Interim / Quarterly Report • Sep 4, 2013
Interim / Quarterly Report
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Les actionnaires de PCAS et de Dynaction, réunis en Assemblée Générale Extraordinaire le 26 juin 2013, ont approuvé la fusion entre PCAS, société absorbante et Dynaction, société absorbée, avec effet rétroactif au 1er janvier 2013.
Dans la continuité de la stratégie de développement du Groupe, cette fusion permet la simplification des structures du groupe Dynaction-PCAS, une économie de coûts, et une liquidité accrue du titre PCAS.
La parité de fusion retenue est de 66 actions PCAS pour 25 actions Dynaction.
Cette fusion s'est principalement traduite par une augmentation du capital social de PCAS, qui a été porté de 13 798 449 euros à 15 112 225 euros, ainsi que par la conservation par PCAS de 1 500 000 actions auto détenues.
Faisant suite à un processus engagé en décembre 2012, PCAS a finalisé le 20 mars 2013 la cession de la Société Béarnaise de Synthèse (SBS), spécialisée dans la production d'intermédiaires de synthèse à base d'acroléine, au Groupe industriel français DRT, spécialisé dans la valorisation de la colophane et de l'essence de térébenthine extraites de la résine du pin.
Pour la période du 1er janvier au 20 mars 2013, cette activité a réalisé 0,8 million d'euros de chiffre d'affaires ainsi qu'un résultat d'exploitation de - 0,2 million d'euros.
Pour mémoire :
. au premier semestre 2012, cette activité a représenté 1,9 million d'euros de chiffres d'affaires, et a contribué au résultat opérationnel courant du Groupe PCAS pour - 1,1 million d'euros,
. la contribution de SBS dans les comptes consolidés 2012 du Groupe PCAS était de - 3,1 millions d'euros, intégrant la perte nette de l'exercice 2012 (1,9 million d'euros), ainsi que la moins value de cession estimée à cette date.
ENERSENS a procédé courant mai 2013 à une augmentation de capital de 3,7 millions d'euros, dont 0,5 million d'euros souscrits par PCAS (par compensation de créances) et 3,2 millions d'euros souscrits par un investisseur privé (par apport en cash). Au terme de cette opération, la participation de PCAS dans ENERSENS a été ramenée de 100 % à 75,2 %.
Cet apport en capital est décisif pour la réalisation du plan de développement industriel et commercial d'ENERSENS qui a pour ambition de devenir un leader Européen dans le domaine des matériaux super-isolants destinés aux marchés du bâtiment et de l'industrie (transport, énergie, …).
Aucun autre événement notable pouvant avoir une influence significative sur l'activité ou la situation de la société n'est intervenu au cours du premier semestre 2013.
| en millions d'euros | S1-2013 | S1-2012 Retraité (*) |
S1-2012 Publié |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 89,0 | 87,5 | 89,4 |
| dont Synthèse Pharmaceutique | 58,0 | 55,4 | 55,4 |
| dont Chimie Fine de Spécialité | 31,0 | 32,1 | 34,0 |
| EBITDA (**) | 10,8 | 13,8 | 13,1 |
| Marge d'EBITDA | 12,1% | 15,8% | 14,7% |
| Résultat Opérationnel Courant (**) | 6,4 | 8,5 | 7,4 |
| dont Synthèse Pharmaceutique | 5,9 | 6,0 | 5,9 |
| dont Chimie Fine de Spécialité | 0,5 | 2,5 | 1,5 |
| Autres produits et charges opérationnels | -0,4 | -1,3 | -1,3 |
| Résultat Opérationnel | 6,1 | 7,1 | 6,1 |
| Résultat financier | -1,4 | -1,9 | -1,9 |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | 0,0 | -0,1 | -0,1 |
| Impôts | -1,1 | -0,5 | -0,5 |
| Résultat Net | 3,5 | 4,7 | 3,6 |
| en millions d'euros | 30 juin 2013 |
31 décembre 2012 |
31 décembre 2012 |
| Capitaux propres Part du Groupe (***) | 77,3 | 71,1 | 71,1 |
| Endettement net | 47,5 | 52,5 | 52,5 |
| Taux d'endettement | 0,61 | 0,74 | 0,74 |
| Actif Net par action | 5,7 | 5,3 | 5,3 |
(*) S1-2013 et S1-2012 Retraité : hors SBS, dont la cession a été finalisée le 20 mars 2013
(**) y compris Crédit d'Impôt Recherche pour 1,3 M€ en S1-2013 et 1,4 M€ en S1-2012
(***) y compris un impact net d'impôt différé actif estimé à - 1,2 M€, lié à l'application de la nouvelle norme IAS 19
relative aux engagements en matière d'avantage au personnel
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe PCAS est en hausse de 1,8 % au premier semestre 2013 par rapport à la même période de l'année précédente, hors SBS.
Les activités de la Synthèse Pharmaceutique poursuivent leur développement en 2013, avec une progression de 4,9 % par rapport à 2012.
Les activités de Chimie Fine de Spécialité enregistrent une baisse au premier semestre 2013 par rapport à 2012 (-3,7 %), affectées par un fort recul des activités en Nouvelles Technologies, alors que les activités de Chimie de Performance et dans une moindre mesure celles de Parfumerie-Arômes-Cosmétiques poursuivent leur croissance sur la période.
Le développement d'Enersens, filiale à 75,2% spécialisée dans les matériaux isolants à base d'aérogel de silice, s'accélère avec un apport en cash de 3,2 millions d'euros par un investisseur financier, permettant de structurer dans sa phase industrielle ce projet important pour PCAS. Cette ouverture du capital d'Enersens valorise cet actif de PCAS à environ 12,7 millions d'euros, soit 0,85 euro par action.
Le résultat opérationnel courant du premier semestre 2013 s'est élevé à 6,4 millions d'euros contre 7,4 millions d'euros du premier semestre 2012.
Les résultats du premier semestre 2012 avaient bénéficié d'une plus forte activité de nos sites de production avec un effet stockage important. Les résultats du premier semestre 2013 sont en outre pénalisés par les temps consacrés à plusieurs audit, dont les audits FDA passés avec succès au premier semestre 2013 par les sites de Turku (PCAS Finland), d'Aramon (Expansia) et Limay (PCAS SA).
Après prise en compte des autres produits et charges opérationnels, du résultat financier, de la charge d'impôts, et de la quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence soit respectivement, -0,4 million d'euros, - 1,4 million d'euros, - 1,1 million d'euros et 0 million d'euros, le résultat net du Groupe PCAS est un profit de 3,5 millions d'euros au 1er semestre 2013 contre un profit de 3,6 millions d'euros au 1er semestre 2012. Pour mémoire, les autres produits et charges opérationnels intégraient en 2012 0,8 million d'euros de coûts de restructuration.
| en millions d'euros | S1-2013 | S1-2012 Retraité (*) |
S1-2012 Publié |
|---|---|---|---|
| Résultat Opérationnel Courant | 6,4 | 8,5 | 7,4 |
| dont Synthèse Pharmaceutique | 5,9 | 6,0 | 5,9 |
| dont Chimie Fine de Spécialité | 0,5 | 2,5 | 1,5 |
(*) S1-2013 et S1-2012 Retraité : hors SBS, dont la cession a été finalisée le 20 mars 2013
Ce pôle d'activité développe et commercialise des intermédiaires de synthèse pour l'industrie pharmaceutique et a principalement pour clients :
| en millions d'euros | S1-2013 | S1-2012 | % d'évolution |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 58,1 | 55,4 | + 4,9% |
L'activité Synthèse Pharma Non Exclusive est en léger recul (- 5,4%) par rapport à un premier semestre 2012 qui était lui-même en forte progression (+ 34,2%) par rapport au premier semestre 2011. Globalement, l'activité s'inscrit dans les niveaux prévus avec deux lancements prévus à l'automne 2013 sur une molécule phare du groupe PCAS, avec une nouvelle forme galénique pour le marché Japonais, et le lancement d'un patch sur le marché OTC aux Etats Unis.
Pharma Exclusive (Custom Manufacturing, Building-Blocks et polymères à partir de plateformes technologiques propriétaires)
L'activité Synthèse Pharmaceutique Exclusive est en forte progression (+ 18,9%) sur le premier semestre 2013 par rapport au premier semestre 2012. L'activité a pu bénéficier du lancement simultané de plusieurs projets importants portant sur des nouveaux traitements chroniques, du type diabète ou VIH. A noter également la forte demande des laboratoires pharmaceutiques en services de R&D afin d'industrialiser sur les sites PCAS des productions de molécules thérapeutiques en phase II/III. La diversification vers les biomatériaux et les polymères biodégradables propriétaires s'est poursuivie de façon satisfaisante permettant d'envisager un développement continu sur ce segment.
Ce pôle d'activité, organisé en 3 Business Unit, développe et commercialise :
| en millions d'euros | S1-2013 | S1-2012 Retraité (*) |
% d'évolution | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 31,0 | 32,1 | - 3,7% |
(*) Hors SBS, dont la cession a été finalisée le 20 mars 2013
Après trois années de croissance continue, ce secteur est affecté par un retournement des marchés pour la Business Unit Nouvelles Technologies qui soufre d'une faiblesse de la demande sur son marché européen, alors que les autres Business Unit sont stables ou en progression.
Le chiffre d'affaire de cette Business Unit est en très légère progression par rapport à l'année précédente malgré la cession de la société SBS et des dérivés acroléine, cession qui est effective depuis fin mars 2013. Les chiffres d'affaires, tant en Cosmétique qu'en Arômes sont conformes aux attentes.
Le chiffre d'affaires, en baisse sur le premier semestre 2013 par rapport à la même période de l'exercice précédent, est la résultante d'une faiblesse importante de la demande, de déstockages chez certains clients, ainsi que des retards sur le développement des projets structurants :
Le marché des semi-conducteurs apparait aussi plus incertain avec une activité devenant de plus en plus asiatique et micro cyclique. Cependant, le secteur des semi-conducteurs résiste bien et devrait retrouver de nouveaux relais de croissance dans les écrans plats ainsi que dans les dernières technologies de la microlithographie en renforçant ses positions par des gains de part de marchés.
Cette Business Unit progresse significativement, la croissance étant portée par les développements suivants :
L'activité du second semestre s'annonce dans la lignée de celle du premier semestre, bénéficiant de nombreux développements en phase d'étude en Synthèse Pharmaceutique, tandis que les activités de Chimie Fine de Spécialités continuent à souffrir du ralentissement dans le domaine des Nouvelles Technologies.
Pour mémoire, l'activité et les résultats sont historiquement plus élevés au premier semestre qu'au second semestre, affecté par les fermetures des sites pour 3 semaines au mois d'août pour des travaux de maintenance.
L'endettement net du Groupe se situe à 47,5 millions d'euros à fin juin 2013 contre 52,5 millions d'euros à fin décembre 2012.
Cf. note 25 de l'information financière semestrielle.
Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté dans les six mois restants de l'exercice n'ont pas subi d'évolution significative par rapport à ceux identifiés dans la partie « Facteurs de risques et assurances » du rapport sur la gestion du Groupe incluse dans le Document de référence 2012 déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 27 mars 2013.
PCAS SA a réalisé un chiffre d'affaires de 60 802 K€, contre 58 212 K€ au 30 juin 2012. Son résultat d'exploitation s'établit à 2 216 K€, contre 2 595 K€ l'année précédente, et son résultat financier à 2 033 K€, contre - 435 K€ à la fin du premier semestre 2012 (bénéficiant en 2013 de dividendes à hauteur de 1 990 K€ contre 1 220 K€ en 2012, et d'une reprise de provision sur actions propres de 1 398 K€ contre 188 K€ en 2012). Enfin, le résultat net ressort à 5 459 K€,
contre 3 817 K€ au 30 juin 2012.
Chaque filiale fait partie d'un des pôles précédemment décrits.
Cette société, détenue à 100 % par PCAS, est spécialisée dans la fabrication de principes actifs pharmaceutiques. Expansia possède un savoir-faire reconnu dans les technologies organométalliques à basse température.
Son chiffre d'affaires s'élève à 13 596 K€ contre 14 101 K€ au 30 juin 2012. Le résultat d'exploitation s'établit à 446 K€ contre 1 822 K€ au 30 juin 2012. Le résultat net ressort quant à lui à 580 K€, contre 1 678 K€ pour l'année précédente. Les résultats du premier semestre 2013 sont pénalisés par une moindre activité, par des retraitements de produits suite à des non conformités, ainsi que par les temps consacrés à un audit FDA, passé avec succès.
PCAS Finland est détenue à 100 % par PCAS SA. Ce site produit des principes actifs pour la pharmacie selon les méthodes cGMP.
Son chiffre d'affaires s'établit à 10 007 K€ contre 11 090 K€ l'année précédente. Le résultat d'exploitation s'établit à 773 K€ contre 1 818 K€ au 30 juin 2012. Le résultat net ressort quant à lui à 587 K€ contre 1 291 K€ pour l'année précédente. Les résultats du premier semestre 2013 sont pénalisés par la forte baisse d'un principe actif régulier que le client a souhaité ré-internaliser.
VLG Chem, détenue à 100 % par PCAS SA depuis le 1er janvier 2009, produit sur le site de Villeneuve-la-Garenne (cGMP), entre autres pour le compte de Sanofi, des principes actifs destinés à la pharmacie.
Son chiffre d'affaires s'établit à 11 720 K€ contre 12 011 K€ l'année précédente. Le résultat d'exploitation s'établit à 2 267 K€ contre 1 950 K€ au 30 juin 2012. Le résultat net ressort quant à lui à 1 386 K€ contre 880 K€ pour la même période en 2012.
Saint-Jean Photochimie, filiale à 100 % de PCAS, fabrique, d'une part, des molécules photosensibles en environnement ultra-propre pour l'industrie de la microélectronique et sert, d'autre part, de plate-forme marketing et commerciale de l'activité photochimie de PCAS pour l'Amérique du Nord.
Le chiffre d'affaires au 30 juin 2013 s'est établi à 4 322 K\$ Can, contre 4 342 K\$ Can au 30 juin 2012. Le résultat d'exploitation s'établit à - 101 K\$ Can contre - 437 K\$ Can au 30 juin 2012. Pour mémoire, le premier semestre 2012 avait été affecté par un renchérissement important des coûts de traitement de ses déchets industriels. Le résultat net ressort quant à lui à -41 K\$ Can contre -330 K\$ Can au 30 juin 2012.
Cette filiale, détenue à 66 % par Saint-Jean Photochimie a été créée en partenariat avec la société Matrix Innovation fin mars 2009. Elle offre des résines fonctionnalisées sur lesquelles il est possible de produire par des voies chimiques des composés biologiques comme des fragments de protéines (des peptides) ou des fragments de gènes (des oligonucléotides).
Le chiffre d'affaires au 30 juin 2013 s'est établi à 182 K\$ Can, contre 85 K\$ Can au 30 juin 2012. Le résultat d'exploitation s'établit à 53 K\$ Can contre - 77 K\$ Can au 30 juin 2012. Le résultat net ressort quant à lui à 57 K\$ Can contre - 77 K\$ Can au 30 juin 2012.
Protéus, détenue à 98,8 % par PCAS, est une société de biotechnologie qui découvre, met au point, optimise et produit de nouvelles protéines recombinantes et développe des procédés innovants pour des applications en bio- industries.
Son chiffre d'affaires s'établit à 836 K€ au 1er semestre 2013 contre 685 K€ au 1er semestre 2012. L'activité de la société a été recentrée sur les activités Chimie stratégiques pour le Groupe. Le résultat d'exploitation s'établit à - 513 K€ contre - 604 K€ au 30 juin 2012. Le résultat net ressort quant à lui à - 387 K€ au 1er semestre 2013 contre - 703 K€ au 1er semestre 2012.
PCAS Biosolution est une filiale commune (50/50) entre PCAS et Protéus qui a débuté son activité en septembre 2006 et qui a vocation à produire des actifs, des intermédiaires pharmaceutiques et des « buildings blocks » en utilisant de nouvelles voies de synthèse chemico-biocatalytique. Son chiffre d'affaires s'établit à 0 K€ et son résultat net à 0 K€ aux 1er semestres 2012 et 2013.
Enersens, filiale à 75,21% de PCAS, a été créée en fin d'année 2010. Positionnée sur le marché des matériaux supers isolants, cette filiale développe plusieurs matériaux composites à base d'Aérogel de Silice, un matériau non combustible ultra léger destiné à la fabrication de complexes d'isolation thermique à haute performance.
Son résultat d'exploitation s'établit à - 317 K€ au 1er semestre 2013 contre 7 K€ au 30 juin 2012 (qui avait bénéficié de subventions à hauteur de 294 K€). Le résultat net ressort quant à lui à - 317 K€ contre 8 K€ pour la même période l'année précédente.
PCAS Nanosyn est une filiale commune (50/50) entre PCAS et Nanosyn. Ce site de production cGMP (échelle Kilo-Lab) est destiné à servir de porte d'entrée dans l'outil industriel global du Groupe pour une des clientèles les plus innovantes du monde : les sociétés californiennes de biotechnologie.
Son chiffre d'affaires et son résultat net s'établissent respectivement à 1 443 KUSD et à - 3 KUSD au 1er semestre 2013 contre 1 440 KUSD et - 176 KUSD au 1er semestre 2012.
| ACTIF | |||
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Note | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 (*) |
| Actifs non courants | |||
| Ecarts d'acquisition et autres immobilisations incorporelles nets | 4 | 18 358 | 18 704 |
| Immobilisations corporelles nettes | 5 | 61 923 | 60 744 |
| Immobilisations financières | 7 | 260 | 254 |
| Participations dans les entreprises associées | 6 | 436 | 433 |
| Instruments financiers dérivés | 22 | 9 | 156 |
| Impôts différés | 21 | 6 519 | 6 495 |
| Total des actifs non courants | 87 505 | 86 786 | |
| Actifs courants | |||
| Stocks | 9 | 45 374 | 42 866 |
| Clients | 10 | 29 692 | 27 842 |
| Autres créances | 11 | 16 947 | 15 054 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 14 | 6 518 | 4 212 |
| Total des actifs courants | 98 531 | 89 974 | |
| Actifs destinés à être cédés | 8 | - | 1 949 |
| TOTAL ACTIF | 186 036 | 178 709 | |
| PASSIF | |||
| (en milliers d'euros) | Note | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
| Capitaux Propres | |||
| Capital social | 12 | 13 612 | 13 524 |
| Primes d'émission | 17 735 | 19 070 | |
| Report à nouveau et autres réserves consolidées | 41 682 | 34 626 | |
| Ecarts de conversion | 729 | 884 | |
| Résultat de l'exercice - part du groupe | 3 509 | 2 959 | |
| Capitaux propres - part du groupe | 77 267 | 71 063 | |
| Intérêts minoritaires | 850 | - | |
| Capitaux propres de l'ensemble consolidé | 78 117 | 71 063 | |
| Passifs non courants | |||
| Provisions pour risques et charges | 13 | 9 258 | 9 489 |
| Emprunts et dettes financières | 14 | 35 199 | 37 181 |
| Instruments financiers dérivés | 22 | 266 | 382 |
| Impôts différés | 21 | 2 640 | 2 434 |
| Total des passifs non courants | 47 363 | 49 486 | |
| Passifs courants | |||
| Partie court terme des provisions pour risques et charges | 13 | 1 105 | 1 443 |
| Partie court terme des emprunts et dettes financières | 14 | 18 778 | 19 515 |
| Fournisseurs | 15 | 20 975 | 17 102 |
| Autres dettes | 16 | 19 698 | 17 801 |
| Total des passifs courants | 60 556 | 55 861 | |
| Passifs destinés à être cédés | 8 | - | 2 299 |
| TOTAL PASSIF | 186 036 | 178 709 |
(*) Retraité à la suite de l'application de la norme IAS 19 révisée (cf. note 2).
| (en milliers d'euros) | Note | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires net | 89 044 | 89 361 | |
| Achats consommés | (33 971) | (30 942) | |
| Charges externes | (16 353) | (17 056) | |
| Charges de personnel | (27 831) | (28 616) | |
| Impôts et taxes | (1 608) | (1 672) | |
| Dotations nettes aux amortissements | (4 181) | (4 678) | |
| Dotations nettes aux provisions | 219 | (126) | |
| Autres produits et charges d'exploitation | 17 | 1 106 | 1 133 |
| Résultat opérationnel courant | 6 425 | 7 404 | |
| Autres produits et charges opérationnels | 18 | (375) | (1 347) |
| Résultat opérationnel | 6 050 | 6 057 | |
| Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie | 1 | 1 | |
| Coût de l'endettement financier brut | (1 331) | (1 582) | |
| Coût de l'endettement financier net | 19 | (1 330) | (1 581) |
| Autres produits et charges financiers | 19 | (119) | (298) |
| Charge d'impôts | 21 | (1 110) | (453) |
| Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence | (1) | (110) | |
| Résultat net | 3 490 | 3 615 | |
| Résultat net – Intérêts minoritaires | (19) | - | |
| Résultat net – Part du Groupe | 3 509 | 3 615 | |
| Résultat par action (en euros) | |||
| - Nombre moyen pondéré de titres en circulation | 12 301 338 | 13 491 502 | |
| - Nombre moyen pondéré et dilué de titres | 12 330 284 | 13 583 678 | |
| - Résultat net par action | 0,29 | 0,27 | |
| - Résultat net dilué par action | 0,28 | 0,27 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 (*) |
|---|---|---|
| Résultat net de l'ensemble consolidé | 3 490 | 3 615 |
| - part du Groupe | 3 509 | 3 615 |
| - part des intérêts minoritaires | (19) | - |
| Autres éléments du résultat global : | ||
| Gains et (pertes) actuariels | 495 | (705) |
| Effets d'impôts sur les éléments ci-dessus | (170) | 243 |
| Sous-total des éléments ne pouvant faire l'objet d'un reclassement en résultat (A) | 325 | (462) |
| Ecarts de conversion | (154) | 130 |
| Réévaluation des instruments dérivés de couverture | - | 32 |
| Effets d'impôts sur les éléments ci-dessus | - | (11) |
| Sous-total des éléments pouvant faire l'objet d'un reclassement en résultat (B) | (154) | 151 |
| Autres éléments du résultat global au titre de la période, nets d'impôts (A) + (B) | 171 | (311) |
| Résultat global de l'ensemble consolidé | 3 661 | 3 304 |
| - part du Groupe | 3 680 | 3 304 |
| - part des intérêts minoritaires | (19) | - |
(*) Retraité à la suite de l'application de la norme IAS 19 révisée (cf. note 2).
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie liés à l'activité | ||
| Résultat net - part du Groupe | 3 509 | 3 615 |
| Part des intérêts minoritaires dans le résultat net | (19) | - |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité | 413 | 397 |
| +/- Dotations nettes aux amortissements et provisions (à l'exclusion de celles liées à l'actif | ||
| circulant) | 4 047 | 5 109 |
| +/- Plus ou moins values de cessions | - | (7) |
| + Coût de l'endettement financier net | 1 330 | 1 581 |
| +/- Charges d'impôts (y compris impôts différés) | 1 110 | 453 |
| +/- Incidence des titres mis en équivalence | 1 | 110 |
| +/- Incidence des activités destinées à être cédées | - | - |
| Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées | 10 391 | 11 258 |
| - Impôts versés | (1 056) | (427) |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité : | ||
| - (Augmentation) diminution des stocks | (2 630) | (3 717) |
| - (Augmentation) diminution des clients | (1 917) | (4 730) |
| - Augmentation (diminution) des dettes fournisseurs | 3 793 | 305 |
| - (Augmentation) diminution des autres actifs/passifs | (483) | 637 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité - Total Groupe | 8 098 | 3 326 |
| Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | ||
| - Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles | (5 348) | (4 018) |
| + Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles | - | 69 |
| - Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières | (7) | (4) |
| + Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières | - | 14 |
| +/- Incidence des variations de périmètre | 375 | - |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement - Total Groupe | (4 980) | (3 939) |
| Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | ||
| Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées | - | - |
| Augmentation (ou réduction) de capital en numéraire | 3 208 | - |
| + Encaissements liés aux nouveaux emprunts | 2 749 | 3 094 |
| - Remboursements d'emprunts (y compris location financement) | (2 171) | (612) |
| - Intérêts financiers net versés (y compris location financement) | (1 330) | (1 581) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement - Total Groupe | 2 456 | 901 |
| Incidence des variations de cours des devises | 162 | 90 |
| VARIATION TRÉSORERIE - TOTAL GROUPE | 5 736 | 378 |
| Trésorerie à l'ouverture | (10 333) | (12 025) |
| Trésorerie à la clôture | (4 597) | (11 647) |
| Augmentation (diminution) de la trésorerie - Total Groupe | 5 736 | 378 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 6 518 | 3 375 |
| Concours bancaires courants | (11 115) | (15 022) |
| Trésorerie selon le tableau de flux de trésorerie - Total Groupe | (4 597) | (11 647) |
| (en milliers d'euros) | Capital | Réserves liées au capital |
Réserves et résultat consolidés |
Autres éléments du résultat global |
Total - part du groupe |
Intérêts minoritaires |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Au 1er janvier 2012 (publié) | 13 492 | 19 289 | 35 042 | 1 360 | 69 183 | - | 69 183 |
| Impact du changement de méthode comptable à la suite de l'applicationde la norme IAS 19 révisée |
- | - | - | (46) | (46) | - | (46) |
| Au 1er janvier 2012 (*) | 13 492 | 19 289 | 35 042 | 1 314 | 69 137 | - | 69 137 |
| Opérations sur capital | - | - | 40 | - | 40 | - | 40 |
| Opérations sur titres auto-détenus | - | 30 | (30) | - | - | - | - |
| Dividendes versés | - | - | - | - | - | - | - |
| Variations de périmètre | - | - | - | - | - | - | - |
| Résultat net de la période (A) | - | - | 3 615 | - | 3 615 | - | 3 615 |
| Autres éléments du résultat global au titre de la | - | - | - | (311) | (311) | - | (311) |
| période, nets d'impôts (B) | |||||||
| Résultat global de la période (A)+(B) | - | - | 3 615 | (311) | 3 304 | - | 3 304 |
| Au 30 juin 2012 (*) | 13 492 | 19 319 | 38 667 | 1 003 | 72 481 | - | 72 481 |
| Opérations sur capital | 32 | (31) | 47 | - | 48 | - | 48 |
| Opérations sur titres auto-détenus | - | (218) | 218 | - | - | - | - |
| Dividendes versés | - | - | - | - | - | - | - |
| Variations de périmètre | - | - | - | - | - | - | - |
| Résultat net de la période (A) | - | - | (656) | - | (656) | - | (656) |
| Autres éléments du résultat global au titre de la | - | - | - | (810) | (810) | - | (810) |
| période, nets d'impôts (B) | |||||||
| Résultat global de la période (A)+(B) | - | - | (656) | (810) | (1 466) | - | (1 466) |
| Au 31 décembre 2012 (*) | 13 524 | 19 070 | 38 276 | 193 | 71 063 | - | 71 063 |
| Opérations sur capital | 60 | (53) | 42 | - | 49 | - | 49 |
| Opérations sur titres auto-détenus | (1 398) | 1 398 | - | - | - | - | |
| Dividendes versés | - | - | - | - | - | - | - |
| Opération de fusion (**) | 28 | 116 | - | - | 144 | - | 144 |
| Variations de périmètre (***) | - | - | 2 331 | - | 2 331 | 869 | 3 200 |
| Résultat net de la période (A) | - | - | 3 509 | - | 3 509 | (19) | 3 490 |
| Autres éléments du résultat global au titre de la | - | - | - | 171 | 171 | - | 171 |
| période, nets d'impôts (B) | |||||||
| Résultat global de la période (A)+(B) | - | - | 3 509 | 171 | 3 680 | (19) | 3 661 |
| Au 30 juin 2013 | 13 612 | 17 735 | 45 556 | 364 | 77 267 | 850 | 78 117 |
(*) Retraité à la suite de l'application de la norme IAS 19 révisée (cf. note 2).
(**) Fusion PCAS/Dynaction (cf. Faits marquants du semestre).
(***) Augmentation de capital Enersens (cf. Faits marquants du semestre).
| 1 - Faits marquants du semestre et postérieurs à la clôture 15 | |
|---|---|
| 2 - Base de préparation de l'information financière semestrielle résumée 16 | |
| 3 - Evolution du périmètre de consolidation 17 | |
| 4 - Ecarts d'acquisition et Autres immobilisations incorporelles 18 | |
| 5 - Immobilisations corporelles 19 | |
| 6 - Participations dans les entreprises associées et les coentreprises 19 | |
| 7 – Immobilisations financières 20 | |
| 8 - Activités destinées à être cédées 20 | |
| 9 - Stocks et en-cours 21 | |
| 10 - Clients et comptes rattachés 21 | |
| 11 - Autres créances 22 | |
| 12 - Capital social et résultat net par action 22 | |
| 13 - Provisions 24 | |
| 14 - Endettement Net 25 | |
| 15 - Fournisseurs et comptes rattachés 27 | |
| 16 - Autres dettes 28 | |
| 17 - Autres produits et charges d'exploitations 28 | |
| 18 - Autres produits et charges opérationnels 28 | |
| 19 - Coût de l'endettement financier net 29 | |
| 20 - Information sectorielle 29 | |
| 21 - Impôts sur le résultat 29 | |
| 22 - Instruments financiers 31 | |
| 23 – Engagements hors bilan 31 | |
| 24 - Effectifs moyens 32 | |
| 25 - Transactions avec les parties liées 32 | |
| 26 - Litiges 32 | |
| 27 – Principaux risques et incertitudes 33 |
Les actionnaires de PCAS et de Dynaction, réunis en Assemblée Générale Extraordinaire le 26 juin 2013, ont approuvé la fusion entre PCAS, société absorbante et Dynaction, société absorbée, avec effet rétroactif au 1er janvier 2013.
Dans la continuité de la stratégie de développement du Groupe, cette fusion permet la simplification des structures du groupe Dynaction-PCAS, une économie de coûts, et une liquidité accrue du titre PCAS.
La parité de fusion retenue est de 66 actions PCAS pour 25 actions Dynaction.
Cette fusion s'est principalement traduite par une augmentation du capital social de PCAS, qui a été porté de 13 798 449 euros à 15 112 225 euros, ainsi que par la conservation par PCAS de 1 500 000 actions auto détenues.
Faisant suite à un processus engagé en décembre 2012, PCAS a finalisé le 20 mars 2013 la cession de la Société Béarnaise de Synthèse (SBS), spécialisée dans la production d'intermédiaires de synthèse à base d'acroléine, au Groupe industriel français DRT, spécialisé dans la valorisation de la colophane et de l'essence de térébenthine extraites de la résine du pin.
Pour la période du 1er janvier au 20 mars 2013, cette activité a réalisé 0,8 million d'euros de chiffre d'affaires ainsi qu'un résultat d'exploitation de - 0,2 million d'euros.
Pour mémoire :
. au premier semestre 2012, cette activité a représenté 1,9 million d'euros de chiffres d'affaires, et a contribué au résultat opérationnel courant du Groupe PCAS pour - 1,1 million d'euros,
. la contribution de SBS dans les comptes consolidés 2012 du Groupe PCAS était de - 3,1 millions d'euros, intégrant la perte nette de l'exercice 2012 (1,9 million d'euros), ainsi que la moins value de cession estimée à cette date.
ENERSENS a procédé courant mai 2013 à une augmentation de capital de 3,7 millions d'euros, dont 0,5 million d'euros souscrits par PCAS (par compensation de créances) et 3,2 millions d'euros souscrits par un investisseur privé (par apport en cash). Au terme de cette opération, la participation de PCAS dans ENERSENS a été ramenée de 100 % à 75,21 %.
Cet apport en capital est décisif pour la réalisation du plan de développement industriel et commercial d'ENERSENS qui a pour ambition de devenir un leader Européen dans le domaine des matériaux super-isolants destinés aux marchés du bâtiment et de l'industrie (transport, énergie, …).
Aucun autre événement notable pouvant avoir une influence significative sur l'activité ou la situation de la société n'est intervenu au cours du premier semestre 2013.
Ce jeu résumé d'états financiers consolidés semestriels au 30 juin 2013 a été préparé conformément à la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire. Ces états financiers semestriels ne comportent pas toute l'information requise pour des états financiers annuels et doivent être lus en liaison avec les états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2012.
Les méthodes comptables appliquées sont les mêmes que celles adoptées pour la préparation des états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, telles qu'exposées dans les états financiers annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2012.
La norme IAS 19 révisée est entrée en vigueur au 1er janvier 2013. Les amendements de cette norme relative aux engagements en matière d'avantage au personnel, prévoient la reconnaissance immédiate des écarts actuariels en capitaux propres et le calcul du rendement des actifs financiers selon le taux d'actualisation utilisé pour valoriser l'engagement, et non selon le taux de rendement attendu.
Conformément à la norme IAS 19, l'application des amendements a été appliqué de manière rétrospective avec pour conséquence une diminution des capitaux propres du 31 décembre 2012 (nette d'impôt différé actif) de 1,2 million d'euros. Les comptes consolidés y compris les annexes ont été retraités conformément à la norme IAS 8 relative aux « Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs ».
Le compte de résultat consolidé du 30 juin 2012 n'a pas été retraité, compte tenu de l'impact non significatif de l'application de cette norme IAS 19 (impact sur le résultat du premier semestre 2012 estimé à 13 milliers d'euros).
| (en milliers d'euros) | 31 déc.2012 publié |
Impact du changement de méthode comptable à la suite de l'application de la norme IAS 19 révisée |
31 déc.2012 retraité |
|---|---|---|---|
| Impôts différés | 5 855 | 640 | 6 495 |
| Total actif | 640 | ||
| Capitaux propres | 72 283 | (1 220) | 71 063 |
| Provisions pour risques et charges | 7 629 | 1 860 | 9 489 |
| Total passif | 640 |
Les retraitements du bilan au 31 décembre 2012 sont les suivants :
Les autres normes, interprétations et amendements aux normes publiées, qui sont d'application obligatoire en 2013 (voir tableau ci-après), n'ont pas d'incidence ou pas d'incidence significative sur les comptes du Groupe.
| Normes, interprétations et amendements à des normes existantes d'application obligatoire | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| en 2013 | |||||
| IFRS 13 | - Evaluation à la juste valeur | ||||
| Amendements IFRS 7 | - Informations en annexe : compensation des actifs et passifs financiers | ||||
| Amendements IAS 1 | - Présentation des autres éléments de résultat global | ||||
| Amendements IAS 12 | - Impôts différés : Recouvrement des actifs sous-jacents | ||||
| Améliorations annuelles des IFRS (2009-2011) : Améliorations annuelles portées à différentes normes | |||||
| (texte publié par l'IASB le 17 mai 2012) |
Par ailleurs, les nouvelles normes, interprétations et amendements à des normes existantes et applicables aux périodes comptables ouvertes à compter du 1er janvier 2014 ou postérieurement (voir tableau ci-après) n'ont pas été adoptées par anticipation par le Groupe. Le Groupe a commencé à examiner l'ensemble de ces normes, amendements et interprétations afin de déterminer les modifications qu'ils pourraient entraîner dans les informations communiquées.
| Normes, interprétations et amendements à des normes existantes applicables aux périodes | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| comptables ouvertes à compter du 1er janvier 2014 ou postérieurement | |||||
| IFRS 10 | - Etats financiers consolidés | ||||
| IFRS 11 | - Partenariats | ||||
| IFRS 12 | - Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités | ||||
| - Dispositions transitoires Amendements IFRS 10, 11 et 12 |
|||||
| IAS 28 Révisée | - Participations dans les entreprises associées et des co-entreprises | ||||
| Amendements IAS 32 | - Compensation des actifs et passifs financiers | ||||
| Textes non encore adoptés par l'UE : | |||||
| IFRIC 21 | - Taxes | ||||
| IFRS 9 | - Instruments financiers |
Pour préparer les informations financières conformément aux normes IFRS, la Direction du Groupe doit procéder à des estimations et faire des hypothèses qui affectent les montants présentés au titre des éléments d'actifs et de passifs ainsi que les informations financières et les montants présentés au titre des produits et charges de l'exercice.
La Direction du Groupe revoit ses estimations et appréciations de manière constante sur la base de son expérience passée ainsi que de divers autres facteurs jugés raisonnables, qui constituent le fondement de ses appréciations de la valeur comptable des éléments d'actifs et de passifs. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ces estimations en fonction d'hypothèses ou de conditions différentes, notamment dans le contexte économique actuel qui rend difficile l'appréhension des perspectives d'activité.
Amendements IAS 36 - Informations à fournir
Les principales variations de périmètre intervenues au cours de ce semestre sont les suivantes :
| (en milliers d'euros) | Ecarts d'acquisition |
Frais de recherche & développement |
Concessions et brevets |
Plateforme technologique |
Autres immobilisations incorporelles |
Total immobilisations incorporelles |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeurs brutes au 31 déc. 2011 | 14 498 | 1 239 | 10 111 | 4 100 | 48 | 29 996 |
| Acquisitions et augmentations | - | - | 134 | - | - | 134 |
| Cessions et diminutions | - | - | (168) | - | - | (168) |
| Ecarts de conversion | - | - | - | - | - | - |
| Autres mouvements | - | - | 48 | - | (48) | - |
| Valeurs brutes au 31 déc. 2012 | 14 498 | 1 239 | 10 125 | 4 100 | - | 29 962 |
| Acquisitions et augmentations | - | - | 154 | - | - | 154 |
| Cessions et diminutions | - | - | - | - | - | - |
| Ecarts de conversion | - | - | (5) | - | - | (5) |
| Variation de périmètre | - | - | - | - | - | - |
| Valeurs brutes au 30 juin 2013 | 14 498 | 1 239 | 10 274 | 4 100 | - | 30 111 |
| Amortissements et dépréciations au 31 déc. 2011 | - | (176) | (9 037) | (683) | - | (9 896) |
| Dotations aux amortissements | - | (248) | (770) | (513) | - | (1 531) |
| Cessions | - | - | 168 | - | - | 168 |
| Ecarts de conversion | - | - | 1 | - | - | 1 |
| Autres mouvements | - | - | - | - | - | - |
| Amortissements et dépréciations au 31 déc. 2012 | - | (424) | (9 638) | (1 196) | - | (11 258) |
| Dotations | - | (123) | (119) | (256) | - | (498) |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Ecarts de conversion | - | - | 3 | - | - | 3 |
| Variation de périmètre | - | - | - | - | - | - |
| Amortissements et dépréciations au 30 juin 2013 | - | (547) | (9 754) | (1 452) | - | (11 753) |
| Valeurs nettes au 31 déc. 2011 | 14 498 | 1 239 | 1 074 | - | 48 | 20 100 |
| Valeurs nettes au 31 déc. 2012 | 14 498 | 815 | 487 | 2 904 | - | 18 704 |
| Valeurs nettes au 30 juin 2013 | 14 498 | 692 | 520 | 2 648 | - | 18 358 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Synthèse Pharmaceutique | 13 767 | 13 767 |
| Chimie Fine de Spécialité | 731 | 731 |
| Total | 14 498 | 14 498 |
| (en milliers d'euros) | Terrains Constructions | Installations techniques |
Immobilisations en cours |
Autres immobilisations corporelles |
Total immobilisations corporelles |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeurs brutes au 31 déc. 2011 | 9 790 | 57 764 | 140 308 | 3 532 | 11 543 | 222 937 |
| Acquisitions et augmentations | - | 769 | 5 472 | 2 666 | 285 | 9 192 |
| Cessions et diminutions | - | (16) | (963) | - | (256) | (1 235) |
| Ecarts de conversion | 1 | 15 | 54 | - | 4 | 74 |
| Autres mouvements | - | 666 | 2 561 | (3 239) | 12 | - |
| Valeurs brutes au 31 déc. 2012 | 9 791 | 59 198 | 147 432 | 2 959 | 11 588 | 230 968 |
| Acquisitions et augmentations | - | 98 | 1 829 | 3 210 | 53 | 5 190 |
| Cessions et diminutions | - | - | - | - | - | - |
| Ecarts de conversion | (3) | (108) | (425) | - | (28) | (564) |
| Variation de périmètre | - | - | - | - | 4 | 4 |
| Autres mouvements | - | 41 | 1 033 | (1 132) | 58 | - |
| Valeurs brutes au 30 juin 2013 | 9 788 | 59 229 | 149 869 | 5 037 | 11 675 | 235 598 |
| Amortissements et dépréciations au 31 déc. 2011 | (741) | (31 984) | (120 594) | - | (9 975) | (163 294) |
| Dotations aux amortissements | (57) | (2 250) | (5 156) | - | (516) | (7 979) |
| Cessions | - | 16 | 836 | - | 251 | 1 103 |
| Ecarts de conversion | - | (7) | (43) | - | (4) | (54) |
| Autres mouvements | - | - | 15 | - | (15) | - |
| Amortissements et dépréciations au 31 déc. 2012 | (798) | (34 225) | (124 942) | - | (10 259) | (170 224) |
| Dotations | (29) | (1 091) | (2 561) | - | (258) | (3 939) |
| Cessions | - | - | - | - | - | - |
| Ecarts de conversion | - | 74 | 386 | - | 28 | 488 |
| Autres mouvements | - | - | - | - | - |
| Amortissements et dépréciations au 30 juin 2013 | (827) | (35 242) | (127 117) | - | (10 489) | (173 675) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valeurs nettes au 31 déc. 2011 | 9 049 | 25 780 | 19 714 | 3 532 | 1 568 | 59 643 |
| Valeurs nettes au 31 déc. 2012 | 8 993 | 24 973 | 22 490 | 2 959 | 1 329 | 60 744 |
| Valeurs nettes au 30 juin 2013 | 8 961 | 23 987 | 22 752 | 5 037 | 1 186 | 61 923 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| PCAS Nanosyn | 436 | 433 |
| Total | 436 | 433 |
PCAS Nanosyn, filiale commune (50/50) entre PCAS et Nanosyn, est consolidée selon la méthode de mise en équivalence conformément à l'option prévue dans la norme IAS 31.
| Raison Sociale | Actifs | Passifs hors CP |
Résultat des sociétés mises en équivalence |
Pourcentage d'intérêt au 30 juin 2013 |
|---|---|---|---|---|
| PCAS Nanosyn | 1 791 | 919 | (1) | 50,0 % |
L'actif de Dynaction apporté à PCAS dans le cadre de la fusion comprend les immobilisations financières suivantes :
| (en milliers d'euros) | Montant brut | Provision | Montant net |
|---|---|---|---|
| Autre titres immobilisés | 6 471 | (6 471) | - |
| Prêts | 6 534 | (6 534) | - |
Le poste « Autres titres immobilisés » concerne exclusivement la société Cellier, mise en redressement judiciaire, et est totalement provisionné depuis 1992.
Le poste « Prêts » correspond à un prêt non recouvrable accordé à un tiers dans le cadre de la reprise d'une société du Groupe Dynaction et entièrement provisionné.
Concerne au 31 décembre 2012, la société SBS dont la cession a été finalisée le 20 mars 2013 (cf. Faits marquants du semestre). SBS avait fait l'objet d'une présentation sur des lignes spécifiques du bilan et du compte de résultat au 31 décembre 2012.
| (en milliers d'euros) | 31 déc. 2012 |
|---|---|
| Immobilisations nettes | 1 349 |
| Stocks | 494 |
| Clients | - |
| Autres créances | 74 |
| Trésorerie | 32 |
| Total | 1 949 |
| (en milliers d'euros) | 31 déc. 2012 |
|---|---|
| Provisions pour risques et charges | 1 177 |
| Dettes financières | 156 |
| Fournisseurs | 270 |
| Autres dettes | 696 |
| Total | 2 299 |
A titre d'information, au premier semestre 2012, cette activité a représenté 1,9 million d'euros de chiffre d'affaires et a contribué au résultat opérationnel courant du Groupe PCAS pour - 1,1 million d'euros.
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Matières premières et autres approvisionnements | 14 691 | 12 057 | ||||
| En-cours de production et Produits finis | 34 333 | 34 938 | ||||
| Marchandises | 248 | 236 | ||||
| Montant brut | 49 272 | 47 231 | ||||
| Matières premières et autres approvisionnements | (632) | (679) | ||||
| En-cours de production et Produits finis | (3 215) | (3 641) | ||||
| Marchandises | (51) | (45) | ||||
| Provisions pour dépréciation | (3 898) | (4 365) | ||||
| Matières premières et autres approvisionnements | 14 059 | 11 378 | ||||
| En-cours de production et Produits finis | 31 118 | 31 297 | ||||
| Marchandises | 197 | 191 | ||||
| Montant net | 45 374 | 42 866 | ||||
| En milliers d'euros | 31 déc. 2012 | Dotation de l'exercice |
Reprise de l'exercice |
Ecarts de conversion |
30 juin 2013 | |
| Dépréciations | 4 365 | 699 | (1 155) | (11) | 3 898 |
La reprise de provision pour dépréciation de stocks inclut à hauteur de 0,6 million d'euros la destruction de stocks antérieurement entièrement dépréciés.
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Clients | 29 858 | 28 011 |
| Dépréciation créances douteuses | (166) | (169) |
| Total | 29 692 | 27 842 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Clients en euros | 26 531 | 23 246 |
| Clients en dollars US | 3 160 | 4 592 |
| Clients en autres devises | 1 | 4 |
| Total | 29 692 | 27 842 |
Les créances clients ont une échéance inférieure à un an.
Les autres créances s'analysent comme suit au 30 juin 2013 et au 31 décembre 2012 :
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Créances sur l'Etat | 14 014 | 12 285 |
| Autres créances | 2 192 | 2 338 |
| Charges constatées d'avance | 741 | 431 |
| Total | 16 947 | 15 054 |
Les créances sur l'Etat intègrent, au 30 juin 2013, à hauteur de 10,1 millions d'euros des créances liées au crédit d'impôt recherche du Groupe PCAS (1,3 million d'euro pour le 1er semestre 2013, 2,9 millions d'euro pour 2012, 2,9 millions d'euro pour 2011 et 3 millions d'euros pour 2010).
Le capital social est composé de 15 112 225 actions de 1 euro de nominal au 30 juin 2013 (cf. Faits marquants de l'exercice). PCAS détient également 1 500 000 actions auto-détenues (contre 214 363 actions au 31 décembre 2012). Celles-ci sont enregistrées en diminution des capitaux propres consolidés du Groupe.
Emission en juillet 2005 de 4 999 998 Actions à Bons de Souscription d'Actions Remboursables (ABSAR). A chaque action nouvelle était attaché un BSAR, cinq BSAR permettant de souscrire deux actions PCAS à un prix de 9 euros par action.
Pendant la période d'exercice qui s'est achevée le 18 juillet 2012, seules 4 010 actions nouvelles ont été créées à raison de l'exercice de 10 025 bons.
Emission en juin 2007 de 33 333 OBSAR. A chaque obligation étaient attachés 100 BSAR. Un BSAR permettait de souscrire une action PCAS à un prix d'exercice de 6,9 euros par action.
Pendant la période d'exercice qui s'est achevée le 31 décembre 2012, seuls 1 000 BSAR ont été exercés, 1 000 actions nouvelles ayant été créées.
150 000 options de souscription d'actions nouvelles au prix de 6,0 euros ont été attribuées dans le cadre d'un programme mis en place début 2007. Depuis le 3 avril 2009, seules 110 000 options de souscription demeuraient exerçables jusqu'au 20 octobre 2012.
Aucune option n'a été exercée avant la fin du délai d'exercice.
| Date du Conseil d'Administration | 10 mars 2011 10 mars 2011 10 mars 2011 6 septembre 2012 | 11 avril 2013 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Nombre total d'actions attribuées | 75 000 | 169 200 | 84 600 | 15 000 | 7 000 |
| Nombre d'actions annulées | (37 500) | (147 240) | (60 309) | - | - |
| Nombre d'actions acquises | (37 500) | (21 960) | - | - | - |
| Nombre d'actions restantes au 30 juin 2013 | - | - | 24 291 | 15 000 | 7 000 |
| Date d'acquisition | 10 mars 2013 31 mars 2013 31 mars 2014 | 22 février 2014 | 21 février 2015 | ||
| Date de disponibilité | 10 mars 2015 31 mars 2015 31 mars 2016 | 22 février 2016 | 21 février 2017 | ||
| Conditions de présence | Non | Oui | Oui | Oui | Oui |
| Conditions de performance | Non | Oui | Oui | Non | Non |
| 30 juin 2013 | 30 juin 2012 | |
|---|---|---|
| Actions | 13 801 338 | 13 705 865 |
| Actions propres | (1 500 000) | (214 363) |
| 12 301 338 | 13 491 502 |
| 30 juin 2013 | 30 juin 2012 | |
|---|---|---|
| Actions | 13 801 338 | 13 705 865 |
| Actions propres | (1 500 000) | (214 363) |
| Plan d'attribution d'actions gratuites | 28 946 | 92 176 |
| 12 330 284 | 13 583 678 |
Le résultat dilué par action est calculé en prenant en compte dans le nombre moyen d'actions en circulation la conversion de l'ensemble des instruments dilutifs existants.
Le détail et les variations des provisions pour risques et charges sont les suivants :
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Provisions pour retraite | 7 156 | 7 396 (*) |
| Provision pour médailles du travail | 873 | 927 |
| Provision pour frais de santé | 1 134 | 1 119 |
| Autres provisions pour risques et charges | 1 200 | 1 490 |
| Total | 10 363 | 10 932 |
| Ventilation courant / non courant | ||
| Non - courant | 9 258 | 9 489 |
| Courant | 1 105 | 1 443 |
| Montant imputé au compte de résultat au titre : | ||
| - des prestations de retraite | 255 | 227 |
| - des frais de santé | 15 | 149 |
(*) Retraité à la suite de l'application de la norme IAS 19 révisée (cf. note 2).
| Reprises | Reprises non | Variation de | Autres | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31 déc. 2012 | Dotations | utilisées | utilisées | périmètre | variations (*) | 30 juin 2013 |
| Provisions pour retraite | 7 396 | - | - | - | - | (240) | 7 156 |
| Provision pour médailles du travail | 927 | - | - | (54) | - | - | 873 |
| Provision pour frais de santé | 1 119 | 15 | - | - | - | - | 1 134 |
| Autres provisions pour risques et charges | 1 490 | 218 | (452) | (102) | 46 | - | 1 200 |
| Total | 10 932 | 233 | (452) | (156) | 46 | (240) | 10 363 |
(*) Dont une charge nette de 255 milliers d'euros et une variation des écarts actuariels de 495 milliers d'euros comptabilisée dans les capitaux propres consolidés.
Les taux retenus pour l'évolution des salaires sont compris entre 2,5 et 3 % et est de 3,02 % pour l'actualisation (Markit iBoxx € Corporates AA 10+), contre 2,69 % en 2012.
Les hypothèses se rapportant aux taux de mortalité futurs reposent sur des données provenant de statistiques publiées et de données historiques pour chaque territoire.
Les dettes du Groupe se décomposent comme suit :
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Endettement à moyen et long terme (hors part court terme) | ||
| Emprunts obligataires | 19 779 | 19 637 |
| Emprunts et dettes financières à moyen et long terme | 9 543 | 11 493 |
| Dettes financières / contrats de location-financement | 69 | 99 |
| Réserve de participation des salariés | 221 | 149 |
| Autres emprunts et dettes financières | 5 587 | 5 803 |
| Total endettement à moyen et long terme | 35 199 | 37 181 |
| Endettement à court terme | ||
| Part court terme des emprunts et dettes financières à moyen et long terme | 4 494 | 4 593 |
| Part court terme des dettes financières / contrats de location-financement | 62 | 70 |
| Concours bancaires courants | 11 115 | 14 577 |
| Part court terme de la réserve de participation des salariés | 23 | |
| Part court terme des autres emprunts et dettes financières | 3 067 | 208 |
| Intérêts courus | 40 | 44 |
| Total endettement à court terme | 18 778 | 19 515 |
| Total endettement brut | 53 977 | 56 696 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 6 518 | 4 212 |
| Total endettement net | 47 459 | 52 484 |
Les emprunts et dettes financières à moyen et long terme intègrent à hauteur de 19,8 millions d'euros la composante dette de l'OBSAR émise à la fin du premier semestre 2007. Les caractéristiques des obligations sont les suivantes :
Le solde résiduel du crédit syndiqué de 36 millions d'euros (10,3 millions d'euros au 30 juin 2013) est garanti par des nantissements de titres de participations (cf. note 23), le solde résiduel du crédit syndiqué de 4 millions d'euros (2,5 millions d'euros au 30 juin 2013) bénéficiant d'une garantie Oséo de 70%.
Les dettes bancaires de St-Jean Photochimie sont assorties de diverses garanties sur les actifs de la société. Ces dettes bancaires s'élèvent à 2,3 millions d'euros au 30 juin 2013 contre 2,7 millions d'euros au 31 décembre 2012.
Les autres emprunts et dettes financières intègrent au 30 juin 2013, à hauteur de 7,3 millions d'euros, la mobilisation de créances de crédit d'impôt recherche auprès d'Oséo (4,7 millions d'euros au 31 décembre 2012).
La part à court terme des autres emprunts et dettes financières intègre à hauteur de 2,7 millions d'euros la mobilisation de créances de crédit d'impôt recherche auprès d'Oséo de l'exercice 2010, dont l'échéance de remboursement est le 15 avril 2014, PCAS devant alors bénéficier du remboursement par l'administration fiscale de sa créance correspondante de crédit d'impôt recherche, soit 3 millions d'euros.
Au 30 juin 2013, les lignes de crédits autorisées et non utilisées par le Groupe à la date de clôture se montent à 1,3 million d'euros. Le Groupe avait par ailleurs la possibilité d'utiliser des mobilisations de créances à hauteur de 6,7 millions d'euros.
Au 30 juin 2013, la valeur de marché des valeurs mobilières de placement ressort à 21 milliers d'euros.
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| A moins de 6 mois | 13 665 | 17 140 |
| Entre 6 et 12 mois | 5 113 | 2 376 |
| Entre 1 et 5 ans | 34 961 | 36 781 |
| A plus de 5 ans | 238 | 399 |
| Total | 53 977 | 56 696 |
| Taux fixe | Taux variable | Total | |
|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2013 | 30 juin 2013 |
| Emprunts obligataires | 19 779 | - | 19 779 |
| Emprunts et dettes financières à moyen et long terme | - | 14 037 | 14 037 |
| Dettes financières / contrats de location-financement | 131 | - | 131 |
| Autres emprunts et dettes financières | 1 613 | 18 417 | 20 030 |
| 21 523 | 32 454 | 53 977 |
Dans le cadre d'une politique de gestion du risque de taux ayant pour objectif de se couvrir contre les risques de hausse des taux, le Groupe a eu recours aux instruments financiers suivants :
| Taux échangés | Montants (en milliers d'euros) |
Termes | |
|---|---|---|---|
| Swap à taux fixe de 1,97 % | EURIBOR 3 mois | 10 300 | 07/2016 |
La juste valeur de ces instruments financiers est de - 0,2 million d'euros au 30 juin 2013.
Après couverture, la part des dettes à taux fixe représente 59 % au 30 juin 2013 (59 % au 31 décembre 2012).
Le taux moyen d'intérêt s'établit au 30 juin 2013 à 4,84 % (5,28 % au 31 décembre 2012).
Une augmentation de un point de base des taux d'intérêts court terme aurait eu au premier semestre 2013 pour conséquence une augmentation corrélative des charges financières du Groupe de 0,11 million d'euros.
Les sommes dues au titre des crédits syndiqués, mis en place le 26 juin 2007 et le 30 novembre 2009 et de leurs avenants signés le 25 juillet 2011 (12,8 millions d'euros au 30 juin 2013), deviendraient exigibles en cas de non respect d'un des ratios financiers suivants :
R1 : « ratio de Levier » désigne le ratio de la Dette Financière Nette sur l'EBE.
R2 : « ratio de Gearing » désigne le ratio de la Dette Financière Nette sur les capitaux propres.
R3 : « ratio de Couverture des Frais Financiers » désigne le ratio de l'EBE sur le coût de l'Endettement Financier Net.
«Capitaux Propres » désigne le montant des capitaux propres de l'ensemble consolidé tel qu'il figure dans le bilan consolidé du Groupe, augmenté des actions auto-détenues.
«Dette Financière Nette » désigne la Dette Financière,
« EBE » désigne le montant du résultat opérationnel courant, tel qu'il figure dans le compte de résultat consolidé du Groupe :
«Coût de l'Endettement Financier Net» désigne le coût de l'endettement financier tel qu'il figure dans le compte de résultat consolidé du Groupe.
| Date de test | Ratio de levier (R1) |
Ratio de gearing (R2) |
Ratio de couverture des frais financiers (R3) |
|---|---|---|---|
| 30 juin et 31 décembre 2013 | R1 ≤ 3,00 | R2 ≤ 1,00 | R3 ≥ 3,75 |
| 30 juin et 31 décembre 2014 | R1 ≤ 2,75 | R2 ≤ 1,00 | R3 ≥ 4,25 |
| 30 juin et 31 décembre 2015 | R1 ≤ 2,50 | R2 ≤ 1,00 | R3 ≥ 5,00 |
Les ratios applicables sont les suivants :
Les ratios, déterminés sur la base des comptes semestriels 2013 sont respectés (1,95 pour le ratio de levier, 0,5 pour le ratio de gearing et 8,10 pour le ratio de couverture des frais financiers).
Les dettes fournisseurs ont une échéance à moins d'un an.
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Fournisseurs | 18 989 | 15 353 |
| Fournisseurs d'immobilisations | 1 986 | 1 749 |
| Total | 20 975 | 17 102 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Fournisseurs en euros | 19 569 | 15 048 |
| Fournisseurs en dollars US | 1 089 | 1 407 |
| Fournisseurs en autres devises | 317 | 647 |
| Total | 20 975 | 17 102 |
Les autres dettes s'analysent comme suit au 30 juin 2013 et 31 décembre 2012 :
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Dettes fiscales | 1 643 | 1 683 |
| Dettes sociales | 11 092 | 9 336 |
| Autres dettes | 6 349 | 5 992 |
| Produits constatés d'avance | 614 | 790 |
| Total | 19 698 | 17 801 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 |
|---|---|---|
| Crédit d'Impôt Recherche | 1 349 | 1 370 |
| Jetons de présence | (249) | (205) |
| Autres | 6 | (32) |
| Total | 1 106 | 1 133 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 |
|---|---|---|
| +/- values de cessions d'actifs non courants corporels ou incorporels | 1 | 7 |
| Amortissements d'actifs incorporels (Plateforme technologique) | (256) | (256) |
| Coûts de restructuration | - | (766) |
| Programme d'attribution d'actions gratuites | (42) | (25) |
| Autres (*) | (78) | (307) |
| Total | (375) | (1 347) |
(*) Y compris l'impact de la cession de SBS au premier semestre 2013.
Pour mémoire, les coûts de restructuration du 1er semestre 2012 correspondent principalement à une adaptation des effectifs du site de VLG Chem.
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 |
|---|---|---|
| Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | ||
| Résultat de cession des valeurs mobilières de placement | 1 | 1 |
| Coûts de l'endettement financier brut | ||
| Charges d'intérêts sur opérations de financement | (1 237) | (1 455) |
| Résultat des couvertures de taux et de change sur endettement financier brut | (94) | (127) |
| Total | (1 330) | (1 581) |
Conformément à IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l'information par secteur opérationnel est dérivée de l'organisation interne des activités du Groupe.
Les secteurs opérationnels du Groupe PCAS sont constitués des deux domaines d'activités, la Synthèse Pharmaceutique et la Chimie Fine de Spécialité. Ils correspondent à la structure du reporting interne et représentent le niveau suivi par la Direction du Groupe pour prendre des décisions quant à l'affectation des ressources et pour évaluer la performance opérationnelle.
| (en milliers d'euros) | Synthèse Pharmaceutique |
Chimie Fine de Spécialité |
Total |
|---|---|---|---|
| 30 juin 2013 | |||
| Chiffre d'affaires | 58 077 | 30 967 | 89 044 |
| Résultat opérationnel courant | 5 942 | 483 | 6 425 |
| 30 juin 2012 | |||
| Chiffre d'affaires | 55 364 | 33 997 | 89 361 |
| Résultat opérationnel courant | 5 914 | 1 490 | 7 404 |
| (en milliers d'euros) | France | Autres zones | Total |
|---|---|---|---|
| 30 juin 2013 | |||
| Chiffre d'affaires par origine | 78 019 | 11 025 | 89 044 |
| Résultat opérationnel courant | 5 511 | 914 | 6 425 |
| 30 juin 2012 | |||
| Chiffre d'affaires par origine | 77 171 | 12 190 | 89 361 |
| Résultat opérationnel courant | 5 972 | 1 432 | 7 404 |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 |
|---|---|---|
| Impôts courants | (1 056) | (428) |
| Impôts différés | (54) | (25) |
| Total | (1 110) | (453) |
La charge d'impôts intègre la Cotisation sur la Valeur Ajoutée des Entreprises (CVAE) des sociétés françaises du Groupe pour 0,5 million d'euros en 2013 et 2012.
La charge d'impôts théorique est calculée en appliquant au résultat consolidé des activités poursuivies avant impôt le taux d'impôt applicable à l'entreprise consolidante.
Le montant de l'impôt sur le résultat du Groupe est différent du montant théorique qui ressortirait du taux d'imposition moyen pondéré applicable aux bénéfices des sociétés consolidées en raison des éléments suivants :
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 30 juin 2012 |
|---|---|---|
| Résultat net avant impôts | 4 600 | 4 068 |
| Impôt théorique (34,43%) | (1 584) | (1 401) |
| Pertes fiscales : activation (non activation) | 749 | 801 |
| Autres différences permanentes | (405) | (136) |
| Crédit d'impôts recherche | 465 | 472 |
| C.V.A.E. | (312) | (302) |
| Différence de taux d'imposition étranger | 54 | 101 |
| Autres retraitements | (77) | 12 |
| Charge d'impôts sur le résultat | (1 110) | (453) |
Les impôts différés constatés au bilan se décomposent comme suit :
| (en milliers d'euros) | 31 déc. 2012 | Impact résultat |
Effets de change |
Variation de périmètre |
Autres | 30 juin 2013 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Reports déficitaires | 4 698 | - | - | - | - | 4 698 |
| Autres (*) | (637) | (54) | (1) | - | (127) | (819) |
| Total | 4 061 | (54) | (1) | - | (127) | 3 879 |
(*) Retraité au 31 décembre 2012 d'un IDA de 640 milliers d'euros à la suite de l'application de la norme IAS 19 révisée (cf. note 2).
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 31 déc. 2012 | |
|---|---|---|
| Impôts différés - actif | 6 519 | 6 495 |
| Impôts différés - passif | (2 640) | (2 434) |
| Total | 3 879 | 4 061 |
Les actifs d'impôts sur reports déficitaires sont constatés dans des sociétés dont les business plans permettent de s'assurer de l'existence d'une charge d'impôt future à un horizon moyen terme.
Ces business plans ont été réactualisés au cours de l'exercice 2012 dans le contexte de la crise financière et économique mondiale actuelle qui rend toujours difficile l'appréhension des perspectives d'activité et en utilisant des hypothèses d'actualisation identiques à celles retenues pour les tests sur les écarts d'acquisition.
Le montant des impôts différés sur les reports déficitaires s'élève au 30 juin 2013 à 4,7 millions d'euros, contre 4,7 millions d'euros au 31 décembre 2012. Il concerne les sociétés françaises.
Les actifs d'impôts différés non comptabilisés du fait que leur récupération n'est pas jugée probable avant cinq ans s'élèvent respectivement à 10 millions d'euros au 30 juin 2013 contre 11,2 millions d'euros au 31 décembre 2012.
Les déficits fiscaux reportables et non utilisés représentent une économie potentielle d'impôts de 14,7 millions d'euros au 30 juin 2013 contre 15,9 millions d'euros au 31 décembre 2012 et concernent les sociétés françaises.
Les instruments financiers enregistrés à leur juste valeur sont valorisés selon les techniques de valorisation reposant sur des données observables.
La juste valeur des instruments financiers dérivés est de - 0,3 million d'euros au 30 juin 2013 (dont - 0,1 million d'euros de couvertures de change et de - 0,2 million d'euros de couvertures de taux (cf. note 13)), contre - 0,2 million d'euros au 31 décembre 2012 (dont 0,1 million d'euros de couvertures de change et de - 0,3 million d'euros de couvertures de taux).
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Ventes de devises à terme | 11 545 | 13 906 |
| Achats de devises à terme | - | 80 |
| Total | 11 545 | 13 986 |
Le montant des instruments financiers dérivés au premier semestre 2013 correspond principalement à la couverture d'une partie de l'exposition nette de la société au dollar US, à savoir 14,6 millions de dollars US de ventes à terme au cours moyen de 1,3077 dollar US (contre 18,2 millions de dollars US au cours moyen de 1,3053 dollar US au 31 décembre 2012).
Nantissement des titres de participation relatifs au solde du crédit syndiqué de 36 millions d'euros mis en place le 26 juin 2007 (10,3 millions d'euros au 30 juin 2013).
| Date de départ du nantissement |
Date d'échéance du crédit |
Nombre d'actions |
% capital nanti | |
|---|---|---|---|---|
| Expansia | 26/06/2007 | 25/07/2016 | 603 480 | 100,0% |
| VLG Chem | 26/06/2007 | 25/07/2016 | 3 179 867 | 85,0% |
| Protéus | 18/11/2011 | 25/07/2016 | 18 519 334 | 98,8% |
| (en milliers d'euros) | 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 |
|---|---|---|
| Redevances de crédit-bail non échues | 45 | 183 |
| Autres nantissements et hypothèques | 2 278 | 2 735 |
| Total | 2 323 | 2 918 |
Dans le cadre de la cession de sa participation dans SBS, PCAS a apporté des garanties usuelles à l'acquéreur. Le montant maximum de ces garanties est plafonné à 0,7 million d'euros (franchise de 30 000 euros). Ces garanties expirent :
à la fin de la prescription légale en vigueur, pour tout préjudice fiscal et social,
le 31 décembre 2015, pour tout autre préjudice.
Ouverture du capital d'Enersens
Dans le cadre de l'ouverture du capital d'Enersens à PARSNIP, PCAS :
a signé avec la société PARSNIP un contrat de garantie d'actif et de passif à hauteur de 0,3 million d'euros pour une durée maximum de 2 ans,
s'est engagé à participer à une augmentation de capital d'Enersens dans les 3 années à venir pour un montant de 0,8 million d'euros avec 0,55 million d'euros en cash et 0,25 million d'euros par compensation avec le compte courant de PCAS dans Enersens.
A ce jour, PCAS n'a constaté aucun litige susceptible d'entrainer la mise en jeu de ces garanties.
Les autres engagements hors bilan n'ont enregistré aucune variation significative au cours du premier semestre 2013.
| 30 juin 2013 | 31 déc. 2012 | |
|---|---|---|
| Cadres | 219 | 204 |
| Agents de maîtrise | 364 | 368 |
| Ouvriers | 325 | 348 |
| Total | 908 | 920 |
Absence d'évolution significative par rapport au 31 décembre 2012.
PCAS a fait l'objet d'une condamnation en 2009 par le Tribunal de Commerce de Marseille pour de prétendus manquements contractuels dans l'exécution d'un contrat commercial (condamnation à hauteur de 1,2 million d'euros pour des demandes d'indemnisation pour de prétendus préjudices, ce jugement étant exécutoire à hauteur de 0,8 million d'euros). Suite à l'appel interjeté par PCAS, la Cour, tout en prononçant la nullité du jugement, a néanmoins confirmé en 2012 le principe de responsabilité et ordonné une mesure d'instruction, en cours, pour évaluer le préjudice. Un Pourvoi en Cassation a par ailleurs été formé à l'encontre de cet Arrêt.
Par décision du Tribunal de Commerce d'Evry en date du 7 janvier 2009, les sociétés PCAS et PCF (ancienne filiale de PCAS) ont fait l'objet d'une condamnation solidaire à l'encontre d'un ancien agent américain de la société PCF. Le montant de la condamnation dont il a été demandé l'exécution provisoire s'élève à un montant total de 155 milliers d'euros. Ce jugement étant exécutoire, cette somme a fait l'objet d'un versement sur un compte séquestre. La Cour d'Appel de Paris, par arrêt rendu le 27 janvier 2011, a condamné la société PCAS au versement d'une provision de 100 000 USD, à prélever sur la somme séquestrée. Suite au pourvoi formé par PCAS, la Cour de Cassation a cassé en 2012, dans l'un de ses aspects, l'arrêt rendu par la Cour d'Appel de Paris. Le Groupe maintient sa position dans l'attente du renvoi de l'affaire devant la Cour d'Appel.
L'actif de Dynaction apporté à PCAS dans le cadre de la fusion, comprend un prêt accordé à un tiers dans le cadre de la reprise d'une société du Groupe Dynaction. Ce prêt étant non remboursé à ce jour, malgré les dépassements d'échéance, une procédure à l'encontre du tiers est toujours en cours. La créance correspondante est entièrement provisionnée.
Il n'existe actuellement aucun autre litige ou arbitrage susceptible d'avoir ou ayant eu dans le passé une incidence sensible sur la situation financière du groupe PCAS, son activité, son résultat ou son patrimoine ainsi que de ses filiales.
Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe pourrait être confronté dans les six mois restants de l'exercice n'ont pas subi d'évolution significative par rapport à ceux identifiés dans la partie « Facteurs de risques et assurances » du rapport sur la gestion du Groupe incluse dans le Document de référence 2012 déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers le 27 mars 2013.
J'atteste, à ma connaissance, que les comptes résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.
Fait à Longjumeau, le 4 septembre 2013
Vincent Touraille Directeur Général
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives, obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 2 de l'annexe qui expose le changement de méthode comptable relatif à l'application, depuis le 1er janvier 2013, de la norme IAS 19 révisée « Avantages du personnel ».
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.
Neuilly-sur-Seine et Levallois-Perret, le 4 septembre 2013
Les Commissaires aux Comptes
PricewaterhouseCoopers Audit AFIGEC
Xavier Belet Florent Burtin
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