Panamax Aktiengesellschaft, Heidelberg

Verkürzter Konzernabschluss für den Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015

A. Verkürzte Sechs-Monats-Konzernergebnisrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015

In EUR	01.01.2015 - 30.06.2015	01.01.2014 - 30.06.2014	01.01.2014 - 31.12.2014

Sonstige Erträge	301.685,27	10.730,00	63.168,26
Personalaufwand	-84.802,97	-131.680,00	-385.546,50
Andere Aufwendungen	-158.932,09	-370.367,75	-495.477,71
Ergebnis der betrieblichen Tätigkeiten	57.950,21	-491.317,75	-817.855,95

Finanzerträge	0,00	11.163,47	15.863,09
Finanzaufwendungen	-675,19	0,00	-193,88
Periodenergebnis vor Steuern	57.275,02	-480.154,28	-802.186,74

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-42.783,50	0,00	0,00
Konzernjahresfehlbetrag	14.491,52	-480.154,28	-802.186,74

Sonstiges Ergebnis	-666,32	0,00	0,00
Währungsumrechnungsdifferenzen	-666,32	0,00	0,00

Gesamtergebnis	13.825,20	-480.154,28	-802.186,74


Den Anteilseignern der Mehrheitsaktionärin zurechenbarer Konzernjahresfehlbetrag	11.833,78	-392.093,99	-655.065,69

Den Anteilseignern der Mehrheitsaktionärin zurechenbares Gesamtergebnis	11.289,66	-392.093,99	-655.065,69

Ergebnis pro Aktie (verwässert und unverwäs sert) in EUR	0,01	-0,30	-0,51
Durchschnittliche Anzahl der Aktien (verwäs sert und unverwässert)	1.579.160	1.579.160	1.579.160

B. Verkürzte Sechs-Monats-Konzernbilanz zum 30. Juni 2015

in EUR	30.06.2015	30.06.2014	31.12.2014
Aktiva
Kurzfristige Vermögenswerte
Sonstige Forderungen und sonstige Vermögenswerte	8.115,02	694.571,50	7.715,02
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	476.135,58	0,00	0,00
Liquide Mittel	832.074,78	650.013,43	1.234.589,49
	1.316.325,38	1.344.584,93	1.242.304,51
Aktiva gesamt	1.316.325,38	1.344.584,93	1.242.304,51

Passiva
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	1.579.160,00	1.579.160,00	1.579.160,00
Kapitalrücklage	132.650,74	132.650,74	132.650,74
Bilanzverlust	-1.144.066,01	-836.525,07	-1.158.557,53
Währungsumrechnungsdifferenzen	-666,32	0,00	0,00
Eigenkapital gesamt	567.078,41	875.285,67	553.253,21

Verbindlichkeiten
Kurzfristige Schulden
Andere Rückstellungen	257.998,51	466.129,00	318.303,68
Finanzverbindlichkeiten	436.532,37	0,00	261.150,00
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	40.210,67	505,10	96.303,74
Sonstige Verbindlichkeiten	14.505,42	2.665,16	13.293,88
	749.246,97	469.299,26	689.051,30
Verbindlichkeiten gesamt	749.246,97	469.299,26	689.051,30
Passiva gesamt	1.316.325,38	1.344.584,93	1.242.304,51


Bedingtes Kapital	789.580,00	789.580,00	789.580,00

C. Verkürzte Sechs-Monats-Konzernkapitalflussrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015

in TEUR	01.01.2015 - 30.06.2015	01.01.2014 - 30.06.2014
Ergebnis nach Steuern	14	-480
Zunahme/ Abnahme der Rückstellungen	-60	-19
Cashflow	-46	-499

Abnahme / Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva	-1	-15
Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva	-55	-273
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-102	-787

Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-476	0
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-476	0

Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzverbindlichkei ten	175	0
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	175	0

Veränderung des Finanzmittelbestandes	-403	-787
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	1.235	1.437
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	832	650

Zusammensetzung des Finanzmittelbestands:
Kasse, Guthaben bei Kreditinstituten	832	650
	832	650

D. Verkürzte Sechs-Monats-Eigenkapitalveränderungsrechnung vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015

in EUR	Gezeichnetes Kapital GmbH	Kapital rücklage	Bilanzverlust	Sonstiges Ergebnis	Eigenkapital gesamt

Stand zum 01.01.2014	1.579.160,00	132.650,74	-356.370,79	0,00	1.355.439,95
Gesamtergebnis dieser Periode	0,00	0,00	-480.154,28	0,00	-480.154,28

Stand zum 30.06.2014	1.579.160,00	132.650,74	-836.525,07	0,00	875.285,67
Gesamtergebnis dieser Periode	0,00	0,00	-322.032,46	0,00	-322.032,46

Stand zum 01.01.2015	1.579.160,00	132.650,74	-1.158.557,53	0,00	553.253,21
Gesamtergebnis dieser Periode	0,00	0,00	14.491,52	-666,32	13.825,20

Stand zum 30.06.2015	1.579.160,00	132.650,74	-1.144.066,01	-666,32	567.078,41

E. Ausgewählte Anhangangaben zum verkürzten Konzernzwischenabschluss

I. Allgemeine Angaben

Die Gesellschaft ist am regulierten Markt der Wertpapierbörsen in Frankfurt am Main im Segment "General Standard" unter der Wertpapierkennnummer "A1R1C8" gelistet. Entsprechend gilt die Gesellschaft zum Bilanzstichtag als eine große Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 3 HGB in Verbindung mit § 264d HGB.

Durch Beschluss der Hauptversammlung vom 3. Januar 2013 wurde die Fortsetzung der Gesellschaft gem. § 274 AktG beschlossen. Die Eintragung des Fortsetzungsbeschlusses erfolgte am 20. Februar 2013. Der vorliegende Abschluss wurde unter der Prämisse der Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufgestellt.

Die Panamax Aktiengesellschaft hat mit Kaufvertrag vom 27. April 2015 und mit Wirkung zum 6. Mai 2015 sämtliche Anteile an der Goushi Assets (Hong Kong) Limited (im Folgenden "Goushi HK") mit Sitz in Hong Kong erworben. Mit dem Kauf dieser Anteile ist die Panamax Aktiengesellschaft (im Folgenden "Panamax") Mutterunternehmen und somit konzernrechnungslegungspflichtig geworden.

Der verkürzte Konzernabschluss der Panamax Aktiengesellschaft, Heidelberg, zum 30. Juni 2015 wurde erstmalig gemäß § 37w WpHG nach den in der Europäischen Union geltenden und vom International Accounting Standards Board (IASB) beschlossenen International Financial Reporting Standards (IFRS) und ihren Auslegungen durch das International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC) für verkürzte Zwischenberichte sowie den zusätzlichen Anforderungen des deutschen Handelsrechts gemäß § 315a Abs. 1 HGB erstellt. Daher enthält dieser verkürzte Konzernabschluss zum 30. Juni 2015 nicht alle gemäß den IFRS für Konzernjahresabschlüsse vorgeschriebenen Informationen.

Der Konzernzwischenabschluss der Panamax wird in Euro aufgestellt. Wir weisen darauf hin, dass es durch die Rundung von Beträgen zu Abweichungen durch kaufmännische Rundung kommen kann.

Der Abschluss der Goushi HK wurde zum 30. Juni 2015 für den Konzernzwischenabschluss aufgestellt.

Der Konzernabschluss für den Berichtszeitraum, der zum 30. Juni 2015 endet (einschließlich Vergleichszahlen für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2014 und für den Zeitraum vom 1. Januar 2014 bis zum 30. Juni 2014), wurde von der Geschäftsführung am 24. August 2015 genehmigt und zur Herausgabe freigegeben.

II. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

1. Standards, Ergänzungen und Interpretationen, die erstmalig im Geschäftsjahr 2015 zur Anwendung gelangen

Die folgenden Standards und Interpretationen des IASB sowie deren Änderungen bzw. Revisionen waren zum ersten Mal im Geschäftsjahr 2015 anzuwenden:

IAS 27 (Änderungen) "Einzelabschlüsse"
IAS 28 (Änderungen) "Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen"
IAS 32 (Änderungen) "Finanzinstrumente: Darstellung"
IAS 36 (Änderungen) "Wertminderungen von Vermögenswerten"
IAS 39 (Änderungen) "Novation von Derivaten und Fortsetzung der Sicherungsbilanzierung"
IFRS 10 "Konzernabschlüsse"
IFRS 11 "Gemeinschaftliche Vereinbarungen"
IFRS 12 "Angaben zu Beteiligungen an anderen Unternehmen"
Investmentgesellschaften Änderungen an IFRS 10, IFRS 12 und IAS 27 (am 31. Oktober 2012 erlassen) – Kapitalanlagegesellschaften
Jährliche Verbesserungen von IFRSs 2010-2012
Jährliche Verbesserungen von IFRSs 2011-2013

Die erstmalige Anwendung dieser Standards und Auslegungen hatte keine erheblichen Auswirkungen auf das Nettovermögen, die Finanzlage und das Ergebnis des Konzerns.

2. Veröffentlichte aber noch nicht angewandte Standards, Interpretationen und Änderungen

Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernzwischenabschlusses waren die folgenden Standards und Interpretationen des IASB sowie deren Änderungen und Überarbeitungen entweder nicht von der Europäischen Union übernommen worden oder ihre Anwendung im 2. Quartal 2015 nicht zwingend vorgeschrieben und wurden daher nicht von Panamax angewendet:

IFRS 9 "Finanzinstrumente"
IFRS 10 und IAS 28 (Änderungen) "Verkauf oder Einbringung von Vermögenswerten zwischen einem Investor und einem assoziierten Unternehmen oder Joint-Venture"
IFRS 11 (Änderungen) "Bilanzierung von Erwerb von Anteilen an einer gemeinsamen Geschäftstätigkeit"
IFRS 14 Regulatorische Abgrenzungsposten
IFRS 15 "Erlöse aus Verträgen mit Kunden"
IAS 1 (Änderungen) "Angabeinitiativen"
IAS 16 und 38 (Änderungen) "Klarstellung akzeptabler Abschreibungsmethoden"
IAS 16 und IAS 41 (Änderungen) Landwirtschaft: Fruchttragende Pflanzen
IAS 19 Leistungen an Arbeitnehmer, Arbeitnehmerbeiträge
IAS 27 Anwendung der Equity-Methode in separaten Abschlüssen Änderungen
IFRIC Interpretation 21 Abgaben
Jährliche Verbesserungen von IFRSs 2012-2014

Die vorstehenden IFRS-Bestimmungen müssen bei den Konzernabschlüssen der Panamax ab dem zweiten Quartal 2015 oder später angewendet werden. Die Gesellschaft geht derzeit – abgesehen von zusätzlichen oder modifizierten Angabepflichten – nur von unwesentlichen Auswirkungen der erstmaligen Anwendung dieser Standards, Interpretationen oder ihrer Änderungen auf den Konzernabschluss aus.

3. Konsolidierungsgrundsätze

In den Konzernzwischenabschluss werden die Einzelabschlüsse der Muttergesellschaft und der Tochtergesellschaft zum 30. Juni 2015 einbezogen. Tochtergesellschaften sind alle Unternehmen, aus denen das Mutterunternehmen schwankende Renditen erzielt und bei denen es die Fähigkeit besitzt, die Rendite mittels seiner Verfügungsgewalt zu beeinflussen. Der jährliche Abschlussstichtag aller Tochtergesellschaften ist der 31. Dezember.

Innerhalb des Konzerns werden sämtliche Forderungen und Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwendungen einschließlich entstandener Zwischengewinne eliminiert. Soweit Abschreibungen auf Anteile an einbezogenen Tochtergesellschaften oder Forderungen innerhalb des Konzerns im Einzelabschluss von Unternehmen ausgewiesen wurden, werden diese im Zuge der Konsolidierung eliminiert. Tochtergesellschaften werden ab dem Datum der Akquisition oder Gründung, wobei dies das Datum ist, an dem der Konzern die Beherrschung erlangt, voll konsolidiert und bis zu dem Datum, an dem diese Beherrschung endet, weiter konsolidiert.

Die Goushi HK wurde vollkonsolidiert.

4. Funktionale Währung und Berichtswährung

Die Positionen eines Abschlusses werden in der Währung des wirtschaftlichen Umfelds bestimmt, in dem die Gesellschaft hauptsächlich tätig ist (die "funktional Währung").

Der Konzern verfolgt das Ziel, sein operatives Geschäft überwiegend in der der Volksrepublik China bzw. Hong Kong auszuführen, so dass die funktionale Währung aufgrund des wirtschaftlichen Umfelds der Goushi HK Hong Kong Dollar ("HKD") ist. Funktionale Währung und Berichtswährung der Muttergesellschaft ist Euro.

Die Muttergesellschaft des Konzerns ist eine an der deutschen Börse gelistete Aktiengesellschaft, welche als Holdinggesellschaft agiert. Aus diesem Grund ist die Darstellungswährung des Konzerns EUR. Die Umrechnung von HKD in EUR erfolgte zu folgenden Kursen:

	Stichtagskurse	Durchschnittskurse
30. Juni 2015	EUR 1,00= HKD 8,6740	EUR 1,00= HKD 8,6517
30. Juni 2014	EUR 1,00= HKD 10,5858	EUR 1,00= HKD 10,6292
31. Dezember 2014	EUR 1,00= HKD 9,417

Die Ergebnisse und Bilanzpositionen in ihrer funktionalen Währung werden in die Darstellungswährung umgerechnet, um sie wie folgt in dem Konzernzwischenabschluss darzustellen:

a. Vermögenswerte und Schulden werden für jede Bilanz zum Schlusskurs des jeweiligen Stichtags umgerechnet;
b. Erträge und Aufwendungen werden zum Durchschnittskurs der Periode umgerechnet (es sei denn die Umrechnungskurse während der Periode unterlagen starken Schwankungen, dann finden die Umrechnungskurse zum Zeitpunkt der Transaktion Anwendung);
c. Eigenkapital, Gezeichnetes Kapital und Ausschüttungen werden zu historischen Kursen umgerechnet; und
d. Alle Ergebnisse aus Währungsumrechnungen werden insgesamt in der Fremdwährungsumrechnungsrücklage erfasst, die als separate Position im Eigenkapital ausgewiesen wird.

5. Annahmen und Schätzungen

Im Rahmen der Erstellung des verkürzten Konzernzwischenabschlusses in Übereinstimmung mit IAS 34 "Zwischenberichterstattung" muss der Vorstand Beurteilungen und Schätzungen vornehmen sowie Annahmen treffen, die sich auf die Anwendung von Rechnungslegungsgrundsätzen im Unternehmen und den Ausweis von Vermögenswerten und Schulden sowie Erträgen und Aufwendungen auswirken. Die tatsächlichen Beträge können von diesen Schätzungen abweichen. Nach Ansicht des Vorstands enthält der verkürzte Konzernabschluss für das erste Halbjahr 2015 sämtliche wiederkehrenden und gewöhnlichen Anpassungen, die für eine angemessene Darstellung der Ergebnisse für die Zwischenzeiträume als notwendig erachtet werden.

III. Verkürzte Erläuterungen zur Bilanz

Die sonstigen finanziellen Vermögenswerte beinhalten die zu Handelszwecken gehaltenen Wertpapiere der der in Hong Kong gelisteten Börsengesellschaft Addchance Holdings Limited ("Addchance/Huyi") mit der Wertpapierkennung HK03344, die die Goushi HK am 24. Juni 2015 erworben hat. Goushi HK kaufte Stück 6,0 Mio. Aktien an der Addchance/Huyi mit einem Aktienkurs von1,84 HKD je Aktie. Zum 30. Juni 2015 hält die Goushi HK noch Stück 3,0 Mio. Aktien.

Das gezeichnete Kapital beträgt EUR 1.579.160,00 und besteht aus 1.579.160 auf den Inhaber lautenden Stammaktien in Form von nennwertlosen Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von je EUR 1,00. Das gezeichnete Kapital ist voll eingezahlt.

Weiterhin wurde der Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 2. Januar 2018 das Grundkapital der Gesellschaft einmalig oder in Teilbeträgen mehrmals um bis zu insgesamt € 789.580,00 durch Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- und/ oder Sacheinlage zu erhöhen (genehmigtes Kapital 2014). Die neuen Aktien sind ab dem Beginn des Geschäftsjahres, in dem sie ausgegeben werden, gewinnberechtigt. Dabei ist den Aktionären ein Bezugsrecht einzuräumen. Der Vorstand ist mit Zustimmung des Aufsichtsrates berechtigt, das gesetzliche Bezugsrecht der Aktionäre unter bestimmten Voraussetzungen auszuschließen. Ferner wurde der Vorstand zur Ausgabe von Options- und Wandelschuldverschreibungen sowie auch von Pflichtschuldverschreibungen, Genussrechten und/ oder Gewinnschuldverschreibungen (oder einer Kombination dieser Finanzinstrumente) im Gesamtnennbetrag von bis zu € 50 Mio. unter Bezugsrechtsausschluss bis zum 2. Januar 2018 ermächtigt. In diesem Zusammenhang wurde ein bedingtes Kapital in Höhe von bis zu € 789.580,00 geschaffen.

Mit Zustimmung des Aufsichtsrats vom 8. Juni 2015 und Eintragung ins Handelsregister vom 8. Juli 2015 wurde das gezeichnete Kapital von EUR 1.579.160,00 um EUR 157.916,00 auf EUR 1.737.076,00 gegen Bareinlage erhöht. Das genehmigte Kapital beträgt somit nach teilweiser Ausschöpfung seit dem 8. Juli 2015 EUR 631.664,00. Der Vorstand wurde auf der Hauptversammlung am 18. August 2015 ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 17. August 2020 das Grundkapital der Gesellschaft einmalig oder in Teilbeträgen mehrmals um bis zu insgesamt € 789.580,00 durch Ausgabe neuer auf den Inhaber lautender Stückaktien gegen Bar- und/ oder Sacheinlage zu erhöhen (genehmigtes Kapital 2015). Die Eintragung des neuen genehmigten Kapitals im Handelsregister steht noch aus.

Die Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Kosten der Hauptversammlungen (TEUR 38), Jahresabschluss – und Prüfungskosten (TEUR 6), Aufsichtsratsvergütungen (TEUR 9) und übrige Rückstellungen (TEUR 163).

Die Finanzverbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen kurzfristige Darlehen in Höhe von TEUR 437 und die angefallenen Zinsen gegenüber der Mehrheitsaktionärin des Konzerns, der Guoshi Assets Investment Management Limited.

IV. Verkürzte Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die sonstigen Erträge beinhalten ausschließlich Erträge aus dem Verkauf von Stück 3,0 Mio. Aktien der Addchance/Huyi.

Die anderen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Aufwendungen für Rechts- und Beratungskosten (TEUR 43), Reisekosten (TEUR 7), Buchführungs-, Abschluss- und Prüfungskosten (TEUR 8), Aufwendungen für Aufsichtsratsvergütungen (TEUR 8) sowie sonstige übrige Aufwendungen (TEUR 93).

F. Hinweis auf Verzicht auf eine Prüfung

Der vorliegende Konzernzwischenabschluss der Panamax Aktiengesellschaft wurde gemäß den Vorgaben des § 37w WpHG erstellt, jedoch nicht gemäß § 317 HGB geprüft. Eine prüferische Durchsicht durch einen Abschlussprüfer wurde nicht durchgeführt.

G. Versicherung der gesetzlichen Vertreter

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Unternehmens so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Gesellschaft beschrieben sind.

Heidelberg, den 24. August 2015

_________________ ___________________

Xu Zhao Zhenyu (Richard) Zhao

Panamax Aktiengesellschaft, Heidelberg

Konzernzwischenlagebericht für den Zeitraum 1. Januar 201 bis zum 30. Juni 2015

1. Grundlagen des Unternehmens

Allgemein

Seit dem Beschluss der Hauptversammlung vom 14. August 2007 befand sich die früher unter PANDATEL AG firmierende Gesellschaft in Liquidation. In der Hauptversammlung vom 3. Januar 2013 wurde demgemäß die Fortsetzung der Gesellschaft beschlossen. Der Fortsetzungsbeschluss wurde am 20. Februar 2013 in das Handelsregister der Gesellschaft eingetragen.

Die Änderung der Firma in Panamax Aktiengesellschaft (im Folgenden auch "Panamax") wurde in der Hauptversammlung vom 29. August 2013 beschlossen und am 1. Oktober 2013 im Handelsregister eingetragen.

Durch den Erwerb der Goushi Assets (Hong Kong) Limited, Hong Kong, am 4. Mai 2015 ist die Panamax konzernrechnungslegungspflichtig. Bei dem Konzernzwischenabschluss zum 30. Juni 2015 handelt es sich um den Konzernabschluss der Gesellschaft.

Geschäftsmodell

Unternehmensgegenstand des Konzerns ist die Gründung von Kapital- und Personengesellschaften sowie der Erwerb, die Verwaltung und die Veräußerung von Beteiligungen an Kapital- und Personengesellschaften, ausschließlich in eigenem Namen und mit eigenem Vermögen.

Nach der Übernahme von 66,62% der Anteile durch die Mehrheitsaktionärin, die Guoshi Assets Investment Management Limited, Road Town, Tortola, Britische Jungferninseln, in 2013 und einem öffentlichen Angebot in 2014 hält die Guoshi Assets Investment Management Limited zum 31.12.2014 1.289.526 Aktien 81,66 % der Anteile an der Panamax. Nach der Übernahme richtet sich die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in erster Linie dahin aus, in China geeignete Investitionen zu identifizieren, die sich innerhalb einer mittleren Laufzeit nachhaltig amortisieren. Investitionen in diesem Sinne werden Beteiligungen an chinesischen Gesellschaften sein, insbesondere in solchen Industriezweigen, die von der chinesischen Regierung gefördert werden. Die Aktivitäten konzentrieren sich mittlerweile auf die Branchen Umwelttechnik, IT, E-Business, Gesundheitsprodukte sowie Dienstleistungen und Produkte für Kleinkinder und Babys. Mit Investitionen dieser Art wurde mit Erwerb der Goushi HK am 4. Mai 2015 begonnen.

Steuerungssystem

Die Gesellschaft befindet sich nach Übernahme durch die Mehrheitsaktionärin Guoshi Assets Investment Management Limited, Road Town, Tortola, Britische Jungferninseln, in einer Übergangsphase. Die Offenlegung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr 2013 geschah im Januar 2015. Die ordentliche Hauptversammlung 2013 fand am 24. März 2015 in Frankfurt am Main statt. Grund für die Verzögerung sind unter anderem der erst Anfang Dezember 2013 vollzogene vollständige Wechsel des Vorstands der Gesellschaft nach dem Wechsel des Mehrheitsaktionärs, der erst Anfang Februar 2014 vollzogene vollständige Wechsel der Mitglieder des Aufsichtsrats sowie die Klärung von ausstehenden Sachverhalten, was insgesamt zu einer Verzögerung der Aufstellung und der Prüfung des Jahresabschlusses zum 31. Dezember 2014 geführt hat. Während dieser Zeit erfolgte die Steuerung ausschließlich durch die beiden chinesischen Vorstände, die sich zur Auswahl und Bewertung künftiger Investments überwiegend im Zielmarkt China aufhalten.

Die Offenlegung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr 2014 geschah im Mai 2015. Die ordentliche Hauptversammlung 2014 fand am 18. August 2015 in Frankfurt am Main statt.

Die Gesellschaft hat mit Kaufvertrag vom 27. April 2015 und mit Wirkung zum 6. Mai 2015 sämtliche Anteile an der Guoshi Assets (Hong Kong) Limited (im Folgenden "Guoshi HK) mit Sitz in Hong Kong erworben. Guoshi HK ist eine Beteiligungsgesellschaft, die darauf ausgerichtet ist, im Interesse der Panamax AG Investitionen in Asien mit Fokus auf die Branchen Umwelttechnik, IT, E-Business, Gesundheitsprodukte sowie Dienstleistungen und Produkte für Kleinkinder und Babys durchzuführen.

2. Wirtschaftsbericht

Geschäftsverlauf

Neben der Verwaltung des Vermögens wurden erste operative Tätigkeiten durchgeführt. Der Erwerb und die Veräußerung von Beteiligungen wurden durch die neue Tochtergesellschaft Goushi HK bereits getätigt.

Die Gesellschaft hat in dem Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 erstmals wieder ein positives Ergebnis (TEUR 14) erzielt. Während das Geschäftsjahr 2014 noch weitestgehend von Kosten geprägt war.

Im Berichtsraum hat sich die Tochtergesellschaft Guoshi HK an einem Unternehmen beteiligt. Die Beteiligung an der in Hong Kong gelisteten Börsengesellschaft Addchance Holdings Limited (" Addchance/Huyi") wurde von dem Mehrheitsaktionär der Panamax AG, der Guoshi Assets Investment Management Limited, British Virgin Islands ("Guohsi BVI") durch ein Darlehen finanziert. Dabei wurde Panamax unter anderem die Option eingeräumt, die Beteiligung innerhalb eines Jahres zum jeweiligen Aktienkurs an Guoshi BVI zu veräußern, wodurch Panamax für den Fall einer negativen Kursentwicklung abgesichert ist.

Ertragslage

Im Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2015 erzielte die Gesellschaft einen Konzernüberschuss in Höhe von TEUR 14 (Vorjahr: TEUR -480).

Die sonstigen Erträge resultieren ausschließlich aus dem Verkauf von Wertpapieren der Goushi HK, die die Goushi HK an der in Hong Kong gelisteten Börsengesellschaft Addchance Holdings Limited (" Addchance/Huyi") hält.

Die anderen Aufwendungen sind im Vergleich zum Zeitraum vom 1. Januar 2014 bis zum 30. Juni 2014 von TEUR 370 um TEUR 211 auf TEUR 159 zurückgegangen. Die Reisekosten sanken im Vergleichszeitraum um TEUR 33, die Rechts- und Beratungskosten um weitere TEUR 142, die Buchführungs-, Abschluss- und Prüfungskosten um TEUR 96 und auch die übrigen Aufwendungen konnten um weitere TEUR 60 gesenkt werden.

Der Personalaufwand ist im Vergleich zum Vorjahreszeitraum von TEUR 132 um TEUR 47 auf TEUR 85 gesunken. Dieser Rückgang resultiert im Wesentlichen aus dem Ausscheiden des dritten Vorstandsmitgliedes,Herrn Kai-Shing Ng, im Dezember 2014. Seitdem besteht der Vorstand aus Herrn Xu Zhao und Herrn Zhenyu Zhao.

Vermögens- und Finanzlage

Zum Stichtag beläuft sich das gezeichnete Kapital auf TEUR 1.579 und die Kapitalrücklage auf TEUR 133. Dem gegenüber steht der Bilanzverlust in Höhe von TEUR 1.144. Somit ergibt sich ein Nettoeigenkapital nach Verlustabzug in Höhe von TEUR 567.

Die Vermögenslage beinhaltet auf der Aktivseite im Wesentlichen den Bestand an flüssigen Mitteln in Höhe von TEUR 832 (31.12.2014:TEUR 1.235) sowie die sonstigen finanziellen Vermögenswerte in Höhe von TEUR 476 (31.12.2014: TEUR 0). Der Zugang der sonstigen finanziellen Vermögenswerte betrifft im Wesentlichen die restlichen Anteile an der Addchance/Huyi zum 30. Juni 2015. Für weitere Angaben zu dem Erwerb der Anteile verweisen wir auf unsere Angaben im Abschnitt Erläuterungen zur Bilanz im verkürzten Konzernanhang.

Die sonstigen Rückstellungen haben sich von TEUR 318 zum 31.12.2014 um TEUR 60 auf TEUR 258 verringert. Grund hierfür war im Wesentlichen der Rückgang der Rückstellungen für die Jahresabschlusserstellung und –prüfung.

Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten betreffen Darlehen der Mehrheitsaktionärin Guoshi Assets Investment Management Limited.

Die Bilanzsumme hat sich von TEUR 1.242 zum 31. Dezember 2014 um TEUR 74 auf TEUR 1.316 zum 30. Juni 2015 erhöht.

Die Kapitalstruktur ist gekennzeichnet von einem Eigenkapital in Höhe von TEUR 567. Dies entspricht einer Eigenkapitalquote von ca. 43,1% (31.12.2014: 44,5%).

Der operative Cashflow hat sich von TEUR -787 im Vergleichszeitraum (01.01.2014 bis 30.06.2014) auf TEUR -102 verbessert. Wesentlicher Grund hierfür ist der Rückgang der Verbindlichkeiten und insbesondere das deutlich positivere Ergebnis nach Steuern (+TEUR 494). Der Cashflow aus Investitionstätigkeit betrifft den Kauf der Anteile an der Addchance/Huyi im Juni 2015. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit beträgt TEUR 175 und resultiert aus der Aufnahme von Darlehen der Goushi HK bei der Mehrheitsaktionärin im Geschäftsjahr 2015. Somit ergibt sich ein Finanzmittelfonds am Ende der Periode von TEUR 832.

Die Gesellschaft konnte ihren Zahlungsverpflichtungen jederzeit während des abgelaufenen Geschäftsjahres nachkommen.

Zusammensetzung des Eigenkapitals

Das Aktienkapital in Höhe von EUR 1.579.160,00 besteht aus Stammaktien. Es gibt keine Vorzugsaktien oder Aktien mit besonderen Rechten oder Pflichten. Auch bestehen keine Beschränkungen, die die Stimmrechte oder die Übertragung von Aktien betreffen. Es gibt keine Inhaber von Aktien mit Sonderrechten, die Kontrollbefugnisse verleihen.

Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Zentraler Leistungsindikator der Gesellschaft ist der Bestand an liquiden Mitteln.

Als für die zukünftige Geschäftstätigkeit bedeutsamen finanziellen Leistungsindikatoren der Gesellschaft als Kapitalanlagegeschäft sind insbesondere die Eigenkapitalrentabilität, Gesamtkapitalrentabilität, Umsatzrendite, Cashflow, Working Capital und Investitionen denkbare Größen. Die Gesellschaft übt ihre operativen Tätigkeiten seit dem Erwerb der Goushi HK am 4. Mai 2015 aus. Jedoch soll der Fokus der Gesellschaft in Zukunft auf die kontinuierliche Überwachung und Optimierung sowie Darstellung und Analyse der vorgenannten Kennziffern liegen.

Zu den nicht finanziellen Leistungsindikatoren gehören insbesondere die im Gesetz genannten Beispiele "Umwelt– und Arbeitnehmerbelange". Derartige Indikatoren sind für die Gesellschaft gegenwärtig nicht relevant.

3. Ereignisse nach dem Halbjahresstichtag

Mit Zustimmung des Aufsichtsrats vom 8. Juni 2015 wurde das gezeichnete Kapital von EUR 1.579.160,00 um EUR 157.916,00 auf EUR 1.737.076,00 gegen Bareinlage erhöht. Die Eintragung ins Handelsregister erfolgt am 8. Juli 2015. Das Grundkapital beträgt derzeit beträgt EUR 1.737.076,00.

Die Offenlegung de Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr 2014 geschah im Mai 2015. Die ordentliche Hauptversammlung 2014 fand am 18. August 2015 in Frankfurt am Main statt.

Am 21. Juli 2015 hat die Panamax Anteile im Wert von TEUR 100 an der in Deutschland gelisteten China BPIC Surveying Instruments AG, Hamburg, erworben.

4. Chancen- und Risikobericht

Das Gesamtbild der Risikolage setzt sich im Wesentlichen aus den Einzelrisiken der im Einzelabschluss zum 31. Dezember 2014 dargestellten Chancen und Risiken der Panamax zusammen. Alle dort beschriebenen Einzelrisiken bestehen aus gegenwärtiger Sicht nach wie vor und stellen nach Überzeugung des Vorstands keine absehbaren Risiken dar, die den Fortbestand des Panamax Konzerns gefährden.

Durch die erstmalige Konzernabschlusserstellung zum 30. Juni 2015 ergeben sich aufgrund der geringen Geschäftstätigkeiten der Goushi HK keine abweichenden Chancen und Risiken. Die Chancen und Risiken werden im Wesentlichen durch die Geschäftstätigkeit der Panamax beeinflusst.

5. Prognosebericht

Die Gesellschaft hat nach der in 2013 erfolgten Übernahme der Mehrheitsbeteiligung durch die Guoshi Assets Investment Management Limited eingehende Vorbereitungen für den Aufbau der operativen Tätigkeit im Geschäftsjahr 2015 vorgenommen.

Für die Gesellschaft sind zwei strategische Phasen vorgesehen. In einer ersten strategischen Phase wird die Gesellschaft in Beteiligungen an ausgewählte Firmen investieren mit dem primären Ziel der Gewinnbeteiligung, d.h. Dividenden. In der zweiten strategischen Phase werden Firmen hinsichtlich möglicher Beteiligungen sondiert. Hierzu werden vorrangig Unternehmen nach folgenden Kriterien validiert: Wachstumsaussichten und Förderung durch Regierungsprogramme. Gegenwärtig befindet sich die Gesellschaft noch in der ersten strategischen Phase; die Aktivitäten konzentrieren sich mittlerweile aber auf die Branchen IT, E-Business, Landwirtschaft, Immobilien, Energie, Material, Umweltschutztechnik sowie Produkte für Kleinkinder und Babys.

Die Gesellschaft hat in dem Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis zum 30. Juni 2015 erstmals wieder ein positives Ergebnis (TEUR 14) erzielt. Sofern wir die Kosten innerhalb des Konzerns auf dem gegenwärtigen Niveau halten können und sich die Geschäftstätigkeiten der Goushi HK weiterhin positiv entwickeln, erwarten wir für das gesamte Geschäftsjahr 2015 ein deutlich besseres Ergebnis als für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 30. Juni 2015.

6. Geschäfte mit nahestehenden Personen und Unternehmen

Bei folgenden Personen und Unternehmen handelt es sich um nahestehende Personen bzw. Unternehmen:

	Beziehung	Sitz
Nahestehende Personen und Unternehmen
Guoshi Assets Investment Management Limited	Mehrheitsaktionärin der Panamax Aktiengesellschaft	Britische Jungferninseln
Herr Zhao Xu	Mitglied des Vorstands der Panamax Aktiengesellschaft und Geschäftsführer der Guoshi Assets Investment Management Limited und Geschäftsführer der Goushi Assets (Hong Kong) Limited	Jiangsu Provinz, VR China

Die folgenden Transaktionen wurden im 1. Halbjahr vom 1. Januar bis 30. Juni 2015 zwischen dem Konzern und den oben genannten nahestehenden Personen bzw. Unternehmen abgewickelt:

In TEUR	01.01.2015 - 30.06.2015	01.01.2014 - 30.06.2014
Transaktion mit nahestehenden Personen und Unternehmen
Erwerb der Anteile an der Guoshi HK	1,1	0
Gewährte Darlehen	437	261

Die Gewährung der Darlehen und der Erwerb der Anteile an der Guoshi HK erfolgten zu Marktpreisen.