Papel Prensa S.A. — Audit Report / Information 2020

Mar 12, 2021

ACTA N° 213. En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 10 días del mes de marzo de 2021, siendo las 11:00 horas, se reúne el Comité de Auditoría de Papel Prensa SAICF y de M mediante sistema de comunicación virtual a distancia “Google Meet”, con la participación de los Dres. Jorge A. Bazán, Jorge C. Rendo y Eduardo A. Lohidoy, asistiendo también virtualmente el Dr. Enrique Pigretti, Presidente de la Comisión Fiscalizadora, quienes se encuentran en sus respectivos domicilios, a excepción del Dr. Pigretti que lo hace desde la Sede de la empresa en Bartolomé Mitre 739, 4to.piso de CABA. Por su parte, también están convocados y asisten el Cr. Julio Taborda, Gerente de Control de Gestión y Auditoría y el Dr. Daniel M. Fernández Muñoz, Gerente de Asesoría Legal, por si fueran necesarias sus intervenciones, quienes se encuentran conectados desde sus respectivas oficinas en la Sede Central de Papel Prensa S.A. El Sr. Presidente inicia la reunión y confirma lo expresado solicitando a todos los presentes que se identifiquen e indiquen dónde se encuentran, quienes así lo hacen. Continuando con el uso de la palabra el señor Presidente declara la existencia de quórum suficiente y abierta la sesión, manifestando que la misma tiene por objeto tratar el siguiente ORDEN DEL DÍA: 1) Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020. 2) Informe de los Auditores Externos sobre los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020. 3) Informe Anual del Comité de Auditoría para el año 2020. 4) Informe de Control de Gestión correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020. El Dr. Bazán, presidente del Comité, toma la palabra y expresa que declara iniciada la reunión, habiendo unanimidad para sesionar y no habiendo objeciones sobre la constitución de la misma. A continuación el Dr. Bazán da lectura al primer punto del orden del día que dice: 1) Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020. Continuando en el uso de la palabra, el Dr. Bazán dice que la documentación correspondiente a los puntos 1 y 2 del orden del día será tratada en la reunión de Directorio que se realizará a continuación de la presente. Asimismo, son de conocimiento de los presentes los Estados Financieros del año 2020 y el Informe de la Auditoría Externa sobre los Estados Financieros aludidos. Por consiguiente, de las obligaciones y atribuciones que surgen del artículo 110 de la Ley 26.831, este Comité debe emitir opinión en ocasión de la presentación y publicación de los Estados Financieros anuales (Artículo 18 de la Sección V del Capítulo III del Título II, de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (Texto Ordenado 2013). Manifiesta que han visto los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020 ajustados por inflación, que comprenden los Estados: de Resultados, de Situación Financiera, de Cambios en el Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo, las Notas a los Estados Financieros y sus respectivos anexos. Los mismos fueron preparados y presentados de acuerdo con las disposiciones vigentes de la CNV que aprobó la Resolución General Número 622 de 2013, adoptando la Resolución Técnica (RT) Número 26 (modificada por la RT N°29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información

Financiera (NIIF), NIC 29 y demás resoluciones como se detallan en la nota 2.3 de dichos Estados Financieros. Asimismo, los Estados Financieros por el período cerrado el 31 de diciembre de 2020, han sido preparados de acuerdo con las normas de información financiera y auditada por la Auditoría Externa cuyo Informe de auditoría se adjunta a los referidos Estados. Como en presentaciones anteriores de los Estados Financieros, tanto intermedios como anual, destacamos la vigencia de la Nota 7 acompañando los mismos, describiendo las acciones sobre el reclamo realizado por la Empresa en virtud de los antecedentes jurisprudenciales sobre la inconstitucionalidad del artículo 10 de la Ley 23.928 de Impuesto a las Ganancias y el artículo 39 de la Ley 24.073, modificatoria de aquélla, que suspendieron la aplicación de las disposiciones del Título VI de la Ley del Impuesto a las Ganancias referidas al ajuste por inflación impositivo, a partir del 1° de abril de 1992. Asimismo, los Estados Financieros por el período cerrado el 31 de diciembre de 2020 han sido uno de los documentos básicos para emitir opinión sobre la situación de la empresa en el “Informe Anual del Comité de Auditoría – Año 2020” que será tratado seguidamente en el punto 3 del orden del día. Agrega el Sr. Presidente, que no habría otros comentarios que formular sobre los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020, siendo que serán analizados por el Directorio en la reunión a efectuarse a continuación. El Dr. Rendo pide la palabra y mociona se tome debida nota de todo lo expuesto anteriormente. Sometida la moción a votación, el Dr. Bazán aprueba, el Dr. Rendo aprueba y el Dr. Lohidoy aprueba. El Dr. Bazán declara la moción aprobada por unanimidad de votos emitidos. Acto seguido, el Dr. Bazán procede a dar lectura al segundo punto del orden del día que dice: 2) Informe de los Auditores Externos sobre los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2020. Continuando en el uso de la palabra, el Dr. Bazán expresa que este Comité ha tomado conocimiento del Informe de los Auditores Externos, Brea, Solans & Asociados. Conduce las tareas de auditoría y firma como titular del mencionado Estudio de Auditores la Dra. María Cristina Larrea. En su informe la Dra. Larrea expresa que los Estados Financieros cerrados el 31 de diciembre de 2020 fueron realizados por el Directorio de la sociedad como responsable de su preparación y presentación, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la CNV a su normativa tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). La Dra. Larrea expresa en el capítulo 7 de su informe, que su responsabilidad consiste en obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su conjunto están libres de incorrección significativa, debida a fraude o error y emitir una opinión sobre los Estados Financieros mencionados en el capítulo 1, sobre la base de su proceso de auditoría. El trabajo fue realizado de acuerdo con las normas IASB, expresadas anteriormente, tal como fueron adoptadas por la Resolución Técnica N° 32 de la FACPCE. Surge del informe que el estudio de auditores Brea, Solans & Asociados -representado por

su socia certificante Dra. María Cristina Larrea-, opina que los Estados Financieros mencionados en el capítulo 1, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Papel Prensa S.A al 31 de diciembre de 2020, su resultado integral, los cambios en su patrimonio neto y su flujo de efectivo por el ejercicio económico finalizado en esa fecha. Finalmente, en el capítulo 3, “Párrafo de énfasis por incertidumbre”, se indica que “sin modificar nuestra opinión, queremos enfatizar sobre lo expuesto en las en las Notas 27.3 y 28 a los Estados Financieros que describen situaciones de incertidumbre a la fecha de los mismos”. Dichas Notas 27.3 y 28 refieren a resoluciones de la Secretaría de Comercio interior, la CNV y apertura de sumarios e impugnación de nulidad de reuniones del Directorio de Papel Prensa S.A., impulsadas por el entonces secretario de comercio interior Mario Guillermo Moreno, en la arbitraria y desmesurada embestida de la que fue objeto la empresa de parte de esos funcionarios. Los auditores expresan que respecto de la nota 27.3 (D), de acuerdo a lo informado por los asesores legales externos e internos de la Sociedad, el resultado de las distintas causas enumeradas en la misma es incierto en razón de la relatividad propia de todo proceso judicial y nada de lo comentado en relación con actos administrativos adoptados por la CNV afecta los resultados de los Estados Financieros cerrados el 31 de diciembre de 2020 ni la continuidad de la gestión ordinaria de los negocios sociales. Asimismo, la Dra. Larrea nos informó sobre los principales cambios que en Argentina, el Consejo Emisor de Normas de Contabilidad y de Auditoría (CENCyA), el organismo técnico de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), aprobó mediante las Circulares 2, 3 y 4, aplicables a ejercicios finalizados a partir del 15 de diciembre de 2020, de acuerdo con los introducidos por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (sigla IAASB en inglés) en las normas de auditoría relacionadas con el informe del auditor. También, la Dra. Larrea nos comunicó los temas importantes de la auditoría de los estados financieros al 31/12/2020 y el tratamiento dado a las cuestiones claves de auditoría. Acto seguido, el Dr. Bazán manifiesta que como es de conocimiento de los presentes, los Estados Financieros y el proyecto de “Informe de Auditoría Emitido por Auditores Independientes” serán tratados en la reunión de Directorio a realizarse a continuación de la presente. Por lo tanto, no existiendo observaciones a los referidos documentos mociona se tome debida nota de los mismos en el marco de las funciones determinadas para el Comité en el artículo 110 de la Ley 26.831. Sometida la moción a votación, el Dr. Bazán aprueba, el Dr. Rendo aprueba y el Dr. Lohidoy aprueba. El Dr. Bazán declara la moción aprobada por unanimidad de votos emitidos. A continuación el Dr. Bazán procede a dar lectura al tercer punto del orden del día que dice : 3) Informe Anual del Comité de Auditoría para el año 2020. Siguiendo con el uso de la palabra, el Dr. Bazán expresa que, en función de la documentación que han examinado los miembros del Comité en sucesivas reuniones al efecto, se ha redactado un proyecto de Informe Anual para el año 2020, consensuado por todos los presentes. Acto seguido procede a su lectura:

“INFORME ANUAL DEL COMITÉ DE AUDITORÍA – AÑO 2020

A los Señores Directores y Accionistas

de Papel Prensa S.A.I.C.F. y de M. Bartolomé Mitre 739 piso 4º

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Presente

En nuestra calidad de integrantes del Comité de Auditoría de Papel Prensa S.A.I.C.F. y de M., y de acuerdo con lo establecido por el art. 110 de la sección IV de la ley de Mercado de Capitales 26.831, presentamos a continuación el informe correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, sobre el tratamiento dado a las cuestiones de nuestra competencia previstas en la mencionada norma y sus disposiciones complementarias.

I. INTEGRACIÓN DEL COMITÉ DE AUDITORÍA.

De acuerdo con la resolución adoptada por el Directorio en su reunión del 29 de abril de 2020, el Comité de Auditoría, según consta en acta Nº. 1097, quedó integrado con los Sres. Directores Dres. Jorge A. Bazán, Jorge C. Rendo y Eduardo A. Lohidoy. El Dr. Jorge A. Bazán ejerce la presidencia del órgano de acuerdo con la decisión de sus integrantes adoptada en la reunión celebrada el día 4 de junio de 2020, de acuerdo con lo indicado en el Acta Nº. 208.

Aprobó el Comité su propio Reglamento Interno el 10 de junio de 2004 (Acta Nº. 3) y de acuerdo con la normativa vigente tanto en ese momento, como a partir de la aprobación de la ley 26.831, regulatoria del mercado de capitales y de sus disposiciones complementarias, se gestionó su inscripción por ante la Comisión Nacional de Valores bajo actuación que se identifica en la entidad indicada con cargo Nro. 000094.

En acta nº. 212 consta la reunión del 17 de febrero de 2021, en la cual fue tratado y aprobado el “Plan de Actuación” del órgano para el año 2021, requerido por aquél dispositivo normativo.

II. TRATAMIENTO DADO A LAS CUESTIONES DE COMPETENCIA DEL COMITÉ DE AUDITORÍA.

Durante el ejercicio 2020, el Comité llevó adelante las siguientes diligencias:

A. Auditoría Externa.

La Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2020 aprobó por unanimidad de votos nombrar al Estudio Brea, Solans & Asociados, representado en la persona de la Dra. María Cristina Larrea como Contadora Certificante para los estados financieros trimestrales al 30.06.20, 30.09.20, 31.03.21 y Anual al 31.12.20

Con el propósito de llegar a una conclusión sobre el grado de satisfacción y confianza, se realizó una apreciación de la calidad de la labor de la auditoría externa de la Dra. María Cristina Larrea, socia del Estudio Brea, Solans & Asociados. A tal efecto, hemos considerado las siguientes cuestiones:

1. Las condiciones profesionales y personales de los auditores contemplando:

a) Experiencia y antecedentes del socio a cargo de la auditoría.

• b) Análisis de la metodología de trabajo empleada.

• c) Prácticas de independencia y de control de calidad de la firma auditora.

d) Requerimientos de la “Sección III” de la ley 26.831.

2. Verificación de los servicios contratados.

3. Análisis del Plan de Auditoría.

4. Revisión de informes trimestrales y anuales emitidos.

5. Discusión con ejecutivos claves de la Sociedad en relación a los puntos anteriores. Ningún asunto significativo hemos observado en el desarrollo de la labor realizada, que merezca mencionarse respecto de los auditores externos Brea Solans & Asociados, ni con relación a la contadora Dra. María Cristina Larrea, con su contratación, integridad, independencia, desempeño, sus informes y servicios prestados.

La contadora certificante Dra. María Cristina Larrea, designada por unanimidad en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2020, como así también el Estudio Brea, Solans & Asociados, consideramos que satisfacen los recaudos de independencia requeridos y entendemos, en cuanto a las materias que son competencia de este Comité, que su labor respecto de los estados financieros por los períodos intermedios al 31 de marzo, 30 de junio y 30 de septiembre de 2020 y de cierre anual al 31 de diciembre de 2020, ha sido adecuada con el propósito de brindar un razonable nivel de confianza sobre la documentación objeto de su trabajo.

El Estudio Brea, Solans & Asociados facturó a la Sociedad honorarios netos de IVA, sujetos a la oportuna aprobación por parte de la Asamblea de Accionistas, por un importe de $ 2.035.000.- por el servicio de auditoría externa correspondiente al ejercicio 2020 (incluidas las revisiones limitadas de los balances trimestrales intermedios y por el ejercicio anual de cierre). Adicionalmente, por servicios relacionados a otorgar confiabilidad a terceros, la facturación neta de IVA ascendió a $ 198.980.-

B. Control de Gestión y Auditoría.

La Gerencia de Control de Gestión y Auditoría brinda información de control al Presidente y al Gerente General que posibilita analizar eventuales desvíos de la gestión y el control interno. El presupuesto anual contiene los parámetros físicos y monetarios para llevar a cabo la gestión de la empresa y es presentado por la Gerencia General y aprobado por el Directorio.

Se llevaron a cabo las siguientes actividades con el objeto de evaluar el desempeño de la función:

1. Examen de la estructura organizativa del área y funciones de sus integrantes.

2. Análisis del plan anual de auditoría y los informes resultantes.

3. Apreciación del marco de control interno y de la administración de riesgos, plasmada en el Informe de Evaluación del Control Interno y de la Gestión de Riesgos.

4. Revisión de los informes de Control de Gestión presentados, realizando reuniones con su responsable.

En función de las tareas realizadas y de acuerdo con las materias de nuestra competencia, estimamos que el desempeño de la función del área puede considerarse razonablemente adecuado y satisfactorio.

C. Control Interno.

Se evaluó el sistema de control interno de la Sociedad y su sistema administrativo – contable, en un documento que emite este Comité, denominado “Información sobre Control Interno y Gestión de Riesgos”, obrante en Acta nº 211 por la reunión celebrada el 16 de diciembre de 2020, a efectos de constatar si brinda un adecuado nivel de atención a los riesgos involucrados, realizando las siguientes tareas:

• a) Análisis de las principales políticas y procedimientos de la Sociedad en materia de control interno.

• b) Verificación de Manuales de funciones, procedimientos y Normas de Organización.

• c) Consideración de la labor realizada al respecto por la auditoría externa e interna y control de gestión, sus resultados y seguimientos.

• d) Reuniones de trabajo al respecto con los responsables de las áreas mencionadas y directivos claves de la Sociedad.

En relación con las materias de nuestra competencia, no hemos tomado conocimiento de ninguna observación significativa relativa al control interno y al sistema administrativo– contable de la Sociedad.

D. Información financiera y sobre hechos relevantes.

En esta perspectiva, la responsabilidad del Comité se limita a opinar sobre la confiabilidad de la información financiera y sobre hechos relevantes presentados a la CNV y a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. No implica efectuar análisis basados en normas de auditoría. Nuestra tarea se limitó a las acciones indicadas más adelante y por lo tanto nuestra conclusión sobre la información mencionada a continuación no debe entenderse como una opinión profesional sobre la misma, sino que se circunscribe a señalar las observaciones resultantes de la tarea realizada.

Con relación a los estados financieros del ejercicio 2020, la auditora externa, Cra. Cristina Larrea, emitió su informe al respecto. Nos hemos apoyado en parte en la labor llevada a cabo por dicha profesional.

Nuestra tarea comprendió los siguientes documentos:

• a) Los estados financieros del ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2020 y los de los períodos intermedios cerrados al 31 de marzo, 30 de junio y 30 de septiembre de 2020.

• b) Las reseñas informativas requeridas por la CNV correspondientes al ejercicio y a los períodos mencionados.

• c) La información complementaria requerida por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires correspondiente al ejercicio y a los períodos mencionados.

• d) La memoria del directorio correspondiente al ejercicio, así como su Anexo sobre Código de Gobierno Societario.

• e) Las comunicaciones sobre hechos relevantes y sobre información financiera adicional a la mencionada, enviadas a la CNV y a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires desde la fecha del anterior informe anual del Comité de Auditoría hasta la fecha del presente informe.

Los procedimientos llevados a cabo han sido:

• a) Análisis de los principales criterios contables y procedimientos relativos a la preparación y comunicación de la información financiera y sobre hechos relevantes.

• b) Celebración de reuniones para el tratamiento de las cuestiones contables.

• c) Consideración de la documentación e información presentada a los organismos de control verificando la inclusión de los hechos relevantes de los cuales hemos tenido conocimiento.

Los resultados de la labor realizada no arrojaron observaciones de importancia que debamos efectuar a la información mencionada, ni a los criterios, procedimientos y controles relacionados con su elaboración.

E. Gestión de Riesgos.

La Sociedad considera a la gestión de riesgos como el proceso realizado por el Directorio, las gerencias y demás colaboradores, con el propósito de identificar obstáculos y contingencias que puedan afectar los objetivos estratégicos, tácticos u operativos, propuestos en los planes y presupuestos económico y financiero de la empresa. De igual modo, determinar y establecer respuestas y acciones ante ellas.

Cada año se efectúa una evaluación del marco general de control interno y se releva la gestión de riesgos, por naturaleza y por área de responsabilidad, su seguimiento, el entorno de control, gestión de riesgos, información y comunicación, actividades de control y supervisión.

Nuestra responsabilidad en esta materia se limita a evaluar el cumplimiento de las políticas de administración e información sobre la gestión de riesgos. Al respecto hemos realizado las siguientes tareas:

• a) Análisis de la metodología seguida por la Sociedad en materia de gestión de riesgos.

• b) Revisión del proceso para individualizar y evaluar los riesgos, de su contención y de la implementación de eventuales soluciones y/o acciones de mitigación u oportunidades.

• c) Considerar en qué medida los riesgos son adecuadamente informados según normas legales y contables aplicables.

Como resultado de nuestra labor en relación con las materias de nuestra competencia, no hemos tomado conocimiento de desvíos significativos en la política de información en materia de gestión de riesgos, salvo la inconveniente situación del mercado de papel en general en todas sus formas, que en la actualidad condicionan financieramente a la empresa y la contingencia derivada de la pandemia por el COVID-19, situación emergente que fue abordada satisfactoriamente.

F. Conflictos de interés.

Los miembros del Comité de Auditoría no hemos tomado conocimiento de ningún caso de relevancia durante el transcurso de nuestra labor, en el cual haya intervenido un integrante de los órganos sociales afectado por una situación de conflicto de interés, contraviniendo lo dispuesto por la Ley, la reglamentación y/o las normas de la Sociedad al respecto.

G. Propuesta de Honorarios a Miembros de los Órganos Societarios.

Los miembros del Directorio perciben todos los años sumas de dinero en concepto de anticipos de honorarios reconocidos en los cargos de los estados financieros, sujetos a la aprobación de la asamblea de accionistas.

Respecto de las sumas de dinero percibidas en concepto de anticipos de honorarios por el ejercicio 2020, la Asamblea celebrada en el día 29 de abril de 2020 autorizó al Directorio la fijación y distribución del pago de anticipos de honorarios para sus integrantes y para la Comisión Fiscalizadora y hasta tanto se celebre la próxima asamblea que trate la cuestión. El Directorio resolvió por unanimidad en su reunión del mismo 29 de abril de 2020, autorizar el otorgamiento de anticipos a cuenta de honorarios al Directorio y a la Comisión Fiscalizadora. Para el ejercicio 2020 se pagó en concepto de honorarios $9.777.600.- al Directorio y a la Comisión Fiscalizadora la suma de $5.172.000.- El Comité de Auditoría considera que los honorarios mencionados correspondientes al ejercicio 2020, son razonables y apropiados a las funciones de sus integrantes.

H. Aumentos de Capital – Derecho de Preferencia. No hubo aumentos de Capital en el ejercicio.

I. Normas de Conducta.

Consideramos las disposiciones legales y regulatorias como asimismo aquellas que emanan del “Código de Ética y Conducta” vigente, aprobado por el Directorio, evaluándose el cumplimiento de las normas de conducta aplicables. Fueron atendidas especialmente las normas relativas a la transparencia, a la confiabilidad y adecuada divulgación de la información contable. En el desarrollo de nuestra labor, no hemos tomado conocimiento de ninguna cuestión que signifique un apartamiento relevante de las normas de conducta mencionadas.

J. Tratamiento de Operaciones con Partes Relacionadas

De acuerdo con los artículos 72 y 73 de la Ley 26.831, y en cumplimiento de nuestra responsabilidad, el Comité de Auditoría emitió el siguiente pronunciamiento durante el año 2020, con fecha 16 de diciembre de 2020 (Acta Nº 211). Consideró el Comité lo tratado en la reunión del Directorio del mismo día (Acta Nº 1101) sobre la política comercial con partes relacionadas para el año 2021. El Comité emitió sus pertinentes pronunciamientos en el sentido que las condiciones de compras y de ventas a partes relacionadas aprobadas en la reunión de Directorio del día 16 de diciembre de 2020 para regir durante todo el año 2021, pueden razonablemente considerarse adecuadas a las condiciones normales y habituales de mercado, dándose a esa opinión el carácter genérico establecido en el inciso f) del art. 18 del título II, capítulo III (sección V) de la normativa del Anexo I de la RG 622 de la CNV vigente al momento de emitir dicho pronunciamiento. Con respecto a las condiciones de venta del papel para diarios a las partes relacionadas, no obstante lo aprobado por el Directorio el día 16 de diciembre de 2020 para regir durante todo el año 2021, el Comité destacó que a esa fecha están afectadas aún por lo dispuesto en la ley 26.736 y sus normas reglamentarias y complementarias y modificatoria ley 27.498, sin que ello signifique consentir la legitimidad y/o constitucionalidad de dicha normativa por parte de la Sociedad

En general, el Comité de Auditoría no ha tomado conocimiento, en lo que es materia de su competencia, de ninguna desviación respecto a lo aprobado sobre los acuerdos comerciales con partes relacionadas. Tampoco se ha sometido a la consideración del Comité de Auditoría ningún otro acuerdo con partes relacionadas, ni el Directorio ha aprobado ningún otro acuerdo de esa naturaleza.

III. CONCLUSION GENERAL.

Los miembros del Comité de Auditoría de la Sociedad realizamos diversas tareas, de acuerdo con lo precedentemente indicado, en cumplimiento de las responsabilidades asignadas por las disposiciones legales, reglamentarias y societarias. Tal como se desprende del presente informe, los resultados de las tareas mencionadas no arrojan ninguna otra observación de importancia que, según nuestro criterio, debamos efectuar en relación con las materias que son de nuestra competencia.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2021.

Jorge A. Bazán - Comité de Auditoría - Papel Prensa S.A.I.C.F. y de M.”

Después de un intercambio de opiniones sobre el particular, el Dr. Rendo mociona para que el mismo sea aprobado, siendo que fue consensuado por los presentes. Sometida la moción a votación: el Dr. Bazán aprueba, el Dr. Rendo aprueba y el Dr. Lohidoy aprueba. El Dr. Bazán declara la moción aprobada por unanimidad de votos emitidos, como “Informe Anual del Comité de Auditoría para el año 2020” y se acuerda que el Dr. Bazán lo firme y eleve al Directorio, quienes deberán tratar y aprobar los Estados Financieros de la sociedad y demás documentación contable prevista en el artículo 234 de la LGS.

A continuación, el Dr. Bazán procede a dar lectura al cuarto punto del orden del día, que indica: 4) Informe de Control de Gestión correspondiente al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020. Continuando en el uso de la palabra, el Dr. Bazán menciona que los integrantes de este Comité hemos tomado conocimiento de dicho informe, de cuyo análisis se realizó un resumen que se expone como ANEXO I. El mismo está realizado con valores expresados en moneda corriente sin ajuste por inflación, con el propósito de expresar los resultados de la gestión. Agrega el Sr. Presidente que, para no redundar en detalles, el contenido más relevante del informe muestra que en el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020, el Estado de Resultados, en términos históricos, expone una Ganancia Bruta de 733.130.000 pesos, con un Resultado de Explotación positivo de 263.112.000 pesos y un Resultado Final con una pérdida en términos históricos de 86.990.000 pesos. En el informe se expone el EBITDA del período, que es positivo en 340.184.000 pesos. Los principales factores que afectaron los resultados del negocio en el año considerado, fueron las ventas, frenadas por la extensión de la recesión generalizada en la actividad económica y profundizada con el establecimiento del aislamiento social obligatorio debido al Covid19. Es importante destacar, que los costos financieros tuvieron incidencia en los resultados, en particular los derivados de

mayores deudas comerciales, principalmente por el aumento del endeudamiento con CAMMESA. En efecto, en términos históricos, el Balance General exhibe un Capital de Trabajo negativo, producto de un Activo Corriente de 1.569.247.000 pesos, inferior al Pasivo Corriente de 2.294.316.000 pesos. Una causa relevante del incremento del Pasivo Corriente en los últimos años obedece a los altos costos de la energía eléctrica y el pago de intereses generados por el mayor endeudamiento con CAMMESA y a la ampliación del plazo de cobranzas a los clientes, con importante incidencia en la aplicación de fondos de la compañía. Si vemos el Estado de Origen y Aplicación de Fondos, se arriba a un Net Cash Flow negativo de 3.807.000 pesos, como resultado de intereses y diferencias de cambio devengadas por los Pasivos por 547.369.000 pesos; cifra negativa que neta de los intereses positivos por créditos por ventas e inversiones transitorias por 272.370.000 pesos, produce un resultado financiero negativo de 274.999.000 pesos. El EBITDA positivo fue de 340.184.000 pesos al 31 de diciembre de 2020, el Free Cash Flow fue superavitario en 18.550.000 pesos y el Net Cash Flow negativo, como expresáramos anteriormente, en 3.807.000 pesos. Finalmente, en el Flujo de Fondos, el Saldo Final de Disponibilidades es de 105.442.000 pesos. Los intereses comerciales, bancarios y principalmente los provenientes de la deuda con CAMMESA, tuvieron alta incidencia para arribar a dichos valores. Las cifras denotan la situación financiera de la compañía que finaliza el año con un endeudamiento de 917 millones de pesos, equivalentes a 11 millones dólares al cambio oficial. Acto seguido, después de un intercambio de opiniones sobre distintos puntos del informe, se confirma una vez más que las gestiones de ventas y producción, entre otras, continuaron afectadas por las difíciles condiciones en las cuales se desempeña el sector de bienes transables en general y la industria del papel, tanto de embalaje como de impresión y escritura en particular, profundizadas por la débil situación económica derivada del COVID-19. Asimismo, no podemos dejar de mencionar la falta de madera como un factor de freno a la producción y ventas. A continuación el Dr. Bazán mociona que la breve reseña del Informe que se preparó por los integrantes del Comité, sea incorporada al Acta de esta reunión como “Anexo I”, máxime que el mismo informe será tratado en la reunión de Directorio que se realizará en minutos más y que el Comité tome nota del referido documento. Tratada la moción, después de algunas consideraciones y sometida a votación: el Dr. Bazán aprueba, el Dr. Rendo aprueba y el Dr. Lohidoy aprueba. El Dr. Bazán declara la moción aprobada por unanimidad.

A continuación, es otorgada la palabra al síndico Dr. E. Pigretti, quien en representación de la Comisión Fiscalizadora y en cumplimiento de las normas legales, reglamentarias y estatutarias de aplicación, incluyendo las de la CNV analógicamente, deja constancia que:

1.- Los directores Bazán, Rendo y Lohidoy, el dicente, el Dr. Fernández Muñoz y el Cr. Taborda participaron de la presente reunión del Comité de Auditoría, habiéndose conectado digitalmente a través del sistema de comunicación audiovisual “Google

Meet” que permitió la libre accesibilidad de todos los participantes con transmisión simultánea de imagen, sonido y voz.

2.- Los directores participantes constituyeron el quórum suficiente para sesionar.

3.- El sentido del voto emitido por cada de uno de los directores participantes en la presente reunión del Comité de Auditoría fue expresado de viva voz por cada uno de ellos y se reflejará fielmente en el Acta a labrarse.

Sin más asuntos que tratar se levanta la reunión siendo las 11:50 horas.------------------------

ANEXO I: “Consideraciones sobre el Informe de Control de Gestión al 31 de diciembre de 2020”

En el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2020, el Estado de Resultados, en términos históricos, expone una Ganancia Bruta de 733.130.000 pesos. Deducidos los Gastos de Comercialización, Administración y Estructura, se arriba a un Resultado de Explotación positivo de 263.112.000 pesos. El Resultado Final arroja una pérdida en términos históricos de 86.990.000 pesos. En el informe se expone el EBITDA del período, que es positivo en 340.184.000 pesos, menor al presupuestado en la suma de 33.091.000 pesos (EBITDA del presupuesto: positivo por 373.275.000 pesos). Los principales factores que afectaron los resultados del negocio en el año considerado, fueron las menores ventas con respecto al presupuesto, motivadas por la extensión de la recesión generalizada en la actividad económica, acentuada con la vigencia del aislamiento social obligatorio debido a la pandemia por el coronavirus. Además, incidieron los costos financieros, en particular los derivados de mayores deudas comerciales, principalmente por el aumento del endeudamiento con CAMMESA.

VENTAS: El volumen de papel vendido en el período fue de 121.685 toneladas. Se vendieron 6.865 toneladas menos que lo estimado en el Presupuesto 2020 (en el cual se estimaron ventas acumuladas para el año por 128.550 toneladas). El volumen de las ventas en el año se compone en un 38% de papeles para impresión y escritura (46.225 toneladas) y 62% de papeles para embalaje (75.460 toneladas). Los productos de embalaje ofrecidos al mercado local resultaron en un 29.8% superior al volumen presupuestado, siendo un factor preponderante para sostener las ventas. Respecto de las exportaciones de dichos productos, afectadas por la situación provocada por el COVID-19, alcanzaron las 9.713 toneladas, 8% del total del volumen vendido. Comparado con el año 2019 (110.014 toneladas), el volumen de ventas totales aumentó un 10,6%. Es importante la disminución de las ventas de papel para diarios con respecto a períodos anteriores. Si bien fueron abastecidos sin límite todos los diarios que demandaron ese producto.

La facturación del año fue de 4.712.491.000 pesos. En el Presupuesto 2020 se estimó facturar ventas por 5.776.930.000 pesos. Comparando, resulta una menor facturación real de 1.064.439.000 pesos (308.507.000 pesos por la menor venta de 6.865 toneladas y 755.932.000 pesos por un menor precio promedio real).

STOCK: Al cierre del período analizado, el stock de papel fue un volumen de 6.087 toneladas, menor al stock inicial en 3.155 toneladas y 1.649 toneladas menos que el stock presupuestado para el cierre del año.

PRODUCCIÓN: La fabricación de papel del año 2020 alcanzó a 119.439 toneladas. Con respecto a la producción presupuestada de 128.680 toneladas, se observa una disminución del 7.2%. El menor volumen de producción fue producto principalmente de las menores ventas. Asimismo, los cambios en las condiciones de la máquina de papel al producir distintos tipos de papeles que se deben satisfacer de acuerdo con la demanda, afectó la productividad con una pérdida de eficiencia. También afectó el menor abastecimiento al esperado de madera, especialmente sauce americano. Este hecho genera la ocurrencia de cortes en prensas, baterías y calandra, por el menor tenor de fibra larga de sus sustitutos. La imprevista situación causada por el COVID-19, también originó paradas en los meses de marzo y mayo a efectos de equilibrar la acumulación de stock inmovilizado. De todos modos, el personal realizó y realiza los mayores esfuerzos para superar los múltiples inconvenientes mencionados.

COSTO VARIABLE: Promedió los 24.441,16 pesos la tonelada en este período. En comparación con el costo variable total que fuera estimado en el Presupuesto en 29.052,61 pesos la tonelada, se registró una variación de 4.611.45 pesos la tonelada de menor costo real. El menor aumento de la energía eléctrica y el gas natural colaboraron en la variación favorable citada precedentemente. Igualmente, los costos de la energía eléctrica, continúan siendo los más altos en la historia de la empresa, provocándole una fuerte pérdida de competitividad.

GASTOS FIJOS: Los erogables de producción, comercialización, administración y estructura alcanzaron en el período la suma total de 1.351.455.000 pesos. En relación al Presupuesto 2020, los gastos erogables reales en su conjunto muestran una baja del 10.8% frente a una estimación de 1.514.302.000 pesos.

SITUACIÓN FINANCIERA: El Balance General en términos históricos muestra que el Pasivo Corriente de 2.294.316.000 pesos supera al Activo Corriente de 1.569.247.000 pesos, con su correlato de capital de trabajo negativo. Efectivamente, la empresa tiene un pasivo operativo de 2.014.588.000 pesos compuesto por: 1.732.412.000 pesos del rubro Cuentas a Pagar y 282.176.000 pesos del rubro Préstamos. De igual manera, buena parte del incremento del Pasivo Corriente obedece a los altos costos de la energía eléctrica y el pago de intereses generados por el mayor endeudamiento con CAMMESA y a la ampliación del plazo de cobranzas a los clientes. Esto devengó intereses y diferencias de cambio por 547.369.000 de pesos; cifra negativa que neteada de los intereses de créditos por ventas e inversiones transitorias por 272.370.000 pesos, se arriba a un resultado financiero negativo de 274.999.000 pesos, que tiene una importante incidencia en la aplicación de fondos de la compañía y en el resultado del Net Cash Flow.

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS: El EBITDA al 31 de diciembre de 2020 fue positivo en la cifra de 340.184.000 pesos. Con respecto al Presupuesto 2020 que se había

estimado un EBITDA de 373.275.000 pesos, la diferencia con el real es una pérdida operativa de fondos de 33.091.000 pesos. En el Estado de Origen y Aplicación de Fondos, se puede observar que restando del EBITDA las aplicaciones de fondos, neto de los intereses de créditos por ventas y pago de intereses a proveedores, entre otros; determinan un Free Cash Flow superavitario de 18.550.000 pesos. Sumados y restados los rubros de la franja de financiamiento; pago de intereses bancarios y a CAMMESA. Asimismo, con la toma de nuevo endeudamiento a CAMMESA y otros por 352.357.000 pesos, termina el Estado de Origen y Aplicación de Fondos con un Net Cash Flow negativo de 3.807.000 pesos, que restado al saldo inicial de disponibilidades de 109.249.000 pesos, resulta un SALDO FINAL DE DISPONIBILIDADES de 105.442.000 pesos.

Las cifras denotan la situación financiera de la compañía que finaliza el año con un endeudamiento de 917 millones de pesos, equivalentes a 11 millones dólares al cambio oficial. Las gestiones de ventas y producción, entre otras, continuaron afectadas por las difíciles condiciones en las cuales se desempeña el sector de bienes transables en general y la industria del papel, tanto de embalaje como de impresión y escritura en particular, profundizadas por la débil situación económica derivada del COVID-19. Asimismo, no se puede dejar de mencionar la falta de madera como un factor de freno a la producción y

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Dr. Eduardo LohidoyDr. Jorge Bazan
Dr. Jorge Rendo                     Dr. Enrique Pigretti