ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Audit Report / Information • Nov 19, 2013

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluBAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

Özak Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

Yönetim Kurulu'na

Özak Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin ("Şirket") ve bağlı ortaklıklarının (hep birlikte "Grup") ekte yer alan 31 Aralık 2012 tarihi itibarı ile konsolide bilançosu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide kapsamlı gelir tablosu, konsolide özkaynak değişim tablosu, konsolide nakit akım tablosu,

önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotlarını denetlemiş bulunuyoruz.

Konsolide Finansal Tablolarla İlgili Olarak İşletme Yönetiminin Sorumluluğu

Grup yönetimi, konsolide finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız Denetim Kuruluşunun Sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu konsolide finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, konsolide finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, konsolide finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, konsolide finansal tabloların hata ve/veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, işletmenin iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, işletme yönetimi tarafından hazırlanan konsolide finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca işletme yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve konsolide finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikteki konsolide finansal tablolar, Grup'un 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait konsolide finansal performansını ve nakit akımlarını Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Görüşümüzü etkilememekle birlikte, aşağıdaki konulara dikkat çekmek isteriz:

Dipnot 15'te detayı açıklandığı üzere, Grup'un bağlı ortaklıklarından, Aktay Turizm Yatırımları ve İşletmeleri A.Ş.'nin paylarının bir kısmı 2010 yılı içerisinde Özak Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.'ne devredilmiştir. Bu hisselerin devrine ilişkin olarak, ana sözleşmede yer alan düzenlemelere aykırılığı iddiası ile, Aktay Turizm Yatırımları ve İşletmeleri A.Ş.'nin diğer ortaklarından biri davacı olmuştur. Dava konusunda özetle, ilgili payların devrinin geçersiz olduğunun tespiti ve payların davacı ortak adına tescil edilmesi talep edilmiştir. 7 Kasım 2012 tarihli mahkeme kararı ile dava kısmen kabul edilmiş olup, anılan Yönetim Kurulu Kararı'nın hükümsüzlüğünün tespiti ile kaydın düzeltilmesine, ön alım hakkının kullanılarak devre konu payların Aytur A.Ş. adına tescili talebinin reddine karar vermiştir. Karar taraflarca aleyhlerine olan kısımlar yönünden temyiz edilmiş ve dosya halen Yargıtay aşamasında olup dava sonucu hakkında belirsizlik bulunmaktadır.

Ayrıca aynı ortak tarafından Aktay A.Ş. aleyhine Aktay A.Ş.'nin haklı sebeplerle feshi, fesih kabul edilmez ise davacının paydaşlıktan çıkartılması talepli olarak dava açılmıştır. 6 Kasım 2012 tarihinde davacının davalı şirkete kayyum atanması ve özel denetçi tayini taleplerinin reddine karar verilmiştir. Dava halen devam etmektedir.

İstanbul, 12 Nisan 2013, (5 Kasım 2013, Not 32'de açıklanan yeniden düzenlemenin etkisine ilişkin)

DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED

Saim Üstündağ

Sorumlu Ortak Başdenetçi

1	SAİM ÜSTÜNDAĞ	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	19.11.2013 19:13:04

Nakit Akım Tablosu

1	AHMET AKBALIK	YÖNETİM KURULU BAŞKANI	ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.	19.11.2013 18:51:53
2	SAİM ÜSTÜNDAĞ	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	DRT BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	19.11.2013 19:13:07

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide	Konsolide
Dönem		01.01.2012 - 31.12.2012	01.01.2011 - 31.12.2011
Raporlama Birimi		TL	TL
İşletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akımları
Vergi öncesi dönem karı		16.907.990	164.929.656
-Faiz Giderleri	25	6.258.030	2.926.681
-Faiz Gelirleri	24	-1.540.555	-628.275
-Kıdem Tazminatı Karşılıkları	17	333.159	330.213
-İzin Karşılıkları (net)	17	183.399	40.186
-Yatırım amaçlı gayrimenkullerin değerlemesinden kaynaklanan kazanç	11	-3.896.434	-151.350.000
-Bağlı ortaklık satışından kaynaklanan kazanç	23		-3.260.934
-Şüpheli alacak karşılığı	8,21	145.873	87.036
-Dava Karşılıkları	15,21	504.851
-Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların karlarındaki paylar	6	-71.896
-Stok değer düşüklüğü (iptali) / karşılığı	10	-184.936	184.936
-Duran varlıkların amortisman ve itfa payları	12,13	8.968.455	8.127.295
İşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler		27.607.936	21.386.794
-Ticari alacaklardaki azalış / (artış)	8	1.519.878	-4.775.466
-Stoklardaki artış	10	-9.149.988	-18.992
-Diğer alacaklar ve dönen varlıklardaki azalış / (artış)	9	7.950.289	-734.351
-Ticari borçlardaki (azalış) / artış	8	-1.293.634	3.106.329
-Diğer yükümlülüklerdeki (azalış) / artış	18	-10.024.332	1.106.913
-Diğer borçlar ve gider tahakkuklarındaki artış	9	23.324.667	72.361.422
		39.934.816	92.432.649
Ödenen gelir vergisi	26	1.453.583	-2.965.718
Ödenen faizler	25	-6.258.030	-2.926.681
Alınan faizler	24	1.540.555	628.275
Ödenen kıdem tazminatları	17	-355.559	-262.790
Faaliyetlerden elde edilen nakit		36.315.365	86.905.735
Yatırım faaliyetlerinden elde edilen nakit akımları
Maddi duran varlık alımları	12	-4.931.033	-1.850.538
Yatırım amaçlı gayrimenkul alımı için yapılan ödemeler	11	-19.197.311	-77.645.032
Yatırım amaçlı gayrimenkul satışından elde edilen nakit	11,23		13.710.934
İştirak alımından kaynaklanan nakit çıkışı	5	-28.713.944
Maddi olmayan duran varlık alımı amacıyla yapılan ödemeler	13	-420.716	-77.398
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-53.263.004	-65.862.034
Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit akımları
Hisse senedi ihracından elde edilen nakit	27	22.322.361
Alınan krediler	7	135.940.679	80.744.497
Kredi geri ödemeleri	7	-126.858.428	-75.126.115
İlişkili taraflardan alınan kredileri			-65.604.505
Sermaye arttırımı		15.516.500	34.751.750
Bağlı ortaklık etkisi			-2.293.231
Temettü ödemesi		-635.591
Kontrol gücü olmayan paylardaki değişim		4.790.001	8.886.294
Finansman faaliyetlerinden elde edilen / (kullanılan) net nakit		51.075.522	-18.641.310
Nakit ve nakit benzerlerindeki artış		34.127.883	2.402.391
Dönem başı nakit ve nakit benzerleri	4	7.726.696	5.324.305
Dönem sonu nakit ve nakit benzerleri	4	41.854.579	7.726.696