Orkla ASA — Interim / Quarterly Report 2016

Aug 25, 2016

Fagfjárfestasjóðurinn ORK

Árshlutareikningur

30.6.2016

VIRDING

REKSTRARFÉLAG

---

Efnisyfirlit

Árshlutareikningur - fagfjárfestasjóðurinn ORK

Skyrsla stjórnar	2
Áritun óháðs endurskoðanda	3
Rekatrarreikningur tímabilið 1.1.-30.6. 2016	4
Efnahagsreikningur 30. júní 2016	5
Yfirlit um breytingu á hreinni eign tímabilið 1.1.-30.6. 2016	6
Skyringar	7 - 10

Stjórn Fagfjárfestasjóðsins ORK

• Kristján Einarsson, stjórnarformaður
• Anna Bjarney Sigurðardóttir
• Ólöf Jónsdóttir

Framkvæmdastjóri

• Þórólfur Sigurðsson

Kjörinn endurskoðandi

• Baker Tilly Rýni
• Rýni endurskoðun ehf
• Gunnar Þór Ásgeirsson

Fagfjárfestasjóðurinn Ork árshlutareikningur 30.6.2016

---

Skýrsla stjórnar

Fagfjárfestasjóðurinn ORK er fagfjárfestasjóður í rekstri Rekstrarfélags Virðingar hf.

Árshlutareikningur sjóðsins er hluti af árshlutareikningi Rekstrarfélags Virðingar hf. sem inniheldur árshlutareikning félagsins ásamt árshlutareikning verðbréfasjóða, fjárfestingarsjóða og fagfjárfestasjóða Rekstrarfélags Virðingar hf. Hann er gerður eftir sömu reikningsskilaaférðum og árshlutareikningar annara sjóða Rekstrarfélags Virðingar. Pessi framsetning á reikningnum er í samræmi við reglur um reikningsskil rekstrarfélaga verðbréfasjóða sem settar eru af Fjármálaeftirlitinu.

Breyting á hreinni eign sjóðsins nam 18 þúsundum króna á tímabilinu. Hrein eign sjóðsins í lok tímabilisins nam 723 þúsundum króna samkvæmt efnahagsreikningi.

Stjórn Fagfjárfestasjóðsins ORK og framkvæmdastjóri Rekstrarfélags Virðingar hf. staðfesta hér með árshlutareikning félagsins fyrir tímabilið 1.1.-30.6.2016 með undirritun sinni.

Reykjavík, 25. ágúst 2016

Stjórn:

Hann B. Sigurdsson
(Orf) Óv Ís

Framkvæmdastjóri

Fagfjárfestasjóðurinn Ork árshlutareikningur 30.6.2016

---

Könnunaráritun óháðs endurskoðanda

Til stjórnar og hluthafa Fagfjárfestasjóðsins ORK.

Inngangur

Við höfum kannað meðfylgjandi árshlutareikning Fagfjárfestasjóðsins ORK fyrir tímabilið 1. janúar til 30. júní 2016. Árshlutareikningurinn hefur að geyma rekstrarreikning, efnahagsreikning, yfirlit um breytingu á hreinni eign, upplýsingar um mikilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar. Stjórnendur eru ábyrgir fyrir gerð og framsetningu árshlutareikningsins í samræmi við lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur. Ábyrgð okkar felst í þeirri ályktun sem af könnun okkar leiðir.

Umfang könnunar

Könnun okkar var unnin í samræmi við alþjóðlegan staðal ISRE 2410, sem fjallar um könnun óháðs endurskoðanda á árshlutareikningum. Slik könnun felur í sér fyrirspurnir, einkum til starfsmanna sem eru ábyrgir fyrir fjármálum og reikningsskilum sjóðsins ásamt greiningum á hinum ýmsu liðum reikningsskilanna og öðrum könnunaraðgerðum. Könnun felur ekki í sér jafn viðtækar aðgerðir og endurskoðun sem unnin er í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla og er því ekki vist að við fáum vitneskju um óll mikilvæg atriði sem gætu komið í ljós við endurskoðun. Þar af leiðandi látum við ekki í ljós álit um endurskoðun.

Niðurstaða

Við könnun okkar kom ekkert fram sem bendir til annars en að meðfylgjandi árshlutareikningur gefi glögga mynd af sjóðnum á tímabilinu, efnahag þess 30. júní 2016 og breytingu á handbæru fé á tímabilinu, í samræmi við lög um ársreikninga og settar reikningsskilareglur.

Reykjavík, 25. ágúst 2016

Fagfjárfestasjóðarinn Ork árshlutareikningur 30.6.2016

---

Fagfjörfrestasjöburinn Ork årsförtansökningar 30.6.2016

Rekstrarreikningur timabilsins 1.1. - 30.6.2016

	Skýr.	1.1. - 30.6.2016	1.1. - 30.6.2015
Fjármunatekjur
Vaxtatekjur og verðbætur		179.862.937	185.476.919
Vaxtagjöld og gangvirðisbreytingar skulda		(173.046.090)	(179.798.644)
Hreinar fjármunatekjur		6.816.847	5.678.275
Rekstrargjöld
Umsýsluþóknun		5.000.000	5.000.000
Annar rekstrarkostnaður		1.799.195	661.465
Rekstrargjöld		6.799.195	5.661.465
Afkoma timabilsins færð á hlutdeildarskirtelni		17.652	16.810

---

Efnahagsreikningur 30.6.2015

Eignir	Skýr.	30.06.2016	31.12.2015
Fjárfestingar:
Verðbréf með fóstum tekjum	4	5.609.669.672	5.516.056.828
Sjóðir		173.448.517	170.460.220
Verðbréf		5.783.118.189	5.686.517.048
Kröfur:
Aðrar kröfur		56.000	0
Kröfur		56.000	0
Aðrar eignir
Sjóðir og bankainnstæður		749.301	3.616.297
Aðrar eignir		749.301	3.616.297
Eignir alls		5.783.923.490	5.690.133.345
Hlutdeildaskírteini og skuldir
Hlutdeildarskírteini		723.711	706.059
Hlutdeildarskírteini alls		723.711	706.059
Skuldabréfaútgáfa		4.658.470.143	4.485.424.053
Fjárskuldir metnar á gangvirði		1.115.173.763	1.196.435.401
Ýmsar skammtímaskuldir		9.555.873	7.567.832
Aðrar skuldir alls		5.783.199.779	5.689.427.286
Skuldir alls		5.783.923.490	5.690.133.345

Fagfjárfestasjóðurinn Ork árshlutareikningur 30.6.2016

---

Fagfjörfrestasjöfjorden Ork årshlutsreikningar 30.6.2016

Yfirlit um sjóðstreymi tímabilsins 1.1. - 30.6.2016

	Skýr.	1.1. - 30.6.2016	1.1. - 30.6.2015
Rekstrarhreyfingar
Afkoma tímabilsins færð á hlutdeildarskirteini		17.652	16.810
Rekstrarliðir sem ekki hafa áhrif á fjárstreymi:
Áfallnar vaxtatekjur		(137.315.487)	(185.476.919)
Áfallin vaxtagjöld, verðbætur og gangvirðisbr.		135.281.094	179.798.643
		(2.016.741)	(5.661.466)
Breyting á rekstrartengdum eignum og skuldum:
Skammtímakröfur; lækkun (hækkun)		0	(166.000)
Skammtímaskuldir; hækkun (lækkun)		2.138.041	5.270.467
Breyting á rekstrartengdum eignum og skuldum		2.138.041	5.104.467
Handbært fé frá (til) rekstri		121.301	(556.999)
Fjárfestingahreyfingar
Keypt verðbréf umfram seld		(2.988.297)	0
Fjárfestingarhreyfingar		(2.988.297)	0
Hækkun (lækkun) á handbæru fé		(2.866.996)	(556.999)
Handbært fé í ársbyrjun		3.616.297	3.342.768
Handbært fé í lok tímabilsins		749.301	2.785.769

---

Skýringar

1. Starfsemi

Fagfjárfestasjóðurinn ORK er fagfjárfestasjóður í rekstri Rekstrarfélags Virðingar hf.

2. Reikningsskilaaðferðir

Grundvöllur reikningsskilanna

Árshlutareikningur Fagfjárfestasjóðsins ORK tímabilið janúar - júní 2016 er gerður í samræmi við lög um ársreikninga og reglur um reikningsskil rekstrarfélaga verðbréfasjóða útgefnar af Fjármálaeftifitinu.

Árshlutareikningurinn byggit á kostnaðarverðsreikningsskilum að því undanskildu að verðbréf eru skráð á markaðsvirði.

Eftirfarandi er samantekt á helstu reikningsskilaaðferðum sjóðsins.

Mat og ákvarðanir

Í samræmi við lög um ársreikninga ber stjórnendum við gerð ársreiknings að meta, draga ályktanir og taka ákvarðanir sem hafa áhrif á eignir, skuldir, tekjur og gjöld á reikningsskiladegi. Það sama gildir um upplýsingar í skýringum árshlutareiknings. Við mat og ályktanir er byggt á reynslu og ýmsum öðrum þáttum sem taldir eru viðeigandi og myndu grundvöll þeirra ákvarðana sem teknar eru um bókfært verð eigna og skulda sem ekki liggur fyrir með öðrum hætti.

Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar á því tímabili sem þær eiga sér stað.

Fjármagnsliðir

Fjármagnsliðir eru færðir í rekstrarreikning á því tímabili sem þeir falla til miðað við virka vexti. Meðal fjármagnsliða eru afföll, yfirverð og annar mismunur sem kann að vera á upphaflegu bókfærðu verði fjármálagerninga og fjárhæða á gjaldaga miðað við virka vexti.

Virkir vextir eru ávöxtunarkrafa sem notuð er við núvirðingu áætlaða sjóðstreymis yfir áætlaðan liftima fjármálagerninga eða styttra tímabili, eftir því sem við á, þannig að það jafngildi bókfærðri fjárhæð fjáreginarinnar eða fjárskuldarinnar í efnahagsreikningi. Þegar virkir vextir eru reiknaðir áætlar samstæðan sjóðstreymi með tilliti til allra samningsþátta fjármálagerninga en tekur ekki tillit til útlánataps í framtíðinni.

Arður

Arður er færður þegar krafa um hann myndast.

Gengismunur

Gengismunur er óinnleystur hagnaður eða tap af fjárfestingareignum. Matsbreytingar fjárfestingareigna sem og gengismunur erlendra mynta er færður í rekstrarreikningi þegar krafa um hann myndast.

Skráning tekna

Tekjur af vörusölu og þjónustu eru færðar þegar til þeirra hefur verið unnið. Vörusala er skráð þegar vörur eða verulegur hluti áhættu og ávinnings af eignarhaldi flyst yfir til kaupanda. Þjónustutekjur eru færðar þegar þjónustan hefur verið innt af hendi. Sala er sýnd í rekstrarreikningi að teknu tilliti til afslátta.

Umsýsluþóknanir

Sjóðurinn greiðir Rekstrarfélagi Virðingar hf. umsýsluþóknun sem ætlar er að stand undir rekstrarkostnaði og umsýslu vegna þeirra. Umsýsluþóknun er tilgreind sérstaklega í reglum sjóðsins.

Lotun gjalda

Útgjøld eru færð á því tímabili sem til þeirra er stofnað og kröfuréttur seljanda hefur myndast.

Fagfjárfestasjóðurinn Ork árshlutareikningur 30.6.2016

---

Skýringar

Skattamál

Verðbréfasjóðir, fjárfestingarsjóðir og fagfjárfestasjóðir greiða ekki tekjuskatt heldur er hagnaður af rekstri þeirra skattlagður hjá eigendum hlutdeildarskirtinanna. Einstaklingar greiða fjármagnstekjuskatt af hagnaði sinum af bréfunum þegar þeir innleysa hann. Hagnaður og tap af hlutdeildarskirtinum telst til skattskyldra tekna eða gjalda hjá félögum óháð innlausn.

Sjóðirnir eru undanþegnir fjármagnstekjuskatti hér á landi en ekki í þeim lóndum þar sem fjármagnstekjuskattur er lagður á tekjur erlendra aðils og ekki eru í gildi tvísköttunarsamningar milli Íslands og viðkomandi ríkis um að slíkar tekjur skulu skattleggjast hér á landi.

Fjárfestingarverðbréf

Fjármálagerningar sem skráðir eru á skipulögðum verðbréfamarkaði sem er virkur og verðmyndandi eru metnir á markaðsverði í lok júní 2016. Virði annarra fjármálagerninga er háð mati rekstrarfélags að teknu tilliti til markaðsaðstæðna hverju sinni. Við mat á þessum eignum er reiknuð niðurfærsla sem tekur mið af almennti áhættu, áættuðu endurheimtuhltuflí og aðstæðum á markaði í lok tímabilsins.

Hlutabréf sem skráð eru á skipulögðum verðbréfamarkaði sem er virkur og verðmyndandi eru metin á markaðsverði í lok júní 2016. Öskrá hlutabréf eru færð á síðasta þekkta viðskiptaverði eða áættuðu markaðsverði ef það er talið lægra.

Hlutdeildarskirtinni í verðbréfa- og fjárfestingarsjóðum eru metin samkvæmt skráðu kaupgengi sem gilti í lok júní 2016.

Bundin innlán hjá lánastofnunum eru uppfærð með áföllnum vöxtum, verðbótum og gegnismun í lok júní 2016.

Hlutdeildarskirtinni í verðbréfasjóðum og fjárfestingarsjóðum eru metin samkvæmt kaupgengi í tímabilsins.

Viðskiptakröfur

Viðskiptakröfur eru færðar á nafnverði að frádreginni niðurfærslu til að mæta þeim kröfum sem kunna að tapast. Niðurfærslan er byggð á mati á tapsáhættu gagnvart einstökum kröfum og kröfunum í heild.

Handbært fé

Sjóður og bankainnstæður teljast til handbærs fjár í efnahagsreikningi og við gerð sjóðstreymis.

Langtimaskuldir

Langtimaskuldir eru metnar á nafnverði að frádregnum greiddum afborgunum og eru eftirstöðvar nafnverðs reiknaðar upp miðað við gildandi gengi eða vísitölu í lok tímabilsins eftir því sem við á. Vaxtagjöld vegna langtímalána eru færð til gjalda á því tímabili sem þau tilheyra. Lántökukostnaður vegna nýrra lána er færður til lækkunar langtímaskulda í ársreikningi og er innleystur í rekstrarreikning miðað við virka vexti.

Viðskiptaskuldir

Viðskiptaskuldir eru færðar á nafnverði að teknu tilliti til gengismunar.

Skuldbindingar

Skuldbindingar eru færðar upp í efnahagsreikningi ef liklegt þykir að félagið verði fyrir fjárhagslegum útgjöldum í framtíðinni vegna tiltekins atburðar eða viðskipta og hægt er að meta fjárhæð hennar með áreiðanlegum hætti.

Fjárskuldir eru metnar á gangvirði eða nafnvirði eftir því sem við á. Innleystur og óinnleystur hagnaður og tap af þessum eignum er færður í rekstrarreikning undir liðinn vaxtagjöld og gangvirðisbreytingar skulda.

Gangvirði fjárskulda sem eru skráðar á virkum markaði er sama og skráð verð þeirra. Matsaðferðum er beitt á alla aðra fjármálagerninga við útreikning á gangvirði þeirra.

Fagfjárfestasjóðurinn Ork árshlutareikningar 30.6.2016

---

Skýringar

3. Hlutdeildarskirtelni

| Nafnávöxtun sjóösdeilda Rekstrarfélags Virðingar hf.: | Siðustu
3 mánuði | Siðustu
6 mánuði | Siðustu
12 mánuði |
| --- | --- | --- | --- |
| Fagfjárfestasjóðurinn ORK | 1,25% | 2,50% | 5,00% |
| Yfirlit um bókfært verðmæti og gengi
hlutdeildarskirtelna: | | Bókfært verð | Bókfært verð |
| | | 30.6.2016 | 31.12.2015 |
| Fagfjárfestasjóðurinn ORK | | 723.711 | 706.059 |
| Yfirlit um hlutfallslega skiptingu cigna cinstakra sjóösdeilda
og fjárfestingarstefnu: | | | 30.6.2016 |
| Fagfjárfestasjóðurinn ORK | | | 100,00% |
| Sundurliðun fjárfestinga sjóðsins: | | | |
| Fagfjárfestasjóðurinn ORK | | | 30.6.2016 |
| Verðbréf, önnur en peningamarkaðsskjöl | | | 5.609.669.672 |
| Hlutfall | | | 100,00% |
| Hlutfall skammtimalána | | | |
| Skammtimalán sem hlutfall eigna sjóðsins greinist pannig | | | 30.6.2016 |
| Heildareignir | | | 5.783.923.490 |
| Ýmsar skammtimaskuldir | | | 9.555.873 |
| Hlutfall | | | 0,17% |
| Fagfjárfestasjóðurinn ORK | | | Markaðsverð |
| Skuldabréf Magma Energy | | | 5.609.669.672 |
| Skuldabréfaútgáfa FORK 17 09 01 | | | (4.658.470.143) |
| Seljendslán Reykjanesbær | | | (1.115.173.763) |
| Aðrar eignir og skuldir | | | 163.948.644 |
| Handbært fé | | | 749.301 |
| Hlutdeildarskirtelni samtals | | | 723.711 |

Fagfjárfestasjóðurinn Ork áshlútareikningur 30.6.2016

---

Skýringar

4. Sundurliðun vegna Magma skuldabréfs

	30.6.2016	31.12.2015
Höfuðstóll Magma	6.289.942.651	6.289.942.651
Vaxtaviðbót við höfuðstól	223.817.126	223.817.126
Höfuðstóll við kaup	6.513.759.777	6.513.759.777
Verðbætur skv. álverðsvisitölu	152.740.282	186.057.836
Verðbætur höfuðstóll	6.666.500.059	6.699.817.613
Áfsílnir vextir	226.846.183	109.430.354
Höfuðstóll m/áföllnum vöxtum og verðbótum	6.893.346.242	6.809.247.967
Niðurfærsla	(1.283.676.570)	(1.293.191.139)
Samtals bókfærð staða í lok tímabilsins	5.609.669.672	5.516.056.828

Í byrjun júlí 2016 var gengið frá skilmálabrcytingu á skuldabréfi Magma Energy Sweden þess efnis að gjalddagi höfuðstóls skuldabréfsins verður 16. júlí 2017 í stað 16.júlí 2016 og jafnframt að vextir skuldabréfsins verða 5,0% frá og með 16. júlí 2016 í stað 3,5% vaxta sem verið höfðu fram að því. Vextir voru grciddir af bréfinu á gjalddaga 16. júlí 2016.

Fagfjárfestasjóðurinn Ork árahlutarcikningur 30.6.2016