Earnings Release • Mar 29, 2021
Earnings Release
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Torino, 29 marzo 2021 – Il Consiglio di Amministrazione di Pattern S.p.A (AIM:PTR) società italiana tra i più importanti operatori nella progettazione, ingegneria, sviluppo, prototipazione e produzione di linee di abbigliamento per i più prestigiosi marchi mondiali top di gamma, nel segmento sfilate e prime linee uomo e donna, tenutosi in data odierna, ha approvato il progetto di Bilancio d'Esercizio della Capogruppo e il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2020.
I ricavi totali al 31 dicembre 2020 si attestano a €53,9 milioni rispetto a €55,7 milioni al 31 dicembre 2019, evidenziando una variazione negativa del 3%. Il valore della produzione è stato di €54 milioni rispetto ai €55,3 milioni dello scorso anno.
La distribuzione geografica delle vendite sottolinea un aumento importante dei ricavi verso clienti italiani, la cui quota sul totale è passata dal 12% al 31,4%. Rimane elevato il tasso di internazionalizzazione delle vendite di S.M.T, ma comunque inferiore a quello di Pattern. Complessivamente la quota estera dei ricavi delle vendite resta molto elevata, pari al 68,6% del totale delle vendite.
1 I dati economico- patrimoniali in parentesi si riferiscono al 31 dicembre 2019
2 EBITDA: Indicatore Alternativo di Performance: L'EBITDA (Earning Before Interest Taxes Depreciations and Amortizations – Margine Operativo Lordo) rappresenta un indicatore alternativo di performance non definito dai principi contabili italiani ma utilizzato dal management della società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa, in quanto non influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Tale indicatore è definito per Pattern come Utile/(Perdita) del periodo al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito.
La riduzione dei consumi di materie prime e dei costi per servizi è stata maggiore di quella dei ricavi per il minor peso di queste voci in S.M.T., che presenta un maggior margine di contribuzione rispetto a Pattern (e per contro un maggior peso del costo del lavoro e degli ammortamenti).
In particolare, i consumi di materie prime sono diminuiti del 5,8% e sono pari a €15,5 milioni (€16,5 milioni), mentre I costi per servizi pari a €19,0 milioni rispetto a €23,0 milioni del 2019, sono diminuiti del 17,1%.
Il costo per il personale passa da €9,2 milioni a €12,4 milioni al 31 dicembre 2020 con un incremento del 34%. Un incremento contenuto grazie all'utilizzo della cassaintegrazione e alla riduzione volontaria del compenso dei dirigenti.
L'EBITDA, per effetto delle voci sopra commentate, è pari a €5,4 milioni rispetto a € 5,9 milioni al 31 dicembre 2019 e l'EBITDA margin si attesta a 10,0% rispetto al 10,7% al 31/12/2019.
L'utile netto di esercizio è pari a €3,0 milioni rispetto ai €3,8 milioni dell'esercizio precedente.
L'ammontare delle immobilizzazioni pari a €10,8 milioni ha riportato un significativo incremento rispetto ai €3,6 milioni al 31 dicembre 2019, essenzialmente per:
Il capitale circolante - pari a €15,6 milioni - è aumentato in misura contenuta rispetto a €13,3 milioni al 31 dicembre 2019.
Nel complesso, il Gruppo ha realizzato gli investimenti strategici programmati, decidendo di non posticiparli nonostante la situazione economica dovuta alla pandemia. Allo stesso tempo, si è mantenuta un'efficace gestione del circolante, frutto della forza dei clienti, i quali consentono un ciclo finanziario breve e senza particolari rischi. Questo dato, endemico per l'attività, e il posizionamento di mercato del Gruppo, unitamente al positivo andamento del business, ha portato ad avere a fine anno una posizione finanziaria e di liquidità molto positiva.
La posizione finanziaria netta positiva per €8,8 milioni (€12,4 milioni al 31 dicembre 2019) evidenzia infatti una solida struttura finanziaria - in netto miglioramento nella seconda parte dell'anno - e una forte posizione di liquidità pari a €23,6 milioni a fine anno.
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Al fine di dare una più completa rappresentazione dell'andamento dell'esercizio 2020, in allegato al presente Comunicato si riporta il confronto dei principali saldi di bilancio del 2020 con quelli proforma del 2019, ottenuti consolidando i risultati di S.M.T.
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11 marzo 2020 – Come la maggior parte delle attività, anche le attività produttive di Pattern e di S.M.T. sono state ferme durante il periodo di lockdown a causa della chiusura delle rispettive sedi. Hanno continuato ad operare le
funzioni direzionali, societarie ed amministrative. Durante il periodo, il Gruppo ha sviluppato un progetto innovativo riguardante la produzione di mascherine finalizzate tanto all'utilizzo personale dei propri dipendenti, quanto alla vendita. Dopo la riapertura, seguendo le indicazioni governative, si è ritenuto opportuno ridurre all'essenziale viaggi e visite dall'esterno. Ove possibile, viene incentivato il ricorso allo smart working. Sono stati potenziati gli investimenti tecnologici CAD 3D per continuare l'attività lavorativa a distanza sulla parte modellistica e progettuale con i clienti, attraverso modellazioni e prototipi virtuali.
31 marzo 2020 - Nasce il Polo Italiano della Progettazione del Lusso, perfezionato il closing per l'ingresso del maglificio S.M.T. nel Gruppo Pattern. Inoltre, con l'acquisizione di S.M.T, le responsabilità inerenti all'area amministrazione, finanza e controllo, all'information technology, al personale, all'SA8000 e alla sostenibilità ambientale sono state assunte dalle rispettive funzioni di Pattern.
29 aprile 2020 - Il Consiglio di amministrazione di Pattern ha assegnato all'Amministratore Delegato, Luca Sburlati, 100.000 nuove azioni, secondo quanto previsto dal Piano di Stock-Grant 2019-2022. Luca Sburlati ha comunicato nella stessa sede di voler esercitare i diritti a lui spettanti. Conseguentemente il capitale sociale di Pattern è stato aumentato di € 10 mila, attraverso l'utilizzo della riserva iscritta a bilancio al servizio del suddetto piano.
Dopo l'inizio della pandemia, il Gruppo, a scopo prudenziale, si era avvalso della possibilità di chiedere la sospensione dei rimborsi dei finanziamenti a medio termine in essere nel mese di marzo. Dopo aver verificato grazie alla ripresa delle attività e alle prospettive che sono andate positivamente consolidandosi - che non ve ne fosse una reale necessità, si è deciso di chiederne la revoca.
Contestualmente, sono stati sottoscritti nuovi finanziamenti a medio termine, a valere prevalentemente sul cosiddetto decreto liquidità, per € 6,8 milioni.
Inoltre, grazie alla posizione finanziaria e di liquidità positiva, nonostante la possibilità data, il Gruppo ha deciso di non avvalersi della moratoria fiscale COVID19.
7 maggio 2020 - Pattern comunica di aver ricevuto dal Ministero dello Sviluppo Economico, il riconoscimento del Credito di Imposta art. 1 c.89-92 della Legge n. 205/2017 (c.d. Credito di Imposta IPO) per un ammontare di € 500.000,00.
4 dicembre 2020 - Si è tenuta l'Assemblea Ordinaria e Straordinaria che ha approvato: la distribuzione di un dividendo pari a € 0,05 per azione a valere sui risultati di bilancio al 31 dicembre 2019, l'autorizzazione all''acquisto e disposizione di azioni proprie, il conferimento di una delega al Consiglio di Amministrazione ai fini dell'aumento del Capitale Sociale in via scindibile fino ad un massimo di €15 milioni, da realizzarsi entro il 31 dicembre 2022, mediante conferimenti in natura, con esclusione del diritto di opzione e alcune modifiche e conseguenti adeguamenti dello statuto.
24 febbraio 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Pattern ha approvato la sottoscrizione di un accordo quadro vincolante per l'acquisto di un ulteriore 29% del capitale sociale di S.M.T. S.r.l. (Società Manifattura Tessile o "SMT"), società di Reggio Emilia operante nel settore della maglieria di lusso, già controllata al 51% (cfr. comunicato stampa del 31 marzo 2020), per arrivare a detenere l'80% del capitale sociale di SMT ("l'Accordo di Investimento").
In data 5 marzo 2021 è avvenuto il closing dell'operazione. Contestualmente a tale closing, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato, in esercizio della delega conferita dall'assemblea in data 4 dicembre 2020, l'aumento del capitale sociale della Società per complessivi € 1.345.000,00 (inclusivo di sovraprezzo), riservato in sottoscrizione a Camer S.r.l., a fronte del conferimento da parte di quest'ultima della partecipazione pari al 10% del capitale sociale detenuta in SMT.
10 marzo 2021 - In tale data è stato iscritto il verbale del Consiglio di Amministrazione della riunione tenutasi in data 5 marzo 2021, avente ad oggetto il suddetto aumento di capitale.
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Per quanto riguarda l'andamento economico, le prospettive per il 2021 sono ancora di un mercato in forte sofferenza, così come nel 2020, con un primo semestre molto debole (unica eccezione il mercato del Far-East) ed un secondo semestre in cui immaginiamo anche per i paesi occidentali i primi segnali di recupero a partire dall'autunno inverno, grazie all'implementazione delle campagne vaccinali.
Nel medio termine invece appaiono positive le prospettive per gli anni 2022 e 2023. Ci sarà in generale una maggior sensibilità agli aspetti di qualità della manifattura e della sostenibilità del prodotto e della filiera. Questa attenzione potrebbe condurre ad un potenziale reshoring in Italia di attività prima svolte all'estero, con un conseguente ampliamento del Made in Italy nel segmento del lusso.
Sarà evidente un cambiamento nel comportamento d'acquisto dei consumatori e investitori, per i quali il tema del rispetto verso l'ambiente e i lavoratori sarà un driver fondamentale, oltre al servizio omnichannel e all'approccio digitale di chi svolge B2C.
Allo stesso tempo, il mercato evidenzierà una netta riduzione della domanda rispetto ai livelli pre- COVID.
Strategicamente, l'imperativo del 2021 sarà quindi quello di approfittare delle opportunità commerciali su segmenti, mercati e canali diversi da quelli di appartenenza anche eventualmente con operazioni di M&A.
Come è noto il Gruppo è in anticipo di una stagione rispetto a quanto è in vendita nei negozi. Per questo le produzioni e le consegne ai propri clienti risentono più delle aspettative che essi hanno per le successive stagioni, che non delle vendite correnti nei negozi.
Le positive attese sopra menzionate per la seconda parte dell'anno e la ripartenza della Cina hanno fatto sì che gli ordini acquisiti per il prossimo autunno-inverno siano in sensibile ripresa, per quanto riguarda Pattern, ed in ulteriore crescita per quanto riguarda S.M.T.
Parallelamente alla gestione interna delle attività del Gruppo, la direzione continua nell'analisi di opportunità di crescita per via esterna, per lo sviluppo del "Polo Italiano della Progettazione del Lusso". Si ritiene a riguardo che la crisi economica in cui il paese e in generale le economie occidentali sono precipitate, non solo abbia reso stringente, in tutti i settori, la ricerca di partnership con altri operatori per poter meglio affrontare la crisi, ma abbia posto in evidenza la necessità di accelerare quel processo di consolidamento delle PMI di cui si discuteva già prima del COVID19. È il tema dell'aumento delle dimensioni delle aziende italiane, non sempre adeguato ad affrontare la concorrenza e le richieste dei mercati internazionali.
I ricavi delle vendite della Capogruppo sono pari a € 34,9 milioni (€55,7 milioni nel 2019). L'EBITDA si attesta a €2,5 milioni (€ 5,9 milioni nel 2019). La riduzione dei ricavi delle vendite e la conseguente significativa contrazione dei margini operativi è avvenuta soprattutto nel secondo semestre, dove tradizionalmente si concentra una quota più alta del giro d'affari di Pattern. La Posizione Finanziaria Netta è positiva per €8,7 milioni (positiva per €12,4 milioni al 31 dicembre 2019) si evidenzia una componente di liquidità molto elevata e pari a quasi €20 milioni.
Unitamente all'approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2020, il Consiglio di Amministrazione propone di destinare il risultato d'esercizio di € 1.950.761,87 come segue:
Nel caso in cui fosse pienamente eseguito, prima dell'Assemblea ordinaria che delibera sulla proposta, l'aumento di capitale deliberato dal Consiglio di Amministrazione della Società il 5 marzo scorso, avvalendosi della delega conferitagli ai sensi dell'articolo 2443 del codice civile dall'assemblea straordinaria del 4 dicembre 2020, con conseguente aumento del numero di azioni in circolazione (di n. 347.545 azioni di nuova emissione) la proposta di destinazione dell'utile di esercizio, pari a Euro 1.950.761,87, sarebbe la seguente:
Il dividendo sarà posto in pagamento a partire dal giorno 26 maggio 2021, contro stacco cedola il 24 maggio 2021 e record date 25 maggio 2021.
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Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria in prima convocazione il giorno 30 aprile 2021 e in seconda convocazione il 3 maggio 2020, presso la sede legale della società a Collegno (Torino), in via Italia 6/A, per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno:
Nomina della società di revisione per il triennio 2021-2023
Conferma dell'amministratore nominato per cooptazione nel consiglio di amministrazione del 5 marzo 2021.
DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE
Copia della Relazione Finanziaria Consolidata al 31 dicembre 2020, comprensiva della Relazione della Società di Revisione, sarà messa a disposizione del pubblico nei termini di legge presso la sede sociale in Torino, oltre che mediante pubblicazione sul sito istituzionale www.pattern.it sezione "Investors/Documenti Finanziari" e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato .
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Pattern Spa è azienda leader nella progettazione, ingegneria e produzione di capi sfilata per i più importanti brand del fashion luxury internazionale ed è proprietaria dal 2014 del marchio ESEMPLARE, specializzato nell'abbigliamento maschile funzionale.
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La società, fondata nel 2000 da Franco Martorella e Fulvio Botto, ha avviato nel 2017 un processo di crescita strutturato ed integrato grazie all'acquisizione della Roscini Atelier Srl, leader nella modellistica e produzione del segmento donna, e all'inserimento nel gruppo nel 2019 della Società Manifattura Tessile (S.M.T.) s.r.l, storica azienda specializzata nella prototipia e produzione della maglieria di lusso, dando vita al Polo Italiano della Progettazione del Lusso.
Pattern Spa è quotata dal 2019 sul mercato AIM di Borsa Italiana ed è la prima azienda italiana nel settore ad aver ottenuto nel 2013 la certificazione SA8000/Social Accountability e la prima firmataria italiana nel 2019 della Fashion Climate Action Charter delle Nazioni Unite.
Pattern è inoltre una delle poche aziende italiane del settore ad aver dal 2019 un Rating ESG emesso da CDP (nel 2020 ha ottenuto il livello B-), a conferma della scelta strategica dell'azienda di investire su sostenibilità, tecnologia e risorse umane.
Per ulteriori informazioni: Nominated Adviser
CFO SIM S.p.A. e-mail [email protected] tel. +39 02 30343 1 Pattern Investor e Media Relations Sara De Benedetti [email protected]
IR Advisor – CDR Communication Silvia Di Rosa [email protected] Claudia Gabriella Messina [email protected]
In allegato schemi di: Conto Economico riclassificato Consolidato e della Capogruppo Prospetto Fonti e Usi Consolidato e della Capogruppo al 31 dicembre 2020
| CONTO ECONOMICO DEL GRUPPO PATTERN | 31.12.2020 | 31.12.2019 | Var % |
|---|---|---|---|
| (valori in euro) | |||
| Ricavi delle vendite | 52.584.370 | 55.603.081 | -5,4% |
| Altri ricavi | 1.279.351 | 134.505 | 851,2% |
| Totale ricavi | 53.863.721 | 55.737.586 | -3,4% |
| Variazione rimanenze di prodotti | 156.150 | -399.672 | +139,1% |
| Valore della produzione | 54.019.871 | 55.337.914 | -2,4% |
| - Acquisti di materie prime | 15.183.869 | 17.019.073 | -10,8% |
| - Variazione rimanenze di materie prime | 330.226 | -556.733 | -159,3% |
| Consumi di materie prime | 89 | 16.462.340 | -5,8% |
| Costi per servizi | 19.048.678 | 22.979.628 | -17,1% |
| Costi per godimento beni di terzi | 1.470.197 | 571.771 | 157,1% |
| Costi del personale | 12.405.697 | 9.238.945 | 34,3% |
| Oneri diversi di gestione | 196.420 | 140.691 | 39,6% |
| Ebitda | 5.384.785 | 5.944.539 | -9,4% |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | 1.819.224 | 453.687 | 301,0% |
| Ebit | 3.565.561 | 5.490.852 | -35,1% |
| Oneri finanziari netti | -111.622 | -54.579 | 104,5% |
| Rettifiche di valore di attività finanziarie nette | -2.140 | 0 | n.d. |
| Risultato ante imposte | 3.451.799 | 5.436.273 | -36,5% |
| Imposte correnti e differite | 455.655 | 1.643.652 | -72,3% |
| Utile (perdita) di periodo | 2.996.144 | 3.792.621 | -21,0% |
| Utile (perdita) di periodo del Gruppo | 2.269.894 | 3.792.621 | -40,1% |
| CONTO ECONOMICO DEL GRUPPO PATTERN | 31.12.2020 | 31.12.2019 | Var % |
|---|---|---|---|
| (valori in euro) | Proforma | ||
| Ricavi delle vendite | 52.584.370 | 73.506.067 | -28,5% |
| Altri ricavi | 1.279.351 | 1.141.172 | 12,1% |
| Totale ricavi | 53.863.721 | 74.647.239 | -27,8% |
| Variazione rimanenze di prodotti | 156.150 | -1.033.587 | -115,1% |
| Incrementi di immobilizzazioni | 0 | 100.000 | -100,0% |
| Valore della produzione | 54.019.871 | 73.713.652 | -26,7% |
| - Acquisti di materie prime | 15.183.869 | 21.394.521 | -29,0% |
| - Variazione rimanenze di materie prime | 330.226 | -125.954 | -362,2% |
| Consumi di materie prime | 15.514.095 | 21.268.567 | -27,1% |
| Costi per servizi | 19.048.678 | 29.299.990 | -35,0% |
| Costi per godimento beni di terzi | 1.470.197 | 1.266.167 | 16,1% |
| Costi del personale | 12.405.697 | 13.932.430 | -11,0% |
| Oneri diversi di gestione | 196.420 | 265.159 | -25,9% |
| Ebitda | 5.384.785 | 7.681.339 | -29,9% |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | 1.819.224 | 1.833.521 | -0,8% |
| Ebit | 3.565.561 | 5.847.818 | -39,0% |
| Oneri finanziari netti | -111.622 | -166.237 | -32,9% |
| Rettifiche di valore di attività finanziarie nette | -2.140 | -22.000 | n.d. |
| Risultato ante imposte | 3.451.799 | 5.659.581 | -39,0% |
| Imposte correnti e differite | 455.655 | 1.594.104 | -71,4% |
| Utile di periodo | 2.996.144 | 4.065.477 | -26,3% |
(*) Al fine di dare una più completa rappresentazione dell'andamento dell'esercizio appena concluso, di seguito si riporta il confronto dei principali saldi di bilancio del 2020 con quelli proforma del 2019, ottenuti consolidando i risultati di S.M.T.
| STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO DEL GRUPPO PATTERN |
31.12.2020 | 31.12.2019 | Var % |
|---|---|---|---|
| (valori in euro) | |||
| Immobilizzazioni immateriali | 5.301.429 | 900.835 | 488,5% |
| Immobilizzazioni materiali | 5.354.105 | 1.562.500 | 242,7% |
| Immobilizzazioni finanziarie | 194.234 | 1.125.960 | -82,7% |
| Totale Immobilizzazioni | 10.849.768 | 3.589.295 | 202,3% |
| Magazzino | 4.288.676 | 3.434.954 | 24,9% |
| Crediti vs clienti | 8.682.850 | 8.005.583 | 8,5% |
| Altri crediti | 2.059.491 | 1.331.972 | 54,6% |
| Ratei e risconti attivi | 529.684 | 512.461 | 3,4% |
| Capitale circolante | 15.560.701 | 13.284.970 | 17,1% |
| Debiti vs fornitori | -9.664.036 | -8.894.442 | 8,7% |
| Altri debiti | -2.512.753 | -2.021.039 | 24,3% |
| Ratei e risconti passivi | -155.091 | -22.528 | 588,4% |
| Capitale circolante netto | 3.228.821 | 2.346.961 | 37,6% |
| Fondi rischi e Tfr | -1.923.253 | -928.131 | 107,2% |
| Capitale investito netto | 12.155.336 | 5.008.125 | 142,7% |
| Patrimonio netto | 20.931.499 | 17.393.698 | 20,3% |
| - di cui del Gruppo | 18.932.242 | 17.393.698 | 8,8% |
| Indebitamento finanziario inferiore ai 12 mesi | 2.096.254 | 925.818 | 126,4% |
| Indebitamento finanziario superiore ai 12 mesi | 12.746.586 | 2.762.509 | 361,4% |
| Disponibilità liquide | -23.619.003 | -16.073.900 | 46,9% |
| Posizione finanziaria netta | -8.776.163 | -12.385.573 | -29,1% |
| Mezzi propri e Posizione finanziaria netta | 12.155.336 | 5.008.125 | 142,7% |
| CONTO ECONOMICO DI PATTERN SPA | 31.12.2020 | 31.12.2019 | Var % |
|---|---|---|---|
| (valori in euro) | |||
| Ricavi delle vendite | 34.224.487 | 55.604.081 | -38,4% |
| Altri ricavi | 698.837 | 134.502 | 419,6% |
| Totale ricavi | 34.923.324 | 55.738.583 | -37,3% |
| Variazione rimanenze di prodotti | 261.390 | -399.672 | 165,4% |
| Valore della produzione | 35.184.714 | 55.338.911 | -36,4% |
| - Acquisti di materie prime | 11.068.792 | 17.019.073 | -35,0% |
| - Variazione rimanenze di materie prime | 139.447 | -556.733 | -125,0% |
| Consumi di materie prime | 11.208.239 | 16.462.340 | -31,9% |
| Costi per servizi | 12.804.240 | 22.977.309 | -44,3% |
| Costi per godimento beni di terzi | 713.288 | 631.771 | 12,9% |
| Costi del personale | 7.775.262 | 9.238.945 | -15,8% |
| Oneri diversi di gestione | 139.235 | 139.882 | -0,5% |
| Ebitda | 2.544.450 | 5.888.664 | -56,8% |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | 421.828 | 433.215 | -2,6% |
| Ebit | 2.122.622 | 5.455.449 | -61,1% |
| Proventi (Oneri) finanziari netti | 6.068 | -9.578 | -163,4% |
| Rettifiche di valore di attività finanziarie nette | 0 | 0 | n.d. |
| Risultato ante imposte | 2.128.690 | 5.445.871 | -60,9% |
| Imposte correnti e differite | 177.928 | 1.634.946 | -89,1% |
| Utile (perdita) di periodo | 1.950.762 | 3.810.925 | -48,8% |
| STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO DI PATTERN SPA | 31.12.2020 | 31.12.2019 | Var % |
|---|---|---|---|
| (valori in euro) | |||
| Immobilizzazioni immateriali | 650.042 | 652.912 | -0,4% |
| Immobilizzazioni materiali | 2.663.956 | 1.562.500 | 70,5% |
| Immobilizzazioni finanziarie | 5.706.266 | 1.292.960 | 341,3% |
| Totale Immobilizzazioni | 9.020.264 | 3.508.372 | 157,1% |
| Magazzino | 3.556.896 | 3.434.954 | 3,6% |
| Crediti vs clienti | 5.045.077 | 8.005.583 | -37,0% |
| Altri crediti | 1.078.640 | 1.331.971 | -19,0% |
| Ratei e risconti attivi | 380.164 | 512.461 | -25,8% |
| Capitale circolante | 10.060.777 | 13.284.969 | -24,3% |
| Debiti vs fornitori | -6.692.290 | -8.893.574 | -24,8% |
| Altri debiti | -1.484.103 | -2.075.446 | -28,5% |
| Ratei e risconti passivi | -31.278 | -22.528 | 38,8% |
| Capitale circolante netto | 1.853.106 | 2.293.421 | -19,2% |
| Fondi rischi e tfr | -1.127.495 | -928.131 | 21,5% |
| Capitale investito netto | 9.745.875 | 4.873.662 | 100,0% |
| Patrimonio netto | 18.477.799 | 17.258.387 | 7,1% |
| Indebitamento finanziario inferiore ai 12 mesi | 1.587.097 | 925.818 | 71,4% |
| Indebitamento finanziario superiore ai 12 mesi | 9.647.451 | 2.762.509 | 249,2% |
| Disponibilità liquide | -19.966.472 | -16.073.052 | 24,2% |
| Posizione finanziaria netto | -8.731.924 | -12.384.725 | -29,5% |
| Mezzi propri e Posizione finanziaria netta | 9.745.875 | 4.873.662 | 100,0% |
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