Orange — Capital/Financing Update 2008

Nov 25, 2008

NE PAS DIFFUSER AUX ETATS-UNIS D'AMERIQUE

communiqué de presse Paris, le 25 novembre 2008

France Télécom annonce avoir racheté une partie de ses OCEANE à échéance 1 er janvier 2009 et se porte contrepartie à l'achat des OCEANE restantes au prix de 2 614,60 euros par obligation

En septembre 2004, France Télécom a émis 445 564 Obligations à option de Conversion et/ou d'Echange en Actions Nouvelles ou Existantes à échéance 1 er janvier 2009, d'un nominal de 2 581 euros, pour un montant total de 1 150 000 684 euros (les « OCEANE »). Les OCEANE sont cotées sur Euronext Paris sous le code ISIN FR0010113357

France Télécom a procédé, courant septembre 2008 et le 21 novembre 2008, à des rachats d'OCEANE pour un montant nominal de 219 715 368 euros, soit 85 128 OCEANE correspondant à 19,11 % du montant total initialement émis. Le règlement-livraison du rachat effectué le 21 novembre 2008 doit intervenir le 26 novembre 2008. A la suite de ces rachats, 360 436 OCEANE restent en circulation, soit un montant nominal total de 930 285 316 euros.

Les OCEANE rachetées en septembre 2008 ont été annulées selon les termes du contrat d'émission et celles rachetées en novembre 2008 seront annulées à la suite de leur règlementlivraison selon les termes du contrat d'émission. La Société a par ailleurs recueilli d'autres intérêts de la part de vendeurs portant sur les OCEANE.

Dans le cadre de la gestion active de sa dette, France Télécom souhaite continuer ses achats d'OCEANE et, pour assurer un traitement équitable à tous les porteurs, s'engage à désintéresser le marché. Ce désintéressement sera réalisé sur le marché en France avec un règlement-livraison des OCEANE ainsi rachetées en "j+3", "j" étant la date de négociation, selon les modalités suivantes :

France Télécom s'engage à être présent à l'achat sur le marché en France au prix de 2 614,60 euros. Ce prix est au moins égal au prix le plus élevé payé par France Télécom dans le cadre de ses rachats hors marché effectués jusqu'à ce jour.

Le prix de rachat de 2 614,60 euros par OCEANE sera identique tout au long de la période de désintéressement. En particulier, le prix de rachat ne sera pas majoré d'intérêts courus et ne sera pas ajusté pour prendre en compte des écarts de rendement.

France Télécom s'engage à se porter acquéreur des OCEANE sur le marché pendant 5 jours de bourse consécutifs à compter du jour de bourse suivant la date du présent communiqué, soit du 26 novembre inclus au 2 décembre 2008 inclus.

Les opérations de désintéressement du marché seront réalisées par l'intermédiaire de Goldman Sachs.

A l'issue de la période de désintéressement du marché, France Télécom annoncera le montant total des OCEANE rachetées.

France Télécom se réserve la possibilité de continuer à racheter des OCEANE après la période de désintéressement.

Commentant cette opération, Gervais Pellissier, Directeur Financier Groupe, a déclaré : "Le rachat des OCEANE avant l'échéance de janvier 2009 s'inscrit dans le cadre d'une gestion optimisée de notre trésorerie. Outre les bénéfices attendus sur les frais financiers nets du Groupe, cette opération illustre notre confiance dans la position de liquidité de France Télécom et témoigne de notre volonté de poursuivre une politique opportuniste de gestion des disponibilités du Groupe".

A propos de France Télécom

France Télécom, un des principaux opérateurs de télécommunications dans le monde, sert plus de 177 millions de clients sur les cinq continents au 30 septembre 2008, dont les deux tiers sous la marque Orange. Le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 52,9 milliards d'euros en 2007 et de 39,9 milliards d'euros sur les neuf premiers mois de l'année 2008. Au 30 septembre 2008, le Groupe comptait 117,6 millions de clients du mobile et 12,4 millions de clients ADSL. Lancé en juin 2005, le programme NExT (Nouvelle Expérience des Télécommunications) permet au Groupe de poursuivre sa transformation d'opérateur intégré afin de faire de France Télécom l'opérateur de référence des nouveaux services de télécommunications en Europe. En 2006, Orange est ainsi devenue la marque unique du Groupe pour l'Internet, la télévision et le mobile dans la majorité des pays où le Groupe est présent. Dans le même temps, Orange Business Services est devenue la marque des services offerts aux entreprises dans le monde. France Télécom est le troisième opérateur mobile et le premier fournisseur d'accès Internet ADSL en Europe et parmi les leaders mondiaux des services de télécommunications aux entreprises multinationales. France Télécom (NYSE:FTE) est cotée sur Euronext Paris (compartiment A) et sur le New York Stock Exchange. Pour plus d'informations : www.orange.com, www.francetelecom.com, www.orange-business.com

Contacts presse : 01 44 44 93 93

Sébastien Audra – sebastien.audra@orange-ftgroup.com Bertrand Deronchaine – bertrand.deronchaine@orange-ftgroup.com

AVERTISSEMENT :

La distribution de ce communiqué, l'engagement d'achat, la réalisation de cet engagement et la participation à cette procédure peuvent, dans certains pays, faire l'objet de restrictions légales ou réglementaires. Cette procédure ne s'adresse pas aux personnes soumises à de telles restrictions, ni directement, ni indirectement, et n'est pas susceptible de faire l'objet d'une quelconque acceptation depuis un pays où cette procédure ferait l'objet de telles restrictions.

Ce communiqué ne doit pas être publié, distribué ou diffusé aux Etats-Unis d'Amérique. Il ne constitue pas une extension d'une offre d'achat de valeurs mobilières aux Etats-Unis d'Amérique ou dans un quelconque pays dans lequel une telle procédure ou sollicitation serait illégale et un ordre de vente d'OCEANE ne peut pas être accepté aux Etats-Unis d'Amérique ou des Etats-Unis d'Amérique. L'engagement d'exécuter des achats sur le marché en France ne peut être accepté par aucun moyen ou support en provenance des Etats-Unis d'Amérique ou aux Etats-Unis d'Amérique. Toute personne qui participera à l'opération sera considérée comme ayant accepté les limitations mentionnées ci-dessus.