Ortivus — Interim / Quarterly Report 2014

Jul 11, 2014

Delårsrapport

januari – juni 2014

STORT FOKUS PÅ VIKTIG ENGLANDSLEVERANS

ANDRA KVARTALET 2014

• Omsättningen för andra kvartalet uppgick till 16,4 (9,8) MSEK
• Rörelseresultatet EBIT uppgick till 1,6 (-3,0) MSEK
• Resultatet efter skatt uppgick till 1,6 MSEK (-2,9) MSEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -7,3 (-1,6) MSEK
• Resultatet efter skatt per aktie för kvartalet före/efter utspädning uppgick till 0,07 (-0,14)
• Under kvartalet fick Ortivus tilldelning i en upphandling för Östergötlands Landsting. Landstinget i Kalmar deltar genom option. Ramavtalet har ett totalt värde på cirka 14 MSEK och löper över 2 år.

FÖRSTA HALVÅRET 2 014

• Omsättningen för första halvåret uppgick till 31,8 (19,8) MSEK
• Rörelseresultatet EBIT uppgick till 3,5 (-4,8) MSEK
• Resultatet efter skatt uppgick till 3,4 MSEK (-4,7) MSEK
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -8,3 (-3,6) MSEK
• Resultatet efter skatt per aktie för halvåret före/efter utspädning uppgick till 0,16 (-0,23)

VD har ordet

Årets första sex månader har präglats av ett omfattande projektarbete för att genomföra tjänsteleveransen till South Western Ambulance Service Foundation Trust och South Central Ambulance Service Foundation Trust i enlighet med det avtal som tecknades i december 2013. Det är en leverans som avser totalt cirka 1 200 ambulanser och 5 000 ambulanspersonal, till ett värde av drygt 100 MSEK över 4 år. Avtalet ger möjlighet till förlängning med ytterligare 2 år till ett värde av cirka 50 MSEK. Arbetet följer den plan som parterna utarbetat och vi närmar oss nu driftsättning av de första ambulanserna, vilket är planerat att ske under tredje kvartalet.

Ortivus fakturerar bolagets arbete i denna stora affär enligt en i avtalet fastställd betalningsplan. Första faktureringen har ännu inte skett, vilket naturligtvis varit ansträngande för bolagets kassa, men en väsentlig del av ordervärdet kommer, om projektet fortsätter löpa enligt plan, kunna faktureras under 2014 och därmed återställa ett positivt kassaflöde och därmed en betydligt starkare kassa.

Omsättningen för andra kvartalet uppgick till 16,4 (9,8) MSEK och för första halvåret till 31,8 (19,8) MSEK med ett resultat på 3,4 (-4,7) MSEK.

Under kvartalet tecknades avtal med Östergötland för att utrusta regionens ambulanssjukvård med "Ambulans-EKG". Landstinget i Kalmar Län deltar även genom en option, som de kan avropa inom 24 månader. Tilldelningen omfattar totalt 82 ambulanser till ett värde på ca 14 MSEK i form av ett ramavtal. Ett första avrop om 35 ambulanser till Östergötland till ett värde av 6 MSEK gjordes i samband med tilldelningen och leverans kommer att ske under 2014.

I Storbritannien har flera andra ambulansorganisationer visat intresse för det projekt och den lösning som Ortivus nu arbetar med. Bolaget deltar naturligtvis i nya upphandlingar och har en förväntan att det kommer tecknas nya kontrakt under de kommande åren.

Ortivus position i Storbritannien har förstärkts väsentligt under de sista åren och styrelsen har därför initierat en studie, med stöd av en extern rådgivare, i syfte att undersöka och utvärdera alternativa handlingsvägar för att primärt förstärka bolagets förmåga att växa och leverera lösningar i Storbritannien.

CEO Carl Ekvall Danderyd den11 juli 2014

Andra kvartalet 2014: Resultat och finansiell ställning

KONCERNEN

Omsättning och resultat

Omsättningen för det andra kvartalet ökade med 67 % jämfört med samma period föregående år. Ortivus levererar också bättre resultat i förhållande till föregående år vad gäller såväl brutto- som rörelseresultat. Bolaget har under andra kvartalet intäktsfört uppgraderingar av MobiMed för Skaraborgs Läns Landsting och Jämtlands Läns Landsting. Affären i England intäkts- och kostnadsförs linjärt över kontraktsperioden. Kassaflödet var dock fortsatt negativt i kvartalet då intäktsföring och kassaflöde inte sammanfaller i Englandsaffären.

• Omsättningen uppgick till 16,4 (9,8) MSEK vilket innebär en ökning med 67 %
• Bruttoresultatet uppgick till 12,3 (5,5) MSEK
• Bruttomarginalen uppgick till 75 (56)%
• Rörelsekostnaderna uppgick till –11,0 (-8,6) MSEK
• Rörelseresultatet, EBIT, uppgick till 1,6 (-3,0) MSEK
• Koncernens finansnetto uppgick till 0,0 (0,0) MSEK
• Resultat efter skatt uppgick till 1,6 (-3,0) MSEK, vilket motsvarar ett resultat per aktie före och efter utspädning om 0,07 (-0,14) SEK

Kassaflöde

Koncernens totala kassaflöde för kvartalet uppgick till -0,3 (-3,1) MSEK. Kassaflödet inkluderar under perioden ingen betalning från den stora Englandsaffären.

Den löpande verksamheten gav ett kassaflöde för kvartalet om -7,3 (-1,6) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten under perioden uppgick till -5,0 (-1,5) MSEK. Finansieringsverksamheten under perioden gav ett kassaflöde om 12,0 (0) MSEK och avser utnyttjande av en checkkredit.

Investeringar, forsknings- och utvecklingssatsningar

Investeringar under kvartalet uppgick till 5,0 (1,5) MSEK och utgjordes av balanserade utvecklingsutgifter för egenutvecklad programvara med 4,7 (1,3) MSEK och materiella anläggningstillgångar med 0,3 (0,2) MSEK.

Under kvartalet har 1,4 (1,3) MSEK kostnadsförts avseende forskning och utveckling.

Avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter har gjorts med 0,9 (0,6) MSEK för kvartalet.

Personal

Antalet anställda i koncernen uppgick vid periodens utgång till 27 (23) personer.

MODERBOLA GET

Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 17,9 (10,0) MSEK och resultatet före och efter skatt uppgick till 1,9 (-2,4) MSEK. Investeringar för kvartalet uppgick till 5,0 (1,5) MSEK och utgjordes av balanserade utvecklingsutgifter med 4,7 (1,3) MSEK och materiella anläggningstillgångar med 0,3 (0,2) MSEK.

Januari - juni 2014: Resultat och finansiell ställning

KONCERNEN

Omsättning och resultat

Omsättningen för det halvåret ökade med 61 % jämfört med samma period föregående år. Ortivus levererar i halvåret ett bättre resultat och en högre omsättning i förhållande till föregående år. Omsättningen hänför sig främst till projektet i England och uppgraderingar av befintliga kunder på MobiMed.

• Omsättningen uppgick till 31,8 (19,8) MSEK vilket innebär en ökning med 61 %
• Bruttoresultatet uppgick till 22,5 (10,8) MSEK
• Bruttomarginalen uppgick till 71 (55)%
• Rörelsekostnaderna uppgick till -19,5 (-15,8) MSEK
• Rörelseresultatet, EBIT, uppgick till 3,5 (-4,8) MSEK
• Koncernens finansnetto uppgick till 0,0 (0,0) MSEK
• Resultat efter skatt uppgick till 3,4 (-4,7) MSEK, vilket motsvarar ett resultat per aktie före och efter utspädning om 0,16 (-0,23) SEK

Kassaflöde

Koncernens totala kassaflöde för perioden uppgick till –3,8 (-6,6) MSEK. Kassaflödet inkluderar under perioden ingen betalning från den stora Englandsaffären.

Den löpande verksamheten gav ett kassaflöde för kvartalet om -8,3 (-3,6) MSEK. Kassaflödet från investeringsverksamheten under perioden uppgick till -7,9 (-3,0) MSEK. Finansieringsverksamheten under perioden gav ett kassaflöde om 12,4 (0) MSEK och avser inbetalning för utnyttjande av optioner och utnyttjande av en checkkredit.

Investeringar, forsknings- och utvecklingssatsningar

Investeringar för perioden uppgick till 7,9 (3,0) MSEK och utgjordes av balanserade

utvecklingsutgifter för egenutvecklad programvara med 6,9 MSEK, licenser 0,2 MSEK och materiella anläggningstillgångar med 0,8 MSEK.

Under halvåret har 2,3 (2,7) MSEK kostnadsförts avseende forskning och utveckling.

Avskrivningar av aktiverade utvecklingsutgifter har gjorts med 1,6 (1,2) MSEK för kvartalet.

Finansiell ställning

Balansomslutningen för koncernen uppgick till 57,2 (39,5) MSEK.

Koncernens likvida medel uppgick till 4,1 MSEK och vid årets början till 7,9 MSEK. Inklusive bindande lånelöfte på 25 MSEK uppgick betalningsberedskapen vid periodens slut till 29,1 MSEK.

Eget kapital för koncernen uppgick till 21,0 MSEK och vid årets början till 17,2 MSEK.

Koncernens skuldsättningsgrad uppgick till 0,57 (0,0).

Inga underskottsavdrag finns aktiverade i koncernen eller bolagen.

Personal

Antalet anställda i koncernen uppgick vid periodens utgång till 27 (23) personer.

MODERBOLA GET

Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 31,4 (18,7) MSEK och resultatet före och efter skatt uppgick till 3,0 (-4,8) MSEK. Investeringar för halvåret uppgick till 7,4 (3,0) MSEK och utgjordes av balanserade utvecklingsutgifter med 6,9 (2,6) MSEK och materiella anläggningstillgångar med 0,5 (0,4) MSEK.

Övrig information

Segment

Bolaget har enbart ett segment som i sin helhet återspeglas i koncernens finansiella rapporter.

Transaktioner med närstående

För att förstärka den finansiella förmågan och för att skapa en beredskap för större upphandlingar och leveranser, vilka i vissa faser binder betydande kapital, så har bolaget tillförsäkrat sig en låne-/kreditram upp till 25 MSEK genom avtal med huvudägaren Ponderus Invest AB. Avtalet löper till och med 2014-09-30 och har slutits på marknadsmässiga villkor. Bolaget har förlängt lånelöftet med Ponderus Invest AB till och med 2014-12-31 men sänkt låne-/kreditramen till 15 MSEK. Bolaget har via bolagets bank säkrat en checkkredit om 12 MSEK som Ponderus Invest AB står borgen för. Checkkrediten gäller till och med 31 oktober 2014.

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen har upprättats enligt IFRS med tillämpning av IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kap, Delårsrapport.

Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som i senaste årsredovisningen har tillämpats med undantag för nya och omarbetade standarder och tolkningar med tillämpning från den 1 januari 2014.

Dessa förändringar har inte medfört några väsentliga effekter på Ortivus finansiella rapporter.

Redovisning av affären i England

Ortivus tillhandahåller en så kallad managed service till de två ambulanstrusterna i England. Avtalsperioden är på fyra år med option på två års förlängning. Intäkter och kostnader för projektet periodiseras linjärt, vilket innebär att huvuddelen av intäkterna och kostnaderna fördelas jämnt över den fyraåriga avtalsperioden med början första kvartalet 2014. Ortivus fakturerar sin insats enligt i

avtalen fastställd betalningsplan vilken skiljer sig från bolagets modell för att intäktsföra projektet i redovisningen.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer för moderbolaget och koncernen

Ortivus är genom sin verksamhet exponerad för många typer av risker. Riskhantering är en del av ledningsansvaret och bolaget har en policy och process för riskhanteringen som primärt fokuserar på fyra typer av risker; finansiella, operativa, legala/regulativa samt landsrisker.

Styrelsens arbete med riskfrågor framgår av Bolagsstyrningsrapporten i bolagets årsredovisning för 2013, där en mer detaljerad beskrivning av de finansiella riskerna finns angivna i not 22.

Under 2014 fortsätter bolagets kraftiga satsningar på den stora affären i England. Skulle affären kraftigt försenas eller på annat sätt substantiellt förändras kommer bolagets finansiella ställning och framtida utveckling påverkas högst väsentligt med betydande risk som följd. En sådan situation skulle med all sannolikhet kräva kraftfulla åtgärder såsom t.ex. omprövning av bolagets intäktsredovisning av Englandsaffären, tänkbar prövning av kontrollbalansräkning, behov av ny finansiering och andra kraftfulla strukturåtgärder, alla dessa åtgärder med idag svårbedömd möjlighet till framgång.

Framåtriktade uttalanden

Alla framåtriktade uttalanden i denna rapport baseras på bolagets bästa bedömning vid tidpunkten för rapporten. Sådana uttalanden innehåller som alla framtidsbedömningar risker och osäkerheter, vilket kan innebära att verkligt utfall blir annorlunda, i synnerhet i ett läge där det finansiella klimatet är väldigt osäkert. Utöver vad som krävs enligt gällande lagstiftning gäller framåtblickande uttalanden endast den dag de framförs och Ortivus åtar sig inte att uppdatera några av dem mot bakgrund av ny information eller framtida händelser.

Ortivus lämnar inga framtidsutsikter.

Danderyd den11 juli 2014 Ortivus AB (publ)

Carl Ekvall

CEO

Ortivus offentliggör denna information enligt svensk lag om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades för offentliggörande kl. 8.30 den 11 juli 2014.

Ortivus AB, Org.nr 556259-1205, Box 713, 182 17 Danderyd, Sverige

Kommande finansiella rapporter

Delårsrapport för kvartal 3 publiceras den 27 oktober 2014.

Kommuniké för 2014 publiceras den 17 februari 2015.

Denna delårsrapport är inte granskad av bolagets revisorer.

För ytterligare information

Carl Ekvall, CEO, telefon 08-446 45 00 eller e-post: carl.ekvall(at)ortivus.com

Jeanette Elm, CFO, telefon 08-446 45 00 eller e-post jeanette.elm(at)ortivus.com

Besök även www.ortivus.com

FAKTA OM ORTIVUS

Ortivus är en ledande leverantör av mobila lösningar för den moderna akutsjukvården. Med närmare 30 års erfarenhet inom kardiologi och från utveckling av mobila övervaknings- och kommunikationslösningar, erbjuder vi våra kunder säkra, patientvänliga och kostnadseffektiva beslutsstödsystem som räddar liv och minskar lidande.

Ortivus etablerades 1985 och är noterat på NASDAQ OMX Stockholm Small Cap-lista. Bolaget är baserat i Danderyd, Sverige. Ortivus har ca 25 anställda i Sverige och Storbritannien. Mer än 1 300 ambulansfordon och 500 vårdplatser på akutsjukhus är utrustade med Ortivus lösningar. Ytterligare 1 200 ambulanser i England är under implementering.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT

mar-05	apr-juni 2014	apr-juni 2013	jan-juni 2014	jan-juni 2013	jan-dec 2013
Belopp i KSEK
Nettoomsättning 24576	16 350	9 846	31 771	19 813	36 105
Kostnad för sålda varor -3800	-4 073	-4 361	-9 310	-8 984	-16 479
Bruttoresultat 20776	12 277	5 485	22 461	10 829	19 625
Övriga rörelseintäkter 338	300	143	492	158	435
Försäljningskostnader -11740	-5 131	-3 521	-9 230	-6 058	-14 071
Administrationskostnader -4578	-3 846	-3 755	-7 161	-6 874	-13 505
Forsknings- och utvecklingskostnader -4906	-1 414	-1 262	-2 284	-2 682	-6 150
Övriga rörelsekostnader -996	-595	-51	-822	-146	-431
Rörelseresultat -1106	1 591	-2 962	3 456	-4 774	-14 096
Finansnetto -58	-43	19	-36	46	85
Resultat före skatt -1164	1 548	-2 943	3 420	-4 728	-14 011
Aktuell skatt -150	-	-	-	-	-
Uppskjuten skatt -126	-	24	-	-11	-32
Resultat efter skatt -1440	1 548	-2 919	3 420	-4 739	-14 043
Övrigt totalresultat Poster som kan omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser	39	106	30	-83	67
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt	39	106	30	-83	67
Periodens totalresultat	1 587	-2 813	3 450	-4 822	-13 976
Resultat efter skatt hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	1 548	-2 919	3 420	-4 739	-14 043
Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	1 587	-2 813	3 450	-4 822	-13 976
Resultat per aktie före och efter utspädning, SEK	0,07	-0,14	0,16	-0,23	-0,68
(resultat efter skatt/genomsnittligt antal aktier)
Antal aktier per balansdagen (tusental) 13805	20 763	20 708	20 763	20 708	20 708
Genomsnittligt antal aktier (tusental) 13805	20 763	20 708	20 757	20 708	20 708
EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amort.)	2 727	-2 173	5 502	-3 189	-10 869

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK	2014-06-30	2013-06-30	2013-12-31
Anläggningstillgångar
Övriga immateriella anläggningstillgångar	15 493	9 245	10 010
Materiella anläggningstillgångar	1 952	1 577	1 594
Uppskjutna skattefordringar	0	49	28
Summa anläggningstillgångar	17 445	10 872	11 633
Omsättningstillgångar
Varulager	9 269	5 938	6 043
Kortfristiga fordringar	26 392	8 998	11 210
Kassa och bank	4 125	13 731	7 895
Summa omsättningstillgångar	39 786	28 668	25 148
Summa tillgångar	57 231	39 539	36 780
Eget kapital	21 019	26 365	17 211
Långfristiga skulder	0	500	5
Kortfristiga skulder	36 212	12 674	19 564
Summa eget kapital och skulder	57 231	39 539	36 780
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Ställda säkerheter	15 000	-	-
Eventualförpliktelser	-	-	-

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK	2014-06-30	2013-06-30	2013-12-31
Ingående balans	17 211	31 187	31 187
Summa totalresultat för perioden	3 450	-4 822	-13 976
Inbetald premie för teckningsoptioner	358	-	-
Utgående balans	21 019	26 365	17 211

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG

	apr-juni	apr-juni	jan-juni	jan-juni	jan-dec
Belopp i KSEK	2014	2013	2014	2013	2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital	2 756	-2 189	5 673	-3 069	-10 851
Kassaflöde från förändring av rörelsekapital	-10 040	564	-13 947	-522	3 751
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-7 284	-1 625	-8 274	-3 591	-7 100
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5 005	-1 495	-7 854	-3 042	-5 456
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	12 000	-	12 358	-	-
Periodens kassaflöde	-289	-3 120	-3 770	-6 633	-12 556

KONCERNENS NYCKELTAL

	2014-06-30	2013-06-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
Nettoomsättning	31 771	19 813	36 105	60 710	45 748
Bruttomarginal %	71	55	54	56	46
EBITDA	5 502	-3 189	-10 869	5 033	-23 361
Avskrivningar	-2 046	-1 585	-3 227	-3 041	-14 817
EBIT	3 456	-4 774	-14 096	1 992	-38 178
Resultat efter skatt	3 420	-4 739	-14 043	2 220	-37 860
Resultatmarginal %	11	-24	-39	4	-83
Resultat/aktie, SEK	0,07	-0,23	-0,68	0,11	-1,83
Räntabilitet på eget kapital % 1)	neg	neg	neg	7	neg
Räntabilitet på sysselsatt kapital % 1)	neg	neg	neg	7	neg
Soliditet, %	37	67	47	59	57
Skuldsättningsgrad	0,57	0,00	0,00	0,00	0,00
Eget kapital per aktie vid periodens slut, SEK	1,01	1,27	0,83	1,51	1,40
Medelantal anställda	26	23	25	23	26

1) Baserat på rullande 12 månader.

DEFINITIONER

Bruttomarginal

Bruttoresultat i procent av nettoomsättning.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)

EBIT

Rörelseresultat (Earnings Before Interest and Taxes)

Resultatmarginal

Resultat före skatt i procent av nettoomsättning

Räntabilitet på eget kapital

Årets resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital (rullande 12 mån).

Räntabilitet på sysselsatt kapital

Resultat före skatt plus finansiella kostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital (rullande 12 mån).

Soliditet

Eget kapital i procent av balansomslutningen.

Skuldsättningsgrad

Räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

Eget kapital per aktie

Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut.

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	apr-juni	apr-juni	jan-juni	jan-juni	jan-dec
Belopp i KSEK	2014	2013	2014	2013	2013
Nettoomsättning	17 935	9 978	31 357	18 747	33 398
Kostnad för sålda varor	-6 258	-4 362	-11 213	-8 729	-15 881
Bruttoresultat	11 677	5 616	20 144	10 018	17 517
Rörelsekostnader	-9 728	-7 995	-17 081	-14 723	-31 942
Rörelseresultat	1 949	-2 379	3 063	-4 705	-14 425
Resultat från finansiella poster	-43	18	-36	-94	-55
Resultat före skatt	1 906	-2 361	3 027	-4 799	-14 479
Resultat efter skatt	1 906	-2 361	3 027	-4 799	-14 479

Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat.

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

Belopp i KSEK	2014-06-30	2013-06-30	2013-12-31
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	15 493	9 245	10 010
Materiella anläggningstillgångar	1 385	1 367	1 342
Andelar i koncernföretag	9 574	9 574	9 574
Summa anläggningstillgångar	26 452	20 186	20 926
Omsättningstillgångar
Varulager	6 557	5 552	5 824
Kortfristiga fordringar	23 339	9 433	10 987
Kassa och bank	2 528	10 696	4 686
Summa omsättningstillgångar	32 424	25 681	21 496
Summa tillgångar	58 876	45 867	42 422
Eget kapital	26 659	32 954	23 321
Avsättningar	671	496	403
Kortfristiga skulder	31 346	12 417	18 698
Summa eget kapital och skulder	58 676	45 867	42 422
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Ställda säkerheter	15 000	-	-
Eventualförpliktelser	-	-	-

Moderbolaget är garantor för Ortivus UK i leveransavtalen för affären i England.

HUVUDKONTOR

Ortivus AB

Box 713 Karlsrovägen 2 D 182 17 Danderyd Sverige Telefon: + 46 8 446 45 00 Telefax: + 46 8 446 45 19 E-post: info@ortivus.com www.ortivus.com

DOTTERBOLAG

Ortivus UK Ltd

12 New Forest Enterprise Centre Rushington Business Park Chapel Lane, Totton Southampton, Hampshire Storbritannien Telefon: + 44 1489 889201 Telefax: + 44 1489 889206 E-post: sales@ortivus.com www.ortivus.com