Junta General Extraordinaria de Accionistas

22 de octubre de 2024

Transformación de la Compañía: 2021-2023

	2021	2023	Var.
Ventas	2.778,6	3.597,4	+29,4%
EBITDA	91,2	137,1	+50,3%
s/ margen construcción (%)	3,3%	5,1%	+1,8%
Apalancamiento (DFB/EBITDA)	5,7x	3,8x	Reducción de 1,9x
Cartera total	5.807,5	8.485,2	+46,1%

Apalancamiento 5,7x (DFB/EBITDA)

Mn€

TRANSFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA: 2021-2023(1)

El Grupo ha cumplido con éxito su plan de negocio desde 2021:

Desde 2021, OHLA ha logrado un crecimiento significativo de su cartera total, pasando de 5,8Bn€ a 8,4Bn€ en 2023
El EBITDA ha aumentado desde los 91,2 Mn€ en 2021 a 137,1 Mn€ en 2023 (+50,3%) mejorando del 2,7% al 3,8%
OHLA ha cumplido con su plan de reducción del apalancamiento, pasando de un apalancamiento de 5,7x en 2021 a 3,8x en 2023 (<2,5x Post Operación)
OHLA ha logrado controlar los costes de estructura gracias a las buenas prácticas llevadas a cabo
Los márgenes de construcción se encuentran en línea con nuestros competidores

Transacción para el fortalecimiento del balance y la estructura financiera a largo plazo

EVOLUCIÓN DE LA DEUDA FINANCIERA BRUTA(1)

Notas:

(1) Todas las cifras Incluyen la División de Servicios para facilitar la comparación

(2) Incrementa con respecto a 2022 al incluir deuda ICO (40Mn€) firmada en mayo de 2023

OHLA está firmemente comprometida con la reducción del apalancamiento de su balance, por lo que se ha decidido ejecutar la Operación presentada

Ampliación de capital de hasta 150Mn€:

70Mn€ sin derecho de suscripción preferente (comprometida por los nuevos accionistas: Grupo JEN + Andrés Holzer)
80Mn€ con derechos de suscripción (todos los accionistas relevantes han firmado su compromiso de suscripción)
Compromisos de suscripción recibidos: un mínimo de 101Mn€ de un importe máximo de 150Mn€

• Gracias a la confianza de la evolución actual del negocio y al desapalancamiento conseguido, por primera vez en 6 años, los bancos han acordado liberar un total de 137,8Mn€ (inc. bilaterales OWO y CHUM) de sus garantías en efectivo a favor de la compañía (de los cuales 107,8Mn€ se liberan automáticamente en RED(1))

Se han comprometido a continuar apoyando el Plan de Negocio mediante la emisión de avales
Han aceptado alargar el vencimiento de los Bonos hasta diciembre de 2029
Han aceptado modificar ciertos Términos y Condiciones de los bonos para mejorar la flexibilidad operativa
Tras la amortización parcial de los bonos, el cupón en RED(1) estará por debajo del cupo actual

Resumen de la Operación planteada:

Esta Operación planteada refuerza la estructura de capital de la empresa y proporciona la liquidez necesaria para llevar a cabo el plan de negocio de OHLA, que continuará con la exitosa estrategia de los últimos años

Notas:

(1) Recapitalizing Effective Date: fecha de efectividad de la operación de recapitalización
(2) Ad Hoc Group: grupo de bonistas que representan c.33% del total del saldo de los bonos, con los cuales se han mantenido las negociaciones

ESTRUCTURA DE CAPITAL PRE Y POST OPERACIÓN

La Operación planteada sitúa a OHLA en la senda de una estructura de capital sostenible, reduciendo el apalancamiento bruto a <2,5x

Fuentes y Usos de la Operación Estructura del Capital Pre & Post

GSM24 (7) Esta cifra podría variar en caso de no suscribirse en su totalidad la ampliación de capital con derechos

Usos	Mn€
Efectivo para la empresa	87,3
Repago del préstamo ICO	40,0
Repago parcial del bono	140,1(7)
Fees (Lock-Up/Early Bird/Adhesiones >90%)	2,4(2)
Estimación de los costes de transacción	20,0
Total Usos	289,8

Notas:

Fuentes	Mn€			Pre Operación	Estimación
Ampliaciones de capital	150,0(6)			(a Dic.24 como referencia )	Post Operación
Liberación garantía inmediata en RED	101,6		A dic-24 (Mn€)	Importe (Mn€) Apalancamiento	Importe (Mn€) Apalancamiento
Venta de CHUM	38,2(1)	Total: 137,8Mn€(5)
Total Fuentes	289,8		Préstamo ICO	40,0	--
			Préstamos bancarios(3)	51,8	51,8
Usos	Mn€		Bonos	454,9	314,7(4)
Efectivo para la empresa	87,3		Total Deuda Bruta	546,7 3,7x	366,5 <2,5x
Repago del préstamo ICO	40,0
Repago parcial del bono	140,1(7)		Efectivo y otros act. líquidos(3)	(456.6)	(543,9)
Fees (Lock-Up/Early Bird/Adhesiones >90%)	2,4(2)		Total Deuda Neta	90,1	(177,4)
Estimación de los costes de transacción	20,0			Refuerzo de la deuda neta en >250Mn€

(1) Incluyen 6,2Mn€ de garantías por avales bilaterales de CHUM que se liberan automáticamente en RED

(2) Asumiendo que se obtienen adhesiones al Lock-Up Agreement por encima del 90% antes de la fecha limite
(3) A fecha del 1S2024
(4) No incluye las comisiones por adherirse al Lock-Up Agreement

(5) Los bancos se han comprometido a liberar 137,8Mn€ de los que: 100Mn€ serán liberados automáticamente en RED + 1,6Mn€ bilaterales de OWO liberados automáticamente en RED + 6,2Mn€ bilaterales de CHUM liberados automáticamente en RED (6) Este importe corresponde a la suscripción total de las ampliaciones de capital, en caso de no suscribirse en su totalidad, las cifras podrían variar

GSM24

Objetivos y beneficios de la Operación:

Liberación de la caja pignorada por los bancos de hasta 137,8 Mn€ (i.e. 107,8Mn€ en RED(1) incluyendo bilaterales OWO y CHUM)
Reducción de la Deuda Financiera Bruta en: 180,1Mn€
- Repago parcial del saldo vivo del bono y pago de intereses: 140,1Mn€ (2)
- Repago total del préstamo ICO: 40Mn€
Extensión del vencimiento del importe vivo de los bonos hasta: diciembre 2029
Ratio de apalancamiento estimado (DFB/EBITDA): <2,5x (2)
Refuerzo de la tesorería operativa en 87,3Mn€
Extensión de la línea de avales FSM
Expectativas de una subida del rating corporativo por parte de Moody´s

Notas:

(1) Recapitalizing Effective Date: fecha de efectividad de la operación de recapitalización

(2) Esta cifra podría variar en caso de no suscribirse en su totalidad la ampliación de capital con derechos

01. Ampliación de capital con exclusión del derecho de suscripción preferente hasta 70,0Mn€

02. Ampliación de capital social con derecho de suscripción preferente hasta 80,0Mn€

03. Aumento del tamaño del consejo de administración y establecimiento del número de sus miembros en 10

04.

Nombramiento de D. Tomás Ruiz González como miembro del consejo de administración de la sociedad

05.

Delegación de facultades para la redacción, elevación a público e inscripción en el registro mercantil de los acuerdos anteriores

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