Obrascon Huarte Lain S.A.

Investor Presentation • Feb 27, 2025

27 de febrero de 2025

Investor Relations Team (+34) 91 348 41 57 relacion.accionistas@ohla-group.com

g

1.	PRINCIPALES MAGNITUDES---------------------------------------------------------------------------------1
2.	LA MARCHA DEL GRUPO-------------------------------------------------------------------------------------2
3.	EVOLUCIÓN POR DIVISIONES ------------------------------------------------------------------------------4
	CONSTRUCCIÓN 4
	INDUSTRIAL 6
4.	ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ---------------------------------------------------------------7
	CUENTA DE RESULTADOS 7
	BALANCE DE SITUACIÓN 9
	FLUJO DE CAJA 12
5.	CARTERA ------------------------------------------------------------------------------------------------------- 13
6.	INFORMACIÓN BURSÁTIL --------------------------------------------------------------------------------- 14
7.	ANEXOS -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 15
	7.1.- INFORMACIÓN PRIVILEGIADA / OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE, REGULADA Y CORPORATIVA
	DURANTE Y POSTERIOR AL PERIODO 15
	7.2.- FILIALES SIN RECURSO 18
	7.3.- MEDIDAS ALTERNATIVAS AL RENDIMIENTO 19

1. PRINCIPALES MAGNITUDES

Como consecuencia de la decisión estratégica anunciada al mercado de enajenar la actividad de Servicios se presenta la información financiera incluyendo estas como actividad discontinuada.

Principales Magnitudes	2024	2023	Var. (%)
Ventas	3.651,9	3.131,5	16,6%
Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)	142,1	126,1	12,7%
% s/ Ventas	3,9%	4,0%
Resultado de Explotación (EBIT)	74,0	90,7	-18,4%
% s/ Ventas	2,0%	2,9%
Resultado Neto Atribuible	-49,9	5,5	n.a.
% s/ Ventas	-1,4%	0,2%
Detalle Ventas y Resultado Bruto Explotación (EBITDA)	2024	2023	Var. (%)
Ventas	3.651,9	3.131,5	16,6%
Construcción	3.327,7	2.902,7	14,6%
Industrial	289,3	205,1	41,1%
Otros	34,9	23,7	47,3%
Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)	142,1	126,1	12,7%
Construcción	157,9	147,0	7,4%
% margen EBITDA Construcción	4,7%	5,1%
Industrial	11,5	7,2	59,7%
% margen EBITDA Industrial	4,0%	3,5%
Corporativo y otros	-27,3	-28,1	-2,8%
Cartera	2024	2023	Var. (%)
Corto plazo	7.492,5	6.737,4	11,2%
Largo plazo	990,9	1.044,1	-5,1%
Total	8.483,4	7.781,5	9,0%
Recursos Humanos	2024	2023	Var. (%)
Fijo	8.656	7.995	8,3%
Eventual	6.323	4.413	43,3%
Total	14.979	12.408	20,7%
Mn Euros / Personas
Liquidez y Endeudamiento	2024	2023	Var. (%)
Liquidez total	975,8	814,9	19,7%
Liquidez con recurso	972,9	811,8	19,8%
Endeudamiento neto	-452,6	-292,3	54,8%
Deuda neta con recurso	-449,7	-289,2	55,5%
Deuda neta sin recurso	-2,9	-3,1	-6,5%

2. LA MARCHA DEL GRUPO

Otro año más el Grupo OHLA ha finalizado el año habiendo cumplido con todos los objetivos anunciados a mercado. A nivel operativo, el Grupo OHLA ha cerrado 2024 batiendo en un +9,8% las Ventas previstas, +5,2% el EBITDA esperado y un +25,0% la contratación anunciada. El Grupo además ha generado una caja de la actividad (free cash-Flow) de +98,8 millones de euros y ha logrado culminar con éxito la Operación de Recapitalización con un refuerzo de los fondos propios de 150,0 millones de euros.

	OHLA ( D iv. Serv. D esc.)	Div. Servicios	FY 2024Real	Guidance (Inc.Servcios)
Ventas	3.651,9	520,1	4.172,0	>3.800,0	a
EBITDA	142,1	10,5	152,6	≥ 145,0	a
Contratación	4.567,4	557,5	5.124,9	≥ 4.100,0	a
Cartera Total	8.483,4	741,1	9.224,5	8.542,0	a
Ratio book- to-bill	1,3x		1,2x	1,03x	a
Apalancamiento pro-forma	3,8x		2,2x	<2,5x	a

OHLA ha crecido en todas las principales magnitudes operativas de su cuenta de resultados en comparación con el ejercicio 2023. Incluyendo las cifras de la división (sin consolidar) de Servicios, el Grupo ha concluido con unas Ventas de 4.172,0 millones de euros (+14,8%) y un Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) en los 152,6 millones de euros, superando en un +16,0% la cifra de cierre de 2023. El margen EBITDA de la división de Construcción ha ido mejorando paulatinamente, cerrando el año en el 4,7% en comparación con el 3,4% con el que cerró el primer trimestre. El Resultado Neto Atribuible se sitúa en los -49,9 millones de euros, siendo el ajuste en la participación del proyecto Canalejas su principal impacto.

La Contratación Total a corto plazo en el año (obra nueva y ampliaciones) ha sido de 5.124,9 millones de euros en el periodo. Esta contratación representa una ratio book-to-bill de 1,2x y cumple con los requerimientos internos de diversificación del riesgo tanto por geografía, como por tamaño:

La Cartera Total a 31 de diciembre de 2024 se sitúa en los 9.224,5 millones de euros, un +8,9% respecto a cierre de 2023. La cartera a corto plazo alcanza los 8.233,6 millones de euros, representando una cobertura de actividad de 23,7 meses de Ventas.

OHLA ha finalizado 2024 con una posición total de liquidez de 975,8 millones de euros (+19,7%) cifra que compara favorablemente con los 814,9 millones de euros de final de 2023. Por segundo año consecutivo el grupo ha generado caja en la actividad, la generación de caja de la actividad de este año asciende a +98,8 millones de euros de flujo de caja libre después de haber pagado intereses, impuestos y otros. Esta actividad compara favorablemente con el dato generado en 2023 y reitera la buena gestión del Grupo OHLA. El Grupo OHLA vuelve a demostrar, por segundo año consecutivo, su capacidad de generación de caja de la actividad a final de año.

Así mismo, el pasado 5 de agosto de 2024 se anunció una ampliación de capital de hasta 150 millones de euros con el objetivo de reforzar los fondos propios (i.e. Operación de Recapitalización). Durante el segundo semestre de 2024, el Grupo ha llevado a cabo numerosas negociaciones y avanzando en la Operación de Recapitalización, hasta que el pasado jueves 13 de febrero de 2025 se dio oficialmente el

RED (Recapitalization Effective Date) dando por concluida la operación al haberse cumplido con todas las condiciones para ello. En este sentido, el Grupo OHLA ha logrado todos sus objetivos:

• La ejecución del primer tramo de la ampliación de capital en diciembre de 2024 mediante una colocación privada sin derechos, por un importe de 70 millones de euros a un precio de 0,25 euros cada acción, 100% asegurada por los nuevos inversores.
• En enero de 2025, se ha culminado una segunda ampliación de capital mediante una emisión con derechos de suscripción por un total de 80 millones de euros, al mismo precio que la primera, con fuerte sobre demanda. En total entre la primera y la segunda ampliación de capital se han obtenido 150 millones de euros.
• Se ha alcanzado un acuerdo con las entidades financieras, del cual se deriva que, por primera vez en 6 años y gracias a la buena evolución demostrada por OHLA, se han liberado 107,8 millones de euros de caja pignorada. Además, existe un compromiso por parte de las entidades financieras a seguir aportando avales.
• Se ha extendido el vencimiento hasta el 31 de diciembre de 2029 de los 327,7 millones de euros de deuda que actualmente tiene el Grupo en Bonos y la mejora de ciertas condiciones de los términos y condiciones.
• Se ha cancelado deuda por más de 190 millones de euros, mediante: repago del crédito ICO por 40,0 millones de euros más intereses, cancelación de 139,0 millones de euros en Bonos y el pago de 11,4 millones de euros del cupón de septiembre 2024 (incluidos los intereses de demora).
• Se completó la venta de la participación de OHLA en el Centro Hospitalario de Montreal (CHUM), activo no estratégico. Los detalles de la transacción ya se han ido compartiendo con el mercado, siendo parte de la Operación de Recapitalización.

Origen	Total (€)	Usos	Total (€)
Ampliaciones de capital	150.000.000,00	Pago cupón septiembre 2024	11.397.631,57
Liberación caja pignorada	101.635.705,53	Cancelación Bonos	139.010.795,64
Venta de la participación en CHUM	37.890.704,00	Repago crédito ICO	40.000.000,00
Total Origen	289.526.409,53	Refuerzo tesorería, voting fees y otros	99.117.982,32
		Total Usos	289.526.409,53

• Se ha reforzado la tesorería del Grupo en 87,3 millones de euros.

Añadido a todo lo anterior y como resultado de la entrada de nuevos inversores en el capital del Grupo OHLA, se procedió a reforzar el Gobierno Corporativo. De esta forma se anunció a mercado:

• El pasado mes de noviembre el Consejo de Administración de OHLA nombró a D. Tomás Ruiz nuevo Consejero Delegado (CEO) del Grupo.
• El 13 de diciembre, tras la primera ampliación de capital sin derechos, se anunció la renovación del Consejo de Administración y las Comisiones de Nombramientos y Retribuciones y Auditoría y Cumplimiento.

3. EVOLUCIÓN POR DIVISIONES

CONSTRUCCIÓN

Principales Magnitudes	2024	2023	Var. (%)
Ventas	3.327,7	2.902,7	14,6%
EBITDA	157,9	147,0	7,4%
% s/ Ventas	4,7%	5,1%
EBIT	104,1	121,6	-14,4%
% s/ Ventas	3,1%	5,2%

Mn Euros

Las Ventas de esta actividad han ascendido a 3.327,7 millones de euros, un +14,6% superiores a las del mismo periodo de 2023 y realizándose el 79,6% de la actividad en el exterior.

El EBITDA del periodo ha alcanzado los 157,9 millones de euros, un +7,4% superior al del mismo periodo de 2023. Como ya se ha explicado, debido al mix de proyectos en cartera, los márgenes de la actividad se han visto afectados a lo largo de este año de "consolidación", mejorando a lo largo del año y finalizando en el 4,7% en comparación con el 3,4% del primer trimestre de 2024.

La Cartera de pedidos de construcción alcanza los 7.343,1 millones de euros, un +12,2% superior a la cartera de diciembre de 2023. Esta cartera representa una cobertura de 26,5 meses de Ventas, siendo el 71,5% en obra directa. La Contratación (obra nueva y ampliaciones) en el año asciende a 4.281,5 millones de euros, siendo el 78,4% en el exterior. Entre las nuevas adjudicaciones obtenidas en el periodo, destacan:

	País	2024
Florida. E4V72: Phased Design-Build, SW 10th Street Connector	EE.UU.	416,3
Design-Build Serv. for Replac. Jail Site 1 - Training & Treatment Center	EE.UU.	213,7
OLE1110 Gerstaberg, East Link	Suecia	159,6
E18 Vestkorridoren - E105 Gjønnestunnelen. Oslo	Noruega	147,6
Ute Ferrocarril Lorca 54%	España	146,3
Nyköping Travel Center, Construction and BES	Suecia	144,0
SH2 Slab Tracks Panels	Reino Unido	137,8
Adenda 2. Defensas ribereñas del río Cañete y del río Huaura	Peru	114,7
California. Alvarado 2nd extension pipeline	EE.UU.	114,0
Lote 1 parking público y edificios del TSJ Ciudad Justicia	España	86,4
Orden De Cambio Peralte y Constr, de Muros Depósito Relaves	Chile	85,8
Sgo, Proyecto Spence Tailings And Waste"	EE.UU.	79,7
Total principales adjudicaciones		1.845,9
Otras adjudicaciones		2.435,6
Total adjudicaciones		4.281,5

La distribución geográfica de la cartera de Construcción es la siguiente:

	31/12/2024
Regiones principales	99,0%
EE. UU.	44,9%
Europa	37,9%
Latinoamérica	16,2%
Resto	1,0%

La distribución de la cartera de construcción por tamaño de obra es la siguiente:

Por tipología de proyectos, el 25,4% de la cartera de construcción corresponde a carreteras, el 33,7% a ferrocarriles, el 0,3% restante a puertos y aeropuertos, el 23,8% a edificación y el restante 16,8% a energía y minería.

Los principales proyectos en la cartera de construcción a 31 de diciembre de 2024 son los siguientes:

	País	2024
Maryland Purple Line	EE.UU.	603,1
DB Sevice for ADA Package 5	EE.UU.	470,6
E4V72: SW 10th St. Connector and SR 9/I-95	EE.UU.	416,3
Concesión Red Bio Bio (H. Sta Bárbara, Coronel, Lota, Nacim.)	Chile	244,7
Design-Build Serv. for Replac. Jail Site 1 - Training & Treatment Center	EE.UU.	215,5
PPP Instituto Nacional del Cáncer	Chile	181,2
I-5 North County Enhancements	EE.UU.	161,2
OLE1110 Gerstaberg, East Link	Suecia	158,6
E105 Gjonnes Tunnel	Noruega	143,8
Destination Sport Miami (A142-2014)	EE.UU.	143,6
Principales proyectos en cartera		2.738,7

INDUSTRIAL

Principales Magnitudes	2024	2023	Var. (%)
Ventas	289,3	205,1	41,1%
EBITDA	11,5	7,2	59,7%
% s/ Ventas	4,0%	3,5%
EBIT	11,9	8,6	38,4%
% s/ Ventas	4,1%	4,2%

Mn Euros

La actividad Industrial ha registrado unas Ventas de 289,3 millones de euros, cifra muy superior a la del mismo periodo de 2023 (+41,1%). Como viene siendo habitual en los últimos trimestres, la división de Industrial ha mejorado sus datos operativos, gracias a la ejecución de los proyectos de las energías renovables.

El EBITDA de la división de Industrial alcanza los 11,5 millones de euros(+59,7%), con un margen del 4,0% sobre Ventas, consolidando la tendencia de mejora que lleva mostrando en los últimos años.

La Cartera de pedidos alcanza los 149,4 millones de euros (cobertura de 6,2 meses de venta). La contratación en el periodo (obra nueva y ampliaciones) ha ascendido a 251,0 millones de euros, de esta nueva contratación, destacan las Plantas fotovoltaicas contratadas en: Lorca de 200MW (España), Palencia y Murcia, ambas de 100 MW (España).

4. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

CUENTA DE RESULTADOS

Como consecuencia de la decisión estratégica anunciada al mercado de enajenar la actividad de Servicios, el resultado después de impuestos generado por ese negocio no se reporta en cada una de las líneas de la cuenta de resultados, sino que se presenta en una única línea denominada "Resultado del ejercicio procedente de operaciones discontinuadas neto de impuestos".

	2024	2023	Var. (%)
Importe neto de la cifra de negocios	3.651,9	3.131,5	16,6%
Otros ingresos de explotación	111,8	178,6	-44,0%
Total ingresos de explotación	3.763,7	3.310,1	13,4%
% s/ Ventas	103,1%	105,7%
Gastos de explotación	-2.873,9	-2.527,1	13,3%
Gastos de personal	-747,7	-656,9	13,8%
Resultado Bruto de Explotación % s/ Ventas	142,1 3,9%	126,1 4,0%	12,7%
Amortización	-76,1	-80,1	-5,0%
Dotación de provisiones	8,0	44,7	-82,1%
Resultado de Explotación	74,0	90,7	-18,4%
% s/ Ventas	2,0%	2,9%
Ingresos y gastos financieros	-50,8	-53,8	-5,6%
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	1,7	1,9	-10,5%
Diferencias de cambio	-0,2	14,1	n.a.
Deterioro y resultado por enaj. de instrumentos financieros	-19,5	-19,6	-0,5%
Resultado financiero	-68,8	-57,4	10,9%
Resultado de entidades valor por el método de la participación	-3,6	10,9	n.a.
Resultado antes de impuestos	1,6	44,2	-96,4%
% s/ Ventas	0,0%	1,4%
Impuesto sobre beneficios	-46,4	-38,1	21,8%
Resultado del ej. procedente de op. continuadas	-44,8	6,1	n.a.
% s/ Ventas	-1,2%	0,2%
Resultado del ejerc. de op. discontinuadas neto de imp.	-3,0	2,7	n.a.
Resultado consolidado del ejercicio	-47,8	8,8	n.a.
% s/ Ventas	-1,3%	0,3%
Intereses minoritarios	-2,1	-3,3	-36,4%
Resultado atribuido a la sociedad dominante	-49,9	5,5	n.a.
% s/ Ventas	-1,4%	0,2%

La Cifra de negocio del Grupo del ejercicio 2024 ha ascendido a 3.651,9 millones de euros, un 16,6% superior a la registrada en 2023, gracias a la mayor producción de Construcción e Industrial, con un incremento del 14,6% y 41,1% respectivamente sobre el mismo periodo de 2023.

El 74,2% de la cifra de negocio se ha realizado en el exterior. En la distribución de las Ventas por áreas geográficas: Europa representa un 42,6%, Norteamérica un 32,9%, Latinoamérica un 23,7%.

El Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) se sitúa en 142,1 millones de euros, un +3,9% sobre la cifra de negocio, lo que representa un crecimiento del +12,7% frente al mismo periodo del año pasado.

El Resultado Neto de Explotación (EBIT) asciende a 74,0 millones de euros, un +2,0% sobre la cifra de negocio, frente a los 90,7 millones del ejercicio anterior.

El Resultado financiero se sitúa en -68,8 millones de euros, cifra que compara negativamente con los con los -57,4 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior de 2023. El impacto más relevante viene por las diferencias de cambio, las cuales ascienden a -0,2 millones de euros, frente a las ganancias contables de +14,1 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior, debido a la evolución positiva del año anterior del tipo de cambio en los mercados donde operamos.

El Resultado de entidades valoradas por el método de la participación es de -3,6 millones de euros y compara con los 10,9 millones registrados en el mismo periodo del año anterior. El impacto positivo de 2023 se debió, principalmente, a la resolución favorable de un laudo comunicado al mercado por +14,6 millones de euros en el Proyecto Empalme I (50% OHLA y 50% Sener).

El Resultado antes de impuestos es de +1,6 millones de euros, frente al beneficio de +44,2 millones de euros de 2023.

El Resultado del ejercicio procedente de operaciones discontinuadas (neto de impuestos) recoge el resultado de la división de Servicios a diciembre de 2024 y compara los datos del mismo periodo del año anterior.

El resultado atribuido a la Sociedad Dominante se sitúa en unas pérdidas de -49,9 millones de euros, frente a los 5,5 millones de euros de diciembre de 2023.

BALANCE DE SITUACIÓN

Como consecuencia de la decisión estratégica de enajenar la actividad de Servicios, el Complejo Canalejas y el Centro Hospitalario Universitario Montreal, todos los activos y pasivos de su balance se reclasifican a las líneas denominadas "Activos/Pasivos no corrientes mantenidos para la venta".

	2024	2023	Var. (%)
Activos no corrientes	557,5	743,5	-25,0%
Inmovilizado intangible	130,2	148,1	-12,1%
Inmovilizado en proyectos concesionales	52,4	33,9	54,6%
Inmovilizado material	243,6	239,9	1,5%
Inversiones inmobiliarias	3,9	4,0	-2,5%
Inv. contabilizadas aplicando el método de la participación	23,4	151,7	-84,6%
Activos financieros no corrientes	28,7	86,6	-66,9%
Activos por impuesto diferido	75,3	79,3	-5,0%
Activos corrientes	3.014,7	2.517,2	19,3%
Activos no corrientes mantenidos para la venta	307,7	164,8	86,7%
Existencias	75,5	93,5	-19,3%
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	1.593,8	1.399,4	13,9%
Otros activos financieros corrientes	294,7	218,3	35,0%
Otros activos corrientes	61,9	44,6	38,8%
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	681,1	596,6	14,2%
Total activo	3.572,2	3.260,7	9,6%
Patrimonio neto	530,9	497,3	6,8%
Fondos propios	574,7	567,9	1,2%
Capital social	217,8	147,8	47,4%
Prima de emisión	1.205,5	1.205,5	0,0%
Reservas	-798,7	-790,9	1,0%
Resultado del ejercicio atribuido a la soc. dominante	-49,9	5,5	n.a.
Ajustes por cambios de valor	-48,5	-73,8	-34,3%
Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante	526,2	494,1	6,5%
Intereses minoritarios	4,7	3,2	46,9%
Pasivos no corrientes	570,3	715,2	-20,3%
Ingresos diferidos	30,6	30,8	-0,6%
Provisiones no corrientes	55,9	58,0	-3,6%
Deuda financiera no corriente*	264,1	420,2	-37,1%
Resto pasivos financieros no corrientes	46,5	45,1	3,1%
Pasivos por impuestos diferidos	67,0	56,4	18,8%
Otros pasivos no corrientes	106,2	104,7	1,4%
Pasivos corrientes	2.459,3	2.048,2	20,1%
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	79,6	73,0	9,0%
Provisiones corrientes	136,5	134,4	1,6%
Deuda financiera corriente*	259,1	102,4	153,0%
Resto pasivos financieros corrientes	22,4	19,6	14,3%
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	1.706,1	1.508,4	13,1%
Otros pasivos corrientes	267,3	210,4	27,0%
Total pasivo y patrimonio neto	3.572,2	3.260,7	9,6%

* Incluye Deuda Bancaria + Bonos

Los principales epígrafes del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2024 y su comparación con el del 31 de diciembre 2023, son los siguientes:

Inmovilizado intangible: asciende a 130,2 millones de euros y presenta una variación neta de -17,9 millones de euros, debido principalmente a la amortización de la cartera de clientes asignadas a las filiales norteamericanas y al Grupo Pacadar.

Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación: el saldo de este epígrafe asciende a 23,4 millones de euros, muy inferior a la registrado en diciembre 2023. Esta variación se explica por la reclasificación en junio de este año, conforme a lo establecido en la NIIF 5, de la participación del 50% que el Grupo ostenta en Proyecto Canalejas Group, S.A. y que asciende a 102,0 millones de euros, al epígrafe de Activos no corrientes mantenidos para la venta.

Activos financieros no corrientes: el saldo de este epígrafe asciende a 28,7 millones de euros, la variación se debe a la reclasificación del préstamo concedido a la filial del Grupo Proyecto Canalejas.

Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta: recoge los activos y pasivos asociados al Proyecto Canalejas y la actividad de Servicios considerada como discontinuada. El importe total de los activos reclasificados asciende a 307,7 millones de euros, y el de los pasivos a 79,6 millones de euros.

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar: el saldo asciende a 1.593,8 millones de euros, lo que supone un 44,4% sobre el activo total.

La obra certificada pendiente de cobro asciende 691,7 millones de euros (2,3 meses de venta), frente a los 528,4 millones de euros (2,0 meses de venta) a diciembre de 2023.

Por otra parte, la obra ejecutada pendiente de certificar asciende a 570,3 millones de euros (1,9 meses de venta), frente a los 549,7 millones de euros (2,1 meses de venta) a diciembre de 2023.

Este epígrafe de deudores comerciales está minorado en 101,0 millones de euros (59,4 millones de euros al 31 de diciembre de 2023), por las cesiones de créditos frente a clientes sin posibilidad de recurso.

Otros activos financieros corrientes: asciende a 294,7 millones de euros (218,3 millones de euros al 31 de diciembre de 2023), de los que 253,2 millones son activos restringidos, siendo el principal el depósito indisponible de 140,0 millones de euros, que se encuentra en garantía de la línea de avales asociada a la Financiación Sindicada Multiproducto, así como un importe de 113,2 millones de euros de otras garantías.

Así mismo incluye 20,5 millones de euros que se encuentran en garantía de buen fin de determinados proyectos en EE. UU.

El resto, 21,0 millones de euros, corresponden a cartera de valores y otros créditos.

Efectivo y otros activos líquidos: se eleva a 681,1 millones de euros, que incluyen 346,2 millones de euros correspondientes a Uniones Temporales de Empresas (UTEs) en las que participa el Grupo.

Patrimonio neto atribuido a la Sociedad Dominante: asciende a 526,2 millones de euros, lo que representa el 14,8% del activo total, y ha experimentado un incremento de +32,1 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2023, debido principalmente al incremento de capital social por importe de +70 millones de euros y el resultado atribuible del 2024 (-49,9 millones de euros).

Deuda financiera: la comparación del endeudamiento a 31 de diciembre de 2024 con el de 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

Endeudamiento bruto (1)	31/12/2024	%	31/12/2023	%	Var. (%)	Var.
Endeudamiento con recurso	523,2	100,0%	522,6	100,0%	0,1%	0,6
Endeudamiento sin recurso	0,0	0,0%	0,0	0,0%	0,0%	0,0
Total	523,2		522,6		0,1%	0,6
Mn Euros (1) El endeudamiento bruto agrupa las partidas de deuda financiera no corriente y corriente, que incluyen deuda bancaria y bonos.
Endeudamiento neto (2)	31/12/2024	%	31/12/2023	%	Var. (%)	Var.
Endeudamiento con recurso	-449,7	99,4%	-289,2	98,9%	55,5%	-160,5
Endeudamiento sin recurso	-2,9	0,6%	-3,1	1,1%	-6,5%	0,2
Total	-452,6		-292,3		54,8%	-160,3

Mn Euros

(2) El endeudamiento neto se compone del endeudamiento bruto menos otros activos financieros y efectivo, y otros activos líquidos equivalentes.

El Endeudamiento Neto con Recurso ha tenido una variación de -160,5 millones de euros en el periodo, gracias a:

• La generación de caja en el año 2024 ascendió a 98,8 millones de euros.
• La ampliación de capital por importe de 70 millones de euros realizada en el mes de diciembre y el cobro de la venta de la participación de OHLA en el Centro Hospitalario de Montreal (CHUM).

El detalle del vencimiento de los valores nominales de los bonos y del resto de la Deuda Bruta con Recurso de OHLA es:

FLUJO DE CAJA

Aunque los criterios utilizados difieran en algunos casos de los establecidos en la NIC 7, se presenta en este apartado un cash-flow que permite analizar la evolución del negocio:

	2024	2023
Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)	142,1	126,1
Ajustes al resultado	-85,2	-36,6
Resultados financieros	-68,8	-50,9
Resultados método de la participación	-3,6	10,9
Impuesto sobre beneficios	-46,4	-38,1
Variación de provisiones y otros	33,6	41,5
Fondos procedentes de las operaciones	56,9	89,5
Cambios en el capital corriente	102,6	4,0
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	-194,4	64,1
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	197,7	-27,2
Resto de cambios en el capital corriente	99,3	-32,9
Flujo de efectivo de las actividades de explotación	159,5	93,5
Flujo de efectivo de las actividades de inversión	-26,3	5,6
Intereses minoritarios	1,6	4,3
Resto flujos inversión	-17,4	-1,8
Actividad discontinuada o mantenida para la venta	-10,5	3,1
Variación endeudamiento neto sin recurso	0,2	-1.1
Variación endeudamiento neto con recurso	-160,5	-72,8
Operación Refinanciación Bonos de 2021 (var. valor razonable)	-38,6	-25,2
Ampliación de Capital Neta	65,7	-
Flujo de efectivo de las actividades de financiación	-133,2	-99,1

5. CARTERA

A 31 de diciembre de 2024 la cartera de pedidos de OHLA alcanza los 8.483,4 millones de euros, un 9,0% más a la de 31 de diciembre de 2023. La contratación en el periodo (obra nueva y ampliaciones) ha sido de 4.567,4 millones de euros (book to-bill de 1,3x), +10,8% superior a la contratación del mismo periodo de 2023.

Cabe recordar que la cartera de la división de Servicios (discontinuada por estar mantenida para la venta) se sitúa en los 741,1 millones de euros. La cartera total, incluyendo la división de discontinuada de Servicios, sería de: 9.224,5 millones de euros.

	31/12/2024	%	31/12/2023	%	Var. (%)
Corto plazo	7.492,5		6.737,4		11,2%
Construcción	7.343,1	98,0%	6.543,8	97,1%	12,2%
Industrial	149,4	2,0%	193,6	2,9%	-22,8%
Largo plazo	990,9		1.044,1		-5,1%
Concesiones	990,9	100%	1.044,1	100%	-5,1%
Total	8.483,4		7.781,5		9,0%

6. INFORMACIÓN BURSÁTIL

A 31 de diciembre de 2024 el capital social de OHLA ascendía a 217.781.145,75 euros, representado por 871.124.583 acciones de 0,25 euros de valor nominal cada una y todas ellas pertenecientes a una única clase y serie. La cotización a cierre de diciembre se situaba en los 0,4190 euros por acción, lo que supone una depreciación bursátil del -6,81% en el año.

OHLA poseía una autocartera a 31 de diciembre de 2024 de 1.001.253 acciones, equivalente al 0,11% del capital de la sociedad.

	31/12/2024
Precio de cierre	0,4190
Evolución OHLA YtD	-6,81%
Número de acciones	871.124.583
Capitalización bursátil (Mn Euros)	365,0
Evolución Ibex 35 YtD	17,6%
Evolución Índice de la Construcción YtD	8,4%

El Grupo OHLA cuenta con un bono con un vencimiento final el 31 marzo 2026 y un vencimiento parcial el 31 de marzo de 2025. Los datos más relevantes de este bono son:

Emisor	Vencimiento	Cupón	Saldo Vivo	Cotización	YtM
OHLA OPERACIONES	Marzo 2026	10,75%	* 406,1	95,962%	12,135%

Mn Euros / Saldo vivo: es el saldo del nominal de los bonos vigente, sin contar con los intereses devengados a la fecha (*) Importe nominal

7. ANEXOS

7.1.- INFORMACIÓN PRIVILEGIADA / OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE, REGULADA Y CORPORATIVA DURANTE Y POSTERIOR AL PERIODO

• 29 de abril de 2024: La sociedad remite el Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe Anual sobre remuneraciones de los consejeros del ejercicio 2023.
• 5 de junio de 2024: La Compañía informa el acuerdo de venta de su participación en el Centro Hospitalario de la Universidad de Montreal (CHUM).
• 26 de junio de 2024: OHLA anuncia un aumento de capital social por importe de cien millones de euros.
• 28 de junio de 2024: La Compañía informa las ofertas recibidas en el marco del aumento de capital acordado.
• 28 de junio de 2024: Calificación crediticia por Moody´s.
• 28 de junio de 2024: La Compañía informa los acuerdos aprobados por la Junta General Ordinaria de accionistas.
• 7 de julio de 2024: La Compañía informa sobre la extensión de una de las ofertas no vinculantes recibida.
• 15 de julio de 2024: La Compañía informa sobre una de las ofertas recibidas.
• 5 de agosto de 2024: OHLA informa la solicitud de consentimiento anunciada a los titulares de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026)
• 10 de septiembre de 2024: OHLA informa la solicitud de consentimiento anunciada a los titulares de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026)
• 16 de septiembre de 2024: La Sociedad informa que ha decidió modificar los términos y condiciones del documento de solicitud de consentimiento publicado el pasado 10 de septiembre.
• 17 de septiembre de 2024: La Sociedad informa compromisos de inversión vinculantes recibidos para su participación en la ampliación de capital.
• 19 de septiembre de 2024: La Compañia informa que suspende temporalmente el contrato de liquidez.
• 19 de setiembre de 2024: La compañía remite la fecha de la convocatoria de Junta General Extraordinaria de accionistas.
• 20 de septiembre de 2024: La Compañía informa que ha obtenido el consentimiento de los titulares de los bonos de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026) a la propuesta planteada (Consent Solicitation Memorandum).
• 24 de septiembre de 2024: La compañía informa que Moody´s ha rebajado el rating de la compañía de Caa1 a Caa2 con perspectiva negativa (limited default).
• 30 de septiembre de 2024: OHLA informa en relación a la solicitud de consentimiento obtenida de sus Bonos Senior Garantizados con Cupón Dividido con vencimiento en 2026.
• 4 de octubre de 2024: La Compañía informa que ha obtenido el consentimiento de los titulares de los bonos de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026) a la segunda propuesta planteada.
• 7 de octubre de 2024: OHLA informa la solicitud de otro consentimiento anunciado a los titulares de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026)
• 11 de octubre de 2024: La Compañía informa que ha obtenido el consentimiento de los titulares de los bonos de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026) a la última propuesta planteada.
• 14 de octubre de 2024: OHLA informa la solicitud de un tercer consentimiento a los titulares de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026)

• 15 de octubre de 2024: La sociedad informa de un principio de acuerdo con las entidades financieras y con ciertos titulares de bonos senior garantizados
• 17 de octubre de 2024: La Compañía informa que ha obtenido el consentimiento de los titulares de los bonos de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026) a la tercera propuesta planteada.
• 21 de octubre de 2024: La Sociedad informa el acuerdo de sus potenciales inversores
• 22 de octubre de 2024: Presentación Junta General Extraordinaria de accionistas
• 22 de octubre de 2024: La Sociedad remite los acuerdos adoptados hoy en la Junta General Extraordinaria de OHLA en segunda convocatoria
• 22 de octubre de 2024: La Sociedad informa que el Consejo de Administración ha acordado delegar en D. Tomás Ruiz todas las facultades legal y estatutariamente delegables
• 25 de octubre de 2024: OHLA informa la solicitud de un cuarto consentimiento a los titulares de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026).
• 30 de octubre de 2024: La Compañía informa que ha obtenido el consentimiento de los titulares de los bonos de su emisión de bonos senior garantizados (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026) a la cuarta propuesta planteada.
• 4 de noviembre de 2024: OHLA informa el acuerdo alcanzado para llevar a cabo la recapitalización del Grupo y adjunta una presentación para explicar la transacción.
• 13 de noviembre de 2024: La Sociedad informa que el agente de cálculo ha recibido adhesiones al Contrato de Lock-Up por parte de los tenedores de bonos que representan al menos el 50% del importe principal de los Bonos en circulación antes del 15 de noviembre de 2024.
• 15 de noviembre de 2024: La Sociedad informa que ha recibido adhesiones al Contrato de Lock-Up del 85% del importe principal de los Bonos en circulación (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026).
• 18 de noviembre de 2024: La Sociedad informa que ha recibido adhesiones al Contrato de Lock-Up de más del 93% del importe principal de los Bonos en circulación (Split Coupon Senior Secured Notes due 2026).
• 28 de noviembre de 2024: La Sociedad informa del cierre de la venta del 25% de Societé en Commandite Santé Montreal Collectif (CHUM).
• 2 de diciembre de 2024: La Compañía informa ha lanzado un memorando de solicitud de consentimiento (consent solicitation memorandum) a los titulares de la emisión de bonos senior garantizados (€487,266,804 Split Coupon Senior Secured Notes due 2026).
• 5 de diciembre de 2024: Compromisos de Inversión en OHLA irrevocables.
• 10 de diciembre de 2024: La Compañía informa ha lanzado un memorando de solicitud de consentimiento (consent solicitation memorandum) a los titulares de la emisión de bonos senior garantizados (€487,266,804 Split Coupon Senior Secured Notes due 2026).
• 13 de diciembre de 2024: La Sociedad informa la ejecución del Aumento de Capital sin Derechos y cambios en el consejo de administración.
• 13 de diciembre de 2024: Aumento de capital: Documento de exención redactado de conformidad con el Anexo IX del Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017.
• 17 de diciembre de 2024: Aumento de Capital sin Derechos: Admisión a negociación de 280.000.000 acciones nuevas en las Bolsas de Valores de Madrid y Barcelona.
• 23 de diciembre de 2024: La Sociedad informa del procedimiento de medidas cautelates que se sigue en relación con su contrato de construcciÓn " Jamal Abdul Nasser Street" , Kuwait.
• 23 de diciembre de 2024: Ampliación de capital con derechos: Nuevos compromisos de suscripción
• 26 de diciembre de 2024: La Sociedad informa en relación a uno de sus pleitos en Catar.
• 6 de enero de 2025: La Sociedad informa que ha finalizado el proceso de Solicitud de Consentimiento de los tenedores de los Bonos y el resultado final

• 10 de enero de 2025: Aumento de capital con derechos de suscripción preferente: Documento de exención redactado de conformidad con el Anexo IX del Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017.
• 16 de enero de 2025: Aumento de capital: Suscripción de empleados.
• 31 de enero de 2025: Número de Acciones Nuevas del Aumento de Capital con Derechos suscritas durante el Periodo de Suscripción Preferente y el resultado del Periodo de Asignación Adicional.
• 4 de febrero de 2025: La Sociedad informa la admisión a negociación de las 320.000.000 Acciones Nuevas del Aumento de Capital con Derechos en las Bolsas de Valores de Madrid y Barcelona.
• 12 de febrero de 2025: La Sociedad informa la Fecha de Efectividad de la Recapitalización.
• 12 de febrero de 2025: La sociedad remite el reglamento del Consejo de Administración.
• 13 de febrero de 2025: La Sociedad informa de que en el día de hoy se han completado con éxito todas las operaciones necesarias para implementar la Recapitalización y ha devenido plenamente efectiva.

7.2.- FILIALES SIN RECURSO

	Resultado
Sociedad	%	Activo	%	Bruto de	%	Deuda	(-)		Deuda
	Participación	Total	s/Grupo	Explotación (EBITDA)	s/Grupo	Bruta	Tesorería	(-) IFT	Neta
OHLA Concesiones, S.L.	100,00%	31,6	0,9%	(0,4)	(0,3%)	-	-	-	(0,0)
Marina Urola, S.A.	51,00%	1,7	0,0%	0,2	0,2%	-	(1,2)	-	(1,2)
Sociedad Concesionaria Hospitales Red Bío, S.A.	100,00%	61,9	1,7%	1,4	1,0%	-	-	(1,1)	(1,1)
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.	100,00%	22,8	0,6%	0,1	0,1%	-	(0,1)	-	(0,1)
Sociedad Concesionaria Instituto Nacional del Cáncer, S.A.	100,00%	16,2	0,5%	0,2	0,1%	-	-	(0,4)	(0,4)

		Mn Euros
Sociedad	% Participación	Valor de la Inversión(**)
Concesionaria Ruta Bogotá Norte, SAS	25,00%	-
Parking Niño Jesús-Retiro, S.A.	30,00%	1,1
Nova Dársena Esportiva de Bara, S.A.	50,00%	6,1
Nuevo Hospital de Burgos, S.A.	20,75%	-
Torc Sustainable Housing Holdings Limited	5,00%	-
Torc Sustainable Housing Limited	5,00%	-
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.	100,00%(*)	-
Aeropistas, S.L.	100,00%(*)	-
Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.	100,00%(*)	-
Son sociedades en concurso de acreedores (*)
Incluye créditos participativos y a largo plazo (**)

7.3.- MEDIDAS ALTERNATIVAS AL RENDIMIENTO

El Grupo OHLA presenta sus resultados de acuerdo con la Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y también utiliza ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento (APM), que ayudan a una mejor comprensión y comparabilidad de la información financiera y que, para cumplir con las directrices de la European Securities and Markets Authority (ESMA), pasamos a detallar:

Resultado de Explotación (EBIT): se calcula tomando las siguientes partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada: Importe neto de la cifra de negocio, Otros ingresos de explotación, Gastos de explotación, Gastos de personal, Dotación a la amortización y Variación de provisiones.

Es un epígrafe de la cuenta de resultados que se utiliza como medida de rentabilidad ordinaria de la compañía.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Importe neto de la cifra de negocios	3.651,9	3.131,5
Otros ingresos de explotación	111,8	178,6
Gastos de Explotación	-2.873,9	-2.527,1
Gastos de Personal	-747,7	-656,9
Dotación a la amortización	-76,1	-80,1
Variación de provisiones	8,0	44,7
TOTAL Resultado de Explotación (EBIT)	74,0	90,7

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA): es el Resultado de Explotación antes de dotación a la amortización y variación de provisiones.

Es utilizado por el Grupo y por los analistas económicos y financieros, como indicador de la capacidad de generación de caja que tiene el negocio por sí mismo.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Resultado de explotación (EBIT)	74,0	90,7
(-) Dotación a la amortización	76,1	80,1
(-) Variación de provisiones	-8,0	-44,7
TOTAL Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)	142,1	126,1

Resultado Bruto de Explotación con recurso (EBITDA con recurso): se calcula como el Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) total, incluyendo los ingresos financieros por intereses, excluyendo determinadas pérdidas por Otros Gastos, en algunos casos sin efecto en caja (p.e. pérdidas por revisiones en proyectos, procedimientos de despido colectivo y otros), menos el Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) de las Filiales sin recursos, e incluyendo los dividendos pagados a la Matriz por las Filiales sin recurso.

Es una medida incluida en el documento de Términos y Condiciones de la emisión de Bonos de 2021 como una magnitud a facilitar a los emisores.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
EBITDA TOTAL	142,1	126,1
(+) Ingresos financieros por intereses	34,5	30,3
(-) EBITDA sociedades sin recurso	-1,5	-1,2
(-) Ingresos financieros de sociedades sin recurso	-0,1	-0,1
(+) Dividendos de sociedades sin recurso	-	1,8
(-) Gastos no recurrentes	-	-
TOTAL Resultado Bruto de Exp. con recurso (EBITDA	175,0	156,9
con recurso)

Filiales sin recurso: son aquellas sociedades así designadas por el Grupo conforme al documento de Términos y Condiciones de la emisión de Bonos de 2021 y cuya deuda no tiene recurso a la matriz OHL S.A.

Endeudamiento Bruto: agrupa las partidas de Deuda financiera no corriente y Deuda financiera corriente del pasivo del balance de situación consolidado, que incluyen deuda bancaria y bonos.

Es un indicador financiero ampliamente utilizado para medir el apalancamiento bruto de las empresas.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Emisión de obligaciones y otros valores negociables (no corriente)	261,8	417,0
Deudas con entidades de crédito (no corriente)	2,3	3,2
Emisión de obligaciones y otros valores negociables (corriente)	199,8	12,1
Deudas con entidades de crédito (corriente)	59,3	90,3
TOTAL Endeudamiento Bruto	523,2	522,6

Endeudamiento Neto: se compone del endeudamiento bruto menos otros activos corrientes, efectivo y otros activos líquidos equivalentes del activo del balance de situación consolidado.

Es un indicador financiero ampliamente utilizado para medir el apalancamiento neto de las empresas.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Endeudamiento bruto	523,5	522,6
(-) Activos financieros corrientes	-294,7	-218,3
(-) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	-681,1	-596,6
TOTAL Endeudamiento Neto	-452,6	-292,3

Endeudamiento sin recurso (Bruto o Neto): es el endeudamiento (bruto o neto) de las Filiales designadas como sin recurso por el Grupo conforme al documento de Términos y Condiciones de la emisión de Bonos de 2021. En este tipo de endeudamiento la garantía que recibe el prestamista se limita al flujo de caja del proyecto y al valor de sus activos, sin recurso al accionista.

Utilizado para medir el apalancamiento bruto de las empresas sin recurso.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Endeudamiento bruto sin recurso	-	-
(-) Activos financieros corrientes	-1,5	-1,7
(-) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	-1,4	-1,4
TOTAL Endeudamiento Neto sin Recurso	-2,9	-3,1

Endeudamiento con recurso (bruto o neto): es el endeudamiento total (bruto o neto) menos el Endeudamiento sin recurso (bruto o neto).

Utilizado para medir el apalancamiento neto de la actividad con recurso al accionista.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Endeudamiento bruto con recurso	523,2	522,6
(-) Activos financieros corrientes con recursos	-293,2	-216,6
(-) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes con recursos	-679,7	-595,2
TOTAL Endeudamiento neto con recurso	-449,7	-289,2

Ratio de apalancamiento financiero con recurso: se calcula como Endeudamiento bruto con recurso dividido entre el EBITDA con recurso, de los últimos 12 meses ambos conceptos ya definidos anteriormente.

Se utiliza para analizar cuánto EBITDA posee una empresa en forma de deuda y evalúa la capacidad que tiene para cumplir con sus obligaciones financieras. No contempla el perímetro sin recurso al accionista, en el que la garantía del Endeudamiento se limita a los flujos de caja y al valor de los activos del proyecto.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Endeudamiento bruto con recurso	523,2	522,6
EBITDA con recurso (últimos 12 meses)	175,0	156,9
Ratio apalancamiento financiero con recurso	3,0	3,3

Liquidez con recurso: se compone de otros activos financieros corrientes, efectivo y otros activos líquidos equivalentes del activo del balance de situación consolidado menos las mismas partidas de las Filiales sin recurso conforme al documento de Términos y Condiciones de la emisión de Bonos de 2021.

En términos absolutos se utiliza para ver la evolución de la liquidez disponible, para afrontar la actividad con recurso al accionista.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Activos financieros corrientes	294,7	218,3
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	681,1	596,6
(-) Activos financieros corrientes sin recurso	-1,5	-1,7
(-) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes sin recurso	-1,4	-1,4
TOTAL Liquidez con recurso	972,9	811,8

Cartera: son los Ingresos pendientes de ejecución de los contratos adjudicados, tanto a corto como a largo plazo. Estos contratos se incluyen en la cartera una vez formalizados y representa el importe estimado de los ingresos futuros del Grupo. La cartera se valora al porcentaje atribuible al Grupo, según el método de consolidación. Una vez incorporado un contrato a la cartera, el valor de la producción pendiente de ejecutar de ese contrato permanece en la cartera hasta que se haya completado o cancelado.

Cartera a corto plazo: representa el importe estimado de los ingresos de Construcción e Industrial, pendientes de ejecución, e incluye también ajustes en la valoración para reflejar cambio en los precios, en los plazos de trabajos adicionales, etc., que pudieran acordar con el cliente.

Además de por su valor absoluto también se mide en meses de venta.

Cartera a largo plazo: representa los ingresos futuros estimados de las concesiones, en el periodo concesional, de acuerdo a su plan financiero e incluye estimaciones de variaciones de tipo de cambio entre el euro y otras monedas, de la inflación, los precios, las tarifas y los volúmenes de tráfico.

Ratio book-to-bill: responde a la Contratación (obra nueva y ampliaciones) respecto de la cifra de negocio a una fecha determinada. Indica la relación entre las dos principales magnitudes que hacer variar la cartera de pedidos, esto es el incremento por contratación y la disminución por ejecución de obras, proyectos o servicios.

Permite evaluar el posible crecimiento o no de las ventas en el futuro.

Concepto	Millones de euros
	dic-24	dic-23
Contratación (Obra Nueva + Ampliaciones)	4.567,4	4.120,4
Importe neto de la cifra de negocios	3.651,9	3.131,5
Ratio book-to-bill	1,3	1,3

Meses de Venta: Corresponde a la relación entre una magnitud propia de la actividad respecto del Importe neto de la cifra de negocio de los últimos 12 meses, es decir, mide en términos homogéneos de tiempo (meses de actividad) lo que tardarían en materializarse distintas magnitudes de la gestión corriente.

Capitalización bursátil: número de acciones al cierre del periodo multiplicado por la cotización al cierre del periodo.

Concepto	dic-24	dic-23
Número de acciones al cierre	871.124.583	591.124.583
Cotización al cierre	0,4190	0,450
Capitalización bursátil (Millones de euros)	365,0	266,0

PER: cotización al cierre del periodo dividida por el Beneficio por acción de los últimos doce meses. Es un indicador ampliamente utilizado por los inversores y analistas de las compañías cotizadas.

Concepto	dic-24	dic-23
Cotización al cierre	0,4190	0,450
Beneficio por acción	-0,08	0,01
PER	-5,15	48,11

Los anteriores indicadores financieros y Medidas Alternativas de Rendimiento (APM), cuyo uso facilita una mejor comprensión de la información financiera, se calculan aplicando los principios de coherencia y homogeneidad, lo que permite la comparabilidad entre periodos.

AVISO LEGAL

Cualquier manifestación que aparezca en este documento distinta de las que hagan referencia a datos históricos, incluyendo sin carácter limitativo al desarrollo operativo, estrategia de negocio, y objetivos futuros, son estimaciones de futuro, y como tales implican riesgos, conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que pueden provocar que los resultados del Grupo OHL, sus actuaciones y logros, o los resultados y condiciones de su actividad, sean sustancialmente distintos de aquellos y de sus estimaciones de futuro.

Este documento, incluyendo las estimaciones de futuro que contiene, se facilita con efectos al día de hoy y OHL expresamente declina cualquier obligación o compromiso de facilitar ninguna actualización o revisión de la información aquí contenida, ningún cambio en sus expectativas o ninguna modificación de los hechos, condiciones y circunstancias en las que se han basado estas estimaciones sobre el futuro.

La información contenida en este documento no ha sido verificada de forma independiente y no se ha realizado ninguna evaluación o valoración independiente del Grupo. Ni el Grupo ni sus filiales, ni sus respectivos directivos, administradores, empleados, agentes o asesores, ofrecen ninguna declaración o garantía, expresa o implícita, en cuanto a (ni aceptan ninguna responsabilidad, ya sea contractual, extracontractual o de otro tipo, en relación con) la razonabilidad, exactitud, fiabilidad o integridad de este documento o de cualquier declaración, información, previsión o proyección realizada en él, o de cualquier otra comunicación escrita u oral transmitida a los destinatarios en relación con la misma. El documento ha sido preparado sobre la base de la situación existente en el momento de su publicación, y la información proporcionada en él no será actualizada ni corregida después de la fecha de su publicación. No se puede asegurar que las previsiones o expectativas sean o vayan a ser exactas.

Por su naturaleza, las proyecciones futuras implican riesgos e incertidumbres puesto que se refieren a acontecimientos y dependen de circunstancias que pueden o no ocurrir en el futuro. El Grupo advierte que las proyecciones futuras no son garantía de resultados futuros y que los resultados reales de las operaciones, la situación financiera y la liquidez, así como la evolución de la industria en la que opera el Grupo, pueden diferir sustancialmente de los que se hacen o sugieren en las proyecciones futuras contenidas en este documento. Los factores que pueden hacer que los resultados reales del Grupo difieran materialmente de los expresados o implícitos en las proyecciones futuras de este documento, incluyen, pero no se limitan a: (i) la incapacidad del Grupo para ejecutar su estrategia empresarial, (ii) la capacidad del Grupo para generar crecimiento o un crecimiento rentable y (iii) los cambios políticos en los países relevantes para las operaciones del Grupo, incluidos los cambios en la fiscalidad.

Además, aunque los resultados de las operaciones, la situación financiera y la liquidez del Grupo, así como la evolución del sector en el que éste opera, sean coherentes con las proyecciones futuras contenidas en este documento, dichos resultados o evoluciones pueden no ser indicativos de los resultados o evoluciones de períodos futuros.

OHL no asume ninguna obligación de revisar o confirmar las expectativas o estimaciones ni de hacer públicas las revisiones de las proyecciones futuras para reflejar los acontecimientos o circunstancias que surjan después de la fecha de esta publicación.

Este documento no constituye un producto financiero, ni un asesoramiento de inversión, fiscal, contable o jurídica, ni una recomendación para invertir en valores del Grupo, o de cualquier otra persona, ni una invitación o una incitación a realizar una actividad de inversión con cualquier persona. Este documento ha sido preparado sin tener en cuenta los objetivos, la situación financiera o las necesidades de cualquier destinatario particular de este documento, y en consecuencia la información y las opiniones contenidas en este documento pueden no ser suficientes o apropiadas para el propósito para el que un destinatario podría utilizarla. Dichos destinatarios deberán actuar con la debida diligencia, considerar la idoneidad de la información y las opiniones contenidas en este documento teniendo en cuenta sus propios objetivos, situación financiera y necesidades, y buscar el asesoramiento financiero, jurídico, contable y fiscal adecuado a sus circunstancias particulares.

Este documento y la información contenida en él no constituyen una oferta de venta ni una solicitud de oferta de compra o intercambio o adquisición de valores en los Estados Unidos o en cualquier otra jurisdicción. Los valores a los que se hace referencia en este documento no pueden ser ofrecidos, vendidos, intercambiados o entregados en los Estados Unidos sin registro o sin una exención aplicable del requisito de registro en virtud de la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933 (U.S. Securities Act of 1933), tal como hay sido modificada en cada momento. Los valores mencionados en este documento no están, ni estarán, registrados en los Estados Unidos.