Parrot

Quarterly Report • Aug 22, 2017

174-178, quai de Jemmapes 75010 Paris 394 149 496 R.C.S. Paris www.parrot.com

Rapport Financier 1 er semestre 2017

I.	PERSONNE RESPONSABLE	3
1.1. 1.2.	Personne responsable du rapport financier semestriel Déclaration du responsable du rapport financier semestriel	3 3
II. 2.1. 2.2. 2.3.	RAPPORT D'ACTIVITE SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2017 Activité de la Société Perspectives Informations boursières	4 4 6 6
III.	FACTEURS DE RISQUES	7
IV.	TRANSACTIONS ENTRE PARTIES LIEES	8
V. 5.1. 5.2. 5.3. 5.4.	COMPTES CONSOLIDES RESUMES AU 30 JUIN 2017 Compte de résultat consolidé intermédiaire Etat résumé du résultat global Etat résumé de la situation financière Tableau résumé des flux de trésorerie consolidés au titre de la période intermédiaire	9 9 10 11 12
5.5. 5.6.	Etat résumé de variation des capitaux propres consolidés Notes Annexes	13 14
VI.	RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L'INFORMATION FINANCIERE SEMESTRIELLE	29

I. Personne responsable

1.1. Personne responsable du rapport financier semestriel

Henri Seydoux, Président-directeur général 174 quai de Jemmapes – 75010 Paris T : 01 48 03 60 60

1.2. Déclaration du responsable du rapport financier semestriel

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes semestriels résumés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Le 4 août 2017

Henri Seydoux

Président-directeur général

II. Rapport d'activité semestriel au 30 juin 2017

Conformément aux prescriptions légales, réglementaires et statutaires, nous vous rendons compte des résultats de la gestion du Groupe Parrot, constitué de la Société Parrot S.A. et des filiales (ci-après « Parrot », la « Société » ou le « Groupe ») au cours du 1er semestre 2017.

2.1. Activité de la Société

La Société a établi des comptes consolidés semestriels résumés au 30 juin 2017 en application des dispositions de l'article L. 233-16 du Code de commerce, conformément aux normes comptables IFRS.

Périmètre de consolidation et comptes du 1er 2.1.1. semestre 2017

La Société Parrot S.A. a établi des comptes consolidés avec les sociétés ci-après énoncées :

• Parrot Iberia S.L ;
• Parrot UK Ltd ;
• Parrot GmbH ;
• Parrot Italia S.r.I. ;
• Parrot Inc ;
• Parrot Asia Pacific Ltd ;
• Parrot Shenzhen ;
• Parrot Japan K.K ;
• Chez Parrot S.A.R.L. ;
• Parrot ANZ PTY Ltd ;
• Parrot Shmates ;
• Parrot Drones S.A.S. ;
• Micasense Inc. ;
• Airinov S.A.S. ;
• SenseFly SA ;
• Sensefly Inc ;
• Pix4D SA ;
• Pix4D Inc ;
• Airinov NL
• Parrot Air Support
• Iconem ;
• Parrot Faurecia Automotive ;
• Parrot Automotive Asia Pacific Ltd. (filiale de Parrot Faurecia Automotive) ;
• Parrot Automotive Shenzhen (filiale de Parrot Automotive Asia Pacific Ltd.) ;

L'annexe aux comptes consolidés et le détail de ceux-ci précisent les méthodes retenues pour l'établissement de ces comptes consolidés.

Les règles de présentation et les méthodes d'évaluation comptables sont conformes à la réglementation en vigueur et identiques à celles de l'année précédente.

2.1.2. Comptes consolidés résumés

2.1.2.1. Chiffre d'affaires

! Evolution du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de Parrot s'élève à 63,7 M€ sur le 1er semestre 2017, soit une augmentation de 13% par rapport au 1er semestre 2016 (à 56,5 M€).

Business solutions (drones professionnels)

Les Drones professionnels ont généré 21,3 M€ de chiffre d'affaires (33% du CA Groupe), en hausse de 54% par rapport au 1er semestre 2016. Les ventes de drones à 11,2 M€ sont en hausse de 86%, portées par le renouvellement de l'offre opérée fin 2016 et l'élargissement du réseau de distribution largement tourné vers l'international, notamment au travers de partenariats ; les drones à voilure fixe du Groupe s'imposent dans leur domaine. Les ventes de Logiciels & Services à 10,1 M€ sont en hausse de 29,5%. Le spécialiste de l'analyse de données de grandes précisions, plébiscitée sur tous les métiers (inspection, construction, agriculture, immobilier) continue de développer son offre et de s'intégrer dans les works flow existants tandis que les start up spécialisées dans l'agriculture de précision restent en phase d'amorçage.

Produits Grand public

Drones grand public : Les Drones grand public ont généré 27,4 M€ de chiffre d'affaires (43% du CA Groupe), soit une hausse de 84% par rapport au 1er semestre 2016. Avec une gamme de produits renouvelée, l'accent a été mis sur la rentabilité des ventes.

Autres produits grand public : Les Autres produits grand public ont généré 14,7 M€ de chiffre d'affaires (23% du CA Groupe), en recul de 55%. La contribution en termes de marge est largement positive et la baisse est en ligne avec les attentes du Groupe qui donne la priorité au développement des activités Drones.

! Evolution du résultat opérationnel courant

La marge brute consolidée de la période s'établit à 42,4% du chiffre d'affaires. L'évolution du mix produit en faveur des Drones professionnels et la bonne maîtrise des coûts d'achats et de la marge des produits Grand public contribuent favorablement à l'amélioration de la marge brute grâce notamment à une meilleure sélection des réseaux de distribution et au recentrage des ventes sur les territoires les plus porteurs.

Les dépenses opérationnelles courantes sont de 57,1 M€, soit une baisse annuelle de 21,5 M€, permise par la finalisation de la réorganisation, les mesures d'économies et l'optimisation des processus.

Le résultat opérationnel courant ressort à -30,1 M€ contre -71,6 M€ à fin Juin 2016.

! Résultat opérationnel non courant

Les charges opérationnelles non courantes s'établissent sur l'ensemble du semestre à 12,2 M€ et sont principalement constituées des charges de restructurations. L'ensemble des charges de restructurations liées au plan initié en début d'année 2017 est désormais comptabilisé.

! Résultat des activités abandonnées, nets d'impôts

Ce résultat qui s'élève à 43,5 M€, comprend le résultat net de l'activité Automotive OEM de la période courant du 1er janvier 2017 au 31 mars 2017, ainsi que le résultat de dilution et de réévaluation à la juste valeur de l'activité Automotive OEM, nets d'impôts et de frais de transaction.

2.1.2.2. Structure financière

Au 30 juin 2017, Parrot dispose de 132,3 M€ de trésorerie nette (184,8 M€ au 31/12/2016). La consommation de trésorerie d'exploitation s'élève à 32,77 M€ sur le semestre, dont 6,5 M€ de charges opérationnelles non courantes et 26,22 M€ d'exploitation courante. Les investissements financiers s'élèvent à 24,0 M€ et concernent pour l'essentiel la montée au capital de Pix4D à hauteur de 95%.

Les fonds propres du Groupe s'élèvent à 281,7 M€ (290,3 M€ au 31/12/2016) pour un total de bilan de 435,2 M€ (506,6 M€ au 31/12/2016). Les stocks nets à 37,6 M€ (contre 46,4 M€ au 31/12/2016) sont en ligne avec les besoins du

Groupe. Le poste clients de 29,9 M€ (59,8 M€ au 31/12/2016) et les dettes fournisseurs de 28,2 M€ (52,1 M€ au 31/12/2016) reflètent la normalisation du BFR par l'amélioration des process et la saisonnalité de l'activité.

2.2. Perspectives

Parrot a clôturé ce 1er semestre avec une hausse de son chiffre d'affaires de 12,7%, une hausse de la marge brute de 35 points et des pertes opérationnelles courantes réduites de 58%. La bonne marche du plan de réorganisation et de redéploiement se sont rapidement traduits par une amélioration des résultats et démontre l'agilité du Groupe qui a su s'adapter rapidement à l'évolution concurrentielle des marchés et maintenir sa capacité de développement sur les segments les plus prometteurs de l'univers des drones.

Pour le 2ème semestre, Parrot va continuer à privilégier la restauration de ses équilibres d'exploitation. Dans ce contexte Parrot va enregistrer une baisse des ventes de produits grand public et une poursuite de la hausse annuelle (et séquentielle) des Business solutions (drones professionnels).

2.3. Informations boursières

! Evolution de l'action Parrot entre le 1 er janvier 2016 et le 31 juillet 2017

III.Facteurs de risques

L'ensemble des risques est énoncé dans le Document de référence 2016 au Chapitre IV « Facteurs de Risques ». A la connaissance de la Société, les facteurs de risques décrits dans ce document n'ont pas évolué sur la période.

Concernant le 2nd semestre 2017, cette période est soumise aux mêmes risques que ceux décrits dans le Document de référence 2016.

IV.Transactions entre parties liées

Les informations concernant les transactions réalisées avec les parties liées sont détaillées en Note 22 de la présente annexe.

V. Comptes consolidés résumés au 30 juin 2017

5.1. Compte de résultat consolidé intermédiaire

En milliers d'euros	Note n°	30/06/2017	30/06/2016
Chiffre d'affaires		63 746	89 612
Coût des ventes		(36 577)	(66 903)
Marge Brute		27 170	22 709
Marge brute en % du chiffre d'affaires		42,6%	25,3%
Frais de recherche et de développement		(19 716)	(35 526)
en % du chiffre d'affaires		-30,9%	39,6%
Frais commerciaux		(21 780)	(31 362)
en % du chiffre d'affaires		-34,2%	35,0%
Frais généraux		(9 575)	(14 656)
en % du chiffre d'affaires		-15,0%	16,4%
Production / Qualité		(6 224)	(8 896)
en % du chiffre d'affaires		-9,8%	9,9%
Résultat opérationnel courant		(30 126)	(67 731)
Résultat opérationnel courant en % du chiffre d'affaires		-47,3%	-75,6%
Autres produits et charges opérationnels	5	(12 165)	(2)
Résultat opérationnel		(42 291)	(67 732)
Résultat opérationnel en % du chiffre d'affaires		-66,3%	-75,6%
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	6	43	(220)
Coût de l'endettement financier brut	6	(119)	(120)
Coût de l'endettement financier net	6	(76)	(340)
Autres produits et charges financiers	6	(1 742)	80
Résultat financier		(1 818)	(260)
Quote-part du résultat dans les entreprises MEE	11	(1 203)	(385)
Résultat des activités abandonnées, net d'impôt		43 458	-
Impôt	7	(720)	(681)
Résultat Net		(2 575)	(69 058)
Part du Groupe		(1 951)	(67 159)
Résultat Net - part du groupe en % du chiffre d'affaires		-3,1%	-74,9%
Participations ne donnant pas le contrôle		(624)	(1 900)

Les éléments du compte de résultat, des autres éléments du résultat global et du tableau de flux de trésorerie relatifs au 1er trimestre de ces activités non poursuivies sont isolés dans les états financiers du 1er semestre 2017, sans retraitement de l'année comparative. Les éléments du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie du 1er semestre 2016 relatifs à ces activités non poursuivies n'ont pu être fournis car il n'a pas été possible en pratique de reconstituer cette information et procéder aux reclassements sur la base des données disponibles dans le Groupe pour cette période. Une information permettant de comparer l'activité Drones en ce qui concerne le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant est disponible en Note 4 – Information sectorielle.

Note n°	30/06/2017	30/06/2016
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires	30 174 671	30 163 306
17 Résultat net de base par action (en euros)	-0,06	-2,23
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires (dilué)	30 174 671	30 163 306
17 Résultat net dilué par action (en euros)	-0,06	-2,23

5.2. Etat résumé du résultat global

En milliers d'euros	30/06/2017	30/06/2016
Résultat net de la période	(2 575)	(69 058)
Ecarts de conversion	(1 959)	(602)
Ecarts de conversion Groupe	(1 962)	(552)
Ecarts de conversion Hors Groupe	3	(50)
Variation de valeur des instruments dérivés de couverture	-	(540)
Variation des écarts actuariels concernant les engagements envers le personnel	-	-
Impôts	31	100
Autres éléments du résultat global	(1 928)	(1 041)
- non recyclables ultérieurement en Résultat Net	-	-
- recyclables ultérieurement en Résultat Net	(1 928)	(1 041)
Résultat global de la période	(4 503)	(70 100)
Part du Groupe	(3 883)	(68 150)
Participations ne donnant pas le contrôle	(621)	(1 950)

5.3. Etat résumé de la situation financière

Actif

En milliers d'euros	Note n°	30/06/2017	31/12/2016
Actifs non courants		165 929	61 206
Ecarts d'acquisition	8	42 453	43 652
Autres immobilisations incorporelles	9	2 928	3 872
Immobilisations corporelles		5 847	8 067
Participations dans les entreprises mises en équivalence	11	109 093	1 243
Actifs financiers	12	5 344	3 652
Impôts différés actifs		265	720
Actifs courants		269 326	362 587
Stocks	13	37 577	46 368
Créances clients		29 953	59 815
Créances diverses		27 046	28 362
Autres actifs financiers courants	14	28 000	28 000
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14	146 750	200 043
Actifs classés comme détenus en vue de la vente		-	82 848
Total Actif		435 255	506 642

Capitaux propres et passif

En milliers d'euros	Note n°	30/06/2017	31/12/2016
Capitaux propres
Capital social	16	4 599	4 599
Primes d'émission et d'apport		331 678	331 678
Réserves hors résultat de la période		(55 888)	86 738
Résultat de la période - part du groupe		(1 951)	(137 907)
Ecarts de conversion		3 233	5 195
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Parrot SA		281 671	290 303
Participations ne donnant pas le contrôle		9	(2 166)
Passifs non courants		78 609	31 311
Dettes financières non courantes	20	42 177	1 161
Provisions pour retraites et engagements assimilés		1 558	1 748
Impôts différés passifs		1 698	465
Autres provisions non courantes		297	15
Autres dettes non courantes	18	32 879	27 922
Passifs courants		74 966	173 432
Dettes financières courantes	20	308	42 032
Provisions courantes	19	18 112	15 637
Dettes fournisseurs	18	28 243	52 099
Dettes d'impôt courant		2 279	2 450
Autres dettes courantes	18	26 024	61 214
Passifs classés comme détenus en vue de la vente		-	13 761
Total Capitaux Propres et Passif		435 255	506 642

5.4. Tableau résumé des flux de trésorerie consolidés au titre de la période intermédiaire

En milliers d'euros	30/06/2017	30/06/2016
Flux opérationnel
Résultat de la période, des activités poursuivies	(2 271)	(69 058)
Quote part du résultat de la société mise en équivalence	1 203	385
Amortissements et dépréciations	7 161	6 918
Amort. et prov. sur actifs (hors act. circul)	4 292	7 201
Effet de l'ajustement des compléments de prix	-	-
Provisions inscrites au passif	2 869	(282)
Plus et moins values de cessions (1)	(45 020)	3
Plus-value liée à la réévaluation des titres de sociétés antérieurement comptabilisées en immobilisations financières	-	-
Charges d'impôts	720	681
Coût des paiements fondés sur des actions	1 015	2 337
Coût de l'endettement financier net	76	340
Capacité d'Autofinancement opérationnelle avant coût de l'endettement	(37 115)	(58 394)
financier net et impôt
Variation du besoin en fonds de roulement	6 856	524
Impôt payé	(1 393)	(1 622)
Trésorerie provenant des activités opérationnelles (A)	(31 652)	(59 492)
Flux d'investissement
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles	(1 229)	(7 027)
Acquisitions de filiales, nettes de la trésorerie acquise (2)	(22 056)	(29 055)
Acquisitions d'actifs financiers	(2 008)	(2 700)
Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles	85	16
Cessions d'immobilisations financières	129	65
Trésorerie utilisée par les opérations d'investissement (B)	(25 079)	(38 700)
Flux de financement
Apports en fonds propres	-	476
Dividendes reçus (3)	8 669	-
Encaissements liés aux nouveaux emprunts (4)	41 004	24 974
Trésorerie placée à + 3 mois	-	30 000
Coût de l'endettement financier net	76	(340)
Remboursement de dettes financières à court terme (nets) (5)	(42 033)	(169)
Ventes / (Achats) d'actions propres	(161)	(2 301)
Trésorerie utilisée par les opérations de financement (C)	7 556	52 639
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE (D = A+B+C)	(49 174)	(45 553)
Incidence de la variation des cours des devises	(4 118)	(530)
TRÉSORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE À L'OUVERTURE DE LA PERIODE	200 043	193 143
TRÉSORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE À LA CLÔTURE DE LA PERIODE	146 750	147 060

(1) résultat de dilution et réévaluation à la juste valeur de l'activité Automotive OEM.

(2) exercice du put de Pix4D et rachat des parts d'un actionnaire minoritaire de Airinov

(3) dividende reçu de Parrot Automotive S.A.S (devenue Parrot Faurecia Automotive)

(4) émission d'un emprunt de 13 319 906 obligations d'une valeur nominale égale à 3,0797 euros (cf. note 20 – Dettes financières)

(5) remboursement anticipé de l'intégralité de sommes restantes dues au titre du contrat de crédit de croissance externe (cf. note 20 – Dettes financières)

La trésorerie et équivalents de trésorerie se décompose de la manière suivante :

En milliers d'euros	30/06/2017	30/06/2016
Trésorerie, équivalents de trésorerie et découverts bancaires à la clôture de la période	146 750	147 060
Autres actifs financiers courants	28 000	128 000
Trésorerie, équivalents de trésorerie et autres actifs financiers courants et découverts bancaires à la clôture de la période	174 750	275 060

5.5. Etat résumé de variation des capitaux propres consolidés

5.5.1. Capitaux propres – Part du Groupe

En milliers d'euros	Capital	Primes d'émission et d'apport	Ecarts de conversion	Actions Propres	Réserves consolidées Groupe	Total des Capitaux Propres	Participations ne donnant pas le contrôle	Total
Situation à fin décembre 2015	4 593	331 134	4 956	(6 253)	90 549	424 978	613	425 591
Résultat net de la période Autres éléments du résultat global Résultat global	-	-	239 239	-	(137 907) 92 (137 814)	(137 907) 331 (137 576)	(3 466) 22 (3 444)	(141 373) 353 (141 020)
Variations de capital Paiements fondés sur des actions Options rachat titres Options rachat titres senseFly Transactions entre actionnaires Autres	7	544		(5 143)	2 276 5 838 26 258 (26 798) (82)	(4 592) 2 276 5 838 26 258 (26 798) (82)	43 622	(4 592) 2 319 5 838 26 258 (26 176) (82)
Situation à fin décembre 2016	4 600	331 678	5 195	(11 396)	(39 773)	290 302	(2 166)	288 136
Résultat net de la période Autres éléments du résultat global Résultat global Variations de capital Paiements fondés sur des actions	-	-	(1 962) (1 962)	- 1 726	(1 951) 31 (1 921) (1 863) 60	(1 951) (1 932) (3 883) (137) 60	(624) 3 (621) 8	(2 575) (1 928) (4 503) (137) 68
Options rachat titres (1) Transactions entre actionnaires (2) Autres (3)					233 (2 602) (2 302)	233 (2 602) (2 302)	484 2 303	233 (2 118) 1
Situation à fin juin 2017	4 600	331 678	3 233	(9 671)	(48 168)	281 671	9	281 680

(1) La variation d'options rachat titres 2017 s'explique par des engagements accordés à des actionnaires minoritaires Pix4D, Airinov, et Micasense. Cf. Note 18 - Dettes courantes et non courantes.

(2) Les transactions entre actionnaires opérées au cours du premier semestre 2017 sont liées au débouclage du put sur minoritaires de Pix4D ainsi qu'au rachat des parts d'un actionnaire minoritaire de la filiale Airinov.

(3) Dont reclassement d'intérêts minoritaires Micasense de 2 303K€

5.6. Notes Annexes

NOTE 1 – La Société

Les comptes intermédiaires consolidés résumés ci-joints présentent les opérations de la société PARROT S.A. et de ses filiales (l'ensemble désigné comme « le Groupe ») et la quote-part du Groupe dans les entreprises associées ou sous contrôle conjoint. Parrot est une société cotée française faisant appel public à l'épargne dont le siège social est situé à Paris.

Les comptes intermédiaires consolidés résumés au 30 juin 2017 ont été arrêtés par le Conseil d'administration le 27 juillet 2017.

Les comptes intermédiaires consolidés résumés sont présentés en euros. Toutes les données financières sont arrondies au millier d'euros le plus proche.

NOTE 2 – Règles et méthodes comptables

Les comptes consolidés intermédiaires résumés au 30 juin 2017 sont établis en conformité avec les principes de comptabilisation et d'évaluation des normes comptables internationales édictées par l'IASB. Ces normes comptables internationales sont constituées des IFRS (International Financial Reporting Standards), des IAS (International Accounting Standards), ainsi que de leurs interprétations, qui ont été adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2017.

Les états financiers intermédiaires consolidés résumés ont été préparés en conformité avec la norme internationale d'information financière IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils ne comportent pas l'intégralité des informations requises par le référentiel IFRS pour l'établissement des états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2016.

Les principes comptables retenus pour l'établissement des états financiers intermédiaires consolidés résumés pour la période du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017 sont identiques à ceux utilisés pour la présentation des comptes consolidés annuels pour l'exercice clos au 31 décembre 2016, aucune nouvelle norme, amendements de normes ou interprétations de normes adoptés par l'Union Européenne ne sont d'application obligatoire pour les exercices clos au 30 juin 2017.

IFRS 5 Activités non poursuivies

Au 31 décembre 2016, suite à l'entrée en discussions exclusives avec Faurecia en vue du partenariat industriel pour l'activité Automotive OEM de Parrot, l'ensemble des conditions de qualification d'activité non poursuivie au sens des IFRS et notamment, la matérialité de l'activité concernée et le caractère hautement probable de l'opération étaient remplies. En application de la norme IFRS 5, les actifs et passifs correspondants étaient isolés sur des lignes dédiées de même que le résultat des activités correspondantes pour l'ensemble de l'année 2016.

La prise de participation de Faurecia de 20% dans la filiale Parrot Automotive S.A.S. étant intervenue le 31 mars 2017, le résultat des activités correspondantes du 1er trimestre 2017 a été isolé sur une ligne dédiée « Résultat des activités abandonnées, net d'impôt » de même que le résultat de dilution et réévaluation à la juste valeur des intérêts conservés, net de frais et d'impôts.

Les éléments du compte de résultat, des autres éléments du résultat global et du tableau de flux de trésorerie relatifs au 1er trimestre de ces activités non poursuivies sont isolés dans les états financiers du 1er semestre 2017, sans retraitement de l'année comparative. Les éléments du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie du 1er semestre 2016 relatifs à ces activités non poursuivies n'ont pu être fournis car il n'a pas été possible en pratique de reconstituer cette information et procéder aux reclassements sur la base des données disponibles dans le Groupe pour cette période.

Nouvelles Normes et interprétations d'application déjà adoptées par l'Europe et applicables par anticipation au 30 juin 2017 :

• IFRS 9 « Instruments financiers » : la norme traite de la classification, de l'évaluation et de la décomptabilisation d'actifs et passifs financiers (d'application obligatoire au 1er janvier 2018).
• IFRS 15 « Produits provenant des contrats avec les clients » : la norme IFRS 15 pose les principes de comptabilisation du chiffre d'affaires relatif aux contrats conclus avec des clients. Elle remplace les normes IAS 11 et IAS 18.

– Amendements à IFRS 15 « Produits provenant des contrats avec les clients » : cet amendement confirme le report de la date d'application d'IFRS 15 du 1er janvier 2017 au 1er janvier 2018.

Au 30 juin 2017, le Groupe a choisi de ne pas appliquer ces textes par anticipation. Toutefois, la Direction financière, dans la mesure où elle est en charge de la bonne mise en œuvre des nouvelles normes IFRS, est en cours d'analyse et de chiffrage des impacts potentiels des normes IFRS 9 et IFRS 15.

Nouvelles Normes et interprétations d'application non encore adoptées par l'Europe mais applicables par anticipation au 30 juin 2017 :

• Amendements à IAS 7 « Etat des flux de trésorerie » (Initiative concernant les informations à fournir) :
• Les amendements introduisent des paragraphes supplémentaires à la norme. Il est ainsi posé comme principe qu'une entité doit fournir des informations permettant aux utilisateurs des états financiers d'évaluer les modifications intervenues dans les passifs inclus dans ses activités de financement, que ces modifications proviennent ou non des flux de trésorerie.
• Pour répondre à cette obligation, une entité devra fournir les informations suivantes quant aux variations des passifs inclus dans ses activités de financement :
• § les variations résultant des flux de trésorerie de financement,
• § les variations découlant de l'obtention ou de la perte de contrôle de filiales ou d'autres unités opérationnelles,
• § l'effet des variations des cours des monnaies étrangères ou de la juste valeur.

Sous réserve de leur adoption par l'Union Européenne, ces amendements sont applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2017.

– Amendements à IAS 12 « Comptabilisation d'actifs d'impôt différé au titre de pertes latentes » :

IAS 12 traite de la comptabilisation et de l'évaluation des impôts différés, actifs ou passifs. Les amendements publiés visent à clarifier les dispositions concernant la comptabilisation des actifs d'impôts différés relatifs aux instruments de dette évalués à la juste valeur, afin de répondre à la diversité de la pratique. Sous réserve de leur adoption par l'Union Européenne, ces amendements s'appliquent à compter du 1er janvier 2017.

– Amendements à IFRS 2 « Classification et évaluation des transactions dont le paiement est fondé sur des actions »: Cet amendement sera d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018, sous réserve de son adoption par l'Union Européenne ; cet amendement clarifie :

• § L'évaluation des plans d'actions réglés en trésorerie,
• § La question de la modification d'un plan « cash-settled » en un plan « equity settled »
• Amendements à IFRS 10 et IAS 28 « « Vente ou apport d'actifs entre un investisseur et une entreprise associée ou une coentreprise » :

Ces amendements viennent préciser les modalités de vente ou d'apport d'actifs entre un investisseur et une entité associée ou une co-entreprise. Le 17 décembre 2015, l'IASB a reporté à une date indéterminée, la date d'entrée en vigueur de ces modifications, jusqu'à ce qu'il ait mis au point la version définitive des modifications, s'il en est, découlant de son projet de recherche sur la méthode de la mise en équivalence.

– Clarifications d'IFRS 15 « Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients » : Cet amendement clarifie la question de savoir comment :

• § identifier une obligation de prestation (la promesse de transférer un bien ou un service à un client) dans un contrat ;
• § déterminer si une société agit pour son propre compte (fournisseur d'un bien ou d'un service) ou comme mandataire/agent (chargé de la fourniture du bien ou du service) ; et,
• § déterminer si le revenu issu d'une licence de propriété intellectuelle devrait être enregistré à un instant donné ou dans le temps.
• IFRIC 22 « Transactions en monnaies étrangères et contrepartie anticipée » :

La norme IAS 21 "Effets des variations des cours des monnaies étrangères" précise le cours de change à utiliser pour enregistrer une transaction en monnaie étrangère lors de sa comptabilisation initiale dans la monnaie fonctionnelle de l'entité. Mais la norme ne traite pas de la question du cours de change à retenir lorsqu'un paiement anticipé a été effectué.

C'est la raison pour laquelle le Comité d'interprétation des normes IFRS a élaboré la présente interprétation, qui a été ratifiée par le Board de l'IASB.

En application des paragraphes 21-22 d'IAS 21, la date de la transaction aux fins de déterminer le cours de change à utiliser pour la comptabilisation initiale de l'actif, la charge ou le produit connexe (ou une partie) est la date de comptabilisation initiale de l'actif non-monétaire ou du passif non-monétaire résultant du paiement ou de l'encaissement anticipé.

– IFRIC 23 « Incertitude relative aux traitements fiscaux » :

IFRIC 23 clarifie l'application des dispositions d'IAS 12 « Impôts sur le résultat » concernant la comptabilisation et l'évaluation, lorsqu'une incertitude existe sur le traitement de l'impôt sur le résultat.

L'interprétation préconise qu'une entité doit déterminer si chacune des incertitudes fiscales devrait être traitée séparément ou si certaines incertitudes devraient être traitées ensemble. A cette fin, elle peut considérer par exemple :

• § la manière dont elle remplit sa déclaration fiscale et dont elle supporte les traitements fiscaux ;
• § la manière dont elle s'attend à être contrôlée par l'administration fiscale et la façon dont elle répond aux questions qui pourraient résulter de ce contrôle.

Sous réserve de leur adoption par l'Union Européenne, IFRIC 23 s'applique à compter du 1er janvier 2019.

– Les « Améliorations annuelles des IFRS Cycle 2014 – 2016 » :

Les « Améliorations annuelles des IFRS Cycle 2014 – 2016 » apportent des amendements mineurs aux trois normes suivantes :

• § IFRS 1 : suppression des exemptions à court terme pour les nouveaux adoptants
• § IFRS 12 : clarification du champ d'application des dispositions relatives aux informations à fournir
• § IAS 28 : évaluation des investissements à la juste valeur par le biais du résultat net par investissement

Les normes, amendements de normes et interprétations adoptés par l'IASB ou l'IFRIC mais non encore adoptés par l'Union Européenne au 30 juin 2017 n'ont pas donné lieu à une application anticipée. Cela concerne :

• IFRS 14 « Comptes de report réglementaires » :
• FRS 14 permet aux nouveaux adoptants, lorsqu'ils adoptent les normes IFRS, de continuer à reconnaître les montants comptabilisés en application des exigences de leur précédent référentiel comptable en matière de réglementation des tarifs. Toutefois, afin d'améliorer la comparabilité avec les entités qui appliquent déjà les IFRS et ne reconnaissent pas ces montants, la norme exige que l'effet de la réglementation des tarifs soit présenté séparément.
• IFRS 16 « Contrats de location » :
• IFRS 16 remplace la norme éponyme IAS 17, ainsi que les interprétations correspondantes (IFRIC 4, SIC 15 et SIC 27). La nouvelle norme permet :
• § une représentation plus fidèle des actifs et passifs des sociétés ;
• § une transparence accrue ;
• § une comparabilité améliorée entre les sociétés qui utilisent la location pour disposer d'un actif et celles qui empruntent pour acquérir un actif ;
• § la suppression du besoin pour la plupart des investisseurs, agences de notation et autres de faire des corrections (l'analyse montre que les corrections faites surestiment souvent, mais aussi parfois sousestiment, la valeur des contrats de location qui ne figurent pas au bilan).
• IFRS 16 abandonne pour les preneurs la classification des contrats de location en contrats de location simple ou contrats de location-financement, traitant tous les contrats comme des contrats de location-financement.
• Si la norme est adoptée par l'Union européenne, elle entrera en vigueur le 1er janvier 2019.
• ! Conversion des états financiers

Les taux de conversion des principales devises utilisées dans le Groupe sur l'exercice 2016 et les périodes de 6 mois closes au 30 juin 2017 et 30 juin 2016 sont les suivants :

Taux de clôture	30/06/2017	30/06/2016	Taux moyen	30/06/2017	30/06/2016
Dollar australien	0,673	0,670	Dollar australien	0,696	0,657
Franc suisse	0,915	0,920	Franc suisse	0,929	0,912
Yuan	0,129	0,136	Yuan	0,134	0,137
Euro	1,000	1,000	Euro	1,000	1,000
Livre Sterling	1,137	1,210	Livre Sterling	1,162	1,284
Dollar de Hong Kong	0,112	0,116	Dollar de Hong Kong	0,119	0,115
Yen	0,008	0,009	Yen	0,008	0,008
Dollar US	0,876	0,901	Dollar US	0,924	0,896

! Estimations

La préparation des comptes intermédiaires consolidés résumés nécessite de la part de la direction l'exercice d'un jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

Dans le cadre de la préparation des comptes intermédiaires consolidés résumés, les jugements significatifs exercés par la direction pour appliquer les méthodes comptables du Groupe et les sources principales d'incertitude relative aux estimations sont identiques à ceux décrits dans les états financiers consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2016. En outre, la forte saisonnalité des activités grand public a été prise en compte dans nos estimations.

NOTE 3 – Périmètre de consolidation

Le périmètre de consolidation du groupe Parrot comprend 24 sociétés dont 20 sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale (IG) et 4 sont mises en équivalence. Les variations de périmètre qui ont eu lieu lors du 1er semestre 2017 sont :

Dilution avec perte de contrôle :

Les sociétés du secteur Automotive OEM classées en « actifs détenus en vue de la vente » au 31 décembre 2016: dilution de 20% du capital Parrot Automotive S.A.S (devenue Parrot Faurecia Automotive) à travers une augmentation de capital de 27 M€ intégralement souscrite par Faurecia le 1er avril, qui lui permet de détenir 20% de la participation dans ses filiales Parrot Automotive Asia Pacific Ltd. et Parrot Automotive Shenzhen, portant la participation ne donnant pas le contrôle du Groupe dans les sociétés à 80%. La mise en équivalence est intégrée à hauteur de 80%. L'impact de la perte de contrôle a été enregistrée en compte de résultat dans la ligne « Résultat des activités abandonnées, net d'impôt » pour un montant de 43 M€.

Acquisitions de participations ne modifiant pas le contrôle :

Acquisition de Pix4d et sa filiale Pix4D Inc., détenues à 56% au 31 décembre 2016 et à 95% au 30 juin 2017 Cette augmentation du pourcentage d'intérêt a été réalisée dans le cadre de l'accord initial établi entre les actionnaires. 5% du capital a été conservé par un actionnaire fondateur avec des conditions d'exercice portant sur les années 2020 et 2021.

Airinov et sa filiale Airinov NL, détenue à 73,5% au 31 décembre 2016 et à 86,4% au 30 juin 2017 ;

Sortie de la filiale EOS Innovation détenue à 49,1% suite à sa liquidation.

La liste des sociétés par intégration globale et des sociétés mises en équivalence y afférant sont :

			30/06/2017		31/12/2016
Dénomination	Adresse	Pays	% intérêt	Méth. d'intégra tion	% intérêt	Méth. d'intégra tion
SOCIETE MERE
Parrot S.A.	174, Quai de Jemmapes 75010 Paris	France
SOCIETES CONSOLIDEES PAR INTEGRATION GLOBALE
Parrot Gmbh.	Maximilianstr. 27 80539 München	Allemagne	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Anz Ltd Limited	68 72 York street South Melbourne Victoria 3205	Australie	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Shenzhen (filiale de Parrot Asia Pacific Ltd.)	Room 1501-1503, Centres Commerce Building, 88 Fuhua Yi Road, Futian Centers District, Shenzhen	Chine	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Iberia SL.	Orense, 81-7, 28020 Madrid	Espagne	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Inc.	3000 Town Center Ste 2340 Southfield, MI 48075	Etats-Unis	100,0%	IG	100,0%	IG
Micasense Inc.	1055 N 38th St. Seattle, WA 98103	Etats-Unis	56,0%	IG	56,0%	IG
Pix4D Inc.	150 Post street, Suite 650 San Francisco, CA 94108	Etats-Unis	95,0%	IG	56,0%	IG
SenseFly Inc.	1209 Orange Street Wilmington, DE 19801	Etats-Unis	100,0%	IG	100,0%	IG
Airinov S.A.S.	48, rue René Clair 75899 Paris 18	France	86,40%	IG	73,5%	IG
Chez Parrot SARL	30-34 rue du Quatre Septembre, 75002 Paris	France	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Drones S.A.S.	174, Quai de Jemmapes 75010 Paris	France	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Shmates S.A.S.	174, Quai de Jemmapes 75010 Paris	France	80,0%	IG	80,0%	IG
Parrot Air Support	174, Quai de Jemmapes 75010 Paris	France	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Asia Pacific Ltd.	Parrot Asia Pacific Ltd. Suite 707-9, 7/F., Wharf T&T Centre,7 Canton Road, Tsim Sha Tsui, Kowloon, Hong Kong	Hong Kong	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Italia Srl.	Via Giuseppe Revere 16 20123 Milano, Italia	Italie	100,0%	IG	100,0%	IG
Parrot Japan KK	PMC Building 1-23-5 Higashi-Azabu, Minato-ku, Tokyo	Japon	100,0%	IG	100,0%	IG
Airinov NL	Agrobusiness Park 696708 PV Wageningen	Pays-Bas	86,4%	IG	73,5%	IG
Parrot UK Ltd	C/o PKF Cooper Parry Park View One Central Boulevard Blythe Valley Business Park Solihull B90 8BG	Royaume Uni	100,0%	IG	100,0%	IG

SenseFly SA	Route de Genève 38 1033 Cheseaux-sur-Lausanne	Suisse	100,0%	IG	100,0%	IG
Pix4D SA	EPFL Innovation Park Building D, 1015 Lausanne	Suisse	95,0%	IG	56,0%	IG
SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE
Parrot Automotive Shenzhen (filiale de Parrot Automotive Asia Pacific Ltd.)	Room 1501-1503, Centres Commerce Building, 88 Fuhua Yi Road, Futian Centers District, Shenzhen	Chine	80,0%	MEE	100,0%	IG
EOS Innovation	7, rue Montespan 91000 Evry	France	N/A	N/A	49,1%	MEE
Iconem	16, rue Lacordaire 75015 Paris	France	45,0%	MEE	45,0%	MEE
Parrot Faurecia Automotive	174, Quai de Jemmapes 75010 Paris	France	80,0%	MEE	100,0%	IG
Parrot Automotive Asia Pacific Ltd. (filiale de Parrot Faurecia Automotive)	Parrot Asia Pacific Ltd. Suite 707-9, 7/F., Wharf T&T Centre,7 Canton Road, Tsim Sha Tsui, Kowloon, Hong Kong	Hong Kong	80,0%	MEE	100,0%	IG

Parrot UK Limited enregistrée au Royaume uni sous le numéro 05480392, filiale à 100% de Parrot S.A. est exemptée de l'exigence du « Companies Act 2006 » d'établir des comptes individuels en vertu de l'article s479A du dit « Companies Act 2006 ».

NOTE 4 – Information sectorielle

Compte de résultat au 30/06/2017 et 30/06/2016

Le Groupe a réorganisé ses activités et la structure de son reporting autour d'un unique secteur opérationnel, représentatif de son unité génératrice de trésorerie (UGT). L'UGT identifiée par le Groupe est désormais uniquement celle des Drones alors que s'appliquait en 2016 une segmentation distinguant les activités Drones et les activités Automotive OEM.

				Publié	Publié	IFRS5
	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2016	30/06/2017	31/03/2017
En milliers d'euros	Drones	Automotive OEM	Eliminations	TOTAL	Drone	Automotive OEM
Chiffre d'affaires	56,5	33,9	-0,8	89,6	63,7	18,0
Résultat opérationnel courant	-71,6	3,9		-67,7	-30,1	-0,6
ROC en % du chiffre d'affaires	-126,7%	11,4%	0,0%	-75,6%	-47,3%	-3,5%

Selon la norme IFRS 5, les résultats du 1er trimestre 2017 de l'activité Automotive OEM ont été comptabilisés en résultat des activités abandonnées, net d'impôts et du resultat de dilution et réévaluation à la juste valeur de l'activité Automotive OEM, au Chapitre V de la présente annexe.

NOTE 5 – Autres produits et charges opérationnels

Au 30 juin 2017, les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à 12,2 M€ et se composent principalement des coûts liés au plan de restructuration, que sont les indemnités, les mesures d'accompagnement et les frais de gestion associés. Les autres charges opérationnelles concernant les frais de procédure du litige Drone Technologies (1 359 K€) ont été compensés par des reprises de provision comptabilisées les années précédentes.

NOTE 6 – Résultat financier

En milliers d'euros	30/06/2017	30/06/2016
Coût de l'endettement financier brut	(119)	(120)
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie	43	(220)
Coût de l'endettement financier net	(76)	(340)
Gains de change	4 568	2 348
Pertes de change	(6 700)	(2 760)
Autres produits et charges financières	390	492
Autres produits et charges financières	(1 742)	80
Total	(1 818)	(260)

NOTE 7 – Impôts

En milliers d'euros	30/06/2017	30/06/2016
Impôts courants	(563)	(1 089)
Impôts différés	(157)	408
Total	(720)	(681)

La charge d'impôt courant du 1er semestre 2017 tient compte de l'enregistrement d'une charge d'impôt relative aux filiales pour 545 K€ contre 965 K€ en 2016 et du montant de la CVAE pour 18 K€ en 2017 contre 124 K€ en 2016.

NOTE 8 – Ecarts d'acquisition

En milliers d'euros	31/12/2016	Augment.	Diminut.	Ecarts de conversion	30/06/2017
Valeurs brutes
UGT Drones	43 652			(1 200)	42 453
Total	43 652	-		- (1 200)	42 453
Dépréciations
UGT Drones	-				-
Total	-	-		-	- -
Valeurs nettes comptables
UGT Drones	43 652	-		- (1 200)	42 453
Total	43 652	-		- (1 200)	42 453

Le Groupe a réorganisé ses activités et la structure de son reporting autour d'un unique secteur opérationnel, représentatif de son unité génératrice de trésorerie (UGT). Le secteur opérationnel représente le niveau auquel les écarts d'acquisition sont suivis par le management du Groupe. L'UGT identifiée par le Groupe est désormais uniquement celle des Drones.

Le Groupe réalise des tests de valeur annuellement ou lorsque des indicateurs de perte de valeur se manifestent.

Le Groupe finalise l'exécution du plan de réorganisation, la feuille de route n'est pas remise en cause et il n'existe pas d'indicateur de perte de valeur sur l'UGT Drones. Par conséquent aucun test de dépréciation n'a été réalisé au 30 juin 2017.

NOTE 9 – Immobilisations incorporelles

				Ecarts de
En milliers d'euros	31/12/2016	Augment.	Diminut.	conversion et	30/06/2017
				reclassements
Valeurs brutes
Frais de développement	16 087	-	-	(78)	16 009
Brevets et marques	19 616	628	-	(112)	20 133
Logiciels	2 911	15	(26)	67	2 968
Immobilisations en cours	67	67	-	(67)	67
Autres actifs incorporels	8	-	-	-	8
Total	38 690	711	(26)	(190)	39 185
Amortissements / Dépréciations
Frais de développement	(14 360)	(543)	-	58	(14 844)
Brevets et marques	(17 821)	(1 091)	-	168	(18 744)
Logiciels	(2 637)	(57)	26	-	(2 668)
Immobilisations en cours	-	-	-	-	-
Autres actifs incorporels	-	-	-	-	-
Total	(34 818)	(1 690)	26	226	(36 257)
Valeurs nettes comptables
Frais de développement	1 728	(543)	-	(20)	1 165
Brevets et marques	1 795	(462)	-	56	1 389
Logiciels	274	(42)	-	67	299
Immobilisations en cours	67	67	-	(67)	67
Autres actifs incorporels	8	-	-	-	8
Total	3 872	(979)	-	35	2 928

NOTE 10 – Transactions entre actionnaires

– Pix4D

Le 21 juin 2017, Parrot Drone a exercé le put pour le rachat d'intérêts minoritaires de Pix4D, pour un montant de 22,5 M€. Après cette transaction, Parrot Drones est actionnaire à 95% de Pix4D et sa filiale Pix4D Inc.

– Airinov

Le 15 mars 2017, Parrot Drones a acquis pour 97 K€ d'actions Airinov S.A.S. Le pourcentage d'intérêt de Parrot Drones dans Airinov S.A.S. s'élève à présent à 86,4%.

NOTE 11 – Entreprises mises en équivalence

En milliers d'euros	% du capital détenu	Chiffre d'affaires	Capitaux propres	Résultat
Données à 100%
Iconem	45%	335	1 112	(71)
Parrot Faurecia Automotive S,A,S,	80%	5 553	61 293	(1 888)
Parrot Automotive Asia Ltd, (filiale de Parrot Faurecia Automotive )	80%	13 292	1 147	275
Parrot Automotive Shenzhen (filiale de Parrot Automotive Asia Ltd,)	80%	198	662	29

En milliers d'euros	2017	2016
Valeur comptable des titres de participations au 1er Janvier	1 243	1 181
Entrée en mise équivalence de Parrot Faurecia Automotive	109 198	-
Quote-part dans le résultat des entreprises mises en équivalence	(1 203)	(385)
Ecart de conversion	(145)	-
Valeur comptable des titres de participations au 30 Juin	109 093	796

NOTE 12 – Actifs financiers

Au cours du 1er semestre 2017 Parrot a acquis :

• Le 23 janvier 2017, Parrot Inc. a acquis 11,5% supplémentaire (0,9M\$) de la société Planck Aerosystems Inc, société américaine qui développe des solutions de surveillance par drones pour l'industrie de la pêche.
• Le 17 juin 2017, Parrot Drones a acquis 11,47% supplémentaire (1,25 M\$) de la société BioCarbon Engineering, société britannique qui développe une solution pour la reforestation à l'aide de drones.

Au 30 juin 2017, l'ensemble de ces participations sont comptabilisées en immobilisations financières dans les Actifs Financiers et ne sont pas consolidées.

NOTE 13 – Stocks

En milliers d'euros	31/12/2016	Variations	Ecart de change	30/06/2017
Valeurs brutes	63 155	(1 420)	(3 166)	58 569
Dépréciations	(16 788)	(5 160)	956	(20 992)
Stocks, valeur nette	46 368	(6 580)	(2 211)	37 577

NOTE 14 – Trésorerie, équivalents de trésorerie et autres actifs financiers courants

La notion de trésorerie nette utilisée par le Groupe correspond à la trésorerie immédiatement disponible, au sens de la norme IAS 7, augmentée des autres actifs financiers courants détenus par le Groupe dans le cadre de sa gestion de trésorerie.

Les placements à court terme et les autres actifs financiers courants sont placés sur des supports sans risque de type certificats de dépôt, dépôts et comptes à terme (à capital garanti).

Au 30 juin 2017, la trésorerie et équivalents de trésorerie et autres actifs financiers courants libellés en USD représentent 20,7% des autres actifs financiers courants et trésorerie et équivalents de trésorerie.

NOTE 15 – Actions Propres

	31/12/2016	Acquisitions	Cessions	Attributions au nominatif	30/06/2017
Nombres de titres	800 432	298 577	(282 913)	(85 270)	730 826
Valeur (en euros)	11 395 855				9 670 499

Depuis l'année 2009, 13 mandats de rachats d'actions ont été réalisés. Les actions propres sont destinées soit à l'attribution d'actions au personnel ou à améliorer la liquidité du cours de l'action Parrot par l'intermédiaire d'un contrat de liquidité.

NOTE 16 – Capitaux Propres

! 16.1 Capital social et prime d'émission

Au 30 juin 2017, le capital est composé de 30 174 671 actions ordinaires, entièrement libérées et représentant 4 599 258 euros. La prime d'émission s'élève à 331 677 756 euros. Le nombre d'actions en circulation a évolué comme suit :

	31/12/2016	Emissions	Réductions	30/06/2017
Nombre de titres	30 174 671			30 174 671
Valeur nominale arrondie (€)	0,15 €			0,15 €
Capital social (en euros)	4 599 258			4 599 258

Aucune souscription de titres n'a été enregistrée au cours du 1er semestre 2017.

! 16.2 Plan d'attribution d'options de souscription d'actions et d'actions gratuites

L'ensemble des plans d'attribution d'options de souscription d'actions et d'actions gratuites est énoncé dans le Document de référence 2016 en Note 21.2.

Au cours du 1er semestre 2017, le Conseil d'administration du 13 mai 2017 a mis en place deux plans d'attributions d'actions gratuites :

• 222 750 titres d'une durée de vesting de 2 ans
• 25 000 titres d'une durée de vesting d'1 an
• ! 16.3 Plan d'attribution d'unités réglées en actions Parrot soumises à des conditions de présence et de performance de marché

Néant

Juste valeur des plans d'actions

Parrot S.A. a évalué la juste valeur des biens et services reçus pendant la période en se fondant sur la juste valeur des instruments de capitaux propres attribués.

Incidence sur les états financiers

En fonction des paramètres de calcul utilisés dans la détermination de la juste valeur selon la méthode de « Black & Scholes » ou le modèle optionnel binomial pour les actions gratuites soumises à des conditions de performance de marché, la charge reconnue au titre des attributions de bons, d'options et d'actions gratuites s'élève à 1 097 K€ au titre du 1er semestre 2017 (contre 2 337 K€ au 30 juin 2016) enregistrée en résultat opérationnel courant.

Le montant de 1 097 K€, dont 82 K€ relatif à l'activité Automotive OEM est comptabilisé en « Résultat des activités abandonnées, net d'impôt », représente une charge liée aux instruments qualifiés Cash Settled concernant les salariés de filiales Drones professionnels pour un montant de1 078 K€ et une charge liée aux instruments qualifiés Equity Settled pour un montant de 735 K€ ainsi que d'une reprise de charge des années antérieures liée aux départs du personnel pour un montant de 716 K€.

NOTE 17 – Résultat par action

Résultat de base par action

Le résultat de base par action est obtenu en divisant le résultat part du Groupe par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de la période, diminué le cas échéant des actions propres. Le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires est une moyenne annuelle calculée en fonction de la date d'émission ou de rachat des actions au cours de la période.

En euros	30/06/2017	30/06/2016
Résultat net part du Groupe (en euros)	(1 950 878)	(67 158 608)
Moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation	30 174 671	30 163 306
Résultat net de base par action (en euros)	-0,06 €	-2,23 €

Résultat dilué par action

Le résultat dilué par action tient compte des instruments dilutifs en circulation à la clôture de la période et compte tenu de la perte, le résultat dilué est le même que le résultat non dilué.

En euros	30/06/2017	30/06/2016
Résultat net part du Groupe utilisé pour la détermination du résultat dilué par action	(1 950 878)	(67 158 608)
Moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation retenu pour la détermination du résultat net dilué par action	30 174 671	30 163 306
Résultat net dilué par action (en euros)	-0,06 €	-2,23 €

NOTE 18 – Autres dettes

En milliers d'euros	30/06/2017	31/12/2016
Fournisseurs	28 243	52 099
Dette d'impôt courant	2 279	2 450
Avances et acomptes versés sur commandes	1 700	1 580
Dettes fiscales et sociales	12 013	13 715
Dettes sur acquisitions d'immobilisations	315	26 373
Autres dettes	11 995	19 545
Autres dettes courantes	26 024	61 214

En milliers d'euros	30/06/2017	31/12/2016
Dettes sur acquisitions d'immobilisations	33 264	27 922
Autres dettes	(385)	-
Autres dettes non courantes	32 879	27 922

En milliers d'euros	31/12/2016	Variations par capitaux propres	Variations par P&L	Ecarts de conversion	Reclassement en dettes courantes	30/06/2017
Options de vente Pix4D, Micasense, Airinov	26 308	3 019	-	(1 760)	184	27 752
Autres	1 614	-	1 085	(206)	3 018	5 512
Total	27 922	3 019	1 085	(1 965)	3 202	33 264

Les obligations de Parrot relatives aux rachats des titres Pix4D, Airinov et Micasense Inc. sont enregistrées en dettes sur acquisitions d'immobilisations, classées en dettes courantes et non courantes en fonction de la date d'exercice.

Les dettes courantes et non courantes incluent 29 793 K€ liées à ces options de ventes évaluées à la juste valeur en fonction de la performance opérationnelle. La variation des dettes sur acquisitions d'immobilisations s'explique par l'exercice du put sur minoritaires de Pix4D SA au cours du 1er semestre 2017.

Au 30 juin 2017, les autres dettes courantes comprennent 6 339 K€ de clients créditeurs, dont 5 254 K€ au titre d'avoirs à émettre envers les clients de Parrot Inc. et Parrot Drones France en lien avec les retours commerciaux et les ajustements de prix du plan promotionnel des second et troisième trimestres 2017.

NOTE 19 – Provisions courantes

En milliers d'euros	31/12/2016	Dotations	Reprises	Ecarts de conversion	30/06/2017
Provisions pour garanties données aux clients	8 550	206	(3 715)	(242)	4 799
Autres prov. pour risques et charges	7 087	9 238	(2 895)	(116)	13 313
TOTAL DES PROVISIONS COURANTES	15 637	9 444	(6 610)	(358)	18 112

Les autres provisions pour risques et charges sont principalement composées de :

Provisions pour litiges : le principal litige dans lequel Parrot était engagé depuis 20142014 est le contentieux pour contrefaçon de brevets l'opposant à la société Drones Technologies. Cette procédure contentieuse a pris fin au cours du 1er semestre 2017 sur décision du Juge Fédéral du Western District de Pennsylvanie. La provision correspondante d'1,3 M€ a été intégralement reprise au 30 juin 2017. Parrot et ses filiales restent impliqués dans d'autres litiges aux Etats-Unis ou ailleurs, pour lesquels des provisions ont été constituées pour un montant global de 2 M€

• Provision pour restructuration : 6,7 M€
• Provision pour engagements fournisseurs : 3,3 M€
• Provision pour garantie clients pour 4,8 M€
• Provisions pour litiges salariaux pour 0,4 M €

NOTE 20 – Dettes financières

En milliers d'euros	30/06/2017	31/12/2016
Dettes envers les établissements de crédit	1 162	1 162
Emprunts obligataires convertibles	40 998	-
Dettes sur immobilisations en crédit-bail	17	-
Emprunts et dettes financières divers	-	(1)
Dettes financières non courantes (long terme)	42 177	1 161
Dettes envers les établissements de crédit	-	42 016
Intérêts courus non échus - passif	21	-
Dettes diverses	271	0
Intérêts courus sur emprunts	17	17
Dettes financières courantes (court terme)	308	42 032

Dettes envers les établissements de crédit :

Le 20 février 2017, la société Parrot S.A. a procédé au remboursement anticipé de l'intégralité des sommes restants dues au titre du contrat de crédit de croissance externe mis en place le 24 juillet 2015 pour un montant total de 41,3 M€.

En conséquence, la société Parrot S.A. a obtenu la mainlevée sur la convention de nantissement de compte de titres financiers pour un montant de 35,5 M€ signée en date du 24 juillet 2015 entre Parrot S.A. et les banques participant au crédit syndiqué de croissance externe.

Emprunt obligataire convertible en actions Parrot Faurecia Automotive :

Le 28 février 2017, Parrot S.A. a réalisé l'émission d'un emprunt de 13 319 906 obligations d'une valeur nominale égale à 3,0797 euros soit un montant total de 41 M€.

Cet emprunt obligataire est à échéance du 31 décembre 2021 et porte intérêt au taux trimestriel de Euribor 3 mois (avec un taux minimum de 0%) et une marge de 200 points de base.

Afin de couvrir cette exposition, le groupe Parrot a décidé de souscrire un contrat de garantie de taux plafond à 0% pour se prémunir des fluctuations des taux d'intérêts.

Cet instrument est un instrument hybride, composé d'une dette obligataire, et d'un instrument dérivé. La dette obligataire est valorisée au coût amorti, alors que l'instrument dérivé doit être valorisé en juste valeur. Cette juste valeur variera par compte de résultat en fonction de l'évolution de la valeur de Parrot Faurecia Automotive.

Toutefois, au 30 juin 2017, la valeur de Parrot Faurecia Automotive n'est pas significativement différente de celle extériorisée lors de la transaction récente. Par conséquent, la valeur du dérivé est considérée comme égale à 0 au 30 juin 2017.

Au 30 juin 2017, l'emprunt obligataire auprès de Faurecia s'articule comme suit :

• Emprunt : 41 021 K€ à échéance le 31 décembre 2021 ;
• Fair value du swap de taux : 24 K€.

Emprunts et dettes financières divers

Au 30 juin 2017, est également comptabilisée chez Parrot Drones une avance remboursable à taux zéro de Bpifrance dans le cadre du projet FELIN (Futur Equipement LTE Intégré avec virtualisation), ayant pour but de développer des circuits intégrés et des équipements de nouvelle génération pour les objets connectés en 4G, pour un montant de 1 162 K€. Cette avance sera remboursable en quatre annuités de juin 2018 à juin 2021.

Juste valeur des instruments dérivés à la clôture

En milliers d'euros	30/06/2017	31/12/2016
Passif courant	-	814
Passif non courant	(24)	-

NOTE 21 – Instruments financiers

! 21.1 Catégorisation et juste valeur des actifs et passifs financiers

Au 30/06/2017 :

(en milliers d'euros)	Juste valeur par résultat	Juste valeur par capitaux propres	Actifs disponibles à la vente	Prêts et créances	Dettes au coût amorti	Instruments dérivés	Valeur au bilan	Juste valeur
Actifs financiers			5 344				5 344	5 344
Clients				29 953			29 953	29 953
Autres créances courantes				27 046			27 046	27 046
Autres actifs financiers courants	28 000						28 000	28 000
Trésorerie et équivalents de trésorerie	146 750						146 750	146 750
Total actifs financiers	174 750	-	5 344	56 999	-	-	237 093	237 093
Autres dettes financières					42 509	(24)	42 485	42 485
Autres dettes non courantes		27 751			5 128		32 879	32 879
Dettes fournisseurs					28 243		28 243	28 243
Autres dettes courantes		315			25 709		26 024	26 024
Total passifs financiers	-	28 066	-	-	101 589	(24)	129 631	129 631

Au 31/12/2016 :

(en milliers d'euros)	Juste valeur par résultat	Juste valeur par capitaux propres	Actifs disponibles à la vente	Prêts et créances	Dettes au coût amorti	Instruments dérivés	Valeur au bilan	Juste valeur
Actifs financiers			3 652				3 652	3 652
Clients				52 533			52 533	52 533
Autres créances courantes				28 362			28 362	28 362
Autres actifs financiers courants	28 000						28 000	28 000
Trésorerie et équivalents de trésorerie	200 043						200 043	200 043
Total actifs financiers	228 043	-	3 652	80 895	-	-	312 590	312 590
Autres dettes financières					42 379	814	43 193	43 193
Autres dettes non courantes		26 716			606		27 322	27 322
Dettes fournisseurs					52 099		52 099	52 099
Autres dettes courantes		26 953			26 979		53 932	53 932
Total passifs financiers	-	53 669	-	-	122 063	814	176 546	176 546

Hiérarchie de juste valeur

Les critères utilisés pour classer les instruments financiers dans chaque niveau de juste valeur sont des critères objectifs basés sur la définition des niveaux de juste valeur selon la norme IFRS 7.

Les classes d'actifs et de passifs valorisées à la juste valeur après leur première comptabilisation sont les suivantes :

• actifs/passifs évalués à la juste valeur par le compte de résultat et par capitaux propres ;
• actifs disponibles à la vente ;
• instruments dérivés qualifiés en couverture de flux futurs de trésorerie.

La hiérarchie des justes valeurs se compose des niveaux suivants :

• des prix (non ajustés) cotés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (Niveau 1) ;
• des données d'entrée autres que les prix cotés visés au Niveau 1, qui sont observables pour l'actif ou le passif concerné, soit directement (à savoir des prix) soit indirectement (à savoir des données dérivées de prix) (Niveau 2) ;
• des données d'entrée relatives à l'actif ou au passif qui ne sont pas basées sur des données observables de marché (données d'entrée non observables) (Niveau 3).

Nous n'avons pas effectué de transfert entre les différents niveaux, entre les années 2016 et 2017.

Au 30 juin 2017 (en milliers d'euros)	Total	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
Actifs financiers évalués à la juste valeur, dont :
Autres actifs financiers courants Trésorerie et équivalents de trésorerie	28 000 146 750	28 000 146 750
Total Actif	174 750	174 750	-	-
Passifs financiers évalués à la juste valeur, dont :
Autres dettes financières Autres dettes courantes Autres dettes non courantes	(24) 315 27 751		(24)	315 27 751
Total Passif	28 042	-	(24)	28 066

Pour les passifs financiers évalués à la juste valeur au niveau 2 (contrat de swap taux variable contre taux fixe et couverture de change à terme mentionnés en Note 20), les valorisations sont faites à partir des taux forward sur toutes les échéances par une officine de trésorerie indépendante.

Les autres dettes courantes et non courantes comprennent notamment la juste valeur des put calculés en fonction des résultats opérationnels vis-à-vis des actionnaires minoritaires de Pix4D, Airinov et MicaSense.

Au 31 décembre 2016 (en milliers d'euros)	Total	Niveau 1	Niveau 2	Niveau 3
Actifs financiers évalués à la juste valeur, dont :
Autres actifs financiers courants Trésorerie et équivalents de trésorerie	28 000 200 043	28 000 200 043
Total Actif	228 043	228 043	-	-
Passifs financiers évalués à la juste valeur, dont :
Autres dettes financières Autres dettes courantes Autres dettes non courantes	43 194 61 214 27 922	42 379 34 261 606	814	26 953 27 316
Total Passif	132 330	77 246	814	54 269

NOTE 22– Parties liées et rémunération des dirigeants

Le montant global des rémunérations versées aux membres du comité de direction est le suivant :

En milliers d'euros	30/06/2017	30/06/2016
Rémunérations fixes	947	1 026
Rémunérations variables	242	486
Avantages à court terme	1 189	1 512
Avantages postérieurs à l'emploi		-
Paiements en actions	397	452
TOTAL	1 586	1 964

Au cours de la période, aucune opération significative n'a été réalisée avec :

• des actionnaires détenant un droit de vote significatif dans le capital de la Société,
• des membres des organes de direction y compris les administrateurs et les censeurs,
• des entités sur lesquelles un des principaux dirigeants exerce le contrôle, un contrôle conjoint, une influence notable ou détient un droit de vote significatif.

NOTE 23– Engagements hors bilan

Les engagements hors bilan, tels qu'énoncé dans le Document de référence 2016 en Note 32, sont toujours valides.

Concernant la période du 1er semestre 2017, une convention de nantissement de comptes-titres a été signée en date du 31 mars 2017, au terme de laquelle Parrot S.A. consent à nantir au profit de Faurecia Investments S.A.S. les 35 507 913 actions ordinaires de la société Parrot Automotive S.A.S. (aujourd'hui Parrot Faurecia Automotive S.A.S.) qu'elle détient (valeur nominale par action : 1 euro).

Au terme du pacte d'associés conclu le 31 mars 2017, Parrot et Faurecia ont signé des promesses d'achat et de vente croisées. C'est ainsi que Faurecia s'engage à acheter (Première et Seconde Option d'Achat) et Parrot s'engage à vendre (Première, Deuxième et Troisième Option de Vente) les actions détenues par Parrot dans Parrot Faurecia Automotive.

NOTE 24– Evènements postérieurs à la clôture de la période

Le 17 juillet 2017 Parrot Drones a acquis 12,89% complémentaire d'Airinov S.A.S. Le pourcentage d'intérêt de Parrot Drones dans Airinov S.A.S. s'élève à présent à 99,3%.

VI.Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017

Mesdames, Messieurs les Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Parrot S.A., relatifs à la période du 1er janvier 2017 au 30 juin 2017, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Les commissaires aux comptes,

Paris La Défense, le 3 août 2017

KPMG Audit IS Ernst & Young et Autres Nicolas Piofret Pierre Jouanne Associé Associé