Orsero — Investor Presentation 2016

Nov 16, 2016

GRUPPO ORSERO Management Presentation

Four Seasons Hotel, Milano

15 Novembre 2016

Il presente documento (il Documento) è stato redatto da Glenalta Food S.p.A. (Società) e GF Group S.p.A. esclusivamente al fine di presentare la proposta business combination tra la Società e la società target GF Group S.p.A. (l'Operazione).

Le informazioni contenute nel Documento non devono considerarsi necessariamente complete ed esaustive e l'accuratezza delle stesse non può essere in alcun modo garantita.

Il Documento è stato elaborato in base a dati e informazioni della Società e/o di GF Group e/o pubblicamente disponibili e su parametri e presupposti determinati in buona fede dalla Società. Tali parametri e presupposti non sono tuttavia gli unici che avrebbero potuto essere selezionati ai fini della predisposizione del Documento, cosicché l'applicazione di ulteriori parametri e presupposti o la sussistenza di diverse condizioni di mercato, potrebbe condurre, in buona fede, ad analisi e valutazioni, in tutto o in parte, differenti da quelle contenute nel Documento.

Alcune delle informazioni contenute nel Documento riguardano future aspettative e/o previsioni. Tali informazioni si basano su previsioni, stime e proiezioni del management di GF Group e/o della Società e sono soggette a rischi (inclusi quelli rappresentati nella documentazione a disposizione del pubblico), incertezze e assunzioni; pertanto gli effettivi risultati o sviluppi potrebbero differire in modo sostanziale rispetto a quelli contenuti o forniti o alla base delle suddette informazioni contenute nel Documento. Le informazioni contenute nel Documento e/o le valutazioni ivi espresse (incluse le informazioni riguardanti future aspettative e/o previsioni) non sono state assoggettate a verifiche di esperti indipendenti, e sono soggette a modifiche e/o aggiornamenti; la Società e GF Group S.p.A. non assumono alcun onere di comunicazione, preventiva o successiva, nell'ipotesi in cui tali variazioni e integrazioni dovessero rendersi necessarie o opportune. Nulla di quanto rappresentato nel Documento può, o potrà, essere considerato una garanzia o un'indicazione dei futuri risultati economici, finanziari e patrimoniali della Società, di GF Group S.p.A. e/o della società risultante dall'Operazione. Nei limiti previsti dalla legge, la Società, GF Group S.p.A. ed i rispettivi esponenti aziendali, manager, dipendenti, consulenti non emettono alcuna dichiarazione, non prestano alcuna garanzia, non assumono alcun obbligo, espresso o tacito, né assumono alcuna responsabilità in merito all'accuratezza, sufficienza, completezza e aggiornamento delle informazioni contenute nel Documento né in merito ad eventuali errori, omissioni, inesattezze o negligenze nello stesso contenuti.

Il Documento viene a Voi fornito per meri fini di informazione ed illustrazione ed a titolo meramente indicativo; pertanto, il Documento non costituisce in alcun modo una proposta di conclusione di contratto, né un'offerta al pubblico di prodotti finanziari, né un consiglio o una raccomandazione di acquisto o vendita di un qualsiasi prodotto finanziario.

Il Documento è indirizzato esclusivamente a Voi e non può essere consegnato, o divulgato a terzi né riprodotto, neppure parzialmente, senza l'autorizzazione della Società.

• Perché Orsero

• Presentazione del Gruppo Orsero

• Principali punti di forza del Gruppo

• Key Financials

Struttura dell'operazione e tempistiche

View di mercato Europa

• Segmento del settore FOOD in costante crescita
• Posizionamento competitivo difficilmente attaccabile
• Importante dimensione consolidata in 5 paesi del Mediterraneo/ secondo gruppo per dimensione all'AIM
• Nuovo, entusiasta, competente e motivato management
• Solido cash flow, no CAPEX, no innovazione tecnologica
• Gruppo che ha testimoniato la forza e capacità di uscire da una situazione critica
• Entry price del Gruppo attraente
• L'apporto da parte di Glenalta Food di importanti capitali freschi, competenze specifiche in campo alimentare e finanziario - uniti alla quotazione in Borsa, sono gli ingredienti necessari per l'inizio di un percorso di crescita già ben definito

• Perché Orsero

• Presentazione del Gruppo Orsero

• Principali punti di forza del Gruppo

• Key Financials

Struttura dell'operazione e tempistiche

View di mercato Europa

Overview del Gruppo Orsero - chi siamo

BREVE PANORAMICA DEL GRUPPO ORSERO

• Leader nell'Europa mediterranea per l'importazione e la distribuzione di prodotti ortofrutticoli

• Oltre mezzo milione di tonnellate di prodotto ortofrutticolo distribuite, con un fatturato consolidato proforma* nel 2015 di circa 617 M€ (giro d'affari complessivo di ca. 850 M€**)

• Presenza internazionale e principalmente in Italia, Francia, Spagna, Portogallo, Grecia, Costa Rica, Colombia e Messico

• Oltre 2.000 dipendenti impiegati in tutto il mondo (di cui più di 1000 in Europa)

• Grande attenzione alla qualità del prodotto: nel 2012 è stato lanciato il marchio per banane e ananas F.lli Orsero®, sinonimo della tradizione e della passione per i prodotti di altissima gamma

STRUTTURA DEL GRUPPO, ATTIVITÀ E SEGMENTI IN CUI OPERA

Struttura del Gruppo

• 3 divisioni di business integrate e coordinate dalla Holding capogruppo a cui fanno capo 10 principali società controllate e 6 Joint Venture rilevanti detenute al 50%

Attività svolte

• Import e Distribuzione di prodotti ortofrutticoli
• Tropical division banane e ananas, con servizi di trasporto commerciale marittimo di proprietà
• Produzione di frutta tropicale (banane e avocado)

Segmenti e clienti

• Prodotto Ortofrutticolo attraverso i canali della GDO e della grossisti tradizionali
• Segmento Trasporti in qualità di fornitore di servizi per soggetti terzi (altri importatori e distributori di prodotti) e spedizioniere

* Valori economico/patrimoniali proforma includono gli effetti delle operazioni propedeutiche alla Business Combination

** fatturato consolidato proporzionale del Gruppo pari a ca. 730 M€, inclusivo della quota di pertinenza delle JV detenute

Le principali aree di attività

2

Il Gruppo è attivo in 3 macro-settori

banane e ananas

5 paesi

Import e Distribuzione Tropical division 1

~ 500.000 tonnellate distribuite ogni anno

~ 14 milioni di scatole importate ogni anno

Che cosa facciamo

Principali milestones dal 1940 ad oggi

• Perché Orsero

• Presentazione del Gruppo Orsero

• Principali punti di forza del Gruppo

Struttura dell'operazione e tempistiche

View di mercato Europa

Fattori alla base del nostro successo

Volumi d'affari e mix di prodotto – BU distribuzione

VOLUME D'AFFARI 2015

FAMIGLIE DI PRODOTTO DISTRIBUITE

Il Gruppo ha registrato nel 2015 un giro d'affari totale pari a ~ 850 M€, di cui ~ 720 M€* sono relativi al core business distributivo in Sud Europa

Ogni anno il Gruppo è in grado di commercializzare 50 milioni di scatole di prodotto contenenti oltre 300 referenze distinte.

^* Valori complessivi di fatturato, inclusivi dei 100% delle JV detenute dal Gruppo Orsero. Esclude le società relative alla BU Produzione (Acapulco), BU Tropical division (Cosiarma, Simba) e BU altre attività (Fresco, holding e subholding) Fonte: bilanci, management Orsero

Principali clienti e marchi distribuiti

PRINCIPALI CLIENTI MARCHI E PRIVATE LABEL

Il Gruppo rifornisce tutte le principali catene GDO nel Sud Europa, ed è presente nei principali stand ortofrutticoli dei maggiori player a livello internazionale

Oltre ai marchi di proprietà, il Gruppo rappresenta un punto di riferimento per i principali marchi ortofrutticoli (e private label) a livello europeo

Footprint industriale e canali distributivi

MAPPA DISTRIBUTIVA EUROPEA PRINCIPALI ORIGINI DI PRODOTTO

MIX DISTRIBUTIVO EUROPEO

Gestione globale della logistica

01

02

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06

In Europa una fitta rete di società controllate e collegate garantisce l'efficienza dell'attività distributiva

La capillare presenza sul territorio con piattaforme specializzate nella lavorazione e stoccaggio del prodotto fresco, garantiscono un alto livello di qualità e affidabilità nella distribuzione a grossisti e alla GDO

Il possesso di 4 navi cargo che effettuano un servizio di trasporto settimanale garantisce l'efficienza dell'attività distributiva via

mare

La capacità di controllo costante della temperatura dei prodotti anche in fase di trasporto (marittimo come terrestre) è sinonimo di garanzia di qualità del prodotto

La capacità di lavorare a 360° il prodotto (i.e. picking) garantisce di poter effettuare un servizio «su misura» per il cliente

Forte orientamento alla ricerca costante di efficienza logistica e all'ottimizzazione delle performance distributive

Il servizio «Cala Rosse» per l'importazione di banane e ananas

LA ROTTA «CALA ROSSE»

LE PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELLE «CALA ROSSE»

4 navi reefer di proprietà che trasportano per il 40-50% prodotti del gruppo Orsero e per il 50-60% prodotti dei principali importatori internazionali terzi

SUPPLY CHAIN PRODOTTO ORTOFRUTTICOLO OLTRE-MARE

Controlli qualità lungo tutta la filiera, massima cura della catena del freddo e garanzia di tracciabilità perfetta dei prodotti per i clienti finali

Reputation attraverso la distribuzione di prodotti a marchio "Fratelli Orsero"

POTENZIALITÀ E SVILUPPI DEL MARCHIO FRATELLI ORSERO

• Nel corso del 2012, a seguito dell'interruzione del rapporto commerciale con Del Monte (in essere a partire dagli anni '70) il gruppo ha lanciato il proprio marchio «fratelli Orsero»

• La brand awareness del marchio è cresciuta rapidamente, passando dal 27% del 2012 al 61% del 2014

• I risultati del marchio si stanno consolidando ed evidenziano ottimi trend di crescita:

• ‣ A livello europeo, ananas e banane a marchio Orsero hanno registrato tassi medi di crescita annuo di oltre al 20-25% tra il 2012 e il 2015

• Questi risultati sono ancora più evidenti a livello di distribuzione italiana, includendo altre categorie di frutta (esotico, agrumi, etc.)

• ‣ Il tasso medio di crescita annuo tra il 2012 e il 2015 di prodotti a marchio Orsero è pari al 40% (~ il 20% del totale dei prodotti venduti – 45.000 tons)

• L'andamento 2016 conferma l'ottimo trend, nonostante il 2015 sia stato un anno caratterizzato da problemi di disponibilità di prodotto in origine

ACTION PLAN SUL PERIMETRO CORE BUSINESS A TENDERE

• Recupero delle quote di mercato
• Sviluppo di aree geografiche sul territorio nazionale
• Ulteriore sviluppo del Marchio F.lli Orsero (fresh cut, esotico, berries)
• Sviluppo di nuove linee di business (Frutta «fresh cut», Frutta secca)
• Individuazione e sviluppo di nuovi canali di sbocco (vending machines per le Banane, canale HORECA, ...)

acquisizioni

• Consolidamento del posizionamento del Gruppo nei mercati di riferimento
• Leverage della posizione di leadership di mercato in Italia
• Sviluppo di partnership con produttori locali (a livello EU)
• Valutazione di investimenti in adiacenze

Crescita interna Efficienza operativa Crescita per

• Evoluzione dell'approccio logistico a livello Europeo
• Ri-definizione dei processi/ procedure aziendali, in ottica di omogeneizzazione a livello di Gruppo
• Monitoraggio mirato delle performance delle piattaforme distributive
• Implementazione di un nuovo sistema ERP integrato a livello di Gruppo

• Perché Orsero

• Presentazione del Gruppo Orsero

• Principali punti di forza del Gruppo

Struttura dell'operazione e tempistiche

View di mercato Europa

Key Financials – Evoluzione indicatori economici

• I valori illustrati nei grafici fanno riferimento ai bilanci consolidati del Gruppo Orsero proforma illustrativi del perimetro di quotazione, che riflettono dunque gli effetti derivanti dalle operazioni propedeutiche alla Business Combination
• Il Gruppo Orsero sta registrando un importante trend di crescita a livello consolidato in termini di fatturato e di redditività (EBITDA e EBIT)
• I dati consuntivi pro forma al 30.06.2016, confermano in modo consistente il trend

Key Financials – Conto economico consolidato proforma

	FY	H1
(M€) economico Conto	2015	2016
dalle vendite Ricavi	617 2 ,	337 6 ,
Altri ricavi	10 6 ,	4 0 ,
Valore della produzione	627 8 ,	341 6 ,
Materie prime	(428 ,	2) (228 3) ,
Servizi	(111 ,	1) (58 8) ,
Godimento beni di terzi	(14 9) ,	(7 1) ,
Personale	(43 9) ,	(22 4) ,
Variazione materie prime	1 6 ,	3 4 ,
Altri di oneri gestione	(3 8) ,	(2 1) ,
Costi della produzione	(600)	(315)
adjusted EBITDA	27 5 ,	26 2 ,
EBITDA %	4 4% ,	7 7% ,
Ammortamenti	(17 6) ,	(8 9) ,
Accantonamenti	(3 4) ,	(1 5) ,
adjusted EBIT	6 5 ,	15 8 ,
Oneri/Proventi finanziari	(4 8) ,	(1 1) ,
Rettifiche attività finanziarie	0 9 ,	1 8 ,
Oneri/Proventi straordinari	6 3 ,	(3 0) ,
Utile imposte ante	8 9 ,	13 5 ,
Imposte	7 1 ,	(2 1) ,
Utile di esercizio	16 0 ,	11 4 ,

• I Ricavi consolidati H1 2016, confermano il trend di crescita in atto. Tali ricavi non considerano la quota parte di fatturato relativa alle JV 50% in Italia e Spagna che vengono cosolidate «ad equity»
• L'EBITDA adjusted non considera poste di natura straordinaria e si attesta già nel 2015 a livelli più che in linea con i «best in class» di settore a livello globale. Il risultato H1 2016 risulta particolarmente positivo grazie all'ottima performance della BU «Tropical Division Banane e Ananas» e alla costante crescita della «BU Distribuzione» in Italia, Francia e Portogallo
• A livello di EBIT Adjusted va segnalato come il valore degli ammortamenti (principalmente connesso alle Navi di proprietà, alle attrezzature di magazzino e al marchio F.lli Orsero) risulti lineare tra H1 e H2 e dunque che il buon risultato di EBITDA H1 (fisiologicamente superiore a quello H2) crei un effetto estremamente positivo sull'EBIT adjusted del semestre
• A livello di utile netto va segnalato l'ottimo trend con le seguenti precisazioni:
• il minor carico di OF del 2016 rispetto al 2015
• Imposte 2015 positive per effetto dell'iscrizione di tax asset / imposte differite attive da considerarsi one/off

Nota: EBITDA e EBIT adjusted non includono poste di natura straordinaria (oneri e proventi straordinari)

Nota2: i valori illustrati in tabella fanno riferimento ai bilanci consolidati del Gruppo Orsero proforma illustrativi del perimetro di quotazione

Key Financials – Stato patrimoniale consolidato

	FY	H1
(M€) patrimoniale Stato	2015	2016
Totale attivo fisso	121 8 ,	126 6 ,
v/ Crediti commerciali terzi	61 4 ,	80 2 ,
Crediti commerciali intercompany	12 9 ,	10 4 ,
v/ Debiti commerciali terzi	(66 2) ,	(70 4) ,
Debiti commerciali intercompany	(5 2) ,	(4 7) ,
Rimanenze	20 2 ,	24 8 ,
Capitale circolante commerciale	23 0 ,	40 3 ,
Altre attività	38 2 ,	24 4 ,
Altre passività	(20 5) ,	(19 3) ,
Capitale circolante netto	40 8 ,	45 4 ,
Fondi rischi e oneri	(6 0) ,	(8 5) ,
TFR	(4 4) ,	(4 3) ,
Capitale investito netto	152 2 ,	159 2 ,
Patrimonio netto	45 2 ,	48 0 ,
Posizione finanziaria netta	106 9 ,	111 2 ,
di debiti cui a MLT	116 2 ,	114 5 ,
di debiti cui BT	25 7 ,	21 2 ,
di leasing cui	0 3 ,	-
di factoring cui	8 3 ,	9 4 ,
di cui cassa	(43 6) ,	(34 0) ,
Fonti	152 2 ,	159 2 ,

• L'attivo fisso risulta in crescita per effetto degli investimenti di periodo
• Capitale Circolante Netto ampiamente positivo in crescita nell'H1 2016 per effetto «stagionalità» del business, ampliato dal trend di crescita sui volumi della BU Distribuzione (effetto su creditidebiti-rimanenze)
• Patrimonio Netto pari a 48 M€ al 30.06.2016, senza includere gli effetti derivanti dalla Business Combination
• PFN sostanzialmente costante anche a fronte del positivo andamento reddituale per effetto:
• della stagionalità del Business che comporta fisiologicamente un maggior impegno finanziario nell'H1
• Investimenti di periodo
• A livello di composizione della PFN si nota che:
• A livello di debito lordo, la maggior parte delle linee sono a MLT con scadenze fino al 2024 (finanziamento in pool di GF Group)
• Linee rolling dedicate al finanziamento del Capitale Circolante (fin. Import, ant. export, factoring)
• Importante scorta di liquidità

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• Principali punti di forza del Gruppo

• Key Financials

Struttura dell'operazione e tempistiche

View di mercato Europa

Metodo di valutazione:

Multipli di mercato Regressione lineare EBITDA margin come "sanity check"

Equity Value: €80 m

Metodo di valutazione: Net Asset Value

NAV di Glenalta(1): €80 m

Confronto con i peers di mercato

- Public by Market Fruits Comps Set - Sorted Cap
millions except per share data, as of EUR	Stock	Performance									Valuation	Multiples
November 10, 2016	Current	of % 52	Market	Value		Revenues		EBITDA		EV/REV		EV/EBITDA	P/E	EV/FCF
Company	Price	Week High	Equity	Enterprise	LTM	2016E	LTM	2016E	LTM	2016E	LTM	2016E	LTM	LTM
Fresh Del Produce Monte Inc. - NYSE	€ 56,33	92%	€ 2.918	€ 3.047	€ 3.590	€ 3.691	€ 299	€ 321	0,85x	0,83x	10,21x	9,50x	22,77x	22,43x
Total Produce plc - ISE	1,69	94%	541	€ 712	3.033	3.141	6 9	7 3	0,23x	0,23x	10,33x	9,73x	18,74x	14,25x
Fyffes plc - ISE	1,43	86%	469	€ 569	1.075	1.176	5 5	6 4	0,53x	0,48x	10,42x	8,89x	14,10x	18,34x
MAX									0,85x	0,83x	10,42x	9,73x	22,77x	22,43x
AVERAGE									0,54x	0,51x	10,32x	9,37x	18,54x	18,34x
MEDIAN									0,53x	0,48x	10,33x	9,50x	18,74x	18,34x
MIN									0,23x	0,23x	10,21x	8,89x	14,10x	14,25x

Fonte: Capital IQ – S&P, dati al 10 novembre 2016

• La tabella sopra esposta rappresenta un campione selezionato di società quotate che operano nel medesimo settore della Società.
• La media riportata in tabella indica un multiplo EV/EBITDA pari a 10,32x per i dati LTM

Confronto tra Food Categories

Fonte: Capital IQ – S&P, dati al 10 novembre 2016

• Le performance azionarie aggregate dei tre principali comparables nel settore di riferimento di GF Group rispetto algi ultimi 24 mesi, confermano il trend positivo del settore Fruits, registrando un +93,8%
• Tale dato è confermato sia rispetto ad indici benchmark standard di mercato (S&P +2,2% e FTSE 100 +0,6%) che rispetto ad indici costruiti prendendo a riferimento le principali società quotate nal settore Meat & Package Food (-9,6%) che quelle nel Confectionery (+13,2%)

Struttura della transazione

Equity Value di GF Group: € 80 m
Struttura della transazione	• Il rapporto di cambio è stato determinato in n. 43 azioni ordinarie di Glenalta di nuova emissione ogni n. 50 azioni ordinarie GF Group detenute • L'Operazione sarà realizzata mediante la fusione per incorporazione di GF Group in Glenalta
Utilizzo delle risorse di Glenalta	• Fino a €80,0 milioni che saranno utilizzati per: - L'acquisto degli strumenti finanziari partecipativi per un corrispettivo di €25 milioni - Apporto di cassa risultate dalla fusione fino ad un massimo di €55 milioni a sostegno di acquisizioni ed investimenti
Accordo di Lock-up	• I soci di GF Group assumeranno impegni di lock up della durata di 36 mesi dall'efficacia della Fusione sulle azioni ordinarie • I Promotori di Glenalta hanno assunto un lock up di 18 mesi a partire dall'efficacia della Fusione sulle azioni ordinarie
Governance	• Il Consiglio di Amministrazione della Combined Entity sarà composto da n. 7 membri, di cui: - n. 5 consiglieri nominati su indicazione dei soci di GF Group, di cui n.2 indipendenti - n. 2 consiglieri, nelle persone di Luca Giacometti e Gino Lugli, nominati su indicazione di Glenalta

Evoluzione dell'azionariato alla Business Combination

Percentuale di recesso minima % di diritti di voto(1) Percentuale di recesso massima Market Cap(2): Euro 138,5 m Market Cap(2): Euro 114,5 m FIF Holding 40,4% Mercato 57,4% Spac Promoters 2,2% FIF Holding 48,7% Mercato 48,7% Spac Promoters 2,6%

(1) Le percentuali fornite (i) tengono conto della conversione della prima tranche delle azioni speciali di Glenalta (pari a n. 50.000 azioni speciali) in azioni ordinarie (pari a n. 300.000 azioni ordinarie) che ai sensi dello statuto sociale di Glenalta si avrà il settimo giorno di Borsa aperta successivo alla data di efficacia dell'Operazione e (ii) escludono la possibile diluizione derivante dall'esercizio dei warrant di Glenalta in circolazione.

(2) I valori sono stati calcolati utilizzando le stesse ipotesi (i), (ii) di cui alla nota (1), ipotizzando inoltre un primo prezzo di mercato delle azioni della Combined Entity pari ad Euro 10,00

• Perché Orsero

• Presentazione del Gruppo Orsero

• Principali punti di forza del Gruppo

• Key Financials

Struttura dell'operazione e tempistiche

View di mercato Europa

SI CONSUMERA' DI MENO

SI CONSUMERA' IN MODO DIVERSO

• IMPOVERIMENTO (restrizione e selezione dei consumi)
• INVECCHIAMENTO (aumento durata della vita)
• ATTENZIONE ALLA SALUTE (dalla cura della malattia alla cura della salute)
• SENSIBILITA' AMBIENTALE (percezione di un mondo al collasso)

• TEMPI E MODI DEL NUTRIRSI (destrutturazione e delocalizzazione dei pasti)

• AUMENTO DELLE FREQUENZE DI CONSUMO (proprietà salutari)
• AUMENTO DEI MOMENTI DI CONSUMO (colazione, tra i pasti)
• AUMENTO DELLE OCCASIONI DI CONSUMO (snacks, piatti pronti)
• AUMENTO DEI LUOGHI DI CONSUMO (out of home, aperitivi)

Chi potrà cogliere questa grande opportunità

• DIMENSIONE DEL BUSINESS E COPERTURA DEL MERCATO GLOBALE
• COMPETENZA ED ESPERIENZA IN PRODOTTI A BREVE SHELF LIFE
• CONSOLIDATO NETWORK RELAZIONALE INTERNAZIONALE
• FIDUCIA DEI FORNITORI
• FIDUCIA DEI CLIENTI
• CAPACITA' DI ESPRIMERE LA LEADERSHIP IN UN BRAND GLOBALE

• FIDUCIA DEI CONSUMATORI NEL BRAND

• Banca Aletti - NOMAD (Francesco Pili, Gianlorenzo Gatti, Matteo Sacco)

• Business Support (Andrea Silvello, Roberto Di Lauro, Mattia Vene, Andrea Stretti)
• AON (Massimo Germani, Emma Zolezi)
• CFO SIM (Filippo Maria Palmarini, Luca Di Liddo)
• CloseToMedia (Elisabetta Neuhoff, Luca Manzato)
• Deloitte (Santo Rizzo, Giovanna Rebolino, Angela Canepa)
• Kaleidos Finance (Lorenzo Bachschmid, Dario Di Iorio)
• KPMG (Paola Maiorana, Massimiliano Battaglia, Luca De Caprio)
• Long Term Partners (Marco Costaguta, Vincenzo Santelia, Lorenzo Colombo)
• PriceWaterHouse Coopers (Elena Cogliati, Fabrizio Cigliese, Giovanni Poggio, Aida Di Spiezio, Gabriele Ravanelli)
• Studio BonelliErede (Vittorio Lupoli, Fabio Macri)
• Studio Gatti Pavesi Bianchi (Stefano Valerio, Franco Barucci, Vanessa Sobrero, Jacopo Zingoni, Dario Prestamburgo)
• Studio STS Deloitte (Fabrizio Cavalli, Roberto Famà)
• Studio Giliberti Triscornia (Federico Fisher)
• Studio Lombardi Molinari Segni (Federico Vermicelli, Alberto Recchia)
• Studio Ludovici (Paolo Ludovici, Michele Aprile)
• Studio Munari Giudici Maniglio (Francesco Munari, Paolo Giudici, Paolo Terrile, Matteo Bet)

• Mappa societaria e perimetro dell'operazione

• Il management team

Mappa Societaria e perimetro di quotazione

Il Management team – Orsero S.p.a

Manager	Ruolo/ Società	Background professionale
Paolo Prudenziati	Presidente, AD e CCO	Nato a Milano nel 1956. Si laurea in Scienze Agricole e comincia la sua carriera professionale in Cargill nel 1981. Entra in Chiquita Brands International nel 1989 ricoprendo numerosi incarichi di responsabilità a livello internazionale, fino a diventare Senior Vice President Trading and Emerging Markets e Amministratore Delegato di Chiquita Italia. Entra nel Gruppo nel 2016 ed è nominato Amministratore Delegato.
Raffaella Orsero	Vice presidente, AD e CEO	Presidente di GF Group Spa dal 2013. Nata a Savona nel 1966, dopo la laurea in giurisprudenza, nel 1993 inizia il suo percorso di formazione in Simba Spa, società del gruppo GF Group di cui diviene Amministratore Delegato nel 2002. Dal 2003 al 2007 assume anche la carica di Amministratore Delegato di Reefer Terminal S.p.A. Da settembre 2013 è Amministratore Delegato di GF Group, carica che mantiene fino a luglio 2015.
Matteo Colombini	AD e CFO	Nasce a Bologna nel 1983. Dopo aver conseguito la laurea in Law and Business Administration e il master in General Management presso l'Università Bocconi di Milano, inizia la sua esperienza lavorativa in Bank of Ireland per poi passare nel 2008 in Bain & Company Italy Inc dove rimane fino al 2015 quando entra in GF Group Spa con l'incarico di Group Chief Financial Officer.
Tommaso Cotto	COO	Nasce a Biella nel 1986. Ha conseguito la doppia laurea in Ingegneria gestionale presso il Politecnico di Torino ed in Economia Aziendale presso la ESCP-Europe. Inizia la sua esperienza professionale presso Bain & Company Italy Inc nel 2010 in qualità consulente. Entra in GF Group Spa nel novembre 2015 con il ruolo di Chief Operating Officer.
Daniele Gazzano	General Counsel	Nasce ad Alassio (SV) nel 1958. Laureato in Economia e Commercio abilitato alla professione di Dottore Commercialista e iscritto all'Albo dei Revisori Contabili inizia la propria carriera professionale nel 1984 in Olivetti. Entra nel Gruppo GF nel 1991 come direttore amministrativo di Fruttital Srl e nel 1998 diviene Direttore Amministrativo della capogruppo. Siede in diversi Consigli di Amministrazione di società controllate
Alessandro Piccardo	Risorse Umane e Relazioni esterne	Nasce ad Albenga (SV) nel 1964. Laureato in Storia, entra in GF Group Spa nel 1998 come assistente al Direttore Commerciale di Reefer Terminal Spa e ne diviene Presidente e Amministratore Delegato nel 2007, incarico che mantiene fino al 2015. Consigliere di Amministrazione in diverse società del gruppo GF Group, dal 2014 è Direttore Risorse Umane e Relazione Esterne di Gruppo.

Nota: le cariche indicate in slide fanno riferimento alla situazione di Orsero S.p.a. post fusione

Il Management team – principali società controllate

Manager	Ruolo/ Società	Background professionale
Calogero Canalella	Fruttital/ Simba	Nasce ad Alassio (SV) nel 1971. Laureato in Economia e Commercio. Entra nel Gruppo neolaureato nell'aerea amministrazione e finanza di Simba S.p.A. passa poi all'aerea commerciale dove ricopre incarichi di responsabilità crescente fino ad assumere il ruolo di Amministratore Delegato nel 2012 . Dal 2013 entra anche nel Consiglio di Amministrazione di Fruttital Srl e ne assume la direzione commerciale.
Philippe Pons	AZ France	Presidente di AZ France SA, è nato ad Algeri nel 1958. Laureato in Scienze Agricole inizia la sua carriera professionale nel 1983 in Pomona SA azienda leader in Francia nel settore del commercio ortofrutticolo. Entra nel Gruppo AZ nel 1989, diviene direttore commerciale nel 1997 e dal 2000 è direttore generale.
Joao Mendes	Nato a Setubal nel 1961. Laureato in Business Administration Stonehill College , Massachusetts nel 1984. Dopo varie esperienze in aziende del settore nel 2006 è Managing Eurofrutas Director di Chiquita Portugal, incarico che lascia nel 2012 per diventare Deputy Managing Director di Bargosa Fruit Company. Nel 2015 entra nel Gruppo con la carica di Amministratore Delegato Eurofrutas Lda.
Manlio Cosiarma Ginocchio Cosiarma Spa.		Nasce a Camogli (GE) 1967. Diplomato al Liceo Scientifico entra giovanissimo nel settore del Reefer Container Maintenance & Repair. Approda nel Gruppo nel 1997 come Container Division Manager di Costa Container Lines SpA. Dal 2014 è Amministratore Delegato di
Luca Tarabella	Bella Frutta	Nato a Mesagne (Br) nel 1971. Laureato in Economia e Commercio. Dopo varie esperienze come Export Sales Manager in aziende alimentari approda nel Gruppo come direttore commerciale di Bella Frutta SA di cui diviene Amministratore Delegato nel 2012

Promotori / Team d'investimento

Gino Lugli Presidente e Amministratore delegato

35 anni di esperienza nel mercato Europeo del Food. Approfondita conoscenza del Retailing Internazionale

Luca Giacometti Vice Presidente e Amministratore delegato

25 anni di esperienza in M&A advisory e private equity activity. Già promoter di due SPAC (Made in Italy 1 e IPO Challanger)

Stefano Malagoli Amministratore delegato

15 anni di esperienza in M&A advisory e Debt Restructuring

Silvio Marenco Amministratore delegato

15 anni di esperienza in consulenza strategica, docenza universitaria e attività imprenditoriale