PEH Wertpapier AG

PEH Wertpapier AG PEH Wertpapier AG Frankfurt am Main Mit dem Konzernlagebericht zusammengefasster Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023 Inhaltsverzeichnis 1 Grundlagen des Konzerns 1 1.1 Geschäftsmodell.........................................................................................................1 1.2 Das interne Steuerungssystem...................................................................................1 2 Wirtschaftsbericht 5 2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen ........................5 2.2 Geschäftsverlauf.........................................................................................................6 2.3 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns..................................................6 2.3.1 Ertragslage des Konzerns ..........................................................................................6 2.3.2 Vermögens- und Finanzlage des Konzerns................................................................9 2.4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der PEH Wertpapier AG................................10 2.4.1 Ertragslage der Gesellschaft ....................................................................................10 2.4.2 Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft ..........................................................11 2.5 Vorgänge der ordentlichen Hauptversammlung 2023 ...............................................13 3 Prognose-, Risiko- und Chancenbericht 14 3.1 Allgemeine Anmerkungen.........................................................................................14 3.2 Kredit- / Adressenausfallrisiko...................................................................................21 3.3 Liquiditätsrisiko .........................................................................................................23 3.4 Marktrisiko ................................................................................................................23 3.5 Operationelle Risiken................................................................................................24 3.6 Sonstige Risiken.......................................................................................................25 3.7 Zusammenfassung der Risikosituation .....................................................................30 3.8 Zukünftige gesamtwirtschaftliche Entwicklung ..........................................................31 3.9 Zukünftige Branchensituation....................................................................................32 3.10 Voraussichtliche Geschäftsentwicklung ....................................................................32 4 Übernahmerelevante Angaben 35 5 Erklärung zur Unternehmensführung (§289f und § 315d HGB) 37 6 Vergütungsbericht (§162 AktG) 38 7 Versicherung der gesetzlichen Vertreter 39 1 Grundlagen des Konzerns Im Geschäftsjahr 2023 erstellt der PEH Wertpapier AG Konzern (PEH Konzern) einen zusammengefassten Lagebericht für die Gruppe und für die Konzernmutter, PEH Wertpapier AG (PEH). Die PEH bündelt als Muttergesellschaft wesentliche unternehmerische Aufgaben des Konzerns, so dass die Chancen und Risiken der PEH und der Gruppe weitestgehend identisch sind. 1.1 Geschäftsmodell Der PEH Konzern ist als Wertpapierinstitut organisiert. Die PEH hat ihren Hauptsitz in Frankfurt am Main. Wir bieten unseren Kunden eine Vielzahl von Dienstleistungen und Produkten im Finanzdienstleistungssektor an. Die PEH Konzerngesellschaften befassen sich mit Vermögensanlage sowie Vermögensverwaltung und bieten die klassischen Aktivitäten für institutionelle Kunden an, vor allem Asset Management, Fondsadministration und die innovative Produktentwicklung. Zudem bietet die PEH Dienstleistungen aus den Bereichen Verwaltung und Service auch externen Kunden an. Der PEH Konzern teilt sich in drei Segmente auf: Das Segment PEH Verwaltung / Service umfasst unter anderem die Bereiche Fondsadministration, IT-Services, Fondsbuchhaltung und Verbriefungen und beinhaltet die Axxion S.A. (inkl. navAXX S.A., IT4Funds S.A., Axxion Deutschland InvAG), die Oaklet GmbH (inkl. Oaklet S.A.) und die capsensixx AG. Die PEH stellt das Segment PEH Asset Management dar. Die PEH Vermögensmanagement GmbH, die Svea Kuschel & Kolleginnen GmbH und die PEH Wealth Management GmbH bilden das Segment PEH Vertrieb. Die PEH war 2023 in Deutschland an drei Standorten (Frankfurt / Zentrale, München und Rosenheim) sowie im europäischen Ausland an zwei Standorten in Luxemburg (Grevenmacher und Wasserbillig) vertreten. 1.2 Das interne Steuerungssystem Der zusammengefasste Lagebericht und der Abschluss der PEH und des PEH Konzerns werden PEH Wertpapier AG - Grundlagen des Konzerns nach den geltenden Rechnungslegungsstandards aufgestellt. Die PEH Wertpapier AG wird intern anhand der nachfolgenden finanziellen Leistungsindikatoren gesteuert: - Entwicklung des betreuten Volumens (Assets under Management and Administration, AuMA) - Nettoprovisionseinnahmen (Provisionserträge abzüglich der Provisionsaufwendungen gemäß der Gewinn- und Verlustrechnung) - Eigenkapitalquote (Anteil des Eigenkapitals inklusive des Bilanzgewinns an der Bilanzsumme, ausgewiesen zum jeweiligen Bilanzstichtag) Der PEH Konzern wird intern anhand der nachfolgenden Kennzahlen gesteuert: - Entwicklung des betreuten Volumens (Assets under Management and Administration / AuMA) - Nettoprovisionseinnahmen (Provisionserträge abzüglich der Provisionsaufwendungen gemäß der Gewinn- und Verlustrechnung) - EBITDA Die Steuerungskennziffern stellen alternative Leistungskennzahlen dar und werden nachfolgend erläutert. Alternative Leistungskennzahlen (APM) Zusätzlich zu den durch diese Standards geforderten Angaben und Kennzahlen veröffentlicht der PEH Konzern alternative Leistungskennzahlen (Alternative Performance Measures = APM), die diesen Regulierungen nicht unterliegen und für die es keinen allgemein akzeptierten Berichtsstandard gibt. Der PEH Konzern ermittelt die APM mit dem Ziel, die Vergleichbarkeit der Leistungskennzahlen im Zeitablauf bzw. im Branchenvergleich zu ermöglichen. Dies erfolgt durch bestimmte Anpassungen der nach den geltenden Rechnungslegungsstandards aufgestellten Bilanz- oder Gewinn- und Verlustrechnungsposten. Die Anpassungen können dabei aus unterschiedlichen Berechnungs- und Bewertungsmethoden, uneinheitlichen Geschäftsaktivitäten sowie Sondereffekten resultieren, die sich auf die Aussagekraft dieser Posten auswirken. Die so ermittelten alternativen Leistungskennzahlen gelten für alle Perioden und werden sowohl intern zur Steuerung des Geschäfts als auch extern zur Beurteilung der Leistung des Unternehmens durch Analysten, Investoren und Ratingagenturen eingesetzt. PEH Wertpapier AG - Grundlagen des Konzerns Der PEH Konzern ermittelt folgende APM: - EBITDA - Betreutes Volumen (Assets under Management and Administration / AuMA) Das EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) steht für Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen. Diese Erfolgskennzahl neutralisiert neben dem Finanzergebnis auch verzerrende Effekte auf die operative Geschäftstätigkeit, die aus unterschiedlichen Abschreibungsmethoden und Bewertungsspielräumen resultieren. Das EBITDA wird ermittelt auf Basis des Ergebnisses der normalen Geschäftstätigkeit (vor Ertragsteuern) zuzüglich der in der Periode erfolgswirksam erfassten Abschreibungen und Wertminderungen bzw. abzüglich der Wertaufholungen von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen und Wertpapieren sowie der Hinzurechnung der Zinsaufwendungen und des Abzugs der Zinserträge. Überleitungsrechnung EBITDA Ergebnis normale Geschäftstätigkeit (vor Ertragsteuern) + Abschreibungen Wertpapiere - Wertaufholungen Wertpapiere + Abschreibungen immaterielle Anlagewerte u. Sachanlagen - Wertaufholungen immaterielle Anlagewerte u. Sachanlagen + Abschreibungen/Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile verbundene Unternehmen - Zinserträge + Zinsaufwendungen = EBITDA Das betreute Volumen (Assets under Management and Administration = AUMA) ist der Gesamtwert aller Anlagen für die administrativen Aufgaben oder Aufgaben als Vermögensverwalter/Asset Manager vorgenommen werden. Zur Berechnung der AuMA werden die Gesamtvolumen der administrierten oder gemanagten Kundengelder addiert. Die Berechnung basiert auf dem aktuellen Marktwert zum jeweiligen Berechnungsstichtag. PEH Wertpapier AG - Grundlagen des Konzerns Darüber hinaus haben wir als Wertpapierinstitut angemessene Regelungen zu treffen, anhand derer sich die finanzielle Lage unseres Instituts jederzeit mit hinreichender Genauigkeit bestimmen lässt. Um dieser Vorgabe Rechnung zu tragen, werden Kapitalausstattung, Liquiditäts- und Ertragslage permanent durch die Geschäftsleitung überwacht. Zur Überwachung der Ertragslage werden alle Geschäftsvorfälle monatlich in unserer Finanzbuchführung erfasst und in der Betriebswirtschaftlichen Auswertung zusammengestellt. Daraus werden jeweils zum Ende eines Kalendervierteljahres Zwischenabschlüsse erstellt, die von der Geschäftsleitung kontrolliert und ausgewertet werden. Die regelmäßige Kontrolle der Vermögens- und Ertragslage erfolgt über die vierteljährlichen Quartalsbilanzen. Die Liquiditätslage wird durch tägliche Kontrolle des Finanzmittelbestands überwacht. Unsere finanzielle Lage ist jederzeit durch Kontenabruf genau bestimmbar. Die unserem Institut entstehenden fixen und variablen Kosten sind grundsätzlich vorab kalkulierbar. Somit werden Finanzmittelbestand und sicher zu erwartende Liquiditätszuflüsse den zu erwartenden Liquiditätsabflüssen gegenübergestellt. Weitere Einzelheiten erläutern wir im Wirtschaftsbericht sowie im Prognose-, Risiko- und Chancenbericht. PEH Wertpapier AG - Grundlagen des Konzerns 2 Wirtschaftsbericht 2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen Entwicklung der Weltwirtschaft 2023 Die Weltwirtschaft hat auch im Jahr 2023 weiter an Schwung verloren. Nach einem kräftigen Start in das Jahr 2023 wurde eine deutliche Verlangsamung der Weltkonjunktur über den Sommer beobachtet. Diese resultierte im Wesentlichen aus einer schwachen Industrieproduktion und den in den meisten Weltregionen stark gestiegenen Zinsen, welche vor allem die Wohnungsbauinvestitionen hemmen. Als weiterer dämpfender Faktor wird die verhaltene Entwicklung in China, die wesentlich aus der Verschuldung im dortigen Immobiliensektor resultiert, ausgemacht. Sind kurzfristig geldpolitische Straffungen, Haushaltskonsolidierungen und Basiseffekte aus der Erholung nach der Corona-Pandemie die wesentlichen Faktoren, so dürften auf mittlere Sicht die schwache Produktivitätsentwicklung, geringes Tempo bei Strukturreformen und die Gefahr einer geoökonomischen Fragmentierung wachstumshemmend wirken. In den fortgeschrittenen Volkswirtschaften dürften zudem die demografischen Herausforderungen zu einer verringerten Erwerbsbeteiligung beitragen. Lieferkettenschwierigkeiten sind weitgehend durch neue Probleme abgelöst. Während sich die durch die Pandemie unterbrochenen Lieferketten weitgehend erholt haben, zeigt das globale Verarbeitende Gewerbe angesichts des schwachen Produktivitätswachstums, des Auslaufens der Stützungsmaßnahmen im Zuge der Covid-Krise und der schwierigen finanziellen Bedingungen Schwächen. Darüber hinaus haben die nach der Pandemie eingetretene Verschiebung der Nachfrage in Richtung des Dienstleistungssektors sowie die erhöhte Unsicherheit über die künftige geoökonomische Lage zu einer Investitionszurückhaltung geführt. Diese Entwicklungen hatten zur Folge, dass das Bruttoinlandsprodukt im laufenden Jahr im Vergleich zum Vorjahr um ca. 0,3 % gesunken ist. Entwicklung der Finanzbranche 2023 Die Rahmenbedingungen in der Finanzdienstleistungsbranche sind im Vergleich zum Vorjahr nochmals schwieriger geworden. Insbesondere der anhaltende Ausbau der Regulierungsmaßnahmen erfordert zunehmend Kapazitäten und bedeutet damit einen deutlich PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht höheren Aufwand. Zusätzlich sorgen disruptive Technologien für anhaltenden Margen- und Wettbewerbsdruck in der Branche. 2.2 Geschäftsverlauf Für die PEH gingen wir im Vorjahr vor dem Hintergrund einer erwarteten leichten konjunkturellen Erholung und der Geschäftsentwicklung unter Einfluss des Krieges in der Ukraine davon aus, ein positives Ergebnis zu erwirtschaften. Dies konnte im Wesentlichen durch um 3,1 % auf T€ 3.186 gestiegene Netto-Provisionseinnahmen (Provisionserträge abzüglich Provisionsaufwendungen) erreicht werden und der Jahresüberschuss beläuft sich auf T€ 2.291 (Vorjahr: T€ 470). Die Eigenkapitalquote beträgt 70,8 % (Vorjahr: 78,2 %) und ist somit weiterhin deutlich über 50 %. Insgesamt ist die Lage der PEH aufgrund des positiven Ergebnisses und der noch immer sehr hohen Eigenkapitalquote als gut zu bezeichnen. Für den PEH Konzern waren wir im Vorjahr vor dem Hintergrund der weltweiten unsicheren Wirtschaftslage und der Geschäftsentwicklung unter Einfluss des Krieges in der Ukraine davon ausgegangen, dass für die APM (EBITDA, AuMA) von einem leichten Anstieg zwischen 2 - 5 % auszugehen ist. Die AuMA haben sich im Geschäftsjahr 2023 um 12,3 % erhöht und haben damit den erwarteten Anstieg der AuMA um 2 - 5 % übertroffen. Das EBITDA ist im Geschäftsjahr um 10,9 % zurückgegangen und hat damit den erwarteten Anstieg um 2-5 % verfehlt. Insgesamt ist die Lage des PEH Konzerns trotz des Rückgangs des EBITDA, jedoch aufgrund der positiven Entwicklung der AuMA als gut zu bezeichnen. 2.3 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns 2.3.1 Ertragslage des Konzerns Die nachfolgenden Erläuterungen sind im Zusammenhang mit dem Abschluss des PEH Konzerns zu sehen. Die Gewinn-und-Verlust-Rechnung des PEH Konzerns gibt einen vollständigen Überblick für 2023. Die Bruttoprovisionseinnahmen werden 2023 mit EUR 135,7 Mio. (Vorjahr: EUR 125,8 Mio.) und PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht die Nettoprovisionen mit EUR 36,2 Mio. (Vorjahr: EUR 34,4 Mio.) ausgewiesen. Die Personalkosten erhöhten sich auf EUR 17,3 Mio. (Vorjahr: EUR 15,3 Mio.). Die anderen Verwaltungsaufwendungen haben sich ebenfalls auf EUR 10,8 Mio. (Vorjahr: EUR 8,6 Mio.) erhöht. Insgesamt führte dies zu einem deutlichen Anstieg der Allgemeinen Verwaltungsaufwendungen auf EUR 28,1 Mio. (Vorjahr: EUR 23,9 Mio.). Unverändert tätigen wir unsere Investitionen ausschließlich aus dem Cashflow und realisieren dadurch unsere langfristigen Wachstumschancen. Das Ergebnis vor Ertragsteuern wird mit EUR 9,3 Mio. (Vorjahr: EUR 8,5 Mio.), das Periodenergebnis, das auf die Eigentümer der PEH entfällt mit EUR 3,5 Mio. (Vorjahr: EUR 2,3 Mio.) und das EBITDA in Höhe von EUR 10,1 Mio. (Vorjahr: EUR 11,4 Mio.) ausgewiesen. Das Ergebnis je Aktie beträgt 2,16 EUR / Aktie (Vorjahr: 1,38 EUR / Aktie). Die AuMA haben sich im Geschäftsjahr 2023 um 12,3 % auf 15,9 Mrd. erhöht. Dividendenzahlungen erfolgen je nach Finanz- und Ertragslage des PEH-Konzerns sowie nach dem zukünftigen Barmittelbedarf. Segmentberichterstattung Das interne Berichtswesen umfasst die drei Segmente PEH Asset Management, PEH Vertrieb und PEH Verwaltung / Service. Diese Aufteilung richtet sich nach den operativen Geschäftsfeldern. Das Segment PEH Verwaltung / Service beinhaltet die Axxion S.A. (inkl. navAXX S.A., IT4Funds S.A., Axxion InvAG) die Oaklet GmbH (einschließlich der Tochtergesellschaft Oaklet S.A.) und die capsensixx AG. Zum Segment PEH Asset Management gehört die PEH, die PEH Vermögensmanagement GmbH, die Svea Kuschel + Kolleginnen Finanzdienstleistungen für Frauen GmbH und die PEH Wealth Management GmbH bilden das Segment PEH Vertrieb. Die interne Steuerung erfolgt auf Basis von IFRS-Werten. Intersegmentär erbrachte Dienstleistungen werden grundsätzlich zu marktüblichen Preisen abgerechnet. Alle drei Segmente erbringen Dienstleistungen der Finanzbranche. Empfänger der Dienstleistungen sind überwiegend Kunden in der Bundesrepublik Deutschland. PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht Segment PEH Verwaltung / Service Das Segment spielt eine zentrale Rolle in unserer Wachstumsstrategie. Die gesamten Services bieten wir externen Kooperationspartnern an. Die Netto-Provisionserlöse sind mit T€ 32.178 im Vergleich zum Vorjahr (Vorjahr: T€ 29.166) leicht gestiegen. Der Personalaufwand wird in 2023 mit T€ 13.777 (Vorjahr: T€ 11.821) ausgewiesen. Die anderen Verwaltungsaufwendungen werden mit T€ 14.096 (Vorjahr: T€ 10.486) ausgewiesen. Die Abschreibungen betragen T€ 1.693 (Vorjahr: T€ 1.524). Das Segmentergebnis beträgt T€ 7.881 (Vorjahr: T€ 8.627). Das EBITDA beträgt T€ 6.330 (Vorjahr: T€ 8.286). Die AuMA im Segment PEH Verwaltung / Service haben sich im Geschäftsjahr 2023 von EUR 11,3 Mrd. (per 31. Dezember 2022) auf EUR 12,3 Mrd. (per 31. Dezember 2023) erhöht. Segment PEH Vertrieb Die einzelnen Marken im PEH Konzern haben ihren eigenen Ansatz zur Kundengewinnung. Auf diese Weise lassen sich unterschiedliche Zielgruppen optimal ansprechen, ohne dass die Gesellschaften in Konkurrenz zueinanderstehen. Im Segment werden Nettoprovisionserträge in Höhe von T€ 3.593 (Vorjahr: T€ 3.156) ausgewiesen. Das Segmentergebnis vor Steuern beträgt T€ 374 (Vorjahr: T€ 176) und hat sich damit verbessert. Das EBITDA beträgt T€ 666 (Vorjahr: T€ 522). Die AuMA im Segment PEH Vertrieb haben sich im Geschäftsjahr 2023 von EUR 0,77 Mrd. (per 31. Dezember 2022) auf EUR 0,84 Mrd. (per 31. Dezember 2023) erhöht. Segment PEH Asset Management In diesem Segment werden Nettoprovisionserträge in Höhe von T€ 3.154 (Vorjahr: T€ 2.981) ausgewiesen. Das Segmentergebnis vor Steuern wird in Höhe von T€ 2.444 (Vorjahr: T€ -255) ausgewiesen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem positivem Finanzergebnis in Höhe von T€ 444 und dem Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge um T€ 1.351. Das EBITDA beträgt T€ 2.111 (Vorjahr: T€ 560). Die AuMA im Segment Asset Management haben sich im Geschäftsjahr 2023 von EUR 2,1 Mrd. (per 31. Dezember 2022) auf EUR 2,7 Mrd. (per 31. Dezember 2023) erhöht. PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht 2.3.2 Vermögens- und Finanzlage des Konzerns Alle wesentlichen Forderungen und Verbindlichkeiten bestehen in Euro. Absicherungen von Nettopositionen in Fremdwährung für Fremdwährungsverbindlichkeiten werden nicht eingesetzt. Das Eigenkapital ist mit T€ 29.531 gegenüber dem Vorjahr mit T€ 30.612 gesunken. Die Eigenkapitalquote ist ebenfalls gegenüber dem Vorjahr auf 50,4 % (Vorjahr: 56,4 %) gesunken. Die Bilanzsumme hat sich auf T€ 58.648 (Vorjahr: T€ 54.265) erhöht. Die langfristigen Vermögenswerte werden mit T€ 11.256 (Vorjahr: T€ 9.532) ausgewiesen. Die kurzfristigen Vermögenswerte haben sich auf T€ 47.392 (Vorjahr: T€ 44.733) erhöht. Dieser Anstieg resultiert im Wesentlichen aus den gestiegenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 19.910 (Vorjahr: T€ 12.998). Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus einer Umklassifizierung von Konten bei der Axxion S.A.. Auf der Passivseite haben sich die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von T€ 10.132 auf T€ 15.369 erhöht. Die Steuerverbindlichkeiten sind von T€ 2.539 auf T€ 907 gesunken. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus einer Umklassifizierung von Konten bei der Axxion S.A.. Der PEH Konzern weist zum 31. Dezember 2023 Bankguthaben in Höhe von T€ 15.091 (Vorjahr: T€ 20.822) und Finanzinstrumente und sonstige finanzielle Vermögenswerte in Höhe von T€ 8.458 (Vorjahr: T€ 8.112) aus. Er hat damit ausreichende Liquiditätspuffer und war jederzeit in der Lage seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Mitarbeiter Der PEH Konzern beschäftigte im Geschäftsjahr durchschnittlich 123 Mitarbeiter. Wir haben in allen Segmenten ein leistungsorientiertes Vergütungssystem. Neben einem fixen Gehaltsanteil erhalten die Mitarbeiter einen variablen Tantiemeanteil. Alle Mitarbeiter haben eine kaufmännische Ausbildung, die teilweise durch eine akademische Ausbildung ergänzt wurde. Fachspezifische Weiterbildungen werden im Rahmen externer Dienstleister angeboten und von den Mitarbeitern wahrgenommen. Ein hoher Anteil der Mitarbeiter verfügt über langjährige Erfahrung in den Bereichen Fondsadministration, Produktentwicklung, Asset Management, Vermögensverwaltung und Vermögensberatung. PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen Wir unterhalten Geschäftsbeziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen. Im Rahmen unserer Geschäftsbeziehungen zu diesen Unternehmen und Personen bieten wir diesen vielfach die gleichen Dienstleistungen, die wir für unsere Kunden im Allgemeinen erbringen. Sämtliche Geschäfte mit diesen Unternehmen und Personen tätigen wir grundsätzlich zu fremdüblichen Bedingungen. Geschäfte, die zu marktunüblichen Bedingungen zustande gekommen sind, liegen nicht vor. Wir verweisen auch auf Angaben zur Vergütung im Anhang zum Konzernabschluss. 2.4 Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der PEH Wertpapier AG 2.4.1 Ertragslage der Gesellschaft Die nachfolgenden Erläuterungen sind im Zusammenhang mit dem Abschluss der PEH zu sehen. Die Gewinn-und-Verlust-Rechnung der PEH gibt einen vollständigen Überblick für 2023. Die Netto-Provisionseinnahmen (Provisionserträge abzüglich Provisionsaufwendungen) betragen T€ 3.186 und haben sich gegenüber dem Vorjahr (T€ 3.090) erhöht. Die Allgemeinen Verwaltungskosten sind um T€ 112 auf T€ 2.683 gesunken. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen haben sich um T€ 41 vermindert und werden mit T€ 4 ausgewiesen. Im Vergleich zum Vorjahr sind in diesem Geschäftsjahr keine Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft (Vorjahr: T€ 610) ausgewiesen, sondern stattdessen hat es Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft in Höhe von T€ 327 (Vorjahr: T€ 0) gegeben. Die Veränderung resultiert im Wesentlichen aus den Erträgen für die Bewertung von Finanzmittelfonds. Die sonstigen betrieblichen Erträge sind um T€ 801 auf T€ 1.848 gestiegen. Die Veränderung resultiert im Wesentlichen aus den Erträgen aus der Veräußerung von Anteilen an verbundenen Unternehmen. Zinserträge, Provisionserträge und sonstige betriebliche Erträge lassen sich in die geographischen Märkte Luxemburg und Deutschland untergliedern. PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht Die PEH weist für das Geschäftsjahr 2023 einen Jahresüberschuss in Höhe von T€ 2.291 (Vorjahr: T€ 470) aus. Aus Sicht des Managements ist die Entwicklung der Ertragslage der PEH als positiv zu bewerten. 2.4.2 Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft Alle wesentlichen Forderungen und Verbindlichkeiten bestehen in Euro. Absicherungen von Nettopositionen in Fremdwährung für Fremdwährungsverbindlichkeiten werden nicht eingesetzt. Das Eigenkapital hat sich von T€ 10.882 im Vorjahr auf T€ 10.232 verringert. Die Eigenkapitalquote ist mit 70,8 % gegenüber dem Vorjahr (78,2 %) gesunken. Das gezeichnete Kapital ist gegenüber dem Vorjahr unverändert - es beträgt € 1.813.800. Am Bilanzstichtag hatte die PEH 180.143 eigene Aktien im Bestand. Im Geschäftsjahr wurden keine eigenen Aktien gekauft. Die eigenen Aktien betragen zum Bilanzstichtag 9,93 % vom Grundkapital. Wir verweisen auf die Ausführungen in den Erläuterungen zur Bilanz ("Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien") im Anhang. Es entspricht unserer Unternehmenspolitik, unsere Aktionäre angemessen am Erfolg zu beteiligen. Dividendenzahlungen erfolgen je nach Finanz- und Ertragslage der PEH sowie nach dem zukünftigen Barmittelbedarf. Die Bilanzsumme hat sich um 3,9 % auf T€ 14.455 erhöht. Im Berichtsjahr haben sich die Forderungen an Kunden um T€ 1.586 auf T€ 2.565 gesteigert. Die Forderungen an Kreditinstitute sind gegenüber dem Vorjahr um T€ 1.192 auf T€ 247 gesunken. Die Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere werden mit T€ 2.490 (Vorjahr: T€ 2.804) ausgewiesen. Die Anteile an verbundenen Unternehmen werden mit T€ 7.912 (Vorjahr: T€ 7.950) ausgewiesen. Die sonstigen Vermögensgegenstände haben sich im Wesentlichen bedingt durch deutlich höhere Forderungen gegen verbundene Unternehmen um insgesamt T€ 515 auf T€ 1.189 erhöht. Auf der Passivseite sind die sonstigen Verbindlichkeiten um T€ 2.059 auf T€ 2.936 (Vorjahr: T€ 876) gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Im Wesentlichen setzt sich die Position sonstige Verbindlichkeiten aus Verbindlichkeiten für sonstige bezogene Leistungen in Höhe von T€ 2.512 (Vorjahr: T€ 530), Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuern in Höhe von T€ 327 (Vorjahr: T€ 179) sowie Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 72 (Vorjahr: T€ 116) zusammen. Nach aktueller Planung werden die Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen vereinbarungsgemäß beglichen. Die PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht PEH verfügte das ganze Jahr über ausreichende Liquiditätspuffer und war jederzeit in der Lage ihren finanziellen Verpflichtungen nachzukommen. Die PEH hat im Rahmen der im PEH Konzern bestehenden Liquiditätsrahmenkreditvereinbarungen Kreditlinien in Höhe von T€ 6.850 gegenüber verbundenen Unternehmen gewährt. Der PEH wurde von Kreditinstituten eine Kreditlinie von T€ 1.500 eingeräumt. Im Geschäftsjahr ist keine Inanspruchnahme erfolgt. Außerdem wurde im Januar 2023 zwischen der PEH Wertpapier AG und CPX eine wechselseitige Liquiditätsrahmenkreditlinie in Höhe von bis zu EUR 3.500.000,- mit einem Zinssatz von EURIBOR plus 2% p.a., beschlossen. Sofern der Liquiditätsrahmen nicht in Anspruch genommen wird, fallen keine Gebühren an. Der Liquiditätsrahmen wurde im Jahr 2023 temporär durch die PEH Wertpapier AG in Höhe von bis zu EUR 1.500.000 in Anspruch genommen. Die Pensionsrückstellung beträgt im Geschäftsjahr T€ 209 (Vorjahr: T€ 207) und die Steuerrückstellungen haben sich um T€ 719 auf T€ 346 (Vorjahr: T€ 1.065) reduziert. Die sonstigen Rückstellungen werden mit T€ 689 (Vorjahr: T€ 833) ausgewiesen und beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Tantiemen in Höhe von T€ 177 (Vorjahr: T€ 136) und Rückstellungen für Jahresabschluss- und Prüfungskosten in Höhe von T€ 238 (Vorjahr: T€ 183) sowie Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von T€ 255 (Vorjahr: T€ 435). Der Bilanzgewinn 2023 beträgt T€ 5.034 (Vorjahr: T€ 5.683). Durchschnittlich beschäftigte die PEH 2023 neun (Vorjahr: sechs) Mitarbeiter (ohne Vorstand). Die Anteile an verbundenen Unternehmen werden mit T€ 7.912 (Vorjahr: T€ 7.950) ausgewiesen. Bei den ausgewiesenen Anteilen an verbundenen Unternehmen handelt es sich mit T€ 1.841 um nicht börsennotierte Gesellschaften und mit T€ 6.071 um börsennotierte Gesellschaften. Aus Sicht des Managements ist die Entwicklung der Eigenkapitalquote sowie die allgemeine Entwicklung der Vermögens- und Finanzlage der PEH als positiv zu bewerten. PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht 2.5 Vorgänge der ordentlichen Hauptversammlung 2023 Auf der ordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft am 26. Juni 2023 in Frankfurt wurde beschlossen, den Bilanzgewinn des Geschäftsjahres 2022 in Höhe von EUR 5.683.044,78 folgendermaßen zu verwenden. - Verteilung an die Aktionäre durch Ausschüttung einer Dividende von EUR 1,80 je dividendenberechtigter Stückaktie (EUR 2.940.582,60), - Gewinnvortrag in Höhe von EUR 2.742.462,18. Die Hauptversammlung entlastete Vorstand und Aufsichtsrat für das Geschäftsjahr 2022. Die BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Frankfurt am Main, wurde zum Abschlussprüfer und Konzernabschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2023 gewählt. Der Hauptversammlung wurde der Vergütungsbericht für das Geschäftsjahr 2022 zu Erörterung vorgelegt. Zudem erfolgt eine Ermächtigung mit Satzungsänderung, die vorsieht, dass die Hauptversammlung ohne physische Präsenz der Aktionäre oder ihrer Bevollmächtigten abgehalten werden kann und dass die ordentliche Hauptversammlung innerhalb der ersten acht Monate eines jeden Geschäftsjahres abgehalten werden kann. PEH Wertpapier AG - Wirtschaftsbericht 3 Prognose-, Risiko- und Chancenbericht 3.1 Allgemeine Anmerkungen Ziele des Risikomanagements Unternehmerisches Handeln ist untrennbar mit der Übernahme von Risiken verbunden. Risiko bedeutet für die PEH die Gefahr möglicher Verluste oder entgangener Gewinne. Diese Gefahr kann durch interne und externe Faktoren ausgelöst werden. Da es nicht möglich sein wird, alle Risiken zu eliminieren, muss das Ziel ein der Renditeerwartung angemessenes Risiko sein. Risiken sollen so früh wie möglich erkannt werden, um schnell und in angemessenem Umfang darauf reagieren zu können. Für die PEH ist es unerlässlich, Risiken effektiv zu identifizieren, zu messen und zu steuern. Wir steuern unsere Risiken und unser Kapital mit Hilfe unserer Mess- und Überwachungsprozesse und unserer Organisationsstruktur. Um mögliche Probleme frühzeitig zu erkennen, werden wesentliche Kennziffern monatlich abgefragt und beurteilt. Obwohl unser Risikomanagement kontinuierlich weiterentwickelt wird, kann es keine Garantie dafür geben, dass alle Marktentwicklungen jederzeit und in vollem Umfang vorhergesehen werden können. Gleichzeitig versuchen wir mögliche Chancen des Unternehmens frühzeitig zu erkennen, um sie durch unternehmerisches Handeln effektiv zu nutzen. Chancen bedeuten für die PEH Möglichkeiten, durch interne oder externe Entwicklungen und Ereignisse unsere angestrebten Ziele zu erreichen oder sogar zu übertreffen. Grundsätze für unser Risikomanagement Unser Risikomanagement ist nach den folgenden Grundsätzen ausgerichtet: Der Vorstand der PEH (nachfolgend Vorstand) ist für die ordnungsgemäße Geschäftsorganisation und deren Weiterentwicklung verantwortlich. Diese Verantwortung umfasst die Festlegung angemessener Strategien und die Einrichtung angemessener interner Kontrollverfahren. Der Vorstand trägt die Gesamtverantwortung für die Risikostrategie und die Überwachung des Risikomanagements. Der Vorstand stellt damit sicher, dass ein alle Risikoarten umfassender Ansatz in das Unternehmen integriert ist und geeignete Schritte zur Umsetzung der PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht Risikostrategie unternommen werden. Der Aufsichtsrat der PEH (nachfolgend Aufsichtsrat) überprüft unser Risikoprofil in regelmäßigen Zeitabständen. Wir managen unsere Adressausfall-, Liquiditäts- und Marktrisiken sowie unsere operationellen Geschäfts-, Rechts- und Reputationsrisiken in einem systematischen Risikomanagementprozess auf allen relevanten Ebenen. Erkannte Risiken werden offen und uneingeschränkt an die betreffende Führungsebene berichtet. Im Ergebnis steht ein den individuellen Gegebenheiten und Anforderungen des Instituts angemessenes Risikomanagementsystem, anhand dessen geeignete Maßnahmen zur Überwachung der Risiken sowie zu deren Vermeidung, Begrenzung oder Steuerung festgelegt werden. Die Struktur des Risikomanagementsystems ist auf die Struktur der PEH ausgerichtet und unabhängig von den einzelnen Bereichen. Risikokapitalmanagement Das Risikokapitalmanagement ist ein integraler Bestandteil der Unternehmenssteuerung der PEH. Durch die aktive Steuerung des ökonomischen Kapitals auf Basis der internen Risikomesswerte sowie der aufsichtsrechtlichen Anforderungen ist sichergestellt, dass die Risiken jederzeit im Einklang mit der Kapitalausstattung stehen. Risiken werden nur innerhalb von – aus Risikotragfähigkeitsgesichtspunkten abgeleiteten – Limits übernommen, um unter Berücksichtigung von Risiko-Return-Kriterien angemessene Renditen zu erzielen. Damit sollen insbesondere existenzgefährdende Risiken vermieden werden. Der Vorstand legt auf der Grundlage der geschäftspolitischen Ziele die Kapitalausstattung fest und steuert das Risikoprofil in einem angemessenen Verhältnis zur Risikodeckungsmasse. Dabei wird im Rahmen der Risikotragfähigkeitsanalyse die Deckungsmasse fortlaufend den mit unserer Geschäftstätigkeit verbundenen Risikopotenzialen gegenübergestellt. Davon ausgehend hat der Vorstand die geltenden Verlustobergrenzen je Risikoart sowie insgesamt bestimmt. Solange die vorgegebenen Limits eingehalten werden und die aggregierten Limits kleiner sind als die Risikodeckungsmasse, ist die Risikotragfähigkeit gewährleistet. Bei der Steuerung des ökonomischen Kapitals sind die regulatorischen Anforderungen an die Eigenmittelausstattung eine strikt einzuhaltende Nebenbedingung. Zusätzlich werden zur besonderen Analyse von externen Marktbewegungen Szenarioanalysen (Stresstests) durchgeführt. Diese Analysen quantifizieren die Auswirkungen außergewöhnlicher Ereignisse und extremer Marktbedingungen auf die Vermögensposition der PEH. Im Rahmen dieser Analysen werden auch die Auswirkungen auf die Bilanz- und GuV-Posten untersucht. Die Auswirkungen der Szenarien werden für jedes PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht Risiko den zugeteilten Limits gegenübergestellt. Der Vorstand wird über die Ergebnisse der Szenarioanalysen regelmäßig informiert. Die im Berichtsjahr durchgeführten Szenarioanalysen zeigten, dass die Risikotragfähigkeit auch bei extremen Marktbedingungen jederzeit gegeben war. Das ökonomische Kapitalmanagement basiert auf den internen Risikomessmethoden der PEH. Diese berücksichtigen die für die PEH wesentlichen Risikoarten. Organisation des Risikomanagements Unser Risikomanagement folgt im Rahmen der internen Kontrollverfahren klar definierten Grundsätzen, welche bei der PEH verbindlich anzuwenden sind und deren Einhaltung fortlaufend überprüft wird. Die Risikoorganisation und die damit einhergehenden Aufgaben und Verantwortlichkeiten im Rahmen des Risikomanagements haben wir sowohl auf Konzernebene als auch auf der Ebene der Konzerngesellschaften in Übereinstimmung mit aufsichtsrechtlichen Vorgaben definiert und dokumentiert. Die Aufbau- und Ablauforganisation sowie die Risikocontrollingprozesse werden regelmäßig durch die interne Revision und den Risikomanagement-Beauftragten überprüft und beurteilt. Sie werden zeitnah an interne und externe Entwicklungen angepasst. Der Vorstand der PEH ist als Risiko-Manager für die Risikosteuerungsaktivitäten verantwortlich. Er wird fortlaufend über die Risikosituation informiert. In unserer Risikomanagementleitlinie ist insbesondere eine Risikoinventur durchgeführt worden und ein Risikotragfähigkeitskonzept niedergelegt. Risikokonzentrationen sind nicht gegeben. Risikosteuerungs- und Controllingprozesse sowie Risikoberichterstattung Die Risikosteuerung bei der PEH und deren dezentrale operative Umsetzung in den risikotragenden Geschäftseinheiten erfolgt auf der Grundlage der Risikostrategien. Die für die Risikosteuerung verantwortlichen Einheiten treffen Entscheidungen zur bewussten Übernahme oder Vermeidung von Risiken. Dabei beachten sie die zentral vorgegebenen Rahmenbedingungen. Insbesondere das Risikocontrolling ist für die Identifikation, die Beurteilung von Risiken sowie die Überwachung der Verlustobergrenzen verantwortlich. Damit einher geht die Berichterstattung der Risiken an den Vorstand und an die risikotragenden Geschäftseinheiten. Angemessene Frühwarnsysteme unterstützen die Überwachung der Risiken, identifizieren potenzielle Probleme im Frühstadium und ermöglichen damit eine zeitnahe Maßnahmenplanung. Durch entsprechende Richtlinien und eine effiziente Überwachung wird zudem sichergestellt, dass regulatorische Anforderungen an das Risikomanagement und -controlling eingehalten werden. Die bei der PEH eingesetzten Methoden zur Risikomessung PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht entsprechen dem aktuellen Erkenntnisstand und orientieren sich an der Praxis der Finanzdienstleistungsbranche sowie den Empfehlungen der Aufsichtsbehörde. Die Risikomesskonzepte unterliegen einer regelmäßigen Überprüfung durch das Risikocontrolling und die Interne Revision. Trotz sorgfältiger Modellentwicklung und regelmäßiger Kontrolle können dennoch Konstellationen entstehen, die zu höheren Verlusten führen als durch die Risikomodelle prognostiziert. Das Controlling ist aufgeteilt in ein operatives und ein strategisches Controlling. Das operative Controlling ist für die fortlaufende Überwachung der kurzfristigen Ergebnisrisiken verantwortlich. Dabei werden Ergebniskennzahlen den entsprechenden Plangrößen gegenübergestellt und hieraus Vorschläge für Steuerungsmaßnahmen an den Vorstand abgeleitet. Der Analysehorizont des strategischen Controllings umfasst die nächsten drei Jahre. Dabei werden Umsatz- und Ergebnistrends unter Berücksichtigung von Veränderungen wirtschaftlicher oder gesetzlicher Rahmenbedingungen analysiert und in Vorschläge für eine Definition von Zielgrößen für die einzelnen Geschäftsbereiche überführt. Wir haben die Ertragsrisiken sorgfältig analysiert und als wesentlich eingestuft Entsprechende Simulationen machen potenzielle Ertragsrisiken in den strategisch maßgeblichen Geschäftsbereichen für den Vorstand transparent. Die Ertragsrisiken werden dadurch sorgfältig überwacht und wir können bei Bedarf Anpassungen vornehmen. Ein wichtiges Element des Risikomanagementsystems ist die interne Revision, die Überwachungs- und Kontrollaufgaben wahrnimmt. Sie führt hinsichtlich der Einhaltung gesetzlicher, aufsichtsrechtlicher und interner Vorgaben systematisch und regelmäßig Prüfungen durch. Die in den Mindestanforderungen an das Risikomanagement festgelegten besonderen Anforderungen an die Ausgestaltung der Internen Revision werden erfüllt. Die Interne Revision arbeitet im Auftrag des Vorstands weisungsfrei und unbeeinflusst als zuständige prozessunabhängige Instanz. Bei der Berichterstattung und der Wertung der Prüfungsergebnisse agiert die Revision ebenfalls weisungsungebunden. Eine aussagekräftige Risikoberichterstattung ist die Basis für eine sachgerechte Steuerung. Hierzu besteht ein umfassendes internes Management-Informations-System, das eine zeitnahe Information der Entscheidungsträger über die aktuelle Risikosituation sicherstellt. Die Risikoreports werden in festgelegten Intervallen generiert oder, wenn notwendig, ad hoc erstellt. Dabei werden insbesondere die Einhaltung der Risikotragfähigkeit und die Risikoauslastung betrachtet. Zusätzlich bilden die Planungs-, Simulations- und Steuerungsinstrumente mögliche positive und negative Entwicklungen auf die wesentlichen Wert- und Steuerungsgrößen des Geschäftsmodells und ihre Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ab. PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht Adressaten der Risikoberichterstattung sind die steuernden Einheiten und der Vorstand. Die Adressaten werden zeitnah und umfänglich über die Veränderungen von relevanten Einflussfaktoren informiert. Die Methodenhoheit sowie die inhaltliche Verantwortung für das Risikoreporting liegen im Bereich Risikocontrolling. Alle Maßnahmen dienen zusammengenommen der Quantifizierung und Verifizierung der von uns eingegangenen Risiken und stellen die Qualität und Korrektheit der risikorelevanten Daten sicher. Die systematische Risikoidentifikation und -bewertung, die Prüfung der Handlungsalternativen zur Vermeidung, Verminderung und Begrenzung der Risiken sowie ein fortlaufendes, effizientes Controlling und Berichtswesen sind integrale Bestandteile der strategischen Gesamtsteuerung unseres Unternehmens. Das Risikokontrollsystem wurde unter Berücksichtigung gesetzgeberischer Vorgaben im Berichtsjahr weiter ausgebaut und verfeinert. Das Geschäftsmodell der Gesellschaft wurde auch unter Risikogesichtspunkten optimiert; das betrifft die Auswahl erfahrener Berater und die Qualitätsprüfung der Produkte ebenso wie das Management-Informationssystem, das die Geschäftsentwicklung transparent macht. Die nach § 91 Abs. 2 AktG geforderten Maßnahmen werden im Rahmen eines eigenen Management-Informationssystems umgesetzt. Dadurch ist eine fortlaufende Überwachung durch Aufsichtsrat und Vorstand jederzeit gewährleistet. Verantwortlich für die Umsetzung der Risiko- und Überwachungssysteme ist der Vorstand der Gesellschaft. Der Vorstand kontrolliert die Daten auf Basis der monatlichen Auswertungen. Mindestens vierteljährlich wird eine Neueinschätzung der bestehenden Risiken vorgenommen. Bei Bedarf werden rechtzeitig Maßnahmen eingeleitet, die zu einer frühzeitigen Risikoreduzierung führen. Die zentral erfassten Ergebnisse werden dabei regelmäßig überwacht und dem Aufsichtsrat berichtet. Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem bezogen auf den Rechnungslegungsprozess Die wesentlichen Merkmale des bestehenden internen Kontrollsystems und des Risikomanagementsystems im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess können wie folgt beschrieben werden: Ziel des internen Kontroll- und des Risikomanagementsystems im Hinblick auf die Finanzberichterstattung ist es, dass der Jahresabschluss und der Konzernabschluss gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften nach HGB und IFRS ein den tatsächlichen PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage vermittelt. Das Ziel einer ordnungsgemäßen Finanzberichterstattung ist dadurch gefährdet, dass wesentliche Informationen in der Finanzberichterstattung fehlerhaft sind. Hierbei spielt es keine Rolle, ob dies durch einen einzelnen Sachverhalt oder erst durch die Kombination mehrerer Sachverhalte gegeben ist. Risiken für die Finanzberichterstattung können durch Fehler in den Geschäftsabläufen entstehen. Zudem kann betrügerisches Verhalten zu einer fehlerhaften Darstellung von Informationen führen. Daher ist vom Vorstand sicherzustellen, dass die Risiken bezüglich einer fehlerhaften Darstellung, Bewertung oder fehlerhaften Ausweises von Informationen der Finanzberichterstattung minimiert werden. Das interne Kontrollsystem und das Risikomanagement sind darauf ausgerichtet, eine hinreichende Sicherheit bezüglich der Einhaltung geltender rechtlicher Anforderungen, der Ordnungsmäßigkeit und Wirtschaftlichkeit der Geschäftstätigkeit sowie der Vollständigkeit und Richtigkeit der finanziellen Berichterstattung zu gewährleisten. Zu berücksichtigen ist dabei, dass durch das implementierte interne Kontrollsystem Fehler oder Betrugsfälle nicht vollständig ausgeschlossen werden können und somit zwar keine absolute, aber dennoch eine hinreichende Sicherheit geboten wird. Organisation Eine wesentliche Basis für eine solide Unternehmensführung mit entsprechender Ausgestaltung einer unter Risikoaspekten orientierten strategischen Ausrichtung des Unternehmens ist unser Organisationshandbuch. Das Organisationshandbuch ist als die nachvollziehbare sowie laufend, zu aktualisierende Darstellung der Aufbau- und Ablauforganisation einschließlich des Kompetenzgefüges definiert. Der Umfang und die Ausgestaltung unseres Organisationshandbuches orientiert sich an den relevanten rechtlichen und regulatorischen Anforderungen und ist an der Größe des Instituts sowie nach Art, Umfang, Komplexität und Risikogehalt der Geschäftstätigkeit unserer Gesellschaft ausgerichtet. Das Prinzip der eindeutigen Verantwortungszuweisung erfolgt durch den Geschäftsverteilungsplan für den Gesamtvorstand. Der Aufsichtsrat überwacht die Finanzberichterstattung. Der Aufsichtsrat unterstützt in der Überwachung des Rechnungslegungsprozesses, der Wirksamkeit des Risikomanagementsystems, insbesondere des internen Kontrollsystems, der Compliance und des internen Revisionssystems. Zusätzlich unterstützt er bei der Überwachung der Durchführung der Abschlussprüfungen, insbesondere PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht hinsichtlich der Unabhängigkeit des Abschlussprüfers und der vom Abschlussprüfer erbrachten Leistungen. Überwachung durch die Interne Revision Die Interne Revision überwacht das interne Kontroll- und Risikomanagementsystem bezogen auf den Rechnungslegungsprozess. Die Interne Revision überwacht unabhängig, objektiv und risikoorientiert die Geschäftsprozesse der PEH hinsichtlich ihrer Ordnungsmäßigkeit, Sicherheit und Wirtschaftlichkeit. Die Interne Revision, die Einhaltung der Geldwäschebestimmungen sowie die Compliance werden von zielgerichtet weitergebildeten und qualifizierten Personen wahrgenommen. Prozesse und Kontrollen der Finanzberichterstattung Die Finanzbuchhaltung sowie die Erstellung des Jahres- und Konzernabschlusses sind ausgelagert. Dabei werden die Buchungen der PEH durch den externen Dienstleister in der Regel wöchentlich in einer zertifizierten Standardsoftware erfasst und durch das Rechnungswesen und durch den Vorstand auf wöchentlicher und monatlicher Basis kontrolliert und beurteilt. Die Vollständigkeit und Richtigkeit der erfassten Daten wird darüber hinaus regelmäßig anhand von Stichproben und Plausibilitätschecks überprüft. Es finden zwischen der PEH und dem externen Dienstleister laufende Abstimmungen und ein regelmäßiger Informationsaustausch statt, um ein gemeinsames Verständnis über die Geschäftsvorfälle sicherzustellen. Die am Rechnungslegungsprozess beteiligten Parteien entsprechen den qualitativen und quantitativen Anforderungen der Geschäftstätigkeit und Größe der PEH. Die eingesetzten EDV-Systeme sind gegen unbefugte Zugriffe geschützt. Die Kompetenzen und Zugriffsrechte sind definiert. Es erfolgen monatliche Berichte, die überprüft, ausgewertet und mit internen Aufzeichnungen verglichen werden. Das ausgelagerte Meldewesen wird durch speziell geschulte externe Fachkräfte durchgeführt. Dadurch wird eine den melde- und aufsichtsrechtlichen Anforderungen entsprechende Ausführung gewährleistet. PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht Das in wesentlichen Merkmalen oben beschriebene interne Kontroll- und Risikomanagementsystem stellt im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess eine durchgehend richtige und fehlererkennende Rechnungslegung sicher. Die klaren Strukturen und Verantwortungsbereiche sowie die notwendige personelle und materielle Ausstattung sorgen für ein kontinuierliches und effizientes Arbeiten, welches eine einheitliche und im Einklang mit den gesetzlichen Vorschriften befindliche Rechnungslegung gewährleistet. Durch diese Maßnahmen können die konzernweit einheitlichen Geschäftsvorfälle zutreffend und verlässlich bewertet werden und die gewonnenen Informationen den bestimmten Adressaten zugänglich gemacht werden. 3.2 Kredit- / Adressenausfallrisiko Das Kreditrisiko bzw. das Adressenausfallrisiko der PEH besteht darin, dass ihr ein finanzieller Schaden zugefügt werden könnte, wenn ein Schuldner seine Zahlungsverpflichtungen nicht oder nicht in vollem Umfang erfüllt. Das Adressenausfallrisiko umschließt das Kontrahentenrisiko (Risiko aus dem klassischen Kreditgeschäft, Wiedereindeckungsrisiko sowie Vorleistungs- und Abwicklungsrisiko) sowie das spezifische Länderrisiko, welches derzeit allerdings für die PEH nur von nachrangiger Bedeutung ist. Am Bilanzstichtag belief sich das Bruttovolumen dieser Positionen auf EUR 47,5 Mio. Die Adressenausfallrisiken der PEH resultieren insbesondere aus den kurzfristigen Forderungen an Kunden sowie verbundene Unternehmen und den klassischen Bank- / Liquiditätskonten. Das maximale Kreditrisiko der Gesellschaft besteht in dem Verlust aller in diesen Bilanzposten enthaltenen Vermögenswerte. Notleidende und in Verzug geratene Forderungen bestehen keine. Wesentliche Länderrisiken bestehen nicht, da sich die Forderungen hauptsächlich auf in der Bundesrepublik und in Luxemburg ansässige Adressen beschränken. Die Verteilung der Adressenausfallrisiken auf Konzernebene stellt sich wie folgt dar: Kunden EUR 19,9 Mio. Liquiditätskonten EUR 15,1 Mio. Steuerbehörden EUR 0,9 Mio. PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht Wertpapiere EUR 8,5 Mio. Sonstige EUR 3,1 Mio. Wie von den MaRisk gefordert, messen und steuern wir unser Adressenausfallrisiko einheitlich. Die Adressenrisiken für die Geschäftspartner und die Steuerung unserer Engagements müssen unseren Richtlinien und Strategien entsprechen. Adressenkompetenzen erhalten nur Mitarbeiter, die über eine entsprechende Qualifikation und Erfahrung verfügen. Die Adressenkompetenzen werden regelmäßig überprüft. Wir messen unsere gesamten Adressenrisiken und fassen diese auf konsolidierter Basis zusammen. Adressenausfallrisikoeinstufung: Ein wichtiges Element ist eine detaillierte Risikobeurteilung jedes Geschäftspartners. Bei der Beurteilung des Risikos berücksichtigen wir neben der Bonität des Geschäftspartners alle weiteren relevanten Risiken. Die daraus resultierende Risikoeinstufung bestimmt das jeweilige Engagement. Wir bewerten unsere Adressenausfallrisiken generell einzeln. Bei der Ermittlung der internen Risikoeinstufung vergleichen wir unsere Einschätzung nach Möglichkeit mit den von führenden internationalen Ratingagenturen für unsere Geschäftspartner vergebenen Risikoratings. Überwachung des Adressenausfallrisikos: Unsere Adressenausfallrisiken werden mit Hilfe der oben beschriebenen Risikosteuerungsinstrumente (Bonitäts- und Produktentwicklung) ständig überwacht. Darüber hinaus stehen uns Verfahren zur Verfügung, mit denen wir versuchen, frühzeitig Adressenengagements zu erkennen, die möglicherweise einem erhöhten Verlustrisiko ausgesetzt sind. Wir sind bestrebt, Geschäftspartner, bei denen auf Basis der Anwendung unserer Risikosteuerungsinstrumente potenzielle Probleme erkannt werden, frühzeitig zu identifizieren, um das Adressenengagement effektiv zu steuern. Der Zweck dieses Frühwarnsystems liegt darin, potenzielle Probleme anzugehen, solange adäquate Handlungsalternativen zur Verfügung stehen. Notleidende und in Verzug geratene Forderungen bestehen zum Bilanzstichtag keine. Als in Verzug geratene Geschäfte bezeichnen wir Geschäfte, bei denen ein 90-Tage-Verzug vorliegt und dieser auch als Ausfallkriterium erfasst ist. Über die oben beschriebenen Risiken hinaus besteht ein Emittentenrisiko aus den erworbenen Wertpapieren. Das Risiko eines Ausfalls von Emittenten, deren Wertpapiere wir im Rahmen des Liquiditätsmanagements erworben haben, vermindern wir über die strengen Bonitätsanforderungen unseres Liquiditätsmanagements. PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht Den Kreditrisiken inklusive Emittentenrisiko werden aus unserer Sicht angemessene Rechnung getragen. Die Eintrittswahrscheinlichkeit und das Schadenspotenzial werden sowohl für Kreditrisken aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen als auch für Kreditrisken aus Guthaben bei Kreditinstituten als gering eingestuft. 3.3 Liquiditätsrisiko Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass wir möglicherweise nicht oder nur zu überhöhten Kosten in der Lage sind, unsere Zahlungsverpflichtungen bei Fälligkeit zu erfüllen. Die Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit ist die Kernfunktion unseres Liquiditätsmanagements, dies auch auf Konzernebene. Die Liquiditätssteuerung wird über eine tägliche Disposition durchgeführt. Neben möglichen Cashflow-Szenarien werden auch die aktualisierte Neugeschäftsplanung, die Investitionsplanung sowie sonstige Kapitalbewegungen berücksichtigt. Die Steuerung der in unserem Bestand befindlichen Finanzinstrumente der Liquiditätsreserve erfolgt durch barwertige Betrachtung (tägliche Preisfeststellung und Bewertung) unserer Finanzmittel. Die Refinanzierungsrisiken sind durch angemessene Kreditlinien in aktueller Höhe von T€ 1.500 (durch Kreditlinie / Aval) abgesichert. Der PEH wurde von Kreditinstituten eine Kreditlinie von T€ 1.500 eingeräumt. Außerdem wurde im Januar 2023 zwischen der PEH Wertpapier AG und CPX eine wechselseitige Liquiditätsrahmenkreditlinie in Höhe von bis zu EUR 3.500.000,- mit einem Zinssatz von EURIBOR plus 2% p.a., beschlossen. Sofern der Liquiditätsrahmen nicht in Anspruch genommen wird, fallen keine Gebühren an. Der Liquiditätsrahmen wurde im Jahr 2023 temporär durch die PEH Wertpapier AG in Höhe von bis zu EUR 1.500.000 in Anspruch genommen. Dem Liquiditätsrisiko wird aus unserer Sicht angemessene Rechnung getragen. Die Eintrittswahrscheinlichkeit und das Schadenspotenzial werden als gering eingestuft. 3.4 Marktrisiko Das Marktrisiko resultiert aus der Unsicherheit über Veränderungen von Marktpreisen und Marktkursen und den zwischen ihnen bestehenden Korrelationen und Volatilitäten. Das Marktpreisrisiko im engeren Sinne ist die Gefahr eines Verlusts, der aufgrund nachteiliger Veränderungen von Marktpreisen oder preisbeeinflussender Parameter eintreten kann. Das Marktliquiditätsrisiko ist die Gefahr eines Verlusts, der aufgrund nachteiliger Veränderungen der Marktliquidität – zum Beispiel durch Marktstörungen – eintreten kann. Marktpreisrisiken PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht entstehen bei der PEH durch die Aktivitäten im Liquiditätsmanagement. Im Bestand befindliche Wertpapiere sind durch Marktschwankungen einem Kursrisiko ausgesetzt. Über eine ständige Überwachung und Bewertung des Portfolios werden mögliche Ergebnisauswirkungen starker Kursschwankungen frühzeitig adressiert. Der Ausweis der Eigenkapitalanforderungen für Marktrisiken ist für die PEH nicht relevant. Es bestehen keine Fremdwährungs- und Warenpositionsrisiken. Die Barwertveränderungen aller Positionen im Verhältnis zu den Eigenmitteln werden kontinuierlich abgebildet. Die Simulation erfolgt automatisiert über alle Positionen. Die dabei ermittelten Wertveränderungen blieben im Berichtszeitraum stets unter der Schwelle von 5 % der Eigenmittel. Zum Bilanzstichtag bestehen keine wesentlichen Zinsänderungsrisiken. Dem Marktrisiko wird aus unserer Sicht angemessene Rechnung getragen. Die Eintrittswahrscheinlichkeit und das Schadenspotenzial werden als gering eingestuft. 3.5 Operationelle Risiken Das operationelle Risiko bezeichnet den potenziellen Eintritt von Verlusten in Zusammenhang mit Mitarbeitern, vertraglichen Vereinbarungen und deren Dokumentation, Technologie, Versagen oder Zusammenbruch der Infrastruktur, externen Einflüssen und Kundenbeziehungen. Diese Definition schließt rechtliche wie auch aufsichtsrechtliche Risiken ein, jedoch nicht das allgemeine Geschäfts- und das Reputationsrisiko. Die operationellen Risiken werden dezentral in den einzelnen Organisationseinheiten identifiziert und bewertet. Die daraus resultierenden Ergebnisse werden im Risikocontrolling zusammengeführt und dem Vorstand und den steuernden Einheiten zur Verfügung gestellt. Die Verminderung des operationellen Risikos und damit einhergehend eine Verringerung der Verlusthäufigkeit und -höhe wird in erster Linie durch die laufende Verbesserung der Geschäftsprozesse erreicht. Weitere Sicherungsmaßnahmen sind u.a. der Risikotransfer durch den Abschluss von Versicherungen und der Verzicht auf risikoträchtige Produkte. Darüber hinaus stehen zur Sicherung der Fortführung des Geschäftsbetriebs für die wesentlichen Bereiche und Prozesse umfassende Notfall- und Business-Continuity-Pläne bereit. Die PEH setzt im Rahmen ihrer administrativen Tätigkeiten interne und externe Mitarbeiter sowie bauliche und technische Einrichtungen ein. Aufgrund eines umfangreichen Versicherungsschutzes, der einer laufenden Überprüfung unterzogen wird, sichern wir uns gegen Schadensfälle und ein mögliches Haftungsrisiko ab. Risiken aus den potenziellen Haftungsansprüchen sind daher weitestgehend PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht abgesichert. Mögliche Unternehmensprozesse, deren Störung oder Ausfall erheblichen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit der PEH haben könnte, identifizieren wir fortlaufend. Hierzu haben wir geeignete Maßnahmen definiert, um den geregelten Geschäftsbetrieb unter festgelegten Standards zu sichern. Dies beinhaltet auch eine schriftliche Notfallplanung, die bei Eintritt von schweren Betriebsstörungen Verluste auf ein Minimum reduziert und den laufenden Geschäftsbetrieb sichert. Die kritischen Prozesse sowie die Wirksamkeit der definierten Maßnahmen unterliegen einer ständigen Überwachung und Weiterentwicklung. PEH ist auf qualifizierte Mitarbeiter und Führungskräfte angewiesen. Mit einer umfangreichen Personalplanung und gezielten Personalmaßnahmen verringern wir das Risiko von personellen Engpässen. Mitarbeiter, die mit vertraulichen Informationen arbeiten, verpflichten sich, die entsprechenden Vorschriften einzuhalten und mit den Informationen verantwortungsvoll umzugehen. Eine klare Trennung von Management- und Kontrollfunktionen begrenzt das Risiko von Verstößen gegen interne und externe Vorschriften. Definierte Vertretungsregelungen gewährleisten die Sicherstellung unserer Geschäftsabläufe und Entscheidungsprozesse. Um mögliche Risiken aus dem IT-Bereich effektiv zu minimieren, verfolgt die PEH eine einheitliche IT-Strategie. Der Betrieb der IT-Systeme ist an die navAXX S.A., Luxemburg, ausgelagert. Für alle Dienstleistungen besteht ein Service-Vertrag, der die Vorhaltung der benötigten Kapazitäten / Ressourcen und die reibungslose Nutzung gewährleistet. Durch Back- up-Systeme und Spiegeldatenbanken an verschiedenen Standorten und durch einen definierten Notfallplan sind die Datenbestände vor einem möglichen Datenverlust geschützt und eine konsistente Verfügbarkeit ist gewährleistet. Die IT-Systeme sind vor einem unberechtigten Zugriff durch ein detailliertes Zugangs- und Berechtigungskonzept geschützt sowie durch einen umfangreichen Virenschutz und weitere umfassende Sicherheitseinrichtungen. Den operationellen Risiken werden aus unserer Sicht angemessene Rechnung getragen. Die Eintrittswahrscheinlichkeit und das Schadenspotenzial werden als gering eingestuft. 3.6 Sonstige Risiken Das allgemeine Geschäftsrisiko bezeichnet das Risiko, das aufgrund veränderter Rahmenbedingungen entsteht. Dazu gehören beispielsweise, das Marktumfeld, das Kundenverhalten und der technische Fortschritt. Wenn wir uns nicht rechtzeitig auf diese veränderten Bedingungen einstellen, können diese Risiken unsere Geschäftsergebnisse PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht beeinträchtigen. Wir beobachten daher fortwährend nationale und internationale Entwicklungen im politischen, ökonomischen und regulatorischen Umfeld sowie konjunkturelle Entwicklungen und Anforderungen am Finanzdienstleistungsmarkt. Dadurch gewährleisten wir auch, dass wir Chancen, die sich aus der Veränderung der genannten Bedingungen ergeben, rechtzeitig erkennen und für das Unternehmen nutzen können. Das Berichtsjahr war von weiterhin hoher Volatilität gekennzeichnet. Die Rahmenbedingungen für das Geschäftsjahr 2024, insbesondere im Zusammenhang mit den Unsicherheiten über den weiteren Verlauf des Krieges in der Ukraine und dem Nahostkonflikt, sind angesichts der im Finanzsektor bestehenden Unsicherheiten relativ unverändert und die Risiken bleiben nach wie vor hoch. Der Fokus unseres Geschäfts liegt auf den internationalen Finanzmärkten. Deren Entwicklung ist daher für unseren Geschäftserfolg von wesentlicher Bedeutung. Die Qualität unserer Dienstleistungen, unser Fokus auf ausgewählte Kundengruppen und unsere Unabhängigkeit geben uns eine unverändert gute Marktposition. Die PEH hat die bis dato notwendigen aufsichtsrechtlichen und regulatorischen Änderungen zeitnah und erfolgreich umgesetzt. Auch 2023 gab es temporär steigende Volatilitäten an den Märkten, so bestand lange Unklarheit über die weitere Entwicklung der Aktien- und Zinsmärkte und ein hohes Maß an Unsicherheit über die politischen Entwicklungen. Unternehmensstrategische Risiken bestehen im Wesentlichen in der Fehleinschätzung künftiger Marktentwicklungen und, daraus abgeleitet, in einer Fehlausrichtung der unternehmerischen Aktivitäten. Strategische Risiken resultieren zudem aus unterwarteten Veränderungen der Markt- und Umfeldbedingungen mit negativen Auswirkungen auf die Ertragslage. Die unternehmensstrategische Steuerung der PEH ist originäre Aufgabe des Vorstands. Auf der Basis von intensiven Beobachtungen des Wettbewerbsumfeldes werden Veränderungen und Entwicklungen der nationalen und internationalen Märkte und des Geschäftsumfeldes analysiert und Maßnahmen zur langfristigen Sicherung des Unternehmenserfolges abgeleitet. Dabei werden anhand einer vorausschauenden Beurteilung von Erfolgsfaktoren Zielgrößen festgelegt, deren Einhaltung laufend überwacht wird. Die strategische Positionierung wird dabei regelmäßig kritisch hinterfragt. Auch leistungswirtschaftliche Risiken sind zu beachten. Zentraler Werttreiber des Geschäftsmodells der PEH ist die Produktivität des Kernbereiches, der mittels verschiedener Messgrößen wie Volumensteigerung der betreuten Portfolios betrachtet wird. Positive oder PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht negative Trends im Neugeschäft sowie in der Produktivität werden daher laufend in ihren Auswirkungen auf den Unternehmenserfolg analysiert und bewertet. Das erzielte Neugeschäftsvolumen sowie die Entwicklung der betreuten Volumina, in den unterschiedlichen Sparten, werden ebenfalls beständig beobachtet. Dieses periodische Berichtswesen dient dem Management als Grundlage für eine zeitnahe und differenzierte Einschätzung der Geschäftsentwicklung sowie für Entscheidungen über einzuleitende Maßnahmen. Die Gewinnung von Neukunden sowie die Sicherung einer langfristigen Kundenbindung in allen Bereichen sind wichtige Wertgrößen des Geschäftsmodells der PEH. Die Entwicklung der Kundenbasis, unterschieden in Bestands- und Neukunden, ist ebenfalls Gegenstand des periodischen Berichtswesens. Mögliche positive oder negative Tendenzen in der Kundenentwicklung werden laufend in ihren Auswirkungen auf den Gesamterfolg des Unternehmens analysiert und bewertet. Das Auftreten neuer Wettbewerber am Markt und möglicher Fluktuationstendenzen in diesem Zusammenhang werden von uns intensiv beobachtet und analysiert. Somit können rechtzeitig entsprechende Maßnahmen ergriffen werden. Positive oder negative Entwicklungen werden laufend in ihren Auswirkungen auf den Unternehmenserfolg analysiert und bewertet. Sie sind Gegenstand möglicher Steuerungsmaßnahmen. Negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage aus der Entwicklung des Mitarbeiterstamms analysieren und bewerten wir in ihren Auswirkungen auf den Gesamterfolg des Unternehmens. Performanceabhängige Provisionen und Managementvergütungen bilden den Kernbestandteil der Gesamterträge und des Cashflows der PEH. Über unsere Planungs- und Simulationsinstrumente analysieren wir die Auswirkungen aus potenziellen Veränderungen von Provisionsmodellen, mögliche regulatorische Eingriffe in die Kostenberechnung der von der PEH vermittelten und angebotenen Produkte. Aus möglichen Fehlern in der Kundenberatung oder der Finanzportfolioverwaltung können Schadensersatzansprüche resultieren. Damit besteht ein Beratungs- und Haftungsrisiko. Wir minimieren potenzielle Beratungsrisiken durch die Sicherstellung einer fortlaufend hohen Beratungsqualität. Beratungsgespräche mit unseren Kunden und die daraus resultierenden Ergebnisse werden umfassend dokumentiert. Jede einzelne Kundenbeschwerde ist der Internen Revision zu melden, welche den Einzelvorgang auch an das Mitarbeiter- und Beschwerderegister der BaFin weitermeldet, aufklärt und analysiert. Die Steuerung der Rechtsrisiken wird durch den Vorstand und externe Rechtsberater PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht wahrgenommen. Die Aufgabe besteht neben der Beratung bei Unternehmensentscheidungen auch in der Begleitung und Bewertung von laufenden Rechtsstreitigkeiten. Mögliche rechtliche Risiken werden in einem frühen Stadium erkannt und Lösungsmöglichkeiten zu deren Minimierung, Begrenzung oder Vermeidung aufgezeigt. Dabei wird auch der vorhandene Versicherungsschutz geprüft und überwacht. Die derzeit bei der PEH anhängigen oder angedrohten Verfahren stellen nach unserer Prüfung keine Risiken dar, die den Fortbestand der PEH gefährden könnten. Compliance-Risiken umfassen rechtliche sowie regulatorische Sanktionen oder finanzielle Verluste aufgrund der Nichteinhaltung von gesetzlichen oder internen Vorschriften, Verordnungen beziehungsweise der Missachtung von marktüblichen Standards und Verhaltensregeln im Rahmen der Geschäftsaktivitäten der PEH. Im Wesentlichen geht es um die Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung, den Schutz von Kundendaten und Geschäftsgeheimnissen sowie den Anlegerschutz, die Überwachung von Insiderinformationen und die Identifikation von Risikopotenzialen, die kapitalmarkt- und wertpapierhandelsrechtlicher Natur sind. Hierfür ist primär der Vorstand verantwortlich, der Beauftragte bestellt hat, die zusammen mit den betroffenen Fachabteilungen die entsprechenden Anforderungen umsetzen. So gilt es vor allem, den integren Umgang mit sensiblen Kundendaten und Informationen sicherzustellen und zu verhindern, dass Interessenskonflikte entstehen, Marktmanipulationen oder Insiderhandel stattfinden können. Die Sensibilisierung der Mitarbeiter für Compliance- relevante Themen wird durch umfangreiche Schulungsmaßnahmen sichergestellt. Unser Ziel ist es, Compliance-Risiken frühzeitig zu identifizieren, ihnen soweit möglich vorzubeugen, sie zu steuern oder sachgerecht im Interesse unserer Kunden, Aktionäre und Mitarbeiter auszuräumen, um die Integrität und Reputation der PEH zu schützen und dauerhaft zu wahren. Ein Compliance- Beauftragter sowie ein Geldwäschebeauftragter sind bestellt. Es können aufsichtsrechtliche Risiken erwachsen, welche im schlimmsten Fall zur Erlöschung / Aufhebung der Erlaubnis für das Erbringen von Wertpapierdienstleistungen nach § 15 WpIG führen und eine Abwicklung der Gesellschaft zur Folge haben könnten. Die PEH ist verpflichtet, bestimmte Kapitalanforderungen zu erfüllen. Die Einhaltung der Grenzen / Quoten wird von uns laufend überwacht. Die Einhaltung aufsichtsrechtlicher Vorschriften im Zusammenhang mit der erteilten Lizenz durch die BaFin wird laufend überwacht. Sich abzeichnende Entwicklungen im Steuerrecht werden fortwährend überprüft und auf mögliche Auswirkungen auf die PEH hin untersucht. Die steuerlichen Anforderungen an das Unternehmen werden vom Vorstand und von externen Experten auf Übereinstimmung mit den PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht steuerlichen Regelungen und den hierzu von der Finanzverwaltung ergangenen Schreiben geprüft. Sämtliche aktuell bekannten, bestehenden steuerlichen Risiken sind in der Bilanz abgebildet. Besondere Risiken oder Vorteile aus der Auslagerung von Dienstleistungen könnten durch die nachfolgenden Auslagerungsverträge entstehen: Die Finanzbuchhaltung sowie die Erstellung der Jahres- und Konzernabschlüsse und das Meldewesen sind an die WTS GmbH ausgelagert. Die Leistungserbringung erfolgt durch speziell geschulte Fachkräfte der Steuerberatungsgesellschaft mit Hilfe zertifizierter Software. Die Tätigkeit der Steuerberatungsgesellschaft wird durch unser Rechnungswesen überwacht und die auslagerungsbedingten Risiken laufend gesteuert. Der Betrieb der IT-Systeme ist an die navAXX S. A., Luxemburg, ausgelagert. Wir verweisen auf Punkt 3.5. Die Vertragsbeziehungen mit vertraglich gebundenen Vermittlern sind ebenfalls als Auslagerungen eingestuft. Die vertraglich gebundenen Vermittler der PEH sind erfahrene Finanzdienstleister. Sollten Kunden der PEH aus Tätigkeiten des vertraglich gebundenen Vermittlers Haftungsansprüche gegen die PEH geltend machen, so stellt der vertraglich gebundene Vermittler die PEH im Innenverhältnis frei. Die vertraglich gebundenen Vermittler haben die organisatorischen Pflichten der PEH einzuhalten. Die Tätigkeit der vertraglich gebundenen Vermittler wird laufend überwacht. Zum 31. Dezember 2023 sind zehn Vermittler beschäftigt. Das Reputationsrisiko ist jenes Risiko, das aus einem Ansehensverlust der PEH insgesamt oder einer oder mehrerer operativer Einheiten bei Anspruchsberechtigten, Anteilseignern, Kunden, Mitarbeitern, Geschäftspartnern oder der Öffentlichkeit erwächst. Die PEH ist insbesondere der Gefahr ausgesetzt, dass durch die öffentliche Berichterstattung über eine Transaktion, über die Organe der Gesellschaft, über die Aktienkursentwicklung, über einen Geschäftspartner oder eine Geschäftspraxis, an der ein Kunde beteiligt ist, das öffentliche Vertrauen in die Gruppe negativ beeinflusst wird. Wir minimieren potenzielle Beratungsrisiken durch die Sicherstellung einer fortlaufend hohen Beratungsqualität und die Einhaltung berufsüblichen Standards. Auch wenn die Geschäftstätigkeit der PEH nur einen unwesentlichen Einfluss auf die Umwelt hat, sind wir an unseren Standorten auf eine umweltbewusste und umweltverträgliche Arbeitsweise bedacht. Es bestehen keine nennenswerten Umweltrisiken. Die PEH hat während des gesamten Geschäftsjahres 2023 alle gesetzlichen Anforderungen an PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht die Kapitalausstattung erfüllt. Bei der PEH sind darüber hinaus zum jetzigen Zeitpunkt keine weiteren sonstigen Risiken bekannt, die einen wesentlichen Einfluss auf den Fortbestand haben könnten. Den sonstigen Risiken werden aus unserer Sicht angemessene Rechnung getragen. Die Eintrittswahrscheinlichkeit und das Schadenspotenzial werden als gering eingestuft. 3.7 Zusammenfassung der Risikosituation Auch die Geschäftsentwicklung der PEH wird durch Risiken beeinflusst. Dies ist vorstehend dargestellt. Durch unsere Systeme und ein umfangreiches Reporting stellen wir die Identifizierung, Beurteilung, Steuerung und Überwachung unserer Risiken der laufenden und zukünftigen Entwicklung sicher. Die gelieferten Informationen stellen die Einleitung und Priorisierung von Risikomanagementmaßnahmen zeitnah sicher. Die PEH hat sich im Jahr 2023 im Rahmen ihrer ökonomischen Risikotragfähigkeit bewegt. Bestandsgefährdende Risiken sind unter Berücksichtigung unserer prognostizierten Geschäftsentwicklung nicht erkennbar. Auch bei möglichen Störungen ist ein geregelter Geschäftsbetrieb gesichert. Über unsere Risikoüberwachungs- und -steuerungssysteme und die konsequente Ausrichtung unseres Geschäftsmodells an der Risikotragfähigkeit können wir gewährleisten, dass die im Rahmen unserer Geschäftstätigkeit eingegangenen Risiken mit entsprechendem Risikokapital unterlegt sind. Die Wirksamkeit unseres Risikomanagements und deren aufsichtsrechtliche Umsetzung werden durch die Interne Revision turnusmäßig überprüft. Das Risikomanagement- und controllingsystem wird insbesondere hinsichtlich der Entwicklung des Volumens und der Komplexität unseres Geschäfts stets weiterentwickelt. Die dargestellten Risiken und solche, die uns noch nicht bekannt sind oder bis zum jetzigen Zeitpunkt als unwesentlich eingeschätzt wurden, könnten einen negativen Einfluss auf unsere im Ausblick abgegebenen Prognosen haben. PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht 3.8 Zukünftige gesamtwirtschaftliche Entwicklung Der russische Angriffskrieg auf die Ukraine, als auch der jüngste Nahost-Konflikt und deren wirtschaftliche Auswirkungen stellen weiterhin den größten Unsicherheitsfaktor für die Prognose dar. Es wird angenommen, dass es infolge dieser Entwicklungen nicht zu verschärften wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Volkswirtschaften im Euro-Raum im Prognosehorizont kommen wird. Jedoch ist davon auszugehen, dass es unabhängig vom weiteren Verlauf des Krieges auf absehbare Zeit keine Normalisierung der Handelsbeziehungen zu Russland geben und das Sanktionsregime der Europäischen Union bestehen bleiben werden. Die Inflation sinkt nur langsam von dem sehr hohen Niveau, jedoch wird mittelfristig ein weiterer Rückgang erwartet. In den USA wird die Erreichbarkeit der 2 %-Inflationsmarke für Mitte 2024, für Europa gegen Ende 2024 erwartet. Auch der Internationalen Währungsfonds (IWF) oder der OECD prognostizieren, dass sich die Weltwirtschaft verlangsamt, wobei die Inflation gegenüber dem Mehrjahreshoch des letzten Jahres zurückgeht. Der IWF sieht die Inflationsraten von 6,9 % in 2023 auf 5,8 % in 2024 sinken, wobei die meisten Länder nicht vor 2025 in die Nähe der Zielmarken ihrer Zentralbanken kämen. Auch die OECD erwartet im Jahresmittel 2024 weder in den USA noch in der Eurozone eine Inflationsrate von kleiner gleich 2 %. Hinsichtlich des Wachstums des Welthandels erwartet der IWF einen Anstieg auf 3,5 % für 2024. Damit läge des Handelswachstum deutlich unter dem Durchschnitt der Jahre 2000–2019 von 4,9 %. Außerdem soll vor allem aufgrund der nachlassenden Erholung nach der Pandemie, den russischen Angriffskrieg gegen die Ukraine und die strafferen geldpolitischen und finanziellen Rahmenbedingungen das globale Wachstum laut der Prognose des IWF in 2024 auf 2,9 % sinken. Bei der Verbraucherpreisinflation ist mit einem Rückgang auf 3,0 % im Jahr 2024 zu rechnen. Vor dem Hintergrund eines anziehenden Lohnwachstums dürften die Realeinkommen dann wieder deutlich steigen. Die leichte konjunkturelle Verbesserung des außenwirtschaftlichen Umfelds dürfte die Warenexporte stützen. Die weiterhin erhöhte Inflation, verschlechterte Finanzierungsbedingungen sowie Fachkräfteengpässe verhindern allerdings einen starken Aufschwung. Vor diesem Hintergrund ist im Jahr 2024 mit einem Wachstum des BIP von 0,2 % zu rechnen. PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht 3.9 Zukünftige Branchensituation Die Unsicherheit der privaten und institutionellen Anleger in Bezug auf die Neuregelungen durch die neuen gesetzlichen Regelungen, die allgemeine Marktentwicklung und über den weiteren Verlauf des Angriffskrieges auf die Ukraine als auch der jüngste Nahost-Konflikt könnten zu unterschiedlichen Reaktionen führen. Im festverzinslichen Bereich rechnen wir auf absehbare Zeit weiterhin mit relativ niedrigen Renditen. Das birgt die große Gefahr einer „schleichenden Enteignung“, weshalb wir die Anlageklasse „Aktien“ auch für das vor uns liegende Anlegerjahr 2024 favorisieren. Sie dienen, trotz temporärer Kursschwankungen, durch den unternehmerischen Beteiligungsansatz der langfristigen Vermögenssicherung / Vermögenssteigerung. Hierin liegen auch Chancen für die weitere Entwicklung der PEH, soweit sie von Provisionserlösen durch eine weitere konjunkturelle Erholung durch steigende Aktienkurse profitieren kann. Voraussetzung dafür ist, dass sich der im Februar 2022 ausgebrochene Krieg in der Ukraine mit Russland als auch der jüngste Nahost-Konflikt nicht weiter ausweitet und die daraus bereits jetzt resultierenden negativen Auswirkungen auf die betroffenen Menschen möglichst schnell beendet werden. Die weiteren Auswirkungen auf die Finanz- und Kapitalmärkte sind jedoch noch ungewiss. Daneben verweisen wir auch auf den Nachtragsbericht im Anhang zum Konzernabschluss. 3.10 Voraussichtliche Geschäftsentwicklung Der Ausblick der PEH wird weiterhin von Trends und Einflussfaktoren geprägt sein, die wir hier beschrieben und dargestellt haben. Davon wird auch das Ergebnispotenzial für 2024 bestimmt werden. Wir werden auch künftig die Entwicklung von Chancen und Risiken fortlaufend kritisch prüfen. Unsere wirtschaftliche Entwicklung 2024 hängt in hohem Maße davon ab, wie sich die internationalen Kapitalmärkte entwickeln werden. Sollte es erneut zu stärkeren Turbulenzen an den Finanz- und Kapitalmärkten kommen, würden sich jedoch entsprechend negative Auswirkungen auf die Finanzdienstleistungsbranche und auch auf unser Unternehmen nicht ausschließen lassen. Der Krieg in der Ukraine, der Nahostkonflikt und die noch relativ hohe Inflation führen derzeit auch weiterhin dazu, dass die Volkswirtschaften erneute massive Einschränkungen verkraften müssen. Vor diesem Hintergrund ist zum Zeitpunkt der Aufstellung PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht des Jahresabschlusses noch nicht absehbar, welche Folgen sich daraus für die Entwicklung der Volkswirtschaften und der internationalen Finanzmärkte im Jahresverlauf 2024 ergeben werden. Hierdurch könnten Änderungen im Anlageverhalten der Investoren entstehen, welche die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft im Jahr 2024 in weiterer Folge belasten würden. Die konkrete Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage 2024 ist zurzeit noch nicht hinreichend verlässlich prognostizierbar. Die PEH konnte sich in diesen besonderen Zeiten gut an die Lage anpassen und geht trotz der Unsicherheiten jedoch aufgrund einer erwarteten leichten konjunkturellen Erholung und der bisherigen Geschäftsentwicklung unter Einfluss der verschiedenen Faktoren wiederum davon aus, ein positives Ergebnis zu erwirtschaften. Die Eigenkapitalquote wird weiterhin über 50% erwartet und für die weiteren APM wird eine Entwicklung analog der Prognose im Konzern erwartet. Für den PEH Konzern planen wir aus den gleichen Gründen mit einem leichten Anstieg der APM (EBITDA, AuMA) zwischen je 2 - 5 %. Für die Netto-Provisionseinnahmen wird ebenfalls ein Anstieg von 2 – 5% erwartet. Wir werden auch künftig die Entwicklung von Chancen und Risiken des Konzerns und der Gesellschaft fortlaufend kritisch prüfen. Voraussetzung für die voraussichtliche Entwicklung ist, dass sich der Ukrainekrieg und der Nahostkonflikt nicht weiter ausweiten und die daraus bereits jetzt resultierenden negativen Auswirkungen auf die Menschen in der Ukraine und Nahost möglichst schnell beendet werden. Die Gesellschaft selbst ist bis auf die Auswirkungen auf die AuMA nicht unmittelbar von den Implikationen des Krieges betroffen. Der mit dem Konzernlagebericht zusammengefasste Lagebericht enthält zukunftsbezogene Aussagen über erwartete Entwicklungen. Diese Aussagen basieren auf aktuellen Einschätzungen und sind naturgemäß mit Risiken und Unsicherheiten behaftet. Die tatsächlich eintretenden Ergebnisse können von den hier formulierten Aussagen abweichen. Erneute Verwerfungen an den Finanzmärkten, politische Entwicklungen und andere äußere Ereignisse sind nicht vorhersehbar – auf die damit zusammenhängende Prognoseunsicherheit ist hinzuweisen. Segment PEH Vertrieb Die Strategie der PEH Vermögensmanagement GmbH ist auf die Vermögensverwaltung ausgerichtet. Die Svea Kuschel + Kolleginnen Finanzdienstleistungen für Frauen GmbH setzt PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht den Schwerpunkt verstärkt auf den Ausbau des betreuten Vermögens und der Vermögensanlagen. Alle Unternehmen bieten ihren Kunden gemanagte Vermögensverwaltungsstrategien mit kundenspezifischen Risikomodellen an. Insgesamt setzt die PEH im Segment PEH Vertrieb auf den operativen Ausbau innerhalb der bestehenden Einheiten, eine Steigerung der vermögensverwaltenden Depotvolumen und eine weitere Verbesserung der Betreuungsqualität. Vor dem Hintergrund der weltweiten unsicheren Wirtschaftslage, infolge des Russland-Ukraine-Krieges und des Nahostkonflikt erwarten wir dennoch einen leichten Anstieg des EBITDA und der AuMA zwischen je 2 - 5 % aus dem Segment im Geschäftsjahr 2024. Für die Netto-Provisionseinnahmen wird ein Anstieg von 2-5% erwartet. Segment PEH Asset Management Die installierten administrativen Strukturen ermöglichen es, institutionelle Mandate effektiv zu verwalten und verstärkt von Skaleneffekten zu profitieren. Dennoch ist der Erfolg dieses Segmentes auch von performanceabhängigen Vergütungen abhängig. Das Asset Management arbeitet weiter mit Nachdruck an der Realisierung eines erfolgreichen Produktzyklus. Für das Geschäftsjahr 2024 planen wir, vor dem Hintergrund der gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen, infolge des Russland-Ukraine-Krieges und des Nahostkonflikt und der damit einhergehenden Entwicklung an den Kapitalmärkten, einen leichten Anstieg des EBITDA und der AuMA zwischen je 2 - 5 %. Für die Netto-Provisionseinnahmen wird ein Anstieg von 2 – 5% erwartet. Segment PEH Verwaltung / Service Auch für das Segment hängt die wirtschaftliche Entwicklung 2024 in hohem Maße davon ab, wie sich die internationalen Kapitalmärkte entwickeln werden. Sollte es erneut zu stärkeren Turbulenzen an den Finanz- und Kapitalmärkten kommen, würden sich jedoch entsprechend negative Auswirkungen auf die Finanzdienstleistungsbranche und auch auf unser Unternehmen nicht ausschließen lassen. Für das Geschäftsjahr 2024 planen wir, vor dem Hintergrund der gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen, infolge des Russland-Ukraine-Krieges und des Nahostkonflikt und der damit einhergehenden Entwicklung an den Kapitalmärkten, einen leichten Anstieg des EBITDA und der AuMA zwischen je 2 - 5 %. Für die Netto-Provisionseinnahmen wird ein Anstieg von 2 – 5% erwartet. PEH Wertpapier AG - Prognose-, Risiko- und Chancenbericht 4 Übernahmerelevante Angaben 1. Aktiengattungen: Die Gesellschaft hat nur eine Aktiengattung ausgegeben. Das gezeichnete Kapital beträgt EUR 1.813.800. Es ist eingeteilt in 1.813.800 namenlose Stückaktien. Alle Aktien gewähren die gleichen Rechte. 2. Es gibt keine Beschränkungen, die Stimmrechte oder Übertragungen von Aktien betreffen. Am Bilanzstichtag hatte die PEH 180.143 eigene Aktien im Bestand. Die eigenen Aktien betragen 9,93 % vom Grundkapital (siehe Anhang, Erläuterungen zur Bilanz („Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien“). Aus eigenen Aktien stehen der Gesellschaft keine Rechte, insbesondere keine Stimmrechte zu. 3. Eine Beteiligung an der PEH, die 10 % übersteigt, hält Martin Stürner, Frankfurt, Deutschland. Er hält aktuell 29,48 % (Berechnung ex eigene Anteile) der Stimmrechte an der PEH. 4. Es gibt keine Aktien mit Sonderrechten. 5. Es gibt keine Aktien, die mit Stimmrechtskontrollen ausgestattet sind oder die ihre Kontrollrechte nicht unmittelbar ausüben. 6. Die Ernennung und die Abberufung der Mitglieder des Vorstandes erfolgt satzungsgemäß durch den Aufsichtsrat. Der Vorstand besteht aus einer oder mehreren Personen. Im Übrigen bestimmt der Aufsichtsrat die Zahl der Mitglieder des Vorstandes. Der Aufsichtsrat kann einen Vorsitzenden des Vorstandes sowie einen stellvertretenden Vorsitzenden des Vorstandes ernennen. Es können stellvertretende Vorstandsmitglieder bestellt werden. Ist nur ein Vorstandsmitglied bestellt, vertritt es die Gesellschaft allein. Besteht der Vorstand aus mehreren Personen, so vertreten jeweils zwei Vorstandsmitglieder die Gesellschaft oder ein Vorstandsmitglied in Gemeinschaft mit einem Prokuristen. Der Aufsichtsrat kann bestimmen, ob einzelne Vorstandsmitglieder allein zur Vertretung der Gesellschaft befugt sind und / oder Rechtsgeschäfte zugleich mit sich als Vertreter eines Dritten vornehmen können (Befreiung von dem Verbot der Mehrfachvertretung des § 181 BGB). Der Vorstand gibt sich durch einstimmigen Beschluss eine Geschäftsordnung, welche die Verteilung der Geschäfte unter den Mitgliedern des Vorstandes sowie die Einzelheiten der Beschlussfassung des Vorstandes regelt. Eine Geschäftsordnung des Vorstandes bedarf der Zustimmung des Aufsichtsrates. PEH Wertpapier AG - Übernahmerelevante Angaben Zur Vornahme von Satzungsänderungen, die nur die Fassung betreffen, ist der Aufsichtsrat gemäß § 11 Abs. 2 der Satzung der Gesellschaft berechtigt. Ansonsten bedürfen Satzungsänderungen eines Hauptversammlungsbeschlusses. Sofern das Gesetz nicht zwingend etwas anderes vorschreibt, ist die einfache Mehrheit der abgegebenen Stimmen gemäß § 17 Abs. 1 Satz 1 der Satzung der Gesellschaft ausreichend. Darüber hinaus gilt gemäß § 17 Abs. 1 Satz 2 der Satzung, dass in den Fällen, in denen das Gesetz eine Mehrheit des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals erfordert, die einfache Mehrheit des vertretenen Grundkapitals genügt, sofern nicht durch das Gesetz eine größere Mehrheit zwingend vorgeschrieben ist. 7. Gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 28. Juni 2018 wurde der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital bis zum 27. Juni 2023 mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu insgesamt EUR 906.900 (Genehmigtes Kapital I: EUR 544.140, Genehmigtes Kapital II: EUR 362.760) zu erhöhen. In 2023 hat der Vorstand von der ihm erteilten Ermächtigung zur Erhöhung des Grundkapitals keinen Gebrauch gemacht. Am Abschlussstichtag verbleibt damit ein genehmigtes Kapital i. S. v. § 160 Abs. 1 Nr. 4 AktG in Gesamthöhe von EUR 0. 8. Gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 28. Juni 2017 wurde die Gesellschaft ermächtigt, eigene Aktien nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG bis zu einem Volumen von 10 % des Grundkapitals bis zum 27. Juni 2027 zu anderen Zwecken als zum Handel in eigenen Aktien zu erwerben. Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilbeträgen einmal oder mehrmals ausgeübt werden. Die Gesellschaft hat in 2023 keinen Gebrauch von der Ermächtigung zum weiteren Erwerb eigener Aktien gemacht. Die Gesellschaft hält am 31. Dezember 2023 180.143 eigene Aktien. 9. Wesentliche Vereinbarungen, die unter Bedingung eines Kontrollwechsels infolge eines Übernahmeangebotes stehen, sind nicht getroffen. 10. Entschädigungsvereinbarungen, die für den Fall eines Übernahmeangebotes mit den Mitgliedern des Vorstandes oder Arbeitnehmern getroffen sind, bestehen nicht. PEH Wertpapier AG - Übernahmerelevante Angaben Der Lagebericht enthält zukunftsbezogene Aussagen über erwartete Entwicklungen. Diese Aussagen basieren auf aktuellen Einschätzungen und sind naturgemäß mit Risiken und Unsicherheiten behaftet. Die tatsächlich eintretenden Ergebnisse können von den hier formulierten Aussagen abweichen. Erneute Verwerfungen an den Finanzmärkten, politische Entwicklungen und andere äußere Ereignisse sind nicht vorhersehbar – auf die damit zusammenhängende Prognoseunsicherheit ist hinzuweisen. 5 Erklärung zur Unternehmensführung (§289f und § 315d HGB) Wir sind dazu übergegangen, die Erklärung zur Unternehmensführung, welche die jährliche Entsprechenserklärung enthält, den Corporate Governance Bericht, Angaben zu den Unternehmensführungspraktiken, eine Beschreibung der Arbeitsweise von Vorstand und Aufsichtsrat sowie die Informationen zur Festlegung der Frauenquote zusammenzufassen. Die Ausführungen hierzu sind den Aktionären auf der Website der Gesellschaft https://www.peh.de/corporate-governance/ ) dauerhaft zugänglich gemacht worden. Auf eine Wiedergabe (Darstellung) im Lagebericht wird daher verzichtet. Frankfurt am Main, 08. Mai 2024 Martin Stürner Vorstand PEH Wertpapier AG - Erklärung zur Unternehmensführung (§289f und § 315d HGB) 6 Vergütungsbericht (§162 AktG) Der nach § 162 AktG vorgeschriebene Vergütungsbericht wurde von der PEH Wertpapier AG erstellt und auf der Homepage der Gesellschaft (https://www.peh.de/berichte/) zugänglich gemacht. Frankfurt am Main, den 08. Mai 2024 Martin Stürner Vorstand PEH Wertpapier AG - Vergütungsbericht (§162 AktG) 7 Versicherung der gesetzlichen Vertreter Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im zusammengefassten Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind. Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Einzelabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt und im zusammengefassten Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der Gesellschaft so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft beschrieben sind. Frankfurt am Main, den 08. Mai 2024 Martin Stürner Vorstand PEH Wertpapier AG - Versicherung der gesetzlichen Vertreter JAHRESABSCHLUSS zum 31. Dezember 2023 PEH Wertpapier AG Bettinastraße 57-59 60325 Frankfurt am Main PEH Wertpapier AG, Frankfurt am Main BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2023 A K T I V A 31.12.2023 31.12.2022 € € 1. Forderungen an Kreditinstitute täglich fällig 247.198,64 1.439.349,94 2. Forderungen an Kunden 2.565.014,42 978.708,96 darunter:an Finanzdienstleistungsinstitute € 0,00 (VJ.: € 0,00) an Wertpapierinstitute 0,00 (VJ.: € 0,00) 3. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 2.490.081,47 2.804.272,37 4. Anteile an verbundenen Unternehmen 7.911.953,99 7.949.558,95 darunter:an Kreditinstitute: € 0,00 (VJ.: 0,00) an Finanzdienstleistungsinstitute € 0,00 (VJ.: € 0,00) an Wertpapierinstitute: € 1.000.000,00 (VJ.: € 1.000.000,00) 5. Immaterielle Anlagewerte entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 309,00 384,00 6. Sachanlagen 18.635,00 29.625,00 7. Sonstige Vermögensgegenstände 1.189.275,40 673.771,89 8. Rechnungsabgrenzungsposten 32.927,20 39.901,28 14.455.395,12 13.915.572,39 PEH Wertpapier AG, Frankfurt am Main BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2023 P A S S I V A 31.12.2023 31.12.2022 € € € € 1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten täglich fällig 5.755,88 0,00 2. Sonstige Verbindlichkeiten 2.935.678,46 876.392,96 3. Rückstellungen a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 247.104,00 259.797,00 b) Steuerrückstellungen 345.547,91 1.065.073,62 c) andere Rückstellungen 688.916,83 1.281.568,74 832.781,34 4. Eigenkapital a) Gezeichnetes Kapital 1.813.800,00 1.813.800,00 rechnerischer Wert eigener Anteile -180.143,00 -180.143,00 Ausgegebenes Kapital 1.633.657,00 1.633.657,00 b) Kapitalrücklage 3.425.549,50 3.425.549,50 c) Gewinnrücklagen gesetzliche Rücklage 139.276,19 139.276,19 d) Bilanzgewinn 5.033.909,35 10.232.392,04 5.683.044,78 14.455.395,12 13.915.572,39 PEH Wertpapier AG, Frankfurt am Main GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS ZUM 31. DEZEMBER 2023 2023 2022 € € € € 1. Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften 119.921,55 30.672,87 2. Zinsaufwendungen -43.329,35 76.592,20 -11.569,18 3. Provisionserträge 6.584.660,63 4.490.611,91 4. Provisionsaufwendungen -3.399.117,81 3.185.542,82 -1.400.279,03 5. Sonstige betriebliche Erträge 1.847.837,38 1.047.188,75 6. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen a) Personalaufwand aa) Löhne und Gehälter -1.015.704,79 -913.023,31 ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für -114.682,39 -1.130.387,18 -94.735,96 Unterstützung darunter: für Altersversorgung € 12.092,73 (VJ.: € 10.355,66) b) andere Verwaltungsaufwendungen -1.552.169,13 -2.682.556,31 -1.799.434,47 7. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen -12.174,06 -12.320,61 8. Sonstige betriebliche Aufwendungen -3.725,83 -45.002,75 PEH Wertpapier AG, Frankfurt am Main GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 1. JANUAR BIS ZUM 31. DEZEMBER 2023 9. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft 0,00 -610.126,31 10. Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft 326.547,08 0,00 11. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 2.738.063,28 681.981,91 12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag -446.296,11 -199.733,09 13. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 8 ausgewiesen -320,00 -446.616,11 -11.793,44 14. Jahresüberschuss 2.291.447,17 470.455,38 15. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr 2.742.462,18 5.212.589,40 16. Bilanzgewinn 5.033.909,35 5.683.044,78 PEH Wertpapier AG 2023 Inhaltsverzeichnis 1. Allgemeines, Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden 1 2. Erläuterungen zur Bilanz 4 2.1 Forderungen an Kreditinstitute 4 2.2 Forderungen an Kunden 4 2.3 Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 4 2.4 Anteile an verbundenen Unternehmen 4 2.5 Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 6 2.6 Sonstige Vermögensgegenstände 8 2.7 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 9 2.8 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden 9 2.9 Sonstige Verbindlichkeiten 10 2.10 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen 11 2.11 Andere Rückstellungen 12 2.12 Eigenkapital 13 3. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 15 3.1 Zinsen 15 3.2 Provisionserträge 15 3.3 Sonstige betriebliche Erträge 16 3.4 Geographische Märkte 17 3.5 Personalaufwand 17 3.6 Andere Verwaltungsaufwendungen 18 3.7 Sonstige betriebliche Aufwendungen 18 3.8 Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere 19 PEH Wertpapier AG 2023 3.9 Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft 19 3.10 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag 19 4. Sonstige Pflichtangaben 20 4.1 Mitglieder des Aufsichtsrates im Geschäftsjahr 20 4.2 Gesamtbezüge der Aufsichtsratsmitglieder 20 4.3 Vorstand der Gesellschaft im Geschäftsjahr 20 4.4 Gesamtbezüge der Vorstandsmitglieder 21 4.5 Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen sowie nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte 23 4.6 Zahl der beschäftigten Mitarbeiter 24 4.7 Besondere Vorgänge nach dem Schluss des Geschäftsjahres (Nachtragsbericht) 25 4.8 Stimmrechtsanteile / Berechnung ex eigene Anteile 25 4.9 Erklärung zum Corporate Governance Kodex 25 4.10 Vorschlag zur Ergebnisverwendung 26 PEH Wertpapier AG 2023 Seite 1 1. Allgemeines, Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Die PEH Wertpapier AG hat ihren Sitz in Frankfurt am Main; sie ist beim Amtsgericht Frankfurt am Main unter Registernummer HRB100020 registriert. Die Gesellschaft ist börsennotiert und daher eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 Satz 2 HGB. Sie ist außerdem ein Wertpapierinstitut im Sinne des § 2 Abs. 1 WplG. Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023 wurde nach den Vorschriften der §§ 242 bis 288 des HGB sowie 340 ff HGB, des AktG und des WplG aufgestellt. Als Wertpapierinstitut im Sinne von § 2 Abs. 1 WpIG hat die Gesellschaft für ihren Jahresabschluss die Vorschriften für große Kapitalgesellschaften anzuwenden (§ 340a HGB). Zudem wurde die Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute, Finanzdienstleistungsinstitute und Wertpapierinstitute (RechKredV) beachtet. Im Einzelnen wurden folgende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angewandt: Forderungen an Kreditinstitute und Forderungen an Kunden wurden mit dem Nennwert oder mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden Einzelwertberichtigungen vorgenommen, uneinbringliche Forderungen werden abgeschrieben. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere (Wertpapiere der Liquiditätsreserve) sind nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet, d. h. mit den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert. Der niedrigere Wertansatz wird nicht beibehalten, wenn die Gründe dafür nicht mehr bestehen. Der Bilanzansatz der Anteile an verbundenen Unternehmen erfolgt zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Zeitwert. Von dem Wahlrecht nach § 253 Abs. 3 Satz 6 HGB wird kein Gebrauch gemacht. Die entgeltlich erworbenen immateriellen Anlagewerte sind zu Anschaffungskosten angesetzt und um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die Abschreibungen werden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen. Die zugrunde gelegte Nutzungsdauer beträgt zwischen 3 und 10 Jahren. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 2 Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt und um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die Abschreibungen werden linear und zeitanteilig vorgenommen. Die zugrunde gelegten Nutzungsdauern betragen zwischen 3 und 13 Jahren. Bewegliche, abnutzbare Gegenstände des Anlagevermögens mit Anschaffungskosten bis € 800 werden sofort abgeschrieben. Bewegliche, abnutzbare Gegenstände des Anlagevermögens mit Anschaffungskosten zwischen € 150 und € 1.000 wurden bis Ende 2017 in einem Sammelposten erfasst und über 5 Jahre abgeschrieben. Sonstige Vermögensgegenstände wurden mit dem Nennwert oder mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Latente Steuern werden nicht ausgewiesen, da der bestehende Aktivüberhang unter Ausnutzung des Wahlrechts des § 274 HGB bilanziell nicht angesetzt wird. Die aktiven latenten Steuern resultieren im Wesentlichen aus temporären Differenzen im Bereich der Pensionsrückstellungen. Der unternehmensindividuelle Steuersatz bei der Bewertung latenter Steuern zum Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen beträgt ca. 32 %. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sowie die sonstigen Verbindlich- keiten sind mit dem Erfüllungsbetrag passiviert. Die Pensionsrückstellungen sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung zu erwartenden Erfüllungsbetrages auf der Basis des von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Durchschnitts-Rechnungszinsfußes (auf den 10 vergangenen Geschäftsjahren beruhend) von 1,82% angesetzt worden. Die Steuerrückstellungen und die anderen Rückstellungen enthalten alle bis zur Bilanzaufstellung erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 3 Im Jahresabschluss zum 31.12.2023 wurden Umgliederungen bei einzelnen Positionen der Bilanz des Vorjahres vorgenommen, um eine bessere Einsicht in die Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage der PEH zu gewährleisten. Für die Vergleichbarkeit zwischen dem Berichtsjahr und dem Vorjahr wurden auch für die Vorjahreswerte Umgliederungen bei den jeweiligen Positionen vorgenommen. Auswirkungen auf das Ergebnis haben sich weder im Berichtsjahr noch im Vorjahr ergeben. Sofern Umgliederungen erfolgt sind, werden diese unter den Erläuterungen zur Bilanz und den Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung entsprechend angegeben. Die im Vorjahr angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden beibehalten. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 4 2. Erläuterungen zur Bilanz 2.1 Forderungen an Kreditinstitute Bei den Forderungen an Kreditinstitute handelt es sich wie im Vorjahr um täglich fällige Sichteinlagen. 2.2 Forderungen an Kunden Die Forderungen an Kunden haben ausschließlich eine Restlaufzeit von bis zu drei Monaten. Darin enthalten sind Forderungen gegenüber dem verbundenen Unternehmen Axxion S.A., Grevenmacher (Luxemburg), in Höhe von T€ 68 (VJ.: T€ 69). 2.3 Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere Bei den Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren handelt es sich um börsenno- tierte Wertpapiere, vorwiegend um Fondsanteile, die der Liquiditätsreserve dienen und ausschließlich dem Anlagebuch zugeordnet werden. Die Wertpapiere haben sich wie folgt entwickelt: davon 31.12.2023 31.12.2022 Bewegung 2023 Kauf/Verkauf davon Wertentwicklung 2.490.081 € 2.804.272 € - 314.191 € - 698.350 € + 384.159 € 2.4 Anteile an verbundenen Unternehmen Die Anteile an verbundenen Unternehmen setzen sich wie folgt zusammen: Höhe des Eigen- Anteil Anteile an Jahresergebnis kapitals zum in % verbundenen 31.12.2023 2023 Unternehmen capsensixx AG, Frankfurt 9.410.060 € 89,26 ) 3.993.040 € 6.070.599 € am Main PEH Vermögensmanagement 1.570.692 € 100,00 86.270 € 1.000.000 € GmbH, Frankfurt am Main Svea Kuschel + Kolleginnen -1.583.273 € 100,00 240.296 € 841.354 € Finanzdienstleistungen für Frauen GmbH, München PEH Wealth Management -868.550 € 100,00 52.054 € 1 € GmbH, Frankfurt am Main Summe 7.911.954 € ) Berechnung ex Eigenbestand PEH Wertpapier AG 2023 Seite 5 Im Jahr 2023 wurden weitere Aktien der capsensixx AG erworben und damit die Beteiligung von 89,18 % (ex Eigenbestand) auf 89,26 % (ex Eigenbestand) aufgestockt. Die PEH Wertpapier AG hält ihre Anteile an der capsensixx AG ausschließlich unmittelbar. Die PEH Wertpapier AG hält zum 31. Dezember 2023 mittelbar über die capsensixx AG mehrere Beteiligungen an nicht börsennotierten Gesellschaften. A) Die Beteiligung an der Axxion S.A., Grevenmacher (Luxemburg), Höhe des Eigenkapitals in % Jahresergebnis zum der capsensixx AG 31.12.2023 2023 Axxion S.A., Grevenmacher, 8.985.233 € 50,01 5.021.096 € Luxemburg (1) (1) Werte nach IFRS welche selbst drei weitere Beteiligungen hält. Höhe des Eigenkapitals in % Jahresergebnis zum der Axxion 31.12.2023 2023 navAXX S.A., Grevenmacher, 3.861.749 € 100,00 1.922.589 € Luxemburg (1) IT4Funds S.A., Grevenmacher, 990.983 € 100,00 -9.017 € Luxemburg (2) Axxion Deutschland Investmentaktiengesellschaft 100.000 € 100,00 0 € mit Teilgesellschaftsvermögen, Frankfurt am Main (3) (1) Werte nach IFRS (2) Werte nach Luxemburg GAAP (3) Werte des Teilgesellschaftsvermögen AX Primus zum 30. September 2023 PEH Wertpapier AG 2023 Seite 6 B) Die Beteiligung an der Oaklet GmbH, Frankfurt am Main, in % Höhe des Eigenkapitals zum Jahresergebnis der capsensixx AG 31.12.2023 2023 Oaklet GmbH, Frankfurt am 5.283.622 € 60,75 1.494.556 € Main (1) davon mittelbar gehalten 7,10 (1) Die capsensixx AG hält mittelbar über ihre Beteiligung an der UF Beteiligungs UG (haftungs- beschränkt) einen Anteil an der Oaklet GmbH, Frankfurt am Main von 7,10 %. welche selbst zwei weitere Beteiligungen hält: in % Höhe des Eigenkapitals zum Jahresergebnis der Oaklet 31.12.2023 2023 Oaklet S.A., Wasserbillig, 1.610.449 € 100,00 5.892 € Luxemburg UF Beteiligungs UG (haftungsbeschränkt), 875.312 € 50,00 390.793 € Frankfurt am Main Die PEH Wertpapier AG hält zum 31. Dezember 2023 mittelbar über die Svea Kuschel + Kollegin- nen Finanzdienstleistungen für Frauen GmbH, München, (kurz SKK) Anteile an den folgenden verbundenen Unternehmen: in % Höhe des Eigenkapitals zum Jahresergebnis der SKK 31.12.2023 2023 PEH Wertpapier AG Österreich i. A., Wien, -3.949 € 98,53 -18.567 € Österreich Die Gesellschaft befindet sich in der Abwicklung. 2.5 Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen Die Entwicklung des Anlagevermögens haben wir im Folgenden gesondert erläutert. Das Anla- gevermögen wird im Rahmen der eigenen Tätigkeit von der PEH Wertpapier AG genutzt. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 7 Anschaffungs- und Herstellungskosten Abschreibungen Buchwert Buchwert Bruttowert +Zugänge -Abgänge Bruttowert Vortrag Abschrei- Abgänge Stand 01.01.2023 31.12.2023 01.01.2023 bungen des 31.12.2023 31.12.2023 31.12.2022 Geschäfts- jahres € € € € € € € € € € I. Finanzanlagen Anteile an verbundenen Unternehmen 9.090.981,32 186.318,90 0,00 9.277.300,22 1.141.422,37 0,00 0,00 1.141.422,37 7.911.953,99 7.949.558,95 9.090.981,32 186.318,90 0,00 9.277.300,22 1.141.422,37 0,00 0,00 1.141.422,37 7.911.953,99 7.949.558,95 II. Immaterielle Anlagewerte entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten 281.516,36 0,00 0,00 281.516,36 281.132,36 75,00 0,00 281.207,36 309,00 384,00 281.516,36 0,00 0,00 281.516,36 281.132,36 75,00 0,00 281.207,36 309,00 384,00 III. Sachanlagen Betriebs- und Geschäftsausstattung 125.522,00 1.109,06 0,00 126.631,06 95.898,00 12.099,06 0,00 107.997,06 18.634,00 29.624,00 Geringwertige Anlagegegenstände 3.730,74 0,00 0,00 3.730,74 3.729,74 0,00 0,00 3.729,74 1,00 1,00 129.252,74 1.109,06 0,00 130.361,80 99.627,74 12.099,06 0,00 111.726,80 18.635,00 29.625,00 Insgesamt: 9.501.750,42 187.427,96 0,00 9.689.178,38 1.522.182,47 12.174,06 0,00 1.534.356,53 7.930.897,99 7.979.567,95 PEH Wertpapier AG 2023 Seite 8 2.6 Sonstige Vermögensgegenstände Der Posten beinhaltet folgende Forderungen und Vermögensgegenstände: 31.12.2023 31.12.2022 T€ T€ Forderungen an verbundene Unternehmen 732,0 258,2 Umsatzsteuerforderung (Vorsteuer im Folgejahr abziehbar) 352,3 73,9 Ertragssteuerforderungen einschl. Zinsen § 233a AO gegen 104,9 341,7 Deutschland Sonstige (Mietkaution) 0,1 0,0 Gesamt 1.189,3 673,8 Sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 1.102 (VJ.: T€ 634) haben eine Laufzeit von weniger als einem Jahr. In den Forderungen an verbundene Unternehmen sind Forderungen aus der Umsatzsteuer in Höhe von T€ 320 (VJ.: T€ 214) sofort fällig. Darüber hinaus wurden an verbundene Unternehmen geleistete Anzahlungen in Höhe von EUR T€ 130 (VJ.: T€ 0) und Darlehen in Höhe von T€ 120 (VJ.: T€ 20) sowie noch nicht abgerechnete Forderungen aus erbrachten Dienstleistungen (Revision) in Höhe von T€ 77 (VJ.: T€ 0) unter den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen. Die Ertragssteuerforderungen einschließlich Zinsen nach § 233a AO weisen im Berichtsjahr ausschließlich Zinsansprüche aus Steuerforderungen in Höhe von EUR 105 (VJ.: T€ 342) aus. Die Zinsen resultieren insbesondere aus einem im Jahr 2021 beendeten Verständigungsverfahren. Sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von T€ 87 (VJ.: T€ 40) haben eine Laufzeit von mehr als einem Jahr bis zu fünf Jahren. Es handelt sich um Darlehensforderungen nebst Zinsen gegenüber verbundenen Unternehmen. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 9 2.7 Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von T€ 6 (VJ.: T€ 0) beziehen sich auf den Kauf von Wertpapieren am 28. Dezember 2023, die zum Bilanzstichtag noch nicht dem Bankkonto belastet worden sind. Im Vorjahr ausgewiesene Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten aus Bestands- provisionen (Abgrenzungen) in Höhe von T€ 14 wurden für den Ausweis des Vorjahres umgegliedert. Sie werden dem Berichtsjahr entsprechend unter den anderen Rückstellungen (Rückstellungen für ausstehende Rechnungen) gezeigt, da die Höhe der Vergütungen für die erworbenen Dienstleistungen jeweils bei Aufstellung des Jahresabschlusses noch nicht abschließend feststand. 2.8 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden Im Vorjahr ausgewiesene Verbindlichkeiten gegenüber Kunden in Höhe von T€ 48 aus Abgrenzungen wurden für den Ausweis des Vorjahres umgegliedert. Sie werden dem Berichtsjahr entsprechend unter den anderen Rückstellungen (Rückstellungen für ausstehende Rechnungen) gezeigt, da die Höhe der Vergütungen für die erworbenen Dienstleistungen jeweils bei Aufstellung des Jahresabschlusses noch nicht abschließend feststand. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 10 2.9 Sonstige Verbindlichkeiten Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten folgende Verpflichtungen: 31.12.2023 31.12.2022 T€ T€ Sonstige bezogene Leistungen 2.511,7 530,4 Verbindlichkeiten aus Umsatzsteuern 327,4 179,0 Verbindlichkeiten Svea Kuschel + Kolleginnen GmbH, 52,5 110,0 München Verbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuer 18,1 20,3 Zinsverbindlichkeiten aus Darlehen gegenüber verbundenen 13,3 0,0 Unternehmen Verbindlichkeiten Steuern 6,4 30,4 Verbindlichkeiten gegen Oaklet GmbH, Frankfurt am Main 6,2 6,2 Gesamt 2.935,7 876,4 Die sonstigen Verbindlichkeiten sind wie im Vorjahr in voller Höhe innerhalb eines Jahres fällig. Die Verbindlichkeiten aus „sonstigen bezogenen Leistungen“ resultieren im Berichtsjahr in Höhe von T€ 2.346 (VJ.: T€ 479) aus sogenannten Tied-Agent-Gebühren, die zum Bilanzstichtag abgerechnet wurden. In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 72 (VJ.: T€ 116) enthalten. Im Vorjahr ausgewiesene Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus Abgrenzungen in Höhe von T€ 373 wurden für den Ausweis des Vorjahres umgegliedert. Sie werden dem Berichtsjahr entsprechend unter den anderen Rückstellungen (Rückstellungen für ausstehende Rechnungen) gezeigt, da die Höhe der Vergütungen für die erworbenen Dienstleistungen jeweils bei Aufstellung des Jahresabschlusses noch nicht abschließend feststand. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 11 2.10 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Die Pensionsrückstellung wurde für den ehemaligen Geschäftsführer der am 1. Januar 2002 auf die PEH Wertpapier AG verschmolzenen PH Capital Management GmbH, Peter E. Huber, gebildet. Die Berechnung erfolgt ab 2010 (BilMoG) nach der Projected Unit Credit Methode unter Annahme eines Rententrends von 2,4 % p.a. Der berücksichtigte Rechnungszins gemäß § 253 Abs. 2 HGB beträgt 1,82 %. Der Berechnungsmethode wurden die Sterbetafeln (Richttafeln 2018 G) von Klaus Heubeck zugrunde gelegt. Die Berechnung der Anwartschaft auf Ehegattenrente erfolgte nach der Kollektivmethode. Rückdeckungsversicherungen bestehen nicht. Seit Erreichen der Altersgrenze erfolgen die Leistungen an den Pensionsberechtigen. Der Unterschiedsbetrag nach § 253 Abs. 6 HGB ermittelt sich wie folgt: Bei Ansatz der Pensionsrückstellung nach Maßgabe des entsprechenden durchschnittlichen Markzinssatzes aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren (1,74 %): € 249.288. Bei Ansatz der Pensionsrückstellung nach Maßgabe des entsprechenden durchschnittlichen Zinssatzes aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren (1,82 %): € 247.104. Der Unterschiedsbetrag beläuft sich damit auf € 2.184 (VJ.: € 10.393). Insoweit besteht eine Ausschüttungssperre. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 12 2.11 Andere Rückstellungen Die Anderen Rückstellungen beinhalten folgende Verpflichtungen: 31.12.2023 31.12.2022 T€ T€ Tantiemen 2020 - 2023 176,5 135,6 Jahresabschluss- und Prüfungskosten 237,5 182,6 Sonstige Rückstellungen 8,9 1,4 Aufbewahrungspflicht 7,5 7,5 Rückstellungen für Personalkosten 3,4 6,9 Rückstellungen für Aufsichtsratsvergütungen 0,0 63,8 Rückstellungen für ausstehende Rechnungen 255,1 435,0 Gesamt 688,9 832,8 Im Vorjahr ausgewiesene Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten aus Bestandsprovisionen (Abgrenzungen) in Höhe von T€ 14 sowie Verbindlichkeiten gegenüber Kunden in Höhe von T€ 48 aus Abgrenzungen und sonstige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen aus Abgrenzungen in Höhe von T€ 373 wurden für den Ausweis des Vorjahres umgegliedert. Sie werden dem Berichtsjahr entsprechend unter den anderen Rückstellungen (Rückstellungen für ausstehende Rechnungen) gezeigt, da die Höhe der Vergütungen für die erworbenen Dienstleistungen jeweils bei Aufstellung des Jahresabschlusses noch nicht abschließend feststand. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 13 2.12 Eigenkapital Das Grundkapital zum 31. Dezember 2023 beträgt wie im Vorjahr unverändert € 1.813.800 und ist eingeteilt in 1.813.800 Stückaktien zu je € 1,00. Gezeichnetes Kapital € Gezeichnetes Kapital (Grundkapital) 1.813.800,00 rechnerischer Wert eigene Anteile -180.143,00 Stand 01.01.2023 (Ausgegebenes Kapital) 1.633.657,00 Stand 31.12.2023 1.633.657,00 Kapitalrücklage € Stand 01.01.2023 3.425.549,50 Stand 31.12.2023 3.425.549,50 € Gewinnrücklagen Gesetzliche Rücklage Stand 01.01.2023 139.276,19 Stand 31.12.2023 139.276,19 Bilanzgewinn / Ergebnisverwendung € Stand 01.01.2023 5.683.044,78 - Ausschüttung 2023 -2.940.582,60 + Jahresüberschuss 2023 2.291.447,17 Bilanzgewinn 31.12.2023 5.033.909,35 Die Gesellschaft hat im Jahr 2023 keine eigenen Aktien erworben. Sie hält zum 31. Dezember 2023 insgesamt 180.143 Stück eigene Aktien. Die eigenen Aktien betragen insgesamt 9,93 Prozent des Grundkapitals und entsprechen damit € 180.143 des Grundkapitals. Sie wurden in den Monaten Januar bis April 2016 erworben. Die eigenen Aktien wurden im Jahr 2016 erworben, um diese bei Bedarf als Gegenleistung für Sacheinlagen zum Erwerb von Beteiligungen einzusetzen. Genehmigtes Kapital Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 28. Juni 2018 wurde der Vorstand ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft bis zum 27. Juni 2023 mit Zustimmung des Aufsichtsrats um bis zu insgesamt € 906.900 (Genehmigtes Kapital I: € 544.140, Genehmigtes Kapital II: € 362.760) zu erhöhen. In 2023 hat der Vorstand von der ihm erteilten Ermächtigung zur Erhöhung des Grundkapitals keinen Gebrauch gemacht. Somit beträgt das genehmigte Kapital zum Bilanzstichtag EUR 0. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 14 Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien Gemäß Beschluss der Hauptversammlung vom 28. Juni 2022 wurde die Gesellschaft ermächtigt, eigene Aktien nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG bis zu einem Volumen von 10 % des Grundkapitals bis zum 27. Juni 2027 zu anderen Zwecken als zum Handel in eigenen Aktien zu erwerben. Die Ermächtigung kann ganz oder in Teilbeträgen einmal oder mehrmals ausgeübt werden. Die Gesellschaft hat im Jahr 2023 keinen Gebrauch von der Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien gemacht. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 15 3. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung 3.1 Zinsen In den Zinserträgen sind Erträge aus Darlehensforderungen an verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 112 (VJ.: T€ 31), Zinsen aus Bundesanleihen in Höhe von T€ 6 (VJ.: T€ 0) und Zinserträge aus Bankguthaben in Höhe von T€ 1 (VJ.: T€ 0) enthalten. In den Zinsaufwendungen sind Aufwendungen für Darlehensverbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 37 (VJ.: T€ 0), Aufwendungen aus der Aufzinsung von Pensionsrückstellungen in Höhe von T€ 3 (VJ.: T€ 7) und Aufwendungen für Avale und Bereitstellungszinsen von T€ 3 (VJ.: T€ 4) enthalten. Die Pensionsrückstellungen haben sich im Jahr 2023 um T€ 13 (VJ.: T€ -19) verringert. Dabei wurden T€ 16 (VJ.: T€ -11) ertragswirksam im operativen Ergebnis erfasst. Die Zuführung im Finanzergebnis in Höhe von T€ 3 (VJ.: 7) wurde in Höhe von T€ 4 (VJ.: T€ 5) aus der Aufzinsung der Pensionsrückstellung und in Höhe von T€ -1 (VJ.: T€ 3) aus der Änderung des Diskontierungszinses von 1,78 % auf 1,82 % im Zinsaufwand erfasst. 3.2 Provisionserträge Die Netto-Provisionserträge sind auf T€ 3.186 (VJ.: T€ 3.090) gestiegen. An Dritte wurden Dienstleistungen für Verwaltung und Vermittlung in Höhe von T€ 6.585 (VJ.: T€ 4.491) erbracht. Aufwendungen für Transaktionsreporting in Höhe von T€ 12 wurden für den Ausweis des Vorjahres umgegliedert. Sie werden dem Berichtsjahr entsprechend dem Sachverhalt unter den anderen Verwaltungsaufwendungen ausgewiesen. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 16 3.3 Sonstige betriebliche Erträge Der Posten beinhaltet: 2023 2022 T€ T€ Erträge aus der Veräußerung von Anteilen an verbundenen Unternehmen 1.295,2 0,0 (capsensixx AG) Erträge Zuschreibung Umlaufvermögen 330,0 800,0 Mieterträge 108,7 108,7 Sonstige 77,9 19,1 Zinserträge § 233a AO 12,9 79,3 Erträge Verrechnung Sachbezüge 11,9 23,3 Periodenfremde Erträge 7,4 0,0 Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 3,8 16,8 Gesamt 1.847,8 1.047,2 Die Gesellschaft hat im Rahmen der Aktienrückkaufangebote der capsensixx AG vom 22. November 2023 einen Teil ihrer Aktien an der capsensixx AG veräußert und einen Veräußerungsgewinn in Höhe von T€ 1.295 (VJ.: T€ 0) erzielt. Die Erträge aus Zuschreibungen des Umlaufvermögens in Höhe von T€ 330 (VJ.: T€ 800), resultieren aus Tilgungen von bereits in den Vorjahren voll wertberichtigter Darlehen der Svea Kuschel + Kolleginnen Finanzdienstleistungen für Frauen GmbH sowie der PEH Wealth Management GmbH. Zinserträge gemäß § 233a AO in Höhe von T€ 13 (VJ.: T€ 79) ergeben sich aus der Verzinsung von Steuererstattungen der Jahre 2006 bis 2011 aus einem im Jahr 2021 beendeten Verständigungsverfahren sowie von Steuererstattungen aus den Steuerfestsetzungen der Jahre 2018 und 2019. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 17 3.4 Geographische Märkte Der Gesamtbetrag der GuV-Posten - Zinserträge - Provisionserträge - Sonstige betriebliche Erträge gliedert sich nach Folgenden geographischen Märkten: 2023 2022 T€ T€ Luxemburg 5.775 3.753 Deutschland 2.778 1.816 Gesamt 8.553 5.569 3.5 Personalaufwand Der Personalaufwand in Höhe von insgesamt T€ 1.130 (VJ.: T€ 1.008), enthält Aufwendungen in Höhe von EUR T€ 0 (VJ.: T€ 106), die aus einer Lohnsteuerprüfung für die Jahre 2017 bis 2019 einschließlich der Folgeauswirkungen für die Jahre 2020 und 2021 resultieren. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 18 3.6 Andere Verwaltungsaufwendungen Die Anderen Verwaltungsaufwendungen enthalten: 2023 2022 T€ T€ Rechts- und Beratungskosten 500,5 436,9 Sonstige 148,8 472,3 Kommunikation, Bürobedarf 239,7 249,4 Vergütung Aufsichtsrat (inkl. Reisekosten) 95,7 106,2 Versicherungen, Beiträge 200,0 158,7 Raumkosten 156,4 148,8 Werbekosten, Public Relations, Kosten der Hauptversammlung 167,8 193,7 Administrative Verwaltungs-/Serviceleistungen 25,2 12,5 Spenden 10,0 10,0 Nutzung betrieblicher PKW 2,7 6,5 Reisekosten 5,4 4,6 Gesamt 1.552,2 1.799,4 Aufwendungen des Vorjahres im Zusammenhang mit Transaktionsreporting in Höhe von T€ 12 wurden entsprechend dem Sachverhalt von Provisionsaufwendungen zu den anderen Verwaltungsaufwendungen (administrative Verwaltungs-/Serviceleistungen) umgegliedert. In den Rechts- und Beratungskosten waren im Vorjahresbericht sonstige betriebliche Aufwendungen in Höhe vonT€ 19 enthalten. Im Berichtsjahr werden die sonstigen betrieblichen Aufwendungen unter der Position "Sonstige" gezeigt und der Vorjahresausweis der Rechts- und Beratungskosten wurde zur besseren Vergleichbarkeit zwischen Berichtsjahr und Vorjahr von T€ 456 um T€ 19 auf T€ 437 angepasst. Der Vorjahresausweis der Position "Sonstige" wurde im Berichtsjahr entsprechend um T€ 19 erhöht. Die Aufschlüsselung des Abschlussprüferhonorars erfolgt im Konzernabschluss der PEH Wertpapier AG. 3.7 Sonstige betriebliche Aufwendungen Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Zinsaufwendungen nach § 233a AO in Höhe von T€ 3 (VJ.: T€ 43), wovon EUR T€ 3 (VJ.: T€ 35) auf die Verzinsung von Ertragssteuern entfallen. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 19 3.8 Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere Diese Position beinhaltet Abschreibungen auf die Anschaffungskosten von börsennotierten Fondsanteilen (Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere) in Höhe von T€ 0 (VJ.: T€ 610) gemäß § 253 Abs. 4 HGB auf den niedrigeren beizulegenden Börsenwert zum Bilanzstichtag. 3.9 Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft Diese Position beinhaltet Erträge aus der Bewertung und Zuschreibung von börsennotierten Fondsanteilen (Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere) in Höhe von T€ 384 (VJ.: T€ 0) gemäß § 253 Abs. 5 Satz 1 HGB auf den beizulegenden Börsenwert zum Bilanzstichtag bzw. höchstens auf die historischen Anschaffungskosten der Fondsanteile. Daneben werden realisierte Verluste aus der Veräußerung von Fondsanteilen und Bundesanleihen in Höhe von insgesamt T€ 58 (VJ.: T€ 0) ausgewiesen. 3.10 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag Der auf das Jahr 2023 entfallende Steueraufwand von T€ 374 (VJ.: T€ 65) ist in voller Höhe im Rahmen des Ergebnisses der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit entstanden. Ein Steueraufwand von T€ 73 (VJ.: T€ 140) betrifft Vorjahre und resultiert insbesondere aus der Steuerveranlagung für das Jahr 2021. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 20 4. Sonstige Pflichtangaben 4.1 Mitglieder des Aufsichtsrates im Geschäftsjahr Rudolf Locker, Schmitten, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater und unabhängiger Finanzexperte; Vorsitzender (Aufsichtsratsvorsitzender: btu beraterpartner Holding AG Steuerberatungsgesellschaft, Oberursel; Aufsichtsratsvorsitzender: capsensixx AG, Frankfurt am Main; stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender: PEH Wertpapier AG Österreich i. A., Wien) Gregor Langer, Kelkheim, Kaufmann; stellvertretender Vorsitzender (stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender: capsensixx AG, Frankfurt am Main; Aufsichtsratsmitglied: PEH Wertpapier AG Österreich i. A., Wien) Prof. Dr. Hermann Wagner, Frankfurt am Main, Wirtschaftsprüfer, Steuerberater; Aufsichtsratsmitglied (Aufsichtsratsvorsitzender: SQUADRA Immobilien GmbH & Co KGaA, Frankfurt am Main; Aufsichtsratsvorsitzender: Aareal Bank AG, Wiesbaden; Aufsichtsratsmitglied: capsensixx AG, Frankfurt am Main). 4.2 Gesamtbezüge der Aufsichtsratsmitglieder Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrats ergeben sich aus den an die Mitglieder des Aufsichtsrats gezahlten Aufwandsentschädigungen. Diese betrugen im Geschäftsjahr, inklusive der zurückzufordernden Umsatzsteuer in Höhe von T€ 6, T€ 96 (VJ.: T€ 106). Davon erhielt der Vorsitzende Rudolf Locker T€ 40, der Stellvertreter Gregor Langer T€ 36 und Prof. Dr. Hermann Wagner T€ 20. 4.3 Vorstand der Gesellschaft im Geschäftsjahr Martin Stürner, Vorstandsvorsitzender, Frankfurt am Main, verantwortlich für Finanzen, Controlling, Rechnungswesen, Steuern, Organisation, Personal, Investor Relations, Presse, Eigenanlage, Cash-Management, Asset Management, Produktentwicklung, vertraglich gebundene Vermittler, Revision, Compliance, Meldewesen, Recht, Verwaltung, IT, Risikomanagement Beteiligungen und Auslagerungsmanagement, einzelvertretungsbefugt (Aufsichtsratsvorsitzender Axxion S.A., Grevenmacher, Luxemburg; Aufsichtsratsvorsitzender: Axxion Deutschland Investmentaktiengesellschaft mit Teilgesellschaftsvermögen, Frankfurt am Main). PEH Wertpapier AG 2023 Seite 21 4.4 Gesamtbezüge der Vorstandsmitglieder Der Dienstvertrag von Herrn Stürner datierend vom 10. August 2018 lief bis zum 31. März 2024. Der Aufsichtsrat konnte mit Datum vom 20. Dezember 2023 einen neuen Dienstvertrag mit einem fixen Grundgehalt von EUR 360.000 für einen weiteren Fünfjahreszeitraum, vom 1. April 2024 bis 31. März 2029, mit Herrn Stürner als Vorstand schließen. Daneben wurde für den kommenden Fünfjahreszeitraum eine geänderte variable Jahresbonusvereinbarung mit dem Ziel, ein nachhaltiges PEH Konzern Ergebnis vor Ertragsteuern von 30 % des Eigenkapitals des PEH Konzerns zu erreichen, geschlossen. Diese Anpassung des Vergütungskonzepts wurde durch den Aufsichtsrat am 20. Dezember 2023 beschlossen und wird in der nächsten Hauptversammlung zur Billigung vorgelegt. Im Berichtsjahr zahlte die Gesellschaft Herrn Stürner als Vorstand neben einem fixen Grundgehalt eine erfolgsabhängige variable Vergütung (Bonus). Ziel der bis einschließlich 2023 geltenden Bonusvereinbarung ist ein nachhaltiger Jahresüberschuss von mindestens 15 % des Eigenkapitals der PEH AG. Eine Bonuszahlung erfolgt nur, wenn der Jahresüberschuss mehr als diese 15 % erreicht. In einem solchen Fall beträgt die Bonuszahlung 6 % des Jahresüberschusses nach Abzug von 15 % Eigenkapitalrendite. Von einem möglichen Bonus werden im 1. Jahr nach Ablauf des Geschäftsjahres, das die Grundlage für diesen Bonus darstellt, nur 70 % fällig. Sollte im darauffolgenden Jahr der nachhaltige Jahresüberschuss von 15 % des EK wieder erreicht werden, werden weitere 15 % fällig. Das gleiche gilt für das Folgejahr. Maßgeblich ist das bilanzierte Eigenkapital am Ende des jeweils vorhergehenden Geschäftsjahres. Die maximale Bonuszahlung für die erfolgsabhängige variable Vergütung ist beschränkt (cap) auf die Höhe des fixen Jahresgehalts. Es bestehen weiterhin keine Regelungen zur Abfindung bei vorzeitiger Abberufung oder zur Altersversorgung von Herrn Stürner. Eine aktienbasierte Vergütung oder Aktienoptionspläne bestehen nicht. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 22 Gewährte Zuwendungen an aktive Vorstände 2023 (in T€) 2023 2022 n(Min) n(Max) 1 Festvergütung 360 360 360 360 2 Nebenleistungen (z.B. Sachbezüge) 0 23 0 23 3 Summe (1+2) 360 383 360 383 4 Einjährig var. Vergütung (Boni, Tantiemen, 40 0 0 40 Gewinnbeteiligungen) 5 Mehrjährige var. Vergütung 0 0 0 0 6 Summe (1+2+4+5) 400 383 383 400 7 Versorgungsaufwand 0 0 0 0 8 Gesamtsumme 400 383 383 400 Zufluss an aktive Vorstände 2023 (in T€) 2023 2022 1 Festvergütung 360 360 2 Nebenleistungen (z.B. Sachbezüge) 0 23 3 Summe (1+2) 360 383 4 Einjährig var. Vergütung 0 158 (Boni, Tantiemen, Gewinnbeteiligungen) 5 Mehrjährige var. Vergütung 0 0 6 Sonstiges, z. B. Vergütungsrückforderungen 0 0 7 Summe (1+2+4+5) 360 541 8 Versorgungsaufwand 9 Gesamtsumme 360 541 Gewährte Zuwendungen an ehemalige Vorstände 2023 (in T€) 2023 2022 n(Min) n(Max) 1 Festvergütung 13 13 13 13 2 Nebenleistungen (Sachbezüge) 0 0 0 0 3 Summe (1+2) 13 13 13 13 4 Einjährig var. Vergütung (Boni, Tantiemen, 0 0 0 0 Gewinnbeteiligungen) 5 Mehrjährige var. Vergütung 0 0 0 0 6 Summe (1+2+4+5) 13 13 13 13 7 Versorgungsaufwand 0 0 0 0 8 Gesamtsumme 13 13 13 13 PEH Wertpapier AG 2023 Seite 23 Zufluss an ehemalige Vorstände 2023 (in T€) 2023 2022 1 Festvergütung 13 13 2 Nebenleistungen (Sachbezüge,…) 0 0 3 Summe (1+2) 13 13 4 Einjährig var. Vergütung (Boni, Tantiemen, 0 0 Gewinnbeteiligungen) 5 Mehrjährige var. Vergütung (Mehrjahresbonus, 0 0 Bezugsrechte,…) 6 Sonstiges, z. B. Vergütungsrückforderungen 0 0 7 Summe (1+2+4+5) 13 13 8 Versorgungsaufwand 0 0 9 Gesamtsumme 13 13 4.5 Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen sowie nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte Die Gesellschaft hat eine Bürgschaft in Höhe von T€ 111 als Sicherung für vier Bankkonten gegenüber einer Bank für zwei verbundene Unternehmen gegeben. Das Risiko der Inanspruchnahme der Bürgschaft wird als gering angesehen, da das verbundene Unternehmen über ausreichend eigene Mittel verfügt, um seinen Zahlungsverpflichtungen jederzeit nachkommen zu können. Darüber hinaus bestanden zum Bilanzstichtag keine nicht bilanzwirksamen Geschäfte. Die PEH Wertpapier AG hat im Rahmen der im PEH-Konzern bestehenden Liquiditätsrahmenkreditvereinbarungen wechselseitige Kreditlinien in Höhe von T€ 6.850 gegenüber verbundenen Unternehmen gewährt. Diese sind zum 31. Dezember 2023 in Höhe von T€ 953 ausgenutzt. Die finanziellen Verpflichtungen aus Mietverträgen setzen sich wie folgt zusammen: Gesamtbetrag davon mit einer Restlaufzeit 31.12.2023 bis 1 Jahr 1 – 5 Jahre 5 Jahre T€ T€ T€ T€ Verpflichtungen aus Mietverträgen 202 101 101 0 PEH Wertpapier AG 2023 Seite 24 Die PEH Wertpapier AG hat folgende betriebliche Funktionen ausgelagert: - Meldewesen an die WTS Advisory AG, Stuttgart; - Konzernjahresabschlusserstellung an die PAS Financial Advisory AG, Stuttgart; - Buchhaltung und Einzelabschlusserstellung an die WTS GmbH, München; - Risikomanagement und Compliancefunktionen an die Oaklet GmbH, Frankfurt am Main; - Die navAXX S.A., Grevenmacher (Luxemburg), betreibt die IT-Systeme; - Marketing an die Svea Kuschel + Kolleginnen Finanzdienstleistungen für Frauen GmbH, Frankfurt am Main Vertraglich gebundene Vermittler: Die Capanum GmbH, München, die Discover Capital GmbH, Augsburg, die First Corporate GmbH, Insheim, die FeGra Capital GmbH, Hildesheim, die HC Capital Advisors GmbH, Iffeldorf, die Aguja Capital GmbH, Köln, die 10xDNA Capital Partners GmbH, Bonn, die Point Five Capital GmbH, Frankfurt a.M., die rezooM Capital GmbH, Kronberg und die Praemium Capital GmbH, Herzogenrath, sind als vertraglich gebundener Vermittler nach § 3 Abs. 2 S.1 WpIG für die PEH tätig. Besondere Risiken oder Vorteile für die Finanzlage resultieren aus den Auslagerungen nicht. Sollten Kunden der PEH aus Tätigkeiten der vertraglich gebundenen Vermittler Haftungsansprüche gegenüber der PEH geltend machen, so stellen die vertraglich gebundenen Vermittler die PEH im Innenverhältnis frei. 4.6 Zahl der beschäftigten Mitarbeiter Durchschnittlich waren im Geschäftsjahr neun Mitarbeiter (ohne Vorstand) beschäftigt. Im Vorjahr waren durchschnittlich sechs Mitarbeiter (ohne Vorstand) beschäftigt. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 25 4.7 Besondere Vorgänge nach dem Schluss des Geschäftsjahres (Nachtragsbericht) Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Abschluss des Geschäftsjahres liegen nicht vor. 4.8 Stimmrechtsanteile / Berechnung ex eigene Anteile Der PEH Wertpapier AG lagen zwischen dem 1. Januar 2014 bis zum 31. Dezember 2023 folgende Angaben zu mitteilungspflichtigen Beteiligungen gemäß § 160 Abs. 1 Nr. 8 AktG vor: Rudolf Locker hat uns gemäß § 33 Abs. 1 WpHG am 05.10.2017 mitgeteilt, dass sein Stimmrechtsanteil an der PEH Wertpapier AG am 05.10.2017 die Schwelle von 10,0% der Stimmrechte überschritten hat und zu diesem Tag 181.300 Stimmrechte oder 10,58% der Stimmrechte betrug. Yvonne Tomaszewski-Bock hat uns gemäß § 33 Abs. 1 WpHG am 17.01.2015 mitgeteilt, dass ihr Stimmrechtsanteil an der PEH Wertpapier AG am 17.01.2015 die Schwelle von 3,0% der Stimmrechte überschritten hat und zu diesem Tag 58.000 Stimmrechte oder 3,2% der Stimmrechte betrug. Reinhard Bock hat uns gemäß § 33 Abs. 1 WpHG am 17.01.2015 mitgeteilt, dass sein Stimmrechtsanteil an der PEH Wertpapier AG am 17.01.2015 die Schwelle von 3,0% der Stimmrechte überschritten hat und zu diesem Tag 58.000 Stimmrechte oder 3,2% der Stimmrechte betrug. Die PEH Wertpapier AG hat uns gemäß § 33 Abs. 1 WpHG am 22.12.2014 mitgeteilt, dass durch den Erwerb von eigenen Aktien ihr Stimmrechtsanteil an der PEH Wertpapier AG am 19.12.2014 die Schwelle von 5,0% der Stimmrechte überschritten hat und zu diesem Tag 100.349 Stimmrechte oder 5,53% der Stimmrechte betrug. 4.9 Erklärung zum Corporate Governance Kodex Die nach § 161 AktG vorgeschriebene Erklärung wurde von der PEH Wertpapier AG abgegeben und den Aktionären auf der Homepage der Gesellschaft (https://www.peh.de/corporate-governance/) zugänglich gemacht. PEH Wertpapier AG 2023 Seite 26 4.10 Vorschlag zur Ergebnisverwendung Für das Geschäftsjahr 2023 wird vorgeschlagen, vom Bilanzgewinn in Höhe von T€ 5.034 eine Dividende in Höhe von € 1,90 (VJ: gem.Beschluss der Hauptversammlung vom 26. April 2023 € 1,80) je dividendenberechtigter Stückaktie auszuzahlen und T€ 1.930 auf neue Rechnung vorzutragen. Frankfurt am Main, den 08. Mai 2024 ............................. Martin Stürner Vorstand

AI Terminal

More from PEH Wertpapier AG

Talk to a Data Expert