GRUPA KAPITAŁOWA POLSKA GRUPA ODLEWNICZA S.A.

RAPORT Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2015 ROKU

I. CZEŚĆ OGÓLNA

1. Informacje ogólne

Jednostką dominująca w Grupie Kapitałowej (zwanej dalej "Grupa" lub "Grupa Kapitałowa") jest Polska Grupa Odlewnicza S.A. ("jednostka dominująca", "Spółka").

Jednostka dominująca została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 17 grudnia 2007 roku. Siedziba jednostki dominującej mieści się w Katowicach, ul. Armii Krajowej 41.

Jednostka dominująca jest emitentem papierów wartościowych, o których mowa w art. 4 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady Unii Europejskiej z dnia 19 lipca 2002 r. nr 1606/2002/WE w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości (Dz. Urz. WE L 243 z 11 września 2002 roku, str. 1; Dz. Urz. UE Polskie wydanie specialne, rozdz. 13, t. 29, str. 609) i na podstawie art. 55.5 Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. 2013.330 z późn. zm. - "ustawa o rachunkowości") sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE. Obowiązek ten dotyczy skonsolidowanych sprawozdań finansowych za rok obrotowy rozpoczynający się w 2005 roku i później.

W dniu 12 maja 2008 roku jednostka dominująca została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000305325.

Jednostka dominująca posiada numer NIP: 7712374309 oraz symbol REGON: 590722383.

Podstawowym przedmiotem działalności jednostki dominującej jest sprawowanie nadzoru właścicielskiego w stosunku do spółek zależnych, świadczenia usług doradczych, ksiegowych i kadrowo-płacowych, zarządzanie znakami towarowymi.

Podstawowym przedmiotem działalności podmiotów zależnych jest odlewnictwo żeliwa, odlewnictwo staliwa, odlewnictwo metali lekkich.

W dniu 31 grudnia 2015 roku kapitał podstawowy jednostki dominującej wynosił 96 300 tysięcy złotych. Kapitał własny Grupy na ten dzień wynosił 249 317 tysięcy złotych.

Zgodnie z informacją zamieszczoną w nocie 31 informacji dodatkowej załączonego sprawozdania finansowego struktura własności kapitału podstawowego Spółki była następująca:

	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji	Udział w kapitale podstawowym
TDJ Equity II Sp. Z 0.0.	64 521 000	64 521 000	64 521	67,0%
ING OFE	6 291 029	6 291 029	6 2 9 1	6,5%
AVIVA OFE	5 210 315	5 210 315	5 2 1 0	5,4%
Altus Towarzystwo
Funduszy	5 007 974	5 007 974	5 0 0 8	5,2%
Inwestycyjnych
Pozostali akcjonariusze	15 269 682	15 269 682	15 270	15,9%

Razem	96 300 000	96 300 000	96 300	100%
			=====	-----

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii nie było zmian w strukturze własności jednostki dominującej.

W okresie sprawozdawczym kapitał podstawowy jednostki dominującej nie zmienił się.

W skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 29 kwietnia 2016 roku wchodzili:

Dariusz Ginalski	- Prezes Zarządu
Lucjan Augustyn	- Wiceprezes Zarządu

W okresie sprawozdawczym oraz od dnia bilansowego do daty opinii miały miejsce następujące zmiany w składzie Zarządu Spółki:

· z dniem 20 stycznia 2016 roku Pan Lucjan Augustyn został powołany do pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu.

$3/14$

2. Skład Grupy Kapitałowej

Na dzień 31 grudnia 2015 roku w skład Grupy Kapitałowej Polska Grupa Odlewnicza S.A. wchodziły następujące jednostki zależne (bezpośrednio i pośrednio):

nazwa jednostki	metoda konsolidacji	rodzaj opinii o sprawozdaniu finansowym	podmiot uprawniony, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego	dzień bilansowy, na który sporządzono sprawozdanie finansowe
Odlewnia Żeliwa	konsolidacja	Bez zastrzeżeń	Ernst&Young Audyt	31 grudnia
$,$ Srem" S.A.	pema		Polska Sp. z o.o. sp.k.	2015
Pioma-Odlewnia	konsolidacja	Bez zastrzeżeń	Ernst&Young Audyt	31 grudnia
Sp. z. 0.0.	pema		Polska Sp. z o.o. sp.k.	2015
Kuźnia "GLINIK"	konsolidacja	Bez zastrzeżeń	Ernst&Young Audyt	31 grudnia
Sp. z. 0.0.	pełna		Polska Sp. z o.o. sp.k.	2015
Polska Grupa	konsolidacja		Ernst&Young Audyt	31 grudnia
Odlewnicza Spółka	pełna	Bez zastrzeżeń	Polska Sp. z o.o. sp.k.	2015
Akcyjna S.K.A
Polska Grupa	konsolidacja	Brak obowiązku	Brak obowiązku	31 grudnia
Odlewnicza Spółka	pema	badania	badania	2015
Akcyjna Estate S.K.A

Rodzaj zmian i wpływ wywołany zmianami w stosunku do roku ubiegłego w zakresie jednostek objętych konsolidacją został przedstawiony w nocie 1 not objaśniających ("informacja dodatkowa") do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

$4/14$

3. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe

3.1 Opinia biegłego rewidenta oraz badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1 jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, wpisanym na listę pod numerem 130.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. w dniu 1 lipca 2015 roku została wybrana przez Radę Nadzorczą do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. oraz kluczowy biegły rewident spełniają, w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 Ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (Dz. U. z 2009 roku, nr 77, poz. 649, z późn. zm.), warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Na podstawie umowy zawartej w dniu 10 lipca 2015 roku z Zarządem jednostki dominującej przeprowadziliśmy badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadzone w trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego procedury były zaprojektowane tak, aby umożliwić wydanie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość. Nasze procedury nie obejmowały uzupełniających informacji, które nie mają wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe traktowane jako całość.

Na podstawie naszego badania, z data 29 kwietnia 2016 roku wydaliśmy opinie biegłego rewidenta bez zastrzeżeń o następującej treści:

"Dla Walnego Zgromadzenia oraz dla Rady Nadzorczej Polska Grupa Odlewnicza S.A.

Przeprowadziliśmy badanie załaczonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Polska Grupa Odlewnicza S.A. ("Grupa"), w której jednostką dominującą jest Polska Grupa Odlewnicza S.A. ("Spółka") z siedzibą w Katowicach, ul. Armii Krajowej 41, za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku, obejmującego skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, skonsolidowane sprawozdanie z sytuacii finansowej sporzadzone na dzień 31 grudnia 2015 roku, skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pienieżnych za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz noty objaśniające ("załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe").
1. Za rzetelność i jasność załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz za prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej odpowiada Zarząd Spółki. Ponadto Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności Grupy spełniały wymagania przewidziane w Ustawie z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. 2013.330 z późn. zm. - "ustawa o rachunkowości"). Naszym zadaniem było zbadanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz wyrażenie, na podstawie badania, opinii o tym czy jest ono we wszystkich istotnych aspektach zgodne z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majatkowa i finansowa, jak też wynik finansowy Grupy.
1. Badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:
· rozdziału 7 ustawy o rachunkowości;
Krajowych Standardów Rewizji Finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce;
w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie – w dużej mierze metodą wyrywkową – dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załaczonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocene poprawności przyjętych i stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości i znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki, jak i ogólnej prezentacji załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.
1. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za poprzedni rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku było przedmiotem badania przez kluczowego biegłego rewidenta działającego w imieniu innego podmiotu uprawnionego, który w dniu 10 kwietnia 2015 roku wydał opinię bez zastrzeżeń o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
1. Naszym zdaniem załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:
przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku, jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Grupy na dzień 31 grudnia 2015 roku;
· sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE;
· jest zgodne z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa regulującymi przygotowanie sprawozdań finansowych.

$\frac{1}{6/14}/\frac{1}{1/4}$

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporzadzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacie pochodzace z załaczonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego sa z nim zgodne. Informacie zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzgledniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz rozporzadzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebedacego państwem członkowskim (Dz. U. 2014.133, z późn. zm. – "rozporządzenie w sprawie informacji bieżących i okresowych")."

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki przeprowadziliśmy w okresie od dnia 27 lipca 2015 roku do dnia 29 kwietnia 2016 roku, w tym w siedzibie Spółki od dnia 27 lipca 2015 roku do dnia 14 sierpnia 2015 roku, od dnia 26 października 2015 roku do dnia 30 października 2015 roku oraz od dnia 8 lutego 2016 roku do dnia 19 lutego 2016 roku.

3.2 Oświadczenia otrzymane i dostępność danych

Zarząd jednostki dominującej potwierdził swoją odpowiedzialność za rzetelność i jasność sprawozdania finansowego jak również za jego sporządzenie zgodnie z wymagającymi rachunkowości zasadami (polityka) oraz prawidłowość dokumentacii zastosowania konsolidacvinei. Oświadczył on, iż udostepnił nam wszystkie sprawozdania finansowe jednostek objetych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, dokumentację konsolidacyjną oraz pozostałe wymagane dokumenty oraz udzielił niezbędnych wyjaśnień. Otrzymaliśmy również pisemne oświadczenie z dnia 29 kwietnia 2016 roku Zarządu jednostki dominującej o:

kompletnym ujęciu informacji w dokumentacji konsolidacyjnej;
· wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, oraz
· ujawnieniu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń, które nastąpiły po dacie bilansu do dnia złożenia oświadczenia.

W oświadczeniu potwierdzono, że przekazane nam informacje były rzetelne i prawdziwe zgodnie z przekonaniem i najlepszą wiedzą Zarządu jednostki dominującej i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Jednocześnie oświadczamy, że w trakcie badania sprawozdania finansowego nie nastąpiły ograniczenia zakresu badania.

3.3 Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za poprzedni rok obrotowy

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zbadane przez Michała Szałasa, kluczowego biegłego rewidenta nr 11988, działającego w imieniu Deloitte Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie, al. Jana Pawła II 19, firmy wpisanej na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem 73. Działający w imieniu podmiotu uprawnionego kluczowy biegły rewident wydał o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku opinię bez zastrzeżeń. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku zostało zatwierdzone przez Akcjonariuszy na Walnym Zgromadzeniu w dniu 12 czerwca 2015 roku.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku wraz z opinią biegłego rewidenta, odpisem uchwały o zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, sprawozdaniem z działalności Grupy zostało złożone w dniu 22 czerwca 2015 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym.

4. Sytuacja finansowa

4.1 Podstawowe dane i wskaźniki finansowe

Poniżej przedstawiono wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację finansową Grupy w latach 2015 - 2013, wyliczone na podstawie danych finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych za lata zakończone dnia 31 grudnia 2015 roku i dnia 31 grudnia 2014 roku.

Wskaźniki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku wyliczono na podstawie danych finansowych zawartych w zatwierdzonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, które było przedmiotem badania innego biegłego rewidenta.

	2015	2014	2013
suma bilansowa	378 549	372715	303 976
kapitał własny	249 317	210 334	193 093
wynik finansowy netto	38 154	17710	21 702
rentowność majątku (%)	10,1%	4,8%	7,1%
wynik finansowy netto x 100%
suma aktywów
rentowność kapitału własnego (%)	18,1%	9,2%	12,7%
wynik finansowy netto x 100%
kapitał własny na początek okresu
rentowność netto sprzedaży (%)	12,3%	6,0%	8,8%
wynik finansowy netto x 100%
przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
płynność – wskaźnik płynności I	1,1	0,9	1,7
aktywa obrotowe ogółem
zobowiązania krótkoterminowe
płynność – wskaźnik płynności III	0,0	0,0	0,2
środki pieniężne
zobowiązania krótkoterminowe
szybkość obrotu należności	64 dni	53 dni	58 dni
należności z tytułu dostaw i usług x 365 dni

$\frac{1}{\sqrt{1+\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac{1}{2}}\sqrt{1-\frac$

przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

GRUPA KAPITALOWA POLSKA GRUPA ODLEWNICZA S.A. Raport z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku (w tysiącach złotych)

	2015	2014	2013
okres spłaty zobowiązań	34 dni	43 dni	30 dni
zobowiązania z tytułu dostaw i usług x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów + koszt
wytworzenia sprzedanych produktów
szybkość obrotu zapasów	70 dni	$67 \text{ dni}$	$72 \text{ dni}$
zapasy x 365 dni
wartość sprzedanych towarów i materiałów + koszt
wytworzenia sprzedanych produktów
trwałość struktury finansowania (%)		66,4% 57,2%	71,4%
(kapitał własny + rezerwy i zobowiązania długoterminowe) x 100%
suma pasywów
obciążenie majątku zobowiązaniami (%)	34,1%	43,6%	36,5%
(suma pasywów-kapitał własny) x 100%
suma aktywów
wskaźnik inflacji:
średnioroczny		$-0.9\%$ $0.0\%$	0,9%
od grudnia do grudnia	$-0,5%$	$-1,0%$	0,7%

4.2 Komentarz

Przedstawione wskaźniki wskazują na następujące trendy:

· Wskaźnik rentowności majątku wyniósł 10,1% w 2015 roku i zwiększył się w porównaniu do 4,8% w 2014 roku oraz w porównaniu do 7,1% w 2013 roku.
· Wskaźnik rentowności kapitału własnego wyniósł 18,1% w 2015 roku i zwiększył się w porównaniu do 9,2% w 2014 roku oraz w porównaniu do 12,7% w 2013 roku.
· Wskaźnik rentowności sprzedaży wyniósł 12,3% w 2015 roku i zwiększył się w porównaniu do 6,0% w 2014 roku oraz w porównaniu do 8,8% w 2013 roku.
· Wskaźnik płynności I wyniósł 1,1 na dzień 31 grudnia 2015 roku i zwiększył się w porównaniu do 0,9 na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz zmniejszył się w porównaniu do 1,7 na dzień 31 grudnia 2013 roku.
· Wskaźnik płynności III wyniósł 0,0 na dzień 31 grudnia 2015 roku i nie zmienił się w porównaniu do wartości na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz zmniejszył się w porównaniu do 0,2 na dzień 31 grudnia 2013 roku.
· Wskaźnik szybkości obrotu należności wyniósł 64 dni w 2015 roku i zwiększył się w porównaniu do 53 dni w 2014 roku oraz w porównaniu do 58 dni w 2013 roku.
· Wskaźnik okresu spłaty zobowiązań wyniósł 34 dni w 2015 roku i zmniejszył się w porównaniu do 43 dni w 2014 roku oraz zwiększył się w porównaniu do 30 dni w 2013 roku.
· Wskaźnik szybkości obrotu zapasów wyniósł 70 dni w 2015 roku i zwiększył się w porównaniu do 67 dni w 2014 roku oraz zmniejszył się w porównaniu do 72 dni w 2013 roku.
· Wskaźnik trwałości struktury finansowania wyniósł 66.4% na dzień 31 grudnia 2015 roku i zwiększył się w porównaniu do 57,2% na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz zmniejszył się w porównaniu do 71,4% na dzień 31 grudnia 2013 roku.
· Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami wyniósł 34,1% na dzień 31 grudnia 2015 roku i zmniejszył się w porównaniu do 43,6% na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz w porównaniu do 36,5% na dzień 31 grudnia 2013 roku.

4.3 Kontynuacja działalności

Podczas naszego badania nic nie zwróciło naszej uwagi, co powodowałoby nasze przekonanie, że jednostka dominująca nie jest w stanie kontynuować działalności przez co najmniej 12 miesięcy licząc od dnia 31 grudnia 2015 roku na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania badź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

W nocie 2 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku Zarząd jednostki dominującej wskazał, że będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego sprawozdania finansowe jednostek Grupy zostały sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez te jednostki przez okres nie krótszy niż 12 miesiecy od dnia 31 grudnia 2015 roku i że nie wystepuja okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez te jednostki.

$11/14$

II. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA

1. Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej

Podczas badania nie stwierdziliśmy mogących mieć istotny wpływ na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe nieprawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej, które nie zostałyby usunięte, w tym w zakresie spełnienia warunków, jakim powinna odpowiadać dokumentacja konsolidacyjna (a w szczególności obejmujących wyłączenia dotyczące korekt konsolidacyjnych).

2. Zasady i metody wyceny aktywów i zobowiązań oraz kapitałów własnych

Zasady (politykę) rachunkowości Grupy oraz wykazywania danych przedstawiono w nocie 2 informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

3. Charakterystyka składników skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Struktura aktywów, zobowiązań i kapitałów własnych Grupy została przedstawiona w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

3.1 Wartość firmy z konsolidacji oraz sposób dokonywania odpisów

Sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji oraz zasady oceny utraty wartości przedstawiono w nocie 2 oraz 13 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.2 Kapital własny, w tym udziały niekontrolujące

Wykazany stan kapitałów własnych, w tym udziałów niekontrolujących jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną i odpowiednimi dokumentami prawnymi. Udziały niekontrolujące na dzień 31 grudnia 2015 roku nie występują. Udziały niekontrolujące zostały ustalone prawidłowo i są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

Dane dotyczące kapitałów własnych przedstawiono w nocie 31 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

3.3 Rok obrotowy

Sprawozdania finansowe, będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wszystkich jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej zostały sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 roku i obejmują dane finansowe za okres sprawozdawczy od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku.

4. Wyłaczenia konsolidacyjne

4.1 Wyłaczenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiazań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją

Dokonane wyłaczenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiazań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

4.2 Wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją, zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend

Dokonane wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.

5. Sprzedaż całości lub części udziałów (akcji) w jednostce podporządkowanej

W roku obrotowym Grupa nie sprzedała żadnych udziałów (akcji) w jednostkach podporządkowanych.

6. Pozycje kształtujące wynik działalności Grupy

Charakterystyka pozycji kształtujących wynik działalności Grupy została przedstawiona w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku.

7. Słuszność odstępstw od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności określonych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE

W procesie sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie miały miejsca odstepstwa od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności.

8. Informacja dodatkowa

Informacja dodatkowa w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2015 roku sporządzona została, we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

9. Sprawozdanie z działalności Grupy

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2015 roku do dnia 31 grudnia 2015 roku oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego ("sprawozdanie z działalności") i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają postanowienia art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2014.133 z późn. zm.).

$13/14$

10. Zgodność z prawem

Uzyskaliśmy pisemne potwierdzenie od Zarządu jednostki dominującej, iż w roku sprawozdawczym nie zostały naruszone przepisy prawa, a także postanowienia statutów jednostek Grupy mające wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

w imieniu: Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Rondo ONZ 1 00-124 Warszawa nr ewid. 130

Kluczowy biegły rewident Leszek Lerch Biegły rewident nr 9886

Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa

Warszawa, 29 kwietnia 2016 roku

$14/14$

AI Terminal

PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.

5758_rns_2016-04-29_18e2dff8-cc63-44e4-96fd-2f9571d7a871.pdf