PBG S.A. — Interim / Quarterly Report 2019

Sep 30, 2019

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

GRUPA KAPITAŁOWA PBG

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2019 ROKU DO 30 CZERWCA 2019 ROKU

WYSOGOTOWO, DNIA 30 WRZEŚNIA 2019 ROKU

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SPIS TREŚCI

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 4
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 5
śRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 6
ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 8
ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 11
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 13
1. INFORMACJE OGÓLNE 13
1.1 SKŁAD ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ 13
1.2 INFORMACJA O GRUPIE KAPITAŁOWEJ 14
2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA ORAZ ZASADY RACHUNKOWOŚCI 21
2.1. PODSTAWA SPORZĄDZENIA 21
2.2. WALUTA SPRAWOZDAWCZA ORAZ ZASTOSOWANY POZIOM ZAOKRĄGLEŃ 21
2.3. ZAŁOŻENIA KONTYUNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ 21
2.4. WPŁYW ZAWARCIA UKŁADU Z WIERZYCIELAMI NA ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE
SPRAWOZDANIE FINANSOWE 29
2.5. ISTOTNE ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI 29
2.5.1. ZMIANA STANDARDÓW I INTERPRETACJI 29
2.5.2. KORETY BŁĘDÓW ORAZ ZMIANA ZASAD RACHUNKOWOŚCI 32
2.6. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH 35
3. POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH ORAZ UTRATA KONTROLI 41
4. ZNACZĄCE ZDARZENIA I TRANSAKCJE 41
5. SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI 47
6. ZYSK (STRATA) NA AKCJĘ 47
7. SEGMENTY OPERACYJNE 47
8. WARTOŚĆ FIRMY 50
9. WARTOŚCI NIEMATERIALNE 52
10. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 53
11. AKTYWA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA 54
12. NERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE 56
13. AKTYWA TRWAŁE ZAKLASYFIKOWANE JAKO PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY 56
14. WARTOŚĆ GODZIWA AKTYWÓW NIEFINANSOWYCH 56
15. WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH 57
16. INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE 59
17. INWESTYCJE WE WSPÓLNYCH USTALENIACH UMOWNYCH 59
18. NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI 59
18.1. DŁUGOTERMINOWE KONTRAKTOWE NALEŻNOŚCI ORAZ AKTYWA Z TYTUŁU UMÓW 59
18.2. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI 61
18.3. ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI Z TYTULU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁYCH
NALEŻNOŚCI 63
18.4. UDZIELONE POŻYCZKI 64
19. ZAPASY 64
20. ŚRODKI PIENIĘŻNE 64
21. KAPITAŁ WŁASNY 65
22.1. KAPITAŁ PODSTAWOWY 65
22.2. POZOSTAŁE KAPITAŁY 66
22.3. UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE 66
22. DYWIDENDY 67
23. KREDYTY, POŻYCZKI I INNE INSTRUMENTY DŁUŻNE 67
23.1. ZABEZPIECZENIE SPŁATY ZOBOWIĄZAŃ 69
23.2. NARUSZENIE POSTANOWIEŃ UMÓW 72
24. REZERWY I ZOBOWIĄZANIA 72
25. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA 73
26. DŁUGOTERMINOWE KONTRAKTOWE ZOBOWIĄZANIA I REZERWY ORAZ ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU
UMÓW 75
27. UMOWY O USŁUGĘ BUDOWLANĄ 75
27.1. SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE KLUCZOWYCH KONTRAKTÓW 78
28. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO WYBRANYCH POZYCJI RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT 82
29. PODATEK DOCHODOWY 85
30. ZOBOWIĄZANIA I NALEŻNOŚCI WARUNKOWE 85

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

31. POSTĘPOWANIA SĄDOWE ORAZ SPRAWY SPORNE 86
32. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM 87
33. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA I AKTYWA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY 91
34. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI 91
35. WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ 93
36. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM 94
37. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM SPÓŁKI SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEJ SYTUACJI KADROWEJ,
MAJATKOWEJ, FINANSOWEJ I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SA ISTOTNE DLA OCENY
MOZLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ DLA EMITENTA 97
38. INNE INFORMACJE WYMAGANE PRZEPISAMI (WYBRANE DANE FINANSOWE PRZELICZONE NA EURO) . 98
39. ZATWIERDZENIE DO PUBLIKACJI 100

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

	Nota	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 przekształcone
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży		520 278	638 003
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	7	519 851	637 220
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	7	427	783
Koszt własny sprzedaży	28	(652 548)	(568 624)
Koszty sprzedanych produktów i usług		(651 973)	(567 311)
Koszty sprzedanych towarów i materiałów		(575)	(1 313)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		(132 270)	69 379
Koszty sprzedaży	28	(7 878)	(8 257)
Koszty ogólnego zarządu	28	(38 811)	(41 811)
Pozostałe przychody operacyjne	28	4 018	11 220
Pozostałe koszty operacyjne Utrata wartości/ odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości	28	(4 491)	(47 601)
aktywów finansowych	28	(3 516)	1 652
Wynik na zawarciu układu z wierzycielami	2.4.	(18 715)	(9 031)
Koszty postępu technicznego		(5 278)	(3 924)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		(206 941)	(28 373)
Koszty finansowe	28	(4 015)	(1 336)
Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności		174	5 381
Zysk (strata) brutto		(210 782)	(24 328)
Podatek dochodowy		8 418	(11 976)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		(202 364)	(36 304)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej przypadający:		2 475	(2 265)
- akcjonariuszom jednostki dominującej		2 475	(2 265)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej przypadający:		(199 889)	(38 569)
- akcjonariuszom jednostki dominującej		(66 036)	(18 120)
- akcjonariuszom niekontrolującym		(133 853)	(20 449)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ

	Nota	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.) Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)		818 420 313 818 420 313	804 315 123 804 315 123
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom Jednostki dominującej - podstawowy - rozwodniony	6	(68 511) (0,084) (0,084)	(15 855) (0,020) (0,020)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom Jednostki dominującej - podstawowy - rozwodniony	6	2 475 0,003 0,003	(2 265) (0,003) (0,003)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej na jedną akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom Jednostki dominującej - podstawowy - rozwodniony	6	(66 036) (0,081) (0,081)	(18 120) (0,023) (0,023)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 przekształcone
Zysk (strata) netto	(199 889)	(38 569)
Inne całkowite dochody podlegające przekwalifikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych	167	78
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą	(14)	(53)
Ujęte w okresie w innych dochodach całkowitych z tytułu instrumentów zabezpieczających przepływy środków pieniężnych	224	159
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych dochodów całkowitych	(43)	(28)
Inne całkowite dochody nie podlegające przekwalifikowaniu do zysku/(straty) w kolejnych okresach sprawozdawczych	(410)	(384)
Zyski (straty) aktuarialne	(506)	(474)
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych dochodów całkowitych	96	90
Inne całkowite dochody (straty) po opodatkowaniu	(243)	(306)
Całkowite dochody ogółem za okres	(200 132)	(38 875)
Całkowite dochody przypadające:	(200 132)	(38 874)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(65 978)	(18 438)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(134 153)	(20 436)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

	Nota	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018	30 czerwca 2018 przekształcone
Aktywa trwałe		409 858	399 574	419 992
Wartość firmy	8	28 391	28 768	57 131
Wartości niematerialne	9	6 515	7 198	7 712
Rzeczowe aktywa trwałe	10	152 078	184 328	195 221
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania	11	42 520	-
Nieruchomości inwestycyjne	12	6 055	6 055	4 559
Inwestycje długoterminowe	16	1 790	1 790	1 790
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych		102	102	102
Inwestycje we wspólnych przedsięwzięciach	17	35 512	35 310	26 421
Długoterminowe kontraktowe należności oraz aktywa z tytułu umów Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	18.1., 27	34 648	34 648	34 623
należności	18.2.	42 453	44 509	45 834
Akcje i udziały		1 511	2 642	2 649
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe		1	1	1
Aktywa z tytułu podatku odroczonego		51 528	41 380	41 027
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		6 754	12 843	2 922
Aktywa obrotowe		1 003 275	1 051 633	1 008 066
Zapasy	19	37 361	34 601	32 163
Aktywa z tytułu umów Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	18.1., 27	443 440	393 562	420 462
należności	18.2.	428 528	515 955	366 233
Należności z tytułu podatku dochodowego		934	607	185
Pożyczki udzielone	18.4.	437	424	12 595
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	20	70 955	93 009	150 991
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe		21 620	13 475	25 437
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	13	114 767	115 401	117 992
AKTYWA RAZEM		1 527 900	1 566 608	1 546 050

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ CD.

	Nota	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018	30 czerwca 2018 przekształcone
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej:	21	(273 789)	(207 918)	(189 275)
Kapitał podstawowy	21.1.	16 368	16 368	16 087
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	22.2.	1 020 070	1 020 070	1 019 084
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających przepływy		(152)	(333)	(527)
Kapitał zapasowy	22.2.	544 763	536 069	535 344
Kapitał rezerwowy	22.2.	(4 606)	(4 470)	(3 443)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		(32 505)	(32 518)	(19 050)
Zyski zatrzymane (niepokryte straty)		(1 817 727)	(1 743 104)	(1 736 770)
- zyski (straty) z lat ubiegłych		(1 751 691)	(1 719 379)	(1 718 650)
- zysk (strata) netto bieżącego roku		(66 036)	(23 725)	(18 120)
Kapitał udziałów niekontrolujących	22.3.	268 488	402 428	408 839
Kapitał własny ogółem		(5 301)	194 510	219 564
Zobowiązania długoterminowe		152 909	430 788	476 454
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	23	43	228 227	256 318
Zobowiązania z tytułu leasingu	11	35 956	24 517	24 560
Pochodne instrumenty finansowe		187	411	651
	26,
Długoterminowe kontraktowe zobowiązania i rezerwy Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	27	37 838	37 977	38 255
zobowiązania	25	11 771	60 633	73 698
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	24	24 227	23 897	21 055
Pozostałe rezerwy długoterminowe	24	37 850	51 015	55 204
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		5 001	4 111	6 592
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		36	-	121
Zobowiązania krótkoterminowe		1 380 292	941 310	850 032
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	23	507 826	254 254	284 283
Zobowiązania z tytułu leasingu	11	6 137	3 632	3 536
Pochodne instrumenty finansowe		123	193	232
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	25	657 017	542 094	465 599
Zobowiązania z tytułu umów	26, 27	102 075	62 215	4 496
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		39	1 364	2 196
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	24	34 749	34 016	36 287
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	24	47 003	21 073	34 153
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe		25 000	21 386	18 635
Dotacje		323	1 083	615
Zobowiązania razem		1 533 201	1 372 098	1 326 487
PASYWA RAZEM		1 527 900	1 566 608	1 546 051

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	Waluta sprawozdawcza: 01.01.2019-30.06.2019		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ZA OKRES OD 1.01.2019 DO 30.06.2019 ROKU

	Kapitał podstawowy	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających przepływy	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Zyski zatrzymane (niepokryte straty)	Kapitał własny	Kapitał udziałów niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
1 stycznia 2019	16 368	1 020 070	(333)	531 599	(32 518)	(1 743 103)	(207 917)	402 428	194 511
Korekta błędu	-	-	-	-	-	106	106	213	318
1 stycznia 2018 po zmianach	16 368	1 020 070	(333)	531 599	(32 518)	(1 742 997)	(207 810)	402 641	194 829
Zysk (strata) netto za okres	-	-	-	-	-	(66 036)	(66 036)	(133 853)	(199 889)
Inne całkowite dochody po opodatkowaniu za okres	-	-	181	(137)	13	-	57	(299)	(242)
Przekazanie wyniku finansowego na kapitał	-	-	-	8 694	-	(8 694)	- -	-	- -
30 czerwca 2019	16 368	1 020 070	(152)	540 157	(32 505)	(1 817 727)	(273 789)	268 488	(5 302)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZA OKRES OD 1.01.2018 DO 31.12.2018 ROKU

	Kapitał podstawowy	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających przepływy	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Zyski zatrzymane (niepokryte straty)	Kapitał własny	Kapitał udziałów niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
1 stycznia 2018	16 081	1 021 844	(645)	521 596	(23 749)	(1 697 639)	(162 512)	450 118	287 606
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-	-	-	(13 334)	(13 334)	(20 505)	(33 839)
Saldo po zmianach	16 081	1 021 844	(645)	521 596	(23 749)	(1 710 973)	(175 846)	429 613	253 767
Emisja akcji	287	1 088	-	(108)	-	-	1 267	-	1 267
Zysk (strata) netto za okres	-	-	-	-	-	(23 725)	(23 725)	(25 128)	(48 853)
Inne całkowite dochody po opodatkowaniu za okres	-	-	312	(1 154)	(8 769)	(2)	(9 613)	(2 058)	(11 671)
Przekazanie wyniku finansowego na kapitał	-	(2 862)	-	11 265	-	(8 404)	-	-	-
31 grudnia 2018	16 368	1 020 070	(333)	531 599	(32 518)	(1 743 103)	(207 917)	402 428	194 510

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZA OKRES OD 1.01.2018 DO 30.06.2018 ROKU (przekształcone)

	Kapitał podstawowy	Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających przepływy	Pozostałe kapitały	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych	Zyski zatrzymane (niepokryte straty)	Kapitał własny	Kapitał udziałów niekontrolujących	Kapitał własny ogółem
1 stycznia 2018	16 081	1 021 844	(645)	521 596	(23 749)	(1 697 639)	(162 512)	450 118	287 606
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości (MSSF 15, 9, rezerwy)	-	-	-	-	-	(13 334)	(13 334)	(20 505)	(33 839)
Saldo po zmianach	16 081	1 021 844	(645)	521 596	(23 749)	(1 710 973)	(175 846)	429 613	253 767
Emisja akcji	6	102	-	(108)	-	-	-	-	0
Dochody całkowite za okres sprawozdawczy	-	-	118	(127)	4 699	(18 118)	(13 428)	(20 775)	(34 203)
Przekazanie wyniku finansowego na kapitał	-	(2 862)	-	10 540	-	(7 679)	-	-	-
30 czerwca 2018	16 087	1 019 084	(527)	531 901	(19 050)	(1 736 770)	(189 274)	408 838	219 563

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Nota	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/(strata) brutto		(210 782)	(24 328)
Zysk/(strata) brutto z działalności zaniechanej Zysk (strata) brutto z działalności kontynuowanej		2 475 (208 307)	(2 265) (26 593)
Korekty:		183 084	(57 623)
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz aktywów z tytułu prawa do użytkowania		9 734	7 848
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne oraz aktywa z tytułu prawa do użytkowania		281	3
Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży		(660)	-
Zmiana wartości godziwej aktywów (zobowiązań) finansowych wycenianych przez rachunek zysków i strat		86	-
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych przeniesione z kapitału		181	50
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych		(1 853)	(1 652)
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych		1 631	42 335
Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych Wpływy (wydatki) z rozliczenia instrumentów pochodnych		(171) -	(102) 479
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych Odsetki i dywidendy, netto		(250) 5 451	2 117 8 531
Udział w zyskach (stratach) jednostek rozliczanych metodą
praw własności		(174)	(5 381)
Zmiana stanu należności		85 483	175 583
Zmiana stanu zapasów		(2 821)	(15 209)
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych		10 979 13 574	(143 170) (30 810)
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu umów		47 312	(80 015)
Zmiana zobowiązań związanych z układem z wierzycielami		16 749	8 851
Krótkoterminowe płatności leasingowe, płatności dotyczące aktywów niskowartościowych i zmienne opłaty leasingowe
nieuwzględnione w wycenie zobowiązania leasingowego		-	(4 428)
Podatek dochodowy zapłacony Pozostałe		(2 514) 66	(22 653)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		(25 223)	(84 216)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych		1 586	27 147
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i
aktywów z tytułu prawa do użytkowania		-	(944)
Sprzedaż wartości niematerialnych		64	-
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywów		(107)	(211)
trwałych przeznaczonych do sprzedaży		530	19 115
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych		-	(62)
Wydatki netto na nabycie pozostałych aktywów finansowych		(158)	1 191
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych		-	4 000
Udzielenie pożyczek		-	(15 950)
Odsetki od udzielonych pożyczek		-	149
Dywidendy i pozostałe odsetki otrzymane Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych		- (25)	8 -
Pozostałe		-	(1)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	1 890	34 442
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	-	(2 772)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu	(3 511)	-
Spłata odsetek z tytułu leasingu	(1 046)	-
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów	16 380	17 086
Spłata pożyczek i kredytów	(5 496)	(2 173)
Spłata odsetek od pożyczek i kredytów	(967)	(1 065)
Odsetki otrzymane	-	77
Odsetki zapłacone	(2 403)	(1 814)
Prowizje bankowe	(1 012)	(1 048)
Pozostałe	(720)	334
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	1 225	8 625
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(22 108)	(41 149)
Różnice kursowe netto	55	47
Środki pieniężne na początek okresu	93 009	192 093
Środki pieniężne na koniec okresu	70 956	150 991

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. INFORMACJE OGÓLNE

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PBG (dalej zwana "Grupą Kapitałową", "Grupą Kapitałową PBG", "Grupą") jest PBG S.A. (dalej zwana "Spółką dominującą", "Jednostką dominującą").

Spółka dominująca Grupy Kapitałowej została utworzona w dniu 2 stycznia 2004 roku na podstawie Aktu Notarialnego z dnia 1 grudnia 2003 roku. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000184508. Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON 631048917.

Akcje Spółki dominującej są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ulicy Skórzewskiej 35 w Wysogotowie k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo.

Czas trwania Spółki dominującej oraz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.

1.1 SKŁAD ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ

Skład Zarządu Spółki dominującej oraz Rady Nadzorczej Spółki dominującej na dzień 30 czerwca 2019 roku przedstawia poniższa tabela:

Na dzień 30 czerwca 2019 roku
Skład Zarządu Spółki dominującej Jerzy Wiśniewski - Prezes Zarządu	Skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej Helena Fic – Przewodnicząca Rady Nadzorczej
Mariusz Łożyński - Wiceprezes Zarządu	Małgorzata Wiśniewska - Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej
Dariusz Szymański – Wiceprezes Zarządu	Andrzej Stefan Gradowski - Sekretarz Rady Nadzorczej
Kinga Banaszak - Filipiak – Członek Zarządu Dariusz Sarnowski - Członek Rady Nadzorczej
	Maciej Stańczuk - Członek Rady Nadzorczej
	Przemysław Lech Figarski – Członek Rady Nadzorczej
	Faustyn Wiśniewski – Członek Rady Nadzorczej

Zarząd PBG S.A. dnia 20 sierpnia 2019 roku powziął informację o niespodziewanej śmierci Pana Jerzego Wiśniewskiego – Założyciela Spółki, Głównego Akcjonariusza i Prezesa Zarządu PBG. W związku z tym skład Zarządu Spółki uległ zmianie z czteroosobowego na trzyosobowe, co zaprezentowano w poniższej tabeli:

Na dzień 30 września 2019 roku
Skład Zarządu Spółki dominującej Mariusz Łożyński - Wiceprezes Zarządu	Skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej Helena Fic – Przewodnicząca Rady Nadzorczej
Dariusz Szymański – Wiceprezes Zarządu	Małgorzata Wiśniewska - Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej
Kinga Banaszak - Filipiak – Członek Zarządu	Andrzej Stefan Gradowski - Sekretarz Rady Nadzorczej Dariusz Sarnowski - Członek Rady Nadzorczej Maciej Stańczuk - Członek Rady Nadzorczej Przemysław Lech Figarski – Członek Rady Nadzorczej Faustyn Wiśniewski – Członek Rady Nadzorczej

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1.2 INFORMACJA O GRUPIE KAPITAŁOWEJ

Grupę Kapitałową PBG tworzą Spółka dominująca oraz następujące spółki:

Nazwa Spółki	Siedziba	Zakres działalności	Procentowy udział w kapitale
		(wg PKD – 2007)	30.06.2019	31.12.2018
PBG Dom Sp. z o.o. (1)*	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10.Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi PKD 68.20.Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Sp. z o.o. (2)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Działalność firm centralnych (Head Offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych PKD 70.10.Z	100,00%	100,00%
Górecka Projekt Sp. z o.o. (3)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10. Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi PKD 68.20.Z	100,00%	100,00%
PBG Dom Invest Limited (4)	4 Afentrikas, Afentrika Court Office 2 P.C. 6018 Larnaka	Posiadanie aktywów inwestycyjnych	100,00%	100,00%
Galeria Kujawska Nova Sp. z o.o. (5)*	Cypr ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	-	100,00%
Erigo IV Sp. z o.o. (6)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
Erigo V Sp. z o.o. (7)**	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	-	100,00%
Erigo IV Sp. z o.o. SKA (dawniej: SMIP Investment Sp. z o.o. w organizacji SKA) (8)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
City Development Sp. z o. o. (9)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Ecoria II SKA (10)**	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	-	100,00%

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Nazwa Spółki		Zakres działalności	Procentowy udział w kapitale
Siedziba		(wg PKD – 2007)	30.06.2019	31.12.2018
PBG Dom Invest X Sp. z o.o. Invest I SKA (11)**	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi PKD 68.20.Z	-	100,00%
PBG Dom Invest X Sp. z o.o. Złotowska 51 SKA (12)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Quadro House SKA (13)**	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	-	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Strzeszyn SKA (14)**	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	-	100,00%
PBG Dom Invest X Sp. z o.o. (15)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. (16)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Platan Hotel SKA (17)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Hotele i podobne obiekty zakwaterowania PKD 55.10.Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Malta Hotel Sp.k. (18)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Hotele i podobne obiekty zakwaterowania PKD 55.10.Z	100,00%	100,00%
Ecoria Sp. z o.o. (19)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
PBG DOM NIERUCHOMOŚCI Sp. z o.o (20) **	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Zarządzenia nieruchomościami wykonywane na zlecenie PKD 68.32.Z	100,00%	100,00%
Wschodni Invest Sp. z o.o. (21)	ul. Mazowiecka 42, 60 – 623 Poznań POLSKA	Pozostałe pośrednictwo pieniężne PKD 64.19.Z	100,00%	100,00%

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Nazwa Spółki		Zakres działalności	Procentowy udział w kapitale
	Siedziba	(wg PKD – 2007)	30.06.2019	31.12.2018
PBG Ukraina LLC (22)	ul. Kondratiuka 1, 04201 Kijów UKRAINA	Budownictwo budynków i innych budowli, montaż i instalacja konstrukcji prefabrykowanych, montaż konstrukcji metalowych, organizacja budownictwa obiektów nieruchomości w celu sprzedaży i wynajmu; działalność w sferze inżynieringu.	100,00%	100,00%
PBG Operator Sp. z o.o. (23)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Pozostałe formy udzielania kredytów PKD 64.92.Z	100,00%	100,00%
PBG oil and gas Sp. z o. o. (24)***	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Pozostałe specjalistyczne roboty budowlane PKD 43.99.Z	-	100,00%
Multaros Trading Company Limited (25)	Vasili Michalidi 9, 3026 Limassol CYPR	Posiadanie papierów wartościowych	100,00%	100,00%
SPV2 PL Sp. z o.o. (26)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Działalność w zakresie inżynierii i związane z nią doradztwo techniczne PKD 71.12.Z	100,00%	100,00%
RAFAKO SA (27)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Produkcja generatorów pary z wyjątkiem kotłów do centralnego ogrzewania gorącą wodą PKD 25.30.Z	33,32%	33,32%
PGL – DOM Sp. z o.o. (28)	ul. Bukowa 1, 47-400 Racibórz, POLSKA	Obsługa nieruchomości na własny rachunek PKD 68.32 Z	33,32%	33,32%
RAFAKO ENGINEERING Sp. z o. o. (29)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Działalność w zakresie projektowania budowlanego, urbanistycznego, technologicznego PKD 71.12.Z	65,96%	65,96%
ENERGOTECHNIKA Engineering Sp. z o. o. (30)	ul. Bojkowska 43C, 44-100 Gliwice POLSKA	Działalność w zakresie projektowania budowlanego, urbanistycznego, technologicznego PKD 71.12.Z Działalność w zakresie	33,32%	33,32%
RAFAKO ENGINEERING SOLUTION Sp. z o.o. (31)	Belgrad SERBIA	projektowania technologicznego łącznie z doradztwem i sprawowaniem nadzoru dla budownictwa, przemysłu i ochrony środowiska PKD 74.20.A	25,66%	25,66%
RAFAKO Hungary Kft. (32)	Budapeszt, WĘGRY	Montaż urządzeń w przemyśle energetycznym i chemicznym	33,32%	33,32%

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Nazwa Spółki	Siedziba	Zakres działalności (wg PKD – 2007)	Procentowy udział w kapitale
			30.06.2019	31.12.2018
E001RK Sp. z o.o. (33)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Realizacja projektów budowlanych oraz związanych z budową dróg i autostrad, dróg szynowych i kolei podziemnej, mostów i tuneli, działalność w zakresie inżynierii i doradztwa technicznego i naukowego, produkcja, naprawa i konserwacja maszyn i urządzeń, wytwarzanie, przesyłanie i handel energią elektryczną.	33,32%	33,32%
E003B7 Sp. z o.o. (34)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Realizacja projektów budowlanych, działalność w zakresie doradztwa i projektowania budowlanego, inżynieryjnego i technologicznego	33,32%	33,32%
RENG-Nano Sp. z o.o. (35)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Produkcja konstrukcji metalowych i ich części PKD 25.11.Z	39,58%	39,58%
RAFAKO MANUFACTURING Sp. z o.o. (36)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Produkcja generatorów pary z wyjątkiem kotłów do centralnego ogrzewania gorącą wodą	33,32%	33,32%
BIO-FUN Sp. z o.o. (37)****	Ul mazowiecka 42, 60-623 Poznań	Obsługa rynku nieruchomości	100%	100%

* W dniu 30 kwietnia 2019 roku nastąpiło połączenie spółki PBG DOM Sp. z o.o. ze Spółką GALERIA KUJAWSKA NOVA sp. z o.o.

** W dniu 30 kwietnia 2019 roku na skutek połączenia pięciu Spółek z Grupy Kapitałowej PBG DOM: ERIGO V Sp. z o.o., PBG ERIGO PROJEKT Sp. z o.o., QUADRO HOUSE S.K.A., PBG ERIGO PROJEKT Sp. z o.o. STRZESZYN S.K.A., PBG ERIGO PROJEKT Sp. z o.o. ECORIA II S.K.A. oraz PBG DOM INVEST X Sp. z o.o. INVEST I S.K.A. powstała nowa Spółka PBG DOM NIERUCHOMOŚCI Sp. z o.o.

*** W dniu 3 czerwca 2019 roku nastąpiło połączenie Spółki PBG S.A. ze spółką PBG oil and gas Sp. z o.o.

**** Dane finansowe spółki Bio-fun nie zostały objęte niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym z uwagi na ich nieistotny wpływ.

Wartości w powyższej tabeli prezentują udział Spółki dominującej w kapitałach poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej.

Procentowy udział w kapitale spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej został zaprezentowany w postaci procentu złożonego (iloczynu procentowego udziału Spółki dominującej w kapitale danej spółki i procentowego udziału tej Spółki w kapitale jej spółki zależnej).

Liczba posiadanych akcji/udziałów jest równa ilości głosów posiadanych przez Spółkę dominującą w Spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej.

Jednostka dominująca posiada udział nieprzekraczający 50% w:

• RAFAKO S.A.,
• PGL-DOM Sp. z o.o.,

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• ENERGOTECHNIKA Engineering Sp. z o. o.,
• RAFAKO Engineering Sp. z o. o.,
• RAFAKO Engineering Solution Sp. z o. o.,
• RAFAKO Hungary Kft.
• E001RK Sp. z o.o.
• E003B7 Sp. z o.o.
• RENG-Nano Sp. z o.o.
• RAFAKO MANUFACTURING Sp. z o.o.

Spółka dominująca kwalifikuje ww. podmioty jako jednostki zależne z uwagi na fakt, iż charakter wzajemnych relacji wskazuje na sprawowanie kontroli, zgodnie z definicją kontroli zawartą w MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdanie finansowe". Jednostka dominująca uznaje, iż w sposób pośredni, poprzez jednostkę zależną RAFAKO S.A. podlega ekspozycji na zmienne zwroty z inwestycji w ww. podmioty oraz posiada zdolność do wpływania na wysokość tych zwrotów.

Poza wskazanymi powyżej spółkami zależnymi Grupa posiada udział na poziomie 49% we wspólnym przedsięwzięciu wykazywanym metodą praw własności – Energopol Ukraina S.A. Jednostka ta jest spółką prawa ukraińskiego z siedzibą w Kijowie.

Ponadto w dniu 7 marca 2019 roku Jednostka dominująca zawarła wraz ze spółką Korporacja Budowlana DORACO Sp. z o.o. umowę spółki cywilnej, na mocy której podmioty te prowadzą działalność gospodarczą w zakresie budownictwa oraz działalność powiązaną z budownictwem i prowadzeniem robót budowlanych, w celu wspólnego zrealizowania inwestycji "Budowa Centrum Szkolenia Dzieci i Młodzieży wraz z przebudową i rozbudową Stadionu Miejskiego im. Floriana Krygiera w Szczecinie, boisk piłkarskich i infrastruktury towarzyszącej." Wartość wkładów wniesionych przez wspólników do spółki cywilnej wyniósł 50 tys. PLN (po 25 tys. PLN przez każdego ze wspólników). Zgodnie z umową udział w zyskach wynosi 40% dla Jednostki dominującej i 60% dla DORACO. Powyższe przedsięwzięcie jest wyceniane przez Grupę Kapitałową metodą praw własności.

Jednostka dominująca posiada również udział przekraczający 50% w spółkach:

• Aprivia SA w upadłości likwidacyjnej,
• PBG Technologia Sp. z o.o. w upadłości likwidacyjnej,
• Energomontaż Południe SA w upadłości likwidacyjnej,
• KWG SA w upadłości likwidacyjnej.

Z datą postanowienia sądu, o postawieniu wyżej opisanych spółek zależnych w stan upadłości likwidacyjnej, Spółka dominująca utraciła kontrolę nad wyżej wymienionymi podmiotami, jednostki zależne znalazły się bowiem pod kontrolą organów postępowania upadłościowego.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Jednostka dominująca posiada również 39,09% akcji w spółce HYDROBUDOWA POLSKA S.A. w upadłości likwidacyjnej, która nie jest objęta niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym z uwagi na to, iż znajduje się ona pod kontrolą organów postępowania upadłościowego.

ZMIANY W GRUPIE KAPITAŁOWEJ

W pierwszym półroczu 2019 roku miały miejsce następujące transakcje w ramach Grupy Kapitałowej:

Połączenie PBG S.A. ze spółką zależną PBG oil and gas Sp. z o.o.

W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nastąpiło połączenie PBG S.A. ze spółką w 100% zależną, tj. PBG oil and gas Sp. z o.o. (dalej "POG") Połączenie zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, dnia 3 czerwca 2019 roku.

Połączenie nastąpiło, stosownie do treści art. 492 Kodeksu spółek handlowych przez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej (łączenie się przez przejęcie). Połączenie nastąpiło bez podwyższenia kapitału zakładowego Spółki dominującej, bez wymiany udziałów Spółki Przejmowanej (POG) na Spółkę Przejmującą (PBG) na akcje Spółki Przejmującej oraz bez zmiany statutu Spółki Przejmującej. Transakcja połączenia POG z PBG jest transakcją dozwoloną na bazie dokumentów restrukturyzacyjnych, w tym Warunków Emisji Obligacji.

Spółka POG świadczyła specjalistyczne usługi budowlane w sektorze ropy naftowej i gazu ziemnego od 2012 roku. W opinii Zarządu połączenie POG z PBG pozwoli na uproszczenie struktury Grupy Kapitałowej PBG i docelowo ułatwi przeniesienie kompetencji EPC oraz generalnego wykonawstwa w sektorze gazu ziemnego, ropy naftowej i paliw do Grupy RAFAKO, do czego finalnie zmierzają, zgodnie z ogłoszoną w kwietniu 2018 roku strategią, Zarządy spółek PBG oraz RAFAKO. Po połączeniu POG z PBG, nastąpiło wydzielenie - w ramach nowego połączonego Podmiotu - zorganizowanej części przedsiębiorstwa (dalej: ZCP), posiadającej wyżej opisane kompetencje.

Ostateczna struktura wydzielenia oraz harmonogram działań będą uzależnione przede wszystkim od uzyskania akceptacji warunków wydzielenia po stronie Obligatariuszy.

Z uwagi na fakt, iż połączenie nastąpiło pod wspólną kontrolą nie miało wpływu na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Powstanie Spółki PBG Dom Nieruchomości Sp. z o.o.

W dniu 30 kwietnia 2019 roku do Krajowego Rejestru Sądowego została wpisana nowa spółka PBG DOM NIERUCHOMOŚCI Sp. z o.o. Spółka powstała w wyniku połączenia, na podstawie art. 492 § 1 pkt 2 i następnych Kodeksu Spółek Handlowych, tj. poprzez zawiązanie nowej spółki pod firmą PBG DOM NIERUCHOMOSCI Sp. z o.o., na która przeszedł majątek wszystkich łączących sie spółek, tj.:

• ERIGO V Sp. z o.o. z siedzibą w Wysogotowie
• PBG ERIGO PROJEKT Sp. z o.o. QUADRO HOUSE SKA z siedzibą w Wysogotowie
• PBG ERIGO PROJEKT Sp. z o.o. STRZESZYN SKA z siedzibą w Wysogotowie
• PBG ERIGO PROJEKT Sp. z o.o. ECORIA II SKA z siedzibą w Wysogotowie
• PBG DOM INVEST X Sp. z o.o. INVEST I SKA z siedzibą w Wysogotowie

w zamian za udziały nowej spółki.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Połączenie nastąpiło na podstawie uchwał o połączeniu z dnia 19 marca 2019 roku Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników i Nadzwyczajnych Walnych Zgromadzeń wszystkich w/w łączących się spółek, zaprotokołowanych w aktach notarialnych sporządzonych przez notariusza Dariusza Raczkowskiego, prowadzącego Kancelarię Notarialną w Poznaniu, pod numerami rep. A nr 1183/2019, rep. A nr 1188/2019, rep. A nr 1193/2019, rep. A nr 1198/2019, rep. A nr 1203/2019.

Z uwagi na fakt, iż połączenie nastąpiło pod wspólną kontrolą nie miało wpływu na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Połączenie spółki PBG DOM Sp. z o.o. ze spółką GALERIA KUJAWSKA NOVA Sp. z o.o.

W dniu 30 kwietnia 2019 roku Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, zarejestrował połączenie PBG DOM Sp. z o.o. jako spółki przejmującej ze spółką w 100% od niej zależną, tj. GALERIA KUJAWSKA NOVA Sp. z o.o. Połączenie nastąpiło w trybie art. 492 § 1 pkt 1 k.s.h., tj. przez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą bez podwyższenia kapitału zakładowego spółki przejmującej.

Z uwagi na fakt, iż połączenie nastąpiło pod wspólną kontrolą nie miało wpływu na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Zmiany w Grupie po dniu bilansowym

W dniu 9 sierpnia 2019 roku została zarejestrowana w KRS spółka RAFAKO EBUS Sp. z o.o. (RAFAKO S.A. jest jej 100% udziałowcem a kapitał zakładowy wynosi 5 tysięcy złotych).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA ORAZ ZASADY RACHUNKOWOŚCI

2.1. PODSTAWA SPORZĄDZENIA

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2019 roku, dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2018 roku oraz dane na dzień 31 grudnia 2018 roku.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji, które ujawnione są w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF. Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok 2018.

2.2. WALUTA SPRAWOZDAWCZA ORAZ ZASTOSOWANY POZIOM ZAOKRĄGLEŃ

Walutą funkcjonalną Jednostki dominującej i walutą prezentacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej).

2.3. ZAŁOŻENIA KONTYUNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

Możliwość kontynuowania działalności przez Grupę uzależniona jest od kontynuowania działalności przez Spółkę dominującą oraz Grupę Kapitałową RAFAKO.

Opis sytuacji formalno–prawnej Spółki dominującej

W dniu 13 czerwca 2016 roku uprawomocniło się postanowienie Sądu Rejonowego Poznań – Stare Miasto w Poznaniu XI Wydział Gospodarczy do Spraw Upadłościowych i Restrukturyzacyjnych w przedmiocie zatwierdzenia Układu zawartego przez Spółkę dominującą z jej wierzycielami. Od tego momentu Spółka dominująca przystąpiła do realizacji zobowiązań wynikających z Układu. Oprócz spłat rat układowych oraz wykupu Obligacji, które zostały wyemitowane na podstawie Układu, Spółka dominująca realizuje pozostałe postanowienia wynikające z dokumentacji restrukturyzacyjnej. Więcej na temat sytuacji formalno-prawnej Spółki dominującej zostało przedstawione w sprawozdaniach finansowych Spółki dominującej za poprzednie okresy sprawozdawcze, w tym w szczególności w Jednostkowym i Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Spółki dominującej za rok 2015, 2016 oraz 2017.

Założenia kontynuacji działalności spółek operacyjnych (Grupy Kapitałowej RAFAKO)

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej RAFAKO zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności obejmującej okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Okoliczności wpływające na istnienie zagrożeń kontynuacji działalności Grupy Kapitałowej RAFAKO zostały opisane w

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy RAFAKO za okres pierwszego półrocza 2019 roku opublikowanym w dniu 30 września 2019 roku.

Założenia kontynuacji działalności Spółki dominującej

Aktualna sytuacja finansowa Spółki dominującej wskazuje na istotne zagrożenie możliwości kontynuowania przez nią działalności, jednakże jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki dominującej za okres pierwszego półrocza 2019 roku zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej przewidzieć się przyszłości, obejmującej okres co najmniej 12 kolejnych miesięcy. Pomimo zidentyfikowanych zagrożeń założenie o możliwości kontynuacji działalności przyjęto z uwagi na trwający proces uzgodnień porozumienia z Obligatariuszami Spółki w zakresie zmiany terminów wykupu Obligacji, którego celem jest dostosowanie ich do aktualnych założeń i szacunków Spółki dominującej w zakresie wpływów środków finansowych możliwych do wykorzystania na ich spłatę. Na dzień 30 czerwca 2019 roku zobowiązania krótkoterminowe Spółki dominującej, wykazane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, przewyższały aktywa obrotowe oraz aktywa zakwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaży o około 456,2 mln PLN. Zarząd Spółki dominującej zakłada jednak, iż będzie możliwe uzgodnienie z Obligatariuszami PBG harmonogramu wykupu Obligacji uwzględniającego przesunięcia w harmonogramie planowanych dezinwestycji, zgodnie z Warunkami Emisji Obligacji oraz Ustawą o Obligacjach z dnia 15 stycznia 2015 roku. Realizując ten cel w dniu 7 czerwca 2019 roku zwołane zostały na dzień 28 czerwca 2019 roku przez Spółkę dominacją Zgromadzenia Obligatariuszy właściwe dla serii G, G1 oraz G3, to jest Obligacji, których pierwotny termin wykupu przypadał na dzień 30 czerwca 2019 roku oraz których łączna nominalna wartość to 61.934.800 PLN, o czym Spółka dominująca poinformowała w trzech raportach bieżących z dnia 7 czerwca 2019 roku (RB PBG 17/2019, RB PBG 18/2019 oraz RB PBG 19/2019). Zwołane na dzień 28 czerwca 2019 roku Zgromadzenia Obligatariuszy podjęły jednomyślne uchwały zgodnie z którymi, zmieniony został termin wykupu Obligacji odpowiednio serii G, G1 oraz G3 z dnia 30 czerwca 2019 roku na dzień 16 września 2019 roku, o czym Spółka dominująca poinformowała w dniu 28 czerwca 2019 roku (RB PBG 23/2019). Wskazana zmiana terminu wykupu Obligacji serii G, G1 oraz G3 na dzień 16 września 2019 roku miała charakter techniczny, to jest miała zapewnić Spółce dominującej oraz jej Obligatariuszom czas niezbędny do uzgodnienia warunków porozumienia uwzględniającego zmiany harmonogramu wykupu Obligacji, jak również, zgodnie z oczekiwaniami Obligatariuszy, weryfikacji terminów spłaty zobowiązań układowych. Zmiany w harmonogramach powinny zostać dopasowane do aktualnych możliwości finansowanych Spółki dominującej, które w najbliższej przyszłości przede wszystkim zależą od realizacji procesu dezinwestycji, w tym w szczególności dezinwestycji obejmującej wyjście z projektu deweloperskiego na Ukrainie oraz sprzedaży nieruchomości należącej do spółki z Grupy PBG DOM, natomiast w przypadku raty balonowej są uzależnione od wartości aktywa strategicznego jakim jest spółka zależna RAFAKO S.A. Mimo podjętych przez Spółkę dominującą oraz Obligatariuszy starań, przed dniem 16 września 2019 roku, nie udało się uzgodnić porozumienia zmieniającego harmonogram wykupu poszczególnych serii Obligacji. W dniu 26 sierpnia 2019 roku, spełniając żądania uprawnionych Obligatariuszy, Spółka dominująca zwołała na dzień 16 września 2019 roku kolejne Zgromadzenia Obligatariuszy serii G, G1 oraz G3 z porządkiem obrad przewidującym podjęcie uchwał w przedmiocie zmian Warunków Emisji wskazanych serii Obligacji (RB PBG 25/2019, RB PBG 26/2019 oraz RB PBG 27/2019).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Następnie w ramach Zgromadzeń Obligatariuszy, w dniu 16 września 2019 roku, Obligatariusze odpowiednio serii G, G1 oraz G3 podjęli jednomyślne uchwały, zgodnie z którymi termin wykupu wskazanych serii Obligacji został zmieniony z dnia 16 września 2019 roku na dzień 15 października 2019 roku. Ponadto, na Spółkę dominującą zostały nałożone wskazane w treści uchwał ograniczenia związane przede wszystkim z realizacją zobowiązań Spółki dominującej, innych niż wynikające z wyemitowanych Obligacji oraz nałożone (szczegółowo rozpisane w treści uchwał) obowiązki, przede wszystkim w zakresie terminowego przekazania przez Spółkę dominującą jej Obligatariuszom informacji oraz raportów, wymaganych przez Obligatariuszy do podjęcia decyzji w zakresie ustalenia zmienionego harmonogramu wykupu Obligacji poszczególnych serii. Pełna treść podjętych w dniu 16 września 2019 roku uchwał Zgromadzeń Obligatariuszy przedstawiona została w dniu 16 września 2019 w ramach raportu bieżącego Spółki dominującej nr 28/2019. Tym samym Zarząd Spółki dominującej stoi na stanowisku, iż dokonana w dniu 16 września 2019 roku zmiana terminu wykupu Obligacji serii G, G1 oraz G3 na dzień 15 października 2019 roku ma charakter techniczny, to jest ma na celu zagwarantowanie Spółce dominującej oraz jej Obligatariuszom czasu niezbędnego do ustalenia akceptowalnego przez każdą ze Stron nowego harmonogramu wykupu poszczególnych serii Obligacji. W konsekwencji na dzień publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres pierwszego półrocza 2019 roku zwołane zostały na dzień 15 października br. Zgromadzenia Obligatariuszy serii G,G1 oraz G3, o czym Spółka dominująca poinformowała w dniu 24 września 2019 roku (RB PBG 29/2019, RB PB 30/2019 oraz RB 31/2019).

Wskazana wyżej konieczność renegocjacji z Obligatariuszami terminów wykupu poszczególnych serii Obligacji, wynika z opóźnienia w realizacji procesu dezinwestycji, tj. dezinwestycji obejmującej wyjście z projektu deweloperskiego na Ukrainie oraz sprzedaży nieruchomości należącej do spółki z Grupy PBG DOM. Brak możliwości realizacji planu w zakresie w/w dezinwestycji w założonych w harmonogramie terminach, ze względu na nieprzewidywalne uwarunkowania rynkowe, na które Spółka dominująca nie ma wpływu bądź nie mogła przewidzieć, stał się bezpośrednią przyczyną podjęcia decyzji Zarządu o konieczności rozpoczęcia negocjacji z Obligatariuszami Spółki dominującej, w ramach których miały już miejsce Zgromadzenia Obligatariuszy w dniu 28 czerwca, oraz 16 września br. ,a kolejne mają mieć miejsce w dniu 15października 2019 roku. Zarząd Spółki dominującej wskazuje także, iż na dzień publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres pierwszego półrocza 2019 roku, nie jest jeszcze możliwe wskazanie nowego harmonogramu wykupu Obligacji, który zostanie poddany pod głosowanie Zgromadzeń Obligatariuszy. Niezależnie od tego celem Spółki dominującej jest uzgodnienie, w ramach prowadzonych rozmów, akceptowalnego dla Obligatariuszy harmonogramu wykupu Obligacji, który uwzględniał będzie możliwości finansowe Spółki dominującej, a w tym aktualne założenia i szacunki Zarządu Spółki dominującej w zakresie przewidywanych wpływów środków finansowych. Ponadto mając na uwadze nieuregulowanie do dnia publikacji niniejszego sprawozdania zobowiązania wobec Wierzycieli Układowych, wynikających z rat układowych przypadających na dzień 31 grudnia 2018 roku oraz na dzień 30 czerwca 2019 roku, Spółka dominująca zwróciła się do Wierzycieli Układowych z wnioskami o wyrażenie zgód na prolongaty płatności, w taki sposób, by należne Wierzycielom Układowym płatności (zgodnie z dalej przedstawionym zestawieniem i informacją) zostały dokonane przez Spółkę dominującą w terminie w jakim Spółka dominująca zamierza pozyskać środki z procesu dezinwestycji, uwzględniając przy tym także nałożone na Spółkę dominującą ograniczenia wynikające z uchwał Zgromadzeń Obligatariuszy obradujących w dniu 16 września 2019 roku i szczegółowo w nich opisanych. Biorąc pod uwagę

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

dotychczasowy przebieg rozmów oraz oczekiwania Obligatariuszy Spółka opracowuje różne warianty porozumienia z wierzycielami.

Z uwagi także na zarejestrowane w dniu 3 czerwca 2019 roku połączenie Spółki dominującej ze spółką PBG oil and gas Sp. z o.o., o którym Spółka dominująca poinformowała w dniu 3 czerwca 2019 roku (RB PBG 16/2019), na możliwość kontynuacji działalności przez Spółkę dominującą wpływa również, zgodna z harmonogramem i przyjętymi założeniami, realizacja kontraktów oraz możliwość pokrycia zapotrzebowania na kapitał obrotowy. Biorąc pod uwagę ogłoszoną w kwietniu 2018 roku strategię Grupy PBG podejmowane są działania mające na celu przeniesienie kompetencji EPC oraz generalnego wykonawstwa w sektorze gazu ziemnego i ropy naftowej do Grupy RAFAKO. Ostateczna struktura wydzielenia oraz harmonogram działań będą uzależnione przede wszystkim od uzyskania akceptacji warunków wydzielenia po stronie Obligatariuszy Spółki dominującej.

Realizacja Układu oraz wykup Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominującą

Od dnia 13 czerwca 2016 roku Spółka dominująca przystąpiła do realizacji zobowiązań wynikających z Układu z Wierzycielami. Na podstawie Układu Spółka dominująca m.in. zobowiązała się do przedstawienia Wierzycielom zaspokajanym w ramach Grupy 1, 3, 4, 5 oraz Grupy 6 propozycji nabycia Obligacji. Obowiązek przeprowadzenia emisji Obligacji, które refinansują wierzytelności układowe na nowy dług Spółki dominującej, wynikał również z podpisanej przez Spółkę dominującą dokumentacji restrukturyzacyjnej: Umowy Restrukturyzacyjnej, następnie zmienionej Porozumieniem Dodatkowym oraz Umowy Emisyjnej i Agencyjnej oraz o Współfinansowanie.

Harmonogram wykupu Obligacji wynika z warunków emisji obligacji poszczególnych serii oraz z pozostałej dokumentacji restrukturyzacyjnej (RB PBG: 15/2016, 30/2016, 34/2016, 35/2016).

Na dzień publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres pierwszego półrocza 2019 roku, Spółka dominująca wyemitowała w latach 2016 - 2018 Obligacje: Pierwszej Emisji serii: A, B, C, D, E, F, G, H, I w kwocie 388.795.000 PLN (RB PBG 54/2016), Drugiej Emisji serii: B1, C1, D1, E1, F1, G1, H1, I1 w kwocie 85.291.000 PLN (RB PBG 6/2017) oraz Kolejnej (Czwartej) Emisji serii: F3, G3, H3, I3 w kwocie 9.189.400,00 PLN (RB PBG 25/2018). Obligacje wyemitowane przez Spółkę dominującą podlegają obowiązkowi wprowadzenia do obrotu giełdowego. Na dzień publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Obligacje PBG serii, G, G1, H, H1, I, I1 są notowane na Catalyst w ramach Alternatywnego Systemu Obrotu prowadzonego przez GPW SA (RB PBG: 10/2017, 12/2017,16/2017 oraz 18/2017).

Aktualny harmonogram spłat rat układowych oraz wykupu Obligacji, zawierający również spłaty zobowiązań wobec spółek zależnych został przedstawiony w poniższej tabeli (dane zaokrąglone do pełnych PLN). Wskazany poniżej harmonogram wykupu Obligacji jest przedmiotem renegocjacji z Obligatariuszami Spółki dominującej (dane w PLN).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Okres:	4Q 2019 (PLN)	1H 2020 (PLN)	Razem (PLN)
Spłata zobowiązań Spółki dominującej z tytułu	140 583 696	300 827 486	441 411 183
Układu oraz wyemitowanych Obligacji, w tym:
- wykup Obligacji	108 810 400	238 445 700	347 256 100
- spłata rat układowych	31 753 261*	48 613 611	80 366 872
- spłata wierzytelności warunkowych po dniu
ziszczenia warunku	20 035	733 168	753 203
- spłata wierzytelności o charakterze spornym	-	13 035 007	13 035 007

*w tym:

i. kwota 28.411.810 PLN- niespłacone raty układowe z terminem zapadalności do czerwca 2019 roku;

ii. kwota 3.341.451 PLN – rata układowa zapadająca w grudniu 2019

Na spłatę zobowiązań warunkowych oraz zobowiązań o charakterze spornym Spółka dominująca utworzyła rezerwę w łącznej wysokości 14.230.608 PLN. W ramach wskazanej kwoty Zarząd Spółki dominującej zakłada, że w okresie realizacji Układu zmaterializują się i zostaną spłacone (w ramach płatności rat układowych lub poprzez konwersję wierzytelności, a następnie wykup obligacji), zobowiązania o charakterze warunkowym w kwocie 753.203 PLN. Natomiast kwota w wysokości 13.035.007 PLN obejmuje zobowiązania sporne, które zostaną spłacone po rozstrzygnięciu się sporu, w terminie, który na dzień sporządzenia sprawozdania nie jest możliwy do określenia, dlatego też spłatę przewiduje się na koniec Układu.

Kwota spłaconych zobowiązań od dnia rozpoczęcia wykonywania Układu przez Spółkę dominującą do dnia publikacji wyników (dane zaokrąglone do pełnych PLN)

Zobowiązania spłacone do dnia publikacji sprawozdania w tym:	208 962 291
raty układowe	72 942 991
wykup Obligacji	136 019 300

Zarząd Spółki dominującej planuje zrealizować następujące wpływy w ramach realizowanego przez Spółkę dominującą procesu dezinwestycji oraz z pozostałych źródeł (dane zaokrąglone do pełnych PLN):

Planowane wpływy środków pieniężnych z:	Kwota w PLN
Sprzedaż nieruchomości Spółki dominującej innych jej aktywów nieoperacyjnych	2 826 000
Spływ pożyczek od spółek zależnych realizujących Plan Dezinwestycji	54 636 230
Wyjście z projektu deweloperskiego Ministerski Projekt w Kijowie	80 000 000
Środki planowane do wygenerowania w toku pozostałej działalności Spółki dominującej	62 100 000
Refinansowanie Raty Balonowej	245 000 000
RAZEM	444 562 230

Omówienie ujemnego kapitału obrotowego netto wykazanego w sprawozdaniu jednostkowym Spółki dominującej

Zaprezentowana w jednostkowym sprawozdaniu finansowym sporządzanym na dzień 30 czerwca 2019 roku wartość aktywów obrotowych oraz aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży wynosi 153,5 mln PLN wobec zobowiązań krótkoterminowych, które na dzień bilansowy wynosiły 609,6 mln PLN, co oznacza

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wystąpienie ujemnego kapitału obrotowego netto na poziomie 456,2mln PLN. Jednak jak wskazano powyżej jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres pierwszego półrocza 2019 roku zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę dominującą w dającej przewidzieć się przyszłości, obejmującej okres co najmniej 12 kolejnych miesięcy, ze względu na: (i) wystąpienie do Obligatariuszy z wnioskiem o zmianę terminu wykupu Obligacji w sposób uwzględniający możliwości rynku w zakresie przeprowadzenia procesu planowanych dezinwestycji oraz (ii) wystąpienie zgodnie z powyższym przez Spółkę dominującą do jej Wierzycieli Układowych z wnioskami o prolongatę płatności ostatnio zapadających rat układowych.

Omówienie zakładanych przez Spółkę dominującą źródeł finansowania Układu oraz wykupu Obligacji

Realizacja Układu, w szczególności spłaty wierzycieli oraz wykup Obligacji, opiera się na czterech głównych zakładanych źródłach (wskazano łączne wartości liczone w okresie od dnia 30 czerwca 2019 roku):

• zoptymalizowane w czasie przyszłe wpływy ze sprzedaży majątku nieoperacyjnego Spółki dominującej - planowana kwota - 2,8 mln PLN;
• spływ należności wynikających z udzielonych pożyczek wewnątrzgrupowych, możliwych do realizacji po sprzedaży nieruchomości oraz od jednostek pozostałych – 134,6 mln PLN, w tym nie mniej niż 80,0 mln PLN tytułem wyjścia z projektu deweloperskiego w Kijowie;
• finansowanie zewnętrzne, które do Wierzycieli wypłacone zostanie w formie raty balonowej planowana aktualnie kwota 245 mln PLN;
• pozostała brakująca kwota zostanie pokryta z bieżącej działalności Spółki dominującej, w tym ze środków pieniężnych odzyskanych w ramach dochodzonych wierzytelności.

Źródło finansowania Układu i zobowiązań wynikających z Obligacji, jakim są dezinwestycje majątku nieoperacyjnego, polega na sprzedaży poszczególnych składników aktywów (nieruchomości, gruntów, projektów) będących własnością Spółki oraz i należących do podmiotów zależnych Spółki dominującej. Wpływy ze sprzedaży aktywów należących do spółek zależnych są przekazywane Spółce dominującej w ramach wzajemnych rozliczeń.

Spółka dominująca planuje częściowe finansowanie wykonania Układu ze środków pochodzących z finansowania zewnętrznego, które zgodnie założeniami Spółka dominująca zamierza pozyskać w oparciu o aktywo strategiczne jakim jest spółka RAFAKO S.A.

Opis zagrożeń, których realizacja może ograniczyć zdolność Spółki dominującej do realizacji postanowień Układu oraz wykupu Obligacji

Mając na uwadze zakładany okres realizacji postanowień Układu, zgodnie z którym Spółka dominująca zobligowana będzie do zapłaty wobec wierzycieli układowych ostatniej raty w dniu 30 czerwca 2020 roku, Spółka dominująca wskazuje na możliwe zagrożenia, jakie mogą pojawić się w wskazanym okresie, a których zrealizowanie się może istotnie ograniczyć zdolność Spółki dominującej do wykonania postanowień Układu lub wykupu Obligacji jakie wyemitowała. Zgodnie z warunkami restrukturyzacji ustalonymi z

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wierzycielami, Spółka dominująca planuje oprzeć realizację Układu i wykupu Obligacji w części na środkach jakie pozyska lub pozyskają jej spółki zależne z procesu dezinwestycji oraz finansowaniu zewnętrznym raty balonowej w oparciu o aktywo strategiczne jakim jest RAFAKO S.A. Jednocześnie, biorąc pod uwagę zmiany jakie miały miejsce w otoczeniu Spółki (rynkowe, gospodarcze, w tym zmiany w sytuacji podmiotów od niej zależnych) oraz opóźnienia w realizacji znaczących dezinwestycji, Zarząd Spółki dominującej wystąpił do Obligatariuszy z wnioskiem o uzgodnienie nowego harmonogramu wykupu Obligacji, w taki sposób, by umożliwić Spółce dominującej wykup Obligacji w kwotach i terminach, dostosowanych do jej możliwości finansowych oraz uwzględniających odbudowę wartości aktywa strategicznego, tj. spółki zależnej RAFAKO S.A. Ewentualne, a niespodziewane załamanie na rynku nieruchomości może w istotny sposób przełożyć się na możliwość pozyskania przez Spółkę dominującą środków pieniężnych, jakie Spółka dominująca będzie musiała przeznaczyć na spłatę wierzytelności zgodnie z Układem lub harmonogramem wykupu Obligacji. Mając na uwadze wskazywane dotychczas ryzyko związane z realizacją wpływu z projektu deweloperskiego na Ukrainie, polegające na zmianie lub zaostrzeniu się sytuacji politycznej czy gospodarczej, Zarząd Spółki dominującej dokonał rewizji w zakresie możliwości odzyskania zainwestowanych w projekt deweloperski środków. Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Spółki dominującej, obecna sytuacja związana z realizacją projektu w Kijowie, pozwala przyjąć założenie o możliwości odzyskania zainwestowanych środków w łącznej kwocie na poziomie nie mniej niż 80.000.000 PLN. W ramach wyjścia z tego projektu Spółka podjęła działania związane z przejęciem na własność mieszkań w celu ich dalszej sprzedaży, to jest zgodnie z podstawowym wariantem wyjścia z dezinwestycji. Aktualnie zostały ustanowione zabezpieczenia w postaci hipotek na lokalach o łącznej powierzchni ponad 16,6 tyś m2, które pośrednio zabezpieczają częściowo wierzytelności z tyt. certyfikatów inwestycyjnych Dialog Plus.

Innego rodzaju zagrożenie dla możliwości realizacji postanowień Układu i wykupu Obligacji stanowić mogą trudności w pozyskaniu lub odmowa udzielenia finasowania zewnętrznego, które posłużyć ma sfinansowaniu tak zwanej raty balonowej w wysokości 240-250 mln PLN. W ramach uzgodnionych i aktualnie obowiązujących warunków restrukturyzacji PBG, na czerwiec 2020 roku zaplanowana została do wypłaty, zarówno Obligatariuszom, jak i wierzycielom układowym, tzw. rata balonowa, która miała zostać refinansowana. Środki do obsługi tejże raty balonowej planowano zapewnić poprzez finansowanie zewnętrzne w oparciu o aktywo strategiczne jakim jest spółka RAFAKO S.A.W związku z aktualną wyceną spółki RAFAKO S.A. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zarówno Spółka, jak i sama spółka RAFAKO S.A. potrzebują czasu, w którym możliwe będzie odbudowanie wartości RAFAKO S.A. poprzez realizację zakładanej przez Grupę PBG strategii. Strategia ta zakłada budowę, w oparciu o RAFAKO S.A., największego polskiego podmiotu, oferującego specjalistyczne rozwiązania technologiczne dla sektora energetycznego oraz branży gazu ziemnego i ropy naftowej w Polsce i za granicą.

Potencjalne zagrożenie dla realizacji postanowień Układu lub ograniczające zdolność finansową Spółki dominującej do wykupu wyemitowanych Obligacji, może także stanowić niższe niż zakładane pozyskanie środków finansowych z działalności operacyjnej i pozostałej działalności prowadzonej przez Spółkę dominującą, w tym brak pozytywnych rozstrzygnięć w zakresie sporów, z których Spółka spodziewa się wpływów.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zgodnie z Warunkami Emisji Obligacji, na Spółkę dominującą nałożono szereg zdefiniowanych w Warunkach Emisji wymogów oraz ograniczeń. Jednym z takich wymogów było utrzymanie zdefiniowanego w Warunkach Emisji Obligacji Wskaźnika Rentowności Sprzedaży (dotyczącego Spółki dominującej oraz jej spółki zależnej PBG oil and gas Sp.z o.o. – z zastrzeżeniem skutków zarejestrowanego w czerwcu 2019 roku połączenia) na dzień 30 czerwca 2019 roku na poziomie nie niższym niż 4%. Przewidując naruszenie tego wymogu, Spółka dominująca jeszcze przed ustaleniem wyniku finansowego Spółki dominującej za pierwsze półrocze 2019 roku, to jest w dniu 9 sierpnia 2019 roku wystąpiła do swych Obligatariuszy z wnioskiem obejmującym w szczególności wydanie Wspólnego Stanowiska Obligatariuszy, w którym to Wspólnym Stanowisku Obligatariuszy, Obligatariusze Spółki dominującej wyrażą zgodę na naruszenie wskazanego wskaźnika Rentowności Sprzedaży wyliczonego na dzień 30 czerwca 2019 roku. W dniu 26 sierpnia 2019 roku Agent Zabezpieczeń Obligacji (odpowiedzialny za przeprowadzenie formalnej procedury pozyskania Wspólnego Stanowiska Obligatariuszy) poinformował o jego uzyskaniu zgodnie z wnioskiem Spółki dominującej. Oznacza to, że naruszenie wskaźnika Rentowności Sprzedaży na dzień 30 czerwca 2019 roku nie może być poczytywane w szczególności przez Obligatariuszy Spółki dominującej, jako jedna z Podstaw Wcześniejszego Wykupu Obligacji.

Mając na uwadze przede wszystkim zmienne otoczenie rynkowe, potencjalne i stwierdzone ryzyka związane z przesunięciami w harmonogramie procesu dezinwestycji oraz ewentualną odmowę udzielenia refinansowania tzw. raty balonowej, Zarząd Spółki dominującej przygotowuje różne warianty zapewnienia środków na obsługę zadłużenia wynikającego z Układu i Obligacji oraz sposoby dalszej restrukturyzacji.

Wskazać przy tym należy, iż ewentualna zwłoka lub zaprzestanie obsługi zobowiązań układowych przez Spółkę dominującą, w tym będącą konsekwencją niewyrażenia przez Wierzycieli Układowych zgody na dokonanie zmiany terminu ostatnio zapadających rat układowych mogłoby w konsekwencji doprowadzić do złożenia przez wierzycieli wniosku o uchylenie Układu, zgodnie z którym na wniosek wierzyciela Sąd uchyla Układ w sytuacji, gdy upadły nie wykonuje postanowień Układu albo jest oczywiste, że Układ nie będzie wykonany. Ponadto zgodnie z warunkami emisji Obligacji, Obligatariusze są uprawnieni do żądania natychmiastowego lub wcześniejszego wykupu Obligacji w razie zaistnienia odpowiednich podstaw natychmiastowego lub wcześniejszego wykupu, przewidzianych szczegółowo w warunkach emisji Obligacji poszczególnych serii. Tym samym mając także na uwadze zabezpieczenie Obligacji na aktywach Spółki dominującej oraz jej wybranych spółek zależnych, w przypadku braku możliwości terminowego wykupu Obligacji, co może mieć miejsce w przypadku odmowy wydania przez Zgromadzenie Obligatariuszy zgody na zmianę terminów wykupu Obligacji możliwe będzie wystąpienie zdarzenia stanowiącego jedną z podstaw natychmiastowego wykupu Obligacji. Tym samym Spółka dominująca wskazuje na ryzyko, w przypadku odmowy wydania zgody przez Zgromadzenie Obligatariuszy, wszczęcia egzekucji wobec aktywów Spółki dominującej oraz jej wybranych spółek zależnych przez działającego w imieniu obligatariuszy agenta zabezpieczeń. Lista ustanowionych zabezpieczeń Obligacji została w szczególności opisana w raporcie bieżącym RB PBG 26/2015, RB PBG 34/2016 oraz RB PBG 54/2016.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2.4. WPŁYW ZAWARCIA UKŁADU Z WIERZYCIELAMI NA ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Na skutek uprawomocnienia się w dniu 13 czerwca 2016 roku Postanowienia Sądu Upadłościowego z dnia 8 października 2015 roku w przedmiocie zatwierdzenia Układu zawartego przez Spółkę dominującą z Wierzycielami (patrz RB PBG 11/2016, RB PBG 24/2016), Spółka dominująca ujęła w księgach rachunkowych skutki redukcji zadłużenia, określone w Układzie oraz porozumieniach zawartych z niektórymi Wierzycielami Układowymi.

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa prezentuje:

• 81.735 tys. PLN: całość prezentowana jako zobowiązanie krótkoterminowe (na 31 grudnia 2018: 81.561 tys. PLN, w tym 48.423 tys. PLN jako zdyskontowane zobowiązania długoterminowe oraz 33.138 tys. PLN jako zobowiązania krótkoterminowe).
• zobowiązania z tytułu Obligacji wyemitowanych w celu spłaty części zobowiązań układowych w kwocie 319.434 tys. PLN: całość prezentowana jako zobowiązanie krótkoterminowe (na 31 grudnia 2018 304.739 tys. PLN, w tym 204.706 tys. PLN jako zdyskontowane zobowiązanie długoterminowe oraz 100.033 tys. PLN jako zobowiązanie krótkoterminowe).

W okresie od 1 stycznia 2019 roku do dnia przekazania niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji Spółka dominująca dokonała spłaty zobowiązań układowych w kwocie 1.286 tys. PLN.

W prezentowanym okresie Spółka dominująca nie dokonała natomiast wykupu obligacji. W dniu 16 września 2019 roku, w ramach Zgromadzeń Obligatariuszy, Obligatariusze odpowiednio serii G, G1 oraz G3 podjęli jednomyślne uchwały, zgodnie z którymi termin wykupu wskazanych serii Obligacji został zmieniony z dnia 16 września 2019 roku na dzień 15 października 2019 roku, co zostało opisane w nocie nr 35 "Zdarzenia po dniu bilansowym".

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w rachunku zysków i strat, w pozycji "Wynik na zawarciu Układu z wierzycielami" Grupa ujęła stratę w kwocie 18.715 tys. PLN będącą głównie wynikiem rozliczenia dyskonta zobowiązań układowych oraz zerokuponowych Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominującą w celu spłaty części zobowiązań układowych w związku z reklasyfikacją powyższych wierzytelności do krótkoterminowych.

2.5. ISTOTNE ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości, które zostały zaprezentowane w ostatnim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2018 roku z wyjątkiem opisanych poniżej.

2.5.1. ZMIANA STANDARDÓW I INTERPRETACJI

Nowe lub znowelizowane standardy i interpretacje, które obowiązują od 1 stycznia 2019 roku oraz ich wpływ na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wdrożenie MSSF 16

W styczniu 2016 roku Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 16 Leasing ("MSSF 16"), który zastąpił MSR 17 Leasing, KIMSF 4 Ustalenie, czy umowa zawiera leasing, SKI 15 Leasing operacyjny – specjalne oferty promocyjne oraz SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formę leasingu. MSSF 16 określa zasady ujmowania dotyczące leasingu w zakresie wyceny, prezentacji i ujawniania informacji.

MSSF 16 wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa i zobowiązania wynikające z każdego leasingu z okresem przekraczającym 12 miesięcy, chyba że bazowy składnik aktywów ma niską wartość. W dacie rozpoczęcia leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania bazowego składnika aktywów oraz zobowiązanie z tytułu leasingu, które odzwierciedla jego obowiązek dokonywania opłat leasingowych.

Leasingobiorca odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu.

Leasingobiorca aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu po wystąpieniu określonych zdarzeń (np. zmiany w odniesieniu do okresu leasingu, zmiany w przyszłych opłatach leasingowych wynikającej ze zmiany w indeksie lub stawce stosowanej do ustalenia tych opłat). Co do zasady, leasingobiorca ujmuje aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu jako korektę wartości składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Spółki Grupy są leasingobiorcą w przypadku umów najmu powierzchni biurowych, samochodów oraz urządzeń i instalacji technicznych.

MSSF 16 wymaga, zarówno od leasingobiorcy jak i od leasingodawcy, dokonywania szerszych ujawnień niż w przypadku MSR 17.

Leasingobiorca ma prawo wyboru pełnego bądź zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego, a przepisy przejściowe przewidują pewne praktyczne rozwiązania.

Nowy standard miał wpływ na sprawozdanie finansowe Grupy. Na koniec 2018 roku Grupa była leasingobiorcą w 77-ciu umowach leasingu operacyjnego, najmu i dzierżawy, na podstawie których przysługuje jej prawo do użytkowania nieruchomości, instalacji technicznych i samochodów.

Na dzień 1 stycznia 2019 roku Grupa kapitałowa wdrożyła MSSF 16 przy zastosowaniu zmodyfikowanej metody retrospektywnej, tj. bez przekształcania danych porównawczych, z ujęciem łącznego efektu pierwszego zastosowania standardu jako korekty bilansu otwarcia zysków zatrzymanych w dniu pierwszego zastosowania w kwocie 318 tys. PLN.

Ponadto Grupa zastosowała następujące dopuszczone przez standard rozwiązania praktyczne:

• wartość prawa do korzystania z tytułu wszystkich umów sklasyfikowanych uprzednio przez Grupę jako leasing operacyjny zgodnie z MSR 17 na dzień pierwszego zastosowania MSSF 16 została ustalona w kwocie zobowiązania z tytułu leasingu skorygowanego o opłaty i przedpłaty ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej bezpośrednio sprzed dnia pierwszego zastosowania,
• umowy, których okres leasingu kończy się w 2019 roku, Grupa ujmuje jako koszty metodą liniową w okresie leasingu.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W związku z zastosowaniem MSSF 16 Grupa rozpoznała na dzień pierwszego zastosowania nowe prawa do korzystania w kwocie 18.334 tys. PLN oraz nowe zobowiązania z tytułu leasingu w kwocie 18.334 tys. PLN. Prawa z tytułu korzystania zostały zaprezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wyodrębnionej pozycji "Aktywa z tytułu prawa do użytkowania", natomiast zobowiązania leasingowe w pozycji "Zobowiązania z tytułu leasingu" w podziale na część krótkoterminową i długoterminową.

W zakresie umów leasingowych, które klasyfikowane były do dnia 31 grudnia 2018 roku jako leasing finansowy, z dniem 1 stycznia 2019 roku Grupa Kapitałowa dokonała przeklasyfikowania aktywów użytkowanych na podstawie tych umów z pozycji "Rzeczowe aktywa trwałe" do pozycji "Aktywa z tytułu prawa do użytkowania".

Wpływ zmian na dane finansowe w wybranych pozycjach skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej Grupy został zaprezentowany w poniższej tabeli:

Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2018 roku	Wartość pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej na 31.12.2018 roku	Korekta MSSF 16	Reklasyfikacja w związku z MSSF 16	Wartość pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej na 01.01.2019 roku
Rzeczowe aktywa trwałe Aktywa z tytułu prawa do	184 328	0	-27 101	157 227
użytkowania		18 334	27 101	45 435
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Ogółem wpływ na aktywa	34 648	0 18 334	-1 601 -1 601	33 047
Zyski (straty) z lat ubiegłych Zobowiązania z tytułu leasingu	-1 743 104	318	0	-1 742 786
finansowego długoterminowe Zobowiązania z tytułu leasingu	24 517	9 969	-1 601	32 885
finansowego krótkoterminowe Ogółem wpływ na pasywa	3 632	8 047 18 334	0 -1 601	11 679

Nowa KIMSF 23 " Niepewność co do traktowania podatku dochodowego"

Interpretacja do MSR 12 "Podatek dochodowy" rozstrzyga podejście do sytuacji, gdy interpretacja przepisów ws. podatku dochodowego nie jest jednoznaczna i nie można definitywnie przyjąć, jakie rozwiązanie zostanie zaakceptowane przez organy podatkowe, w tym sądy. Kierownictwo powinno w pierwszej kolejności ocenić, czy jego interpretacja zostanie prawdopodobnie zaakceptowana przez ograny podatkowe. Jeśli tak, należy przyjąć do sporządzania sprawozdania finansowego taką interpretację. Jeśli nie, należy uwzględnić niepewność kwot związanych z podatkiem dochodowym metodą wartości najbardziej prawdopodobnej lub wartości oczekiwanej. Jednostka powinna ocenić ewentualne zmiany faktów i okoliczności wpływające na ustaloną wartość. Jeśli wartość podlega korekcie, traktuje się ją jako zmianę szacunku zgodnie z MSR 8.

Zdaniem Zarządu Spółki dominującej nowa interpretacja nie wpływa istotnie na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy, gdyż spółki z Grupy nie przeprowadzały transakcji, których ujęcie podatkowe mogłoby budzić wątpliwości.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2.5.2. KORETY BŁĘDÓW ORAZ ZMIANA ZASAD RACHUNKOWOŚCI

Na niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy wpływ miały zmiany zasad rachunkowości, wynikające ze zmian standardów oraz interpretacji, w tym w szczególności pierwsze zastosowanie MSSF 16. Opisy tych zmian przedstawiono wcześniej w punkcie 2.5.1. "Zmiana standardów i interpretacji" Zmiany te nie wpłynęły na prezentowane dane porównawcze.

Wpływ MSSF 9 na dane porównawcze

W związku z ujęciem z końcem 2018 roku ostatecznej wyceny aktywów finansowych na skutek wdrożenia MSSF 9, Grupa dokonała korekty danych porównawczych za I półrocze 2018 roku dostosowując je do zasad zastosowanych dla rocznych sprawozdań finansowych za rok 2018.

Wpływ omawianych korekt na opublikowane dane porównawcze za I półrocze 2018 roku był następujący:

Aktywa na dzień 30 czerwca 2018 roku	30 czerwca 2018 publikowane	Korekta MSSF9 do danych na 1 stycznia 2018	Korekta MSSF9 do danych za I półrocze 2018	30 czerwca 2018 przekształcone
Aktywa trwałe	424 519	(4 527)	-	419 992
Wartość firmy	57 131	-	-	57 131
Wartości niematerialne	7 712	-	-	7 712
Rzeczowe aktywa trwałe	195 221	-	-	195 221
Nieruchomości inwestycyjne	4 559	-	-	4 559
Inwestycje długoterminowe	1 790	-	-	1 790
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	102	-	-	102
Inwestycje we wspólnych przedsięwzięciach	26 421	-	-	26 421
Długoterminowe kontraktowe należności
oraz należności długoterminowe z tytułu
umów o usługę budowlaną	39 150	(4 527)	(0)	34 623
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności	45 834	-	-	45 834
Akcje i udziały	2 649	-	-	2 649
Pozostałe długoterminowe aktywa
finansowe	1	-	-	1
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	41 027	-	-	41 027
Długoterminowe rozliczenia
międzyokresowe	2 922	-	-	2 922
Aktywa obrotowe	1 001 121	455	6 490	1 008 066
Zapasy	32 163	-	-	32 163
Należności z tytułu umów o usługę
budowlaną	420 648	(186)	-	420 462
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności	359 102	641	6 490	366 233
Należności z tytułu podatku dochodowego	185	-	-	185
Pożyczki udzielone	12 595	-	-	12 595
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	150 991	-	-	150 991
Krótkoterminowe rozliczenia
międzyokresowe	25 437	-	-	25 437
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	117 992	-	-	117 992
AKTYWA RAZEM	1 543 632	(4 072)	6 490	1 546 050

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Pasywa na dzień 30 czerwca 2018 roku	30 czerwca 2018 publikowane	Korekta MSSF9 do danych na 1 stycznia 2018	Korekta MSSF9 do danych za I półrocze 2018	30 czerwca 2018 przekształcone
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	(191 692)	(4 072)	6 490	(189 275)
Kapitał podstawowy	16 087	-	-	16 087
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających	1 019 084	-	-	1 019 084
przepływy	(527)	-	-	(527)
Kapitał zapasowy	535 344	-	-	535 344
Kapitał rezerwowy	(3 443)	-	-	(3 443)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek
zagranicznych	(19 050)	-	-	(19 050)
Zyski zatrzymane (niepokryte straty)	(1 739 187)	(4 072)	6 490	(1 736 770)
- zyski (straty) z lat ubiegłych	(1 714 578)	(4 072)	-	(1 718 650)
- zysk (strata) netto bieżącego roku	(24 610)	-	6 490	(18 120)
Kapitał udziałów niekontrolujących	408 839	-	-	408 839
Kapitał własny ogółem	217 147	(4 072)	6 490	219 564
Zobowiązania długoterminowe	476 454	-	-	476 454
Zobowiązania krótkoterminowe	850 032	-	-	850 032
Zobowiązania razem	1 326 487	-	-	1 326 487
PASYWA RAZEM	1 543 634	(4 072)	6 490	1 546 051

Rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2018 roku do 30 czerwca 2018 roku	od 01.01 do 30.06.2018 publikowane	Korekta MSSF9 do danych na 1 stycznia 2018	Korekta MSSF9 do danych za I półrocze 2018	30 czerwca 2018 przekształcone
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	638 003	-	-	638 003
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	637 220	-	-	637 220
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	783	-	-	783
Koszt własny sprzedaży	(572 548)	-	-	(572 548)
Koszty sprzedanych produktów i usług	(571 235)	-	-	(571 235)
Koszty sprzedanych towarów i materiałów	(1 313)	-	-	(1 313)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	65 455	-	-	65 455
Pozostałe przychody operacyjne	13 663		6 490	20 153
Koszty sprzedaży	(8 257)	-	-	(8 257)
Koszty ogólnego zarządu	(41 811)	-	-	(41 811)
Pozostałe koszty operacyjne	(54 882)	-	-	(54 882)
Wynik na zawarciu układu z wierzycielami	(9 031)	-	-	(9 031)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(34 863)	-	6 490	(28 373)
Koszty finansowe	(1 336)	-	-	(1 336)
Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą
praw własności	5 381	-	-	5 381
Zysk (strata) brutto	(30 818)	-	6 490	(24 328)
Podatek dochodowy	(11 976)	-	-	(11 976)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	(42 794)	-	6 490	(36 304)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia 2018 roku do 30 czerwca 2018 roku	od 01.01 do 30.06.2018 publikowane	Korekta MSSF9 do danych na 1 stycznia 2018	Korekta MSSF9 do danych za I półrocze 2018	30 czerwca 2018 przekształcone
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej
przypadający:	(2 265)	-	-	(2 265)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(2 265)	-	-	(2 265)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i
zaniechanej przypadający:	(45 059)	-	6 490	(38 569)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(24 610)	-	6 490	(18 120)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(20 449)	-	-	(20 449)

Jednocześnie mając na uwadze wymogi MSSF 9 Grupa zdecydowała się wyodrębnić z pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych straty / odwrócenie strat z tytułu utraty wartości aktywów finansowych i wykazać je w rachunku zysków i strat w odrębnej pozycji, tj. "Utrata wartości aktywów finansowych", również dla danych porównawczych. Tym samym układ not dla pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych oraz dla przychodów i kosztów finansowych został dostosowany do wymogów MSSF 9.

Dostosowując noty dotyczące instrumentów finansowych do wymogów MSSF 9, dokonano również korekty prezentacji w ramach instrumentów finansowych dla rozrachunków związanych z długoterminowymi rozrachunkami kontraktowymi związanymi z kontraktem na budowę Podziemnego Magazynu Gazu Wierzchowice oraz z kontraktem Projekt LMG (patrz noty 18.1, 26, 15). Korekta polegała na przesunięciu pomiędzy pozycjami finansowymi a niefinansowymi. Uzgodnienie danych dotyczących instrumentów finansowych wykazanych w zatwierdzonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy na dzień 31 grudnia 2018 roku z danymi wykazanymi jako dane porównawcze zostało zaprezentowane w tabeli poniżej.

	SSF PBG		SSF PBG
	31.12.2018	Korekta	31.12.2018
	publikowane		przekształcone
Aktywa finansowe
Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	2 642	-	2 642
Akcje i udziały	2 642	-	2 642
Aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie	479 666	(14 597)	465 069
Należności z tytułu dostaw i usług	367 537	(34 648)	332 889
Należności z tytułu inwestycji	2 391	(2 084)	307
Pozostałe należności finansowe	109 314	22 135	131 449
Pożyczki udzielone	424	-	424
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	93 009	-	93 009
Aktywa finansowe razem	575 317	(14 597)	560 720
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe wycenianie w wartości godziwej przez wynik
finansowy	604	-	604
Instrumenty pochodne	604	-	604
Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	952 812	(13 657)	939 155
Kredyty i pożyczki	177 742		177 742
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inwestycyjne	383 330	(9 275)	374 055
Pozostałe zobowiązania finansowe	87 001	(4 382)	82 619
Dłużne papiery wartościowe	304 739	-	304 739
Zobowiązania z tytułu gwarancji, factoringu i wyłączone z zakresu MSSF 9	28 149	-	28 149
Zobowiązania z tytułu leasingu i umów dzierżawy z opcją zakupu	28 149	-	28 149
Zobowiązania finansowe razem	981 565	(13 657)	967 908

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zmiana nazewnictwa aktywów i zobowiązań z tytułu umów

Ponadto w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym dokonano zmiany nazewnictwa w zakresie pozycji związanych z usługami budowlanymi, tj. pozycje prezentowane wcześniej jako "Należności z tytułu umów o usługę budowlaną" prezentowane są obecnie jako "Aktywa z tytułu umów", a "Zobowiązania z tytułu umów o usługę budowlaną" jako "Zobowiązania z tytułu umów".

Korekta prezentacji kosztów

W 2018 roku Grupa dokonała zmiany prezentacji kosztów sprzedanych towarów i materiałów oraz kosztów działalności badawczej, które do tej pory prezentowane były w pozycji " Koszty sprzedanych produktów i usług". Dotychczasowa prezentacja została zmieniona na prezentację tych kosztów w odrębnych pozycjach sprawozdania z całkowitych dochodów. W ocenie Grupy, dokonana korekta przyczyni się do zwiększenia przejrzystości danych i ułatwi ich analizę uczestnikom rynku.

2.6. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej. Założenie to wpływa na wycenę aktywów i zobowiązań, która byłaby inna, gdyby Zarząd Jednostki dominującej nie przewidywał kontynuacji działalności.

Ponadto przy sporządzaniu niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Jednostki dominującej kierował się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów.

Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd Jednostki dominującej ze względu na niepewność jaka towarzyszy Grupie Kapitałowej na dzień przygotowania niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, co może z kolei przełożyć się na korektę wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnych okresach sprawozdawczych.

PROFESJONALNY OSĄD

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości Zarząd Jednostki dominującej dokonał następujących osądów, które miały największy wpływ na niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Kalkulacja rezerwy na zobowiązania wynikające z poręczeń i gwarancji

Szacując wartość rezerwy na potencjalne zobowiązania zw. z odpowiedzialnością solidarną za udzielone poręczenia i gwarancje Zarząd Spółki dominującej dokonuje oceny prawdopodobieństwa wystąpienia w przyszłości roszczeń z ww. tytułu. Ocena dokonywana jest w oparciu o najlepszą wiedzę Zarządu Spółki dominującej na temat statusu tych wierzytelności.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Rezerwy na naprawy gwarancyjne szacuje się na podstawie określonego przez Zarząd stopnia prawdopodobieństwa wystąpienia zobowiązania w przyszłości na podstawie realizowanych umów o usługę budowlaną.

Utrata wartości aktywów trwałych, w tym wartości firmy

Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka dominująca ocenia, czy nastąpiły przesłanki utraty wartości wartości firmy RAFAKO S.A.(dalej zwana "RAFAKO") oraz analizę utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania. Poprzez przesłanki utraty wartości rozumie się zdarzenia wskazujące, iż mogło nastąpić obniżenie przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych ze składnika aktywów. W momencie rozpoznania przesłanek utraty wartości dokonuje się oszacowania odpisów z tytułu utraty wartości.

Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

Dokonując reklasyfikacji aktywów do kategorii aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży Grupa Kapitałowa ocenia stopień prawdopodobieństwa sprzedaży tych składników w okresie jednego roku od dnia reklasyfikacji. Reklasyfikacji dokonuje się jedynie w przypadkach, gdy sprzedaż jest wysoce prawdopodobna. Spółka dominująca sporządza plany sprzedaży własnego majątku nieoperacyjnego.

Wycena nieruchomości inwestycyjnych

Grupa Kapitałowa określa wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnych w oparciu o posiadane wyceny sporządzane przez niezależnych rzeczoznawców majątkowych oraz własną ocenę sytuacji rynkowej i innych parametrów mogących w istotny sposób wpływać na wartość nieruchomości inwestycyjnych.

Określanie stopnia zaawansowania kontraktu

Stopień spełnienia zobowiązań wynikających z realizowanych umów ustalany jest wg metody opartej na nakładach. Podstawą rozliczeń są ponoszone koszty, do których na dzień bilansowy spółka zalicza zakupione materiały, usługi, urządzenia oraz inne koszty kontraktu ponoszone bezpośrednio lub alokowane koszty pośrednie w części przypadającej na dany kontrakt. Koszty te stanowią następnie podstawę oszacowania stopnia zaawansowania zidentyfikowanych zobowiązań do wykonania świadczenia w ramach danego kontraktu, który jest ustalany jako udział kosztów poniesionych w kosztach planowanych. Tak ustalony stopień zaawansowania jest podstawą dla ustalenia wysokości przychodu z tytułu poszczególnych zobowiązań w ramach danego kontraktu na dzień bilansowy.

Umowy konsorcjalne

Każdorazowo, po podpisaniu umowy o usługę budowlaną realizowanej w ramach konsorcjum, Grupa Kapitałowa dokonuje oceny charakteru umowy w celu określenia sposobu ujmowania przychodów i kosztów kontraktowych.

Klasyfikacja umów leasingowych

Grupa uznaje umowę za umowę leasingu, jeżeli na jej mocy jednostce jest przekazywane prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. Spółka dominująca, wyceniając wartość aktywów w użytkowaniu oraz zobowiązań z tytułu leasingu, dokonuje oceny prawdopodobieństwa skorzystania z opcji przedłużenia lub wypowiedzenia umowy

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

leasingu, prawdopodobieństwa skorzystania z opcji wykupu przedmiotu leasingu oraz szacunków pozostałych kosztów związanych z zakończeniem umowy leasingu.

Klasyfikacja udziałów w innych jednostkach

Grupa Kapitałowa dokonuje klasyfikacji udziałów posiadanych w innych jednostkach w oparciu o ocenę charakteru wzajemnych powiązań i relacji, oraz stopnia w jakim podlega ekspozycji na zmienność zwrotu z wyników innej jednostki. Ocena oparta jest m.in. o analizę przysługujących Grupie uprawnień wynikających z zapisów umownych, obejmującą swym zakresem również potencjalne prawa głosu posiadane przez Grupę oraz inne podmioty.

NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW I ZAŁOŻEŃ

Wartości oparte na szacunkach mające najistotniejszy wpływ na niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe to:

Rezerwa na zobowiązania wynikające z poręczeń i gwarancji związana jest z ciążącą na Grupie odpowiedzialnością z tytułu udzielonych poręczeń i gwarancji oraz odpowiedzialnością solidarną wobec podwykonawców na kontraktach realizowanych w ramach umów konsorcjum. W związku z uprawomocnieniem się Postanowienia Sądu Upadłościowego z dnia 8 października 2015 roku w przedmiocie zatwierdzenia Układu zawartego przez Spółkę dominującą z wierzycielami rezerwa została w dużej części wykorzystana. Na dzień 30 czerwca 2019 roku jej wartość wynosi 14.231 tys. PLN (31grudnia 2018 roku: 13.563 tys. PLN). Na poziom rezerwy istotny wpływ ma szacowane przez Zarząd Spółki dominującej prawdopodobieństwo zmaterializowania się zobowiązań warunkowych, tj. wypłaty z gwarancji należytego wykonania oraz usunięcia wad i usterek. Zarząd Spółki dominującej dokonując oszacowania poziomu rezerwy analizuje każdą gwarancję i poręczenie oceniając, czy prawdopodobieństwo wypłaty roszczenia jest większe, czy mniejsze, a następnie przypisuje poszczególnym gwarancjom wskaźnik prawdopodobieństwa materializacji tego roszczenia w przedziale od 0% do 100%, zgodny z najlepszą wiedzą i przewidywaniami. Rezerwa została skalkulowana w oparciu o warunki Układu, tj. jej wartość wyznaczono na poziomie planowanych spłat potencjalnych zobowiązań układowych stanowiących 21% całkowitej ich wartości. W kwocie rezerwy na zobowiązania wynikające z poręczeń i gwarancji ujmuje się także wartość godziwą akcji, które zgodnie z postanowieniami Układu, będą przekazane wierzycielom z grupy 6 i 7. W związku z przekazanymi warrantami subskrypcyjnymi, udział Głównego Akcjonariusza w kapitale podstawowym Spółki dominującej zapewniony został na poziomie 23,61%.

Rezerwy na naprawy gwarancyjne szacuje się na podstawie określonego przez Zarządy Spółek Grupy Kapitałowej stopnia prawdopodobieństwa wystąpienia w przyszłości zobowiązania na podstawie realizowanych umów o usługę budowlaną. Utrzymywane są w danym stopniu istnienia prawdopodobieństwa wystąpienia do dnia wygaśnięcia prawa do realizacji gwarancji lub roszczeń naprawczych. W wyniku przeprowadzonej analizy ponoszonych kosztów serwisowych w stosunku do wysokości tworzonych rezerw na naprawy gwarancyjne, Grupa dokonała aktualizacji wysokości wskaźników stosowanych do naliczeń tych rezerw. Nowe wskaźniki obowiązują od 1 stycznia 2019 roku. Na dzień 30 czerwca 2019 roku kwota utworzonych rezerw na naprawy gwarancyjne wynosiła 45.687 tys.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

PLN i w stosunku do poprzedniego dnia bilansowego zmniejszyła się o 549 tys. PLN (31 grudnia 2018 roku: 46.235 tys. PLN).

Rezerwa na restrukturyzację została utworzona przez Spółkę dominującą w 2012 roku i w dacie utworzenia oszacowana na poziomie 32.023 tys. PLN. Rezerwa do dnia bilansowego została już w istotnej części wykorzystana lub rozwiązana. Wartość rezerwy do wykorzystania na dzień 30 czerwca 2019 roku wyniosła 2.933 tys. PLN (31 grudnia 2018 roku: 3.064 tys. PLN).

Rezerwy na planowane straty tworzone są w przypadku, kiedy istnieje prawdopodobieństwo, iż łączne koszty umowy przewyższą łączne przychody z tytułu umowy, a przewidywaną stratę ujmuje się bezzwłocznie jako koszt. Wysokość straty ustalana jest niezależnie od faktu rozpoczęcia prac wynikających z umowy, stanu zaawansowania prac wynikających z umowy, wysokości przewidywanych zysków z tytułu innych umów, które nie są pojedynczymi umowami o usługę budowlaną. Wartość zmiany rezerw na planowane straty zwiększa lub zmniejsza koszt własny umowy budowlanej, której rezerwa ta dotyczy. Na dzień bilansowy wartość utworzonych rezerw na planowane straty wyniosła 16.325 tys. PLN i w porównaniu do 31 grudnia 2018 roku wzrosła o 13.335 tys. PLN (31 grudnia 2018 roku: 2.990 tys. PLN).

Rezerwy na świadczenia pracownicze - rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych oraz prognozowanych uprawnień jednostek wchodzących w skład Grupy. Wartość rezerw na świadczenia pracownicze wyniosła na dzień 30 czerwca 2019 roku 36.030 tys. PLN i była niższa niż na dzień 31 grudnia 2018 roku o 853 tys. PLN.

Utrata wartości aktywów niefinansowych (w tym wartość firmy)

Na każdy dzień bilansowy Spółka dominująca dokonuje oceny, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości dla niefinansowych aktywów trwałych, w tym m.in. rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania, nieruchomości inwestycyjnych, a także dla wartości firmy. W razie stwierdzenia, że jakieś zdarzenia lub okoliczności mogą wskazywać na trudność w odzyskaniu wartości bilansowej danego składnika aktywów, przeprowadzany jest test na utratę wartości.

W celu określenia wartości użytkowej Zarząd szacuje prognozowane przepływy pieniężne oraz stopę, którą przepływy dyskontowane są do wartości bieżącej. W procesie wyceny wartości bieżącej przyszłych przepływów dokonywane są założenia dotyczące prognozowanych wyników finansowych. Założenia te odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych, co w kolejnych okresach sprawozdawczych może przyczynić się do znaczących korekt wartości aktywów Grupy.

Na dzień 30 czerwca 2019 roku Grupa przeprowadziła test na utratę wartości wartości firmy. Na podstawie przeprowadzonego testu nie stwierdzono utraty wartości wartości firmy na dzień bilansowy. Jednakże mając na uwadze, iż w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku oraz na dzień 30 czerwca 2019 roku miały miejsca zmiany szacunków dotyczące istotnych projektów realizowanych przez Grupę RAFAKO (co zostało szerzej opisane w nocie nr 27.1), które wpłynęły na wzrost kosztów realizacji kluczowych kontraktów, Zarząd jednostki zależnej RAFAKO zdecydował się zaktualizować prognozy finansowe. W wyniku tych aktualizacji zidentyfikowano przesłanki mogące wpływać na utratę wartości aktywów. W związku z faktem, że jednostka zależna RAFAKO spodziewa się poprawy wyników finansowych będących efektem prowadzonych negocjacji z kluczowymi klientami Grupy, Zarząd jednostki RAFAKO

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

będzie na bieżąco monitorował prognozy i zgodnie z zasadami rachunkowości, na dzień 31 grudnia 2019 roku oraz stosowaną przez Grupę praktyką przeprowadzi test na utratę wartości w celu zweryfikowania konieczności dokonania odpisu aktualizującego wartość firmy oraz wartość aktywów jednostki zależnej RAFAKO.

Szczegółowy opis przeprowadzonego testu znajduje się w nocie nr 8.

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych oraz nieruchomości prezentowanych jako aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych oraz nieruchomości prezentowanych jako aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży na dzień 30 czerwca 2019 roku zaprezentowana została w oparciu o posiadane przez Grupę operaty szacunkowe przygotowane przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy na dzień 31 grudnia 2018 roku. Zarząd Jednostki dominującej ustalił, iż nie wystąpiły przesłanki, które spowodowałyby konieczność przygotowania nowych operatów szacunkowych.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek oraz odpisów amortyzacyjnych jest ustalana na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznego użytkowania danego składnika rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych, a także szacunków dotyczących wartości rezydualnej środków trwałych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

Utrata wartości aktywów finansowych

Na dzień zakończenia okresu sprawozdawczego Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym bądź oczekiwanym stratom kredytowym w okresie życia instrumentu finansowego. W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Grupa stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia instrumentu.

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek ustala się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem.

Przychody z umów o usługę budowlaną

Na kwotę przychodów oraz aktywów z tytułu umów, ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wpływają szacunki Zarządów poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej PBG dotyczące stopnia zaawansowania kontraktów budowlanych, marży jaką planuje się osiągnąć na poszczególnych kontraktach oraz możliwych kar z tytułu nieterminowej realizacji lub nieosiągnięcia zakładanych parametrów technicznych. Budżetowane koszty pozostające do poniesienia w związku z realizacją poszczególnych zadań są na bieżąco monitorowane przez kadrę kierowniczą nadzorującą postęp prac budowlanych, w efekcie czego budżety poszczególnych kontraktów podlegają

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

aktualizacji przynajmniej w okresach miesięcznych. Jednakże pozostające do poniesienia koszty oraz oszacowana w ten sposób rentowność na poszczególnych realizowanych kontraktach obarczona jest pewnym stopniem niepewności, zwłaszcza w przypadku zadań budowlanych o dużym stopniu złożoności, prowadzonych w okresach kilkuletnich. W obecnej sytuacji na te szacunki nakładają się dodatkowe ryzyka, które mogą mieć wpływ w przyszłości na ich ewentualną korektę. Do ryzyk tych zaliczyć można przede wszystkim ograniczoną płynność Spółki dominującej i niektórych Spółek zależnych, co może przełożyć się na wolniejsze tempo realizowanych prac na kontraktach. Efektem takiego stanu rzeczy może być wzrost kosztów stałych budowy, ograniczone możliwości negocjacyjne z podwykonawcami i dostawcami materiałów, a w skrajnym przypadku przekroczenie umownego terminu zakończenia prac i groźba kar. Innym rodzajem ryzyka mającym wpływ na tempo prac są warunki atmosferyczne, które przekładają się na sezonowość rynku usług budowlano-montażowych. W przypadku niektórych Spółek zależnych potęgowane jest to cyklem pracy sektora energetycznego, gdzie poza projektami inwestycyjnymi, prace remontowe i modernizacyjne odbywają się głównie w sezonie letnim. Spółki zależne z uwagi na prowadzony przez nie rodzaj działalności identyfikują ponadto ryzyka czysto technologiczne, wynikające z implementacji skomplikowanych, nowatorskich procesów technologicznych i procedur jakościowych, ryzyka niedotrzymania gwarantowanych parametrów technicznych montowanych urządzeń czy dostarczanych technologii. Elementy te mogą mieć w przyszłości wpływ na zmianę planowanych kosztów i przychodów, a tym samym założonych obecnie marż.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Grupa Kapitałowa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Ze względu na brak pewności wykorzystania powstałych strat podatkowych, Zarząd Spółki dominującej oraz Zarządy niektórych spółek zależnych podjęły decyzję o nie tworzeniu aktywa z tytułu podatku odroczonego na straty podatkowe i nie tworzeniu aktywa z tytułu podatku odroczonego na ujemne różnice przejściowe w kwocie przekraczającej rezerwę na podatek odroczony- w przypadku gdy nie jest prawdopodobne wykorzystanie pozytywnego efektu podatkowego wynikającego z tych różnic.

Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Z dniem 15 lipca 2016 roku do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisów ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie znoszących się lub kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja Grupy.

3. POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH ORAZ UTRATA KONTROLI

W okresie sprawozdawczym nie miały miejsca transakcje nabycia ani utraty kontroli nad jednostkami zależnymi.

4. ZNACZĄCE ZDARZENIA I TRANSAKCJE

Poniżej zawarto opis istotnych zdarzeń i transakcji, które miały miejsce w pierwszym półroczu 2019 roku.

Znaczące zdarzenia związane z Jednostką dominującą

Wybór najkorzystniejszej oferty na zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych dla Stadionu Miejskiego w Szczecinie

W dniu 25 stycznia 2019 roku w trybie przetargu nieograniczonego Inwestycje Miejskie Stadion Sp. z o.o. wybrało ofertę Spółki dominującej (Partner konsorcjum) złożonej w konsorcjum z Korporacją Budowlaną DORACO Sp. z o.o., jako najkorzystniejszej na realizację inwestycji obejmującej zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych dla zadania "Budowa Centrum Szkolenia Dzieci i Młodzieży wraz z przebudową i rozbudową Stadionu Miejskiego im. Floriana Krygiera w Szczecinie, boisk piłkarskich oraz infrastruktury towarzyszącej".

Wartość oferty konsorcjum to łącznie 296 260 tys. PLN netto (tj. 364 400 tys. PLN brutto).

W dniu 8 marca 2019 roku Zarząd Spółki dominującej zawarł jako Partner Konsorcjum utworzonego z Korporacją Budowlaną DORACO Sp. z o.o., w ramach złożonej oferty umowę:

• ze Szczecińską Energetyką Cieplną Sp. z o.o. na opracowanie dokumentacji projektowej i przebudowę odcinka istniejącej sieci ciepłowniczej o średnicach 2xDN200, 2xDN150 od istniejącej komory ciepłowniczej

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

E28-36 do granicy działki 2/5 oraz budowa przyłączy ciepłowniczych o średnicach 2xDN100 dla projektowanego Centrum Szkolenia Dzieci i Młodzieży przy ulicy Twardowskiego w Szczecinie;

• z Gminą Miasto Szczecin na "Budowę Centrum Szkolenia Dzieci i Młodzieży wraz z przebudową i rozbudową Stadionu Miejskiego im. Floriana Krygiera w Szczecinie, boisk piłkarskich oraz infrastruktury towarzyszącej".

Wartość zawartych umów to łącznie 296 260 tys. PLN netto (tj. 364 400 tys. PLN brutto), z czego udział Jednostki dominującej w wyniku kontraktu wynosi 40%. Termin na realizację przedmiotu umów to 36 miesięcy od ich podpisania.

Kary umowne, które mogą naliczyć zamawiający, nie mogą przekroczyć łącznie 30% wynagrodzenia należnego Konsorcjum (RB PBG 09/2019).

Wskaźnik rentowności sprzedaży

W odpowiedzi na wniosek Spółki dominującej z dnia 28 stycznia 2019 roku, Obligatariusze we Wspólnym Stanowisku wyrażonym w dniu 15 lutego 2019 roku wyrazili zgodę na odstąpienie od traktowania naruszenia wskaźnika Rentowności Sprzedaży wyliczonego na dzień 31 grudnia 2018 roku jako Podstawy Wcześniejszego Wykupu Obligacji. Zgodnie z Warunkami Emisji Obligacji Wskaźnik Rentowności Sprzedaży na ten dzień, wyliczony łącznie dla Spółki PBG oraz spółki PBG oil and gas Sp. z o.o. powinien być nie niższy niż 3%.

Złożenie przez Spółkę dominującą pozwu

W dniu 1 kwietnia 2019 roku Spółka dominująca złożyła Pozew wzajemny przeciwko spółce Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. (dalej: PGNiG). W Pozwie wzajemnym Spółka dominująca dochodzi od PGNiG roszczeń powstałych w związku z wykonywaniem umowy zawartej z PGNiG S.A. z dnia 19 listopada 2008 roku w sprawie realizacji inwestycji pn. "Budowa PMG Wierzchowice etap 3,5 mld m3 podetap 1,2 mld m3", tj. zapłaty konsorcjum pozostałego wynagrodzenia należnego konsorcjum zgodnie z Umową GRI oraz z umowy zawartej z PGNiG S.A. z dnia 11 sierpnia 2008 roku w sprawie realizacji inwestycji pn. "Projekt LMG – Ośrodek Centralny, Strefy Przyodwiertowe, Rurociągi i inne" tj. zwrotu Jednostce dominującej przez Zamawiającego kwoty kaucji stanowiącej zabezpieczenie roszczeń gwarancyjnych, bezpodstawnie rozliczonej w ramach Umowy GRI ze spornymi wierzytelnościami Zamawiającego wobec konsorcjum, dotyczącymi Umowy GRI. Łączna kwota dochodzonych roszczeń to 118.081 tys. PLN wraz z ustawowymi odsetkami od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty.

O pozwie złożonym przez PGNiG S.A. przeciwko konsorcjum z udziałem Spółki dominującej dotyczącym Umowy GRI, Spółka informowała w raporcie bieżącym 32/2016 z dnia 11 października 2016 roku (RB PBG 10/2019).

Ocena czynników i nietypowych zdarzeń dotyczących inwestycji

W kwietniu 2018 roku Zarząd Spółki dominującej wynegocjował warunki umowy dotyczące przeniesienia wierzytelności z dnia 24 lipca 2013 roku przysługującej Spółce dominującej. W zamian za przyspieszenie terminu wpływu oraz istotne ograniczenie poziomu ryzyka, Spółka dominująca oczekiwała, że uzyska przepływ w kwocie 80 mln PLN. Wobec braku wpływu kwoty tytułem bezzwrotnej zaliczki w wysokości 20

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

mln PLN, wynikającej z uzgodnionych warunków umownych przeniesienia wierzytelności, Zarząd Spółki dominującej podjął decyzję o przyjęciu za wariant podstawowy wyjścia z inwestycji na Ukrainie poprzez sprzedaż mieszkań. Tym samym Zarząd, poza kontynuowaniem działań zmierzających do sprzedaży projektu w całości lub sprzedaży wierzytelności, podejmuje działania, które umożliwią bezpośrednią sprzedaż mieszkań w ramach projektu deweloperskiego w Kijowie na Ukrainie. Przyjmując wariant ostrożnościowy, Zarząd planuje rozliczyć dezinwestycję do końca 2020 roku i uzyskać wpływ na poziomie nie mniejszym niż 80 mln PLN. Kwota ta jest pochodną pozostałej do sprzedaży powierzchni użytkowej mieszkań oraz szacowanej ceny na rynku nieruchomości w Kijowie, przy uwzględnieniu procesu szybkiej sprzedaży.

Informacja dotycząca Obligacji serii G3, H3 oraz I3

W dniu 31 maja 2019 roku Zarząd PBG S.A. otrzymał od Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych odmowę w sprawie wniosku złożonego o wprowadzenie do Alternatywnego Systemu Obrotu (ASO) Catalyst 11.768 Obligacji serii G3, 8.906 Obligacji serii H3 oraz 68.325 Obligacji serii I3. Zarząd Giełdy poinformował, że w chwili obecnej nie jest możliwe pozytywne rozpoznanie Wniosku, ze względu na:

• treść podstawy odmowy wyrażenia opinii z badania rocznego skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego GK PBG za rok 2018 oraz opinii z badania rocznego sprawozdania finansowego Spółki dominującej za rok 2018,
• podjęcie przez Spółkę dominującą decyzji o wystąpieniu do Obligatariuszy z wnioskiem o zmianę harmonogramu wykupu Obligacji serii G, G1, G3, H1, H3 oraz I, I1 i I3,
• ryzyko związane z nieterminowym wykonaniem części zobowiązań wynikających z postanowień układu.

Obligacje zgodnie z Układem objęte zostały przez Uprawnionego Wierzyciela PBG S.A. z Grupy 6, w ramach częściowego zaspokojenia wierzytelności układowych (RB 25/2018). Zarząd Spółki dominującej informuje, iż podejmie rozmowy, mające na celu uzgodnienie z Obligatariuszem zmiany wskazanego w Warunkach Emisji Obligacji terminu, do którego Spółka dominująca zobligowana będzie dokonać wprowadzenia wskazanych wyżej trzech serii Obligacji do obrotu w ramach ASO, tak by niewprowadzenie Obligacji serii G3 lub H3 lub I3 do obrotu w ramach ASO, nie stanowiło podstawy wcześniejszego wykupu wskazanych trzech serii Obligacji.

Zmiana terminu wykupu obligacji serii G, G1 oraz G3

W dniu 7 czerwca 2019 roku zwołane zostały na dzień 28 czerwca 2019 roku przez Spółkę dominującą Zgromadzenia Obligatariuszy właściwe dla serii G, G1 oraz G3, to jest Obligacji których pierwotny termin wykupu przypadał na dzień 30 czerwca 2019 roku oraz których łączna nominalna wartość to 61.934.800 PLN, o czym Spółka dominująca poinformowała w trzech raportach bieżących z dnia 7 czerwca 2019 roku (RB PBG 17/2019, RB PBG 18/2019 oraz RB PBG 19/2019). Zwołane w dniu 7 czerwca 2019 roku Zgromadzenia Obligatariuszy, podjęły w dniu 28 czerwca 2019 roku jednomyślne uchwały zgodnie z którymi, w szczególności, zmieniony został termin wykupu Obligacji odpowiednio serii G, G1 oraz G3 z dnia 30 czerwca 2019 roku na dzień 16 września 2019 roku, o czym Jednostka dominująca poinformowała w dniu 28 czerwca 2019 roku (RB PBG 23/2019).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Po dniu bilansowym, tj. w dniu 16 września 2019 roku, w ramach Zgromadzeń Obligatariuszy, Obligatariusze odpowiednio serii G, G1 oraz G3 podjęli jednomyślne uchwały, zgodnie z którymi termin wykupu wskazanych serii Obligacji został zmieniony z dnia 16 września 2019 roku na dzień 15 października 2019 roku, co zostało opisane w nocie nr 36 "Zdarzenia po dniu bilansowym".

Znaczące zdarzenia związane z jednostkami zależnymi

Zawarcie umowy z Bankiem Gospodarstwa Krajowego w związku z realizacją projektu Lombok (2x50 MW)

W dniu 12 lutego 2019 r. spółka zależna RAFAKO podpisała z Bankiem Gospodarstwa Krajowego umowę Direct Agreement in relation to the Export Contract, regulującą konsekwencje niedotrzymania przez spółkę obowiązku zachowania udziału składników pochodzenia polskiego w przychodach netto z realizacji Kontraktu na poziomie minimum 40% części Kontraktu ("polskość produktu") realizowanego przez spółkę ("Direct Agreement"). Direct Agreement została podpisana w związku z zawarciem przez Bank Gospodarstwa Krajowego i PT PLN Umowy Kredytowej, która została objęta ochroną ubezpieczeniową przez Korporację Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych S.A. ("KUKE"). Kredyty eksportowe gwarantowane przez Skarb Państwa poprzez KUKE obwarowywane są wymogiem spełnienia polskości produktu. Direct Agreement wprowadza obowiązek zapłaty kary umownej w przypadku gdyby spółka nie dotrzymała wymogu udziału składników pochodzenia polskiego w przychodach netto z realizacji Kontraktu, przy czym maksymalna wysokość kary umownej jaka może zostać nałożona na spółkę wynosi 80.816 tys. EUR. Kwota potencjalnej kary ulega zmniejszeniu wraz ze spłatą kredytu przez PT PLN oraz o kwoty ewentualnych wcześniejszych wypłat z ubezpieczenia dokonanych przez KUKE. W przypadku niedotrzymania warunku polskości produktu polisa KUKE przestaje działać, stąd kara stanowi zabezpieczenie dla Banku Gospodarstwa Krajowego na taką ewentualność. RAFAKO realizuje Kontrakt zgodnie z zobowiązaniami wobec Banku Gospodarstwa Krajowego oraz KUKE i nie przewiduje, aby obowiązek zapłaty kary mógł się zmaterializować. Warunki Direct Agreement nie odbiegają od powszechnie stosowanych w tego typu umowach (RB RAFAKO 2/2019).

Zawarcie umowy z firmą Operator Gazociągów Przesyłowych GAZSYSTEM S.A. na wykonanie robót budowlanych dla zadania inwestycyjnego pn. "Budowa Tłoczni Kędzierzyn"

W dniu 15 lutego 2019 roku spółka zależna RAFAKO podpisała z firmą Operator Gazociągów Przesyłowych GAZ-System S.A. umowę, której przedmiotem jest wykonanie robót budowlanych dla zadania inwestycyjnego pn. "Budowa Tłoczni Kędzierzyn". Wartość Umowy wynosi łącznie 168,7 mln PLN netto (tj. 207,5 mln PLN brutto), z czego udział spółki wynosi 95%. Termin na wykonanie przedmiotu Umowy wynosi 25 miesięcy od dnia zawarcia Umowy. Łączna wysokość kar umownych ze wszystkich tytułów ograniczona jest do kwoty 25% wynagrodzenia umownego netto. W przypadku, gdy szkoda po stronie Zamawiającego przekracza wartość kar umownych, Zamawiający ma prawo do dochodzenia odszkodowania przewyższającego wysokość zastrzeżonych kar umownych na zasadach ogólnych. Całkowita odpowiedzialność każdej ze stron z tytułu niewykonania lub nienależytego wykonania Umowy ograniczona jest do kwoty 100% wynagrodzenia umownego brutto. Inne warunki umowy nie odbiegają od powszechnie stosowanych w tego typu umowach ( RB RAFAKO 03/2019).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wybór najkorzystniejszej oferty na budowę siedziby Muzeum "PAMIĘĆ I TOŻSAMOŚĆ" im. św. Jana Pawła II w Toruniu

Muzeum Pamięć i Tożsamość im. św. Jana Pawła II (w organizacji) z siedzibą w Toruniu wpisane do rejestru instytucji kultury, dla którego organizatorem jest Ministerstwo Kultury i Dziedzictwa Narodowego wybrało ofertę spółki zależnej RAFAKO jako najkorzystniejszą w postępowaniu przetargowym w przedmiocie budowy siedziby Muzeum "PAMIĘĆ I TOŻSAMOŚĆ" im. św. Jana Pawła II w Toruniu w formule zaprojektuj wybuduj. Wartość oferty spółki to 117,7 mln PLN netto (tj. około 144,7 mln PLN brutto). Termin realizacji zadania to 100 tygodni od dnia zawarcia umowy ( RB RAFAKO 04/2019).

W dniu 16 kwietnia 2019 roku spółka zależna podpisała z Zamawiającym umowę.

Wybór najkorzystniejszej oferty na budowę bloku energetycznego opalanego gazem koksowniczym w JSW KOKS S.A. Oddział KKZ – Koksownia Radlin

Zarząd spółki zależnej RAFAKO S.A. w dniu 19 kwietnia 2019 roku otrzymał od JSW KOKS S.A. pismo informujące o wyborze oferty spółki zależnej jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym pn. Poprawa efektywności energetycznej w JSW KOKS S.A. – "Budowa bloku energetycznego opalanego gazem koksowniczym" w JSW KOKS S.A. Oddział KKZ – Koksownia Radlin. Dodatkowo Zamawiający zaprosił RAFAKO do udziału w dodatkowych negocjacjach w zakresie złożonej oferty oraz wskazał, że zawarcie umowy wymagać będzie uzyskania dalszych zgód korporacyjnych przez Zamawiającego (RB 6/2019).

W dniu 13 maja 2019 roku spółka zależna RAFAKO zawarła z Zamawiającym porozumienie w sprawie potwierdzenia istotnych warunków realizacji Przedsięwzięcia Inwestycyjnego. W Porozumieniu strony potwierdziły zamiar zawarcia umowy na warunkach określonych w toku przeprowadzonego przez Zamawiającego postępowania przetargowego oraz potwierdziły dokonanie ostatecznych ustaleń w zakresie:

1) wynagrodzenia RAFAKO z tytułu realizacji Umowy w wysokości 289.000 tys. PLN netto,

2) terminu realizacji Przedsięwzięcia Inwestycyjnego wynoszącego 29 miesięcy od dnia zawarcia Umowy, oraz

3) szczegółów realizacji Przedsięwzięcia Inwestycyjnego zamieszczonych w ofercie spółki zależnej RAFAKO i dokumentacji przetargowej (RB RAFAKO 9/2019).

Dnia 12 czerwca 2019 roku spółka zależna RAFAKO podpisała z Zamawiającym umowę, której przedmiotem jest wykonanie wyżej opisanego Przedsięwzięcia Inwestycyjnego. W przypadku odstąpienia przez Zamawiającego od Umowy z przyczyn leżących po stronie RAFAKO zastrzeżona została na rzecz Zamawiającego kara umowna w wysokości 10% Wynagrodzenia Wykonawcy. Maksymalna wysokość kar umownych wynikających z naruszenia terminów realizacji przedmiotu Umowy przez Wykonawcę ograniczona została do 20% wartości Umowy. Zastrzeżenie kar umownych określonych przez Zamawiającego nie ogranicza jego uprawnień do żądania odszkodowania uzupełniającego za szkodę przewyższającą sumę naliczonych lub zapłaconych kar w granicach rzeczywiście poniesionej szkody (nie wyłączając utraconych korzyści). Inne warunki umowy są zgodne z warunkami zamówienia (RB RAFAKO 13/2019).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zawarcie aneksu do umowy o linię na gwarancje bankowe z HSBC France

W dniu 25 kwietnia 2019 roku spółka zależna RAFAKO zawarła z bankiem HSBC France aneks do umowy o linię na gwarancje bankowe przedłużający termin jej obowiązywania do 24 kwietnia 2020 roku oraz przedłużający termin ważności wystawianych gwarancji do 24 kwietnia 2025 roku. Inne istotne warunki umowy nie uległy zmianie. W ramach umowy Zarząd spółki zależnej może występować o wystawienie gwarancji do wysokości limitu w kwocie 24 475 tys. EUR. Linia może być przeznaczona wyłącznie na finansowanie bieżącej działalności RAFAKO. W ramach limitu mogą być udzielone następujące rodzaje gwarancji kontraktowych:

• przetargowe (wadium),
• zwrotu zaliczki,
• dobrego wykonania umowy i rękojmi.

Umowa ma charakter odnawialny, co oznacza, że wygaśnięcie wystawionej przez Bank gwarancji przywraca dostępność limitu o kwotę wygasłej gwarancji (RB 7/2019).

Przekazanie do eksploatacji bloku nr 5 w Elektrowni Opole

W dniu 31 maja 2019 roku spółka PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. wystawiła świadectwa zakończenia realizacji bloku energetycznego nr 5 w Elektrowni Opole, co jest równoznaczne z przekazaniem bloku nr 5 do eksploatacji. Blok nr 5 jest częścią umowy z dnia 15 lutego 2012 roku na budowę bloków energetycznych nr 5 i 6 w PGE GiEK S.A. Oddział Elektrownia Opole realizowanej przez konsorcjum w składzie RAFAKO, Mostostal Warszawa S.A. i Polimex-Mostostal S.A. oraz spółkę GE Power sp. z o.o. będącej generalnym projektantem oraz pełniącej funkcję lidera konsorcjum zarządzającego realizacją projektu. Przekazanie bloku nr 5 do eksploatacji odbyło się przed terminem wskazanym w aneksie do Umowy z dnia 10 października 2018 r., na mocy którego zmianie uległ termin przekazania do eksploatacji bloków nr 5 i 6 (RB RAFAKO 12/2019).

Zawarcie aneksu do umowy limitu kredytowego wielocelowego z PKO BP S.A.

Zarząd Spółki zależnej RAFAKO w dniu 28 czerwca 2019 roku podpisał z Powszechną Kasą Oszczędności

Bankiem Polskim S.A. z siedzibą w Warszawie aneks do Umowy limitu kredytowego wielocelowego z dnia 7 lutego 2012 roku wraz z późniejszymi zmianami.

Na podstawie w/w dokumentu Bank przedłuża Umowę limitu kredytu wielocelowego w kwocie do 200.000 tys. PLN na kolejny rok do 30 czerwca 2020r. Aneks do Umowy zawiera przede wszystkim następujące zmiany:

A. W ramach limitu Bank udziela:

1) kredytu w rachunku bieżącym, w walucie PLN:

a) do dnia 31 stycznia 2020 roku do kwoty 70.000 tys. PLN,

b) od dnia 1 lutego 2020 roku do kwoty 50.000 tys. PLN, na podstawie dyspozycji wykorzystania kredytu, składanej przez Spółkę. Limit zostanie zmniejszony w związku z rozliczeniem kontraktu Jaworzno. Kwota o którą zmniejszono ww. limit zwiększy odpowiednio limit gwarancyjny,

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2) kredytu obrotowego odnawialnego, w walucie PLN i EUR do kwoty aktualnego zapotrzebowania RAFAKO tj. do kwoty 44.000 tys. PLN na podstawie dyspozycji wykorzystania kredytu składanej przez Spółkę, na finansowanie bieżących zobowiązań wynikających z wykonywanej działalności,

3) gwarancji bankowych w walucie PLN, CZK, USD, EUR i GBP:

a) do dnia 31 stycznia 2020 roku do kwoty 150.000 tys. PLN,

b) od dnia 1 lutego 2020 roku do kwoty 170.000 tys. PLN,

4) kredytu obrotowego odnawialnego w walucie PLN do kwoty 170.000 tys. PLN z przeznaczeniem na pokrycie zobowiązań wobec Banku z tytułu wypłat dokonywanych w ramach gwarancji bankowych udzielonych przez Bank, z zastrzeżeniem, że łączna kwota środków wykorzystanych w ramach limitu nie może przekroczyć niezmienionej kwoty 200.000 tys. PLN.

B. Aneks określa termin wykorzystania i spłaty limitu do dnia 30 czerwca 2020 roku.

C. Spółka zobowiązała się również do aktualizacji istniejących oświadczeń o poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego w trybie art. 777 k.p.c, poprzez przedłużenie okresu w którym Bank będzie mógł wystąpić o nadanie tytułowi egzekucyjnemu klauzuli wykonalności do dnia 30 czerwca 2025 roku.

D. W przypadku braku uzyskania przez Spółkę planowanej wartości portfela nowych zamówień w postaci kontraktów podpisanych w roku 2019 w wysokości 900.000 tys. PLN netto, Bank będzie mógł obniżyć kwotę dostępnego kredytu w rachunku bieżącym o wartość procentową równą wartości procentowej nieuzyskanej przez Spółkę kwoty planowanej wartości portfela, w zaokrągleniu do pełnych milionów. Weryfikacja planowanej wartości portfela będzie dokonana w oparciu o oświadczenie Spółki i zestawienie kontraktów dostarczone do Banku do dnia 31 stycznia 2020 roku.

Aneks nie zmienia treści pozostałych istotnych warunków przedstawionych w Umowie, a w tym m.in. warunków finansowych i struktury zabezpieczeń.

5. SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI

Działalność spółek wchodzących w skład Grupy nie cechuje się sezonowością ani cyklicznością istotnie wpływającą na wynik finansowy Grupy.

6. ZYSK (STRATA) NA AKCJĘ

Zysk (strata) na akcję liczona jest według formuły zysk netto (strata netto) przypadający akcjonariuszom Spółki dominującej podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w danym okresie.

7. SEGMENTY OPERACYJNE

Grupa Kapitałowa PBG wyróżnia następujące segmenty operacyjne, w ramach których prowadzi swoją działalność:

• Gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa (strategiczny segment działalności),
• Budownictwo energetyczne (strategiczny segment działalności).

W ramach poszczególnych segmentów wyróżnia się następujące zakresy usług:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa to:

• instalacje naziemne do wydobycia ropy naftowej i gazu ziemnego,
• instalacje do skraplania gazu ziemnego, magazynowania i regazyfikacji LNG,
• stacje separacji i magazynowania LPG, C5+,
• stacje magazynowania i odparowania LNG,
• podziemne magazyny gazu,
• instalacje odsiarczania,
• instalacje naziemne podziemnych magazynów gazu ziemnego,
• zbiorniki ropy naftowej,
• systemy przesyłu gazu ziemnego i ropy naftowej, w tym: stacje redukcyjno-pomiarowe i pomiarowo-rozliczeniowe, mieszalnie, węzły rozdzielcze, tłocznie itp.,
• magazyny paliw.

Budownictwo energetyczne to:

• budowa, montaż, modernizacja, remonty urządzeń oraz instalacji energetycznych i przemysłowych takich jak:
  • o bloki energetyczne,
  • o kotły: rusztowe, pyłowe, z cyrkulacyjnym i stacjonarnym złożem fluidalnym i odzyskowe,
  • o obiekty i instalacje towarzyszące kotłom energetycznym,
  • o technologie mokrego, półsuchego i suchego odsiarczania spalin,
  • o technologie odazotowania spalin,
  • o urządzenia odpylające obejmujące elektrofiltry i filtry workowe
  • o instalacje termicznej utylizacji odpadów komunalnych i przemysłowych.

Żaden z segmentów operacyjnych Grupy nie został połączony z innym segmentem w celu stworzenia powyższych sprawozdawczych segmentów operacyjnych.

Zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne wyniki segmentów operacyjnych wynikają z wewnętrznych raportów weryfikowanych okresowo przez Zarząd Spółki dominującej. Zarząd Spółki dominującej monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Zarząd Spółki dominującej analizuje wyniki segmentów operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Pomiar wyników segmentów operacyjnych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu sprawozdania finansowego.

Grupa prezentuje przychody ze sprzedaży, koszty oraz wynik (marżę brutto) w podziale na segmenty, nie prezentuje natomiast aktywów i zobowiązań w podziale na segmenty z działalności, z uwagi na to, że część aktywów trwałych oraz obrotowych jest wykorzystywana do produkcji zaliczanej do różnych segmentów. Grupa zatem nie ma możliwości przypisania w sposób racjonalny wszystkich składników zapasów, środków trwałych, zobowiązań z tytułu dostaw i usług do poszczególnych segmentów operacyjnych. Finansowanie Grupy, przychody i koszty finansowe, przychody i koszty pozostałej działalności operacyjnej, koszty sprzedaży, ogólnego zarządu oraz koszty restrukturyzacji, udział w zyskach

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

jednostek rozliczanych metodą praw własności, a także podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Grupy i nie następuje ich alokacja do segmentów operacyjnych.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

Przychody stanowią przychody od klientów zewnętrznych.

Przychody i koszty, które nie kwalifikują się do usług rozróżnianych w ramach głównych segmentów, Grupa Kapitałowa PBG ujmuje w pozycji "Inne".

Zysk (strata) segmentów to zysk (strata) wygenerowany przez poszczególne segmenty bez alokacji kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu, pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, kosztów restrukturyzacji, zysku na zawarciu Układu z wierzycielami, przychodów i kosztów finansowych, udziału w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności oraz podatku dochodowego.

Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

Przychody oraz wyniki segmentów operacyjnych za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019 roku

	Segmenty
	gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa	budownictwo energetyczne	usługi wsparcia organizacyjn ego dla spółek zależnych	Inne	Wartość skonsolidowa na
Przychody ogółem	74 235	442 277	(0)	3 767	520 278
Sprzedaż na zewnątrz	74 235	442 277	(0)	3 767	520 278
Koszty ogółem	(72 361)	(577 359)	562	(3 390)	(652 548)
Wynik segmentu	1 874	(135 082)	562	376	(132 270)
Wynik na utracie współkontroli nad
wspólnym działaniem	x	x	x	x	-
Koszty sprzedaży/koszty ogólnego zarządu	x	x	x	x	(46 689)
Pozostałe przychody/koszty
operacyjne/utrata wartości akt.fin.	x	x	x	x	(3 989)
Koszty restrukturyzacji	x	x	x	x	-
Wynik na zawarciu układu z wierzycielami	x	x	x	x	(18 715)
Koszty badań i rozwoju	x	x	x	x	(5 278)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	x	x	x	x	(206 941)
Przychody finansowe	x	x	x	x	-
Koszty finansowe	x	x	x	x	(4 015)
Udział w zyskach jednostek rozliczanych
metodą praw własności	x	x	x	x	174
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	x	x	x	x	(210 782)
Podatek dochodowy	x	x	x	x	8 418
Zysk (strata) netto z działalności
kontynuowanej	x	x	x	x	(202 364)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	x	x	x	2 475	2 475
Zysk (strata) netto	x	x	x	x	(199 889)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Przychody oraz wyniki segmentów operacyjnych za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku

	Segmenty
	gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa	budownictwo energetyczne	usługi wsparcia organizacyjne go dla spółek zależnych	Inne	Wartość skonsolidowa na
Przychody ogółem	4 220	629 282	-	4 501	638 003
Sprzedaż na zewnątrz	4 220	629 282	-	4 501	638 003
Koszty ogółem	(4 158)	(561 669)		- (2 797)	(568 624)
Wynik segmentu	62	67 613	-	1 704	69 379
Wynik na utracie współkontroli nad
wspólnym działaniem	x	x	x	x	-
Koszty sprzedaży/koszty ogólnego zarządu	x	x	x	x	(50 068)
Pozostałe przychody/koszty
operacyjne/utrata wartości akt.fin.	x	x	x	x	(34 729)
Koszty restrukturyzacji	x	x	x	x	-
Wynik na zawarciu układu z wierzycielami	x	x	x	x	(9 031)
Koszty badań i rozwoju	x	x	x	x	(3 924)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	x	x	x	x	(28 373)
Przychody finansowe	x	x	x	x	-
Koszty finansowe	x	x	x	x	(1 336)
Udział w zyskach jednostek rozliczanych
metodą praw własności	x	x	x	x	5 381
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	x	x	x	x	(24 328)
Podatek dochodowy	x	x	x	x	(11 976)
Zysk (strata) netto z działalności
kontynuowanej	x	x	x	x	(36 304)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	x	x	x	(2 265)	(2 265)
Zysk (strata) netto	x	x	x	x	(38 569)

8. WARTOŚĆ FIRMY

Na dzień bilansowy 30 czerwca 2019 roku Grupa prezentuje wartość firmy na poziomie 28.392 tys. PLN. W pozycji tej ujęto wartość firmy powstałą na nabyciu kontroli nad Grupą Kapitałową RAFAKO. Na dzień 30 czerwca 2019 roku Zarząd Spółki dominującej przeprowadził test na utratę wartości firmy GK RAFAKO, w wyniku którego nie stwierdzono utraty wartości wartości firmy GK RAFAKO. W związku z powyższym nie dokonywano zwiększenia odpisów aktualizujących wartości firmy GK RAFAKO, która pozostała na poziomie z 31 grudnia 2018 roku (wartość brutto: 381.026 tys. PLN, odpis aktualizujący 352.635 tys. PLN).

Zmiana pozycji wartości firmy w 2019 rok o kwotę 376 tys. PLN była skutkiem aktualizacji innych tytułów wartości firmy, których wartość bilansowa wynosi zero.

Do przeprowadzonego testu na utratę wartości firmy GK RAFAKO przyjęto następujące założenia:

• Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych przygotowano w oparciu o 4,5 letni horyzont prognozy.
• Szczegółową prognozą objęte zostały okres 07.2019 12.2023. Projekcja przygotowana została przez Zarząd spółki RAFAKO i uwzględnia rachunek zysków i strat, bilans oraz sporządzony na ich podstawie rachunek przepływów pieniężnych.
• Wyniki możliwe do wygenerowania po okresie szczegółowej prognozy oszacowano na podstawie średniego poziomu zysku operacyjnego zaplanowanego do zrealizowania w okresie 2020 – 2023. Uznano, że zyski generowane we wskazanym okresie, najlepiej odzwierciedlają długoterminową zdolność spółki do generowania wolnych przepływów pieniężnych i na tej podstawie oszacowano

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wartość rezydualną spółki RAFAKO. Założono przy tym 1 % stopę wzrostu po okresie szczegółowej prognozy.

• W poszczególnych okresach oszacowano prognozy wolnych przepływów pieniężnych FCF (Free Cash Flow), które zdyskontowano odpowiednią stopą dyskontową skorygowaną ("oczyszczoną") o inflację.
• Stopa dyskontowa została oszacowana na podstawie średnioważonego kosztu kapitału i jest zgodna z modelem WACC (Weighted Average Cost of Capital).
• Koszt kapitału własnego został wyznaczony na podstawie oczekiwanej stopy zwrotu portfela zgodnie z modelem CAPM (Capital Assets Pricing Model), według następującej formuły:

kw = ((1+r w)/(1+CPI)-1) + β*r + r s ,gdzie:

k^w – koszt kapitału własnego firmy

r ^w – stopa zwrotu z aktywów wolnych od ryzyka (10 - letnich obligacji Skarbu Państwa)

CPI – stopa inflacji (cel inflacyjny NBP)

r – premia za ryzyko inwestowania w danym kraju

β – miara reakcji stopy zwrotu z danej akcji na zmiany zachodzące na rynku papierów wartościowych zalewarowana długiem jednostki

r ^s – stopa ryzyka specyficznego

przy zastosowaniu następujących założeń:

• o Do wyliczenia stopy zwrotu wolnej od ryzyka przyjęto wartość rentowności 10-letnich obligacji skarbowych, która na dzień sporządzania testu wynosiła 2,10 % w stosunku rocznym (zgodnie ze średnią ceną na aukcji z dnia 26.07.2019r.).
• o Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych skorygowana została o poziom celu inflacyjnego NBP, którego wartość w całym okresie prognozy przyjęto na poziomie 2,5 %.
• o Po skorygowaniu rentowności 10- letnich obligacji o poziom wskaźnika inflacji otrzymano wartość stopy wolnej od ryzyka w ujęciu realnym w wysokości - 0,39%.
• o Premię za ryzyko, w całym okresie prognozy przyjęto na poziomie 7,14% ¹ . Wartość premii przyjęto na podstawie wyników badań opublikowanych przez Aswath'a Damodarana w styczniu 2019 r., jako premia za ryzyko inwestowania w Polsce (Total Equity Risk Premium),
• o Współczynnik ryzyka β na poziomie 1,18 przyjęto na podstawie aktualnych tablic opracowanych przez A. Damodarana dla spółek działających w branży "machinery" na rynku europejskim (Europe)² .
• o koszt kapitału własnego został skorygowany o stopę ryzyka specyficznego, określającego ryzyko nierealizowania założonych szacunków finansowych, w wysokości 3%.

¹ źródło: http://people.stern.nyu.edu/adamodar/ [ Stan na: 01.2019 r.]

² źródło: http://people.stern.nyu.edu/adamodar/ [ Stan na: 01.2019 r.]

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• Koszt kapitału obcego przyjęto na poziomie stopy wolnej od ryzyka tj. rentowności obligacji 10 letnich (zgodnie z przetargiem z dnia 26.07.2019r.) powiększonych o marżę 2%.
• Przyjęto założenie, że w perspektywie długoterminowej struktura finansowania działalności operacyjnej oparta będzie w blisko 80% na kapitale własnym i 20% na kapitale obcym.
• Na podstawie powyższych założeń ustalono, że średni ważony koszt kapitału WACC wynosi 9,40%
• Po oszacowaniu wartości godziwej 100 % akcji Spółki Rafako możliwe było określenie wartości godziwej 33,32% akcji, których właścicielem jest PBG S.A. Na bazie uzyskanych danych przeprowadzona została analiza wrażliwości, której wyniki zaprezentowane zostały w poniższej tabeli:

9. WARTOŚCI NIEMATERIALNE

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Grupa nie dokonywała istotnych transakcji w zakresie składników wartości niematerialnych.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku, podobnie jak w okresie porównawczym, Grupa nie rozpoznała odpisu z tytułu utraty wartości składników aktywów niematerialnych ani nie dokonywała ich odwrócenia.

Grupa nie zobowiązała się do poniesienia, w przyszłości nakładów inwestycyjnych na składniki aktywów niematerialnych. Grupa posiada wartości niematerialne stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 23.1).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	Waluta sprawozdawcza: 01.01.2019-30.06.2019 złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

10. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

Poniższa tabela przestawia nabycia i zbycia oraz odpisy aktualizujące wartość rzeczowych aktywów trwałych:

	Grunty	Budynki i	Maszyny	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe w	Razem
		budowle	i urządzenia			budowie
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2019 roku	24 709	102 993	45 272	8 243	2 914	196	184 328
Pierwsze zastosowanie MSSF 16 (-)	(978)	(17 958)	(1 899)	(5 942)	(324)	-	(27 101)
Transfery ze środków trwałych w budowie	-	96	145	-	35	(35)	241
Nabycia	-	-	42	28	38	20	129
Likwidacja/sprzedaż	(60)	(673)	(132)	(152)	(73)	-	(1 090)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej	-	-	(0)	(0)	(1)	-	(1)
Odpis amortyzacyjny za rok obrotowy	-	(1 516)	(3 263)	(631)	(292)	-	(5 702)
Utworzenie /odwrócenie odpisu aktualizującego	-	-	63	1	-	-	63
Reklasyfikacja do/z innej kategorii aktywa	(1)	(40)	69	1 186	-	-	1 214
Wartość netto na dzień 30 czerwca 2019	23 669	82 902	40 298	2 732	2 297	181	152 079
1 stycznia 2019 roku
Wartość brutto	1 006	142 610	136 723	17 528	11 016	250	309 132
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	23 703	(39 617)	(91 450)	(9 285)	(8 102)	(54)	(124 804)
Wartość netto	24 709	102 993	45 272	8 243	2 914	196	184 328
30 czerwca 2019 roku
Wartość brutto	27	123 483	134 427	10 517	10 380	235	279 068
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	23 641	(40 580)	(94 129)	(7 785)	(8 083)	(54)	(126 989)
Wartość netto	23 669	82 902	40 298	2 732	2 297	181	152 079

Różnica między wartością rzeczowych aktywów trwałych prezentowanych na dzień 1 stycznia 2019 roku a wartością na dzień 31 grudnia 2018 roku to kwota wynikająca z pierwszego zastosowania MSSF 16, którą wyjaśniono w nocie nr 2.5.1 "Zmiana standardów i interpretacji".

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku, Grupa nabyła składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości 129 tys. PLN i zbyła składniki o wartości 1.090 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Grupa dokonała odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości składników rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 63 tys. PLN w związku z dokonaną sprzedażą. We wspomnianym okresie Grupa nie nowych zawiązywała odpisów aktualizujących wartość rzeczowych aktywów trwałych. Grupa nie zobowiązała się do poniesienia w przyszłości nakładów inwestycyjnych na składniki rzeczowych aktywów trwałych. Grupa posiada rzeczowe aktywa trwałe stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 23.1).

11. AKTYWA Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA

W pozycji "Aktywa z tytułu prawa do użytkowania" Grupa ujmuje aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu zgodnie z MSSF 16. W związku z pierwszym zastosowaniem MSSF 16 z dniem 1 stycznia 2019 Grupa rozpoznała nowe aktywa z tytułu prawa do użytkowania w kwocie 18.334 tys. PLN. Z kolei w zakresie umów leasingowych, które na dzień 31 grudnia 2018 roku były prezentowane jako leasing finansowych zgodnie z MSR 17, Spółka dokonała reklasyfikacji tych aktywów z pozycji "Rzeczowe aktywa trwałe" do pozycji "Aktywa z tytułu prawa do użytkowania". Patrz nota nr 2.5.1 "Zmiana standardów i interpretacji".

Strukturę rodzajową oraz zmiany w okresie sprawozdawczym zakończonym 30 czerwca 2019 roku zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe	Środki trwałe w budowie	Razem
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2019 roku	-	-	-	-	-	-	-
Pierwsze zastosowanie MSSF 16	1 227	30 323	7 425	6 136	324	-	45 436
Zwiększenia z tytułu zawarcia nowych umów	-	151	7	1 415	-	-	1 573
Likwidacja/sprzedaż	-	(20)	-	-	-	-	(20)
Odpis amortyzacyjny za rok obrotowy	(57)	(1 155)	(1 097)	(871)	(108)	-	(3 290)
Reklasyfikacja na/z innej kategorii aktywa	-	-	-	(1 178)	-	-	(1 178)
Wartość netto na dzień 30 czerwca 2019	1 170	29 298	6 335	5 502	216	-	42 521
1 stycznia 2019 roku
Wartość brutto	-	-	-	-	-	-	-
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	-	-	-	-	-	-	-
Wartość netto	-	-	-	-	-	-	-
30 czerwca 2019
Wartość brutto	1 227	31 457	14 235	8 257	618	-	55 794
Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	(57)	(2 158)	(7 900)	(2 755)	(402)	-	(13 274)
Wartość netto	1 170	29 298	6 335	5 502	216	-	42 521

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W okresie 6 miesięcy 2019 roku Grupa zawarła kilkanaście umów leasingu samochodów osobowych wykorzystywanych do celów służbowych o łącznej wartości wartości bilansowej prawa do użytkowania w kwocie 1.027 tys. PLN. Umowy zostały zawarte na okres od 35 do 48 miesięcy, po upływie których spółki grupy mają prawo nabyć przedmiot leasingu na własność. Raty leasingu oprocentowane są zmienną stopą procentową kalkulowaną w oparciu o WIBOR. W okresie pierwszych 6 miesięcy 2019 roku Grupa nie zmieniała oszacowanie okresu trwania umów.

Pozostające do spłaty przyszłe minimalne opłaty leasingowe według stanu na dzień bilansowy wynoszą:

	30 czerwca 2019		31 grudnia 2018
	Przyszłe opłaty minimalne	Wartość bieżąca opłat	Przyszłe opłaty minimalne	Wartość bieżąca opłat
W okresie do 1 roku	7 906	6 306	4 128	3 632
W okresie od 1 do 5 lat	22 519	17 134	6 738	6 490
Powyżej 5 lat	21 825	18 654	18 027	18 027
Minimalne opłaty leasingowe ogółem	52 250	42 093	28 892	28 149
Minus koszty finansowe	(10 157)	-	(743)
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych, w tym:	42 093	42 093	28 149	28 149
Krótkoterminowe	6 306	6 306	3 632	3 632
Długoterminowe	35 788	35 788	24 517	24 517

Grupa nie ujmuje zobowiązań od leasingów krótkoterminowych oraz leasingów, w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość. Ponadto w wartości zobowiązań leasingowych nie ujmuje się warunkowych opłat leasingowych.

W okresie pierwszych 6 miesięcy 2019 roku nie wystąpiły dochody z tytułu subleasingu aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

W okresie pierwszych 6 miesięcy 2019 roku Grupa nie dokonywała transakcji sprzedaży leasingu zwrotnego.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

12. NERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku nie miały miejsca żadne zmiany w pozycji nieruchomości inwestycyjnych. Na dzień bilansowy 30 czerwca 2019 roku Grupa posiadała nieruchomości inwestycyjne o wartości godziwej 6.055 tys. PLN.

Grupa nie zobowiązała się do poniesienia w przyszłości nakładów inwestycyjnych na nieruchomości inwestycyjne. Nieruchomości inwestycyjne stanowiącą zabezpieczenie zobowiązań Grupy(patrz nota 23.1).

13. AKTYWA TRWAŁE ZAKLASYFIKOWANE JAKO PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY

Wartość bilansowa aktywów trwałych zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży na 30 czerwca 2019 roku wynosi 114.767 tys. PLN (31 grudnia 2018 roku: 115.401 tys. PLN). W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Grupa dominująca dokonała zbycia nieruchomości Modzerowo. Na sprzedaży powyższej nieruchomości Spółka poniosła stratę w kwocie 62 tys. PLN. Wynik netto na sprzedaży skalkulowany został z uwzględnieniem dokonanych wcześniej odpisów aktualizujących.

Na dzień sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży stanowiły zabezpieczenia zobowiązań Grupy (patrz nota 23.1).

14. WARTOŚĆ GODZIWA AKTYWÓW NIEFINANSOWYCH

Wartość godziwa definiowana jest jako kwota, za jaką na warunkach rynkowych dany składnik aktywów mógłby zostać wymieniony, a zobowiązanie wykonane, pomiędzy dobrze poinformowanymi, zainteresowanymi i niepowiązanymi stronami. W przypadku instrumentów finansowych, dla których istnieje aktywny rynek, ich wartość godziwą ustala się na podstawie parametrów pochodzących z aktywnego rynku (ceny sprzedaży i zakupu). W przypadku instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wartość godziwa ustalana jest na podstawie technik wyceny, przy czym jako dane wejściowe modelu w maksymalnym stopniu wykorzystywane są zmienne pochodzące z aktywnych rynków (kursy walutowe, stopy procentowe itd.).

Grupa w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym następujące aktywa wycenia w wartości godziwej:

• nieruchomości inwestycyjne,
• nieruchomości zaklasyfikowane jako aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży,
• inwestycje długoterminowe w dzieła sztuki.

Wartość godziwa wszystkich wspomnianych powyżej grup aktywów oszacowano na podstawie nieobserwowalnych danych wejściowych (poziom 3 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13 Wycena według wartości godziwej).

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych oraz nieruchomości wykazanych jako aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży została oparta o wyceny niezależnych rzeczoznawców majątkowych sporządzone na cele skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2018. Zarząd Jednostki

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

dominującej nie stwierdził konieczności dokonywania aktualizacji wycen na dzień bilansowy 30 czerwca 2019 roku.

15. WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Wartość godziwa wg klas aktywów i zobowiązań finansowych

Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się następująco (zestawienie obejmuje wszystkie aktywa i zobowiązania finansowe, bez względu na to czy w sprawozdaniu finansowym są one ujmowane w zamortyzowanym koszcie czy w wartości godziwej):

	Wartość bilansowa		Wartość godziwa
	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Aktywa finansowe
Aktywa wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy	1 511	2 642	1 511	2 642
Akcje i udziały długoterminowe Pożyczki udzielone	1 511	2 642	1 511	2 642
Aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie	365 705	465 070	365 705	465 070
Należności z tytułu dostaw i usług	257 019	332 890	257 019	332 890
Należności z tytułu inwestycji	359	307	359	307
Pozostałe należności finansowe	107 889	131 449	107 889	131 449
Pożyczki udzielone	437	424	437	424
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	70 955	93 009	70 955	93 009
Aktywa finansowe razem	438 170	560 721	438 170	560 721
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe wycenianie w wartości
godziwej przez wynik finansowy	310	604	310	604
Instrumenty pochodne	310	604	310	604
Zobowiązania finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu Kredyty i pożyczki	979 625	939 155	979 625	939 155
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz	188 435	177 742	188 435	177 742
inwestycyjne	387 274	374 055	387 274	374 055
Pozostałe zobowiązania finansowe	84 481	82 619	84 481	82 619
Dłużne papiery wartościowe	319 434	304 739	319 434	304 739
Zobowiązania z tytułu gwarancji, factoringu i
wyłączone z zakresu MSSF 9 Zobowiązania z tytułu leasingu i umów dzierżawy z	42 093	28 149	42 093	28 149
opcją zakupu	42 093	28 149	42 093	28 149
Zobowiązania finansowe razem	1 022 028	967 908	1 022 028	967 908

Poziomy wartości godziwej instrumentów finansowych

Tabela poniżej przedstawia aktywa oraz zobowiązania finansowe ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w wartości godziwej, zakwalifikowane do określonego poziomu w hierarchii wartości godziwej:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• poziom 1 notowane ceny (bez dokonywania korekt) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów oraz zobowiązań,
• poziom 2 dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, inne niż notowane ceny ujęte w ramach poziomu 1, obserwowalne na podstawie zmiennych pochodzących z aktywnych rynków,
• poziom 3 dane wejściowe do wyceny aktywów i zobowiązań, nie ustalone w oparciu o zmienne pochodzące z aktywnych rynków.

Klasa instrumentu finansowego	Poziom 1	Poziom 2	Poziom 3	Razem wartość godziwa
30 czerwca 2019 Zobowiązania - instrumenty pochodne zabezpieczające (-)	-	310 310	-	310 310
Wartość godziwa netto	-	310	-	310
31 grudnia 2018 Zobowiązania - instrumenty pochodne zabezpieczające (-)	-	604 604	- -	604 604
Wartość godziwa netto	-	604	-	604

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły przeniesienia pomiędzy poziomem 1 oraz poziomem 2 wartości godziwej instrumentów.

Wycena w wartości godziwej

Zobowiązaniami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy są instrumenty pochodne o wartości na dzień 30 czerwca 2019 roku 310 tys. PLN.

Zgodnie z wymogami umowy kredytowej i umowy leasingu spółki zależne były zobowiązane do ograniczenia ryzyka stopy procentowej. Spełniając wymogi Banku spółki zależne zawarły następujące transakcje IRS: w dniu 27 listopada 2014 roku spółka zależna zawarła z Bankiem transakcję swapa odsetkowego (IRS) na kwotę kapitału 13.850 tys. EUR podlegającą amortyzacji z terminem zapadalności do 5 listopada 2019 roku; w dniu 13 kwietnia 2017 roku spółka zależna zawarła z Bankiem transakcję swapa odsetkowego (IRS) na kwotę kapitału 20.649 tys. PLN podlegającą amortyzacji z terminem zapadalności do 20 marca 2020 roku.

Za I półrocze roku 2019 wynik na instrumentach pochodnych zabezpieczających stopę procentową ujęty w skonsolidowanym rachunku zysków i strat na dzień 30 czerwca 2019 roku ukształtował się na poziomie następującym:

Wpływ na wynik instrumentów pochodnych związanych z ryzykiem stopy procentowej
Wyszczególnienie	30 czerwca 2019	30 czerwca 2018
	w tys. PLN	w tys. PLN
Koszty finansowe	317	329
Razem koszty	317	329
Wpływ na wynik	(317)	(329)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zyski lub straty z wykazanych w tabeli instrumentów pochodnych zakwalifikowanych do poziomu 3 ujmowane są przez Spółkę w działalności finansowej.

Przekwalifikowanie aktywów finansowych

Grupa nie dokonała przekwalifikowania składników aktywów finansowych, które spowodowałoby zmianę zasad wyceny tych aktywów pomiędzy wartością godziwą a metodą zamortyzowanego kosztu.

16. INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku, Grupa nie dokonywała żadnych transakcji dotyczących inwestycji długoterminowych.

Na dzień sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, inwestycje długoterminowe stanowiły zabezpieczenia zobowiązań Grupy (patrz nota 23.1).

17. INWESTYCJE WE WSPÓLNYCH USTALENIACH UMOWNYCH

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa ujmuje inwestycję we wspólne przedsięwzięcie Energopol Ukraina S.A. z zastosowaniem metody praw własności, w kwocie 35.310 tys. PLN.

Ponadto Grupa ujmuje w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym inwestycję w spółkę cywilną DORACO Sp. z o.o., która została założona w celu prowadzenia inwestycji "Budowa Centrum Szkolenia Dzieci i Młodzieży wraz z przebudową i rozbudową Stadionu Miejskiego im. Floriana Krygiera w Szczecinie, boisk piłkarskich i infrastruktury towarzyszącej. Wartość wkładów wniesionych przez wspólników wyniosła 50 tys. PLN (po 25 tys. PLN przez każdego ze wspólników). Zgodnie z umową spółki cywilnej udział w zyskach przypadający Jednostce dominującej wynosi 40%. Powyższa inwestycja wyceniana jest metodą praw własności, a jej wartość na dzień 30 czerwca 2019 roku wynosiła 201 tys. PLN.

18. NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI

18.1. DŁUGOTERMINOWE KONTRAKTOWE NALEŻNOŚCI ORAZ AKTYWA Z TYTUŁU UMÓW

Pozycje aktywów związane z usługami budowlanymi są zaprezentowane w tabeli poniżej.

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Długoterminowe kontraktowe należności oraz aktywa z tytułu umów	34 648	34 648
Finansowe długoterminowe kontraktowe należności brutto	20 051	20 051
Niefinansowe długoterminowe kontraktowe należności brutto	7 461	7 461
Długoterminowe aktywa z tytułu umów	11 637	11 637
Odpisy aktualizujące (-)	(4 501)	(4 501)
Aktywa z tytułu umów krótkoterminowe	443 440	393 562
Aktywa z tytułu umów brutto	447 308	395 853
Odpisy aktualizujące wartość aktywów z tytułu umów (-)	(3 868)	(2 290)
Należności kontraktowe oraz aktywa z tytułu umów razem	478 088	428 210

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

DŁUGOTERMINOWE KONTRAKTOWE NALEŻNOŚCI ORAZ AKTYWA Z TYTUŁU UMÓW

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 w pozycji długoterminowych kontraktowych należności oraz aktywów z tytułu umów Grupa nie odnotowała żadnych zmian w stosunku do stanu, który został zaprezentowany w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy.

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa prezentuje w osobnej pozycji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej aktywa Spółki dominującej, które dotyczą rozliczeń związanych z kontraktem na budowę Podziemnego Magazynu Gazu Wierzchowice (dalej PMGW) oraz z kontraktem Projekt LMG – ośrodek centralny, strefy przyodwiertowe, rurociągi i inne (dalej LMG).

W aktywach, w pozycji "Długoterminowe kontraktowe należności oraz aktywa z tytułu umów" w kwocie 39.150 tys. PLN Grupa prezentuje poniższe tytuły:

• należności wynikające z wykonanych a nierozliczonych prac na kontrakcie PMGW kwota 11.637 tys. PLN;
• wymagalna kwota kaucji, która stanowiła zabezpieczenie roszczeń gwarancyjnych w ramach kontraktu LMG – kwota 20.051 tys. PLN;
• pozostałe należności od współkonsorcjantów na kontrakcie PMGW kwota 7.462 tys. PLN.

Dla należności długoterminowych dotyczących kaucji w kwocie 20.051 tys. PLN i pozostałych należności od konsorcjanta w wys. 7.461 tys. PLN nie stwierdzono konieczności tworzenia odpisów aktualizujących.

Dla należności długoterminowych dotyczących aktywów z tytułu umów utworzono odpis zgodnie z MSSF 9 w wysokości 4.501 tys. PLN.

Aktywa z tytułu umów zostały omówione w nocie nr 27.

Roszczenia PGNiG

Spółka dominująca uważa za bezzasadne roszczenia PGNiG zgłaszane w ramach kontraktu PMGW a tym samym uznaje za bezskuteczne rozliczenie dotyczące braku zwrotu przez PGNiG wymagalnej kwoty kaucji w kwocie 20.051 tys. PLN stanowiącej zabezpieczenie roszczeń gwarancyjnych w ramach kontraktu LMG oraz działania PGNiG prowadzące do rozliczenia kwoty należnej Spółce dominującej ze spornymi wierzytelnościami PGNiG dotyczącymi kontraktu PMGW.

W dniu 2 kwietnia 2014 roku wpłynęło do Spółki dominującej oświadczenie spółki PGNiG o odstąpieniu od Kontraktu PMGW oraz naliczeniu wobec Konsorcjum związanej z tym kary umownej w wysokości 133,4 mln PLN, tj. 10% wynagrodzenia brutto należnego Wykonawcy, wobec przyjęcia przez Zamawiającego, że odstąpienie od Umowy nastąpiło z przyczyn, za jakie odpowiedzialność ponosi Wykonawca.

Konsorcjum, w tym Spółka dominująca jako jego lider, uznaje za bezskuteczne oświadczenie Inwestora o odstąpieniu od Kontraktu, a tym samym za bezskuteczne uważa naliczoną przez Zamawiającego karę umowną. Stanowisko Konsorcjum zostało przedstawione Zamawiającemu w piśmie z dnia 7 kwietnia 2014 roku oraz w dniu 18 kwietnia 2014 roku. Zdaniem Konsorcjum, w tym Spółki dominującej do dnia 2 kwietnia 2014 roku Inwestycja została wykonana niemal w 100%, co przyznał sam Inwestor w raporcie bieżącym oraz co wykazuje również raport ze stanu zaawansowania prac objętych Kontraktem na koniec marca 2014 roku. Poza tym do dnia 2 kwietnia 2014 roku Inwestor potwierdził w toku przeprowadzonych czynności

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

pełną sprawność instalacji magazynu PMG Wierzchowice, jak również jego zakładaną funkcjonalność. Z kolei wymagane pozwolenia na użytkowanie obiektu PMG Wierzchowice zostały uzyskane do grudnia 2013 roku, natomiast stosowne dopuszczenia poszczególnych urządzeń do eksploatacji do marca 2014 roku.

Wobec powyższego stanowiska, kwestionując zasadność naliczenia kary umownej, Spółka dominująca nie uznaje również żadnych odsetek naliczanych przez Zamawiającego, a noty je obejmujące nie są ujmowane w księgach Spółki dominującej i odsyłane Zamawiającemu jako bezzasadne.

Od daty otrzymania oświadczenia, Konsorcjum podejmowało szereg prób związanych z uzgodnieniem wspólnego stanowiska z Zamawiającym w sprawie uzgodnień dotyczących rozliczenia kontraktu, przy czym do dnia sporządzania niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, żadne uzgodnienia nie zakończyły się rozstrzygnięciem sporu (w tym m.in. postępowanie sądowe o zawezwanie do próby ugodowej z wniosku Zamawiającego, zostało zakończone bez rozstrzygnięcia w postaci zawarcia ugody). Nadto, w dniu 9 maja 2016 roku Spółka dominująca złożyła również wniosek o zawezwanie do próby ugodowej wobec PGNiG, w sprawie rozstrzygnięcia sporu dotyczącego zakończenia i rozliczenia Kontraktu LMG oraz Kontraktu PMGW, w którym to wniosku wartość przedmiotu sporu określono na kwotę 288.235 tys. PLN składającą się z sumy roszczenia Spółki dominującej z tytułu Zabezpieczenia LMG (20.051 tys. PLN, powiększonej o oprocentowanie) oraz z wynagrodzenia konsorcjum realizującego Kontrakt PMGW jak również z wartości kar naliczanych przez PGNiG (nie doszło do zawarcia ugody).

Tym samym Spółka dominująca podtrzymując swoje stanowisko w sprawie naliczenia kary umownej oraz rozliczenia Kontraktu PMGW, wyrażone w raportach bieżących numer 7/2014 z dnia 2 kwietnia 2014 roku oraz 8/2014 z dnia 8 kwietnia 2014 roku oraz 6/2016 z 10 maja 2016 roku, w dniu 1 kwietnia 2019 roku złożyła Pozew wzajemny przeciwko spółce Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A., w którym łączna kwota dochodzonych roszczeń to 118.081 tys. PLN wraz z ustawowymi odsetkami od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty (Raport bieżący numer 10/2019 z dnia 01 kwietnia 2019 roku).

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności długoterminowe	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Należności finansowe	41 694	41 591
Należności z tytułu dostaw i usług	35 287	39 726
Odpisy aktualizujace wartość należności z tytułu dostaw i usług (-)	(89)	(122)
Należności z tytułu dostaw i usług netto	35 198	39 604
Należności ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych	348	-
Kwoty zatrzymane (kaucje)	6 119	1 925
Inne należności finansowe	53	62
Odpis aktualizujący pozostałe należności finansowe (-)	(25)	-
Należności niefinansowe	759	2 918
Inne należności niefinansowe	759	2 918
Należności długoterminowe ogółem	42 453	44 509

18.2. NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Należności finansowe	303 522	403 004
Należności z tytułu dostaw i usług	307 123	389 714
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług (-)	(85 302)	(96 427)
Należności z tytułu dostaw i usług netto	221 821	293 286
Należności ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych	538	834
Kwoty zatrzymane (kaucje)	80 303	96 373
Należności z tytułu leasingu finansowego	326	326
Należności dochodzone na drodze sądowej	16 465	25 869
Należności z tytułu sprzedaży udziałów	1 557	1 557
Inne należności finansowe	22 875	25 121
Odpis aktualizujący pozostałe należności finansowe (-)	(40 362)	(40 362)
Należności niefinansowe	125 006	112 951
Należności z tytułu przedpłat i udzielonych zaliczek	102 461	93 081
Należności budżetowe	14 898	15 410
Inne należności niefinansowe	46 969	43 801
Odpis aktualizujący należności niefinansowe (-)	(39 322)	(39 340)
Należności krótkoterminowe ogółem	428 528	515 955

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku stan należności długo- i krótkoterminowych prezentowany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej zmniejszył się w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2018 roku o 89.483 tys. PLN, głównie na skutek operacji gospodarczych mających miejsce w GK RAFAKO.

Kaucje wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2019 roku w kwocie 80.303 tys. PLN, dotyczą głównie projektów realizowanych w obszarach:

• budowy bloku parowego opalanego węglem w kwocie 17 328 tys. PLN,
• instalacji katalitycznego odazotowania spalin w kwocie 8 750 tys. PLN,
• budowy bloku energetycznego opalanego gazem koksowniczym w kwocie 7 109 tys. PLN,
• wykonania części ciśnieniowych kotła do spalarni w kwocie 5 710 tys. PLN.

Zmiana stanu kaucji zanotowana w okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku wynikała przede wszystkim z wpłaty kaucji pieniężnej związanej z realizacją umowy na budowę bloku energetycznego opalanego gazem koksowniczym w kwocie 7 109 tys. PLN, ze zwrotu kaucji pieniężnej związanej z realizacją umów na modernizację instalacji odsiarczania spalin w kwocie 11 168 tys. PLN oraz ze zwrotu kaucji pieniężnej związanej z realizacją umowy na budowę gazociągu w kwocie 15 362 tys. PLN.

Istotną pozycję wykazaną w pozostałych należnościach stanowią zaliczki, które na dzień 30 czerwca 2019 roku wynosiły 102.461 tys. PLN w tym:

• zaliczka w związku z realizacją umowy na budowę zbiorników paliwa w kwocie 44 101 tys. PLN,
• zaliczka w związku z realizacją umowy na wyspę biomasową w kwocie 5.543 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

18.3. ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI Z TYTULU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁYCH NALEŻNOŚCI

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Grupa utworzyła odpisy aktualizujące wartość należności krótkoterminowych w kwocie 3.982 tys. PLN. W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku dokonano rozwiązania odpisów aktualizujących wartość należności w kwocie 13.381 tys. PLN i wykorzystano utworzone wcześniej odpisy o wartości 1.745 tys. PLN. Poniżej zaprezentowano zmiany odpisów aktualizujących wartości należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności krótkoterminowych.

	Okres 6 miesięcy zakończony 31 grudnia 2019	Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018
Odpisy aktualizujące na początek okresu (-) Korekta BO Utworzenie odpisów aktualizujących (-) Rozwiązanie odpisów aktualizujących (+) Wykorzystanie odpisów aktualizujących (+)	(176 129) - (3 982) 1 745 13 381	(156 391) (19 837) (3 068) 1 192 1 975
Odpisy aktualizujące na koniec okresu	(164 986)	(176 129)

W odniesieniu do należności z tytułu dostaw i usług, dla których odpisy aktualizujące szacuje się dla całego życia instrumentu, Spółka nie jest narażona na ryzyko kredytowe w związku z pojedynczym znaczącym kontrahentem. W konsekwencji szacunki odpisów są dokonywane na zasadzie zbiorowej, a należności zostały pogrupowane według okresu przeterminowania. Szacunek odpisu jest oparty przede wszystkim o historycznie kształtujące się przeterminowania i powiązanie zalegania z faktyczną spłacalnością.

Przy szacowaniu wartości odpisów aktualizujących wartość pozostałych należności stosuje się indywidualne podejście uwzględniające sytuacją gospodarczą konkretnego dłużnika.

	30 czerwca 2019		31 grudnia 2018
	Razem	Bieżące	Zaległe	Razem	Bieżące	Zaległe
Należności z tytułu dostaw i usług:
Wartość brutto	307 123	206 568	100 555	389 713	264 537	125 176
Odpis aktualizujący	(85 302)	(2 097)	(83 205)	(96 427)	(1 507)	(94 920)
Należności z tytułu dostaw i usług netto	221 821	204 471	17 350	293 286	263 030	30 256
Pozostałe należności finansowe:
Wartość brutto	122 062	104 426	17 636	150 079	132 668	17 411
Odpis aktualizujący	(40 361)	(24 134)	(16 228)	(40 362)	(24 189)	(16 172)
Pozostałe należności finansowe netto	81 701	80 292	1 409	109 717	108 479	1 239
Należności finansowe razem	303 522	284 764	18 759	403 003	371 345	31 658

Wartości brutto poszczególnych grup oraz wysokość odpisów kształtowały się na 30 czerwca 2019 roku następująco:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	30 czerwca 2019				31 grudnia 2018
	Razem	Należności z tytułu dostaw i usług	Pozostałe należności finansowe	Razem	Należności z tytułu dostaw i usług	Pozostałe należności finansowe
Należności krótkoterminowe zaległe
do 30 dni	9 806	8 982	825	23 302	23 302	-
30-180 dni	3 410	3 288	122	11 094	10 098	996
180-360 dni	1 872	1 818	54	451	451	-
powyżej roku	3 671	3 263	408	(3 189)	(3 432)	243
Zaległe należności finansowe ogółem	18 759	17 350	1 409	31 658	30 419	1 239

18.4. UDZIELONE POŻYCZKI

Pożyczki udzielone	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Pożyczki krótkoterminowe	437	424

Udzielone pożyczki wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wartość bilansowa pożyczek oprocentowanych zmienną stopą uważana jest za rozsądne przybliżenie wartości godziwej.

19. ZAPASY

W okresie objętym niniejszym śródrocznym sprawozdaniu z finansowym stan zapasów wyniósł 37.361 tys. PLN i zwiększył się o 2.760 tys. PLN w porównaniu do 31 grudnia 2018 roku. W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Grupa wykorzystała istniejący odpis aktualizujący wartość zapasów w kwocie 339 tys. PLN. Grupa posiada zapasy stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 23.1).

20. ŚRODKI PIENIĘŻNE

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są to środki pieniężne w banku i w kasie oraz krótkoterminowe aktywa finansowe o terminie zapadalności do 3 miesięcy. Wartość księgowa tych aktywów odpowiada ich wartości godziwej.

Dla celów śródrocznego skróconego sprawozdania z przepływów pieniężnych, środki pieniężne i ich ekwiwalenty składają się z następujących pozycji:

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Środki pieniężne w banku i w kasie Lokaty krótkoterminowe do 3 miesięcy	70 928 26	92 389 620
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem	70 955	93 009

Spółki z Grupy posiadają środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania, do których zalicza się otrzymane w ramach przyznanych dotacji środki pieniężne ulokowane na wyodrębnionych rachunkach

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

bankowych, które spółki mogą wykorzystywać do uregulowania zobowiązań wynikających z realizowanych projektów, a także środki pieniężne zgromadzone na wyodrębnionym rachunku bankowym w związku z zawartą umową leasingową dotyczącą nieruchomości.

Na dzień 30 czerwca 2019 roku w pozycji środków pieniężnych wykazano środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 37.194 tys. PLN (31 grudnia 2018 roku: 79.534 tyś złotych) będące środkami pieniężnymi jednostki zależnej E003B7 sp. z o.o. przeznaczonymi na realizację kontraktu Jaworzno, które z punktu widzenia Grupy Kapitałowej mają ograniczoną możliwość dysponowania ze względu na formalne uzgodnienia w tym zakresie z instytucjami finansującymi kontrakt Jaworzno.

Ponadto na wyodrębnionym rachunku Funduszu Rezerwy Remontowej zgromadzono na dzień 30 czerwca 2019 roku środki pieniężne w kwocie 167 tys. PLN (31 grudnia 2018 roku: 431 tys. PLN), co do których istnieje ograniczenie w dysponowaniu, w związku z umową leasingową nieruchomości, której stroną jest jednostka zależna wchodząca w skład Grupy.

21. KAPITAŁ WŁASNY

22.1.KAPITAŁ PODSTAWOWY

Na dzień 30 czerwca 2019 roku kapitał podstawowy Spółki dominującej wynosił 16.368.406,26 PLN i dzielił się na 818.420.313 akcji zwykłych na okaziciela. Wartość nominalna akcji wynosi 0,02 PLN każda.

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Liczba akcji	818 420 313,00	818 420 313,00
Wartość nominalna akcji (PLN)	0,02	0,02
Kapitał podstawowy (PLN)	16 368 406,26	16 368 406,26

ZMIANY W STRUKTURZE PAKIETÓW AKCJI W OKRESIE OBJĘTYM ŚRÓDROCZNYM SKRÓCONYM PRAWOZDANIEM FINANSOWYM

W roku 2019, do dnia 30 czerwca 2019 roku, nie miały miejsca zmiany w strukturze własności pakietów akcji Emitenta.

Struktura kapitału podstawowego na dzień zatwierdzenia do publikacji skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawia się następująco:

Seria / emisja	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii/ emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału
seria A	brak	brak	3 740 000	75	aport rzeczowy
seria A	brak	brak	1 960 000	39	gotówka
seria B	brak	brak	1 500 000	30	gotówka
seria C	brak	brak	3 000 000	60	gotówka
seria D	brak	brak	330 000	7	gotówka
seria E	brak	brak	1 500 000	30	gotówka
seria F	brak	brak	1 400 000	28	gotówka
seria G	brak	brak	865 000	17	gotówka
seria H	brak	brak	787 925 810	15 758	konwersja zobowiązań
seria I	brak	brak	16 199 503	324	konwersja zobowiązań
				16 368

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYKAZ AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2019 ROKU ORAZ NA DZIEŃ ZATWIERDZENIA SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA ZA I PÓŁROCZE 2019 ROKU

Akcjonariusz	Ilość akcji	Udział w kapitale i w głosach
Jerzy Wiśniewski*	193 229 037	23,61%
Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski SA	53 060 500	6,48%
Bank Polska Kasa Opieki SA	62 848 380	7,68%
Bank BGŻ BNP S.A.	49 885 899	6,10%

*do dnia zatwierdzenia Sprawozdania, Spółka nie otrzymała informacji na temat spadkobierców Pana Jerzego Wiśniewskiego

Powyższa tabela obrazuje najlepszą wiedzę dostępną w Spółce dominującej na temat objęcia z mocy Układu przez wskazane podmioty akcji nowej emisji, stanowiących pond 5% w jej kapitale podstawowym.

22.2. POZOSTAŁE KAPITAŁY

Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej wynika z nadwyżki ceny emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną przy emisji akcji serii B, C, D, E , F, G, H i I , która została pomniejszona o koszty emisji akcji ujęte jako zmniejszenie kapitału i wynosi na dzień 30 czerwca 2019 roku 1.020.070 tys. PLN.

Wartość kapitału zapasowego wyniosła na dzień 30 czerwca 2019 roku 544.763 tys. PLN. Zmiana w porównaniu do końca 2018 roku wynikała z przekazania wyników finansowych spółek z Grupy na kapitał zapasowy.

22.3. UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE

Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących obejmuje część aktywów netto podmiotów zależnych, która nie jest w sposób bezpośredni lub pośredni własnością akcjonariuszy Jednostki dominującej.

Prezentowane w kapitale własnym Grupy udziały niekontrolujące odnoszą się do następującej jednostki zależnej:

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Grupa Kapitałowa RAFAKO	268 488	402 428
ZMIANY UDZIAŁÓW NIEKONTROLUJĄCYCH
	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018
Saldo na początek okresu	402 428	450 118
Dochody całkowite:	(133 940)	(47 690)
Zysk (strata) netto za okres (+/-)	(133 853)	(25 128)
Inne całkowite dochody za okres (po opodatkowaniu) (+/-)	(299)	(2 058)
Inne zmiany	213	(20 505)
Saldo udziałów niekontrolujących na koniec okresu	268 488	402 428

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

22. DYWIDENDY

W okresie I półrocza, zakończonego 30 czerwca 2019 roku, spółki zależne Grupy Kapitałowej nie wypłacały dywidendy na rzecz udziałowców niekontrolujących. W tym samym okresie dywidendy nie wypłacała również Jednostka dominująca. Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa dywidenda może być wypłacona jedynie z zysku pojedynczych jednostek wchodzących w skład Grupy, a nie w oparciu o skonsolidowany wynik Grupy Kapitałowej.

23. KREDYTY, POŻYCZKI I INNE INSTRUMENTY DŁUŻNE

Wartość kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych, ujętych w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym prezentuje poniższa tabela:

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Kredyty	157 851	148 216
Pożyczki	30 584	29 526
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	319 434	304 739
Razem zobowiązania finansowe	507 869	482 481
- długoterminowe	43	228 227
- krótkoterminowe	507 826	254 254

W okresie I półrocza 2019 roku nastąpiło zwiększenie wartości zobowiązań z tytułu otrzymanych pożyczek i kredytów oraz innych instrumentów dłużnych o kwotę 25.388 tys. PLN. Ponadto wykazane w tabeli powyżej zobowiązania długoterminowe na dzień 31 grudnia 2018 roku, stały się w okresie bieżącym wymagalne w ciągu 12-tu miesięcy od dnia bilansowego. Najistotniejsze zdarzenia odnośnie opisywanej pozycji dotyczyły:

• wzrostu poziomu zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych o kwotę 14.695 tys. PLN, będącą głównie wynikiem rozliczenia dyskonta zerokuponowych Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominującą w celu spłaty części zobowiązań układowych w związku z reklasyfikacją powyższych wierzytelności do krótkoterminowych;
• wzrostu zobowiązań z tytułu kredytów odnawialnego, obrotowego i w rachunku bieżącym zaciągniętych przez spółkę zależną RAFAKO S.A. o łączną kwotę 12.387 tys. PLN.

Wykonanie Planu Dezinwestycji w drugim kwartale 2019 roku.

Mając na uwadze postanowienia warunków wyemitowanych przez Spółkę dominującą Obligacji (art. 11.5.4 Warunków Emisji Obligacji odpowiednio dla serii od A do I oraz dla serii od B1 od I1 oraz od serii od G3 do I3), poniżej zaprezentowana została informacja o zaawansowaniu wykonania Planu Dezinwestycji w drugim kwartale 2019 roku, to jest w okresie od dnia 1 kwietnia 2019 roku do dnia 30 czerwca 2019 roku.

L.P.	Oznaczenie sprzedającego	Lokalizacja / nazwa projektu	Adres	Cena sprzedaży brutto w PLN	Wartość Zbywanej Nieruchomości - wg definicji z WEO Oczekiwany wpływ z projektu	Podstawa dokonania Przyspieszonej Spłaty
1	PBG S.A.	Dom wolnostojący w Modzerowie	Modzerowo	500 000	Sprzedaż zgodnie z uzyskanych Wspólnym stanowiskiem Obligatariuszy za kwotę 500.000	NIE

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Informacja o zaawansowaniu wykonania Planu Dezinwestycji w poprzednich kwartalnych okresach, zaprezentowana została w publikowanych przez Spółkę dominującą Sprawozdaniach Finansowych począwszy od Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok 2016.

Wskazana w ramach powyższego zestawienia: "Wartość Zbywanej Nieruchomości - wg definicji z WEO Oczekiwany wpływ z projektu" oznacza kwotę jaka została wskazana w Planie Dezinwestycji stanowiącym załącznik do Warunków wyemitowanych przez Spółkę dominującą Obligacji. Jest to minimalna kwota jaka powinna zostać pozyskana przez Spółkę dominującą lub jej wybrane spółki zależne ze zbycia aktywa objętego Planem Dezinwestycji.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

23.1. ZABEZPIECZENIE SPŁATY ZOBOWIĄZAŃ

Następujące aktywa Grupy Kapitałowej (w wartości bilansowej) stanowiły zabezpieczenie spłaty zobowiązań:

				Wartość bilansowa
	Tytuł zobowiązania	Typ obciążenia	Przedmiot obciążenia	30.06.2019	31.12.2018	31.12.201 7
Wartości niematerialne *	- zobowiązanie z tytułu zawartej z PKO BP S.A. Umowy Limitu Wielocelowego (1)	zastaw rejestrowy	patenty i licencje i oprogramowanie komputerowe i wartość firmy	8 788	9 339	9 815
		hipoteka na łączną	grunty	9 162	9 162	9 208
	- wierzytelności BGK, PKO BP, mBanku i PZU wobec RAFAKO S.A. na podstawie Umowy	kwotę do 300 milionów złotych	budynki i budowle	75 066	90 307	80 843
Rzeczowe aktywa trwałe *	PoręczeniaW (2)	zastaw rejestrowy	urządzenia techniczne i maszyny, środki transportu, sprzęt IT	41 483	43 940	49 740
		hipoteka	grunt	29	29	3 640
Rzeczowe aktywa trwałe	BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.	hipoteka	obiekty inżynierii lądowej i wodnej			1 437
		zastaw rejestrowy	ruchomości	815	997	944
Zapasy	zobowiązanie jak wyżej (1) i (2)	zastaw rejestrowy	zapasy	28 882	29 390	12 057
	zabezpieczenie udzielonych gwarancji oraz kredytów i pożyczek	cesja		23 806	20 170	96 482
Należności	Zabezpieczenia ustanowione są na zabezpieczenie obligacji wyemitowanych przez spółkę dominującą – PBG S.A. w upadłości układowej (dalej "PBG"), do maksymalnej kwoty zabezpieczenia wynoszącej 1.065.000.000,00 zł	Przelew wierzytelności	przysługujących PBG Erigo Sp. z o.o. wynikających z umów pożyczek udzielonych do spółek zależnych.	-	-	6
Nieruchomości inwestycyjne i inne inwestycje długoterminowe	zabezpieczeń obligacji wyemitowanych przez PBG	- hipoteka na nieuchomościach - przelew z praw polis ubezpieczeniowych	nieruchomości położone w Świnoujściu	338	338	2 100

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

				Wartość bilansowa
	Tytuł zobowiązania	Typ obciążenia	Przedmiot obciążenia	30.06.2019	31.12.2018	31.12.201 7
	ustanowienia zabezpieczeń obligacji w przyszłości (tak zwanych Dodatkowych Zabezpieczeń Obligacji), w przypadku ustania czynników uniemożliwiających ustanowienie ich w dniu zawarcia Umowy Restrukturyzacyjnej, dniu Zawarcia Porozumienia Dodatkowego do Umowy Restrukturyzacyjnej oraz w dniu podpisania Umowy Emisyjnej i Agencyjnej oraz o Współfinansowanie, zmienionej następnie Aneksem nr 1	hipoteka na nieruchomościach	nieruchomości położone w Katowicach	3 224	3 240	3 240
	BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.	hipoteka	budynki	4 479	6 094
	BANK POLSKA KASA OPIEKI S.A.	zastaw rejestrowy	ruchomości	1 790	1 790	1 790
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	zabezpieczeń obligacji wyemitowanych przez PBG.	Zastaw rejestrowy	na rachunkach bankowych Spółki	98	179	378
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	Zgodnie z postanowieniami obu umów, PBG DOM Sp. z o.o., została zobligowana do ustanowienia zabezpieczeń obligacji wyemitowanych w listopadzie 2016 roku (w ramach serii od A do I) oraz w lutym 2017 roku (w ramach serii od B1 do I1)	hipoteka na nieruchomościach	nieruchomości położone w Gdańsku i Włocławku	1 174	1 276	1 276
				199 135	216 252	272 956

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zabezpieczenia Umowy Limitu Wielocelowego oraz wierzytelności BGK, PKO BP, mBanku i PZU wobec RAFAKO S.A.

Jednostka zależna RAFAKO jest stroną następujących umów kredytowych udzielonych przez bank PKO BP S.A.:

• kredyt odnawialny w rachunku bieżącym do kwoty 70 mln PLN saldo zobowiązania na dzień 30 czerwca 2019 roku wynosiło 68.942 tys. PLN;
• kredyt obrotowy odnawialny w rachunku kredytowym do kwoty 44 mln PLN saldo zobowiązania na dzień 30 czerwca 2019 roku wynosiło 44.276 tys. PLN.

Zabezpieczeniem powyższych umów kredytowych są: weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową, przelew wierzytelności z kontraktów realizowanych przez jednostkę zależną RAFAKO, klauzula potrącenia wierzytelności z rachunków RAFAKO S.A., hipoteka (na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego, zgodnie z aneksem do umowy limitu kredytowego wielocelowego podpisanego dnia 28 czerwca 2019 roku, limit udzielony został do kwoty 200 mln PLN, w tym limit kredytu w rachunku bieżącym: do kwoty 70 mln PLN do dnia 31 stycznia 2020 roku, a od dnia 1 lutego 2020 roku do kwoty 50 mln PLN i kredytu obrotowego do kwoty 44 mln PLN), oświadczenie o poddaniu się egzekucji, zastaw rejestrowy na zbiorze rzeczy ruchomych i praw stanowiących całość gospodarczą przedsiębiorstwa. Na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego, zgodnie z aneksem do umowy limitu kredytowego wielocelowego podpisanego dnia 28 czerwca 2019 roku, termin wykorzystania i spłaty kredytu przedłużono do dnia 30 czerwca 2020 roku.

Wskazane w tabeli powyżej składniki aktywów stanowią również zabezpieczenie wierzytelności BGK, PKO BP, mBanku i PZU wobec RAFAKO S.A. na podstawie Umowy Poręczenia zawartej w celu zabezpieczenia zobowiązań E003B7 Sp. z o.o. powstałych w związku z Umową o Udzielenie Gwarancji wystawionych na rzecz TAURON Wytwarzanie S.A. w związku z realizacją Projektu Jaworzno III 910 MW (ustanowiony zastaw rejestrowy na zbiorze rzeczy ruchomych i praw).

Zabezpieczenia Umowy Agencyjnej i Emisyjnej

Zgodnie z zapisami Umowy Agencyjnej i Emisyjnej, o której mowa w nocie 2.3, Obligacje emitowane przez Spółkę dominującą stanowią obligacje zabezpieczone oraz nieoprocentowane. Emisja obligacji jest zabezpieczona do maksymalnej kwoty wynoszącej 1.065.000 tys. PLN (tj. 150% maksymalnej wartości programu emisji obligacji). Zabezpieczenia obejmują majątek Spółki dominującej oraz wybranych spółek zobowiązanych. Zabezpieczenie, przede wszystkim stanowią:

• poręczenia cywilne udzielone przez wybrane spółki zależne do kwoty 1.065.000 tys. PLN (tj. 150% maksymalnej wartości programu emisji obligacji); na dzień 30 czerwca 2019 roku wartość nominalna zobowiązań GK PBG z tytułu emisji obligacji wynosiła 370.445 tys. PLN,
• zastawy rejestrowe na akcjach i udziałach Spółki dominującej w wybranych spółkach zależnych;
• zastawy na majątku przedsiębiorstwa Spółki dominującej i majątku przedsiębiorstw wybranych spółek zależnych,
• hipoteki na większości nieruchomości należących do Spółki dominującej i do wybranych spółek zależnych,

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• przelewy na zabezpieczenie wierzytelności przysługujących Spółce dominującej oraz wybranym spółkom zależnym a wynikających z: a) umów ubezpieczenia nieruchomości obciążanych hipotekami, b) umów pożyczek udzielonych przez Spółkę dominującą lub spółki zobowiązane spółkom zależnym,
• zastawy rejestrowe na wierzytelnościach z umowy o prowadzenie Rachunku Dezinwestycji Spółki dominującej oraz z rachunków bankowych wybranych spółek zależnych Spółki dominującej,
• oświadczenia o poddaniu się egzekucji wystawione przez Spółkę dominującą oraz wybrane spółki zależne.

23.2.NARUSZENIE POSTANOWIEŃ UMÓW

Na dzień zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego Spółka spełniła wszystkie warunki wynikające z zawartych umów kredytowych.

Zgodnie z Warunkami Emisji Obligacji Wskaźnik Rentowności Sprzedaży na dzień 30 czerwca 2019 roku, powinien być nie niższy niż 4%. Z uwagi na fakt, iż warunek ten nie został spełniony, Spółka wystosowała w dniu 9 sierpnia 2019 roku wniosek do Obligatoriuszy o zgodę na odstąpienie od traktowania naruszenia wskaźnika Rentowności Sprzedaży wyliczonego na dzień 30 czerwca 2019 roku jako Podstawy Wcześniejszego Wykupu Obligacji. W odpowiedzi na wniosek Spółki Obligatariusze we Wspólnym Stanowisku wyrażonym w dniu 26 sierpnia 2019 roku wyrazili na powyższe zgodę.

24. REZERWY I ZOBOWIĄZANIA

Wartość rezerw ujętych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco:

	Rezerwa na odprawy emerytalne	Rezerwa na nagrody jubileuszowe	Rezerwa na urlopy	Rezerwa na premie	Rezerwa na PDO	Pozostałe rezerwy na świadczenia pracownicze	Razem
1 stycznia 2019	7 780	13 951	4 657	5 580	145	4 769	36 883
Utworzenie	364	819	2 093	2 394	-	-	5 669
Rozwiązanie	-	-	-	14	(4)	(18)	(8)
Wykorzystanie	(139)	(494)	(769)	(4 871)	(141)	(102)	(6 515)
30 czerwca 2019	8 005	14 276	5 982	3 117	-	4 650	36 030
długoterminowe	7 404	12 511	-	5	-	4 306	24 227
krótkoterminowe	601	1 766	5 982	3 112	-	344	11 804

Zobowiązania i rezerwy na świadczenia pracownicze

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku poziom rezerwy na urlopy wzrósł o 1.324 tys. PLN, natomiast poziom rezerwy na premie zmniejszył się o 2.463 tys. PLN.

Główne założenia przyjęte do wyceny rezerw na odprawy emerytalne oraz nagrody jubileuszowe przedstawiają się następująco:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Stopa dyskontowa (%)	2,8	2,8
Przewidywany wskaźnik inflacji*	–	–
Wskaźnik rotacji pracowników	7,5	7,5
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%)**	2	2
* brak danych w raporcie aktuariusza ** 2% w roku 2019 i w kolejnych latach

Pozostałe rezerwy

Sposób tworzenia rezerw został przedstawiony w nocie 2.6.

Wartości pozostałych rezerw ujętych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany przedstawiały się następująco:

	Rezerwa na przewidywane straty na kontraktach	Rezerwa na naprawy gwarancyjne	Rezerwa na zobowiązania publiczno prawne (Rezerwa na pozostałe koszty)	Rezerwa na koszty z tytułu udzielonych gwarancji bankowych i poręczeń	Rezerwa na restrukturyzację	Pozostałe rezerwy	Razem
1 stycznia 2019 Korekta BO 1 stycznia 2019 Utworzenie Rozwiązanie Wykorzystanie	2 990 - 2 990 22 589 (9 254) -	46 235 - 46 235 6 377 (1 614) (5 312)	3 746 847 4 593 - - -	15 112 (1 549) 13 563 668 - -	3 064 3 064 - - (131)	941 941 409 (264) -	72 087 (702) 71 385 30 044 (11 133) (5 443)
30 czerwca 2019 długoterminowe krótkoterminowe	16 325 - 16 325	45 687 33 312 12 375	4 593 4 433 159	14 231 - 14 231	2 933 - 2 933	1 086 105 980	84 853 37 850 47 003

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku poziom rezerwy na naprawy gwarancyjne obniżył się do kwoty 45.687 tys. PLN (2018 rok: 46.235 tys. PLN).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku poziom rezerwy na straty na kontraktach zwiększył się do kwoty 16.325 tys. PLN na co główny wpływ miał proces aktualizacji budżetów kosztów.

25. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Zobowiązania długoterminowe	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Zobowiązania finansowe	11 743	60 604
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	11 551	12 916
Kwoty zatrzymane (kaucje)	192	167
Inne zobowiązania finansowe	-	47 521
Zobowiązania niefinansowe	29	28
Pozostałe zobowiązania	-	22
Inne zobowiązania niefinansowe	29	6
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
długoterminowe razem	11 771	60 633

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Najistotniejsza zmiana w zakresie zobowiązań finansowych wynikała z faktu zmiany prezentacji zobowiązań układowych w kwocie 47.521 tys. PLN z zobowiązań długoterminowych do zobowiązania krótkoterminowych.

Zobowiązania krótkoterminowe	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	436 339	371 750
Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych i wartości niematerialnych	351 044 473	336 066 727
Zobowiązania z tytułu zakupu inwestycyjnych	26	26
Kwoty zatrzymane (kaucje)	3 038	1 175
Inne zobowiązania finansowe*
Zobowiązania niefinansowe	81 758	33 755
Zobowiązania z tytułu podatków i innych świadczeń	220 678 16 651	170 344 22 527
Przedpłaty i zaliczki otrzymane na dostawy
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane	8 450	7 166
Pozostałe zobowiązania	182 645	125 653
	1 558	1 846
Inne zobowiązania niefinansowe	11 374	13 153
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
krótkoterminowe razem	657 017	542 094

* W pozycji Inne zobowiązania finansowe Spółka prezentuje zobowiązania układowe o wartości na dzień 30 czerwca 2019 roku 81.735 tys. PLN (patrz nota 2.4).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Spółka odnotowała istotny wzrost zobowiązań krótkoterminowych, co wynika głównie ze zmiany terminu wymagalności zobowiązań układowych, a także ze zwiększenia stanu zaliczek otrzymanych na usługi budowlane (wzrost zobowiązań z tytułu zaliczek o 56.992 tys. PLN).

ANANLIZA WIEKOWA KRÓTKOTERMINOWYCH ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH

	30 czerwca 2019			31 grudnia 2018
	Razem	Bieżące	Zaległe	Razem	Bieżące	Zaległe
Zobowiązania finansowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	351 027	226 658	124 369	336 065	267 891	68 175
Pozostałe zobowiązania finansowe	85 312	75 792	9 520	35 684	34 764	920
Zobowiązania finansowe ogółem	436 339	302 450	133 889	371 749	302 654	69 095

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	30 czerwca 2019			31 grudnia 2018
	Razem	Zobowiązani a z tytułu dostaw i usług	Pozostałe zobowiązania finansowe	Razem	Zobowiązani a z tytułu dostaw i usług	Pozostałe zobowiązania finansowe
Zobowiązania krótkoterminowe zaległe
do 30 dni	60 313	60 220	93	42 903	42 711	193
30-180 dni	58 133	57 013	1 120	20 341	20 280	61
180-360 dni	13 691	5 705	7 986	3 957	3 835	122
powyżej roku	1 752	1 431	321	1 893	1 349	544
Zaległe zobowiązania finansowe ogółem	133 889	124 369	9 520	69 095	68 175	920

26. DŁUGOTERMINOWE KONTRAKTOWE ZOBOWIĄZANIA I REZERWY ORAZ ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU UMÓW

Pozycje pasywów związane z usługami budowlanymi zostały zaprezentowane w tabeli poniżej.

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Długoterminowe kontraktowe zobowiązania i rezerwy	37 838	37 977
Finansowe długoterminowe kontraktowe zobowiązania	24 181	24 320
Niefinansowe długoterminowe kontraktowe zobowiązania i rezerwy	13 657	13 657
Długoterminowe zobowiązania z tytułu umów	-	-
Zobowiązania z tytułu umów krótkoterminowe	102 076	62 215
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane (nieskomensowane)	182 645	125 653
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	182 645	125 653
Zobowiązania kontraktowe razem	322 558	225 845

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku, w pozycji długoterminowych kontraktowych zobowiązań i rezerw, zdaniem Zarządu Spółki dominującej nie zaszły istotne zmiany w stosunku do stanu, który został zaprezentowany i opisany w ostatnim rocznym sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy. Wartość prezentowana w pasywach z tytułu zobowiązań wobec współkonsorcjantów w kwocie 24.181 tys. PLN oraz rezerw związanych z kontraktem na budowę PMGW w kwocie 13.657 tys. PLN, łącznie 37.838 tys. PLN (Długoterminowe kontraktowe zobowiązania i rezerwy), to pozycje które podobnie jak należności od współkonsorcjantów w kwocie 7.462 tys. PLN, zgodnie z ustaleniami Zarządu Spółki dominującej z konsorcjantami, nie będą rozliczane do momentu zakończenia sporu z PGNiG (patrz nota 18.1).

Zobowiązania z tytułu umów krótkoterminowych zostały opisane w nocie nr 27.

27. UMOWY O USŁUGĘ BUDOWLANĄ

Grupa Kapitałowa realizuje długoterminowe umowy o usługi budowlane, których wycena na dzień bilansowy oparta jest o szacunki Zarządów dotyczące planowanych wyników z realizowanych umów. Kwoty ujęte w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, dotyczą umów o usługę budowlaną będących w trakcie realizacji na dzień bilansowy. Kwoty aktywów i

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

zobowiązań z tytułu umów zostały ustalone jako suma poniesionych kosztów z tytułu kontraktów powiększona o zysk (lub pomniejszona o poniesione straty) oraz pomniejszona o faktury częściowe. Wartość aktywów oraz zobowiązań z tytułu umów na koniec okresu sprawozdawczego prezentuje poniższa tabela.

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Aktywa z tytułu umowy brutto po kompensacie z zaliczkami	458 944	407 490
Odpisy aktualizujące wartość aktywów z tytułu umowy (-)	(8 369)	(6 791)
Aktywa z tytułu umowy	450 575	400 698
Zobowiązania z tytułu umowy	102 075	62 215

Poniżej zaprezentowano skutki wyceny umów, w tym przychody oraz koszty realizowanych umów ujęte zgodnie z MSSF 15 na dzień 30 czerwca 2019 roku i na dzień 31 grudnia 2018 roku, jak również kwoty należne zamawiającym oraz kwoty należne od zamawiających z tytułu prac wynikających z realizowanych umów.

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Kwota przychodów początkowo ustalona w umowie
	8 343 784	7 731 867
Zmiana przychodów z umowy	(20 424)	3 760
Łączna kwota przychodów z umowy	8 323 360	7 735 627
Koszty poniesione do dnia bilansowego	5 377 996	4 461 334
Koszty pozostające do realizacji umowy	2 526 591	2 612 583
Szacunkowe łączne koszty umowy	7 904 587	7 073 917
Szacunkowe łączne wyniki z umów, w tym:	418 773	661 710
zyski	567 912	710 774
straty (-)	(149 139)	(49 064)

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Stan zaawansowania na dzień bilansowy	68,04%	63,07%
Stan otrzymanych zaliczek na dzień bilansowy	226 762	150 433
Kwota zaliczek możliwa do kompensaty z należnościami z tytułu umów
o usługę budowlaną	44 121	25 058
Kwota sum zatrzymanych	36 545	34 575
Koszty umowy poniesione do dnia bilansowego	5 394 326	4 463 010
Zyski narastająco ujęte do dnia bilansowego (+)	397 430	466 739
Straty narastająco zrealizowane do dnia bilansowego (-)	(149 139)	(49 064)
Przychody z umowy narastająco ujęte do dnia bilansowego	5 642 617	4 880 685
Kwoty zafakturowane do dnia bilansowego (faktury częściowe)	5 241 627	4 434 241
Rozliczenie z tytułu umów na dzień bilansowy (per saldo), w tym:	400 990	446 444
w tym: Aktywa z tytułu umów na dzień bilansowy brutto*	503 065	432 548
Odpis aktualizujący aktywa z tytułu umów (-)	(8 369)	(6 791)
Aktywa z tytułu umów	450 575	400 698
Zobowiązania z tytułu umów	102 075	62 215

*kwota nie uwzględnia umniejszenia o możliwe do kompensaty zaliczki (wskazane w tabeli powyżej)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wykazane przychody z tytułu umów o usługę budowlaną odzwierciedlają najlepsze szacunki* Grupy co do planowanych do poniesienia kosztów, wynikających z tego prognozowanych wyników oraz ustalonego stopnia zaawansowania poszczególnych kontraktów budowlanych zgodnie z obowiązującą polityką rachunkowości Grupy.

W zaprezentowanych wartościach przychodów z umów ujęte zostały nałożone lub rozpoznane potencjalne kary z tytułu przekroczenia umownego terminu realizacji. Zaprezentowana nota zawiera także ujęte przez Grupę w wyniku finansowym kwoty zawiązanych rezerw na szacowane straty na realizowanych kontraktach, których stan na dzień bilansowy wynosi 16.331 tys. PLN.

W związku z powzięciem informacji po dniu bilansowym o wypowiedzeniu jednostce zależnej RAFAKO umowna budowę zbiornika LNG w m. Hamina przez Inwestora wartość rozpoznanego przychodu z tej umowy została ustalona do wysokości poniesionych kosztów a wartość zidentyfikowanego aktywa, które na dzień bilansowy wyniosło 6 057tys.PLN, może być w związku z powyższym obarczone pewnym błędem. Na dzień publikacji niniejszego skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego rozpoczął się proces inwentaryzacji wykonanych do dnia wypowiedzenia umowy prac na tym kontrakcie i przygotowanie materiałów do końcowego rozliczenia z Inwestorem. Na dzień publikacji Spółka dominująca nie jest w stanie oszacować wpływu końcowego rozliczenia tej umowy na wynik Grupy.

Grupa, z uwagi na tajemnicę handlową, ujawnia informacje wymagane przez MSSF 15 w kwotach łącznych, bez podziału na poszczególne kontrakty.

Grupa dokonała analizy zmian aktywów i zobowiązań z tytułu umów oraz czynników będących przyczynami tych zmian w okresie 6 miesięcy 2019 roku i okresie porównawczym. Najważniejsze przyczyny zmian aktywów i zobowiązań z tytułu umów w okresie sprawozdawczym przedstawiają poniższe tabele:

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Aktywa z tytułu umowy na początek okresu	400 698	268 237
Przychody odniesione w okresie sprawozdawczym na aktywa z tytułu umowy	148 516	103 837
Łączne korekty przychodów odniesione na aktywa z tytułu umowy	-	(515)
Zmiany odpisów aktualizujących aktywa z tytułu umowy	(1 578)	92 423
Przeklasyfikowanie do należności z tytułu dostaw i usług (-)	(97 059)	(63 284)
Aktywa z tytułu umowy na koniec okresu	450 577	400 698

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Zobowiązania z tytułu umowy na początek okresu Korekta BO	62 215 -	25 401 (5 149)
Zobowiązania do wykonania świadczenia ujęte w okresie sprawozdawczym jako zobowiązania z tytułu umowy	51 368	58 140
Rozpoznanie przychodu ujętego w saldzie zobowiązań z tytułu umowy na początek okresu (-)	(11 507)	(16 211)
Zobowiązania z tytułu umowy na koniec okresu	102 076	62 215

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wykazana w niniejszym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym łączna kwota aktywów z tytułu umów na dzień bilansowy wynosi 450.575 tys. PLN, z czego kwota 7.136 tys. PLN prezentowana jest w pozycji należności długoterminowe kontraktowe należności (patrz nota 18.1), a kwota 443.440 tys. PLN jako aktywa z tytułu umów (krótkoterminowe)

Zobowiązania Spółki z tytułu umów wynoszą na koniec czerwca 2019 roku 102.076 tys. PLN i w całości są związane z bieżącymi kontraktami budowlanymi.

27.1. SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE DOTYCZĄCE KLUCZOWYCH KONTRAKTÓW

W okresie 6 miesięcy 2019 roku jednostka zależna RAFAKO dokonała aktualizacji szacunkowych kosztów realizacji n/w umów znaczących:

• umowy z dnia 17 kwietnia 2014 roku zawartej ze spółką Nowe Jaworzno Grupa Tauron sp. z o.o. z siedzibą w Jaworznie na budowę bloku energetycznego o mocy 910 MW na parametry nadkrytyczne w Elektrowni Jaworzno III – Elektrownia II – w zakresie kocioł parowy, turbozespół, budynek główny, część elektryczna i AKPiA bloku.
• umowy z dnia 29 września 2016 roku zawartej ze spółką JSC "VILNIAUS KOGENERACINË JËGAINË", której przedmiotem jest budowa bloku kogeneracyjnego opalanego biopaliwem, składającego sią z kotłów ze złożem fluidalnym, instalacji składowania i podawania biopaliwa oraz systemu oczyszczania spalin.
• umowy z dnia 30 września 2016 roku zawartej ze spółką ENEA Wytwarzanie Sp. z o.o., której przedmiotem jest dostawa i montaż instalacji katalitycznego odazotowania spalin dla kotłów AP – 1650 nr 9 i 10 wraz z modernizacją elektrofiltrów w ENEA Wytwarzanie sp. z o.o w Kozienicach.

Łączna zmiana wyniku całkowitego na w/w kontraktach będąca wynikiem zmiany szacunków całkowitych przychodów i kosztów za okres 6 miesięcy 2019 roku wyniosła -197,6 mln PLN, natomiast wpływ tych zmian na realizowanych kontraktach na skonsolidowany wynik Grupy za okres 6 miesięcy 2019 roku wyniósł –154,4 mln PLN.

Jednocześnie spółka zależna RAFAKO S.A. oszacowała roszczenia wobec Zamawiających wynikających generalnie z wykonanych robót dodatkowych czy poniesionych dodatkowych kosztów nie zawinionych przez wykonawcę, których łączna wartość dotycząca tych trzech kontraktów wynosi 194,5mln PLN.

Pomimo, że istotna część tych roszczeń jest wynikiem wykonanych robót dodatkowych, w tym wykonanych w uzgodnieniu z Zamawiającymi, spółka zależna i tym samym Grupa, stosując podejście ostrożnościowe, nie ujęła żadnej kwoty z oszacowanej sumy 194,5 mln PLN w przychodach z umów na dzień bilansowy. Zostało to podyktowane brakiem aneksów do zawartych umów na dzień bilansowy, a także na moment prezentacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

W przypadku kontraktu Jaworzno w dniu 19 marca 2019 roku jednostka zależna RAFAKO S.A. złożyła Zamawiającemu wniosek o podwyższenie ceny kontraktu o kwotę 65 974 tys. PLN , a w dniu 17 września 2019 roku rozpoczęła proces uzgodnień ze spółką Nowe Jaworzno Grupa TAURON sp. z o.o. z siedzibą w Jaworznie, dotyczący zmiany treści postanowień umowy z dnia 17 kwietnia 2014 roku na budowę bloku

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

energetycznego o mocy 910 MW na parametry nadkrytyczne w Elektrowni Jaworzno III – Elektrownia II – w zakresie kocioł parowy, turbozespół, budynek główny, część elektryczna i AKPiA bloku. Przedmiotem powyższych negocjacji jest przede wszystkim zmiana w zakresie gwarantowanych parametrów technicznych bloku nakierowana na poprawę parametrów emisji przez blok do atmosfery niektórych szkodliwych substancji oraz w zakresie parametrów paliwa dopuszczonego do spalania w bloku. RAFAKO S.A. wskazuje, że zgoda kontrahenta na ewentualne rozszerzenie zakresu prac może mieć wpływ na całkowity harmonogram realizacji budowy Bloku i wartość kontraktu. Szczegółowe dane dotyczące zmian wyników i przyczyn ich zmian oraz roszczeń na KONTRAKCIE Jaworzno zostały opisane poniżej.

W przypadku kontraktów Wilno i Kozienice spółka zależna RAFAKO S.A. prowadzi obecnie rozmowy z Zamawiającymi zmierzające do wypracowania porozumień dotyczących uwzględnienia wszystkich roszczeń RAFAKO S.A ( przy Kozienicach prowadzone są mediacje przed postępowaniem sądowym). Mając na uwadze dobrą dotychczas współpracę z tymi Zamawiającymi oraz dobry stan udokumentowania wykonanych prac dodatkowych RAFAKO S.A. spodziewa się pozytywnego zakończenia prowadzonych negocjacji.

Projekt Jaworzno

Spółka zależna RAFAKO S.A. w Konsorcjum firm: RAFAKO S.A. (Lider Konsorcjum) i MOSTOSTAL WARSZAWA S.A. realizuje kontrakt na "Budowę nowych mocy w technologiach węglowych w TAURON Wytwarzanie S.A. – Budowę bloku energetycznego o mocy 910 MW na parametry nadkrytyczne w Elektrowni Jaworzno III – Elektrownia II – w zakresie: kocioł parowy, turbozespół, budynek główny, część elektryczna i AKPiA Bloku". Ostateczny podział prac w ramach Konsorcjum został ustalony w dniu 4 sierpnia 2013 roku na podstawie zmian wprowadzonych do umowy konsorcjum, które dotyczyły przejęcia przez RAFAKO S.A. 99,99% prac w ramach Projektu (tym samym dla spółki Mostostal Warszawa pozostało 0,01%) oraz zmiany podziału wynagrodzenia należnego każdemu z partnerów konsorcjum odpowiednio do udziału w realizowanych pracach. Kontrakt na budowę Bloku Energetycznego Jaworzno III został zawarty w dniu 17 kwietnia 2014 roku. Aktualna wartość kontraktu (po podpisanym Aneksie nr 5) wynosi 4 485 514 tys. PLN netto.

Obecnie realizacja projektu Jaworzno wkroczyła w ostatnią fazę, tj. fazę rozruchu i uruchomienia Bloku, która będzie realizowana do Przejęcia Bloku do Eksploatacji. Po zrealizowaniu kamienia milowego dotyczącego Przejęcia Bloku do Eksploatacji Kontrakt wejdzie w fazę Okresu Gwarancji, w trakcie którego w terminie do 12 miesięcy od Przejęcia Bloku do Eksploatacji mają nastąpić końcowe Pomiary Gwarantowanych Parametrów Technicznych. W Okresie Gwarancyjnym nastąpi przekazanie Zamawiającemu dokumentacji powykonawczej i zafakturowanie ostatniego kamienia milowego zgodnie z Harmonogramem Rzeczowo - Finansowym Kontraktu. Gwarancją terminowego zakończenia kontraktu jest niezakłócony przebieg procesu rozruchu na poszczególnych jego etapach. Każde ujawnienie się wad czy awarii maszyn bądź urządzeń, wystąpienie nieprzewidzianych technicznych problemów w instalacjach technologicznych i elektrycznych, w szczególności na styku instalacji z urządzeniami oraz konieczność wykonania nieplanowanych prac dodatkowych może spowodować opóźnienie w realizacji kontraktu. Z kolei w ustalonym terminie, tj. niepodpisanie Protokołu Przekazania Bloku do Eksploatacji może spowodować naliczenie przez Inwestora kar za nieterminową realizację kontraktu, co w sposób istotny

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

mogłoby negatywnie wpłynąć na wynik i sytuację finansową zarówno RAFAKO S.A. jak i spółki celowej realizującej projekt.

RAFAKO S.A. oraz jednostka zależna E003B7 Sp. z o.o. z siedzibą w Raciborzu rozpoczęli w dniu 17 września 2019 roku proces uzgodnień ze spółką Nowe Jaworzno Grupa TAURON spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Jaworznie, dotyczący zmiany treści postanowień umowy z dnia 17 kwietnia 2014 roku, na budowę bloku energetycznego o mocy 910 MW na parametry nadkrytyczne w Elektrowni Jaworzno III – Elektrownia II – w zakresie kocioł parowy, turbozespół, budynek główny, część elektryczna i AKPiA bloku. Przedmiotem powyższych negocjacji jest przede wszystkim zmiana w zakresie gwarantowanych parametrów technicznych bloku nakierowana na poprawę parametrów emisji przez blok do atmosfery niektórych szkodliwych substancji oraz w zakresie parametrów paliwa dopuszczonego do spalania w bloku. RAFAKO S.A. wskazuje, że zgoda kontrahenta na ewentualne rozszerzenie zakresu prac może mieć wpływ na całkowity harmonogram realizacji budowy Bloku i wartość kontraktu.

Realizując kontrakt spółka RAFAKO S.A. dostrzegła możliwości zagwarantowania, że po przeprowadzeniu określonych prac optymalizacyjnych, badań i analiz blok będzie spełniać wymogi w zakresie dopuszczalnych, na gruncie konkluzji dotyczących najlepszych dostępnych technik - tzw. konkluzji BAT, poziomów emisji wybranych szkodliwych substancji do środowiska, a także rozszerzenia pola paliwowego dla bloku, to jest umożliwienia zamawiającemu spalania paliwa o innych parametrach niż wskazane aktualnie w kontrakcie, przy zachowaniu norm ochrony środowiska wynikających z kBAT. Wskazane zmiany w zakresie parametrów technicznych bloku mają doprowadzić do zmniejszenia obciążania środowiska naturalnego niektórymi niepożądanymi pierwiastkami, co jest korzystne zarówno dla zamawiającego, jak również dla pozostałych interesariuszy zamawiającego. Z kolei zwiększenie pola paliwowego otworzy zamawiającemu nowe możliwości pozyskania paliwa na rynku, zmniejszając jednocześnie ryzyko związane z ewentualnym deficytem podaży węgla zawartego w kontraktowym polu paliwowym. Tym samym, zamawiający uzyska nowe możliwości kontraktowania paliwa pod względem handlowym. Jednocześnie RAFAKO S.A. wskazuje, iż część z działań optymalizacyjnych, mających pozwolić na spełnienie przez blok w trakcie pomiarów gwarancyjnych nowych/zmienionych gwarantowanych parametrów technicznych grupy B może być wykonana wyłącznie po przekazaniu bloku do eksploatacji, to jest na pracującym obiekcie i będzie się to wiązać z koniecznością znaczącego zaangażowania personelu wykonawcy kontraktu i części jego podwykonawców.

Zasady rozliczania Projektu Jaworzno:

Na potrzeby realizacji Projektu została utworzona spółka celowa (E003B7 Sp. z o.o.), której jednostka zależna RAFAKO S.A. podzleciła około 88,7% zakresu prac Projektu; pozostałe 11,3% pozostaje w bezpośredniej realizacji RAFAKO S.A. (o wartości około 506 milionów złotych; w tym zaprojektowanie tzw. Wyspy kotłowej oraz dostawa części ciśnieniowych kotła i instalacji odpylania), która głównie realizowana była w latach 2015 – 2017.

RAFAKO S.A. oraz E003B7 Sp. z o.o. na potrzeby realizacji Projektu zawarły umowy z podmiotami finansowymi, na mocy których otrzymały gwarancje bankowe/ubezpieczeniowe o łącznej wartości 587,5 miliona złotych niezbędne do realizacji tego projektu, jednocześnie ustanowione zostały zabezpieczenia na majątku obu podmiotów jako zabezpieczenie dla tych instrumentów. W dniu 1 marca 2017 roku

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

podpisany został z zamawiającym aneks wydłużając termin realizacji projektu oraz podnoszącym jego wartość.

W wyniku uzgodnień z instytucjami finansowymi, które udzieliły gwarancji związanych z kontraktem Jaworzno, RAFAKO S.A. nie przewiduje wypłaty dywidendy ze spółki E003B7 Sp. z o. o. do czasu trwania umów gwarancyjnych, ponieważ mogłoby to skutkować negatywnymi konsekwencjami ze strony instytucji gwarantujących.

RAFAKO S.A. jako lider Konsorcjum wystawia faktury na pełny zakres prac na rzecz Zamawiającego; płatności z tytułu realizacji kontraktu są przekazywane bezpośrednio na rzecz spółki celowej oraz kluczowych podwykonawców i poddostawców. Zapłata za zakres prac zrealizowany przez RAFAKO S.A. jest dokonywana przez spółkę celową.

Zmiana szacunków dotycząca realizacji projektu Jaworzno

W okresie 6 miesięcy 2019 roku RAFAKO oraz spółka E003B7 dokonały aktualizacji szacunkowych kosztów realizacji umowy z dnia 17 kwietnia 2014 roku zawartej ze spółką Nowe Jaworzno Grupa Tauron sp. z o.o. z siedzibą w Jaworznie na budowę bloku energetycznego o mocy 910 MW na parametry nadkrytyczne w Elektrowni Jaworzno III – Elektrownia II – w zakresie kocioł parowy, turbozespół, budynek główny, część elektryczna i AKPiA bloku.

Zmiana wyniku całkowitego na kontrakcie będąca wynikiem zmiany szacunków całkowitych przychodów i kosztów za okres 6 miesięcy 2019 roku -83,7 miliona złotych, natomiast wpływ realizacji kontraktu na skonsolidowany wynik Grupy za okres 6 miesięcy 2019 roku wyniósł –66 milionów złotych.

Z przeprowadzonej przez wykonawcę analizy zmiany cen dla umów podwykonawczych (z wyłączeniem umowy z firmami Siemens) wynika, że różnica pomiędzy faktycznie poniesionym kosztem a prognozą wyniosła 99,3 miliona złotych. Po uwzględnieniu założonego w ofercie wykonawcy ryzyka, różnica pomiędzy faktycznie poniesionym kosztem a prognozą wyniosła 65,9 miliona złotych. Powyższe, zdaniem jednostki dominującej oraz SPV powinno mieć wpływ na zwiększenie wynagrodzenia wykonawcy, z uwagi na nadzwyczajną zmianę stosunków. Po wykonaniu powyższych prac, jednostka dominująca oraz SPV doręczyły w dniu 19 marca 2019 roku zamawiającemu wniosek o podwyższenie ceny kontraktu o kwotę 65,9 miliona złotych."

Obecnie trwają negocjacje pomiędzy Tauron S.A. i Rafako S.A. dotyczące zakres Projektu. Związane są one z potencjalną zmianą w zakresie parametrów stosowanego paliwa oraz spełnienia dodatkowych wymogów związanych z ochroną środowiska. Będzie to prawdopodobnie wiązać się ze zmianą terminu kontraktowego za porozumieniem obu stron w wyniku prowadzonych negocjacji.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

28. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO WYBRANYCH POZYCJI RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT

KOSZTY WEDŁUG RODZAJU

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
a) amortyzacja	9 797	7 999
b) zużycie materiałów i energii	87 721	104 742
c) usługi obce	427 128	418 474
d) podatki i opłaty	3 814	3 827
e) świadczenia pracownicze	110 364	103 599
f) pozostałe koszty rodzajowe	6 433	7 911
Koszty według rodzaju, razem	645 256	646 552
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku	59 116	(24 591)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	571	1 039
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki	(427)	(384)
Koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	704 516	622 616

POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	200	157
Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw, w tym:	410	6 380
- na przewidywane kary kontraktowe	-	523
- na restrukturyzację i PDO	-	5 857
- inne	410	-
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości niefinansowych składników
aktywów, w tym:	480	5
- rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	348	5
- należności niefinansowych	76	-
- pozostałych aktywów niefinansowych	57	-
Przychody z odsetek obliczone z zastosowaniem efektywnej stopy
procentowej dotyczące działalności operacyjnej, w tym:	1 402	927
- pożyczki z działalności operacyjnej	1 112	-
- należności długoterminowe (dyskonto)	128	843
- inne odsetki związane z działalnością operacyjną	162	84
Pozostałe inne przychody operacyjne:	1 526	3 750
Najem, dzierżawa	20	1 227
Otrzymane kary umowne	175	483
Otrzymane odszkodowania	354	271
Otrzymane dotacje	30	32
Zwrot kosztów sądowych	133	-
Zwrot kosztów za kursy do zwolnionych pracowników	52	48
Zwrot podatku od nieruchomości	101	-
Zwrot VAT-u	-	563
Pozostała sprzedaż nie związana z realizacją kontraktów	225	211
Różnice kursowe dotyczące działalności operacyjnej	21	-
Złe długi	17	-
Wynajem samochodów pracownikom	18	-
Przychody z tyt. odzysku złomu	18	-
Pozostałe	363	915
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	4 019	11 219

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Najistotniejsze pozycje w pozostałych przychodach operacyjnych stanowią:

• Przychody z odsetek od pozycji aktywów w kwocie 1.402 tys. PLN;
• Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych w kwocie 480 tys. PLN;
• Otrzymane kary umowne i odszkodowania w łącznej kwocie 529 tys. PLN.

POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE

	Okres 6 miesięcy zakończony	Okres 6 miesięcy zakończony
	30 czerwca 2019	30 czerwca 2018
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	92	-
Utworzenie rezerw, w tym:	65	225
- na przewidywane kary kontraktowe	-	225
- inne	65	-
Utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości niefinansowych składników aktywów, w tym:	5	95
- rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	5	8
- zapasów	-	87
Odpisy z tytułu utraty wartości firmy	376	45 405
Koszty z odsetek obliczone z zastosowaniem efektywnej stopy
procentowej dotyczące działalności operacyjnej, w tym:	627	126
- zobowiązań z tytułu dostaw i usług	627	65
- pozostałych zobowiązań	-	61
Pozostałe inne koszty operacyjne:	3 325	1 750
Koszty złomowania środków trwałych	78	62
Koszty złomowania materiałów	3	5
Darowizny, dotacje	827	214
Odszkodowania	41	9
Kary umowne	11	-
Koszty sądowe	150	19
Różnice kursowe dotyczące działalności operacyjnej	342	145
Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów	20	45
Odpisanie należności przedawnione, umorzone i nieściągalne	-	388
Nieodliczony VAT	487	139
Odpisy na ZFŚS	214	193
Złe długi	453	-
Koszty związków zawodowych	199	174
Koszty wsparcia organizacyjnego	143	238
Składki nieobowiązkowe	53	59
Pozostałe	304	60
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	4 491	47 601

Najistotniejsze pozycje w pozostałych kosztach operacyjnych stanowią:

• Koszty odsetek o wartości 627 tys. PLN;
• darowizny w kwocie 827 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH

Utrata wartości aktywów finansowych	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
Rozwiązanie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych,
dotyczące działalności operacyjnej, w tym:	532	8 933
- należności z tytułu dostaw i usług	1	2 183
- pozostałych należności finansowych	146	6 745
- pożyczki	-	5
- aktywa z tytułu umowy	385	-
Utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, dotyczące
działalności operacyjnej, w tym:	4 048	7 281
- należności z tytułu dostaw i usług	2 097	2 746
- pozostałych należności finansowych	192	568
- pożyczki	147	3 967
- aktywa z tytułu umowy	1 612	-
Utrata wartości aktywów finansowych ogółem	(3 516)	1 652

W pierwszym półroczu 2019 roku nadwyżka utworzonych odpisów aktualizujących aktywa finansowe nad odpisami rozwiązanymi wyniosła 3.516 tys. PLN.

PRZYCHODY FINANSOWE

Przychody finansowe netto	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
Przychody z odsetek obliczone z zastosowaniem efektywnej stopy
procentowej, w tym:	3 040	773
- od lokat	-	109
- od rachunków bankowych	389	352
- od udzielonych pożyczek	17	156
- od należności	2 489	156
- pozostałe	144
Inne przychody finansowe:	122	1 741
Dodatnie różnice kursowe	0	1 711
Pozostałe przychody finansowe	122	30
Przychody finansowe ogółem	3 162	2 514

KOSZTY FINANSOWE

Koszty finansowe netto	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
Koszty z odsetek obliczone z zastosowaniem efektywnej stopy
procentowej, w tym:	3 445	2 950
- od kredytów w rachunku bieżącym	1 749	1 246
- od pożyczek	715	577
- od zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań	2	11
- od zobowiązania z tytułu leasingu	943	640
- inne	36	475
Pozostałe odsetki, w tym:	455	-
- od zobowiązań budżetowych	95	-
- z tytułu świadczeń pracowniczych	360	-
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w
WGpWF, w tym:	12	78
- instrumenty pochodne zabezpieczające	12	78
Utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych
przypisanych do działalności finansowej, w tym:	717	56
- na wartość pożyczek oraz na zarachowane odsetki (wyceniane w
zamortyzowanym koszcie i przypisane do działalności finansowej)	682	-

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Koszty finansowe netto	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
- pozostałe aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie	35	56
Koszty finansowe związane z inwestycjami w jednostki zależne,
stowarzyszone i współzależne	1 255	-
- utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości	1 255
Strata z zaprzestania ujmowania aktywów finansowych wycenianych w
zamortyzowanym koszcie	6	32
- pozostałe	6	32
Inne koszty finansowe:	1 288	735
Ujemne różnice kursowe	682
Koszty prowizji bankowych	513	679
Pozostałe koszty finansowe	93	57
Koszty finansowe ogółem	7 177	3 851

29. PODATEK DOCHODOWY

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wzrosły o kwotę 10.148 tys. PLN. Wzrost pozycji wynikał przede wszystkim ze wzrostu wartości zobowiązań, rezerw i rozliczeń międzyokresowych z tytułu wyceny umów o usługę. W tym samym okresie rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zwiększyła się o 890 tys. PLN.

30. ZOBOWIĄZANIA I NALEŻNOŚCI WARUNKOWE

Należności	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Należności z tytułu gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych otrzymanych udzielonych w głównej mierze jako zabezpieczenie wykonania umów handlowych Weksle otrzymane jako zabezpieczenie	703 747 3 465	726 463 4 723
Należności pozabilansowe ogółem	707 212	731 186
Zobowiązania	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych udzielonych w głównej mierze jako zabezpieczenie wykonania umów
handlowych Zobowiązania z tytułu udzielonych poręczeń Weksle wydane pod zabezpieczenie	531 420 1 185 284 37 839	421 905 1 241 012* 42 632

* wykazana w opublikowanym SSF 2018 kwota zobowiązań z tytułu udzielonych poręczeń 1 371 515 tys. PLN, była zawyżona o 130 503 tys. PLN. Dane finansowe za 2018 rok zostały zaktualizowane do realnie istniejących zobowiązań pozabilansowych na ten dzień.

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 30 czerwca 2019 roku Grupa Kapitałowa PBG wykazuje pozabilansowo należności warunkowe na poziomie 707.212 tys. PLN. Należności warunkowe dotyczą głównie otrzymanych gwarancji należytego wykonania umów w kwocie 703.747 tys. PLN oraz weksli pod zabezpieczenie należytego wykonania umów w kwocie 3.465 tys. PLN.

W I półroczu 2019 roku Grupa Kapitałowa PBG zanotowała spadek poziomu należności warunkowych otrzymanych głównie pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 23.974 tys. PLN, w tym

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	Waluta sprawozdawcza: 01.01.2019-30.06.2019 złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

spadek należności z tytułu otrzymanych gwarancji w kwocie 22.716 tys. PLN oraz spadek należności z tytułu otrzymanych weksli w kwocie 1.258 tys. PLN.

Na dzień 30 czerwca 2019 roku Grupa Kapitałowa PBG wykazuje pozabilansowo zobowiązania warunkowe na poziomie 1.754.547 tys. PLN. Zobowiązania warunkowe dotyczą zobowiązań z tytułu poręczeń udzielonych przez Spółki Grupy PBG za podmioty trzecie, zobowiązań z tytułu gwarancji udzielonych na zlecenie spółek z Grupy dla podmiotów trzecich oraz zobowiązań z tytułu wydanych weksli.

W dniu 13 czerwca 2016 roku Spółka dominująca powzięła informację o uprawomocnieniu się Postanowienia Sądu o zatwierdzeniu Układu zawartego przez Spółkę Dominującą z Wierzycielami, a w dniu 29 lipca 2016 roku Spółka dominująca otrzymała Postanowienie w przedmiocie zakończenia postępowania upadłościowego. W związku z zaistnieniem powyższych zdarzeń zobowiązania warunkowe Spółki Dominującej na dzień 30 czerwca 2019 r. prezentowane są w łącznej kwocie zobowiązań warunkowych zgodnie z warunkami realizacji układu.

Zobowiązania warunkowe dotyczą zobowiązań z tytułu gwarancji udzielonych na zlecenie spółek z Grupy PBG dla podmiotów trzecich pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 531.424 tys. PLN, zobowiązań z tytułu poręczeń udzielonych przez Spółki Grupy PBG za podmioty trzecie w kwocie 1.185.284 tys. PLN oraz zobowiązań z tytułu wydanych weksli pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 37.839 tys. PLN.

W I półroczu 2019 roku Grupa Kapitałowa PBG zanotowała wzrost poziomu zobowiązań warunkowych w kwocie 48.998 tys. PLN, w tym głównie wzrost zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji w kwocie 109.519 tys. PLN oraz spadek zobowiązań z tytułu poręczeń udzielonych przez Spółki Grupy PBG za podmioty trzecie w kwocie 55.728 tys. PLN i spadek zobowiązań z tytułu wydanych weksli pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 4.793 tys. PLN.

31. POSTĘPOWANIA SĄDOWE ORAZ SPRAWY SPORNE

Na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółka dominująca jak i jej jednostki zależne są w trakcie prowadzenia spraw sądowych w których jest zarówno pozwanym jak i powodem.

W trakcie I półrocza 2019 roku w zakresie spraw spornych oraz postępowań sądowych, których uczestnikiem są spółki z Grupy nie zaszły istotne zmiany, poza wskazanymi poniżej:

Postępowania sądowe oraz sprawy sporne dotyczące Jednostki dominującej

Przedmiot pozwu: pozew o zapłatę kwoty 8.526 tys. PLN, roszczenie powoda dotyczy kary umownej naliczonej w związku z odstąpieniem przez Inwestora od umowy o "Zabudowę turbozespołu upustowo-kondensacyjnego w PGE GIEK S.A. - Oddział Elektrociepłownia Zgierz";

Powód: PGE Energia Ciepła S.A.

Pozwany: PBG S.A, Syndyk Masy Upadłości Gaz&Oil Project Management sp. z o.o.

Informacje szczegółowe dotyczące postępowania:

12 marca 2019 – data pozwu PGE Energia Ciepła S.A.

29 marca 2019 – wydanie przez sąd nakazu zapłaty;

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

23 kwietnia 2019 – złożenie sprzeciwu do nakazu zapłaty przez PBG.

Przedmiot pozwu: pozew o ustalenie, że gwarancja jakości udzielona przez Spółkę na podstawie umowy o dostawę "Kotłów Odzyskowych" nadal obowiązuje w odniesieniu do istotnych elementów kotłów.

Powód: KGHM Polska Miedź S.A.

Pozwany: PBG S.A.

Informacje szczegółowe dotyczące postępowania:

27 czerwca 2019 – data pozwu KGHM Polska Miedź S.A.

13 sierpnia 2019 – postanowienie sądu w sprawie udzielenia powodowi zabezpieczenia roszczenia poprzez uznanie pozwanego za zobowiązanego do zaspokajania uprawnień z gwarancji udzielonej na podstawie umowy;

6 września 2019 – udzielenie odpowiedzi na pozew przez PBG.

Postępowania sądowe oraz sprawy sporne dotyczące jednostki zależnej RAFAKO

W przedmiocie sprawy spornej z Wärtsilä Finland Oy jednostka zależna RAFAKO dokonała podsumowania prac wykonanych do 9 kwietnia 2019 roku i w dniu 24 kwietnia 2019 roku przekazała Klientowi informację o weryfikacji kwoty roszczeń do poziomu 4,62 miliona EUR. Szacowana przez klienta kwota roszczeń pozostaje bez zmian i wynosi 3 537 412,00 EUR. RAFAKO oraz klient podtrzymują swoje stanowiska odnośnie intencji rozwiązania sporu w sposób polubowny.

Nowym postępowaniem sądowym jest:

Przedmiot pozwu: pozew o zapłatę 2.429 tysięcy PLN tytułem odsetek związanych z nieprawidłowym wystawieniem przez pozwaną spółkę faktur VAT, w wyniku czego jednostka dominująca nie mogła we właściwym czasie pomniejszyć kwoty zapłaconego podatku z tytułu należnego VAT.

Powód: RAFAKO S.A.

Pozwany: MOSTOSTAL WARSZAWA S.A. Informacje szczegółowe dotyczące postępowania:

30 kwietnia 2019 – data pozwu RAFAKO S.A.

Ponadto Spółka stowarzyszona Energopol Ukraina złożyła 8 pozwów w związku z nadużyciem uprawnień przez udziałowca mniejszościowego co do dysponowania aktywami na Ukrainie, finansowanym ze środków pożyczek udzielanych Dialog oraz przez Energopol Ukraina.

32. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM

Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym nie uległy zmianie w stosunku do opublikowanych w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym za 2018 rok.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Grupa Kapitałowa szczególnie jest narażona na ryzyko utraty płynności, którym aktywnie zarządza. Ryzyko to rozumiane jest jako utrata zdolności do terminowego regulowania zobowiązań oraz pozyskiwania środków na finansowanie działalności.

Spółki Grupy Kapitałowej PBG monitorują ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności aktywów finansowych (głównie należności) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i inwestycyjnej.

Poniżej tabela przedstawia zobowiązania finansowe Grupy Kapitałowej na dzień 30 czerwca 2019 roku oraz na dzień 31 grudnia 2018 roku według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności. Zgodnie z prezentowanymi danymi, znacznemu wzrostowi uległy zobowiązania "na żądanie", z tytułu dostaw i usług z poziomu 52,25 mln PLN do 107,16 mln PLN oraz zobowiązania układowe, z 86 tys. zł do kwoty 8,1 mln zł , które Spółka dominująca szczególnie monitoruje. W okresie do dnia 30 czerwca 2019 roku, jak również do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania, spółki Grupy Kapitałowej podejmowały szereg dodatkowych działań, mających na celu utrzymanie płynności finansowej niezbędnej do regulowania zobowiązań bieżących. W badanym okresie spółki Grupy Kapitałowej podjęły rozmowy z wierzycielami handlowymi, jak również z Obligatariuszami i wierzycielami układowymi w celu prolongaty terminu regulowania zobowiązań. Konieczność zmiany harmonogramu spłaty wskazanych zobowiązań wynika przede wszystkim z przesunięcia wpływów z kluczowych dezinwestycji, tj. sprzedaży nieruchomości należącej do spółki zależnej PBG DOM oraz wyjścia z projektu deweloperskiego w Kijowie.

		Krótkoterminowe			Długoterminowe
Zobowiązania	Na żądanie	Poniżej 3 miesięcy	Od 3 do 12 miesięcy	Od 1 roku do 5 lat	Powyże j 5 lat	Zobowiązani a razem bez dyskonta	Zobowiązani a wartość bilansowa
30 czerwca 2019
Oprocentowane kredyty i pożyczki	8	7 080	181 304	43	-	188 435	188 435
Dłużne papiery wartościowe	-	-	319 434	-	-	319 434	319 434
Zobowiązania z tytułu leasingu
finansowego i umów dzierżawy z
opcją zakupu	-	2 149	6 721	20 080	21 787	50 737	42 093
Pochodne instrumenty finansowe	123	2	185	-	-	310	310
Zobowiązania z tytułu dostaw i
usług oraz pozostałe zobowiązania
finansowe	107 157	209 494	35 093	37 231	2 062	391 036	391 036
Zobowiązania układowe	8 103	-	73 632	-	-	81 735	81 735
Ekspozycja na ryzyko płynności
razem	115 390	218 725	616 369	57 354	23 849	1 031 687	1 023 043

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE NARAŻONE NA RYZYKO PŁYNNOŚCI

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019 Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:						wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
31 grudnia 2018
Oprocentowane kredyty i pożyczki	-	6 450	147 771	23 521	1	177 743	177 742
Dłużne papiery wartościowe	-	-	91 041	213 698	(1)	304 739	304 739
Zobowiązania z tytułu leasingu
finansowego i umów dzierżawy z
opcją zakupu	-	969	2 647	5 935	18 598	28 149	28 149
Pochodne instrumenty finansowe	-	9	28	344	223	604	604
Zobowiązania z tytułu dostaw i
usług oraz pozostałe zobowiązania
finansowe	53 251	272 082	25 025	23 073	2 060	375 490	375 491
Zobowiązania układowe	86	32 842		50 634		83 562	80 196
Ekspozycja na ryzyko płynności
razem	53 337	312 352	266 513	317 204	20 880	970 287	966 921

W tabeli wykazano wartość umowną zobowiązań, bez uwzględnienia skutków dyskonta w związku z wyceną zobowiązań według zamortyzowanego kosztu, stąd prezentowane kwoty mogą odbiegać od ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Poniższa tabela przedstawia terminy zapadalności aktywów finansowych, które są jednym ze źródeł finansowania zobowiązań Grupy Kapitałowej PBG.

Terminy określono na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności. Zaprezentowana wartość aktywów finansowych wobec zobowiązań finansowych oznacza wystąpienie ujemnego kapitału obrotowego netto, Szczegółowy opis strategii Zarządu Spółki dominującej w zakresie sposobu pokrycia ujemnego kapitału obrotowego netto przedstawiono w nocie 2.3.

		Krótkoterminowe			Długoterminowe
	Na żądanie	Poniżej 3 miesięcy	Od 3 do 12 miesięcy	Od 1 roku do 5 lat	Powyżej 5 lat	Aktywa finansowe razem bez dyskonta	Aktywa finansowe wartość bilansowa
30 czerwca 2019 Należności kontraktowe oraz
należności z tyt. umów o usługę budowlaną - finansowe Należności z tyt. dostaw i usług oraz	-	-	20 051	-	-	20 051	20 051
pozostałe należności finansowe	6 202	217 872	88 277	32 782	84	345 217	6 202
Udzielone pożyczki Akcje i udziały	437 -	- -	- -	- -	- 1 511	437 1 511	437 1 511
Pozostałe aktywa finansowe	1	-	-	-	-	1	-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1 804	69 127	-	-	23	70 955	70 955
Kategoria aktywów finansowych razem	8 445	286 999	108 328	32 782	1 618	438 171	438 170
31 grudnia 2018 Należności kontraktowe oraz należności z tyt. umów o usługę
budowlaną - finansowe Należności z tyt. dostaw i usług oraz	-	-	20 051	-	-	20 051	20 051
pozostałe należności finansowe	43 054	251 825	110 413	8 627	30 677	444 595	444 595
Udzielone pożyczki	424	-	-	-	-	424	424
Akcje i udziały	2 642	-	-	-	-	2 642	2 642
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	4 310	88 692	-	-	7	93 009	93 009
Kategoria aktywów finansowych razem	50 430	340 517	130 464	8 627	30 684	560 721	560 721

Szczegółowy opis strategii Zarządu Spółki dominującej w zakresie płynności finansowej i kontynuacji działalności przedstawiono w nocie 2.3.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Grupa jest narażona na ryzyko utraty lub pogorszenia poziomu płynności finansowej. Utrata lub pogorszenie płynności finansowej Grupy mogą wynikać zarówno z zakłócenia właściwej relacji wpływów i wydatków Grupy w czasie, nieadekwatnego poziomu finansowania działalności Grupy, jak i ograniczenie dostępu do gwarancji finansowych (związanego z koniecznością angażowania środków własnych Grupy). Ryzyko utraty lub pogorszenia poziomu płynności finansowej jest związane z: potencjalną niewypłacalnością wśród zamawiających lub zatorami płatniczymi, potencjalnym wzrostem zapotrzebowania na kapitał obrotowy w wysokości zapewniającej pokrycie bieżących potrzeb operacyjnych Grupy oraz koniecznością zaangażowania środków własnych na potrzeby finansowania i zabezpieczenia realizacji kontraktów i ma wpływ na zapewnienie terminowej realizacji projektów oraz możliwość uzyskiwania przez Grupę gwarancji finansowych, które są powszechnie stosowanymi formami zabezpieczenia realizacji kontraktów na rynku, na którym Grupa prowadzi działalność.

Konsekwencją zmaterializowania się powyższego ryzyka może być ograniczone możliwości pozyskiwania przez Grupę kolejnych kontraktów z uwagi na brak dostępu zarówno do gwarancji finansowych, jak i do środków pieniężnych niezbędnych do obsługi kolejnych zleceń.

Ponadto, pogorszenie lub utrata płynności finansowej przez Grupę, może spowodować, że Grupa może nie być w stanie spłacać zobowiązań odsetkowych oraz kapitału wynikających z (i) zawartych umów finansowania (ii) zobowiązań układowych PBG (iii) wykupu Obligacji wyemitowanych w celu umożliwienia wierzycielom PBG uzyskania częściowego zaspokojenia ich wierzytelności układowych. W takim przypadku zadłużenie Grupy z tytułu kredytów bankowych może zostać częściowo lub w całości postawione w stan natychmiastowej wymagalności, a w razie braku jego spłaty: (i) instytucje finansujące będą mogły skorzystać z zabezpieczeń udzielonego finansowania ustanowionych na aktywach Grupy, (ii) sąd może uchylić Układ, co będzie skutkowało postawieniem spółki PBG w stan upadłości likwidacyjnej, natomiast (iii) obligatariusze będą mogli zażądać przedterminowego wykupu Obligacji, a w przypadku nie wywiązania się przez PBG z obowiązku wykupu Obligacji będą mogli dochodzić swoich roszczeń z zabezpieczeń Obligacji.

Działalność Grupy opiera się częściowo na kontraktach, których realizacja wymaga poniesienia przez Grupę części kosztów przed uzyskaniem wynagrodzenia z tytułu realizacji projektu lub określonego jego etapu. Wszelkie niekorzystne rozbieżności pomiędzy wydatkami i wpływami uzyskanymi z tytułu zrealizowanych zamówień lub ich poszczególnych etapów, w tym opóźnienie płatności ze strony zamawiających, mogą wywrzeć niekorzystny wpływ na przepływy pieniężne realizowane na danym kontrakcie oraz na poziom kapitału obrotowego.

Nie można wykluczyć, że Grupa będzie miała ograniczone możliwości uzyskania wynagrodzenia zaliczkowego z realizowanych projektów w wypadku nieuzyskania gwarancji finansowych na potrzeby uzyskania takiego wynagrodzenia.

Powyższe okoliczności mogą wpływać na pogorszenie poziomu płynności finansowej Grupy, skutkując m. in. wzrostem zapotrzebowania na kapitał obrotowy, co może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność Grupy, jej sytuację finansową, wyniki, zdolność realizacji postanowień Układu przez PBG, perspektywy, a także cenę akcji.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

33. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA I AKTYWA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Grupa prowadziła działalności zakwalifikowaną jako zaniechana, dotyczącą najmu powierzchni w biurowcu Skalar Office Center zlokalizowanym w Poznaniu.

Przychody, koszty oraz wyniki z działalności zaniechanej prezentuje poniższa tabela:

	Okres zakończony	Okres zakończony
	30 czerwca 2019	30 czerwca 2018
Przychody z działalności operacyjnej	3 785	4 268
Koszty własny sprzedaży	-841	-3 313
Pozostałe przychody / koszty operacyjne	14	-126
Przychody (koszty) finansowe netto	-482	-3 094
Zysk (strata) z działalności zaniechanej przed opodatkowaniem	2 475	-2 265
Zysk (strata) po opodatkowaniu	2 475	-2 265

Grupa posiada aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży o wartości godziwej 114.767 tys. PLN (2018 rok: 115.401 tys. PLN). Grupa prezentuje w tej pozycji sprawozdania aktywa, które zgodnie z zapisami MSSF 5 "Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana", planuje sprzedać w okresie 12 najbliższych miesięcy. Na pozycję składają się:

biurowiec Skalar Office Center, zlokalizowany w Poznaniu, którego wartość bilansowa na dzień 31 grudnia 2018 roku wynosiła 111.370 tys. PLN.

Wartość godziwą biurowca oszacowano na podstawie wyceny rzeczoznawcy według stanu na dzień 31 grudnia 2018 roku, tj. stosując metodę dochodową, z uwzględnieniem powierzchni wynajmu zgodnych z zawartymi umowami najmu. Dla potrzeb wyceny czynsz rynkowy oszacowano na bazie informacji o czynszach w umów zawartych w wycenianej nieruchomości.

• budynki zlokalizowane w Wysogotowie o wartości 3.160 tys. PLN. Po dniu bilansowym, tj. 10 września 2019 roku nastąpiła sprzedaż tej nieruchomości. Cena sprzedaży powyższej nieruchomości wyniosła 3.150 tys. PLN.
• nieruchomość gruntowa w Słupcy o wartości godziwej 29 tys. PLN,
• pozostałe o wartości 208 tys. PLN.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2019 roku Grupa dokonała zbycia nieruchomości Modzerowo. Na sprzedaży powyższej nieruchomości Spółka poniosła stratę w kwocie 62 tys. PLN. Wynik netto na sprzedaży skalkulowany został z uwzględnieniem dokonanych wcześniej odpisów aktualizujących.

34. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI

Transakcje z podmiotami powiązanymi realizowane są na normalnych zasadach rynkowych, których charakter i warunki wynikają z bieżącej działalności operacyjnej.

Poniżej zestawiono transakcje z jednostkami powiązanymi ujęte w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - SPRZEDAŻ I NALEŻNOŚCI

	Przychody ze sprzedaży		Należności
Wyszczególnienie	Okres 6	Okres 6	Okres 6	Okres 6
	miesięcy zakończony 30	miesięcy zakończony 30	miesięcy zakończony 30	miesięcy zakończony 30
	czerwca 2019	czerwca 2018	czerwca 2019	czerwca 2018
Sprzedaż do:
Pozostałych podmiotów powiązanych	62	48	476	880
Razem	62	48	476	880

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - ZAKUP I ZOBOWIĄZANIA

	Zakup (koszty, aktywa)		Zobowiązania
Wyszczególnienie	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
Zakup od:
Pozostałych podmiotów powiązanych	8 006	11 759	10 242*	3 916
Razem	8 006	11 759	10 242	3 916

*W tym kwota 6 320 tys. PLN dotycząca wyceny leasingu zgodnie z MSSF 16

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI UDZIELONE

		30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
Wyszczególnienie	Kwota wg umowy	Saldo na dzień bilansowy	Kwota wg Saldo na dzień umowy
Pożyczki udzielone:
Pozostałym podmiotom powiązanym		- -	150	195
Razem		- -	150	195

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI OTRZYMANE

	30 czerwca 2019		31 grudnia 2018
Wyszczególnienie	Kwota wg umowy	Saldo na dzień bilansowy	Kwota wg umowy	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki otrzymane od:
Pozostałych podmiotów powiązanych	21 089	24 051	23 814	26 261
Razem	21 089	24 051	23 814	26 261

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

35. WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ, JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH ZA OKRES 01.01.2019 -30.06.2019

	W Spółce dominującej:		W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych:
	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Razem
Okres 6 miesięcy zakończony
30 czerwca 2019
Jerzy Wiśniewski	375	150*	546	360	1 431
Mariusz Łożyński	252	-	31	-	283
Dariusz Szymański	270	-	108	-	378
Kinga Banaszak - Filipiak	192	50*	-	-	242
Razem	1 089	200	685	360	2 334

* W związku z połączeniem Spółki dominującej z jednostką zależną PBG oil & gas Sp. z o.o., dane finansowe odnośnie wynagrodzenia osób wchodzących w skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki uwzględniają wynagrodzenia tych osób również w Spółce PBG oil & gas Sp. z o.o. z tytułu pełnionych funkcji członka Rady Nadzorczej.

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW RADY NADZORCZEJ Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ, JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH ZA OKRES 01.01.2019 - 30.06.2019

	W Spółce dominującej:		W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych:
	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Razem
Okres 6 miesięcy zakończony
30 czerwca 2019
Helena Fic	60	-	-	-	60
Małgorzata Wiśniewska	48	100*	272	75	495
Andrzej Stefan Gradowski	30	-	-	-	30
Dariusz Sarnowski	18	-	-	-	18
Maciej Stańczuk	18	-	-	-	18
Lech Figarski	18	-	-	-	18
Faustyn Wiśniewski	18	66**	-	115**	199
Razem	210	166	272	190	838

* W związku z połączeniem Spółki dominującej z jednostką zależną PBG oil & gas Sp. z o.o., dane finansowe odnośnie wynagrodzenia osób wchodzących w skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki uwzględniają wynagrodzenia tych osób również w Spółce PBG oil & gas Sp. z o.o. z tytułu pełnionych funkcji członka Rady Nadzorczej.

**z tytułu umowy o pracę.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ, JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH ZA OKRES 01.01.2018-30.06.2018

	W Spółce dominującej		W spółkach zależnych
	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Razem
od 01.01 do 30.06.2018
Jerzy Wiśniewski	375	180*	360	300	1 215
Mariusz Łożyński	252	-	-	-	252
Dariusz Szymański	275	-	54	-	329
Kinga Banaszak - Filipiak	192	60**	0	-	252
Razem	1094	240	414	300	2048

* W związku z połączeniem Spółki dominującej z jednostką zależną PBG oil & gas Sp. z o.o., dane finansowe odnośnie wynagrodzenia osób wchodzących w skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki uwzględniają wynagrodzenia tych osób również w Spółce PBG oil & gas Sp. z o.o. z tytułu pełnionych funkcji członka Rady Nadzorczej.

**z tytułu umowy o pracę.

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW RADY NADZORCZEJ Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ, JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH ZA OKRES 01.01.2018- 30.06.2018

	W Spółce dominującej		W spółkach zależnych
	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Wynagrodzenie z tyt. pełnienia funkcji	Inne świadczenia	Razem
od 01.01 do 30.06.2018
Helena Fic	60	-	-	-	60
Małgorzata Wiśniewska	48	120*	334	0	502
Andrzej Stefan Gradowski	30	-	-	-	30
Dariusz Sarnowski	18	-	-	-	18
Maciej Stańczuk	18	-	-	-	18
Lech Figarski	18	-	-	-	18
Faustyn Wiśniewski	24	35**	0	90**	149
Razem	216	155	334	90	795

* W związku z połączeniem Spółki dominującej z jednostką zależną PBG oil & gas Sp. z o.o., dane finansowe odnośnie wynagrodzenia osób wchodzących w skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki uwzględniają wynagrodzenia tych osób również w Spółce PBG oil & gas Sp. z o.o. z tytułu pełnionych funkcji członka Rady Nadzorczej.

**z tytułu umowy o pracę.

36. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM

Istotne zdarzenia, które miały miejsce po dniu 30 czerwca 2019 roku do dnia publikacji i wymagały ujęcia lub ujawnienia w niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniu finansowym.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zdarzenia dotyczące Jednostki dominującej

Zajęcia komornicze i wezwania do zapłaty

W dniu 30 sierpnia 2019 roku wpłynęło do Spółki dominującej zawiadomienie, Komornika Sądowego przy Sądzie Rejonowym Poznań-Grunwald i Jeżyce w Poznaniu Bartosz Guzik (Km 562/19), o zajęciu rachunków bankowych Spółki na kwotę 1.305 tys. PLN, na wniosek wierzyciela Zurich Insurance plc Niederlassung fur Deutschland z tytułu niezapłaconej przez PBG raty układowej za miesiąc grudzień 2018 rok a w dniu 9 września 2019 roku zawiadomienie o wszczęciu egzekucji z nieruchomości gruntowej położonej w Wysogotowie gmina Tarnowo Podgórne numer działki 64/17. W dniu 25 września 2019 roku Bank PKO BP S.A. dokonał wypłaty z rachunku, na poczet zajęcia komorniczego, na kwotę 287 tys. PLN. Spółka dominująca prowadzi z Wierzycielem rozmowy mające na celu zdjęcie wyżej opisanych tytułów egzekucyjnych.

W dniu 260 sierpnia 2019 roku wpłynęło do Spółki dominującej zawiadomienie, Komornika Sądowego przy Sądzie Rejonowym Poznań-Stare Miasto w Poznaniu Jarosław Kotarski (GKm 100/19), o zajęciu rachunków bankowych Spółki na kwotę 1.788 tys. PLN, na wniosek wierzyciela UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia a.s. z tytułu niezapłaconych przez PBG rat układowych za miesiąc grudzień 2018 rok oraz czerwiec 2019 rok, a w dniu 11 września 2019 roku zawiadomienie o zajęciu udziałów w Spółkach: Wschodni Invest Sp. z o.o., PBG Erigo Sp. z o.o., PBG Dom Sp. z o.o., RAFAKO SA na poczet zaspokojenie roszczeń. W dniu 26 września 2019 roku Spółka dominująca otrzymała postanowienie o przekazaniu akt sprawy GKm 100/19 Komornikowi Sadowemu przy Sądzie Rejonowym Poznań-Grunwald i Jeżyce w Poznaniu Bartosz Guzik. Bank PKO BP S.A. dokonał wypłaty z rachunku, na poczet zajęcia komorniczego, na kwotę 287 tys. PLN. Spółka dominująca prowadzi z Wierzycielem rozmowy mające na celu zdjęcie wyżej opisanych tytułów egzekucyjnych.

W dniu 27 września 2019 roku wpłynęło do Spółki wezwanie do zapłaty z Ministerstwa Sportu i Turystyki w terminie 10 dni kwoty 2.900 tys. PLN:

• kwoty 1.450 tys. PLN tytułem strat poniesionych przez Skarb Państwa – Ministra Sportu i Turystyki w związku z niewykonaniem przez Spółkę zobowiązania do zwolnienia Skarbu Państwa – Ministra Sportu i Turystyki z obowiązku zapłaty wynagrodzenia na rzecz Pekabex Bet S.A.

• kwoty 1.450 tys. PLN tytułem kary umownej za nienależyte wykonanie przez Spółkę zobowiązania co do zapewnienia, że Pekabex Bet S.A. nie będzie podnosiła roszczeń przeciwko Skarbowi Państwa – Ministrowi Sportu i Turystyki.

Sprzedaż nieruchomości

10 września 2019 roku nastąpiła sprzedaż nieruchomości ujętej w niniejszym skróconym śródrocznym sprawozdaniu finansowym jako aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży w kwocie 3.160 tys. PLN. Cena sprzedaży powyższej nieruchomości wyniosła 3.150 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Informacja dotycząca Obligacji serii G3, H3 oraz I3

W dniu 16 września 2019 roku, w ramach Zgromadzeń Obligatariuszy, Obligatariusze odpowiednio serii G, G1 oraz G3 podjęli jednomyślne uchwały, zgodnie z którymi termin wykupu wskazanych serii Obligacji został zmieniony z dnia 16 września 2019 roku na dzień 15 października 2019 roku a ponadto na Spółkę dominująca zostały nałożone wskazane w treści uchwał ograniczenia związane przede wszystkim z realizacją zobowiązań Spółki, innych niż wynikające z wyemitowanych Obligacji oraz nałożone szczegółowo rozpisane w treści uchwał obowiązki, przede wszystkim w zakresie terminowego przekazania przez Spółkę jej Obligatariuszom informacji oraz raportów, wymaganych przez Obligatariuszy do podjęcia decyzji w zakresie ustalenia zmienionego harmonogramu wykupu Obligacji poszczególnych serii (RB nr 28/2019).

Zdarzenia dotyczące jednostki zależnej RAFAKO

W dniu 24 lipca 2019 roku Spółka RAFAKO S.A. otrzymała od PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. pismo informujące o wyborze przez Zamawiającego oferty Spółki jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym pn. Wykonanie kompleksowej modernizacji Instalacji Odsiarczania Spalin na blokach nr 8-12 w PGE GiEK S.A. Oddział Elektrownia Bełchatów. Wartość oferty Spółki to 244 940 000 złotych netto (tj. 301 276 200 złotych brutto). W dniu 5 września 2019 roku RAFAKO podpisała z PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. umowę na "Wykonanie kompleksowej modernizacji Instalacji Odsiarczania Spalin na blokach nr 8-12 w PGE GiEK S.A. Oddział Elektrownia Bełchatów". Termin na wykonanie przedmiotu umowy wynosi 28 miesięcy od dnia zawarcia umowy.

W dniu 16 września 2019 roku do Banku PKO BP spółki zależnej RAFAKO wpłynęły żądanie wypłaty z gwarancji bankowej na kwotę 377 800,00 EUR (umowa gwarancji bankowej nr 99175020004773) oraz na kwotę 2 310 000,00 EUR (umowa gwarancji bankowej nr 99175020005004). Złożenie przez Wärtsilä Finland Oy wniosku o wypłatę środków z gwarancji bankowej nie było poprzedzone skierowaniem jakiegokolwiek roszczenia finansowego w stosunku do spółki zależnej RAFAKO S.A. Zdaniem Spółki przedmiotowe żądania wypłaty są nieuzasadnione i nie ma podstaw prawnych do dokonania takich wypłat. W dniu 25 września 2019 roku Bank PKO BP S.A. dokonał wypłat z dwóch gwarancji, których był wystawcą na rzecz firmy Wärtsilä na łączną kwotę 2.678.800,00 EUR z tytułu nienależytego wykonania kontraktu. W związku z tym, że zabezpieczenie kontraktu było przedłożone w postaci dwóch gwarancji bankowych, z tego jedna wystawiona w ramach limitu LKW, uruchomiony został kredyt obrotowy w wysokości wypłaconej z tej gwarancji kwoty, tj. 2.310.000,00 EUR w miejsce części limitu gwarancyjnego. Transakcja ta nie powinna mieć negatywnego wpływu na bieżącą sytuację finansową jednostki dominującej z racji posiadanych przez RAFAKO S.A. limitów w ramach LKW, w ciężar których zostaną rozliczone gwarancje należytego wykonania, wystawione przez PKO BP na rzecz Wartsila z terminem obowiązywania LKW do 30 czerwca 2020 roku. Sytuacja otrzymania oświadczenia Klienta o odstąpieniu od umowy oraz żądania wypłaty środków z gwarancji bankowych powoduje, że po dokonaniu pełnej inwentaryzacji zrealizowanych prac i poznaniu stanowiska banku odnośnie wypłaty środków w ramach gwarancji, RAFAKO S.A. będzie dochodziło swoich roszczeń w postępowaniu arbitrażowym.

RAFAKO S.A. oraz jednostka zależny E003B7 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Raciborzu rozpoczęli w dniu 17 września 2019 roku proces uzgodnień ze spółką Nowe Jaworzno Grupa

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

TAURON spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Jaworznie, dotyczący zmiany treści postanowień umowy z dnia 17 kwietnia 2014 roku, na budowę bloku energetycznego o mocy 910 MW na parametry nadkrytyczne w Elektrowni Jaworzno III – Elektrownia II – w zakresie kocioł parowy, turbozespół, budynek główny, część elektryczna i AKPiA bloku. Przedmiotem powyższych negocjacji jest przede wszystkim zmiana w zakresie gwarantowanych parametrów technicznych bloku nakierowana na poprawę parametrów emisji przez blok do atmosfery niektórych szkodliwych substancji oraz w zakresie parametrów paliwa dopuszczonego do spalania w bloku. RAFAKO S.A. wskazuje, że zgoda kontrahenta na ewentualne rozszerzenie zakresu prac może mieć wpływ na całkowity harmonogram realizacji budowy Bloku i wartość kontraktu.

Realizując kontrakt spółka RAFAKO S.A. dostrzegła możliwości zagwarantowania, że po przeprowadzeniu określonych prac optymalizacyjnych, badań i analiz blok będzie spełniać wymogi w zakresie dopuszczalnych, na gruncie konkluzji dotyczących najlepszych dostępnych technik - tzw. konkluzji BAT, poziomów emisji wybranych szkodliwych substancji do środowiska, a także rozszerzenia pola paliwowego dla bloku, to jest umożliwienia zamawiającemu spalania paliwa o innych parametrach niż wskazane aktualnie w kontrakcie, przy zachowaniu norm ochrony środowiska wynikających z kBAT. Wskazane zmiany w zakresie parametrów technicznych bloku mają doprowadzić do zmniejszenia obciążania środowiska naturalnego niektórymi niepożądanymi pierwiastkami, co jest korzystne zarówno dla zamawiającego, jak również dla pozostałych interesariuszy zamawiającego. Z kolei zwiększenie pola paliwowego otworzy zamawiającemu nowe możliwości pozyskania paliwa na rynku, zmniejszając jednocześnie ryzyko związane z ewentualnym deficytem podaży węgla zawartego w kontraktowym polu paliwowym. Tym samym, zamawiający uzyska nowe możliwości kontraktowania paliwa pod względem handlowym. Jednocześnie RAFAKO S.A. wskazuje, iż część z działań optymalizacyjnych, mających pozwolić na spełnienie przez blok w trakcie pomiarów gwarancyjnych nowych/zmienionych gwarantowanych parametrów technicznych grupy B może być wykonana wyłącznie po przekazaniu bloku do eksploatacji, to jest na pracującym obiekcie i będzie się to wiązać z koniecznością znaczącego zaangażowania personelu wykonawcy kontraktu i części jego podwykonawców.

37. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM SPÓŁKI SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEJ SYTUACJI KADROWEJ, MAJATKOWEJ, FINANSOWEJ I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SA ISTOTNE DLA OCENY MOZLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ DLA EMITENTA

Czynniki mające istotny wpływ na wyniki do uzyskania w trzecim kwartale 2019 roku:

• Możliwość zmiany wysokości szacunków kosztów dotyczących realizowanych kontraktów, m.in. w następstwie prowadzonej kontraktacji zakupu wyrobów i usług, które mogą wpłynąć "in plus" lub "in minus" na wynik do rozpoznania po 30 czerwca 2019 roku;
• Wystarczalność utworzonych rezerw i odpisów dotyczących realizowanych kontraktów;
• Ryzyko wystąpienia konieczności utworzenia rezerw na kary kontraktowe za nieterminową realizację lub za niedotrzymanie gwarantowanych parametrów technicznych niektórych kontraktów;

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• Możliwość poniesienia ewentualnych kosztów napraw, remontów, modernizacji w umownym okresie gwarancyjnym nieobjętych utworzoną rezerwą na naprawy gwarancyjne;
• Kształtowanie się kursu złotego do EUR, bowiem znaczące zmiany kursu euro mogą mieć istotny wpływ na zmianę rentowności realizowanych kontraktów denominowanych w EUR;
• Ryzyko związane z nieuzyskaniem niezbędnych gwarancji finansowych umożliwiających pozyskanie i realizację kontraktów.

38. INNE INFORMACJE WYMAGANE PRZEPISAMI (WYBRANE DANE FINANSOWE PRZELICZONE NA EURO)

W okresach objętych skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, do przeliczenia wybranych danych finansowych zastosowano następujące średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR, ustalane przez Narodowy Bank Polski:

• kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu sprawozdawczego: 30 czerwca 2019 roku 4,2520 PLN/EUR, 30 czerwca 2018 roku 4,3616 PLN/EUR, 31 grudnia 2018 roku 4,3000 PLN/EUR,
• średni kurs w okresie, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie: 1 stycznia do 30 czerwca 2019 roku 4,2880 PLN/EUR, 1 stycznia do 30 czerwca 2018 roku 4,2395 PLN/EUR, 1 stycznia do 31 grudnia 2018 roku 4,2617PLN/EUR,
• najwyższy i najniższy kurs obowiązujący w każdym okresie: 1 stycznia do 30 czerwca 2019 roku 4,2406 PLN/EUR oraz 4,3402, 1 stycznia do 30 czerwca 2018 roku 4,3616 PLN/EUR oraz 4,1423 PLN/EUR, 1 stycznia do 31 grudnia 2018 roku 4,3978 PLN/EUR oraz 4,1423 PLN/EUR,\

Podstawowe pozycje śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, śródrocznego skróconego skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz śródrocznego skróconego skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych, przeliczone na EURO, przedstawia tabela:

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
	PLN	PLN	EUR	EUR
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
Przychody ze sprzedaży	520 278	1 318 157	121 333	310 923
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(206 941)	(61 359)	(48 260)	(14 473)
Zysk (strata) brutto	(210 782)	(39 120)	(49 156)	(9 228)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
przypadający:	(202 364)	(53 317)	(47 193)	(12 576)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(68 511)	(15 855)	(15 977)	(3 740)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(133 853)	(20 449)	(31 216)	(4 823)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i
zaniechanej przypadający:	(199 889)	(48 854)	(46 616)	(11 524)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(66 036)	(18 120)	(15 400)	(4 274)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(133 853)	(20 449)	(31 216)	(4 823)
Całkowite dochody ogółem za okres przypadające:	(200 131)	(38 874)	(46 672)	(9 170)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(65 978)	(18 438)	(15 387)	(4 349)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(134 153)	(20 436)	(31 286)	(4 820)
Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą	(0,08)	(0,02)	(0,02)	(0,01)
Rozwodniony zysk (strata) na jedna akcję zwykłą	(0,08)	(0,02)	(0,02)	(0,01)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018
	PLN	PLN	EUR	EUR
Średni kurs PLN/EUR	x	x	4,2880	4,2395
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(25 223)	(84 216)	(5 882)	(19 865)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	1 890	34 442	441	8 124
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	1 225	8 625	286	2 034
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(22 108)	(41 149)	(5 156)	(9 706)
Średni kurs PLN/EUR	x	x	4,2880	4,2395

	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018	30 czerwca 2019	31 grudnia 2018
	PLN	PLN	EUR	EUR
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
Aktywa	1 527 900	1 566 608	359 337	364 327
Zobowiązania długoterminowe	152 909	430 788	35 962	100 183
Zobowiązania krótkoterminowe	1 380 292	941 310	324 622	218 909
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej	(273 789)	(207 918)	(64 391)	(48 353)
Liczba akcji (w szt.)	818 420 313	818 420 313		818 420 313 818 420 313
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)	818 420 313	804 855 565		818 420 313 804 855 565
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)	818 420 313	804 855 565		818 420 313 804 855 565
Wartość księgowa na jedną akcję	(0,33)	(0,25)	(0,08)	(0,06)
Kurs PLN/EUR na koniec okresu	x	x	4,2520	4,3000

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2019-30.06.2019	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

39. ZATWIERDZENIE DO PUBLIKACJI

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PBG za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2019 roku wraz z danymi porównawczymi zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki dominującej do publikacji w dniu 30 września 2019 roku.

Podpisy wszystkich Członków Zarządu

Data	Imię i Nazwisko	Funkcja	Podpis
2019-09-30	Mariusz Łożyński	Wiceprezes Zarządu
2019-09-30	Dariusz Szymański	Wiceprezes Zarządu
2019-09-30	Kinga Banaszak-Filipiak	Członek Zarządu

Podpis osoby odpowiedzialnej za sporządzenie skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Data	Imię i Nazwisko	Funkcja	Podpis
2019-09-18	Wojciech Komer	Osoba odpowiedzialna za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Wysogotowo, dn. 30 września 2019 roku