Palfinger AG — Earnings Release 2018

Oct 29, 2018

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Die Zukunft ist, sich immer wieder neu zu erfinden. Bericht über die ersten drei Quartale 2018

KENNZAHLEN DER PALFINGER GRUPPE

in TEUR	Q1–Q3 2014	Q1–Q3 2015	Q1–Q3 2016	Q1–Q3 2017	Q1–Q3 2018
Ergebnisse
Umsatz	782.476	898.925	996.606	1.093.106	1.182.624
EBITDAn1)	81.997	114.326	131.066	147.581	157.108
EBITDAn-Marge1)	10,5%	12,7%	13,2%	13,5%	13,3%
EBITn1)	55.714	83.980	96.930	105.325	116.413
EBITn-Marge1)	7,1%	9,3%	9,7%	9,6%	9,8%
EBTn1)	47.752	75.315	87.519	93.051	103.332
EBITDA	81.997	107.676	121.395	134.131	147.575
EBITDA-Marge	10,5%	12,0%	12,2%	12,3%	12,5%
EBIT (operatives Ergebnis)	55.714	77.330	86.356	91.875	101.679
EBIT-Marge	7,1%	8,6%	8,7%	8,4%	8,6%
Ergebnis vor Ertragsteuern	47.752	68.665	76.945	79.600	88.598
Konzernergebnis	32.219	48.123	49.739	50.504	48.297
Bilanz
Net Working Capital (Durchschnitt)	270.975	270.804	287.145	308.423	320.388
Capital Employed (Durchschnitt)	720.028	848.623	969.741	1.099.112	1.115.116
ROCE	7,9%	8,2%	8,5%	7,7%	7,6%
Eigenkapital	458.070	502.611	551.940	579.282	608.077
Eigenkapitalquote	41,7%	41,3%	36,5%	36,9%	38,0%
Nettofinanzverschuldung	382.606	383.384	528.970	525.945	533.158
Gearing	83,5%	76,3%	95,8%	90,8%	87,7%
Cashflow und Investitionen
Cashflow aus dem operativen Bereich	7.338	53.671	71.459	61.444	83.305
Free Cashflow	-166.813	11.809	-84.733	24.568	26.427
Nettoinvestitionen	162.498	44.118	48.477	52.195	69.035
Abschreibungen und Wertminderungen	26.283	30.346	35.039	42.256	45.896
Mitarbeiter
Mitarbeiterstand2)	8.647	8.908	9.981	10.119	10.678
Aktie
Anzahl der Aktien (Stück)	37.593.258	37.593.258	37.593.258	37.593.258	37.593.258
Marktkapitalisierung	939.831	904.118	970.282	1.445.085	1.082.686
Kurs per Quartalsultimo (EUR)	25,00	24,05	25,81	38,44	28,80
Ergebnis je Aktie (EUR)	0,89	1,29	1,33	1,34	1,28

1) Werte wurden ab 2015 bereinigt (n = normalized) um Restrukturierungskosten.

2) Ab 2018 werden Stichtagswerte von konsolidierten Konzernunternehmen ohne Equity-Beteiligungen sowie ohne Leiharbeiter angegeben, die Vorjahreszahlen sind Durchschnittswerte.

ENTWICKLUNG DER PALFINGER GRUPPE

Die PALFINGER Gruppe verzeichnete in den ersten drei Quartalen 2018 starkes organisches Wachstum. Der positive Trend setzte sich demnach auch im 3. Quartal fort. Zu der Geschäftsausweitung trug insbesondere die gute Entwicklung in Europa, Nordamerika und Russland bei. Die Restrukturierung in Nordamerika und im Marinebereich belastet wie erwartet das Ergebnis, wobei in Nordamerika alle wesentlichen Einmaleffekte noch im1. Halbjahr 2018 verarbeitet wurden.

Trotz der noch laufenden Restrukturierung lag die operative Profitabilität im Berichtszeitraum nur knapp unter der 10-Prozent-Marke. Das Konzernergebnis blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück, hauptsächlich aufgrund einer höheren Steuerquote und der gestiegenen Ergebnisanteile der Minderheiteneigentümer.

Der Umsatz der PALFINGER Gruppe stieg in den ersten drei Quartalen 2018 auf einen neuen Höchstwert von 1.182,6 Mio EUR. Verglichen mit dem Umsatz der Vorjahresperiode von 1.093,1 Mio EUR entspricht dies einem organischen Zuwachs um 8,2 Prozent.

Das um Restrukturierungskosten bereinigte EBITDA (EBITDAn) stieg von 147,6 Mio EUR um 6,5 Prozent auf 157,1 Mio EUR. Die EBITDAn-Marge betrug somit 13,3 Prozent nach 13,5 Prozent im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Das EBITn erhöhte sich von 105,3 Mio EUR auf 116,4 Mio EUR, die EBITn-Marge lag mit 9,8 Prozent über dem Vorjahreswert von 9,6 Prozent.

Die quartalsweise Betrachtung von Umsatz (Q1: 394,2 Mio EUR; Q2: 407,6 Mio EUR; Q3: 380,8 Mio EUR), EBITDAn (Q1: 54,0 Mio EUR; Q2: 56,0 Mio EUR; Q3: 47,1 Mio EUR) und EBITn (Q1: 39,9 Mio EUR; Q2: 43,5 Mio EUR; Q3: 32,9 Mio EUR) zeigt, dass das 3. Quartal auch im Jahr 2018 saisonbedingt schwächer ausfiel als die ersten beiden Quartale.

Die Restrukturierungskosten betrugen im Berichtszeitraum 14,7 Mio EUR (Q1–Q3 2017: 13,5 Mio EUR). Das operative Ergebnis (EBIT) stieg demnach im Vorjahresvergleich um 10,7 Prozent von 91,9 Mio EUR auf 101,7 Mio EUR. Das Konzernergebnis lag in den ersten drei Quartalen 2018 mit 48,3 Mio EUR um 4,4 Prozent unter dem Vorjahreswert von 50,5 Mio EUR. Das Ergebnis je Aktie erreichte 1,28 EUR nach 1,34 EUR im Vergleichszeitraum.

Das durchschnittliche Net Working Capital stieg, hauptsächlich aufgrund der gestiegenen Vorräte sowie der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, von 308,4 Mio EUR in den ersten drei Quartalen 2017 auf 320,4 Mio EUR im Berichtszeitraum. Das durchschnittliche Capital Employed erhöhte sich von 1.099,1 Mio EUR in der Vorjahresperiode auf 1.115,1 Mio EUR in den ersten drei Quartalen 2018, der Return on Capital Employed (ROCE) sank auf 7,6 Prozent im Vergleich zu 7,7 Prozent im Vorjahreszeitraum.

UMSATZ-ENTWICKLUNG

EBITDAn-ENTWICKLUNG

ENTWICKLUNG DER SEGMENTE

1–9 2017

in TEUR	LAND	SEA	HOLDING	Segment konsolidierung	PALFINGER Gruppe
Außenumsatz	908.802	184.304	-	-	1.093.106
Innenumsatz	10.290	4.743	-	-15.033	0
EBITDAn1)	153.806	5.776	-11.994	-7	147.581
EBITn1)	123.489	-3.754	-14.403	-7	105.325
EBIT	114.627	-7.836	-14.909	-7	91.875

1) Werte wurden bereinigt (n = normalized) um Restrukturierungskosten.

1–9 2018

in TEUR	LAND	SEA	HOLDING	Segment konsolidierung	PALFINGER Gruppe
Außenumsatz	1.017.313	165.311	-	-	1.182.624
Innenumsatz	9.284	7.109	-	-16.393	0
EBITDAn1)	168.621	3.974	-15.487	0	157.108
EBITn1)	139.205	-4.861	-17.931	0	116.413
EBIT	133.213	-13.338	-18.196	0	101.679

1) Werte wurden bereinigt (n = normalized) um Restrukturierungskosten.

SEGMENT LAND

Im Segment LAND erhöhte sich der Umsatz in den ersten drei Quartalen 2018 gegenüber der Vergleichsperiode des Vorjahres von 908,8 Mio EUR um 11,9 Prozent auf 1.017,3 Mio EUR. Das bereinigte Segment-EBITDA (EBITDAn) stieg von 153,8 Mio EUR um 9,6 Prozent auf 168,6 Mio EUR. Die EBITDAn-Marge des Segments verringerte sich somit geringfügig von 16,9 Prozent auf 16,6 Prozent in den ersten drei Quartalen 2018. Die diesem Segment zugeordneten Restrukturierungskosten betrugen im Berichtszeitraum 6,0 Mio EUR nach 8,9 Mio EUR im Vergleichszeitraum des Vorjahres.

In der Region EMEA verzeichnete PALFINGER erneut höhere Auftragseingänge als im Vorjahr. Die in diesem Zusammenhang seit Ende 2017 bestehenden Engpässe konnten im 3. Quartal entschärft werden. Die Lieferzeiten für PALFINGER Produkte sind angesichts des anhaltend hohen Auftragseingangs zwar verlängert, sie liegen jedoch im marktüblichen Rahmen.

In Nordamerika wurden nach einer zweijährigen Restrukturierungsphase zum Halbjahr 2018 alle größeren Einmaleffekte verarbeitet. Das Ziel ist, die operative Profitabilität bei anhaltend guter Nachfrage im Laufe des Jahres 2019 in Richtung 10 Prozent zu steigern. In Südamerika konnte PALFINGER inzwischen die Kapazitäten der anhaltend geringen Nachfrage anpassen, das Marktumfeld blieb in den ersten drei Quartalen 2018 weiterhin anspruchsvoll. In Russland bzw. GUS ermöglichte die lokale Wertschöpfung trotz der verlängerten internationalen Sanktionen weiteres Wachstum. In Asien, insbesondere in China, ist die Partnerschaft mit SANY die Basis für die gute Entwicklung. Das Joint Venture Sany Palfinger verzeichnete im Berichtszeitraum eine äußerst erfreuliche Umsatzsteigerung um knapp 40 Prozent.

SEGMENT SEA

Der Umsatz des Segments SEA lag in den ersten drei Quartalen 2018 bei 165,3 Mio EUR, das entspricht verglichen mit 184,3 Mio EUR im Vorjahr einer Verringerung um 10,3 Prozent. Der Anteil des Segments am Konzernumsatz sank dadurch von 16,9 Prozent auf 14,0 Prozent. Diese Entwicklung spiegelt das äußerst schwierige Geschäftsumfeld wider. Das bereinigte Segment-EBITDA (EBITDAn) ging von 5,8 Mio EUR im Vorjahreszeitraum auf 4,0 Mio EUR zurück. Die EBITDAn-Marge lag bei 2,4 Prozent nach 3,1 Prozent in den ersten drei Quartalen 2017. Die Restrukturierungskosten in diesem Segment betrugen im Berichtszeitraum 8,5 Mio EUR nach 4,1 Mio EUR im Vorjahr.

Dem Segment SEA sind mehrheitlich Produktgruppen zugeordnet, deren Kernkunden in Abhängigkeit zum Öl- und Gaspreis stehen. Dies dämpfte in den vergangenen Jahren die Geschäftsentwicklung deutlich. Der nun seit einem Jahr steigende Ölpreis spiegelt sich bereits in einem Anstieg des Servicegeschäfts wider, jedoch noch nicht im Verkauf von Neuprodukten. PALFINGER plant, sich mit der Restrukturierung für zukünftige Aufwärtstrends zu positionieren. Da die Marktentwicklung sich als deutlich schwächer erwies als ursprünglich erwartet, wurde die Restrukturierung in diesem Segment intensiviert.

BEREICH HOLDING

Im Bereich HOLDING sind die in der Zentrale organisierten Konzernfunktionen und in der Holding anfallenden strategischen Projektkosten ausgewiesen. Das EBITDAn betrug in den ersten drei Quartalen 2018 –15,5 Mio EUR nach –12,0 Mio EUR im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Die höheren Kosten stehen im Wesentlichen in Zusammenhang mit den zukunftsorientierten konzernweiten Initiativen PALFINGER Process Excellence und PALFINGER 21st. Zu den Aufwänden trugen auch außerordentliche Personalaufwendungen sowie negative Wechselkurseffekte bei. Die diesem Bereich zugeordneten Restrukturierungskosten betrugen im Berichtszeitraum 0,3 Mio EUR nach 0,5 Mio EUR in der Vorjahresperiode.

WEITERE EREIGNISSE

Aufgrund von Kapazitäts- und Lieferengpässen im 4. Quartal 2017 begann PALFINGER das Geschäftsjahr 2018 mit einem Auslieferungsrückstand in beträchtlichem Volumen. Den internen Kapazitätsengpässen wirkte PALFINGER mit zielgerichteten Mitarbeiterprogrammen und Investitionen rasch entgegen. Inzwischen konnten auch die Lieferschwierigkeiten in Zusammenhang mit externen Lieferanten großteils behoben werden und PALFINGER reduzierte im 3. Quartal seinen Auslieferungsrückstand. Trotz der unverändert sehr guten Auftragslage kann aus heutiger Sicht der noch bestehende Rückstand überwiegend im Jahr 2018 abgebaut werden.

Im September ging in Hannover, Deutschland, die internationale Nutzfahrzeugmesse IAA über die Bühne. PALFINGER war großflächig und mit zahlreichen Aufbauten vertreten; die innovativen Entwicklungen, neuen Produkte und Features zogen viel Interesse auf sich. Die Resonanz auf dieser Fachmesse ist stets ein wertvoller Indikator für das Marktsentiment. Erfreulich war auch die Kundenfrequenz an den PALFINGER Ständen auf der diesjährigen SMM, der internationalen maritimen Leitmesse, die im September in Hamburg stattfand. Das große Interesse an den präsentierten Produkten spiegelt den Aufwärtstrend in der Branche wider.

Seit Anfang Juni ist Andreas Klauser neuer Vorstandsvorsitzender der PALFINGER AG. Herr Klauser ist Österreicher und 53 Jahre alt. Er war zuletzt als Global Brand President von Case IH und STEYR sowie als Vorstandsmitglied von CNH Industrial tätig.

Im September 2018 begann PALFINGER mit der Implementierung einer neuen globalen PALFINGER Organisationsstruktur. Sie soll dazu beitragen, die Komplexität der stark gewachsenen Gruppe zu reduzieren und weitere interne Synergien zu heben. Sie baut auf globale Teamstrukturen für vermehrt bereichsübergreifende Zusammenarbeit. Auf operativer Ebene werden globale Verantwortlichkeiten für die einzelnen Produktlinien geschaffen. Auf Konzernebene werden die Corporate Functions stärker als bisher verpflichtende Richtlinien verankern. Zudem werden Global Functions mit globalen direkten Berichtslinien eingerichtet.

Zur Optimierung der bestehenden Finanzierungsstruktur platzierte PALFINGER im Oktober eine weitere Schuldscheinemission. Mit Valuta zum 24. Oktober 2018 wurden mehrere Schuldscheindarlehen mit einer Laufzeit zwischen fünf und zehn Jahren über 80 Mio EUR und 25 Mio USD begeben.

In den vergangenen Jahren setzte PALFINGER die Kennzahlen Current Capital bzw. Current Capital Ratio zur Steuerung des kurzfristig gebundenen Kapitals ein. Für Investoren und Analysten waren diese Kennzahlen nur schwer nachvollziehbar. Seit Anfang 2018 werden stattdessen verstärkt das Capital Employed und dessen Einflussfaktoren bzw. der Return on Capital Employed (ROCE) zur Unternehmenssteuerung herangezogen. Dies betrifft interne Prozesse und Ziele ebenso wie das externe Reporting. Mittelfristiges Ziel ist, den ROCE in den zweistelligen Bereich zu heben.

Die Österreichische Prüfstelle für Rechnungslegung (OePR) führte in den vergangenen Monaten eine Prüfung des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2017 und des Halbjahresabschlusses zum 30. Juni 2018 der PALFINGER AG durch. Am 25. Oktober erhielt PALFINGER eine Benachrichtigung, nach der ein wesentlicher Berichtigungsbedarf hinsichtlich des überwiegend aus der Akquisition Harding resultierenden Firmenwerts der Cash Generating Unit (CGU) Business Area Marine per 31. Dezember 2017 besteht. Das Ausmaß des möglichen Restatements könnte aus Sicht des Vorstands rund die Hälfte des Firmenwerts (156,5 Mio EUR per 31.12.2017) betragen. Die Berichtigung wird sich demnach in einer deutlichen Reduktion des Konzerneigenkapitals und der Eigenkapitalquote widerspiegeln. Zudem wird es abwertungsbedingt zu einer rückwirkenden Verringerung des Jahresergebnisses 2017 kommen. Die PALFINGER AG erwartet den finalen Prüfbericht in den nächsten Wochen und wird auf dieser Basis die erforderlichen Korrekturen vornehmen und veröffentlichen.

PALFINGER und SANY unterzeichneten am 25. Oktober eine Vereinbarung über den Rückkauf von Anteilen, die PALFINGER an Sany Lifting Solutions hält. Im Zuge der Überkreuzbeteiligung übernahm PALFINGER im Jahr 2014 10 Prozent an Sany Lifting Solutions, nun werden 2,5 Prozent von SANY zurückgekauft. Dies bedeutet einen Mittelzufluss in Höhe von 28,6 Mio EUR, PALFINGER wird nach dieser Transaktion mit 7,5 Prozent an Sany Lifting Solutions beteiligt sein, SANY hält weiterhin 7,5 Prozent der PALFINGER Aktien. Die Zusammenarbeit soll weiter vertieft werden.

ERSTMALIG ANZUWENDENDE IFRS-STANDARDS

Der neue Standard IFRS 15 regelt die Erlösrealisierung und wird von PALFINGER seit 1. Jänner 2018 unter Verwendung des modifizierten retrospektiven Ansatzes angewendet. Bei einzelnen Verträgen verschiebt sich somit seit 1. Jänner 2018 die Umsatzrealisierung. Die erstmalige Anwendung von IFRS 15 führte daher zu einer Reduktion der kumulierten Ergebnisse per 1. Jänner 2018 in Höhe von 1.232 TEUR. IFRS 9 sieht Änderungen hinsichtlich der Kategorisierung und Bewertung von Finanzinstrumenten, Impairment von finanziellen Vermögenswerten und Regelungen zum Hedge Accounting vor. Die Erstanwendung zum 1. Jänner 2018 führte zu einer Erhöhung der Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 97 TEUR.

Weitere Informationen zu den neuen Standards finden sich im Halbjahresbericht 2018 auf den Seiten 16 bis 17.

AUSBLICK

Im Jahr 2017 entwickelte PALFINGER seine Vision und Strategie für das digitale Zeitalter. Mit PALFINGER 21st, einer neuen strategischen Säule bzw. dem Bereich für disruptive und revolutionäre skalierbare Ideen, legt PALFINGER besonderen Fokus auf Digitalisierungsthemen. Die Verankerung in der gesamten Gruppe, der Aufbau von Ressourcen und konkrete Anwendungen sind die wesentlichen Themen 2018 und in den folgenden Jahren. Die konzernweiten Initiativen mit Fokus auf Kundenorientierung und Optimierung von Prozessabläufen werden weiter ausgebaut; sie unterstützen die PALFINGER Gruppe zusätzlich dabei, sich für die Herausforderungen der nächsten Jahre zu positionieren.

Ein Schwerpunkt ist in diesem Zusammenhang auch die vollständige Integration der zahlreichen Zukäufe der vergangenen Jahre, in den nächsten Quartalen sind daher keine größeren Akquisitionen geplant. Mit Anfang 2019 wird die neue GLOBAL PALFINGER ORGANIZATION vollständig umgesetzt. Ziel ist, dass die Organisationsstruktur das Nutzen bestehender Synergien und Potenziale – somit zukünftiges profitables Wachstum – ermöglicht.

In den ersten drei Quartalen 2018 verzeichnete die PALFINGER Gruppe erneut einen Anstieg des Auftragseingangs. Dies lässt eine Fortsetzung der insgesamt guten Geschäftsentwicklung im weiteren Geschäftsjahr 2018 erwarten.

Während die Restrukturierungsmaßnahmen in Nordamerika im 1. Halbjahr weitestgehend implementiert und alle wesentlichen Einmaleffekte verarbeitet wurden, wird deren Fortsetzung im Marinebereich auch noch im 1. Halbjahr 2019 das Ergebnis belasten. Aus derzeitiger Sicht werden die Restrukturierungskosten im Jahr 2018 ein etwas höheres Niveau als im Vorjahr erreichen.

Die Korrekturen des Jahresabschlusses 2017 auf Basis der OePR-Prüfung werden auf das Ergebnis 2018 keinen Einfluss haben, jedoch das Konzerneigenkapital bzw. die Eigenkapitalquote entsprechend reduzieren.

Für das Gesamtjahr 2018 rechnet das Management weiterhin mit einer Steigerung des Umsatzes und der operativen Profitabilität. Das Konzernergebnis wird jedoch aufgrund der höheren Steuerquote, der weiteren Restrukturierung und der gestiegenen Ergebnisanteile der Minderheiteneigentümer nicht die Höchstwerte der Jahre 2015 und 2016 erreichen.

KONZERN-GEWINN-UND-VERLUST-RECHNUNG (VERKÜRZT)

in TEUR	7–9 20171)	7–9 2018	1–9 20171)	1–9 2018
Umsatzerlöse	339.355	380.757	1.093.106	1.182.624
Umsatzkosten	-253.980	-285.725	-821.841	-878.905
Bruttoergebnis vom Umsatz	85.375	95.032	271.265	303.719
Sonstige operative Erträge	5.014	5.856	18.098	14.515
Forschungs- und Entwicklungskosten	-6.809	-8.250	-20.923	-24.697
Vertriebskosten	-25.349	-27.866	-81.340	-84.091
Verwaltungskosten	-31.030	-30.994	-88.484	-94.363
Sonstige operative Aufwendungen	-6.451	-5.693	-15.329	-18.457
Ergebnis aus equity-bilanzierten Unternehmen	4.285	2.551	8.588	5.053
Operatives Ergebnis – EBIT	25.035	30.636	91.875	101.679
Finanzergebnis	-4.971	-4.215	-12.275	-13.081
Ergebnis vor Ertragsteuern	20.064	26.421	79.600	88.598
Ertragsteuern	-5.182	-8.732	-20.526	-26.893
Ergebnis nach Ertragsteuern	14.882	17.689	59.074	61.705
davon Anteile der Gesellschafter der PALFINGER AG (Konzernergebnis)	11.880	13.072	50.504	48.297
davon Anteile der Gesellschafter ohne beherrschenden Einfluss	3.002	4.617	8.570	13.408
in EUR
Ergebnis je Aktie (unverwässert und verwässert)	0,32	0,35	1,34	1,28
Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien	37.593.258	37.593.258	37.593.258	37.593.258

1) Seit 1. Jänner 2018 sind IFRS 9 und IFRS 15 anzuwenden (siehe Halbjahresbericht 2018). Vorjahreswerte wurden nicht angepasst.

GESAMTERGEBNISRECHNUNG (VERKÜRZT)

in TEUR	7–9 20171)	7–9 2018	1–9 20171)	1–9 2018
Ergebnis nach Ertragsteuern	14.882	17.689	59.074	61.705
Beträge, die ggf. in künftigen Perioden in die Gewinn-und-Verlust Rechnung umgegliedert werden
Unrealisierte Gewinne (+)/Verluste (–) aus der Währungsumrechnung (nach Steuern)	-5.982	-9.157	-43.190	-6.511
Unrealisierte Gewinne (+)/Verluste (–) aus Cashflow Hedge (nach Steuern)	2.098	1.409	6.879	2.317
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern	-3.884	-7.748	-36.311	-4.194
Gesamtergebnis	10.998	9.941	22.763	57.511
davon Anteile der Gesellschafter der PALFINGER AG	8.486	6.797	15.433	47.399
davon Anteile der Gesellschafter ohne beherrschenden Einfluss	2.512	3.144	7.330	10.112

1) Seit 1. Jänner 2018 sind IFRS 9 und IFRS 15 anzuwenden (siehe Halbjahresbericht 2018). Vorjahreswerte wurden nicht angepasst.

KONZERNBILANZ

in TEUR	30.9.20171)	31.12.20171)	30.9.2018
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	374.163	368.171	374.339
Sachanlagen	313.083	312.106	329.056
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	313	308	293
Anteile an equity-bilanzierten Unternehmen	164.350	167.266	166.205
Sonstige langfristige Vermögenswerte	2.365	1.724	1.226
Aktive latente Steuern	16.234	14.890	15.363
Langfristige finanzielle Vermögenswerte	31.256	30.166	25.241
	901.764	894.631	911.723
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	301.156	289.034	328.613
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	186.464	190.046	206.201
Vertragsvermögenswerte aus Kundenverträgen	82.499	76.844	65.337
Sonstige kurzfristige Forderungen und Vermögenswerte	44.946	43.777	44.758
Ertragsteuerforderungen	2.257	1.852	1.700
Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte	9.625	9.098	6.019
Kassenbestand und kurzfristige Finanzmittel	40.801	39.756	34.257
	667.748	650.407	686.885
Summe Vermögenswerte	1.569.512	1.545.038	1.598.608
Eigenkapital
Grundkapital	37.593	37.593	37.593
Kapitalrücklagen	86.844	86.844	86.844
Kumulierte Ergebnisse	455.663	460.037	492.378
Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-30.099	-41.556	-44.771
Summe Eigenkapital der Aktionäre der PALFINGER AG	550.001	542.918	572.044
Anteile ohne beherrschenden Einfluss	29.281	32.796	36.033
	579.282	575.714	608.077
Langfristige Schulden
Verbindlichkeit aus kündbaren Anteilen ohne beherrschenden Einfluss	3.196	2.580	2.754
Langfristige Finanzverbindlichkeiten	524.476	492.957	407.882
Langfristige Kaufpreisverbindlichkeiten aus Unternehmenserwerben	15.754	15.478	9.342
Langfristige Rückstellungen	45.029	46.235	48.480
Passive latente Steuern	18.314	14.798	14.537
Langfristige Vertragsverpflichtungen aus Kundenverträgen	345	320	222
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	2.318	3.705	3.664
	609.432	576.073	486.881
Kurzfristige Schulden
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten	83.071	99.268	190.714
Kurzfristige Kaufpreisverbindlichkeiten aus Unternehmenserwerben	0	0	1.118
Kurzfristige Rückstellungen	18.575	18.829	20.465
Ertragsteuerverbindlichkeiten	15.099	13.933	9.078
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten Kurzfristige Vertragsverpflichtungen aus Kundenverträgen	234.367 29.686	231.521 29.700	251.086 31.189
	380.798	393.251	503.650
Summe Eigenkapital und Schulden	1.569.512	1.545.038	1.598.608

1) Seit 1. Jänner 2018 sind IFRS 9 und IFRS 15 anzuwenden (siehe Halbjahresbericht 2018). Vorjahreswerte wurden nicht angepasst.

ENTWICKLUNG DES KONZERNEIGENKAPITALS (VERKÜRZT)

	Den Anteilseignern der PALFINGER AG zurechenbarer Anteil
in TEUR	Grundkapital Kapitalrücklagen		Kumulierte Ergebnisse	Ausgleichs posten aus der Währungs umrechnung	Anteile ohne beherrschenden Einfluss	Eigenkapital
Stand 1.1.2017	37.593	86.844	418.180	11.851	25.452	579.920
Gesamtergebnis
Ergebnis nach Ertragsteuern	0	0	50.504	0	8.570	59.074
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern
Unrealisierte Gewinne (+)/Verluste (–) aus der Währungsumrechnung	0	0	0	-41.950	-1.240	-43.190
Unrealisierte Gewinne (+)/Verluste (–) aus Cashflow Hedge	0	0	6.879	0	0	6.879
	0	0	57.383	-41.950	7.330	22.763
Transaktionen mit Anteilseignern
Dividenden	0	0	-21.428	0	-8.715	-30.143
Umgliederung Anteile ohne Beherrschung	0	0	-327	0	-9	-336
Zugang Anteile ohne Beherrschung	0	0	0	0	5.223	5.223
Übrige Veränderungen	0	0	1.855	0	0	1.855
	0	0	-19.900	0	-3.501	-23.401
Stand 30.9.2017	37.593	86.844	455.663	-30.099	29.281	579.282
Stand 31.12.2017	37.593	86.844	460.037	-41.556	32.796	575.714
Anpassung IFRS 9	0	0	33	0	-31	2
Anpassung IFRS 15	0	0	-1.232	0	0	-1.232
Stand 1.1.2018 angepasst	37.593	86.844	458.838	-41.556	32.765	574.484
Gesamtergebnis
Ergebnis nach Ertragsteuern	0	0	48.297	0	13.408	61.705
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern
Unrealisierte Gewinne (+)/Verluste (–) aus der Währungsumrechnung	0	0	0	-3.215	-3.296	-6.511
Unrealisierte Gewinne (+)/Verluste (–) aus Cashflow Hedge	0	0	2.317	0	0	2.317
	0	0	50.614	-3.215	10.112	57.511
Transaktionen mit Anteilseignern
Dividenden	0	0	-17.669	0	-7.813	-25.482
Umgliederung Anteile ohne Beherrschung	0	0	-115	0	-59	-174
Zugang Anteile ohne Beherrschung	0	0	713	0	1.028	1.741
Übrige Veränderungen	0	0	-3	0	0	-3
	0	0	-17.074	0	-6.844	-23.918
Stand 30.9.2018	37.593	86.844	492.378	-44.771	36.033	608.077

KONZERN-CASHFLOW-STATEMENT (VERKÜRZT)

in TEUR 1–9 2017	1–9 2018
Cashflow aus dem operativen Bereich
Ergebnis vor Ertragsteuern 79.600	88.598
Abschreibungen (+)/Zuschreibungen (–) auf langfristige Vermögenswerte 42.254	45.897
Gewinne (–)/Verluste (+) aus dem Abgang von langfristigen Vermögenswerten 1.707	-375
Zinserträge (–)/Zinsaufwendungen (+) 9.766	9.410
Ergebnis aus equity-bilanzierten Unternehmen -8.589	-5.053
Veränderung Kaufpreisverbindlichkeit 197	2.461
Übrige zahlungsunwirksame Erträge (–)/Aufwendungen (+) 6.735	223
Zunahme (–)/Abnahme (+) von Vermögenswerten -71.262	-43.181
Zunahme (+)/Abnahme (–) von Rückstellungen -5.073	-513
Zunahme (+)/Abnahme (–) von Verbindlichkeiten 25.132	22.295
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 80.467	119.762
Erhaltene Zinsen 1.178	466
Gezahlte Zinsen -9.726	-8.058
Erhaltene Dividenden von equity-bilanzierten Unternehmen 4.222	2.695
Gezahlte Ertragsteuern -14.697	-31.560
61.444	83.305
Cashflow aus dem Investitionsbereich
Einzahlungen aus dem Verkauf von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen 5.590	2.559
Auszahlungen für den Erwerb von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen -60.066	-70.936
Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen abzüglich erworbener Zahlungsmittel -2.958	0
Auszahlungen für Anteile an equity-bilanzierten Unternehmen -1.626	0
Einzahlungen aus dem Verkauf von sonstigen Geschäftseinheiten 12.337	0
Einzahlungen aus dem Verkauf von sonstigen Geschäftseinheiten im Vorjahr 0	1.257
Auszahlungen für den Erwerb von Wertpapieren -856	-12
Auszahlungen/Einzahlungen von sonstigen Vermögenswerten 3.154	3.962
-44.425	-63.170
Cashflow aus dem Finanzierungsbereich
Dividenden an Aktionäre der PALFINGER AG -21.428	-17.669
Dividenden an Gesellschafter ohne beherrschenden Einfluss -9.001	-7.814
Auszahlungen für den Erwerb von Anteilen ohne beherrschenden Einfluss im Vorjahr -9.845	-6.447
Aufnahme von Darlehensfinanzierung für Beteiligungserwerbe 60.000	0
Rückführung von Darlehensfinanzierung für Beteiligungserwerbe -2.000	-24.167
Langfristige Refinanzierung von Tilgungen und abgereiften kurzfristigen Darlehen 0	30.000
Tilgung abgereifter/gekündigter Darlehen -105.000	-60.000
Begebung Schuldscheindarlehen 200.000	0
Rückführung von kurzfristigen Überbrückungsfinanzierungen für Beteiligungserwerbe -90.000	0
Aufnahme von kurzfristigen Finanzierungen 0	45.000
Rückführung von kurzfristigen Finanzierungen 0	-2.678
Tilgung abgereifter/gekündigter Leasingverbindlichkeiten -9.609	0
Auszahlungen/Einzahlungen von sonstigen Finanzverbindlichkeiten -21.084	18.948
-7.967	-24.827
Cashflow gesamt 9.052	-4.692
Free Cashflow1) 24.568	26.427
in TEUR 2017	2018
Finanzmittel Stand 1.1. 33.922	39.756
Einfluss von Wechselkursänderungen -2.173	-807
Cashflow gesamt 9.052	-4.692
Finanzmittel Stand 30.9. 40.801 1) Summe aus operativem Cashflow und Investcashflow zuzüglich Fremdkapitalverzinsung abzüglich Steuerersparnis aus Fremdkapitalzinsen.	34.257

FINANZKALENDER

18. Februar 2019	Veröffentlichung integrierter Geschäftsbericht 2018
19. Februar 2019	Bilanzpräsentation
10. März 2019	Record Date Hauptversammlung
15. März 2019	Termin für Depotbestätigung
20. März 2019	Hauptversammlung
22. März 2019	Ex-Dividendentag
25. März 2019	Record Date Dividende
26. März 2019	Dividendenzahltag
30. April 2019	Veröffentlichung 1. Quartal 2019
30. Juli 2019	Veröffentlichung 1. Halbjahr 2019
29. Oktober 2019	Veröffentlichung 1.–3. Quartal 2019

Weitere Termine wie Messen werden im Finanzkalender auf der Website angekündigt.

INVESTOR RELATIONS

Hannes Roither, Konzernsprecher

Tel. +43 662 2281–81100 Fax +43 662 2281–81070 h.roither@palfinger.com

PALFINGER AG LAMPRECHTSHAUSENER BUNDESSTRAßE 8 5101 BERGHEIM ÖSTERREICH

WWW.PALFINGER.AG

Veröffentlicht am 29. Oktober 2018.

Satz: inhouse produziert mit firesys

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Dieser Bericht enthält zukunftsbezogene Aussagen, die auf Basis aller zum jetzigen Zeitpunkt zur Verfügung stehenden Informationen getroffen wurden. Sie werden üblicherweise mit Worten wie "erwarten", "planen", "rechnen" etc. umschrieben. Die tatsächlichen Entwicklungen können von den hier dargestellten Erwartungen abweichen.