Papel Prensa S.A. — Audit Report / Information 2021

Nov 11, 2021

ACTA N° 216. En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a los 10 días del mes de noviembre de 2021, siendo las 13.30 horas, se reúne el Comité de Auditoría de Papel Prensa S.A.I.C.F y de M. por medio del sistema de comunicación virtual a distancia “Google Meet”, bajo la Presidencia del Dr. Jorge A. Bazán, y con la participación del Dr. Eduardo A. Lohidoy; el Dr. Jorge Carlos Rendo y del Lic. Rodrigo M. Ruete. Se Deja constancia que está asistiendo también virtualmente el Dr. Aguirre Saravia en representación de la Comisión Fiscalizadora. Todos los nombrados fueron convocados y asisten, también virtualmente, el Cr. Julio Taborda, Gerente de Control de Gestión y Auditoría y el Dr. Daniel M. Fernández Muñoz, Gerente de Asesoría Legal, por si fueran necesarias sus intervenciones, quienes se encuentran en la Sede Central de Papel Prensa S.A.C.I.F. y de M. El Dr. Bazán da comienzo a la reunión, solicitando a todos los presentes que se identifiquen e indiquen dónde se encuentran, quienes así lo hacen, señalando que se encuentran en sus respectivos domicilios, a excepción del Lic. Ruete que se encuentra en La sede del Ministerio de Economía sita en Hipólito Yrigoyen 250, 5to. piso, CABA; del Cr. Julio Taborda, Gerente de Control de Gestión y Auditoría y del Dr. Daniel M. Fernández Muñoz, Gerente de Asesoría Legal, que se encuentran en la sede de la empresa, sita en Bartolomé Mitre 739, 4to. Piso, C.A.B.A. Continuando con el uso de la palabra el Dr. Bazán declara abierta la sesión, manifestando que la misma tiene por objeto tratar el siguiente ORDEN DEL DÍA:

1) Reglamento del Comité de Auditoría.

2) Estados Financieros al 30 de septiembre de 2021.

3) Informe de los Auditores Externos sobre los Estados Financieros al 30 de septiembre de 2021.

4) Informe de Control de Gestión al 30 de septiembre de 2021.

5) Consideración de las Operaciones con Partes Relacionadas.

6) Informes de Auditoría Interna correspondientes al año 2021.

7) Informe Anual de Control Interno y Gestión de Riesgos 2022.

El Sr. Presidente en uso de la palabra, pasa a dar lectura al primer punto del orden del día que dice: 1) Reglamento del Comité de Auditoría. El Dr. Bazán manifiesta que tal como se recordará, en la reunión del 9 de agosto de 2021 se resolvió modificar el Reglamento del Comité de Auditoría, cuyo texto fue presentado a la Comisión Nacional de Valores a los efectos de su registración. Dicho Organismo, con fecha 30 de septiembre de 2021 observó, en el marco del expediente n° 1549/2021 “PAPEL PRENSA S.A.I.C.F. y de M. S/ Inscripción Reforma Reglamento del Comité de Auditoría”, la redacción del art. 3° disponiendo su modificación; por lo que seguidamente, pide al Dr. Fernández Muñoz proceda a la lectura del nuevo texto del reglamento del

Comité de forma íntegra para constancia autosuficiente, lo que así sucede, procediéndose a incorporar al presente acta: Reglamento del Comité de Auditoría

“ ARTÍCULO PRIMERO: PROPÓSITO . El presente Reglamento regula el funcionamiento del Comité de Auditoría, cuyas funciones, responsabilidades y atribuciones se ajustarán a la normativa vigente, al estatuto social y a este reglamento. ARTICULO SEGUNDO: I – COMPOSICIÓN . El Comité de Auditoría estará compuesto por tres o más directores titulares, según lo determine el Directorio. El Presidente será electo por el Directorio. Cuando el Directorio no realizare la elección, el Comité debe designarlo, en su primera reunión por el voto mayoritario de todos sus miembros. El Presidente designará al integrante del Comité que lo reemplazará en caso de ausencia o impedimento. II – REQUISITOS . Cuando un integrante del Comité de Auditoría variare en su condición de independencia de acuerdo las normas aplicables, por cualquier motivo, deberá notificarlo al Directorio dentro de los dos días de haber tomado conocimiento del hecho modificatorio. ARTÍCULO TERCERO: REUNIONES DEL COMITÉ . El Comité se reunirá por lo menos una vez cada tres meses o con mayor frecuencia si las circunstancias lo exigen. Las reuniones serán convocadas por el Presidente con tres (3) días corridos de anticipación. La convocatoria deberá indicar los temas a tratar. Las reuniones serán presididas por el Presidente o por quien lo reemplace conforme al ARTÍCULO SEGUNDO apartado I in fine. El Comité de Auditoría podrá sesionar con sus miembros físicamente presentes o comunicados entre sí mediante medio de transmisión simultánea de sonido, imágenes y palabras, cuando las circunstancias así lo aconsejaren, dejándose constancia de ello en el acta respectiva. A los efectos de la determinación del quórum se computarán los miembros presentes y los que participen a distancia a través de los medios antes mencionados. El acta de la reunión en la que hayan participado miembros a distancia, será confeccionada y firmada por los presentes. Aquellos que hayan participado a distancia podrán firmar el acta, sin que la omisión de hacerlo afecte la validez de la reunión y de las resoluciones adoptadas en ella. La confección y firma del acta, será efectuada conforme la normativa vigente. ARTÍCULO CUARTO:

RESPONSABILIDADES Y FUNCIONES. El Comité de Auditoría tendrá las responsabilidades y funciones que establezcan la normativa vigente y el estatuto social.”. Acto seguido, el Sr. Presidente mociona aprobar el nuevo texto ordenado del nuevo reglamento. Sometida la moción a votación, resulta: el Dr. Bazán, aprobado; el Dr. Lohidoy, aprobado; el Dr. Rendo, aprobado y el Lic. Ruete, aprobado. El Sr. Presidente declara que la moción ha sido aprobada por unanimidad de votos.

Prosigue el Dr. Bazán pasando a dar lectura al segundo punto del orden del día que dice: 2) Estados Financieros al 30 de septiembre de 2021. Indica

que los documentos concernientes a este punto y el siguiente del orden del día, fueron tratados en la reunión de Directorio finalizada hace instantes, por lo que son de conocimiento de los presentes los Estados Financieros correspondientes a los nueve meses transcurridos del año 2021 y el Informe de la Auditoría Externa sobre los referidos Estados Financieros. Por consiguiente, de acuerdo con las obligaciones y atribuciones que emanan del artículo 110 de la Ley 26.831, este Comité pasa a considerar la presentación y publicación de los Estados Financieros del período cerrado el 30 de septiembre de 2021. Expresa que se consideraron los Estados Financieros mencionados, ajustados por inflación, que corresponden a los Estados: de Resultados, de Situación Financiera, de Cambios en el Patrimonio Neto y de Flujo de Efectivo, las Notas a los Estados Financieros y sus respectivos anexos. Los mismos fueron preparados y presentados de acuerdo con las disposiciones vigentes de la CNV aprobadas mediante la Resolución General Número 622 de 2013, adoptando la Resolución Técnica (RT) Número 26 (modificada por la RT N°29) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), NIC 29 y demás resoluciones como se detallan en la nota 2.3 de dichos Estados Financieros. Los Estados Financieros por el período cerrado el 30 de septiembre de 2021, preparados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 para “información financiera intermedia” (NIC 34), fueron auditados por la Auditoría Externa, cuyo Informe de auditoría se adjunta a los referidos Estados. Añade el Sr. Presidente, que si no hay comentarios que formular sobre el proyecto de los Estados Financieros al 30 de septiembre de 2021, los cuales fueron considerados por el Directorio en la reunión efectuada hace instantes, mociona se omita su lectura y se tome debida nota de todo lo expuesto anteriormente. Sometida la moción a votación, resulta: Dr. Bazán aprobado, Dr. Rendo, aprobado, Dr. Lohidoy, aprobado y el Lic. Ruete, aprobado dejando constancia del desacuerdo del accionista Estado Nacional respecto de las afirmaciones vertidas en las Notas a los Estados Contables referidas a cuestiones judicializadas entre este accionista y la Sociedad relativas al rescate de las acciones de la Clase B y a la ley 26.736. El Sr. Presidente declara que la moción es aprobada por unanimidad de votos, con la aclaración efectuada por el Lic. Ruete.

Acto seguido, el Dr. Bazán procede a dar lectura al tercer punto del orden del

día que dice: 3) Informe de los Auditores Externos sobre los Estados Financieros al 30 de septiembre de 2021. Continuando en el uso de la palabra, el Sr. Presidente señala que este Comité tomó conocimiento del proyecto de Informe de los Auditores Externos, Brea, Solans & Asociados. Dirige las tareas de auditoría y firma como titular del mencionado Estudio de

Auditores el Dr. Daniel Ricardo Muzzalupo. En su proyecto de informe el Dr. Muzzalupo expresa que los Estados Financieros cerrados el 30 de septiembre de 2021 fueron realizados por el Directorio de la sociedad como responsable de su preparación y presentación, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la CNV a su normativa tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB). El Dr. Muzzalupo informa que el trabajo se realizó de acuerdo con las normas IASB sobre la “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, tal como fueron adoptadas por la Resolución Técnica N° 33 de la FACPCE. Surge del proyecto de informe que el estudio de auditores Brea, Solans & Asociados -representado por su socio certificante Dr. Daniel Ricardo Muzzalupo-, no han tenido a la vista elementos que indicaran que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Papel Prensa S.A.I.C.F y de M. por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021 no estén preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes. Finalmente, en el capítulo 5, “Párrafo de énfasis”, se indica que “sin modificar nuestra opinión, queremos enfatizar sobre lo expuesto en las notas 22.3 y 24 a los estados financieros intermedios condensados que describen situaciones de incertidumbre a la fecha de los mismos”. Los auditores expresan que respecto de la nota 22.3 (D), de acuerdo con lo informado por los asesores legales externos e internos de la Sociedad, el desenlace de las distintas causas enunciadas en la misma es incierto en razón de la relatividad propia de todo proceso judicial y nada de lo comentado en relación con actos administrativos adoptados por la CNV afecta los resultados de los Estados Financieros cerrados el 30 de septiembre de 2021 ni la continuidad de la gestión ordinaria de los negocios sociales. Acto seguido, el Sr. Presidente manifiesta que como es de conocimiento de los presentes, los Estados Financieros y el proyecto de “Informe de Revisión sobre Estados Financieros Condensados de Período Intermedio” fueron tratados en la reunión de Directorio llevada a cabo inmediatamente antes de la presente. Por lo tanto, no existiendo observaciones a los referidos documentos mociona se omita su lectura y se tome debida nota de los mismos en el marco de las funciones determinadas para el Comité en el artículo 110 de la Ley 26.831. Sometida la moción a votación, resulta: Dr. Bazán, aprobado, Dr. Rendo, aprobado, Dr. Lohidoy, aprobado, y Lic. Ruete, aprobado. El Sr. Presidente declara que la moción es aprobada por unanimidad de votos.

A continuación, el Sr. Presidente procede a dar lectura al cuarto punto del orden del día, que indica: 4) Informe de Control de Gestión al 30 de septiembre de 2021. El Sr. Presidente continúa con el uso de la palabra e indica que los integrantes de este Comité hemos tomado conocimiento y considerado dicho informe con anterioridad, cuya síntesis se transcribe como ANEXO I, efectuada con valores expresados en moneda corriente sin ajuste por inflación, con la finalidad de reflejar los resultados de la gestión. A continuación, el Sr. Presidente mociona que la breve reseña del Informe se dé por leída y sea incorporada al Acta de esta reunión como “Anexo I”, máxime que el mismo informe se trató en la reunión de Directorio realizada minutos atrás y que el Comité tome nota del referido documento. Sometida la moción a votación, resulta: Dr. Bazán, aprobado; Dr. Rendo, aprobado; Dr. Lohidoy, aprobado; y Lic. Ruete, aprobado. El Sr. presidente declara que la moción es aprobada por unanimidad de votos.

Prosigue el Dr. Bazán, leyendo acto seguido el quinto punto del orden del día, que dice: 5) Consideración de las Operaciones con Partes Relacionadas. Continuando en el uso de la palabra el Sr. Presidente expresa que este asunto fue tratado por el Directorio en su reunión finalizada minutos antes del inicio de la presente, de acuerdo con lo dispuesto en el art. 72 de la ley 26.831 de Mercado de Capitales. Continúa diciendo que como es de conocimiento de los presentes, este tema debe ser tratado por el Comité de Auditoría, pronunciándose acerca de si las condiciones de las operaciones de compra y venta con partes relacionadas aprobadas por el Directorio ad referéndum de la opinión de este Comité, para regir durante el ejercicio 2022, pueden razonablemente considerarse adecuadas a las condiciones normales y habituales de mercado. Siguiendo los lineamientos sobre este tema tratados en el Directorio, el Dr. Bazán expresa que el Directorio aprobó:

• 1) que la venta de papel para impresión y/o para otros usos y/o para embalaje a las partes relacionadas durante el ejercicio 2022 se haga en las mismas condiciones de precio y demás condiciones normales y habituales de mercado que las que rijan para los clientes no relacionados de la Sociedad, bajo seguimiento permanente de la Gerencia General, que deberá informar al Comité Ejecutivo y al Comité de Auditoría sobre cualquier variación de importancia que pudiera producirse en las condiciones de venta de tales productos.

• 2) que la compra de papel devolución a las partes relacionadas durante el ejercicio 2022 se realice a precios de mercado, en tanto ello puede considerarse adecuado a las condiciones normales y habituales del mercado, bajo seguimiento permanente de la Gerencia General, que deberá informar al Comité Ejecutivo y al Comité de Auditoría sobre

cualquier variación de importancia que pudiere producirse en las condiciones de compra de este insumo.

3) que estas pautas sean aprobadas “ad referéndum” del dictamen que debe emitir el Comité de Auditoría conforme lo establecido en el inciso “h” del art. 110 de la ley 26.831 y en el art. 18 inciso “f” del Título II, Capítulo III, Sección V, de las Normas de la CNV (TO 2013) de modo que, una vez que dicho Comité emita su dictamen, si el mismo es coincidente, queden aprobadas y en vigencia las autorizaciones propuestas.

Por consiguiente, el Comité debe expedirse sobre los temas aprobados por el Directorio con respecto a: 1°) ventas de papel para impresión y/o para otros usos y/o para embalaje a partes relacionadas durante el ejercicio 2022, y 2°) compras de papel devolución a partes relacionadas durante el ejercicio 2022. Pide la palabra el Dr. Rendo y expresa que dada su condición de Director no independiente bajo el art. 11, incisos “a” y ”b” del Título II, Capítulo III, Sección III de las Normas CNV (TO 2013), se va a abstener de deliberar y votar sobre el punto en tratamiento conforme el art. 272 de la Ley General de Sociedades. Acto seguido, el Sr. Presidente toma nota de lo expuesto por el Dr. Rendo, y concretamente mociona que el Comité de Auditoría dictamine y apruebe la siguiente RESOLUCIÓN:

Que las condiciones de venta de papel para impresión y/o para otros usos y/o para embalaje a las partes relacionadas en las mismas condiciones de precio y demás condiciones normales y habituales de mercado que las que rijan para los clientes no relacionados, aprobadas por el Directorio en su reunión del día de la fecha, 10 de noviembre de 2021 (acta N° 1109), para regir durante el año 2022, pueden considerarse adecuadas a las condiciones normales y habituales del mercado en los términos del Inciso “h” del artículo 110 de la Ley 26.831, y el artículo 18, Inciso “f” del Título II, Capítulo III, Sección V, de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (TO 2013), debiendo el Directorio tener por cumplida la condición a la que sujetó dicha aprobación.

Sometida la moción a votación, resulta: Dr. Bazán aprobado; Dr. Lohidoy, aprobado, y Lic. Ruete, aprobado. El Dr. Bazán declara que teniendo en cuenta la abstención del Dr. Rendo, la moción es aprobada por la unanimidad de los votos emitidos.

A continuación el Sr. Presidente propone tratar las condiciones de compras de papel devolución por parte de Papel Prensa a las partes relacionadas, aprobadas por el Directorio en el día de la fecha. Al efecto, el Dr. Bazán mociona que el Comité de Auditoría dictamine y apruebe la siguiente RESOLUCIÓN:

Que las condiciones de compra de papel denominado “devolución” a las partes relacionadas aprobadas por el Directorio en su reunión del 10 de noviembre de 2021 (acta N° 1109), para regir durante el año 2022, pueden considerarse adecuadas a las condiciones normales y habituales del mercado en los términos del Inciso “h” del artículo 110 de la Ley 26.831, y el artículo 18, Inciso “f” del Título II, Capítulo III, Sección V, de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (TO 2013)

debiendo el Directorio tener por cumplida la condición a la que sujetó dicha aprobación .

Sometida la moción a votación resulta: Dr. Bazán, aprobado; Dr. Lohidoy, aprobado; y Lic. Ruete, aprobado. El Dr. Bazán declara que teniendo en cuenta la abstención del Dr. Rendo, la moción es aprobada por unanimidad de votos emitidos, indicando el Sr. Presidente que informará de inmediato las resoluciones aquí adoptadas.

A continuación, anuncia el Dr. Bazán que se pasa a considerar el sexto punto del orden del día, que dice: 6) Informes de Auditoría Interna correspondientes al año 2021 . El Sr. Presidente manifiesta que sobre la base de los papeles de trabajo e informes numerados del 1 al 82, correspondientes al desarrollo de tareas de auditoría señaladas en el plan por el año 2021, sobre documentación examinada en el corriente año y de acuerdo con los objetivos trazados en el Plan de Auditoría Interna del año 2021 –que oportunamente tratara este Comité-, las tareas ejecutadas y su alcance, razonablemente se observaron durante el corriente año adecuadas prácticas de control interno en todos los ciclos relevantes de negocio; compras, pagos, inventarios, producción, ventas, cobranzas y diversos cumplimientos de orden legal, fiscal, laboral y societario. Por lo tanto se considera, con los referidos informes, culminada la ejecución del Plan de Auditoría para el año 2021. A continuación el Dr. Bazán mociona que con el objetivo de cumplir con el artículo 110 de la Ley 26.831 en lo que corresponda, se tome debida nota de lo realizado por la Auditoría Interna, dándose por leído y disponiendo se incorpore al acta el referido Plan de Auditoría y su seguimiento como ANEXO II. Sometida la moción a votación, resulta: Dr. Bazán, aprobado; Dr. Rendo, aprobado; Dr. Lohidoy, aprobado; y Lic. Ruete, aprobado. El Dr. Bazán declara que la moción resulta aprobada por unanimidad de votos emitidos.

Continuando la reunión y en uso la palabra, el Sr. Presidente pasa a dar lectura del séptimo punto del orden del día, que dice: 7) Informe Anual de Control Interno y Gestión de Riesgos 2022. Manifiesta el Dr. Bazán que cada uno de los miembros del Comité dispuso de una copia del informe para su lectura y consideración. El Sr. Presidente destaca que como siempre, resultó del trabajo conjunto realizado por los miembros del Comité, la

Gerencia General y la Gerencia de Control de Gestión y Auditoría. Su redacción se realizó cubriendo los aspectos del control interno y la gestión de riesgos. Acto seguido el Sr. Presidente mociona se dé por leído y se transcriba el mismo como ANEXO III a la presente. Seguidamente, dice que el informe fue consensuado entre los miembros presentes del Comité entendiendo que el mismo cumple con lo establecido en el artículo 110 de la Ley 26.831 en lo que corresponda. Por lo tanto, mociona que el documento se registre en cumplimiento del Artículo 110, incisos b) y c) de la Ley 26.831. La moción es sometida a votación, resultando: Dr. Bazán, aprobado; Dr. Rendo, aprobado; Dr. Lohidoy, aprobado; y Lic. Ruete, aprobado. El Dr. Bazán declara que la moción resulta aprobada por unanimidad de votos emitidos.

A continuación, es otorgada la palabra al síndico Dr. Aguirre Saravia, quien en representación de la Comisión Fiscalizadora y en cumplimiento de las normas legales, reglamentarias y estatutarias de aplicación, incluyendo las de la CNV analógicamente, deja constancia que:

1.- Los directores Ruete, Rendo, Bazán y Lohidoy, el Dr. Fernández Muñoz, el Cr. Taborda y el dicente participaron de la presente reunión del Comité de Auditoría, habiéndose conectado digitalmente a través del sistema de comunicación audiovisual “Google Meet” que permitió la libre accesibilidad de todos los participantes con transmisión simultánea de imagen, sonido y voz.

2.- Los directores participantes constituyeron el quórum suficiente para sesionar.

3.- El sentido del voto emitido por cada de uno de los directores participantes en la presente reunión del Comité de Auditoría fue expresado de viva voz por cada uno de ellos y se reflejará fielmente en el Acta a labrarse.

4,- Todas las decisiones adoptadas por el Comité de Auditoría en la presente reunión fueron regularmente adoptadas.

Sin más asuntos que tratar el Sr. Presidente levanta la reunión siendo las 14.10 horas.

ANEXO I: “Consideraciones sobre el Informe de Control de Gestión al 30 de septiembre de 2021”

En el ejercicio cerrado el 30 de septiembre de 2021, el Estado de Resultados, en términos históricos, expone una Ganancia Bruta de 1.051.253.000 pesos. Deducidos los Gastos de Comercialización, Administración y Estructura, se arriba a un Resultado de Explotación positivo de 541.759.000 pesos. El Resultado Final arroja una ganancia en términos históricos de 146.979.000 pesos. En el informe se expone el EBITDA del período, que es positivo en 647.096.000 pesos, mayor al presupuestado en la suma de 412.363.000 pesos (EBITDA del presupuesto: positivo por 234.733.000 pesos). Los

principales factores que incidieron en los resultados del negocio en el período considerado, fueron las menores ventas respecto de lo esperado, frenadas por los inconvenientes con el abastecimiento de madera promediando el semestre, para sostener un más favorable régimen de actividad fabril. Sin embargo, los mejores precios de la gama de papeles aportaron al resultado positivo 455.465.000 pesos. Asimismo, los costos financieros también tuvieron una importante incidencia en los resultados, en particular los derivados de deudas comerciales, además de los generados por el endeudamiento con CAMMESA.

VENTAS: El volumen de papel vendido en el período fue de 94.736 toneladas. Se vendieron 4.599 toneladas menos que lo estimado en el Presupuesto 2021 (en el cual se estimaron ventas acumuladas para el período por 99.335 toneladas). El volumen de las ventas en el período se compone de un 29% de papeles para impresión (27.346 toneladas) y 71% de papeles para embalaje (67.390 toneladas). Los productos de embalaje ofrecidos al mercado local resultaron un 10.2% inferior al volumen presupuestado, no obstante siendo este producto factor preponderante para sostener las ventas. Respecto de las exportaciones, alcanzaron las 9.550 toneladas, 10.1% del total del volumen vendido. Comparado con el mismo período del año 2020 (88.358 toneladas), el volumen de ventas totales aumentó un 7.2%. La disminución en la demanda de papel de impresión respecto de períodos anteriores mantuvo su caída. No obstante, fueron abastecidos sin restricciones todos los clientes locales que lo demandaron.

La facturación del período fue de 5.835.613.000 pesos. En el Presupuesto 2021 se estimó facturar ventas por 5.641.330.000 pesos. Comparando, resulta una mayor facturación real de 194.283.000 pesos (261.182.000 pesos por la menor venta de 4.599 toneladas y 455.465.000 pesos por un mayor precio promedio real).

STOCK: Al cierre del período analizado, el stock de papel fue un volumen de 3.618 toneladas, menor al stock inicial de 6.087 toneladas y 1.039 toneladas menos que el stock presupuestado para el cierre del período.

PRODUCCIÓN: La fabricación de papel del período alcanzó a 90.356 toneladas. Con respecto a la producción presupuestada de 97.924 toneladas, se observa una disminución del 7.7%. Los menores volúmenes de producción y ventas se debieron, principalmente, a una parada programada de planta de diez días durante el mes de enero con el objetivo de implementar una actualización tecnológica relevante en la máquina de papel. Tal fue el cambio del sistema de control por dilución existente en la caja de la máquina de papel por el nuevo sistema ProFlow. También afectó a la producción los inconvenientes en el abastecimiento de madera, especialmente el sauce americano. Resiente a la producción los cambios frecuentes en la preparación

de la máquina de papel para producir distintos tipos de papeles que se deben satisfacer de acuerdo con la demanda. El personal continúa realizando los mayores esfuerzos para superar los diversos inconvenientes que demandó y demanda, la continuidad de la pandemia.

COSTO VARIABLE: Promedió los 39.663 pesos la tonelada en este período. En comparación con el costo variable que fuera estimado en el Presupuesto en 38.660 pesos la tonelada, se registró una variación de 1.003 pesos la tonelada de mayor costo real. La leve mejora coyuntural que se viene desarrollando en los costos de la energía eléctrica y el gas natural al igual que en los productos químicos, fue contrarrestada por el incremento notorio en los costos del material fibroso. No obstante, los costos de la energía eléctrica, continúan siendo los más altos en la historia de la empresa, provocándole una fuerte pérdida de competitividad.

GASTOS FIJOS: Los erogables de producción, comercialización, administración y estructura alcanzaron en el período la suma total de 1.453.629.000 pesos. En relación al Presupuesto 2021, los gastos erogables reales en su conjunto muestran una leve baja frente a una estimación de 1.452.767.000 pesos.

SITUACIÓN FINANCIERA: El Balance General en términos históricos muestra que el Pasivo Corriente de 3.172.628.000 pesos supera al Activo Corriente de 2.541.670.000 pesos, con su correlato de capital de trabajo negativo. Efectivamente, la empresa tiene un pasivo operativo de 2.721.519.000 pesos compuesto por: 2.534.402.000 pesos del rubro Cuentas a Pagar y 187.117.000 pesos del rubro Préstamos. De igual manera, buena parte del incremento del Pasivo Corriente obedece a los altos costos de la energía eléctrica y el devengamiento de intereses generados por el endeudamiento con CAMMESA y a la ampliación del plazo de cobranzas a los clientes. Esto devengó intereses y diferencias de cambio por 463.883.000 pesos; cifra negativa que neta de los intereses positivos por créditos por ventas e inversiones transitorias por 305.525.000 pesos, produce un resultado financiero negativo de 158.358.000 pesos, que tiene una importante incidencia en la aplicación de fondos de la compañía y en el resultado del Net Cash Flow.

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS: El EBITDA al 30 de

septiembre de 2021 fue positivo en la cifra de 647.096.000 pesos. Con respecto al Presupuesto 2021 que se había estimado un EBITDA de 234.733.000 pesos, la diferencia con el real es una ganancia operativa de fondos de 412.363.000 pesos. En el Estado de Origen y Aplicación de Fondos, se puede observar que restando del EBITDA las aplicaciones de fondos, neto de los intereses de créditos por ventas y pago de intereses a proveedores, entre otros; determinan un Free Cash Flow superavitario de 282.246.000

pesos. Sumados y restados los rubros de la franja de financiamiento; pago de intereses bancarios, cancelaciones de deuda a CAMMESA y otros proveedores por 315.331.000 pesos, termina el Estado de Origen y Aplicación de Fondos con un Net Cash Flow negativo de 33.085.000 pesos, que, restado al saldo inicial de disponibilidades de 105.441.000 pesos, resulta un SALDO FINAL DE DISPONIBILIDADES de 72.356.000 pesos.

Las cifras denotan la situación financiera de la compañía que finaliza el período con un endeudamiento financiero de 915 millones de pesos, equivalentes a 9.3 millones de dólares al cambio oficial. Las gestiones de ventas y producción, entre otras, continuaron afectadas por las difíciles condiciones en las cuales se desempeña el sector de bienes transables en general y la industria del papel, tanto de embalaje como de impresión en particular, profundizadas por la débil situación económica derivada del COVID19. Asimismo, no se puede dejar de mencionar la falta de madera como un factor de freno a la producción y ventas.

ANEXO II: “ Plan de Auditoría 2021 y su seguimiento ”

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PPsa - INFORMACIÓN CONFIDENCIAL Y AMPARADA POR LA LEY 24766
PLAN DE AUDITORÌA INTERNA POR EL AÑO 2021 - ALCANCE y CUMPLIMIENTO
2021
PROCESO ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
1 COMPRAS / PAGOS / ENTRADAS de BIENES
1.1 COMPRAS
1.1.1 NACIONALES 31 52 55 56
1.1.2 IMPORTACIONES
1.1.3 COMPRAS P.S.P. CON MEMO/MAIL
1.2 PAGOS
1.2.1 A PROVEEDORES
1.2.2 OTROS PAGOS
1.3 ENTRADAS
1.3.1 DE BIENES DE CAMBIO 17 19 18 20 50 51 66 68
1.3.2 DE BIENES DE USO
1.3.3 DE SERVICIOS Y BIENES NO ALMACENABLES
2 VENTAS / COBRANZA / SALIDAS Bs de Cambio
2.1 VENTAS
30 63
2.1.1 FACTURACIÓN 30 64 65 63 64 65 67 69
67 69 71
71
2.1.2 NOTAS DE DEBITOS
2.1.3 NOTAS DE CRÉDITOS
2.1.4 VENTAS VARIAS 11 58 58 59 74 74 73
2.2 INGRESOS DE FONDOS
01 02 03 11 11 26 26 27 48 60
2.2.1 COBRANZAS 12 13 14 16 21 26 27 28 27 28 28 29 61 62 60 61 62 75 61 62 78
29 48 29 48 48 75
2.3 ENTREGAS ,
2.3.1 SALIDAS DE BIENES DE CAMBIO 22 72 23 81 24 81 81 44 49 81
81 81
3 MEDIOS DE PAGO
3.1 FONDO FIJO
3.1.1 ARQUEOS 43 47 53 54 70 76 79
80
3.1.2 RENDICIONES
3.2 CHEQUES PROPIOS / S.D.B. / TR. BANCARIAS
3.2.1 ARQUEOS
3.2.2 CONTROLES GENERALES
3.3 OPERACIONES FINANCIERAS
3.3.2. CONTROLES GENERALES COLOCACIONES 82
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4	BIENES DE CAMBIO
4.1	EXISTENCIAS
4.1.1	EN PLANTA SAN PEDRO	04 05 06 07 38	15 38	25 38	38	41	57			77
4.1.2	EN ALMACÉN CAMPANA y ESTABLECIMIENTOS	32
4.2	CONSUMOS
4.2.1	EN PLANTA SAN PEDRO
4.2.2	EN ALMACÉN CAMPANA y ESTABLECIMIENTOS
4.3	OTRAS VERIFICACIONES
4.3.1	MATERIALES EN PODER DE 3ROS. PARA REPARACIÓN o ELABORACIÓN
4.3.2	MATERIALES FUERA DE USO DEVOLUCIÓN DE MATERIALES TAREAS A LA RECEPCIÓN BIENES DE USO EXISTENCIAS EN PLANTA SAN PEDRO EN SEDE CENTRAL EN DEPENDENCIAS FORESTALES TAREAS A LA RECEPCIÓN ÓRDENES DE TRABAJO EN PLANTA SAN PEDRO EN DEPENDENCIAS FORESTALES VERIFICACIONES DE CUMPLIMIENTO LABORAL, FISCAL, SOCIETARIO Y OTROS PERSONAL LIQUIDACIÓN DE HABERES
4.3.3
4.3.4
5
5.1
5.1.1		34
5.1.2
5.1.3
5.1.4
5.2
5.2.1
5.2.2
6
6.1
6.1.1
6.1.2	DISPOSICIONES LEGALES Y REGL. LEGAJOS	35 36 37 39
6.1.3
6.1.4	ALTAS
6.1.5	BAJAS
6.1.6	RUTINAS DE LIQUIDACIÓN VERIFICACIONES GENERALES
6.2
6.2.1	LIBROS RUBRICADOS ACTUALIZACIÓN DE PODERES	40				45 46
6.2.2
6.2.3	TRANSPORTE DE BOBINAS	42
6.2.4	CONTRATISTAS
6.2.5	SEGUROS	09 33	33
6.2.6	COSTOS	10
6.2.7	SISTEMAS y COMPUTACIÓN IMPUESTOS	08			AUDITORÍA EXTERNA
6.3

ANEXO III

Información sobre

Control Interno

Y

Gestión de Riesgos

Año 2022

Comité de Auditoría

Control de Gestión y Auditoría

Noviembre 2021

Introducción

El contenido de este informe trata consideraciones sobre las políticas, procedimientos, prácticas y acciones más significativas que Papel Prensa ejecuta para un ejercicio eficaz del control, la custodia, el uso y la conservación de sus activos; para una preparación de estados financieros fiables, cumpliendo con el marco regulatorio vigente y las recomendaciones sobre buenas prácticas de gobierno societario. Al efecto se evalúan los controles internos, asociados a los procesos de la organización. El desarrollo de dicha evaluación comprende un relevamiento del control interno, a efectos de valorar el colectivo de normas, sistemas y metodologías de organización, procedimientos y procesamiento de tareas y transacciones que permiten identificar, medir, evaluar y administrar los riesgos a los que está expuesta la empresa. Como resultado de dichas evaluaciones, se puede concluir que el Directorio y la Gerencia General orientan y gestionan el control interno de forma continua y sistemática, con los medios pertinentes, que alcanza a todos los ciclos de negocio relevantes de Papel Prensa y que son expuestos en el Presupuesto Económico-financiero, los estados financieros, los informes de control de gestión y el presente informe. Se comprueba que las prácticas, controles, establecidos y/o recomendados por la Ley 26.831, regulatoria del Mercado de Capitales, su modificatoria Ley 27.440 y disposiciones vinculadas reglamentarias y complementarias dictadas por la Comisión Nacional de Valores (Nuevo Texto 2013 y resoluciones generales modificatorias y complementarias), son aplicados razonablemente. Se verifican también los controles internos esenciales establecidos para avalar una gestión prudente y se cumplan las directrices que le son

consignadas. Los procedimientos implementados que rigen los ciclos de negocio de la empresa incluyen controles para prevenir eventuales vulneraciones a las prácticas establecidas en la normativa interna señalada anteriormente, estableciendo y confirmando la eficacia de las acciones derivadas del seguimiento y análisis de la información interna y externa. La gestión de riesgos es actualizada de acuerdo con los cambios del entorno e institucionales y los responsables de la gestión de cada ciclo de negocio conforman matrices de riesgos de sus procesos, facilitando el monitoreo, seguimiento y verificación de los mismos, con lo cual es posible afirmar de manera razonable que se cuenta con una gestión de riesgos prudente y eficaz en todos los niveles. Del mismo modo, el Comité de Auditoría, de acuerdo con lo establecido en la Ley 26.831, en su artículo 110, considera regularmente el desempeño del sistema de control interno, del sistema administrativo-contable y la administración en materia de gestión de riesgos a los que está expuesta la sociedad.

Evaluación del Control Interno

El Sistema de Control Interno aplicado en Papel Prensa se corresponde con los lineamientos del “Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway” (sigla en inglés: C.O.S.O.). Los procesos de tecnología de la información en particular, tienen como marco de referencia conceptual los “Objetivos de Control para las Tecnologías de la Información y Relacionadas” (sigla en inglés. C.O.B.I.T.). La consideración de la eficacia del Sistema de Control Interno de la empresa es practicada por los órganos de gobierno societario. La evaluación de los componentes C.O.S.O. a nivel de dirección y gerencial permite concluir una aptitud eficaz del sistema de control interno. Papel Prensa demuestra la importancia de la integridad y los valores societarios instaurando su carácter desde el nivel organizacional más alto a través del “Código de Ética y Conducta”, establecido por el Directorio de la empresa. Las políticas y prácticas para administrar el talento humano en el ámbito de la “Gerencia de Capital Humano”, comprenden las competencias de los puestos de trabajo, consideradas sistemáticamente en la evaluación anual de desempeño de cada colaborador de la empresa. De la misma manera, se realizan planes de inducción, formación y capacitación del personal. Se concluye de la revisión de estas actividades que la empresa promueve conductas de integridad, valores y comportamiento ético de su personal. Los objetivos están establecidos con claridad, de modo que todos los colaboradores puedan comprenderlos y cumplirlos satisfactoriamente, enfocados a la eficiencia y control de sus operaciones, que permitan identificar y evaluar los riesgos relacionados con el negocio. Las muestras y controles realizados concluyen que razonablemente, la empresa tiene riesgos de fuente interna y externa que pueden ser previstos y gestionados y otros que no pueden ser eliminados por completo luego de la aplicación de acciones mitigantes y controles claves. No obstante, los mismos son administrados para alcanzar los objetivos y planes que emanan de los órganos de dirección superior.

Las revisiones de las auditorías interna y externa presentadas al Presidente y al Comité de Auditoría durante el año 2021, suministraron un aseguramiento razonable del Sistema de Control Interno, no exteriorizándose debilidades que pongan en riesgo la eficacia del mismo.

Cada año se requieren a la Gerencia General, respuestas a un cuestionario de evaluación, cuyo marco conceptual y formato responde al modelo C.O.S.O. Las comprobaciones practicadas y las respuestas obtenidas permiten concluir que el control interno en Papel Prensa es razonable y eficaz.

Las recomendaciones esenciales de buenas prácticas de gobierno societario son gestionadas responsablemente por la dirección de la empresa, supervisando y monitoreando el cumplimiento de las pautas establecidas en los planes de actuación, la política de riesgos, los presupuestos anuales y el control del plan previsto y de los resultados obtenidos por la empresa, en materia de control interno.

Evaluación de la Gestión de Riesgos

Durante el año 2021 se orientó la producción en alrededor de un 70% hacia los papeles de embalaje, abordándose satisfactoriamente los desafíos técnicos y comerciales asociados a la producción y distribución de dichos papeles, dirigiendo los esfuerzos a asegurar la calidad, competitividad y permanencia en el mercado. El consumo del producto papel de impresión se estableció en el nivel más bajo de los últimos años, tanto a nivel local como internacional. La continuidad de la pandemia del COVID-19 profundizó el escenario recesivo en general de la economía nacional que venía desde hace un tiempo. Todos los sectores están afectados por el considerable impacto económico de dicha pandemia. El fenómeno promovió la identificación y abordaje de nuevos riesgos, que se procesan continuamente para elaborar planes de respuesta. Los responsables ejecutivos de Papel Prensa, anualmente o ante alteraciones de escenario como el causado por el COVID-19, establecen y evalúan los riesgos más destacados que pudieran obstaculizar alcanzar los objetivos fijados en el Presupuesto Anual y la ejecución de las directivas del Directorio. El Presupuesto Anual contiene desde el punto de vista financiero, la necesidad de recursos humanos, tecnológicos y materiales para alcanzar las metas, evaluando en cada área las inversiones y costos que conllevan las acciones mitigantes producto de una administración de los riesgos eficaz.

Determinación de los riesgos relevantes.

La resuelta intervención de la empresa en el mercado del papel para embalaje, relegó la producción de papel para impresión. La continuidad en la caída de la circulación y empaginado de los ejemplares impresos, además de haber sido relegados por el progreso de los medios electrónicos de comunicación, causando una marcada menor demanda del que fuera el principal producto de la empresa, se vio aumentada por la incidencia de la pandemia del COVID-19. La línea Oppus sigue

muy poco requerida, representando sus niveles de venta para el corriente año, alrededor de poco más del 1% del volumen total de la empresa, esperándose en el año 2022 nula participación. Con respecto a los papeles para embalaje, al final del corriente año llegarían a participar alrededor del 70% en el volumen total de ventas y en el año 2022 se espera que sea alrededor del 75%. El producto papel para embalaje que fabrica la empresa ya es conocido y aceptado por distintos usuarios, incrementándose significativamente su volumen. Los inconvenientes en el abastecimiento de madera obligaron a realizar paradas por la falta de este insumo, que fueron aprovechadas para ejecutar mejoras tecnológicas y de mantenimiento. El desempeño del negocio en el renglón de embalaje, será determinante para apreciar la capacidad de captar las fuentes de financiamiento de bancos y proveedores de maquinaria para emerger como un proveedor nacional importante de este producto.

Área de Producción.

Se estima finaliza el año 2021 con una producción acumulada de 124000 toneladas y alcanzar cerca de las 140000 toneladas durante el año 2022. Los niveles de fabricación fueron afectados durante el primer cuatrimestre del año, debido a una parada programada de planta de diez días durante el mes enero con el objetivo de implementar una actualización tecnológica relevante en la máquina de papel. Durante el mismo período, se realizaron cuatro paradas de alrededor de tres días de fabricación con el objetivo de recuperar inventario de madera y también frente a la escasez de papeles para reciclar, en parte compensado por las importaciones de papel para impresión para distribuir a clientes locales. En la merma del abastecimiento del recurso fibroso del sector forestal confluyeron dos factores, la pandemia por COVID-19 y la histórica bajante del nivel de los ríos, récord en los últimos 70 años. Por otra parte, producir distintos tipos de papeles, blancos y marrones, perturba el ambiente productivo por una mayor complejidad, mientras se siguen haciendo desarrollos de nuevos productos y pruebas de insumos afectando la productividad. Además, la disminución de la fabricación de papel para impresión, implica una muy baja productividad al ser por lotes cortos en el tiempo y no permitir alcanzar un régimen de producción eficiente, por la modificación de parámetros y variables en pocos días. Esta situación resiente el volumen total de producción de papel que se podría estar alcanzando. Las perspectivas favorables de comercializar papeles de embalaje y la pronunciada caída del mercado de papel para impresión en general, afianzaron la decisión en este año 2021 de alentar la mayor producción de papel de embalaje. El volumen producido de estos papeles marrones alcanzó alrededor del 70% del total fabricado en la Planta San Pedro. La actividad multiproducto se vio así minimizada e implicó un rango de improductividad menor del proceso que los registrados en los últimos años. La reconversión plantea desafíos de variada índole en cuanto a la racionalización de costos para nuevos productos que se pretende satisfagan en precio y calidad a los mercados tanto locales como externos.

La transformación señalada, si bien conlleva un riesgo considerable, la Dirección sostiene que es un recurso alternativo obligado ante la veloz caída generalizada de la demanda de papel para impresión.

Madera

Persiste la reducción de la superficie forestada en la cuenca del Delta, con el consiguiente perjuicio esperado para el abastecimiento en el corto y mediano plazo. Los niveles de plantado continúan siendo exiguos temporada tras temporada en los últimos años. Los inconvenientes en el abastecimiento, resentido hacia el último trimestre del año 2020, continuaron, profundizándose en el inicio del año 2021 por la estacionalidad propia del ingreso de madera en verano, por falta de mano de obra migrante y por el incremento de la competencia en la demanda de otras industrias. Promediando el segundo trimestre del año el abastecimiento mejoró y el stock tuvo una recuperación paulatina, atento a las acciones que el área forestal llevó adelante para enfrentar la baja oferta del recurso, como ser la compra de madera en pie, incorporación de antiguos proveedores en un radio de mayor distancia a la Planta y mejora en la rotación de las barcazas. Agravaron la situación los inconvenientes ocasionados por la histórica baja del cauce del río Paraná apuntada, que fueron atenuados por los esfuerzos en la Planta San Pedro para incrementar la capacidad de descarga en la playa de madera y las acciones industriales para incrementar el consumo de fibras alternativas. Los niveles de abastecimiento promedian alrededor del 70% proveniente de terceros y 30% de establecimientos propios. Durante el año 2022 se proyecta la normal disminución del stock en el verano, debido al menor ritmo de abastecimiento estacional. En general, se espera un desarrollo favorable de variables como; el clima, la propia política de compra de la empresa y abrir vínculos con nuevos proveedores, especialmente de tierra firme, de forma de asegurar el adecuado aprovisionamiento a fábrica.

Energía Eléctrica.

El abastecimiento a través de CAMMESA previsto para el año 2022 se calcula con un costo de alrededor de 73 dólares estadounidenses por Mwh. Como usuario electro intensivo, Papel Prensa soporta mayores costos por el aumento de la tarifa. En efecto, en el año 2009 la misma era USD 48/Mwh.

De ocurrir una eventual falta de energía eléctrica disponible en la red nacional, Papel Prensa estaría expuesta a un riesgo de alto impacto, ante la imposible sustitución de este insumo.

Riesgos Asegurados

Los probables siniestros a que pudiera estar expuesta la planta fabril, la empresa los mantiene cubiertos con aseguradoras de primera línea. La empresa renovó la cobertura denominada “Todo Riesgo Operativo” que incluye todo riesgo de pérdida o

daño físico causado por explosión de calderas, incendio, rotura de maquinarias y otras causales de interrupción de la explotación de la misma naturaleza, reponiendo los costos de mano de obra y repuestos necesarios para restablecer el funcionamiento de la máquina. Se incluyen los seguros de máquinas, automotores, cascos, entre otros.

Memoria de la Gestión de Riesgos

La Dirección junto con los responsables de gestionar los distintos ciclos del negocio de la empresa, llevan adelante la detección y ponderación de los riesgos que afronta cada área de responsabilidad. El proceso de migración hacia papeles de embalaje implicó transitar un riesgo estratégico de alta trascendencia. Los riesgos actuales y los de la transformación productiva y comercial pueden calificarse de razonablemente satisfactorios de no mediar imprevisibles contingencias de acuerdo con el mercado del papel de embalaje y los escenarios micro y macroeconómicos que puedan generarse a partir de la incertidumbre política, económica y social en la actualidad del país.

Por consiguiente, los posibles riesgos más significativos cuya causa es de fuente externa se pueden clasificar como sigue.

RIESGOS DEL MERCADO

Riesgos del mercado de papel para impresión

La ya conocida creciente preferencia por el consumo de información periodística a través de múltiples alertas, consultas y búsquedas en los portales informativos disponibles en Internet, ha profundizado la baja en la demanda. La disminución del volumen negociado de papel para impresión se mantiene en niveles mínimos de la historia del mercado y de la empresa. Lo señalado se materializa en un freno de la demanda internacional y un acomodamiento consecuente a limitar la oferta de papel en el mundo, con el correlato en un aumento del precio. Efectivamente, durante los primeros meses del año, el mercado internacional de papel para impresión cambió su dinámica de oferta de productos y de precios como consecuencia a una menor oferta debido a cierre y/o reconversiones de plantas hacia papeles de embalaje. Asimismo la disminución de oferta de materias primas y el incremento en la demanda de fibra virgen por parte de China presionaron al sector generando importantes incrementos de precios. Por otra parte, hoy no se puede prever el comportamiento futuro de la demanda y los precios de este producto que en la actualidad ha dado rentabilidad a las empresas que lo fabrican.

El costo esperado de la energía eléctrica, en alrededor de u$s73/Mwh, continúa siendo para Papel Prensa un factor negativo en los costos y por lo tanto, una desventaja competitiva, ubicándose la tarifa un 52% más cara con respecto a su costo razonable histórico

Riesgos del mercado de papel para embalajes

El mercado del papel de embalaje se desenvuelve en alta correlación con el crecimiento del PBI. No obstante, durante el año 2021 los niveles de venta y precio han sido satisfactorios. Por otra parte, el nivel de producción alcanzado de este producto se vio perjudicado por inconvenientes en el abastecimiento de madera en parte de la primera mitad del corriente año. No obstante, continúa el esfuerzo comercial ofreciendo productos que sustituyan la importación de papeles, como así también, en nuevos clientes que estén interesados en desarrollar embalajes más livianos, por reducción de gramaje.

RIESGO FINANCIERO

El acuerdo de refinanciación del pasivo comercial con CAMMESA, proveedor de la Energía Eléctrica, continúa siendo el más relevante esfuerzo de cumplimiento. Por otra parte, las restricciones establecidas por las autoridades debido a la pandemia, afectaron el ritmo y nivel de las actividades que impulsan la demanda tanto local como internacional y por consiguiente, las condiciones de cobranzas. Los plazos de cobranzas otorgados a los clientes acompañan la generalidad del sector, lo que conlleva importantes esfuerzos para evitar incrementar significativamente el nivel de endeudamiento que permite financiar tales plazos. Esas condiciones de financiamiento están generalizadas no sólo en el sector sino en todo el país. El Capital de Trabajo

Esta situación de discretas ventas con amplios plazos de financiación, elevan el riesgo potencial que implica la necesidad de financiación bancaria de corto plazo, para mantener la liquidez de la empresa.

RIESGOS DEL ENTORNO ECONÓMICO

El año 2021 se caracterizó en el país por replicar los cambios que en todos los órdenes provocó la pandemia iniciada localmente en 2020. A partir de los resultados electorales, se ha enrarecido el clima político, que influye en la macroeconomía. Esto aleja toda evaluación futura en cuanto a mercado e inversión, entre otras variables. Las medidas que en materia cambiaria y fiscal lleva a cabo el gobierno agregan incertidumbre a la inversión, enfriando más la actividad, de por sí deprimida hace varios años. El gobierno promovió un Presupuesto Nacional para el año 2022, con el que pretende consolidar una estabilidad con respecto a precios, salarios y tipo de cambio, que genera amplias expectativas y dudas. En este marco de incertidumbre, es dificultoso establecer las cifras del Presupuesto Económico-Financiero anual, en base a las pautas de comportamiento del tipo de cambio, la inflación y el comportamiento de los salarios reales para lo que resta del año 2021 y durante el 2022. La Dirección y la Gerencia de la empresa mantienen sus esfuerzos para aliviar los costos y gastos, en la confianza que a su vez la política económica del Estado Nacional pueda adecuar razonablemente los precios relativos en la economía. La

situación desfavorable del corriente año perjudica a los productores locales de bienes transables y en particular, para la fabricación de papel pueden producir altos costos laborales, la baja en la actividad y además podrían manifestarse riesgos de cese de algunas líneas de producción en el sector.

RIESGOS DE LA SEGURIDAD JURIDICA DE LAS NORMAS VIGENTES

Se estima que Papel Prensa razonablemente no afrontaría riesgos importantes por inseguridad jurídica.

RIESGOS NATURALES

Todas las dependencias en que Papel Prensa desarrolla sus actividades, la Planta San Pedro, los establecimientos forestales, Taller Campana y Sede Central están expuestos a sucesos contingentes como incendios, lluvias e inundaciones. El año 2021 se inició con escasas lluvias e importante bajante que hacia la segunda mitad del año alcanzó mínimos niveles históricos en la cuenca del Delta en general. Estas condiciones obstaculizaron el desempeño del transporte fluvial. A principio del año 2021 se inició una bajante de aguas de magnitud que perjudica sensiblemente el ingreso de embarcaciones con abasto de madera a la Planta San Pedro. No obstante, se espera cierta estabilidad climático-hidrológica hacia fines del verano 2022 y que la situación vaya restableciéndose dentro de los patrones de normalidad conocidos.

RIESGO DE LOS RECURSOS HUMANOS

La Gerencia de Capital Humano mantiene su política de diálogo permanente con la representación sindical, fomentando la armonía que permita contar con la fuerza de trabajo adecuada para materializar las metas estipuladas por el Directorio, de acuerdo con la calificación de actividad esencial del sector según lo dispuesto en los decretos presidenciales que regularon las actividades desde el inicio de la pandemia. El impacto de la pandemia y las restricciones impuestas por las autoridades gubernamentales, es gestionado con protocolos que se desarrollan y cumplen con un buen grado de prevención del COVID 19, abordando eficazmente los obstáculos en materia de disposición del personal como consecuencia de la prolongación del esquema. Parte del personal operativo y la mayoría de quienes desempeñan tareas administrativas, se encuentran auto aisladas. Unos por ser mayores a 60 años o tener alguna comorbilidad preexistente y otros por la implementación del teletrabajo en sus domicilios. Todo tipo de negociación se realiza, en general, en el marco de un buen clima laboral, incluida la salarial. Fueron aceptables para las partes las pautas salariales y otros beneficios otorgados. El marco de diálogo instalado, razonablemente, mitiga probabilidades de riesgo de una interrupción de las operaciones por un conflicto laboral, salvo por acontecimientos externos o extraordinarios. En el futuro se espera mantener este marco de relaciones de manera

que no se vea comprometida la continuidad de la actividad por conflictos de esta índole.

Gobierno Societario

Los ciclos de negocio relevantes de Papel Prensa están normados tanto operativa como administrativamente con normas internas de organización, manuales de funciones y manuales de procedimientos que cuentan con controles incorporados, el Presupuesto Anual y su control de cumplimiento y la administración de riesgo. Este aparato normativo se considera que satisface razonablemente las recomendaciones contenidas en las Normas de la CNV, como marco de buen gobierno societario; para una sólida administración y supervisión de la empresa. En toda gestión empresarial subyacen riesgos de fuente externa, sobre los cuales no se ejerce control pleno por parte de la Dirección de la empresa e imposibles de eliminar por completo, que podría vulnerar la gestión por la ocurrencia de casos fortuitos o de fuerza mayor, en todo momento y contexto. Llevando a cabo una gestión equilibrada y esforzada de los negocios, la Dirección considera que es sostenible la permanencia e integridad de la empresa, protegiendo los activos y que los riesgos evaluados por los responsables de cada área ejecutiva serán administrados eficazmente.

La información brindada en este documento se estima de alcance suficiente para determinar y evaluar la administración de los potenciales riesgos.

ANEXO

Políticas y Marco Conceptual

del Informe sobre

Evaluación y Administración de Riesgos

EVALUACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

Enfoque y Marco Conceptual

Durante el año 2017 se introdujo una modificación a la metodología establecida por la Gerencia General a partir del año 2004, alineándose los criterios en la identificación, evaluación y control sistemático y permanente de los riesgos en todas las dependencias donde se desarrollan actividades de la empresa, en el marco de la norma ISO 9001:2015. Los responsables de áreas y sectores conjuntamente, deben identificar y evaluar los riesgos de los procesos a su cargo, tomar las medidas necesarias para su control y evaluar la eficacia de las acciones tomadas. Las acciones mitigantes implementadas por aquellos responsables de gestionar los riesgos, son evaluadas en cuanto a su eficacia para minimizar o eliminar un peligro, amenaza o contingencia que puede ocasionar un daño o desvío, impactando en los objetivos estratégicos, tácticos u operativos, de acuerdo con una combinación de la probabilidad de ocurrencia de un evento y su consecuencia o daño. Para analizar los riesgos en forma sistemática, cada sector cuenta con su mapa de proceso, el cual le sirve de marco para la identificación de las tareas y/o procesos críticos. Este mapa incluye la identificación de las partes interesadas relevantes, las cuales también son tenidas en cuenta al analizar riesgos. Al incorporar nuevos negocios o nuevas actividades o procesos o bien al realizarles modificaciones significativas a los existentes, se debe realizar una identificación y evaluación de riesgos preliminar. Cada sector identifica los peligros en función de su experiencia e historial de contingencias ocurridas. La tarea de identificación es netamente preventiva y busca detectar pérdidas reales y/o potenciales, registrándose formalmente con el formato matricial (Matriz Integrada de Gestión de Riesgos). Cada Responsable de Sector, determina las medidas de control más convenientes según los requerimientos del evento prevenido. Por último, anualmente se realiza una revisión de todas las matrices de riesgos, con el objeto de mantener la información vigente, revisar acciones y promover la mejora de esta gestión. La revisión de estas matrices pertenece al proceso de revisión por la dirección.

Este proceder se considera que razonablemente cumplimenta y hasta supera lo establecido en la ley 26.831, el decreto 1023/13 del Poder Ejecutivo, reglamentario de la citada ley y la resolución general 622 de la Comisión Nacional de Valores. Cuadro 1. Esquema de Identificación de Riesgos

==> picture [451 x 331] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Identificación de Riesgos
MercadoRiesgosde Entorno EconómicoRiesgosdel FinancieroRiesgo OperativosRiesgos ContraparteRiesgosde la Seguridad JurídicaRiesgosde la NaturalesRiesgos Recursos HumanosRiesgosde
Variables Solvencia Compras Contratos con Cambios Selección
Demanda Macroeconómicas Clientesde los Abastecimientoy Proveedores PromocióRégimenn Forestall Inundaciones Capacitación
Políticas Nivel Producción Contratos con Cambios Promoción
Clientes Estadode Endeudamientode DistribucióVentas n Clientes RéLaboralgimen Sequías ReemplazoRotación
Colocaciones Dirección Contratos con Cambios Medidas
Imagen Bancarias InformacióControl n Otros Terceros CambiarioRégimen Incendios Fuerzade
Competencia Fraude CumplimientoNormativo Juicios MedioambientalRéCambiosgimen ClimatológicosFenómenosOtros
Cambios
Tecnología Incumplimientos Régimen
Fiscal
Ambiental Leyes 26736
26831 26991
27401 27440
27442
Recursos
Humanos
----- End of picture text -----

Flujo de Administración de Riesgos

==> picture [424 x 514] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Áreas responsables
Compras yAbastecimiento Producción Ventas y Distribución
• Formado, bobinado y • Recepción y
embalado almacenaje de
• Materiales, repuestos y productos terminados
Servicios • Preparación de madera y
pastas • Expedición de
Productos Terminados
• Madera de terceros • Servicios de vapor, aire,
agua y energía • Facturación a clientes
• Establecimientos • Servicios de • Programación de la
Forestales mantenimiento producción
• Almacenes • Organización de la
• Transporte de madera, bobinas, combustibles y materiales • Otros servicios generales Seguridad en el transporte de Productos Terminados
Fondos
Seguridad, Higiene Industrial y Medio Ambiente
Dirección
Planeamiento - Control de Gestión – Auditoria Interna
Sistemas Informáticos – Administración
Recursos Humanos
Fondos
Tesorería, Cobranzas, Cuentas a Pagar y Bancos
----- End of picture text -----

Dr Jorge A. Bazán

==> picture [82 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Presidente
----- End of picture text -----