Pamapol S.A.

Quarterly Report • Sep 30, 2020

GRUPA KAPITAŁOWA PAMAPOL

ROZSZERZONY SKONSOLIDOWANY RAPORT PÓŁROCZNY

ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2020 ROKU DO 30 CZERWCA 2020 ROKU

Rusiec, dnia 30.09.2020 r.

SPIS TREŚCI

	WPROWADZENIE 4
1	WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY PAMAPOL 5
1.1 1.2	WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE 5 WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE 6
2	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE
	2020 R. SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MSR/MSSF 7
2.1	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 7
2.2	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 8
2.3	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 10
2.4	SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 12
3	SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE 2020 SPORZĄDZONE ZGODNIE Z USTAWĄ O RACHUNKOWOŚCI. 13
3.1	BILANS PAMAPOL S.A 13
3.2	RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT PAMAPOL S.A. 15
3.3	ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM PAMAPOL S.A 16
3.4	RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH PAMAPOL S.A 17
4	INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA I PÓŁROCZE 2020 ROKU 18
4.1	PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ PAMAPOL 18
4.2	ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA SKONSOLIDOWANEGO 19
4.3	KOREKTY BŁĘDÓW ORAZ ZMIANA ZASAD RACHUNKOWOŚCI 20
4.4	OŚWIADCZENIE O ZGODNOŚCI 23
4.5	OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH
	ZNACZNY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE 23
4.6	RODZAJ ORAZ KWOTY POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO LUB PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU
	NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW. WPŁYW TRANSAKCJI WALUTOWYCH NA SKONSOLIDOWANY WYNIK GRUPY KAPITAŁOWEJ PAMAPOL 24
4.7	OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W OKRESIE, KTÓREGO DOTYCZY RAPORT,
	WRAZ Z WYKAZEM NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ ICH DOTYCZĄCYCH. UMOWY ZNACZĄCE 24
4.7.1	Umowy istotne dla działalności Grupy Pamapol zawarte w okresie od 1 stycznia 2020 r. do 30
	czerwca 2020 r. 24
4.7.2	Umowy zawarte po dacie bilansowej 26
4.8	CYKLICZNOŚĆ, SEZONOWOŚĆ DZIAŁALNOŚCI 26
4.9	SEGMENTY OPERACYJNE I GEOGRAFICZNE 27
4.10	OPIS SYTUACJI FINANSOWEJ I MAJĄTKOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ 30
4.11	EMISJE, WYKUPY I SPŁATY DŁUŻNYCH PAPIERÓW ORAZ KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW
4.12	WARTOŚCIOWYCH. DZIAŁANIA ZWIĄZANE Z UCHYLENIEM UCHWAŁY DELISTINGOWEJ 31 INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY 33
4.13	ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE 34
4.14	ZYSK NA AKCJĘ 35
4.15	WARTOŚĆ FIRMY 35
4.16	RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 36
4.17	WARTOŚCI NIEMATERIALNE 37
4.18	LEASING 38
4.19	WARTOŚĆ GODZIWA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH 39
4.20	ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ AKTYWÓW 39
4.21	REZERWY 40
4.22	AKTYWA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO 40
4.23	INFORMACJA DOTYCZĄCA ZMIAN AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH 41
4.24	DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA 47

4.25	TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI 47
4.26	WSKAZANIE ZDARZEŃ, KTÓRE NASTĄPIŁY PO DNIU, NA KTÓRY SPORZĄDZONO SKRÓCONE
	ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE NIEUJĘTYCH W TYM SPRAWOZDANIU, A MOGĄCYCH W
	ZNACZĄCY SPOSÓB WPŁYNĄĆ NA PRZYSZŁE WYNIKI FINANSOWE EMITENTA 48
5	SKRÓCONA INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA
	FINANSOWEGO ZA I PÓŁROCZE 2020 49
5.1	INFORMACJE OGÓLNE 49
5.2	ZNACZĄCE ZDARZENIA I TRANSAKCJE 49
5.3	ZMIANY WARTOŚCI SZACUNKOWYCH 49
5.4	INFORMACJE O REZERWACH I AKTYWACH Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO 50
5.5	INFORMACJA O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH NABYCIA I SPRZEDAŻY RZECZOWYCH AKTYWÓW
	TRWAŁYCH 51
5.6	INFORMACJE O ISTOTNYCH ROZLICZENIACH Z TYTUŁU SPRAW SĄDOWYCH 51
5.7	WSKAZANIE KOREKT BŁĘDÓW POPRZEDNICH OKRESÓW 51
5.8	INFORMACJE DOTYCZĄCE ZMIANY W KWALIFIKACJI AKTYWÓW FINANSOWYCH W WYNIKU ZMIANY
	CELU LUB WYKORZYSTANIA TYCH AKTYWÓW 51
5.9	INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW
5.10	WARTOŚCIOWYCH 51 INFORMACJE DOTYCZĄCE WYPŁACONEJ (LUB ZADEKLAROWANEJ) DYWIDENDY 51
5.11	ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM 51
5.12	INFORMACJE DOTYCZĄCE ZMIAN ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH,
	KTÓRE NASTĄPIŁY OD CZASU ZAKOŃCZENIA OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO 52
5.13	INNE INFORMACJE MOGĄCE WPŁYNĄĆ NA ZNACZĄCE ZMIANY AKTYWÓW, ZOBOWIĄZAŃ,
	PRZYCHODÓW I KOSZTÓW 52
6	PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY
	KAPITAŁOWEJ PAMAPOL ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2020 R. DO 30 CZERWCA 2020
	R 52
6.1	ZASADY SPORZĄDZENIA PÓŁROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA
	FINANSOWEGO 52
6.2	OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY KAPITAŁOWEJ
	EMITENTA I ICH SKUTKI 53
6.3	STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH
	PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK 53
6.4	WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY
	ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA NA
6.5	DZIEŃ PRZEKAZANIA SPRAWOZDANIA 54 ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH PRZEZ OSOBY
	ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA SPRAWOZDANIA 54
6.6	WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA
	POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ 55
6.7	INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ TRANSAKCJI Z
	PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ZAWARTYCH NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE 55
6.8	KREDYTY, POŻYCZKI, PORĘCZENIA I GWARANCJE 55
6.9	OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYKA ZWIĄZANYCH Z POZOSTAŁYMI MIESIĄCAMI ROKU
	OBROTOWEGO 56
6.9.1	Czynniki ryzyka związane z otoczeniem w jakim działa Grupa 56
6.9.2	Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy 59
6.10	CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA WYNIKI OSIĄGANE PRZEZ EMITENTA W PERSPEKTYWIE
	CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU 66
6.11	INNE INFORMACJE ISTOTNE DLA OCENY SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU
	FINANSOWEGO ORAZ DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ 68
7	OŚWIADCZENIE W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I
	SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ 69

Wprowadzenie

Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie skonsolidowane za I półrocze 2020 roku zostało sporządzone zgodnie z wymogami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Rozporządzenie) i obejmuje dane finansowe Spółki Pamapol S.A. (Spółka, Emitent) oraz podmiotów zależnych tworzących Grupę Kapitałową Pamapol (Grupa, Grupa Kapitałowa, Grupa Pamapol).

Podstawą publikacji niniejszego raportu jest § 60 ust. 1 pkt 2 w związku z § 60 ust. 2 Rozporządzenia. Jednocześnie Spółka informuje, że działając na podstawie § 62 ust. 3 Rozporządzenia Spółka nie przekazuje odrębnego półrocznego raportu jednostkowego. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Pamapol S.A. przekazywane jest w niniejszym rozszerzonym skonsolidowanym raporcie półrocznym.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawarte w niniejszym raporcie sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa ogłoszonym w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia skróconego śródrocznego sprawozdania skonsolidowanego zostały przedstawione w punkcie "Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020 roku".

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zawarte w niniejszym raporcie zostało sporządzone zgodnie z zasadami rachunkowości zawartymi w ustawie o rachunkowości z 29 września 1994 roku.

O ile nie wskazano inaczej dane finansowe przedstawione w skróconych sprawozdaniach finansowych oraz wybrane dane finansowe zostały wyrażone w tys. zł.

1 Wybrane dane finansowe Grupy Pamapol

1.1 Wybrane skonsolidowane dane finansowe

Podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z MSR/MSSF przedstawione zostały w poniższej tabeli:

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 30.06.2019	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 30.06.2019
	(PLN)	(PLN)	(EUR)	(EUR)
	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)
Sprawozdanie z wyniku
Przychody ze sprzedaży	355 281	258 532	79 995	60 292
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	8 083	-2 301	1 820	-537
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	5 092	-5 263	1 147	-1 227
Zysk (strata) netto	4 729	- 5 590	1 065	-1 304
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom	4 758	- 5 535	1 072	-1 291
podmiotu dominującego
Zysk/strata na akcję (w PLN/EUR)	0,14	-0,16	0,03	-0,04
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,4413	4,2880
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	-6 392	-6 833	-1 439	-1 594
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-1 082	-7 248	-244	-1 690
Środki pieniężne netto z działalności finansowej Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich	-6 251	49	-1 407	11
ekwiwalentów	-13 725	-14 032	-3 090	-3 272
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,4413	4,2880

	30.06.2020 (PLN) (niebadane)	31.12.2019 (PLN) (niebadane)	30.06.2020 (EUR) (niebadane)	31.12.2019 (EUR) (niebadane)
Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Aktywa	332 303	351 229	74 407	82 477
Zobowiązania długoterminowe	74 523	34 888	16 687	8 193
Zobowiązania krótkoterminowe	157 738	218 747	35 319	51 367
Kapitał własny	100 042	97 594	22 401	22 917
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	99 521	96 985	22 284	22 774
Kurs PLN / EUR na koniec okresu	X	X	4,4660	4,2585

1.2 Wybrane jednostkowe dane finansowe

Podstawowe pozycje skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020 roku sporządzonego zgodnie z ustawą o rachunkowości z 29 września 1994 r. zostały przedstawione w poniższej tabeli:

	od 01.01 do 30.06.2020 (PLN) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2019 (PLN) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2020 (EUR) (niebadane)	od 01.01 do 30.06.2019 (EUR) (niebadane)
Rachunek zysków i strat
Przychody ze sprzedaży	155 685	111 124	35 054	25 915
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	4 093	-2 771	922	-646
Zysk (strata) brutto	3 313	-3 755	746	-876
Zysk (strata) netto	3 005	-4 033	677	-941
Średnioważona liczba akcji	34 750 050	34 750 050	34 750 050	34 750 050
Zysk/strata na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)	0,09	-0,12	0,02	-0,03
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,4413	4,2880
Rachunek przepływów pieniężnych
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	-3 632	1 160	-818	271
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	2 197	-1 023	495	-239
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	125	-2 737	28	-638
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów	-1 310	-2 600	-295	-606
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,4413	4,2880

	30.06.2020 (PLN)	31.12.2019 (PLN)	30.06.2020 (EUR)	31.12.2019 (EUR)
	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)	(niebadane)
Bilans
Aktywa	185 714	192 135	41 584	45 118
Zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe długoterminowe	17 891	16 181	4 006	3 800
Zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe	49 838	60 974	11 160	14 318
Kapitał własny	117 985	114 980	26 418	27 000
Kapitał zakładowy	34 750	34 750	7 781	8 160
Liczba akcji	34 750 050	34 750 050	34 750 050	34 750 050
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR)	3,40	3,31	0,76	0,78
Kurs PLN / EUR na koniec okresu	X	X	4,4660	4,2585

Dane finansowe zaprezentowane powyżej zostały przeliczone na euro wg kursów przedstawionych w poniższej tabeli:

	Okres bieżący Okres porównawczy
	30.06.2020	31.12.2019
Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu – dane bilansu	4,4660	4,2585
	30.06.2020	30.06.2019
Kurs średni, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie – dane rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych	4,4413	4,2880

2 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za I półrocze 2020 r. sporządzone zgodnie z MSR/MSSF

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Stan na 30.06.2020 (niebadane)	Stan na 31.12.2019 (badane)
I. AKTYWA TRWAŁE	167 129	158 024
Wartość firmy	1 673	1 673
Wartości niematerialne	3 848	4 023
Rzeczowe aktywa trwałe	152 786	146 401
Nieruchomości inwestycyjne	2 865	2 902
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	-	-
Należności i pożyczki	78	-
Pochodne instrumenty finansowe	224	-
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	8	8
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	-	-
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 647	3 017
II. AKTYWA OBROTOWE	165 174	193 205
Zapasy	70 497	96 194
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną	-	-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	80 864	75 445
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-	258
Pożyczki	142	17
Pochodne instrumenty finansowe	546	-
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	-	2 000
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	8 496	962
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	3 647	17 346
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	982	982
AKTYWA RAZEM	332 303	351 229

2.1 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

I. KAPITAŁ WŁASNY	100 041	97 594
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	99 520	96 985
Kapitał podstawowy	34 750	34 750
Akcje własne	-	-
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	55 891	55 891
Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny	-2 905	-
Koszt zabezpieczenia	682	-
Zyski zatrzymane:	11 102	6 344
- zysk (strata) z lat ubiegłych	6 344	13 188
- zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	4 758	-6 844
Udziały niedające kontroli	521	609
II. ZOBOWIĄZANIA	232 261	253 635
Zobowiązania długoterminowe	74 523	34 888
Kredyty i pożyczki, inne instrumenty dłużne	40 176	2 093
Leasing finansowy	15 453	14 295
Pochodne instrumenty finansowe	622	-
Pozostałe zobowiązania	-	-
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	7 282	7 278
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	1 039	967
Pozostałe rezerwy długoterminowe	129	129
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	9 822	10 125
Zobowiązania krótkoterminowe	157 738	218 747

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	70 360	113 025
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	996	184
Kredyty i pożyczki, inne instrumenty dłużne	56 362	89 558
Leasing finansowy	6 288	4 965
Pochodne instrumenty finansowe	2 378	-
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	9 029	8 186
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	10 329	1 500
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	1 404	752
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	592	577
PASYWA RAZEM	332 303	351 229

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ PRZYPADAJĄCA AKCJONARIUSZOM JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ (w zł)	Stan na 30.06.2020 (niebadane)	Stan na 31.12.2019 (badane)
Wartość księgowa	99 520	96 985
Liczba akcji	34 750 050	34 750 050
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	2,86	2,79

2.2 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z wyniku i innych całkowitych dochodów

	1 półrocze / 2020	1 półrocze / 2019
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU	okres od 2020.01.01	okres od 2019.01.01
	do 2020.06.30	do 2019.06.30
	(niebadane)	(niebadane
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	355 281	258 532
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	319 814	233 292
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	35 467	25 240
Koszt własny sprzedaży (koszt sprzedanych produktów,	283 951	212 390
usług, towarów i materiałów)
Koszt sprzedanych produktów i usług	253 321	191 206
Koszt sprzedanych towarów i materiałów	30 630	21 184
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	71 330	46 142
Koszty sprzedaży	33 609	26 304
Koszty ogólnego zarządu	22 277	21 112
Zysk (strata) ze sprzedaży	15 444	-1 274
Pozostałe przychody operacyjne	3 931	2 767
Pozostałe koszty operacyjne	11 292	3 794
Zysk (strata) ze sprzedaży jednostek zależnych (+/-)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	8 083	-2 301
Przychody finansowe	609	407
Koszty finansowe	3 600	3 369
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw	-	-
własności (+/-)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	5 092	-5 263
Podatek dochodowy	363	-327
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	4 729	-5 590
Działalność zaniechana	-	-
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	-	-
Zysk (strata) netto	4 729	-5 590
- w tym zysk (strata) netto mniejszości	-29	-55
- w tym zysk (strata) netto akcjonariuszy podmiotu	4 758	-5 535
dominującego

*W bieżącym okresie tj. od 01.01.2020 r. do 30.06.2020 r. jak i w okresie porównywalnym tj. od 01.01.2019 r. do 30.06.2019 r. nie wyodrębniono wyników działalności zaniechanej.

ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ (zł)	1 półrocze / 2020 okres od 2020.01.01 do 2020.06.30 (niebadane)	1 półrocze / 2019 okres od 2019.01.01 do 2019.06.30 (niebadane
z działalności kontynuowanej:
- podstawowy	0,14	-0,16
- rozwodniony	0,14	-0,16
z działalności kontynuowanej i zaniechanej
- podstawowy	0,14	-0,16
- rozwodniony	0,14	-0,16

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	okres od 01.01.2020 do 30.06.2020	okres od 01.01.2019 do 30.06.2019
	(niebadane)	(niebadane)
Zysk (strata) netto	4 729	-5 590
Pozostałe całkowite dochody
Pozycje nie przenoszone do wyniku finansowego	-	-
Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych	-	-
Podatek dochodowy odnoszący się do pozycji nie przenoszonych do wyniku finansowego	-	-
Pozycje przenoszone do wyniku finansowego	-2 282	-
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:	-	-
- zyski (straty) ujęte w okresie w pozostałych dochodach całkowitych	-	-
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego	-	-
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych	-3 591	-
Koszt zabezpieczenia	817	-
Podatek dochodowy odnoszący się do rachunkowości zabezpieczeń	492	-
Pozostałe całkowite dochody po opodatkowaniu	- 2 282	-
Całkowite dochody	2 447	-5 590
Całkowite dochody przypadające:
- akcjonariuszom podmiotu dominującego	2 535	-5 535
- podmiotom niekontrolującym	-88	-55

2.3 Skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym

	Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	Kapitał podstawowy	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny	Koszt zabezpie czenia	Zyski zatrzymane	Razem	Udziały niedające kontroli	Kapitał własny razem
Saldo na początek okresu sprawozdawczego
01.01.2020r.	34 750	55 891	-	-	6 344	96 985	609	97 594
Korekta błędu podstawowego	-	-	-	-	-	-	-	-
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-	-
Saldo po zmianach	34 750	55 891	-	-	6 344	96 985	609	97 594
Zmiany w kapitale własnym w okresie sprawozdawczym od 01.01.2020 r. do 30.06.2020			r.
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-	-
Emisja akcji w związku z realizacją opcji (program	-	-	-	-	-	-	-	-
płatności akcjami)
Wycena opcji (program płatności akcjami)	-	-	-	-	-	-	-	-
Zmiana struktury grupy kapitałowej – transakcje z	-			-	-	-	-	-
mniejszością		-	-
Dywidendy	-	-	-	-	-	-	-	-
Przekazanie wyniku finansowego na kapitał	-	-	-	-	-	-	-	-
Razem transakcje z właścicielami	-	-	-	-	-	-	-	-
Zysk (strata) netto za okres sprawozdawczy	-	-	-	-	4 758	4 758	-29	4 729
Zyski (straty) ujęte w okresie w pozostałych	-	-	-4 673	1 016	-	-3 657	-94	-3 751
dochodach całkowitych
Kwoty przeniesione do wyniku finansowego	-	-	1 173	-217	-	956	21	977
Podatek odroczony dotyczący rachunkowości zabezpieczeń	-	-	595	-117	-	478	14	492
Razem całkowite dochody	-	-	-2 905	682	4 758	2 535	-88	2 447
Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż	-	-	-	-	-	-	-	-
przeszacowanych środków trwałych)
Saldo na koniec okresu sprawozdawczego 30.06.2020 r.	34 750	55 891	-2 905	682	4 758	99 520	521	100 041

2.3 Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym - cd

	Kapitał przypadający na udziałowców jednostki dominującej
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	Kapitał podstawowy	Akcje własne (-)	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Różnice kursowe z przeliczenia	Zyski zatrzymane	Razem	Udziały niedające kontroli	Kapitał własny razem
Saldo na początek okresu sprawozdawczego
01.01.2019r.	34 750	-	55 891	-	13 297	103 938	489	104 427
Korekta błędu podstawowego	-	-	-	-	-	-	-	-
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-	-
Saldo po zmianach	34 750	-	55 891	-	13 297	103 938	489	104 427
Zmiany w kapitale własnym w okresie sprawozdawczym od 01.01.2019		r. do 30.06.2019	r.
Emisja akcji	-	-	-	-	-	-	-	-
Emisja akcji w związku z realizacją opcji (program
płatności akcjami)	-	-	-	-	-	-	-	-
Wycena opcji (program płatności akcjami)	-	-	-	-	-	-	-	-
Zmiana struktury grupy kapitałowej – transakcje z	-	-		-	-109	-109	109	-
mniejszością			-
Dywidendy	-	-	-	-	-	-	-	-
Przekazanie wyniku finansowego na kapitał	-	-	-	-	-	-	-	-
Razem transakcje z właścicielami	-	-	-	-	-109	-109	109	-
Zysk (strata) netto za okres sprawozdawczy od
01.01.2019 r. do 30.06.2019 r.	-	-	-	-	-5 535	-5 535	-55	-5 590
Pozostałe całkowite dochody za okres od 01.01 do
30.06.2019 r.	-	-	-	-	-	-	-	-
Podatek dochodowy odnoszący się do składników
pozostałych dochodów całkowitych	-	-	-	-	-	-	-	-
Razem całkowite dochody	-	-	-	-	-5 535	-5 535	-55	-5 590
Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż
przeszacowanych środków trwałych)	-	-	-	-	-	-	-	-
Saldo na koniec okresu sprawozdawczego
30.06.2019 r.	34 750	-	55 891	-	7 653	98 294	544	98 838

	2.4	Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
--	-----	---------------------------------------------------------------	--	--	--

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE	Okres od 01.01.2020	Okres od 01.01.2019
Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	do 30.06.2020 (niebadane)	do 30.06.2019 (niebadane)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
(metoda pośrednia)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	5 092	-5 263
Korekty: Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	8 594	7 097
Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne i
prawne	318	201
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości firmy	-	-
Zysk (strata) na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	-137	-258
Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych	30	10
Zysk (strata) na sprzedaży aktywów finansowych	-	-
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów
finansowych	-	-
Zmiany wartości godziwej aktywów (zobowiązań) finansowych
wycenianych przez rachunek zysków i strat	-107	-
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych	235	-
przeniesione z kapitału
Przychody i koszty z tytułu odsetek oraz dywidend	2 844	2 858
Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych	-	-
Odpis ujemnej wartości firmy	-	-
Zyski (starty) kursowe	-25	10
Inne korekty	-2 065	-
Korekty razem	9 687	9 918
Zmiana stanu zapasów	26 710	15 454
Zmiana stanu należności	-6 596	2 044
Zmiana stanu zobowiązań	-40 747	-26 153
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych	175	-2 785
Inne korekty	-	-
Zmiany w kapitale obrotowym	-20 458	-11 440
Wpływy (wydatki) z rozliczenia instrumentów finansowych	-235	-
Zapłacone odsetki z działalności operacyjnej	-	-
Zapłacony podatek dochodowy	-480	48
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	-6 392	-6 833
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Nabycie jednostki zależnej pomniejszone o przyjęte śr. pieniężne	-	-
Inne wpływy z aktywów finansowych	2 000	-
Wpływy ze sprzedaży jednostek zależnych	-	-
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych	-	-80
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych	-	-
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych	-5 593	-13 325
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	611	834
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych	- 15	- 22
Wydatki na nabycie pozostałych aktywów finansowych	-	-
Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów	-
Wpływy ze zwrotu zaliczek inwestycyjnych	-	3 858
Udzielone pożyczki	-
Otrzymane spłaty udzielonych pożyczek	-	-
Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych	1 863	1 438
Odsetki otrzymane	21	5
Inne wydatki inwestycyjne	-	-
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności	-1 082	-7 248

inwestycyjnej
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy netto z tytułu emisji akcji	-	-
Nabycie akcji własnych	-
Wpływy z tytułu emisji weksli	-
Wykup weksli	-
Otrzymane kredyty i pożyczki	66 726	7 624
Spłaty kredytów i pożyczek	-61 937	-2 373
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego	-8 205	-2 360
Odsetki zapłacone	-2 835	-2 842
Dywidendy wypłacone akcjonariuszom Spółki	-
Dywidendy wypłacone akcjonariuszom mniejszościowym	-
Inne wpływy finansowe	-
Inne wydatki finansowe	-
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	-6 251	49
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków	-13 725
pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych		-14 032
Środki pieniężne i ekwiwalenty na początek okresu	17 335	22 787
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów z tytułu	25	-3
różnic kursowych
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	3 610	8 755

3 Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za I półrocze 2020 sporządzone zgodnie z ustawą o rachunkowości.

3.1 Bilans Pamapol S.A.

BILANS	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019	Stan na 30.06.2019
AKTYWA	(niebadane)	(badane)	(niebadane)
I. Aktywa trwałe	121 567	123 320	124 201
1. Wartości niematerialne i prawne	1 842	2 045	2 295
- wartość firmy	-	-	-
2. Rzeczowe aktywa trwałe	36 772	36 767	37 243
3. Należności długoterminowe	-	-	-
3.1. Od jednostek powiązanych	-	-	-
3.2. Od pozostałych jednostek, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-	-
3.3. Od pozostałych jednostek	-	-	-
4. Inwestycje długoterminowe	77 610	80 047	80 600
4.1. Nieruchomości	3 847	3 884	4 437
4.2. Wartości niematerialne i prawne	-	-
4.3. Długoterminowe aktywa finansowe	73 763	76 163	76 163
a) w jednostkach powiązanych, w tym:	73 763	76 163	76 163
- udziały lub akcje w jednostkach zależnych wyceniane metodą praw własności	70 833	70 833	70 833
- udzielone pożyczki	2 930	5 330	5 330
b) w pozostałych jednostkach, w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale, w tym:	-	-	-
- udziały lub akcje w jednostkach współzależnych i stowarzyszonych wyceniane metodą praw własności	-	-	-
- udziały lub akcje w innych jednostkach	-	-	-
c) w pozostałych jednostkach	-	-	-
4.4. Inne inwestycje długoterminowe	-	-	-
5. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	5 343	4 461	4 063
5.1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 343	4 461	4 063
5.2. Inne rozliczenia międzyokresowe	-	-	-

II. Aktywa obrotowe	64 147	68 815	56 239
1. Zapasy	30 974	34 847	21 965
2. Należności krótkoterminowe	29 496	30 115	28 777
2.1. Od jednostek powiązanych	291	86	240
2.2. Od pozostałych jednostek, których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-	-
2.3. Od pozostałych jednostek	29 205	30 029	28 537
3. Inwestycje krótkoterminowe	2 268	3 547	3 908
3.1. Krótkoterminowe aktywa finansowe	2 268	3 547	3 908
a) w jednostkach powiązanych	6	-	12
b) w pozostałych jednostkach	-	-	-
c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 3.2. Inne inwestycje krótkoterminowe	2 262	3 547 -	3 896
4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	-	306	-
III. Należne wpłaty na kapitał zakładowy	1 409 -	-	1 589 -
IV. Akcje (udziały) własne AKTYWA RAZEM	- 185 714	- 192 135	- 180 440

BILANS	Stan na 30.06.2020	Stan na 31.12.2019	Stan na 30.06.2019
	(niebadane)	(badane)	(niebadane)
PASYWA
I. Kapitał własny	117 985	114 980	120 144
1. Kapitał zakładowy	34 750	34 750	34 750
2. Kapitał zapasowy	89 427	89 427	89 427
- nadwyżka wartości sprzedaży (wartości emisyjnej) nad wartością
nominalną udziałów (akcji)	56 496	56 496	56 496
3. Kapitał z aktualizacji wyceny	-	-	-
- z tytułu aktualizacji wartości godziwej	-	-	-
4. Pozostałe kapitały rezerwowe	-	-	-
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych	-9 197	-	-
6. Zysk (strata) netto	3 005	-9 197	-4 033
7. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)	-	-	-
II. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	67 729	77 155	60 296
1. Rezerwy na zobowiązania	9 758	3 656	6 155
1.1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 354	1 333	1 295
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	1 950	1 650	1 650
a) długoterminowa	570	500	500
b) krótkoterminowa	1 380	1 150	1 150
1.3. Pozostałe rezerwy	6 454	674	3 210
a) długoterminowe	-	-	-
b) krótkoterminowe	6 454	674	3 210
2. Zobowiązania długoterminowe	13 616	11 945	12 667
2.1. Wobec jednostek powiązanych	3 346	-	-
2.2. Wobec pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale	-	-	-
2.3. Wobec pozostałych jednostek	10 270	11 945	12 667
3. Zobowiązania krótkoterminowe	41 113	58 917	38 632
3.1. Wobec jednostek powiązanych	6 454	12 442	2 972
3.2. Wobec pozostałych jednostek, w których emitent posiada
zaangażowanie w kapitale	-	-	-
3.3. Wobec pozostałych jednostek	34 336	46 416	35 398
3.4. Fundusze specjalne	323	59	262
4. Rozliczenia międzyokresowe	3 242	2 637	2 842
4.1. Ujemna wartość firmy	-	-	-

4.2. Inne rozliczenia międzyokresowe	3 242	2 637	2 842
- długoterminowe	2 351	2 403	2 502
- krótkoterminowe	891	234	340
PASYWA RAZEM	185 714	192 135	180 440

3.2 Rachunek zysków i strat Pamapol S.A.

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	Okres od 01.01.2020 do 30.06.2020 (niebadane)	Okres od 01.01.2019 do 30.06.2019 (niebadane)
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	155 685	111 124
- od jednostek powiązanych	270	73
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	150 131	107 271
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	5 554	3 853
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	122 920	89 024
- jednostkom powiązanym	260	35
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	118 122	85 703
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	4 798	3 321
III. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	32 765	22 100
IV. Koszty sprzedaży	14 593	13 940
V. Koszty ogólnego zarządu	9 170	9 572
VI. Zysk (strata) na sprzedaży	9 002	-1 412
VII. Pozostałe przychody operacyjne	1 263	591
1. Zysk z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych	76	83
2. Dotacje	946	52
3. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	-	-
4. Inne przychody operacyjne	241	456
VIII. Pozostałe koszty operacyjne	6 172	1 950
1. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	-	-
2. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	1 994	655
3. Inne koszty operacyjne	4 178	1 295
IX. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	4 093	-2 771
X. Przychody finansowe	220	123
1. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym:	-	-
a) od jednostek powiązanych, w tym:	-	-
- w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-
b) od pozostałych jednostek, w tym:	-	-
- w których emitent posiada zaangażowanie w kapitale	-	-
2. Odsetki, w tym:	100	105
- od jednostek powiązanych	10	23
3. Zysk z tytułu rozchodu aktywów finansowych, w tym:	-	-
- w jednostkach powiązanych	-	-
4. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	-	-
5. Inne	120	18
XI. Koszty finansowe	1 000	1 107
1. Odsetki, w tym:	730	930
- dla jednostek powiązanych	39	38
2. Strata z tytułu rozchodu aktywów finansowych, w tym:	-	-
- w jednostkach powiązanych	-	-
3. Aktualizacja wartości aktywów finansowych	-	-
4. Inne	270	177
XII. Udział w zyskach (stratach) jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	-	-
XIII. Zysk (strata) brutto	3 313	-3 755
XIV. Podatek dochodowy	308	278

a) część bieżąca	1 169	0
b) część odroczona	-861	278
XV. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)	-	0
XVI. Zysk (strata) netto	3 005	-4 033

ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ (w zł)

Zysk (strata) netto	3 005	-4 033
Zysk (strata) netto (zanualizowany)	-2 158	-1 989
Średnioważona liczba akcji zwykłych (w szt.)	34 750 050	34 750 050
Średnioważona liczba akcji zwykłych dla zysku zanualizowanego (w szt.)	34 750 050	34 750 050
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	0,09	-0,12
Zanualizowany zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	-0,06	-0,06

3.3 Zestawienie zmian w kapitale własnym Pamapol S.A.

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM	Okres od 01.01.2020 do 30.06.2020 (niebadane)	Okres od 01.01.2019 do 31.12.2019 (badane)	Okres od 01.01.2019 do 30.06.2019 (niebadane)
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	114 980	124 177	124 177
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
b) korekty błędów	-	-	-
I.a Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do
danych porównywalnych	114 980	124 177	124 177
1.Kapitał zakładowy na początek okresu	34 750	34 750	34 750
1.1. Zmiany kapitału zakładowego	-	-	-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
- emisji akcji (wydania udziałów)	-	-	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	-	-	-
- umorzenia akcji (udziałów)	-	-	-
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu	34 750	34 750	34 750
2.Kapitał zapasowy na początek okresu	89 427	88 840	88 840
2.1. Zmiany kapitału zapasowego	-	587	587
a) zwiększenia (z tytułu)		587	587
- z tytułu emisji akcji powyżej wartości nominalnej	-	-	-
- z podziału zysku (ustawowo)	-	-	-
- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo wartość
minimalną)	-	587	587
b) zmniejszenia (z tytułu pokrycia straty)	-	-	-
- pokrycia straty	-	-	-
2.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu	89 427	89 427	89 427
3.Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	-	-	-
- zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
3.1. Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny	-	-	-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	-	-	-
- zbycia środków trwałych	-	-	-
3.2. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	-	-	-
4. Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu	-	-	-
4.1. Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych	-	-	-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
b) zmniejszenia (z tytułu)	-	-	-
4.2. Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu	-	-	-
5.Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	-9 197	587	587
5.1.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	-	587	587
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
b) korekty błędów	-	-	-
5.2.Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych
porównawczych	-	587	587
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
- podziału zysku z lat ubiegłych	-	-	-

b) zmniejszenie (z tytułu)	-	587	587
- podział zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)	-	587	587
5.3.Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	-	-	-
5.4.Strata z lat ubiegłych na początek okresu	-9 197	-	-
a) zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-
b) korekty błędów	-	-	-
5.5.Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	-9 197	-	-
a) zwiększenia (z tytułu)	-	-	-
- przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia	-	-	-
b) zmniejszenie (z tytułu)	-	-	-
5.6.Strata z lat ubiegłych na koniec okresu	-9 197	-	-
5.7.Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	-9 197	-	-
6.Wynik netto	3 005	-9 197	-4 033
a) zysk netto	3 005	-	-
b) strata netto	-	-9 197	-4 033
c) odpisy z zysku	-	-	-
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	117 985	114 980	120 144
III. Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)	117 985	114 980	120 144

3.4 Rachunek przepływów pieniężnych Pamapol S.A.

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	Okres od 01.01.2020 do 30.06.2020 (niebadane)	Okres od 01.01.2019 do 30.06.2019 (niebadane)
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) netto	3 005	-4 033
II. Korekty razem:	-6 637	5 193
1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	-	-
2. Amortyzacja	2 911	2 838
3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	-25	10
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	983	1 010
5. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej	-547	-73
6. Zmiana stanu rezerw	6 101	2 870
7. Zmiana stanu zapasów	3 873	3 541
8. Zmiana stanu należności	200	8 725
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	-18 084	-13 426
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-2 049	-302
11. Inne korekty	-	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II)	-3 632	1 160
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I. Wpływy	4 731	6 215
1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	566	324
2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne	15	22
3. Z aktywów finansowych, w tym:	3 579	2 011
a) w jednostkach powiązanych	3 579	2 011
- zbycia aktywów finansowych	-	-
- dywidendy i udziały w zyskach	-	-
- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	3 570	2 000
- odsetki	9	11
- inne wpływy z aktywów finansowych	-	-
b) w pozostałych jednostkach	-	-
- zbycia aktywów finansowych	-	-
- dywidendy i udziały w zyskach	-	-

- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych	-	-
- odsetki	-	-
- inne wpływy z aktywów finansowych	-	-
4. Inne wpływy inwestycyjne, zwrot wpłaconych zaliczek	571	3 858
II. Wydatki	2 534	7 238
1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych	1 364	5 238
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne	-	-
3. Na aktywa finansowe, w tym:	1 170	2 000
a) w jednostkach powiązanych	1 170	2 000
- nabycie aktywów finansowych	-	-
- udzielone pożyczki długoterminowe i krótkoterminowe	1 170	2 000
b) w pozostałych jednostkach	-	-
- nabycie aktywów finansowych	-	-
- udzielone pożyczki długoterminowe	-	-
4. Inne wydatki inwestycyjne	-	-
III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II)	2 197	-1 023
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I. Wpływy	18 755	8 440
1.Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych
instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	-	-
2. Kredyty i pożyczki	17 216	7 002
3.Emisja dłużnych papierów wartościowych	-
4. Inne wpływy finansowe	1 539	1 438
II. Wydatki	18 630	11 177
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych	-	-
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	-	-
3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału
zysku	-	-
4. Spłaty kredytów i pożyczek	15 968	7 004
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych	-	-
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-	-
8. Odsetki	1 684	1 480
9. Inne wydatki finansowe	978	1 000
III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II)	- 125	1 693 -2 737
D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III +/- B.III +/- C.III)
	-1 310	-2 600
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	-1 285	-2 610
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	25	-10
F. Środki pieniężne na początek okresu	3 535	6 493
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F +/- D), w tym:	2 225	3 893

4 Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020 roku

4.1 Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej PAMAPOL

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Pamapol jest Pamapol S.A. [dalej zwana "Spółką dominującą"]. Spółka dominująca została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 18 listopada 1997 r. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000211414. Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON 730365765.

Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ul. Wieluńskiej 2 w Ruścu (kod pocztowy: 97-438 Rusiec).

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej oraz jej spółek zależnych jest w szczególności:

• produkcja wyrobów z mięsa, wyłączając wyroby z mięsa drobiowego
• przetwarzanie i konserwowanie mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu,
• przetwarzanie i konserwowanie mięsa z drobiu,
• pozostałe przetwarzanie i konserwowanie owoców i warzyw,
• wytwarzanie gotowych posiłków i dań,
• prowadzenie działalności handlowej (wyroby własne i towary),
• świadczenie usług składowania i przechowywania towarów,
• świadczenie usług związanych z uprawami warzyw i ich zbiorem,
• świadczenie usług z tytułu przerobu warzyw,
• uprawy rolne, warzywnictwo, ogrodnictwo,
• działalność usługowa związana z produkcją roślinną,
• wynajem maszyn i urządzeń rolniczych,
• działalność usługowa związana z przetwórstwem i konserwowaniem warzyw i owoców,
• produkcja mięsa, z wyłączeniem mięsa z drobiu i królików,
• produkcja mięsa z drobiu i królików,
• produkcja konserw, przetworów z mięsa, podrobów mięsnych i krwi,
• działalność usługowa związana z wytwarzaniem wyrobów z mięsa,
• sprzedaż hurtowa mięsa i wyrobów z mięsa.

Opis działalności prowadzonej przez Grupę Kapitałową został przedstawiony w punkcie 6.2. niniejszego sprawozdania.

Śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym została objęta Spółka dominująca oraz spółki zależne Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Sp. z o.o. z siedzibą w Kwidzynie (WZPOW) oraz Mitmar Sp. z o.o. z siedzibą w Głownie (MITMAR).

UDZIAŁY W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH

Nazwa spółki zależnej	Siedziba	30.06.2020	31.12.2019
WZPOW	Kwidzyn	97,13%	97,13%
MITMAR	Głowno	100,00%	100,00%

4.2 Zasady sporządzania sprawozdania skonsolidowanego

W okresie od 1 stycznia do 30 czerwca 2020 roku zasady rachunkowości uległy zmianie w związku z wprowadzeniem od 01 stycznia 2020 rachunkowości zabezpieczeń (patrz punkt 4.3.). Pozostałe zasady zostały zaprezentowane w ostatnim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku, opublikowanym w dniu 30 kwietnia 2020 r. w ramach skonsolidowanego raportu rocznego Grupy Pamapol.

Dla pełniejszego zobrazowania sytuacji finansowej oraz majątkowej Grupy zamieszczono jako dane za okresy porównywalne skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2019 r. oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym oraz skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2019 r.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości.

W dodatkowej informacji do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Pamapol za okres od 01.01.2019 r. do 31.12.2019 r., w części "Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego" przedstawione zostały informacje dotyczące opisu sytuacji Grupy, w tym w szczególności spółki zależnej WZPOW m.in. z punktu widzenia identyfikacji zagrożeń /ryzyk mogących mieć wpływ na kontynuację działalności spółek z Grupy Kapitałowej.

Zarząd Emitenta obserwuje sytuację związaną z rozprzestrzenianiem się koronawirusa COVID-19 i na bieżąco analizuje jej wpływ na działalność i perspektywy Spółek Grupy.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji, nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki prowadzące działalność, wchodzące w skład Grupy.

W stosunku do ostatnio opublikowanego raportu okresowego (za rok 2019), nie uległy zmianie czynniki dotyczące sytuacji spółki zależnej WZPOW i prowadzonego procesu naprawczego mającego na celu zwiększenie rentowności prowadzonej działalności przy jednoczesnym zachowaniu płynności finansowej oraz ekonomicznej efektywności dalszego funkcjonowania. Nie uległy również zmianie założenia do przeprowadzonego testu na utratę wartości udziałów w majątku WZPOW.

4.3 Korekty błędów oraz zmiana zasad rachunkowości

W skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie dokonano korekty błędów ani zmian prezentacyjnych dotyczących lat poprzednich.

Z dniem 1 stycznia 2020 Grupa wprowadziła politykę zabezpieczeń, której skutki po raz pierwszy zostały zaprezentowane w sprawozdaniu za I półrocze 2020 r.

Na dzień bilansowy pochodne instrumenty finansowe stanowiące zabezpieczenie są wyceniane według wartości godziwej. Wartość godziwa kontraktów terminowych jest ustalana na podstawie bieżących kursów terminowych stosowanych z wykorzystaniem odpowiednich modeli wyceny.

W przypadku zabezpieczenia instrumentami forward jako pozycję zabezpieczającą traktuje się cały instrument, przy czym element terminowy (punkty swap) jest ujmowany jako koszt zabezpieczenia.

W Spółce stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń dotycząca zabezpieczenia przepływów środków pieniężnych przed zmianami przepływów pieniężnych, które przypisać można konkretnemu rodzajowi ryzyka związanego z ujętym składnikiem aktywów, zobowiązaniem lub prognozowaną transakcją.

W przypadku zabezpieczeń przepływów środków pieniężnych, które spełniają warunki umożliwiające stosowanie specjalnych zasad rachunkowości zabezpieczeń, część zysku lub straty na instrumencie zabezpieczającym, którą uznano za efektywne zabezpieczenie jest ujmowana bezpośrednio w kapitale własnym, natomiast część uznana za nieefektywną ujmowana jest w rachunku zysków i strat.

Jeżeli zabezpieczane uprawdopodobnione przyszłe zobowiązanie lub zabezpieczana prognozowana transakcja prowadzą do ujęcia składnika aktywów lub zobowiązania, wówczas w chwili ujęcia tego składnika aktywów lub zobowiązania zyski lub straty, które uprzednio ujmowane były bezpośrednio w kapitale własnym, uwzględniane są w początkowej wycenie ceny nabycia lub innej wartości bilansowej składnika aktywów lub zobowiązania. W przypadku wszystkich innych zabezpieczeń przepływów środków pieniężnych zyski lub straty ujmowane w kapitale własnym są odnoszone na rachunek zysków i strat w tym samym okresie, w którym zabezpieczane uprawdopodobnione przyszłe zobowiązanie lub zabezpieczana prognozowana transakcja wpływają na rachunek zysków i strat (np. w okresie, gdy dochodzi do prognozowanej transakcji sprzedaży).

Spółka zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń jeżeli instrument zabezpieczający wygasa lub zostaje sprzedany, jego wykorzystanie dobiega końca lub następuje jego realizacja, lub jeżeli zabezpieczenie przestaje spełniać warunki umożliwiające stosowanie wobec niego specjalnych zasad rachunkowości zabezpieczeń. W takim przypadku łączny zysk lub strata na instrumencie zabezpieczającym, które były początkowo ujęte w kapitale własnym, są nadal wykazywane w kapitale własnym aż do momentu wystąpienia prognozowanej transakcji. Jeżeli jednostka przestała spodziewać się, że prognozowana transakcja nastąpi, wówczas ujęty w kapitale łączny zysk lub strata netto są odnoszone na rachunek zysków i strat bieżącego okresu obrotowego.

Efektywność transakcji zabezpieczających jest obliczana na podstawie zmian wartości pozycji zabezpieczanej i zabezpieczającej narastająco w całym okresie zabezpieczenia.

Spółka stosuje zasady rachunkowości zabezpieczeń (w modelu zabezpieczenia przepływów pieniężnych) dla:

• transakcji typu forward zabezpieczające ryzyko walutowe wynikające z przyszłych wpływów ze sprzedaży w walutach obcych

• kredytu w walucie obcej (przyszłe przepływy z tytułu spłaty rat kapitałowych kredytu zabezpieczają przyszłe wpływy ze sprzedaży w walutach obcych).

			Pozycja w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
Transakcje zabezpieczające	Wartość nominalna	Wartość bilansowa	Aktywa	Zobowiązania		Zmiana wartości godziwej stosowana jako podstawa do ustalenia nieefektywności w okresie
Forward USDPLN	14 325	-1 260		575	1 835	-1 260
Forward EURPLN	18 545	-969		195	1 164	-969
Kredyt EUR (w EUR)	2 831	-2 831		0	2 831	-713

Wpływ instrumentów zabezpieczających na sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 30.06.2020r. (w tys.):

Wpływ zabezpieczenia przepływów środków pieniężnych wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok zakończony 30.06.2020r. (w tys.):

Uprawdopodobnione transakcje sprzedaży denominowanej w walucie	Zyski/ straty z tytułu zabezpieczenia ujęte w innych całkowitych dochodach	Nieefektywność ujęta w wyniku finansowym	Pozycja w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, w której ujęto nieefektywność zabezpieczenia	Kwota przeklasyfikowana z innych całkowitych dochodów do wyniku finansowego	Pozycja w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, do której dokonano przeklasyfikowania
USD	-1 193	-79	Przychody / Koszty finansowe	-536	Korekta przychodów ze sprzedaży
				-117	Przychody / Koszty finansowe
EUR (fx forward)	-867	0	Przychody / Koszty finansowe	-150	Korekta przychodów ze sprzedaży
EUR (fx forward)				-79	Przychody / Koszty finansowe
EUR (kredyt walutowy)	-713	0	Przychody / Koszty finansowe	-96	Korekta przychodów ze sprzedaży

4.4 Oświadczenie o zgodności

Skonsolidowane śródroczne sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" oraz zgodnie z odpowiednimi standardami rachunkowości mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi w czasie przygotowywania niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020 r.

Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej za rok 2019 sporządzone zostało również zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, zatwierdzonymi przez Unię Europejską, obowiązującymi na dzień 31 grudnia 2019 r.

Skrócone półroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 30 września 2020 r.

4.5 Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczny wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

Spółki z Grupy Kapitałowej od momentu pojawienia się pierwszych informacji o rozprzestrzenianiu się koronawirusa COVID-19 podejmują działania w celu zminimalizowania negatywnego wpływu na ich funkcjonowanie, zarówno w obszarze bezpieczeństwa pracowników, zachowania zdolności operacyjnych, płynności finansowej jak i osiąganych wyników.

Sytuacja związana z rozprzestrzenianiem się pandemii koronawirusa COVID-19 spowodowała zintensyfikowanie działań Spółek Grupy zorientowanych na zaspokajanie zwiększonego popytu na produkty w IQ2020r. Jednakże już w IIQ2020r. zauważalny był duży spadek zamówień/obrotów spowodowany zmniejszeniem zapotrzebowania na produkty Spółek na skutek nasycenia rynku (wysokie stoki magazynowe u odbiorców). Podkreślenia wymaga fakt, iż skutki pandemii w dłuższej perspektywie mogą być przyczyną pogorszenia się sytuacji w kraju i na świecie, co oznaczałoby, iż sytuacja ekonomiczna związana z COVID-19 może wpłynąć negatywnie na wyniki Spółki i Grupy Kapitałowej.

Dynamicznie rozwijająca się sytuacja związana z rozprzestrzenianiem się koronawirusa, zmieniające się uwarunkowania prawne sprawiają, że działalność firm, w tym także Spółek Grupy Kapitałowej, obciążona jest dużą niepewnością. Emitent nie jest w stanie na moment sporządzenia niniejszego raportu w sposób wiarygodny jednoznacznie określić wpływu, jaki rozprzestrzenianie się koronawirusa będzie miało wpływ na wyniki finansowe i działalność Spółek Grupy w przyszłości.

Zarządy Spółek Grupy Kapitałowej podkreślają, iż istnieje prawdopodobieństwo zamknięcia całości lub części każdego z zakładów na skutek kwarantanny/zachorowań wśród pracowników. Spółki GK ponoszą zwiększone koszty funkcjonowania z tytułu COVID-19, w tym na: środki ochrony osobistej, przebudowy ciągów komunikacyjnych, szatni, wzrost kosztów pracy, wzrost kosztów transportu pracowników, zakup sprzętu IT itp.. Pomimo wdrożonych procedur całkowite wyeliminowanie tej sytuacji nie jest możliwe. W celu zabezpieczenia ciągłości działalności Spółki GK utworzyły rezerwy związane z COVID-19 oraz uzyskały dofinansowanie z Wojewódzkich Urzędów Pracy na rzecz ochrony miejsc pracy ze środków Funduszu Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych na dofinansowanie wynagrodzenia pracowników objętych przestojem ekonomicznym albo obniżonym wymiarem czasu pracy, w następstwie wystąpienia COVID-19.

4.6 Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ. Wpływ transakcji walutowych na skonsolidowany wynik Grupy Kapitałowej Pamapol

Spółki Grupy po uruchomieniu umowy kredytu konsorcjalnego korzystają w większym zakresie z transakcji zabezpieczających sprzedaż/kupno walut na rynku (transakcje typu forward) w ramach posiadanych limitów transakcyjnych. Od 1 stycznia 2020 roku w Spółkach Grupy wprowadzona została polityka zabezpieczeń w zakresie wpływów ze sprzedaży w walutach obcych za pomocą transakcji FX Forward / FX Swap na sprzedaż waluty EUR i USD oraz za pomocą zaciągniętego kredytu w walucie EUR (patrz punkt 4.3).

4.7 Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących. Umowy znaczące

W niniejszym rozdziale przedstawiono umowy znaczące dla działalności Grupy Kapitałowej Pamapol zawarte przez Emitenta i jego jednostki zależne w okresie od 1 stycznia 2020 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania.

4.7.1 Umowy istotne dla działalności Grupy Pamapol zawarte w okresie od 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r.

Zawarcie umowy z Krajowym Ośrodkiem Wsparcia Rolnictwa w ramach Programu Operacyjnego Pomoc Żywnościowa 2014-2020

W dniu 24 stycznia 2020 r. Emitent powziął informacje o podpisaniu przez Krajowy Ośrodek Wsparcia Rolnictwa (KOWR) kolejnej umowy na dostawy artykułu spożywczego realizowanego w ramach Programu Operacyjnego Pomoc Żywnościowa 2014-2020, Podprogram 2019 (Umowa).

Na mocy zawartej Umowy Emitent zobowiązał się do dostarczenia, w okresie od stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. gołąbków w sosie pomidorowym o wymaganiach jakościowych określonych w Umowie, na rzecz organizacji partnerskich: Federacji Polskich Banków Żywności, Caritas Polska, Polskiego Komitetu Pomocy Społecznej i Polskiego Czerwonego Krzyża.

Wartość dostaw objętych treścią Umowy wynosi ok. 16,2 mln zł brutto.

W Umowie przewidziano szereg kar umownych płaconych na rzecz KOWR m.in.: w przypadku odstąpienia przez KOWR od Umowy z przyczyn leżących po stronie Emitenta (w wysokości 10% wartości wynagrodzenia umownego), w przypadku stwierdzenia niezgodności dostarczonego artykułu spożywczego z wymaganiami określonymi w umowie (30% wartości brutto wadliwej partii artykułu spożywczego), w przypadku niezrealizowania dostawy przewidzianej w harmonogramie dostaw (w wysokości 5% wartości niezrealizowanej dostawy), dostarczenia artykułu spożywczego w ilości niezgodnej z ilością zaplanowaną w harmonogramie (2% wartości brutto różnicy pomiędzy ilością zaplanowaną a dostarczoną), dostarczenia artykułu spożywczego po upływie terminu wskazanego w harmonogramie (w wysokości liczonej jako procent wartości brutto, do maksymalnej wysokości 10% dostawy zrealizowanej z opóźnieniem) i in. KOWR zastrzegł w Umowie prawo dochodzenia, na zasadach ogólnych, odszkodowania przewyższającego wysokość kar umownych do wysokości rzeczywiście poniesionej szkody.

Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów.

Zawarcie przez spółki zależne Mitmar Sp. z o.o. oraz Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Sp. z o.o. umów z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju

1. W dniu 2 czerwca 2020 r. Zarząd Pamapol S.A. powziął informację o podpisaniu przez spółkę zależną Emitenta - Mitmar Sp. z o.o. (Beneficjent) z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju (NCBiR) umowy o dofinansowanie projektu "Badanie, opracowanie i weryfikacja w warunkach rzeczywistych nowatorskiej technologii zagospodarowania korpusu drobiowego w zakładzie Mitmar Sp. z o.o." (Projekt) w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020 współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego (Umowa).

Całkowity koszt Projektu wynosi 13,95 mln zł. Beneficjentowi zostało przyznane dofinansowanie w kwocie nieprzekraczającej 5,78 mln zł. Dofinansowanie przekazywane będzie w formie zaliczki lub refundacji poniesionych wydatków kwalifikowalnych, które będą wypłacane w wysokości określonej w harmonogramie płatności Projektu. Okres kwalifikowalności kosztów Projektu kończy się w dniu 31 października 2021 r.

Dofinansowanie wypłacane będzie po ustanowieniu i wniesieniu przez Beneficjenta zabezpieczenia należytego wykonania zobowiązań wynikających z Umowy. Zabezpieczenie, w formie weksla in blanco, ustanawiane jest na okres realizacji Projektu oraz na okres trwałości Projektu.

Pozostałe warunki Umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów.

1. W dniu 8 czerwca 2020 r. Emitent powziął informację o podpisaniu umowy pomiędzy WZPOW z NCBiR o dofinansowanie projektu "Opracowanie innowacyjnej technologii przetwarzania odpadów owocowo-warzywnych na metan, wodór oraz wysokowartościowy nawóz organiczny" (Projekt). Beneficjentowi zostało przyznane dofinansowanie w kwocie nieprzekraczającej 1,32 mln zł, a całkowity koszt Projektu to 2,76 mln zł. Okres kwalifikowalności kosztów Projektu kończy się w dniu 30 czerwca 2023 r. Pozostałe warunki umowy są analogiczne jak dla umowy pomiędzy Mitmar a NCBiR opisanej powyżej.

Zawarcie przez Emitenta i spółki zależne aneksu do umowy kredytu konsorcjalnego

W dniu 29 czerwca 2020 r. pomiędzy Emitentem, Warmińskimi Zakładami Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Sp. z o.o. (WZPOW), Mitmar Sp. z o.o. (Mitmar) jako Kredytobiorcami a Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. oraz Credit Agricole Bank Polska S.A. jako Kredytodawcami doszło do podpisania aneksu (Aneks) do umowy kredytu konsorcjalnego z dnia 21 września 2017 r. (Umowa Kredytu, raport bieżący nr 18/2017), zmienionego w szczególności aneksem z dnia 15 maja 2019 r. (raport bieżący nr 4/2019).

W treści Aneksu Kredytodawcy wyrazili zgodę na zmianę wskaźników finansowych określonych w Umowie Kredytu poprzez dostosowanie ich do aktualnej sytuacji rynkowej oraz na uwzględnienie w definicjach kowenantów wyłączeń wynikających z zastosowania MSSF 16. W odniesieniu do Kredytu Inwestycyjnego, o którym mowa w raporcie bieżącym nr 4/2019, zaakceptowano możliwość przeznaczenia niewykorzystanej kwoty tego kredytu udzielonego Emitentowi, na sfinansowanie bieżącej działalności Emitenta, do maksymalnej kwoty 2,7 mln zł.

Aneks wprowadził ponadto zmiany okresów udostępnienia i terminów rozpoczęcia spłat Kredytu Inwestycyjnego dla Pamapol i Mitmar. Kredyt Inwestycyjny dla Pamapol został udostępniony w okresie do 31 lipca 2020 r. i jest spłacany począwszy od sierpnia 2020 r., natomiast Kredyt Inwestycyjny dla Mitmar będzie udostępniony w okresie do 30 listopada 2020 r. i będzie spłacany począwszy od grudnia 2020 r. Terminy udostępnienia i rozpoczęcia spłaty Kredytu Inwestycyjnego dla WZPOW, określone w raporcie bieżącym nr 4/2019, nie uległy zmianie.

Jednocześnie zgodnie z postanowieniami Aneksu Kredytobiorcy zobowiązali się do dnia 30 listopada 2020 r. pozyskać dodatkowe finansowanie w stosunku do finansowania posiadanego obecnie, w formie kapitału (funduszy) własnych lub zadłużenia finansowego, w kwocie nie niższej niż 20 mln zł ("Dodatkowe Finansowanie"), przy czym Dodatkowe Finansowanie może zostać zaciągnięte przez Kredytobiorców jedynie za uprzednią pisemną zgodą wszystkich Kredytodawców wedle ich uznania. W związku z tym Kredytobiorcy będą zobowiązani do przedstawienia Kredytodawcom wstępnego planu uzyskania Dodatkowego Finansowania zawierającego w szczególności wskazanie źródła Dodatkowego Finansowania oraz harmonogramu działań związanych z jego pozyskaniem. Kredytobiorcy mają zapewnić, by wszystkie ich płatności na rzecz podmiotu udzielającego Dodatkowe Finansowanie były w pełni podporządkowane spłacie zobowiązań Kredytobiorców wynikających z Umowy Kredytu. Niespełnienie przez Kredytobiorców któregokolwiek z ww. obowiązków stanowić będzie naruszenie Umowy Kredytu.

4.7.2 Umowy zawarte po dacie bilansowej

Zawarcie przez Emitenta umowy z Narodowym Centrum Badań i Rozwoju

W dniu 24 września 2020 r. pomiędzy Emitentem a NCBiR doszło do podpisania umowy o dofinansowanie projektu ,,Opracowanie nowatorskiej gamy dań zero waste o wysokich walorach prozdrowotnych i jakościowych" (Projekt). Beneficjentowi zostało przyznane dofinasowanie w kwocie 1,4 mln zł, a całkowity koszt Projektu wynosi 2,6 mln zł. Okres kwalifikowalności kosztów Projektu kończy się w dniu 31 sierpnia 2021 r. Pozostałe warunki umowy są analogiczne jak dla opisanych w niniejszym rozdziale umów o dofinansowanie projektów zawartych z NCBiR przez WZPOW i Mitmar.

4.8 Cykliczność, sezonowość działalności

Przychody ze sprzedaży spółek Grupy Kapitałowej Pamapol charakteryzują się sezonowością. W Pamapol S.A. najwyższa sprzedaż występuje w okresie letnim, natomiast najniższa sprzedaż w ubiegłych latach odnotowywana była w okresie I kwartału.

Z kolei w WZPOW okres zwiększonej sprzedaży występuje w okresie zimowym, szczególnie przed świętami Bożego Narodzenia oraz przed Wielkanocą. Niższy wolumen sprzedaży jest odnotowywany z kolei w miesiącach letnich. Prowadzone w spółce działania operacyjne mające na celu rozwój procesu zwiększenia skali sprzedaży wpłynęły na zmianę wielkości sprzedaży w poszczególnych kwartałach, prowadząc do zwiększenia wolumenu sprzedaży także w miesiącach letnich.

W przypadku MITMAR wahania w poziomie generowanych przychodów ze sprzedaży w ciągu roku między miesiącem o najwyższej i miesiącem o najniższej sprzedaży w poprzednich latach nie były znaczące, za wyjątkiem roku 2017 gdzie różnica przychodów ze sprzedaży pomiędzy najlepszym i najsłabszym kwartałem wynosiła 32%. Wzrost przychodów ze sprzedaży w latach ubiegłych zauważalny był w okresach przedświątecznych oraz w okresach letnich.

Niewątpliwie wpływ na przychody ze sprzedaży spółek z Grupy Kapitałowej Pamapol w bieżącym okresie sprawozdawczym miała sytuacja związana z pandemią COVID-19.

4.9 Segmenty operacyjne i geograficzne

Segmenty operacyjne

Przy wyodrębnianiu segmentów operacyjnych Zarząd kieruje się liniami produktowymi, które reprezentują główne usługi oraz wyroby dostarczane przez Grupę. Każdy z segmentów jest zarządzany odrębnie w ramach danej linii produktowej, z uwagi na specyfikę świadczonych usług / wytwarzanych wyrobów, wymagających odmiennych technologii, zasobów oraz podejścia do realizacji.

Zgodnie z MSSF 8 wyniki segmentów operacyjnych wynikają z wewnętrznych raportów weryfikowanych okresowo przez Zarząd Spółki dominującej (główny organ decyzyjny w Grupie Kapitałowej). Zarząd Spółki dominującej analizuje wyniki segmentów operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Pomiar wyników segmentów operacyjnych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za wyjątkiem następujących obszarów:

▪ utrata wartości aktywów – przy ustalaniu wyniku segmentu nie uwzględnia się odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów trwałych, w tym również wartości firmy.

Aktywa przypisane do poszczególnych segmentów wynikają ze sprawozdań jednostkowych spółek do nich przypisanych, czyli nie uwzględniają korekt powstałych w trakcie konsolidacji (wyłączenia udziałów w jednostkach zależnych, wyłączenie należności wewnątrzgrupowych, marż zatrzymanych w zapasach, itp.)

Aktywa Grupy, których nie można bezpośrednio przypisać do działalności danego segmentu operacyjnego, nie są alokowane do aktywów segmentów operacyjnych.

Grupa Kapitałowa dzieli działalność na następujące segmenty operacyjne:

• Żywność przetworzona
  • ⎯ kategorie: dania gotowe, zupy, pasztety, konserwy mięsne, mrożonki warzywne, warzywa konserwowe,
• Mięso nieprzetworzone
  • ⎯ kategorie: mięso w formie chłodzonej i mrożonej (półtusze, elementy).

Spółki działające w ramach poszczególnych segmentów

Biorąc po uwagę podstawowy przedmiot działalności do ww. segmentów można przypisać następujące spółki:

• Żywność przetworzona Pamapol S.A. i WZPOW
• Mięso nieprzetworzone MITMAR

Jednakże ze względu na możliwość realizacji konkretnych kontraktów, umów handlowych spółki realizują sprzedaż nie tylko produktów z przypisanego im segmentu, ale również z pozostałych segmentów. Dlatego do poszczególnych segmentów przypisano przychody ze sprzedaży i wyniki operacyjne realizowane we wszystkich spółkach.

Dokonano wyłączeń przychodów ze sprzedaży i marż realizowanych pomiędzy segmentami.

Uzgodnienie wyników segmentów operacyjnych z wynikiem z działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej, zaprezentowanym w skonsolidowanym rachunku zysków i strat, ujawnione zostało poniżej w tabeli.

w tys. zł	Żywność przetworz ona	Mięso nieprzetwo rzone	Pozostałe towary	Pozostałe usługi	Ogółem
za okres od 01.01 do 30.06.2020 roku
Przychody od klientów zewnętrznych	232 488	113 951	6 675	2 167	355 281
Przychody ze sprzedaży między segmentami	4 224	25 449	508	730	30 911
Przychody ogółem	236 712	139 400	7 183	2 897	386 192
Wynik operacyjny segmentu Wyłączenie wyniku z transakcji między	3 464	3 617	1 010	101	8 192
segmentami Wynik operacyjny segmentu po wyłączeniu	2 614	-2 535	-108	-80	-109
transakcji wspólnych	6 078	1 082	902	21	8 083
za okres od 01.01 do 30.06.2019 roku
Przychody od klientów zewnętrznych	166 266	83 926	4 605	3 735	258 532
Przychody ze sprzedaży między segmentami	3 838	8 889	153	505	13 385
Przychody ogółem	170 104	92 815	4 758	4 240	271 917
Wynik operacyjny segmentu Wyłączenie wyniku z transakcji między	-4 881	805	932	831	-2 313
segmentami Wynik operacyjny segmentu po wyłączeniu transakcji wspólnych	679 -4 202	-453 352	-95 837	-119 712	12 -2 301

SEGMENTY OPERACYJNE – UZGODNIENIE WYNIKU OPERACYJNEGO

Poniższa tabela prezentuje syntetyczne zestawienie przychodów i wyników operacyjnych dwóch najważniejszych segmentów.

SEGMENTY OPERACYJNE

	Żywność Mięso		Ogółem
	przetworzona	nieprzetworzone
Za okres od 01.01 do 30.06.2020
Przychody od klientów zewnętrznych	232 488	113 951	346 439
Wynik operacyjny segmentu	6 078	1 082	7 160
Aktywa segmentu	302 381	77 952	380 333
Za okres od 01.01 do 30.06.2019
Przychody od klientów zewnętrznych	166 266	83 926	250 192
Wynik operacyjny segmentu	-4 202	352	-3 850
Aktywa segmentu	312 908	88 203	401 111

UZGODNIENIE WYNIKÓW SEGMENTÓW OPERACYJNYCH Z WYNIKIEM JEDNOSTKI PRZED OPODATKOWANIEM

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 30.06.2019
Przychody segmentów
Łączne przychody segmentów operacyjnych	386 192	271 917
Wyłączenie przychodów z transakcji pomiędzy segmentami	-30 911	-13 385
Przychody ze sprzedaży	355 281	258 532
Wynik segmentów
Wynik operacyjny segmentów	8 192	-2 313
Korekty inne
Zysk (strata) ze sprzedaży jednostki zależnej
Wyłączenie wyniku transakcji pomiędzy segmentami	-109	+12
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	8 083	-2 301
Przychody finansowe	609	407
Koszty finansowe (-)	-3 600	-3 369
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	5 092	-5 263

Segmenty geograficzne

Sprzedaż Grupy Kapitałowej została podzielona na trzy segmenty geograficzne:

• sprzedaż krajowa,
• sprzedaż wewnątrzunijna,
• sprzedaż eksportowa.

Do przychodu każdego z segmentów przyporządkowany jest koszt własny sprzedaży.

SEGMENTY GEOGRAFICZNE

	od 01.01.2020 do 30.06.2020
Wyszczególnienie	Polska	Unia Europejska	Kraje spoza Unii Europejskiej	Ogółem
Przychody ze sprzedaży	216 692	94 271	44 318	355 281
Koszty własne sprzedaży	175 610	77 224	31 117	283 951
Wynik segmentu	41 082	17 047	13 201	71 330
Nieprzypisane przychody				4 540
Nieprzypisane koszty				70 778
Zysk/Strata brutto				5 092

Nie wyodrębniono aktywów i pasywów dotyczących segmentów geograficznych, gdyż nie jest możliwe przypisanie poszczególnych pozycji do przychodów w przedstawionym przekroju. Aktywa i pasywa Grupy związane są z głównymi przychodami, jakimi jest sprzedaż produktów z branży spożywczej.

4.10 Opis sytuacji finansowej i majątkowej Grupy Kapitałowej

LP	wskaźnik	Definicja wskaźnika	I pół. 2020	2019	I pół.2019
1	wskaźnik ogólnego zadłużenia	zobowiązania ogółem / pasywa ogółem	0,70	0,72	0,70
2	wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałami stałymi	kapitały własne + zobowiązania długoterminowe / aktywa trwałe	1,04	0,84	1,13
3	Wskaźnik płynności bieżącej	Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe	1,05	0,88	1,14
4	Wskaźnik płynności szybkiej	Aktywa obrotowe – zapasy - krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe / Zobowiązania krótkoterminowe	0,55	0,44	0,65
5	Wskaźnik rotacji zapasów w dniach	zapasy x liczba dni w okresie 180 / koszt własny sprzedaży *	45	78	60
6	Wskaźnik rotacji należności w dniach	Stan należności handlowych x liczba dni w okresie 180 / przychody ze sprzedaży netto *	41	50	54
7	Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach	zobowiązania z tytułu dostaw i usług x liczba dni w okresie 180/ koszt własny sprzedaży *	45	92	69
8	Wskaźnik rentowności sprzedaży	Zysk (strata) netto / Przychody ze sprzedaży	1,33%	-1,2%	-2,20%
9	Wskaźnik rentowności operacyjnej	Zysk na działalności operacyjnej / przychody ze sprzedaży netto	2,28%	0,1%	-0,90%
10	Wskaźnik rentowności aktywów	Zysk (strata) netto / Aktywa ogółem	1,42%	-1,9%	-1,70%

Poniżej zaprezentowano podstawowe wskaźniki finansowe wyliczone na podstawie sprawozdania skonsolidowanego Grupy.

* liczba dni w okresach: I półrocze 2020 i I półrocze 2019 r. to 180 dni, a w przypadku roku 2019 to 365 dni.

W pierwszym półroczu 2020 r. skonsolidowane przychody Grupy Pamapol wyniosły 355 281 tys. zł i były o 37% wyższe w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedzającego.

Grupa w I półroczu 2020 wypracowała zysk netto w wysokości 4,7 mln zł. (w analogicznym okresie obejmującym I półrocze 2019 r. strata netto wynosiła 5,6 mln zł).

Wpływ na wyniki Grupy oraz Emitenta w okresie sprawozdawczym miał sytuacja związana z rozprzestrzenianiem się koronawirusa COVID-19, która to spowodowała zintensyfikowanie działań Spółek Grupy zorientowanych na zaspokajanie zwiększonego popytu na produkty w

I półroczu 2020 r.

Zmieniająca się sytuacja związana z rozprzestrzenianiem się koronawirusa sprawia, że działalność firm, w tym także Spółek Grupy Kapitałowej obciążona jest dużą niepewnością. Emitent nie jest w stanie na dzień sporządzenia niniejszego raportu w sposób jednoznaczny i wiarygodny określić wpływu, jaki rozprzestrzenianie się koronawirusa będzie miało wpływ na wyniki finansowe i działalność Spółek Grupy w kolejnych okresach sprawozdawczych. Zarządy GK Pamapol dostrzegają wysokie prawdopodobieństwo czasowego zamknięcia całości lub części Zakładu z powodu zakażenia m.in. jednego pracownika. Spółki mimo wdrożonych procedur bezpieczeństwa nie są w stanie całkowicie wyeliminować tego ryzyka.

Zarząd Emitenta na bieżąco dokonuje obserwacji sytuacji na rynku surowcowym, podejmując działania mające na celu zminimalizowanie oddziaływania negatywnych uwarunkowań rynkowych na wyniki Emitenta, wśród który należy wymienić suszę skutkującą zmniejszeniem wydajności (plonu) z warzyw czy ogniska ASF (afrykańskiego pomory świń) wpływające na ceny surowców. Niemniej jednak dostrzega utrzymanie się tego wpływu na działalność Spółki oraz wyniki Grupy w bieżącym okresie i ryzyko utrzymywania się tego wpływu w następnych okresach sprawozdawczych.

Spółki Grupy Pamapol w okresie sprawozdawczym kontynuowały działania operacyjne i inwestycyjne mające na celu poprawę efektywności, obniżenie kosztów operacyjnych i wzrost generowanej marży, koncentrując się na poprawie rentowności przy zachowaniu wysokiej jakości produktów gotowych, pracując jednocześnie nad rozwojem procesów wytwórczych, nowymi konceptami i kategoriami produktowymi, poszukiwaniem nowych rynków zbytu, badania nad innowacjami przy współpracy z jednostkami naukowymi, działania inwestycje nakierowane na poprawę ochrony środowiska,

Pozostałe informacje wpływające na wyniki Grupy Pamapol opisane zostały w pkt 4.2 niniejszego sprawozdania.

Poniżej zaprezentowano zestawienie podstawowych pozycji danych finansowych spółek zależnych Emitenta:

WZPOW
(dane jednostkowe w tys. PLN*)	I pół. 2020	2019	I pół. 2019
Przychody ze sprzedaży	89 812	159 754	66 442
EBITDA	3 580	10 297	2 488
EBIT	85	4 193	-614
Zysk/strata netto	-1 081	683	-1 957

* Bieżący rok obrotowy WZPOW obejmuje okres od 1 czerwca 2020 r. do 31 maja 2021r. Natomiast dane zaprezentowane powyżej obejmują okresy zgodne z okresami przyjętymi dla skonsolidowanego sprawozdania GK Pamapol.

MitMar
(dane jednostkowe w tys. PLN)	I pół. 2020	2019	I pół.2019
Przychody ze sprzedaży	140 694	217 613	94 350
EBITDA	4 898	5 931	1 939
EBIT	3 877	4 277	1 106
Zysk/strata netto	2 907	2 376	613

4.11 Emisje, wykupy i spłaty dłużnych papierów oraz kapitałowych papierów wartościowych. Działania związane z uchyleniem Uchwały Delistingowej.

W okresie sprawozdawczym nie miały miejsca żadne emisje, wykupy i spłaty dłużnych papierów oraz kapitałowych papierów wartościowych.

W dniu 20 czerwca 2020 r. Zarząd Pamapol S.A. (Spółka) podjął decyzję o wprowadzeniu do porządku obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki (ZWZ) punktu dotyczącego podjęcia uchwały uchylającej uchwałę nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 17 sierpnia 2018 r. w sprawie zniesienia dematerializacji akcji oraz wycofania akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym (podstawowym) prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ("Uchwała Delistingowa").

Zgodnie z oceną Zarządu Spółki, w ciągu ostatnich miesięcy nastąpiła istotna zmiana w zakresie perspektyw rozwojowych Spółki oraz całej Grupy Kapitałowej Pamapol:

1) pojawiły się korzystne zmiany w strukturze sprzedaży Spółki, w szczególności wzrost eksportu,

2) konieczna jest kontynuacja przyjętych planów inwestycji odtworzeniowoefektywnościowych, warunkujących odzyskanie rentowności i obsługę otwierających się rynków na produkty Spółki,

3) występuje zwiększone zapotrzebowanie na środki finansowe spółek zależnych - Mitmar oraz WZPOW Kwidzyn - na finansowanie kapitału obrotowego oraz inwestycji, wynikających z pozytywnych efektów realizacji działań restrukturyzacyjnych, a jednocześnie

4) ma miejsce znaczące zmniejszenie dostępności finansowania bankowego, wynikające zarówno z niezadowalających wyników finansowych Spółki w 2019 roku, jak i z obecnych zakłóceń w funkcjonowaniu rynku finansowego w Polsce w okresie epidemii koronawirusa.

Przyjęty federacyjny model funkcjonowania Grupy Pamapol przynosi zadowalające efekty, na razie widoczne w postaci wysokiej dynamiki wzrostu EBITDA w spółkach Mitmar oraz WZPOW Kwidzyn. Jednocześnie sytuacja finansowa tych spółek, będąca skutkiem kumulacji kilkuletniego okresu słabszych wyników finansowych, nie pozwala na samodzielność finansową i wymaga odbudowy ich bazy kapitałowej.

Zdaniem Zarządu Spółki, w sytuacji ograniczonych możliwości finansowania bankowego i przy jednoczesnych wiarygodnych prognozach wzrostów potrzeb rozwojowych spółek Grupy, niezbędne jest poszukiwanie alternatywnych źródeł finansowania. W tym kontekście obecność Spółki na rynku regulowanym daje znacząco więcej możliwości i zwiększa szanse na pozyskanie środków finansowych, ponieważ:

• zwiększa wiarygodność Spółki w oczach zewnętrznych dostawców finansowania,

• znacząco zwiększa możliwość pozyskania środków w postaci finansowania podporządkowanego (quasi-kapitału: obligacje/ pożyczki zamienne na akcje), z uwagi na oferowanie tym inwestorom relatywnie bezpiecznej i płynnej ścieżki wyjścia z inwestycji,

• umożliwia pozyskanie dodatkowego kapitału w przyszłości, w sytuacji poprawy klimatu inwestycyjnego na rynku kapitałowym.

Zarząd Spółki zobowiązał się, że w przypadku podjęcia przez ZWZ uchwały uchylającej Uchwałę Delistingową wycofa złożony do Komisji Nadzoru Finansowego wniosek o udzielenie zezwolenia na przywrócenie akcjom Spółki formy dokumentu, a postępowanie sądowe o stwierdzenie nieważności Uchwały Delistingowej, ewentualnie o jej uchylenie, które toczy się obecnie przed Sądem Okręgowym w Łodzi, X Wydział Gospodarczy (Sąd) pod sygnaturą XGC 769/18, stanie się bezprzedmiotowe. Zarząd Spółki wskazał, że zakończy to przedłużający się stan niepewności co do statusu Spółki i tym samym wzmocni jej pozycję w relacjach zarówno biznesowych jak i z instytucjami finansowymi.

W dniu 30 lipca 2020 r. ZWZ Spółki podjęło uchwałę nr 19 w sprawie uchylenia Uchwały Delistingowej i upoważniło Zarząd Spółki do cofnięcia złożonego do Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) w trybie art. 91 ust. 1 Ustawy o ofercie wniosku o udzielenie zezwolenia na przywrócenie akcjom Spółki formy dokumentu (zniesienie dematerializacji), wystąpienia do Sądu z informacją o uchyleniu zaskarżonej Uchwały Delistingowej, skutkującą zakończeniem prowadzonego w nim postępowania oraz do dokonania wszelkich innych czynności faktycznych i prawnych, jakie Zarząd Spółki uzna za niezbędne do zniesienia skutków Uchwały Delistingowej.

Na mocy upoważnienia wynikającego z treści uchwały nr 19 ZWZ Emitenta z dniu 30 lipca 2020 r. w sprawie uchylenia Uchwały Delistingowej), w dniu 10 sierpnia 2020 r. podjęto następujące czynności:

• złożono do KNF pismo w sprawie cofnięcia wniosku o udzielenie zezwolenia na przywrócenie akcjom formy dokumentu (zniesienie dematerializacji akcji) oraz o umorzenie postępowania wywołanego złożeniem wniosku,

• przesłano do Sądu, pismo procesowe zawierające informację o uchyleniu zaskarżonej Uchwały Delistingowej oraz wniosek o umorzenie postępowania dotyczącego tej uchwały.

W dniu 9 września 2020 r. Spółka otrzymała z KNF decyzję z dnia 4 września 2020 r., na mocy której KNF postanawia umorzyć w całości postępowanie wszczęte na wniosek Spółki z dnia 6 września 2018 r. o wydanie zezwolenia na przywrócenie akcjom Spółki formy dokumentu (zniesienie dematerializacji akcji). KNF odstąpił od uzasadnienia decyzji wobec uwzględnienia żądania Spółki w całości.

O czynnościach związanych ze złożonym wnioskiem w sprawie zniesienia dematerializacji akcji Emitent informował w treści raportów bieżących nr 28/2018 z dnia 6 września 2018 r. i nr 37/2018 z dnia 18 października 2018 r.

Szczegółowe informacje związane z wycofaniem akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym przedstawione zostały przez Emitenta w pkt 4.8 Sprawozdania Zarządu z działalności Pamapol SA i Grupy Kapitałowej Pamapol za okres 01.01.2019 r. do 31.12.2019 r.

4.12 Informacje dotyczące wypłaconej (zadeklarowanej) dywidendy

W okresie sprawozdawczym spółka Pamapol S.A. nie deklarowała wypłaty ani nie wypłacała dywidend.

W ramach zawartej w dniu 21 września 2017 r. umowy kredytu konsorcjalnego (umowa opisana w pkt 3.4.2.1 Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Pamapol za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 r., a zmiany do tej umowy wprowadzone aneksami z dnia 15 maja 2019 r. i 29 czerwca 2020 r. odpowiednio - w pkt 3.4.2.1 Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Pamapol za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2019 r. i rozdziale 4.7 niniejszego raportu) Kredytobiorcy, tj. Emitent, WZPOW, oraz MITMAR zobowiązani są w okresie obowiązywania Umowy Kredytu do przestrzegania ustalonych przez Banki standardów, dotyczących m.in. zakazu wypłaty przez Kredytobiorcę dywidendy bez uprzedniej pisemnej zgody Kredytodawców.

Wypłata dywidendy ze spółki MITMAR Sp. z o.o.

W dniu 28 września 2020 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników MITMAR Sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie zmiany uchwały nr 3/VI/2020 Zwyczajnego Zgromadzenia Wspólników MITMAR Sp. z o.o. z dnia 30 czerwca 2020 r. w sprawie podziału zysku netto za rok obrotowy 2019 w ten sposób, że część zysku netto w wysokości 1.000.000,00 zł przeznaczono na wypłatę dywidendy, a pozostałą część zysku w wysokości 1.376.447,72 zł przeznaczono na kapitał zapasowy. Uchylona uchwała nr 3/VI/2020 zawierała postanowienie o przeznaczeniu zysku netto za rok 2019 w kwocie 2.376.477,72 zł w całości na kapitał zapasowy spółki.

Dywidenda w całości została wypłacona w całości na rzecz jedynego udziałowca, którym jest Emitent.

4.13 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie

Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki dominującej kieruje się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd. Informacje o dokonanych szacunkach i założeniach, które są znaczące dla skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zostały zaprezentowane poniżej.

Utrata wartości aktywów trwałych

Grupa przeprowadza testy na utratę wartości aktywów trwałych, jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na utratę wartości. Wymaga to oszacowania wartości użytkowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego należą te środki. Oszacowanie wartości użytkowej polega na ustaleniu przyszłych przepływów pieniężnych generowanych przez ośrodek wypracowujący środki pieniężne i wymaga ustalenia stopy dyskontowej do zastosowania w celu obliczenia bieżącej wartości tych przepływów.

Okresy ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych

Zarząd Spółki dominującej dokonuje corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych, podlegających amortyzacji. Na dzień 31.12.2019 roku Zarząd ocenił, że okresy użyteczności aktywów przyjęte przez Grupę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości. Jednakże faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa w przyszłości mogą różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się majątku. Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w notach nr 4.16, 4.17.

Rezerwy

Rezerwy na świadczenia pracownicze – odprawy emerytalne oraz nagrody jubileuszowe – szacowane na każdy dzień bilansowy. Na poziom rezerw wpływ mają założenia dotyczące stopy dyskonta oraz wskaźnika wzrostu wynagrodzeń.

Aktywa na podatek odroczony

Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami podatkowymi opiera się na budżetach spółek Grupy zatwierdzonych przez Zarząd Spółki dominującej. Jeżeli prognozowane wyniki finansowe wskazują, że spółki Grupy osiągną wystarczający dochód do opodatkowania, aktywa na podatek odroczony ujmowane są w pełnej wysokości.

Utrata wartości aktywów niefinansowych

W celu określenia wartości użytkowej Zarząd szacuje prognozowane przepływy pieniężne oraz stopę, którą przepływy dyskontowane są do wartości bieżącej (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości aktywów niefinansowych). W procesie wyceny wartości bieżącej przyszłych przepływów dokonywane są założenia dotyczące prognozowanych wyników finansowych. Założenia te odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych, co w kolejnych okresach sprawozdawczych może przyczynić się do znaczących korekt wartości aktywów Grupy.

Wartość firmy

Zarząd Spółki dominującej przeprowadza raz w roku test na utratę wartości. Test oparty jest o wycenę przeprowadzoną przez niezależny podmiot. Wycena ta bazuje na wartościach szacunkowych wynikających z przyjętych założeń co do zdarzeń przyszłych lub potencjalnych. Zarząd opiera się o przewidywania dotyczące przyszłych przepływów ośrodka wypracowującego korzyści przypisanego do spółki. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych.

4.14 Zysk na akcję

Podstawowy zysk na akcję liczony jest według formuły zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w danym okresie.

ZYSK NA JEDNĄ AKCJĘ (W ZŁ)	Okres od 01.01.2020 do 30.06.2020	Okres od 01.01.2019 do 30.06.2019
Zysk (strata) netto przypadający na akcje	0,14	-0,16
Średnioważona liczba akcji	34 750 050	34 750 050

4.15 Wartość firmy

Poniższa tabela przedstawia pozycje składające się na wartość firmy Grupy Kapitałowej.

WARTOŚĆ FIRMY

	30.06.2020	31.12.2019
Mitmar Sp. z o.o.	1 673	1 673
Razem wartość firmy	1 673	1 673

4.16 Rzeczowe aktywa trwałe

ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

Wyszczególnienie	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2020 roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2020 roku	15 624	66 668	50 953	5 411	1 237	6 509	146 401
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	-	671	10 682	1 558	720	12 410	26 041
Sprzedaż spółki zależnej (-)	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)	-	-	-52	-253	-48	-	-353
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia itp.)	-	-	-	-	-	-10 822	-10 822
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)	-	-	-	-	-	-	-
Amortyzacja (-)	-73	-1 739	-5 146	-1 100	-226	-	-8 284
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)	-	-	-	-	-	-304	-304
Odwrócenie odpisów aktualizujących	-	-	-	-	-	-	-
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)	-	-	-	107	-	-	107
Wartość bilansowa netto na dzień 30.06.2020 roku	15 551	65 600	56 437	5 723	1 683	7 792	152 786
za okres od 01.01 do 31.12.2019roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2019 roku	14 291	67 260	39 729	4 642	1 074	4 812	131 808
Korekta z tyt. wprowadzenia MSSF 16 na dzień 01.01.2019	5 647	171	285	2 144	-	-	8 247
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	119	2 403	20 211	2 776	568	20 035	46 112
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)	-2 008	304	-441	-416	-	-16	-2 578
Amortyzacja (-)	-144	-3 601	-8 859	-1 662	-405	-	-14 670
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości	-	-	-	-	-	-81	-81
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia)	-	-	-	-	-	-18 240	-18 240
Odwrócenie odpisów aktualizujących	-	-	-	-	-	-	-
Aktualizacja aktywa z tyt. prawa do użytkowania	-2 281	131	130	-2 073	-	-	-4 195
Przesunięcie do działalności zaniechanej	-	-	-	-	-	-	-
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-	-	-	-	-	-
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2019 roku	15 624	66 668	50 953	5 411	1 237	6 509	146 401

4.17 Wartości niematerialne

Poniższa tabela przedstawia nabycia i zbycia oraz odpisy aktualizujące wartość wartości niematerialnych:

ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH

Wyszczególnienie	Znaki towarowe	Patenty i licencje	Oprogramowanie komputerowe	Koszty prac rozwojowych	Pozostałe wartości niematerialne	Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2020 roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2020 roku	1 764	-	533	-	1 683	44	4 023
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	-	-	142	-	-	10	152
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja)	-	-	-	-	-	-10	-10
Amortyzacja (-)	-145	-	-74	-	-99	-	-317
Wartość bilansowa netto na dzień 30.06.2020 roku	1 619	-	601	-	1 584	44	3 848
za okres od 01.01 do 31.12.2019 roku
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2019 roku	2 044	-	327	-	1 782	20	4 173
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	16	-	303	-	-	45	363
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia)	-	-	-	-	-	-	-
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja)	-	-	-	-	-	-21	-21
Amortyzacja (-)	-297	-	-97	-	-99	-	-493
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2019 roku	1 764	-	533	-	1 683	44	4 023

4.18 Leasing

Grupa leasinguje szereg nieruchomości, na których prowadzi działalność, w tym przede wszystkim prawo użytkowania wieczystego gruntu, które spełnia definicję leasingu na gruncie MSSF16. Dodatkowo Grupa jest stroną umów dzierżawy gruntów oraz umów leasingu i najmu maszyn, urządzeń oraz pojazdów.

	Grunty	Budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Pozostałe środki trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem
Stan na 30.06.2020
Wartość bilansowa brutto	3 485	437	20 243	6 351	841	1 984	33 341
- w tym zwiększenia w roku 2020	0	70	1 819	1 306	526	1 984	5 705
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące	-360	-266	-7 307	-2 744	-367	0	-11 044
- w tym amortyzacja za rok 2020	-73	-56	-542	-323	-47	0	-1 041
Wartość bilansowa netto	3 125	171	12 936	3 607	474	1 984	22 297
Stan na 31.12.2019
Wartość bilansowa brutto	3 485	367	21 474	5 930	520	-	31 775
- w tym zwiększenia w roku 2019	119	64	4 176	2 981	315	-	7 655
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące	-144	-105	-4 721	-1 646	-262	-	-6 878
- w tym amortyzacja za rok 2019	-144	-105	-2 231	-1 140	-58	-	-3 678
Wartość bilansowa netto	3 341	261	16 753	4 284	257	-	24 896

4.19 Wartość godziwa instrumentów finansowych

Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się następująco:

	na dzień 30.06.2020		na dzień 31.12.2019
Klasa instrumentu finansowego	Wartość godziwa	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Wartość bilansowa
Aktywa:
Pożyczki	142	142	17	17
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	80 943	80 943	75 445	75 445
Pochodne instrumenty finansowe	770	770	-	-
Papiery dłużne	-	-	-	-
Akcje spółek notowanych	-	-	-	-
Udziały, akcje spółek nienotowanych	8	8	8	8
Jednostki funduszy inwestycyjnych	-	-	-	-
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych	-	-	2 000	2 000
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	3 647	3 647	17 346	17 346
Zobowiązania:
Kredyty w rachunku kredytowym	83 207	83 207	81 901	81 901
Kredyty w rachunku bieżącym	5 809	5 809	1 859	1 859
Pożyczki	7 522	7 522	5 646	5 646
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	-
Leasing finansowy	21 416	15 437	19 260	19 260
Pochodne instrumenty finansowe	2 999	2 999	-	-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	70 360	70 360	113 025	113 025

Sposób ustalenia wartości godziwej instrumentów finansowych został zaprezentowany w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy.

4.20 Odpisy aktualizujące wartość aktywów

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019
Stan na początek okresu	1 277	651
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	2 023	1 090
Odpisy odwrócone w okresie (-)	-1	-308
Inne zmiany (wykorzystanie odpisów)	-	-156
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-
Stan na koniec okresu	3 299	1 277

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI I POŻYCZEK

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019
Stan na początek okresu	5 746	6 153
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	628	1 249
Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie	-546	-850
Odpisy wykorzystane	-381	-807
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-
Stan na koniec okresu	5 447	5 746

4.21 Rezerwy

Wartość rezerw ujętych w skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco:

		Pozostałe rezerwy, w tym na:
	Rezerwy na długoterminowe świadczenia pracownicze	Rezerwy na sprawy sądowe	Rezerwy pozostałe	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2020 roku
Stan na początek okresu	967	529	1 100	1 629
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	72	-	10 128	10 128
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-	-844	-844
Wykorzystanie rezerw (-)	-	-	-455	-455
Pozostałe zmiany	-	-	-	-
Stan rezerw na dzień 30.06.2020 roku	1 039	529	9 929	10 458
za okres od 01.01 do 31.12.2019 roku
Stan na początek okresu	1 251	529	832	1 361
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	-284	-	1 000	1 000
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-	-94	-94
Wykorzystanie rezerw (-)	-	-	-638	-638
Sprzedaż jednostki zależnej	-	-	-	-
Pozostałe zmiany	-	-	-	-
Stan rezerw na dzień 31.12.2019 roku	967	529	1 100	1 629

REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ORAZ POZOSTAŁE REZERWY

Rezerwa na pozostałe koszty na dzień 30.06.2020 roku obejmuje między innymi rezerwy związane z COVID-19, usługami marketingowymi, usługami transportowymi, opłatami środowiskowymi itp.

4.22 Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Spółki Grupy Kapitałowej, utworzyły łącznie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwocie 5 647 tys. zł, w kwocie tej znajduje się aktywo od strat podatkowych. Spółka osiągająca straty podatkowe, utworzyła aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego (WZPOW za okres 01.2016-05.2017 i 06.2017-05.2018), którego realizacja uzależniona jest od uzyskania w przyszłości dochodu podatkowego w wysokości przekraczającej dochód z tytułu odwrócenia dodatnich różnic przejściowych. Kwota tych aktywów na 30 czerwca 2020 roku wynosi 1,7 mln zł. Podstawą ujęcia aktywów są zatwierdzone przez Zarząd Spółki dominującej aktualne budżety spółek Grupy Kapitałowej oraz plan działalności Grupy.

4.23 Informacja dotycząca zmian aktywów i zobowiązań warunkowych

Rodzaj poręczenia (umowa)	Rodzaj poręczenia	Udzielone przez	Udzielone dla	Wierzyciel	Maksymalna kwota poręczenia na dzień 30.06.2020 (w tys.)	Kwota zobowiązania na dzień 30.06.2020 (w tys.)	Maksymalna kwota poręczenia na dzień 31.12.2019 (w tys.)	Kwota zobowiązania na dzień 31.12.2019 (w tys.)
Umowa udzielenia pożyczki w formie limitu faktoringowego	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP Faktoring	20 000,00 zł	3 159,25 zł	20 000,00 zł	5 331,32 zł
	Poręczenie wekslowe	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PKO BP Faktoring	20 000,00 zł	4 336,05 zł	20 000,00 zł	2 706,20 zł
	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A	Mitmar Sp. z o.o.	PKO BP Faktoring	3 000,00 zł	2 999,36 zł	3 000,00 zł	2 710,81 zł
Umowa zakupu węgla	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	BARTER S.A.	250,00 zł	0,00 zł	250,00 zł	0,00 zł
Umowa kontraktacji produkcji ogrodniczej	Poręczenie weksla In blanco Pamapol S.A.		ZPOW Ziębice sp. z o.o.	RPPH Ziębice	2 835,00 zł	0,00 zł	2 835,00 zł	0,00 zł
umowa pożyczki	Poręczenie wg. prawa cywilnego	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska	950,00 zł	291,00 zł	950,00 zł	372,00 zł
umowa pożyczki	Poręczenie wg. prawa cywilnego	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska	1 800,00 zł	868,00 zł	1 800,00 zł	1 024,00 zł
Umowa zakupu węgla	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	BARTEX S.A.	1 659,00 zł	0,00 zł	1 659,20 zł	0,00 zł
Umowa zakupu puszek	Gwarancja płatności (zobowiązanie solidarne)	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Can Pack General Line sp. z o.o.	€ 2 000,00	120,22 zł	€ 2 000,00	1 983,02 zł

Umowa zakupu nasion	Gwarancja płatności	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Monsanto Polska Sp. z o.o.	1 300,00 zł	1 300,00 zł	1 300,00 zł	1 102,01 zł
Umowa zakupu nasion	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Floraland Andrzej Pawelski	€ 208,33	0,00 zł	€ 208,33	0,00 zł
Umowa leasingu nr 15/012591	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Raiifeisen Leasing Polska (obecnie PKO Leasing)	275,89 zł	0,00 zł	275,89 zł	84,41 zł
Umowa leasingu nr 61150	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	SG Equipment Leasing Sp. z o.o.	169,43 zł	79,62 zł	169,43 zł	91,72 zł
Umowa leasingu nr 61148	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	SG Equipment Leasing Sp. z o.o.	196,40 zł	91,68 zł	196,40 zł	105,63 zł
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA	77 275,00 zł	58 902,32 zł	67 250,00 zł	57 283,13 zł
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA	26 000,00 zł	18 139,19 zł	26 000,00 zł	16 009,42 zł
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA	27 725,00 zł	11 384,23 zł	27 750,00 zł	12 086,95 zł
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Mitmar sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA	26 000,00 zł	18 139,19 zł	26 000,00 zł	16 009,42 zł
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Mitmar sp. z o.o.	Pamapol S.A.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA	27 725,00 zł	11 384,23 zł	27 750,00 zł	12 086,95 zł
Umowa kredytu konsorcjalnego	Wzajemne poręczenie za zobowiązania wszystkich Spółek korzystających z finansowania	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA	77 275,00 zł	58 902,32 zł	67 250,00 zł	57 283,13 zł
Umowa kredytu konsorcjalnego	Poręczenie kredytu w formie zastawu rejestrowego na aktywach finansowych	MPSZ sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO BP SA , Credit Agricole Bank Polska SA	77 275,00 zł	37 471,10 zł	67 250,00 zł	57 283,13 zł
Umowa leasingu nr 18/008545	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	1 360,00 zł	883,16 zł	1 360,00 zł	972,89 zł

Umowa leasingu nr 18/008545	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	1 360,00 zł	883,16 zł	1 360,00 zł	972,89 zł
Umowa leasingu nr 18/009224	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	110,00 zł	55,20 zł	110,00 zł	61,42 zł
Umowa leasingu nr 18/009224	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	110,00 zł	55,20 zł	110,00 zł	61,42 zł
Umowa leasingu nr 18/008547	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	626,03 zł	420,04 zł	626,03 zł	461,07 zł
Umowa leasingu nr 18/008547	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	626,03 zł	420,04 zł	626,03 zł	461,07 zł
Umowa leasingu nr 18/027488	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	193,50 zł	140,30 zł	193,50 zł	153,63 zł
Umowa leasingu nr 18/027488	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	193,50 zł	140,30 zł	193,50 zł	153,63 zł
Umowa leasingu nr 18/027491	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	313,90 zł	223,56 zł	313,90 zł	245,39 zł
Umowa leasingu nr 18/027491	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	313,90 zł	223,56 zł	313,90 zł	245,39 zł
Umowa leasingu nr 18/027494	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	385,90 zł	279,80 zł	385,90 zł	306,38 zł
Umowa leasingu nr 18/027494	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	385,90 zł	279,80 zł	385,90 zł	306,38 zł
Umowa leasingu nr 18/027497	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	602,00 zł	437,16 zł	602,00 zł	478,70 zł
Umowa leasingu nr 18/027497	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	602,00 zł	437,16 zł	602,00 zł	478,70 zł
Umowa leasingu nr 74214/Wr/18	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	1 923,98 zł	968,30 zł	1 923,98 zł	1 068,90 zł

Umowa leasingu nr 74214/Wr/18	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	1 923,98 zł	968,30 zł	1 923,98 zł	1 068,90 zł
Umowa leasingu nr 19/005410	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	232,40 zł	168,02 zł	232,40 zł	183,97 zł
Umowa leasingu nr 19/005410	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	232,40 zł	168,02 zł	232,40 zł	183,97 zł
Umowa leasingu nr 77363/Wr/19	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	82,00 zł	61,88 zł	82,00 zł	66,90 zł
Umowa leasingu nr 77364/Wr/19	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Europejski Fundusz Leasingowy SA	51,60 zł	38,38 zł	51,60 zł	41,59 zł
Umowa o linię gwarancyjną	Poręczenie cywilne	Pamapol S.A.	Mitmar sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska SA	660,00 zł	660,00 zł	660,00 zł	660,00 zł
Umowa o linię gwarancyjną	Poręczenie cywilne	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Mitmar sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska SA	660,00 zł	660,00 zł	660,00 zł	660,00 zł
Umowa leasingu nr 19/021947	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	309,14 zł	237,95 zł	309,14 zł	258,76 zł
Umowa leasingu nr 19/021947	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	309,14 zł	237,95 zł	309,14 zł	258,76 zł
Umowa leasingu nr 19/022987	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	116,80 zł	95,01 zł	116,80 zł	102,70 zł
Umowa leasingu nr 19/022987	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	116,80 zł	95,01 zł	116,80 zł	102,70 zł
Umowa pożyczki (modernizacja instalacji chłodniczej WZPOW Kwidzyn)	Poręczenie wg. prawa cywilnego	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska	600,00 zł	528,35 zł	600,00 zł	582,08 zł
Umowa leasingu nr 19/039208	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	146,77 zł	0,00 zł	146,77 zł	0,00 zł
Umowa leasingu nr 19/039208	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	146,77 zł	0,00 zł	146,77 zł	0,00 zł

Umowa leasingu nr 19/045539	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	74,00 zł	62,66 zł	74,00 zł	0,00 zł
Umowa leasingu nr 19/045539	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	74,00 zł	62,66 zł	74,00 zł	0,00 zł
Umowa ramowa o zawieranie transakcji z Dealing Roomem dla klientów korporacyjnych Credit Agricole Bank Polska S.A.	Gwarancja	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska S.A.	€ 65,00	0,29 zł	- zł	0,00 zł
Umowa ramowa o zawieranie transakcji z Dealing Roomem dla klientów korporacyjnych Credit Agricole Bank Polska S.A.	Gwarancja	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska S.A.	€ 50,00	0,00 zł	- zł	0,00 zł
Umowa ramowa o zawieranie transakcji z Dealing Roomem dla klientów korporacyjnych Credit Agricole Bank Polska S.A.	Gwarancja	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska S.A.	€ 65,00	0,29 zł	- zł	0,00 zł
Umowa ramowa o zawieranie transakcji z Dealing Roomem dla klientów korporacyjnych Credit Agricole Bank Polska S.A.	Gwarancja	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska S.A.	€ 50,00	0,00 zł	- zł	0,00 zł
Umowa leasingu 00286/LF/20	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	596,66 zł	513,39 zł	- zł	0,00 zł
Umowa leasingu 00286/LF/20	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	596,66 zł	513,39 zł	- zł	0,00 zł
Umowa leasingu 00285/LF/20	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	603,18 zł	519,00 zł	- zł	0,00 zł
Umowa leasingu 00285/LF/20	Poręczenie wekslowe	Mitmar sp. z o.o.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	PKO Leasing SA	603,18 zł	519,00 zł	- zł	0,00 zł
Umowa leasingu 185-3136	Poręczenie wekslowe	Pamapol S.A.	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Grenke Leasing	80,00 zł	53,12 zł	- zł	0,00 zł

	Maksymalna kwota	Kwota	Maksymalna kwota	Kwota
	poręczenia	zobowiązania	poręczenia	zobowiązania
	na dzień 30.06.2020	na dzień 30.06.2020	na dzień 31.12.2019	na dzień 31.12.2019
	(w tys. zł)	(w tys. zł)	(w tys. zł)	(w tys. zł)
	409 032,82 zł	239 577,18 zł	376 528,34 zł	254 151,43 zł
	2 323,33 €	120,51 €	2 208,33 €	1 983,02 €
Zobowiązania warunkowe	∑ 206	∑ 108	∑ 194	∑ 106
	080,07 zł	016,49 zł	086,34 zł	535,00 zł
Należności warunkowe	∑ 77	∑ 37	∑ 67	∑ 57
	275,00 zł	471,10 zł	250,00 zł	283,13 zł

Rodzaj gwarancji	Spółka	Nazwa instytucji	Kwota zobowiązania na dzień 30.06.2020(w tys.)	Kwota zobowiązania na dzień 31.12.2019 (w tys.)	Okres obowiązywania
Gwarancja zapłaty CRD/09/14518	Mitmar sp. z o.o.	Credit Agricole Bank Polska SA	660,00 zł	660,00 zł	Od 24.04.2019 do 31.05.2024
Gwarancja ubezpieczeniowa NWU 280000176130	Pamapol S.A.	STU ERGO Hestia SA	4 268,95 zł	4 268,95zł	Od 03.12.2019 do 30.10.2020
Gwarancja ubezpieczeniowa NWU PO/00890292/2019	WZPOW Kwidzyn sp. z o.o.	Generali TU SA	1 564,45 zł	1 564,45 zł	Od 03.12.2019 do 30.11.2020
Gwarancja ubezpieczeniowa NWU PO/00899852/2019	Pamapol S.A.	Generali TU SA	1 620,65 zł	0,00 zł	Od 15.01.2020 do 30.10.2020
				∑ 8 114,04 zł	∑ 6 493,39 zł

4.24 Działalność zaniechana

W bieżącym okresie sprawozdawczym tj. od 01 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. nie wyodrębniono działalności zaniechanej.

4.25 Transakcje z jednostkami powiązanymi

INFORMACJA NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – ŚWIADCZENIA NA RZECZ PERSONELU KIEROWNICZEGO

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019
Świadczenia na rzecz personelu kierowniczego
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	2 229	5 296
Świadczenia z tyt. rozwiązania stosunku pracy	-	-
Pozostałe świadczenia	-	-
Razem	2 229	5 296

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – SPRZEDAŻ I NALEŻNOŚCI

	Przychody z działalności operacyjnej		Należności
	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019	30.06.2020	31.12.2019
Sprzedaż do:
Kluczowego personelu kierowniczego	-	-	-	-
Jednostki dominującej	-	17	-	572
Pozostałych podmiotów powiązanych	2 077	-	1 561	-
Razem	2 077	17	1 561	572

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – ZAKUP I ZOBOWIĄZANIA

	Zakup		Zobowiązania
	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019	30.06.2020	31.12.2019
Zakup od:
Kluczowego personelu kierowniczego	-	-	-	-
Jednostki dominującej	3 820	1 404	37	1 927
Pozostałych podmiotów powiązanych	7 413	-	1 724	-
Razem	11 233	1 404	1 761	1 927

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH – POŻYCZKI UDZIELONE

	30.06.2020		31.12.2019
w tys. zł	Udzielone w okresie	Saldo na dzień bilansowy	Udzielone w okresie	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki udzielone: Jednostce dominującej Pozostałym podmiotom powiązanych	1 170 -	- -	- -	- -
Razem	1 170	-	-	-

	30.06.2020		31.12.2019
w tys. zł	Otrzymane w okresie	Saldo na dzień bilansowy	Otrzymane w okresie	Saldo na dzień bilansowy
Pożyczki otrzymane od: Jednostki dominującej	7 500	2 000	8 000	-
Pozostałych podmiotów powiązanych	-	-	-	-
Razem	7 500	2 000	8 000	-

INFORMACJE NA TEMAT PODMIOTÓW POWIĄZANYCH - POŻYCZKI OTRZYMANE

4.26 Wskazanie zdarzeń, które nastąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta.

Zgodnie z informacją przedstawioną oferentom obecnym w dniu 21 września 2020 r. podczas otwarcia ofert w ramach przetargów nieograniczonych na dostawy artykułów spożywczych do magazynów organizacji partnerskich w ramach Programu Operacyjnego Pomoc Żywnościowa 2014-2020, Podprogram 2020, koszyk 1 i koszyk 2 (Przetargi) organizowanych przez Krajowy Ośrodek Wsparcia Rolnictwa z siedzibą w Warszawie wynika, iż Emitent i spółka zależna Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego (WZPOW) złożyły najkorzystniejsze oferty cenowe na dwa zadania częściowe objęte Przetargami, tj. Emitent – na dostawę szynki drobiowej na wartość 32,1 mln zł brutto (koszyk 1), a WZPOW na dostawę groszku z marchewką na wartość 15,9 mln zł brutto (koszyk 2). Dostawy będą realizowane na rzecz organizacji partnerskich: Federacji Polskich Banków Żywności, Caritas Polska, Polskiego Komitetu Pomocy Społecznej, Polskiego Czerwonego Krzyża.

Łączna wartość ww. ofert złożonych przez Emitenta i WZPOW w ramach Przetargów wynosi 48 mln zł brutto.

Procedura przetargowa nie została na dzień sporządzenia niniejszego raportu zakończona w związku z tym formalne rozstrzygnięcie Przetargów, a także zawarcie przyszłych umów na dostawy produktów objętych Przetargami może zależeć od weryfikacji oświadczeń i dokumentów składanych przez Emitenta i WZPOW w ramach Przetargów oraz wniesienia ewentualnego odwołania przez innych uczestników postępowania przetargowego. Ponadto warunkiem zawarcia umów będzie wniesienie zabezpieczenia należytego wykonania umów w wysokości 10% całkowitej wartości zamówienia brutto (w ramach danego zadania częściowego).

Informacje na ten temat zostały przedstawione przez Emitenta w raportach bieżących nr 20/2010 i 21/2020.

Po dniu bilansowym 30 czerwca 2020 r. nie wystąpiły inne zdarzenia mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Emitenta.

5 Skrócona informacja dodatkowa do jednostkowego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020

5.1 Informacje ogólne

Jednostkowe sprawozdanie finansowe Pamapol S.A. zostało sporządzone w oparciu o regulacje rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim. Format, podstawa oraz zakres sporządzenia sprawozdania finansowego jest zgodny z wymogami tego rozporządzenia.

Przyjęte przez Spółkę zasady rachunkowości, w tym metody wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego są zgodne z ustawą o rachunkowości i zostały opisane w sprawozdaniu finansowym Pamapol S.A. za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2019 r. opublikowanym w dniu 30 kwietnia 2020 r. , a ponadto od 1 stycznia 2020 Spółka wprowadziła rachunkowość zabezpieczeń dla typu powiązania:

• zabezpieczenie wpływów ze sprzedaży w walutach obcych (przepływów pieniężnych) za pomocą transakcji FX Forward / FX Swap na sprzedaży walut EUR i USD;

• zabezpieczenie wpływów ze sprzedaży w walutach obcych (przepływów pieniężnych) za pomocą zaciągniętego kredytu w walucie EUR.

Na dzień bilansowy i w trakcie półrocza Spółka nie zawierała transakcji objętych rachunkowością zabezpieczeń.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości, z zastosowaniem zasad wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto określonych na dzień bilansowy.

Informacje dotyczące sytuacji spółki zależnej WZPOW Kwidzyn oraz jej wpływu na kontynuację działalności Emitenta i Grupy Pamapol zawarte są w pkt 4.2 niniejszego sprawozdania.

5.2 Znaczące zdarzenia i transakcje

Informacje dotyczące umów istotnych dla działalności Grupy Kapitałowej Pamapol zawartych przez Emitenta i jego jednostki zależne w okresie od 1 stycznia 2020 r. do dnia publikacji niniejszego raportu zostały przedstawione w pkt. 4.7 niniejszego sprawozdania.

5.3 Zmiany wartości szacunkowych

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW (w tys. zł)

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019
Stan na początek okresu	1 260	566
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	1 350	850
Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-
Odpisy wykorzystane (-)	-	-156
Stan na koniec okresu	2 610	1 260

ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ KRÓTKOTERMINOWYCH NALEŻNOŚCI I POŻYCZEK

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019
Stan na początek okresu	2 634	2 274
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	250	360
Odpisy odwrócone i ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-
Odpisy wykorzystane (-)	74	-
Stan na koniec okresu	2 810	2 634

REZERWY NA ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ORAZ POZOSTAŁE REZERWY

		Pozostałe rezerwy, w tym na:
	Rezerwy na długoterminowe świadczenia pracownicze	Rezerwy na sprawy sądowe	Rezerwy pozostałe	Razem
za okres od 01.01 do 30.06.2020 roku
Stan na początek okresu	500	-	674	674
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	70	-	6 169	6 169
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-	-	-
Wykorzystanie rezerw (-)	-	-	-389	-389
Pozostałe zmiany	-	-	-	-
Stan rezerw na dzień 30.06.2020 roku	570	-	6 454	6 454
za okres od 01.01 do 31.12.2019 roku
Stan na początek okresu	466	-	363	363
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie	34	-	639	639
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w okresie (-)	-	-	-50	-50
Zyski (-) lub straty (+) z tytułu aktualizacji	-	-	-	-
Wykorzystanie rezerw	-	-	-278	-278
Pozostałe zmiany	-	-	-
Stan rezerw na dzień 31.12.2019 roku	500	-	674	674

5.4 Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019
Stan na początek okresu	1 333	1 277
Zwiększenia	52	93
Zmniejszenia	-31	-37
Stan na koniec okresu	1 354	1 333

ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

	od 01.01 do 30.06.2020	od 01.01 do 31.12.2019
Stan na początek okresu	4 461	4 323
Zwiększenia	1 015	238
Zmniejszenia	-133	-100
Stan na koniec okresu	5 343	4 461

Spółka posiada utworzone aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, których realizacja uzależniona jest od uzyskania w przyszłości dochodu podatkowego w wysokości przekraczającej dochód z tytułu odwrócenia dodatnich różnic przejściowych. Podstawą ujęcia aktywów jest plan działalności oraz zatwierdzony przez Zarząd Spółki aktualny budżet.

5.5 Informacja o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

W okresie od 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. Emitent nie zawarł istotnych transakcji nabycia ani sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych.

5.6 Informacje o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie nastąpiły istotne rozliczenia z tytułu spraw sądowych.

5.7 Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów

W bieżącym okresie nie dokonano korekt błędów ani zmian prezentacyjnych w sprawozdaniu za poprzednie okresy.

5.8 Informacje dotyczące zmiany w kwalifikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów

W bieżącym okresie nie dokonano zmiany kwalifikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

5.9 Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W okresie 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r. Emitent nie realizował ani nie dokonał emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

5.10 Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

Informacje dotyczące dywidendy zostały przedstawione w punkcie 4.12 niniejszego raportu.

5.11 Zdarzenia po dniu bilansowym

Informacje o istotnych zdarzeniach po dniu bilansowym zostały przedstawione w pkt. 4.7.2 oraz w pkt 4.26 niniejszego sprawozdania.

5.12 Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego

PAMAPOL S.A.	31.12.2019	Zmiana	30.06.2020
Wystawione weksle, gwarancje i poręczenia dla spółek powiązanych	91 742	554	92 296
Gwarancje kontraktowe należytego wykonania umowy i inne poręczenia dla podmiotów zewnętrznych	4 269	1 621	5 890
Ogółem	96 011	2 175	98 186

ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ POZABILANSOWYCH

ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI POZABILANSOWYCH

PAMAPOL S.A.	31.12.2019	Zmiana	30.06.2020
Wystawione weksle, gwarancje i poręczenia od spółek powiązanych	14 793	927	15 720
Gwarancje kontraktowe należytego wykonania umowy i inne poręczenia od podmiotów zewnętrznych	4 269	1 621	5 890
Ogółem	19 062	2 548	21 610

5.13 Inne informacje mogące wpłynąć na znaczące zmiany aktywów, zobowiązań, przychodów i kosztów

Wszystkie informacje, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej i wyniku finansowego za I półrocze 2020 r. Pamapol S.A. zostały zawarte w punktach informacji dodatkowej do śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

6 Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Pamapol za okres od 1 stycznia 2020 r. do 30 czerwca 2020 r.

6.1 Zasady sporządzenia półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Pamapol S.A. sporządzone zostało zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF).

Spółka przy sporządzeniu śródrocznego sprawozdania finansowego stosowała te same zasady, które były stosowane przy sporządzeniu ostatniego sprawozdania rocznego.

Spółki wchodzące w skład Grupy Pamapol, tj. Pamapol S.A, WZPOW Kwidzyn Sp. z o.o., Mitmar Sp. z o.o. do sporządzania sprawozdań finansowych stosują polskie zasady rachunkowości w oparciu o ustawę o rachunkowości.

Dane uzyskane ze sprawozdań jednostkowych zostały skorygowane dla potrzeb konsolidacji do danych zgodnych z wymogami MSSF. Różnice związane są ze sposobem prezentacji poszczególnych pozycji sprawozdań finansowych – przede wszystkim rachunku przepływów pieniężnych i zestawienia zmian w kapitale własnym, tak aby były one zgodne z MSSF. Dane porównawcze zostały ujęte odpowiednio.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Pamapol oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe jednostki dominującej sporządzone na dzień 30 czerwca 2020 r. podlega przeglądowi przez audytorów.

Dokładny opis zasad sporządzenia skróconego skonsolidowanego sprawozdania Grupy Pamapol został opisany we wprowadzeniu do niniejszego raportu półrocznego.

6.2 Opis organizacji Grupy Kapitałowej oraz zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Emitenta i ich skutki

Grupa Kapitałowa Pamapol prowadzi działalność w branży przetwórstwa spożywczego. Spółką dominującą w Grupie Kapitałowej jest Pamapol S.A. wiodący na rynku polskim producent dań mięsno-warzywnych, a w szczególności dań gotowych, którego początki działalności w branży sięgają 1993 roku. Oferta produktowa Spółki obejmuje ponadto konserwy mięsne, pasztety, zupy oraz pasty. Wyroby Spółki sprzedawane są zarówno pod markami własnymi sieci, jak również pod brandami ,,Pamapol", ,,Spichlerz Rusiecki" "Sorella" oraz "Healthy Mind".

W strukturze Grupy Pamapol znajdują się Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Sp. z o.o. z siedzibą w Kwidzynie (WZPOW), które są producentem warzyw konserwowych i mrożonych. Produkty pod marką "Kwidzyn" oferowane są na rynku polskim i zagranicznym od 1934 r. Podstawowe pozycje obejmują groch, kukurydzę, fasolę, brokuł i kalafior.

Podmiotem wchodzącym w skład Grupy jest także MITMAR Sp. z o.o. z siedzibą w Głownie. Podstawową działalnością spółki jest sprzedaż mięsa i wyrobów z mięsa na rynku krajowym i rynkach zagranicznych. Ponadto spółka świadczy usługi przechowalnicze, logistyczne oraz rozwija działalność produkcyjną w zakresie pozyskania elementów surowca drobiowego i wieprzowego.

Struktura Grupy Kapitałowej Pamapol S.A. na dzień publikacji niniejszego raportu (30.09.2020 r).

Sprawozdania finansowe wszystkich wymienionych wyżej spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, objęte były konsolidacją pełną

6.3 Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok

Emitent nie publikował prognoz wyników Spółki ani Grupy Kapitałowej na 2020 r.

6.4 Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta na dzień przekazania sprawozdania

Na dzień przekazania poprzedniego raportu okresowego (raport za I kw. 2020 r.), tj. na dzień 16 czerwca 2020 r., wykaz akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy przedstawiał się następująco:

Amerykanka Struktura sp. z o.o. sp.k. posiadała bezpośrednio, a Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak łącznie posiadali pośrednio (poprzez Amerykanka Struktura sp. z o.o. sp.k., która jest kontrolowana w 100% przez Pawła Szataniak i Mariusza Szataniak) 28.247.407 akcji Pamapol S.A., co stanowiło 81,29% kapitału zakładowego Pamapol S.A. i uprawniało do 28.247.407 głosów na Walnym Zgromadzeniu, tj. stanowiło 81,29% ogólnej liczby głosów. Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak nie posiadają bezpośrednio akcji Pamapol S.A.

Amerykanka Struktura sp. z o.o. sp.k. (jako zastawca), i Bank Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. (jako zastawnik), są stronami umowy zastawu rejestrowego i zastawu finansowego na akcjach, zawartej w dniu 21 kwietnia 2020 r., na podstawie której ustanowiono zastaw finansowy i zastaw rejestrowy na 28.247.407 akcjach Pamapol S.A., stanowiących 81,29% w kapitale zakładowym Pamapol S.A., uprawniających do wykonywania 28.247.407 głosów, dających 81,29% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Pamapol S.A., posiadanych przez Amerykanka Struktura sp. z o.o. sp.k. Niemniej jednak zastawca, tj. Amerykanka Struktura sp. z o.o. sp.k., nadal jest upoważniony do wykonywania prawa głosu z 28.247.407 akcji Pamapol S.A., będących przedmiotem zastawu finansowego i zastawu rejestrowego.

W okresie od opublikowania poprzedniego raportu okresowego, tj. od dnia 16 czerwca 2020 r. do dnia publikacji niniejszego raportu nie miały miejsca żadne zmiany w stanie posiadania znaczących akcjonariuszy.

Łączna liczba akcji Spółki wynosi 34.750.050 (z czego 17.166.700 to akcje nieuprzywilejowane serii A, 6.000.000 to akcje nieprzywilejowane serii B, 8.262.250 to akcje nieuprzywilejowane serii C, a 3.321.100 to akcje nieuprzywilejowane serii D), ogólna liczba głosów z nich wynikająca to 34.750.050, a wysokość kapitału zakładowego jest równa 34.750.050 zł.

6.5 Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania sprawozdania

Na dzień publikacji ostatniego raportu okresowego, tj. na dzień 16 czerwca 2020 r. (raport za I kw. 2020 r.), stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawiał się następująco:

Członkowie Zarządu nie posiadali akcji Pamapol S.A.

Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej posiadał 10.100 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A.

Członkowie Rady Nadzorczej – Pan Waldemar Frąckowiak i Pan Krzysztof Urbanowicz (Członkowie Niezależni) nie posiadali akcji Pamapol S.A.

Na dzień publikacji niniejszego raportu okresowego stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące przedstawia się następująco:

Członkowie Zarządu nie posiadają akcji Pamapol S.A.

Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej posiada 11.400 akcji zwykłych na okaziciela Pamapol S.A.

Członkowie Rady Nadzorczej – Pan Waldemar Frąckowiak i Pan Krzysztof Urbanowicz (Członkowie Niezależni) nie posiadają akcji Pamapol S.A.

Stany posiadania akcji Pamapol S.A. przez Przewodniczącego i Zastępcę Przewodniczącego Rady Nadzorczej – Pana Pawła Szataniaka i Mariusza Szataniaka zostały przedstawione powyżej w punkcie Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby […].

6.6 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W prezentowanym okresie sprawozdawczym przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej nie toczyły się istotne postępowania dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta lub jednostek od niego zależnych.

Informacja dotycząca postępowania związanego z procesem zniesienia dematerializacji akcji Pamapol S.A. zawarta została w pkt 4.11 niniejszego raportu, natomiast informacja dotycząca postępowań związanych z odpowiedzialnością za produkt w pkt 6.9.2 niniejszego sprawozdania.

6.7 Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną transakcji z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe

Pomiędzy spółkami Grupy Pamapol występują liczne wzajemne rozrachunki handlowe, oparte na zasadach rynkowych. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie występowały transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte na warunkach innych niż rynkowe.

6.8 Kredyty, pożyczki, poręczenia i gwarancje

Kredyty

W okresie sprawozdawczym spółki z Grupy Pamapol nie zawierały nowych umów kredytowych i faktoringowych.

O zawarciu aneksu do umowy kredytu konsorcjalnego z dnia 21 września 2017 r. pomiędzy Emitentem, Warmińskimi Zakładami Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Sp. z o.o. (WZPOW), Mitmar Sp. z o.o. (Mitmar) jako Kredytobiorcami a Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. oraz Credit Agricole Bank Polska S.A. jako Kredytodawcami (Banki), Emitent informował w pkt 3.4.2.1 Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Pamapol za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2017 r., a zmiany do tej umowy wprowadzone aneksami z dnia 15 maja 2019 r. i 29 czerwca 2020 r. odpowiednio – w pkt. 3.4.2.1 Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Pamapol za okres sprawozdawczy od 1 stycznia do 31 grudnia 2019 r. i w rozdziale 4.7 niniejszego raportu.

Pożyczki

W okresie sprawozdawczym i na moment sporządzenia niniejszej informacji spółki z Grupy Pamapol nie otrzymały / nie udzieliły pożyczek łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, takich, że łączna wartość istniejących pożyczek jest znacząca.

Poręczenia

W okresie sprawozdawczym i na moment sporządzenia niniejszej informacji spółki z Grupy Pamapol nie udzieliły poręczeń łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, takich, że łączna wartość istniejących poręczeń jest znacząca.

Gwarancje

W okresie objętym sprawozdaniem i na moment sporządzenia niniejszej informacji spółki z Grupy Pamapol nie udzieliły gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, takich, że łączna wartość istniejących gwarancji jest znacząca.

Pozostałe informacje dotyczące zobowiązań warunkowych zamieszczone zostały w punkcie 4.23 niniejszego raportu okresowego.

6.9 Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego

6.9.1 Czynniki ryzyka związane z otoczeniem w jakim działa Grupa

Ryzyko związane z pandemią koronawirusa COVID-19

Zarząd Emitenta oraz Grupy obserwuje sytuację związaną z rozprzestrzenianiem się koronawirusa COVID-19 i na bieżąco analizuje jej wpływ na działalność i perspektywy Grupy. Ewentualny rozmiar przyszłego wpływu skutków koronawirusa COVID-19 na działalność Spółek Grupy jest w ocenie Zarządów nieznany i uzależniony od czynników, które pozostają poza kontrolą ze strony Spółek Grupy.

Na dzień publikacji niniejszego raportu Emitent nie odnotował znaczących zakłóceń związanych z prowadzoną działalnością oraz łańcuchem dostaw. Spółki z Grupy prowadzą działalność bez zakłóceń.

Do najistotniejszych ryzyk, które dostrzega zarówno Zarząd Emitenta oraz Grupy, należą obecnie:

• ryzyko przerwania procesu produkcyjnego w związku z zakażeniem pracowników,

• ryzyko zakłócenia łańcucha dostaw surowca i komponentów do produkcji,

• ryzyko pogorszenia sytuacji ekonomicznej na skutek utraty płynności finansowej przez kontrahentów,

• ryzyko zmniejszenia zapotrzebowania na produkty Spółki i Grupy ze względu na ogólną sytuację gospodarczą związaną z koronawirusem.

Ryzyko związane z konkurencją

Spółki z Grupy działają na rynku przetwórstwa mięsno-warzywnego, charakteryzującym się silną konkurencją. Istnieje ryzyko, iż w wyniku nasilonych działań konkurencji lub pojawienia się nowych podmiotów na rynku, Grupa bądź poszczególne spółki z Grupy nie zrealizują zakładanych celów, lub na ich realizację będą musiały przeznaczyć dodatkowe środki w postaci zwiększenia nakładów na marketing lub obniżenie cen, co w efekcie negatywnie wpłynie na osiąganą rentowność.

Ryzyko związane ze zmiennością przepisów prawa i ich interpretacji

Spółki Grupy funkcjonują w otoczeniu zmieniających się przepisów prawnych, które mogą wiązać się dla danego podmiotu z ryzykiem pogorszenia kondycji finansowej, poprzez zwiększenie kosztów prowadzonej działalności, bądź ograniczenie dostępności do danych rynków zbytu. Zmiany te dotyczą w szczególności przepisów prawa handlowego, przepisów podatkowych, przepisów regulujących działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, czy też prawa z zakresu papierów wartościowych. Takie ryzyko stwarzają także interpretacje dokonywane przez sądy i inne organy dotyczące zastosowania przepisów, które są jak pokazuje praktyka bardzo często niejednoznaczne i rozbieżne.

Ryzyko związane z polityką podatkową

Istotnym elementem otoczenia przedsiębiorstwa jest otoczenie fiskalne. Polski system podatkowy ulega licznym zmianom i przeobrażeniom, na co wpływ ma m.in. zmieniająca się rzeczywistość gospodarcza.

Interpretacje przepisów podatkowych w zakresie ochrony prawnej ulegają częstym zmianom. Praktyka pokazuje, że interpretacje organów skarbowych, jak i orzecznictwo sądowe w sferze opodatkowania nie są jednolite, co powoduje, że w przypadku polskiej spółki zachodzi zwiększone ryzyko prowadzenia działalności niż w przypadku podmiotów działających w warunkach bardziej usystematyzowanych i stabilnych systemów podatkowych.

Niejednolita wykładnia przepisów prawa podatkowego w otoczeniu gospodarczym czyni z polityki podatkowej przedsiębiorstwa działanie ryzykowne i wieloaspektowe.

Jednym z elementów ryzyka wynikającego z unormowań podatkowych są przepisy odnoszące się do upływu okresu przedawnienia zobowiązania podatkowego, co wiąże się z możliwością weryfikacji prawidłowości naliczenia zobowiązań podatkowych za dany okres oraz w przypadku stwierdzenia naruszeń natychmiastową wykonalnością decyzji organów podatkowych.

W przypadku przyjęcia przez organy podatkowe odmiennej od będącej podstawą wyliczenia zobowiązania podatkowego, interpretacji przepisów podatkowych, sytuacja ta może mieć istotny negatywny wpływ na działalność spółek Grupy, ich kondycję finansową, wyniki oraz perspektywy rozwoju.

Ryzyko wahań w poziomie podaży i zmian cen surowców

Podstawowymi czynnikami decydującymi o kosztach produkcji są wydatki związane z zakupem niezbędnego surowca. Spółki Grupy wykorzystują jako surowce do produkcji swoich wyrobów głównie warzywa oraz elementy mięsne. Ceny tych surowców podlegają okresowym, często znacznym wahaniom. W przypadku warzyw decydujący wpływ na podaż, a tym samym na cenę, ma trudno przewidywalny czynnik, jakim jest pogoda. Obecne wysokie ceny płodów rolnych są konsekwencją suszy. Mniejsza produkcja przekłada się na szybsze wyczerpanie zapasów, przez co podaż silnie spada. W przypadku produkcji żywca wieprzowego występują również znaczne wahania podaży i cen w Polsce, które wynikają głównie z dużego rozproszenia chowu trzody chlewnej bądź zdarzeń nadzwyczajnych związanych z jednostkami chorobotwórczymi ASF wśród zwierząt, a w efekcie zamknięcie się części rynków eksportowych.

W dłuższym okresie zasadnicze znaczenie dla każdego z rodzajów mięs, stanowiącego surowiec w Grupie ma także sytuacja na rynku paszowym i ceny zbóż na rynkach światowych. Nie bez znaczenia jest przy tym fakt powiązania giełd towarowych z rynkami finansowymi, gdzie duże podmioty inwestujące na tych rynkach, wykorzystując zjawiska nadzwyczajne (np. klęski żywiołowe) mogą poprzez swoje działania wpływać na kształtowanie się ceny danego surowca. Należy również wskazać, iż pośredni wpływ na branżę mięsną ma sytuacja i problemy operacyjne dużego gracza rynkowego, znajdującego się obecnie w procesie postępowania sanacyjnego.

Podmioty z Grupy starają się zabezpieczyć przed wahaniami cen surowców kontraktując dostawy głównych grup warzyw z plantatorami po z góry ustalonych cenach, jak i skupując surowiec w okresie, gdy jego cena jest niska, a następnie go magazynując w miarę możliwości okresowo neutralizować ruchy cenowe na rynku mięsa, bądź wykorzystać je do zrealizowania dodatkowego zysku.

Okresowe niedobory lub nadwyżki surowca i znaczne wahania cen surowców mogą niekorzystnie wpłynąć na rentowność osiąganą przez Spółki oraz Grupę Pamapol. Ponadto nie można wykluczyć sytuacji, iż podaż niektórych surowców wykorzystywanych do produkcji będzie tak mała, iż nie pozwoli na realizację zakładanego wolumenu sprzedaży. Sytuacja ta w szczególności dotyczy spółki WZPOW, która kontraktuje zasadniczą część dostaw (np. grochu i kukurydzy) i w przypadku mniejszych od zakładanych zbiorów nie będzie w stanie pozyskać świeżego surowca w ilości zapewniającej realizację planu sprzedaży. Jedynym rozwiązaniem w takiej sytuacji jest zakup warzyw mrożonych, który jest jednak droższy i tym samym niekorzystnie wpływa na osiąganą rentowność.

Istnieje zatem ryzyko, iż wzrost cen jak i dostępność surowców wykorzystywanych do produkcji przez spółki Grupy może negatywnie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez Emitenta i Grupę Pamapol.

Ryzyko wahań w poziomie kursu walutowego

Z uwagi na fakt, iż duża część produkcji Spółek Grupy wytwarzana jest z przeznaczeniem na eksport, jak również potrzebę zakupu przez podmioty Grupy głównie surowca mięsnego zagranicą, występuje konieczność dokonywania szeregu rozliczeń w walutach obcych (głównie w EUR i USD). Ponadto część transakcji sprzedaży oraz dostaw realizowanych z kontrahentami z Polski również rozliczana jest w walutach obcych.

Ewentualne zatem negatywne wahania kursów walut obcych względem złotego mogą mieć wpływ na poziom osiąganych przez Grupę oraz Spółki przychodów, jak również poziom bieżących kosztów prowadzonej działalności.

Spółki Grupy będąc zarówno eksporterem, jak i importerem posiadają otwartą pozycję walutową. Podmioty zabezpieczają się przed wahaniem kursu walutowego bilansując pozycje aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych. W świetle polityki zabezpieczeń przed ryzykiem kursowym, spółki z Grupy nie mogą zawierać żadnych transakcji o charakterze spekulacyjnym bez uprzedniej zgody Rady Nadzorczej i Zarządu Emitenta, natomiast dopuszczalne jest zawieranie transakcji typu forward pod dany kontrakt eksportowy bądź importowy.

W celu ograniczenia ryzyka walutowego spółki z Grupy dążą do prezentowania klientom cenników w złotych, przenosząc ryzyko kursowe na nabywcę produktu.

Ryzyko pogodowe

Spółką Grupy szczególnie narażoną na niekorzystne warunki pogodowe jest WZPOW Kwidzyn. Zmienność otaczających czynników atmosferycznych może wpływać na rozmiary i kontynuację prowadzonej działalności. Nieoczekiwane zmiany czynników pogodowych mogą mieć mniejszy lub większy wpływ na funkcjonowanie jednostki, czy to przez zmniejszenie wielkości przychodów i/lub zwiększenie wielkości kosztów wynikające z wyższych cen surowca oraz wpływu na poziom cen sprzedaży i ewentualne pogorszenie jakości produktów przedsiębiorstwa, co mogłoby mieć istotny negatywny wpływ na osiągane wyniki i sytuację finansową Grupy Emitenta.

Spółka nie stosuje obecnie zabezpieczenia ryzyka wpływu czynników pogodowych na działalność spółki w postaci transakcji na rynku derywatów pogodowych, przy czym nie wyklucza w przyszłości skorzystania z takich instrumentów.

Zagrożeniem dla przeprowadzanego w WZPOW procesu naprawczego oraz kontynuacji działalności gospodarczej w dającej przewidzieć się przyszłości, jest nieprzewidywalność warunków pogodowych mających bezpośredni wpływ na jakość i poziom zbiorów płodów rolnych w danym roku.

Warzywa wykorzystywane przez spółkę w procesie produkcji pochodzą przede wszystkim z kontraktowanych upraw. Produkcja WZPOW ma charakter cykliczny, determinowany przez okres wegetacji roślin. Harmonogram kampanii jest uzależniony od okresu dojrzewania poszczególnych warzyw

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd spółki zasadniczo nie widzi zagrożeń ze strony braku surowców rolnych. Poziom realizacji skupu w obecnej kampanii przebiega korzystniej niż w roku ubiegłym, z zastrzeżeniem, iż część planu skupu nie zostanie zrealizowana z powodu występujących w okresie sprawozdawczym warunków atmosferycznych.

Tegoroczna susza dotknęła w znacznym stopniu tylko jeden z kilku rejonów kontraktacji i w tym obszarze efektem suszy jest istotne zmniejszenie wydajności (plonu) z warzyw; niemniej jednak łączny poziom zbioru w przypadku podstawowego surowca spółki tj. grochu został zrealizowany na poziomie 111 % planu.

6.9.2 Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy

Ryzyko związane z zadłużeniem kredytowym, udzielonymi poręczeniami oraz stopą procentową

Spółki Grupy korzystają z finansowania zewnętrznego. Zawarte umowy dotyczą finansowania działalności bieżącej, jak i realizacji określonych projektów inwestycyjnych, a jednym z zabezpieczeń stosownych przez instytucje finansowe, czy kontrahentów są poręczenia wzajemnych zobowiązań przez spółki Grupy.

W dniu 29 czerwca 2020 r. pomiędzy Emitentem, WZPOW i Mitmar jako Kredytobiorcami a Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. oraz Credit Agricole Bank Polska S.A. jako Kredytodawcami doszło do podpisania aneksu do umowy kredytu konsorcjalnego z dnia 21 września 2017 r. Zgodnie z postanowieniami Aneksu Kredytobiorcy zobowiązali się do dnia 30 listopada 2020 r. pozyskać dodatkowe finansowanie w stosunku do finansowania posiadanego obecnie, w formie kapitału (funduszy) własnych lub zadłużenia finansowego, w kwocie nie niższej niż 20 mln zł. Ponadto w treści Aneksu Kredytodawcy

wyrazili zgodę na zmianę wskaźników finansowych określonych w Umowie Kredytu poprzez dostosowanie ich do aktualnej sytuacji rynkowej oraz na uwzględnienie w definicjach kowenantów wyłączeń wynikających z zastosowania MSSF 16.

Informacje dotyczące zawartych umów o charakterze kredytowym, jak i udzielonych poręczeń i gwarancji znajdują się w pkt 6.8 ("Kredyty, pożyczki, poręczenia i gwarancje") i 4.23 ("Informacja dotycząca zmian aktywów i zobowiązań warunkowych") niniejszego sprawozdania.

Niespełnienie przez Kredytobiorców obowiązków w zakresie pozyskania dodatkowego finansowania bądź przekroczenie kowenantów stanowić będzie naruszenie umowy kredytu. Nie można też wykluczyć ryzyka, iż w przypadku nieterminowej obsługi zadłużenia, banki bądź kontrahenci mogą żądać wykonania zobowiązań przez kredytobiorcę, poręczyciela/gwaranta, co w rezultacie może mieć negatywny wpływ na osiągane wyniki i sytuację finansową Grupy oraz utrudnienia czy niemożność regulowania zobowiązań. Zamiarem spółek Grupy jest prawidłowa realizacja uzgodnionych warunków kredytowania, przy czym nie można jednak wykluczyć ryzyka, iż w przypadku wystąpienia i trwania przypadku naruszenia warunków umowy, kredytodawcy będą mogli skorzystać z uprawnień w postaci m.in. podwyższenia oprocentowania lub zmiany poziomu wykorzystania limitu kredytu, a nawet wypowiedzenia umowy, co w konsekwencji miałoby istotny negatywny wpływ na działalność i sytuację finansową Grupy.

Spółki Grupy Pamapol w ramach prowadzonej działalności korzystają z finansowania dłużnego w postaci kredytów bankowych, pożyczek, faktoringu oraz leasingów. Powyższe instrumenty finansowe oparte są na zmiennej stopie procentowej, w związku z czym Spółki Grupy są narażone na ryzyko stopy procentowej.

W przypadku wzrostu stóp procentowych bądź podwyższenia oprocentowania udzielonych kredytów na wskutek niewykonania klauzul umownych w zakresie oczekiwanych wskaźników finansowych, zwiększą się również koszty finansowania dłużnego ponoszone przez Spółki Grupy, co będzie miało negatywny wpływ na osiągane przez nie wyniki finansowe.

Ryzyko dotyczące działań optymalizacyjnych

Grupa Pamapol od kilku lat prowadzi proces optymalizacji operacyjnej, w ramach którego wyznaczone zostały kierunki działania, mające przyczynić się do poprawy efektywności jej funkcjonowania oraz wzmocnienia pozycji spółek na rynku.

Zmiany organizacyjne i kadrowe miały służyć skutecznej realizacji zadań budżetowych i celów strategicznych, a także pozwolić na stworzenie struktury reagującej sprawnie na zmieniający się poziom sprzedaży i zakupów.

Opracowanie planów sprzedaży związanych z segmentacją klientów, analiza asortymentu pod kątem realizowanej marży, jako podstawy planowania rozwoju portfela produktów, centralizacja zakupów surowcowych i większości usługowych, reorganizacja zarządzania na poziomie Grupy, rozbudowa działu kontrolingu, optymalizacja zarzadzania kapitałem obrotowym - stanowią warunek konieczny skutecznej realizacji zamierzeń rozwojowych Grupy, zarówno w sferze operacyjnej jak i funkcjach wsparcia.

Zarząd dostrzega ryzyko, iż mimo dokładania należytej staranności, przyjęte działania mogą nie przynieść spodziewanych wyników, a poniesione nakłady na zwiększenie świadomości i rozpoznawalności marki "Pamapol" mogą nie przełożyć się długofalowo na wzrost sprzedaży.

Ryzyko utraty klientów

Spółki Grupy współpracują z podmiotami gospodarczymi, w szczególności hurtowniami spożywczymi oraz sieciami handlowymi na terenie kraju i za granicą. W ramach prowadzonych działań optymalizujących procesy zarządzania sprzedażą i marketingiem, wprowadzenia modelu zarządzania marżą kontrybucji, może wystąpić ryzyko niezaakceptowania warunków handlowych oraz utraty dużego klienta, co wpłynęłoby na zmniejszenie przychodów ze sprzedaży oraz osiągnięte wyniki przez poszczególne spółki Grupy. Podobna sytuacja miałaby miejsce, jeśli spółka z Grupy nie wywiązałaby się z warunków zawartych umów handlowych, co wiązałoby się z możliwością obciążenia karami przewidzianymi w umowach i także mogłoby mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Grupy.

Ryzyko związane z utratą wartości aktywów

Potencjalne osiąganie w kolejnych okresach sprawozdawczych niezadowalających wyników przez podmiot dominujący lub spółki zależne, może skutkować koniecznością dokonania odpisów aktualizujących oraz zmian w wartościach aktywów, które mogłyby mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Emitenta i Grupy.

Ryzyko związane z kadrą menedżerską

Działalność spółek Grupy oraz jej perspektywy rozwoju są w dużej mierze zależne od wiedzy, doświadczenia oraz kwalifikacji kadry zarządzającej oraz kluczowych pracowników, a w szczególności od wiedzy i doświadczenia głównych akcjonariuszy oraz Zarządu. Ich praca na rzecz spółek Grupy jest jednym z czynników, które będą decydowały o ich sukcesach. Dlatego też odejście ze spółek Grupy członków kadry zarządzającej, wiązałoby się z utratą wartości z zakresu doświadczenia w zarządzaniu strategicznym, jakości czy też organizacji procesowej, co mogłoby mieć negatywny wpływ na działalność i sytuację finansową Grupy, osiągane przez nią wyniki finansowe i perspektywy rozwoju.

Ryzyko związane z wprowadzaniem nowych produktów na rynek

Jednym z celów strategicznych Grupy jest wprowadzanie do oferty nowych produktów w segmentach rynku, w których Spółka posiada już ugruntowaną pozycję rynkową. W strukturach spółek Grupy funkcjonują zespoły, których celem jest współpraca i koordynacja spraw w zakresie badań i rozwoju produktów, od fazy pomysłu do fazy komercjalizacji. Wprowadzenie na rynek nowego produktu zawsze poprzedzane jest odpowiednimi analizami rynkowymi oraz seriami próbnymi, które mają zminimalizować ryzyko niezaakceptowania produktu przez rynek. Istnieje jednak ryzyko, iż pomimo zastosowanych procedur i dochowania należytej staranności, Spółka poniesie koszty związane z wprowadzaniem nowych produktów, a te nie odniosą sukcesu rynkowego ze względu na źle rozpoznany potencjał rynku, preferencje konsumentów lub działania konkurencji. W efekcie może to mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Spółki i Grupy.

Ryzyko związane z podatnością społeczeństwa na rozpowszechniane w środkach masowego przekazu informacje o chorobach związanych z produktami i przetworami mięsnymi

Na preferencje społeczeństwa w zakresie żywienia silny wpływ mają informacje rozpowszechniane w środkach masowego przekazu, a w szczególności informacje dotyczące chorób związanych z produktami i przetworami mięsnymi, takich jak: ptasia grypa, choroba wściekłych krów (BSE), pryszczyca, "afera końska" czy też wykryte przypadki choroby afrykańskiego pomoru świń (ASF). Wystąpienie jednostki chorobotwórczej na terenie kraju rodzi ponadto dodatkowe koszty w zakładach produkcyjnych związane z procesami kontroli przez instytucje państwowe. Nie można wykluczyć, iż pojawienie się kolejnych przypadków tych lub innych chorób wśród zwierząt bądź informacji o podobnym charakterze może wywołać zmniejszenie popytu na produkty i jednocześnie wpłynie na osiągane przez spółki Grupy wyniki finansowe.

Ryzyko związane z odpowiedzialnością za produkt oraz toczącymi się postępowaniami w tym zakresie

Wysoka jakość produktów jest jednym z najistotniejszych atutów spółek z Grupy, gdyż przekonanie konsumentów o dobrej jakości wyrobów danej firmy jest jednym z najważniejszych aspektów działalności firmy, szczególnie w sektorze spożywczym. Z produkcją żywności wiąże się szereg określonych wymogów i przepisów dotyczących procesów produkcyjnych czy oznaczenia produktów żywnościowych. Spółki Grupy spełniają wymagania w tym zakresie, co potwierdzają posiadane certyfikaty. Istnieje jednak ryzyko, że do sprzedaży zostanie wprowadzony wyrób niepełnowartościowy lub stanowiący zagrożenie dla zdrowia konsumentów. W takim przypadku mogą powstać w stosunku do Pamapol lub spółek z Grupy roszczenia odszkodowawcze, a dodatkowo może zostać nadszarpnięte zaufanie konsumentów, co w efekcie może niekorzystnie wpłynąć na wyniki finansowe Grupy. Spółki Grupy minimalizują to ryzyko poprzez zawarte umowy ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej od wadliwych produktów.

Wymagania dla produktów mięsnych, warzywnych itp. przed i po wprowadzeniu ich na rynek reguluje szereg przepisów prawnych odnoszących się do bezpieczeństwa mikrobiologicznego żywności, poziomu niektórych zanieczyszczeń w środkach spożywczych oraz określających kryteria higieny procesu ich wytwarzania. Regulowane prawnie są również limity pozostałości antybiotyków w środkach pochodzenia zwierzęcego, czy też zawartości DNA mięsa innego niż deklarowane na opakowaniach lub w dokumentach.

W 2013 roku w Europie wykryto proceder dotyczący zafałszowania żywności związany z obecnością końskiego DNA w produktach wołowych (tzw. "afera końska"). Taki produkt trafiał bezpośrednio lub pośrednio poprzez firmy pośredniczące do producentów różnego rodzaju produktów mięsnych, którzy po wykryciu zjawiska i rezygnacji ze współpracy z nimi przez sieci handlowe, występowali w ramach odpowiedzialności odszkodowawczej przeciwko firmom handlowym przerzucając na nie odpowiedzialność za to, że skład produktu nie był zgodny z opisem na opakowaniu.

Spółka zależna Mitmar jako firma handlowa, obecna na rynku mięsnym polskim i zagranicznym, oferująca szeroki asortyment mrożonego i chłodzonego mięsa wieprzowego, wołowego i drobiowego jest stroną procesów o roszczenia odszkodowawcze wynikające z obrotu mięsem z domieszką koniny, także w ramach instytucji przypozwania.

W związku z profilem działalności gospodarczej spółki, Mitmar od lat korzysta z ochrony ubezpieczeniowej wynikającej z posiadanej odpowiedniej polisy ubezpieczeniowej w zakresie odpowiedzialności cywilnej spółki wobec osób trzecich. Zasięg terytorialny ubezpieczenia obejmuje szkody wyrządzone na terenie całego świata z zastrzeżeniem limitów wynikających ze szczegółowych klauzul danej polisy, w tym m.in. franszyz redukcyjnych.

W poprzednich okresach sprawozdawczych zakończone zostały postępowania sądowe z uwagi na zaprzestanie popierania powództwa przez powoda oraz z uwagi na zawarcie ugód pozasądowych, przy udziale ubezpieczyciela Spółki. W sprawach zakończonych ugodą pozasądową część odszkodowania przypadająca na Spółkę, uwzględniając ochronę wynikającą z polisy ubezpieczeniowej, nie była istotna w skali działalności przedsiębiorstwa Spółki.

Według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania w pozostających w toku postępowaniach sądowych w związku ze zmieszaniem mięsa wołowego z innym surowcem mięsnym, zgodnie z informacją posiadaną przez Spółkę kwota potencjalnej szkody nie przekracza 10% kapitałów własnych Emitenta. Na obecnym etapie postępowań nie jest możliwe precyzyjne określenie zakresu i wysokości szkody, ponieważ zgłoszone roszczenia w przeważającej części obejmują nieudokumentowane roszczenia o utracone korzyści.

Ryzyko związane z ochroną środowiska i bezpieczeństwem pracy

Spółki Grupy poddane są regulacjom prawnym z zakresu ochrony środowiska oraz bezpieczeństwa i higieny pracy. W przypadku ich naruszenia może wystąpić sytuacja związana z koniecznością zapłaty kar, opłat bądź innych roszczeń odszkodowawczych, nie wykluczając konieczności czasowego zawieszenia lub ograniczenia produkcji przez właściwe organy administracji publicznej, co z kolei mogłoby przełożyć się na sytuację Grupy.

Na terenie zakładów w Kwidzynie znajdują się chłodnie i mroźnie, w których w instalacjach chłodzących występuje amoniak. Jest to substancja niebezpieczna dla ludzi oraz środowiska naturalnego. Instalacje zawierające amoniak objęte są systemem monitoringu elektronicznego oraz są pod stałym nadzorem służb odpowiedzialnych za ich eksploatację, niemniej jednak istnieje ryzyko awarii takiej instalacji połączonej z wyciekiem amoniaku.

Spółka MITMAR posiada chłodnie i mroźnie, gdzie w instalacjach chłodzących znajduje się czynnik Freon R-404, który nie jest szkodliwy dla środowiska.

Na terenie zakładu w Ruścu działa przyzakładowa oczyszczalnia ścieków. Biorąc pod uwagę obowiązujące przepisy w zakresie ochrony środowiska, jest ona niezbędnym ogniwem do działalności zakładu. Ewentualne problemy z prawidłowym funkcjonowaniem oczyszczalni ścieków mogą niekorzystnie wpłynąć na poziom produkcji zakładu, a w skrajnym przypadku mogą doprowadzić nawet do czasowego wstrzymania produkcji.

Ryzyka związane z bezpieczeństwem pracy, mimo dokładania szczególnej staranności, mogą wystąpić w każdym zakładzie Grupy i rodzić ryzyko wszczęcia postępowania sądowoadministracyjnego.

Ewentualna awaria przemysłowa spowodowana czynnikami związanymi m.in. z ochroną środowiska bądź bezpieczeństwem pracy mogłaby zakłócić proces produkcyjny i utrudnić lub uniemożliwić Spółce wywiązanie się z zawartych umów. Opóźnienia w realizacji umów lub ich nierealizowanie mogłoby mieć niekorzystny wpływ na osiągane przez spółki z Grupy wyniki finansowe.

Ryzyko związane z wykorzystywaniem dotacji z Unii Europejskiej

Spółki Grupy realizując inwestycje w środki trwałe wykorzystują dotacje pochodzące z funduszy pomocowych Unii Europejskiej.

Projekty finansowane z funduszy europejskich, tak jak każde inne projekty, w trakcie realizacji napotykają na różne przeciwności, co wywołuje ryzyko niepowodzenia ich realizacji począwszy od konieczności skutecznego i udokumentowanego rozliczenia środków finansowych otrzymanych na dany projekt, jak i udowodnienie, że inwestycja sfinansowana w ramach pomocy osiągnęła ujęte w projekcie wskaźniki i charakteryzuje się trwałością.

Spółki Grupy zawierały umowy z instytucjami wdrażającymi w ramach przyjętych programów operacyjnych zobowiązując się do realizacji warunków nałożonych na Beneficjenta wynikających z zawartej z umowy. Zapisy poszczególnych umów umożliwiają instytucji jej rozwiązanie i konieczność zwrotu dotacji w kilku określonych przypadkach m.in.: (i) w przypadku przeniesienia prawa własności lub posiadania nabytych dóbr, (ii) ich wykorzystywania niezgodnie z przeznaczeniem, (iii) zaprzestania prowadzenia działalności, której służyła realizacja dotowanego projektu, ze zmianą miejsca wykonywania tej działalności. W przypadku poręczenia przez spółki z Grupy za zobowiązania innego podmiotu ryzyko zwrotu dotacji może wpłynąć także na sytuację tej spółki. Zarząd Emitenta nie widzi w chwili obecnej żadnych przesłanek do rozwiązania umów dotacji, niemniej nie może zagwarantować, iż wystąpią w przyszłości w tak odległej perspektywie czasowej.

Ryzyko związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi

Z perspektywy przepisów prawa podatkowego pomiędzy danymi podmiotami mogą istnieć powiązania zarówno osobowe, jak i kapitałowe. Istnienie takich powiązań nakłada na podmioty szczególne obowiązki oraz naraża je na wyższy niż w przypadku podmiotów niezależnych poziom ryzyka podatkowego. Pomiędzy spółkami Grupy występują liczne wzajemne rozrachunki handlowe. Spółki dokonują wzajemnej sprzedaży produktów, towarów i materiałów. Ceny transferowe stosowane w tych transakcjach, mogą mieć decydujący wpływ na ostateczny obraz zysków lub strat w poszczególnych częściach Grupy, a ostatecznie także na konkurencyjność Spółek Grupy wobec innych przedsiębiorstw.

Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa podatkowego ceny stosowane w rozliczeniach pomiędzy podmiotami powiązanymi odpowiadają poziomom rynkowym. Nie można jednak wykluczyć ryzyka zakwestionowania przez organy kontroli skarbowej niektórych transakcji handlowych, co w konsekwencji może powodować określenie dodatkowych zobowiązań podatkowych lub kar związanych z naruszeniem przepisów dotyczących cen transferowych.

Ryzyko związane z cenami i dostępnością opakowań

Spółki Grupy w ramach prowadzonej działalności, wyłączając transakcje występujące pomiędzy jednostką dominującą i jednostkami zależnymi, pozyskują niezbędne surowce i materiały od niezależnych dostawców. W przypadku zaistnienia zmiany cen surowców bądź materiałów wykorzystywanych przez spółki Grupy, może wystąpić konieczność poniesienia dodatkowych kosztów.

Do pakowania produkowanych wyrobów wykorzystywane są głównie szklane słoiki oraz metalowe puszki. Spółki Grupy odczuwają z jednej strony presję dostawców opakowań na podnoszenie cen, z drugiej zaś ich ograniczone moce wytwórcze mogą powodować opóźnienia w dostawach czy wyznaczanie limitów dostaw. Istnieje ryzyko, że niektóre spółki z Grupy (Pamapol, WZPOW) będą zmuszone kupować opakowania po wyższych cenach, a także zagrożona może być ciągłość dostaw opakowań, co w skrajnych przypadkach może doprowadzić do konieczności wstrzymania produkcji bądź przedłużenia realizacji zleceń oraz mogłoby mieć istotny negatywny wpływ na wyniki finansowe osiągane przez spółki oraz Grupę (m.in. dodatkowe koszty związane z zapłatami kar umownych). W celu zabezpieczenia się przed tego typu ryzykiem, stosowana była dywersyfikacja form opakowań dla poszczególnych grup asortymentowych, wskazująca na wykorzystanie np. puszek, kartoników "tetra pack", plastikowych kubków convenience. Dodatkowo, w celu zniwelowania ryzyka braku ciągłości dostaw części opakowań oraz niewystarczających limitów, w poprzednich okresach sprawozdawczych wdrożono działania mające na celu centralizację dostaw opakowań i innych komponentów produkcyjnych w Grupie. Większość uzgodnień warunków dostaw opakowań w Grupie odbywała się poprzez spółkę Pamapol, uwzględniając specyfikę (w tym asortyment) danej spółki oraz możliwości dostaw. W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółki Grupy bazując głównie na tych samych dostawcach koordynowały bezpośrednio proces zawarcia poszczególnych umów bilateralnych.

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Sprzedaż Pamapol S.A. jak i spółek zależnych charakteryzuje się sezonowością osiąganych przychodów w ciągu poszczególnych kwartałów danego roku obrotowego. U Emitenta najwyższa sprzedaż występuje w okresie letnim, natomiast najniższa sprzedaż w ubiegłych latach odnotowywana była w okresie I kwartału. Z kolei w WZPOW okres zwiększonej sprzedaży występował w miesiącach zimowych, szczególnie przed świętami Bożego Narodzenia oraz przed Wielkanocą. Niższy wolumen sprzedaży był odnotowywany z kolei w miesiącach letnich. Prowadzone działania operacyjne oraz rozwój procesu zwiększenia skali sprzedaży w spółce mogą wpłynąć na zmianę wielkości sprzedaży w poszczególnych kwartałach danego okresu sprawozdawczego. W przypadku MITMAR wahania w poziomie generowanych przychodów ze sprzedaży w ciągu roku między miesiącem o najwyższej i miesiącem o najniższej sprzedaży w poprzednich latach nie były znaczące, za wyjątkiem roku 2017 gdzie różnica przychodów ze sprzedaży pomiędzy najlepszym i najsłabszym kwartałem wynosiła 32%, Wzrost przychodów ze sprzedaży zauważalny był w okresach przedświątecznych oraz w okresach letnich.

Realizacja zamówień w miesiącach o największej sprzedaży wymaga zapewnienia wyższego poziomu kapitału obrotowego w danym okresie, celem realizacji produkcji wyrobów na zapas. Ponadto po okresie zwiększonej sprzedaży przez pewien czas utrzymują się podwyższone poziomy należności handlowych. Powyższe czynniki powodują, że właściwa ocena sytuacji finansowej Spółki i Grupy powinna być dokonywana przy uwzględnieniu sezonowości w prowadzonej działalności.

Ryzyko związane z prowadzonymi postepowaniami administracyjno-sądowymi

W ramach prowadzonej przez spółki Grupy działalności występuje ryzyko administracyjnosądowe, związane z ewentualnymi roszczeniami klientów w zakresie świadczonych usług. Zaistniałe roszczenia mogą w negatywny sposób wpłynąć na reputację Spółki i jej postrzeganie przez konsumentów oraz partnerów biznesowych, co w efekcie mogłoby mieć wpływ na osiągane przychody i płynność finansową zarówno Spółki jak i Grupy Pamapol.

Ryzyko związane z presją płacową

Różnica w poziomach wynagrodzeń pomiędzy Polską, a Europą Zachodnią jest jednym z czynników, który sprawia, iż Spółki Grupy posiadają przewagę kosztową i mogą skutecznie konkurować na rynku Unii Europejskiej. Istnieje ryzyko, że w związku ze zmianami zachodzącymi na rynku pracy wynikającymi m.in. z programów rządowych, wzrostu płacy minimalnej, formy zatrudnienia, a także poziomu bezrobocia i dostępności pracowników w danych regionach kraju, zmniejszać się będzie różnica w poziomie wynagrodzeń pomiędzy Polską, a krajami Europy Zachodniej, co w konsekwencji może mieć niekorzystny wpływ na poziom kosztów pracy i wyniki finansowe Spółek Grupy. Ponadto w WZPOW działają związki zawodowe. Nie można wykluczyć, że związki te będą chciały wykorzystać swoją pozycję do wywierania na zarząd i właścicieli presji płacowej.

Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu

Podmiotem pośrednio dominującym względem Spółki są Panowie Paweł Szataniak i Mariusz Szataniak, którzy poprzez spółkę Amerykanka Struktura sp. z o.o. sp. k. (Znaczący Akcjonariusze) posiadają większościowy pakiet akcji w liczbie uprawniającej do wykonywania większości głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki i w związku z tym mają decydujący wpływ na działalność Pamapol S.A.

Tak ukształtowana struktura akcjonariatu Spółki oznacza możliwość przegłosowywania przez Znaczących Akcjonariuszy uchwał w zakresie większości spraw rozstrzyganych na Walnym Zgromadzeniu. Daje również możliwość blokowania uchwał Walnego Zgromadzenia, które w ocenie Znaczących Akcjonariuszy będą niekorzystne lub mogłyby doprowadzić do rozwodnienia ich udziału w kapitale zakładowym Emitenta. W związku z tym mogą wystąpić sytuacje, w których interesy Znaczących Akcjonariuszy okażą się rozbieżne z interesami pozostałych akcjonariuszy lub z interesami Emitenta, co mogłoby mieć istotny wpływ na perspektywy rozwoju, osiągane wyniki i sytuację finansową Emitenta. Rozbieżność interesów akcjonariuszy Emitenta ujawniła się na Walnym Zgromadzeniu Spółki w dniu 17 sierpnia 2018 r. przy podejmowaniu uchwały sprawie zniesienia dematerializacji akcji oraz wycofania akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym. Informacja o podjęciu ww. uchwały oraz o wniesieniu pozwu przeciwko Spółce przez grupę akcjonariuszy mniejszościowych w zakresie stwierdzenia nieważności tej uchwały, ewentualnie o jej uchylenie, została przedstawiona w pkt. 4.11 niniejszego sprawozdania.

6.10 Czynniki, które będą miały wpływ na wyniki osiągane przez Emitenta w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Działalność spółek Grupy warunkują zarówno czynniki zewnętrzne, niezależne od spółek i Grupy, jak i czynniki wewnętrzne, związane bezpośrednio z ich działalnością.

Wśród czynników, które zdaniem Zarządu Spółki Dominującej mają największy wpływ na perspektywy rozwoju spółek Grupy należy wymienić:

1. czynniki zewnętrzne, w tym:

2. a) sytuacja związana z rozprzestrzenianiem się pandemii koronawirusa COVID-19 zmusiła spółki Grupy do intensywnych działań zorientowanych na zaspokajanie zwiększonego popytu na produkty. Zarząd Emitenta z dużym prawdopodobieństwem stwierdza, że trend ten utrzyma się w krótkiej i ewentualnie średniej perspektywie czasu. Niemniej jednak podkreślenia wymaga fakt, iż skutki pandemii w dłuższej perspektywie mogą być przyczyną pogorszenia się sytuacji w kraju i na świecie, co oznaczałoby, iż sytuacja ekonomiczna związana z COVID-19 może wpłynąć negatywnie na wyniki Spółki i Grupy. Najistotniejsze czynniki ryzyka związane z pandemią wskazano w pkt. 6.9.1.

3. b) sytuacja ekonomiczna w kraju, wynikająca w szczególności z tempa wzrostu gospodarczego oraz kształtowania się głównych wskaźników makroekonomicznych przekłada się na zasobność i siłę nabywczą polskiego społeczeństwa oraz stopień bezrobocia, co wpływa na poziom dochodów rozporządzalnych oraz zapotrzebowanie na artykuły konsumpcyjne spółek Grupy,
4. c) kształtowanie się cen surowca występująca zmienność na rynku surowców mięsnych, warzywno-owocowych oraz opakowań wpływa na opłacalność produkcji oraz wysokość generowanych marż, przy ograniczonej możliwości przełożenia wzrostów cen na klienta. Zarząd Emitenta obserwując w bieżącym roku sytuację na rynku surowcowym podkreśla wpływ oddziaływania tych okoliczności na strukturę kosztów i osiągane wyniki Spółki i Grupy w okresach sprawozdawczych,
5. d) sytuacja występująca na krajowym rynku energetycznym ceny energii elektrycznej stanowią istotny dla uczestników gospodarki parametr, wpływając na jej

konkurencyjność. Wzrost cen energii elektrycznej wynikający m.in. z rosnących kosztów uprawnień do emisji CO2 oraz rosnące ceny węgla na globalnych rynkach wpływają negatywnie na koszty funkcjonowania przedsiębiorstw, ich pozycję konkurencyjną względem innych podmiotów, a także na ceny produktów i koszty utrzymania gospodarstwa domowego,

• e) presja cenowa ze strony odbiorców oraz zmiana struktury rynku handlu detalicznego (zmniejszenie się liczby sklepów handlu tradycyjnego, wzrost segmentu dyskontów, trend konsolidacji i usieciowienia na rynku – małe i średnie sklepy coraz częściej stają się częścią sieci lub grup zakupowych i działają na zasadzie franszyzy) – przyczynia się do wzrostu konkurencji cenowej i produktowej w branży przetwórstwa i ma wpływ na poziom sprzedaży produktów i usług świadczonych przez Grupę,
• f) liczba gospodarstw jednoosobowych, opierających się o inny model zakupowy niż gospodarstwa kilkuosobowe, aktywność zawodowa kobiet, programy rządowe wsparcia rodzin, trend convenience, wzrost świadomości konsumentów i zwiększenie ich oczekiwań, patriotyzm konsumencki, udział zakupów on-line,
• g) zmiana przepisów prawa krajowego i międzynarodowego może wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe spółek Grupy, poprzez zwiększenie kosztów prowadzonej działalności, ograniczenia w zakresie dostępności do danych rynków zbytu, czy też zwiększenia konkurencyjności cenowej. Zarząd Emitenta analizuje zagrożenia / perspektywy dotyczące zmiany sytuacji gospodarczej (m.in. wpływ na poziom inflacji), jak i ewentualnego wzrostu kosztów pracy związanych z zapowiedzią realizacji planu wzrostu minimalnego wynagrodzenia pracowników.
• 1. czynniki wewnętrzne, w tym:
  2. a) projekty inwestycyjne zorientowane na wprowadzanie zmian dążących do wzrostu nowoczesności i konkurencyjności przedsiębiorstwa -wdrażanie nowych technologii w ramach infrastruktury produkcyjnej i dystrybucyjnej, efektywniejsze wykorzystanie wiedzy i umiejętności pracowników, rozwój sieci informacyjnych wpływa na budowanie przewagi konkurencyjnej spółek Grupy,
  3. b) optymalizacja procesów produkcyjnych oraz kontrola kosztów operacyjnych sterowanie procesami produkcyjnymi, wprowadzanie zmian w obszarze organizacji firmy z uwagi na fakt, iż wzrost m.in. kosztów energii, materiałów, wynagrodzeń pracowniczych wpływa na poziom rentowności spółek Grupy,
  4. c) realizacja projektów rozwojowych w ramach wszystkich kategorii produktowych obsługiwanych przez spółki Grupy – innowacyjność, zarządzanie procesami implementacji innowacji, podnoszenie poziomu konkurencyjności produktów celem dostosowania oferty do oczekiwań rynkowych,
  5. d) działania marketingowo-reklamowe aktywne reakcje na potrzeby i wymagania rynku, budowanie i wsparcie sprzedaży produktów poprzez zwiększenie świadomości marki i rozpoznawalności brandu, dobór narzędzi zapewniających komercjalizowanie nowych produktów i rozwiązań, kształtowanie kanałów dystrybucji oraz relacji z klientami.

6.11 Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego oraz dla oceny możliwości realizacji zobowiązań

W okresie od dnia 1 stycznia 2020 r. do dnia sporządzenia niniejszego raportu okresowego wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Emitenta oraz w składzie Rady Nadzorczej Mitmar Sp. z o.o.:

Zarząd Emitenta

Na dzień 1 stycznia 2020 r. skład Zarządu Emitenta przedstawiał się następująco:

• Bartosz Półgrabia Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Generalny
• Krzysztof Półgrabia Wiceprezes Zarządu do spraw Korporacyjnych
• Małgorzata Bednarek Członek Zarządu
• Tomasz Brandt Członek Zarządu

W dniu 13 stycznia 2020 r. Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu z tym dniem Pana Tomasza Brandta ze składu Zarządu i pełnienia funkcji Członka Zarządu. W tym samym dniu Rada Nadzorcza podjęła uchwały o powołaniu w skład Zarządu Pani Małgorzaty Antczak-Moszczyńskiej, powierzając jej sprawowanie funkcji Członka Zarządu, Dyrektora Finansowego, oraz Pana Piotra Sieńko, powierzając mu sprawowanie funkcji Wiceprezesa Zarządu, Dyrektora Komercyjnego (raport bieżący nr 1/2020).

W dniu 22 kwietnia 2020 r. Rada Nadzorcza dokonała zmiany składu Zarządu podejmując uchwałę o odwołaniu Pana Piotra Sieńko z funkcji Wiceprezesa Zarządu, Dyrektora Komercyjnego, oraz uchwałę o powołaniu na to stanowisko Pana Ryszarda Szatkowskiego (raport bieżący nr 5/2020).

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu skład Zarządu Emitenta przedstawia się następująco:

• Bartosz Półgrabia Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Generalny
• Ryszard Szatkowski Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Komercyjny
• Krzysztof Półgrabia Wiceprezes Zarządu do spraw Korporacyjnych
• Małgorzata Antczak- Moszczyńska Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy
• Małgorzata Bednarek Członek Zarządu

Rada Nadzorcza Mitmar Sp. z o.o.

Na dzień 1 stycznia 2020 r. skład Rady Nadzorczej Mitmar Sp. z o.o. przedstawiał się następująco:

• Paweł Szataniak Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Mariusz Szataniak Członek Rady Nadzorczej
• Krzysztof Półgrabia Członek Rady Nadzorczej

W dniu 31 stycznia 2020 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Mitmar Sp. z o.o. powołało z dniem 1 lutego 2020 r. Pana Bartosza Półgrabię w skład Rady Nadzorczej tej spółki.

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu skład Rady Nadzorczej przedstawia się następująco:

• Paweł Szataniak Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Mariusz Szataniak Członek Rady Nadzorczej
• Krzysztof Półgrabia Członek Rady Nadzorczej
• Bartosz Półgrabia Członek Rady Nadzorczej

Informacje dotyczące otwarcia ofert w ramach przetargów nieograniczonych na dostawy artykułów spożywczych do magazynów organizacji partnerskich w ramach Programu Operacyjnego Pomoc Żywnościowa 2014-2020, Podprogram 2020, koszyk 1 i koszyk 2 (Przetarg) organizowanego przez Krajowy Ośrodek Wsparcia Rolnictwa z siedzibą w Warszawie zostały zawarte w pkt 4.26 niniejszego sprawozdania.

7 Oświadczenie w sprawie rzetelności sprawozdania finansowego i sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej

Zarząd Spółki Pamapol Spółka Akcyjna z siedzibą w Ruścu oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy, półroczne sprawozdanie finansowe Pamapol S.A. za okres od 1 stycznia 2020 roku do 30 czerwca 2020 roku oraz półroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2020 roku do 30 czerwca 2020 roku i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz, że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Pamapol S.A. i Grupy Kapitałowej Pamapol oraz jej wynik finansowy, oraz że półroczne sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Pamapol zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Pamapol S.A. i Grupy Kapitałowej Pamapol, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Podpisy Członków Zarządu Pamapol S.A.:

Bartosz Półgrabia - Wiceprezes Zarządu ……………………………

Krzysztof Półgrabia - Wiceprezes Zarządu ……………………………

Ryszard Szatkowski - Wiceprezes Zarządu ……………………………

Małgorzata Antczak-Moszczyńska - Członek Zarządu ……………………………

Małgorzata Bednarek - Członek Zarządu ……………………………

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Wioleta Bogdała - Główny Księgowy ……………………………

Signed by / Podpisano przez:

Wioleta Barbara Bogdała

Date / Data: 2020- 09-30 17:44

Signed by / Podpisano przez:

Bartosz Półgrabia

Date / Data: 2020-09-30 17:50

Signed by / Podpisano przez: Krzysztof Robert Półgrabia

Date / Data: 2020- 09-30 17:51

Signed by / Podpisano przez:

Ryszard Mikołaj Szatkowski

Date / Data: 2020- 09-30 17:52