Öresund Investment

Quarterly Report • Apr 12, 2013

Delårsrapport 1 januari – 31 mars 2013

• Substansvärdet ökade med 10,6 procent till 120 kronor per aktie
• Index steg med 10,3 procent
• Resultatet per aktie uppgick till 11,01 (13,23) kronor

SUBSTANSVÄRDET ÖKADE MED 10,6 PROCENT

Koncernens substansvärde uppgick den 31 mars 2013 till 120 kronor per aktie1 , vilket är en ökning med 10,6 procent, justerat för lämnad utdelning, sedan utgången av 2012 (116 kronor per aktie2 den 31 december 2012). Detta är 0,3 procentenheter bättre än SIX Return Index, som steg med 10,3 procent under motsvarande period.

Störst positiv påverkan på substansvärdet under delårsperioden hade innehavet i Bilia. Inget innehav påverkade substansvärdet väsentligt negativt under delårsperioden.

Börskursen (senaste betalkurs) den 31 mars 2013 var 105,00 kronor (102,00 kronor den 31 december 2012), vilket innebar en totalavkastning om 11 (14) procent under delårsperioden.

SUBSTANSVÄRDETS FÖRDELNING DEN 31 MARS 2013

			Marknads
	Antal	Kurs, kr	värde, Mkr	Kr/aktie	Andel, %
Noterade värdepapper
Bilia	4 600 288	117,00	538	24	19,8
Fabege	7 000 000	66,60	466	21	17,2
TeliaSonera	3 300 000	46,53	154	7	5,6
ABB	850 000	148,00	126	6	4,6
Autoliv	250 000	448,70	112	5	4,1
Volvo 3	1 000 000	94,75	95	4	3,5
SCA B	500 000	167,60	84	4	3,1
Övriga noterade värdepapper			487	21	17,9
Summa noterade värdepapper			2 061	91	75,8
Onoterade värdepapper
Carnegie4			289	13	10,6
Klarna5			163	7	6,0
Acne			137	6	5,0
Övriga onoterade värdepapper			24	1	0,9
Summa onoterade värdepapper			614	27	22,6
Övriga tillgångar och skulder, netto6			43	2	1,6
Totalt			2 718	120	100,0

Investment AB Öresund (publ)

¹ Substansvärdet per aktie är beräknat på 22.728.907 aktier, vilket motsvarar antalet utestående aktier i Investment AB Öresund (publ) ("Öresund") efter indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier enligt beslut vid årsstämman den 20 mars 2013. Bolagsverket registrerade minskningen av aktier den 3 april 2013.

² Substansvärdet per aktie är beräknat på 23.818.513 aktier, vilket motsvarar det regist rade antalet aktier i Öresund. re

³ Varav 175.000 A-aktier (kurs 94,75 kronor) och 825.000 B-aktier (kurs 94,75 kronor).

⁴ Avser konvertibla preferensaktier och konvertibelt förlagslån.

⁵ Avser värdet av andel av innehavet i gemensamt (Öresund och Creades AB (publ) ("Creades")) ägt holdingbolag.

⁶ Varav likvida medel uppgick till 142 Mkr och skuld för indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier enligt årsstämmobeslut uppgick till 113 Mkr.

KONCERNENS VÄRDEPAPPERSPORTFÖLJ

Marknadsvärdet på koncernens7 värdepappersportfölj, med beaktande av innehavda och utställda optioner, uppgick den 31 mars 2013 till 2.675 Mkr jämfört med 2.652 Mkr den 31 december 2012.

Förändringar i värdepappersportföljen

Under årets första kvartal förvärvade koncernen värdepapper för 326 Mkr och värdepappersförsäljningarna8 uppgick till 320 Mkr. Koncernens större9 enskilda nettoförvärv av värdepapper under årets första kvartal var TeliaSonera 70 Mkr och ABB 51 Mkr. Koncernens större enskilda nettoförsäljningar av värdepapper under årets första kvartal var SEB 70 Mkr. Därutöver har 2.381.852 aktier i SkiStar lämnats för utdelning, se nedan avsnittet Publicerade flaggningsmeddelanden under det första kvartalet 2013.

Marknadsvärdet på utställda köpoptioner, med en löptid kortare än sex månader, den 31 mars 2013, uppgick till -25 Mkr. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 140 Mkr att säljas och likvida medel att öka med motsvarande belopp, förutsatt att köpoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle i stället ge en ökning av likvida medel med 140 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 140 Mkr.

Marknadsvärdet på utställda säljoptioner, med en löptid kortare än sex månader, den 31 mars 2013, uppgick till -2 Mkr. Vid oförändrade aktiekurser fram till lösen kommer aktier för 10 Mkr att köpas och likvida medel att minska med motsvarande belopp, förutsatt att säljoptionerna med realvärde utnyttjas. En kursuppgång om tio procent fram till lösen skulle i stället ge en minskning av likvida medel med 0 Mkr och vid en kursnedgång om tio procent skulle motsvarande belopp vara 49 Mkr.

Koncernens större nettoförvärv och nettoförsäljningar av värdepapper under delårsperioden framgår nedan.

Större nettoförvärv, 1 januari – 31 mars 2013 Större nettoförsäljningar, 1 januari – 31 mars 2013 Mkr Mkr TeliaSonera 70 SEB 70 ABB 51

Publicerade flaggningsmeddelanden under det första kvartalet 2013

21 mars 2013: I enlighet med beslut vid årsstämman den 20 mars 2013 lämnade Öresund 2.381.852 B-aktier i SkiStar AB (publ) ("SkiStar") för utdelning till Öresunds aktieägare. Öresund hade därefter 807.595 B-aktier motsvarande 2,1 procent av kapitalet och 1,5 procent av rösterna i SkiStar.

RESULTAT

Koncernen

Koncernens resultat för delårsperioden, 1 januari – 31 mars 2013, uppgick till 262 (389) Mkr, vilket motsvarar 11,01 (13,23) kronor per aktie. Resultatposterna värdeförändring värdepapper respektive erhållna utdelningar uppgick till 198 (373) Mkr respektive 46 (46) Mkr.

Förvaltningsverksamheten (moderföretaget)

Moderföretagets resultat för delårsperioden uppgick till 249 (388) Mkr.

Värdepappersrörelsen (dotterföretaget Ven Capital AB)

Under delårsperioden uppgick nettoomsättningen inom värdepappersrörelsen till 92 (47) Mkr. Delårsperiodens resultat efter skatt uppgick till 13 (1) Mkr.

LIKVIDITET, SOLIDITET OCH INVESTERINGAR

Koncernen

Koncernens likvida medel uppgick den 31 mars 2013 till 142 Mkr jämfört med 129 Mkr den 31 december 2012.

Soliditeten uppgick den 31 mars 2013 till 93 procent10 (95 procent den 31 december 2012) med hänsyn tagen till den vid kvartalsskiftet pågående indragningen av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier enligt årsstämmobeslut.

De totala bruttoinvesteringarna i finansiella anläggningstillgångar uppgick till 222 (466) Mkr under delårsperioden.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

För upplysningar om närstående hänvisas till sidan 43 (not 29) i 2012 års årsredovisning. Transaktioner relaterade till Carhold Holding AB har skett under årets första kvartal – se avsnittet Koncernens andelar i intresseföretag, sidan 4 i delårsrapporten. Därutöver har inga väsentliga förändringar eller transaktioner skett.

⁷ Inklusive värdepappersrörelsen i Ven Capital AB.

⁸ Inklusive erhållna optionspremier om 19 Mkr.

⁹ Överstigande 50 Mkr.

¹⁰ Till följd av att Bolagsverket registrerade beslutet om indragning av aktier efter kvartalsskiftet uppgick soliditeten beräknad på redovisade värden till 89 procent.

VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernen och moderföretaget

Öresunds väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer beskrivs i 2012 års årsredovisning på sidorna 20-21 och 41-42. Inga väsentliga förändringar har skett därefter.

ÖVRIGT

Syntetiska återköp av egna aktier

Under årets första kvartal har ytterligare syntetiska återköp av egna aktier skett, i enlighet med bemyndigande vid årsstämman den 24 april 2012. Den 31 mars 2013 hade 1.089.606 aktier syntetiskt återköpts, motsvarande 4,6 procent av kapitalet och rösterna i bolaget, till en genomsnittlig köpkurs om 99 kronor. Swapavtal redovisas som övriga tillgångar/skulder i balansräkningen samt i resultaträkningens finansnetto. Vid årsstämman, den 20 mars 2013, beslutades om indragning av de 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktierna, enligt avsnitt nedan. Inlösenkursen var 103,75 kronor per aktie och den 3 april 2013 registrerade Bolagsverket beslutet.

Årsstämma den 20 mars 2013

Bland annat följande beslut fattades vid årsstämman:

Utdelning. Utdelningen fastställdes till motsvarande en (1) B-aktie i SkiStar för varje tiotal (10) aktier i Öresund, med avstämningsdag den 25 mars 2013. De aktieägare vars innehav per avstämningsdagen inte är jämnt delbart med tio (10) erhåller rätt till en andel av en aktie i SkiStar enligt följande. Varje överskjutande andel berättigar till en tiondels (1/10) aktie i SkiStar. Samtliga sådana andelar av aktier i SkiStar sammanläggs till hela aktier vilka därefter säljs av Öresund i marknaden. Likviden, utan avdrag för courtage, kommer att utbetalas till berättigade aktieägare.

Styrelse och arvoden. Styrelseledamöterna och verkställande direktörerna beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2012. Samtliga styrelseledamöter omvaldes och Öresunds styrelse består därmed av Magnus Dybeck, Per-Olof Eriksson, Laila Freivalds, Fredrik Grevelius, Johan Qviberg, Mats Qviberg och Marcus Storch. Till styrelsens ordförande omvaldes Mats Qviberg och till vice ordförande omvaldes Per-Olof Eriksson. Arvodet till styrelseledamöter, som ej uppbär lön av Öresund, skall oförändrat utgå med 240.000 kronor till envar av styrelsens ordförande och vice ordförande och med 180.000 kronor till envar av övriga ledamöter.

Revisorer. Det registrerade revisionsbolaget KPMG AB med huvudansvarig revisor Anders Bäckström valdes för tiden intill slutet av årsstämman 2014.

Minskning av aktiekapitalet genom indragning av syntetiskt återköpta aktier och fondemission. Årsstämman beslutade om att minska aktiekapitalet med 15.747.729,16 kronor genom indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta aktier som innehas av Handelsbanken och Nordea. Årsstämman beslutade vidare att samtidigt öka aktiekapitalet med 15.747.729,16 kronor genom fondemission utan utgivande av nya aktier, varigenom indragningen kan genomföras utan tillståndsförfarande.

Syntetiska återköp av egna aktier. Styrelsen bemyndigades att genomföra syntetiska återköp av högst 2.200.000 egna aktier, dock motsvarande totalt högst 300 miljoner kronor.

HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Efter balansdagen har det inte skett några väsentliga händelser att rapportera om.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport för koncernen är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderföretaget är upprättad enligt årsredovisningslagen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.

Aktierelaterade investeringar redovisas till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen. Noterade innehav värderas utifrån köpkurs, där sådan finns noterad. Fastställandet av verkligt värde avseende onoterade innehav sker genom att använda olika värderingsmetoder som är lämpliga för det enskilda innehavet, exempelvis kurs vid senaste externa emission på "armlängds avstånd", kurs vid senaste kända försäljning av aktier till extern part, jämförande värdering med liknande noterade företag genom att applicera relevanta multiplar på bolagets nyckeltal (till exempel EBITA) eller diskonterade kassaflödesmodeller. Justeringar görs med avsikt på bolagets storlek, verksamhet och risk. Antaganden kan i vissa fall vara förknippade med stor osäkerhet och förändringar av värderingsmodellernas ingående parametrar kan ha väsentlig påverkan på beräknat verkligt värde. Se även sidan 44 (not 32) i 2012 års årsredovisning för viktiga uppskattningar och bedömningar. Därutöver har delårsrapporten kompletterats på sidan 9 med upplysningar om verkligt värde för finansiella instrument enligt IFRS 13 Verkligt värde.

I resultaträkningen görs det inte någon åtskillnad mellan värdeförändring för avyttrade värdepapper och värdeförändring för kvarvarande värdepapper. Dessa förändringar rubriceras som värdeförändring värdepapper. För värdepapper som innehades såväl vid ingången som vid utgången av perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden i värde mellan dessa tillfällen. För värdepapper som realiserats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan erhållen likvid och värdet vid ingången av perioden. För värdepapper som förvärvats under perioden utgörs värdeförändringen av skillnaden mellan värdet vid utgången av perioden och anskaffningsvärdet.

Samtliga belopp i denna delårsrapport är angivna i Mkr om ej annat anges och avrundningsdifferenser kan därför förekomma.

Uppgifter avseende koncernen

Denna delårsrapport för Öresundkoncernen omfattar moderföretaget Investment AB Öresund (publ) och de helägda dotterföretagen Ven Capital AB och Eigenrac Holding AB.

Koncernens andelar i intresseföretag

		Moderföretagets röst
	och kapitalandel, %
	2013-03-31	2012-12-31
Anralk Holding AB	40,9	40,9
Carhold Holding AB	–	40,9

Vid tillämpning av IFRS har Öresund valt att redovisa aktierelaterade investeringar till verkligt värde med värdeförändringar i resultaträkningen (IAS 39). I enlighet med IAS 28 p.1 redovisas även andelar i intresseföretag på detta sätt i koncernen. Därigenom görs inte någon konsolidering i enlighet med kapitalandelsmetoden.

Under årets första kvartal har innehavet i Carnegie Holding AB ("Carnegie") (preferensaktier och konvertibla skuldebrev), via det gemensamt (Öresund och Creades) ägda holdingbolaget Carhold Holding AB ("Carhold") överlåtits till Öresund respektive Creades. Därefter äger Öresund och Creades preferensaktier och konvertibla skuldebrev direkt i Carnegie. Öresunds direkta ägande efter transaktionen motsvaras av det indirekta ägandet före transaktionen, motsvarande 3,8 procent av kapitalet och rösterna i Carnegie. Efter transaktionen har Öresund avyttrat samtliga aktier i Carhold.

Skatt och utdelningspolicy

Investmentföretag är befriade från bolagsskatt så länge lämnad utdelning minst uppgår till summan av; utdelningsintäkter och andra finansiella intäkter, en schablonintäkt motsvarande 1,5 procent av marknadsvärdet av aktierelaterade instrument i värdepappersportföljen vid årets början11 minskat med finansiella kostnader samt övriga omkostnader. Öresunds utdelningspolicy innebär att Öresund till sina aktieägare delar ut minst så mycket att företaget inte behöver betala någon bolagsskatt.

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN

Delårsrapport, januari – juni 2013	9 juli 2013
Delårsrapport, januari – september 2013	9 oktober 2013

Till aktieägarna distribueras endast årsredovisningen. Övriga rapporter under året kommer att finnas tillgängliga på webbplatserna www.oresund.se och www.cisionwire.se/investment-ab-oresund samt på företagets kontor. Rapporter skickas till dem som så önskar.

Öresund redovisar aktuellt substansvärde per månadsskiftet den tredje arbetsdagen i nästkommande månad. Detta gäller dock ej månad vid kvartalsskifte, då delårsrapport eller bokslutskommuniké i stället lämnas. Substansvärdet avseende juli 2013 redovisas den 16 augusti 2013. Substansvärdet skickas till nyhetsbyråer samt till större dagstidningar och presenteras dessutom på Öresunds webbplats www.oresund.se samt på www.cisionwire.se/investment-ab-oresund.

Stockholm den 12 april 2013

Fredrik Grevelius Verkställande direktör

Frågor besvaras av Fredrik Grevelius, telefon 08 – 402 33 00.

Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av företagets revisorer.

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Investment AB Öresund (publ) skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 april 2013 klockan 08.00.

¹¹ Schablonintäkten beräknas i princip på värdepappersportföljen exklusive så kallade näringsbetingade andelar.

Resultaträkningar, koncernen

Mkr	Jan – mars 2013	Jan – mars 2012
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	46,2	46,0
Övriga intäkter	0,7	1,4
Värdeförändring värdepapper	197,5	372,9
Resultat förvaltningsverksamheten	244,4	420,3
Värdepappersrörelsen
Nettoresultat värdepappersrörelsen	15,6	0,8
	259,9	421,1
Administrationskostnader	-5,6	-8,3
Rörelseresultat	254,4	412,8
Resultat från finansiella investeringar
Finansiella intäkter	9,9	7,9
Finansiella kostnader	–	-31,6
Finansnetto	9,9	-23,7
Resultat före skatt	264,3	389,2
Skatt	-2,0	–
Periodens resultat1)	262,3	389,2
Resultat per aktie (kr) hänförligt till moderföretagets
aktieägare, såväl före som efter utspädning	11,01	13,23
Genomsnittligt antal utestående aktier	23 818 513	29 412 272

1) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet, varför inte någon separat rapport över totalresultat presenteras. Inget minoritetsintresse föreligger.

Investment AB Öresund (publ) Postadress: Box 7621, 103 94 Stockholm. Besöksadress: Norrlandsgatan 15 Telefon: +46-8-402 33 00. Fax: +46-8-402 33 03. Org.nr: 556063-9147 info@oresund.se www.oresund.se

Balansräkningar, koncernen

Mkr	2013-03-31	2012-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	1,0	1,0
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar1), 2)	2 607,0	2 681,6
Långfristiga fordringar1)	139,4	–
Omsättningstillgångar
Aktier och andelar, värdepappersrörelsen	126,1	97,9
Övriga omsättningstillgångar	26,6	6,1
Likvida medel	142,2	128,5
SUMMA TILLGÅNGAR	3 042,2	2 915,2
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital3)	2 718,1	2 771,9
Kortfristiga skulder
Övriga skulder4), 5)	324,1	143,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 042,2	2 915,2
POSTER INOM LINJEN
Ställda säkerheter för utställda optioner, aktielån och swapavtal	489	453
Eventualförpliktelser	0	0
1) Ingår i förvaltningsverksamheten.
2) Anskaffningsvärde, Mkr	1 864	2 045
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	2 607	2 682
3) 2013-03-31: Antal utestående aktier efter indragning av 1.089.606 syntetiskt
återköpta egna aktier enligt beslut vid årsstämman den 20 mars 2013.	22 728 907
2012-12-31: Antal registrerade aktier.		23 818 513
4) Varav utställda optioner och skuld aktielån: Anskaffningsvärde, Mkr	183	134
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	197	128
5) Varav skuld för indragning av syntetiskt återköpta egna aktier enligt beslut vid
årsstämman den 20 mars 2013.	113	–

Förändringar i eget kapital, koncernen

Mkr	Jan – mars 2013	Jan – mars 2012
Eget kapital vid årets början	2 771,9	2 383,5
Genomförd inlösen1)	–	87,6
Lämnad utdelning, aktier i SkiStar2)	-203,1	–
Indragning av aktier3)	-113,0	–
Periodens resultat4)	262,3	389,2
Eget kapital vid periodens slut 5)	2 718,1	2 860,3

1) Beloppet avser justeringsposter hänförliga till den verkliga anslutningsgraden, förändring av tillskottets värde samt koncerneffekt vid tillskott av aktier i dotterföretag till Creades, i samband med uppdelningen av Öresund.

2) För varje tiotal aktier i Öresund lämnades en aktie i SkiStar i utdelning.

3) I enlighet med beslut vid årsstämman den 20 mars 2013 skall indragning ske av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier samt en samtidig fondemission utan utgivande av nya aktier för att återställa aktiekapitalet. Bolagsverket registrerade beslutet den 3 april 2013.

4) Uppgiften om periodens resultat överensstämmer, i Öresunds fall, med totalresultatet.

5) Inget minoritetsintresse föreligger.

Kassaflödesanalyser, koncernen

	Jan – mars	Jan – mars
Mkr	2013	2012
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	254,4	412,8
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	-227,2	-407,5
Betalda och erhållna räntor, netto	-0,4	5,4
Betald och erhållen skatt, netto	-0,3	-0,3
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapitalet	26,4	10,4
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapitalet	-1,9	-61,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	24,5	-51,2
Förvaltningsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar	-221,9	-466,4
Försäljning av aktier och andelar	211,1	399,8
Försäljning av långfristiga fordringar	–	30,0
Kassaflöde från förvaltningsverksamheten	-10,8	-36,6
Finansieringsverksamheten
Indragning av aktier1)	–	-118,9
Utbetald inlösenlikvid till Creades vid uppdelningen av Öresund	–	-347,9
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	–	-466,8
Periodens kassaflöde	13,7	-554,5
Likvida medel vid årets början	128,5	756,3
Likvida medel vid periodens slut	142,2	201,8
	13,7	-554,5

1) 2013: Likvid för indragning av 1.089.606 aktier utbetalades i början av april 2013.

Nyckeltal

	2013-03-31	2012-12-31	2012-03-31
Antal registrerade aktier	23 818 513	23 818 513	23 818 513
Genomsnittligt antal utestående aktier	23 818 513	25 209 311	29 412 272
Antal syntetiskt återköpta aktier för indragning1)	1 089 606	–	–
Antal utestående aktier efter indragning	22 728 907	–	–
Antal syntetiskt återköpta aktier	–	1 088 313	250 007
Substansvärde, Mkr2)	2 718	2 772	2 860
Soliditet, %3)	93	95	99
Lämnad utdelning (under räkenskapsåret), Fabegeaktier, Mkr4)	–	128	–
Lämnad utdelning (under räkenskapsåret), SkiStaraktier, Mkr5)	203	–	–
Börsvärde (baserat på senaste betalkurs), Mkr6)	2 387	2 429	2 537
Förändring av substansvärdet, %	10,6	12,8	10,1
SIX Portfolio Return Index, %	10,3	16,7	11,4
SIX Return Index, %	10,3	16,5	11,3
OMX Stockholm_PI, %	9,1	12,0	10,2
Antal anställda	5	5	4
Kronor per aktie
Redovisat resultat per aktie (avser koncernen)	11,01	17,02	13,23
Utdelning avseende räkenskapsåret		1 aktie i SkiStar för varje
(utbetalas efterföljande räkenskapsår)5)		tiotal aktier i Öresund
Börskurs (senaste betalkurs)	105,00	102,00	106,50
Substansvärde2)	119,59	116,37	120,09

1) 2013-03-31: Enligt beslut vid årsstämman den 20 mars 2013. Bolagsverket registrerade beslutet den 3 april 2013.

2) 2013-03-31: Beräknat på 22.728.907 aktier, vilket motsvarar antalet utestående aktier i Öresund vid indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier, i enlighet med årsstämmobeslut.

3) 2013-03-31: Med hänsyn tagen till indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier, i enlighet med årsstämmobeslut. Till följd av att

Bolagsverket registrerade beslutet om indragning av aktier efter kvartalsskiftet uppgick soliditeten beräknad på redovisade värden till 89 procent. 4) Enligt Skatteverkets allmänna råd får utdelning anses ha erhållits med 55,10 kronor för varje tiotal aktier i Öresund.

5) 2012-12-31 enligt styrelsens förslag: Börskursen i SkiStar var 85,25 kronor per aktie den 31 december 2012. Besked från Skatteverket angående utdelningsvärde väntas erhållas före halvårsskiftet.

6) 2013-03-31: Beräknat på 22.728.907 aktier, vilket motsvarar antalet utestående aktier i Öresund vid indragning av 1.089.606 syntetiskt åter köpta egna aktier, i enlighet med årsstämmobeslut. Baserat på det registrerade antalet aktier den 31 mars 2013 uppgick börsvärdet till 2.501 Mkr.

Resultaträkningar, moderföretaget

Mkr	Jan – mars 2013	Jan – mars 2012
Förvaltningsverksamheten
Erhållna utdelningar	46,2	46,0
Övriga intäkter	0,7	1,4
Värdeförändring värdepapper	197,5	372,9
Resultat förvaltningsverksamheten	244,4	420,3
Administrationskostnader	-5,2	-8,3
Rörelseresultat	239,2	412,0
Resultat från finansiella investeringar
Finansnetto	9,9	-23,8
Resultat efter finansiella poster	249,1	388,3
Periodens resultat	249,1	388,3

Balansräkningar, moderföretaget

Mkr	2013-03-31	2012-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar
Inventarier	1,0	1,0
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i dotterföretag	145,2	145,2
Aktier och andelar1)	2 607,0	2 681,6
Långfristiga fordringar	139,4	–
Omsättningstillgångar
Fordringar hos dotterföretag	0,0	0,0
Övriga omsättningstillgångar	25,5	5,1
Kassa och bank	102,0	75,3
SUMMA TILLGÅNGAR	3 020,0	2 908,3
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital2)	2 698,2	2 765,1
Kortfristiga skulder
Övriga skulder3), 4)	321,9	143,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	3 020,0	2 908,3
1) Anskaffningsvärde, Mkr	1 864	2 045
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	2 607	2 682
2) 2013-03-31: Antal utestående aktier efter indragning av 1.089.606 syntetiskt återköpta egna aktier enligt beslut vid årsstämman den 20 mars 2013. 2012-12-31: Antal registrerade aktier.	22 728 907	23 818 513
3) Varav utställda optioner och skuld aktielån:
Anskaffningsvärde, Mkr	183	134
Marknadsvärde/bokfört värde, Mkr	197	128
4) Varav skuld för indragning av syntetiskt återköpta egna aktier enligt beslut vid årsstämman den 20 mars 2013.	113	–

Not: Upplysningar om verkligt värde för finansiella instrument

KLASSIFICERING AV FINANSIELLA INSTRUMENT

Redovisat värde uppdelat per värderingskategori enligt IAS39.

Samtliga poster inom förvaltningsverksamheten, värdepappersrörelsen och finansiella investeringar härrör från kategorin finansiella instrument värderade till verkligt värde via resultaträkningen. De identifieras vid första redovisningstillfället till denna kategori. Värdering till verkligt värde via resultaträkningen bedöms bäst återspegla verksamheten. Ingen post har redovisats direkt mot eget kapital. Någon förflyttning mellan nivåerna har inte skett under delårsperioden.

Koncernen	Redovisat värde 130331	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 31)
Aktier och andelar, förvaltningsverksamheten	2 607,0	2 133,9	-	473,1
Långfristiga fordringar, förvaltningsverksamheten	139,4	-	-	139,4
Aktier och andelar, värdepappersrörelsen	126,1	124,6	-	1,5
Likvida medel	142,2	142,2	-	-
Skuld aktielån	-150,4	-150,4	-	-
Utställda optioner	-46,8	-40,5	-6,3	-
Redovisat värde den 31 mars 2013	2 817,4	2 209,8	-6,3	614,0

Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.

Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt (som pris) eller indirekt (härlett från priser) observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån indata som inte är observerbara på marknaden.

1) Nivå 3:

	IB 130101	Köp	Försälj ningar	Omföring av Carnegie	Erhållna utdelningar	Omvärde ringar2)	UB 130331
Aktier och andelar	626,4			-138,0	-19,2	5,4	474,6
Långfristiga fordringar	–			138,0		1,4	139,4
Totalt nivå 3	626,4	–	–	0,0	-19,2	6,8	614,0

De angivna värdena i den utgående balansen överensstämmer med verkligt värde.

2) Inklusive upplupna räntor.