AI assistant
Partner Communications Co Ltd. — Interim / Quarterly Report 2026
May 14, 2026
6974_rns_2026-05-14_d08a503e-1ad5-4b65-a9e1-6ba60490b01f.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
5
Partner 5G
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח רבעוני לתקופה שהסתיימה
ביום 31 במרץ 2026
- פרק א' - שינויים וחידושים מהותיים בתיאור עסקי החברה
- פרק ב' - דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה
- פרק ג' - דוחות כספיים ליום 31 במרץ 2026
- פרק ד' - דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
ערכון פרק א' - תיאור עסקי החברה ביחס לדוח תקופתי לשנת 2025
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
פרק א' - שינויים וחידושים מהותיים בתיאור עסקי החברה
עדכון תיאור עסקי החברה ביחס לדוח התקופתי לשנת 2025
בהתאם לתקנה 39א לתקנות ניירות ערך (דוחות מידיים ותקופתיים), התש"ל-1970 (להלן: "יתקנות הדוחות"), להלן יובא פירוט השינויים או החידושים המהותיים, אשר אירעו בעסקי החברה בתקופה של שלושה חודשים המסתיימת ביום 31 במרץ 2026 ועד למועד אישור פרסום דוח זה בעניינים שיש לתארם בדוח התקופתי ותוארו בדוח התקופתי של החברה לשנת 2025, אשר פורסם ביום 10 במרץ 2026 (מס' אסמכתא: 2026-01-021123) (להלן: "הדוח התקופתי"). העדכונים להלן מובאים על פי סדר השעיפים ומספריהם בפרק א' תיאור עסקי החברה בדוח התקופתי. למונחים שלהלן תהא המשמעות הנודעת להם בדוח התקופתי, אלא אם צוין במפורש אחרת. לעיתים, למען שלמות התמונה, עשויה החברה לעדכן גם בדבר שינויים או חידושים שאינם מהותיים כשלעצמם, ואולם שעשויים לדעתה לסייע להבנת עסקי החברה.
חלק ראשון: תיאור ההתפתחות הכללית של עסקי החברה
1. פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקית
1.2 השליטה בחברה ועסקאות במניות החברה
ביום 23 במרץ 2026 מכרה זלה השקעות בע"מ את כל 1,019,000 מניות החברה שהוחזקו על ידה במישרין, ונכון למועד דוח זה אינה מחזיקה עוד במישרין במניות החברה. נכון למועד זה, זלה אחזקות בע"מ, אחד השותפים הכלליים באמפיסה, מחזיקה במישרין ב-500 מניות של החברה, וזלה השקעות בע"מ ממשיכה להחזיק בזכויותיה כשותף מוגבל באמפיסה. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי מיום 23 במרץ 2026 (מס' אסמכתא: 2026-01-026058).
חלק שני: מידע אחר
4. חלוקת דיבידנדים
עדכון לסעיף 4.4
בהמשך לאמור בסעיף בקשר עם החלטת דירקטוריון החברה מיום 10 במרץ 2026, לבחון אפשרות להגשת בקשה לבית המשפט לחלוקת דיבידנד במזומן בסך של עד 500 מיליוני ש"ח שלא מתוך רווחים ("חלוקה שלא מתוך רווחים"), נכון למועד פרסום הדוח, הנושא עודנו מצוי בשלבי בחינה וטרם התקבלה החלטה בדירקטוריון באשר להגשת הבקשה, ואין ודאות שתוגש בקשה כאמור או שתבוצע חלוקה שלא מתוך רווחים, מועדה או סכומה הסופי.
5. מידע כספי לגבי תחומי הפעילות של החברה
| Q1/26 | Q4/25 | Q3/25 | Q2/25 | Q1/25 | נתונים כספיים (במיליוני ש"ח) |
|---|---|---|---|---|---|
| 334 | 347 | 353 | 371 | 373 | הכנסות משירותים מגזר סלולר |
| 320 | 313 | 317 | 325 | 319 | הכנסות משירותים מגזר נייח |
| (20) | (21) | (20) | (21) | (22) | התאמות למאוחד |
| 634 | 639 | 650 | 675 | 670 | הכנסות משירותים מאוחד |
| 127 | 156 | 120 | 121 | 130 | הכנסות ממכירת ציוד ואחר מגזר סלולר |
| 9 | 9 | 14 | 6 | 10 | הכנסות ממכירת ציוד ואחר מגזר נייח |
- 2-א
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2025 עדכון פרק א'- תיאור עסקי החברה ביחס לדוח תקופתי לשנת 2025
| Q1:26 | Q4:25 | Q3:25 | Q2:25 | Q1:25 | נתונים בספיים (במיליוני ש"ח) |
|---|---|---|---|---|---|
| 136 | 165 | 134 | 127 | 140 | הכנסות ממכירת ציוד ואחר מאוחד |
| 770 | 804 | 784 | 802 | 810 | סך הכנסות מאוחד |
| 334 | 347 | 353 | 339 | 334 | הכנסות משירותים מגור סלולר בנטרול הכנסות מדמי קש"ג (1) |
| 320 | 313 | 317 | 324 | 318 | הכנסות משירותים מגור נייח בנטרול הכנסות מדמי קש"ג (1) |
| (20) | (21) | (20) | (20) | (22) | התאמות למאוחד בנטרול הכנסות מדמי קש"ג (1) |
| 770 | 804 | 784 | 770 | 770 | סך הכנסות מאוחד בנטרול הכנסות מדמי קש"ג (1) |
| 21 | 25 | 21 | 13 | 20 | רוח גלמי מציוד קצה ואחר |
| 107 | 104 | 132 | 103 | 94 | רוח תפעולי |
| 183 | 189 | 178 | 177 | 172 | מגור סלולר EBITDA מתואם (2) |
| 123 | 115 | 153 | 126 | 114 | מגור נייח EBITDA מתואם (2) |
| 306 | 304 | 331 | 303 | 286 | סה"כ EBITDA מתואם (2) |
| 40% | 38% | 42% | 38% | 35% | (%) (2) שיעור רווחיות EBITDA מתואם (2) |
| 8 | 5 | 8 | 9 | 10 | הוצאות מימון, נטו |
| 74 | 78 | 90 | 72 | 64 | רוח נקי |
| 130 | 90 | 119 | 127 | 118 | השקעות תזרימיות רכוש קבוע ואחר |
| 121 | 128 | 108 | 106 | 103 | השקעות מאוזנות רכוש קבוע ואחר |
| 134 | 23 | 125 | 134 | 104 | תזרים מזומנים חופשי מתואם (3) |
| 134 | 22 | 125 | 103 | 104 | תזרים מזומנים חופשי מתואם (לאחר ריבית) (3) |
| 453 | 128 | 160 | 287 | 394 | חוב פיננסי נטו (4) |
| Q1:26 | Q4:25 | Q3:25 | Q2:25 | Q1:25 | נתונים בפעוליים |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 2,696 | 2,678 | 2,667 | 2,648 | 2,632 | (5) מצבת מנויי סלולר (סוף תקופה, באלפים) |
| 2,534 | 2,514 | 2,501 | 2,478 | 2,462 | (5) מצבת מנויי פוטסיפייד סלולר (סוף תקופה, באלפים) |
| 162 | 164 | 166 | 170 | 170 | (6) שיעור נטישה של מנויי סלולר |
| 4.9% | 4.9% | 4.9% | 4.5% | 4.9% | (7) שיעור נטישה של מנויי סלולר בש"ח (ARPU) |
| 41 | 43 | 44 | 47 | 47 | (7) הכנסה חודשית ממוצעת למנויי סלולר בש"ח (ARPU) |
| 41 | 43 | 44 | 43 | 42 | (8) הכנסה חודשית ממוצעת למנויי סלולר בש"ח (ARPU) בנטרול דמי קש"ג |
| 497 | 492 | 484 | 482 | 480 | (9) מצבת מנויי אינטרנט (סוף תקופה, באלפים) |
| 475 | 468 | 457 | 452 | 446 | (10) מצבת מנויי סיבים (סוף תקופה, באלפים) |
| 286 | 284 | 283 | 288 | 292 | (11) מצבת מנויי סיבים על גבי תשתית סיבים של החברה (סוף תקופה, באלפים) |
| 189 | 184 | 174 | 164 | 154 | (12) מצבת מנויי סיבים על גבי תשתית סיבים של צד ג' (סוף תקופה, באלפים) |
| 95 | 94 | 95 | 93 | 92 | (11) הכנסה חודשית ממוצעת למנויי אינטרנט בש"ח (ARPU) |
| 207 | 202 | 196 | 199 | 200 | (12) מצבת מנויי טלוויזיה (סוף תקופה, באלפים) |
(1) מוצגות הכנסות משירותים, בנטרול קישור גומלין לאור המהווה להפחתת תעריפי הקש"ג, שהחל בחודש יוני 2023 והסתיים ב-15 ביוני 2025. המהווה כאמור, הביא לירידה משמעותית בהכנסות (ובהוצאות) החברה. לתוצאה הכוללת של שינוי זה לא הייתה השלכה מהותית על עסקיה ותוצאות פעילותה של החברה.
(2) 'EBITDA מתואם' מחושב לפי רווח לפני ריבית (עלויות מימון, נטו), מסים, פחת והפחתות לרבות הפחתה של נכסים בלתי מוחשיים, הוצאות נדחות – זכות שימוש וירידת/עליית ערך), הוצאות תשלום מבוסס מניות לעובדים ורווח/הפסד הון. EBITDA מתואם אינו מדד פיננסי על פי תקני IFRS וייתכן שלא ניתן להשוות למדדים אחרים בעלי כותרת דומה עבור חברות אחרות. ה-EBITDA המתואם אינו מעיד על התוצאות התפעוליות ההיסטוריות של הקבוצה ואינו אמור לחזות תוצאות עתידיות פוטנציאליות. השימוש במונח 'EBITDA מתואם' נועד להדגיש את העובדה שההתאמה כוללת הפחתה של הוצאות נדחות – זכות שימוש וירידת/עליית ערך, הוצאות תשלום מבוסס מניות לעובדים ורווח/הפסד הון.
(3) תזרים מזומנים חופשי מתואם' מחושב לפי תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת, פחות תזרימי מזומנים לרכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים ואחרים (כולל מענקים), פחות תשלומי קרן וריבית בגין הכירות; תזרים מזומנים חופשי מתואם אינו מדד פיננסי על פי תקני IFRS וייתכן שלא ניתן יהיה להשוות למדדים אחרים בעלי כותרת דומה עבור חברות אחרות.
(4) חוב פיננסי נטו' מחושב לפי סך חוב פיננסי בניכוי מזומנים ושווי מזומנים ופקדונות לזמן קצר; חוב פיננסי נטו אינו מדד פיננסי על פי תקני IFRS וייתכן שלא ניתן יהיה להשוות למדדים אחרים בעלי כותרת דומה עבור חברות אחרות.
(5) מצבת המנויים כוללת את המנויים לשירותי סלולר פוטסיפייד ופריפייד ובכללם גם מנויים לחבילות דאטה ייעודיות (ללא מנויי M2M). מנויי פריפייד נספרים במצבת מהרגע שייצרו הכנסה לחברה בשווי מצטבר של שקל אחד לפחות (ללא מע"מ). מנויים הננטשים מהמצבת, כוללים מנויים מנותקים מהשירות מכל סיבה שהיא, מנויי פוטסיפייד שלא ייצרו הכנסה לחברה לתקופה של שישה חודשים (לא כולל שיחות נכנסות לתא קולין) ומנויי פריפייד שלא ייצרו הכנסה לחברה לתקופה של שלושה חודשים.
(6) שיעור נטישה מחושב על ידי סיכום של כמות מנויים בתקופה אשר נותקו מהשירות מכל סיבה שהיא, מנויי פוטסיפייד שלא ייצרו הכנסה לחברה לתקופה של שישה חודשים (לא כולל שיחות נכנסות לתא קולין) ומנויי פריפייד שלא ייצרו הכנסה לחברה לתקופה של שלושה חודשים, בחלקה של מספר הממוצע של מצבת מנויי הסלולר באותה תקופה.
3-א
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2025 עדכון פרק א'- תיאור עסקי החברה ביחס לדוח תקופתי לשנת 2025
(1) ARPU סלולר – הכנסות משירותי סלולר מחולקות במספר המנויים הממוצע בתקופה.
(2) ARPU סלולר בנטרול דמי קשרי גומלין לאור המתווה להפחתת משטר תעריפי הקש"ג שהחל בחודש יוני 2023
(3) והסתיים בחודש יוני 2025, אשר הביא לירידה משמעותית בהכנסות משירותי סלולר ולירידה ב- ARPU בהתאם.
(4) מצבת מנויי אינטרנט כוללת מנויים בקמעונאות (מנויים ישירים של החברה).
(5) מצבת מנויי סיבים כוללת מנויים פעילים בשירות סיבים של פרטנר או על גבי תשתית סיבים של פרטנר או על גבי תשתית סיבים של צד ג'.
(6) ARPU אינטרנט – הכנסות משירותי אינטרנט בקמעונאות (תשתית נגישה לאינטרנט (ISP) יחזרו), לרבות הכנסות המיוחסות לרכיב שירותי האינטרנט בעסקאות באנדל, מחולקות במספר המנויים הקמעונאיים הממוצע בתקופה.
(7) מצבת מנויי טלוויזיה כוללת מנויים פעילים לשירותי Partner TV+, שלכל אחד מהם עשויים להיות מספר משתמשים במספר פלטפורמות שונות. מנויי טלוויזיה כוללים גם מנויים בתקופות ניסיון מוגבלות בזמן ללא תשלום ללקוח.
חלק רביעי: עניינים הנוגעים לפעילות החברה בכללותה
13. רכוש קבוע, מקרקעין ומיתקנים
13.2 - רשתות
13.2.6 - הקצאת תדרים וקיבולת
עדכון לסעיף 13.2.6.3
בהמשך לאמור בסעיף, בעניין תקופת הקצאת תדרים 2X5MHz בפס 1800MHz על פי רישיון החברה, אשר הוגדר במקור לתקופה של 10 שנים אשר הסתיימה ביום 9 באוגוסט 2025, ואשר הוארכה עד ליום 31 במרץ 2026, החברה מעדכנת כי משרד התקשורת הודיע על הארכה נוספת של הקצאת התדרים עד ליום 31 בדצמבר 2026. בגין הקצאה זו של פסי התדרים תחול חובת תשלום אגרה בהתאם להוראות תקנות הטלגרף האלחוטי (רישיונות, תעודות ואגרות), התשמ"ז-1987. כמו כן, הודיע משרד התקשורת כי הוא נערך בימים אלה לקיים הליך תחרותי ביחס לתדרים, ומינה ועדת מכרזים לכך.
16. ספקים
16.2 - תלות בספקים
עדכון לסעיף 16.2.3 - ספקי תוכן וציוד טלוויזיה
בהמשך למתואר בסעיף, ההסכם של החברה עם Netflix, המאפשר גישה ישירה דרך ממשק החברה, הוארך עד ליום 31 במרץ 2028.
17. הון חוזר
לפרטים אודות ההון החוזר של החברה, ראו סעיף 5 לדוח הדירקטוריון.
19. מימון
עדכון לסעיף 19.6 - דירוג האשראי
בחודש מאי 2026, אישרה (מ"מעלות") ו- iAA- דירוג Standard & Poor’s Maalot Ltd ("מעלות") דירוג ilAA באופק יציב (STABLE) לחברה ולסדרות האג"ח שלה. לפרטים נוספים אודות הדירוגים, ראו פרק ד' לדוח הדירקטוריון ודיווח מיידי מיום 7 במאי 2026 (מס' אסמכתא 2026-01-042342).
4-א
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2025 פרכן א' - תיאור עסקי החברה ביחס לדוח תקופתי לשנת 2025
22. מגבלות ופיקוח על פעילות החברה
22.8 הוראות בתחום התקשורת הסלולרית
עדכון לסעיף 22.8.1 – החלטה בדבר סגירת רשתות דור 2 ודור 3
בהמשך לאמור בסעיף 22.8.1.13 בדוח התקופתי, בקשר עם סגירת שירותי דור 2 לביצוע שיחות טלפון אשר הייתה מתוכננת ליום 29 במרץ 2026, על רקע מבצע "שאגת הארי", פרסם משרד התקשורת ביום 25 ו-26 במרץ 2026 שימוע והחלטה, לפיהם נדחתה סגירת רשת דור 2 לביצוע שיחות טלפון. בהתאם להחלטה, החברה ויתר המפעילים נדרשו להמשיך במתן שירות מלא בדור 2 לצרכי חיוג חירום עד ליום 30 באפריל 2026, או עד לסיום המבצע (כפי שיוגדר על ידי המשרד), לפי המאוחר מביניהם. בהתאם לכך, החל מיום 30 באפריל 2026, חדלה החברה ממתן שירותי קול (voice) בטכנולוגיית דור 2 ללקוחותיה, והיא ממשיכה לתמוך בטכנולוגיה זו עבור שירותי M2M ושיחות חירום בלבד.
עדכון סעיף 22.8.3 – רשתות פרטיות
בהמשך לאמור בסעיף, בחודש אוקטובר 2025 פרסם משרד התקשורת טיוטת תיקון לתקנות הטלגרף האלחוטי (רישיונות, תעודות ואגרות) (תיקון), התשפ"ה–2025, אשר נועדו, בין היתר, לקבוע כללי אסדרה שיחולו על רשתות סלולריות מקומיות כגון רשתות פרטיות מתקדמות, במסגרת "רצועת החדשנות", ובכלל כך את התנאים לקבלת רישיון, סכום האגרה בעד הגשת בקשה לרישיון לרשת פרטית ובעד הקצאת תדרים. לצורך כך, ביום 26 בינואר 2026, אישרה ועדת הכלכלה את התקנות, וביום 1 בפברואר 2026 הן פורסמו ברשומות כתקנות הטלגרף האלחוטי (רישיונות, תעודות ואגרות) (תיקון), התשפ"ו–2026.
24. הליכים משפטיים
לפרטים אודות ההליכים המשפטיים וההפרשות בגינם ראו באור 6 בדוחות הכספיים המאוחדים ליום 31 במרץ 2026.
26. דיון בגורמי סיכון
26.2. סיכונים ענפיים
עדכון לסעיף 26.2.2 - שינויים בחקיקה והתערבות רגולטורית גבוהה
בהמשך לאמור בסעיף 26.2.2.3 בדוח התקופתי, ביום 19 באפריל 2023, התקבל בחברה מכתב ממשרד התקשורת ביחס למגבלות על השימוש בפסי התדרים המוקצים לחברה ולחברת הוט מובייל בתחומי ה-2,600MHz וה-3,500MHz (להלן בסעיף זה: "המכתב"). בהתאם למכתב, בהמשך להחלטה של הוועדה הטכנית המשותפת לישראל ולרשות הפלסטינית, תקודם הקצאה של פסי תדרים בתחומי ה-2,600MHz וה-3,510MHz עד 3,590MHz, למפעילי הרט"ן הפלסטינים לשימוש מקביל ובכפוף להקצאתם למפעילים הפלסטינים (להלן: "הפסים המשותפים").
לפרטים נוספים בדבר הפסים המשותפים והשפעות שעשויות לנבוע מיישום המכתב, ראו סעיף 13.2.6.6 לדוח השנתי אודות סיכון שיתוף תדרים עם מפעילי רט"ן פלסטינים.
א-5
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2025 פרכן א' - תיאור עסקי החברה ביחס לדוח תקופתי לשנת 2025
טבלת גורמי הסיכון 26.4
בהמשך לטבלה בסעיף האמור, הערכת גורמי הסיכון בחברה מבוססת על מתודולוגיות מקצועיות ומקובלות לניהול סיכונים. עוצמת החשיפה נגזרת מהערכת הנהלת החברה בנוגע להשפעות הכספיות, המשפטיות, התפעוליות והפגיעה במוניטין, כאשר לצורך קביעת מידת ההשפעה הכספית הפוטנציאלית על עסקי החברה נבחנים תרחישי קיצון, אשר מטבעם ההסתברות להתמשותם נמוכה. מידת ההשפעה הכספית על עסקי החברה נקבעת בהתאם לרמות הבאות: (א) השפעה קטנה - השפעה העשויה להגיע בתרחיש קיצון לכדי פגיעה של עד 70 מיליוני ש"ח ב-EBITDA (או פגיעה אחרת בעלת השפעה זהה); (ב) השפעה בינונית – השפעה העשויה בתרחיש קיצון להגיע לכדי פגיעה של עד 110 מיליוני ש"ח ב-EBITDA (או פגיעה אחרת בעלת השפעה זהה); (ג) השפעה גדולה – השפעה העשויה להגיע בתרחיש קיצון לכדי פגיעה של למעלה מ-110 מיליוני ש"ח ב-EBITDA (או פגיעה אחרת בעלת השפעה זהה).
הערכת החברה בדברי גורמי הסיכון דלעיל ומידת ההשפעה של גורמי הסיכון על החברה לרבות היקף החשיפות האפשריות כאמור לעיל, הינה בגדר מידע צופה פני עתיד כמשמעותו בחוק ניירות ערך, המבוססת על המידע הקיים בחברה נכון למועד הדוח וכן כוללת הערכות וניתוח של החברה בהתאם למודלים של ניהול סיכונים. השפעת התממשות של גורם סיכון מסוים עשויה להשתנות מהערכותיה של החברה בדבר היקף ההשפעה, בין היתר בשל גורמים אשר אינם בהכרח בשליטת החברה. כמו כן, החברה עלולה להיות חשופה בעתיד לגורמי סיכון נוספים והשפעתו של כל גורם סיכון, אם יתממש, עשויה להיות שונה מהערכותיה של החברה.
שונות - נושאים הנכללים בדוח התקופתי בהתאם לתקנות הדוחות
עסקאות עם בעל שליטה (תקנה 22 לתקנות הדוחות)
ביום 16 באפריל 2026, אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות בחברה את המענק השנתי בגין שנת 2025 למר אבי גבאי, מנכ"ל החברה. לפרטים נוספים ראו דוח זימון האסיפה הכללית של בעלי המניות מיום 11 במרץ 2026 ודיווח מיידי בדבר תוצאות האסיפה הכללית של בעלי מניות החברה כפי שפרסמה החברה ביום 16 באפריל 2026 (מס' אסמכתא: 2026-01-035527, 2026-01-035527, בהתאמה).
א-6
פרק ב'
דוח הדירקטוריון
על מצב ענייני התאגיד
לתקופה שהסתיימה ביום
31 במרץ 2026
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
דירקטוריון החברה מתכבד בזאת להגיש את דו"ח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה של 3 חודשים שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026 ("תקופת הדוח" או "הרבעון"), בהתאם לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 ("תקנות הדוחות"). דוח זה נערך במתכונת מצומצמת בהתאם לתקנות הדוחות, ובהנחה שבפני הקורא מצוי הדוח התקופתי של החברה לשנת 2025 (מס' אסמכתא: 2026-01-021123) ("הדוח התקופתי של שנת 2025").
מדדים פיננסיים שאינם מבוססים על כללי חשבונאות מקובלים
למועד הדוח, הנהלת החברה נעזרת במדדי ביצוע פיננסיים שאינם מבוססים על כללי החשבונאות המקובלים, לאומדן, מעקב והצגת הביצועים הכספיים של החברה. מדדים אלה, אינם מהווים תחליף למידע לכלול בדוחות הכספיים של החברה. להלן פירוט המדדים:
| נתונים | פירוט מטרות המדד | דרך החישוב / רכיבים | המדד |
|---|---|---|---|
| ר' סעיף 5 | |||
| בפרק א' | |||
| וסעיף 3 | |||
| בפרק זה | - נועד להערכת הביצועים התפעוליים השוטפים בניכוי הוצאות פחת והפחתות הקשורות בעיקר להוצאות הוניות בעבר | ||
| - מדד נפוץ ובשימוש נרחב בקרב אנליטיסים, משקיעים ובעלי עניין אחרים בתחום | |||
| - הנהלה משתמשת במדד למעקב אחר הביצועים ולקבלת החלטות לגבי הפעילות השוטפת של העסק | |||
| - כמו כן, המדד נדרש לצורך חישובי התניות לחוב בגין אגרות חוב והלוואות של החברה |
ייתכן שלא ניתן להשוות את המדד למדדים אחרים בעלי כותרת דומה עבור חברות אחרות. EBITDA מתואם אינו מעיד על התוצאות התפעוליות ההיסטוריות של החברה והוא אינו אמור לחזות תוצאות עתידיות פוטנציאליות. השימוש במונח 'EBITDA' מתואם' נועד להדגיש את העובדה שההתאמה כלולת הפחתה של הוצאות נדחות – זכות שימוש וירידת/עליית ערך, הוצאות תגמול מבוסס מניות לעובדים | - רווח לפני ריבית (עלויות מימון, נטו), מסים, פחת והפחתות (לרבות הפחתה של נכסים בלתי מוחשיים, הוצאות נדחות – זכות שימוש וירידת/עליית ערך), הוצאות תגמול מבוסס מניות לעובדים ורווח/הפסד הון | EBITDA מתואם |
2-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| נתונים | פירוט מטרות המדד | דרך החישוב / רכיבים | המדד |
|---|---|---|---|
| ר' סעיף 5 | |||
| בפרק א' | • נועד להערכת נזילות והשוואת ביצועים ויחסי כיסוי מול חברות אחרות בענף | ||
| • ההנהלה משתמשת במדד גם לניהול ובקרה של רמת המזומנים הזמינים לשירות ופירעון חוב, תכנון השקעות וחלוקת דיבידנד לבעלי המניות |
ייתכן שלא ניתן להשוות את המדד למדדים אחרים בעלי כותרת דומה עבור חברות אחרות. תזרים מזומנים חופשי מתואם אינו מעיד על התוצאות התפעוליות ההיסטוריות של החברה ואינו אמור לחזות תוצאות עתידיות פוטנציאליות. השימוש במונח 'תזרים מזומנים חופשי מתואם' נועד להדגיש את העובדה שמופחתים מתזרים הפעילות השוטפת תשלומי קרן וריבית בגין חכירות הנמצאים בתזרימי מזומנים לפעילות מימון בדוח על תזרימי מזומנים של החברה | • תזרים מזומנים מפעילות שוטפת, פחות תזרים מזומנים לרכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים ואחרים (כולל מענקים), פחות תשלומי קרן וריבית בגין חכירות | תזרים מזומנים חופשי מתואם |
להלן פירוט ההתאמות בין הרווח הנקי לבין ה- EBITDA המתואם של החברה ברבעון, ביחס לרבעון המקביל (במיליוני ש"ח):
| 3 חודשים
שהסתיימו ביום 31
במרץ | | סעיף |
| --- | --- | --- |
| 2025 | 2026 | |
| 64 | 74 | רווח נקי לרבעון |
| 191 | 197 | הוצאות פחת והפחתות הכלולות ברווח |
| 1 | 2 | הוצאות תגמול מבוסס מניות לעובדים ורווחי הון |
| 10 | 8 | הוצאות מימון, נטו |
| 20 | 25 | מסים על ההכנסה |
| 286 | 306 | פתוחים EBITDA |
להלן פירוט ההתאמות בין תזרים המזומנים מפעילות שוטפת לבין תזרים המזומנים החופשי המתואם של החברה ברבעון, ביחס לרבעון המקביל (במיליוני ש"ח):
| 3 חודשים
שהסתיימו ביום 31
במרץ | | סעיף |
| --- | --- | --- |
| 2025 | 2026 | |
| 272 | 310 | תזרים מזומנים מפעילות שוטפת |
| (83) | (91) | תזרים מזומנים לרכישת רכוש קבוע |
| (35) | (39) | תזרים מזומנים לרכישת נכסים בלתי מוחשיים ואחרים |
| (44) | (40) | תשלומי קרן בגין חכירות |
| (6) | (6) | תשלומי ריבית בגין חכירות |
| 104 | 134 | תזרים מזומנים חופשי מתואם |
3-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2026 פברואר 31 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
פרק א': הסברי הדירקטוריון למצב עסקי החברה ותוצאות פעילותה
1. תיאור תמציתי של החברה, עסקיה ופעילותה בתקופת הדוח
1.1. סקירת הדירקטוריון בדבר תוצאות הפעילות של החברה לרבעון הראשון של שנת 2026:
הכנסות החברה ברבעון הראשון של שנת 2026 הסתכמו בכ-770 מיליון ש"ח וירדו בשיעור של כ-5% לעומת הרבעון המקביל. הירידה נבעה מירידה של כ-5% בהכנסות משירותים, לצד קיטון של כ-3% בהכנסות ממכירת ציוד ואחר. בנטרול הכנסות מדמי קישור גומלין, עלו ההכנסות משירותים בכ-1% ביחס לרבעון המקביל. ה- EBITDA המתואם עלה בשיעור של כ-7% לעומת הרבעון המקביל. העלייה מוסברת בעיקר בצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ומשירותי דאטה לעסקים, עלייה בהכנסות מחבילות סלולר וקיטון בהוצאות שכר ונלוות. אלו קוזזו חלקית על ידי ירידה בהכנסות משירותי נדידה, בעיקר כתוצאה ממבצע "שאגת הארי" בחודש מרץ 2026.
ברבעון הראשון של שנת 2026, ירדו ההכנסות משירותים במגזר הסלולר בכ-10% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו בכ-334 מיליון ש"ח. הירידה נבעה בעיקר מירידה בהכנסות מדמי קישור גומלין (כתוצאה מהפחתת תעריפי הקישוריות), וכן מירידה בהכנסות משירותי נדידה, בעיקר כתוצאה ממבצע "שאגת הארי". אלו קוזזו חלקית על ידי עלייה בהכנסות מחבילות סלולר. הכנסות ממכירת ציוד קצה סלולרי ירדו בכ-2% כך שסך הכנסות המגזר ירדו בכ-8% לעומת הרבעון המקביל. הרווח התפעולי של מגזר הסלולר ברבעון עלה בכ-13% בהשוואה לרבעון המקביל, וה-EBITDA המתואם עלה בכ-6% והסתכם בכ-183 מיליון ש"ח. העלייה נבעה בעיקר מעלייה בהכנסות מחבילות סלולר, וקוזזה חלקית על ידי ירידה בהכנסות משירותי נדידה.
במגזר הסלולר הסתכמה מצבת מנויי הסלולר המדווחת בסוף הרבעון הראשון של שנת 2026 בכ-2,696 אלף מנויים, עלייה של כ-64 אלף מנויים ביחס לסוף הרבעון המקביל ושל כ-18 אלף מנויים ביחס לסוף שנת 2025. העלייה נבעה מעלייה במצבת מנויי הפוסטפייד, אשר קוזזה במעט על ידי ירידה במצבת מנויי הפריפייד. מצבת מנויי דור 5 משלמים הסתכמה בכ-928 אלף מנויים נכון לסוף הרבעון הראשון של שנת 2026.
שיעור הנטישה במגזר הסלולר ברבעון הראשון של שנת 2026 עמד על כ-4.9%, בדומה לרבעון המקביל. ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי (ARPU) סלולר ברבעון הראשון, בנטרול הכנסות מדמי קישור גומלין, הסתכמה בכ-41 ש"ח, לעומת כ-42 ש"ח ברבעון המקביל. הירידה ב-ARPU משקפת בעיקר ירידה בהכנסות משירותי נדידה עקב מבצע "שאגת הארי", אשר קוזזה בחלקה על ידי עלייה בהכנסות מחבילות סלולר.
ברבעון הראשון של שנת 2026 צמחו הכנסות משירותים (בנטרול דמי קש"ג) במגזר הנייח בכ-1% לעומת הרבעון המקביל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ושירותי דאטה לעסקים וכן מעלייה בהכנסות מפעילות עבודות תמורת תשלום (עת"ת), אשר קוזזו חלקית על ידי ירידה בהכנסות משירותי (תיווך תעבורה בינלאומית). Hubbing הכנסות ממכירת ציוד נייח ואחר ירדו בכ-1 מיליון ש"ח, כך שסך הכנסות המגזר הסתכמו בכ-329 מיליון ש"ח, ללא שינוי לעומת הרבעון המקביל.
4-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2026 במרץ 31 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ
הרווח התפעולי של המגזר הנייח הסתכם בכ-21 מיליון ש"ח, לעומת רווח תפעולי של כ-18 מיליון ש"ח ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם של המגזר הנייח ברבעון הראשון של שנת 2026 גדל בכ-8% ביחס לרבעון המקביל והסתכם בכ-123 מיליון ש"ח, כשהוא מושפע בעיקר מצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ומשירותי דאטה לעסקים, לצד קיטון בהוצאות שכר ונלוות.
במגזר הנייח הסתכמה מצבת מנויי הסיבים האופטיים המדווחת בסוף הרבעון הראשון של שנת 2026 בכ-475 אלף מנויים, עלייה של כ-29 אלף מנויים ביחס לסוף הרבעון המקביל ושל כ-7 אלפים מנויים ביחס לסוף שנת 2025. ההכנסה החודשית הממוצעת למנוי (ARPU) אינטרנט ברבעון הראשון של שנת 2026 הסתכמה בכ-95 ש"ח לעומת כ-92 ש"ח ברבעון המקביל וכ-94 ש"ח ברבעון הקודם. העלייה ב-ARPU אינטרנט נבעה בעיקר מצירוף לקוחות לתשתית סיבים ולחבילות גלישה במהירויות גבוהות.
מצבת מנויי הטלוויזיה הסתכמה בסוף הרבעון הראשון של שנת 2026 בכ-207 אלף מנויים, עלייה של כ-7 אלפים מנויים ביחס לסוף הרבעון המקביל, ושל כ-5 אלפים מנויים ביחס לסוף שנת 2025.
הרווח הנקי של החברה ברבעון הראשון של שנת 2026 גדל בכ-16% והסתכם בכ-74 מיליון ש"ח, לעומת כ-64 מיליון ש"ח ברבעון המקביל.
תזרים ההשקעות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי מוחשיים (CAPEX) הסתכם בכ-130 מיליון ש"ח, לעומת כ-118 מיליון ש"ח ברבעון המקביל.
תזרים המזומנים החופשי המתואם (לפני ריבית ולאחר תשלומי חכירות) הסתכם בכ-134 מיליון ש"ח, לעומת כ-104 מיליון ש"ח ברבעון המקביל. הגידול בתזרים החופשי המתואם נבע בעיקר מהחזר תשלום ממס הכנסה בסך של כ-86 מיליון ש"ח שהתקבל בגין דוחות המס לשנים 2020-2024 (ר' סעיף 8 להלן וכן באור 10 גלויות הכספיים המאוחדים ביניים), בקיזוז שינויים בהון החוזר ועלייה בתשלומים בגין CAPEX.
החוב הפיננסי נטו לסוף הרבעון הראשון של שנת 2026 הסתכם בכ-453 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-394 מיליון ש"ח בסוף הרבעון המקביל. יחס חוב פיננסי נטו ל-EBITDA מתואם עמד בסוף הרבעון הראשון של שנת 2026 על כ-0.4 לעומת כ-0.3 בסוף הרבעון המקביל.
נכון לסוף הרבעון הראשון של שנת 2026, יתרת הקרן הבלתי מסולקת עבור רכישת זכות שימוש ב-162 אלף קווים של בזק, במסגרת הסכם ה-IRU עם בזק, עמדה על כ-434 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-364 מיליון ש"ח עבור 120 אלף קווים בסוף הרבעון המקביל.
ב-5
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
1.2 אירועים משמעותיים בתקופת הדוח ולאחריה
לעניין אירועים משמעותיים בתקופת הדוח ולאחריה, ר' באור 10 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים של החברה ליום 31 במרץ 2026.
1.3 השפעות מלחמת "חרבות ברזל"
לפרטים בדבר השפעת מלחמת "חרבות ברזל" במהלך תקופת הדוח, ר' באור 1 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים של החברה ליום 31 במרץ 2026.
1.4 השפעות מאקרו כלכליות
לפרטים בדבר השפעות מאקרו כלכליות על תוצאות החברה במהלך תקופת הדוח, ר' באור 1 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים של החברה ליום 31 במרץ 2026.
1.5 השפעות האינפלציה והריבית
לפרטים בדבר השפעות האינפלציה והריבית על תוצאות החברה במהלך תקופת הדוח, ר' באור 1 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים של החברה ליום 31 במרץ 2026.
6-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
2. המצב הכספי
להלן סעיפים עיקריים מתוך הדוח על המצב הכספי של החברה ליום 31 במרץ של השנים 2025 ו-2026 (במיליוני ש"ח):
| הסבר | גידול (קיטון) בין השנים | ליום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| הירידה נבעה מתשלום דיבידנד בסך 465 מיליון ש"ח במרץ 2026 ופירעון של חלק מאגרות החוב בסדרות ז' ו-ח' בחודש יוני 2025, בקיזוז תזרים חיובי שנצבר בין התקופות | (39%) | (215) | 552 | 337 | מזומנים ושווי מזומנים |
| 0% | 2 | 567 | 569 | לקוחות שוטפים | |
| הירידה נבעה מקיטון בהוצאות מראש (בגין ביטוח, תחזוקה ואחרות), לצד ירידה בזכאות לתקבולים מביטוח לאומי עבור עובדי החברה שנקראו למילואים | (9%) | (11) | 123 | 112 | חייבים ויתרות חובה |
| העלייה נבעה בעיקר מהכרה בהוצאות נדחות בגין הסכם לרכישת זכות שימוש בתשתית הסיבים של בזק. ר' גם באור (ה)17 בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת 2025 | 26% | 18 | 70 | 88 | הוצאות נדחות שוטפות – זכויות שימוש בתשתית תקשורת |
| הירידה נבעה מירידה ביתרות מלאי ציוד סלולר, אביזרים וחלפים | (11%) | (12) | 105 | 93 | מלאי |
| (15%) | (218) | 1,417 | 1,199 | סה"כ נכסים שוטפים |
- 7 ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2026 פברואר 31 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| הסבר | גידול (קיטון) בין השנים | ליום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| 5% | 8 | 168 | 176 | לקוחות לא שוטפים | |
| העלייה נבעה בעיקר מהכרה בהוצאות נדחות בגין הסכם לרכישת זכות שימוש בתשתית הסיבים של בזק. ר' גם באור 17 (ה) בדוחות הכספיים המאוחדים לשנת 2025 | 17% | 48 | 278 | 326 | הוצאות נדחות לא שוטפות – זכויות שימוש בתשתית תקשורת |
| הירידה נבעה בעיקר מסיום תוקפם של חלק מהסכמי השכירות הקיימים והפחתות על פני זמן בהסכמי שכירות פעילים | (11%) | (60) | 545 | 485 | חכירות – נכס זכות שימוש |
| הירידה נבעה מירידה בהיקף השקעות ברכוש קבוע (CAPEX) ר' גם באור 10 בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת 2025 | (5%) | (81) | 1,756 | 1,675 | רכוש קבוע |
| הירידה נבעה בעיקר מהוצאות פחת בסכומים העולים על ההשקעות ברשיונות ותדרים | (6%) | (21) | 362 | 341 | נכסים בלתי מוחשיים ואחרים |
| 0% | 0 | 103 | 103 | מוניטין | |
| הירידה נבעה בעיקר מהכרה בהוצאות הפחתת רישיון לצרכי מס | (84%) | (37) | 44 | 7 | מסים נדחים |
| (4%) | (143) | 3,256 | 3,113 | ס"ה נכסים לא שוטפים | |
| (8%) | (361) | 4,673 | 4,312 | ס"ה נכסים |
- 8 -ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2026 פברואר 31 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| הסבר | גידול (קיטון) בין השנים | ליום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| העלייה נבעה בעיקר מגידול בחלויות שוטפות של אגרות חוב מסדרה ז' | 52% | 65 | 126 | 191 | חלויות שוטפות של אגרות חוב |
| (50%) | (15) | 30 | 15 | חלויות שוטפות של הלוואות מתאגידים בנקאיים | |
| הירידה נבעה בעיקר מירידה ביתרת ספקי רכוש קבוע | (4%) | (20) | 537 | 517 | ספקים והוצאות לשלם |
| היציבות ביתרת הזכאים וההפרשות משקפת השפעות מקזזות: קיטון ביתרה כתוצאה מתשלום מסים שבוצע בדצמבר 2025 בגין שומות מס שבמחלוקת וסגירת הפרשה למע"מ בגין לקוחות נטפליקס שבוצעה בספטמבר 2025, כנגד החזרי תשלום ממס הכנסה בסך של כ-86 מיליון ש"ח שהתקבלו במרץ 2026 (כמפורט בסעיף 8 להלן) | (0%) | (1) | 300 | 299 | זכאים, יתרות זכות והפרשות |
| (5%) | (7) | 131 | 124 | חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות | |
| העלייה נבעה בעיקר מגידול בתקבולים מראש בגין פעילות עבודות תמורת תשלום (עת"ת) | 9% | 14 | 164 | 178 | הכנסות נדחות ואחרים |
| 3% | 36 | 1,288 | 1,324 | סה"כ התחייבויות שוטפות |
-2-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| הסבר | גידול (קיטון) בין השנים | ליום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| הירידה נבעה מפירעונות של חלק מאגרות החוב בסדרה ז' ובסדרה ח' ביוני 2025 (ר' גם נספח "פרטים בדבר תעודות התחייבות שבמחזור למועד הדוח" בדוח זה) | (29%) | (191) | 670 | 479 | אגרות חוב |
| (13%) | (15) | 120 | 105 | הלוואות מתאגידים בנקאיים | |
| הירידה נבעה בעיקר מסיום תוקפם של חלק מהסכמי השכירות הקיימים והפחתות על פני זמן בהסכמי שכירות פעילים | (10%) | (48) | 464 | 416 | התחייבויות בגין חכירות |
| הירידה נבעה מירידה בהתחייבות נטו בגין תוכנית הטבה מוגדרת עקב גידול בתשואה על נכסי התוכנית | (38%) | (11) | 29 | 18 | התחייבות בשל הטבות לעובדים |
| 3% | 1 | 35 | 36 | התחייבויות לזמן ארוך והפרשות | |
| (20%) | (264) | 1,318 | 1,054 | ס"כ התחייבויות לא שוטפות | |
| (9%) | (228) | 2,606 | 2,378 | ס"כ התחייבויות | |
| הקיטון בהון נבע מדיבידנד בסך 465 מיליון ש"ח שהוכרז וחולק בחודש מרץ 2026, בקיזוז רווחים שנצברו בין התקופות | (6%) | (133) | 2,067 | 1,934 | הון |
| (8%) | (361) | 4,673 | 4,312 | ס"כ התחייבויות והון |
10-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
3. ניתוח תוצאות הפעילות
3.1 להלן ניתוח תוצאות הפעילות של החברה בתקופות הרלוונטיות (במיליוני ש"ח):
| הסבר | גידול (קיטון) בין הרבעונים | 3 חודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| העלייה מוסברת בעיקר בצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט, דאטה לעסקים וחבילות סלולר, אשר קזזה חלקית על ידי ירידה בהכנסות משירותי נדידה (בעיקר עקב מבצע "שאגת הארי") ומשירותי Hubbing | 1% | 4 | 630 | 634 | הכנסות משירותים בנטרול דמי קש"ג |
| הירידה נבעה בעיקר מהפחתת תעריפי קש"ג | (100%) | (40) | 40 | - | הכנסות מדמי קש"ג |
| הירידה נבעה מירידה בהכנסות מקטגוריות ציוד משלימות בתחום הסלולר | (3%) | (4) | 140 | 136 | הכנסות ממכירת ציוד ואחר |
| (5%) | (40) | 810 | 770 | סך ההכנסות | |
| הירידה נבעה בעיקר מירידה בהוצאות קש"ג (כתוצאה מהפחתת תעריפים). הירידה קזזה בחלקה על ידי גידול בהוצאות פחת והפחתות, לרבות הפחתת הוצאות מראש IRU בזק עקב הפעלת פעימות נוספות בהסכם | (9%) | (51) | 597 | 546 | עלות ההכנסות |
| 5% | 11 | 213 | 224 | רווח גולמי |
11-2
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| הסבר | גידול (קיטון) בין הרבעונים | 3 חודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| שיעור הרווח הגולמי מסך הכנסות בנטרול דמי קש"ג עמד על כ-29% ברבעון לעומת כ-28% ברבעון המקביל | 3% | 26% | 29% | רווח גולמי כאחוז מסך הכנסות | |
| הירידה נבעה בעיקר מירידה בהוצאות שכר ונלוות | (2%) | (2) | 126 | 124 | הוצאות מכירה ושיווק הנהלה וכלליות |
| 0% | 0 | (7) | (7) | הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו | |
| העלייה מוסברת בעיקר בצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ומשירותי דאטה לעסקים, עלייה בהכנסות מחבילות סלולר וקיטון בהוצאות שכר ונלוות. העלייה קזחה בחלקה על ידי ירידה בהכנסות משירותי נדידה, בעיקר כתוצאה ממבצע "שאגת הארי" במרץ 2026 | 14% | 13 | 94 | 107 | רווח תפעולי |
| הירידה נבעה מירידה בהוצאות ריבית עקב קיטון ביתרת אגרות החוב של החברה אשר הונפקו בריבית קבועה לא צמודה, וכן עקב שינויים בהפרשי שער | (20%) | (2) | 10 | 8 | הוצאות מימון, נטו |
| ר' הסבר בסעיף רווח תפעולי | 18% | 15 | 84 | 99 | רווח לפני מסים על ההכנסה |
| 25% | 5 | 20 | 25 | מסים על ההכנסה |
12-2
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2026 פברואר 31 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| הסבר | גידול (קיטון) בין הרבעונים | 3 חודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| 16% | 10 | 64 | 74 | רווח נקי | |
| ר' הסבר בסעיף רווח תפעולי | 7% | 20 | 286 | 306 | מתואם EBITDA |
| EBITDA מתואם כאחוז מסך הכנסות בנטרול דמי קש"ג עמד על כ-40% ברבעון לעומת כ-37% ברבעון המקביל | 5% | 35% | 40% | מתואם כאחוז מסך EBITDA הכנסות |
13-2
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
3.2 להלן נתונים כספיים מרכזיים לפי מגזרי פעילות (במיליוני ש"ח):
3.2.1 מגזר סלולר:
| הסבר | גידול (קיטון) בין הרבעונים | חודשים 3 שוטתיימר ביום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| היציבות נבעה מגידול בהכנסות מחבילות סלולר, אשר קזזה על ידי ירידה בהכנסות משירותי נדידה, בעיקר עקב מבצע "שאגת הארי" | 0% | 0 | 334 | 334 | הכנסות משירותים בנטרול דמי קש"ג |
| הירידה נבעה בעיקר מהפחתת תעריפי קש"ג | (100%) | (39) | 39 | - | הכנסות מדמי קש"ג |
| הירידה נבעה מירידה בהכנסות מקטגוריות ציוד משלימות בתחום הסלולר | (2%) | (3) | 130 | 127 | הכנסות ממכירת ציוד ואחר |
| (8%) | (42) | 503 | 461 | סך ההכנסות | |
| העלייה נבעה בעיקר מעלייה בהכנסות מחבילות סלולר, אשר קזזה חלקית על ידי ירידה בהכנסות משירותי נדידה, בעיקר כתוצאה ממבצע "שאגת הארי" | 13% | 10 | 76 | 86 | רווח תפעולי |
| רווח תפעולי כאחוז מסך הכנסות בנטרול דמי קש"ג עמד על כ-19% ברבעון לעומת כ-16% ברבעון המקביל | 4% | 15% | 19% | רווח תפעולי כאחוז מסך הכנסות | |
| ר' הסבר בסעיף רווח תפעולי | 6% | 11 | 172 | 183 | פתוחה Dתואם |
| מותאם כאחוז מסך הכנסות בנטרול דמי קש"ג עמד על כ-40% ברבעון לעומת כ-37% ברבעון המקביל | 6% | 34% | 40% | מותאם כאחוז מסך כנסות |
14-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
3.2.2 מגזר נייח:
| הסבר | גידול (קיטון) בין הרבעונים | 3 חודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| העלייה נבעה בעיקר מצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ושירותי דאטה לעסקים וכן מעלייה בהכנסות מפעילות עבודות תמורת תשלום (עת"ת), אשר קוזזו חלקית על ידי ירידה בהכנסות משירותי תקשורת (תיווך תעבורה בינלאומית) | 1% | 2 | 318 | 320 | הכנסות משירותים בנטרול דמי קש"ג |
| הירידה נבעה בעיקר מהפחתת תעריפי קש"ג | (100%) | (1) | 1 | - | הכנסות מדמי קש"ג |
| (10%) | (1) | 10 | 9 | הכנסות ממכירת ציוד ואחר | |
| 0% | 0 | 329 | 329 | סך ההכנסות | |
| העלייה נבעה בעיקר מצמיחה בהכנסות משירותי אינטרנט ומשירותי דאטה לעסקים, לצד קיטון בהוצאות שכר ונלוות, אשר קוזזו בחלקם על ידי גידול בהוצאות פחת והפחתות, לרבות הפחתת הוצאות מראש IRU בזק עקב הפעלת פעימות נוספות בהסכם | 17% | 3 | 18 | 21 | רווח תפעולי |
| 1% | 5% | 6% | רווח תפעולי כאחוז מסך הכנסות | ||
| ר' הסבר בסעיף רווח תפעולי | 8% | 9 | 114 | 123 | פתוחם EBITDA מתואם |
| 2% | 35% | 37% | פתוחם EBITDA מתואם כאחוז מסך הכנסות |
15-2
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
3.3 מדדי ביצוע תפעוליים:
למועד הדוח, הנהלת החברה נעזרת במדדי ביצוע תפעוליים שאינם מבוססים על כללי החשבונאות המקובלים, לאומדן, מעקב והצגת הביצועים התפעוליים של כל מגזר. להלן פירוט המדדים לרבעון ראשון של השנים 2025 ו-2026:
3.3.1 מדדים תפעוליים מרכזיים – מגזר סלולר:
| הסבר | גידול
(קיטון)
בין
הרבעונים | 3 חודשים
שהסתיימו ביום 31
במרץ | | מדד |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | | 2025 | 2026 | |
| מצבת המנויים עלתה בכ-64 אלף מנויים ביחס לרבעון המקביל ובכ-18 אלף מנויים ביחס לרבעון הקודם | 64 | 2,632 | 2,696 | מצבת מנויי סלולר (באלפים, סוף רבעון) |
| מצבת מנויי הפוסטפייד עלתה בכ-72 אלף מנויים ביחס לרבעון המקביל ובכ-20 אלף מנויים ביחס לרבעון הקודם | 72 | 2,462 | 2,534 | מצבת מנויי פוסטפייד סלולר (באלפים, סוף רבעון) |
| מצבת מנויי הפריפייד ירדה בכ-8 אלפים מנויים ביחס לרבעון המקביל ובכאלפיים מנויים ביחס לרבעון הקודם | (8) | 170 | 162 | מצבת מנויי פריפייד סלולר (באלפים, סוף רבעון) |
16-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| הסבר | גידול
(קיטון)
בין
הרבעונים | 3 חודשים
שהסתיימו ביום 31
במרץ | | מדד |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | | 2025 | 2026 | |
| שיעור הנטישה נותר ללא שינוי ביחס לרבעון המקביל ולרבעון הקודם | 0% | 4.9% | 4.9% | שיעור נטישה של מנויי
(%) סלולר |
| ירידה של כ-6 ש"ח ביחס לרבעון המקביל משקפת בעיקר ירידה בדמי קש"ג עקב הפחתת תעריפים, לצד ירידה
בהכנסות משירותי נדידה (בעיקר עקב מבצע "שאגת הארי"), אשר קוזזו בחלקן על ידי עלייה בהכנסות מחבילות
סלולר | (6) | 47 | 41 | הכנסה חודשית ממוצעת
(ARPU) למנויי סלולר
(בש"ח) |
| ירידה של כ-2 ש"ח ביחס לרבעון הקודם משקפת בעיקר ירידה בהכנסות משירותי נדידה כאמור, אשר קוזזה
בחלקה על ידי עלייה בהכנסות מחבילות סלולר | (1) | 42 | 41 | הכנסה חודשית ממוצעת
למנויי סלולר (ARPU)
בנטרול דמי קש"ג (בש"ח) |
17-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
3.3.2 מדדים תפעוליים מרכזיים – מגזר נייח:
| הסבר | גידול (קיטון) בין הרבעונים | 3 חודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ | מדד | |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2026 | |||
| מצבת המנויים עלתה בכ-17 אלף מנויים ביחס לרבעון המקביל ובכ-5 אלפים מנויים ביחס לרבעון הקודם. העלייה נבעה מגידול במצבת מנויי הסיבים של החברה | 17 | 480 | 497 | מצבת מנויי אינטרנט (באלפים, סוף רבעון) |
| מצבת מנויי הסיבים עלתה בכ-29 אלף ביחס לרבעון המקביל ובכ-7 אלפים מנויים ביחס לרבעון הקודם. העלייה משקפת גידול במצבת מנויי סיבים בתשתית של אחרים, וביחס לרבעון הקודם גם גידול במצבת מנויי סיבים בתשתית החברה | 29 | 446 | 475 | מצבת מנויי סיבים (באלפים, סוף רבעון) |
| מצבת מנויי הטלוויזיה עלתה בכ-7 אלפים מנויים ביחס לרבעון המקביל ובכ-5 אלפים מנויים ביחס לרבעון הקודם | 7 | 200 | 207 | מצבת מנויי טלוויזיה (באלפים, סוף רבעון) |
| עלייה של כ-3 ש"ח ביחס לרבעון המקביל ושל כ-1 ש"ח ביחס לרבעון הקודם נבעה בעיקר מצירוף לקוחות לתשתית סיבים ולחבילות גלישה במהירויות גבוהות. | 3 | 92 | 95 | הכנסה חודשית ממוצעת למנויי אינטרנט (ARPU) (בש"ח) |
18-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
4. נזילות
להלן הסברי הדירקטוריון למצב נזילות החברה בתקופות הרלוונטיות (במיליוני ש"ח):
| הסבר | גידול (קיטון) בין הרבעונים | 3 חודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ | סעיף | ||
|---|---|---|---|---|---|
| % | 2025 | 2026 | |||
| העלייה מוסברת בעיקר בהחזר תשלום ממס הכנסה בסך של כ-86 מיליון ש"ח, שהתקבל בגין דוחות המס לשנים 2020-2024 (ר' באור 10 ג' לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים), וכן מגידול ברווח הנקי, בקיזוז שינויים בהון החוזר | 14% | 38 | 272 | 310 | מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת |
| השינוי נבע בעיקר מפירעון פקדונות לזמן קצר ברבעון המקביל | (225%) | (223) | 99 | (124) | מזומנים נטו שנבעו (ששימשו) לפעילות השקעה |
| העלייה נבעה מתשלום דיבידנד בסך 465 מיליון ש"ח בחודש מרץ 2026, לעומת תשלום דיבידנד בסך 250 מיליון ש"ח בחודש מרץ 2025 | 70% | (211) | (300) | (511) | מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון |
| (558%) | (396) | 71 | (325) | שינויים במזומנים ושווי מזומנים | |
| (39%) | (215) | 552 | 337 | יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה |
19-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2026 בדצמבר 31 מתחם ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ
5. הון חוזר
לחברת פרטנר תקשורת בע"מ גירעון בהון החוזר המאוחד ליום 31 במרץ 2026 בסך של כ-125 מיליון ש"ח, לעומת עודף בהון החוזר המאוחד בסך של כ-129 מיליון ש"ח ליום 31 במרץ 2025.
לחברת פרטנר תקשורת בע"מ עודף בהון החוזר סולו ליום 31 במרץ 2026 בסך של כ-160 מיליון ש"ח, לעומת עודף בהון החוזר סולו בסך של כ-220 מיליון ש"ח ליום 31 במרץ 2025.
המעבר לגירעון בהון החוזר המאוחד של החברה נבע בעיקר מחלוקת דיבידנד בסך 465 מיליון ש"ח בחודש מרץ 2026, שקוזזה בחלקה על ידי רווחים שנצברו.
גילוי בנושא בחינת סימני אזהרה בגין גירעון בהון החוזר בהתאם לתקנה 10(ב)(1)(ד) לתקנות הדוחות
דירקטוריון החברה בחן, בין היתר, את תזרימי המזומנים הצפויים של החברה, את צרכי ההשקעות של החברה, את יתרות המזומנים ושווי המזומנים שלה ואת מקורות המימון העומדים לרשותה לצורך פירעון התחייבויותיה הקיימות והצפויות. עוד בחן הדירקטוריון ניתוחי רגישות למקרי הרעה בלתי צפויים בעסקי החברה. בהתייחס לכך, קבע דירקטוריון החברה, כי אין בקיומו של גירעון בהון החוזר למועד הנ"ל כאמור כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה, וכי אין חשש סביר שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה הקיימות והצפויות בהגיע מועד קיומן. לחברה יכולת לעמוד בצרכי המזומנים הקיימים והצפויים בטווח של 5 שנים, גם בהתקיים תרחישים של הרעה בלתי צפויה בעסקיה, הן באמצעות יתרות המזומנים שברשותה, הן באמצעות יצירת תזרים מזומנים מפעילות שוטפת, והן באמצעות גיוס חוב (ככל שיידרש).
המידע לעיל כולל מידע הצופה פני עתיד, כהגדרת המונח בחוק ניירות ערך, המתבסס על הערכות החברה ביחס לנזילות. הנתונים בפועל עשויים להיות שונים באופן מהותי מההערכה לעיל אם יחול שינוי באחד מהגורמים שהובאו בחשבון בהערכות אלו או כתוצאה מהתממשות כל או חלק מהגורמים המפורטים במסגרת גורמי הסיכון בתחום פעילותה של החברה כמפורט בסעיף 26 לפרק א' בדוח התקופתי של שנת 2025.
6. מקורות מימון
החברה מממנת את פעילותה בעיקר באמצעות תזרים מזומנים מפעילות שוטפת כולל אשראי ספקים, הנפקת אגרות חוב, או הלוואות מתאגידים בנקאיים או מוסדיים. לפרטים נוספים אודות מקורות המימון של החברה, ר' סעיף 19 לפרק א' בדוח התקופתי של שנת 2025.
נכון ליום 31 במרץ 2026, החברה עומדת בכל אמות המידה הפיננסיות, התנאים וההתחייבויות הקבועים בשטרי הנאמנות ובהסכמי ההלוואות. יחס חוב נטו ל-EBITDA מתואם (כמשמעות המונחים בשטרי הנאמנות) עומד על כ-0.4 (כאשר ההתחייבויות בשטרי הנאמנות היא ליחס שלא יעלה על 5 לשני רבעונים רצופים). כמו כן, נכון ליום 31 במרץ 2026, ההון העצמי של החברה עומד על 1,934 מיליון ש"ח, והחברה עומדת בשיעור ההון העצמי המינימלי בסך של 600 עד 700 מיליון ש"ח ומעלה כפי שנקבע עבור חלק מסדרות האג"ח וההלוואות של החברה. יצוין כי לעניין מגבלות על חלוקת דיבידנד שנקבעו עבור סדרות האג"ח, נדרש כי ההון העצמי בניכוי סכום החלוקה, לא יפחת מ-750 עד 850 מיליון ש"ח.
ב-20
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
2026 נובמבר 31 דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
באשר לדירוג אגרות החוב, שטרי הנאמנות קובעים מנגנון לפיו הורדת דירוג בשתי דרגות או יותר, ביחס לדירוג במועד הנפקת אגרות החוב (דירוג + ilA) תגרור עלייה בשיעור הריבית השנתית ב-0.5%, ועלייה של 0.25% עבור כל ירידה נוספת של דרגה אחת בדירוג ועד לעלייה מקסימלית של 1%. יובהר כי למועד פרסום הדוחות, דירוג סדרות אג"ח ז' ו-ח' הינו -ilAA באופק יציב (STABLE) הגבוה מהדירוג שניתן להן במועד הנפקתן.
לפרטים נוספים אודות אגרות החוב של החברה ר' נספח "פרטים בדבר תעודות התחייבות שבמחזור למועד הדוח" המצורף לדוח זה.
לפרטים בדבר הוראות נוספות בהסכמי סדרות האג"ח וההלוואות, ר' באור 15 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת 2025.
לא חלו שינויים מהותיים בימי האשראי שקיבלה החברה מספקיה ובימי האשראי שנתנה החברה ללקוחותיה ביחס למתואר בדוח התקופתי של שנת 2025.
נכון למועד הדוח, ובהתאם לבחינת הדירקטוריון כאמור בסעיף 5 לעיל, לא מתקיימים סימני אזהרה כהגדרתם בתקנה 10(ב)(14) לתקנות הדוחות והחברה עומדת בכל אמות המידה הפיננסיות, התנאים וההתחייבויות הנוספים הקבועים בשטרי הנאמנות לתעודות ההתחייבות שהנפיקה כמפורט בנספח לדוח הדירקטוריון.
ב-21
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
- הסכם לרכישת זכות שימוש בתשתיות תקשורת – בקווי תשתית בלתי מסוימים במבנים מחוברים לתשתית
הסיבים של בזק
בהמשך לאמור בסעיף 23.9 לפרק א' בדוח תקופתי של שנת 2025 אודות הסכם ה-IRU עם בזק, נכון ליום 31 במרץ 2026 מימשה החברה את האופציה להפעלת 42 אלף קווים נוספים מבין 48 אלף הקווים הנוספים שבהסכם¹. בנוסף, מימשה החברה את האפשרות שניתנה לה במסגרת התיקון להסכם² לפריסת התשלומים גם עבור הקווים הנוספים האלו, כך שסכום התשלום ייפרס על פני עשרה תשלומים שנתיים (חלף חמישה תשלומים כקבוע בהסכם המקורי).
סך התשלומים ברבעון הראשון של שנת 2026 בגין הסכם ה-IRU, עמד על כ-63 מיליון ש"ח, לעומת כ-55 מיליון ש"ח ברבעון המקביל. להלן יתרת סכומי הקרן הבלתי מסולקת ליום 31 במרץ 2026 שהחברה נדרשת לשלם בגין הפעימות שנכנסו לתוקף עד מועד הדוח:
| המיליון ש"ח² | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 ואילך | יתרת קרן ליום 31.03.26 | שיעור הריבית שנקבעה |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 | - | 23 | - | - | 3.99% | 3.99% |
| 23 | - | 23 | 23 | - | 5.31% | 5.31% |
| 46 | - | 23 | 23 | 46 | 4.92% | 4.92% |
| 47 | - | 23 | 23 | 47 | 4.52% | 4.52% |
| 47 | - | 23 | 11 | 92 | 5.31% | 5.31% |
| 5 | 11 | 11 | 20 | 180 | 64.67% | 64.67% |
| 42 אלף קווים נוספים | 17 | 20 | 55 | 434 | 74.85% | 74.85% |
1 לחברה ניתנה אופציה לזכות שימוש ב-48 אלף קווים נוספים.
2 לעניין התיקון להסכם שנחתם ביום 12 בספטמבר 2024, ר' באור 17(ה) לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת 2025.
3 הסכומים בטבלה מעוגלים למיליון הקרוב.
4 יתרת הקרן הבלתי מסולקת, לאחר הצמדת הקרן, בגין 4 הפעימות הראשונות בהסכם, למחצית מעליית המדד עד למועד כניסת הפעימה לתוקף בהתאם למגנון ההצמדה שנקבע בהסכם, ולאחר פירעון חלק מהסכומים במהלך התקופה.
5 שיעור הריבית במהלך תקופת פריסת התשלומים בהתאם לריבית שנקבעה במועד כניסת הפעימה לתוקף.
6 ממוצע משוקלל של שיעור הריביות עבור יתרת הקרן של הקווים הנוספים ליום 31 במרץ 2026.
7 ממוצע משוקלל של שיעור הריביות עבור יתרת הקרן ליום 31 במרץ 2026.
ב-22
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
8. שומות מס לפי מיטב השפיטה ועמדות מס לא וודאיות
החל מדוחות המס של שנת 2022 נקטה החברה בעמדת מס בנוגע לאומדן אורך החיים השימושיים של פריטי רכוש קבוע מסוימים, בהתאם לעמדת יועצי החברה ובהתבסס על עובדות וניתוחים, לרבות פרשנויות של חוקי המס. עמדת רשות המסים שונה, ולפיכך אין כל וודאות לגבי המועד וההיקף הסופי של החזרי או תשלומי המס הנובעים מעמדה זו.
ביום 31 בדצמבר 2025 התקבלו אצל החברה שומות מס לפי מיטב השפיטה (בהתאם לסעיף 145(א)(2)(ב) לפקודה) בגין השנים 2020-2023. במסגרת השומות נקבע כי החברה חייבת בתשלום מס נוסף בסך של כ-185 מיליון ש"ח (כולל הפרשי הצמדה וריבית). הסוגיות העיקריות שבגינן נדרש תשלום המס הנוסף עוסקות בעמדת מס בה נקטה החברה בנוגע לאומדן אורך החיים השימושיים של פריטי רכוש קבוע מסוימים, וכן באופן פריסת ההכרה בהוצאות בגין עלויות הרכשת לקוח.
במועד קבלת השומות, שילמה החברה סך של כ-45 מיליון ש"ח על חשבון שומות המס האמורות.
בחודש מרץ 2026, התקבלו החזרי מס הכנסה בסך של כ-86 מיליון ש"ח (כולל ריבית והצמדה) בגין דוחות המס לשנים 2020-2024. יובהר, כי אין בהחזרי מס הכנסה אלו כדי להעיד על עמדת רשות המסים ביחס לסוגיות שבמחלוקת במסגרת השומות לפי מיטב השפיטה שהוצאו לחברה, ואין בהם כדי להעיד על התוצאה הסופית של המחלוקת או על היקף התשלומים העתידיים.
החברה חולקת על עמדת רשות המיסים וסבורה, בהסתמך על יועציה המקצועיים ובהתבסס על עובדות וניתוחים, לרבות פרשנויות של חוקי המס, כי קיימות לה טענות טובות כנגד השומות שהוצאו. בהתאם לכך, הגישה החברה במרץ 2026 השגה על השומות במועדים הקבועים לכך בדין. בשלב מקדמי זה, לא ניתן להעריך את תוצאות הליך ההשגה או את חבות המס הסופית שתנבע ממנו.
למעט המפורט לעיל, לא הייתה לעמדת המס האמורה השפעה מהותית נוספת על דוחותיה הכספיים של החברה.
9. בחינת סימנים לירידת ערך במגזר הנייח
בהמשך לאמור בבאור 13 בדוחות הכספיים השנתיים ליום 31 בדצמבר 2025 בדבר בחינת ירידת ערך ביחידה מניבת מזומנים מגזר נייח, ביצעה החברה בחינה סדורה לקיומם של סימנים לירידת ערך ליום 31 במרץ 2026 בהתאם להוראות תקן חשבונאות בינלאומי IAS 36. במסגרת הבחינה נמצא כי במהלך שלושת החודשים שחלפו ממועד הערכת השווי הקודמת, לא חלו שינויים רגולטוריים, טכנולוגיים, שיווקיים או משפטיים משמעותיים, בעלי השפעה שלילית, היכולים להשפיע מהותית על תחזיות המגזר הנייח לשנים קדימה. בנוסף, נבחן שיעור הניכון המשמש בחישוב שווי השימוש של הנכס, ולא נמצא כי חל בו שינוי מהותי אשר עשוי להביא להכרה בהפסד מירידת ערך.
ב-23
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
פרק ד' - פרטים בדבר תעודות התחייבות שבמחזור למועד הדוח
- פרטים בדבר תעודות התחייבות שבמחזור:
בחודש מאי 2026 אישרה (STABLE) "מעלות" דירוג - ilAA באופק יציב (STABLE) לחברה ולסדרות האג"ח שלה.
| סדרו (**) | מועד הנפקה | שווי נקוב במועד ההנפקה (במיליוני ש"ח) | שווי תשלום (במיליוני ש"ח) | סוג הריבית | סוג הורבית | תנאי הצמדה | האם ניתנת להמרה | זכות לפריון מוקדם | האם ניתנת להמרה | הכספים ליום 31.03.2026 (במיליוני ש"ח) | סכום הריבית שנצברה ליום 31.03.2026 (במיליוני ש"ח) | שווי נקוב במועד ההנפקה (במיליוני ש"ח) | מועד הנפקה |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 850.83 | 512.51 | 524.39 | ריבית שנתית בגובה 4% | שישה תשלומים שנתיים: ארבעה תשלומים שנתיים שווים בשיעור 10% בשנים 2022 עד 2025 (כולל), תשלום אחד ב-2026 בשיעור 20% ותשלום 2027-2027 בשיעור 40% | ריבית שנתית בגובה 4% | 525.39 | 15.66 | 510.50 | 25 ביוני של כל אחת מהשנים 2019-2027 (כולל) | ללא הצמדה | לא | בכפוף לתנאים מסוימים | |
| 158.41 | 158.73 | 2.53 | ריבית שנתית בגובה 2.08% | ביום 25 ביוני של השנים 2022-2026 ו-2026-2030 (כולל) | ריבית שנתית בגובה 2.08% | 150.93 | 158 | 158.73 | 25 ביוני של כל אחת מהשנים 2022-2026 ו-2026-2030 (כולל) | ללא הצמדה | לא | בכפוף לתנאים מסוימים |
(*) במועדים אלו הורחבה סדרת אגרת החוב 'ז' לרבות בדרך של מימוש כתבי אופציה שהונפקו על ידי החברה לאגרות חוב.
(**) נכון ליום 31 במרץ 2026, אגרת החוב של החברה (סדרות 'ז' ו-ח') הינן מהותיות ומהוות מעל 5% מסך התחייבויות החברה כפי שהוצגו בדוחות הכספיים. נכון ליום 31 במרץ 2026, ובמהלך תקופת הדיווח, עמדה החברה בכל התנאים וההתחייבויות מכוח שטרי הנאמנות ואמות המידה הפיננסיות שנקבעו בשטרי הנאמנות לאגרות החוב האמורות של החברה ולא התקיימו תנאים להעמדת אגרת החוב לפירעון מיידי. נכון ליום 31 במרץ 2026, החברה עומדת ביחס חוב נטו -/ Adjusted EBITDA (כמשמעות המונחים בשטרי הנאמנות) של כ-0.4 (כאשר ההתחייבויות בשטרי הנאמנות היא ליחס שלא יעלה על 5 לשני רבעונים רצופים). נכון ליום 31 במרץ 2026, ההון העצמי של החברה בהתאם לדוחות הכספיים המאוחדים עומד על 1,934 מיליון ש"ח, והחברה עומדת בשיעור ההון העצמי המינימלי בסך 600/700 מיליון ש"ח ומעלה כפי שנקבע עבור חלק מסדרות האג"ח וההלוואות של החברה. יצוין כי לעניין מגבלות על חלוקת דיבידנד שנקבעו עבור סדרות האג"ח, נדרש כי ההון העצמי בניכוי סכום החלוקה, לא יפחת מ-750 עד 850 מיליון ש"ח. באשר לדירוג אגרת החוב, שטרי הנאמנות קובעים מנגנון לפיו הורדת דירוג בשתי דרגות או יותר, ביחס לדירוג במועד הנפקת אגרת החוב (דירוג + ilA) תגרור עלייה בשיעור הריבית השנתית ב-0.5%, ועלייה של 0.25% עבור כל ירידה נוספת של דרגה אחת בדירוג ועד לעלייה מקסימלית של 1%. למועד פרסום הדוחות, דירוג סדרות אג"ח 'ז' ו-ח' הינו - ilAA באופק יציב (STABLE) הגבוה מהדירוג שניתן להן במועד הנפקתן. לפרטים בדבר הוראות נוספות בהסכמי סדרות האג"ח וההלוואות, ר' באור 15 לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת 2025.
24-ב
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
- פרטים בדבר הנאמן:
| סדרה | שם חברת הנאמנות | שם האחראי על תעודת ההתחייבות | דרך ליצירת קשר | כתובת למשלוח מסמכים |
|---|---|---|---|---|
| סדרה ז | הרמטיק נאמנות (1975) בע"מ | מירב עופר או דן אבנון | [email protected] :דוא"ל | |
| טל: 03-5544553 | כתובת: הירקון 113, ת.ד 3128, תל אביב 63573 | |||
| סדרה ח | הרמטיק נאמנות (1975) בע"מ | מירב עופר או דן אבנון | [email protected] :דוא"ל | |
| טל: 03-5544553 | כתובת: הירקון 113, ת.ד 3128, תל אביב 63573 |
- פרטים בדבר דירוג תעודות ההתחייבות:
| סדרה | שם החברה המדרגת | הדירוג למועד הדוח 31.03.2026 | מועדי הדירוג | הדירוג | הדירוג |
|---|---|---|---|---|---|
| סדרה ז | Maalot Standard & Poor's Ltd. ("מעלות") | A+ | 02/2020, 08/2019, 04/2019, 12/2018, 11/2020, 08/2020, 07/2020, 06/2020, 05/2020, 07/2023, 08/2022, 12/2021, 05/2021, 05/2026, 05/2025 | AA- | A+ |
| סדרה ח | Maalot Standard & Poor's Ltd. ("מעלות") | A+ | 05/2026, 05/2025, 05/2024, 07/2023, 08/2022, 12/2021 | AA- | A+ |
היסטוריית עדכוני דירוג המנפיק טווח ארוך:
- Stable 2024 :לול, 2023-07-12
- Positive 2023 :לול, 2020-05-11
- Stable 2019 :לול, 2018-03-19
- iA+ \Negative 2019 :לול, 2015-01-11
- iA+ \Stable 2015 :לול
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד לתקופה שהסתיימה ביום 31 במרץ 2026
| שלמה רודב, יו"ר הדירקטוריון | אבי גבאי, מנכ"ל |
|---|---|
| 2026 מאי 14 |
ב-26
פרק ג'
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים ליום 31 במרץ, 2026
בלתי מבוקרים
תוכן העניינים
| עמוד | סקירת תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים |
|---|---|
| 2 | |
| 3-4 | תמצית דוחות מאוחדים ביניים על המצב הכספי |
| 5 | תמצית דוחות מאוחדים ביניים על הרווח הכולל |
| 6 | תמצית דוחות מאוחדים ביניים על השינויים בהון |
| 7-8 | תמצית דוחות מאוחדים ביניים על תזרימי המזומנים |
| 9-22 | באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים |
1-ג
EY
Shape the future with confidence
+972-3-6232525 טל. +972-3-5622555 פקס +972-3-5662055 טל. ey.com
קוטט פורר גבאי את קסירר דרך מנחם בגין 144א', ת-אביב 6492102
דוח סקירה של רואה חשבון המבקר לבעלי המניות של חברת פרטנר תקשורת בע"מ
מבוא
סקרנו את המידע הכספי המצורף של חברת פרטנר תקשורת בע"מ וחברות מאוחדות (להלן – החברה) הכוללת את הדוח התמציתי המאוחד על המצב הכספי ליום 31 במרץ 2026 ואת הדוחות התמציתיים המאוחדים על הרווח הכולל, השינויים בהון ותורימי המזומנים לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך. הדירקטוריון והנהלה אחראים לעריכה ולהצגה של מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי IAS 34 "דיווח כספי לתקופות ביניים", וכן הם אחראים לעריכת מידע כספי לתקופת ביניים זו לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) התש"ל-1970. אחריותנו היא להביע מסקנה על מידע כספי לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו.
לא סקרנו את המידע הכספי לתקופות הביניים התמציתי של חברות שאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחוד מהווים כ-11.2% מכלל הנכסים המאוחדים ליום 31 במרץ 2026 והכנסותיהן הכלולות באיחוד מהוות כ-0% מכלל ההכנסות המאוחדות לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך. המידע הכספי לתקופת הביניים התמציתי של אותן חברות נסקר על ידי רואי חשבון אחרים שדוחות הסקירה שלהם הומצאו לנו ומסקנתנו, ככל שהיא מתייחסת למידע הכספי בגין אותן חברות, מבוססת על דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים.
היקף הסקירה
ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה (ישראל) 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל - "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום נוהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שיוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים חוות דעת של ביקורת.
מסקנה
בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי IAS 34.
בנוסף לאמור בפיסקה הקודמת, בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הנ"ל אינו ממלא, מכל הבחינות המהותיות, אחר הוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970.
תל-אביב, 14 במאי, 2026
קוטט פורר גבאי את קסירר רואי חשבון
2-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
תמצית דוחות מאוחדים ביניים על המצב הכספי
| ליום 31 בדצמבר 2025
מבוקר | ליום 31 במרץ | | באור | נכסים שוטפים |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | 2025
מבוקר
מיליוני ש"ח | 2026
בלתי מבוקר | | |
| 662 | 552 | 337 | 4 | מזומנים ושווי מזומנים |
| 565 | 567 | 569 | 4 | לקוחות |
| 122 | 123 | 112 | | חייבים אחרים ויתרות חובה |
| 77 | 70 | 88 | | הוצאות נדחות – זכויות שימוש בתשתיות תקשורת |
| 75 | 105 | 93 | | מלאי |
| 1,501 | 1,417 | 1,199 | | |
| 174 | 168 | 176 | 4 | נכסים לא שוטפים |
| 296 | 278 | 326 | | לקוחות |
| 498 | 545 | 485 | | הוצאות נדחות – זכויות שימוש בתשתיות תקשורת |
| 1,689 | 1,756 | 1,675 | | חכירות – נכס זכות שימוש |
| 346 | 362 | 341 | | רכוש קבוע |
| 103 | 103 | 103 | 5 | נכסים בלתי מוחשיים ואחרים |
| 6 | 44 | 7 | | מוניטין |
| 3,112 | 3,256 | 3,113 | | מסים נדחים |
| 4,613 | 4,673 | 4,312 | | |
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים.
3-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
תמצית דוחות מאוחדים ביניים על המצב הכספי
| ליום 31 בדצמבר 2025
מבוקר | ליום 31 במרץ | | באור | התחייבויות שוטפות |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | 2025
בג"מ
מיליוני ש"ח | 2026 | | |
| 191 | 126 | 191 | | חלויות שוטפות של אגרות חוב |
| 15 | 30 | 15 | | חלויות שוטפות של הלוואות מתאגידים בנקאיים |
| 526 | 537 | 517 | | ספקים והוצאות לשלם |
| 201 | 300 | 299 | | זכאים, יתרות זכות והפרשות |
| 126 | 131 | 124 | | חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות |
| 161 | 164 | 178 | | הכנסות נדחות ואחרים |
| 1,220 | 1,288 | 1,324 | | |
| 479 | 670 | 479 | 4 | התחייבויות לא שוטפות |
| 105 | 120 | 105 | 4 | אגרות חוב |
| 432 | 464 | 416 | 4 | הלוואות מתאגידים בנקאיים |
| 19 | 29 | 18 | | התחייבויות בגין חכירות |
| 36 | 35 | 36 | | התחייבויות בשל הטבות לעובדים |
| 1,071 | 1,318 | 1,054 | | התחייבויות לזמן ארוך והפרשות |
| 2,291 | 2,606 | 2,378 | | |
| 2 | 2 | 2 | 7 | הון |
| 1,205 | 1,205 | 1,205 | | הון מניות |
| (90) | (90) | (90) | | פרמיה על מניות |
| 1,205 | 950 | 817 | | מניות אוצר |
| 2,322 | 2,067 | 1,934 | | עודפים |
| 4,613 | 4,673 | 4,312 | | סה"כ הון |
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים.
| מירי תקוטיאל
סמנכ"ל כספים | אבי גבאי
מנהל כללי | שלמה רודב
יו"ר הדירקטוריון | תאריך אישור הדוחות
הכספיים | 14 במאי, 2026 |
| --- | --- | --- | --- | --- |
4-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
תמצית דוחות מאוחדים ביניים על הרווח הכולל
| לשנה שהסתיימה ביום
בדצמבר 31 | ל-3 החודשים שהסתיימו ביום
במרץ 31 | | באור | הכנסות
עלות ההכנסות |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| | 2025
מבוקר | 2026
בלתי מבוקר | | |
| (770
546 | 8 | מיליוני ש"ח (למעט רווח למניה) | | |
| 3,200 | 810 | 770 | | |
| 2,332 | 597 | 546 | 8 | |
| 868 | 213 | 224 | | רווח גולמי |
| 359 | 88 | 91 | 8 | הוצאות מכירה ושיווק |
| 101 | 38 | 33 | 8 | הוצאות הנהלה וכלליות |
| (25) | (7) | (7) | | הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו |
| 433 | 94 | 107 | | רווח תפעולי |
| (25) | (6) | (6) | | הכנסות מימון |
| 57 | 16 | 14 | | הוצאות מימון |
| 32 | 10 | 8 | | הוצאות מימון, נטו |
| 401 | 84 | 99 | | רווח לפני מסים על הכנסה |
| 97 | 20 | 25 | | מסים על ההכנסה |
| 304 | 64 | 74 | | רווח נקי |
| 10 | - | - | | רווח כולל אחר: |
| (2) | - | - | | סכומים שלא יסווגו מחדש לאחר מכן לרווח או הפסד:
רווח ממדידה מחדש בגין תוכניות להטבה מוגדרת
מסים נדחים בקשר לתכנית הטבה מוגדרת |
| 8 | - | - | | |
| 312 | 64 | 74 | | סה"כ רווח כולל אחר |
| 1.63 | 0.34 | 0.40 | | סה"כ רווח כולל |
| 1.61 | 0.34 | 0.39 | | רווח נקי (בש"ח)
רווח נקי בסיסי למניה
רווח נקי מדולל למניה |
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים.
5-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
תמצית דוחות מאוחדים ביניים על השינויים בהון
| סה"כ הון | יתרת רווח | מניות אוצר
בלתי מבוקר | פרמיה על
מניות | הון מניות | הון מניות |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| מיליוני ש"ח | | | | | |
| 2,322 | 1,205 | (90) | 1,205 | 2 | (מבוקר) יתרה ליום 1 בינואר 2026 |
| 74 | 74 | - | - | - | רווח כולל |
| (465) | (465) | - | - | - | דיבידנד ששולם |
| 3 | 3 | - | - | - | עלות תשלום מבוסס מניות |
| 1,934 | 817 | (90) | 1,205 | 2 | (בלתי מבוקר) יתרה ליום 31 במרץ 2026 |
| סה"כ הון | יתרת רווח | מניות אוצר
בלתי מבוקר | פרמיה על
מניות | הון מניות | הון מניות |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| מיליוני ש"ח | | | | | |
| 2,251 | 1,134 | (90) | 1,205 | 2 | (מבוקר) יתרה ליום 1 בינואר 2025 |
| 64 | 64 | - | - | - | רווח כולל |
| (250) | (250) | - | - | - | דיבידנד ששולם |
| 2 | 2 | - | - | - | עלות תשלום מבוסס מניות |
| 2,067 | 950 | (90) | 1,205 | 2 | (בלתי מבוקר) יתרה ליום 31 במרץ 2025 |
| סה"כ הון | יתרת רווח | מניות אוצר | פרמיה על
מניות | הון מניות | הון מניות |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| מיליוני ש"ח | | | | | |
| 2,251 | 1,134 | (90) | 1,205 | 2 | יתרה ליום 1 בינואר 2025 |
| 304 | 304 | | | | רווח נקי |
| 8 | 8 | | | | רווח כולל אחר |
| 312 | 312 | | | | סה"כ רווח כולל |
| (250) | (250) | | | | דיבידנד ששולם |
| 9 | 9 | | | | עלות תשלום מבוסס מניות |
| 2,322 | 1,205 | (90) | 1,205 | 2 | יתרה ליום 31 בדצמבר 2025 |
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים.
6-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
תמצית דוחות מאוחדים ביניים על תזרימי המזומנים
| לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 | ל-3 החודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ | |
|---|---|---|
| מבוקר | 2025 | 2026 |
| מיליון ש"ח | בלתי מבוקר | בלתי מבוקר |
| 998 | 272 | 310 |
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת
מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת (נספח א)
תזרימי מזומנים לפעילות השקעה
| (308) | (83) | (91) |
|---|---|---|
| (146) | (35) | (39) |
| 211 | 211 | - |
| 21 | 6 | 5 |
| - | - | 1 |
רכישת רכוש קבוע
רכישת נכסים בלתי מוחשיים ואחרים
פירעון פקדונות זמן קצר, נטו
ריבית שהתקבלה
תמורה ממכירת רכוש קבוע
(222) 99 (124)
מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) השקעה
תזרימי מזומנים לפעילות מימון
| (250) | (250) | (465) |
|---|---|---|
| (125) | - | - |
| (30) | - | - |
| (134) | (44) | (40) |
| (24) | (6) | (6) |
| (32) | - | - |
דיבידנד ששולם לבעלי המניות של החברה
פירעון אגרות חוב
פירעון הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
פירעון קרן בגין הכירות
פירעון ריבית בגין הכירות
ריבית ששולמה בגין אגרות חוב והלוואות מתאגידים בנקאיים
(595) (300) (511)
מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון
| 181 | 71 | (325) |
|---|---|---|
עלייה (ירידה) במזומנים ושווי מזומנים
| 481 | 481 | 662 |
|---|---|---|
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה
| 662 | 552 | 337 |
|---|---|---|
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים.
7-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
תמצית דוחות מאוחדים ביניים על תזרימי המזומנים
| לשנה שהסתיימה ביום
31 בדצמבר 2025 | ל-3 החודשים שהסתיימו ביום
13 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025 | 2026 |
| מבוקר | בלתי מבוקר | מיליוני ש"ח |
(א) נספח לדוח תזרים מזומנים
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:
| 304 | 64 | 74 |
|---|---|---|
| 700 | 172 | 175 |
| 84 | 19 | 22 |
| 9 | 2 | 3 |
| (2) | (1) | (1) |
| 32 | 8 | 8 |
| 97 | 20 | 25 |
(א) התאמות לסעיפי רווח או הפסד:
| פתח והפחתות |
|---|
| הפחתת הוצאות נדחות – זכויות שימוש בתשתיות תקשורת |
| עלות תשלום מבוסס מניות |
| רווח הון |
| הוצאות מימון, נטו |
| הוצאות מסים על ההכנסה |
שינויים בסעיפי נכסים והתחייבויות:
| שינוי במלאי (לרבות ציוד המיועד לליסינג תפעולי) |
|---|
| שינוי בלקוחות |
| שינוי בחייבים אחרים ויתרות חובה |
| שינוי בספקים והוצאות לשלם |
| שינוי בזכאים, יתרות זכות והפרשות |
| שינוי בהכנסות נדחות ואחרים |
| שינוי בהוצאות נדחות – זכויות שימוש בתשתיות תקשורת |
| שינוי בהתחייבויות בשל הטבות לעובדים |
| מסים שהתקבלו (מסים ששולמו) |
(ב) פעילויות מהותיות שלא במזומן
| (9) | (16) | (8) |
|---|---|---|
| 66 | 14 | 22 |
רכישת רכוש קבוע ואחר באשראי, נטו
הכרה בנכס זכות שימוש כנגד התחייבות בגין חכירה, נטו
הבאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מתמצית הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים.
8-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-בואו 1:
דוחות כספיים אלה נערכו במתכונת מתומצתת ליום 31 במרץ, 2026 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך (להלן - דוחות כספיים ביניים מאוחדים). יש לעיין בדוחות אלה בהקשר לדוחות הכספיים השנתיים של החברה ליום 31 בדצמבר, 2025 ולשנה שהסתיימה באותו תאריך ולבאורים אשר נלוו אליהם (להלן - הדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים).
הישות המדווחת
חברת פרטנר תקשורת בע"מ ("החברה" או "פרטנר") עוסקת באספקת שירותי תקשורת (סלולר ותקשורת נייחת (כולל שירותי טלוויזיה) וחשמל ופועלת בעיקר תחת שם המותג פרטנר. החברה התאגדה בישראל והינה תושבת ישראל. משרדיה הראשיים רשומים בכתובת העמל 8, פארק תעשייה אפק, ראש העין 48103, ישראל. עסקי החברה ונכסיה מרכזיים בישראל.
הון המניות של החברה מורכב ממניות רגילות הנסחרות בבורסה לניירות ערך בתל אביב. ר' גם באור 7.
למועד פרסום הדוח, בעלת השליטה בחברה היא אמפיסה אחזקות, שותפות מוגבלת המאוגדת בישראל, המחזיקה בכ-21.27%, מהון המניות המונפק והנפוץ של החברה בניכוי מניות אוצר.
תמצית הדוחות הכספיים הביניים המאוחדים של החברה ליום 31 במרץ 2026 כוללים את החברה, חברות הבנות והשותפויות שלה שאוחזות, (להלן: "הקבוצה"). החברות הבנות והשותפויות הנשלטות הפעילות הן:
- פרטנר פתרונות תקשורת נייחים - שותפות מוגבלת ("שותפות מפ"א")
- פרטנר תקשורת עתידית 2000 בע"מ (PFC)
- גט סל מוצרי תקשורת - שותפות מוגבלת
- פי. אִיִּי. אִיִּי נטוורקס (2015) שותפות מוגבלת – הסדר משותף הנשלט במשותף על ידי החברה והוט מובייל בע"מ (PHI)
מלחמת "חרבות ברזל"
ביום 7 באוקטובר 2023, פרצה מלחמת "חרבות ברזל" ("המלחמה") במדינת ישראל. המלחמה הובילה להאטה בפעילות העסקית במשק הישראלי, פגיעה בתשתיות, גיוס חוזר של אנשי מילואים לתקופות ממושכות ובתכיפות שאינה ידועה מראש ופינוי אוכלוסייה אזרחית של מעל מאה אלף נפשות מאזורים גיאוגרפיים נרחבים בדרום הארץ ובצפונה. המלחמה השפיעה על מעמדה הבינלאומי של ישראל ונתנה את אותותיה גם בכלכלת ישראל ופגיעתה ניכרה במישורים רבים (מחירי שירותים וסחורות, זמינות שירותים וסחורות, שערי מט"ח, זמינות כח אדם, גישה למשאבים מקומיים וביצוע תשלומים בסקטורים מסוימים). הפגיעה הייתה חמורה במיוחד בתחילת המלחמה ובתקופת המערכות הצבאיות מול איראן ("עם כלביא" ו-"שאגת הארי"). הפגיעה בענפי הבנייה והחקלאות, שסבלו ממחסור חמור בעובדים לא-ישראלים, וכן בענף התיירות ובפעילויות אחרות שהינן עתירות כח אדם, עדיין חמורה במיוחד.
במהלך תקופת הלחימה ועד ראשית שנת 2025, הורידו סוכנויות הדירוג הבינלאומיות (מודי'ס, S&P ופיץ') את דירוג האשראי של ישראל וקבעו תחזית דירוג שלילית על רקע העלייה בגרעון הממשלתי והסיכון הגיאופוליטי. עם ההתקדמות לעבר הסדר מדיני והפסקת האש בסוף שנת 2025, חל שיפור מסוים בציפיות השוק ובחודש נובמבר 2025 (בינואר 2026) (מודי'ס) עודכנה תחזית הדירוג משלילית ליציבה, אם כי דירוג האשראי עצמו טרם הועלה לרמתו ערב המלחמה.
המלחמה הגיעה לסיומה הרשמי עם תחילת הסכם הפסקת אש ב-9 באוקטובר 2025. ההסכם כלל את נסיגת כוחות צה"ל לקווים מוסכמים, השבת החטופים ושחרור אסירים פלסטינים. ב-13 באוקטובר 2025 הושלמה השבת החטופים החיים ובינואר 2026 אותרה והושבה גופת החטוף האחרון. השלבים הבאים שפורטו בהסכם הפסקת האש בעזה לא מומשו, נכון למועד דוחות אלו.
9-ג-
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-ב (המשך) - ב.בא
למרות סיום הלחימה העצימה, המצב הבטחוני נותר רגיש. ביום 28 בפברואר 2026 נפתחה מערכה צבאית חדשה מול איראן (מבצע "שאגת הארי") אשר לוותה בהסלמה בחזית לבנון, והובילה לחידוש המתיחות הביטחונית בעצימות גבוהה ולא-וודאות מחודשת בנוגע ליציבות הגיאופוליטית. החרפת הסיכונים באזור התבטאה בתנודתיות גבוהה בשווקי העולם ובעלייה חדה במחירי האנרגיה. ביום 7 באפריל נחתם הסכם הפסקת אש זמנית שהביא להתאוששות בשווקים, שלאחריו החלה ארצות הברית במצור ימי על איראן, אשר לווה בסיונות איראניים לפריצתן במיצרי הורמוז. נכון למועד זה, לא ניתן להעריך את התפתחות המערכה באיראן ובלבנון ומועד סיומה.
השלכות המלחמה על פעילות החברה עד כה התבטאו בעיקר בפגיעה בהכנסות משירותי נדידה, כפועל יוצא של השפעות הלחימה על הביקוש המקומי לתיירות בינלאומית יוצאת ועל היצע הטיסות של חברות תעופה, ובירידה מסוימת במכר ציוד קצה בראשית המלחמה בשל הפגיעה ברציפות התפקודית במשק, ללא השפעות שליליות מהותיות בתחומי פעילות אחרים. בהמשך לכן, למבצע "שאגת הארי" הייתה השפעה שלילית על הכנסות החברה משירותי נדידה במרץ 2026 ועד כה, בשל היקף הביטולים והשיבושים בלוח הטיסות בנתב"ג. בנוסף, במהלך תקופת הלחימה הכירה החברה בתגמולים מביטוח לאומי עבור עובדי החברה שנקראו למילואים.
להערכת החברה, ברבעון הראשון של שנת 2026 הפגיעה ברווח החברה (לפני מס) משירותי נדידה ביחס לתקופה שלפני תחילת המלחמה הינה כ-7 מיליון ש"ח. פגיעה זו מיוחסת בעיקר למבצע "שאגת הארי" ולמצב הבטחוני החל מסוף פברואר 2026. במקביל, החברה הכירה ברבעון הראשון של שנת 2026 בתקבולי תגמולים מביטוח לאומי בסכום של כ-3 מיליון ש"ח, הנגזר מהיקף גיוס אנשי המילואים מקרב עובדי החברה.
מבחינות שביצעה החברה, עולה כי בשלב זה למלחמה לא הייתה השפעה מהותית על יכולת החברה לעמוד בפירעון התחייבויות, על מדידת נכסים והתחייבויות, ירידות ערך נכסים והכרה בהפסדי אשראי צפויים. בנוסף לא חלה השפעה מהותית על אומדנים ושיקולי דעת קריטיים.
החברה נקטה בפעולות שונות על מנת להתמודד עם הסיכונים והחשיפות הנובעים מהשלכות מלחמת "חרבות ברזל" כולל מבצע "עם כלביא" ומבצע "שאגת הארי" ובכלל זה מוכנות לעבודה מרחוק, תגבור פעילות מכירה מקוונת, פעילות להגדלת מלאים וכן התאמת הפעילות למצב.
נכון למועד אישור הדוחות הכספיים, אין ביכולתה של החברה להעריך באופן מהימן את היקף ההשפעה העתידית של אי-הוודאות הגיאופוליטית והמשך המתיחות הבטחונית או חידוש הלחימה בחלק או כל החזיתות, בין היתר לאור האתגרים המיוחדים הניצבים בפני המשק הישראלי וצעדים שיינקטו על ידי גופי ממשל כתוצאה מכך, אי הוודאות בנוגע להתפתחויות בזירות השונות, וכן אי הוודאות בנוגע לשינויים ולסיכונים בכלכלה המקומית.
השפעות מאקרו כלכליות
בשנים 2023 ו-2024, הסביבה הכלכלית העולמית הייתה יציבה יחסית, והתאפיינה בירידה בשיעור האינפלציה, צמיחה מתונה והתייצבות בריבית.
במהלך שנת 2025 וביתר שאת בראשית 2026, ניכרה עלייה חדה ברמת אי הוודאות בנוגע להתפתחויות בסביבה הכלכלית העולמית. אי-יציבות זו נבעה תחילה משינויים במדיניות הסחר של ארה"ב והטלת מכסי יבוא, והחריפה בפברואר 2026 בעקבות המערכה הצבאית מול איראן. העימות הצבאי הוביל לשיבושים מחודשים בשרשראות האספקה ולזינוק במחירי הנפט, התפתחות המעוררות חשש מפני משבר אנרגיה עולמי. התפתחויות אלה, בשילוב עם היחלשות הדולר, מחריפות את החשש מפני האטה בצמיחה העולמית ועלייה מחודשת בלחצים האינפלציוניים בכלכלות המרכזיות.
10-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-ב (המשך) - באור 1:
בישראל, הושפעו ההתפתחויות הכלליות החל משנת 2023 ועד וכולל מועד דוחות אלו משני ארועים מקומיים משמעותיים: תהליכי החקיקה שמובילה הממשלה לגבי מערכת המשפט ומלחמת "חרבות ברזל" (לרבות המלחמה העצימה מול איראן ברבעון השני של 2025 והחל מסוף חודש פברואר 2026).
עד לפרוץ המלחמה התמקדה המדיניות המוניטרית בישראל, בדומה לזו של בנקים מרכזיים רבים, בריסון האינפלציה (שהגיעה בשיאה בתקופה הנ"ל ל-5.4%) באמצעות העלאות ריבית חדות עד לרמה של 4.75% במאז 2023. עם התייצבות המדדים, החל בנק ישראל בתהליך הורדת ריבית הדרגתית, עד לרמה של 4.0% בינואר 2026. מאז פתיחת המערכה הצבאית בפברואר 2026, הותיר בנק ישראל את הריבית על כנה בהחלטותיו האחרונות.
על אף מגמות שיפור שנרשמו בחלק מענפי המשק בראשית השנה, נכון למועד הדוח המשק הישראלי פועל תחת אי-ודאות גבוהה הנובעת מעליית מחירי הנפט, התחזקות השקל והצטברות של מספר גורמים משמעותיים: עלויות שיקום הנזקים מתקופות הלחימה והמשק ההוצאה הבטחונית הגבוהה, חשיפה לשינויים בסנטימנט הבינלאומי כלפי ישראל ותוכנית המרסים של ארה"ב, אשר עלולה לפגוע ביצואנים בישראל ולשבש שרשראות אספקה.
השילוב בין אי-היציבות הגיאופוליטית לבין הלחצים האינפלציוניים והפיסקליים והתייקרות מחירי הנפט מהווה משקל נגד למגמות הצמיחה ועלול להאט את קצב התאוששות המשק הישראלי מהשפעות המלחמה.
השפעת האינפלציה
לחברה לא קיימות, בעת הזאת, אגרות חוב או הלוואות הצמודות למדד המחירים לצרכן. עיקר ההשפעה של העלייה בשיעור האינפלציה הינה בצורה עקיפה על הוצאות בגין חכירות (הוצאות השכירות נרשמות כהוצאות פחת ומימון על-פי תקן IFRS 16) והוצאות בגין אגרות תדרים. בשלושת החודשים הראשונים של שנת 2026 רשמה החברה הוצאות פחת ומימון בגין חכירות בסכום של כ-41 מיליון ש"ח והוצאות בגין אגרות תדרים בסכום של כ-26 מיליון ש"ח. החברה אינה יכולה להעריך בצורה מדויקת את השפעת האינפלציה על תוצאותיה. אולם, להערכת החברה, עלייה של כל 1% בשיעור האינפלציה גורמת לגידול בהוצאות החברה האמורות בכ-1 מיליון ש"ח לפני מס לתקופה.
בנוסף, במסגרת הסכם ה-IRU עם בזק (כמפורט בבאור 17(ה) לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים), לרבות התיקון להסכם שנחתם בין הצדדים ביום 12 בספטמבר 2024, נקבע כי הקרן עבור זכות השימוש בקווים במסגרת ארבעת הפעימות הראשונות להסכם, ככל ואינה משולמת מראש, תוצמד בגובה מחצית השינוי במדד, בהתאם למנגנון ההצמדה שנקבע בהסכם. הקרן לא שולמה עד כה מראש, אך ההשפעה עד כה על דוחותיה הכספיים של החברה אינה מהותית.
השפעת השינויים בריבית
אגרות החוב וההלוואות מתאגידים בנקאיים הקיימות של החברה הינן שקליות לא צמודות בריבית קבועה ולכן אין לגביהן השפעה של עליית הריבית (או המדד כאמור). יחד עם זאת, בנוגע למחזור חוב עתידי ו/או גיוסי חוב עתידיים, בהתאם לצרכי החברה, ככל שסביבת הריבית במשק תהיה גבוהה יותר במועד הגיוס, עלול המצב להשפיע על גובה הריביות וההצמדה בגיוסי חוב עתידיים כאלו. בנוסף, במסגרת הסכם ה-IRU עם בזק, לרבות התיקון להסכם זה (כמפורט בבאור 17(ה) לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים), נקבע כי לחברה יש אפשרות לפריסת תשלומים בגין כל אחת מהפעימות לגביהן התחייבה, בתוספת ריבית המתבססת על שיעורי התשואה של אגרות החוב של בזק שגם הן מושפעות מהריבית במשק ומשיעור האינפלציה.
ההשפעה על דוחותיה הכספיים הנוכחיים של החברה אינה מהותית. ר' גם באור 5 בקשר לבחינת ירידת ערך מוניטין.
11-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-ב (המשך) ב-1
הון חוזר
נכון ליום 31 במרץ 2026, לחברה גירעון בהון החוזר המאוחד בסך של כ-125 מיליון ש"ח.
דירקטוריון החברה בחן, בין היתר, את תזרימי המזומנים הצפויים של החברה, את צרכי ההשקעות שלה, את יתרות המזומנים ושווי המזומנים שלה ואת מקורות המימון העומדים לרשותה לצורך פירעון התחייבויותיה הקיימות והצפויות, לצד ניתוחי גישות להרעה בלתי צפויה בעסקיה. בהתבסס על בחינה זו, קבע דירקטוריון החברה כי אין בקיומו של גירעון בהון החוזר ליום 31 במרץ 2026 כאמור כדי להצביע על בעיית נזילות בחברה, וכי אין חשש סביר שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה הקיימות והצפויות בהגיע מועד קיומן.
רפורמה משפטית
מאז ראשית שנת 2023 מקדמת ממשלת ישראל שינויים במערכת המשפט ("הרפורמה המשפטית"). בשלביו המוקדמים, לווה המהלך במחאה ציבורית נרחבת והשפיע על הפרמטרים המאקרו-כלכליים של ישראל; בין היתר, נרשמו אז תנודתיות בשער החליפין של השקל, עלייה בפרמיית הסיכון של המדינה וביצועי חסר של שוק ההון המקומי בהשוואה למדדים עולמיים.
לאחר הפוגה מסוימת בפעילות המחאה עם פרוץ מלחמת "חרבות ברזל", חלה במהלך שנת 2024 וראשית שנת 2025 התחדשות של המחאה הציבורית על רקע המשך קידום מהלכי החקיקה והעמקת המחלוקות בסוגיות משטריות. אי-היציבות הממשלית הוחרה במהלך המחצית השנייה של 2025 וראשית 2026, בין היתר בעקבות שינויים פרסונליים בצמרת מערכת הביטחון (צה"ל ושב"כ) והכרעות משפטיות עקרוניות בעלות השלכות רוחב על תקציב המדינה והלכידות החברתית. אירועים אלו העצימו את חוסר הוודאות במשק וציוו על ידי סוכנויות הדירוג הבינלאומיות כגורמים המשפיעים על חוסנה המוסדי של ישראל.
למהלכי החקיקה, ולאירועים הנלווים להם כולל הקרבה למועד הבחירות, הנמשכים גם בעת הזאת, עלולות להיות השפעות שליליות על המשק הישראלי, על לקוחות החברה והחברה עצמה.
נכון למועד הדוח, לאירועים אלו לא הייתה השפעה מהותית על תחומי הפעילות של החברה. עם זאת, לאור הדינמיות של מהלכי החקיקה וחוסר הוודאות הפוליטי והחברתי, אין אפשורות החברה להעריך את אופן השלמתם של מהלכים אלו, את היקפם, או את מידת השלכותיהם ככל שיהיו.
עיקרי המדיניות החשבונאיות – 2
מתכונת העריכה של הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים
הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים ערכו בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי 34 דיווח כספי לתקופות ביניים, וכן בהתאם להוראות הגילוי לפי פרק ד' של תקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970. המדיניות החשבונאית אשר יושמה בעריכת הדוחות הכספיים ביניים מאוחדים עקבית לזו שיושמה בעריכת הדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים.
12-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-3: באור
לפירוט מגזרי הפעילות ר' באור 5 לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים.
| לתקופה של 3 החודשים שהסתיימו ביום
2026, 31 במרץ | | | |
| --- | --- | --- | --- |
| מאוחד | התאמות
למאוחד | מגזר נייח | מגזר סלולר |
| בלתי מבוקר | | | |
| מיליוני ש"ח | | | |
| 634 | - | 301 | 333 |
| - | (20) | 19 | 1 |
| 136 | - | 9 | 127 |
| 770 | (20) | 329 | 461 |
| 431 | - | 253 | 178 |
| - | (20) | 1 | 19 |
| 115 | - | 7 | 108 |
| 546 | (20) | 261 | 305 |
| 224 | | 68 | 156 |
| 124 | | 48 | 76 |
| (7) | | (1) | (6) |
| 107 | | 21 | 86 |
| 8 | | | |
| 99 | | | |
| 197 | | 101 | 96 |
| 2 | | 1 | 1 |
הכנסות המגזר – שירותים
הכנסות בין מגזריות – שירותים
הכנסות המגזר – ציוד ואחר
סך הכנסות
עלות המכר של המגזר – שירותים
עלות המכר בין מגזריות – שירותים
עלות המכר של המגזר – ציוד ואחר
סך עלות המכר
רווח גולמי
הוצאות תפעוליות (1)
הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו
רווח תפעולי
התאמות לרווח:
הוצאות מימון, נטו
רווח לפני מס
הוצאות פחת והפחתות הכלולות ברווח
התפעולי של המגזר
הוצאות תשלום מבוסס מניות לעובדים
הכלולות ברווח התפעולי של המגזר
בניכוי רווח הון
(1) ההוצאות התפעוליות כוללות הוצאות מכירה ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות.
13-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-3: מגזרי פעילות (המשך)
| לתקופה של 3 החודשים שהסתיימו ביום
2025, 31 במרץ | | | |
| --- | --- | --- | --- |
| מאוחד | התאמות
למאוחד | מגזר נייח | מגזר סלולר |
| בלתי מבוקר | | | |
| מיליוני ש"ח | | | |
| 670 | - | 299 | 371 |
| - | (22) | 20 | 2 |
| 140 | - | 10 | 130 |
| 810 | (22) | 329 | 503 |
| 477 | - | 257 | 220 |
| - | (22) | 1 | 21 |
| 120 | - | 9 | 111 |
| 597 | (22) | 267 | 352 |
| 213 | | 62 | 151 |
| 126 | | 45 | 81 |
| (7) | | (1) | (6) |
| 94 | | 18 | 76 |
| 10 | | | |
| 84 | | | |
| 191 | | 95 | 96 |
| 1 | | 1 | - |
הכנסות המגזר – שירותים
הכנסות בין מגזריות – שירותים
הכנסות המגזר – ציוד ואחר
סך הכנסות
עלות המכר של המגזר – שירותים
עלות המכר בין מגזריות – שירותים
עלות המכר של המגזר – ציוד ואחר
סך עלות המכר
רווח גולמי
הוצאות תפעוליות (1)
הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו
רווח תפעולי
התאמות לרווח:
הוצאות מימון, נטו
רווח לפני מס
הוצאות פחת והפחתות הכלולות ברווח
התפעולי של המגזר
הוצאות תשלום מבוסס מניות לעובדים
הכלולות ברווח התפעולי של המגזר
בניכוי רווח הון
(1) ההוצאות התפעוליות כוללות הוצאות מכירה ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות.
14-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-3: מגזר פעילות (המשך)
| לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר, 2025 | | | | הכנסות המגזר – שירותים
הכנסות בין מגזריות – שירותים
הכנסות המגזר – ציוד ואחר
סך הכנסות |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| מאוחד | התאמות
למאוחד | מגזר
נייח | מגזר
סלולר | |
| מבוקר | | | | |
| מיליוני ש"ח | | | | |
| 2,634 | - | 1,194 | 1,440 | עלות המכר של המגזר – שירותים
עלות המכר בין מגזריות – שירותים
עלות המכר של המגזר – ציוד ואחר
סך עלות המכר |
| - | (84) | 80 | 4 | |
| 566 | - | 39 | 527 | |
| 3,200 | (84) | 1,313 | 1,971 | |
| 1,845 | - | 1,029 | 816 | רווח גולמי |
| - | (84) | 4 | 80 | |
| 487 | - | 34 | 453 | |
| 2,332 | (84) | 1,067 | 1,349 | |
| 868 | | 246 | 622 | הוצאות תפעוליות (1)
הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו |
| 460 | | 146 | 314 | |
| (25) | | (4) | (21) | |
| 433 | | 104 | 329 | רווח תפעולי |
| 32 | | | | התאמות לרווח:
הוצאות מימון, נטו
רווח לפני מסים על הכנסה |
| 401 | | | | |
| 784 | | 402 | 382 | הוצאות פחת והפחתות הכלולות ברווח
התפעולי של המגזר
הוצאות תשלום מבוסס מניות לעובדים
הכלולות ברווח התפעולי של המגזר
בניכוי רווח הון |
| 7 | | 2 | 5 | |
(1) ההוצאות התפעוליות כלולות הוצאות מכירה ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות.
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-4: מאור
מכשירים פיננסיים
א. שווי הוגן
להלן היתרות בספרים והשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים אשר נמדדים לפי עלות מופחתת:
| ליום 31 בדצמבר 2025 | ליום 31 במרץ 2025 | ליום 31 במרץ 2026 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| שווי הוגן** | ערך בספרים | שווי הוגן** | ערך בספרים | שווי הוגן** | ערך בספרים |
| יתרה (כולל פרמיה או ניכיון) | ריבית לשלם | ריבית לשלם | ריבית לשלם | ריבית לשלם | ריבית לשלם |
| מבוקר | בלזי מבוקר | ||||
| נכסים פיננסיים, זמן קצר | |||||
| --- | |||||
| וזמן ארוך | |||||
| מזומנים ושווי מזומנים* | |||||
| לקוחות | |||||
| נכסים פיננסיים אחרים* | |||||
| 662 | - | 662 | 552 | - | 552 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 740 | - | 739 | 734 | - | 735 |
| 3 | - | 3 | 8 | - | 8 |
| התחייבויות פיננסיות, זמן | |||||
| --- | |||||
| קצר ומן ארוך | |||||
| אגרות חוב סדרה ז | |||||
| אגרות חוב סדרה ח | |||||
| ספקים והוצאות לשלם* | |||||
| זכאים ויתרות זכות* | |||||
| הלוואה יח |
(*) השווי ההוגן של מכשירים פיננסיים אלה שווה לערכם בספרים, היות והשפעת ההיוון אינה מהותית.
(**) השווי ההוגן של אגרות החוב הינו על פי ציטוט ממחירי שוק נכון לסוף תקופת הדיווח (רמה מספר 1 בהיררכיית השווי ההוגן). השווי ההוגן של שאר המכשירים שבקבוצות מדידה עלות מופחתת חושב על בסיס ממוצע משוקלל של נתונים נצפים לריביות שהתקבלו מתוך ציטוטי מחירי שוק של אגרות החוב של החברה או מציטוטי בנקים למכשירים בתנאים ומאפיינים דומים (רמה מספר 2 בהיררכיית השווי ההוגן).
(***) מייצג סכום נמוך מ-1 מיליון ש"ח.
ב. אמות מידה פיננסיות
בהמשך לאמור בבאור 15 בדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, החברה עמדה בכל אמות המידה הפיננסיות וההוראות הנוספות ליום 31 במרץ 2026.
באור 5: בחינת ירידת ערך מוניטין
בהמשך לאמור בבאור 13 בדוחות הכספיים המאוחדים בדבר בחינת ירידת ערך ביחידה מניבת מזומנים מגזר נייח, ביצעה החברה בחינה סדורה לקיומם של סימנים לירידת ערך ליום 31 במרץ 2026 בהתאם להוראות תקן חשבונאות בינלאומי IAS 36. במסגרת הבחינה נמצא כי במהלך שלושת החודשים שחלפו ממועד הערכת השווי הקודמת, לא חלו שינויים רגולטוריים, טכנולוגיים, שיווקיים או משפטיים משמעותיים, בעלי השפעה שלילית, היכולים להשפיע מהותית על תחזיות המגזר הנייח לשנים קדימה. בנוסף, נבחן שיעור הניכיון המשמש בחישוב שווי השימוש של הנכס, ולא נמצא כי חל בו שינוי מהותי אשר עשוי להביא להכרה בהפסד מירידת ערך.
16-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-6 :בואו
התחייבויות תלויות והליכים משפטיים
הפרשות שנרשמו בדוחות הכספיים נכון ליום 31 במרץ 2026 בגין כל התביעות נגד הקבוצה הסתכמו בכ- 18 מיליון ש"ח, מהן פחות מ-1 מיליון ש"ח בגין תביעות שאושרו לגביהן הסכמי פשרה.
להלן מתוארים עיקרי ההליכים המשפטיים והתביעות נגד הקבוצה:
א. תביעות לקוחות
קטגוריה זו כוללת תביעות ייצוגיות ובקשות לאשרן כייצוגיות, בין היתר, בגין טענות בדבר חיובים ותביעות בקשר להפרה לכאורה של חוק הגנת הצרכן, חוק הגנת הפרטיות, חוק התקשורת (בזק ושידורים) הוראות רישיון, הוראות חוק אחרות והסכמי התקשרות עם לקוחות.
להלן סיכום מספר התביעות הייצוגיות והבקשות לאשרן כייצוגיות, התלויות ועומדות נגד הקבוצה והמפורטות בהתאם לסכום הנתבע, נכון למועד אישור דוחות כספיים אלה:
| סך סכום התביעות (מיליוני ש"ח) | מספר התביעות |
|---|---|
| - | - |
| - | *12 |
| - | 12 |
עד ל-100 מיליון ש"ח
תביעות ללא סכום
סה"כ
(כולל 7 תביעות שטרם ניתן להעריך את סיכוייהן ואשר לא נכללה בגינן הפרשה בדוחות הכספיים.
להלן פירוט אודות תביעות לקוחות אשר לגביהן חל שינוי מהותי במהלך תקופת הדוח ועד מועד אישור דוחות כספיים אלה:
-
בחודש ינואר 2026 הוגשה תביעה ובקשה לאישורה כתובענה ייצוגית כנגד החברה לבית המשפט המחוזי מרכז. בבקשה נטען, בין היתר, כי החברה פועלת שלא כדין בכך שהיא מספקת שירותי אחזקה ו/או תיקונים לציד קצה בתשלום חודשי שאינם אלא שירותי ביטוח במסווה, ללא רישיון מבטח, ללא קבלת האישורים הנדרשים לכך ובניגוד להוראות רישיון החברה, וכן בכך שהיא גובה תשלום בגין השירותים הנ"ל עבור ציד קצה שהוגדר על ידי היצרן ככזה שלא ניתן לעשות בו עוד שימוש סביר ו/או עבור ציד קצה הפועל בטכנולוגיות שרשויות התקשורת התומכות בו הושבתו או צומצמו באופן שלא מאפשר שימוש סביר במכשיר (כגון רשתות דור 2 ו-3) ו/או עבור ציד קצה שאין עבורו חלקי חילוף זמינים במועד החיב. הסכום הכולל שנתבע היה והתביעה תאושר כתביעה ייצוגית לא צוין על ידי המבקש אך הוערך בלמעלה מ-2.5 מיליון ש"ח.
-
בחודש אפריל 2026 הוגשה תביעה ובקשה לאישורה כתובענה ייצוגית כנגד החברה לבית המשפט המחוזי מרכז. בבקשה נטען בין היתר, כי החברה מספקת שירותי אינטרנט בבתים משותפים באמצעות סיבים אופטיים ולצורך כך היא מתקינה ציוד ותשתית תקשורת המחוברת וצורכת חשמל מרשת החשמל של הבית המשותף ועל חשבון הדיירים בבית המשותף, זאת ללא הסכמת ואף ללא ידיעת נציגות ודיירי הבית המשותף. הסכום הכולל שנתבע היה והתביעה תאושר כתביעה ייצוגית לא צוין על ידי המבקשים אך הוערך בלמעלה מ-2.5 מיליון ש"ח.
17-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-6: האור
התחייבויות תלויות והליכים משפטיים (המשך).
- בחודש אפריל 2026 הוגשה תביעה ובקשה לאישורה כתובענה ייצוגית כנגד החברה לבית המשפט המחוזי מרכז. בבקשה נטען בין היתר, כי החברה שולחת דברי פרסומת בניגוד להוראות סעיף 30' לחוק התקשורת (בזק ושידורים), התשמ"ב-1982, ובכלל זה כי מנגנוני ההסרה שנכללו בדברי הפרסומת אפשרו, לפי הנטען, הסרה חלקית מערוץ תקשורת מסוים בו התקבל דבר הפרסומת (כגון דוא"ל או מסרונים בלבד) ולא באופן מלא מכלל ערוצי התקשורת עם הלקוח, וכן יצרו לכאורה מצג מטעה לפי תתבצע הסרה מלא וביחס למסרונים נטען כי לא אפשרו מסירת הודעת סירוב באותה הדרך שבה שוגר דבר הפרסומת. הסכום הכולל שנתבע היה והתביעה תאושר כתביעה ייצוגית לא צוין על ידי המבקש אך הוערך בלמעלה מ-2.5 מיליון ש"ח.
בנוסף לכל התביעות האמורות לעיל, הקבוצה הינה צד לתביעות שונות הקשורות למהלך הפעילות הרגילה של הקבוצה בסכומים לא מהותיים.
ב. התחייבויות תלויות בקשר להליכי תכנון ובנייה
בהמשך לבאר (19) (ב) לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים של החברה, בין ה-3 בינואר 2006 ליום 31 במרץ 2026 מסרה החברה לרשויות המקומיות 577 כתבי שיפוי כתנאי מוקדם לקבלת היתרי בנייה.
-7: האור
הן ותשלומים מבוססי מניות
א. הון מניות
הן המניות של החברה מורכב ממניות רגילות הרשומות למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב. מחזיקי המניות הרגילות זכאים להצביע באסיפה הכללית של בעלי המניות ולקבל דיבידנדים ככל שיוכרזו. הונה הרשום של החברה הינו 2,350,000 ש"ח, המחולק ל- 235,000,000 מניות רגילות, בנות 0.01 ש"ח ערך נקוב כל אחת.
| מספר המניות
מונפק ונפרע | סכום מונפק ונפרע,
מיליוני ש"ח | |
| --- | --- | --- |
| 2 | 187,401,136 | ליום 31 במרץ, 2026 |
| 2 | 186,417,625 | ליום 31 במרץ, 2025 |
| 2 | 187,248,835 | ליום 31 בדצמבר, 2025 |
ב. תשלום מבוסס מניות לעובדים
במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ 2026 הוענקו לעובדי החברה 220,000 אופציות בלתי סחירות הניתנות למימוש לעד 220,000 מניות רגילות בנות 0.01 ש"ח ערך נקוב כל אחת. הממוצע המשוקלל של מחיר המימוש של האופציות בעת ההענקה היה 40.35 ש"ח, ונקבע על פי מחיר מניית החברה הממוצע ב-30 ימי המסחר האחורנים שקדמו ליום החלטת הדירקטוריון בתוספת פרמיה של 5% (לאחר מנגנון התאמה לדיבידנד 38.32 ש"ח). האופציות יבשילו בארבע מנות שוות, לאחר שנה, שנתיים, שלוש, וארבע שנים בהתאמה. האופציות יפקעו בתום 5 שנים ממועד ההענקה, אם לא ימומשו או יחולטו קודם לכן.
18-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-7: הון ותשלומים מבוססי מניות (המשך)
להלן הנתונים הממוצעים אשר שימשו במדידת השווי ההוגן של האופציות במועד ההענקה בהתאם למודל בלאק-שולס לתמחור אופציות לגבי התוכנית הנ"ל:
| 0 | (%) תנודתיות צפויה במחירי המניה |
|---|---|
| 36.95 | (%) שיעור ריבית חסרת סיכון |
| 3.71 | (%) משך החיים החזוי של האופציות (שנים) |
| 3.50 | (%) ממוצע משוקלל של מחירי המניה (ש"ח) |
| 38.75 |
בהתאם לנתונים לעיל, השווי ההוגן הממוצע של האופציות נקבע ל-11.62 ש"ח למועד ההענקה.
ג. דיבידנד
תקנון החברה מאפשר לדירקטוריון החברה לאשר חלוקת דיבידנד ללא אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות ובכפוף לעמידת החברה בהוראות הדין. נכון למועד פרסום דוח זה, החברה לא אימצה מדיניות לחלוקת דיבידנד. החברה תבחן, מעת לעת, חלוקת דיבידנדים לבעלי מניותיה בהתחשב, בין היתר, בהוראות הדין ובמצבה העסקי של החברה.
הדיבידנדים הבאים הוכרזו וחולקו על ידי החברה:
| שנה | מועד הכרזה על החלוקה | סכום הדיבידנד (במיליוני ש"ח) | דיבידנד למניה (בש"ח) | מועד חלוקת הדיבידנד |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 09/03/2025 | 250 | 1.34 | 25/03/2025 |
| 2026 | 10/03/2026 | 465 | 2.48 | 29/03/2026 |
ביום 10 במרץ 2026 דירקטוריון החברה החליט לבחון אפשרות להגשת בקשה לבית המשפט לחלוקת דיבידנד במזומן בסך של עד 500 מיליון ש"ח שלא מתוך רווחים ("חלוקה שלא מתוך רווחים"), וזאת בנוסף לחלוקה מתוך רווחים שתוארה לעיל. נכון למועד פרסום הדוח, הנושא עודנו מצוי בשלבי בחינה וטרם התקבלה החלטה בדירקטוריון באשר להגשת הבקשה, ואין וודאות שתוגש בקשה כאמור או שתבוצע חלוקה שלא מתוך רווחים, מועדה או סכומה הסופי.
19-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-8 :באור
פירוטים לדוח רווח או הפסד
.א עלות המכר
| לשנה שהסתיימה ביום
31 בדצמבר 2025 | לתקופה של שלושה החודשים שהסתיימה ביום
31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025 | 2026 |
| מבוקר | בלתי מבוקר | מיליוני ש"ח |
| 406 | 125 | 76 |
| 454 | 111 | 106 |
| 575 | 140 | 144 |
| 283 | 70 | 68 |
| 37 | 9 | 7 |
| 92 | 20 | 19 |
| 171 | 43 | 46 |
| 90 | 23 | 23 |
| 84 | 18 | 22 |
| 86 | 22 | 20 |
| - | 4 | 4 |
| 54 | 12 | 11 |
| 2,332 | 597 | 546 |
תמסורת, תקשורת וספקי תוכן
עלות ציוד ואביזרים
פחת והפחתות
שכר, הטבות לעובדים ותחזוקת כלי רכב
עלויות טיפול, החלפה ותיקון ציוד
עלויות בגין נכסים שכורים, תחזוקה ותקורות
רשת וכבלים
תשתית אינטרנט וספקי שירותים
הפחתת הוצאות נדחות – זכויות שימוש
קבלני משנה (התקנות, תיקונים, מוקדים ואחר)
קרן תמרוץ
אחרות
סה"כ עלות המכר
ב. הוצאות מכירה ושיווק
| לשנה שהסתיימה ביום
31 בדצמבר 2025 | לתקופה של שלושה החודשים שהסתיימה ביום
31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025 | 2026 |
| מבוקר | בלתי מבוקר | מיליוני ש"ח |
| 141 | 35 | 33 |
| 41 | 10 | 13 |
| 45 | 10 | 12 |
| 109 | 29 | 27 |
| 4 | - | 1 |
| 19 | 4 | 5 |
| 359 | 88 | 91 |
שכר, הטבות לעובדים ותחזוקת כלי רכב
פרסום ושיווק
עמלות מכירה
פחת והפחתות
עלויות בגין נכסים שכורים, תחזוקה ותקורות
אחרות
סה"כ הוצאות מכירה ושיווק
20-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
-8 : באור פירוטים לדוח רווח או הפסד (המשך)
ג. הוצאות הנהלה וכלליות
| לשנה שהסתיימה ביום
31 בדצמבר 2025 | לתקופה של שלושה החודשים שהסתיימה ביום
31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025 | 2026 |
| מבוקר | בלתי מבוקר | מיליוני ש"ח |
| 84 | 22 | 21 |
| 10 | 3 | 2 |
| (7) | (*) | 2 |
| 15 | 4 | 3 |
| 16 | 4 | 4 |
| 6 | 2 | 1 |
| (23) | 3 | * |
| 101 | 38 | 33 |
שכר, הטבות לעובדים ותחזוקת כלי רכב
שירותים מקצועיים
הפסדי (רווחי) אשראי
עמלות כרטיסי אשראי ועמלות אחרות
פחת
ביטוח
תביעות משפטיות והוצאות אחרות
סה"כ הוצאות הנהלה וכלליות
(*) מייצג סכום נמוך מ-1 מיליון ש"ח
-9 : באור צדדים קשורים
| לשנה שהסתיימה ביום
31 בדצמבר 2025 | לתקופה של שלושה החודשים שהסתיימה ביום
31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025 | 2026 |
| מבוקר | בלתי מבוקר | מיליוני ש"ח |
| 31 | 8 | 7 |
תגמול אנשי מפתח בהנהלה
במהלך העסקים הרגיל אנשי מפתח בהנהלה או קרוביהם עשויים להתקשר עם החברה בעסקאות לא מהותיות תחת תנאי שוק רגילים.
21-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים (בלתי מבוקרים)
באור: 10 - אירועים משמעותיים במהלך תקופת הדוח ולאחריה
א. לעניין דיבידנד בסך 465 מיליון ש"ח שהוכרז וחולק במהלך חודש מרץ 2026, ר' באור 7(ג).
ב. לעניין החלטת דירקטוריון החברה לבחון אפשרות להגשת בקשה לבית המשפט לחלוקת דיבידנד במזומן של עד 500 מיליון ש"ח שלא מתן רווחים, ר' באור 7(ג).
ג. החל מדוחות המס של שנת 2022 נקטה החברה בעמדת מס בנוגע לאומדן אורך החיים השימושיים של פריטי רכוש קבוע מסוימים, בהתאם לעמדת יועצי החברה ובהתבסס על עובדות וניתוחים, לרבות פרשנויות של חוקי המס. עמדת רשות המסים שונה, ולפיכך אין כל וודאות לגבי המועד וההיקף הסופי של החזרי או תשלומי המס הנובעים מעמדה זו.
ביום 31 בדצמבר 2025 התקבלו אצל החברה שומות מס לפי מיטב השפיטה (בהתאם לסעיף 145(א)(2)(ב) לפקודה) בגין השנים 2020-2023. במסגרת השומות נקבע כי החברה חייבת בתשלום מס נוסף בסך של כ-185 מיליון ש"ח (כולל הפרשי הצמדה וריבית). הסוגיות העיקריות שבגינן נדרש תשלום המס הנוסף עוסקות בעמדת מס בה נקטה החברה בנוגע לאומדן אורך החיים השימושיים של פריטי רכוש קבוע מסוימים, וכן באופן פריסת ההכרה בהוצאות בגין עלויות הרכשת לקוח.
במועד קבלת השומות, שילמה החברה סך של כ-45 מיליון ש"ח על חשבון שומות המס האמורות.
בחודש מרץ 2026, התקבלו החזרי מס הכנסה בסך של כ-86 מיליון ש"ח (כולל ריבית והצמדה) בגין דוחות המס לשנים 2020-2024. יובהר, כי אין בהחזרי מס הכנסה אלו כדי להעיד על עמדת רשות המסים ביחס לסוגיות שבמחלוקת במסגרת השומות לפי מיטב השפיטה שהוצאו לחברה, ואין בהם כדי להעיד על התוצאה הסופית של המחלוקת או על היקף התשלומים העתידיים.
החברה חולקת על עמדת רשות המיסים וסבורה, בהסתמך על יועציה המקצועיים ובהתבסס על עובדות וניתוחים, לרבות פרשנויות של חוקי המס, כי קיימות לה טענות טובות כנגד השומות שהוצאו. בהתאם לכך, הגישה החברה במרץ 2026 השגה על השומות במועדים הקבועים לכך בדין. בשלב מקדמי זה, לא ניתן להעריך את תוצאות הליך ההשגה או את חבות המס הסופית שתנבע ממנו.
למעט המפורט לעיל, לא הייתה לעמדת המס האמורה השפעה מהותית נוספת על דוחותיה הכספיים של החברה.
ד. בחודש מאי 2026 אישרה (STABLE) דירוג -ilAA באופק יציב (STABLE) "מעלות" לחברה ולסדרות האג"ח שלה.
ה. על רקע מבצע "שאגת הארי", פרסם משרד התקשורת ביום 25 ו-26 במרץ 2026 שימוע והחלטה, לפיהם נדחתה סגירת רשת דור 2 לביצוע שיחות טלפון (אשר תוכננה במקור ליום 29 במרץ 2026). בהתאם להחלטה, החברה ויתר המפעילים נדרשו להמשיך במתן שירות מלא בדור 2 לצרכי חיוג חירום עד ליום 30 באפריל 2026, או עד לסיום המבצע (כפי שיוגדר על ידי המשרד), לפי המאוחר מביניהם. בהתאם לכך, החל מיום 30 באפריל 2026, חדלה החברה ממתן שירותי קול (voice) בטכנולוגיית דור 2 ללקוחותיה, והיא ממשיכה לתמוך בטכנולוגיה זו עבור שירותי M2M ושיחות חירום בלבד.
22-ג
1-ג
דוח מיוחד לפי תקנה 38'
נתונים כספיים ומידע כספי מתוך הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים
המיוחסים לחברה
ליום 31 במרץ 2026
בלתי מבוקרים
תוכן העניינים
| עמוד | |
|---|---|
| 2-3 | דוח מיוחד לפני תקנה "38" |
| 4-5 | נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על המצב הכספי המיוחסים לחברה |
| 6 | נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל המיוחסים לחברה |
| 7-8 | נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי המזומנים המיוחסים לחברה |
| 9 | באורים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים |
EY
Shape the future with confidence
+972-3-6232525 .טל. קוטט פורר גבאי את קסירר דורן מנחם בגין 144א, 6492102 תל-אביב
+972-3-5622555 פקס 6492102
לכבוד
בעלי המניות של חברת פרטנר תקשורת בע"מ
עמל 8, ראש העין
א.ג.נ,
הנדון: דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר על מידע כספי ביניים נפרד לפי תקנה 138' לתקנות ניירות ערך
(דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970
מבוא
סקרנו את המידע הכספי הביניים הנפרד המובא לפי תקנה 138' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970 של חברת פרטנר תקשורת בע"מ (להלן - "החברה") ליום 31 במרץ 2026 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך. המידע הכספי הביניים הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון והנהלה של החברה. אחריותנו היא להביע מסקנה על המידע הכספי הביניים הנפרד לתקופת ביניים זו בהתבסס על סקירתנו.
לא סקרנו את המידע הכספי לתקופת הביניים הנפרד מתוך המידע הכספי ביניים של חברה מוחזקת אשר ההתחייבויות בניכוי הנכסים המיוחסים לה, נטו הסתכמו לסך של כ-16.7 מיליון ש"ח ליום 31 במרץ 2026 ואשר חלקה של החברה בהפסדי החברה הנ"ל הסתכם לסך של כ-0.3 מיליון ש"ח לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך. המידע הכספי לתקופת הביניים הנפרד של אותן חברות נסקרו על ידי רואי חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו ומסקנתנו, ככל שהיא מתייחסת למידע הכספי בגין אותן חברות מבוססות על דוחות הסקירה של רואי החשבון האחרים.
היקף הסקירה
ערכנו את סקירתנו בהתאם לתקן סקירה (ישראל) 2410 של לשכת רואי חשבון בישראל - "סקירה של מידע כספי לתקופות ביניים הנערכת על ידי רואה החשבון המבקר של הישות". סקירה של מידע כספי נפרד לתקופות ביניים מורכבת מבירורים, בעיקר עם אנשים האחראים לעניינים הכספיים והחשבונאיים, ומיישום של נהלי סקירה אנליטיים ואחרים. סקירה הינה מצומצמת בהיקפה במידה ניכרת מאשר ביקורת הנערכת בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל ולפיכך אינה מאפשרת לנו להשיג ביטחון שיוודע לכל העניינים המשמעותיים שהיו יכולים להיות מזוהים בביקורת. בהתאם לכך, אין אנו מחווים דעת של ביקורת.
מסקנה
בהתבסס על סקירתנו ועל דוחות הסקירה של רואי חשבון אחרים, לא בא לתשומת ליבנו דבר הגורם לנו לסבור שהמידע הכספי הביניים הנפרד הנ"ל אינו ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה 138' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל-1970.
תל-אביב, 14 במאי, 2026
רואי חשבון
2-ג
דוח מיוחד לפי תקנה 38'
נתונים כספיים ומידע כספי מתוך הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים
המיוחסים לחברה
להלן נתונים כספיים ומידע כספי נפרד המיוחסים לחברה מתוך הדוחות הכספיים ביניים המאוחדים של החברה ליום 31 במרץ 2026 המפורסמים במסגרת הדוחות התקופתיים (להלן - דוחות מאוחדים), המוצגים בהתאם לתקנה 38' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומיידיים) התש"ל-1970.
ג-3
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על המצב הכספי המיוחסים לחברה
| 31
בדצמבר
2025 | ליום 31 במרץ | |
| --- | --- | --- |
| | 2025 | 2026 |
| מבוקר | בלתי מבוקר | מיליוני ש"ח |
| 626 | 511 | 312 |
| 549 | 547 | 550 |
| 116 | 112 | 104 |
| 75 | 105 | 92 |
| 300 | - | 300 |
| 1,666 | 1,275 | 1,358 |
| 164 | 153 | 166 |
| 284 | 266 | 286 |
| 273 | 297 | 260 |
| 343 | 370 | 336 |
| 287 | 307 | 280 |
| - | 300 | - |
| - | 70 | - |
| 6 | 44 | 7 |
| 1,357 | 1,807 | 1,335 |
| 1,265 | 1,159 | 1,312 |
| 4,288 | 4,241 | 4,005 |
נכסים שוטפים
מזומנים ושווי מזומנים
לקוחות
חייבים אחרים ויתרות חובה
מלאי
הלוואות לחברות מוחזקות
נכסים לא שוטפים
לקוחות
הוצאות נדחות – זכויות שימוש בתשתיות תקשורת סלולר
חכירות – נכס זכות שימוש
רכוש קבוע
נכסים בלתי מוחשיים ואחרים
הלוואות לחברות מוחזקות
חייבים לזמן ארוך – צד קשור
מסים נדחים
נכסים בניכוי התחייבויות המיוחסים לישויות מוחזקות, נטו
לרבות מוניטין
סך הכל נכסים המיוחסים לחברה
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
4-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על המצב הכספי המיוחסים לחברה
| ליום 31 בדצמבר 2025 | ליום 31 במרץ | |
|---|---|---|
| 2025 | 2026 | |
| מבוקר | בלתי מבוקר | מיליוני ש"ח |
| 191 | 126 | 191 |
| 15 | 30 | 15 |
| 506 | 490 | 478 |
| 177 | 293 | 289 |
| 62 | 67 | 59 |
| 81 | - | 116 |
| 22 | 20 | 22 |
| 28 | 29 | 28 |
| 1,082 | 1,055 | 1,198 |
| 479 | 670 | 479 |
| 105 | 120 | 105 |
| 19 | 29 | 18 |
| 249 | 267 | 239 |
| 32 | 33 | 32 |
| 884 | 1,119 | 873 |
| 1,966 | 2,174 | 2,071 |
| 2,322 | 2,067 | 1,934 |
| 4,288 | 4,241 | 4,005 |
התחייבויות שוטפות
חלויות שוטפות של אגרות חוב
חלויות שוטפות של הלוואות מתאגידים בנקאיים
ספקים והוצאות לשלם
זכאים, יתרות זכות והפרשות
חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות
זכאים – צד קשור
הלוואה שהתקבלה מצד קשור
הכנסות נדחות ואחרים
התחייבויות לא שוטפות
אגרות חוב
הלוואות מתאגידים בנקאיים
התחייבויות בשל הטבות לעובדים
התחייבויות בגין חכירות
התחייבויות לזמן ארוך והפרשות
סך הכל התחייבויות המיוחסות לחברה
הון
הון עצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
| מירי תקוטיאל סמנכ"ל כספים | אבי גבאי מנהל כללי | שלמה רודב י"ר הדירקטוריון | תאריך אישור הדוחות הכספיים |
|---|---|---|---|
| 14 במאי 2026 | 2026 | תאריך אישור הדוחות הכספיים |
5-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל המיוחסים לחברה
| לשנה שהסתיימה ביום
31 בדצמבר 2025
מבוקר | ל-3 החודשים שהסתיימו ביום
31 במרץ 2025 | | הכנסות
עלות ההכנסות |
| --- | --- | --- | --- |
| | 2025
מבוקר
מיליוני ש"ח | 2026
בלתי מבוקר | |
| 2,192 | 555 | 516 | רווח גולמי |
| 1,610 | 414 | 371 | |
| 582 | 141 | 145 | הוצאות מכירה ושיווק |
| 282 | 69 | 77 | הוצאות הנהלה וכלליות |
| 63 | 27 | 18 | הוצאות (הכנסות) אחרות, נטו |
| (24) | (7) | (6) | |
| 261 | 52 | 56 | רווח תפעולי |
| (35) | (6) | (5) | הכנסות מימון |
| 41 | 14 | 9 | הוצאות מימון |
| 6 | 8 | 4 | הוצאות מימון, נטו |
| 146 | 40 | 47 | חלק החברה ברווחי ישויות מוחזקות, נטו |
| 401 | 84 | 99 | רווח לפני מסים על הכנסה |
| 97 | 20 | 25 | מסים על ההכנסה |
| 304 | 64 | 74 | רווח נקי המיוחס לבעלים של החברה |
| 10 | - | - | סכומים שלא יסווגו מחדש לאחר מכן לרווח או הפסד: |
| (2) | - | - | רווח ממדידה מחדש של תכנית הטבה מוגדרת |
| 8 | - | - | מסים נדחים בקשר לתכנית הטבה מוגדרת |
| 312 | 64 | 74 | סה"כ רווח כולל אחר |
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
6-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל המיוחסים לחברה
| לשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 | ל-3 החודשים שהסתיימו ביום 31 במרץ 2025 | 2025 בלתי מבוקר | 2026 בלתי מבוקר |
|---|---|---|---|
| מבוקר | מיליוני ש"ח | ||
| 833 | 209 | 276 | |
| --- | --- | --- | |
| (101) | (29) | (30) | |
| (123) | (30) | (32) | |
| 211 | 211 | - | |
| 21 | 6 | 5 | |
| (141) | (28) | (49) | |
| (133) | 130 | (106) | |
| (250) | (250) | (465) | |
| --- | --- | --- | |
| (125) | - | - | |
| (30) | - | - | |
| (69) | (18) | (16) | |
| (11) | (3) | (3) | |
| (32) | - | - | |
| (517) | (271) | (484) | |
| 183 | 68 | (314) | |
| 443 | 443 | 626 | |
| 626 | 511 | 312 |
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת של החברה
מזומנים שנבעו מפעילות שוטפת (נספח א')
תזרימי מזומנים לפעילות השקעה של החברה
רכישת רכוש קבוע
רכישת נכסים בלתי מוחשיים ואחרים
פירעון פקדונות זמן קצר, נטו
ריבית שהתקבלה
תזרימי מזומנים נטו לפעילות השקעה לחברות מוחזקות
מזומנים נטו שנבעו מפעילות (ששימשו לפעילות) השקעה
תזרימי מזומנים לפעילות מימון של החברה
דיבידנד ששולם לבעלי מניות החברה
פירעון אגרות חוב
פירעון הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים
פירעון קרן בגין חכירות
פירעון ריבית בגין חכירות
ריבית ששולמה בגין אגרות חוב והלוואות מתאגידים בנקאיים
מזומנים נטו ששימשו לפעילות מימון
עלייה (ירידה) במזומנים ושווי מזומנים
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה
יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף התקופה
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד.
7-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
נתונים כספיים מתוך הדוחות המאוחדים על הרווח הכולל המיוחסים לחברה
| לשנה שהסתיימה ביום
בדצמבר 31
2025
מבוקר | לתקופה של שלושה חודשים
שהסתיימה ביום
במרץ 31
2025 | | 2026
בלתי מבוקר
מיליוני ש"ח |
| --- | --- | --- | --- |
| 304 | 64 | 74 | (א) נספח לדוח תזרים מזומנים
תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת של החברה |
| 360 | 90 | 84 | רווח נקי המיוחס לחברה
התאמות לסעיפי רווח או הפסד:
פחת והפחתות
הפחתת הוצאות נדחות – זכויות שימוש בתשתיות
תקשורת סלולר
עלות תשלום מבוסס מניות
רווח הון
הוצאות מימון, נטו
הוצאות מסים על הכנסה
חלק החברה ברווחי חברות מוחזקות, נטו |
| 58
9
(1)
18
97
(146) | 14
2
3
(1)
6
20
(40) | 15
3
4
25
(47) | שינויים בסעיפי נכסים והתחייבויות של החברה:
שינוי במלאי (לרבות ציוד המיועד לליסינג תפעולי)
שינוי בלקוחות
שינוי בחייבים ויתרות חובה
שינוי בספקים והוצאות לשלם
שינוי בזכאים, יתרות זכות והפרשות
שינוי בצד קשור
שינוי בהכנסות נדחות ואחרים
שינוי בהוצאות נדחות – זכויות שימוש בתשתיות
תקשורת סלולר
שינוי בהתחייבויות בשל הטבות לעובדים
מסים שהתקבלו (מסים ששולמו) |
| 5
(29)
22
25
(32)
327
(2) | (25)
(16)
26
14
26
60
(1) | (21)
(3)
12
(18)
5
84
* | מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת |
| (84)
1
(99) | (22)
1
(9) | (17)
(1)
77 | (ב) פעילויות מהותיות שלא במזומן
רכישת רכוש קבוע ואחר באשראי, נטו
הכרה בנכס זכות שימוש כנגד התחייבות בגין חכירה, נטו |
| 833 | 209 | 276 | |
| -
32 | (6)
5 | (6)
3 | (*) מייצג סכום נמוך מ-1 מיליון ש"ח
המידע הנוסף המצורף מהווה חלק בלתי נפרד מהנתונים הכספיים ומהמידע הכספי הנפרד. |
8-ג
חברת פרטנר תקשורת בע"מ
באורים לתמצית מידע כספי נפרד ביניים (בלתי מבוקר)
באור 1: כללי
- "החברה" - חברת פרטנר תקשורת בע"מ
- "המידע הכספי הנפרד" - מידע כספי המובא לפי תקנה 9ג לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים), התש"ל – 1970.
- למעט אם נאמר אחרת, כל המונחים המובאים במסגרת המידע הכספי הנפרד הינם כהגדרתם של מונחים אלה במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה ליום 31 בדצמבר, 2025 (להלן: "הדוחות הכספיים המאוחדים השנתיים").
באור 2: אופן עריכת המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה 9ג' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים), התש"ל-1970
תמצית המידע הכספי הנפרד ביניים ערוך ומוצג במתכונת מתומצתת ליום 31 במרץ 2026 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה באותו תאריך, בהתאם להוראות תקנה 138' לתקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים ומידיים), התש"ל-1970. יש לעיין במידע כספי נפרד זה בהקשר למידע הכספי הנפרד ביניים וביחד עם תמצית דוחות כספיים ביניים מאוחדים של החברה ליום 31 במרץ 2026 ולתקופה של שלושה חודשים שהסתיימו באותו תאריך ולמידע הנוסף אשר נלווה אליהם ("הדוחות המאוחדים ביניים").
המדיניות החשבונאית בתמצית מידע כספי נפרד ביניים זו, הינה בהתאם ועקבית לכללי המדיניות החשבונאית אשר פורטו במידע הכספי הנפרד ליום ולשנה שהסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025, ולאמור בדוחות המאוחדים ביניים ליום 31 במרץ 2026.
המידע הכספי הנפרד אינו מהווה דוחות כספיים, לרבות דוחות כספיים נפרדים, הערכים והמוצגים בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים חשבונאיים (להלן: "תקני ה-IFRS Accounting Standards" בכלל, והוראות תקן חשבונאות בינלאומי 27 "דוחות כספיים נפרדים" בפרט. עם זאת, המדיניות החשבונאית שפורטה בבאור 2 לדוחות הכספיים השנתיים המאוחדים, בדבר עיקרי המדיניות החשבונאית, והאופן בו סווגו הנתונים הכספים במסגרת הדוחות המאוחדים, יושמו לצורך הצגת המידע הכספי הנפרד, וזאת בשינויים המחייבים והמתוארים בבאור 2 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים.
באור 3: אירועים משמעותיים בתקופת הדוח ולאחריה
א. ר' באור 1 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים בקשר להשפעת מלחמת "חרבות ברזל".
ב. ר' באור 6 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים בקשר לתביעות משפטיות.
ג. ר' באור 7 (ג) לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים בנוגע לדיבידנד בסך 465 מיליון ש"ח שהוכרז וחולק בתקופת הדוח.
ד. ר' באור 7 (ג) לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים בקשר להחלטת דירקטוריון החברה לבחון אפשרות להגשת בקשה לבית המשפט לחלוקת דיבידנד במזומן שלא מתן רווחים.
ה. ר' באור 10 לדוחות הכספיים המאוחדים ביניים בקשר לאירועים משמעותיים שאירעו בתקופת הדוח ולאחריה.
9-ג
פרק ד'
דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי לפי תקנה 38(א)
2026 במרץ 31
1-7
דוח רבעוני בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי
ועל הגילוי לפי תקנה 38(א)
ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של חברת פרטנר תקשורת בע"מ (להלן: "התאגיד"), אחראית לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.
לעניין זה, חברי ההנהלה הם:
1. אבי גבאי, מנכ"ל;
2. מירי תקוטיאל, סמנכ"ל כספים;
3. אסף אביב, סמנכ"ל שיווק ותוכן;
4. רוני אראל גינזבורג, סמנכ"ל חטיבת קמעונאית;
5. ניסן אריה, סמנכ"ל עסקים גלובאליים;
6. יעל גאוני שקד, סמנכ"ל תקשורת ורגולציה;
7. אבי דבורה, סמנכ"ל מכירות עסק;
8. יבגני דולקרט, סמנכ"ל משאבי אנוש ותפעול;
9. רביד הרה, יועץ משפטי ראשי ומזכיר החברה;
10. עטרה ליטבק-שחם, מנהלת חדשנות ומצוינות ומנהלת הסיכונים הראשית;
11. אלדד פיילס, סמנכ"ל חטיבת טכנולוגיות;
12. מאיה רדושינסקי, סמנכ"ל לקוחות פרטיים;
13. עופר אלקלעי, מבקר פנימי.
בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר נועדו לספק מידה סבירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.
הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.
בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.
בדוח השנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אשר צורף לדוח התקופתי לתקופה שנסתיימה ביום 31 בדצמבר 2025 (להלן – "הדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון"), העריכו הדירקטוריון וההנהלה את הבקרה הפנימית בחברה; בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון והנהלת החברה הגיעו למסקנה כי הבקרה כאמור ליום 31 בדצמבר 2025 היא אפקטיבית.
עד למועד הדוח, לא הובא לידיעת הדירקטוריון וההנהלה כל אירוע או עניין שיש בהם כדי לשנות את הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, כפי שהובאה במסגרת הדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון.
למועד הדוח, בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית בדוח השנתי בדבר הבקרה הפנימית האחרון, ובהתבסס על מידע שהובא לידיעת ההנהלה והדירקטוריון כאמור לעיל, הבקרה הפנימית היא אפקטיבית.
2-ד
הצהרות מנהלים
הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 38(ד)(1)
אני, אבי גבאי, מצהיר כי:
(1) בחתני את הדוח הרבעוני של חברת פרטנר תקשורת בע"מ (להלן – "התאגיד") לרבעון הראשון של שנת 2026 (להלן – "הדוחות");
(2) לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
(3) לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותורמי המוזמנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
(4) גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והמאזן של דירקטוריון התאגיד בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי:
(א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
(ב) כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי;
(5) אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד:
(א) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
(ב) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
(ג) לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מעוד הדוח האחרון (רבעוני או תקופתי, לפי העניין) לבין מועד דוח זה, אשר יש בו כדי לשנות את מסקנת הדירקטוריון וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של החברה.
אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.
14 במאי, מנכ"ל
2026 בנאי
3-ד
הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה 38(ד)(2)
אני, מירי תקוטיאל, מצהירה כי:
(1) בחתמי את הדוחות הכספיים ביניים ואת המידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת ביניים
של חברת פרטנר תקשורת בע"מ (להלן – "התאגיד") לרבעון הראשון של שנת 2026 (להלן – "הדוחות");
(2) לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים אינם
כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים
שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;
(3) לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ביניים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים
משקפים באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי
המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;
(4) גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והמאזן של
דירקטוריון התאגיד בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל
הגילוי:
(א) את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של הבקרה
הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, ככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ביניים ולמידע
הכספי האחר הכלול בדוחות לתקופת הביניים, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של
התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח
הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין; וכן –
(ב) כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי שכפוף לו
במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על הדיווח
הכספי ועל הגילוי;
(א) 5) כדד או יחיד עם אחרים בתאגיד:
(5) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים
להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות
ערך (דוחות כספיים שנתיים), התש"ע-2010 מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות
המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחות; וכן –
(6) קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת פיקוחי, המיועדים
להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות
הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;
(7) לא הובא לידיעתי כל אירוע או עניין שחל במהלך התקופה שבין מועד הדוח האחרון (רבעוני או
תקופתי, לפי העניין) לבין מועד דוח זה, המתייחס לדוחות הכספיים ביניים ולכל מידע כספי אחר
הכלול בדוחות לתקופת הביניים, אשר יש בו כדי לשנות, להערכתי את מסקנת הדירקטוריון
וההנהלה בנוגע לאפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי של החברה.
אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.
2026 במאי 14
מירי תקוטיאל, סמנכ"ל כספים
4-ד