Earnings Release • Jul 29, 2021
Earnings Release
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Le Conseil d'Administration de PAREF, réuni le 29 juillet 2021, a arrêté les comptes sociaux et consolidés au 30 juin 2021.
« Le Groupe PAREF poursuit sa transformation malgré un contexte toujours marqué par la crise sanitaire. Nous restons confiants dans notre modèle, qui a prouvé sa résilience en 2020, et continuons à investir dans le renforcement de nos compétences et dans la digitalisation de nos outils afin de favoriser notre développement en France et en Europe.
La valeur du patrimoine immobilier de la foncière PAREF est en hausse sur le semestre écoulé grâce entre autres à la signature d'une promesse de vente et à de nouvelles locations y compris sur des marchés difficiles comme La Défense. Nous enregistrons également une hausse de valeur sur des actifs gérés pour le compte de tiers. Notre situation financière demeure très saine, avec un ratio d'endettement qui reste parfaitement maîtrisé et une liquidité conséquente. »
Magali Volet – Directeur Financier Groupe
1 Sociétés Civiles de Placements Immobiliers
2 Organisme de Placement Professionnel Collectif Immobilier
3 Ratio d'endettement (LTV) : dette nette consolidée divisée par la valeur du patrimoine consolidé hors droits (le ratio d'endettement ressort à 27% en prenant la participation dans la société Wep Watford en proportionnel)
"PAREF a réalisé des progrès lors du premier semestre, en signant des nouveaux baux et des renouvellements pour plus de 14 000 m² ainsi qu'avec 15 millions d'euros de promesses de vente et une augmentation de la valeur du patrimoine de 2% à périmètre constant.
PAREF continue de renforcer sa qualité de service et de déployer la stratégie qui a permis au Groupe de montrer sa résilience en 2020, tout en le positionnant désormais au mieux pour bénéficier pleinement du rebond attendu en sortie de crise. Je tiens à adresser mes remerciements à l'ensemble des équipes de PAREF pour les efforts et la détermination dont ils ont su fait preuve depuis plus d'un an."
Antoine Castro – Directeur Général Groupe
Au 30 juin 2021, PAREF détient :
11 actifs en direct,
La valeur du patrimoine de PAREF4 s'établit à 200 M€ au 30 juin 2021, +2% par rapport à fin 2020. Il se compose de 187 M€ d'actifs immobiliers (incluant la participation sur l'immeuble Le Gaïa) et de 13 M€ de participations financières dans des fonds gérés par le Groupe.
| Chiffres clés du patrimoine détenu en propre5 | 31/12/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|---|
| Nombre d'actifs | 11 | 11 |
| Surface locative (en exploitation) | 99 619m² | 99 619 m² |
| Valorisation | 184 M€ | 187 M€ |
Conformément à la stratégie, le patrimoine se concentre sur le Grand Paris.
4 Inclut les participations dans les sociétés mises en équivalence dont les détentions de 50% dans la société Wep Watford (société qui détient l'immeuble le Gaïa à Nanterre, La Défense) et de 27,24% dans l'OPPCI Vivapierre.
5 Incluant l'immeuble le Gaïa en quote-part. Hors participations dans Vivapierre et titres de PAREF Gestion.
Le patrimoine d'actifs immobiliers détenu en propre par PAREF (hors le Gaïa) s'établit à 169,8 M€, en hausse de 2.0% par rapport à fin 2020, expliqué principalement par :
Au cours du 1ersemestre 2021, PAREF a maintenu sa stratégie de gestion active pour son patrimoine, notamment au travers des locations ou relocations :
Grâce aux nouveaux baux signés qui bénéficient d'une période ferme de 6 ans, le taux d'occupation financier du Groupe gagne 5,2 points, à 86,3% au 30 juin 2021, contre 81,1 % au 31 décembre 20206 , et la maturité moyenne pondérée des baux progresse quant à elle à 4,8 ans au 30 juin 2021 contre 4,6 ans à fin juin 2020.
Le profil d'échéancier des baux sur le patrimoine détenu en propre est le suivant :
La stratégie de repositionnement se traduit au niveau des revenus locatifs nets de PAREF en diminution de 24% à 3,4 M€ au 1 er semestre 2021 contre 4,4 M€ à la même période en 2020. En effet, les ventes réalisées en 2020 et la mise en vente de l'actif de Gentilly impactent à court terme tant les revenus locatifs bruts que la refacturation des charges locatives :
| Résultats locatifs sur le patrimoine détenu en propre (k€) | S1 2020 | S1 2021 | Evolution en % |
|---|---|---|---|
| Revenus locatifs bruts | 4 548 | 4 008 | -12% |
| Charges locatives refacturées | 2 642 | 1 927 | -27% |
| Charges locatives, taxes et assurances | -2 808 | -2 587 | -8% |
| Autres revenus | 1 | 2 | 100% |
| Total revenus locatifs nets | 4 382 | 3 351 | -24% |
6 Incluant l'immeuble Le Gaïa. En excluant l'immeuble le Gaïa, le taux d'occupation financier ressort à 87,8% au 30 juin 2021, contre 83,8% à fin 2020. Le taux d'occupation financier est calculé hors immeubles en restructuration (The Go à Levallois-Perret).
Le taux de rendement brut moyen de ses actifs détenus en propre reste toutefois assez stable à 6,3% contre 6,2% au 31 décembre 20207 .
PAREF Gestion a collecté au cours du 1er semestre 2021 un montant total de 42 M€ de souscriptions brutes sur les fonds SCPI, représentant un recul de 51% par rapport à la même période en 2020. Cette baisse est principalement expliquée par la décision de suspendre la collecte sur la SCPI Novapierre Allemagne 2 au 1 er trimestre 2021 (-38 M€ par rapport au 1er trimestre 2020).
Répartition de la collecte brute réalisée au 1er semestre en 2021 :
| Type | Fonds | Collecte brute au S1-2020 (M€) |
Collecte brute au S1 2021 (M€) |
Evolution en % |
|---|---|---|---|---|
| Novapierre Allemagne 2 | 56 | 10 | -82% | |
| Interpierre France | 14 | 10 | -29% | |
| Novapierre Résidentiel | 13 | 11 | -15% | |
| SCPI | Interpierre Europe Centrale | - | 8 | n.a. |
| Novapierre Allemagne | 2 | 3 | 50% | |
| Novapierre Italie | 1 | - | n.a. | |
| Novapierre 1 | 1 | 0,2 | -80% | |
| Total | 86 | 42 | -51% |
PAREF Gestion a réalisé près de 88 M€ d'investissements pour l'ensemble des SCPI sous gestion, dont :
PAREF Gestion a également arbitré 11 M€, notamment 8,5 M€ pour Novapierre Résidentiel, 1,6 M€ pour Cifocoma 2 et 0,5 M€ pour Novapierre 1.
7 Exclut l'actif en restructuration (The Go à Levallois-Perret) et l'immeuble Le Gaïa.
Le patrimoine géré par PAREF Gestion pour compte de tiers est en légère progression à 1 768 M€ au 30 juin 2021, contre 1 764 M€ au 31 décembre 2020.
| Actifs sous | Actifs sous | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| gestion | gestion | Evolution | |||
| Type | Fonds | Stratégie | 31/12/2020 | 30/06/2021 | en % |
| (M€) | (M€) | ||||
| Novapierre Allemagne8 | Commerces | 616 | 613 | 0% | |
| Novapierre Résidentiel8 | Résidentiel | 329 | 330 | 0% | |
| Novapierre 18 | Commerces | 252 | 247 | -2% | |
| Interpierre France8 | Bureau/Logistique | 184 | 190 | 3% | |
| Novapierre Allemagne 28 | Commerces | 158 | 161 | 2% | |
| SCPI | Atlantique Pierre 19 | Diversifiée | 57 | 58 | 2% |
| Cifocoma 29 | Commerces | 25 | 23 | -8% | |
| Cifocoma 19 | Commerces | 24 | 23 | -4% | |
| Interpierre Europe Centrale8 | Bureau/Logistique | 4 | 9 | 125% | |
| Novapierre Italie8(1) | Tourisme | 4 | - | -100% | |
| Sous-total SCPI | 1 652 | 1 656 | 0,2% | ||
| OPPCI | Vivapierre9 | Résidences hôtelières | 86 | 87 | 1% |
| Total OPPCI | 86 | 87 | 1% | ||
| Autres FIA | 25 | 25 | 0% | ||
| Total | 1 764 | 1 768 | 0,3% |
(1) L'Assemblée Générale Extraordinaire de Novapierre Italie en date du vendredi 5 mars 2021 a voté la dissolution anticipée et la mise en liquidation de la SCPI
PAREF Investment Management opère en France, en Italie et en Suisse et a pour mission d'apporter aux investisseurs institutionnels les compétences déjà au service de PAREF et PAREF Gestion en matière d'investissement, de gestion d'actifs, de gestion de projets et de gestion locative.
La filiale Italienne de PAREF Investment Management gère un projet de restructuration de l'immeuble « The Medelan » situé dans le centre-ville historique de Milan pour le compte de la compagnie d'assurance portugaise Fidelidade.
Cet actif à usage mixte se déploie sur près de 55 000 m² et offrira les meilleurs standards du marché notamment d'un point de vue environnemental avec le certificat Leed Platinium. La livraison du projet de restructuration est prévue en 2022. Durant le 1 er semestre 2021, un premier bail a été signé avec le restaurant HORTO sur le rooftop du Medelan, conduit par le chef étoilé Norbert Niederkofler – 3 étoiles Michelin Food & Travel (Michelin Travel Partner) et 1 étoile verte. HORTO sera le premier restaurant à offrir une gastronomie éthique et durable à Milan, s'inscrivant ainsi dans l'esprit avant-gardiste du Medelan.
8 Capital Variable
9 Capital Fixe
Les commissions de gestion progressent de 15% par rapport à la même période en 2020 pour atteindre 5,3 M€ au 30 juin 2021. Cette hausse s'explique principalement par les éléments suivants :
Les commissions de souscription atteignent 4,0 M€ au S1 2021, en retrait de 52%, contre 8,4 M€ sur le 1 er semestre 2020.
En parallèle, les rétro-commissions reculent à 4,7 M€, contre 6,8 M€ au 1er semestre 2020 (-31%). Ceci est expliqué par :
| Commissions (en k€) | S1 2020 | S1 2021 | Evolution en % |
|---|---|---|---|
| Commissions de gestion | 4 617 | 5 313 | 15% |
| Commissions de souscription | 8 401 | 4 036 | -52% |
| Rétro-commissions | -6 773 | -4 691 | -31% |
| Commissions nettes | 6 245 | 4 658 | -25% |
| Compte de résultat consolidé : | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| -- | -- | -- | -- | -------------------------------- | -- |
| Compte de résultat consolidé détaillé (en k€) | S1 2020 | S1 2021 | Evolution en % |
|---|---|---|---|
| Revenus locatifs bruts | 4 548 | 4 008 | -12% |
| Charges locatives refacturées | 2 642 | 1 927 | -27% |
| Charges locatives, taxes et assurances | -2 808 | -2 587 | -8% |
| Charges locatives et taxes non récupérées | - | - | - |
| Autres revenus | 1 | 2 | 100% |
| Revenus locatifs nets | 4 382 | 3 351 | -24% |
| Chiffres d'affaires sur commissions | 13 018 | 9 349 | -28% |
| -dont commissions de gestion | 4 617 | 5 313 | 15% |
| -dont commissions de souscription | 8 401 | 4 036 | -52% |
| Rétro-commissions | -6 773 | -4 691 | -31% |
| Revenus nets sur commissions | 6 245 | 4 658 | -25% |
| Charges générales d'exploitation | -4 829 | -6 580 | 36% |
| Amortissements et dépréciations | -235 | -598 | 153% |
| Résultat opérationnel courant | 5 564 | 831 | -85% |
| Variation de juste valeur des immeubles de placement | 1 496 | 2 049 | +37% |
| Résultat de cession des immeubles de placement | -18 | 0 | -100% |
| Résultat opérationnel | 7 042 | 2 880 | -59% |
| Produits financiers | 28 | 5 | -82% |
| Charges financières | -864 | -528 | -39% |
| Coût de l'endettement financier net | -836 | -523 | -37% |
| Autres charges et produits financiers | 132 | 92 | -30% |
| Ajustement de valeur des instruments financiers | - | - | - |
| Quote-part des sociétés mises en équivalence | 1 335 | 1 190 | -11% |
| Résultat net avant impôts | 7 673 | 3 639 | -53% |
| Charges d'impôts | - 480 | -62 | -87% |
| Résultat net consolidé | 7 193 | 3 577 | -50% |
| Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le | |||
| contrôle | - | - | n.a. |
| Résultat net consolidé part du Groupe | 7 193 | 3 577 | -50% |
| Nombre moyen d'actions (non dilué) | 1 454 552 | 1 507 608 | |
| Résultat net consolidé par action (part du Groupe) | 4,95 | 2,37 | -52% |
| Nombre moyen d'actions (dilué) | 1 460 480 | 1 510 088 | |
| Résultat net consolidé par action (part du Groupe dilué) | 4,93 | 2,37 | -52% |
Le résultat net consolidé part du Groupe est de 3,6 M€ au 1er semestre 2021, en diminution de 52% par rapport à la même période en 2020. Ceci est notamment expliqué par :
en Italie ont permis de compenser partiellement cette baisse grâce à la progression des commissions de gestion (+15%) ;
Le montant nominal de la dette financière brute tirée du Groupe PAREF s'élève à 67 M€ au 30 juin 2021, contre 64 M€ au 31 décembre 2020.
Le coût moyen de la dette tirée au 30 juin 2021 ressort à 1,64%, stable par rapport à fin 2020. L'évolution du coût de la dette depuis 2017 est présentée ci-dessous :
La maturité moyenne résiduelle de la dette s'établit à 2,6 ans au 30 juin 2021, contre 3,1 ans au 31 décembre 2020.
L'intégralité de la dette tirée est couverte par des instruments de couverture, limitant ainsi sa sensibilité à l'évolution des taux.
L'ensemble des covenants du financement est respecté au 30 juin 2021 :
| 30/06/2021 | Covenant | |
|---|---|---|
| LTV9 | 26% | <50% |
| ICR10 | 2,8x | >2,5x |
| DSF11 | 13% | <30% |
| Valeur de patrimoine consolidée12 | 235 M€ | >125 M€ |
9 LTV : dette nette consolidée divisée par la valeur du patrimoine consolidé hors droits.
10 ICR : le résultat opérationnel courant divisé par les frais financiers consolidés hors frais de remboursement anticipés. 11 DSF : dette financière sécurisée divisée par la valeur du patrimoine consolidée (incluant la valeur de titre de PAREF Gestion)
12 Incluant la valeur des titres de PAREF Gestion au 31 décembre 2020
Le Groupe PAREF dispose de 39 M€ de liquidités au 30 juin 2021 : une trésorerie de près de 6 M€ et 33 M€ disponible sur une ligne de crédit confirmée.
Les actifs sous gestion sont en progression de +2% et atteignent plus de 2,4 milliards d'euros.
| En k€ | 31/12/2020 | 30/06/2021 | Evolution en % |
|---|---|---|---|
| 1. Gestion pour compte propre |
|||
| Actifs détenus en propre par PAREF | 166 550 | 169 785 | 2% |
| Participations détenues par PAREF13 | 29 728 | 30 158 | 1% |
| Total patrimoine PAREF | 196 278 | 199 943 | 2% |
| 2. Gestion pour compte de tiers particuliers et institutionnels |
|||
| Novapierre Allemagne | 616 247 | 613 435 | 0% |
| Novapierre Résidentiel | 329 021 | 330 046 | 0% |
| Novapierre 1 | 251 653 | 247 113 | -2% |
| Interpierre France | 184 132 | 190 154 | 3% |
| Novapierre Allemagne 2 | 157 546 | 160 968 | 2% |
| Atlantique Pierre 1 | 56 644 | 57 675 | 2% |
| Cifocoma 2 | 25 007 | 23 354 | -7% |
| Cifocoma 1 | 24 329 | 23 493 | -3% |
| Interpierre Europe Centrale | 4 153 | 9 324 | 125% |
| Novapierre Italie(1) | 3 504 | 0 | -100% |
| Vivapierre | 86 400 | 87 335 | 1% |
| Autres actifs gérés pour compte de tiers (2) | 448 360 | 483 050 | 8% |
| Total patrimoine géré pour compte de tiers | 2 186 996 | 2 226 385 | 2% |
| Retraitements(3) | -10 942 | -11 425 | 4% |
| PATRIMOINE TOTAL GERE13 3. |
2 372 332 | 2 414 903 | 2% |
(1) L'Assemblée Générale Extraordinaire de Novapierre Italie en date du 5 mars 2021 a voté la dissolution anticipée et la mise en liquidation de la SCPI
(2) Comprend Foncière Sélection Régions et l'actif de « The Medelan » géré par la plateforme PAREF Investment Management en Italie
(3) Une partie du patrimoine de PAREF (OPPCI Vivapierre) est incluse dans la gestion de PAREF Gestion
13 Incluant les participations dans les sociétés mises en équivalence dont 50% de Wep Watford (société détenant l'immeuble le Gaïa à Nanterre, La Défense) et 27,24% de l'OPPCI Vivapierre et excluant les actions détenues dans Paref Gestion
L'Actif Net Réévalué EPRA de reconstitution (Net Reinstatement Value/NRV) et l'Actif net réévalué EPRA de continuation (Net Tangible Asset/NTA) restent stables pour atteindre 125,2€ / action et 124,6€ / action respectivement au 30 juin 2021 (contre 125,1€ / action et 124,6€ / action respectivement au 31 décembre 2020).
Les ratios de ANR EPRA sont déterminés notamment à partir des capitaux propres consolidés en normes IFRS (incluant la méthode de la juste valeur) et de la valeur de marché de la dette et des instruments financiers, selon les Best Practices Recommandations de l'EPRA.
Indicateurs ANR EPRA au 30 juin 2021 :
| EPRA NRV | EPRA NTA | EPRA NDV | |
|---|---|---|---|
| 30/06/2021 | (Valeur nette | (Valeur nette | (Valeur nette |
| En k€ | de | de | de |
| reconstitution) | continuation) | liquidation) | |
| Capitaux propres IFRS -Part du groupe | 138 142 | 138 142 | 138 142 |
| Inclut / Exclut | |||
| Instrument hybride | - | - | - |
| ANR dilué | 138 142 | 138 142 | 138 142 |
| Inclut | |||
| Réévaluation des immeubles de placement | - | - | - |
| Réévaluation des immeubles en restructuration | - | - | - |
| Réévaluation des autres actifs non courants (valeur du fonds de | |||
| commerce de PAREF GESTION14) | 37 105 | 37 105 | 37 105 |
| Réévaluation des contrats de crédit-bail | - | - | - |
| Réévaluation des stocks | - | - | - |
| ANR dilué à la juste valeur | 175 247 | 175 247 | 175 247 |
| Exclut | |||
| Impôts différés liés à la plus-value latente des immeubles de | |||
| placement | - | - | - |
| Juste valeur des instruments financiers | 778 | 778 | n.a. |
| Ecart d'acquisition résultant des impôts différés | - | - | - |
| Ecart d'acquisition inscrit au bilan | n.a | - | n.a |
| Actifs incorporels | n.a | -864 | n.a |
| Inclut | |||
| Juste valeur des dettes | n.a | n.a | 190 |
| Réévaluation des actifs incorporels | - | n.a | - |
| Droits de mutation | 12 971 | 12 971 | n.a |
| ANR | 188 996 | 188 132 | 175 436 |
| Nombre d'actions totalement dilué | 1 510 088 | 1 510 088 | 1 510 088 |
| ANR par action (en €) | 125,2 | 124,6 | 116,2 |
14 La valorisation du fonds de commerce de PAREF Gestion a été réalisée par un expert externe qualifié en matière d'évaluation au 31 décembre 2020.
Néant
28 octobre 2021 : Informations financières au 30 septembre 2021
PAREF est une société foncière cotée sur Euronext, qui gère 2,4 Md€ d'actifs en Europe, pour le compte de tiers au travers de PAREF Gestion, société de gestion agréée par l'AMF et PAREF Investment Management.
PAREF est une foncière SIIC, cotée sur le compartiment C de Euronext Paris - FR0010263202. Plus d'informations sur www.paref.com
Antoine CASTRO Magali VOLET Mail. : [email protected] Mail. : [email protected] Tél. : +33 (0) 1 40 29 86 86 Tél. : +33 (0) 1 40 29 86 86
Contacts Presse Citigate Dewe Rogerson Mail : [email protected] Tom Ruvira Philippe Ronceau Tel : +33 (0) 7 60 90 89 18 Tél : +33 (0) 6 64 12 53 61
Directeur Général Directeur Financier Groupe
| En k€ | S1 2020 | S1 2021 | Evolution en % |
|
|---|---|---|---|---|
| Résultat net consolidé part du Groupe | 7 193 | 3 577 | -50% | |
| Ajustements | ||||
| (i) | Variation de JV des imm. de placements et autres actifs | - 1 496 | -2 049 | -37% |
| (ii) | Gains/pertes sur cessions d'actifs ou de sociétés et autres cessions |
18 | 0 | -100% |
| (iii) | Gains ou pertes sur cessions d'actifs financiers disponibles à la vente |
- | - | |
| (iv) | Impôts sur les plus ou moins-values de cessions | - | - | |
| (v) | Dépréciation d'écart d'acquisition/Ecart d'acq. négatif | - | - | |
| (vi) | Variation de juste valeur des instruments financiers et frais d'annulation des dérivés |
234 | 0 | -100% |
| (vii) | Coûts d'acquisition sur acquisitions de sociétés et autres intérêts |
- | - | |
| (viii) | Impôts différés résultant des ajustements | - | - | |
| (ix) | Ajustement (i) à (viii) sur sociétés détenues en partenariat | -639 | -213 | -67% |
| (x) | Participations ne donnant pas le contrôle sur les ajustements |
- | - | |
| Résultat net récurrent EPRA | 5 310 | 1 314 | -75% | |
| Nombre moyen d'actions | 1 454 552 | 1 507 608 | ||
| Résultat net récurrent EPRA / action | 3,65 € | 0,87€ | -76% |
| En k€ | 31/12/2020 | 30/06/2021 Evolution | en % |
|---|---|---|---|
| Revenus locatifs estimés sur l'espace vacant(1) | 1 974 | 1 489 | |
| Revenus locatifs estimés sur l'ensemble de portefeuille (1) | 10 189 | 10 861 | |
| Taux de vacance EPRA | 19,4% | 13,7% | -5,7pts |
(1) Incluant l'immeuble Le Gaïa en quote-part, hors participations dans OCPI Vivapierre. En excluant Le Gaïa, le taux de vacance EPRA ressort à 12,2% au 30 juin 2021 par rapport à 16,9% au 31 décembre 2020.
| En k€ | 31/12/2020 | 30/06/2021 | Evolution en % |
|---|---|---|---|
| Taux de capitalisation net PAREF | 6,40% | 5,36% | -1,04pts |
| Effet des droits et frais estimés | -0,5% | -0,36% | +0,14pts |
| Effet des variations de périmètre | -0,04% | 0% | +0,04pts |
| Rendement Initial Net EPRA (1) | 5,90% | 5,00% | -0,90pts |
| Effet des aménagements de loyers | 0,3% | 0,57% | +0,27pts |
| Rendement Initial Net Topped-Up EPRA (2) | 6,22% | 5,56% | -0,66pts |
(1) Le taux de rendement initial net EPRA est défini comme le loyer contractuel annualisé, net des charges, après déduction des aménagements de loyers, divisé par la valeur du patrimoine droits inclus.
(2) Le taux de rendement initial net « topped-up » EPRA est défini comme le loyer contractuel annualisé, net des charges, excluant les aménagements de loyers, divisé par la valeur du patrimoine droits inclus.
| En K€ | S1 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|
| Acquisition | - | - |
| Développement(1) | 1 408 | 698 |
| Portefeuille à périmètre constant(2) | 697 | 193 |
| Autres(3) | 654 | |
| Total | 2 105 | 1 545 |
(1) Comprend les investissements relatifs au projet « The Go » de l'actif situé à Levallois-Perret
(2) Comprend essentiellement les investissements concernant l'actif Dax et les 6 étages de la Tour Franklin
(3) Inclut les indemnités d'éviction et les aménagements de loyers, les frais financiers capitalisés concernant les projets « The Go »
Les ratios ci-dessous sont calculés sur le périmètre des actifs détenus en propre par le Groupe PAREF (incluant les mises en équivalence).
| En k€ | S1 2020 | S1 2021 | Evolution en % |
|
|---|---|---|---|---|
| Inclus : | ||||
| (i) | Frais généraux | -599 | -562 | -6% |
| (ii) | Charges sur immeubles | - | - | - |
| (iii) | Charges locatives nettes des honoraires | -2 808 | -2 587 | -8% |
| (iv) | Honoraires de gestion nets des marges réelles/estimées | - | - | - |
| (v) | Autres produits nets des refacturations couvrant les frais généraux |
- | - | - |
| (vi) | Quote-part de frais généraux et de charges des sociétés mises en équivalence |
-99 | -163 | 65% |
| Exclus : | ||||
| (vii) | Amortissements des immeubles de placement | - | ||
| (viii) | Charges du foncier | 1 460 | 1 226 | -16% |
| (ix) | Charges locatives refacturées comprises dans les loyers | 1 181 | 756 | -36% |
| Coûts (y compris coûts de vacance) (A) | -864 | -1 331 | 54% | |
| (x) | Moins : charges de vacance (charges locatives non récupérées) | 280 | 658 | 135% |
| Coûts (hors coûts de vacance) (B) | -584 | -673 | 15% | |
| (xi) | Revenus locatifs moins charges du foncier | 6 008 | 4 372 | -27% |
| (xii) | Moins : charges locatives refacturées comprises dans les loyers | -1 460 | -1 024 | -30% |
| (xiii) | Plus : quote-part de revenus locatifs moins charges du foncier des sociétés mises en équivalence |
1 163 | 1 535 | 32% |
| Revenus locatifs (C) | 5 711 | 4 883 | -14% | |
| Ratio de coûts (y compris coûts de vacance) (A/C) | 15,1% | 27,3% | +12,2pts | |
| Ratio de coûts (hors coûts de vacance) (B/C) | 10,2% | 13,8% | +3,6pts |
| BILAN ACTIF (en k€) | 31/12/2020 | 30/06/2021 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | ||
| Immeubles de placement | 167 754 | 156 677 |
| Immobilisations incorporelles | 716 | 864 |
| Immobilisations corporelles | 2 052 | 1 770 |
| Immobilisations financières | 12 387 | 12 973 |
| Titres mis en équivalence | 13 836 | 15 179 |
| Actifs financiers | 1 299 | 1 172 |
| Impôts différés actif | 6 | - |
| Total actifs non courants | 198 050 | 188 634 |
| Actifs courants | ||
| Stocks | - | - |
| Clients et autres débiteurs | 16 270 | 13 344 |
| Autres créances et comptes de régularisation | 189 | 844 |
| Instruments dérivés | - | - |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 7 325 | 5 722 |
| Total actifs courants | 23 783 | 19 910 |
| Actifs non courants détenus en vue de la vente | - | 14 965 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 221 833 | 223 510 |
| BILAN PASSIF (en k€) | 31/12/2020 | 30/06/2021 |
| Capitaux propres | ||
| Capital social | 37 755 | 37 755 |
| Primes liées au capital | 42 193 | 42 193 |
| Réserves de la juste valeur | 70 | |
| Variation de valeur des instruments de | ||
| couverture | -944 | -778 |
| Réserves consolidées | 50 581 | 55 496 |
| Résultat consolidé | 8 150 | 3 577 |
| Capitaux propres – part du Groupe | 137 805 | 138 242 |
| Intérêts minoritaires | - | - |
| Total des capitaux propres | 137 805 | 138 242 |
| PASSIF | ||
| Passifs non courants | ||
| Dettes financières, part à long terme | 65 803 | 67 647 |
| Instruments dérivés | 778 | |
| Impôts différés passifs, nets | - | 28 |
| Provisions | 269 | 284 |
| Total des passifs non courants | 66 072 | 68 738 |
| Passifs courants | ||
| Dettes financières, part à court terme | 435 | 764 |
| Instruments dérivés | 944 | |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 4 684 | 7 053 |
| Dettes fiscales et sociales | 7 196 | 5 462 |
| Autres dettes et comptes de régularisation | 4 697 | 3 250 |
| Total des passifs courants | 17 956 | 16 530 |
| TOTAL DU PASSIF | 221 833 | 223 510 |
| FLUX DE TRESORIE (en k€) | S1 2020 | S1 2021 |
|---|---|---|
| Flux d'exploitation | ||
| Résultat net | 7 193 | 3 577 |
| Dotations nettes aux amortissements et provisions | 223 | 568 |
| Réévaluations à la juste valeur immeubles de placements | -1 496 | -2 049 |
| Réévaluations à la juste valeur des instruments dérivés | - | - |
| Réévaluations à la juste valeur des actifs financiers | - | - |
| Charges d'impôts | 480 | 62 |
| Plus ou moins-values de cession d'immobilisations net d'impôt | 18 | - |
| Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence | -1 335 | -1 190 |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier | ||
| et avant impôt | 5 083 | 968 |
| Coût de l'endettement financier net | 836 | 523 |
| Impôts payés | -898 | 296 |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier | ||
| et après impôt | 5 021 | 1 786 |
| Variations du BFR | -2 185 | 1 053 |
| Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles | 2 836 | 2 839 |
| Flux d'investissements | ||
| Acquisition des immeubles de placement | -2 798 | -1 839 |
| Autres acquisitions d'immobilisations | -283 | -260 |
| Prix de cession des immeubles de placement nette de frais de | 4 732 | - |
| cession | ||
| Acquisition d'immobilisations financières | -1 085 | -564 |
| Cession d'immobilisations financières | - | - |
| Produits financiers reçus | - | - |
| Incidence des variations de périmètre | 28 | 5 |
| Flux de trésorerie utilisés par les activités d'investissement | 594 | -2 659 |
| Flux de financement | ||
| Titres d'autocontrôle | ||
| Augmentation de capital | 3 945 | - |
| Augmentation des emprunts bancaires | 27 | 39 |
| Variation des autres dettes financières | - | 2 000 |
| Remboursements de dettes locatives | - | - |
| Remboursements des emprunts | -8 520 | -292 |
| Frais d'émission d'emprunt | - | - |
| Variation des concours bancaires | 168 | 339 |
| Intérêts payés | -504 | -402 |
| Dividendes versés aux actionnaires et aux minoritaires | -5 775 | -3 468 |
| Flux de trésorerie utilisés par les activités de financement | -10 659 | -1 783 |
| Augmentation / (Diminution) de la trésorerie | -7 228 | -1 602 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de l'exercice | 16 357 | 7 325 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de l'exercice | 9 129 | 5 722 |
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