Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

GRUPA KAPITAŁOWA PBG

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2018 ROKU DO 30 CZERWCA 2018 ROKU

WYSOGOTOWO, DNIA 1 PAŹDZIERNIKA 2018 ROKU

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 5
	ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 7
	śRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 8
	ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 10
	ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 12
	DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO
	SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 14
1.	INFORMACJE OGÓLNE 14

1.1	SKŁAD ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ I RADY NADZORCZEJ 14
1.2	INFORMACJA O GRUPIE KAPITAŁOWEJ 15
2.	PODSTAWA SPORZĄDZENIA ORAZ ZASADY RACHUNKOWOŚCI 20
2.1.	PODSTAWA SPORZĄDZENIA 20
2.2.	WALUTA SPRAWOZDAWCZA ORAZ ZASTOSOWANY POZIOM ZAOKRĄGLEŃ 20
2.3.	ZAŁOŻENIA KONTYUNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ 20
2.4.	WPŁYW ZAWARCIA UKŁADU Z WIERZYCIELAMI NA ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE
	SPRAWOZDANIE FINANSOWE 28
2.5.	OŚWIADCZENIE ZARZĄDU 29
2.6.	ISTOTNE ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI 29
2.7.	PROFESJONALNY OSĄD I NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW 35
2.8.	KOREKTY BŁĘDÓW ORAZ ZMIANA ZASAD RACHUNKOWOŚCI 41
3.	ZNACZĄCE ZDARZENIA I TRANSAKCJE 44
4.	ZYSK (STRATA) NA AKCJĘ 45

5.	SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI 46
6.	SEGMENTY OPERACYJNE 46
7.	WARTOŚĆ FIRMY 48
8.	WARTOŚCI NIEMATERIALNE 48
9.	RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 49
	10. INSTRUMENTY FINANSOWE 50
	11. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE 50
	12. INWESTYCJE DŁUGoTERMINOWE 51
	13. INWESTYCJE WE WSPÓLNYCH USTALENIACH UMOWNYCH 51
	14. PODATEK DOCHODOWY 51
	15. NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI 52
	16. ZAPASY 54
	17. ŚRODKI PIENIĘŻNE 55
	18. KREDYTY, POŻYCZKI, INNE INSTRUMENTY DŁUŻNE 55

19.	ZABEZPIECZENIE SPŁATY ZOBOWIĄZAŃ 56
	20. KAPITAŁ WŁASNY 57
20.1	KAPITAŁ PODSTAWOWY 57
20.2	POZOSTAŁE KAPITAŁY 59
20.3	UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE 59
	21. Leasing finansowy 59
	22. DYWIDENDY 59
	23. EMISJA I WYKUP PAPIERÓW DŁUŻNYCH 60
	24. REZERWY i zobowiązania 63
	25. ZOBOWIĄZANIA I NALEŻNOŚCI WARUNKOWE 67
	26. POSTĘPOWANIA SĄDOWE I SPORNE 68
	27. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM. 71
	28. PRZEJĘCIA JEDNOSTEK ZALEŻNYCH 71
	29. UTRATA KONTROLI NAD SPÓŁKAMI ZALEŻNYMI 71
	30. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA i Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 71

	31. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI 72
	32. WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ 73
	33. INNE ZNACZĄCE ZMIANY AKTYWÓW, ZOBOWIĄZAŃ, PRZYCHODÓW I KOSZTÓW 74
	34. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO WYBRANYCH POZYCJI RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT 77
	35. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE 80
	36. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU 82
37.	ZATWIERDZENIE DO PUBLIKACJI 85

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

WYBRANE DANE FINANSOWE

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (przekształcone)	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (przekształcone)
	PLN	PLN	EUR	EUR
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
Przychody ze sprzedaży	638 003	914 000	150 490	215 190
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	(34 863)	19 716	(8 223)	4 642
Zysk (strata) brutto	(30 818)	12 134	(7 269)	2 857
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
przypadający:	(42 794)	183	(10 094)	43
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(22 345)	(4 320)	(5 271)	(1 017)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(20 449)	4 503	(4 823)	1 060
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i
zaniechanej przypadający:	(45 059)	183	(10 628)	43
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(24 610)	(4 320)	(5 805)	(1 017)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(20 449)	4 503	(4 823)	1 060
Całkowite dochody ogółem za okres
przypadające	(40 696)	(5 632)	(9 599)	(1 326)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(19 921)	(10 573)	(4 699)	(2 489)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(20 775)	4 941	(4 900)	1 163
Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą	(0,031)	(0,005)	(0,007)	(0,001)
Rozwodniony zysk (strata) na jedna akcję zwykłą	(0,031)	(0,005)	(0,007)	(0,001)
Średni kurs PLN/EUR	x	x	4,2395	4,2474
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(84 218)	147 812	(19 865)	34 801
Środki pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej	34 442	13 633	8 124	3 210
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	8 625	(72 914)	2 034	(17 167)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów	(41 151)	88 531	(9 707)	20 844
Średni kurs PLN/EUR	x	x	4,2395	4,2474

Na kap itał ej: a g rup ow zw y	Gru Ka itał a P BG pa p ow
Ok ob ję zda nie m f ina ty s res pra wo nso wy m:	Wa luta ozd ki ( N) 01. 01. 20 18- 30. 06. 20 18 zło ty p ols PL sp raw aw cza :
zio leń Po krą m z ao g :	tkie kw oty raż ty sią h z łot h p ols kic h ( o il ie w ska o in ej ) ws zys on e s cac yc e n zan acz wy ą w

	3 0 c 20 18 ze rw ca	ia 31 dn 20 17 g ru	3 0 c 20 17 ze rw ca	3 0 c 20 18 ze rw ca	ia 31 dn 20 17 g ru	3 0 c 20 17 ze rw ca
		( ksz ta łco ) prz e ne	( ksz ta łco ) prz e ne		( ksz ta łco ) prz e ne	( ksz ta łco ) prz e ne
	PLN	PLN	PLN	EU R	EU R	EU R
S ko l ido da ie tua j i f ina j nso wa ne sp raw oz n z s c nso we y
Ak tyw a	35 3 26 1 5	67 9 6 1 7 7	45 01 1 5 7	35 2 0 10	42 3 8 40	3 65 71 7
Zo bo iąz ia d ług ter ino w an o m we	47 6 45 4	5 6 2 7 46	5 9 2 2 5 2	10 9 23 8	13 4 9 22	140 12 8
ó bo iąz ia kr tko ter ino Zo an m we w	85 0 0 3 0	8 8 2 6 11	6 91 8 57	19 4 8 9 0	21 1 6 12	16 3 6 29
bo iąz ia iąz kty i p i d Zo w an zw an e z a wa m rze zn ac zo ny m o
ży da sp rze	1	47 49 6	49 6 3 0	-	11 3 87	11 7 43
Ka ita ł w łas da j kc j ius j dn tk i p ny pr zyp a ąc y a on ar zo m e os
do inu j j m ąc e	( 19 1 6 9 2 )	( 16 6 7 3 3 )	( 81 9 0 ) 7	( 43 95 0 )	( 3 9 97 ) 5	( 19 35 2 )
L icz ba kc j i (w t. ) a sz	8 0 4 3 3 0 22 2	8 0 4 0 5 0 5 91	8 0 4 0 5 0 5 91	8 0 4 3 3 0 22 2	8 0 4 0 5 0 5 91	8 0 4 0 5 0 5 91
Śre dn ia żo l icz ba kc j i zw kły h (w t. ) wa na a y c sz	8 0 4 3 3 0 22 2	8 0 4 2 81 19 1	8 0 4 2 31 3 47	8 0 4 3 3 0 22 2	8 0 4 2 81 19 1	8 0 4 2 31 3 47
Śre ia żo ion icz j i zw (w ) dn dn l ba kc kły h t. wa na ro zw o a a y c sz	8 0 4 3 3 0 22 2	8 0 4 2 81 19 1	8 0 4 2 31 3 47	8 0 4 3 3 0 22 2	8 0 4 2 81 19 1	8 0 4 2 31 3 47
ś ć Wa rto ks ięg j dn kc j ow a n a e ą a ę	( 0, 24 )	( 0, 21 )	( 0, 10 )	( 0, 05 )	( 0, 05 )	( 0, 0 2 )
/ ko iec kre Ku rs P LN EU R n a n o su	x	x	x	4, 3 61 6	4, 0 9 17	4, 22 65

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

	Nota	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (przekształcone)

Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	6	638 003	914 000
Przychody ze sprzedaży produktów i usług		637 220	911 583
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		783	2 417
Koszt własny sprzedaży	6	(572 548)	(821 079)
Koszty sprzedanych produktów i usług		(571 235)	(819 844)
Koszty sprzedanych towarów i materiałów		(1 313)	(1 235)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		65 455	92 921
Koszty sprzedaży	34	(8 257)	(11 571)
Koszty ogólnego zarządu	34	(41 811)	(48 325)
Pozostałe przychody operacyjne	34	13 663	18 390
Pozostałe koszty operacyjne	34	(8 257)	(21 945)
Wynik na zawarciu układu z wierzycielami	25	(9 031)	(9 754)

Zysk (strata) z działalności operacyjnej		(34 863)	19 716
Koszty finansowe	34	(1 336)	(5 805)
Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności		5 381	(1 777)

Zysk (strata) brutto		(30 818)	12 134
Podatek dochodowy	14	(11 976)	(11 951)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		(42 794)	183

Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej przypadający:		(2 265)	-
- akcjonariuszom jednostki dominującej		(2 265)	-
- akcjonariuszom niekontrolującym		-	-
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej
przypadający:		(45 059)	183
- akcjonariuszom jednostki dominującej		(24 610)	(4 320)
- akcjonariuszom niekontrolującym		(20 449)	4 503

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (przekształcone)
	PLN / akcję	PLN / akcję
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej i zaniechanej przypadający:	(45 059)	183
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(24 610)	(4 320)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(20 449)	4 503
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)	804 330 222 *	804 281 191*
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą przypadający:	804 330 222 *	804 281 191*
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(0,03)	(0,01)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(0,03)	0,01

* Sposób wyliczenia średnio ważonej liczby akcji przedstawiono w nocie 4.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (przekształcone)
Zysk netto	(45 059)	183
Dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach całkowitych	145	305
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą	4 628	(7 128)
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych dochodów
całkowitych	(28)	(58)
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące świadczeń pracowniczych	(474)	100
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych dochodów
całkowitych	90	(19)
Inne całkowite dochody po opodatkowaniu	(4 363)	(6 800)
Całkowite dochody	(40 696)	(6 617)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(19 921)	(11 066)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(20 775)	4 449

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

		30 czerwca	31 grudnia 2017	30 czerwca 2017
AKTYWA	Nota	2018	(przekształcone)	(przekształcone)

Aktywa trwałe		424 519	470 152	596 723

Wartość firmy	7	57 131	102 536	186 297
Wartości niematerialne	8	7 712	8 300	8 767
Rzeczowe aktywa trwałe	9	195 221	199 953	217 015
Nieruchomości inwestycyjne	11	4 559	1 319	4 223
Inwestycje długoterminowe	12	1 790	1 790	1 660
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych		102	102	102
Inwestycje we wspólnych przedsięwzięciach	13	26 421	19 312	24 777
Długoterminowe kontraktowe należności oraz należności	15
długoterminowe z tytułu umów o usługę budowlaną		39 150	39 150	39 150
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	15
należności		45 834	50 232	54 753
Akcje i udziały		2 649	1 497	-
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe		1	-	1 536
Aktywa z tytułu podatku odroczonego		41 027	43 447	56 208
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		2 923	2 514	2 235

Aktywa obrotowe		1 001 121	1 133 972	781 497

Zapasy	16	32 163	16 954	15 098
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną	33	420 648	361 537	99 680
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	15			419 869
należności		359 102	536 777
Należności z tytułu podatku dochodowego	15	185	10	5 256
Pożyczki udzielone	15	12 595	6	136
Pochodne instrumenty finansowe		-	479	-
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe		-	3 010	3 010
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	17	150 991	192 175	209 491
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe		25 437	23 024	28 957
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	30	117 992	163 672	167 481
AKTYWA RAZEM		1 543 632	1 767 796	1 545 701

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ CD.

	Nota	30 czerwca	31 grudnia 2017	30 czerwca 2017
PASYWA		2018	(przekształcone)	(przekształcone)

Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej		(191 692)	(166 733)	(81 790)

Kapitał podstawowy	20.1	16 087	16 081	16 081 1 021 844
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej		1 019 084	1 021 844	(739)
Kapitał z wyceny transakcji zabezpieczających przepływy		(527)	(645)	516 989
Pozostałe kapitały	20.2	531 901	521 596	(17 895)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych		(19 050)	(23 749)	(1 618 070)
Zyski zatrzymane (niepokryte straty)		(1 739 187)	(1 701 860)
- zyski (straty) z lat ubiegłych		(1 714 577)	(1 670 419)	(1 613 750)
- zysk (strata) netto bieżącego roku		(24 610)	(31 441)	(4 320)
Kapitał udziałów niekontrolujących	20.3	408 839	441 676	294 031
				212 241
Kapitał własny ogółem		217 147	274 943
Zobowiązania długoterminowe		476 454	562 746	592 252
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	18	256 318	302 721	305 633
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	21	24 560	24 784	26 005
Pochodne instrumenty finansowe		651	796	912
Długoterminowe kontraktowe zobowiązania i rezerwy	24	38 255	38 240	38 467

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	24	73 698	105 450	142 750
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	24	21 055	21 371	23 909
Pozostałe rezerwy długoterminowe	24	55 204	64 498	49 746
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	24	6 592	4 796	3 688
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe		121	90	1 142

Zobowiązania krótkoterminowe		850 030	882 611	691 578
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	18	284 283	165 956	130 446
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	21	3 536	3 606	3 344
Pochodne instrumenty finansowe		232	237	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania	24	465 597	577 032	373 086
Zobowiązania z tytułu umów o usługę budowlaną	33	4 496	25 400	68 495
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		2 196	2 280	19
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	24	36 287	37 192	39 354
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	24	34 153	54 705	62 580
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe		19 250	16 203	14 254
Zobowiązania związane z aktywami trwałymi
przeznaczonymi do sprzedaży	30	1	47 496	49 630
Zobowiązania razem		1 326 485	1 492 853	1 330 460

PASYWA RAZEM		1 543 632	1 767 796	1 545 701

Na kap itał ej: zw a g rup y ow	Gru Ka itał a P BG pa p ow
ję nie m f ina Ok ob ty s zda res pra wo nso wy m:	01. 01. 20 18- 30. 06. 20 18	Wa luta ozd sp raw aw cza :	zło ty p ols ki ( PL N)
Po zio krą leń m z ao g :	tkie kw raż sią h z łot h p ols kic h ( o il ie w ska o in ej ) oty ty ws zys wy on e s ą w cac yc e n zan acz

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

	ita Ka ł p ds taw po ow y	Ka ita ł z p is j i a kc j i em że j po wy ic h śc i rto wa ina j lne no m	Ka ita ł z p ce ny wy j i tra kc nsa iec j be h za zp za ą cy c ływ prz ep y	Po sta łe zo ita ka ły p	ó żn ice R ku rso we z l icz ia prz e en j dn te k e os icz h za g ran ny c	Zy k i s trz za ym an e ( iep kry te n o ) str aty	ita Ka ł p wł as ny	ów ita ia Ka ł u dz ł p ie j ko ntr lu h n o ą cy c	ita ł Ka p wł as ny ó łem og

tyc ia 20 18 1 s zn	16 0 81	1 0 21 8 44	( 6 45 )	21 9 6 5 5	( 23 49 ) 7	( 1 6 97 6 3 9 )	( 16 2 5 12 )	45 0 1 18	28 6 0 6 7
ian d ( l ity k i ) hu nk śc i Zm y z as a po rac ow o	-	-	-	-	-	( 9 25 9 )	( 9 25 9 )	( 20 05 ) 5	( 29 65 ) 7
ia 1 s tyc 20 18 ko kta h zn po re c	16 0 81	1 0 21 8 44	( ) 6 45	5 21 5 9 6	( ) 23 7 49	( ) 1 7 0 6 8 9 9	( ) 17 1 7 7 2	42 9 61 4	25 7 8 41
is j kc j i Em a a	6	10 2	-	( 10 8 )	-	-	-	-	-
k ( ) kre Zys tra ta tto s ne za o s	-	-	-	-	-	( 24 61 0 )	( 24 61 0 )	( 20 44 9 )	( 45 05 9 )
Inn łko ite do ho dy e c a w c po
da tko iu kre op o wa n za o s	-	-	118	( 127 )	4 6 9 9	-	4 6 9 0	( 3 26 )	4 3 6 4
ie iku f ina ita Prz ka ka ł e za n wy n nso we g o n a p	-	( ) 2 8 6 2	-	10 5 40	-	( ) 7 67 8	-	-	-
3 0 c 20 18 ze rw ca	16 0 87	1 0 19 0 8 4	( 5 27 )	5 31 9 01	( 19 05 0 )	( 1 7 3 9 1 87 )	( 19 1 6 9 2 )	40 8 8 3 9	21 7 1 47

Na kap itał ej: zw a g rup y ow	Gru itał BG Ka a P pa p ow
Ok ob ję ty s zda nie m f ina res pra wo nso m: wy	01. 01. 20 18- 30. 06. 20 18	Wa luta ozd sp raw aw cza :	zło ols ki ( PL N) ty p
Po zio krą leń m z ao g :	tkie kw raż sią h z łot h p ols kic h ( o il ie w ska o in ej ) oty ty ws zys wy on e s ą w cac yc e n zan acz

	Ka ita ł p ds taw po ow y	ita ł z Ka p is j i a kc j i em że j po wy ic h śc rto i wa ina lne j no m	ita ł z Ka p wy ce ny tra kc j i nsa be iec j h za zp za ą cy c ływ prz ep y	Po sta łe zo ka ita ły p	ó żn R ice ku rso we z l icz ia prz e en j dn k te e os icz h za g ran ny c	k i Zy s trz za ym an e ( iep kry te n o str aty )	Ka ita ł p wł as ny	ów Ka ita ł u dz ia ł p ie ko ntr lu j h n o ą cy c	ita Ka ł p wł as ny ó łem og
ia 1 s tyc 20 17 zn	15 41 4	1 0 0 9 6 65	( ) 9 8 6	5 24 31 4	( ) 10 8 6 2	( ) 1 6 0 3 48 6	( ) 65 9 41	29 4 2 7 6	22 8 3 35
ian d ( l ity k i ) hu nk śc i Zm y z as a po rac ow o	-	-	-	-	-	( 4 7 8 8 )	( 4 7 8 8 )	( 4 7 8 8 )	( 9 5 6 ) 7
ia 1 s tyc 20 17 ko kta h zn po re c	15 41 4	1 0 0 9 6 65	( ) 9 8 6	5 24 31 4	( ) 10 8 6 2	( ) 1 6 0 8 27 4	( ) 7 0 7 29	28 9 48 8	21 8 7 5 9
is j j i Em kc a a	6 67	12 18 4	-	( ) 12 7 43	-	-	10 8	-	10 8
ian ktu Gr ita łow j Zm tru Ka a s ry up y p e	-	-	-	-	-	-	-	9 0	9 0
( ) Zys k tra ta tto kre s ne za o s						( ) 4 3 20	( ) 4 3 20	4 5 0 3	18 3
Inn łko ite do ho dy e c a c po w
iu da tko kre op o wa n za o s			24 7	40	( ) 7 0 3 3	-	( ) 6 7 46	( ) 5 4	( ) 6 8 0 0
Prz ka ie iku f ina ka ita ł e za n wy n nso we g o n a p				5 41 3		( 5 41 3 )	-		-
ko kty Inn e re		( ) 5		( 35 )		( 6 3 )	( 10 3 )	4	( 9 9 )
3 0 c 20 17 ze rw ca	16 0 81	1 0 21 8 44	( ) 7 3 9	51 6 9 8 9	( ) 17 8 95	( ) 1 6 18 07 0	( ) 81 7 9 0	29 4 0 27	21 2 2 41

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (przekształcone)

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/(strata) brutto z działalności kontynuowanej	(30 818)	12 134
Zysk/(strata) brutto z działalności zaniechanej	(2 265)	-
Zysk brutto	(33 083)	12 134
Korekty	(51 135)	135 678
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i WN	8 000	8 092
Odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe i WN	3	-
Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych oraz
aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży	-	6 278
Zmiana wartości godziwej aktywów (zobowiązań) finansowych
wycenianych przez rachunek zysków i strat	-	325
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych przeniesione z kapitału	50	626
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów
finansowych i niefinansowych	40 683	(4 974)
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	2 117	(2 474)
Odsetki i dywidendy, netto	8 531	2 511
Zysk (strata) na działalności inwestycyjnej	(102)	493
Wpływy (wydatki) z rozliczenia instrumentów pochodnych	479	-
Udział w zyskach (stratach) jednostek rozliczanych metodą praw własności	(5 381)	1 777
Zmiana stanu należności	182 073	436 792
Zmiana stanu zapasów	(15 209)	1 982
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek	(143 170)	(294 550)
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych	(30 810)	(20 527)
Zmiana stanu z tytułu umów o usługi budowlane	(80 015)	(4 074)
Podatek dochodowy zapłacony	(4 428)	(5 406)
Zmiana zobowiązań związanych z układem z wierzycielami	8 851	9 177
Pozostałe	(22 807)	(370)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	(84 218)	147 812
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych	27 147	2 580
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	(944)	(2 524)
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych	(211)	(302)
Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywów trwałych
przeznaczonych do sprzedaży	19 115	7 787
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych	(62)
Sprzedaż jednostek zależnych	-	5 000
Sprzedaż aktywów finansowych	2 400
Wydatki na nabycie aktywów finansowych	(1 209)	(500)
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych	4 000	1 578

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Udzielenie pożyczek			(15 950)	-
Odsetki od udzielonych pożyczek			149	18
Pozostałe			7	(4)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej			34 442	13 633
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego			(2 772)	(2 459)
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów			17 086)	13 056
Spłata pożyczek i kredytów			(2 173)	(101 161)
Spłata odsetek od pożyczek i kredytów			(1 065)	(2 603)
Odsetki otrzymane			77	52
Odsetki zapłacone			(1 814)	(444)
Prowizje bankowe			(1 048)	-
Wpływy z tytułu leasingu zwrotnego			-	20 649
Pozostałe			334	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej			8 625	72 914
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów			(41 151)	88 531
Różnice kursowe netto			47	(149)
Środki pieniężne na początek okresu			192 093	121 109
Środki pieniężne na koniec okresu, w tym:			150 989	209 491
- o ograniczonej możliwości dysponowania			61 800	130 629

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. INFORMACJE OGÓLNE

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PBG (dalej zwana "Grupą Kapitałową", "Grupą Kapitałową PBG", "Grupą") jest PBG S.A. (dalej zwana "Spółką dominującą", "Jednostką dominującą").

Spółka dominująca Grupy Kapitałowej została przekształcona ze spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną w dniu 2 stycznia 2004 roku na podstawie Aktu Notarialnego z dnia 1 grudnia 2003 roku. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000184508. Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON 631048917.

Akcje Spółki dominującej są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ulicy Skórzewskiej 35 w Wysogotowie k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo.

Czas trwania Spółki dominującej oraz Spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.

1.1 SKŁAD ZARZĄDU SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ I RADY NADZORCZEJ

Skład Zarządu Spółki dominującej oraz Rady Nadzorczej Spółki dominującej na dzień 30 czerwca 2018 roku przedstawia poniższa tabela:

Na dzień 30.06.2018 roku
Skład Zarządu Spółki dominującej	Skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej
Jerzy Wiśniewski - Prezes Zarządu	Helena Fic – Przewodnicząca Rady Nadzorczej
Mariusz Łożyński - Wiceprezes Zarządu	Małgorzata Wiśniewska - Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej
Dariusz Szymański – Wiceprezes Zarządu	Andrzej Stefan Gradowski - Sekretarz Rady Nadzorczej
Kinga Banaszak - Filipiak – Członek Zarządu	Dariusz Sarnowski - Członek Rady Nadzorczej
	Maciej Stańczuk - Członek Rady Nadzorczej
	Przemysław Lech Figarski – Członek Rady Nadzorczej
	Faustyn Wiśniewski – Członek Rady Nadzorczej

W okresie od 1 stycznia 2018 roku do dnia zatwierdzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie zaszły żadne zmiany ani w składzie Zarządu Spółki dominującej ani w składzie Rady Nadzorczej Spółki dominującej.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

1.2 INFORMACJA O GRUPIE KAPITAŁOWEJ

Grupę Kapitałową PBG tworzą Spółka dominująca oraz następujące spółki:

		Zakres działalności		Procentowy udział w kapitale
Nazwa Spółki	Siedziba	(wg PKD – 2007)	30.06.2018	31.12.2017
PBG Dom Sp. z o.o. (1)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10.Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi PKD 68.20.Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Sp. z o.o. (2)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Działalność firm centralnych (Head Offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych PKD 70.10.Z	100,00%	100,00%
Górecka Projekt Sp. z o.o. (3)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10. Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi PKD 68.20.Z	100,00%	100,00%
PBG Dom Invest Limited (4)	4 Afentrikas, Afentrika Court Office 2 P.C. 6018 Larnaka Cypr	Posiadanie aktywów inwestycyjnych	100,00%	100,00%
Galeria Kujawska Nova Sp. z o.o. (5)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
Erigo IV Sp. z o.o. (6)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
Erigo V Sp. z o.o. (7)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
Erigo IV Sp. z o.o. SKA (dawniej: SMIP Investment Sp. z o.o. w organizacji SKA) (8)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
City Development Sp. z o. o. (9)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	100,00%	100,00%

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018 Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Zakres działalności Nazwa Spółki Siedziba				Procentowy udział w kapitale
		(wg PKD – 2007)	30.06.2018	31.12.2017
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Ecoria II SKA (10)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	100,00%	100,00%
PBG Dom Invest X Sp. z o.o. Invest I SKA (11)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi PKD 68.20.Z	100,00%	100,00%
PBG Dom Invest X Sp. z o.o. Złotowska 51 SKA (12)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Quadro House SKA (13)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Strzeszyn SKA (14)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków PKD 41.10.Z	100,00%	100,00%
PBG Dom Invest X Sp. z o.o. (15)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. (16)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Platan Hotel SKA (17)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Hotele i podobne obiekty zakwaterowania PKD 55.10.Z	100,00%	100,00%
PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Malta Hotel SKA (18)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Hotele i podobne obiekty zakwaterowania PKD 55.10.Z	100,00%	100,00%
Ecoria Sp. z o.o. (19)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek PKD 68.10,Z	100,00%	100,00%
Wschodni Invest Sp. z o.o. (20)	ul. Mazowiecka 42, 60 – 623 Poznań POLSKA	Pozostałe pośrednictwo pieniężne PKD 64.19.Z	100,00%	100,00%

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	Waluta sprawozdawcza: 01.01.2018-30.06.2018		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Nazwa Spółki Siedziba		Zakres działalności	Procentowy udział w kapitale
		(wg PKD – 2007)	30.06.2018	31.12.2017
PBG Ukraina LLC (21)	ul. Kondratiuka 1, 04201 Kijów UKRAINA	Budownictwo budynków i innych budowli, montaż i instalacja konstrukcji prefabrykowanych, montaż konstrukcji metalowych, organizacja budownictwa obiektów nieruchomości w celu sprzedaży i wynajmu; działalność w sferze inżynieringu.	100,00%	100,00%
PBG Operator Sp. z o.o. (22)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Pozostałe formy udzielania kredytów PKD 64.92.Z	100,00%	100,00%
PBG oil and gas Sp. z o. o. (23)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Pozostałe specjalistyczne roboty budowlane PKD 43.99.Z	100,00%	100,00%
Multaros Trading Company Limited (24)	Vasili Michalidi 9, 3026 Limassol CYPR	Posiadanie papierów wartościowych	100,00%	100,00%
SPV2 PL Sp. z o.o. (25)	ul. Skórzewska 35, Wysogotowo 62 – 081 Przeźmierowo POLSKA	Działalność w zakresie inżynierii i związane z nią doradztwo techniczne PKD 71.12.Z	100,00%	100,00%
RAFAKO SA (26)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Produkcja generatorów pary z wyjątkiem kotłów do centralnego ogrzewania gorącą wodą PKD 25.30.Z	33,32%	33,32%
PGL – DOM Sp. z o.o. (27)	ul. Bukowa 1, 47-400 Racibórz, POLSKA	Obsługa nieruchomości na własny rachunek PKD 68.32 Z	33,32%	33,32%
RAFAKO ENGINEERING Sp. z o. o. (28)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Działalność w zakresie projektowania budowlanego, urbanistycznego, technologicznego PKD 71.12.Z	65,96%	65,96%
ENERGOTECHNIKA Engineering Sp. z o. o. (29)	ul. Bojkowska 43C, 44-100 Gliwice POLSKA	Działalność w zakresie projektowania budowlanego, urbanistycznego, technologicznego PKD 71.12.Z	33,32%	33,32%
RAFAKO ENGINEERING SOLUTION Sp. z o.o. (30)	Belgrad SERBIA	Działalność w zakresie projektowania technologicznego łącznie z doradztwem i sprawowaniem nadzoru dla budownictwa, przemysłu i ochrony	25,66%	25,66%

środowiska PKD 74.20.A

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Nazwa Spółki	Siedziba	Zakres działalności	Procentowy udział w kapitale
		(wg PKD – 2007)	30.06.2018	31.12.2017
RAFAKO Hungary Kft. (31)	Budapeszt, WĘGRY	Montaż urządzeń w przemyśle energetycznym i chemicznym	33,32%	33,32%
E001RK Sp. z o.o. (32)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Realizacja projektów budowlanych oraz związanych z budową dróg i autostrad, dróg szynowych i kolei podziemnej, mostów i tuneli, działalność w zakresie inżynierii i doradztwa technicznego i naukowego, produkcja, naprawa i konserwacja maszyn i urządzeń, wytwarzanie, przesyłanie i handel energią elektryczną.	33,32%	33,32%
E003B7 Sp. z o.o. (33)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Realizacja projektów budowlanych, działalność w zakresie doradztwa i projektowania budowlanego, inżynieryjnego i technologicznego	33,32%	33,32%
RENG-Nano Sp. z o.o. (34)	ul. Łąkowa 33, 47-400 Racibórz, POLSKA	Produkcja konstrukcji metalowych i ich części PKD 25.11.Z	39,58%	39,58%
BIO-FUN Sp. z o.o. (35)	Ul mazowiecka 42, 60-623 Poznań	Obsługa rynku nieruchomości	100%	-

Poza wskazanymi powyżej spółkami zależnymi Grupa posiada udział na poziomie 49% we wspólnym przedsięwzięciu wykazywanym metodą praw własności – Energopol Ukraina S.A. Jednostka ta jest spółką prawa ukraińskiego z siedzibą w Kijowie.

Wartości w powyższej tabeli prezentują udział Spółki dominującej w kapitałach poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej.

Procentowy udział w kapitale spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej został zaprezentowany w postaci procentu złożonego (iloczynu procentowego udziału Spółki dominującej w kapitale danej spółki i procentowego udziału tej Spółki w kapitale jej spółki zależnej).

Liczba posiadanych akcji/udziałów jest równa ilości głosów posiadanych przez Spółkę dominującą w Spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej.

Jednostka dominująca posiada udział nieprzekraczający 50% w:

RAFAKO S.A.,
PGL-DOM Sp. z o.o.,
ENERGOTECHNIKA Engineering Sp. z o. o.,
RAFAKO Engineering Solution Sp. z o. o.,
RAFAKO Hungary Kft.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	Waluta sprawozdawcza: 01.01.2018-30.06.2018 złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

E001RK Sp. z o.o.
E003B7 Sp. z o.o.
RENG-Nano Sp. z o.o.

Spółka dominująca kwalifikuje ww. podmioty jako jednostki zależne z uwagi na fakt, iż charakter wzajemnych relacji wskazuje na sprawowanie kontroli, zgodnie z definicją kontroli zawartą w MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdanie finansowe". Jednostka dominująca uznaje, iż w sposób pośredni, poprzez jednostkę zależną RAFAKO S.A. (dalej zwana "RAFAKO"), podlega ekspozycji na zmienne zwroty z inwestycji w ww. podmioty oraz posiada zdolność do wpływania na wysokość tych zwrotów.

Jednostka dominująca posiada również udział przekraczający 50% w spółkach:

Aprivia S.A. w upadłości likwidacyjnej,
PBG Technologia Sp. z o.o. w upadłości likwidacyjnej,
Energomontaż Południe S.A. w upadłości likwidacyjnej,
KWG S.A. w upadłości likwidacyjnej.

Z datą postanowienia sądu o postawieniu wyżej opisanych spółek zależnych w stan upadłości likwidacyjnej, Spółka dominująca utraciła kontrolę nad wyżej wymienionymi podmiotami, jednostki zależne znalazły się bowiem pod kontrolą organów postępowania upadłościowego.

Jednostka dominująca posiada również 39,09% akcji w spółce Hydrobudowa Polska S.A. w upadłości likwidacyjnej, która nie jest objęta niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym z uwagi na to, iż znajduje się ona pod kontrolą organów postępowania upadłościowego.

ZMIANY W GRUPIE KAPITAŁOWEJ

W pierwszym półroczu 2018 roku miały miejsce następujące transakcje w ramach Grupy Kapitałowej:

Połączenie ze spółką PBG AVATIA Sp. z o.o.

W dniu 21 marca 2018 roku Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu zarejestrował połączenie PBG S.A. jako Spółki Przejmującej ze spółką zależną PBG AVATIA Sp. z o.o. Połączenie nastąpiło w trybie art. 492 § 1 pkt 1 k.s.h. oraz art. 515 § 1 k.s.h. w. zw. z art. 516 k.s.h. Połączenie nie miało wpływu na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Nabycie przez spółkę zależną udziałów w Bio-Fun Sp. z o.o.

Dnia 13 lutego 2018 spółka zależna Górecka Projekt Sp. z o.o. zakupiła 100% udziałów w kapitale Bio-Fun Sp. z o.o. Przedmiotem działalności spółki jest między innymi prowadzenie działalności związanej z obsługą rynku nieruchomości. Dane finansowe powyższej spółki nie zostały objęte niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym z uwagi na ich nieistotny wpływ.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

2. PODSTAWA SPORZĄDZENIA ORAZ ZASADY RACHUNKOWOŚCI

2.1. PODSTAWA SPORZĄDZENIA

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku, dane porównawcze za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku oraz dane na dzień 31 grudnia 2017 roku.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera wszystkich informacji, które ujawnione są w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF. Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe należy czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok 2017. Śródroczny skonsolidowany wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

2.2. WALUTA SPRAWOZDAWCZA ORAZ ZASTOSOWANY POZIOM ZAOKRĄGLEŃ

Walutą funkcjonalną Jednostki dominującej i walutą prezentacji niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej).

2.3. ZAŁOŻENIA KONTYUNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

Możliwość kontynuowania działalności przez Grupę uzależniona jest od kontynuowania działalności przez Spółkę dominującą oraz Grupę Kapitałową RAFAKO (dalej GK RAFAKO, Grupa RAFAKO), a także zakładany rozwój działalności operacyjnej jednostki zależnej PBG oil and gas Sp. z o.o..

Opis sytuacji formalno–prawnej Spółki dominującej

W dniu 13 czerwca 2016 roku uprawomocniło się postanowienie Sądu Rejonowego Poznań – Stare Miasto w Poznaniu XI Wydział Gospodarczy do Spraw Upadłościowych i Restrukturyzacyjnych w przedmiocie zatwierdzenia Układu zawartego przez Spółkę dominującą z jej wierzycielami. Od tego momentu Spółka dominująca przystąpiła do realizacji zobowiązań wynikających z Układu. Oprócz spłat rat układowych oraz wykupu Obligacji, które zostały wyemitowane Spółka dominująca na bieżąco realizuje pozostałe postanowienia wynikające z dokumentacji restrukturyzacyjnej. Więcej informacji na temat sytuacji formalnoprawnej Spółki dominującej zostało przedstawionych w sprawozdaniach finansowych Spółki dominującej za poprzednie okresy sprawozdawcze, w tym w szczególności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki dominującej za rok 2015 oraz za rok 2016 oraz za rok 2017.

Założenia kontynuacji działalności spółek operacyjnych (GK RAFAKO, PBG oil and gas Sp. z o. o.)

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej RAFAKO zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności obejmującej okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Okoliczności

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wpływające na istnienie zagrożeń kontynuacji działalności Grupy Kapitałowej RAFAKO zostały opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy RAFAKO za pierwsze półrocze 2018 opublikowanym w dniu 7 września 2018 roku.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki dominującej rozważył okoliczności wpływające na ocenę kontynuacji działalności spółki zależnej PBG oil and gas Sp. z o.o. Kontynuacja działalności PBG oil and gas Sp. z o.o. w perspektywie 12 miesięcy od dnia bilansowego, a także w kolejnych latach, uzależniona jest od skutecznego pozyskiwania rentownych kontraktów budowlanych, głównie w podstawowych obszarach działalności Grupy PBG, tj. segmencie gazu ziemnego, ropy naftowej i paliw oraz segmencie energetycznym. Po zakończeniu postępowania upadłościowego PBG, Zarząd spółki zależnej przy współpracy ze spółkami z Grupy PBG, zintensyfikował działania mające na celu pozyskanie nowych kontraktów.

Założenia kontynuacji działalności Spółki dominującej

Aktualna sytuacja finansowa Spółki dominującej, na którą w istotnej mierze przekładają się obowiązki nałożone na Spółkę dominująca w związku z wykonywaniem Układu oraz obsługą emisji Obligacji, wskazuje na ryzyko związane z kontynuacją działalności Spółki dominującej. Na dzień 30 czerwca 2018 roku zobowiązania krótkoterminowe Spółki dominującej, wykazane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, przewyższały aktywa obrotowe oraz aktywa zakwalifikowane jako przeznaczone do sprzedaży o około 79,6 mln PLN. Jednakże jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki dominującej za pierwsze półrocze 2018 roku zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę dominującą w dającej przewidzieć się przyszłości, obejmującej okres co najmniej 12 kolejnych miesięcy. Założenie takie przyjęto przede wszystkim z uwagi na uprawomocnienie się postanowienia w przedmiocie zatwierdzenia Układu, co z kolei umożliwiło kontynuowanie działalności przez Spółkę dominującą. Od 2016 roku Spółka dominująca rozpoczęła realizację zobowiązań wynikających z Układu oraz z Obligacji, co zgodnie z obowiązującym harmonogramem potrwa do czerwca 2020 roku. Ponadto, plany Zarządu Spółki dominującej dotyczące pokrycia ujemnego kapitału obrotowego netto zostały zaprezentowane w dalszej części niniejszej noty.

Szczegółowa informacja dotycząca prawomocnie zakończonego postępowania upadłościowego z możliwością zawarcia Układu została przedstawiona w sprawozdaniach finansowych za poprzednie okresy sprawozdawcze, w tym w szczególności w jednostkowym sprawozdaniu finansowym PBG za rok 2015 oraz za rok 2016.

Realizacja Układu oraz wykup Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominującą

Od dnia 13 czerwca 2016 roku Spółka dominująca przystąpiła do realizacji zobowiązań wynikających z Układu z Wierzycielami. Postanowienia Układu będą realizowane przez Spółkę dominującą do końca czerwca 2020 roku. Na podstawie Układu Spółka dominująca m.in. zobowiązała się do przedstawienia Wierzycielom zaspokajanym w ramach Grupy 1, 3, 4, 5 oraz Grupy 6 propozycje nabycia Obligacji. Obwiązek przeprowadzenia emisji Obligacji, które refinansują wierzytelności układowe na nowy dług Spółki dominującej, wynikał również z podpisanej przez Spółkę dominującą dokumentacji restrukturyzacyjnej, w tym w szczególności, z Umowy Restrukturyzacyjnej następnie zmienionej Porozumieniem Dodatkowym.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018 Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Pierwotnie uzgodniony harmonogram wykupu Obligacji został zmieniony w ramach przeprowadzonych z wierzycielami finansowymi negocjacji i potwierdzony w zawartej dokumentacji w dniu 8 listopada 2016 roku: (i) Porozumienie Dodatkowe do Umowy Restrukturyzacyjnej z dnia 31 lipca 2016 roku; (ii) Aneks nr 1 do Umowy Emisyjnej i Agencyjnej oraz o Współfinansowanie z dnia 31 lipca 2015 roku oraz (ii) uzgodnione zmienione wzorcowe warunki emisji Obligacji (RB PBG: 15/2016, 30/2016, 34/2016, 35/2016).

Na dzień publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za pierwsze półrocze 2018, Spółka dominująca wyemitowała Obligacje Pierwszej Emisji serii: A, B, C, D, E, F, G, H, I w kwocie 388.795.000 PLN (RB PBG 54/2016) oraz Obligacje Drugiej Emisji serii: B1, C1, D1, E1, F1, G1, H1, I1 w kwocie 85.291.000 PLN (RB PBG 6/2017). Obligacje wyemitowane przez Spółkę dominującą podlegają obowiązkowi wprowadzenia do obrotu giełdowego. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego Obligacje PBG serii E, E1, F, F1, G, G1, H, H1, I, I1 są notowane na Catalyst w ramach Alternatywnego Systemu Obrotu prowadzonego przez GPW SA (RB PBG: 10/2017, 12/2017,16/2017 oraz 18/2017).

Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Spółki dominującej harmonogram spłat rat układowych oraz wykupu Obligacji, zawierający również spłaty zobowiązań wobec spółek zależnych, przedstawia się następująco (dane zaokrąglone do pełnych PLN):

Okres:	3Q 2018	4Q 2018	1Q 2019	2Q 2019	2H 2019	1H 2020	Razem
Spłata zobowiązań Spółki
dominującej z tytułu Układu oraz wyemitowanych Obligacji, w tym:	60 196 184	31 635 764	-	81 544 663	50 245 829	300 827 733	524 450 174
- wykup Obligacji*	50 329 400	15 239 200	-	61 934 800	46 875 600	238 445 700	412 824 700
- spłata rat układowych	9 866 784	15 809 038**	-	19 157 874	3 292 862	47 555 361	95 681 920
- spłata wierzytelności warunkowych po dniu ziszczenia warunku	-	587 526	-	451 988	77 367	1 791 665	2 908 547
- spłata wierzytelności o charakterze spornym	-	-	-	-	-	13 035 007	13 035 007

* w tym zakładana kwota obligacji, co do których przyjmuje się objęcie za wierzytelności będące na dzień bilansowy wierzytelnościami warunkowymi, a które zmaterializowały się przed dniem publikacji niniejszego sprawozdania ** w tym kwota: 6.060.301zł dotycząca raty układowej zapadającej w dniu 30 czerwca 2018 roku

Na spłatę zobowiązań warunkowych oraz zobowiązań o charakterze spornym Spółka dominująca utworzyła rezerwę w łącznej wysokości 25.133.200 PLN. W ramach wskazanej kwoty Zarząd Spółki dominującej zakłada, że w okresie realizacji Układu zmaterializują się i zostaną spłacone (w ramach płatności rat układowych lub poprzez konwersję wierzytelności, a następnie wykup Obligacji, zobowiązania o charakterze warunkowym w kwocie 12.098.193 PLN (w tym kwota 9.189.646 PLN dotycząca wierzytelności pozostającej wierzytelnością warunkową na dzień bilansowy 30 czerwca 2018 roku, wobec której na początku trzeciego kwartału ziścił się warunek zawieszający). Ponadto wskazana w zdaniu poprzednim kwota 25.133.200 PLN obejmuje zobowiązania sporne w wysokości 13.035.007 PLN, które zostaną spłacone po rozstrzygnięciu się sporu, w terminie który na dzień sporządzenia sprawozdania nie jest możliwy do określenia, dlatego też spłatę przewiduje się na koniec okresu wykonywania Układu.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Kwota spłaconych zobowiązań od dnia rozpoczęcia wykonywania Układu przez Spółkę dominującą do dnia publikacji wyników (dane zaokrąglone do pełnych PLN)
Zobowiązania spłacone do dnia publikacji sprawozdania, w tym:	54 578 113
raty układowe	66 201 987
wykup Obligacji	120 780 100

Zarząd Spółki dominującej planuje zrealizować następujące wpływy w okresie realizacji Układu, z następujących źródeł (dane zaokrąglone do pełnych PLN):

Planowane wpływy środków pieniężnych z:	3Q 2018	4Q 2018	1Q 2019	2Q 2018	2H 2019	1H 2020	Razem
Sprzedaż nieruchomości Spółki dominującej i innych jej aktywów nieoperacyjnych	7 460 000	2 700 000	-	1 000 000	4 877 000	1 000 000	17 037 000
Spływ pożyczek od spółek zależnych od Spółki dominującej realizujących Plan Dezinwestycji	1 037 615	35 000 000	-	-	10 550 000	-	46 587 615
Zbycie wierzytelności z projektu deweloperskiego Ministerski Projekt w Kijowie	-	20 000 000	-	60 000 000	-	-	80 000 000
Przepływy z tytułu pożyczek udzielonych Spółce przez PBG oil and gas Sp. z o.o.	38 119 113	-32 943 818	1 592 216	7 678 664	9 658 615	-10 723 460	13 381 328
Środki zgromadzone z tytułu pozostałej działalności Spółki	20 418 676	1 642 959	-2 489 551	12 489 069	25 707 822	33 872 417	91 641 392
Refinansowanie Raty Balonowej	-	-	-	-	-	280 000000	280 000 000
RAZEM	67 035 404	26 399 141	-897 335	81 167 733	50 793 436	304 148957	528 647 335

Poniżej zaprezentowane zostało prognozowane saldo środków pieniężnych do dyspozycji po spłacie rat układowych oraz wykupie Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominującą. Saldo to przedstawia różnicę pomiędzy wyżej przedstawioną sumą "Planowanych wpływów środków pieniężnych" w poszczególnych okresach, a sumą rat układowych i kwot wykupowanych Obligacji w zakresie których zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Spółki dominującej powstanie obowiązek dokonania płatności w poszczególnych wyżej wskazanych okresach ("Spłata zobowiązań Spółki dominującej z tytułu Układu oraz wyemitowanych Obligacji"):

Nazwa grupy kapitałowej:		Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:		01.01.2018-30.06.2018			Waluta sprawozdawcza:		złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:				wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Saldo środków pieniężnych po: (i) wykupie obligacji; (ii) spłacie rat układowych [PLN]		3Q 2018	4Q 2018		1Q 2019	2Q 2019	2H 2019	1H 2020
Sprzedaż nieruchomości Spółki dominującej i innych jej aktywów nieoperacyjnych	6 839 220		1 602 596		705 261	328 331	875 939	4 197 162

Omówienie kapitału obrotowego netto wykazanego w sprawozdaniu jednostkowym Spółki dominującej

Zaprezentowana w jednostkowym sprawozdaniu finansowym sporządzanym na dzień 30 czerwca 2018 roku wartość aktywów obrotowych oraz aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży wynosi 147,3 mln PLN wobec zobowiązań krótkoterminowych, które na dzień bilansowy wynosiły 226,9 mln PLN, co oznacza wystąpienie ujemnego kapitału obrotowego netto na poziomie 79,6 mln PLN. Mając na uwadze powyższe, Zarząd Spółki dominującej dokonał szczegółowej analizy sposobu pokrycia ujemnego kapitału obrotowego netto, której wyniki wskazują na możliwość wygenerowania w okresie najbliższych 12 miesięcy od dnia bilansowego nadwyżki środków pieniężnych ponad kwotę wymagalnych w tym okresie zobowiązań, w wysokości około 10,0 mln PLN.

Przeprowadzenie szczegółowej analizy aktywów obrotowych oraz aktywów zakwalifikowanych do sprzedaży, których wartość na dzień bilansowy wynosiła 147,3 mln PLN, wskazuje na możliwość uwolnienia w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego środków pieniężnych w kwocie 199,6 mln PLN, a rozbieżności pomiędzy poszczególnymi składowymi aktywów obrotowych oraz przeznaczonych do sprzedaży wynikały przede wszystkim z następujących założeń:

na podstawie szacunków dotyczących procesu Dezinwestycji realizowanego przez spółki z Grupy Kapitałowej PBG, można stwierdzić, że w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego nastąpi spłata pożyczek udzielonych w łącznej kwocie około 116,0 mln PLN, tj. o około 15,5 mln PLN więcej niż wykazano w sprawozdaniu sporządzonym w oparciu o MSSF. Wyższa kwota wpływu wynika ze spłaty pożyczek od jednostek powiązanych, których wycena przeprowadzona w oparciu o MSSF jest niższa niż wynika ze szczegółowych planów Zarządu. Ponadto w okresie 12 miesięcy od dnia 30 czerwca 2018 roku Spółka dominująca zamierza pozyskać 80 mln PLN, z tytułu realizacji postanowień umowy związanej z wyjściem z projektu deweloperskiego w Kijowie, w tym 20 mln PLN do końca czwartego kwartału 2018 roku.
Zarząd Spółki dominującej szacuje, że możliwe będzie zwiększenie o 4,6 mln PLN kwoty do pozyskania z tytułu aktywów trwałych możliwych do sprzedaży w perspektywie krótkoterminowej. Wynika to przede wszystkim z realizacji procesu Dezinwestycji majątku nieoperacyjnego Spółki dominującej;
Zarząd Spółki dominującej szacuje, że możliwe będzie uzyskanie wyższego spływu należności o charakterze krótkoterminowym o kwotę około 18,9 mln PLN. Zmiana ta wynika przede wszystkim z przeprowadzenia szczegółowej oceny możliwości odzyskania poszczególnych należności w perspektywie krótkoterminowej, które na dzień bilansowy wycenione zostały zgodnie z zasadami MSSF 9;
Zarząd Spółki dominującej zakłada możliwość przekazania Spółce środków pieniężnych tytułem pożyczki udzielonej przez PBG oil and gas Sp. z o.o.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wartość zobowiązań krótkoterminowych wykazana w sprawozdaniu finansowym Spółki dominującej na dzień 30 czerwca 2018 roku wynosi 226,9 mln PLN, jednakże w efekcie przeprowadzonych przez Zarząd Spółki dominującej analizy wynika, że wymagalne w terminie 12 miesięcy od dnia bilansowego będzie około 189,6 mln PLN. Powyższa rozbieżność wynika przede wszystkim z zakwalifikowania zobowiązań wynikających z tytułu otrzymanych pożyczek i kaucji jako krótkoterminowe, które docelowo nie będą musiały zostać spłacone w okresie następnych 12 miesięcy. Ponadto Zarząd Spółki dominującej dokonał szczegółowej analizy ujętych w bilansie rezerw na zobowiązania krótkoterminowe, obniżając kwotę tych rezerw o kwotę 9,2 mln PLN, to jest kwotę wypłaconej po dniu bilansowym gwarancji bankowej, co do której Zarząd Spółki zakłada konwersję zobowiązań na Obligacje i spłatę zgodnie z przyjętym harmonogramem wykupu, w tym w okresie najbliższych 12 miesięcy na łączną kwotę 1,5 mln PLN.

Omówienie zakładanych przez Spółkę dominującą źródeł finansowania Układu oraz wykupu Obligacji

Realizacja Układu, w szczególności spłaty wierzycieli oraz wykup Obligacji, opierać się będzie na czterech głównych zakładanych źródłach (wskazano, zgodnie z powyższy, łączne wartości liczone w okresie od dnia 30 czerwca 2018 roku):

zoptymalizowane w czasie przyszłe wpływy ze sprzedaży majątku nieoperacyjnego Spółki dominującej - planowana kwota w okresie realizacji Układu - 17,0 mln PLN ;
spływ należności wynikających z udzielonych pożyczek wewnątrzgrupowych, możliwych do realizacji po sprzedaży nieruchomości, oraz od jednostek pozostałych - planowana kwota w okresie realizacji Układu – 126,6 mln PLN, w tym 80,0 mln PLN tytułem sprzedaży wierzytelności - Ministerski Projekt;
finansowanie zewnętrzne zaciągnięte na koniec okresu realizacji Układu, które do Wierzycieli wypłacone zostanie w formie ostatniej raty układowej w czerwcu 2020 roku – planowana kwota 280 mln PLN;
pozostała brakująca kwota zostanie pokryta ze środków pieniężnych wypracowanych z podstawowej działalności operacyjnej realizowanej w oparciu o współpracę z podmiotami z Grupy Kapitałowej PBG, w tym zyski z aktualnie realizowanych kontraktów oraz zyski z kontraktów planowanych do pozyskania, w tym m.in. z kontraktów z rynku energetycznego, których realizacja planowana jest w ścisłej współpracy ze spółką zależną RAFAKO, jak i pozostałej poza operacyjnej działalności Spółki oraz spółki zależnej PBG oil and gas sp. z o.o.

Spółka dominująca zakłada pozyskanie wyżej wskazanych środków pieniężnych z poszczególnych źródeł w kwotach i terminach umożlwiających zapłatę rat układowych wobec poszczególnych wierzycieli zgodnie z zawartym Układem lub wykup Obligacji, w terminach określonych w warunkach emisji Obligacji dla poszczególnych ich serii, które zgodnie z Układem zostały wyemitowane przez Spółkę dominującą, a następnie objęte przez uprawnionych wierzycieli Spółki dominującej, w tym w szczególności Wierzycieli Finansowych, którzy podpisali lub przystąpili do Umowy Restrukturyzacyjnej. Źródło finansowania Układu, jakim są dezinwestycje majątku nieoperacyjnego polegać będzie na sprzedaży poszczególnych nieruchomości będących własnością Spółki dominującej oraz nieruchomości należących do podmiotów zależnych od Spółki dominującej. Wpływy ze sprzedaży nieruchomości należących do spółek zależnych zostaną przekazane Spółce dominującej tytułem spłaty udzielonych tym podmiotom pożyczek na

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

sfinansowanie działalności deweloperskiej i inwestycyjnej jeszcze przed dniem ogłoszenia upadłości z możliwością zawarcia Układu.

Spółka dominująca planuje częściowe finansowanie wykonania Układu ze środków pochodzących z finansowania zewnętrznego. Przyjęcie założenia o możliwości refinansowania ostatniej raty układowej innym finansowaniem zewnętrznym wynika z oceny Spółki dominującej, że bieżąca realizacja zobowiązań wynikających z Układu i emisji Obligacji, jak również realizacja zakładanej strategii, umożliwi odzyskanie zdolności kredytowej przez Spółkę dominującą. W okresie wykonywania Układu i spłaty zobowiązań z tytułu Obligacji zdolność kredytowa Spółki dominującej i jej spółek zależnych powinna rosnąć i zostać w pełni odbudowana do zakończenia okresu spłat rat układowych i wykupu Obligacji. Nie posiadając w tym okresie żadnych innych obciążeń finansowych poza ostatnią ratą układową oraz ostatnimi pozostającymi do wykupu seriami Obligacji, Spółka dominująca powinna być w stanie sfinansować spłatę ostatniej raty układowej oraz wykup ostatnich serii Obligacji za pomocą środków kredytowych uzyskanych na warunkach rynkowych, w oparciu o bieżące przychody oraz przychody przyszłych okresów i majątek Spółki dominującej istniejący na dzień zakończenia spłaty rat układowych oraz wykupu ostatnich serii Obligacji.

Opis zagrożeń, których realizacja może ograniczyć zdolność Spółki dominującej do realizacji postanowień Układu

Mając na uwadze zakładany okres realizacji postanowień Układu, zgodnie z którym Spółka dominująca zobligowana będzie do zapłaty wobec wierzycieli ostatniej raty do dnia 30 czerwca 2020 roku, Spółka dominująca wskazuje na możliwe zagrożenia jakie mogą pojawić się w wskazanym okresie, a których materializacja może istotnie ograniczyć zdolność Spółki dominującej do wykonania postanowień Układu lub wykupu Obligacji jakie wyemitowała. Spółka dominująca planuje, zgodnie z powyższym, oprzeć realizację Układu (w tym umożliwić wykup wyemitowanych Obligacji) w znacznej części na środkach jakie pozyska lub pozyskają jej spółki zależne z procesu Dezinwestycji obejmującego nieruchomości Spółki dominującej, nieruchomości spółek zależnych lub projekty deweloperskie, w jakie zaangażowała się Spółka dominująca przed dniem ogłoszenia upadłości z możliwością zawarcia Układu. Oznacza to, iż ewentualne a niespodziewane załamanie na rynku nieruchomości może w istotny sposób przełożyć się na możliwość pozyskania przez Spółkę dominującą środków pieniężnych jakie Spółka dominująca będzie musiała przeznaczyć na spłatę wierzytelności zgodnie z Układem lub wykup Obligacji. Mając na uwadze wskazywane dotychczas ryzyko związane z realizacją wpływu z projektu deweloperskiego na Ukrainie, polegające na zmianie lub zaostrzeniu się sytuacji politycznej, Zarząd Spółki dominującej wynegocjował warunki umowy przeniesienia wierzytelności wynikającej z warunkowej umowy sprzedaży zawartej ze spółką IMIDŻ FINANS GRUP Sp. z o.o. dnia 24 lipca 2013 roku. Po skompletowaniu dokumentów formalno-prawnych wymaganych przez Kupującego umowa zostanie podpisana. Mając na uwadze ryzyko związane z realizacją wpływu z projektu deweloperskiego na Ukrainie, które wynikać może z ewentualnej zmiany sytuacji politycznej w tym kraju, Spółka dominująca zdecydowała sprzedać posiadaną wierzytelność. W zamian za przyspieszenie terminu wpływu oraz istotne ograniczenie poziomu ryzyka, z kwoty 109 mln PLN będącej przedmiotem zawartej warunkowej umowy, Spółka dominująca oczekuje, że uzyska przepływ w kwocie 80 mln PLN (w wyniku pomniejszenia o uzgodnione dyskonto). Planowane terminy i kwoty wpływu na dzień zakończenia negocjacji to: 20 mln PLN w II półroczu 2018 roku a 60 mln PLN w I półroczu 2019 roku. Na dzień

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

publikacji sprawozdania Spółka oczekuje na potwierdzenie zawarcia umowy oraz w ślad za tym - transfer pierwszej transzy ustalonego wynagrodzenia.

W związku ze zmianą założeń, Zarząd Spółki dominującej zwróci się do Obligatariuszy o wyrażenie zgody na przeprowadzenie transakcji na określonych w umowie warunkach. Potencjalne zagrożenie dla realizacji postanowień Układu lub ograniczające zdolność finansową Spółki dominującej do wykupu wyemitowanych Obligacji, może także stanowić niższe niż zakładane pozyskanie środków finansowych z działalności operacyjnej prowadzonej przez Spółkę dominującą oraz spółkę zależną PBG oil and gas, wynikające przede wszystkim z niekorzystnego rozstrzygnięcia ofert przetargowych, w ramach których Spółka dominująca oraz spółka zależna PBG oil and gas zamierza pozyskać zlecenia realizowane w okresie wykonywania postanowień Układu. Innego rodzaju zagrożenie dla możliwości realizacji postanowień Układu i wykupu Obligacji stanowić mogą trudności w pozyskaniu lub odmowa udzielenia finasowania zewnętrznego, które posłużyć ma sfinansowaniu tak zwanej raty balonowej w wysokości 280 mln PLN, przeznaczonego na zapłatę ostatniej raty zgodnie z Układem i wykup Obligacji. Mając na uwadze przede wszystkim zmienne otoczenie rynkowe, potencjalne ryzyka związane z przesunięciami w harmonogramie Planu Dezinwestycji, Zarząd Spółki przygotowuje różne warianty zapewnienia środków na obsługę zadłużenia wynikającego z Układu i Obligacji. Każdy z wariantów, w tym oczywiście wariant podstawowy, są na bieżąco monitorowane i weryfikowane. W przypadku stwierdzenia przez Zarząd Spółki zwiększonego ryzyka dotyczącego braku możliwości spłaty części bądź całości zadłużenia układowego i obligacyjnego Zarząd Spółki może: i). w przypadku wierzycieli układowych – dokonać prolongaty spłaty raty w uzgodnieniu z wierzycielem oraz wystąpić do Zgromadzenia Obligatariuszy o podjęcie uchwały w przedmiocie wyrażenia zgody na zmianę daty wykupu obligacji. Ewentualna zwłoka lub zaprzestanie obsługi zobowiązań układowych przez Spółkę dominującą mogłoby w konsekwencji doprowadzić do złożenia przez wierzycieli wniosku o uchylenie Układu na podstawie art. 302 Prawa upadłościowego i naprawczego (w brzmieniu obowiązującym do dnia 31 grudnia 2015 roku, które ma zastosowanie do postępowania prowadzonego wobec Spółki dominującej), zgodnie z którym na wniosek wierzyciela Sąd uchyla Układ w sytuacji, gdy upadły nie wykonuje postanowień Układu albo jest oczywiste, że Układ nie będzie wykonany. W takim przypadku, zgodnie z art. 304 wskazanej ustawy, nastąpić mogłoby ponowne otwarcie postępowania upadłościowego wobec Spółki dominującej i zmiana sposobu prowadzenia postępowania na postępowanie obejmujące likwidację majątku Spółki dominującej. Ponadto zgodnie z warunkami emisji Obligacji, Obligatariusze są uprawnieni do żądania natychmiastowego lub wcześniejszego wykupu Obligacji w razie zaistnienia odpowiednich podstaw natychmiastowego lub wcześniejszego wykupu, przewidzianych szczegółowo w warunkach emisji Obligacji poszczególnych serii. Tym samym mając także na uwadze zabezpieczenie Obligacji na aktywach Spółki dominującej oraz jej wybranych spółek zależnych, w przypadku braku możliwości terminowego wykupu Obligacji, które to zdarzenie będzie stanowiło jedną z podstaw ich natychmiastowego wykupu, Spółka dominująca wskazuje na ryzyko wszczęcia egzekucji wobec aktywów Spółki dominującej oraz jej wybranych spółek zależnych przez działającego w imieniu Obligatariuszy agenta zabezpieczeń. Lista ustanowionych zabezpieczeń Obligacji została w szczególności opisana w raporcie bieżącym RB PBG 26/2015, RB PBG 34/2016 oraz RB PBG 54/2016.

W odniesieniu do zidentyfikowanych niepewności opisanych powyżej, wykup Obligacji zgodnie z ustalonym harmonogramem, a także spłaty pozostałych zobowiązań objętych Układem, w oparciu o sporządzony przez Spółkę dominującą szacunek finansowy, są zdaniem Zarządu Spółki dominującej racjonalne, w związku

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

z tym przyjęte założenie o kontynuacji działalności przez Spółkę dominującą w dającej się przewidzieć przyszłości, obejmującej okres co najmniej 12 kolejnych miesięcy od daty zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, jest uzasadnione.

2.4. WPŁYW ZAWARCIA UKŁADU Z WIERZYCIELAMI NA ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Na skutek uprawomocnienia się w dniu 13 czerwca 2016 roku Postanowienia Sądu Upadłościowego z dnia 8 października 2015 roku w przedmiocie zatwierdzenia Układu zawartego przez Spółkę dominującą z Wierzycielami (patrz RB PBG 11/2016, RB PBG 24/2016 oraz nota 2.3), Spółka dominująca, na dzień uprawomocnienia się ww. postanowienia, ujęła w księgach rachunkowych skutki redukcji zadłużenia, określone w Układzie oraz porozumieniach zawartych z niektórymi Wierzycielami Układowymi. Szczegółowe informacje dotyczące sposobu ujęcia oraz prezentacji ww. zdarzenia znajdują się w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2017.

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa prezentuje zobowiązania układowe w kwocie 94.978 tys. PLN: w tym 48.607 tys. PLN jako zdyskontowane zobowiązania długoterminowe oraz 46.371 tys. PLN jako zobowiązania krótkoterminowe.

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa prezentuje zobowiązania z tytułu emisji Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominującą w celu spłaty części zobowiązań układowych w kwocie 349.043 tys. PLN, w tym 233.370 tys. PLN jako zdyskontowane zobowiązanie długoterminowe oraz 115.673 tys. PLN jako zobowiązanie krótkoterminowe.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa dokonała spłaty zobowiązań układowych w kwocie 900 tys. PLN w formie płatności pieniężnych (spłata dotyczyła raty grudniowej).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa nie dokonywała wykupu Obligacji.

Termin wykupu kolejnej raty układowej przypadał na 30 czerwca 2018 natomiast wykupu kolejnych serii Obligacji na 2 lipca 2018 roku. W ramach wskazanych zobowiązań w łącznej kwocie 61.735 tys. PLN, Spółka dominująca do dnia przekazania niniejszego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji:

dokonała wykupu Obligacji w kwocie 46.190 tys. PLN;
spłaciła zobowiązania układowe w formie płatności pieniężnych - kwota 9.448 tys. PLN;
dokonała spłaty zobowiązań układowych w formie kompensat - kwota 1.343 tys. PLN;
uzyskała prolongaty spłat w wysokości 4.907 tys. PLN, w tym prolongaty uzgodnione a nie podpisane w wysokości 2.532 tys. PLN.

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w rachunku zysków i strat, w pozycji "Wynik na zawarciu układu z wierzycielami" Grupa ujęła stratę w kwocie 9.031 tys. PLN będącą wynikiem aktualizacji wyceny według skorygowanej ceny nabycia zobowiązań układowych oraz zerokuponowych Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominująca w celu spłaty części zobowiązań układowych.

Zaprezentowane powyżej dane liczbowe dotyczą Grupy Kapitałowej PBG i z uwagi na przeprowadzone procedury konsolidacyjne nie zawierają kwot transakcji związanych z realizacją Układu dokonanych pomiędzy Spółką dominującą i jej jednostkami zależnymi, występującymi w roli wierzycieli układowych. Dane

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

liczbowe w podobnym układzie, ale obejmujące również transakcje dokonane wewnątrz Grupy, zaprezentowano w śródrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym Spółki dominującej.

2.5. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU

Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Grupę Kapitałową PBG zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową, finansową Grupy oraz wynik finansowy.

2.6. ISTOTNE ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI

Grupa w roku 2018 dokonała zmiany stosowanych zasad rachunkowości, w związku z czym dokonała przekształcenia danych porównawczych za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2017 roku, za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 roku oraz na dzień 1 stycznia 2017 roku z uwzględnieniem aktualnych zasad (polityki) rachunkowości opisanych poniżej.

MSSF 9 Instrumenty Finansowe

Grupa zastosowała MSSF 9 od dnia wejścia w życie standardu, tj. od dnia 1 stycznia 2018 roku korzystając jednocześnie z dopuszczalnego uproszczenia, jakim jest nieprzekształcanie danych porównawczych retrospektywnie.

Grupa nie zanotowała istotnego wpływu wprowadzenia MSSF 9 na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz kapitał własny, z wyjątkiem skutków zastosowania MSSF 9 w zakresie utraty wartości. Grupa dokonała dodatkowych odpisów z tytułu utraty wartości, z negatywnym wpływem na kapitał własny. Ponadto, w wyniku zastosowania MSSF 9, zmieniła się klasyfikacja niektórych instrumentów finansowych.

o Klasyfikacja i wycena

Grupa nie zanotowała istotnego wpływu na sprawozdanie z sytuacji finansowej oraz kapitały własne, w związku z zastosowaniem MSSF 9 w obszarze klasyfikacji i wyceny. Oczekuje się, że wszystkie aktywa finansowe wyceniane dotychczas w wartości godziwej (akcje i udziały długoterminowe), dalej pozostają wyceniane w wartości godziwej.

Grupa posiada inwestycje w akcje/udziały spółek nienotowanych. Aktywa te zgodnie z MSR 39 zaliczone były do "aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży" w cenie nabycia z uwzględnieniem utraty wartości. Według MSSF 9, w przypadku inwestycji w akcje/udziały w spółkach nienotowanych, Grupa korzystała z możliwości wyboru i ujmuje ich późniejsze zmiany wartości godziwej przez inne całkowite dochody, w związku z czym zastosowanie MSSF 9 nie miało istotnego wpływu na wyniki finansowe Grupy.

Należności handlowe Grupy zgodnie z MSR 39 klasyfikowane były jako "pożyczki i należności" i wyceniane według zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości. Zastosowanie MSSF 9 wpłynęło na zmianę kalkulacji odpisu z tytułu utraty wartości z modelu strat poniesionych na straty oczekiwane. Należności handlowe Grupy są utrzymywane dla uzyskania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, Grupa nie sprzedaje należności handlowych w ramach faktoringu – czyli są one nadal wyceniane w zamortyzowanym koszcie przez wynik finansowy. Grupa korzysta z praktycznego zwolnienia i dla należności handlowych stosuje uproszczone podejście, które zakłada, że odpis na

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

oczekiwane straty kredytowe jest równy kwocie oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia należności.

o Utrata wartości

Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym bądź oczekiwanym stratom kredytowym w okresie życia instrumentu finansowego. W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Grupa stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia instrumentu. W związku z powyższym nastąpił wzrost odpisu z tytułu utraty wartości:

o Rachunkowość zabezpieczeń

Ponieważ MSSF 9 nie zmienił ogólnych zasad funkcjonowania rachunkowości zabezpieczeń Grupy, zastosowanie MSSF 9 nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.

o Inne korekty

Do oceny ryzyka kredytowego użyto zewnętrzne ratingi banków oraz publicznie dostępne informacje ze stron agencji ratingowych.

Grupa na dzień 1 stycznia 2018 roku oszacowała kwotę przyszłych strat kredytowych według opisanego powyżej modelu i tym samym zmniejszyła zyski zatrzymane na dzień 1 stycznia 2018 roku o 3.367 tys. PLN.

MSSF 15" "Przychody z umów z klientami"

Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 15 Przychody z umów z klientami ("MSSF 15"), który został wydany w maju 2014 roku, a następnie zmieniony w kwietniu 2016 roku ustanawia tzw. Model Pięciu Kroków rozpoznawania przychodów wynikających z umów z klientami. Zgodnie z MSSF 15 przychody ujmuje się w kwocie wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem jednostki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.

Nowy standard zastąpił wszystkie dotychczasowe wymogi dotyczące ujmowania przychodów zgodnie z MSSF 11 i MSSF 18. Standard ma zastosowanie w odniesieniu do rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku i później. Grupa nie skorzystała z możliwości wcześniejszego stosowania.

Grupa zastosowała uproszczone podejście i tym samym nie dokonywała retrospektywnego przekształcenia danych porównawczych w zakresie wdrożenia MSSF 15.

Ustanowiony w "MSSF 15" tzw. Model Pięciu Kroków rozpoznawania przychodów wynikających z umów z klientami obliguje do zidentyfikowania istotnych zobowiązań zawartych w umowie, przypisania im odpowiedniej części ceny transakcyjnej i oddzielnego ujmowania w przychodach jednorazowo lub sukcesywnie w czasie trwania umowy. Ponadto wszelkie rabaty, upusty a także dodatki, czy możliwe waloryzacje dotyczące ceny transakcyjnej należy co do zasady alokować do poszczególnych zobowiązań umownych. Analogicznie określone koszty poniesione w celu pozyskania umowy, jak również stanowiące zabezpieczenie kontraktu (np. w okresie gwarancyjnym) należy aktywować i rozliczać w czasie przez okres korzyści z tego kontraktu.

Grupa w oparciu o możliwości przewidziane w standardzie wprowadziła " MSSF 15" od dnia jego wejścia w życie, tj. od 1 stycznia 2018 roku, z zastosowaniem zmodyfikowanej metody retrospektywnej, tj. z łącznym

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

efektem pierwszego zastosowania standardu ujętym w dniu jego pierwszego zastosowania, czyli na dzień 1 stycznia 2018 roku.

W okresie objętym niniejszym śródrocznym skróconym sprawozdaniem finansowym, Grupa w ramach prowadzonej działalności świadczyła usługi w zakresie generalnego wykonawstwa kompletnych obiektów realizowanych "pod klucz", a także podwykonawstwa w zakresie bloków energetycznych, kotłów, instalacji ochrony powietrza, zespołów, części maszyn i urządzań energetycznych i konstrukcji, usługi budowlane w szeroko rozumianym segmencie "gaz i ropa naftowa", usługi wynajmu, a Spółka dominująca usługi z tytułu wsparcia na rzecz spółek zależnych.

Poniżej przedstawiono przeanalizowane zgodnie ze standardem istotne jego zapisy i ocenę wpływu wprowadzenia MSSF 15 na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy :

W przypadku, gdy przedmiotem zawartych umów z klientami jest tylko jedno zobowiązanie do wykonania świadczenia – sprzedaż towaru, wpływ przyjęcia MSSF 15 na ujmowanie przychodów oraz wyniki finansowe Grupy z tytułu takich umów nie jest istotny. Przychód jest rozpoznawany w określonym momencie, tj. gdy klient uzyska kontrolę nad towarem Zgodnie z "MSSF 15", Grupa kontynuuje ujmowanie przychodów ze sprzedaży z takich umów w analogiczny sposób z uwzględnieniem takich elementów wynagrodzenia zmiennego, jak:
o indeksacja cen Grupa realizuje kontrakty zawierające klauzule indeksacji ceny o wskaźnik inflacji,
o rozliczenia powykonawcze uzależnione od ciężaru dostaw, które zazwyczaj mają miejsce po ich ostatecznym zakończeniu,
o kary umowne ujmowane jako pomniejszenie przychodów ze sprzedaży Grupa nie zidentyfikowała wyższych, czy nowych strat na kontraktach, skutkujących koniecznością utworzenia dodatkowych rezerw,
o prawo do zwrotu Grupa realizuje kontrakty polegające głównie na dostawie wyrobów montowanych na budowie u kontrahenta lub budowie całych składników aktywów kontrahenta, w związku z czym nie rozpoznaje prawa do zwrotu.
Grupa realizuje kontrakty, na które składają się pakiety kilku dóbr lub usług świadczonych w różnym okresie, polegające na dostarczaniu kilku podobnych instalacji, z których klient uzyskuje ekonomiczne korzyści w różnych okresach.

Zgodnie z MSSF 15, cenę transakcyjną przypisuje się do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia na podstawie proporcjonalnej indywidualnej ceny sprzedaży. W wyniku przyjęcia MSSF 15 przypisanie ceny transakcyjnej do dóbr lub usług w ramach pakietu, a w konsekwencji odpowiednie ujęcie przychodu, uległo zmianie. Grupa uważa, że w takich sytuacjach klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczonej usługi, w miarę wykonywania przez Grupę tej usługi. W konsekwencji Grupa przenosi kontrolę na klienta i tym samym spełnia zobowiązanie do wykonania świadczenia w miarę upływu czasu. Grupa rozpoznaje przychody z tytułu realizowanych usług budowlanych zgodnie z metodą stopnia zaawansowania, w korespondencji z pozycją "Należności z tytułu umów o usługi budowlane" lub "Zobowiązania z tytułu umów o usługi budowlane".

• Grupa prezentuje zaliczki otrzymane od klientów w pozycji "Pozostałe zobowiązania niefinansowe".

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Kwoty ujęte w bilansie są prezentowane z uwzględnieniem częściowej kompensaty z należnościami z tytułu umów o usługi budowlane.

Dotychczas Grupa nie zawierała i nie posiada umów, które wymagają wypłaty odsetek od otrzymanych zaliczek na poczet realizowanych robót.

Grupa udziela gwarancji na realizowane usługi budowlane i sprzedawane towary. Zazwyczaj gwarancje stanowią zapewnienie klienta, że dany produkt jest zgodny z ustaloną przez strony specyfikacją i nie stanowią dodatkowej usługi. W konsekwencji, większość istniejących gwarancji jest dalej ujmowana zgodnie z "MSR 37" Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe. Grupa nie zidentyfikowała w realizowanych umowach z klientami niestandardowych gwarancji rozszerzonych, w związku z czym nie rozpoznaje takich gwarancji jako oddzielnej usługi - ujmowanej jako zobowiązanie do wykonania świadczenia, do której przypisuje się część ceny transakcyjnej.
Poza korektami opisanymi powyżej, zmianie uległy również inne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej wskazane w tabeli ujętej poniżej w niniejszej nocie.

Podsumowując, główny wpływ MSSF 15 na SSF Grupy wywodzi się z obszaru działalności spółki zależnej RAFAKO. Wymogi dotyczące ujmowania i wyceny zgodnie z "MSSF 15" mają również zastosowanie do ujmowania i wyceny zysku/ straty ze sprzedaży aktywów niefinansowych (takich jak rzeczowe aktywa trwałe oraz aktywa niematerialne), w sytuacji, gdy taka sprzedaż nie odbywa się w normalnym toku prowadzenia działalności gospodarczej. W ocenie Grupy wpływ przyjęcia "MSSF 15" w tym obszarze nie będzie jednak istotny.

Wdrożenie MSSF 15 z dniem 1 stycznia 2018 roku spowodowało obniżenie kwoty zysków zatrzymanych na poziomie Grupy w wysokości 1. 674 tys. PLN na dzień 1 stycznia 2018 roku.

Wdrożenie MSSF 16

W styczniu 2016 roku Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 16 Leasing ("MSSF 16"), który zastąpił MSR 17 Leasing, KIMSF 4 Ustalenie, czy umowa zawiera leasing, SKI 15 Leasing operacyjny – specjalne oferty promocyjne oraz SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formę leasingu. MSSF 16 określa zasady ujmowania dotyczące leasingu w zakresie wyceny, prezentacji i ujawniania informacji.

MSSF 16 wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa i zobowiązania wynikające z każdego leasingu z okresem przekraczającym 12 miesięcy, chyba że bazowy składnik aktywów ma niską wartość. W dacie rozpoczęcia leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania bazowego składnika aktywów oraz zobowiązanie z tytułu leasingu, które odzwierciedla jego obowiązek dokonywania opłat leasingowych.

Leasingobiorca odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu.

Leasingobiorca aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu po wystąpieniu określonych zdarzeń (np. zmiany w odniesieniu do okresu leasingu, zmiany w przyszłych opłatach leasingowych wynikającej ze zmiany w indeksie lub stawce stosowanej do ustalenia tych opłat). Co do zasady, leasingobiorca ujmuje aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu jako korektę wartości składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Spółki Grupy są leasingobiorcą w przypadku umów najmu powierzchni biurowych, samochodów oraz urządzeń.

Rachunkowość leasingodawcy zgodnie z MSSF 16 pozostaje zasadniczo niezmieniona względem obecnej rachunkowości zgodnie z MSR 17. Leasingodawca dalej będzie ujmował wszystkie umowy leasingowe z zastosowaniem tych samych zasad klasyfikacji co w przypadku MSR 17, rozróżniając leasing operacyjny i leasing finansowy.

MSSF 16 wymaga, zarówno od leasingobiorcy jak i od leasingodawcy, dokonywania szerszych ujawnień niż w przypadku MSR 17.

Leasingobiorca ma prawo wyboru pełnego bądź zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego, a przepisy przejściowe przewidują pewne praktyczne rozwiązania.

MSSF 16 obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku i później. Wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone w przypadku jednostek, które stosują MSSF 15 od daty lub przed datą pierwszego zastosowania MSSF 16. Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie MSSF 16. Na dzień zatwierdzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd jednostki dominującej jest w trakcie oceny wpływu wprowadzenia MSSF 16 na stosowane przez Grupę zasady (politykę) rachunkowości w odniesieniu do działalności Grupy lub jej wyników finansowych.

Standardy i interpretacje, które zostały wydane ale nie obowiązują ponieważ nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską zaprezentowane zostały w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2017. Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.

Na kap itał ej: zw a g rup y ow	Gru itał BG Ka a P pa p ow
Ok ob ję ty s zda nie m f ina res pra wo nso m: wy	01. 01. 20 18- 30. 06. 20 18	Wa luta ozd sp raw aw cza :	zło ols ki ( PL N) ty p
Po zio krą leń m z ao g :	tkie kw raż sią h z łot h p ols kic h ( o il ie w ska o in ej ) oty ty ws zys wy on e s ą w cac yc e n zan acz

Wpływ nowych standardów na dane finansowe w pozycjach śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej Grupy

Wpływ wdrożenia MSSF 9 i MSSF 15 na dane finansowe na dzień 1 stycznia 2018 roku został zaprezentowany poniżej (Grupa skorzystała z możliwości niedokonywania w tym zakresie przekształceń retrospektywnych danych finansowych za poprzednie okresy sprawozdawcze):

	śc Na le żn i o d ług ote ino rm we	Ak tyw ty tu łu a z dro o cz on eg o da tku po do ho do c we g o	Za pa sy	śc żn i z Na le ty tu łu o ów ług um o us ę bu do wl an ą	śc żn i z Na le ty tu łu o i u do sta ług w s or az śc łe le żn i sta po zo na o	ót ino Kr ko ter m we icz ia l roz en ię dz kre m yo sow e
MS SF 15	-	49 2	14 26 3	( 1 8 8 ) 7	-	( 1 8 3 3 )
MS SF 9 ( dp is z ty t. s tra t k dy tow h ) o re yc	( ) 8 9	3 0 6 6	-	( ) 1 8 8 8	( ) 11 55 2

	k i za trz Zy s ym an e	ia ły n U dz ie j ko ntr lu o ą ce	Po sta łe zo rez erw y ót ino kr ko ter m we	bo iąz ia łu Zo z ty tu w an ów ług um o us ę bu do wl an ą	Zo bo iąz ia z ty tu łu w an i u do sta ług w s or az łe zo sta po zo iąz ia bo w an
MS SF 15	( 1 6 7 4 )	( 3 3 48 )	( 6 3 )	( 4 2 8 4 )	22 29 1
MS SF 9 ( dp is z ty t. s tra t k dy tow h ) o re yc	( 3 3 67 )	( 8 7 14 )	-	-	1 6 17

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Gdyby do ujmowania przychodów w okresie pierwszego półrocza 2018 roku Grupa zastosowała MSR 18 i MSR 11, poszczególne pozycje śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego były wyższe lub niższe o następujące kwoty:

Aktywa
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zapasy Aktywa i rozliczenia międzyokresowe z tytułu wyceny umów o usługę	357 (11 908) 7 515
Pasywa
Zyski zatrzymane (niepokryte straty), w tym: - zysk z lat ubiegłych - strata netto Kapitał udziałów niekontrolujących Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu wyceny umów o usługę Rezerwy z tytułu wyceny umów o usługę Sprawozdanie z całkowitych dochodów	(506) 1 503 (2 009) (1 014) (13 457) 25 140 (1 630)
Przychody ze sprzedaży	(13 057)
Koszt własny sprzedaży	6 009
Zysk/(strata) brutto	(7 047)
Podatek dochodowy	1 018
Strata netto przypadająca:	(6 029)
- akcjonariuszom jednostki dominującej	(2 009)
- akcjonariuszom niekontrolującym	(4 020)

2.7. PROFESJONALNY OSĄD I NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW

PROFESJONALNY OSĄD

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości Zarząd Jednostki dominującej dokonał następujących osądów, które miały największy wpływ na przedstawiane wartości bilansowe aktywów i zobowiązań, przychodów oraz kosztów.

Kalkulacja stopy dyskonta zobowiązań układowych oraz Obligacji

Wartość stopy dyskonta zobowiązań układowych oszacowano na poziomie oczekiwanego dla Spółki dominującej kosztu zadłużenia. Zarząd Spółki dominującej dokonał stosownej oceny na podstawie informacji pozyskanych od instytucji finansowych zajmujących się udzielaniem kredytowania. Zobowiązania układowe oraz wyemitowane przez Spółkę dominującą Obligacje zostały zdyskontowane przy użyciu stopy dyskontowej o wartości 4,78%.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Kalkulacja rezerwy na zobowiązania wynikające z poręczeń i gwarancji

Szacując wartość rezerwy na potencjalne zobowiązania zw. z odpowiedzialnością solidarną za udzielone poręczenia i gwarancje Zarząd Spółki dominującej dokonuje oceny prawdopodobieństwa wystąpienia w przyszłości roszczeń z ww. tytułu. Ocena dokonywana jest w oparciu o najlepszą wiedzę Zarządu Spółki dominującej na temat statusu tych wierzytelności. Na dzień bilansowy Grupa, z odpowiednimi instytucjami rynku finansowego, potwierdziła poręczenia i gwarancje, które wygasły do dnia 30 czerwca 2018 roku. Pozostałe poręczenia i gwarancje zaprezentowano według stanu, który został potwierdzony z odpowiednimi instytucjami rynku finansowego na dzień 31 grudnia 2017 roku.

Rezerwy na naprawy gwarancyjne szacuje się na podstawie określonego przez Zarząd stopnia prawdopodobieństwa wystąpienia zobowiązania w przyszłości na podstawie realizowanych umów o usługę budowlaną.

Określanie stopnia zaawansowania kontraktu

Wartości przychodów na dzień bilansowy ustalana jest w oparciu o poniesione koszty. W kosztach poniesionych na dzień bilansowy ujmuje się zakupione materiały, usługi, urządzenia oraz inne koszty kontraktu. Koszty te stanowią następnie podstawę oszacowania stopnia zaawansowania kontraktu, który jest ustalany jako udział kosztów poniesionych w kosztach planowanych. Tak ustalony stopień zaawansowania jest podstawą dla ustalenia wysokości przychodu z tytułu kontraktów na dzień bilansowy.

Utrata wartości aktywów trwałych, w tym wartości firmy

Na koniec okresu sprawozdawczego Grupa przeprowadza test na utratę wartości wartości firmy oraz analizę utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania, w przypadku których zidentyfikowano przesłanki utraty wartości. Poprzez przesłanki utraty wartości rozumie się zdarzenia wskazujące, iż mogło nastąpić obniżenie przyszłych oczekiwanych przepływów pieniężnych ze składnika aktywów. W momencie rozpoznania przesłanek utraty wartości dokonuje się oszacowania odpisów z tytułu utraty wartości.

Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

Dokonując reklasyfikacji aktywów do kategorii aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży Grupa Kapitałowa ocenia stopień prawdopodobieństwa sprzedaży tych składników w okresie jednego roku od dnia reklasyfikacji. Reklasyfikacji dokonuje się jedynie w przypadkach, gdy sprzedaż jest wysoce prawdopodobna. Spółka dominująca sporządza plany sprzedaży własnego majątku nieoperacyjnego.

Wycena nieruchomości inwestycyjnych

Grupa Kapitałowa określa wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnych w oparciu o posiadane wyceny sporządzane przez niezależnych rzeczoznawców majątkowych oraz własną ocenę sytuacji rynkowej i innych parametrów mogących w istotny sposób wpływać na wartość nieruchomości inwestycyjnych.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Umowy konsorcjalne

Każdorazowo, po podpisaniu umowy o usługę budowlaną realizowanej w ramach konsorcjum, Grupa Kapitałowa dokonuje oceny charakteru umowy w celu określenia sposobu ujmowania przychodów i kosztów kontraktowych.

Klasyfikacja umów leasingowych

Grupa Kapitałowa dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji.

Klasyfikacja udziałów w innych jednostkach

Grupa Kapitałowa dokonuje klasyfikacji udziałów posiadanych w innych jednostkach w oparciu o ocenę charakteru wzajemnych powiązań i relacji, oraz stopnia w jakim podlega ekspozycji na zmienność zwrotu z wyników innej jednostki. Ocena oparta jest m.in. o analizę przysługujących Grupie uprawnień wynikających z zapisów umownych, obejmującą swym zakresem również potencjalne prawa głosu posiadane przez Grupę oraz inne podmioty.

NIEPEWNOŚĆ SZACUNKÓW I ZAŁOŻEŃ

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej. Założenie to wpływa na wycenę aktywów i zobowiązań, która byłaby inna, gdyby Zarząd Jednostki dominującej nie przewidywał kontynuacji działalności.

Przy sporządzaniu niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Jednostki dominującej kieruje się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów.

Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd Jednostki dominującej ze względu na niepewność jaka towarzyszy Grupie Kapitałowej na dzień przygotowania niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, co może z kolei przełożyć się na korektę wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnych okresach sprawozdawczych.

Rezerwa na zobowiązania wynikające z poręczeń i gwarancji związana jest z ciążącą na Grupie odpowiedzialnością z tytułu udzielonych poręczeń i gwarancji oraz odpowiedzialnością solidarną wobec podwykonawców na kontraktach realizowanych w ramach umów konsorcjum. W związku z uprawomocnieniem się Postanowienia Sądu Upadłościowego z dnia 8 października 2015 roku w przedmiocie zatwierdzenia Układu zawartego przez Spółkę dominującą z wierzycielami rezerwa została w dużej części wykorzystana. Na dzień 30 czerwca 2018 roku wartość rezerwy obniżyła się do poziomu 26.617 tys. PLN (31 grudnia 2017 roku: 28.682). Na poziom rezerwy istotny wpływ ma szacowane przez Zarząd Spółki dominującej prawdopodobieństwo zmaterializowania się zobowiązań warunkowych, tj. wypłaty z gwarancji należytego wykonania oraz usunięcia wad i usterek. Zarząd Spółki dominującej dokonując oszacowania poziomu rezerwy analizuje każdą gwarancję i poręczenie oceniając, czy prawdopodobieństwo wypłaty roszczenia jest większe, czy mniejsze, a następnie przypisuje poszczególnym gwarancjom wskaźnik

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

prawdopodobieństwa materializacji tego roszczenia w przedziale od 0% do 100%, zgodny z najlepszą wiedzą i przewidywaniami. Rezerwa została skalkulowana w oparciu o warunki Układu, tj. jej wartość wyznaczono na poziomie planowanych spłat potencjalnych zobowiązań układowych stanowiących 21% całkowitej ich wartości. Ponadto skalkulowana została wartość godziwa akcji, które zgodnie z postanowieniami Układu, będą przekazane wierzycielom z grupy 6 i 7. W związku z przekazanymi warrantami subskrypcyjnymi, udział Głównego Akcjonariusza w kapitale podstawowym Spółki dominującej zapewniony został na poziomie 23,61%.

Rezerwy na naprawy gwarancyjne szacuje się na podstawie określonego przez Zarządy Spółek Grupy Kapitałowej stopnia prawdopodobieństwa wystąpienia w przyszłości zobowiązania na podstawie realizowanych umów o usługę budowlaną. Utrzymywane są w danym stopniu istnienia prawdopodobieństwa wystąpienia do dnia wygaśnięcia prawa do realizacji gwarancji lub roszczeń naprawczych. Na dzień 30 czerwca 2018 roku kwota utworzonych rezerw na naprawy gwarancyjne wynosiła 43.874 tys. PLN i w stosunku do poprzedniego dnia bilansowego zmniejszyła się o 4.583 tys. PLN (31 grudnia 2017 roku: 48.457 tys. PLN).

Rezerwa na restrukturyzację została utworzona przez Spółkę dominującą w 2012 roku i w dacie utworzenia oszacowana na poziomie 32.023 tys. PLN. Spółka dominująca w pierwszym półroczu 2018 roku wykorzystała 1.018 tys. PLN utworzonej rezerwy. W 2017 roku Zarząd spółki zależnej RAFAKO S.A. podjął decyzję o przystąpieniu do kolejnego etapu reorganizacji spółki, w związku z czym została utworzona na ten cel rezerwa, która na dzień 31 grudnia 2017 roku wynosiła 8.368 tys. PLN. W pierwszym półroczu 2018 roku RAFAKO S.A. wykorzystała 1.443 tys. PLN utworzonej rezerwy oraz rozwiązała na kwotę 5.747 tys. PLN. Wartość rezerwy do wykorzystania przez Grupę na dzień 30 czerwca 2018 roku to kwota 4.381 tys. PLN (31 grudnia 2017 roku: 12.589 tys. PLN), z czego 3.203 tys. PLN stanowi rezerwa w Spółce dominującej.

Rezerwy na planowane straty tworzone są w przypadku, kiedy istnieje prawdopodobieństwo, iż łączne koszty umowy przewyższą łączne przychody z tytułu umowy, a przewidywaną stratę ujmuje się bezzwłocznie jako koszt. Wysokość straty ustalana jest niezależnie od faktu rozpoczęcia prac wynikających z umowy, stanu zaawansowania prac wynikających z umowy, wysokości przewidywanych zysków z tytułu innych umów, które nie są pojedynczymi umowami o usługę budowlaną. Wartość zmiany rezerw na planowane straty zwiększa lub zmniejsza koszt własny umowy budowlanej, której rezerwa ta dotyczy. Na dzień bilansowy wartość utworzonych rezerw na planowane straty wynosi 1.680 tys. PLN, tj. była niższa niż na poprzedni dzień bilansowy o 13.745 tys. PLN (31 grudnia 2017 roku: 15.425 tys. PLN).

Rezerwy na świadczenia pracownicze - rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych oraz prognozowanych uprawnień jednostek wchodzących w skład Grupy (patrz nota 24). Wartość rezerw na świadczenia pracownicze wyniosła na dzień 30 czerwca 2018 roku 37.355 tys. PLN i była niższa niż na poprzedni dzień bilansowy o 1.277 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW TRWAŁYCH

Na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa dokonała oceny utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania, w przypadku których zaistniały przesłanki trwałej utraty wartości. Wyniki oceny nie skutkowały koniecznością dokonania odpisów aktualizujących. Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych oraz nieruchomości prezentowanych jako aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży na dzień 30 czerwca 2018 roku zaprezentowana została w oparciu o posiadane przez Grupę operaty szacunkowe przygotowane przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego w poprzednich okresach sprawozdawczych. Dodatkowo Grupa przeprowadziła wewnętrzne analizy celem ustalenia, w wyniku których stwierdzono, że nie wystąpiły przesłanki, które spowodowałyby konieczność przygotowania nowych operatów szacunkowych.

UTRATA WARTOŚCI WARTOŚĆI FIRMY

Na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa przeprowadziła test na utratę wartości firmy. Wymaga to oszacowania wartości użytkowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne i polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne oraz ustaleniu stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów. Na podstawie przeprowadzonego testu, Zarząd Spółki dominującej zdecydował o zwiększeniu odpisu aktualizującego wartość firmy GK RAFAKO o kwotę.45.405 tys. PLN.

OKRES EKONOMICZNEJ UŻYTECZNOŚCI ŚRODKÓW TRWAŁYCH ORAZ WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

SKŁADNIK AKTYWÓW Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO

Grupa Kapitałowa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Ze względu na brak pewności wykorzystania powstałych strat podatkowych, Zarząd Spółki dominującej oraz zarządy niektórych spółek zależnych podjęły decyzję o nie tworzeniu aktywa z tytułu podatku odroczonego na straty podatkowe i nie tworzeniu aktywa z tytułu podatku odroczonego na ujemne różnice przejściowe w kwocie przekraczającej rezerwę na podatek odroczony.

PRZYCHODY Z UMÓW O USŁUGE BUDOWLANĄ

Na kwotę przychodów oraz należności z umów o usługę budowlaną ujętą w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wpływają szacunki zarządów spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej dotyczące stopnia zaawansowania kontraktów budowlanych oraz marży, jaką planuje się osiągnąć na poszczególnych kontraktach. Budżetowane koszty pozostające do poniesienia w związku z realizacją poszczególnych zadań są na bieżąco monitorowane przez kadrę kierowniczą nadzorującą postęp prac budowlanych, w efekcie czego budżety poszczególnych kontraktów podlegają aktualizacji przynajmniej w okresach miesięcznych. Jednakże pozostające do poniesienia koszty oraz oszacowana w ten

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

sposób rentowność na poszczególnych realizowanych kontraktach obarczona jest pewnym stopniem niepewności, zwłaszcza w przypadku zadań budowlanych o dużym stopniu złożoności, prowadzonych w okresach kilkuletnich. W obecnej sytuacji Grupy na te szacunki nakładają się dodatkowe ryzyka, które mogą mieć wpływ w przyszłości na ich ewentualną korektę. Do tych ryzyk zaliczyć można przede wszystkim ograniczoną płynność Spółki dominującej i niektórych spółek zależnych, co może przełożyć się na wolniejsze tempo realizowanych prac na kontraktach. Efektem takiego stanu rzeczy może być wzrost kosztów stałych budowy, ograniczone możliwości negocjacyjne z podwykonawcami i dostawcami materiałów, a w skrajnym przypadku przekroczenie umownego terminu zakończenia prac i groźba kar. Innym rodzajem ryzyka mającym wpływ na tempo prac są warunki atmosferyczne, które przekładają się na sezonowość rynku usług budowlano-montażowych. W przypadku niektórych spółek zależnych potęgowane jest to cyklem pracy sektora energetycznego, gdzie poza projektami inwestycyjnymi, prace remontowe i modernizacyjne odbywają się głównie w sezonie letnim. Grupa w pewnym stopniu narażona jest na ryzyko dekoniunktury na rynku nieruchomości. Konieczność dostosowania się do warunków rynkowych może przyczynić się do obniżki cen sprzedaży, a tym samym zmniejszyć planowane przychody. Spółki zależne z uwagi na prowadzony przez nie rodzaj działalności identyfikują ponadto ryzyka czysto technologiczne, wynikające z implementacji skomplikowanych, nowatorskich procesów technologicznych i procedur jakościowych, ryzyka niedotrzymania gwarantowanych parametrów technicznych montowanych urządzeń czy dostarczanych technologii. Elementy te mogą mieć w przyszłości wpływ na zmianę planowanych kosztów i przychodów, a tym samym założonych na dzisiaj marż.

WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek ustala się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem. Sposób ustalenia wartości godziwej poszczególnych instrumentów finansowych został przedstawiony w nocie 10.

STAWKI AMORTYZACYJNE

Wysokość stawek oraz odpisów amortyzacyjnych jest ustalana na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznego użytkowania danego składnika rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych, a także szacunków dotyczących wartości rezydualnej środków trwałych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWÓW FINANSOWYCH

Na dzień zakończenia okresu sprawozdawczego Grupa wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym bądź oczekiwanym stratom kredytowym w okresie życia instrumentu finansowego. W przypadku należności z tytułu dostaw i usług, Grupa stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia instrumentu.

NIEPEWNOŚĆ ZWIĄZANA Z ROZLICZENIAMI PODATKOWYMI

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.

W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.

Z dniem 15 lipca 2016 roku do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisów ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja Grupy.

2.8. KOREKTY BŁĘDÓW ORAZ ZMIANA ZASAD RACHUNKOWOŚCI

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym dokonano korekty prezentacyjnej wartości należności z tytułu umów o usługi budowlane oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług w sprawozdaniu z sytuacji finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2017 roku. Wprowadzona korekta wynika z tego, iż na poprzedni dzień bilansowy dokonano częściowej kompensaty tych dwóch pozycji w nieprawidłowej kwocie. Wprowadzona korekta wpłynęła na zwiększenie wartości pozycji należności z tytułu umów o usługi budowlane oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług (wysokości zaliczek od zamawiających) na dzień 31 grudnia 2017 roku o kwotę 125,8 mln PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Wprowadzone zmiany polityki rachunkowości w zakresie wdrożenia MSSF 9 i MSSF 15 i ich wpływ na śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostały przedstawione w nocie 2.6.

Korekta zasad rachunkowości dotyczących sposobu rozpoznawania rezerw z tytułu napraw gwarancyjnych

Spółki zależne z Grupy Kapitałowej RAFAKO tworzyły dotąd rezerwy na naprawy gwarancyjne w następstwie oszacowania spodziewanych i możliwych do oszacowania kosztów nadzoru, napraw, prac i robót gwarancyjnych związanych z zobowiązaniami kontraktowymi Grupy Kapitałowej RAFAKO, w momencie z zakończenia realizacji umowy o usługę budowlaną. Grupa dokonała rewizji swojego stanowiska i uznała, że zmiana momentu rozpoznawania rezerw w części spółek zależnych tak, aby rezerwa była tworzona w trakcie realizacji kontraktu, a nie po jego zakończeniu, w wyższym stopniu odzwierciedli rzeczywisty wynik każdego kontraktu i poziom kapitałów całej Grupy.

W wyniku wprowadzenia zmiany polityki rachunkowości w powyższym zakresie, zyski zatrzymane Grupy na dzień 31 grudnia 2017 roku zmniejszyły się o 4.221 tys. PLN.

Na kap itał ej: a g rup ow zw y	Gru Ka itał a P BG pa p ow
Ok ob ję zda nie m f ina ty s res pra wo nso wy m:	01. 01. 20 18- 30. 06. 20 18	Wa luta ozd sp raw aw cza :	zło ols ki ( PL N) ty p
Po zio krą leń m z ao g :	tkie raż sią kic h ( o il ie w o in ej ) kw oty ty h z łot h p ols ska ws zys wy on e s ą w cac yc e n zan acz

W związku z wprowadzonymi zmianami w zakresie sposobu rozpoznawania rezerw z tytułu napraw gwarancyjnych oraz prezentacji należności z tytułu umów o usługi budowlane wskazane poniżej pozycje ujęte w zatwierdzonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2017 rok oraz śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 30 czerwca 2017 roku zostały doprowadzone do porównywalności na skutek ujęcia wskazanych poniżej korekt:

ia 31 dn 20 17 g ru	śc Na le żn i z o ów ty tu łu um o ług i us bu do wl an e	Ak tyw ty tu łu a z dro da tku o cz on eg o p o do ho do c we g o	Po sta łe zo rez erw y d ług ote ino rm we	Po sta łe zo rez erw y d ług ote ino rm we	i za Zy k trz s ym an e ( iep kry te n o ) str aty	U dz ia ły ie ko ntr lu j n o ą ce	Zo bo iąz ia w an z i ty tu łu do sta w ług us or az sta łe po zo iąz ia bo zo w an
ian ity i Zm l k a p o śc i w hu nk rac ow o kre ie ia za s sza co wa n rez erw na na pra wy j gw ara nc y ne	-	4 7 7 2	25 11 3	( 7 67 7 )	( 4 2 21 )	( 8 44 3 )	-
ian j i Zm tac a p rez en żn śc i z le ty tu łu na o ów i ług um o us bu do wl an e	125 8 0 0	-	-	-	-	-	125 8 0 0

3 0 c 20 17 ze rw ca	Ak tyw ty tu łu a z dro da tku o cz on eg o p o do ho do c we g o	Po sta łe zo rez erw y d ług ote ino rm we	Po sta łe zo rez erw y d ług ote ino rm we	Zy k i za trz s ym an e ( iep kry te n o ) str aty	U dz ia ły ie ko ntr lu j n o ą ce
Zm ian l ity k i a p o śc hu nk i w rac ow o kre ie ia za s sza co wa n rez erw na na pra wy j gw ara nc y ne	3 0 23	15 91 1	( 2 3 27 )	( 5 28 1 )	( 5 28 0 )

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

3. ZNACZĄCE ZDARZENIA I TRANSAKCJE

Poniżej zawarto opis istotnych zdarzeń i transakcji, za wyjątkiem tych związanych z zawarciem Układu z Wierzycielami Spółki (patrz nota 2.4).

Podwyższenie kapitału zakładowego Spółki dominującej

W dniu 19 stycznia 2018 roku Sąd zarejestrował podwyższenie kapitału podstawowego Spółki dominującej o kwotę 4.272,20 PLN poprzez emisję 213.610 akcji zwykłych imiennych serii H, natomiast w dniu 22 stycznia 2018 roku Pan Jerzy Wiśniewski objął 66.021 akcji Serii I, co przełożyło się na wzrost kapitału zakładowego Spółki dominującej do poziomu 16.087 tys. PLN. Podwyższenie kapitału odbyło się w oparciu o postanowienia Układu (RB PBG 3/2018, RB PBG 4/2018 ).

Wybór najkorzystniejszej oferty na budowę "pod klucz" tłoczni gazu Paldiski i Puiatu w Estonii (RB 14/2018)

W dniu 20 marca 2018 roku Zarząd RAFAKO S.A. powziął informację o wyborze przez firmę Elering AS z siedzibą w Tallinie oferty Spółki jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym w przedmiocie "Budowa "pod klucz" Tłoczni Gazu Paldiski i Puiatu w Estonii". Wartość oferty Spółki to łącznie około 50 mln EUR netto (tj. około 210 mln PLN). W dniu 17 lipca 2018 roku Spółka zależna powzięła informację o anulowaniu przez Zamawiającego wyboru oferty spółki zależnej jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym. Decyzja Zamawiającego jest ostateczna i jest wynikiem odwołania jednego z kontroferentów.

Zawarcie umowy przez spółkę zależną

W dniu 29 marca 2018 roku spółka zależna RAFAKO S.A. podpisała umowę na zaprojektowanie, dostawę i montaż zbiornika LNG w Finlandii. Wartość umowy wynosi 13,4 miliona euro.

Przyjęcie przez Zarząd PBG S.A. zaktualizowanej Strategii dla Grupy Kapitałowej PBG

Zarząd Spółki dominującej przyjął w dniu 5 kwietnia 2018 roku zaktualizowaną Strategię dla Grupy Kapitałowej PBG na lata 2018-2020. Strategia PBG zakłada długoterminowy wzrost wartości jej Grupy Kapitałowej, poprzez budowę największej polskiej grupy inżynieryjno-budowlanej w oparciu o Grupę RAFAKO podmiotu liczącego się na rynkach zagranicznych, oferującego specjalistyczne usługi budowlane dla przemysłu energetycznego oraz branży gazu ziemnego, ropy naftowej i paliw. Realizacja celów strategicznych będzie możliwa dzięki odpowiedniej organizacji Grupy Kapitałowej PBG, polegającej na przeniesieniu kompetencji EPC oraz generalnego wykonawstwa w sektorze gazu ziemnego, ropy naftowej i paliw do Grupy RAFAKO (RB PBG 11/2018).

Wybór najkorzystniejszej oferty RAFAKO S.A. na budowę gazociągu DN700 Szczecin Gdańsk, odcinek Goleniów Płoty (RB 17/2018)

W dniu 27 kwietnia 2018 roku Zarząd RAFAKO S.A. powziął informację o wyborze przez firmę Operator Gazociągów Przesyłowych GAZ- SYSTEM S.A oferty Spółki jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym w przedmiocie "Wykonanie robót budowlanych dla zadania inwestycyjnego pn. Budowa gazociągu DN 700 Szczecin- Gdańsk, odcinek Goleniów- Płoty". Wartość oferty Spółki to łącznie blisko 124,9

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

mln PLN netto (tj. 153,6 mln PLN brutto). Termin realizacji ww. zadania to 24 miesiące od dnia zawarcia umowy.

Wybór podmiotu uprawnionego do badania

W dniu 16 maja 2018 roku Rada Nadzorcza – organ uprawniony na podstawie Statutu Spółki dominującej – po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu, przygotowaną zgodnie art. 130 ust. 1 pkt 8 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz o nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 r. (Dz. U. z dn. 6.06.2017 poz. 1089), po przeprowadzeniu przez Spółkę dominującą postępowania ws. wyboru biegłego do badania ustawowego, określonego w wewnętrznych regulacjach Spółki dominującej w zakresie polityki i procedury wyboru podmiotu uprawnionego, wybrała Grant Thornton Polska sp. z o.o. sp. k., wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdania finansowego przez Krajową Izbę Biegłych Rewidentów pod numerem 4055, jako biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie jednostkowych i skonsolidowanych rocznych sprawozdań finansowych Spółki dominującej i jej Grupy Kapitałowej za rok 2018 i 2019, a także przeglądów jednostkowych i skonsolidowanych śródrocznych sprawozdań finansowych Spółki PBG S.A. oraz Grupy Kapitałowej za I półrocze 2018 i 2019 roku.

Informacja dotycząca notowania akcji PBG na Liście Alertów

Raportem bieżącym nr 17/2018 z dnia 20 czerwca 2018 roku Zarząd PBG S.A. poinformował o wyniku przeprowadzonej analizy formalno – prawnej sytuacji Spółki dominującej w związku z zakwalifikowaniem akcji PBG przez GPW do segmentu LISTA ALERTÓW.

Wybór najkorzystniejszej oferty na budowę gazociągu "DN 1000 MOP 8,4 MPa Pogórska Wola-Tworzeń"

Zarząd RAFAKO S.A. poinformował o wyborze przez firmę Operator Gazociągów Przesyłowych GAZ – SYSTEM S.A. z siedzibą w Warszawie oferty Spółki złożonej w konsorcjum z Przedsiębiorstwem Budowy Kopalń PeBeKa S.A. (lider konsorcjum), jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym w przedmiocie wykonania robót budowlanych dla zadania inwestycyjnego pn. "Budowa gazociągu DN 1000 MOP 8,4 MPa Pogórska Wola-Tworzeń". Wartość oferty konsorcjum to łącznie 687 mln PLN netto (tj. 845 mln PLN brutto), z czego udział Spółki wynosi 50%. Termin realizacji zadania to 24 miesiące od dnia zawarcia umowy (RB 21/2018).

Zawarcie aneksu do umowy limitu kredytowego wielocelowego z PKO BP S.A.

W dniu 29 czerwca 2018 roku Zarząd spółki zależnej RAFAKO S.A. poinformował o podpisaniu z Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem Polskim S.A. aneksu do Umowy limitu kredytowego wielocelowego z dnia 7 lutego 2012 roku wraz z późniejszymi zmianami. Więcej informacji w raporcie bieżącym RB RAFAKO 24/2018.

4. ZYSK (STRATA) NA AKCJĘ

Zysk (strata) na akcję liczona jest według formuły zysk netto (strata netto) przypadający akcjonariuszom Spółki dominującej podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w danym okresie. W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku średnio ważoną liczbę akcji wyznaczono z uwzględnieniem emisji akcji serii H oraz I mających miejsca w ww. okresie (patrz nota 20).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

5. SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI

Z uwagi na charakter prowadzonej działalności, tj. świadczenie usług budowlano-montażowych, czynnikiem, który często determinuje przebieg prac są warunki atmosferyczne. W prezentowanym okresie niskie temperatury, utrudniające wykonywanie prac ziemnych i montażowych, a w konsekwencji wpływające na poziom generowanych przychodów ze sprzedaży, nie miały istotnego znaczenia. Wynikało to z faktu, że duża część przychodów osiągnięta została na kontraktach w fazie takiego zaawansowania robót, gdzie znaczna część prac odbywała się w obiektach zamkniętych.

Strategia Grupy Kapitałowej PBG zakłada dalsze pozyskiwanie w miarę możliwości kontraktów o wysokiej wartości jednostkowej. Pozyskiwanie takich kontraktów przyczynia się do niwelowania sezonowości przychodów, zapewniając jednocześnie bardziej równomierny rozkład przychodów w trakcie roku obrotowego.

6. SEGMENTY OPERACYJNE

Grupa Kapitałowa PBG wyróżnia następujące segmenty operacyjne, w ramach których prowadzi swoją działalność:

Gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa (strategiczny segment działalności),
Budownictwo energetyczne (strategiczny segment działalności),

W ramach poszczególnych segmentów wyróżnia się następujące zakresy usług:

• Gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa to:

instalacje naziemne do wydobycia ropy naftowej i gazu ziemnego,
instalacje do skraplania gazu ziemnego, magazynowania i regazyfikacji LNG,
stacje separacji i magazynowania LPG, C5+,
stacje magazynowania i odparowania LNG,
podziemne magazyny gazu,
instalacje odsiarczania,
instalacje naziemne podziemnych magazynów gazu ziemnego,
zbiorniki ropy naftowej,
systemy przesyłu gazu ziemnego i ropy naftowej, w tym: stacje redukcyjno-pomiarowe i pomiarowo-rozliczeniowe, mieszalnie, węzły rozdzielcze, tłocznie itp.,
magazyny paliw.

• Budownictwo energetyczne to:

• budowa, montaż, modernizacja, remonty urządzeń oraz instalacji energetycznych i przemysłowych. Żaden z segmentów operacyjnych Grupy nie został połączony z innym segmentem w celu stworzenia powyższych sprawozdawczych segmentów operacyjnych.

Zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne wyniki segmentów operacyjnych wynikają z wewnętrznych raportów weryfikowanych okresowo przez Zarząd Spółki dominującej. Zarząd Spółki dominującej monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów, oceny skutków tej alokacji oraz wyników działalności. Zarząd Spółki dominującej analizuje wyniki segmentów operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Pomiar wyników segmentów operacyjnych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu sprawozdania finansowego.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Grupa prezentuje przychody ze sprzedaży, koszty oraz wynik (marżę brutto) w podziale na segmenty, nie prezentuje natomiast aktywów i zobowiązań w podziale na segmenty z działalności, z uwagi na to, że część aktywów trwałych oraz obrotowych jest wykorzystywana do produkcji zaliczanej do różnych segmentów. Grupa zatem nie ma możliwości przypisania w sposób racjonalny wszystkich składników zapasów, środków trwałych, zobowiązań z tytułu dostaw i usług do poszczególnych segmentów operacyjnych. Finansowanie Grupy, przychody i koszty finansowe, przychody i koszty pozostałej działalności operacyjnej, koszty sprzedaży, ogólnego zarządu oraz koszty restrukturyzacji, udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności, a także podatek dochodowy są monitorowane na poziomie Grupy i nie następuje ich alokacja do segmentów operacyjnych.

Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

Przychody stanowią przychody od klientów zewnętrznych. W bieżącym okresie nie miały miejsca żadne transakcje sprzedaży między segmentami (podobnie jak w roku 2017).

Przychody i koszty, które nie kwalifikują się do usług rozróżnianych w ramach głównych segmentów Grupa Kapitałowa PBG ujmuje w pozycji "Inne".

Zysk (strata) segmentów to zysk (strata) wygenerowana przez poszczególne segmenty bez alokacji kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu, pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, kosztów restrukturyzacji, zysku na zawarciu Układu z wierzycielami, przychodów i kosztów finansowych, udziału w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności oraz podatku dochodowego.

Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych zostały zaprezentowane w tabelach poniżej.

	Segmenty			Wartość
	gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa	budownictwo energetyczne	Inne	skonsolidowana
Przychody ogółem	4 679	628 823	4 501	638 003
Sprzedaż na zewnątrz	4 220	629 282	4 501	638 003
Sprzedaż między segmentami	458	(458)	-	-
Koszty ogółem	(4 158)	(565 593)	(2 797)	(572 548)
Wynik segmentu	521	63 230	1 704	65 455
Koszty sprzedaży/koszty ogólnego zarządu	x	x	x	(50 068)
Pozostałe przychody/koszty operacyjne	x	x	x	(41 219)
Wynik na zawarciu układu z wierzycielami	x	x	x	(9 031)
Zysk z działalności operacyjnej	x	x	x	(34 863)
Koszty finansowe	x	x	x	(1 336)
Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą
praw własności	x	x	x	5 381
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	x	x	x	(30 818)
Podatek dochodowy	x	x	x	(11 976)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	x	x	x	(42 794)
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	x	x	x	(2 265)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

SEGMENTY OPERACYJNE - DANE ZA OKRES OD 01.01.2016 DO 30.06.2017 ROKU

	Segmenty			Wartość
	gaz ziemny, ropa naftowa i paliwa	budownictwo energetyczne	Inne	skonsolidowana (przekształcone)
Przychody ogółem	19 505	885 993	8 502	914 000
Sprzedaż na zewnątrz	19 505	885 993	8 502	914 000
Sprzedaż między segmentami	-	-	-	-
Koszty ogółem	(17 743)	(799 835)	(3 501)	(821 079)
Wynik segmentu	1 762	86 158	5 001	92 921
Koszty sprzedaży/koszty ogólnego zarządu	x	x	x	(59 896)
Pozostałe przychody/koszty operacyjne	x	x	x	(3 555)
Wynik na zawarciu układu z wierzycielami	x	x	x	(9 754)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	x	x	x	19 716
Koszty finansowe	x	x	x	(5 805)
Udział w zyskach jednostek rozliczanych metodą praw własności	x	x	x	(1 777)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	x	x	x	12 134
Podatek dochodowy	x	x	x	(11 951)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	x	x	x	183

7. WARTOŚĆ FIRMY

Na dzień bilansowy 30 czerwca 2018 roku Grupa prezentuje wartość firmy na poziomie 57.131 tys. PLN (2017 rok: 102.536 tys. PLN). W pozycji ujęto m.in. wartość firmy powstałą na nabyciu kontroli nad Grupą Kapitałową RAFAKO. Na dzień 30 czerwca 2018 roku Zarząd Spółki dominującej przeprowadził test na utratę wartości wartości firmy GK RAFAKO, w wyniku którego zwiększono odpis aktualizujący jej wartość o kwotę 45.405 tys. PLN (wartość brutto na 30 czerwca 2018r. 381.026 tys. PLN, odpis aktualizujący 324.271 tys. PLN). Pozostałe dane dotyczące pozycji wartości firmy nie uległy zmianie i są wskazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2017 rok w nocie 13.

8. WARTOŚCI NIEMATERIALNE

Wartości niematerialne użytkowane przez Grupę Kapitałową obejmują znaki towarowe, patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, koszty prac rozwojowych oraz pozostałe wartości niematerialne, które spełniają kryteria ujęcia określone w MSR 38 Wartości niematerialne.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017

Patenty i licencje	3 386	3 273
Oprogramowania komputerowe	4 091	4 110
Koszty prac rozwojowych	120	144
Pozostałe wartości niematerialne	63	73
Wartość bilansowa netto	7 660	7 600
Wartości niematerialne w toku wytwarzania	52	700
Wartości niematerialne ogółem	7 712	8 300

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa nabyła wartości niematerialne na łączną kwotę 322 tys. PLN (w 2017 roku: 1.384 tys. PLN).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku, podobnie jak w roku 2017, Grupa nie dokonała zbycia wartości niematerialnych o istotnej wartości.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku, podobnie jak w okresie porównawczym, Grupa nie rozpoznała odpisu z tytułu utraty wartości składników aktywów niematerialnych ani nie dokonywała ich odwrócenia.

Grupa nie zobowiązała się do poniesienia, w przyszłości nakładów inwestycyjnych na składniki aktywów niematerialnych. Grupa posiada wartości niematerialne stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 19 oraz 23).

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	9.
------------------------	----	--	--	--

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017

Grunty	25 281	25 335
Budynki i budowle	109 698	111 490
Maszyny i urządzenia	47 726	50 788
Środki transportu	9 207	8 779
Pozostałe środki trwałe	3 082	3 302
Wartość bilansowa netto	194 994	199 694
Rzeczowe aktywa trwałe w toku wytwarzania	227	259
Rzeczowe aktywa trwałe ogółem	195 221	199 953

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku, Grupa nabyła składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości 568 tys. PLN (w roku 2017: 3.386 tys. PLN). Były to przede wszystkim nakłady na środki trwałe w budowie (400 tys. PLN).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa zbyła składniki rzeczowych aktywów trwałych o wartości 3.372 tys. PLN (2017 rok: 2.314 tys. PLN).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa rozpoznała odpis aktualizujący wartość rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 6 tys. PLN (2017 rok: 4.207 tys. PLN).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa dokonała odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości składników rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 3.010 tys. PLN (2017 rok: 39 tys. PLN) w związku z dokonaną sprzedażą.

Grupa nie zobowiązała się do poniesienia w przyszłości nakładów inwestycyjnych na składniki rzeczowych aktywów trwałych. Grupa posiada rzeczowe aktywa trwałe stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 19 oraz 23).

10. INSTRUMENTY FINANSOWE

Sposób ustalenia wartości godziwej instrumentów finansowych został zaprezentowany w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy. Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych nie jest istotnie różna od ich wartości bilansowej. Wartość godziwa definiowana jest jako kwota, za jaką na warunkach rynkowych dany składnik aktywów mógłby zostać wymieniony, a zobowiązanie wykonane, pomiędzy dobrze poinformowanymi, zainteresowanymi i niepowiązanymi stronami. W przypadku instrumentów finansowych, dla których istnieje aktywny rynek, ich wartość godziwą ustala się na podstawie parametrów pochodzących z aktywnego rynku (ceny sprzedaży i zakupu). W przypadku instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wartość godziwa ustalana jest na podstawie technik wyceny, przy czym jako dane wejściowe modelu w maksymalnym stopniu wykorzystywane są zmienne pochodzące z aktywnych rynków (kursy walutowe, stopy procentowe itd.).

Grupa w niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym następujące aktywa wycenia w wartości godziwej:

nieruchomości inwestycyjne (patrz nota 11) oszacowano na podstawie nieobserwowalnych danych wejściowych (poziom 3 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13 Wycena według wartości godziwej),
aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży (patrz nota 30) oszacowano na podstawie nieobserwowalnych danych wejściowych (poziom 3 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13 Wycena według wartości godziwej),
inwestycje długoterminowe w dzieła sztuki (patrz nota 12) oszacowano na podstawie nieobserwowalnych danych wejściowych (poziom 3 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13 Wycena według wartości godziwej),
akcje spółek notowanych oszacowano na podstawie cen notowanych (poziom 1 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13 Wycena według wartości godziwej),
instrumenty pochodne zabezpieczające (patrz nota 33) oszacowano na podstawie danych wejściowych innych niż ceny notowane (poziom 2 hierarchii wartości godziwej wg MSSF 13 Wycena według wartości godziwej).

11. NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE

Na dzień bilansowy 30 czerwca 2018 roku Grupa posiada nieruchomości inwestycyjne o wartości godziwej 4.559 tys. PLN (2017 rok: 1.319 tys. PLN). W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku pozycja nieruchomości inwestycyjne zaprezentowana w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej uległa zwiększeniu o kwotę 3.240 tys. PLN w stosunku do danych zaprezentowanych na dzień 31

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

grudnia 2017 roku w wyniku reklasyfikacji nieruchomości zlokalizowanych w Katowicach z aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży.

Grupa nie zobowiązała się do poniesienia w przyszłości nakładów inwestycyjnych na nieruchomości inwestycyjne. Grupa posiada nieruchomości inwestycyjne stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 19 oraz 23).

12. INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku, Grupa nie dokonywała żadnych transakcji dotyczących inwestycji długoterminowych. W pozycji tej prezentowane są dzieła sztuki i antyki o wartości 1.790 tys. PLN. Na dzień sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego, inwestycje długoterminowe stanowiły zabezpieczenia zobowiązań Grupy (patrz nota 19 oraz 23).

13. INWESTYCJE WE WSPÓLNYCH USTALENIACH UMOWNYCH

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa ujmuje inwestycję we wspólne przedsięwzięcie Energopol Ukraina S.A. z zastosowaniem metody praw własności, w kwocie 26.421 tys. PLN (2017 rok: 19.312 tys. PLN). W okresie pierwszego półrocza 2018 roku Grupa ujęła w wyniku finansowym przychody z tytułu wyceny inwestycji w wysokości 5.381 tys. PLN oraz zwiększyła kapitał z tyt. różnic kursowych o kwotę 4.668 tys. PLN.

Zarząd Spółki dominującej dokonał oceny utraty wartości inwestycji we wspólne przedsięwzięcie na dzień 30 czerwca 2018 roku, w wyniku której nie stwierdził konieczności szacowania odpisu aktualizującego jej wartość.

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017 (przekształcone)
Rachunek zysków i strat
Bieżący podatek dochodowy	(3 893)	(7 403)
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego	(3 893)	(7 403)
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych	-	-
Odroczony podatek dochodowy	(8 083)	(4 548)
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych	(8 083)	(4 548)
Korekty dotyczące odroczonego podatku dochodowego z lat ubiegłych	-	-
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	(11 976)	(11 951)

14. PODATEK DOCHODOWY

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego zmniejszyły się o kwotę 2.420 tys. PLN. Najistotniejszy wpływ na spadek pozycji miały transakcje dokonane w GK RAFAKO, min. zmiana wartości aktywa:

od rezerw bilansowych (44.934) tys. PLN,
od różnicy pomiędzy podatkową a bilansową wartością zobowiązań, rezerw i rozliczeń międzyokresowych z tytułu wyceny umów o usługę budowlaną 54.649 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

15. NALEŻNOŚCI I POŻYCZKI

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności długoterminowe	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Należności finansowe	43 625	44 351
Należności z tytułu dostaw i usług	42 135	38 676
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług (-)	(133)	-
Należności z tytułu dostaw i usług netto	42 002	38 676
Należności ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych	-	630
Kwoty zatrzymane (kaucje)	1 476	4 992
Inne należności finansowe	147	102
Odpis aktualizujący należności finansowe (-)	-	(49)
Należności niefinansowe	2 209	5 881
Inne należności niefinansowe	2 209	5 881
Należności długoterminowe ogółem (netto)	45 834	50 232

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności krótkoterminowe	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Należności finansowe	268 369	448 349
Należności z tytułu dostaw i usług	280 310	447 107
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług (-)	(94 122)	(91 922)
Należności z tytułu dostaw i usług netto	186 188	355 185
Należności ze sprzedaży środków trwałych i wartości niematerialnych	586	8 486
Kwoty zatrzymane (kaucje)	72 462	66 915
Należności dochodzone na drodze sądowej	24 507	20 178
Inne należności finansowe	25 089	29 535
Odpis aktualizujący należności finansowe (-)	(40 464)	(31 950)
Należności niefinansowe	90 734	88 428
Należności z tytułu podatku dochodowego	22	-
Należności z tytułu przedpłat i udzielonych zaliczek	67 818	53 923
Należności budżetowe	16 150	31 479
Inne należności niefinansowe	48 728	41 690
Odpis aktualizujący należności niefinansowe (-)	(41 983)	(38 664)
Należności krótkoterminowe ogółem (netto)	359 102	536 777

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku stan należności długo- i krótkoterminowych prezentowany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej zmniejszył się w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2017 roku, głównie na skutek operacji gospodarczych mających miejsce w GK RAFAKO. W krótkoterminowych należnościach finansowych zaprezentowano kaucje wykazane przez GK RAFAKO w kwocie 65.745 tys. PLN, głównie dotyczące projektów realizowanych w obszarach:

budowy gazociągu w kwocie 15.362 tys. PLN,
budowy bloku parowego opalanego węglem w kwocie 10 904 tys. PLN,

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

instalacji katalitycznego odazotowania spalin w kwocie 8.632 tys. PLN,

wykonania części ciśnieniowych kotła do spalarni w kwocie 5.857 tys. PLN.

W krótkoterminowych należnościach niefinansowych zaprezentowano m.in. zaliczki wykazane przez GK RAFAKO dotyczące:

realizacji umowy na budowę zbiorników paliwa w kwocie 44.101 tys. PLN,

realizacji umowy na wyspę biomasową w kwocie 14.433 tys. PLN.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa utworzyła odpisy aktualizujące należności w kwocie 15.444 tys. PLN (2017 rok: 4.583 tys. PLN) z czego 12.630 tys. PLN było wynikiem zastosowania MSSF 9.

Pożyczki udzielone	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Pożyczki długoterminowe	-	-
Pożyczki krótkoterminowe	12 595	6

Udzielone pożyczki wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wartość bilansowa pożyczek oprocentowanych zmienną stopą uważana jest za rozsądne przybliżenie wartości godziwej. W okresie pierwszego półrocza 2018 roku wartość pożyczek udzielonych istotnie wzrosła głównie na skutek udzielenia pożyczek przez jedną ze spółek zależnych.

DŁUGOTERMINOWE KONTRAKTOWE NALEŻNOŚCI ORAZ NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE Z TYTUŁU UMOWY O USŁUGĘ BUDOWLANĄ

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 w pozycji długoterminowych kontraktowych należności oraz należności długoterminowych z tytułu umowy o usługę budowlaną Spółka dominująca nie odnotowała żadnych zmian w stosunku do stanu, który został zaprezentowany w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy. W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa prezentuje w osobnej pozycji w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej aktywa Spółki dominującej, które dotyczą rozliczeń związanych z kontraktem na budowę Podziemnego Magazynu Gazu Wierzchowice (dalej PMGW) oraz z kontraktem Projekt LMG – ośrodek centralny, strefy przyodwiertowe, rurociągi i inne (dalej LMG).

W aktywach, w pozycji "Długoterminowe kontraktowe należności oraz należności długoterminowe z tytułu umowy o usługę budowlaną" w kwocie 39.150 tys. PLN Grupa prezentuje poniższe tytuły:

należności wynikające z wykonanych a nierozliczonych prac na kontrakcie PMGW kwota 11.637 tys. PLN;
wymagalna kwota kaucji, która stanowiła zabezpieczenie roszczeń gwarancyjnych w ramach kontraktu LMG – kwota 20.051 tys. PLN;
pozostałe należności od współkonsorcjantów na kontrakcie PMGW kwota 7.462 tys. PLN.

Spółka dominująca nie utworzyła odpisu aktualizującego na powyższe aktywa ponieważ uważa za bezzasadne roszczenia PGNiG zgłaszane w ramach kontraktu PMGW a tym samym uznaje za bezskuteczne rozliczenie dotyczące braku zwrotu przez PGNiG wymagalnej kwoty kaucji w kwocie 20.051 tys. PLN

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018 Waluta sprawozdawcza: złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

stanowiącej zabezpieczenie roszczeń gwarancyjnych w ramach kontraktu LMG oraz działania PGNiG prowadzące do rozliczenia kwoty należnej Spółce dominującej ze spornymi wierzytelnościami PGNiG dotyczącymi kontraktu PMGW.

W dniu 2 kwietnia 2014 roku wpłynęło do Spółki dominującej oświadczenie spółki PGNiG o odstąpieniu od Kontraktu PMGW oraz naliczeniu wobec Konsorcjum związanej z tym kary umownej w wysokości 133,4 mln PLN, tj. 10% wynagrodzenia brutto należnego Wykonawcy, wobec przyjęcia przez Zamawiającego, że odstąpienie od Umowy nastąpiło z przyczyn, za jakie odpowiedzialność ponosi Wykonawca.

Konsorcjum, w tym Spółka dominująca jako jego lider, uznaje za bezskuteczne oświadczenie Inwestora o odstąpieniu od Kontraktu, a tym samym za bezskuteczne uważa naliczoną przez Zamawiającego karę umowną. Stanowisko Konsorcjum zostało przedstawione Zamawiającemu w piśmie z dnia 7 kwietnia 2014 roku oraz w dniu 18 kwietnia 2014 roku. Zdaniem Konsorcjum, w tym Spółki dominującej do dnia 2 kwietnia 2014 roku Inwestycja została wykonana niemal w 100%, co przyznał sam Inwestor w raporcie bieżącym oraz co wykazuje również raport ze stanu zaawansowania prac objętych Kontraktem na koniec marca 2014 roku. Poza tym do dnia 2 kwietnia 2014 roku Inwestor potwierdził w toku przeprowadzonych czynności pełną sprawność instalacji magazynu PMG Wierzchowice, jak również jego zakładaną funkcjonalność. Z kolei wymagane pozwolenia na użytkowanie obiektu PMG Wierzchowice zostały uzyskane do grudnia 2013 roku, natomiast stosowne dopuszczenia poszczególnych urządzeń do eksploatacji do marca 2014 roku.

Wobec powyższego stanowiska, kwestionując zasadność naliczenia kary umownej, Spółka dominująca nie uznaje również żadnych odsetek naliczanych przez Zamawiającego, a noty je obejmujące nie są ujmowane w księgach Spółki dominującej i odsyłane Zamawiającemu jako bezzasadne.

Od daty otrzymania oświadczenia, Konsorcjum podejmowało szereg prób związanych z uzgodnieniem wspólnego stanowiska z Zamawiającym w sprawie uzgodnień dotyczących rozliczenia kontraktu, przy czym do dnia sporządzania niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, żadne uzgodnienia nie zakończyły się rozstrzygnięciem sporu (w tym m.in. postępowanie sądowe o zawezwanie do próby ugodowej z wniosku Zamawiającego, zostało zakończone bez rozstrzygnięcia w postaci zawarcia ugody). Nadto, w dniu 9 maja 2016 roku Spółka dominująca złożyła również wniosek o zawezwanie do próby ugodowej wobec PGNiG, w sprawie rozstrzygnięcia sporu dotyczącego zakończenia i rozliczenia Kontraktu LMG oraz Kontraktu PMGW, w którym to wniosku wartość przedmiotu sporu określono na kwotę 288.235 tys. PLN składającą się z sumy roszczenia Spółki dominującej z tytułu Zabezpieczenia LMG (20.051 tys. PLN, powiększonej o oprocentowanie) oraz z wynagrodzenia konsorcjum realizującego Kontrakt PMGW jak również z wartości kar naliczanych przez PGNiG (nie doszło do zawarcia ugody).

Tym samym Spółka dominująca podtrzymuje swoje stanowisko w sprawie naliczenia kary umownej oraz rozliczenia Kontraktu PMGW, wyrażone w raportach bieżących RB PBG 7/2014 z dnia 2 kwietnia 2014 roku oraz RB PBG 8/2014 z dnia 8 kwietnia 2014 roku oraz RB PBG 6/2016 z 10 maja 2016 roku i utrzymuje takie stanowisko w rozmowach w przedmiocie zawarcia porozumienia z Zamawiającym. Zobowiązania związane z opisanym powyżej sporem zostały przedstawione w nocie 24 niniejszego sprawozdania.

16. ZAPASY

W śródrocznym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa ujmuje zapasy o wartości 32.163 tys. PLN (2017 rok: 16.954 tys. PLN). W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa utworzyła odpis aktualizujący wartość posiadanych zapasów w kwocie 465 tys. PLN (rok 2017: 796 tys.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

PLN). Odpis w całości dotyczył nierotującego stanu magazynowego. W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa rozwiązała odpis aktualizujący wartość posiadanych zapasów w kwocie 136 tys. PLN (rok 2017: 854 tys. PLN). Rozwiązanie w całości dotyczyło upłynnionej części posiadanych materiałów objętych odpisem w poprzednich okresach sprawozdawczych. Grupa posiada zapasy stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 19 oraz 23).

17. ŚRODKI PIENIĘŻNE

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są to środki pieniężne w banku i w kasie oraz krótkoterminowe aktywa finansowe o terminie zapadalności do 3 miesięcy.

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Środki pieniężne w banku i w kasie	150 820	189 785
Lokaty krótkoterminowe do 3 miesięcy	171	2 390
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ogółem	150 991	192 175

Na dzień 30 czerwca 2018 roku w pozycji środków pieniężnych wykazano środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 61,8 mln PLN (31 grudnia 2017 roku: 18,2 mln PLN).

Kwotę 27,6 mln PLN stanowiły środki zgromadzone na Rachunku Dezinwestycji, a kwota 34,1 mln PLN to środki pieniężne jednostki zależnej E003B7 sp. z o.o. przeznaczone na realizację kontraktu Jaworzno, które z punktu widzenia Grupy mają ograniczoną możliwość dysponowania ze względu na formalne uzgodnienia w tym zakresie z instytucjami finansującymi kontrakt Jaworzno (patrz nota 23).

18. KREDYTY, POŻYCZKI, INNE INSTRUMENTY DŁUŻNE

W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa prezentuje zwiększenie wartości zobowiązań z tytułu otrzymanych pożyczek i kredytów oraz innych instrumentów dłużnych w kwocie 71.924 tys. PLN. Na zmianę najistotniejszy wpływ miały następujące zdarzenia:

zmiana prezentacji kredytu w mBank S.A. w kwocie 46.378 tys. PLN (2017 rok: 48.934 tys. PLN) przeniesienie z pozycji zobowiązania związane z aktywami trwałymi zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży do pozycji zobowiązań z tytułu kredytów,
wzrost poziomu zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych z tytułu aktualizacji wyceny obligacji według skorygowanej ceny nabycia – kwota 8.852 tys. PLN,
wzrost zobowiązań z tytułu kredytów odnawialnego, obrotowego i w rachunku bieżącym zaciągniętych przez spółkę zależną RAFAKO S.A. o kwotę 16.524 tys. PLN.

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Kredyty	161 630	98 728
Pożyczki	29 927	29 758
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	349 042	340 191
Razem zobowiązania finansowe	540 599	468 677
- długoterminowe	256 317	302 721
- krótkoterminowe	284 282	165 956

Na kap itał ej: zw a g rup y ow	Gru BG Ka itał a P pa p ow
Ok ob ję ty s zda nie m f ina res pra wo nso m: wy	01. 01. 20 18- 30. 06. 20 18	Wa luta ozd sp raw aw cza :	zło ols ki ( PL N) ty p
Po zio krą leń m z ao g :	tkie kw raż sią h z łot h p ols kic h ( o il ie w ska o in ej ) oty ty ws zys wy on e s ą w cac yc e n zan acz

19. ZABEZPIECZENIE SPŁATY ZOBOWIĄZAŃ

	ł z bo iąz ia / Ty tu o w an		Prz dm iot e	ś ć Wa rto b ila	nso wa
	icz ia og ran en w dy iu sp on ow an	Ty bc ią że ia p o n	o ią że ia bc n	3 0 c 20 18 ze rw ca	ia 31 dn 20 17 g ru
śc Wa rto i n iem ter ia lne a	ty tu łu rte j z O PK BP - z za wa Um L im itu Kr dy tow ow e eg o y W ie loc low e eg o lu z be iec ia ce a zp ze n - w	taw za s j tro re es wy	ten ty i l ice j pa nc e i ie op rog ram ow an ko ter i mp u ow e ś ć rto f irm wa y	9 9 42	9 81 5
	śc ier te lno i B GK PK O BP w zy , , mB k i P ZU be an w o c	ipo h te ka	Gr ty un	9 1 6 2	9 20 8
ing Rze kty trw łe, ty lea cz ow e a wa a w m w s u	RA FA KO ds taw ie na po Um Po ia rte j ow y ręc ze n za wa lu z be iec ia w ce a zp ze n	h ipo ka te	i bu Bu dy nk i do wl e	9 49 7 1	8 0 8 43
	iąz ń E bo 0 0 3B 7 zo w a iąz ta łyc h w ku po ws zw z ie ie Um U dz len ow ą o Gw j i w taw ion h ara nc ys yc	taw za s j tro re es wy	ma szy ny , ia, dz urz ą en śro i tr d k tu, an sp or t IT sp rzę	47 48 6	49 40 7
Za pa sy	ON TA UR na rze cz tw ie S.A iąz ku Wy arz an . w zw l iza j j ktu Pro z re a c ą e Ja o I II 9 10 MW wo rzn	taw za s re j tro es wy	ia ły ter ma	27 6 40	26 3 20
śc Na le żn i o	Gw j i p ia ara nc e orę cz en	Ce j s a	śc le żn i na o	3 2	9 6 48 2
f iko j ży Ak tyw kla ko do da a z a sy wa ne a pr ze zn ac zo ne sp rze	Kre dy t w Ba nk SA m u	ipo h te ka	bu dy k ne	10 9 7 3 6	10 9 7 3 6
ś ć ów Wa rto b ila kty sta ią h z be iec nso wa a no cy c a zp ze n w w	ie raz em			28 3 48 9	3 8 2 1 44

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Poza wartościami przedstawionymi w powyższej tabeli opisany w nocie 23 majątek Grupy zabezpiecza obligacje wyemitowane przez Spółkę dominującą celem spłaty zobowiązań układowych.

20. KAPITAŁ WŁASNY

20.1 KAPITAŁ PODSTAWOWY

Na dzień 30 czerwca 2018 roku kapitał podstawowy Spółki dominującej wynosił 16.086.604,44 PLN i dzielił się na 804.330.222 akcji zwykłych na okaziciela. Wartość nominalna akcji wynosi 0,02 PLN każda.

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Liczba akcji	804 330 222	804 050 591
Wartość nominalna akcji (PLN)	0,02	0,02
Kapitał podstawowy (PLN)	16 086 604	16 081 012

ZMIANY W STRUKTURZE PAKIETÓW AKCJI W OKRESIE OBJĘTYM ŚRÓDROCZNYM SKRÓCONYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

Dnia 19 stycznia 2018 roku Zarząd Spółki dominującej powziął informację o zarejestrowaniu podwyższenia kapitału do 804.264.201akcji o 213.610 akcji zwykłych imiennych serii H, o wartości nominalnej 0,02 PLN każda. Tym samym kapitał zakładowy Spółki dominującej wzrósł do kwoty 16.085.284,02 PLN(patrz RB PBG 3/2018). W konsekwencji, w oparciu o postanowienia Uchwały nr 2 i Uchwały Zmieniającej, dnia 22 stycznia 2018 roku główny akcjonariusz Jerzy Wiśniewski, wykonał prawo z 66.021 Warrantów Subskrypcyjnych obejmując w dniu 22 stycznia 2018 roku 66.021 Akcji serii I (patrz RB PBG 4/2018). W związku z tym, kapitał podstawowy Spółki dominującej wzrósł do 16.086.604,44 PLN i dzieli się na 804.330.222 akcji, każda o wartości nominalnej 0,02 PLN.

Struktura kapitału podstawowego na dzień zatwierdzenia do publikacji skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawia się następująco:

Seria / emisja	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii/ emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału
seria A	brak	brak	3 740 000	75	aport rzeczowy
seria A	brak	brak	1 960 000	39	gotówka
seria B	brak	brak	1 500 000	30	gotówka
seria C	brak	brak	3 000 000	60	gotówka
seria D	brak	brak	330 000	7	gotówka
seria E	brak	brak	1 500 000	30	gotówka
seria F	brak	brak	1 400 000	28	gotówka
seria G	brak	brak	865 000	17	gotówka
seria H*	brak	brak	777 162 390	15 543	konwersja zobowiązań
seria I**	brak	brak	12 872 832	257	konwersja zobowiązań
				16 086

*213.160 akcji serii H to akcje, imienne, nie wprowadzone do obrotu

**66.021 akcji serii I to akcje zwykłe, na okaziciela, nie wprowadzone do obrotu

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZMIANY W STRUKTURZE PAKIETÓW AKCJI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM

W okresie objętym skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym podwyższenie kapitału Spółki dominującej nastąpiło dwukrotnie:

w związku z rejestracją przez sąd podwyższenia kapitału zakładowego Spółki dominującej o emisję 231.610 akcji zwykłych imiennych serii H (informacja podana raportem bieżącym numer 3/2018 z dnia 19 stycznia 2018 roku) – podwyższenie kapitału Spółki dominującej do kwoty 16.085.284,02 PLN oraz 804.264.201 akcji; - w związku z wydaniem Panu Jerzemu Wiśniewskiemu 66.021 akcji zwykłych serii I (informacja podana raportem bieżącym numer 4/2018 z dnia 23 stycznia 2018 roku) – podwyższenie kapitału Spółki dominującej do kwoty 16.086.604,44 PLN oraz 804.330.201 akcji.

WYKAZ AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU AKCJONARIUSZY NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2018 ROKU ORAZ NA DZIEŃ ZATWIERDZENIA SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA ZA I PÓŁROCZE 2018 ROKU

Akcjonariusz	Liczba akcji	Wartość nominalna (PLN)	Udział w kapitale zakładowym (%)	Udział w ogólnej liczbie głosów (%)
Jerzy Wiśniewski	189 902 366	3 798 047,32	23,61%	23,61%
Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski SA	53 060 500	1 061 210,00	6,60%	6,60%
Bank Polska Kasa Opieki SA	62 848 380	1 256 967,60	7,82%	7,82%

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

20.2 POZOSTAŁE KAPITAŁY

W pozycji pozostałe kapitały ujęto konwersję warunkowych zobowiązań układowych na akcje Spółki dominującej (patrz nota 20.1.).

20.3 UDZIAŁY NIEKONTROLUJĄCE

Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących obejmuje część aktywów netto podmiotów zależnych, która nie jest w sposób bezpośredni lub pośredni własnością akcjonariuszy Jednostki dominującej.

Prezentowane w kapitale własnym Grupy udziały niekontrolujące odnoszą się do następującej jednostki zależnej:

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017 (przekształcone)
Grupa Kapitałowa RAFAKO	408 839	441 676

ZMIANY UDZIAŁÓW NIEKONTROLUJĄCYCH

	294 276
Saldo na początek okresu 441 676
Zmiana struktury Grupy (transakcje z podmiotami niekontrolującymi):
Nabycie przez Grupę udziałów niedających kontroli (-) -	(1 741)
Objecie udziałów przez podmioty niekontrolujące w podwyższonym -	218 196
kapitale jednostki zależnej (+)
Dochody całkowite:
Zysk (strata) netto za okres (+/-) (20 449)	(69 164)
Inne całkowite dochody za okres (po opodatkowaniu) (+/-) (327)	100
Inne zmiany (12 061)	9
Saldo udziałów niekontrolujących na koniec okresu 408 839	441 676

21. LEASING FINANSOWY

Na dzień 30 czerwca 2018 roku zobowiązania z tytułu leasingu finansowego wynoszą 28.096 tys. PLN, w tym 24.560 tys. PLN jako zobowiązania długoterminowe oraz 3.536 tys. PLN jako zobowiązania krótkoterminowe. W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku wartość zobowiązań z tytułu leasingu finansowego nie uległa istotnej zmianie.

22. DYWIDENDY

W okresie I półrocza, zakończonego 30 czerwca 2018 roku, spółki zależne Grupy Kapitałowej nie wypłacały dywidendy na rzecz udziałowców niekontrolujących. W tym samym okresie dywidendy nie wypłacała również Jednostka dominująca. Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa dywidenda może być

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wypłacona jedynie z zysku pojedynczych jednostek wchodzących w skład Grupy, a nie w oparciu o skonsolidowany wynik Grupy Kapitałowej.

23. EMISJA I WYKUP PAPIERÓW DŁUŻNYCH

Zgodnie z zapisami Umowy Agencyjnej i Emisyjnej, o której mowa w nocie 2.3, Obligacje emitowane przez Spółkę dominującą stanowią obligacje zabezpieczone oraz nieoprocentowane. Emisja obligacji jest zabezpieczona do maksymalnej kwoty wynoszącej 1.065.000 tys. PLN (tj. 150% maksymalnej wartości programu emisji obligacji). Zabezpieczenia obejmują majątek Spółki dominującej oraz wybranych spółek zobowiązanych. Zabezpieczenie, przede wszystkim stanowią:

poręczenia cywilne udzielone przez wybrane spółki zależne do kwoty 1.065.000 tys. PLN (tj. 150% maksymalnej wartości programu emisji obligacji); na dzień 30 czerwca 2018 roku wartość nominalna zobowiązań GK PBG z tytułu emisji obligacji wynosiła 370.445 tys. PLN,
zastawy rejestrowe na akcjach i udziałach Spółki dominującej w wybranych spółkach zależnych;
zastawy na majątku przedsiębiorstwa Spółki dominującej i majątku przedsiębiorstw wybranych spółek zależnych,
hipoteki na większości nieruchomości należących do Spółki dominującej i do wybranych spółek zależnych,
przelewy na zabezpieczenie wierzytelności przysługujących Spółce dominującej oraz wybranym spółkom zależnym a wynikających z:
umów ubezpieczenia nieruchomości obciążanych hipotekami,
umów pożyczek udzielonych przez Spółkę dominującą lub spółki zobowiązane spółkom zależnym,
umów pożyczek udzielonych przez Spółkę dominującą spółce zależnej PBG oil and gas Sp. z o.o. (POG);
wewnątrzgrupowych umów o świadczenie usług oraz o podwykonawstwo w zakresie kontraktów budowlanych zawartych przez POG i Spółkę dominującą oraz umów o podwykonawstwo w zakresie kontraktów budowlanych,
zastawy rejestrowe na wierzytelnościach z umowy o prowadzenie Rachunku Dezinwestycji Spółki dominującej oraz z rachunków bankowych wybranych spółek zależnych Spółki dominującej,
oświadczenia o poddaniu się egzekucji wystawione przez Spółkę dominującą oraz wybrane spółki zależne.

Ponadto spółka zależna PBG oil and gas Sp. z o.o. poręczyła na rzecz Agenta Zabezpieczeń możliwe wykorzystanie przez Spółkę dominującą na "Nowe Finansowanie" środków z Rachunku Dezinwestycji do kwoty stanowiącej w każdym czasie nie więcej niż 150% ich wartości, ale łącznie nie wyższej niż 120.000 tys. PLN, w zależności od tego, która z tych wartości będzie niższa. Poręczenie wygaśnie najpóźniej w dniu 30 czerwca 2023 roku.

Na dzień 30 czerwca 2018 roku wykorzystanie środków z Rachunku Dezinwestycji na "Nowe Finansowanie" wynosiło 0 PLN.

Wykonanie Planu Dezinwestycji w drugim kwartale 2018 roku.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Mając na uwadze postanowienia warunków wyemitowanych przez Spółkę dominującą Obligacji (art. 11.5.4 Warunków Emisji Obligacji odpowiednio dla serii od A do I oraz dla serii od B1 od I1), poniżej zaprezentowana została informacja o zaawansowaniu wykonania Planu Dezinwestycji w drugim kwartale 2018 roku, to jest w okresie od dnia 1 kwietnia 2018 roku do dnia 30 czerwca 2018 roku (dane w PLN).

Na kap itał ej: a g rup ow zw y	Gru Ka itał a P BG pa p ow
Ok ob ję zda nie m f ina ty s res pra wo nso wy m:	01. 01. 20 18- 30. 06. 20 18	Wa luta ozd sp raw aw cza :	ki ( N) zło ty p ols PL
zio leń Po krą m z ao g :	tkie kw oty raż ty sią h z łot h p ols kic h ( o il ie w ska o in ej ) ws zys on e s cac yc e n zan acz wy ą w

L.P	ie j Oz da na cz en sp rze ą ce g o	iza j Lo ka l c a	Ad res	ży bru Ce da na sp rze tto	ś ć Z j Wa rto by wa ne śc ier i - f in ic j i N ho de uc mo wg z W EO iwa Oc k ływ ze ny w p z j ktu pro e	Po ds taw a do ko ia na n Prz ies j ys p zo ne Sp łat y
1	G t X ło tow ka S. PB Do Inv . Z 51 K.A m es sp . z o.o s	Św ino j śc ie u	C he łm ńs k ieg 6B / 1 o o	3 9 0 0 0 0, 0 0	10 4 7 2, 6 7 5	NIE
2	PB G Do Inv t X . In t I S.K .A. m es sp . z o.o ve s	Św śc ino j ie u	ńs C he łm k ieg 4F/ 3 o o	49 0 0 0 0, 0 0	35 9 3 85 0 0 ,	NIE
3	PB G Do Inv t X . In t I S.K .A. m es sp . z o.o ve s	Św ino j śc ie u	ńs ieg C he łm k 2C / 8 o o	43 7 0 0 0, 0 0	29 2 2 3 0, 0 0	NIE
4	G t X t I S.K PB Do Inv . In .A. m es sp . z o.o ve s	Św śc ino j ie u	ie j rk ing 9 r E 7 m sce pa ow e n	12 0 0, 0 0 5	0 0 0, 0 0 5	NIE
5	PB G Do Inv t X . In t I S.K .A. m es sp o.o ve s . z	Św śc ino j ie u	ie j rk ing rF1 0 6 m sce pa ow e n	12 0 07 0 0 ,	5 0 0 0, 0 0	NIE
6	PB G Do Inv t X . In t I S.K .A. m es sp . z o.o ve s	Św śc ino j ie u	ie j rk ing m sce pa ow e n r F1 11	12 0 07 0 0 ,	5 0 0 0, 0 0	NIE
7	G S.K PB Do Inv t X . In t I .A. m es sp . z o.o ve s	Św ino j śc ie u	ie j rk ing rI6 4 m sce pa ow e n	14 0 0 0, 0 0	0 0 0, 0 0 5	NIE
8	G t X t I S.K PB Do Inv . In .A. m es sp o.o ve s . z	Św śc ino j ie u	ie j rk ing r I3 9 m sce pa ow e n	20 0 0 0, 0 0	0 0 0, 0 0 5	NIE
9	PB G Do Inv t X . In t I S.K .A. m es sp . z o.o ve s	Św śc ino j ie u	ńs C he łm k ieg 6A / 10 o o	42 0 0 0 0, 0 0	25 7 5 5 0, 0 0	NIE
10	PB G Do Inv t X . In t I S.K .A. m es sp . z o.o ve s	Św ino j śc ie u	ńs ieg C he łm k 6E / 13 o o	43 2 0 0 0, 0 0	27 4 3 8 0, 0 0	NIE
11	ó PB G Er ig o P j kt Sp . M lta Ho te l Sp łka ro e . z o.o a ko nd tow ma y a	ń Po zn a	ń dz 67 / 1 u l. T ka Po roc zn a ,			NIE
12	G ig j kt Sp lta l Sp ó łka PB Er o P . M Ho te ro e . z o.o a ko nd tow ma y a	ń Po zn a	ń dz 67 / 2 u l. T ka Po roc zn a ,			NIE
13	ó G ig j kt Sp lta te l Sp łka PB Er o P . M Ho ro e . z o.o a ko nd tow ma a y	ń Po zn a	ń dz 67 / 3 u l. T ka Po roc zn a ,	28 29 0 0 0 0, 0 0	23 0 0 0 0 0 0, 0 0	NIE
14	ó PB G Er ig o P j kt Sp . M lta Ho te l Sp łka ro e . z o.o a ko nd tow ma y a	ń Po zn a	dz 67 / 4 u l. T ka ń Po roc zn a ,			NIE
15	PB G S.A	Wy tow so g o o	órz l. S k ka 35 ew s u	3 07 5 0 0 0, 0 0 P LN	Sp da ż z dn ie rze g o z ó ka h W lny s ny c sp m uzy ta is k iem O b l ig tar ius s no a w zy, óry dn ie z k t in im lny zg o m m a ś ływ ta ł o kre lon wp zo s y n a kw tę 2, 5 m ln PL N o	NIE

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Informacja o zaawansowaniu wykonania Planu Dezinwestycji w poprzednich kwartalnych okresach, zaprezentowana została w publikowanych przez Spółkę dominującą skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych począwszy od sprawozdania finansowego za rok 2016 (31 grudnia 2016 roku – nota nr 36.3, 31 marca 2017 roku – nota nr 2.17, 30 czerwca 2017 roku – nota nr 23, 30 września 2017 roku – nota nr 2.17, 31 grudnia 2017 roku – nota nr 36.3, 31 marca 2018 roku – nota nr 2.17).

Wskazana w ramach powyższego zestawienia: "Wartość Zbywanej Nieruchomości – wg definicji z WEO Oczekiwany wpływ z projektu" oznacza kwotę jaka została wskazana w Planie Dezinwestycji stanowiącym załącznik do Warunków Obligacji wyemitowanych przez Spółkę dominującą. Jest to minimalna kwota jaka powinna zostać pozyskana przez Spółkę dominującą lub jej wybrane spółki zależne ze zbycia aktywa objętego Planem Dezinwestycji.

24. REZERWY I ZOBOWIĄZANIA

Wartość rezerw ujętych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

ZMIANY REZERW NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE

	Rezerwa na odprawy emerytalne	Rezerwa na nagrody jubileuszowe	Rezerwa na urlopy	Pozostałe rezerwy na świadczenia pracownicze	Razem
1 stycznia 2018	6 968	12 183	5 660	13 821	38 632
Utworzenie rezerwy	417	773	1 585	6 065	8 841
Rozwiązane rezerwy	-	-	(1 465)	(7 183)	(8 648)
Wykorzystanie rezerwy	(171)	(562)	-	(736) -	(1 469)
30 czerwca 2018	7 214	12 394	5 780	11 967	37 355
długoterminowe	6 464	10 738	-	3 852	21 055
krótkoterminowe	750	1 656	5 780	8 115	16 300

	Rezerwa na odprawy emerytalne	Rezerwa na nagrody jubileuszowe	Rezerwa na urlopy	Pozostałe rezerwy na świadczenia pracownicze	Razem
1 stycznia 2017	6 677	13 576	5 278	22 904	48 435
Utworzenie rezerwy	378	698	1 494	7 500	10 070
Rozwiązane rezerwy		(404)	(1 108)	(10 448)	(11 960)
Wykorzystanie rezerwy	(87)	(1 687)	(4)	(6 135)	(7 913)
31 grudnia 2017	6 968	12 183	5 660	13 821	38 632
długoterminowe	6 175	10 601	-	4 595	21 371
krótkoterminowe	793	1 582	5 660	9 226	17 261

Główne założenia przyjęte do wyceny rezerw na odprawy emerytalne oraz nagrody jubileuszowe przedstawiają się następująco:

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Stopa dyskontowa (%)	3,2	3,2
Przewidywany wskaźnik inflacji*	-	-
Wskaźnik rotacji pracowników	7	7
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%)**	2	2

* brak danych w raporcie aktuariusza

** 2% w roku 2018 i w kolejnych latach

POZOSTAŁE REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA

Sposób tworzenia rezerw został przedstawiony w nocie 2.6.

Wartości rezerw ujętych w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	Rezerwa na przewidywane straty na kontraktach	Rezerwa na zobowiązania wynikające z poręczeń i gwarancji	Rezerwa na udzielone gwarancje	Rezerwa na restrukturyzację	Pozostałe rezerwy	Razem
1 stycznia 2018	15 425	28 682	48 457	12 589	14 050	119 203
Korekta bilansu
otwarcia	(1 754)	-	-	-	1 691	(63)
Utworzenie rezerwy	1 268	-	12 219	-	1 754	15 241
Rozwiązane rezerwy	(13 259)	(2 065)	-	(5 747)	(4 313)	(25 384)
Wykorzystanie
rezerwy	-	-	(16 802)	(2 461)	(377)	(19 640)

30 czerwca 2018	1 680	26 617	43 874	4 381	12 810	89 357
długoterminowe	-	15 944	34 124	1 247	3 890	55 204
krótkoterminowe	1 680	10 673	9 750	3 134	8 915	34 153

	Rezerwa na przewidywane straty na kontraktach	Rezerwa na zobowiązania wynikające z poręczeń i gwarancji	Rezerwa na udzielone gwarancje	Rezerwa na restrukturyzację	Pozostałe rezerwy	Razem
1 stycznia 2017	19 116	34 913	36 838	13 468	15 685	120 021
Korekta bilansu
otwarcia	-	-	17 436	-	-	17 436
Utworzenie rezerwy	22 008		17 915	8 368	9 291	57 582
Rozwiązane rezerwy	-		(1 768)	(2)	(1 695)	(3 465)
Wykorzystanie
rezerwy	(25 699)	(6 231)	(21 964)	(9 245)	(9 231)	(72 370)

31 grudnia 2017	15 425	28 682	48 457	12 589	14 050	119 203
długoterminowe	-	28 682	30 035	1 605	4 176	64 498
krótkoterminowe	15 425	-	18 422	10 984	9 874	54 705

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku, poziom rezerwy na naprawy gwarancyjne obniżył się do kwoty 43.874 tys. PLN.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku poziom rezerwy na straty na kontraktach obniżył się do kwoty 1.680 tys. PLN głównie z powodu jej rozwiązania przez spółki zależne z GK RAFAKO.

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA

Zobowiązania długoterminowe	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Zobowiązania finansowe	73 030	104 839
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	24 059	14 891
Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych i wartości niematerialnych	31	50
Kwoty zatrzymane (kaucje)	329	24 848
Inne zobowiązania finansowe*	48 611	65 050

Nazwa grupy kapitałowej: Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Zobowiązania niefinansowe			668	611
Zobowiązania z tytułu podatków i innych świadczeń			-	36
Przedpłaty i zaliczki otrzymane na dostawy			-	471
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane			600	-
Pozostałe zobowiązania			-	104
Inne zobowiązania niefinansowe			68	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
długoterminowe razem			73 698	105 450

Zobowiązania krótkoterminowe	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017 (przekształcone)
Zobowiązania finansowe	301 658	366 425
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	253 021	314 701
Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych i wartości niematerialnych	302	1 095
Zobowiązania z tytułu zakupu inwestycyjnych	26	636
Kwoty zatrzymane (kaucje)	1 937	23 715
Inne zobowiązania finansowe*	46 371	26 278
Zobowiązania niefinansowe	163 939	210 607
Zobowiązania z tytułu podatków i innych świadczeń	22 102	39 268
Przedpłaty i zaliczki otrzymane na dostawy	10 008	10 908
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane	108 713	137 871
Inne zobowiązania niefinansowe	23 116	22 560
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
krótkoterminowe razem	465 597	577 032

* W pozycji Inne zobowiązania finansowe Grupa prezentuje zobowiązania układowe w kwocie 94.978tys. PLN, w tym 48.607 tys. PLN jako zdyskontowane zobowiązania długoterminowe oraz 46.371 tys. PLN jako zobowiązania krótkoterminowe (patrz nota 2.4 ).

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa odnotowała spadek zobowiązań o kwotę 143.187 tys. PLN, co wynikało głównie z obniżenia wartości zobowiązań z tytułu dostaw i usług o 55.599 tys. PLN, spadku zobowiązań z tytułu zaliczek otrzymanych na usługi budowlane w wysokości 28.558 tys. PLN, a także ze zmniejszenia stanu zobowiązań z tytułu kwot zatrzymanych o 46.297 tys. PLN.

DŁUGOTERMINOWE KONTRAKTOWE ZOBOWIĄZANIA I REZERWY

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku, w pozycji długoterminowych kontraktowych zobowiązań i rezerw, zdaniem Zarządu Spółki dominującej nie zaszły istotne zmiany w stosunku do stanu, który został zaprezentowany i opisany w ostatnim rocznym sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy. Wartość prezentowana w pasywach z tytułu zobowiązań wobec współkonsorcjantów w kwocie 21.684 tys. PLN oraz rezerw związanych z kontraktem na budowę PMGW w kwocie 16.571 tys. PLN, łącznie 38.255 tys. PLN (Długoterminowe kontraktowe zobowiązania i rezerwy), to pozycje które podobnie jak należności od współkonsorcjantów w kwocie 7.462 tys. PLN, zgodnie z ustaleniami Zarządu Spółki dominującej z konsorcjantami, nie będą rozliczane do momentu zakończenia sporu z PGNiG (patrz nota 15).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

25. ZOBOWIĄZANIA I NALEŻNOŚCI WARUNKOWE

Należności pozabilansowe	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017

Należności z tytułu gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych
otrzymanych udzielonych w głównej mierze jako zabezpieczenie	699 348	672 684
wykonania umów handlowych

Weksle otrzymane jako zabezpieczenie	15 745	13 791
Akredytywy	48	-
Należności pozabilansowe ogółem	715 141	686 475

Zobowiązania pozabilansowe	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017

Zobowiązania z tytułu gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych
udzielonych w głównej mierze jako zabezpieczenie wykonania umów
handlowych	321 547	328 619
Zobowiązania z tytułu udzielonych poręczeń	1 428 464	1 429 147
Weksle wydane pod zabezpieczenie	32 421	17 200
Zobowiązania pozabilansowe ogółem	1 782 432	1 774 966

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa Kapitałowa PBG wykazuje pozabilansowo należności warunkowe na poziomie 715.141 tys. PLN. Należności warunkowe dotyczą głównie otrzymanych gwarancji należytego wykonania umów w kwocie 699.348 tys. PLN , weksli pod zabezpieczenie należytego wykonania umów w kwocie 15.745 tys. PLN oraz otrzymanych akredytyw w kwocie 48 tys. PLN.

W I półroczu roku 2018 roku Grupa Kapitałowa PBG zanotowała wzrost poziomu należności warunkowych otrzymanych głównie pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 28.666 tys. PLN, w tym wzrost należności z tytułu otrzymanych gwarancji w kwocie 26.664 tys. PLN, wzrost należności z tytułu otrzymanych weksli w kwocie 1.954 tys. PLN oraz wzrost z tytułu akredytyw w kwocie 48 tys. PLN.

Na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa Kapitałowa PBG wykazuje pozabilansowo zobowiązania warunkowe na poziomie 1.782.432 tys. PLN. Zobowiązania warunkowe dotyczą zobowiązań z tytułu poręczeń udzielonych przez spółki Grupy PBG za podmioty trzecie, zobowiązań z tytułu gwarancji udzielonych na zlecenie spółek z Grupy dla podmiotów trzecich oraz zobowiązań z tytułu wydanych weksli.

W dniu 13 czerwca 2016 roku Spółka dominująca powzięła informację o uprawomocnieniu się Postanowienia Sądu o zatwierdzeniu Układu zawartego przez Spółkę dominującą z Wierzycielami, a w dniu 29 lipca 2016 roku Spółka dominująca otrzymała Postanowienie w przedmiocie zakończenia postępowania upadłościowego. W związku z zaistnieniem powyższych zdarzeń, Spółka dominująca wykazuje zobowiązania warunkowe na dzień 30 czerwca 2018 r.

Zobowiązania warunkowe dotyczą zobowiązań z tytułu gwarancji udzielonych na zlecenie spółek z Grupy PBG dla podmiotów trzecich pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 321.547 tys. PLN, zobowiązań z tytułu poręczeń udzielonych przez Spółki Grupy PBG za podmioty trzecie w kwocie 1.428.464

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

tys. PLN oraz zobowiązań z tytułu wydanych weksli pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 32.421 tys. PLN.

W I półroczu 2018 roku Grupa Kapitałowa PBG zanotowała wzrost poziomu zobowiązań warunkowych w kwocie 7.466 tys. PLN, w tym głównie spadek zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji w kwocie 7.072 tys. PLN i spadek udzielonych poręczeń w kwocie 683 tys. PLN oraz wzrost zobowiązań z tytułu wydanych weksli pod zabezpieczenie wykonania umów handlowych w kwocie 15.221 tys. PLN.

26. POSTĘPOWANIA SĄDOWE I SPORNE

Na dzień sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego spółki z Grupy Kapitałowej są w trakcie prowadzenia spraw sądowych, w których są zarówno pozwanym, jak i powodem.

W trakcie pierwszego półrocza 2018 roku, w zakresie spraw spornych oraz postępowań sądowych, których stroną są spółki z Grupy Kapitałowej, poza wspomnianymi poniżej, nie miały miejsca inne istotne zmiany, które miałyby wpływ na sytuację finansową Spółek z Grupy. Szczegółowy opis spraw sądowych znajduje się w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF, zzatwierdzonym do publikacji w dniu 26 kwietnia 2018 roku.

• Jubimax sp. z o.o. ( wcześniej Martifer Polska Sp. z o.o.) przeciwko PBG S.A.

Powództwo o zapłatę kwoty 1.607 tys. PLN. W dniu 12 czerwca 2015 roku pozwany wniósł odpowiedź na pozew. Rozpoczęło się postępowanie dowodowe. Byli przesłuchiwani świadkowie powoda. Kolejny termin został wyznaczony na 05 maja 2016 roku i z uwagi na zmianę sędziego odwołany. Kolejna rozprawy, na których przesłuchano świadków odbyły się kolejno w dniu 14 czerwca 2016 roku, 3 kwietnia 2017 roku, 22 września 2017 roku oraz 6 grudnia 2017 roku Postanowieniem z dnia 09 kwietnia 2018 roku Sąd umorzył postępowanie w części względem pozostałych pozwanych. Spółka w dniu 26 kwietnia2018 r. wniosła zażalenie. Sąd w ramach autokontroli uwzględnił zażalenie i uchylił zaskarżone postanowienie. Grupa nie utworzyła rezerwy na roszczenia.

• PBG S.A. przeciwko Gmina Miasta Gdańsk sygn. akt: IX GC 888/15

Spółka wniosła do Sądu pozew w dniu 4 listopada 2015 roku o ustalenie, że odstąpienie od Umowy z dnia 10 kwietnia 2009 roku zawartej pomiędzy Gminą Miasta Gdańska, w imieniu i na rzecz której działało Biuro Inwestycji Euro Gdańsk 2012 Sp. z o.o. a konsorcjum wykonawców Hydrobudowa Polska S.A., Hydrobudowa 9 S.A., Alpine Bau Deutschland AG, Alpine BAU GmbH oraz Apline Construction Polska Sp. z o.o., na "Wykonanie drugiego etapu robót budowlanych dotyczących budowy Areny Bałtyckiej – stadionu piłkarskiego w Gdańsku Letnicy", jest bezskuteczne. Roszczenie Gminy Miasta Gdańska w przedmiocie wypłaty kwoty 7.891 tys. PLN tytułem kary umownej zastrzeżonej na wypadek odstąpienia od Umowy, objęte pismem pozwanego z dnia 03 lipca 2013 roku, nie było zabezpieczone gwarancją bankową z dnia 26 lipca 2011 roku nr BESI/550010086 - roszczenie Gminy Miasta Gdańsk o zapłatę kary umownej w wysokości 7.891 tys. PLN naliczonej tytułem odstąpienia od Umowy z dnia 10 kwietnia 2009 roku nie powstało. Pozwany złożył odpowiedź na pozew a powód replikę na odpowiedź na pozew. Pismem z dnia 07 lipca 2016 roku, Haitong Bank S.A. złożył interwencję uboczną w sprawie. Spółka pismem z dnia 02 listopada 2016 roku na zobowiązanie Sądu ustosunkowała się do interwencji ubocznej. W dniu 21 listopada 2016 roku wpłynęła

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

opozycja przeciwko interwencji pozwanego. W dniu 07 grudnia 2016 roku odbyła się rozprawa, Sąd zobowiązał pełnomocnika interwenienta ubocznego do ustosunkowania się do opozycji pozwanego. Sąd odroczył termin rozprawy na dzień 17 lutego 2017 roku. Rozprawa wyznaczona na dzień 17 lutego nie odbyła się. Na rozprawie w dniu 17 marca 2017 roku Sąd wydał postanowienie, w którym oddalił interwencję uboczną Haitong Bank S.A. W dniu 31 marca 2017 roku wydano wyrok, gdzie oddalono powództwo w całości. Spółka złożyła wniosek o sporządzenie i doręczenie wyroku wraz z uzasadnieniem. Dnia 17 czerwca 2017 roku Kancelaria złożyła apelację zaskarżając wyrok w całości. Dnia 18 maja 2018 roku odbyła się rozprawa apelacyjna, podczas której Sąd zobowiązał powoda do złożenia pisma procesowego w terminie 14 dni. Termin kolejnej rozprawy apelacyjnej zostanie wyznaczony z urzędu. Kancelaria w imieniu PBG złożyła pismo zgodnie ze zobowiązaniem Sądu - w dniu 30 maja 2018 roku.

• Powód: PBG S.A. przeciwko Operator Gazociągów Przesyłowych GAZ - SYSTEM S.A.

Spółka wniosła do Sądu pozew o zapłatę kwoty 3.241 tys. PLN, w dniu 20 lutego 2017 roku. Dnia 29 maja 2017 roku Sąd wydał nakaz, w całości uwzględniając żądanie pozwu. Pozwany wniósł sprzeciw z dnia 29 czerwca 2017 roku od nakazu zapłaty, trwa wymiana pism procesowych. Sąd wyznaczył termin pierwszej rozprawy na 22 lutego 2018 roku. Rozprawa została zniesiona, podobnie jak rozprawa zaplanowana na dzień 07 czerwca 2018 roku. Sąd wyznaczył rozprawę na dzień 04 października 2018 roku.

• PBG S.A. przeciwko DESA S.A.

Spółka złożyła do sądu pozew o zapłatę kwoty 450 tys. PLN wraz z wnioskiem o zwolnienie od kosztów sądowych. Pozwany wniósł odpowiedź na pozew, doręczony Spółce dnia 07 maja 2018 roku. W dniu 10 maja 2018, Spółka wniosła o zobowiązanie do złożenia repliki. W dniu 17 lipca 2018 roku Spółka otrzymała postanowienie Sądu o zobowiązaniu Spółki do złożenia pisma przygotowawczego. Spółka w dniu 27 lipca 2018 roku złożyła do Sądu pismo procesowe.

• PBG S.A. przeciwko Hydrobudowa Polska S.A. w upadłości likwidacyjnej

Pismem z dnia 19 lipca 2018 roku Spółka zawiadomiła Sąd o wstąpieniu w prawa i obowiązki dotychczasowego wierzyciela, tj. PBG Avatia sp. z o.o., w związku z czym jest stroną niniejszego postępowania i przysługuje jej niniejsza wierzytelność. Spółka PBG Avatia sp. z o.o. zgłosiła wierzytelność w kwocie 18.586 tys. PLN. Syndyk uznał wierzytelność do kwoty 4.067 tys. PLN (I i III lista uzupełniająca nie jest zatwierdzona). Sporządzono częściowy planu podziału do kat. II i III. Druga uzupełniająca lista wierzytelności jest zatwierdzona. Brak zatwierdzenia głównej listy wierzytelności oraz brak ostatecznego planu podziału. Dnia 30 lipca 2018 roku zatwierdzono sprawozdanie finansowe Syndyka.

• PBG S.A. przeciwko PBG Technologia sp. z o.o. w upadłości likwidacyjnej

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

wierzytelność w kwocie 746 tys. PLN. Dnia 13 grudnia 2017 roku sporządzono częściowy plan podziału kat. II i III. Dnia 12 czerwca 2018 została zatwierdzona II lista uzupełniająca. Dnia 03 sierpnia 2018 roku zatwierdzono sprawozdanie finansowe Syndyka.

• PBG S.A. przeciwko KWG w upadłości likwidacyjnej

Pismem z dnia 19 lipca 2018 r. Spółka zawiadomiła Sąd o wstąpieniu w prawa i obowiązki dotychczasowego wierzyciela, tj. PBG Avatia sp. z o.o. i jest stroną niniejszego postępowania oraz przysługuje jej niniejsza wierzytelność. Spółka PBG Avatia sp. z o.o. zgłosiła wierzytelność w kwocie 17.740. tys. PLN do kategorii IV. Została uznana kwota 63.262,81 zł. Upadły spłacił wierzytelność w kwocie 29 tys. PLN. Brak ostatecznego planu podziału.

• Przedsiębiorstwo Drogowo-Mostowe Dromost Sp. z o.o. w upadłości likwidacyjnej

Pismem z dnia 19 lipca 2018 roku Spółka zawiadomiła Sąd o wstąpieniu w prawa i obowiązki dotychczasowego wierzyciela, tj. PBG Avatia sp. z o.o. i jest stroną niniejszego postępowania oraz przysługuje jej niniejsza wierzytelność. Spółka PBG Avatia sp. z o.o. zgłosiła wierzytelność w kwocie 34 ty. PLN do kategorii IV. Została uznana w całości kwota zgłaszanej wierzytelności tj. kwota 34 tys. PLN. Dnia 04 maja 2017 roku pojawiło się obwieszczenie o wyłożeniu listy wierzytelności przez syndyka. Dnia 26 marca 2018 roku został zatwierdzony odrębny plan podziału z sumy ze sprzedaży nieruchomości na rzecz banku BZ WBK. W dniu 23 lipca 2018 pojawiło się obwieszczenie o wyłożeniu II listy uzupełniającej oraz o możliwości przeglądania częściowego planu podziału kat. II. Brak ostatecznego planu podziału.

Poniżej opis kluczowych spraw spornych oraz postępowań sądowych, w których stroną jest spółka zależna RAFAKO S.A.:

W przedmiocie dwóch największych spraw spornych z Mostostal Warszawa S.A., tj. sprawie z powództwa RAFAKO S.A. przeciwko spółce Mostostal Warszawa S.A. o zapłatę kwoty 8.042 tys. PLN tytułem zwrotu 70% wartości kwot wstrzymanych na poczet zabezpieczenia należytego wykonania umowy oraz sprawie o zapłatę kwoty 13.136 tys. PLN (obecnie po rozszerzeniu przedmiotowym powództwa WPS stanowi kwotę 16.157 tys. PLN) z tytułu wystawionej przez RAFAKO faktury nr FHO/16100098 za zrealizowane przez RAFAKO i niezapłacone przez Mostostal Warszawa S.A. oraz Zakład Termiczny Unieszkodliwiania Odpadów sp. z o.o. do dnia publikacji niniejszego skróconego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania nie nastąpiły żadne istotne zmiany. Strony nadal oczekują na wyznaczenie przez właściwe sądy terminów rozpraw. Spółka zależna utworzyła odpis aktualizujący na roszczenia w wysokości 13.134 tys. PLN.

Zarząd spółki zależnej RAFAKO podtrzymuje zaprezentowaną w sprawozdaniu finansowym za 2017 rok ocenę zasadności swoich roszczeń i oczekuje pozytywnego dla RAFAKO rozstrzygnięcia sporu.

Dodatkowo, spółka RAFAKO S.A. jest w sporze z Energomontaż Zachód Wrocław sp. z o.o. (EZW). Toczą się dwa postępowania sądowe (wpływ do RAFAKO w czerwcu i lipcu 2018 roku) na łączną kwotę 1 859 tys. PLN, których przedmiotem są niezapłacone przez RAFAKO S.A. należności wynikające z faktur spółki Energomontaż Zachód Wrocław Sp. z o.o., a które zostały potrącone z wierzytelnościami RAFAKO wynikającymi z kary umownej naliczonej za opóźnienie w wykonaniu umowy przez EZW. RAFAKO stoi na

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

stanowisku, że dokonane potrącenia są skuteczne, w związku z czym spodziewa się korzystnych wyroków. Obie sprawy są na początkowym etapie procedowania.

27. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM.

Cele i zasady zarzadzania ryzykiem finansowym nie uległy zmianie w stosunku do opublikowanych w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2017 rok.

28. PRZEJĘCIA JEDNOSTEK ZALEŻNYCH

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa nie dokonywała przejęć jednostek zależnych.

29. UTRATA KONTROLI NAD SPÓŁKAMI ZALEŻNYMI

W okresie I półrocza 2018 roku Spółka dominująca nie utraciła kontroli nad żadną ze spółek zależnych.

30. DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA I AKTYWA ZAKLASYFIKOWANE JAKO PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa prowadziła działalności zakwalifikowaną jako zaniechana, dotyczącą najmu powierzchni w biurowcu Skalar Office Center zlokalizowanym w Poznaniu.

Przychody, koszty oraz wyniki z działalności zaniechanej prezentuje poniższa tabela:

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017
Przychody z działalności operacyjnej	4 268	3 113
Koszty własny sprzedaży	(2 809)	(1 607)
Przychody (koszty) finansowe netto	(3 094)	1 183
Zysk (strata) z działalności zaniechanej przed opodatkowaniem	(2 265)	(1 732)
Podatek dochodowy	-	890
Zysk (strata) po opodatkowaniu	(2 265)	(842)

Wartość bilansowa aktywów trwałych zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży na 30 czerwca 2018 roku wynosi 117.992 tys. PLN (2017 rok: 163.672 tys. PLN). W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa dokonała zbycia aktywów trwałych zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży o wartości bilansowej 42.440 tys. PLN (2017 rok: 14.323 tys. PLN). Do najistotniejszych transakcji sprzedaży należały:

zbycie budynku biurowo-magazynowego zlokalizowanego w Wysogotowie k. Poznania (budynek "H") i biurowca zlokalizowanego w Wysogotowie k. Poznania (budynek "J") o łącznej wartości bilansowej 13.000 tys. PLN, realizując zysk netto na sprzedaży 0 tys. PLN,
zbycie nieruchomości gruntowej zlokalizowanej w Wysogotowie k. Poznania o wartości bilansowej 2.307 tys. PLN, realizując zysk netto na sprzedaży w wysokości 193 tys. PLN,

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

• zbycie zabudowanej nieruchomości gruntowej położonej w Poznaniu przy ul. Termalnej o wartości bilansowej 24.890 tys. PLN.

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku, w związku z planowaną i wysoce prawdopodobną sprzedażą w okresie jednego roku od dnia, na który sporządzone zostało niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Grupa zaprezentowała w pozycji aktywów trwałych zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży m.in. następujące nieruchomości inwestycyjne:

biurowiec Skalar Office Center, zlokalizowany w Poznaniu. Wartość bilansową w wysokości 109.736 tys. PLN określono na podstawie wyceny stanowiącej podstawę oszacowania wartości godziwej w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy,
zlokalizowany w Wysogotowie k. Poznania budynek A o wartości 4.632 tys. PLN,
grunty zlokalizowane w Wysogotowie k. Poznania o łącznej wartości 717 tys. PLN,
lokale mieszkalne zlokalizowane w Świnoujściu o wartości godziwej 573 tys. PLN,
nieruchomość gruntowa zlokalizowana w Gdańsku o wartości godziwej 836 tys. PLN.

Grupa posiada aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży stanowiące zabezpieczenie zobowiązań (patrz nota 19 oraz 23).

Na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa prezentuje zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży w wysokości 1 tys. PLN (31 grudnia 2017 roku: 47.496 tys. PLN). Zmniejszenie wartości pozycji wynika głównie z dokonanej reklasyfikacji zobowiązań wynikającej ze zmiany możliwej do zrealizowania formuły sprzedaży aktywa i zgodnie z aktualnymi planami Zarządu Spółki dominującej zobowiązania nie są objęte transakcją sprzedaży.

31. TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI

Transakcje z podmiotami powiązanymi realizowane są na normalnych zasadach rynkowych, których charakter i warunki wynikają z bieżącej działalności operacyjnej.

Poniżej zestawiono transakcje z jednostkami powiązanymi ujęte w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej.

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - SPRZEDAŻ I NALEŻNOŚCI

	Przychody ze sprzedaży		Należności
	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017
Sprzedaż do:
Pozostałych podmiotów powiązanych	48	167	880	348
Razem	48	167	880	348

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - ZAKUP I ZOBOWIĄZANIA

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	Zakup (koszty, aktywa)		Zobowiązania
	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017
Zakup od:
Pozostałych podmiotów powiązanych	11 759	3 234	3 916	3 043
Razem	11 759	3 234	3 916	3 043

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI UDZIELONE

	30 czerwca 2018		31 grudnia 2017
	Kwota wg umowy	Saldo na dzień bilansowy	Kwota wg umowy	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki udzielone:
Pozostałym podmiotom powiązanym	195	-	150	-
Razem	195	-	150	-

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI OTRZYMANE

	30 czerwca 2018		31 grudnia 2017
	Kwota wg umowy	Saldo na dzień bilansowy	Kwota wg umowy	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki otrzymane od:
Pozostałych podmiotów powiązanych	21 089	22 921	10 540*	11 173*
Razem	21089	22 921	10 540	11 173

*W opublikowanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2017 roku zaprezentowano błędne wartości pożyczek otrzymanych, w powyższej tabeli zaprezentowane dane skorygowane

32. WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ, JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH

	W Spółce dominującej		W spółkach zależnych
	Wynagrodzenie	Inne świadczenia	Wynagrodzenie	Inne świadczenia	Razem
od 01.01 do 30.06.2018
Jerzy Wiśniewski	375	-	540	300	1 215
Mariusz Łożyński	252	-	-	-	252
Dariusz Szymański	275	-	54	-	329
Kinga Banaszak - Filipiak	192	-	60	-	252
Razem	1 094	-	654	300	2 048

WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW RADY NADZORCZEJ Z TYTUŁU PEŁNIENIA FUNKCJI W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ, JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH

W Spółce dominującej	W spółkach zależnych	Razem

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	Wynagrodzenie	Inne świadczenia	Wynagrodzenie	Inne świadczenia
od 01.01 do 30.06.2018
Helena Fic	60	-	-	-	60
Małgorzata Wiśniewska	48	-	334	120	502
Andrzej Stefan Gradowski	30	-	-	-	30
Dariusz Sarnowski	18	-	-	-	18
Maciej Stańczuk	18	-	-	-	18
Lech Figarski	18	-	-	-	18
Faustyn Wiśniewski	24	-	125	-	149
Razem	216	-	459	120	795

33. INNE ZNACZĄCE ZMIANY AKTYWÓW, ZOBOWIĄZAŃ, PRZYCHODÓW I KOSZTÓW

Grupa Kapitałowa realizuje długoterminowe umowy o usługi budowlane, których wycena na dzień bilansowy oparta jest o szacunki Zarządów dotyczące planowanych wyników z realizowanych umów. Kwoty ujęte w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, dotyczą umów o usługę budowlaną będących w trakcie realizacji na dzień bilansowy. Kwoty należności (zobowiązań) z tytułu umów o usługę budowlaną zostały ustalone jako suma poniesionych kosztów z tytułu realizacji kontraktów budowlanych powiększona o zysk (lub pomniejszona o poniesione straty) oraz pomniejszona o wystawione faktury częściowe. Wartość należności oraz zobowiązań z tytułu umów o usługę budowlaną prezentuje poniższa tabela:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

UMOWY O USŁUGĘ BUDOWLANĄ

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017
Kwota przychodów początkowo ustalona w umowie	7 731 867	7 649 522
Zmiana przychodów z umowy	3 760	(80 376)
Łączna kwota przychodów z umowy	7 735 627	7 569 146
Koszty poniesione do dnia bilansowego	4 461 334	4 880 264
Koszty pozostające do realizacji umowy	2 612 583	2 248 683
Szacunkowe łączne koszty umowy	7 073 917	7 128 947

Szacunkowe łączne wyniki z umów, w tym:	661 710	440 199
zyski	710 774	721 469
straty (-)	(49 064)	(281 270)

	30 czerwca 2018	31 grudnia 2017 (przekształcone)

Stan zaawansowania na dzień bilansowy	63,07%	68,46%
Stan otrzymanych zaliczek na dzień bilansowy	134 371	169 100
Kwota zaliczek możliwa do kompensaty z należnościami z tytułu
umów o usługę budowlaną	25 058	31 150
Kwota sum zatrzymanych	34 575	43 529
Koszty umowy poniesione do dnia bilansowego	4 463 010	4 897 188
Zyski narastająco ujęte do dnia bilansowego (+)	466 739	555 050
Straty narastająco zrealizowane do dnia bilansowego (-)	(49 064)	(281 270)
Przychody z umowy narastająco ujęte do dnia bilansowego	4 880 685	5 170 968
Kwoty zafakturowane do dnia bilansowego (faktury częściowe)	4 425 935	4 792 042
Rozliczenie z tytułu umów na dzień bilansowy (per saldo), w tym:	454 750	378 926
Składnik aktywów z tytułu umowy	459 246	404 326
Należności z tytułu umowy umniejszone o zaliczkę możliwą do kompensaty	434 188	373 176
Zobowiązania z tytułu umowy	4 496	25 400

W zaprezentowanych wartościach przychodów z umów ujęte zostały nałożone lub rozpoznane potencjalne kary z tytułu przekroczenia umownego terminu realizacji. Zaprezentowana nota zawiera także ujęte przez Grupę w wyniku finansowym kwoty zawiązanych rezerw na szacowane straty na realizowanych kontraktach, których stan na dzień bilansowy wynosi 1,7 mln PLN (patrz nota: 24).

Grupa, z uwagi na tajemnicę handlową, ujawnia informacje wymagane przez MSSF 15 w kwotach łącznych, bez podziału na poszczególne kontrakty.

Zaliczki otrzymane od zamawiających z tytułu umów o usługę budowlaną zostały ujęte w zobowiązaniach z tytułu dostaw i usług i na dzień 30 czerwca 2018 roku po częściowej kompensacie z należnościami z tytułu umów o usługi budowlane wyniosły 109,3 mln PLN (31 grudnia 2017 roku: 137,9 mln PLN).

Kwoty zatrzymane z tytułu umów o usługę budowlaną wynoszą na dzień 30 czerwca 2018 roku 34,6 mln PLN (31 grudnia 2017 roku: 43,6 mln PLN). Ponadto kwota 20,1 mln PLN dotycząca kwot zatrzymanych na LMG

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

prezentowana jest w oddzielnej pozycji bilansu zarówno na 30 czerwca 2018 roku jak i na 31 grudnia 2017 roku (długoterminowe kontraktowe należności oraz należności długoterminowe z tytułu umów o usługę budowlaną opisane w nocie 15). Kwoty zatrzymane zostały zaprezentowane w pozycjach należności i zostaną uregulowane przez zamawiających po końcowym zaakceptowaniu wykonanych prac.

Grupa na koniec pierwszego półrocza 2018 roku zwiększyła poziom należności z tytułu umów o usługę budowlaną po częściowej kompensacie z zaliczkami do wysokości 434,2 mln PLN (31 grudnia 2017 roku: 373,2 mln PLN). W bilansie część należności z tego tytułu na dzień 30 czerwca 2018 roku w wysokości:

11,6 mln PLN prezentowana jest w pozycji Długoterminowe kontraktowe należności oraz należności długoterminowe z tytułu umów o usługę budowlaną (patrz nota 15),
1,9 mln PLN to kwota ujęta w odpisach aktualizujących wartość należności zgodnie z MSSF 15.

W danych na 31grudnia 2017 roku analogicznie kwota 11,6mln PLN prezentowana była w należnościach długoterminowych.

Poziom zobowiązań z tego samego tytułu na dzień 30 czerwca 2018 roku wyniósł 4,5 mln PLN (w stosunku do grudnia 2017 roku spadek o 20,9 mln PLN). Informacje związane z kontraktem PMGW zostały opisane w nocie 15.

Gdyby szacunek łącznych kosztów pozostałych do poniesienia, dotyczących realizowanych kontraktów, wzrósł o 10% w stosunku do aktualnie oszacowanych kosztów na wszystkich kontraktach Grupy będących w trakcie realizacji na dzień bilansowy, kwota przychodu uległaby zmniejszeniu na ten dzień o 19,2 mln PLN, rezerwa na planowane straty wzrosłaby o 57,6 mln PLN, a wynik finansowy zmniejszyłby się łącznie o 76,8 mln PLN.

WPŁYW INSTRUMENTÓW POCHODNYCH ZABEZPIECZAJĄCYCH RYZYKO WALUTOWE NA WYNIKI OSIĄGANE PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ PBG

Na dzień 30 czerwca 2018 roku Grupa Kapitałowa PBG nie posiadała instrumentów pochodnych zabezpieczających ryzyko walutowe.

WPŁYW INSTRUMENTÓW POCHODNYCH ZABEZPIECZAJĄCYCH STOPĘ PROCENTOWĄ NA WYNIKI OSIĄGANE PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ PBG

W celu zabezpieczenia ryzyka związanego ze zmienną stopą procentową, spółki zależne od PBG S.A. stosują instrumenty zabezpieczające typu IRS.

Zgodnie z wymogami umowy kredytowej i umowy leasingu spółki zależne były zobowiązane do ograniczenia ryzyka stopy procentowej. Spełniając wymogi Banku spółki zależne zawarły następujące transakcje IRS: w dniu 27 listopada 2014 roku spółka zależna zawarła z Bankiem transakcję swapa odsetkowego (IRS) na kwotę kapitału 13.850 tys. EUR podlegającą amortyzacji z terminem zapadalności do 05 listopada 2019 roku; w dniu 13 kwietnia 2017 roku spółka zależna zawarła z Bankiem transakcję swapa odsetkowego (IRS) na kwotę kapitału 20.649 tys. PLN podlegającą amortyzacji z terminem zapadalności do 20 marca 2020 roku.

Za I półrocze roku 2018 wynik na instrumentach pochodnych zabezpieczających stopę procentową ujęty w skonsolidowanym rachunku zysków i strat na dzień 30 czerwca 2018 roku ukształtował się na poziomie następującym:

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017
Koszty finansowe	329	626
Wpływ na wynik	(329)	(626)

Na dzień 30 czerwca 2018 roku wartość godziwa otwartych pozycji zabezpieczających stopę procentową wyniosła (883) tys. PLN i dotyczyła instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne.

34. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO WYBRANYCH POZYCJI RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT

KOSZTY WEDŁUG RODZAJU

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 20187

a) amortyzacja	7 999	8 092
b) zużycie materiałów i energii	104 742	47 521
c) usługi obce	418 474	698 863
d) podatki i opłaty	3 827	5 388
e) świadczenia pracownicze	103 599	110 378
f) pozostałe koszty rodzajowe	7 911	6 734
Koszty według rodzaju, razem	646 552	876 976
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku	(24 591)	2 056
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	1 039	1 235
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki	(384)	(508)
Koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu	622 616	879 759

W okresie 6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2018 roku Grupa odnotowała istotny wzrost kosztów zużycia materiałów i energii, w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Głównym powodem było zwiększenie zapotrzebowania na materiały zużywanie na realizowanych kontraktach.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017
Rozwiązanie rezerw	6 380	-
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	157	3 614
Rozwiązanie odpisów aktualizujących wartości składników aktywów, w tym:	2 447	8 759
- rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	5	-
- należności handlowych	2 183	1 512
- pozostałych należności	255	-
- pożyczek	4	6 393
- inne	-	854
Najem, dzierżawa	1 227	1 227
Odsetki związane z działalnością operacyjną, w tym:	157	1 199
- odsetki od środków na rachunku bankowym zastrzeżonym dla działalności
operacyjnej	-	872
- odsetki od pożyczek z działalności operacyjnej	72	109
- inne odsetki związane z działalnością operacyjną	84	218
Dyskonto dotyczące rozrachunków długoterminowych	771	-
Otrzymane kary umowne	483	-
Otrzymane dotacje	32	54
Otrzymane odszkodowania	271	215
Inne	1 738	3 322
Pozostałe przychody operacyjne ogółem	13 662	18 390

Najistotniejsze pozycje w pozostałych przychodach operacyjnych stanowią:

rozwiązanie przez spółkę zależną rezerwy na koszty restrukturyzacji i Program Dobrowolnych Odejść w kwocie 5.857 tys. PLN,
rozwiązanie odpisów aktualizujących wartość należności w kwocie 2.438 tys. PLN.

W pozycji innych pozostałych przychodów operacyjnych ujęto m.in.:

korektę podatku od nieruchomości za lata poprzednie 373 tys. PLN,
zwrot VAT otrzymany przez Spółkę dominującą 563 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017
Utworzenie rezerw
Odpisy aktualizujące wartość składników aktywów, w tym:	225	-
- rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	52 781	5 381
- należności handlowych	8	-
- pozostałych należności	2 746	4 583
- pożyczek	568	-
- wartość firmy	3 967	2
- inne	45 405	-
Wycena nieruchomości do wartości godziwej	87	796
Strata z inwestycji w jednostki powiązane	-	6 278
Odsetki od zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań	-	4 143
Dyskonto dotyczące rozrachunków długoterminowych	65	903
Koszty złomowania środków trwałych	61	1 459
Koszty złomowania materiałów	62	-
Darowizny, dotacje	5	-
Koszty sądowe	214	1 284
Różnice kursowe dotyczące działalności operacyjnej	2	292
Odszkodowania	145	285
Odpisanie należności przedawnione, umorzone i nieściągalne	9	43
Inne	388	-
	926	1 877
Pozostałe koszty operacyjne ogółem	54 882	21 945

Najistotniejsze pozycje w pozostałych kosztach operacyjnych stanowią:

utworzenie odpisów aktualizujących wartość należności 3.314 tys. PLN,
utworzenie odpisów aktualizujących wartość pożyczek w kwocie 3.967 tys. PLN,
utworzenie odpisu aktualizującego wartość firmy w kwocie 45.405 tys. PLN.

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

PRZYCHODY FINANSOWE

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017

Odsetki z tytułu instrumentów finansowych, w tym:	774	601
- od środków pieniężnych	461	527
- od należności	156	-
- od udzielonych pożyczek
- pozostałe	156	2
	-	72
Dodatnie różnice kursowe	1 711	-
Pozostałe przychody finansowe	30	20

Przychody finansowe ogółem	2 515	621

KOSZTY FINANSOWE

	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018	Okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2017

Odsetki z tytułu instrumentów finansowych, w tym:	2 950	3 848
- od kredytów	1 246	2 598
- od pożyczek	577	668
- od zobowiązań	11	85
- od leasingu	640	497
- inne	475	-
Prowizje bankowe od udzielonych kredytów	679
Ujemne różnice kursowe	-	1 719
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w
wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	78	626
Utworzenie rezerw na koszty finansowe z tyt. odsetek	32	-
Utworzenie odpisów aktualizujących wartość aktywów finansowych
dostępnych do sprzedaży	56	-
Pozostałe koszty finansowe	37	233
Koszty finansowe ogółem	3 830	6 426

35. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

Zwiększenie stanu zapasów wykazane w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku w kwocie (15.209) tys. PLN, wynikało przede wszystkim ze zmian następujących pozycji:

	Bilansowa zmiana	Wpływ na przepływy
Pozycja	stanu	pieniężne
Materiały	wzrost	(13 521)
Produkcja w toku	wzrost	(1 209)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

Towary		Wzrost	(39)
			(440)
Zaliczki na dostawy		wzrost

Zmniejszenie stanu należności wykazane w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku w kwocie 182.073 tys. PLN, wynikało przede wszystkim ze zmian następujących pozycji:

	Bilansowa zmiana	Wpływ na przepływy
Pozycja	stanu	pieniężne
Należności z tytułu dostaw i usług	spadek	165 671
Należności ze sprzedaży środków trwałych i wartości
niematerialnych	spadek	8 530
Kwoty zatrzymane (kaucje)	wzrost	(2 079)
Inne należności finansowe	spadek	4 401
Przedpłaty i zaliczki	wzrost	(10 576)
Pozostałe należności niefinansowe	wzrost	(3 366)
Należności dochodzone na drodze sądowej	spadek	4 163
Należności budżetowe	spadek	15 329

Zmniejszenie stanu zobowiązań wykazane w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku w kwocie (143.170) tys. PLN, wynikało przede wszystkim ze zmian następujących pozycji:

	Bilansowa zmiana	Wpływ na przepływy
Pozycja	stanu	pieniężne
Długoterminowe kontraktowe zobowiązania	wzrost	15
Zobowiązania z tytułu zakupów inwestycyjnych	Spadek	(1 423)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	spadek	(52 512)
Kwoty zatrzymane (kaucje)	spadek	(46 297)
Inne zobowiązania finansowe	wzrost	3 655
Przedpłaty i zaliczki otrzymane na dostawy	spadek	(1 371)
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane	spadek	(28 558)
Pozostałe zobowiązania niefinansowe	wzrost	523
Zobowiązania z tytułu podatków	spadek	(17 202)

Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych wykazane w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku w kwocie (30.810) tys. PLN, wynikała przede wszystkim ze zmian następujących pozycji:

	Bilansowa zmiana	Wpływ na przepływy
Pozycja	stanu	pieniężne
Rezerwy na udzielone gwarancje	wzrost	(4 583)

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:		wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)
Rezerwy na straty z tytułu umów o usługę budowlaną		spadek	(13 745)
Rezerwa na zobowiązania wynikające z poręczeń i
gwarancji		spadek	(2 065)
Pozostałe rezerwy na zobowiązania		spadek	(9 452)
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń
pracowniczych		spadek	(1 221)
Rozliczenia międzyokresowe aktywne		wzrost	(2 822)
Rozliczenia międzyokresowe pasywne		wzrost	3 078

Zmiana stanu z tytułu umów budowlanych wykazana w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku w kwocie (80.015) tys. PLN, wynikała przede wszystkim ze zmian następujących pozycji:

	Bilansowa zmiana	Wpływ na przepływy
Pozycja	stanu	pieniężne
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną	wzrost	(59 111)
Zobowiązania z tytułu umowy o usługę budowlaną	spadek	(20 904)

W pozycji korekty dotyczące zawarcia Układu z wierzycielami zaprezentowano kwotę 8.851 tys. PLN, na którą składa się zmiana dyskonta obligacji.

W pozycji pozostałych korekt zaprezentowano m.in.:

wpływ wdrożenia MSSF 9 i MSSF 15 na kapitał własny w kwocie (17 103)tys. PLN,
efekt reklasyfikacji należności do pozycji zobowiązań związanych z aktywami trwałymi przeznaczonymi do sprzedaży (2 085) tys. PLN.

36. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

Zmiany w Grupie Kapitałowej

W dniu 4 lipca 2018 roku na mocy podpisanego aktu notarialnego została utworzona nowa spółka RAFAKO MANUFACTURING Sp. z o.o. Wartość kapitału podstawowego spółki wynosi 30 tys. PLN i dzieli się na 300 udziałów o wartości nominalnej 0,1 tys. PLN każdy. Udziały w kapitale zakładowym objęte zostały za wkłady pieniężne przez spółkę zależną RAFAKO S.A. W dniu 9 lipca 2018 roku spółka RAFAKO MANUFACTURING Sp. z o.o. została zarejestrowana w Sądzie.

Oświadczenie Zarządu w przedmiocie podwyższenia kapitału PBG

Raportem 21/2018 Zarząd PBG S.A. poinformował o objęciu w dniu 14 sierpnia 2018 roku kolejnych 10.763.420 akcji zwykłych imiennych serii H, o wartości nominalnej 0,02 PLN każda, a więc objęty i należycie pokryty został kapitał zakładowy w wysokości 215.268,40 PLN. Objęcie akcji nastąpiło w związku ze ziszczeniem się warunku odnośnie wierzytelności warunkowej, zaspakajanej na warunkach określonych dla Grupy 6 przez Układ (tj. konwersja wierzytelności na akcje serii H).

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

W związku z powyższym, po dokonaniu wpisu przez Krajowy Rejestr Sądowy (dalej "KRS'), kapitał zakładowy PBG wynosić będzie 16.302 tys. PLN . Do dnia publikacji Sprawozdania KRS nie zarejestrował podwyższenia kapitału.

Wybór najkorzystniejszej oferty na modernizację IOS na blokach nr 3 i 4 oraz 5 i 6 w Elektrowni Bełchatów

Zarząd spółki zależnej RAFAKO S.A. raportem 25/2018 poinformował o wyborze oferty RAFAKO przez PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym w przedmiocie "Wykonanie kompleksowej modernizacji Instalacji Odsiarczania Spalin na blokach nr 3 i 4 oraz 5 i 6 w PGE GiEK S.A. Oddział Elektrownia Bełchatów". Wartość oferty wynosi 181,6 mln PLN netto (tj. 223,4 mln brutto). Termin realizacji w/w zadania przypada na koniec maja 2021 roku. Dodatkowo raportem u numerze RB 30/2018 RAFAKO poinformowało o podpisaniu w dniu 1 sierpnia 2018 roku umowy na realizację w/w przedsięwzięcia. Termin realizacji umowy to 31 maja 2021 roku.

Wybór najkorzystniejszej oferty na budowę instalacji odsiarczania spalin II w Elektrowni Ostrołęka B

Raportem RB 27/2018 z dnia 18 lipca 2018 roku Zarząd spółki zależnej RAFAKO S.A. poinformował o wyborze przez firmę Energa Wytwarzanie S.A. z siedzibą w Gdańsku oferty Spółki złożonej w konsorcjum w składzie RAFAKO S.A. (lider konsorcjum) i ENERGA Serwis Sp. z o.o. z siedzibą w Ostrołęce (Konsorcjum), jako najkorzystniejszej w postępowaniu przetargowym w przedmiocie budowy instalacji odsiarczania spalin II w Elektrowni Ostrołęka B. Wartość oferty konsorcjum to 199,3 mln PLN netto, z czego udział RAFAKO wynosi około 63,3 %. Kolejnym raportem o numerze RB 28/2018 RAFAKO poinformowało o zawarciu w dniu 24 lipca 2018 roku umowy na realizację w/w przedsięwzięcia. Termin realizacji umowy to 30 czerwca 2020 roku.

Zakończenie kolejnego etapu reorganizacji RAFAKO S.A.

Zarząd spółki zależnej RAFAKO raportem o numerze RB 31/2018 poinformował o zakończeniu kolejnego etapu reorganizacji. W ramach omawianego procesu reorganizacji przeprowadzono między innymi redukcję zatrudnienia oraz działania optymalizacyjne podejmowane w ramach funkcjonowania całej organizacji. Koszty związane z przeprowadzeniem omawianego etapu reorganizacji Spółki nie przekroczą utworzonej na ten cel dodatkowej rezerwy.

Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań dla Emitenta.

Zarząd Spółki dominującej nie stwierdził innych aniżeli zaprezentowanych w niniejszym sprawozdaniu informacji istotnych dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Grupy.

INNE INFORMACJE - WYBRANE DANE FINANSOWE PRZELICZONE NA EURO

W okresach objętych śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi danymi finansowymi stosowano średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR, ustalane przez Narodowy Bank Polski, w szczególności:

a) przychody ze sprzedaży produktów, zysk (strata) z działalności operacyjnej, zysk (strata) netto oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej, przepływy pieniężne netto z działalności finansowej i przepływy pieniężne netto razem za I półrocze 2018

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

roku, obliczono przyjmując średni kurs EUR według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień poszczególnych miesięcy, tj. 4,2395 PLN/EUR,

b) przychody ze sprzedaży, zysk (strata) z działalności operacyjnej, zysk (strata) netto oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej, przepływy pieniężne netto z działalności finansowej i przepływy pieniężne netto razem za I półrocze 2017 roku, obliczono przyjmując średni kurs EUR według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień poszczególnych miesięcy, tj. 4,2474 PLN/EUR,

c) przychody ze sprzedaży, zysk (strata) z działalności operacyjnej, zysk (strata) netto oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej, przepływy pieniężne netto z działalności finansowej i przepływy pieniężne netto razem za 2017 rok, obliczono przyjmując średni kurs EUR według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień poszczególnych miesięcy, tj. : 4,2447 PLN/EUR,

d) aktywa razem, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, kapitał własny oraz kapitał podstawowy na 30 czerwca 2018 roku obliczono przyjmując średni kurs EUR na ten dzień – kurs na 30 czerwca 2017 roku wynosił: 4,3616 PLN/EUR, e) aktywa razem, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, kapitał własny oraz kapitał podstawowy na 30 czerwca 2017 roku obliczono przyjmując średni kurs EUR na ten dzień - kurs na 30 czerwca 2016 roku wynosił: 4,2265 PLN/EUR, f) aktywa razem, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, kapitał własny oraz kapitał podstawowy na 31 grudnia 2017 roku obliczono przyjmując średni kurs EUR na ten dzień - kurs na 31 grudnia 2016 roku wynosił: 4,1709 PLN/EUR.

	na dzień 30.06.2018 roku	na dzień 31.12.2017 roku	na dzień 30.06.2017 roku
Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu	4,3616	4,1709	4,2265
Kurs średni w okresie, obliczony jako średnia
arytmetyczna kursów obowiązujących na
ostatni dzień każdego miesiąca w danym	4,2395	4,2447	4,2474
okresie
	4,3616	4,4157	4,4157
Najwyższy kurs w okresie	z dn. 29.06.2018	z dn. 02.01.2017	z dn. 02.02.2017
	4,1423	4,1709	4,1737
Najniższy kurs w okresie	z dn. 29.01.2018	z dn. 29.12.2017	z dn. 31.05.2017

Nazwa grupy kapitałowej:	Grupa Kapitałowa PBG
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:	01.01.2018-30.06.2018	Waluta sprawozdawcza:	złoty polski (PLN)
Poziom zaokrągleń:	wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej)

37. ZATWIERDZENIE DO PUBLIKACJI

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej PBG za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku wraz z danymi porównawczymi zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki dominującej do publikacji w dniu 1 października 2018 roku.

Podpisy wszystkich Członków Zarządu

Data	Imię i Nazwisko	Funkcja
2018-10-01	Jerzy Wiśniewski	Prezes Zarządu
2018-10-01	Mariusz Łożyński	Wiceprezes Zarządu
2018-10-01	Dariusz Szymański	Wiceprezes Zarządu
2018-10-01	Kinga Banaszak-Filipiak	Członek Zarządu

Podpis osoby odpowiedzialnej za sporządzenie skróconego śródrocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Data	Imię i Nazwisko	Funkcja	Podpis
2018-10-01	Sylwia Sobczak	Samodzielna księgowa ds. sprawozdawczości i konsolidacji

Wysogotowo, dn. 1 października 2018 roku