Pierre & Vacances

Earnings Release • Apr 19, 2022

Paris, le 19 avril 2022

Poursuite de la dynamique de croissance du chiffre d'affaires hébergement au 1er semestre 2021/2022, en très forte hausse par rapport au 1er semestre 2020/2021 (x3,6) et supérieur de 7,5% à celui du 1er semestre 2018/2019

1] Chiffre d'affaires

En normes IFRS, le chiffre d'affaires du 1 er semestre de l'exercice 2021/2022 s'élève à 636,7 millions d'euros.

Le Groupe continue cependant de commenter son chiffre d'affaires et les indicateurs financiers qui y sont liés conformément à son reporting opérationnel, plus représentatif de son activité, i.e :

• avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle,
• hors incidence de l'application d'IFRS 16

Un tableau de réconciliation entre le chiffre d'affaires issu du reporting opérationnel et le chiffre d'affaires en normes IFRS est présenté en fin de communiqué.

Par ailleurs, le chiffre d'affaires est présenté selon les secteurs opérationnels suivants, définis conformément à la norme IFRS 8 1 , i.e. :

• le secteur opérationnel Center Parcs, regroupant à la fois l'exploitation des Domaines commercialisés sous les marques Center Parcs, Sunparks et Villages Nature, et les activités de construction / rénovation d'actifs touristiques et de commercialisation immobilière aux Pays-Bas, en Allemagne et en Belgique ;
• le secteur opérationnel Pierre & Vacances, regroupant l'activité touristique réalisée en France et en Espagne sous les marques Pierre & Vacances et maeva.com, l'activité immobilière en Espagne, et l'activité de la Direction de l'Asset management (en charge notamment de la relation avec les bailleurs individuels et institutionnels)
• le secteur opérationnel Adagio, regroupant l'exploitation des résidences urbaines prises à bail par le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs et confiées en mandat de gestion à la joint-venture Adagio SAS, ainsi que l'exploitation des sites directement pris à bail par la joint-venture ;
• un secteur opérationnel regroupant la Direction des Grands Projets (en charge de la construction et réalisation des nouveaux actifs pour le compte du Groupe en France) et Senioriales, filiale de promotion immobilière et d'exploitation de résidences non médicalisées pour seniors autonomes ;
• le secteur opérationnel Autres regroupant essentiellement les activités de Holding.

Enfin, le Groupe a fait évoluer son reporting opérationnel en cohérence avec la présentation retenue par la majorité des opérateurs touristiques concernant les commissions de commercialisation de séjours. Ainsi, le chiffre d'affaires de location des hébergements, présenté auparavant net de ces commissions est désormais présenté brut de ces charges. Ce changement de présentation n'a pas d'incidence sur le chiffre d'affaires total des activités touristiques.

Le chiffre d'affaires hébergement des exercices 2018/2019 et 2020/2021 est retraité en conséquence dans le tableau ciaprès.

¹ Se reporter au Document d'Enregistrement Universel, pages 181-182, déposé auprès de l'AMF le 17 mars 2022 et disponible sur le site internet du groupe : www.groupepvcp.com

en m€	2021/2022 selon reporting opérationnel	2020/2021 selon reporting opérationnel proforma*	Evolution vs.2020/2021	2018/2019 selon reporting opérationnel proforma*	Evolution vs.2018/2019
Center Parcs	185,2	61,4	202%
dont CA hébergement	121,1	17,2	605%	109,1	11,1%
Pierre & Vacances	113,2	28,9	291%
dont CA hébergement	81,2	18,0	352%	87,8	-7,6%
Adagio	30,3	12,0	152%
dont CA hébergement	26,9	9,9	171%	33,8	-20,4%
Grands Projets & Senioriales	30,1	26,8	12%
Holding	1,0	0,9	9%
CA GROUPE 2ème trimestre	359,8	130,1	177%
CA hébergement	229,2	45,0	409%	230,7	-0,6%
CA autres activités touristiques	71,0	17,2	312%
CA autres	59,6	67,8	-12%
Center Parcs	422,8	161,8	161%
dont CA hébergement	280,2	76,2	268%	228,8	22,4%
Pierre & Vacances	165,6	48,6	240%
dont CA hébergement	116,9	29,0	304%	121,0	-3,4%
Adagio	67,1	25,5	163%
dont CA hébergement	59,9	21,4	180%	75,2	-20,4%
Grands Projets & Senioriales Holding	58,7 1,2	59,3 2,0	-1% -41%
CA GROUPE 1er semestre	715,3	297,2	141%
CA hébergement	457,0	126,5	261%	425,1	7,5%
CA autres activités touristiques	131,0	38,5	240%
CA autres	127,4	132,2	-4%

* Chiffre d'affaires hébergement exprimé brut des commissions de distribution

Après une très bonne saison estivale et un chiffre d'affaires en hausse de +113% au 1 er trimestre de l'exercice 2021/2022 (vs T1 2020/2021), la dynamique de croissance de l'activité se poursuit au 2ème trimestre de l'exercice (+177% par rapport au même trimestre de l'exercice précédent). Au total, le chiffre d'affaires Groupe s'élève à 715,3 millions d'euros sur le 1 er semestre, en croissance de 141% vs 2020/2021.

Chiffre d'affaires hébergement :

Le chiffre d'affaires hébergement s'élève à 457,0 millions d'euros au 1er semestre 2021/2022, représentant plus de 3,5 fois le chiffre d'affaires enregistré au 1er semestre de l'exercice précédent.

En comparaison avec le 1er semestre 2018/2019 (semestre de référence, non impacté par la pandémie), le Groupe enregistre un chiffre d'affaires hébergement supérieur de 7,5% à celui d'avant-crise, avec :

• une forte croissance du chiffre d'affaires de Center Parcs : +22,4% sur le semestre, dont +11,1% au 2ème trimestre, essentiellement liée à une hausse du prix moyen de vente résultant de la montée en gamme des Domaines rénovés, et bénéficiant à l'ensemble des destinations (+25,1% pour les Domaines français – dont +9,4% au 2ème trimestre - et +21,0% pour les Domaines situés au BNG² - dont +12,1% au 2ème trimestre).

² Belgique, Pays-Bas et Allemagne

• un chiffre d'affaires en retrait de -3,4% pour Pierre & Vacances (-7,6% au 2ème trimestre), lié à la baisse du stock commercialisé (non-renouvellement de baux ou désengagements de sites déficitaires) avec :
  • o une activité des résidences en France en légère progression (+0,6%) au 1er semestre, malgré une offre en diminution de -7,8%. Au 2ème trimestre, le chiffre d'affaires hébergement est en retrait de -4,5%, lié à nombre de nuits offertes en recul de -10,6% vs 2018/2019. A périmètre constant, l'activité sur ce trimestre est en croissance, tirée par les bonnes performances de la destination montagne (prix moyen de vente en hausse de près de 13% et taux d'occupation à 92%, proche de celui du 2ème trimestre de l'exercice 2018/2019).
  • o une activité non significative en Espagne, ne représentant que 6% du chiffre d'affaires hébergement du périmètre Pierre & Vacances sur le semestre, et seulement 3,5% sur le 2ème trimestre.
• un chiffre d'affaires des résidences urbaines Adagio en progression de 180% par rapport au 1er semestre 2020/2021, mais encore en retrait de 20,4% par rapport au 1er semestre 2018/2019, recul cependant moins marqué qu'au cours de l'exercice précédent et lié au déficit clientèles internationales et « corporate ».

Chiffre d'affaires des autres activités touristiques :

Au 1er semestre de l'exercice, le chiffre d'affaires des autres activités touristiques s'élève à 131,0 millions d'euros, en croissance de 240% par rapport au 1 er semestre de l'exercice précédent et de 10,6% par rapport à la même période en 2018/2019. Il bénéficie notamment de remarquables performances de l'activité de maeva.com (dont le chiffre d'affaires a plus que doublé par rapport au 1er semestre 2018/2019) et d'une hausse du chiffre d'affaires des activités sur sites dans les Domaines Center Parcs.

Autres chiffres d'affaires :

Le Groupe enregistre 127,4 millions d'euros de chiffres d'affaires au titre de ses autres activités, provenant principalement :

• des Senioriales pour 31,3 millions d'euros (vs 33,6 millions d'euros au 1er semestre 2020/2021) ;
• de la Direction des Grands Projets immobiliers pour 27,4 millions d'euros (principalement Center Parcs Landes de Gascogne - Lot-et-Garonne - pour 21,2 millions d'euros), à comparer à 25,7 millions d'euros au 1er semestre 2020/2021 (dont 16,9 millions d'euros relatif au Center Parcs Landes de Gascogne) ;
• des opérations de rénovation de Domaines Center Parcs au BNG pour 66,8 millions d'euros, à comparer à 68,5 millions d'euros en 2020/2021).

2] Perspectives

Activités touristiques :

Compte tenu des réservations touristiques à date sur le 3 ème trimestre de l'exercice 2021/2022, le Groupe anticipe à ce jour, en comparaison avec le 3 ème trimestre 2018/2019 (avant-Covid) :

• des performances toujours en hausse pour le pôle Center Parcs Europe, avec une croissance de l'activité qui pourrait être supérieure à celle enregistrée au 2ème trimestre de l'exercice,
• un chiffre d'affaires en progression pour Pierre & Vacances en France, retraitée de la baisse du nombre d'appartements commercialisables (de l'ordre de -20% vs 2018/2019),
• un chiffre d'affaires en retrait pour Adagio, mais bien moindre que celui constaté au 1er semestre de l'exercice, le redressement de l'activité se confirmant au fil des semaines.

Objectifs financiers du plan Réinvention :

Conformément aux annonces précédentes, le Groupe et les investisseurs partie à l'accord de restructuration conclu le 10 mars dernier actualisent les objectifs financiers du plan RéInvention 2025 qui seront communiqués dans les jours à venir.

3] Tableaux de réconciliation – Chiffres d'affaires

en millions d'euros	2021/2022 selon reporting opérationnel	Retraitement IFRS 11	Incidence IFRS 16	2021/2022 IFRS
Center Parcs	185,2	-4,7	-14,5	166,0
Pierre & Vacances	113,2			113,2
Adagio	30,3	-6,8		23,5
Grands Projets & Senioriales	30,1	-6,3	-5,1	18,7
Holding	1,0			1,0
ème trimestre 2021/2022 Total CA 2	359,8	-17,8	-19,6	322,5

2021/2022 selon reporting opérationnel	Retraitement IFRS 11	Incidence IFRS 16	2021/2022 IFRS
422,8	-12,1	-33,3	377,4 165,6
67,1	-15,5		51,6
1,2			40,9 1,2
			636,7
	165,6 58,7 715,3	-8,0 -35,6	-9,8 -43,0

Retraitements IFRS 11 : pour son reporting opérationnel, le Groupe continue d'intégrer les co-entreprises selon la méthode proportionnelle, considérant que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance. En revanche, les co-entreprises sont intégrées selon la méthode de la mise en équivalence dans les comptes consolidés IFRS.

Incidence IFRS 16 : L'application d'IFRS 16 à compter du 1er octobre 2019 conduit à annuler, dans les comptes consolidés, une quote-part du chiffre d'affaires et de la plus-value au titre des cessions réalisées dans le cadre des opérations immobilières avec des tiers (compte tenu des contrats de location détenus par le Groupe), confère ci-dessus pour l'incidence sur le chiffre d'affaires du 1er semestre.

Pour toute information : Relations Investisseurs et Opérations Stratégiques Relations Presse Emeline Lauté Valérie Lauthier +33 (0) 1 58 21 54 76 +33 (0) 1 58 21 54 61 info.fin@groupepvcp.com valerie.lauthier@groupepvcp.com