Earnings Release • Nov 4, 2010
Earnings Release
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La SIIC PAREF, société foncière spécialisée dans l'investissement immobilier et la gestion pour compte de tiers, annonce un chiffre d'affaires trimestriel de 6,5 M€ (contre 6,4 M€ au 3ème trimestre 2009) et un chiffre d'affaires cumulé sur les 9 premiers mois de l'exercice de 20,1 M€, en augmentation de 4,7 % par rapport à la même période de 2009.
| Chiffre d'affaires (en K€) | 3ème trim 2010 |
30 sept 2010 (9 mois) |
30 sept 2009 (9 mois) |
Variation (9 mois) |
|---|---|---|---|---|
| Loyers et charges récupérées | 5 673 | 16 799 | 16 925 | -0,7% |
| dont habitation | 810 | 2 348 | 2 291 | 2,5% |
| dont commercial | 4 863 | 14 451 | 14 634 | -1,3% |
| Commissions de gestion | 845 | 2 411 | 2 277 | 5,9% |
| Total activités récurrentes | 6 518 | 19 210 | 19 202 | 0,0% |
| Ventes marchand de biens | 0 | 900 | 0 | ns |
| Chiffre d'affaires consolidé IFRS | 6 518 | 20 110 | 19 202 | 4,7% |
Les loyers (et charges récupérées) du 3ème trimestre 2010 s'élèvent à 5,7 M€, inchangés par rapport au 3ème trimestre 2009. Sur 9 mois, les loyers sont en légère baisse de 0,7 %.
Le groupe n'a procédé à aucune acquisition ou cession depuis le 1er janvier, à l'exception de la vente d'un immeuble à Lisieux, au prix de 0,9 M€ et d'un apport réalisé par Paref à la SCPI Interpierre au 1er juillet de 8 actifs, représentant une valeur de 27,4 M€ et des loyers annuels de 3,0 M€. Après apport, Paref détient 80 % du capital de la SCPI, ce qui conduit à l'intégrer globalement dans les comptes consolidés. En conséquence, les 5 immeubles que détenait déjà la SCPI avant l'opération entrent dans le périmètre du Groupe à compter du 1er juillet. Ces 5 immeubles représentent une valeur estimée de 7,7 M€ et un loyer annuel de 0,8 M€.
Le taux d'occupation à fin septembre est inchangé à 90 % depuis le 1er trimestre (contre 95 % il y an). Hors apport, à périmètre comparable sur 9 mois, l'évolution des loyers est de – 4,7%.
Les commissions de l'activité de gestion pour compte de tiers s'élèvent à 0,85 M€ pour le trimestre (contre 0,76 M€ au 3ème trimestre 2009). Sur les 9 premiers mois de l'exercice, elles sont en progression de 5,9 % par rapport à 2009, étant précisé que 2009 avait bénéficié d'une commission exceptionnelle de surperformance de 0,2 M€. Hors cet élément exceptionnel et à périmètre comparable, la hausse des commissions de gestion s'établirait sur la période à + 20 %.
Cette hausse s'explique notamment par celle des commissions de souscriptions de SCPI, les conditions de marché s'étant sensiblement améliorées pour la collecte de capitaux. La progression des commissions récurrentes de gestion d'OPCI contribue également à cette hausse, principalement grâce à Vivapierre (villages de vacances) qui a finalisé un important programme de travaux début 2010 et à Naos (centres commerciaux).
Des informations détaillées sur l'activité et la situation financière de la période sont présentées dans le rapport financier trimestriel annexé à ce communiqué.
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Prochaine information financière Semaine du 24 janvier 2011 : Chiffre d'affaires annuel 2010
Le groupe PAREF se développe sur deux secteurs d'activités complémentaires :
Au 30 septembre 2010, le groupe PAREF détient un patrimoine immobilier de plus de 200 M€ et gère en outre plus de 430 M€ d'actifs pour compte de tiers.
Hubert LEVY-LAMBERT Président du Directoire
Alain PERROLLAZ Directeur Général
Tél. : 01 40 29 86 86
Agnès VILLERET Relations Analystes Investisseurs
Lucie LARGUIER Relations Presse financière
Tél. : 01 53 32 78 89 / 95 [email protected] / [email protected]
Plus d'informations sur le site internet www.paref.com
Au cours du trimestre, la Foncière PAREF a continué à porter ses efforts sur la valorisation de son patrimoine immobilier et le développement de la gestion pour compte de tiers. La période a aussi été marqué par le lancement d'une augmentation de capital en numéraire de 4,6 M€, finalisée en octobre.
Les mouvements intervenus sur le patrimoine depuis le 1er janvier sont les suivants :
Après apport, Paref détient 80 % du capital de la SCPI, ce qui conduit à intégrer globalement la SCPI dans les comptes consolidés. En conséquence, les 5 immeubles que détenait déjà la SCPI avant l'opération entrent dans le périmètre du Groupe à compter du 1er juillet. Ces 5 immeubles représentent une valeur estimée de 7,7 M€ et un loyer annuel de 0,8 M€.
Le patrimoine immobilier du Groupe s'élève ainsi à fin septembre 2010 à 206 M€, dont 7,7 M€ au titre de l'intégration de la SCPI Interpierre. Ce chiffre comprend à hauteur de 1,8 M€, les titres des autres SCPI détenus par le groupe (hors SCPI Interpierre consolidée), qui sont classés au bilan IFRS en actifs financiers et à hauteur de 7,0 M€, les actions détenues dans l'OPCI Vivapierre qui est mis en équivalence, PAREF détenant 27 % du capital.
Outre l'amortissement normal du capital des emprunts finançant les actifs immobiliers, les principaux mouvements depuis le 1er janvier comprennent le remboursement de l'emprunt Investec (3 M€) et le renouvellement de la facilité de trésorerie du CIC qui a été portée de 2 M€ à 3 M€ (elle est utilisée au 30 septembre à hauteur de 0,8 M€). L'augmentation de capital en numéraire de 4,6 M€ finalisée le 25 octobre va permettre de réduire sensiblement l'endettement du Groupe.
L'endettement financier (y compris facilités de trésorerie) s'élève, avant l'intégration d'Interpierre, à 129 M€ au 30 septembre 2010 en baisse de 2,5 M€ par rapport au 30 juin. Après intégration d'Interpierre, l'endettement consolidé s'élève à 133,2 M€. Le rapport entre la dette consolidée (nette des comptes de trésorerie bloqués en garantie des emprunts) et la valeur des actifs immobiliers tenant compte des actifs immobiliers d'Interpierre et des parts de SCPI et d'OPCI (« le ratio « LTV »), s'établit ainsi à fin septembre à 63,3 % (contre à 64,2 % à fin juin).
Après augmentation de capital, l'endettement financier consolidé ressort à 129,5 M€. Le ratio LTV défini précédemment s'établit ainsi à 61,5 %.
Les emprunts bancaires du Groupe sont contractés soit à taux fixe, soit à taux variable plafonné. Au 30 septembre 2010, la totalité de l'encours de crédit est à taux fixe ou couvert par un swap, à l'exception des emprunts à court terme et de 2 autres emprunts, représentant au total 5,9 M€ (soit 4,5 % de l'encours).
Le chiffre d'affaires du trimestre s'élève à 6,5 M€, contre 6,4 M€ au 3ème trimestre 2009. Le chiffre d'affaires des 9 premiers mois totalise 20,1 M€ (contre 19,2 M€), en hausse de 4,7 % sur la période correspondante de 2009.
1 Chiffres non audités
| Chiffre d'affaires (en K€) | 3ème trim 2010 |
30 sept 2010 (9 mois) |
30 sept 2009 (9 mois) |
Variation (9 mois) |
|---|---|---|---|---|
| Loyers et charges récupérées | 5 673 | 16 799 | 16 925 | -0,7% |
| dont habitation | 810 | 2 348 | 2 291 | 2,5% |
| dont commercial | 4 863 | 14 451 | 14 634 | -1,3% |
| Commissions de gestion | 845 | 2 411 | 2 277 | 5,9% |
| Total activités récurrentes | 6 518 | 19 210 | 19 202 | 0,0% |
| Ventes marchand de biens | 0 | 900 | 0 | ns |
| Chiffre d'affaires consolidé IFRS | 6 518 | 20 110 | 19 202 | 4,7% |
Les loyers et charges récupérées du 3ème trimestre s'élèvent à 5,7 M€, inchangés par rapport au T3 2009. Sur 9 mois, les loyers et charges récupérées s'élèvent à 16,8 M€, en baisse de 0,7 %.
La baisse des loyers à périmètre comparable, de – 4,7 %, est compensée par l'effet de l'intégration de la SCPI Interpierre et les loyers du nouveau bâtiment de Vitry, loué à La Poste.
Le taux d'occupation reste stable depuis le début de l'année à 90 %, contre 95 % à fin septembre 2009.
Au troisième trimestre, les commissions de l'activité gestion pour compte de tiers du trimestre s'élèvent à 0,85 M€, en progression de 12 % sur la même période de 2009.
Sur les 9 premiers mois de l'exercice, le groupe a généré 2,4 M€ de commissions, contre 2,2 M€ au 30 septembre 2009. Hors prise en compte de la commission exceptionnelle de surperformance de 0,2 M€ enregistrée en 2009 suite au lancement de Vivapierre, la progression des commissions de gestion est particulièrement élevée (+ 20 %).
Cette performance s'explique notamment par l'amélioration des conditions de marché pour la collecte de capitaux. Ainsi, les souscriptions de SCPI redémarrent, et les commissions récurrentes de gestion d'OPCI progressent principalement grâce à Vivapierre qui a finalisé un important programme de travaux début 2010 dans ses villages de vacances et à Naos (centres commerciaux).
Au 30 septembre, les actifs gérés par PAREF GESTION (incluant ceux du groupe Paref) s'élèvent à 641 M€ (contre 622 M€ au 31 décembre et 584 M€ il y a un an). Sur ce total, les actifs gérés pour le compte des SCPI s'élèvent à 282 M€ et ceux des OPCI représentent 142 M€. La capitalisation de la SCPI Novapierre a progressé de 11 % depuis le 1er janvier ; la forte variation d'Interpierre s'explique par l'apport réalisé par Paref au 1er juillet (cf. § 1 ci-dessus).
Les actifs gérés par PAREF GESTION (incluant ceux gérés pour le compte du Groupe) s'analysent comme suit au 30 septembre 2010 :
| Capitaux | 30/09/2010 | 31/12/2009 | Variation | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| gérés | m2 | K€ | m2 | K€ | m2 | K€ |
| Groupe Paref (1) | 247 401 | 205 559 | 235 317 | 191 426 | 5% | 7% |
| Interpierre | 47 624 | 15 501 | 11 617 | 5 167 | 310% | 200% |
| Novapierre 1 | 22 176 | 58 763 | 22 176 | 52 706 | 0% | 11% |
| Pierre 48 | 51 792 | 207 477 | 52 238 | 211 504 | -1% | -2% |
| Total SCPI (2) | 121 592 | 281 740 | 86 031 | 269 377 | 41% | 5% |
| Vivapierre (1) | 53 833 | 113 840 | 53 833 | 108 850 | 0% | 5% |
| Naos | 5 982 | 28 200 | 5 982 | 27 300 | 0% | 3% |
| Total OPCI | 59 815 | 142 040 | 59 815 | 136 150 | ns | ns |
| Tiers | 13 524 | 28 112 | 13 524 | 25 459 | 0% | 10% |
| Usufruits comptés 2 fois (3) | -16 661 | -16 661 | ||||
| Interpierre (4) | -47 624 | -15 501 | ||||
| Total général | 378 047 | 641 950 | 378 026 | 622 412 | 0% | 3% |
(1) valeur d'expertise des actifs au 30 juin
(2) capitalisation au 30 septembre calculée au prix d'émission des parts à cette date
(3) surfaces décomptées à la fois par Pierre 48 ( nu- propriétaire) et Paref ou un tiers géré (usufruitier).
(4) valorisation décomptée à la fois dans Groupe Paref (chiffres consolidés) et par la SCPI
PAREF a finalisé le 25 octobre une augmentation de capital de 4.575.000 euros (prime d'émission incluse), par émission de 91.500 actions sans droit préférentiel de souscription dans le cadre d'un placement privé ; cette opération, qui s'inscrit dans le cadre de l'autorisation votée par l'Assemblée générale du 19 mai 2010 dans sa 17ème résolution, représente un peu moins de 10 % du capital avant émission. Le prix d'émission, qui a été fixé à 50 euros (prime d'émission de 25 euros incluse), est supérieur à la moyenne des 3 et des 20 derniers cours de bourse de l'action PAREF précédant le 4 octobre, date de la décision du Directoire de lancer cette émission.
Le nombre d'actions composant le capital de la société a été ainsi augmenté de 915.753 à 1.007.253.
L'augmentation de capital de 4,6 M€ permet de renforcer la situation financière du groupe PAREF et d'accélérer le développement de la gestion pour compte de tiers. Les fonds levés seront également utilisés par PAREF pour participer en capital, au lancement de nouveaux fonds institutionnels gérés par Paref Gestion, principalement d'OPCI, afin de jouer pleinement le rôle de sponsor.
Le Groupe PAREF poursuivra ainsi dans les mois à venir sa stratégie de croissance qui reposera sur :
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