OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.

Audit Report / Information • Feb 13, 2012

Bağımsız Denetim GörüşüBağımsız Denetim KuruluşuDenetim TürüGörüş Türü

GÜNEY BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.

SürekliOlumluBağımsız denetim raporu

Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi Anonim Şirketi

Yönetim Kurulu'na:

Giriş

Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi Anonim Şirketi'nin ("Şirket") 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle hazırlanan ve ekte yer alan bilançosunu, aynı tarihte sona eren yıla ait kapsamlı gelir tablosunu, özsermaye değişim tablosunu, nakit akım tablosunu ve önemli muhasebe politikalarının özetini ve dipnotlarını denetlemiş bulunuyoruz.

Finansal tablolarla ilgili olarak şirket yönetiminin sorumluluğu

Şirket yönetimi finansal tabloların Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartlarına göre hazırlanması ve dürüst bir şekilde sunumundan sorumludur. Bu sorumluluk, finansal tabloların hata veya hile ve usulsüzlükten kaynaklanan önemli yanlışlıklar içermeyecek biçimde hazırlanarak, gerçeği dürüst bir şekilde yansıtmasını sağlamak amacıyla gerekli iç kontrol sisteminin tasarlanmasını, uygulanmasını ve devam ettirilmesini, koşulların gerektirdiği muhasebe tahminlerinin yapılmasını ve uygun muhasebe politikalarının seçilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim kuruluşunun sorumluluğu

Sorumluluğumuz, yaptığımız bağımsız denetime dayanarak bu finansal tablolar hakkında görüş bildirmektir. Bağımsız denetimimiz, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan bağımsız denetim standartlarına uygun olarak gerçekleştirilmiştir. Bu standartlar, etik ilkelere uyulmasını ve bağımsız denetimin, finansal tabloların gerçeği doğru ve dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığı konusunda makul bir güvenceyi sağlamak üzere planlanarak yürütülmesini gerektirmektedir.

Bağımsız denetimimiz, finansal tablolardaki tutarlar ve dipnotlar ile ilgili bağımsız denetim kanıtı toplamak amacıyla, bağımsız denetim tekniklerinin kullanılmasını içermektedir. Bağımsız denetim tekniklerinin seçimi, finansal tabloların hata veya hileden ve usulsüzlükten kaynaklanıp kaynaklanmadığı hususu da dahil olmak üzere önemli yanlışlık içerip içermediğine dair risk değerlendirmesini de kapsayacak şekilde, mesleki kanaatimize göre yapılmıştır. Bu risk değerlendirmesinde, Şirket'in iç kontrol sistemi göz önünde bulundurulmuştur. Ancak, amacımız iç kontrol sisteminin etkinliği hakkında görüş vermek değil, bağımsız denetim tekniklerini koşullara uygun olarak tasarlamak amacıyla, Şirket yönetimi tarafından hazırlanan finansal tablolar ile iç kontrol sistemi arasındaki ilişkiyi ortaya koymaktır. Bağımsız denetimimiz, ayrıca Şirket yönetimi tarafından benimsenen muhasebe politikaları ile yapılan önemli muhasebe tahminlerinin ve finansal tabloların bir bütün olarak sunumunun uygunluğunun değerlendirilmesini içermektedir.

Bağımsız denetim sırasında temin ettiğimiz bağımsız denetim kanıtlarının, görüşümüzün oluşturulmasına yeterli ve uygun bir dayanak oluşturduğuna inanıyoruz.

Görüş

Görüşümüze göre, ilişikteki finansal tablolar, Otokar Otomotiv ve Savunma Sanayi Anonim Şirketi'nin 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle finansal durumunu, aynı tarihte sona eren yıla ait finansal performansını ve nakit akımlarını, Sermaye Piyasası Kurulu'nca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmaktadır.

Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi

A member firm of Ernst & Young Global Limited

Erdem Tecer, SMMM

Sorumlu Ortak, Başdenetçi

13 Şubat 2012

İstanbul, Türkiye

1	HASAN ERDEM TECER	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	GÜNEY BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	13.02.2012 12:40:14

Nakit Akım Tablosu

1	AHMET SERDAR GÖRGÜÇ	GENEL MÜDÜR	OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.	13.02.2012 11:59:11
2	HÜSEYİN ODABAŞ	GENEL MÜDÜR YRD. MALİ	OTOKAR OTOMOTİV VE SAVUNMA SANAYİ A.Ş.	13.02.2012 12:01:33
3	HASAN ERDEM TECER	SORUMLU ORTAK BAŞDENETÇİ	GÜNEY BAĞIMSIZ DENETİM VE SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK A.Ş.	13.02.2012 12:40:17

Nakit Akım Tablosu

	Dipnot Referansları	Cari Dönem	Önceki Dönem
Finansal Tablo Türü		Konsolide Olmayan	Konsolide Olmayan
Dönem		31.12.2011	31.12.2010
Raporlama Birimi		TL	TL
İşletme faaliyetlerinden sağlanan nakit girişleri
Vergi karşılığı öncesi kar		61.776.341	20.076.855
Vergi öncesi kar ile faaliyetlerden doğan net nakit akımlarının mutabakatı için yapılan düzeltmeler:
Amortisman ve itfa payları	12	21.548.249	15.820.022
Kıdem tazminatı karşılık gideri	22	3.149.257	2.482.334
Stok değer düşüş karşılığı	10,22	1.575.452	0
Garanti karşılık giderleri	16,22	28.823.464	8.536.235
Maddi duran varlık satış karları	23	-1.020.382	-2.858.179
Faiz gideri	25	16.075.841	12.365.701
Kredilerden doğan gerçekleşmemiş kur farkı gideri		0	1.079.750
Faiz geliri	24	-1.558.703	-746.729
Şüpheli alacak karşılığı gideri	8,23	7.944.800	1.535.319
Vadeli döviz işlemler geliri, net		-11.717.572	-727.728
Varlık ve yükümlülüklerdeki değişimler öncesi işletme faaliyetlerinden sağlanan net nakit		126.596.747	57.563.580
Ticari alacaklar ve diğer alacaklar		-127.528.519	-19.599.540
Devam eden yıllara sari işlerden alacaklar		-21.320.789	-11.527.097
Stoklar		-69.562.117	29.484.873
Diğer dönen varlıklar		-73.309.884	-169.949
Ticari borçlar		30.934.122	-8.987.424
Diğer kısa vadeli yükümlülükler		84.981.281	112.230.828
Ödenen vergiler		-13.125.373	0
Ödenen garantiler	16	-16.566.412	-8.209.078
Ödenen kıdem tazminatları	17	-1.127.342	-1.010.184
İşletme faaliyetlerinde (kullanılan)/ elde edilen net nakit		-80.028.286	149.776.009
Yatırım faaliyetleri:
Maddi duran varlık alımları için ödenen nakit	12	-24.462.080	-6.186.083
Maddi olmayan varlık edinimleri için ödenen nakit	12	-28.559.974	-22.961.136
Maddi duran varlık satışından elde edilen nakit		2.377.553	3.951.604
Finansal yatırımlar için sermaye ödemesi	5	-239.280	0
Elde edilen faiz		1.558.703	746.729
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit		-49.325.078	-24.448.886
Finansal faaliyetler:
Spot kredilerdeki artış, net		12.891.542	9.821.707
Alınan krediler		64.385.526	34.779.500
Ödenen krediler		-36.735.103	-59.514.302
Gerçekleşmiş vadeli döviz işlemi kazançları, net		2.877.473	544.927
Ödenen faiz		-6.160.392	-10.875.390
Ödenen temettüler	19	-15.000.000	-20.400.000
Finansal faaliyetlerden sağlanan/ (kullanılan) net nakit		22.259.046	-45.643.558
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki (azalış) / artış		-107.094.318	79.683.565
Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler	4	111.564.742	31.881.177
Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler	4	4.470.424	111.564.742