Skip to main content

AI assistant

Sign in to chat with this filing

The assistant answers questions, extracts KPIs, and summarises risk factors directly from the filing text.

Sign up Log in

Pandora Earnings Release 2016

Feb 7, 2017

3379_rns_2017-02-07_4c3049e0-63d3-4709-8ba4-b8f9a350c51d.pdf

Earnings Release

Open in viewer

Opens in your device viewer

{# SEO P0-1: filing HTML is rendered server-side so Googlebot sees the full text without executing JS or following an iframe to a Disallow'd CDN path. The content has already been sanitized through filings.seo.sanitize_filing_html. #}

PANDORA

PANDORA A/S
Havneholmen 17-19 | 1561 København V | Danmark
Tlf. +45 3672 0044
www.pandoragroup.com.

Nr. 349

SELSKABSMEDDELELSE

7 Februar 2017

PANDORA OPNÅR OMSÆTNINGSVÆKST PÅ 21% I 2016 OG ØGER EBITDA-MARGINEN TIL 39,1%

  • Koncernomsætningen udgjorde DKK 20.281 mio. i 2016, svarende til en stigning på 21% (24% i lokal valuta) i forhold til 2015, og er i overensstemmelse med de finansielle forventninger:
  • Nord- og Sydamerika steg med 5% (en stigning på 6% i lokal valuta)
  • EMEA steg med 27% (en stigning på 33% i lokal valuta)
  • Asien og Stillehavsområdet steg med 46% (en stigning på 48% i lokal valuta)

  • Omsætningen fra konceptbutikker steg med 37%, svarende til 66% af den samlede omsætning

  • Omtrent 50% af væksten i omsætningen for 2016 var drevet af vækst i butikker åbne i mere end 12 måneder (inklusive alle salgskanaler) og omtrent 50% var drevet af udvidelse af butiksnætværket, inklusive fremadrettet integration

  • Bruttomarginen steg til 75,1% i 2016 fra 72,9% i 2015

  • EBITDA steg med 27% til DKK 7.922 mio. i 2016, svarende til en EBITDA-margin på 39.1% i forhold til 37,1% i 2015 og er i overensstemmelse med de finansielle forventninger

  • Resultatet for 2016 udgjorde DKK 6.025 mio. mod DKK 3.674 mio. i 2015, svarende til et resultat pr. aktie på DKK 52,8 mod DKK 30,9 i 2015

  • Frit cash flow steg til DKK 5.358 mio. i 2016 fra DKK 2.449 mio. i 2015

  • Bestyrelsen foreslår at udbetale DKK 4.0 mia. i udbytte i 2017, inklusiv en ordinær dividende på DKK 9 kroner pr. aktie samt tre ekstraordinære kvartalsvise dividender på DKK 9 kroner pr. aktie. Derudover vil PANDORA i dag påbegynde et DKK 1.8 mia. aktietilbagekøbsprogram

  • PANDORA forventer i 2017 en omsætning på DKK 23-24 mia. og en EBITDA-margin på ca. 38%

I forbindelse med resultatet for 2016 udtaler PANDORAs CEO Anders Colding Friis:

"2016 blev endnu et godt år for PANDORA, hvor vi markant forbedrede vores globale brandede tilstedeværelse. Vi leverede som lovet og nåede flere milepæle herunder omsætning på over DKK 20 mia., samt åbning af konceptbutik nummer 2,000. Vores pengestrøm forsatte med at være stærk, og vi foreslår en næsten tredobling af den samlede dividendeudbetaling i 2017 til DKK 36 per aktie. Dette er naturligvis et bevis på en stærk tro på vores forretning, men også for at tilpasse vores likviditetsudlodning med vores aktionærers præferencer."

PANDORA

RESULTATFORVENTNINGER FOR 2017

Helåret 2017 Forventet Helåret 2016 Realiseret Helåret 2016 Forventet (senest) Helåret 2016 Forventet (oprindelig) Helåret 2015 Realiseret
Omsætning, DKK mia. 23-24 20,3 >20 >19 16,7
EBITDA-margin Ca. 38% 39,1% Ca. 39% >37% 37,1%
Anlægsinvesteringer, DKK mia. Ca. 5% af omsætningen 1,2 Ca. 1,2 Ca. 1,0 1,1
Effektiv skatteprocent Ca. 21% 21,2% Ca. 21% Ca. 21% 31,3%

PANDORA vil i 2017 fortsat øge væksten i de eksisterende butikker samt på at udvide butiksnæt værket på nyere samt mere etablerede markeder. Omsætningen forventes at blive DKK 23-24 mia., hvor eksisterende butikker forventes at drive halvdelen af væksten og netværksekspansion den resterende halvdel. Grundet timing af salget og et meget stærkt resultat i 1. kvartal 2016 forventer PANDORA kun en étcifret omsætningsstigning i 1. kvartal 2017. Baseret på de nuværende valutakurser forventer PANDORA, at valutakursudviklingen vil have en positiv effekt på omsætningen på ca. 1 procentpoint i forhold til 2016.

EBITDA-marginen for 2017 forventes at blive ca. 38%. EBITDA-marginen forventes at være væsentligt lavere i første halvår end i andet halvår i 2017. Det forventes, at EBITDA-marginen vil blive negativt påvirket med omkring 0-1 procentpoint af højere råvarepriser i 2017. Endvidere forventer PANDORA en negativ effekt fra valutakurser på EBITDA-marginen på ca. 1 procentpoint i forhold til 2016 forudsat nuværende valutakurser.

Årets anlægsinvesteringer forventes at svare til ca. 5% af omsætningen. Det forventede investeringsniveau inkluderer udvidelse af produktionsanlæggene i Thailand, investering i PANDORAs distributionsnetværk samt IT-investeringer.

Den effektive skatteprocent for 2017 forventes at være ca. 21%, hvilket er uændret i forhold til 2016.

PANDORA planlægger i 2017 at fortsætte udvidelsen af butiksnæt værket og forventer at tilføje mere end 275 konceptbutikker i løbet af året, hvoraf ca. 50% forventes åbnet i EMEA-regionen, 25% i Nord- og Sydamerika og 25% i Asien og Stillehavsområdet. PANDORA forventer at omkring halvdelen af konceptbutiksåbningerne vil være PANDORA-ejede butikker, hvilket er i overensstemmelse med Selskabets intentioner om at øge antallet af egne butikker.

Forventningerne er baseret på valutakurser på dagen for offentliggørelse.

UDBYTTE

PANDORA udbetalte DKK 13 per aktie for regnskabsåret 2015, svarende til DKK 1,5 mia. i alt. Fra 2017 foreslår PANDORA at supplere det ordinære udbytte med tre ekstraordinære kvartalsvise udbytter.

Oven på det solide overskud i 2016 foreslår bestyrelsen, at der udbetales udbytte på DKK 4,0 mia. i 2017. Dette inkluderer ordinært udbytte på DKK 9 pr. aktie og yderligere tre ekstraordinære kvartalsvise udbytter på DKK 9 pr. aktie relateret til 1. kvartal 2017, 2. kvartal 2017 samt 3. kvartal 2017. I alt vil PANDORA udbetale DKK 36 pr. aktie i udbytte i 2017.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 2 | 30

PANDORA

AKTIETILBAGEKØBSPROGRAM FOR 2016

I forbindelse med årsrapporten for 2015 offentliggjorde PANDORA planer om at tilbagekøbe egne aktier for et beløb på op til DKK 4,0 mia. i 2016 i et aktietilbagekøbsprogram. Pr. 31. december 2016 havde PANDORA tilbagekøbt 4.641.992 aktier, svarende til en transaktionsværdi på DKK 4,0 mia. Formålet med programmet er at nedbringe PANDORAs aktiekapital og opfylde de forpligtelser, der måtte opstå i forbindelse med aktieoptionsprogrammer for Selskabets medarbejdere. På den ordinære generalforsamling i 2017 vil bestyrelsen foreslå en nedsættelse af selskabets aktiekapital med et nominelt beløb på DKK 4.549.430 gennem annullering af 4.549.430 egne aktier i DKK 1, svarende til 3,9% af aktiekapitalen.

NYT AKTIETILBAGEKØBSPROGRAM FOR 2017

PANDORAs bestyrelse har besluttet at lancere et nyt tilbagekøbsprogram i 2017, hvorunder selskabet forventer at tilbagekøbe egne aktier for et beløb på op til DKK 1,8 mia. De aktier, der opkøbes som led i programmet, vil blive anvendt til at nedbringe PANDORAs aktiekapital og opfylde de forpligtelser, der måtte opstå i forbindelse med aktieoptionsprogrammer for selskabets medarbejdere. Programmet er aktiv i perioden fra 7. februar 2017 til 6. februar 2018.

ÅRSRAPPORT 2016

PANDORAs årsrapport 2016 er blevet offentliggjort i dag og kan downloades fra Investor-afsnittet på hjemmesiden, www.pandoragroup.com.

TELEFONKONFERENCE

Der afholdes i dag kl. 11.00 en telefonkonference for investorer og finansanalytikere, som kan følges på www.pandoragroup.com. Den tilhørende præsentation vil være tilgængelig på hjemmesiden en time inden telekonferencen.

Investorer og analytikere bedes benytte følgende telefonnumre:

Danmark: +45 38 32 28 69

Storbritannien (internationalt): +44(0) 203 427 1907

USA: +1 212 444 0895

Når der ringes ind til telefonkonferencen, skal deltagerne angive bekræftelseskoden "PANDORA".

FINANSKALENDER 2017

  1. marts 2017 Generalforsamling
  2. marts 2017 Udbetaling af dividende
  3. maj 2017 Delårsrapport for 1. kvartal 2017
  4. maj 2017 Ex-dividende dag
  5. maj 2017 Betalingsdag
  6. august 2017 Delårsrapport for 2. kvartal 2017
  7. august 2017 Ex-dividende dag
  8. august 2017 Betalingsdag
  9. november 2017 Delårsrapport for 3. kvartal 2017
  10. november 2017 Ex-dividende dag

  11. november 2017 Betalingsdag

  12. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 3 | 30

PANDORA

OM PANDORA

PANDORA designer, fremstiller og markedsfører håndforarbejdede og moderne smykker af høj kvalitet til tilgængelige priser. PANDORAs smykker sælges i mere end 100 lande fordelt på seks kontinenter via ca. 8.100 forhandlere, herunder mere end 2.100 konceptbutikker.

PANDORA blev stiftet i 1982 og har hovedkontor i København. PANDORA beskæftiger på verdensplan mere end 21.500 medarbejdere, hvoraf ca. 12.400 arbejder i Gemopolis i Thailand, hvor virksomheden fremstiller sine smykker. PANDORA er noteret på Nasdaq Copenhagen. I 2016 udgjorde PANDORAs samlede omsætning DKK 20,3 mia. (ca. EUR 2,7 mia.).

KONTAKT

For yderligere information kontakt venligst:

INVESTOR RELATIONS
Magnus Thorstholm Jensen
Vice President, Head of Investor Relations
Telefon 7219 5739
[email protected]

MEDIA RELATIONS
Kristian Lysgaard
Director, Corporate Communications
Telefon 7219 5774
[email protected]

Brian Granberg
Investor Relations Officer
Telefon 7219 5344
[email protected]

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 4 | 30

PANDORA

FINANSIELLE HOVED- OG NØGLETAL

DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Helåret 2016 Helåret 2015
Resultatopgørelse for koncernen
Omsætning 6.602 5.681 20.281 16.737
Bruttoresultat 4.963 4.205 15.223 12.193
Resultat før renter, skat og afskrivninger (EBITDA) 2.711 2.144 7.922 6.214
Resultat af primær drift (EBIT) 2.552 2.002 7.404 5.814
Finansielle poster, netto 120 -84 246 -469
Periodens resultat 2.093 1.375 6.025 3.674
Balance for koncernen
Aktiver i alt 15.085 13.311 15.085 13.311
Investeret kapital 9.396 8.255 9.396 8.255
Driftsrelateret arbejdskapital 2.780 2.388 2.780 2.388
Nettorentebærende gæld 1 2.448 1.921 2.448 1.921
Egenkapital 6.794 6.139 6.794 6.139
Pengestrømsopgørelse for koncernen
Periodens ændring i likvider, netto 451 336 5 -245
Frit cash flow 2.849 1.464 5.358 2.449
Cash conversion, % 111,6% 73,1% 72,4% 42,1%
Vækstnøgletal
Vækst i omsætning, % 16% 43% 21% 40%
Vækst i bruttoresultat, % 18% 48% 25% 45%
Vækst i EBITDA, % 26% 48% 27% 45%
Vækst i EBIT, % 27% 45% 27% 43%
Vækst i periodens resultat, % 52% 37% 64% 19%
Marginer
Bruttomargin, % 75,2% 74,0% 75,1% 72,9%
EBITDA-margin, % 41,1% 37,7% 39,1% 37,1%
EBIT-margin, % 38,7% 35,2% 36,5% 34,7%
Andre nøgletal
Effektiv skatteprocent, % 21,7% 28,3% 21,2% 31,3%
Egenkapitalandel, % 45,0% 46,1% 45,0% 46,1%
Nettorentebærende gæld/EBITDA, x 1,2 0,3 0,3 0,3 0,3
Afkast af investeret kapital (ROIC), % 2 78,8% 70,4% 78,8% 70,4%
Aktieoplysninger
Udbytte pr. aktie, DKK 3 - - 9,00 13,00
Effektiv udbytteprocent (inkl. aktietilbagekøb), % - - 91,5% 135,8%
Resultat pr. aktie, ikke-udvandet, DKK 18,5 11,7 52,8 30,9
Resultat pr. aktie, udvandet, DKK 18,4 11,6 52,5 30,7
Aktiekurs, ultimo perioden, DKK 924,0 872,0 924,0 872,0
Andre nøgletal
Anlægsinvesteringer, DKK mio. 249 319 1.199 1.109
Anlægsinvesteringer, materielle aktiver, DKK mio. 134 262 828 706
Butiksnæværk, antal butikker i alt 8.131 9.271 8.131 9.271
Butiksnæværk, antal konceptbutikker i alt 2.138 1.802 2.138 1.802
Gennemsnitligt antal fuldtidsmedarbejdere 18.956 15.898 17.770 13.971

1) I 2015 er nettorentebærende gæld samt nettorentebærende gæld/EBITDA genberegnet grundet reklassifikationer. Der henvises til Årsrapport 2016 note 4.3.
2) Nøgletallene er baseret på henholdsvis EBITDA og EBIT for de seneste 12 rullende måneder.
3) Foreslået udbytte pr. aktie for 2016

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 5 | 30

PANDORA

VIGTIGE BEGIVENHEDER I 4. KVARTAL 2016

PANDORA opnåede i 4. kvartal en omsætning på DKK 6.602 mio., svarende til en stigning på 16% i forhold til 4. kvartal 2015, eller 19% målt i lokal valuta. Væksten var drevet af en fortsat stærk udvikling i EMEA og Asien og Stillehavsområdet, som blev understøttet af en god udvikling på vækstmarkeder som eksempelvis Italien, Frankrig og Kina samt fortsat vækst i PANDORAs etablerede markeder, herunder tocifret vækst i lokal valuta i Storbritannien og Australien. Omsætningen i Nord- og Sydamerika faldt med 3%, men eksklusive en engangseffekt forbundet med lukningen af omkring 700 butikker i Nordamerika (ca. 650 multibrandede butikker og 50 shop-in-shop) steg omsætningen i regionen med 15%.

  • Omsætningen i Nord- og Sydamerika faldt med 3% (et fald på 4% i lokal valuta)
  • EMEA steg med 21% (en stigning på 30% i lokal valuta)
  • Asien og Stillehavsområdet steg med 40% (en stigning på 37% i lokal valuta)

  • Omsætningen fra konceptbutikker steg med 31%, svarende til 74% af den samlede omsætning

  • Omtrent 50% af væksten i omsætningen for kvartalet var drevet af vækst i butikker åbne i mere end 12 måneder (inklusive alle salgskanaler) og omtrent 50% var drevet af udvidelse af butiksnætværket, inklusive fremadrettet integration

  • Væksten fra det direkte sammenlignelige salg i konceptbutikkerne for koncernen var 5% inklusive eSTORE og uændret sammenlignet med 3. kvartal 2016 (3% eksklusive eSTORE). Det direkte sammenlignelige salg i USA inklusive eSTORE var 2% (-2% eksklusive eSTORE)

  • Bruttomarginen steg til 75,2% i 4. kvartal 2016 fra 74,0% i 4. kvartal 2015

  • EBITDA steg med 26% til DKK 2.711 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til en EBITDA-margin på 41,1% i forhold til 37,7% i 4. kvartal 2015

  • Periodens resultat udgjorde DKK 2.093 mio. mod DKK 1.375 mio. i 4. kvartal 2015

  • Driftsrelateret arbejdskapital var 13,7% ved udgangen af 2016 i forhold til de seneste 12 måneders omsætning, til sammenligning 14,3% ved udgangen af 2015 og det laveste niveau siden IPO

  • Frit cash flow i 4. kvartal steg til DKK 2.849 mio. fra DKK 1.464 mio. i 4. kvartal 2015

  • I 4. kvartal 2016 tilbagekøbte PANDORA 729.389 egne aktier til en samlet værdi på DKK 609 mio. som led i det igangværende aktietilbagekøbsprogram på DKK 4,0 mia., svarende til 0,6% af den samlede aktiekapital ved udgangen af 4. kvartal 2016

VIGTIGE BEGIVENHEDER I 4. KVARTAL 2016

I oktober 2016 åbnede PANDORA sit nye produktionsanlæg i Lamphun tæt på Chiang Mai i det nordlige Thailand. Det nye anlæg påbegyndte produktionen i januar 2017. Endvidere har PANDORA som led i det allerede offentliggjorte program om en udvidelse af produktionskapaciteten i Thailand, som løber frem til slutningen af 2019, påbegyndt byggeriet af yderligere en fabrik i Gemopolis, som benævnes Triple A.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 6 | 30

PANDORA

BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS UDLØB

Den 27. januar underskrev PANDORA en hensigtserklæring med Pan India Charms & Jewellery Private Limited (Pan India) om distributionen af PANDORAs smykker i Indien. I henhold til distributionsaftalen får Pan India tildelt eksklusive distributionsrettigheder til PANDORAs smykker i Indien, hvor PANDORA i øjeblikket ikke har nogen distribution. Aftalen forudsætter opfyldelse af visse betingelser.

Via sin distributionspartner vil PANDORA etablere brandet distribution med fokus på konceptbutikker og shop-in-shops, indledningsvist i Delhi, Mumbai og Bangalore, hvilket er i overensstemmelse med PANDORAs overordnede strategi om at fokusere på at udvide det globale brandet butiksnæværk. Forventningen er indledningsvist at åbne ca. 50 konceptbutikker i Indien over en periode på tre år, og der forventes at blive åbnet ca. fem butikker i 2017. Den første butiksåbning er planlagt i 1. kvartal 2017.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 7 | 30

PANDORA

REGNSKABSBERETNING

OMSÆTNING

PANDORAs omsætning udgjorde i 4. kvartal 2016 DKK 6.602 mio., svarende til en stigning på 16% (19% i lokal valuta) i forhold til 4. kvartal 2015. Væksten var primært drevet af stigende volumen. Gennemsnitligt var priserne på de enkelte produkter til slutbrugerne stort set uændrede.

Omtrent 50% af væksten i omsætningen for kvartalet var drevet af vækst i butikker åbne i mere end 12 måneder (inklusive alle salgskanaler) og omtrent 50% var drevet af udvidelse af butiksnætværket, inklusive fremadrettet integration. For 4. kvartal 2016 udgjorde nettoeffekten af at konvertere grossistomsætning til detailomsætning vedrørende overtagne butikker ca. DKK 60 mio.

Omsætning pr. salgskanal – Koncern*

DKK mio. Q4 2016 Q4 2015 Vækst Andel af omsætning Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst Andel af omsætning
Konceptbutikker 4.878 3.723 31% 74% 13.306 9.719 37% 66%
- heraf PANDORA-ejede* 2.359 1.717 37% 36% 6.266 4.049 55% 31%
Shop-in-shops 663 707 -6% 10% 2.516 2.418 4% 12%
- heraf PANDORA-ejede 181 177 2% 3% 617 462 34% 3%
Brandede i alt 5.541 4.430 25% 84% 15.822 12.137 30% 78%
Multibrandede 528 786 -33% 8% 2.853 3.068 -7% 14%
Direkte distribution i alt 6.069 5.216 16% 92% 18.675 15.205 23% 92%
Ekstern distribution 533 465 15% 8% 1.606 1.532 5% 8%
Omsætning i alt 6.602 5.681 16% 100% 20.281 16.737 21% 100%

*Omsætning fra eSTOREs er indregnet som PANDORA-ejede konceptbutik omsætning. Regional omsætning pr. salgskanal vises i note 11

Omsætningen fra PANDORA-ejede butikker, inkl. alle PANDORA eSTOREs, steg med 34% til DKK 2.540 mio. og udgjorde 38% af koncernens omsætning mod 33% i 4. kvartal 2015. I 4. kvartal 2016 udgjorde omsætningen fra PANDORAs eSTOREs DKK 528 mio., svarende til en stigning på 41% og 8,0% af koncernomsætningen (6,6% i 4. kvartal 2015). Ved udgangen af 4. kvartal 2016 havde PANDORA eSTOREs i 17 lande mod 14 lande ved udgangen af 4. kvartal 2015. PANDORA har endvidere tilføjet netto 119 nye PANDORA-ejede butikker i de seneste 12 måneder.

Omsætningen fra shop-in-shops udgjorde DKK 663 mio., svarende til et fald på 6% i forhold til 4. kvartal 2015. Faldet kan primært henføres til Nord- og Sydamerika, som var påvirket af beslutningen om at lukke ca. 50 shop-in-shops i Nordamerika.

Omsætningen fra multibrandede butikker udgjorde DKK 528 mio. og faldt med 33% i forhold til 4. kvartal 2015 som følge af lukningen af netto 1.829 multibrandede butikker i de seneste 12 måneder.

Konceptbutikker* – vækst i det direkte sammenlignelige salg

| | 4. kvt. 2016
ift. 4. kvt. 2015 | 3. kvt. 2016
ift. 3. kvt. 2015 | 2. kvt. 2016
ift. 2. kvt. 2015 | 1. kvt. 2016
ift. 1. kvt. 2015 | 4. kvt. 2015
ift. 4. kvt. 2014 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Koncern | 3% | 4% | 7% | 9% | 13% |

*Konceptbutikker (eksklusive eSTOREs) som har været i drift i mere end 12 måneder

Den direkte sammenlignelige salgsvækst for koncernen var 3% drevet af væksten i EMEA og Asien og Stillehavnsområdet. Inklusive PANDORA eSTOREs var den direkte sammenlignelige

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 8 | 30

PANDORA

salgsvækst 5%. Omsætningen fra konceptbutikker (inklusive eSTORE) steg 31%. Forskellen mellem væksten i omsætning og omsætning fra det direkte sammenlignelige salg er primært drevet af ekspansion af butiksnetværket, salgskanalers og tidspunktet for ordreforsendelse.

Ved udgangen af 4. kvartal 2016 udgjorde hensættelsen til returnering af varer og garantier ca. 6% af omsætningens værdi over en rullende 12-måneders periode mod 6% for 3. kvartal 2016 og 7% for 4. kvartal 2015. Faldet i forhold til 4. kvartal 2015 skyldtes primært en lavere andel af omsætningen fra Nord- og Sydamerika samt stigende omsætning fra PANDORA-ejede butikker.

Butiksnetværk, antal forhandlere – koncern*

Antal forhandlere 4. kvt. 2016 Antal forhandlere 3. kvt. 2016 Antal forhandlere 4. kvt. 2015 Vækst 4. kvt. 2016 og 3. kvt. 2016 Vækst 4. kvt. 2016 og 4. kvt. 2015
Konceptbutikker 2.138 2.010 1.802 128 336
- heraf PANDORA-ejede 598 563 474 35 124
- heraf ekstern distribution 564 529 499 35 65
Shop-in-shops 2.027 1.987 1.674 40 353
- heraf PANDORA-ejede 111 112 116 -1 -5
- heraf ekstern distribution 461 433 414 28 47
Multibrandede 3.966 4.924 5.795 -958 -1.829
- heraf ekstern distribution 1.020 1.032 1.184 -12 -164
Forhandlere i alt 8.131 8.921 9.271 -790 -1.140

*Udviklingen i det regionale butiksnetværk er beskrevet i note 11

I de seneste 12 måneder har PANDORA tilføjet netto 336 konceptbutikker til sit globale butiksnetværk, herunder i alt netto 124 nye PANDORA-ejede konceptbutikker. Der henvises til note 10 for en oversigt over konceptbutikker pr. land.

GEOGRAFISK FORDELING AF OMSÆTNINGEN

Den geografiske fordeling af omsætningen i 4. kvartal 2016 udgjorde 29% for Nord- og Sydamerika (34% i 4. kvartal 2015), 51% for EMEA (49% i 4. kvartal 2015) og 20% for Asien og Stillehavsområdet (17% i 4. kvartal 2015).

Omsætning pr. region

DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Vækst Vækst i lokal valuta Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst Vækst i lokal valuta
Nord- og Sydamerika 1.905 1.957 -3% -4% 6.852 6.537 5% 6%
EMEA 3.378 2.784 21% 30% 9.556 7.548 27% 33%
Asien og Stillehavsområdet 1.319 940 40% 37% 3.873 2.652 46% 48%
I alt 6.602 5.681 16% 19% 20.281 16.737 21% 24%

NORD- OG SYDAMERIKA

Omsætningen i Nord- og Sydamerika udgjorde DKK 1.905 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til et fald på 3%, eller 4% i lokal valuta, i forhold til 4. kvartal 2015. Faldet skyldtes beslutningen om at lukke ca. 650 multibrandede butikker og ca. 50 shop-in-shops i Nordamerika. Den samlede omsætningspåvirkning fra de lukkede butikker, herunder tabt omsætning samt tilbagekøb af varebeholdninger, havde en nettopåvirkning på ca. DKK 350 mio. for kvartalet. Eksklusive påvirkningen fra de lukkede butikker, ville omsætningsvæksten i Nord- og Sydamerika have været 15%.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 9 | 30

PANDORA

Omsætningen i USA udgjorde DKK 1.377 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til et fald på 5% i forhold til 4. kvartal 2015 (6% i lokal valuta). Nedgangen kunne henføres til førnævnte nedlukning af butikker, som havde en samlet indvirkning i kvartalet i forhold til 4. kvartal 2015 på ca. DKK 290 mio. Eksklusive butikslukningerne ville omsætningsvæksten i USA have været 14%. Væksten var drevet primært af den fortsatte succes for USA's eSTORE, samt tilføjelsen af netto 27 nye konceptbutikker i de seneste 12 måneder. Endvidere var omsætningen i USA positivt påvirket med ca. DKK 150 mio. relateret til tidspunktet for ordreforsendelse sammenlignet med 4. kvartal 2015.

Omsætningsudviklingen i Canada, som udgjorde 15% af omsætningen i Nord- og Sydamerika, faldt med 12% i forhold til 4. kvartal 2015, eller 13% i lokal valuta. Faldet skyldtes ovennævnte nedlukning af butikker, hvoraf 135 blev lukket i Canada. Lukningerne i Canada inkluderede ca. 20 shop-in-shops.

Konceptbutikker* – vækst i det direkte sammenlignelige salg

| | 4. kvt. 2016
ift. 4. kvt. 2015 | 3. kvt. 2016
ift. 3. kvt. 2015 | 2. kvt. 2016
ift. 2. kvt. 2015 | 1. kvt. 2016
ift. 1. kvt. 2015 | 4. kvt. 2015
ift. 4. kvt. 2014 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Nord- og Sydamerika | -3% | 0% | -1% | 2% | 7% |

  • Konceptbutikker (eksklusive eSTOREs) som har været i drift i mere end 12 måneder

Det direkte sammenlignelige salg i konceptbutikkerne (eksklusive eSTOREs) i Nord- og Sydamerika faldt med 3% i 4. kvartal 2016. Inklusive PANDORA eSTOREs faldt det direkte sammenlignelige salg i Nord- og Sydamerika med 1%. Det direkte sammenlignelige salg i USA inklusive eSTORE steg med 2%. Det direkte sammenlignelige salg i USA faldt med 2% drevet af et faldende antal besøg i butikscentre i alle regionerne. Væksten i det direkte sammenlignelige salg i Latinamerika var fortsat negativt.

EMEA

Omsætningen i EMEA udgjorde DKK 3.378 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til en stigning på 21%, eller 30% i lokal valuta, i forhold til 4. kvartal 2015.

Omsætningen fra Storbritannien steg med 7% i 4. kvartal 2016 (30% i lokal valuta) og bidrog med ca. 30% af omsætningen i EMEA. Væksten i lokal valuta var drevet af en positiv udvikling i de eksisterende butikker, inklusive PANDORAs eSTORE, samt udvidelsen af butiksnæværket, herunder åbningen af netto 33 nye konceptbutikker siden 4. kvartal 2015 til i alt 228 konceptbutikker ved udgangen af 4. kvartal 2016.

Italien og Frankrig drev fortsat væksten i regionen med en stigning i omsætningen på henholdsvis ca. 40% og 60% i forhold til 4. kvartal 2015. Stigningen kunne primært henføres til vækst i de eksisterende butikker. Italien og Frankrig udgjorde henholdsvis ca. 15% og 10% af kvartalets omsætning fra EMEA.

Omsætningen i Tyskland steg med 5% i forhold til 4. kvartal 2015. Væksten var drevet af positiv vækst i det direkte sammenlignelige salg, som delvist blev modsvaret af lukningen af 209 multibrandede butikker i de seneste 12 måneder. Omsætningen fra Tyskland udgjorde ca. 10% af omsætningen i EMEA.

Konceptbutikker* – vækst i det direkte sammenlignelige salg

| | 4. kvt. 2016
ift. 4. kvt. 2015 | 3. kvt. 2016
ift. 3. kvt. 2015 | 2. kvt. 2016
ift. 2. kvt. 2015 | 1. kvt. 2016
ift. 1. kvt. 2015 | 4. kvt. 2015
ift. 4. kvt. 2014 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| EMEA | 4% | 5% | 10% | 11% | 13% |

  • Konceptbutikker (eksklusive eSTOREs) som har været i drift i mere end 12 måneder

  • februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 10 | 30

PANDORA

Det direkte sammenlignelige salg i konceptbutikkerne (eksklusive eSTOREs) i EMEA steg med 4% i 4. kvartal 2016. Væksten i det direkte sammenlignelige salg var drevet af en positiv udvikling på alle de vigtige markeder i regionen, herunder 2% vækst i Storbritannien, ca. 15% vækst i Tyskland og Italien samt ca. 30% vækst i Frankrig. Inklusive PANDORA eSTOREs steg det direkte sammenlignelige salg med 7%. Væksten i det direkte sammenlignelige salg i EMEA eksklusive konceptbutikker på distributørmarkeder (herunder Rusland, som fortsat oplever negativ vækst i det direkte sammenlignelige salg) var ca. 9%.

ASIEN OG STILLEHAVSOMRÅDET

Omsætningen i Asien og Stillehavsområdet udgjorde DKK 1.319 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til en stigning på 40%, eller 37% i lokal valuta, i forhold til samme kvartal i 2015. Væksten var primært drevet af den fortsat positive udvikling i Kina og Australien.

Omsætningen i Australien steg med ca. 40% i forhold til 4. kvartal 2015 (ca. 30% i lokal valuta) og udgjorde ca. 50% af omsætningen fra Asien og Stillehavsområdet. Væksten skyldtes primært en fortsat høj vækst i det direkte sammenlignelige salg samt åbningen af netto 11 nye konceptbutikker siden 4. kvartal 2015 til i alt 112 konceptbutikker i Australien.

Omsætningen i Kina, som udgør ca. 20% af omsætningen fra Asien og Stillehavsområdet, steg med ca. 100% i forhold til 4. kvartal 2015. Det direkte sammenlignelige salg i Kina understøttede fortsat væksten, og i løbet af de seneste 12 måneder er der blevet tilføjet netto 44 nye konceptbutikker til i alt 97 konceptbutikker i Kina. I oktober 2016 blev PANDORA endvidere lanceret på Alibaba-koncernens "business to consumer"-platform, Tmall.com, og i december udrullede PANDORA sin egen eSTORE i landet.

Omsætningen i Hongkong faldt med 9% (ca. 10% i lokal valuta), hvilket primært kunne henføres til de vanskelige markedsvilkår i landet. Det direkte sammenlignelige salg faldt med ca. 20% i kvartalet. Omsætningen fra Hongkong udgjorde ca. 10% af omsætningen fra Asien og Stillehavsområdet.

Konceptbutikker* – vækst i det direkte sammenlignelige salg

| | 4. kvt. 2016
ift. 4. kvt. 2015 | 3. kvt. 2016
ift. 3. kvt. 2015 | 2. kvt. 2016
ift. 2. kvt. 2015 | 1. kvt. 2016
ift. 1. kvt. 2015 | 4. kvt. 2015
ift. 4. kvt. 2014 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Asien og Stillehavsområdet | 9% | 7% | 16% | 21% | 26% |

  • Konceptbutikker (eksklusive eSTOREs) som har været i drift i mere end 12 måneder

Det direkte sammenlignelige salg i konceptbutikker (eksklusive eSTOREs) i Asien og Stillehavsområdet steg i 4. kvartal 2016 med 9% primært drevet af ca. 15% vækst i Australien og ca. 25% vækst i Kina. Det direkte sammenlignelige salg i Asien og Stillehavsområdet inklusive PANDORAs eSTOREs steg med 11%.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 11 | 30

PANDORA

OMSÆTNING FORDELT PÅ PRODUKTKATEGORI

Udvikling i produktkategorier

DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Vækst Andel af den samlede omsætning Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst Andel af den samlede omsætning
Charms 3.706 3.568 4% 56% 11.991 10.833 11% 59%
Armbånd 1.233 1.019 21% 19% 3.672 2.690 37% 18%
- heraf Moments og PANDORA
ESSENCE COLLECTION 867 719 21% 13% 2.729 1.923 42% 13%
Ringe 881 663 33% 13% 2.643 2.066 28% 13%
Øvrige smykker 782 431 81% 12% 1.975 1.148 72% 10%
Omsætning i alt 6.602 5.681 16% 100% 20.281 16.737 21% 100%

Omsætningen fra Charms udgjorde DKK 3.706 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til en stigning på 4% i forhold til 4. kvartal 2015. Omsætningen fra Charms i EMEA steg med ca. 10%, mens omsætningen fra Charms i Asien og Stillehavsområdet steg med ca. 30%. Væksten i omsætningen fra Charms i Nord- og Sydamerika er fortsat negativ, primært som følge af returvarer vedrørende lukningen af butikker i Nordamerika, som primært bestod af charms. Omsætningen fra Armbånd steg med 21%. De to kategorier udgjorde 75% af den samlede omsætning i 4. kvartal 2016 mod 81% i 4. kvartal 2015.

Omsætningen fra Ringe udgjorde DKK 881 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til en stigning på 33% i forhold til 4. kvartal 2015. Kategorien klarede sig fortsat godt takket være fortsat fokus på ringe i alle regionerne. Kategorien Ringe udgjorde 13% af den samlede omsætning i 4. kvartal 2016 mod 12% i 4. kvartal 2015.

Omsætningen fra Øvrige smykker udgjorde DKK 782 mio., svarende til en stigning på 81% i forhold til 4. kvartal 2015. Fra 2016 har PANDORA øget sit fokus på øreringe, og som følge heraf er omsætningen af Øreringe steget med omkring 80% i forhold til 4. kvartal 2015, og kategorien bidrog med 6% til koncernens omsætning. Kategorien Halskæder og vedhæng klarede sig fortsat godt, og omsætningen steg med ca. 75%. Øvrige smykker udgjorde 12% af den samlede omsætning i 4. kvartal 2016 i forhold til 8% i 4. kvartal 2015.

I 4. kvartal 2016 blev PANDORA Rose-kollektionen lanceret i Asien og Stillehavsområdet og er nu tilgængelig i hele verden. Omsætningen fra kollektionen steg markant i forhold til samme kvartal sidste år, hvor den kun var tilgængelig i Storbritannien og Nordamerika.

Omkring 50% af omsætningen i 4. kvartal 2016 stammede fra produkter, der er lanceret inden for de seneste 12 måneder, hvilket er uændret i forhold til 4. kvartal 2015.

OMKOSTNINGER OG BRUTTORESULTAT

De samlede omkostninger inklusive afskrivninger for 4. kvartal 2016, udgjorde DKK 4.050 mio., hvilket var en stigning på 10% i forhold til 4. kvartal 2015. De samlede omkostninger udgjorde 61,3% af kvartalets omsætning mod 64,8% i 4. kvartal 2015.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 12 | 30

PANDORA

Omkostningsudvikling

DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Vækst Andel af den samlede omsætning 4. kvt. 2016 Andel af den samlede omsætning 4. kvt. 2015 Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst Andel af den samlede omsætning helåret 2016 Andel af den samlede omsætning helåret 2015
Produktionsomkostninger - - 11% -24,8% -26,0% -5.058 -4.544 11% -24,9% -27,1%
Brutto resultat 4.963 4.205 18% 75,2% 74,0% 15.223 12.193 25% 75,1% 72,9%
Salgs- og Distributionsomkostninger - - 13% -17,9% -18,5% -4.011 -3.120 29% -19,8% -18,6%
Markedsføringsomkostninger -716 -596 20% -10,8% -10,5% -1.827 -1.602 14% -9,0% -9,6%
Administrationsomkostninger -510 -555 -8% -7,7% -9,8% -1.981 -1.657 20% -9,8% -9,9%
Omkostninger i alt - - 10% -61,3% -64,8% - - 18% -63,5% -65,3%
4.050 3.679 12.877 10.923

Bruttoresultatet for 4. kvartal 2016 udgjorde DKK 4.963 mio., svarende til en bruttomargin på 75,2% mod en bruttomargin på 74,0% i 4. kvartal 2015. Stigningen kunne primært tilskrives de mere favorable råvarepriser (ca. 1 procentpoint) samt en stigning i omsætningsandelen fra PANDORA-ejede butikker (ca. 1 procentpoint). Dette blev delvist modsvaret af ugunstige valutakurser (ca. 1 procentpoint).

RÅVARESIKRING

Det er PANDORAs politik at afdække henholdsvis omkring 100%, 80%, 60% og 40% af det forventede forbrug af guld og sølv for de efterfølgende fire kvartaler. Selskabets afdækkede priser for de kommende fire kvartaler er USD 1.238/oz, USD 1.300/oz, USD 1.304/oz og USD 1.227/oz for guld og USD 16,60/oz, USD 17,86/oz, USD 18,52/oz og USD 17,10/oz for sølv. Der vil være en forsinket effekt af disse afdækningspriser på selskabets vareforbrug som følge af en tidsmæssig forskydning i lagerbeholdningerne.

Den gennemsnitlige realiserede købspris i 4. kvartal 2016 var USD 1.120/oz for guld og USD 15,95/oz for sølv.

Eksklusive afdækning og den tidsmæssige forskydning fra lagerbeholdningen ville den underliggende bruttomargin have været ca. 75% baseret på de gennemsnitlige markedspriser for guld (USD 1.221/oz) og sølv (USD 17,19/oz) i 4. kvartal 2016. Under disse forudsætninger ville en ændring på 10% af de kvartalsmæssige gennemsnitspriser på guld og sølv have påvirket vores bruttomargin med ca. +/- 1 procentpoint.

DRIFTSOMKOSTNINGER

Salgs- og distributionsomkostningerne udgjorde i 4. kvartal 2016 DKK 1.185 mio., svarende til en stigning på 13% i forhold til 4. kvartal 2015 og svarende til 17,9% af omsætningen mod 18,5% i 4. kvartal 2015. Den nominelle stigning i salgs- og distributionsomkostningerne kunne primært tilskrives en øget omsætning samt en stigning i antallet af PANDORA-ejede butikker (fra 590 i 4. kvartal 2015 til 709 i 4. kvartal 2016), som havde en negativ indvirkning på ca. 2 procentpoint i procent af omsætningen i forhold til 4. kvartal 2015. Operationel gearing fra eksisterende netværk mere end opvejede de højere omkostninger, ikke mindst drevet af EMEA regionen.

Markedsføringsomkostningerne udgjorde DKK 716 mio. i 4. kvartal 2016 mod DKK 596 mio. i 4. kvartal 2015, svarende til 10,8% af omsætningen mod 10,5% i 4. kvartal 2015. Stigningen kunne primært henføres til stigende udgifter til medier.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 13 | 30

PANDORA

Administrationsomkostningerne faldt i 4. kvartal 2016 med 8% til DKK 510 mio., svarende til 7,7% af omsætningen mod 9,8% af omsætningen i 4. kvartal 2015. Faldet skyldtes primært, at 4. kvartal 2015 var påvirket af engangsomkostninger på DKK 75 mio., som primært vedrørte PANDORAs nye hovedkontor i Danmark samt organisationsmæssige ændringer.

EBITDA

EBITDA for 4. kvartal 2016 steg med 26% til DKK 2.711 mio., svarende til en EBITDA-margin på 41,1% mod 37,7% i 4. kvartal 2015.

EBITDA fordelt på regioner

DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Vækst EBITDA-margin 4. kvt. 2016 EBITDA-margin 4. kvt. 2015 Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst EBITDA-margin helåret 2016 EBITDA-margin helåret 2015
Nord- og Sydamerika 614 601 2% 32,2% 30,7% 2.503 2.239 12% 36,5% 34,3%
EMEA 1.570 1.166 35% 46,5% 41,9% 3.996 2.927 37% 41,8% 38,8%
Asien og Stillehavsområdet 527 377 40% 40,0% 40,1% 1.423 1.048 36% 36,7% 39,5%
Koncernen 2.711 2.144 26% 41,1% 37,7% 7.922 6.214 27% 39,1% 37,1%

EBITDA-marginen for Nord- og Sydamerika steg til 32,2% i 4. kvartal 2016 fra 30,7% i 4. kvartal 2015. Stigningen var primært drevet af de forbedrede bruttomarginer samt gearing i det eksisterende butiksnætværk, som delvis blev opvejet af marginpåvirkningen fra lukningen af butikker i Nordamerika på ca. 4% procentpoint.

EBITDA-marginen for EMEA steg til 46,5% i 4. kvartal 2016 fra 41,9% i 4. kvartal 2015. Stigningen kunne primært henføres til en højere bruttomargin, som blev understøttet af operationel gearing i regionen som følge af den højere omsætning.

EBITDA-marginen for Asien og Stillehavsområdet var 40,0% sammenlignet med 40,1% i 4. kvartal 2015. Stigningen i brutto margin blev opvejet af ændringen i netværkssammensætning primært relateret til udvidelserne i Kina og Singapore.

EBIT

EBIT for 4. kvartal 2016 steg til DKK 2.552 mio., svarende til en stigning på 27% i forhold til 4. kvartal 2015, hvilket medførte en EBIT-margin på 38,7% for 4. kvartal 2016 mod 35,2% i 4. kvartal 2015.

FINANSIELLE POSTER

I 4. kvartal 2016 udgjorde finansielle nettoindtægter DKK 120 mio. mod finansielle nettoomkostninger på DKK 84 mio. i 4. kvartal 2015. Udviklingen var primært relateret til valutakursgevinster, herunder gevinster på valutakurskontrakter.

INDKOMSTSKAT

Skatteomkostningerne udgjorde DKK 579 mio. i 4. kvartal 2016, svarende til en effektiv skatteprocent på 21,7% for 4. kvartal 2016 mod 28,3% for 4. kvartal 2015. Faldet kan primært henføres til ændringer i skattepositionen i andre koncernvirksomheder, som følge af forliget med de danske skattemyndigheder i maj 2015.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 14 | 30

PANDORA

PERIODENS RESULTAT

Resultatet for 4. kvartal 2016 steg til DKK 2.093 mio. fra DKK 1.375 mio. i 4. kvartal 2015.

BALANCE OG PENGESTRØMSOPGØRELSE

I 4. kvartal 2016 genererede PANDORA et frit cash flow på DKK 2.849 mio. mod DKK 1.464 mio. i 4. kvartal 2015. Stigningen kunne primært henføres til et højere overskud samt, at 4. kvartal 2015 var negativt påvirket af skatte- og rentebetalinger på DKK 353 mio. vedrørende et forlig med SKAT indgået i 2015.

Driftsrelateret arbejdskapital (defineret som varebeholdninger og tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser med fradrag af leverandørgæld) udgjorde pr. 31. december 2016 13,7% af omsætningen for de foregående 12 måneder mod 14,3% pr. 31. december 2015 og 19,8% pr. 30. september 2016.

Driftsrelateret arbejdskapital i procent af omsætningen

4. kvt. 2016 3. kvt. 2016 2. kvt. 2016 1. kvt. 2016 4. kvt. 2015
Varebeholdninger 13,5% 16,4% 15,7% 13,8% 14,1%
Tilgodehavender fra salg 8,2% 10,2% 6,7% 7,6% 8,1%
Leverandørgæld -8,0% -6,8% -6,6% -7,0% -7,9%
I alt 13,7% 19,8% 15,8% 14,4% 14,3%

Varebeholdningerne i forhold til omsætningen fra de foregående 12 måneder faldt til 13,5% i 4. kvartal 2016 fra 14,1% i 4. kvartal 2015. Nominelt steg varebeholdningerne til DKK 2.729 mio. i 4. kvartal 2016 fra DKK 2.357 mio. i 4. kvartal 2015. Den nominelle stigning var drevet af større aktivitet i koncernen og en stigning i antallet af PANDORA-ejede butikker. I forhold til 4. kvartal 2015 faldt varebeholdningerne med ca. 7% på grund af guld- og sølvpriserne, hvilket delvist blev modsvaret af en stigning på 4% fra valutakursudviklingen.

Tilgodehavender fra salg steg til DKK 1.673 mio. ved udgangen af 4. kvartal 2016 svarende til 8,2% af omsætningen for de foregående 12 måneder sammenlignet med 8,1% af omsætningen for de foregående 12 måneder. Leverandørgæld udgjorde ved udgangen af kvartalet DKK 1.622 mio. svarende til 8,0% af de seneste 12 måneders omsætning sammenlignet med 7,9% ved udgangen af 4. kvartal 2015. Stigningen i tilgodehavender fra salg samt leverandørgæld kan primært henføres til stigende aktivitet i koncernen.

Anlægsinvesteringerne udgjorde DKK 249 mio. i 4. kvartal 2016 mod DKK 319 mio. i 4. kvartal 2015. Anlægsinvesteringerne var primært relateret til IT, åbningen af PANDORA-ejede butikker samt produktionsfaciliteterne i Thailand. Anlægsinvesteringerne udgjorde 4% af omsætningen i 4. kvartal 2016.

Den samlede rentebærende gæld udgjorde DKK 3.345 mio. pr. 31. december 2016 mod DKK 2.810 mio. pr. 31. december 2015, og de likvide beholdninger udgjorde DKK 897 mio. mod DKK 889 mio. pr. 31. december 2015. Den nettorentebærende gæld udgjorde ved udgangen af 4. kvartal 2016 DKK 2.448 mio., svarende til en nettorentebærende gæld/EBITDA for de seneste 12 måneder på 0,3x, mod DKK 1.921 mio. ved udgangen af 4. kvartal 2015, svarende til en nettorentebærende gæld/EBITDA på 0,3x.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 15 | 30

PANDÓRA

REGNSKAB

Resultatopgørelse for koncernen

DKK mio. Noter 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Helåret 2016 Helåret 2015
Omsætning 3 6.602 5.681 20.281 16.737
Produktionsomkostninger -1.639 -1.476 -5.058 -4.544
Bruttoresultat 4.963 4.205 15.223 12.193
Salgs-, distributions- og markedsføringsomkostninger -1.901 -1.648 -5.838 -4.722
Administrationsomkostninger -510 -555 -1.981 -1.657
Resultat af primær drift 2.552 2.002 7.404 5.814
Finansielle indtægter 146 37 328 84
Finansielle omkostninger -26 -121 -82 -553
Resultat før skat 2.672 1.918 7.650 5.345
Skat af periodens resultat -579 -543 -1.625 -1.671
Periodens resultat 2.093 1.375 6.025 3.674
Resultat pr. aktie, ikke-udvandet (DKK) 18,5 11,7 52,8 30,9
Resultat pr. aktie, udvandet (DKK) 18,4 11,6 52,5 30,7

Totalindkomstopgørelse for koncernen

DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Helåret 2016 Helåret 2015
Periodens resultat 2.093 1.375 6.025 3.674
Anden totalindkomst:
Poster der kan reklassificeres til periodens resultat:
Valutakursregulering af kapitalandele i dattervirksomheder 167 115 121 249
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter -405 36 47 23
Dagsværdiregulering af forpligtelse til at erhverve minoritetsinteresser 14 - - -
Skat af anden totalindkomst, sikringsinstrumenter, indtægt/udgift 90 12 -10 22
Anden totalindkomst efter skat -134 163 158 294
Periodens totalindkomst 1.959 1.538 6.183 3.968
  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 16 | 30

PANDÔRA

Balance for koncernen

DKK mio. 2016 2015
31.december 31.december
AKTIVER
Goodwill 2.571 2.424
Brand 1.057 1.057
Distributionsnetværk 184 216
Distributionsrettigheder 1.061 1.069
Andre immaterielle aktiver 893 683
Immaterielle aktiver 5.766 5.449
Materielle aktiver 1.767 1.237
Udskudte skatteaktiver 946 879
Andre finanzielle aktiver 250 159
Langfristede aktiver 8.729 7.724
Varebeholdninger 2.729 2.357
Afledte finanzielle instrumenter 161 65
Tilgodehavender fra salg 1.673 1.360
Tilgodehavende indkomstskatter 142 113
Andre tilgodehavender 754 803
Likvider 897 889
Kortfristede aktiver 6.356 5.587
Aktiver i alt 15.085 13.311
PASSIVER
Aktiekapital 117 122
Egne aktier -4.334 -4.152
Reserver 1.181 1.023
Foreslået udbytte 1.007 1.511
Overført resultat 8.823 7.635
Egenkapital 6.794 6.139
Hensatte forpligtelser 101 97
Lån og anden gæld 3.008 2.350
Udskudte skatteforpligtelser 393 394
Anden gæld 393 249
Langfristede forpligtelser 3.895 3.090
Hensatte forpligtelser 1.004 971
Lån og anden gæld 3 257
Afledte finanzielle instrumenter 256 214
Leverandørgæld 1.622 1.329
Skyldige indkomstskatter 547 306
Anden gæld 964 1.005
Kortfristede forpligtelser 4.396 4.082
Forpligtelser i alt 8.291 7.172
Passiver i alt 15.085 13.311
  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 17 | 30

PANDÔRA

EGENKAPITALOPGØRELSE FOR KONCERNEN

DKK mio. Aktie-kapital Over-kurs Egne aktier Reserve for valutakurs-regulering Reserve for sikrings transaktioner Foreslået udbytte Overført resultat Egen-kapital i alt
2016
Egenkapital 1. januar 122 - -4.152 1.134 -111 1.511 7.635 6.139
Periodens resultat - - - - - - 6.025 6.025
Valutakursregulering af kapitalandele i dattervirksomheder - - - 121 - - - 121
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter - - - - 47 - - 47
Skat af anden totalindkomst - - - - -10 - - -10
Anden totalindkomst efter skat - - - 121 37 - - 158
Periodens totalindkomst - - - 121 37 - 6.025 6.183
Dagsværdiregulering af forpligtelse til at erhverve minoritetsinteresser - - - - - - -123 -123
Aktiebaseret vederlæggelse - - - - - - 76 76
Aktiebaseret vederlæggelse (udnyttet) - - 230 - - - -229 1
Aktiebaseret vederlæggelse (skat) - - - - - - 25 25
Køb af egne aktier - - -4.000 - - - - -4.000
Kapitalnedsættelse -5 - 3.588 - - - -3.583 -
Udbetalt udbytte - - - - - -1.511 4 -1.507
Foreslået udbytte - - - - - 1.007 -1.007 -
Egenkapital 31. december 117 - -4.334 1.255 -74 1.007 8.823 6.794
2015
Egenkapital 1. januar 128 1.229 -2.679 885 -156 1.088 6.537 7.032
Periodens resultat - - - - - - 3.674 3.674
Valutakursregulering af kapitalandele i dattervirksomheder - - - 249 - - - 249
Dagsværdiregulering af sikringsinstrumenter - - - - 23 - - 23
Skat af anden totalindkomst - - - - 22 - - 22
Anden totalindkomst efter skat - - - 249 45 - - 294
Periodens totalindkomst - - - 249 45 - 3.674 3.968
Overførsler 1 - -1.229 - - - - 1.229 -
Aktiebaseret vederlæggelse - - - - - - 75 75
Aktiebaseret vederlæggelse (udnyttet) - - 266 - - - -266 -
Aktiebaseret vederlæggelse (skat) - - - - - - 52 52
Køb af egne aktier - - -3.900 - - - - -3.900
Kapitalnedsættelse -6 - 2.161 - - - -2.155 -
Udbetalt udbytte - - - - - -1.088 - -1.088
Foreslået udbytte - - - - - 1.511 -1.511 -
Egenkapital 31. december 122 - -4.152 1.134 -111 1.511 7.635 6.139

1 "Overkurs" er en fri reserve efter dansk lovgivning og er derfor overført til overført resultat i december 2015.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 18 | 30

PANDÔRA

Pengestrømsopgørelse for koncernen

DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Helåret 2016 Helåret 2015
Resultat før skat 2.672 1.918 7.650 5.345
Finansielle indtægter -146 -37 -328 -84
Finansielle omkostninger 26 121 82 553
Af- og nedskrivninger 159 142 518 400
Aktiebaseret vederlæggelse 20 20 76 75
Forskydning i varebeholdninger 576 334 -206 -431
Forskydning i tilgodehavender 608 10 -327 -560
Forskydning i forpligtelser 597 810 327 1.139
Andre ikke-kontante reguleringer -316 -105 241 -432
Renteindbetalinger m.m. 1 1 3 3
Renteudbetalinger m.m. -13 -21 -43 -104
Betaling indkomstskat -1.022 -1.474 -1.462 -2.520
Pengestrømme fra driftsaktivitet, netto 3.162 1.719 6.531 3.384
Køb af dattervirksomheder og aktiviteter fratrukket overtagne likvider -1 -48 -210 -289
Salg af virksomheder - - - 29
Køb af immaterielle aktiver -126 -101 -344 -402
Køb af materielle aktiver -210 -176 -825 -620
Forskydninger i andre langfristede aktiver -6 -7 -75 -49
Salg af materielle aktiver 17 9 31 35
Pengestrømme fra investeringsaktivitet, netto -326 -323 -1.423 -1.296
Udbetalt udbytte - - -1.507 -1.088
Køb af egne aktier -609 -943 -4.000 -3.900
Låneprovenu 609 1.495 3.777 4.658
Afdrag på lån -2.385 -1.612 -3.373 -2.003
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet, netto -2.385 -1.060 -5.103 -2.333
Periodens ændring i likvider, netto 451 336 5 -245
Likvide beholdninger primo perioden¹ 438 548 889 1.131
Valutakursgevinster/-tab på likvider 8 5 3 3
Periodens ændring i likvider, netto 451 336 5 -245
Likvide beholdninger ultimo perioden¹ 897 889 897 889
Pengestrømme fra driftsaktivitet, netto 3.162 1.719 6.531 3.384
- Renteindbetalinger m.m. -1 -1 -3 -3
- Renteudbetalinger m.m. 13 21 43 104
Pengestrømme fra investeringsaktivitet, netto -326 -323 -1.423 -1.296
- Køb af dattervirksomheder og aktiviteter fratrukket overtagne likvide beholdninger 1 48 210 289
- Frasalg af virksomheder - - - -29
Frit cash flow 2.849 1.464 5.358 2.449
Uudnyttede kreditter 5.120 3.089 5.120 3.089

Ovenstående kan ikke udledes direkte fra resultatopgørelsen og balancen.
¹ Likvider omfatter bankindeståender og kontantbeholdninger.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 19 | 30

PANDORA

NOTER

NOTE 1 - Anvendt regnskabspraksis

Denne ureviderede delårsrapport er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34, "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU samt regnskabspraksis, som indgår i PANDORAs Årsrapport for 2016.

Endvidere er delårsrapporten og ledelsens beretning aflagt i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.

PANDORA har implementeret alle nye eller ændrede regnskabsstandarder (IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), som er godkendt af EU med virkning for regnskabsår startende 1. januar 2016. Implementeringen af disse nye eller ændrede standarder har ikke haft væsentlig indflydelse på PANDORAs regnskab for 4. kvartal 2016.

NOTE 2 - Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger

Ved udarbejdelsen af koncernregnskabet foretager ledelsen en række regnskabsmæssige skøn og opstiller forudsætninger, som danner grundlag for præsentation, indregning og måling af PANDORAs aktiver og forpligtelser.

De væsentligste regnskabsmæssige skøn og vurderinger er i overensstemmelse med beskrivelsen heraf i Årsrapporten for 2016. Der henvises til beskrivelsen i de enkelte noter i koncernregnskabet i PANDORAs Årsrapport for 2016.

NOTE 3 - Segmentoplysninger, fortsat

PANDORAs aktiviteter er segmentopdelt på geografiske områder i overensstemmelse med koncernens interne ledelsesrapportering. Koncernens operationelle aktiviteter er inddelt i 3 operationelle segmenter: Nord- og Sydamerika, EMEA samt Asien og Stillehavsområdet. Hvert segment omfatter grossist-, detail- og e-handels aktiviteter relateret til distribution og salg af PANDORAs produkter. Den finansielle rapporteringsstruktur er ændret sammenlignet med 2015 for bedre at afspejle ledelsens måling af de operationelle segmenters driftsudvikling. Samtlige segmenters omsætning hidrører fra de typer af produkter, der beskrives i Selskabsmeddelelse nr. 290.

Koncernen anvender to resultatmål med EBITDA som det primære resultatmål og EBIT som det sekundære resultatmål. Ledelsen overvåger resultatet fra de enkelte segmenter særskilt med henblik på at træffe beslutninger om ressourceallokering og resultatstyring. Segmentresultater måles som EBITDA, svarende til "Resultat af primær drift" i koncernregnskabet før af- og nedskrivning af langfristede aktiver. Som resultatmål måles EBIT udelukkende på koncernniveau.

For oplysninger om omsætning fra de forskellige produkter og salgskanaler henvises til ledelsens beretning.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 20 | 30

PANDORA

NOTE 3 - Segmentoplysninger, fortsat

DKK mio. Nord- og Sydamerika EMEA Asien og Stillehavsområdet I alt koncern
4. kvt. 2016
Ekstern omsætning 1.905 3.378 1.319 6.602
Segmentresultat (EBITDA) 614 1.570 527 2.711
Af- og nedskrivninger -159
Driftsresultat for koncernen (EBIT) 2.552
4. kvt. 2015
Ekstern omsætning 1.957 2.784 940 5.681
Segmentresultat (EBITDA) 601 1.166 377 2.144
Af- og nedskrivninger -142
Driftsresultat for koncernen (EBIT) 2.002
Helåret 2016
Ekstern omsætning 6.852 9.556 3.873 20.281
Segmentresultat (EBITDA) 2.503 3.996 1.423 7.922
Af- og nedskrivninger -518
Driftsresultat for koncernen (EBIT) 7.404
Helåret 2015
Ekstern omsætning 6.537 7.548 2.652 16.737
Segmentresultat (EBITDA) 2.239 2.927 1.048 6.214
Af- og nedskrivninger -400
Driftsresultat for koncernen (EBIT) 5.814
DKK mio. 4. kvt. 2016 4. kvt. 2015 Helåret 2016 Helåret 2015
--- --- --- --- ---
Omsætning pr. produktgruppe
Charms 3.706 3.568 11.991 10.833
Armbånd 1.233 1.019 3.672 2.690
Ringe 881 663 2.643 2.066
Øvrige smykker 782 431 1.975 1.148
Omsætning i alt 6.602 5.681 20.281 16.737

NOTE 4 – Sæsonudsving i driften

Som følge af de for smykkebranchen typiske sæsonudsving opnår PANDORA normalt en højere omsætning i 2. halvår.

NOTE 5 – Finansielle risici

PANDORAs overordnede risikoeksponering og finansielle risici, herunder risici forbundet med råvarepriser, valutakurser, kredit, likviditet og renter, er uændret i forhold til oplysningerne i note 4.4 i Årsrapporten for 2016.

NOTE 6 — Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi i henhold til niveau 2 i dagsværdihierarkiet (IFRS 7), jf. note 4.5 i koncernregnskabet i Årsrapporten for 2016.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 21 | 30

PANDORA

NOTE 7 - Virksomhedssammenslutninger

Køb i 2016

Den 1. januar 2016 erhvervede PANDORA netværket af PANDORA-butikker i Singapore og Macao fra Norbreeze Group (Norbreeze). Distributionsaftalerne med Norbreeze vedrørende distribution af PANDORAs smykker i Singapore, Macao og Filippinerne udløb den 31. december 2015. Distributionen i Filippinerne fortsætter i henhold til en ny aftale med den eksisterende distributør, mens distributionen i Singapore og Macao fortsat ligger hos PANDORA. Den 1. januar 2016 etablerede PANDORA et lokalt kontor i Singapore til aktiviteterne i Singapore, mens Macao og Filippinerne er styret fra PANDORAs kontor i Hongkong.

Ifølge købsprisallokeringen omfatter købesummen på DKK 167 mio. primært langfristede aktiver og varebeholdninger vedrørende de overtagne butikker. Goodwill udgjorde DKK 102 mio. og kan primært henføres til muligheden for at få direkte adgang til Singapore og Macao og for at tilføje 15 PANDORA-konceptbutikker og 5 shop-in-shops på de to markeder til PANDORAs detailkæde.

I 2016 er købesummen på DKK 160 mio. blevet overført til Norbreeze. Der blev foretaget en forudbetaling på DKK 7 mio. i 2015. Transaktionsomkostninger på DKK 3 mio. blev indregnet som administrationsomkostninger i resultatopgørelsen. Den indregnede goodwill er ikke skattemæssigt fradragsberettiget.

Den 6. juli 2016 erhvervede PANDORA fire konceptbutikker i London, Storbritannien, i en virksomhedssammenslutning. Købesummen udgjorde DKK 21 mio. De overtagne aktiver består primært af varebeholdninger og andre aktiver og forpligtelser relateret til butikkerne. Af købsprisen er DKK 13 mio. allokeret til goodwill. Transaktionsomkostninger udgjorde DKK 1 mio. Den indregnede goodwill er ikke skattemæssigt fradragsberettiget.

Virksomhedskøb har ikke haft væsentlig indvirkning på koncernens omsætning eller resultat for perioden 1. januar - 30. december 2016.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 22 | 30

PANDORA

Virksomhedskøb

DKK mio. I alt 2016 I alt 2015
Andre immaterielle aktiver - 69
Materielle aktiver 6 23
Andre langfristede tilgodehavender 9 12
Tilgodehavender 4 30
Varebeholdninger 61 141
Likvider 1 21
Overtagne aktiver 81 296
Langfristede forpligtelser 2 5
Gæld 6 40
Andre langfristede forpligtelser - 7
Overtagne forpligtelser 8 52
Overtagne identificerbare nettoaktiver i alt 73 244
Goodwill i forbindelse med køb 115 281
Købesum 188 525
Bevægelser i pengestrømme i forbindelse med køb:
Forudbetaling, forrige år¹ -7 -
Købesum overført vedrørende tidligere år² 29 -
Udskudt betaling (inklusive earn out) - -222
Likvider overtaget -1 -21
Periodens pengestrømme i forbindelse med køb, netto 209 282
Forudbetaling, køb³ 1 7
Pengestrømme fra køb, netto 210 289
Pengestrømme fra salg af virksomheder⁴ - -29
Pengestrømme fra virksomhedssammenslutninger, netto 210 260

1) Forudbetaling i 2015, DKK 7 mio., vedrører købene i Singapore, Macao og Filippinerne den 1. januar 2016.
2) Det overførte beløb i 2016 var den sidste betaling for overførsel af aktiver vedrørende købet i Kina i 2015 (DKK 29 mio.).
3) Forudbetalinger i 2016 relaterer sig til køb af en butik i Australien den 4. januar. Det betalte beløb var DKK 1 mio..
4) Salg af virksomheder i 2015 omfattede primært varebeholdninger (DKK 18 mio.) og goodwill (DKK 9 mio.).

Køb i 2015

Strategisk alliance i Japan

Den 1. januar 2015 erhvervede PANDORA aktiver relateret til distribution i Japan fra Bluebell i en virksomhedssammenslutning. Ud over generhvervede distributionsrettigheder (DKK 30 mio.) vedrørte aktiverne brandede butikker – én konceptbutik og ni shop-in-shops – samt goodwill (DKK 20 mio.). Købet var et led i en strategisk alliance med Bluebell i Japan med henblik på i fællesskab at distribuere PANDORA-smykker i Japan.

Aftalen forventes at løbe i fem år. Ved udløb af aftalen overtager PANDORA den fulde distribution af PANDORA-smykker i Japan. Det samlede beløb, der skal betales til Bluebell, afhænger af den realiserede omsætning i 2019. Dagsværdien af put-optionen er estimeret til DKK 58 mio.

Køb af PAN ME A/S

Den 16. januar 2015 erhvervede PANDORA 100% af aktierne i PAN ME A/S, som har distributionsrettighederne til PANDORA-smykker i de Forenede Arabiske Emirater (UAE), Bahrain, Qatar og Oman.

Købesummen på DKK 112 mio. var primært relateret til anlægsaktiver og varebeholdninger vedrørende 11 konceptbutikker og 3 shop-in-shops i UAE og immaterielle aktiver bestående af generhvervede distributionsrettigheder (med en resterende levetid på ca. et år) på DKK 5 mio. samt goodwill på DKK 55 mio.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 23 | 30

PANDORA

Storbritannien

Den 2. april 2015 erhvervede PANDORA 100% af aktierne i fire selskaber i Everal-koncernen omfattende konceptbutikker i Liverpool, Blackpool, Trafford og Arndale. Købesummen udgjorde DKK 70 mio. De overtagne aktiver består primært af varebeholdninger og andre aktiver og forpligtelser relateret til butikkerne. Af købsprisen er DKK 74 mio. allokeret til goodwill.

Kina

Den 1. juli 2015 erhvervede PANDORA aktiver relateret til distributionen i Kina fra Oracle Investment (Hong Kong) Limited i en virksomhedssammenslutning. Ud over generhvervede distributionsrettigheder (med resterende levetid på 0,5 år) (DKK 34 mio.), består aktiverne af varebeholdninger og aktiver relateret til 49 brandede butikker – 30 konceptbutikker og 19 shop-in-shops – samt goodwill (DKK 94 mio.). Købet var et led i en strategisk alliance med Oracle i Kina om fælles distribution af PANDORA-smykker i Kina frem til 31. december 2018.

Den samlede pris beregnes på baggrund af omsætningen i 2018 og forventes at udgøre DKK 208 mio. Den resterende betaling, put-optionen, forfalder ikke, før distributionsaftalen udløber i 2018.

Andre virksomhedssammenslutninger i 2015

PANDORA erhvervede konceptbutikker i USA og Tyskland i 2015. De overtagne aktiver består primært af varebeholdninger og andre aktiver vedrørende butikkerne. Af købsprisen er DKK 38 mio. allokeret til goodwill.

Teksten ovenfor vedrørende overtagne virksomheder i 2015 er blevet reduceret. Den fulde tekst kan ses i Årsrapporten for 2016.

Opkøb efter regnskabsperiodens udløb

I januar 2017 har PANDORA erhvervet 18 konceptbutikker i USA, 9 konceptbutikker i Storbritannien og 1 konceptbutik i Australien i tre virksomhedssammenslutninger. Den samlede købesum udgjorde DKK 230 mio. De overtagne aktiver udgøres væsentligst af langfristede aktiver og varelagre relateret til butikkerne. Forventet goodwill fra virksomhedsovertagelserne, baseret på den foreløbige købesumsallokering udgjorde DKK 130 mio.

NOTE 8 - Eventualforpligtelser

Der henvises til note 5.2 i koncernregnskabet i Årsrapporten for 2016. I 4. kvartal 2016 steg leasingforpligtelser med DKK 122 mio. til DKK 2.893 mio. ved udgangen af 4. kvartal 2016.

NOTE 9 – Nærtstående parter

Nærtstående parter med væsentlige interesser

BlackRock, Inc. ejer mere end 5% af aktiekapitalen og stemmerettighederne i PANDORA.

Øvrige nærtstående parter med betydelig indflydelse på PANDORA omfatter bestyrelsen og direktionen i selskabet og disse personers nære familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte har bestemmende indflydelse eller væsentlige interesser.

Transaktioner med nærtstående parter

PANDORA har ikke indgået væsentlige transaktioner med medlemmer af bestyrelsen eller direktionen med undtagelse af aflønning og goder modtaget som følge af positionen som bestyrelsesmedlem, medarbejder hos PANDORA eller aktionær i PANDORA.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 24 | 30

PANDORA

Note 10 – Udvikling i konceptbutikker*

Antal konceptbutikker 4. kvt. 2016 Antal konceptbutikker 3. kvt. 2016 Antal konceptbutikker 4. kvt. 2015 Vækst 4. kvt. 2016 /3. kvt. 2016 Vækst 4. kvt. 2016 /4. kvt. 2015 Antal PANDORA-ejede konceptbutikker 4. kvt. 2016 Vækst PANDORA-ejede butikker 4. kvt. 2016
USA 346 340 319 6 27 46 -
Brasilien 89 82 68 7 21 50 4
Canada 78 73 71 5 7 2 -
Caribien 24 21 18 3 6 - -
Mexico 19 17 14 2 5 - -
Øvrige Nord- og Sydamerika 32 26 11 6 21 - -
Nord- og Sydamerika 588 559 501 29 87 98 4
Storbritannien 228 217 195 11 33 13 -
Rusland 208 205 206 3 2 - -
Tyskland 156 157 158 -1 -2 142 -2
Italien 75 66 52 9 23 27 5
Frankrig 71 60 55 11 16 27 4
Spanien 55 50 35 5 20 - -
Polen 43 41 39 2 4 20 2
Sydafrika 32 30 29 2 3 - -
Irland 29 27 22 2 7 - -
Belgien 25 24 24 1 1 - -
Ukraine 23 22 19 1 4 - -
Portugal 22 20 16 2 6 - -
Holland 20 21 19 -1 1 20 -1
Forenede Arabiske Emirater 19 19 14 - 5 19 -
Tjekkiet 17 14 13 3 4 10 -
Rumænien 15 13 10 2 5 9 -
Israel 14 14 13 - 1 - -
Østrig 14 12 12 2 2 7 2
Danmark 14 11 11 3 3 14 3
Tyrkiet 13 13 10 - 3 13 -
Grækenland 13 13 11 - 2 - -
Resten af EMEA 100 87 70 13 30 20 2
EMEA 1.206 1.136 1.033 70 173 341 15
Australien 112 109 101 3 11 17 -
Kina 97 81 53 16 44 97 16
Hongkong 29 28 25 1 4 25 -
Malaysia 27 25 24 2 3 - -
Singapore 14 14 15 - -1 11 -
New Zealand 13 12 12 1 1 - -
Filippinerne 16 11 8 5 8 - -
Øvrige Asien og Stillehavsområdet 36 35 30 1 6 9 -
Asien og Stillehavsområdet 344 315 268 29 76 159 16
Alle markeder 2.138 2.010 1.802 128 336 598 35

  • Omfatter markeder med 10 eller flere konceptbutikker ved udgangen af 4. kvartal 2016

  • februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 25 | 30

PANDORA

Note 11 – Udvikling i regionale butikker

Omsætning pr. salgskanal – Nord- og Sydamerika

DKK mio. 4 kvt. 2016 4 kvt. 2015 Vækst Andel af omsætning Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst Andel af omsætning
Konceptbutikker 1.647 1.290 28% 86% 4.738 3.817 24% 69%
- heraf PANDORA-ejede* 531 386 38% 28% 1.262 898 41% 18%
Shop-in-shops 257 315 -18% 13% 1.264 1.371 -8% 18%
- heraf PANDORA-ejede - - - - - - - -
Brandede i alt 1.904 1.605 19% 100% 6.002 5.188 16% 88%
Multibrandede 1 352 -100% - 850 1.349 -37% 12%
Direkte distribution i alt 1.905 1.957 -3% 100% 6.852 6.537 5% 100%
Ekstern distribution - - - - - - - -
Omsætning i alt 1.905 1.957 -3% 100% 6.852 6.537 5% 100%

Omsætning pr. salgskanal – EMEA

DKK mio. 4 kvt. 2016 4. kvt. 2015 Vækst Andel af omsætning Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst Andel af omsætning
Konceptbutikker 2.165 1.773 22% 64% 5.697 4.295 33% 60%
- heraf PANDORA-ejede* 1.195 940 27% 35% 3.018 2.158 40% 32%
Shop-in-shops 296 294 1% 9% 899 801 12% 9%
- heraf PANDORA-ejede 128 132 -3% 4% 383 352 9% 4%
Brandede i alt 2.461 2.067 19% 73% 6.596 5.096 29% 69%
Multibrandede 481 365 32% 14% 1.773 1.513 17% 19%
Direkte distribution i alt 2.942 2.432 21% 87% 8.369 6.609 27% 88%
Ekstern distribution 436 352 24% 13% 1.187 939 26% 12%
Omsætning i alt 3.378 2.784 21% 100% 9.556 7.548 27% 100%

Omsætning pr. salgskanal – Asien og Stillehavsområdet

DKK mio. 4 kvt. 2016 4. kvt. 2015 Vækst Andel af omsætning Helåret 2016 Helåret 2015 Vækst Andel af omsætning
Konceptbutikker 1.063 660 61% 81% 2.870 1.607 79% 74%
- heraf PANDORA-ejede* 633 392 61% 48% 1.985 994 100% 51%
Shop-in-shops 110 97 13% 8% 353 245 44% 9%
- heraf PANDORA-ejede 53 45 18% 4% 234 111 111% 6%
Brandede i alt 1.173 757 55% 89% 3.223 1.852 74% 83%
Multibrandede 48 70 -31% 4% 231 207 12% 6%
Direkte distribution i alt 1.221 827 48% 93% 3.454 2.059 68% 89%
Ekstern distribution 98 113 -13% 7% 419 593 -29% 11%
Omsætning i alt 1.319 940 40% 100% 3.873 2.652 46% 100%

*Omsætning fra PANDORA's eSTOREs indregnes som omsætning fra PANDORA-ejede konceptbutikker

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 26 | 30

PANDORA

Butiksnetværk, antal forhandlere, Nord- og Sydamerika

Antal forhandlere 4. kvt. 2016 Antal forhandlere 3. kvt. 2016 Antal forhandlere 4. kvt. 2015 Vækst 4. kvt. 2016 og 3. kvt. 2016 Vækst 4. kvt. 2016 og 4. kvt. 2015
Konceptbutikker 588 559 501 29 87
- heraf PANDORA-ejede 98 94 79 4 19
- heraf ekstern distribution - - - - -
Shop-in-shops 896 919 681 -23 215
- heraf PANDORA-ejede - - - - -
- heraf ekstern distribution - - - - -
Multibrandede 881 1.576 1.838 -695 -957
- heraf ekstern distribution - - - - -
Forhandlere i alt 2.365 3.054 3.020 -689 -655

Butiksnetværk, antal forhandlere, EMEA

Antal forhandlere 4. kvt. 2016 Antal forhandlere 3. kvt. 2016 Antal forhandlere 4. kvt. 2015 Vækst 4. kvt. 2016 og 3. kvt. 2016 Vækst 4. kvt. 2016 og 4. kvt. 2015
Konceptbutikker 1.206 1.136 1.033 70 173
- heraf PANDORA-ejede 341 326 298 15 43
- heraf ekstern distribution 496 469 425 27 71
Shop-in-shops 908 872 791 36 117
- heraf PANDORA-ejede 80 80 85 - -5
- heraf ekstern distribution 366 348 322 18 44
Multibrandede 2.853 3.110 3.710 -257 -857
- heraf ekstern distribution 1.020 1.032 1.184 -12 -164
Forhandlere i alt 4.967 5.118 5.534 -151 -567

Butiksnetværk, antal forhandlere – Asien og Stillehavsområdet

Antal forhandlere 4. kvt. 2016 Antal forhandlere 3. kvt. 2016 Antal forhandlere 4. kvt. 2015 Vækst 4. kvt. 2016 og 3. kvt. 2016 Vækst 4. kvt. 2016 og 4. kvt. 2015
Konceptbutikker 344 315 268 29 76
- heraf PANDORA-ejede 159 143 97 16 62
- heraf ekstern distribution 68 60 74 8 -6
Shop-in-shops 223 196 202 27 21
- heraf PANDORA-ejede 31 32 31 -1 -
- heraf ekstern distribution 95 85 92 10 3
Multibrandede 232 238 247 -6 -15
- heraf ekstern distribution - - - - -
Forhandlere i alt 799 749 717 50 82
  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 27 | 30

PANDÔRA

Kvartalsoversigt

DKK mio. 4. kvt. 2016 3. kvt. 2016 2. kvt. 2016 1. kvt. 2016 4. kvt. 2015
Resultatopgørelse for koncernen
Omsætning 6.602 4.612 4.327 4.740 5.681
Bruttoresultat 4.963 3.464 3.260 3.536 4.205
Resultat før renter, skat og afskrivninger (EBITDA) 2.711 1.842 1.609 1.760 2.144
Resultat af primær drift (EBIT) 2.552 1.719 1.488 1.645 2.002
Finansielle poster, netto 120 60 57 9 -84
Periodens resultat 2.093 1.405 1.221 1.306 1.375
Balance for koncernen
Aktiver i alt 15.085 15.242 14.242 13.502 13.311
Investeret kapital 9.396 9.839 8.965 7.972 8.255
Driftsrelateret arbejdskapital 2.780 3.833 2.943 2.576 2.388
Nettorentebærende gæld 1 2.448 4.546 3.863 2.749 1.921
Egenkapital 6.794 5.528 5.413 5.302 6.139
Pengestrømsopgørelse for koncernen
Periodens ændring i likvider, netto 451 -104 -171 -171 336
Frit cash flow 2.849 577 576 1.356 1.464
Cash conversion, % 111,6% 33,6% 38,7% 82,4% 73,1%
Vækstnøgletal
Omsætningsvækst, % 16% 18% 20% 34% 43%
Vækst i bruttoresultat, % 18% 20% 27% 40% 48%
Vækst i EBITDA, % 26% 27% 23% 35% 48%
Vækst i EBIT, % 27% 28% 20% 33% 45%
Vækst i periodens resultat, % 52% 40% 34% 241% 37%
Marginer
Bruttomargin, % 75,2% 75,1% 75,3% 74,6% 74,0%
EBITDA-margin i % 41,1% 39,9% 37,2% 37,1% 37,7%
EBIT-margin, % 38,7% 37,3% 34,4% 34,7% 35,2%
Andre nøgletal
Effektiv skatteprocent, % 21,7% 21,0% 21,0% 21,0% 28,3%
Egenkapitalandel, % 45,0% 36,3% 38,0% 39,3% 46,1%
Nettorentebærende gæld/EBITDA, x1,2 0,3 0,6 0,6 0,4 0,3
Afkast af investeret kapital (ROIC), % 2 78,8% 69,7% 72,2% 78,0% 70,4%
Andre nøgletal
Anlægsinvesteringer, DKK mio. 249 324 352 274 319
Anlægsinvesteringer, materielle aktiver, DKK mio. 134 246 245 203 262
Butiksnætværk, antal butikker i alt 8.131 8.921 8.919 9.026 9.271
Butiksnætværk, antal konceptbutikker i alt 2.138 2.010 1.920 1.852 1.802
Gennemsnitligt antal fuldtidsmedarbejdere 18.956 18.106 17.276 16.740 15.898

1) Grundet reklassifikationer er nettorentebærende gæld samt nettorentebærende gæld/EBITDA genberegnet for 2015, jf. note 4.3.
2) Nøgletallene er baseret på henholdsvis EBITDA og EBIT for de seneste 12 rullende måneder.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 28 | 30

PANDORA

LEDELSESPÅTEGNING

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 31. december 2016 for PANDORA A/S.

Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af Selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.

Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af PANDORA-koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2016 samt af resultatet af PANDORA-koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 31. december 2016.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen side 1-28 indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i PANDORA-koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerheder, som koncernen står overfor.

København, den 7. februar 2017

DIREKTION

Anders Colding Friis
Chief Executive Officer

Peter Vekslund
Chief Financial Officer

BESTYRELSE

Peder Tuborgh
Formand

Allan Leighton
Næstformand

Christian Frigast
Næstformand

Anders Boyer-Søgaard

Andrea Alvey

Birgitta Stymne Göransson

Bjørn Gulden

Michael Hauge Sørensen

Per Bank

Ronica Wang

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 29 | 30

PANDØRA

Disclaimer

Visse udsagn i denne meddelelse er fremadrettede udsagn. Fremadrettede udsagn er udsagn (med undtagelse af udsagn om historiske kendsgerninger) vedrørende fremtidige begivenheder eller selskabets forventede eller planlagte finansielle og driftsmæssige resultater. Ord som "har som mål", "vurderer", "forventer", "regner med", "agter", "planlægger", "søger", "vil", "vil måske", "ville måske", "ville", "kunne", "bør", "fortsætter", "estimerer" eller lignende udtryk, herunder i negeret form, kendetegner visse af disse fremadrettede udsagn. Andre fremadrettede udsagn kan identificeres ud fra konteksten. Fremadrettede udsagn omfatter blandt andet udtalelser vedrørende forhold som Selskabets fremtidige driftsmæssige resultater, finansielle stilling, arbejdskapital, pengestrømme og anlægsinvesteringer samt Selskabets forretningsstrategi, planer og mål for den fremtidige drift og begivenheder, herunder vedrørende Selskabets løbende driftsmæssige og strategiske reviews, ekspansion på nye markeder og fremtidige produktlanceringer, forhandlere og produktionsanlæg.

Selvom Selskabet vurderer, at forventningerne afspejlet i disse fremadrettede udsagn er rimelige, er disse fremadrettede udsagn forbundet med kendte og ukendte risici, usikkerheder og andre væsentlige forhold, der kan få Selskabets faktiske resultater, udvikling, præstationer eller branchens resultater til at afvige væsentligt fra de fremtidige resultater, den fremtidige udvikling eller de fremtidige præstationer, der er udtrykt eller indforstået i forbindelse med disse fremadrettede udsagn. Sådanne risici, usikkerheder og andre væsentlige forhold omfatter bl.a.: globale og lokale økonomiske forhold, ændringer i markedstendenser og slutbrugernes præferencer, udsving i råvarepriser, valutakurser og renter, Selskabets planer eller målsætninger for den fremtidige drift eller produkter, herunder Selskabets evne til at lancere nye smykker eller andre produkter, Selskabets evne til at ekspandere på eksisterende eller nye markeder og risici forbundet med at drive international virksomhed og i særdeleshed på nye markeder, konkurrence fra lokale, nationale og internationale selskaber i USA, Australien, Tyskland, Storbritannien og andre markeder, hvor selskabet driver virksomhed, beskyttelse og styrkelse af Selskabets immaterielle rettigheder, herunder patenter og varemærker, tilstrækkeligheden fremover af Selskabets nuværende lagerforhold, logistik og informationsteknologi, lovgivningsændringer i Danmark, EU, Thailand eller andre love og reguleringer eller fortolkningen heraf vedrørende Selskabets virksomhed, stigninger i den effektive skattesats eller øvrige negative påvirkninger af Selskabets virksomhed som følge af myndighedsgennemgang af Selskabets transfer pricing-politik, modstridende skattemæssige krav eller ændringer i skattelovgivning samt andre faktorer, der henvises til i denne meddelelse.

Hvis en eller flere af disse risici eller usikkerheder indtræffer, eller hvis underliggende forudsætninger viser sig at være ukorrekte, kan Selskabets faktiske finansielle stilling, pengestrømme eller driftsresultater afvige væsentligt fra det, der heri beskrives som forudset, vurderet, skønnet eller forventet.

Selskabet har ikke til hensigt, og påtager sig ikke nogen forpligtelse til, at opdatere eventuelle fremadrettede udsagn i dette dokument, medmindre dette er foreskrevet af lovgivningen eller Nasdaq Copenhagens regler. Alle efterfølgende skrevne og mundtlige fremadrettede udsagn, der kan tilskrives Selskabet eller personer, der handler på Selskabets vegne, skal udtrykkeligt vurderes i sammenhæng med de forbehold, der er angivet ovenfor og indeholdt andetsteds i denne meddelelse.

  1. februar 2017 | SELSKABSMEDDELELSE Nr. 349 | side 30 | 30

More from Pandora

Regulatory Filings 2026
May 8
Regulatory Filings 2026
May 8
Transaction in Own Shares 2026
Apr 13
Transaction in Own Shares 2026
Apr 13
Share Issue/Capital Change 2026
Apr 10
Share Issue/Capital Change 2026
Apr 10
Director's Dealing 2026
Mar 4
Director's Dealing 2026
Mar 4
Director's Dealing 2026
Feb 20
Director's Dealing 2026
Feb 20
View all filings →