Panostaja Oyj

Earnings Release • Feb 5, 2015

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS YHTIÖKOKOUS 5.2.2015

CEO Juha Sarsama

1. Tilikausi 11/2013-10/2014 2. Tilikausi numeroina 3. Liiketoimintasegmentit 4. Näkymät 5. Strategia, arvot ja taloudelliset tavoitteet

Tilikausi 11/2013-10/2014

HYVÄÄ KEHITYSTÄ VAIKEASSA MARKKINATILANTEESSA

• Liikevaihto kasvoi 13 % ja oli 154,8 milj. euroa (137,0 milj. euroa).

• Liikevoitto parani ja oli 10,2 milj. euroa (1,6 milj. euroa).

• Tilikauden tulos oli 8,4 milj. euroa (-5,5 milj. euroa).

• Liiketoiminnan kassavirta parani ja oli 11,4 milj. euroa (7,8 milj. euroa).

KEHITIMME AKTIIVISESTI OMISTUKSIAMME

• Laajensimme kuluttajaliiketoimintaan ostamalla 60 % KotiSunista ja perustimme uuden, talotekniikkaremontointiin erikoistuneen segmentin.

• Myimme lisäarvologistiikan erityisosaajan Vindean 5,5 milj. euron myyntivoitolla.

• Takomassa edettiin suunnitelmia nopeammin. Takoma Oyj:n ja Takoma Gears Oy:n yrityssaneerausmenettely päättyi ja saneerausohjelma vahvistettiin, joka mahdollistaa Takoma Gears Oy:n toiminnan kehittämisen.

• Kopijyvä ja DMP yhdistyivät ja sai uuden nimen: Grano. Suomen johtava graafisen alan yritys jatkaa synergioiden läpiviemistä, markkina-asemansa vahvistamista ja investoi digitaalisten painopalveluiden uusiin teknologioihin.

OMISTUKSIA KEHITETTY AKTIIVISESTI STRATEGIAN MUKAISESTI

Yrityskaupat ja irtaantumiset 2012–2014

Tilikausi numeroina

LIIKEVAIHTO KASVOI JA LIIKEVOITTO PARANI

Elokuu 2014 – Lokakuu 2014 (3 kk)

• Liikevaihto 44,1 milj. euroa (38,7 milj. euroa), kasvua 14 %.
• Liikevoitto 4,4 milj. euroa (1,8 milj. euroa), kasvua 2,6 milj. euroa.
• Tulos ennen veroja 3,5 milj. euroa (1,0 milj. euroa).
• Tulos 2,4 milj. euroa (-1,0 milj. euroa).
• Tulos/osake (laimentamaton) 1,6 senttiä (-1,0 senttiä).
• Kassavirta liiketoiminnasta 6,2 milj. euroa (3,1 milj. euroa).

Marraskuu 2013 – Lokakuu 2014 (12 kk)

• Liikevaihto 154,8 milj. euroa (137,0 milj. euroa), kasvua 13 %.
• Liikevoitto 10,2 milj. euroa (1,6 milj. euroa), kasvua 8,6 milj. euroa.
• Tulos ennen veroja 6,8 milj. euroa (-1,3 milj. euroa).
• Tulos 8,2 milj. euroa (-5,5 milj. euroa).
• Tulos/osake (laimentamaton) 9,4 senttiä (-9,5 senttiä).
• Kassavirta liiketoiminnasta 11,4 milj. euroa (7,8 milj. euroa).

TULOSLASKELMA, KONSERNI KUMULATIIVINEN

EUR 1 000	11/13–10/14	11/12–10/13	Erotus	Muutos-%
	(12 kk)	(12 kk)
Liikevaihto	154 802	137 044	17 757	13,0 %
Liiketoim. muut tuotot	1 560	1 276	284	22,3 %
Kulut yhteensä	146 193	136 735	9 458	6,9 %
Poistot ja arvonalentumiset	5 408	8 554	-3 146	-36,8 %
Liikevoitto/-tappio	10 169	1 586	8 584	541,3 %
Rahoitustuotot ja -kulut	-3 255	-2 734	-520	-19,0 %
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta	-137	-110	-27	-24,3 %
Tulos ennen veroja	6 778	-1 259	8 037	638,6 %
Verot	-3 763	-968	-2 795	-288,8 %
Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista	3 015	-2 226	5 242	235,4 %
Voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista	6 052	1 977	4 075	206,1 %
Voitto/tappio lopetetuista liiketoiminnoista	-834	-5 271	4 437	84,2 %
Tilikauden voitto/tappio	8 234	-5 520	13 754	249,2 %
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille	5 385	-4 628	10 012	216,4 %
Määräysvallattomille osakkeenomistajille	2 849	-892	3 741	419,4 %

TASE, KONSERNI

	EUR 1 000	10/2014	10/2013	Erotus
	Liikearvo	49 692	41 929	7 763
	Muut aineettomat hyödykkeet	8 707	8 079	628
	Aineelliset hyödykkeet	9 129	15 153	-6 024
	Osuudet osakkuusyhtiöissä	3 611	3 714	-103
	Laskennalliset verosaamiset	2 514	4 070	-1 556
	Muut erät	8 129	8 699	-571
	Pitkäaikaiset varat yhteensä	81 781	81 643	138
	Vaihto-omaisuus	14 932	15 437	-504
	Myyntisaamiset ja muut saamiset	27 461	30 835	-3 374
	Myytävissä olevat rahoitusvarat	9 490	12 748	-3 258
	Rahavarat	9 146	7 970	1 176
	Lyhytaikaiset varat yhteensä	61 029	66 990	-5 960
	Myytävissä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät			0
	VARAT YHTEENSÄ	142 810	148 633	-5 822
	Oma pääoma	32 116	30 061	2 055
	Määräysvallattomien osuus	15 378	19 016	-3 638
	Oma pääoma yhteensä	47 494	49 077	-1 583
	Laskennallinen verovelka	996	1 672	-677
	Oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirjalaina	14 691	14 556	134
	Pitkäaikaiset velat	34 399	28 854	5 545
	Lyhytaikaiset velat	45 231	54 157	-8 926
	Velat yhteensä	95 316	99 240	-3 924
	Myytävissä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat		316	-316
10	OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	142 810	148 633	-5 823

TASEEN MERKITTÄVIMMÄT MUUTOKSET 4Q/2014 – 4Q/2013

• Käyttöpääomaerät ja liiketoimintojen ostot ja myynnit

–Vertailukauden aikana toteutetuilla yrityshankinnoilla ja -myynneillä (Vindea, Toimex, KotiSun) oli merkittävä vaikutus käyttöpääomaerien muutoksiin (varasto, myyntisaamiset, ostovelat).

• Liikearvo + 7,8 milj. euroa

– Vindean myynti sekä Eriksenin painoliiketoiminnan ja KotiSunin hankinta.

• Muut aineelliset ja aineettomat hyödykkeet - 5,4 milj. euroa

– Vertailukauden yritysmyyntien vaikutukset sekä Takoman lopetetut liiketoiminnat.

• Laskennalliset verosaamiset -1,6 milj. euroa

– Verokannan muutoksesta aiheutunut verosaamisten pieneneminen.

• Velat yhteensä -3,9 milj. euroa

11

– Myytyjen ja hankittujen yritysten vaikutus sekä Takoman yrityssaneerauksen ja tytäryhtiöiden konkurssien vaikutukset.

Taseeseen liittyvät Panostajan tavoitteet:

• Oman pääoman tuotto 20 %
• Omavaraisuusaste 40 % (omaan pääomaan sisällytetään pääomalainat)

RAHAVIRTALASKELMA, KONSERNI MARRASKUU–LOKAKUU (12 KK)

EUR 1 000	10/2014	10/2013	Muutos
Liiketoiminnan nettorahavirta	11 393	7 780	3 613
Investointien nettorahavirta	-9 260	-25 452	16 193
Lainojen nostot	13 638	25 577	-11 939
Lainojen takaisinmaksut	-14 502	-21 543	7 041
Osakeanti	1 224	5 102	-3 878
Hybridilaina	0	7 500	-7 500
Omien osakkeiden myynti	48	46	2
Maksetut osingot ja oman pääoman palautukset	-1 577	-3 156	1 579
Rahoituksen nettorahavirta	-1 169	13 527	-14 695
Rahavirtojen muutos	965	-4 146	5 111

TILIKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

• 13.1.2015 Panostaja teki sopimuksen 50 M euron yritystodistusohjelmasta
• 16.1.2015 Lasse Mannola Takoma Oyj:n toimitusjohtajaksi (aloitus 2.3.2015)

VOITONJAKOEHDOTUS

• Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että päättyneeltä tilikaudelta maksetaan pääoman palautusta 0,04 euroa osakkeelta.

• Panostaja Oyj:n hallitus on kokouksessaan 11.12.2014 täsmentänyt voitonjakopolitiikkaa. Uusi täsmennetty voitonjakopolitiikka on seuraava:
• Voitonjako heijastaa konsernin tuloksen kehitystä pitkällä aikavälillä ja ensisijaisena tavoitteena on varmistaa konsernin sijoitustoiminnan jatkuvuus, jonka jälkeen voidaan jakaa vähintään puolet emoyhtiön osakkeenomistajille kohdistuvasta konsernin vuosittaisesta tuloksesta joko osinkoina, pääomanpalautuksina tai osakkeiden takaisinostoina.

Liiketoimintasegmentit

OMISTUKSEMME

> Digitaaliset painopalvelut

Sijoitusvuosi 2008, 2012 (Kopijyvä, DMP). > Markkinointiviestintä-, paino- ja tulostuspalvelujen markkinajohtaja Suomessa. > 2014 liikevaihto 58 milj. euroa, henkilöstö 497.

> Turvallisuus

Sijoitusvuosi 2007.

Suomen johtava asiantuntija huolettoman ja turvallisen kulkemisen kehittäjänä. Tuote- ja palveluvalikoima kattaa lukitusratkaisut,

ovenavaustekniikat, oviautomatiikan ja turvatekniikan.

2014 liikevaihto 34 milj. euroa, henkilöstö 249.

> Talotekniikkaremontointi

Sijoitusvuosi 2014.

Konseptoituja käyttövesi- ja lämpöverkkoremontteja kuluttajille avaimet käteen –palveluna.

Noussut alan suurimmaksi ja

tunnetuimmaksi toimijaksi Suomessa. > 2014 liikevaihto 9 milj. euroa (ajalta 5- 10/2014), henkilöstö 113 (vuoden 2013 liikevaihto 12,5 milj. euroa)

> Helat

Sijoitusvuosi 2007.

Suomen Helakeskus maahantuo ja myy kalusteteollisuuden helatarvikkeita, Rakennushelasto markkinoi ovi- ja ikkunateollisuuden tarvikkeita ja rakennuslevyjä.

2014 liikevaihto 11 milj. euroa, henkilöstö 33.

>Konepaja

Sijoitusvuosi 2007.

Mekaanisen voimansiirron tuotteita ja palveluita meri- ja offshoreteollisuudelle sekä kaivos-teollisuudelle.

2014 liikevaihto 15 milj. euroa, henkilöstö 92.

> Sisäkattomateriaalit

Sijoitusvuosi 2012.

Sisäkattomateriaalien tukkuliike, palvelee alan urakoitsijoita ja asentajia. > Laskenta-, suunnittelu- ja

• logistiikkapalvelut.

• 2014 liikevaihto 11 milj. euroa, henkilöstö 13.

> Autovaraosat

Sijoitusvuosi 2007.

Mercedes-Benz ja BMW-henkilöautojen alkuperäisvaraosien ja tarvikkeiden maahantuontia, tukkukauppaa ja jälleenmyyntiä. > Palvelee autokorjaamoita, jälleen- ja vähittäismyyjiä, yksityisiä kuluttajia ja yritysasiakkaita.

2014 liikevaihto 11 milj. euroa, henkilöstö 47.

> Lämpökäsittely

Sijoitusvuosi 2007.

Valmistaa lämpökäsittelypalveluita ja lämpökäsittelylaitteita energia-, kemia- ja konepajateollisuudelle.

2014 liikevaihto 7 milj. euroa, henkilöstö 59.

Näkymät

NÄKYMÄT

Yrityskaupat Rahoitus Panostaja

• Yrityskauppamarkkinoilla aktiviteetti tilikaudella 2014 lisääntyi.

• Uusia mahdollisuuksia sekä uusiin yritysostoihin että myöhemmin talouden ennustettavuuden parantuessa myös irtaantumisiin.

• Vaikka pk-sektorin yhtiöiden rahoitustilanne on yleisesti kiristymässä lisääntyvän sääntelyn myötä, niin hyviin hankkeisiin on rahoitusta tarjolla.

• Yritysten hinnat pysynevät maltillisina vielä pitkään – private equity -hinnoittelu ei ole seurannut pörssien hinnoittelua.

• Edelleen täydennysostoja valikoiden.

• Uusien toimialojen valmistelu.
• Irtaantumisia harkiten.

MARKKINANÄKYMÄT

• Suomen taloustilanne on edelleen epävarma. Ukrainan kriisin ja Venäjälle asetettujen talouspakotteiden vaikutukset ovat lisänneet epävarmuutta Euroopan talouskehityksestä. Yleinen taloudellinen tilanne ja ilmapiiri ovat edelleen haastavia, mikä heijastuu erityisesti rakentamiseen ja vientiteollisuuteen liittyviin segmentteihin.

• Kotimarkkinoilla toimivien yritysten kysyntä on vaimeaa eikä kotimaisen kulutuskysynnän oleteta lähiaikoina piristyvän. Panostajan liiketoimintasegmenttien asema toimialoillaan on kuitenkin parantunut.

• Panostaja-konsernin eri segmenteissä näkymät vaihtelevat varovaisen positiivisista neutraaleihin.

NÄKYMÄT 2015

Konsernin liikevaihdon ja liikevoiton arvioidaan olevan tilikaudella 2015 samalla tasolla kuin tilikaudella 2014 (liikevaihto 154,8 milj. euroa ja liikevoitto 10,2 milj. euroa).

Strategia, arvot ja taloudelliset tavoitteet

TAVOITETILAMME: SUOMALAISTEN KASVAVIEN PK-YRITYSTEN ARVOSTETUIN JA AKTIIVISIN OMISTAJAKUMPPANI

STRATEGIAMME: AKTIIVINEN OMISTAJA

• Jatkuva sijoitusvalmius ja aktiivinen hankevirran luonti
• Pitkäjänteinen ja aktiivinen omistaja-arvon kehittäminen enemmistöomistajana
• Omistajana toimialansa kärkiyrityksissä, jossa myös johdolla merkittävä omistajaintressi
• Jatkuva johtamisen ja liiketoiminnan kehittäminen yrityksen kasvuvaiheen mukaan

ARVOMME: Yrittäjyys on asenne Uudistuminen

ja osaaminen Luottamus ja avoimuus

TALOUDELLISET TAVOITTEET

Panostajan tavoitteena on jatkuva omistaja- ja markkina-arvon kasvattaminen siten, että osakkeen kokonaistuotto ylittää NASDAQ OMX Helsingin Small Cap Indeksin keskimääräisen pitkän aikajänteen tuoton.

Voitonjako heijastaa konsernin tuloksen kehitystä pitkällä aikavälillä ja ensisijaisena tavoitteena on varmistaa konsernin sijoitustoiminnan jatkuvuus jonka jälkeen voidaan jakaa vähintään puolet emoyhtiön osakkeenomistajille kohdistuvasta konsernin vuosittaisesta tuloksesta joko osinkoina, pääomanpalautuksina tai osakkeiden takaisinostoina.

TUNNUSLUVUT

	10/2014	10/2013
Oma pääoma per osake, €	0,62	0,59
Tulos / osake, laimennettu, €	0,09	-0,10
Tulos / osake, laimentamaton, €	0,09	-0,10
Osakemäärä tilikaudella keskimäärin, 1 000 kpl	51 284	51 211
Osakemäärä tilikauden lopussa, 1 000 kpl	51 733	51 733
Osakeannit / vvk-vaihdot tilikaudella, 1 000 kpl	0	0
Osakemäärä, 1 000 kpl, laimennettuna	58 102	58 029
Oman pääoman tuotto, %	17,3	-11,7
Sijoitetun pääoman tuotto, %	15,4	3,7
Bruttoinvestoinnit pysyviin vastaaviin, milj. €	19,9	20,1
Bruttoinvestoinnit liikevaihdosta, %	12,9	15,5
Korolliset velat, milj. €	58,1	60,1
Korolliset nettovelat, milj. €	35,1	40,1
Rahat ja rahoitusarvopaperit	18,5	16,4
Omavaraisuusaste, %	33,3	33,0
Oma pääoma sisältäen pääomalainan, milj. €	62,2	63,6
Omavaraisuusaste sisältäen pääomalainan, %	43,6	43,0
Henkilöstö keskimäärin	1 204	1 251

PK-YRITYSTEN JATKUVUUDEN TURVAAMINEN SUOMELLE MERKITTÄVÄ MENESTYSTEKIJÄ

Pk-sektorin merkitys Suomelle

• 40 % BKT:sta.
• Työllistää yli 60 % työvoimasta. Uudet työpaikat syntyvät usein pk-sektorille.
• Vuosikymmenten aikana kertynyttä tieto-taitoa.
• Jatkuvuuden turvaaminen ja kehittymisen tukeminen tärkeä yhteiskunnallinen tehtävä.

Panostaja jatkuvuuden tukena

• Parannamme pk-sektorin menestysedellytyksiä, kehitämme ja kasvatamme omistamiamme pk-yrityksiä.
• Toimimme avoimesti yhteiskuntaa kohtaan, maksamme veromme Suomeen.
• Yrityksemme ovat kasvaneet tiettyyn pisteeseen omin voimin. Panostaja tulee mukaan, kun syntyy tarve tukea kasvua ja kehittymistä laajemmalla osaamisella tai yrittäjä kokee ajan oikeaksi luopua omistuksestaan.
• Tuomme lisää asiantuntemusta, pääomaa ja uusia verkostoja. Työtä tehdään yhdessä yrityksen johdon kanssa, yrityksen toiminta voi jatkua jouhevasti ja kasvuun on saatu uusia työkaluja.

KIITOS