Earnings Release • Oct 29, 2024
Earnings Release
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Chartres, le 29 octobre 2024 - OSMOSUN® , acteur de référence dans les solutions de dessalement d'eau de mer et d'eau saumâtre par énergie solaire, annonce ses résultats semestriels 2024 1 , clos le 30 juin 2024. (Code ISIN : FR001400IUV6 – Mnémonique : ALWTR)
| En k€ | S1 2023 | S1 2024 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 288 | 1 505 |
| Production de l'exercice2 | 1 370 | 1 598 |
| Marge brute2 | 524 | (563) |
| EBITDA2 | (791) | (2 495) |
| EBITDA ajusté2 | (791) | (2 495) |
| Résultat d'exploitation | (1 173) | (2 728) |
| Résultat d'exploitation ajusté2 |
(1 173) | (2 728) |
| Résultat financier | (41) | 24 |
| Résultat exceptionnel | 82 | 71 |
| Résultat net | (1 132) | (2 633) |
Le chiffre d'affaires, reconnu à l'avancement des projets en fonction des coûts engagés à la date de clôture, ressort à 1,5 M€ sur le semestre, en hausse de +15% par rapport au premier semestre
2 Cf glossaire
1 Les comptes semestriels consolidés ont été arrêtés par le Conseil d'Administration le 28 octobre 2024. Le rapport financier sera disponible à compter du 29 octobre 2024 sur le site de la société osmosun.com.
La marge brute ressort à -0,6 M€ comparée à +0,5 M€ au 1er semestre 2023, en grande partie liée au contrat en cours en Mauritanie, en raison notamment d'un recours à la sous-traitance directe plus important que prévu lors de la phase d'installation des deux unités de dessalement.
L'EBITDA ajusté ressort à -2,5 M€ comparé à -0,8 M€ au 1er semestre 2023 sous l'impact de la baisse de la marge brute et de la hausse des charges d'exploitation liée à la phase de structuration du Groupe.
A la suite de la levée de fonds réalisée en juillet 2023 dans le cadre de l'introduction en bourse du Groupe, OSMOSUN s'est en effet engagé dans un programme d'investissements notamment humains afin de répondre à la demande croissante du marché et préparer l'accélération de sa croissance future. Cependant le contexte économique a pesé sur la concrétisation des grands projets en négociations avancées et les petits projets signés ne sont pas suffisants pour couvrir la nouvelle structure de coûts.
Les charges de personnel progressent notamment de 46% sur le semestre à 1,1 M€. L'effectif moyen augmente ainsi de +32% pour atteindre 32,3 ETP3 au 1er semestre 2024 contre 24,5 ETP au 1er semestre 2023.
L'équipe commerciale et projets a notamment été renforcée pour développer la présence locale du Groupe sur les zones géographiques prioritaires (notamment l'Afrique et l'Asie-Pacifique) et pour élargir sa capacité de réponse aux appels d'offre afin de démultiplier les opportunités de croissance, tant sur les projets de grande que de petite capacité. En parallèle, les équipes opérationnelles et techniques ont été développées afin d'accompagner la montée en charge attendue de l'activité et d'assurer l'industrialisation des projets de petite capacité.
Le résultat d'exploitation ajusté ressort à -2,7 M€ (contre -1,2 M€ au 1er semestre 2023) après une charge de dépréciations, d'amortissements et de provisions de -0,2 M€.
Le résultat net de l'exercice s'établit à -2,6 M€ contre -1,1 M€ au 1er semestre 2023.
3 Equivalent temps plein
Le free cash-flow opérationnel4 ressort à -2,8 M€ (comparé à -0,6 M€ au 1er semestre 2023), incorporant les besoins de financement opérationnel (-2,7 M€) et des investissements limités (- 0,1 M€).
Au 30 juin 2024, les capitaux propres s'élèvent à 5,2 M€. Le faible niveau d'activité associé aux coûts engagés pour structurer la société pèsent sur la trésorerie du Groupe qui ressort à 4,2 M€ comparé à 7,2 M€ au 31 décembre 2023 pour une dette financière brute de 2,1 M€ dont 0,8 M€ à échéance à moins d'un an. La trésorerie nette ressort à 2,1 M€.
A date, et basé exclusivement sur le développement des contrats déjà signés et les encaissements à venir, la société estime avoir un niveau de trésorerie suffisant sur les 12 prochains mois. Compte tenu du manque de visibilité sur le calendrier des transformations des projets en négociations avancées, des mesures d'optimisation des coûts et des flux de trésorerie sont mises en œuvre afin de limiter la consommation de trésorerie. La mise en place de financements supplémentaires pourra être également étudiée si nécessaire dans les mois qui viennent.
Lors de sa réunion du 28 octobre 2024, le Conseil d'Administration a acté le départ d'un commun accord de Quentin Ragetly, Président Directeur Général et administrateur d'OSMOSUN. Maxime Haudebourg, fondateur et actuel Directeur Général Délégué, est nommé Président Directeur Général.
Maxime Haudebourg assurera la gestion des projets en cours et a en charge la réorganisation de l'entreprise et le renforcement de sa gouvernance. Il opérera une revue stratégique afin de gagner en efficacité et d'accélérer la transformation des projets. Il s'attachera notamment à restructurer l'approche commerciale de la société, tout en s'assurant de l'adaptation des ressources dans une logique d'efficacité et de préservation de la trésorerie.
Au 30 juin 2024, le carnet de commandes (contrats signés à ce jour), représentaient une dizaine de projets, d'un montant de 1,7 M€ comparé à 2,6 M€ au 31 décembre 2023 et 4,4 M€ au 30 juin 2023. OSMOSUN n'a pas enregistré sur le 1 er semestre de nouvelles signatures de grands projets en raison de l'allongement conjoncturel des prises de décisions par les donneurs d'ordre. De nouveaux contrats de petite capacité ont été en revanche signés notamment dans le secteur portuaire en France, en Polynésie, et en Afrique ainsi que des avenants à certains grands
4 Cf glossaire
contrats déjà existants (notamment Saint Kitts et Nevis). Près de 90% du carnet de commandes devrait être reconnu en chiffres d'affaires avant le 31 décembre 2024.
Près de 80 projets étaient en négociations avancées5 et représentaient un chiffre d'affaires potentiel estimé à 88 M€ au 30 juin 2024 comparé à 70 M€ au 31 décembre 2023 et 38 M€ au 30 juin 2023. Parmi ces projets à un stade avancé d'étude, une dizaine concernent des projets de plus de 2 millions d'euros. Il est important de souligner que, malgré l'état d'avancement des négociations sur ces projets, le Groupe dispose d'une visibilité très faible sur le calendrier de leur transformation, particulièrement sur les grands projets dont les décisions sont régulièrement repoussées.
D'autre part, les autres projets potentiels, dits identifiés6 , sur lesquels le Groupe ne s'est pas encore positionné, représentaient une valeur totale de 115 M€ au 30 juin 2024 (131 M€ au 31 décembre 2023 et 124 M€ au 30 juin 2023).
Compte tenu de l'activité enregistrée au premier semestre et des contrats inscrits au carnet de commandes, le chiffre d'affaires de l'exercice 2024 devrait être stable par rapport à celui de l'année précédente. Le résultat du second semestre devrait être en légère amélioration par rapport à celui enregistré au premier semestre.
« Les différents projets réalisés ces 24 derniers mois ont permis à la société de se structurer, de monter en compétences sur des projets de plus grande envergure et d'accroitre son portefeuille de projets. Nous sommes confrontés à un environnement économique plus difficile qui freine depuis 18 mois les décisions d'investissement, notamment sur les grands projets, et ralentit la finalisation de nos négociations commerciales. Il est important de souligner que nous n'en avons pas perdu, aucun grand projet inclus dans notre pipeline de contrats en négociations avancées n'ayant été attribué durant cette période.
Ce climat d'incertitude, le manque de visibilité sur le calendrier de transformations, associés aux investissements réalisés pour renforcer nos équipes et développer de nouveaux partenariats, pèsent inévitablement sur nos résultats et notre trésorerie. Nous devons nous adapter rapidement au contexte et prendre rapidement les mesures qui vont nous permettre de franchir cette période complexe le temps que nos investissements portent leurs fruits sur de nouveaux projets.
5 Cf glossaire
6 Cf glossaire
Nos fondamentaux sont en effet toujours présents et attractifs. La technologie de dessalement d'eau de mer et saumâtre à énergie solaire et sans batterie développée par OSMOSUN est unique et répond à une véritable demande, et nous sommes convaincus de notre capacité à devenir un acteur incontournable dans le secteur du traitement de l'eau dans les années qui viennent. »
EBITDA ajusté : Résultat d'exploitation retraité des dotations nettes sur les immobilisations incorporelles, corporelles et sur les provisions + Crédit d'Impôt Recherche
EBITDA : Résultat d'exploitation retraité des dotations nettes sur les immobilisations incorporelles, corporelles et sur les provisions
Free cash-flow opérationnel : marge brute d'autofinancement - variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité - flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Marge brute : Production de l'exercice - achats de matières premières et autres approvisionnements - variation de stocks - sous-traitance directe
Production de l'exercice : production vendue + production stockée ou déstockée + production immobilisée
Projets en négociation avancée : réfèrent aux affaires ayant fait l'objet d'une offre ferme de la part de la société avec une signature du client attendue dans les quelques semaines (chacun qualifié d'Avant-Projet Détaillé ou « AVPD »), ou affaires déjà qualifiées et en phase de négociation avec une maturité plutôt de quelques mois (chacun qualifié d'Avant-Projet Sommaire ou « AVPS »). Par conséquent, il existe un risque de « non-transformation » en commande ferme.
Projets identifiés : regroupent les projets où tous les éléments ne sont pas encore connus ou figés et qui font encore l'objet d'une qualification (maturité supérieure à 12 mois) ainsi que des projets identifiés pour lesquels des premières discussions ont déjà eu lieu avec le client. Par conséquent, il existe un risque de « non-transformation » en commande ferme.
Résultat d'exploitation ajusté : Résultat d'exploitation + Crédit d'Impôt Recherche
Créé en 2014, OSMOSUN® a pour ambition de devenir un acteur de référence du marché de l'eau « bas carbone » afin de rendre accessible l'eau potable à tous.
OSMOSUN® a développé une solution brevetée unique, économique, propre et durable de dessalement de l'eau de mer et de l'eau saumâtre qui fonctionne à l'énergie solaire et sans batterie. Les unités OSMOSUN® peuvent produire jusqu'à 50 000 m3 d'eau par jour et se positionnent parmi les moins énergivores et les plus compétitives économiquement.
Au 31 décembre 2023, 69 unités de dessalement ont été vendues dans 27 pays.
Plus d'informations : OSMOSUN® | Create water where life is
| PRESSE FINANCIÈRE | RELATIONS INVESTISSEURS |
|---|---|
| Deborah Schwartz | Hélène de Watteville |
| [email protected] | [email protected] |
| +33 1 53 67 36 35 | +33 1 53 67 36 33 |
| BILAN | Au 30.06.2024 | Au 31.12.2023 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| État exprimé en € | Brut | Amortis. Provisions |
Net | Net | |
| Immobilisations Incorporelles | |||||
| Frais d'établissement | 144 972 | 144 400 | 572 | 15 064 | |
| Frais de recherche et de développement | 79 429 | 79 429 | |||
| Concessions brevets droits similaires | 76 353 | 75 730 | 623 | 1 627 | |
| ACTIF IMMOBILISE | Immobilisations Corporelles | ||||
| Instal. techniques, mat et outillage indus. | 4 554 984 | 3 081 138 | 1 473 846 | 951 129 | |
| Autres immobilisations corporelles | 470 212 | 239 345 | 230 867 | 260 518 | |
| Immobilisations en cours | 660 221 | ||||
| Immobilisations Financieres | |||||
| Autres participations | 180 515 | 149 245 | 31 270 | 31 270 | |
| Autres titres immobilisés | 200 000 | 70 317 | 129 683 | 170 699 | |
| Autres immobilisations financières | 98 540 | 98 540 | 98 540 | ||
| TOTAL | 5 805 004 | 3 839 604 | 1 965 401 | 2 189 068 | |
| Stocks et en-cours | |||||
| Matières premières, approvisionnements | 548 867 | 548 867 | 511 568 | ||
| ACTIF CIRCULANT | 2 131 | 2 131 | 38 876 | ||
| Avances et acomptes versés sur commandes | |||||
| Créances | |||||
| Créances clients et comptes rattachés | 1 143 500 | 14 373 | 1 129 127 | 1 465 938 | |
| Autres créances | 206 277 | 206 277 | 582 320 | ||
| Valeurs mobilières de placement | 3 104 653 | 3 104 653 | 6 066 380 | ||
| Disponibilités Charges constatées d'avance |
1 090 102 240 957 |
1 090 102 240 957 |
1 133 835 224 415 |
||
| comptes de régul. |
6 336 488 | 14 373 | 6 322 115 | 10 023 333 | |
| TOTAL | |||||
| TOTAL ACTIF | 12 141 493 | 3 853 977 | 8 287 516 | 12 212 401 | |
| 898 173 | 898 173 | ||||
| Capital social Primes d'émission, de fusion, d'apport |
10 021 563 | 10 021 563 | |||
| RESERVES | |||||
| Réserve légale | 4 750 | 4 750 | |||
| Report à nouveau | -3 724 114 | -653 282 | |||
| Résultat de l'exercice | -2 633 446 | -3 070 832 | |||
| Capitaux Propres | Subventions d'investissement | 599 946 | 571 546 | ||
| 5 166 873 | 7 771 919 | ||||
| Total des capitaux propres | |||||
| Avances conditionnées | 358 816 | 358 816 | |||
| Autres Propres Fonds |
Total des autres fonds propres | 358 816 | 358 816 | ||
| DETTES FINANCIERES | |||||
| Emprunts dettes auprès des établissements de crédit | 2 098 358 | 2 431 520 | |||
| Emprunts et dettes financières divers | 4 | 4 | |||
| DETTES D'EXPLOITATION | |||||
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 313 562 | 816 353 | |||
| Dettes | Dettes fiscales et sociales | 328 023 | 371 317 | ||
| Produits constatés d'avance | 21 881 | 462 472 | |||
| Total des dettes | 2 761 828 | 4 081 667 |
O S M O S U N ® - D E L ' E A U P O T A B L E P A R T O U T , P O U R T O U S
| COMPTE DE RESULTATS État exprimé en € |
Du 01.01.2024 au 30.06.2024 |
Du 01.01.2023 au 30.06.2023 |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| France | Exportation | ||||
| Ventes de marchandises | |||||
| Biens Production vendue Services |
40 679 4 250 |
1 459 195 840 |
1 499 874 5 090 |
1 264 706 23 166 |
|
| Montant net du chiffre d'affaires | 44 929 | 1 460 035 | 1 504 964 | 1 287 872 | |
| Produits d'exploitation | Production stockée Production immobilisée Subvention d'exploitation Reprises sur provisions et amortissements, transfert de charges Autres produits |
35 402 45 416 12 000 6 |
-8 000 67 939 22 104 7 |
||
| Total des produits d'exploitation | 1 597 788 | 1 369 922 | |||
| Charges d'exploitation | Achats de matières et autres approvisionnements Variation de stock Autres achats et charges externes Impôts, taxes et versements assimilés Salaires et traitements Charges sociales du personnel Dotations aux amortissements Autres charges |
846 696 -37 299 2 090 990 10 510 862 913 319 013 232 473 1 |
767 165 -163 901 735 643 14 341 598 753 209 222 381 989 2 |
||
| Total des charges d'exploitation | 4 325 297 | 2 543 213 | |||
| RESULTAT D'EXPLOITATION | -2 727 509 | -1 173 291 | |||
| Autres intérêts et produits assimilés Différences positives de change |
71 162 22 409 |
1 364 | |||
| financiers Produits |
Total des produits financiers | 93 571 | 1 364 | ||
| Dotations aux amortissements et aux provisions Intérêts et charges assimilées Diffférences négatives de change |
41 016 19 716 9 307 |
34 140 8 043 |
|||
| financières Charges |
Total des charges financières | 70 039 | 42 182 | ||
| RESULTAT FINANCIER | 23 531 | -40 819 | |||
| RESULTAT COURANT AVANT IMPOTS | -2 703 978 | -1 214 110 | |||
| Sur opérations en capital | 70 532 | 81 950 | |||
| exceptionne Produits ls |
Total des produits exceptionnels | 70 532 | 81 950 | ||
| Total des charges exceptionnelles | 0 | 0 | |||
| RESULTAT EXCEPTIONNEL | 70 532 | 81 950 | |||
| IMPOTS SUR LES BENEFICES | 0 | 0 | |||
| TOTAL DES PRODUITS TOTAL DES CHARGES |
1 761 890 4 395 336 |
1 453 235 2 585 396 |
| FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ | Du 01.01.2024 | Du 01.01.2023 |
|---|---|---|
| au 30.06.2024 | au 30.06.2023 | |
| Résultat net | - 2 633 446 | - 1 132 160 |
| Amortissements et provisions + |
273 489 | 381 989 |
| Subvention d'investissement viré au résultat - |
- 70 532 | - 81 950 |
| Plus-values de cession, nettes d'impôt - |
||
| + Moins-values de cession, nettes d'impôt | ||
| = Marge brute d'autofinancement | - 2 430 489 | - 832 121 |
| Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité - |
290 919 | - 660 517 |
| Stocks et en-cours | 37 299 | 155 901 |
| Créances clients | - 336 810 | - 735 956 |
| Autres créances | - 412 788 | 315 710 |
| Comptes de régularisation Actif | 16 542 | 42 229 |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 502 791 | - 127 842 |
| Autres dettes | 43 294 | - 74 139 |
| Comptes de régularisation Passif | 440 591 | - 236 420 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité (A) | - 2 721 408 | -171 604 |
| FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Acquisitions d'immobilisations | 49 821 | 116 744 |
| Corporelles et incorporelles | 49 821 | 112 982 |
| Financières | 3 762 | |
| Cessions d'immobilisations, nettes d'impôts | 0 | 0 |
| Corporelles et incorporelles | ||
| Financières | ||
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) | - 49 821 | - 116 744 |
| FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Dividendes versés aux actionnaires | ||
| Subventions d'investissements et avances conditionnées | 98 932 | 98 932 |
| Augmentations de capital en numéraire | 392 200 | |
| Émissions d'emprunts | 2 150 000 | |
| Remboursements d'emprunts | 333 162 | 400 504 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) | - 234 230 | 2 240 628 |
| Variation de trésorerie (A + B + C ) | - 3 005 459 | 1 952 280 |
| Trésorerie à l'ouverture (D) | 7 200 215 | 386 172 |
| Trésorerie à la clôture (A + B + C + D) (2) | 4 194 755 | 2 338 452 |
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