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Pharmanutra

Earnings Release Nov 10, 2025

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Data/Ora Ricezione : 10 Novembre 2025 17:49:51

Oggetto : PHARMANUTRA S.P.A.: CDA APPROVA IL

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL

30 SETTEMBRE 2025

Testo del comunicato

Vedi allegato

PHARMANUTRA S.P.A.: CDA APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2025

Forte incremento della crescita operativa anche con il contributo iniziale dei ricavi generati dai nuovi mercati

Significativa generazione di cassa con ritorno a Posizione Finanziaria Netta positiva

  • Ricavi delle Vendite € 94,6 M (+13,3% rispetto al 30/09/2024)
  • Margine Operativo Lordo € 24,8 M (+2,5% rispetto al 30/09/2024)
  • Risultato Netto del periodo € 14,0 M (+6,4% rispetto al 30/09/2024)
  • Posizione Finanziaria Netta € 2,3 M (+ 7,4 milioni di Euro rispetto al 30/06/2025)

Pisa, 10 Novembre 2025 – Il Consiglio di Amministrazione di PharmaNutra S.p.A. (MTA; Ticker PHN), azienda specializzata nel settore dei complementi nutrizionali a base di minerali e dei dispositivi medici per muscoli e articolazioni, ha approvato in data odierna il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2025 (non sottoposto a revisione contabile).

Roberto Lacorte, Vicepresidente di PharmaNutra S.p.A., dichiara: "Siamo davvero soddisfatti di poter condividere, con tutti coloro che sono coinvolti nella creazione del valore di Pharmanutra, i risultati di un terzo trimestre in cui confermiamo una robusta crescita a doppia cifra e un aumento della redditività, oltre ad una contribuzione alla situazione di cassa estremamente importante, che riporta l'azienda in una posizione finanziaria positiva. Condividere questi risultati così rilevanti, in un momento storico in cui il Gruppo sta compiendo investimenti che porteranno grandi cambiamenti, e che hanno assorbito tanta energia, ha un valore doppio. Perché questi investimenti, d'ora in poi, inizieranno a dare una giusta contribuzione e, di conseguenza, impatteranno in maniera molto importante sulla marginalità e sulla profittabilità dell'azienda. Credo sia, quindi, il miglior modo possibile per avvicinarci a un 2026 che per Pharmanutra si prospetta di forte crescita, grazie all'apporto delle Business units che abbiamo lanciato e che, non solo inizieranno a generare cassa, ma potranno anche garantire una copertura completa dei costi, rendendo ancora più profittevole tutta l'azienda. Sono risultati che non ci sorprendono, perché frutto di investimenti basati sulla nostra filosofia imprenditoriale, che ci ha caratterizzati sin dalla fondazione dell'azienda, e su cui basiamo il presente e il futuro. Ovvero, individuare gli spazi e le opportunità di crescita e investirvi affinché si realizzi valore e crescita robusta a valere nel tempo".

ANALISI DEI RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 SETTEMBRE 2025

DATI ECONOMICI (€/milioni) 2025 % 2024 % Variazioni
RICAVI 95,7 100,0% 84,5 100,0% 13,2%
RICAVI DELLE VENDITE 94,6 98,9% 83,5 98,8% 13,3%
RISULTATO OPERATIVO LORDO 24,8 25,9% 24,2 28,6% 2,5%
UTILE DELL'ESERCIZIO 14,0 14,6% 13,2 15,6% 6,4%
EPS - UTILE PER AZIONE BASE (Euro) 1,46 1,37 6,5%
DATI PATRIMONIALI (€/milioni) 2025 31/12/2024 Variazioni
CAPITALE INVESTITO NETTO 63,7 56,6 7,1
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA 2,3 5,6 (3,2)
PATRIMONIO NETTO (66,1) (62,2) 3,9

La chiusura del 30 settembre 2025 conferma il solido trend di crescita dei ricavi delle vendite (+13,3% rispetto al 30 settembre 2024), al quale iniziano a contribuire, come previsto, anche le nuove business units per Euro 3,8 milioni.

L'EBITDA al 30 settembre 2025 aumenta del +2,5% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente e si attesta a Euro 24,8 milioni. Gli investimenti a sostegno delle stesse (circa Euro 7 milioni), rappresentati principalmente da costi di marketing , costi di personale e costi di struttura e logistica, determinano solo una contenuta riduzione del margine EBITDA in termini di incidenza sui ricavi (-5,6% circa).

Escludendo l'effetto dei costi legati allo sviluppo delle nuove business units, il Margine Operativo Lordo sul totale dei ricavi al 30 settembre 2025 è pari a circa il 32%, con un incremento in valori assoluti del +7% circa, rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, a conferma della solidità e delle potenzialità di crescita del business del Gruppo.

Dal punto di vista finanziario si registra il netto miglioramento della Posizione Finanziaria Netta, positiva per Euro 2,3 milioni, rispetto al saldo negativo di Euro 5,1 milioni al 30 giugno 2025.

RICAVI DELLE VENDITE

I ricavi netti consolidati al 30 settembre 2025 (pari a Euro 94,6 milioni), aumentano del 13,3% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (Euro 83,5 milioni), con un contributo positivo sia dal mercato Italiano, che da quello internazionale.

Il terzo trimestre 2025 ha confermato la prevista crescita dei ricavi relativi alle nuove business units, in particolare per quanto riguarda il mercato americano, in cui le vendite raggiungono circa Euro 700 mila (Euro 115 mila nello stesso periodo dell'esercizio precedente), con un incremento nel terzo trimestre 2025 di Euro 429 mila rispetto al 30 giugno 2025.

Ricavi nuove Business Units YTD
3 QUARTER
€/1000 2025 2024 Δ% 2025 2024 Δ%
Cina 2.025 1.098 84,4% 553 394 40,4%
Nutrition 971 439 120,9% 340 148 129,2%
Pharmanutra USA 691 115 503,2% 429 57 652,2%
Pharmanutra España 108 71 52,6% 31 28 9,3%
Totale 3.794 1.723 120,3% 1.353 628 115,6%

RICAVI ITALIA

I ricavi del mercato italiano ammontano a Euro 61,3 milioni (Euro 55,5 milioni nell'esercizio precedente), con un aumento del 10,5% circa, nonostante il contesto molto sfidante a causa delle dinamiche operative che continuano a caratterizzare il canale dei grossisti.

RICAVI ESTERO

Grazie alla significativa crescita del terzo trimestre, i ricavi derivanti dalle vendite sui mercati esteri ammontano a Euro 33,3 milioni, con un incremento del 19% circa rispetto al 30 settembre 2024 (Euro 28,0 milioni); l'incidenza estera sui ricavi complessivi è pari a circa il 35%.

RICAVI PER LINEA DI PRODOTTI

L'analisi dei ricavi per linea di prodotti riportata nella tabella successiva evidenzia l'incremento dei ricavi di Sideral®, Apportal® e Sidevit B12® e la tenuta di Cetilar®, in controtendenza positiva rispetto ad un mercato con volumi che complessivamente si riducono del 2% circa rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

L'incremento dei ricavi relativi alla linea Sideral® deriva principalmente dall'aumento delle vendite sui mercati esteri. L'andamento sul mercato italiano è in linea con quello del mercato di riferimento nel quale continua a detenere la leadership con una quota di mercato a valore del 52,6% e del 47% circa a volume1 .

Prosegue la crescita di Apportal®, con un incremento sia a unità che a valore del 4% circa rispetto alla crescita del mercato di riferimento dell'1,3% a valore e dello 0,9% a volumi.

Nel terzo trimestre 2025, il mercato complessivo degli integratori a base di vitamina B122 registra una crescita del 15,6% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Sidevit® B12 ha progressivamente aumentato la propria presenza, raggiungendo nel terzo trimestre 2025 una quota di mercato a valori del 4,0% e del 3,4% ad unità. Questo trend evidenzia una penetrazione stabile e continua, con incrementi mensili regolari che indicano una forte capacità di rafforzare la propria posizione competitiva.

Ricavi per Linea Prodotto Incidenza
€/1000 2025 2024 Δ% 2025 2024
Sideral 64.825 58.267 11,3% 68,5% 69,8%
Apportal 9.056 8.280 9,4% 9,6% 9,9%
Cetilar 8.081 8.111 -0,4% 8,5% 9,7%
Sidevit 1.820 0 n.s. 1,9% 0,0%
Ultramag 1.464 1.194 22,6% 1,5% 1,4%
Altri 2.227 1.954 14,0% 2,4% 2,3%
Strumentazioni medicali 4.969 4.068 22,1% 5,3% 4,9%
Materie prime 2.162 1.596 35,4% 2,3% 1,9%
Totale 94.604 83.470 13,3% 100% 100%

2 Fonte: Pharma Data Factory – Canale farmacia, rework dati Settembre 2025.

1 Fonte: Dati IQVIA Canale Farmacia e Parafarmacia.

RISULTATI ECONOMICI

I Costi operativi al 30 settembre 2025 ammontano a Euro 70,9 milioni, con un incremento del 17,5% circa

rispetto al 30 settembre 2024 (Euro milioni 60,3).

Il Risultato Operativo Lordo del Gruppo Pharmanutra al 30 settembre 2025 si attesta ad Euro 24,8

milioni (Euro 24,2 milioni nei nove mesi del 2024), con un margine del 26,0% circa sui ricavi; la prevista

contenuta riduzione rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente è determinata dai costi

operativi relativi allo start up delle nuove business units.

Il Risultato netto del periodo al 30 settembre 2025 ammonta ad Euro 14,0 milioni, in crescita del 6,4%

rispetto a Euro 13,2 milioni del 30 settembre 2024.

L'Utile Netto per azione al 30 settembre 2025 è di Euro 1,46 rispetto a Euro 1,37 del 30 settembre 2024,

con un incremento del 6,5%.

La Posizione finanziaria netta al 30 settembre 2025 presenta un saldo positivo di Euro 2,3 milioni,

rispetto al saldo positivo di Euro 5,6 milioni al 31 dicembre 2024. La significativa liquidità generata nel

trimestre dalla gestione operativa, pari a Euro 8 milioni circa, ha permesso il ritorno ad un saldo positivo

rispetto al saldo negativo del 30 giugno 2025.

Nel periodo sono stati distribuiti dividendi per Euro 9,6 milioni, è stato corrisposto l'earn out previsto

contrattualmente per l'acquisizione di Akern (Euro 3 milioni), e sono state acquistate azioni proprie per

Euro 0,6 milioni. Gli investimenti ammontano a circa 2,2 milioni di Euro.

EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL 30 SETTEMBRE 2025

All'inizio del mese di Ottobre è stato avviato il programma di riacquisto di azioni proprie in esecuzione di

quanto deliberato dall'Assemblea ordinaria dei soci del 16 aprile 2025.

Il programma è finalizzato a consentire alla Società di cogliere l'opportunità di realizzare un investimento

vantaggioso nei casi in cui l'andamento del prezzo di mercato delle azioni PHN, anche per fattori esterni

alla Società, non sia in grado di esprimere adeguatamente il valore della stessa, e quindi di dotare la

Società di un'utile opportunità strategica di investimento per ogni finalità consentita dalle vigenti

disposizioni.

Nello stesso mese, il laboratorio di Analisi e Controllo Qualità di Pharmanutra è ufficialmente entrato nel

sistema GLP (Good Laboratory Practice); l'adozione delle GLP implica elevati standard in termini di

tracciabilità, documentazione, formazione del personale e gestione delle attività analitiche confermando

l'impegno del gruppo verso la qualità, l'affidabilità dei dati analitici e la conformità alle normative

internazionali.

Nell'ambito della XVI edizione di Spazio Nutrizione, Sideral® Forte è stato premiato come miglior prodotto

nutraceutico dell'anno.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Si prevede che il solido andamento del Gruppo che ha caratterizzato i 9 mesi del 2025, nonostante un

contesto altamente sfidante, prosegua anche nel quarto trimestre grazie al significativo fatturato

previsto dai mercati esteri, con un ulteriore sviluppo delle vendite atteso sul mercato americano,

confermando il raggiungimento degli obiettivi aziendali.

Proseguiranno gli investimenti a supporto dello sviluppo dei nuovi progetti che comporteranno la prevista

contenuta riduzione di marginalità. Dal punto di vista finanziario si prevede una ulteriore generazione di

cassa nel prossimo trimestre.

*******

Il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2025, non sottoposto a revisione contabile, sarà messo a disposizione del pubblico con le modalità e nei tempi previsti dalla normativa vigente.

********

ALTRE DELIBERE DI CORPORATE GOVERNANCE

In data odierna il Consiglio di Amministrazione ha approvato il nuovo testo della procedura per le operazioni con parti correlate e il nuovo testo della procedura per l'adempimento degli obblighi in materia di internal dealing. Il testo aggiornato di entrambe le procedure è a disposizione sul sito internet www.pharmanutragroup.comnella sezione "Governance/Documenti Societari".

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ATTESTAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dott. Francesco Sarti, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154 bis del D.Lgs. 58/1998, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

PROSPETTI CONTABILI (non soggetti a revisione contabile)

Allegato 1 – Stato Patrimoniale Consolidato

Allegato 2 – Conto Economico Consolidato e Conto Economico Consolidato Complessivo

Allegato 3 – Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato

Allegato 4 – Rendiconto Finanziario Consolidato (metodo indiretto)

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

€/1000 30/09/2025 31/12/2024
ATTIVITA' NON CORRENTI 51.685 52.462
Immobili, impianti e macchinari 24.294 25.659
Attività immateriali 24.376 23.319
Partecipazioni 4 4
Attività finanziarie non correnti 293 292
Altre attività non correnti 1.287 1.787
Imposte anticipate 1.431 1.401
ATTIVITA' CORRENTI 68.085 65.006
Rimanenze 10.226 6.942
Cassa e mezzi equivalenti 14.767 15.620
Attività finanziarie correnti 7.198 13.477
Crediti commerciali 26.943 22.052
Altre attività correnti 8.231 6.370
Crediti tributari 720 545
TOTALE ATTIVO 119.770 117.468
PATRIMONIO NETTO 66.065 62.195
Capitale sociale 1.123 1.123
Riserva legale 225 225
Azioni proprie (5.168) (4.564)
Avanzo di fusione 8.144 8.144
Altre riserve 47.868 40.584
Riserva IAS 19 230 192
Riserva Fair Value OCI (286) (175)
Riserva FTA 12 12
Riserva di conversione (57) 13
Risultato del periodo 14.009 16.608
PATRIMONIO NETTO 66.100 62.162
Patrimonio Netto di terzi (35) 33
PASSIVITA' NON CORRENTI 22.613 27.933
Passività finanziarie non correnti 15.997 19.507
Fondi per rischi e oneri 1.358 4.363
Fondi per benefits a dip.ti e amm.ri 5.258 4.063
PASSIVITA' CORRENTI 31.092 27.340
Passività finanziarie correnti 4.987 4.764
Debiti commerciali 17.701 15.795
Altre passività correnti 3.953 4.221
Debiti tributari 4.451 2.560
TOTALE PASSIVITA' 53.705 55.273
TOTALE PASSIVITA' E PATR. NETTO 119.770 117.468

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

€/1000 2025 2024
TOTALE RICAVI 95.680 84.497
Ricavi netti 94.604 83.470
Altri ricavi 1.076 1.027
COSTI OPERATIVI 70.871 60.295
Acquisti di materie prime, di consumo e sussidiarie 5.310 4.112
Variazione delle rimanenze (3.205) 360
Costi per servizi 61.041 49.236
Costi del personale 6.511 5.784
Altri costi operativi 1.214 803
RISULTATO OPERATIVO LORDO 24.809 24.202
Ammortamenti e svalutazioni 2.705 3.059
RISULTATO OPERATIVO 22.104 21.143
SALDO GESTIONE FINANZIARIA (82) (347)
Proventi finanziari 838 842
Oneri finanziari (920) (1.189)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 22.022 20.796
Imposte (8.081) (7.626)
Utile/(perdita) dell'esercizio 13.941 13.170
Risultato netto di terzi (68)
UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO DEL GRUPPO 14.009 13.170
Utile per azione base (Euro) 1,46 1,37

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO COMPLESSIVO

€/1000 2025 2024
UTILE/(PERDITA) DELL'ESERCIZIO 14.009 13.170
Utili (perdite) da applicazione IAS che si riverseranno a CE
Utili (perdite) da applicazione IAS che non si riverseranno a CE (73) 1 7
Utile/(perdita) complessivo dell'esercizio 13.936 13.187
Di cui:
Utiile/(Perdita) complessiva di terzi (68) -
Utile/(perdita) compl. dell'esercizio del gruppo 14.004 13.187

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

€/1000 C. S. Az. proprie Altre ris. Ris.IAS Ris. del
periodo
PN Gruppo Cap. e Ris. di
terzi
Ris. di es. di
terzi
PN di terzi Patrimonio
Netto
Saldo 1/1 1.123 (4.564) 48.966 29 16.608 62.162 90 (57) 33 62.195
Altre variazioni (604) (73) (677) - (677)
Distr. Dividendi (9.591) (9.591) - (9.591)
Dest. risultato 16.608 (16.608) - (57) 57 - -
Risultato del periodo 14.009 14.009 (68) (68) 13.941
Differenza cambio - 197 197 - 197
Saldo 30/9/25 1.123 (5.168) 56.180 (44) 14.009 66.100 33 (68) (35) 66.065
€/1000 C. S. Az. proprie Altre ris. Ris. IAS Ris. del per. PN Gruppo PN terzi Patrimonio
Netto
Saldo 1/1/n-1 1.123 (4.013) 44.343 122 12.832 54.407 - 54.407
Altre variazioni (551) - 18 (533) - (533)
Fusione - (2) (1) (3) - (3)
Distr. dividendi (8.172) (8.172) - (8.172)
Dest. risultato 12.832 (12.832) - - -
Risultato del periodo 13.170 13.170 - 13.170
Differenze cambio - 26 26 - 26
Saldo 30/9/n-1 1.123 (4.564) 49.027 139 13.170 58.895 - 58.895

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO - METODO INDIRETTO

€/1000 2025 2024
Utile di esercizio del Gruppo 14.009 13.170
COSTI / RICAVI NON MONETARI
Ammortamento delle immobilizzazioni e svalutazioni 2.705 3.070
Accantonamento fondi per benefits ai dipendenti e amm.ri 798 718
Riisultato di terzi (68)
VARIAZIONI DELLE ATTIVITA' E PASSIVITA' OPERATIVE
Variazione fondi rischi e oneri non correnti (3.005) (412)
Variazione fondi per benefits ai dipendenti e amm.ri 397 463
Variazione rimanenze (3.284) 198
Variazione crediti commerciali (5.093) (5.434)
Variazione altre attività correnti (1.861) (898)
Variazione crediti tributari (175) 574
Variazione altre passività correnti (266) 54
Variazioni debiti commerciali 1.906 1.371
Variazione debiti tributari 1.891 1.133
FLUSSO DI LIQUIDITA' GESTIONE OPERATIVA 7.954 14.007
Investimenti in attività imm.li, immobili, impianti e macchinari (2.234) (2.461)
Cessioni att. imm.li, immobili, impianti e macchinari 39 258
Investimenti netti in immobilizzazioni finanziarie 0 (270)
Variazione altre attività 500 1.258
Variazione delle imposte anticipate (30) 343
FLUSSO DI LIQUIDITA' GESTIONE INVESTIMENTI (1.725) (872)
Incremento/(decremento) mezzi patrimoniali 124 44
Acquisti di azioni proprie (604) (551)
Flusso monetario di distribuzione dividendi (9.591) (8.172)
Incrementi delle attività fin.rie (503) (102)
Decrementi delle attività fin.rie 6.779 (183)
Incrementi passività fin.rie 301 (2.228)
Decrementi passività fin.rie (3.397) (2.600)
Incrementi passività fin.rie ROU 102 40
Decrementi passività fin.rie ROU (293) (491)
FLUSSO DI LIQUIDITA' GESTIONE FINANZIAMENTO (7.082) (14.243)
TOTALE VARIAZIONE DELLA LIQUIDITA' (853) (1.108)
Cassa e mezzi equiv. a inizio esercizio 15.620 18.925
Cassa e mezzi equiv. a fine esercizio 14.767 17.817
VARIAZIONE DISPONIBILITA' LIQUIDE (853) (1.108)

PharmaNutra S.p.A.

Fondata e guidata dal Presidente Andrea Lacorte e dal Vicepresidente Roberto Lacorte, PharmaNutra è un'azienda nata nel 2003 che sviluppa complementi nutrizionali unici e dispositivi medici innovativi, curando l'intero processo produttivo. PharmaNutra è leader nella produzione di complementi nutrizionali a base ferro con il marchio SiderAL® , dove vanta importanti brevetti sulla Tecnologia Sucrosomiale® , ed è considerata uno dei top player emergenti nel settore dei dispositivi medici dedicati al ripristino della capacità articolare grazie al brand Cetilar® , ora sul mercato anche nella versione Nutrition, linea di integratori pensati per chi pratica sport in maniera costante. Negli anni il Gruppo – presente all'estero in oltre 80 Paesi – ha sviluppato una precisa strategia nella produzione della proprietà intellettuale, fondata sulla gestione integrata di tutte le componenti: materie prime proprietarie, brevetti, marchi ed evidenze cliniche.

PharmaNutra.it.

Per maggiori informazioni:

Via Campodavela, 1 - 56122 Pisa Tel. +39 050 7846500 [email protected]

Internal Press Office [email protected]

PharmaNutra S.p.A. Press Office - Spriano Communication & Partners

Via Santa Radegonda, 16 - 20121 Milan Tel. +39 02 83635708

Matteo Russo [email protected] Cristina Tronconi [email protected]

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