelyjen johdosta vaikuttivat Terveyspalvelu Verson hankinta vuoden 2018 lopussa sekä

Forever-liikuntakeskusketjun ja Doctagon-terveyspalveluyrityksen

hankinta vuoden 2018 ensimmäisellä neljänneksellä. Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 13,4 miljoonaa euroa eli 2,8 prosenttia.

Yhtiö käynnisti kesäkuussa 2019 tehostamisohjelman, jonka avulla kustannuksia leikattiin arviolta noin 17 miljoonaa euroa vuodessa. Tehostamisohjelman avulla kuluneen tilikauden kustannusten alenemaksi arvioitiin noin 5 miljoonaa euroa. Tehostamisohjelmasta kirjattiin yhteensä 7,4 miljoonan euron kertakustannus ja arvonalentuminen, jotka on raportoitu vertailukelpoisuuteen vaikuttavina oikaisuerinä.

Käyttökate oli 47,8 (44,8) miljoonaa euroa, kasvua 3,0 miljoonaa euroa eli 6,7 prosenttia. Käyttökatetta rasitti tehostamisohjelman johdosta kirjattu 4,2 miljoonan euron kertakustannus, joka muodostui 2,4 miljoonan euron uudelleenjärjestelyvarauksesta ja 1,8 miljoonan euron varauksesta tappiollisiksi havaittuihin myyntisopimuksiin.

Oikaistu käyttökate oli 55,1 (45,9) miljoonaa euroa, kasvua 9,2 miljoonaa euroa eli 20,1 prosenttia. Käyttökatteen oikaisut olivat yhteensä 7,3 (1,1) miljoonaa euroa. Työterveyspalveluiden ja vakuutusyhtiömyynnin volyymit ja kannattavuus kehittyivät tilikaudella tavoitteiden mukaisesti. Kannattavuutta heikensivät sote-kokonaisulkoistusten perusterveydenhuolto ja sosiaalihuollon palvelut. Voimakas panostaminen ikäihmisten asumispalveluiden laadun varmistamiseen viranomaisvaatimusten kasvaessa lisäsi henkilöstökustannuksia. Pysyvät muutokset viranomaisvaatimuksissa vaikuttavat Pihlajalinnan sopimushintoihin. Lisäksi haasteet suunterveydenhuollossa sekä päättyneet sopimukset terveysasemaulkoistuksissa ja vastaanottokeskustoiminnassa heikensivät tilikauden kannattavuutta.

Poistot ja arvonalentumiset olivat 37,7 (31,6) miljoonaa euroa, kasvua 6,1 miljoonaa euroa. Aineettomien hyödykkeiden poistot olivat 7,4 (7,1) miljoonaa euroa, josta hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot (PPA-poistot) olivat 4,6 (5,1) miljoonaa euroa. Aineellisten hyödykkeiden poistot olivat 7,7 (7,5) miljoonaa euroa. Käyttöoikeusomaisuuserien poistot olivat 19,3 (17,0) miljoonaa euroa ja arvonalentumiset olivat 3,2 (0,0) miljoonaa euroa.

Pihlajalinnan liikevoitto oli 10,2 (13,2) miljoonaa euroa, laskua 3,0 miljoonaa euroa. Liikevoittoa rasitti tehostamisohjelman johdosta kirjatut yhteensä 7,4 miljoonan euron kertakustannukset, jotka on raportoitu vertailukelpoisuuteen vaikuttavana oikaisueränä. Oikaistu liikevoitto oli 20,8 (14,4) miljoonaa euroa, kasvua 6,4 miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoittomarginaali oli 4,0 (3,0) prosenttia.

Pihlajalinnan sote-kokonaisulkoistuksiin sisältyvä julkisen erikoissairaanhoidon liikevaihto oli 88,2 (86,4) miljoonaa euroa. Julkisen erikoissairaanhoidon käyttökate oli 3,8 (2,5) miljoonaa euroa ja liikevoitto oli 3,5 (2,2) miljoonaa euroa. Julkisen erikoissairaanhoidon kustannusten kertymiseen liittyy satunnaisvaihtelua. Lisäksi yksittäiset, sairaanhoitopiirien kalliin hoidon tasausjärjestelmän piiriin kuuluvat tapaukset, mahdolliset muuttuvat vastikkeet ja käyttötalouden ylijäämän palautukset saattavat tilikauden aikana ja tilikausien välillä vaikuttaa merkittävästi erikoissairaanhoidon kokonaiskustannuksiin Pihlajalinnan kuntayhtiöissä.

Konsernin nettorahoituskulut olivat -3,9 (-3,8) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 6,3 (9,5) miljoonaa euroa. Tuloslaskelman verot olivat -1,8 (-2,7) miljoonaa euroa. Tulos oli 4,5 (6,8) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,15 (0,16) euroa.

Kausivaihtelu

Pihlajalinnan liiketoimintaan vaikuttaa tietty kausiluonteisuus. Pihlajalinnan sote-kokonaisulkoistuksiin ja muuhun kiinteähintaiseen laskutukseen liittyy tasainen liikevaihdon tuloutus ajan kuluessa. Kesälomakausina, erityisesti heinäkuussa, tällaisiin sopimuksiin liittyvät henkilöstökustannukset pienenevät ja kannattavuus paranee pääosin palkkojen jaksotusten johdosta. Toisaalta taas Pihlajalinnan yksityis- ja yritysasiakkaiden palvelukysyntä on alhaisempi ja kannattavuus heikompi lomakausina, erityisesti heinä-elokuussa ja joulukuussa. Vuosineljännesten tasolla kausiluonteisuus on historiallisesti vaikuttanut vuoden kolmannen neljänneksen kannattavuutta parantavasti.

Markkina- ja lainsäädäntökatsaus

Suomen sote-kenttä on tällä hetkellä odottavassa tilassa. Soteuudistus on mukana hallituksen ohjelmassa, mutta esimerkiksi kuntien aktivoituminen kertoo siitä, että uskoa uudistuksen läpiviemiseen tällä hallituskaudella ei enää kaikilla ole.

Lokakuussa 2019 hallitus antoi lisätietoja suunnitellusta sote-uudistuksesta. Uudistuksen tavoitteena on kaventaa hyvinvointi- ja terveyseroja, turvata yhdenvertaiset ja laadukkaat sosiaali- ja terveyspalvelut kaikille suomalaisille sekä parantaa palveluiden saatavuutta ja saavutettavuutta erityisesti perus tasolla. Lisäksi tavoitteena on turvata ammattitaitoisen työvoiman saanti, vastata yhteiskunnallisten muutosten mukanaan tuomiin haasteisiin ja hillitä kustannusten kasvua.

Sote-rakenneuudistus perustuu 18 maakuntaan ja viiteen yhteistyöalueeseen. Sote-palveluiden ja pelastus-toimen järjestäminen on maakuntien vastuulla. Rakenneuudistuksen taustalla on halu taata yhdenvertainen palveluiden saatavuus kaikkialla Suomessa.

Sote-uudistuksessa palvelujen painopistettä siirretään perustasolle ja ehkäisevään toimintaan, jotta erikoissairaanhoidon ja vaativien erityispalveluiden tarve vähenee. Maakunnat järjestävät sote-palvelut pääosin julkisena palveluna. Yksityisen ja kolmannen sektorin on tarkoitus täydentää palveluita.

Pihlajalinnan näkemyksen mukaan julkisen sektorin ja yksityisten yritysten kumppanuudet ovat hyvä ratkaisu kasvavan kysynnän tyydyttämiseksi. Viimeisen vuosikymmenen aikana yksityisten tuottamat palvelut ovat lisääntyneet voimakkaasti hoivapalveluissa ja erikoissairaanhoidossa. Esimerkiksi erikoissairaanhoidossa yksityisten palveluntuottajien tuotanto kasvoi 15,3 prosenttia vuodessa vuosina 2014−2017. Tämä kehitys on tapahtunut ilman valtiovallan ohjausta tai päätöstä. Erikoissairaanhoidossa hoitoon pääsyssä on suuria alueellisia eroja. Silloin yksityinen palveluntarjoaja voi nopeuttaa hoitoon pääsyä merkittävästi, sillä jokaisella suomalaisella on oikeus hyviin palveluihin ja nopeaan palveluiden saatavuuteen.

Tällä hetkellä yli 50 prosenttia kunnan tuloista käytetään sote-kustannuksiin ja 2/3 Suomen kunnista teki alijäämää vuonna 2018. Väestö ikääntyy vauhdilla, ja vuoteen 2030 mennessä yli 75-vuotiaiden osuus väestöstä kasvaa yli 50 prosenttia. Pihlajalinnan kumppanikuntien vuosikatteet ovat kehittyneet erittäin positiivisesti yhteisyhtiöiden johdolla verrokkeihin verrattuna. Tilastokeskuksen tuoreimman väestöennusteen mukaan Suomessa ei 15 vuoden kuluttua ole enää yhtään maakuntaa, jossa syntyy enemmän ihmisiä kuin kuolee, jos syntyvyys

F-6

F-7

VASTUULLISUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

VASTUULLISUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

PIHLAJALINNA 2019

LIIKETOIMINTA JA STRATEGIA

pysyy nykyisellä tasolla. Tämä tuo myös omat haasteensa sotepalveluiden järjestämiseen.

Kuntakentässä aktiivisuus on lisääntynyt, sillä kunnat eivät halua jäädä odottelemaan mahdollista uudistusta, vaan haluavat turvata sote-palvelut ja työpaikat. Useat kunnat ovat aloittaneet keskustelut ulkoistuksista. Viimeisimpänä julkistettiin esimerkiksi kymmenen Päijät-Hämeen kunnan suunnitelma ulkoistaa terveys keskustoiminta yhteistyritysmallilla.

Yksityisen markkinan tilanne on ennallaan ja terveysvakuutusten määrä jatkaa kasvuaan. Yksityisen työterveysmarkkinan arvioidaan kasvavan, koska monet kunnat ja muut julkisyhteisöt ovat kiinnostuneita luopumaan omistamistaan työterveyshuoltopalveluita tuottavista yhtiöistä.

Konsernin tase ja rahavirta

Pihlajalinna-konsernin taseen loppusumma katsauskauden lopussa oli 438,4 (436,8) miljoonaa euroa. Konsernin rahavarat olivat yhteensä 27,0 (36,3) miljoonaa euroa.

Liiketoiminnan nettorahavirta vuosineljännekseltä oli 19,8 (24,2) miljoonaa euroa. Maksetut verot olivat -1,1 (-1,6) miljoonaa euroa. Nettokäyttöpääoman muutos oli 8,6 (11,5) miljoonaa euroa.

Liiketoiminnan nettorahavirta tilikaudelta oli 36,8 (41,2) miljoonaa euroa. Maksetut verot olivat -4,7 (-5,5) miljoonaa euroa. Nettokäyttöpääoman muutos oli -6,2 (1,6) miljoonaa euroa.

Investointien nettorahavirta tilikaudella oli -19,5 (-60,1) miljoonaa euroa. Hankitut liiketoiminnot vaikuttivat investointien netto rahavirtaan -4,9 (-40,9) miljoonaa euroa. Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat -15,4 (-19,6) miljoonaa euroa, ja aineellisten hyödykkeiden luovutustulot olivat 0,8 (0,4) miljoonaa euroa.

Konsernin rahavirta investointien jälkeen (vapaa kassavirta) oli 17,4 (-18,8) miljoonaa euroa.

Rahoituksen nettorahavirta tilikaudelta oli -26,7 (18,1) miljoonaa euroa. Rahoitusvelkojen muutos sisältäen tililimiittien muutokset oli yhteensä 7,7 (49,4) miljoonaa euroa. Vuokrasopimusvelkojen maksut olivat -22,7 (-16,3) miljoonaa euroa ja maksetut korot sekä muut rahoituskulut olivat -3,8 (-3,5) miljoonaa euroa. Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutoksen nettovaikutus rahavirtaan oli -1,3 (-6,4) miljoonaa euroa. Pihlajalinna Oyj maksoi huhtikuussa 2019 osinkoa 2,3 (3,6) miljoona euroa. Määräysvallattomille omistajille maksettiin osinkoa 4,4 (1,4) miljoonaa euroa.

Konsernin nettovelkaantumisaste oli 181,7 (136,6) prosenttia. Korolliset nettovelat olivat 192,7 (178,0) miljoonaa euroa. Konserni maksoi tilikaudella ehdollisia vastikkeita 1,5 (4,0) miljoonaa euroa (yrityskauppojen lisäkauppahintoja).

Sijoitetun pääoman tuotto oli 2,9 (4,6) prosenttia ja oman pääoman tuotto oli 3,8 (5,7) prosenttia.

Rahoitusjärjestelyt

Pihlajalinnalla on vakuudeton viisivuotinen 120 miljoonan euron rahoitusjärjestely Danske Bankin ja Nordean kanssa. Rahoitus koostuu 50 miljoonan euron valmiusluottolimiitistä ja 70 miljoonan euron pitkäaikaisesta kertalyhenteisestä lainasta. Rahoitusjärjestelyyn sisältyy lisäksi mahdollisuus kasvattaa kokonaisrahoituksen määrää myöhemmin erillisillä rahoittajien lisäluottopäätöksillä 60 miljoonalla 180 miljoonaan euroon.

Rahoitusjärjestelyyn sisältyvät tavanomaiset leverage- (nettovelan suhde pro forma käyttökatteeseen) ja gearing-rahoituskovenantit (nettovelkaantumisaste). IFRS 16 -käyttöönotto ei vaikuta rahoituskovenanttien laskentaan. Lainapankkien kanssa jatketaan kovenanttien laskentaa alkuperäisessä rahoitusjärjestelyssä vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti (frozen GAAP). Konserni täytti asetetut kovenanttiehdot 31.12.2019.

Konsernilla on toistaiseksi voimassa olevat yhteensä 10 miljoonan euron tililimiittisopimukset. Tililimiittisopimusten irtisanomisaika on yksi kuukausi. Pihlajalinnalla oli katsauskauden lopussa käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä yhteensä 29,5 miljoonaa euroa.

Mehiläinen Yhtiöt Oy:n vapaaehtoisen julkisen käteisostotarjouksen toteutuessa tulee sovellettavaksi Pihlajalinnan rahoitusjärjestelyn määräysvaltamuutosehto. Ehdon mukaan rahoittajat ovat oikeutettuja irtisanomaan rahoitusjärjestelyn ennenaikaisesti omistuksessa tapahtuvan olennaisen muutoksen johdosta. Ostotarjouksen lopullisen tuloksen ilmoittamisen jälkeen Pihlajalinnalla ja rahoittajilla on 30 arkipäivää aikaa sopia omistusmuutoksen vaikutuksista rahoitusjärjestelyyn.

Yritysostot ja investoinnit

	Ajan-		Koti-
Hankinnan kohde	kohta	Toimiala	paikka
Klaari Oy (Fit1-kuntosaliketju) ja tytäryhtiönsä Fit1 Fitnessclub Länsi- Suomi Oy, 100 % osakekannasta	2/2019	Liikunta- keskukset	Espoo, Vaasa
Dalmed Oy, 100 % osakekannasta	4/2019	Työterveys- palvelut	Kemiö
Kouvolan Työterveys ry (liiketoiminta)	6/2019	Työterveys- palvelut	Kouvola
Aurinkoristeys eli Raision kaupun- gin työterveysyksiköt (liiketoi- minta)	9/2019	Työterveys- palvelut	Raisio, Naantali

Bruttoinvestoinnit, mukaan lukien yritysostot, olivat 44,1 (160,0) miljoonaa euroa. Konsernin bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen, jotka muodostuivat kasvun vaatimista kehitys-, lisä- ja korvausinvestoinneista, olivat tilikaudella 12,6 (13,1) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit liittyen uusien yksiköiden avaamiseen olivat 9,4 (9,3) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit liittyen yritysjärjestelyihin olivat yhteensä 3,8 (79,3) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit käyttöoikeusomaisuuseriin olivat 18,4 (58,4) miljoonaa euroa.

Pihlajalinna rakennutti Laihialle välivuokrausmallilla uuden 60-paikkaisen ikäihmisten palvelukodin. Rakennus otettiin käyttöön lokakuun 2019 lopussa. Pihlajalinna osti lokakuussa Laihian kunnalta myös asumispalvelutalon. Lisäksi Pihlajalinna on tilikaudella saneerannut kaksi pienempää jo ostamaansa hoitokotirakennusta. Hankkeen kokonaisarvo oli noin 8,4 miljoonaa euroa.

Konsernin kehitys-, lisä- ja korvausinvestointeihin liittyvät investointisitoumukset olivat noin 0,5 miljoonaa euroa. Investointisitoumukset liittyvät tietojärjestelmähankkeisiin ja kliinisten laitteiden korvausinvestointeihin.

Pihlajalinna teki tilikauden lopussa sopimuksen MänttäVilppulan kanssa kolmen sote-rakennuksen hankinnasta. Kaupan täytäntöönpano toteutetaan 31.12.2020 mennessä. Hankkeen kokonaisarvo on arviolta 4−7 miljoonaa euroa riippuen rakennusten kehityssuunnitelmasta.

Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat

Mäntävuoren Terveyden osakekauppojen jälkeen Pihlajalinna omistaa Mäntänvuoren Terveys Oy:stä 91 prosenttia ja MänttäVilppulan kaupungin omistusosuus on 9 prosenttia. Mäntänvuoren Terveys Oy:n osakas- ja palvelusopimukset säilyvät ennallaan. Pihlajalinna maksoi osakkeista Mänttä-Vilppulan kaupungille 2,0 miljoonaa euroa.

Pihlajalinna lisäsi tilikauden lopussa omistustaan Alavuden, Ähtärin, Kuortaneen sekä Soinin kuntien kanssa omistamastaan Kuusiolinna Terveys Oy:stä sekä Mänttä-Vilppulan kaupungin kanssa omistamastaan Mäntänvuoren Terveys Oy:stä.

Parkanon kaupunki myi Pihlajalinnalle 15 prosenttia Kolmostien Terveyden osakekannasta helmikuussa 2019. Pihlajalinna maksoi osakkeista Parkanon kaupungille 1,2 miljoonaa euroa.

Kuusiolinna Terveyden osakekauppojen jälkeen Pihlajalinna omistaa Kuusiolinna Terveys Oy:stä 90 prosenttia ja kuntien omistusosuus on 10 prosenttia. Kuusiolinna Terveys Oy:n osakas- ja palvelusopimukset säilyvät ennallaan. Osakekaupat tehtiin Alavuden, Ähtärin ja Soinin kuntien kanssa, joille Pihlajalinna maksoi osakkeista yhteensä 16,3 miljoonaa euroa.

	Pihlajalinnan	Pihlajalinnan	Nykyisen sopimuksen palvelu-
Yhtiö	omistus 31.12.2018	omistus 31.12.2019	tuotannon alkamisvuosi Sopimuksen kesto, vuotta
Jokilaakson Terveys Oy	90 %	90 %	sisäinen palvelutuotanto sisäinen palvelutuotanto
Jämsän Terveys Oy	51 %	51 %	2015 10
Kuusiolinna Terveys Oy	51 %	90 %	2016 15
Mäntänvuoren Terveys Oy	81 %	91 %	2016 15
Kolmostien Terveys Oy	81 %	96 %	2015 15
Laihian Hyvinvointi Oy	81 %	81 %	2018 palveluseteli

Muutokset konsernirakenteessa

Tilikaudella on toteutettu seuraavat konsernirakenteen muutokset (fuusiot):

Fuusioituyhtiö	Kohdeyhtiö	Ajankohta
Pihlajalinna Tampere Oy	Pihlajalinna Lääkärikeskukset Oy	1.1.2019
Doctagon Ab	Pihlajalinna Terveys Oy	1.1.2019
Anula Oy	Linnan Klinikka Oy	1.1.2019
Hammaslääkäripalvelu Savodent Oy, HammasPirta Oy, Paimion Hammaslääkäripalvelu Oy ja Salon Hammas-lääkärikeskus Oy	Tampereen Hammaspiste Oy (nykyisin Pihlajalinna Hammasklinikat Oy)	1.1.2019
Hammaslääkärikeskus Mandibula Oy	Mandibula Raisio Oy	28.2.2019
Mandibula Raisio Oy	Pihlajalinna Hammasklinikat Oy	1.3.2019
Pihlajalinna Kymijoki Oy	Pihlajalinna Lääkärikeskukset Oy	3.6.2019
Ala-Malmin Hammaslääkärit Oy, Salon Lääkintälaboratorio Oy ja Someron Lääkäriasema Oy	Pihlajalinna Lääkärikeskukset Oy	1.9.2019
Pihlajalinna Oulu Oy	Pihlajalinna Madetojanpuisto Oy (nykyisin Pihlajalinna Oulu Oy)	1.9.2019
Etelä-Pohjanmaan Sydäntutkimuspalvelu Oy	Lääkärikeskus Kompassi Oy	1.9.2019
Pihlajalinna Parainen Oy	Pihlajalinna Turku Oy	3.9.2019
Fit1 Fitnessclub LänsiSuomi Oy	Klaari Oy	30.11.2019
Dalmed Oy	Pihlajalinna Turku Oy	31.12.2019

Tutkimus ja kehitys

Aktivointikriteerit täyttäviä kehittämismenoja tilikaudella oli 0,5 (1,3) miljoonaa euroa.

Pihlajalinnan henkilöstön määrä kasvoi tilikaudella toiminnan laajentumisen johdosta noin 150 henkilöllä. Pihlajalinna tiedotti 15.8.2019 kesäkuussa alkaneiden yhteistoimintaneuvottelujen päättyneen. Neuvottelut johtivat noin 180 työtehtävän päättymiseen, joista pääosa toteutettiin irtis anomisilla. Osa henkilöstönvähennyksistä toteutui eläkkeelle siirtymisinä ja muuna henkilöstön vähentymisenä, joita ei korvattu toimintojen uudelleenorganisoinnin myötä.

Tilikaudella 2019 kehittämistoiminta keskittyi sote- ulkoistusten kuntalaisten etäpalvelumalliin ja mobiili ratkaisuihin, työterveyshuollon kiinteähintaisten sopimusten toimintamalliin (työterveysportaali) sekä urheiluklinikka- ja sote-keskuskonsepteihin.

Henkilöstö

Johtoryhmä

Tilikauden lopussa henkilöstön määrä oli 5 815 (5 850), vähennystä 35 henkilöä eli yksi prosentti. Konsernin henkilöstömäärä kokoaikaisiksi työntekijöiksi muutettuna oli keskimäärin 4 515 (4 618), vähennystä 103 henkilöä eli 2 prosenttia. Konsernin työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut olivat 222,0 (208,4) miljoonaa euroa, kasvua 13,6 miljoonaa euroa eli 6 prosenttia.

Pihlajalinna Oyj:n hallitus nimitti kokouksessaan 14.8.2019 uuden johtoryhmän osana yhtiön tehostamisohjelmaa. Toimitusjohtaja Joni Aaltonen toimii johtoryhmän puheenjohtajana. Johtoryhmään kuuluvat operatiivinen johtaja Teija Kulmala, talous- ja rahoitusjohtaja Tarja Rantala, lakiasiainjohtaja Marko

F-9

F-8

VASTUULLISUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Savolainen, henkilöstöjohtaja Elina Heliö sekä palvelukehitys- ja tietohallintojohtaja Sanna Määttänen.

Seuraavien henkilöiden tehtävät johtoryhmässä lakkasivat 15.8.2019: Minna Elomaa (liiketoimintajohtaja, Etelä-Suomi), Tero Järvinen (liiketoimintajohtaja, Pohjanmaa), Ville Lehtonen (talous- ja rahoitusjohtaja), Stefan Wentjärvi (myyntijohtaja, liiketoimintajohtaja, Pohjois-Suomi) sekä Pauli Waroma (markkinointi- ja viestintäjohtaja).

Yhtiön hallitus

Varsinainen yhtiökokous 4.4.2019 vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi seitsemän. Hallituksen jäseniksi seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka valittiin Leena Niemistö, Kati Sulin, Seija Turunen ja Mikko Wirén sekä uusina jäseninä Matti Jaakola, Hannu Juvonen ja Mika Manninen.

Yhtiökokous valitsi Mikko Wirénin hallituksen puheenjohtajaksi ja Leena Niemistön hallituksen varapuheenjohtajaksi.

Yhtiökokouksen nimittämä osakkeenomistajien nimitystoimikunta

Osakkeenomistajien nimitystoimikuntaan kuuluvat seuraavat edustajat:

Jari Eklund, yhtiöryhmän johtaja ja hallitusten jäsen, LähiTapiola Keskinäinen Vakuutusyhtiö ja LähiTapiola Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö (puheenjohtaja)
Mikko Wirén, toimitusjohtaja, MWW Yhtiö Oy
Antti Kuljukka, toimitusjohtaja, Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia
Hanna Hiidenpalo, johtaja, sijoitukset, Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo

Hallituksen nimittämät valiokunnat

Pihlajalinna Oyj:n hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan 4.4.2019 valiokuntiin seuraavat jäsenet: Tarkastusvaliokunta: Seija Turunen (pj), Matti Jaakola, Mika Manninen ja Hannu Juvonen

Palkitsemisvaliokunta: Mikko Wirén (pj), Leena Niemistö ja Kati Sulin

Hallituksen jäsenten palkitseminen

Varsinainen yhtiökokous 4.4.2019 päätti, että hallituksen jäsenten palkkiot pysyvät ennallaan, paitsi hallituksen varapuheenjohtajan palkkiota alennetaan, ja että yhtiökokouksessa valittaville hallituksen jäsenille maksetaan vuoden 2020 varsinaiseen yhtiökokoukseen päättyvältä toimikaudelta seuraavat vuosipalkkiot: kokopäivätoimiselle hallituksen puheenjohtajalle 250 000 euroa vuodessa, varapuheenjohtajalle 36 000 euroa vuodessa ja muille jäsenille 24 000 euroa vuodessa.

Lisäksi yhtiökokous päätti, että kullekin hallituksen jäsenelle maksetaan jokaiselta hallituksen ja sen valiokuntien kokoukselta kokouspalkkiona 500 euroa. Lisäksi hallituksen jäsenten kohtuulliset matkakulut korvataan yhtiön matkustussäännön mukaisesti.

Hallituksen valtuutukset

Varsinainen yhtiökokous 4.4.2019 päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 2 061 314 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta, mikä vastaa noin 9 prosenttia yhtiön nykyisistä osakkeista. Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia

vain vapaalla omalla pääomalla. Hankkiminen voidaan toteuttaa suunnattuna. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2020 asti.

Varsinainen yhtiökokous päätti lisäksi valtuuttaa hallituksen päättämään osakeannista ja muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään 3 091 971 osaketta, mikä vastaa noin 14 prosenttia yhtiön nykyisistä osakkeista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden antamista että omien osakkeiden luovuttamista. Valtuutus oikeuttaa toteuttamaan annin suunnattuna. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2020 asti.

Tilintarkastus

Varsinaisessa yhtiökokouksessa 4.4.2019 yhtiön tilintarkastajaksi valittiin tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab tilikaudelle 1.1.–31.12.2019. Päävastuullisena tilintarkastajana toimii Lotta Nurminen, KHT.

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Pihlajalinna Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli tilikauden lopussa 80 000 euroa ja osakkeiden lukumäärä oli yhteensä 22 620 135 kappaletta. Yhtiöllä on yksi osakesarja, ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Kaikki osakkeet tuottavat yhtäläisen oikeuden osinkoon ja yhtiön muuhun varojen jakoon. Yhtiöllä oli tilikauden lopussa 11 752 (13 372) osakkeenomistajaa. Yhtiöllä ei ole hallussaan omia osakkeita. Luettelo suurimmista omistajista on nähtävissä yhtiön sijoittajasivuilla investors.pihlajalinna.fi.

Osakkeen kaupankäyntitunnus Nasdaq Helsingin päälistalla on PIHLIS. Pihlajalinna Oyj on luokiteltu markkina-arvoltaan keskisuureksi yhtiöksi toimialana Terveydenhuolto.

Osaketiedot	10-12/2019	10-12/2018	2019	2018
Määrä kauden	22 620 135	22 620 135	22 620 135	22 620 135
lopussa, kpl
Määrä	22 620 135	22 620 135	22 620 135	22 224 236
kaudella
keskimäärin,
kpl
Osakkeen	15,88	11,06	15,88	15,28
ylin kurssi, €
Osakkeen alin	10,40	8,56	8,70	8,56
kurssi, €
Osakkeen	14,68	9,56	12,77	12,18
keskikurssi, €*
Osakkeen	15,28	8,62	15,28	8,62
päätöskurssi, €
Osakevaihto,	2 127	830	4 062	6 182
1 000 kpl
Osakevaihto, %	9,4	3,7	18,0	27,8
Markkina-arvo	345,6	195,0	345,6	195,0
kauden
lopussa, milj.
euroa

kaupankäyntimäärillä painotettu keskikurssi

Mehiläisen julkinen käteisostotarjous Pihlajalinnan osakkeista

Mehiläinen Yhtiöt Oy ja Pihlajalinna Oyj allekirjoittivat 5.11.2019 yhdistymissopimuksen, jonka mukaan Mehiläinen teki vapaaehtoisen Pihlajalinnan hallituksen suositteleman vapaaehtoisen julkisen käteisostotarjouksen kaikista Pihlajalinnan liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista.

Ostotarjouksessa Pihlajalinnan osakkeenomistajille tarjotaan 16,00 euron käteisvastike jokaista Pihlajalinnan liikkeeseen laskettua ja ulkona olevaa osaketta kohden. Tarjousvastike sisältää preemion, joka on noin 46,0 prosenttia verrattuna Pihlajalinnan osakkeen päätöskurssiin Nasdaq Helsingissä 4.11.2019. Pihlajalinnan hallituksen esteettömät jäsenet päättivät yksimielisesti suositella Pihlajalinnan osakkeenomistajille ostotarjouksen hyväksymistä.

Finanssivalvonta hyväksyi 8.1.2020 ostotarjousta koskevan tarjousasiakirjan. Tarjousaika alkoi 9.1.2020 klo 9.30 (Suomen aikaa) ja päättyy aikaisintaan 19.3.2020 klo 16.00 (Suomen aikaa), ellei sitä jatketa tai keskeytetä ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön ja määräysten mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa. Tällä hetkellä ostotarjouksen odotetaan toteutuvan vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen loppupuolella tai viimeistään vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen aikana. Tarjousajan mahdollisesta jatkamisesta ilmoitetaan pörssitiedotteella niin pian kuin käytännössä mahdollista.

Riskienhallinta

Pihlajalinna pyrkii riskienhallinnassaan mahdollisimman järjestelmälliseen toimintaan osana normaaleja liiketoimintaprosesseja. Konserni panostaa lisäksi laatujärjestelmiin sekä työturvallisuus- ja työterveysriskien hallintaan. Pihlajalinnan riskienhallintapolitiikassa määritellään ja luokitellaan konsernin riskit sekä kuvataan riskienhallinnan tavoitteet. Lisäksi määritellään riskienhallinnassa noudatettavat periaatteet ja toimintatavat sekä vastuut.

Sisäinen riskiraportointi sisältyy säännölliseen liiketoiminnan raportointiin sekä liiketoiminnan suunnitteluun ja päätöksentekoon. Sidosryhmille keskeisistä riskeistä ja niiden hallinnasta raportoidaan säännöllisesti ja tarvittaessa tapauskohtaisesti.

Konsernin riskienhallinnassa on käytössä kokonaisvaltainen riskienhallinnan (Enterprise Risk Management) järjestelmä ja prosessi. Riskit luokitellaan strategisiin, operatiivisiin, taloudellisiin ja vahinkoriskeihin.

Strategisilla riskeillä tarkoitetaan epävarmuutta, joka liittyy konsernin lyhyen ja pitkän aikavälin strategian toteuttamiseen. Esimerkki tästä ovat yhteiskunnalliset rakenteelliset muutokset.

Operatiiviset riskit ovat riskejä, jotka aiheutuvat ulkoisista tekijöistä, teknologiasta, henkilöstön, organisaation tai prosessien toiminnasta. Näitä riskejä käsitellään esimerkiksi seuraamalla järjestelmällisesti kilpailutilannetta ja reagoimalla sen muutoksiin.

Taloudellisilla riskeillä tarkoitetaan riskejä, jotka liittyvät konsernin taloudelliseen tilanteeseen, kuten kannattavuuteen, rahoitusprosessien toimivuuteen ja verotukseen.

Vahinkoriskit koskevat onnettomuuksia tai muita vahinkoja, jotka voivat kohdistua konsernin omaisuuteen, henkilökuntaan, asiakkaisiin, sidosryhmiin tai ympäristöön. Yhtiöllä on vastuu- ja potilasvakuutus yhtiön oman henkilökunnan aiheuttamia mahdollisia hoitovirheitä varten.

Riskiluokkia yhdistää maineriski, joka voi vaikuttaa konsernin brändien tai koko konsernin maineeseen.

Pihlajalinnan riskienhallinnan tavoitteena on edistää konsernin strategisten ja operatiivisten tavoitteiden saavuttamista, omistaja- arvoa, konsernin liiketoiminnan tuloksellisuutta ja vastuullisten toimintatapojen toteutumista. Riskienhallinnan avulla pyritään varmistamaan, että yhtiön liiketoimintaan vaikuttavat riskit tunnetaan, niitä arvioidaan ja seurataan.

Vastuu riskienhallinnasta on konserni- ja liiketoimintajohdolla raportointivastuiden mukaisesti. Lisäksi riskienhallinnan asiantuntijat ohjaavat ja kehittävät konsernin riskienhallintaa. Myös jokaisen Pihlajalinnassa työskentelevän pitää tuntea ja hallita oman vastuualueensa riskit.

Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät

Liiketoiminnan merkittävät epävarmuustekijät liittyvät sosiaali- ja terveyspalveluiden kokonaisulkoistussopimuksiin, lainsäädännön olennaisiin muutoksiin, uusien toimipisteiden avaamiseen, yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen sekä riskeihin, jotka liittyvät verotukseen sekä pätevän johdon sitouttamiseen ja rekrytointeihin.

Konsernin pääyhtiöissä keväällä 2017 alkanut verotarkastus saatiin päätökseen tuloverotuksen (EVL) ja arvonlisäverotuksen (AVL) osalta ilman mainittavia seuraamuksia. Ennakonperinnän (EPL) osalta tarkastuskertomukset odottavat vielä Konserniverokeskuksessa hyväksyntää. Olennaisia seuraamuksia ei ole odotettavissa.

Konsernin sosiaali- ja terveyspalveluiden kokonaisulkoistussopimusten raportoitu kannattavuus voi tarkentua viiveellä. Sopimusten todelliset kustannusten toteumat eivät aina ole konsernin tiedossa tilikauden aikana ja sopimuksiin voi sisältyä myös muuttuvia vastikkeita. Julkisen erikoissairaanhoidon kustannusten kertymiseen liittyy satunnaisvaihtelua. Lisäksi yksittäiset, sairaanhoitopiirien kalliin hoidon tasausjärjestelmän piiriin kuuluvat tapaukset ja käyttötalouden ylijäämän palautukset saattavat tilikauden aikana ja tilikausien välillä vaikuttaa merkittävästi erikoissairaanhoidon kokonaiskustannuksiin Pihlajalinnan kuntayhtiöissä.

Mahdollisia eriä, jotka johdon arvion mukaan saattavat vaikuttaa kokonaisulkoistussopimusten kannattavuuteen viiveellä:

Jämsän kaupunki on haastanut Jämsän Terveys Oy:n palvelusopimusta koskevassa asiassa käräjäoikeuteen. Riitaasia koskee palvelusopimuksen mukaista hinnantarkistusehtoa. Näkemysero kiinteän vuosihinnan määräytymisestä on tilinpäätöstilanteessa yhteensä noin 1,8 miljoonaa euroa. Lisäksi Jämsän Terveys Oy:llä on taseessa muita saamisia Jämsän kaupungilta yhteensä 3,1 miljoonaa euroa liittyen erikoissairaanhoidon kasvaneisiin kustannuksiin ja ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin. Johto arvioi, että asiakas tulee suorittamaan saatavat täysimääräisesti.

F-10

F-11

VASTUULLISUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

PIHLAJALINNA 2019

LIIKETOIMINTA JA STRATEGIA

osakekauppaa ei ole vielä toteutettu eikä vastaavaa tulkintapöytäkirjaa allekirjoitettu. Johto arvioi, että tilaaja tulee suorittamaan saatavat täysimääräisesti, sillä enemmistö tilaajan osakkaista on veloitusperiaatteista sopinut.

Mäntänvuoren Terveys Oy:llä on myyntisaamisia ja muita saamisia tilaajalta yhteensä 1,2 miljoonaa euroa. Saamiset liittyvät ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin ja aikaisemman sopimuksen mukaisen nettomenon laskentaan. Tilaajan kanssa on sovittu sote-kiinteistökauppa, joka täytäntöönpannaan vuonna 2020. Johto arvioi, että asiakas tulee suorittamaan saatavat täysimääräisesti kiinteistökaupan täytäntöönpanon yhteydessä.

Kolmostien Terveys Oy:llä on myyntisaamisia ja muita saamisia tilaajalta 0,4 miljoonaa euroa liittyen ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin. Johto arvioi, että asiakas tulee suorittamaan saatavat täysimääräisesti.

Konsernilla on tilinpäätöksen laatimishetkellä saamisissaan yhteensä 1,6 (2,8 vuoden 2018 lopussa) miljoonaa euroa kunnittain arvioituja julkisen erikoissairaanhoidon kustannuskertymien palautuksia. Konsernin johto katsoo, että palvelusopimusten perusteella kustannuskertymien palautukset kuuluvat Pihlajalinnalle, koska ne ovat kertyneet Pihlajalinnan palvelutuotannon ja kustannusvastuun ajalta. Lisäksi konsernilla on erääntyneissä saamisissaan yhteensä 0,2 miljoonaa euroa Kihniöltä ja Juupajoelta.

Liikearvon arvonalentuminen:

Tilikauden lopussa Pihlajalinnan taseessa oli 173,6 (169,9) miljoonaa euroa liikearvoa. Pihlajalinna testaa vuosittain ja tarvittaessa kvartaaleittain, että liikearvon kirjanpitoarvo ei ylitä käypää arvoa. Tilikauden aikana Pihlajalinna ei ole havainnut viitteitä siitä, ettei kirjanpitoarvoa vastaava rahamäärä olisi kerrytettävissä. Mikäli Pihlajalinnan tuloksessa ja kasvukehityksessä tapahtuu muutoksia alenevasti, voi tämä johtaa liikearvon arvonalentumiseen. Se voi vaikuttaa epäedullisesti Pihlajalinnan liiketoiminnan tulokseen ja omaan pääomaan.

Segmenttiraportointi

Pihlajalinna uudisti johtamisjärjestelmäänsä ja johtoryhmän rakennetta osana yhtiön tehostamisohjelmaa. Uudistamisen yhteydessä osa johtoryhmän tehtävistä lakkasi. Lisäksi yhtiö perusti uuden johtoryhmätason, liiketoiminnan johtoryhmän, jota johtaa operatiivinen johtaja (COO) Teija Kulmala. Muutokset tulivat voimaan 15.8.2019.

Pihlajalinnan aikaisemmassa toimintarakenteessa oli neljä maantieteellistä liiketoiminta-aluetta: Väli-Suomi, Etelä-Suomi, Pohjanmaa ja Pohjois-Suomi. Kullakin liiketoiminta-alueella oli tulosvastuullinen liiketoimintajohtaja, joka vastasi alueensa liiketoiminnasta ja palvelutarjonnasta sekä yksityiselle että julkiselle sektorille. Uudistetussa toimintarakenteessa operatiivinen johtaja (COO) Teija Kulmala vastaa liiketoiminnan kannattavuudesta ja resursseista ja konsernilla on yksi toimintasegmentti.

Liputusilmoitukset

Yhtiö ei ole vastaanottanut tilikaudella arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisia ilmoituksia.

Voimassa olevat kannustinjärjestelmät

Hallitus hyväksyi kokouksessaan 14.2.2019 Pihlajalinnakonsernin ylimmän johdon osakepohjaisen pitkän aikavälin kannustinohjelman (LTI 2019) ehdot. Kannustinohjelma on voimassa 1.1.2019 lukien ja se on suunnattu toimitusjohtajalle, johtoryhmälle sekä erikseen ohjelmaan valituille muille avainhenkilöille. Ensivaiheessa ohjelmaan valittiin 25 avainhenkilöä. LTI 2019 muodostaa kokonaisuudessaan viisivuotisen ohjelman eikä sen nojalla saatuja osakepalkkioita saa miltään osin luovuttaa ennen vuotta 2022. Avainhenkilön on lisäksi sijoitettava Pihlajalinnan osakkeisiin osallistuakseen ohjelmaan. Sijoitusjakson eli vuoden 2019 lopussa ohjelman vähimmäissijoitusvaatimuksen täytti 23 avainhenkilöä.

Suoritus- ja laatuperusteinen lisäosakeohjelma sisältää kolme yksivuotista suoritusjaksoa (kalenterivuodet 2019-2021) joiden aikana osallistujilla on mahdollisuus ansaita suoritusperusteisia lisäosakkeita edellyttäen, että yhtiö saavuttaa hallituksen asettamat suoritustavoitteet. Kunkin yksittäisen suoritusjakson perusteella osallistuja voi ansaita vastikkeetta enintään kaksi lisäosaketta kutakin kolmea sijoitusosaketta kohti (bruttomäärä ennen verojen vähentämistä). Suoritusperusteiset lisäosakkeet annetaan asianomaisen suoritusjakson päätyttyä keväällä 2020, 2021 ja 2022. Näihin lisäosakkeisiin sovelletaan kahden vuoden pituista luovutusrajoitusta.

Suoritus- ja laatuperusteiseen lisäosakeohjelmaan sovellettavat kriteerit ensimmäiseltä suoritusjaksolta 2019 olivat Pihlajalinna-konsernin oikaistu liikevoitto sekä keskeiset operatiiviset ja laadulliset mittarit. Suoritusjaksolta 2019 ei realisoitunut lisäosakeohjelman mukaista suoritus- ja laatuperusteista osakepalkkiota, sillä ohjelmalle asetetut vähimmäistavoitteet eivät täyttyneet.

LTI 2019 ohjelmaan sisältyy määräysvaltamuutokseen liittyviä ehtoja. Niiden mukaan Mehiläisen 5.11.2019 julkistama käteisostotarjous kaikista Pihlajalinnan osakkeista johtaa kiinteämääräisen lisäosakeohjelman täysimääräiseen maksuun kaupan toteutuessa. Osakkeet lakkaavat olemasta luovutusrajoituksen piirissä välittömästi ostotarjouksen lopullisen tuloksen ilmoittamisen yhteydessä ostotarjouksen täytäntöönpanossa.

Kannustinohjelman ehdot sisältävät erityismääräykset mahdollisen määräysvaltamuutoksen osalta. Mehiläisen julkisen ostotarjouksen perusteella em. määräysvaltamuutokset tulevat noudatettaviksi.

Kiinteämääräisen lisäosakeohjelman mukaan sijoitusvaatimuksen täyttäneille 23 avainhenkilölle realisoituu määräysvaltamuutoksen toteutuessa maksettavaksi yhteensä 108 000 lisäosaketta. Lisäosakkeiden käypä arvo on käteisostotarjouksen mukaan 1,7 miljoonaa euroa. Määräysvaltamuutoksen johdosta suoritettavasta osakeperusteisesta palkkiosta on kohdistettu tilikaudelle 2019 kulua 0,3 miljoonaa euroa.

Hallituksen voitonjakoehdotus

Hallitus esittää, että 31.12.2019 päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa Mehiläisen tekemän ostotarjouksen vuoksi. Mikäli ostotarjous raukeaisi, yhtiön hallitus arvioi asiaa uudelleen.

Laskelma emoyhtiön jakokelpoisista varoista

Laskelma emoyhtiön jakokelpoisista	varoista
Euroa	31.12.2019
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	183 190 483,50
Voitto edellisiltä tilikausilta	21 915 498,62
Tilikauden voitto	2 328 952,90
Aktivoidut kehittämismenot	-1 017 078,36
Yhteensä	206 417 856,66

Pihlajalinna Oyj:n varsinainen yhtiökokous on suunniteltu pidettäväksi keskiviikkona 15.4.2020 Tampereella. Hallitus päättää yhtiökokouskutsusta ja sen sisältämistä esityksistä myöhemmin.

Vuosikertomus 2019, johon sisältyvät hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös, on julkaistu yhtiön sijoittajasivuilla investors.pihlajalinna.fi viikolla 12.

Pihlajalinnan näkymät vuodelle 2020

Vuoden 2020 liikevaihdon odotetaan kasvavan vuodesta 2019. Oikaistun liikevoiton (EBIT) odotetaan kasvavan vuodesta 2019.

Mehiläinen Yhtiöt Oy ja Pihlajalinna Oyj allekirjoittivat 5.11.2019 yhdistymissopimuksen, jonka mukaan Mehiläinen teki vapaaehtoisen Yhtiön hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen kaikista Pihlajalinnan liikkeeseen lasketuista osakkeista. Tarjousaika alkoi 9.1.2020. Ostotarjouksessa Pihlajalinnan osakkeenomistajille tarjotaan 16,00 euron käteisvastike jokaista Pihlajalinnan liikkeeseen laskettua osaketta kohden. Tällä hetkellä ostotarjouksen odotetaan toteutuvan vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen loppupuolella tai viimeistään vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen aikana.

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Pihlajalinna esittää selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästään erillisessä kertomuksessa, joka on asetettu saataville yhtiön sijoittajasivuille investors.pihlajalinna.fi samanaikaisesti toimintakertomuksen kanssa viikolla 12. Ajantasaiset tiedot hallinnointikoodin noudattamisesta tai siitä poikkeamisesta ylläpidetään sijoittajasivuilla investors.pihlajalinna.fi.

Selvitys muista kuin taloudellisista tiedoista

Pihlajalinna esittää selvityksen muista kuin taloudellisista tiedoista erillisessä kertomuksessa, joka on asetettu saataville yhtiön sijoittajasivuille investors.pihlajalinna.fi samanaikaisesti toimintakertomuksen kanssa viikolla 12.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Mehiläinen Yhtiöt Oy on aloittanut Pihlajalinna Oyj:n hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen kaikista Pihlaja linna Oyj:n osakkeista 9.1.2020

Mehiläinen Yhtiöt Oy ja Pihlajalinna Oyj ilmoittivat 5.11.2019 allekirjoittaneensa yhdistymissopimuksen, jonka mukaan Mehiläinen sitoutui tekemään vapaaehtoisen Pihlajalinnan hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen

kaikista Pihlajalinnan liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista.

Finanssivalvonta hyväksyi 8.1.2020 ostotarjousta koskevan tarjousasiakirjan. Ostotarjouksen hyväksymisaika eli tarjousaika alkoi 9.1.2020 klo 9.30 (Suomen aikaa) ja päättyy aikaisintaan 19.3.2020 klo 16.00 (Suomen aikaa), ellei sitä jatketa tai keskeytetä ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön ja määräysten mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa. Ostotarjouksen odotetaan tällä hetkellä toteutuvan vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen loppupuolella tai viimeistään vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen aikana. Tarjouksentekijä jatkaa tarjousaikaa ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa siinä määrin kuin tarpeen ostotarjouksen toteuttamisedellytysten täyttämiseksi, mukaan lukien yrityskauppavalvontaan liittyvän hyväksynnän saamiseksi. Tarjousajan mahdollisesta jatkamisesta ilmoitetaan pörssitiedotteella niin pian kuin käytännössä mahdollista.

Tarjousasiakirja on ollut saatavilla suomenkielisenä 9.1.2020 alkaen Mehiläisen pääkonttorissa osoitteessa Pohjoinen Hesperiankatu 17 C, 6. kerros, 00260 Helsinki, Suomi, Nordea Bank Oyj:n pääkonttorissa osoitteessa Satamaradankatu 5, 00020 Nordea, Suomi ja Nasdaq Helsingissä osoitteessa Fabianinkatu 14, 00130 Helsinki, Suomi. Tarjousasiakirjan sähköinen versio on ollut saatavilla suomenkielisenä 9.1.2020 alkaen internetissä osoitteissa ostotarjous.mehilainen.fi, investors.pihlajalinna.fi/public-tender-offer ja nordea.fi/osakkeet sekä englanninkielisenä 9.1.2020 alkaen osoitteissa ostotarjous.mehilainen.fi, investors.pihlajalinna. fi/public-tender-offer.aspx?sc_lang=en ja nordea.fi/equities.

Pihlajalinna Oyj:n hallituksen lausunto Mehiläinen Yhtiöt Oy:n tekemästä vapaaehtoisesta julkisesta käteisostotarjouksesta

Suomen arvopaperimarkkinalain (746/2012, muutoksineen) 11 luvun 13 §:n edellyttämällä tavalla Pihlajalinnan hallitus antoi 3.1.2020 lausunnon koskien ostotarjousta.

Ostotarjous lyhyesti

Tarjousvastike on 16,00 euroa käteisenä jokaisesta Pihlajalinnan osakkeesta. Tarjousvastike sisältää preemion, joka on noin:

46,0 prosenttia verrattuna Pihlajalinnan osakkeiden päätöskurssiin Nasdaq Helsinki Oy:n (”Nasdaq Helsinki”) pörssilistalla 4.11.2019 eli viimeisenä kaupankäyntipäivänä ennen Ostotarjouksen julkistamista;
50,1 prosenttia verrattuna Pihlajalinnan osakkeiden kaupankäyntimäärillä painotettuun keskikurssiin Nasdaq Helsingissä Ostotarjouksen julkistamispäivää edeltävällä 3 kuukauden ajanjaksolla; ja
52,7 prosenttia verrattuna Pihlajalinnan osakkeiden kaupankäyntimäärillä painotettuun keskikurssiin Nasdaq Helsingissä Ostotarjouksen julkistamispäivää edeltävällä 12 kuukauden ajanjaksolla.

F-12

F-13

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

tai mikäli Pihlajalinna jakaa osinkoa tai muutoin jakaa varoja tai mitä tahansa muuta varallisuuttaan osakkeenomistajilleen, tai jos täsmäytyspäivä minkä tahansa edellä mainitun osalta tulee ennen ostotarjouksen toteuttamista, tarjousvastiketta alennetaan vastaavasti euro eurosta -periaatteella.

Mikäli Mehiläinen saa hankittua yli yhdeksänkymmentä prosenttia (90 %) Pihlajalinnan liikkeelle lasketuista ja ulkona olevista osakkeista ja äänistä, Mehiläisen aikomuksena on käynnistää osakeyhtiölain (624/2006, muutoksineen) mukainen pakollinen lunastusmenettely hankkiakseen jäljellä olevat Pihlaja linnan osakkeet, ja tämän jälkeen huolehtia Pihlajalinnan osakkeiden poistamisesta Nasdaq Helsingin pörssilistalta niin pian kuin se on käytännössä mahdollista.

Kuten soveltuva lainsäädäntö edellyttää, Mehiläisellä on, ja tulee ostotarjouksen toteutuessa olemaan, saatavilla riittävästi vieraan ja oman pääoman ehtoista rahoitusta kaikkien liikkeeseen laskettujen ja ulkona olevien Pihlajalinnan osakkeiden yhteenlasketun Tarjousvastikkeen maksun rahoittamiseksi ostotarjouksen yhteydessä (mukaan lukien osakeyhtiölain mukaisessa pakollisessa lunastusmenettelyssä). Vieraan pääoman ehtoinen rahoitus on ehdollinen tavanomaisille certain funds -periaatteen mukaisille rahoitusehdoille.

LähiTapiola Keskinäinen Vakuutusyhtiö, MWW Yhtiö Oy, Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia, LähiTapiola Keskinäinen Henki vakuutusyhtiö, Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo, Leena Niemistö, Fondita Rahastoyhtiö Oy:n neuvomat rahastot, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, Vakuutusosakeyhtiö Henki- Fennia sekä eräät muut Pihlajalinnan suuret osakkeenomistajat ovat eräin tavanomaisin ehdoin sitoutuneet hyväksymään Ostotarjouksen. Kyseiset sitoumukset koskevat yhteensä noin 63,2 prosenttia Pihlajalinnan kaikista osakkeista ja äänistä. Ostotarjouksen toteuttaminen on ehdollinen tiettyjen ehtojen täyttymiselle tai sille, että niiden täyttymistä koskevasta vaatimuksesta on luovuttu sinä päivänä tai siihen päivään mennessä, kun tarjouksentekijä julkistaa ostotarjouksen lopullisen tuloksen. Näihin edellytyksiin kuuluvat muun muassa tarvittavien viranomaishyväksyntöjen saaminen sekä se, että ostotarjous on hyväksytty sellaisten osakkeiden osalta, jotka edustavat yhdessä tarjouksentekijän ennen tarjousaikaa tai tarjousajan aikana muutoin hankkimien osakkeiden kanssa yli 90 prosenttia Pihlaja linnan liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista ja äänistä.

Hallituksen lausunto

Ostotarjouksen arvioinnin kannalta olennaisina pitämiensä seikkojen ja osatekijöiden perusteella Pihlajalinnan hallitus katsoo, että Pihlajalinnan osakkeenomistajille tarjottu tarjousvastike on kohtuullinen. Pihlajalinnan hallitus suosittelee, että Pihlajalinnan osakkeenomistajat hyväksyvät ostotarjouksen.

Hallitus toteaa myös, että tarjouksentekijän ilmoituksen mukaan ostotarjouksen tarjousaikaa on tarkoitus jatkaa siten, että tarjouksentekijä odottaa ostotarjouksen toteutuvan vasta vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen loppupuolella tai viimeistään 2020 kolmannen vuosineljänneksen aikana. Tarjousaika voi näin ollen muodostua verraten pitkäksi. Arvopaperimarkkinalain mukaan ostotarjous voi erityisestä syystä olla voimassa yli kymmenen viikkoa edellyttäen, että kohdeyhtiön liiketoiminta ei vaikeudu kohtuuttoman kauan. Tieto ostotarjouksen

voimassaoloajan päättymisestä tulee julkistaa vähintään kaksi viikkoa ennen voimassaoloajan päättymistä.

Pihlajalinnan hallitus toteaa, että Pihlajalinnan osakkeenomistajien tulisi myös harkita mahdollisia ostotarjouksen hyväksymättä jättämiseen liittyviä riskejä. Mikäli osakkeiden ja äänten yli 90 %:n osuutta koskevasta toteuttamisedellytyksestä luovuttaisiin, ostotarjouksen toteuttaminen vähentäisi Pihlajalinnan osakkeenomistajien ja osakkeiden lukumäärää, jotka muutoin olisivat julkisessa kaupankäynnissä. Riippuen Ostotarjouksessa pätevästi tarjottujen osakkeiden lukumäärästä, tällä saattaa olla haitallinen vaikutus osakkeiden likviditeettiin ja arvoon.

Euroopan komissio on siirtänyt Mehiläinen Yhtiöt Oy:tä ja Pihlaja linna Oyj:tä koskevan yrityskauppavalvonta-asian

Kilpailu- ja kuluttajaviraston käsiteltäväksi

Euroopan komissio päätti 28.1.2020 siirtää Mehiläisen ostotarjouksen viranomaishyväksynnän käsittelyn Suomen Kilpailu- ja kuluttajavirastolle (KKV).

Mehiläinen Yhtiöt Oy on tehnyt virallisen yrityskauppailmoituksen Kilpailu- ja kuluttajavirastolle koskien Mehiläinen Yhtiöt Oy:n ostotarjousta Pihlajalinna Oyj:n osakkeista

Mehiläinen Yhtiöt Oy teki 10.2.2020 virallisen yrityskauppailmoituksen koskien Mehiläinen Yhtiöt Oy:n ostotarjousta Pihlajalinna Oyj:n osakkeista.

Kilpailulain mukaan yrityskauppailmoituksen ensi vaiheen käsittely voi kestää enintään 23 työpäivää. Ensi vaiheen käsittely saadaan siis päätökseen viimeistään 12.3.2020. Tällä hetkellä saatavilla olevan tiedon perusteella, että on todennäköisempää, että KKV aloittaa ensi vaiheen jälkeen toisen vaiheen jatkokäsittelyn, kuin että käsittely jäisi ensi vaiheen tutkintaan, ennen kuin viranomaishyväksyntä saadaan. Kilpailulain mukaan toisen vaiheen käsittely voi kestää enintään 69 työpäivää, ellei Suomen markkinaoikeus hakemuksesta myönnä KKV:lle jatkoaikaa asian tutkimiseksi.

Jos KKV aloittaa toisen vaiheen käsittely, tarjouksentekijä jatkaa tarjousaikaa ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa ostotarjouksen toteuttamisedellytysten täyttämiseksi, mukaan lukien viranomaishyväksynnän saamiseksi, edellyttäen, että Pihlajalinnan liiketoiminta ei vaikeudu kohtuuttoman kauan arvopaperimarkkinalain 11 luvun 12 §:n 2 momentissa tarkoitetulla tavalla. Tarjouksentekijä päättää tarjousajan mahdollisesta jatkamisesta ensi vaiheen käsittelyn edettyä sellaiseen vaiheeseen, että tarjouksentekijällä on paremmat edellytykset arvioida viranomaishyväksynnän käsittelyprosessin kokonaiskestoa. Tarjouksentekijä tiedottaa tarjousajan mahdollisesta jatkamisesta pörssitiedotteella niin pian kuin käytännössä mahdollista.

Pihlajalinna Oyj:n osakkeenomistajien nimitystoimikunta toimitti yhtiön hallitukselle ehdotuksensa varsinaiselle yhtiökokoukselle 2020

Hallituksen jäsenten lukumäärä ja kokoonpano:

Hannu Juvonen, Mika Manninen, Leena Niemistö, Kati Sulin, Seija Turunen ja Mikko Wirén valitaan uudelle toimikaudelle.

Nykyisten jäsenten henkilö- ja luottamustehtävät on esitetty yhtiön sijoittajasivuilla osoitteessa investors.pihlajalinna.fi/ corporate-governance/board-of-directors.

Nimitystoimikunta ehdottaa lisäksi, että yhtiökokous valitsee Mikko Wirénin hallituksen puheenjohtajaksi ja Leena Niemistön hallituksen varapuheenjohtajaksi.

Hallituksen jäsenten palkkiot:

Osakkeenomistajien nimitystoimikunta ehdottaa, että hallituksen palkkiot pysyvät ennallaan, ja että yhtiökokouksessa valittaville hallituksen jäsenille maksetaan vuoden 2021 varsinaiseen yhtiökokoukseen päättyvältä toimikaudelta seuraavat vuosipalkkiot: kokopäivätoimiselle hallituksen puheenjohtajalle 250 000 euroa vuodessa, varapuheenjohtajalle 36 000 euroa vuodessa ja muille jäsenille 24 000 euroa vuodessa.

Lisäksi nimitystoimikunta ehdottaa, että kullekin hallituksen jäsenelle maksetaan jokaiselta hallituksen ja sen valiokuntien

kokoukselta kokouspalkkiona 500 euroa. Lisäksi korvataan hallituksen jäsenten kohtuulliset matkakulut yhtiön matkustussäännön mukaisesti.

Yllä olevat ehdotukset sisältyvät myös varsinaisen yhtiökokouksen kutsuun, joka julkaistaan myöhemmin.

F-15

F-14

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

Toiminnan laajuus	2019	2018	2017 ilman IFRS 16	2016 ilman IFRS 16	2015 ilman IFRS 16
Liikevaihto, milj. euroa	518,6	487,8	424,0	399,1	213,3
Muutos, %	6,3	15,0	6,2	87,1	43,3
Liikevaihdon orgaaninen kasvu, milj. euroa	13,4	-2,0	10,1	134,5	44,3
Muutos, %	2,8	-0,5	2,5	63,0	29,7
Bruttoinvestoinnit, milj. euroa*	44,1	160,0	30,4	27,3	44,6
% liikevaihdosta	8,5	32,8	7,2	6,9	20,9
Aktivoidut kehittämismenot, milj. euroa*	0,5	1,3	1,2		1,3
% liikevaihdosta	0,1	0,3	0,3		0,6
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, milj. euroa	222,0	208,4	175,4	167,2	97,4
Henkilöstö kauden lopussa	5815	5850	4753	4407	3047
Henkilöstö keskimäärin (FTE)	4515	4618	3879	3526	2503

Kannattavuus	2019	2018	2017	2016	2015
Käyttökate (EBITDA), milj. euroa*	47,8	44,8	33,3	27,9	11,6
Käyttökate, %*	9,2	9,2	7,9	7,0	5,4
Oikaistu käyttökate (EBITDA) milj. euroa*	55,1	45,9	34,1	28,9	12,5
Oikaistu käyttökate, %*	10,6	9,4	8,0	7,2	5,9
Liikevoitto (EBIT), milj. euroa*	10,2	13,2	19,1	15,1	3,6
Liikevoitto, %*	2,0	2,7	4,5	3,8	1,7
Oikaistu liikevoitto (EBIT), milj. euroa*	20,8	14,4	20,0	16,6	4,5
Oikaistu liikevoitto, %*	4,0	3,0	4,7	4,2	2,1
Nettorahoituskulut, milj. euroa	-3,9	-3,8	-1,7	-1,4	-2,3
% liikevaihdosta	-0,8	-0,8	-0,4	-0,4	-1,1
Tulos ennen veroja, milj. euroa*	6,3	9,5	17,4	13,7	1,3
% liikevaihdosta*	1,2	1,9	4,1	3,4	0,6
Tuloverot, milj. euroa	-1,8	-2,7	-3,4	-3,0	-0,1
Tilikauden voitto	4,5	6,8	14,1	10,8	1,2
Rahavirta investointien jälkeen, milj. euroa	17,4	-18,8	16,4	6,8	-14,4
Oman pääoman tuotto ROE, %*	3,8	5,7	13,6	11,1	2,3
Sijoitetun pääoman tuotto ROCE, %*	2,9	4,6	11,8	10,8	3,4

Rahoitusja taloudellinen asema	2019	2018	2017	2016	2015
Korolliset nettorahoitusvelat, milj. euroa	192,7	178,0	34,2	22,1	23,5
% liikevaihdosta	37,2	36,5	8,1	5,5	11,0
Omavaraisuusaste, %	24,3	29,9	41,8	46,5	50,5
Nettovelkaantumisaste (Gearing), %	181,7	136,6	32,3	21,9	25,2
Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen	3,5	3,9	1,0	0,8	1,9

Osakekohtaiset tunnusluvut

Osakekohtaiset tunnusluvut
2019	2018	2017	2016	2015
Osakekohtainen tulos (EPS) 0,15	0,16	0,46	0,39	0,03
Osakekohtainen oma pääoma, euroa* 4,47	5,36	4,87	4,74	4,47
Osinko/osake euroa	0,10	0,16	0,15
Osinko/tulos, %*	64,0	34,7	38,4
Efektiivinen osinkotuotto, %*	1,2	1,2	0,8
Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 22 620 135	22 620 135	20 613 146	20 613 146	20 613 146
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin 22 620 135	22 224 236	20 613 146	20 613 146	16 767 940
Markkina-arvo, milj. euroa 345,6	195,0	274,0	379,7	364,9
Osingonjako, milj. euroa	2,3	3,3	3,1
Hinta/voittosuhde (P/E-luku)* 83,9	55,1	28,9	47,2	640,0
Osakkeen ylin kurssi, euroa 15,88	15,28	18,42	18,87	19,85
Osakkeen alin kurssi, euroa 8,70	8,56	12,60	12,90	11,38
Osakkeen tilikauden keskikurssi, euroa 12,77	12,18	16,30	16,38	12,72
Osakkeen kurssi kauden lopussa, euroa 15,28	8,62	13,34	18,42	17,70
Osakkeiden vaihto, 1 000 kpl* 4 062	6 182	5 189	8 196	7 680
Osakkeiden vaihto, %* 18,0	27,8	25,2	39,8	45,8

Vaihtoehtoinen tunnusluku

Kvartaalitiedot

Kvartaalitiedot
1 000 €	Q4/19	Q3/19	Q2/19	Q1/19	Q4/18	Q3/18	Q2/18	Q1/18
Tuloslaskelma
Liikevaihto	133 761	122 660	129 710	132 465	126 962	116 290	125 340	119 172
Liiketoiminnan muut tuotot	710	186	381	352	1 860	401	588	1 304
Materiaalit ja palvelut	-53 942	-45 928	-49 684	-50 658	-48 067	-42 847	-49 674	-48 587
Työsuhde-etuuksista	-54 970	-52 443	-57 592	-56 962	-53 334	-48 743	-54 351	-51 981
aiheutuvat kulut Liiketoiminnan muut kulut	-13 253	-11 547	-12 370	-13 034	-13 291	-10 834	-12 790	-12 591
Käyttökate (EBITDA)	12 307	12 928	10 446	12 163	14 130	14 266	9 112	7 318
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	14 444	17 367	10 753	12 563	14 565	14 248	10 178	6 918
Oikaistu käyttökate (EBITDA), %	10,8	14,2	8,3	9,5	11,5	12,3	8,1	5,8
Poistot	-8 640	-11 546	-8 844	-8 622	-8 195	-8 218	-8 148	-7 025
Liikevoitto (EBIT)	3 667	1 382	1 601	3 541	5 935	6 048	964	292
Oikaistu liikevoitto (EBIT)	5 557	9 257	2 057	3 941	6 489	6 030	2 030	-107
Oikaistu liikevoitto (EBIT), %	4,2	7,5	1,6	3,0	5,1	5,2	1,6	-0,1
Rahoitustuotot	30	42	27	22	46	20	34	22
Rahoituskulut	-1 007	-1 017	-995	-1 028	-1 039	-1 014	-894	-942
Tulos ennen veroja	2 690	407	633	2 535	4 942	5 053	104	-628
Tuloverot	-561	-302	-269	-652	-1 306	-1 153	-234	-26
Kauden tulos	2 129	104	364	1 884	3 636	3 901	-129	-653
Emoyhtiön omistajien osuus kauden	3 703	-1 284	-490	1 436	2 535	2 234	-11	-1 283
tuloksesta Määräysvallattomien omistajien	-1 574	1 389	853	448	1 101	1 667	-118	629
osuus kauden tuloksesta EPS	0,16	-0,06	-0,02	0,06	0,11	0,10	0,00	-0,06
Henkilöstö periodin lopussa	5 815	5 936	6 100	5 871	5 850	5 867	5 918	5 638
Henkilöstön muutos kvartaalilla	-121	-164	230	21	-17	-51	280	885

==> picture [509 x 340] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Liikevaihto Oikaistu liikevoitto (EBIT)
Milj. euroa 518,6 Milj. euroa/%
487,8
399,1 424,0 20,0 20,8 8 %
16,6
14,4
6 %
213,3
4 %
4,5
2 %
Liikevoitto-
prosentti 0 %
15 16 17 18 19
* * 15 16 17 18 19
*
Liikevaihto 210 14 %
Milj. euroa
180 12 %
150 10 %
120 8 %
90 6 %
60 4 %
Oikaistu käyttö- 30 2 %
kate (EBITDA),
% 0 0 %
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
16 16 16 16 17 17 17 17 18 18 18 18 19 19 19 19
* * * * * *
----- End of picture text -----*

Ilman IFRS 16

F-17

F-16

VASTUULLISUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Taloudellista kehitystä kuvaavien tunnuslukujen ja vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat

Tunnusluvut

Tunnusluvut
Osakekohtainen tulos (EPS)	Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos Osakkeiden lukumäärä keskimäärin tilikaudella
Vaihtoehtoiset tunnusluvut
Osakekohtainen oma pääoma Osakekohtainen osinko Osinko tuloksesta, % Efektiivinen osinkotuotto, % Hinta/voittosuhde (P/E-luku) Osakevaihto, % Oman pääoman tuotto, % (ROE) Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROCE) Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste (Gearing), % Käyttökate (EBITDA) Käyttökate (EBITDA), % Oikaistu käyttökate (EBITDA) Oikaistu käyttökate (EBITDA), % Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen, rullaava 12 kk Rahavirta investointien jälkeen Oikaistu liikevoitto (EBIT) Oikaistu liikevoitto, %* Tulos ennen veroja Bruttoinvestoinnit Liikevaihdon orgaaninen kasvu, %	Emoyrityksen omistajille kuuluva omapääoma Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa Tilikauden osingonjako (tai ehdotus) Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa Osakekohtainen osinko x 100 Osakekohtainen tulos (EPS) Osakekohtainen osinko x 100 Tilikauden päätöskurssi Tilikauden päätöskurssi Osakekohtainen tulos (EPS) Osakkeiden vaihtomäärä kauden aikana x 100 Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä Tilikauden tulos (rullaava 12 kk) x 100 Oma pääoma (keskiarvo) Tulos ennen veroja (rullaava 12 kk) + rahoituskulut (rullaava 12 kk) x 100 Taseen loppusumma – korottomat velat (keskiarvo) Omapääoma x 100 Taseen loppusumma - saadut ennakot Korolliset rahoitusvelat - rahavarat x 100 Oma pääoma Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset x 100 Liikevaihto Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset + oikaisuerät Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset + oikaisuerät x 100 Liikevaihto Korolliset rahoitusvelat - rahavarat Oikaistu käyttökate EBITDA (rullaava 12 kk) Liiketoiminnan nettorahavirta + investointien nettorahavirta Liikevoitto + oikaisuerät Oikaistu liikevoitto (EBIT) x 100 Liikevaihto Tilikauden voitto + tuloverot Lisäykset aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin ilman rahoitusleasingsopimuksia Kauden liikevaihto - yritysjärjestelyjen liikevaihto kaudella - edellisen kauden liikevaihto x 100 Edellisen kauden liikevaihto

Täsmäytyslaskelmat vaihtoehtoisiin tunnuslukuihin

Lukuohjeet :

Pihlajalinna julkaisee laajasti vaihtoehtoisia eli tilinpäätösstandardeihin perustumattomia tunnuslukuja, sillä niiden arvioidaan olevan merkityksellisiä sijoittajille, johdolle ja yhtiön hallitukselle konsernin taloudellista tilaa ja tuloksellisuutta arvioitaessa. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Alla olevassa taulukossa on esitetty vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäyslaskelmat ja perustelut niiden esittämiselle.

/ jaetaan seuraavalla luvulla/luvuilla - vähennetään seuraava luku/luvut + lisätään seuraava luku/luvut

1 000 euroa, ellei toisin mainita	2019	2018
Oman pääoman tuotto, % (ROE)
Tilikauden tulos (rullaava 12 kk) /	4 480	6 754
Oma pääoma alussa	130 322	105 407
Oma pääoma lopussa	106 083	130 322
Oma pääoma (keskiarvo) x 100	118 202	117 864
Oman pääoman tuotto, % (ROE)	3,8	5,7

Oman pääoman tuotto, % on yksi tärkeimmistä omistajien ja sijoittajien käyttämistä yrityksen kannattavuutta kuvaavista mittareista. Tunnusluku kertoo yrityksen kyvystä huolehtia omistajien yritykseen sijoittamista pääomista. Luku kertoo, kuinka paljon omalle pääomalle on kertynyt tuottoa tilikauden aikana.

Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROCE)
Tulos ennen veroja (rullaava 12 kk) +	6 264	9 472
Rahoituskulut (rullaava 12 kk)	4 047	3 890
/	10 311	13 361
Taseen loppusumma alussa -	436 764	295 552
Korottomat velat alussa	78 191	76 730
	358 573	218 822
Taseen loppusumma lopussa -	438 446	436 764
Korottomat velat lopussa	97 164	78 191
	341 282	358 573
Keskiarvo x 100	349 927	288 697
Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROCE)	2,9	4,6

Sijoitetun pääoman tuottoprosentti on yksi tärkeimmistä tilinpäätösanalyysin tuottamista tunnusluvuista. Se mittaa yrityksen suhteellista kannattavuutta eli sitä tuottoa, joka on saatu yritykseen sijoitetulle korkoa tai muuta tuottoa vaativalle pääomalle.

Omavaraisuusaste, %
Oma pääoma /	106 083	130 322
Taseen loppusumma -	438 446	436 764
Saadut ennakot x 100	1 069	897
Omavaraisuusaste, %	24,3	29,9

Omavaraisuusaste mittaa yrityksen vakavaraisuutta , tappion sietokykyä sekä kykyä selviytyä sitoumuksista pitkällä tähtäimellä. Tunnusluvun arvo kertoo, kuinka suuri osuus yhtiön varallisuudesta on rahoitettu omalla pääomalla.

Nettovelkaantumisaste (Gearing), %
Korolliset rahoitusvelat -	219 707	214 341
Rahavarat /	27 004	36 316
Oma pääoma x 100	106 083	130 322
Nettovelkaantumisaste (Gearing), %	181,7	136,6

Nettovelkaantumisaste kuvaa yrityksen velkaantuneisuutta . Luku kertoo, mikä on omistajien yritykseen sijoittamien omien pääomien ja rahoittajilta lainattujen korollisten velkojen suhde. Konsernin rahoitusjärjestelyn toinen finanssikovenantti on gearing-tunnusluku eli nettovelkaantumisaste. Tunnusluvun maksimiarvo on 115 %.

* Määrältään merkittävät liiketapahtumat, jotka ovat tavanomaiseen liiketoimintaan kuulumattomia, harvoin toistuvia tai rahavirtaan vaikuttamattomia arvostuseriä, käsitellään raportointikausien väliseen vertailukelpoisuuteen vaikuttavina oikaisuerinä. Pihlajalinnan määritelmän mukaan tällaisia eriä ovat esimerkiksi rakennejärjestelyt, omaisuuden arvonalentumiset ja tytäryhtiöiden aikaisemman omistuksen uudelleen arvostamiset, liiketoimintojen ja toimipisteiden lopettamiskulut tai liiketoiminnan myynnistä aiheutuvat myyntivoitot ja -tappiot, toiminnan uudelleenjärjestelyistä ja hankittujen liiketoimintojen integroimisesta aiheutuvat kulut, työsuhteiden päättämisiin liittyvät kulut ja sakot sekä sakonluonteiset korvaukset. Pihlajalinna ei oikaise vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä yrityshankintoihin liittyviä varainsiirtoveroja ja asiantuntijakuluja (IFRS 3 -kulut) eikä hankintamenojen allokointeihin liittyviä aineettomien hyödykkeiden poistoja (PPA-poistot).

F-18

F-19

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

	2019	2018
Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (EBITDA), rullaava 12 kk
Korolliset rahoitusvelat -	219 707	214 341
Rahavarat	27 004	36 316
Nettovelka /	192 703	178 026
Oikaistu käyttökate EBITDA (rullaava 12 kk)	55 127	45 909
Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (EBITDA), rullaava 12 kk	3,5	3,9

Tunnusluku kuvaa sitä, kuinka nopeasti yritys saisi nykyisellä tulostahdilla maksettua velkansa, jos käyttökate käytettäisiin kokonaisuudessaan velkojen maksuun olettaen, että yritys ei esimerkiksi investoi tai jaa osinkoa. Konsernin rahoitusjärjestelyn toinen finanssikovenantti perustuu konsernin nettovelan ja pro forma -käyttökatteen suhteeseen. Rahoitusjärjestelyn mukaisen kovenanttiehdon maksimiarvo on 3,75. Lainamarginaali nousee, mitä lähempänä kovenantti maksimiarvoa on. Konsernin johto ja hallitus seuraavat kovenanttiehdon täyttymistä kuukausittain ja rahoittajille kovenantti raportoidaan kvartaaleittain. Kovenanttilaskelmat päivitetään myös ennusteilla aina, kun konserni on toteuttamassa materiaalista yrityshankintaa.

Käyttökate (EBITDA) ja Oikaistu käyttökate (EBITDA)

Käyttökate (EBITDA) ja Oikaistu käyttökate (EBITDA)
Kauden tulos	4 480	6 754
Tuloverot	-1 784	-2 717
Rahoituskulut	-4 047	-3 890
Rahoitustuotot	120	122
Poistot ja arvonalentumiset	-37 653	-31 586
Käyttökate (EBITDA)	47 844	44 826
Käyttökatteen oikaisut yhteensä*	7 284	1 083
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	55 127	45 909

Käyttökate kertoo, kuinka paljon yrityksen liikevaihdosta jää katetta, kun siitä vähennetään yrityksen toimintakulut. Käyttökatteen riittävyyttä arvioitaessa tulee ottaa huomioon yrityksen rahoituskulujen, poistovaatimusten ja voitonjakotavoitteen suuruus. Oikaistu käyttökate antaa merkittävää lisätietoa kannattavuudesta, koska siitä on eliminoitu eriä, jotka eivät välttämättä kerro yhtiön operatiivisen liiketoiminnan tuloksentekokyvystä. Oikaistu käyttökate parantaa vertailukelpoisuutta eri kausien välillä ja on usein analyytikoiden, sijoittajien ja muiden tahojen käyttämä.

Konsernin johtoryhmä ja liiketoimintajohto seuraavat ja ennustavat kuukausittain oikaistua käyttökatetta.

Käyttökate (EBITDA), %
Käyttökate /	47 844	44 826
Liikevaihto x 100	518 596	487 764
Käyttökate (EBITDA), %	9,2	9,2
Oikaistu käyttökate (EBITDA), %
Oikaistu käyttökate /	55 127	45 909
Liikevaihto x 100	518 596	487 764
Oikaistu käyttökate (EBITDA), %	10,6	9,4
Liikevoitto (EBIT) ja Oikaistu liikevoitto (EBIT)
Kauden tulos	4 480	6 754
Tuloverot	-1 784	-2 717
Rahoituskulut	-4 047	-3 890
Rahoitustuotot	120	122
Liikevoitto	10 191	13 240
Poistojen ja arvonalentumisten oikaisut yhteensä**	3 337	119
Käyttökatteen oikaisut yhteensä*	7 284	1 083
Liikevoiton oikaisutyhteensä	10 621	1 203
Oikaistu liikevoitto (EBIT)	20 812	14 442

Liikevoitto kertoo, kuinka paljon varsinaisen liiketoiminnan tuotoista on jäänyt jäljelle ennen rahoituseriä ja veroja. Liikevoitollaan yrityksen tulee kattaa mm. rahoituskulut, verot ja voitonjako, Oikaistu liikevoitto antaa merkittävää lisätietoa kannattavuudesta, koska siitä on eliminoitu eriä, jotka eivät välttämättä kerro yhtiön operatiivisen liiketoiminnan tuloksentekokyvystä. Oikaistu liikevoitto parantaa vertailukelpoisuutta eri kausien välillä ja on usein analyytikoiden, sijoittajien ja muiden tahojen käyttämä.

Konsernin johtoryhmä ja liiketoimintajohto seuraavat ja ennustavat kuukausittain oikaistua liikevoittoa.

	2019	2018
Liikevoitto (EBIT), %
Liikevoitto /	10 191	13 240
Liikevaihto x 100	518 596	487 764
Liikevoitto (EBIT), %	2,0	2,7
Oikaistu liikevoitto (EBIT), %
Oikaistu liikevoitto /	20 812	14 442
Liikevaihto x 100	518 596	487 764
Oikaistu liikevoitto (EBIT), %	4,0	3,0
Rahavirta investointien jälkeen
Liiketoiminnan nettorahavirta	36 840	41 235
Investointien nettorahavirta	-19 452	-60 070
Rahavirta investointien jälkeen	17 387	-18 835

Rahavirta investointien jälkeen (vapaa kassavirta) kertoo kuinka paljon yrityksellä jää varoja jäljelle, kun juoksevan liiketoiminnan ja investointeihin sitoutunut raha on vähennetty. Se kertoo paljonko yritykselle jää jaettavaa omistajille ja velkojille. Vapaa kassavirta kertoo, kuinka kestävällä pohjalla yhtiön kannattavuus on ja tunnusluku on pohja yrityksen arvonmääritykselle.

Tulos ennen veroja
Kauden tulos	4 480	6 754
Tuloverot	-1 784	-2 717
Tulos ennen veroja	6 264	9 472
Bruttoinvestoinnit
Aineelliset hyödykkeet kauden lopussa	53 237	43 281
Käyttöoikeusomaisuuserät kauden lopussa	108 109	115 970
Muut aineettomat hyödykkeet kauden lopussa	19 084	22 914
Liikearvo kauden lopussa	173 607	169 927
Lisätään kauden poistot ja arvonalentumiset	37 653	31 586

Aineelliset hyödykkeet kauden alussa	43 281	30 326
Käyttöoikeusomaisuuserät kauden alussa	115 970	73 125
Muut aineettomat hyödykkeet kauden alussa	22 914	16 604
Liikearvo kauden alussa	169 927	103 893
Aineellisten hyödykkeiden myynnit kaudella	-4 483	-317
Bruttoinvestoinnit	44 081	160 048

Bruttoinvestoinneilla tarkoitetaan pitkävaikutteisten tuotannontekijöiden hankintoja mukaan lukien yritysjärjestelyt. Investoinneista ei vähennetä aineellisten hyödykkeiden myyntejä tai liiketoiminnoista luopumisia. Investoinnit on esitetty kassavirtaperusteisesti myös rahoituslaskelmassa.

Liikevaihdon orgaaninen kasvu, %
Kauden liikevaihto -	518 596	487 764
Yritysjärjestelyjen liikevaihto kaudella	17 386	65 741
Edellisen kauden liikevaihto	487 764	423 984
Liikevaihdon orgaaninen kasvu /	13 446	-1 961
Edellisen kauden liikevaihto x 100	487 764	423 984
Liikevaihdon orgaaninen kasvu, %	2,8	-0,5
Liikevaihdon kasvu yritysjärjestelyjen johdosta, %	3,6	15,5
Liikevaihdon kasvu	30 832	63 780
Liikevaihdon kasvu, %	6,3	15,0

Liikevaihdon orgaaninen kasvu on olemassa olevan liiketoiminnan kasvua, jota ei ole hankittu yritysjärjestelyjen kautta. Orgaanista kasvua on mahdollista saada aikaiseksi palvelutarjontaa lisäämällä, uusasiakashankinnalla, olemassa olevien asiakkaiden käyntimäärien kasvulla, hinnankorotuksilla ja digitalisaatiolla. Julkisten tarjouskilpailujen kautta voitetut sote-ulkoistukset ja itse perustetut toimipisteet lasketaan orgaaniseksi kasvuksi.

F-21

F-20

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

	2019	2018
Käyttökate (EBITDA)	47 844	44 826
Oikaisut käyttökatteeseen
Toimipisteiden sulkeminen		42
Tytäryhtiön aiempi omistus käypään arvoon		-964
Työsuhteiden päättämiseen liittyvät kulut	3 019	565
Liiketoiminnan myynnistä aiheutunut myyntivoitto		-47
Ehdollisen vastikkeen muutos	281	1 192
IAS 37, ehdollinen vara	1 845
Tappiolliset myyntisopimukset	1 843
Muut	296	296
Oikaisut käyttökatteeseen yhteensä	7 284	1 083
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	55 127	45 909
Poistot ja arvonalentumiset	-37 653	-31 586
Oikaisut poistoihinja arvonalentumisiin
Toimipisteiden sulkeminen	3 337	119
Oikaisut poistoihin ja arvonalentumisiin yhteensä	3 337	119
Oikaisut liikevoittoon yhteensä	10 621	1 203
Oikaistu liikevoitto (EBIT)	20 812	14 442
Liikevoitto (EBIT)	10 191	13 240
Rahoitustuotot	120	122
Rahoituskulut	-4 047	-3 890
Tuloverot	-1 784	-2 717
Tilikauden voitto	4 480	6 754
Oikaisuerät on esitetty tuloslaskelman riveillä seuraavasti:
Liikevaihto	1 845
Liiketoiminnan muut tuotot		-1 011
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	3 566	565
Liiketoiminnan muut kulut	1 873	1 530
Käyttökatteen oikaisuerätyhteensä	7 284	1 083
Poistot ja arvonalentumiset	3 337	119
Liikevoiton oikaisuerätyhteensä	10 621	1 203

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2019

		Osakkeita kpl	Osuus osakkeista ja äänistä, %
1	Lähitapiola Keskinäinen Vakuutusyhtiö	3 481 641	15,4 %
2	MWW Yhtiö Oy	2 309 010	10,2 %
3	Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia	1 998 965	8,8 %
4	Lähitapiola Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö	1 891 865	8,4 %
5	Nordea Bank Abp	1 325 876	5,9 %
6	Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo	1 267 161	5,6 %
7	Skandinaviska Enskilda Banken Ab (Publ) Helsingin sivukonttori	1 050 207	4,6 %
8	Niemistö Leena Katriina	703 475	3,1 %
9	Fondita Nordic Micro Cap Placeringsf	534 596	2,4 %
9	Ilmarinen Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö	490 000	2,2 %
	10 suurinta yhteensä	15 052 796	66,5 %
	Muut osakkeenomistajat	7 567 339	33,5 %
	Yhteensä	22 620 135	100,0 %

Osakkeenomistuksen jakautuminen 31.12.2019

Osakkeita/osakas	Omistajien lkm	Osuus omistajista, %	Osakkeita, kpl	Osuus osakkeista, %
1 - 100	6 388	54,4 %	305 063	1,3 %
101 - 1 000	4 712	40,1 %	1 609 159	7,1 %
1 001 - 10 000	565	4,8 %	1 550 088	6,9 %
10 001 - 100 000	61	0,5 %	1 500 445	6,6 %
100 001 - 500 000	17	0,1 %	3 093 064	13,7 %
500 001 -	9	0,1 %	14 562 316	64,4 %
	11 752	100,0 %	22 620 135	100,0 %
joista hallintarekisteröityjä	9		2 464 485	10,9 %
Liikkeeseen laskettu määrä			22 620 135	100,0 %

Omistajaryhmät 31.12.2019

		Osuus omistajista, % Osakkeita, kpl Osuus osakkeista, %
Yritykset	435	3,7 % 4 527 080 22,5 %
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset	30	0,3 % 9 067 843 45,0 %
Julkisyhteisöt	4	0,0 % 1 883 979 9,3 %
Kotitaloudet	11 222	95,5 % 4 533 075 22,5 %
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt	40	0,3 % 135 948 0,7 %
Ulkomaat	21	0,2 % 7 725 0,0 %
Hallintarekisteröityjä	11 752	100,0 % 20 155 650 100,0 % 2 464 485 10,9 %
Liikkeeseen laskettu määrä		22 620 135 100,0 %

==> picture [508 x 169] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Osakkeen omistuksen jakautuminen Osakkeen omistuksen jakautuminen
31.12.2019 31.12.2019
1–100 osaketta/osakas 1,3 % Yritykset 22,5 %
101–1 000 7,1 % Rahoitus- ja
1 001–10 000 6,9 % vakuutuslaitokset 45,0 %
10 001–100 000 6,6 % Julkisyhteisöt 9,3 %
100 001–500 000 13,7 % Kotitaloudet 22,5 %
500 001– 64,4 % Voittoa tavoittele-
mattomat yhteisöt 0,7 %
Ulkomaat 0 %
----- End of picture text -----

F-23

F-22

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU 2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS

KUMPPANUUS

OSAKKEENOMISTAJILLE

Johdon osakkeenomistus 31.12.2019

	Suora	omistusosuus	Epäsuorat omistukset	Epäsuorat omistukset
	Osakkeita kpl	Osuus osakkeista ja äänistä, %	Osakkeita kpl	Osuus osakkeista ja äänistä, %
Hallitus
Mikko Wirén (MWW Yhtiö Oy)			2 309 010	10,2 %
Leena Niemistö	703 475	3,1 %
Matti Jaakola
Hannu Juvonen
Mika Manninen
Kati Sulin
Seija Turunen
Johtoryhmä
Joni Aaltonen	81 920	0,4 %
Teija Kulmala	6 000	0,0 %
Tarja Rantala	10 455	0,0 %
Elina Heliö	1 009	0,0 %
Sanna Määttänen	11 700	0,1 %
Marko Savolainen	4 000	0,0 %

Tilinpäätös 1.1.–31.12.2019

SISÄLLYSLUETTELO

Konsernitilinpäätöksen päälaskelmat

		Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS	56
		Konsernin tase, IFRS	57
		Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS	58
		Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS	59
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot, IFRS
Kategoria	Nro	Selite
		Laatimisperiaatteet	60
		Päättyneellä tilikaudella sovelletut uudet ja muutetut standardit ja tulkinnat	60
		Tulevilla tilikausilla sovellettavat uudet ja muutetut standardit	62
Tuloslaskelma	1	Myyntituotot asiakassopimuksista ja segmenttitiedot	63
Tuloslaskelma	2	Liiketoiminnan muut tuotot	65
Tuloslaskelma	3	Materiaalit ja palvelut	65
Tuloslaskelma	4	Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut ja henkilöstön lukumäärä	65
Tuloslaskelma	5	Osakepohjainen avainhenkilöiden kannustinjärjestelmä	66
Tuloslaskelma	6	Liiketoiminnan muut kulut ja tilintarkastuspalkkiot	66
Tuloslaskelma	7	Poistot ja arvonalentumiset	66
Tuloslaskelma	8	Oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto -tunnusluvut	67
Tuloslaskelma	9	Rahoitustuotot	68
Tuloslaskelma	10	Rahoituskulut	68
Tuloslaskelma, verot	11	Tuloverot	68
EPS	12	Osakekohtainen tulos	68
Tase	13	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	69
Tase	14	Aineettomat hyödykkeet	70
Tase	15	Käyttöoikeusomaisuuserät	73
Tase	16	Muut pitkäaikaiset saamiset	73
Tase	17	Myyntisaamiset ja muut saamiset (lyhytaikaiset)	74
Tase	18	Varaukset	75
Tase	19	Ostovelat ja muut velat	75
Tase, verot	20	Laskennalliset verosaamiset ja -velat	76
Pääoma	21	Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin	77
Pääoma	22	Omaa pääomaa koskevat liitetiedot	79
Pääoma	23	Rahoitusvelat	79
Pääoma	24	Rahoitusvelkojen ei-rahavirtavaikutteiset muutokset	80
Pääoma	25	Pääoman hallinta	80
Riskienhallinta	26	Rahoitusriskien hallinta	81
Konsernirakenne	27	Hankitut liiketoiminnot	83
Konsernirakenne	28	Tytäryhtiöt ja olennaiset määräysvallattomien omistajien osuudet	86
Konsernirakenne	29	Osuudet osakkuus- ja yhteisjärjestelyissä	87
Muut	30	Ehdolliset velat ja varat sekä sitoumukset	88
Muut	31	Lähipiiritapahtumat	89
Muut	32	Tilikauden päättymispäivän jälkeiset tapahtumat	91
Emoyhtiön tilinpäätöspäälaskelmat, FAS
		Emoyhtiön tase FAS	93
		Emoyhtiön tuloslaskelma FAS	94
		Emoyhtiön rahoituslaskelma FAS	95
Emoyhtiön tilinpäätös liitetiedot, FAS			96
Toimintakertomuksenja tilinpäätöksen allekirjoitukset			100
Tilintarkastuskertomus			101
Tietoja osakkeenomistajille			105

F-25

F-24

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS

1 000 euroa	Liite	1.1.-31.12.2019	1.1.-31.12.2018
Liikevaihto	1	518 596	487 764
Liiketoiminnan muut tuotot	2	1 630	4 153
Materiaalit ja palvelut	3	-200 212	-189 175
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	4	-221 967	-208 409
Liiketoiminnan muut kulut	6	-50 205	-49 541
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta	29	2	35
Käyttökate		47 844	44 826
Poistot ja arvonalentumiset	7	-37 653	-31 586
Liikevoitto		10 191	13 240
Rahoitustuotot	9	120	122
Rahoituskulut	10	-4 047	-3 890
Rahoitustuotot ja -kulut		-3 926	-3 768
Tulos ennen veroja		6 264	9 472
Tuloverot	11	-1 784	-2 717
Tilikauden voitto*		4 480	6 754

Tilikauden laaja tulos yhteensä		4 480	6 754
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille		3 365	3 475
Määräysvallattomille omistajille		1 115	3 279
Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos, euroa
Laimentamaton	12	0,15	0,16
Laimennettu		0,15	0,16

Konsernilla ei ole muita laajan tuloksen eriä.

Konsernin tase, IFRS

1 000 euroa Liite 31.12.2019 31.12.2018 Varat Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 13 53 237 43 281 Liikearvo 14 173 607 169 927 Muut aineettomat hyödykkeet 14 19 084 22 914 Käyttöoikeusomaisuuserät 15 108 109 115 970 Osuudet osakkuusyrityksissä 29 24 23 Muut sijoitukset 146 139 Muut saamiset 16 1 975 1 800 Laskennalliset verosaamiset 20 6 006 4 063 362 188 358 117 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 2 322 2 454 Myyntisaamiset ja muut saamiset 17 46 062 38 147 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset 869 1 731 Rahavarat 27 004 36 316 75 237 78 647 Varat yhteensä 438 446 436 764 Oma pääoma ja velat Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma 22 Osakepääoma 80 80 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 116 520 116 520 Kertyneet voittovarat -15 481 4 551 101 119 121 150 Määräysvallattomien omistajien osuus 4 965 9 171 Oma pääoma yhteensä 106 083 130 322 Velat Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 20 5 726 6 105 Varaukset 18 170 302 Vuokrasopimusvelat 15 96 404 101 998 Rahoitusvelat 21 103 862 95 694 Muut pitkäaikaiset velat 1 302 1 505 207 465 205 603 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat 19 102 002 79 494 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 423 1 884 Varaukset 18 1 636 Vuokrasopimusvelat 15 17 747 16 504 Rahoitusvelat 21 3 090 2 958 123 877 100 840 Velat yhteensä 331 341 306 443 Oma pääoma ja velat yhteensä 438 446 436 764	1 000 euroa Liite 31.12.2019 31.12.2018 Varat Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 13 53 237 43 281 Liikearvo 14 173 607 169 927 Muut aineettomat hyödykkeet 14 19 084 22 914 Käyttöoikeusomaisuuserät 15 108 109 115 970 Osuudet osakkuusyrityksissä 29 24 23 Muut sijoitukset 146 139 Muut saamiset 16 1 975 1 800 Laskennalliset verosaamiset 20 6 006 4 063 362 188 358 117 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 2 322 2 454 Myyntisaamiset ja muut saamiset 17 46 062 38 147 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset 869 1 731 Rahavarat 27 004 36 316 75 237 78 647 Varat yhteensä 438 446 436 764 Oma pääoma ja velat Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma 22 Osakepääoma 80 80 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 116 520 116 520 Kertyneet voittovarat -15 481 4 551 101 119 121 150 Määräysvallattomien omistajien osuus 4 965 9 171 Oma pääoma yhteensä 106 083 130 322 Velat Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 20 5 726 6 105 Varaukset 18 170 302 Vuokrasopimusvelat 15 96 404 101 998 Rahoitusvelat 21 103 862 95 694 Muut pitkäaikaiset velat 1 302 1 505 207 465 205 603 Lyhytaikaiset velat Ostovelat ja muut velat 19 102 002 79 494 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 423 1 884 Varaukset 18 1 636 Vuokrasopimusvelat 15 17 747 16 504 Rahoitusvelat 21 3 090 2 958 123 877 100 840 Velat yhteensä 331 341 306 443 Oma pääoma ja velat yhteensä 438 446 436 764
		Varat 1 000 € Liikearvo Muut pitkä aikaiset varat Muut lyhyt aikaiset varat Rahavarat 400 300 200 100 0 500 18 19

		Oma pääoma ja velat 1 000 € Oma pääoma yhteensä Muut lyhyt aikaiset velat Muut pitkä aikaiset velat Rahoitusvelat 400 300 200 100 0 500 18 19







			18

F-26

F-27

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS

1 000 euroa	Liite	1.1.-31.12.2019 1.1.-31.12.2018
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden voitto		3 365 3 487
Liiketoiminnan rahavirran oikaisut:		0
Verot		1 784 2 717
Poistot ja arvonalentumiset		37 653 31 586
Rahoitustuotot ja -kulut		3 925 3 733
Muut		1 688 3 444
Tulorahoitus ennen käyttöpääoman muutosta		47 691 44 968
Käyttöpääoman muutos		-6 227 1 643
Saadut korot		109 112
Maksetut verot		-4 733 -5 488
Liiketoiminnan nettorahavirta		36 840 41 235
Investointien rahavirta:
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin		-15 406 -19 589
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot		801 392
Muiden sijoitusten muutos		-1 12
Saadut osingot		11 12
Tytäryritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	27	-4 857 -40 951
Tytäryritysten luovutus vähennettynä luovutushetken rahavaroilla	27	55
Investointien nettorahavirta		-19 452 -60 070
Rahoituksen rahavirta:
Osakeannista saadut maksut
Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat		-1 267 -6 424
Lyhytaikaisten lainojen nostot	24	501
Pitkäaikaisten lainojen nostot	24	9 000 121 520
Lainojen takaisinmaksut	24	-1 785 -72 131
Vuokrasopimusvelkojen maksut	24	-22 656 -16 311
Maksetut korot ja maksut		-3 838 -3 543
Maksetut osingot ja muu voitonjako		-6 653 -5 034
Rahoituksen nettorahavirta		-26 699 18 076
Rahavarojen muutos		-9 312 -759
Rahavarat tilikauden alussa		36 316 37 074
Rahavarat tilikauden lopussa		27 004 36 316

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS

1000 euroa

	Emoyrityksen omistajille kuuluva omapääoma Osakepääoma Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Kertyneet voittovarat Määräys- vallattomien omistajien osuus Oma pääoma Yhteensä
Oma pääoma 31.12.2017 IFRS 15 käyttöönotto IFRS 9 käyttöönotto IFRS 16 käyttöönotto Oma pääoma 1.1.2018 Tilikauden tulos, raportoitu IFRS 16 vaikutus Tilikauden laaja tulos yhteensä Suunnattu osakeanti Osingonjako Sijoitukset konserniyhtiöihin, raportoitu Sijoitukset konserniyhtiöihin, IFRS 16 vaikutus Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat, jotka eivät johtaneet muutokseen määräysvallassa Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset yhteensä	80 87 945 12 268 5 563 105 857 -300 -149 -449 80 87 945 11 968 5 414 105 407 3 826 3 316 7 143 -351 -37 -388 3 475 3 279 6 754 28 574 28 574 -3 619 -1 225 -4 844 2 381 2 381 -93 93 0 28 574 -3 712 1 249 26 111 -7 180 -771 -7 951 -7 180 -771 -7 951
Oma pääoma 31.12.2018	80 116 520 4 551 9 171 130 322

Emoyrityksen omistajille kuuluva omapääoma
Osakepääoma
Sijoitetun vapaan
oman pääoman
rahasto
Kertyneet
voittovarat
Määräys-
vallattomien
omistajien osuus
Oma pääoma
Yhteensä

Oma pääoma 31.12.2017
IFRS 15 käyttöönotto
IFRS 9 käyttöönotto
IFRS 16 käyttöönotto
Oma pääoma 1.1.2018
Tilikauden tulos, raportoitu
IFRS 16 vaikutus
Tilikauden laaja tulos yhteensä
Suunnattu osakeanti
Osingonjako
Sijoitukset konserniyhtiöihin, raportoitu
Sijoitukset konserniyhtiöihin, IFRS 16 vaikutus
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä
Määräysvallattomien omistajien
osuuksien hankinnat, jotka eivät johtaneet
muutokseen määräysvallassa
Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset yhteensä

80
87 945
12 268
5 563
105 857
-300
-149
-449
80
87 945
11 968
5 414
105 407
3 826
3 316
7 143
-351
-37
-388
3 475
3 279
6 754
28 574
28 574
-3 619
-1 225
-4 844
2 381
2 381
-93
93
0
28 574
-3 712
1 249
26 111
-7 180
-771
-7 951
-7 180
-771
-7 951

Oma pääoma 31.12.2018

80
116 520
4 551
9 171
130 322

1000 euroa

1000 euroa
	Emoyrityksen omistajille kuuluva omapääoma Osakepääoma Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto Kertyneet voittovarat Määräys- vallattomien omistajien osuus Oma pääoma Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2019	80 116 520 4 551 9 171 130 322
Tilikauden tulos	3 365 1 115 4 480
Tilikauden laaja tulos yhteensä	3 365 1 115 4 480
Osingonjako	-2 262 -4 930 -7 192
Sijoitukset konserniyhtiöihin	95 -91 5
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	-2 167 -5 021 -7 188
Määräysvallattomien omistajien
osuuksien hankinnat, jotka eivät johtaneet
muutokseen määräysvallassa	-21 230 -301 -21 531
Tytäryhtiöomistusosuuksien muutokset yhteensä	-21 230 -301 -21 531
Oma pääoma 31.12.2019	80 116 520 -15 481 4 965 106 083

F-28

F-29

VASTUULLISUUS KUMPPANUUS

VASTUULLISUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Laatimisperiaatteet

Päättyneellä tilikaudella sovelletut uudet ja muutetut standardit ja tulkinnat

Konsernin perustiedot

Pihlajalinna on Suomen johtavia yksityisiä sosiaali- ja terveydenhuoltopalveluiden tuottajia. Konserni palvelee yksityishenkilöitä, yrityksiä, vakuutusyhtiöitä ja julkisyhteisöjä, kuten kuntia ja sairaanhoitopiirejä. Pihlajalinna tuottaa laaja-alaisesti sosiaali- ja terveydenhuollon palveluja sekä hyvinvointipalveluja. Palveluvalikoimaan kuuluvat yleis- ja erikoislääkäripalvelut, työterveyshuolto, sosiaali- ja terveydenhuollon ulkoistukset, liikuntakeskuspalvelut, vastuulääkäri- ja etävastaanottopalvelut sekä asumis- ja työvoimapalvelut.

IFRS 16 Vuokrasopimukset

Pihlajalinna otti IFRS 16 -standardin käyttöön täysin takautuvasti eli oikaisi vuoden 2018 taloudelliset tiedot IAS 8 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet, kirjanpidollisten arvioiden muutokset ja virheet -standardin mukaisesti. Pihlajalinna julkaisi 18.4.2019 tiedotteen, jossa esitettiin taloudelliset vertailutiedot jokaiselta aiemmalta raportointikaudelta 2018.

Tilikauden lopussa Pihlajalinnalla oli yksityisiä lääkärikeskuksia, sairaaloita, hammasklinikoita, liikuntakeskuksia, tehostetun palveluasumisen yksiköitä ja vastaanottokeskuksia noin 140. Lisäksi Pihlajalinnalla on neljä isoa sosiaali- ja terveydenhuollon kokonaisulkoistussopimusta ja yksi osaulkoistussopimus, joilla on yhteensä noin 60 toimipistettä (mm. terveyskeskuksia, neuvoloita, tehostetun palveluasumisen yksiköitä ja päivätoimintakeskuksia).

IFRS 16 Vuokrasopimukset –standardi käsittelee vuokrasopimusten määritelmiä, kirjaamista, arvostamista sekä vuokrasopimuksista annettavia muita tilinpäätöstietoja. Standardin mukaan vuokralleottaja kirjaa taseeseen käyttöoikeuteen perustuvan omaisuuserän sekä vastaavan rahoitusvelan. Konserni otti uuden standardin käyttöön täysin takautuvasti. Siirtymähetken 1.1.2018 vaikutukset on laskettu kuin standardi olisi ollut aina voimassa.

Konsernin emoyhtiö Pihlajalinna Oyj on suomalainen Suomen lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö, jonka y-tunnus on 2617455-1. Yhtiön kotipaikka on Tampere ja sen rekisteröity osoite on Kehräsaari B, 33200 Tampere, Suomi. Pihlajalinna Oyj:n osakkeet on listattu NASDAQ OMX Helsinki Oy:n päälistalla. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa internet-osoitteesta investors.pihlajalinna.fi tai konsernin emoyrityksen pääkonttorista osoitteesta Kehräsaari B, 33200 Tampere.

IFRS 16 Vuokrasopimukset –standardilla oli merkittävä vaikutus Pihlajalinnan tuloslaskelmaan, taseeseen ja tunnuslukuihin. Standardin käyttöönotto kasvatti merkittävästi käyttökatetta ja oikaistua käyttökatetta, kun tuloslaskelmaan kirjattu vuokrakulu korvattiin käyttöoikeusomaisuuserän poistoilla sekä rahoituseriin kirjattavilla velan korkokuluilla. Lisäksi tuloveroihin kirjattiin laskennallisen veron muutos. Standardin käyttöönotto ei muuttanut merkittävästi Pihlajalinnan liikevoittoa, oikaistua liikevoittoa, tilikauden voittoa eikä osakekohtaista tulosta.

Pihlajalinna Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 13.2.2020 tämän konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus tehdä päätös tilinpäätöksen muuttamisesta.

Konsernitaseen varoja kasvatti kunkin vuokrasopimuksen alkamishetkelle laskettu käyttöoikeusomaisuuserä, joka poistetaan vuokrakauden aikana. Konsernitaseen korollisen velan määrä kasvoi vuokravastuun diskontatulla määrällä. Lisäksi siirtyminen uuden vuokrasopimusstandardin käyttöön vaikutti konsernin liiketoiminnan rahavirtaan ja rahoituksen rahavirtaan, kun toteutuneet vuokrien maksut kohdistetaan rahoituskulua ja velan lyhennystä vastaavalta osuudelta rahoituksen rahavirtaan. Kokonaisuutena konsernin rahavirta ei muutu, vaan kyse on rahavirtalaskelman eri osien välisestä esitystavan muutoksesta. Uuden standardin takautuvasta käyttöönotosta syntyi siirtymähetkellä 1.1.2018 oman pääoman kirjaus, kun taseeseen kirjattavien varojen ja velkojen arvot ovat eri suuruiset siirtymähetkellä.

Tilinpäätöksen laatimisperusta

Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti, ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2019 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SICja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksissa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön mukaiset.

Pihlajalinnan IFRS 16:n mukaisista vuokrajärjestelyistä suurin osa on toimitilavuokrasopimuksia. Muut standardin mukaiset vuokrajärjestelyt liittyvät maa-alueisiin sekä koneisiin ja kalustoon (liikuntalaitteet, kliiniset laitteet, autot ja muut laitteet). Pihlajalinna soveltaa standardin tarjoamaa helpotusta olla kirjaamatta käyttöoikeusomaisuuserää ja vastaavaa vuokrasopimusvelkaa sellaisista omaisuuseristä, joiden vuokra-aika on 12 kuukautta tai vähemmän, tai jotka ovat vähäarvoisia. Vähäarvoisia omaisuuseriä ovat mm. IT-laitteet ja toimistokalusteet. Lisäksi vuokrasopimusjärjestelyjen käsittelyn helpottamiseksi Pihlajalinna ei erota palvelukomponentteja vuokrasopimuksista, vaan käsittelee koko sopimuksen konsernitilinpäätöksessään vuokrasopimuksena. Toistaiseksi voimassaolevista vuokrajärjestelyistä, joissa on lyhyt irtisanomisaika, Pihlajalinna arvioi todennäköisen vuokra-ajan.

Liitetietoon vaikuttavat laatimisperiaatteet on esitetty kyseisen liitetiedon kohdalla otsikolla Laatimisperiaatteet.

Konsernitilinpäätöksen esittämisvaluutta on euro ja kaikki luvut on pyöristetty lähimpään tuhatlukuun, ellei muuta ole esitetty.

IFRS 16 -muutosten keskeiset vaikutukset

Avaavassa taseessa per 1.1.2018 konsernin käyttöoikeusomaisuuserät kasvoivat 41,5 miljoonaa euroa 73,1 miljoonaan euroon ja vastaavan korollisen velan määrä kasvoi 42,2 miljoonaa euroa 74,7 miljoonaan euroon.
Konsernitaseessa per 31.12.2018 käyttöoikeusomaisuuserät kasvoivat 86,7 miljoonaa euroa 116,0 miljoonaan euroon ja vastaavan korollisen velan määrä kasvoi 88,0 miljoonaa euroa 118,5 miljoonaan euroon.
Tilikauden 2018 liikevoitto kasvoi standardin käyttöönoton myötä 0,4 miljoonaa euroa 13,2 miljoonaan euroon.
• Tilikauden 2018 osakekohtainen tulos laski 0,02 euroa/ osake. Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos tilikaudelta 2018 oli 0,16 euroa.
Omavaraisuusaste 31.12.2018 laski 7,7 prosenttiyksikköä 29,9 prosenttiin.
Nettovelkaantumisaste 31.12.2018 nousi 67,9 prosenttiyksikköä 136,6 prosenttiin.
Vertailukelpoinen tunnusluku nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen tilikaudelta 2018 oli 3,9.

Pihlajalinna uudisti päälaskelmien esitystapaa lisäämällä laskelmiin IFRS 16:n mukaiset rivit. Lisäksi Pihlajalinnan rahavirtalaskelma on epäsuoran laskelmamallin mukainen.

Standardin käyttöönotto ei vaikuta konsernin ulkoisen rahoitusjärjestelyn kovenanttilaskentaan. Lainapankkien kanssa jatketaan kovenanttien laskentaa alkuperäisessä rahoitusjärjestelyssä vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti.

IFRIC 23 –tulkinta määrittelee tarkemmat pelisäännöt epävarmojen veropositioiden kirjaamisesta ja korostaa liitetietovaatimuksia.

Muilla tilikauden 2019 aikana voimaan tulleilla uusilla tai muutetuilla standardeilla ja tulkinnoilla ei ollut vaikutusta Pihlajalinnan tilinpäätökseen.

Yhdistelyperiaatteet

Tytäryhtiöt

Tytäryhtiöt ovat yhteisöjä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuville tuotoille tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa.

Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenetelmällä. Luovutettu vastike ja hankitun yrityksen yksilöitävissä olevat varat ja vastattavaksi otetut velat on arvostettu käypään arvoon hankintahetkellä. Hankintaan liittyvät menot on kirjattu kuluksi. Mahdollinen ehdollinen lisäkauppahinta on arvostettu käypään arvoon hankintahetkellä ja se on luokiteltu velaksi. Jos hankinnan kirjanpitokäsittelyä ei saada valmiiksi sen raportointikauden loppuun mennessä, jonka aikana yhdistäminen tapahtuu, tilinpäätöksessä esitetään alustavat määrät niistä eristä, joiden kirjanpitokäsittely on kesken. Tarkastelujakson aikana oikaistaan takautuvasti hankinta-ajankohtana kirjattuja alustavia määriä, mikäli uutta tietoa hankintahetken tilanteesta ilmenee. Tarkastelujakso ei saa olla pidempi kuin yksi vuosi hankinta-ajankohdasta lukien. Velaksi luokiteltu lisäkauppahinta arvostetaan käypään arvoon jokaisen raportointikauden päättymispäivänä ja

tästä syntyvä voitto tai tappio kirjataan tarkastelujakson päätyttyä tulosvaikutteisesti.

Määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa kirjataan hankintakohtaisesti joko käypään arvoon tai määrään, joka vastaa määräysvallattomien omistajien suhteellista osuutta hankinnan kohteen nettovarallisuudesta. Määrä, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistetun osuuden käypä arvo yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon, merkitään taseeseen liikearvoksi. Mikäli vastikkeen, määräysvallattomien omistajien osuuden ja aiemmin omistetun osuuden yhteismäärä on pienempi kuin tytäryhtiön hankitun nettovarallisuuden käypä arvo, erotus kirjataan laajaan tuloslaskelmaan.

Hankitut tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan, ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat voitot sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Realisoitumattomia tappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, että tappio johtuu arvonalentumisesta. Tilikauden voiton tai tappion jakautuminen emoyrityksen omistajille ja määräysvallattomille omistajille esitetään konsernin laajassa tuloslaskelmassa. Laaja tulos kohdistetaan emoyrityksen omistajille ja määräysvallattomille omistajille, vaikka tämä johtaisi siihen, että määräysvallattomien omistajien osuudesta tulisi negatiivinen. Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus omasta pääomasta esitetään omana eränään taseessa osana omaa pääomaa. Emoyrityksellä tytäryrityksessä olevan omistusosuuden muutokset, jotka eivät johda määräysvallan menettämiseen, käsitellään omaa pääomaa koskevina liiketoimina.

Vaiheittain toteutuvan hankinnan yhteydessä aiempi omistusosuus arvostetaan käypään arvoon ja tästä syntyvä voitto tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Konsernin menettäessä määräysvallan tytäryrityksessä, arvostetaan jäljelle jäävä sijoitus määräysvallan menettämispäivän käypään arvoon ja tästä syntyvä erotus kirjataan tulosvaikutteisesti.

Osakkuus- ja yhteisjärjestelyt

Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomattava vaikutusvalta. Huomattava vaikutusvalta syntyy pääsääntöisesti silloin, kun konserni omistaa yli 20 % yrityksen äänivallasta tai kun konsernilla on muutoin huomattava vaikutusvalta mutta ei määräysvaltaa.

Yhteisjärjestely on järjestely, jossa kahdella tai useammalla osapuolella on yhteinen määräysvalta. Yhteinen määräysvalta on järjestelyä koskevan määräysvallan pitämistä yhteisenä sopimukseen perustuen, ja se vallitsee vain silloin, kun merkityksellisiä toimintoja koskevat päätökset edellyttävät määräysvallan jakavien osapuolten yksimielistä hyväksymistä. Yhteisjärjestely on joko yhteinen toiminto tai yhteisyritys. Yhteisyritys on järjestely, jossa konsernilla on oikeuksia järjestelyn nettovarallisuuteen, kun taas yhteisessä toiminnoissa konsernilla on järjestelyyn liittyviä varoja koskevia oikeuksia ja velkoja koskevia velvoitteita.

F-30

F-31

VASTUULLISUUS

LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENJA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

PIHLAJALINNA 2019

sitoutunut osakkuusyritysten velvoitteiden täyttämiseen. Osakkuus- tai yhteisyrityssijoitus sisältää sen hankinnasta syntyneen liikearvon. Realisoitumattomat voitot konsernin ja osakkuus- tai yhteisyrityksen välillä on eliminoitu konsernin omistusosuuden mukaisesti. Konsernin omistusosuuden mukainen osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tilikauden tuloksesta esitetään erikseen konsernin liikevoitossa.

Konserni omistaa 31 % Kiinteistö Oy Levin Pihlajasta, joka yhdistellään konserniin yhteisenä toimintona suhteellisella yhdistelymenetelmällä rivi riviltä omistusosuuden mukaisesti.

Ulkomaanrahan määräisten erien muuttaminen

Konsernitilinpäätös esitetään euroissa, joka on konsernin emoyrityksen sekä liiketoimintaa harjoittavien tytäryritysten toiminta- ja esittämisvaluutta. Konserniyhtiöt muuntavat omissa kirjanpidoissaan päivittäiset valuuttamääräiset liiketapahtumat tapahtumapäivän kursseja käyttäen toimintavaluutakseen. Liiketoiminnan kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät vastaaviin kulueriin.

Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät

Tilinpäätöstä laadittaessa joudutaan tekemään tulevaisuutta koskevia arvioita ja oletuksia, joiden lopputulemat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista. Konsernissa seurataan arvioiden ja oletusten toteutumista sekä näiden taustalla olevien tekijöiden muutoksia säännöllisesti yhdessä liiketoimintayksiköiden kanssa käyttämällä useita, sekä sisäisiä että ulkoisia tietolähteitä. Mahdolliset arvioiden ja oletusten muutokset merkitään kirjanpitoon sillä tilikaudella, jonka aikana arviota tai oletusta korjataan, ja kaikilla tämän jälkeisillä tilikausilla. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Merkitykseltään oleellisimmat arviot ja oletukset on esitetty

kyseisen liitetiedon kohdalla otsikolla Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut.

Tulevilla tilikausilla sovellettavat uudet ja muutetut standardit

= Kyseistä säännöstä ei ole hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa 31.12.2019.

Muutokset IFRS-standardeihin sisältyviin Käsitteellistä viitekehystä koskeviin viittauksiin (sovellettava 1.1.2020 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)

Uudistettu viitekehys kokoaa viime vuosina käyttöön otetuissa standardeissa IASB:n käyttämän ajattelun. Käsitteellinen viitekehys palvelee pääasiassa IASB:n työkaluna standardien kehittämisessä sekä tukee IFRS Interpretations Committeeta standardien tulkinnassa. Viitekehys ei kumoa yksittäisten IFRS-standardien vaatimuksia.

Muutokset IFRS 3:een — Liiketoiminnan määritelmä (sovellettava 1.1.2020 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)

Muutoksilla supistettiin ja selvennettiin liiketoiminnan määritelmää. Ne myös sallivat yksinkertaistetun arvioinnin tekemisen siitä, onko hankittu kokonaisuus omaisuuseräryhmä vai liiketoiminta.

Muutokset IAS 1:een ja IAS 8:aan — Olennaisen määritelmä

(sovellettava 1.1.2020 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)

Muutokset selventävät olennaisuuden määritelmää ja sisältävät ohjeistusta helpottamaan käsitteen johdonmukaista soveltamista kaikissa IFRS-standardeissa. Lisäksi määritelmään liittyviä selityksiä on parannettu.

Edellä mainituilla ja muilla tulevilla tilikausilla sovellettaviksi tulevilla uusilla tai muutetuilla standardeilla sekä tulkinnoilla ei odoteta olevan olennaista vaikutusta Pihlajalinnan tilinpäätöksiin.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot, IFRS

Myyntituotot asiakassopimuksista ja segmenttitiedot

Asumispalvelut (sisältäen turvapaikanhakijoiden vastaanottokeskukset)

asiakassopimuksissa erikseen kuvatut lakisääteiset sosiaalija terveyspalvelut

Laatimisperiaatteet

vastaanottokeskusten kapasiteetit kunakin sopimuksen kattamana vuorokautena

Konsernin liikevaihtona esitetään terveydenhuollonja sosiaalipalveluiden sekä hyvinvointipalveluiden ja –palvelukokonaisuuksien myyntiin liittyvät maksut käypään arvoon arvostettuina ja oikaistuina mahdollisilla alennuksilla ja muilla oikaisuerillä. Konsernin tarjoamia terveydenhuollon palveluita ovat työterveyspalvelut, palvelut lääkäriasema- ja sairaalatoiminnoissa, vastuulääkäripalvelut, diagnostiikkapalvelut, kuntoutuspalvelut ja suunterveydenhoidon palvelut. Konsernin tarjoamia sosiaalipalveluita ovat ikäihmisten, vammais-, mielenterveys- ja päihderyhmien palvelut sekä vastaanottokeskustoiminta.

tehostetun palveluasumisen palvelut kunakin sopimuksen kattamana vuorokautena
yksittäiset erikseen veloitettavat lisäpalvelut tai terveyskeskuskäynnit

Lääkärikeskukset ja suunterveydenhoito

terveydenhoitopalvelujen yksittäiset asiakaskäynnit

Leikkaustoiminta ja julkinen erikoissairaanhoito

asiakassopimuksissa erikseen kuvatut kunnan asukkaiden lakisääteiset sosiaali- ja terveyspalvelut

Merkittävä osa konsernin liikevaihdosta muodostuu sosiaali- ja terveydenhuollon kokonaisulkoistuksista, jotka sisältävät myös julkisen erikoissairaanhoidon kustannusvastuun. Konserni on tuottaa myös hyvinvointipalveluita ja lääkärirekrytointipalveluita . Forever-liikuntakeskukset tarjoavat monipuolisia hyvinvointipalveluita kuntoileville aikuisille. Liikuntakeskustoiminta täydentää Pihlajalinnan ennaltaehkäisevää toimintaa työterveyshuollossa ja asiakkaiden kuntoutumista erikoissairaanhoidon toimenpiteiden jälkeen.

ulkokuntalaisten yksittäiset sosiaali- ja terveyspalvelukäynnit
muut yksittäiset käynnit (esimerkiksi yksityishenkilöt joko itse maksaen tai vakuutusyhtiön maksusitoumuksella)

Työterveyshuolto

työterveyshuollon yksittäiset asiakaskäynnit (esim. työterveyshoitajan ja -lääkärin vastaanotot, laboratoriokokeet)

Konserni kirjaa työsuhteisten terveydenhuollon ammattilaisten, sopimusperusteisten ammatinharjoittajien ja Pihlajalinna Terveys Oy:n B-sarjan osakkaidensa palkkiot liikevaihtoon bruttoperusteisesti eli kokonaisasiakaslaskutuksen perusteella. Pihlajalinnalla on johdon harkinnan mukaan ensisijainen vastuu palveluiden tuottamisesta asiakkaalle, jolloin se katsoo, että se toimii sopimussuhteessa päämiehenä altistuessaan palveluiden myyntiin liittyville merkittäville riskeille ja eduille. Sopimusperusteisten ammatinharjoittajien palkkiot ja Pihlajalinna Terveys Oy:n B-sarjan osakkaiden työpanos esitetään molemmat tuloslaskelman erässä Ulkopuoliset palvelut, ammatinharjoittajapalkkiot. IFRS 15 Myyntituotot -standardi sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen myyntituottojen kirjaamisesta: mihin määrään ja milloin myyntituotot kirjataan. Myynnin kirjaaminen voi tapahtua ajan kuluessa tai tiettynä ajankohtana, ja keskeisenä kriteerinä on määräysvallan siirtyminen. Pihlajalinna on tunnistanut seuraavat pääasialliset suoritevelvoitteet:

ennakoivat ja terveyttä edistävät erikseen sovitut palvelut (esim. työterveystarkastukset, työpaikkakohtaiset työterveysselvitykset)

muut asiakkaan kanssa sovitut lisäpalvelut

(esim. ensiapukurssit)

Liikuntakeskuspalvelut

liikuntakeskuspalvelujen kuukausi- ja vuosimaksusitoumukset

yksittäiset erikseen veloitettavat lisäpalvelut

Rekrytointipalvelut

rekrytointipalvelujen asiakaskohtaiset kuukausimaksut yksittäiset erikseen veloitettavat rekrytoinitpalvelut

Vastuulääkäripalvelut

asiakassopimuksessa kuvatut paikkakohtaiset vuorokausiveloitukset

Sosiaali- ja terveydenhuollon ulkoistukset

asiakassopimuksissa erikseen kuvatut kunnan asukkaiden lakisääteiset sosiaali- ja terveyspalvelut

Työvoimavuokraus

ulkokuntalaisten yksittäiset sosiaali- ja terveyspalvelukäynnit
terveydenhuollon ammattilaisten työpanoksen myynti tapahtumaperusteisesti tai aikapohjaisesti
päivystyspalveluiden asiakaskohtaiset kuukausimaksut

F-32

F-33

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENPIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Transaktiohinta muodostuu pääasiassa hinnaston mukaisista yksittäisistä käynneistä tai asiakassopimuksiin perustuvista vuosi-, kuukausi-, vuorokausi- tai tuntihinnoista. Useimmiten hinta kohdistuu yksittäiseen suoritevelvoitteeseen. Joissakin tapauksissa hinta sisältää muuttuvan vastikkeen (esim. alennus, sakko, bonus) elementin, joka kohdistetaan joko yhdelle tai useammalle suoritevelvoitteelle. Suoritevelvoitteet täytetään pääasiassa joko ajan kuluessa (esim. ulkoistukset, asumispalvelut, liikuntakeskuspalvelut, rekrytointipalvelut, vastuulääkäripalvelut) tai tiettynä hetkenä (esim. työterveyspalvelut, yksittäiset asiakaskäynnit, lisäpalvelut).

Sosiaali- ja terveydenhuollon ulkoistusten suoritevelvoite on asiakassopimuksessa kuvattu lakisääteinen kunnan asukkaiden sosiaali- ja terveydenhuollon palvelutoiminta. Ulkoistukset perustuvat pääsääntöisesti kiinteään vuosihintaan ja tuloutetaan ajan kuluessa.

Tuotot yksittäisistä palveluista kirjataan hoitokäyntikohtaisesti palvelun käytön mukaan.

Pihlajalinnan segmenttiraportointi muuttui toimintarakenteen uudistamisen johdosta. Pihlajalinna uudisti johtamisjärjestelmäänsä ja johtoryhmän rakennetta osana yhtiön tehostamisohjelmaa. Uudistamisen yhteydessä osa johtoryhmän tehtävistä lakkasi. Lisäksi yhtiö perusti johtoryhmätason, liiketoiminnan johtoryhmän, jota johtaa operatiivinen johtaja (COO) Teija Kulmala. Muutokset tulivat voimaan 15.8.2019.

Pihlajalinnan toimitusjohtaja tekee merkittävät operatiiviset päätökset konsernin tasolla. Ylin operatiivinen päätöksentekijä seuraa konsernin tulosta. Keskeisimmät seurattavat tunnusluvut ovat käyttökate ja liikevoitto. Lisäksi oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto antavat merkittävää lisätietoa kannattavuudesta, koska kyseisistä vaihtoehtoisista tunnusluvuista on eliminoitu eriä, jotka eivät välttämättä kerro yhtiön operatiivisen liiketoiminnan tuloksentekokyvystä. Vaihtoehtoiset tunnusluvut oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto parantavat vertailukelpoisuutta eri kausien välillä.

Liitetiedossa 8 Oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto -tunnusluvut on kuvattu kyseisten vaihtoehtoisten tunnuslukujen oikaisuerien sisältö.

Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut

Myyntituotot alueittain

Pihlajalinna raportoi myyntituottonsa jaoteltuna seuraaviin maantieteellisiin alueisiin:

Etelä-Suomeen kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Uudenmaan, Varsinais-Suomen, Päijät-Hämeen, Kymenlaakson ja Etelä-Karjalan maakunnissa.
Väli-Suomeen kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Pirkanmaan, Satakunnan, Kanta-Hämeen, KeskiSuomen, Etelä-Savon, Pohjois-Karjalan ja Pohjois-Savon maakunnissa.
Pohjanmaahan kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Etelä-Pohjanmaan, Pohjanmaan ja Keski-Pohjanmaan maakunnissa.
Pohjois-Suomeen kuuluu Pihlajalinnan liiketoiminta Pohjois-Pohjanmaan, Kainuun ja Lapin maakunnissa.

1000 €	2019 % 2018	%
Etelä-Suomi	118 198 20 107 633	20
Väli-Suomi	324 140 56 311 881	57
Pohjanmaa	115 676 20 108 792	20
Pohjois-Suomi	14 703 3 12 307	2
Muut toiminnot	7 705 1 4 797	1
Konsernin sisäinen myynti	-61 826 -57 646
Konsernin liikevaihto	518 596 100 487 764	100

Myyntituotot asiakasryhmittäin

Pihlajalinnan asiakasryhmät ovat yritysasiakkaat, yksityisasiakkaat ja julkisen sektorin asiakkaat.

Konsernin yritysasiakkaiden ryhmä koostuu Pihlajalinnan työterveyshuollon asiakkaista, vakuutusyhtiöasiakkaista ja muista yrityssopimusasiakkaista lukuun ottamatta julkisen sektorin työterveysasiakkaita.
Konsernin yksityisasiakkaat ovat itse maksavia yksityishenkilöitä, jotka saattavat hakea myöhemmin korvausta vakuutusyhtiöltä.
Konsernin julkisen sektorin asiakasryhmään kuuluvat julkisen sektorin organisaatiot Suomessa, kuten kunnat, kuntayhtymät, seurakunnat, sairaanhoitopiirit ja julkishallinto hankkiessaan sosiaali- ja terveydenhuollon ulkoistuspalveluita, asumispalveluita, työterveyshuollon palveluita ja työvoimapalveluita.

1000 €	2019 % 2018	%
Yritysasiakkaat	122 078 21 106 329	20
joista
vakuutusyhtiöasiakkaat	27 587 5 25 162	5
Yksityisasiakkaat	97 793 17 93 036	17
Julkinen sektori	360 551 62 346 045	63
Konsernin sisäinen myynti	-61 826 -57 646
Konsernin liikevaihto	518 596 100 487 764	100

Tiedot tärkeimmistä asiakkaista

Konsernin myyntituotot neljältä suurimmalta kunta/ kuntayhtymäasiakkaalta olivat yhteensä 257,1 (252,6) miljoonaa euroa, mikä vastaa 50 (52) % konsernin liikevaihdosta.

Arvio konsernin täyttämättömistä sosiaali- ja terveyspalveluiden tuottamista koskevien palvelusopimusten velvoitteista, miljoonaa

euroa

1000	31.12.2019	31.12.2018
2019		244
2020	250,7	245
2021	251,8	246
2022	252,9	247
2023	254,1	248
2024	252,0	249
2025	253,1	250
2026	182,3	251
2027	183,1	253
2028	184,0	254
2029	184,9	255
2030	149,0	220
	2 398	2 962

Jämsän kaupunki ei käyttänyt oikeuttaan jatkaa 18.3.2015 solmitun palvelusopimuksen voimassaoloa. Arviosta sote-ulkoistusopimusten velvoitteista on poistettu kyseinen viiden vuoden optiokausi.

Liiketoiminnan muut tuotot

Laatimisperiaatteet

Julkiset avustukset, jotka on saatu korvauksena jo toteutuneista kuluista, kirjataan tulosvaikutteisesti sillä kaudella, jonka aikana oikeus avustuksen saamiseen syntyy. Tällaiset avustukset esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa.

Julkiset avustukset, jotka ovat liittyneet aktivoitaviin kehityshankkeisiin, on kirjattu aineettomien hyödykkeiden kirjanpitoarvojen vähennykseksi silloin, kun on kohtuullisen varmaa, että ne tullaan saamaan ja että konserni täyttää avustuksen saamisen ehdot. Avustukset tuloutuvat pienempien poistojen muodossa omaisuuserän taloudellisena vaikutusaikana.

Konserni on vuokrannut edelleen yksittäisiä toimitiloja, jotka eivät ole liiketoiminnan käytössä. Kyseiset vuokratuotot esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa.

Myynti- ja takaisinvuokraus

Ennen IFRS 16 käyttöönottoa toteutuneiden myynti- ja takaisinvuokraussopimusten osalta konserni jatkaa IFRS 16 siirtymäsäännön mukaisesti myyntivoiton jaksottamista kuten aiemmin. Jos myynti- ja takaisinvuokraussopimuksen tuloksena syntyy rahoitusleasingsopimus, kirjanpitoarvon ja myyntihinnan välinen erotus kirjataan taseeseen ja tuloutetaan vuokra-ajan kuluessa liiketoiminnan muissa tuotoissa. Tulouttamaton osuus kirjanpitoarvon ja myyntihinnan välisestä erotuksesta esitetään tase-eränä Muut velat.

1000 €	2019	2018
Aineellisten käyttöomaisuus- hyödykkeiden myyntivoitot	258	289
Vuokratuotot	368	185
Julkiset avustukset	680	1 290
Vakuutuskorvaukset		81
Aiemman omistuksen arvostus käypään arvoon		964
Muut tuottoerät	323	1 343
Yhteensä	1 630	4 153

Materiaalit ja palvelut

Laatimisperiaatteet

Konsernin tytäryhtiöllä Pihlajalinna Terveys Oy:llä on B-osakesarja, johon liittyy käyttörahasto. Käyttörahastoon varoja kertyy B-sarjan osakkeenomistajien työpanoksen perusteella. Työpanos sisältyy tuloslaskelman erään Ulkopuoliset palvelut, ammatinharjoittajapalkkiot. Käyttörahaston osoittama velka sisältyy taseen lyhytaikaisten velkojen erään Muut velat, joka on esitetty liitetiedossa 19 Ostovelat ja muut velat ja liitetiedossa 21 Rahoitusvarat ja –velat arvostusryhmittäin. Yhtiön maksama työpanososinko on tuloverotuksessa vähennyskelpoinen erä.

1000 €	2019	2018
Materiaalit ja tarveaineet	-19 343	-17 465
Varaston muutos	-217	-74
Ulkopuoliset palvelut,	-76 508	-70 767
ammatinharjoittajapalkkiot
Ulkopuoliset palvelut, muut	-104 144	-100 868
Yhteensä	-200 212	-189 175

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut

Laatimisperiaatteet

Eläkejärjestelyt luokitellaan yleisesti etuuspohjaisiksi ja maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Konsernissa on käytössä ainoastaan maksupohjaisia eläkejärjestelyjä. Maksupohjaisissa järjestelyissä konserni suorittaa kiinteitä maksuja erilliselle yksikölle. Konsernilla ei ole oikeudellista eikä tosiasiallista velvoitetta lisämaksujen suorittamiseen, mikäli maksujen saajataho ei pysty suoriutumaan kyseisten eläke-etuuksien maksamisesta. Maksupohjaisiin eläkejärjestelyihin tehdyt suoritukset kirjataan tulosvaikutteisesti sillä tilikaudella, jota veloitus koskee.

1000 €	2019	2018
Palkat ja palkkiot	-185 532	-172 355
Eläkekulut - maksupohjaiset järjestelyt	-30 956	-30 459
Muut henkilösivukulut	-5 479	-5 595
Yhteensä	-221 967	-208 409
Henkilöstö keskimäärin
kokoaikaisiksi muunnettuna	4 515	4 618
Henkilöstö kauden lopussa	5 815	5 850

Tiedot lähipiirin luettavan johdon työsuhde-etuuksista ja lainoista esitetään liitetiedossa 31 Lähipiiritapahtumat.

F-34

F-35

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Osakepohjainen avainhenkilöiden kannustinjärjestelmä

Kiinteämääräinen lisäosakeohjelma sisältää sitouttamisjakson vuoden 2019 alusta vuonna 2020 tapahtuvaan kiinteämääräisen osakepalkkion maksuajankohtaan saakka. Tässä ohjelmassa yhtiö antaa kullekin osallistujalle lisäosakkeita kiinteällä kertoimella suhteessa osallistujan omaan osakesijoitukseen. Lisäosakkeet annetaan vuonna 2020 ja niihin sovelletaan luovutusrajoitusta. Suoritus- ja laatuperusteinen lisäosakeohjelma sisältää kolme yksivuotista suoritusjaksoa (kalenterivuodet 2019-2021) joiden aikana osallistujilla on mahdollisuus ansaita suoritusperusteisia lisäosakkeita edellyttäen, että yhtiö saavuttaa hallituksen asettamat suoritustavoitteet. Kunkin yksittäisen suoritusjakson perusteella osallistuja voi ansaita vastikkeetta enintään kaksi lisä osaketta kutakin kolmea sijoitusosaketta kohti (bruttomäärä ennen verojen vähentämistä). Suoritusperusteiset lisäosakkeet annetaan asianomaisen suoritusjakson päätyttyä keväällä 2020, 2021 ja 2022. Näihin lisäosakkeisiin sovelletaan kahden vuoden pituista luovutusrajoitusta.

Liiketoiminnan muut kulut

==> picture [247 x 139] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|1000 €|2019|2018|
|Toimitilakulut|-9 282|-8 408|
|Kalusto ja tietohallintokulut|-20 595|-18 557|
|Myynti- ja markkinointikulut|-8 046|-7 623|
|Muut kuluerät|-12 282|-14 953|
|Yhteensä|-50 205|-49 541|
|Tilintarkastajan palkkiot|
|Tilintarkastus, BDO|-100|-81|
|Tilintarkastus, KPMG Oy Ab|-231|-251|
|Lausunnot, KPMG Oy Ab|-13|-18|
|Muut työt, KPMG Oy Ab|-3|-8|
|Yhteensä|-347|-357|

----- End of picture text -----

Poistot ja arvonalentumiset

Laatimisperiaatteet

Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:

Rakennukset 10–25 vuotta Huoneistojen perusparannusmenot 5–10 vuotta Koneet ja kalusto 3–10 vuotta Muut aineelliset hyödykkeet 3–5 vuotta

Uusien lääkärikeskusten magneettikuvantamislaitteiden osalta konserni otti käyttöön 1.1.2018 suoriteyksiköihin perustuvan poistomenetelmän (units-of-production method), jossa poistojen määrä perustuu kyseisillä laitteilla aikaansaatuun tuotokseen. Muiden konsernin koneiden ja kaluston osalta konserni soveltaa edelleen suunnitelman mukaisia tasapoistoja. Kuvantamiskapasiteetin käyttöaste on uuden toimipisteen ensimmäisinä vuosina matala, jolloin suoriteyksiköihin perustuva menetelmä kuvaa tarkemmin kyseisten magneettikuvauslaitteiden tosiasiallista taloudellista kulumista.

Aineettomien hyödykkeiden, joilla on rajallinen taloudellinen vaikutusaika, poistoajat ovat seuraavat:

Tavaramerkit 10 vuotta Kehittämismenot 3–10 vuotta Muut aineettomat hyödykkeet Asiakassopimukset 4 vuotta Potilastietokanta 4 vuotta Kilpailukieltosopimukset 2–5 vuotta Aineettomat oikeudet 3–7 vuotta

Käyttöoikeusomaisuuseristä tehdään poistot tasaerinä omaisuuserän taloudellisena vaikutusaikana tai sitä lyhyempänä vuokra-aikana.

Käyttöoikeusomaisuuserien poistoajat ovat seuraavat:

Käyttöoikeustontit 25 vuotta Käyttöoikeusrakennukset ja -toimitilat 1–15 vuotta Käyttöoikeuskalusto 3–10 vuotta

Tappiollisista käyttöomaisuusrakennuksista ja -toimitiloista kirjataan IAS 36 mukainen arvonalentuminen.

==> picture [249 x 261] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|1000 €|2019|2018|
|Poistot ja arvonalentumset hyödykeryhmittäin|
|Aineettomat hyödykkeet|
|Tavaramerkit|-776|-776|
|Aktivoidut kehittämismenot|-790|-527|
|Hankintamenon allokointeihin liittyvät muut|
|aineettomat hyödykkeet|-3 784|-4 355|
|Muut aineettomat hyödykkeet|-2 089|-1 473|
|-7 438|-7 131|
|Aineelliset hyödykkeet|
|Rakennukset|-120|-52|
|Huoneistojen perusparannusmenot|-2 119|-2 234|
|Koneet ja kalusto|-5 440|-5 213|
|Muut aineelliset hyödykkeet|-4|-4|
|-7 682|-7 503|
|Käyttöoikeusomaisuuserät|
|Käyttöoikeustontit|-125|-39|
|Käyttöoikeustoimitilat ja -rakennukset|-17 738|-15 581|
|Käyttöoikeustoimitilat ja -rakennukset,|
|arvonalentuminen|-3 189|
|Käyttöoikeuskalusto|-1 480|-1 332|
|-22 532|-16 953|
|Poistot ja arvonalentumiset yhteensä|-37 653|-31 586|

----- End of picture text -----

Oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto -tunnusluvut

Laatimisperiaatteet

IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen – standardi ei määrittele käyttökatteen käsitettä. Konserni on määrittänyt sen seuraavasti: käyttökate on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään materiaalien ja palveluiden ostokulut varaston muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut sekä liiketoiminnan muut kulut.

IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen – standardi ei määrittele liikevoiton käsitettä. Konserni on määritellyt sen seuraavasti: liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään materiaali- ja palvelukulut, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot ja mahdolliset arvonalentumistappiot sekä liiketoiminnan muut kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelmaerät esitetään liikevoiton alapuolella.

Määrältään merkittävät tavanomaiseen liiketoimintaan kuulumattomat, harvoin toistuvat liiketapahtumat tai rahavirtaan vaikuttamattomat arvostuserät käsitellään raportointikausien väliseen vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä. Pihlajalinna määritelmän mukaan tällaisia eriä ovat esimerkiksi

rakennejärjestelyt ja konsernin uudelleenrahoitus
• omaisuuden arvonalentumiset ja/tai tytäryhtiön aiemman omistuksen uudelleen arvostamiset
liiketoimintojen ja toimipisteiden lopettamiskulut tai liiketoiminnan myynnistä aiheutuvat myyntivoitot ja -tappiot
• toiminnan uudelleenjärjestelyistä ja hankittujen liiketoimintojen integroimisesta aiheutuvat kulut

• työsuhteiden päättämiseen liittyvät kulut • sakot ja sakonluonteiset korvaukset

Pihlajalinna ei oikaise vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä

yrityshankintoihin liittyviä varainsiirtoveroja ja asiantuntijakuluja sekä
hankintamenojen allokointeihin liittyviä aineettomien hyödykkeiden poistoja (PPA-poistot).

Oikaistun käyttökatteen ja oikaistun liikevoiton täsmäyslaskelmat ja perustelut niiden esittämiselle ovat seuraavat:

Konsernin toimitusjohtaja ja johtoryhmä seuraavat ja ennustavat oikaistua käyttökatetta ja oikaistua liikevoittoa.

==> picture [248 x 402] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|1000 €|2019|2018|
|Käyttökate (EBITDA)|47 844|44 826|
|Oikaisut käyttökatteeseen|
|Toimipisteiden sulkeminen|42|
|Tytäryhtiön aiempi omistus käypään arvoon|-964|
|Työsuhteiden päättämiseen liittyvät kulut|3 019|565|
|Liiketoiminnan myynnistä aiheutunut myyntivoitto|-47|
|Ehdollisen vastikkeen muutos|281|1 192|
|IAS 37 mukainen ehdollinen vara|1 845|
|Tappiolliset sopimukset|1 843|
|Muut|296|296|
|Oikaisut käyttökatteeseen yhteensä|7 284|1 083|
|Oikaistu käyttökate (EBITDA)|55 127|45 909|
|Poistot ja arvonalentumiset|37 653|31 586|
|Oikaisut poistoihin ja arvonalentumisiin|
|Toimipisteiden sulkeminen|3 337|119|
|Oikaisut poistoihin ja arvonalentumisiin yhteensä|3 337|119|
|Oikaisut liikevoittoon yhteensä|10 621|1 203|
|Oikaistu liikevoitto (EBIT)|20 812|14 442|
|Liikevoitto (EBIT)|10 191|13 240|
|Rahoitustuotot|120|122|
|Rahoituskulut|-4 047|-3 890|
|Tuloverot|-1 784|-2 717|
|Tilikauden voitto|4 480|6 754|
|Oikaisuerät on esitetty tuloslaskelman|
|riveillä seuraavasti:|
|Liikevaihto|1 845|
|Liiketoiminnan muut tuotot|-1 011|
|Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut|3 566|565|
|Liiketoiminnan muut kulut|1 873|1 530|
|Käyttökatteen oikaisuerät yhteensä|7 284|1 083|
|Poistot ja arvonalentumiset|3 337|119|
|Liikevoiton oikaisuerät yhteensä|10 621|1 203|

----- End of picture text -----

F-37

F-36

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

Rahoitustuotot

1000 €	2019	2018
Osinkotuotot myytävissä	11	12
olevista rahoitusvaroista
Korkotuotot lainoista	90	94
ja muista saamisista
Korkotuotot edelleen-	2	4
vuokraussopimuksista
Muut rahoitustuotot	17	12
Yhteensä	120	122

10. Rahoituskulut

10. Rahoituskulu	t
1000 €	2019	2018
Korkokulut jaksotettuun	-1 772	-1 441
hankintamenoon arvostettavista
rahoitusveloista
Korkokulut vuokra-	-1 864	-1 936
sopimusveloista
Muut rahoituskulut	-411	-512
Yhteensä	-4 047	-3 890

Tuloverot

Laatimisperiaatteet

Konsernin tuloslaskelman tuloverot muodostuvat kauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta, aikaisempien kausien verojen oikaisuista ja laskennallisista veroista. Verot kirjataan tulosvaikutteisesti, paitsi milloin ne liittyvät suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin tai muihin laajan tuloksen eriin. Tällöin myös vero kirjataan kyseisiin eriin. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta voimassaolevan verokannan perusteella. Veroa oikaistaan mahdollisilla edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla. Näihin veroihin liittyvät viivästyskorot kirjataan rahoituskuluihin. Osuus osakkuusyritysten tuloksista esitetään tuloslaskelmassa laskettuna nettotuloksesta, ja se sisältää siten verovaikutuksen.

1000 €	2019	2018
Tilikauden verotettavaan tuloon	-4 110	-4 953
perustuva vero
Edellisten tilikausien verot	-11	-104
Laskennalliset verot:
Syntyneet ja purkautuneet	2 337	2 340
väliaikaiset verot
Yhteensä	-1 784	-2 717

Efektiivisen veroasteen täsmäyslaskelma

1000 €	2019	2018
Tulos ennen veroja	6 264	9 472
Verot laskettuna Suomen verokannalla (20 %)	-1 253	-1 894
Verovapaat tuotot	2	4
Vähennyskelvottomat menot	-64	-575
Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset verotappioista	-550	-6
Aiemmin kirjaamattomien verotappioiden käyttö	51	32
Osuus osakkuusyrityksen tuloksesta	0	1
Lisäkauppahinnan arvostaminen käypään arvoon	-56	-238
Aiemman omistuksen arvostaminen käypään arvoon	0	199
Käyttämättömän jälleen- hankintavarauksen purku	0	-221
Muut erät	97	85
Verot aikaisemmilta tilikausilta	-11	-104
Verot tuloslaskelmassa	-1 784	-2 717
Efektiivinen veroaste	-28,5 %	-28,7 %

Osakekohtainen tulos

Laatimisperiaatteet

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyrityksen omistajille kuuluva tilikauden voitto tilikauden aikana ulkona olleiden osakkeiden keskimääräisellä painotetulla lukumäärällä. Emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva osakekohtainen tilikauden tulos lasketaan jakamalla emoyrityksen osakkeenomistajille kuuluva tilikauden voitto tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Emoyhtiöllä ei ole laimentavia instrumentteja.

	2019	2018
Emoyrityksen osakkeenomistajille
kuuluva tilikauden tulos, euroa	3 365 143,62	3 474 716,01
Ulkona olevat osakkeet, paino-
tettu keskiarvo	22 620 135	22 224 236
Osakekohtainen tulos (EPS),
euroaper osake	0,15	0,16

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

syntyneet myyntivoitot sisältyvät liiketoiminnan muihin tuottoihin ja myyntitappiot liiketoiminnan muihin kuluihin.

Poistojen tekeminen aloitetaan, kun omaisuuserä on valmis käytettäväksi, ts. kun se on sellaisessa sijaintipaikassa ja kunnossa, että se pystyy toimimaan johdon tarkoittamalla tavalla.

Laatimisperiaatteet

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla. Hankintamenoon sisällytetään menot, jotka välittömästi aiheutuvat aineellisen käyttöomaisuuserän hankinnasta. Myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen kirjanpitoarvoon vain, mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja ylläpitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne toteutuvat.

Konserni avasit lääkärikeskukset Turkuun, Ouluun ja Seinäjoelle vuonna 2018. Oulun ja Turun toimipisteisiin hankittiin 3:n Teslan ja Seinäjoen toimipisteeseen 1,5:a Teslan korkeakenttämagneettikuvauslaitteet. Kyseisten green field -lääkärikeskusten magneettikuvantamislaitteiden osalta konserni otti käyttöön 1.1.2018 suoriteyksiköihin perustuvan poistomenetelmän (units-of-produciton method), jossa poistojen määrä perustuu magneettikuvauslaitteilla aikaansaatuun tuotokseen. Muiden konsernin koneiden ja kaluston osalta konserni soveltaa edelleen suunnitelman mukaisia tasapoistoja. Kuvantamiskapasiteetin käyttöaste on uuden toimipisteen ensimmäisin vuosina hyvin matala, jolloin suoriteyksiköihin perustuva menetelmä kuvaa tarkemmin kyseisten magneettikuvauslaitteiden tosiasiallista taloudellista kulumista kuin tasapoistomenetelmä.

Omaisuuserän jäännösarvo, taloudellinen vaikutusaika ja poistomenetelmä tarkistetaan vähintään jokaisen tilikauden lopussa ja tarvittaessa oikaistaan kuvaamaan taloudellisen hyödyn odotuksissa tapahtuneita muutoksia. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden käytöstä poistamisesta ja luovutuksesta

==> picture [508 x 205] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Huoneistojen
perus- Muut
parannus- Huoneisto- Koneet ja aineelliset Keskeneräiset
1000 € Maa-alueet Rakennukset menot osakkeet kalusto hyödykkeet hankinnat Yhteensä
Hankintameno 1.1.2019 105 1 714 24 656 5 572 46 051 172 1 446 79 716
Lisäykset 2 235 645 7 7 691 9 7 793 18 381
Liiketoimintojen yhdistäminen 13 13
Siirrot erien välillä 0 5 730 1 571 1 254 -1 -7 009 1 544
Vähennykset -69 -168 -268 -1 773 0 -7 -2 285
Hankintameno 31.12.2019 36 9 512 26 604 5 579 53 237 179 2 223 97 369
Kertyneet poistot 1.1.2019 0 -308 -11 504 -24 614 -9 0 -36 434
Poistot -119 -2 119 -5 440 -4 0 -7 682
Siirrot erien välillä 0 -321 -1 209 1 0 -1 529
Vähennykset 23 266 1 225 0 0 1 514
Kertyneet poistot 31.12.2019 -404 -13 678 -30 038 -12 0 -44 132
Kirjanpitoarvo 1.1.2019 105 1 406 13 151 5 572 21 437 163 1 446 43 281
Kirjanpitoarvo 31.12.2019 36 9 108 12 925 5 579 23 199 167 2 223 53 237
----- End of picture text -----

			Huoneiston
			perus-			Muut
			parannus-	Huoneisto-	Koneet ja	aineelliset	Keskeneräiset
1000 €	Maa-alueet	Rakennukset	menot	osakkeet	kalusto	hyödykkeet	hankinnat	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2018	88	1 317	16 111	4 015	32 526	162	5 827	60 046
Lisäykset	25	397	2 405	1 127	10 911	2	2 089	16 957
Liiketoimintojen yhdistäminen			1 321	430	2 049	8	0	3 809
Siirrot erien välillä	-9	0	5 237		1 602	0	-6 470	360
Vähennykset	0		-419		-1 037	0	0	-1 456
Hankintameno 31.12.2018	105	1 714	24 656	5 572	46 051	172	1 446	79 716
Kertyneet poistot 1.1.2018	0	-257	-9 484		-20 012	-5	0	-29 759
Poistot		-51	-2 234		-5 213	-4	0	-7 502
Siirrot erien välillä			-205		-124	0	0	-329
Vähennykset			419		735	0	0	1 154
Kertyneet poistot 31.12.2017		-308	-11 504	0	-24 614	-9	0	-36 434
Kirjanpitoarvo 1.1.2018	88	1 060	6 627	4 015	12 513	156	5 827	30 287
Kirjanpitoarvo 31.12.2018	105	1 406	13 151	5 572	21 437	163	1 446	43 281

F-38

F-39

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

14.[Aineettomat hyödykkeet]

testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Aktivoidut kehittämismenot arvostetaan alkuperäisen kirjaamisen jälkeen hankintamenoon kertyneillä poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyinä. Aktivoitujen kehittämismenojen taloudellinen vaikutusaika on 3 – 10 vuotta, jonka kuluessa aktivoidut kehittämismenot kirjataan tasapoistoina kuluksi.

Laatimisperiaatteet

Liikearvo

Konsernin poistamatta olevat aktivoidut kehittämismenot liittyvät seuraaviin hankkeisiin:

Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon.

Työterveyshuollon kiinteähintaisten sopimusten uusi toimintamalli ja siihen liittyvä työterveysportaali
Perusterveydenhuollon palvelumallien uudistus, joihin liittyvät olennaisesti kuntalaisten etäpalvelumallit ja mobiiliratkaisut (sote-keskuskonsepti)
Urheiluklinikkakonsepti
Pihlajalinna -mobiilisovellus ja omien verkkosivujen kehitys tavoitteena tekoälyavusteisten digipalveluiden tarjoaminen kaikkien asiakkaiden saataville.

Liikearvosta ei kirjata poistoja, vaan se testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta vuosittain ja aina kun esiintyy joku viite siitä, että arvo saattaa olla alentunut. Tätä tarkoitusta varten liikearvo on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille. Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla.

Parkanon sote-yhteistoiminta-alueelle kehitetty erikoissairaanhoidon läheteohjauksen ja –koordinaation toimintamalli
Mänttä-Vilppulan sote-toiminnan haltuunotto ja toimintamallien kehittäminen

Aktivoidut kehittämismenot

Tekesin tuella rahoitettu kolmivuotinen SYKKIprojekti, jonka tarkoituksena oli luoda vaikuttava ja kustannustehokas julkisten sote-palveluiden malli

Hyödykkeistä kirjataan poistoja siitä lähtien, kun se on valmis käytettäväksi. Hyödyke, joka ei ole vielä valmis käytettäväksi,

==> picture [509 x 213] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Hankintamenon
allokointeihin
liittyvät muut
Kehittämis- aineettomat Muut aineettomat
1000 € Liikearvo Tavaramerkit menot hyödykkeet hyödykkeet Ennakkomaksut Yhteensä
Hankintameno 1.1.2019 169 927 7 762 5 206 21 513 12 707 245 217 362
Lisäykset 549 2 006 1 010 3 565
Liiketoimintojen yhdistäminen 3 680 0 69 7 0 3 756
Siirrot erien välillä 212 776 -808 177
Vähennykset -95 -5 -99
Hankintameno 31.12.2019 173 607 7 762 5 967 21 582 15 400 443 224 763
Kertyneet poistot 1.1.2019 -3 926 -1 343 -13 341 -5 910 -24 521
Poistot -776 -790 -3 784 -2 089 -7 438
Siirrot erien välillä -216 -216
Vähennykset 104 104
Kertyneet poistot 31.12.2019 -4 702 -2 132 -17 125 -8 111 -32 071
Kirjanpitoarvo 1.1.2019 169 927 3 836 3 864 8 173 6 797 245 192 841
Kirjanpitoarvo 31.12.2019 173 607 3 060 3 834 4 457 7 290 443 192 692
----- End of picture text -----

				Hankintamenon allokointeihin	Muut
			Kehittämis-	liittyvät muut aineettomat	aineettomat	Ennakko-
1000 €	Liikearvo	Tavaramerkit	menot	hyödykkeet	hyödykkeet	maksut	Yhteensä
Hankintameno 1.1.2018	103 893	7 762	3 813	13 826	8 388	119	137 802
Lisäykset			1 344		3 602	431	5 377
Liiketoimintojen yhdistäminen	66 034		49	7 687	359		74 130
Siirrot erien välillä					361	-305	56
Vähennykset					-3		-3
Hankintameno 31.12.2018	169 927	7 762	5 206	21 513	12 707	245	217 362
Kertyneet poistot 1.1.2018		-3 150	-816	-8 986	-4 353		-17 305
Poistot		-776	-527	-4 355	-1 473		-7 131
Kertyneet poistot 31.12.2018		-3 926	-1 343	-13 341	-5 910		-24 521
Kirjanpitoarvo 1.1.2018	103 893	4 613	2 997	4 840	4 036	119	120 496
Kirjanpitoarvo 31.12.2018	169 927	3 836	3 864	8 173	6 797	245	192 841

Muut aineettomat hyödykkeet sisältävät lisenssejä ja atk-ohjelmistoja. Liiketoimintojen yhdistämisissä on allokoitu asiakassopimuksia ja niihin liittyviä asiakassuhteita, kilpailukieltosopimuksia ja sertifikaatteja.

Liikearvojen kohdistaminen

Liikearvoa sisältävien rahavirtaa tuottavien yksiköiden arvonalentumistestaus

Laatimisperiaatteet

Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon. Liikearvosta ei kirjata poistoja, vaan se testataan arvonalentumisen varalta vähintään kerran vuodessa.

Mikäli viitteitä arvonalentumisesta ilmenee, arvioidaan kyseisestä hyödykkeestä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioidaan lisäksi vuosittain tilinpäätöksen yhteydessä seuraavista omaisuuseristä riippumatta siitä, onko arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo ja keskeneräiset aineettomat hyödykkeet.

Yritysjärjestelyissä syntynyt liikearvo on kohdistetaan raha virtaa tuottaville yksiköille (CGU). Pihlajalinnan toimintarakenne on muuttunut vuodesta 2018. Neljän maantieteellisen liike toiminta-alueen sijaan konsernilla on operatiivinen johtaja (COO), joka vastaa koko konsernin liiketoiminnoista ja palvelutarjonnasta niin yksityiselle kuin julkiselle sektorille.

Arvonalentumisen kirjaamistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa ja pitkälle riippumattomia muiden vastaavien yksiköiden rahavirroista. Rahavirtaa tuottava yksikkö on konsernin alin sellainen taso, jolla liikearvoa seurataan sisäistä johtamista varten. Sellaiset konsernin yhteiset omaisuuserät, jotka palvelevat useita rahavirtaa tuottavia yksiköitä, eivätkä tuota erillistä rahavirtaa, on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille ja testataan osana kutakin rahavirtaa tuottavaa yksikköä.

Operatiivinen johtaja laatii konsernin liiketoimintojen budjetin ja vastaa liiketoiminnan resursseista, investoinneista ja kannattavuudesta. Operatiivisen johtajan tukena toimivat yhteiset tukipalvelut.

1000 €	2019
Testattu liikearvo yhteensä 31.10.2019	173 607
Taseen mukainen liikearvo tilikauden lopussa 31.12.2019	173 607
Liikearvon kirjanpitoarvot jakaantuivat vuoden 2018 lii-
kearvon testauksessa seuraavasti liiketoiminta-alueille:
Etelä-Suomi	2018 90 313
Väli-Suomi	60 853
Pohjanmaa	4 744
Pohjois-Suomi	7 686
Testattu liikearvo yhteensä 30.11.2018	163 596
Alustavan hankintamenon ja ehdollisen vastikkeen	-14
uudelleenarviointi tarkastelujaksolla
Terveyspalvelu Verso Oy:n hankinta 28.12.2018	6 344
Määräysvallan saavuttaminen Dextra lapsettomuuskli-
nikka Oy:stä
Taseen mukainen liikearvo tilikauden lopussa 31.12.2018	169 927

Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai käyttöarvo sen mukaan, kumpi niistä on suurempi. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyarvoonsa. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.

Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti. Mikäli arvonalentumistappio kohdistuu rahavirtaa tuottavaan yksikköön, se kohdistetaan ensin vähentämään rahavirtaa tuottavalle yksikölle kohdistettua liikearvoa ja tämän jälkeen vähentämään muita yksikön omaisuuseriä tasasuhteisesti. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen. Muusta omaisuuserästä kuin liikearvosta kirjattu arvonalentumistappio perutaan siinä tapauksessa, että on tapahtunut muutos

Tilikauden 2018 liikearvon testaus on suoritettu ilman IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin vaikutuksia konsernin tuloslaskelmaan, taseeseen ja diskonttauskoron laskentaan.

F-40

F-41

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

niissä arvioissa, joita on käytetty määritettäessä omaisuuserän kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruta enempää, kuin mikä omaisuuserän kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista. Liikearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruta missään tilanteessa.

Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut

Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät perustuvat käyttöarvolaskelmiin, jotka on laadittu käyttäen diskonttattuja rahavirtaennusteita. Rahavirtaennusteet pohjautuvat hallituksen hyväksymään tilikauden 2020 budjettiin ja rahavirta-arviot vuosille 2021 - 2024 perustuvat liiketoimintajohtajan näkemyksiin liiketoiminnan kasvusta ja kannattavuudesta. Johdon hyväksymän ennustejakson jälkeiset rahavirrat on kapitalisoitu tasaista 2 %:n kasvutekijää käyttämällä.

Laskelmissa käytetty diskonttauskorko on määritetty painotetun pääomankustannuksen (WACC, weighted average cost of capital) avulla, joka kuvaa oman ja vieraan pääoman kokonaiskustannusta ottaen huomioon omisuuseriin liittyvät erityiset riskit. Diskonttauskorko on määritetty ennen veroja. IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin käyttöönotto vaikutti diskonttauskoron laskentaan muuttuneen pääomarakenteen johdosta.

Päätearvon laskennassa käytetty kasvuprosentti 2 % vastaa toimialan pitkän aikavälin toteutunutta kasvua. Testattavan jakson pituus on viisi (5) vuotta.

Liikearvon testauksessa käytetyt muut keskeisimmät oletukset:

==> picture [220 x 302] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|Diskonttauskorko (pre|Diskonttauskorko|
|tax WACC)|(after tax WACC)|
|2019|
|Koko konserni|6,82 %|5,84 %|
|2018|
|Etelä-Suomi|8,50 %|7,18 %|
|Väli-Suomi|8,50 %|7,18 %|
|Pohjanmaa|8,50 %|7,18 %|
|Pohjois-Suomi|8,14 %|7,18 %|
|2019|Terminaalikauden osuus ennakoitujen|
|rahavirtojen määrästä:|
|Koko konserni|79 %|
|2018|
|Etelä-Suomi|71 %|
|Väli-Suomi|73 %|
|Pohjanmaa|73 %|
|Pohjois-Suomi|81 %|
|2019|Liikevaihdon kasvu|Kannattavuuden|
|testattavalla jaksolla|kasvu testattavalla|
|jaksolla|
|Koko konserni|1,0 %|0,0 %|
|2018|
|Etelä-Suomi|3,0 %|6,0 %|
|Väli-Suomi|1,0 %|2,4 %|
|Pohjanmaa|3,0 %|3,0 %|
|Pohjois-Suomi|15,0 %|13,2 %|

----- End of picture text -----

Arvonalentumistestauksessa liikevaihdon ja kannattavuuden kasvu perustuu oletettuun orgaaniseen kasvuun normaalissa markkinatilanteessa, yleiseen sosiaali- ja terveyspalveluiden markkinoiden kehitykseen sekä liiketoimintajohdon näkemyksiin.

Arvonalentumistestauksen herkkyysanalyysit

Laadittujen testauslaskelmien perusteella ei ole tarvetta arvonalentumiskirjauksiin. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä oleva rahamäärä ylitti niiden yhteenlasketut kirjanpitoarvot.

Kukin seuraavista muutoksista muiden tekijöiden pysyessä ennallaan johtaisi siihen, että varojen kirjanpitoarvo olisi kerrytettävissä olevan rahamäärän suuruinen:

==> picture [248 x 163] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

|||||
|---|---|---|---|
|Liikevoitto-|Volyymin|Diskontto-|
|marginaalin|lasku|koron|
|heikentyminen|nouseminen|
|2019|
|Koko konserni|yli 5 prosentti-|yli 34 prosentti-|yli 7 prosentti-|
|yksikköä|yksikköä|yksikköä|
|2018|
|Etelä-Suomi|yli 1 prosentti-|yli 12 prosentti-|yli 1 prosentti-|
|yksikköä|yksikköä|yksikköä|
|Väli-Suomi|yli 5 prosentti-|yli 50 prosentti-|yli 14 prosentti-|
|yksikköä|yksikköä|yksikköä|
|Pohjanmaa|yli 5 prosentti-|yli 68 prosentti-|yli 70 prosentti-|
|yksikköä|iyksikköä|yksikköä|
|Pohjois-Suomi|yli 1 prosentti-|yli 12 prosentti-|yli 1 prosentti-|
|yksikköä|yksikköä|yksikköä|

----- End of picture text -----

Arvioitaessa kassavirtaa tuottavien yksköiden kerrytettävissä olevaa rahamäärää, edellä esitetty huomioiden, johdon arvion mukaan minkään keskeisen käytetyn muuttujan jokseenkin mahdollinen muutos ei johtaisi tilanteeseen, jossa yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät alittaisivat niiden kirjanpitoarvon.

Käyttöoikeusomaisuuserät

12 kuukautta tai vähemmän, tai jotka ovat vähäarvoisia. Vähäarvoisia omaisuuseriä ovat mm. IT-laitteet ja toimistokalusteet. Lisäksi vuokrasopimusjärjestelyjen käsittelyn helpottamiseksi Pihlajalinna ei erota palvelukomponentteja vuokrasopimuksista, vaan käsittelee koko sopimuksen konsernitilinpäätöksessään vuokrasopimuksena. Toistaiseksi voimassaolevista vuokrajärjestelyistä, joissa on lyhyt irtisanomisaika, Pihlajalinna arvioi todennäköisen vuokra-ajan

Laatimisperiaatteet

Pihlajalinna otti käyttöön uuden IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin 1.1.2019 täysin takautuvasti.

Käyttöoikeusomaisuuserät arvostetaan hankintamenoon, joka sisältää seuraavat erät:

vuokrasopimusvelan alkuperäinen määrä
• alkuvaiheen välittömät menot ja
menot alkuperäiseen tilaan palauttamisesta

==> picture [511 x 168] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1000 € Käyttöoikeustontit Käyttöoikeusrakennukset ja -toimitilat Käyttöoikeuskalusto Yhteensä
Hankintameno 1.1.2019 383 157 488 4 587 162 458
Lisäykset 179 12 678 1 649 14 505
Liiketoimintojen yhdistäminen 3 326 476 3 802
Vähennykset -7 292 -809 -8 101
Hankintameno 31.12.2019 561 166 200 5 903 172 664
Kertyneet poistot 1.1.2019 -162 -43 774 -2 552 -46 487
Poistot -125 -17 738 -1 480 -19 343
Arvonalentuminen -3 189 -3 189
Vähennykset 4 138 326 4 464
Kertyneet poistot 31.12.2019 -287 -60 562 -3 706 -64 555
Kirjanpitoarvo 1.1.2019 221 113 714 2 035 115 970
Kirjanpitoarvo 31.12.2019 274 105 638 2 197 108 109
----- End of picture text -----

==> picture [511 x 143] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||||
|---|---|---|---|---|
|1000 €|Käyttöoikeustontit|Käyttöoikeusrakennukset- ja toimitilat|Käyttöoikeuskalusto|Yhteensä|
|Hankintameno 1.1.2018|384|100 388|1 925|102 698|
|Lisäykset|24 673|589|25 261|
|Liiketoimintojen yhdistäminen|32 427|2 073|34 500|
|Vähennykset|-1|-1|
|Hankintameno 31.12.2018|383|157 488|4 587|162 458|
|Kertyneet poistot 1.1.2018|-123|-28 193|-1 219|-29 535|
|Poistot|-39|-15 581|-1 332|-16 953|
|Kertyneet poistot 31.12.2018|-162|-43 774|-2 552|-46 487|
|Kirjanpitoarvo 1.1.2018|261|72 196|706|73 162|
|Kirjanpitoarvo 31.12.2018|221|113 714|2 035|115 970|

----- End of picture text -----

Lyhytaikaiset ja vähäiset vuokrat, joihin konserni soveltaa IFRS 16 -standardin sallimia käytännön helpotuksia, olivat yhteensä 980 tuhatta euroa. Käyttöoikeusomaisuuseriin liittyvät vuokrasopimusvelat on eritelty liitetiedossa 23 Rahoitusvelat.

16. Muut pitkäaikaiset saamiset

==> picture [247 x 44] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|1000 €|2019|2018|
|Maksetut vuokravakuudet|1 764|1 800|
|Pitkäaikaiset edelleenvuokraussopimukseet|211|
|Yhteensä|1 975|1 800|

----- End of picture text -----

F-43

F-42

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

Myyntisaamiset ja muut saamiset

Laatimisperiaatteet

Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä onko olemassa objektiivista näyttöä yksittäisen rahoitusvaroihin kuuluvat erän arvon alentumisesta. Lainojen ja muiden saamisten arvonalentumisesta olevaa objektiivista näyttöä ovat velallisen merkittävät taloudelliset vaikeudet ja

Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja johdon

harkintaan perustuvat ratkaisut

Konsernin sosiaali- ja terveyspalveluiden

kokonaisulkoistussopimusten raportoitu kannattavuus voi tarkentua viiveellä. Sopimusten todelliset kustannusten toteumat eivät aina ole konsernin tiedossa tilikauden aikana ja sopimuksiin voi sisältyä myös muuttuvia vastikkeita. Julkisen erikoissairaanhoidon kustannusten kertymiseen liittyy satunnaisvaihtelua. Lisäksi yksittäiset, sairaanhoitopiirien kalliin hoidon tasausjärjestelmän piiriin kuuluvat tapaukset ja käyttötalouden ylijäämän palautukset saattavat tilikauden aikana ja tilikausien välillä vaikuttaa merkittävästi erikoissairaanhoidon kokonaiskustannuksiin Pihlajalinnan kuntayhtiöissä

Jämsän kaupunki on haastanut Jämsän Terveys Oy:n palvelusopimusta koskevassa asiassa käräjäoikeuteen. Riita-asia koskee palvelusopimuksen mukaista hinnantarkistusehtoa. Näkemysero kiinteän vuosihinnan määräytymisestä on tilinpäätöstilanteessa yhteensä noin 1,8 miljoonaa euroa. Lisäksi Jämsän Terveys Oy:llä on taseessa muita saamisia Jämsän kaupungilta yhteensä 3,1 miljoonaa euroa liittyen erikoissairaanhoidon kasvaneisiin kustannuksiin ja ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin. Johto arvioi, että asiakas tulee suorittamaan saatavat täysimääräisesti.

maksujen laiminlyönti tai olennainen viivästyminen. Lainojen arvonalentuminen kirjataan tuloslaskelman rahoituskuluihin ja muiden saamisten arvonalentumiset muihin liiketoiminnan kuluihin kaudella, jonka aikana arvonalentuminen on todettu.

IFRS 9 käyttöönoton myötä konserni kirjaa luottotappiovarauksen odotettujen luottotappioden perusteella. Odotettujen luottotappioiden malli perustuu historiallisten tappioiden määrään. Koko voimassaoloajalta odotettavissa olevat luottotappiot lasketaan kertomalla maksamattomien myyntisaamisten bruttomääräinen kirjanpitoarvo odotetulla tappiolla.

lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin, erikoissairaanhoidon kustannuksiin ja nettomenon laskentaan. Kuortaneen kanssa osakekauppaa ei ole vielä toteutettu eikä vastaavaa tulkintapöytäkirjaa allekirjoitettu. Johto arvioi, että tilaaja tulee suorittamaan saatavat täysimääräisesti, sillä enemmistö tilaajan osakkaista on veloitusperiaatteista sopinut.

1000 €	2019	2018
Luottotappiovaraus 1.1.	633	247
Kirjatut luottotappiot	228	351
Luottotappiovarauksen käyttö	-220	-198
Luottotappiovarauksen lisäys	33	233
Luottotappiovaraus 31.12.	674	633
Siirtosaamisiin sisältyvät oleelliset erät

	Toimitilan		Uudelleen-
	ennallista-	Tappiolliset	järjestely-
1000 €	misvaraus	sopimukset	varaus	Yhteensä
1.1.2018	433	396		829
Varausten lisäykset	330			330
Varausten käyttö		-94		-94
Käyttämättömien	-763			-763
varausten
peruutukset
31.12.2018		302		302
Varausten lisäykset		1 843	3 019	4 862
Varausten käyttö		-786	-2 571	-3 357
31.12.2019		1 359	448	1 806

1000 €	2019	2018
Myynti- ja tulojaksotukset	5 886	3 923
Henkilöstökulut	1 452	3 463
Kuluennakot	3 734	1 935
Muut	2 189	1 700
Yhteensä	13 260	11 022

Yhtiö käynnisti kesäkuussa 2019 tehostamisohjelman, jonka avulla kustannuksia leikattiin arviolta noin 17 miljoonaa euroa vuodessa. Tehostamisohjelman avulla kuluneen tilikauden kustannusten alenemaksi arvioitiin noin 5 miljoonaa euroa. Tehostamisohjelman johdosta kirjattiin 4,2 miljoonan euron kertakustannus, joka muodostui 2,4 miljoonan euron uudelleenjärjestelyvarauksesta ja 1,8 miljoonan euron varauksesta tappiollisiksi havaittuihin myyntisopimuksiin.

Saamisten tasearvot vastaavat olennaisilta osin niiden käypää arvoa.

Varaukset

Laatimisperiaatteet

Varaus kirjataan, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen suuruus on arvioitavissa luotettavasti. Varauksena kirjattava määrä vastaa johdon parasta arviota menoista, joita olemassa olevan velvoitteen täyttäminen edellyttää tilinpäätöspäivänä.

19. Ostovelat ja muut velat

olevan velvoitteen täyttäminen edellyttää tilinpäätöspäivänä. Uudelleenjärjestelyvaraus kirjataan, kun konsernilla on järjes- telyä koskeva yksityiskohtainen suunnitelma ja sen toimeenpano on aloitettu tai suunnitelman keskeisistä kohdista on tiedotettu niille, joita järjestely koskee. Tappiollisista sopimuksista kirjataan varaus, kun velvoitteiden täyttämiseksi vaadittavat välttämättömät menot ylittävät sopi- muksesta saatavat hyödyt. Ennallistamisvaraus kirjataan, kun konsernilla on sopimuk- seen perustuva velvoite tai päätös toimitilan saattamisesta sopimuksen tai päätöksen velvoittamaan kuntoon vuokrasopi- muksen päättyessä tai liiketoiminnan vaatimusten muuttuessa. Konserni on kirjannut toimitiloihinsa liittyviä ennallistamis- varauksia ja varauksia tappiollisista sopimuksista liittyen tyhjillään oleviin vuokratiloihin. 1000 € 2019 2018 Lyhytaikaiset varaukset 1 636 302 Pikäaikaiset varaukset 170 Yhteensä 1806 302	1000 € 2019 2018
	Ostovelat 18 573 18 789 Siirtovelat 69 373 49 049 Ennakkomaksut 1 069 897 Muut velat 12 986 10 759
	Yhteensä 102 002 79 494 Siirtovelkoihin sisältyvät oleelliset erät: Palkat ja sosiaalimaksut 35 531 32 375 Kuusilinna Terveys Oy:n ja Mäntänvuoren Terveys Oy:n osakkeiden kauppahinta 18 598 Lääkäripalkkiovelka 7 658 6 350 Myynnin jaksotus 65 1 795 Ostolaskujen jaksotus 7 306 7 446 Rahoituserät 165 114 Muut siirtovelat 51 968
	Yhteensä 69 373 49 049

Myyntisaamisten ikäjakauma

1000 €	2019	2018
Myyntisaamiset	30 492	26 582
Siirtosaamiset	13 260	11 022
Lyhytaikaiset edelleenvuokraussopimukseet	112	0
Muut saamiset	2 198	320
Yhteensä	46 062	37 923

Myyntisaamisten ja muiden saamisten kirjanpitoarvo vastaa niihin liityvän luottoriskin enimmäismäärää tilinpäätöshetkellä. Konserni on kirjannut tilikaudella myyntisaamisista arvonalentumistappiota 228 (333) tuhatta euroa.

		Arvon			Arvon
		alen-			alen-
		tumis-	Netto		tumis-	Netto
1000 €	2019	tappiot	2019	2018	tappiot	2018
Erääntyneet	18 114	-17	18 096	16 847		16 847
Alle 30 pvä	3 105	-13	3 092	2 822		2 822
30-60 pvä	1 784	-63	1 721	573		573
61-90 pvä	644	-124	519	450		450
Yli 90 pvä	7 520	-457	7 063	6522	-633	5 889
Yhteensä	31 166	-674	30 492	27 214	-633	26 582

F-44

F-45

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Laskennalliset verot lasketaan käyttämällä raportointikauden päättymispäivään mennessä säädettyjä verokantoja tai verokantoja, jotka on siihen mennessä käytännössä hyväksytty.

20.[Laskennalliset ] verosaamiset ja -velat

Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Laskennallista verosaamista ei kuitenkaan kirjata, jos se johtuu omaisuuserän tai velan alkuperäisestä kirjaamisesta, kun kyseessä ei ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä liiketapahtuma toteutumisajankohtanaan vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä verotettavaan tuloon. Laskennallisen verosaamisen kirjaamisedellytykset arvioidaan tältä osin aina jokaisen raportointikauden päättymispäivänä.

Laatimisperiaatteet

Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata liikearvon alkuperäisestä kirjaamisesta tai, jos se johtuu omaisuuserän tai velan alkuperäisestä kirjaamisesta, kun kyseessä on liiketoimintojen yhdistäminen eikä liiketapahtuma toteutumisaikanaan vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä verotettavaan tuloon.

Konsernissa merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden ja aineettomien hyödykkeiden poistoista, maksamattomasta työpanososingosta, liiketoimintojen hankintojen yhteydessä tehdyistä käypiin arvoihin perustuvista oikaisuista sekä käyttämättömistä verotuksellisista tappioista.

Konserni vähentää laskennalliset verosaamiset ja -velat toisistaan siinä tapauksessa, että ne liittyvät samaan veronsaajaan ja samaan verovelvolliseen.

Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2019 aikana:

==> picture [509 x 217] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1000 € Kirjattu Kirjattu Ostetut
Laskennalliset verosaamiset 1.1.2019 tuloslaskelmaan omaan pääomaan tytäryritykset 31.12.2019
Vahvistetut tappiot 1 793 224 2 017
Velka B-sarjan osakkeenomistajille 1 314 242 1 557
Myynti ja takaisinvuokrausjärjestelyiden myyntivoiton 313 -30 283
tuloutus
Varaukset 942 942
Osakepohjainen kannustinjärjestelmä 53 53
IAS 37 ehdollinen vara 369 369
IFRS 16 vaikutus 317 135 452
Muut erät 325 8 333
Laskennalliset verosaamiset taseessa 4 063 1 943 6 006
Laskennalliset verovelat
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet 3 496 474 3 969
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvostus 2 402 -912 13 1 503
käypään arvoon liiketoimintojen yhdistämisessä
IFRS 16 vaikutus 108 84 192
Muut erät 100 -39 61
Laskennalliset verovelat taseessa 6 105 -394 13 5 726
----- End of picture text -----

Laskennallisten verojen muutokset vuoden 2018 aikana:

1000 €		Kirjattu	Kirjattu	Ostetut
Laskennalliset verosaamiset	1.1.2018	tuloslaskelmaan	omaanpääomaan	tytäryritykset	31.12.2018
Vahvistetut tappiot	483	1 310			1 793
Velka B-sarjan osakkeenomistajille	1 215	99			1 314
Myynti ja takaisinvuokrausjärjestelyiden myyntivoiton	343	-30			313
tuloutus
IFRS 16 vaikutus	356	-39			317
Muut erät	184	-123		264	325
Suunnatun annin kulut		-11	11		0
Laskennalliset verosaamiset taseessa	2 582	1 206	11	264	4 063
Laskennalliset verovelat
Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet	2 711	784			3 496
Toimitilan jälleenhankintavaraus	814	-814
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvostus	1 891	-1 026		1 538	2 402
käypään arvoon liiketoimintojen yhdistämisessä
IFRS 16 vaikutus	244	-136			108
Muut erät	43	57			100
Laskennalliset verovelat taseessa	5 702	-1 135		1 538	6 105

	Käytettävissä olevat verotappiot	Käytettävissä olevat verotappiot	Kirjatut veroarvot	Kirjatut veroarvot	Kirjaamattomat veroarvot	Kirjaamattomat veroarvot
Verotappiot	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Viiden vuoden kuluessa erääntyvät	2 296	2 886			459
Myöhemmin kuin viiden vuoden kuluessa erääntyvät	15 771	11 660	2 017	1 794	1 137	1 116
Yhteensä	18 066	14 546	2 017	1 794	1 596	1 116
Verot laskettuna Suomen verokannalla (20 %)	3 613	2 909

Laskennallisten verosaamisten kirjaaminen taseeseen on perusteltua, kun konsernille kertyy todennäköisesti ennen kyseisten tappioiden vanhenemista verotettavaa tuloa, jota vastaan tappiot pystytään hyödyntämään varovaisuuden periaatetta noudattaen. Konserni hakee pääsääntöisesti vähennysoikeuden kaikkiin ostamiensa tytäryritysten vahvistettuihin tappioihin. Verohallinto on myöntänyt oikeuden vahvistettujen tappioden vähentämiseen omistajanvaihdoksista huolimatta.

Rahoitusvelat

Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin

Konserni luokittelee lainat rahoituslaitoksilta, käytössä olevat luotolliset tilit, vuokrasopimusvelat, ostovelat ja muut velat jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviksi veloiksi efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Transaktiomenot sisällytetään alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Lainasitoumukseen liittyvät järjestelypalkkiot käsitellään transaktiomenoina. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi rahoitusveloiksi konserni luokittelee ehdolliset vastikkeet eli yritysjärjestelyissä syntyneet mahdolliset lisäkauppahinnat. Ehdollisista vastikkeista aiheutuville veloille ei makseta korkoa. Mahdollinen ehdollinen vastike eli lisäkauppahinta on arvostettu käypään arvoon hankintahetkellä ja se on luokiteltu velaksi. Velaksi luokiteltu lisäkauppahinta arvostetaan käypään arvoon jokaisen raportointikauden päättymispäivänä ja tästä syntyvä voitto tai tappio kirjataan tarkastelujakson päätyttyä tulosvaikutteisesti. Konsernilla ei ole johdannaisiksi luokiteltavia rahoitusinstrumentteja.

Laatimisperiaatteet

Kun rahoitusvara tai -velka merkitään kirjanpitoon kaupankäyntipäivänään, konserni arvostaa sen hankintamenoon, joka on yhtä suuri kuin siitä annetun tai saadun vastikkeen käypä arvo.

Rahoitusvarat

Konsernin rahoitusvarat on alkuperäisen kirjaamisen jälkeistä arvostusta varten luokiteltu jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviksi rahoitusvaroiksi ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettaviksi rahoitusvaroiksi. Konsernilla ei ole johdannaisiksi luokiteltavia rahoitusinstrumentteja eikä käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavia rahoitusvaroja. Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahoitusvaroihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle.

Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla ole ehdotonta oikeutta siirtää velan maksua vähintään 12 kuukauden päähän raportointikauden päättymispäivästä.

Konsernin myyntisaamiset, lainasaamiset, vuokravakuustalletukset ja rahavarat on luokiteltu IFRS 9 käyttöönoton yhteydessä jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviski rahoitusvaroiksi käyttäen efektiivisen korkokannan menetelmää ottaen huomioon mahdolliset arvonalentumiset.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettaviin rahoitusvaroihin luokitellaan noteeratut ja noteeraamattomat osakkeet. Konsernilla ei ole julkisilla markkinoilla noteraattuja osakesijoituksia.

Rahavarat

Rahavarat koostuvat käteisestä rahasta ja vaadittaessa nostettavissa olevista pankkitalletuksista. Käytössä oleva luotollinen tili sisältyy lyhytaikaisiin rahoitusvelkoihin.

F-47

F-46

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

==> picture [509 x 256] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

1000 € Käyvän arvon Käypä arvo tulos- Jaksotettu Kirjanpitoarvot Käyvät arvot
31.12.2019 Liite hierarkia vaikutteisesti hankintameno yhteensä yhteensä
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Muut osakkeet ja osuudet taso 3 146 146 146
Vuokravakuustalletukset 16 taso 2 1 764 1 764 1 764
Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Myyntisaamiset 17 30 492 30 492 30 492
Muut saamiset 17 taso 2 2 198 2 198 2 198
Rahavarat 27 004 27 004 27 004
Yhteensä 146 61 458 61 604 61 604
Rahoitusvelkojen kirjanpitoarvot
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 23 taso 2 103 182 103 182 103 182
Vuokrasopimusvelat 23 taso 2 96 404 96 404 96 404
Muut velat 23 taso 2 681 681 681
Lyhytaikaiset rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 23 taso 2 1 193 1 193 1 193
Luotollinen shekkitili 23 501 501 501
Vuokrasopimusvelat 23 taso 2 17 747 17 747 17 747
Ehdollinen vastike 27 taso 3 1 397 1 397 1 397
Ostovelat ja muut velat 19 26 357 26 357 26 357
Yhteensä 1 397 246 064 247 460 247 460
----- End of picture text -----

1000 €	Liite	Käyvän arvon	Käypä arvo tulos-	Jaksotettu	Kirjanpitoarvot	Käyvät arvot
31.12.2018		hierarkia	vaikutteisesti	hankintameno	yhteensä	yhteensä
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Muut osakkeet ja osuudet		taso 3	139		139	139
Vuokravakuustalletukset	16	taso 2		1 800	1 800	1 800
Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Myyntisaamiset	17			26 582	26 582	26 582
Muut saamiset	17	taso 2		320	320	320
Rahavarat				36 316	36 316	36 316
Yhteensä			139	65 018	65 157	65 157
Rahoitusvelkojen kirjanpitoarvot
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta	23	taso 2		93 627	93 627	93 627
Vuokrasopimusvelat	23	taso 2		101 998	101 998	101 998
Muut velat	23	taso 2		720	720	720
Ehdollinen vastike	27	taso 3	1 348		1 348	1 348
Lyhytaikaiset rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta	23	taso 2		1 493	1 493	1 493
Luotollinen shekkitili	23			0	0	0
Vuokrasopimusvelat	23	taso 2		16 504	16 504	16 504
Ehdollinen vastike	27	taso 3	1 465		1 465	1 465
Ostovelat ja muut velat	19			25 357	25 357	25 357
Yhteensä			2 812	239 699	242 511	242 511

Käyvän arvon arvioiminen

Taso 2: Käypä arvo määritetään arvostusmenetelmien avulla. Rahoitusvaroilla tai -veloilla ei käydä kauppaa aktiivisilla ja likvideillä markkinoilla. Käyvät arvot ovat määritettävissä noteerattuihin markkinakursseihin ja -hintoihin perustuen sekä johdetun arvonmäärityksen avulla.

Käypään arvoon konsernin taseeseen merkityt rahoitusvarat ja -velat on luokiteltu arvostukseen perustuvien hierarkiatasojen ja arvostusmenetelmien mukaan seuraavasti:

Käyvän arvon hierarkiatasot

Myyntisaamisten ja rahavarojen tasearvo vastaa olennaisilta osin käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole merkittävä saamisten maturiteetti huomioon ottaen.

Taso 1: Käyvät arvot perustuvat täysin samanlaisille varoille tai veloille noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla. Konsernilla ei ole hierarkiatason 1 mukaan arvostettuja rahoitusvaroja tai -velkoja.

Vuokrasopimusvelkojen käyvät arvot perustuvat diskontattuihin rahavirtoihin. Lainojen käyvät arvot vastaavat olennaisilta

osin niiden kirjanpitoarvoa, koska lainat ovat vaihtuvakorkoisia ja konsernin riskipreemio ei ole olennaisesti muuttunut.

Muiden rahoitusvelkojen tasearvo vastaa olennaisilta osin niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole merkittävä velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

Taso 3: Käypä arvo ei perustu todennettavissa olevaan markkinatietoon eivätkä muutkaan rahoitusvaran tai -velan käypään arvoon vaikuttavat tekijät ole saatavilla tai todennettavissa.

Muut osakkeet ja osuudet konsenissa sisältävät ainoastaa noteeraamattomien yhtiöden osuuksia. Ehdolliset vastikkeet arvostetaan käypään arvoon hankintahetkellä. Ehdollisista vastikkeista esitetään lisätietoja liitetiedossa 27 Hankitut liiketoiminnot.

22.[Omaa pääomaa ] koskevat liitetiedot

Laatimisperiaatteet

Konserni luokittelee liikkeelle laskemansa instrumentit niiden luonteen perustella joko omaksi pääomaksi tai rahoitusvelaksi. Oman pääoman ehtoinen instrumentti on mikä tahansa sopimus, joka osoittaa oikeutta osuuteen yhtiön varoista sen kaikkien velkojen vähentämisen jälkeen. Menot, jotka liittyvät omien oman pääoman ehtoisten instrumenttien liikkeellelaskuun tai hankintaan, esitetään oman pääoman vähennyseränä.

Osakkeiden lukumäärän täsmäytyslaskelma

			Sijoitetun
			vapaan
	Osakkeiden		oman
	lukumäärä	Osake-	pääoman
1 000 €	kpl	pääoma	rahasto	Yhteensä
31.12.2018	22 620 135	80	116 520	116 600
31.12.2019	22 620 135	80	116 520	116 600

Pihlajalinnalla on yksi osakesarja ja kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Yhtiön osakkeella ei ole nimellisarvoa. Kaikki osakkeet tuottavat yhtäläisen oikeuden osinkoon ja muuhun yhtiön varojenjakoon. Osakkeet ovat arvo-osuusjärjestelmässä.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin kuin sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan.

Jakokelpoiset varat

Emoyhtiön jakokelpoiset varat ovat 206 497 856,66 euroa, josta tilikauden voitto on 2 328 952,90 euroa.

Osingot

Hallitus esittää, että 31.12.2019 päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa Mehiläisen tekemän ostotarjouksen johdosta.Mikäli ostotarjous raukeaisi, yhtiön hallitus arvioi asiaa uudelleen.

Mehiläinen Yhtiöt Oy:n vapaaehtoinen julkinen käteisostotarjous kaikista Pihlajalinna Oyj:n osakkeista

23. Rahoitusvelat

1000 €	2019	2018
Pitkäaikaiset korolliset velat
Pankkilainat	103 182	93 627
Muut velat	681	720
Vuokrasopimusvelat	96 404	101 998
Lyhytaikaiset korolliset velat	200 266	196 345
Pankkilainat	1 193	1 493
Luotolliset shekkitilit	501	0
Vuokrasopimusvelat	17 747	16 504
	19 441	17 997
Korolliset rahoitusvelat yhteensä	219 707	214 341

Konsernilla on tilinpäätöshetkellä nostettavissa olevia sitovia lyhytaikaisia luottolimiittejä yhteensä 29,5 (39,0) milj. euroa. Konsernin valmiusluottosopimuksesta nostetut lainaerät ovat tosiasiallisesti pitkäaikaisia, vaikka nostettujen lainaerien maturiteetti on 1, 3 tai 6 kuukautta.

Vuokrasopimusvelat

Laatimisperiaatteet

Käyttöoikeusomaisuuserät esitetään aineellisissa hyödykkeissä ja vuokrasopimusvelka esitetään rahoitusvelkana. Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankintamenoon ja poistetaan omaisuuserän taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Lisäksi käyttöoikeusomaisuuserään sovelletaan IAS 36 – Omaisuuserien arvon-alentuminen -standardia. Vuokrasopimusvelka arvostetaan alun perin tulevaisuudessa maksettavia vuokria vastaavaan nykyarvoon. Myöhemmillä kausilla vuokrasopimusvelan arvostamiseen sovelletaan efektiivisen koron menetelmää, jonka mukaisesti vuokrasopimusvelka arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon ja korkokulu jaksotetaan vuokra-ajalle. Standardi sallii vuokralle ottajan sisällyttävän myös muut kuin vuokrasopimukseksi

F-48

F-49

VASTUULLISUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

luokiteltavat sopimuksen osat (tyypillisesti palveluita) osaksi vuokrasopimusvelkaa.

25. Pääoman hallinta

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa liiketoiminnan normaalit toimintaedellytykset, mahdollistaa konsernin strategian mukaiset investoinnit ja kasvattaa omistajaarvoa pitkällä aikavälillä. Pääomarakenteeseen vaikutetaan pääasiassa osingonjaon ja osakeantien kautta.

1000 €	2019	2018
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat
Käyttöomaisuustontit	206	169
Käyttöoikeustoimitilat ja -rakennukset	95 112	100 827
Käyttöoikeuskalusto	1 087	1 002
Yhteensä	96 404	101 998
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat
Käyttöomaisuustontit	61	5
Käyttöoikeustoimitilat ja -rakennukset	16 568	15 482
Käyttöoikeuskalusto	1 118	1 017
Yhteensä	17 747	16 504

Keskeisimmät pääoman hallintaa koskevat tunnusluvut ovat omavaraisuusaste, nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen ja nettovelkaantumisaste.

1000 €	Liite 2019	2018
Oma pääoma	106 083	130 322
Taseen loppusumma - saadut ennakot	437 377	435 867
Omavaraisuusaste 1)	24,3 %	29,9 %
Korolliset rahoitusvelat	23 219 707	214 341
Rahavarat	-27 004	-36 316
Korolllinen nettovelka	192 703	178 026
Nettovelkaantumisaste 2)	181,7 %	136,6 %
Käyttökate	47 844	44 826
Oikaisuerät*	7 284	1 083
Oikaistu käyttökate	55 127	45 909
Nettovelan suhde oikaistuun
käyttökatteeseen	3,5	3,9

24.[Korollisten velkojen ei-raha- ] virtavaikutteiset muutokset

==> picture [510 x 235] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Uudet
osa-
maksut ja Käyttökate 47 844 44 826
Hanktut vuokra- Efektii- Oikaisuerät 7 284 1 083
Raha- liiketoi- sopimus- vinen Oikaistu käyttökate 55 127 45 909
1000 € 2018 virrat minnot velat korko 2019
Nettovelan suhde oikaistuun
Pitkä-
käyttökatteeseen 3,5 3,9
aikaiset
korolliset
velat 94 347 9 000 44 376 96 103 862
Määrältään merkittävät liiketapahtumat, jotka ovat
Lyhyt-
aikaiset tavanomaiseen liiketoimintaan kuulumattomia, harvoin
korolliset toistuvia tai rahavirtaan vaikuttamattomia arvostuseriä,
velat 1 493 -1 285 153 1 333 1 694
käsitellään raportointikausien väliseen vertailukelpoisuuteen
Vuokra-
vaikuttavina oikaisuerinä. Pihlajalinnan määritelmän mukaan
sopimus-
velat 118 502 -22 656 3 802 14 504 114 151 tällaisia eriä ovat esimerkiksi rakennejärjestelyt ja konsernin
Kokonais- uudelleenrahoitus, omaisuuden arvonalentumiset ja
velat tytäryhtiöiden aikaisemman omistuksen uudelleen arvostamiset,
rahoitus-
toimin- liiketoimintojen ja toimipisteiden lopettamiskulut tai
nasta 214 341 -14 941 3 999 16 212 96 219 707 liiketoiminnan myynnistä aiheutuvat myyntivoitot ja -tappiot,
toiminnan uudelleenjärjestelyistä ja hankittujen liiketoimintojen
integroimisesta aiheutuvat kulut, työsuhteiden päättämiseen
liittyvät kulut ja sakot sekä sakonluonteiset korvaukset.
----- End of picture text -----

1) Omavaraisuusaste-tunnusluvun laskentakaava on 100 x Oma pääoma / (Taseen loppusumma - saadut ennakot)

2) Nettovelkaantumisaste-tunnusluvun laskentakaava on 100 x Korollinen nettovelka / Oma pääoma

Lisätietoja tunnusluvusta oikaistu käyttökate liitetiedossa 8 Oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto -tunnusluvut.

26. Rahoitusriskien hallinta

Konsernin pääasialliset rahoitusriskit ovat luotto- ja vastapuoliriski sekä korko- ja maksuvalmiusriskit. Konserni toimii Suomessa eikä näin ollen altistu toiminnoissaan merkittäville valuuttakurssiriskeille. Konsernin riskienhallinnan yleiset periaatteet ovat hallituksen hyväksymät ja rahoitusriskien tunnistamisesta ja käytännön riskienhallinnasta vastaa konsernin talous- ja rahoitusjohtaja yhdessä liiketoimintajohdon kanssa. Konsernin riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa riittävä maksuvalmius ja minimoida rahoituskustannukset sekä tuottaa johdolle säännöllisesti informaatiota konsernin rahoituksellisesta tilanteesta ja riskeistä.Konsernin talous- ja rahoitustoiminto seuraa aktiivisesti konsernin taloudellisten kovenanttien toteuma-arvoja sekä ennakoi rahoituksellista liikkumavaraa suhteessa kovenanttien maksimiarvoihin osana konsernin liiketoiminnan suunnittelua.

Korkoriski

Konsernin tulot sekä operatiiviset rahavirrat ovat pääosin riippumattomia markkinakorkojen vaihtelusta. Konserni altistuu korkoriskille lähinnä konsernin ulkoisen lainasalkun kautta. Riskienhallinnan periaatteiden mukaisesti hallitus päättää konsernin luottokannan korkosuojauksen kattavuudesta. Konsernilla ei tilinpäätöshetkellä ole voimassaolevia korkosuojauksia. Tilinpäätöspäivänä 53 (56) prosenttia korollisista veloista on kiinteäkorkoista. Konsernin korollisten velkojen keskimääräinen vuosikorko tilikaudella oli noin 1,84 (1,55) prosenttia. Rahoitussalkun duraatio eli korkosidonnaisuusaika oli 4,0 (4,3) vuotta.

Alla olevassa taulukossa on esitetty konsernin korkopositio tilikauden lopussa.

1000 €	2019	2018
Kiinteäkorkoiset rahoitusvelat	116 624	119 938
Vaihtuvakorkoiset rahoitusvelat	103 387	94 803
Vaihtuvakorkoinen positio yhteensä	103 387	94 803

Alla olevassa taulukossa on esitetty vaikutukset konsernin voittoon ennen veroja, mikäli markkinakorot nousisivat tai laskisivat ja muut tekijät säilyisivät muuttumattomina. Herkkyysanalyysi perustuu raportointikauden päättymispäivän korkopositioon.

	2019 2019	2018	2018
	0,5 % 0,5 %	0,5 %	0,5 %
	-yksikköä -yksikköä	-yksikköä	-yksikköä
Muutos	korkeampi matalampi	korkeampi	matalampi
Vaikutus
voittoon
ennen veroja	-517 0	-474	0

Maksuvalmiusriski

Konsernissa seurataan liiketoiminnan vaatiman rahoituksen määrää analysoimalla myynnin rahavirtaennusteita, jotta konsernilla olisi tarpeeksi likvidejä varoja toiminnan rahoittamiseksi ja erääntyvien lainojen takaisinmaksuun.

Konsernin rahoituksen saatavuus ja joustavuus pyritään takaamaan riittävien luottolimiittien, lainojen tasapainoisen maturiteettijakauman ja riittävän pitkien laina-aikojen avulla sekä käyttämällä rahoituksen hankinnassa useita rahoitusmuotoja. Konsernilla oli tilinpäätöshetkellä rahoitusvaroja 27,0 (36,3) miljoonaa euroa, jonka lisäksi konsernilla oli tilinpäätöstilanteessa käytettävissään 29,5 (39,0) miljoonaa euroa sitovia käyttämättömiä rahoituslimiittejä.

Konsernilla on toistaiseksi voimassa olevat yhteensä 10 miljoonan euron tililimiittisopimukset. Tililimiittisopimusten irtisanomisaika on yksi kuukausi.

Konsernin omavaraisuusaste oli tilikauden päättyessä 24,6 (29,9) prosenttia. Konsernissa ei vakavaraisuuteen ja kannattavaan liiketoimintaan pohjautuen ole tunnistettu merkittävää riskiä lisärahoituksen saatavuuteen liittyen.

Koska konsernilla ei ole merkittäviä korollisia varoja, konsernin tuotot ja operatiiviset kassavirrat eivät olennaiseti altistu markkinakorkojen vaihtelulle.

F-50

F-51

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Seuraava taulukko kuvaa sopimuksiin perustuvaa maturiteettianalyysiä. Luvut ovat diskonttaamattomia ja sisältävät sekä koronmaksut että pääoman takaisinmaksut.

Rahoitusvelkojen takaisinmaksuaikataulu

==> picture [508 x 109] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Tasearvo
1000 € 31.12.2019 alle 1 vuosi 1-2 vuotta 2-3 vuotta 3-4 vuotta yli 4 vuotta
Lainat rahoituslaitoksilta 104 375 -3 435 -3 817 -3 319 -100 916 -239
Vuokrasopimusvelat 114 151 -19 457 -17 371 -14 589 -12 125 -59 266
Muut korolliset velat 681 -20 -57 -57 -57 -851
Ehdollinen vastike 1 397 -1 397
Shekkiluottolimiitti 501 -501
Ostovelat 18 573 -18 573
Muut velat, B-sarja 7 784 -7 784
Yhteensä 247 460 -51 166 -21 244 -17 964 -113 098 -60 357
----- End of picture text -----

Yritys- ja henkilöasiakkaiden maksutiedot tarkistetaan joka käynnin yhteydessä. Perintäprosessissaan konserni käyttää pääsääntöisesti ulkopuolista perintätoimistoa. Konsernilla tarjoaa yksityisasiakkaille rahoitusta SveaRahoituksen kautta. Kyseinen järjestely sisältää asiakkaan luottokelpoisuuden tarkistuksen.

Myyntisaamisten ikäjakauma on esitetty liitetiedossa 17 Myyntisaamiset ja muut saamiset. Tilikauden tulosvaikutteisten luottotappioiden määrä ei ole ollut merkittävä. Konsernin luottoriskin enimmäismäärä vastaa rahoitusvarojen kirjanpitoarvoa

Hankitut liiketoiminnot

tilikauden lopussa (ks. liitetieto 20 Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin).

Valuuttariski

Konserni toimii pääasiassa Suomen alueella eikä näin altistu toiminnoissaan merkittäville valuuttakurssiriskille. Konsernilla on vähäisiä ulkomaanvaluutan määräisiä hankintoja vuosittain.

Tilikauden 2019 hankinnat

	Tasearvo
1000 €	31.12.2018	alle 1 vuosi	1-2 vuotta	2-3 vuotta	3-4 vuotta	yli 4 vuotta
Lainat rahoituslaitoksilta	95 120	-2 950	-2 533	-2 285	-93 188	-312
Vuokrasopimusvelat	118 502	-18 287	-14 583	-14 653	-13 340	-68 174
Muut korolliset velat	720	-20	-93	-57	-57	-864
Ehdollinen vastike	2 812	-1 465	-1 348
Shekkiluottolimiitti	0
Ostovelat	18 789	-18 789
Muut velat, B-sarja	6 568	-6 568
Yhteensä	242 511	-48 079	-18 557	-16 994	-106 585	-69 350

Lainakovenantit

Kuusiolinna Terveys Oy:llä on myyntisaamisia ja muita saamisia tilaajalta yhteensä 4,5 miljoonaa euroa. Alavuden, Ähtärin ja Soinin kanssa osakekauppojen yhteydessä allekirjoitetulla tulkintapöytäkirjalla on sovittu muuttuvien vastikkeiden veloitusperiaatteista. Avoimet saamiset liittyvät ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin, erikoissairaanhoidon kustannuksiin ja nettomenon laskentaan. Kuortaneen kanssa osakekauppaa ei ole vielä toteutettu eikä vastaavaa tulkintapöytäkirjaa allekirjoitettu. Johto arvioi, että tilaaja tulee suorittamaan saatavat täysimääräisesti, sillä enemmistö tilaajan osakkaista on veloitusperiaatteista sopinut.

Konsernin tärkeimmät lainakovenantit raportoidaan rahoittajille vuosineljänneksittäin. Jos konserni rikkoo lainakovenanttiehtoja, velkoja voi vaatia lainojen nopeutettua takaisinmaksua. Johto tarkkailee ja raportoi hallitukselle lainakovenanttiehtojen täyttymistä säännöllisesti.

Konsernin rahoitusjärjestelyyn liittyvät finanssikovenantit perustuvat konsernin nettovelan ja pro forma käyttökatteen suhteeseen (leverage) sekä nettovelkaantumisasteeseen (gearing). Leverage-kovenanttiehdon maksimiarvo on 3,75. Rahoitusjärjestelyn marginaalit nousevat mitä lähempänä maksimiarvoa konsernin leverage-kovenanttiehto on. Gearingkovenanttiehdon maksimiarvo on 115 %. Konserni täytti tilinpäätöstilanteessa kovenanttiehdot leverage-tunnusluvun ollessa 3,13 (2,61) ja gearing-tunnusluvun ollessa 97 (68,7) %.

Lainamäärä tilinpäätöksessä 31.12.2019, johon kovenanttiehtoja sovelletaan, on 100,0 (91,0) milj. euroa.

Luottoriski

Konsernin luottoriski koostuu pääasiassa liiketoimintaan liittyvien asiakassaamisten luottoriskistä. Konsernin suurimmat asiakkaat ovat kuntia, kuntayhtymiä tai suuria vakavaraisia pörssinoteerattuja yrityksiä.

Tilikauden 2019 hankinnat
1000 €
Hankinnan kohde	Ajankohta	Toimiala	Kotipaikka
Klaari Oy(Fit1-kuntosaliketju) ja tytäryhtiönsä Fit1 Fitnessclub Länsi-Suomi Oy,	2/2019	Liikuntakeskukset	Espoo, Vaasa
100 % osakekannasta
Dalmed Oy, 100 % osakekannasta	4/2019	Työterveyspalvelut	Kemiö
Kouvolan Työterveys ry (liiketoiminta)	6/2019	Työterveyspalvelut	Kouvola
Aurinkoristeys eli Raision kaupungin työterveysyksiköt (liiketoiminta)	9/2019	Työterveyspalvelut	Raisio, Naantali

Laatimisperiaatteet

Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen alustavat arvot hankintahetkellä olivat seuraavat:

Merkittävissä liiketoimintojen yhdistämisissä konserni on käyttänyt ulkopuolista neuvonantajaa arvioitaessa aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden käypiä arvoja. Aineellisten hyödykkeiden osalta on tehty vertailuja vastaavien hyödykkeiden markkinahintoihin ja arvioitu hankittujen hyödykkeiden iästä, kulumisesta ja muista vastaavista tekijöistä aiheutuva arvon vähentyminen. Aineettomien hyödykkeiden käyvän arvon määritys perustuu arvioihin hyödykkeisiin liittyvistä rahavirroista.

1 000 euroa	Liite	2019
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	13	13
Aineettomat hyödykkeet	14	76
Käyttöoikeusomaisuuserät	15	3 802
Laskennallinen verosaaminen		0
Vaihto-omaisuus		1
Muut sijoitukset		5
Myyntisaamiset ja muut saamiset		196
Rahavarat		334
Varat yhteensä		4 428
Laskennallinen verovelka		-14
Rahoitusvelat	23	-197
Vuokrasopimusvelat	23	-3 802
Muut velat		-344
Velat yhteensä		-4 356
Alustava nettovarallisuus		72
Liikearvon syntyminen hankinnassa:
1000 €	Liite	2019
Luovutettu vastike		3 712
Edullinen kauppa		3
Määräysvallattomien omistajille kuuluva		38
osuus hankinnasta
Hankittujen kohteiden yksilöitävissä oleva		-72
nettovarallisuus
Alustava liikearvo	14	3 680
Rahana maksettu kauppahinta		3 712
Hankinnan kohteiden rahavarat		-334
Alustava rahavirtavaikutus*		3 378

Seuraavat osittain alustavat tiedot yrityshankinnoista on esitetty yhdistettynä, koska hankinnat eivät ole yksittäin tarkasteltuina olennaisia:

1 000 euroa	2019
Alustava vastike
Käteinen raha, peruskauppahinta	3 712
Kokonaishankintameno	3 712

F-52

F-53

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Määräysvallattomien omistajien osuuden hankinta

Aineettomina hyödykkeinä erilleen liikearvosta hankinnassa kirjattiin asiakassopimuksia, kilpailukieltosopimuksia ja potilastietokantaa. Aineettomien hyödykkeiden käypä arvo on määritetty yrityskaupoissa vakiintuneen hintatason ja tulevien kassavirtojen diskontattujen arvojen perusteella. Jäljelle jäävä liikearvo muodostuu tuotto-odotuksista, hankittujen yritysten ammattitaitoisesta työvoimasta sekä synergiaeduista.

Pihlajalinna kasvatti omistusosuuttaan Kolmostien Terveys Oy:ssä helmikuun alussa ostamalla 15 prosenttia yhtiön osakekannasta Parkanon kaupungilta. Konsernin omistusosuus kaupan jälkeen on 96 prosenttia.

Pihlajalinna kasvatti omistusosuuttaan Mäntänvuoren Terveys Oy:ssä joulukuussa ostamalla 10 prosenttia yhtiön osakekannasta Mänttä-Vilppulan kaupungilta. Konsernin omistusosuus kaupan jälkeen on 91 prosenttia.

Hankintoihin liittyvät kulut 53 tuhatta on kirjattu liiketoiminnan muihin kuluihin.

Hankittujen liiketoimintojen liikevaihto ja tulokset hankintahetkestä alkaen, liikevaihto yhteensä 2 909 tuhatta euroa ja liikevoitto yhteensä 102 tuhatta euroa, sisältyvät konsernin laajaan tuloslaskelmaan. Mikäli tilikaudella hankitut liiketoiminnat olisi yhdistelty konsernitilinpäätökseen tilikauden 2019 alusta, olisi konsernin liikevaihto ollut 520 093 tuhatta euroa ja tilikauden liikevoitto 10 291 tuhatta euroa.

Pihlajalinna lisäsi tilikauden lopussa omistustaan Alavuden, Ähtärin, Kuortaneen sekä Soinin kuntien kanssa omistamastaan Kuusiolinna Terveys Oy:stä.Osakekaupat tehtiin Alavuden, Ähtärin ja Soinin kuntien kanssa. Konsernin omistusosuus kaupan jälkeen on 90 %.

Tilikauden 2018 hankinnat

1000 €

1000 €
Hankinnan/myynnin kohde	Ajankohta	Toimiala	Kotipaikka
Terveyspalvelu Verso Oy, 100 % osakekannasta	joulu.18	Työterveyspalvelut	Iisalmi
Hammashannu Oy, myyty 100 % osakekannasta (osa SYH-ketjua)	syys.18	Suunterveydenhoito	Turku
Anula Oy, 100 % osakekannasta	heinä.18	Suunterveydenhoito	Hämeenlinna
Leaf Areena Oy, 100 % osakekannasta	kesä.18	Liikuntakeskukset	Turku
Suomen Yksityiset Hammaslääkärit -ketju, 51 % osakekannasta	maalis.18	Suunterveydenhoito	Useita
Doctagon Ab, 100 % osakekannasta (suunnattu osakeanti)	maalis.18	Lääkärikeskustoiminta, työterveyspalvelut,	Helsinki
Forever-liikuntakeskusketju, 70 % osakekannasta	helmi.18	työvoimapalvelut Liikuntakeskukset	Useita
Röntgentutka Oy, 50 % osakekannasta (aiempi omistus 50 %, vai-	helmi.18	Kuvantaminen	Tampere
heittainen hankinta)
Linnan Klinikka Oy, 100 % osakekannasta	helmi.18	Lääkärikeskustoiminta, työterveyspalvelut	Hämeenlinna
Kymijoen Työterveys Oy, 100 % osakekannasta	helmi.18	Työterveyspalvelut	Kotka
Salon Lääkintälaboratorio Oy (Sallab), 100 % osakekannasta	tammi.18	Lääkärikeskustoiminta, työterveyspalvelut	Salo
Someron Lääkärikeskus Oy, 100 % osakekannasta	tammi.18	Lääkärikeskustoiminta, työterveyspalvelut	Somero

Vaiheittaiset hankinnat

Seuraavat tiedot yrityshankinnoista on esitetty yhdistettynä, koska hankinnat eivät ole yksittäin tarkasteltuina olennaisia:

Entisestä yhteisyrityksestä Röntgentutka Oy:stä tuli Pihlajalinnan kokonaan omistama tytäryhtiö helmikuussa 2018. Pihlajalinna yhdistelee yhtiön tilinpäätöksessään tytäryhtiönä vaiheittain toteutetun hankinnan mukaisesti. Aiempi omistusosuus kirjattiin käypään arvoon ja syntynyt voitto, 964 tuhatta euroa, kirjattiin liiketoiminnan muihin tuottoihin.

1 000 euroa	2018
Vastike
Käteinen raha, peruskauppahinta	43 014
Liikkeelle laskettujen osakkeiden arvo	28 620
Ehdollinen vastike	110
Kokonaishankintameno	71 744

Laatimisperiaatteet

Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen arvot hankintahetkellä olivat seuraavat:

1 000 €	Liite	2018
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	13	5 210
Aineettomat hyödykkeet	14	8 096
Käyttöoikeusomaisuuserät	15	34 500
Laskennallinen verosaaminen		264
Vaihto-omaisuus		293
Muut sijoitukset		67
Myyntisaamiset ja muut saamiset		8 401
Rahavarat		6 162
Varat yhteensä		62 992
Laskennallinen verovelka		-1 538
Korolliset rahoitusvelat	23	-4 770
Vuokrasopimusvelat		-34 500
Muut velat		-11 616
Velat yhteensä		-52 424
Hankittu nettovarallisuus		10 569
Liikearvon syntyminen hankinnassa:
1000 €	Liite	2018
Luovutettu vastike		71 744
Aiempi omistus käypään arvoon arvostettuna		4 005
Määräysvallattomien omistajille kuuluva		854
osuus hankinnasta
Hankittujen kohteiden yksilöitävissä oleva		-10 569
nettovarallisuus
Liikearvo	14	66 034
Rahana maksettu kauppahinta		43 014
Hankinnan kohteiden rahavarat		-6 162
Rahavirtavaikutus*		36 853

Hankintoihin liittyvät kulut 1 336 tuhatta on kirjattu liiketoiminnan muihin kuluihin.

Hankittujen liiketoimintojen liikevaihto ja tulokset hankintahetkestä alkaen, liikevaihto yhteensä 54 646 tuhatta euroa ja liikevoitto yhteensä 3 661 tuhatta euroa, sisältyvät konsernin laajaan tuloslaskelmaan. Mikäli tilikaudella hankitut liiketoiminnat olisi yhdistelty konsernitilinpäätökseen tilikauden 2018 alusta, olisi konsernin liikevaihto ollut 502 744 tuhatta euroa ja tilikauden liikevoitto 14 577 tuhatta euroa.

Määräysvallattomien omistajien osuuden hankinta

Pihlajalinna kasvatti omistusosuuttaan Kolmostien Terveys Oy:ssä kesäkuun alussa ostamalla 10 prosenttia yhtiön osakekannasta Parkanon kaupungilta. Konsernin omistusosuus kaupan jälkeen on 81 prosenttia.

osakekannasta Mänttä-Vilppulan kaupungilta. Konsernin omistusosuus kaupan jälkeen on 81 prosenttia.

Pihlajalinna kasvatti omistusosuuttaan Jokilaakson Terveys Oy:ssä kesäkuussa ostamalla 39 prosenttia yhtiön osakekannasta Jämsän kaupungilta. Konsernin omistusosuus kaupan jälkeen on 90 prosenttia.

Ehdollinen vastike

Ehdollisten vastikkeiden käypä arvo on määritetty hallituksen hyväksymän tilikauden 2019 budjetin ja johdon laatimien ennusteiden 2019 - 2020 pohjalta. Arviot perustuvat 3 %:n diskonttauskorkoon.

Ehdollisen vastikkeen käyvän arvon muutos on kirjattu liike toiminnan muihin kuluihin. Diskonttaamisesta aiheutuva arvostus ero on kirjattu tulosvaikutteisesti rahoituseriin.

1000 €	2019	2018
Ehdollinen vastike 1.1.	2 812	5 418
Ehdollisen vastikkeen lisäys liiketoimintojen		110
hankinnasta
Ehdollisen vastikkeen käyvän arvon nousu		1 192
tarkastelujakson aikana
Diskonttauksen purkautumisen vaikutus	63	136
Tilikaudella maksettu ehdollinen vastike *	-1 479	-4 044
Ehdollinen vastike 31.12.	1 397	2 812

Konsernin rahavirtalaskelmassa rivillä tytäryritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla on esitetty seuraavat erät nettona:

1000 €	2019	2018
Tilikauden hakinnat, rahavirtavaikutus	3 378	36 853
Tilikaudella maksettu ehdollinen vastike	1 479	4 044
Yhteensä	4 857	40 897

Pihlajalinna kasvatti omistusosuuttaan Mäntänvuoren Terveys Oy:ssä kesäkuussa ostamalla 15 prosenttia yhtiön

F-55

F-54

VASTUULLISUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

28. Tytäryhtiöt ja olennaiset määräysvallattomien omistajien osuudet

Konsernin rakenne

Konsernilla on 44 (59) tytäryritystä vuonna 2019. Tytäryrityksistä 20 (30) on 100 % omistettuja ja 24 (29) tytäryritystä on osittain omistettuja. Luettelo konsernin kaikista tytäryrityksistä on esitetty liitetiedossa 31 Lähipiiritapahtumat. Vuonna 2019 konsernilla on 1 (1) osakkuusyritys ja 1 (1) yhteinen toiminto.

Erittely olennaisista määräysvallattomien omistajien osuuksista konsernissa

		Määräysvallattomien	Määräysvallattomien	Määräysvallattomien	Määräysvallattomien	Määräysvallattomien	Määräysvallattomien	Määräysvallattomien
		omistajien osuus		omistajien osuus		omistajien osuus
1 000 €	Pääasiallinen	äänivallasta		voitosta tai tappiosta		omasta pääomasta
Tytäryritys	toimipaikka	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Jämsän Terveys Oy	Jämsä	49 %	49 %	-48	-178	520		568
Kuusiolinna Terveys Oy	Alavus	10 %	49 %	345	2 137	349	3	447
Kolmostien Terveys Oy	Parkano	4 %	19 %	13	114	77		303
Pihlajalinna Erityisasumispalvelut Oy	Hämeenlinna	30 %	30 %	6	-122	-148		-153
Dextra Lapsettomuusklinikka Oy	Helsinki	49 %	49 %	420	304	339		-81
Pihlajalinna Liikuntakeskukset -konserni	useita	30 %	30 %	57	47	2 792	2	697
Suomen Yksityiset Hammaslääkärit -konserni	useita	45 %	49 %	-92	26	499		642
				701	2 328	4 428	7	423

Taloudellisen informaation yhteenveto tytäryrityksistä, joissa on olennainen määräysvallattomien omistajien osuus

	Jämsän Terveys Oy	Jämsän Terveys Oy	Kuusiolinna Terveys Oy	Kuusiolinna Terveys Oy	Kolmostien Terveys Oy
1 000 €	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Lyhytaikaiset varat	12 388	11 588	20 310	20 043	4 934	6 175
Pitkäaikaiset varat	1 870	1 251	1 520	1 188	1 032 1 069
Lyhytaikaiset velat	12 297	10 943	18 220	14 043	4 016 5 623
Pitkäaikaiset velat	822	663	69	47	22	16
Liikevaihto	72 563	73 383	95 312	93 016	36 527 35 445
Liikevoitto	-123	-440	4 220	5 443	409	743
Voitto / tappio	-98	-364	3 383	4 360	324	601
Emoyrityksen omistajien
osuus voitosta/tappiosta	-50	-2 500	3 370	4 246	-1 340	601
Määräysvallattomien omistajien
osuus voitosta/tappiosta	-48	-178	345	2 137	13	114
Liiketoiminnan nettorahavirta	-703	2 117	1 265	4 223	-1 292 2 903
Investointien nettorahavirta	-191	-174	-890	-538	1 380 -5 249
Rahoituksen nettorahavirta,	-206	-141	-3 105	-1 635	-76	-668
josta määräysvallattomille
omistajille maksetut osingot			-2 891	-735		-190

	Dextra	Dextra	Pihljalinna	Pihljalinna	Pihlajalinna	Pihlajalinna	Suomen Yksityiset	Suomen Yksityiset
	Lapsettomuus-		Erityisasumis-		Liikuntakeskukset		Hammaslääkärit
	klinikka Oy		palvelut Oy		-konserni		-konserni
1 000 €	2019	2018	2019	2018	2019	2018	2019	2018
Lyhytaikaiset varat	397	249	219	792	8 891	5 584	669	1 142
Pitkäaikaiset varat	2 229	2 637	655	684	27 421	24 498	1 867	2 056
Lyhytaikaiset velat	852	1 765	714	1334	19 236	14 864	1 528	1 896
Pitkäaikaiset velat	501	706	651		23 800	22 746	195	241
Liikevaihto	5 073	4 493	2410	1113	18 467	14 890	4 898	4 619
Liikevoitto	1 145	893	43	-479	799	662	-204	143
Voitto / tappio	857	620	19	-405	191	157	-193	53
Emoyrityksen omistajien osuus
voitosta/tappiosta	437	316	13	-284	134	110	-102	27
Määräysvallattomien omistajien
osuus voitosta/tappiosta	420	304	6	-122	57	47	-92	26
Liiketoiminnan nettorahavirta	1 619	1 530	787	-914	5 397	2 791	394	-220
Investointien nettorahavirta	-135	-28	-47	-481	1 241	-696	-397	-1 153
Rahoituksen nettorahavirta,	-1 176	-2 055	-740	1395	-4 542	-633	-228	1 590
josta määräysvallattomille
omistajille maksetut osingot

29.[Osuudet osakkuus- ja ] yhteisjärjestelyissä

1000 €				2019	2018
Osuudet		Ullanlinnan Silmälääkärit Oy		24	23
osakkuusyrityksissä
Osuudet				40	40
yhteisissä toiminnoissa
Tasearvo				64	63
yhteensä
Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä
			Omistusosuus %
Nimi	Pääasiallinen		Toimiala	2018	2018
	toimipaikka
Ullanlinnan
Silmälääkärit Oy	Helsinki		Terveyspalvelut	37 %	37 %

Laatimisperiaatteet

	Ullanlinnan Silmälääkärit Oy	Ullanlinnan Silmälääkärit Oy
	2019	2018
	Lyhytaikaiset varat 96 Lyhytaikaisiin varoihin sisältyvät rahavarat 71 Pitkäaikaiset varat 62 Lyhytaikaiset velat 50 Lyhytaikaisiin velkoihin sisältyvät rahoitusvelat Pitkäaikaiset velat 30 Pitkäaikaisiin velkoihin sisältyvät rahoitusvelat 30 Liikevaihto 521 Poistot -16 Liikevoitto 6 Voitto / tappio 5 Korkotuotot 1 Korkokulut -2 Tuloverokulu tai -tuotto Osakkuusyrityksen nettovarat 77 Konsernin omistusosuus 37 % Yhteisyrityksen tasearvo konsernin taseessa 24	105 78 43 46 30 30 421 -9 17 13 -3 72 37 % 23

Osakkuus- ja yhteisyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Jos konsernin osuus osakkuus- tai yhteisyrityksen tappiosta ylittää sijoituksen kirjanpitoarvon, sijoitus merkitään taseeseen nolla-arvoon eikä kirjanpitoarvon ylittäviä tappioita yhdistellä, ellei konserni ole sitoutunut osakkuusyritysten velvoitteiden täyttämiseen. Osakkuus- tai yhteisyrityssijoitus sisältää sen hankinnasta syntyneen liikearvon. Realisoitumattomat voitot konsernin ja osakkuus- tai yhteisyrityksen välillä on eliminoitu konsernin omistusosuuden mukaisesti. Konsernin omistusosuuden mukainen osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tilikauden tuloksesta esitetään erikseen konsernin liikevoitossa.

F-57

F-56

VASTUULLISUUS

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta esitetään Osuus osakkuusja yhteisyritysten tuloksesta -erässä, mutta vain siihen määrään asti, kuin konsernin osakesijoituksella oli tasearvoa.

Lähipiiritapahtumat

Konsernin lähipiiriin kuuluvat tytäryritykset, osakkuusyritykset ja yhteisyritykset. Johdon avainhenkilöinä lähipiiriin luetaan myös hallituksen ja johtoryhmän jäsenet mukaan lukien toimitusjohtaja.

Osuudet yhteisissä toiminnoissa

Konserni omistaa 31 % Kiinteistö Oy Levin Pihlajasta, joka yhdistellään konserniin yhteisenä toimintona omistusosuuden mukaan.

30.[Ehdolliset velat ja ] varat sekä sitoumukset

Omasta puolesta annetut vakuudet	2019	2018
Kiinnitetyt panttivelkakirjat		1 300
Takaukset	3 682	320
Kiinteistöjen alv-palautusvastuu Vuokravastuut taseeseen kirjaamattomista vuokra-	1 728 980	1 311
sopimuksista Vuokravakuustalletukset	1 764	1 800

Oikeudenkäynnit ja viranomaismenettelyt

Konsernin emo- ja tytäryrityssuhteet

Konsernin emoyritys on Pihlajalinna Oyj, joka omistaa kaikki Pihlajalinna Terveys Oy:n A-sarjan osakkeet.

Yritys	Kotipaikka	Omistusosuus	Osuus äänivallasta
Emoyritys Pihlajalinna Oyj	Tampere
Pihlajalinna Terveys Oy	Mänttä-Vilppula	100 %	100 %
Ikipihlaja Johanna Oy	Jämsä	100 %	100 %
Jokilaakson Terveys Oy	Jämsä	90 %	90 %
Pihlajalinna Lääkärikeskukset Oy	Helsinki	100 %	100 %
Mäntänvuoren Terveys Oy	Mänttä-Vilppula	91 %	91 %
Ikipihlaja Kuusama Oy	Kokemäki	100 %	100 %
Ikipihlaja Sofanhovi Oy	Mänttä-Vilppula	100 %	100 %
Wiisuri Oy	Jyväskylä	100 %	100 %
Ikipihlaja Matinkartano Oy	Lieto	100 %	100 %
Ikipihlaja Setälänpiha Oy	Lieto	100 %	100 %
Ikipihlaja Oiva Oy	Raisio	100 %	100 %
Kolmostien Terveys Oy	Parkano	96 %	96 %
Jämsän Terveys Oy	Jämsä	51 %	51 %
Kuusiolinna Terveys Oy	Alavus	90 %	90 %
Lääkäriasema DokTori Oy	Lappeenranta	100 %	100 %
Kompassi Hammaslääkärikeskus Oy	Seinäjoki	100 %	100 %
Kompassi Lääkärikeskus Oy	Seinäjoki	100 %	100 %
Mediapu Oy	Oulu	100 %	100 %
Pihlajalinna Seinäjoki Oy	Seinäjoki	100 %	100 %
Pihlajalinna Turku Oy	Turku	81 %	81 %
Pihlajalinna Solutions Oy	Tampere	100 %	100 %
Pihlajalinna Erityisasumispalvelut Oy	Hämeenlinna	70 %	70 %
Pihlajalinna Oulu Oy	Oulu	100 %	100 %
Dextra Lapsettomuusklinikka Oy	Helsinki	51 %	51 %
Ab Kristina Hälso Terveys Oy	Kristiinankaupunki	100 %	100 %
Linnan Klinikka Oy	Hämeenlinna	100 %	100 %
Pihlajalinna Liikuntakeskukset Oy	Tampere	70 %	70 %
Forever Matinkylä Oy	Espoo	70 %	70 %
Etelä-Karjalan Liikuntakeskus Oy	Lappeenranta	70 %	70 %
Forever Helsinki Oy	Helsinki	70 %	70 %
Forever Herttoniemi Oy	Helsinki	70 %	70 %
Forever Hiekkaharju Oy	Vantaa	70 %	70 %
Forever Hämeenlinna Oy	Hämeenlinna	70 %	70 %
Forever Järvenpää Oy	Järvenpää	70 %	70 %
Forever Lahti Oy	Lahti	70 %	70 %
Forever Varisto Oy	Vantaa	70 %	70 %
Keravan Forever Oy	Kerava	70 %	70 %
Leaf Areena Oy	Turku	70 %	70 %
Suomen Yksityiset Hammaslääkärit Oy	Tampere	55 %	55 %
Pihlajalinna Hammasklinikat Oy	Tampere	55 %	55 %
Laihian Hyvinvointi Oy	Laihia	81 %	81 %
Terveyspalvelu Verso Oy	Iisalmi	100 %	100 %
Impact Care Oy	Helsinki	100 %	100 %
Klaari Oy	Helsinki	70 %	70 %

Tiedot osakkuusyrityksistä on esitetty liitetiedossa 29 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä.

F-58

F-59

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA 2019

LIIKETOIMINTA JA STRATEGIA

Muutokset konsernirakenteessa

Tilikaudella on toteutettu seuraavat konsernirakenteen muutokset (fuusiot):

Fuusioitu yhtiö	Kohdeyhtiö	Ajankohta
Pihlajalinna Tampere Oy	Pihlajalinna Lääkärikeskukset Oy	1.1.2019
Doctagon Ab	Pihlajalinna Terveys Oy	1.1.2019
Anula Oy	Linnan Klinikka Oy	1.1.2019
Hammaslääkäripalvelu Savodent Oy,	Tampereen Hammaspiste Oy	1.1.2019
HammasPirta Oy, Paimion Hammaslääkäripalvelu Oy	(nykyisin Pihlajalinna Hammasklinikat Oy)
ja Salon Hammas-lääkärikeskus Oy
Hammaslääkärikeskus Mandibula Oy	Mandibula Raisio Oy	28.2.2019
Mandibula Raisio Oy	Pihlajalinna Hammasklinikat Oy	1.3.2019
Pihlajalinna Kymijoki Oy	Pihlajalinna Lääkärikeskukset Oy	3.6.2019
Ala-Malmin Hammaslääkärit Oy,	Pihlajalinna Lääkärikeskukset Oy	1.9.2019
Salon Lääkintälaboratorio Oy ja Someron Lääkäriasema Oy
Pihlajalinna Oulu Oy	Pihlajalinna Madetojanpuisto Oy	1.9.2019
	(nykyisin Pihlajalinna Oulu Oy)
Etelä-Pohjanmaan Sydäntutkimuspalvelu Oy	Lääkärikeskus Kompassi Oy	1.9.2019
Pihlajalinna Parainen Oy	Pihlajalinna Turku Oy	3.9.2019
Fit1 Fitnessclub LänsiSuomi Oy	Klaari Oy	30.11.2019
Dalmed Oy	Pihlajalinna Turku Oy	31.12.2019

Johdon työsuhde-etuudet

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketoimet sekä lähipiirisaamiset ja -velat

1000 € 2019 2018 Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet, johtoryhmä 1 328 1 465 Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet, johtoryhmä 131 Yhteensä 1 459 1 465 Palkat ja palkkiot 1000 € 2019 2018 Toimitusjohtaja Joni Aaltonen 285 285 Hallituksen jäsenet Leena Niemistö 43 44 Jari Sundström (4.4.2019 asti) 8 36 Mikko Wirén 260 259 Seija Turunen 35 38 Jari Eklund (4.4.2018 asti) 9 Timo Everi (4.4.2019) 9 37 Matti Bergendahl (4.4.2018-4.4.2019) 14 45 Gunvor Kronman (4.4.2018-4.4.2019) 9 28 Kati Sulin (alkaen 4.4.2018) 32 29 Matti Jaakola (alkaen 4.4.2019) 27 Hannu Juvonen (alkaen 4.4.2019) 27 Mika Manninen (alkaen 4.4.2019) 27 Yhteensä 771 807	lähipiirisaamiset ja -velat
	2019 2018
	Johdon avainhenkilöt Maksetut vuokrat 942 982 Ostetut palvelut 987 1 207 Ostovelat 9 124 Osakkuusyritykset Ostetut palvelut 35 Saadut vuokrat 20
	Konserni on tilikaudella vuokrannut useita toimitilojaan johdon avainhenkilöltä: liiketilat Nokialta, Karkusta, Tampereelta ja Kangasalta. Konsernin yhtiöllä on johdon avainhenkilön kanssa sopimus, jolla konserni ostaa terveydenhuollon ammattilaisten palveluita. Konsernin lakisääteinen tapaturmavakuutus on otettu muulta lähipiiriin kuuluvalta osapuolelta.

Konsernin yhtiöllä on johdon avainhenkilön kanssa sopimus, jolla konserni ostaa terveydenhuollon ammattilaisten palveluita. Konsernin lakisääteinen tapaturmavakuutus on otettu muulta lähipiiriin kuuluvalta osapuolelta.

Toimitusjohtajasopimuksen mukainen irtisanomisaika on 3 kuukautta. Yhtiö on velvollinen korvaamaan toimitusjohtajalle sopimuksen päättämisestä kertakorvauksen, joka vastaa 6 kuukauden kokonaispalkkaa. Toimitusjohtajan eläke-edut ovat lakisääteiset. Toimitusjohtaja ei ole hallituksen jäsen.

Hallituksen puheenjohtajalla on lakisääteisen eläkevakuutuksen lisäksi maksupohjainen lisäeläkejärjestelmä.

32.[Tilikauden päättymispäivän ] jälkeiset tapahtumat

Mehiläinen Yhtiöt Oy on aloittanut Pihlajalinna Oyj:n hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen kaikista Pihlajalinna Oyj:n osakkeista 9.1.2020

Finanssivalvonta hyväksyi 8.1.2020 ostotarjousta koskevan tarjousasiakirjan. Ostotarjouksen hyväksymisaika eli tarjousaika alkoiaa 9.1.2020 klo 9.30 (Suomen aikaa) ja päättyy aikaisintaan 19.3.2020 klo 16.00 (Suomen aikaa), ellei sitä jatketa tai keskeytetä ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön ja määräysten mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa. Ostotarjouksen odotetaan tällä hetkellä toteutuvan vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen loppupuolella tai viimeistään vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen aikana. Tarjouksentekijä jatkaa tarjousaikaa ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa siinä määrin kuin tarpeen ostotarjouksen toteuttamisedellytysten täyttämiseksi, mukaan lukien yrityskauppavalvontaan liittyvän hyväksynnän saamiseksi. Tarjousajan mahdollisesta jatkamisesta ilmoitetaan pörssitiedotteella niin pian kuin käytännössä mahdollista.

Tarjousasiakirja on ollut saatavilla suomenkielisenä 9.1.2020 alkaen Mehiläisen pääkonttorissa osoitteessa Pohjoinen Hesperiankatu 17 C, 6. kerros, 00260 Helsinki, Suomi, Nordea Bank Oyj:n pääkonttorissa osoitteessa Satamaradankatu 5, 00020 Nordea, Suomi ja Nasdaq Helsingissä osoitteessa Fabianinkatu 14, 00130 Helsinki, Suomi. Tarjousasiakirjan sähköinen versio on ollut saatavilla suomenkielisenä 9.1.2020 alkaen internetissä osoitteissa ostotarjous.mehilainen.fi, investors.pihlajalinna.fi/ public-tender-offer ja nordea.fi/osakkeet, sekä englanninkielisenä 9.1.2020 alkaen osoitteissa ostotarjous.mehilainen.fi, investors.pihlajalinna.fi/public-tender-offer.aspx?sc_lang=en ja nordea.fi/equities.

Pihlajalinna Oyj:n hallituksen lausunto Mehiläinen Yhtiöt Oy:n tekemästä vapaaehtoisesta julkisesta käteisostotarjouksesta

Suomen arvopaperimarkkinalain (746/2012, muutoksineen) 11 luvun 13 §:n edellyttämällä tavalla Pihlajalinnan hallitus antoi 3.1.2020 lausunnon koskien ostotarjousta.

Ostotarjous lyhyesti

Tarjousvastike on 16,00 euroa käteisenä jokaisesta Pihlajalinnan osakkeesta. Tarjousvastike sisältää preemion, joka on noin:

46,0 prosenttia verrattuna Pihlajalinnan osakkeiden päätöskurssiin Nasdaq Helsinki Oy:n (”Nasdaq Helsinki”) pörssilistalla 4.11.2019 eli viimeisenä kaupankäyntipäivänä ennen Ostotarjouksen julkistamista;
50,1 prosenttia verrattuna Pihlajalinnan osakkeiden kaupankäyntimäärillä painotettuun keskikurssiin Nasdaq Helsingissä Ostotarjouksen julkistamispäivää edeltävällä 3 kuukauden ajanjaksolla; ja
52,7 prosenttia verrattuna Pihlajalinnan osakkeiden kaupankäyntimäärillä painotettuun keskikurssiin Nasdaq Helsingissä Ostotarjouksen julkistamispäivää edeltävällä 12 kuukauden ajanjaksolla.

Tarjottavaan vastikkeeseen sovelletaan ostotarjouksen ehtoja. Ostotarjouksen ehtojen mukaisesti, mikäli Pihlajalinnan liikkeeseen laskettujen ja ulkona olevien osakkeiden määrä muuttuu osakeannin, osakkeiden uudelleen luokittelun, osakkeiden jakamisen (split) tai muun vastaavan laimennusvaikutuksen omaavaan toimenpiteen seurauksena, tai mikäli Pihlajalinna jakaa osinkoa tai muutoin jakaa varoja tai mitä tahansa muuta varallisuuttaan osakkeenomistajilleen, tai jos täsmäytyspäivä minkä tahansa edellä mainitun osalta tulee ennen ostotarjouksen toteuttamista, tarjousvastiketta alennetaan vastaavasti euro eurosta -periaatteella.

Ostotarjouksen toteuttaminen on ehdollinen tiettyjen ehtojen täyttymiselle tai sille, että niiden täyttymistä koskevasta vaatimuksesta on luovuttu sinä päivänä tai siihen päivään mennessä, kun tarjouksentekijä julkistaa ostotarjouksen lopullisen tuloksen. Näihin edellytyksiin kuuluvat muun muassa tarvittavien viranomaishyväksyntöjen saaminen sekä se, että ostotarjous on hyväksytty sellaisten osakkeiden osalta, jotka edustavat yhdessä tarjouksentekijän ennen tarjousaikaa tai tarjousajan aikana muutoin hankkimien osakkeiden kanssa yli 90 prosenttia Pihlajalinnan liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista ja äänistä.

F-61

F-60

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

Hallituksen lausunto

Euroopan komissio on siirtänyt Mehiläinen Yhtiöt Oy:tä ja Pihlajalinna Oyj:tä koskevan yrityskauppavalvontaasian Kilpailu- ja kuluttajaviraston käsiteltäväksi

Euroopan komissio päätti 28.1.2020 siirtää Mehiläisen ostotarjouksen viranomaishyväksynnän käsittelyn Suomen Kilpailu- ja kuluttajavirastolle (KKV).

Mehiläinen Yhtiöt on tehnyt virallisen yrityskauppailmoituksen

Kilpailu- ja kuluttajavirastolle koskien Mehiläinen Yhtiöt Oy:n ostotarjousta Pihlajalinna Oyj:n osakkeista

Mehiläinen Yhtiöt Oy teki 10.2.2020 virallisen yrityskauppailmoituksen koskien Mehiläinen Yhtiöt Oy:n ostotarjousta Pihlajalinna Oyj:n osakkeista.

Pihlajalinna Oyj:n osakkeenomistajien nimitystoimikunta toimitti yhtiön hallitukselle ehdotuksensa varsinaiselle yhtiökokoukselle 2020

Hallituksen jäsenten lukumäärä ja kokoonpano:

Nimitystoimikunta ehdottaa Pihlajalinna Oyj:n 15.4.2020 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että hallituksen jäsenten määräksi vahvistettaisiin seitsemän. Nimitystoimikunta ehdottaa, että hallituksen kaikki nykyiset jäsenet Matti Jaakola, Hannu Juvonen, Mika Manninen, Leena Niemistö, Kati Sulin, Seija Turunen ja Mikko Wirén valitaan uudelle toimikaudelle.

Nykyisten jäsenten henkilö- ja luottamustehtävät on esitetty yhtiön sijoittajasivuilla osoitteessa investors.pihlajalinna.fi/ corporate-governance/board-of-directors.

Nimitystoimikunta ehdottaa lisäksi, että yhtiökokous valitsee Mikko Wirénin hallituksen puheenjohtajaksi ja Leena Niemistön hallituksen varapuheenjohtajaksi.

Hallituksen jäsenten palkkiot:

Lisäksi nimitystoimikunta ehdottaa, että kullekin hallituksen jäsenelle maksetaan jokaiselta hallituksen ja sen valiokuntien kokoukselta kokouspalkkiona 500 euroa. Lisäksi korvataan hallituksen jäsenten kohtuulliset matkakulut yhtiön matkustussäännön mukaisesti.

Yllä olevat ehdotukset sisältyvät myös varsinaisen yhtiökokouksen kutsuun.

Emoyhtiön tase, FAS

1000 €	viite	31.12.2019	31.12.2018
Vastaavaa
Pysyvät vastaavat
Aineettomat hyödykkeet	2.1.	5 448	5 003
Aineelliset hyödykkeet	2.2.	2 695	3 015
Sijoitukset	2.3.	284 485	204 485
Vaihtuvat vastaavat		292 628	212 504
Pitkäaikaiset saamiset	2.4.	37	61
Lyhytaikaiset saamiset	2.5.	43 072	115 308
Rahat ja pankkisaamiset		16	2 272
		43 124	117 642
Vastaavaa yhteensä		335 752	330 145
Vastattavaa
Oma pääoma	2.6.
Osakepääoma		80	80
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto		183 190	183 190
Edellisten tilikausien voitto/-tappio		21 915	24 126
Tilikauden voitto/-tappio		2 329	52
		207 515	207 448
Tilinpäätössiirtojen kertymä	2.7	787	514
Pakolliset varaukset	2.8	74
Vieras pääoma	2.9
Pitkäaikainen vieras pääoma		101 709	93 368
Lyhytaikainen vieras pääoma		25 666	28 816
		127 375	122 184
Vastattavaa yhteensä		335 752	330 145

F-63

F-62

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS

1000 €	viite	1.1. - 31.12.2019	1.1. - 31.12.2018
Liikevaihto	1.1.	3 276	2 428
Liiketoiminnan muut tuotot	1.2.	347	304
Henkilöstökulut	1.3.	-1 258	-1 350
Poistot ja arvonalentumiset	1.4.	-1 515	-1 072
Liiketoiminnan muut kulut	1.5.	-3 534	-2 966
Liikevoitto (-tappio)		-2 683	-2 656
Rahoitustuotot ja -kulut	1.6.	-110	321
Voitto (-tappio) ennen
tilinpäätössiirtojaja veroja		-2 793	-2 335
Tilinpäätössiirrot	1.7.
Poistoeron muutos		-274	-501
Konserniavustus		6 000	2 900
Tuloverot	1.8.	-604	-13
Tilikauden voitto (-tappio)		2 329	52

Emoyhtiön rahoituslaskelma, FAS

1000 €	1.1. - 31.12.2019	1.1. - 31.12.2018
Liiketoiminnan rahavirta Tilikauden tulos	2 329	52
Poistot ja arvonalentumiset	1 515	1072
Rahoitustuotot ja kulut	110	-321
Muut oikaisut (tilinpäätössiirrot ja verot)	-5 122	-2 387
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta	-1 169	-1 584
Nettokäyttöpääoman muutos	1 150	-255
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	-18	-1 839
Saadut korot liiketoiminnasta	1 673	2 263
Maksetut välittömät verot	306	-547
Liiketoiminnan rahavirta	1 960	-123
Investointien rahavirta Investoinnint aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-1 584	-3 263
Investoinnit tytäryrityksiin	0	-589
Investointien rahavirta	-1 584	-3 852
Rahoituksen rahavirta Konsernilainojen muutos	-5 045	19 235
Konsernisaamisten muutos	-5 264	-67 747
Lyhytaikaisten lainojen nosto Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	501	-1 178
Pitkäaikaisten lainojen nosto	9 000	91 000
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	-732	-34 438
Saadut konserniavustukset	2 900	4 795
Maksetut korot	-1 730	-1 821
Maksetut osingot	-2 262	-3 619
Rahoituksen rahavirta	-2 633	6 227
Rahavarojen muutos	-2 257	2 252
Rahavarat tilikauden alussa	2 272	21
Rahavarat tilikauden lopussa	16	2 272

F-64

F-65

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENJA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA 2019

Tilinpäätöksen liitetiedot 31.12.2019

Laatimisperiaatteet

Pihlajalinna Oyj (2617455-1), kotipaikka Tampere, on Pihlajalinna -konsernin emoyhtiö. Yhtiö on perustettu 15.4.2014.

Vapaaehtoinen julkinen käteisostotarjous kaikista Pihlajalinna Oyj:n osakkeista

Mehiläinen Yhtiöt Oy ja Pihlajalinna Oyj ovat 5.11.2019 allekirjoittaneet yhdistymissopimuksen, jonka mukaan Mehiläinen teki vapaaehtoisen Yhtiön hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen kaikista Pihlajalinnan liikkeeseen lasketuista ja ulkona olevista osakkeista.

Tarjousaika alkoi 9.1.2020 klo 9.30 (Suomen aikaa) ja päättyy aikaisintaan 19.3.2020 klo 16.00 (Suomen aikaa), ellei sitä jatketa tai keskeytetä ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön ja määräysten mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa. Tällä hetkellä ostotarjouksen odotetaan toteutuvan vuoden 2020 toisen vuosineljänneksen loppupuolella tai viimeistään vuoden 2020 kolmannen vuosineljänneksen aikana. Tarjouksentekijä jatkaa tarjousaikaa ostotarjouksen ehtojen ja soveltuvan lainsäädännön mukaisesti ja näiden asettamissa rajoissa siinä määrin kuin on tarpeen ostotarjouksen toteuttamisedellytysten täyttämiseksi, mukaan lukien yrityskauppavalvontaan liittyvän hyväksynnän saamiseksi. Tarjousajan mahdollisesta jatkamisesta ilmoitetaan pörssitiedotteella niin pian kuin käytännössä mahdollista.

Pysyvien vastaavien arvostusperiaatteet

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on merkitty taseeseen hankintamenoonsa. Suunnitelman mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina hyödykkeiden taloudellisen pitoajan perusteella.

Suunnitelman mukaiset poistoajat ovat:

Kehittämismenot 5 - 7 vuotta Muut aineettomat oikeudet 5 - 7 vuotta Muut pitkävaikutteiset menot 5 - 7 vuotta Koneet ja kalusto 3 - 10 vuotta

Pysyvien vastaavien hyödykkeiden hankintamenot, joiden todennäköinen taloudellinen käyttöaika on alle 3 vuotta, sekä pienhankinnat (alle 850 euroa) on kirjattu kokonaisuudessaan hankintatilikauden kuluksi.

Yhtiön sijoitukset arvostetaan tilinpäätöksessä hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon, mikäli arvonalentuminen katsotaan pysyväksi.

Laskennallisten verojen kirjaaminen

Laskennallinen verovelka- tai saaminen on laskettu verotuksen ja tilinpäätöksen välisille väliaikaisille eroille käyttäen tilinpäätöshetkellä vahvistettua seuraavien vuosien verokantaa.

Taseeseen sisältyy laskennallinen verovelka kokonaisuudessaan ja laskennallinen verosaaminen arvioidun todennäköisen saamisen suuruisena.

Tuottojen jaksottaminen

Tuotteiden ja palveluiden myynti on tuloutettu niiden luovutuksen yhteydessä.

Aktivoidut kehittämismenot (KPA 2:4, 3-4)

Yhtiön aktivoimat Pihlajalinna -mobiilisovellusta ja yhtiön verkkosivujen kehitystä koskevat tuotekehitysmenot poistetaan vaikutusaikanaan. Aineettomiin hyödykkeisiin sisältyvä poistamaton kehittämismeno, joka rajoittaa voitonjakoa, oli tilikauden lopussa 1 017 (1 281) tuhatta euroa.

Eläkkeiden kirjaaminen

Henkilökunnan lakisääteinen eläketurva on hoidettu ulkopuolisessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläkemenot kirjataan kuluksi kertymisvuonna.

Rahoituslaskelman esittämistapa

Pihlajalinna Oyj:n rahoituslaskelma on muutettu epäsuoran laskentamallin mukaiseksi.

Tuloslaskelman liitetiedot

1.1. Liikevaihto

1.1. Liikevaihto
1000 €	2019	2018
Liikevaihto toimialoittain
Palveluiden myynti	3 276	2 428
	3 276	2 428
1.2. Liiketoiminnan muut tuotot
1000 €	2019	2018
Vuokratuotot	19
Vuokratuotot laitteista	328	304
	347	304

1.3. Henkilöstökulut

1.3. Henkilöstökulut
1000 €	2019	2018
Palkat ja palkkiot	-1 136	-1 215
Eläkekulut	-110	-127
Muut henkilösivukulut	-12	-7
Yhteensä	-1 258	-1 350
Henkilöstön keskimääräinen
lukumäärä tilikauden aikana	5	2

Pihlajalinna Oyj:n hallituksen palkkiot sisältyvät yhtiön henkilöstökuluihin. Varsinainen yhtiökokous 4.4.2019 päätti, että hallituksen kokopäivätoimiselle hallituksen puheenjohtajalle maksetaan 250 000 euroa vuodessa, varapuheenjohtajalle 36 000 euroa vuodessa ja muille jäsenille 24 000 euroa vuodessa. Lisäksi yhtiökokous päätti, että kullekin hallituksen jäsenelle maksetaan jokaiselta hallituksen ja sen valiokuntien kokoukselta kokouspalkkiona 500 euroa.

Yhteenveto hallituksen jäsenten palkkioista sisältyy konsernin liitetietoon 31 Lähipiiritapahtumat. Lisäksi Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sisältää yhteenvedon hallituksen jäsenten maksetuista palkkioista 2019.

1.4. Poistot ja arvonalentumiset

1000 €	2019	2018
Suunnitelman mukaiset poistot
Aineettomat hyödykkeet	-1 153	-741
Aineelliset hyödykkeet	-362	-331
	-1 515	-1 072
1.5. Liiketoiminnan muut kulut
1000 €	2019	2018
Vapaaehtoiset henkilösivukulut Toimitilakulut Ajoneuvokulut ICT kulut Kone- ja kalustokulut Myynti-, markkinointi- ja matkakulut Hallintokulut	-20 -237 -5 -2 175 -1 -66 -1029	-58 -241 -31 -1 628 -1 -49 -958
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastuspalkkiot Oheispalvelut	-3 534 -116 -1	-2 966 -70 -10
	-117	-80

1.6. Rahoitustuotot ja -kulut

1000 €	2019	2018
Korkotuotot pitkäaikaisista sijoituksista Saman konsernin yrityksiltä	1 671	2 256
Muilta	2	0
Korkotuotot pitkäaikaisista sijoituksista	1 673	2 256
yhteensä Korkokulut ja muut rahoituskulut Muille	-1 783	-1 935
Korkokulut ja muut rahoituskulut	-1 783	-1 935
yhteensä Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä	-110	321

1.7. Tilinpäätössiirrot

1.7. Tilinpäätössiirrot
1000 €	2019	2018
Suunnitelman mukaisten ja
verotuksessa tehtyjen
poistojen erotus	-274	-501
Saadut konserniavustukset	6 000	2 900
	5 726	2 399

1.8. Tuloverot

1000 €	2019	2018
Tuloverot tilikaudelta	-604	-13
varsinaisesta toiminnasta
Tuloverot yhteensä	-604	-13

Taseen liitetiedot

2.1. Aineettomat hyödykkeet

1000 €	31.12.2019	31.12.2018
Kehittämismenot Hankintameno tilikauden alussa Lisäykset	1 607	1 164 443
Hankintameno lopussa Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa Sumu-poistot tilikaudella	1 607 -325 -264	1 607 -61 -264
Kirjanpitoarvo lopussa Muut aineettomat oikeudet Hankintameno tilikauden alussa Lisäykset Siirrot erien välillä	1 017 1 494 121	1 281 1 464 13 17
Hankintameno lopussa Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa Sumu-poistot tilikaudella	1 615 -544 -245	1 494 -321 -223
Kirjanpitoarvo lopussa Muut pitkävaikutteiset menot Hankintameno tilikauden alussa Lisäykset Siirrot erien välillä	827 2 827 1 037 217	950 470 2 342 15
Hankintameno lopussa Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa Sumu-poistot tilikaudella	4 082 -273 -644	2 827 -20 -253
Kirjanpitoarvo lopussa Ennakkomaksut aineettomista hyödykkeistä Hankintameno alussa Lisäykset Siirrot erien välilllä	3 165 217 440 -217	2 554 15 217 -15
Kirjanpitoarvo lopussa Aineettomat hyödykkeet yhteensä Hankintameno tilikauden alussa Lisäykset Siirrot erien välillä	440 6 145 1 597 0	217 3 114 3 015 17
Hankintameno lopussa Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa Sumu-poistot tilikaudella	7 742 -1 143 -1 153	6 145 -402 -741
Kirjanpitoarvo lopussa	5 447	5 003

F-66

F-67

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

OSAKKEENOMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

2.2. Aineelliset hyödykkeet

2.6. Oma pääoma

1000 € 2019 2018 Koneet ja kalusto Hankintameno tilikauden alussa 3 367 144 Lisäykset 41 3 242 Siirrot erien välillä -19 Hankintameno lopussa 3 408 3 367 Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa -351 -23 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 3 Sumu-poistot tilikaudella -362 -331 Kirjanpitoarvo lopussa 2 695 3 015 Aineelliset hyödykkeet yhteensä Hankintameno tilikauden alussa 3 367 144 Lisäykset 41 3 242 Siirrot erien välillä 0 -19 Hankintameno lopussa 3 408 3 367 Kertyneet sumu-poistot tilikauden alussa -351 -23 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot 0 3 Sumu-poistot tilikaudella -362 -331 Kirjanpitoarvo lopussa 2 695 3 015 2.3. Sijoitukset 1000 € 2019 2018 Tytäryhtiöosakkeet Hankintameno tilikauden alussa 204 485 173 791 Lisäykset 80 000 30 694 Hankintameno lopussa 284 485 204 485 Sijoitukset yhteensä 284 485 204 485	1000 € 2019 2018
	Sidottu oma pääoma Osakepääoma alussa 80 80 Osakepääoma lopussa 80 80
	Sidottu oma pääoma yhteensä 80 80 Vapaa oma pääoma Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto alussa 183 190 153 085 Suunnattu osakeanti 30 105
	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto lopussa 183 190 183 190 Edellisten tilikausien voitto/-tappio alussa 24 178 27 745 Osingonjako -2 262 -3 619
	Edellisten tilikausien voitto/-tappio 21 915 24 126 Tilikauden voitto 2 329 52
	Vapaa oma pääoma yhteensä 207 435 207 368 Oma pääoma yhteensä 207 515 207 448 Jakokelpoinen vapaa oma pääoma Edellisten tilikausien voitto/tappio 21 915 24 126 Tilikauden voitto 2 329 52 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 183 190 183 190 Aktivoidut kehittämismenot -1 017 -1 281
	206 418 206 087 Osakkeiden lukumäärä 22 620 135 22 620 135

Luettelo konsernin kaikista tytäryrityksistä on esitetty konsernin liitetiedossa 31 Lähipiiritapahtumat.

2.7. Tilinpäätössiirtojen kertymä

2.4. Pitkäaikaiset saamiset

1000 €	2019	2018
Kertynyt poistoero	787	514
2.8. Pakolliset varaukset
1000 €	2019	2018
Tappiolliset sopimukset	74

	1000 € 2019 2018	1000 € 2019 2018
1000 € 2019 2018 Saamiset muilta Annetut vuokravakuudet 37 61 37 61 Pitkäaikaiset saamiset yhteensä 37 61	Kertynyt poistoero	787 514
	2.8. Pakolliset varaukset

2.5. Lyhytaikaiset saamiset

1000 €	2019	2018
Saamiset muilta Muut saamiset	263	47
Siirtosaamiset	1 422	1 846
	1 685	1 894
Saamiset saman konsernin yrityksiltä Myyntisaamiset	57	480
Lainasaamiset	35 283	110 018
Siirtosaamiset	6 047	2 916
	41 387	113 414
Siirtosaamisten oleelliset erät Konserniavustus	6 000	2 900
Jaksotetut välittömät verot		850
Jaksotetut henkilösivukulut	1	102
Muut	1 469	910
	7 470	4 762
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä	43 072	115 308

2.9. Vieras pääoma

jatketaan kovenanttien laskentaa alkuperäisessä rahoitusjärjestelyssä vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti (frozen GAAP).

2.9.1. Pitkäaikaiset velat

Nostettu lainamäärä tilinpäätöksessä 31.12.2019, johon kovenanttiehtoja sovelletaan, on 100,0 (91,0) miljoonaa euroa. Leverage-kovenanttiehdon maksimiarvo on 3,75 ja gearingkovenanttiehdon 115 %. Lainan marginaali nousee mitä lähempänä leverage-kovenantin maksimiarvoa konsernin tunnusluku on. Konserni täytti asetetut kovenanttiehdot 31.12.2019 leverage-tunnusluvun ollessa 3,31 (2,61) ja gearing-tunnusluvun ollessa 99 (69) %.

2.9.1. Pitkäaikaiset velat
1000 €	2019	2018
Velat muille
Lainat rahoituslaitoksilta	100 000	91 000
Muut pitkäaikaiset velat	1 673	2 368
Saadut vuokravakuudet	36
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä	101 709 101 709	93 368 93 368

2.9.2. Lyhytaikaiset velat

1000 €	2019	2018	miljoonaa euroa.
Velat muille			Mehiläinen Yhtiöt Oy:n vapaaehtoisen julkisen käteisos-
Lainat rahoituslaitoksilta	501		totarjouksen toteutuessa tulee sovellettavaksi Pihlajalinnan
Ostovelat	1 559	253	rahoitusjärjestelyn ns. change of control –ehto. Ehdon mukaan
Muut velat Siirtovelat	743 395 3 199	793 263 1 308	rahoittajat ovat oikeutettuja irtisanomaan rahoitusjärjestelyn ennenaikaisesti omistuksessa tapahtuvan olennaisen muutoksen
Velat saman konsernin yrityksille			johdosta. Ostotarjouksen lopullisen tuloksen ilmoittamisen		jäl-
Ostovelat	85	79	keen Pihlajalinnalla ja rahoittajilla on 30 arkipäivää	aikaa sopia
Siirtovelat, korot		1	omistusmuutoksen vaikutuksista rahoitusjärjestelyyn.
Muut velat	22 382	27 427
	22 468	27 507	1000 € 2019		2018
Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät			Vuokravastuut
Henkilöstökulujaksotukset Korkojaksotukset Verot	137 164 60	92 111	Yhden vuoden kuluessa Yli yhden enint. 5 vuoden kuluessa 304 Yli viiden vuoden kuluessa 342		147 559 478
Muut erät	35	61
	395	264
Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä	25 666	28 816

Mehiläinen Yhtiöt Oy:n vapaaehtoisen julkisen käteisostotarjouksen toteutuessa tulee sovellettavaksi Pihlajalinnan rahoitusjärjestelyn ns. change of control –ehto. Ehdon mukaan rahoittajat ovat oikeutettuja irtisanomaan rahoitusjärjestelyn ennenaikaisesti omistuksessa tapahtuvan olennaisen muutoksen johdosta. Ostotarjouksen lopullisen tuloksen ilmoittamisen jälkeen Pihlajalinnalla ja rahoittajilla on 30 arkipäivää aikaa sopia omistusmuutoksen vaikutuksista rahoitusjärjestelyyn.

Muut liitetiedot

1000 €	31.12.2019	31.12.2018
Vakuudet ja vastuusitoumukset
Samaan konserniin kuuluvien
yritysten puolesta annetut vakuudet
Muut takaukset	19

Pihljalinnan rahoitusjärjestelyt

Rahoitusjärjestelyyn sisältyy tavanomaiset leverage- (nettovelan suhde pro forma käyttökatteeseen) ja gearing-rahoituskovenantit (nettovelkaantuneisuus). IFRS 16 -käyttöönotto ei vaikuta rahoituskovenanttien laskentaan. Lainapankkien kanssa

F-68

F-69

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen päiväys ja allekirjoitukset

Helsingissä 13. päivänä helmikuuta 2020

Mikko Wirén

puheenjohtaja

Kati Sulin

Matti Jaakola

Mika Manninen

Joni Aaltonen

toimitusjohtaja

Tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Tampereella 17. päivänä helmikuuta 2020

KPMG Oy Ab

Lotta Nurminen

KHT

Leena Niemistö

Seija Turunen

Hannu Juvonen

Tilintarkastuskertomus Pihlajalinna Oyj:n yhtiökokoukselle

Tilinpäätöksen tilintarkastus

koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 6.

Lausunto

Olemme tilintarkastaneet Pihlajalinna Oyj:n (y-tunnus 26174551) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2019. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.

Olennaisuus

Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perustuen ammatilliseen harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä, sekä todettujen virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.

Lausuntonamme esitämme, että

konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti,
• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa. EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 c -kohdan mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät alla kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta keskeisiin seikkoihin.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa. Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja

F-70

F-71

101

100

VASTUULLISUUS

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN2019 JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA 2019 JA STRATEGIA

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Kuinka kyseisiä seikkoja käsiteltiin tilintarkastuksessa

Kuntaulkoistussopimuksiin liittyvät arvionvaraiset erät (konsernitilinpäätöksen liitetiedot 1 ja 17) ja tietyn seikan painottaminen

Haluamme kiinnittää huomiota liitetiedossa 17 keskeisinä kirjanpidollisina arvioina ja johdon harkintaan perustuvina ratkaisuina esitettyihin saamisiin yhteensä 12,8 miljoonaa euroa. Saamisiin saattaa liittyä epävarmuutta johtuen mm. sopimusten tulkinnanvaraisuudesta sekä viiveistä saamisen kirjausajankohdan ja maksun saamisen välillä. Lausuntoamme ei ole mukautettu tämän seikan osalta.

• Huomattava osuus konsernin liikevaihdosta perustuu pitkäaikaisiin kuntaulkoistussopimuksiin. Sopimuksiin sisältyy sekä sosiaali- ja terveyspalveluiden kokonaisulkoistussopimuksia että muita ulkoistussopimuksia.

• Merkittäviä kuntaulkoistussopimuksia hallinnoivia tytäryhtiöitä tarkastaa toinen tilintarkastusyhteisö. Olemme osallistuneet kyseisen tilintarkastusyhteisön tekemään riskiarviointiin, jotta tunnistetaan merkittävät riskit myös konsernitilinpäätöksen olennaisesta virheellisyydestä. Olemme ohjeistaneet tilintarkastusyhteisöä raportoimaan kuntayhtiöiden tilintarkastuksista, keskustelleet päävastuullisen tilintarkastajan kanssa merkittävistä havainnoista, saaneet raportit tehdystä tarkastuksesta sekä arvioineet tilintarkastusyhteisön työn asianmukaisuuden konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen näkökulmasta.

• Konsernin sosiaali- ja terveyspalveluiden kokonaisulkoistussopimusten raportoitu kannattavuus voi tarkentua viiveellä. Sopimusten todelliset kustannusten toteumat eivät aina ole konsernin tiedossa tilikauden aikana ja sopimuksiin voi liittyä muuttuvia vastikkeita.

Sopimusten laajuuden, sopimusvastuiden määrittelyjen sekä muutostilanteisiin liittyvien neuvottelupykälien vuoksi ulkoistussopimuksiin liittyy merkittävä määrä arvionvaraisuutta, jolla saattaa olla merkittävä vaikutus konsernin tulokseen ja taseasemaan.
• Konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 17 kohdassa Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut on selostettu kuntaulkoistussopimuksiin liittyviä eriä, jotka ovat yhteensä 12,8 miljoonaa euroa:

• Olemme perehtyneet konsernitilinpäätökseen kirjattuihin arvionvaraisiin eriin keskusteluin johdon kanssa, analyyttisesti sekä soveltuvin osin aineistotarkastuksena. Olemme pyytäneet käyttöömme eriin liittyviä sopimuksia ja laskelmia sekä hallintomateriaalia.

Olemme arvioineet arvionvaraisten tuotto- ja kuluerien kirjausperiaatteita verrattuna IFRS-standardeihin sekä arvioineet arvionvaraisia eriä koskevien liitetietojen asianmukaisuutta.

• Jämsän kaupunki on haastanut Jämsän Terveys Oy:n palvelusopimusta koskevassa asiassa käräjäoikeuteen. Riita-asia koskee palvelusopimuksen mukaista hinnantarkistusehtoa. Näkemysero kiinteän vuosihinnan määräytymisestä on tilinpäätöstilanteessa yhteensä noin 1,8 miljoonaa euroa. Jämsän Terveys Oy:llä on muita saamisia Jämsän kaupungilta yhteensä 3,1 miljoonaa euroa liittyen erikoissairaanhoidon kasvaneisiin kustannuksiin ja ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin.

Olemme arvioineet aiemmin kirjattujen johdon arvionvaraisten erien kertymistä konserniin.

Olemme pyytäneet konsernin lakiasiainjohtajalta juridisia perusteita kirjauksille sekä johdolta kirjallisen vahvistuksen saamisten kerrytettävyydestä.

Olemme pyytäneet lakiasiain vahvistuskirjeen liittyen käräjäoikeudessa käsiteltävään riita-asiaan.

Kuusiolinna Terveys Oy:llä on myyntisaamisia ja muita saamisia • tilaajalta yhteensä 4,5 miljoonaa euroa. Avoimet saamiset liittyvät mm. ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin, erikoissairaanhoidon kustannuksiin ja nettomenon laskentaan.
• Mäntänvuoren Terveys Oy:llä on myyntisaamisia ja muita saamisia tilaajalta yhteensä 1,2 miljoonaa euroa. Saamiset liittyvät ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin ja aikaisemman sopimuksen mukaisen nettomenon laskentaan.
• Kolmostien Terveys Oy:llä on myyntisaamisia ja muita saamisia tilaajalta 0,4 miljoonaa euroa liittyen ikäihmisten palveluiden lisääntyneisiin viranomaisvaatimuksiin.

Olemme raportoineet tarkastusvaliokunnalle ja hallitukselle tarkemmin näiden arvionvaraisisten erien sisällöstä.

Konsernilla on tilinpäätöksen laatimishetkellä saamisissaan yhteensä 1,6 miljoonaa euroa kunnittain arvioituja julkisen erikoissairaanhoidon kustannuskertymien palautuksia. Lisäksi konsernilla on erääntyneissä saamisissaan yhteensä 0,2 miljoonaa euroa Kihniöltä ja Juupajoelta.
Arvionvaraisten erien huomattava määrä suhteessa tilikauden tulokseen ja omaan pääomaan sekä osittain saamisten erääntyneisyys muodostavat kuntaulkoistussopimusten perusteella kirjatuista arvionvaraisista eristä tilintarkastuksen kannalta keskeisen seikan.

IFRS 16 Vuokrasopimukset –standardin käyttöönotto ja soveltaminen (konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet, konsernitilinpäätöksen liitetiedot 15 ja 23)

Konserni on ottanut 1.1.2019 käyttöön uuden IFRS 16 Vuokrasopimukset –standardin. Käyttöönotto tehtiin täysin takautuvasti ja vertailuvuoden 2018 taloudelliset tiedot oikaistiin.
Tarkastustoimenpiteisiimme on sisältynyt perehtyminen konsernin soveltamiin vuokrasopimusten kirjausperiaatteisiin ja niiden asianmukaisuuden arviointi verrattuna IFRS-standardeihin.
Konsernilla on paljon erilaisia vuokrasopimuksia koskien toimitiloja, maa-alueita sekä koneita ja kalustoa.
- Olemme arvioineet laskelmissa sovellettuja oletuksia liittyen vuokrasopimuskausien kestoon, diskonttauskorkoon ja käyttöoikeusomaisuuserien poistoaikoihin sekä verranneet pistokokein tiettyjen merkittävimpien vuokrasopimusten ehtoja, euromääriä ja indeksimuutoksia laskelmissa käytettyihin tietoihin. Olemme varmentaneet yhtiön laatiman laskelman pohjalta, että kaikki olennaiset vuokrasopimukset on tunnistettu.
Vuokrasopimusvelkojen ja käyttöoikeusomaisuuserien määrittely edellyttää johdon harkintaa muun muassa vuokrasopimuskausien keston sekä diskonttaus-koron osalta.
Tilinpäätöksessä 31.12.2019 käyttöoikeusomaisuuserien määrä taseessa on 108,1 miljoonaa euroa ja vuokrasopimusvelkojen määrä 114,2 miljoonaa euroa.
- Olemme arvioineet annetun liitetietoinformaation asianmukaisuutta.
Uuden IFRS 16 –standardin käyttöönoton, käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen suuren määrän sekä niihin liittyvän johdon harkinnan vuoksi vuokrasopimusten kirjanpidollinen käsittely on tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Kuinka kyseisiä seikkoja käsiteltiin tilintarkastuksessa

Liikearvon arvostaminen (konsernitilinpäätöksen liitetieto 14)

Konserni on laajentanut toimintaansa yrityshankintojen kautta, minkä seurauksena konsernin taseeseen 31.12.2019 sisältyy liikearvoa 173,6 miljoonaa euroa. Konsernin raportointirakenne on muuttunut tilikaudella ja konserni on siirtynyt yhteen toimintasegmenttiin.
Olemme mm. arvioineet keskeisiä laskelmissa käytettyjä oletuksia, kuten liikevaihdon kasvu, kannattavuus ja diskonttauskorko suhteessa emoyhtiön hallituksen hyväksymiin budjetteihin, konsernin ulkopuolisiin lähteisiin ja omiin näkemyksiimme.
mintasegmenttiin. • Olemme verranneet johdon aiemmin laatimien ennusteiden toteu-
• Liikearvosta ei kirjata poistoja, vaan se testataan mahdollisen tumista vertaamalla toteutuneita rahavirtoja aiempiin ennusteisiin. arvonalentumisen varalta vähintään vuosittain. Arvonalentu• Tarkastukseen on osallistunut KPMG:n mistestausten taustalla olevien rahavirtaennusteiden määrittäarvonmäärityksen asiantuntijoita, jotka ovat arvioineet laskelmien minen edellyttää johdon harkintaa, joka koskee mm. liikevaihteknisen oikeellisuuden ja verranneet käytettyjä oletuksia markdon kasvua, diskonttauskorkoa, pitkän aikavälin kasvutekijää ja kina- ja toimialakohtaisiin tietoihin. inflaatiota. • Lisäksi olemme arvioineet konsernitilinpäätöksen liikearvoa ja
• Testauksissa käytettäviin ennusteisiin liittyvistä johdon arvioista arvonalentumistestausta koskevien liitetietojen asianmukaisuutta. ja tasearvojen merkittävyydestä johtuen liikearvon arvostaminen on tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka.

Konsernin rakennemuutokset ja niiden kirjanpidollinen käsittely (konsernitilinpäätöksen liitetiedot 27, 28, 29)

Konsernirakenteessa on tapahtunut tilikaudella useita muutok• sia mm. yrityshankintojen sekä tytäryritysten sulautumisten myötä. Lisäksi määräysvallattomien osakkaiden osuuksissa on tapahtunut muutoksia mm. osakekauppoihin perustuen.

Yrityshankintojen yhteydessä olemme perehtyneet kauppakirjoihin, käyneet läpi hankitun kohteen varojen ja velkojen arvostusperiaatteet ja niiden taustalla olevat oletukset sekä arvioineet hankintamenolaskelmien teknistä oikeellisuutta. Olemme myös arvioineet aineettomien hyödykkeiden olemassaoloa kaupassa siirtyneen liiketoiminnan perusteella sekä syntyneen liikearvon perusteita.

Yrityshankinnoissa hankitun kohteen varat ja velat arvostetaan hankinta-ajankohdan käypiin arvoihin, mihin liittyy johdon arvioita. Järjestelyyn saattaa liittyä myös ehdollisia vastikkeita, • joiden määrittäminen edellyttää myöskin johdon arvioita esimerkiksi yhtiön tulevasta tuloskehityksestä ja jotka arvostetaan kunkin raportointipäivän käypään arvoon. •

Tarkastuksessa on arvioitu myös mahdollisten lisäkauppahintojen ja ehdollisten vastikkeiden käypiä arvoja sekä kuluvalla tilikaudella että aiempina tilikausina toteutettujen hankintojen osalta. Tarkastukseen on osallistunut KPMG:n arvonmäärityksen asiantuntijoita, jotka ovat arvioineet sovellettujen arvostusperiaatteiden asianmukaisuutta.

Konsernin sisäiset rakennejärjestelyt vaativat säädösten mukaisen dokumentaation, ja niiden osalta tulee varmistua, että ne eivät vaikuta konsernin tuloslaskelmaan tai taseeseen.

Konsernin sisäisissä rakennejärjestelyissä olemme käyneet läpi muutoksiin liittyvän hallintoaineiston asianmukaisuutta ja kirjanpidollista jatkuvuutta sekä varmistaneet, että järjestelyt eivät aiheuta muutoksia konsernin tuloslaskelmaan tai taseeseen.

Konsernin rakennemuutoksiin liittyvät kirjaukset ja hallinnollinen dokumentaatio ovat tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka johtuen kirjauksiin liittyvästä arvionvaraisuudesta, dokumentaation vaaditusta määrämuotoisuudesta sekä muutosten • lukumäärästä.
Lisäksi olemme arvioineet konsernitilinpäätöksen liitetietojen asianmukaisuutta konsernirakenteen muutosten osalta.

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa

F-72

F-73

103

102

PIHLAJALINNA LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS 2019 JA STRATEGIA

LIIKETOIMINTA VASTUULLISUUS KUMPPANUUS HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEEN- JA STRATEGIA TOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

KUMPPANUUS

HALLITUKSEN TILINTARKASTETTU OSAKKEENTOIMINTAKERTOMUS TILINPÄÄTÖS OMISTAJILLE

PIHLAJALINNA 2019

tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.

Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana Pihlajalinna Oyj:n perustamisesta 15.4.2014 alkaen yhtäjaksoisesti kuusi vuotta ja Pihlajalinna Terveys Oy:ssä 31.12.2010 päättyneestä tilikaudesta alkaen. Pihlajalinna Oyj:stä on tullut yleisen edun kannalta merkittävä yhteisö 8.6.2015. Olemme toimineet yhtiön tilintarkastajana koko sen ajan, kun se on ollut yleisen edun kannalta merkittävä yhteisö.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Tampereella 17. helmikuuta 2020

KPMG OY AB

Lotta Nurminen

KHT

Tietoja osakkeenomistajille

Yhtiökokous

Sijoitustutkimus

Pihlajalinna Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään keskiviikkona 15.4.2020 kello 10.30 alkaen Tampereella Tampere-talossa kokoustilassa Duetto 2 , osoitteessa Yliopistonkatu 55, 33100 Tampere. Kokoukseen ilmoittautuneiden vastaanottaminen aloitetaan klo 9.30. Osakkeenomistajille on varattu mahdollisuus äänestää ennakkoon yhtiökokouksen eri päätösasioista. Yhtiökokousta voi seurata etänä.

Pihlajalinnan tietojen mukaan seuraavat investointipankit ja osakevälittäjät seuraavat Pihlajalinnaa ja julkaisevat yhtiöstä raportteja. Pihlajalinna ei vastaa analyyseissä esitetyistä arvioista.

Danske Bank

Carnegie

Inderes
OP
• SEB

Osallistumisoikeus

Evli

Oikeus osallistua yhtiökokoukseen on osakkeenomistajalla, joka on yhtiökokouksen täsmäytyspäivänä 1.4.2020 rekisteröitynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon.

Yhteystiedot:

Marko Savolainen, lakiasiainjohtaja, +358 400 195213, [email protected]

Ilmoittautuminen

Tarja Rantala, talous- ja rahoitusjohtaja, +358 40 7749290, [email protected]

Yhtiön osakasluetteloon merkityn osakkeenomistajan, joka haluaa osallistua yhtiökokoukseen, tulee ilmoittautua yhtiölle viimeistään 6.4.2020 klo 10.00 mennessä, mihin mennessä ilmoittautumisen on oltava perillä. Ilmoittautuminen voi tapahtua joko verkkosivuilla olevan ilmoittautumislinkin kautta osoitteessa investors.pihlajalinna.fi, kirjeitse osoitteella Pihlajalinna Oyj, Yhtiökokous 2020, Kehräsaari B, 33200 Tampere, sähköpostitse osoitteeseen [email protected] taikka puhelimitse numeroon 020 770 6896 (klo 9-16).

Lisätietoja saatavilla sijoittajaosiossa osoitteessa investors.pihlajalinna.fi

Seuraa meitä:

twitter.com/pihlajalinna facebook.com/pihlajalinna instagram.com/pihlajalinnaig

Mahdolliset valtakirjat pyydetään toimittamaan alkuperäisinä ennen ilmoittautumisajan päättymistä osoitteeseen Pihlajalinna Oyj, Yhtiökokous 2020, Kehräsaari B, 33200 Tampere.

youtube.com/channel/UCjs0NCxVJkZPyeb1T6fpRgQ linkedin.com/company/pihlajalinna/

Osingonmaksu

Hallitus ehdottaa, että 31.12.2019 päättyneeltä tilikaudelta ei jaettaisi osinkoa Mehiläisen tekemän ostotarjouksen johdosta. Mikäli ostotarjous raukeaisi, yhtiön hallitus arvioi asiaa uudelleen.

Pihlajalinnan taloudellinen raportointi vuonna 2020

Pihlajalinnan kurssikehitys 2019

==> picture [246 x 86] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Tilinpäätöstiedote Osavuosikatsaus
tammikuu–joulukuu Q4 Q3 tammikuu–syyskuu
helmikuussa 2021 keskiviikkona 4.11.2020
2020
Osavuosikatsaus Puolivuosikatsaus
Q1 Q2
tammikuu–maaliskuu tammikuu–kesäkuu
perjantaina 8.5.2020 perjantaina 14.8.2020
----- End of picture text -----

==> picture [239 x 149] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

20 €
18 €
16 €
14 €
12 €
10 €
Pihlajalinna 8 €
OMX Helsinki 25
0 €
2.1.201902/201903/201904/201905/201906/201907/201908/201909/201910/201911/201912/201930.12.2019
----- End of picture text -----

Osavuosikatsaukset julkaistaan noin klo 8.00 suomeksi sekä englanniksi ja ne ovat luettavissa Pihlajalinnan verkkosivuilta osoitteessa investors.pihlajalinna.fi.

Pihlajalinnan johto järjestää säännöllisesti analyytikoille ja tiedotusvälineille tiedotustilaisuuksia.

Pihlajalinna noudattaa 30 päivän hiljaista jaksoa ja suljettua ikkunaa ennen tulosten julkistamista.

F-74

F-75

105

104

AI assistant

Pihlajalinna Oyj — M&A Activity 2020

3282_rns_2020-03-19_91c3e792-7556-4b0e-adb9-2a2dfc8e7c6b.pdf

19.3.2020

Tietoja osakkeenomistajille Yhdysvalloissa

Tietoja osakkeenomistajille Yhdistyneessä Kuningaskunnassa

Tulevaisuutta koskevat lausumat

LIITE F – PIHLAJALINNAN KONSERNITILINPÄÄTÖS 31.12.2019 PÄÄTTYNEELTÄ TILIKAUDELTA

Hallituksen toimintakertomus 1.1.–31.12.2019

SISÄLLYSLUETTELO

PIHLAJA LINNA OYJ

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS

PIHLAJALINNA OYJ 2617455-1

Hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 1.1.2019–31.12.2019

Pihlajalinnan toimitusjohtaja Joni Aaltonen:

Liikevaihto alueittain

Loka-joulukuu 2019

Tammi-joulukuu 2019

Liikevaihto asiakasryhmittäin

Loka–joulukuu 2019

Konsernin liikevaihto ja tulos

Tammi–joulukuu 2019

Liikevaihto asiakasryhmittäin 2019

Tammi-joulukuu 2019

Kausivaihtelu

Markkina- ja lainsäädäntökatsaus

Konsernin tase ja rahavirta

Rahoitusjärjestelyt

Yritysostot ja investoinnit

Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat

Muutokset konsernirakenteessa

Tutkimus ja kehitys

Henkilöstö

Johtoryhmä

Yhtiön hallitus

Yhtiökokouksen nimittämä osakkeenomistajien nimitystoimikunta

Hallituksen nimittämät valiokunnat

Hallituksen jäsenten palkitseminen

Hallituksen valtuutukset

Tilintarkastus

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Mehiläisen julkinen käteisostotarjous Pihlajalinnan osakkeista

Riskienhallinta

Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät

Mahdollisia eriä, jotka johdon arvion mukaan saattavat vaikuttaa kokonaisulkoistussopimusten kannattavuuteen viiveellä:

Liikearvon arvonalentuminen:

Segmenttiraportointi

Liputusilmoitukset

Voimassa olevat kannustinjärjestelmät

Hallituksen voitonjakoehdotus

Laskelma emoyhtiön jakokelpoisista varoista

Pihlajalinnan näkymät vuodelle 2020

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Selvitys muista kuin taloudellisista tiedoista

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Mehiläinen Yhtiöt Oy on aloittanut Pihlajalinna Oyj:n hallituksen suositteleman julkisen käteisostotarjouksen kaikista Pihlaja linna Oyj:n osakkeista 9.1.2020

Pihlajalinna Oyj:n hallituksen lausunto Mehiläinen Yhtiöt Oy:n tekemästä vapaaehtoisesta julkisesta käteisostotarjouksesta

Ostotarjous lyhyesti

Hallituksen lausunto

Euroopan komissio on siirtänyt Mehiläinen Yhtiöt Oy:tä ja Pihlaja linna Oyj:tä koskevan yrityskauppavalvonta-asian

Kilpailu- ja kuluttajaviraston käsiteltäväksi

Mehiläinen Yhtiöt Oy on tehnyt virallisen yrityskauppailmoituksen Kilpailu- ja kuluttajavirastolle koskien Mehiläinen Yhtiöt Oy:n ostotarjousta Pihlajalinna Oyj:n osakkeista

Pihlajalinna Oyj:n osakkeenomistajien nimitystoimikunta toimitti yhtiön hallitukselle ehdotuksensa varsinaiselle yhtiökokoukselle 2020

Hallituksen jäsenten lukumäärä ja kokoonpano:

Hallituksen jäsenten palkkiot:

Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

Osakekohtaiset tunnusluvut

Kvartaalitiedot

Taloudellista kehitystä kuvaavien tunnuslukujen ja vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat

Tunnusluvut

Täsmäytyslaskelmat vaihtoehtoisiin tunnuslukuihin

Lukuohjeet :

Käyttökate (EBITDA) ja Oikaistu käyttökate (EBITDA)

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Osakkeenomistuksen jakautuminen 31.12.2019

Omistajaryhmät 31.12.2019

Tilinpäätös 1.1.–31.12.2019

SISÄLLYSLUETTELO

Konsernitilinpäätöksen päälaskelmat

Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS

Pihlajalinna Oyj M&A Activity 2020